Bonos TOYOSA I
Transcripción
Bonos TOYOSA I
TOYOSA S.A. es una empresa dedicada a la importación de vehículos de las marcas Toyota, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, neumáticos Bridgestone, repuestos y accesorios de vehículos de las mencionadas marcas; además de prestar servicio técnico-automotriz. Tiene por objeto dedicarse por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, a realizar las siguientes actividades: a) Dedicarse al comercio en general, realizar importaciones, exportaciones, representaciones de vehículos electrónicos, repuestos y mercaderías en general, tales como maquinarias, insumos, equipos y otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la República. b) Realizar inversiones de cualquier naturaleza. c) Suscribir todo género de contratos. d) Contratar y canalizar líneas de crédito con bancos y entidades financieras. e) Asumir representación legal de otras firmas y sociedades y/o empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la sociedad, como consignatario, agente, representante, distribuidor, comisionista y otros bienes y servicios. f) Asumir intermediación de bienes y servicios con otras empresas nacionales y/o extranjeras. g) Prestar servicios técnicos de asesoramiento, elaboración y ensamblaje y refacción metal – mecánica general y en el campo automotriz, servicios de asesoramiento, refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores de combustible a Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y conceptualizados en el rubro. h) Obtener licencias para el uso y la aplicación en el país de marcas y patentes. i) Constitución, establecimiento, administración y prestación de servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de depósito para importación de mercaderías y productos en proceso de transformación o finales, su venta, beneficio, exportación, consignación y comercialización. j) Realizar todos los actos de comercio y operaciones permitidos por la legislación boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o necesarias para el cumplimiento de los objetivos. NÚMERO DE INSCRIPCIÓN DEL EMISOR EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES: ASFI-DSV-EM-TYS-001/2012. RESOLUCIÓN DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO QUE INSCRIBE EL PROGRAMA DE EMISIONES EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES DE LA ASFI: ASFI Nº 276/2012 DE FECHA 29 DE JUNIO DE 2012 PROSPECTO MARCO PARA UN PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS “El Prospecto Marco debe ser leído conjuntamente con el Prospecto Complementario correspondiente a los valores que serán ofrecidos, para acceder a la información necesaria que permita entender todas las implicancias relativas a las emisiones que serán efectuadas” DENOMINACIÓN DEL PROGRAMA DE EMISIONES: ”BONOS TOYOSA I” MONTO AUTORIZADO DEL PROGRAMA DE EMISIONES: Bs.70.000.000.(SETENTA MILLONES 00/100 BOLIVIANOS) Plazo del Programa Mil ochenta (1.080) días calendario desde el día siguiente hábil de notificación de la Resolución ASFI, que autorice e inscriba el Programa en el RMV de ASFI. Plazo de Emisión El plazo de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente del presente Prospecto Marco. Moneda en la que se expresarán las Emisiones que forman parte del programa En Dólares de los Estados Unidos de América (US$) o Bolivianos (Bs.), determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco Precio de Colocación Mínimamente a la par del valor nominal Forma de Representación de los Valores del Programa Mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de EDV, de acuerdo a regulaciones legales vigentes. Forma de Circulación de los Valores A la Orden. La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al Programa a quien figure registrado en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los gravámenes sobre los Bonos anotados en cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV. Plazo de Colocación de cada Emisión dentro del Programa Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI Tasa y Tipo de Interés La determinación de la Tasa y Tipo de Interés aplicable para cada una de las Emisiones que compongan el Programa serán determinados por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco Tipo de Bonos a Emitirse Obligacionales y redimibles a plazo fijo Procedimiento de colocación primaria Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. Garantía Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad. Rescate Anticipado Los procedimientos de rescate anticipado que se detallan en el punto 2.3.36 y las condiciones específicas aplicables para cada una de las Emisiones que compongan el Programa serán determinados de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco Monto de cada una de las emisiones El monto de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco Valor Nominal de los Bonos El valor nominal de los Bonos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco. Forma de Amortización de Capital y pago de Intereses La amortización de capital y el pago de intereses serán efectuados de la siguiente manera: 1) El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, conforme a la relación de titulares de Tenedores de cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (“EDV”), dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. 2) De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. Periodicidad de Amortización de Capital y pago de intereses La periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente del presente Prospecto Marco. Modalidad de Colocación La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente, del presente Prospecto Marco. Procedimiento y mecanismo de Negociación Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. CALIFICACIÓN DE RIESGO Cada una de las Emisiones que formen parte del presente PROGRAMA contará con una calificación de riesgo practicada por una Empresa Calificadora de Riesgo debidamente autorizada e inscrita en el RMV de la ASFI, conforme a la delegación de definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco. LA CALIFICACIÓN DE RIESGO NO CONSTITUYE UNA SUGERENCIA O RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER UN VALOR, NI UN AVAL O GARANTÍA DE UNA EMISIÓN O SU EMISOR; SINO UN FACTOR COMPLEMENTARIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN. VÉASE LA SECCIÓN 4 “FACTORES DE RIESGO” COMUNES A TODAS LAS EMISIONES DEL PROGRAMA EN LA PÁGINA No. 43, LA CUAL CONTIENE UNA EXPOSICIÓN DE CIERTOS FACTORES QUE DEBERÍÁN SER CONSIDERADOS POR LOS POTENCIALES ADQUIRIENTES DE LOS VALORES OFRECIDOS. DISEÑO Y ESTRUCTURACIÓN DEL PROGRAMA DE EMISIONES, ELABORACIÓN DEL PROSPECTO MARCO Y COLOCACIÓN DE LAS EMISIONES COMPRENDIDAS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES: LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN NI POR LA SOLVENCIA DEL EMISOR. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO MARCO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS RESPONSABLES QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA CUBIERTA. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS VALORES SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA DOCUMENTACIÓN RELACIONADA AL PROGRAMA DE EMISIONES ES DE CARÁCTER PÚBLICO Y SE ENCUENTRA DISPONIBLE PARA EL PÚBLICO EN GENERAL EN LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO, BOLSA BOLIVIANA DE VALORES S.A., BNB VALORES S.A. AGENCIA DE BOLSA Y TOYOSA S.A. LA PAZ, JUNIO DE 2012 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES Declaración Jurada delos Representantes Legales de TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 2 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 3 Declaración Jurada de los Representantes Legales de BNB Valores S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 4 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 5 ENTIDAD ESTRUCTURADORA La entidad estructuradora del Programa de Emisiones de los Bonos TOYOSA I, es BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa. RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DEL PROSPECTO MARCO Gerónimo Melean Eterovic Vicepresidente – TOYOSA S.A. Rodrigo Gutiérrez Arce Gerente Nacional Administrativo Financiero – TOYOSA S.A. Viviana Sanjinés Méndez Gerente General – BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa Claudia Joann Pérez Gosalvez Supervisor de Operaciones – BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa 1 PRINCIPALES FUNCIONARIOS DEL EMISOR : Edwin Saavedra Toledo Gerónimo Melean Eterovic Erick Saavedra Mendizábal Rodrigo Gutierrez Arce Alejandro Numbela Saavedra Edwin Saavedra Mendizábal Eduardo Blanco Krasnik Rodolfo García Agreda Ricardo Aguirre Heidi Helenka Pino Antezana Presidente Vicepresidente Gerente General Gerente Nacional Adm. Financiero Gerente Nacional Comercial Gerente Nacional de Post-Venta Gerente Nacional de Repuestos Gerente Nacional Bridgestone Gerente Nacional de Marketing Jefe Nacional del Departamento Legal DOCUMENTACIÓN PRESENTADA A LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO La documentación relacionada con el presente Programa de Emisiones es de carácter público, por tanto, se encuentra disponible para el público en general en las siguientes direcciones: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero Bolsa Boliviana de Valores S.A. Registro del Mercado de Valores Calle Montevideo No. 142 Calle Reyes Ortiz esq. Calle Federico Zuazo La Paz – Bolivia Edificio Torres Gundlach - Torre Este, Piso 3 La Paz – Bolivia BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa TOYOSA S.A. Avenida Camacho esq. Calle Colón No. 1312, Piso 2 Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona Queru Queru, Cochabamba - Bolivia La Paz – Bolivia Plaza Venezuela Nº 1413 – Zona Central La Paz – Bolivia 1 Ver punto 6.7 referente a Principales Ejecutivos de TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 6 ÍNDICE DE CONTENIDO 1. RESUMEN DEL PROSPECTO ........................................................................................................................................... 12 1.1 RESUMEN DE LAS CONDICIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I ................................ 12 1.2 INFORMACIÓN RESUMIDA DE LOS PARTICIPANTES ............................................................................................................ 16 1.3 INFORMACIÓN LEGAL RESUMIDA DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I ......................................................... 16 1.4 INFORMACIÓN LEGAL RESUMIDA DEL EMISOR ................................................................................................................. 17 1.5 RESTRICCIONES, OBLIGACIONES Y COMPROMISOS FINANCIEROS A LOS QUE SE SUJETARÁ EL EMISOR DURANTE LA VIGENCIA DE LOS BONOS EMITIDOS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES. ........................................................................................................ 17 1.6 FACTORES DE RIESGO ................................................................................................................................................ 17 1.7 RESUMEN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR .................................................................................................. 18 2. DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES OFRECIDOS ................................................................................................................. 24 2.1 ANTECEDENTES LEGALES DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I .................................................................... 24 2.2 DELEGACIÓN DE DEFINICIONES .................................................................................................................................... 24 2.3 CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA Y DE LAS EMISIONES QUE FORMAN PARTE DEL MISMO ........................................................ 25 2.3.1 Denominación del Programa de Emisiones ................................................................................................ 25 2.3.2 Monto total del Programa de Emisiones .................................................................................................... 25 2.3.3 Tipo de Bonos a emitirse ............................................................................................................................ 25 2.3.4 Plazo del Programa .................................................................................................................................... 25 2.3.5 Moneda en la que se expresarán las Emisiones que formen parte del Programa ..................................... 25 2.3.6 Forma de amortización del capital y pago de intereses de cada emisión que compone el Programa ....... 25 2.3.7 Individualización de las Emisiones que formen parte del Programa .......................................................... 25 2.3.8 Precio de colocación ................................................................................................................................... 25 2.3.9 Forma de representación de los Valores del Programa.............................................................................. 25 2.3.10 Forma de circulación de los Valores ........................................................................................................... 25 2.3.11 Calificación de Riesgo ................................................................................................................................. 26 2.3.12 Destino de los fondos y plazo de Utilización ............................................................................................... 26 2.3.13 Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa ....................................................................... 26 2.3.14 Tasa y tipo de interés de cada Emisión ...................................................................................................... 26 2.3.15 Monto de capital a Amortizar de cada Emisión ......................................................................................... 26 2.3.16 Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada Emisión ......................................... 26 2.3.17 Denominación de cada Emisión ................................................................................................................. 26 2.3.18 Plazo de Emisión ......................................................................................................................................... 26 2.3.19 Monto de cada Emisión .............................................................................................................................. 27 2.3.20 Fecha de Emisión ........................................................................................................................................ 27 2.3.21 Fecha de Vencimiento de cada Emisión ..................................................................................................... 27 2.3.22 Destino específico de los fondos y su plazo de utilización .......................................................................... 27 2.3.23 Modalidad de Colocación ........................................................................................................................... 27 2.3.24 Moneda de cada Emisión ........................................................................................................................... 27 2.3.25 Series en la que se dividirá cada Emisión dentro del Programa ................................................................. 27 2.3.26 Cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión ................................................................... 27 2.3.27 Valor nominal de los Bonos de cada Emisión ............................................................................................. 27 2.3.28 Procedimiento y Condiciones del rescate anticipado ................................................................................. 28 2.3.29 Contratación de la empresa calificadora de riesgo .................................................................................... 28 2.3.30 Forma de cálculo de los intereses ............................................................................................................... 28 2.3.31 El plazo para la amortización o pago total de los Bonos a ser emitidos dentro del Programa .................. 28 2.3.32 Reajustabilidad del Empréstito................................................................................................................... 28 2.3.33 Fecha desde la cual el Tenedor del Bono comienza a ganar intereses ....................................................... 28 2.3.34 Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública ................................................................................. 28 2.3.35 Bonos Convertibles en Acciones ................................................................................................................. 28 2.3.36 Rescate Anticipado ..................................................................................................................................... 28 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 7 2.3.37 Procedimiento de colocación primaria ....................................................................................................... 29 2.3.38 Agente Colocador ....................................................................................................................................... 29 2.3.39 Agente Pagador.......................................................................................................................................... 29 2.3.40 Lugar de amortización de capital y pago de intereses ............................................................................... 30 2.3.41 Agencia de Bolsa encargada de la estructuración del Programa ............................................................... 30 2.3.42 Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa ........................ 30 2.3.43 Garantía ..................................................................................................................................................... 30 2.3.44 Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los Tenedores de Bonos con la indicación del o de los medios de prensa de circulación nacional a utilizar. ............................................................................................... 30 2.4 ASAMBLEA GENERAL DE TENEDORES DE BONOS ............................................................................................................. 30 2.4.1 QUÓRUM Y VOTOS NECESARIOS ............................................................................................................................. 30 2.4.2 CONVOCATORIA A LAS ASAMBLEAS GENERALES DE TENEDORES DE BONOS ...................................................................... 30 2.4.3 SEGUNDA CONVOCATORIA ..................................................................................................................................... 31 2.4.4 ASAMBLEAS GENERALES DE TENEDORES DE BONOS SIN NECESIDAD DE CONVOCATORIA ..................................................... 31 2.4.5 DERECHO A VOTO ................................................................................................................................................ 31 2.5 REPRESENTANTE COMÚN DE TENEDORES DE BONOS........................................................................................................ 31 2.6 RESTRICCIONES, OBLIGACIONES Y COMPROMISOS FINANCIEROS ........................................................................................ 33 2.6.1 RESTRICCIONES Y OBLIGACIONES ............................................................................................................................. 33 2.6.2 COMPROMISOS FINANCIEROS ................................................................................................................................. 37 2.7 HECHOS POTENCIALES DE INCUMPLIMIENTO Y HECHOS DE INCUMPLIMIENTO ....................................................................... 38 2.7.1 DEFINICIONES...................................................................................................................................................... 38 2.7.2 HECHOS POTENCIALES DE INCUMPLIMIENTO ............................................................................................................. 38 2.7.3 HECHOS DE INCUMPLIMIENTO ................................................................................................................................ 39 2.8 CASO FORTUITO, FUERZA MAYOR O IMPOSIBILIDAD SOBREVENIDA .................................................................................... 39 2.9 ACELERACIÓN DE PLAZOS ........................................................................................................................................... 39 2.10 PROTECCIÓN DE DERECHOS.................................................................................................................................... 40 2.11 REDENCIÓN DE LOS BONOS, PAGO DE INTERESES, RELACIONES CON LOS TENEDORES DE BONOS, Y CUMPLIMIENTO DE OTRAS OBLIGACIONES INHERENTES AL PROGRAMA ............................................................................................................................. 40 2.12 TRIBUNALES COMPETENTES ................................................................................................................................... 40 2.13 ARBITRAJE .......................................................................................................................................................... 40 2.14 MODIFICACIÓN A LAS CONDICIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA Y DE LAS EMISIONES QUE LO COMPONEN ................. 40 2.15 DESIGNACIÓN DE REPRESENTANTES ......................................................................................................................... 40 2.16 DECLARACIÓN UNILATERAL DE VOLUNTAD ................................................................................................................ 41 2.17 INFORMACIÓN ADICIONAL DE ACUERDO A LEY ........................................................................................................... 41 2.18 TRATAMIENTO TRIBUTARIO .................................................................................................................................... 41 2.19 FRECUENCIA Y FORMATO DE LA INFORMACIÓN A PRESENTAR A LOS TENEDORES DE BONOS ................................................. 41 2.20 POSIBILIDAD DE QUE LAS EMISIONES QUE FORMAN PARTE DEL PRESENTE PROGRAMA DE EMISIONES SEAN AFECTADAS O LIMITADAS POR OTRO TIPO DE VALORES .................................................................................................................................. 41 3. RAZONES, DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DE LAS EMISIONES COMPRENDIDAS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES........................................................................................................................... 42 3.1 3.2 RAZONES DEL PROGRAMA DE EMISIONES ...................................................................................................................... 42 DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS.................................................................................... 42 4. FACTORES DE RIESGO ................................................................................................................................................... 43 4.1 4.2 4.2.1 4.2.2 4.3 4.4 RIESGO OPERATIVO................................................................................................................................................... 43 RIESGO DE LA INDUSTRIA ............................................................................................................................................ 43 RIESGO RELACIONADO A LAS POLÍTICAS ECONÓMICAS APLICADAS POR EL ESTADO.............................................................. 43 RIESGO LEGAL ..................................................................................................................................................... 43 RIESGO SOCIAL ......................................................................................................................................................... 43 RIESGO DE SECTORIAL ................................................................................................................................................ 43 5. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA Y DEL PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN ....................................................................... 44 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 8 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9 5.10 5.11 5.12 5.13 TIPO DE OFERTA ....................................................................................................................................................... 44 PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN PRIMARIA ................................................................................................................. 44 PROCEDIMIENTO Y MECANISMO DE NEGOCIACIÓN .......................................................................................................... 44 PLAZO DE COLOCACIÓN DE CADA EMISIÓN DENTRO DEL PROGRAMA ................................................................................... 44 AGENCIA DE BOLSA COLOCADORA................................................................................................................................ 44 PRECIO DE COLOCACIÓN DE CADA EMISIÓN .................................................................................................................... 44 FORMA DE PAGO EN COLOCACIÓN PRIMARIA .................................................................................................................. 44 MEDIOS DE DIFUSIÓN MASIVA POR LOS CUALES SE DARÁN A CONOCER LAS PRINCIPALES CONDICIONES DE LA OFERTA .................... 44 DESTINATARIOS A LOS QUE VA DIRIGIDA LA OFERTA PÚBLICA .............................................................................................. 44 BOLSA DE VALORES DONDE SE TRANSARÁN LOS VALORES ............................................................................................. 44 MODALIDAD DE COLOCACIÓN ................................................................................................................................ 44 RELACIÓN ENTRE EL EMISOR Y LA AGENCIA DE BOLSA.................................................................................................. 45 CONDICIONES BAJO LAS CUALES LA COLOCACIÓN U OFERTA QUEDARÁN SIN EFECTO ........................................................... 45 6. DATOS GENERALES DEL EMISOR – TOYOSA S.A. ........................................................................................................... 46 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 6.8 6.9 IDENTIFICACIÓN BÁSICA DEL ORIGINADOR ...................................................................................................................... 46 DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS ................................................................................................................................... 47 NÓMINA DE ACCIONISTAS Y PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN .............................................................................................. 48 ENTIDADES VINCULADAS A LA SOCIEDAD........................................................................................................................ 49 DESCRIPCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN INTERNA DE TOYOSA S.A. ...................................................................................... 49 COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO ................................................................................................................................... 51 PRINCIPALES EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES............................................................................................................... 52 PERFIL PROFESIONAL DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS DE LA EMPRESA ............................................................................... 52 NÚMERO DE EMPLEADOS ........................................................................................................................................... 54 7. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR Y SU SECTOR ...................................................................................................................... 55 7.1 7.2 7.2.1 7.2.2 7.2.3 7.3 7.3.1 7.3.2 7.3.3 7.4 7.4.1 7.4.2 7.5 7.6 7.7 7.8 7.9 7.10 7.11 7.12 7.13 7.14 RESEÑA HISTÓRICA .................................................................................................................................................... 55 MERCADO, COMPETENCIA Y POSICIONAMIENTO .............................................................................................................. 55 DEMANDA .......................................................................................................................................................... 55 OFERTA.............................................................................................................................................................. 56 PARTICIPACIÓN DE MERCADO................................................................................................................................. 56 CLIENTES, PROVEEDORES E INFRAESTRUCTURA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................... 57 CLIENTES ............................................................................................................................................................ 57 PROVEEDORES ..................................................................................................................................................... 57 INFRAESTRUCTURA ............................................................................................................................................... 57 VENTAJAS Y DESVENTAJAS........................................................................................................................................... 58 VENTAJAS ........................................................................................................................................................... 58 DESVENTAJAS ...................................................................................................................................................... 58 LÍNEAS DE PRODUCTOS............................................................................................................................................... 58 ACTIVIDADES Y NEGOCIOS........................................................................................................................................... 58 REGISTRO EN EL SERVICIO NACIONAL DE PROPIEDAD INTELECTUAL ..................................................................................... 59 CONTRATOS DE COMPRA, DISTRIBUCIÓN O COMERCIALIZACIÓN .......................................................................................... 60 PLAN DE INVERSIÓN .................................................................................................................................................. 60 ESTRATEGIA EMPRESARIAL ..................................................................................................................................... 60 OBLIGACIONES FINANCIERAS DEL ORIGINADOR .......................................................................................................... 61 RELACIONES CON EL ESTADO .................................................................................................................................. 64 DESCRIPCIÓN DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS ............................................................................................................... 64 RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS EN RAZÓN DE PRÉSTAMOS O GARANTÍAS QUE EN CONJUNTO COMPROMETA MÁS DE 10% DEL PATRIMONIO ................................................................................................................................................................ 65 7.15 PROCESOS JUDICIALES ........................................................................................................................................... 65 7.16 HECHOS RELEVANTES............................................................................................................................................ 66 8. ANÁLISIS FINANCIERO................................................................................................................................................... 68 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 9 8.1 8.1.1 8.1.2 8.1.3 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 BALANCE GENERAL ................................................................................................................................................... 68 ACTIVO .............................................................................................................................................................. 68 PASIVO .............................................................................................................................................................. 71 PATRIMONIO....................................................................................................................................................... 75 ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................................................................................ 76 INDICADORES FINANCIEROS ........................................................................................................................................ 80 CAMBIOS EN LOS RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DE LOS REPORTES FINANCIEROS ........................................................... 89 CÁLCULO DE LOS COMPROMISOS FINANCIEROS ............................................................................................................... 89 ANÁLISIS FINANCIERO ................................................................................................................................................ 90 ÍNDICE DE CUADROS CUADRO NO. 1 PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE GENERAL ........................................................................................................ 18 CUADRO NO. 2 PRINCIPALES CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................................ 19 CUADRO NO. 3 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS ............................................................................................................... 21 CUADRO NO. 4 PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................... 48 CUADRO NO. 5 SOCIOS CROWN LTDA......................................................................................................................................... 49 CUADRO NO. 6 ACCIONISTAS TOYOTA BOLIVIA S.A. ...................................................................................................................... 49 CUADRO NO. 7 MIEMBROS DEL DIRECTORIO DE TOYOSA S.A........................................................................................................ 51 CUADRO NO. 8 PRINCIPALES EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES DE TOYOSA S.A. .............................................................................. 52 CUADRO NO. 9 PERSONAL EMPLEADO POR TOYOSA S.A. ............................................................................................................. 54 CUADRO NO. 10 PARTICIPACIÓN DE MERCADO 2011 ................................................................................................................... 56 CUADRO NO. 11 PARTICIPACIÓN DE MERCADO 2012 ................................................................................................................... 56 CUADRO NO. 12 CLIENTES DE TOYOSA S.A. .............................................................................................................................. 57 CUADRO NO. 13 PROVEEDORES DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................................... 57 CUADRO NO. 14 INFRAESTRUCTURA DE TOYOSA S.A................................................................................................................... 58 CUADRO NO. 15 LÍNEA DE PRODUCTOS DE TOYOSA S.A. .............................................................................................................. 58 CUADRO NO. 16 VENTA DE VEHÍCULOS ....................................................................................................................................... 59 CUADRO NO. 17 VENTA DE REPUESTOS....................................................................................................................................... 59 CUADRO NO. 18 VENTA DE SERVICIOS ........................................................................................................................................ 59 CUADRO NO. 19 OBLIGACIONES FINANCIERAS DE TOYOSA S.A. AL 31 DE MARZO DE 2012 ............................................................... 61 CUADRO NO. 200 PRINCIPALES ACTIVOS DE TOYOSA S.A. AL 31 DE MARZO DE 2012 ...................................................................... 65 CUADRO NO. 211 RELACIÓN ECONÓMICA CON OTRAS EMPRESAS AL 31 DE MARZO DE 2012 ............................................................... 65 CUADRO NO. 22 BALANCE GENERAL .......................................................................................................................................... 90 CUADRO NO. 23 ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL .......................................................................................................... 91 CUADRO NO. 24 ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO .......................................................................................................................... 92 CUADRO NO. 25 ANÁLISIS VERTICAL DEL PATRIMONIO .................................................................................................................. 92 CUADRO NO. 26 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL...................................................................................................... 93 CUADRO NO. 27 ESTADO DE RESULTADOS................................................................................................................................... 94 CUADRO NO. 28 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................................... 95 CUADRO NO. 29 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS .............................................................................................. 96 CUADRO NO. 30 ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS .............................................................................................................. 97 ÍNDICE DE GRÁFICOS GRÁFICO NO. 1 ORGANIGRAMA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................................... 51 GRÁFICO NO. 2 ACTIVO CORRIENTE VS. ACTIVO NO CORRIENTE ...................................................................................................... 68 GRÁFICO NO. 3 EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE ............................................................................. 69 GRÁFICO NO. 4 PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO NO CORRIENTE .................................................................................................. 70 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 10 GRÁFICO NO. 5 PASIVO CORRIENTE VS. PASIVO NO CORRIENTE ...................................................................................................... 71 GRÁFICO NO. 6 PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO CORRIENTE ....................................................................................................... 72 GRÁFICO NO. 7 PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO NO CORRIENTE .................................................................................................. 73 GRÁFICO NO. 8 ESTRUCTURA DE CAPITAL .................................................................................................................................... 75 GRÁFICO NO. 9 CAPITAL COMO PRINCIPAL CUENTA DEL PATRIMONIO ............................................................................................... 76 GRÁFICO NO. 10 EVOLUCIÓN DE LOS INGRESOS POR VENTAS, COSTO DE VENTAS Y GANANCIA BRUTA ..................................................... 77 GRÁFICO NO. 11 EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS OPERATIVOS ............................................................................................................ 79 GRÁFICO NO. 12 EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO ................................................................................................... 79 GRÁFICO NO. 13 EVOLUCIÓN DEL COEFICIENTE DE LIQUIDEZ ........................................................................................................... 80 GRÁFICO NO. 14 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE LA PRUEBA ÁCIDA ................................................................................................. 81 GRÁFICO NO. 15 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DEL CAPITAL DE TRABAJO ............................................................................................ 81 GRÁFICO NO. 16 EVOLUCIÓN DE LA RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO .................................................................................................... 82 GRÁFICO NO. 17 EVOLUCIÓN DE LA RAZÓN DEUDA A PATRIMONIO .................................................................................................. 82 GRÁFICO NO. 18 EVOLUCIÓN DE LA PROPORCIÓN DE DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO ........................................................................ 83 GRÁFICO NO. 19 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE ACTIVOS .......................................................................................... 84 GRÁFICO NO. 20 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS................................................................................... 84 GRÁFICO NO. 21 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR ....................................................................... 85 GRÁFICO NO. 22 EVOLUCIÓN DEL PLAZO PROMEDIO DE COBRO ...................................................................................................... 85 GRÁFICO NO. 23 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR ......................................................................... 86 GRÁFICO NO. 24 EVOLUCIÓN DEL PLAZO PROMEDIO DE PAGO ........................................................................................................ 86 GRÁFICO NO. 25 PLAZO PROMEDIO DE COBRO VS. PLAZO PROMEDIO DE PAGO ................................................................................. 87 GRÁFICO NO. 26 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO ................................................................................................. 87 GRÁFICO NO. 27 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE EL ACTIVO ........................................................................................................ 88 GRÁFICO NO. 28 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE LAS VENTAS ...................................................................................................... 88 GRÁFICO NO. 29 EVOLUCIÓN DEL MARGEN BRUTO ...................................................................................................................... 89 ÍNDICE DE ANEXOS ANEXO 1 ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS INTERNAMENTE AL 31 DE MARZO DE 2012 ANEXO 2 ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS EXTERNAMENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 ANEXO 3 ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS EXTERNAMENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 ANEXO 4 ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS EXTERNAMENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 ANEXO 5 ACTUALIZACIÓN DE PROSPECTO MARCO Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 11 1. 1.1 RESUMEN DEL PROSPECTO Resumen de las condiciones y características del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I Denominación del Programa : “Bonos TOYOSA I”. Monto total del Programa : Bs.70.000.000,00.-(Setenta millones 00/100 Bolivianos) Tipo de Bonos a emitirse : Obligacionales y redimibles a plazo fijo Plazo del Programa: : Mil ochenta (1.080) días calendario a partir del día siguiente hábil de la notificación de la Resolución de ASFI, que autorice e inscriba el Programa en el RMV de ASFI. Moneda en la que se expresarán las Emisiones que forman parte del Programa : Dólares de los Estados Unidos de América (US$)o Bolivianos (Bs.). Para efectos del cálculo del monto máximo autorizado por la Junta, se deberá tomar en cuenta el tipo de cambio de venta vigente establecido por el Banco Central de Bolivia (“BCB”) a la fecha de la autorización emitida por ASFI. Forma de amortización del capital y pago de intereses de cada emisión que compone el Programa : La amortización de capital y el pago de intereses será efectuado de la siguiente manera: 1. El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, conforme a la relación de titulares de Tenedores de cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (“EDV”), dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. 2. De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. Individualización de las Emisiones que formen parte del Programa : El Programa comprenderá Emisiones periódicas de Bonos, cuya individualización y características serán definidas conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2siguiente, y comunicadas oportunamente a ASFI, por la Sociedad mediante nota y remisión del Prospecto Complementario y de la Declaración Unilateral de Voluntad correspondiente. Precio de colocación : Mínimamente a la par del valor nominal. Forma de representación de los Valores del Programa : Mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de EDV, de acuerdo a regulaciones legales vigentes. Forma de circulación de los Valores: : A la Orden. La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al Programa a quien figure registrado en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 12 gravámenes sobre los Bonos anotados en cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV. Calificación de Riesgo : Cada una de las Emisiones que formen parte del presente Programa contará con una calificación de riesgo practicada por una Empresa Calificadora de Riesgo debidamente autorizada e inscrita en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente. Destino de los fondos y plazo de utilización : Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los Bonos que componen las diferentes Emisiones del Programa serán utilizados al recambio de pasivos financieros. Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de utilización, lo que será determinado de conformidad Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente. Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa : Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente. Forma de cálculo de los intereses : En caso de Emisiones denominadas en Bolivianos o en Dólares de los Estados Unidos de América, el cálculo será efectuado sobre la base del año comercial de trescientos sesenta (360) días. La fórmula para dicho cálculo se detalla a continuación: VCi = VN * ( Ti * Pl / 360 ) Donde: VCi = Valor del cupón en el periodo i VN = Valor nominal o saldo de capital pendiente de pago Ti = Tasa de interés nominal anual Pl = Plazo del cupón (número de días calendario) Dónde i representa el periodo El plazo para la amortización o pago total de los Bonos a ser emitidos dentro del Programa : No será superior, de acuerdo a documentos constitutivos, al plazo de duración de la Sociedad. Reajustabilidad del Empréstito : Las Emisiones que componen el presente Programa y el empréstito resultante no serán reajustables. Fecha desde la cual el Tenedor del Bono comienza a ganar intereses y reajustes : Los Bonos devengarán intereses a partir de su fecha de emisión determinada por el Vicepresidente y por el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 13 Delegación de Definiciones señalada en el inciso 2.2 siguiente y dejarán de generarse a partir de la fecha establecida para el pago del cupón y/o bono. Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública : Inversionistas institucionales y/o particulares. Bonos Convertibles en Acciones : Los Bonos a emitirse dentro del presente Programa no serán convertibles en acciones de la Sociedad. Rescate Anticipado Los Bonos que componen las diferentes Emisiones dentro del Programa podrán ser redimidos anticipadamente total o parcialmente. El Rescate Anticipado podrá efectuarse a través de sorteo (rescate parcial) o a través de compras en mercado secundario (rescate parcial o total). Cuando la redención se efectúe mediante sorteo, éste se realizará conforme a lo establecido en los artículos 662 al 667 del Código de Comercio, en lo aplicable. Esta redención estará sujeta a una compensación monetaria al inversionista, calculada sobre la base porcentual respecto al monto de capital redimido anticipadamente, en función a los días de vida remanentes de la emisión, con sujeción a lo siguiente: Plazo de vida remanente (en días) 2.521 en adelante 2.520 – 2.161 2.160 – 1.801 1.800 – 1.441 1.440 – 721 720 – 361 360 – 1 Premio por prepago (En %) 2,50% 2,00% 1,75% 1,25% 0,60% 0,20% 0,00% El sorteo se celebrará ante Notario de Fe Pública, con asistencia de Representantes de la Sociedad y del Representante Común de Tenedores de Bonos, debiendo el Notario de Fe Pública levantar acta de la diligencia, indicando la lista de los Bonos que salieron sorteados para ser redimidos anticipadamente, la que se protocolizará en sus registros. Dentro de los cinco (5) días calendario siguientes a la fecha de celebración del sorteo, se deberá publicar por una vez en un periódico de circulación nacional, la lista de Bonos sorteados para redención anticipada, con la identificación de los mismos, de acuerdo a la nomenclatura que utiliza la EDV, indicación de la fecha en la que se efectuará el pago, que deberá realizarse a los quince (15) días calendario a partir de la publicación y con la indicación de los Bonos sorteados conforme a lo anterior, los cuales dejarán de generar intereses desde la fecha fijada para su pago. La Sociedad depositará en la cuenta bancaria designada por el Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 14 Agente Pagador, el importe de los Bonos sorteados, la compensación por la redención anticipada, cuando corresponda, y los intereses devengados hasta la fecha de pago, mínimo un día hábil antes de la fecha señalada para el pago. Adicionalmente, la redención podrá efectuarse a través de compras en el Mercado Secundario. En caso de que la redención anticipada se efectúe a través de compras en mercado secundario, las transacciones deberán realizarse en la BBV. Asimismo, cualquier decisión de redimir valores a través de sorteo o mediante compras en Mercado Secundario y los resultados del sorteo, cuando corresponda, deberán ser comunicados como Hecho Relevante a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos. En caso de haberse realizado una redención anticipada y que como resultado de ello, el plazo de los Bonos resultara menor al plazo mínimo establecido por Ley para la exención del RC - IVA, el Emisor pagará al Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) el total de los impuestos correspondientes a dicha redención, no pudiendo descontar los mencionados montos a los Tenedores de Bonos que se hubiesen visto afectados por la redención anticipada. Los procedimientos y las condiciones de rescate anticipado aplicables para cada una de las Emisiones que compongan el Programa serán determinados de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente. Procedimiento de colocación primaria : Mercado Primario Bursátil a través de la BBV. Agente Colocador : BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa. Agente Pagador : BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa Lugar de amortización de capital y pago de intereses: Las amortizaciones de capital y pago de intereses, se realizarán en las oficinas del Agente Pagador BNB Valores S.A., Agencia de Bolsa y a través de los servicios de esta Agencia de Bolsa. Agencia de Bolsa encargada de la estructuración del Programa : BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de cada emisión dentro del Programa : BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa. Garantía : Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad lo que implica que la Sociedad garantiza cada una de las Emisiones dentro del Programa con todos sus bienes presentes y futuros en forma indiferenciada sólo hasta alcanzar el monto total de las obligaciones emergentes de cada Emisión que componen el Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 15 presente Programa. Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los Tenedores de Bonos con la indicación del o de los medios de prensa de circulación nacional a utilizar : Los pagos de intereses y amortizaciones de capital serán comunicados a los Tenedores de Bonos a través de avisos en un órgano de prensa o periódico de circulación nacional, según se vea por conveniente, con al menos un día de anticipación a la fecha establecida para el pago. Bolsa en la que se inscribirán las emisiones que formen parte del Programa : Bolsa Boliviana de Valores S.A. 1.2 Información resumida de los Participantes Emisor: TOYOSA S.A., con domicilio legal en Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona Queru Queru, Cochabamba y en La Paz ubicado en la Plaza Venezuela No. 1413 – Zona Central. Su número de teléfono es el (591-2) 390930/35 y el número de fax es el (591-2) 2314139. Agencia de Bolsa Estructuradora: BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa ubicado en avenida Camacho esquina calle Colón No. 1312, zona central, La Paz – Bolivia. Su número de teléfono es el (591-2) 2315040 y el número de fax es el (591-2) 2315042, interno 1544. Representante Provisional de los Tenedores de Bonos: SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A., ubicada en la Av. 6 de Agosto No.2700, Edificio Torre CADECO, piso 10, oficina 1002 – Zona San Jorge, La Paz – Bolivia. Su número de teléfono es el (591-2) 912418 (19) y el número de fax es el (591-2) 113323. 1.3 Información legal resumida del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I Junta General Extraordinaria de Accionistas de TOYOSA S.A. celebrada en la ciudad de Cochabamba en fecha 23 de septiembre de 2011, considera y aprueba el Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I, según consta en el Acta de la Junta General de Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No.003 de la ciudad de La Paz, a cargo dela Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 210/2011, de fecha 28 de septiembre de 2011 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 31 de octubre de 2011 bajo el No. 00133746 del libro No 10. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 31 de Enero de 2012, realizó algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011, según consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 81/2012 de fecha 03 de Febrero de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 06 de Febrero de 2012 bajo el No. 00134584 del libro No 10. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 21 de marzo de 2012, realizó algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011 y modificada según Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de enero de 2012, según consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 191/2012 de fecha 26 de Marzo de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 27 de Marzo de 2012 bajo el No. 00134946 del libro No 10. Mediante Resolución No. ASFI-No. 276/2012, de fecha 29 de Junio de 2012, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero autorizó la inscripción del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I en el Registro del Mercado de Valores bajo el No. ASFI-DSV-PEB-TYS-006/2012. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 16 1.4 Información legal resumida del Emisor Mediante Escritura Pública N°726/92 de fecha 1 de diciembre de 1992, la empresa cambio de sociedad y de razón social de “Toyosa Ltda.” a “Toyosa S.A.” Mediante Escritura Pública N°178/08 de fecha 10 de septiembre de 2008TOYOSA S.A. modificó los Estatutos, aumentó el Capital Pagado y modificó el Capital Autorizado de la Sociedad. Mediante Escritura Pública N°305/09 de fecha 19 de marzo de 2009 la Sociedad modifica la Escritura de Constitución de la sociedad “Toyosa S.A.” en el objeto social. Mediante Escritura Pública N°312/11 de fecha 02 de marzo de 2011 la Sociedad modificó los Estatutos y el Capital Pagado de la Empresa. Mediante Escritura Pública N°121/2011 de fecha 05 de Julio de 2011, la Sociedad modificó sus Estatutos y el Capital Pagado de la Empresa. Mediante Escritura Pública N°153/2011 de fecha 02 de agosto de 2011, la Sociedad modificó los Estatutos de la Empresa. 1.5 Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros a los que se sujetará el Emisor durante la vigencia de los Bonos emitidos dentro del Programa de Emisiones. Las Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros a los que se sujetará TOYOSA S.A. como Emisor durante la vigencia de los Bonos emitidos dentro del Programa de Emisiones se encuentran detallados en el punto 2.6 del presente Prospecto Marco. 1.6 Factores de Riesgo Los potenciales inversionistas, antes de tomar la decisión de invertir en los bonos comprendidos dentro del presente Programa de Emisiones deberán considerar cuidadosamente la información presentada en este Prospecto Marco, sobre la base de su propia situación financiera y sus objetivos de inversión. La inversión en los bonos implica ciertos riesgos relacionados con factores tanto externos como internos a TOYOSA S.A. que podrían afectar el nivel de riesgo vinculado a la inversión. Los riesgos e incertidumbres podrían no ser los únicos que enfrenta el Emisor, podrían existir riesgos e incertidumbres adicionales actualmente no conocidos por TOYOSA S.A. Adicionalmente, no se incluyen riesgos considerados actualmente como poco significativos por el Emisor. Existe la posibilidad de que dichos factores no conocidos o actualmente considerados poco significativos afecten el negocio de TOYOSA en el futuro. La sección 4 del presente Prospecto Marco presenta una explicación respecto a los siguientes factores de riesgo que podrían afectar al Emisor: Riesgo Operativo: Relacionado con posibles sistemas inadecuados, fallas administrativas, eventos operativos externos o deficiencias en controles internos y sistemas de información. Riesgo relacionado a las políticas económicas aplicadas por el Estado: La aplicación de políticas económicas no previstas, constituye un riesgo constante, puesto que la empresa podría no estar preparada para afrontar determinadas situaciones. Riesgo Legal: Existe un riesgo permanente asociado a las modificaciones que puedan existir en la legislación actual del país. Riesgo Social: Existen riesgos relacionados con convulsiones sociales que podrían ocasionar principalmente el bloqueo de carreteras u otro tipo de movilizaciones que pueden afectar la llegada de los vehículos al recinto en zona franca. Riesgo Sectorial: Relacionado al incrementado en la competencia en el sector automotriz con el ingreso de empresas importadoras y nuevas marcas de vehículos, a raíz de la expansión del consumo interno. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 17 1.7 Resumen de la Información financiera del Emisor La información financiera resumida que se presenta en este punto fue obtenida de los Estados Financieros de TOYOSA S.A. para cada uno de los periodos indicados en este resumen. La información presentada deberá leerse conjuntamente con los Estados Financieros de la Sociedad y las notas que los acompañan. Los Estados Financieros de TOYOSA S.A. al 31 de diciembre 2009, 2010 y 2011 fueron auditados externamente por PricewaterhouseCoopers. Los Estados Financieros al 31 de Marzo de 2012 fueron auditados internamente. Es importante aclarar que los Estados Financieros de las gestiones terminadas al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011 consideran la variación inflacionaria, en base al valor de la Unidad de Fomento a la Vivienda (“UFV”), para su ajuste. En consecuencia, y para propósitos comparativos, las cifras del Análisis Financiero se reexpresaron en bolivianos en función al valor de la UFV del 31 de Marzo de 2012. El siguiente cuadro presenta un resumen con las principales cuentas del Balance General. Cuadro No. 1 Principales cuentas del Balance General (En miles de Bolivianos) BALANCE GENERAL (En Miles de Bolivianos) PERÍODO 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 Valor UFV 1.53754 1.56451 1.71839 1.74433 Acti vo Corri ente Acti vo No Corri ente Acti vos Tota l es Pa s i vo Corri ente Pa s i vo No Corri ente Pa s i vos Tota l es Pa tri moni o Tota l 271,606 181,455 453,061 253,910 25,854 279,764 173,296 288,210 323,060 611,270 352,980 41,104 394,084 217,185 452,137 281,689 733,827 373,239 59,818 433,057 300,770 500,524 284,279 784,803 376,028 71,581 447,609 337,194 Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. El Activo total de la empresa al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.733,83 millones superior en 20,05% (Bs,122,56 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando fue de Bs.611,27 millones, comportamiento que se atribuye fundamentalmente al incremento de la cuenta Otras cuentas por cobrar en el Activo Corriente, Asimismo, el monto de Activo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 34,92% (Bs.158,21 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.453,06 millones, situación originada principalmente por la apertura de la cuenta Otras cuentas por cobrar dentro del activo no corriente. Al 31 de marzo de 2012 el Activo alcanzó la cifra de Bs.784,80 millones. El Activo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.452,14 millones, cifra mayor a la registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.288,21 millones. Esta variación significó un incremento del 56,88% (Bs.163,93 millones) debido principalmente al incremento de Otras Cuentas por Cobrar en 835,93% (Bs.178,02 millones). El monto de Activo Corriente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 6,11% (Bs.16,61 millones) al registrado a diciembre de 2009, cuando fue de Bs.271,61 millones. El Activo Corriente representó el 59,95%, 47,15% y 61,61% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Activo Corriente fue de Bs.500,52 millones, representando el 63,78% del Activo Total. El Activo No Corriente de TOYOSA S.A. a a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.281,69 millones, inferior en 12,81% (Bs.41,37 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó Bs.323,06 millones, este decremento en el Activo No Corriente fue a consecuencia de la disminución de Otras cuentas por Cobrar, asimismo el monto del Activo No Corriente a diciembre de 2010, fue superior en 78,04% (Bs.141,61 millones) al registrado a diciembre 2009 cuando fue de Bs.181,46 millones, debido a la aparición de la cuenta Otras cuentas por cobrar. El Activo No Corriente representó el 40,05%, 52,85% y 38,39% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el Activo No Corriente de la Sociedad fue de Bs.284,28 millones, monto que significó el 36,22% del Activo Total. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 18 El Pasivo total de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.433,06 millones superior en 9,89% (Bs.38,97 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó el monto de Bs.394,08 millones comportamiento que se atribuye fundamentalmente al incremento de la porción Corriente del Pasivo. El monto de Pasivo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 40,86% (Bs.114,32 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.279,76 millones, situación originada principalmente por el aumento de la cuenta Deudas Bancarias y Financieras en la porción Corriente del Pasivo. Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo alcanzó la cifra de Bs.447,61 millones, monto compuesto por Bs.376,03 millones de Pasivo Corriente y Bs.71,58 millones de Pasivo No Corriente. El Pasivo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.373,24 millones, cifra mayor a la registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.352,98 millones. Este incremento significó una variación del 5,74% (Bs.20,26 millones). El incremento de esta cuenta es atribuible al crecimiento de las cuentas: Deudas Bancarias y financieras y Deudas Fiscales y Sociales en 10,20% (Bs.22,02 millones) y en 74,65% (Bs.15,12 millones), respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo Corriente aumentó en 39,02% (Bs.99,07 millones) con relación a la gestión anterior cuando fue de Bs.253,91 millones, debido principalmente al crecimiento de las cuentas Anticipo de clientes y Deudas Bancarias y Financieras. El Pasivo Corriente representó el 90,76%, el 89,57% y el 86,19%, del total Pasivo a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Además de significar el 56,04%, 57,75% y 50,86% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo Corriente fue de Bs.376,03 millones, representando el 84,01% del Pasivo total y el 47,91% del Pasivo más el Patrimonio. El Pasivo No Corriente de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.59,82 millones, monto superior al registrado a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.41,10 millones. Esta variación significó un incremento del 45,53% (Bs.18,71 millones). Esta variación positiva es explicada principalmente por el incremento en las Deudas bancarias y financieras de largo plazo. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo No Corriente aumentó en 58,99% (Bs.15,25 millones) con respecto a la gestión anterior, cuando fue de Bs.25,85 millones. Este incremento es explicado por la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar, debido a que a partir de Diciembre de 2010 esta incluye la sub-cuenta por pagar con empresas relacionadas del pasivo no corriente, que antes iba con signo negativo en el activo en cuentas por cobrar con empresas relacionadas en el pasivo corriente. El Pasivo No Corriente representó el 9,24%, 10,43% y 13,81% del Pasivo Total y el 5,71%, 6,72% y 8,15% del Pasivo más Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo No Corriente fue de Bs.71,58 millones, representando el 15,99% del Pasivo total y el 9,12% del Pasivo más el Patrimonio. El Patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.300,77 millones superior en 38,49% (Bs.83,58 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.217,19 millones, comportamiento que es atribuible al incremento de los Resultados Acumulados. Asimismo, el monto de Patrimonio correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 25,33% (Bs.43,89millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.173,30 millones, situación originada principalmente por el incremento del Capital de la Sociedad. El Patrimonio representó el 38,25%, 35,53% y 40,99% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el Patrimonio de la Sociedad fue de Bs.337,19 millones, representando el 42,97% del Pasivo más el Patrimonio. Cuadro No. 2 Principales cuentas del Estado de Resultados (En miles de Bolivianos) ESTADO DE RESULTADOS (En Miles de Bolivianos) PERÍODO 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 Valor UFV 1.53754 1.56451 1.71839 1.74433 428,534 339,996 88,538 20,806 444,226 307,846 136,380 43,889 629,958 432,934 197,024 83,584 205,331 141,720 63,610 36,425 Ingres o por venta s (-) Cos to de venta s (Pérdi da ) Ga na ci a Bruta Uti l i da d neta del ejerci ci o Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 19 Los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.629.96 millones superior en 41,81% (Bs.185,73 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.444,23 millones, este incremento es explicado debido a un crecimiento considerable en la demanda de vehículos durante la gestión 2011. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, se registró una suma superior en 3,66% (Bs.15,69 millones) a la generada al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.428,53 millones, explicado por una mayor venta registrada de vehículos y repuestos locales, causado por el incremento en la demanda de vehículos nuevos. Asimismo, TOYOSA S.A. es la empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos por año marca Toyota del 30.4% en la gestión 2010 seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento es el segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas. Al 31 de marzo de 2012 los Ingresos por ventas alcanzaron la cifra de Bs.205,33 millones. El Costo de Ventas a diciembre de 2011 fue de Bs.432,93 millones superior en 40,63% (Bs.125,09millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.307,85 millones y está en relación con la mayor demanda de vehículos que generó mayores ingresos por ventas para la empresa. Al 31 de diciembre de 2010, disminuyó en 9,46% (Bs.32,15 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.340,00 millones. Este decremento se debió a que la mayor venta de vehículos, repuestos y servicios generó economías de escala. Asimismo, se participó en menor cuantía en licitaciones con el sector público y municipios (que implican mayores costos financieros y operativos), priorizándose las ventas al detalle que generan mayores márgenes brutos. Esta cuenta representó el 79,34%, 69,30% y 68,72% respecto al Ingreso por ventas de la Sociedad a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta registró la cifra de Bs.141,72 millones, monto que representó el 69,02% de los Ingresos por ventas de la Sociedad. La Ganancia Bruta de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.197,02 millones, superior en 44,47% (Bs.60,64 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual se registró un monto de Bs.136,38 millones. El crecimiento registrado está relacionado directamente con el crecimiento en los Ingresos por Ventas de la Sociedad durante la Gestión 2011. Asimismo, el monto de la Ganancia Bruta correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 54,04% (Bs.47,84 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.88,54 millones, el crecimiento registrado se debe principalmente al decrecimiento de los Costos de ventas y en menor medida, al incremento de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Esta cuenta representó el 20,66%, 30,70% y 31,28% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Ganancia Bruta de la Sociedad fue de Bs.63,61 millones, cifra que representó el 30,98% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Los Gastos Operativos de TOYOSA S.A, compuestos por: los Gastos Administrativos, Gastos de comercialización, Gastos Financieros, Depreciaciones, amortizaciones y castigos, e Impuestos, tasas y patentes, que en total alcanzaron a diciembre de 2011 un monto de Bs.102,04 millones, cifra superior en 18,35% (Bs.15,82 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.86,22 millones. Asimismo, el monto de Gastos Operativos correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 21,31% (Bs.15,15 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.71,07 millones. Los Gastos Operativos de la Sociedad representaron el 16,58%, el 19,41% y el 16,20% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.26.08 millones, representando el 12,70% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. La Utilidad neta del ejercicio de TOYOSA S.A. alcanzó a diciembre de 2011, un monto de Bs.83,58 millones, superior en 90,45% (Bs.39,70 millones) al registrado a diciembre de 2010, cuando fue de Bs.43,89 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, a las mayores ventas generadas por la Sociedad Al 31 de diciembre de 2010, aumentó en 110,94% (Bs.23,08 millones) respecto al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.20,81 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, al incremento de la Ganancia Bruta, a consecuencia del aumento en el nivel de ventas de la empresa y un manejo más eficiente de los Costos de ventas generado por economías de escala. Por otro lado, el incremento en la demanda está asociado al crecimiento del sector automotriz. La Utilidad neta del ejercicio respecto a los Ingresos por ventas representó el 4,86%, el 9,88% y el 13,27% a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Utilidad neta del ejercicio fue de Bs.36,43 millones, cifra que representó el 17,74% de los Ingresos por ventas de la Sociedad. El siguiente cuadro presenta un resumen de los principales Indicadores Financieros. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 20 Cuadro No. 3 Principales Indicadores Financieros ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS Indicador Fórmula Interpretación 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA Coefi ci ente de Li qui dez [Activo Corri ente / Pa s i vo Corri ente] Prueba Áci da [Activo Corri ente - Inventari os / Pa s i vo Corri ente] Ca pi tal de Tra ba jo [Activo Corri ente - Pa s i vo Corri ente] INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Ra zón de endeuda mi ento Ra zón Deuda a Pa tri moni o Proporci ón Deuda Corto Pl a zo Proporci ón Deuda La rgo Pl a zo [Total [Total [Total [Total Pa s i vo Pa s i vo Pa s i vo Pa s i vo / Total Activo] / Total Pa tri moni o Neto] Corri ente / Total Pa s i vo] No Corri ente / Total Pa s i vo] INDICADORES DE ACTIVIDAD Rotaci ón de Activos Rotaci ón de Activos Fi jos Rotaci on Cuentas por Cobra r Pl a zo Promedi o de Cobro Rotaci on Cuentas por Pa ga r Pl a zo Promedi o de Pa go [Ventas / Activos ] [Ventas / Activo Fi jo] [Ventas /Cuentas por Cobra r Comerci a l es ] [360 / Rotaci on Cuentas por Cobra r] [Cos to de Ventas /Cuentas por Pa ga r Comerci a l es ] [360 / Rotaci on Cuentas por Pa ga r] INDICADORES DE RENTABILIDAD Retorno s obre el Pa tri moni o (ROE) Retorno s obre l os Activos (ROA) Retorno s obre l a s Ventas Ma rgen bruto [Util i da d [Util i da d [Util i da d [Ga na ci a neta del ejerci ci o / Pa tri moni o] neta del ejerci ci o / Activos ] neta del ejerci ci o / Ventas ] bruta / Ventas ] Veces Veces 1.07 0.82 1.21 0.70 0.38 0.82 0.88 En Mi l es de Bs . 17,696 -64,770 78,898 124,496 Porcentaje Veces Porcentaje Porcentaje 61.75% 1.61 90.76% 9.24% 64.47% 1.81 89.57% 10.43% 59.01% 1.44 86.19% 13.81% 57.03% 1.33 84.01% 15.99% 0.95 2.72 19.29 19 31.54 11 0.73 3.20 10.17 35 19.10 19 0.86 3.56 14.89 24 28.88 12 0.26 1.16 3.52 102 6.24 58 12.01% 4.59% 4.86% 20.66% 20.21% 7.18% 9.88% 30.70% 27.79% 11.39% 13.27% 31.28% 10.80% 4.64% 17.74% 30.98% Veces Veces Veces Di a s Veces Di a s Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje 1.33 Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. El Coeficiente de Liquidez, registró niveles de 1,07, 0,82 y 1,21, veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Estos resultados muestran un crecimiento leve durante las gestiones 2009 y 2011, y un decrecimiento en la gestión 2010. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011 este indicador aumento en un 48,36%, de 0,82 a 1,21 veces, debido a un aumento mayor de la porción corriente del Activo en relación al aumento del Pasivo Corriente, principalmente en la cuenta Otras Cuentas por Cobrar. Entre diciembre de 2010 y diciembre de 2009 este índice disminuyó de 1,07 a 0,82, variación negativa que representa el 23,67%, producto principalmente, a un aumento mayor de la porción corriente del Pasivo en relación al aumento del Activo Corriente, principalmente en las cuentas Deudas Bancarias y financieras, y Anticipo de clientes generado en las cuentas de obligaciones inmediatas. Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de 1,33 veces. El indicador de la Prueba Ácida, a diciembre de 2008, 2009 y 2010 registró niveles de 0,70, 0,38 y 0,82 veces, respectivamente. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador tuvo una variación positiva de 116,22%, aumentando de 0,38 a 0,82 veces, éste incremento se produce debido a que los inventarios representan el 32% del Activo Corriente. Entre diciembre 2009 y 2010 este índice bajó de 0,70 a 0,38 veces, variando negativamente en un 45,55%, éste decremento se produce debido a la disminución del Activo Corriente, principalmente en la cuenta Otras cuentas por cobrar y por un incremento de la porción Corriente del Pasivo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 0,88 veces. El Capital de Trabajo, entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, aumento de Bs.-64,77 millones a un valor positivo de Bs.78,90 millones (variación positiva de 221,81% (Bs.143.67 millones), éste incremento se produce debido al incremento del Activo Corriente en mayor proporción que el incremento del Pasivo Corriente. Entre diciembre de 2009 y diciembre 2010 este indicador varió de Bs. 17,70 a Bs.-64,77 millones, variación negativa que significó un 266,02% (Bs.47,07 millones). Éste decremento se produce debido al incremento del Pasivo Corriente en mayor proporción que el incremento del Activo Corriente, a causa de un crecimiento considerable de la cuenta Deudas Bancarias y Financieras de corto plazo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de Bs.124,50 millones.. La Razón de Endeudamiento mostró resultados de 61,75%, 64,47% y 59,01%, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación negativa del 8,46% bajando de 64,47% a 59,01% producto de un aumento del Activo mayor al del Pasivo durante la gestión 2011. Entre las gestiones 2009 y 2010, se puede observar una variación positiva del 4,40%, ascendiendo del 61,75% al 64,47%, situación que se Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 21 debe al incremento de las cuentas del Pasivo Corriente (principalmente la cuenta Deudas Bancarias y Financieras). Al 31 de marzo de 2012, este indicador alcanzó 57,03%. La Razón Deuda a Patrimonio alcanzó los siguientes resultados 1,61, 1,81 y 1,44 veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación negativa del 20,65%, producto principalmente del incremento del Patrimonio en mayor proporción al incremento registrado en el Pasivo. Asimismo, ente las gestiones 2009 y 2010, el indicador presentó una variación positiva de 12,40%, situación que se produce por el aumento del Pasivo en mayor medida que el incremento del Patrimonio de la Sociedad. Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 1,33 veces. Para la Proporción de Deuda a Corto Plazo y Largo Plazo, el Pasivo de la sociedad estuvo compuesto por 90,76%, 89,57% y 86,19% por el Pasivo Corriente y por 9,24%, 10,43% y 13,81% por el Pasivo No Corriente a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. A lo largo de las gestiones analizadas se puede apreciar que existió siempre un predominio de la porción Corriente del Pasivo sobre la No Corriente. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, la porción de deuda de corto plazo tuvo una variación negativa de 3,78%, entre diciembre 2009 y diciembre 2010 igualmente registró una variación negativa de 1,31%, ambas situaciones dadas por el incremento de las Deudas bancarias y financieras. Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, la porción de deuda de largo plazo registró una variación positiva de 12,86%, al igual que entre diciembre 2010 y diciembre 2011, cuando la variación fue positiva de 32,43%, la primera situación generada por la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar y la segunda por el incremento de la cuenta Deudas Bancarias y financieras de largo plazo. Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo estuvo compuesto por 84,01% de Pasivo Corriente y 15,99% de Pasivo No Corriente. El indicador de Rotación de Activos, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador varió de 0,73 a 0,86 veces, lo que significó una variación positiva de 18,13%, debido al incremento de los Ingresos por Ventas en mayor medida que el incremento registrado en los Activos de la Sociedad. Entre diciembre 2009 y 2010, este indicador disminuyó en 23,17%, de 0,95 veces a 0,73 veces, debido a, contrariamente a lo ocurrido en la gestión posterior, el incremento de los Activos en mayor proporción que el incremento en los Ingresos por ventas. El indicador de Rotación de Activos fijos, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 3,20 a 3,56 veces (variación positiva del 11.24%), debido principalmente al incremento en el nivel de ventas. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice aumentó de 2,72 a 3,20 veces (variación positiva del 17,98%), debido principalmente a un leve incremento del Ingreso por ventas y una disminución del Activo Fijo. El indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 10,17 a 14,89 veces (variación positiva del 46,32%), producto del incremento en los Ingresos por Ventas y una disminución en el nivel de Cuentas por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010, este índice bajó de 19,29 a 10,17veces (variación negativa del 47,25%), este comportamiento decreciente es atribuible al incremento en las Cuentas por cobrar comerciales en mayor medida que el incremento registrado en los Ingresos por ventas. El Plazo Promedio de Cobro, entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador bajó de 35 a 24 días (variación negativa del 31,65%). Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una incremento de 19 a 35 días (variación positiva del 89,59%). Este comportamiento es explicado por el incremento de las Cuentas por Cobrar Comerciales. El indicador de Rotación de Cuentas por Pagar, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador aumentó de 19,10 a 28,88 veces (variación negativa del 51,23%), asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una caída de 31,54 a 19.10 veces (variación negativa del 39.45%). El comportamiento creciente en la última gestión se debe al aumento del Costo de ventas y el leve decremento de las Cuentas por Pagar. El Plazo Promedio de Pago, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, marcó un aumento de 19 a 12 días (variación negativa del 33,87%). Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice marcó un incremento de 11 a 19 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 22 días (variación positiva del 65,15%). El comportamiento decreciente registrado en la última gestión se debe principalmente al incremento de la rotación de cuentas por pagar. El ROE, durante las gestiones de diciembre 2010 y diciembre 2011 mostró un aumento en el índice del 20,21% al 27,79% (variación positiva del 37,52%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del ejercicio en un 90,45%, producto de la recuperación de los Ingresos por ventas. Por otro lado, entre diciembre 2009 y diciembre 2010, se registró un aumento del índice del 12,01% a 20,21% (variación positiva del 68,31%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del Ejercicio, producto de la disminución de los Costos de Venta. El ROA, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, aumentó de 7,18% a 11,39% (variación positiva del 58,64%), debido al incremento del nivel de la Utilidad neta del ejercicio en menor medida que el incremento del Activo de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, se registró un aumento en este índice de 4,59% a 7,18% (variación positiva del 56,35%), este comportamiento, similar a lo ocurrido con el ROE, está dado por el incremento de la Utilidad neta del ejercicio y del Activo de la sociedad. El Retorno sobre las Ventas, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 9,88% a 13,27% (variación positiva de 34,30%), este comportamiento creciente es explicado por el incremento de la Utilidad Neta del ejercicio inferior al incremento en los Ingresos por ventas de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice subió de 4,86% a 9,88% (variación positiva de 103,49%), este comportamiento creciente está respaldado por el incremento de la Utilidad Neta mayor al incremento del Ingreso por ventas. El Margen Bruto, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 30,70% a 31,28% (variación positiva del 1,87%), comportamiento creciente atribuible al crecimiento las ventas en mayor proporción que el incremento de los Costos de ventas. Asimismo, entre diciembre 2009 y diciembre 2010 el Margen Bruto subió de 20,66% a 30,70% (variación positiva de 48,59%), debido principalmente a la leve caída en los costos de venta durante la gestión 2010. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 23 2. DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES OFRECIDOS 2.1 Antecedentes legales del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I En la Junta General Extraordinaria de Accionistas de TOYOSA S.A. celebrada en la ciudad de Cochabamba en fecha 23 de septiembre de 2011, se consideró y aprobó el Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I, según consta en el Acta de la Junta General de Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo dela Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 2010/2011, de fecha 28 de septiembre de 2011 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 31 de octubre de 2011 bajo el No.00133746 del libro No.10. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 31 de Enero de 2012, realizó algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011, según consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 81/2012 de fecha 03 de Febrero de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 06 de Febrero de 2012 bajo el No. 00134584 del libro No 10. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 21 de marzo de 2012, realizó algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011 y modificada según Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de enero de 2012, según consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 191/2012 de fecha 26 de Marzo de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 27 de Marzo de 2012 bajo el No. 00134946 del libro No 10. Asimismo, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante Resolución No. ASFI-No. 276/2012, de fecha 29 de Junio de 2012, autorizó la inscripción del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I en el Registro del Mercado de Valores bajo el No. ASFI-DSV-PEB-TYS-006/2012. 2.2 Delegación de Definiciones Las siguientes definiciones relativas a cada una de las Emisiones que componen el Programa son delegadas al Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, quienes actuarán de manera conjunta. 1. Determinación de la tasa y tipo de interés. 2. Monto de capital a amortizar. 3. Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses. 4. Denominación de cada Emisión. 5. Plazo de cada Emisión. 6. Monto de cada Emisión. 7. Fecha de emisión. 8. Fecha de vencimiento de cada Emisión. 9. Moneda de cada Emisión. 10. Destino específico de los fondos y su plazo de utilización. 11. Modalidad de colocación. 12. Determinación de las diferentes series en que se dividirá cada Emisión dentro del PROGRAMA. 13. Procedimientos y condiciones del rescate anticipado. 14. Valor nominal de los Bonos. 15. Cantidad de Valores que comprenda cada Emisión. 16. Contratación de la empresa calificadora de riesgo. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 24 2.3 Características del Programa y de las Emisiones que forman parte del mismo 2.3.1 Denominación del Programa de Emisiones La denominación del Programa de Emisiones es “Bonos TOYOSA I”. 2.3.2 Monto total del Programa de Emisiones El monto total del Programa de Emisiones de Bs.70.000.000.- (Setenta millones 00/100 Bolivianos). 2.3.3 Tipo de Bonos a emitirse Los títulos a emitirse serán obligacionales y redimibles a plazo fijo. 2.3.4 Plazo del Programa El programa de emisiones tendrá un plazo de mil ochenta (1.080) días calendario a partir del día siguiente hábil de la notificación de la Resolución de ASFI, que autorice e inscriba el Programa en el RMV de ASFI. 2.3.5 Moneda en la que se expresarán las Emisiones que formen parte del Programa Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones podrá ser expresada en Dólares de los Estados Unidos de América (US$) o Bolivianos (Bs.). Para efectos del cálculo del monto máximo autorizado por la Junta, se deberá tomar en cuenta el tipo de cambio de venta vigente establecido por el Banco Central de Bolivia (“BCB”) a la fecha de la autorización emitida por ASFI. 2.3.6 Forma de amortización del capital y pago de intereses de cada emisión que compone el Programa La amortización de capital y el pago de intereses serán efectuados de la siguiente manera: 1. El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, conforme a la relación de titulares de Tenedores de cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (“EDV”), dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. 2. De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. 2.3.7 Individualización de las Emisiones que formen parte del Programa El Programa comprenderá Emisiones periódicas de Bonos, cuya individualización y características serán definidas conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2precedente, y comunicadas oportunamente a ASFI, por la Sociedad mediante nota y remisión del Prospecto Complementario y de la Declaración Unilateral de Voluntad correspondiente. 2.3.8 Precio de colocación El precio de Colocación será mínimamente a la par del valor nominal. 2.3.9 Forma de representación de los Valores del Programa Los Bonos comprendidos dentro del Programa de Emisiones serán representados mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV, de acuerdo a regulaciones legales vigentes. Las oficinas de la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. se encuentran ubicadas en Calle 20 de Octubre esq. calle Campos Edificio Torre Azul - Piso 12. 2.3.10 Forma de circulación de los Valores Los Bonos comprendidos dentro del Programa de Emisiones circularán a la Orden. La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al Programa a quien figure registrado en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los gravámenes sobre los Bonos anotados en cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 25 2.3.11 Calificación de Riesgo Cada una de las Emisiones que formen parte del presente Programa contará con una calificación de riesgo practicada por una empresa Calificadora de Riesgo, debidamente autorizada e inscrita en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 precedente. 2.3.12 Destino de los fondos y plazo de Utilización Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los Bonos que componen las diferentes Emisiones del Programa serán utilizados al recambio de pasivos financieros. Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de utilización, lo que será determinado de conformidad con la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 precedente. 2.3.13 Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa El plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa de Emisiones será Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 precedente. 2.3.14 Tasa y tipo de interés de cada Emisión La tasa y el tipo de interés de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco. 2.3.15 Monto de capital a Amortizar de cada Emisión El monto de capital que se amortizará en cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco. 2.3.16 Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada Emisión La periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco. 2.3.17 Denominación de cada Emisión La denominación de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco. 2.3.18 Plazo de Emisión El plazo de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2anterior del presente Prospecto Marco. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 26 2.3.19 Monto de cada Emisión El monto de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.20 Fecha de Emisión La fecha de emisión de cada una de las emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.21 Fecha de Vencimiento de cada Emisión La fecha de vencimiento de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior. 2.3.22 Destino específico de los fondos y su plazo de utilización El destino específico de los fondos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones y su plazo de utilización serán determinados por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.23 Modalidad de Colocación La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.24 Moneda de cada Emisión La moneda de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.25 Series en la que se dividirá cada Emisión dentro del Programa Las series en que se dividirán las Emisiones comprendida dentro del Programa de Emisiones serán determinadas por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.26 Cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión La cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.27 Valor nominal de los Bonos de cada Emisión El valor nominal de los Bonos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 27 2.3.28 Procedimiento y Condiciones del rescate anticipado El procedimiento y condiciones del rescate anticipado de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones serán determinados por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.29 Contratación de la empresa calificadora de riesgo La contratación de la empresa calificadora de riesgo de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. 2.3.30 Forma de cálculo de los intereses En caso de Emisiones denominadas en Bolivianos o en Dólares de los Estados Unidos de América, el cálculo será efectuado sobre la base del año comercial de trescientos sesenta (360) días. La fórmula para dicho cálculo se detalla a continuación: VCi = VN * ( Ti * Pl / 360 ) Donde: VCi = Valor del cupón en el periodo i VN = Valor nominal o saldo de capital pendiente de pago Ti = Tasa de interés nominal anual Pl = Plazo del cupón (número de días calendario) Dónde i representa el periodo. 2.3.31 El plazo para la amortización o pago total de los Bonos a ser emitidos dentro del Programa No será superior, de acuerdo a documentos constitutivos, al plazo de duración de la Sociedad. 2.3.32 Reajustabilidad del Empréstito Las Emisiones que componen el presente Programa y el empréstito resultante no serán reajustables. 2.3.33 Fecha desde la cual el Tenedor del Bono comienza a ganar intereses Los Bonos devengarán intereses a partir de su fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior y dejarán de generarse a partir de la fecha establecida para el pago del cupón y/o bono. 2.3.34 Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública La Oferta Pública va dirigida a Inversionistas institucionales y/o particulares. 2.3.35 Bonos Convertibles en Acciones Los Bonos a emitirse dentro del presente Programa no serán convertibles en acciones de la Sociedad. 2.3.36 Rescate Anticipado Los Bonos que componen las diferentes Emisiones dentro del Programa podrán ser redimidos anticipadamente total o parcialmente. El Rescate Anticipado podrá efectuarse a través de sorteo (rescate parcial) o a través de compras en mercado secundario (rescate parcial o total). Cuando la redención se efectúe mediante sorteo, éste se realizará conforme a lo establecido en los artículos 662 al Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 28 667 del Código de Comercio, en lo aplicable. Esta redención estará sujeta a una compensación monetaria al inversionista, calculado sobre la base porcentual respecto al monto de capital redimido anticipadamente, en función a los días de vida remanentes de la Emisión, con sujeción a lo siguiente: Plazo de vida remanente (en días) 2.521 en adelante 2.520 – 2.161 2.160 – 1.801 1.800 – 1.441 1.440 – 721 720 – 361 360 – 1 Premio por prepago (En %) 2,50% 2,00% 1,75% 1,25% 0,60% 0,20% 0,00% El sorteo se celebrará ante Notario de Fe Pública, con asistencia de Representantes de la Sociedad y del Representante Común de Tenedores de Bonos, debiendo el Notario de Fe Pública levantar acta de la diligencia, indicando la lista de los Bonos que salieron sorteados para ser redimidos anticipadamente, la que se protocolizará en sus registros. Dentro de los cinco (5) días calendario siguientes a la fecha de celebración del sorteo, se deberá publicar por una vez en un periódico de circulación nacional, la lista de Bonos sorteados para redención anticipada, con la identificación de los mismos, de acuerdo a la nomenclatura que utiliza la EDV, indicación de la fecha en la que se efectuará el pago, que deberá realizarse a los quince (15) días calendario a partir de la publicación y con la indicación de los Bonos sorteados conforme a lo anterior, los cuales dejarán de generar intereses desde la fecha fijada para su pago. La Sociedad depositará en la cuenta bancaria designada por el Agente Pagador, el importe de los Bonos sorteados, la compensación por la redención anticipada, cuando corresponda, y los intereses devengados hasta la fecha de pago, mínimo un día hábil antes de la fecha señalada para el pago. Adicionalmente, la redención podrá efectuarse a través de compras en el Mercado Secundario. En caso de que la redención anticipada se efectúe a través de compras en mercado secundario, las transacciones deberán realizarse en la BBV. Asimismo, cualquier decisión de redimir valores a través de sorteo o mediante compras en Mercado Secundario y los resultados del sorteo, cuando corresponda, deberán ser comunicados como Hecho Relevante a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos. En caso de haberse realizado una redención anticipada y que como resultado de ello, el plazo de los Bonos resultara menor al plazo mínimo establecido por Ley para la exención del RC - IVA, el Emisor pagará al Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) el total de los impuestos correspondientes a dicha redención, no pudiendo descontar los mencionados montos a los Tenedores de Bonos que se hubiesen visto afectados por la redención anticipada. Los procedimientos y las condiciones de rescate anticipado aplicables para cada una de las Emisiones que compongan el Programa serán determinados de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior. 2.3.37 Procedimiento de colocación primaria La colocación primaria de cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será a través de Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. 2.3.38 Agente Colocador El agente colocador será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa. 2.3.39 Agente Pagador El agente pagador será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 29 2.3.40 Lugar de amortización de capital y pago de intereses Las amortizaciones de capital y pago de intereses, se realizarán en las oficinas del Agente Pagador BNB Valores S.A., Agencia de Bolsa y a través de los servicios de esta Agencia de Bolsa. 2.3.41 Agencia de Bolsa encargada de la estructuración del Programa La agencia encargada de la estructuración del Programa de Emisiones será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa 2.3.42 Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa La agencia encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa. 2.3.43 Garantía Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad lo que implica que la Sociedad garantiza cada una de las Emisiones dentro del Programa con todos sus bienes presentes y futuros en forma indiferenciada sólo hasta alcanzar el monto total de las obligaciones emergentes de cada Emisión que componen el presente Programa. 2.3.44 Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los Tenedores de Bonos con la indicación del o de los medios de prensa de circulación nacional a utilizar. Los pagos de intereses y amortizaciones de capital serán comunicados a los Tenedores de Bonos a través de avisos en un órgano de prensa o periódico de circulación nacional, según se vea por conveniente, con al menos un día de anticipación a la fecha establecida para el pago. 2.4 Asamblea General de Tenedores de Bonos Los Tenedores de Bonos de cada emisión dentro del Programa, podrán reunirse en Asamblea General de Tenedores de Bonos de la Emisión correspondiente. En virtud a lo determinado por el Código de Comercio, se fijaron las normas relativas a las Convocatorias, quórum y las mayorías necesarias para la decisión de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de acuerdo a lo siguiente: Formarán parte, con derecho a voz y voto, de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, aquellos Tenedores de Bonos que hagan constar su derecho propietario sobre cada Valor mediante la presentación del Certificado de Acreditación de titularidad emitido por la EDV con un día de anticipación a la celebración de la Asamblea General de Tenedores de Bonos. Las determinaciones asumidas por la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente, tendrán un carácter obligatorio para los Tenedores de Bonos ausentes o disidentes, salvo el caso previsto en el artículo 660º del Código de Comercio. 2.4.1 Quórum y Votos Necesarios El quórum para cada Asamblea General de Tenedores de Bonos será de 51% (cincuenta y uno por ciento), computado por capitales remanentes en circulación de los Bonos de cada Emisión. Las decisiones de la Asambleas Generales de tenedores de Bonos, aún en segunda y posteriores convocatorias, serán tomadas por el 51% (cincuenta y uno por ciento) contabilizados por capitales remanentes en circulación de los Bonos emitidos que se encuentren presentes al momento de la realización de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, con excepción del punto 2.14 siguiente. 2.4.2 Convocatoria a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos La Asamblea General de Tenedores de Bonos podrá reunirse a convocatoria de la Sociedad, por el Representante Común de Tenedores de Bonos o a solicitud expresa de los Tenedores de Bonos de cada Emisión que representen al menos el 25% de los Bonos en circulación de esa Emisión computados por capitales remanentes en circulación a la fecha de realización de la Asamblea convocada. En caso de que exista una solicitud de convocatoria a cualquier Asamblea General de Tenedores de Bonos que cumpla con los requisitos antes previstos, y la Sociedad no haya procedido a tal convocatoria en un plazo de 30 días calendario posteriores a la recepción de dicha solicitud, el Representante Común de Tenedores de Bonos procederá a emitir la convocatoria respectiva. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 30 La Asamblea General de Tenedores de Bonos se reunirá por lo menos una vez al año convocada por el Emisor. Adicionalmente, a solicitud de la Sociedad, del Representante Común de Tenedores de Bonos o de los Tenedores de Bonos, de acuerdo a lo establecido en el párrafo anterior, se podrá efectuar otras Asambleas Generales de Tenedores de Bonos. Cada Asamblea General de Tenedores de Bonos , se instalará previa convocatoria indicando los temas a tratar, mediante publicación en un periódico de circulación nacional por lo menos una vez, debiendo realizarse al menos cinco (5) días calendario y no más de treinta (30) días calendario antes de la reunión. La Asamblea General de Tenedores de Bonos, se llevará a cabo en la ciudad de La Paz en las oficinas de la Sociedad o en un lugar proporcionado por la Sociedad a su costo. Asimismo, la Sociedad se compromete a asumir el costo de no más de tres convocatorias por año a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos, independientemente de si la convocatoria es realizada por la Sociedad o por el Representante Común de Tenedores de Bonos o de los Tenedores de Bonos. Adicionalmente, en caso de que este límite sea sobrepasado en virtud a que resulte necesaria la realización de más Asambleas Generales de Tenedores de Bonos como efecto de algún incumplimiento de la Sociedad a los compromisos asumidos mediante el Programa y las Emisiones que lo conformen, el costo de estas Asambleas adicionales también será asumido por la Sociedad. El costo de convocatoria y realización de las demás Asambleas Generales de Tenedores de Bonos correrá por cuenta de los Tenedores de Bonos o el Emisor según quién la convoque. 2.4.3 Segunda Convocatoria En caso de no existir quórum suficiente para instaurar la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente, se convocará por segunda vez y el quórum suficiente será el número de votos presentes en la Asamblea General de Tenedores de Bonos, cualquiera que fuese. Si ningún Tenedor de Bonos asistiese, se realizarán posteriores convocatorias con la misma exigencia de quórum que para las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos por segunda convocatoria. 2.4.4 Asambleas Generales de Tenedores de Bonos sin necesidad de Convocatoria La Asamblea General de Tenedores de Bonos podrá reunirse válidamente sin el cumplimiento de los requisitos previstos para la convocatoria y resolver cualquier asunto de su competencia, siempre y cuando concurran el 100% de los Tenedores de Bonos en circulación de la Emisión correspondiente. . Para este caso, las resoluciones se adoptarán por el voto de los Tenedores de Bonos que representen 2/3(dos tercios) del capital remanente en circulación de la emisión correspondiente, presentes en la Asamblea General de Tenedores de Bonos. 2.4.5 Derecho a Voto El monto total de capital pendiente de pago (vigente) de cada emisión representará el 100% de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente. En consecuencia, corresponderá a cada Tenedor de Bonos un porcentaje de participación en las decisiones de la Asamblea General de Tenedores de Bonos igual al porcentaje que represente su inversión en el capital pendiente de pago de la emisión correspondiente. La referencia a capital pendiente de pago significa el capital vigente al momento de la celebración de la Asamblea. Los Bonos que no hayan sido puestos en circulación no podrán ser representados en Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente. 2.5 Representante Común de Tenedores de Bonos De conformidad al artículo654 y 655 del Código de Comercio, los Tenedores de Bonos podrán designar en Asamblea General de Tenedores de Bonos un Representante Común de Tenedores de Bonos, otorgándole para tal efecto las facultades correspondientes. A su vez se nombrará un Representante Provisorio de Tenedores de Bonos , el cual una vez finalizada la colocación de cada emisión dentro del PROGRAMA podrá ser ratificado por la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la Emisión correspondiente. Asimismo, si transcurridos treinta (30) días calendario de finalizada la colocación de cada emisión dentro del Programa, y si la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente no se pronunciara con relación al Representante Provisorio de Tenedores de Bonos , éste quedará tácitamente ratificado. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 31 Los Tenedores de Bonos podrán solicitar la remoción del Representante Común de Tenedores de Bonos. Para este efecto se convocará dentro de los treinta (30) días calendario posteriores a la finalización de la colocación de la Emisión correspondiente, a una Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente para considerar únicamente la remoción del Representante Común de Tenedores de Bonos, solo en este caso no será necesario cumplir con el requisito de representación mínima establecido en el punto 2.4.2 precedente. Todas las emisiones que componen el Programa tendrán un único representante común de Tenedores de Bonos. Sin embargo, cada emisión podrá designar un representante diferente para la respectiva emisión, por decisión de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente. El Emisor designó a SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A. como Representante Provisorio de los Tenedores de Bonos de todas las Emisiones que formen parte del Programa. Los antecedentes del Representante Provisorio son los siguientes: Denominación o Razón Social Domicilio legal NIT Escritura de Constitución Representante Legal Poder de Representante Legal Matrícula de Comercio : SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A. : Av. 6 de Agosto No.2700, Edificio Torre CADECO, piso 10, oficina 1002. La Paz – Bolivia : 1018629028 : Escritura Pública N°16/90, otorgada por ante Notaría de Fe Pública de Primera Clase N°23 del Distrito Judicial de La Paz a cargo del Dr. Ernesto Ossio Aramayo en fecha 25 de enero de 1990 como Sociedad de Responsabilidad Limitada, transformada en sociedad anónima mediante Escritura Pública N°466/93, otorgada por ante Notaría de Fe Pública de Primera Clase del Distrito Judicial de La Paz a cargo dela Dra. Kandy Balboa de Díaz en fecha30 de agosto de 1993. : José Gonzalo Trigo Valdivia : Testimonio N°367/2006 de fecha 01 de Agosto de 2006 otorgado por ante Notaría de Fe Pública de Primera Clase del Distrito Judicial de La Paz, a cargo de la Dra. Silvia Noya Laguna. 13204 Conforme al artículo 668º del Código de Comercio, la Sociedad es responsable por la remuneración del Representante Común de los Tenedores de Bonos, con una suma mensual de US$.430.- (Cuatrocientos treinta 00/100 Dólares de los Estados Unidos de América) para el Representante Común de Tenedores de Bonos, el cual corresponde al honorario acordado con el Representante Provisorio. De común acuerdo entre los Tenedores de Bonos y la Sociedad, se podrá modificar la remuneración al Representante Común de Tenedores de Bonos, siendo el monto máximo que la Sociedad se comprometa a cancelar por ese concepto, el promedio de tres cotizaciones de candidatos a prestar el servicio que no podrá sobrepasar los US$.5.160.- anuales y al menos uno de los candidatos debe ser presentado por la Sociedad. En caso de que la Asamblea de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente desee contratar los servicios de un Representante Común cuyos honorarios superen los US$.5.160.- anuales, esta diferencia deberá ser cubierta por los Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente. En cumplimiento a lo establecido por el artículo 659º del Código de Comercio, el Representante Común de Tenedores de Bonos tendrá el derecho de asistir con voz a las Juntas Generales de Accionistas de la Sociedad y ,y que actuará como mandatario del conjunto de Tenedores de Bonos y representará a éstos frente a la Sociedad y, cuando corresponda, frente a terceros, conforme al artículo 655º del Código de Comercio. En cuanto a los deberes y facultades del Representante Común de Tenedores de Bonos, la Asamblea General de Tenedores de Bonos, podrán otorgarle las facultades que vea por conveniente, enmarcadas en sus derechos como acreedores de la Sociedad, sin perjuicio de aquellas que por las condiciones de las Emisiones que componen el Programa, se le otorguen más adelante. No obstante, debe quedar claro que el Representante Común de Tenedores de Bonos deberá cerciorarse, en su caso, de la existencia y el valor de los bienes que constituyan las garantías, de ser aplicables así como y verificar la razonabilidad de los datos contables manifestados por la Sociedad. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 32 Asimismo, el Representante Común de Tenedores de Bonos podrá solicitar a la Sociedad, información referida al estado de colocación de los Bonos dentro del Programa. Adicionalmente, el Representante Común de Tenedores de Bonos tendrá la obligación de comunicar oportunamente a los Tenedores de Bonos, toda aquella información relativa al Programa y a las Emisiones que formen parte de éste que considere pertinente poner en conocimiento de éstos. Adicionalmente, el Representante Común de Tenedores de Bonos tendrá la obligación de comunicar oportunamente a los Tenedores de Bonos toda aquella información relativa al Programa, a las Emisiones que lo conforman y a la Sociedad, que en el marco de la normativa vigente, la Sociedad se encuentra obligada a proporcionar. 2.6 Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros La Sociedad tendrá, en su condición de Emisor de Bonos y en tanto se encuentre pendiente la redención total de los Bonos dentro del Programa por parte de la Sociedad, las siguientes restricciones, obligaciones y compromisos financieros: 2.6.1 Restricciones y Obligaciones La Sociedad tendrá, en su condición de Emisor de Bonos y en tanto se encuentre pendiente la redención total de los Bonos dentro del Programa por parte de la Sociedad, las siguientes obligaciones: a) De acuerdo a lo establecido por el artículo 648 del Código de Comercio, la Sociedad se compromete a no reducir su capital sino en proporción al reembolso que haga de los Bonos en circulación. Asimismo, no cambiará su objeto, domicilio o su denominación sin el consentimiento de la Asamblea General de Tenedores de Bonos. b) La Sociedad no se fusionará o transformará sin el consentimiento de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, la cual no podrá negarse, retrasarse ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dichas modificaciones sean necesarias para el desarrollo de la Sociedad, pudieran resultar en un incremento en los ingresos de la Sociedad, pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad y las modificaciones se encuentren dentro del marco de las prácticas de la industria. Asimismo, los Balances preparados para la fusión serán puestos en consideración de la Asamblea General de Tenedores de Bonos. En caso de una fusión de la Sociedad, los Bonos del Programa pasarán a formar parte del pasivo de la nueva sociedad fusionada, la que asumirá el cumplimiento de todos los compromisos asumidos por la Sociedad conforme al Programa y a las Emisiones dentro de éste y los que voluntariamente asuma en acuerdos con las Asambleas Generales de Tenedores Bonos. Los Tenedores de Bonos no podrán exigir que se otorguen garantías adicionales a las establecidas para todas las Emisiones que componen el respectivo Programa y en todo caso, conforme a lo dispuesto por el artículo 406 del Código de Comercio, los Tenedores de Bonos podrán oponerse a la fusión, si es que antes no son debidamente garantizados sus derechos. En caso de una transformación, se seguirán las reglas contenidas en el Código de Comercio. c) No cambiar sus Estatutos ni su Escritura de Constitución de ninguna manera que pudiera ser inconsistente con las provisiones o restricciones del presente Programa y de las Emisiones que formen parte de éste. d) Administrar sus operaciones de acuerdo con las disposiciones legales aplicables en el momento: (i) de acuerdo con las estipulaciones aplicables del Acta de la Junta (y otras que sean el resultado de Juntas de Accionistas de Emisor, complementarias a la misma), el Prospecto Marco del Programa, las Declaraciones Unilaterales de Voluntad y los respectivos Prospectos Complementarios de cada Emisión dentro del Programa y (ii) de acuerdo a las leyes y normas vigentes aplicables para actividades relacionadas con el objeto del Emisor, detallado a continuación: Realizar por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, las siguientes actividades: (a) dedicarse al comercio en general, realizar importaciones, exportaciones, representaciones de vehículos electrónicos, repuestos y mercaderías en general, tales como maquinarias, insumos, equipos y otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la República; (b) realizar inversiones de cualquier naturaleza; (c) suscribir todo género de contratos; (d) contratar y canalizar líneas de Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 33 crédito con bancos y entidades financieras; (e) asumir representación legal de otras firmas sociedades y/o empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la Sociedad, como consignatario, agente, representante, distribuidor, comisionistas y otros bienes y servicios; (f) asumir intermediación de bienes y servicios con otras empresas nacionales y/o extranjeras; (g) prestar servicios técnicos de asesoramiento, elaboración, ensamblaje y refacción metal – mecánica general y en el campo automotriz, servicios de asesoramiento, refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores con combustible a Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y conceptualizados en el rubro; (h) obtener licencias para el uso y la aplicación en el país de marcas y patentes; (i) constitución, establecimiento, administración y prestación de servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de depósito para importación de mercaderías y productos en proceso de transformación o finales, su venta, beneficio, exportación, consignación y comercialización; y (j) realizar todos los actos de Comercio y operaciones permitidos por la legislación boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o necesarias para el cumplimiento de los objetivos. e) Mantener archivos, registros contables y procedimientos adecuados para el normal desarrollo de sus operaciones y con el objeto de identificar el uso de los fondos de las Emisiones dentro del Programa. f) Efectuar una auditoría externa anual de acuerdo a las normas aplicables por un auditor independiente con aquellas firmas que estén inscritas en el RMV de ASFI. g) Mantener niveles de seguros sujetos a las prácticas comerciales generalmente aceptadas en la industria automotriz, con compañías aseguradoras reconocidas y proporcionar al Representante Común de Tenedores de Bonos, una copia de la póliza respectiva y un certificado que evidencie los seguros de la Sociedad. h) Obtener, mantener y, si fuese necesario, renovar todos los registros y autorizaciones requeridos para el normal funcionamiento de la empresa y para permitir el eficiente desarrollo de sus operaciones. i) Defender y resolver cualquier acción legal, demanda u otros procesos que pudieran ser instituidos por cualquier persona ante cualquier corte o tribunal competente que pudieran afectar la normal operación de la Sociedad. j) El emisor deberá remitir semanalmente a ASFI, durante la vigencia del plazo de colocación y dentro de los (2) días hábiles siguientes a la semana transcurrida, un reporte detallado de la situación y el proceso de colocación primaria de la emisión, siempre y cuando haya sufrido variación respecto a la semana anterior. Asimismo, una vez transcurrido el plazo de colocación, el emisor deberá remitir un reporte final relativo al proceso de colocación primaria de la emisión. Dicho reporte deberá ser remitido por el emisor dentro de los dos (2) días hábiles siguientes de vencido el plazo de colocación. k) Mantener vigentes sus registros en el RMV de ASFI. l) Pagar con anterioridad a su vencimiento a las autoridades competentes todos los tributos, impuestos y tasas gravadas, adeudadas y pagaderas aplicables al Emisor, que en caso de no ser pagadas podrían dar lugar a la creación de un gravamen sobre el mismo. Sin embargo, nada de lo estipulado en el presente documento se interpretará como una exigencia de pago de cualesquiera de dichos tributos mientras la validez o el monto de los mismos, estuvieran siendo cuestionados o refutados de buena fe por el Emisor, siguiendo los procedimientos previstos al efecto, incluyendo cualquier apelación y demás recursos permitidos por la ley. m) No crear o permitir que exista ningún embargo o cargo en ninguna propiedad tangible o intangible de la Sociedad. n) Si la Sociedad otorgara mayores garantías o restricciones a futuras Emisiones de valores, ésta deberá proveer garantías o restricciones adicionales similares a los Bonos vigentes del presente Programa, hasta mantener las mismas en igualdad de condiciones de modo proporcional, considerando los montos totales de emisión y el valor de las garantías otorgadas. Se exceptúa del alcance de este compromiso a los casos de procesos de fusión o cualquier forma de reorganización societaria, con compañías o sociedades que pudieren tener cualquier tipo de obligaciones previamente acordadas y que presentaran mejores garantías que las otorgadas para el presente Programa. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 34 o) En cumplimiento al artículo 661 del Código de Comercio, los administradores de la Sociedad tienen la obligación de asistir e informar, si fueren requeridos para ello a la Asamblea de Tenedores de Bonos. p) Redimir los Bonos, pagando a los Tenedores de Bonos el capital que hubieren invertido y pagar los intereses estipulados, en la forma y condiciones que establezca cada Emisión dentro del Programa. q) Pagar los honorarios del Representante Común de Tenedores de Bonos durante la vigencia del Programa y de las Emisiones dentro de éste, hasta un monto máximo de US$.5.160.- anuales. En caso que los Tenedores de Bonos designen a un Representante Común de Tenedores de Bonos y éste tenga un costo superior a US$.5.160.-, el gasto adicional deberá ser cubierto por los Tenedores de Bonos. Para tal efecto, se deberá contar mínimamente con tres cotizaciones para designar al Representante Común de Tenedores de Bonos, una de las cuales será presentada por la Sociedad. r) Se presumirá que la Sociedad está en incumplimiento de sus obligaciones, para con los Tenedores de Bonos o sus Representantes, cuando a la fecha de vencimiento no honre los pagos correspondientes. s) Las Asambleas de Tenedores de Bonos se llevarán a cabo en las oficinas de la Sociedad o en un lugar proporcionado por la Sociedad a su costo en la ciudad de La Paz. t) Cubrir los costos de publicación referentes al pago de intereses y amortizaciones de capital de la(s) serie(s) de cada Emisión dentro del Programa. u) Notificar por escrito al Representante Común de Tenedores de Bonos cualquier circunstancia o hecho que interfiera o amenace con interferir el desarrollo o normal operación del Emisor. v) Permitir al Representante Común de Tenedores de Bonos acceso directo a los auditores externos designados por la Sociedad solamente en los siguientes casos: Cuando el Representante Común de Tenedores de Bonos desee realizar consultas específicas sobre temas relacionados a Hechos Potenciales de Incumplimiento, las mismas que deberá realizarse por escrito. En aquellos casos en los que existiera una controversia relacionada con los Compromisos Financieros. En cualquier otra circunstancia, el Representante Común de Tenedores de Bonos requerirá de un consentimiento previo de la Sociedad para tener acceso directo a los auditores. w) El Emisor se obliga a incluir en el contrato respectivo de servicios de auditoría, la obligación del auditor de atender los requerimientos del Representante Común de Tenedores de Bonos, o a instruir y autorizar al auditor, al inicio de los trabajos de auditoría, proporcionar toda la información y asistencia requerida por el Representante Común de Tenedores de Bonos, en estricto acuerdo a lo mencionado en el punto anterior. Asimismo, se obliga a incluir en dicho contrato la obligación del Auditor Externo de efectuar el cálculo trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre) de los covenants financieros definidos en el presente documento. x) El Emisor se obliga a comunicar a los Tenedores de Bonos, a través de su Representante Común de Tenedores Bonos lo siguiente: Cualquier modificación de la estructura accionaria que implique una transferencia de más del 10% de las acciones de la Sociedad, al día siguiente hábil de conocido el hecho. Cualquier incumplimiento de pago de cualquier deuda de la Sociedad mayor al 10% del patrimonio, al día siguiente hábil de conocido el hecho. Cualquier reestructuración, reprogramación o refinanciamiento de cualquiera de las deudas de la Sociedad superiores al 10% del patrimonio al día siguiente hábil, desde la fecha en que se celebren los acuerdos o contratos respectivos. Informar al Representante Común de Tenedores de Bonos, al día siguiente hábil de que el Emisor reciba una notificación escrita sobre cualquier demanda judicial o no judicial instituida contra el Emisor por un monto superior al 10% del patrimonio. Asimismo, deberá elaborarse un informe que contenga un resumen Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 35 de la demanda y de los actos que está adoptando el Emisor para contestar la mencionada acción, en un plazo de 30 días, desde la fecha de recepción de la notificación escrita. y) Sin perjuicio de las obligaciones de información que corresponden por ley, la Sociedad se compromete a suministrar al Representante Común de Tenedores de Bonos, la misma información que sea proporcionada a ASFI y a la BBV en los mismos tiempos y plazos establecidos al efecto. z) El Emisor convocará, a su costo, a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos que considere necesarias, pero cuando menos lo hará una (1) vez por año, cubriendo los costos en los que se incurran, hasta el vencimiento de la última Emisión dentro del Programa. Asimismo, convocará a su costo a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos para tratar temas relacionados a un Hecho Potencial de Incumplimiento o Hecho de Incumplimiento y para tratar cualquier modificación a las características y condiciones de la respectiva Emisión dentro del Programa cuando la modificación sea motivada por iniciativa del Emisor. aa) El Emisor se obliga a remitir al Representante Común de Tenedores de Bonos, a ASFI y a la BBV dentro de un periodo de treinta (30) días calendario con posterioridad a la finalización de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre): Información financiera de la Sociedad. Cálculo del ratio de la Relación de Endeudamiento (RDP) y de la Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD). Cualquier información relevante, según fuere definida en las regulaciones del Mercado de Valores de Bolivia (Hechos Relevantes) u otra información que se hubiera generado en el periodo relevante de doce (12) meses y que podría esperarse razonablemente que tenga un efecto fundamental adverso sobre el Emisor en cuanto al cumplimiento de sus deudas en dicho periodo. Sin perjuicio de lo establecido, el Emisor se compromete a presentar la información de cualquier hecho relevante a más tardar al día siguiente hábil de conocido a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos, en cumplimiento a la norma establecida. bb) El Emisor notificará por escrito al Representante Común de Tenedores de Bonos cualquier circunstancia o hecho que interfiera o amenace con interferir el desarrollo o normal operación del Emisor ante dicha circunstancia o hecho que represente un daño superior al 10% del patrimonio de la Sociedad, al día siguiente hábil de conocido. cc) El pago de dividendos estará sujeto al cumplimiento de los compromisos financieros descritos en el punto siguiente. El Emisor no realizará distribuciones de dividendos o cualquier forma de pago de réditos o ingresos a favor de sus Accionistas si: i) las suscripciones de acciones no estuvieran canceladas; y ii) si es que la Sociedad estuviera frente a un Hecho Potencial de Incumplimiento mientras dure dicho Hecho Potencial de Incumplimiento o cuando exista un Hecho de Incumplimiento. Asimismo, la Sociedad se compromete a capitalizar al menos el 50% de las utilidades generadas durante cada gestión, durante la vigencia del presente Programa y las emisiones que formen parte de éste. dd) El Emisor deberá depositar los fondos para la amortización de capital y el pago de intereses en una cuenta corriente, en coordinación con el Agente Pagador, al menos un día hábil antes de la fecha de vencimiento del capital y/o intereses de los Bonos de acuerdo al cronograma de pagos establecido al efecto. ee) Publicar anualmente sus Estados Financieros en concordancia al artículo 649 del Código de Comercio. ff) El Emisor no podrá dar a los recursos financieros obtenidos de las Emisiones dentro del Programa, un destino distinto a aquellos que se establecen en la Junta de Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de septiembre de 2011 y sus posteriores modificaciones, en el presente Prospecto Marco, en las Declaraciones Unilaterales de Voluntad y en los Prospectos Complementarios de cada Emisión dentro del Programa de Emisiones. gg) A partir de la fecha de Autorización e Inscripción del Programa en el RMV de ASFI y durante la vigencia del Programa y las emisiones que formen parte de éste, la Sociedad no podrá adquirir deuda adicional para actividades diferentes a su giro. Asimismo, los préstamos a accionistas y/o vinculados como ser Toyota Bolivia Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 36 S.A. y Crown Ltda.., no podrán incrementarse a partir de dicha fecha. Asimismo, no podrá efectuar anticipos de utilidades. Todas las Restricciones y Obligaciones asumidas, salvo aquellas establecidas por norma, podrán ser modificadas previo consentimiento de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, quien a los fines señalados precedentemente, no podrá negarse, retrasarse ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dichas modificaciones sean necesarias para el desarrollo de la Sociedad, pudieran resultar en un incremento en los ingresos de la Sociedad, pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad y las modificaciones se encuentren dentro del marco de las prácticas de la industria. 2.6.2 Compromisos Financieros Durante la vigencia de los Bonos que compongan las diferentes Emisiones del Programa de Emisiones, la Sociedad se obligará a cumplir con los siguientes compromisos financieros: a) Relación de Endeudamiento (RDP) menor o igual a dos punto dos (2.2) La Relación de Endeudamiento será calculada trimestralmente de la siguiente manera: pasivo total entre patrimonio neto. PASIVO TOTAL RDP = PATRIMONIO NETO Donde: PASIVO TOTAL: Suma (en fecha de cálculo relevante) de todas las obligaciones de la sociedad con terceros que se registran en el pasivo según las normas de contabilidad generalmente aceptadas. PATRIMONIO NETO: Es la diferencia entre el Activo Total y Pasivo Total. b) Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) mayor o igual a uno punto tres (1.3). La Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda será calculada de la siguiente manera: activo corriente más EBITDA, entre amortización de capital e intereses. ACTIVO CORRIENTE + EBITDA RCSD = AMORTIZACION DE CAPITAL E INTERESES Donde: ACTIVO CORRIENTE: Suma (en la fecha de cálculo relevante) de todas la cuentas expresadas en el activo corriente dentro del Balance General. AMORTIZACIONES DE CAPITAL: Amortizaciones de capital de la Deuda Financiera Neta que vencen durante el período relevante de doce (12) meses siguientes. EBITDA: Es el resultado de los últimos 12 meses a la fecha de cálculo relevante de la Utilidad antes de impuestos, más Depreciación, más Amortización de Cargos Diferidos, más Previsión para Indemnizaciones (neta de pagos), más Previsión para Incobrables, más Previsión de Intereses por Financiamiento, más otros cargos que no representan una salida de efectivo. Este resultado se presume como el mejor estimador del EBITDA de los siguientes doce (12) meses. INTERESES: Intereses por pagar durante el período relevante de los doce (12) meses siguientes de la deuda financiera neta. Se aclara que se entenderá por Deuda Financiera Neta a la suma (en fecha de cálculo relevante) de todas las deudas bancarias y financieras de corto, mediano y largo plazo, incluyendo emisiones de títulos valores de contenido crediticio. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 37 Para realizar el cálculo se tomará como fecha relevante el último día del trimestre al que se desea realizar el cálculo para los conceptos incluidos en el numerador, y los doce meses siguientes para los conceptos incluidos en el denominador. Estos conceptos estarán claramente expuestos para su cálculo en los Estados Financieros generados por la Sociedad, dichos Estados Financieros conjuntamente con el cálculo del RDP y del RCSD, serán enviados trimestralmente (marzo, junio, septiembre y diciembre) a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos. Cualquiera o todas las restricciones, obligaciones y compromisos financieros dispuestos en este punto 2.6, que no deriven de obligaciones comerciales o regulatorias determinadas por el Código de Comercio u otras normas vigentes, podrán ser eliminados o modificados en beneficio de la Sociedad de manera definitiva o por plazos determinados o condiciones definidas, previo consentimiento escrito de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente, por el número de votos necesarios para tomar resoluciones válidas conforme al punto 2.14 siguiente y contando con la aceptación de la Sociedad a través de los órganos competentes. La Asamblea General de Tenedores de Bonos no podrá negar, retrasar ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dichas eliminaciones o modificaciones sean: (i) necesarias para el desarrollo de la Sociedad; (ii) pudieran resultar en un incremento en los ingresos de la Sociedad; o (iii) pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad, y dichas eliminaciones o modificaciones se encuentren dentro de un marco de las prácticas generalmente aceptadas en el rubro de la industria de comercialización y venta de vehículos en general. 2.7 Hechos Potenciales de Incumplimiento y Hechos de Incumplimiento 2.7.1 Definiciones De manera previa al desarrollo del presente punto, se deben tomar en cuenta las definiciones que se detallan a continuación: Hechos Potenciales de Incumplimiento: Significan todos aquellos hechos descritos en el numeral 2.7.2 siguiente, que implican un incumplimiento que infringen los compromisos asumidos por la Sociedad aplicables a cada una de las Emisiones comprendidas dentro del presente Programa y que de no ser corregidos durante el Período de Corrección se convierten en Hechos de Incumplimiento conforme a lo previsto en el numeral 2.7.3 siguiente. Notificación del Hecho Potencial de Incumplimiento: Significa la notificación que el Representante Común de Tenedores de Bonos, efectúe a la Sociedad por escrito en su domicilio legal, dentro del primer día hábil siguiente de conocido el hecho, dando cuenta de la existencia de un Hecho Potencial de Incumplimiento, momento a partir del cual correrá el Periodo de Corrección. Notificación del Hecho de Incumplimiento: Significa la notificación escrita efectuada por el Representante Común de Tenedores de Bonos al domicilio legal de la Sociedad dentro del primer día hábil siguiente de conocido el hecho, por lo cual, define y da cuenta de la existencia de la ocurrencia de uno o más Hechos de Incumplimiento. Período de Corrección: Significa el período con que la Sociedad cuenta a partir de la Notificación del Hecho Potencial de Incumplimiento para subsanar el Hecho Potencial de Incumplimiento. El Período de Corrección aplicable para cada Hecho Potencial de Incumplimiento será de noventa (90) días hábiles, prorrogables por decisión de la Asamblea General de Tenedores de Bonos. Durante el Periodo de Corrección y su Prorroga; los Tenedores, la Asamblea general de Tenedores y el Representante Común de Tenedores de Bonos no tendrán derecho a proseguir ningún recurso contra el emisor a causa del Hecho Potencial de Incumplimiento. Hechos de Incumplimiento: Significan todos aquellos hechos descritos en el numeral 2.7.3 siguiente, que implican un incumplimiento a uno o más compromisos asumidos por la Sociedad aplicables a cada una de las Emisiones comprendidas dentro del presente Programa no sujetos a un Período de Corrección, así como todos aquellos Hechos Potenciales de Incumplimiento que no fueron objeto de corrección por parte de la Sociedad durante la vigencia del Período de Corrección, si hubiere. 2.7.2 Hechos Potenciales de Incumplimiento Son Hechos Potenciales de Incumplimiento solamente los referidos en los incisos siguientes: a) Si la Sociedad no cumpliera con las Restricciones, Obligaciones o Compromisos Financieros establecidos en el Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 38 punto 2.6 anterior. b) Si la Sociedad no pagara cualquiera de sus deudas significativas (aquellas que sean iguales o superiores al 10% del total de los pasivos de la Sociedad) con cualquier acreedor en la medida que éstas se encuentren vencidas y sean exigibles o si la Sociedad no cumpliera con cualquier contrato crediticio distinto del presente Programa y sus Emisiones y dicha deuda y/o incumplimiento llegase a una sentencia final de cumplimiento obligatorio e inapelable emitida por un tribunal competente en favor de dicho acreedor, y ésta no fuese cumplida en un plazo de noventa (90) días calendario contados a partir de que la sentencia adquiriese calidad de cosa juzgada. En caso de que ocurra un Hecho Potencial de Incumplimiento, el Representante Común de Tenedores de Bonos deberá realizar la Notificación del Hecho Potencial de Incumplimiento al Emisor. 2.7.3 Hechos de Incumplimiento Sin perjuicio de lo descrito en el punto anterior y sin necesidad de previa aprobación de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, cada uno de los hechos descritos a continuación constituirá un Hecho de Incumplimiento, no pudiendo ser motivo de controversia, judicial o arbitral alguna por la Sociedad: a) Si la Sociedad presentara información falsa de acuerdo a los documentos que respaldan el Programa y sus Emisiones de Bonos. En este sentido, deberá ser la autoridad competente quien declare que la Sociedad ha presentado información falsa. b) Si la Sociedad no efectuara cualquier pago correspondiente al capital o intereses de los Bonos en las fechas de sus vencimientos. c) Si un juzgado competente emitiera contra la Sociedad, una declaración de quiebra, o la designación de un liquidador o cualquier otro cargo similar para la liquidación de la totalidad o una parte substancial de los activos importantes de la Sociedad que hiciera necesaria la disolución de las operaciones comerciales de ésta. d) Si se instituyera una acción de quiebra contra la Sociedad o un concurso preventivo de acreedores ante juez o tribunal competente o si la Sociedad presentara una petición o consentimiento que diera como resultado la designación final e inapelable de un interventor, liquidador y/o síndico para la totalidad o una parte substancial de los activos de la Sociedad Emisora. e) Un hecho Potencial de Incumplimiento no corregido dentro del Periodo de Corrección y sus ampliaciones, si corresponde. En caso de que ocurra un Hecho de Incumplimiento, el Representante Común de Tenedores de Bonos deberá realizar la Notificación del Hecho de Incumplimiento al Emisor. 2.8 Caso Fortuito, Fuerza Mayor o Imposibilidad Sobrevenida a) La Sociedad no será considerada responsable, ni estará sujeta a la aplicación de los Hechos de Incumplimiento, cuando dicho incumplimiento sea motivado por caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad sobrevenida. b) Se entiende como caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad sobrevenida cualquier evento de la naturaleza, tales como, y sin que se limiten a: catástrofes, inundaciones, epidemias, o hechos provocados por los hombres, tales como, y sin que se limiten a: ataques por enemigo público, conmociones civiles, huelgas (excepto la de su propio personal), actos del gobierno como entidad soberana o persona privada, eventos no previstos o imposibles de prever por la Sociedad, no imputable al mismo y que impidan el cumplimiento de las obligaciones contraídas en el presente Programa y en las Emisiones que componen a este; de manera general, cualquier causa fuera de control por parte de la Sociedad que no sea atribuible a este. c) 2.9 En tal caso, la Sociedad deberá comunicar al Representante Común de los Tenedores de Bonos, dentro de los cinco (5) días hábiles siguientes de conocido el hecho, proporcionando la información disponible que permita corroborar el mismo. Asimismo, realizará la comunicación del Hecho Relevante a ASFI y a la BBV. Aceleración de Plazos Con sujeción a las estipulaciones del Programa y las Emisiones que lo componen, si ocurriera uno o varios Hecho de Incumplimiento, los Tenedores de Bonos de las Emisiones dentro del Programa podrán dar por vencidos sus títulos Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 39 (Bonos) y declarar la aceleración de los plazos de vencimiento del capital y los intereses pendientes de pago. . El capital y los intereses pendientes de pago vencerán inmediatamente y serán exigibles, sin necesidad de citación o requerimiento, salvo que dicha citación o requerimiento fuese exigida por alguna Ley aplicable. 2.10 Protección de Derechos La omisión o demora en el ejercicio de cualquier derecho, facultad o recurso reconocido al Representante Común de Tenedores de Bonos o a la Asamblea General de Tenedores de Bonos, respecto a un Hecho Potencial de Incumplimiento o Hecho de Incumplimiento, no significará la renuncia a dicho derecho, facultad o recurso ni tampoco se interpretará como un consentimiento o renuncia a las obligaciones de la Sociedad que hiciera necesaria la disolución de las operaciones comerciales de ésta. 2.11 Redención de los Bonos, Pago de Intereses, Relaciones con los Tenedores de Bonos, y Cumplimiento de Otras Obligaciones Inherentes al Programa El Directorio y los Representantes Legales de la Sociedad efectuarán todos los actos necesarios, sin limitación alguna, para llevar a buen término la redención de los Bonos dentro del Programa, el pago de intereses a los Tenedores de Bonos, sostener y llevar a buen fin las relaciones con los Tenedores de Bonos y su Representante Común de Tenedores de Bonos y cumplir con otras obligaciones inherentes al Programa y a las Emisiones que formen parte de éste, como ser la publicación de los Estados Financieros auditados de la Sociedad o proporcionar la información que sea requerida por los Tenedores de Bonos, en cuanto a las obligaciones, limitaciones, y/o prohibiciones a las que se sujetará la Sociedad durante la vigencia de las Emisiones que compongan el Programa, estas no serán otras que aquellas contempladas en el Código de Comercio, el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de septiembre de 2011 y sus posteriores modificaciones, el presente Prospecto y las correspondientes Declaraciones Unilaterales de Voluntad aplicables a cada una de las Emisiones dentro del Programa y otras disposiciones legales aplicables. 2.12 Tribunales Competentes Los Tribunales de Justicia del Estado Plurinacional de Bolivia son competentes para que la Sociedad sea requerida judicialmente para el pago y en general para el ejercicio de todas y cualesquiera de las acciones que deriven de las Emisiones de Bonos que conformen el presente Programa. 2.13 Arbitraje En caso de discrepancia entre la Sociedad y el Representante Común de Tenedores de Bonos y/o los Tenedores de Bonos, respecto de la interpretación de cualesquiera de los términos y condiciones descritos en los documentos del Programa de Emisiones y en los documentos relativos a cada emisión dentro del Programa de Emisiones, que no pudieran haber sido resueltas amigablemente, serán resueltas en forma definitiva mediante arbitraje con sede en la ciudad de La Paz, administrado por el Centro de Conciliación y Arbitraje de la Cámara Nacional de Comercio de conformidad con su Reglamento. No obstante lo anterior, se aclara que no serán objeto de arbitraje los Hechos de Incumplimiento descritos en el punto 2.7.3 anterior. 2.14 Modificación a las Condiciones y Características del Programa y de las Emisiones que lo componen En cumplimiento a las normas legales aplicables, la Sociedad, previa aprobación del sesenta y seis coma sesenta y siete por ciento (66,67%) de los Bonos presentes o representados en la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente, se encuentra facultada para modificar las condiciones y características de Emisión. 2.15 Designación de Representantes Se designó a dos representantes de la Sociedad para que a nombre de ésta, suscriban y emitan cualquier documento relacionado con el presente Programa y de las Emisiones que lo componen, así como para obtener la autorización de la Oferta Pública y la inscripción en el RMV de ASFI de las Emisiones que componen el Programa y la inscripción del Programa y de las Emisiones de Bonos comprendidas dentro del Programa en la BBV. Se decidió que deben ser necesariamente dos apoderados legales de la Sociedad, quienes suscriban los documentos necesarios a nombre de la Sociedad, facultando al Vicepresidente y al Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 40 Sociedad, la suscripción de cualquier documento relacionado con el presente Programa y de sus respectivas Emisiones que lo conforman. Adicionalmente, se determinó facultar a estos apoderados a suscribir la escritura pública que fuera necesaria para la anotación en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV de los Bonos emergentes del Programa aprobado. 2.16 Declaración Unilateral de Voluntad En cumplimiento del Artículo 650 del Código de Comercio, la Sociedad formulará una Declaración Unilateral de Voluntad por cada Emisión que forme parte del Programa, la cual, desde el punto de vista legal, contendrá la voluntad de la Sociedad para emitir los Bonos y obligarse a la redención de los mismos, al pago de los intereses y obligar a la Sociedad a otorgar a los fondos obtenidos en cada Emisión que forme parte del Programa el destino aprobado por la Junta. Al efecto las personas designadas para realizar estas Declaraciones Unilaterales son el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero. 2.17 Información Adicional de Acuerdo a Ley En caso de contar con valores físicos, los mismos contendrán los requisitos señalados en el Artículo 645 del Código de Comercio y en la normativa legal vigente aplicable. 2.18 Tratamiento Tributario De acuerdo a lo dispuesto por el artículo 29 y el artículo 35 de la Ley 2064 “Ley de Reactivación económica” de fecha 3 de abril de 2000, el tratamiento tributario de cada Emisión dentro del presente Programa de Emisiones es el siguiente: Toda ganancia de capital producto de la valuación de Bonos a precios de mercado, o producto de su venta definitiva están exentas de todo pago de impuestos. El pago de intereses de los bonos cuyo plazo de emisión sea mayor a un mil ochenta días (1.080) calendario estará exento del pago del RC - IVA. Todos los demás impuestos se aplican conforme a las disposiciones legales que los regulan. Rendimiento de valores menores a 3 años Rendimiento de valores igual o mayor a 3 años Ganancias de capital 2.19 Ingresos Personas Naturales RC – IVA 13% No exento Exento Exento Ingresos Personas Jurídicas IUE 25% No exento No exento Exento Beneficiarios del Exterior IUE – BE 12,5% No exento No exento Exento Frecuencia y formato de la información a presentar a los Tenedores de Bonos Se proporcionará a los Tenedores de Bonos a través del Representante Común de Tenedores de Bonos, la misma información que se encuentra obligada a presentar a ASFI y a la BBV u otras bolsas, en los tiempos y plazos establecidos en la normativa vigente. 2.20 Posibilidad de que las Emisiones que forman parte del presente Programa de Emisiones sean afectadas o limitadas por otro tipo de Valores Al momento, las Emisiones que forman parte del presente Programa, no se encuentran afectadas o limitadas por otro tipo de valores u obligaciones. La sociedad no cuenta con emisiones vigentes de oferta pública. El punto 7.11 siguiente, detalla las obligaciones Financieras del Emisor. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 41 3. 3.1 RAZONES, DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DE LAS EMISIONES COMPRENDIDAS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES Razones del Programa de Emisiones TOYOSA S.A., con el objeto de obtener una fuente alternativa de financiamiento, ha decidido realizar un Programa de Emisiones de Bonos. 3.2 Destino y plazo de utilización de los Recursos Recaudados Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los Bonos que componen las diferentes Emisiones del Programa serán utilizados en recambio de pasivos financieros. Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de utilización, lo que será determinado de conformidad Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 precedente. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 42 4. 4.1 FACTORES DE RIESGO Riesgo Operativo El riesgo operativo al que se expone la empresa está relacionado con sistemas inadecuados, fallas administrativas, eventos externos o deficiencias en controles internos y sistemas de información, lo que podría ser originado por posibles fraudes o incapacidad para responder de manera oportuna ante este tipo de debilidades. Para mitigar los diferentes riesgos operativos, el directorio y las gerencias nacionales están tomando medidas como la implementación de nuevos sistemas informáticos, nuevos procedimientos y mejoras en el control interno. 4.2 4.2.1 Riesgo de la Industria Riesgo relacionado a las políticas económicas aplicadas por el Estado La aplicación de políticas económicas no previstas, constituye un riesgo constante, puesto que la empresa podría no estar preparada para determinadas situaciones. Por ejemplo, el cobro de comisiones y otros cargos por parte del Banco Central de Bolivia y el Sistema Bancario por ingresos y salidas de dinero afectan al flujo de capitales, asimismo, la política cambiaria actual afecta el sector real. 4.2.2 Riesgo Legal La inseguridad jurídica es un riego para la empresa. Existe un riesgo permanente asociado a las modificaciones que puedan existir en la legislación actual del país. Actualmente, la amnistía para vehículos “chutos” es un riesgo que afecta al sector automotriz en general. Por otro lado, cualquier modificación al Código Tributario y a la Ley de Aduanas podría constituir un riesgo para la empresa y el sector automotriz en general. 4.3 Riesgo Social Existen riesgos relacionados con convulsiones sociales que podrían ocasionar principalmente el bloqueo de carreteras u otro tipo de movilizaciones que pueden afectar la llegada de los vehículos al recinto en zona franca. 4.4 Riesgo de sectorial En los últimos años se ha incrementado la competencia en el sector automotriz con el ingreso de empresas importadoras y nuevas marcas de vehículos, a raíz de la expansión del consumo interno. Toyosa S.A. con el fin de mitigar este riesgo, se encuentra en la tarea de seguir fortaleciendo la lealtad de la marca para así contrarrestar los competidores formales e informales, tomando en cuenta el posicionamiento institucional que pueda aportar valor a la imagen de marca, así como el relacionarse más con los clientes y lograr su compromiso mejorando la calidad de servicio. Por otro lado Toyosa S.A. se encuentra trabajando en factores relacionados con la publicidad para estar presente en diferentes medios que lleguen a clientes, con el fin de dar a conocer las diferentes ventajas competitivas del servicio de Toyosa. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 43 5. 5.1 DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA Y DEL PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN Tipo de Oferta La colocación de los valores se la realizará a través de Oferta pública Bursátil a través de la BBV. 5.2 Procedimiento de Colocación Primaria La colocación primaria de cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será a través de Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. 5.3 Procedimiento y Mecanismo de Negociación Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. 5.4 Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior. 5.5 Agencia de Bolsa Colocadora La agencia colocadora designada es: BNB Valores S.A. BNB VALORES S.A. AGENCIA DE BOLSA REGISTRO No. SPVS-IV-AB-NVA-005/2002 Av. Camacho esq. C. Colón No. 1312. Piso 2 La Paz – Bolivia 5.6 Precio de colocación de cada Emisión Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será colocada mínimamente a la par del valor nominal. 5.7 Forma de pago en colocación primaria La forma de pago en colocación primaria será realizada en efectivo. 5.8 Medios de difusión masiva por los cuales se darán a conocer las principales condiciones de la oferta El emisor comunicará en un medio de circulación nacional la oferta Pública de la Emisión y sus condiciones. 5.9 Destinatarios a los que va dirigida la oferta pública Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones estará destinada a Inversionistas institucionales y/o particulares. 5.10 Bolsa de Valores donde se transarán los Valores Los valores fruto de cada emisión dentro del Programa serán transados en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. ubicada en la Calle Montevideo No. 142 La Paz – Bolivia. 5.11 Modalidad de Colocación La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 44 5.12 Relación entre el Emisor y la Agencia de Bolsa TOYOSA S.A. como emisor y BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa como agente estructurador, colocador y pagador, mantienen únicamente una relación contractual para efectos de la colocación y estructuración del presente Programa de Emisiones y las Emisiones que lo conforman y para actuar como agente pagador de las mismas. No existe ninguna relación contractual relacionada entre los negocios y/o sus principales ejecutivos. 5.13 Condiciones bajo las cuales la colocación u oferta quedarán sin efecto La Oferta Pública quedará sin efecto en los siguientes casos: 1. Que la Emisión no sea colocada dentro del plazo de colocación primaria y sus prorrogas, si corresponde. 2. En caso de que la oferta pública sea cancelada por el ente regulador. 3. En caso que el emisor decida suspender la colocación antes de la finalización del periodo de colocación y sus prórrogas, cuando corresponda. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 45 6. 6.1 DATOS GENERALES DEL EMISOR – TOYOSA S.A. Identificación básica del Originador Nombre o Razón Social: TOYOSA S.A. Rótulo Comercial TOYOSA S.A. Objeto de la Sociedad: TOYOSA S.A. es una empresa dedicada a la importación de vehículos de las marcas Toyota, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, neumáticos Bridgestone, repuestos y accesorios de vehículos de las mencionadas marcas; además de prestar servicio técnico-automotriz. Tiene por objeto dedicarse por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, a realizar las siguientes actividades: a) Dedicarse al comercio en general, realizar importaciones, exportaciones, representaciones de vehículos electrónicos, repuestos y mercaderías en general, tales como maquinarias, insumos, equipos y otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la República. b) Realizar inversiones de cualquier naturaleza. c) Suscribir todo género de contratos. d) Contratar y canalizar líneas de crédito con bancos y entidades financieras. e) Asumir representación legal de otras firmas y sociedades y/o empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la sociedad, como consignatario, agente, representante, distribuidor, comisionista y otros bienes y servicios. f) Asumir intermediación de bienes y servicios con otras empresas nacionales y/o extranjeras. g) Prestar servicios técnicos de asesoramiento, elaboración y ensamblaje y refacción metal – mecánica general y en el campo automotriz, servicios de asesoramiento, refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores de combustible a Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y conceptualizados en el rubro. h) Obtener licencias para el uso y la aplicación en el país de marcas y patentes. i) Constitución, establecimiento, administración y prestación de servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de depósito para importación de mercaderías y productos en proceso de transformación o finales, su venta, beneficio, exportación, consignación y comercialización. j) Realizar todos los actos de comercio y operaciones permitidos por la legislación boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o necesarias para el cumplimiento de los objetivos. Giro de la Empresa Venta de Vehículos, Repuestos y Prestación de Servicio Técnico Automotriz. Domicilio Legal: Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona QueruQueru, Cochabamba Teléfono: (591-4) 4796062 (591-2) 2390930 (591-2) 2390935 Fax: (591-2) 2314139 Página Web: www.toyosa.com Correo electrónico: [email protected] Representantes Legales: Edwin Saavedra Toledo – Presidente Gerónimo Melean Eterovic – Vicepresidente Rodrigo Gutiérrez Arce – Gerente Nacional Adm. Financiero Número de Identificación Tributaria: 1030029024 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 46 C.I.I.U. N°: SECCION G – DIVISION 50 – GRUPO 501, 502, 503 Y 504 Casilla de correo: 10006 Matrícula del Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA: 13129 Capital Autorizado al 31/03/12: Bs.192.000.000,00 (Ciento noventa y dos millones 00/100 Bolivianos) Capital Pagado al 31/03/12: Bs.170.179.000,00(Ciento setenta millones ciento setenta y nueve mil 00/100 Bolivianos) Número de Acciones en que se divide el Capital Pagado al 31/03/12: 170.179 acciones Valor Nominal de Cada Acción: Bs. 1.000 (Mil 00/100 Bolivianos) Series: Única Clase: Ordinarias y Nominativas Número de Registro y fecha de inscripción en el RMV de ASFI ASFI/DSV-EM-TYS-001/2012 de fecha 17 de febrero de 2012 6.2 Documentos Constitutivos Nº Instrumento y Fecha Datos Notaria de Fe Publica Registro en Fundempresa Datos Constitución y Modificación Escritura Pública Nº 726/92 De fecha 1 de Diciembre de 1992 Notaria de Fe Pública de 1ra. Clase Nº 083 Dra. Elizabeth Soliz de Saracho. Registro de Comercio, bajo la partida Nº 254. Escritura Pública de transformación de sociedad y razón social de “Toyosa Ltda.” a “Toyosa S.A.” que suscriben sus socios Edwin Saavedra Toledo, Erika Mendizábal de Saavedra y Freddy Raimundo Numbela López, Nuevo Socio. Duplicado de la Escritura Pública Nº 726/92 De fecha 1 de Diciembre de 1992 Notaria de Fe Pública de 1ra. Clase Nº 083 Dra. Carla Chávez Valencia. Registro en Fundempresa bajo la Matricula de Comercio Nº 00013129 bajo el número 00026376 del Libro 09 a nombre de Toyosa S.A. Duplicado por Orden Judicial de la Escritura Pública de transformación de sociedad y razón social de “Toyosa Ltda.” a “Toyosa S.A.” que suscriben sus socios Edwin Saavedra Toledo, Erika Mendizábal de Saavedra y Freddy Raimundo Numbela López, Nuevo Socio. Escritura Pública Nº 305/09 De fecha 19 de Marzo de 2009 Notaria de Fe Pública de 1ra. Clase Nº 083 Dra. Carla Chávez Valencia. Registro en Fundempresa bajo la Matricula de Comercio Nº 00013129 bajo el número 00080040 del Libro 09 a nombre de Toyosa S.A. Escritura Pública de Modificación de la Escritura de Constitución de la sociedad “Toyosa S.A.” en el objeto social, que celebra el señor Edwin Santos Saavedra Toledo, en su calidad de Presidente del Directorio de la mencionada empresa. (Servicio técnico, elaboración, ensamblaje y refacción metal – mecánica Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 47 Escritura Pública Nº 178/08 De fecha 10 de Septiembre de 2008 Notaria de Fe Pública de 1ra. Clase Nº 033 Dra. Sarandy Marcela Encinas Fernández. Registro en Fundempresa bajo la Matricula de Comercio Nº 00013129 bajo el número 00078611 del Libro N° 09 a nombre de Toyosa S.A. Escritura Pública Nº 312/11 De fecha 02 de Marzo de 2011 Notaria de Fe Pública de 1ra. Clase Nº 083 Dra. Carla Chávez Valencia. Registro en Fundempresa bajo la Matrícula de Comercio N° 00013129 bajo el número 00092373 del Libro N° 09 a nombre de Toyosa S.A. Escritura Pública N°121/2011 de fecha 05 de Julio de 2011 Notaría de Fe Pública de 1ra. Clase N° 003 – Dra. Rosario Koya Cuenca Registro en Fundempresa bajo la Matrícula de Comercio N° 00013129 bajo el número 00094349 del Libro N° 09 a nombre de Toyosa S.A. Escritura Pública N°153/2011 de fecha 02 de Agosto de 2011 Notaría de Fe Pública de 1ra. Clase N°003 - Dra. Rosario Koya Cuenca Registro en Fundempresa bajo la Matrícula de Comercio N° 00013129 bajo el número 00094515 del Libro N° 09 a nombre de Toyosa S.A. general refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores a Gas Natural vehicular GNV) Escritura Pública de Modificación de Estatutos, Aumento de Capital Pagado y Modificación del Capital Autorizado de la Sociedad Anónima Toyosa S.A. suscrito por los socios Edwin Saavedra Toledo, Erika Mendizábal de Saavedra y Edwin Rene Saavedra Mendizábal. Escritura Pública de Modificación de Estatutos y Modificación del Capital Pagado de la empresa Toyosa S.A. que suscriben los señores Edwin Saavedra Toledo, Erika Mendizábal de Saavedra y Sergio Rodrigo Saavedra Mendizábal. Escritura Pública de Modificación de Estatutos y modificación de capital pagado de la empresa Toyosa S.A., que suscriben los accionistas, señores Edwin Santos Saavedra Toledo, Erika Mendizábal de Saavedra por sí y en representación legal del señor Sergio Rodrigo Saavedra Mendizábal. Escritura Pública de Modificación de Estatutos y cambio de Objeto de la Sociedad Toyosa S.A., que suscribe el señor Edwin Santos Saavedra Toledo. Fuente y Elaboración: TOYOSA S.A. 6.3 Nómina de accionistas y porcentaje de participación La nómina de accionistas y el porcentaje de participación de cada uno de ellos, al 31 de Marzo de 2012, es la siguiente: Cuadro No. 4 Participación Accionaria de TOYOSA S.A. Participación Accionaria Al 31 de Marzo de 2012 Socios Edwin Saavedra Toledo Erika Mendizábal de Saavedra Rodrigo Saavedra Mendizábal Total N° de Acciones Porcentaje 110.616,00 51.054,00 8.509,00 65,00% 30,00% 5,00% 170.179,00 100,00% Fuente y Elaboración: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 48 6.4 Entidades vinculadas a la Sociedad Crown Ltda. La empresa Crown Ltda. fue creada en la ciudad de Cochabamba, en fecha 6 de Mayo de 1986. Es una empresa que tiene por objeto realizar importaciones y exportaciones de mercadería en general, especialmente insumos, maquinarias y equipos, así como vehículos de la marca Toyota, B&D, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, electrónicos marca Samsung, maquinaria pesada marca Volvo, repuestos y accesorios de vehículos. Cuadro No. 5 Socios Crown Ltda. Socio Danilo Saavedra Mendizábal Esteban Santos Numbela S. Saul Flores Peña TOTAL Porcentaje 90,00% 5,00% 5,00% 100,00% Fuente y Elaboración: TOYOSA S.A. Toyota Bolivia S.A. Toyota Bolivia S.A. fue fundada en fecha 4 de Enero de 1999. Esta tiene como objeto, ya sea por cuenta propia o asociada con terceras personas naturales o jurídicas, realizar actividades de comercio en general, importaciones y exportaciones de vehículos de la marca Toyota e HINO, repuestos, accesorios, insumos, maquinarias y otros. Toyota Bolivia participa principalmente en licitaciones públicas para compra de vehículos y camiones. Cuadro No. 6 Accionistas Toyota Bolivia S.A. Socio Edwin Saavedra Toledo Erika Mendizábal de Saavedra Sergio R. Saavedra Mendizábal TOTAL Porcentaje 70.00% 20.00% 10.00% 100,00% Fuente y Elaboración: TOYOSA S.A. 6.5 Descripción de la administración interna de TOYOSA S.A. Directorio El Directorio es el área con mayores facultades para el manejo administrativo de la empresa. Esta área crea los Estatutos y Normas Internas de la empresa. Vicepresidencia Vicepresidencia tiene como objeto realizar una revisión preventiva e integral, debiendo poner énfasis especial en controlar el flujo para así evitar desvío de fondos y aspectos que no sean establecidos. Asimismo, apoya a Gerencia General en cuanto a la toma de decisiones, logrando así en forma oportuna el mejoramiento continuo de la gestión y el logro de la misión de la empresa. Cumple y hacer cumplir las políticas internas de la empresa, además de plantear, controlar y definir todas las políticas y estrategias comerciales y financieras. Gerencias 1. Gerencia General El objeto principal del cargo, es planificar, coordinar y controlar todas las actividades operativas, comerciales y financieras para asegurar la gestión empresarial, presentando información y reportes a las instancias superiores de la empresa. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 49 Asimismo, debe representar a Toyosa S.A. frente a instituciones públicas, privadas y otros organismos nacionales y/o extranjeros a fin de promocionar y promover la imagen corporativa en cuanto a los productos y servicios ofertados por Toyosa S.A. 2. Gerencia Nacional Adm. Financiera La Gerencia Nal. Adm. Financiera tiene como función principal gestionar la tesorería, las cuentas por cobrar, los pagos a proveedores e impuestos; así como administrar el financiamiento bancario y en el mercado de valores, para realizar inversiones a través de un proceso de negociación eficiente. Asimismo debe coordinar, supervisar y controlar las actividades administrativas de la institución, de acuerdo a la normativa vigente y cumpliendo los principios básicos de control. También deberá controlar, revisar y aprobar toda la información procesada en el Departamento de Contabilidad, con el fin de que la misma sea emitida en forma correcta y oportuna. 3. Gerencia Nacional de Post-Venta La Gerencia Nacional de Post-Venta se dedica a planificar, coordinar y controlar todas las actividades operativas, referentes a los servicios de post venta (venta de repuestos y servicio técnico automotriz) para asegurar la gestión empresarial, satisfaciendo las necesidades del mercado y obteniendo la mayor rentabilidad. Además, crea y formula la política anual del departamento de Servicios de la empresa, de acuerdo a los lineamientos de Toyosa S.A. y de fábrica, adaptándose a los requerimientos del mercado y de los clientes en todo lo referente a los servicios de post venta. Asimismo debe representar a Toyosa S.A. frente a instituciones públicas, privadas y otros organismos nacionales y/o extranjeros a fin de promocionar y promover la imagen corporativa en cuanto a servicios de post ventas ofertados por Toyosa S.A. 4. Gerencia Nacional Comercial El objeto del área comercial es organizar, analizar, dirigir y controlar las actividades comerciales de la empresa, con el claro objetivo de asegurar a Toyosa S.A. como la compañía automotriz líder en el mercado boliviano, según lo estipula la declaración de la Visión de la empresa. Por otro lado, debe controlar y supervisar el desarrollo de estrategias comunicacionales de Marketing, en base a recopilación de información de la Gerencia Comercial (precios, especificaciones de la competencia, etc.). 5. Gerencia Nacional de Repuestos El objeto principal de esta Gerencia es planificar, organizar, dirigir, controlar y coordinar las actividades de ventas e inventarios, importaciones y exportaciones de Repuestos Toyota e Hino en el ámbito nacional para satisfacer las necesidades del mercado obteniendo la mayor rentabilidad, en coordinación con la Gerencia de Post Venta. 6. Gerencia Nacional de Servicios Esta área principalmente debe crear y formular la política anual del departamento de Servicios de la empresa, en coordinación con la Gerencia Nacional de Post Venta de acuerdo a los lineamientos de Toyosa S.A. y de fábrica, adaptándose a los requerimientos del mercado y de los clientes en todo lo referente a los servicios de post venta. 7. Gerencia Bridgestone El objeto principal del cargo es planificar, coordinar y controlar todas las actividades referentes a la línea de neumáticos Bridgestone, satisfaciendo las necesidades del mercado y obteniendo la mayor rentabilidad. Por otro lado, también debe crear y formular la política anual de comercialización de la línea, adaptándose a los requerimientos del mercado de y de los clientes. A continuación se presenta la Estructura administrativa interna (Organigrama) de TOYOSAS.A. al 31 de Marzo de 2012: Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 50 Gráfico No. 1 Organigrama de TOYOSA S.A. Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 6.6 Composición del Directorio La composición del Directorio de TOYOSA al 31 de Marzo de 2012 es la siguiente: Cuadro No. 7 Miembros del Directorio de TOYOSA S.A. Miembros de Directorio Al 31 de Marzo de 2012 Nombre Edwin Saavedra Toledo Gerónimo Melean Eterovic Javier Camacho Pinto Xavier Iturralde Jahnsen Joaquín Dabdoub Alvarez Oscar Navarro Apaza Orlando Tejada Ferrufino Cargo Profesión Antigüedad Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Sindico Empresario Economista Abogado Economista Empresario Economista Economista 30 Años 23 Años 12 Años 5 Años 2 Años 2 Años 6 Años Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 51 6.7 Principales Ejecutivos y Administradores Los principales Ejecutivos y Administrativos de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012 son los siguientes: Cuadro No. 8 Principales Ejecutivos y Administradores de TOYOSA S.A. Ejecutivos y Administradores Al 31 de Marzo de 2012 Nombre Edwin Saavedra Toledo Gerónimo Melean Eterovic Erick Saavedra Mendizábal Rodrigo Gutierrez Arce Alejandro Numbela Saavedra Edwin Saavedra Mendizábal Eduardo Blanco Krasnik Rodolfo García Agreda Cargo Presidente Vicepresidente Gerente General Gerente Nacional Adm. Financiero Gerente Nacional Comercial Gerente Nacional de Post-Venta Gerente Nacional de Repuestos Gerente Nacional Bridgestone Profesión Antigüedad Empresario Economista Adm. De Empresas Economista Ing. Comercial Economista Adm. De Empresas Adm. De Empresas 30 Años 23 Años 9 Años 3 Años 14 Años 12 Años 8 Años 2 Años Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Asimismo, TOYOSA S.A., cuenta con la asesoría legal interna dela Dra. Heidi Helenka Pino Antezana, que tiene el cargo de Jefe Nacional del Departamento Legal. 6.8 Perfil Profesional de los Principales Ejecutivos de la Empresa Gerónimo Melean E. – Vicepresidente Ejecutivo Licenciado en Administración de Empresas, cursó sus estudios profesionales en la Universidad de San Francisco, California – USA, 1983. Master en Finanzas de la Universidad de Stanford, California – USA, 1985. Desempeñó funciones ejecutivas y de alta responsabilidad en el sector público y privado. Es parte de la familia Toyosa desde el año 1989, desempeñando diferentes funciones y en distintas áreas: Gerencia Financiera, Gerencia Regional y Gerencia General, antes de ejercer la Vicepresidencia. Su conocimiento de la empresa y experiencia de más de 20 años en la empresa, hacen que se tomen decisiones acertadas y su carácter emprendedor y visionario permite la implementación de políticas adecuadas para la empresa y su entorno social, económico y político. Erick Saavedra Mendizábal – Gerente General Administrador de Empresas, cursó sus estudios profesionales en Suffolk University, Boston – USA, 1198 – 2002. Amplio conocimiento de productos combinado con ideas creativas, formaron una sólida historia de comercialización y éxito de ventas. Capacidad demostrada para desarrollar el potencial de ventas en nuevos mercados. Gran capacidad de análisis y planificación, destreza para coordinar los esfuerzos de muchos y alcanzar los objetivos de la organización. Hábitos de trabajo eficientes y niveles altos de productividad. Automotivación con alta energía. Trabajó en Toyota Motors Corporation (Trabajo de Entrenamiento), supervisando la política de TMC para los distribuidores de Latinoamérica y las comunicaciones de TMC con todos los distribuidores de Sudamérica. Desempeño las funciones de Gerente Nacional de Marketing y Coordinador de IMV para Sudamérica, antes de asumir la Gerencia General de Toyosa S.A. Rodrigo Gutiérrez Arce – Gerente Nal. Adm. Financiero Es economista de la Universidad Católica Boliviana, Master en Banca y Finanzas por la Universidad Pompeu Fabra de Barcelona (España) y Doctorando por la Universidad Autónoma de Madrid (posee el título de Suficiencia Investigadora). En el ámbito de la gestión de riesgos, la política monetaria y las finanzas privadas y públicas, desarrolló actividades laborales como analista, consultor, jefe, director y Gerente, respectivamente, en Aplicaciones de Inteligencia Artificial Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 52 S.A. (Barcelona – España), Banco Central de Bolivia, Ministerio de Hacienda, ex-Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (ahora denominada ASFI), Superintendencia General del SIREFI y Banco BISA S.A. (La Paz – Bolivia). Desde Mayo de 2009 es Gerente Nacional de Administración y Finanzas en Toyosa S.A. Asimismo, realizó consultorías relacionadas al ámbito de las Finanzas Corporativas, la Regulación Financiera y la Gestión de Riesgos en Nacional Financiera - NAFINSA en México D.F. (Banco de Segundo Piso), Asociación Boliviana de Agentes de Bolsa, Bolsa Boliviana de Valores S.A., Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, PROFINCooperación Suiza para el Desarrollo y DANIDA. Como experiencia docente, desde el 2002 imparte clases a nivel de pre y postgrado en la Universidad Mayor de San Andrés, Universidad Privada Boliviana, Escuela de Comercio y Negocios, Universidad Andina y Centro AFIN en materias relacionadas a la Economía Financiera, Gestión de Riesgos, Ingeniería Financiera, Matemática Financiera, Evaluación Financiera de Proyectos, Banca y Finanzas. Tiene varias publicaciones en revistas y semanarios de publicación nacional. Ha realizado trabajos de investigación y artículos en temas concernientes a la Gestión de Riesgos, Política Monetaria y la Economía Financiera. Edwin Saavedra Mendizábal – Gerente Nal. De Post-Venta Licenciado en Finanzas, cursó sus estudios profesionales en Bentley University, Boston – Massachusetts, USA – 2001. Ha demostrado responsabilidad, destreza comercial y liderazgo durante el tiempo de trabajo en Toyosa S.A. Su capacidad profesional, lo ha consagrado como el líder de un área importante de la empresa como es el servicio de Post-Venta, bajo su dirección se han alcanzado logros y premios internacionales para la organización, situando a Toyosa entre las mejores empresas de Sudamérica en servicio de post-venta. El año 2003, trabajó en Toyota Motors Corporation (Trabajo de Entrenamiento), antes de ejercer la Gerencia Nacional de Post-Venta. Ejerció importantes cargos en la empresa, como Subgerencia Financiera, Gerencia Nacional Adm. Financiera y Gerencia General de Toyosa S.A. Alejandro Numbela Saavedra – Gerente Nal. Comercial Ingeniero Comercial, cursó sus estudios profesionales en la Escuela Militar de Ingeniería. Maestría en Administración de Empresas en la Escuela Militar de Ingeniería y Tecnológico de Monterrey. Realizó cursos de especialización internacional en Marketing (Puerto Rico, Japón, México, República Dominicana, Estados Unidos, Panamá, Perú, Bahamas, etc.) dirigidos por Toyota Motors Corporation. Su experiencia laboral en la empresa abarca cargos como Ejecutivo de Ventas, Gerente Regional y Gerente de Marketing, antes de asumir la Gerencia Nacional Comercial. Eduardo Blanco Krasnik – Gerente Nal. de Repuestos Licenciado en Administración de Empresas, cursó sus estudios profesionales en la Universidad Católica Boliviana. Realizó diversos seminarios internacionales en países como Colombia, Brasil, Suecia, Estados Unidos, Puerto Rico, Chile y Perú, relacionados con la Administración de Repuestos, Control de Inventarios, Política de Precios, Marketing, Finanzas, Comercial Internacional y Sistemas. Desempeñó funciones laborales en Casa Grace – Analista de Proveedores, Intermaco – Gerente de Repuestos, Corporación Automotriz Boliviana – Gerente de Repuestos y Gerente de Post-Venta. Es parte de la familia Toyosa desde el año 2004, tiene una amplia experiencia en el área de repuestos, capacidad de disolución de conflictos y gestión gerencias. Norman Padilla Monterde – Gerente Nal. de Servicios Ingeniero Comercial, cursó sus estudios profesionales en la Universidad del Valle. Mecánica Automotriz, Universidad San Francisco Xavier de Chuquisaca. Administración Financiera para Gerentes, Instituto Boliviano de Estudios Empresariales. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 53 Tiene experiencia en servicios y desempeñó cargos en la empresa como Jefe de Taller, Administrador de Serviteca, Jefe Regional de Servicios, Instructor Nacional en Procesos Técnicos y Administrativos, antes de asumir la Gerencia Nacional de Servicio. Rodolfo García Agreda Ballivián – Gerente Bridgestone Licenciado en Administración de Empresas, Universidad Católica Boliviana. Especialización en Marketing, Atlanta Technical College, Atlanta – USA, 2007. Es parte de la familia Toyosa desde el año 2004, tiene una amplia experiencia en el área de repuestos, capacidad de resolución de conflictos y gestión gerencial. Su experiencia laboral se puede resumir de la siguiente manera: Agropecuaria Zeta – Administrador General, Mc Cann Erickson – Director Nacional de Cuentas, Textil Punto Blanco – Gerente de Ventas, Correos de Bolivia – Gerente Comercial. Durante su permanencia en la empresa ha manejado diferentes líneas de productos asumiendo funciones como Gerente de la División Goodyear, Gerente de la división Automotriz, Gerente General Crown, Gerente Regional La Paz, Gerente Proyecto Serviteca. Actualmente, desempeña las funciones de Gerente Bridgestone. 6.9 Número de Empleados A continuación se muestra la evolución del número de empleados que presta sus servicios en TOYOSA S.A., según cargo: Cuadro No. 9 Personal Empleado por TOYOSA S.A. DETALLE DEL PERSONAL TOYOSA S.A. 31-dic-08 31-dic-09 Cargo 31-dic-10 31 –Dic-11 31-Mar-12 Cantidad Presidencia 1 1 1 1 1 Vicepresidencia Gerencia General 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Gerencias Nacionales Gerencias Regionales 8 3 8 7 9 8 6 6 9 6 Jefes Nacionales Jefes Regionales 11 8 11 11 9 18 7 19 11 19 Responsables y Encargados Asistentes 13 24 13 25 20 36 42 40 32 36 Ejecutivos de Ventas Auxiliares 19 12 17 20 22 18 24 21 31 21 Personal de Apoyo Técnicos Mecánicos 10 38 13 42 20 47 26 46 25 66 Ayudantes Mecánicos Lavadores 11 4 5 4 3 3 7 5 6 4 TOTAL 164 179 216 252 269 Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 54 7. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR Y SU SECTOR 7.1 Reseña histórica En 1981, en la ciudad de Cochabamba, TOYOSA S.A. fue fundada por su actual presidente de directorio Sr. Edwin Saavedra Toledo, quién con un alto espíritu trabajador y actitud ganadora logró consolidar lo que es hoy la empresa distribuidora más grande de vehículos en Bolivia. A lo largo de sus casi 30 años de vida, TOYOSA S.A. tuvo un crecimiento acelerado gracias a la visión empresarial y constante trabajo de la familia Saavedra. TOYOSA S.A. se estableció como sub distribuidor de la marca Toyota en el país; hasta que en 1998 la Toyota Motor Corporation de Japón reconoció a la empresa como “Distribuidor Exclusivo de vehículos y repuestos Toyota para Bolivia”. Es una de las empresas con mayor crecimiento y trayectoria en el país, que en Octubre 2011 cumple 30 años de vida. Se encuentra entre las 30 más grandes de Bolivia y entre las 10 más grandes del departamento de La Paz, por tamaño de activos, nivel de ventas y utilidades netas. La marca Toyota está posicionada como la mejor del mercado nacional además de que Toyosa S.A. es considerada una de las empresas más sólidas en Bolivia. Por esta razón, TOYOSA S.A. distribuye productos de calidad, a precios acordes al mercado nacional, buscando las siguientes metas: 7.2 Generar relaciones duraderas con proveedores y concesionarios para distribuir vehículos de gran calidad a precios razonables. Servir a la sociedad contribuyendo a la seguridad y protegiendo el medio ambiente. Transformar a Toyosa S.A. en miembro activo de la comunidad en la que se desenvuelve con Responsabilidad Social Corporativa. Mercado, competencia y posicionamiento TOYOSA S.A es la empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos por año marca Toyota del 30.4% en la gestión 2010, seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento es el segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas. En vehículos 4x2, Imcruz es la empresa líder con una participación en vehículos marca Suzuki del 44.4%, en cambio la participación de vehículos Toyota es sólo del 5%. Sin embargo, a nivel de ventas, TOYOSA S.A. tiene la mayor participación de mercado entre todas las empresas y segmentos del rubro, ya que el valor de cada vehículo 4x4 es superior a la de vehículos 4x2 y los márgenes por vehículo también son significativamente superiores. 7.2.1 Demanda Tras la promulgación del Decreto Supremo No. 29836 de 3 de diciembre de 2008 referido al Reglamento para importación de vehículos automotores, el cual restringe la importación de vehículos con una antigüedad mayor a cinco años (tres años en 2011) para vehículos livianos y siete años para vehículos pesados, el mercado opta por la adquisición de vehículos nuevos, favoreciendo de esta manera al desempeño de TOYOSA S.A. en el giro del negocio al que pertenece e incrementando las ventas del mismo. Asimismo, como otro factor determinante de la demanda en el mercado automotriz boliviano, se puede destacar la preferencia en cuanto a la calidad de los vehículos marca Toyota. Esta marca se encuentra posicionada en el mercado automotriz boliviano como la preferida, debido principalmente a la calidad; así como por la adecuación tecnológica que tienen los vehículos. Dentro de otros Factores Determinantes de la Demanda, tenemos los siguientes: Marco Normativo a nivel del Gobierno, la Política Impositiva y Aduanera. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 55 Crecimiento Económico Crecimiento de Sectores como la Construcción, Minería, Hidrocarburos y otros correlacionados al sector automotriz. Crecimiento de la Inversión Pública (Ejecución Presupuestaria) y la Inversión Privada Extranjera. 7.2.2 Oferta Toyosa S.A. realiza una proyección anual de la cantidad de vehículos que se importarán en la gestión de acuerdo a la demanda de vehículos nuevos que se tenga en el país. Por lo tanto, la oferta de la mercadería depende en su totalidad de la demanda de la misma. Toyosa S.A. importa vehículos y repuestos de distintos proveedores de Toyota a nivel mundial como TMC (Japón), TASA (Argentina), TMT (Tailandia), TDB (Brasil), Toyota en USA, etc. 7.2.3 Participación de Mercado Según información de Aduana Nacional de Bolivia, en la Gestión 2011 Toyosa S.A. tuvo una participación en el mercado del 14%, asimismo al 29 de Febrero de 2012 Toyosa S.A. cuenta con una participación en el mercado de 16% como se detalla a continuación en los siguientes cuadros: Cuadro No. 10 Participación de Mercado 2011 Participación de Mercado por Unidades Vendidas Al 31 de Dic de 2011 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total % SUZUKI 423 365 362 303 245 74 58 37 880 600 552 454 4353 26% TOYOTA 196 147 187 127 170 128 225 196 230 193 264 298 2361 14% NISSAN 134 152 136 203 119 77 194 216 230 148 223 247 2079 13% MITSUBISHI 65 57 81 64 68 58 59 77 58 42 85 70 784 5% HYUNDAI 48 39 37 26 39 30 58 45 66 49 54 69 560 3% FOTON 57 35 54 31 28 40 23 42 58 86 82 48 584 4% FORD 27 40 26 28 37 48 43 44 62 50 54 182 641 4% JAC 34 45 73 28 31 3 9 1 96 39 79 66 504 3% KIA 65 35 2 18 3 1 55 19 39 55 45 15 352 2% OTROS 190 274 292 160 293 282 288 286 519 507 434 752 4277 26% TOTAL 1239 1189 1250 988 1033 741 1012 963 2238 1769 1872 2201 16495 100% Elaboración: TOYOSA S.A. Fuente: Aduana Nacional de Bolivia. Cuadro No. 11 Participación de Mercado 2012 Participación de Mercado por Unidades Vendidas Al 29 de Feb de 2012 Ene Feb Total % SUZUKI 506 484 990 28% TOYOTA 234 294 528 15% NISSAN 159 154 313 9% MITSUBISHI 44 42 86 2% HYUNDAI 62 73 135 4% Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 56 FOTON 43 32 75 2% FORD 26 14 40 1% JAC 49 64 113 3% V.W 83 58 141 4% OTROS 544 579 1123 32% TOTAL 1750 1794 3544 100% Elaboración: TOYOSA S.A. Fuente: Aduana Nacional de Bolivia. 7.3 7.3.1 Clientes, proveedores e infraestructura de TOYOSA S.A. Clientes En general, los clientes de Toyosa S.A. al 31 de Marzo de 2012 se encuentran distribuidos de acuerdo al siguiente detalle: Cuadro No. 12 Clientes de TOYOSA S.A. Detalle Instituciones Privadas Instituciones Públicas Org. Int. y Embajadas Personas Naturales Total Porcentaje (%) 32,23% 34,08% 6,54% 27,15% 100% Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Esta distribución por tipo de cliente difiere de años pasados, en los que la mayor participación la tenía el sector público con aproximadamente el 55% de las ventas. Esto se debe al crecimiento económico registrado en los últimos años, que ha beneficiado principalmente a sectores como la construcción, minería, comercio, industria manufacturera, cementera y sector financiero, en las que empresas privadas y personas naturales son actores importantes. 7.3.2 Proveedores Los principales proveedores de la empresa al 31 de Marzo de 2012, son los siguientes: Cuadro No. 13 Proveedores de TOYOSA S.A. Nombre Mitsui& Co. Toyota Argentina Toyota Do Brazil Toyota Tsusho Hino Motors Daihatsu Toyota Motor Asia Lugar Japón Argentina Brasil Japón Japón Japón Singapur Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.3.3 Infraestructura Toyosa S.A. actualmente cuenta con diferentes Centros de Venta y Talleres de Servicio alrededor del país, los cuáles se detallan a continuación: Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 57 Cuadro No. 14 Infraestructura de TOYOSA S.A. Detalle Centro de Venta Centro de Venta Centro de Venta Centro de Venta Centro de Venta Taller Taller Taller Taller Lugar La Paz Oruro Cochabamba Santa Cruz Montero La Paz El Alto Cochabamba Santa Cruz Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.4 Ventajas y desventajas 7.4.1 Una ventaja de los vehículos Toyota es la calidad, así como el hecho que son productos altamente comerciables. Además la empresa es Distribuidor Exclusivo de la marca Toyota. Empresa reconocida en el medio. Está posicionada dentro de las 30 empresas más grandes de Bolivia. Es una empresa con experiencia de 30 años en el rubro, lo que demuestra la solidez del negocio. Empresa en constante crecimiento a nivel de ingresos, activos totales y patrimonio. 7.4.2 7.5 Ventajas Desventajas Cambios en las normas laborales y sociales, que incrementan los costos y gastos del sector privado formal. Líneas de productos Las líneas de negocio por empresa son las siguientes: Cuadro No. 15 Línea de productos de TOYOSA S.A. Empresa Toyosa S.A. Crown Ltda. Toyota Bolivia S.A. Lexus S.R.L. Línea de Negocio Vehículos Toyota, Daihatsu y Lexus Camiones Hino Neumáticos Bridgestone Repuestos y Servicio Técnico Automotriz Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. Camiones Hino Electrónicos Samsung Maquinaria Pesada Volvo Camiones Sinotruck Vehículos Toyota Camiones Hino Trámites aduaneros de importación y exportación Asesoramiento en comercio exterior Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.6 Actividades y negocios Toyosa S.A. se dedica a la venta de vehículos, repuestos y servicio técnico automotriz. A continuación se muestran cuadros comparativos de las ventas en las últimas gestiones: Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 58 Cuadro No. 16 Venta de vehículos Venta de Vehículos Expresado en Bolivianos dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 mar-12 Ingreso Vehículos 366.261.637,79 353.063.783,80 366.521.948,90 581.111.060,03 194.177.005,24 Costo Vehículos -283.401.227,44 -286.477.464,70 -258.354.347,15 -404.555.841,14 -135.282.251,05 Descuentos -32.358,97 -4.849,99 -3.281,95 -6.308,86 0 Margen Directo 82.828.051,38 66.581.469,11 108.164.319,80 176.548.910,03 58.894.754,19 Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Cuadro No. 17 Venta de repuestos Venta de Repuestos Expresado en Bolivianos dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 mar-12 Ingreso Repuestos 8.658.102,95 10.024.257,02 13.921.693,06 14.207.978,16 3.934.084,46 Costo Repuestos -5.311.254,35 -5.852.454,88 -8.254.870,37 -9.353.524,27 -2.719.284,14 Margen Directo 3.346.848,60 4.171.802,14 5.666.822,69 4.854.453,89 1.214.800,32 Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Cuadro No. 18 Venta de servicios Venta de Servicios Expresado en Bolivianos dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 mar-12 Ingreso Servicios 12.191.059,99 14.648.289,67 17.971.300,69 25.276.806,37 7.219.557,49 Costo Servicios -6.810.451,18 -7.359.347,06 -9.481.827,99 -12.586.312,34 -3.718.723,01 Descuentos -22.950,41 0 0 0 0 Margen Directo 5.357.658,40 7.288.942,61 8.489.472,70 12.690.494,03 3.500.834,48 Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.7 Registro en el Servicio Nacional de Propiedad Intelectual SENAPI otorgó el signo distintivo de marca y servicio , por el término de 10 años desde el 29 de febrero de 2008. Resolución Nº 3174 – 2008, certificado de registro Nº 115870. Ampara los siguientes productos y servicios: Venta de vehículos, repuestos y accesorios de vehículos Importación y distribución de vehículos, repuestos y accesorios de vehículos Importación, distribución y venta de maquinaria pesada, repuestos y accesorios de maquinaria pesada SENAPI otorgó el signo distintivo de marca y servicio , por el término de 10 años desde el 29 de febrero de 2008. Resolución Nº 3650 – 2008, certificado de registro Nº 115870. Ampara los siguientes productos y servicios: Reparación y mantenimiento de vehículos Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 59 7.8 Reparación y mantenimiento de maquinaria pesada. Contratos de compra, distribución o comercialización El contrato más significativo de la empresa Toyosa S.A. es con Toyota Motor Corporation. Entre las obligaciones de Toyosa S.A. se encuentran la de ser el representante de la marca en toda la región y mantener una buena participación en el mercado. Por otro lado, Toyota Motor Corporation tiene como obligación brindar respaldo a la empresa en temas de marketing y servicios. Asimismo, se tiene importantes contratos con las empresas proveedores de vehículos Daihatsu, camiones HINO y Bridgestone. 7.9 Plan de Inversión Para los próximos 5 años, Toyosa S.A. tiene planificado la construcción de un Centro de Venta de Vehículos, Repuestos y Servicios de Post-Venta en el terreno ubicado en la Zona de Auquisamaña. Asimismo, se planea mejorar continuamente las infraestructuras actuales a nivel nacional para brindar mejor servicio a los clientes. 7.10 a. Estrategia empresarial Misión Empresa automotriz más exitosa y más respetada del mercado boliviano, ofreciendo a nuestros clientes la mejor experiencia de compra y propiedad. b. Visión Brindar a nuestros clientes un servicio de excelencia mediante la generación de procesos de Calidad Total en nuestras tres principales áreas de servicio siguiendo los lineamientos de TOYOTA MOTOR CORPORATION (TMC). c. Valores Compromiso con Nuestros Clientes Internos y Externos Todo nuestro personal posee una alta vocación de servicio, destinando sus esfuerzos, capacidad intelectual y laboral a la óptima atención de nuestros clientes, coadyuvando de esta manera a la satisfacción de sus necesidades. Honestidad Todo nuestro personal demuestra y practica altos valores de conducta moral y ética tanto dentro de la empresa como fuera de ella. Iniciativa y Motivación Cada uno de nuestros empleados es responsable del desempeño de sus funciones, proponiendo soluciones inmediatas y creativas a los problemas que se le presentan. Es, asimismo, generador de su propio desarrollo y realización, apoyando mediante su esfuerzo y dedicación al logro de las metas de todo el equipo de trabajo y de la empresa en su conjunto. d. Principios Mejoramiento Continuo Somos una empresa que no se encuentra nunca satisfecha con los logros obtenidos ni el lugar en el que nos encontramos, procurando mejorar en todo momento nuestros servicios mediante nuevas ideas y con un empeño cada vez mayor. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 60 Respecto Hacia las Personas Practicamos un verdadero y sincero respeto hacia todos quienes trabajan con la empresa, promoviendo una sólida combinación del esfuerzo individual y el trabajo en equipo efectivo, formando líderes de excelencia. Orientación y Compromiso Hacia el Cliente Nuestros clientes se encuentran siempre en primer lugar, quienes a su vez se constituyen en nuestra razón de constante mejora, otorgándoles de esta manera estándares más altos de satisfacción y calidad de vida. Nuestro objetivo fundamental es el de lograr “Clientes para toda la vida”. 7.11 Obligaciones Financieras del Originador Cuadro No. 19 Obligaciones Financieras de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012 (Expresado en Bolivianos) Obligaciones Financieras Al 31 de Marzo de 2012 Banco Moneda Monto Inicial F. Inicio F. Final Tasa Saldo Bs. Forma de Pago Garantía BISA BS 6.860.000,00 19-ene-12 17-jul-12 5,7 6.860.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.950.000,00 20-ene-12 17-may-12 5,8 2.950.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.084.000,00 13-feb-12 07-jun-12 5,9 2.084.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.599.094,60 03-mar-12 05-sep-12 6,0 3.599.094,60 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.400.000,00 13-feb-12 07-jun-12 5,9 3.400.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.430.000,00 16-ene-12 11-may-12 5,8 3.430.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 5.186.000,00 08-mar-12 05-jul-12 6,0 5.186.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.222.000,00 06-ene-12 05-may-12 5,8 3.222.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.740.000,00 06-ene-12 05-abr-12 5,8 2.740.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 6.865.000,00 16-feb-12 14-ago-12 5,9 6.865.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.450.000,00 27-abr-11 27-abr-13 5,8 1.868.090,65 Mensual Bajo línea de crédito BISA BS 3.430.000,00 20-dic-11 14-abr-12 6,0 3.430.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 614.253,48 21-oct-11 18-abr-12 5,3 614.253,48 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 1.715.000,00 28-feb-12 26-jun-12 5,9 1.715.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.068.000,00 08-oct-11 02-abr-12 5,3 2.068.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.090.000,00 07-dic-11 03-abr-12 6,0 2.090.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 2.000.000,00 29-dic-11 25-abr-12 7,0 2.000.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 1.480.000,00 29-dic-11 25-abr-12 7,0 1.480.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 650.824,24 12-oct-11 09-abr-12 4,7 172.774,80 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 1.400.000,00 02-feb-12 28-jun-12 5,9 1.400.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 3.352.362,95 07-mar-12 03-jul-12 6,0 1.922.412,26 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 6.558.090,77 28-mar-12 24-sep-12 5,5 6.558.090,77 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 560.654,08 01-mar-12 28-ago-12 6,5 560.655,84 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 1.983.781,00 09-mar-12 05-sep-12 6,5 1.983.779,29 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 3.570.383,04 03-feb-12 01-ago-12 6,2 3.570.381,86 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 2.880.294,48 07-feb-12 05-ago-12 6,0 2.552.865,67 Vencimiento Warrant de Vehículos BISA BS 6.200.000,00 17-feb-12 15-jun-12 5,9 6.200.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BISA BS 5.573.484,83 05-oct-11 02-abr-12 4,5 829.024,12 Vencimiento Warrant de Vehículos 81.351.423,34 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 61 UNION $US 2.088.000,00 17-feb-11 12-feb-12 3,9 436.451,02 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION $US 13.920.000,00 17-may-11 15-may-16 3,9 11.600.000,23 Mensual Bajo línea de crédito UNION BS 2.058.000,00 UNION BS 6.174.000,00 05-ene-12 05-jul-12 06-feb-12 04-ago-12 5,5 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito 5,5 6.174.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 679.000,00 14-mar-12 10-sep-12 6,0 679.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 2.058.000,00 15-mar-12 11-sep-12 6,0 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION UNION BS 1.372.000,00 15-mar-12 11-sep-12 6,0 1.372.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito BS 2.958.000,00 14-mar-12 10-sep-12 6,0 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 2.058.000,00 14-mar-12 10-sep-12 6,0 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 1.611.999,98 29-mar-12 25-sep-12 6,0 1.612.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 2.058.000,00 05-ene-12 05-jul-12 5,5 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 1.532.500,00 05-ene-12 05-jul-12 5,5 1.532.500,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 2.456.723,13 10-ago-11 06-feb-12 4,5 43.638,50 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 2.289.700,00 12-ago-11 08-feb-12 5,5 1.843.221,84 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 699.333,10 12-ago-11 08-feb-12 5,5 17.422,77 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 2.023.700,00 11-jul-11 07-ene-12 5,5 2.023.700,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 3.756.000,00 11-jul-11 07-ene-12 5,5 3.756.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito UNION BS 13.780.000,00 10-ene-11 09-jul-11 3,9 1.598.065,30 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 2.609.716,41 10-ene-11 09-jul-11 5,5 476.968,39 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 2.158.885,00 13-ene-11 13-abr-11 5,5 442.861,50 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 6.088.859,80 14-ene-11 12-ago-11 5,5 1.864.945,45 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 1.190.477,65 31-ene-11 30-jul-11 5,5 1.158.615,72 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 3.215.981,67 31-ene-11 26-ene-12 5,8 2.091.104,50 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 480.149,52 25-ene-11 24-jul-11 5,5 480.149,52 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 480.149,52 25-ene-11 24-jul-11 5,5 480.149,52 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 480.149,52 07-feb-11 06-ago-11 5,5 480.149,52 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 480.149,52 07-feb-11 06-ago-11 5,5 480.149,52 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 1.402.479,65 09-feb-11 08-ago-11 5,8 1.201.195,26 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 1.034.788,37 09-feb-11 08-ago-11 5,5 338.940,10 Vencimiento Warrant de Vehículos UNION BS 3.686.749,55 10-feb-11 09-ago-11 5,8 1.384.637,38 Vencimiento Warrant de Vehículos Mensual Hipotecaria 53.857.866,04 MERCANTIL SC BS 13.020.000,00 17-feb-11 12-feb-12 5,5 9.764.999,40 9.764.999,40 ECONOMICO BS 3.352.000,00 26-jul-11 23-ene-12 6,0 640.731,11 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 7.584.300,95 26-oct-11 23-may-12 5,5 924.427,02 Vencimiento Warrant de Vehículos ECONOMICO BS 901.676,62 16-feb-12 15-oct-12 6,5 817.246,69 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 1.433.000,00 21-mar-12 17-sep-12 6,5 1.433.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 2.058.000,00 21-mar-12 17-sep-12 6,5 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 2.058.000,00 21-mar-12 17-sep-12 6,5 2.058.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 4.855.272,51 25-ene-12 21-sep-12 6,5 2.629.778,41 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 3.600.000,00 27-ene-12 25-jul-12 6,5 3.600.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 3.300.000,00 27-ene-12 25-jul-12 6,5 3.300.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 62 ECONOMICO BS 1.850.000,00 19-mar-12 17-sep-12 6,5 1.850.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 3.250.000,00 27-ene-12 25-jul-12 6,5 3.250.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 1.650.000,00 30-dic-11 27-jun-12 6,5 1.650.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 1.650.000,00 30-dic-11 27-jun-12 6,5 1.650.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito ECONOMICO BS 4.884.000,00 28-oct-11 25-abr-12 6,0 4.884.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito 30.745.183,23 NACIONAL $US 5.916.000,00 17-ago-11 15-nov-11 5,7 202.025,28 Mensual Bajo línea de crédito NACIONAL BS 5.314.806,51 03-dic-12 03-dic-12 6,5 10.376.664,93 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 5.271.096,00 07-mar-13 07-mar-13 6,0 5.271.096,40 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 1.823.000,00 11-ene-13 11-ene-13 6,5 2.808.431,91 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 1.145.280,23 02-mar-13 02-mar-13 6,5 1.145.280,23 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 2.046.110,57 28-ene-13 28-ene-13 6,5 3.193.172,19 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 7.343.339,68 02-nov-12 02-nov-12 5,5 3.396.441,86 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 12.906.392,54 01-abr-12 01-abr-12 4,5 1.785.133,30 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 8.067.360,00 01-jun-12 01-jun-12 6,0 8.067.360,00 Vencimiento Bajo línea de crédito NACIONAL BS 5.267.000,00 23-ago-12 23-ago-12 5,5 500.779,74 Vencimiento Bajo línea de crédito NACIONAL BS 6.463.507,00 09-sep-12 09-sep-12 5,5 841.465,45 Vencimiento Bajo línea de crédito NACIONAL BS 12.183.984,51 02-jul-12 02-jul-12 4,5 611.910,01 Vencimiento Warrant de Vehículos NACIONAL BS 3.340.000,00 01-jun-12 01-jun-12 6,0 3.430.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito NACIONAL BS 1.092.270,52 08-mar-13 08-mar-13 6,5 1.092.270,52 Vencimiento Warrant de Vehículos 42.722.031,82 GANADERO $US 3.510.053,28 29-feb-12 23-feb-13 7,8 3.510.053,28 Vencimiento Warrant de Vehículos GANADERO $US 5.111.514,48 17-feb-12 17-may-12 7,8 4.210.786,29 Vencimiento Warrant de Vehículos GANADERO $US 3.052.948,32 05-ene-12 30-dic-12 7,8 438.222,48 Vencimiento Bajo línea de crédito GANADERO BS 4.335.950,53 25-may-11 19-may-12 5,1 1.168.276,25 Vencimiento Warrant de Vehículos GANADERO BS 1.732.000,00 08-nov-11 06-may-12 7,3 1.732.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito GANADERO BS 1.870.000,00 02-mar-12 31-may-12 7,0 1.870.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito GANADERO BS 1.450.000,00 02-mar-12 31-may-12 7,0 1.450.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito GANADERO BS 1.732.000,00 08-nov-11 09-may-12 7,3 1.732.000,00 Vencimiento Bajo línea de crédito GANADERO BS 347.330,65 26-ene-12 24-jul-12 7,0 347.330,65 Vencimiento Warrant de Vehículos GANADERO BS 1.866.656,61 12-dic-11 09-jun-12 7,0 1.172.805,18 Vencimiento Warrant de Vehículos 17.631.474,13 TOTAL Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 236.072.977,96 Cuentas con Empresas Relacionadas Las Cuentas con Empresas Relacionadas de TOYOSA S.A. se originan en la facturación de distintos tipos de mercadería entre empresas relacionadas que corresponden a su vez, a diferentes líneas de negocio. Cuando se canalizan fondos a través de Toyosa S.A. a las empresas relacionadas, se contabilizan como cuentas por cobrar y una vez que la mercadería ingresa a Bolivia y/o se realiza el pago de parte del cliente a la empresa que está facturando y ésta cancela a Toyosa S.A., deja de ser una cuenta por cobrar y se da de baja del balance en la porción corriente que corresponda. De la misma forma fondos que son financiados por las otras empresas a Toyosa S.A. y facturados por ésta, son contabilizados como cuentas por pagar y se dan de baja una vez que aquélla efectúa la cancelación respectiva. Es por Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 63 eso que en el análisis de estas cuentas se debe verificar el valor neto que es la diferencia entre cuentas de activo (cuentas por cobrar relacionadas), como de pasivo (cuentas por pagar relacionadas). Asimismo, por las razones explicadas anteriormente se pueden considerar cuentas corrientes que fluctúan según el giro de las diferentes líneas de negocio. Dichas líneas de negocio que corresponden a cada empresa relacionada (porción corriente – corto plazo), según especialización son las siguientes: Cuentas Corrientes con Empresas Relacionadas Crown Ltda. Origen · · · · · · Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. Camiones Hino Electrónicos Samsung Maquinaria Pesada Volvo Camiones Sinotruck Linea Blanca Electrolux · Adquisición de inmuebles en la ciudad de Santa Cruz constituidos en garantía para operaciones de Toyosa S.A. · · Pago de obligaciones Fiscales y Sociales Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. · Camiones Hino · Electrónicos Samsung · Maquinaria Pesada Volvo · Camiones Sinotruck · Linea Blanca Electrolux · Neumáticos Bridgestone · · · · · · · · · · · Repuestos Vehículos Toyota, Daihatsu Camiones Hino Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. Camiones Hino Electrónicos Samsung Maquinaria Pesada Volvo Camiones Sinotruck Linea Blanca Electrolux Neumáticos Bridgestone Repuestos Consarq S.A. Importadora Exportadora Intermex S.A. Toyota Bolivia S.A. Atlantida S.A. Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Cabe resaltar que la porción de Largo Plazo de las Cuentas por Cobrar con Empresas Relacionadas que corresponde en su totalidad a la Empresa Constructora Concordia S.A., está siendo canceladas progresivamente mediante la transferencia de fondos producto de la venta de maquinaria u otros bienes inmuebles de dicha empresa a nombre de TOYOSA S.A.; así como por la recuperación de las cuentas por cobrar por proyectos viales. 7.12 Relaciones con el Estado Toyosa S.A. no tiene ningún tipo de vinculación propietaria ni administrativa con el Estado. La única relación que se tiene es la tipo comercial con la provisión de vehículos, repuestos y servicios a través de la adjudicación en licitaciones públicas. No existen afectaciones, exoneraciones ni tratamiento tributario especial. 7.13 Descripción de los principales activos Toyosa S.A. al 31 de Marzo de 2012, cuenta con diferentes inmuebles, de los cuáles algunos se encuentran como garantía de las Líneas de Créditos que mantenemos con los Bancos. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 64 Cuadro No. 200 Principales Activos de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012 Inmuebles en Garantía Banco Lote de terreno. Sup.: 2134,46 mts2, ubicado en Av. Uyuni y Zenon Salinas - Cochabamba (Tupuraya) Unión Lote de terreno. Sup.: 617,45 mts2, ubicado en Av. Uyuni y Zenon Salinas - Cochabamba (Tupuraya) Unión Lote de terreno. Sup. Total 16,949.09 mts2. Casa de Campo. SCZ (Lote 820) Unión Lote de terreno. Sup. Total 29,384.18 mts2. Casa de Campo. SCZ (Lote 819) Unión Inmueble ubicado en Auquisamaña, Calle Los Jazmines. Sup.: 338.30 mts.2 Bisa Terreno Oficinas Nuevas Auquisamaña. Sup.: 12.824,07 mts2 Bisa Inmueble ubicado en Av. Banzer (Cristo Redentor), Zona Norte. Km 2 1/2 - Santa Cruz Bisa Urbanización Colinas del Urubó, sobre la calle 11W. Sup.: 2.251 mts2 Bisa Inmueble ubicado en Plaza Venezuela Nº 1413 - Zona Central Mercantil Scz Inmuebles sin Garantía Inmueble ubicado en Av. Libertador Nr. 100 (Curva de Holguín) Zona Rosasani, Sup. 2.370,70 mts2 Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.14 Relación económica con empresas en razón de préstamos o garantías que en conjunto comprometa más de 10% del patrimonio La relación económica con empresas en razón de préstamos o garantías, se expone en el siguiente cuadro: Cuadro No. 211 Relación económica con otras empresas al 31 de Marzo de 2012 Expresado en Dólares Americanos Al 31 de Marzo de 2012 Entidad Saldo % Respecto al Patrimonio Banco Bisa S.A. 81.351.423,34 24,13% Banco Unión S.A. 53.857.866,04 15,97% Banco Nacional de Bolivia S.A. 42.722.031,82 12,67% Banco Ganadero S.A. 17.631.474,13 5,23% Banco Económico S.A. 30.745.183,23 9,12% Banco Mercantil Santa Cruz S.A. 9.764.999,40 2,90% Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. 7.15 Procesos judiciales Revisados los antecedentes judiciales de la empresa, se evidencia que a la fecha existen dos procesos laborales que se encuentran con recurso de Casación en Sucre, iniciados el 14 de junio de 2001 y el 28 de agosto de 2007, respectivamente. Al tratarse de procesos laborales que pretenden el pago de beneficios sociales a ex empleados de la empresa, de confirmarse este pago a través del respectivo Auto Supremo, la empresa únicamente deberá devengar los montos totales por este concepto, mas indexaciones y actualizaciones, extremo que no afecta al patrimonio de la empresa ya que estos se encuentran previsionados, por lo que no existe impacto económico, legal y/o contable en el emisor por ser una contingencia medida y previsionada oportunamente. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 65 7.16 Hechos Relevantes a) Incremento de capital pagado y modificación de Estatutos (Testimonio Nº 312/2011 de fecha 2 de marzo de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos y modificación de capital pagado de la empresa TOYOSA S.A. El 2 de marzo de 2011 el señor Edwin Saavedra Toledo, en su calidad de presidente de TOYOSA S.A. y cumpliendo con la determinación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 1 de Diciembre de 2010 dispone de un capital actual de Bs. 132.879.000,00 (Ciento Treinta y Dos Millones Ochocientos Setenta y Nueve Mil 00/100 Bolivianos) haciéndose ese total con el aumento de capital de Bs. 36.879.000 (Treinta y Seis Millones Ochocientos Setenta y Nueve Mil 00/100 Bolivianos), que se originan de la siguiente partida contable del Balance General al 31 de diciembre de 2010: Resultados Acumulados Bs. 36.879.000,00 Los accionistas determinaron la necesidad de realizar la modificación a los Estatutos de la Sociedad con una nueva Escritura Pública de Aumento de Capital Pagado y la conformación de la nueva estructura societaria. Tomando la cifra de Resultados Acumulados y la nueva estructura societaria, el nuevo capital pagado y su distribución queda de la siguiente manera: SOCIOS EDWIN S. SAAVEDRA TOLEDO ERIKA MENDIZABAL DE SAAVEDRA SERGIO R. SAAVEDRA MENDIZABAL TOTAL CAPITAL DISTRIBUCION DE CAPITAL NUEVO CAPITAL ACCIONES PORCENTAJE Bs. 62.400.000 Bs. 23.971.000 Bs. 86.371.000 86.371 65% Bs. 28.800.000 Bs. 11.064.000 Bs. 39.864.000 39.864 30% Bs. 4.800.000 Bs. Bs. 6.644.000 6.644 5% Bs. 96.000.000 Bs. 36.879.000 Bs. 132.879.000 132.879 100% 1.844.000 b) Incremento de capital pagado y modificación de Estatutos (Testimonio Nº 121/2011 de fecha 5 de julio de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos y modificación de capital pagado de la empresa TOYOSA S.A. El 5 de julio de 2011 el señor Edwin Saavedra Toledo, en su calidad de presidente de TOYOSA S.A. y cumpliendo con la determinación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 2 de mayo de 2011 dispone de un capital actual de Bs. 170.179.000,00 (Ciento Treinta y Dos Millones Ochocientos Setenta y Nueve Mil 00/100 Bolivianos) haciéndose ese total con el aumento de capital de Bs. 37.300.000 (Treinta y siete Millones Trescientos mil 00/100), que se originan de la siguiente partida contable del Balance General al 31 de diciembre de 2010: Resultados Acumulados Bs. 37.300.000,00 Los accionistas determinaron la necesidad de realizar la modificación a los Estatutos de la Sociedad con una nueva Escritura Pública de Aumento de Capital Pagado y la conformación de la nueva estructura societaria. Tomando la cifra de Resultados Acumulados y la nueva estructura societaria, el nuevo capital pagado y su distribución queda de la siguiente manera: Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 66 SOCIOS EDWIN S. SAAVEDRA TOLEDO ERIKA MENDIZABAL DE SAAVEDRA SERGIO R. SAAVEDRA MENDIZABAL TOTAL NUEVO CAPITAL ACCIONES Bs. 110.616.000 110.616 PORCENTAJE 65% Bs. 51.054.000 51.054 30% Bs. 8.509.000 8.509 5% Bs. 170.179.000 170.179 100% c) Modificación de Estatutos (Testimonio Nº 153/2011 de fecha 2 de agosto de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos de la empresa TOYOSA S.A. Se realizó una modificación de Estatutos de la Sociedad Toyosa S.A. en fecha 2 de Agosto de 2011. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 67 8. ANÁLISIS FINANCIERO El análisis financiero fue realizado en base a los Estados Financieros de TOYOSA S.A. al 31 de diciembre 2009, 20010 y 2011 auditados por PricewaterhouseCoopers S.R.L. Asimismo, se presentan los Estados Financieros de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012, los cuales se encuentran auditados internamente. La información presentada en esta sección deberá leerse conjuntamente con los Estados Financieros de la empresa y las notas que los acompañan a las fechas indicadas anteriormente. Por otra parte es importante aclarar que los Estados Financieros de las gestiones analizadas consideran la variación inflacionaria en base a la Unidad de Fomento a la Vivienda (“UFV”) para el ajuste de los rubros no monetarios. En consecuencia, para el siguiente análisis y para propósitos comparativos, se reexpresaron en Bolivianos las cifras al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011, en función al valor de la UFV al 31 de Marzo de 2012. El valor de la UFV a las fechas anteriormente indicadas son las siguientes: Fecha Cotización de la UFV 31 de diciembre de 2009 1,53754 31 de diciembre de 2010 1,56451 31 de diciembre de 2011 1,71839 31 de marzo de 2012 1,74433 La información financiera utilizada para la elaboración del presente análisis, se encuentra descrita en el punto 8.6 siguiente del presente Prospecto Marco. 8.1 8.1.1 Balance General Activo El Activo total de la empresa al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.733,83 millones superior en 20,05% (Bs,122,56 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando fue de Bs.611,27 millones, comportamiento que se atribuye fundamentalmente al incremento de la cuenta Otras cuentas por cobrar en el Activo Corriente, Asimismo, el monto de Activo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 34,92% (Bs.158,21 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.453,06 millones, situación originada principalmente por la apertura de la cuenta Otras cuentas por cobrar dentro del activo no corriente. Al 31 de marzo de 2012 el Activo alcanzó la cifra de Bs.784,80 millones. Gráfico No. 2 Activo Corriente vs. Activo No Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S,A, Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 68 Activo Corriente El Activo Corriente de la Sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.452,14 millones, cifra mayor a la registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.288,21 millones. Esta variación significó un incremento del 56,88% (Bs.163,93 millones) debido principalmente al incremento de Otras Cuentas por Cobrar en 835,93% (Bs.178,02 millones). El monto de Activo Corriente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 6,11% (Bs.16,61 millones) al registrado a diciembre de 2009, cuando fue de Bs.271,61 millones. El Activo Corriente representó el 59,95%, 47,15% y 61,61% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Activo Corriente fue de Bs.500,52 millones, representando el 63,78% del Activo Total. A diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Activo Corriente son: Otras Cuentas por cobrar e Inventarios, La participación de esta cuenta respecto del Activo Corriente se la puede apreciar en el siguiente gráfico. Gráfico No. 3 Evolución de las principales cuentas del Activo Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S,A, Otras Cuentas por Cobrar La cuenta Otras Cuentas por Cobrar al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.199,31 millones, superior en 835,93% (Bs.178,02 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó los Bs.21,30 millones, el incremento en esta cuenta es explicado principalmente por el crecimiento de la subcuenta Cuentas corrientes con empresas relacionadas a causa del incremento en el flujo de mercadería de vehículos y repuestos con empresas como Toyota Bolivia S.A. y Crown Ltda. Al 31 de diciembre de 2010 esta cuenta disminuyó en 79,73% (Bs.83,77 millones) con relación a la gestión anterior, cuando registró Bs.105,07 millones. Esta cuenta representó el 23,19%, 3,48% y 27,16% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.204,53 millones, cifra que representa el 26,06% del Activo total. Inventarios La cuenta Inventarios al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.145,42 millones, inferior en 5,61% (Bs.8,64 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó los Bs.154,06 millones, el decremento en esta cuenta es explicado principalmente por el incremento en ventas ocasionando la utilización del stock local. Al 31 de diciembre de 2010 esta cuenta se incrementó en 63,22% (Bs.59,67 millones) con relación a la gestión anterior, cuando registró Bs.94,39 millones, esto se debe principalmente al crecimiento de las subcuentas Mercaderías en tránsito y Vehículos en consignación, producto de la previsión de una mayor demanda de vehículos marca Toyota y en general, proyecciones de crecimiento del sector automotriz para la gestión 2010 y Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 69 2011. Esta cuenta representó el 20,83%, 25,20% y 19,82% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.168,47 millones, cifra que representa el 21,47% del Activo total. Activo No Corriente El Activo No Corriente de TOYOSA S,A, a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.281,69 millones, inferior en 12,81% (Bs.41,37 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó Bs.323,06 millones, este decremento en el Activo No Corriente fue a consecuencia de la disminución de Otras cuentas por Cobrar, asimismo el monto del Activo No Corriente a diciembre de 2010, fue superior en 78,04% (Bs.141,61 millones) al registrado a diciembre 2009 cuando fue de Bs.181,46 millones, debido a la aparición de la cuenta Otras cuentas por cobrar. El Activo No Corriente representó el 40,05%, 52,85% y 38,39% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el Activo No Corriente de la Sociedad fue de Bs.284,28 millones, monto que significó el 36,22% del Activo Total. A diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Activo No Corriente son: Activo Fijo y Otras cuentas por cobrar. La participación de estas cuentas respecto del Activo No Corriente se la puede apreciar en el siguiente gráfico. Gráfico No. 4 Principales cuentas del Activo No Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S,A, Activo Fijo El Activo Fijo al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.176,78 millones, superior en 27,48% (Bs.38,11 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.138,68 millones, el incremento de esta cuenta es explicado por el aumento de la subcuenta Terrenos, a causa de la compra de un inmueble en la ciudad de Santa Cruz. Al 31 de diciembre de 2010, la cuenta registró una disminución de 12,14% (Bs.19,16 millones) respecto al monto obtenido al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.157,84 millones, el decremento de esta cuenta es explicado por la disminución de la subcuenta Terrenos, debido a la venta que se efectuó a uno de los socios de unos inmuebles (Taller de Toyosa S,A, en la ciudad de El Alto). Esta cuenta significó el 34,84%, 22,69% y 24,09% del Activo total, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. La cuenta Activo Fijo a diciembre de 2011, es la primera en importancia dentro del Activo no Corriente y la segunda más importante dentro del Activo total. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs,177,34 millones, cifra que representa el 22,60% del Activo total. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 70 Otras Cuentas por Cobrar La cuenta Otras Cuentas por Cobrar al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs. 100,26 millones, inferior en 39,42% (65,24 millones) con relación a diciembre de 2010 cuando se registró la cifra de Bs.165,50 millones, debido principalmente al decremento de cuentas por cobrar con empresas relacionadas. El monto alcanzado al 31 de diciembre de 2010 fue superior al de diciembre de 2009 cuando no se registró ninguna cifra, al igual que en la gestión 2008. La apertura de esta cuenta en la gestión 2010 se debe principalmente a que desde la perspectiva de los Auditores Externos, existen algunas cuentas por cobrar con socios y con empresas relacionadas, cuya cobrabilidad se realizará en un plazo mayor a un año. Esta cuenta significó el 27,07% y 13,66% del Activo a diciembre de 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.102,35 millones, cifra que representa el 13,04% del Activo total. 8.1.2 Pasivo El Pasivo total de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.433,06 millones superior en 9,89% (Bs.38,97 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó el monto de Bs.394,08 millones comportamiento que se atribuye fundamentalmente al incremento de la porción Corriente del Pasivo. El monto de Pasivo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 40,86% (Bs.114,32 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.279,76 millones, situación originada principalmente por el aumento de la cuenta Deudas Bancarias y Financieras en la porción Corriente del Pasivo. Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo alcanzó la cifra de Bs.447,61 millones, monto compuesto por Bs.376,03 millones de Pasivo Corriente y Bs.71,58 millones de Pasivo No Corriente. Gráfico No. 5 Pasivo Corriente vs. Pasivo No Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Pasivo Corriente El Pasivo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.373,24 millones, cifra mayor a la registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.352,98 millones. Este incremento significó una variación del 5,74% (Bs.20,26 millones). El incremento de esta cuenta es atribuible al crecimiento de las cuentas: Deudas Bancarias y financieras y Deudas Fiscales y Sociales en 10,20% (Bs.22,02 millones) y en 74,65% (Bs.15,12 millones), respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo Corriente aumentó en 39,02% (Bs.99,07 millones) con relación a la gestión anterior cuando fue de Bs.253,91 millones, debido principalmente al crecimiento de las cuentas Anticipo de clientes y Deudas Bancarias y Financieras. El Pasivo Corriente representó el 90,76%, el 89,57% y el 86,19%, del total Pasivo a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Además de significar el 56,04%, 57,75% y 50,86% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo Corriente fue de Bs.376,03 millones, representando el 84,01% del Pasivo total y el 47,91% del Pasivo más el Patrimonio. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 71 Al 31 de diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Pasivo Corriente son: Deudas Bancarias y financieras y Anticipo de Clientes. La participación de estas cuentas respecto del Pasivo Corriente se las puede apreciar en el siguiente gráfico. Gráfico No. 6 Principales cuentas del Pasivo Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Deudas Bancarias y financieras La cuenta Deudas Bancarias y financieras al 31 de diciembre de 2011 alcanzaron un monto de Bs.237,94 millones, superior en 10,20% (Bs.22,02 millones) a la cifra registrada a diciembre de 2010, cuando alcanzó el monto de Bs. 215,92 millones. Esta variación positiva es explicada por el incremento en las deudas con el Banco Bisa S.A., Banco Unión S.A, y Banco Económico. Al 31 de diciembre de 2010, la cuenta creció en 24,70% (Bs.42,76 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.173,16 millones, debido al incremento de las deudas adquiridas con el Banco Económico S.A. y con el Banco Ganadero S.A., bancos con los cuáles se aperturó líneas de crédito para financiamiento de capital de operaciones y cartas de crédito en vehículos, principalmente. Esta cuenta significó el 61,89%, 54,79% y 54,95% del Pasivo Total y el 38,22%, 35,32% y 32,42% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. La cuenta Deudas Bancarias y financieras, a diciembre de 2011, es la más importante dentro del Pasivo Corriente y del Pasivo total. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.219,60 millones, cifra que representa el 49,06% del Pasivo total y el 27,98% del Pasivo más el Patrimonio. Anticipo de Clientes La cuenta Anticipo de clientes al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.66,01 millones, inferior en 7,30% (Bs.5,20 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual alcanzó la cifra de Bs.71,21 millones, el incremento en esta cuenta es explicado la disminución de la subcuenta Anticipo de Clientes vehículos que corresponde a pagos realizados por clientes para garantizar la compra de productos, estos importes se regularizan a la entrega del bien. Al 31 de diciembre de 2010, esta cuenta incremento en 85,03% (Bs.32,73 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.38,49 millones, explicado principalmente por un monto mayor registrado en la subcuenta Anticipo de clientes vehículos, que corresponde a pagos realizados por clientes para garantizar la compra de productos, importe que es regularizado con la entrega del bien. Esta cuenta representó el 13,76%, 18,07% y 15,24% del Pasivo total y el 8,49%, 11,65% y 9,00% del Pasivo más el Patrimonio, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.67,49millones, monto que significa el 15,08% del Pasivo total y el 8,60% del Pasivo más el Patrimonio. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 72 Pasivo No Corriente El Pasivo No Corriente de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.59,82 millones, monto superior al registrado a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.41,10 millones. Esta variación significó un incremento del 45,53% (Bs.18,71 millones). Esta variación positiva es explicada principalmente por el incremento en las Deudas bancarias y financieras de largo plazo. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo No Corriente aumentó en 58,99% (Bs.15,25 millones) con respecto a la gestión anterior, cuando fue de Bs.25,85 millones. Este incremento es explicado por la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar, debido a que a partir de Diciembre de 2010 esta incluye la sub-cuenta por pagar con empresas relacionadas del pasivo no corriente, que antes iba con signo negativo en el activo en cuentas por cobrar con empresas relacionadas en el pasivo corriente. El Pasivo No Corriente representó el 9,24%, 10,43% y 13,81% del Pasivo Total y el 5,71%, 6,72% y 8,15% del Pasivo más Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo No Corriente fue de Bs.71,58 millones, representando el 15,99% del Pasivo total y el 9,12% del Pasivo más el Patrimonio. A diciembre de 2011, las cuentas más representativas del Pasivo No Corriente son: Otras cuentas por pagar y Deudas bancarias y financieras. La participación de estas cuentas respecto del Pasivo No Corriente se la puede apreciar en el siguiente gráfico. Gráfico No. 7 Principales cuentas del Pasivo No Corriente Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Otras cuentas por pagar La cuenta Otras cuentas por pagar al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.35,86 millones, cuando a diciembre de 2010, fue de Bs.33,01 millones, superior de 8,65% (Bs. 2,85 millones), debido principalmente al incremento en el monto con Empresas relacionadas debido al mayor flujo de vehículos y otro tipo de mercadería con empresas como Toyota Bolivia S.A. Al 31 diciembre de 2010 alcanzó un monto de Bs.33,01 millones, cuando a diciembre de 2009, no registró ninguna cifra, al igual que en la gestión 2008, debido a que según se explicó anteriormente, la cuenta está compuesta por las cuentas con empresas relacionadas, las cuáles a partir del cierre de diciembre de 2010 se discriminan entre las cuentas relacionadas en cuentas por cobrar en el activo no corriente y las cuentas por pagar relacionadas en el pasivo no corriente, esto en cumplimiento a las normas contables y por la percepción de largo plazo de los auditores externos en la cobrabilidad de las mismas. Esta cuenta representó el 8,38%, 8,28% del Pasivo total y el 5,40%, 4,89%, del Pasivo más el Patrimonio, a diciembre de 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.47,78 millones, monto que representa el 10,67% del Pasivo total y el 6,09% del Pasivo más el Patrimonio. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 73 Cuentas con Empresas Relacionadas Las Cuentas con Empresas Relacionadas de TOYOSA S.A. se originan en la facturación de distintos tipos de mercadería entre empresas relacionadas que corresponden a su vez, a diferentes líneas de negocio. Cuando se canalizan fondos a través de Toyosa S.A. a las empresas relacionadas, se contabilizan como cuentas por cobrar y una vez que la mercadería ingresa a Bolivia y/o se realiza el pago de parte del cliente a la empresa que está facturando y ésta cancela a Toyosa S.A., deja de ser una cuenta por cobrar y se da de baja del balance en la porción corriente que corresponda. De la misma forma fondos que son financiados por las otras empresas a Toyosa S.A. y facturados por ésta, son contabilizados como cuentas por pagar y se dan de baja una vez que aquélla efectúa la cancelación respectiva. Es por eso que en el análisis de estas cuentas se debe verificar el valor neto que es la diferencia entre cuentas de activo (cuentas por cobrar relacionadas), como de pasivo (cuentas por pagar relacionadas). Asimismo, por las razones explicadas anteriormente se pueden considerar cuentas corrientes que fluctúan según el giro de las diferentes líneas de negocio. Dichas líneas de negocio que corresponden a cada empresa relacionada (porción corriente – corto plazo), según especialización son las siguientes: Cuentas Corrientes con Empresas Relacionadas Crown Ltda. Origen · · · · · · Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. Camiones Hino Electrónicos Samsung Maquinaria Pesada Volvo Camiones Sinotruck Linea Blanca Electrolux · Adquisición de inmuebles en la ciudad de Santa Cruz constituidos en garantía para operaciones de Toyosa S.A. · · Pago de obligaciones Fiscales y Sociales Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. · Camiones Hino · Electrónicos Samsung · Maquinaria Pesada Volvo · Camiones Sinotruck · Linea Blanca Electrolux · Neumáticos Bridgestone · · · · · · · · · · · Repuestos Vehículos Toyota, Daihatsu Camiones Hino Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D. Camiones Hino Electrónicos Samsung Maquinaria Pesada Volvo Camiones Sinotruck Linea Blanca Electrolux Neumáticos Bridgestone Repuestos Consarq S.A. Importadora Exportadora Intermex S.A. Toyota Bolivia S.A. Atlantida S.A. Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A. Cabe resaltar que la porción de Largo Plazo de las Cuentas por Cobrar con Empresas Relacionadas que corresponde en su totalidad a la Empresa Constructora Concordia S.A., está siendo canceladas progresivamente mediante la transferencia de fondos producto de la venta de maquinaria u otros bienes inmuebles de dicha empresa a nombre de TOYOSA S.A.; así como por la recuperación de las cuentas por cobrar por proyectos viales. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 74 Deudas Bancarias y Financieras La cuenta Deudas bancarias y financieras al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.16,85 millones, superior en 528,05% (Bs.14,16 millones) al registrado a diciembre de 2010 gestión en la cual alcanzó el monto de Bs.2,68 millones. El incremento de esta cuenta es explicado por el incremento en los préstamos de largo plazo principalmente con el Banco Bisa S.A. Al 31 de diciembre de 2010, ésta cuenta disminuyó en 76,02% (Bs.8,50 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.11,19 millones, producto de la amortización de estas cuentas. Esta cuenta representó el 4,00%, 0,68% y 3,89% del Pasivo total y el 2,47%, 0,44% y 2,30% del Pasivo más el Patrimonio, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.16,60 millones, cifra que representa el 3,71% del Pasivo Total y el 2,11% del Pasivo más el Patrimonio. 8.1.3 Patrimonio El Patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.300,77 millones superior en 38,49% (Bs.83,58 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.217,19 millones, comportamiento que es atribuible al incremento de los Resultados Acumulados. Asimismo, el monto de Patrimonio correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 25,33% (Bs.43,89millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.173,30 millones, situación originada principalmente por el incremento del Capital de la Sociedad. El Patrimonio representó el 38,25%, 35,53% y 40,99% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el Patrimonio de la Sociedad fue de Bs.337,19 millones, representando el 42,97% del Pasivo más el Patrimonio. El siguiente gráfico muestra la estructura de capital de TOYOSA S.A. durante las gestiones analizadas. Gráfico No. 8 Estructura de Capital Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Como se puede apreciar en el gráfico anterior, en las gestiones analizadas la proporción del Patrimonio y del Pasivo dentro de la estructura de capital de la Sociedad mantuvieron un comportamiento estable, siendo la porción del Pasivo la que predomina sobre el Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2011 la cuenta más representativa del Patrimonio es el Capital Social. La participación de esta cuenta respecto del Patrimonio se la puede apreciar en el siguiente gráfico. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 75 Gráfico No. 9 Capital como Principal cuenta del Patrimonio Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Capital La cuenta Capital al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.170,18 millones, incrementando en 28,07% (Bs.37,30 millones) respecto al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó un monto de Bs.132,88 millones, debido principalmente a que mediante Acta de junta General Extraordinaria del 2° de mayo de 2011, la Sociedad resolvió capitalizar los resultados acumulados por Bs.37.30 millones. El monto alcanzado a diciembre de 2010 fue superior al alcanzado a diciembre de 2009 cuando fue de Bs.96,00 millones, esta variación representó el 38,42% (Bs.36,88 millones) y el principal motivo es la capitalización de los resultados acumulados, consecuencia de la decisión de la Junta General Extraordinaria de fecha primero de diciembre de 2010. Esta cuenta representa el 55,40%, 61,18% y 56,58% del Patrimonio y el 21,19%, 21,74% y 23,19% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Debemos aclarar que para fines de realizar el presente análisis financiero, los saldos de esta cuenta al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011 fueron reexpresados, registrando esta diferencia, por la no reexpresión, en la cuenta Ajuste de Capital. Este monto representó la suma de Bs.31,73 millones, Bs.35,97 millones y Bs.38,99 millones al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.170,18 millones, monto que significa el 50,47% del Patrimonio Total y el 21,68% del Pasivo más el Patrimonio. 8.2 Estado de Resultados Ingresos por ventas Los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.629.96 millones superior en 41,81% (Bs.185,73 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.444,23 millones, este incremento es explicado debido a un crecimiento considerable en la demanda de vehículos durante la gestión 2011. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, se registró una suma superior en 3,66% (Bs.15,69 millones) a la generada al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.428,53 millones, explicado por una mayor venta registrada de vehículos y repuestos locales, causado por el incremento en la demanda de vehículos nuevos. Asimismo, TOYOSA S.A. es la empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos por año marca Toyota del 30.4% en la gestión 2010 seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento es el segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas. Al 31 de marzo de 2012 los Ingresos por ventas alcanzaron la cifra de Bs.205,33 millones. Costo de Ventas El Costo de Ventas a diciembre de 2011 fue de Bs.432,93 millones superior en 40,63% (Bs.125,09 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.307,85 millones y está en relación con la mayor Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 76 demanda de vehículos que generó mayores ingresos por ventas para la empresa. Al 31 de diciembre de 2010, disminuyó en 9,46% (Bs.32,15 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.340,00 millones. Este decremento se debió a que la mayor venta de vehículos, repuestos y servicios generó economías de escala. Asimismo, se participó en menor cuantía en licitaciones con el sector público y municipios (que implican mayores costos financieros y operativos), priorizándose las ventas al detalle que generan mayores márgenes brutos. Esta cuenta representó el 79,34%, 69,30% y 68,72% respecto al Ingreso por ventas de la Sociedad a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta registró la cifra de Bs.141,72 millones, monto que representó el 69,02% de los Ingresos por ventas de la Sociedad. Ganancia Bruta La Ganancia Bruta de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.197,02 millones, superior en 44,47% (Bs.60,64 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual se registró un monto de Bs.136,38 millones. El crecimiento registrado está relacionado directamente con el crecimiento en los Ingresos por Ventas de la Sociedad durante la Gestión 2011. Asimismo, el monto de la Ganancia Bruta correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 54,04% (Bs.47,84 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.88,54 millones, el crecimiento registrado se debe principalmente al decrecimiento de los Costos de ventas y en menor medida, al incremento de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Esta cuenta representó el 20,66%, 30,70% y 31,28% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Ganancia Bruta de la Sociedad fue de Bs.63,61 millones, cifra que representó el 30,98% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Gráfico No. 10 Evolución de los Ingresos por ventas, Costo de ventas y Ganancia Bruta (En millones de Bolivianos) Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Gastos Operativos Los Gastos Operativos de TOYOSA S.A, compuestos por: los Gastos Administrativos, Gastos de comercialización, Gastos Financieros, Depreciaciones, amortizaciones y castigos, e Impuestos, tasas y patentes, que en total alcanzaron a diciembre de 2011 un monto de Bs.102,04 millones, cifra superior en 18,35% (Bs.15,82 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.86,22 millones. Asimismo, el monto de Gastos Operativos correspondiente a diciembre de 2010 fue superior en 21,31% (Bs.15,15 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.71,07 millones. Los Gastos Operativos de la Sociedad representaron el 16,58%, el 19,41% y el 16,20% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 77 Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.26.08 millones, representando el 12,70% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Las principales cuentas que conforman los Gastos Operativos a diciembre 2011, se describen a continuación: Gastos de Administración Los Gastos de Administración, a diciembre de 2011, alcanzaron un monto de Bs.23,73 millones, superior en 12,92% (Bs.2,72 millones) a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.21,02 millones. Esta variación se debe principalmente al incremento en los gastos del personal, producto del incremento en las ventas. Al 31 de diciembre de 2010, esta cuenta aumentó en 15,48% (Bs.2,82 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.18,20 millones. Esta variación se debe principalmente al incremento en los gastos de personal, el incremento en los gastos de papelería y escritorio, producto a su vez de las mayores ventas. Los Gastos Administrativos representaron el 4,25%, 4,73% y 3,77% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 los Gastos de Administración fueron de Bs.5,60 millones, significando el 2,73% de los Ingresos por ventas de la Sociedad. Gastos de Comercialización Los Gastos de Comercialización alcanzaron un monto total de Bs.34,53 millones a diciembre de 2011, monto superior en 23,60% (Bs.6,59 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010, cuando alcanzó los Bs.27,94 millones. El incremento en esta cuenta es explicado principalmente, por el incremento en los gastos de publicidad y marketing producto del incremento en las ventas. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 se produjo una aumento en esta cuenta del 20,56% (Bs.4,76 millones), con relación a la anterior gestión cuando fue de Bs.23,18 millones. El incremento en esta cuenta es explicado principalmente, por el incremento en las ventas de la Sociedad. Los Gastos de comercialización significaron el 5,41%, 6,29% y 5,48% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 los Gastos de Comercialización registraron un monto de Bs.8,54 millones, cifra que significa el 4,16% de los ingresos por ventas. Gastos Financieros A diciembre de 2011, los Gastos Financieros alcanzaron un monto total de Bs.15,37 millones, inferior en 1,28% (199 mil) a la cifra obtenida una gestión anterior cuando fue de Bs.15,57 millones, producto de menores necesidades de financiamiento para capital de operaciones Al 31 de diciembre de 2010, se produjo una aumento respecto a la gestión anterior de 25,23% (Bs.3,14 millones) cuando registraba Bs.12,44 millones. El incremento en esta cuenta se debe a las mayores necesidades de financiamiento para capital de operaciones y el crecimiento del inventario de vehículos y repuestos financiado mediante cartas de crédito. La cuenta Gastos Financieros representó el 2,90%, 3,51% y 2,44% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó el monto de Bs.3,89 millones, cifra que representó el 1,90% de los ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Impuestos, tasas y patentes La cuenta Impuestos, tasas y patentes, al 31 diciembre de 2011 registró la cifra de Bs.21.51 millones, superior en 20,78% (Bs.3,70 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.17,81 millones, debido principalmente a la correlación existente con la evolución de las ventas. Al 31 de diciembre de 2010, la cuenta registró una aumento de 44,36% (Bs.5,47 millones) respecto al monto obtenido al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.12,34 millones, debido al incremento en las obligaciones financieras a raíz de las mayores ventas. Esta cuenta significó el 2,88%, 4,1% y 3,41% del Ingreso por ventas, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.6,89 millones, cifra que representa el 3,35% del Ingreso por ventas de la sociedad. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 78 Gráfico No. 11 Evolución de los Gastos Operativos (En millones de Bolivianos) Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Utilidad neta del ejercicio La Utilidad neta del ejercicio de TOYOSA S.A. alcanzó a diciembre de 2011, un monto de Bs.83,58 millones, superior en 90,45% (Bs.39,70 millones) al registrado a diciembre de 2010, cuando fue de Bs.43,89 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, a las mayores ventas generadas por la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2010, aumentó en 110,94% (Bs.23,08 millones) respecto al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.20,81 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, al incremento de la Ganancia Bruta, a consecuencia del aumento en el nivel de ventas de la empresa y un manejo más eficiente de los Costos de ventas generado por economías de escala. Por otro lado, el incremento en la demanda está asociado al crecimiento del sector automotriz. La Utilidad neta del ejercicio respecto a los Ingresos por ventas representó el 4,86%, el 9,88% y el 13,27% a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Utilidad neta del ejercicio fue de Bs.36,43 millones, cifra que representó el 17,74% de los Ingresos por ventas de la Sociedad. Gráfico No. 12 Evolución de la Utilidad neta del ejercicio (En millones de Bolivianos) Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 79 8.3 Indicadores Financieros Indicadores de Liquidez y Solvencia Coeficiente de Liquidez El coeficiente de liquidez, representado por el Activo Corriente entre el Pasivo Corriente, fundamentalmente muestra la capacidad que tiene la sociedad de poder cubrir sus deudas de corto plazo con sus Activos de corto plazo. Durante las gestiones analizadas este ratio registró niveles de 1,07, 0,82 y 1,21, veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Estos resultados muestran un crecimiento leve durante las gestiones 2009 y 2011, y un decrecimiento en la gestión 2010. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011 este indicador aumento en un 48,36%, de 0,82 a 1,21 veces, debido a un aumento mayor de la porción corriente del Activo en relación al aumento del Pasivo Corriente, principalmente en la cuenta Otras Cuentas por Cobrar. Entre diciembre de 2010 y diciembre de 2009 este índice disminuyó de 1,07 a 0,82, variación negativa que representa el 23,67%, producto principalmente, a un aumento mayor de la porción corriente del Pasivo en relación al aumento del Activo Corriente, principalmente en las cuentas Deudas Bancarias y financieras, y Anticipo de clientes generado en las cuentas de obligaciones inmediatas. Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de 1,33 veces. Gráfico No. 13 Evolución del Coeficiente de Liquidez Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Prueba Ácida El indicador de la Prueba Ácida, mide la capacidad de la Sociedad para cubrir sus deudas a corto plazo, con sus activos de más rápida realización, excluyendo los Activos de no muy fácil liquidación, como son los inventarios. A diciembre de 2009, 2010 y 2011 este indicador registró niveles de 0,70, 0,38 y 0,82 veces, respectivamente. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador tuvo una variación positiva de 116,22%, aumentando de 0,38 a 0,82 veces, éste incremento se produce debido a que los inventarios representan el 32% del Activo Corriente. Entre diciembre 2009 y 2010 este índice bajó de 0,70 a 0,38 veces, variando negativamente en un 45,55%, éste decremento se produce debido a la disminución del Activo Corriente, principalmente en la cuenta Otras cuentas por cobrar y por un incremento de la porción Corriente del Pasivo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 0,88 veces. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 80 Gráfico No. 14 Evolución del Indicador de la Prueba Ácida Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Capital de Trabajo El Capital de Trabajo mide el margen de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de pago de la Sociedad para cubrir sus deudas a corto plazo, es decir, el dinero que la sociedad cuenta para realizar sus operaciones normales. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador aumento de Bs.-64,77 millones a un valor positivo de Bs.78,90 millones (variación positiva de 221,81% (Bs.143,67 millones), éste incremento se produce debido al incremento del Activo Corriente en mayor proporción que el incremento del Pasivo Corriente. Entre diciembre de 2009 y diciembre 2010 este indicador varió de Bs. 17,70 a Bs.-64,77 millones, variación negativa que significó un 266,02% (Bs.47,07 millones). Éste decremento se produce debido al incremento del Pasivo Corriente en mayor proporción que el incremento del Activo Corriente, a causa de un crecimiento considerable de la cuenta Deudas Bancarias y Financieras de corto plazo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de Bs.124,50 millones. Gráfico No. 15 Evolución del Indicador del Capital de Trabajo (En miles de Bolivianos) Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Indicadores de Endeudamiento Razón de Endeudamiento La razón de endeudamiento muestra el porcentaje que representa el total de Pasivos de la sociedad, en relación a los Activos totales de la misma. Este indicador mostro resultados de 61,75%, 64,47% y 59,01%, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 81 negativa del 8,46% bajando de 64,47% a 59,01% producto de un aumento del Activo mayor al del Pasivo durante la gestión 2011. Entre las gestiones 2009 y 2010, se puede observar una variación positiva del 4,40%, ascendiendo del 61,75% al 64,47%, situación que se debe al incremento de las cuentas del Pasivo Corriente (principalmente la cuenta Deudas Bancarias y Financieras). Al 31 de marzo de 2012, este indicador alcanzó 57,03%. Gráfico No. 16 Evolución de la razón de Endeudamiento Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Razón Deuda a Patrimonio La Razón Deuda a Patrimonio refleja la relación de todas las obligaciones financieras con terceros de la Sociedad en relación al total de su Patrimonio neto. Es decir, el ratio indica si las obligaciones con terceros son mayores o menores que las obligaciones con los accionistas de la sociedad. Este indicador alcanzó los siguientes resultados 1,61, 1,81 y 1,44 veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación negativa del 20,65%, producto principalmente del incremento del Patrimonio en mayor proporción al incremento registrado en el Pasivo. Asimismo, ente las gestiones 2009 y 2010, el indicador presentó una variación positiva de 12,40%, situación que se produce por el aumento del Pasivo en mayor medida que el incremento del Patrimonio de la Sociedad. Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 1,33 veces. Gráfico No. 17 Evolución de la razón Deuda a Patrimonio Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 82 Proporción deuda corto y largo plazo La proporción de deuda a corto plazo y largo plazo, muestra la composición del Pasivo en función a la exigibilidad de las obligaciones. El Pasivo de la sociedad estuvo compuesto por 90,76%, 89,57% y 86,19% por el Pasivo Corriente y por 9,24%, 10,43% y 13,81% por el Pasivo No Corriente a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. A lo largo de las gestiones analizadas se puede apreciar que existió siempre un predominio de la porción Corriente del Pasivo sobre la No Corriente. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, la porción de deuda de corto plazo tuvo una variación negativa de 3,78%, entre diciembre 2009 y diciembre 2010 igualmente registró una variación negativa de 1,31%, ambas situaciones dadas por el incremento de las Deudas bancarias y financieras. Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, la porción de deuda de largo plazo registró una variación positiva de 12,86%, al igual que entre diciembre 2010 y diciembre 2011, cuando la variación fue positiva de 32,43%, la primera situación generada por la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar y la segunda por el incremento de la cuenta Deudas Bancarias y financieras de largo plazo. Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo estuvo compuesto por 84,01% de Pasivo Corriente y 15,99% de Pasivo No Corriente. Gráfico No. 18 Evolución de la proporción de Deuda a Corto y Largo Plazo Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Indicadores de Actividad Rotación de Activos El indicador de rotación de Activos nos permite medir la eficiencia en la utilización de los Activos totales, mostrando el número de veces de su utilización. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador varió de 0,73 a 0,86 veces, lo que significó una variación positiva de 18,13%, debido al incremento de los Ingresos por Ventas en mayor medida que el incremento registrado en los Activos de la Sociedad. Entre diciembre 2009 y 2010, este indicador disminuyó en 23,17%, de 0,95 veces a 0,73 veces, debido a, contrariamente a lo ocurrido en la gestión posterior, el incremento de los Activos en mayor proporción que el incremento en los Ingresos por ventas. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 83 Gráfico No. 19 Evolución del indicador de Rotación de Activos Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Rotación de Activos Fijos El indicador de rotación de Activos fijos nos permite medir la eficiencia en la utilización de los Activos fijos de la sociedad. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 3,20 a 3,56 veces (variación positiva del 11.24%), debido principalmente al incremento en el nivel de ventas. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice aumentó de 2,72 a 3,20 veces (variación positiva del 17,98%), debido principalmente a un leve incremento del Ingreso por ventas y una disminución del Activo Fijo. Gráfico No. 20 Evolución del indicador de Rotación de Activos Fijos Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Rotación de Cuentas por Cobrar El indicador de rotación de cuentas por cobrar se refiere a las veces promedio al año que se realizan cobros a los clientes. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 10,17 a 14,89 veces (variación positiva del 46,32%), producto del incremento en los Ingresos por Ventas y una disminución en el nivel de Cuentas por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010, este índice bajó de 19,29 a 10,17 veces (variación negativa del 47,25%), este comportamiento decreciente es atribuible al incremento en las Cuentas por cobrar comerciales en mayor medida que el incremento registrado en los Ingresos por ventas. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 84 Gráfico No. 21 Evolución del indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Plazo Promedio de Cobro El Plazo Promedio de Cobro muestra el plazo promedio en días en los que se realizan los cobros de las cuentas por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador bajó de 35 a 24 días (variación negativa del 31,65%). Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una incremento de 19 a 35 días (variación positiva del 89,59%). Este comportamiento es explicado por el incremento de las Cuentas por Cobrar Comerciales. Gráfico No. 22 Evolución del Plazo Promedio de Cobro Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Rotación de Cuentas por Pagar El indicador de rotación de cuentas por pagar se interpreta como las veces promedio al año en que la sociedad convirtió sus compras en “Cuentas por Pagar”. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador aumentó de 19,10 a 28,88 veces (variación negativa del 51,23%), asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una caída de 31,54 a 19.10 veces (variación negativa del 39.45%). El comportamiento creciente en la última gestión se debe al aumento del Costo de ventas y el leve decremento de las Cuentas por Pagar. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 85 Gráfico No. 23 Evolución del Indicador de Rotación de Cuentas por Pagar Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Plazo Promedio de Pago El Plazo Promedio de Pago muestra la cantidad de días promedio en que se realizan los pagos pendientes en las cuentas por pagar. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, marcó un aumento de 19 a 12 días (variación negativa del 33,87%). Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice marcó un incremento de 11 a 19 días (variación positiva del 65,15%). El comportamiento decreciente registrado en la última gestión se debe principalmente al incremento de la rotación de cuentas por pagar. Gráfico No. 24 Evolución del Plazo Promedio de Pago Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 86 Gráfico No. 25 Plazo Promedio de Cobro vs. Plazo Promedio de Pago Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Indicadores de Rentabilidad Retorno sobre el Patrimonio (ROE) El ROE permite determinar, en términos de porcentaje, la ganancia o pérdida que ha obtenido la sociedad, frente a la inversión de los accionistas que fue requerida para lograrla. El ROE durante las gestiones de diciembre 2010 y diciembre 2011 mostró un aumento en el índice del 20,21% al 27,79% (variación positiva del 37,52%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del ejercicio en un 90,45%, producto de la recuperación de los Ingresos por ventas. Por otro lado, entre diciembre 2009 y diciembre 2010, se registró un aumento del índice del 12,01% a 20,21% (variación positiva del 68,31%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del Ejercicio, producto de la disminución de los Costos de Venta. Gráfico No. 26 Evolución del Retorno sobre el Patrimonio Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A. Retorno sobre el Activo (ROA) El ROA nos muestra, en términos de porcentaje, la eficiencia en la aplicación de las políticas administrativas, indicándonos el rendimiento obtenido de acuerdo a nuestra propia inversión. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, el ROA aumentó de 7,18% a 11,39% (variación positiva del 58,64%), debido al incremento del nivel de la Utilidad neta del ejercicio en menor medida que el incremento del Activo de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, se registró un aumento en este índice de 4,59% a 7,18% (variación positiva del 56,35%), este Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 87 comportamiento, similar a lo ocurrido con el ROE, está dado por el incremento de la Utilidad neta del ejercicio y del Activo de la sociedad. Gráfico No. 27 Evolución del Retorno sobre el Activo Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Retorno sobre las Ventas El Retorno sobre las Ventas refleja el rendimiento que por ventas obtiene la sociedad en sus operaciones propias. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 9,88% a 13,27% (variación positiva de 34,30%), este comportamiento creciente es explicado por el incremento de la Utilidad Neta del ejercicio inferior al incremento en los Ingresos por ventas de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice subió de 4,86% a 9,88% (variación positiva de 103,49%), este comportamiento creciente está respaldado por el incremento de la Utilidad Neta mayor al incremento del Ingreso por ventas. Gráfico No. 28 Evolución del Retorno sobre las Ventas Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Margen Bruto El Margen Bruto representa el porcentaje de dinero que la sociedad recibe después de los costos operativos en relación a los ingresos brutos de la misma. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, el Margen Bruto subió de 30,70% a 31,28% (variación positiva del 1,87%), comportamiento creciente atribuible al crecimiento las ventas en mayor proporción que el incremento de los Costos de ventas. Asimismo, entre diciembre 2009 y diciembre Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 88 2010 el Margen Bruto subió de 20,66% a 30,70% (variación positiva de 48,59%), debido principalmente a la leve caída en los costos de venta durante la gestión 2010. Gráfico No. 29 Evolución del Margen Bruto Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A 8.4 Cambios en los responsables de la elaboración de los Reportes Financieros En las gestiones 2009, 2010 y 2011, no se produjeron cambios en los Auditores Externos. La empresa encargada de auditar los Estados Financieros de TOYOSA S.A. es PricewaterhouseCoopers S.R.L., habiendo emitido los respectivos informes sin salvedades. Asimismo, en las mismas gestiones no se produjeron cambios en el principal funcionario contable de la sociedad. La persona encargada de la elaboración de los Estados Financieros de TOYOSA S.A. es Lic. Jenny Arandia, quien ocupa el cargo de Jefe Nacional de Contabilidad. 8.5 Cálculo de los compromisos financieros Obtenido Ratio Ratio de Cobertura del Servicio de Deuda (RCSD) Relación Deuda/Patrimonio (RDP) Fórmula Datos Activo corriente + EBITDA 500.524 + 112.274 Amortización de Capital e Intereses 231.610 Pasivo Total 447.609 Patrimonio Neto 337.194 Comprometido Al 31.03.12 >=1,3 2,65 <=2,2 1,33 Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 89 8.6 Análisis Financiero Cuadro No. 22 Balance General BALANCE GENERAL (En Miles de Bolivianos) PERÍODO 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 Valor UFV 1.53754 1.56451 1.71839 1.74433 13,874 3,509 22,217 32,390 105,069 94,385 161 271,606 22,164 3,531 43,664 43,269 21,296 154,056 231 288,210 26,495 3,342 42,319 34,344 199,314 145,419 904 452,137 23,797 3,324 58,267 41,587 204,532 168,474 543 500,524 9,743 157,836 3,208 10,668 181,455 453,061 165,500 13,674 138,676 2,747 2,462 323,060 611,270 100,259 269 176,781 2,120 2,260 281,689 733,827 102,348 265 177,344 2,088 2,234 284,279 784,803 10,781 173,156 1,943 38,487 18,621 10,921 253,910 16,121 215,919 3,392 71,214 20,260 10,061 16,014 352,980 14,991 237,943 6,945 66,012 35,384 7,706 4,258 373,239 22,716 219,601 11,574 67,486 39,602 7,367 7,682 376,028 11,185 1,862 3,717 9,091 25,854 279,764 2,682 1,092 4,325 33,005 41,104 394,084 16,847 1,640 5,472 35,859 59,818 433,057 16,596 1,616 5,593 47,776 71,581 447,609 96,000 31,729 2,105 2,342 20,315 20,806 173,296 453,061 3,983 132,879 35,968 4,263 2,546 2,359 43,889 217,185 611,270 6,697 170,179 38,989 3,881 2,928 84,793 300,770 733,827 3,116 170,179 38,354 7,940 2,879 81,417 36,425 337,194 784,803 13,684 ACTIVO Activo Corriente Di s poni bi l i da des Invers i ones tempora ri a s Cuenta s por cobra r comerci a l es Anti ci po a proveedores Otra s cuenta s por cobra r Inventa ri os Ga s tos pa ga dos por a nti ci pa do Total Activo Corriente Activo No Corriente Otra s cuenta s por cobra r Invers i ones perma nentes Acti vo fi jo Us o de ma rca Otros a cti vos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Pasivo Corriente Cuenta s por pa ga r comerci a l es Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Anti ci po de cl i entes Deuda s fi s ca l es y s oci a l es Otra s cuenta s por pa ga r Ingres os di feri dos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Previ s i ón pa ra i ndemni za ci ones Venta s di feri da s e Interes es Otra s cuenta s por pa ga r Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Ca pi ta l Ajus te de ca pi ta l Res erva l ega l Ajus te de res erva s pa tri moni a l es Res ul ta dos a cumul a dos Res ul ta dos de l a ges ti ón TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas de orden Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 90 Cuadro No. 23 Análisis Vertical del Balance General ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL PERÍODO ACTIVO Activo Corriente Di s poni bi l i da des Invers i ones tempora ri a s Cuenta s por cobra r comerci a l es Anti ci po a proveedores Otra s cuenta s por cobra r Inventa ri os Ga s tos pa ga dos por a nti ci pa do Total Activo Corriente Activo No Corriente Otra s cuenta s por cobra r Invers i ones perma nentes Acti vo fi jo Us o de ma rca Otros a cti vos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Pasivo Corriente Cuenta s por pa ga r comerci a l es Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Anti ci po de cl i entes Deuda s fi s ca l es y s oci a l es Otra s cuenta s por pa ga r Ingres os di feri dos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Previ s i ón pa ra i ndemni za ci ones Venta s di feri da s e Interes es Otra s cuenta s por pa ga r Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO 31-dic-09 31-dic-10 31-dic-11 31-mar-12 3.06% 0.77% 4.90% 7.15% 23.19% 20.83% 0.04% 59.95% 3.63% 0.58% 7.14% 7.08% 3.48% 25.20% 0.04% 47.15% 3.61% 0.46% 5.77% 4.68% 27.16% 19.82% 0.12% 61.61% 3.03% 0.42% 7.42% 5.30% 26.06% 21.47% 0.07% 63.78% 0.00% 2.15% 34.84% 0.71% 2.35% 40.05% 100.00% 27.07% 2.24% 22.69% 0.45% 0.40% 52.85% 100.00% 13.66% 0.04% 24.09% 0.29% 0.31% 38.39% 100.00% 13.04% 0.03% 22.60% 0.27% 0.28% 36.22% 100.00% 2.38% 38.22% 0.43% 8.49% 4.11% 2.41% 0.00% 56.04% 2.64% 35.32% 0.55% 11.65% 3.31% 1.65% 2.62% 57.75% 2.04% 32.42% 0.95% 9.00% 4.82% 1.05% 0.58% 50.86% 2.89% 27.98% 1.47% 8.60% 5.05% 0.94% 0.98% 47.91% 2.47% 0.41% 0.82% 2.01% 0.00% 5.71% 61.75% 0.44% 0.18% 0.71% 0.00% 5.40% 6.72% 64.47% 2.30% 0.22% 0.75% 0.00% 4.89% 8.15% 59.01% 2.11% 0.21% 0.71% 0.00% 6.09% 9.12% 57.03% 21.19% 7.00% 0.46% 0.52% 4.48% 4.59% 38.25% 100.00% 21.74% 5.88% 0.70% 0.42% -0.39% 7.18% 35.53% 100.00% 23.19% 5.31% 0.53% 0.40% 11.55% 0.00% 40.99% 100.00% 21.68% 4.89% 1.01% 0.37% 10.37% 4.64% 42.97% 100.00% PATRIMONIO Ca pi ta l Ajus te de ca pi ta l Res erva l ega l Ajus te de res erva s pa tri moni a l es Res ul ta dos a cumul a dos Res ul ta dos de l a ges ti ón TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 91 Cuadro No. 24 Análisis Vertical del Pasivo ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO PERÍODO PASIVO Pasivo Corriente Cuentas por pa ga r comerci a l es Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés tamos Antici po de cl i entes Deuda s fi s ca l es y s oci a l es Otra s cuentas por pa ga r Ingres os di feri dos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés tamos Previ s i ón pa ra i ndemni za ci ones Ventas di feri da s e Interes es Otra s cuentas por pa ga r Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO 31-dic-09 31-dic-10 31-dic-11 31-mar-12 3.85% 61.89% 0.69% 13.76% 6.66% 3.90% 0.00% 90.76% 4.09% 54.79% 0.86% 18.07% 5.14% 2.55% 4.06% 89.57% 3.46% 54.95% 1.60% 15.24% 8.17% 1.78% 0.98% 86.19% 5.07% 49.06% 2.59% 15.08% 8.85% 1.65% 1.72% 84.01% 4.00% 0.67% 1.33% 3.25% 0.00% 0.68% 0.28% 1.10% 0.00% 8.38% 3.89% 0.38% 1.26% 0.00% 8.28% 3.71% 0.36% 1.25% 0.00% 10.67% 9.24% 100.00% 10.43% 100.00% 13.81% 100.00% 15.99% 100.00% Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Cuadro No. 25 Análisis Vertical del Patrimonio ANÁLISIS VERTICAL DEL PATRIMONIO PERÍODO PATRIMONIO Ca pi ta l Ajus te de ca pi ta l Res erva l ega l Ajus te de res erva s pa tri moni a l es Res ul ta dos a cumul a dos Res ul ta dos de l a ges ti ón TOTAL PATRIMONIO 31-dic-09 55.40% 18.31% 1.21% 1.35% 11.72% 12.01% 100.00% 31-dic-10 61.18% 16.56% 1.96% 1.17% -1.09% 20.21% 100.00% 31-dic-11 56.58% 12.96% 1.29% 0.97% 28.19% 0.00% 100.00% 31-mar-12 50.47% 11.37% 2.35% 0.85% 24.15% 10.80% 100.00% Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 92 Cuadro No. 26 Análisis Horizontal del Balance General ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL (Variación absoluta en miles de Bolivianos) PERIODOS VARIACIÓN ACTIVO Activo Corriente Di s poni bi l i da des Invers i ones tempora ri a s Cuenta s por cobra r comerci a l es Anti ci po a proveedores Otra s cuenta s por cobra r Inventa ri os Ga s tos pa ga dos por a nti ci pa do Total Activo Corriente Activo No Corriente Otra s cuenta s por cobra r Invers i ones perma nentes Acti vo fi jo Us o de ma rca Otros a cti vos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Pasivo Corriente Cuenta s por pa ga r comerci a l es Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Anti ci po de cl i entes Deuda s fi s ca l es y s oci a l es Otra s cuenta s por pa ga r Ingres os di feri dos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s Otros prés ta mos Previ s i ón pa ra i ndemni za ci ones Venta s di feri da s e Interes es Otra s cuenta s por pa ga r Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO 31-dic-09 vs. 31-dic-10 ABSOLUTA RELATIVA 31-dic-10 vs. 31-dic-11 ABSOLUTA RELATIVA 8,289 22 21,446 10,880 (83,773) 59,671 69 16,605 59.74% 0.63% 96.53% 33.59% (79.73%) 63.22% 42.87% 6.11% 4,332 (189) (1,345) (8,925) 178,018 (8,637) 673 163,927 19.54% (5.36%) (3.08%) (20.63%) 835.93% (5.61%) 292.07% 56.88% 165,500 3,931 (19,159) (461) (8,206) 141,605 158,209 40.35% (12.14%) (14.37%) (76.92%) 78.04% 34.92% (65,242) (13,405) 38,105 (628) (201) (41,370) 122,557 (39.42%) (98.03%) 27.48% (22.85%) (8.18%) (12.81%) 20.05% 5,340 42,763 1,448 32,726 1,639 (860) 16,014 99,070 49.53% 24.70% 74.53% 85.03% 8.80% (7.88%) 39.02% (1,129) 22,024 3,553 (5,202) 15,124 (2,355) (11,756) 20,259 (7.00%) 10.20% 104.77% (7.30%) 74.65% (23.41%) (73.41%) 5.74% (8,503) (770) 608 (9,091) 33,005 15,250 114,320 (76.02%) (41.36%) 16.37% (100.00%) 58.99% 40.86% 14,164 548 1,148 2,854 18,714 38,973 528.05% 50.22% 26.53% 8.65% 45.53% 9.89% 36,879 4,239 2,158 204 (22,674) 23,083 43,889 158,209 2,714 38.42% 13.36% 102.54% 8.72% (111.61%) 110.94% 25.33% 34.92% 68.14% 37,300 3,021 (382) 382 87,152 (43,889) 83,584 122,557 (3,582) PATRIMONIO Ca pi ta l Ajus te de ca pi ta l Res erva l ega l Ajus te de res erva s pa tri moni a l es Res ul ta dos a cumul a dos Res ul ta dos de l a ges ti ón TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas de orden 28.07% 8.40% (8.95%) 14.99% 3693.80% (100.00%) 38.49% 20.05% (53.48%) Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 93 Cuadro No. 27 Estado de Resultados ESTADO DE RESULTADOS (En Miles de Bolivianos) PERÍODO 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 Valor UFV 1.53754 1.56451 1.71839 1.74433 Ingres o por ventas (-) Cos to de ventas (Pérdida) Ganacia Bruta Gastos Operativos (-) Ga s tos de Admi ni s tra ci ón (-) Ga s tos de comerci a l i za ci ón (-) Ga s tos fi na nci eros (-) Depreci a ci ones , a mortiza ci ones y ca s tigos (-) Impues tos , tas a s y pa tentes Total Gastos Operativos Utilidad Operativa Otros ingresos y gastos Di ferenci a de ca mbi o Otros i ngres os Mul tas y a cces ori os Rendi mi ento de Invers i ones Pérdi da en venta de Activo fi jo Ajus te por i nfl a ci ón y tenenci a de bi enes Ajus te de ges tiones a nteri ores Total Otros Ingresos y Gastos Utilidad neta del ejercicio 428,534 339,996 88,538 444,226 307,846 136,380 629,958 432,934 197,024 205,331 141,720 63,610 18,199 23,175 12,435 4,922 12,339 71,069 17,469 21,017 27,939 15,573 3,878 17,812 86,217 50,163 23,732 34,531 15,374 6,890 21,512 102,040 94,984 5,601 8,536 3,894 1,162 6,885 26,078 37,532 1,193 1,846 (3,199) 3,620 (86) (109) 72 3,337 20,806 536 2,003 (969) 4,904 (12,309) (1,423) 985 (6,274) 43,889 (2,497) 743 (713) (9,871) (338) (11,400) 83,584 145 522 (392) (1,380) (6) (1,108) 36,425 Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 94 Cuadro No. 28 Análisis Vertical del Estado de Resultados ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS PERÍODO Ingres o por ventas (-) Cos to de ventas (Pérdida) Ganacia Bruta Gastos Operativos (-) Ga s tos de Admi ni s tra ci ón (-) Ga s tos de comerci a l i za ci ón (-) Ga s tos fi na nci eros (-) Depreci a ci ones , a mortiza ci ones y ca s tigos (-) Impues tos , tas a s y pa tentes Total Gastos Operativos Utilidad Operativa Otros ingresos y gastos Di ferenci a de ca mbi o Otros i ngres os Mul tas y a cces ori os Rendi mi ento de Invers i ones Pérdi da en venta de Activo fi jo Ajus te por i nfl a ci ón y tenenci a de bi enes Ajus te de ges tiones a nteri ores Total Otros Ingresos y Gastos Utilidad neta del ejercicio 31-dic-09 31-dic-10 31-dic-11 31-mar-12 100.00% 79.34% 20.66% 100.00% 69.30% 30.70% 100.00% 68.72% 31.28% 100.00% 69.02% 30.98% 4.25% 5.41% 2.90% 1.15% 2.88% 16.58% 4.08% 4.73% 6.29% 3.51% 0.87% 4.01% 19.41% 11.29% 3.77% 5.48% 2.44% 1.09% 3.41% 16.20% 15.08% 2.73% 4.16% 1.90% 0.57% 3.35% 12.70% 18.28% 0.28% 0.43% -0.75% 0.84% -0.02% -0.03% 0.02% 0.78% 4.86% 0.12% 0.45% -0.22% 1.10% -2.77% -0.32% 0.22% -1.41% 9.88% -0.40% 0.12% -0.11% 0.00% 0.00% -1.57% -0.05% -1.81% 13.27% 0.07% 0.25% -0.19% 0.00% 0.00% -0.67% 0.00% -0.54% 17.74% Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 95 Cuadro No. 29 Análisis Horizontal del Estado de Resultados ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS (Variación absoluta en miles de Bolivianos) PERIODOS VARIACIÓN Ingres o por ventas (-) Cos to de ventas (Pérdida) Ganacia Bruta Gastos Operativos (-) Ga s tos de Admi ni s tra ci ón (-) Ga s tos de comerci a l i za ci ón (-) Ga s tos fi na nci eros (-) Depreci a ci ones , a mortiza ci ones y ca s tigos (-) Impues tos , tas a s y pa tentes Total Gastos Operativos Utilidad Operativa Otros ingresos y gastos Di ferenci a de ca mbi o Otros i ngres os Mul tas y a cces ori os Rendi mi ento de Invers i ones Pérdi da en venta de Activo fi jo Ajus te por i nfl a ci ón y tenenci a de bi enes Ajus te de ges tiones a nteri ores Total Otros Ingresos y Gastos Utilidad neta del ejercicio 31-dic-09 vs. 31-dic-10 ABSOLUTA RELATIVA 31-dic-10 vs. 31-dic-11 ABSOLUTA RELATIVA 15,692 (32,150) 47,842 3.66% (9.46%) 54.04% 185,732 125,088 60,644 41.81% 40.63% 44.47% 2,817 4,764 3,138 (1,044) 5,473 15,148 32,694 15.48% 20.56% 25.23% (21.21%) 44.36% 21.31% 187.15% 2,716 6,593 (199) 3,012 3,701 15,823 44,821 12.92% 23.60% (1.28%) 77.68% 20.78% 18.35% 89.35% (657) 157 2,230 1,284 (12,223) (1,314) 913 (9,611) 23,083 (55.08%) 8.50% 69.70% 35.46% (14186.34%) (1204.03%) (1260.55%) (288.00%) 110.94% (3,032) (1,260) 256 (4,904) 12,309 (8,448) (1,323) (5,126) 39,695 (565.95%) (62.90%) 26.41% (100.00%) 100.00% (593.62%) (134.29%) (81.70%) 90.45% Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 96 Cuadro No. 30 Análisis de Indicadores Financieros ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS Indicador Fórmula Interpretación 31-dic-09 (Reexp.) 31-dic-10 (Reexp.) 31-dic-11 (Reexp.) 31-mar-12 INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA Coefi ci ente de Li qui dez [Activo Corri ente / Pa s i vo Corri ente] Prueba Áci da [Activo Corri ente - Inventari os / Pa s i vo Corri ente] Ca pi tal de Tra ba jo [Activo Corri ente - Pa s i vo Corri ente] INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Ra zón de endeuda mi ento Ra zón Deuda a Pa tri moni o Proporci ón Deuda Corto Pl a zo Proporci ón Deuda La rgo Pl a zo [Total [Total [Total [Total Pa s i vo Pa s i vo Pa s i vo Pa s i vo / Total Activo] / Total Pa tri moni o Neto] Corri ente / Total Pa s i vo] No Corri ente / Total Pa s i vo] INDICADORES DE ACTIVIDAD Rotaci ón de Activos Rotaci ón de Activos Fi jos Rotaci on Cuentas por Cobra r Pl a zo Promedi o de Cobro Rotaci on Cuentas por Pa ga r Pl a zo Promedi o de Pa go [Ventas / Activos ] [Ventas / Activo Fi jo] [Ventas /Cuentas por Cobra r Comerci a l es ] [360 / Rotaci on Cuentas por Cobra r] [Cos to de Ventas /Cuentas por Pa ga r Comerci a l es ] [360 / Rotaci on Cuentas por Pa ga r] INDICADORES DE RENTABILIDAD Retorno s obre el Pa tri moni o (ROE) Retorno s obre l os Activos (ROA) Retorno s obre l a s Ventas Ma rgen bruto [Util i da d [Util i da d [Util i da d [Ga na ci a neta del ejerci ci o / Pa tri moni o] neta del ejerci ci o / Activos ] neta del ejerci ci o / Ventas ] bruta / Ventas ] Veces Veces 1.07 0.82 1.21 0.70 0.38 0.82 0.88 En Mi l es de Bs . 17,696 -64,770 78,898 124,496 Porcentaje Veces Porcentaje Porcentaje 61.75% 1.61 90.76% 9.24% 64.47% 1.81 89.57% 10.43% 59.01% 1.44 86.19% 13.81% 57.03% 1.33 84.01% 15.99% 0.95 2.72 19.29 19 31.54 11 0.73 3.20 10.17 35 19.10 19 0.86 3.56 14.89 24 28.88 12 0.26 1.16 3.52 102 6.24 58 12.01% 4.59% 4.86% 20.66% 20.21% 7.18% 9.88% 30.70% 27.79% 11.39% 13.27% 31.28% 10.80% 4.64% 17.74% 30.98% Veces Veces Veces Di a s Veces Di a s Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje 1.33 Elaboración Propia Fuente: TOYOSA S.A Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 97 ANEXOS Prospecto Marco Bonos TOYOSA I 98 &rádosñnancjeGa 3l demaEod62012ya 31dédid€mbEdé2011 y pé¡nidas kl¡do d€ganancias E ladod€dolucióndglpálrmonionálr, Nol$ . loEosládNñnancleros US$ UFV = dórarésiádo0nldense = unrdad derimenloa ravivienda DELAUDITOR INTERNO OICTAIIIEN y os Esrádós He etamfadoe SaanceGen€,ar de Resutádos á €sládosde evoucói derpalrmonon€ioy de fujo d€ elecrvopor€ elercco corespondlenres iasNolas1 a 23quesescompañan verfc¿¡doqueos mGmos canrabes fñidád ódr as disposciones srrl¿i de os fegisr.os de aorerdo Se ha¡ er,{lu¿do os exáñénés 6n nómasde ardlora se¡e€m€ite@pla¡iásen y eléóúlemds páféobtener Boviá Estasnomasfequ€fenqúeprarirquemos ráaudirorie czonab€ fespedlo asi ósesiados finencercs seguidad estánbresdepresenlacones ncofecras s¡gtrifÉlvas quesusle¡ten étañiñ¿rsobrelna bas€de prúebas Unaaúdlor¿ndlúye evdencas os rmpod*y ncLebslJnaaudlda rambién d0nbbfidadútlrizad 0sy rasesrñ aóioñ* s¡q¡ ñcarivas hechaspofrase¡enD: as @molambenevatuar que¡uesrrcs lnro consdefamG €xámene6 aÉ nuesraoo¡n ón En nuest€opnón basada en nu€stros eráñeresy en os nform€s d€ os pe tos ndepeidénres pfimerpáraro os estados fnan E z o i a b e m e ñet né t o d ó a s p e ó r ó s ryrnaf,cier¿defoYosasA d 3 1 t t M a 2 0ó e2 4 1 20 s f e s u r r a d o s d e s u s o p e f a c o n e s y r o s f u l a s d e € f e c r ¡ v o p o r r ó s e j e r i c qeoeErmente de acue|do tefmiadoser esastecrr¿s, conprinc¡pos d€ conlab'lidad aceprados en BALANCEGENEI¡ALAL 31 DE MARZODE2012Y AL 31 cuBtr .odigo ESÍADODE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PORlOS AL31 DE MARZODE 2012Y31 DE fERI\IIINADOS ajureeor dacb¡ yEne¡ce ben4 ajunede 34i oi€s aN€dofes ex EF 6 9E ;E' Ég e E +3 E g sñ ¿ é : É E . t ; n e € 5 : r S = 5: ú: E i€ € :n e E g ! ; ¡ : eE ¡ E! i :€ : ¡ ; É j ! ! r " ¿E É eá É ; : ñY sE t st 5! i 1 :! !c ! T E 3 : : s 3 s3 : É €j ; I a e AL 31 DE MARZODE 2012Y AL 31 DE DICIEIIIIBRE NOTASA LOS ESTADOSF'NANCIEROS NOÍA 1 ' NAÍURALEZAY OBJ€ tue consl¡iu da medlánleEscr¡luGPLlbioá N' 225/31de rechaI de oclubrede 1931 La Soc¡edad ñed ante EscfiÚfaPLlbÉ como una sociedadde ResponsabidadLimilada Poslerofmenle, de 1992 modificósu estuclu.ájurrdica.tEnslomándoseen N'726192.de t€cha1'dé dcLembre ña. bájorar¿zónsocalde ToYoSASA" unasoóledádAnón arcomércioen gene.¿ .eálizar¡mponacDnes La S@€dadt€ne.omo obleb principa dedicarce €pu€srosv metadena en genera podeo a Repúbca rea zárlodosros o de cas erédúr t aNporie €s ádñiñstÉlvosyproc€sáles aclosdecomefcioydemásac¡osciv CONTABLES NOTA2 . PRINCIPIOS trdividua es de ToYoSA s A han sdo p€parádospa€ cumpk con ás que €slásurelaá socedadcomoenle ndependFnte esales¿ las dispós¡c¡ones oe é! e do o1 of' c pos de ú' r¿bilid¿d qe.; " frP".e."-. máss Lospdnciposd€ contábilldad ad sonlos ssuieñtesi pfncpos Éqü'eEque de los esladosiinancefos,de acuedÓconlos mendÓnados La oreoaf¿dión de los aclivosv pasivosa a que los monlos reálide esl¡ñacones arecián ge¿nca la Socledad ¿ de recrrade ros esradosfiancercs. ásicoño ós montosde inqresosv gas(dsde ele¡cLcoLos f€suEdos reál€spoddanser dilerenl€sde ias eslmaciones€á zádas sn eñbáfgo, eslas én eslfcto cump mieñtodel mafcoconlabevqente La qerencE lu¿faf reaLizadas esumacones quelás esumaciones úli coñsidefa ConsideEciónde los ¿l€ctosde la inlláción d C l C o r . é pr e . _ ¡ ó r \ o o 1 c lo e ' d r o á r ' ó r 6 b l ' o ¿ d d e ' C oe g o o é d i o e r , C o 1" d o ' ( de ajúslede estadosfinán.e {revsda). queestabLeea suspensón que r a €npieztr Pa.l os eiercicios P ó ro r d D á n er d P e ) o r ' o l C T N A C 0 l 0 0 3 é - r d a p ! e c Ó r < 1 o T e ' D \ á o _ ¿ d e a - d i o d l o.ap I d.etode2003 conuo;¿ddet(ot-qooéaro a mtredá s debedn ajuslaree esrabLedé aue a pen.¡er f de en (uFV) á ra Vv€ida mnshrle ¡flza;do como ndc€ dé reexpreslón¿ undad de Fomenlo pub €d¿ pore EañóocenlErde Eo va (contI cONTABLES NofA2. PRlNClPlos Consid¿hciónde los €fectosde la inrl.ció¡ (c0nl) ca l áss o c ¡ e d a d . e n á p c ó n d eá N o m a c o n l a b e N ' 3 r e v s a d a v D é s d e e r l ' d e e n' ée f o d e 2 o 0 , o ' Pó.0 Cr\¿C r o L o d o o éo _ e r o d ¿ ' F d é u c v " ,." " . " i z ¿ n @ y de di. embred€ 2011esd€ 1 71339 de 1,74433 a 31 LlFVal3l de mszo de 2Or2es vgenGsa ¿ fechá Lósácrvosv oasivosen ñonédaertGnjefas€ válúana los liposde cambiÓ prccedmrenlo sé esle d€ de cañbio.esutanles Las dErancias d€ diere dé ;ada €l€rcicio bd6 Oferercádecáñrrio cuénta de f€$ f€orÉn en e Cuent* Porcobr¿rcom€rciares pDr a mpodesgenerados los corlfatos suscftos de acrerdoa Los sados de a cu€¡taspóf corr Pr¿visiónpar. cue¡tas incobráblés -o . ¿r " ded órb'édó20 dd L .. .o"o.o. d-" "1 ¿ r t e r o d e p € v i s i o n a d o p l a d oapsoorc e d a d p a r a¿s c u e n l a s p 0 r c 0 b ¡ dl d' o e 1b. oe 20 r l¿ e e él vó-'¿lo''e9 á ¿' baGdasv otfaséfisbncas que se e) PÉvisión parad..valo¡izaciónde Inv€nbrio€ 11'r'¿o¡ 1" oo ar''ad¿'-f- iord¿¿fgu"dddd' r o ¿ oo b é d o o r..!rooe!d .-,'É';. " ; . i . " eñpresassmilafesenia'es'Ón elDn€clorodónsderandolasprácl€sapcádaspof (Cont.) CONTABLES NOTA2- PRINCTPTOS 2.3cnt. os deválüación(coñr) f) ¡|jo tnveÉ,onesteñoorá as: (o. -,po oé ¿ dÁposo. d praro e1i, r a s ' e s o " I o < p r o d t . o sd e l ' r q a d o < G @ .. qL""<a r ¿ !oo" ¿ orooeéoq-¡¡o ' 'e ro-oo. de .io in.eÉoresen aL31deñarzode 2012y á 3r de d¡c¡embGde2011 a.cionés teletón'c¿s: de Teé coclrabambaycÓopefauva coooeratválvlit¿ de Teléfonos una p€vsón por end'jentánva lados a su coslod€ adquscóir La Socedadlr¿ conslltuido mercado áváo¡esde va uación hveFionés .n insiitución6: Eslá @mpuesl¿por dos accioneseñ el countrycub de a .rdád de cochabáñba.as mFma s fijG exscnles a 3r de una € La Soc€d¿dha eteoluado dceñb€ de 1995y úna r€vaorzacón de alsunósde susierenósar31 de doidb€ de 20m ófes déaeñ nados oor os rcvaúos praclicadospor peños ó i i* -t¡"* ¡¡os-se er oo"e" , "a fechas va uados según o ñeiconado en lá Nola 2.2 menÓsá €sas ¡ndependenies; -- ¿oaq(e e; '¿1 ¿oc oo "lr"bdo o" f ec e' ¿ áp ado -'" rc* *t" *p * '1c oóla' .dd. L ' e r " s"-.,o a ' ae ' r " , á s a r u a l e s, néntes óer¡tosndeDend ¿rt'áz"do L " ' r ' o p o r a . . o r ep.o 4 { o ' e s ¿ l l d ó o ó T b é o e 9 9 r ' ó a 1 v ¿ r t a d " s "L 0 -" 0f ¿ ddq'¿ . 0 p o d e n e o e o ' " ' a ó _ ¿ r ¡ ó o ,o¡oi pára vaio€s " exl ngu r os .áÉuradá óore métododé ineareclaaolÉndoIasásanuaesslrcienles aLfinade suv de úlileslmada. dd-p{¿-o' é ¡ ¿ q a r a r . ¿o p . . dd ¿ . é < ú a . ¡ e I eierccioen elqte se mcurcn c ,cto.rDa, L6 o¿{os de a" !.n 1 eao oa G bere. sr €rs"do. a ro. féilEdor dél e¡ó ¡0 e1 e q-e É b enesde úsoconsdeádósén su conjunlonosupera€lvaordeñé¡c¿do. úncoautofzado' 6e én represenlanlé Reostsae coro nolrldo por a sociedadpaEcotrsliiu e ReDúbrida de Bo va oaá com€rca¿r r¿ mare roprá en MÓlors coDoáón d€Japónpórus$ 10oo000 sé válrlá súscftoconTÓyÓla ;e0€s€nlacón amodlz p¡r e vaorde@stodelónk¿iosúsrlo. menosa mr€spondiente dé ¡^€are( a. quesefáap cadaenuñperodode20añÓs .aculadápore mé]odó b¿ear of.<r-ii.dr p'd.cáoop ! o p e ' o ! i r d ó Ó é _ ol e 5 " o'r"?ode 0'2v¿l''de Sonr) TON S T A B L E( C N O T A2 - P R T N C T PC c l f e n o s d e v ¿ l u ¿ c i ó( cn o n i) a su costo.*gún o sun valuadas sslerubro adóionamenre 22 en a Nob flencio¡ado surDenl*paE€xr¡qúi mélodo deIneareóbapriÉndolasas¿núaes dqó'o' ooóró'asde,ó\ 'lo , "p.aos.. opod''o'o"é " i.g"oo "" .me . t p€ciode prodúctó consgnadoe¡ a iactrra k) PrcvisiónPáraindemnizacióñé3 a Se co¡srtuve@ra lodoel pe6on¿ por e lotá de pasvodevenqado d as dé ailiqúedaden su noventa d spóscones egaes vge¡tes lranscufdos con as 4Frdó 0 1 "d e o " ' r o ' o 1 " b " ¿ so ed"dd . o o ¿ o Á"c¿o"e1o o d é ¡ . d \ r 4 d é B o i / é :dúa zándóró eniuncónde avd se fessi€ en as de capla v Reseryas E ¿¡úste@fespondenl€ a as ÓÚenlas cu;itaspaldmonáes'A]usl€deÉpla.y.A¡redereseNa5pallñ0 j' érdoene" to.?. o . Lc .o1'"D¿didá 'l"c 0 ' "r'r'¿d"Be'e' m) de úsresos Reconocimr6nro eñ elnomeniode a se reconocen dé ¿s ventasde vehlcuosy.epÚestos Los ¡s€sos prov€nientes de Los iqresos pfoveniéntes presEcLoñde s€ryG6 y setuiciÓs se exponenñélÓsde ¡ñpuestos. porvenlasde vérriculósrepueslos Losi¡gLésos n) d.l ejercicio Resuhadoé delerm¡a os resuiados¿l31de madode 2012v aL31de d cembredé2011deacuedo LaSociedad pof lá Noma de ConEbildatlN' 3 lrevsada)dél Coego de Audio€s de Bo via lo dispu€slo @n t€ e velofde Óadauna de as rine¿sde eshdo de resulados a a vvenda (uFV) En la cuenla utizando6flo rndicede reerpfesónla unidadde F_omento AjurepdlnlacónyTenenc¡adeE€n€s.seexponeeresuladoneloporexposdioralanlacóD r r r o o " o - " b o e ¿ ' o ¿ - d ¿ . o o ' q c o ¿ sq ea ¿ ' ooññ: " ia ¿¿doenr.n d' dód' " ládo ide1see o" o ¿ NOfA 3 . DISPONIBILIDADES La compósidóiderrubrces ¿ siqúenre ?!E 2!¡1 NOIA 4. INVERSIONES TEfüPORARIAS La composicon derrubróes a siguontei 2!12 414 lRee¡oresdol 95 NOTA5. CUENTASPORCOBRAR COIÍERCIALES Lá cómposcónde rubrces a slguiemé g!!:! 2!12 ! CIENTES CL€N'85PORCOBRAR CONGARANÍ A PROV]5ION PARACUENTAS NCOsRAsITS r & 159,562 NOTA6. ANTICIPO A PROVEEDORES Lacomposiciónd6 rúbb ás asiqúiede ?i!z 2011 It BIsBARDIsYAÑEZ NICKHEMSPHER A PAZDERTCHERVERONICAARO TEMPO SANCHEZ '¡STRO]I.ILIO ALBERTO DÉSING CORPORAl ONIAPAN 11 NOTA7 . OTRAS CUENTAS PORCOARAR La@mpos cóndelrubro eslasqu€nre: z!12 ?!¡r d€ rúbroesa siquenle: La oomposidióñ ?Bt2 ¿!11 PERII¡IANEÑTES NOTA9 . INVERSIONES La.omposkión der'uboes á rqu ónrá: 412 ct !! La6mpc c ónderrub¡oesras ouente: ?!1J 4E E! ¡¡ofaí - orRo6acTtvos La@frpGioiónd€l rubrc* h slqulenie: urEa za¿ D:PdlTi ?!11 I!es4!¡Cd v".Re'idür varm Re'idur t1.315.010) {150.135) lr rÉ.010 062,553) La maquhadapesadas6 €ncuáftra compu*t€ por lráoiorcs,maquinafiade aslátto y 0116 paE ta Enlá, s€ .nd6nlÉ valuadad6 adédo sn tc ñaquiñadsy equiposdisponlbler rcsuhados del rc bva úolécnl@pEdicadopof péfrioIndápéndl€ñre árS1d€ dlólémbE d€ 2011. ¡¡OTA12- CUENTAS PORPAGARCOIUERCALES tá @mp6lcióndelrubfo* lasigubnt€: @ ¡!11 OENSO5AIES CAUFORNIA NC, ':" -----z¿¡91!¿ ___l!!1,1!L NOTA12- CUENTAS PORPAGARCOIUERCI,ALES lcontl ¡qu ¿!11 reÑaHrNoo*wrosa$oNs MOPAR DEOMNIsUS$ '4, MEIAIMEC¡NICA @M5ER 9R.Lt {coMERdar&sERvrcros 15 NOTA13.OEUDAS BANCARIAS YFINANCIERAS Laoomposioión de ¡ubrcos a slqúiérte: NOTA1,t- OTROSPRESIAMoS la@mpccón d€lrubro es a s suente: 2j¡2 ?!11 NOfA 15- ANTICIPO DECLIENTES La @mp6 ción d€rrubroes a s gu ente: ?44 ¿!!! ------------9¡ pór conceplode véhícuos, coróspondá porciénr* a paqosr¿áliados depfóduo1os, €stosmp.nossef€gulaÍana la€ntó0ad6b€n. NOTA16.OEUDASFISCALES Y SOCIALES Lá dompósicón del rubo es la sigu€nté: -------l¡- NOfA 17 . OTRASCUENTAS PORPAGAR La 6mpós cróndértubfo es a s qu enl6: l\¡odianle ada de G€norar F¡Éodinafa de accionslas de fecha13 do aoostodé ' 0 0 3 ( ó e s t e r eJunr¡ r c . n á r á " , ¿ p € t ¿ , r o . ¿ o oa B . r o r . 0 0 o . 0 0 %o d ' ¿ p y e * resolvoaumentarércapib suscriloypaqadó 6n 8s17440000 p o a . a p i raar ó - d o o s> c d od. a3.oeohqbede 200/ oav¿on7áór r; (é de ¿,l!oq ¡ os a ' - o.obaoe pdr ao' o ) Re\.rado, a c ' a r r o d o c : 0o0 f ' á l e l ( é p i r . F n r o y p c s ¿ Dcor 3 . o eo i c i ebn é' 96000a coF, -onu' vco' nominsoeBrl 000_aoaLna. 8.qo.000 000,o'v'o'oo Median¡e Aolade JunraGenéfaEÍfaordnafiado 1' de d¡c¡ámbfe de 2010,se fesuetve caplarra¡ os r*uradosaduñuados porBs3637s000,pof ó cúatét cápirat pasadoat31 dedcembrcde20l0ardañ4aBs132.379.000divididoedl32.379aooon6,oonunvato nominads Bsl 000dadauna. Mediant€Acra dá Júnla cenera Extráord naria de 2. de mavo de 2011. se resuerve p oO o , i " r e r . " p ' 1 , p , q " o o , r l ' o p o ¡B s 3 7 r O O O O alcan4 a 8s170.179.000, divididoen 170179accones. con un vator nominade Bs1000cadauñá pbpofdióia de cadáacoióna 31 dedc¿ñbre de 2011ya 31 de mazo Elvalofpal¡imon¡a de2012esde 8s1465,97. Reseda leg¡l - D" >o.eo¿d : debedpop'¿f po reseruaeqá h¿sraadanzarunequvalentede 50%delÓaplá pas¿do NOfA 20.AJUSTE DELCAPIfAL de Poneen elesladodeevÓlÚción p los alustes doniabi u an óuenras€ o trlizadospa€ absorbér que componeñ éslef Los¡mpodes PATRIMONIALES NOTA21 - AJUSTEOE RESERVAS E movm entode est€rubrose expdneeñ er€sladÓde evolucórdelpalfmonioneto En esla cuenláse @nlabizanlos aiusl€spof a acluazaciónde as cuenEsde resefraspatrmoiaes' o ulili¿dos estefubrosolopred€nsercáptálzados Losimpódesde as cúéntasqre@mponen pénidasacumulad¿s paraabsórber OElAS EMPRESAS A LASUTILIDAD€S NOTA22 I]VIPUESTO ñ; qor,re - ise5. i-,p." "i ¡tcpo "" '-, ¿ npt*. \ r!06 -" a r.p"";t " o' éoó ó -2 oó o cn o€ oó oo¡ Decelo 5 ¡pófÓ p r é r o N ' 2 i 0 d l d e r e l l d 2 o dr-o d . (ruE)r'jando á ¿rr.uora de de as Emp€sas rasurÍdades ¿ á'x"';..o's NOTA23 - HECHOSPOSTERIORES Co pos-t ddo ¿ afe.lener lormasionI.aliva rosP póqooe I oraro ¿ ld a o\e sá TOYOSAS.A" Esladosfinanc¡eros al 31 de diciembre de 2011y 2019 CONTENIDO Dictamendelauditorindependiente Balancegeneral y pérdidas Estadode ganancias Estadode evolución delDatr¡mon¡o neto Estadode flujode efectivo Notasa los estadosfinancieros Bs = boliviano US$= dólarestadounidense UFV= unidadde fomentoa la vivienda I I l '' PricewatelhouseCoopers S,R.L. La Paz - Boliv¡a Ed¡ficioHansa piso 19 centralpitoto(591-2)2408181 (591-2)211-2752 DICTAMENDEL AUDITORINDEPENDIENTE 27 de a*il de 2012 A los señores y Directores de Presidente TOYOSAS.A. La Paz generales los balances Hemosexaminado de TOYOSAS.A.al 31 de diciembre de 2011y 2010y los y pérdidas, estadosde ganancias correspondientes de evolucióndel patrimon¡o netoy de flujo de efectivopor los ejerciciosterminadosen esasfechas,así comolas notas1 a 26 que se acompañan. Estosestadosfinancieros sonresponsabilidad de la Sociedad. de la gerenc¡a Nuestra responsab¡lidad es expresarunaopiniónsobredichosestadosf¡nancieros basadosen nuestraauditoría. Losact¡vosfijos al 31 de diciembre de 1995,y algunosterrenosex¡stentes al 31 de dicíembre existentes de 2006,se exponena los valores resultantesde revalúostécnicospract¡cadosa esas fechas por peritos cuyos ¡nformesnos fueron entregados.Consecuentemente, independientes, la opinión que presente que para el expresamos en dictamen, en lo se refierea la baseutilizada la determinación de los valoresde los activosfijosy la depreciación acumuladade cadaejercic¡o,se basaen los informes de dichosprofesionales. generalmente nuestrosexámenes Efectuamos de acuerdocon normasde aud¡toría aceptadas en Bol¡v¡a. que planifiquemos y ejecutemos Estasnormasrequ¡eren la auditorÍaparaobtenerrazonablesegur¡dad respectoa sí los estadosfinancierosestán libres de presentaciones incorrectassignificativas. Una auditoríaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustentenlo-s-importesy revelacionesen los estadosfinancieros.Una auditoríatambién incluyeevaluar los pr¡ncipiosde y las estimaciones utilizados significativas hechasporla gerencia,así comotambiénevaluar contabilidad que nuestrosexámenes la presentación de los estadosfinancierosen su coniunto. Consideramos paranuestraopin¡ón. proporcionan unabaserazonable ooinión,basadaen nuestros En nuestra exámenes v en se mencionanen el primer párrafo, los en todoaspecto razonablemente, de 2011y 2010,los 31 de diciembre a!r¡+do' cón pri eterctctos lermtnaoosen esas ,d9. aceDtados en Bolivia. PricewaterhouseCoopers MAT.PROF.N' CAUB-3808 MAT,PROF.N' CAULP-1820 rT;;; f-" "ffi ffi que de losperitosindependientes presentan antes mencionados, y financierade TOYOSAS.A.al y los flujosde efectivopor los generalmente de contabil¡dad R.*Z' *-':3'f#3j,'jm foYosAs. A. GENERALAL3l DEDICIEMBRE BALANCE DE2011Y2O1O N9!3 ?!ll ?01-s reclásificadol B: E! acTtvo ACTIVOCORRIENfE 26.141.297 3.29?.491 41.689.498 33.833.363 196.3s0.219 143.25A.424 890.318 Inv.B¡one3lemporariás Cuenlsspor cobrarcomolciáles Añbcipo5 proveedores Ofas cuenlaspor cob6r Gaslos pagados por anlicipsdo 21.833.925 3.478.961 43.014.203 42.625.973 9f.272.517 151.765.005 445.413.610 ACTIVONO CORRIENfE Ollas cue¡las por cobrá. lnv¿fslones pefmanenÉs 1-E¡h. /s=Fs \ /j Tolál áclivo no con{en¡e 98.767.710 265.385 174.152.421 2.087,998 2.226.t50 86.745.578 13.470.733 136.613.932 2,700.349 2.425.2s2 277.500.2U 211.961.414 722.913.474 6 0 2 _ 1 7590 8 14.768.5,46 234.404.813 6.841814 65.030.209 34.457,338 7.590.972 4,194,954 15,480.961 212.701.973 3.341.274 70.154.802 19.956.427 9.911.416 1s.776.140 367.088.046 347.731.057 PASIVOY PATRIMON¡ONETO PASIVOCORRIENTE Cuenla3 por pa93r coderciales DóudEsbáncariasy fiñancisr¿s 12 13 An0ciposde clientes Deudásfiscálesy socialss OtÉs cuenlas por pagar 15 10 17 ffiffi PASIVONO CORRIEHTE Oeudasbanc¿riasy financ¡arar Previs¡ónpá.a indemnizaciones otras cuentas por pag€f Tolal p.s¡vo flo @Íieñté -#í,'$l PATRIüONIO NEfO 16.596.189 1.615.501 5.391.084 35.325.698 2.642.509 1.07s.422 4.250.635 32.514.397 58.928.472 40.49?.963 426.617.118 348.224.O20 170.179.000 35.878.357 3.823.352 2_884.315 132.879.000 33.457.015 3.823.352 2.884_315 40.911.806 ResullEdosácumuládos fotsl pálrimonionelo Q? fotal pasivoy patr¡monioneto '='"' 213.955.488 . o",rrN€ 72?.913_874 602.179.508 CUENTAS OEOROEN en gaÉntia Valo¡es 3069.290 ( { H. CONTADOR Rdg. !05l'A 6.597.695 TOYOSAS.A. ESTADODE GANANCIAS Y PERDIDASPORLOS EJERCICTOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O 2011 tts Ventade vehiculosy repuesioslocal Ventade vehículosy repuestos en zonafranca Ventade serv¡c¡os 544.415.992 Costode venias 25.276.806 375.211.292 42.598.808 19.809.6'19 620.589.535 437.619.719 (426.495.678) Gastosde adm¡nistración fF.. castosdecomerciat¡zac¡ón :::[:ffi":ff::'"-'" castos rinanc¡efos Dep.eciaciones, y castigos amortizaciones y patentes tmpuestos, rasas /S.dF \ /gBS /g"d*S_ 134.351.664 (23.379.395) (20.7O4.1311 (27.523.033) (15.341.082) (3.819.999) l?i?111?3] its.t+s.rza¡ ., ij \ (6.797.546) N+ _-_-l___:::::-:¿ u,,dad.pera,va ffi:*"s;fl-W# l_.s.,1fs# y cAsros orRos¡NGREsos Diferenc¡a decambio Otrosingfesos y accesonos fvlulras Multas accesorios (84.935.080) 49.416.584 l$'-de;rn ñ 1ffi,¡¡9ru ) ffi"d {@sdl nnancrefos rngrcsos \ Rendimienlo de Inversiones Pérdidaen ventade act¡vofiio Ajustepor inflacióny tenenc¡a de bienes Ajustede gestionesantedores , " 4 -.\ ;R\7 sú \X _l (2.4s9.504) rc1.924 (702.561) 1256.730 ;-:l F¿J -- S (9.723.942't (332.780) Utilidadnetadel ejercicio Lasnotas1 a t?n.l ,^a ñ(4\ 194.093.857 iá+.orz.zos¡ /=$gE--- 2010 lReexgresado) Bs 82.341.268 acomp_añan formanparte LEGAL 527.852 't.972.991 {954.680) 4.830.871 (12.126.099) (+a01.s15) 970.528 43.236j92 h{ ¡br .{x €9 ..r o ? fÍ ¡ o g. a q 3 ; is 3 ; í9 48 . o s d ¡t9 ls lE l" ilE il" l* j l s 3 t" 9 l*5 . . ¡ i¡ 9 " É !É a R ñ s b E 6 Ed 3 F : . É *: s É E'g x *q ie uá i d n t D t+á = tú6 lal9. lñ ¡9 ¡ 6- F B tE- > g A nF* fl o -rñ g e e a I 2 o x m t:< !lo q c E 6 6 m - o < m N = n 3 m o 6 > 6 ; ''' z =.ó { i= #u d i elBld ñ i¡ sg I N 9 Il U ,-18 -P tñl:q4 b 3 ¡r , u IF' lt 0 d; 6 eF . ; i ¿ s 1 s' sür á i ü g.g ó íg q[ *. ' lls ll:' tj il" ¡ llrú P ll,, flP f9 II tl lli lte iltl ü = F + [ := ilg [ É :e Hg $ i E e ñ F f f ' qe $ d Fgg[ E 3 qg1 q d í8 Hgi ú s =d E q - d ; & í ó d - ¡ f I i I + a t i e F 1 3 i- : S.A. TOYOSA PORLOSEJERCICIOS ESTADO DEFLUJODEEFECTIVO DE2011Y 20IO ÍERMINAOOS EL 31 DEDICIEMSRE ?zu 29.1! lReexoresado) Bs Es 82.341.268 43.236.132 Flujode efect¡vode act¡vidad$op€raclón netadelejercicio Utilided Cargos(Abono3la result¡do3que no geneÉnmovimlontode efect¡vo Depreciac¡ón de activofijo de aclivoinlangible Amorlización paraincobÉbles Previsión pordesvalorizaclón Previsión de invenlaos Pérdida envenlade activofúo bencár¡os lntereses Rend¡mienlo de iñve6lones paÉ indernnizaciones Previsión 3.42e.825 391.174 813.241 411.362 12.126.099 953.548 (4.830.871) 1.255.036 2.606.494 647.454 2.071.A54 1.7'1931 {1.108.284) 1.3e4.0;4 originados en lesoperaciones Tolalfondos 57.784.546 89.672.831 cambiosen activo3y pa3lvo! (lncrene']to)encuentasporcobrafcomerciáies porcobrar enotrascuentas {lncremÉnto) (lncrcmento) en ¡nvenlarios Disminución poranlrcroado (lncreñento) en gaslospagados lñcremento encuenlaspo¡pagarcomerciales {Disminución) (Disminució¡) enanticipos declientes Incremenlo (Dismiñucióñ) Increme¡to Añlicipoa proveedo.es y sociales (Oisminución) endeudasfiscales porpagar lñcramenlo enofas cuentas en ingresos diferidos l¡clemenlo(Disminución) Pagode indemnizacaone3 en (aplicado Tolalfujodeefecljvooriginado a) ectividades operativas (747149) (72.448.722') 6.788.650 (92't.425't (1.112.4151 (5.124.653) 8.792.610 (9.661.783) 4.531.472 (11.58r.186) (1.188.71s) (21.940.3731 15e.277.1621 (59.195.306) (68.142) 5.260.620 32.239.757 (10.717.902) (10.754.687) 32.434.008 6.820.486 7.039.5'15 (28.069.793) do inverslón Flujode efecl¡vodo aclividades t' (lncremento) Disminución en inveÉiones temporarias perme¡enles (lncremenlo) Disminución en inversioñes (lncremento) D¡sminuc¡ón neladeaciivofüoy olrosaciivos (39.717.39¿ Tolallujodeefecüvo(aplicado a) originado enaclividades de iñveisión {39.530.927) (21.876) 859.436 2.600.955 186.470 '--3.438.515 Flujode efectlvode actlvldadBde fnanclañlento banc4nos netos Financiamientos 36_758.784 32.797.210 Totalflujodeefectivooriginado en activ¡dades de financiamieñto 36.758.784 32.797.210 Incemeniode efectivodr¡ranleel ejercicio . 8.165.932 4 267 372 al inicio del ejercicio Oisponibilidades 13.667.993 ál cieÍe del ejercic¡o Disponibilidades 21.433.925 Lasnotas1 a 26 quese Tejada H. -l?n" REtr¡¡ '1 iAili LEGAL CONTADOR f,og. 20Íl - A S.A, TOYOSA FINANCIEROS NOTASA LOSESTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O Y OBJETODELA SOCIEDAD NOTA1 - NATURALEZA fue constituida med¡anle Escritura La Soc¡edad PúblicaN'226/81 de fechaI de octubrede 1981, medianteEscrituraPública como una Sociedadde Responsabilidad Lim¡tada.Posteriormente, jurídica, de fecha1' de diciembre N' 726192, de '1992, modiflcó su estructura transformándose en una Anónima, bajola razónsocialde'TOYOSAS.A.'. Sociedad tienecomoobjetoprincipal, ded¡carse al comercioen general,realizarimportaciones, La Sociedad representac¡ones de vehículos,electrónicos, repuestosy mercadería en general, exportaciones, efectuartransporteo porteode cargainternac¡onal, dentroy fuerade la Repúbl¡ca, realizartodos los y demásactosc¡viles, y procesales. actosde comercio administrativos NOTA2. PRINCIPIOS CONTABLES estadosfinanc¡eros han sido preparados de acuerdocon principios de contabilidad Los presentes generalmente aceptadosen Bolivia,los que han sido aplicadoscons¡stentemente con relaciónal anterior. ejerc¡cio Los estadosfinancierosindividuales de TOYOSAS.A. al 31 de d¡ciembrede 2010, han sido paracumplircon las disposiciones preparados legalesa las que estásujetala Sociedad comoente Por lo tanto,no incluyenla consolidac¡ón independiente. de los estadosfinancieros de la empresa proporcional. CrownLtda.,inversiónque está valuadaa su valorpatrimonial Al 31 de subsidiaria de 201 1, esta ¡nversión fue d¡c¡embre vendida. porla Sociedad mássignif¡cat¡vos Losprincipios de contabilidad sonlos siguientes: aplicados 2.1 contables Estimaciones principios, que la de losestadosfinancieros, La preparación de acuerdoconlos mencionados requiere gerenciade la Sociedádrealiceest¡mac¡ones que afectanlos montosde los activosy pasivosa la fecha de los estadosfinancieros,así como los montosde ingresosy gastos del e.jercicio.Los resultadosreales podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadas.Sin embargo, estas fueronrealizadas estimaciones en estrictocumplimiento del marcocontablevigente.La gerencia considera ouelas estimaciones utilizadas sonrazonables. 2.2 de los efectosde la inflación Consideración del El ConsejoTécnicoNacionalde Auditoriay Contabilidad Públicosde Bolivia,en fecha8 de septiembre de 2007,ha (revisada), queestablece la suspensión del ajustede queemp¡ezan a partirdel 1" de losejercicios Por otra oarte,la ResoluciónCTNAC Contabilidaddel Colegio de que a part¡rdel 1' de establece utilizando comoíndicede constante Dorel BancoCentralde Bolivia. Desdeel 1' de enerode 2008,la v de la ResoluciónCTNAC la comoíndicede reexDresión brede 2011 y 2010es de 1,71839y 1. de Auditoresy Contadores Normade Contabilidad N' 3 en monedaconstante, oara y Nacional de Aud¡toría 11 de enerode 2008, ajustarsea moneda (UFV)publicada :::x;## NormaContableN' 3 revisadav por ¡QiElgiusfado inflaciónFUs estadosfinancieros Ji€fomento a la Vivienda f UFV).La UFVal 31 de 1, respect¡vamente. /'J :l A ,j 'lt"'/ YM \ TOYOSA S.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DEDICIEMBRE DE2011Y 2O1O NOTA2 - PR¡NCIPIOS (Cont.) CONTABLES 2.3 Criteriosde valuación a) Monedaextranjera Losactivosy pas¡vos en monedaextranjera se valúana los tiposde camb¡ovigentesa !a fechade cierrede cada ejerc¡c¡o. Lasdiferencias de cambioresultantes de esteprocedimiento se registranen la cuentade resultados "Diferenc¡a de cambio". b) Cuentaspor cobrarcomerciales Los.saldos de la cuentasporcobrarcomerciales, corresponden a importes generados porIa ventaoe y servicios vehículos, repuestos a crádito, de acuerdoa loscontratos suscritos indiv¡duaimente. c) Previs¡ónparacuentasincobrables paracuentasincobrables La previsión regulariza los saldosde cuentasporcobrarcomerciales oue la Sociedad considera en moraal 31 de diciembre de 2011y 2010,el criteriode previs¡ón adoptadbpor paralascuentasporcobrarcomerciales ia Sociedad en moraes el siguiente: Días antigüedad Desde _ 9 Has ta 0 Preüs ión 91 180 oo/. 3oyo 181 270 4504 271 360 361 721 1.081 720 1.080 600h 7 504 90.4 100% La previsiónpor 8s8.134.878 y Bs6.110.007 (reexpresado), al 31 de diciembrede 2011y zo1o, respect¡vamente, esconsiderada paracubriraquellos suficiente cl.éd¡tos de dudosarecuperabilidad. d) Inventarios Al 31 de diciembre de 2011 y 2010,la cuentainventarios registralas existencias y en en almacenes zona franca,compuestaspor vehículos,repuestos,llantas,bateríasy otras existencjgl que se encuentran valuados al costoactual¡zado. e) Previs¡ónparadesvalorización de inventarios paradesvalorización La previsión de inventarios ha sido ítemesde vehículos, repuestosy accesorios, en base D¡rector¡o, considerando lasprácticas por aplicadas 0 lnversiones Inversionestemporarias: Corresponden a depósitos a plazo del paÍs, , las inversiones al 31 de d¡c¡embre de TOYOSA S.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 20,10 NOTA2 . PRINCIPIOS CONTABLES (Cont.) 2.3 Cr¡teriosde valuación(Cont.) f) Inversiones lCont.) lnversionesen empresas:Al 31 de diciembrede 2010,correspondían al sg,TT%del paquete accionar¡o de "CrownLtda.",inversiónque estabavaluadabajo el métododel Valor patrimon¡a¡ (VPP)sobrelosestadosf¡nanc¡eros Proporcional auditados de "CiownLtda."Durantela gestión2011, esasacciones fueronvendidas. Acciones telefónicas: Correspondena cert¡ficadosde aportac¡óntelefónicaen: Cooperativade TeiéfonosAutomáticos La Paz Ltda.,cooperativade TeléfonosAutomát¡cos santa cruz s.A., cooperativaMixta de Teléfonoscochabambay cooperativade Teléfonosoruro, los cr"l"" encuentran valuadosa su costo de adquisición. ". La Sociedadha .const¡tuido una prev¡siónpor valuación a valoresde mercado. Inversiones en instituciones:Estácompuesta por dosacciones en el countryclub de la ciudadde Cochabamba, lasmismasquese encugntran valuadas a su valornom¡nal. s) Activo füo La Sociedad ha efectuadounarevalorización técnicade susact¡vosfios existentes al 3i de diciembrede 1995y unarevalorización de algunosde susterrenosal 31 de diciembre de 2006.D¡chosactivosfiiosse exponena valoresdeterm¡nados por los revalúospracticados por per¡tosindependientes a esasfécnas, valuados segúnlo mencionado en la Nota2.2,menosla correspondiente depreciación que acumulada es calculadaporel métodode línearectaaplicandotasasanualessuficientes óaraextinguirlos valoresal finalde ¡asv¡dasútilesestimadas porIosperitosindependientes. poster¡ores Lasincorporaciones al 31 de d¡ciembre de 1995,estánvaluadas a su costoactualizado, segun lo mencionado en la Nota2.2.,menosla correspondiente depreciación quees calculadáporer acumulada métodode línearectaaplicando tasasanualessufic¡entes paraext¡nguir los valoresal finalde-suvidaútil est¡mada. El valoren librosy la depreciación acumulada de losact¡vosfijosvend¡dos o retirados se descargan de las respectivas cuentas,y la gananc¡a o pérdidare.sultante se atribuyea losresultados delejercicioln erque se tncurren. Losgastosde mantehimiento, reparaciones, renovaciones y mejorasque no extienden b¡enesson cargadosa los resultados del ejercicioen el que se incurren.El valof#"l considerados en su conjunto,no superael valorde mercado. h) de los de uso Usode marca Reg¡strael costoincurridopor la Sociedadpara comercializar la marca'"Toyota" en Bolivia,en baseal MotorsCorporation de JapónporUSg 1.000.000. Se valúa menosla correspondiente amort¡zación acumulada, en un periodode 20 años. apl¡cada Otros activos y equipo,dispon¡bles Incluyemaquinar¡a parala ventavaluadosa sÍ-valornetode realización baJ} es técnicospracticados porper¡tosindepend¡entes al 31 de d¡ciembre d e 2 o 1 1 v 2 "n o 1 o ' ü" ^{ p,u . ,l \ TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O (Cont.) NOTA2 - PRINCIPIOS CONTABLES 2.3 Criteriosde valuación(Cont.) i) Otrosactivos (Cont.) Adicionalmente, este rubro incluyel¡cenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo que es calculadapor el en la Nota2.2.,menosla correspondiente mencionado amortización acumulada paraextingu¡r métodode línearectaaplicando tasasanualessufic¡entes losvaloresal f¡nalde su vidaútil estimada. i) lngresosdiferidos y repuestos, Registraingresosfacturados en la gestiónsobreventasde vehícu¡os cuyoproductono fue entregado hastael 31 de dic¡embre de 2011y 2010,dichosimportescorresponden al preciodel producto en la factura. consignado k) Prev¡siónparaindemnizaciones paratodoel personalporel totaldel pasivodevengado Se constituye al c¡errede cadaejercicio. De acuerdocon las disposic¡ones legalesvigentes,transcurridos noventadÍas de antigüedad en su a un mes de sueldopor año de empleo,el personales acreedora la indemnización equivalente servicio. Patrimonioneto Al 31 de diciembre de 2011y 2010,la Sociedad netoen basea lo d¡spuesto ajustael totaldelpatrimonio por la Normade Contabilidad N" 3 (revisada)del Colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo en funciónde la variaciónen la cotización oflcialde la Unidadde Fomentoa la Viviendaresoectoal boliviano. El ajustecorrespondiente a las cuentasde Cap¡taly Reservasse registraen las cuentaspatrimoniales "Ajustede capital"y "Ajustede reservaspatrimoniales", mientrasque el ajustecorrespondienle a los quedaexpuestobajo esa denom¡nación. La contrapartida de estosajustesse resultadosacumulados y Tenenciade Bienes "Ajustepor Inflación reflejaen la cuentade resultados m) Reconocimiento de ingresos provenientes y repuestos Los¡ngresos de lasventasde vehículos se reconocen en el momento de la transferencia o entregadel bienal cl¡ente. Los ingresosproven¡entes de los serviciosprestadosse rdconocenal momentode concluirla prestación delservicio. porventasde vehículos, y servicios se exponennetosde impuestos. Losingresos repuestos n) Resultadosdel ejercicio por los resultados al 31 de diciembre La Sociedaddetermina de 2011v la Norma de Contab¡lidadN" 3 (revisada)del Colegiode constanteel valor de cada una de las líneasdel la Unidadde Fomento reexpresión a la Vivienda(ÜFV). Bienes",se exponeel resultado netoporexposición a la o) Valoresen garantía El rubro i nom¡nal bol¡viano t/) ,.r" bancarias otoraadas en moneda ice de i,Ajüstéporl¡{gcióny T üüi\w'n''" rbüsw## a su varor respectoal TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBREDE 2011 Y 2O1O NOTA3 - DISPONIBILIDADES La composición delrubroes la siguiente: ?0't1 BS Cajaen monedanac¡onal Caja en monedaextranjera Caja en yenes Fondofijo Bancosen monedanac¡onal Bancos en monedaextranjera 20'10 lReexoresado) Bs 2.567.634 695.782 158 25.700 14.082.478 8.729.545 704.o72 774.372 176 30.205 9.962.896 '10.358.204 26.101.297 21.833.925 NOTA4 - INVERSIONESTEMPORARIAS La composlción del rubroes la siguiente: 2011 Bs Depósitoa plazo fijo Fondosde ¡nversión Otros valores 3.211.826 .80.268 397 3.292.491 2010 (Reexoresado) Bs 3.391.328 87.367 ¿oo -,* ..3.478.961 NOTA5 - CUENTAS PORCOBRARCOMERCIALES La composición delrubroes la siguiente: 2011 BS Cl¡entesvigentes: Clientes Cl¡entescon garantía Cl¡entespor ped¡do Clientesen mora Prev¡siónpara cuentas¡ncobrables 2010 (Beexoresado) Bs 5.297.174 157.'189 42.202.152 4.805.998 174.634 41.753.716 47.656.515 46.734.344 2.167 2.389.862 49.824.476 49.124.210 (8.134.978) (6.110.007) 41.689.498 TOYOSAS.A, NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DEDICIEMBRE DE2011Y 2OIO A PROVEEDORES NOTA6 - ANTICIPO La composición del rubroes la sigu¡ente: 2ú11 2010 lReexoresado) Bs ES M¡tsui& Co.Japan f oyotaTsushoCorporat¡on ToyotaArgentinaSA. BolivianFoodsS.A. '13.709.885 16.214.073 4.093.7 -77 HossenConstructora ToyotaMotosSalesUSA K¡mur¿UnityCo. Ltd. Bulac¡aMarco(Dakar) 114.107 6.572,566 3.069.660 2.221.O54 1.850.196 1.212.914 553.380 KodiakEngineer¡ng AquariusShippingColombiaLtda ¡,4o)€SalinasAdolfo Hinol\4otors¡ntem.(Usa)Inc. 1,356.713 423.226 217,475 301 s0.136 130.892 HuancaRamosJul¡o C¡aChilenade NavegaciónInteroceánicá S.A. BisbardisYañezNick Hémispheria Ioyota Do Bras¡lLtda. SaavedraToledoJuan Cados saavedraM€ndizabalDanilo 188.7U '151.289 104.400 152,727 f oyota l,rotor Corporation Sant¡llanaCirianiAlbertoPeru AcerosHemanS.R.L. A¡mor Internationál S.A. , 115.986 187.956 97.912 999.803 146.764 580.801 427.129 'l-.253.775 384.46'l BrigestoneChile DensoDo BrasilLtda ToyotaMotorAs¡aPacificpte.ltd 434.554 4S1.968 5.824.732 852.547 1.873.233 452.AA7 Agenciade AduanasChaqueñaS.R.L. Paz de R¡chterVeron¡c€Arq. Tempo sanchezCastroJulioAlberto 4.s47.;10 958.976 DesingCorporationJapan 135.732 '1.391.631 2.A73.A41 33.833.363 42.625.970 Otros -**-"-'.",, - ";,'l, |',,J,;';', !"'- +-/pu 'D!.t "¡i¡ltf .,,,.'¡.'.;;.i'Ji;otn***" ^o{'} ¿u'" [\ii;¡=' 0? lth\$ - ,-"rl{lN *crrul$I? TOYOSA S.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O NOTA7 . OTRASCUENTAS PORCOBRAR Lacomposic¡ón de¡rubroes la siguiente: 2011 Bs Deudoresdiversos Cuentascorrientescon otras empresas Cuentascorr¡entescon empresasrelacionadas(Ver Nota 18) Cuentasdel personal lmpuestosacreditablesy otros conceptos Cuentaspor cobraren mora Previs¡ónpara cuentas¡ncobrables Total porción corriente Cuenlasconientescon empresasÍelacionadas(Ver Nota 18) Cuentaspor cobrar accionistas Total porción no cor¡ente Total 2010 (Reexpresadoy reclas¡ficado) Bs 38.673.452 5.104.672 125.284.6s0 2.458.410 26.143.556 2.333.563 10.416.006 4.693.041 66.242.918 4.641.222 14.625.374 2.604.446 '199.998.303 '103.223.007 (3.648.084) (s.950.490) 196.350.219 97.272.517 52.972.805 45.794.905 38.156.529 48.589.049 98,767.710 86.745.578 295.117.929 184.018.095 NOTA 8 - INVENTARIOS Lacomposición delrubroes la siguiente: 2011 Bs Mercaderíasen tránsito Reparacionesen proceso Repuestos vadas Existencias Vehículosen cons¡gnación Vehículos Almacénen planta Llantas Electrónicos Baterías Otros en consignación 72.608.203 4't.102 22.529.619 2.945.823 t,? 4.595.658 1.983.790 ,tl|'$?$\3 .889.018 th or.lB h . EOLT' .777 3.9'10 756.469 150.190.313 Prev¡s¡ónpara desvalorizaciónde inventarios (6.933.889) / l l./ ,/ /T- I 't43.256.424 2010 lReexpresado) Bs 93.691.799 78.522 17.295.633 6.293.014 3.979.909 34.049.431 359.'193 1.741.011 179.681 3.927 286.707 157.958.827 (6.193.822) 151.765.005 ;1 4-/J(Jt \,v TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 3I DE DICIEMBRE DE2O1IY 2O1O PERMANENTES NOTA9 - INVERS¡ONES delrubroes la sigu¡ente: La composición 201'l BS Accionestelefónicas Acc¡onesen CountryClub Accionesen Crown Llda. Otras ¡nversiones paradesvolarización Prev¡sión de ¡nvers¡ones 2üA lReexoresado) BS 485.230 55.680 539.082 61.859 13.014.986 157.431 540.9'10 13.773.358 (275.525\ (302.625) 265.385 13.470.733 NOTA10. ACTIVOFIJO delrubroes la siguiente: La composición 2010 (Reexpresado) Bs 201I Valor or¡qinal Bs Bs Depreciac¡ón Acumulada Bs '132.642.508 Terrenos Ediflcios Mueblesy enseres Vehículos Equiposde computación y equipo l\¡aquinaria Heramientasen general B¡bl¡oteca Obrasen curso - Valor res¡dual Bs Valor residual BS 99.826.529 24.690.542 1.682.061 779.165 743.106 1.311.740 1.277.200 17.321 6.286.268 41.952.093 8.323.458 3.390.395 5.906.077 6,843.354 4.149.186 424.653 6.993.992 14.166.738 6.483.850 2.127.408 5.087379 5.097.89'1 3.221.680 288.349 132.642.508 27.745.355 1.839.608 1.262.987 818.698 1.745.463 927.506 136.304 6.993.992 zto.azs.lté 36.473.295 174.152.421 / --.. 136.6í3.932 .,-/\ s¡t \ ,/ tl kJA, ,t4 \ ::iil;rffi$Iiill'lr TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O NOTA11. OTROSACTIVOS Lacomposición delrubro es la sigu¡ente: 2011 2010 (Reexoresado) Es Valor oria¡nal Bs Licencias Software Maqu¡nariapesada(.) Previsiónparadesvalorización Valor residual Valor res¡dual BS Bs Bs 22.747 1.422.536 2.225.495 (160.136) 3.s10.642 f) Ee Deprec¡ación Acumulada (1.283.892) (1.283.892) 22.747 138.644 2.225.495 (160.136) 12j05 31.303 2.472.4A4 (90.640) 2.226.750 2.425.252 Al 31 de diciembre de 2011y 2010,la maquinarla pesadase encuentra compuestapor tractoÍes, maquinaria de asfaltoy otrasmaquinarias y equiposd¡sponibles parala venta,se encuentra valuada de acuerdoconlos resultados por un peritoindependiente de un revalúolécnicopracticado el 31 de diciembre de 2010. NOTA12- CUENTAS PORPAGARCOMERCIALES Lacomposición delrubroes la siquiente: 201'1 Bs 2010 (Reexoresado) Bs Cuentas por pagar comerc¡alesa corto plazo Proveedoresdel exterior Astec Underground Auto AccesoryChileS.A. Distribuidora Suiza H¡noMotorsIntern.(Usa) Inc. Sum¡tomoMotorCorporation ToyotaArgentina ToyotaMotorCorporation ToyotaTsushoCorporation Superpolo S.A. DensoSalesCal¡fornia lnc. J.S.W. PartsPry. Ltda. FurukawaUnic Corp Japon Francocolombiana de Construcc¡ón S.A.Colombia TOYOTA MOTORS SALES,USA Proveedores delexterior 16.225 83.979 32.476 1.6S4 74.513 651.844 399.192 6.986 459.693 75.159 "o"-uuY:j5,* 19.278 815.524 2.636.s63 n ut(p TOYOSAS,A, NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DTCIEMBRE DE2011Y 2O1O PORPAGARCOMERCIALES NOTA12- CUENTAS lcont.) 2011 2010 (Reexp.esado) B5 Prov€edores locales ENTEL S.A. 146.028 GROUPSAAS.R.L. 765.511 AGENCIADESP. DE ADUA,qNAS"CHAOUEÑA SRL 191.075 765.067 COI\¡UNICACIONESEL PAIS S.A 601.718 IMPORTD@ORT LAS LOMASLTDA 103.033 560.521 BUSTAMANTERISSOSJUAN JOSE s24.192 442.326 KAIZENI/IIoIORS S.R.L.,. " 494.725 PERIODISTASASOCIADOSTELEV¡SION 292.772 AEROSUR 234.O-31 BALLONTELLEZ GFRARDO 325.264 524.251 310.965 AMERICA}.¡D@RESS PASAJES 289.808 TOTE'SLTDA EXPERTOSEN LIMPIEZA 281.405 243.447 TARQUEVEGASAUL FRANCISCOTRANSPORTISTAINTERNrcIONAL (CHILE) 160.616 230.697 10.329 185.823 SHOGUNS.R.L.EMPRESADE SEGURIDAD 354.470 317.731 MA}IS S.R.L. 439.535 177.298 34.089 BARRIGABAFTRIOS ROSMERY PRICEWATERHOUSECOOPERS 196.498 146.366 'f43.001 IBAÑEZHINOJOSACARLOS ALFONSO 147.134 129.020 EDITORIAI-AMANECEREL NUE\¡c DIA IMAGENVIRTUAL 104.922 116.566 '114.996 AGENCIADESPrcHANTE DE ADUAIA UNIVERST ¡,IOPARS.A META MECANICADE OMNIBUSESy PARTES S.A 331.262 SOZAI¡ANZA¡ARES LEOCADIAOT1LIA 479.771 294.140 EL DEBER S.A coMSER (COMERCTAL& SER\4CtOSS.R.L.) DtR: Ol¡os menores (*) 198.428 5.608.686 4.481.960 12.638.151 12.716.512 Segurospor pagar 786.573 '14.768.546 Total O 1.396.859 1. 1 5 6 . 9 2 6 527.446 15.880.961 +./ 1u ' 't'.I. 'ffüi'i*t**n Se componeprinc¡palmente de cuentasporpagara proveedores de bienesy ¡'iril[]F;""\ ?t1? s e !{[\'ü 10 TOYOSA S.A. AL 3I DE DICIEMBRE DE2011Y 2O1O NOTASA LOSESTADOSFINANCIEROS BANCARIAS Y FINANCIERAS NOTA13-DEUDAS delrubroesla siguiente: La composición 2011 Bs 2010 {Reexpresado) Bs ElancoBisa S.A. Varios oréslarDs baio líneade créd¡to,a uña iasa de ¡nterésentre el 4% y el7Vo por ciento antial. E sa¡doal 31 de dicienbre de 2011 y 2010 es de Bs93.774.742 y US$ A.792.727 equivalente a 8s61.'197.379,respecüvan€nte. Las operaciones se encuentran garantkádas principalnEntepor nErcáderla en warrant y bienes inñuebles.(Ver nota 24) 93.774.702 61.197.379 EhncoMercant¡lSantaCtuz S.A. varios présta.rps baio linea de crédito,a una tasa de interés enhe el 4% y el1ó/o por ciento anual. E saldo al 31 de diciefibrede 2011y 2010 es de 8s10.850.000y US$ 3.270.560 equivalentea 8s22.763.100, respectivarnente.Las operaciones se encuentran garantr¿ádasprincipalnEntepor rnercaderlaen warrant y bienes inmúebles.(Ver nota 24) 10.850.000 22.763.100 ElancoUnlón S.A. Varios préslanrcsa una tasa de inlerésent¡eel 3% y el 6% por ciento y US$ anual.E saldoal 31 de d¡cienbrede 2011es de 8s48.606.712 a 8s15.548.485. al 31 de dicienb.ede 2010es 2.233.978 equivalente de US$ 7.885.991equivaientea 8s54.886.498.Las operac¡oñesse por rnercaderhen warránt y encuentrangaaantizadasprinc¡painEnte bienesinr¡Jebles.(Ver ñota 24) 64.155.197 54.886.498 BancoEconómlcoS,a. Varjos préstarnosa una tasa de interésentre el 5oloy 6% por ciento anual.E saldoal 31 de dic¡enbrede 2011y 2010es de 8s30.871.023 y US$ 2.729.338,equivalentea 8s18.996.192,respectivañenle.Las operac¡ones se encuentran garant¿adas principalrnente por mercaderíaen w arrant y bienesinruebles. (Ver nota 24) 30.871.023 18.996.192 Banco Nacional de Bollv¡a S.A. Varios préstaÍDs a una tasa de interésent¡eel4% y el 7% por ciento y US$ anual.É saldoal 31 de dicierttrede 20'11esde 8s38.386-752 a 8s801.098ya¡31 de dicienbrede 2010 es de 115.100.equivalente US$ 5.924.532, equivalentea es41.234.741.Las operac¡ones se encuentrangarantizadasprincipallrEntepor rÍercaderb en warrant y blenes¡nrruebles.(Ver nota 24) 39.187.850 41.234.741 Banco Ganadero S.A. Varios préstanEs a una tasa de interéseñtreel4% y elSo/opor ciento 7 anual.E saldoal 3l de dicieÍbrede 2011 y 20 10es de 8s10.100.41 y Bs15.319.023,respectivarnente.Las operaciones se encuentran ;"",;;;';;;;s'"*'"' garantizados principa'mentepor nrgrcaderia;en warrant . ¡,;:.'-It\\ -,..1'\i\a-:"', r1-$I\ inmuebles-(Ve¡ nota 24) '100.417 " Totalpréstangs bancarios IVÉs: hlereses por pagar TotalpréstanEs Ij,,.:,,.*i:..,;,",1;.ui-'.tt,jr'-'''-,0, * .r.{íiÍ_' 2'14.396.933 ^^r,t *'" -; $h\t tE#-r's¿ 953.549 215.350.4A2 Deudasbáncariasy financierasa corto N4enos: Oeudasbancariasy f¡nancierasa largoplazo 15.319.023 -(r 212.707.973 '16.596.189 ,*rt* /l \u TOYOSAS.A. NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBREDE 2O1I Y 2O1O NOTA14 - OTROSPRESTAMOS La composic¡óndel rubro es la siguiente: 2010 2010 (Ree),Oresado) Bs MonseñorLuis SáenzHinojosa SchugairDueriYuseffMario PorcoTiconaTor¡b¡o SaavedraToledoMariaInés SalauesJuan Carlos Toledo Vda.de Saa\r'edraNelly Camacho PérezGusta\,oAdolfo BS 1.044.O00 1. 1 5 9 . 8 6 5 7 36.444 348.O00 '12.27',| 106.181 1.546.446 248.305 4.176.000 223.500 2.436.000 4.239.771 Más: Interesespor pagar 4.183.943 217.544 232.757 Total otros préstamos Menos: Porc¡óncorriente de otros préstamos 8.457.315 6.841.814 4.416.700 3.341.278 Otros préstamos a largo plazo 1. 6 1 5 . 5 0 1 1.075.422 DECLIENTES NOTA15- ANTICIPO del rubroes la s¡guiente: La composición 2011 Bs Anticipode clientesrepuestos Anticipode clientesvehículos(1) ' Anticipode clientesserv¡c¡os (1) 3.427.492 .61.333.112 . *zzu lReexofesado) Bs 3.281.026 66.681.425 269.605 192.411 65.030.209 70.154.A62 por clientes a pagosrealizados Corresponde regularizan a la entregadel bien. .'/ ^.* . ,*" "'*.'.,,.iÍiT\1.ilB *-j.I' r;¡,,, : .,i,.,,i,,rrstl$\ :at¡t\i I jr.:!l,fr,'l."' ts'ü UW- *? \r\\i! TOYOSA S.A. NOTASA LOSESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011Y 2O1O FISCALES NOTA16 - DEUDAS Y SOCIALES Lacomposición delrubroesla siguiente: 2011 2010 (Reexoresado) Bs Bs qañ,';¡-.1 .^.i.1 Otrasdeudassocialesy otros lmpuestospor pagar y patentesmunicipales lmpuestos lmpuestgsretenidospor pagar por pagar Remuneraciones - 110.421 2.495.728 30.772.163 574.992 13 904.021 99.331 2.210.124 16.155.121 661.790 34.857.338 19.958.427 832.061 NOTA17. OTRASCUENTASPOR PAGAR La composición del rubroes la siguiente: 2011 2010 (Ree}presado) Bs Bs Cuentas por Pagar f\,4onedaExtranjera Cuentas por Pagar f\/onedaNacional 459.600 7.131.372 427 .753 9.083.623 Cuentas por pagar corto plaa 7 .590.972 9 . 9 11. 4 1 6 Cuentas Corr¡entesRelac¡onadas(Ver nota 18) 35.325.698 32.514.397 Cuentas por pagar largo plaa 35.325.698 32.514.397 Total 42.916.670 42.425.413 NOTA I8 - OPERACIONESY del rubroes La comoosición ?.s1q l R e e ) o r e s a d ov r e c l a s i i c a d o ) C u e ñ t a sp o r coorar To)ora Boliva s..4 Construcciones yArquiteclura S./d - '13.674.944 Total cuentas corñentes grupo To),osa 23.735.469 Crown Ltda. L.c.l Construcc¡ones e lngeniería S.A E m p r c s a T r a n s c a r g oS , R . L . Agencia Aduanera Lerus A t l á n t i d aS . A - C h i l e l n l e r m e xS . d - C h i l e Empresa Consfuclora Concordia S,A 46.296.496 Total cuoñlas corfentes otras empresas C u e n t a sp o r pagaf 16.589.631 10.103.513 4.707.4A9 '15.659.478 16.589.631 '18.811 .002 15.659.478 370.7-47 32.645.465 3.010.752 242.4-O5 3.486.625 ',u.auu.aro 51_766.060 52.972.805 12_243.460 '1.317.902 .o.oro.igu 38.595.109 154.521.986 3- ln 4'"{ P t / \N\ / ' \ 13i TOYOSA S.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DEDICIEMBRE DE2011Y 2O1O NOTA19 - CAPITAL Actade JuntaGeneralExtraord¡naria Mediante de Accionistas de fecha1B de agostode 2008,se resuelve incrementar el capitalautorizado a 8s192.000.000. Por otra partese resotvió aumentarel que se or¡g¡napor la cap¡talización cap¡talsuscritoy pagadoen Bs'17.440.000, incremento de tos saldosde las sigu¡entes cuentascontables al 31 de diciembre de 2007:Revalorización técnicade activosfijos,Ajusteglobaldel patrimon¡o y Resultados por lo cualel cap¡talsuscr¡toy acumulados; pagado, alcanzaa 8s96.000.000, div¡dido en 96.000acciones, con un valornominalde Bs1.O00 cada una. Med¡ante Actade JuntaGeneralExtraordinar¡a del 1" de diciembre de 2010,se resuelve capitalizar los por 8s36.879.000, por lo cualel cap¡talpagadoal 31 de diciembre acumulados resultados de 2010, alcanza a 8s132.879.000, dividido en 132.879 acc¡ones, conun valornominalde 8s1.000cadauna. Med¡ante Actade JuntaGeneralExtraordinaria de 11 de mayode 2011,se resuelvecapitalizar los por 8s37.300.000, por lo cualel cap¡talpagadoal 31 de diciembre resultados acumulados de 2e1j, a 8s170.179.000, alcanza dividido en 170.179 acc¡ones conun valornominalde 8s1.000cadauna. proporc¡onal El valorpatr¡monial de cadaacciónal 3'l de diciembre de 2011 v 2010.es de Bs1.241.08 y 8s1.61 0,15 (reexpresado), respectivamente. NOTA20. RESERVAS Reservalegal- De conformidad condisposiciones y losestatutos legalesvigentes de la Sociedad, se debeapropiarpor lo menosel 5% de las utilidades anualesparaincrementar la reservalegalhasta un equivalente alcanzar del 50%delcap¡talpagado. NOTA21 - AJUSTEDELCAPITAL El movim¡ento de esterubrose exponeen el estadode evolución del patrimonio nelo.En estacuenta secontabilizan losajustesporla actual¡zación de la cuentade capital. Los importesque componeneste rubrosolo puedenser cagitalizados pata o utilizados pérdidas acumuladas: NOTA22 - AJUSTEDE RESERVAS PATRIMONÍALES EI movim¡ento de esterubrose exponeen el estadode se contabilizan losajustesporla actualizac¡ón de lascuentasde Losimportes de las cuentasquecomponen esterubrosolopueden pérdidas acumuladas. absorber NOTA23 . POSICION NETADEMONEDAEXTRANJERA *ül ; ii!,ffiffi':,io rsl fó",q&"E T r,ilizados qq1a "..,1*s::F" Al 31 de diciembrede 2011y 2010 Ia Sociedádmantieneuna activaen moneda y una posición neta pas¡va exfanjera de' 8s372.124.707, equivalentesa U$53.466.193 .873,equivalentes 8s144.751 a US$20.797.683. 14 TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 3I DE DICIEMBRE DE2011Y 2()1O NOTA24 - BIENESDE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Losb¡enes de d¡sponibil¡dad restringida de la Sociedad, al 31 de d¡c¡embre de 2011y 2010,se detallan a continuac¡ón: Valor res idual lnmueble 2010 (Ree>oresado) Bs Bs A J q u i s a m a ñ aL o t e s 1 y 2 AvenidaUWni y Zenón Salinas Avenida Banzet Km.2 112 Terreno Av. Uyjni yZenon Salinas Terrenos Casa de Campo U r b a n i a c i ó n C o l i n a sd e l U r u b ó 5.292.624 9.059.419 24.649.451 9 . 2 2 7. 1 0 9 27 .441.726 424.414 5.292.624 9.059.419 24.649.451 9.227.109 76.098.743 48.657.O17 424.414 Los bienes inmueblesdetalladosanteriormentega.antizanoperacionescon los s¡guientesBancos: BancoEconómico S.A.,BancoNacional de Boliviav BancoUniónS.A. 2011 Depós¡tosa PlazoFiio Banco Económico S.A Banco Nacionalde Boliüa S.A Banco Unión S.A. 20'to (ReeXcresado) Bs Bs 610.1 5 820.876 1 .692.014 3.123.005 884,296 767 .473 1 . 6 5 1. 7 6 9 Los depÓsitos a plazofÜodetallados garantizan anter¡ormente boletasde garantías con los mismos emisores. NOTA25 - ¡MPUESTO A LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS De acuerdoa la LeyN' 1606sanc¡onada el 22 de dic¡embre de 1994,DecretoSupremoN'24013 de fecha31 de mayode 1995y Decreto supremoN" 240s1de fecha29 dejuniode 199s,se incorpora el lmpuesto a las Ut¡lidades de lasEmpresas (lUE),fijandola alícuota del25%anual. De acuerdocon la legislación vigente,el pagodel impuesto a las utilidades se considera un ant¡cipo del¡mpuesto a lastransacciones a devengar durantelosdocemesessiguientes al vencimiento. Al 31 de diciembrede 2011 y 2010,la provisidnpara este impuestoalcanzó respect¡vamente, 8s12.368.853 la cualfue registrada con débitoa lé cuentade porcobrar,comoanticipode impuesto, de gmpasgestiones. 'ffí':tSl;mll'f" 0 2 t4hlt?$ia cocrraBalvlBAlt¡*::li TOYOSAS.A. NOTASA LOSESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011Y 2O1O NOTA26. HECHOS POSTERIORES al 31 de dic¡embre Con posterioridad de 2011,no se han producidohechoso circunstanciái afectenen forma los presentesestadosfinancieros. OrlandoTejada..-- 16 TOYOSA S. A. E s t a d o sf i n a n c i e r o sa l 3 ' 1d e d i c i e m b r ed e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9 e i n f o r m a c i ó nt r i b u t a r i ac o m p l e n t e n t a r i a CONTENIDO p a r t eI E s t a d o sf i n a n c i e r oasl 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9 - .u. D i c t a r n ednc l a u d i t o irn d c p e n d i e n t e B a l a n c eg e n e r a l sPérdidas E s t a d od e g a n a n c i aY neto Estadode evolucióndel patrlrnonio Estadode flujode efectivo N o t a sa l o s c s t a d o sf i n a n c i c r o s P a r t el l - \ t . ,l'.\' t . . , ' . ,<.'rt ..'1...\' .¡.. ,^.t"n ,. ,'r " ,..-ri.,il"' tr,, l n f o r m a c i Ót rni b u t a r lcao m p l e m e n t a r i a ' i . D i c l a m e nc J eal u d i t o irn d e p c n d i e n t c A n e x o s1 a 1 3 partelll - Bs US$ UFV \ ':!,< '\ . . . ,) ' " ' n , , ; ' ' - - " \ para la revisióncJela de los procedimiehlos-apfícados Informecon la descripción y s i t u a c i ó nt r i b u t a r i al o, s a l c a n c e sd e l a s p r u e 6 á sr e a l i z a d a s l a s conclusiottes de esos procedimientos con la aplicaciÓn alcanzadas boliviano dól¿le r stadourlidctlsc u r l i d u c rl l c f o n l c r l t t la l i l v i v i c t l t l ¡ TOYOSAS. A. E S T A D O SF I N A N C I E R O SA L 3 1 D E D I C I E M B R ED E 2 O 1 OY 2 O O 9 E I N F O R M A C I O NT R I B U T A R I AC O M P L E M E N T A R I A or'li,""n"' ^ '-,.,.iitt'l'..:., ,,"'i"' j \ .. ,1 ,-, [t¡, \ .. \.' ( 'r \-z \r/ .'.' ¿/ -{ P A R T EI . E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D E E 2 O I OY 2 O O 9 j,'-' TOYOSAS.A. Estadosfinancieros al 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 1 0v 2 0 0 9 CONTENIDO Dictamendel auditorindeoendiente Balancegeneral y pérdidas Estadode ganancias neto del patrimonio Estadode evolución Estadode flujode efectivo Notasa los estadosfinancieros . rt)t'.'. -.i'l¡i: 'ri;.)-"" USS = clólar cstaciot"ltitjctt:;c U F V = u n i d a dd o f o n l e n t oa l a v i v r e n d a t .:\ .\.."' ¡ Bs = boliviano t' -t 40 -{' ,., pacnvñrutsv5tffiptns @ Pr¡cewaterhouseCoopeS r s. R . L . L a P a z- B o l i v i a E d ¡ f i c i oH a n s ap i s o 1 9 Centrap l i l o t o( 5 9 1 - 2 )2 4 0 8 1 8 1 F a x ( 5 9 1 - 2 )? 1 1 - 2 7 5 ? www.pwc.corn/bo D E L A U D I T O RI N D E P E N D I E N T E DICTAMEN 28 de abrilde 2011 A los señores Presidentey Directoresde TOYOSAS.A. La Paz H e m o s e x a m i n a d ol o s b a l a n c e sq e n e r a l e sd e T S.A. al 31 de diciembrede 2010 y 2009 y los estadosde gananciasy pérdidas,de evolucióndel patrimonioneto y de flujo de correspondientes efectivopor los ejerciciosterminadosen esas fechas,así como las notas 1 a 26 que se acompañan. son responsabilidad de la gerenciade la Sociedad.Nuestraresponsabilidad Estosestadosfinancieros es expresaruna opiniónsobredichosestadosfinancierosbasadosen nuestraauditoría.Los activosfijos existentesal 31 de diciembrede 1995,y algunosterrenosexistentesal 31 de diciembrede 2006, se exponen a los valores resultantesde revalúostécnicos practicadosa esas fechas por peritos independientes,cuyos informes nos fueron entregados.Consecuentemente,la opinión que de expresamosen el presentedictamen,en lo que se refierea Ia base utilizadapara la determinación acumuladade cada ejercicio,se basa en los informes los valoresde los activosfijosy la depreciación de dichosprofesionales. aceptadasen Bolivia. Efectuamosnuestrosexámenesde acuerdoccn normasde auditoriageneralmente y ejecutemos la auditorÍapara obtenerrazonableseguridad Estasnormasrequierenque planifiquemos Una respectoa sí los estados financierosestán libres de presentacionesincorrectassignificativas. auditoríaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustentenlos importesy revelacionesen los estados financieros.Una auditoriatambién incluye evaluar los principiosde significativas evaluar utilizadosy las estimaciones hechaspor la gerencia,asf como-también contabilidad que .puestrosexámenes de los estadosfrnancieros en su conjunto. Consideramos la presentación \\ proporcionan una base razonableparanuestraopinión. n/"" , \S y entosinformes basada ennuestros Ennuestra opinión, exámenes o" ,"tíil,¿'$idlin)tun,", ou" .'menCib'nados, piesentan se mencionan en el primer párrafo, los estados financieros".antes en todo aspectosignificativo, y finanol^éia razonabtemente, la situaciónpatr:imóniat de TOYOSAS.n. at y,loé flujos'deefectivopbr los 31 de diciembrede 2010 y 2009, los resultadosde sus opáracione's ejerciciostermin.adosen esas fechas, de acuerdo c.on,lriincipios''de contabilidadgeneralmEnte ' a c e p t a d oes n B o l i v i a . , \.',..i', ) +. _, , . . , . . . ' , ., Tal como se indica en la Nota 2 a los estadosfinancierod,estos han sido preparadoópara dar legalesa las que está sujetala Sociedad-coi¡óente independiente a las disposiciones cumplimiento (presentaciónante la Junta General Ordinariade Accióniútas,la funddbión'para el Desarrollo Empresarial"FUNDEMPRESA"y el Serviciode lmpuestosfücioqaG\s'-,ñtÑ)i, por lo tanto, no incluyenla consolidación de los estadosfinancieros de su emprebgsülsidíariaCrownLtda.,inversión \,/' proporcional. que ée presentavaluadaa su valorpatrimonial q S.R.L. PricewaterhouseCoopers !l lr (Socio) CésarLora Moretto MAT. PROF.N" CAUB-3808 MAT.PROF.N" CAULP.IBTO l j l l i : L i i L rf r ¡ , , U 0 , , ü l ñ - l. 1l'irir,_,liIi]il.lCl-lCOS0t l/r :i f,r.rZ lJ li .""":"^"':"^.ll Ji"":nc¡il l)í:iL'tiu0l!ccrl,l;cll,;u: .,: ll i¡ I \ ' ' - l , r r l ; A l d , : c l Í :rrr . . i lH q , i , s t r ¡ 1r .:rr il Cr ¡1u,.iiic,¿s no g0,",,'l,,, il ..\--i[b-:[Étr2,91]:"' ,l -:--.-..-...-:J:,- -_ - ''':l T O Y O S AS . A . B A L A N C E G E N E R A LA L 3 1 O E O I C I E M B R EO E 2 0 , 1 0Y 2 O O 9 2009 (Reexpresado) 2 0 10 Nola BS Ij ACTIVO A C T I V OC O R R I E N T E D i s p o ni b i l ¡ d a d e s lnvers¡onestemporarias Cuentas por cobrar comerciales Anlic¡poa proveedores Otras cuenlas por cobrar Invenlarios Gastos pagados por anticipado 3 19.878.720 3.167.424 3 9 . 16 2 . 3 2 7 38.808 862 19.100.413 13 8 . 17 4 . 6t 0 206.745 5 6 7 B fotal activg corriente 12.444.038 3 . 14 7 . 5 0 7 19 . 9 2 7 . 10 7 29.050.737 14.141.775 84.654.706 144.705 ' 2 5 8 . 4 9 910 1 1 6 3 . 5 1 05 7 5 14 8 . 4 3 9 . 0 5 7 12.264.443 12 4 . 3 8 0 . 2 9 9 2./,63.998 2.208.073 10 0 .18 5 . 13 8 8.738.65 4 141.564.606 2.877.605 9 . 5 6 8 . 119 Total aclivo no corrienle 289.755.870_ 2 6 2 . 9 3 . 11. 13 fotal aclivo 548 254 971 426.444.688 12 14458.838 '193.660.200 14 3 . 0 42 . 0 7 0 63.872.569 1B . 1 7 .' 17 1 9.023.859 14.363.403 9.669.301 15 5 . 3 0 5 . 6 6 5 1.742.979 3 4 . 51L B 4 8 16 . 7 0 1 . 5 5 2 9 . 7 9 5 . 4 41 8.153 684 A C T I V ON O C O R R I E N T E Otras cuentaspor cobrar I n v e r S r o n epse m a n e n t e s Activo fjo Uso de marca Olros aclivos 7 I '10 11 P A S I V OY P A T R I M O N I ON E T O P A S I V OC O R R I E N T E Cuentas por pagar cornerciales Deudas bancadasy linancieras Olros préstamos Antjc¡posde cl¡entes Oeudas fiscalesy sociales Otras cuentaspor pagar Ingresosd¡lendos 15 17 Total pasivocorrienle 3 1 65 9 2 . 1 0 235.888.470 P A S I V ON O C O R R I E N T E Oeudas bancariasy fnancieras Otros préstamos Deudas liscalesy 3Gialeg Previs¡ónpara ¡ndemnizacjones Otras cuenlas por pagar 13 14 2 . 4 0 58 7 5 979.119 17 3 . 8 7 91 ; o 29.602.767 Tolal pasivo no coÍiente 10 . 0 3 1. 9 9 6 1.669.818 3 3333;7 .y'A'r 20.089.409 36 866861 Tolal pasivo 3 5 34 5 8 9 7 1 .f' '' - P A T R I I T I O N IN OE T O Capital Ajuste de capital Resetualegal A¡usle de r¿seruaspatdmon¡ales R e s u ¡ t a d oas c u r n u l a d o s ' 19 21 20 22 --./. -{- .:'(. 3\.1?4600 ._"_ ..cr\;l*_:. .rÍÑt . ' . ' . ? i 1 . 0 1 3o 7 o .\.:" .1..;I:-----iti'i" 132.B71.OOO . ." 18.561.802 3.823.352 . "^,. .'?.283.649 37 248.197 , ) \ ' Total pa'úioloo¡onelo Tota¡pasivoy palrimonionelo _Í8.?!¡.97_1_ --_-. -.'- 155.431_618 \ |. "\--q*ttotl'" L a s n o t a s1 a 2 6 q u e s e a c 3 . 5 7 2 . 419 \ot' slados flnanqeros r/s;;,;;--" / , 717 u./)- / ,' . 96.000.000 18.561.802'1 1 . 8 5 5 . 1 3 3\ 2.133.118 \ 36.881.56s \ .i 194.796.000 C U E N T A SD E O R O E N V a l o r e se n g ¡ r a n t i a ,{- / , / i / ,/r:/---'' ,-¡/rf7, r/ ___J-/'¿'' L(((."_ __1",,pñ- Raúl Parep.es H. RGPRESENT4¡{TE LEGAL / *',frfu dnndln Qaludt CoNTADOR aog' 2os7- A - T O Y O S AS . A . S P E R D I D A SP O RL O SE J E R C I C I O S E S T A D OD E G A N A N C I AY Y 2OO9 T E R M I N A D OESL 3 1 D E D I C I E M B RDEE 2 O 1 O 2009 (Reexpresado) Bs 2 0 10 Bs Venta de vehículosy repuestoslocal Venta de vehículosy repuestosen zona franca Venta de servicios C o s t od e v e n t a s . 3 4 1 . 611. 5 1 9 3 8 . 7 8 43. 10 18.035.689 207.007.239 162.444.797 14.905.236 398.431.338 384.357.272 (276.110.723) (304.946.493) 122.320.615 79.410.779 (18.850.098) (25.058.375) (13.967.304) (3.477.922) ( 16 . 3 2 3 . 1 84) ( 2 0 . 7 8 55 7 1 ) (11.152.904) (4.414.254) (11.066.682) Gastosde administración Gastosde comercializaciÓn Gastosfinancieros y castigos amortizaciones Depreciaciones, lmpuestos,tasas Y Patentes / r A ,0 7 q q ? 6 \ \ t ¿ . J ' ¿ - e v v / (77.329.234) 44.991.381 U t i l i d a do P e r a t r v a (63.742.s9s) 15 . 6 6 8 .814 O T R O S I N G R E S O SY G A S T O S 1.069.754 480.583 1. 6 5 5 . 6 1 7 1.796.312 (2.868.93e) (86s.189) ...\ 3.246.843 4.398.272 i' \ \, (77.278) (11.O40.220\rr' '. ', (97.879) (1.27637sf ...i'.'' . \. 64.945 gg3.6lg..,-\: ..\r.l_ Diferenciade cambio Otros ingresos Multasy accesorios Rendimientode lnversiones Pórdiclaen vcnta dc activofijo Ajustepor inflacióny tenenciade bienes A j u s t ed e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s .,t"'' U t i l i d a dn e t ad e l e j e r c i c i o 39.364.382..-" 1 8 . 6 6. 12 4 7 'ln¡ ' . , r l r a ¡ r ll ) ; i l l u ¡ n t L - g r i l r r t o d o [.irsnotirsl¡?6 s ' ó s t a d o sf i n o n c i o r o s ra Toledo del Directorio Qennty otnndio. Qaltnda CONTADOR R o g .2 0 5 7 ' A ¡ N l) > r.N {x* o ( ¡>nRt r- ' N1¡ 3. f 9 St r ¡ ts S s i', q''1, ' . - 1 . *f'' \ \ o i g. o o o /.\ ftc '</tr.,'42 @ f, o o ! @ o l D - 3 o l -:ñ oo o3 oq oo Ro Ho ua. oo oo fX 9ó aa N @ @ llo ilo ilo llo it! il@ lll Ir il@ il - l[j lllls @ S ñ I :ü a. ; \l f¿x =ñ @o !o @o oo oo oo 99 o@ ñ3 9lr ño oo o^ 'ñ s r ? ts O J J @ oo oo OJ ¡u--oc -f t i sr aU P utuoO7> D--O IN u.o ri N lg Io P' d.* o p o* o= R o H.o ^xl !+o m> ac oooQo oá r oo o @o^oo F¡ R á q= Ao P i 5i : 9o h !O 11,., t,:t -: tl tl Il- ll il¡ il6 ll !" i l !o ll- tl I¡ ll il: ll3 il@ ilN llo ll- ilo llo ilil@ ll il.. 90 ilt l ll' il6 il! ll9 llo llN t¡o il, tl tl tl 5 3 ñ: @ * : o 9 il o ¡ g_3A i; I 3 p ? a. o + @ = I -i' olN ..¡olo -l 3 l; alo I S ly "l¡ ó E oot:Y a@tv' - !@ OQ l;: l; s 14 il l') @ IE-" o q = M16ód ! l8u p- o Ei rr -' F ll. R : JO o'-<i j@ló o r -o ! l=< HR ,-lo rolü 9E r@l_1s9 lo ; ,,,, 15f, *r "lg$ Ñ S i r J .. N 6 @ JIP I o o 9 ó o A NNO ! d ó 3 e N üfl (9D q - o <n N I 3' t ñ. o o i : 9. ilt qo h pli: R j X.o X o 6'n 9c) @ o @ f; o N * ! E o o q ;: @ o -d C B ñ 3A 3 @ o r o u) m ó (, m o o @-o NI OA ó" .ñ 9- n4 m¡ mi- Qz rno a= am ñ< Éo om oo =* íó v1 mu) -tm t ah I ; o { T O Y O S AS . A . P O RL O S E J E R C I C I O S E S T A D OD E F L U J OD E E F E C T I V O Y 2OO9 EE2O1O T E R M I N A D OE SL 3 1 D E D I C I E M B RD 2 0 10 2009 (Bqg¡p¡gsado) Bs Rc F l u j o d e e f e c t ¡ v od e a c t i v i d a d e so p e r a c ¡ ó n 39.364.382 18.661.247 Depreciaciónde act¡vofijo Amortizaciónde activointangible Previsiónpara ¡ncobrables de inventarios Prev¡siónpor desvalorizac¡ón Pérd¡daen ventade activofijo Interesesbancanos de ¡nversiones Rend¡miento p a r ai n d e m n i z a c i o n e s Previsión Otros 3 . 1 2 1. 7 7 7 45 356.1 740.4'16 374.525 11.040.220 8 6 8 . 15 9 (4.3e8.272) 1.142.649 1.826.469 3 6 0 . 4 18 1. 9 1 8 . 9 5 9 308.408 77.278 726.841 (3.246.843) 768.979 121.746 Total fondosoriginadosen las operaclones 52.610.001 21.523.502 ( 19 . 9 7 5 . 6 3 6 ) ( s 3 . 9 6 8 .595 ) ( 5 38 9 4 . 4 2 9 ) ( 6 20 4 0 ) 4.789.537 29.352 721 ( 9 . 7 5 8 .21s ) ( 9 7 9 1. 6 1 6 ) 29.5?9.577 6 . 2 0 9 . 7I 1 ( 5 0 2 34 1 8 ) ( 6 . 3 0 56 8 5 ) 77.795.829 (36.758) ( 8 . 2 e 6 ,813 ) ( 1 1 4 . 7 3911 3 ) (24.903.641) (1.420.145) ( 2 . 5 5 3 . 610 ) 3.260.727 ( 7 9 6 . 8 91 ) u t i l i d a dn e t ad e l e j e r c i c i o C a r g o s( A b o n o s )a r e s u l t a d o sq u e n o g e n e r : ¡ nm o v ¡ m ¡ e n t od e e f e c t ¡ v o C a n l t ¡ l o se n a c t ¡ v o sy p a s i v o s lncremente o n c u e ñ t a sp o rc o b r a rc o m e r c ¡ a l e s lncrementoen otrascuentaspor cobrar (lncremento)disminuciónen ¡nventarios Incrementoen gastospagadospor anticipado Incremento(disminución)en cuentaspor pagarcomerciales Incremento(disminución)en anticiposde clientes Anticipoa proveedores Disminuc¡ónen deudasf¡scalesy sociales en olras cuentaspor pagar lncremenlo(disminuc¡ón) I n c r e m e n teon i n g r e s o sd ¡ f e r i d o s Pago de ¡ndemnizaciones Total fiujode electivoaplicadoa act¡vidadesoperativas /qa^ o?A\ t)< q(R 17)\ ________----l::i: ( 6 1. 48 8 . 110 ) F l u i o d e e f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e i n v e r s i Ó n (1.022.097) (1e.917) 782.474 2.368.042 temporanas Incrementoen ¡nvers¡ones Disminucíónen invers¡onespermanentes Disminuc¡ónneta de activofrjoy otrosact¡vos ( 3 . 19 7 . 9 0 2 ) (4219.999) de inversiÓn Totalflujode efectivooriginadoen (aplic¿doa) acuvrdades F l u j o d e e l e c t l v od e a c t l v l d a d e sd e f i n a n c l a m i e n t o 7 1. 9 1 7. ? 1 7 Financiamientb oa s n c a r i o sn e t o s 7 1. 9 1 7. 2 1 7 T o t ¡ l n u j od e e l e c t ¡ v o r i g i n ¡ d oe n a c t i v i d a d edse f i n a r r c r a m i e n l o -zltii.oee., Incrcrnentode efectivoduranteel clerclclo -\ O i s p o n i b r h d a daelsc ¡ e r r ed e l e J e r c ¡ c r o .lr), 1?.444.038 D i s p o n i b i l d a d easl I n i c ¡ od e l e j e r c i o o .: \ g.zg¿.g¡o --:-j----' 1 9 . 8 78 . 7 2 0 ! 12.444038 L a s n o t a s1 a 2 6 a u e s e Qcnna olunnla Qoü"do CONTADOR Rog. 2057- A T O Y O S AS . A . Y 2OO9 DE2O1O SL 3 1 D E D I C I E M B R E N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OA Y O B J E T OD E L A S O C I E D A D N O T A1 - N A T U R A L E Z A 1981' La Sociedadfue constituidamedianteEscrituraPúblicaN'226/81 de fecha 9 de octubrede Pública Escritura mediante Posteriormente, Limitada. como una Sociedad de Responsabilidad en una jurídica,transformándose N" 726192,de fecha 1'de diciembrede 1992,modificósu estructura "TOYOSA S.4."' social de razón la bajo Anónima, Sociedad La Sociedadtiene como objetoprincipal,dedicarseal comercioen general,realizarimportaciones, de vehículos,electrónicos,repuestosy mercaderiaen general, exportaciones,representaciónes dentroy fuerade la República,realizartodos los efectuartransporteo porteode cargainternacional, y procesales' administrativos civiles, actosde comercioy demásactos N O T A2 . P R I N C I P I OCSO N T A B L E S las Los estadosfinancierosindividualesde TOYOSA S.A., han sido preparadospara cumplircon no lo tanto, Por independiente. ente la como que Sociedad sujeta está legalesa las disposiciones inversión Ltda., Crown subsidiaria la empresa de financieros estados los de inciuyenla consólidación proporcional. que estávaluadaa su valorpatrimonial contabilidad Los presentesestadosfinancieroshan sido preparadosde acuerdocon principiosde relaciónal con consistentemente generalmenteaceptadosen Bolivia,los que han sido aplicados ejercicioanterior. aplicadospor la Sociedadson los siguientes: más significativos de contabilidad Los principros -.1 1..2 E s t i m a c i o n e sc o n t a b l e s requiereque la principios, de acuerdocon los mencionados de los estadosfinancieros, La preparación los a"tiy,?l,y^P^TYi de los montos que afectan g"run"i" de la Sociedadreallceestimaciones ]: y gu)fti del ejercicio'?Los fecha de los estados financieros,así como los montos de ingresos émbargo, estas resultadosreates podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadafl si¡r gerencia vigentd..La marcg,-coli!".?1." del cumplimiento en eslricto estimacionesfueron realizadas ' 1 \ " ' \ " ' r" c o n s i d e rq a u e l a s e s t i m a c i o n eust i l ¡ z a d asso n r a z o n a b l e s . \"\r, t ' ' consideraciónde los efectosde la inflación "tf^'¡. t/Í1," 4-l'-',., -,'úi:.J'' ^t\ y Conladores Et ConsejoTécnico Nacionatde Auditoriay Contap#d?ó--del)Colegid,db'Auditores púbticosde Botivia,en fecha 8 de septiembrede ZQ?- na e?nitidola Norma de ContabilidadN' 3 para que establecela suspensióndel ajustede e\hos financierosen monedacohstante' (revisada), que empiezana parlirdel 1" de octubrede 2007' los ejercicios Nacionalde Auditoríay por otra parte,la ResoluciónCTNACO1/2008emitidapor el Consejo-Técníóá d e e n e r od e 2 0 0 8 , e l C o n r a b i t i d adde t C o t e g i od e A u d i t o r e so C o n t a d o r e sP ú b l i c h d - q , B d i v i a 1 1 a moneda ajustarse deberán estableceque a partir<Jel1'de enerode 2008 los estadosf¡rhrfCieros publicada (UFV) Vivienda la a Fomento de constanteutilizandocomo índicede ree¡presiónla l"lnidad por el BancoCentralde Bolivia.,t' 0 ^ ll ^ q Az\ J. /' T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D EE2O1O Y 2OO9 N O T A2 - P R I N C I P I OCSO N T A B L E S (Conr.) 2.2 Consideración d e l o s e f e c t o sd e l a i n f l a c i ó n ( C o n t . ) D e s d ee l ' 1 " d e e n e r od e 2 0 0 8 ,l a S o c i e d a de, n a p l i c a c i ó d n e l a N o r m a C o n t a b l eN " 3 r e v i s a d ay modificaday de la ResoluciónCTNAC 01/2008,ha ajustadopor inflaciónsus estadosfinancieros u t i l i z a n d coo n l o í n d i c ed e r e e x p r e s i ólna U n i d a dd e F o m e n t oa l a V i v i e n d a( U F V ) .L a U F V a l 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9e s d e 1. 5 6 4 5 1y ' 1 . 5 3 7 s 4r e, s p e c t i v a m e n r e . 2.3 C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n a) ñlonedaextranjera Los activosy pasivosen monedaextranjerase valúana los tipos oe c a m b i o v i g e n t e s a l a f e c h a d e cierrede cada ejercicio.Las diferencias de cambioresultantes de estep r o c e d i m i e n t os e r e g i s t r a ne n l a "Diferencia cuentade resultados de cambio". b) C u e n t a sp o r c o b r a rc o m e r c i a l e s Los saldosde la cuentaspor cobrarcornerciales, corresponden a importesgeneradospor la ventade vehículos,repuestosy serviciosa crédito,de acuerdoa los contratossuscritosindividualmente. c) P r e v i s i ó np a r a c u e n t a si n c o b r a b l e s La previsiónpara cuentasincobrables regularizalos saldosde cuentaspor cobrarcomerciales que la S o c i e d a dc o n s i d e r e a n m o r aa l 3 ' 1d e d l c i e m b r e d e 2 0 1 0y 2 0 0 g ,e l c r i t e r i od e p r e v i s i ó n a d o p t a d op o r l a s o c i e d a dp a r al a s c u e n t a sp o rc o b r a rc o m e r c i a l eesn m o r ae s e l s i o u i e n t e : Días antigüedad Desde Hasta P r e üs i ó n 90 0./o 91 180 300/0 181 27 0 450/a 271 360 60% 361 720 '1 .080 7 50h 721 1.081 g}'/o ioook -t¡::-" nr.t{; í , ' . L a p r e v i s i ópno r 8 s 5 . 5 6 2 . 8 6y28 s 4 . 7 6 6 . 3 3,e . t . a í ü , " i i r n o * s u f i c i e npt ea r ac u b r iar q u e l l ocsr é c l i t odse d u d o s a r e c ü p e r a b i l i d' 'a d . d) lnventarios .,r",, Al 31 de cJiciembre de 2010 y 2009,la cuenta¡nventar¡os\egilira'rur-"",1*n"ias en atmacenesy en ; o n n f r ¡ n c a , c o r r t p t t o s t npso r v o h Í c u l o s r, r : p r r c s t o sl l,n r r t h ¡ rb,l,i t c r í a sy o t r a i o x i i t o n c i a sr ¡ t r os o e r r c u e n t r avna l u a d o sa l c o s t oa c t u a l i z a d o . e) P r o v i s i ó np a r a d o s v a l o r i z a c i ó dn o i n v e n t a r i o s L l p r c v i s r Ópr¡tn t t l o s v t l o r i r l c i odr0) i n v o r r t u r iho¡s s i r l oc a l c u l c doün f u n c i ó n a l a a n t i g ü o d at jtoj l o s i t e m e sd e v e h í c u l o sr e, p u e s t oys a c c e s o r i o e s ,n b a s ea u n s i s t e m ad e c á l c u l oa p i o b a d op o r e l D i r e c l o r i o ,c o t l s i c J o r a r t t fl o i r s ¡ r r ; i < : l i r : ansp l i c a r l ; r sf r o r o r n p r o l ¡ t s s i r n i l ¡ r o : ¡o n I n , n } r r j , r . alr. ,/r L'I (), ,&.r /) -r/ t' fa T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D EE 2 O 1 O Y 2OO9 (Cont.) N O T A2 - P R I N C I P I OCSO N T A B L E S C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n( C o n t . ) l nv er si o n e s lnversionestemporarias:Corresponden a depósitosa plazofijo en instituciones financieras del país, que estánvaluadosal costode adquisición más los respectivos productosdevengados, inversionesen fondosde inversiónabiertos,que estánvaluadosa su valorneto de realización, ál :l Oediciembrede 2 0 1 0y 2 0 0 9 . fn v e r s i o n e se n e m p r o s a s :C o r r e s p o n dael 5 8 / 7 % d e l p a q u e t ea c c i o n a r idoe ' C r o w nL t d a . "i,n v e r s i ó n que está valuada bajo el método del Valor PatrimonialProporcional(VPP) sobre los estados f i n a n c i e r oasu d i t a d ods e " C r o w nL t d a . A " l 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9 ,r e s p e c t i v a m e n t e . Acciones telefónicas: Correspondena certificadosde aportacióntelefónicaen: Cooperativade Teléfonos AutomáticosLa Paz Ltda., Cooperativade TeléfonosAutomáticosSanta Cruz S.A., CooperativaMixta de TeléfonosCochabambay Cooperativade TeléfonosOruro, los cuales so e n c u e n t r a nv a l u a d o sa s u c o s l o d e a d q u i s i c i ó nL.a S o c i e d a dh a c o n s t i t u i d ou n a o r e v i s i ó no o r valuación a v a l o r e sd e m e r c a d o . I n v e r s i o n e so n i n s t i t u c i o n e sE : s t ác o m p u e s t a p o r d o s a c c i o n e se n e l C o u n t r yC l u b d e l a c i u d a dd o C o c h a b a m b al a, s m i s m a sq u e s e e n c u e n t r avna l u a d a sa s u v a l o rn o m i n a l . Activo fijo La Sociedadha efec[uado una revalorización técnicade sus activosfijosexistentes al 31 de diciembrede 1995y una revalorización de algunosde sus terrenosal 3.1de diciembre de 2006.Dichosactivosfijosse por los revalúospracticados exponena valoresdeterminados por peritosindependientes a esas fechas, valuadossegúnlo mencionado en la Nota 2.2, menosla correspondiente depreciación acumuladaque es calculadapor el métodode lÍnearectaaplicando paraextinguir tasasanualessuficientes los valoresal por los peritosindependientes. finalde las vidasútilesestimadas posteriores Las incorporaciones al 31 de diciembre de'l 995,estánvaluadasa su costoactualizado, según lo mencionado en la Nota2.2.,menosla correspondiente que es calculadapol el depreciación acumulada métodode linearectaaplicando tasasanualessuficientes paraextinguir los valoresal finalde su vióa útil estimada. h) El valoren librosy la depreciación acumulada de los.activos fijodvendidoso é¡rados se descargande las respectivas cuentas,y la gananciao pérdidaresultante se atnbuléa los result)dosdel ejercicidenel que se incurren. \\ | \ \, /_ Los gastosde mantenimiento, repara"¡onofiiánouaciones y mejorasque no,oxtiJhden la vida útitde los bienesson cargadosa los resultados del ejercicioen,el que se incurren..'Él valorde los bienescje uso considerados en su conjunto, no superael valorde meróadó . .,..t ',., Uso do marca . ,' \ R c g r s t r l- ' l c o s t oi r t c u r r i dpoo r l a S o c i c O a p, fh . c o n s t i l u i r s el " r . . o r u . o n t a r rút e n i c oa u t o r l z a d op"a r a c o m e r c i ¡ l i z al ra m a r c a" T o y o t a "e n l a R e p ú b l i i ad. e , , B o l i v i ao,n b a s o a l c o n t r a t od o r c p r o s o n t a c i ó n s u s c r i t oc o r r f o y o t r rñ l c ¡ t o rC s o r ¡ r o r a t i odrer J a p ó r f . p OUr S $ 1 . 0 0 0 . 0 0 0S. o v a l ú ap o r c l v á l o rd c c o s t o clelcontratosUscrito, monosla corrosponcJiento amorli¿ación ilcutnulcda,calculada0or cl mótor1or1o l í n e ar e c t a ,q u e s e r áa p l i c a d a e n u n p e r í o d od e 2 0 a ñ o s . Otrosactivos lncluyemaquinaria y equipo,disponibles parala ventavaluadosa su valornetode realización en basea informestécnicospracticados por peritosindependientes al 31 de cJiciembre de 2010y 200g. 0 'lfr,(' /'J rV / JA T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D Y 2OO9 EE 2 O 1 O (Cont.) N O T A2 - P R I N C I P I OCSO N T A B L E S 2.3 C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n( C o n t . ) i) O t r o sa c t i v o s( C o n t . ) Adicionalmente, este rubro incluyelicenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo mencionado en la Nota2.2.,menosla correspondiente amortización acumuladaque es calculadapor el paraextinguir métodode linearectaaplicando tasasanualessuficientes los valoresal finalde su vidaútil estimada. l n g r e s o sd i f e r i d o s Registraingresosfacturados en Ia gestiónsobreventasde vehículosy repuestos, cuyo productono fue hastael 31 de diciembre de 2010y 2009,dichosimportescorresponden entregado al preciodel producto en la factura. consignado k) P r e v i s i ó no a r a i n d e m n i z a c i o n e s Se constituyepara todo el personalpor el total del pasivodevengadoal cierrede cada ejercicio.De a c u e r d oc o n l a s d i s p o s i c i o n else g a l e sv i g e n t e s t, r a n s c u r r i d onso v e n t ad í a s d e a n t i g ü e d a de n s u e m p l e o ,e l p e r s o n a el s a c r e e d o ra l a i n d e m n i z a c i óenq u i v a l e n tae u n m e s d e s u e l d op o r a ñ o d e servicio. P a t r i m o n i on e t o de 2010y 2009,la Sociedadajustael totaldel patrimonio netoen basea lo dispuesto Al 31 de diciembre por la Norma de Contabilidad N" 3 (revisada)del Colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo en funciónde la variación en la cotización oficialde la Unidadde Fomentoa la Viviendarespectoal boliviano. El ajustecorrespondiente a las cuentasde Capitaly Reservasse registraen las cuentaspatrimoniales "Ajustede capital"y "Ajustede reservaspatrimoniales", mientrasque el ajustecorrespondiente a los resultados acumuladosqueda expuestobajo esa denominación. ajustesse La contrapart_idaéde.estos "Ajustepor Inflación yTenenciade Bienes'.,.rr'....*c.\),. .. reflejaen la cuenlade resultados r"' m) n) R e c o n o c i m i e n tdoe i n g r e s o s a..y'r' .. "< :'i'"*¡'i: ii... _"Í .. L o s i n g r e s o sp r o v e n i e n t edse l a s v e n t a sd e v e h i c u l o y, r f f i a t ó' '.,, i . " r u " O n o c e e n n . e lm o m e n t od e l a t r a n s f e r e n coi ae n t r e g ad e l b i e na l c l i e n t e . tl'" \ "t -:t i,. .t- ' ' , \ : (i 'iecono&n: " Los ingresosprovenientesde los serviciosprestados'ise ui momento o" .on.tJi, ln prestación del servicio. :, . ,:; Los ingresospor ventasde vehículos,repuestosy serviciosse. exponennetós.deÍmpuestos. ',i. t'!t' "-ot' .,/"¿' Resultadosclolejercicio \ L a S o c i e d a d e t e r m i nlao s r c s u l t a d oasl 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 1 0y 2 0 0 9 d e a c u e r d oc o nl o d i s p u e s tpoo r la Normade Contabilidad N' 3 (revisada) del Colegiode Auditoresde Bolivia,reexpresando en moneda constanteel valor de cada una de las líneasdel estadode resultadosutilizandocomo índice de y Tenenciade la Unidadde Fomentoa la Vivienda(UFV).En la cuenta"Ajustepor lnflación reexpresión netoporexposición Bienes", se exponeel resultado duranteel ejercicio. a la inflación o) V a l o r e se n g a r a n t í a El rubro registra:boletasbancariasotorgadasen garantíaa favor de terceros,valuadasa su valor // n o m i n aal c t u a l i z a deon f u n c i ó na l a v a r i a c i ó n d e l t i o od e c a m b i od e l d ó l a re s t a d o u n i d e n sr ees o e c t oa l boliviano. ^Y ,4 q/' ltl \ T O Y O S AS . A . SL 3 1 D E D I C I E M B R D N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OA Y 2OO9 EE2 O 1 O N O T A3 . D I S P O N I E I L I D A D E S L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e : ?nno (Reexoresado) 2010 qs Caja en moneda nacional Cala en moneda extranjera Caja en yenes Fondo Fijo Bancos en moneda nacional Eancosen moneda extranjera 644.665 705.028 160 27.s0o 9.O70.729 9.430.638 1.137.047 374.020 164 1 98 4 2 2.199.872 8 7 1 30 9 3 19.878.720 12.444.038 N O T A4 _ I N V E R S I O N ETSE M P O R A R I A S L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e : 2010 Depósitos a Plazo Fijo Fondosde Inversión Otros Valores 2009 (Reexoresado) Rs Rc 3.087.638 7 9 . 54 3 243 3.082.993 47.218 17.296 3.167.424 3.147.507 N O T A5 . C U E N T A SP O R C O B R A RC O M E R C I A L E S I r e nmnncie iÁn dol rrrhrn pq lr qinr rionlo' \,. ?oog \ Aee¡sesaool 2010 {\ Rq C l i e n t e sv ¡ g e n t e s : Clientes C l i e n t e sc o n g a r a n t i a C l i e n t e sp o r p e d i d o C l i e n t e se n m o r a P r c v i s i ó nl ) o r J c u o l l t i l si n c o b r t b l o s .\Bs .',1.' .,,38.014.715 3 . 14 4 . 3 8 1 2 14 . 5 6 5 19 . 0 9 5 . 3 5 9 42.549.337 22.454.305 .'\' . 4,S75.OZO rcAhon Á iev' ¿¿v 2 . 1 75 . 8 5 2 2.239.201 44,725.189 24,693.506 ( s . s 6820 2 ) (4.766.3e9) 39.162.327 19.927.107 0 ,?'^'Jf T O Y O S AS . A . Y 2OO9 SL 3 1 D E D I C I E M B R D EE 2 O 1 O N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OA N O T A7 - O T R A SC U E N T A SP O R C O B R A R L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e : 20'10 2009 ( R e c l a s i f i c a dyo Reexpresado) Bs Bs 2.076.878 5.613.509 D e u d o r e sd i v e r s o s C u e n t a sc o r r i e n t ecso n o t r a se m p r e s a s C u e n t a sc o r r i e n t ees n t r eo f i c i n a s C u e n t a sd e l p e r s o n a l l m p u e s t o sa c r e d i t a b l eyso t r o sc o n c e p t o s s P Fp o rc o b r a r I n t e r e s e fsl n a n c i e r oD C u e n t a sp o r c o b r a re n m o r a 1.069.483 1 3 . 3 5 .15 9 6 35.357 2.371.220 4.313.272 2.700.774 232.944 '1.984.625 8.929.479 30.102 1. 8 7 5 . 7 1 0 24.518.043 20.066.906 P r e v i s i ó np a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s (s.417.630) ( s . 9 2 s . 1 )3 1 T o t a lp o r c i o nc o r r i e n t e 19.100.413 14.141.775 5 7 . 5 5 21.8 9 42.632.549 C u e n t a sc o r r i e n t ecso n e m p r e s a sr e l a c i o n a d a(sV e r n o t a 1B) C u e n t a sp o r c o b r a ra c c i o n i s t a s 100.341.743 48.097.314 T o t a lp o r c i o nn o c o r r i e n t e 148.439.057 10 0 . 18 5 .13 8 Total 167.539.470 114.326.913 N O T AB . I N V E N T A R I O S ,.',\ . . , ,\ L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e : ^;;h ',\1.'4'V-ll¿i . ' i ' . r ' . u .r,'. \\\\r' .'\,| Rq I t 4 e r c a d e r íe an s tránsito R e p a r a c i o n eesn p r o c e s o Repuestos E x i s t e n c i avsa r i a s V e h í c u l o se n c o n s i g n a c i ó n V e hí c u l o s A l m a c é ne n p l a n t a Llantas Electrónicos BaterÍas O t r o se n c o n s i g n a c i Ó n \ \ i. \ \ 8 5 . 3 0 1 . 7 9 \8 7 1. 4 g O \ 1s.746:8)) -) 5,729.384,' ,: t' \ \ ,'(.' 'i \¿.- ,Í' ..3.623.512 ,..."31.000.341 327.028 1. 5 8 5 . 1 0 5 103.591 3.575 2 6 1. 0 3 3 1 4 3 . 831. 7 8 1 p a r ad e s v a l o r i z a c i ódne i n v e n t a r i o s Previsión ( s . 6 3 9 . 1)7 1 138.174.610 2009 (Reexrrresado) Bs 63.491.691 ¡iÓ.oJ¿ 11 . 2 0 9 . 5 9 2 4.909.053 4.529.519 3.477.980 1.620.751 583.065 1 11 . 9 9 4 5.693 1 0 2 . 74 2 90.090.712 (5.436.006) 84.654.706 + [^ 7 // TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D EE 2 O 1 O Y 2OO9 N O T A9 . I N V E R S I O N EPSE R M A N E N T E S L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i q u i e n t e : 2 0 10 2009 (R e e x o r e s a d o ) BS BS A c c i o n e st e l e f ó n i c a s A c c i o n e se n C o u n t r yC l u b A c c i o n e se n C r o w nL t d a . ( ' ) O t r a si n v e r s i o n e s Previsión p a r ad e s v o l a r i z a c i ódne i n v e r s i o n e s 490.808 s6.320 11 . 8 4 9 . 5 0 8 8.456.884 12.539.968 9 . 0 19 . 0 0 3 498.595 J ( 2 7 55 ? 5 \ I .JJ¿ / ? R n? q A \ 12.264.443 8.738.645 N O T A1 O- A C T I V OF I J O La composición del rubroes la siguiente ?nr n 2009 ( Reexpresado.) Bs Bs Valor oriaina¡ Bs Depreciación Acumulada Bs Valor Bs4 -¡il Terrenos Edificios lvlueblesy enseres Vehiculos E q u i p o sd e c o m p u t a c i ó n tulaquinaria y equipo H e r r a m ¡ e n t aes n g e n e r a l Biblioteca Obras en curso 9 0 . 8 8 7 6. 19 34.468.561 11.989.031 7 . 1 6 1. 6 2 7 s . 6 3 0 . 19 3 2.386.813 1 . 6 7 7. 4 2 1 ,¿'A276 11\ 4.952.717 ,/' 5.614.093 .. .4.419.818 3 . 6 4 0 . 7 613/ ' ; . . 2 . 4 7 7 . 9 3 5 ': 2 5 3 . 1 8 3r.'{ 237.413 5.723.339 155.088.265 30.707.966 (:' \ lr i . . , r, Valor residual Bs rpqirlr rrl \ ,{ 90.887;169\. zz.¿zg.s3b \ .1.5i1.434 \ 'j''709.392 \ _676.562 1.194.275 1.162.828 . 15.770, 5.723.339 124.380.299 111.300.885 24.425.756 1.184.2s7 694.345 702.987 . 654.750 '\ 433.562 24.37 4 2 . 1 4 36 5 0 1 4 ' .15 6 4 . 6 0 6 k \./ /7 //A /, T O Y O S AS . A . Y 2OO9 EE2O1O N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D N O T A1 1 . O T R O SA C T I V O S del rubro es la siguiente: La composición 2009 (R e e x o r e s a d o ) gs 2010 Bs valor orioinal Rs Lrcenctas Softrvare l v l a q u i n a r i pa e s a d a( ' ) P r e v i s i ó np a r a d es v a l o r ¡ z a c i Ó n 11 . 0 2 1 1. 1 7 7 . 6 8 5 2 . 2 5 1. 0 7 5 (82.s23) 3.357.258 Valor residual Valor Depreciación res_Ldua.l AEurnr¿h!a HC Rc 1 1. 2 6 2 3 6 . 2 40 10.322.850 1 1. 0 2 1 28.500 2.251.O75 /a" <r'¡\ 1. 14 e . 1 ; s \ v4 '1.149.185 ---\-.::¿ / n n ? r ? 1 \ .vLvl 9 . 5 6 8 . I1 1 2.208.073 p o r t r a c t o r e sm, a q u i n a r i a d e 2 0 1 0 ,l a m a q u i n a r ipae s a d as e e n c u e n t r ca o m p u e s t a (-) Al 31 de diciembre valuadade acuerdo para venta, se encuentra y la equipos disponibles y de asfalto otras maquinarias al 3'1 de diciembrede por perito practicado independiente re revalúo técnico del con los resultados por tractoresy pesada compuesta se encuentra la 2009, maquinaria de diciembre Al de 31 20.l0. m a q u i n a r i ad e a s f a l t o q u e s e e n c u e n t r ag a r a n t i z a n d o p e r a c i o n e sb a n c a r i a sd e l a e m p r e s a a .A. r e l a c i o n a d aE,m p r e s aC o n s t r u c t o rCao n c o r d i S N O T A1 2 - C U E N T A SP O RP A G A RC O M E R C I A L E S del rubroes la siguiente: La composición Bs C u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l eas c o r t op l a z o P r o v e e d o r edse le x t e r i o r A s t e cU n d e r g r o u n d y h i l eS . A . A u t oA c c e s o rC D i s t r i b u i d oSr u ai z a H i n oM o t o r sl n t e r n . ( U sIan)c . r orporat¡on S u m i t o mM o o t oC ToyotaArgent¡na r orPoration T o y o t aM o t o C T o y o t aT s u s h oC o r P o r a t i o n S u p e r p o lSo. A . A G PP e r úS . A . G . J.S.W.PartsPry. Ltda. dn eC Ó.nA .C o l o m b i a Francocolombia a o n s t r u c c iS TOYOTAMOTORSSALES.USA P r o v e e d o rd ee s le x t e r i o r ',r1 5.0g5 14.772.. 78j32 76.459' , \. 3CI215 29.568 , ' . 1' . ,' 1.576 1 . 5 4 2 -.i .'' 67.840 593.472 17.715 363,445-r' b.Jllu 6.499 427.685 4 18 . 5 2 8 97.030 b : J .v t f , 68.429 17.936 17.552 742.495 ' 't. 8 3 1. ' f3 3 2.400.462 P /'l \-, ln / T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D Y 2OO9 EE 2 O 1 O N O T A1 2 - C U E N T A SP O RP A G A RC O M E R C I A L E(SC o n t . ) 2009 (Reepresado v R e c l a si f i c a d o ) Bs 2 0 10 us Proveodoros localos 1.184.776 1. 2 71 . 7 7 2 ENTELS,A GROUPSAAS.R.L. 696.960 A G E N C I A D E S P . D E A D U A A } . I A S" C H A O U E Ñ A ' S R L oYo.f,30 COMUNICrcIONES EL PAS S.A 608.803 476.279 I M P O R T E X P O R T L A S L O N A A SL T D A 408.333 BUSTAIIANTE RISSOS JUA! JOSE 510.327 4 0 2 . 71 6 KAIZE N I\,4OTOR S S.R.L. 342.650 PERIOD ISTAS ASOC IADOS TELEVISION 2 9 6 . 13 7 301332 AEROSUR zó1.ó¿o 430.540 BA-LON TELLEZ GERARDO 283.118 AJI4ERICA¡¡EXPRESS PASAJES 263.856 1 75 2 2 5 2 2 1. 6 4 7 TOTE'S LTDA EXPERTOS EN LIMPIEZA T A R Q U E \ , € G A S A U L F R A N C r S C O T R A ! S P O R T T S T AT N T E R N A C| O N A 2 10 . 0 3 8 (C HtLE ) AEROSUR 193.120 BARR IGA BARR IOS ROSMERY 16 9 . 18 3 S H O G U N S . R . L .E M P R E S A D E S E G U R I D A D ¡ , , l A H SS . R . L . 16 1. 5 0 2 1 6 1. 4 2 1 PRICEWATERHOUSECOOPERS 133.259 SOZA ¡I/V.] Z/V{AT] E S L EOC/\D IA OTIL IA 130.195 SFIOGUN SRL. DIR: CALE 2 1. 3 3 4 .u, iot 396 32.917 127.776 FLAVIO PAli4A EDITORIA AW\^'IECER EL NUEVO DIA 1 17 . 4 6 6 ' I0 6 . 1 2 8 llvlAGEN VlRTUAL 1 1O4"8S8\ 04.8d6 I B A ¡ . J E ZH I N O J O S A C A R L O S A - F O N S O Otros menores (') '" ' P r o \ € e d o r e sl o c a l e s 107.990 +#o.oor,\ 4 978 563 ,¡,üü\lál') S e g u r o sp o r p a g a r 8.284.826 553.342 Total 1 4 . 5 4 88 3 8 9.669301 11 i (') de cuentaspor pagara próveedores de bienesy servicios',' Se componeprincipalmente -\. .4,t ',:' *l/' .tt)- .1.¿ I II q-,h / t\ \ t" a ,- .,. 10 T O Y O S AS . A . Y 2OO9 EE2O1O N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D Y FINANCIERAS N O T A1 3 . D E U D A SB A N C A R I A S del rubroes la siguiente: La composición 2009 (Reexpresado) BS 2 0 10 BS Banco Blsa S.A. Varros préstarms bajo linea de crédrto. a una tasa de Interés entre et 4 y el 1Opor ciento anual E sakjo al 31 de dic'etrbre de 201o y 2oo9 es de ussT 914.378 y uss 7 627.030. respectivarrente. Las operac'ones se encuenlran garantizados D r r r l c i p a l r r E n t ep o r r r e r c a d e r i a e n w a r r a n t y b i e n e s i n r r u e b l e s ' FÉ aaa 53.923.103 a1Q Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Varios préstarncs bajo l¡nea de crédito, a una tasa de interés entre el 4 y el 7 por ciento anual B saldo al 31 de dicierfbre de 201O y 2OO9 es de USS 2.943 848 USS 3 160'483' respectúarrente. Las operaciones se encuentrang3rantizados principalrrente por rrercaderia en w arrant y b¡enes inrrriebles' (Ver nota 24) Banco Un¡ón S.A. Varios préstarrDs a una tasa de interés entre el 3 y el 6 por c r e n t o a n u a l . E ]s a k j o a l 3 1 d e d i c i e r r b r e d e 2 O 1 Oy 2 0 0 9 e s d e Las USS 7.O]A.22O y USS 7.553 8Og respect¡varrente o p e r a c ¡ o n e s s e e n c u e n t r a n g a r a n t ¿ a d o s p r i n c i p a l r r r e n t ep o r r r e r c a c l e r ' r :e n w a r r a n t y b ¡ e n e s i n r r u e b t e s . ( V e r n o t a 2 4 ) 20.724.649 22.344.616 4 9 . 9 7 1. 4 7 0 53.405.428 B¿rrco Económ lco S.A. V a r i o s p r é s t a r r D 3 a u n a t a s a d e i n t e r é 5d e l 6 p o r c ¡ e n t o a n u a l ' E l s a t d o a l 3 . 1d e d i c i e r r b r e d e 2 0 1 o y 2 o O 9 e s d e U S S 2 4 5 6 6 9 1 US$3o5 262, respectivarrente. Las operaciones se encuentran garantizados principalrr€nte por rrercaderiil en w arrant y br€nes ¡nnlebles. (Ver nota 24) Banco |laclonat do Bollvla S.A. Varios préstañDs a una tasa de interés entre el 5 y el I pot ?: crento anual. E saldo al 31 de dicierrbre de 20lO y 20Og es d,g<oáeí1 . USS 5.332 7o1 y USS 4 626.4ao respect¡varrente ' operaciones se encuentrarr garant¿ados princ¡palrrente pQr.( V e r n o t a 2 a ) \ i ¡ n r r u e b l e s y b i e n e s .,r.'.. rrercaderh en w arrant ' i . , ." ,.:'' Banco Ganadero S.A. Varios oréstarrDs a una tasa de ¡nterés entre el 5 y el B por c€nlo anual. E saljo al 31 de dicierrbre de 2O1O es de U S S 1 . 9 8 1 . 1 3 9 .L a s o p e r a c i o n e s s e e n c u e n t r a n g a r a n t i z a d o s principaln€nte por rrercaderla en w arrant y bienes inrruebles' (Ver nota 24) r 7 ,a¡q 1nl . ) lqq )ña J tl, át saz 2tq.ooo /' 3 2 . 7 0 92 1 1 , O O O ./ i -/r', ! ./ oo, ,rt ooo Sobr€ g¡ros bancarloc Varios a dtlelent€9 tagas do interés. srn vencrnlonlo nl g a r a n t í a s e s p e c l i c a s E s a k l o a l 3 1 d e d i c ¡ e r r b r e d e 2 O O 9e s de USS9.766. 70 257 1 6 4 . 8 1 08 1 9 T o t a l o r l s st J n I c S t J a n c a r i o s N4JS: Inlereses Por Pagar 195.197.916 Tot¡l prósl¡n'os 198.068.075 1 6 5 . 3 3 76 6 1 N l , ' n o s C ¡ : u d a s b a r l c a r i a s y f r r r a n c i e r a sa c o r l o p l a l o 193 660.200 155305.685 D , . u d a s b a n c a r i a s y l i n a n c i e r a s a l a r Q op l a z o 726.442 8 6 8 . 15 9 2 . 4 0 5 . A 75 10.o31.o98 ^t\ .ít:' ll /t /t \L- \ ,^ , Y\ a1 /) '.4/ T O Y O S AS . A . Y 2OO9 EE2O1O N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D N O T A1 4 . O T R O SP R E S T A M O S del rubroes la siguiente: La composición 2 0 10 2009 ( R e e x p r easd o ) Bs Bs 1.056.000 1. 0 7 9 . 1 0 2 S c h u g a i rD u e r iY u s e f fN , 4 a r i o 670.533 685.202 P o r c oT i c o n aT o r i b i o 35 2 . 0 0 0 359.701 11 3 . 5 1 7 ñ b n s e ñ o rL u i s S á e n zH i n o j o s a S a a \ € d r aT o l e d oM a r i aI n é s vo.o/J 1.408.000 S a l a u e sJ u a n C a r l o s 231.015 226.070 T o l e d or d a . d e S a a r e d r aN e l l Y 719.402 N o g a l e sM r u e z J h o n y 3.187.939 3 . 80 9 . 27 6 MáS: 211.913 224.858 T o l a lo t r o s p r é s t a m o s 4.021.189 3.412.797 : Porción corriented e otros préstamos fv'lenos 3 042.070 1.742.979 I n t e r e s e sp o r p a g a r 1. 6 6 9 . 81B 9 7 9 . 11 9 O t r o sp r é s t a r ¡ o sa I a r g o P l a z o N O T A1 5 - A N T I C I P OD E C L I E N T E S del rubroes la siguiente: La composición 2009 (Reexotesado) 2010 Bs ,,'í Rs .1 .704 6.10 2.987.214 A n t i c i p od e c l ¡ e n t e sr e P u e s t o s 32 643 816 4 60.710.17 A n t i c r p od e c l i e n t e sv e h í c u l o s( 1 ) :ut.azz 175.181 A n t i c i p od e c l i e n t e ss e r v r c ¡ o s ^ , t)J.u/ - . ^ 6 L ñ J.r.c ly.o.l(J 2.3()Y t,'.... (1) \,.-, estos importesse por cl¡entesparagafanliiar la comprade pr.oductos, a pagosrealizados Corresponde a la entregadel bien. regularizan r.. \ ¡' ,k ,A ,4 rr l- \ *-." 12 / '-(// T O Y O S AS . A . Y 2OO9 N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D EE2O1O Y SOCIALES N O T A1 6 . D E U D A SF I S C A L E S L a c o m p o s i c i odne lr u b r oe s l a s i g u i e n t e : ?nna (Reexoresado) 2 0 10 gs 85 Qo¡rrridrd qnni¡l 74.484 1.859.714 90.436 2.012.210 14.708.447 Otras deudas soc¡alesy otros lmpuestospor pagar l m p u e s t o sy p a t e n t e sm u n i c i p a l e s 602.527 13.039.062 1 . 0 15 . 8 5 0 7 5 7. 5 5 1 68.299 644."143 l m p u e s t o sr e t e n i d o sp o r p a g a r R e m u n e r a c i o n epso r p a g a r 16.701.552 18.171.171 N O T A1 7 - O T R A SC U E N T A SP O RP A G A R del rubroes la siguiente: La composición 2 0 10 2009 (Reexpresado) Bs Bs 753.665 1. 1 6 3 . 5 0 0 Cuentas por Pagar Moneda Nacional 8.270.194 8.631.941 Cuentas por pagar corto plazo 9.023.8s9 9 . 7 95 . 4 4 1 Cuentas por Pagar Moneda Extranjera C u e n t a s C o r r i e n t e sR e l a c i o n a d a s ( V e r n o t a 1 B ) 29.602.767 Cuentas por pagar largo plazo 29 .602.767.nt" 20.089.409 "--'ro;, o;, -¿' 38.62f626,.'¡': Total 2 9 . 8 8 4 . 8 5 0\ . r,,rr...,r¡.. . N O T A1 8 - O P E R A C I O N EYSS A L D O SC O N P A R T E SR E L A C I O N A D A .S. : .. 1 . ' L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e : .2009 (Reexpre3 a d o v R o c l a s¡ ñ c a d o ) /1.'l I B3 r0v' C u o n ü a sp o r cobfar Cuenta3 po, ,Á.nt^t C u o n t a 3p o r p a 9a f Crown Ltda. Tolota Boliüa S A C o n s t r u c c i o n o s y A r q u i l e c t u r aS . A - C o n 3 a r q S A 2 9 . 7 49 . 0 0 0 9 . 19 8 . 7 5 4 7 . 9 2 77 4 3 (2.741.142) ( 14 . 25 7 . 18 8 ) r6.230.173 4.165.49O 6.629.193 (3 248.176) (16.186.841) f o l a l c u e n t a sc o r r ¡ o n l o c0 r u p o T o ) o sa 46 A75 497 (1e908330) ?7 024 A5A (19.435 017) , T0t / IV\ ( l? T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D Y 2OO9 EE2 O 1 O N O T A1 8 - O P E R A C ¡ O N EYS S A L D O SC O N P A R T E SR E L A C I O N A D A(SC o n t . ) 2010 2009 ( R e e ) q l r e sa d o v R a c l as i f i c a d o ) Bs 8s C u e n t a sp o r coDfar C u e n t a sp o r pa9ar Cuontaspor c o b r ar C u e n t a sp o r pagar Cuentas corrientes con otras empresas L C.lConstrucc¡ones e Ingen¡eria S A E m p r e s a T r a n s c a r g oS . R . L ^eencia ^duanora L€ru3 Allántida S.A - Chil6 lnlermexSA-Chile (654 2-77) (2s7 4-8O) 3.556.579 1 . 5 3 7 . O10 3 526.;oo Empresa Constructora Concordia SA L536.333 3 5 . 13 8 9 5 8 Total cuentas corriente3 olras empresas 48 201 991 ( 1 1 . 1 4 7. O 7 2 ) (1 199.886) (12.604438) 1592.214 2 3 . 55 7 . 16 B 3 0 . ? 4 2 . 9 71 (654.277\ Otras cuenlas por cobrar A € e n c ¡ a , / \ du a n e r a L a n ¡ s 400.17 4 1. 2 4 4 . 3 1 9 2 772.516 2 4 8 . 7A 5 598.461 Total otras cuentas por cobrar 5.264.255 Empresa ConsVuctora Concordia S A Inlermex S.A - Chile Allánr'dasA-chile L C I Construccrones e Ingenier¡a SA 538.767 383.304 1 220.261 2.142.332 N O T A1 9 . C A P I T A L M e d i a n t eA c t a d e J u n t a G e n e r a lE x t r a o r d i n a rdi ae A c c i o n i s t adse f e c h a 1 B d e a g o s t od e 2 0 0 8 ,s e r e s u e l v ei n c r e m e n t aerl c a p i t a a l u t o r i z a da o 8s192.000.000 P.o r o t r a p a r t es e r e s o l v i óa u m e n t a re l q u e s e o r i g i n ap o r l a c a p i t a l i z a c i ódne l o s c a p i t a ls u s c r i t oy p a g a d oe n 8 s 1 7 . 4 4 0 . 0 0 0i n, c r e m e n t o s a l d o s d e l a s s i g u i e n t e s c u e n t a s c o n t a b l e s a l 3 1 d e d i c i e m b r e d e 2 0 0 7 : R e v a l o r i z a c i ó nt é c n i c a d e ital suscritoy a c t i v o s f i j o s , A j u s t e g l o b a l d e l p a t r i m o n i oy R e s u l t a d o sa c u m u l a d o s ;p o r l o c u a l p a g a d o a l 3 ' l d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 , a l c a n z a a 8 s 9 6 . 0 0 0 . 0 0 0 ,d i v i d i d oe n v a l o rn o m i n a d l e 8 s 1 . 0 0 0c a d a u n a . " ''a¡ii;"..'''i' \ MediantA e c t ad e J u n t aG e n e r aE l x t r a o r d i n a rdi e a l 1 " d e d i c i e m b r de e 2 0 ' 1 0 , ' ' si ees u e l v ec a p i t á l i z al or s r e s u l t a d oas c u m u l a d o p s o r 8 s 3 6 . 8 7 9 . 0 0 0p ,o r l o c u a l e l c a p i t a p l a g a d oa l 3 1 ' d e - d i c i e m b rded r ! 0 1 0 , a l c a n z aa 8 s 1 3 2 . 8 7 9 . 0 0 d0 i,v i d i d o e n ' 1 3 2 . 8 7a9c c i o n e sc,g n u n v a l o rn o m i n a l d e8 s 1 . 0 0 0c a d ¿u n 1 . E l v a l o rp a t r i m o n i aplr o p o r c i o n da el c a d aa c c i ó na l 3 1 d e d i c i e m b r d e e 2 0 1 0y 2 0 0 9 ,e s d e B s 1 : 4 - 6 5 , 9 7 y B s 1. 6 1 9 , 0 8r,e s p e c t i v a m e n t e . ,. N O T A2 0 . R E S E R V A S ,:-. , )' R e s e r v al e g a l- D e c o n f o r m i d acdo n d i s p o s i c i o n el esg a l e sv i g e n t e sy l o s e s t a t u t o d s e l a S o c i e d a ds, e debe apropiarpor lo menos el 5% de las utilidadesanualespara incrementar la reservalegal hasta a l c a n z a ru n e q u i v a l e n t ed e l 5 0 % d e l c a p i t a lp a g a d o . /? i/- 'A (' tq T O Y O S AS . A . N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D Y 2OO9 EE2 O 1 O N O T A2 1 - A J U S T ED E L C A P I T A L El movimientode este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonioneto.En esta cuenta los ajustespor la actualización se contabilizan de la cuentade capital. Los importesque componeneste rubro solo pueden ser capitalizados o utilizadospara absorber p é r d i d aa scumuladas. N O T A2 2 - A J U S T ED E R E S E R V A SP A T R I M O N I A L E S El movimientode este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonioneto.En esta cuenta s e c o n t a b i l i z al on s a j u s t e sp o rl a a c t u a l i z a c i ódne l a s c u e n t a sd e r e s e r v a sp a t r i m o n i a l e s . Los importesde las cuentasque componeneste rubrosolo puedenser capitalizados o utilizadospara scumuladas. a b s o r b epr é r d i d a a N O T A2 3 . P O S I C I O N E T AD E M O N E D AE X T R A N J E R A A l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 1 0 y 2 0 0 9 l a S o c i e d a dm a n t i e n eu n a posiciónneta pasiva en moneda e x t r a n j e r ad e 8 s 1 9 7 . 24' l. 7 0 1, e q u i v a l e n t e sa U $ 2 8 . 0 1 3 . 4 5 2y 8 s 1 4 6 . 451. 6 9 0 , e q u i v a l e n t e sa us$ 20.797.683. Los activosy pasivosen monedaextranjera han sido convertidos a bolivianosal tipo de cambiooficial vigente a l 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 ' 1 0d e 8 s 7 , 0 4p o r U S $1 . N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D A r eds t r i n g i ddae l a S o c i e d a da, l 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9 ,s e d e t a l l a n L o s b i e n e sd e d i s p o n i b i l i d a a continuación: .,\ \ t1* ^, -'" . úilo)res¡ouar .{'+ --:i:-a- zoiri' .'.r''.$nn ". l n mu e b l e P l a z aV e n e z u e l a A i q u i s a m a ñ aL o t e s1 y 2 A \ , e n i d aU y u n iy Z e n ó n S a l i n a s A\,enida B a n z e rK m . 2 1 n T e r r e n oA v .U ¡ u n i y Z e n o n S a l i n a s U r b a n ¡ z a c i óC n o l i n a sd e l U r u b ó ,r 'Bs "lt'- . 'i. 2009 ( R e e >oresado) r \.-'r Bs 1- 4 . 8 1 8 . 6 7 5' , . 8 . 2 4 8 . 1 5 8 .' 2 2 . 4 4 2 .1 9 ' B.ioo.B31 '( .,e'so.oso f .. 32.249.769 5.277.906 8.335.827 22.655.707 23.270.247 // //// T O Y O S AS . A . Y 2OO9 SL 3 1 D E D I C I E M B R E DE 2O1O N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OA Cont.) N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D(A garantizanoperacionescon los siguientesBancos: Los bienes inmueblesdetalladosanteriormente B a n c o U n i ó n S . A . B I S A S . A . Banco v 2009 (Reexprea s do) Bs 2010 Bs D e p ó s i t o s a P l a z oF i i o Banco Bisa S.A. Banco EconómicoS.A. B a n c o N a c i o n a ld e B o l i ü a S . A . Banco Unión S.A. J3-ZJ I 698.747 639.587 B19 . 9 9 5 1.588.160 1.503.855 3.082.993 e o s .ol a garantizanboletasde garantíascon los mismos Los depósitosa plazo fijo detalladosanteriormente emrsores. DE LAS EMPRESAS N O T A2 5 - I M P U E S T OA L A S U T I L I D A D E S D e a c u e r d oa l a L e y N " 1 6 0 6s a n c i o n a deal 2 2 d e d i c i e m b rdee 1 9 9 4 ,D e c r e t oS u p r e m oN ' 2 4 0 1 3d e f e c h a3 ' 1d e m a y od e 1 9 9 5y D e c r e t oS u p r e m oN ' 2 4 0 5 ' 1d e f e c h a2 9 d e j u n i od e 1 9 9 5 ,s e i n c o r p o r ea l d e l 2 5 %a n u a l . l m p u e s t oa l a s U t i l i d a d edse l a s E m p r e s a (sl U E ) ,f i j a n d ol a a l Í c u o t a vigente,el pago del impuestoa las utilidadesse consideraun anticipo De acuerdocon la legislación a l a st r a n s a c c i o n easd e v e n g adr u r a n t el o s d o c em e s e ss i g u i e n t easl v e n c i m i e n t o . d e li m p u e s t o A l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9 , l a p r o v i s i ó np a r a e s t e i m p u e s t oa l c a n ' ó \ a B s 1 1 . 2 6.12 3 5 y la cual fue registradacon debitoa la cuentade.bctivoOtras cuentas 8s6.247.728respectivamente, .,:*' ,'-\\¡ por cobrar,como anticipode impuesto. , ,,),.-.f.\ N O T A2 6 - H E C H O SP O S T E R I O R E S Con posterioridad afectenen for ,-)-'' 1 de dicie/¡brede 2 O ' 1 0n, o s e h a n p r o d u c i d oh e c h o s ' . o ' c i r c u n s t a n i iqause resenlesestadosfinancieros. f- ,trr[, '/ Rt,til Pared r^r LT:T¡AL Irht't(!,t)gN .,.---J6nnyArandia ContadorGeneral ()tltn'lo Qtnny r'4rantllu CONTADOR Rag.2C57'A to TOYOSAS. A. E E2O1O Y 2OO9 E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D AOMPLEMENTARIA E I N F O R M A C I OTNR I B U T A R I C | 'l2". ¡-' \', , ,. \', \ \ AOMPLEMENTARIA P A R T EI I - I N F O R M A C I OTNR I B U T A R I C @ fttcwnTrwousEcnPERs P r i c e w a t e r h o u s e C o o P eS r s. R ' L L a P a z- B o l i v i a E d i f ¡ c i oH a n s ap i s o 1 9 c e n r r a lp i l o t o( 5 9 1 - 2 )2 4 0 8 1 8 1 F a x( 5 9 1 - 2 )2 1 1 ' 2 7 5 2 M.pwc.com/oo D E LA U D I T O R DICTAMEN 28 de abrilde 2011 A l o ss e ñ o r e s de y Directores Presidente ToyosaS.A. La Paz requeiidapor el Serviciode lmpuestosNacionales(SlN)' La InformaciónTributariaComplementaria de la situaciónpatrimonialy financierade aunque no es esencialpara una correctainterpretación en su Toyosa S.A. al 31 de diciembrede 2010, los resultadosde sus operacionesy los camblos adicional' información presenta como se situaciónfinancierapor el ejercicioterminadoen esa fecha, de la Gerenciade la sociedad.Nuestra es responsabilidad TributariaComplementaria Esta Información es expresaruna opiniónsobredichainformación' responsabilidad i au e s e a d j u n t a ,c o m p u e s t ap o r l o s n r i b u t a r i aC o m p l e m e n t a r q E n n u e s t r ao p i n i ó n ,l a l n f o r m a c i ó T preparada ha sido correctamente propósitos identificación, de con que sellado y hemos 1 13 Anexos a nuestro que emitimos los sobre en su conjunto, en relacióncon los estadosfinancierosconsiderados parte primera presenta la que en se 2011 de 28 de abrll fecha J¡"tu."n con un párrafode énfasisde los preparada siguiendo ha sido Complementaria Tributaria Información Esta de este informe. Información e Financieros Estados de en el Reglamentopara la preparación establecidos lineamientos a los EétadosFinancierosBásicos, aprobado-p_orel SIN mediante la TributariaComplementaria Resolución Normativade DirectorioN' 01/2002 del 9 de enero de 2002, Y susl¡nodificaciones ir -é/' t posteriores. -.--{..'.t'\'\ .'' estados Nuestroexamen,que fue practicadocon el objetoprincipal9g-et:frr una'opiir¡o¡.565¡s\,los de cóntables' de,loS'iegistros selectivas incluyócomprobgcroffes en su conjunto, considerados financieros procedimientos de y de otros la aplicación los cuales se tomó la informacióntributariacompleme-nlariai, ', ' en necesario en la medidaque consideramos auditorÍa $circunstanCias. y Directoresde ToYosA parainforma.i"hlf;; del Presidente Esteinformeha sidoemitidosotamenre otropropósito,ni por con.ningún utilizado y no deberái.ser S.A.,y del Serviciode lmpuestosNacionales, '.';'"'-' t\ ningunaotra parte. ..c\1.t,'l - !" ü C( pricewarerhouseCoopers S.R.L. -"..-. \i"" (Socio) CésarLoia Moretto MAT. PROF.N" CAUB-3BOB M A T .P R O F .N ' C A U L P . l B T O -í::::=.--' -; / \// -..t\'-t, , '/ ,: ,S ./) t; , i. lll t i {"a). t\i \t \' \.\\ i. . , , r r r - 1 .I r U t J L l ü 0 S0 E L / r P A ¡ .;@',9'fi P&;,Zfi-l'l;; ;;"i; f . . . ¡ ( r . ;, / \ t l 0 i f c ,0f lsal Al { e q j s t f a dc on r',''."r,,v: dc rlLlrlitores dp Botivia.no ' l J n ! D . : r : r f , i l i d : rCr e ' opint0n. I R \ :N \ \ ;;s \._ -T-==- ? ln O c) '<t ci) c) Cl) (:¡ ID a -; o (D S g pí FR.N:: i. rE Y R''. \ p e o\A__. =- \* \)', r¡*¡¡ : e t -ti... rt-'., l, '.t o x á e ¿ s laaa 5 '1 / ¡ r¡&&ri 9i ui { f9 ¡iet ;li i I 8 ¡¿ t: "i ¡ ; ) ¡ : !lr I L :3[,-' ,/' \, . ¿/-., 5 ñ-t ?¿ "..f : j'. 2 r¡ r¡$ P" ;; . { ; t ', ;¡'s¡ r:;iÍt i¡¡ iil iíii5í i-,ü:.:.+ I 5 lei-l ¡t lI llil L| b P-*á lííí{FEiiiii F*,.i4 r ^ 89,i; g ei ; ;:fEi3f;fE;t Ef ! 'l$ I ge:819¡i8 E3¡!ü!$É;s$ bl886li¡irltiuE ;t¡,;$:;35gii IgliÉti!ñq:[: 8vt8r*¡il;tsguE I sr8:$Ej:$3!; í i E g '3 : t 2 ' " i 1 ¿ ' , " ' . 1i ' : " - p , !Eáti88f,ArirtÉ [ü[:3Cq¡H3Sl :g5q:iiliiirut c883ii:!!:B'd! 3i'i![!;:u$!{ÉI ¡{l[!¡!8.-fSil "íiJ/,Íl:tl.i:{sll í Frig::ü[ÉEf6[ q I o ¡ lsl&l s!E5ii3f;gíEns de$iH:IiÍ:rü Irl?l I t I lrl i l_t;l tst¡t f -if: F í Í 5r ?c 2i I i t f, ó P , ó ! i t 8E ¡ :r{ r t{ 6o cB rtiri¡i 6 - ":¡l o:!t - C" t o ¡' : 9 l{ EE !r ó¡ tB :: El& iI i fi !1 ü$& si;i;[¡ 6 ¿,- .F l¡ !!-I :¿ ¡ ;¿ ': Eú¡d "8:Q ai!! i;ii¡ "E;$o ! ss l : 1i-¿ tr tisi itrü ¡¡Xt i-i t; ¡-É (R 8, ri I; . vf, {iiI ? úü[ ri t *' E¿ l t Fdc4{ 5i&ú i iI l I ii ll li I i' Ir P úúEú¡ =", \ JHü.Ñ --t>=--.. 6e$ñ B;R$\-* F \s-. \ ¡ult¡ 3 ó ó' : ñ o oó { 9q 55 nf c)a ).d <9 J5ü4ú 6 o l o o 3 5 c ¿;,:,ill tr tr S¡ !.J l.J ¡J P l.' i.) { N o o t, P @ f¡ ? - O @ O Ñ J N N Q ¿ @ O - 6 N Q ñ N @ O r o a ! ó @ o o @ o - :'I!^:{. ^ N ¡ @qON!@@-AOON oNO,N-@aroAOa P P iob-oio:-lbi¡¡i¡io OAAOOONNNOÑN {ir,-ó--oñlob'io @soNo-QoN@.¿@ -ON@-@!@{NOo C@O,No-NO-@-@ O!r9O@-O@Ooo o!*¡roü'i""+¿Ji¡io !F@O,r@O@¡rON JbNO'a!!O@AbO ooloooNñNotoN rtn-i¡--L¡úroi¡io -P f :'¡39F¡@ - O O O N J N N J N N oo-oooNoooo rOO!Ur@O¡óO@¡ N J @ . . O @ r { @ O ñ @ @ o o N ! @ ó ! ! a N N a ! Q @ 4 ! O @ @ N a O T O J J Q N i O O @ O O N O ¿ Q O ¡ ñ @ ñ @ O N o - @ ! @ ! O @ O ' 90 N ñ ó{ P¡PPf¡l.rl'rNPl.rl., ! o N ! @ @ ! ¡ . a o N ! o ! O @ Q a O @ @ @ O - o-bio,roi¡ñirit@ ! J o J - i - ¡ ñ r o i ¡ i ¡ i ¡ o N 6 J A O ) N @ Q @ d ) @ N @ J @ ! @ ! O O o O O A O Q O N N N Q N N J N Q N O @ Q A Ó ) @ O N O i,ci!-ifle-róqeoio @ooN¡@@!!oñtJ P ¡ o I oJoJJ@N!oo@¡ OoNq¿OONqN@O¡ órr6¿ó!@!o@oo ó-óio-roi¡ircóioo 6ON!@@A¡&NrJ! Q!a@!!o@@NOJ P¡PP!¡PPNPPN:' o=ñ3 *- q?S c3 g E : i 9 i 3 q Ao q o { O T O J T Q N { q O @ @ o o r J o J o o N @ N @ - @ N @ - @ A @ { N @ O P ffiEüI. 9 7 Q 9,1 b b = B : I - {fd-l¡ @ @ N ! t o úr¿1L : tl c) T I f c) @ m o o l . * : óad -Q= a cio ;qoo- :x=a o;;-Y 38 ó o o o F mR Yoóo d6o^ a do: : o@ ! ó @ c.¡ --O o 'og¿ ;X8, 7 oál: x3n -=!ñ XoÍ¡ ooxÁ -.^A l oo J O O -f ? ' ¿eóáq- u Hoi: Q?eB o ll(, P(o_ Ftlo o 6 ^ l*i!fit. ^a -ó o 6 -.ó o :oo 9o.) Q: 3B5á Héi il qO oo Hn6 ooo T\ o@ xü9ü8_ ñ eo ; : 'a- :l <) X i x o; :ú a ú ' 3ú v - & ü toW vv =.: o.2 3* üf¡ n m rp l c) r ? i m m r z o ^ z = 2a vm (t1 -m tb <- ó9 ñv mz2 aU eY A N z m x o o.. oo f; il 5 :Nu> vn !n W¿ eÉt I i I I I ; i II I f II i yfr {x -qo vz ¡¡{ o > Uñ (:) N oo N) r- ? tD CD -ú c) o C) c a =Ji:) (D N € <-) ID -p .g 6 t @D 3 o ,le&i¡ ,.,"- "1 : _ .,i d*;1 -¡*, 'r&¡i E.¡fl"-¡l ;l tl t: l l 3l al fl ;l :l I 31 ;l ol qi ql ol 9l @kt Égi${ ;1 3i ¡H o ? o a o 2> <z <= >ri >ñ x< O- 2: aq ¡c) m> 2n] +Y >i zo Vr CZ )! 6O oz ñ= oó ó z @:4 o - ! h m 2=a m ? P ó ñ ÉFB si ó I9 Éd mñ-!o ó39 r.9Á Sir >m> I>o i o :,'J ü = @. ilbI eñ m>z x!1 ,{Tüft üEl¡il g E a a o o : o lraui¡¡ ffiil, i I i I i It t I E M P R E S AT : O Y O S AS . A . Gestión:2010 A N E X O4 INFORMACION S O B R EL A D E T E R M I N A C I OD NE L I M P U E S T O A LASTRANSACCIONES (EXPRESADO EN BOLTVTANOS) T o t a li n g r e s o s g r a v a d o sp o r e l tvA(1) Meses I n g r e s o sn o g r a v a o o sp o r lr (2) Ingresos g r a v a o o sp o r el lT solamente D=A-B+C t1 Enero Febrero Marzo ll ll ll 30.129.819 23.270.884 33.895.277 Ahril l, l, ^^ zo.oJo.oo Mayo Junio Julio ll ll ll 25.319.752 28.412.221 52.300.103 Agosto Septiembre Octubre ll ll ll ¡Z.e0l.OAO 35.242.193 38.084.565 Noviembre Diciembre ll ll I :0.21S.¡q¡ 55.591.555 ITOTALES t^.1 In g r e s o s T o t a lI n g r e s o s utrerencras D e c l a r a d o ss e g ú n I I g r a v a d o sp o r l T F o r m .4 0 0 / E 1235-l 23.269.800 1084| 1 J J? . eAJ O J ,ql t r 7 7 | ^-. 11 d^JJ.O:JC.O/f, i- | | | 35.242.193 | 38.084.56s | 3 6 . 7 1 s . 3 |4 3 5 5 . 5 9 1 . 5 5| 5 4 2 0 . 5 6 1 . 4 6 |5 avados por I lmportes 8s ' Total \ ..,.:...' (3) Detalla'r,las aclaraciones de:iás_dlíerencias lmportos Bs I n e r e s on o d é c l a r a d o ¡ F Réoondeo \4/ Diferencia e n r e g i s t r oc u e n t a sd e i n g r e s o D e v o l u c i ó ne n c o m p r a s l / , (362) /1 R 7c|q\ Total | |.cJ¿ ::::: r l c e r v a t e r h o u s eS C.oRLo..p e r s "'o{lanrüa 2 B /,i]q,lt.fi SE-LLAD CO C ¡ JI i O P O S I I ' O DE r i i-i,iTIFIC/,ct{-rit :; rl LAi,lEt\TE | (3s8)l | 28.637.900 7671 | ?6'rio 6A? 2 2el | 28.411.520 7 011 | 52.299.432 6711 | 32.973.177 ( 1 21 3 1 ) l ls.zqz¡sz |I o' I 38.090.398 ( s 8 33)l | ¡0.2¿ r . z a s| 10s8| 5 5 . 5 9 0 . s 2 |9 1 . 0 2 6| 4 2 0 . 5 7 2 . 9 9 7f_--7iTq""Tl ( 1 ) C o l u m n aH d e l a n e x o1 \ I F=tt-F 23.270.884 I 28.412.221| 52.300.103| 32.961.046 | r m p o n e s . o el o s I n Q r e s o sn I r--l 30.128.s86 ?531q7A2 ( 2 ) D e t a l l a rl o | tl E-=--:--1 30.129.819 | 2 8 . 6 3 8 . 6 6 7| 420.561.465 l(3) Qtltnr/o CONTADOR Rog. 2C57- A E M P R E S AT: O Y O S AS . A . G e s t l ó n2 : 010 A N E X O5 I N F O R M A C I ODNE L A C O M P E N S A C I ODNE L I T C O N E L I U E (EXPRESADE ON B O L I V I A N O S ) O a t o ss u p u e s t o s : S a l d oI U E Paqado Actualización B Enero Febrero Marzo Abril S u b t o t a1l lvlayo Junio Julio Annqln Septiembre Octubre Noviembre Diciembre S u b t o t a2l Total T o t a la comoensar lT compensado 136.476 C=A+B 136.476 D 136.476 136.476 136.470 136.476 1.200.000 892.394 492.014 451.966 451.966 451.966 903.932 903.932 5 . 74 8 . 1 7 0 5.884.646 200.000 892.394 492.014 451.966 451.966 451.906 903.932 903.932 5 . 74 8 . 1 7 0 5.884.646 759.587 852.346 49?.014 451.966 451.966 451.966 903.932 903.932 5.267.709 5.404.185 S a l d of i n a ld e l anticioo n E 440.41 3 40.048 C o n c i l i a c i ó nf o r m u l a r i o c o n r e g i s t r o s c o n t a b l e s Bs 1 1. 2 6 1. 2 3 _ 5 r r.zot.lJJ gestión 13.069.081 1.807.846 A c l a r a c i ó nd e l a d i f e r e n c i a I U E a s e r p a g a d o e n f u n c i ó nd e l p l a n d e p a g o s [t L 'ln!*1, l.:.( l/ (1.807.846 I |t / tl li ? Iir3il 2011 li-^f.LL A DCOO Nf]P.Ot]OSITO I DE .. E N T IF i C ACi0N Sr ,r LAi{ ENTE i\ "-.__-- /. /,. Y -..-- il Lfuir!::t- 1.807.846 l l l r t c e / / a t e r l l 0 u s e 0So.0Rp.eLf.s il ,. i ,'./ . n:^lía*^'t^ QoL^¿o R e g -? 0 5 7 - A ' ,r \ \ i-- sl-tr\:-- r, '/-) :i r1 \:: :! -lúitu -F4r4¡ tr' "\ R\ F :ó' >ro'S olFLn ¡r :E o: \ \ .,4\\ \\ -\" \\ -.?$"N, d \ ;- CJ) ID c) c) o O o C o CO < ot o ó, I -{ Jsdb¡ \ -l 'rñ ' ,// ,¿ \; -ieüil TT ¿ a o q o : t 9.e o a ño ^.4 Q= @A oo <! I 3 l ¡, R ,: o o o !: o 6 ó t bl*. I I ; a t ó 2 6 c I ol I ; ¡ c B ¡ }*-:,, i.- .'f -Á- .r.'.t{ O ( ! - ñ @ @ @ t u 8a oS@ g- otds¡ d$, o9N 3- @3o; 8 3 8 O O O @ @ @ @ ñ - @ 6 \ O - - U d r u r J ! @ O , ! e o 9 0 c ' sE9g8:fa83EE3 ! o a a ( i N o @ @ N N o g O O @ @ @ @ N - @ O { o - - u c r \ r J ! @ o r @ e O u @ O o ! @ o @ a c ñ a o c o c 6 O , O , a L 6 C r O O , l 0 o o - @ c ) 6 - L t J u o u o c ) o @ @ @ o 6 @ @ 6 0 r J ñ ( ) @ @ l - . - - o ó ó d ) o'--0Od¡rJóou!Or ñ@oor!od¡N i¡-uogo-ooNo@ g¡.!OO-u,@ó-66 oo¡búoo!Lú-ód, o!&óo"uo@-6@ 66NoO@uLd-d¡ó --:ooooo;J@@6 ot¿¿ao¡d,ño@0!o N.!@O,LOtotr) ooo¿J@oo-oorr o!ó&ooooóo@o 6O)O@O¡O-NO@!@ -*ü833:,XS?r39 D N N J N N - 9 O ¿ T J @ o - @ o o o O o ' N N N L O U . . Q ' - @ a t J ¡ o a O , C r o o ' ! @ N a O O N ! 6 @ @ @ @ @ @ ! ! ! ! { @ 6 O O O O 6 @ 6 @ @ O , @ O & O O @ - ! O L O _ . gñ'*:9-oo-x;Á =3:'ja '-o ; tl ¡ 7 I ó T m I I o G ll m G o ^ P! Á o¡ o I ó o -ee; ?o iio * tÁl ' ú- o e o ñ ó>< ¡ogú ;;it 8;bF g o f s. óqabr >ú ;<9. o ts ó T 2 o o f v o o fif;"1, É¡& 3 É3 ER e;!¿3t =¿ 9q6o ,,i' F¡ AEYó éoóo- :*de 16E q + o; *qü: c 3ÉB aa .P3 q E¡:: s -rüó:ó f X6XY AD -o xo o @ o fqr ó (! o ó 6 o a c o tu ó n ff."'7: @ eóñü¡': ¡) i;ot: x' <?: :ññ !x FÉ8sdF56iíür ;.' " xf, ó.4 2 l),1 o < ? 3 9> { m z m at m T m z - o o z m r >2 z> Oo tro <ó ót 6:,:..' mzZ óó z m x o I a o ¿t ÍB tsi !l = U; !o uv 6ü, üd¿ E M P R E ST AO Y O S AS A G e s t i ó n2 0 1 0 A N E X O7 I N F O R M A C I OSN O B R EI N G R E S OY SGASTOS C O M P U T A B L EPSA R AL A D E T E R M I N A C I O N LI U E DE ( E X P R E S A DEON B O L t v t A N O S ) Total según Estados Financieros Descripción INGRESOS ¡t07.326.158 4 0 0 V e n t a d e v e h i c u l o sy r e p u e s t o s 402 Ventade servicios 4 0 6 i n g r e s o sf ¡ n a n c i e r o s 4 0 7 O t r o s i n g r o s o sd e o p e r a c i ó n 422 Oltos ingresos 4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s 3 8 0 . 3 96 54 8 18.035.689 564.074 1.712.822 4.398.272 2 . 2 19 . 6 5 3 ( G A S T O S +C O S T O S ) 367.961.77s 404 Costode ventas 404.2Costode servicios 2 6 66 1 0 . 2 7 1 9.500.451 C O S T OD E V E N T A S 91.851.053 4 1 0 G a s t o sd e a d m i n i s t r a c i ó n 41 1 Gastosde comercialización 4 ' l2 G ¡ s t o s f i n a n c i e r o s 4 1 3 l m p u e s t o s l,a s a s y p a t e n t e s 4 1 4 d e p r e c i a c i o n e sa, m o r t i z a c i o n e sy c a s t i g o s 4 2 3 A j u s t e p o r i n f l a c i ó ny t c n e n c i a d e b l e n e s 4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r ¡ o r e s 4 2 5 M u l t a s y a c c e s o r i o sf i s c a l e s 422 UtilidarJpérdida cclivo fijo 18.850.098 2s.058.375 13.967.304 15 . 9 7 5 . 5 3 5 3.477.922 1.276.375 1.336.035 8 6 9 .819 11.04Q,220 Inqresos lmponibles Gastos No lmponibles Deducibles No deducibles 380.395.648 18.035.689 564.074 1. 7 1 2 . 8 2 2 4.398.272 7 0 5 . 818 1.513.772 2 6 6 . 601. 2 71 9 . 5 0 0 . 415 18 . 4 5 7 . 9 0 0 24 864.47I 13.967.304 8.153.04.1 1. 4 9 1. 5 5 4 1. 2 7 8 . 3 75 10 5 . 6 8 2 848.223 11.040.220 392.198 193.896 7.822.491 1.986.368 1.230.353 20.966 11.646.27 (fvlENOS): T N G R E S ONSO r r , / P O N T B L(E 1S ),,,'' 5 104.153 /'-- MAS: ./' ' N O D E D U C T B L E SrI.( ) GASTOS \tti t \ ¡ A S/ ( M E N O S ) : \.',' O T R A S R E G U L A R T Z A C T O N E(S 3) .\ . . . . r1 1 . 6 4 G . 2 7 2 f f l c e w a t e r h o u s e CSo. o Rp, Le .r s J i-,1 ,8b1.s62 ,'i"'" .of' 2O1I 2 B ABR. S E L I - A DCOO NP R O P O S I D TO E IDEI'ITIFICACION SOLAM ENTE ( 3 )D e rmpones Bs Conceptos C a s t i g op o r d a ñ o y o b s o l e s c e n c i a P a g o d e I P B I V A y p a t e n t e sm u n i c i p a l e s¡ m p u g n a d o se n e l 2 0 0 9 P r o v i s i ó ni n c o b r a b l e s e g ú nA r t . 1 7 ' D . S . 2 4 0 5 1 t N C C ) t " ' ) Iotal I 325 359 2 3 3 428.004 8ti I .50i /,/;,,/ / //;r''/! '/--- )'" / (/!!2' áza nd-a Q.alinda Onrhrf ' coNTADoR P.ei'' 2057' A -!!i¿i¿¡¡ - y) c) Ct c) o a ID o c =t- (D O (D < -- -¡J -¡¿e¡ ,i¡&g ,.& -p ¡nfi, ¿fi¡ü, ¡úünr. ó Io L p f o 3 o 3 o o 6 o o o ¡ffirtl ',8, P rü*!rl^ e!efeü¡L 6 ) d 9 r o i 0 C @ -ó; 5:ó 6Qd,', oq5 d#ff¡dl () I m z m r T o N = m -{ m z m tr c) ! m a o q o f m ?ñ x ó m Í m x m , ó a z m T c) 6 > (,(D 4@ - v i<xx ñ! 290 ó6 ; ,7 II= g> vi !o z m x ? é: o 0 3 ?i:,1 N; . l3 áf &ts¡!w, diltür E M P R E S AT : O Y O S AS . A . Gestión:2010 A N E X O9 DELAs cuENrAs DELos EsrADos FINANcIERos ls.r^ffi_.lri ; ?3T.l: ^:3;.rs:T' ( E X P R E S A OE ON B O L T V T A N O S ) Cuentas A n t i c i p op a r ae l l m p u e s t oa l a s T r a n s a c c i o n e s CréditofiscalIVA O t r o s( 1) PASIVO f i s c a t V A( . ) lDebito t a sr r a n s a c c i o n epso r p a g a r T uT r-: :i 9v :A ñ uependtentes R C - I V A r e t e n i d oa t e r c e r o s R e t e n c i o n edse l l T R e t e n c i o n ecsi e lI U E R e t c n c i o n eds e l I U E r e m e s a sa t e x t e r i o r -\ P r r ruovvt si s r oi ón n p aarraae l Il uUEE J, r) ' \ - . . + J ¿ + ./ Y U 1.067.718 1.102 27.195 14.235 49.314 7.449 1 1. 2 6 1 .235 602.s27 1.245.400 Provisión para el lpBlVA .,.i. \., ."/ . ' p t a n e sO e p p g 6 e n ?:udls.tributarias \ '. . - . : . " . Otros ('l) ,)' :- . , \ ) . . , . . , ' .t Total ' ..\' - 15.310.973 RESULTADOS lrnpuestoa las traótaccrones ..-;. tmpuesto á r"r i'"";¿ü;;;;; Financiiras ..Cli'l''t ' APuortes .'t'n,,r''' sociaté'sJo.afg?arbs) .'..,¡PaIVA \;' .r,s".r""' por rJccróclito nio¡l !q,,9ro: tagenclaqón Crédito tiscat nocomou\ cqOfctTdilsutrados o t r o s( 1 ) \'," Total CONTINGENTES O t r o s( 1 ) A L L A RL A S C U E N T A SY L O S S A L D O S '(1r/1" -/ " / j{rá,rt / /uú"¿/|'-(t"---"' f (}atin4l " cor.¿rrooí-' Rog. zosT- a 2 B /.BR. 2011 NPR0Posrro DE :sl^*?sjo iD ENTrFrcAoo¡l ; ilü'i,'uffiÉ ¡ {8¡ s\ sr¡/ Si \.\\ C= rs - @ F..) ñ 3{ \ \ \ \ -\-\ ,d9g\*\ ru { 5 \}-\r '', 9ü$ ¡s \\ > \\\. \ zv rri ñ r-O >LÓ 2= +j U) C) )'!l f-) u --z 4 a-) -^ -r> vÍl r¡r- . o o C) c) a .D o c = c) (D < trt =t- r P -<t q t!t.rr '.. -/ . .\ \/ !:&, ,l¡¿ , or,, EE¡ re '46áñ9"oo-XAA --=(u ó1o3- o EÉ8ffd=56+qdH m T o f, 8 o o o o c o o D o O f f, o -' c! o 8 @. = f, ó 3 o N; I o n o m z c rm (, n o u) T m o 1) m (t <t o z aJ) a I o c o a o m ó m z 2 m z { o m b3 mo 9< = z. m x ' J; tp o O oo J{ o.. z9 ^v ;g eY m- X^ K ¡ :. \, Q 9 :x a x9 áü tn 3 = l),1 ñx 'zn n I t \\ tl & o l o o 3 3 o, q o o a ñ o o c o o - 0 N ol OJ c D tr t o ñ 6 l o f, 6 o o U o &- á- dt f () U Ic asd'" ñ > lr ¡or n ¡A r-l .r' (-tl r.o C.) ¿r() r-) ¡'bi o Hrl += ---r vm o o T m o m U) (t -t o z a o i c m za o< -Az m i a -Z- 8E rÁ eY mzt2 Y rm ¡\) e o t A o 2 x OC t\) oo J.-{ !B si !? = x9 ái f, l',,1 l¡ 3 x; ¡1¡¡¡¿ ? :o u, (¡) o -tto U, (D C) o o { tu o (D ..8 -r..-- &rü{. LI to I lo I t--t l--rl o.,: x- o z m x N n lt' o Na O F, =' 6- q! c) (D \p ,;i t OO r\) ? := i-- l) C)o lO (:l tn rr- a r m rn z-l c) o U' 'o ll) o z --{ a o a o -i o c 7 m U) { o< -(z/ , m zan 6g trñ tb ^ A oci >U) ñv Jr oY m- !/= ? i; N ó >' . tt3 I=t \ , f,.; 3* uA uv xi E M P R E S A :T O Y O S AS . A . G e s t i ó n :2 0 1 0 A N E X O1 3 INFORMACION D E P A G O SA B E N E F I C I A R I OASL E X T E R I O RP O R ACTIVIDADES P A R C I A L M E N TR E E A L I Z A D A SE N E L P A I SR E M E S A SE F E C T U A D A S P O R C O M P A Ñ I A SB O L I V I A N A S (EXPRESADO EN BOLTVIANOS) H o n o r a r i o sp o r s e r v i c i o sd e l exterior Febrero Marzo Abril N4ayo l¡ m ¡ ¡ n ¡ Hr v v rr rov c l n R e t e n c i ó nd e l2 , 5 o A 277.440 251.920 271.48Q 6.787 381.08 270.08 o.tJt O.ZYó J.3¿ Julio ¿, tC)3 Septiembre Nov¡embre l Y.ó / t) Agosto Octubre declarado f o r m u l a r i o5 5 C 7 272.560 232.440 )1A 6.814 A Dicienrbre Or { ¿ ,latJ 7.238 6.814 5.811 7.449 D - D e t a l l e d e l a s d i f e r e n c ¡ a se n c o n t r a d a s Concepto rmpone Bs /-, Diferencia porredondeo '., )t l otav., SELLADO C O NP R O P N q I TñNC IDENrr FrcAcroruéciiiir"#; CONTADOR Bog. 2057- A T O Y O S AS . A . E S T A D O SF I N A N C I E R O S A L 3 1 D E D I C I E M B R ED E 2 O 1 OY 2 O O 9 E ¡NFORMACION T R I B U T A R I AC O [ 4 P L E M E N T A R I A ,a ' .¿' l. , : - r . \ , . l.r. -.^ .,$),Ji- 'l 1 rr .. \ \: .':.. , \ \\ Yr 'i {, P A R T Ei I I- I I V F O R I l C l EO N L A D E S C R I P C I ODNE L O S P R O C E D I M I E N T O S APLICADOS P A R AL A R E V I S I O ND E L A S I T U A C I O N T R I t s U T A R I AL,O S A L C A N C E SD E L A S P R U E B A S ' / R E A L I Z A D A S L A S C O N C L U S I O N EASL C A I . I Z A D A S C O NL A A P L I C A C I O N DE ESOS PROCEDIfuIIENTOS pructw{pnHsu5{ffiprns ffi P r l c e w a t o r h o u s o C o o p o r sS . R . L La Paz - Bolivia E r l r f i c i ol l a n : a p i s o ' l g c e n t r a l p i t o r o( 5 9 1 . 2 )2 4 0 8 1 9 1 F a x ( 5 9 1 - 2 )2 1 1 - 2 7 5 ? w,w pwc.corrvbo I N F O R M EC O N L A D E S C R I P C I O ND E L O S P R O C E D I M I E N T O S A P L I C A D O SP A R A L A R E V I S I O N DE LA SITUACION TRIBUTARIA, LOS ALCANCES DE LAS PRUEBAS REALIZADAS Y LAS C O N C L U S I C N E SA L C A N Z A D A SC O N L A A P L I C A C I O ND E ESOSPROCEDIMIENTOS 2 8 c i ea b r i lC e 2 0 1 1 A lossenores P r e s i C e n tye D i r e c t o r e cs 1 e TOYOS/. S A La Paz i J e n l o se x a r n i n a d od e a c u c r d oc o n n o r m a s c j ea u d r t o r i ag e n e r a l m e n t e a c e p t a d a se n B o l i v i a ,e l b a l a n c e q c n e r a l d e T o Y o S A S A a l 3 1 c i c c J i c i e m b rdee 2 0 1 0 y l o s c o r r e s p o n c l i c n t cess t a d o s o e g a n a n c r a sy p c r c l t d i l sd, c e v o l t l c i ó nd e l p a t r i n r o r r inoe t o y d e f l u j o d e e f e c t i v op o r e l e j e r c i c i ot e r m i n a d oe n e s a f e c h a , s o f ¡ r e l o s c u a l e s e m i t i m o s n u e s t r o d i c t a m e n ,q u e s e i n c l u y e e n la primera parte cje este informe. N u e s l r o e x a m e n i n c l u y ól a a p l i c a c i ó nd e l o s p r o c e d i m i e n t o sd e s c r i t o s e n e i " A l c a n c em i n i m o d e l a s l ; r r t l ' l sc j c l l u c i i t o r í as o b r e I a i r l f o r ¡ l r ¿ r c i ó t rni b u t e r i ac o m p l e n r e n t a r i a l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o sb á s i c o s , , i n c l L l i de o n c l " R e q l a m c n t op a r a l a e n r i s i ó nc J edl i c t a m e ns o b r e l a i n f o r r n a c i ó tnr i b u t a r i ac o m p l e r n c n t a r i a ¡ t l t l : ; t : : ; t , r t J t rf si r r ¿ t ¡ l c i c r obs¡ i s i c o : ; "a r r c x o a l a R e s o l u c i ó nN o r m a t i v a c i c D i r e c t o r i oN " 0 l / 2 0 0 2 c l e l S c r v i c i od e l r n p u e s t o sN a c i o n a r e sc r c rg d e c r r e r o c h c 2 a o zy, s u s mocJificacionD e so s t e r i o r e s . A c o r r t i r r t r : l r : i :o; tcl c' J c t a l l ¡ lror ls p r o c c d i r n i c n t oy: r c : u l t a c l o cs 1 el a a p l r c l r c i o n dc losnris¡r9s: r h l p u E St - o A L V A L O R A G R I G A D C ( t V A ) D c l - , , t tor . s c . r l P_rpSgtinrLqüq R c l e v a n l i e n i od e i r t f o r r r r ¿ l c r o n P , c l c v ¿ r n t ci nsf o r n r a c i ó n r e s p e c l oa .\ \ T i p o sd e i n q r e s o q s u e t i e n el a S o c i e d a d l ' F o r m a sc 1 el i q u i d a c i ódne l i r np u e s t o Facturación Contal¡ilización R c s u l t a do L - aS o c i e d a dh a d e v u e l t oa c t i v o s n r u c b l c sa u n a c m p r e s a r c l a c i o n a d ap o r B s BO Z l 7 1 6 l _ a c l e r e n c i a c ' r r t i c r l r ' jcc¡ r r cc j c b i c l oa q u c r l s t o ' - r r r ; t . r v ossr : o r i g i r r a r rc n u r r a t r a n s f e r e n c i an o p c r f c c c r o n a ( l a n , o cs n e c e s a r i al a e m i s i ó nd e u n a f a c t u r a ,y a q u e c u a n d o r e c i b i ó o r i g i n a l m e n t e s t o s a c t i v o s ,n o o b t u v ou n a f a c t u r ay p o r l o t a n t o l a d e v o l u c i ó ne f e c t u a c l an o e s t a r ¡ aa l c a n z a d a oor lVA. ffi fricnüAknusy5$Jpr,qs Plq-qeCl1¡jgnto 1.2 z t r e b ¡ g l o b a ls o b r ei n g r c : o sd c c i a r r d o s [ ? e a l i : a n r o su n a p r u e b a g l o b a l p o r e l e j e r c i c i ot e r r n i n a d oe l 3 1 d e d i c i e m b r ec j e 2 0 1 0 , c o m p a r a n d ol o s i n E r c s o sg r a v a d o s p o r e s t e i m p u e s t oq u e s e e n c u e n t r a nr e g i s t r a d o se n l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o sc, o n a q u e i l o si n g r e s o sd e c l a r a d o se n l o s F o r m u l a r i o s2 0 0 . B!en!¡d-s C o r n o r c s u i l a d od e l a a p l i c a c i ó n t oo, h c n t o s i d c n t i f i c a dcol i f e r e n c i aqsu e o e D a ns c r c l ce s t c p r o c c c l i r n i c r r n i n f o r nar c i as . P r o c e di r r i e n t o r3 C o r t c l l i ¿ ' t c i o rc¡ irc: sd c c l a i " a c i o n ej us r a d a sc o n s a l C o sc o n l a b l e s V c r i f i c e r n o sq t l e e l s a l d o d c l a c u e n t a d c D ó b i t o F i s c a l l V A , s e e n c u e n t r e r a z o n a b l e m e n t e c o n t ¡ b i l i z ¡ r , i on,l c d i a n t cl a c o n r p r l t c i ó n d e c s t c s a l c j oc o n c l i m p o r t cc l e c l a r a c leon c l F o r m ¡ l a r i oN " 2 0 0 p a r a l o s r n c s c s d e n r a r z o ,r n a y oy n o v i e r ¡ b r ed e 2 0 1 C .E l c r i t c r i od e s e l e c c i ó nc l e e s t a m u e s t r a f u e a l RcsLrltatio C o m o r c . s u l L r ddoe l a a p l i c a c i ó nc J ee s t e p r o c e d i r n i c n t on ,o h e m o s i d e n t i f l c a ddoi f e r e n c i a sq u e d e b a n s e r informadas 8fq_redifte ntp 14 \t' '""t"'''i3 C o n r : irla c i o n c .csj c c J c c l a r a c i o n cjur-aclas s corrlibroscc r"cr.¡l¡s 't")"'., 't't'':':l""t V e r i f i c a m o s ,p a r a l o s m i s m o s m e s e s m c n c i o n a d o s c n l a , , ¡ 1 ? u e"ítlti'f b la. 3 " a n t e r i o r , q u c ' . l o s r m p o r t e s C e c l a r a d o se n c l [ : o r r n u l a r i oN ' 2 0 0 e s t c r rd e a c u e r c og t f ' l ó r , ¡ i ¡ p o r t c sc o n s i g n " á o c =n l o s l i b r o sd e v e n t a sl V A . Bpsr¡-Ladq C o r l r or c s u l t a c j o d e l a a p l i c a c i ó no e c s t e a ' e d e b a ns e r i r r f r . l r m a d O s . C r é d i t oF i s c a l l¡-qScSJlrlr!qr¡tq 21 f l " r l s r 7 ¡ ¡ ¡ i s ¡ 1d l oc i n f o r m a c i o n R e l e v a n t o sl a i n f o r r l a c i ó nr e l a t i ' , ,aal c ó n ¡ p u l od ' : l c r ó c j i t of i s c a ly s u r c g i s t r o C ó m p u t od c l c r ó d i t of i s c a ll \ r , A frucWnrrnul¡t5r-@pFp,.s a P c l í l i c ¿dte r e g i s t r oc o n t a b l e R e g i s t i ' oy g e n c r a c i ó nd e l l i b r oC e c o r n p r a sI V A Restrltado c o m o r c s u l t a c J coe l a a p l i c a c i ó nc . i ce s t e p r o c e d i m i e n t o , n o h c m o s i d e n t i f i c a c jdoi f e r e n c i a sq u e c J e b a ns e r i n f o r m a c a se' x c e p t op o r B s 6 3 ' 1 1 5 c, o r r e s p o n c i e n t e s a c r é d i t of i s c a rc o m p u t a d oe n e x c e s o ,p a r a e l c u a l l a g e r e n c i an o s h a i n f o r m a c oq u e s e r e a r i z a r á r a c o r r e s p o n c i e n t er e c t i f i c a t o r i a . P r o c c di r ¡ i e nt o 2.2 c o n c r l i a c i o n cdse d e c l a r a c i o n e s l u r a c i a sc o n s a r d o sc c n t a b r e s V e r i f i c ¡ l l l r o sp a r a l o s n r e s e s d e c n c r o ,j u l i o y d i c i e n l o r ed e 2 0 j 0 , s e l e c c i o n a c j oasl a ¿ a r ,q u e e l saldo ce la cuenta de activo crédito FiscallVA, se e n c u e n t r er a z o n a b l e m c n t ec o n t a b i l i z a d om , e d i a n t el a c o m p ¡ r ¡ c l o r rd e l o s s a l d o s m e n s u a l c sc o n e l i m p o r t e d e c l a r a d oe n e l F o r r ¡ u l a r i oN " 2 0 0 . &eslrl&d-s u o r l r o r o s u i t ¡ t d oc e I a a p l i c a c i o nc i s e s t c p r o c c c i i r n i e n t o , n o h c n r o s i c j e n t i f i c a ddoi f e r e n c i a sq u e d e b a n s e r r e p o r t a c sl a. P r o c e c _ l i ri e¡ tn t o ?-.3 C o n c i l i ¿ - l c i o ndeesd e c l a r a c i o n e jsu r a c i a sc o n l i b r o s d e c o n t p r a sI V A ./ \. t , , ' e r i f i c a r n opsa, r a l o s m i s m o s m e s e s i n d i c a c l o se n l a p r u e b a 2 . 2 a n t e r i o i -q,u e lod'importesdeclaraclos e n c l F o r m u l a r i oN " 2 0 0 c s t é n c i ea c u e r d oc o n l o s j m o o r l e s c o n s i g n a d o se 1 , ! o slib¡d\ cJe'corn prasIVA. R e su l t ¡ d ? ,/' ,,,11' C o m o r e s u l t a d oc j e la aplicación cjecste proceclimiento, no hemprffdentlióaOo d i f e r e n c i aqsu e d e b a ns e r ., inlormadas. P r o c e d i mi e n t o 24 "r.--, /\ "'"' ''-.ll't' ^\.V ',"' R e v i s i ódne r o sa s p e c t of so r m a r ecsJ e r a sf a c t u r aosr u . . " r p " , ) i ! r c r ó d i t oF i s c a l , r V A !a '' .r.n' ,-tS c l e c c i o n a r n o s1 0 8 f a c t u r a s ,l a s n r á s s i g n i f l c a t i v a s , i n c l u y e n d oO O i i z a O ¡ " , l a p ú t n . r ó n , r e c l i s t r a c J ea ns c l t - i b r o c i e C o n t p r a s I V A c J e ln l c s c i o l u l i o c J e 2 0 1O , y r r , a l i z a m o s ¡ . u p a , p r u e b a cJecumplirniento, < i e t a l l a c l ¡pl o s t e r i o r m e n t ee n e s t e p L r n t o .E l a l c a n c e r i e n L r e s i r am u e s t i a f u e c J e l0 0 , , / oc i e l m o n t o c i e c r ó r i i t of i s c a lc J c c l a r ¿ l ccJr roc J i c h or l r c s . A,Fkrvlou ¡uffi sr@p¿ Frucn ;"¡¡- .¡,0i¡?c10 :a,0rao10 r-t.07,?010 I " ' , r7,:0 7 i 1 0I 01 0 li),4) 1!r rr]010 ? . t t )| t 2 c t c t LrT¡20r0 !11iAi-rl0 irt r,):.1!lI rl ¡ ? , c / , ? 0 r0 rr 3; ?crtl :r 0;/:0r0 f ,t,r)1,?ci! - 1 4c : : 0 r 0 )¡r/r)l'10 I r) 1r\r)trat)\C 2 |t/,]Q',0 I? 0;?¡i! 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Ik,rrrt, ' \ r L r _ ytlñrrgtc{JsqiüPFRs J ; \ s p e c t o sF o r r ¡ a i e s Prcceclimíento 31 L i b r o sd e C c . ¡ m p r ays V c n t a s I V A R e v i s a m o sl o s a s p e c t o sf o r m a l c sq u e c e b e n c u m p l i rl o s L i b r o sc j c C o m p r a sy V c n t a s I V A , t o r r a n d oc n c u e n t al o s s i g u i c n t e a sspectos: a o E m p a s t e f, o l i a c i ó n y notariación I n c l u s i ó nc e t o c i a sl a s c o l u m n a sq u e c o r r e s p o n r J esne g ú n r a n o r n r a t i v av i g e n t e . R e g i s t r od e t o d o s l o s d a t o s q u e c o r r e s p o n d e n( d e i o r m a q u e n o p u e c l a n s e r a l l e r a d ay q u e e s t é n l o l a l i z a d o)s. Q u e n o c x i s t a nb o r r o n c s ,t a c h a d u r ¡ t so c n m r c n d a s . R e q i s t r oc r o n o l ó g i c o . E í e c t u a r r r o sc s t a r e v i s i Ó np a r a l o s n - r e s e s . e n e r os,e p l . r e m D rye d i c i e m b r ec ) e 2 0 1 0 , s c j e c c j o n a d o sa l Ll¿.:l [iesult¡do c o m o r es u l t ¡ d o d e i a a p l i c a c i ó nr i c c : t c p r o c c c J i n r i c n trcr o , l r e n r o si d e n t i f i c a d o t e m a s r e l e v a n t e sa s c r inforntaCos. Proceciinlicnto .!' 32 D e c l ¡ r a c i o n c sJ L l r a c i a s t/t' V e n f i c a n l o se l c u m p l i m i e n t oc i el o s s i g u i c n t e sa s p e c l o s f o r ma l e sc o r r e s p o n d i é n tac lsa p r c s e n t a c r ódne l a s D e c l a : a c i o n e sJ u r a d a s : ' , ' t ' : L l e n a d oc j el a s c a s i l l a s i, n c l u y e n c ot o d o s l o s t l a t o sq u e c o r r c s p o n d e na c a d a u- n .a' c- -j e e - lles. \ t a l i d a c i o nc i c l o s i m p o r t e sd e c l a r a c j o s . . r. P r c s c n l ¡ c i ó nr i e n l r od e l a s f e c h a s l í n r i t c s . .;' E f e c t u a m o sc s t a r e v i s i o np a r a t o c l al a g e s t i ó n2 0 1 0 . \ "o..' ,;r' ' B-qru.t!do_ (, c o r n o r e s u l t a d od e l a a p l i c a c i ó n c e e s t e p r o c c c f i n r i e n nt oo, h e m o s " \ ¡ e A t ' r i c á o' ¿bos e r v a c r o n eqsu e " d e b a ns e ri n i o r m a d a s . \,.¡---" |rcqSdlfrp-¡1lS f)ropoi-cictrlt licJa d cicl cródito frscal( lr/A) f'lo aplicableToyosaS.A. no realizael cálculoclela proporcjonalidacJ del créclito fiscallVA.De nuestra revisiÓn, establecimos que, la Socieciad ccrnputay regrsirala totalidadel créciito fiscalgeneradoen las o p e r a c i o n er se l a c i o n a d adsi r e c t a m e n ct eo n v o n t a se n z o n af r a n c a l, a s q u e n o s orel e s t á ng r a v a d a p r n ) p U C S¡ rt (lv)¡ l o rl g r c g a c l o . 6tJ5{_ffipr nsffi [4tcwvñnu I l t p u E S T OA L A ST R A N S A C C T O N(Et T S) P r oc ec Ji mi e n t o R c i c ' , ' a n t i c n tdoe i n f o r m a c r o n R e l e v a r ¡ o s i n f o r m a c i ó nr e s p c c t o a l o s i n g r c s o s q u e p e r c i b e l a e n t i c j a dy c l p r o c e c J i r ¡ i e n t o cJe d e t c r n r i n a c i ó nt r, a t a m i e n t oc o n t a b l ey l i q u i c l a c i ó n d e l I m p u e s t oa i a s T r a n s a c c i o n e s : V c n f i c a n r o sl o s i n g r e s o sg e n e r a d o sp o r e l l T e s t á n e x p u e s t o se n l o s e s t a d o sf i n a n c i e r o s . \¡erificamoq s u e t o d o s l o s i n g r e s o sa l c a n z a d o sp o r e l l T i t a y a ns i d o r e a l r n e n t ed c c l a r a c i o s R e su l t a d o L a S o c i e c i a dh a d e v u e l t o a c t i v o s m u e b l e s a u n a e m p r e s a r e l a c i o n a d ap o r B s B 0 7 l . Z Z 6 L a g e r e n c i a c r r i r c n ( Jc l u e d c b i d o a l q u e c s t o s a c t i v o s s e o r i g i n a n e n u n a t r a n s f e r e n c i an o p e r f e c c i o n a c l a no es necesala la emisión de una facturaya qLle c u a n d o r e c i b i ó o r i g i n a l m e n t ee s t o s a c t i v o s , n o obluvo una h c t u r a y ,pr o r l o t a n t o l a d e v o l u c i ó ne f c c t u a c J n a o e s t a r i aa l c a n z a d ap o r l T . P r o c e c l i ¡ inen t o P r L r e b ag l o b a fd e i n g r e s o s R c a i i z a m o su n a p r u e b a g l o b a l p o r e l e j c r c r c r o t e r n r r n a d oc l 3 1 d e d i c i e p b l e . c l e 2 0 l 0 c o r n p a r a n d o los i n g r e s o s g r a v a < J o sp o r e s t e i r l l p u e s t oq u c s e e n c u e n t r a n r e g i s t r a d o g r é 1] p s b . s t a c l o sf i n a n c i e r o s ,c o n a c ¡ u e l l oisn g r e s c sd e c l a r a c J oesn l o s f o r m u l a l o s. i C 0 . '\ t' -.tr, .\ .; 1 , \ ! R e su l t ¡ c fo " ? .r r , j r\r \r- \ \ -\ C o r n o r c s u l t a c l od e l i l a p l i c a c i ó nc . J ee s t e p r o c e c J i m i e n t o , n l r e m o si d e n i i f i c a col ob s e X a . i n n F ¡oqr r p dcb¡ir scr rrfor¡nadas. ' v J \ 1 U v I 8lea!._|r&4e 3.1 c o n c i l i a c i o n ec sJ er a sc u e n t a sc J epr a s i ' oc o n r a sc J e i r a r a c r o nj uersa d a s .,,,.' V e r i f i c a n r oasl 3 1 c j ed i c i e m b r d e e 2 0 1 0q u e e l s a t o oc l e ' l a * c r " r i i " " , l " " b n ' i¿i unol l r a l f i n a l d e l m e s ,s e encuenlre r a z o n a b l e m e nct e o n l a b i l i z a cm l oc, d i a n t el a c o r r h r a p ¿ á o c e s t o ss a l c j o sc o n l o s importes \¡ d e c l a r a d ocsn e l F c r m u l a r i4o0 0 . 8ee-r!!ade c o t t l o r c s u l l a d oc e l a a p l i c a c i ó nc i c e s t e p r o c c d i r n i e n t on,o h e m o s i d e n t i f i c a ddoi f e r c n c i ¿ q r su e d c b a n s e r inforr¡adas. ousrCuprns ffi fracwv¡rrnu Pr o c e di r ¡ i en t o 3: c o r r c r i i a c i o rd r ccsl a s c u e n t a sc c rg a s t oc o n l a s d c c r a r a c i o n jeusr a d a s t ' / e r i i i c ¿ . ¡ rl lar coos n c i l i a c i ódne l a c u e n t a d e l g a s t op o r l r a c u n r u l a daal m e s d e d i c i c m b r ed e 2 0 1 0 ,c o n l a s u r n a t o r icae g a s t o sc e r F o r r r u r a r i4o0 0 p o r c r e j e r c i c i 2o 0 1 0 8e-s!L!n1e C o r n or e s u l l a d cd e i : t e p l i c a c i ó nC c c s l e p r o c e c i i m i e n t no o, h e m o s i d e n i i f i c a d o diferenciaq s u e d e b ¿ r ns e r irrformadas P r o c e di r ni c n t o i i r ; v i s i c ' r r . 1l .cr c o n l ¡ l c r l s a c i ó cr lJ c l r r r ; r u c s tao I ¿ l sU ! l i d a c i e sc l el a s E m p r e s a s( l U E ) c o n c l l T \ / i : r i f i c a r l r opsa r a t o c a l a g c s t i ó n2 0 1 0 , q L r cl a c o n r p e n s a c i r -cr lne lr U E c o n e l l T h a y a s i c j oc o r r e c t a m e n t e r - ' f c c t L t ¡ad. 8r:ull¡clp C o n r o r c s u l t a d od e l a a p l i c a c i r _ ct nJ ee s t e p r o c e d i m i c n t o n , o h e m o s i d c n t i f i c a d oo b s e r v a c i o n c sq u e t ; r , lr , t n . ; u r r l f c l r l t l ; r t J : t : ProcccJintic!to D e c l a r ¡ c i o n cJsu r a d a s V e r i f i c a r n oe s l cunrplimientd o e l o s s i q r ' l i e n t eass p e c t o sf o r n r a l e s , ' l ¡ r : ;D c c l ; r r : l r ; i o r r .cJsr l r : ¡ d ¿c¡jsc l f r r - l r r r z ¡ r c Jj L¡ r r l n t cr u g e s t r ó t r : ' ' . . a l a p r e s c n t a c i ó nd c L l e n a c od e l ¡ s c a s i l l a s i, n c l u y e r t c itoo c i o sl o s c l a t o rq u c c o r r e s p o n d c n¡ l c a c j a¡ n a c J c¡ l l ¡ : ; V , r l i d . l u l r r tni t : l c r . t; l r ¡ t o r t c s t _ J r : c l a r . l d o - , P r e s e n t a c i ódne n t r od e l a s f c c h a sl i n ¡ i t c s . { - [ r - . r : t L l ¡ n tro) 't;;t rr] r l \ , / i " , i o ¡ tn; t r ; lrr t r l o .l;, t , ;f o r n l l l ; t r i c t p: ;r c : . ; c n l ¡ t r i o c l: l; l : r g c s t i ó r t . \. Rcsultaclo \ \ \ .l- . ! t- \. \'t' C o m o r e s u l t a d od e I a a p l i c a c i ó .nJ e e s t e p r o c e d i n r i c n tnoo, l f .,/ e m o s i d c n t i f i c a coj ob s c r v a c i o n eqsu c , l r : l t ,t i l . i ' : f l r ] | r 0 r i l ] i t L l i t S m fticWVñrRusu5EcüPnrs ll, . IN'IPUESTO COi\,lPLEMENTARIO A L V A L O R A G R E G A D O- D E P E N D I E N T E S REGINiIEN P r o c e di m i e n t o r ll i c n l o c i ei i r f o r m a c i ó n Rele'r¿ R c r e v a m o sl a i r f o r r n a c i ó nr e s p e c t oa l a f o r r l l a d e d e t e r m i n a c i ó nd e c s t e i m p u e s t oy a l o s c o n c c p t o s c l u el a e n l i d a ciin c l u 5 , ds e n t r od e l a b a s e d e c á l c u l od e l m i s m o . R e l e v a n r o sl a i n f o r m a c i o ns o b r e l a f o r m a d e r c o i s t r ot a n t oe n o l a n i l l a sc o n r oe n l a s c u e n l a s c o n t a b l e s . F i n a l n r e n t e ,m e d i a n t e u n a n á l i s i s d e l a s c u e n t a s d e g a s t o s , i d e n t i f l c a r ¡ o sa q u e l l a s c u e n t a s r e l a c i o n a C acso n l o s p a g o s a d e p e n d i e n t e sy o b t u v i m o si n f o r m a c i ó nr e s p e c t oa s u i n c l u s i ó ne n l a b a s e d e C e t e r m i n a c i ódrer e s t e i m p u e s t o . Rcsuitaclo , o h e m o s i d c n t i f i c a d oo b s e n , a c i o n e sq u e C o r l o r e s u l l a c i oC e l a a p l i c a c i ó nd e c s t c p r o c c d i m i e n t o n r:cb.lrl irir [ Íorti ,]\l.lS. Procedir¡icnto 2 I l e z o n a b i l i c i ¿c:idc li r n p u c s t od e c l a r a c J o ,' .t' 2 .1r \ C o m p a r a c i ódne i a s p l a n i l l atsr i b u t a r i acso n e l F o r n r u l a r 6i oO B( a c t u a l , f o r r n u l áNrli o6 0 8 ) '' .'.".':'' \ ,., ,'',:15' V r - . r i f i c ¡ r nqors- r leo s i r n p o r t ecsi e c l a r ¡ d oesn e l F o r m u l a r i0o0 8 C c t o s m é ) c s c . j ee n ó r oy j u l r od e 2 0 1 0 , q u e f u e r o ns e l e c c i o n a d oa sl a z a r ,s c o b t e n g a n c j el a s p l a n i l l atsr i b u t a r i a i .:\ '''i ''r' ^ Ee9-ql]-o-q-e C o m o r e s u l t a c lcoi cl a a p l i c r c i ó nc . j ce s t e p r o c e d i m i e n tnoo, i d e n t i f i c a m odsi f c r e n c i arée l e v a n t eas s e r i nf o r m¡ d . ls . Pr o c e ci Jmi en t o C el a p i a n i l l a ii'rbut¡rra F,e','isiC o rc-i.r¡ e l ¡ 5 o r ¡ c r ó n rr:ri "\,'"' V e r i f r c a n r cc-lrLsr leo s c ¿ l l c u l ocsl e l a s p l a r r r l l : t rsb r ' l t a r i ¡ rsse, l c c c r o r ¡ a d p ¡ rasr a l o s n r o s c sc n c r o y j u l i o s c s a l a r i o sr n í n i r n o se,l 2 0 1 0 ,s c a n r ¡ z o n a b l e m e n ct eo r r e c t o st ,o n r a n d oc n c u e r r t al o s r m p o r t e d r l a n t c n i n r i t : ndt co v ¡ r l o tr j e l o s c r c d i t o sf i s c a l e sd c l o s d e p e n d i e n t ccso, r r e c t oa r r a s t r ed e l o s s a l d o sd e c r ó d i t o fsi s c a l c sd c l o s r r e s e sa n t c r i o r c sc.t c . R o . ;r ¡ l t ; t r l rr r . l r ' l l t r \I r ' : : u i t . l \ i , \, i r ' i . l . t ¡ , i r ¡ ' . ] \ ' t \ , \r l' (t ' ( dcb¡n scr info"r¡C¡s. I sy5ElnpE Rsm fti cnrynrsBy Erqsglrmic¡lg 23 C o n r p a r a c i ó idl e l o s s u e l r j o sn e t o s s e c l ú nl a p l a n i l l ac j es u e l d o sv s . l a p l a n i l l at r i b u t a r i a V ' e r i f i c a n l r ¡qsu e l o s s a l c j o sC e l o s s u e l c l o sn e t o s c o m p u t a b l e sd e i a s p l a n i l l a st r i b u l a r i a sd e l o s m e s e s d e e n e r o y j u l r o d e 2 0 ' 10 , c o r r e s p o n c l e a n l t o t a l q a n a d o n e t o < j e a p o r t c s l a b o r a l c sd e l a p l a n i l l ad e s u e l do s . R e su l t a do C o n r o r c s u l t ¡ d o c J el a a p l i c a c i o nd e c s t u -p r o c e c l i n r i e n iror c h e n r o si d e n t i í i c a c jcol i f e r e n c i a s i c l n i f i c a t i v a s . I M P T ] E S T OS O B R E L / T S U T I L i D A D E SD E L A S E M P R E S A S_ B E N E F I C I A R I O SD E L E X T E R I O R i l u E- 3 E ) P r o cc c i i nirc n t o R ¡ l c r , , l lit' : r ' i od c i n f o r m l c i ó n .'' R c l e v a n r o isa i r f o r m a c i ó nr e s p c c t oa l o s s i g u i e n t e as s p e c t o s . . T i p o c i eo p e r a c i o n e sq u e s e r e a l i z a nc o n p e r s o n a so e n r p r c s a sd e l e x t e r i o r . F o r t l r ac l ec o n t a b i l i z a c i ópna r a c a c j ar , r r rcoJ el o s t i p o sd e o p e r a c i o n c s . q u see e f e c t ú a r r . f-,,^,.1-^ ^^ a s l v o c o m o e n g a s t o s , e r r l a s c u a l e s s c r e g i s t r a ne : t a s o p e r a c i o n c s y, o b t e n c i ó n \ - u e r l t ¿ l sr(^,L, - ll ^r l l oc^ ^n p c j r :l o s r n a y o r e sC e l a s r n i s m a s . r. Resultadq \. r \\), C o m o r e s u l t ¿ r ddoc l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e d i m i e n tnoo, i c j e n t i f i ó a moobss e r v a c i o h er e s l e v a n t eas '\ ser in[ormad¡rs. t -'''t'' ( \, P r o c e di n l i e nt o \, \1 !' rr^¡;"'! ^:t' .t. R ¿ ¡ z o n a b i l i d ad cej l o s p r - o c c d i n r i e n t co lsc i - e t c n c i ó n E n b a s e a l i ' e l e v a r n i e n t oi d, e n t i f i c a n r oasq u e l l a so p e r a c i o n e sp o r l a s c u a l e s s e c j e b er e t e n e re l I U E - B E y v e r i f i c a m o sl a r a z o n a b i l i d a ccJl e l o s m o r ' r t o sd e c l a r a d o se n l o s m e s e s d e m a r z o y o c t u b r e 2 0 1 0 s e l c c c i o n ¿ i d oasl a z a r Resultaclo C o r n or c s r l l t ¡ t i d o e l a a p l i c a c i órni c ' e s t ep r o c c d i r n i c n n t oo, i c j c n t i f i c a maossp e c t o sr e l c v a n t cqsu c rj c l r . r n : : c r r n f 0 r n t ¿ t ( j < t S 10 s¿1 s{nprRsm fiacWnrEp¡1 t M p u E S T O S O B R E L A S U T | L I D A . D ED S E L A S E M p R E S A S( t U E ) Procedimiento Uu l l r f r ; f l l l l l C i Ú n ff ', r.'v.r,Il{-.rtid R e l e v a m o si n f o r m a c i ó nd e l o s g a s t o s e i n g r e s o sp a r a c l e t e r m i n asr i l a c i a s i f i c a c i ó n como conceptos d e C u c i i l l e os i n r p o n i b l erse s p e c t r v a m e r ret e n e l c á l c u l oC e l l U E , e s e f e c t u a d ad e a c u e r c i oc o n l o c l i s p u e s t o e n l a L e y N ' 8 4 3 y D e c r e t oS u p r e m oN o . 2 4 0 5 ' 1 . Bs-:rd!ld.e L a S o c i e c i a dh a t r a r l s f e r i d b o i e n e s i n m u e b l e sa u n a c c t o n i s t aa u n p r e c t om e n o r a r v a l o r e n ¡ i b r o s .D e a c r - r e r c cj oo n l o e x p r es a d o p o r l a g e r e n c i a ,c l p r e c i oc l ev e n t a c J eiln m u e b l es e f i j ó e n f U n c i ó nc j e u n a o f e r t a a n t e r i o r c c i b i d ad c u n t e r c e r op o r e l m i s r r o i n ¡ n u c b l es, i n e r n b a r g oe, s t av e n t an o f r - r ep e r f e c c i o n a d a . PLogggjr!1güo C ¿ l i c u lC o c l a p r o v i s r o cni e lI U E E n b ¡ s e a l r c i e v a n r i e n t or e v i s a n r o se l c á l c u l od e I a p r o v i s i ó nc j e lI U E a l c i _ e - rdee l a q e s t i ó nf i s c a l . \, "<r" "''.,":"-.,¡1" . Como resullacio d e e s i e p r o c e d i m i c n t or r, o l r c m o s r c j e n t i f i c a doob s e r v a c i o i i uq. u " r e q u i e r a ns e r rnform¡ci¿rs. " i' VI lfvlPlJESTA O L O S C O N S U M O SE S P E C T F T C O S Fstcjmnrlnstonoesep|icab|eal¡sactividadgSce|aSocicdad vtl , úPUESTE OS P E C I AALL O SH I D R O C A R E U hYOSSU SO r N r V ¡ Ó b S . F s t pi m n r t p s ln n p c a p l i c a b lae l a s a c t i v i d a c j d ee s l a S o c i e d a d . ,r'' ",. ViII R E T E N C I O N ED SE L I M P U E S T OA L A S T R A N S A C b t a Ñ E s( t r ) , D E L t M p u E S T o s o B R E L A S U T I L I D A D ED SE L A S E M P R E S A S ( I U E )Y D E L R E G I M E N C O M P L E M E I . ¡ T A RAIIO -IMPUESTO AL V A L O RA G R E G A D O( R C - t V A ) R c t c n c r o n e¿sD i r e c t o r evsS í n d i c o s Prcccciir'¡r ionto 1.1 R e i e v a m i e ndt oe i n f o r m a c i ó n l v l e d i a n tuen r c l e v a m i e n tiod,e n t i f i c a r r ol ass c u e n t a sc 1 eg a s t o sd o n c l es e r e g i s t r a lno s p a g o sa s í n d i c o s y directoi-es. ffi fricrwñwsLr5E@prns R e su l t a d o C o m o r e s u l t a d od e l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e d i m i e n tno o h e m o si C e n t i f i c a c J o a s p e c t o sr e l e v a n t eas ser iniormados. D c t c r n t i n ¿ c i oynp a g o d e r e t e n c i o n c s R e v i s a r ¡ o s5 p a g o s e f e c t u a c j o ds u r a n t el a g e s t i ó n2 0 1 0 , v e r i f i c a n d ol a a d e c u a d ac l e t e r m i n a c i ódne l o s i r r r p u e s t o(sR C - l V Ae l T ) R e su l t e d o C o m o r e s u l l a d od e l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e c j i m i e n t on,o i r e m o si d e n t i f i c a d o aspectos ignificativos que reportar. P r o c e di m i c n t o R e t e n c i o n e s; 1 C - l \ / A- r e n d i r l i e n t o d s e capital E s t c i m c u e s t on o c s a p r i c a b r ca r a s a c t i v i c i a d ccsc l a S o c i c c a d R c t e n c i o r r ea s t e r c e r o s( l U E e l T ) Proccdimiento R e l c v a m r c n t od e i n f o r m a c l o n fulediante u n r e l e v a m i e n l od e l a s c u e n t a sc j e g a s t o s ,i d e n t i f i c a m o lsa s c u e n t a sc J o n d es e r e g i s t r a n los q i r s t o s p o r a l c ¡ u i l c r c sc' o m p r a d e b j e n c s y s e r v i c i o se f e c t u a c j o s p c r s o n a s a naturalel.(profesionales l i b e r a l r : su o f i c i o s )p o r l o s c u a l e sl a S o c i e d a dn o o b t u v ou n a n o t a f i s c a l . .r/".v R e su l t a d o L a s c l r c n t ¡ s i c J r : n l i i i c ¡ r Jsl ¡osn C u e l . lr3 L i1 r J1 1 9 N o n r b r ed e i a )c U e n t e I I G I L A N C I AY S E G U R I D , , \ D 610125 O T R O SH O N O R A R I O S 5 10 2 0 3 GASTOSDE VIAJE b102t)5 r:aqTaq 620131 F L E T E SI N T E R N O S ñtr a;Dcc.c.' \i , - : .i; tc i. 1a itucrn/ñRHorls{trprns ffi PrSS@nl_o- 32 D e t c r n r i n a c j óyr rp a g o d e r e t c n c i o n e s S o b r e u n a m u e : ; t r ad e , c i n c o c a s o s p a r a r a s c u e n t a si d e n t i f i c a d aq s u e s e m e n c i o n a na c o n t l n u a c i ó n , v c r i i i c a r r o sr a a d e c u a d a d e t e r r ¡ i n a c i ó n d e r o s i n " . , p u e s ü r " i n l - - r v nr, U E e r r ) y s _ p a g o Í n t e g r oy o p o r t u n oe n l o s f o r m u l a r i o sc o r r e s p o n d l c n t e s : ]UE e¡) !o r/d,'¡tD,r. o. rq*.r,.¡ ?I1itoro CÉrld.t I i,o!*,.-¡ .1",s /¡¡* " Resgltado C o m o r c s u l t a d or J e e s t e p r o c e d i m i e n t o n ;o h e m o s i d e n t r f i c a coi ob s e r v a c i o n eqsu e r e q u í e r a n ser rnlcrm a d as . IJ rri¡r.tnt ñ r'5ra¡1s.f ¡¡¡ñfll*.rr !,n:,f l su5F{ffiprns ffi PnrcfI/ATERH P r o c e di n r i e n t o 33 c o n c i l i a c i o n e sd c l a s c u e n t a sd e p a s i v oc o n l a s d e c l a r a c i o n e jsu r a d a s P l r r a l o s m e s e s c i e n r a r z o ,j u n i o y o c t u b r ed e 2 0 1 0 , s e l e c c i o n a d o sa l a z a r , v e r i f i c a m o sq u e l o s s a l d o s p a s i v o s c J el a s c u e n t a s d e r e t e n c i o n e sd e i m p u e s t o s l U E , R C I V A e l T c o i n c i d a nc o n l o s i m p o r t e s d e c l a r a d o se n e l n r e s s i g u i e n t e . &e!-ulla-de C o m o r e s u l t a c j od e e s t e p r o c e c l i n r i e n t on,o h e m o s i d e n t i i i c a d oo b s e r v a c i o n c sq r r e r c q u r c r a n s e r infonrlrd¡s. El presenleinforrneha sido emitidosolamentepara información y uso dcl Presidentcy Directorcsdc Toyosa S A. y del Serviciode lmpuestosNacionales (SlN) y no deberáser utilizadocon ningúnotro propósito, ni por ningunaotraparte P r i c c w a t e i " h o u s e C o o pSe.rR s .L. /Qnnin\ C é s ¡ rL o r aM o r e t t o fvlAT.PROF.N' CAU8-3808 M A T .P R O F .N ' C A U L P - 1 8 7 0 \ \, 1A TOYOSAS. A. Estadosfinancieros al 31 de diciembrede 2009v 2O0B e información tributaria complementaria CONTENIDO Parte| - Estadosfinancieros al 31 de diciembre de 200gv 200g Dictamendel auditorindependiente Balancegeneral Estadode ganancias y pérdidas Estadode evolución del patrimonio neto Estadode flujode efectivo Notasa los estadosfinancieros Partell - Información tributaria complementaria Dictamendel auditorindependiente A n e x o s1 a 1 3 Partelll - lnformecon la descripción de los procedimientos aplicadospara la revisiónde la situaciÓntributaria,los alcancesde las pruebasrealizadasy las conclusiones alcanzadas con la aplicación de esosprocedimientos = boliviano Bs = US$ dólarestadounidense UFV = unidadde fomentoa la vivienda TOYOSAS. A. ESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2OO9 Y 2OO8 E INFORMACION TRIBUTARIA COMPLEMENTARIA PARTEI. ESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2OO9 Y 2OO8 ^ -,...^...| !\ TOYOSAS.A. Estadosfinancieros al 3'l de diciembre de 2009v 2008 CONTENIDO Dictamen delauditorindependiente Balancegeneral Estadode ganancias y perdidas Estadode evolucióndel patrimonio neto Estadode flujode efectivo Notasa los estadosfinancieros Bs = boliviano US$= dólarestadounidense UFV= unidadde fomentoa la vivienda i'r @ fttcWnrrwous{uprns P r i c e w a t e r h o u s e C o o p eS r s. R . L . L a P a z- B o l i v i a E d i f c i oH a n s ap ¡ s o1 9 C e n t r apl i l o t o( 5 9 1 - 2 2 ) 40S181 F a x( 5 9 1 - 2 2 ) 11-2752 www.pwc.com/bo D]CTAMEN D E LA U D I T O RI N D E P E N D I E N T E 'cn^lfilvr. 29 de abrilde 20'10 lJ¡ rNyJlit,l Ut1,{r{3rj 130 IJIJ A los señores y Directores Presidente de TOYOSA S. A. La Paz OaOCI 0t0¿ ,\Vl,,l /0 i i',trffiffiffiffi M. l[' , Hemosexaminadolos balancesgeneralesde TOYOSAS.A. al 31 de diciembrede 2009 y 2008 y los correspondientes estados.degananciasy pérdidas,de evolucióndel patrimonioneto y'de flujó de efectivopor los,ejercicios terminados en esas fechas,asi como las notas 1a26 que se acompañan. Estosestadosfinancieros son responsabilidad de la gerenciade la Sociedad.Nuestraresponsabilidad es.expresar una opiniÓn sobredichosestadosfinancieros basadosen nuestraauditorÍa. Los'activos fijos g?,::n:""x9:ü::,?J:??:;";,'iil:::*.i :ffi::'.":"" il i:i[sT::: i:*"',Tijl nlr"l,j: independientes, cuyos informes nos fueron entregados.Consecuentemente, la opinion que expresamos en el presentedictamen,en lo que se refierea la baseutilizadapara la determinación'de los valoresde los activosfijosy la depreciación acumuladade cada ejercicio, se basaen los informes de dichosprofesionales. Efectuamosnuestrosexámenesde acuerdocon normasde auditorÍageneralmente aceptadasen Bolivia. Estasnormasrequieren.que-planifiquemos y ejecutemos la auditorí i paraobtenerrazonable seguridad respectoa sÍ los estadosfinancierosestán libres de presentaciones incorrectassignificativai.Una auditoriaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustenten-los importesy revelacionesen los estados financieros.Una auditoríatambién incluye evaluar los principiosdó contabilidad y las estimaciones utilizados significativas hechaspor la gerencia, asÍ comotambiénevaluar la presentaciÓn de los estadosfinancieros en su conjunto. Consideramos que nuestrosexámenes proporcionan unabaserazonable paranuestraopinión. En nuestraopiniÓn, basadaen nuestrosexámenesy en los informesde los peritosindependientes que se mencionanen el. primer párrafo, los estados financierosantes mencionaoos,presentan razonablemente, en t9!g aspectosignificativo, la situaciónpatrimonial y financiera OeTOyOSA S.A. al 31 de diciembrede 2009 y 2008, los resultadosde sus operaciones y los flujosde efectivopor los ejerciciosterminadosen esas fechas, de acuerdo con principiosbe contabiliOaO generalmente aceptados en Bolivia. Tal como se indicaen la Not:¡2 a los estadosfinancieros, estos han sido preparadospara dar cumplimiento a las disposiciones legalesa las que está sujetala Sociedadcomo e'nteindependiente (presentaciÓn ante la Junta General Ordinariade Acciónistas,la Fundaciónpara el Desarrollo 'FUNDEMPRESA" Empresarial y el Serviciode lmpuestosNacionales - SIN)y, por lo tanto,no incluye la consolidaciÓn de los estadosfinancieros de su empresasubsidiaria Crowá Ltda.,inversiónque óe presentavaluadaa su valorpatrimonial proporcional. 5-:-:...-.-*...-*^ nñl r^'^ ...- ,:::::,: -- u L Á u i i ,d , t i r u r,¿ (Socio) CésarLora oretto MAT.PROF N ' C A U B - 3 8 0 8 MAT.PROF N" CAULP-,1870 rsi " T O Y O S AS . A . B A L A N C EG E N E R A LA L 3 1 D € D T C I E M B R D E E 2 O O 9Y 2 O O 8 2009 2008 (Reexoresado) Bs tss Nola ACTIVO A C T I V OC O R R I E N T E D i s p o n i b i lai dde s l n v e r s i o n else m p o r a r i a s Cuenlaspor cobrarcomerciales Anticipoa proveedores Otras cuenlas por cobrar Invenlar¡os G a s t o sp a g a d o sp o r a n t i c i p a d o 3 '12.229.520 5 6 7 I 3.093.248 19 . 5 8 3 . 5 9 1 28.549.942 9 2 . 6 12 . 9 7 9 8 3 . 19 5 . 3 7 5 6 . 1 2 7. 4 4 8 2.O88.771 16 . 5 3 2 . 6 4 9 4.075.606 8 6 . 415 . 9 9 5 15 9 . 9 5 3 . 2 0 2 106.084 239.406.866 275.299.755 8.588.003 139.124.227 2.827.999 9 . 4 0 3 . 71 8 5 . 5 16 . 7 7 8 '137.285.095 15 9 . 9 4 3 . 4 0 7 15 5 . 9 5 4 . 5 4 1 399.350.273 4 3 12 5 4 . 2 9 6 9 . 5 0 2 . 661 15 2 . 6 2 B . 4 0 9 1.712.932 33.924.773 16 4 13 . 6 4 0 9.626.581 17 . 6 5 5 . 7 8 4 86.664.799 1. 1 0 1. 2 5 6 ' f4 6 . 6 7 8 . 8 6 6 'lT.429.12A 2 2 3 . 8 0 8 . 915 281.665.994 Tolal aclivo corriente A C T I V ON O C O R R I E N T E I n v e r s t o n epse r m a n e n l e s Acl¡vofijo Uso de marca Otros activos 9 10 11 Total aclivo no corriente Tolal activo 3.330.008 9.822.660 P A S I V OY P A T R I M O N I ON E T O P A S I V OC O R R I E N T E Cuentaspot pagar comerciales Oeudasbancariasy llnancieras O l r o sp r é s t a m o s A n l i c i p o sd e c l ¡ e n t e s O e u d a sf i s c a l e sy s o c i a l e s O l r a sc u e n t a sp o r p a g a r 12 14 15 17 Total pasivocorrienie 12 . 13 6 . 16 1 P A S I V ON O C O R R I E N T E Deudasbancar¡asy llnancieras Olros préstamos Deudasflscalesy sociales p a r ai n d e m n i z a c i o n e s Previsión fngresosdiferidos 13 14 9.859.058 1.641.033 fotal pasivono corrienle T o t a lp a s i v o 3 . 2 75 . 9 1 4 8 . 013 . 12 6 4.492.365 2_191.235 3B0.176 3.303.274 4.BOB 6 14 2 2 . 7 8 91 3 1 15.'t75.664 246.598.082 296.841.658 PATR¡MONIO NETO Capital Ajusled l e capital Reseryalegal Ajustede reservaspalrimoniales R e s u l l a d oa scumulados i,í I Total palrimonionelo 96.000.000 16 . 5 8 6 . 941 1. 112 . 2 6 0 2.064.366 1B 6 4 9 . 0 9 8 ¡.frl, ,''- . i¿ *''- \\ .-' ,:í.¿l -.t.;,. ". T o t a lp a s i v oy p a t n m o n i on e l o 1 \', \', 13 4 . 4 12 . 6 3 8 ¡."1. 399.350.273 Valoresen 0aranlia 3 . 510 . 9 0 6 L a s n o t a s1 a 2 6 q u e s e 431.254.296 .: C U E N T A SO E O R D E N estadosflnancieros E d w i nS a a v e d r aT o l e d o /' coNTADoR n^¡ an{7 - A 7 6 6 . 3 13 ) )7¡ ,:-\t::.);li ...- - u.',.'1i TOYOSAS.A. E S T A D OD E G A N A N C I A Y S P E R D I D A SP O RL O S E J E R C I C I O S T E R M I N A D OESL 3 1 O ED I C I E M B RD E E 2 O OY 9 2OOB 2009 2008 (Reexoresado) Bs Bs Ventade vehículos y repuestos local Ventade vehiculos y repuestos en zonafranca Ventade servicios 203.438.719 159.644472 3 7 7 . 7 3.14 8 1 C o s t od e v e n t a s Gastos de administración Gastos de comercialización Gastos financieros D e p r e c i a c i o n e sa , m o r t i z a c ¡ o n e sy c a s t i g o s l m p u e s t o s ,t a s a s y p a t e n t e s I ttit;¡-¡ vur¡uou ^^^.^ri.,^ uPsr duvd O T R O S I N G R E S O SY G A S T O S D i f e r e n c i ad e c a m b i o Otros ingresos Multasy accesorios R e n d i m i e n t od e I n v e r s i o n e s P é r d i d ae n v e n t s d e a c t i v o í i j o y tenenciade blenes Ajustepor inflación Ajustede gest¡ones anteriores Ái-\ (309.317.638) 78.041846 95805.203 ¡$-) A:iS s/ N :,"/ ---..1* // (ü t. v ,_\ Utilidadnetadel ejercicio Las notas1 a 26 que ( 1 6 . 0 4.17 9 5 ) (20.427.256) (1 0 . 9 6 0 . 6 4 3 ) (4.338.158) ( 10 . 8 7 59 0 8 ) (14.811.320) ( 2 3 . 0 8 46. 14 ) ( 13 2 5 6 . 9 9 6 ) (6.317.360) (12.183.729) (62.643.760) ( 6 9 . 6 5 3s .6 9 ) 15.398.086 26 151.634 1.051.313 1.627.076 (2.819.482) 3,190.872 (7s.946) (96.1 92) 63.826 (3913.449) 2.726.577 ( 4 2 3 09 7 3 ) :/ + i+rs "ilY / oou.,rr..uo, ( 2 9 s . 6 8 69 3 5 ) -\\ / 254.073.292 138.313.444 1 27 3 6 . 1 0 5 18 . 3 3 9 . 5 5 3 parleintegrante de los estadosfinancieros. a Toledo Presidente del Directorio Qcnru¡ o{zunda Aaftndo CONTADOR Reg. 20s7- A (o./ oo.Joz, 4.036.705 ( 4 5 3 .313 ) 15 5 5 0 . 9 9 9 N .{ J -::1 a 9 É. -t¡J U o J É. O-o yo Ht UO Eu Eó 'R o ,,¡ Fd <m 0.5 JU óO o _5P9l.r .o g gl ól s8l * n:l o jl ,^ =:l ói .;tr, ;ol El r ; o?C ; N o c? e óva o6? @ N :: J N 3 : 3 s f N ú s rj : : ü! oo 69 oe t\ ; o r I _ o v N ñ ñ I 3 qlo olo vto Y19 -lo NIo g @ ñ 3 e - -lr ':19 NI@ olu? ol @l qt ot "?l @ o q N s o @ Fl t- -l @ ol ol I lc? l- o o !q @ 9l ol 'l lo l* I I I ,l a t- I l@ tI ,t 3 I I ü : 5 F¡ ol 6t 9l ltl Ntl otl Nll NII OII @ll Nt¡ \ll 6ll sll Nll @il oll | :ll ill o l:il tit ol ol ol @t t-lt ot ót c?l @J ' 9sll ;ll ':ll @ o N N v N ^ o ; ó E o e 3 3 y¡, i6 E+ 3i p € = c ,e ,s o ñ o o o ! o c d o o .q E o o c E c ñ ¡c ) o c @ N o o P ; ,i € 3 l E o o € ¡ F 3 so F I t: *lüil lil I'il I*il E .ó o o ¡ : -o <e - ü l X X = * P 3 UE oig ^ii üe ü 8.9 S b ^ ú! o -t =E _3; üo oo 'i R I ¡ F ü ! : q ;r i S a i ú3 ür : = 3 3 € SF g € ; EI fi ; .5 c .q b p " ü p [ i' € ; ü- P EV :< ü a.q Y 6! ! o-'o u! €n Fb H oo <5 úi Rñ E = !.ñ; H; eü +9 .x. ' (ui < e E e ü É: tr q F o q@N NNs ñ o @ o - .,."J1 3 : Í : l o t i í F; .:!: Í; it -ót o:l !E hl i;Áí'út i X.Sl ol d":l o¿il o r i otw' >;r ó óil o E. 2) H;I ! Hlqr 901 oñl rx .=l .-ell oo @o q\ Ñ N o o 3.ó8J@l ; #-E|., qul ()l : a E e d = o R *j z¡ )" . * - ó!t 2O OU >U u6 uo Oa :I ñ a S- . { Q YZ := ; ó oú UF o F ' oc o o o o o 6 o p \ ,--r\ á,'r- \-= . { Y ! o o .9 o c o \o -s -o' S* o J¡"R iYo,| d r¡¡ J -l fol ;2 ? = ñ¡ x E uó3 ñ^zt \l s s (= c=2 c{ 'tr lüE y1' >--t F,. t 71 =3 4¿:i tuÉ É =\.. tll.iz F i lqtl+ ktJ ir¡*"*l til a ¿ T O Y O S AS . A . E S T A D OD E F L U J OD E E F E C T I V O PORLCS EJERCICIOS T E R M I N A D OESL 3 1 D E D I C I E M B R D EE 2 O OY 9 2OO8 2009 2008 IR e e x o r e s a d o ) Bs BS Flujo de elect¡vo de actividades operación U t ¡ l ¡ d a dn e t a d e l e j e r c i c i o 18 . 3 3 9 . 5 5 3 15 . 5 5 0 . 9 9 9 1. 7 9 4 . 9 8 3 35 4 . 2 0 5 1.885.879 303.091 75 . 9 4 6 1. 5 5 9 . 187 457.209 1110380 2 . 3 6 4 .478 Cargos (Abonos) a resu¡tados que no generan movimiento de efectivo Depreciación de actjvo fljo A m o r t i z a c i ó nd e a c t i v o i n t a n g i b l e ÉH[[X1T"ft:l::;,:':"'o'" Prev¡siónpor *,o$.-S\\.i${ -<*tSN. l$t desvatorización de inventarios -d"Ñ\$* ^ñ\ .$ri iil#jtil:'.';"':#,'*;]::":'"'"' rctivos Inreresespor pasar ,é...:Ñ: Rend,mienrode-mversiones ql previsión p a r ai n d e m n r z a c i o n e s . .t$*''- \.\-/' tY- o,t.{S Totat T o t a lffondos o n d o so originados r i g i n a d oen esn ras l a soperacione. operaciones \ cambiosenactivosy pasivos - "-l " -r¡oOt'7 :'ñg ..+a^)' $.F,-,*¡:y' \ \. .ol\I^"r¡rt*I' .r..y ' l n c r e m e n teon c u e n t a sp o rc o b r a rc o m e r c i a t e s : ,", r / - t t lncrementoenotrascuentasporcobrar D ¡ s m i n u c i ó( nl n c r e m e n t oe)n i n v e n t a r i o s D i s m i n u c i ó(ni n c r e m e n t oe)n g a s t o sp a g a d o sp o ra n t i c i p a d o D ¡ s m i n u c i óenn c u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l e s ( A u m e n t oD) j s m i n u c i óenn a n t j c i p ods e c l i e n t e s A n t i c i p oa p r o v e e d o r e s D i s m i n u c ¡ óenn d e u d a sf i s c a l e ys s o c i a l e s A u m e n t o( D i s m i n u c i ó e nn ) o t r a sc u e n t a sp o r p a g a r l n c r e m e n teon i n g r e s o sd i f e r i d o s P a g od e i n d e r n n i z a c i o n e s 714.311 ( 3 . 19 0 . 8 7 2 ) 755.723 21.A32.819 o./ oo JoJ 825.206 668.407 787.842 a-** t . \ ñ \ \J f\ \l l Total flujode efectivoorigjnadoen (aplicadoa) actividadesoperativas (4.936.821) ( 6 . 19 6 . 9 8 4 ) 76.454.736 (36.124) ( 8 . 15 3 16 8 ) ( 112 . 7 5 4 . 0 9 3 ) (24.474.336) (1 39s.664) ( 2 . 5 0 9s 8 0 ) 3.244.512 ( 7 83 . 0 83 ) (4.406.997) ( s 4 13 . 5 8 8 ) (s8.056.377) 287.386 ( 2 . 8 s 83 1 4 ) 113 . 13 9 . 5 3 9 ( 4 22 1 9 . 9 2 1 ) 1. 8 9 4 . 5 1 0 1. 15 2 . 0 4 6 (697.174) ( 6 05 4 7 . 7 8 6 ) 34912.081 ( 1. 0 0 4 . 4 7 7 ) 11 9 . 6 4 7 (3 142.7751 (78.563) 1.705.089 4.698.778 ( 4 0 2 76 0 5 ) 6 . 3 25 . 3 0 4 ( 8 1 3 0 82 6 3 ) 151.985.726 ( 4 2e e 3 . 1 1 2 ) 3 . 4 78 . 9 0 4 F l u j o d e c f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e i n v e r s i ó n I n c r e m e n teon i n v e r s i o n etse m p o r a n a s I n c r e m e n teon i n v e r s j o n epse r m a n e n t e s Disminlciónneta de activof¡joy otrosactjvos T o t a ¡Í l u l od e e f e c t i v o r i g i n a d eo n ( a p l i c a d a o ) a c t i v i d a d edse i n v e r s i ó n F l u j od e e f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e f i n a n c i a m i e n t o A m o r t ¡ z a c i ódne p r é s t a m obs a n c a o f ls N u e v o sl i n a n c i a m t e n t bo as n c a r i o s Total flujode efectivo(apricadoa) originadoen activ¡dades de f¡nanciamiento Incrementode efectivoduranteel ejerclc¡o D i s p o n ¡ b ¡ l j d a dael isn i c i od e l e j e r c r c r o D i s p o n i b i l i d a daelsc i e r e d e l L a s n o t a sI a 2 6 q u e s e 70.677.463 ( 3 9s 1 42 0 8 ) 6.102.072 1.723.177 6.127.448 4.404.271 12.229.520 6.127.448 e s t a d o sf n a n c i e r o s / (', . fenny Nandia __--QZnn"r¡%IEiff¡É"\"Ja'Lu¿o CONTADOR R s g .2 0 5 7 ' A TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R E D E 2 O MY 2 O O 8 NOTA 1 - NATURALEZAY OBJETODE LA SOCIEDAD La sociedadfue constituidamedianteEscrituraPúblicaN" 226181 de fecha 9 de octubrede igg1, como una Sociedad de Responsabilidad Limitada.Posteriormente, mediante Escriturapública N" 726192, de fecha1'de diciembrede 1992,modificósu estructura jurÍdica,transformándose en una SociedadAnónima,bajola razónsocialde ,,TOyOSAS.A.,,. La Sociedadtiene como objetoprincipal,dedicarseal comercroen general, realizarrmportacrones, expoftaclones, representaciones de vehÍculos,electrónicos, repuestosy mercaderiaen general, efectuartransporteo porteode carga internacional, dentroy fuerade la República, realizartodos los actosde comercioy demásactosciviles,administrat¡vospócesales. V N O T A2 - P R I N C I P I OC SO N T A B L E S Los estadosfinancierosindividuales de ToYosA S.A., han sido preparadospara cumpl¡rcon las disposiciones legalesa las que está sujetala Sociedadcomo ente independiente. por lo tanto, no incluyenla consolidaciÓn de los estadosfinancieros de la empresasubsidiaria crown Ltda.,inversión que estávaluadaa su valorpatrimonial proporcional. Los presentesestadosfinancieroshan sido preparadosde acuerdo con principiosde contabilidad generalmenteaceptadosen Bolivia,los que han sido aplicados consistentemente con relaciónal ejercicio anterior. Los principios de contabilidad más significativos por la Sociedadson los siquientes. aplicados 2.1 Estimacionescontables La preparaciÓn de los estadosfinancieros, de acuerdocon los mencionados principios, requiereque la gerenciade la Sociedadrealiceestimaciones que afectanlos montosde los activosy pasrvosa la fecha de los estadosfinancieros,así como los montos de ingresosy gastos del ejercicio.Los resultadosreales podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadas. Sin emoargo, estas estimacionesfueron realizadasen estrictocumplimiento del marco contablevigente.La gerencia consideraque las estimaciones utilizadas son razonables. 2.2 Consideraciónde los efectosde la inflación El ConsejoTécnico Nacronalde Auditoriay Contabilidad del colegio de Auditoresy contadores Públicosde Bolivia,en fecha B de septiembrede 2007,ha emitidola Norma de Contabilidad N. 3 (revisada), que establecela suspensión del ajustede estadosfinancieros en monedaconstante,para los ejerciciosque empiezana partirdel 1" de octubrede 2007. ..,.-.,ja,.e&_ Por otra parte,la ResoluciÓn crNAc oll2oo| emitidapor el consejoTécnicot¡acionaloeftj'i"r'r r^";rt.illi Contabilidad del Colegiode Auditoreso ContadoresPúblicosde Boliviael 11 de enero de 200g, estableceque a partirdel 1'de enerode 2008 los estadosfinancieros deberánajustarsea moneda constanteutilizando como índicede reexpresión la Unidadde Fomentoa la Vivienáa(uFV) publicada por el BancoCentralde Boliviaz.f../ lV vwL n , .,1 -; i-/ .\" i TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D E E2OO9 Y 2OOB N O T A2 - P R I N C I P | OC SO N T A B L E S (Cont.) 2.2 Consideraciónde los efectosde la inflación (Cont.) Desde el 1" de enero de 2008, la Sociedad,en aplicaciónde la Norma Contable N" 3 revisaday modificaday de la ResoluciónCTNAC 01l2oo8,ha ajustadopor inflaciónsus estados flnancieros utilizando como indicede reexpresión la Unidadde Fomentoa la Vivienda(UFV).La UFV al 3.1de diciembrede 2009y 2008es de 1.s37s4 y I ,46gg7, respectivamente. 2.3 Criteriosde valuación a) Monedaextranjera Los activosy pasivosen.monedaextranjerase valúana los tiposde cambiovigentes a la fecha de cierrede cada ejercicio.Las diferencias de cambioresultantes de este procedimie"nto se regrstranen la cuentade resultados "Diferencia de cambio' b) C u e n t a sp o r c o b r a rc o m e r c i a l e s Los saldosde la cuentaspor cobrarcomerciales, corresponden a importesgeneradospor la ventade vehiculos,repuestosy serviciosa crédito,de acuerdoa los contratossuscritos individualmente. Las ventasson realizadas en dólaresestadounidenses, actualizadas al tipode cambiovigenteal cierrede cada ejercicio. c) Previsiónpara cuentasincobrables La previsiónpara cuentasincob_rables regulariza los saldosde los clientesque la Sociedadconsidera en mora al 31 de diciembrede_2009y 2OOB. La previsiónconstituida es suficiente paracubriraquellos créditosde dudosarecuperabilidad. d) Inventarios Al 31 de diciembrede 2009 y 2008,la cuentainventarios registralas existencias en armacenesy en zona franca, compuestaspor vehÍculos,repuestos,llantai, bateríasy otras u"irt"n",", que se encuentran valuadosa valorescorrientes. e) Previsiónpara desvalorizaciónde inventarios para desvalorizaciÓn La previsiÓn de inventarios ha sido calculadaen funcióna la antigüedadde'los Ítemes de vehículos, - -- por .repuestosy accesorios,en base a un sistemade cálculoapiobado -- el Directorio, considerando las prácticas aplicadaspor empresassimilares en la región. 0 Inversiones Inversionestemporarias:Corresponden ¡^t ^^í^ a depósitosa plazofijo en instituciones financieras uEr Pdr5, que están valuados.al^costo de adquisiciónmás los respeciivosproductosdevengaoosal 3'1 de diciembrede 20Ogy 2008. lnversionesen empresas:Corrósponde al 58,77%del paqueteaccionario de "CrownLtcja,' inversión que estávaluadabajoel métododelValorpatrimonial proporcionat (vpp)¡d (Vrt ryL J ;':j TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D ¡ C I E M B R D EE2OO9 Y 2OOB N O T A2 - P R I N C I P I OC SO N T A B L E S (Cont.) 2.3 Criteriosde valuación(Cont.) Acciones telefónicas: Corresponden a certificadosde aportacióntelefónicaen: Cooperativade TeléfonosAutomáticosLa Paz Ltda., Cooperativade TeléfonosAutomáticosSanta Cruz S.A., CooperativaMixta de TeléfonosCochabambay Cooperativade TeléfonosOruro, los cuales se encuentran valuadosa su costode adquisición. La Sociedadha constituido una previsiónpor valuación a valoresde mercado. Inversionesen instituciones:Estácompuestapor dos accionesen el CountryCIubde la ciudad de cochabamba,las mismasque se encuentran valuadasa su valornominal. s) Activo fijo La Sociedadha efectuadouna revalorización técnicade sus activosfijosexistentesal 31 de diciembrede 1995y una revalorización de algunosde sus terrenosal 3'1de diciembrede 2006.Dichosactivosfijosse exponena valoresdeterminados por los revalúospracticados por peritosindependientes a esas féchas, valuadossegúnlo mencionado en la Nota2.2,menosla correspondiente depreciación acumulada que es calculadapor el métodode línearectaaplicandotasas anualessuficientespara extinguirlos valoresal finalde lasvidasútilesestimadas porlos peritosindependientes. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembrede 1995,están valuadasa su costo,según lo mencionado en la Nota2.2.,menosla correspondiente depreciación que es calculadapor el acumulada métodode línearectaaplicandotasasanualessuficientes paraextinguirlos valoresal finalde su vida útil estimada. El valor.enlibrosy la depreciación acumuladade los activosfijosvendidoso retirados se descargande las respectivas cuentas,y la gananciao pérdidaresultante se atribuyea los resultados del eiercicioen el que se incurren. Los gastosde mantenimiento, reparaciones, renovaciones y mejorasque n o extienden la vidaútilde los bienesson cargadosa los resultadosdel ejercicioen el qúe se ¡ncrrien E I valorde los bienesde uso considerados en su conjunto, no superael valorde mercaoo. h) Usode marca Registrael costoincurridopor la Sociedadpara constituirse en "representante únicoautorizado" para comercializar la marca "Toyota"en la Repúblicade Bolivia,en base al contratode representación suscritocon ToyotaMotorscorporation de Japónpor US$ 1.000.000. se valúapor el valorde costodel contratosuscrito,menosla correspondiente amortización acumulada, calculadapor el métodode línea recta,que seráaplicadaen un¡ perÍodo vv 4v 20 s''vJ' años. rv'vvv de ' tn .,--,r.-a--"'-,'-Íífi otros activos Incluyeterrenos, maquinaria y equipo,disponibles parala ventavaluados a su valornetode realización en basea informestécnicospracticados por peritosindependientes al 3'l de diciembrede 200gy 200g. Adicionalmente, este rubro incluyelicenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo mencionado en la Nota2.2.,menosla correspondiente amortización que es calculadJporel acumulada métodode lÍnearectaaplicandotasasanualessuficientes paraextinguirlos valoresal finalde su vida útil estimada.^-, ^ I t./ \-Y tl ÚL TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E DE2OO9 Y 2OO8 N O T A2 - P R I N C I P | OG SO N T A B L E S (Cont.) 2.3 Criteriosde valuación(Cont.) i) Ingresosdiferidos Registraingresosfacturadosen la gestiónsobreventasde vehiculosy repuestos,cuyo productono fue entregadohastael 31 de diciembrede 2009y 2008,dichosimportescorresponden al preciodel producto consignado en la factura. k) Previsiónpara indemnizaciones se constituyepara todoer personarpor er totarder pasivodevengado al cierrede cada ejercicio.De acuerdocon las disposiciones legalesvigentes,transcurridos noventadías de antigüedaden su empleo,el personares acreedora ra indemnización equivarente a un mes de sueldo por año de servicio. P a t r i m o n i on e t o Al 31 de diciembrede 2009y 2008,la sociedadajustael totaldel patrimonro netoen base a to dispuesto por la Normade contabilidad N" 3 (revisada) del colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo en funciÓnde la variaciÓn en la cotización oficialde la unidadde Fomentoa la Viviendarespectoal boliviano. El ajustecorrespondiente a las cuentasde capital y Reservasse registraen Ias cuentaspatrimoniales "Ajustede capital"y "Ajustede reservaspatrimoniales", mientrasque el ajustecorrespondiente a los resultadosacumuladosqueda expuestobajo esa denominación. La contrapartida de estos gastos se reflejaen la cuentade resultados "Ajustepor Inflacióny Tenenciade Bienes,'. m) Reconocimientode ingresos Los ingresosprovenientes de las ventasde vehículosy repuestosse reconocenen el momento de la transferencia o entregadel bienal cliente. Los ingresosprovenientes de los serviciosprestadosse reconocenal momento de concluir la prestacióndel servicio. ..---._srr,j*pb\ Los ingresospor ventasde vehículos,repuestosy serviciosse exponennetos.4'fifipy,ée¡o. :::. , -t,ll;)f$r\ n) Resultadosdel ejercicio La sociedaddetermina los resultados al 31 de diciembre de 200gy 2008 de acuerdocon to dispuesto por la Normade Contabilidad N" 3 (revisada) del Colegiode Auditores de Bolivia,reexpresando en moneda constanteel valor de cada una de las líneasdel estadode resultados utilizandocomo lndice de reexpresiÓn la Unidadde Fomentoa la Vivienda(uFV).En la cuenta"Ajustepor lnflación y Tenenciade Bienes",se exponeel resultadonetopor exposición a la inflaciónduranteel eiercicio. o) Valoresen garantía El rubro registra:boletasbancariasotorgadasen garantíaa favor de terceros,valuadasa su valor nominalactualizado en funcióna la variacióndel tipode cambioderdórarestadounidense respectoal boliviano.¡^¡ Il,t,t \-v &L TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E DE2OO9 Y 2OO8 N O T A3 - D I S P O N I B I L I D A D E S La composrción del rubroes la siquiente: C a j ae n m o n e d an a c i o n a l C a j ae n m o n e d ae x t r a n j e r a C a j ae n y e n e s FondoF ijo B a n c o se n m o n e d an a c i o n a l B a n c o se n m o n e d ae x t r a n j e r a 2009 2008 ( Reexpresad o) Bs Bs 1 . 1 1 .74 4 6 %7.572 1 . 0 2 91 9 0 537.010 to I 19.500 2.161.950 8.562.891 12 229.520 1.U4.325 3 516.923 6.127.448 N O T A 4 _ I N V E R S I O N E ST E M P O R A R I A S L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r o e s l a s i g u i e n t e : 2009 Bs D e p ó s i t oas P l a z oF i j o F o n d o sd e I n v e r s i ó n OtrosValores 2008 (Reexpresado) Bs 3.029.846 46.404 16.998 1.429.391 632.303 27.077 3.093.248 ) ^aa aa4 N O T A 5 . C U E N T A SP O R C O B R A R C O M E R C I A L E S L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r o e s l a s i g u i e n t e : 2009 Bs C l i e n t e sv i g e n t e s : Clientes C l i e n t e sc o n g a r a n t i a C l i e n t e sp o r p e d i d o - 3.090.177 2.10.866 18.766.181 2008 (Reexpresado) Bs 1.932.876 615.792 16.549.523 -=;T- C l i e n t e se n m o r a ,. p a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s Previsión : '-'n ..'aoñ-2\\W4224 .-'¿'"(' Í.,'. "¡ \)luoO\o o úúúrrr i !, 1 9 . 0 9 8 9. 11 2.175.915 24.267.824 2 1. 2 74 . 1 A 6 (4.684.233) (4.741.4s7) 19.583.591 16.532.649 71, .; -r .- \,; TOYOSAS.A. NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBREDE 2OO9Y 2OOB NOTA6 - ANTICIPO A PROVEEDORES La composición del rubroes la siguiente: 2009 2008 (Reexpresado) Bs Bs M i t s u& i Co.Japan T o y o t aA r g e n t i n a S.A. B o l i v i a nF o o d sS . A . H o s s e nC o n s t r u c t o r a S h a n d o n gK e r u iP e t r o l e u m Equipment K o d i a kE n g i n e e r i n g A q u a r i u sS h i p p i n gC o l o m b i aL t d a M o y aS a l i n a sA d o l f o B i s aL e a s i n gS . A . ICOMBOL H i n oM o t o r sI n t e r n . ( U s aI n) c . H u a n c aR a m o sJ u l i o L a C u s s i n eS . R . L .C o c i n a sI n t e g r a l e s B i s b a r d iY s a ñ e zN i c kH e m i s p h e r i a ToyotaDo BrasilLtda. C a r l o sC a b a l l e r o Srl S a a v e d r aT o l e d oJ u a nC a r l o s S a a v e d r aM e n d i z a b aDl a n i l o Z h e j i a n gG r a n dl m p o r t& . E x p o rC t o . ,L t d S a n t i l l a nC a i r i a nAi l b e r t oP e r u Otros 820.385 8.504.079 6.009.500 4.048.476 J.C¿¿.JJ 1.0.12.580 I 1.222.845 386.969 33'1.406 I ¿ t.ol5¿ rc¿s)a 172.611 138.572 106.050 543.891 61.983 636.300 157.496 626.402 516.764 28.549.942 569.802 207.201 a oz 1 s 259.628 214.540 '164.848 96.200 748.406 4.075.606 NOTA 7 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r o e s l a s i g u i e n t e : 2009 Bs C u e n t a sc o r r i e n t ecso n e m p r e s a sr e l a c i o n a d a( sn e t o ) Deudoresdiversos C u e n t a sc o r r i e n t ecso n o t r a se m p r e s a s C u e n t a sd e l p e r s o n a l C u e n t a sp o r c o b r a ra c c i o n i s t a s lmpuestoa s c r e d i t a b l eyso t r o sc o n c e p t o s C u e n t a sp o r c o b r a re n m o r a f p a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s Previsión ,1-. 30.810.968 5.?49.750 -rf" -"rrr -{8.443.041 - ,'' "l.,,i{thLtll.rsqo.+r s'| 41.362.875---', \ 8.775'.546 .1.843.376--. . .-. , 2008 (Reexpresado) Bs JO.JÓ2. / JO 10.248.355 7 . 18 6 . 9 8 2 689.395 26.010j28 6 . 1' 1 6 . 2 1 9 2.101 .186 98.435.969 (5.822.9s0) 90.735.001 (4.319.006) 92.612.979 86.415.995 , \j :"rI ¡,.. | .¡" TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C ¡ E M B R D EE2OO9 Y 2OOB NOTA8 - INVENTARIOS La composición del rubroes la siquiente: 2009 2008 (Reexpresado) Bs Bs M e r c a d e r í aesn t r á n s i t o R e p a r a c i o n eesn p r o c e s o Repuestos E x i s t e n c i avsa r i a s V e h í c u l o se n c o n s i g n a c i ó n Vehículos A l m a c é ne n p l a n t a Llantas Electrónicos Baterías O t r o se n c o n s i g n a c i ó n 62.397.182 47.794 11 . 0 1 6 . 3 5 4 4.824.428 4.451.436 3.418.024 1.592.81'1 573.014 11 0 . 0 6 3 5.595 100.971 138.973.897 1.275.705 9.395.192 4.606.307 4.120.764 5.007.023 1.584.474 65.478 tv¿.ozó 5.594 93.713 88.537.672 Previsiónparadesvalorización de inventarios roc.zJU. / / c (5.342.297) lq)77 83.195.375 q71\ 159.953.202 N O T A 9 - I N V E R S I O N E SP E R M A N E N T E S L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r o e s l a s i g u i e n t e : 2009 2008 (Reexoresado) Bs Bs Accionestelefónicas A c c i o n e se n C o u n t r yC l u b Accionesen CrownLtda. (-) O t r a si n v e r s i o n e s Previsióp n a r ad e s v o l a r i z a c i ód ne i n v e r s i o n e s 490.000 56.560 8.311.099 5.869 512.873 6.'143 5.226.948 59.200 8.863.528 5.805.164 (275.525) (288.386) 8.588 (.) -tyt* 5.516.778 ..¡'f i El importeregistrado al 31 de diciembrede 2009,ha sido determinadi.sodllrtla'base de los estados financierosauditadosde crown Ltda.al 31 de diciemp.re de 2008. Duianteel eiercicio2008, estas inversiones se registran su valorde costohistorico a -l n v' -e r s t o ne I t.le r deI llá"inversión n crown en u r o w n Ltda.^l .,; Y-n tt , WL '; TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E DE2OOY 9 2OOB NOTA1O- ACTIVOFIJO La composición del rubroes la siguiente: 2009 2008 (Reexpresado) Bs Valor oriqinal Bs Terrenos Edificios M u e b l e sy e n s e r e s Vehículos E q u i p o sd e c o m p u t a c i ó n M a q u i n a r iya e q u i p o H e r r a m i e n t aesn g e n e r a l Biblioteca Obrasen curso Valor residual Bs 109.382.211 35.200.952 6.448.358 2.151.634 4.674.440 4 . 8 5 5 .01B 2 453.696 248.645 2.106.697 - 167.521.741 11.1s6.2¿2 5.284.477 t.+oY.z3v J . Y O J . 3/ Z 4.211.645 2.027.608 224.691 28.397.514 Valor residual Bs 109.382.211 24.004.690 1. 16 3 . 8 8 . 1 682.375 690.868 643.463 426.088 23.954 2.106.697 108.922.177 24.194.661 908.659 139.124.227 137.285.095 ¡vY.oo.¿ 591.478 628.872 435.469 45.312 1.3s8.805 NOTA11 . OTROSACTIVOS La composicion del rubro es la siquiente: 2009 Valor oriqinal Bs Licencias Software M a q u i n a r i pa e s a d a( . ) Previsiónpara desvalorización (-) Depreciación Acumulada Bs 11.068 1.154.544 10.144.899 (788.404) _:!3?l9l_ 2008 (Reexpresado) Valor residual Bs (1118 s;s) _ ll 3?3 10.144.899 Valor residual Bs ,it?2 .10.61 8.452 ___9.1"9f39_ ____91!!la ____$3aq99_ La maquinariapesadase encuentracompuestapor tractoresy maquinaria de asfalto,misma que se encuentragarantizando operacionesbancariasde la empre;a reracionada, Empresaconstructora concordias'A Al 31 de diciembrede 2009 y 2008, só encuentra valuadade acuerdocon tos resultados del revalúotécnicopracticado por periioindependiente a esasfechas., -t'.t "' * , cli ,, ,,11, \,. '","-''\*\'t l7 t-'']lii't'' t'\W' . '. ' ' . ' ' . . ' ,r'r,'" i TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E DE2OO9 Y 2OO8 NOTA12 - CUENTASPOR PAGARCOMERCIALES La composición del rubroes la siguiente: 2009 2008 (Reexpresado) Bs C u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l e sa c o r t o p l a z o Proveedoresdel exterior Intermex A s t e cU n d e r g r o u n d A u t oA c c e s o r yC h i l eS . A . D i s t r i b u i d o rSau i z a H i n oM o t o r sI n t e r n . ( U s al n) c . SumitomolrlotorCorporation ToyotaArgentina ToyotaMotorCorporation ToyotaTsushoCorporation Superpolo S.A A G P P e r úS . A . G . J . S . W .P A r t SP T Y ,L t d A . F r a n c o c o l o m b i a dn ea C o n s t r u c c i óSn. A .C o l o m b i a Proveedores del exterior P r o v e e d o r e sl o c a l e s EntelS.A. J u á nR a m ó nD i a zH e r e s i C o m u n i c a c i o n eEsl p a i s S . A . Periodistas AsociadosTelevision La BolivianC a i a c r u zd e S e g u r o sy R e a s e g u r oSs . A . B i s aS e g u r o sy R e a s e g u r oSs . A . Adriatica S e g u r o sy R e a s e g u r oS s.A. AmtronixE&RA. C á m a r aA u t o m o t oB r oliviana Credinform I n t e r n a t i o nS a .l A . D i a r i oE l D e b e rS r l . E c o rL t d a . E d i t o r i aAl m a n e c e E r l N u e v oD i a Intelcom S.R.L. J a u r e g uTi o r r i c oJ o s eL u i s L e o c a d i aO . S o z aM a n z a n a r e s M e t a lM e c á n i c ad e F r a n ze u e n t a Seguridad F Í s i c aE l A l t o Seguridad F í s i c ao f . C e n t r a l S e g u r o sy R e a s e g u r o2s4 D e S e p t i e m b r e Tote'SLtda.Expertosen Limpieza i , R o g h u rS . A . L a C a s ad e lA r o Comser Otrosmenores(") .r .+ .^o :J -c 10.012.864 IC,J¿ I /o./óJ 80.369 31.080 29.694 1.549 68.'130 30.014 17.410 46.574 t.o¿ | o. JJat O.JÓ / o.oó3 420.312 vc.J5 / 68.720 I t.o¿I B'1 6.806 1.164.352 470.062 297.399 10.231.072 788.714 623.844 508.122 354.201 301.232 293.732 tJ / .¿+J:) se.sl s 1R JJ. 92.796 97.128 oóJ 1'\ ))a /!t vo. | ó¿ 106.580 95.799 7n oan --. J't'"Y RAA J¿+ \ihl 50.426 tuo.J / 3 ^ 4 4 ^ . ¿t.¿ol 2.960 215.801 97-1¡56. q. ., \\t' \ ó.V11\ 3re2d\ nz.zóq 4.800 r.o¿o 1 7 7. 1 1 7 5.185.415 24.429 p.oáz 142.021 108.236 107.283 81.692 3.382.264 Proveedoreslocales t,+aa.t S e g u r o sp o r p a g a r Total tz 543.803 9.502.616 17.655.784 (-)Secomponeprincipa|mentedecuentaSporpagaraproveedoresdebienesyservicios.| l_Y'4,L TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R D E E2OO9 Y 2OO8 NOTA12 - CUENTASPOR PAGARCOMERCTALES (Cont.) NOTA13-DEUDASBANCARIAS Y FINANCIERAS La composición del rubroes la siquiente: 2009 BS BancoBisa S.A. V a r i o sp r é s t a m o sb a j ol í n e ad e c r é d i t oa, u n a t a s ad e i n t e r é se n t r ee l 4 y e l 1 o p o r c i e n t o a n u a l . E l s a r d o a r 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 o g y 2 0 0 8 e s oe u s $ 7 . 4 9 5 . 5 5 0 y u s $ 6 . 6 1 9 . 3 s 3 ,r e s p e c t i v a m e n t eL.a s o p e r a c i o n e ss e e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í ae n w a r r a n t y b i e n e s i n m u e b l e s(.V e r n o t a2 4 ) 2008 (Reexoresado) Bs 52.993.543 48.983.348 21.959.426 5 9 0 33 3 9 B a n c o M e r c a n t i lS a n t aC r u z S . A . V a r i o sp r é s t a m o sb a j o l í n e ad e c r é d i t oa, u n a t a s a d e i n t e r é se n t r ee l 4 y e l 7 p o r c i e n t o a n u a l . E l s a l d o a r 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 0 o B e s d e u s $ 3 . 1 0 6 . 0 0 1 u s $ 7 9 7 . 2 4 6 , r e s p e c t i v a m e n t e .L a s o p e r a c i o n e s s e e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í ae n w a r r a n t v b i e n e s i n m u e b l e s(.V e r n o t a2 4 ) BancoUnión S.A. V a r i o sp r é s t a m o sa u n a t a s a d e i n t e r é se n t r e e l 3 y e l 6 p o r c i e n t oa n u a l .E l s a ¡ d o a l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 0 o B e s d e U S $ 7 . a 2 3 . 5 9 1 yu s $ 2 . 3 7 0 . 8 9 5 ,r e s p e c t i v a m e n t eL. a s o p e r a c i o n e ss e e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d o s p r i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í e a n w a r r a n t y b i e n e si n m u e b l e s(.V e rn o t a2 4 ) 52.484792 1 7 . 5 4 46 7 2 B a n c o E c o n ó m i c oS . A . Varios préstamosa una tasa de interésdel 6 por ciento anual. El saldo al 3r de diciembre de 2009 y 2008 es de US$ 300.000 US$ 190.240, r e s p e c t ¡ v a m e n tLea. s o p e r a c i o n esse e n c u e n t r a n g a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n t e pormercaoen a e n w a r r a n t y b i e n e si n mu e b l e s (. V e rn o t a 2 4 ) 2.121.000 1.407.784 B a n c o N a c i o n a ld e B o l i v i aS . A . Varios préstamosa una tasa de interésentre el 5 y el g por ciento anual. El s a l d o a l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 o 0 B e s d e u s $ 4 . 5 4 6 . 7 2 5y u s $ 2.249.368, respectivamente.Las operacionesse encuentrangarantizados p r i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í e a n w a r r a n t y b i e n e si n m u e b l e s(.V e rn o t a2 4 ) 32.145.349 S o b r e gí r o s b a n c ar i o s varios a diferentestasas de interés,sin vencimientoni garantíasespecificas. E l s a l d oa l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 O ge s d e U S $ 9 . 7 6 6 . Total préstamosbancarios Más: Interesep s orpagar Tolal nróqtem¡c Menos:Deudasbancariasy financierasa.cortoplazo D e u d a sb a n c a r i a sy f i n a n c i e r aas l a r g op l a z o 16 . 6 4 5 . 3 7 0 69.046 -./'- T-773156 ,,{.-rr,\1, . \tut : \' \ 7 1 43 1 1 9 0 . 4 8 4 .153 672.651 162.487.467 9 1 .15 7 . 16 4 152.628.409 86.664.799 9.859.058 4.492.365 10 TOYOSAS.A. NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROS AL 31 D E D I C I E M B R D E E2OO9 Y 2OOB N O T A1 4 . O T R O SP R E S T A M O S La composición del rubroes la siguiente: 2009 Bs M o n s e ñ oLru i sS á e n zH i n o j o s a S c h u g aD i r u e rY i u s e fM f ario Barrera VasquezJaime PorcoTiconaToribio S a a v e d rTao l e d oM a r i al n é s Toledovda,deSaavedra Nelly N o g a l eV s i r u e zJ h o n y 1.060.500 673.390 353.500 111.560 227.033 707.000 3.132.983 Más: lnlaracpc ñ^r na^ar 2008 (Reexpresado) Bs 1.10.003 704.823 473.60't 370.001 JOO.JZv 527 3.025.284 220.982 267.207 Totalotrospréstamos Menos:Porcióncorriente de otrospréstamos 1.712.932 3.292.491 1.' 10 1. 2 5 6 Otrospréstamos a largoplazo 1.641.033 2 191.235 N O T A 1 5 - A N T I C I P OD E C L I E N T E S L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r oe s l a s i g u i e n t e 2009 Bs Anticipode clientesrepuestos A n t i c i p do e c l i e n t evse h Í c u l o(s1 ) Anticipode clientesservicios | . ot c . ¿ ¿ J 32.081.082 168.466 33.924.773 (1) 2008 (Reexpresado) Bs 2.170.723 144.424.842 83.301 146.678.866 Corresponde a pagosrealizadospor clientespara garantizarla comprade productos,estos importesse regularizan a la entregadel bien. NOTA16 - DEUDASFISCALESY SOCIALES La composición del rubroes la siguiente: 2008 (Reexpresado) Bs S e g u r í d asdo c i a l Otrasdeudassocialesy otros lmpuestospor pagar l m p u e s t o ys p a t e n t e sm u n i c i p a l e s l m p u e s t o rse t e n i d o p s o rp a g a r R e m u n e r a c i o n epso r p a g a r 247.115 990.416 14.315.361 jdrrr; ui .rii Ó3J.UZJ roo./oJ 301.469 __lry1ggg_ _16.89!:!._ \ /, Ct' -\ /) 11 Lry1 .'\ TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D E E2OOY 9 2OO8 NOTA17 - OTMS CUENTASPOR PAGAR La composición del rubroes la siguiente: 2009 Bs C u e n t a sp o r p a g a rm o n e d an a c i o n a l C u e n t a sp o r p a g a rm o n e d ae x t r a n i e r a 2008 (Reexpresado) Bs 8.483.138 1.143.443 10.544.688 1.591 .473 9.626.581 12.136.161 Se componeprincipalmente de provisiones. N O T A1 8 - O P E R A C I O N EYS S A L D O SC O NP A R T E SR E L A C I O N A D A S La composición del rubroes la siquiente: 2009 Bs 2008 (Reexpresado) Bs Cuentascorrientescon empresasdel grupoTovosa LCI (645735) 1 2 . 811. 6 9 0 23.530.881 ( 11 8 6 4 . 5 3 6 ) C r o w nS . R . L . ConcordiaS A. ToyotaBoliviaS.A. (1 866.909) 7 902 674 25.755.771 (s.388.086) Cuentascorrientescon otrasemoresas EmpresaTranscargoS.R.L. 3.510.162 1.510.514 8.874 AgenciaAduaneraLexus Auquisamaña Totalcuentascorrientes 28.861.850 Otrascuentasoor cobrar Atlántida S . A .- C h i l e 3.785.567 18.078 10.117 30.217.212 (116) I n t e r m e xS . A . - C h i l e Totalotrascuentaspor cobrar 1.949.735 1.949.619 1.787.564 1.787.564 Cuentasoor pagarcomercialesIntermex Corto Plazo (638.777) LargoPlazo ( 2 . 6 0 s8 1 0 ) ______:__ --.t:.é'- l, -&"". ,':t:' i t ., \\i . : : ' : " . . : r , . l . i , f . i ' .' . : ' ', . ' -.,n¡ ^-c.':l: -. '''1 :.1r' a , . . \ ,' , 12 TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D E E2OO9 Y 2OO8 N O T A1 9 . C A P I T A L MedianteActa de Junta GeneralExtraordinaria de Accionistasde fecha i8 de agostode 2008, se resuelveincrementar el capitalautorizadoa Bs'192.000.000. Por otra partese reiolvió aumentarel capitalsuscritoy pagadoen Bs17.440.000, incrementoque se originapor la capitalización de los saldosde las siguientescuentascontablesal 31 de díciembrede 2007. Revalorización técnicade activosfijos,Ajusteglobaldel patrimonioy Resultadosacumulados; por lo cual el capitalsuscritoy pagadoal 31 de diciembrede 2009y 2008, alcanzaa 8s96.000.000, divididoen g6.000acciones.con u n v a l o rn o m i n adl e 8 s 1 . 0 0 0c a d au n a . a rl o p o r c i o n a l dc ea d aa c c i Ó a E l v a l o rp a t r i m o n i p n l 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 0 9y 2 0 0 8 ,e s d e 8 s 1 . 5 g 1 , 1y6 Bs1.400, 13, respectivamente. NOTA20 . RESERVAS Ajuste global del patrimonio - Correspondía a Ia reexpresiónen moneda constantedel capital pagadoy reservasy de las respectivas variaciones patrimoniales ocurridashastael 3'l de diciembrede 2008.Estareservasólopuedeser capitalizada paraabsorberpérdidas. o utilizarse Reservalegal - De conformidad con disposiciones legalesvigentesy los estatutosde la Sociedad,se debe apropiarpor lo menosel 5% de las utilidades anualespara incrementar la reservalegal hasta alcanzarun equivalente del 50%del capitalpagado. NOTA21 - AJUSTEDEL CAPITAL El movimiento de este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonio neto.En esta cuenta se contabilizan los ajustespor la actualización de la cuentade capital. Los importesde las cuentasque componeneste rubrosolo puedenser capitalizados para o utilizados absorberpérdidasacumuladas. NOTA22 - AJUSTEDE RESERVASPATRIMONIALES El movimiento de este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonio neto.En esta cuenta se contabilizan los ajustespor la actualización de las cuentasde reservaspatrimoniales. Los importesde las cuentasque componeneste rubrosolo puedenser capitalizados para o utilizados absorberpérdidasacumuladas. N O T A2 3 . P O S I C I O N N E T AD E M O N E D AE X T R A N J E R A Al 31 de diciembrede 2009 la Sociedadmantieneuna posiciónneta activae.¡ornonqda extranjerade BsS'507.761, equivalentes a US$ 779.033(2008,posiciónneta pasivaoe eé2:'ólg8d2equivalentes a ,;1,^:.i! US$ 370.552). .,. ' ,,.iíj!l|l t Los activosy pasivosen monedaextranjerahan sido.gonVe(idos a bolivianos al tipode cambiooficial vigenteal 31 de diciembre de 2009de 8s7,07por U S 1 . $ r ' \_+, u (\1 ,' ,¡ ) i J ¿ ,i i z | TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R E DE2OOY 9 2OOB N O T A2 4 - B ¡ E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D A Los bienesde disponibilidad restringida de la sociedad,at 31 de diciembrede 20ogy 2008,se detallan a continuación: V a l o rr e s i d u a l 2008 (Reexpresado) Bs Bs 2009 Inmueble P l a z aV e n e z u e l a 31.693.827 AuquisamañaLotesly2 29.694.028 5.186.922 A v e n i d aU y u n iy Z e n ó nS a l i n a s A v e n i d aB a n z e rK m . 2 1 1 2 T e r r e n oU r b a n i z a c i oCno l i n ad e l o s L e o n e s +. r¿o.óó| 8.192.129 8.192.477 22.265.154 22.500.275 42.964.557 M a e s t r a n zdae E l A l t oA v . 6 d e M a r z o 22.869.139 13.634.321 90.207.171 1 2 1. 7 1 2 . 5 8 5 Los bienesinmueblesdetailadosanteriormente qarantizano p e r a c i o n e s c o n l o s s i g u i e n t e sB a n c o s : BancoMercantilSantaCruz S.A.,BancoBISA S.A., BancoU n i ó n S . A . y Banco Nacional de Bolivia J.A. Deoósitosa PlazoFijo Bs B a n c oB i s aS . A . 2008(Reexoresado) Bs 34.643 JO.ZOU B a n c oE c o n ó m i c S o .A. 628.561 526.140 B a n c oN a c i o n adl e B o l i v i aS . A . 805.859 7 ' f3 . 8 8 6 B a n c oU n i ó nS . A . 1.560.782 3.029.845 1.429.391 Los depósitosa plazofijo detalladosanteriormente garantizanboletasde garantíascon Ios m¡smos emlSOl'€S. 1 (-\,/ \--.1 I ,. n w\ IJ - 4<"' ::''' .au€ t'i . 1 ; '' r i \ $ ' \,\-ri r' ..: :, .:) l,-\ 1l l A TOYOSAS.A. N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E DE2OOY 9 2OO8 N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N | B I L | D ARDE S T R T N G T(DCAo n t . ) 2009 M a q u i n a r iP a esada 2008 (Reexpresado) Bs Bs ChancadorB a a b e rG e e n e Compactadora Leeboy ExcavadoraHitachi ExcavadoraKomatsu M o n t o n i v e l a d oC r aA T P a l a c a r g a d o rKao m a t s u Palacargadora CAT Plantade Asfalto T e r m i n a d o rdae A s f a l t o T r a c t o rC a t e r p i l l a r TractorCAT TractorKomatsu ZanjadoraTrencor 597.500 446.280 338.872 1.828.783 106.227 1.357.808 1. 7 1 6 . 9 9 9 2.781.586 11 5 . 9 8 0 179.206 392.083 11 7 . 0 5 3 341.681 625.391 467.112 354.690 1.914.149 11 1. ' 1 8 5 1.421.189 1.797.147 10.144.899 10.618.452 Z'.OJ ¡/.JJJ 11 0 . 8 0 8 1 7 1. 2 1 4 374.597 11 ' f. 8 3 3 JZO.44J La maquinariapesada detalladaanteriormentegarantizaoperacionesbancariasde la empresa relacionada EmpresaConstructora ConcordiaS.A N O T A2 5 . I M P U E S T OA L A S U T I L I D A D E D SE LAS EMPRESAS De acuerdoa la Ley N' 1606sancionada el 22 de diciembrede 1994,DecretoSupremoN" 240'l3 de fecha31 de mayode 1995y DecretoSupremoN" 24051de fecha29 de juniode 1b95,se incorporael lmpuesto a l a s U t i l i d a d edse l a s E m p r e s a (sl U E ) f, i j a n d ol a a l i c u o t d a e l 2 5 %a n u a l . De acuerdocon la legislación vigente,e¡ pagodel impuestoa las utilidades se consideraun anticipodel impuestoa las transacciones a devengardurantelos docemesessiguientes al vencimiento. Al 31 de diciembrede 2009 y 2008, la provisiónpara este impuestoalcanzóa 8s6.i40.026 y 8s4.089.604, respectivamente, la cualfue registrada con débitoa la cuentade activoOtrascuentaspor cobrar,comoAnticipode impuesto. N O T A2 6 - H E C H O SP O S T E R I O R E S Con posterioridad al 31 de diciembrede 200g. no se han oroducidohechosrc,gifcunstancias que afectenen forma/fEnificativa los presentes estadosfinancieros 't /* - *4.- '-'r'i\\'' 'if:31*:"'i'" i - ' '";-' ' ' ' i 'i'i'\'\r"' avedraTol identedel Directorio nnyArandia ntadorGeneral Qunq' ctl¿anclia Qalinria C O N T AD O R '15 TOYOSAS. A. ESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2OO9 Y 2OO8 E INFORMACION TRIBUTARIA COMPLEMENTARIA PARTEII - INFORMACION TRIBUTARIA COMPLEMENTARIA ', i, í\ i' .'i. ,if)' ..\/ frtcWñwou5{urcxs@ P r i c e w a t e r h o u s e C o o p eSr s. R . L , L a P a z- B o l ¡ v i a E d i f l c i oH a n s ap ¡ s o1 9 C e n t r apl l l o t o( 5 9 1 - 2 2 ) 408181 F a x( 5 9 1 - 2 2 ) 11-2752 www.pwc.com/bo DICTAMENDELAUDITORINDEPENDIENTE -*l 2 9 d e a b r i ld e 2 0 1 0 r5I I A los señores Presidente y Directores de ToyosaS.A. La Paz 07 MAY Z$10 I I ,p I COlLt FI0L LrELül!,jvrjr¡-,ui r,;):iC,.iflO !il tJ rAl't.it\/r,r .!tr.Hlvu5 4t La Información TributariaComplementaria requeridapor el Serviciode lmpuestosNacionales(SlN), aunque no es esencialpara una correctainterpretación de la situaciónpatrimonial y financierade Toyosa S'A' al 3'l de diciembrede 2009, los resultadosde sus operac¡ones y los cambiosen su situaciÓn financierapor el ejercicioterminadoen esa fecha,se presenta como información adicional. EstaInformación Tributaria complementaria es responsabilidad de la Gerenciade la sociedad.Nuestra responsabilidad es expresaruna opiniónsobredichra información En nuestraopiniÓn,la InformaciónTributariacomplementaria que se adjunta,compuestapor los AnexosI a 13 y que hemosselladocon propósitos de identificación, ha sidocorrectamente preparada en relaciÓn con los estadosfinancieros considerados en su conjunto,sobrelos que emitimosnuestro dictamencon un párrafode énfasisde fecha29 de abrilde 2010 que se presenta en la primeraparte de este informe. Esta InformaciónTributariaComplementaria ha sidb preparadasiguiendolos lineamientos establecidos en el Reglamento para la preparación de EstadosFinancieros 'B¿.¡cos, e lnformación Tributariacomplementaria a los EstadosFinancieros aprobado por el slN mediante la ResoluciónNormativa de Directorio N" 01i2002del 9 de enerode 2002,postériormente modificadapor la ResoluciÓn Normativa de Directorio N' 10-0015-02 del29 de noviembre de 2002. Nuestroexamen,que fue practicadocon ef objeto principalde emitir una opiniónsobre los estados financieros considerados en su conjunto,incluyóóomprobaciones selectivas de los registroscontables,de los cualesse tomÓla informacióntributariacomplementaria, y la aplicaciónde otroi procedimientos de auditorÍaen la medidaque consideramos necesarioen las circunstancias. Este informeha sido emitidosolamenteparainformación y uso del Presidente y Directores de Toyosa S.A.,y del Serviciode lmpuestosNacionales, v no deberáser utilizadocon ningúnotro prop."ps.i¡9.rv"pói"-'' ningunaotra parte. ) PricewaterhouseCoopers S.R.L. i)11t!;6i=t'"; ; ¿-. :-;l . l'rl- :t' f' r l'-1i;tf{i ". ' ...'.,..,,'-.i "'.' Socio) CésarLora Moretto M A T .P R O F .N ' C A U 8 - 3 8 0 8 M A T .P R O F .N ' C A U L P - 1 8 7 0 tLa "' ' --....-...... sclycncia pr Eir,oresa er Colc.gio cerlifical¿ I -39+=dp& . ,"?[).j,Q.,:, -. -- +--*-:,-._.__-* J ) .! ) z o o o ' I ó a U ; t i ÍEg!*q6 "j y: o ? j ó - & g ;d zs e - I o u () ri€:Eig' -EB -9 o;o .^;út; . ¡¿-e" o í¡€€S r". ñ ¿"¿ P- ú3 9o F:. -5 - c;;9 5.E $ i ñ9D* F!:; 9 = b s:t{lÉE o o l : ú : y g ! ró'; *; ni : 3ó _r rc ü z :9¡úd; >* r€ 3 6 - ó! .2eyB, 2 9 :9É: ) o z o 39 - F ; : g ; z 2 P^ TR s2 9- rt q Xf É É oc *X =-- {R d o d= ü uo N O @ @ - - - N O @ @ N Ó 6 : - : 6 q : N e * t s q o - N ó ó { - ; @ o r d d o ñ @ d c i @ @ ó o f ó @ o?¡ o N @ 6 N o ' O @ N i F ñ o s J o o c c d n f o o F o - o ñ o o o ñ ó @ É N ó ó o N d o ó . i ó o ó o N 6 6 . i o o ó N @ ñ O f o Y:ñ-Co^;:N9; gi i i +-:i 9,qÁ ¡,: ; 6 3 ; 9 l o c ¿ 9 E E ; ¿ ; ó -* LF l J UJ cj:t (\ <( (, ñ¡ & .ú. \JV ñ \ .e , q) s ¿ o dl ; 9 O s tt <> eá. A o. ;,. a c. € . y 4'¿ O ós^o j*u^ú \r. \- F €:¡ 8ÉE l-'< "= vJ ;Á:¡ YJ--.FU P,-1 !! (-:) -sJ )<<: Oü <= U) N 3=. X UJ 3 OO z o É o -J (J lrl J O tr F ul o J u.l z o z = ^ IIJ r, u) É^-ñ sz Oo N* <.; 2,ü E:9 LLX ¿ov¿ -^\N íi c s;i ur (9 x q 'ó C^ =o o v ox ü; ii€3ñ eg9tr .E 3 Fü UUO po 6! q a" noo E-il:oo aó' X-@c!? :oá, €383F o ss*rr u o o a !i !r¿ oF .9HRP; €lco! ;+ Y o ,- ió R F ' 6 o:,ó "ú:O 6@ñO !-uc v,D OO aa ii o o,¡ a a) aP o ^ o: yc:> ^Á _i ;*:> COYN :00 ::io oó od)- ;\:93 3 9ñP> aoñ :cñL (/)i.i o o o I ll - (^ LL r O LL o O + + tl o Ér(o (toN cr) 6 dddoi ONO@NNOr)NNOO rnq(oc(o@NOON$ @OOTNOONF.-()OrO ññ-6j O@@OOO!-OeOe(O c.l \c?q'.q\\Cqqq-q9 r-eNNrrNNrNr OOSNNóoONNrr_ \@$OÉe@6OONt @OO-O@NOOO-o ññ;ñriñotoiciññri O@óOOOtOOo-@ Ntf N@ r \c?q':v?q\gójc?aÍ - - r - N N - É N N F N - @ (Q@L-q)or@NOoú)oFOO@N(ONOOó$ ONOt¡@N@NONOO ciñññria;ooriññri O@@OOOOOOON@ NOO-()@N'-N@{{. rrrNNrrNN-Nr OOT(tNF-@OO)NN@ rOtO'-6óOóOO @OOró@N@q)OO ññ;ñriñoioiriñs v, o6@ooo)$o)u)6N NoOrO(ONON(O<¡ ;;-ññ--ññ_r @OrfNF.-@bNt\NNr q)OSó-OOóóON{ OóOrOó6rOO6O añ-ñriñooiriññrj r-eNN-rC{NeNÉ (_) | : c ? q . : q q N 9 q q a f co (O(ON6O-@NOoo OrOO@N(ONO6O oNos(oN@NONC', q)NNNO@OOONN q, rtci *, g q , g / N o^. r (o ñri 6 d N xY t.x oFgE€ NctO)r6(ONÉN(O{ rrFNNerNNrN ^q- SEH-qo^6-g€0F o -o : c > -.!¿ ó ai ,i3É€E:=333:5 o (o I¡ l@l l;l lEl lctl fl tfl lol l': I lol t:l t-l ,\ N o N \ @ r o @ N ai o @ 'r ; N N N N d O () o I @ o N o o @ .q O c o .o = ñ o o c o 'ó a o ¡ o E o o o O c o O ó o q ó @ o O o o G c G e ¡ñ c o G 'o o c G o e s o o ó -3 -n'.n ?. e - '+. -_ o ^ & P. "¿ o* :3P Á'7- q. . 'sq . , \ -\ -*_ t\ 't{ lr-.1 LIJ ¡-- ,-* (,.);= o O (/) E. aL. Xa- -<+ Y C-\ cJl| cÍ) a1 .:'¡ C., U o -S1 I "Á ; a G c o É :o <z 6, ;6 Y< x> Y< >X <U ri d óo Oz F< AF Í,2 UC ou oo za =# (A H>= i!uX o<: <y< -!> güJ HEo ñ<o ólz -YU : v t ^ :óf i^<í Éyd. <R 3'. =s!, uIx ;. -:l ñü s o ii ! o o o o g 2 O - N ó r 6 ( o N s E o o o o o o ; o e N ó 9 6 @ N ó O \ ;'. r\\. {¡"o ú 3 dr. _, -;^"' ó ; i-r Áé l---.-.-\-qT,ó \\ -\ >r:r\ -r\ 7 -\ )-\-\ -={t :¡.i.irFt )id .r:". ! - i. - A N E X O4 E M P R E S AT O Y O S AS A G e s t i ó n2 0 0 9 I N F O R M A C I OS NO B R EL A D E T E R M I N A C I ODNE L I M P U E S T O A LASTRANSACCIONES (EXPRESADO EN BOLIVIANOS) T o t a li n g r e s o s I n g r e s o sn o g r a v a d o sp o r e l g r a v a d o sp o r l T (2) r v A( 1 ) Meses Ingresos g r a v a d o sp o r e l lT solamente a B 21.874.376 13.937.109 19.787.414 21.721.320 25.837.916 19.405.4'18 23.853.419 18.322.460 2 1. 0 5 4 . 1 9 3 19.706.006 22.330.435 27.506.125 255.336.1 febrero marzo abril mayo agosto septiembre octubre noviembre diciembre TOTALES ll T o t a ll n g r e s o s I n g r e s o sD e c l a r a d a s D i f e r e n c i a s gravadospor lT (3) según Form.400 D=A-B+C E 21.874.376 13 . 9 3 7 . 1 0 9 19.787.414 21.721.320 2 3 . ó J ¡ / . Yl O 19.405.418 23.853.419 18.322.460 21.054.193 19.706.006 22.330.435 27.506.125 zcc.JJo. t:, I 21.870.244 13.935.825 19.738.017 21.721.321 25.836.937 19.405.419 23.853.419 18.322.460 21.053.985 19.753.492 22.329.841 27.506.125 ¿c3.ó¿t.uó3 ( 1 ) C o l u m n aH d e l a n e x o (2) D e taallllaarrl o s c o n c e p l o se t m p o n e s do e l o s t n q r e s o sn o Conceotos r lmportes Bs Total ( 3 ) D e t a l l alra s a c l a r a c i o n edse l a s d i f e r e n c i a s lmportes Bs 9.'1'11 (5) Conceptos #REF! D i f e r e n c ipao r r e d o n d e o \ Total \ \ l\ \ L' ,,l \ ,l 9 . 10 6 ¡F::-=:----:-rei-! \.. \,,":",ffi' \it';'", "-\I DEii col PnoPoslros ll srLL¡oo 'l SoLqMENTE ll tneivltrlc;rici0lJ I | -nsAERzolo i 11 l'-''::1"*:'::::::::,,,,i 4.132 1.284 49.397 (1) 979 (1) (0) (0) 208 (47.486) 594 t0) :r. I uo I .r ¡,--.:=:: ffi:a:=ili PnoPosii¡lE-ii llsrt¡oocoN r s0rAtulENTÉ ¡l lDENTlFtCr,ci0 li E M P R E S AT O Y O S AS A G e s t i ó n2 0 0 9 INFORMACION D E L , AC O M P E N S A C I OD NE L I T C O N E L I U (EXPRESADO EN BOLIVIANOS) es ABR toio ii rl li ttl""l'vaterhcusec'""f ii i.: ]i dl- Meses A c t u a l i z a c i ó n T o t a la c o m p e n s a r l T c o m p e n s a d o A 3 16 . 19 0 592.748 521.892 Enero Febrero Marzo Abril B C=A+B 316.'190 592.748 521.892 1.430.830 S u b t o t a1l Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Subtotal2 Total S a l d oI U E p a g a d o 1.430.830 50.000 615.953 3 5 1. ' 10 1 317.309 634.646 50.000 oJ /.oz+o YO t_OOU C o n c i l i a c i ó nf o r m u l a r i oc o n Saldofinaldel anticipo 174.673 174.673 50.000 có2. toJ 3 5 1. 10 1 317.309 634.646 .101 35'1 317.309 631.620 592.605 679.647 961.660 4.247.962 5.678.792 4.247.962 5.678.792 1.256.157 o tc.vcJ oJ / .o¿+o 679.647 D 316.'190 4'18.075 521.892 aruexo s 33.790 ooY.ttYc 45.041 9.752 825.184 4.019.877 5.276.034 22B.OB5 402.758 tJo..+ / o i s t r o sc o n t a b l e s S a l d od e l I U E p o r c o m p e n s aar l c i e r r ed e l a g e s t i ó ns e g ú nf o r m u l a r iN o "400.2 ( M e s1 2 - C o l u m n aC ) M e n o s: I U E r e g i s t r a deon g a s t o ss e g ú nl o s E s t a d o sf i n a n c i e r odse l a g e s t i ó n anter¡or MenosA : c t u a l i z a c i ódne l I U E r e g i s t r a deon g a s t o sd e l a g e s t i ó na n t e r i o r M e n o s: I U E e s t i m a d op o r l a p r e s e n t eg e s t i ó n l m p o r t ed e l I U E d e l a p r e s e n t eg e s t i ó nr e g i s t r a deon g a s t o s S a l d od e l a n t i c i p od e l I U E p o r c o m p e n s a r S a l d od e l a n t i c i p od e l I U E p o r c o m p e n s asr e g ú nm a y o ra l c i e r r ed e l a g e s t i ó n 7.097.842 7 . 1 0 .16 8 6 (3.844) A c l a r a c i ó dn e l a d i f e r e n c i a D i f e r e n c ipar o v i s i ó n I U E2 0 0 9c o r r e g i d a en 2010 (3.844) . ,\¡ 0,!o'- .;¿", {\, TOTAL (3.844) . o5$;¡;f "su9 .l (-: ( (:. t' u a U F z u o z U U o o u <a <z <o :o :a "' < rZ " ^ <:: ;.o =Y Ix dd. o^ -o _<R ;f uO - o .9 g a ! U a .g é o o> -- a á* - 5 a !,.9 .^9>: óñ ' ó '5ñüó ;iO io: ?É = ;;ñq E;Ó '; Í6=; o1 ó , o P 9 Í ;;5i : I áip <ft: 0 oó9 Yoo 6 ts .! .¿3!<iE : ," 9 9 óó;1á :b;09 i!";b I d c o o F P^ o o o r o @ 62 aó g g o ú I o c * ) I 0 t I o @ f @ ó @60 Fr@ , o N@ 6NOó-tsONNóO6 N@NQfóO@v@úó @@o@6oo@66oo ñoj;újqlo6gcjoqi ¡ | @O oó @N Ñ6S833;CSFPRR N N V @ - t s O N @ @ O 6 N @ O N @ ó O @ N O r o cq@@q\toqqn\q9 rOFO@OOVO@tr @oo4Nóo6 NO@@NOFtsNNtsN ! ¡ f o o @ o ó ó G N { N O @ ó 6 @ @ - - @ = ó N 6 @ O O N F F N N ó ó N o*oo-+ooi-eñúi @tsN@@@ór@@@@ @@órNoooooóF \ryeóNct:ñ;:i.ii6 o o @ r N N Í @ F F O @ ;- 33533:396f,33 N @ @ O @ O @ @ @ @ @ @ o@ Ó @ Ó N @ 6 O O O O ó N v N o ó N o F N { - ó @ ao09\Nc]f0q::ó6 @ f r o o $ o ó F F o o o @ o o 6 - ó ó @ N @ @ - @ @ o @ O @ @ @ @ @ @ -. q ) - @ N N O O N 6 O ó N o q q ) N @ o Y r O O ó @ :!'lo9-q4fcqao\ F @ o o o t s N ó q N f f \ - - @ t N o ó q N ó N O N N F F N É F oo6o{Noó6-O(, ^EPc€ ;sRs3Fbg3b83 o4N@@@NO@ó@O Nts@--OOO @@@NNTT@NtsNN I 9 s R: : ce e ^ügqEE > - F.Y o a: o o ,ieStg:=333:3 - o d @ ñ o o - O I ó; .i úl ñ : 6 o d @ .o o o a vl o cl o q o c o c ,9 ! E g g o E o E 9 o O óo; oo 60 o o t o c HO q ñ o F fi---* \\ *--- r.lJ ll u.¡ ilolu {l -_ l: lr (f, l l P : i!-, ll -:i --" F ct C\l 4 .il v.. & c ¿ .'.f\ {. ¡:- ql a :J 11) v) Z\=. C \g ".' P-+"¿ -.o"+^óó . 4-"o * Cr"¡ (J) -.1 ¡= ilr¡.tn i1t! ll-ll X {: ll"(') ll ^ .- fi <= il --: uJ ,t¿-, 'ale) It _-_ l\:-F ,:.;'.) I ':r r A N E X O7 EMPRESATOYOSASA G e s t ¡ ó n2 0 0 9 DEL IUE PARA LA DETERMINACION S GASTOSCOMPUTABLES I N F O R M A C I OSNO B R EI N G R E S O Y B O L I V I A N O S ) E N (EXPRESADO Totalsegún Estados F¡nanc¡eros Descripción Ingresos lmponibles INGRESOS 383.735.4s1 4 O OV e n t a d e v e h i c u l o sY r e P u e s t o s 402 Venta de servicios 4 0 6 i n g r e s o sf l n a n c i e r o s 4 0 7 O t r o s i n g r e s o sd e o p e r a c i Ó n 422 Otrosingresos 4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s 3 6 3 . 0 8 39. 11 14.648.290 1.173.970 1.504.419 3.190.872 134.709 (GASTOS+ COSTOS) 365.395.898 404 Costo de ventas 404.2 Costo de servic¡os 292.329.920 7.359.715 COSTO DE VENTAS 299.689.635 4 1 0 G a s t o sd e a d m i n i s t r a c i o n 4 1 ' 1G a s t o s d e c o m e r c i a l i z a c i o n 412 Gastosf¡nancieros 4 ' 13 l m p u e s t o s ,t a s a s Y P a t e n t e s 4 1 4 d e p r e c i a c i o n e sa, m o r t i z a c i o n e sy c a s t i g o s 4 2 3 A j u s t e p o r i n f l a c i o ny t e n e n c i ad e b i e n e s 4 2 4 A j u s t e g e s t ¡ o n e sa n t e r i o r e s 4 2 5 t \ 4 u l t a sy a c c e s o r i o sf i s c a l e s P é r d i d ae n v e n l a d e a c t i v o f i j o Deducibles No deducibles 363.083.191 14.648.290 1. 1 7 3 . 9 7 0 1.504.419 3 . 19 0 . 8 7 2 134.709 292.329.920 7.359.715 15.611.824 2 0 . 3 8 2 .018 10.960.643 2.995.632 1.291 .748 9 6 . 19 2 16 . 0 4 1. 7 9 5 20.427:256 10.960.643 10.875.908 4.338.158 9 6 . 19 2 70.883 2.819.482 75.946 r a ??o R E S U L T A D OD E L A G E S T I O N No lmponibles R(? 1.772.083 75.946 380.544.579 3.190.872 352.875.811 (1) 429.911 45.148 7.880.276 3 . 0 4 64 1 0 70.883 1.047.399 12.520.487 (2\ (MENOS): I N G R E S O SN O I M P O N I B L E S( 1 ) ( 3 . 19 0 . 8 7 2 ) N4AS: G A S T O S N O D E D U C I B L E S( 2 ) 12.520.087 N 4 A S/ ( M E N O S ) : O T R A S R E G U L A R I Z A C I O N E (S3 ) (2.982.274\ an I l\ 24.686.494 TRIBUTAflIo\ I RESULTADo J í (3) DetallarIos de otras os e importes LPZ IMBiVAIMPUESTO PLMA VENEZUELA 2005-2006 S/N 12 OCT I[/BIVAlt\¡PUESTO CALLEPANAMERICANA P R E V I S I OA NC C E S O R I OSSO B R ED E U D AT R I B U T A R I A COD,CAT.35-14-38N. 2 IIVlBIVA AUQUISM.IMP.A LA PROP.2OOB lN4P. l|r/BIVA AUQUIS¡v1. A LA PROP.2008COD.CAT.009-0071-0007 8"1 B O D .C A T .3 5 - 1 4 - 3 N I [ / B I V AA U Q U I S MI .M P .A L A P R O P 2. O O C IMBIVAGESTION2OO8 PLMA VENEZUELA (SINPLANDE PAGOS IMBIVA2OO1PLMA VENEZUELA (PLANDE PAGOS) IMBIVAGEST-2007 PZA.VENEZUELA (PLANDE PAGOS) IMBIVAAV. 6 DE N/ARZO P R O V I S I O INN C O B R A B L ESSE G U NA R T 1 7 "D S 2 4 0 5 1I N CC ) I - - - 43.626 92.520 312.150 14.912 1.170 9.201 372.578 59.000 75 . 1 87 32.145 1.969.794 2.982.274 u a I 6 z o )d ó c ó á;a F6 o t¡ 2 lo :H ^EeE ;q¡ü o E o g o 3. .9 E g o E c : e ! ll Lu E ll ó ll_¡ F li <n :ll s) t.u f J ll og ;e (-J c) c) o ii ilF Ti U) li c) ll o- ll l li ll il il ll _ ll u.¡ ll o) ilq til'\ t-Lt il: ó u F z o ó9 E q o U = É >ü &ú úi -.E HE áEe l4i: , ri t i 4 : i ' ü ó : ll_ c U o U o o : F F U U- ú t x U ) u d z 9 "9 @6 cY o3 z.= 9< !i5 ó VX á YO X* :^ fR Y',c =4 t n r:t €O C\¡ .a c¡e cJ.9 C\} d) d.) P o OJ n = A N E X O9 T O Y O S AS A EMPRESA Gestión2009 F I N A N C I E R ORSE L A C I O N A D ACSO NI M P U E S T O S I N F O R M A C I OSNO B R EL O SS A L D O SD E L A S C U E N T A SD E L O S E S T A O O S ( E X P R E S A DE ON B O L I V I A N O S ) Saldos egún Estados Financieros Cuentas ACTIVO A n t i c i p op a r a e l l m p u e s t o a l a s T r a n s a c c i o n e s C r é d i t of l s c a l I V A O t r o s( 1 ) 7 . 10 1. 6 8 6 1.465.940 Total 8.567.626 PASIVO DébitofiscalIVA (-) por pagar lmpuestoa las transacc¡ones RC - IVADependientes RC - IVAretenidoa terceros del lT Retenciones del IUE Retenciones Retenciones del IUEremesasal exterior parael IUE Provisión parael IPBIVA Provisión en planesde pago Deudastr¡butarias O t r o s( 1 ) 3 575.795 825.1 84 1.529 22.415 9.547 29.911 5.250 6 . 14 0 . 0 2 6 998.338 363.226 1.908.527 13.87L747 Iotal t--;;l RESULTADOS lmpuestoa las transacc¡ones Financieras lmDuesto a las transacciones Sociales(patronales) IUE IPBIVA de créditofiscal Ingresospor Ia generación cargadoa resultados flscalno computable s (1) | 1 . 5 7 8 . 8 |2 1 H n Total TINGENTES !----l cuentasy los saldos i s i ó nd e P a g o ) li% 1.908.527 COuPil0P0siTcs oÉ I sILLADO t ; ¡¡.¡¡,y¡¡',1 ( ñ!,\1r ¡ : J fi Yl : ! - t r , 4 r , i t J : Jb 0 i . , \ i l E ¡ .IlE ? ! /x8|lt$10 P r i c r ¡ l vI I e r b ( ) u [ i e C o o pi 3 r s >< L^Ll z o a lll J :l F z UJ () Í o ñ a g rl.t U) UJ o F z o o a ^U É. f ^a F () o ñ Í lu o U) e o F z t¡l tll = U F z tll = >a ou¡ EQ J ñ xe u_ ai, Ar'¡ vX a o ^ YO ! ?; Eúi É.É. oortx r,r aq fF Íic p.o trI < xi o I LU 0) ttl o a o o J 6 o o c o O 9 ! ! ñ 'c c o .c o .o c;i u= Hg5 üq9 D O: Pp ó U) áE q) bPÉi eo @oY o60 6-o; rn6ñ os ñ E c) o O-o Eo¡ => U) oñ oO o,^ O6 GN o6 o o-9 g c- o .q .q :xü9 ;q0 O dg. OO a'o ñ oxo_ xft ó90 + :c + + - LL :c tL o + + m t! o rC{cO.(ftr)(O¡-@O) qoaúóaaa o0JocJoooo) O-N I I N tl u u ¡ tl u L_l t] to)l ¡ot tol t-tl I I - i - 7Z I t,1 II U:' ti Fa ,- {> if Q tf. U z x ct C\J o L- u o u o o z F o o o o to o l u F t¡J- z^ ua >o oz J> < É ^ XrI¡ w . < UY z' o : Eü Xq o UL gñ Xf v= > 3 YO <R ?,. E:g L; E6 ! N c o ! .9 o c o O L N o o 0 ll I o o a 6 c o ñ @ ! o o F @ N I I o J l I I ( , @ N I o o 6 ñ ! o o I o ) o a E Eo ! I o E G g o c o o ó o N 6 o o c o - 'I o I ( o e o o c o @ ! 6 @ N ñ ño o ñ o ) ñ E F o o o o o o r o ! l n t^l l6l If,I tol TI tl tal t6l tot UJ lcl tot lct tot l>l lñl lol Y,'q, L c(.r 2zoY+n6ó^ a"Á "c \ 4"o* s- ..- i i.:, ff-... ;l - v) N r', L: 'l .i'., o s ¡::¡ 'l-¡ ' ). ^: t) :i :i r) --ii r= x uJ z - -LLI il-F l) u) ¿' .li c LU | f - s -.: 'l) = , ) il a Lt ; *-. li fi-! !-: li = :: c,r il o u- c..¡ ;l-¡ il -r rwñ rl ¡; r-) ril v: ia_-.- . - - (n tu l F U o F o o a t F ó o f U a F li lI i z^ u(D >o tr, -"i d^ YÍco v_ A4 U'Z ex [X vd <,; <:í <x < a < u, ^ x y<fo ON tró 6 = ¿a ! ; o c 9 f--l l l t_l tol l.ol t-l tl ll tEl t!l {E tol lot tÁl l: iÉl lal ttI )zl ú; 0 g c o f, D o a o o 6 c o N ! o p .9 c :o ) o- o c o o F 6 ñ o c o c 0 ñ F @ @ o D o o o ñ ¡ ! o l E E o o o .9 a 6 o o o f r o o o q o :o g o a c o E o 6 o c G c o s!l 6 r"o.'%. ór-Y\¡?^o. \<'óS\T -{ É. \ --. H5 E M P R E S AT O Y O S AS ¡ T O Y O S AS A G e s t i ó n2 0 0 9 A N E X O ,3f I N F O R M A C I ODNE P A G O SA B E N E F I C I A R I O AS L EXTERIOR POR ACTIVIDADES P A R C I A L M E N TR E E A L I Z A D A SE N E L P A I SR E M E S A SE F E C T U A D A S P O RC O M P A Ñ I A SB O L I V I A N A S (EXPRESADO EN BOLTVTANOS) Meses H o n o r a r i opso r serviciosdel exterior Retencióndel2,5% I m p u e s t od e c l a r a d o formulario 56 n-a B=4"2,54k Enero Febrero Mazo Abril Mayo Junio Julio 208.352 284.693 289.129 71.905 170.739 176.024 ^gu 436.881 ) ru Septiembre Octubre Noviembre Diciembre ffi JU¿.+ a¿ 5.209 7. 1 1 7 7.228 1.798 5.209 7. 1 1 8 7.228 1.798 1.¿Oó . + .¿ o Y 4.401 7.562 10.922 5.531 4.016 T I | .z¿J 160.637 264.522 209.991 n (1) (1) 4.401 I.JO¿ 10.922 5.53'1 4.016 o.o tJ o.o tJ 5.250 5.250 69.9151 ¿. tvo.5 tv Diferencia 69.917 D - D e t a l l ed e l a s d i f e r e n c i aesn c o n t r a d a s Concepto lmporte Bs Diferenciapor redondeo (2) Total (2) DE CONPROPOSITOS SELLADO -q0l/'l'lEflTE lDENTlFlCAilCr it 2010 2 s ABR. {l ]i PricewaierhousecooPors -.-:tl TOYOSAS. A. ESTADOSFINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2OO9 Y 2OO8 E INFORMACION TRIBUTARIA COMPLEMENTARIA P A R T EI I I - I N F O R M EC O N L A D E S C R I P C I ODNE L O S P R O C E D I M I E N T O AS P L I C A D O SP A R AL A REVISIONDE LA SITUACIONTRIBUTARIA,LOS ALCANCESDE LAS PRUEBAS REALIZADAS Y LAS CONCLUSIONES ALCANZADASCON LA APLICACIONDE ESOS P R O C E DMf I E N T O S @ NcWnrrWst15{nPrns P r ¡ c e w a t e r h o u s e C o o p eSr s. R . L . L a P a z- B o l ¡ v i a Ed¡flciH o a n s ap i s o 1 9 ) 4 0 8 18 1 C e n t r apl i l o t o( 5 9 1 - 2 2 F a x( 5 9 1 - 22) 1 1 - 2 7 5 2 www.pwc.com/0o I N F O R M EC O N L A D E S C R I P C I OD NE L O S P R O C E D I M I E N T OASP L I C A D O SP A R A L A R E V I S I O N DE LA SITUACIONTRIBUTARIA,LOS ALCANCES DE LAS PRUEBAS REALIZADASY LAS C O N C L U S I O N EASL C A N Z A D A SC O N L A A P L ¡ C A C I O N D E E S O SP R O C E D I M I E N T O S 2 9 d e a b r i dl e 2 0 1 0 A los señores Presidente y Directores de TOYOSAS.A. La Paz Hemosexaminadode acuerdocon normasde auditoría generalmente aceptadas en Bolivia,el balance generalde TOYOSAS.A. al 31 de diciembrede 2009 y los correspondientes esiadosde gananciasy pérdidas, de evolución.del patrimonio netoy de flujode efectivopor elejercicioterminadoen esa fecha, sobre los cualesemitimosnuestrodictamen,que se incluyeen la primeraparte de este informe. NuestroexamenincluyÓla aplicaciÓn de los procedimientos descritosen el "Alcanceminimode las tareasde auditoríasobre la información tributaria complementaria a los estadosfinancieros básicos,' incluidoen el "Reglamento parala emisióndel dictamensobrela información tributaria comotementaria a los estadosflnancierosbásicos"anexo a la ResoluciónNormatlvade DirectorioN.01/2002 del Serviciode lmpuestosNacionalesdel I de enero de 2002, posteriormente modificadaoor la Resolución Normativa de Directorio N" 10-00'15-02 del29 de noviembre de 2002. A continuaciÓn, se detallanlos procedimientos y resultados de la aplicación de los mismos: T M P U E S TAOL V A L O RA G R E G A D O( t V A ) DébitoFiscal Procedimiento 1.1 Relevamiento de información Relevamos información respectoa: I ¡ a ¡ Tiposde ingresosque tienela Sociedad Formasde liquidación del impuesto Facturación Contabilización Resultado como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, no hemosidentiflcado diferencias que debanser .^^^4^á^^ I EPUI (cludJ /z\ /,1 I \-/1 I 1., ' t',',")t: @ fticWñrnuous{cr:lPrRs Procedimiento 1.2 Pruebaglobalsobreingresosdeclarados Realizamos una pruebaglobalpor el ejercicioterminadoel 31 de diciembrede 2009,comparandolos ingresosgravadospor este impuestoque se encuentranregistrados en los estadosfinancieros, con aquellosingresosdeclarados en los Formularios 200. Resultado Comoresultado de la aplicación de esteprocedimiento, que debanser no hemosidentificado diferencias informadas. Procedimiento juradascon saldoscontables Conciliaciones de declaraciones Verificamosque el saldo de la cuenta de Débito Fiscal lVA, se encuentrerazonablemente mediantela comparación contabilizado, de estesaldocon el importedeclarado en el Formulario N" 200 paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009.Elcriteriode selección de estamuestrafueal azar. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, que debanser no hemosidentificado diferencias informadas. Procedimiento 1.4 Conciliaciones de declaraciones iuradascon librosde ventasIVA Verificamos,para los mismos meses mencionadosen la prueba 1.3 anterior,que los importes declaradosen el Formulario N" 200 esténde acuerdocon los importesconsignados en los librosde ventaslVA. Resultado Como resultado de Ia aplicación de este procedimiento, no hemosidentificado diferencias significativas que debanser informadas. CréditoFiscal Procedimiento 2.1 Relevamiento de información Relevamos la información relativaal cómputodel créditofiscalysu registrol 7 " tl/ vr @ fticwÑrwo(r5{ffircRl . . . Cómputodel créditofiscalIVA Políticade registrocontable Registroy generacióndel libro de compras IVA Resultado La Sociedadcomputay regrstrael créditofiscalgeneradoen las operaciones relacionadas directamente conventasen zonafranca,lasque no estángravadasporel impuesto al valoragregado. Procedimiento 2.2 conciliaciones juradasconsaldoscontabres de declaraciones Verificamos, paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados al azar,que el saldo de la cuentade activoCréditoFiscallVA, se encuentrerazonablemente contabilizado, mediantela comparaciÓn de lossaldosmensuales con el importedeclarado en el Formulario N" 200. Resultado Comoresultado de la aplicación de esteprocedimiento, que debanser no hemosidentificado diferencias reportadas. Procedimiento 2.3 juradascon librosde comprasIVA conciliaciones de declaraciones para los mismosmesesindicados Verificamos, en la prueba2.2anferior,que los importesdeclaraoos en el Formulario N'200 esténde acuerdocon los importesconsignados en los librosde compraslVA. Resultado Comoresultado de la aplicación de esteprocedimiento, no hemosidentificado que debanser diferencias informadas. Procedímiento 2.4 RevisiÓn de los aspectosformalesde las facturasque respaldan el CréditoFiscalIVA Seleccionamos 67 facturas,las más significativas, pólizasde importación, incluyendo registradas en el Librode comprasIVA del mes de mayode 2009,y realizamos una pruebade cumplimiénto, detallada posteriormente en este punto.El alcancede nuestramuestrafue del 69% del montode créditofiscal declarado en dichomes.¡ 4., \-t' u @ fttcWñrws(J5{crlrcRs C r e d i t oF i s c a l l m p o r t ee n Bs 1 3 3 5 6 7 I 9 10 11 12 t3 to 17 18 19 20 21 22 'lJ 24 ¿a 26 27 28 ,o 30 JJ 34 35 36 JÓ 40 0 7 . 0 5 . 2009 1005147027 L E X U SS R L 12 . 0 5 . 2 0 9 1005147027 L E X U SS R L 2 8 . 0 5 . 2009 1005147027 L E X U SS R L 2 0 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U SS R L 11 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L 2 5 . 0 52 0 0 9 1 0 0 5 14 70 2 7 L E X U SS R L 2 0 . 0 5 . 2009 1005147 027 L E X U SS R L 2 0 . 0 52 0 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L 2 0 . 0 5 . 2009 1005147027 L E X U SS R L 19 . 0 5 . 2 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L 19 . 0 5 . 2 0 0 9 10 0 514 70 2 7 L E X U SS R L 1 9 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L 19 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L 1 9 . 0 5 . 2009 1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L 0 8 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 0 8 . 0 5 . 2009 1 0 0 514 70 2 7 2 0 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 2 5 . 0 5 . 2009 1 0 0 514 7 0 2 7 L E X U SS R L 0 7 . 0 5 . 2 0 0 9 10 0 514 70 2 7 L E X U SS R L 1 9 . 0 5 . 2 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L 1 2 . 0 52 0 0 9 1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L 22.05.2009 1405147027 2 0 . 0 5 . 2009 1005147027 L E X U SS R L 2 0 . 0 52 0 0 9 1 A O1 54 7 0 2 7 L E X U SS R L r2 . 0 5 . 20 9 1005147027 L E X U SS R L ' 1 90 5 2 0 0 9 1AO5147 027 L E X U SS R L 19 . 0 5 . 2 0 9 1005147027 L E X U SS R L 0 7 . 0 5 . 2009 1045147027 2 8 . 0 5 . 2009 1005147027 '19.05.20 09 1 0 0 5 14 7 0 2 7 13 . 0 5 . 2 0 9 1005147027 L E X U S R L 0 7 . 0 5 . 2009 1005147027 L E X U S R L 2 0 . 0 5 . 2009 1005147027 LEXUS SRL 2 1 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U S R L 1 2 . O 5 . 2 0 0 9 1 4 0 5 14 7 0 2 7 L E X U S R L 0 7 . 0 52 00 9 1005147027 11 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U SS R L 2 8 . 0 52 0 0 9 10 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t ed e a d u a n a 30.04.209 10 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t eo e a d u a n a 19 . 0 5 . 2 0 9 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c ¡ ad e s p a c h a n t e de aduana 0 4 . 0 5 . 2009 10 2 8 4 3 3 0 2 5 2 0 0 9 2 3C 13599 2 0 0 9 2 3C 13758 2 0 0 9 2 3 1C 4 3 5 5 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 4 9 2 0 0 9 2 3C 13705 2 0 0 9 2 3 1C 418 8 2 0 0 9 2 3C 1 4 0 16 2 0 0 9 2 3C 1 4 0 15 2009231C4014 2009231C4001 2009231C4002 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 3 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 4 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 5 2 0 0 9 2 3 1C 3 6 3 7 2 0 0 9 2 3C 13639 2009231C4044 2009231C4153 2 0 0 9 2 31C 3 5 9 5 2009231C4010 2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 5 2009231C4122 2009231C4046 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 4 3 2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 0 2 0 0 9 2 3C 13999 2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 0 2 0 0 9 2 31C 3 5 9 2 2 0 0 9 2 3 1C 4 3 5 8 2009231C4017 2 0 0 9 2 3C 1 3 8 11 2 0 0 9 2 3C 13597 2009231C4027 2009231C4070 2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 8 2 0 0 9 2 3 1C 3 6 0 3 2 0 0 9 2 3C 13697 2 0 0 9 7 0C 19706 2009701C7826 2 0 0 9 7 0C 18938 2 0 0 9 7 0 1C 7 8 8 4 12.717 12 . 9 4 5 3s.253 1 5 .1 8 1 1 6 . 9 31 17.249 17.249 17.249 17.249 17.249 17249 17.249 17.249 17.249 17.249 17.249 18.47 4 17.91I 18 . 4 8 6 18 . 5 01 19 . 6 41 '19.058 2 1. 3 8 9 21.181 2 1. 3 1 4 22.309 22.309 22.761 23.642 25 543 2 5 . 5 51 27.298 6 8 . 117 76 887 127.604 45.7',t7 45.707 97.823 99.577 2 7 1. 1 7 7 116.777 130.100 13 2 . 6 8 5 I JZ.Oóf, 13 2 . 6 8 5 rJz.oó) 13 2 . 6 8 5 132.685 I JZ. OóJ 132.685 13 2 . 6 8 5 13 2 . 6 8 5 13 2 . 6 8 5 142.108 13 7 . 8 3 8 142.2A0 142.315 1 5 1. 0 8 5 14 6 . 6 0 0 164.531 16 3 . 9 5 4 171.608 171.608 17 5 . 0 8 5 18 6 . 3 31 181.862 181.862 196.485 19 6 5 4 6 209.985 523.977 5 9 1. 4 3 8 9 81. 5 6 9 39 5 . 2 31 Jf, | Oóv 3 51. 5 9 2 .l 14.923 @ fttcWñrwsy5{cnprns 43 44 06.05.2009 12 . 0 5 . 2 0 0 9 12 . 0 5 . 2 0 0 9 18.05.2009 46 3 0 . 0 42 0 0 9 28.05.2009 47 48 49 50 51 J¿ 53 55 Jb 57 58 59 60 o¡ oz OJ 64 65 ot 19 12 5 8 9 0 2 5 1028433025 10 2 8 4 3 3 0 2 5 10 2 8 4 3 3 0 2 5 2 8 . 0 52 0 0 9 25.05.2009 28.05.2009 28.05.2009 28.05.2009 28.05.2009 28.05.2009 11 . 0 5 . 2 0 0 9 19 . 0 5 . 2 0 0 9 19 . 0 s2 0 0 9 18.05.2009 19 . 0 5 . 2 0 0 9 19 . 0 5 . 2 0 0 9 19 . 0 5 . 2 0 0 9 19 . 0 5 . 2 0 0 9 18.05.2009 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a o u a n a U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t e de aduana U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a o u a n a 1 0 1 2 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t oe e a o u a n a 10 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a d u a n a I 0 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t oe e a o u a n a 1012011029 A g e n c i aD e s p a c h a n tdee a d u a n aS u r u t uS R L 10 12 5 8 9 0 5 1 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a o u a n a 1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a o u a n a 1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a 1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n l o ee aouana 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a d u a n a 1028433025 U n i v e r s aAl g e n c r ad e s p a c h a n t oe e a o u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 A g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 Agencia despachante de aduana 10 2 8 4 3 3 0 2 5 al Agencia despachante de aduana 1028433025 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n j v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 1028433025 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 2 8 . 0 52 0 0 9 28.05.2009 28.09.2009 28.05.2009 2 9 . 0 52 0 0 9 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o ee a o u a n a 10 2 8 43 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d ee a d u a n a 10 2 8 4 3 3 0 2 5 n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a 1012011029 n c i aD q s p a c h a n t de e a d u a n aS u r u t uS R L T o t a l F a c t u r a sR e v ¡ s a d a s T o t a l C o m p r a sd e l M e s OT 20097018108 200970C 1 8503 2009701C8442 2 0 0 9 7 01C 8 8 4 4 2 0 0 9 7 01c 7 8 2 5 200970C 1 ' 13 4 6 5 2009735C 13 4 7 0 2 0 0 9 7 01C 9 4 4 8 2009735C 13 4 6 6 2009735C 13 4 6 8 2009735C 13 4 6 9 2009701c9713 2009701C9714 2009701 C8351 2009735C12433 2009735C12428 200970'1C8961 2009735C12429 2009735C12431 2 0 0 9 7 01C 9 0 2 6 200970C 1 9028 200970C 1 BB90 2009735C 13 4 5 8 2009735C13457 2009735C 13 4 6 0 2 0 0 9 7 3 5 C314 6 0 2009701 C9735 28.697 27.853 27.679 27.592 26.510 ZO J9J 25.587 25.587 25.281 24.943 ZJ IJÓ ¿J IJÓ 214.254 212.915 212.246 203.923 203.023 203.023 2 0 1. 0 8 5 19'1.869 18 2 . 6 0 0 18 2 . 6 0 0 18 2 . 6 0 0 23.738 23.738 23.738 22.405 21.869 2 1, 8 6 9 1.762.238 2.537.909 6S% 168.223 toa.¿¿J 13.555.677 1 9 . 5 2 23 7 8 69% Sobreesta muestra,verificamos lossiguientes aspectos: a a a a Inclusión del nombrede la sociedady de su númerode Nlr en la factura. Que la fecha registradaen la facturacoincidacon aquellaregistradaen el librode comprasy que corresponda al perÍodode declaración. Que el conceptodel gastocorresponda a la actividadpropiade la sociedad. Que los importesregistrados en la facturacoincidan con ios registrados en el librode compras. Resultado Comoresultadode la aplicaciÓn de esteprocedimiento, no hemosidentificado aspectosque debanser informados.^\ /l l)/ / @ fttcailñwsys{mprns AspectosFormales Procedimiento Librosde Comprasy VentasIVA Revisamoslos aspectosformalesque debencumplirlos Librosde Comprasy VentaslVA,tomandoen cuentalos siguientes aspectos: I a a a ¡ y notariación. Empaste,follación Inclusión de todaslas columnasque corresponden segúnla normativa vigente. Registrode todos los datos que corresponden (de forma que no puedanser alteraday que estén totalizados). Que no existanborrones, tachaduras o enmiendas. Registrocronológico. Efectuamos estarevisiónparalos mesesenero,julioy diciembrede 200g,seleccionados al azar. Resultado Comoresultado de la aplicación de esteprocedimiento, no hemosidentificado temasretevantes a ser informados. Procedimiento Declaraciones Juradas Verificamos el cumplimiento de lossiguientes aspectosformalescorrespondientes a la presentación de las Declaraciones Juradas: a a a Llenadode las casillas,incluyendo todoslosdatosque corresponden a cadauna de ellas. Validación de los importesdeclarados. Presentación dentrode lasfechaslímites. Efectuamos estarevisiónparatodala gestión200g. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, no hemos identificado observaciones oue debanser informados. Procedimiento Proporcionalidad del créditofiscal(lVA) No aplicable. ToyosaS.A. no realizaelcálculode la proporcionalidad delcréditofiscallVA. Sin embargo, establecimosque, la Sociedadcomputa y registrala total¡dadel crédito fiscal generado en las operacionesrelacionadas directamente con ventasen zona franca,las que no están gravadaspor el impuesto al valoraOreSadon¡ , { \.' \-./l @ ftrcWñerc-tsu5{ffircRl T M P U E S TAO L A S T R A N S A C C T O N E ( tS T) il Procedimiento '1 Relevamiento de información Relevamosinformaciónrespectoa los ingresosque percibe la entidady el procedimientode determinación, tratamiento contabley liquidación del lmpuestoa las Transacciones: ' ' Verificamos los ingresosgeneradospor el lT estánexpuestos en los estadosfinancieros. que todoslos ingresosalcanzados Verificamos por el lT hayansidorealmente declarados. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, que no hemos identificado observaciones debanser informadas. Procedimiento 2 Pruebaglobalde ingresos Realizamos una pruebaglobalpor el ejercicioterminadoel 31 de diciembrede 2009 comparandolos ingresosgravadospor este impuestoque se encuentranregistradosen los estadosfinancieros,con aquellosingresos declarados en losformularios 400. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, que no hemos identificado observaciones debanser informadas. Procedimiento 3.'l conciliaciones de las cuentasdel pasivocon las declaraciones juradas para los mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados Verificamos, al azar,que el saldo de la cuentade pasivodel lT al finaldel mes,se encuentrerazonablemente contabilizado, mediantela comparaciÓn de estossaldoscon los importesdeclarados en el Formulario 400. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, que debanser no hemosidentificado diferencias informadas.,.l,. L+'. t 1( \ i- ". - '" " ' ."-1/)'' r -- \,.....-v¡er @ frtcWgrwsysFc@rcRs Procedimiento 3.2 conciliaciones de las cuentasdel gastocon las declaraciones juradas Verificamos la conciliación de la cuentadel gastopor lT acumuladaal mes de diciembrede 200g,con la sumatoria de gastosdel Formulario 400 por el ejercicio 200g. Resultado Comoresultado de la aplicación de esteprocedimiento, no hemosidentificado diferencias que debanser informadas. Procedimiento 4 RevisiÓn de la compensación del lmpuestoa las Utilidades de las Empresas(lUE)con el lT Verificamos paratodala gestión2009,que la compensación del IUE con el lT hayasidocorrectamente srgutudud. Resultado Como resultadode la aplicaciÓn de este procedimiento, no hemos identificado observaciones ortr debanser informadas. Procedimiento 5 Declaraciones Juradas Verificamos el cumplimiento de los siguientes aspectosformalescorrespondientes a la presentación de las Declaraciones Juradasde rr rearizada durantera gestión: ' . . Llenadode las casillas, incluyendo todoslos datosque corresponden a cadauna de ellas. Validación de los importesdeclarados. Presentación dentrode lasfechaslimites. Efectuamos estarevisiónparatodoslos formularios presentados en la gestión. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, no hemos identificado observaciones que debanser informadas.," ll t)t /' @ fttcwñrwou5{mrcxs ilt R E G I M E NC O M P L E M E N T A R -I O IMPUESTO A L V A L O RA G R E G A D O _D E P E N D I E N T E S Procedimiento Relevamiento de información Relevamosla informaciónrespectoa la forma de determinación de este impuestoy a ros conceptos que la entidadincruyedentrode ra basede cárcuro dermismo. Relevamos la información sobrela formade registrotantoen planillas comoen las cuentascontables. Finalmente,mediante un análisis de Ias cuentas de gastos, identificamos aquellas cuentas relacionadas con los pagosa dependientes y obtuvimos inforñración respectoa su inclusiónen la base de determinación de esteimpuesto. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, no hemos identificado observaciones que debanser informadas. Procedimiento .) 2.1 Razonabilidad del impuestodeclarado ComparaciÓn de las planillas tributarias con el Formulario 608 (actualformulario N. 60s) que los importesdeclarados Veriflcamos en el Formulario 608 de los mesesde eneroy juliode 200g, que fueronseleccionados al azar,se obtengande las planillas tributarias. Resultado Como resultadode la aplicaciÓn de este procedimiento, no identificamos diferencias relevantesa ser informadas. Procedimiento 2.2 Revisiónde la elaboración de la planillatributaria Verificamosque los cálculosde las planillastributarias, seleccionadas para los meses enero y lulio 2009, sean razonablemente correctos,tomandoen cuenta los importesde salariosminimos, el mantenimiento de valorde los créditosfiscalesde los dependientes, correctoarrastrede los saldosde créditosfiscalesde los mesesanteriores, etc. Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento, no hemos identificado que observaclones debanser informadr?1¡ ,... V @ ftrcwñwous{mprns Procedimiento ¿.ó Comparación de los sueldosnetossegúnla planillade sueldosvs. la planillatributaria que los saldosde los sueldosnetoscomputables Verificamos de las planillastributarias de los meses de junioy septiembre de 2009,corresponden al totalganadonetode aporteslaborales de la planillade sueldos. Resultado Comoresultadode la aplicación de esteprocedimiento no hemosidentificado diferencias significativas. IV I M P U E S T OS O B R E L A S U T I L I D A D E S D E L A S E M P R E S A S- B E N E F I C T A R I ODSE L E X T E R I O R ( r u E- B E ) Procedimiento Relevamiento de información Relevamos la información respectoa los siguientes aspectos: a a o Tipo de operacionesque se realizancon personaso empresasdel exterior. Formade contabilización paracadauno de los tiposde operaciones que se efectúan. Cuentas,tantoen pasivocomo en gastos, en las cualesse registranestasoperaciones, y obtención de los mayoresde las mismas. Resultado Como resultadode la aplicación de este procedimiento, no identificamos observaciones retevantes a ser informadas. Procedimiento Razonabilidad de los procedimientos de retención En baseal relevamiento, identificamos aquellasoperaciones por las cualess e d e b er e t e n e er l I U E - B E y verificamosla razonabilidad ce los montosdeclaradosen los meses de marzo y agosto 2009 seleccionados al azar Resultado Comoresultado de la aplicaciÓn de esteprocedimiento, no identificamos aspectosrelevantes que debanserinformadosT^rl l)"'I 10 @ fttcW,qrewsu5{6¡,¡prns V IMPUESTO S O B R EL A S U T I L I D A D E D SE LAS EMPRESAS (IUE) Procedimiento 1 Relevamiento de información Relevamosinformaciónde los gastose ingresosparas determinarsi la clasificación como conceptos deducibles o imponibles respectivamente en el cálculodel lUE,es efectuada de acuerdocon lo dispuesto en la LeyN' 843y DecretoSupremoNo.2405.1. Resultado Como resultadode la aplicaciÓn de este procedimiento, no identificamos aspectosrelevantesque debanser informados. Procedimiento 2 Cálculode la provisión det tUE En baseal relevamiento revisamos el cálculode la provisión del IUEalcierrede la gestiónfiscal. Resultado como resultadode este procedimiento, no hemos identificado observaciones que requieranser informadas. VI IMPUESTO A L O SC O N S U M O S ESPECIFICOS Esteimpuestono es apricabre a rasactividades de ra sociedad. VII IMPUESTO ESPECIAA L L O S H I D R O C A R B U R OYSS U S D E R I V A D O S Esteimpuestono es apricable a rasactividades de la sociedad. vlll R E T E N C I O N ED S E L I M P U E S T OA L A S T R A N S A C C I O N E(St r ) , D E L I M P U E S T O SOBRELAS U T I L I D A D ED SE LAS EMPRESAS ( I U E )Y D E L R E G I M E NC O M P L E M E N T A R IAOL I M P U E S T OA L VALORAGREGADO(RGIVA) 1 Retenciones a Directores y Síndicos Procedimiento 1.1 Relevamiento de información Medianteun relevamiento, identificamos las cuentasde gastosdondese registrantos pagosa sindicos y directores. il "1 v 11 - ... :,. rr. ^ .i @ fttcWñrwsLt5{mprns Resultado Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento no hemosidentificado aspectosrelevantes a ser informados. 1.2 Determinación y pagode retenciones Revisamos 4 pagosefectuados durantela gestiÓn2009,verificando la adecuadadeterminación de los impuestos (RC-IVAe lT). Resultado Como resultadode la aplicación de este procedimiento, no hemosidentificado aspectossignificativos que reponar. Procedimíento Retenciones RC-lVA- rendimlentos de capital Esteimpuestono es aplicable a las actividades de la Sociedad Retenciones a terceros(lUEe lT) Procedimiento Relevamiento de información Medianteun relevamiento de las cuentasde gastos,identificamos las cuentasdondese registranlos gastospor alquileres, comprade bienesy serviclosefectuadosa personasnaturales(profesionales liberales u oficios)por los cualesla sociedadno obtuvouna notafiscal. Resultado Lascuentastdentificadas son: N o m b r ed e l a c u e n t a 6 1 0 1 9' 1 610125 610130 V I G I L A N C IY A SEGURIDAD OTROSHONORARIOS G A S T O SM I S C E L A N E O S GASTOSDE GERENCIA G A S T O SD E R E P R E S E N T A C I O N F L E T E SI N T E R N O S 12 @ fticWnrrwsY5{mPgRs Procedimiento J.¿ y pagode retenciones Determinación Sobreuna muestrade cincocasospara las cuentasidentificadas que se mencionana continuación, verificamosla adecuadadeterminación de los impuestos1nC-tVa,IUE e lT) y su pago Íntegroy oportunoen los formularios correspondientes: Cpbt.. lmpod. Dotcripción dol G¿tlo FECHA 510203 30/09n009 27t02t2AOf 32.50{ 15tA7njA c D 9 0 7 0 1 0 8 :DWIN SAAVEORA 10 204 24t02t2049 21t|f t2009 510113 Rol.nclón Relonc¡ón IT RC.IVA Dilorancl¡t S.9ún Obs!frac¡onor Comenl¡rior PwC G¡sto! doVi¡j. trRCELO GHETTI/ RENOIC]ONCASTOS PruIAJE cD 9020052 ]HILE (2 AL 9 OE FEERERO2OO9) TACA NTL AIRL1NES.PAGO BOLETOS AEREO: c E 9 0 0 0 831 SCZ.PANAMA.LPZ Y LPZ.PANAMA.LPZNORMA¡ PAOILLAY GUILLERMOGORIANZ ]OLETOAEREO LPZ.IOO.LPZSR. SMVEORA T Y c o 9 0 7 0 0 7 2 ]AGO CON TARJETAAMERICANEXPRESSN'3787. )01650-81001 cD 9090017 ) / H O S P E D A J E S R A B A L L O N /IA I ¡UU5 VIAJE A JAPON LIC. ENICK SAAVEDRA cD 9020176 2AA2t20Al R.ténción IUE 2 131 271 6 33, 12.071 !.501 361 87 1 811 1.62 20: 25 252 2. 3( 5 03r 30 5 0r8 1 58: 582 4.06 1 27f 30( 33¿ !rnguñ !rnguná !rn0una A g u ay E l e c l r l c i d á d -Acl ELFEC AGO 2009 (50%) AV. AMERTCAN, t632 FC-20931 13 MED-264493 JUNTO2009 ELECTROpA' cD 1060023 OF. CENTRAL - c - r a l r 3 E 5 M E D - 2 6 4 4 9 3N . C L T E N T € 26357-1 cD 9r10029 !OVIEMBRE2OO9ELECfROPM OF CENIRAL 23tA8t20Ql co 9080059 09/06/2001 t:!/11/2001 J/PROVISION 21t08n04\ cD 9080018 30/11/200{ c o 9 11 0 2 5 0 31/10n00( cD 9r00074 610122 SERVICIO úES OE AGOSTO/09 DE ENERGIA 35YO CONSUMO ENERGIA NOVJ€M8RE-2009 ELECTRICA MES 600 Nrng0na 49 61 617 Viqilanc¡aySogurid¡d ,HQVI5JON P/PAGO SERVICIO VIGIUNCIA OF.A \MERICA. MAYGJUN GJULIo/09 \ A R ' L Z O O 92 G U A R D A S O O M . S R . S M V T D R ¡ q07n0¡ q0¿00qo 19tA6t20Al 20t10Dool \ G O s ¡ 0 2 0 0 93 G U A R D I A O S F .C E N T R A L NSTALACION PANEL DIGITAL A PUERTA Of NGRESO+30TARJETASS/c FC-9568 SEGURIDAD Y VIGIL,ANCIAOCTUBRE.2OOgFC. cD 9100123 3855 t8/09/200{ cD 9090055 cD 90803 15 1 6 5 0 56 . 5501.6i 1 2 64 có 9060?53 658f.4r sEb. rACt. 6I0205 cD 26tO2nAOg c D 27t02nOOl c o cD G¡glot 510106 30/05/2001 co 90500s9 !T 4VOS LUMPXA ,RESENTESPOR INSfRUCCIONES DE E S I 9 2: 2.m 19: !rnguna 961 965 !rn0una 111 {rn0un¿ 68 255 tf 2.558 !ro0u¡ 853 640 5lr 82. L02r 1 020 601 75 755 !rngun¡ 2Al 25 252 !rnguna 88: 883 ¡n9una Jrn0u 171 5691.1 506.34 964.01 3S8953 1 6: l2' 2\ '18 lngun€ 149 ¡9 818 J r n q u na 263 \nQUn¡ 271 Ninouna Ut 1698, 21 51 Comunic¡c¡on6i cla hqurPo :2080970 FC.891 'OHL' lSCXV¡UIQ MENS.CTA 4365737a MY-o EOLJVIA ITL MES D€ ASRIL/09 J5% SON5UMQ I ELEFONICO MES OE MAYO,09 UC cD 9r00087 447: 162' ENERO 2009 SERV|CtO,SEGURO . cD 9020032 COMEUSfIELE h c - 7 / 3 ' o H L ' J U L T O2 0 0 9 S E R V I C I OS. E G U R O c D 9 0 8 0 0 0 5 COMSUSTIBLE Jl/05 181 56 dO ROpresentac¡ón :C-21204 "EL FOGONCITO' ALMUERZO OE PERSOIIALTOYOSA 9 0 1 0 0 0 2 .JAVIOAD .C.E31I 'REST EL VAGON' CONSUMOCON SR 0 0 2 0 1 5 6 JORISAKI ]ASTOS HOSPÉOAJE Y CONSUMO CON SR 90201s ioRtsAKl 9020232 ¡ ¿ U Z 2 O U g H O I E L S O F I T E L cE 900i020 778 ¡rngune 5l J/ úES DE SEPTIEMERE/2009 UU^9I!EL. 31/10200f 601 398( )cfu6RE/2009. cD 09t02no1: \rnguna DE cD 0¡l08n001 176 UE ENtsXUIA ELEC ¡ RICA MES DI 30/07/?oo! 01/03,200 17f 48, ELECfRICI 2l 05/01/2009 13¡ 386r )E OCTUER€/2009 IELETUÑA 27/ I 8539.9S I 7033.31 | 230.1 2251.5 206 ¡9f 2 56¿ 2.56¡ Nrn0une 2.12' 51 2.611 2 610 Nrng0na 3 t9: 15, 2B 349 ME r236.0: 151 !rn9un€ y/o ,.:4 sus?capsns @ ftt carvÑrrut Resultado Como resultadode este procedimiento, que requteranser no hemos identificadoobservaciones informadas. Procedimiento 3.3 juradas Conciliaciones de las cuentasde pasivocon las declaraciones Paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados que los saldos al azar,verificamos nrqirrnc{o la5 cuentasde retenciones de impuestoslUE, RCIVAe lT coincidancon los importes declarados en el mes siquiente. y ev r t v Resultado Como resultadode este procedimiento, no hemosidentificado que requieran diferencias significativas ser informadas. El presenteinformeha sido emitidosolamentepara informacióny uso del Presidentey Directoresde Toyosa S.A y del Serviciode lmpuestosNacionales (SlN)y no deberáser utilizado con ningúnotro propósito, ni por ningunaotra parte. w PricewaterhouseCoopers S.R.L. (Socio) CésarLoraMoretto M A T .P R O F .N ' C A U B - 3 B O B MAT.PROF.N' CAULP.lBTO 4^ IT l¡f' t¡./ B A N C ON A C I O N AD L EB O L I V I A S .A , FORMUI-ARIO:500 VERSION: 2 ',1 S6viciode lnp.Edc6NaicrÉes F o r m u l a r i5o0: 0 N o O r d e n3: 9 3 2 1 1 8 0 4259 \ 0 4 \ 2 0 1002 : 0 40 : Pagoen Banco:322655 Pago:322655 Otros: N I T :1 0 3 0 0 2 9 0 2 4B a n c o1: 0 0 1 1 0 ' 10 0 9 8 1 .'+¡:r; r;', ,caiéro:ROJASTUDELAKARLAGISSELA i. ^'. ' IUE- COI.I]RIzu\ENTES AII¡VAR OBUGADOS REGISIROS COI.{TABI.ES r¡. "J:,-,_-. ,. (A)CPSECERc DELADECLRACICNJU1ADA ra, -Eeqrgle¡eca¡ajmlq(E& Fdio / j.-r.-i,'r,::).," .- ..:::.".':-'""' FectE trd --T--31r1@ (B)DATOS BASICOS DELAECIA]ACIO.IJURADAOUE RECIIFICA DDJJORIGINAL l DELSA-DODEFINTÍ\OAFA\ORDELFISCO O DELCONIRIzu\ENTE IC) DEIERMINAOOI.I deEc@Iiqlerqq u¡!1@_4qe1plCSeqq qs_Sqccrt4gsleses!úreF14FI@erqC Tdd btc NoDsd.riues Iqd es]qr4qmqpq_a¡rp1qklc6qqq4qlq Utl¡d# é16Vst6a RacsDifsi6 DrrielaC€üm FiscdArlericr csry c@-@ [email protected],olt Cq + Clq,Cq?:q9¡j PsdóNda (Cc68l_C,480+ Qqe.q.E C1013ddFom. l¡occrngqgTElelSt4dqtcr qájÉ!qc_ry_!C!4da q€düo1 P,?LqE sE stqlQlc6. qelg qqq:!) - C6c6-C619S > 0) UüliddNdalrnpcnue(C5SA 26 e_grmpqqe!@)_ Ers.Edg-qCc'n@lA%lcb gnls{ @ ¡-es€.e-q'¿s!e¡*q.!¿*cenQ9-{.ltls1o-v&aqggesgrq 9,90le-!4@Dlqsqeel# S{ry eq4delq.e, 640 747i ml (H S.LI! l!pqF¿{|!C!redto_6'_VdSqL1¡{o aleilq3?-q]f Cgdlmqgl¡-pcrhe e,lqgs'lldi-vs (qqq!4 Firfira E i l b r n d ¡ r p t u €n p r e s os e l Sl I s: qJqlqEFqlqq sr,@gsc m-!e!qda_i 677 576 Aclaaim Firrna 0 / / 0 5 i ?0f r0 : . 5 9 . ?P5{ n aI d eI llllrl r*- -1 -smr1- llFJve I JURADAoUE REcllFlcA [ {a)onrosanscosDELAEcl-ARAclo{ li;ffi il r- ,,,"re11 I rl llblFomLlaio_ I fc_f NtrneoOeO6raRedfca ._.__. I _ ll N 521 dl _ DEESTPOOS FINAIIER¡SQtESEPRESS]IA\ {C)DMUN'1ENTC6 i! _qqileqS,S4 1 EsldodeRestjt# Ar:.rnL,# sll n l- lF/l [t -{or occunrnrcsDELAMEúoRtAA\LALoUESEPRESENTA'J I I a I Egdoes[EicnPdrirncnd I|o-lesJd"A.r'd"s Il. lro**r,,lolbacdvo - l*-l- sa3lt erol I - -] l ll ."' (E)INFORI,TrcON DELA[,€MORIAAVJA DELOSBTADOSFIMNCIEROSO DEAJDITORAEflERM I (F)DrcfANlEN r'|--I t I I a I DidárencbA-dtqiaEfsrÉ dd-ccrühryerte llblwq |F+-F*''-'---_---l llc llrlcrnEcnTriulajacqqJsrstaia(As6Tr¡@pC) [l_o] oiaarvrlq]'elahcrmqmTrihrqiacsnpsnstaia _1 -B5rlú- l 1l &5qi_i-, 861l5-]j ' DELAVilCIPOALAAJCUOTAADICIOI.IAAIMPUSTOSOBREL¡SUTTUMDES [ {c) orrerutlrrueoo{.J It"l Nr"h"ylpellqq9¡4qlgtre¡.¡ttEro- li¡F" It *r"*Ep,qe"" lin'no Aclaaicn Firma - ] | l l--------_nl ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN TOYOSA S.A. ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN 1 Número de Actualización y fechas de los documentos actualizados: El presente documento representa la primera actualización de los siguientes documentos: Prospecto Marco del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I. Programa aprobado en fecha 29 de Junio de 2012 Prospecto Complementario de Bonos TOYOSA I – Emisión 1. Emisión autorizada en fecha 03 de septiembre de 2012 2 Antecedentes: El detalle especificado en el punto 3 siguiente, que actualiza la forma de cálculo de la Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda de la Sociedad, expuesta en el Programa de emisiones de Bonos TOYOSA I y que por consiguiente afecta el cálculo expuesto en los prospectos marco y complementario correspondientes al cálculo de compromisos financieros, se basan en los siguientes documentos legales: 3 3.1 Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 20 de Agosto de 2013, Copia legalizada ante Notaria N° 003 a cargo de la Dra. Patricia Rivera Sempertegui. Acta de Asamblea de Tenedores de Bonos TOYOSA I - Emisión 1 de fecha 22 de Agosto de 2013. Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 30 de Agosto de 2013, Copia legalizada N° 105/2013 ante Notaria N° 77 a cargo de la Dra. Paola Evangelina Rodríguez Zaconeta. Detalle de Información y documentos actualizados: Modificaciones al Programa de Bonos TOYOSA I: 2.6 Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros (…) 2.6.2 Compromisos Financieros (…) b) Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) mayor o igual a uno punto tres (1.3). (Prospecto Marco – Página 37) Dónde: ACTIVO CORRIENTE: Suma (en la fecha de cálculo relevante) de todas la cuentas expresadas en el activo corriente dentro del Balance General. AMORTIZACIONES DE CAPITAL: Amortizaciones de capital de la Deuda Financiera Neta que vencen durante el período relevante de doce (12) meses siguientes. 1 ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN EBITDA: Es el resultado de los últimos 12 meses a la fecha de cálculo relevante de la Utilidad neta antes de impuestos del Periodo, más Intereses, más depreciación y amortización de cargos diferidos. Este resultado se presume como el mejor estimador del EBITDA de los siguientes doce (12) meses. INTERESES: Intereses por pagar durante el período relevante de los doce (12) meses siguientes de la deuda financiera neta. Se aclara que se entenderá por Deuda Financiera Neta a la suma (en fecha de cálculo relevante) de todas las deudas bancarias y financieras de corto, mediano y largo plazo, incluyendo emisiones de títulos valores de contenido crediticio. Para realizar el cálculo se tomará como fecha relevante el último día del trimestre al que se desea realizar el cálculo para los conceptos incluidos en el numerador, y los doce meses siguientes para los conceptos incluidos en el denominador. 8. 5 Cálculo de los compromisos financieros (Prospecto Marco – Página 89) Ratio Ratio de Cobertura del Servicio de Deuda (RCSD) Relación Deuda/Patrimonio (RDP) 3.2 Fórmula Activo corriente + EBITDA Datos (Miles de Bs.) Obtenido Comprometido Al 31.07.13 >=1,3 2.26 <=2,2 1.68 884,343 Amortización de Capital e Intereses 390,652 Pasivo Total Patrimonio Neto 700,693 416,770 Modificaciones de los Bonos TOYOSA I – Emisión 1 (Prospecto Complementario): VII. 5 Cálculo de los compromisos financieros (Prospecto Complementario – Página 66) Ratio Ratio de Cobertura del Servicio de Deuda (RCSD) Relación Deuda/Patrimonio (RDP) Fórmula Activo corriente + EBITDA Datos (Miles de Bs.) Obtenido Comprometido Al 31.07.13 >=1,3 2.26 <=2,2 1.68 884,343 Amortización de Capital e Intereses 390,652 Pasivo Total Patrimonio Neto 700,693 416,770 2 ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN 4 Actas de Declaración Jurada de TOYOSA S.A por la información actualizada de los Prospectos: 3 ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN 4