Diapositiva 1 - Grupo Nutresa

GRUPO
NUTRESA
| Presentación corporativa
NUTRESA
at a Glance
Actualizada 1T14
NUTRESA en un vistazo
PUNTOS IMPORTANTES

4ta compañía de alimentos más grande de América Latina

Cerca de

en términos de capitalización bursátil
100 años de historia
Negocio diversificado en términos de mercados, categorias y materias
 7 unidades de negocio: carnes frías, galletas, chocolates, café, helados, pastas y Tresmontes Lucchetti
(TMLUC)

Presencia en

Productos presentes en 72 países, en los 5 continentes


Ningún commodity pesa más del 9% del total de los costos.
Personas + Marcas + Distribución
36.726 empleados (12.046 por fuera de Colombia) (dic-2013)
Portafolio de 157 marcas con 17 vendiendo más de USD 50mm
17 marcas líderes en Colombia & Latam
1 millón de clientes atendidos con +11.500 vendedores
Modelo de negocio basado en:






15 países, con 37 plantas en 11 de éstos
Listados en Colombia,
ADR Nivel I
y capitalización de mercado de
COP$12,2 Billones (Dic-2013)
Entendemos como desarrollo sostenible el progreso económico y social que perdure en el tiempo, que genere beneficios
para todos y promueva un equilibrio con el medio ambiente.
2
Diversificación: 7 unidades de negocio
Porcentaje de las ventas de la unidad de negocio
86.7%
6.1%
37.5%
49.7%
42.8%
52.1%
39.8%
27.8%
8.7%
4.4%
43.0%
21.6%
4
Proforma 2013 GN
Ventas por
unidad de negocio
TMLUC
12%
Pastas
4%
Helados
7%
Otros
2%
$3.424
Cárnicos
30%
EBITDA por
unidad de negocio
Otros
TMLUC
-1%
11%
Pastas
3%
Helados
9%
$476
Café
15%
Chocolates
15%
Galletas
18%
Ventas internacionales por
unidad de Negocio
Otros
0%
Cárnicos
28%
TMLUC
30%
$446*
$3.156*
Café
12%
(TMLUC -12 meses USD mm)
13,9%
14,1%*
Chocolates
16%
Galletas
17%
Cárnicos
23%
$1.352
Pastas
Helados
0%
4%
Café
11%
$1.076*
Galletas
20%
Chocolates
12%
* Resultados oficiales Grupo Nutresa 2013
Cifras calculadas con las tasas de cambio de cierre. 1.868,90. CLP/USD: 495,21
5
5
Huella geográfica


Producción / Distribución en 15 países
Productos vendidos en 72 países, en 5 continentes
6
Diversificación: 15 países
1.6% Otros mercados
7.2% EEUU
4.0% México
1.0% Rep. Dominicana & Caribe
6.9% Centroamérica
Producción & distribución
60.5% Colombia
Distribución
7.2% Venezuela
1.0% Ecuador
1.8% Perú
Malasia
7.6% Chile
Ventas por región– 4Q 2013
PRO-FORMA CON TMLUC ÚLTIMOS 12 MESES
7
Diversificación: materias primas
ÍNDICE DE COMMODITIES
GRUPO NUTRESA (ICGN)
Diversificación materias primas
(1T14)
Base 100, December 2012
ICGN – MARZO 2014
42.2%
160
11.3%
Others(1)
Mat. Empaque
150
140
144
9.4% Cerdo
130
120
107
110
100
90
92
8.0%
113
101
95
Café
86
6.6% Trigo
5.0% Res
80
70
2008 2009 2010 2011 2012 2013
A partir del 1 de enero de 2014 se actualizó la canasta de
materias primas incluidas en el ICGN. Puede obtener la ficha
técnica del ICGN en:
www.gruponutresa.com/webfm_send/398
1.7% Leche
2.0% Pollo
4.0% Grasas
3.9% Azúcar
4.0% Cacao
(1) Incluye Mano obra Directa, CIF y otras materias primas menores.
8
Diversificación: materias primas
9
Modelo de negocio: Personas
10
Modelo de negocio: Marcas
•Portafolio de 157 marcas
•17 marcas venden más de US$50 MM
•22 marcas con posición #1 de mercado
•44 marcas con más de 20 años de existencia
•28 marcas presentes en más de un mercado
11
Modelo de negocio: Marcas
PARTICIPACIÓN DE MERCADO COLOMBIA
Cárnicos
Galletas
72,9%
54,6%
+0,8%
+0,8%
Chocolates
Golosinas de
Chocolate
66,9% (A)
+1,7%
(60.2%) + TMLUC
Cafés
Café tostado y
molido (A)
56,0%
-0,8%
Chocolate de mesa
63,1% (B)
Helados
ND
Pastas
51,1%
+0,4%
TMLUC
Chile
BIF*
61,9% (A)
Pastas
29.5% (B)
-0,1%
Café instantáneo (B)
Modificadores de
leche
26,9% (C)
Helados
41,2%
Café
16.4% (C)
-0.6%
-1,0%
México
Nueces
46,6%
BIF*
27.7% (D)
-1,2% (D)
#2 M. privadas 7,1%
#3 Friko 0,8%
#2 Nestlé 12,4%
#3 Mondelez 10,8%
(A) #2 Colombina 8,0%
(B) #2 Casa Lúker 25,1%
(C) #1 Nestlé 67,1%
(D) Frito Lay 27,7%
(A) #2 Águila Roja 23,3%
(B) #1 Nestlé 45,1%
#2 La Muñeca 29,5% (A) #2 Carozzi 36,1%
(B) #1 Carozzi 44,8%
(C) #1 Nestlé 71,6%
(D) #1 Mondelez 53.1%
*BIF = Bebidas instantáneas frías
Fuente: Nielsen 12 meses a marzo de 2014.
% participación en valor y variación vs. mismo período año
anterior
12
Modelo de negocio: Distribución
VENTAS POR CANAL
3%
7%
Industrial
Institucional (HORECA)
7%
Alternativo
22%
Cadenas de
supermercados
+1mm
clientes
+11.500
61%
Traditional
(Tiendas de
barrio) /
Autoservicios
independientes
vendedores
13
Modelo de negocio: Distribución
COLOMBIA: UN RETO EN DISTRIBUCIÓN
39%
EVOLUCIÓN NSE
38%
38%
38%
38%
32%
32%
32%
32%
23%
23%
23%
23%
23%
23%
23%
7%
7%
7%
7%
7%
7%
32%
37% 37%
35% 35%
38%
35%
23%
22%
21%
7%
22%
6%
6%
6%
DÓNDE VAN DE COMPRAS
19%
17%
16%
15%
40%
52%
58%
32%
27%
Middle Class
Lower Class
14%
67%
43%
2003
2004
2005
Upper Class
2006
2007
2008
2009
mid-Upper Class
2010
2011
2012
Middle Class
Lower Class
Source: Nielsen Homescan
Upper Class
Mid upper Class
Supermarkets
EVOLUCIÓN DE CANALES
Supermarkets
2013
Mom-and-Pops
Source: Nielsen Homescan
38%
33% 32%
37%
33%
6%
38%
Others
CÓMO LUCEN LAS TIENDAS
Mom-and-Pops
50% 52% 53% 54% 55% 56% 57% 56%
50% 48% 47% 46% 45% 44% 43% 44%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Base on Nielsen Basket Monitor
14
Evolución de canales: Colombia
100%
90%
Traditional
(Mom-andpop stores)/
independent
Retail Stores
80%
70%
70%
69%
69%
67%
67%
66%
67%
65%
66%
66%
66%
67%
Food Service
69%
60%
Industrial
50%
40%
30%
4%
1%
4%
2%
4%
2%
18%
19%
18%
6%
7%
7%
4%
1%
6%
1%
7%
7%
1%
1%
18%
18%
17%
7%
8%
8%
20%
19%
6%
1%
19%
7%
1%
7%
7%
1%
1%
4%
1%
19%
18%
18%
19%
7%
8%
8%
8%
Supermarkets Chains
4%
2%
19%
Alternative
10%
8%
9%
7%
0%
Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 - Trim 2 - Trim 3 - Trim 4 - Trim 1 11
11
11
11
12
12
12
12
13
13
13
13
14
2011
2012
2013
2014
15
Modelo
corporativo
16
MEGA 2020
ESTRATEGIA PARA NUESTRO PRIMER SIGLO 1920-2020
“Nuestra estrategia centenaria está
dirigida a duplicar al año 2020,
las ventas del año 2013; con
una rentabilidad sostenida entre el
12 y el 14% de margen EBITDA.
Para lograrla ofrecemos a nuestro consumidor
alimentos y experiencias de marcas
conocidas y queridas; que nutren, generan
bienestar y placer, que se distinguen por la
mejor relación precio/valor; disponibles
ampliamente en nuestra región estratégica;
gestionados por gente talentosa, innovadora,
comprometida y responsable, que aporta al
desarrollo sostenible”.
17
17
FILOSOFIA Y ACTUACIÓN Corporativa
18
Diferenciadores de nuestro modelo de negocios
19
RIESGOS del negocio
20
ESTRUCTURA Grupo empresarial
21
GOBIERNO Corporativo
Junta Directiva
22
CRECIMIENTO Sostenible
23
MODELO de
internacionalización
24
2004
Chocolates
Nestlé
México
2009
Panamá
Adquisiciones
(18)
Fusiones
(5)
2012
Colombia
2011
Malasia
2010
Republica
Dominicana
USA
Costa Rica
2008
2013
Malasia
Chile
Costa Rica
Panamá
Colombia
Panamá &
Nicaragua
2007
Perú
Colombia
Colombia
Puerto Rico
2006
Costa Rica
2005
Panamá
2002
Costa Rica
2000
Colombia
Colombia
Colombia
Colombia
Expansión desde el año 2000
2014
Galletas
Nestlé
Nuevos negocios
(6)
25
Evolución de ventas
3,000
2,500
844
1,076
2,120
2,056
834
International
USD MM
2,000
Colombia
645
568
1,500
419
267
1,000
500
694
45
50
132
643
655
614
121
563
155
663
196
794
951
1,241
1,471
1,434
1,699
1,869
0
Total: 12,4% CAGR
International: 27.7% CAGR
Colombia: 9.4% CAGR
26
Etapas del proceso de internacionalización
27
Modelo empleado
28
INNOVACIÓN
efectiva
29
MODELO de innovación
30
RESUMEN
financiero
31
Resultados 2013
32
DESEMPEÑO de los negocios
33
Creciente generación de valor
Ventas
Ebitda
3,000
450
400 15.0%
844 1,076
2,500
645
USD MM
Colombia
1,500
568
694
USD MM
2,000
350
834
International
419
267
1,000
155
500
663
196
794
951
1,241
1,471 1,434
1,699
1,869
2,120 2,056
0
18.0%
14.2%
13.3%
14.1%
EBITDA
250
Margin
12.6%
375
150
50
254
290
256
283 304
162
123 141
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAGR últimos 10 años: 16%
12.0%
10.0%
442
200
100
14.0%
12.1%
300
16.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAGR últimos 10 años: 15,3%
34
INFORMACIÓN de la acción
Composición accionaria
Detalles de la acción
Revisado 1T14
Revisado 1T14
Precio (COP$)
Grupo Argos
5.8%
9.8%
34.9%
16.3%
15.069
Accionistas
Grupo Sura
460
Capitalización de mercado (COP Billones)
$
12.55
3 Meses volumen promedio transado (COPmm)
$
4,225.09
12 Meses volumen promedio transado (COPmm)
$
4,399.88
Valor de las Inversiones (COP Billones)
$
3.93
12.7% de Grupo Sura (COP Billones)
$
2.17
12.4% de Inversiones Argos (COP Billones)
$
1.65
Otras inversiones
$
Capitalización de Mercado (Ex. Inversiones)
$
Ebitda 12 meses (1)
Deuda Neta (COP Billones)
33.1%
(1)
Caja
Valor de Mercado Ajustado (COP Billones)
Otros inversionistas
27,280.00
Acciones en circulación (MM)
Fondos extranjeros
(132)
Fondos
Colombianos
$
Valor de mercado ajustado / EBITDA
Net Debt / EBITDA(1)
$
0.12
8.62
$
0.87
$
1.64
$
0.35
10.26
11.8
1.88
(1) Grupo de alimentos ex cluy endo inv ersiones en
sociedades que no consolidan/12 meses
35
DATOS de contacto
Alejandro Jiménez Moreno
Director relación con inversionistas
Tel: (+574) 3258731
email: [email protected]
www.gruponutresa.com
Para mayor información de resultados históricos de Grupo Nutresa, puede
acceder al Grupo Nutresa Valuation Kit (GNVK), en el siguiente vínculo:
http://www.gruponutresa.com/es/content/grupo-nutresa-valuation-kit-gnvk
Para más información con relación al ADR Nivel 1 de Grupo Nutresa, por favor dirigirse a los siguientes contactos de Bank of New York Mellon:
New York
New York
New York
London
BNYM-Latin America
BNYM-Sell-Side
BNYM-Buy-Side
BNYM-Sell-Side/Buy-Side
Lauren Puffer
Michael Ludwig
Tanya Amaya
Joseph Oakenfold
[email protected]
[email protected] [email protected]
[email protected]
Tel. 212 815 5822
Tel. 212 815 2213
Tel. 212 815 2892
Tel. 44 207 964 6419
36
RESULTADOS
más recientes
37
Ventas acumuladas totales
Ventas totales
COP $1.572,8 +26,6%
Miles de millones
600
500
+23,8%
483.4
400
+13,6%
282.8
300
+10,1%
236.2
-6,1%
184.0
200
+10,3%
128.4
100
171.8
+0,2%
54.9
Cárnicos
Galletas Chocolates
Crecimiento ventas orgánicas
Total: +12,8%
Café
Helados
Pastas
TMLUC
% var. YoY
Miles de millones
de Pesos
38
Ventas acumuladas Colombia e internacionales
Ventas Colombia
400
350
Q: +8,3
P: +0,8
$960,6 +9,2%
+11,9%
334.1
Miles de millones
300
250
+11,4%
153.5
200
+8,1%
165.5
150
-1,3%
122.0
100
+9,1%
99.5
+0,2%
54.9
% var. YoY
Miles de millones
de Pesos
50
-
Variación porcentual en
volúmenes (Q) y precios (P)
Cárnicos
Galletas Chocolates
Café
Q:+8,3
P:+3,4
Q:+11,5
P:0,0
Q:+5,3
P:-6,3
Q:+8,0
P:+0,1
Helados
Pastas
Q:+10,2
P:-1,0
Q:+0,9
P:-0,7
Ventas internacionales
US$ millones
US$306,8 +52,5%
Crecimiento ventas orgánicas
internacionales
Total: +9,9%
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
+50,8%
76
86
+3,9%
65
+3,1%
35
Cárnicos
Galletas
Chocolates
-23,4%
31
Café
% var. YoY
mill. de dólares
+2,7%
14
Helados
TMLUC
39
Ventas por región – marzo 2014
38.9% Ventas
internacionales
2.1% Otros países
6.9% USA
2.6% México
1.3% Rep. Dominicana & Caribe
7.3% Centromérica
Producción y distribución
Distribucion
61.1% Colombia
8.4% Venezuela
0.9% Ecuador
1.3% Perú
8.1% Chile
40
EBITDA por negocio primer trimestre 2014
Miles de millones
EBITDA
$219,0 +21,8%
margen 13,9%
12,0%
70
+1,1%
60
57.9
14,3%
+67,9%
50
40.3
40
24,3%
+45,1%
13,9%
44.6
-17,7%
32.8
14,8%
-14,1%
30
19.0
20
8,8%
11,0%
-23,4%
15.1
6.0
10
0
Cárnicos
Galletas
Chocolates
Café
Helados
Pastas
TMLUC
Margen sobre ventas
% var.
Miles de millones de pesos
41
Estado de resultados consolidado – T1 2014
millones de pesos
Total Ingresos Operacionales
mar-14
%
mar-13
%
% var.
1.572.825
100,0%
1.242.052
100,0%
26,6%
-875.730
-55,7%
-682.801
-55,0%
28,3%
697.095
44,3%
559.251
45,0%
24,6%
Gastos de administración
-103.109
-6,6%
-64.873
-5,2%
58,9%
Gastos de venta
-400.920
-25,5%
-325.559
-26,2%
23,1%
-29.371
-1,9%
-27.738
-2,2%
5,9%
-533.400
-33,9%
-418.170
-33,7%
27,6%
Utilidad Operativa
163.695
10,4%
141.081
11,4%
16,0%
Ingresos financieros
7.447
0,5%
2.375
0,2%
213,6%
-39.145
-2,5%
-16.818
-1,4%
132,8%
7.445
0,5%
-1.758
-0,1%
-523,5%
-8.069
-0,5%
-7.981
-0,6%
1,1%
Dividendos de portafolio
9.657
0,6%
8.803
0,7%
9,7%
Post Operativos Netos
-22.665
-1,4%
-15.379
-1,2%
47,4%
UAI e Interés minoritario
141.030
9,0%
125.702
10,1%
12,2%
Impuesto de renta
-54.819
-3,5%
-46.692
-3,8%
17,4%
Interés minoritario
-1.156
-0,1%
276
0,0%
-518,8%
UTILIDAD NETA
85.055
5,4%
79.286
6,4%
7,3%
218.965
13,9%
179.705
14,5%
21,8%
Costo mercancía vendida
Utilidad Bruta
Gastos de producción
Total Gastos Operacionales
Gastos financieros
Diferencia en cambio neta
Otros ingresos (egresos) netos
EBITDA CONSOLIDADO
42
Endeudamiento neto consolidado
1,800
1,600
1,676
Miles de millones de Pesos
1,581
1,637
1,400
1,200
1,000
978
800
600
863
685
486
400
399
430
dic/11
dic/12
mar/13
dic-11
0,86
8,85
1,27%
dic-12
0,59
12,74
0,99%
mar-13
0,61
13,68
0,96%
370
200
0
dic/08
Indicador
Deuda neta/EBITDA
EBITDA/Intereses
Intereses/Ventas
dic/09
dic/10
dic-08
dic-09
dic-10
1,20
1,57
1,82
10,00
6,86
8,60
1,42%
1,75%
1,40%
jun/13
jun-13
0,50
14,90
0,91%
sep/13
sep-13
2,21
13,14
1,04%
dic/13
dic-13
1,90
10,38
1,36%
mar/14
mar-14
1,88
8,62
1,62%
NOTA: Ventas, EBITDA e intereses de los últimos 12 meses
43
Composición de la deuda
Perfil de amortización
Por Moneda
Corto plazo
<1 año
20,0%
CLP
11%
PEN
4%
USD
3%
Otros
1%
Largo plazo>
5 años
50,1%
Mediano plazo
(1-5 años),
29,9%
COP
81%
Por Tasa de Referencia
Tasa Fija > 1 LIBOR
Otros
Año
0%
6%
3%
TAB Nominal
11%
DTF
25%
IPC
30%
Costo promedio: 6,67%
Duración 4.6 años
IBR
25%
44
¡Muchas gracias!
45
Exoneración de Responsabilidad
Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas
con Grupo Nutresa S.A. y sus compañías subordinadas, las cuales han sido realizadas
bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía. Para una mejor
ilustración y toma de decisiones las cifras consolidadas de Grupo Nutresa S.A. son
administrativas y no contables, por tal razón pueden diferir de las presentadas a
entidades oficiales. Grupo Nutresa S.A. no asume obligación alguna de actualizar o
corregir la información contenida en esta presentación.
“El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no
es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del
emisor.”
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