Cargill Servicios Financieros, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R.

Cargill Servicios Financieros, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R.

Fecha de Publicación: 28 de abril de 2015
Evaluación de Administrador de Activos
Cargill Servicios Financieros, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R.
Contactos analíticos:
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Síntesis de la clasificación
Capacidad gerencial y estructura
Categoría de administración
Clasificación
organizacional
de activos
Subclasificación de
administración de cartera
Perspectiva
Créditos de la industria
agropecuaria
SUPERIOR AL PROMEDIO
ESTABLE
PROMEDIO
Posición financiera
PROMEDIO
Suficiente
OPINIÓN
Standard & Poor’s asignó su clasificación de PROMEDIO a Cargill Servicios Financieros, S.A. de C.V.
SOFOM E.N.R. (Cargill SOFOM) como administrador de créditos de la industria agropecuaria en el
mercado mexicano. La perspectiva es estable.
La clasificación general refleja nuestra subclasificación de PROMEDIO para capacidad gerencial y
estructura organizacional, la cual refleja los altos niveles de experiencia del equipo directivo y del personal
de Cargill SOFOM, su entorno operativo con altos niveles de automatización y control y finalmente, su
completo programa de capacitación.
La subclasificación está limitada principalmente por la falta de un plan de recuperación ante desastres
(DRP, por sus siglas en inglés), el cual consideramos debe estar documentado y probado formalmente.
Aunque Cargill SOFOM cuenta con un ambiente operativo cuyos riesgos son altamente controlados,
consideramos que el área de gestión de cobranza podría tener una mayor especialización de funciones y
que el seguimiento de las actividades de cobranza podría automatizarse más, especialmente si se tiene
proyectado que la cartera administrada crezca en los próximos 12 a 18 meses.
La clasificación también se basa en las capacidades de administración de cartera de Cargill SOFOM, las
cuales consideramos están en línea con nuestra subclasificación de SUPERIOR AL PROMEDIO. Sus
procedimientos de registro de créditos, procesamiento de pagos, elaboración de reportes a inversionistas y
servicio al cliente se desarrollan de manera competente. Además, los adecuados procedimientos de
cobranza y la alta calidad crediticia de su cartera le han permitido a la empresa mantener bajos índices de
morosidad y de cartera vencida en los últimos cinco años.
Factores clave de la clasificación
Fortalezas:
•
•
•
•
El equipo gerencial y el personal cuentan con altos niveles de experiencia;
El programa de capacitación es competente;
El entorno operativo es altamente automatizado, e
Históricamente, la cartera fondeada por terceros ha presentado niveles de morosidad muy bajos.
Debilidades:
•
•
•
El plan de recuperación ante desastres no está formalmente documentado ni probado;
Las operaciones de administración de activos las realiza un área que no está dedicada únicamente
a estas funciones, y
El seguimiento a las actividades de cobranza no se encuentra completamente automatizado.
PERSPECTIVA
La perspectiva de la clasificación es Estable. No esperamos que nuestra clasificación cambie en los
próximos 12 a 18 meses. Cargill SOFOM continuará implementando iniciativas destinadas a fortalecer tanto
sus capacidades organizacionales como las relacionadas con la administración de activos. El desarrollo
exitoso de estas capacidades podría llevarnos a revisar nuestra clasificación al alza, mientras que un
rápido crecimiento de su cartera sin contar con el respaldo adecuado del área de administración de activos
podría derivar en una baja de la clasificación.
Perfil de la compañía
Cargill Servicios Financieros, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R.
Personal del administrador
Centros de administración de activos
4 empleados de cobranzas + otros
1
Administrador aprobado para FIRA
Cargill SOFOM es una subsidiaria de Cargill México –una compañía dedicada al desarrollo de productos
agroindustriales. Su matriz internacional, Cargill Inc., (A/Estable/A-1) fue fundada en 1865 y es reconocida
como una de las compañías más importantes y exitosas a nivel mundial en el sector agroindustrial.
Cargill SOFOM fue creada en 2008 como una institución financiera no bancaria para administrar las
operaciones fondeadas con recursos financieros provenientes del banco de desarrollo rural mexicano,
Fideicomisos Instituidos con Relación a la Agricultura (FIRA). Cargill SOFOM ofrece a los clientes de Cargill
México diferentes opciones de financiamiento, tales como: créditos, acuerdos de recompra y soluciones
financieras de factoraje; principalmente en las siguientes seis líneas de negocio:
a) Ganadería;
b) Granos y semillas;
c) Edulcorantes y acidulantes;
d) Productos mexicanos – aceites, semillas y harina de maíz;
e) Azúcar, y
f) Alimentos.
Como se muestra en la siguiente gráfica, su cartera actual presenta una alta concentración en el Estado de
México y en Sinaloa.
En los próximos cinco años, la compañía espera posicionarse plenamente en el mercado mexicano como
una institución financiera en la industria agropecuaria a través del aumento de su línea de crédito con FIRA
(a $1.8 millones de pesos [MXN] de MXN1.4 millones) con lo que lograría una colocación de crédito de
MXN7.136 millones, que actualmente es de MXN4.635 millones.
Para alcanzar estos objetivos, Cargill SOFOM continuará cumpliendo con las normas y requerimientos
establecidos por FIRA, ya que estos han probado dar una ventaja competitiva significativa en una industria
que aún carece de un alto alcance con las instituciones financieras tradicionales.
CAPACIDAD GERENCIAL Y ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Personal, tasa de rotación y capacitación
Cargill SOFOM cuenta actualmente con un total de 25 empleados, de los cuales seis comparten tareas con
la matriz local, Cargill México. A diciembre de 2013, la tasa de rotación se ubicó en 10.53%, debido al retiro
voluntario de dos empleados en el segundo nivel de gerencia. Estas vacantes ya fueron cubiertas y
adicionalmente se incorporaron dos nuevas posiciones; entre éstas, un nuevo asistente para la gerencia de
crédito y uno para el área de auditoría y control. Consideramos que ambas posiciones podrían respaldar
las operaciones de Cargill SOFOM en una manera óptima.
El administrador de activos presenta el siguiente perfil en lo que respecta a la experiencia del personal en
la industria y dentro de la compañía:
Experiencia en la industria y permanencia en la compañía
Cargill SOFOM
Promedio (años)
Alta gerencia
Gerencia media
Personal
Compañía
Industria
Empresa
Industria
Compañía
Industria
6
19
5
13
3
6
Consideramos que los altos niveles de experiencia que presenta el equipo directivo tanto en la industria
como en la compañía les permiten implementar en el día a día de sus operaciones procedimientos
generalmente aceptados en el ámbito financiero, así como regulaciones y prácticas eficientes en la
realización de actividades relacionadas con la administración de activos.
Estructura organizacional
La estructura organizacional de Cargill SOFOM respalda de forma adecuada las operaciones del área de
administración de activos. Sin embargo, consideramos, que la empresa podría promover una mayor
especialización de funciones entre las actividades de cobranza y mesa de control para tener mayor control
sobre la operación como administrador de activos.
Actualmente, existen cinco áreas que reportan directamente a la gerencia general –legal, contabilidad,
promoción, crédito y tesorería. El área de crédito es la responsable de las operaciones de la mesa de
control y de servicio interno, incluyendo las tareas de la administración de activos. La compañía se
beneficia también de áreas que forman parte de Cargill México, tales como: auditoría interna, recursos
humanos y administración.
A pesar de que la estructura organizacional actual de Cargill SOFOM promueve la especialización de
tareas y controles duales en la operación, consideramos que estas características podrían desarrollarse
aún más para su gestión como administrador de activos, ya que el personal que efectúa la cobranza
también lleva a cabo actividades de mesa de control y de gestión de documentos. Por el momento, la
realización simultánea de estas tareas no representa un gran riesgo operativo, considerando el tamaño
promedio de la cartera (25 a 30 clientes) pero en nuestra opinión, este riesgo podría aumentar si la cartera
de la compañía sigue creciendo.
Capacitación
Cargill SOFOM cuenta con un programa de capacitación competente que permite reforzar las capacidades
de sus empleados. A diciembre de 2013, los empleados recibieron un promedio de 83 horas de
capacitación y, específicamente, los empleados del área de cobranza recibieron, en promedio, un total de
30 horas de capacitación. Este programa incluyó cursos externos e internos relacionados con
procedimientos de la industria, habilidades de administración, planeación estratégica, control operativo,
análisis fiscal, lavado de dinero e idiomas, entre otros.
Sistemas y tecnología
Consideramos que la plataforma tecnológica de Cargill SOFOM tiene un alto nivel de automatización que le
permite realizar funciones de administración de activos de manera eficiente. En 2013, la empresa incorporó
un nuevo y robusto sistema central, y espera que la implementación finalice a mediados de 2014. El
mantenimiento y las actualizaciones futuras del sistema serán proporcionados por los proveedores. La
gestión de reportes está altamente automatizada; sin embargo, las actividades de los agentes de cobranza
siguen siendo monitoreadas a través de archivos de Excel. Cargill SOFOM indicó que estas funciones se
automatizarán a medida que el portafolio crezca.
Planes de contingencia
Cargill SOFOM tiene un plan de continuidad del negocio (BCP, por sus siglas en inglés) competente, pero
aún puede mejorar sus mecanismos de recuperación ante desastres. La compañía demuestra su
compromiso con la mejora de sus sistemas y procedimientos de contingencia a fin de asegurar la
continuidad del negocio en diferentes escenarios.
La empresa cuenta con sólidos procedimientos para respaldar la información. Estos se llevan a cabo de
manera diaria a través de los servidores de la casa matriz, los cuales se encuentran en un centro de datos
certificado con los estándares de seguridad más altos, ubicado en Elk Grove, Illinois, Estados Unidos.
Todos los servidores están en la nube, lo que agiliza el proceso de recuperación de la información en caso
de enfrentar un desastre. Si hay un daño físico en la ubicación del centro de datos en Illinois, la compañía
cuenta con un sitio alterno que permite recuperar todos los datos en menos de 24 horas.
A pesar de que todos los empleados cuentan con computadoras portátiles y acceso remoto al sistema
central de Cargill SOFOM, la compañía no tiene un plan de recuperación ante desastres (DRP, por sus
siglas en inglés) documentado ni probado formalmente. No obstante, la reciente renovación de su sistema
central ha permitido que los empleados de la empresa trabajen de manera remota obteniendo resultados
satisfactorios. El equipo directivo de Cargill SOFOM indicó que las medidas de contingencia serán
probadas completamente cuando se implemente su nuevo sistema.
Controles internos
Cargill SOFOM cuenta con mecanismos de control interno exhaustivos y un entorno de auditoría robusto.
El área de auditoría interna de Cargill Inc. reporta directamente a la alta dirección y al consejo directivo, lo
que garantiza la independencia de su función. El área corporativa realiza de manera bianual una auditoria a
Cargill SOFOM.
A septiembre de 2013, el corporativo completó su ejercicio de auditoría interna, que incluyó conversaciones
con las unidades de negocio y el equipo directivo local. La auditoría concentró sus esfuerzos en
contabilidad y elaboración de reportes, administración y liquidación de contratos, administración de riesgos
por intermediación, y protección tecnológica de la información. El principal problema encontrado fue que el
proceso para gestionar los privilegios de acceso en SAP no garantizaba efectivamente acceso a los
usuarios y estaba limitado por las responsabilidades asignadas a cada posición. La empresa reconoció los
riesgos identificados y planea tomar las medidas adecuadas para corregirlos.
Cargill SOFOM también es auditado anualmente por FIRA. El último reporte, que se publicó en octubre
2012, incluyó revisiones a las instancias y procesos relacionados con el gobierno corporativo, desarrollo de
negocios, normatividad, originación y prácticas de seguimiento a la operación, entre otros. El auditor
identificó 16 observaciones, la mayoría relacionadas con el nivel de actualización de las políticas y
procedimientos, y con las formalidades que deben ser consideradas durante los procedimientos de
originación y cobranza. A la fecha, todas las observaciones fueron respondidas por Cargill SOFOM y
solventadas en caso de ser requerido.
La compañía también cuenta con un comité de administración de riesgos, que gestiona los riesgos a los
que está expuesto el administrador de activos—sean cuantificables o no—y monitorea el desempeño de los
objetivos, las políticas y procesos de la administración de riesgos que han sido aprobados por el consejo
directivo.
Políticas y procedimientos
En nuestra opinión, las políticas y procedimientos de Cargill SOFOM son exhaustivas y están bien
estructuradas. Todas las políticas y procedimientos de la empresa están disponibles en copias impresas y
en versiones electrónica a través de su intranet.
Administración de cartera
La subclasificación para la administración de cartera de Cargill SOFOM es SUPERIOR AL PROMEDIO.
A noviembre de 2013, la compañía administraba una cartera de aproximadamente 226 créditos, que
representaban un balance de principal total de unos MXN4,635 millones. Standard & Poor's revisó todos los
aspectos de la administración de cartera, incluyendo las funciones de registro de los créditos en el sistema,
procesamiento de pago, reporte a inversionistas, atención al cliente, cobranza, adjudicaciones y
recuperación de activos. Estas áreas se analizan con mayor detalle a continuación.
Registro de nuevos créditos y seguimiento de documentos
Los procedimientos de registro de créditos de Cargill SOFOM son seguros y altamente automatizados. Las
aplicaciones tecnológicas para la originación primaria y para la cobranza están totalmente integradas. La
cartera se compone actualmente por préstamos originados únicamente por la empresa; por lo tanto, su
riesgo operativo respecto al registro de créditos que fueron modificados por otros administradores es nulo.
La recién renovada plataforma tecnológica de Cargill SOFOM ha fortalecido sus capacidades de
seguimiento de documentos. Actualmente, los documentos relacionados con los créditos se digitalizan por
completo y se puede acceder a estos a través de una aplicación específica que permite anexar diferentes
archivos y que da acceso a la información de acuerdo con el perfil del personal dentro de la organización.
Se espera que el archivo general esté completamente digitalizado para el cierre de 2014.
Los documentos físicos que respaldan los créditos se archivan bajo condiciones de seguridad adecuadas
dentro de las instalaciones de Cargill SOFOM. Los documentos de operaciones ya liquidadas son
resguardados por un proveedor competente y con experiencia.
Procesamiento de pagos
Cargill SOFOM tiene adecuadas capacidades de procesamiento de pagos que respaldan sus operaciones
de administración de cartera. Cada uno de los productos financieros tiene un ciclo de pago diferente: los
créditos se pagan mensualmente, los acuerdos de recompra se realizan a un máximo de 45 días y el
factoraje dos veces al mes. Cargill SOFOM cuenta con cuentas separadas no referenciadas tanto en pesos
como en dólares, y la conciliación de balances se hace diariamente.
El departamento de contabilidad está ubicado en Argentina y comparte operaciones de control con el
departamento de contabilidad en México: este esquema operativo permite mantener controles duales y con
ello mitigar riesgos operacionales.
Reporte a inversionistas
Los sistemas de Cargill SOFOM permiten elaborar reportes seguros y de alta calidad. Diferentes tipos de
reportes se elaboran constantemente con el fin de proveer información significativa para la evaluación de la
operación general de la compañía. La compañía provee información relevante a terceros, así como a las
entidades de fondeo de esta, inversionistas, auditores, agencias calificadoras, entre otros.
Servicio al cliente
En nuestra opinión, Cargill SOFOM tiene capacidades suficientes para proveer un servicio al cliente de alta
calidad durante todo el ciclo del crédito. Dado el tamaño promedio de su cartera (25 a 30 clientes), la
compañía no cuenta con un centro de atención telefónica formal, los clientes son atendidos directamente
por sus gerentes de cuenta o agentes de cobranza de acuerdo con el tipo de consulta.
Cobranza en las primeras etapas
Cargill SOFOM realiza la cobranza en las primeras etapas de manera proactiva. El área de crédito es la
responsable de evaluar los resultados de la calidad de la gestión de cobranza en sus diversas etapas para
mejorar la rentabilidad y reducir los índices de mora.
La cobranza en las etapas iniciales comprende una gestión preventiva que consiste en recordar a los
clientes sobre el vencimiento de sus pagos. Los clientes que presentan un comportamiento moroso (de tres
a 30 días después de la fecha de vencimiento) inicialmente son gestionados por el área de crédito y si no
se obtienen resultados favorables, la cuenta se maneja en conjunto con el respectivo gerente de cuenta.
Cada cuatro meses, se rota la cartera entre los agentes de cobranza para que adquieran un conocimiento
completo de los deudores y de los diferentes productos financieros.
En los últimos cinco años, la empresa ha tenido un desempeño de cartera excelente al cierre de cada año,
lo que refleja la efectividad de su administración de activos y sus buenas prácticas de originación de
créditos fondeados con recursos de terceros.
Gestión de cartera vencida
La gestión de la cartera vencida comprende funciones judiciales y extrajudiciales, las cuales son realizadas
por asesores legales externos.
El asesor legal contratado —siempre monitoreado por Cargill SOFOM— será el responsable de la función
de cobranza extrajudicial (créditos vencidos de 31 a 90 días) y de la cobranza judicial (créditos con más de
90 días de mora). Ellos contactan al deudor directamente para gestionar el pago de principal e intereses
vencidos y si no es factible, se lleva a cabo la acción pertinente para negociar una reestructura de su
cartera. De otra manera, se inicia un juicio contra el deudor (política de castigo) y el balance se reporta
como no pagado, a solicitud expresa de los administradores en cualquiera de los pasos de la cobranza. Las
modificaciones de crédito se realizan siguiendo los lineamientos establecidos por las entidades de fondeo.
En los últimos cinco años –al corte de diciembre, Cargill SOFOM no muestra incumplimientos en la cartera
fondeadas por terceros. Consideramos que el desempeño de su cartera resalta la implementación de
estrategias de cobranza adecuadas que permiten monitorear el comportamiento de pago de los deudores,
las tendencias financieras y los riesgos del sector agroindustrial.
Posición financiera
La posición financiera de Cargill SOFOM es SUFICIENTE y se basa en nuestras calificaciones en escala
nacional —CaVal—de largo y plazo de ‘mxAA-’ y ‘mxA-1’, respectivamente, de la empresa.
CRITERIOS
•
•
Financiamiento Estructurado: Evaluación del Administrador de Activos Financieros, 1 de
septiembre de 2004.
Revisión de criterios para incluir Administradores de Activos de RMBS, CMBS y ABS en la Lista de
Administradores de Activos Selectos de Standard & Poor’s, 16 de abril de 2009.
ARTÍCULOS RELACIONADOS
•
•
•
•
•
•
Principios de las Calificaciones Crediticias, 16 de febrero de 2011.
Descripción general del Proceso de Calificación Crediticia, 15 de mayo de 2014.
Escala Nacional (CaVal) – Definiciones de Calificaciones, 24 de octubre de 2013.
Lista de Administradores de Activos Selectos, 5 de marzo de 2015.
Análisis mundial de escenarios y sensibilidad para financiamiento estructurado: Efectos de los
cinco principales factores macroeconómicos, 4 de noviembre de 2011.
Standard & Poor's asigna calificaciones de 'mxAA-' y 'mxA-1' a Cargill SOFOM; la perspectiva es
estable, 19 de marzo de 2015.
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