Mecanismo Centralizado de Negociación de Instrumentos de

Transcripción

Bolsa de Valores de Lima
Sistema Electrónico de Negociación
Sistema Electrónico de Negociación
• 9Arquitectura Cliente / Servidor
Ambiente Windows
Horario Regular / Horario Extendido
Horario Regular
Se aplica a la negociación
de acciones emitidas por
empresas en el Perú.
Horario Extendido
Se aplica a la negociación
de acciones emitidas en
el exterior, así como con
sus valores subyacentes.
Fases de Negociación
(Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre)
Horario Regular
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
Negociación
Continua
Negociación al
Cierre
09:00 - 09:30
09:30 - 09:45
Horario Extendido
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
08:20 - 08:30
08:30 - 08:45
09:30 - 13:30
Negociación
Continua
08:30 - 15:00
13:30 - 14:00
Negociación al
Cierre
15:00 - 15:10
( Desde el primer domingo de noviembre al segundo domingo de marzo)
Horario Regular
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
Negociación
Continua
Negociación al
Cierre
09:00 - 09:30
09:30 - 09:45
Horario Extendido
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
09:00 - 09:30
09:30 - 09:45
09:30 - 13:30
Negociación
Continua
09:30 - 16:00
13:30 - 14:00
Negociación al
Cierre
16:00 - 16:10
( Cambios aprobados por el Directorio de la BVL)
(Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre)
Horario Regular
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
08:20 – 08:30
(aleatorio)
08:30 - 08:45
Negociación
Continua
08:30 - 14:25
Subasta de Cierre
14:25 – 14:30
(aleatorio)
Negociación al
Cierre
14:30 - 15:00
Horario Extendido
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
08:20 - 08:30
08:30 - 08:45
Negociación
Continua
08:30 - 15:00
Negociación al
Cierre
15:00 - 15:10
( Cambios aprobados por el Directorio de la BVL)
( Desde el primer domingo de noviembre al segundo domingo de marzo)
Horario Regular
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
09:00 – 09:30
(aleatorio)
09:30 - 09:45
Negociación
Continua
09:30 - 15:25
Subasta de Cierre
15:25 – 15:30
(aleatorio)
Negociación al
Cierre
15:30 - 16:00
Horario Extendido
Subasta de
Apertura
Agente Promotor
09:00 - 09:30
09:30 - 09:45
Negociación
Continua
09:30 - 16:00
Negociación al
Cierre
16:00 - 16:10
Fases del Mercado
Subasta Apertura
• Se permite el ingreso de propuestas de compra y venta,
• Las propuestas ingresadas no pueden ser canceladas (*)
• Solo se permite mejorar el precio de las propuestas (*)
• Al culminar esta fase el sistema adjudica las propuestas mediante un algoritmo
de precio de equilibrio.
• Se aplica control de precios (rango de precios).
• El precio de aplicación resultante se considera como el precio de apertura.
• Las propuestas que no se adjudican durante esta fase permanecen en el Libro
de Propuestas para siguiente fase.
(*) Nota: Con el cambio de versión asociado a la implementación de subasta de
cierre si se permitirá la cancelación y modificación de propuestas ingresadas
durante subasta de apertura. Asimismo, se aplicara un rango de aleatoriedad
sobre la hora de adjudicación.
Fases del Mercado
Negociación Continua
• Se permite el ingreso de propuestas de compra y venta.
• Las propuestas ingresadas pueden ser canceladas o modificadas
• Se aplica control de precios (rango de precios +/-15%).
• El Sistema permite realizar operaciones en forma continua mediante la
aplicación automática de propuestas bajo el criterio de prioridad de precio y
tiempo
• Se adjudica propuestas a precio mas antiguo.
Fases del Mercado
Subasta de Cierre
• Se permite el ingreso de propuestas de compra y venta,
• Las propuestas ingresadas pueden ser canceladas o modificadas
• Al culminar esta fase el sistema adjudica las propuestas mediante un
algoritmo de precio de equilibrio
• Se aplica control de precios (rango de precios) (*).
• Se aplica un rango de aleatoriedad sobre la hora de adjudicación.
• El precio de aplicación resultante se considera como el precio de cierre.
• Las propuestas que no se adjudican durante esta fase permanecen en el
Libro de Propuestas para la siguiente fase.
(*) Si al inicio de la subasta de cierre, la cotización (o propuesta vigente que
mejora la cotización) esta sobre uno de los límites del rango de precios, el
sistema amplia dicho rango de precios, en la dirección correspondiente al
límite afectado.
Fases del Mercado
Negociación al precio de Cierre
• Se permite el ingreso de propuestas de compra y venta.
• El Sistema únicamente permite ingresar propuestas a “Precio de Cierre” (precio de
la última operación cuyo monto efectivo superó el mínimo para establecer
cotización).
• Las propuestas ingresadas pueden ser canceladas.
• El Sistema permite realizar operaciones en forma continua mediante la aplicación
automática de propuestas bajo el criterio de prioridad de precio y tiempo (se
adjudica propuestas al precio mas nuevo).
• El sistema no acepta propuestas de valores que no han marcado precio durante la
jornada.
Renta Variable Contado - Estado de la Especie
• Activo (A): El sistema permite el ingreso de propuestas, así como el calce de las
mismas.
• Suspendido (S): El sistema permite el ingreso de propuestas. Mientras el valor
presenta este estado el sistema no ejecuta calce de propuestas (no se realizan
operaciones).
• Inactivo (I): No se permite el ingreso de Propuestas. Cuando el Administrador
del Mercado establece el estado “Inactivo” para un valor, las propuestas existentes
son canceladas por el sistema.
Trading Halt / Formación de Precios
Formación de Precios
• El valor se encuentra en estado “S”
• Determinación del precio de adjudicación es similar al procedimiento
aplicado en la subasta de apertura.
• El valor no presenta límites (no hay rango de precios).
• No se permite la cancelación de propuestas. Se permite mejorar precio.
Suspensión de la Negociación (Trading Halt)
• El valor se encuentra en estado “S”.
• Determinación del precio de adjudicación es similar al procedimiento
aplicado en la subasta de apertura.
• El valor presenta límites (rango de precios).
• Se permite la cancelación o modificación de propuestas.
Tipos de Orden
DENOMINACION
CONDICION
VIGENCIA
HOY
DAY
SIN CONDICION
DIARIA
PERM
GTC
SIN CONDICION
PERMANENTE
FTP
GTD
SIN CONDICION
HASTA LA FECHA INDICADA
IOC
IOC
FILL AND KILL
INMEDIATA
TON
FOK
FILL OR KILL
INMEDIATA
Tipos de Orden Aceptados:
por Fase de Mercado y Estado de la Especie
TIPO DE ORDEN
HOY
PERM
FTP
IOC
TON
Estado "A" + Subasta de Apertura
SI
SI
SI
NO
NO
Estado "A" + Negociación Continua
SI
SI
SI
SI
SI
Estado "A" + Subasta de Cierre
SI
SI
SI
NO
NO
Estado "A" + Negociación a Precio de Cierre
SI
SI
SI
SI
SI
Estado "S" (Formación de Precios)
NO
SI
SI
NO
NO
Estado "S" (Trading Halt)
SI
SI
SI
NO
NO
Estado "I"
NO
NO
NO
NO
NO
Control de Precios:
Por Fase del Mercado y Estado de la Especie
ESTADO / FASE DE MERCADO
CONTROL DE PRECIOS
RANGO DE PRECIOS NORMAL ( 15% )
RANGO DE PRECIOS NORMAL ( 15% )
RANGO DE PRECIOS AMPLIADO (BAJO
CONDICIONES)
PRECIO DE CIERRE
Estado "S" (Formación de Precios)
SIN RANGO DE PRECIOS
Estado "S" (Trading Halt)
CON RANGO DE PRECIOS
Adjudicación de Ordenes:
Por Fase del Mercado y Estado de la Especie
ESTADO / FASE DE MERCADO
CONTROL DE PRECIOS
ALGORITMO DE PRECIO DE EQUILIBRIO
PRECIO MAS ANTIGUO
PRECIO MAS NUEVO
Cambio de Estado de "S" a "A"
En todos los casos, el orden de prioridad de las propuestas a ser adjudicadas sigue la
Prioridad Precio - Tiempo
Control de Precios
Rango de precios en la BVL: Rango estático de 15%
Se aplica solo a Valores Locales.
De acuerdo al Reglamento de Operaciones, los Valores Extranjeros no están
sujetos a Rango de Precios.
Cotización del Mercado de Renta Variable
Valor
BUENAVC1
Prec Comp. Venta
Anterior Ultima Compra Venta Ex-D Ayer
Ayer
116.00
94.05 116.00
104.51 116.50
Tot C
MP
Tot V
Lím Lím
MP Aper Máx. Mín. Prom Var % Máx. Mín
200
112
150.80 81.20
CEMLIMI1
3.38
3.41
3.41 3.62
3.32
3.38
51,000
2,000
3.38 3.41 3.37
3.40
0.89 3.93
2.89
CORAREI1
2.50
2.50
2.49 2.50
2.47
2.50
43,883 18,350
2.50 2.50 2.46
2.50
2.88
2.12
CREDITC1
6.81
6.87
6.82
6.81
7.91
5.83
DNT
0.32
0.32
0.31 0.33
0.31
0.33
23,805 79,700
0.32 0.32 0.32
0.32
0.42
0.22
LUSURC1
5.85
5.85
5.80 5.85
5.80
5.85
2,821
4,476
5.84 5.85 5.84
5.85
6.73
4.97
MPLE
0.93
0.93
0.93 0.94
0.92
0.93
86,016 34,500
0.96 1.00 0.93
0.95
1.21
0.65
2,500
Especies por Sectores
Nacionales
241
Extranjeras
41
TOTAL
282
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
4
AGRARIO
21
BANCOS Y FINANCIERAS
29
DIVERSAS
56
INDUSTRIALES
59
FONDOS DE INVERSION
8
MINERAS
23
SEGUROS
13
SERVICIOS PUBLICOS
27
EMPRESAS EXTRANJERAS
20
EXTRANJERAS PROMOTOR
21
Capitalización Bursátil
Servicios
Públicos
8%
Seguros
1%
Bancos y
Financieras
13%
Diversas
17%
Mineras
53%
Agrario
1%
Industrial
7%
Operaciones al Contado
Es aquella que resulta de la aplicación automática de propuestas de
compra o de venta de una cantidad de valores a un precio determinado,
para ser liquidada en el plazo fijado por el Consejo, el que no podrá
exceder de tres (3) días. Liquidación T+3
La aplicación de propuestas es automática en función a los criterios de
mejor precio y orden cronológico.
Las propuestas son anónimas.
Si una sociedad tiene en un momento determinado órdenes de compra
y de venta por el mismo valor, deberá formular primero la propuesta
que mejora la cotización vigente
Cotización de los valores
La cotización de un valor es el precio de la última operación al
contado realizada por una cantidad de valores o un monto igual o
superior a 1 UIT (Unidad Impositiva Tributaria) lo que equivale a
S/. 3,600.00.
También establecen cotización las ultimas operaciones realizadas
en una Sesión de Rueda de manera consecutiva, respecto de un
mismo valor, a un mismo precio y siempre que sumadas sus
cantidades o montos superen el mínimo que señale el Consejo.
La cotización mantendrá su vigencia hasta que se establezca una
nueva cotización o durante 20 Sesiones de Rueda consecutivas, lo
que ocurra primero.
Margen del Mercado
El margen de mercado para las operaciones al contado con acciones es
del 15%, el que es calculado sobre la última cotización de cierre o
propuesta, la que fuera mejor. La Dirección de Mercados podrá autorizar
una variación adicional del 15% bajo razones debidamente
fundamentadas. Si persistiera la presión compradora o vendedora que
justifique una fluctuación de precios superior, la Dirección de Mercados
podrá suspender la negociación del valor y aplicar el procedimiento de
formación de precios.
Las acciones subyacentes de valores listados en un país que forma parte
del Comité Técnico de IOSCO no estarán sujetas al margen de mercado.
El margen de mercado para las operaciones al contado de acciones
comunes con derecho a voto de las empresas Junior es libre
Vigilancia de las Operaciones
•
•
•
•
•
•
La vigilancia de las operaciones se efectuará en tiempo real a través del ELEX.
Adicionalmente, el Director de Mercados podrá efectuar controles posteriores a fin
de detectar alguna infracción que no hubiese sido advertida al momento de su
comisión.
Solicitar al Área de Emisores información.
Podrá suspender la negociación de un valor hasta por treinta minutos.
Podrá anular las operaciones que se efectúen contraviniendo lo dispuesto en la ley
y en sus normas reglamentarias.
Suspender a un asociado en mérito a la información que le proporcione la
institución de compensación y liquidación acerca del incumplimiento .
Suspender al asociado que no hubiere cumplido con reponer el importe utilizado
del Fondo de Garantía
Incumplimiento en la liquidación de las Operaciones
Cavali informa a la Bolsa
Director de Mercados suspende a la SAB que incumplió.
Las Sociedades agentes de Bolsa afectadas podrán optar, ante el
Director de Mercados por:
•
•
El Abandono de la operación
La Ejecución forzosa
Subasta de Apertura
PRECIO
3.89
3.88
3.87
3.86
3.85
3.84
3.83
3.82
COMPRA
0
0
30,000
70,000
120,000
120,000
120,000
190,000
VENTA
170,000
90,000
90,000
90,000
90,000
40,000
10,000
10,000
CALCE
0
0
30,000
70,000
90,000
40,000
10,000
10,000
Subasta de Apertura
Subasta de Apertura
PRECIO
7.29
7.28
7.27
7.26
7.25
7.24
7.23
7.22
7.21
COMPRA
0
50,000
50,000
50,000
50,000
50,000
120,000
120,000
220,000
VENTA
140,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
0
0
0
CALCE
0
50,000
50,000
50,000
50,000
50,000
0
0
0
Subasta de Apertura
Subasta de Apertura
PRECIO
4.19
4.18
4.17
4.16
4.15
4.14
4.13
4.12
COMPRA
10,000
10,000
10,000
50,000
120,000
120,000
120,000
220,000
VENTA
190,000
190,000
190,000
110,000
50,000
50,000
50,000
50,000
CALCE
10,000
10,000
10,000
50,000
50,000
50,000
50,000
50,000
Condición de ejecución: Inmediato o Cancela (Fill & Kill)
Condición de ejecución: Todo o nada (Fill or Kill)
Principales Índices
2005
%
2006
%
2007
%
2008
%
2009
%
2010
%
GENERAL
IGBVL
24.56
186.92
45.55
-61.52
100.99
11.43
SELECTIVO
ISBVL
20.01
208.52
40.22
-61.48
91.89
5.59
INDICE

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