Tarjeta Naranja S.A.

Transcripción

Estados Financieros
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2014 y
finalizado el 31 de diciembre de 2014, presentados en forma comparativa
Estados Financieros
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2014 y finalizado el 31 de
diciembre de 2014, presentado en forma comparativa
Índice
Memoria
Estado de Resultados
Estado de Otros Resultados Integrales
Estado de Situación Financiera
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Flujo de Efectivo
Notas a los Estados Financieros
Información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo 12 del Capítulo
III, Título IV, del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (NT 2013)
Reseña Informativa
Informe de los Auditores Independientes
Informe de la Comisión Fiscalizadora
Memoria 2014
MEMORIA
Dando cumplimiento a disposiciones legales y estatutarias, Tarjeta Naranja S.A. presenta su
Memoria, acompañada del Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Estado de
Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo y de las notas pertinentes, referidos
al ejercicio económico N° 20 de la sociedad, finali zado el 31 de diciembre de 2014.
SITUACIÓN ECONÓMICA
(Información en miles de pesos)
Durante el ejercicio 2014, Tarjeta Naranja mantuvo su posición de liderazgo en el mercado de
las tarjetas de crédito de Argentina. Las estadísticas y los estudios de mercado la ubican en
una posición de privilegio: Tarjeta Naranja S.A. es la principal entidad emisora de tarjetas de
crédito, mientras que en el interior del país la Tarjeta de Crédito Naranja es la marca líder.
Este año las cuentas habilitadas superaron los 2,5 millones y considerando los poseedores de
tarjetas adicionales la compañía tiene 3,7 millones de clientes. En tanto, el total de tarjetas
habilitadas es de 7,4 millones incluyendo Tarjeta Naranja, Tarjeta Naranja Visa, Tarjeta Naranja
Mastercard y Tarjeta Naranja American Express. Por su parte, las transacciones aumentaron
un 3% y el consumo promedio por cuenta activa se elevó un 31% con respecto al ejercicio
anterior.
Al cierre de 2014, los ingresos netos operativos fueron de $4.102.058, registrando un
crecimiento del 20% respecto de 2013. Dicho resultado surge del incremento del 24% de los
ingresos netos por servicios y el aumento del 2% de los ingresos netos por financiación; estos
últimos afectados por el alto costo financiero, en particular el de la deuda en moneda
extranjera.
Los egresos operativos se incrementaron un 24% con respecto al ejercicio anterior, a causa del
aumento de los costos laborales modificados por acuerdos sindicales, a la suba en las
erogaciones de impuestos y tasas, y al aumento que soportaron los demás gastos operativos.
Como consecuencia, el resultado neto se incrementó un 26% con respecto a 2013 y al cierre
del ejercicio, el resultado alcanzó a una utilidad neta de $ 619.025.
El patrimonio neto al finalizar el año ascendió a $2.430.759 y la distribución de dividendos,
aprobada por la Asamblea General Ordinaria de la Sociedad celebrada el 4 de abril de 2014,
fue de $125.000.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Tarjeta Naranja acordó las siguientes operaciones referidas a la emisión de deuda y
financiación externa.
Préstamos Bancarios y Financieros. Se obtuvieron nuevos préstamos con diversas
instituciones bancarias, por un monto total de $365 millones. A su vez se prorrogaron
préstamos y acuerdos en cuenta corriente por $429 millones y se realizaron pagos por
amortizaciones de capital e intereses por $836,2 millones.
Arrendamientos Financieros. Se realizaron pagos por vencimientos
correspondientes a arrendamientos financieros por $54,1 millones.
de
cánones
Obligaciones Negociables. En el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones
Negociables se colocaron las Clases XXIV, XXV, XXVI y XXVII por un total de $1.080,3 millones.
Se realizaron pagos por amortizaciones de capital e intereses de Obligaciones Negociables por
$1.141,8 millones.
Cobertura de deuda en moneda extranjera. Al cierre del ejercicio, contamos con operaciones a
término y otras inversiones para cubrir riesgos de flujo de fondos de la deuda denominada en
moneda extranjera. Los instrumentos derivados celebrados fueron concertados por la Dirección de
la Sociedad para la administración del riesgo de variables financieras y para minimizar el riesgo
económico de la apreciación o depreciación de las monedas generado por la volatilidad en el tipo
de cambio de moneda extranjera y su impacto sobre los flujos de fondos vinculados.
Otras fuentes disponibles. La compañía cuenta con diversas líneas disponibles y no utilizadas
correspondientes a commitments firmados con diferentes bancos.
EVOLUCIÓN DE TARJETA NARANJA
2014: Reiniciar
2014 fue para Tarjeta Naranja el año de re-iniciar, tomando cada día como una hoja en blanco
llena de posibilidades. Este concepto inspirador fue claramente definido por David Ruda,
presidente de la compañía: “Reiniciar es volver a empezar. Empezar de cero, cambio y fuera,
resetear. Es sacudir nuestras mentes de los recuerdos de momentos difíciles y llenar nuestros
corazones con nuevos proyectos; ambiciosos, atrevidos, distintos, que nos permitan seguir un
camino diferente para arribar a lugares diferentes”.
Esta idea motivó al equipo en su totalidad, con miles de Colaboradores que se animaron a sacudir
la rutina, despertar nuevas inquietudes y probar caminos distintos hacia el encuentro, puertas
adentro y con el cliente.
Verano
El operativo verano integró acciones en los principales centros turísticos del país, con más de
1.200 beneficios como descuentos de hasta el 20% en los mejores restaurantes, Zeta 3 cuotas
cero interés en supermercados y estaciones de servicio, y promociones exclusivas en hoteles,
teatros, festivales, entretenimiento, agencias de viaje y empresas de transporte, entre otros.
La marca estuvo presente en la 14° Edición del Fest ival Cosquín Rock en Córdoba, con el Domo
Naranja, un espacio exclusivo donde se lucieron bandas alternativas, proyección de
documentales, presentación de libros y shows de artistas como Favio Posca, entre otros.
Presencia nacional
Para responder con calidad y calidez a las necesidades de los Titulares, durante 2014 Tarjeta
Naranja consolidó una red de 216 de sucursales y puntos de atención en todo el país,
distribuida de la siguiente manera: 9 en Ciudad de Buenos Aires, 26 en Gran Buenos Aires, 20 en
resto de la Provincia de Buenos Aires, 18 en Santa Fe, 51 en Córdoba, 4 en Chubut, 9 en Entre
Ríos, 8 en Río Negro, 8 en Tucumán, 7 en Corrientes, 2 en La Pampa, 6 en Misiones, 3 en San
Luis, 2 en Tierra del Fuego, 5 en Catamarca, 4 en Chaco, 3 en Formosa, 5 en Jujuy, 5 en La Rioja,
5 en Neuquén, 9 en Salta, 2 en Santa Cruz y 5 en Santiago del Estero.
Dentro del proceso de adecuación de locales, se concretó la mudanza y remodelación de 6
sucursales, en las localidades de Esquel (Chubut), El Dorado (Misiones), Orán (Salta), Deán
Funes (Córdoba), Tucumán y La Rioja.
Se continuó incorporando tecnología en las sucursales de todo el país. Se implementaron
lectores ópticos en locales en pos de agilizar la atención y experiencia de los clientes en la línea
de cajas. Además, se sumaron tablets para contribuir a la venta y colaborar en la atención durante
épocas de mayor flujo de clientes.
En este ejercicio se mejoró el proceso de alta de clientes, lográndose en las sucursales de todo el
país la aprobación en línea y una aplicación MOBILE para vendedores, reduciendo los tiempos y
actividades del proceso.
A partir del mes de noviembre, las sucursales cambiaron la modalidad de atención durante los
fines de semana, y comenzaron a abrir sus puertas sólo el primer sábado de cada mes. Esta
decisión se tomó pensando en beneficiar los más de 2.700 Colaboradores que trabajan en las 216
sucursales de Naranja en todo el país. Por su parte, los Titulares fueron informados del cambio e
invitados a utilizar los canales alternativos de atención para clientes y otras modalidades de pago
del resumen de cuenta.
Casa Naranja
En 2014 continuaron las obras de “Casa Naranja”, la sede corporativa que se construye en
Córdoba, con el objetivo de sostener el crecimiento de la compañía y reunir en un mismo lugar a
los Colaboradores de las áreas operativas. El edificio tiene planta baja y 12 niveles, ocupa 18.800
m2, y se integra - a través de sus espacios de uso común - con otros inmuebles de Tarjeta
Naranja en la misma manzana. De esta manera, el edificio se convertirá en el corazón de un gran
complejo que albergará en pocos meses a 1.400 colaboradores. Esta obra consolida el
crecimiento sostenido y significa un hito importante en la expresión de la Cultura Naranja, ahora
plasmada en un ámbito que generará una experiencia de trabajo diferente. Al cierre del ejercicio,
la construcción registra un 90% de avance, previéndose la apertura para mayo de 2015.
Mundial Brasil 2014
Con el objetivo de continuar posicionando a la marca y acercarse a sus distintos públicos, desde
2011, Tarjeta Naranja es Sponsor Oficial de la Selección Argentina de Fútbol. Por este motivo, la
empresa acompañó al equipo nacional durante el Mundial de Brasil 2014 con una gran campaña
que incluyó acciones solidarias, comerciales y de comunicación.
La campaña tuvo tres pilares fundamentales. El primero fue un plan de beneficios especiales que
contempló el concurso “Con Naranja copamos Brasil” con sorteos de viajes al Mundial para los
Titulares y además, planes largos de hasta 25 cuotas cero interés y descuentos especiales, para
la compra de LEDs en el sitio propio Tiendanaranja.com.
Otro hito destacado, fue la campaña solidaria “Un Gol, 100 Potreros” que consistió en
acondicionar un centenar de espacios deportivos con el primer gol convertido por la Selección
Argentina de fútbol. Las instituciones ganadoras recibieron como premio el equipamiento completo
para la práctica deportiva, incluyendo pelotas, redes, arcos y pecheras, entre otros. Esta acción se
inscribió en el programa “Un gol, un potrero”, que la empresa sostiene como iniciativa central del
sponsoreo, y que al final del año 2014, lleva entregado más de 200 potreros que disfrutan 20.000
niños.
Por último, el tercer punto fue la campaña institucional que tuvo como protagonistas a Lionel
Messi, Gonzalo Higuain y Ángel Di María quienes reflejaron el compromiso firme de los jugadores
de seguir haciendo goles para sumar nuevos potreros y lograr que más chicos jueguen, disfruten y
crezcan practicando deportes. La pieza central fue el spot “Camisetas”, diseñado por la agencia
BBDO y que se difundió a través de todos los medios de comunicación. La historia contaba sobre
un grupo de chicos que “sueña con jugar como los grandes”, donde el mensaje central consistía
en que Naranja cree en la Selección y sus jugadores, y que gracias a sus goles se sumarían más
potreros.
Más beneficios y promociones para Titulares
Naranja continuó desarrollando acciones promocionales pensadas especialmente para sus
Titulares, que se convirtieron en un diferencial con respecto a la competencia y que fueron
valoradas positivamente por los clientes. La promoción más destacada, fue “Smartes, el día
más inteligente para comprar”, con descuentos entre el 15% y el 25% sin tope los días
martes, en grandes marcas de todo el país. De enero a diciembre, los clientes pudieron
aprovechar este beneficio en más de 2.300 puntos de venta de las marcas adheridas.
Además, todo el año se mantuvieron promociones permanentes con cuotas cero interés y
descuentos, en todos los rubros. Se destacaron numerosas acciones con primeras marcas
nacionales como Claro, LAN, DirecTV, Dexter, Falabella, Phillips, Disco, Disco Virtual,
Musimundo, Garbarino, Frávega, Walmart, ADT, Libertad y Jumbo, entre otras.
Por su parte, en cada una de las regiones del país se concretaron alrededor de 8.000
promociones especiales con las principales marcas y comercios de cada localidad.
Aumentos de límite
Para que disfruten de un mayor poder de compra, se realizaron proactivamente 2.45 millones
de aumentos de límite a Titulares, premiando su buen comportamiento de pago.
Mejoras en cobranzas en terceras entidades
En 2014, se implementaron mejoras en el proceso: Cobranza on Line en Rapipago, y la
incorporación de más entidades para cobranza sin resumen: Cobro Express, Ripsa, y Provincia
Net, llegando al 90% de los clientes que pagan en entidades de terceros.
Calidad con Calidez en sucursales
Con el objetivo de mantener viva la llama de Calidad con Calidez en todos los locales del país,
desde enero y hasta diciembre del 2014 se llevó a cabo el proyecto “Fábrica de Sensaciones”.
Así, mensualmente se trabajó con diferentes acciones temáticas sugeridas para acercar a los
Titulares una experiencia diferente.
Entre las acciones más originales, se destacaron “Arte in love” para el Día de los Enamorados
donde cada sucursal propuso a los Titulares participar de alguna intervención artística como
muestras de pintura, poesía y música en vivo, entre otros. “Tu sonrisa vale” fue la acción
solidaria que se realizó para juntar sonrisas entre los clientes que luego fueron transformadas
en dinero para donar a organismos de bien público. Y finalmente, para despedir el 2014, se
lanzó la iniciativa “Yo me comprometo” con el objetivo de que cada cliente pudiera hacer su
promesa para el 2015.
Acciones para Comercios Amigos
Durante el año 2014 se concretaron acciones, eventos e iniciativas destinadas especialmente
para los dueños y vendedores de Comercios Amigos de todo el país.
Tarjeta Naranja invitó a los comerciantes a participar de conferencias de capacitación sobre
distintos temas, con el objetivo de reforzar el vínculo y acercarles una propuesta de valor
diferente. Se destacaron los encuentros realizados en Tucumán, Salta y Santa Fe donde
disertó Felipe Contepomi, un gran referente del Rugby Argentino, quien compartió conceptos
sobre liderazgo y trabajo en equipo.
En noviembre, se realizó la 6° edición del Concurso de Vidrieras Naranja , del que
participaron más de 800 comercios con la consigna de crear vidrieras originales donde el color
naranja fuera protagonista. En una primera instancia, se seleccionaron las 10 finalistas a nivel
nacional, y luego, los fans de Naranja en Facebook definieron el orden de los ganadores con su
voto. El primer premio fue un viaje a París para dos personas.
Canales alternativos
En el mes de marzo se lanzó Naranja online, la renovada sucursal virtual en
tarjetanaranja.com, para Titulares y Adicionales. Las mejoras del sitio permitieron incorporar
funcionalidades, como solicitar aumentos de límites transitorios, la gestión de mora
personalizada y mejoras en la información de la cuenta, entre otras. La nueva web se adapta a
distintos dispositivos móviles, con novedosas mejoras de diseño y contenido.
Al cierre del año, el sitio incrementó su actividad un 25% respecto del año 2013, llegando a
1.175.000 claves otorgadas, más de 300.000 usuarios activos, más de 1.200.000 visitas
mensuales y 700.000 consultas de resumen de cuenta.
En redes sociales Naranja mantiene una activa participación con el compromiso de brindar un
servicio de atención rápida con calidad y calidez, conversar con su comunidad, y compartir
beneficios exclusivos. De esta manera, durante 2014 el sitio oficial de Naranja en Facebook
superó los 1.320.000 fans consolidando a la compañía como líder en el rubro financiero. Desde
octubre, el canal de Twitter también alcanzó la cima de esta categoría sumando más de 97.000
seguidores en esta red.
Además, incursionamos en dos nuevas redes: Google+ e Instagram. En la primera, con el
objetivo de lograr un mejor posicionamiento de la marca y en la segunda, para tener presencia
en una red social en auge y para comunicar experiencia de marca.
Para sistematizar la atención a clientes y seguidores en canales digitales o alternativos, se
incorporó la solución de software CRM Right Now. Esta herramienta permite mejorar el tiempo
de respuesta y de gestión de casos críticos, soportando el crecimiento del volumen de
contactos y seguidores.
Otros productos
•
Tienda Naranja
Tienda Naranja se consolidó en 2014 como sitio comercial on line, con un fuerte crecimiento y
destacándose con importantes promociones para Titulares y Comercios Amigos. En sintonía
con el Mundial Brasil 2014, lanzó una promoción con comercios del rubro electro y tecnología,
que permitió a los clientes comprar televisores LED en 25 cuotas cero interés. Durante el
ejercicio, los Comercios Amigos vendieron a través de esta plataforma más de 70 millones de
pesos.
•
Revista Convivimos
La revista de Tarjeta Naranja siguió creciendo y se afianzó como una publicación para toda la
familia, que llega de manera directa a miles de hogares en todo el país, con una tirada mensual
de 590.000 ejemplares. Durante 2014, fueron protagonistas de su portada, importantes
personajes como Gastón Gaudio, Guillermo Francella, Gael García Bernal, Susana Giménez y
el Papa Francisco, con una entrevista exclusiva muy especial para la edición de diciembre
•
Seguros
Naranja ofrece una amplia cobertura de seguros personales en alianza con compañías de
primer nivel. En 2014 se incorporó la venta del seguro de Compra Protegida, una nueva
solución para Titulares, que tiene como objetivo cubrir los consumos realizados con su Tarjeta
Naranja contra robo o accidente.
•
Servicios Naranja en Tu Celular
El servicio a través del cual los Titulares pueden controlar sus operaciones y recibir mensajes
de texto con información sobre cada compra realizada, vencimientos, pagos efectuados,
extracciones, avisos de transfer y consultas de saldo, que logró en 2014 recargas por
$115.216.659. Durante el ejercicio, se realizaron campañas para Titulares con distintas
modalidades, premios y beneficios. Como resultado, el servicio tuvo un crecimiento de clientes
activos del 11%, alcanzando al cierre del año los 1,35 millones de clientes.
•
Alianza con Grupo de Revistas La Nación
Se concretó una alianza comercial con grupo La Nación para promocionar y comercializar en
nuestras sucursales adhesiones al débito automático de las revistas Ohlalá, Susana, Rolling
Stone, Living, Lugares, Jardín y Brando, incluyendo los beneficios del programa Club La
Nación. Hacia fines de 2014, se lograron 40 mil suscripciones.
•
Naranja + Google
Mediante el proyecto colaborativo Digital Studio, Tarjeta Naranja y Google, comenzaron a
trabajar en busca de potenciar ideas y llevarlas al mundo digital. La tecnología, los productos
de Google y el pensamiento disruptivo y creativo son las claves para lograr el cometido en
conjunto.
Cambios en el logotipo institucional
El principal símbolo gráfico de la empresa, se adapta y moderniza con el paso de los años.
Analizando los distintos usos, en 2014 se realizó un sutil cambio en el diseño buscando
simplificar las formas para obtener mayor identificación de marca. En la nueva versión del
isologo el numero 96 vuelve a ser de color naranja y blanco y recupera un formato circular
semejante al diseño original de Salto 96.
Calidad
Durante 2014, se profundizó y consolidó la transformación iniciada en 2013 con la
incorporación de la metodología LEAN. Con esta mirada, se repensaron nuestros procesos
para simplificar la operación, aumentar la eficiencia y mejorar “la experiencia del cliente”
asegurando la calidad de productos y servicios.
La prioridad fue trabajar con los procesos que impactan directamente en los clientes, por eso
se orientó a los canales de atención y a los procesos de producción de Titulares y Comercios
Amigos, tanto en la originación como en post venta.
Siguiendo esta línea, se integraron 3 Olas de transformación. La Ola 1 estuvo conformada por
el Centro de Contactos y Cobranzas. El primer equipo, especialista en disponibilizar
información, consiguió automatizar las consultas más frecuentes -saldos disponibles y saldos a
pagar- para que el Titular pueda obtener esta información llamando al 0800 y sin intervención
de un Operador.
El área de Cobranzas por su parte, se enfocó en ofrecer más y mejores canales de atención
para los clientes en Mora y brindarles una solución en el primer contacto. Implementó gestiones
personalizadas para Titulares en niveles avanzados de Mora, evitando así molestias para
quienes no requieren de gestiones tempranas por su comportamiento de pago.
La Ola de cambio 2, fue integrada por los equipos de Procesamiento y Sucursales. El primero,
logró un proceso de respuesta más rápido, disminuyendo considerablemente los plazos de
resolución de pedidos y reclamos. También brindó herramientas a sucursales y Centro de
Contactos para la autogestión de determinados trámites en el momento en que el cliente lo
solicita.
La transformación en Sucursales estuvo orientada a alcanzar la excelencia en el
acompañamiento a clientes. Se incorporó el rol de “Asesor de Filas” quien ayuda a los Titulares
a ubicarse en la fila correcta y les informa sobre los canales de auto atención por los cuales
puede gestionar su trámite. A esto se suma que los encargados pasan más tiempo en el salón,
en contacto con los Clientes.
Por último, la Ola 3 se conformó con los procesos de Alta, Baja y Modificación (ABM) de
Titulares y Comercios Amigos. El área ABM de Titulares disminuyó significativamente los
tiempos del proceso de Alta de Clientes para que estos obtengan sus plásticos de manera más
rápida. En cuanto a ABM de Comercios Amigos, se logró que el proceso operativo de adhesión
de nuevos Comercios se cumpla en 24 horas.
En otro orden, cumpliendo con su compromiso con la calidad, la compañía logró una nueva
recertificación de las normas ISO 9001:2008 otorgada por Det Norske Veritas (DNV),
organismo líder a nivel mundial. Desde 2005 Tarjeta Naranja tiene todos sus procesos
asegurados bajo estrictos estándares, garantizando la mejor calidad de atención para Titulares
y Comercios Amigos, en todos los puntos del país donde opera.
Gestión de riesgo y recupero
Durante 2014, se continuó trabajando para mantener la sanidad de la cartera, a través una
gestión que tiene como objetivo tutelar al cliente. En esta línea, se consolidó la aplicación de
una herramienta de Scoring para el manejo de límites de crédito, combinando variables de
riesgo y de uso.
En lo que hace a la gestión de mora temprana, modificamos la regla de cobranza incorporando
nuevos criterios de segmentación, sumando a las variables de riesgo, el impacto en
previsiones, con resultados positivos en las tasas de recupero.
Incorporamos al modelo de gestión de mora tardía, un nuevo esquema de rotación de cartera
para cuentas en Abogados, permitiendo mayor dinamismo en la gestión, con buenos resultados
en el recupero.
En términos de procesos, continuamos con la mejora en los indicadores de productividad,
optimizando los costos de operación.
Tecnología y procesos
Durante el ejercicio, se redefinió la estrategia de la Dirección de Sistemas para los próximos
años sobre la base en las necesidades del negocio, estableciéndose un programa de 31
proyectos a ejecutar en tres años y medio.
Para acompañar la demanda del negocio, se incorporó infraestructura y se actualizaron
equipos y sistemas, garantizando un mejor servicio y la alineación con las mejores prácticas.
Con el objetivo de asegurar la disponibilidad de los equipos informáticos a un nivel de servicio
de 7x24, implementamos cambios en los sistemas que disminuyeron la duración de los
procesos de copia nocturnos. Además, se optimizaron los procesos nocturnos y la tecnología
de soporte a los mismos, para lograr mejorar el tiempo de las copias que se realizan para la
igualación de los equipos que atienden el online y Batch. Estos cambios permitieron reducir
costos, tiempos y otorgó mayor disponibilidad online
Logramos reducir sensiblemente los tiempos de cierre mensual, para emitir el Resumen de
Cuenta a nuestros Titulares. Se implementaron una serie de cambios en los sistemas y
procedimientos de operación, que permitieron bajar y estabilizar el tiempo total de
procesamiento a 7 horas de duración.
En 2014 incorporamos una solución de seguridad de datos que detecta, monitorea, protege y
gestiona datos confidenciales, independientemente donde se almacenen o utilicen. De esta
forma contribuimos a proteger la información ante intentos de robo y pérdida de datos.
Adecuación a nuevas regulaciones
En 2014 Tarjeta Naranja realizó oportunamente las adecuaciones necesarias a fin de dar
cumplimiento a las normas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) sobre
“Protección de los usuarios de servicios financieros” de la Comunicación “A” 5388 de fecha
24/01/2013 y sus modificatorias y complementarias.
Como hecho a destacar, en junio de 2014, el BCRA introdujo importantes modificaciones a
dichas normas con impacto en el negocio, al establecer la distinción entre comisiones básicas y
no básicas y la necesidad de contar con autorización previa del organismo para el aumento de
precio de las comisiones básicas; definiendo a éstas como las que remuneran la puesta a
disposición y/o uso del servicio de tarjeta de crédito y/o de compra en nuestro caso (A 5591).
En igual sentido, en diciembre de 2014, el BCRA extiende el requisito de autorización previa
para los aumentos en las comisiones de nuevos productos y/o servicios que deseen
comercializar a las comisiones no básicas (A 5685).
Por otra parte, Tarjeta Naranja ha gestionado y obtenido en tiempo y forma su inscripción
definitiva en el registro de empresas no financieras emisoras de tarjetas de crédito y/o compra
creado oportunamente por el BCRA bajo el código N° 70408 (A 5593).
Prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Tarjeta Naranja cuenta con un programa que establece políticas y procedimientos para la
prevención y detección de operaciones ilícitas. Durante el 2014, se implementó la herramienta
Systech Vigía, que permite obtener un conocimiento completo del Cliente y detectar de manera
oportuna operaciones inusuales e irregulares.
Con el objetivo de contar con información actualizada de Clientes que poseen un determinado
nivel de consumos o registran operaciones inusuales, continuamos realizando controles y
solicitando documentación respaldatoria que justifique estas operaciones.
Se continuó brindando capacitaciones para todos los colaboradores de Tarjeta Naranja, con la
finalidad de que puedan aportar en la prevención y detección de actividades
delictivas. Además, miembros del Comité de Control y Prevención y de la Unidad Anti Lavado
tomaron capacitaciones externas.
Por otra parte, se aprobó satisfactoriamente la primera supervisión in situ de la Unidad de
Información Financiera (UIF) referida a Prevención de Lavado de Activos.
Compromiso con nuestros Colaboradores
Tarjeta Naranja sostiene el compromiso de promover el desarrollo continuo de sus
Colaboradores, fomentar un clima de alegría, la participación y trabajo en equipo. De esta
forma, durante 2014 la compañía reforzó su esfuerzo con la gestión los RR.HH. y continuó
posicionándose entre las mejores empresas para trabajar en Argentina.
Con una dotación de 3.727 Colaboradores al cierre del ejercicio y la convicción de que el buen
clima laboral es parte de la esencia de la compañía, se realizaron las mediciones periódicas
para conocer la percepción de los Colaboradores acerca del ambiente de trabajo, identificar
fortalezas a potenciar y aspectos que presentan oportunidades de mejora.
Para complementar los diagnósticos propios con una mirada externa, en 2014 Naranja
participó nuevamente en el reconocido ranking Great Place to Work (GPTW), logrando como
resultado el 3° puesto en la categoría de empresas de más de 1.000 empleados.
•
Colaboradores cada vez más capacitados
Fieles a la premisa de integrar equipos con colaboradores especializados y proveer las mejores
herramientas para gestionar, durante el 2014 se llevaron a cabo 2.292 acciones de formación
entre instancias virtuales y presenciales.
Para continuar desarrollando a los líderes de la compañía, se implementó el Programa de
formación a la Conducción con dos ejes centrales: “Conversando sobre el cambio” y
“Gestión del Talento”. El primer bloque estuvo destinado a 476 líderes entre gerentes,
supervisores, jefes, coordinadores y encargados. En tanto que 154 conductores participaron de
instancias de formación e identificación del Talento.
•
Cada vez más juntos
A lo largo de 2014, se realizaron encuentros nacionales para todos los líderes de la empresa,
con el fin de potenciar el rol de los conductores como pieza fundamental en la estrategia de la
organización. Además de informarles sobre la situación de la compañía y generar espacios de
participación.
Así, se concretaron 6 grandes encuentros para Encargados Comerciales, Supervisores
Regionales y Gerentes donde asistieron 725 líderes. Entre los disertantes y consultores
estuvieron presentes figuras como Facundo Manes, Álvaro Rolón, Bernardo Blejmar y
Guillermo Oliveto, entre otros.
En septiembre, tuvo lugar en Córdoba un nuevo “Congreso Nacional de Formadores”. Dijeron
presente 150 Colaboradores de todo el país, que tienen la importante misión de capacitar a sus
compañeros en distintas competencias y transmitirles la cultura de la empresa. El equipo de
formadores trabajó en el uso estratégico de la creatividad ante situaciones de cambio y
aprendió sobre las expresiones artísticas que nos posibilitan aprender mediante el juego.
De esta manera, la propuesta acercó a los formadores nuevas herramientas para que puedan
continuar contribuyendo a las experiencias de sus pares como facilitadores de información,
convirtiendo el aula en un verdadero centro de iniciativas.
En octubre, “La Semestral”, fue el evento más esperado, para encontrarse con compañeros de
trabajo de todo el país, disfrutar un momento inolvidable y recargar los valores propios de la
Cultura Naranja. En 2014, esta gran reunión convocó a 2.900 Colaboradores que llegaron
desde todo el país y participaron activamente desde el escenario y las tribunas. Este año la
temática elegida fue Carnaval, con un gran despliegue de color, divertidas intervenciones y un
importante protagonismo de los talentos internos.
•
Mucho más que un trabajo
Luego de analizar numerosas sugerencias recibidas y apostando a mejorar el balance entre
vida personal y laboral, sin descuidar las necesidades de nuestros clientes, se definió que
todos los locales del país (a excepción de aquellos que funcionan en centros comerciales)
abran sus puertas sólo un sábado por mes, en la fecha de cobranza. Superadas una serie de
pruebas, a partir de diciembre se puso en práctica esta modalidad con una excelente recepción
por parte de Colaboradores y clientes.
Con la intención de premiar el esfuerzo de quienes aspiran a convertirse en profesionales, se
organizó un programa especial para que estudiantes de distintas carreras, seleccionados por
orden de mérito, cuenten con horas de estudio adicionales que les permitan avanzar en sus
estudios universitarios o de posgrado.
Atendiendo las necesidades de las mamás que trabajan, se implementaron beneficios
especiales. Durante el embarazo, se sumó la posibilidad de elegir una reducción paulatina de la
jornada laboral y luego cuando la colaboradora se reintegra de su licencia por maternidad,
puede gozar de una hora de lactancia adicional hasta que el bebé cumpla 9 meses.
Para papás, se diseñó una licencia especial por paternidad de 5 días hábiles, a la que se suma
1 hora libre por día para que acompañe a su bebé hasta que cumpla 1 mes. Estos beneficios,
se aplican también para los colaboradores que adopten, independientemente de la edad del
niño.
Para continuar agregando valor a la propuesta de marca empleadora se incorporaron iniciativas
que apuntan a la flexibilidad laboral, como el 24 y 31 de diciembre flex, la posibilidad de
recuperar los feriados nacionales que caigan en el período vacacional y para quienes son
padres el beneficio de 2 horas libres el día del cumpleaños de sus hijos. Asimismo, se
mantuvieron acciones exitosas entre las que se destaca el día libre como regalo de
cumpleaños.
Con la participación y creatividad de los Colaboradores, se renovaron las cocinas de todos los
locales del país, para que esos espacios comunes se adecúen a sus necesidades y reflejen la
cultura de la empresa. Se cambió el lay out, con nuevos colores en las paredes, nuevos
muebles y decoración. Los Colaboradores tuvieron la libertad de elegir el cambio para su
cocina en equipo, con la decoración que más les gustaba y se adaptaba a su local.
•
En permanente evolución
Con el objetivo de optimizar la comunicación interna, en 2014 se desarrolló la Red Naranja,
herramienta de comunicación colaborativa que fomenta la participación y busca impulsar a los
equipos a compartir información. También está pensada para la búsqueda de más y mejores
soluciones a los desafíos que se plantean con la evolución del negocio.
Al cierre del ejercicio, la Red Naranja se encuentra lista para ser implementada, previendo
antes del lanzamiento masivo, la activación para un grupo de más de 350 Colaboradores de
todo el país que serán los primeros en experimentarla y se convertirán en facilitadores de este
nuevo canal entre sus compañeros.
•
Innovación
Durante el año 2014, se continuó trabajando en potenciar la Cultura de Innovación en Tarjeta
Naranja, a través de un proceso que pretende aumentar la efectividad de los equipos y
conseguir resultados que agreguen valor a las distintas áreas y a toda la organización.
Se comenzó por un Programa de Formación de Facilitadores Creativos, destinado a un equipo
gerencial y de Colaboradores. Hasta el mes de diciembre y a lo largo de 8 meses, el proceso
se dividió en tres etapas: una instancia de formación en el rol de Facilitadores Creativos, luego
la aplicación de la metodología y finalmente, el despliegue de la misma a través de las distintas
iniciativas de trabajo seleccionadas
Sustentabilidad
"La sustentabilidad en el planeta Tierra, pasa fundamentalmente, por el sostenimiento de la
integridad de los seres humanos y su lucha por el cuidado y la conservación de la naturaleza”.
Con la inspiración de estas palabras de David Ruda, presidente de la compañía, en 2014 se
elaboró el primer Reporte de Sustentabilidad, impregnado de calidez y color, en función a los
lineamientos del Global Reporting Initiative G4. Este documento resume lo que Tarjeta
Naranja hace y cómo lo hace, dando cuenta de su desempeño económico, social y ambiental.
Esta nueva manera de reportar aporta de forma integral a la transparencia de la gestión de la
empresa y permite un análisis comparativo con otras instituciones del sector financiero; al
mismo tiempo que es una herramienta clave para comunicar de manera estandarizada los
impactos de la operación.
•
Programas para la comunidad
Tarjeta Naranja entiende que el crecimiento a largo plazo debe acompañarse con una gestión
sustentable, que considere e incluya a la comunidad y a los grupos más necesitados. En las
múltiples iniciativas que se desarrollaron en 2014 participaron activamente Colaboradores,
Clientes y Comercios Amigos. Entre estos programas se destacan:
• Programa de Débito Solidario: desde hace 18 años, Tarjeta Naranja reúne aportes que
los Titulares donan a través del débito automático en su tarjeta de crédito, para ser
entregados en su totalidad a distintas entidades de bien público. En 2014 se
recaudaron $53.167.001 correspondientes a 339 organizaciones de todo el país.
• Programa Apadrinando Escuelas: para impulsar la igualdad de oportunidades en niños
de escuelas públicas primarias de todo el país, desde 1999 se trabaja junto a
Comercios Amigos Padrinos, quienes realizan su aporte económico para cubrir
necesidades de niños e instituciones. El año finaliza con 108.809 niños beneficiados de
377 Escuelas apadrinadas por 406 Comercios Amigos.
• Programa Apadrinando Comedores: a través del trabajo de voluntarios colabora con la
alimentación, educación, vestimenta y recreación de niños en comedores y merenderos
comunitarios de distintas localidades del país. En 2014, 40 comedores apadrinados
recibieron alivio, afecto y asistencia para 3.364 niños.
• Con la idea de posibilitar que niños y jóvenes destacados continúen sus estudios,
impulsamos el Programa de Becas Nivel Primario y Secundario junto a FONBEC. Este
año, 96 Colaboradores apadrinaron con un aporte y su compañía a 100 ahijados de
distintas regiones del país.
• Durante el año se reciclaron 120.000 kg de papel en desuso, cuyo producto fue
destinado a los programas de desarrollo social.
La información completa de los programas, se encuentra disponible en
http://www.tarjetanaranja.com/advf/documentos/5432e79fc154a.pdf
Una compañía multipremiada
En 2014, Tarjeta Naranja se lució de nuevo entre las marcas nacionales con mejor gestión de
sus Recursos Humanos. En noviembre, fue galardonada con el prestigioso premio Great Place
to Work, obteniendo el 3° puesto en la categoría empresas con más de mil empleados.
También fue destacada en el Ranking de Empresas confeccionado por el portal de empleos
ZonaJobs, obteniendo el 1° puesto entre las mejor calificad as por sus propios colaboradores y
el 7° lugar en el ranking de empresas más valoradas para trabajar en el país, junto a
compañías líderes como Arcor, Google y Coca-Cola, que también están presentes en el
aspiracional de los jóvenes.
Como muestra de su sólido posicionamiento, Tarjeta Naranja ingresó por 5° año consecutivo al
Ranking de Reputación Corporativa del diario Clarín elaborado por la Consultora Merco. En
esta ocasión, alcanzó el puesto N° 20 entre las 100 empresas más reconocidas del país. Vale
mencionar que desde su ingreso al ranking en 2010, la compañía ha escalado más de 50
posiciones. La firma también marcó su presencia en el Ranking de los Líderes Empresarios de
la misma publicación, en el que David Ruda, Presidente de la compañía, ocupó el puesto 30.
Durante el año, Tarjeta Naranja también fue premiada por su estrategia de comunicación. El
reconocimiento más destacado fue el Premio Mercurio de Oro en la categoría Grandes
Empresas por la Campaña Institucional “Un Gol, Un Potrero”, que logró un impacto
sobresaliente al alinear la estrategia de Marketing como Sponsor Oficial de la Selección
Argentina de Fútbol con el plan de Sustentabilidad de la compañía. La acción resultó ganadora,
también, en la categoría Servicios Financieros. Otorgado por la Asociación Argentina de
Marketing (AAM), el premio Mercurio es el reconocimiento nacional más importante a las
empresas que hayan desarrollado una campaña de marketing exitosa.
La campaña “Un Gol, Un Potrero” realizada por BBDO Argentina para Tarjeta Naranja recibió
también el Effie de Oro en el rubro financiero. La distinción fue otorgada por la American
Marketing Association en reconocimiento a los resultados obtenidos por este programa de
fuerte contenido social.
En otro orden, Tarjeta Naranja fue distinguida como marca “Socialmente Dedicada” por la
organización Social Bakers, especialista en análisis y monitoreo de estrategias de gestión de
redes sociales. Los principales atributos que resaltaron de la compañía fueron una buena
performance de conversación y calidad de atención en su canal en Facebook.
Continuando con las distinciones a su comunicación institucional, Tarjeta Naranja obtuvo cuatro
premios EIKON otorgados por la revista Imagen. En la entrega de premios a nivel nacional, la
compañía fue premiada con dos EIKON de plata por su Campaña Institucional en Social Media
“Cambiá un NO por un ZI!” y por su campaña de Responsabilidad Social “Un gol, un potrero”,
en el rubro Relaciones con la Comunidad. Las mismas acciones fueron destacadas en la
primera edición de los EIKON Córdoba, alzándose con un premio de Oro y uno de plata
respectivamente.
PERSPECTIVAS 2015
Entre de los desafíos de Argentina, destacamos el volver a tasas de crecimiento positivas, dentro
de un contexto macroeconómico regional complejo.
Nuestros objetivos para el próximo año apuntan a afianzar nuestra posición de liderazgo en el
interior del país, y a continuar ampliando la operación en CABA y Gran Buenos Aires, seguir
mejorando la calidad de nuestros productos y servicios a clientes y continuar con las mejoras en
eficiencias en nuestros procesos.
Independientemente del resultado económico, Tarjeta Naranja emprende el 2015 con un mensaje
alegre, lleno de buenos deseos, concentrado en la frase ¡Contagiemos optimismo! Convencidos
de que el país necesita de todos y cada uno, la compañía invita a Colaboradores, Titulares,
Comercios Amigos, Proveedores y amigos en general a participar de este llamado a la acción.
La compañía, firme en su convicción de que la diferencia radica en apostar al valor de las
personas, confirma su compromiso de:
•
•
•
Seguir creyendo en las utopías.
Seguir creyendo en “Que no se haya hecho, no significa que no se pueda hacer”.
Seguir creyendo en un futuro con libertad, democracia y un mundo más justo.
De esta manera, Tarjeta Naranja comparte su anhelo por una Argentina mejor, y alienta a sus
Colaboradores a creer que es posible.
Anexo: Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario
Cumplimiento
Total
Parcial
Incumpli
miento
Informar o Explicar
PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES
RELACIONADAS
Recomendación
I.1: Garantizar la
divulgación por
parte del Órgano
de Administración,
de políticas
aplicables a la
relación de la
Emisora con el
grupo económico
que encabeza y/o
integra y con sus
partes
relacionadas
Recomendación
I.2: Asegurar la
existencia de
mecanismos
preventivos de
conflictos de
interés.
X
Desde un punto de vista empresario, Tarjeta Naranja S.A. es controlada por Tarjetas Regionales S.A.,
integrante del Grupo Financiero Galicia S.A. Esta estructura permite aprovechar relevantes sinergias.
Todas las relaciones de negocios con las sociedades integrantes del grupo, sean permanentes u
ocasionales, se realizan en las condiciones normales y habituales de mercado. De acuerdo con lo
establecido por las normas contables profesionales y lo sugerido por las mejores prácticas, la sociedad
informa sobre las operaciones con compañías relacionadas en notas a los estados contables. La
información expuesta incluye las operaciones relevantes celebradas con los accionistas y los
administradores, en condiciones habituales de mercado.
De acuerdo al Código de Ética de la Compañía, Tarjeta Naranja considera la transparencia en la
información como un principio básico que debe regir la relación con sus accionistas, garantizando que la
información que comunique a éstos, a los mercados que corresponda y a los entes reguladores de dichos
mercados sea veraz y completa, refleje adecuadamente su situación financiera, así como el resultado de
sus operaciones y sea comunicada cumpliendo los plazos y demás requisitos establecidos en las normas
aplicables y principios generales de funcionamiento de los mercados y de buen gobierno que la sociedad
tenga asumidos.
X
Tarjeta Naranja cuenta con un Código de Ética, el cual establece líneas de comportamiento relacionadas
con la objetividad en los negocios y la identificación de posibles conflictos de intereses.
Asimismo, el Código de Ética de la Compañía establece el deber de evitar actuar en representación de la
Compañía en situaciones que presenten algún tipo de interés personal o beneficiarse personalmente (la
persona en cuestión o sus cercanos) de una oportunidad comercial en la que la Compañía estuviese
involucrada. Tampoco está permitido realizar actividades comerciales o profesionales paralelamente a las
realizadas para la Compañía que de alguna forma compitan con alguno de los negocios de la misma.
En caso que surja un conflicto de intereses por razones de empleo o de otra índole, se deben dar a
conocer los hechos sin demora al Gerente correspondiente.
Asimismo, quienes pudieran tener alguna influencia sobre las decisiones de negocios de Tarjeta Naranja (o
algún miembro de su familia inmediata), no podrán tener ningún interés económico significativo -por
ejemplo, en carácter de accionista o administrador- en un proveedor de Tarjeta Naranja S.A., sin la previa
aprobación escrita del Directorio de Tarjeta Naranja S.A..
Recomendación
I.3: Prevenir el uso
indebido de
información
privilegiada.
De acuerdo al Código de Ética y Compromiso de Confidencialidad que firma todo miembro de la
organización al ingresar a la empresa, el mismo se compromete a no manifestar, ni difundir, ni revelar o
poner en conocimiento de terceros la información que obtiene o se le brinda para la realización de sus
tareas y a no utilizarla en su propio beneficio. Los colaboradores de Tarjeta Naranja o contratados por
ésta, como en los casos de auditorías externas o consultoras, deben abstenerse de utilizar información
confidencial en beneficio propio y/o de terceros (en virtud de lo dispuesto en el Código de Ética y,
generalmente, en las contrataciones que se celebran con los mismos). Esto incluye que los colaboradores
deben abstenerse de transferir información confidencial a otra persona que luego compre o venda títulos
valores de Tarjeta Naranja S.A. incluyendo opciones de compra o venta de dichos títulos, como así
también de comprar o vender títulos de otra sociedad cuyo valor podría verse afectado por medidas de
Tarjeta Naranja que aún no han sido divulgadas públicamente, y opciones de compra o venta de dichos
títulos.
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA
Recomendación II.
1: Garantizar que
el Órgano de
Administración
asuma la
administración y
supervisión de la
Emisora y su
orientación
estratégica.
II.1.1.1 Plan
estratégico
aprobado,
objetivos de
gestión y
presupuestos
X
X
X
Anualmente, el Directorio revisa, somete a discusión y aprueba el plan estratégico del cual se desprenden
los objetivos de gestión, como así también aprueba el presupuesto anual. Ello consta en las actas del
Directorio. Mensualmente el Comité de Integridad de la Información realiza el seguimiento de los planes
aprobados y en el caso de corresponder el Directorio determina los ajustes necesarios.
anuales aprobados
por Órgano de
Dirección
II.1.1.2 Política de
inversiones y
financiación
aprobados por
Órgano de
Dirección
gobierno societario
aprobado por el
Órgano de
Administración
II.1.1.4. Política de
Selección,
evaluación y
remuneración de
gerentes de
primera línea
aprobado por el
Órgano de
administración.
X
X
X
Existe una política de inversión y financiación aprobada por el Directorio.
Tarjeta Naranja cuenta con un Código de Gobierno Societario aprobado por el Directorio.
El Departamento de Recursos Humanos establece políticas de selección para cubrir vacantes en todos
los niveles de la organización, de acuerdo a las descripciones de cada puesto a cubrir, se efectúan
concursos internos, evaluaciones de potencial y búsquedas externas con consultoras especializadas para
evaluar a los candidatos y realizar la selección.
Las evaluaciones tienen en cuenta el cumplimento de objetivos y aspectos cualitativos de la gestión de
cada uno en base a las competencias requeridas y los valores corporativos.
La remuneración se establece en función a bandas salariales definidas de acuerdo a las
responsabilidades asignadas a cada uno de los puestos.
Todas estas políticas son aprobadas por el Directorio.
asignación de
responsabilidades
a gerentes de
primera línea
aprobado por el
Órgano de
administración
II.1.1.6 Supervisión
de planes de
sucesión de
X
La emisora cuenta con descripciones de puestos para todos los niveles de la organización. En los mismos
se describen las competencias necesarias para el desempeño en cada puesto, como así también las
responsabilidades asignadas al mismo.
De acuerdo a los niveles de los puestos las descripciones son aprobadas por cada gerencia y en el caso
de las descripciones de puestos de gerentes de primera línea las mismas son aprobadas por el Órgano de
Administración.
X
Con la información del proceso de evaluaciones más una evaluación de potencial efectuada por
consultoras de recursos humanos de primera línea, la Gerencia de Recursos Humanos confecciona en
forma anual un mapa de talentos donde se identifican áreas de riesgo (de puestos y de personas) a cubrir
gerentes de
primera línea
aprobado por el
órgano de
administración
Responsabilidad
Social Empresaria
aprobada por el
Órgano de
administración.
gestión integral de
riesgos y de control
interno, y de
prevención de
fraude aprobado
por Órgano de
Administración
y los sucesores más adecuados para cada caso, así como el potencial de cada uno de los Gerentes de
Tarjeta Naranja. Con los sucesores identificados, las competencias requeridas para cada puesto definidas
por el Directorio y la Alta Gerencia, y el resultado de las evaluaciones, se confeccionan planes de
desarrollo de manera de asegurar que Tarjeta Naranja cuente siempre con los talentos necesarios para
garantizar el éxito de su gestión. El resultado del proceso descripto es finalmente elevado y aprobado por
el Directorio, y se traduce en planes de acción concretos y personalizados.
X
X
La política de RSE es revisada por el Directorio, el cual aprueba las acciones a desarrollar en cada
ejercicio. Realiza seguimiento de las acciones a través del Reporte de Sustentabilidad elevado en forma
anual por el área de Responsabilidad Social.
Las políticas implementadas tienen como foco principal los siguientes aspectos:
•
Nuestra comunidad: Apadrinando Escuelas; Apadrinando Comedores; Misiones; Débito Solidario;
Un gol, un potrero; Acciones llevadas a cabo desde los sucursales en las comunidades donde nos
insertamos; Acciones Culturales. Becas a alumnos de escuelas primarias y secundarias. Programa de
transición escuela trabajo para alumnos de 6to. año de escuelas marginales; Programa de pasantías para
colegios secundarios: Donación de equipos tecnológicos.
•
Medio Ambiente: Venta de papel en desuso para ser reciclado (papel ecoeficiente); Bolsas
Ecológicas; Tóners remanufacturados y destrucción segura de carcazas; Reciclaje y disposición final de
residuos tecnológicos; Campaña de tapitas; Latas a la obra (escultura armada con la latas de conserva que
luego son donadas a instituciones de bien público).
•
Nuestros Colaboradores: Formación; El mejor lugar para trabajar; Clima de trabajo; Selección de
Personal; Agasajos y reconocimientos; Ingreso de personas con capacidades diferentes.
•
Nuestros Clientes: Calidad asegurada; Medios de contacto y comunicación con nuestros clientes.
Tarjetas Regionales, la sociedad controlante, cuenta con un área específica para el análisis de riesgo que
complementa los análisis efectuados por la emisora.
Tarjeta Naranja cuenta con diversos comités, que reportan al Directorio, tales como el Comité de
Auditoría, el Comité de Control y Prevención del Lavado de Dinero y el Comité de integridad de la
Información, a través de los cuales se asegura que los sistemas internos de control financiero sean
suficientes, adecuados y eficientes, así como también que funcionen adecuadamente los controles
relacionados con la detección de fraudes y la prevención del lavado de dinero, y la transparencia de la
información de la entidad. De esta manera, de forma trimestral el Comité de Auditoría supervisa el avance
del plan de auditoría anual que, junto con el Comité de Integridad de la Información, tiene por objeto
identificar los riesgos críticos. Durante cada reunión, el Comité de Auditoría recibe información del
departamento de auditoría interna sobre los hechos más relevantes y las recomendaciones que surgen de
su trabajo, como así también el estado de las recomendaciones emitidas en ejercicios anteriores, siempre
en pos de colaborar con la creación de un adecuado ambiente de control.
Por otro lado de manera bimestral se reúne el Comité de Prevención de Lavado de Dinero y
Financiamiento del Terrorismo, con el fin de mostrar los resultados sobre controles y prevención del
lavado de activos, financiamiento del terrorismo y otras actividades ilícitas, de acuerdo con las normas
legales y administrativas vigentes; en pos de reducir y eliminar responsabilidades de tipo civil, penal o
comercial para la organización.
capacitación y
entrenamiento
continuo para
miembros de O.A y
de los gerentes de
primera línea
II.1.2 Otras
políticas aprobadas
por el órgano de
Administración
importantes
II.1.3 Política
tendiente a
garantizar
disponibilidad de
información
relevante para el
Órgano de
Administración, y
vía de consulta
directa a líneas
gerenciales, de
modo simétrico
para miembros,
ejecutivos,
externos e
independientes y
con antelación
II.1.4 Temas
sometidos a
aprobación por el
X
Los Directores y Gerentes de la empresa cuentan con la capacitación necesaria para desenvolverse en su
puesto. Dentro de los planes de capacitación administrados por RRHH dirigidos a los mismos se incluyen
materias relativas a estrategia, management,
tendencias, etc. Adicionalmente, en el caso que la función
así lo requiera se adicionan las capacitaciones técnicas necesarias para los diversos puestos.
N/A
X
El Directorio se reúne por lo menos una vez por mes y toda vez que lo requiera cualquiera de los
directores; y es responsable de la administración general de Tarjeta Naranja S.A., adoptando todas las
decisiones necesarias para ese fin. Los miembros del Directorio, además, integran en mayor o menor
número los Comités creados, por lo que se mantienen informados permanentemente del curso de la
operatoria de la entidad y toman conocimiento de las decisiones cursadas en dichos órganos, lo que se
registra en actas.
Adicionalmente, el Directorio recibe un informe mensual presentado por el Director General, preparado por
el área de Control de Gestión, cuyo objetivo es comunicar los temas y eventos de relevancia tratados en
las diferentes reuniones mantenidas entre éste y la Alta Gerencia. El Directorio toma conocimiento de
dichos informes, quedando constancia en actas.
X
Los diferentes procesos cuentan con tableros de control cuyos indicadores permiten monitorear a las
diferentes gerencias la actividad y el riesgo de la empresa. Para cada indicador se ha definido un
parámetro de encuadramiento, un rango de exceso leve y un rango de exceso no deseado, estos dos
Órgano de
Administración,
acompañados por
análisis de riesgo y
nivel de riesgo
aceptable
últimos tienen asociados planes de contingencia, que detallan las acciones a seguir en el caso de los
excesos. Los indicadores que se encuentran en un rango no aceptable son informados a la Dirección junto
con el plan de remediación a seguir para revertir la situación.
En forma mensual la información de gestión es presentada al comité de integridad de la información y al
directorio.
Tarjetas Regionales, la sociedad controlante, cuenta con un área específica para el análisis de riesgo que
complementa los análisis efectuados por la emisora.
Recomendación
II.2:
Asegurar un
efectivo Control
de la Gestión
empresaria.
II.2.1 El órgano de
Administración
verifica el
cumplimiento del
presupuesto anual
y el plan de
negocios.
II.2.2 El órgano de
Administración
verifica el
desempeño de los
gerentes de
primera línea
Recomendación
II.3: Dar a conocer
el proceso de
evaluación del
desempeño del
Órgano de
Administración y su
impacto.
II.3.1Cada
miembro del
Órgano de
X
X
X
El cumplimiento del presupuesto anual y el plan de negocios se verifica durante las reuniones mensuales
que realiza el Directorio, a través del análisis del informe de control de gestión presentado por el Director
General, quedando en las actas lo aprobado como así también las modificaciones introducidas en la
planificación.
En forma general el Órgano de Administración verifica el desempeño de los gerentes de primera línea al
hacer la evaluación del cumplimiento del plan estratégico del año, en forma individual verifica los objetivos
asignados a cada uno y los aspectos cualitativos de la gestión individual en base a las competencias
requeridas y los valores corporativos.
X
X
El estatuto reglamenta la periodicidad de las reuniones, la elección del presidente, duración de los
mandatos, esquema de sesiones validas y garantías otorgadas por los directores. Cada Director cumple
Administración
cumple con el
Estatuto Social y,
en su caso, con el
Reglamento del
funcionamiento del
Órgano de
Administración.
Detallar las
principales
directrices del
Reglamento.
Indicar el grado de
cumplimiento del
Estatuto Social y
Reglamento
II.3.2 El Órgano de
Administración
expone los
resultados de su
gestión teniendo
en cuenta los
objetivos fijados al
inicio del período,
de modo tal que
los accionistas
puedan evaluar el
grado de
cumplimiento de
tales objetivos, que
contienen tanto
aspectos
financieros como
no financieros.
Adicionalmente, el
Órgano de
Administración
presenta un
diagnóstico acerca
en su totalidad con lo estipulado en el Estatuto de la sociedad. No existe en la compañía un Reglamento
especial de funcionamiento del Órgano de Administración, más allá de lo previsto en el estatuto social.
X
Conforme lo establecido por la Ley de Sociedades, los resultados de gestión del Directorio son aprobados
por accionistas en Asamblea Ordinaria, junto con la aprobación de los Estados Contables.
El Directorio es exhaustivo en las explicaciones que inscribe en la Memoria a los Estados Contables,
contesta todas las preguntas que se le formulan en el acto asambleario, pero se abstiene de emitir opinión
sobre su gestión, en virtud de restricciones legales. La evaluación la realizan los accionistas en la
asamblea, contando además con la opinión informada por la Comisión Fiscalizadora.
del grado de
cumplimiento de
las políticas
mencionadas en la
Recomendación II,
ítems II.1.1.y II.1.2
Recomendación
II.4:
Que el número de
miembros externos
e independientes
constituyan una
proporción
significativa en el
Órgano de
Administración.
II.4.1 La proporción
de miembros
ejecutivos,
externos e
independientes
(éstos últimos
definidos según la
normativa de esta
Comisión) del
Órgano de
Administración
guarda relación
con la estructura
de capital de la
Emisora. Explicitar
II.4.2. Durante el
año en curso, los
accionistas
acordaron a través
X
El Directorio de Tarjeta Naranja S.A. es el máximo órgano de administración de la sociedad. Está
integrado por ocho Directores no independientes Titulares y por cinco Directores no independientes
Suplentes, los que deben contar con los conocimientos y competencias necesarios para comprender
claramente sus responsabilidades y funciones dentro del Gobierno Societario y obrar con la lealtad y
diligencia de un buen hombre de negocios.
X
Tarjeta Naranja S.A. cumple con estándares adecuados en cuanto al número total de directores. Su
estatuto prevé la flexibilidad adecuada para adaptar el número de directores a la eventual variación de las
condiciones en las que actúa la entidad, entre cinco y nueve directores. Dado que Tarjeta Naranja S.A. no
hace oferta pública de acciones si no de títulos de deuda, no está obligada a mantener un número
determinado de directores independientes.
La fijación del número y la designación de Directores, es competencia de la Asamblea General de
Accionistas.
La política en la elección de los Directores, compete a la Asamblea de accionistas. En Tarjeta Naranja
S.A. el Directorio no tiene injerencia en esas decisiones ya que sus miembros no tienen poder de decisión
alguno en la Asamblea.
X
Teniendo en cuenta lo informado en el punto anterior, En los últimos años, la Asamblea de Accionistas no
ha fijado una política en cuanto a la proporción de directores independientes y tampoco existen acuerdos
de accionistas tendientes a la designación de miembros del Órgano de Administración.
de una Asamblea
General una
política dirigida a
mantener una
proporción de al
menos 20% de
miembros
independientes
sobre el número
total de miembros
del Órgano de
Administración
Recomendación
II.5: Comprometer
a que existan
normas y
procedimientos
inherentes a la
selección y
propuesta de
miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea.
II.5.1 La Emisora
cuenta con un
Comité de
Nombramientos
II.5.1.1
II.5.1.2
II.5.1.3
II.5.1.4
II.5.1.5
II.5.2
II.5.2.1.
En el año transcurrido la independencia de los miembros del Directorio no ha sido cuestionada ni se han
producido abstenciones por conflicto de intereses.
Los miembros del Directorio son designados por la Asamblea de Accionistas de acuerdo a la legislación
vigente. Respecto de los gerentes de primera línea, la empresa considera adecuado que la elección de los
mismos recaiga en el Directorio. La política de Tarjeta Naranja S.A. (reflejada en su Código de Ética) exige
que los ejecutivos de primera línea sean personas que reúnan condiciones de preparación y experiencia
adecuadas y que realicen un ejercicio profesional, ético y responsable de su gestión.
X
X
La compañía no cuenta actualmente con un Comité de Nombramientos, puesto que considera suficientes y
efectivos los procedimientos seguidos actualmente para la designación de gerentes de primera línea. Por el
momento, la compañía considera que la incorporación de dicho Comité podría resultar excesivamente
burocrática para la estructura actual. Sin embargo, no descarta su implementación en el futuro en caso de
resultar conveniente.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
II.5.2.2
II.5.2.3
II.5.2.4
II.5.2.5
II.5.2.6
II.5.2.7
II.5.3
Recomendación
II.6: Evaluar la
conveniencia de
que miembros del
Órgano de
Administración y/o
síndicos y/o
consejeros de
vigilanciadesempe
ñen funciones en
diversas Emisoras.
Recomendación
II.7: Asegurar la
Capacitación y
Desarrollo de
miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea de la
Emisora.
II.7.1 La
Emisora cuenta
con Programas de
Capacitación
continua
vinculado a las
necesidades
existentes de la
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
X
La mayoría de los Directores de Tarjeta Naranja S.A. desempeñan sus tareas en relación de dependencia,
ya sea en la misma empresa, en la controlante, o en empresas del grupo. Los Directores dirigen y
supervisan las tareas de las áreas de Tarjeta Naranja S.A. y el Directorio, como órgano, aprueba los
lineamientos y las estrategias relacionados. No existe límite a los Directores para el desempeño de sus
funciones en otras entidades que no sean del grupo económico, pero los accionistas realizan la selección
de Directores y Síndicos de tal suerte que los mismos siempre se desempeñan en empresas con
temáticas similares.
En cuanto a los síndicos, atento que la legislación argentina les asigna una función de control de legalidad,
Tarjeta Naranja S.A. no sólo considera que no hay impedimento alguno en que se superpongan en
diversas sindicaturas, sino que si ello ocurre en sociedades vinculadas por relaciones de control, esto
constituye una considerable ventaja al juzgar los negocios o actividades comunes entre ellas y su
interacción orgánica.
X
X
Con respecto a la capacitación de la Alta Gerencia, Tarjeta Naranja cuenta con programas de capacitación
y desarrollo, con diseño personalizado que incluyen cursos relacionados a seguridad de la información y
fraudes internos y externos, así como actualizaciones técnicas, de liderazgo y de gestión. Respecto a la
capacitación en prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, y SOX (Sarbanes - Oxley)
Tarjeta Naranja S.A. ha gestionado las mismas para las personas directamente relacionadas con el tema.
Emisora para
los miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea, que
incluyen temas
acerca de su rol y
responsabilidades,
la gestión integral
de riesgos
empresariales, con
ocimientos
específicos del
negocio y sus
regulaciones, la
dinámica de la
gobernanza de
empresas y temas
de responsabilidad
social empresaria.
En el caso de los
miembros del
Comité de
Auditoría, normas
contables
internacionales, de
auditoría y de
control interno y de
regulaciones
específicas del
mercado de
capitales.
II.7.2 La
Emisora incentiva,
por otros medios
no mencionadas
en II.7.1, a los
miembros de
X
Los miembros del Directorio y de la alta gerencia tienen la libertad y cuentan con el apoyo de la compañía
para llevar a cabo las capacitaciones que consideren convenientes.
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea
mantener una
capacitación
permanente que
complemente su
nivel de formación
de manera que
agregue valor a la
Emisora. Indicar de
qué modo lo hace.
PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
Recomendación III:
El Órgano de
Administración
debe contar con
una política de
gestión integral del
riesgo empresarial
y monitorea su
adecuada
implementación.
III.1 La Emisora
cuenta con
políticas de gestión
integral de riesgos
empresariales (de
cumplimiento de
los objetivos
estratégicos,
operativos,
financieros, de
reporte contable,
de leyes y
regulaciones,
otros). Hacer una
X
X
La naturaleza de las operaciones y las características de la base de clientes de la Sociedad la exponen a
una variedad de riesgos, principalmente relacionados con riesgos de mercado (incluyendo los efectos de
las variaciones de los tipos de cambios y tasas de interés) y riesgos de capital, crédito y liquidez. Para
manejar la volatilidad relacionada con estas exposiciones la Gerencia lleva a cabo un proceso de
identificación, medición y control constante del riesgo. En forma adicional a los análisis realizados por el
Directorio y la Gerencia, existen análisis de riesgo realizados por la empresa controlante a través de un
área específica creada a tales efectos.
En lo que refiere a la administración del riesgo de crédito de caja, equivalentes de efectivo y depósitos con
bancos e instituciones financieras, la empresa tiene una política de inversión y de evaluación de crédito de
la institución financiera.
Con respecto al riesgo asociado a las posiciones crediticias de sus clientes, la Sociedad monitorea
activamente la confiabilidad crediticia de sus
clientes a fin de minimizar el riesgo crediticio.
Adicionalmente Tarjeta Naranja S.A. cuenta con una sólida política para el tratamiento de la mora de sus
descripción de los
aspectos más
relevantes de las
mismas.
clientes.
La Sociedad cuenta con una política en materia de liquidez la cual se monitorea a través de presupuestos
de caja anuales, mensuales y diarios, analizando las necesidades y/o excedentes generados, evaluando
la disponibilidad de caja y las alternativas de financiación disponibles.
A su vez, se realiza un fortalecimiento en las líneas de crédito tomadas, celebrando acuerdos de
“commitment” que permiten contar con efectivo en forma inmediata, ya sea en situaciones normales del
contexto financiero como así también en situaciones de contracción de liquidez del mercado.
Las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias se encuentran potencialmente expuestas a las
fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda extranjera, debido principalmente a saldos por obligaciones
negociables denominadas en dólares. Dado que la política de la Sociedad y sus subsidiarias se basa en
acotar el riesgo cambiario con respecto a su negocio y operaciones, se han celebrado una serie de
operaciones de cobertura con respecto a la deuda denominada en moneda extranjera con el fin de cubrir
el riesgo cambiario al que de otro modo se verían expuestos. Adicionalmente, dada la evolución de las
variables económicas más importantes de nuestro país, la Sociedad ha realizado operaciones de
derivados con el objeto de mitigar los eventuales efectos de dicha evolución en el desarrollo del negocio
de la Sociedad.
La Sociedad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a financiaciones obtenidas
mediante la emisión de obligaciones negociables y la toma de leasings financieros y préstamos a tasa
variable. En todos los casos de préstamos y obligaciones negociables con tasa variable, la tasa aplicable
es la tasa Badlar Privada.
III.2 Existe un
Comité de Gestión
de Riesgos en el
seno del Órgano
de Administración
o de la Gerencia
General. Informar
sobre la existencia
de manuales de
procedimientos y
detallar los
principales factores
de riesgos que son
específicos para la
Emisora o su
X
Una de las responsabilidades de Tarjeta Naranja S.A. es adoptar una prudente gestión de riesgos. Es por
ello que la gestión de los riesgos ha sido asignada a diferentes gerencias, que gestionan la administración
de los riesgos crediticio, financieros, de fraudes, de lavado de activos, etc. Es objetivo de estas aéreas
• Gestionar y monitorear en forma activa e integral los diversos riesgos asumidos asegurando el
cumplimiento de las políticas internas y normas vigentes.
• Asegurar que el Directorio conozca los riesgos a los que está expuesto, proponiendo las coberturas de
los mismos.
• Contribuir a fortalecer la cultura de riesgo.
• Diseñar y proponer políticas y procedimientos para mitigar y controlar los riesgos.
• Elevar a la Gerencia General las excepciones en materia de riesgos.
actividad y las
acciones de
mitigación
implementadas. De
no contar con
dicho Comité,
corresponderá
describir el papel
de supervisión
desempeñado por
el Comité de
Auditoría en
referencia a la
gestión de riesgos.
Asimismo,
especificar el grado
de interacción
entre el Órgano de
Administración o
de sus Comités
con la Gerencia
General de la
Emisora en materia
de gestión integral
de riesgos
empresariales.
III.3 Hay una
función
independiente
dentro de la
Gerencia
General de la
Emisora que
implementa las
políticas de gestión
integral de riesgos
(función de Oficial
X
Adicionalmente a lo expuesto en la recomendación anterior, para esta función existe un área específica en
la empresa controlante.
de Gestión de
Riesgo o
equivalente). Espe
cificar.
III.4 Las políticas
de gestión integral
de riesgos son
actualizadas
permanentemente
conforme a las
recomendaciones y
metodologías
reconocidas en la
materia.
Indicar cuáles.
III.5 El Órgano de
Administración
comunica sobre los
resultados de la
supervisión de la
gestión de riesgos
realizada
conjuntamente
con la Gerencia
General en los
estados financieros
y en la
Memoria anual.
Especificar los
principales puntos
de las
exposiciones
X
X
Hemos alineado el sistema de control interno para la información financiera, siguiendo los criterios
establecidos en el “Marco de Control Interno” emitido por el comité COSO (Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission), con los requisitos establecidos por el Artículo 404 de la Ley
Sarbanes-Oxley de los Estados Unidos, un proceso que está supervisado por el Comité de Auditoría.
Estas regulaciones exigen la presentación, junto con la auditoría anual, de un informe de la dirección de la
Compañía con relación al diseño y mantenimiento así como una evaluación periódica del sistema de
control interno para la presentación de la información financiera, junto con un informe de nuestro auditor
externo.
El área de auditoría interna tiene planificado certificar la actividad de auditoría interna conforme las
Normas Internacionales para la Práctica de la Profesión de Auditoría Interna, dictadas por el Instituto de
Auditores Internos con sede en los Estados Unidos de América. En este sentido durante el año 2014 ha
certificado a uno de sus auditores como validador de calidad avalado por el Instituto de Auditores Internos
de Argentina (IAIA). Con esto buscamos determinar que la actividad que auditoria desarrolla se enmarque
en el cumplimiento de los estándares definidos en el Marco Internacional para el Ejercicio de la Profesión
de la Auditoría Interna, conforme las Normas emitidas por el Instituto de Auditores Internos con sede en
los Estados Unidos de América.
El resultado de la gestión de riesgos se informa al Directorio y se expone en notas a los estados contables,
concretamente en la Nota 4, referida a la gestión del riesgo financiero, donde se analiza el riesgo de
crédito, de liquidez, de mercado y la gestión del capital. Dichos estados contables son sometidos a la
aprobación de la Asamblea de Accionistas.
realizadas.
PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES
Recomendación
IV: Garantizar la
independencia y
transparencia de
las funciones que
le son
encomendadas al
Comité de
Auditoría y al
Auditor Externo.
IV.1 El Órgano de
Administración al
elegir a los
integrantes del
Comité de
Auditoría teniendo
en cuenta que la
mayoría debe
revestir el carácter
de independiente,
evalúa la
conveniencia de
que sea presidido
por un miembro
independiente.
IV.2 Existe una
función de
auditoría interna
que reporta al
X
X
X
Tal como fuera expuesto anteriormente, TN no tiene obligación de contar con directores independientes
dado que no hace oferta pública de acciones sino de títulos de deuda. Es por ello que los integrantes del
Comité de Auditoría son directores dependientes. Asimismo, los directores cumplen con los principios
definidos en el código de ética de Tarjeta Naranja S.A.
Tarjeta Naranja S.A. cuenta con un sistema de control interno implementado por el Directorio y la Alta
Gerencia. Dicho sistema es monitoreado de forma independiente por Auditoría Interna y Externa, con
acceso irrestricto a sectores e información de la entidad. La emisora cuenta con un área de Auditoría
Interna, totalmente independiente de las restantes áreas operativas como así también de la empresa
Comité de
Auditoría o al
Presidente del
Órgano de
Administración y
que es
responsable de la
evaluación del
sistema de control
interno.
Indicar si el
Comité de
Auditoría o el
Órgano de
Administración
hace una
evaluación anual
sobre el
desempeño del
área de auditoría
interna y el grado
de independencia
de su labor
profesional,
entendiéndose por
tal que los
profesionales a
cargo de tal
función son
independientes de
las restantes áreas
operativas y
además cumplen
con requisitos de
independencia
respecto a los
accionistas de
control o entidades
relacionadas que
controlante, que tiene como misión evaluar y monitorear la efectividad del sistema de control interno con el
fin de asegurar el cumplimiento de las leyes y normas aplicables. Asimismo, el Comité de Auditoría
supervisa dicho cumplimiento. Es responsabilidad de todo el personal de Tarjeta Naranja S.A. el
cumplimiento del control interno, de las regulaciones internas y externas y de las reglas de gobierno
societario. Auditoría Interna es responsable de evaluar y monitorear la efectividad del sistema de control
interno, para proporcionar una seguridad razonable en cuanto al logro de los siguientes objetivos:
• Efectividad y eficiencia de las operaciones
• Confiabilidad de la Información Contable
• Cumplimiento de las leyes y normas aplicables.
El área cumple con un plan anual de trabajo cuya planificación y alcance se basa en la identificación y
evaluación de los riesgos de la entidad.
Periódicamente emite informes sobre el estado de los seguimientos de las observaciones y los planes o
acciones para su normalización. Estos informes son elevados al Comité de Auditoría para ser tratados en
la reunión de dicho cuerpo.
El área se encuentra trabajando en un proyecto para certificar la misma por el Instituto de Auditores
Internos de Argentina.
ejerzan influencia
significativa en la
Emisora.
Especificar,
asimismo, si la
función de
auditoría interna
realiza su trabajo
de acuerdo a las
normas
internacionales
para el ejercicio
profesional de la
auditoría interna
emitidas por el
Institute of Internal
Auditors (IIA).
IV.3 Los
integrantes del
Comité de
Auditoría hacen
una evaluación
anual de la
idoneidad,
independencia y
desempeño de los
Auditores
Externos,
designados
por la Asamblea de
Accionistas.
Describir los
aspectos
relevantes de los
procedimientos
empleados para
realizar la
X
El Comité de Auditoría mantiene una relación estrecha con los auditores externos, lo que le permite llevar a
cabo un análisis detallado de los aspectos relevantes de la auditoría de los estados contables y obtener
información detallada sobre la planificación y los avances del trabajo. Asimismo, el Comité de Auditoría
evalúa los servicios prestados por nuestros auditores externos, determina si se cumple la condición de
independencia de los mismos de acuerdo con lo requerido por las leyes aplicables, y monitorea su
desempeño a fin de asegurar que sea satisfactorio.
evaluación.
IV.4 La
Emisora cuenta
con una política
referida a la
rotación de los
miembros de la
Comisión
Fiscalizadora y/o
del Auditor
Externo; y a
propósito del
último, si la
rotación incluye a
la firma de
auditoría externa o
únicamente a los
sujetos físicos.
X
Respecto a la rotación de los miembros de la Auditoría Externa, Tarjeta Naranja se rige por las políticas
definidas por su sociedad controlante. En este sentido, por la particularidad del negocio se considera
inadecuada la rotación del Estudio de Auditoría, fundamentalmente por la complejidad de los negocios a
ser controlados y auditados y el largo tiempo que demorarían personas totalmente ajenas a la función en
comenzar a entenderlos. Si se considera adecuada la rotación del socio firmante, quien rota cada un
período de 5 años.
PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Recomendación
V.1: Asegurar que
los accionistas
tengan acceso a la
información
de laEmisora.
V.1.1 El Órgano de
Administración
promueve
reuniones
informativas
periódicas con los
accionistas
coincidiendo con la
presentación de los
estados financieros
intermedios.
Explicitar indicando
la cantidad y
frecuencia de las
reuniones
realizadas en el
transcurso del año
V.1.2 La Emisora
cuenta con
mecanismos de
información a
inversores y con un
área especializada
para la atención de
sus consultas.
Adicionalmente
cuenta con un sitio
web que puedan
acceder los
accionistas y otros
X
X
X
Los estados financieros intermedios son tratados en reuniones de Directorio. En el caso de Tarjeta Naranja
S.A. el Directorio está integrado por ejecutivos de la controlante o de empresas del grupo, con lo cual no se
considera necesario promover reuniones informativas adicionales a las reuniones de Directorio que
aprueban los estados financieros para presentar los mismos a los accionistas.
La empresa cuenta con un sitio web donde se brinda información financiera, y ante cualquier consulta los
inversores son atendidos por miembros del Directorio. Adicionalmente, periódicamente información
corporativa y financiera es presentada por Tarjeta Naranja S.A. a través de la página web de la CNV, La
Bolsa de Comercio y el MAE. La Compañía cuenta también con líneas telefónicas para canalizar consultas.
inversores, y que
permita un canal
de acceso para
que puedan
establecer contacto
entre sí. Detallar
Recomendación
V.2: Promover la
participación activa
de todos los
accionistas.
V.2.1. El Órgano
de
Administración
adopta medidas
para promover la
participación de
todos los
accionistas en
las Asambleas
Generales de
Accionistas.
Explicitar,
diferenciando las
medidas
exigidas por ley
de las ofrecidas
voluntariamente
por la Emisora a
sus accionistas.
V.2.2. La
Asamblea
General de
Accionistas
cuenta con un
Reglamento
para su
funcionamiento
que asegura que
X
X
X
En el particular caso de Tarjeta Naranja, no es necesario adoptar medidas para promover la asistencia a
Asambleas de Accionistas dado que las acciones están concentradas en dos accionistas, ambos
integrantes del grupo económico al que pertenece.
Tarjeta Naranja considera que no es necesario un reglamento de este tipo dado que, como ya se ha
explicado, solo cuenta con dos accionistas, ambos integrantes del mismo grupo económico al que pertenece,
razón por la cual la información fluye con la antelación necesaria previo a la toma de decisiones.
la información
esté disponible
para los
accionistas, con
suficiente
antelación para
la toma de
decisiones.
Describir los
principales
lineamientos del
mismo.
V.2.3Resultan
aplicables los
mecanismos
implementados
por la Emisora a
fin que los
accionistas
minoritarios
propongan
asuntos para
debatir en la
Asamblea
General de
Accionistas de
conformidad con
lo previsto en la
normativa
vigente.
Explicitar los
resultados.
V.2.4 La
Emisora cuenta
con políticas de
estímulo a la
participación de
accionistas de
mayor
relevancia, tales
X
X
Dada la distribución accionaria de Tarjeta Naranja S.A. no resulta necesaria la implementación de
mecanismos especiales a fin que los accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la
Asamblea General de Accionistas.
En virtud de lo explicado más arriba respecto a la distribución accionaria de Tarjeta Naranja no resulta
necesaria la aplicación de estas políticas.
como los
inversores
institucionales.
Especificar.
V.2.5 En las
Asambleas de
Accionistas
donde se
proponen
designaciones
de miembros del
Órgano de
Administración
se dan a
conocer, con
carácter previo a
la votación: (i) la
postura de cada
uno de los
candidatos
respecto de la
adopción o no
de un Código de
Gobierno
Societario; y (ii)
los fundamentos
de dicha
postura.
Recomendación
V.3: Garantizar el
principio de
igualdad entre
acción y voto.
Recomendación
V.4: Establecer
mecanismos de
protección de
todos los
Durante el año 2014 se ha elaborado un Código de Gobierno Societario, el cual ha sido puesto bajo
consideración y aprobado por el Directorio.
X
Tarjeta Naranja S.A. cuenta con acciones en circulación, nominativas no endosables ordinarias, con
derecho a un voto por acción. Aun en el caso en que según prevé el Estatuto, se emitieran acciones
nominativas no endosables preferidas, las mismas también tendrían derecho a un solo voto por acción. En
los últimos 3 años no ha variado la composición de las acciones en circulación, siendo el 100% de las
mismas nominativas no endosables ordinarias.
X
X
Tarjeta Naranja hace oferta pública de títulos de deuda, no así de acciones. Dado que todos los accionistas
son parte del mismo grupo económico, no se ha considerado necesario hasta el momento prever
mecanismos de protección específicos frente a tomas de control.
accionistas frente a
las tomas de
control.
Recomendación
V.5: Incrementar el
porcentaje
acciones en
circulación sobre el
capital.
X
Hasta febrero de 2012 Tarjetas Regionales S.A. fue la titular del 80% de las acciones, mientras que Fedler
S.A. y Dusner S.A. poseyeron un 10% de las acciones cada una. A partir de entonces, Tarjetas Regionales
S.A. posee el 99% de las acciones y Tarjetas Cuyanas S.A. el 1% restante. La compañía no tiene acciones
en el régimen de oferta pública y por tanto no alienta la dispersión de su capital.
PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD
Recomendación
V.6: Asegurar que
haya una política
de dividendos
transparente.
V.6.1 La Emisora
cuenta con una
política de
distribución de
dividendos prevista
en el Estatuto
Social y aprobada
por la Asamblea de
Accionistas en las
que se establece
las condiciones
para distribuir
dividendos en
efectivo o
acciones. De
existir la misma,
indicar criterios,
frecuencia y
condiciones que
deben cumplirse
para el pago de
X
X
El Estatuto dispone que las ganancias realizadas y líquidas se destinarán: a) el 5% hasta alcanzar el 20% del
Capital, al Fondo de Reserva Legal; b) a remuneración del Directorio y Comisión Fiscalizadora; c) el saldo se
distribuirá entre los accionistas como dividendos en efectivo dentro del año de su sanción -en proporción a
sus respectivas integraciones- salvo decisión en contrario adoptada por la Asamblea Ordinaria.
dividendos.
V.6.2 La Emisora
cuenta con
procesos
documentados
para la elaboración
de la propuesta de
destino de
resultados
acumulados de la
Emisora que
deriven en
constitución de
reservas legales,
estatutarias,
voluntarias, pase a
nuevo ejercicio y/o
pago de
dividendos.
X
Anualmente la Asamblea de Accionistas es quien decide acerca de la propuesta de destino de resultados
acumulados de la emisora, una vez cumplimentadas las reservas legales y estatutarias exigidas, mas las
voluntarias si así se dispusiera, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos.
La última distribución de dividendos fue aprobada mediante Asamblea Ordinaria de Accionistas del 4 de abril
de 2014.
Explicitar dichos
procesos y detallar
en que Acta de
Asamblea General
de Accionistas fue
aprobada la
distribución (en
efectivo o
acciones) o no de
dividendos, de no
estar previsto en
el Estatuto Social.
Recomendación
VI: Suministrar a la
comunidad la
revelación de las
cuestiones
relativas a la
Emisora y un canal
La política de distribución de utilidades de Tarjeta Naranja S.A. está basada en una adecuada remuneración
del capital invertido por sus accionistas y está enmarcada en el cumplimiento de los principios y normas
vigentes junto con un análisis de la situación de liquidez y solvencia de la entidad que resultaría en caso de
efectivizarse la distribución.
X
de comunicación
directo con la
empresa.
VI.1 La Emisora
cuenta con un sitio
web de acceso
público,
actualizado, que no
solo suministre
información
relevante de la
empresa (Estatuto
Social, grupo
económico,
composición del
Órgano de
Administración,
estados
financieros,
Memoria anual,
entre otros) sino
que también recoja
inquietudes de
usuarios en
general.
VI.2 La Emisora
emite un Balance
de
Responsabilidad
Social y Ambiental
con frecuencia
anual, con una
verificación de un
Auditor Externo
independiente. De
existir, indicar el
alcance o
cobertura jurídica o
geográfica del
mismo y dónde
X
X
Tarjeta Naranja S.A. cuenta con una página web de la sociedad, de libre acceso, que es actualizada
permanentemente, en la cual se puede acceder a información financiera de la sociedad. A través de dicha
página los usuarios pueden contactarse y dejar sus inquietudes, las cuales son contestadas a la brevedad.
Existe un blog, canal de conversación online en el que los visitantes pueden leer y comentar acerca de
nuevos productos, publicidad, promociones, avances tecnológicos y operativos con el objetivo de co-elaborar
productos y servicios junto a los clientes, como así también presencia en Facebook y Twitter. No obstante lo
antedicho, periódicamente información corporativa y financiera es presentada ´por Tarjeta Naranja S.A. a
través de la página web de la CNV, la Bolsa de Comercio y el MAE.
Tarjeta Naranja comparte con sus clientes, empleados, proveedores y la comunidad toda, el desempeño
social y ambiental a través de la publicación anual del Informe de Actividades, que sistematiza la
información de las acciones emprendidas en términos de Responsabilidad Social. Este informe está dividido
en áreas. Estas son:
•
Nuestra comunidad: Apadrinando Escuelas; Apadrinando Comedores; Misiones; Aporte Solidario; Un
gol, un potrero; Acciones llevadas a cabo desde los sucursales en las comunidades donde nos insertamos;
Acciones Culturales.
•
Medio Ambiente: Tarjetas Biodegradables; Reciclado de Papel; Papel Ecoeficiente; Bolsas
Ecológicas; Tóners remanufacturados y destrucción segura de carcasas; Reciclaje y disposición final de
residuos tecnológicos.
•
Nuestros Colaboradores: Formación; El mejor lugar para trabajar; Clima de trabajo; Selección de
Personal; Agasajos y reconocimientos.
•
Nuestros Clientes: Calidad asegurada; Medios de contacto y comunicación con nuestros clientes.
El informe está disponible en nuestra página web.
Éste complementa la Memoria y Balance donde se publica el desempeño financiero y constituye una
está disponible.
Especificar que
normas o
iniciativas han
adoptado para
llevar a cabo su
política de
responsabilidad
social empresaria
(Global Reporting
Iniciative y/o el
Pacto Global de
Naciones Unidas,
ISO 26.000,
SA8000, Objetivos
de Desarrollo del
Milenio, SGE 21Foretica, AA 1000,
Principios de
Ecuador, entre
otras)
herramienta clave para comunicar las políticas, prácticas y programas impulsados por la entidad en el país,
además de las mejoras que se producen año tras año.
PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE
Recomendación
VII: Establecer
claras políticas de
remuneración de
los miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea, con
especial atención a
la consagración de
limitaciones
convencionales o
estatutarias en
función de la
existencia o
inexistencia de
X
ganancias.
VII.1. La Emisora
cuenta con un
Comité de
Remuneraciones
VII.1.1 integrado
por al menos tres
miembros del
Órgano de
Administración, en
su mayoría
independientes,
VII.1.2 presidido
por un miembro
independiente del
Órgano de
Administración
VII.1.3 que cuenta
con miembros que
acreditan suficiente
idoneidad y
experiencia en
temas de políticas
de recursos
humanos
VII.1.4 que se
reúna al menos
dos veces por año.
VII.1.5 cuyas
decisiones no son
necesariamente
vinculantes para la
Asamblea General
de Accionistas ni
para el Consejo de
Vigilancia sino de
X
Tarjeta Naranja SA no cuenta con un Comité de Remuneraciones, puesto que considera suficientes y
efectivos los procedimientos seguidos actualmente. Por el momento, la compañía considera que la
incorporación de dicho Comité podría resultar excesivamente burocrático para la estructura actual. Sin
embargo, no descarta su implementación en el futuro en caso de resultar conveniente.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
carácter consultivo
en lo que hace a la
remuneración de
los miembros del
Órgano de
Administración.
VII.2 En caso de
contar con un
Comité de
Remuneraciones
VII.2.1
VII.2.2
VII.2.3
VII.2.4
VII.2.5
VII.2.6
VII.2.7
VII.3 De considerar
relevante
mencionar las
políticas aplicadas
por el Comité de
Remuneraciones
de la Emisora que
no han sido
mencionadas en el
punto anterior.
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
VII.4. En caso de
no contar con un
Comité de
Remuneraciones,
explicar cómo las
funciones
descriptas en VII. 2
son realizadas
dentro del seno del
propio Órgano de
Administración
X
Las remuneraciones de los Directores son decididas por la Asamblea General de Accionistas, dentro de los
límites fijados por la ley y disposiciones vigentes, siendo de un nivel suficiente para atraer y retener a los
directivos competentes. El nivel Gerencial es remunerado en base a bandas que mantienen la equidad
interna y competitividad externa basada en valores de remuneración de mercado. La política en la materia
también indica que las remuneraciones ofrecidas son de un nivel suficiente para atraer y retener a los
gerentes competentes.
PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL
Recomendación
VIII: Garantizar
comportamientos
éticos en la
Emisora.
X
VIII.1. La Emisora
cuenta con un
Código de
Conducta
Empresaria. Indicar
principales
lineamientos y si
es de conocimiento
para todo público.
Dicho Código es
firmado por al
menos los
miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de
primera línea.
Señalar si se
fomenta su
aplicación a
proveedores y
clientes.
VIII.2 La Emisora
cuenta con
mecanismos para
recibir denuncias
de toda conducta
ilícita o anti ética,
en forma personal
o por medios
electrónicos
garantizando que
la información
transmitida
responda a altos
estándares de
confidencialidad e
integridad, como
de registro y
conservación de la
X
Tarjeta Naranja busca un ambiente de trabajo donde se estimule la honestidad, proactividad,
responsabilidad, seguridad, confidencialidad de la información, respeto por la ley y lealtad comercial.
Alcanzar un lugar de trabajo agradable requiere basar las relaciones cotidianas en el respeto mutuo, la
confianza y el trato cordial y sencillo, tanto entre compañeros y jefes como así también con proveedores y
clientes, desarrollando todas las actividades con los más altos principios éticos laborales y personales.
En ese sentido, el Código de Ética de Tarjeta Naranja, que rige sobre todos los integrantes de la
Compañía, tiene como intención proveer los principios básicos para que todos los miembros de la
empresa actúen de la misma manera y con iguales valores ante situaciones similares. La confianza
brindada por los accionistas, los clientes y el público en general depende en gran medida del cumplimiento
de estos principios.
X
Tarjeta Naranja cuenta con un proceso que denomina Evaluación Democrática, el mismo se lleva a cabo
con una herramienta donde todos los empleados de la empresa evalúan a sus conductores, y donde
tienen la posibilidad de opinar sobre cualquier empleado sea de su misma área o no, así como también
escribirle a la Alta Gerencia y al Presidente de la empresa sobre cualquier aspecto que considere
necesario, incluso denuncias de conductas ilícitas o antiéticas. Esta herramienta tiene más de 15 años de
uso. Se realiza mediante un sistema electrónico, y cuenta con un tratamiento confidencial de la
información allí vertida.
información.
Indicar si el
servicio de
recepción y
evaluación de
denuncias es
prestado por
personal de la
Emisora o por
profesionales
externos e
independientes
para una mayor
protección hacia
los denunciantes
VIII.3. La Emisora
cuenta con
políticas, procesos
y sistemas para la
gestión y
resolución de las
denuncias
mencionadas en el
punto VIII.2. Hacer
una descripción de
los aspectos más
relevantes de las
mismas e indicar el
grado de
involucramiento del
Comité de
Auditoría en dichas
resoluciones, en
particular en
aquellas denuncias
asociadas a temas
de control interno
para reporte
contable y sobre
conductas de
X
Las denuncias son recibidas por el Director General o el Presidente de Directorio, según a quien el
denunciante se las dirija, son gestionadas por ellos, quienes involucran al comité de auditoría si
correspondiera dándole un trato personalizado a cada una.
Asimismo, en el Código de Ética existe un procedimiento de elevación y tratamiento de las denuncias.
miembros del
Órgano de
Administración y
gerentes de la
primera línea
PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO
Recomendación
IX: Fomentar la
inclusión de las
previsiones que
hacen a las buenas
prácticas de buen
gobierno en el
Estatuto Social.
X
Dado el carácter esencialmente dinámico de los principios y recomendaciones que hacen al buen gobierno
corporativo, y a su reciente implementación tanto internacional, local como a nivel de la compañía, Tarjeta
Naranja S.A. considera poco conveniente por el momento la inclusión de las buenas prácticas del gobierno
corporativo en el estatuto social., debido a su eminente carácter estático y de difícil modificación; sin
perjuicio de que algunas de dichas previsiones se encuentran incluidas, como ser el destino de las
utilidades al final del ejercicio. La compañía considera por el momento que la adopción de Códigos de
Ética internos permite y permitirá desarrollar las conductas deseadas en este sentido. No obstante ello, no
se descarta la inclusión gradual en el futuro de algunas de las previsiones en el estatuto social, en la
medida que ello se considere conveniente.
Domicilio legal:
Sucre 151 – Córdoba
Actividad principal:
Administradora de tarjeta de crédito
Ejercicio económico N° 20
Estados Financieros
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2014 y finalizado
el 31 de diciembre de 2014, presentados en forma comparativa
Cifras expresadas en miles de pesos
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del Estatuto:
12 de diciembre de 1995
Número de inscripción en el Registro Público de
Comercio:
Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Fecha en que se cumple el plazo de
vencimiento del estatuto:
COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 2.19)
Acciones
Cantidad
N° de votos que
otorga cada una
Tipo
Suscripto
Integrado
En miles de pesos
1
2.400 Ordinarias de valor nominal $10.000
2.400
24.000
24.000
24.000
24.000
Datos de la sociedad controlante:
Denominación:
Tarjetas Regionales S.A.
Domicilio legal:
Belgrano 1415 Piso 1° – Mendoza
Actividad principal:
Financiero y de inversión, siendo su actividad principal
mantener inversiones (holding) en sociedades emisoras de
tarjetas de crédito no bancarias, y en sociedades que efectúan
servicios complementarios a la actividad mencionada.
Participación en el patrimonio:
99%
Porcentaje de votos
99%
Véase nuestro informe de fecha 11 de febrero de 2015
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
1
TARJETA NARANJA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Estado de Resultados
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
31.12.2014
Notas
Ingresos por servicios
6
Egresos directos por servicios
7
Ingresos netos por servicios
31.12.2013
En miles de pesos
3.031.466
2.428.570
(373.859)
(284.392)
2.657.607
2.144.178
Ingresos por financiación
8
2.804.572
2.065.851
Egresos por financiación
9
(1.566.147)
(848.613)
1.238.425
1.217.238
206.026
51.382
4.102.058
3.412.798
(470.948)
(489.544)
3.631.110
2.923.254
Ingresos netos por financiación
Resultado neto por inversiones transitorias
10
Total de ingresos operativos
Cargos por incobrabilidad
11
Total de ingresos operativos netos del cargo por incobrabilidad
Gastos de personal
12
(1.228.696)
(993.730)
Impuestos y tasas
13
(568.115)
(422.676)
Gastos de publicidad
14
(115.768)
(105.578)
Depreciación de activos fijos y amortización de activos intangibles
15
(51.251)
(38.946)
Otros egresos operativos
16
(713.933)
(598.196)
(2.677.763)
(2.159.126)
Total egresos operativos
Resultado neto antes de inversiones en asociadas y otras sociedades
953.347
764.128
Resultado de inversiones en asociadas y otras sociedades
17
2.136
1.650
Resultado antes del impuesto a las ganancias
Impuesto a las ganancias
955.483
765.778
18
(322.267)
(262.915)
633.216
502.863
(14.191)
(13.150)
619.025
489.713
263,84
209,53
Resultado neto del ejercicio por operaciones continuas
Resultado por operaciones discontinuadas neto del impuesto a las ganancias
Resultado neto del ejercicio
43
Resultado por acción
Utilidad básica y diluida por acción por operaciones continuas
Pérdida básica y diluida por acción operaciones discontinuadas
(5,91)
(5,48)
257,93
204,05
Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
Dr. Jorge Federico Gregorat
Por Comisión Fiscalizadora
3
Prof. David Ruda
Presidente
Estado de Otros Resultados Integrales
31.12.2014
Notas
31.12.2013
En miles de pesos
619.025
489.713
(5.350)
3.195
(5.350)
3.195
Resultados integrales del ejercicio por operaciones continuas
633.216
502.863
Resultados integrales del ejercicio por operaciones discontinuadas
(19.541)
(9.955)
Total resultado integral del ejercicio
613.675
492.908
263,84
209,53
(8,14)
(4,15)
255,70
205,38
Otros resultados integrales
Reservas por diferencias de conversión de negocios en el extranjero
19
Otros resultados integrales del ejercicio
Resultado por acción
Utilidad básica y diluida por acción por operaciones continuas
Pérdida básica y diluida por acción operaciones discontinuadas
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
4
Prof. David Ruda
Presidente
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Nota
31.12.2014
31.12.2013
Nota
En miles de pesos
ACTIVO
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
20
Inversiones
21
Créditos por servicios prestados
22
Otros créditos
23
286.174
230.211
Total del Activo Corriente
1.063.155
854.948
Cuentas por pagar
27
6.550.449
5.199.159
177.228
100.610
Deudas bancarias y financieras
28
2.483.496
1.613.661
11.448.414
9.016.500
Remuneraciones y cargas sociales
29
249.934
200.687
Cargas fiscales
30
203.874
145.188
Otros pasivos
31
14.549
10.616
Provisión impuesto a las ganancias
18
76.499
65
9.578.801
7.169.376
12.974.971
10.202.269
ACTIVO NO CORRIENTE
Total del Pasivo Corriente
PASIVO NO CORRIENTE
22
183.389
144.587
28
1.840.457
1.771.458
Otros créditos
23
197.551
111.938
Previsiones
32
16.189
22.847
Activo por impuesto diferido
18
219.202
177.829
Inversiones en asociadas y otras sociedades
24
6.557
26.271
Activos fijos
25
182.303
159.105
Activos intangibles
26
102.233
83.766
891.235
703.496
1.856.646
1.794.305
11.435.447
8.963.681
Total del Activo No Corriente
Total del Pasivo No Corriente
Total del Pasivo
PATRIMONIO
Total del Activo
13.866.206
10.905.765
Total del Pasivo y Patrimonio
2.430.759
1.942.084
13.866.206
10.905.765
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
5
Prof. David Ruda
Presidente
Estado de Cambios en el Patrimonio
Atribuible a los accionistas mayoritarios
Aportes de los propietarios
Saldos al 01.01.2014
Ganancias Reservadas
Capital
social
(Nota 2.19)
Ajuste
integral del
capital
social
Subtotal
Reserva
legal
Reserva
facultativa
Reserva por
conversión
de negocios
en el
extranjero
(Nota 19)
Reserva
para
desarrollo
de nuevos
negocios
Resultados
no
asignados
Total del
Patrimonio
24.000
26.622
50.622
10.125
58.000
1.328.274
5.350
489.713
1.942.084
Resultado del ejercicio
-
-
-
-
-
-
-
619.025
619.025
Constitución Reserva para desarrollo de negocios
dispuesta según acta de Asamblea N° 36 de fecha
04.04.2014
Distribución de dividendos en efectivo dispuesta según
acta de Asamblea N° 36 de fecha 04.04.2014
-
-
-
-
-
-
(5.350)
-
(5.350)
-
-
-
-
-
364.713
-
(364.713)
-
-
-
-
-
-
-
-
(125.000)
(125.000)
24.000
26.622
50.622
10.125
58.000
1.692.987
-
619.025
2.430.759
24.000
26.622
50.622
10.125
58.000
1.006.890
2.155
431.384
1.559.176
Resultado del ejercicio
-
-
-
-
-
-
-
489.713
489.713
-
-
-
-
-
-
3.195
-
3.195
-
-
-
-
-
-
-
(110.000)
(110.000)
-
-
-
-
-
321.384
-
(321.384)
-
24.000
26.622
50.622
10.125
58.000
1.328.274
5.350
489.713
1.942.084
Distribución de dividendos en efectivo dispuesta según
acta de Asamblea N° 35 de fecha 22.03.2013
Constitución Reserva Para Desarrollo de Negocios
dispuesta según acta de Asamblea N°35 del
22.03.2013
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
6
Prof. David Ruda
Presidente
Estado de Flujo de Efectivo
Nota
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
FLUJO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES
OPERATIVAS
619.025
489.713
Más impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio
Más intereses y otros gastos financieros devengados en el ejercicio, netos de
intereses y otras ganancias financieras devengadas
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo y equivalentes proveniente de las
actividades operativas:
322.267
262.915
815.026
494.765
38
1.447.274
989.278
Cambios en activos operativos
39
(3.233.358)
(2.932.164)
Cambios en pasivos operativos
FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO UTILIZADO
EN LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS
DE INVERSIÓN
40
(349.552)
(383.154)
(379.318)
(1.078.647)
Inversiones no equivalentes de efectivo, netos de cobros
(71.970)
(30.082)
Pagos por compras de activos fijos
25
(52.068)
(45.642)
Pagos por compras de activos intangibles
26
(49.919)
(50.315)
366
231
Cobro de dividendos Tarjetas Cuyanas S.A.
Cobro por transferencia de acciones de Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
Aporte a asociadas
FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO UTILIZADO
EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
DE FINANCIACION
Préstamos bancarios obtenidos
33
Acuerdos en cuenta corriente obtenidos
Emisión de obligaciones negociables
35
Pago de dividendos ejercicio 2013/2012
Pago de capital e intereses de deudas bancarias y financieras
7.479
-
-
(17.234)
(166.112)
(143.042)
274.000
490.000
91.000
180.000
1.080.300
788.541
(125.000)
(110.000)
(890.247)
(591.501)
(1.141.790)
(707.422)
Pago de otros gastos financieros y de impuesto a los débitos y créditos bancarios
(54.055)
(33.810)
Cobros / (Pagos) netos por operaciones con derivados
167.796
(1.063)
1.350.979
1.644.489
752.983
1.659.234
207.553
437.545
654
3.605
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
208.207
441.150
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio
854.948
413.798
1.063.155
854.948
Pago de capital e intereses de obligaciones negociables
Aumento de cuentas por pagar
FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO GENERADO
POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
AUMENTO BRUTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Aumento generado por diferencia de cambio atribuible al efectivo y equivalentes
Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio
37
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
7
Prof. David Ruda
Presidente
(En las notas los valores se encuentran expresados en miles de pesos excepto menciones específicas)
Nota 1 – Información general
Nota 2 – Resumen de políticas contables significativas
Nota 3 – Administración del riesgo financiero
Nota 4 – Información adicional para los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013
Nota 5 – Información por segmentos
Nota 6 – Ingresos por servicios
Nota 7 – Egresos directos por servicios
Nota 8 – Ingresos por financiación
Nota 9 – Egresos por financiación
Nota 10 – Resultado neto por inversiones transitorias
Nota 11 – Cargos por incobrabilidad
Nota 12 – Gastos de personal
Nota 13 – Impuestos y tasas
Nota 14 – Gastos de publicidad
Nota 15 – Depreciación de activos fijos y amortización de activos intangibles
Nota 16 – Otros egresos operativos
Nota 17 – Resultado de inversiones en asociadas y otras sociedades
Nota 18 – Impuesto a las ganancias
Nota 19 – Reserva por diferencias de conversión de negocios en el extranjero
Nota 20 – Efectivo y equivalentes de efectivo
Nota 21 – Inversiones
Nota 22 – Créditos por servicios prestados
Nota 23 – Otros créditos
Nota 24 – Inversiones en asociadas y otras sociedades
Nota 25 – Activos fijos
Nota 26 – Activos intangibles
Nota 27 – Cuentas por pagar
Nota 28 – Deudas bancarias y financieras
Nota 29 – Remuneraciones y cargas sociales
Nota 30 – Cargas fiscales
Nota 31 – Otros pasivos
Nota 32 – Previsiones
Nota 33 – Préstamos bancarios y financieros
Nota 34 – Arrendamientos financieros
Nota 35 – Obligaciones negociables
Nota 36 – Operaciones con derivados
Nota 37 – Efectivo y equivalentes de efectivo del estado de flujo de efectivo
Nota 38 – Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo y equivalentes provenientes de las actividades operativas
Nota 39 – Cambios en activos operativos
Nota 40 – Cambios en pasivos operativos
Nota 41 – Saldos y operaciones con sociedades y partes relacionadas
Nota 42 – Bienes de disponibilidad restringida
Nota 43 – Inversiones de Tarjeta Naranja S.A en el exterior
Nota 44 – Información sobre gastos y su aplicación de acuerdo al Art. 64 Inc. b) Ley 19.550
Nota 45 – Activos y pasivos en moneda extranjera
Nota 46 – Cesión de cartera
Nota 47 – Guarda de documentación
Nota 48 – Hechos posteriores
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
8
Notas a los Estados Financieros (Cont.)
NOTA 1 – INFORMACIÓN GENERAL
Tarjeta Naranja S.A. (en adelante, “la Sociedad”) fue constituida como sociedad anónima el 1° de
septiembre de 1995 en la Provincia de Córdoba. La Sociedad es una empresa líder en materia de tarjetas
de crédito en el país. Su actividad principal es la creación, el desarrollo, la dirección, la administración, la
comercialización, la explotación y la operación de sistemas de tarjetas de crédito y/o débito y/o compra y/o
afines, pudiendo participar en el capital social de otras sociedades que realicen servicios complementarios a
la actividad financiera, permitidos por el Banco Central de la República Argentina.
Los presentes estados financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 11
de febrero de 2015.
NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros se
detallan a continuación. Estas políticas han sido consistentemente aplicadas a todos los ejercicios
presentados, con la excepción de menciones específicas.
2.1 Bases de preparación
Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) y las interpretaciones CINIIF aplicables a las entidades que reportan conforme
con NIIF.
La preparación de los estados financieros conforme a NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables
críticas. Asimismo, esta preparación requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de la aplicación
de las políticas contables de la Sociedad. Las áreas que involucran un mayor nivel de juicio o complejidad, o
las áreas en las cuales las presunciones y estimaciones son significativas para los estados financieros están
indicadas en la Nota 4.1.6 Estimaciones y juicios contables importantes.
2.1.1 Cambios en políticas contables y revelaciones
(a) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones adoptadas por la Sociedad.
Las siguientes normas han sido adoptadas por la Sociedad por primera vez por el ejercicio iniciado el 1
de enero de 2014:
Modificación a la NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación” sobre el neteo de activos y pasivos
financieros. Esta modificación aclara que el derecho para realizar el neteo no debe depender de un
hecho futuro. Asimismo, tal derecho debe ser legalmente aplicable para todas las partes en el curso
normal de sus negocios, como así también en los casos de incumplimiento, insolvencia o quiebra. Esta
modificación también considera los mecanismos de pago y cobro.
Otras normas, modificaciones e interpretaciones que son efectivas por el ejercicio iniciado el 1 de enero
de 2014 no son significativas para la Sociedad.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
9
NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (CONT.)
2.1 Bases de preparación (Cont.)
2.1.1 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)
(b) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones aún no adoptadas por la Sociedad
Algunas normas nuevas, modificaciones e interpretaciones son efectivas para los ejercicios iniciados
con posterioridad al 1 de enero de 2014 y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados
financieros. No se espera que alguna de éstas tenga un efecto significativo en los estados financieros
de la Sociedad, con excepción de las siguientes:
NIIF 9 “Instrumentos Financieros” se refiere a la clasificación, medición y reconocimiento de los activos
y pasivos financieros. La versión completa de la IFRS 9 fue emitida en julio de 2014. Reemplaza la guía
de la NIC 39 relacionada a la clasificación y medición de los instrumentos financieros. NIIF 9 mantiene
pero simplifica el modelo mixto de medición y establece tres categorías primarias de medición para los
activos financieros: costo amortizado, valor razonable con cambios en resultados integrales y valor
razonable con cambios en resultados. La base de la clasificación depende del modelo de negocio de la
entidad y las características contractuales del flujo de fondos del activo financiero. Para las inversiones
en instrumentos de patrimonio es requerida la medición a valor razonable con cambios en resultados
con la opción irrevocable al inicio de presentar cambios en el valor razonable a través del estado de
resultados integral. Adicionalmente, se introduce un nuevo modelo de desvalorización basado en la
pérdida esperada que reemplaza el modelo de pérdida incurrida de la NIC 39. Para los pasivos
financieros no hubo cambios respecto de la clasificación y medición excepto por el reconocimiento de
cambios en el propio riesgo de crédito en el estado de resultados integral, para pasivos designados a
valor razonable con cambios en resultados. NIIF 9 atenúa los requerimientos para la efectividad de la
cobertura reemplazando los tests de efectividad establecidos hasta el momento por la regulación.
Requiere una relación económica entre el ítem cubierto y el instrumento de cobertura y que el ratio de
cobertura sea el mismo que la Gerencia utiliza para propósitos de administración del riesgo. Aún es
requerida documentación, pero es diferente a la actualmente requerida por la NIC 39. Esta norma es
efectiva para períodos iniciados a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose su adopción anticipada.
La Sociedad todavía debe evaluar el impacto total de la aplicación de NIIF 9 en sus estados
financieros.
NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” trata sobre el reconocimiento de ingresos y
establece principios para reportar información de utilidad para los usuarios de los estados financieros
relativa a la naturaleza, importe, oportunidad e incertidumbre de los ingresos y los flujos de fondos que
surgen de los contratos de la entidad con sus clientes. Los ingresos son reconocidos cuando un cliente
obtiene el control sobre un bien o un servicio y, de esta manera, tiene la capacidad de dirigir su uso y
obtener los beneficios del mismo. Esta norma reemplaza a la NIC 18 “Ingresos” y la NIC 11 “Contratos
de construcción” y las interpretaciones relacionadas. Esta norma es efectiva para ejercicios iniciados a
partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose su aplicación anticipada. La Sociedad está evaluando el
impacto de la aplicación de NIIF 15 en sus estados financieros.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
10
2.1 Bases de preparación (Cont.)
2.1.1 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)
(b) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones aún no adoptadas por la Sociedad (Cont.)
Modificación a la NIC 16 “Activos Fijos” y NIC 38 “Activos Intangibles” respecto de las depreciaciones y
amortizaciones. Esta modificación aclara que el uso de métodos basados en ingresos para el cálculo
de la depreciación de un activo no es apropiado debido a que los ingresos generados por una actividad
que incluye el uso del activo generalmente reflejan factores distintos al consumo de los beneficios
económicos del mismo.
Asimismo aclara que el ingreso se presume generalmente inapropiado como base para la medición del
consumo de los beneficios económicos incorporados en el activo intangible. Esta presunción sólo
puede ser refutada en ciertas limitadas circunstancias, cuando el activo intangible está expresado como
una medida del ingreso; o cuando puede ser demostrado que el ingreso y el consumo de los beneficios
económicos del activo intangible están altamente correlacionados. Esta norma es efectiva para
ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016 y se permite su aplicación anticipada.
No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan
un efecto significativo sobre la Sociedad.
2.2 Información por segmentos
La entidad ha revelado la información por segmentos de acuerdo a lo establecido por la NIIF 8 "Operaciones
por segmentos".
Un segmento operativo es aquel componente de la entidad cuya información financiera está disponible en
forma separada y es la utilizada regularmente por la Dirección General en la toma de decisiones respecto a
cómo asignar recursos y evaluar el rendimiento del negocio.
Los segmentos reportables consisten en uno o más segmentos operativos con características, sistemas de
distribución y entornos regulatorios similares.
Los segmentos de operación están presentados en forma consistente con la información interna provista a
la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad que, en el caso de Tarjeta
Naranja S.A., es el Directorio.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
11
2.3 Moneda funcional y de presentación
Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a las distintas entidades componentes de la
Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico
primario en el que dicha entidad opera. Los estados financieros están presentados en pesos, que es la
moneda funcional y de presentación de la Sociedad. Para el caso de las inversiones en el exterior, se ha
definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico
primario en que operan dichas entidades.
Los resultados y posición financiera de las sociedades vinculadas y asociadas que tienen moneda funcional
distinta de la moneda de presentación de la Sociedad se convierten a moneda de presentación de la
siguiente manera:
- Los activos y pasivos al cierre del ejercicio se convierten al tipo de cambio de dicha fecha
- Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio (a menos que dicho promedio no
represente una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a la fecha
de cada transacción, en cuyo caso dichos ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la
fecha de cada transacción) y
- Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.
Cuando se vende o se dispone de una inversión, en todo o en parte, las diferencias de cambio se
reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta / disposición.
La Sociedad ha evaluado y concluido que a la fecha de los estados financieros no se cumplen las
condiciones establecidas en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” para
considerar a la Argentina como una economía hiperinflacionaria. Estas condiciones incluyen que la inflación
acumulada de los últimos tres años aproxime o supere el 100%. A la fecha de emisión de los presentes
estados financieros, esta pauta, medida como la variación en el Índice de Precios Internos al por Mayor
publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, no está alcanzada. Por lo tanto, los presentes
estados financieros no han sido reexpresados.
Cuando se cumplan las condiciones establecidas en la NIC 29 para considerar a Argentina como una
economía hiperinflacionaria, los estados financieros correspondientes deberán ser reexpresados desde la
fecha de última reexpresión (1 de marzo de 2003), o última revaluación para los activos que hubieran sido
revaluados en la transición a NIIF.
2.4 Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio, comprador o vendedor
según corresponda, vigentes al cierre del ejercicio.
Las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio
vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros. Las partidas no monetarias valuadas a sus valores
razonables que están denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes
a la fecha cuando los valores razonables fueron determinados. Las partidas no monetarias que son
valuadas en términos del costo histórico en moneda extranjera no son reconvertidas.
Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado de resultados en el ejercicio en que se originaron
en la línea Egresos por financiación.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
12
2.5 Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros, distintos a los derivados, se definen como cualquier contrato que dé lugar,
simultáneamente, al reconocimiento de un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un
instrumento de patrimonio en otra entidad.
La NIIF 9 “Instrumentos Financieros” introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de
activos y pasivos financieros y para ser dados de baja. Dicha NIIF requiere que todos los activos financieros
que están dentro del alcance de la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” sean
medidos posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones en deuda
que son mantenidas dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo
contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son sólo pagos de capital o interés sobre el
capital vigente, son por lo general medidos al costo amortizado al cierre de los ejercicios contables
posteriores. Todas las demás inversiones de deuda o patrimonio son medidas a los valores razonables al
cierre de los ejercicios contables posteriores.
Dicha NIIF permite su aplicación anticipada. La Sociedad ha optado por la aplicación anticipada de la
primera fase de la NIIF 9 a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2012.
De acuerdo a lo establecido por la NIIF 9, los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías:
(a) Activos financieros a costo amortizado
Un activo financiero es clasificado dentro de esta categoría si cumple con las siguientes condiciones: el
objetivo del modelo de negocio de la entidad es mantener el activo para el cobro de los flujos de fondos
contractuales; y si los términos contractuales dan derecho al cobro de flujos de fondos en fechas
determinadas correspondientes a capital e intereses.
Dentro de esta categoría, la Sociedad ha clasificado a los siguientes activos financieros: Créditos por
servicios prestados, Inversiones en plazos fijos, Inversiones en obligaciones negociables, Inversiones en
títulos públicos (instrumentos emitidos por el Banco Central de la República Argentina) y Depósitos en
garantía efectuados en instrumentos emitidos por el Banco Central de la República Argentina registrados en
el rubro Otros créditos.
(b) Activos financieros a valor razonable
Si las dos condiciones mencionadas en el punto precedente no son cumplidas, el activo se clasifica dentro
de la categoría “Valor Razonable”.
Dentro de esta categoría, la Sociedad ha clasificado a los siguientes activos financieros: Efectivo y
equivalentes de efectivo (excepto inversiones en plazos fijos), las inversiones en fondos comunes de
inversión y en títulos públicos (excepto inversiones en instrumentos emitidos por el Banco Central de la
República Argentina) y los saldos por operaciones con derivados.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
13
2.6 Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades
financieras y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o
menos y con riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Las colocaciones de fondos en plazos fijos fueron valuadas al precio de contado estimado al momento de la
transacción más los intereses y componentes financieros devengados en base a la tasa efectiva
determinada en dicha oportunidad.
Las inversiones en fondos comunes de inversión fueron valuadas a su valor razonable. Los cambios en su
valor razonable son registrados en el estado de resultados.
2.7 Inversiones
Las colocaciones de fondos en obligaciones negociables y títulos públicos (instrumentos emitidos por el
Banco Central de la República Argentina) fueron valuadas al precio de contado estimado al momento de la
transacción más los intereses y componentes financieros devengados en base a la tasa efectiva
determinada en dicha oportunidad.
Las inversiones en fondos comunes de inversión que no cumplen con la definición de equivalentes de
efectivo y las inversiones en títulos públicos (excepto inversiones en instrumentos emitidos por el Banco
Central de la República Argentina) fueron valuadas a su valor razonable. Los cambios en su valor razonable
son registrados en el estado de resultados.
2.8 Créditos por servicios prestados y otros créditos
Los créditos por servicios prestados incluyen las sumas adeudadas por los clientes, ya sea por consumos
con tarjeta de crédito como así también por préstamos otorgados.
Los créditos por servicios han sido reconocidos inicialmente a su valor de mercado y valuados
posteriormente al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Los mismos se
exponen netos de la previsión por riesgo de incobrabilidad, de corresponder, calculada siguiendo los
lineamientos detallados en la Nota 2.9 siguiente.
2.9 Desvalorización de activos financieros - Previsión para deudores incobrables
La Sociedad analiza, al cierre de cada ejercicio, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o
grupo de activos financieros esté desvalorizado. La pérdida por desvalorización de activos financieros se
reconoce cuando existe evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos
ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo financiero, y dicho evento tiene impacto en
los flujos de efectivo estimados para dicho activo financiero o grupo de activos financieros.
Bajo las NIIF, para el cálculo de la previsión para incobrables, la Sociedad efectúa una análisis de pérdidas
históricas de su portafolio con el objetivo de estimar las pérdidas relacionadas con los créditos por servicios
prestados que se encuentren incurridas a la fecha de los estados financieros pero que no hayan sido
identificadas individualmente, siguiendo los lineamientos establecidos en la NIC 39.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
14
2.9 Desvalorización de activos financieros - Previsión para deudores incobrables (Cont.)
Adicionalmente, los ratios históricos son actualizados, de corresponder, para incorporar información reciente
que refleje condiciones económicas al cierre de los estados financieros, tendencias de comportamiento de la
industria, concentraciones geográficas o de clientes en cada segmento del portafolio, y cualquier otra
información que podría afectar la estimación de la previsión por incobrabilidad de los créditos por servicios
prestados. Diversos factores pueden afectar la estimación realizada por la Gerencia sobre la previsión para
incobrables, incluyendo la volatilidad de la probabilidad de pérdida, migraciones y estimaciones de la
severidad de las pérdidas.
El valor de libros del activo se reduce por medio de la cuenta de previsión para deudores incobrables y el
monto de la pérdida o recupero, de corresponder, se reconoce en el estado de resultados.
2.10 Inversiones en asociadas y otras sociedades
Asociadas son todas las sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa pero no
control, generalmente acompañando un porcentaje de tenencia entre el 20% y el 50% de los derechos de
voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan utilizando el método del valor patrimonial proporcional.
Bajo este método, la inversión es inicialmente reconocida al costo y el valor al cierre es incrementado o
disminuido para reconocer la participación de Tarjeta Naranja S.A. en el resultado de cada sociedad
después de la fecha de adquisición.
La participación de Tarjeta Naranja S.A. en los resultados de las asociadas es reconocida como resultado
de inversiones en asociadas en el estado de resultados. Los cambios patrimoniales que no son resultados
del ejercicio se imputan a reservas de patrimonio (y de corresponder, se incluyen en otros resultados
integrales).
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad posee el 5% de las acciones ordinarias de Cobranzas Regionales
S.A. Los siguientes factores y circunstancias evidencian que la Sociedad posee influencia significativa
(conforme a lo definido en la NIC 28, “Inversiones en Asociadas”) sobre Cobranzas Regionales S.A. y
consecuentemente la inversión en aquélla se encuentra valuada en los presentes estados financieros de
acuerdo al método de la participación patrimonial proporcional:
a) representación en el consejo de administración.
b) participación en los procesos de fijación de políticas.
c) transacciones de importancia relativa entre Tarjeta Naranja S.A. y Cobranzas Regionales S.A.
d) intercambio de personal directivo.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
15
2.10 Inversiones en asociadas y otras sociedades (Cont.)
Se detallan a continuación los datos relativos a las sociedades sobre las que Tarjeta Naranja S.A. ejerce
influencia significativa al 31 de diciembre de 2014:
Sociedad
Porcentaje de
tenencia en
acciones y votos
Actividad
5%
Asesoramiento integral para análisis crediticio
Cobranzas Regionales S.A.
Se detallan a continuación los datos relativos a las sociedades sobre las que Tarjeta Naranja S.A. ejercía
influencia significativa al 31 de diciembre de 2013:
Sociedad
Porcentaje de
tenencia en
acciones y votos
Actividad
5%
Asesoramiento integral para análisis crediticio
24%
Actividades comerciales y de inversión
Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
(Nota 43)
2.11 Instrumentos financieros derivados
Las diferencias generadas como consecuencia de la aplicación de los criterios de medición detallados en
Nota 36, correspondientes a instrumentos financieros derivados, han sido reconocidas en el estado de
resultados, considerando que tales partidas afectan los resultados del ejercicio.
Los instrumentos financieros derivados consisten en contratos de compraventa de moneda extranjera a
término para cubrir riesgos de flujos de fondos de las Obligaciones Negociables Clase XIII y para minimizar
el riesgo económico de la apreciación o depreciación de las monedas. Ver adicionalmente la Nota 4.c Riesgo de mercado - Riesgos asociados con tipos de cambio.
2.12 Impuesto a las ganancias
El impuesto a las ganancias se reconoce, en los presentes estados financieros, en base al método del
impuesto diferido, reconociendo de esta manera el efecto de las diferencias temporarias entre las
mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos. Las principales diferencias temporarias se
originan en la previsión para deudores incobrables, en la previsión para contingencias y en menor medida
por las diferencias en el cargo por depreciaciones de activos fijos.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias
identificadas la tasa impositiva del 35% que se espera esté vigente al momento de su reversión,
considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados financieros, siendo
reconocidas en el estado de situación financiera en la medida en que se considere probable que la
Sociedad tendrá suficientes ganancias fiscales futuras contra las que los activos por impuestos diferidos
podrán ser aplicados.
La composición y evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en la Nota 18.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
16
2.13 Activos fijos
Los activos fijos se registran al costo histórico, neto de depreciaciones y pérdidas por desvalorización, de
corresponder. El costo histórico incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los
bienes.
Los costos de adaptación y mejoras de locales son activados como activos fijos únicamente cuando las
inversiones mejoran las condiciones del activo más allá de las originalmente establecidas.
Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo sólo en la medida que sea
probable que generen beneficios económicos futuros y su costo sea medido confiablemente. El valor de las
partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a
resultados durante el ejercicio en que se incurren.
Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los
bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada, de
acuerdo a los siguientes parámetros:
Grupo de activos
Años de vida útil estimada
50
Plazo del contrato de locación
10
5
10
Inmuebles
Costo adaptación de locales
Muebles y útiles
Equipos de computación
Instalaciones y mejoras
El valor residual de los activos es revisado y ajustado, si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada
ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como un
cambio de estimación.
El valor de los activos es desvalorizado a su valor recuperable si el valor residual contable excede su valor
de recupero estimado, al momento de ser revisados por desvalorización en el caso en que hubieran surgido
hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable puede no ser recuperado.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
17
2.14 Activos intangibles
Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados
ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran
cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.
(a) Patentes y software
Las patentes y software son inicialmente reconocidos al costo a la fecha de adquisición. Las patentes y
software que tienen una vida útil definida son registradas al costo menos amortización acumulada. La
amortización es calculada usando el método de la línea recta para ajustar el costo a sus vidas útiles
estimadas y no exceden un período de 5 años.
(b) Otros intangibles
El saldo de otros intangibles asciende a $5.027 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, manteniendo su valor en
ambos ejercicios. Dicho concepto corresponde a la adquisición de una unidad negocio que incluye la
edición, venta y distribución de la Revista Convivimos. Dicho activo no se amortiza por contar con una vida
útil indefinida. Periódicamente se efectúan análisis de generación de futuros ingresos a efectos de analizar
su posible desvalorización.
2.15 Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar representan las obligaciones de pago a comercios y por bienes y servicios adquiridos
a proveedores en el curso normal de los negocios. Se presentan dentro del pasivo corriente si su pago es
exigible en un plazo menor o igual a un año.
Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando
el método de la tasa de interés efectiva.
2.16 Deudas bancarias y financieras y otros pasivos
Las deudas bancarias y financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
directamente atribuibles a su obtención. Posteriormente, se valúan a su costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva.
2.17 Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos
y beneficios asociados a la propiedad del bien. Todos los demás se consideran operativos.
Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se registran como activos no corrientes, y se
valúan inicialmente al valor presente de los pagos mínimos futuros o a su valor razonable si es menor,
reflejándose en el pasivo la correspondiente deuda con el arrendador. El costo financiero se devenga en
función de la tasa efectiva y se incluye dentro de “costos financieros”.
Los contratos de arrendamiento financieros se detallan en la Nota 34 de los presentes estados financieros.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
18
2.18 Previsiones
Las previsiones han sido constituidas conforme a lo establecido en la NIC 37, para cubrir eventuales
situaciones contingentes de carácter laboral, comercial, civil, fiscal y otros riesgos diversos que podrían
originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha
considerado la opinión de los asesores de la Sociedad y las coberturas de seguros contratadas por la
misma.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Gerencia de la Sociedad entiende que no
existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un
impacto negativo en la posición económica y financiera de la Sociedad.
El detalle de previsiones y su evolución se expone en la Nota 32.
2.19 Capital
El capital social está representado por acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal
$10.000 por acción.
COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL
Acciones
N° de votos que
Tipo
otorga cada una
Cantidad
2.400 Ordinarias de valor nominal $ 10.000
2.400
Suscripto
1
Integrado
En miles de pesos
24.000
24.000
24.000
24.000
2.20 Reconocimiento de ingresos
(a) Ingresos por servicios
Comisión por mantenimiento de cuenta
Los ingresos correspondientes al resumen son reconocidos en el mes de su emisión.
Aranceles
Los ingresos por aranceles son reconocidos en el momento de la compra por parte del cliente.
Ingresos por cartera de terceros administrada
Los ingresos por comisión de la cartera de terceros administrada son reconocidos en el momento en que el
servicio es prestado.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
19
2.20 Reconocimiento de ingresos (Cont.)
(a) Ingresos por servicios (Cont.)
Comisión por renovación
Los ingresos correspondientes a renovación de plásticos son reconocidos en el momento de la facturación
al cliente, momento en el cual también se incurren todos los costos necesarios para la obtención del
respectivo ingreso.
Otros ingresos por servicios
Los restantes ingresos por servicios son reconocidos en el ejercicio en el que el servicio fue prestado.
(b) Ingresos por financiación
Los ingresos por intereses se reconocen contablemente en función al período de devengamiento, por
aplicación del método de la tasa efectiva.
2.21 Estado de flujo de efectivo
La Sociedad ha optado por confeccionar el estado de flujo de efectivo por el método indirecto y considera
como efectivo el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades financieras, inversiones a corto plazo
de gran liquidez y con riesgo poco significativo de cambios en su valor y descubiertos bancarios con un
vencimiento original de tres meses o menos. En el Estado de Situación Financiera, los descubiertos, de
existir, se clasifican como “Deudas Bancarias y Financieras” en el pasivo corriente.
2.22 Neteo de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son neteados y su importe neto es revelado en el estado de situación
financiera cuando existe un derecho legalmente aplicable para netear los importes reconocidos y la
intención de cobrar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. El citado derecho no debe depender de
eventos futuros y debe ser legalmente aplicable en el curso normal de los negocios, como también en los
casos de incumplimiento, insolvencia y quiebra de la Sociedad o la contraparte.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
20
NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO
Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo
riesgo de tipo de cambio y riesgo de valor razonable por tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de
liquidez.
No ha habido cambios en el departamento de riesgo o en las políticas de gestión de riesgos desde el último
cierre de ejercicio.
Se expone información correspondiente al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en la Nota 4 siguiente.
NOTA 4 – INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE
2014 Y 2013
4.1 Gestión del riesgo financiero
4.1.1 Factores de riesgo financiero
La naturaleza de las operaciones y las características de la base de clientes de la Sociedad la exponen a
una variedad de riesgos, principalmente relacionados con riesgos de mercado (incluyendo los efectos de las
variaciones de los tipos de cambios y tasas de interés), de capital, crédito y liquidez. Para manejar la
volatilidad relacionada con estas exposiciones la Gerencia lleva a cabo un proceso de identificación,
medición y control constante del riesgo. Para cada exposición derivada de la variación en los tipos de
cambio, la Sociedad puede llevar a cabo transacciones con instrumentos financieros derivados con el objeto
de administrar potenciales impactos adversos sobre la performance financiera de la Sociedad. Dichas
transacciones se ejecutan de conformidad con políticas internas y las prácticas definidas de cobertura.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
21
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1
Gestión del riesgo financiero (Cont.)
4.1.1 Factores de riesgo financiero (Cont.)
(a) Riesgo de crédito
El riesgo crediticio se origina por ciertos activos líquidos, depósitos con bancos e instituciones financieras,
así como exposiciones crediticias con clientes, incluyendo otros créditos remanentes y transacciones
comprometidas.
En lo que refiere a la administración del riesgo de crédito de caja, equivalentes de efectivo y depósitos con
bancos e instituciones financieras, la empresa tiene una política de inversión y de evaluación de crédito de
la institución financiera. De acuerdo a dicha política se determina en qué entidades se pueden realizar
inversiones según su calificación de riesgo y el monto destinado a cada una tiene que guardar una relación
con el patrimonio de la entidad financiera y de Tarjeta Naranja. También establece el porcentaje máximo a
invertir en una entidad en relación al total de las inversiones.
Por otro lado, con respecto al riesgo asociado a las posiciones crediticias de sus clientes, la Sociedad
monitorea activamente la confiabilidad crediticia de sus clientes a fin de minimizar el riesgo crediticio.
A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito por la cartera de clientes, la Sociedad implementó
una política crediticia y de evaluación de crédito de cada cliente que incluye las siguientes principales
características:
Utilizar herramientas de análisis y evaluación del riesgo que mejor se adecuen al perfil del cliente
Establecer pautas para el otorgamiento de plásticos y préstamos basados en la solvencia del
cliente
Otorgar límites de crédito a cada cliente en base a la evaluación de la situación particular del
mismo, generalmente sin exigir garantías, considerando entre otros aspectos sus ingresos
mensuales
Atomización de crédito
Diversidad geográfica
El 66% de las cuentas posee un Límite Total de Crédito menor a $24
Monitorear permanentemente el nivel de cumplimiento de los clientes
En tal sentido se establecen cinco límites de crédito diferentes en Tarjeta Naranja S.A.: (i) el Límite de Saldo
Mensual que se determina de acuerdo con los ingresos netos del solicitante, es el monto máximo que
podrán sumar las cuotas que vencen cada mes; (ii) el Límite de Compras en Planes Largos: es el monto
máximo por el cual el cliente puede comprar en planes de 6 o más cuotas; (iii) el Límite Total de Crédito que
es equivalente a la suma del Límite de Compras en Planes Largos y tres veces el Límite de Saldo Mensual
(el "Límite Total de Crédito"): es el máximo que puede deber el cliente a Tarjeta Naranja S.A. por todo
concepto y (iv) el Límite de Saldo para Adelantos de Efectivo que equivale al 50% del Límite de Compra en
Planes Largos, con un tope máximo de $10 (el "Límite de Saldo para Adelantos en Efectivo"): es el monto
máximo que se puede retirar en efectivo; (v) el Límite para Préstamos de hasta 18 meses.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
22
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)
(a) Riesgo de crédito (Cont.)
Adicionalmente, Tarjeta Naranja S.A. cuenta con una sólida política para el tratamiento de la mora de sus
clientes, que consiste en:
A)
En etapa de mora temprana, es decir menor a 90 días, el deudor dispone de una serie de productos,
cada uno diseñado para una instancia específica de mora, que le permiten resolver su situación de
atraso momentáneo a efectos de regularizar sus obligaciones para con la Sociedad.
Para acceder a los productos, el cliente siempre tiene que efectuar el pago de la primer cuota del
plan, o bien una entrega de al menos el 7% del saldo de deuda.
B)
En etapa de mora tardía, es decir a partir de los 90 días, se procede al cierre de la cuenta, se
cancelan todos los plazos otorgados y el saldo automáticamente es asignado a un estudio jurídico
para su cobranza.
Este plazo se restringe a 60 días, para aquellos clientes que disponen de un producto de financiación,
con tal nivel de atraso sin regularizar.
El riesgo de incobrabilidad varía para cada cliente, dependiendo entre otros factores de la situación
económica de cada uno de ellos. La Sociedad evalúa el riesgo de incobrabilidad y mantiene previsiones,
calculadas de acuerdo al criterio descripto en el acápite 2.9 de la Nota 2 de los presentes estados
financieros, que son consideradas adecuadas para reconocer probables pérdidas por créditos incobrables.
Debido a la naturaleza de la actividad no existe riesgo de concentración del riesgo crediticio en este sector
de deudores ya que se otorga tarjetas de crédito a miles de clientes, ninguno de ellos significativo, quienes
desarrollan una muy amplia gama de actividades.
En tal sentido, y teniendo en cuenta lo descripto precedentemente, la Sociedad ha otorgado a sus clientes al
31 de diciembre 2014 y 2013 los límites para la utilización de tarjetas de crédito que se detallan a
continuación:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
7.270.753
4.772.717
37.659.755
24.571.621
54.364.478
36.176.641
Límite de saldo mensual
Límite de compras a largo plazo
Límite de deuda total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
23
2014 Y 2013 (CONT.)
Exposición máxima al riesgo de crédito:
La siguiente tabla muestra la exposición máxima bruta a riesgo de crédito sin tener en cuenta garantías u
otros mejoramientos crediticios:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
11.631.803
9.161.087
Para los activos registrados en los estados financieros, las exposiciones establecidas se basan en los
montos en libros netos de las respectivas previsiones para incobrables, tal como se exponen en el estado
de situación financiera.
Créditos por servicios prestados no vencidos ni deteriorados:
Los préstamos que no se encuentran ni vencidos ni deteriorados son aquellos que presentan una mora
inferior a los 30 días, no obstante ello, se les aplica una mínima previsión técnica. Se detalla a continuación
el saldo de dichos créditos por servicios prestados:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Créditos por servicios prestados (A)
6.967.614
5.398.109
Créditos por servicios prestados no vencidos y deteriorados:
Los préstamos que se encuentran no vencidos y deteriorados son aquellos que presentan una mora inferior
a los 30 días y, que por sus características de segmentación, se encuentran previsionados. Se detalla a
continuación el saldo de dichos créditos por servicios prestados:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Créditos por servicios prestados (B)
3.577.604
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
24
2.728.081
2014 Y 2013 (CONT.)
Créditos por servicios prestados vencidos y deteriorados:
Los préstamos que se encuentran vencidos y deteriorados son aquellos que presentan una mora superior a
los 30 días y que por sus características de segmentación se encuentran previsionados. Se detalla a
continuación el saldo de dichos créditos por servicios prestados:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Créditos por servicios prestados (C)
1.086.585
31.12.2014
1.034.897
31.12.2013
En miles de pesos
Créditos por servicios prestados Sumatoria (A) + (B) + (C)
(Nota 22)
11.631.803
9.161.087
En relación al deterioro de los créditos por servicios prestados, debido a la naturaleza de las actividades y la
cartera de clientes de la Sociedad, no se registran activos financieros que se hayan determinado
individualmente deteriorados.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
25
2014 Y 2013 (CONT.)
(b) Riesgo de liquidez
La Sociedad cuenta con una política en materia de liquidez la cual se monitorea a través de presupuestos
de caja anuales, mensuales y diarios, analizando las necesidades y/o excedentes generados, evaluando la
disponibilidad de caja y las alternativas de financiación disponibles. Semanalmente se realizan los análisis
de los flujos de ingresos y salidas de efectivo proyectado para los próximos meses y se toman decisiones
orientadas a la obtención de líneas de crédito óptimas para cumplir con los objetivos fijados.
A su vez, se realiza un refortalecimiento en las líneas de crédito tomadas, celebrando acuerdos de
“commitment” que permiten contar con efectivo en forma inmediata, ya sea en situaciones normales del
contexto financiero como así también en situaciones de contracción de liquidez del mercado.
Respecto a la deuda bancaria y financiera, compuesta por instrumentos como préstamos bancarios y
financieros, acuerdos en cuenta corriente, arrendamientos financieros y obligaciones negociables con oferta
pública, en lo relativo a la distribución en corto y largo plazo, en la medida que el mercado lo permite, el
objetivo de la Sociedad es mantener una distribución equilibrada de los vencimientos de deuda priorizando
la colocación de deuda a largo plazo.
El siguiente cuadro expone la apertura de los pasivos financieros por vencimientos contractuales
considerando los montos devengados al 31 de diciembre de 2014:
En miles de pesos
De 1 a 2
De 2 a 5
años
años
Menos de
3 meses
De 3 a 12
meses
Mayor a
5 años
Cuentas por pagar
6.334.426
216.023
-
-
-
6.550.449
1.224.299
1.259.197
1.078.159
662.248
100.050
4.323.953
Total Pasivos financieros
7.558.725
1.475.220
1.078.159
662.248
100.050
10.874.402
Total
Pasivos financieros
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
26
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1. Gestión del riesgo financiero (Cont.)
(b) Riesgo de liquidez (Cont.)
El siguiente cuadro expone la apertura de los pasivos financieros por vencimientos contractuales
considerando los montos devengados al 31 de diciembre de 2013:
En miles de pesos
De 1 a 2
De 2 a 5
Mayor a
años
años
5 años
Menos de
3 meses
De 3 a 12
meses
3.636.699
1.562.460
-
-
-
5.199.159
429.574
1.184.087
793.618
872.510
105.330
3.385.119
4.066.273
2.746.547
793.618
872.510
105.330
8.584.278
Total
Pasivos financieros
Cuentas por pagar
Total Pasivos financieros
(c) Riesgo de mercado
Riesgos asociados con tipos de cambio
Las operaciones de la Sociedad se encuentran potencialmente expuestas a las fluctuaciones del tipo de
cambio de la moneda extranjera, debido, principalmente, a obligaciones negociables emitidas en dólares
estadounidenses. Dado que la política de la Sociedad se basa en acotar el riesgo cambiario, se han
celebrado una serie de operaciones de compraventa a término de moneda extranjera. Adicionalmente, dada
la evolución de las variables económicas más importantes de nuestro país, la Sociedad ha realizado
operaciones de derivados con el objeto de mitigar los eventuales efectos de dicha evolución en el desarrollo
del negocio de la Sociedad.
Los instrumentos financieros derivados que la Sociedad ha celebrado, consisten en contratos de
compraventa de moneda extranjera a término para cubrir riesgos de flujos de fondos de las Obligaciones
Negociables Clase XIII y para mitigar los eventuales efectos de oscilaciones significativas en las variables
macroeconómicas, en particular las que tengan mayor incidencia en el desarrollo del negocio de la
Sociedad. En la Nota 36 se encuentra el detalle de los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2014 y
2013.
Los instrumentos derivados celebrados fueron concertados por la Dirección de la Sociedad para la
administración del riesgo de variables financieras y para minimizar el riesgo económico de la apreciación o
depreciación de las monedas generado por la volatilidad en el tipo de cambio de moneda extranjera y su
impacto sobre los flujos de fondos vinculados.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
27
2014 Y 2013 (CONT.)
(c) Riesgo de mercado (Cont.)
Los instrumentos derivados son inicialmente reconocidos a valor razonable en la fecha de inicio de contrato
y posteriormente son valuados a su valor razonable con cambio en resultados.
La variación producida en el tipo de cambio del dólar estadounidense durante el ejercicio 2014 fue un
aumento del 31% en el tipo de cambio vendedor, mientras que la variación en el tipo de cambio comprador
fue del 30%. La variación relacionada a la deuda bancaria y financiera asumida por la Sociedad, fue
reflejada en el resultado neto de impuesto a las ganancias por un importe de $275.312.
A su vez, la Sociedad mantiene activos en moneda extranjera, cuya variación generó una ganancia por
diferencia de cotización durante el ejercicio 2014 que fue reflejada en el resultado neto de impuesto a las
ganancias por un importe de $8.329.
El cuadro que se detalla a continuación muestra la sensibilidad frente a una posible variación en el tipo de
cambio del dólar en un 24% anual y en un 31% anual, tanto comprador como vendedor para el próximo
ejercicio. Ambos porcentajes han sido determinados en base a la evolución en el tipo de cambio del dólar
estadounidense que proyecta la Sociedad para el ejercicio 2015 y la volatilidad promedio sufrida por las
tasas de cambio del peso respecto al dólar en los últimos doce meses, respectivamente:
Estimación de sensibilidad sobre la deuda neta de inversiones en moneda
extranjera y de los instrumentos financieros derivados contratados
Al 31 de diciembre de 2014
(en miles de pesos)
Variación en el
tipo de cambio
(%)
Devaluación del peso ante la
moneda extranjera
Devaluación del peso ante la
moneda extranjera
Revaluación del peso ante la
moneda extranjera
Revaluación del peso ante la
moneda extranjera
Aumento / (Disminución) del
resultado neto de impuesto a las
Efecto en
resultado neto
ganancias
de impuesto a
las ganancias y
Tipo de cambio
Instrumentos
derivados
en patrimonio
24% (*)
(178.469)
77.843
(100.626)
31% (*)
(230.522)
100.547
(129.975)
(24%) (*)
178.469
(77.843)
100.626
(31%) (*)
230.522
(100.547)
129.975
(*)Teniendo en cuenta que al 31.12.2014 la cotización del dólar fue de $8,56 por cada dólar.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
28
2014 Y 2013 (CONT.)
Si el dólar aumentara en un 24% anual, manteniendo el resto de las variables constantes, la pérdida anual
neta de impuesto a las ganancias generada por la deuda en moneda extranjera neta de inversiones en
dicha moneda, sería de $178.469 como consecuencia de un mayor gasto por diferencia de cotización;
mientras que el efecto generado por los instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre
de 2014, generaría una ganancia anual neta de impuesto a las ganancias de $77.843. Considerando ambos
efectos el resultado después de impuesto a las ganancias producto de la variación mencionada resultaría en
una pérdida de $100.626.
Por otro lado, si el dólar disminuyera en un 24% anual, el efecto en el resultado neto de impuesto a las
ganancias producido por el impacto de dicha variación sobre la deuda en moneda extranjera neta de
inversiones y sobre los instrumentos financieros derivados sería de una ganancia por el mismo importe.
Si el dólar aumentara en un 31% anual, manteniendo el resto de las variables constantes, la pérdida anual
neta de impuesto a las ganancias generada por la deuda en moneda extranjera neta de inversiones en
dicha moneda, sería de $230.522 como consecuencia de un mayor gasto por diferencia de cotización;
mientras que el efecto generado por los instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre
de 2014, generaría una ganancia anual neta de impuesto a las ganancias de $100.547. Considerando
ambos efectos el resultado después de impuesto a las ganancias producto de la variación mencionada
resultaría en una pérdida de $129.975.
Por otro lado, si el dólar disminuyera en un 31% anual, el efecto en el resultado neto de impuesto a las
ganancias producido por el impacto de dicha variación sobre la deuda en moneda extranjera neta de
inversiones y sobre los instrumentos financieros derivados sería de una ganancia por el mismo importe.
La variación producida en el tipo de cambio del dólar estadounidense durante el ejercicio 2013 fue un
aumento del 33%, tanto en el tipo de cambio vendedor como comprador. La variación relacionada a la
deuda bancaria y financiera en moneda extranjera asumida por la Sociedad, la cual fue una pérdida por
diferencia de cotización, fue reflejada en el resultado neto de impuesto a las ganancias por un importe de
$225.277.
A su vez, la Sociedad mantuvo activos en moneda extranjera, cuya variación generó una ganancia por
diferencia de cotización durante el ejercicio 2013 que fue reflejada en el resultado neto de impuesto a las
ganancias por un importe de $11.692.
Riesgos asociados con tasas de interés
La Sociedad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a financiaciones obtenidas
mediante la emisión de obligaciones negociables y la toma de arrendamientos financieros y préstamos a
tasa variable. En todos estos casos, la tasa aplicable es la tasa Badlar Privada (la tasa de interés para
depósitos a plazo fijo de más de $1.000.000, de 30 a 35 días de plazo en bancos privados, publicada por el
BCRA en su página web (www.bcra.gov.ar)).
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
29
2014 Y 2013 (CONT.)
Riesgos asociados con tasas de interés (Cont.)
Durante los ejercicios 2014 y 2013, la tasa Badlar promedio fue de un 22,54% y 16,99% respectivamente,
generando un cargo a resultados neto de impuesto a las ganancias de $384.275 y $208.929 (pérdida),
respectivamente.
La siguiente tabla resume las proporciones de capital de deuda bancaria y financiera a interés variable y fijo,
vigentes al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Montos en pesos
Tasa fija
Tasa variable
1.839.168
2.116.006
3.955.174
Porcentaje
Montos en pesos
47%
53%
Porcentaje
1.543.190
1.762.621
3.305.811
47%
53%
La estrategia de financiación de la Compañía es administrar el gasto por intereses utilizando una
combinación de tasa fija y tasa variable
El cuadro que se detalla a continuación muestra la sensibilidad frente a una posible variación adicional para
el próximo ejercicio en las tasas de interés, teniendo en cuenta la composición de deuda al 31 de diciembre
de 2014. El porcentaje de variación fue determinado considerando la evolución en la tasa Badlar
presupuestado por la Sociedad para el ejercicio 2015 y los cambios son considerados razonablemente
posibles basados en la observación de las condiciones del mercado:
Variación
adicional en la
tasa de interés
Descenso en la tasa de interés
Incremento en la tasa de interés
1,05%
1,05%
Aumento /
(descenso) del
resultado neto de
impuesto a las
ganancias
En pesos
14.417
(14.417)
Aumento /
(descenso) del
patrimonio
En pesos
14.417
(14.417)
Si la tasa aplicable a las obligaciones contraídas a tasa variable aumentara 105 puntos básicos, la pérdida
adicional anual neta de impuesto a las ganancias sería de $14.417, como consecuencia de un mayor gasto
por intereses. De lo contrario, si la tasa disminuyera en igual medida, se reduciría la en el mismo importe.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
30
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1.2 Gestión del Capital
La Sociedad busca mantener un adecuado nivel de endeudamiento debido a que debe cumplir ciertos
compromisos asumidos en virtud de préstamos obtenidos y obligaciones negociables emitidas y continuar
como negocio en marcha. El ratio de endeudamiento al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Total de Deuda
Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo
Deuda neta
31 de diciembre de
31 de diciembre de
2014
2013
En miles de pesos
11.435.447
8.963.681
(1.063.155)
(854.948)
10.372.292
8.108.733
Patrimonio Total
Capital Total
Índice de endeudamiento
2.430.759
1.942.084
12.803.051
10.050.817
4,27
4,18
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el estado del capital social era el siguiente:
Aprobado por
Capital
Valor nominal
Órgano
Fecha
Fecha de
inscripción en el
Registro Público
de Comercio
En miles de pesos
Suscripto, emitido e integrado
Aumento de capital por fusión por absorción
con Tarjetas del Sur S.A.
Aumento de capital por fusión por absorción
con Tarjeta Comfiar S.A.
Total
Asamblea
12.000 Extraordinaria
Asamblea
Asamblea
24.000
04.09.95
12.12.95
16.02.01
03.05.01
02.10.03
24.03.04
Asimismo, en cumplimiento del artículo 4°, Sección I, Capítulo IV, Título II de la normativa de la Comisión
Nacional de Valores se expone lo siguiente:
2012
Capital social al inicio
Total
24.000
24.000
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
31
2013
24.000
24.000
2014
24.000
24.000
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1.3 Estimación del valor razonable
La tabla que se muestra a continuación incluye el análisis de los instrumentos financieros que se valoran a
valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los distintos niveles se
han definido como se detalla a continuación:
a)
Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos
idénticos;
b)
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos en el Nivel 1 que sean observables
para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto
es, derivados de los precios);
c)
Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no están basados en datos observables de mercado
(esto es, datos no observables).
La siguiente tabla presenta los activos y pasivos de la Sociedad que son medidos a su valor razonable al 31
de diciembre de 2014 y 2013:
En miles de pesos
Nivel 1
Saldo total
Activos
Inversiones
Total Activos
Pasivos
Total Pasivos
En miles de pesos
1.063.155
12.729
1.075.884
1.063.155
12.729
1.075.884
243.762
243.762
243.762
243.762
Nivel 1
Saldo total
Activos
Inversiones
Otros créditos
Total Activos
374.581
62.436
115.602
552.619
374.581
62.436
115.602
552.619
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de
referencia a la fecha de reporte. Un mercado es considerado activo si los precios de referencia están listos y
disponibles regularmente provenientes de un intercambio, distribuidor, agente, grupo industrial, servicio de
precios o agencias de regulación y esos precios representan transacciones reales, ocurrentes en forma
regular y en condiciones de igualdad. El precio de referencia en el mercado utilizado para los activos
financieros mantenidos por la entidad es el precio corriente de oferta. Estos instrumentos están incluidos en
el Nivel 1.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
32
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1.3 Estimación del valor razonable (Cont.)
El valor razonable de los instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo se
determina usando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de la información de
mercado cuando esté disponible y dependen lo mínimo posible de estimaciones específicas de la entidad.
Si toda la información significativa requerida para valuar un instrumento es observable, el instrumento es
incluido en el nivel 2.
Si una o más de las informaciones significativas no estuvieran basadas en información de mercado
observable, los instrumentos son incluidos en el Nivel 3.
4.1.4. Instrumentos financieros por categoría
Los siguientes son los importes de activos y pasivos financieros clasificados por categorías de acuerdo a lo
establecido por la NIIF 9 al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Activos / Pasivos valuados a valor
razonable
Mantenidos para
intermediación
Activos / Pasivos
a costo
amortizado
265.638
797.517
-
Inversiones
-
12.729
164.499
177.228
-
-
11.631.803
11.631.803
265.638
-
131.783
131.783
810.246
11.928.085
13.003.969
En miles de pesos
Activos / Pasivos
a valor razonable
Saldo Total
Activos Financieros
Otros créditos
Total Activos Financieros
1.063.155
Pasivos Financieros
Cuentas por pagar
-
-
6.301.086
6.301.086
243.762
-
4.080.191
4.323.953
Total Pasivos Financieros
243.762
-
10.381.277
10.625.039
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
33
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1.4.
Instrumentos financieros por categoría (Cont.)
Activos / Pasivos valuados a valor
razonable
En miles de pesos
Activos / Pasivos
a valor razonable
Mantenidos para
intermediación
234.487
62.436
115.602
412.525
140.094
-
-
Activos Financieros
Inversiones
Otros créditos
Total Activos Financieros
Pasivos Financieros
Cuentas por pagar
Total Pasivos Financieros
Activos /
Pasivos a costo
amortizado
Saldo Total
140.094
480.367
38.174
9.161.087
9.679.628
854.948
100.610
9.161.087
115.602
10.232.247
-
5.074.886
3.385.119
8.460.005
5.074.886
3.385.119
8.460.005
4.1.5 Estimaciones y juicios contables
Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores,
incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.
4.1.6 Estimaciones y juicios contables importantes
La Sociedad hace estimaciones e hipótesis sobre el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por
definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las
estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en
libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
34
2014 Y 2013 (CONT.)
4.1.6. Estimaciones y juicios contables importantes (Cont.)
(a) Pérdida estimada por desvalorización de activos financieros registrados a su costo amortizado
La Sociedad sigue la guía de la NIC 39 para determinar la previsión para incobrables de su cartera de
créditos por servicios y otros créditos. Para realizar esta estimación, la Sociedad evalúa, entre otros
factores, los patrones históricos de comportamiento de sus clientes así como las condiciones
macroeconómicas existentes al cierre del ejercicio de acuerdo a lo detallado en Nota 2.9.
(b) Impuesto a las ganancias
La Sociedad está sujeta al impuesto a las ganancias. De acuerdo a lo detallado en Nota 2.12., el
reconocimiento del impuesto a las ganancias en los presentes estados financieros es realizado siguiendo el
método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera activos y pasivos relacionados con las
diferencias temporarias identificadas en el cálculo del resultado impositivo, tales diferencias tendrán efecto
sobre el impuesto a las ganancias y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se
realicen.
(c) Previsiones
La Sociedad está sujeta a varios reclamos, juicios y otros procesos legales, incluyendo reclamos de
clientes. La pérdida potencial de la Sociedad en relación a estos reclamos es estimada considerando la
información proporcionada por los asesores legales, tal como se detalla en Nota 32.
4.1.7 Juicios importantes al aplicar las políticas contables de la Sociedad
No se tomaron juicios importantes al aplicar las políticas contables.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
35
NOTA 5 – INFORMACION POR SEGMENTOS
Información por segmentos 31.12.2014
Córdoba
Centro
NOA
Patagonia
NEA
GBA Sur
GBA
Oeste
INBA
Oro
CABA
No
asignable
Total
En miles de pesos
Resultado neto por inversiones
transitorias
Depreciación activos fijos
Amortización activos intangibles
Resultado de inversiones en asociadas
y otras sociedades
Resultado neto del ejercicio Operaciones continuas
Resultado por operaciones
discontinuadas
411.324
(50.727)
360.597
346.154
(178.330)
167.824
336.812
(41.538)
295.274
317.411
(163.523)
153.888
631.695
(77.904)
553.791
614.829
(316.745)
298.084
326.970
(40.324)
286.646
327.668
(168.807)
158.861
566.811
(69.903)
496.908
541.374
(278.903)
262.471
171.550
(21.157)
150.393
145.939
(75.184)
70.755
174.843
(21.562)
153.281
140.629
(72.449)
68.180
124.050
(15.299)
108.751
104.948
(54.067)
50.881
231.565
(28.558)
203.007
223.647
(115.218)
108.429
55.846
(6.887)
48.959
41.973
(21.623)
20.350
(121.298)
(121.298)
3.031.466
(373.859)
2.657.607
2.804.572
(1.566.147)
1.238.425
25.428
(45.084)
(1.424)
(253.358)
23.317
(40.250)
(1.382)
(4)
(221.894)
45.166
(71.227)
(2.905)
(2)
(393.470)
24.071
(34.586)
(1.146)
(2)
(194.960)
39.770
(90.643)
(3.325)
(16)
(363.290)
10.721
(52.165)
(2.127)
(2)
(178.312)
10.331
(53.903)
(1.765)
(185.341)
7.710
(22.465)
(1.537)
(116.347)
16.429
(44.667)
(1.598)
(3)
(174.441)
3.083
(15.958)
(1.706)
(105.567)
(8.545)
(23.762)
(439.532)
206.026
(470.948)
(27.460)
(23.791)
(2.626.512)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.136
(322.267)
2.136
(322.267)
253.983
208.949
429.437
238.884
341.875
(737)
(9.217)
26.993
107.156
(50.839)
(913.268)
633.216
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(14.191)
(14.191)
253.983
208.949
429.437
238.884
341.875
(737)
(9.217)
26.993
107.156
(50.839)
(927.459)
619.025
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
36
NOTA 5 – INFORMACION POR SEGMENTOS (CONT.)
Córdoba
Centro
NOA
Patagonia
NEA
GBA Sur
GBA
Oeste
INBA
Oro
No
asignable
CABA
Total
En miles de pesos
Resultado neto por inversiones
transitorias
Depreciación activos fijos
Resultado de inversiones en asociadas
y otras sociedades
Resultado neto del ejercicio Operaciones continuas
Resultado por operaciones
discontinuadas
343.853
(40.266)
303.587
257.357
(105.718)
151.639
274.469
(32.141)
242.328
224.955
(92.407)
132.548
508.385
(59.533)
448.852
449.879
(184.802)
265.077
271.306
(31.771)
239.535
266.979
(109.670)
157.309
447.043
(52.350)
394.693
393.582
(161.676)
231.906
131.739
(15.427)
116.312
105.049
(43.152)
61.897
134.941
(15.802)
119.139
102.424
(42.074)
60.350
94.172
(11.028)
83.144
73.495
(30.190)
43.305
184.892
(21.651)
163.241
167.057
(68.624)
98.433
37.770
(4.423)
33.347
25.074
(10.300)
14.774
-
2.428.570
(284.392)
2.144.178
2.065.851
(848.613)
1.217.238
6.401
(45.875)
(1.350)
(204.017)
5.595
(37.084)
(1.193)
(170.204)
11.189
(75.225)
(2.519)
(310.213)
6.640
(37.587)
(1.053)
(163.593)
9.789
(85.948)
(2.828)
(287.803)
2.613
(59.266)
(1.763)
(163.021)
2.548
(67.047)
(1.697)
(168.228)
1.828
(23.080)
(1.867)
(99.370)
4.155
(42.305)
(1.553)
(141.547)
624
(16.127)
(1.403)
(86.475)
(7.301)
(14.419)
(325.710)
51.382
(489.544)
(24.527)
(14.419)
(2.120.181)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.650
(262.915)
1.650
(262.915)
210.385
171.990
337.161
201.251
259.809
(43.228)
(54.935)
3.960
80.424
(55.260)
(608.695)
502.862
210.385
171.990
337.161
201.251
259.809
(43.228)
(54.935)
3.960
80.424
(55.260)
(13.149)
(621.844)
(13.149)
489.713
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
37
Córdoba
Centro
NOA
Patagonia
GBA
Sur
NEA
GBA
Oeste
INBA
Oro
No
asignable
CABA
Total
En miles de pesos
ACTIVO
166.131
134.332
252.233
120.079
186.046
42.651
38.933
33.602
76.048
13.100
-
1.063.155
1.817.608
1.469.705
2.759.643
1.313.764
2.035.494
466.640
425.964
367.635
832.025
143.325
-
11.631.803
Otros activos
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
988.945
988.945
18.361
9.684
21.110
7.640
20.311
7.573
6.849
4.930
5.661
11.541
68.643
182.303
2.002.100
1.613.721
3.032.986
1.441.483
2.241.851
516.864
471.746
406.167
913.734
167.966
1.057.588
13.866.206
Cuentas por pagar
997.235
752.023
1.395.392
851.869
1.170.808
297.433
302.976
234.427
448.351
99.935
-
6.550.449
675.669
546.341
1.025.857
488.373
756.665
173.467
158.346
136.663
309.293
53.279
-
4.323.953
20.017
17.329
32.711
12.829
31.166
16.658
16.859
11.016
13.971
8.866
68.512
249.934
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
311.111
311.111
1.692.921
1.315.693
2.453.960
1.353.071
1.958.639
487.558
478.181
382.106
771.615
162.080
379.623
11.435.447
Activos fijos
Total del Activo
PASIVO
Otros pasivos
Total del Pasivo
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
38
Córdoba
Centro
NOA
Patagonia
GBA
Sur
NEA
GBA
Oeste
INBA
Oro
No
asignable
CABA
Total
En miles de pesos
ACTIVO
130.299
102.949
195.865
99.961
150.711
39.416
36.722
27.002
61.844
10.179
-
854.948
1.396.198
1.103.138
2.098.772
1.071.119
1.614.927
422.353
393.486
289.342
662.680
109.072
-
9.161.087
Otros activos
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
730.625
730.625
18.174
7.099
16.594
6.328
16.942
8.034
7.811
5.476
6.319
11.782
54.546
159.105
1.544.671
1.213.186
2.311.231
1.177.408
1.782.580
469.803
438.019
321.820
730.843
131.033
785.171
10.905.765
Cuentas por pagar
827.360
585.621
1.102.452
691.236
906.494
238.844
245.618
174.553
353.998
72.983
-
5.199.159
515.911
407.621
775.518
395.790
596.733
156.064
145.397
106.915
244.867
40.303
-
3.385.119
15.466
13.630
26.021
10.309
24.981
14.076
14.869
8.971
11.499
8.426
52.439
200.687
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
178.716
178.716
1.358.737
1.006.872
1.903.991
1.097.335
1.528.208
408.984
405.884
290.439
610.364
121.712
231.155
8.963.681
Activos fijos
Total del Activo
PASIVO
Otros pasivos
Total del Pasivo
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
39
NOTA 6 – INGRESOS POR SERVICIOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Comisión por mantenimiento de cuenta
Aranceles
Ingresos cartera de terceros administrada
Comisión por renovación
Cargos por otorgamiento
Cargos por otorgamiento préstamos personales TN
Otros ingresos por servicios
Total
986.666
915.752
292.876
166.782
669.390
3.031.466
722.661
715.661
408.444
105.519
6.171
2.415
467.699
2.428.570
NOTA 7 – EGRESOS DIRECTOS POR SERVICIOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Impresión y gastos de distribución
Gastos por servicios de call centers
Aperturas
Promociones especiales
Otros egresos por servicios
Total
(159.681)
(66.218)
(17.140)
(22.755)
(108.065)
(373.859)
(111.457)
(69.409)
(16.768)
(10.993)
(75.765)
(284.392)
NOTA 8 – INGRESOS POR FINANCIACIÓN
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Intereses comercios amigos
Intereses financiación tarjetas de crédito
Intereses préstamos personales
Intereses compensatorios
Intereses punitorios
Ingresos juicios
Resultado generado por operaciones con derivados
Total
647.743
1.323.534
249.375
303.440
149.451
20.647
110.382
2.804.572
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
40
597.379
940.014
53.048
215.994
106.384
17.089
135.943
2.065.851
NOTA 9 – EGRESOS POR FINANCIACIÓN
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Intereses obligaciones negociables
Intereses bancarios
Diferencia de cambio
Impuesto a los débitos y créditos
Otros egresos por financiación
Total
(480.912)
(318.573)
(410.743)
(323.054)
(18.758)
(14.107)
(1.566.147)
(289.558)
(215.346)
(328.593)
(11.489)
(3.627)
(848.613)
NOTA 10 – RESULTADO NETO POR INVERSIONES TRANSITORIAS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Intereses plazos fijos
Intereses títulos públicos
Resultado obligaciones negociables
Resultado fondos comunes de inversión
Total
67.011
15.467
1.540
122.008
206.026
28.721
851
2.102
19.708
51.382
NOTA 11 – CARGOS POR INCOBRABILIDAD
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Cargo por incobrabilidad
Recupero de deudores incobrables
Total
(554.883)
83.935
(470.948)
(542.111)
52.567
(489.544)
NOTA 12 – GASTOS DE PERSONAL
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Sueldos y cargas sociales
Gratificaciones al personal
Movilidad, gastos de representación y viajes
Otros gastos de personal
Total
(1.049.286)
(126.977)
(22.685)
(29.748)
(1.228.696)
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
41
(833.439)
(98.929)
(26.722)
(34.640)
(993.730)
NOTA 13 – IMPUESTOS Y TASAS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
(324.805)
(240.096)
(123.036)
(99.575)
(108.961)
(73.800)
(11.313)
(9.205)
(568.115)
(422.676)
Impuesto sobre los ingresos brutos
Impuestos sobre débitos y créditos
Tasa comercio e industria
Otros impuestos, tasas y contribuciones
Total
NOTA 14 – GASTOS DE PUBLICIDAD
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
(62.803)
(61.526)
(12.454)
(10.809)
(27.923)
(23.348)
(12.588)
(9.895)
(115.768)
(105.578)
Publicidad nacional
Promociones comerciales
Publicidad regional
Otras publicidades
Total
NOTA 15 – DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS Y AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
(27.460)
(24.527)
(23.791)
(14.419)
(51.251)
(38.946)
Depreciación de activos fijos
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
42
NOTA 16 – OTROS EGRESOS OPERATIVOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Alquileres
Correo
Donaciones
Energía eléctrica, gas y comunicaciones
Gastos bancarios y financieros
Gastos de recaudación y cobranzas
Gastos de informes comerciales y gestión de mora
Honorarios de directores y síndicos
Honorarios de terceros
Seguros y seguridad
Útiles y papelería
Mantenimiento de equipos e inmuebles
Gastos de limpieza
Otros ingresos y egresos
Total
(60.691)
(20.378)
(2.022)
(36.717)
(22.281)
(100.078)
(40.560)
(14.675)
(108.234)
(89.538)
(22.585)
(31.488)
(16.524)
(148.162)
(713.933)
(51.044)
(25.358)
(1.276)
(33.334)
(15.972)
(72.858)
(39.991)
(11.183)
(118.126)
(63.985)
(16.803)
(39.155)
(12.809)
(96.302)
(598.196)
NOTA 17 – RESULTADO DE INVERSIONES EN ASOCIADAS Y OTRAS SOCIEDADES
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Resultado Inversión Tarjetas Cuyanas S.A.
Resultado Inversión Cobranzas Regionales S.A.
Total
1.955
181
2.136
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
43
1.341
309
1.650
NOTA 18 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS
La evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido se detalla en el siguiente cuadro:
Activos
impositivos
diferidos netos
Impuesto a las
ganancias a pagar
Impuesto a las
ganancias
devengado en el
ejercicio
En miles de pesos
Saldo al inicio del ejercicio 2013
Disminución de la ganancia gravada ejercicio 2012
138.841
(2)
(279.867)
(231.803)
(1.029)
1.136
107
-
278.731
-
(303.039)
(263.022)
(303.039)
(262.915)
(2.083)
(2.083)
(1)
Pago de impuesto a las ganancias 2012 (3)
Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio
- Operaciones continuas
Saldos al 31 de diciembre de 2013 - Operaciones
continuas
- Operaciones discontinuas
discontinuas
177.829
-
(2.083)
(2.083)
Saldos al 31 de diciembre de 2013
177.829
(305.122)
(264.998)
2.038
(762)
1.276
-
305.884
-
(362.878)
(323.543)
(362.878)
(322.267)
643
643
Aumento de la ganancia gravada ejercicio 2013
40.017
-
(5)
(4)
(4)
Pago de impuesto a las ganancias 2013 (6)
- Operaciones continuas
continuas
- Operaciones discontinuas
discontinuas
219.202
-
643
643
Saldos al 31 de diciembre de 2014
219.202
(362.235)
(321.624)
39.335
-
(7)
(7)
(1) Corresponde al importe del impuesto a las ganancias que de acuerdo a estimaciones de la Gerencia efectuadas al 13 de febrero de
2013 debería haberse abonado en mayo de 2013 en función de las ganancias impositivas devengadas en el ejercicio finalizado el
31 de diciembre de 2012.
(2) Corresponde a una corrección de la provisión del impuesto a las ganancias que había sido estimada a fines del ejercicio 2012.
(3) Corresponde al impuesto a las ganancias del ejercicio 2012 abonado por la Sociedad.
(4) Corresponde al importe del impuesto a las ganancias que de acuerdo a estimaciones de la Gerencia efectuadas al 17 de febrero de
2014 debería haberse abonado en mayo de 2014 en función de las ganancias impositivas devengadas en el ejercicio finalizado el
31 de diciembre de 2013.
(5) Corresponde a una corrección de la provisión del impuesto a las ganancias que había sido estimada a fines del ejercicio 2013.
(6) Corresponde al impuesto a las ganancias del ejercicio 2013 abonado por la Sociedad.
(7) Corresponde al importe del impuesto a las ganancias que de acuerdo a estimaciones de la Gerencia efectuadas a la fecha de
emisión de los presentes estados financieros deberá abonarse en mayo de 2015 en función de las ganancias impositivas
devengadas en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
44
NOTA 18 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS (CONT.)
El activo neto al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 derivado de la información incluida
en el cuadro anterior asciende a $ 219.202 y $177.829, respectivamente. La composición del mismo a
dichas fechas se detalla a continuación:
Saldos al 31 de
diciembre de 2013
Inversiones
Bienes de uso
Cuentas por pagar
Préstamos bancarios y financieros
Previsión para contingencias
Otras operaciones financieras
Otros conceptos
Totales
Cargo a resultados
del ejercicio
En miles de pesos
173.469
174
(26)
44
246
(482)
5.702
(1.298)
177.829
Saldos al 31 de
diciembre de 2014
1.332
(4.467)
246
249
482
(193)
42.617
1.107
41.373
174.801
(4.293)
220
44
495
5.509
42.617
(191)
219.202
A continuación se presenta el importe del impuesto a las ganancias de acuerdo a estimaciones de la
Gerencia, neto de pagos a cuenta, al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:
31.12.2014
Provisión impuesto a las ganancias corriente operaciones
continuas
Provisión impuesto a las ganancias corriente operaciones
discontinuas
Pagos a cuenta
Saldo impuesto a las ganancias a pagar corriente
31.12.2013
(362.878)
(303.039)
643
285.736
(2.083)
305.057
(76.499)
(65)
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad
contable:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Operaciones
continuas
Tasa del impuesto vigente
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto – Operaciones continuas
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:
- Resultado por participación en otras sociedades
- Resultados no gravados (1)
- Donaciones y otros gastos no deducibles
- Otros
- Resultado venta de cartera
Diferencia entre DDJJ y provisión del impuesto a las ganancias ejercicios 2013/2012
Total cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio –
Operaciones continuas
955.483
35%
(334.419)
765.778
35%
(268.022)
748
7.345
(337)
3.923
(803)
578
6.285
(177)
(1.686)
-
1.276
107
(322.267)
(262.915)
(1) Corresponde al resultado por las operaciones realizadas en la provincia de Tierra del Fuego neto de cargos indirectos.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
45
NOTA 18 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS (CONT.)
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Operaciones
discontinuadas
Tasa del impuesto vigente
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto – Operaciones
discontinuadas
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:
- Resultado por participación en otras sociedades
- Resultado desinversión en Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
Total cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio –
Operaciones discontinuadas
(14.834)
35%
(11.067)
35%
5.192
3.873
(2.528)
(2.021)
(5.956)
-
643
(2.083)
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el
impuesto determinado del ejercicio a los fines fiscales:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Total cargo del ejercicio por impuesto a las ganancias contabilizado
- Diferencias temporarias a la tasa del impuesto
(322.267)
(262.915)
4.467
(1.332)
193
(249)
(246)
(482)
(42.617)
(1.107)
(276)
(38.611)
(1.312)
(193)
(301)
(186)
1.891
762
(1.136)
(362.878)
(303.039)
643
(2.083)
Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias
285.736
305.057
Impuesto a las ganancias a pagar
(76.499)
(65)
- Altas:
Devengamiento de intereses de inversiones
Previsión para deudores incobrables
Recupero de previsión para contingencias
Provisión gratificaciones a pagar
Depreciaciones de activos fijos
Valuación de deudas bancarias y financieras
Otras operaciones financieras
Otros conceptos
Diferencia entre DDJJ y provisión del impuesto a las ganancias - ejercicios
2013 / 2012
Total impuesto del ejercicio determinado a los fines fiscales operaciones
continuas
Total impuesto del ejercicio determinado a los fines fiscales operaciones
discontinuas
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
46
NOTA 19 – RESERVA POR DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN DE NEGOCIOS EN EL EXTRANJERO
A continuación se presenta la evolución de la reserva por diferencias de conversión expuestas en el estado
de otros resultados integrales:
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
5.350
2.155
Saldo inicial reserva de conversión
Disminución / Aumento en la reserva de conversión de negocios en el extranjero
por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
Saldo de la reserva por diferencia de conversión de negocios en el extranjero
(5.350)
3.195
5.350
-
NOTA 20 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
97.510
83.312
88.752
99.258
480.367
797.517
140.094
11.148
2.737
68.228
49.180
1.063.155
854.948
Banco cuenta corriente
Caja y fondo fijo
Plazos fijos
Fondos comunes de inversión
Depósitos en el exterior (Nota 45)
Recaudaciones a depositar
Total
NOTA 21 – INVERSIONES
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
177.228
38.174
62.436
177.228
100.610
Corrientes
Títulos públicos
Obligaciones negociables
Fondos comunes de inversión
Total
Fecha de
inversión
19/09/2012
19/10/2012
Moneda
Inversión
U$S
U$S
ON Cresud Clase X Serie
5 Tramo II
ON YPF Clase IX
Total
Monto en
Fecha de
miles
vencimiento
U$S
3.500
23/06/2014
19/10/2014
(*) Corresponde a capital e intereses a las fechas indicadas en pesos argentinos.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
47
Tasa /
Precio
Valor de
Valor de
libro al
libro al
31.12.2014 31.12.2013
(*)
Fija 7,75%
Fija 5%
(*)
-
15.243
22.931
38.174
NOTA 21 – INVERSIONES (CONT.)
Fecha de
inversión
10/10/2014
14/10/2014
15/10/2014
17/10/2014
17/10/2014
21/10/2014
22/10/2014
05/12/2014
05/12/2014
17/12/2014
28/10/2014
Moneda
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
U$S
Monto en
Fecha de
miles
vencimiento
U$S
Inversión
L21E5 - Lebac interna $
L25F5 - Lebac interna $
L18M5 - Lebac interna $
BONAD 2016
Total
10.000
10.000
10.000
20.000
20.000
40.000
20.000
900
15.500
21.000
1.500
Tasa /
Precio
Valor de
Valor de
libro al
libro al
31.12.2014 31.12.2013
(*)
21/01/2015
14/01/2015
14/01/2015
07/01/2015
14/01/2015
14/01/2015
14/01/2015
25/02/2015
25/02/2015
18/03/2015
28/10/2016
0,931814
0,938076
0,938498
0,946555
0,941858
0,943850
0,946209
0,947171
0,947012
0,938665
Fija 1,75%
(*)
9.855
9.905
9.904
19.905
19.811
39.626
19.819
866
14.910
19.898
12.729
177.228
Inversión
Moneda
Vencimiento
Fima Capital Plus C
Axis Renta Fija Cobertura
$
$
Liquidable 72 hs
Liquidable 24 hs
Total
Valor de
libro al
31.12.2014
Valor de
libro al
31.12.2013
(*)
(*)
-
60.211
2.225
62.436
(*) Corresponde a capital y rendimiento a las fechas indicadas en pesos argentinos.
NOTA 22 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS
Corrientes
Deudores tarjetas de crédito
Previsiones para deudores incobrables tarjeta de créditos
Deudores préstamos personales
Previsiones para deudores incobrables préstamos
personales
Total
No Corrientes
Deudores tarjetas de crédito
Deudores préstamos personales
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
48
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
11.999.069
9.507.916
(722.753)
(710.592)
179.974
224.136
(7.876)
11.448.414
(4.960)
9.016.500
183.350
39
183.389
143.257
1.330
144.587
-
NOTA 22 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS (CONT.)
Movimiento cuenta previsión de incobrables
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
715.552
511.315
554.883
542.111
(529.078)
(337.874)
(10.728)
730.629
715.552
Saldos al comienzo del ejercicio
Aumentos del ejercicio
Aplicaciones y utilizaciones
Venta de cartera
Saldos al cierre del ejercicio
Cuentas de orden
Adicionalmente, la Sociedad ha registrado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 $1.159.068 y $969.433,
respectivamente, correspondientes a los créditos por servicios clasificados como irrecuperables,
considerándose como tales a aquellos que tienen más de 360 días de mora.
NOTA 23 – OTROS CRÉDITOS
Corrientes
Créditos varios
Depósitos por embargos en cuenta corriente (Nota 42)
Gastos pagados por adelantado
Seguro de vida a cobrar
Comisiones a cobrar
Anticipos a proveedores
Saldos por operaciones con derivados (Nota 36)
Depósitos en garantía por operaciones con derivados
(Nota 42)
Total
No Corrientes
Créditos varios
Depósitos en garantía (Nota 42)
Gastos pagados por adelantado
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
49
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
34.129
44.736
570
572
16.339
13.237
12.275
6.683
86.375
46.329
4.703
3.052
115.602
131.783
286.174
230.211
194.788
1.514
1.249
197.551
108.255
1.993
1.690
111.938
NOTA 24 – INVERSIONES EN ASOCIADAS Y OTRAS SOCIEDADES
Información sobre el emisor
Sociedad emisora
Porcentaje
de
tenencia
Valor de
libros al
31.12.2014
Valor de
libros al
31.12.2013
Actividad
principal
Clase de
acciones
Cantidad
de
acciones
(2)
Valor
nominal de
las acciones
(1)
Capital
(1)
Patrimonio
En miles de pesos
5%
917
En miles de pesos
737
Asesoramiento
integral para
análisis crediticio
Ordinarias
nominativas
10.000
Actividades
comerciales y de
inversión
Ordinarias
nominativas
75.412.428
0,001
75.412
Administradora de
tarjeta de crédito
Ordinarias
nominativas
3.233.283
0,01
32.333
Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
24%
-
21.483
Tarjetas Cuyanas S.A.
1%
5.640
4.051
6.557
26.271
Totales
Resultados
Ganancia/
(Pérdida)
(1) Valores expresados en moneda del país de origen de cada sociedad.
(2) Valores expresados en unidades.
(3) Saldos al 31 de marzo de 2014.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
50
0,1
1.000
(3)
18.349
3.614
83.207
(3) (6.307)
582.702
195.763
NOTA 25 – ACTIVOS FIJOS
VALOR DE ORIGEN
Valor al
inicio del
ejercicio
Bajas
Aumentos
DEPRECIACIONES
Valor al
Acumuladas
cierre del
al inicio del
ejercicio
ejercicio
En miles de pesos
Transferencias
Bajas
Del
ejercicio
VALOR RESIDUAL
Acumuladas
al cierre del
ejercicio
31.12.2014
31.12.2013
26.935
18.935
48.139
11.059
22.019
23.898
8.120
Terrenos
Inmuebles
Costo adaptación de locales
Muebles y útiles
Equipos de computación
Instalaciones y mejoras
Bienes en depósito
26.935
24.054
117.244
28.150
66.555
45.807
8.120
(13)
(12)
(331)
(59)
(1.290)
1.594
11.736
5.469
799
7.707
24.763
132
2.054
20.625
1.204
(24.015)
26.935
25.635
129.112
35.661
87.648
54.659
7.578
(5.119)
(69.105)
(17.091)
(44.536)
(21.909)
-
295
-
(378)
(11.357)
(2.212)
(9.277)
(4.236)
-
(5.497)
(80.462)
(19.303)
(53.518)
(26.145)
-
26.935
20.138
48.650
16.358
34.130
28.514
7.578
Totales al 31.12.2014
316.865
(1.705)
52.068
-
367.228
(157.760)
295
(27.460)
(184.925)
182.303
276.517
(5.294)
45.642
-
316.865
(134.437)
1.204
(24.527)
(157.760)
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
51
159.105
NOTA 26 – ACTIVOS INTANGIBLES
ACTIVOS INTANGIBLES
VALOR DE ORIGEN
Conceptos
Patentes y software
Valor al
inicio del
ejercicio
Bajas
AMORTIZACIONES
Aumentos
Valor al
cierre del
ejercicio
Acumuladas
al inicio del
ejercicio
VALOR RESIDUAL
Del
ejercicio
Bajas
Acumuladas
al cierre del
ejercicio
31.12.2014
31.12.2013
125.840
(8.761)
49.919
166.998
(47.101)
1.100
(23.791)
(69.792)
97.206
78.739
5.027
-
-
5.027
-
-
-
-
5.027
5.027
130.867
(8.761)
49.919
172.025
(47.101)
1.100
(23.791)
(69.792)
102.233
128.740
(48.188)
50.315
130.867
(32.682)
-
(14.419)
(47.101)
Otros intangibles
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
52
83.766
NOTA 27 – CUENTAS POR PAGAR
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
6.301.086
74.071
33.080
142.212
6.550.449
Corrientes
Comercios Amigos
Proveedores
Seguro de vida a pagar
Recaudaciones por cuenta de terceros a pagar
5.074.886
63.278
20.293
40.702
5.199.159
NOTA 28 – DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
31.12.2014
Corrientes
Arrendamientos financieros
Saldos por operaciones con derivados (Nota 36)
Acuerdos en cuenta corriente
Total
31.12.2013
En miles de pesos
1.513.846
779.498
575.849
692.162
20.182
2.774
243.762
129.857
139.227
2.483.496
1.613.661
No Corrientes
Arrendamientos financieros
Total
1.664.348
176.109
1.840.457
1.566.097
89.091
116.270
1.771.458
NOTA 29 – REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
53.112
44.984
61.294
48.979
66.909
50.919
46.111
37.076
22.508
18.729
249.934
200.687
Corrientes
Sueldos a pagar
Cargas sociales
Provisiones
Gratificaciones al personal
Bonificación al personal
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
53
NOTA 30 – CARGAS FISCALES
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
Tasa de comercio e industria a pagar
Retención y percepciones efectuadas a terceros
Impuesto al valor agregado a pagar
Ingresos brutos a pagar
Total
11.585
62.997
104.085
25.207
203.874
7.205
47.029
72.862
18.092
145.188
NOTA 31 – OTROS PASIVOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
14.274
(2.653)
2.928
14.549
Corrientes
Honorarios a pagar a Directores y Comisión Fiscalizadora
Anticipo a Directores
Otros pasivos diversos
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
54
11.183
(1.472)
905
10.616
NOTA 32 - PREVISIONES
Este rubro comprende los importes estimados para hacer frente a los riesgos de probable concreción, que
en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Sociedad.
(1) Reclamos legales:
La Sociedad está sujeta a varios reclamos, juicios y otros procesos legales, incluyendo reclamos de clientes
en los cuales un tercero está reclamando pagos por daños alegados, reintegros por pérdidas o
indemnizaciones. La potencial deuda de la Sociedad con respecto a tales reclamos, juicios y otros procesos
legales no puede ser estimada con certeza. La Gerencia revisa periódicamente el estado de cada uno de
los asuntos significativos y calcula la potencial exposición financiera.
Cuando una pérdida potencial derivada de un reclamo o procedimiento legal es considerada probable y el
monto puede ser razonablemente estimado, una previsión es registrada.
Las previsiones por pérdidas contingentes reflejan una estimación razonable de las pérdidas a ser incurridas
basadas en la información disponible por la Gerencia a la fecha de la preparación de los estados financieros
y considerando los litigios de Tarjeta Naranja. Estas estimaciones son principalmente elaboradas con la
asistencia de asesores legales.
Situación con la Asociación de Defensa de los Consumidores y Usuarios de la Argentina (ADECUA):
En el año 2008, Tarjeta Naranja fue demandada por ADECUA por cobro indebido del cargo por seguro de
vida saldo deudor. En el año 2009, las partes firmaron un acuerdo transaccional donde se convino disminuir
el monto del cobro del cargo por seguro de vida saldo deudor y permitir que los clientes reclamaran la
devolución de parte de lo cobrado, en caso que correspondiera, mediante la presentación de un pedido
individual. Este acuerdo fue oportunamente homologado judicialmente y se cumplieron todos los requisitos
exigidos por el juez interviniente, a tal punto, que pasado el plazo para cumplimentar con la resolución
judicial, se presentaron ante el magistrado todos los actos realizados por Tarjeta Naranja sin que éste
objetara en nada el resultado del proceso.
En el año 2013, el mismo juzgado llama a las partes a una audiencia y, luego de ésta, emite una resolución,
por la cual entiende que correspondería hacer la devolución de lo cobrado por el seguro de vida saldo
deudor a la totalidad de los clientes a los que se les había cobrado este cargo y no sólo a aquellos que
hubieran solicitado la restitución como lo preveía el acuerdo homologado oportunamente. La resolución fue
apelada ante la Cámara respectiva considerando que la empresa había realizado todas las acciones
comprometidas en tiempo y forma y lo acreditó oportunamente ante el juez interviniente.
En mayo de 2014, Tarjeta Naranja fue notificada de la sentencia dictada por la Sala B de la Cámara
Nacional de Apelaciones en la que se ordenó devolver parte de lo cobrado por el seguro de vida saldo
deudor a los clientes. Por su parte, ADECUA interpuso un recurso extraordinario ante la Cámara Nacional
de Apelaciones.
En noviembre de 2014, ADECUA desistió del Recurso quedando en consecuencia firme la resolución que
dictó la Cámara. Con motivo de ello, la Sociedad procedió a cumplimentar con lo ordenado por el Juez y
ratificado por la Cámara acreditando en la cuenta de los clientes los importes correspondientes y
transfiriendo al Banco de la Nación Argentina los importes a devolver a ex clientes. En diciembre de 2014, la
Sociedad acreditó en el expediente el cumplimiento de la resolución. El Juzgado recibió la documentación y
está notificando a la Fiscalía y a ADECUA el cumplimiento de la sentencia.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
55
NOTA 32 – PREVISIONES (CONT.)
(1) Reclamos legales (Cont.):
Situación con la Asociación de Defensa de los Consumidores y Usuarios de la Argentina (ADECUA) (Cont.):
A la fecha de la emisión de los presentes estados financieros, habiendo realizado los pagos
correspondientes, la previsión constituida oportunamente por la Sociedad ha sido desafectada.
(2) Reclamos fiscales:
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad presenta las siguientes situaciones
con ciertas Administraciones Provinciales y con la Administración Federal de Ingresos Públicos:
Administraciones de Rentas Provinciales
La Sociedad se encuentra en discusión con la Dirección General de Rentas de la Provincia de Córdoba
respecto del Impuesto sobre los Ingresos Brutos correspondiente a los períodos fiscales enero de 1997 a
mayo de 2003.
Con fecha 30 de julio de 2010, la Cámara Contenciosa Administrativa declaró la nulidad de las resoluciones
dictadas por la Dirección General de Rentas, sentencia esta que fue apelada por el Fisco provincial y a la
fecha de emisión de los presentes estados financieros, el expediente se encuentra pendiente de resolución
por parte del Tribunal Superior de Justicia de la Provincia de Córdoba.
El monto total reclamado por el fisco provincial con más sus accesorios asciende, a la fecha de la última
liquidación, a $1.205. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, este importe con los respectivos intereses,
asciende a $2.216 y $2.095, respectivamente.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la previsión de pasivo relacionada con la causa
descripta precedentemente ha sido ajustada en base a la opinión de los asesores legales, los antecedentes
judiciales anteriormente descriptos y la evolución favorable de las mismas.
En el mismo sentido, las Administraciones de Rentas de las Provincias de Catamarca y Chubut han
realizado reclamos por iguales conceptos. Al 31 de diciembre de 2014, los importes totales por dichos
reclamos ascienden a $2.106 y $3.741, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013, dichos importes
ascendían a $1.832 y $3.437, respectivamente.
Respecto de las situaciones en discusión descriptas precedentemente, el Directorio de Tarjeta Naranja S.A.,
basado en la opinión de sus asesores fiscales, considera que los impuestos involucrados fueron liquidados
correctamente de acuerdo con las normas legales vigentes y que los reclamos efectuados por los
organismos de recaudación no tienen sustento jurídico ni técnico. Por tal motivo, la Sociedad está
ejerciendo y ejercerá los derechos constitucionales que le asisten con la finalidad de aclarar y de resolver
dichas circunstancias. No obstante la Sociedad, al igual que en todos los casos en que se encuentra ante
una instancia judicial y en base a un criterio de prudencia, mantiene contablemente ciertas coberturas en el
rubro previsiones del pasivo, que son determinadas en base a la opinión de los asesores fiscales y tomando
en consideración la evolución de las causas descriptas.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
56
(2) Reclamos fiscales (Cont.):
Administración Federal de Ingresos Públicos
Tarjeta Naranja S.A. interpuso Recursos de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación a raíz de ajustes
realizados por la Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.). Dichos ajustes se originaron
respecto de la metodología para efectuar la deducción de los malos créditos en la determinación del
Impuesto a las Ganancias, correspondiente a los ejercicios fiscales 1999 y 2000.
La jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación en Fallos “Tarjeta Naranja S.A.” y “Banco
Francés S.A.” ha resuelto favorablemente respecto de controversias vinculadas a la metodología de
deducción de malos créditos similares a la seguida por la Sociedad. Asimismo, en el mes de mayo de 2011,
el Tribunal Fiscal de la Nación resolvió en similar sentido en la causa “Tarjetas Cuyanas S.A.”. Esto avaló el
criterio de deducción de malos créditos utilizado por la Sociedad.
En el mes de mayo de 2012, el Tribunal Fiscal de la Nación resolvió a favor de la Sociedad sobre los
ejercicios fiscales 1999 y 2000 mencionados anteriormente y dispuso revocar las Resoluciones
Determinativas de los ajustes, con costas a la Administración Federal de Ingresos Públicos. Con fecha 19
de diciembre de 2013 y ante la apelación del fisco, la Cámara Nacional en lo Contencioso Administrativo
Federal rechazó el Recurso interpuesto por la Administración Federal de Ingresos Públicos, confirmando la
sentencia del Tribunal Fiscal de la Nación y convalidando así el criterio fiscal seguido por la Sociedad. A la
fecha de emisión de los presentes estados financieros, el Fisco Nacional ha apelado el fallo de la Cámara y
el expediente se encuentra pendiente de resolución por parte de la Corte Suprema de Justicia de la Nación
Cabe destacar que las previsiones de pasivo relacionadas con las causas descriptas precedentemente han
sido ajustadas en base a la opinión de los asesores fiscales, los antecedentes administrativos y judiciales
anteriormente descriptos y la evolución favorable de las mismas.
Se detalla a continuación la composición y la evolución de los pasivos contingentes al 31 de diciembre de
2014:
Saldo al
inicio del
ejercicio
Cuestiones Tributarias
Defensa del Consumidor
Cuestiones Laborales
Daños y Perjuicios
10.824
5.967
4.167
1.593
Altas
Bajas
2.196
15.684
3.181
456
(5.211)
(30)
(2.046)
(437)
Saldo al
cierre del
ejercicio
Pagos
(20.479)
-
7.809
1.142
5.302
1.612
Otras
296
47
(19)
-
324
Total
22.847
21.564
(7.743)
(20.479)
16.189
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
57
Adicionalmente, se detalla a continuación la composición y la evolución de los pasivos contingentes
al 31 de diciembre de 2013:
Saldo al
inicio del
ejercicio
Altas
Bajas
Pagos
Saldo al
cierre del
ejercicio
Cuestiones Tributarias
Defensa del Consumidor
Cuestiones Laborales
Daños y Perjuicios
Otras
11.781
10
2.493
765
308
5.633
5.967
2.469
964
10
(6.483)
(10)
(795)
(136)
(22)
(107)
-
10.824
5.967
4.167
1.593
296
Total
15.357
15.043
(7.446)
(107)
22.847
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
58
NOTA 33 – PRESTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS
Préstamos bancarios obtenidos
Con la finalidad de financiar sus operaciones comerciales, la Sociedad obtuvo los siguientes préstamos bancarios cuyas principales características sobre
obligaciones vigentes al 31 de diciembre de 2014 se resumen a continuación, en orden cronológico:
Entidad
Moneda
del
préstamo
Fecha de
desembolso
Fecha de
vencimiento
Plazo
Monto del
préstamo
Monto de
capital no
amortizado al
31.12.2014
Garantía de
pago
Servicios de amortización
Servicios de intereses
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
30/09/2011
07/09/2015
a)
1438
días
a)
11.000
11.000
No posee
Un pago al vencimiento
Mensuales
Industrial and
Commercial
Bank of China
(Argentina)
S.A.
Pesos ($)
04/06/2012
01/06/2015
b)
1092
días
b)
20.000
20.000
No posee
Mensuales
Banco
Santander Río
S.A.
Pesos ($)
03/07/2012
26/06/2015
c)
1088
días
c)
15.000
15.000
No posee
Trimestrales
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
17/09/2012
07/09/2015
d)
1085
días
d)
15.000
15.000
No posee
Mensuales
Banco de
Galicia y Bs.
As. S.A.
Pesos ($)
14/02/2013
17/02/2015
e)
2 años
e)
6.000
6.000
No posee
Al vencimiento
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
17/05/2013
11/05/2015
f)
724 días
f)
19.000
19.000
No posee
Mensuales
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
59
NOTA 33 – PRESTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS (CONT.)
Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
Entidad
Moneda
del
préstamo
Fecha de
desembolso
Fecha de
vencimiento
Plazo
Monto del
préstamo
Monto de
capital no
amortizado al
31.12.2014
Garantía de
pago
Banco de
Servicios y
Transacciones
S.A.
Pesos ($)
27/05/2013
26/05/2015
g)
2 años
g)
10.000
10.000
No posee
Mensuales
Banco
Patagonia S.A.
Pesos ($)
29/05/2013
15/05/2015
h)
716 días
h)
45.000
45.000
No posee
Mensuales
Banco de
Servicios y
Transacciones
S.A.
Pesos ($)
26/06/2013
26/06/2015
i)
2 años
i)
3.000
3.000
No posee
Mensuales
Industrial and
Commercial
Bank of China
(Argentina)
S.A.
Pesos ($)
16/07/2013
13/07/2015
j)
727 días
j)
15.000
15.000
No posee
Mensuales
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
27/09/2013
17/09/2015
720 días
19.000
19.000
No posee
Mensuales
Banco Comafi
S.A
Pesos ($)
30/09/2013
30/03/2015
k)
546 días
k)
10.000
10.000
No posee
Mensuales
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
15/10/2013
05/10/2015
720 días
10.000
10.000
No posee
Mensuales
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
60
Entidad
Moneda
del
préstamo
Fecha de
desembolso
Fecha de
vencimiento
Plazo
Monto del
préstamo
Monto de
capital no
amortizado al
31.12.2014
Garantía de pago
Nuevo Banco
de Santa Fe
S.A.
Pesos ($)
31/10/2013
31/10/2015
2 años
10.000
4.167
No posee
Mensuales
Mensuales
Industrial and
Commercial
Bank of China
(Argentina)
S.A.
Pesos ($)
22/11/2013
20/11/2015
l)
728 días
l)
10.000
10.000
No posee
Mensuales
Banco
Santander Río
S.A.
Pesos ($)
29/11/2013
27/11/2015
m)
728 días
m)
15.000
15.000
No posee
Trimestrales
Banco de
Galicia y Bs.
As. S.A.
Pesos ($)
27/12/2013
29/12/2015
n)
732 días
n)
50.000
50.000
No posee
Trimestrales
Banco de
Galicia y Bs.
As. S.A.
Pesos ($)
09/01/2014
09/01/2015
365 días
15.000
15.000
No posee
Al vencimiento
Banco
Santander Río
S.A.
Pesos ($)
21/01/2014
21/01/2015
365 días
9.000
9.000
No posee
Trimestrales
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
61
Moneda del Fecha de
préstamo desembolso
Entidad
Banco Ciudad
de Buenos
Aires
Banco
Santander Río
S.A.
Fecha de
vencimiento
Plazo
Monto del
préstamo
Monto de
capital no
amortizado al
31.12.2014
Garantía de pago
Pesos ($)
28/02/2014
28/05/2015
15 meses
110.000
110.000
No posee
Mensuales
Pesos ($)
17/03/2014
17/03/2015
365 días
10.000
10.000
No posee
Trimestrales
Banco Itaú
Argentina S.A.
Pesos ($)
16/04/2014
16/04/2015
1 año
20.000
20.000
No posee
Mensuales
Banco
Santander Río
S.A.
Pesos ($)
28/05/2014
28/05/2015
365 días
25.000
25.000
No posee
Trimestrales
Banco de
Servicios y
Transacciones
S.A.
Pesos ($)
23/06/2014
23/06/2015
365 días
22.000
22.000
No posee
Mensuales
Banco
Patagonia S.A.
Pesos ($)
07/07/2014
01/07/2015
359 días
20.000
20.000
No posee
Mensuales
Banco
Hipotecario
S.A.
Pesos ($)
01/08/2014
27/07/2015
360 días
15.000
15.000
No posee
Mensuales
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
62
Entidad
Moneda del
préstamo
Fecha de
desembolso
Fecha de
vencimiento
Industrial and
Commercial
Bank of China
(Argentina)
S.A.
Pesos ($)
21/11/2014
20/11/2015
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
l)
m)
n)
Plazo
Monto del
préstamo
Monto de
capital no
amortizado al
31.12.2014
Garantía de pago
364
días
8.000
8.000
No posee
Mensuales
Con fecha 19 de septiembre de 2013 se firmó una prórroga por 718 días, siendo el nuevo vencimiento el 7 de septiembre de 2015.
Con fecha 30 de mayo de 2014 se firmó una prórroga por 367 días, siendo el nuevo vencimiento el día 01 de junio de 2015.
Con fecha 27 de junio de 2014 se firmó una prórroga por 364 días, siendo el nuevo vencimiento el día 26 de junio de 2015.
Con fecha 17 de septiembre de 2013 se firmó una prórroga por 720 días, siendo el nuevo vencimiento el día 7 de septiembre de 2015.
Con fecha 17 de febrero de 2014 se firmó una prórroga por 365 días, siendo el nuevo vencimiento el día 17 de febrero de 2015.
Con fecha 16 de mayo de 2014 se firmó una prórroga por 360 días, siendo el nuevo vencimiento el día 11 de mayo de 2015.
Con fecha 26 de mayo de 2014 se firmó una prórroga por 365 días, siendo el nuevo vencimiento el día 26 de mayo de 2015.
Con fecha 21 de mayo de 2014 se firmó una prórroga por 359 días, siendo su nuevo vencimiento el día 15 de mayo de 2015.
Con fecha 26 de junio de 2014 se firmó una prórroga por 365 días, siendo su nuevo vencimiento el día 26 de junio de 2015.
Con fecha 16 de julio de 2014 se firmó una prórroga por 362 días, siendo su nuevo vencimiento el día 13 de julio de 2015.
Con fecha 29 de septiembre de 2014 se firmó una prórroga por 182 días, siendo su nuevo vencimiento el día 30 de marzo de 2015.
Con fecha 21 de noviembre de 2014 se firmó una prórroga por 364 días, siendo su nuevo vencimiento el día 20 de noviembre de 2015.
Con fecha 28 de noviembre de 2014 se firmó una prórroga por 364 días, siendo su nuevo vencimiento el día 27 de noviembre de 2015.
Con fecha 29 de diciembre de 2014 se firmó una prórroga por 365 días, siendo su nuevo vencimiento el día 29 de diciembre de 2015.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
63
Préstamos financieros obtenidos
Con la finalidad de financiar sus operaciones comerciales, la Sociedad obtuvo el siguiente préstamo
financiero cuyas principales características sobre obligaciones vigentes al 31 de diciembre de 2014 se
resumen a continuación:
Entidad
Moneda
del
préstamo
Fecha de
desembolso
Fecha de
vencimiento
Plazo
Monto del
préstamo
Tarjetas
Regionales
S.A.
Pesos ($)
22/04/2013
10/05/2015
748
días
30.000
Monto de capital
Garantía Servicios de
no amortizado al
de pago amortización
31.12.2014
30.000
No
posee
Un pago al
vencimiento
Servicios
de
intereses
Mensuales
Acuerdos en cuenta corriente
La Sociedad ha obtenido y utilizado los siguientes acuerdos en cuenta corriente cuyas
principales características sobre obligaciones vigentes se resumen a continuación, en orden
cronológico:
Entidad
Moneda
del
acuerdo
Fecha de
constitución
Fecha de
vencimiento
Monto del
acuerdo al
31.12.2014 (*)
Amortización
Servicios de
intereses
HSBC Bank Argentina
S.A.
Pesos ($)
02/09/2014
27/02/2015
22.000
Al vencimiento
Mensuales
Banco Macro S.A.
Pesos ($)
08/09/2014
06/03/2015
10.000
Al vencimiento
Al vencimiento
HSBC Bank Argentina
S.A.
Pesos ($)
09/09/2014
06/03/2015
21.000
Al vencimiento
Mensuales
Banco Macro S. A.
Pesos ($)
10/09/2014
06/03/2015
60.000
Al vencimiento
Al vencimiento
Banco Santander Rio
S.A.
Pesos ($)
12/09/2014
11/03/2015
10.000
Al vencimiento
Trimestrales
(*)Corresponde al capital adeudado a las fechas indicadas en pesos argentinos.
Cuentas de Orden
Adicionalmente, la Sociedad ha registrado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en cuentas de orden
$300.000 y $100.000 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2014 dicho importe corresponde al monto no utilizado de los compromisos con:
a) Banco Galicia por $50.000 que se suscribió el 24/04/2014 con vigencia hasta el 24/04/2015.
b) Banco Galicia por $100.000 suscripto el 30/09/2014 con vigencia hasta el 30/09/2015.
c) Banco Patagonia por $100.000 con vigencia desde el 22/12/2014 hasta el 22/12/2015.
d) Banco Santander Río por $50.000 con vigencia desde el 23/12/2014 hasta el 23/03/2015.
Al 31 de diciembre de 2013 dicho importe correspondía al monto no utilizado del compromiso con Banco
Galicia que se suscribió en septiembre de 2013 con vigencia hasta el 30 de septiembre de 2014.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
64
NOTA 34 – ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
La Sociedad ha celebrado contratos de leasing financieros cuyas principales características se detallan a
continuación:
Cuotas
Canon
Forma de
pago
Opción de compra
Noviembre
2007
Banco de
Galicia y
Buenos Aires
S.A.
121
60 cánones de $15 y 61
cánones de $3 más intereses
variables. En ambos casos el
interés se calcula en base a la
Tasa Encuesta Corregida
Bancos Privados más un
margen del 5,5%
Mensual
$48 al pago de la
última cuota.
Inmueble ubicado
en la ciudad de
Córdoba en calle
Humberto Primo (a)
Julio 2008
Banco de
Galicia y
Buenos Aires
S.A.
121
$70 más interés variable en
base a la Tasa Encuesta
Corregida Bancos Privados más
un margen del 6%.
Mensual
$1.100 al pago de la
última cuota.
Inmuebles
ubicados en la
ciudad de Córdoba
en calle Jujuy (b)
Julio 2008
Banco de
Galicia y
Buenos Aires
S.A.
121
un margen del 6%.
Mensual
$400 al pago de
la última cuota
Octubre 2013
Banco de
Galicia y
Buenos Aires
S.A.
121
un margen del 6%.
Mensual
$435 al pago de
la última cuota
Objeto
Inmueble ubicado
en la ciudad de Río
Grande
Inmuebles
ubicados en la
ciudad de Córdoba
en las calles Jujuy
y Bv. Mitre
Mes de
celebración
Entidad
a) Con fecha 6 de diciembre de 2010 se firmó con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. una adenda al contrato de leasing para
la financiación de la construcción de un edificio sobre el inmueble ubicado en la calle Humberto Primo. Posteriormente, el 30 de
octubre de 2012, el 10 de abril de 2014 y el 9 de octubre de 2014, se firmaron nuevas adendas que junto con la anterior
conforman una nueva operación, cuyo capital al 31 de diciembre de 2014 asciende a $ 194.789. Esta operación será cancelada
en 121 cuotas a computar desde la fecha de entrega del inmueble y una opción de compra al vencimiento por $ 4.958.
b) El contrato se perfeccionó con fecha 7 de julio de 2010, momento en que se realizó el acta de recepción de los inmuebles.
A continuación se informan los pagos mínimos del arrendamiento y su correspondiente valor actual al 31
de diciembre de 2014:
Valor presente de
pagos mínimos de
arrendamiento
31.12.2014
25.100
20.182
88.180
76.058
102.401
100.051
(19.390)
196.291
196.291
Pagos mínimos de
arrendamiento
Hasta 1 año
Entre 1 año y 5 años
Más de 5 años
Menos cargos de financiamiento futuro
Valor presente de pagos mínimos de arrendamiento
31.12.2014
Incluidos en los estados financieros como:
Arrendamiento financiero corriente
Arrendamiento financiero no corriente
Total
20.182
176.109
196.291
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
65
NOTA 35 – OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad tiene vigente el Programa Global aprobado por Resoluciones N°
15.220, N° 15.361, N° 15.785, N° 16.319, N° 16.571 y N° 16.822 de la Comisión Nacional de Valores.
Monto autorizado
(en miles de
dólares)
Tipo de obligación negociable
Plazo del programa
Fecha de
aprobación de
asamblea
Aprobación
C.N.V.
650.000 (*)
Simples, no convertibles en
acciones
5 años
08/03/2012
Resolución N° 16.822
del 23.05.2012
(*) La asamblea de accionistas de la Sociedad de fecha 14 de julio de 2005 autorizó la creación de un Programa Global de
emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo en circulación de U$S50.000, a colocarse por medio de oferta
pública. Con fecha 26 de octubre de 2005, la Comisión Nacional de Valores autorizó la creación del programa global y la oferta
pública de cada serie emitida bajo el mismo mediante la Resolución N° 15.220 de esa fecha.
Por su parte, la asamblea de accionistas celebrada el 3 de marzo de 2006 autorizó el aumento del monto de dicho Programa
Global de Obligaciones Negociables en U$S100.000 resultando en un monto máximo total de U$S150.000. Dicha ampliación
fue autorizada por la Comisión Nacional de Valores mediante Resolución N° 15.361 de fecha 26 de marzo de 2006.
Con fecha 31 de octubre de 2007, la asamblea de accionistas aprobó la ampliación del monto del mencionado Programa a un
monto máximo en circulación de U$S350.000 o su equivalente en otras monedas. Dicha ampliación fue autorizada por la
Comisión Nacional de Valores mediante Resolución N° 15.785 de fecha 16 de noviembre de 2007. Con fecha 26 de marzo de
2010 se aprobó por asamblea de accionistas la prórroga del plazo de vigencia del mencionado Programa. Con fecha 27 de
abril de 2010 la Comisión Nacional de Valores autorizó dicha prórroga mediante Resolución N° 16.319.
Posteriormente, la asamblea de accionistas celebrada el 1 de abril de 2011 aprobó la ampliación del monto del Programa a un
monto máximo en circulación de U$S450.000 o su equivalente en otras monedas. Dicha ampliación fue autorizada por la
Comisión Nacional de Valores mediante Resolución Nº 16.571 de fecha 24 de mayo de 2011.
Finalmente, con fecha 8 de marzo de 2012, la asamblea general de accionistas aprobó la ampliación del monto del Programa a
un monto máximo en circulación de U$S650.000 o su equivalente en otras monedas. Esta ampliación fue autorizada por la
Comisión Nacional de Valores mediante Resolución N° 16.822 de fecha 23 de mayo de 2012.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
66
NOTA 35 – OBLIGACIONES NEGOCIABLES (CONT.)
A continuación se describen las principales características de las obligaciones negociables y sus saldos
al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Nro.
de
clase
Monto
en miles
U$S (1)
XIII
200.000
07/08/2012
$ (2)
XVIII
Serie II
102.315
30/10/2012
$ (3)
XIX
Serie II
112.345
07/02/2013
$ (4)
XX
Serie II
208.136
17/05/2013
$ (5)
XXI
Serie II
201.800
09/08/2013
$ (6)
XXII
Serie I
42.023
09/08/2013
$ (6)
XXII
Serie II
114.020
04/12/2013
$ (7)
XXIII
Serie I
35.000
04/12/2013
$ (7)
XXIII
Serie II
152.174
26/02/2014
$ (8)
XXIV
Serie I
173.800
26/02/2014
$ (8)
XXIV
Serie II
33.500
30/04/2014
$ (9)
XXV
Serie I
79.968
30/04/2014
$ (9)
XXV
Serie II
170.032
11/07/2014
$ (10)
XXVI
Serie I
138.500
11/07/2014
$ (10)
XXVI
Serie II
161.500
03/10/2014
$ (11)
XXVII
Serie I
165.000
03/10/2014
$ (11)
XXVII
Serie II
158.000
Fecha de
colocación
Moneda
28/01/2011
Tipo
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Simple, no
convertible
en acciones
Valor Libro (*)
Fecha de
vencimiento
Tasa /
Precio
Autorizada
por C.N.V. en
fecha
31.12.14
31.12.13
72
meses
28/01/2017
Fija 9%
TNA
14/01/2011
1.712.000
1.305.000
549
días
07/02/2014
26/07/2012
-
102.315
547
días
30/04/2014
19/10/2012
-
112.345
546
días
07/08/2014
24/01/2013
-
208.136
549
días
17/11/2014
08/05/2013
-
201.800
270
días
06/05/2014
Fija 21%
TNA
18/07/2013
-
42.023
549
días
09/02/2015
Variable
BADLAR +
3,75%
18/07/2013
114.020
114.020
270
días
31/08/2014
Fija 24,5%
TNA
20/11/2013
-
35.000
547
días
04/06/2015
20/11/2013
152.174
152.174
546
días
26/08/2015
14/02/2014
173.800
-
1.096
días
26/02/2017
14/02/2014
33.500
-
365
días
30/04/2015
21/04/2014
79.968
-
731
días
30/04/2016
21/04/2014
170.032
-
365
días
11/07/2015
01/07/2014
138.500
731
días
11/07/2016
01/07/2014
161.500
365
días
03/10/2015
19/09/2014
165.000
731
días
03/10/2016
19/09/2014
158.000
Plazo
(*) Corresponde al capital adeudado a las fechas indicadas en pesos argentinos.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
67
Variable
BADLAR +
4,00%
Variable
BADLAR +
4,19%
Variable
BADLAR +
4,25%
Variable
BADLAR +
4,39%
Variable
BADLAR +
4,5%
Variable
BADLAR +
4%
Variable
BADLAR +
5%
Variable
BADLAR +
2,89%
Variable
BADLAR +
4,15%
Variable
BADLAR +
2,60%
Variable
BADLAR +
3,99%
Variable
BADLAR +
2,72%
Variable
BADLAR +
3,95%
-
-
-
1)
La Sociedad emitió y colocó el 28 de enero de 2011 la Clase XIII de O.N. por un total de U$S200.000. El capital se amortizará
en 3 cuotas anuales. Las mismas se abonarán el 28/01/2015, el 28/01/2016 y el 28/01/2017 respectivamente.
(2) La Sociedad emitió y colocó el 7 de agosto de 2012 la Clase XVIII de O.N. por un total de $148.736. Esta emisión fue realizada
en dos Series: Serie I por un monto de $46.421 y Serie II por $102.315. El capital de ambas series fue cancelado en una cuota
al vencimiento.
(3) La Sociedad emitió y colocó el 30 de octubre de 2012 la Clase XIX de O.N. por un total de $165.325. Esta emisión fue
realizada en dos Series: Serie I por un monto de $52.980 y Serie II por $112.345. El capital de ambas series fue cancelado en
una cuota al vencimiento.
(4) La Sociedad emitió y colocó el 7 de febrero de 2013 la Clase XX de O.N. por un total de $243.524. Esta emisión fue realizada
en dos Series: Serie I por un monto de $35.388 y Serie II por $208.136. El capital de ambas series fue cancelado en una cuota
al vencimiento.
(5) La Sociedad emitió y colocó el 17 de mayo de 2013 la Clase XXI de O.N. por un total de $201.800 (Serie II). El capital fue
cancelado en una cuota al vencimiento. La Sociedad determinó no emitir la Serie I.
(6) La Sociedad emitió y colocó el 9 de agosto de 2013 la Clase XXII de O.N. por un total de $156.043. Esta emisión fue
realizada en dos Series: Serie I por un monto de $42.023 y Serie II por $114.020. El capital de la Serie I fue cancelado al
vencimiento, mientras que la Serie II también será cancelada en una cuota al vencimiento.
(7) La Sociedad emitió y colocó el 4 de diciembre de 2013 la Clase XXIII de O.N. por un total de $187.174. Esta emisión fue
realizada en dos Series: Serie I por un monto de $35.000 y Serie II por $152.174. El capital de la Serie I fue cancelado al
vencimiento, mientras que la Serie II también será cancelada en una cuota al vencimiento.
(8) La Sociedad emitió y colocó el 26 de febrero de 2014 la Clase XXIV de O.N. por un total de $207.300. Esta emisión fue
realizada en dos Series: Serie I por un monto de $173.800 y Serie II por $33.500. El capital de ambas Series será cancelado en
una cuota al vencimiento.
(9) La Sociedad emitió y colocó el 30 de abril de 2014 la Clase XXV de O.N. por un total de $250.000. Esta emisión fue realizada
en dos Series: Serie I por un monto de $79.968 y Serie II por $170.032. El capital de ambas Series será cancelado en una
cuota al vencimiento.
(10) La Sociedad emitió y colocó el 11 de julio de 2014 la Clase XXVI de O.N. por un total de $300.000. Esta emisión fue realizada
en dos Series: Serie I por un monto de $138.500 y Serie II por $161.500. El capital de ambas Series será cancelado en una
cuota al vencimiento.
(11) La Sociedad emitió y colocó el 3 de octubre de 2014 la Clase XXVII de O.N. por un total de $323.000. Esta emisión fue
realizada en dos Series: Serie I por un monto de $165.000 y Serie II por $158.000. El capital de ambas Series será cancelado
en una cuota al vencimiento.
Compromisos asumidos:
Asimismo, cabe destacar que en el suplemento de precio de las Obligaciones Negociables Clase XIII, la
Sociedad ha asumido respecto de los tenedores de las mismas los siguientes compromisos entre otros:
(i)
no incurrirá en deuda, salvo que en la fecha de incurrir en la misma (a) la relación Pasivo Total sobre
Patrimonio no supere 6 a 1, (b) la relación Endeudamiento sobre Patrimonio no fuera mayor a 4:1, y
(c) luego de haber incurrido en la misma, el Patrimonio de la Sociedad sea mayor a $300.000;
(ii)
no creará ni permitirá la existencia de ningún gravamen, salvo los gravámenes permitidos
(gravámenes existentes a la fecha de emisión de las O.N., sus renovaciones y los fijados por ley)
respecto de todos los otros activos, cuando el monto total de los gravámenes sea de un monto que no
supere un 15% del total de los activos de la Sociedad para endeudamiento a corto plazo y que no
supere el 10% del total de los activos para endeudamiento de largo plazo;
(iii) no podrá disponer de sus activos, salvo que: (a) reciba una contraprestación a valores de mercado,
(b) que el 75% sea en efectivo, (c) que aplique el producido de la venta dentro de los 365 días para (i)
cancelar endeudamiento, (ii) realizar inversiones en bienes de capital en una empresa relacionada,
negocio permitido o relacionado, o para (iii) reinvertir o adquirir activos adicionales.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
68
Compromisos asumidos (Cont.):
Por otra parte, en el suplemento de precio de las Obligaciones Negociables Clase XXII, XXIII, XXIV, XXV,
XXVI y XXVII la Sociedad ha asumido respecto de los tenedores de las mismas el siguiente compromiso:
(i)
no creará ni permitirá la existencia de ningún gravamen, salvo los gravámenes permitidos, que son
aquellos existentes a la fecha del suplemento de precio o sean creados en el futuro respecto de todos
los otros activos, cuando el monto total de los gravámenes sea de un monto que no supere un 25%
del total de los activos de la Sociedad.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad ha cumplido con los compromisos
asumidos descriptos precedentemente.
NOTA 36 – OPERACIONES CON DERIVADOS
La Sociedad ha celebrado operaciones con derivados mediante la suscripción de contratos de
compraventa de moneda extranjera a término de acuerdo al siguiente detalle:
Monto de la
operación
(en miles de
dólares)
Contraparte
Monto de la
operación al
31.12.2014 (en
pesos)
Monto de la
operación al
31.12.2013 (en
pesos)
Vencimiento
del contrato
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.
36.000
-
234.845
02/01/2014
41.000
-
280.820
31/01/2014
Compañía Financiera Argentina S.A.
69.600
-
476.708
31/01/2014
1.700
-
12.070
28/02/2014
Compañía Financiera Argentina S.A.
14.300
-
101.530
28/02/2014
35.000
-
254.473
31/03/2014
10.000
-
74.450
30/04/2014
4.000
-
30.939
30/05/2014
Banco Hipotecario S.A.
2.000
17.104
-
01/01/2015
24.000
205.248
-
01/01/2015
Banco Macro S.A.
3.000
26.209
-
30/01/2015
Banco Industrial S.A.
1.000
8.736
-
30/01/2015
Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX)
72.100
629.938
-
30/01/2015
Banco Macro S.A.
28.000
249.704
-
27/02/2015
-
27/02/2015
Banco Hipotecario S.A.
7.000
62.426
46.000
410.550
Banco Macro S.A.
33.000
301.084
-
31/03/2015
Banco Supervielle S.A.
20.000
182.475
-
31/03/2015
Banco Patagonia S.A.
20.000
182.475
-
31/03/2015
20.000
182.700
-
31/03/2015
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
69
27/02/2015
NOTA 36 – OPERACIONES CON DERIVADOS (CONT.)
Los contratos suscriptos estipulan que la liquidación de la transacción será efectuada sin entrega física de
moneda, es decir, por compensación o diferencia entre el tipo de cambio spot vigente a la fecha de
liquidación y el tipo de cambio a término concertado, conforme al siguiente esquema: (i) si a la fecha de
liquidación el tipo de cambio spot para la liquidación fuese mayor que el tipo de cambio a término
concertado, la contraparte se compromete a abonar a la Sociedad una suma equivalente a la diferencia de
cotización antes aludida, multiplicada por los valores nocionales subyacentes, (ii) si a la fecha de
liquidación el tipo de cambio spot para la liquidación fuese menor que el tipo de cambio a término
concertado, la Sociedad se compromete a abonar a la contraparte una suma equivalente a la diferencia de
cotización antes aludida, multiplicada por los valores nocionales subyacentes, y (iii) si a la fecha de
liquidación el tipo de cambio spot para la liquidación fuera igual al tipo de cambio a término concertado,
nada tendrán que reclamarse las partes.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ha registrado en el pasivo la suma de $243.762; registrando en
resultados, dentro del rubro Ingresos por financiación, la suma de $110.382 y dentro del rubro Egresos por
financiación, la suma de $323.054.
Dicho resultado neto se haya conformado por $91.374 originados en contratos de compraventa de moneda
extranjera a término destinados a acotar el riesgo cambiario de sus operaciones (Obligaciones
Negociables Clase XIII) y por $121.298 originados en contratos de compraventa de moneda extranjera a
término destinados a cubrir eventuales efectos en el desarrollo del negocio de la Sociedad.
Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había registrado en el activo la suma de $115.602; registrando en
resultados, dentro del rubro Ingresos por financiación, la suma de $135.943 por los contratos vigentes
durante el ejercicio, para reflejar los cambios en la medición contable devengados a la fecha.
Cuentas de Orden:
La Sociedad ha registrado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en cuentas de orden $2.458.649 y
$1.465.835, respectivamente, correspondiente a los valores nominales pesificados a la fecha por las
operaciones con derivados concertadas descriptas precedentemente.
NOTA 37 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
265.638
234.487
797.517
620.461
1.063.155
854.948
Caja y bancos
Colocaciones de fondos equivalentes a efectivo
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
70
NOTA 38 – AJUSTES PARA ARRIBAR AL FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
PROVENIENTES DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS
Constitución de previsión para deudores incobrables
Constitución de previsión para contingencias neta de recuperos
Provisión para remuneraciones y cargas sociales
Provisión para honorarios a Directores y miembros de la Comisión
Fiscalizadora
Resultados generados por operaciones con derivados no liquidadas
Diferencias de cambio
Resultado de inversiones en asociadas y otras sociedades
Bajas de activos fijos
Bajas de activos intangibles
Depreciación de activos fijos
Amortización de activos intangibles
Perdida por operaciones discontinuadas
Total
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
554.883
542.111
13.821
7.597
135.551
106.724
14.274
243.762
410.743
(2.136)
1.410
7.661
27.460
23.791
16.054
1.447.274
11.183
(115.602)
328.593
(1.650)
4.090
48.188
24.527
14.419
19.098
989.278
NOTA 39 – CAMBIOS EN ACTIVOS OPERATIVOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
(3.025.767)
(2.906.404)
(207.591)
(25.760)
(3.233.358)
(2.932.164)
Aumento de créditos por servicios prestados
Aumento de otros créditos
Total
NOTA 40 - CAMBIOS EN PASIVOS OPERATIVOS
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
(86.304)
(71.890)
58.686
34.970
(286.563)
(334.325)
(14.892)
(11.802)
(20.479)
(107)
(349.552)
(383.154)
Disminución de remuneraciones y cargas sociales
Aumento de cargas fiscales
Pago de Impuesto a las Ganancias
Disminución de otros pasivos
Pago de contingencias
Total
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
71
NOTA 41 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES Y PARTES RELACIONADAS
Tarjeta Naranja S.A. es controlada por Tarjetas Regionales S.A. con domicilio legal en Belgrano 1415
Piso 1° de la Ciudad de Mendoza, quien es propietar ia de 2.376 acciones que representan el 99% del
capital social. Las acciones de Tarjetas Regionales S.A. son de propiedad de Banco de Galicia y
Buenos Aires S.A., con domicilio legal en Tte. Gral. Juan D. Perón 407 – Ciudad Autónoma de
Buenos Aires, en un 77%. Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. es a su vez controlado por Grupo
Financiero Galicia S.A., con domicilio legal en Tte. Gral. Juan D. Perón 456 – 2° Piso – Ciudad
Autónoma de Buenos Aires, en un 100%.
Tarjetas Cuyanas S.A. es una sociedad anónima constituida en la República Argentina con domicilio
en calle Belgrano 1415, Ciudad de Mendoza, Argentina, y es propietaria de 24 acciones que
representan el 1% del capital social de la Sociedad.
Los saldos que Tarjeta Naranja S.A. presenta al 31 de diciembre de 2014 con sociedades
relacionadas son los siguientes:
Sociedades Art. 33 Ley 19.550
Banco de Galicia
y de Buenos
Aires S.A.
Tarjetas
Regionales S.A.
Total
En miles de pesos
ACTIVO
Otros créditos
Total Activo Corriente al 31.12.2014
Total Activo al 31.12.2014
83.058
56.532
139.590
139.590
-
83.058
56.532
139.590
139.590
PASIVO
Cuentas por pagar
Total Pasivo Corriente al 31.12.2014
Total Pasivo No Corriente al 31.12.2014
Total Pasivo al 31.12.2014
143.474
263.112
406.586
195.873
195.873
602.459
30.476
30.476
30.476
143.474
293.588
437.062
195.873
195.873
632.935
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
72
NOTA 41 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES Y PARTES RELACIONADAS (CONT.)
Los saldos que Tarjeta Naranja S.A. presenta al 31 de diciembre de 2014 con otras partes relacionadas son los siguientes:
Otras partes relacionadas
Cobranzas
Regionales S.A.
Procesadora
Regional S.A.
Tarjetas del Mar
S.A.
Parque Azul
S.R.L.
Galicia Seguros
S.A.
Total
En miles de pesos
ACTIVO
Otros Créditos
4.261
-
23
-
7.568
11.852
4.261
-
23
-
7.568
11.852
4.261
-
23
-
7.568
11.852
PASIVO
Cuentas por pagar
3.529
504
-
4.458
-
8.491
3.529
504
-
4.458
-
8.491
3.529
504
-
4.458
-
8.491
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
73
Las operaciones realizadas por Tarjeta Naranja S.A. con sociedades relacionadas en el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2014 son los siguientes:
Banco de Galicia y Bs.
As. S.A.
Tarjetas Regionales
S.A.
En miles de pesos
INGRESOS
Intereses por depósitos a plazo fijo y cta. cte. remunerada
Total al 31.12.2014
EGRESOS
Alquileres
Intereses bancarios y financieros
Gastos bancarios
Total al 31.12.2014
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
74
292.876
31.202
17.895
341.973
-
(613)
(92.519)
(17.120)
(1.388)
(111.640)
(20.356)
(20.356)
Las operaciones realizadas por Tarjeta Naranja S.A. con otras partes relacionadas en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 son los
siguientes:
Cobranzas
Regionales
S.A.
Galicia
Seguros S.A.
Parque Azul
S.R.L.
Personal
clave de
dirección
Golden
S.A.
Compañía
Financiera
Argentina
S.A.
Colores
S.A.
Procesadora
Regional
S.A.
En miles de pesos
INGRESOS
Intereses por depósitos a plazo fijo y Cta.
Cte. Remunerada
Resultado generado por operaciones con
derivados
426
-
156.717
-
1.201
830
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10.097
-
-
-
-
-
-
-
92.487
-
426
156.717
2.031
-
-
-
102.584
-
EGRESOS
Alquileres
Honorarios
Sueldos
(43.592)
-
-
-
(7.440)
(1.515)
-
(393)
-
-
(5.247)
-
Total al 31.12.14
(43.592)
-
-
(7.440)
(1.515)
(393)
-
(5.247)
Total al 31.12.14
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
75
Los saldos que Tarjeta Naranja S.A. presentaba al 31 de diciembre de 2013 con sociedades
relacionadas son los siguientes:
Banco de Galicia
y de Buenos
Aires S.A.
Tarjetas
Regionales S.A.
Total
En miles de pesos
ACTIVO
Otros créditos
273.957
107.748
381.705
381.705
-
273.957
107.748
381.705
381.705
PASIVO
Cuentas por pagar
Total Pasivo No Corriente al 31.12.2013
34.826
162.266
197.092
125.978
125.978
323.070
57.545
57.545
30.000
30.000
87.545
34.826
219.811
254.637
155.978
155.978
410.615
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
76
Los saldos que Tarjeta Naranja S.A. presentaba al 31 de diciembre de 2013 con otras partes relacionadas son los siguientes:
Cobranzas
Regionales
S.A.
TN Perú
S.A.C.
Galicia
Seguros S.A.
Procesadora
Regional S.A.
Tarjetas del
Mar S.A.
Compañía
Financiera
Argentina
S.A.
Parque Azul
S.R.L.
Total
En miles de pesos
ACTIVO
Otros créditos
PASIVO
Cuentas por pagar
5.925
5.925
5.925
2
2
2
9.278
9.278
9.278
-
24
24
24
-
130.389
53.689
184.078
184.078
130.389
68.918
199.307
199.307
-
3.423
3.423
3.423
-
206
206
206
-
3.222
3.222
3.222
-
6.851
6.851
6.851
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
77
Las operaciones realizadas por Tarjeta Naranja S.A. con sociedades relacionadas en el ejercicio finalizado
el 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:
Banco de Galicia y Bs.
As. S.A.
Tarjetas Regionales
S.A.
En miles de pesos
INGRESOS
Intereses por depósitos a plazo fijo y cta. cte. remunerada
Total al 31.12.2013
EGRESOS
Alquileres
Intereses bancarios y financieros
Gastos bancarios
Total al 31.12.2013
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
78
397.384
17.198
84.033
498.615
-
431
48.477
9.788
3.382
62.078
18.624
18.624
Las operaciones realizadas por Tarjeta Naranja S.A. con otras partes relacionadas en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013
son los siguientes:
Cobranzas
Regionales
S.A.
Galicia
Seguros
S.A.
Parque
Azul
S.R.L.
Personal
clave de
dirección
Golden
S.A.
Colores
S.A.
Compañía
Financiera
Argentina
S.A.
Tarjetas
del Mar
S.A.
Procesadora
Regional
S.A.
TN Perú
S.A.C.
En miles de pesos
INGRESOS
Intereses por depósitos a plazo fijo y cta.
cte. remunerada
Resultado generado por operaciones con
derivados
Total al 31.12.2013
EGRESOS
Egresos por servicios
Alquileres
Honorarios
Sueldos
Total al 31.12.2013
319
-
123.261
-
924
767
-
-
-
-
-
5.949
-
-
-
-
-
-
-
-
5.399
-
-
-
319
123.261
1.691
-
-
-
51.910
57.309
-
5.949
-
43.941
43.941
-
-
5.818
5.818
997
997
296
296
-
287
287
-
2.571
2.571
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
79
NOTA 42 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Embargos vigentes
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha sufrido embargos por un total de $220 y $222,
respectivamente, sobre fondos depositados en cuentas corrientes que la misma posee en diversas
entidades financieras. Dado que procesalmente en dichas causas se ejercieron las defensas del caso en
resguardo de los intereses de la Sociedad, los fondos embargados se incluyeron en los presentes estados
financieros en el rubro Otros créditos.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha abonado $350 en concepto de fianzas
vinculadas a determinadas causas de índole fiscal. Debido a que: i) estos fondos no estarán disponibles
para la Sociedad hasta tanto se resuelvan definitivamente las causas por las cuales fue necesaria la
constitución de las fianzas y ii) la Gerencia ha ejercido las acciones de defensa previstas en las normas
legales vigentes en resguardo de los intereses de la Sociedad, estos fondos se incluyeron en los
presentes estados financieros en el rubro Otros créditos.
Compromisos asumidos
Los compromisos asumidos por las Obligaciones Negociables Clase XIII, XXII, XXIII, XXIV, XXV, XXVI y
XXVII emitidas por la Sociedad, son mencionados en la Nota 35.
Depósitos en garantía
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha abonado $1.514 y $1.993, respectivamente, en
concepto de garantías vinculadas a determinados contratos de alquileres de inmuebles. Estos fondos se
incluyeron en los presentes estados financieros en el rubro Otros créditos.
Garantías otorgadas por operaciones con derivados
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ha integrado garantías en el Mercado a Término de Rosario S.A.
(ROFEX) por $131.783 a través de Lebacs internas en pesos, por las operaciones con derivados
concertadas con dicha entidad. Estas garantías se incluyeron en los presentes estados financieros
condensados intermedios en el rubro Otros créditos. La composición de las mismas se detalla a
continuación:
Fecha de
inversión
Moneda
Inversión
10/10/2014
21/10/2014
23/10/2014
05/12/2014
$
$
$
$
Total
Monto en
Fecha de
miles
vencimiento
U$S
10.000
50.000
54.500
20.000
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
80
04/02/2015
21/01/2015
28/01/2015
25/02/2015
Tasa /
Precio
Valor de
libro al
31.12.2014
(*)
0,921543
0,938904
0,939052
0,947171
9.757
49.295
53.489
19.242
131.783
NOTA 42 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (CONT.)
Restricción para la distribución de dividendos
La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad celebrada el 16 de marzo de 2006 resolvió
determinar la siguiente política de distribución de dividendos: i) mantener en resultados no asignados los
resultados acumulados de los ejercicios anteriores al 2005 y por ende no distribuirlos como dividendos y ii)
fijar como límite máximo para la distribución de dividendos el 25% de las ganancias realizadas y líquidas
de cada ejercicio a partir del ejercicio 2005. Estas restricciones se mantendrán vigentes cuando el
patrimonio de la Sociedad sea inferior a $300.000. De esta forma se ratificó la política de distribución de
dividendos que había aprobado el Directorio de la Sociedad en su reunión de fecha 4 de enero de 2006.
Asimismo, en el suplemento de precio de la Obligación Negociable Clase XIII, la Sociedad se comprometió
a no distribuir dividendos: i) que excedan el 50% del resultado neto positivo de la Sociedad devengado a
partir del 1 de enero del 2011 más la utilidad neta devengada durante el ejercicio finalizado al 31 de
diciembre de 2010 y ii) cuando (a) la relación pasivo total sobre patrimonio no supere 6 a 1 y (b) la relación
endeudamiento sobre patrimonio no fuera mayor a 4:1.
NOTA 43 – INVERSIONES DE TARJETA NARANJA S.A. EN EL EXTERIOR
República del Perú:
Con fecha 6 de julio de 2011 la Sociedad adquirió un total de 240 acciones de Tarjeta Naranja Perú
S.A.C., que representan un 24% del paquete accionario de la referida sociedad.
Tarjeta Naranja Perú es una persona jurídica constituida de acuerdo con las leyes de la República del
Perú, que tiene como propósito exclusivo desarrollar el modelo de negocio "Tarjeta Naranja" para la
promoción y gestión comercial y operativa de una tarjeta de crédito a ser emitida y comercializada en la
República del Perú por el Banco de Crédito del Perú, que estaría orientada a segmentos de consumo
masivo.
En el mes de septiembre de 2011, Tarjeta Naranja Perú S.A.C. inició sus actividades en la República del
Perú. Al efecto Tarjeta Naranja S.A. efectuó el primer aporte de capital con fecha 14 de septiembre de
2011 por un importe de $1.288 y con fecha 16 de septiembre de 2011 efectuó el segundo aporte de capital
por un importe de $5.784.
Con fecha 15 de diciembre de 2011, los accionistas de Tarjeta Naranja Perú S.A.C. celebraron una Junta
Universal de Accionistas, en la cual entre otras cuestiones decidieron: i) aumento del capital por
capitalización de otros créditos con la Sociedad, y ii) aumento del capital social por nuevos aportes. Por tal
motivo, Tarjeta Naranja S.A. realizó un aporte de capital de $3.031 en el mes de diciembre de 2011.
Con fecha 3 de mayo de 2012, el Directorio de Tarjeta Naranja Perú S.A.C en ejercicio de las facultades
delegadas por la Junta General de Accionistas de Tarjeta Naranja Perú S.A.C. en la Asamblea de fecha 15
de diciembre de 2011, y en virtud de lo allí resuelto, acordó un nuevo aumento de capital y capitalización
de otros créditos con la Sociedad por un monto de $6.975.
Con fecha 13 de septiembre de 2012, los accionistas de Tarjeta Naranja Perú S.A.C. celebraron una Junta
Universal de Accionistas donde se acordó un aumento de capital y capitalización de otros créditos con la
Sociedad, por un monto de $10.579.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
81
NOTA 43 – INVERSIONES DE TARJETA NARANJA S.A. EN EL EXTERIOR (CONT.)
Con fecha 6 de mayo de 2013, la Junta General de Accionistas de Tarjeta Naranja Perú S.A.C. acordó un
nuevo aumento de capital y capitalización de otros créditos con la Sociedad, por un monto de $8.919.
Con fecha 13 de septiembre de 2013, el Directorio de Tarjeta Naranja Perú S.A.C en ejercicio de las
facultades delegadas por la Junta General de Accionistas de Tarjeta Naranja Perú S.A.C. en la Asamblea
de fecha 6 de mayo de 2013, y en virtud de lo allí resuelto, acordó un nuevo aumento de capital y
capitalización de otros créditos con la Sociedad por un monto de $9.070.
Con fecha 30 de mayo de 2014, la Sociedad suscribió un memorándum de entendimiento para transferir la
totalidad de la participación accionaria que tiene Tarjeta Naranja S.A. en Tarjeta Naranja Perú S.A.C.
(equivalente al veinticuatro (24%) del capital social de Tarjeta Naranja Perú S.A.C.), a favor de Grupo
Crédito S.A. -titular del setenta y seis por ciento (76%) restante- o a otra empresa del grupo económico de
Grupo Crédito S.A.
Con fecha 14 de octubre de 2014, la Sociedad suscribió el Acuerdo Final de Transferencia de Acciones,
por medio del cual se declararon cumplidas las condiciones suspensivas, así como transferida la
propiedad de las acciones a favor del Grupo Crédito S.A. Las partes establecieron asignar el pago único
equivalente a U$S 900 mil, establecido en el memorándum de entendimiento mencionado, a la
transferencia de dichas acciones.
El resultado de esta operación se expone dentro del estado de resultados como una operación
discontinuada; habiendo adecuado las cifras comparativas:
Pérdida por transferencia de acciones TN Perú S.A.C.
Resultado Inversión TN Perú S.A.C.
Resultado por operaciones con TN Perú S.A.C.
Impuesto a las ganancias TN Perú S.A.C.
Total
31.12.2013
31.12.2014
En miles de pesos
(1.709)
(7.225)
(17.016)
(5.900)
5.949
643
(2.083)
(14.191)
(13.150)
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, las acciones correspondientes han sido
transferidas.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
82
NOTA 44 – INFORMACIÓN SOBRE GASTOS Y SU APLICACIÓN DE ACUERDO AL ART. 64 INC B)
LEY 19.550
Totales al
31.12.2014
Rubros
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Totales al
31.12.2013
En miles de pesos
Honorarios a directores y síndicos
Gratificación al personal
Sueldos y cargas sociales
Impuestos, tasas y contribuciones
14.675
14.675
-
126.977
39.363
87.614
11.183
98.929
1.049.286
300.579
748.707
833.439
568.115
134.349
433.766
422.676
Movilidad, gastos de representación y viajes
22.685
7.440
15.245
26.722
Mantenimiento de equipos e inmuebles
31.488
31.488
-
39.155
Depreciaciones de activos fijos
27.460
19.222
8.238
24.527
Amortización de activos intangibles
23.791
23.791
-
14.419
Alquileres
60.691
5.145
55.546
51.044
Útiles y papelería
22.585
3.855
18.730
16.803
Aperturas de cuentas
17.140
-
17.140
16.768
115.768
-
115.768
105.578
2.022
2.022
-
1.276
36.717
12.798
23.919
33.334
Publicidad y propaganda
Donaciones
Energía, gas y comunicaciones
Honorarios de terceros
108.234
98.929
9.305
118.126
Seguros y seguridad
89.538
2.267
87.271
63.985
Gastos bancarios y financieros
22.281
22.281
-
15.972
Correo
20.378
6.937
13.441
25.358
Gastos de informes comerciales y gestión de mora
40.560
40.560
-
39.991
100.078
100.078
-
72.858
Gastos generales
285.975
149.928
136.047
206.708
Impresiones y gastos de distribución
159.681
-
159.681
111.457
Gastos de limpieza
16.524
2.552
13.972
12.809
Promociones especiales
22.755
-
22.755
10.993
Gastos por servicios de call center
66.218
63.934
2.284
69.409
3.051.622
1.082.193
1.969.429
843.316
1.600.203
(1)
(1)
2.443.519
(1) El total de gastos de comercialización y administración se corresponde con la suma de las líneas “Egresos directos por servicios” y
“Total de egresos operativos” del Estado de Resultados.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
83
NOTA 45 – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Clase y monto de
la moneda
extranjera (en
miles de dólares)
Rubros
Cambio
vigente
Monto en
moneda
argentina al
31.12.14
Monto en
moneda
argentina al
31.12.13
En miles de pesos
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Depósitos en el país
U$S
396
8,46
3.353
1.925
Depósitos en el exterior
U$S
1.318
8,46
11.148
2.737
Inversiones
Inversión en Obligaciones Negociables
U$S
-
8,46
-
38.174
Inversión en Títulos Públicos
U$S
1.505
8,46
12.729
-
U$S
-
8,46
-
6.386
27.230
49.222
Otros créditos
Créditos varios
Total del activo corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones
Inversión en Títulos Públicos
U$S
-
8,46
-
-
U$S
25
8,46
212
691
212
691
27.442
49.913
Otros créditos
Depósitos en garantía
Total del activo no corriente
Total del activo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comercios amigos
U$S
-
8,56
-
242
Recaudación por cuenta de terceros
U$S
488
8,56
4.179
2.903
U$S
74.317
8,56
636.151
46.820
640.330
49.965
Total del pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
1.141.333
1.300.196
Total del pasivo no corriente
U$S
133.333
8,56
1.141.333
1.300.196
Total del pasivo
1.781.663
1.350.161
U$S: dólares estadounidenses
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha realizado operaciones con derivados (contratos de compra venta de
moneda extranjera) destinados a acotar los riesgos de variaciones en el tipo de cambio que cubren la totalidad de la posición
expuesta neta y son renovados a lo largo del año durante la vigencia de los pasivos cubiertos.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
84
NOTA 46 – CESIÓN DE CARTERA
Con fecha 30 de junio de 2014, Tarjeta Naranja S.A. (“la Sociedad”) en su carácter de cedente, ha
celebrado un contrato de Cesión de Cartera de Créditos con Cohen S.A. Sociedad de Bolsa, en
carácter de cesionario, y Creditia S.A. como tenedor actual, por el cual la Sociedad cedió y
transfirió al cesionario cartera por un total de $108.216 a un precio de $2.579.
Con fecha 31 de octubre de 2014, la Sociedad en su carácter de cedente, ha celebrado un
contrato de Cesión de Cartera de Créditos con Comafi Fiduciario Financiero S.A., en su carácter
de fiduciario del Fideicomiso Financiero Privado Frankel (el cesionario), y asimismo como
fiduciario del Fideicomiso Financiero Privado Yatasto y del Fideicomiso Financiero Privado Creval,
ambos en su carácter de beneficiarios del Fideicomiso Financiero Privado Frankel (los tenedores),
por el cual la Sociedad cedió y transfirió al cesionario cartera por un total de $105.275 a un precio
de $7.500.
Con fecha 15 de diciembre de 2014, Tarjeta Naranja S.A. (“la Sociedad”) en su carácter de
cedente, ha celebrado un contrato de Cesión de Cartera de Créditos con TMF Trust Company
(Argentina) S.A. (en su calidad de fiduciario del Fideicomiso Financiero Privado BHSA I y no a
título personal), en carácter de cesionario, y FC Recovery S.A, como tenedor actual, por el cual la
Sociedad cedió y transfirió al cesionario cartera por un total de $69.821 a un precio de $4.500.
NOTA 47 – GUARDA DE DOCUMENTACIÓN
Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución General
N° 629 por medio de la cual introduce modificacione s a sus normas en materia de guarda y
conservación de los libros de comercio, libros societarios y los registros contables.
En cumplimiento del artículo 26 de la Sección VII del Capítulo IV del Título II de las Normas (N.T.
2013 y mods.), se informa que la Sociedad ha encomendado el depósito a terceros de cierta
información con cierta antigüedad a los siguientes proveedores:
Sujeto encargado del depósito
Domicilio de ubicación
File Management Com S.R.L. (FMC)
Ruta 5 km 4 1/2 - Camino a Alta Gracia Provincia de Córdoba
Administradora de Archivos S.A. (ADEA)
Ruta 36, 31,5km (Planta 3) - Florencio
Varela - Provincia de Buenos Aires
Asimismo, se deja constancia que se mantiene a disposición en la sede inscripta el detalle de la
documentación dada en guarda.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
85
NOTA 48 – HECHOS POSTERIORES
Con fecha 22 de enero de 2015 se emitió la ON XXVIII por un total de $315.500. Esta emisión fue
realizada en dos series: la Serie I por $186.500, con vencimiento en el mes de octubre de 2015
devengando intereses en forma trimestral sobre capital a una fija del 27,5% anual; y la Serie II, por
un monto de $129.000, con vencimiento en el mes de enero de 2017, devengando intereses en
forma trimestral sobre capital a tasa variable (badlar privada más un margen del 4,5% anual).
El primer pago de intereses de ambas series se realizará el 22 de abril de 2015, mientras que la
amortización de la Serie I será pagada en una sola cuota en la fecha de vencimiento y el de la
Serie II en tres cuotas trimestrales en los meses de julio y octubre de 2016 y enero de 2017.
Con fecha 28 de enero de 2015, la Sociedad procedió a cancelar la primera amortización del
capital de la Clase XIII de Obligaciones Negociables por un importe de U$S 66.660 miles,
juntamente con el servicio de intereses correspondiente.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
86
Información Adicional a las Notas a los Estados Financieros
1. REGÍMENES JURÍDICOS
No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen
decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas
disposiciones.
2. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Los indicadores de las actividades de la Sociedad se encuentran expuestos en la
Reseña Informativa.
3. CLASIFICACIÓN DE LOS SALDOS DE CRÉDITOS POR VENCIMIENTO
a) Créditos de plazo vencido al 31 de diciembre de 2014
Créditos por
Otros créditos
servicios
En miles de pesos
48.270
16
395.597
183.420
165.396
256.465
1.049.148
16
(638.121)
411.027
16
Anteriores al 31/12/13
entre el 31/12/13 y el 30/06/14
entre el 30/06/14 y el 30/09/14
entre el 30/09/14 y el 30/11/14
entre el 30/11/14 y el 31/12/14
Subtotal
Previsión Deudores Incobrables (1)
Total de créditos de plazo vencido
(1) La diferencia de $92.508 con el total de la previsión por riesgo de incobrabilidad de $730.629 corresponde
a una previsión global de la cartera normal (no vencida).
b) Créditos sin plazo establecido al 31 de diciembre de 2014
Activo impuesto
diferido
En miles de pesos
2.258
219.202
Otros créditos
Sin plazo establecido
(1)
(1) Otros créditos sin plazo establecido: $744 se exponen como otros créditos corrientes y $1.514 como otros
créditos no corriente en el estado de situación financiera.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
87
Al 31 de diciembre de 2014 (Cont.)
c) Créditos a vencer al 31 de diciembre de 2014
Créditos por
Otros créditos
servicios
En miles de pesos
Corrientes
31.03.15
30.06.15
30.09.15
31.12.15
7.327.310
2.162.457
1.122.189
517.939
276.692
5.953
2.112
657
183.389
196.037
No corrientes
4. CLASIFICACIÓN DE LOS SALDOS DE DEUDA POR VENCIMIENTO
a) Deudas de plazo vencido al 31 de diciembre de 2014
No existen deudas de plazo vencido al 31 de diciembre de 2014.
b) Deuda sin plazo establecido al 31 de diciembre de 2014
Al 31 de diciembre de 2014 tenemos $8 de garantías recibidas de Directores de
acuerdo a la Ley 19.550.
c) Deudas a vencer al 31 de diciembre de 2014
Cuentas por
pagar
Deudas
bancarias y
financieras
Remuneraciones
y cargas
sociales
Cargas
fiscales
Provisión
impuesto a
las
ganancias
Otros
pasivos
En miles de pesos
Corrientes
31.03.15
30.06.15
30.09.15
31.12.15
No corrientes
6.334.427
215.837
122
63
-
1.224.299
582.684
413.446
263.067
1.840.457
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
88
203.823
46.111
-
203.874
-
76.499
-
2.920
11.621
-
5. CLASIFICACIÓN DE CRÉDITOS POR SUS EFECTOS FINANCIEROS
a) Créditos en pesos y en dólares
Créditos por
servicios
Otros créditos
Activo por
impuesto
diferido
En miles de pesos
12.362.432
483.513
(730.629)
-
En pesos
Previsión deudores incobrables $
En moneda extranjera
Previsión deudores incobrables U$S
-
219.202
-
212
-
-
b) Los saldos de créditos no están sujetos a cláusulas de ajuste.
c) Cuentas por cobrar según devenguen o no intereses
Créditos por
servicios
Activo por
impuesto
diferido
Otros
créditos
En miles de pesos
Saldos que devengan intereses
4.905.932
-
-
Saldos que no devengan intereses
7.456.500
483.725
219.202
6. CLASIFICACIÓN DE LAS DEUDAS POR SUS EFECTOS FINANCIEROS
a)
Deudas a vencer en pesos y en dólares
Cuentas
por pagar
Deudas
bancarias y
financieras
Remuneraciones
y cargas sociales
Provisión
impuesto a
las
ganancias
Cargas
fiscales
Otros
pasivos
En miles de pesos
En pesos
En moneda
extranjera
6.546.270
2.546.469
249.934
203.874
76.499
14.549
4.179
1.777.484
-
-
-
-
b) Los saldos de deudas no están sujetos a cláusulas de ajuste.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
89
c)
Deudas según devenguen o no intereses
Deudas
bancarias y
financieras
Cuentas
por pagar
Remuneraciones
y cargas sociales
Provisión
impuesto
a las
ganancias
Cargas
fiscales
Otros
pasivos
En miles de pesos
Saldos que devengan
intereses
Saldos que no
devengan intereses
-
3.955.171
-
-
-
-
6.550.449
368.782
249.934
203.874
76.499
14.549
7. PARTICIPACION EN SOCIEDADES
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad posee el 5% de Cobranzas Regionales
S.A. y el 1% de Tarjetas Cuyanas S.A.
8. CRÉDITOS O PRÉSTAMOS CON DIRECTORES Y SÍNDICOS
Al 31 de diciembre de 2014, existen anticipos a directores y síndicos por $2.653, no
existiendo créditos o préstamos con síndicos y parientes de directores y síndicos
hasta el segundo grado inclusive, a excepción del uso normal de la tarjeta de crédito.
9. INVENTARIO FÍSICO DE BIENES DE CAMBIO
La Sociedad no posee bienes de cambio.
10. VALUACIÓN DE BIENES DE CAMBIO
La Sociedad no posee bienes de cambio.
11. REVALÚO TÉCNICO DE BIENES DE USO
No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
12. BIENES DE USO OBSOLETOS
No existen bienes de uso obsoletos que tengan valor contable.
13. PARTICIPACIÓN EN OTRAS SOCIEDADES
No existen participaciones societarias en exceso a lo establecido en el Artículo 31
de la Ley de Sociedades Comerciales de la República Argentina.
14. VALORES RECUPERABLES
El valor recuperable de los bienes de uso es el valor de utilización económica,
determinado por la posibilidad de absorber las amortizaciones con los resultados
de la Sociedad.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
90
15. SEGUROS
A continuación se detallan los seguros con los que cuenta la Sociedad:
VALOR
CONTABLE
ASEGURADORA
TIPO DE SEGURO
832372
ACE SEGUROS
Responsabilidad Civil.
22/05/2015
$ 20.000
40000250
ZURICH
Accidentes Personales
31/08/2015
$ 1.000
46302
CHUBB
Todo Riesgo Operativo/
Robo
15/04/2015
$ 650.355
-
15873
CHUBB
15/04/2015
$10.000
-
10291487
ZURICH
15/04/2015
$ 495
-
10291487
ZURICH
15/04/2015
$ 710
-
100184
Galicia Vida S.A.
-
-
81409701
ZURICH
$ 1.475
-
500605
Galicia Vida S.A.
Renov. Mens.
-
-
210135019
ZURICH
Renov. Anual
$ 2.743
-
210145096
ZURICH
Seguro Colectivo de
Vida obligatorio
Caución AdministrativoGarantía de contra
cautela Judicial
Caución Garantía de
alquiler de Inmueble
calle Aguilar Nro.: 2461,
Piso 4, Dpto. B
Renov. Anual
$ 50
-
616640
Cauciones S.A.
Caución Ministerio de
Finanzas Pcia. Córdoba
Renov. Anual
$1.004
-
260011152
ZURICH
15/12/2014
U$S 25.000
-
2101600651
ZURICH
30/12/2014
$ 71
-
210147587
ZURICH
Construcción y Montaje
Garantía de Anticipo
Financiero Contrato de
Locac. De Obra calle
Sucre Nro.: 541 Cba.
Gtia. de fiel cumplim. de
Contrato según
Ordenanza Nro.: 10819
corresp. a la Obra Red
Colec. Cloacal en Barrio
Centro – RS 496 – T/12
22/01/2015
$ 41
-
81409701
RSA
Seguro de Motos
15/04/2015
$10.000
-
81426237
ZURICH
09/12/2015
$ 2.352
-
81303622
ZURICH
15/04/2015
$ 190
-
Seguro Multiriesgo
Responsabilidad Civil
Incendio (Casa Merlo
2165 Castelar de Silvia
Calderón)
Incendio (Casa
Sebastian Costa 567
Tres Arroyos Bs. As.)
Sobre Saldos Deudores
Combinado Familiar
(Córdoba) Lino
Spilinbergo N°: 3589
Incendio Salto Uruguay
Nro: 691 - Concordia
Incendio Gral. Juan M.
de Pueyrredón –
Rosario (santa Fe)
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
91
VENCIMIENTO
MONTO
ASEGURADO
(En miles)
N° POLIZA
Renov. Mens.
15/04/2015
-
16. PREVISIONES
Las previsiones existentes superan el 2% del patrimonio neto. Bajo NIIF, para el
cálculo de la previsión para incobrables, la Sociedad efectúa una análisis de
pérdidas históricas de su portafolio con el objetivo de estimar las pérdidas
relacionadas con los créditos por servicios prestados que se encuentren incurridas
a la fecha de los estados financieros pero que no hayan sido identificadas
individualmente, siguiendo los lineamientos establecidos en la NIC 39.
Adicionalmente, los ratios históricos son actualizados, de corresponder, para
incorporar información reciente que refleje condiciones económicas al cierre de los
estados financieros, tendencias de comportamiento de la industria,
concentraciones geográficas o de clientes en cada segmento del portafolio y
cualquier otra información que podría afectar la estimación de la previsión por
incobrabilidad de los créditos por servicios prestados. Diversos factores pueden
afectar la estimación realizada por la Gerencia sobre la previsión para incobrables,
incluyendo la volatilidad de la probabilidad de pérdida, migraciones y estimaciones
de la severidad de las pérdidas.
17. CONTINGENCIAS
No existen situaciones contingentes relevantes al 31 de diciembre de 2014 que no
hayan sido contabilizadas.
18. DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERIDAS
No existen acciones preferidas.
19. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE RESULTADOS NO ASIGNADOS
Las restricciones a la distribución de los resultados no asignados se encuentran
detalladas en la nota 42 a los estados financieros al 31 de diciembre de 2014.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
92
Reseña Informativa
Al 31 de diciembre de 2014, contamos con más de 2,5 millones de cuentas habilitadas. Estos
clientes efectuaron más de 121,7 millones de compras durante el ejercicio, lo que representa un
aumento del 3% respecto del ejercicio anterior. Si medimos el consumo promedio por cuenta
activa en ese lapso, el aumento fue del 31% a valores corrientes.
El resultado antes del impuesto a las ganancias fue superior a $955 millones y el patrimonio
superó los $2.430 millones.
Aspectos Financieros
En el marco del Programa Global de Obligaciones Negociables, la Sociedad emitió en el mes de
febrero la ON Clase XXIV por un total de $207,3 millones. La misma fue emitida en dos series: la
Serie I por $173,8 millones y la Serie II por $33,5 millones.
Asimismo, en el mes de abril, la Sociedad emitió la ON Clase XXV por un total de $250 millones.
La misma fue emitida en dos series: la Serie I por $80 millones y la Serie II por $170 millones.
Además, en el mes de julio, la Sociedad emitió la ON Clase XXVI por un total de $300 millones. La
misma fue emitida en dos series: la Serie I por $138,5 millones y la Serie II por $161,5 millones.
Finalmente, en el mes de octubre, la Sociedad emitió la ON Clase XXVII por un total de $323
millones. La misma fue emitida en dos series: la Serie I por $165 millones y la Serie II por $158
millones.
También, se tomaron en el ejercicio nuevos préstamos y adelantos en cuenta corriente por $365
millones y se renovaron otros por $429 millones.
Adicionalmente, a lo largo del ejercicio se efectuaron pagos correspondientes amortizaciones de
capital e intereses de obligaciones negociables, préstamos
bancarios y arrendamientos
financieros por $1.885,2 millones y U$S18 millones.
Evolución y Perspectivas
En el transcurso del ejercicio, hemos culminado el desarrollo de la nueva sucursal virtual, que ha
pasado a denominarse “Naranja online”. Este desarrollo es parte de un proceso a través del cual
estamos incorporando a la web todos los servicios de la sucursal física.
Con el respaldo de la metodología LEAN, hemos trabajado en potenciar la experiencia del cliente,
mediante mejoras en los procesos y en la eficiencia de todas las áreas. La adopción de este
sistema en diversos procesos clave es uno de los pasos más importantes dados en el ejercicio
anterior, que ha tenido continuidad en este ejercicio. En el próximo ejercicio trabajaremos en
asegurar que las mejoras logradas se sostengan en el tiempo.
En el segundo trimestre se lanzó la campaña institucional de apoyo a la selección argentina de
fútbol, de la cual somos sponsor oficial. Esta campaña se ha apalancado en el programa “Un gol
un potrero”, lográndose una excelente repercusión nacional.
Continúan a buen ritmo los últimos pasos para la finalización de nuestro edificio corporativo, que
hemos denominado “Casa Naranja”.
Respecto a los aspectos económicos, seguiremos adaptándonos a la realidad macroeconómica,
que tiene una importante incidencia en el desarrollo de nuestras operaciones. Es importante
destacar que en el mes de enero de 2015, con el vencimiento de la primera amortización de
capital de la ON Clase XIII, nuestro endeudamiento financiero en moneda extranjera se reduce en
un tercio, atenuando el impacto en los resultados financieros ante eventuales variaciones del tipo
de cambio.
Nuestros objetivos apuntan a afianzar nuestra posición de liderazgo en el interior del país, y a
continuar ampliando la operación en CABA y Gran Buenos Aires.
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Prof. David Ruda
Presidente
93
Reseña Informativa
DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS DE TARJETA NARANJA S.A CON EJERCICIOS
ANTERIORES
(Información no alcanzada por el Informe de los Auditores Independientes)
USUARIOS DE TARJETA NARANJA S.A.
31.12.14
Cuentas habilitadas (en miles)
Consumo promedio mensual por cuenta
activa ($ a valor nominal)
31.12.13
31.12.12
31.12.11
2.542
2.506
2.331
2.073
1.541
1.176
932
761
ESTABLECIMIENTOS DE TARJETA NARANJA S.A.
31.12.14
31.12.13
31.12.12
31.12.11
Transacciones del último trimestre (en miles)
31.794
30.433
27.839
23.573
Arancel promedio
2,83%
2,85%
2,87%
2,90%
PARQUE DE TARJETAS HABILITADAS DE TARJETA NARANJA S.A. (En miles)
31.12.14
31.12.13
31.12.12
31.12.11
Tarjetas Naranja
3.711
3.665
3.427
3.097
Tarjetas Visa
3.148
2.711
2.348
1.822
538
519
478
422
41
34
32
30
Tarjetas Mastercard
Tarjetas Amex
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Prof. David Ruda
Presidente
94
Reseña Informativa
CUADRO DE SITUACION FINANCIERA COMPARATIVA (En miles de pesos)
31.12.14
12.974.971
891.235
13.866.206
9.578.801
1.856.646
11.435.447
2.430.759
2.430.759
-
Activo corriente
Activo no corriente
Activo
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Pasivo
Patrimonio
Atribuible a la controlante
Atribuible a la no controlante
31.12.13
10.202.269
703.496
10.905.765
7.169.376
1.794.305
8.963.681
1.942.084
1.942.084
-
31.12.12
7.130.919
639.338
7.770.257
4.855.671
1.355.410
6.211.081
1.559.176
1.559.176
-
31.12.11
5.382.589
449.596
5.832.185
3.569.497
1.036.753
4.606.250
1.225.935
1.225.637
298
CUADRO DE RESULTADO COMPARATIVO (En miles de pesos)
Total ingresos operativos
Total de ingresos operativos netos del cargo
por incobrabilidad
Total egresos operativos
Resultado de inversiones en asociadas y
otras sociedades
Resultado antes del impuesto a las
ganancias
Resultado neto del período por operaciones
continuas
Resultado neto del período (por operaciones
discontinuas)
Resultado neto del ejercicio atribuible a los
accionistas de la Sociedad
Resultado neto del ejercicio atribuible a la
participación no controlante
Reservas por diferencias de conversión de
negocios en el extranjero
Resultados integrales del período por
operaciones continuas
Resultados integrales del período por
operaciones discontinuadas
Resultado integral del ejercicio
Resultado integral del ejercicio atribuible a
los accionistas de la Sociedad
Resultado integral del ejercicio atribuible a la
participación no controlante
31.12.14
4.102.058
31.12.13
3.412.798
31.12.12
2.632.599
31.12.11
1.843.421
3.631.110
(2.677.763)
2.923.254
(2.159.126)
2.266.731
(1.597.029)
1.785.249
(1.055.894)
2.136
1.650
906
50
955.483
(322.267)
765.778
(262.915)
670.608
(230.876)
729.405
(252.083)
633.216
502.863
439.732
477.322
(14.191)
619.025
(13.150)
489.713
(8.123)
431.609
(2.654)
474.668
619.025
489.713
431.609
474.693
-
-
(25)
(5.350)
3.195
1.930
225
633.216
502.863
439.732
477.322
(19.541)
613.675
(9.955)
492.908
(6.193)
433.539
(2.429)
474.893
613.675
492.908
433.539
474.918
-
-
(25)
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Prof. David Ruda
Presidente
95
Reseña Informativa
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA (En miles de pesos)
Fondos aplicados a las actividades operativas
Fondos aplicados a las actividades de inversión
Fondos generados por las actividades de
financiación
Total de fondos brutos generados / (aplicados)
durante el ejercicio
Aumento generado por diferencia de cambio
atribuible al efectivo y equivalentes de efectivo
Total de fondos netos generados / (aplicados)
durante el ejercicio
31.12.14
(379.318)
(166.112)
31.12.13
(1.078.647)
(143.042)
31.12.12
(850.429)
(162.531)
31.12.11
(1.037.044)
(90.364)
752.983
1.659.234
985.803
1.238.338
207.553
437.545
(27.157)
110.930
654
3.605
2.766
12.905
208.207
441.150
(24.391)
123.835
ÍNDICES
31.12.14
1,355
4,704
0,213
0,064
0,283
Liquidez
Endeudamiento
Solvencia
Inmovilización del capital
Rentabilidad del ejercicio
31.12.13
1,423
4,615
0,217
0,065
0,280
31.12.12
1,469
3,984
0,251
0,082
0,310
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Prof. David Ruda
Presidente
96
31.12.11
1,508
3,757
0,266
0,077
0,461
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
TARJETA NARANJA S.A.
Domicilio legal: Sucre 151
CORDOBA-ARGENTINA
C.U.I.T. 30-68537634-9
Informe sobre los estados financieros
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Tarjeta Naranja S.A. (en adelante “la Sociedad”) que
comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014, los estados de resultados, del
resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa
fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013, son parte integrante de los estados
financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación
con esos estados financieros.
Responsabilidad de la Dirección
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados
financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como
normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de
Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su
normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB
por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que
considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones
significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una
opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el
párrafo “Responsabilidad de los auditores”.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada
en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales
de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante
la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas
Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos
con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de
obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones
significativas.
Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610 Piso 8°, X5000EPT – Córdoba
T: +(54.351) 420.2300, F: +(54.351) 420.2332, www.pwc.com/ar
Price Waterhouse & Co. S.R.L., es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad
legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL, ni de cualquier otra firma miembro de la red.
11 de febrero de 2015
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las
cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en
los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe
tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por
parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría
que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión
sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación
de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones
significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros
en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y
adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Tarjeta
Naranja S.A. al 31 de diciembre de 2014, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio
finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Tarjeta Naranja S.A., que:
a) los estados financieros de Tarjeta Naranja S.A. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y
Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de
Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros de Tarjeta Naranja S.A. surgen de registros contables llevados por medios
ópticos conforme la autorización emitida por la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de
la Provincia de Córdoba, autorización que se encuentra pendiente de aprobación por parte de la
Comisión Nacional de Valores;
c) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera y al estado de resultados
se detallan a continuación:
c.1.)
estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Activo
Pasivo
Patrimonio
31.12.2014
31.12.2013
En miles de pesos
13.866.206
10.905.765
11.435.447
8.963.681
2.430.759
1.942.084
c.2.) estado de resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013,
expresados en miles de pesos, los cuales arrojan una ganancia de $619.025 y de
$489.713, respectivamente;
2
11 de febrero de 2015
d) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros
requerida por el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de
Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna
observación que formular;
e) al 31 de diciembre de 2014, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional
Argentino de Tarjeta Naranja S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a
$45.946.094,88, no siendo exigible a dicha fecha;
f)
de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso e), Capítulo III, Sección VI, Título II de la
normativa de la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en
concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados a la Sociedad en el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2014 representan:
f.1.)
el 96,41% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad por todo
concepto en dicho ejercicio;
f.2.)
el 7,31% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a
la Sociedad, sus sociedades controlantes, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
f.3.)
el 6,77% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad, sus sociedades
controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio;
g) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del
terrorismo para Tarjeta Naranja S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales
emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.
Córdoba, 11 de febrero de 2015
(Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
3
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Directores y Accionistas de
Domicilio legal: Sucre 151
CORDOBA-ARGENTINA
1.
En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora hemos efectuado un examen de
los estados financieros de Tarjeta Naranja S.A. al 31 de diciembre de 2014, que comprenden la
memoria, el inventario, el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014, el estado
de resultados, el estado de otros resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio y
de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas
contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información
correspondientes al ejercicio 2013, son parte integrante de los estados financieros auditados
mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos
estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos
estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión
Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es
responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la
preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o
en irregularidades.
Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en el examen que hemos
realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
3. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas
requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de
auditoría vigentes, e incluya la verificación de la razonabilidad de la información significativa
de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las
decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la
adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y
documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del
trabajo efectuado por los auditores externos de Tarjeta Naranja S.A., Price Waterhouse & Co.
S.R.L., el que fue llevado a cabo de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría
(NIAs), las cuales fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la
Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas
Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés); quienes
emitieron su informe de auditoría con fecha 11 de febrero de 2015, sin salvedades. Una
auditoría requiere que el auditor planifique y ejecute su tarea con el fin de obtener una
seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones
significativas. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos
de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del
riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al
efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno
pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados
financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en
función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del
control interno de la Sociedad.
Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables
aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la Dirección de la
Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto. No hemos evaluado los
criterios empresarios de las diversas áreas de la Sociedad, dado que ellos son de incumbencia
exclusiva de la Sociedad.
Informamos además que en cumplimiento del ejercicio de control de legalidad que nos
compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el art.
294 de la Ley 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias,
incluyendo entre otros, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los
directores.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro
informe.
4. En nuestra opinión, con el alcance descripto más arriba, los estados financieros de Tarjeta
Naranja S.A., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación
financiera al 31 de diciembre de 2014, los resultados de sus operaciones, las variaciones de su
patrimonio y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera. Todos los hechos y circunstancias significativos
que son de nuestro conocimiento han sido expuestos en los citados estados. En relación con la
memoria del Directorio, el informe sobre el grado de cumplimiento del código de gobierno
societario y la reseña informativa e información adicional no tenemos observaciones que
formular, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del
Directorio. En cumplimiento del control de legalidad que nos compete, no tenemos objeciones
que señalar.
Adicionalmente, informamos que: a) los estados financieros adjuntos y el correspondiente
inventario, surgen de registros contables llevados por medios ópticos conforme la autorización
emitida por la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba,
autorización que se encuentra pendiente de aprobación por parte de la Comisión Nacional de
Valores; b) de acuerdo a lo requerido por el artículo 21, Sección VI, Capítulo III, Título II de la
normativa de la Comisión Nacional de Valores sobre la independencia del auditor externo,
sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas contables
de la Sociedad, el informe del auditor externo mencionado anteriormente incluye la
manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los
requisitos de independencia y no contiene salvedades en relación con la aplicación de dichas
normas contables profesionales; y c) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de
lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas
profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de
Córdoba.
Córdoba, 11 de febrero de 2015
Jorge F. Gregorat
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Tarjeta Naranja S.A.

Transcripción

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