foncaixa rentas abril 2020, fi

FONCAIXA RENTAS ABRIL 2020, FI
Informe 1er Semestre 2015
Nº Registro CNMV: 4736
Fecha de registro: 04/04/2014
Gestora: INVERCAIXA GESTION SGIIC S.A.
Depositario: CECABANK, S.A.
Grupo Gestora/Depositario: CAIXABANK, S.A. / CECABANK, S.A.
Rating Depositario:
BBB
Auditor: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Cualquier oficina de "la
Caixa", o mediante correo electrónico a través del formulario disponible en www.laCaixa.es - Inversión y bolsa - Atención al cliente - Correo electrónico, pudiendo ser consultados
en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.laCaixa.es o www.InverCaixa.es
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a
través del formulario disponible en www.laCaixa.es
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de
Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
CATEGORÍA: Tipo de fondo: Otros; Vocación inversora: IIC de gestión Pasiva (I); Perfil de riesgo: 4 - Medio
D
DESCRIPCIÓN
GENERAL: Fondo con un objetivo de rentabilidad no garantizado a 30/04/20, del 100% de la inversión a 19/06/14, tras efectuar: 5 reembolsos obligatorios de
importe bruto de 1,772%(Estándar), 1,891%(Plus), 1,951%(Estándar Fidelidad) y 2,070%(Plus Fidelidad); 5 traspasos obligatorios a la clase que corresponda de FonCaixa
Monetario Rendimiento, FI, de importe bruto de 2,010%(Extra) y 2,189%(Extra Fidelidad), en los días 2/5/16, 2/5/17, 30/4/18, 30/4/19 y 30/4/20 sobre la inversión a 19/6/14 o
inversión mantenida. TAE NO GARANTIZADA 1,50%(Estándar), 1,60%(Plus), 1,65%(Estándar Fidelidad), 1,70%(Extra), 1,75%(Plus Fidelidad) y 1,85%(Extra Fidelidad) entre el
19/6/14 y 30/04/20.
O
OPERATIVA
EN INSTRUMENTOS DERIVADOS: La cartera del fondo incorpora instrumentos derivados en el marco de una gestión encaminada a la consecución de un objetivo
de rentabilidad. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
DIVISA DE DENOMINACIÓN:
Euro
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Índice de rotación de la cartera
Rentabilidad media de la liquidez (%
anualizado)
Periodo actual
0,02
0,01
Periodo anterior
0,03
0,03
Año actual
0,02
0,01
Año anterior
0,02
0,10
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Período
actual
CLASE
ESTANDAR
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
Período
anterior
Fecha
12.375.441,21 22.111.546,79 Período
4.613
7.565 2014
0,00
0,00 2013
2012
Patrimonio
Valor Comisiones aplicadas % efectivamente cobrado
(miles de liquidativo en el período, sobre
Periodo
Acumulada
euros)
(euros) patrimonio medio
78.427
6,3373 Comisión de gestión
0,25
0,25
141.787
6,4123 Comisión de resultados
0,00
0,00
0
Comisión de gestión total
0,25
0,25
0
Comisión de depositario
0,02
0,02
Base de
cálculo
Patrimonio
Resultados
Mixta
Patrimonio
Inversión mínima: 600,00 (Euros)
CL
ESTANDAR
FID
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
4.305.034,86
1.493
0,00
6.799.513,08 Período
2.200 2014
0,00 2013
2012
27.324
43.635
0
0
6,3470 Comisión de gestión
6,4174 Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
0,19
0,00
0,19
0,19
0,00
0,19
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,01
0,01
Patrimonio
0,20
0,00
0,20
0,20
0,00
0,20
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,02
0,02
Patrimonio
0,14
0,00
0,14
0,14
0,00
0,14
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,01
0,01
Patrimonio
0,17
0,00
0,17
0,17
0,00
0,17
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,01
0,01
Patrimonio
0,09
0,00
0,09
0,09
0,00
0,09
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,01
0,01
Patrimonio
Inversión mínima: 600,00 (Euros)
CLASE
PLUS
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
10.264.915,41 20.440.123,22 Período
912
1.787 2014
0,00
0,00 2013
2012
65.118
131.138
0
0
6,3438 Comisión de gestión
6,4157 Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
Inversión mínima: 50.000,00 (Euros)
CLASE
PLUS FID
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
2.899.894,15
227
0,00
5.439.675,64 Período
405 2014
0,00 2013
2012
18.424
34.927
0
0
6,3535 Comisión de gestión
6,4208 Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
Inversión mínima: 50.000,00 (Euros)
CLASE
EXTRA
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
8.255.538,93 17.483.979,07 Período
196
407 2014
0,00
0,00 2013
2012
52.425
112.232
0
0
6,3503 Comisión de gestión
6,4191 Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
Inversión mínima: 150.000,00 (Euros)
CLASE
EXTRA FID
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Benef. brutos distrib.
por particip. (Euros)
2.471.376,91
43
0,00
5.534.367,67 Período
105 2014
0,00 2013
2012
15.718
35.554
0
0
6,3600 Comisión de gestión
6,4242 Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
Inversión mínima: 150.000,00 (Euros)
2.2. COMPORTAMIENTO
2.2.1. Individual - FONCAIXA RENTAS ABRIL 2020, FI. Divisa Euro
Rentabilidad (% sin anualizar)
CLASE ESTANDAR
Rentabilidad
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,17
-2,69
1,56
0,90
2,67
Trimestre actual
% Fecha
-0,86 05-05-15
0,74 22-06-15
Último año
% Fecha
-0,86 05-05-15
0,74 22-06-15
2014
Anual
2013 2012
Últimos 3 años
%
Fecha
---
2010
CL ESTANDAR FID
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,10
-2,65
1,60
0,94
2,71
Rentabilidad
Trimestre actual
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
2014
Último año
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Anual
2013 2012
2010
Últimos 3 años
%
Fecha
---
CLASE PLUS
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,12
-2,66
1,59
0,93
2,70
Rentabilidad
Trimestre actual
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
2014
Último año
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Anual
2013 2012
2010
Últimos 3 años
%
Fecha
---
CLASE PLUS FID
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,05
-2,63
1,62
0,97
2,74
Rentabilidad
Trimestre actual
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
2014
Último año
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Anual
2013 2012
2010
Últimos 3 años
%
Fecha
---
CLASE EXTRA
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,07
-2,64
1,61
0,95
2,73
Rentabilidad
Trimestre actual
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
2014
Último año
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Anual
2013 2012
2010
Últimos 3 años
%
Fecha
---
CLASE EXTRA FID
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
-1,00
-2,60
1,65
0,99
2,76
Rentabilidad
Rentabilidades extremas*
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
Trimestre actual
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
2014
Último año
% Fecha
-0,85 05-05-15
0,74 22-06-15
Anual
2013 2012
2010
Últimos 3 años
%
Fecha
---
* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación
inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión
homogénea en el período.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
CLASE ESTANDAR
Medidas de riesgo (%)
Volatilidad * de:
Ibex-35
Letra Tesoro 1 año
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
19,81
19,69
19,83
24,88
15,97
0,27
0,28
0,26
0,35
0,28
2014
Anual
2013 2012
2010
CL ESTANDAR FID
CLASE ESTANDAR
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,81
1,42
4,26
1,42
3,27
2,98
3,84
CL ESTANDAR FID
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,82
1,41
4,26
1,41
3,27
0,33
2,98
3,84
CLASE PLUS
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,81
1,41
4,26
1,41
3,27
2,98
3,84
CLASE PLUS FID
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,81
1,40
4,26
1,40
3,27
2,98
3,84
CLASE PLUS
CLASE EXTRA
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,81
1,40
4,26
1,40
3,27
2,98
3,84
CLASE EXTRA FID
Valor Liquidativo
VaR histórico **
3,81
1,39
4,26
1,39
3,27
2,98
3,84
* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la
volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el
comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/ patrimonio medio)
CLASE PLUS FID
Trimestral
Acumulado
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14
Ratio total de gastos *
CLASE ESTANDAR
CL ESTANDAR FID
CLASE PLUS
CLASE PLUS FID
CLASE EXTRA
CLASE EXTRA FID
0,28
0,21
0,23
0,16
0,18
0,11
0,14
0,10
0,12
0,08
0,09
0,05
0,14
0,10
0,12
0,08
0,09
0,05
0,16
0,12
0,14
0,10
0,11
0,07
0,18
0,14
0,15
0,11
0,13
0,09
2014
Anual
2013 2012
0,43
0,34
0,37
0,28
0,32
0,22
0,27
0,22
0,23
0,18
0,20
0,15
2010
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría,
servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio
del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye
la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
CLASE EXTRA
CLASE EXTRA FID
2.2. COMPORTAMIENTO
2.2.2. Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos
gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según
su vocación inversora.
Patrimonio gestionado*
Rentabilidad
Vocación inversora
Nº de partícipes*
(miles de euros)
semestral media**
Monetario
1.930.877
59.361
-0,05
Renta Fija Euro
6.515.135
188.364
-0,79
Renta Fija Internacional
194.485
7.896
8,22
Renta Fija Mixta Euro
3.221.729
14.933
1,82
Renta Fija Mixta Internacional
7.795.650
213.020
0,99
Renta Variable Mixta Euro
53.532
1.866
4,57
Renta Variable Mixta
2.533.933
70.724
2,06
Internacional
Renta Variable Euro
821.607
31.369
10,38
Renta Variable Internacional
2.406.050
122.685
12,57
IIC de gestión Pasiva (I)
6.794.636
221.500
0,64
Garantizado de Rendimiento
1.202.075
47.171
-0,22
Fijo
Garantizado de Rendimiento
561.127
22.707
3,80
Variable
De Garantía Parcial
0
0
0,00
Retorno Absoluto
292.013
5.156
0,94
Global
2.178.358
30.355
8,51
Total Fondo
36.501.206
1.037.107
2,17
*Medias.
(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no
garantizado.
**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL
PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Distribución del
patrimonio
(+) INVERSIONES
FINANCIERAS
* Cartera interior
* Cartera exterior
* Intereses cartera
inversión
* Inversiones dudosas,
morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ
(TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
Fin período actual
% sobre
Importe
patrimonio
249.405
96,88
Fin período anterior
% sobre
Importe
patrimonio
483.873
96,92
250.484
0
-1.079
97,30
0,00
-0,42
477.947
0
5.925
95,73
0,00
1,19
0
0,00
0
0,00
8.587
3,34
15.990
3,20
-556
257.437
-0,22
100,00
-590
499.273
-0,12
100,00
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
2. DATOS ECONÓMICOS
3. INVERSIONES FINANCIERAS
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL
3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE
REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL
PERÍODO
PATRIMONIO FIN PERIODO
ANTERIOR (miles de euros)
±Suscripciones/ reembolsos
(neto)
Beneficios brutos distribuidos
± Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
± Resultados en renta fija
(realizadas o no)
± Resultados en renta
variable (realizadas o no)
± Resultado en depósitos
(realizadas o no)
± Resultado en derivados
(realizadas o no)
± Resultado en IIC
(realizados o no)
± Otros Resultados
± Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
- Comisión de gestión
- Comisión de depositario
- Gastos por servicios
exteriores
- Otros gastos de gestión
corriente
- Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a
favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO
ACTUAL (miles de euros)
%
% sobre patrimonio medio
Variación
Variación
Variación del Variación
del
respecto fin
período acumulada
período
período
anterior
anual
actual
anterior
499.273
613.320
499.273
-65,51
-23,10
-65,51
79,18
0,00
-0,24
-0,02
0,74
0,00
-0,94
0,00
3,51
3,82
0,77
0,00
2,95
0,00
-0,24
-0,02
0,74
0,00
-0,94
0,00
-156,05
-100,40
-39,12
0,00
-120,18
0,00
0,00
0,00
0,00
Descripción de la inversión y emisor
Total Deuda Pública Cotizada más de 1
año
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL RENTA VARIABLE
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
INTERIOR
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT
TOTAL RENTA FIJA EXT
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Período actual
Valor de
%
mercado
250.484 97,29
Período anterior
Valor de
%
mercado
477.162 95,57
250.484 97,29
250.484 97,29
477.162 95,57
477.162 95,57
250.484 97,29
477.162 95,57
250.484 97,29
477.162 95,57
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
0,00
0,00
0,00
0,00
0,17
0,10
0,17
5,17
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,22
-0,20
-0,02
0,00
0,00
0,00
-0,31
-0,25
-0,03
0,00
0,00
0,00
-0,22
-0,20
-0,02
0,00
0,00
0,00
-55,64
-49,65
-53,21
-34,02
0,00
0,00
0,00
-60,07
0,00
0,00
0,00
-0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
257.437
0,00
0,00
499.273
0,00
0,00
257.437
-99,81
0,00 RESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO
0,00 (IMPORTES NOMINALES COMPROMETIDOS EN MILES DE EUROS)
Total subyacente renta fija
0 Total subyacente renta fija
0 Total subyacente renta variable
0,00 Total subyacente renta variable
0 Total subyacente tipo de cambio
0,00 Total subyacente tipo de cambio
Total otros subyacentes
0 Total otros subyacentes
TOTAL DERECHOS
0 TOTAL OBLIGACIONES
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL
CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
0
0
0
0
0
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
4. HECHOS RELEVANTES
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
Si
a.Suspensión Temporal de suscripciones /
reembolsos
b.Reanudación de suscripciones / reembolsos
c.Reembolso de patrimonio significativo
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e.Sustitución de la sociedad gestora
f.Sustitución de la entidad depositaria
g.Cambio de control de la sociedad gestora
h.Cambio en elementos esenciales del folleto
informativo
i.Autorización del proceso de fusión
j.Otros Hechos Relevantes
No
InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora del Fondo, comunica que se amplían los días en que se podrá
reembolsar sin comisión de reembolso. En concreto, a las fechas ya señaladas en el folleto se incorporan:
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Todos los días 1 de mes, o el siguiente día hábil si fuera festivo, desde el 2 de marzo de 2015 hasta el 2 de marzo
de 2020 (incluidas ambas fechas), con la excepción de:
- Los meses de febrero, mayo, agosto y noviembre que ya tienen asignado en folleto, como fecha sin comisión de
reembolso, el día 1 de mes, o el día siguiente hábil si no lo fuese.
- El mes de enero.
- Se sustituye las fechas a incorporar del 1 de abril de 2015 por el 7 de abril de 2015; y la del 1 de abril de 2018
por el 3 de abril de 2018.
Con esta ampliación, los días en que existe posibilidad de reembolsar sin comisión de reembolso son:
02/03/2015 01/04/2016 03/04/2017 03/04/2018 01/04/2019
07/04/2015 02/05/2016 02/05/2017 02/05/2018 02/05/2019
04/05/2015 01/06/2016 01/06/2017 01/06/2018 03/06/2019
01/06/2015 01/07/2016 03/07/2017 02/07/2018 01/07/2019
01/07/2015 01/08/2016 01/08/2017 01/08/2018 01/08/2019
03/08/2015 01/09/2016 01/09/2017 03/09/2018 02/09/2019
01/09/2015 03/10/2016 02/10/2017 01/10/2018 01/10/2019
01/10/2015 02/11/2016 02/11/2017 02/11/2018 04/11/2019
02/11/2015 01/12/2016 01/12/2017 03/12/2018 02/12/2019
01/12/2015 01/02/2017 01/02/2018 01/02/2019 03/02/2020
01/02/2016 01/03/2017 01/03/2018 01/03/2019 02/03/2020
01/03/2016
Si alguno de estos días fuese inhábil se considerará el día siguiente hábil. Para poder ejercitar el reembolso en
una de esas fechas, la Sociedad Gestora exigirá el preaviso de 2 días hábiles. El valor liquidativo a aplicar será el
de la fecha del reembolso en cada caso, no estando sujeto al objetivo de rentabilidad no garantizado.
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
Si
a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV)
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente
e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o
alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas
f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u
otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas
No
X
X
X
X
X
X
X
X
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor
absoluto de 60,50 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que, en un porcentaje superior al 10% del patrimonio, el fondo mantiene posiciones en títulos de renta fija cuya
liquidez puede ser limitada. Así, la potencial venta en mercado de estas posiciones para hacer frente a las necesidades de liquidez (por ejemplo, ante reembolsos significativos de
partícipes) podría materializarse en impactos negativos en la rentabilidad de la cartera.
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
Informe de Gestión: Los activos financieros han tenido un comportamiento, en el segundo trimestre, completamente diferente a los del primero. Después de un primer trimestre
absolutamente remarcable en el rendimiento de los activos financieros, el segundo ha supuesto una caída en la mayoría, dejando el acumulado del año en retornos negativos para la
mayoría de los activos de renta fija (con la excepción del high yield y de los mercados emergentes tanto en gobiernos como en crédito) y reduciendo el retorno positivo de las bolsas,
aunque en balance todavía ofrezcan la mayoría retornos bastante por encima de la media anual. En Europa el mercado español se ha quedado rezagado ofreciendo una subida no
obstante del 6.8% incluyendo los dividendos, mientras que el resto de bolsas se acercaban o sobrepasaban el 10%. En divisas el euro ha frenado su caída en el trimestre,
apreciándose en tipo de cambio efectivo un 1.8% y cerca de un 3% frente al dólar. Las materias primas han estabilizado sus precios gracias a la recuperación del precio de
petróleo, que ha compensado la caída de la mayor parte del resto de los comodities. El trimestre ha estado muy marcado en la política monetaria por el inicio del programa de
reflación cuantitativa (compra de bonos) por parte del BCE, a un ritmo de sesenta mil millones de euros al mes que ha contribuido a frenar los miedos a la deflación que existen en la
eurozona. Como ha sucedido en otros experiencias previas de programas similares implementados por otros bancos centrales, las rentabilidades de los bonos gubernamentales han
respondido subiendo. A pesar de que el tamaño de las compras hacía temer que bajara mucho las rentabilidades porque la demanda de bonos excedía con mucho a la oferta
prevista en mercado, el efecto de expectativas de recuperación en crecimiento e inflación ha podido más que ese desajuste entre oferta y demanda. En Estados Unidos la Reserva
Federal ha seguido con su discurso de advertir que en cuanto los datos económicos lo permitan van a iniciar las subidas del tipo de interés de intervención para ir recuperando la
capacidad de mover los tipos en la siguiente recesión económica. El mercado no obstante se muestra escéptico sobre estas subidas. En Japón se ha seguido el programa de
estímulo monetario según se preveía, y a este proceso de estímulo monetario se ha unido el banco central chino con bajadas tanto de los tipos como liberando reservas del sistema
bancario para concesión de más préstamos mientras se reestructura la deuda de las provincias chinas. El otro elemento que ha marcado con fuerza la renta fija ha sido el
tensionamiento progresivo de las negociaciones entre Grecia y las instituciones internacionales sobre el programa de rescate y la petición de reformas estructurales por parte de los
acreedores. Ese tensionamiento ha desembocado en la ruptura de las negociaciones, la convocatoria de un referéndum en Grecia para saber si se aceptan las condiciones pedidas
y un aumento de la incertidumbre sobre la permanencia de Grecia en el euro e incluso en la Unión Europea. Esta incertidumbre se ha traducido en el resto de los mercados de
deuda de la periferia de Europa en un aumento de las primas de riesgo, aunque sin llevarlas a zonas que indiquen un contagio a otros países. En cuanto a los mercados de renta
variable, las subidas de tipos han contrarrestado con pequeñas compresiones de múltiplos la mejora en beneficios que se empiezan a generar en las compañías los mayores
crecimientos económicos y los movimientos de divisas. Es de destacar el movimiento alcista de la bolsa china ante las políticas de estímulo monetario y el traslado de flujo de dinero
del sector inmobiliario a la bolsa, con aparición de millones de nuevos inversores chinos que han contribuido a que se generen algunos excesos de valoración en partes del mercado
de acciones del país. Para el global de bolsas representada por el índice Morgan Stanley world de bolsas desarrolladas el trimestre ha sido de consolidación con rendimientos
ligeramente negativos
Durante el periodo el patrimonio del fondo ha disminuido según clase en un 44,69%(Estándar), 37,38%(Estándar Fidelidad), 53,29%(Extra), 55,79%(Extra Fidelidad), 50,34%(Plus) y
47,25%(Plus Fidelidad) y el número de partícipes ha disminuido en un 39,02%(Estándar), 32,14%(Estándar Fidelidad), 51,84%(Extra), 59,05%(Extra Fidelidad), 48,96%(Plus) y
43,95%(Plus Fidelidad). Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,28%, 0,21%, 0,23%, 0,16%, 0,18% y 0,11% para cada una de las clases. La rentabilidad del fondo ha sido
según clase del -1,17%(Estándar), -1,10%(Estándar Fidelidad), -1,07%(Extra), -1%(Extra Fidelidad), -1.12%(Plus) y -1,05%(Plus Fidelidad), inferior a la media de la gestora.
La estructura de la cartera tiene como objetivo lograr el objetivo de rentabilidad no garantizado. La cartera está constituida por deuda pública española, con vencimiento similar al del
objetivo de rentabilidad. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 1,85. Si el partícipe reembolsa en una fecha distinta a la del vencimiento podría incurrir en
pérdidas. Con independencia de la evolución del valor liquidativo durante el periodo, a vencimiento se espera alcanzar el objetivo de rentabilidad no garantizado establecido. La
rentabilidad acumulada del fondo a fecha del presente informe desde el inicio del objetivo de rentabilidad no garantizado es de un 5,68%(Estándar), 5,84%(Estándar Fidelidad),
5,90%(Extra), 6,06%(Extra Fidelidad), 5,79%(Plus) y 5,95%(Plus Fidelidad). El objetivo no garantizado sólo se podrá obtener en el caso de mantener la inversión hasta la fecha de
vencimiento”. Las próximas ventanas de liquidez del fondo son el 3/08/15, 2/11/15, 1/02/16, 2/05/16, 1/08/16, 2/11/16, 1/02/17, 2/05/17, 1/08/17, 2/11/17, 1/02/18, 2/05/18, 1/08/18,
2/11/18, 1/02/19, 2/05/19, 1/08/19, 4/11/19 y 3/02/20.
Las inversiones realizadas tienen como fin adecuar la cartera a los movimientos de salida de participes en el periodo, ajustar la cartera de renta fija al vencimiento del objetivo de
rentabilidad y la sustitución de alguna emisión por otra con mejor binomio rentabilidad – riesgo. La rentabilidad y la volatilidad de todas las clases han sido inferiores a la de la Letra
del Tesoro.
A fecha de referencia 30/06/2015 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,84 años y con una TIR media bruta a precios de mercado de 1,21
%.
Perspectivas para el 3º trimestre 2015: Tradicionalmente los meses de verano son meses de volatilidad y de rendimiento inferior a la media para los activos de renta variable,
mientras que en renta fija no hay una diferencia muy fuerte de rentabilidad sobre el resto del ejercicio, estando mucho más marcados por la tendencia general de subidas o bajadas
de tipos de interés del ejercicio. En nuestra visión seguimos pensando que de corto plazo las incertidumbres de la situación griega podrán condicionar el rendimiento de los activos
europeos. Para otros mercados vemos tendencias ligeramente alcistas en tipos de interés en prácticamente todos los mercados, y mantenemos la preferencia por los activos con
algo más de riesgo tanto dentro de la renta fija como la propia renta variable. El apoyo de las políticas monetarias laxas tanto en Europa como en Japón son un soporte muy fuerte
para los activos financieros, estimamos aceleración de crecimiento en Estados Unidos y Europa y una caída controlada en el ritmo de crecimiento de China. Las materias primas y
las divisas pueden estar preparando un pequeño cambio de tendencia. En resumen continuaciones del proceso de consolidación de los mercados y preparándonos para un
escenario que creemos más optimista para final de año.