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XXIV Curso Internacional
Transformación Integral de las instituciones,
programas y servicios de crédito educativo y otras
ayudas financieras, y gestión estratégica de la
movilidad académica internacional
Estructuras de Fondeo para Crédito Educativo
Enrique Prieto Flores
Key Capital
21 de octubre de 2014
León, Guanajuato, México
Crédito Educativo
Un mejor futuro
Oportunidades
Limitadas
Una oportunidad para
hacer la diferencia
Recursos escasos
Institución
Sustentable
Tasas de interés
accesibles
Si el problema es de millones, la solución debe ser de millones
¿Estamos aprovechando
las oportunidades globales?
¿Cómo se percibe el crédito educativo?
• El valor de la deuda educativa en Estados Unidos :
National Three-Year Cohort Default Rates
• USD $1,200,000,000,000
• Solamente 15 países tienen un PIB Mayor a esta cifra
• Indonesia es el más pequeño de los 15, Australia es el siguiente
Fiscal Year 2015 Estimated Federal Student Loan Default and Recovery
Rates
Loan Type New Loan Lifetime
Volume ($ Default
Billions)
Rate
Recovery
Rate (precollection
costs)
Recovery Net
Rate (post- Recovery
collection Rate*
costs)
Institution 2009
Type
Cohort
2010
Cohort
2011
Cohort
PUBLIC
11.0%
13.0%
12.9%
Less than 16.2%
2 years
16.5%
13.6%
2-3 Years 18.3%
20.9%
20.6%
Summary of Federal Loan Defaults as of FY 2014 Q3
4 Years
7.9%
9.3%
8.9%
Federal Loan Outstanding Recipients
Program
Loans ($
(millions)
billions)
Average
Amount in
Default per
Borrower
PRIVATE
7.5%
8.2%
7.2%
Less than 23.1%
2 years
21.8%
25.0%
2-3 Years 14.5%
14.2%
12.0%
$14,385
4 Years
8.0%
7.0%
PROPRIET 22.7%
ARY
21.8%
19.1%
Less than 21.5%
2 years
20.9%
20.6%
2-3 Years 22.9%
21.4%
19.8%
4 Years
23.0%
22.1%
18.6%
AVERAGE 13.4%
14.7%
13.7%
Direct Loans $37.4
Stafford
$26
22.17%
108.58%
95.98%
81.82%
Unsubsidize $55
d Stafford
15.07%
105.40%
93.42%
81.14%
PLUS
8.03%
$19
99.10%
88.23%
77.25%
*Recovery rate net of collection costs adjusted for collection time using
risk-free time value of money.
Federal
Family
Education
Loans
$60.7
TOTAL
$98.1
2.6
4.4
7.0
$13,795
$14,014
7.3%
Crédito Educativo
Compartir
Costos
Compartir
Riesgos
Innovación
Estructuras de Fondeo para Crédito Educativo
Banca de Desarrollo
Estructura de Fideicomisos / Fiducias
Bursatilizaciones / Titularizaciones
Impact Investing
…
Crowd Funding
Social Impact Bonds
Banca Comercial
Fondos de Inversión
Ahorro
Garantías
Asociaciones Público-Privadas
Otras ideas
• Facilitación del acceso a la información (White House, beneficios,
¿cómo solicitar? ¿dónde estudiar? ¿qué estudiar? ¿qué universidades
pagan? ¿En qué universidades se emplean más rápido?
• Nuevos productos (esquemas de capital o repagos como % de
ingresos)
• Canalizar becas (buenos estudiantes, buenos pagadores, activo
compromiso)
• Fomentar la colaboración con empresas
• Peer to peer (Prosper, lending club, kiva)
White House
Mejorar la percepción del riesgo crediticio
• Obtener calificaciones crediticias
Objetivo de una Calificación Crediticia
• Evaluar capacidad y voluntad de pago
• Capacidad de mantener un nivel adecuado de capitalización
• Evaluación de factores internos y externos
Modelo Financiero
•
•
•
•
Balance (auditados)
Estado de Resultados (auditados)
Flujo de Efectivo
Proyecciones
Evaluación (bajo escenarios de estrés):
• Capacidad de mantener un nivel de capitalización adecuado
• Spread de tasas
• Capacidad de soportar distintos niveles de cartera vencida
• Capacidad de generación de flujo de efectivo
Evaluación del entorno económico
• Crecimiento del PIB
• Nivel de la balanza de pagos
• Nivel de inflación
• Tipo de cambio
• Política monetaria
• Nivel de ahorro e inversión en el país
Evaluación de las expectativas de crecimiento
de la industria y factores externos
• Distribución geográfica
• Número de participantes en el mercado
• Instituciones que representan competencia directa
• Existencia de barreras de entrada y de salida
Ciclo del negocio
• Tendencias
• Tasas de crecimiento históricas de la institución
• Crecimiento del balance año con año
• Ciclo del negocio en el que se encuentra la institución
Marco regulatorio
• Regulación Financiera
• Normas contables
Expectativas de crecimiento
• Proyecciones
• Plan de Negocios
Concentración
• Cartera
• Plazo
• Fuentes de Fondeo
Riesgos Cualitativos
• Riesgo de la Industria
• Evaluación de la Administración
• Riesgo Contable, Regulatorio y Competitivo
Riesgo de la Industria
• Perspectivas de crecimiento de la industria y de la institución
• Calidad administrativa
• Participación de mercado
• Posicionamiento de Mercado (respeto, reconocimiento, calidad,
servicio)
• Tendencias Tecnológicas (¿están aumentando la eficiencia
operativa/reduciendo el riesgo?)
Evaluación de la Administración
• Integridad y voluntad de pago
• Estructura organizacional
• Políticas de personal
• Procesos internos en cuanto a medición de riesgos
• Manuales de riesgo, control interno y calidad de la administración
Evaluación de la Administración
• Administración de Riesgos
•
•
•
•
•
Identificación sistemática
Conocimiento de pasos necesarios para reducirlos
Sensibilidad a riesgo de mercado, crediticio y operativo
Reacción ante situaciones de estrés
Controles y Procesos internos para medir y controlar riesgos
•
•
•
•
•
Políticas de colocación de créditos
Límites de exposición (cliente, institución, carrera, etc.)
Concentración por clientes y por financiamiento
Manuales de crédito y de estrategias de administración de riesgos
Riesgo de contraparte (negocios con instituciones mejor calificadas)
• Restricciones de otorgamiento de crédito
• Posición en inversiones propias
• Posiciones en derivados
Evaluación de la Administración
• Estructura organizacional
•
•
•
•
•
•
•
•
Clara demarcación de funciones
Presencia de personal calificado y experimentado
Descentralización de decisiones es positiva
Estructura poco vertical (que facilite la comunicación entre altos ejecutivos y
empleados)
Políticas de personal (enfoque en retener empleados talentosos y fomentar
crecimiento, influencia entre entidades)
Prácticas de gobierno corporativo (promover la transparencia en la toma de
decisiones, posibles conflictos de intereses, etc.)
Historial y visión de la institución y ejecutivos (iniciativas de crecimiento, deuda, y
habilidad en el cumplimiento de objetivos)
Existencia de un plan de negocios y planes estratégicos
Riesgo Contable, Regulatorio y Competitivo
• Contable
•
•
•
•
Apego a normas contables
Pocos cambios en políticas contables y reportes financieros
Información confiable
Valuación de instrumentos, pasivos contingentes y cuentas de orden
• Regulatorio
• Seguimiento a la normatividad
• Auto-regulación, políticas internas, órganos de control, comités internos,
reglas claras y protocolos
• Competencia nacional e internacional
Riesgos Cuantitativos
• Nivel de Rentabilidad
• Eficiencia Operativa
• Calidad de Activos de Riesgo Crediticio
• Riesgo de Mercado
• Índice de Solvencia
• Riesgo de Liquidez
Nivel de Rentabilidad
Eficiencia Operativa
• Uso eficiente de recursos y administración de costos
• Manejo de gastos
• Proporciones respecto a ingresos
Calidad de Activos
Riesgo de Mercado, Solvencia y Liquidez
Valor Agregado
• Selección de Universidad y de Carrera
• Padrinos
• Career Services
• Nudges, mejores decisiones
• Pistas cargadas de información
• Desembolsos fraccionados, ej.
• Pago mínimo, pagos adelantados, tiempo de repago, qué se presenta
primero, tamaño mediano, donación de órganos
• Suscripción a las alertas del buró de crédito
Aprovechemos las oportunidades
• Multipliquemos considerablemente las fuentes de fondeo
• Seamos innovadores, desarrollemos estructuras/alianzas creativas
• Ayudemos a que los jóvenes tomen mejores decisiones
Key Capital
Arts, Finance And Media
Enrique Prieto Flores
[email protected]
http://www.keycapital.com.mx
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