El impacto ecónomico de los huracanes Stan y Wilma está
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El impacto ecónomico de los huracanes Stan y Wilma está
Noviembre 2005, Año 3 No. 11 1 Economía Un resumen económico de México publicado mensualmente En este número 1. Impacto económico de “Wilma” en sector turismo 2. Mercado de cambios 3. Mercado de valores y tasas de interés 4. Inflación 5. Indicadores de comercio exterior 6. Comentarios finales Economía es una publicación mensual de Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. elaborado por los Departamentos de Mercadotecnia y Consultoría. No fue elaborado para contestar preguntas específicas o sugerir acciones en casos particulares. Para información adicional de este u otros ejemplares, comentarios o preguntas, sírvase dirigirlos a la siguiente dirección: [email protected] www.ssgt.com.mx Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Miembro de Grant Thornton International © 2005 Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Todos los derechos reservados El impacto ecónomico de los huracanes Stan y Wilma está calculado en poco más de 30,000 millones de pesos El pasado 21 de octubre la península de Yucatán, región que es principal destino turístico de México y que recibe la mayor inversión extranjera correspondiente a turismo, recibió el azote del huracán Wilma mismo que permaneció en esa zona aproximadamente 58 horas, causando serios destrozos en todos los centros vacacionales de esta privilegiada región. Además, combinado con los daños causados por el paso del huracán Stan en la región del Golfo de México, se calcula que el impacto económico de estos desastres rebasará los 30,000 millones de pesos. Sólo la zona hotelera de Cancún necesitará cerca de 500 millones de dólares para su reconstrucción. El impacto de Wilma se sintió en un 80% de la infraestructura hotelera de Cancún, Cozumel, Isla Mujeres y Playa del Carmen. Para darnos una idea de lo que representa en ingresos económicos la zona de Cancún y la Rivera Maya, diariamente se perciben allí 15 millones de dólares. De alargarse la inactividad turística en la península de Yucatán, digamos por tres meses, México dejaría de percibir 1,350 millones de dólares. Según especialistas, esta región del país representa el 35% de los ingresos por turismo que recibe el país, además de ser responsable de aproximadamente el 8% del Producto Interno Bruto total de México. Algo muy preocupante es que está muy próxima la temporada vacacional de fin de año, situación que hace evidente la necesidad de reconstruir ese destino lo más pronto posible en beneficio de los más de 1 millón de habitantes damnificados y de la economía del país. Nuevamente, sólo en Cancún, hay cerca de 300,000 Ingresos por Turismo a Septiembre (en millones de dólares) 10,000.00 9,150.22 9,000.00 7,932.48 8,000.00 7,000.00 6,210.82 6,501.78 6,576.04 2001 2002 6,972.34 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2000 2003 2004 2005 Fuente: Banco de México damnificados. El Gobierno de México anunció recientemente que para el 15 de diciembre, estará reconstruido el 80% de la infraestructura hotelera de Cancún y la Riviera Maya, aunque la iniciativa privada y algunos especialistas creen que sólo el 50% quedará listo para esa fecha. La industria de las aseguradoras es, sin duda, una de las más preocupadas por los daños sufridos a causa del huracán Wilma. El impacto económico que representará para las aseguradoras está calculado en 15,308 millones de pesos, aunque podría ampliarse hasta cerca de 20,000 millones, según la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros. Según datos oficiales, este año parecía que superaría todos los récords de desempeño de la actividad turística en nuestro país, hasta septiembre de 2005, el país percibió ingresos por 9,150.2 millones de dólares, es decir, 15.4% de incremento con respecto a eneroseptiembre de 2004. El número de 2 Noviembre 2005, Año 3 No. 11 viajeros que recibió México durante los primeros 9 meses del año alcanzó la cifra de 76.2 millones de viajeros, un crecimiento del 5.61% con respecto al año pasado. Es previsible que el Producto Interno Bruto para el 2005 se vea afectado por el efecto de Wilma, algunos especialistas estiman un caída de 0.3 puntos porcentuales. Cozumel es el principal destino de cruceros en México, a septiembre, el numero de viajeros por cruceros que recibió el país llegó a 4.5 millones de turistas, un incremento del 8.6% con respecto al mismo periodo de 2004. La preocupación yace también en el desempleo que se podría generar para aquéllos que trabajan en alguna actividad relacionada con el sector turismo. Para ello, se estima que estas personas trabajarán temporalmente en el sector de la construcción para después reintegrarse a sus puestos de trabajo originales. En temas de construcción, se estima que 45,000 casas nuevas serán construidas, mismas que representarán una inversión pública de 4,200 millones de pesos. Esto, en lugares afectados también por el huracán Stan. Uno de los aspectos principales para que Cancún y toda la región turística aledaña regresen a ser y parecer lo que eran antes es la reconstrucción de las playas. El huracán Wilma no solo devastó hoteles y locales comerciales, sino que también se llevó consigo las playas de arena blanca, uno de los principales atractivos de la zona. Según especialistas en la materia, el costo de regresar las playas a Cancún está calculado en 250 millones de dólares. Habrá que seguir de cerca el comunicado del Banco de México y de la Secretaría de Turismo, cuando se den a conocer próximamente los datos de ingresos por turismo que reflejen el paso de los huracanes. Si bien octubre operó más de la mitad en normalidad, noviembre definitivamente reflejará el verdadero impacto económico que tendrán los ciclones. En octubre, el tipo de cambio cerró en 10.88 pesos por dólar a la venta en ventanilla, 10.79 en su modalidad interbancaria El tipo de cambio cayó ligeramente durante el mes de octubre perdiendo 2 centavos con respecto al cierre de septiembre. El dólar se vendió en las ventanillas bancarias a 10.88 pesos por dólar el 31 de octubre, 10.79 en su cotización interbancaria. En octubre, el tipo de cambio promedió un precio a la venta en ventanillas de bancos de 10.94 pesos por dólar, 10.84 de promedio en la cotización interbancaria, ambas cotizaciones 6 centavos por encima del promedio del mes pasado. El promedio hasta el décimo mes de 2005 se ubicó en 11.06 pesos por dólar. Al cierre de octubre, el peso se ha apreciado 36 centavos con respecto al 31 de diciembre de 2004, lo que representa un 3.23% de ganancia. Durante octubre, el precio máximo de venta del dólar fue de 11.04 pesos al menudeo, 10.95 pesos interbancario, precios que se presentaron el día 13. Sólo el día anterior, el 12 de octubre, el peso perdió 14 centavos con respecto al nivel del día previo, motivado por el incremento en las tasas de interés de EE.UU. (la Reserva Federal incrementó nuevamente 25 puntos base de la tasa de fondos federales llevándola a 4% como medida para controlar la inflación de ese país) y la disminución de las tasas de interés locales, situación que redujo el diferencial entre las tasas de ambos países y incentivó una salida de inversión en deuda de los mercados locales. Por otro lado, el registro más bajo durante octubre se presentó el 4, día en el que el dólar se vendió en 10.81 en ventanilla, 10.71 interbancario. Al inicio de mes, el tipo de cambio mostró repuntes durante 5 jornadas consecutivas ganándole 21 centavos al dólar, situación causada en gran medida por el mantenimiento de posiciones en pesos dada la estabilidad económica de México y el gran desempeño de la Bolsa de Valores. El riesgo país a esa fecha se ubicaba en sus niveles bajos (136 puntos), actualmente se ubica en 135 puntos, un factor que contribuyó a que el peso repuntara a fin de mes. Al 11 de noviembre, el tipo de cambio se ubicó en 10.68 pesos por dólar interbancario y 10.77 a la venta en ventanillas, recuperando 11 centavos con respecto al cierre de mes. Tipo de cambio Ventanilla vs. Interbancario (48 hrs.) 11.10 11.04 11.05 11.00 10.95 10.95 10.90 10.85 10.88 10.83 10.80 10.79 10.75 10.70 10.73 10.65 10.60 03 04 05 06 07 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 31 Octubre 2005 Dólar vs. Euro USD Euro 13.50 13.00 12.85 12.99 12.50 12.00 11.50 11.00 10.77 10.79 10.50 10.00 03 04 05 06 07 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 31 Octubre 2005 Tipos de cambio cruzados con base en el promedio de las cotizaciones de compra y venta de las divisas en el mercado de Londres dadas a conocer por el Banco de Inglaterra, convertidas a moneda nacional usando el tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera (FIX) Fuente: Banco de México y FMI 3 Noviembre 2005, Año 3 No. 11 La BMV terminó octubre en un nivel de 15,759.73 puntos; la tasa de Cetes a 28 días terminaron ofreciendo 8.82% El Índice de Precios y Cotizaciones de la bolsa de valores cerró el mes de octubre con una caída del 2.24% equivalente a 360.35 unidades, ubicándose en 15,759.73 puntos. De tal forma, luego de registrar el incremento más importante en septiembre, la caída del principal indicador de la bolsa arroja un crecimiento en el 2005 de 22.0%, una incremento en puntos de 2,841.85. Tasas de interés La tasa de Cetes a 28 días cerró por tercer mes consecutivo a la baja rompiendo en la última subasta de octubre el nivel de los 9 puntos porcentuales, este rendimiento de 8.82% representa una disminución de 20 puntos base con respecto al cierre de septiembre pasado. El detrimento de la Bolsa durante octubre, el cual se mantuvo a pesar de que el mercado de deuda continuó disminuyendo, fue la consecuencia de disminuciones en las bolsas de EE.UU. y toma de utilidades de la primera semana. Posteriormente, el IPyC cayó por debajo de los 15 mil puntos, dada la inminente alza en las tasas de interés en EE.UU., misma que obedece a factores inflacionarios preocupantes, causados por los altos precios de los energéticos actuales y de cara, además, al invierno intenso que sufre ese país. Es previsible que con los niveles inflacionarios actuales de EE.UU., la Reserva Federal continúe subiendo su tasa de referencia, lo que podría consolidar la baja en la bolsa mexicana. El nivel más bajo del mes se presentó el 20 de octubre, cuando cerró en 14,821.10 unidades, descenso ocasionado nuevamente por la caída en las bolsas de EE.UU., el Dow cerró en 10,215.22 puntos el día 21. Las tasas de interés en México han venido mostrando un reacomodo desde hace tres meses en donde hemos podido atestiguar cómo el Banco de México se ha mantenido relajado dadas las condiciones tan favorables de la inflación hasta el mes de octubre. Ya antes habíamos anunciado que las tasas de interés locales se desligarían de los repuntes que tuvieran las tasas de EE.UU., esto ha puesto el diferencial entre ambas tasas en 4.82%. Según los especialistas, la tasa de referencia en EE.UU. está pronosticada a llegar hasta 4.50% en enero de 2006 pero se mantendría en ese nivel todo ese año. La nueva estimación para el cierre de 2005 de la tasa de Cetes a 28 días bajó a 8.70%, 20 puntos base menor al pronóstico de septiembre. Al 11 de noviembre, el IPyC repuntó hasta 16,137.07 puntos. 16,100.00 Índice de Precios y Cotizaciones vs. Dow Jones Industrial 16,051.02 15,900.00 10,535.48 10.50 10,550.00 10.00 10,500.00 9.50 10,450.00 9.00 10,440.07 10,400.00 15,300.00 9.28 8.65 8.82 8.50 10,350.00 15,100.00 8.00 8.20 10,300.00 14,900.00 14,700.00 Cetes y Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a 28 días 15,759.73 15,700.00 15,500.00 10,600.00 La tasa de Cetes a 28 días terminó después de la segunda subasta de noviembre en 8.73%, casi 10 puntos base de disminución en dos semanas. 7.50 10,250.00 03 04 05 06 07 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 31 Octubre 2005 7.00 10,200.00 123412 3 4512 34123 41234 123 45123 412 345 123 45123 412 345123 412 3 4 O 04 N 04 D 04 E 05 F 05 M 05 A 05 M 05 J 05 J 05 A 05 S 05 O 05 La tasa de inflación fue de 0.25% en octubre Fuente: Banco de México (de los dos gráficos) El Índice Nacional de Precios al Consumidor cerró en octubre en 0.25%, tasa que estuvo 0.44 puntos porcentuales por debajo del nivel registrado en octubre de 2004 y 0.15 puntos inferior a la tasa de septiembre pasado. De tal forma, la inflación acumulada al décimo mes de 2005 alcanzó el 1.97%, un nivel mucho menor al acumulado el décimo mes de 2004 cuando cerró en 4.09%. La inflación anualizada (octubre de 2004 a octubre de 2005) terminó en octubre en un nuevo mínimo histórico (desde 1970 cuando se empezó a calcular con la metodología actual) de 3.05%, apenas 0.05% superior a la meta establecida por el Banco de México; 2.35 puntos porcentuales por debajo de la inflación anual del mismo periodo de 2004. Este mes, la inflación subyacente se ubicó por encima de la inflación general, lo cual indica que los precios menos volátiles están desciendo a un menor ritmo de lo que lo hacen el resto. La inflación estimada al cierre del 2005 se ubicó en 3.35%, 0.18 puntos por debajo del pronóstico de septiembre. La inflación subyacente, cerró octubre en 0.27%, arrojando una tasa anual de 3.14%, disminuyendo también por tercer mes consecutivo. Inflación mensual , anual (INPC) y (porcentajes acumulados de 12 subyacente meses para inflaciones anuales) 6.00 5.40 5.43 5.19 5.00 4.54 4.27 4.39 3.71 3.61 4.60 4.60 4.33 4.47 3.95 4.00 3.84 3.82 3.80 3.51 3.77 3.00 3.46 3.42 3.38 3.44 3.05 3.28 3.20 3.14 2.00 1.00 0.69 0.85 0.21 -1.00 Oct- Nov04 04 Dic04 0.33 0.00 0.44 0.39 0.36 -0.25 -0.10 Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun05 05 05 05 05 05 Jul05 0.12 0.40 0.25 Ago- Sep- Oct05 05 05 Noviembre 2005, Año 3 No. 11 4 El déficit de la balanza comercial en septiembre fue de (-)313 mdd La información revisada sobre la balanza comercial de México durante septiembre de 2005 emitida por la Secretaría de Hacienda mostró un déficit comercial de (–)313 millones de dólares (mdd), cantidad (–)131 mdd por debajo del déficit registrado en septiembre de 2004 y (–)315 mdd inferior al saldo de agosto pasado. Acumulado de enero a septiembre de 2005, el el déficit comercial alcanzó (–)4,218 mdd, cantidad (–)627 mdd mayor al déficit registrado en el mismo periodo de 2004. Durante septiembre, el déficit de (–)313 estuvo integrado por un monto total de exportaciones de 18,325 mdd y un total de importaciones de 18,638 mdd. El monto de exportaciones totales registrado en septiembre equivalentes a 18,325 mdd, tuvieron un incremento a tasa anual de 15.0% con respecto a septiembre de 2004, crecimiento que en términos monetarios representa 2,395 mdd, el cual fue el resultado de incrementos de 34.4% en las exportaciones petroleras y de 12.0% de las no petroleras. El aumento de las exportaciones petroleras fue consecuencia directa de los altos precios de la mezcla mexicana de crudo de importación, mismos que en septiembre promediaron un precio de 51.67 dólares por barril, 16.78 dólares mayor al promedio registrado en septiembre de 2004. Las exportaciones tuvieron la siguiente integración durante septiembre: 81.8% bienes manufacturados, 14.9% productos petroleros, 2.8% bienes agropecuarios y 0.5% productos extractivos no petroleros. El monto acumulado de exportaciones de enero a septiembre de 2005 alcanzó los 154,730 mdd, cantidad 11.8% mayor al mismo periodo de 2004; 16,275 mdd de incremento. El monto de importaciones en septiembre, mismas que totalizaron 18,638 mdd, tuvieron un incremento a tasa anual del 13.8%, lo que equivale a 2,264 mdd de aumento con respecto a septiembre de 2004. Ese resultado derivó de aumentos en las importaciones de bienes de capital de 19.7%, 11.6% de bienes intermedios y 21.3% de bienes de consumo. La estructura de las importaciones fue: 74.7% bienes de uso intermedio, 11.8% bienes de capital y 13.5% bienes de consumo. El monto acumulado de importaciones de enero a septiembre de 2005 llegó a 158,948 mdd, 11.9% de incremento con respecto al mismo periodo de 2004; equivalente a 16,902 mdd. Exportaciones e Importaciones Mensuales (en millones de dólares) 20,000.00 18,637.51 18,324.74 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep04 04 04 04 05 05 05 05 05 05 05 05 05 Fuente: Banco de México Las estimaciones de crecimiento del Producto Interno Bruto crecieron marginalmente, este mes el Banxico pronosticó un 3.03%, 0.02 puntos porcentuales superior al mes anterior. Comentarios finales Recientemente se llevó a cabo la IV Cumbre de las Américas en la ciudad de Mar del Plata, Argentina. Uno de los temas tratados y el que más atención atrajo fue la aprobación, impulsada por EE.UU., del Área de Libre Comercio de las Américas. El resultado de esta reunión no fue lo que se esperaba, 29 países estuvieron de acuerdo con la aprobación del llamado ALCA (aunque algunos en silencio) y 5 países estuvieron en contra, los países que integran el bloque económico MERCOSUR (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) y Venezuela. Los principales promotores del ALCA fueron EE.UU. y México. En opinión de ambos países, los beneficios que se han producido a partir del Tratado de Libre Comercio de América del Norte a las economías de Canadá, EE.UU. y México son razón suficiente para demostrar cómo pueden beneficiarse todas las economías del continente. Además, con el ejemplo de la integración asiática, región que está logrando crecer económicamente a un mayor ritmo que la región latinoamericana. Uno de los principales beneficios de llegar a un acuerdo comercial en la región de Las Américas es que se elevaría el nivel de competitividad de la región. Aunque es sabido que existen países en la Unión Europea que se oponen a la total integración de esta región, hay casos como el de España, Italia o Grecia que recibieron un beneficio directo de acuerdo económico regional elevando la calidad económica y de vida de esos países, algo que podría suceder en países en vías de desarrollo de América Latina. Además, el fortalecimiento de la cooperación regional en Asia pone luces amarillas en América Latina para competir airadamente contra países asiáticos y lograr un mejor crecimiento económico que ellos, particularmente de cara al tremendo crecimiento económico que están teniendo China e India. En contraparte, las consecuencias del acuerdo son mayormente dirigidas hacia el sector agrícola, mismo que se vería perjudicado por el limitado apoyo de los gobiernos locales a ese sector y los subsidios que se dan en EE.UU. El ALCA prevé la libre circulación de bienes y servicios e inversiones en todo el territorio de América (exceptuando a Cuba, país que no está considerado). Adicionalmente, se favorecería a la privatización que tanto ha perjudicado a países latinos, impulsando el movimiento de globalización. Las opiniones sobre el ALCA son muy encontradas, están los que defienden la economía de mercado, una economía abierta que enfatiza en el sector privado; por otro lado están lo que se oponen a una apertura económica que en su opinión beneficia únicamente a los más ricos y perjudica a los países en vías de desarrollo y en donde se basa el crecimiento económico principalmente en el gasto público. Sin duda, el aspecto más importante independientemente de que exista o no un acuerdo, es que las negociaciones sean equitativas para que cada país pueda crecer económicamente y generar empleo. Noviembre 2005, Año 3 No. 11 5 Acerca de Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. es la firma de contadores públicos líder en la prestación de servicios de auditoría, impuestos y consultoría a la mediana empresa y sus dueños. Nuestra filosofía de servicio se basa en la atención personalizada que proporcionamos a nuestros clientes, con servicios de alta calidad profesional que respondan a las México, D.F. Periférico Sur 4348 Col. Jardines del Pedregal 04500 México, D.F. T (55) 5424 6500 F (55) 5424 6501 E [email protected] Guadalajara Av. de las Américas 1536-2º Fracc. Country Club 44620 Guadalajara, Jal. T (33) 3817 4480 / 3817 4487 F (33) 3817 4136 E [email protected] Querétaro Arteaga 57 - 7 y 8 Col. Centro Histórico 76000 Santiago de Querétaro, Qro. T (442) 212 3070 / 214 2019 F (442) 224 3414 E [email protected] necesidades específicas de los mismos, soportados con tecnología de vanguardia y metodología única. 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