pdf 9 kb

PERSISTENCIA EN LAS SERIES DE TIPOS DE CAMBIO: ALGUNAS CONSIDERACIONES
Autores: Natividad Blasco de las Heras
Universidad de Zaragoza Cristina del Río Solano Rafael Santamaría Aquilué Universidad Pública de Navarra
RESUMEN
El presente trabajo contrasta la presencia de persistencia o larga memoria en un
conjunto de series de tipos de cambio contra el dólar usa. Los resultados obtenidos con el
empleo del contraste de Lo no ofrecen evidencia de esta dependencia en las series analizadas.
Además se muestra que es posible que evidencias previas en favor de la persistencia en los
mercados de divisas puedan obedecer a problemas de no estacionariedad, correlación serial y
heteroscedasticidad.
Palabras clave: Memoria a largo plazo, Mercados de Divisas.
ABSTRACT
In this paper we test the presence of long-term memory in the several foreign exchange
time series. Using the Lo test we do not have found evidence of this kind of dependence in the
time series analysed. Additionally, we have shown that previous evidence in favour of
persistence in other foreign exchange rates may be due to nonstationarity, serial correlation and
heteroscedasticity problems.
Keywords: Long-term memory, foreign exchange markets.