Sección General - Evercore Casa de Bolsa

Transcripción

Sección General
COMPASS INVESTMENTS DE MÉXICO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD OPERADORA DE
SOCIEDADES DE INVERSIÓN
PROSPECTO DE INFORMACION AL PÚBLICO INVERSIONISTA
EL PRESENTE DOCUMENTO CONTIENE LOS PROSPECTOS DE INFORMACION AL
PUBLICO INVERSIONISTA (“LOS PROSPECTOS”) DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN (EL
“FONDO” O LOS “FONDOS”, LA “SOCIEDAD” O LAS “SOCIEDADES”) CUYOS ACTIVOS SON
ADMINISTRADOS POR COMPASS INVESTMENTS DE MÉXICO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD
OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, (LA “OPERADORA” o “COMPASS
INVESTMENTS”), Y SE INTEGRA DE UNA “SECCION GENERAL” LA CUAL CONTIENE LOS
DATOS GENERALES QUE APLICAN A TODOS LOS FONDOS Y UNA “SECCION
PARTICULAR” QUE CONTIENE EN FORMA INDIVIDUAL, LOS DATOS PARTICULARES Y
CARACTERÍSTICAS DE CADA UNO DE LOS FONDOS.
Sección General
A. PORTADA
•
Domicilio social y dirección de la sociedad operadora:
MÉXICO, D.F.
Las oficinas se encuentran ubicadas en Paseo de los Tamarindos No. 90, Arcos
Bosques, Marco II, Torre 1, Piso 21, Col. Bosques de las Lomas, 05120, México, D.F.
•
Página electrónica en la red mundial (Internet) y los datos del contacto para
proporcionar más información:
o www.compassmx.com
o Para más información favor de ponerse en contacto con la persona
indicada en la página electrónica en la red mundial (Internet) de la
Operadora o distribuidora respectiva.
Fecha de autorización del prospecto:
o 15 de junio de 2007.
•
•
“Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos
y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes
aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el
mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora”.
Denominación social de la operadora:
o
COMPASS INVESTMENTS DE MÉXICO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD
OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN.
•
Días y horarios para la recepción de órdenes:
La información de este punto se incluye en la “Sección Particular” de cada Fondo.
•
La información contenida en el prospecto es responsabilidad de la Sociedad.
•
Las acciones representativas del capital social de la Sociedad no se encuentran
garantizadas por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
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La sociedad operadora y, en su caso, la sociedad distribuidora no tienen obligación
de pago en relación con la Sociedad, por lo cual la inversión en la Sociedad se
encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio.
La versión actualizada del presente prospecto puede consultarse en la página
electrónica en la red mundial (Internet): www.compassmx.com
B. ÍNDICE
1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS
RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS
a) Objetivos y horizonte de inversión
b) Políticas de inversión
c) Régimen de inversión
i)
Participación en instrumentos financieros derivados
ii)
Estrategias temporales de inversión
d) Riesgos de inversión
i)
Riesgo de mercado
ii)
Riesgo de crédito
iii)
Riesgo de liquidez
iv)
Riesgo operativo
v)
Riesgo contraparte
vi)
Pérdida en condiciones desordenadas de mercado
vii)
Riesgo legal
e) Rendimientos
i)
Gráfica de rendimientos
ii)
Tabla de rendimientos reales y nominales
2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD
a) Posibles adquirentes
b) Políticas para la compraventa de acciones
i)
Fecha y hora para la recepción de órdenes
ii)
Ejecución de las operaciones
iii)
Liquidación de las operaciones
iv)
Causas de posible suspensión de operaciones
c) Montos mínimos
d) Plazo mínimo de permanencia
e) Límites y políticas de tenencia por inversionista
f) Prestadores de servicios
i)
Sociedad operadora
ii)
Sociedad distribuidora
iii)
Sociedad valuadora
iv)
Otros prestadores
g) Costos, comisiones y remuneraciones
3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL
a) Consejo de administración de la Sociedad
b) Estructura del capital y accionistas
c) Ejercicio de derechos corporativos
4. RÉGIMEN FISCAL
DE
INVERSIÓN,
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5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR
SUS MODIFICACIONES
6. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO
7. INFORMACIÓN FINANCIERA
8. INFORMACIÓN ADICIONAL
9. PERSONAS RESPONSABLES
10. ANEXO.- Cartera de inversión
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier
otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer cualquier
declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior,
cualquier información o declaración que no esté contenida en el presente documento
deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad.”
C. CONTENIDO
1. Objetivos y horizonte de inversión, estrategias de inversión, rendimientos y riesgos
relacionados
Los Fondo podrán comprar, vender e invertir en los siguientes activos objeto de inversión:
I.
II.
III.
Inscritos en el Registro Nacional de Valores (“RNV”).
Listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (“SIC”).
Los valores extranjeros que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su
venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes
de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional
de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan
en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, o bien, con valores
emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o
sus equivalentes siempre que cumplan con lo previsto en esta fracción.
IV. Los valores inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por
las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados a que hace
referencia la fracción III anterior y que se distribuyan en cualquiera de los países que
sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de
Valores, emitidos por sociedades de inversión o mecanismos de inversión colectiva,
extranjeros.
V. Los emitidos por los bancos centrales de los países a que hace referencia la fracción III
precedente, incluido el Banco Central Europeo.
VI. Los emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los
que los Estados Unidos Mexicanos pertenezca.
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VII. Los depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del
exterior, denominados en moneda nacional o extranjera.
VIII. Los instrumentos financieros derivados, ajustándose a las disposiciones de carácter
general que al efecto expida el Banco de México.
Los Fondos, no podrán operar con activos objeto de inversión que tengan en propiedad
o en administración las entidades y sociedades pertenecientes al mismo grupo
empresarial del que forme parte su sociedad operadora y con los demás que la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”) desapruebe o determine que impliquen
conflicto de interés.
Se exceptúan del régimen de inversión de los Fondos, los instrumentos de deuda
emitidos por las entidades financieras que formen parte del mismo grupo empresarial al
que pertenece su Sociedad Operadora, salvo aquellos emitidos, avalados o aceptados
por instituciones de crédito.
Las restricciones señaladas en el segundo párrafo de este apartado, no serán aplicables
a las operaciones de compra y venta de acciones representativas del capital social de
sociedades de inversión de renta variable o en instrumentos de deuda; a los valores
extranjeros a que hace referencia la fracción IV del presente apartado; a las acciones de
alta o media bursatilidad que se negocien o registren en bolsas de valores; a las
operaciones con instrumentos financieros derivados, siempre que se celebren en
mercados reconocidos por el Banco de México, ni a los valores adquiridos en ofertas
públicas primarias.
En lo que se refiere a la selección de activos objeto de inversión, incluyendo los
extranjeros, el Fondo, a través de la Sociedad Operadora, operará en mercados que
aseguren transparencia y claridad en las operaciones y con valores que tengan
características de riesgo de crédito, riesgo de mercado y liquidez consistentes con el
objetivo, horizonte y régimen de inversión del propio Fondo. El mismo criterio se aplicará
a la selección de acciones de sociedades de inversión en instrumentos de deuda y de
renta variable.
Adicionalmente, en la selección y adquisición de valores extranjeros, el Fondo operará
con contrapartes que tengan la mejor reputación en sus respectivos países, de tal
manera que los riesgos contraparte y de operación se minimicen.
El consejo de administración tiene entre otras facultades, establecer las políticas de
inversión, por lo que, para la adecuada selección y adquisición de valores que integran la
cartera del Fondo, se apoyará en la información y estudios que realice del entorno
económico, analizando los factores de riesgo posibles.
La información más detallada de este punto se incluye en la “Sección Particular”
de cada Fondo.
El Fondo podrá realizar operaciones de reporto de acuerdo a las disposiciones legales
vigentes aplicables, siempre y cuando no contravenga con el régimen de inversión
establecido.
El Fondo podrá participar en las operaciones de préstamo de valores en calidad de
prestamista hasta por el porcentaje establecido en la “Sección Particular” de los activos
del Fondo y por un plazo máximo acorde a la liquidez del Fondo.
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Los porcentajes de inversión señalados se computaran diariamente con relación al activo
total del Fondo registrado el día en que se verifique dicho cómputo.
La información más detallada de este punto se incluye en la “Sección Particular”
de cada Fondo.
c.i)
Participación en instrumentos financieros derivados
c.ii) Estrategias temporales de inversión
Ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros, o bien de incertidumbre
económica o política, el Fondo podrá realizar inversiones temporales distintas a las
señaladas en el régimen de inversión.
En caso de adoptar estrategias temporales de inversión, el Fondo las hará del
conocimiento de sus accionistas a través del estado de cuenta y en su página electrónica
en la red mundial (Internet), describiendo la estrategia implementada y los motivos de su
adopción. En dicho supuesto se realizará lo siguiente:
a)Se revelará dicho evento al público y a la CNBV a más tardar el día hábil siguiente al que
comience la aplicación de dicha medida, a través del sistema electrónico de envío y
difusión de información de la BMV, de la página electrónica en la red mundial (Internet) de
la Operadora y, en su caso de las entidades que les presten el servicio de distribución de
acciones (“Distribuidoras”), así como de los medios convenidos con la clientela.
b)El Fondo se ajustará a su régimen de inversión aplicable en un plazo que no exceda de
90 días naturales.
Si transcurridos los primeros 30 días naturales, el Fondo no ha corregido el exceso o
defecto respecto de los límites aplicables, deberá informarlo en forma inmediata al público
y a la CNBV, en los términos señalados en el inciso a) que antecede.
Si vencidos 60 días naturales, el Fondo que se ubique en alguno de los supuestos
señalados en las fracciones II y III del artículo 7 de las Disposiciones de Carácter General
aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que les prestan servicios,
emitidas por la CNBV no se ha ajustado a los límites aplicables, deberá dar aviso a la
CNBV y a sus inversionistas a través de los medios señalados en dichas fracciones.
Asimismo, si en virtud de lo anterior el Fondo determina modificar su régimen de inversión,
deberá solicitar a la CNBV las autorizaciones procedentes, previo acuerdo del consejo de
administración del Fondo, haciendo del conocimiento de sus inversionistas tal
circunstancia en el aviso a que se refiere este párrafo.
Transcurridos los 90 días naturales, el Fondo que se ubique en alguno de los supuestos
previstos en las fracciones II y III del citado artículo 7, suspenderá la colocación de sus
acciones entre el público salvo que, en su caso, hayan solicitado a la CNBV las
autorizaciones correspondientes.
El Fondo que se ubique en alguno de los supuestos previstos en las fracciones II y III del
citado artículo 7, a efecto de continuar colocando sus acciones entre el público, deberán
hacer del conocimiento de los inversionistas, los avisos señalados en el presente apartado
y obtener constancia de ello.
En la “Sección Particular” de cada Fondo en su caso, se establecerá la información
detallada de este punto.
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Independientemente de que se trate de Fondos de renta variable o de deuda, de su
objetivo, clasificación, o calificación, siempre existe la posibilidad de perder los recursos
invertidos en el Fondo.
d.i)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es la posible pérdida que puede presentarse
adversos en las variables del mercado tales como movimientos de
interés, tipos de cambio e índices de precios, mismos que influyen en
activos que conforman la cartera de la Sociedad y por lo tanto
negativamente el precio de las acciones propias de la misma.
ante movimientos
precios, tasas de
los precios de los
podrían afectar
La información más detallada de este punto se incluye en la “Sección Particular” de
cada Fondo.
d.ii) Riesgo de crédito
Por aquella porción del Fondo invertida en instrumentos de deuda, el riesgo de crédito
consiste en la facultad de los emisores de estos instrumentos de hacer frente a los
compromisos de pago asumidos al emitir el instrumento y por lo tanto se puede traducir en
una pérdida para el Fondo en caso de no cumplir con éstos. De acuerdo con las
disposiciones de carácter general vigentes emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y
de Valores, el Fondo deberá valuar los activos objeto de inversión que formen parte de su
cartera, cuyos emisores no los amorticen o no cubran total o parcialmente las obligaciones
consignadas en ellos, utilizando precios actualizados para valuación, proporcionados por el
proveedor de precios con el que mantengan una relación contractual vigente apegándose
a todo momento a los criterios de valuación.
Cabe destacar que en las operaciones con Derivados existe un riesgo de crédito implícito
que es atenuado en el caso de que estos instrumentos se operen en mercados que
cuenten con una cámara de compensación o una figura similar que mitigue este riesgo. En
caso de operaciones pactadas en mercados extrabursátiles, el riesgo de crédito puede ser
mayor, ya que el incumplimiento del pago de un derecho del Fondo afectaría en forma
negativa a sus inversionistas.
cada Fondo.
d.iii) Riesgo de liquidez
El Riesgo de Liquidez es la posible pérdida que puede presentarse ante condiciones
adversas de mercado que no permitan vender en tiempo y a precio razonable los activos
que conforman la cartera de la Sociedad, impidiéndole a ésta hacer frente a la liquidación
de las ventas de los accionistas o a liquidar en tiempo operaciones previamente pactadas
con intermediarios. En cuanto mayor sea el plazo de los instrumentos de deuda, más baja
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la calificación de los emisores de dichos títulos o menos bursátil sea una acción, mayor
será este tipo riesgo.
El Fondo está expuesto a incurrir en una pérdida que pudiera provocarse por la venta de
valores a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones de recompra en
situaciones donde los mercados no ofrezcan la liquidez apropiada.
cada Fondo.
d.iv) Riesgo operativo
La Sociedad está expuesta a riesgo operativo derivado de la pérdida potencial que pudiera
ocasionarse por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el
procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información,
así como por fraudes o robos.
cada Fondo.
d.v) Riesgo contraparte
La Sociedad está expuesta a riesgo contraparte derivado de una posible pérdida generada
por el incumplimiento de las obligaciones contraídas por sus contrapartes en operaciones
con valores o documentos en los que invierta.
cada Fondo.
d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado
Ante condiciones desordenadas de mercado o compras o ventas significativas e inusuales
de las propias acciones del Fondo, el inversionista se encuentra expuesto a una pérdida,
por lo que el Fondo, podrá aplicar al precio de valuación de compra o venta de las
acciones emitidas, según se trate, el diferencial que haya sido determinado de
conformidad con las políticas, procedimientos y metodología que hubieren sido aprobadas
por el Consejo de Administración del Fondo para estos efectos, el cual no podrá ser mayor
al resultado que se obtenga conforme a la metodología establecida. Dicho diferencial en
ningún caso podrá aplicarse en perjuicio de los inversionistas que permanezcan en el
Fondo.
La aplicación de dicho diferencial deberá contar con el visto bueno del Contralor Normativo
y el Responsable de la Administración Integral de Riesgo de la Operadora del Fondo, el
cual deberá constar por escrito y estar suscrito por los funcionarios referidos
anteriormente.
En su caso, el diferencial que se establezca deberá aplicarse consistentemente al precio
de valuación de compra o venta, según corresponda, de todas las operaciones que
celebre el Fondo con su clientela inversionista el día de la valuación. El importe del
diferencial quedará en el Fondo, en beneficio de los accionistas que permanezcan en él.
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En caso de presentarse las situaciones mencionadas anteriormente, el Fondo, deberá
hacer del conocimiento de sus accionistas y del público inversionista, así como de la
CNBV, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial correspondiente al
precio de valuación, así como la forma en que éste fue determinado, a más tardar el día
hábil siguiente en que se presenten, a través del sistema electrónico de envío y difusión de
información de las respectivas bolsas.
El Fondo se reserva el derecho de aceptar compras de sus acciones si esto es en perjuicio
de los inversionistas del Fondo.
Derivado de lo anterior, ni los Fondos ni su Operadora podrán garantizar rendimiento
alguno a los inversionistas.
cada Fondo.
d.vii) Riesgo legal
La Sociedad está expuesta a riesgo legal derivado de la pérdida potencial por el posible
incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, por la emisión de
resoluciones administrativas y judiciales desfavorables o por la aplicación de sanciones
relacionadas con las operaciones de la Sociedad.
La Operadora ha implementado controles y políticas para identificar y documentar los
riesgos legales implícitos en la administración del Fondo, lo anterior con la finalidad de
disminuir dicho riesgo, razón por la cual el riesgo legal se considera bajo.
cada Fondo.
e) Rendimientos
La información más detallada de este punto se incluye en la “Sección Particular” de cada
Fondo.
e.i)
Gráfica de rendimientos
Fondo.
e.ii) Tabla de rendimientos reales y nominales
Fondo.
2. Operación del Fondo
2.a) Posibles adquirentes
En ningún momento podrán participar en forma alguna en el capital de la Sociedad,
personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad directa o indirectamente, o
a través de interpósita persona.
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cada Fondo.
2.b) Políticas para la compraventa de acciones
Para comprar y vender acciones del Fondo, el inversionista deberá firmar un “Contrato
Normativo para Operaciones de Sociedades de Inversión” con la Operadora, o el que
corresponda para cualquier otro Distribuidor.
En virtud de que el Fondo realizará las medidas necesarias para ajustar las carteras,
conforme a la venta de sus acciones, la Operadora del Fondo y las Distribuidoras de las
acciones del mismo, considerarán todas las órdenes recibidas como definitivas siempre y
cuando se apeguen a lo establecido en este apartado.
La Operadora y en su caso, las Distribuidoras al celebrar operaciones con el público
inversionista, podrán pactar el uso de equipos y sistemas automatizados o de
telecomunicación, siempre que se establezca en los contratos respectivos las bases para
determinar las operaciones, los medios de identificación del usuario y las responsabilidades
correspondientes a su uso, así como los medios por los que se haga constar la creación,
transmisión, modificación o extinción de derechos y obligaciones inherentes a las
operaciones en apego a las disposiciones legales vigentes.
Las órdenes de compra - venta de acciones del Fondo, pueden ser solicitadas
personalmente, vía telefónica o por los medios electrónicos que proporcione la Sociedad
Operadora o las Distribuidoras.
Las Distribuidoras entregarán por los medios establecidos en el contrato respectivo a la
Operadora, por cuenta de sus clientes, las instrucciones de compra o venta de las acciones
del Fondo.
La operadora asignará las órdenes de compraventa de las acciones del Fondo en el orden
en que la vaya recibiendo.
La forma de liquidación de las operaciones de compra - venta de las acciones del Fondo se
llevará a cabo en los términos que la Operadora convenga con el accionista y que se
encuentre establecido en el contrato respectivo.
Con motivo de cambios en su régimen de inversión o de recompra, el Fondo estará obligado
a adquirir el 100% de las acciones de los inversionistas que así lo soliciten dentro de los
veinte días hábiles de que se hagan del conocimiento del inversionista estos cambios. En
este caso se entenderá que los inversionistas aceptan las nuevas condiciones y desean
permanecer en el Fondo si no se recibe la orden expresa de venta. En las fechas de
liquidación establecidas en la “Sección Particular” de cada Fondo, el inversionista podrá
hacer líquida la totalidad de su participación.
La Sociedad Operadora o las Distribuidoras, deberán estipular con el público inversionista, al
momento de la celebración del contrato respectivo, los medios a través de los cuales se
tendrán para su análisis, consulta y conformidad, los prospectos de información de los
Fondos y, en su caso, sus modificaciones, acordando al mismo tiempo, los hechos o actos
que presumirán su consentimiento respecto de los mismos.
cada Fondo.
Sección General
2.b.i)
Día y hora para la recepción de órdenes
Salvo que se indique algo distinto en la “Sección Particular” el horario de atención al
público para realizar operaciones de compra - venta de acciones del fondo es desde la
hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la sociedad operadora y de la(s)
distribuidora(s) hasta las 13:00 hrs. Tiempo del centro de México. Las órdenes recibidas
después de las 13:00 hrs. Se considerarán solicitadas el siguiente día hábil. La sociedad
operadora (y Las distribuidoras) se apegaran al horario antes mencionado.
2.b.ii) Ejecución de las operaciones
Ante condiciones desordenadas de mercado o compras o ventas significativas e inusuales
de sus propias acciones, el Fondo podrá aplicar al precio de valuación de las acciones
emitidas el diferencial respectivo, de acuerdo con lo indicado en el punto 1 inciso d),
numeral vi) Pérdidas en condiciones desordenadas de mercado de esta Sección General.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección Particular” de cada
Fondo.
2.b.iii) Liquidación de las operaciones
Se requiere que el inversionista cuente con fondos disponibles desde la fecha en que
ordene la operación de compra o venta, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores,
incluyendo fondos de inversión.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección Particular” de cada
Fondo.
2.b.iv) Causas de la posible suspensión de operaciones
Con el fin de proteger a los accionistas y con carácter temporal, el Director General de la
Sociedad ante casos fortuitos, o de fuerza mayor podrá suspender las operaciones de
compra y venta del Fondo por parte del público inversionista. La suspensión no tendrá
excepciones mientras esté vigente. El Director General de la Sociedad reestablecerá las
compras cuando lo juzgue conveniente, informando previamente a la CNBV.
La CNBV podrá suspender las operaciones ante estas circunstancias o ante
incumplimientos reiterados a las disposiciones que pudieran generar un quebranto a los
accionistas.
2.c) Montos mínimos
La Sociedad no tiene preestablecido un monto y un saldo mínimo de inversión, sin embargo,
se sugiere al inversionista consultar los requisitos de inversión de la Operadora y la(s)
distribuidora(s).
2.d) Plazo mínimo de permanencia
2.e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista
No hay límite máximo por inversionista respecto del capital pagado de la Sociedad.
Sección General
2.f) Prestadores de servicios
El consejo de administración tiene la obligación de evaluar por lo menos una vez al año el
desempeño de sus prestadores de servicios, y deberá notificar a los accionistas el
resultado de la referida evaluación, así como cualquier cambio en dichos prestadores de
servicios, a través del estado de cuenta o de su página electrónica en la red mundial
(Internet).
Los inversionistas en caso de requerir información del Fondo, podrán ponerse en contacto
por los medios y con la persona del área de promoción, indicados en la página electrónica
en la red mundial (Internet) de la Operadora o distribuidora respectiva.
i)
Sociedad operadora
La Operadora de la Sociedad es COMPASS INVESTMENTS DE MÉXICO, S.A. DE C.V.,
SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, y presta servicios de
administración de activos, distribución y administrativos.
Las oficinas se encuentran ubicadas en Paseo de los Tamarindos No. 90, Arcos Bosques,
Marco II, Torre 1, Piso 21, Col. Bosques de las Lomas, 05120, México, D.F.
Página electrónica en la red mundial (Internet) y los datos del contacto para proporcionar
más información:
o www.compassmx.com
Para más información favor de ponerse en contacto con la persona indicada en la página
electrónica en la red mundial (Internet) de la Operadora o distribuidora respectiva.
El consejo de administración de la Operadora, está integrado por 6 miembros propietarios
y 6 suplentes, quienes están relacionados con la misma y son:
Nombre de los miembros propietarios
José Ignacio Armendáriz Morales -Presidente
Alfredo Sillau Valdez
Miguel Espinoza García
Luis Palacio Gómez-Samaniego
Fernando Eugui Hernández
Nombre de los miembros suplentes
Carina Güerisoli Guaschi
Jaime E. de la Barra Jara
Claudia Feria Cuevas
Patricia Urencio Castro
Claudia Hardy Cuevas
ii) Sociedad distribuidora
La Sociedad distribuidora de la Sociedad es COMPASS INVESTMENTS DE MÉXICO,
S.A. DE C.V., SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN, la cual es
distribuidora integral.
Sección General
De acuerdo con lo establecido en el artículo 56 de la Ley de sociedades de inversión, el
Fondo podrá contratar con otras personas, adicionales a la Operadora, la distribución de
sus acciones (“la(s) distribuidora(s)”), y la propia Operadora, en términos del segundo
párrafo del propio artículo 56 mencionado y previa anuencia del Fondo, podrá contratar
como distribuidor(es) de las acciones de éste último, a otro(s) intermediario(s) o
sociedad(es) debidamente autorizadas en términos de las disposiciones legales aplicables.
La(s) distribuidora(s) no podrá(n) subcontratar sus servicios sin la anuencia expresa y por
escrito de la operadora y del Fondo.
iii) Sociedad valuadora
Los servicios de valuación de acciones, son proporcionados por Covaf, S.A. de C.V. la
empresa valuadora guarda plena independencia con respecto a la Sociedad y con la
Operadora de la misma. Covaf, S.A. de C.V. es una sociedad autorizada por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores como sociedad valuadora de acciones de sociedades de
inversión.
La valuación se realiza todos los días hábiles y el precio se registra en la BMV a más
tardar a las 13:00 horas del día hábil siguiente, para su publicación, o en su defecto saldrá
publicado en por lo menos un periódico de circulación nacional.
El Fondo no será valuado los días que se determinen como inhábiles en el calendario
emitido por la CNBV.
iv) Otros prestadores
La proveeduría de precios es proporcionada por Valuación Operativa y Referencias de
Mercado S.A. de C.V. (VALMER).
El depósito de activos objeto de inversión y de las acciones del Fondo es proporcionado
por S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.
La custodia de activos objeto de inversión y de las acciones del Fondo es proporcionada
por Banco Santander, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander.
La calificación es proporcionada por Fitch México, S.A. de C.V. (en el caso de Fondos en
Instrumentos de Deuda).
Los servicios de contabilidad y servicios administrativos son proporcionados por Covaf,
S.A. de C.V.
2.g) Costos, comisiones y remuneraciones
Acorde con lo establecido en las disposiciones de carácter general vigentes emitidas por
la CNBV, la operadora y las distribuidoras, tendrán la facultad de cobrar comisiones, las
cuales serán a cargo del titular de las acciones del Fondo, y deberán estar debidamente
establecidas en los contratos respectivos, dentro de las cuales podrán incluirse las
siguientes:
1. Por la adquisición o enajenación de las acciones representativas del capital social del
Fondo- pago por operación- cuota variable calculada mediante porcentaje sobre monto
de compra o venta respectivamente.
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2. Por la prestación del servicio de depósito y custodia de acciones representativas del
capital social del Fondo- pago mensual - cuota variable calculada de acuerdo con la
tenencia promedio de acciones del mes inmediato anterior.
3. Por la prestación de los demás servicios que la operadora o distribuidora puedan
otorgar a los inversionistas, siempre que los conceptos y montos respectivos se
encuentren estipulados en el contrato.
Las comisiones que se cobren al inversionista por los conceptos listados anteriormente
se notificarán, a través de los medios convenidos en el contrato respectivo, pudiendo
realizarse dicha notificación mediante la inserción de las comisiones respectivas en los
estados de cuenta correspondientes.
En los contratos de prestación de servicios que celebre el Fondo, con las empresas
prestadoras de servicios a que se hacen referencia en el inciso f) del punto 2 del
presente prospecto, únicamente podrán pactar las comisiones o remuneraciones
derivadas de los conceptos siguientes, con la periodicidad y procedimiento de cálculo
que a continuación se indica:
1. Administración de activos y distribución de acciones del Fondo - pago mensual- cuota
variable calculada mediante porcentaje sobre activos netos diarios del Fondo, todos
los días naturales.
Las comisiones para cada clase, por concepto de gastos de administración y
distribución, se diferencian por los canales de distribución, por los montos de inversión
y/o por los posibles adquirentes.
2. Valuación de acciones, contabilidad y servicios administrativos del Fondo - pago
mensual- cuota fija y cuota variable calculada mediante porcentaje sobre activos netos
diarios del Fondo, todos los días naturales.
3. Proveeduría de precios de activos objeto de inversión- pago mensual- cuota fija.
4. Prestación del servicio de depósito y custodia de activos objeto de inversión- pago
mensual- cuota variable sobre puntos básicos y sobre porcentaje con base en el valor
de mercado promedio del portafolio y cuota fija por transacción.
Los aumentos o disminuciones de las comisiones que pretendan llevar a cabo el Fondo,
la operadora o, las distribuidoras deberán ser previamente aprobados por sus
respectivos Consejos de Administración (tratándose del Fondo contando con el voto
favorable de la mayoría de sus consejeros independientes) e informados a los
inversionistas con cuando menos 3 días naturales de anticipación a su entrada en vigor,
a través del medio establecido al efecto en los contratos celebrados con los propios
inversionistas.
El pago de gastos diversos tales como las cuotas a la bolsa mexicana de valores y otros
relacionados con la operación del Fondo estará a cargo del mismo.
El Fondo deberá dar a conocer mensualmente a su clientela, a través del mecanismo
que establezcan en el contrato, el porcentaje y concepto de las comisiones que sean
cobradas a dichas personas, así como la razón financiera que resulte de dividir la
sumatoria de todos los costos, comisiones o remuneraciones devengadas o pagadas
durante el mes de que se trate por los servicios a que se hace referencia en el inciso f)
del apartado 2 del presente prospecto, entre los activos netos promedio del Fondo
durante dicho mes.
cada Fondo.
Sección General
Número de miembros que lo integran: 5 propietarios y 5 suplentes, de los cuales 2
propietarios y 2 suplentes son consejeros independientes, patrimoniales o relacionados.
Cargo
Consejeros Propietario
Relacionados
José Ignacio Armendáriz Morales
Miguel Espinoza García
Alfredo Sillau Valdez
Sectores donde estén o
hayan colaborado como
ejecutivos o consejeros
Presidente
Vocal
Vocal
Financiero
Financiero y Comercial
Financiero y Educativo
Vocal
Vocal
Administración de riesgos
Financiero
Vocal
Vocal
Vocal
Financiero
Financiero
Financiero y Educativo
Vocal
Vocal
Consejeros Propietarios
Independientes
José Muriel Delsordo
Salvador Milanes García Moreno
Consejeros Suplentes
Relacionados
Claudia Hardy Cuevas
Jaime E. De La Barra Jara
Fernando Eugui Hernández
Consejeros Suplentes Independientes
Claudia Feria Cuevas
Patricia Urencio Castro
Los consejeros, no laboran en el Fondo.
Los señores José Ignacio Armendariz Morales, Jaime E. de la Barra Jara, José Muriel
del Sordo, José Antonio Dávila Castilla, Claudia Hardy Cuevas, Salvador Milanes García
Moreno y Rafael Gómez Nava, son Consejeros desde el 9 de marzo de 2004 y los
señores Alfredo Sillau Valdez y Miguel Espinoza García son Consejeros desde el 29 de
marzo de 2006 y 11 de octubre de 2007, respectivamente. El Sr. Fernando Eugui
Hernández es consejero desde el 27 de marzo de 2009 y las señoritas Claudia Feria
Cuevas y Patricia Urencio Castro, son consejeras desde el 10 de julio de 2009.
Tratándose de Fondos nuevos los Consejeros ocuparán dichos cargos a partir de la
fecha de constitución de dichos Fondos.
El Sr. José Ignacio Armendáriz Morales es el Director General de los Fondos desde el 1º
de septiembre de 2008 y tratándose de Fondos nuevos desde el inicio de sus
operaciones. El Director General ha colaborado como ejecutivo y consejero en el sector
financiero.
Sección General
Con la finalidad de proteger los intereses de los inversionistas y fomentar las sanas
prácticas del mercado, el consejo de administración de la Sociedad aprobará el manual
de conducta, al que se sujetarán los consejeros de la Sociedad y las personas que
habrán de prestarle los servicios a la misma, asimismo contendrá las políticas y
lineamientos sobre las inversiones que podrán realizar las personas que participen en la
determinación y ejecución de operaciones de la Sociedad, así como para evitar en
general la existencia de conflictos de intereses, delimitando responsabilidades y
señalando sanciones.
Los consejeros, directivos y/o funcionarios que inviertan en Sociedades de Inversión, lo
podrán hacer siempre ajustándose a los límites de tenencia accionaria y revelación de
operaciones que señalan los “Prospectos De Información Al Público Inversionista”
correspondientes a cada tipo de Sociedad de Inversión, mencionado en el numeral 2,
inciso e) y manual de conducta respectivamente,
Los consejeros, directivos y/o funcionarios de la Sociedad Operadora, así como de
cualquiera de los Fondos que ésta administre y que tenga celebrado un Contrato con
opción para inversión en Fondos, estarán obligados a comunicarlo al Contralor
Normativo de la Sociedad Operadora en los términos que el Manual de Conducta
establezca, informándole sobre las características de las operaciones realizadas y el
monto de las mismas.
Los órganos o comités que en su caso se establezcan deberán velar por una total
independencia entre cada uno de los Fondos a los que les preste servicios, así como
abstenerse de toma de decisiones tales como la adquisición o venta de determinado
papel en alguno de los Fondos que administra en beneficio de otro de los Fondos por
ella administrado, causando en consecuencia perjuicio al primero.
Los consejeros, directivos y/o funcionarios no podrán ofrecer, dar, solicitar o aceptar
incentivos que les origine un compromiso personal y que pueda restar objetividad en la
toma de decisiones; se deberán abstener de participar en actividades que sean
incompatibles con sus funciones; tendrán la obligación de comunicar de inmediato a su
superior jerárquico cualquier situación que pudiera derivar en un conflicto de interés.
Los directivos y/o funcionarios deberán mantener en todo momento un trato de
cordialidad con las entidades regulatorias y de la comunidad bursátil, las contrapartes y
los medios informativos.
La Sociedad Operadora desarrolla sus actividades de negocios en el marco de una
cultura de profundos valores éticos, y a la que deberán sujetarse todos los empleados,
de manera que eviten cualquier conflicto de interés actual o potencial, o el abuso de una
posición de confianza y responsabilidad en el manejo de sus transacciones de valores
personales.
Los consejeros, directivos y/o funcionarios tendrán la obligación de formular ante el
Contralor Normativo de la Sociedad Operadora una declaración en caso de existir
vinculación de cualquier tipo con alguna de las empresas prestadoras de servicios a las
que se hace referencia en el Art. 32 de la Ley de Sociedades de Inversión.
Dentro de las políticas establecidas para prevenir y evitar conflictos de interés, se
encuentran las siguientes:
Sección General
•
Los Directivos y Empleados solamente tendrán acceso a la Información Privilegiada o
Confidencial estrictamente indispensable para llevar a cabo los objetivos de Compass.
•
Los Directivos y Empleados se obligan a guardar secreto respecto de la Información
Privilegiada o Confidencial.
•
Las partes acuerdan que, sin perjuicio de que en virtud de que de acuerdo con las
Disposiciones, dentro de las Operaciones con Valores, no quedarán comprendidas las
inversiones que los Directivos y Empleados de Compass realicen en acciones de
sociedades de inversión (incluyendo las que administra sus activos o distribuye
Compass), que son las que generalmente realizan los Directivos y Empleados de
Compass, para el caso de que dichos Directivos y Empleados llegaran a tener acceso a
Información Privilegiada o Confidencial relativa a valores o inversiones, cuyo precio
pueda verse influido por dicha Información Privilegiada o Confidencial, los mismos no
podrán llevar a cabo Operaciones con Valores, en nombre propio o a través de
interpósita persona, mientras dicha información no sea pública.
Respecto a las políticas establecidas para prevenir y evitar conflictos de intereses en su
caso, con las entidades que formen parte del grupo empresarial al que, en su caso,
pertenezca o se encuentre vinculada la Operadora, aplicará lo indicado en el segundo,
tercer y cuarto párrafos del apartado 1.b) Políticas de Inversión del presente prospecto.
El consejo de administración actuará en forma discrecional en el ejercicio de derechos
corporativos y asistencia a asambleas de accionistas, siendo su obligación maximizar en
todo momento el valor de los activos del Fondo y representar de la mejor manera posible a
sus accionistas. El Fondo, al mantener una participación significativa en una emisión, su
participación será pasiva en las decisiones, así como en situaciones que pudiesen afectar de
manera importante los intereses de los accionistas.
4. RÉGIMEN FISCAL
Las Sociedades de Inversión de renta variable y en instrumentos de deuda de acuerdo a la
Ley del Impuesto Sobre la Renta no son contribuyentes, sino los accionistas de éstas, los
cuales deberán aplicar a sus rendimientos el régimen que corresponda a sus componentes
de interés, ganancias por operaciones con instrumentos derivados, ganancias por préstamo
de valores, dividendos y ganancia por enajenación de acciones, según lo establecido en la
citada Ley y en las resoluciones fiscales vigentes.
La operadora enterará mensualmente el impuesto sobre la renta retenido al accionista y
anualmente antes de la fecha establecida al efecto, proporcionará a cada accionista una
constancia que señale (i) el monto de los intereses nominales y reales devengados por cada
accionista durante el ejercicio y ii) el monto de las retenciones acreditables y la pérdida
deducible, de acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta (“LISR”).
Por medio del reglamento de la LISR, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público podrá
emitir reglas que simplifiquen la determinación del interés acumulable, a partir de una
fórmula de prorrateo de los ingresos totales del Fondo respecto de los intereses gravados
Sección General
devengados a su favor por títulos de deuda y de las ganancias registradas por tenencia de
acciones exentas del impuesto sobre la renta durante el periodo de tenencia de las acciones
por parte de sus integrantes, según lo contempla la LISR.
A continuación se establece lo aplicable por tipo de accionista en particular, quienes
participarán en las series indicadas en la“Sección Particular” de cada Fondo, si la división de
dichas series es por tipo de accionista. Por lo tanto, el régimen fiscal de cada serie
dependerá de los posibles adquirentes que puedan comprar las acciones de cada una de
ellas, es decir: Personas Físicas, Personas Morales y Personas no Sujetas a Retención.
Personas físicas
El accionista acumulará solamente los intereses reales gravados devengados, provenientes
de los títulos de deuda que contenga la cartera del Fondo. Los ingresos totales incluirán la
valuación de la tenencia accionaria de la cartera del Fondo en la fecha de enajenación de la
acción emitida por el fondo o al último día hábil del ejercicio que se trate, según corresponda
y la parte correspondiente a los intereses reales del ingreso diario devengado en el ejercicio.
Ambos ingresos se calcularán conforme a los procedimientos que indica la LISR.
Para determinar la parte del ingreso correspondiente a la ganancia por enajenación de
acciones emitidas por el fondo, se aplicará el procedimiento dispuesto en la LISR.
El accionista podrá acreditar el impuesto sobre la renta retenido contra sus pagos
provisionales o definitivos, siempre que acumule los intereses gravados devengados por las
inversiones en el Fondo, según lo establece la LISR.
Personas morales
El accionista determinará los intereses devengados sumando las ganancias percibidas por la
enajenación de sus acciones y el incremento de la valuación de sus inversiones en el fondo
al último día hábil del ejercicio de que se trate, en términos nominales, respecto de las
inversiones efectuadas en el Fondo, según lo dispuesto en la LISR.
Para determinar la parte del ingreso correspondiente a la ganancia por enajenación de
acciones emitidas por el fondo, se aplicará el procedimiento dispuesto en la LISR.
El accionista podrá acreditar el impuesto sobre la renta retenido contra sus pagos
provisionales o definitivos cuando sea contribuyente del Título II de la LISR en caso de que
el accionista tribute bajo el Titulo III de la ley del impuesto sobre la renta, que se refiere al
régimen de las personas morales con fines no lucrativos aplicará las disposiciones del
mencionado Título.
Personas no sujetas a retención
Los accionistas no son contribuyentes del impuesto sobre la renta y no están sujetos a
retención en términos de la disposición respectiva de la LISR.
Los gastos derivados de la contratación y prestación de servicios que realice el fondo
(administración de activos, distribución, valuación, calificación, proveeduría de precios,
depósito y custodia, contabilidad y administrativos), así como las comisiones o
remuneraciones que se devenguen o se paguen causarán el impuesto al valor agregado
(“IVA”) a la tasa vigente.
Sección General
Tanto el Fondo como los adquirentes de sus acciones, se sujetarán a la legislación fiscal
aplicable y las disposiciones reglamentarias que de ella deriven y que se encuentren
vigentes en su momento, tanto actuales como futuras.
Inversionistas extranjeros
Los inversionistas extranjeros que compren acciones de los Fondos, se encontrarán sujetos
al régimen fiscal que les sea aplicable en términos de la legislación vigente, incluido el título
Quinto de la Ley del Impuesto sobre la Renta, así como a las disposiciones particulares de
los tratados internacionales de los que México sea parte.
Cuando se efectúen pagos por la enajenación de acciones a los inversionistas extranjeros,
los fondos realizan la retención y entero del impuesto sobre la renta que les corresponda a
dichos inversionistas, conforme a lo dispuesto por la citada Ley vigente en la fecha
respectiva y los tratados internacionales mencionados.
Es importante tener en cuenta que la descripción del régimen fiscal que se incluye en esta
sección es de carácter general, por lo que para cualquier otro efecto, los inversionistas
deberán consultar su caso en particular con sus asesores fiscales.
SUS MODIFICACIONES
Fecha y número del oficio de autorización del prospecto de información al público:
15 de junio de 2007 Oficio No. 312-3/851867/2007.
El Fondo, previo acuerdo favorable de su consejo de administración, podrá solicitar a la
CNBV, autorización para efectuar modificaciones al presente prospecto.
Tratándose de modificaciones relacionadas con el régimen de inversión o de adquisición de
acciones propias, el Fondo enviará a sus accionistas dentro de los primeros 5 días hábiles
contados a partir de que se haya notificado la autorización correspondiente, por medio de la
Sociedad Operadora o las Distribuidoras, el aviso sobre las modificaciones al prospecto,
señalando el lugar o medio a través del cual podrán acceder a su consulta; pudiendo ser
esto efectuado a través de los estados de cuenta. Lo anterior, sin perjuicio de que al
momento de la celebración del contrato respectivo, se hayan estipulado los medios a través
de los cuales se podrá llevar a cabo el análisis, consulta y conformidad de este prospecto y
sus modificaciones, así como los hechos o actos que presumirán el consentimiento de los
mismos.
Los inversionistas del Fondo que, en razón de las modificaciones al presente prospecto
relacionadas con el régimen de inversión o de adquisición de acciones propias, no deseen
permanecer en el mismo, tendrán el derecho de que el propio Fondo les adquiera la totalidad
de sus acciones a precio de valuación y sin la aplicación de diferencial alguno, para lo cual
contarán con un plazo mínimo de 20 días hábiles contado a partir de la fecha en que se
hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones
autorizadas a este prospecto surtirán efectos.
La CNBV podrá autorizar nuevas modificaciones al presente prospecto, en lo relativo a su
régimen de inversión o de adquisición de acciones propias, siempre y cuando hubiere
transcurrido como mínimo el plazo de un año a partir de su establecimiento o de la
modificación inmediata anterior a dichos regímenes. Lo anterior, no resultará aplicable si
tales modificaciones derivan de reformas o adiciones a la Ley de Sociedades de Inversión o
Sección General
a las disposiciones de carácter general que de ella emanen, así como de lo previsto en los
artículos 3, segundo y tercer párrafos y 7, segundo párrafo de las Disposiciones de carácter
general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios.
Tratándose de cambios al presente prospecto distintos al régimen de inversión y adquisición
de acciones propias, el Fondo, previo acuerdo favorable de su consejo de administración,
solicitará a la CNBV, autorización para efectuar las modificaciones al mismo, salvo que se
trate de información no sujeta a autorización y que podrá modificarse en cualquier momento,
de acuerdo con las citadas Disposiciones y se darán a conocer a través de la siguiente
página electrónica en la red mundial (Internet): www. compassmx.com.
La información que el Fondo está obligado a entregar a la Comisión es la indicada en la
legislación aplicable que consiste en el precio de valuación y el precio que resulte de aplicar
el diferencial (cuando se aplique) que se dará a conocer al público a través de su publicación
en cuando menos un periódico de circulación nacional o a través de los listados que publica
en periódicos de circulación nacional la bolsa de valores, la cartera semanal, que se
actualizará el último día hábil de cada semana, la cartera mensual, que se publicará, en un
periódico de amplia circulación nacional, dentro de los primeros 5 días hábiles siguientes al
mes de que se trate y el informe trimestral (que contiene información general del Fondo y su
objetivo de inversión, composición de la cartera, rendimientos, comisiones y
remuneraciones, riesgos y comentarios de la administración sobre el desempeño del Fondo),
el cual se actualizará a más tardar dentro de los cinco días hábiles posteriores al cierre de
cada trimestre, puede consultarse en la siguiente página electrónica en la red mundial
(Internet): www. compassmx.com.
La información que el Fondo está obligado a entregar a la Comisión, es la indicada en la
legislación aplicable, incluyendo la siguiente y podrá ser consultada, en medios públicos
aquella que por disposición legal debe publicarse en dichos medios:
Reportes a entregar a la CNBV.
Diariamente, el día hábil siguiente al de su fecha o la totalidad de los reportes diarios,
el primer día hábil de la semana siguiente a la que correspondan:
•
“Determinación del precio actualizado de valuación de las acciones
representativas del capital social de las sociedades de inversión”.
•
”Régimen de inversión”.
•
“Información derivada de los estados financieros”.
•
“Información derivada de los estados financieros (cartera de inversión)”.
•
“Operaciones de compra-venta de activos objeto de inversión”.
•
“Desglose de valores adquiridos en reporto”.
•
“Préstamo de valores”.
•
“Provisión de intereses devengados sobre valores”.
•
“Operaciones con instrumentos financieros derivados”.
•
“Control de garantías”.
Mensualmente, dentro de los 5 días hábiles del mes siguiente al que correspondan:
Sección General
•
“Catálogo mínimo (balanza de comprobación)”.
•
“Precios y operaciones de compra-venta de acciones de sociedades de
inversión”.
•
“Inversión extranjera”.
•
“Estructura accionaria y corporativa”.
•
“Información de sociedades de inversión para el público inversionista”.
•
“Información de sociedades de inversión para el público inversionista por clase
y serie”.
•
“Comisiones y remuneraciones por la prestación de servicios”.
•
“Información derivada de los estados financieros” al cierre de mes.
•
“Información derivada de los estados financieros (cartera de inversión)” al
cierre de mes.
•
Constancia que confirme los precios de valuación de las acciones
representativas del capital social del Fondo, así como las operaciones
efectuadas con éstas, en el periodo que corresponda, en el formato que se
contiene en el reporte de “Precios y operaciones de compra-venta de acciones
de sociedades de inversión”.
Anualmente, dentro de los 90 días naturales siguientes a la conclusión del ejercicio
que corresponda:
• “Información derivada de los estados financieros” e “Información derivada de
los estados financieros (cartera de inversión)”, que contengan las cifras
dictaminadas al cierre del mes de diciembre.
La información relevante relativa al Fondo, se dará a conocer a los accionistas en la
citada página electrónica en la red mundial (Internet), o a través de los medios
estipulados en el contrato celebrado con los accionistas.
Los estados financieros del Fondo pueden consultarse en la siguiente página electrónica
en la red mundial (Internet): www. compassmx.com.
Respecto de cualquier otra información que el Fondo considere relevante y de
importancia para el inversionista, nos permitimos informar que no existen procesos
legales que pudiesen afectar negativamente el desempeño del Fondo.
“Los suscritos, como delegados especiales del consejo de administración y director
general, manifestamos bajo protesta de decir verdad, que en el ámbito de nuestras
respectivas funciones hemos preparado y revisado el presente prospecto, el cual, a
nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente la situación de la Sociedad,
estando de acuerdo con su contenido. Asimismo, manifestamos que no tenemos
conocimiento de información relevante que haya sido omitida o falseada en este
prospecto o que el mismo contenga información que pudiera inducir a error a los
inversionistas.”
Sección General
____________________________________
Sr. Lic. José Ignacio Armendáriz Morales
________________________________
Sr. Lic. Miguel Espinoza García
Delegados miembros del Consejo
de Administración
__________________________
Sr. Lic. José Ignacio Armendáriz Morales
Director General
10. ANEXO.- Cartera de Inversión.
La cartera de inversión puede consultarse en la siguiente página electrónica en la red
mundial (Internet): www. compassmx.com.
Información adicional de este punto se incluye en la “Sección Particular”.
Sección Particular
PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA
JPMUSA
SECCION PARTICULAR
EL PRESENTE PROSPECTO DEBERÁ SER LEÍDO EN CONJUNTO CON EL PROSPECTO QUE
CONTIENE LAS DISPOSICIONES COMUNES APLICABLES A LOS FONDOS OPERADOS POR
COMPASS INVESTMENTS MEXICO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD OPERADORA DE SOCIEDADES
DE INVERSIÓN
SECCION PARTICULAR
A. PORTADA
•
•
•
•
Denominación social:
COMPASS INVESTMENTS NUEVE, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta
Variable (la “Sociedad” o el “Fondo”)
Clave de pizarra:
JPMUSA
Clasificación de la Sociedad:
Especializada en acciones de mercados estadounidenses.
Nombrar las clases y series accionarias:
o A
o B-1
o B-2
Fecha de autorización del prospecto:
25 de octubre de 2007
•
Días y horarios para la recepción de órdenes:
Las ordenes de compra y venta de acciones del Fondo, se recibirán todos los días
hábiles
El horario de atención al público para realizar operaciones de compra - venta de
acciones del Fondo es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de
la sociedad operadora y de la(s) distribuidora(s) hasta las 13:00 hrs. tiempo del centro
de México. Las órdenes recibidas después de las 13:00 hrs. se considerarán
solicitadas el siguiente día hábil.
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier
otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer cualquier
declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior,
cualquier información o declaración que no esté contenida en el presente documento
deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad.”
B. CONTENIDO
1. Objetivos y horizonte de inversión, estrategias de inversión, rendimientos y riesgos
relacionados
Sección Particular
El objetivo del Fondo es ofrecer a los inversionistas la participación preponderante en los
mercados accionarios estadounidenses mediante la inversión mayoritaria en fondos y otros
mecanismos de inversión colectiva nacionales o extranjeros, dicha estrategia se
complementará con la inversión en acciones, instrumentos financieros derivados y otros
instrumentos referenciados a estos mercados, incluyendo índices y/o canastas accionarias
manteniendo una exposición generalizada en los mismos.
El Fondo invertirá activamente, a través de los fondos o mecanismos mencionados en el
párrafo anterior, en acciones de los mercados accionarios que integran el índice S&P 500,
calculado por la firma Standard & Poor’s, por lo que los rendimientos del Fondo tendrán como
base de referencia el mencionado índice. Los rendimientos mensuales de dicho índice se
podrán consultar en la página electrónica en la red mundial (Internet) de la Operadora,
www.compassmx.com o directamente en la página electrónica en la red mundial (Internet)
www.standardandpoors.com
En virtud de la variabilidad de corto plazo observada históricamente en los mercados
estadounidenses, así como en la cotización del Peso Mexicano en relación con otras divisas,
el riesgo de mercado de estos activos se considera de medio a alto y el horizonte de inversión
es de largo plazo, entendiéndose por ello un período mayor a tres años. Se recomienda a los
inversionistas un plazo de permanencia de cuando menos un año para obtener los resultados
óptimos de la estrategia de inversión.
Los factores que podrán provocar minusvalías para los inversionistas del Fondo son
principalmente dos: La baja en las cotizaciones de las acciones de los mercados
estadounidenses y la apreciación del peso frente a otras monedas.
Asimismo, y derivado de lo anterior, el Fondo está orientado a inversionistas que hayan
invertido o estén interesados en invertir en los mercados de renta variable estadounidenses, y
por lo tanto estén conscientes del nivel de riesgo y el plazo requerido para la maduración de
este tipo de inversiones, sin importar si éstos son pequeños, medianos o grandes
inversionistas.
La Sociedad tendrá una administración activa, en la toma de riesgos, buscando aprovechar
oportunidades de mercado para tratar de incrementar su rendimiento por arriba del índice S&P
500, pudiendo tener desviaciones respecto del comportamiento del mismo, por lo que se
puede considerar más agresiva en términos relativos al índice de referencia.
El índice S&P 500, calculado y publicado por la firma Standard & Poor’s, es un índice que
incluye 500 de las compañías con mayor capitalización de mercado, liquidez y representación
sectorial en el mercado accionario estadounidense.
Para lograr sus objetivos de superar el rendimiento del índice S&P 500, según las expectativas
de las diferentes compañías que conforman los mercados accionarios estadounidenses, el
Fondo podrá tener una sobre o sub exposición a cada uno de los componentes del
mencionado índice.
Una expectativa de desempeño positivo relativo al índice de referencia provocará una sobre
exposición, y una expectativa de desempeño relativo negativo, una sub exposición. Para
generar estas expectativas se considerarán las condiciones fundamentales y técnicas que
apliquen en cada momento. Estas decisiones tienen un horizonte de mediano y largo plazo,
pero pudieran ser revertidas en el corto plazo en caso de que cambien las condiciones o la
percepción sobre el comportamiento esperado de los mercados, tal como se establece en la
fracción correspondiente a “Estrategias temporales de inversión”.
Sección Particular
El Fondo invertirá preponderantemente en fondos y otros mecanismos de inversión colectiva,
que sumados a acciones, instrumentos financieros derivados, relacionados a mercados
accionarios estadounidenses representarán al menos el 80 % de sus activos, vigilando
siempre que la liquidez de estas inversiones sea adecuada a las políticas del Fondo. Para
tales efectos el Fondo invertirá al menos el 40% de sus activos en instrumentos de fácil
realización, siendo éste el porcentaje máximo de liquidez agregada que el Fondo se
compromete a dar a sus inversionistas en su conjunto, pudiendo ofrecer el 100% en forma
individual siempre que no se rebase el límite agregado. El Fondo no invertirá directamente en
activos emitidos por sociedades del mismo consorcio empresarial al que pertenece la
Operadora del mismo.
El Fondo complementariamente podrá invertir en valores de deuda de tasa fija o variable
emitida en pesos o en monedas extranjeras, a corto, mediano o largo plazo.
El horizonte de inversión de los fondos en los que invierte JPMUSA se dará a conocer en el
informe trimestral que aparece en la página electrónica en la red mundial (Internet) de la
Operadora, www.compassmx.com de acuerdo a la información que le sea proporcionada o a la
que tenga acceso la Operadora.
Los parámetros de inversión que deberá cumplir esta Sociedad, se apegarán a lo establecido
en la Ley de Sociedades de Inversión, en las disposiciones de carácter general emitidas por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como a los siguientes parámetros de
inversión:
Parámetros de Inversión
Inversión como % en relación al activo total del Fondo
c.1.
c.2.
c.3.
c.4.
c.5.
c.6
c.7.
c.8.
De manera directa o a través de sociedades de inversión
nacionales o extranjeras o mecanismos de inversión colectiva,
en valores cuyo rendimiento esté relacionado con los mercados
estadounidenses de renta variable, incluyendo, instrumentos
financieros derivados y otros instrumentos referenciados a estos
mercados.
Sociedades de Inversión o mecanismos de inversión colectiva,
nacionales o extranjeras.
Instrumentos financieros derivados,
ajustándose a las
disposiciones de carácter general que al efecto expida el Banco
de México.
Valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento
menor a tres meses.
Valores, instrumentos de deuda, depósitos u otros mecanismos
de inversión diferentes a los mencionados en los incisos
anteriores.
Operaciones de Reporto.
Operaciones de Préstamo de Valores por un plazo máximo
acorde a la liquidez del Fondo.
Valor en riesgo del Fondo respecto de sus activos netos
(pérdida en 28 días al 95% de nivel de confianza)
Mínimo
Máximo
80%
100%
50%
100%
0%
40%
40%
100%
0%
20%
0%
20%
0%
20%
13.50%
Sección Particular
Todos los parámetros anteriores se ajustarán a los límites por emisora establecidos en las
disposiciones de carácter general expedidas por la CNBV.
c.i) Participación en instrumentos financieros derivados
El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros derivados (en adelante Derivados) para
cumplir con su objetivo de obtener un rendimiento superior al índice de referencia, el S&P
500, por lo que estas operaciones podrán utilizarse para la toma de riesgos especulativos o
con fines de cobertura.
Los Derivados podrán ser opciones, futuros, forwards, warrants y swaps (permutas
financieras) y podrán tener como activo subyacente al S&P 500, a cualquiera de los
subíndices de este índice o a cualquiera de las acciones o índices de mercados que
participan en el mismo.
El Fondo podrá adquirir Derivados que se encuentren inscritos, autorizados o regulados para
su venta al público en general, por las comisiones de valores u organismos equivalentes de
los estados que formen parte de la comunidad europea, o de aquellos países que sean
miembros del comité técnico de la organización internacional de comisiones de valores, que
operen en el MexDer, o que sean operados en los mercados extrabursátiles.
La operación con Derivados, sola o en su conjunto, no podrá exceder el 40 % del activo total
del Fondo.
El uso de Derivados estará sujeto a que la Sociedad Operadora del Fondo esté autorizada
para participar en estas operaciones.
Riesgos implicados al invertir en Instrumentos Financieros Derivados
La inversión en instrumentos Financieros derivados conlleva los riesgos que a continuación
se mencionan:
Tipo de Derivado
Riesgo en caso de compra
Opción de compra
100 % de la prima pagada
Opción de venta
100 % de la prima pagada
Futuro
100% de la baja del subyacente
Swap de tasas de
interés (recibo tasa
fija y pago tasa
variable)
El alza en las tasas de interés
genera una minusvalía
proporcional al alza de tasas y al
monto y plazo de la operación
Swap de monedas
(recibo flujos en
moneda local y pago
flujos en moneda
extranjera)
Una depreciación de la moneda
local respecto de la extranjera
proporcional al monto y al número
de flujos de la operación
Riesgo en caso de venta
Potencial de alza del
subyacente
Potencial de baja del
subyacente
100% del alza del subyacente
La baja en las tasa de interés
proporcional a la baja en las
tasas y al monto y plazo de la
operación
Una apreciación de la moneda
local respecto de la extranjera
proporcional al monto y al
número de flujos de la
operación
Sección Particular
c.ii) Estrategias temporales de inversión
El Fondo podrá realizar inversiones temporales distintas de las señaladas en el régimen de
inversión, sujetándose a lo mencionado en este apartado en la “Sección General”.
Al adoptar estrategias temporales de inversión, el Fondo las hará del conocimiento de sus
accionistas a través del estado de cuenta y en la siguiente página electrónica en la red
mundial (Internet), www. compassmx.com
El principal riesgo al que el Fondo está sujeto es el de fluctuaciones en los Mercados
Estadounidenses Accionarios, en virtud de ser la principal inversión del Fondo. Bajas en los
mercados accionarios estadounidenses producirán minusvalías en el Fondo.
En segundo término el riesgo que tiene mayor influencia es el que proviene de la cotización del
Peso mexicano en relación con el Dólar Norteamericano. El Fondo sufrirá una minusvalía en la
medida en que el Peso se aprecie frente a estas monedas.
Asimismo y en virtud de que el Fondo podrá invertir en valores de mercados extranjeros,
podría incurrir en riesgos adicionales a los del mercado nacional, vinculados con la operación y
liquidación de compra – ventas de estos valores, las distintas legislaciones aplicables a los
valores y el régimen fiscal aplicable, eventos políticos económicos o sociales, mismos que
pudieran afectar adversamente el precio de las acciones del Fondo.
d.i)
Riesgo de mercado
La siguiente tabla resume la sensibilidad del Fondo ante fluctuaciones en los diferentes
mercados.
Riesgo por fluctuaciones en
Sensibilidad del Fondo
Efecto en el Fondo
Tasas de interés en México
Muy baja
Neutral
Tasas de interés Internacionales
Baja Directa
Divisas
Alta – Directa – Inversa
Mercados accionarios
Estadounidenses
Alta – Directa
Alza en las tasas pueden
impactar negativamente al
Fondo
La apreciación del Peso
Mexicano en relación a las
divisas impacta
negativamente al Fondo
Bajas en los mercados
accionarios estadounidenses
impactarán negativamente al
Fondo
Sección Particular
Detalles sobre el Valor en Riesgo del Fondo
Límite máximo del Fondo en el último
año
11.50%
Promedio observado en el último año
8.43%
Significado del Valor en Riesgo
observado
Máxima minusvalía que puedan tener los
activos netos del Fondo, con un nivel de
confianza de 95% a lo largo de 28 días.
Metodología utilizada en el cálculo
Modelo paramétrico de volatilidad estable.
Supuestos utilizados para su
obtención
Nivel de Confianza del 95%
Horizonte temporal: 28 días
Período de muestra: Se utilizan los 320 datos
más recientes para componer el 50% de la
volatilidad y otros 1600 datos anteriores para
componer el otro 50%.
Factor de decaimiento exponencial: 0.9985
d.ii) Riesgo de crédito
En virtud de que al menos el 80 % de los activos del Fondo estarán vinculados con el
rendimiento de los mercados accionarios estadounidenses y que la inversión en
instrumentos de deuda será acotada, el riesgo de crédito no será uno de los principales
riesgos a que esté sujeto el Fondo. Lo anterior implica que el riesgo de crédito del Fondo
puede considerarse bajo.
Por otro lado por lo que respecta al riesgo de crédito implícito en la operación con
instrumentos derivados, éste puede considerarse alto.
En virtud de que el Fondo invierte primordialmente en mercados accionarios no se cuenta
con una calificación de riesgo de crédito para el mismo.
d.iii) Riesgo de liquidez
El Fondo está expuesto a incurrir en una pérdida que pudiera provocarse por la venta de
valores que conformen su cartera a descuentos inusuales para hacer frente a sus
obligaciones de recompra en situaciones donde los mercados no ofrezcan la liquidez
apropiada.
Al invertir en mercados estadounidenses, estas situaciones pueden derivarse de cambios en
la situación política, social o económica de aquel país, razón por la cual en situaciones de
inestabilidad en los mercados estadounidenses puede resultar más difícil vender los activos
que conforman la cartera del Fondo o venderlos a descuentos inusuales, razón por la cual el
riesgo de liquidez del Fondo es Medio.
d.iv) Riesgo operativo
La Operadora ha implementado controles y políticas para identificar y documentar los
riesgos operativos implícitos en la administración del Fondo, lo anterior con la finalidad de
disminuir dicho riesgo, razón por la cual el riesgo operativo se considera bajo.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
d.v) Riesgo contraparte
Sección Particular
En la administración del Fondo la Operadora realiza operaciones de compraventa de valores
pertenecientes a la cartera del Fondo únicamente con contrapartes de reconocida solvencia
moral y financiera, procurando en todo momento realizar una selección de contrapartes que
aseguren la disminución del riesgo contraparte, razón por la cual este tipo de riesgo se
considera bajo.
d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado
Al invertir en mercados estadounidenses es posible que cambios en la situación política,
social o económica de aquel país pueda influir negativamente en los rendimientos del fondo,
el riesgo de que se generen pérdidas en condiciones desordenadas de mercado es medio.
El historial de utilización del diferencial de precios es el siguiente: No existe esta información
por tratarse de un Fondo nuevo, pero cuando se genere será dado a conocer.
d.vii) Riesgo legal
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
e) Rendimientos
e.i) Gráfica de rendimientos
De conformidad con lo establecido por el Anexo 2 de las “Disposiciones de Carácter General
aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que les presten servicios”, la
información relativa a rendimientos está publicada en la página de Internet de la Operadora
en
la
siguiente
liga:
http://www.seicompass.com.mx/Compass_Pdf/Compass_Product_Facsheet10.pdf
La gráfica ilustra los rendimientos obtenidos en los tres últimos años asumiendo una
inversión inicial de $10,000 pesos y están expresados en términos efectivos.Índice de
referencia, S&P 500.
Rendimientos Mensuales
Del 14 de Febrero 2008 al 31 de Marzo del 2009
10.0%
1.2
8.0%
1.0
6.0%
4.0%
0.8
2.0%
0.0%
0.6
-2.0%
0.4
-4.0%
-6.0%
0.2
-8.0%
Rendimientos
Precios
31-Mar-09
27-Feb-09
30-Ene-09
31-Dic-08
28-Nov-08
31-Oct-08
30-Sep-08
29-Ago-08
31-Jul-08
30-Jun-08
30-May-08
30-Abr-08
31-Mar-08
29-Feb-08
0.0
14-Feb-08
-10.0%
Sección Particular
Nota: Los rendimientos obtenidos son a partir del 14 de febrero del 2008, fecha en la que
inicio el fondo.
e.ii) Tabla de rendimientos reales y nominales
Tabla de Rendimientos
Ultimo mes
S&P
JPMUSA B-1
Nominal
2.25%
-0.05%
Real
1.66%
-0.63%
2009
S&P
JPMUSA B-1
Nominal
-2.55%
-0.22%
Ultimos 3 meses
Nominal
-2.55%
-0.22%
Real
-3.55%
-1.24%
Ultimos 12 meses
Nominal
-17.48%
-10.37%
2008
Real
-3.55%
-1.24%
Nominal
-17.15%
-11.12%
Real
-21.86%
-16.17%
Real
-22.18%
-15.48%
2007
Nominal
ND
ND
Real
ND
ND
Nota: Los rendimientos obtenidos son a partir del 14 de febrero del 2008, fecha en la que
inicio el fondo.
Notas:
1) El desempeño en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el
futuro.
2) Los rendimientos aquí publicados se expresan en términos netos, ya que todos los
costos están incluidos.
2. Operación del Fondo
2.h) Posibles adquirentes
Las acciones de las clases “B-1”y “B-2” podrán ser adquiridas por:
Personas físicas o morales mexicanas; personas físicas o morales extranjeras; y cualquier otra
entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta propia y de
fideicomisos de inversión; instituciones de seguros y de fianzas; uniones de crédito,
arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero; fondos de ahorro, fondos de
pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la ley del seguro
social; entidades financieras del exterior, agrupaciones de personas extranjeras, físicas o
morales; dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados, así
como municipios, la federación, estados, el distrito federal, municipios, organismos
descentralizados, empresas de participación estatal, entidades de la administración pública
centralizada o paraestatal, partidos y asociaciones políticas; instituciones de seguros y fianzas;
almacenes generales de depósito; uniones de crédito; arrendadoras financieras y empresas de
factoraje financiero; sociedades de inversión, cajas de ahorro; las distribuidoras de acciones
del fondo. Partidos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y personas morales
autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto Sobre la
Renta (“LISR”) y los que sean permitidos por las leyes fiscales correspondientes, las
disposiciones reglamentarias que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su
momento. Asimismo, podrán adquirir acciones emitidas por el fondo, las cuentas o canales de
Sección Particular
inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se
refiere la LISR; organismos sujetos a control presupuestario en los términos de la ley de
presupuesto, contabilidad y gasto público, que determine el servicio de administración
tributaria, las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, las empresas de
seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones
derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de
sobrevivencia conforme a dichas leyes, fondos o fideicomisos de fomento económico del
gobierno federal, las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los
planes personales para el retiro a que se refiere la LISR; los fondos de ahorro y cajas de
ahorro de trabajadores; y las personas morales constituidas únicamente con el objeto de
administrar dichos fondos o cajas de ahorro de trabajadores, que cumplan con los requisitos
establecidos en la LISR, sociedades de inversión en instrumentos de deuda que administren
en forma exclusiva inversiones de fondos de pensiones, jubilaciones y primas de antigüedad, o
agrupen como inversionistas de manera exclusiva a la federación, al distrito federal, a los
estados, a los municipios, a los organismos descentralizados cuyas actividades no sean
preponderantemente empresariales, los partidos políticos y asociaciones políticas legalmente
reconocidos, inversionistas institucionales, determinados en las disposiciones legales vigentes,
también podrán adquirir las acciones de los fondos otras personas que por disposición de la
ley de la materia, sean sujetos de exención.
La diferencia entre las acciones de la clase “B-1” y “B-2” consiste en el canal de distribución, ya
que la clase “B-1” podrá adquirirse en la operadora y distribuidores distintos a la operadora y la
clase “B-2” sólo en distribuidores distintos a la operadora.
2.i)
Políticas para la compraventa de acciones
No hay un límite individual de recompra y el Fondo ha establecido un mínimo de 40 % de
valores de fácil realización y/o con plazo de vencimiento menor a tres meses, por lo que se
compromete a dar liquidez a sus inversionistas por el total de sus solicitudes siempre y cuando
el total de órdenes recibidas no exceda el 40 % del valor del Fondo del día respectivo. En caso
de que este límite fuese superado en un período de cinco días hábiles que se contará
diariamente considerando el activo total del Fondo del último día respectivo, el Fondo asignará
en forma proporcional las órdenes recibidas el último día e informará a los inversionistas el
plazo y los términos en que podrá reiniciar la recompra de sus acciones. Esta información
podrá consultarse en la página electrónica en la red mundial (Internet) www.compassmx.com o
con los Distribuidores de sus acciones.
2.b.v) Día y hora para la recepción de órdenes
Las ordenes de compra – venta de acciones del Fondo, se recibirán todos los días hábiles.
2.b.vi) Ejecución de las operaciones
Las órdenes de compra de acciones del Fondo ejecutarán todos los días hábiles, el día de la
solicitud. Las órdenes de venta de acciones se ejecutarán 3 días hábiles contados a partir
del día hábil siguiente de la solicitud.
Ejemplo de la ejecución de una operación de compra y venta de acciones del Fondo.
Sección Particular
En una semana de lunes a viernes, en la que todos los días son hábiles:
Se ordena la compra de acciones del Fondo el lunes y ese mismo día se ejecuta.
Se ordena la venta de acciones del Fondo el lunes y el jueves se ejecuta, o sea tres días
hábiles después contados a partir del martes.
Las órdenes de compra y venta de acciones del Fondo se liquidaran al precio determinado el
día de la ejecución, cuyo registro aparezca en la BMV el día hábil siguiente con el diferencial
que en su caso se aplique.
2.b.vii) Liquidación de las operaciones
Las órdenes de compra y venta de acciones del Fondo liquidarán 48 horas hábiles después
de la ejecución.
2.b.viii)Causas de la posible suspensión de operaciones
2.c) Montos mínimos
No hay un monto mínimo establecido para cada el Fondo, sin embargo, se sugiere a los
inversionistas consultar los requisitos de inversión con la distribuidora respectiva.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General” y en el inciso g)
Costos, comisiones y remuneraciones de la “Sección Particular” de este prospecto.
2.d) Plazo mínimo de permanencia
No existe plazo mínimo de permanencia, sin embargo, se recomienda a los inversionistas que,
para lograr el objetivo de inversión, permanezcan en la Sociedad al menos un año calendario.
2.e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista
2.f) Prestadores de servicios
i)
Sociedad operadora
ii) Sociedad distribuidora
Sección Particular
iii) Sociedad valuadora
iv) Otros prestadores
2.g)
Costos, comisiones y remuneraciones
Estructura de comisiones y
remuneraciones
B-1
B-2
Últimos 12
meses
Último
trimestre
Últimos
12 meses
Último
trimestre
Cuota de Administración
0.45%
0.45%
0.90%
0.90%
Cuota de Distribución
1.05%
1.05%
2.10%
2.10%
Total
1.50%
1.50%
3.00%
3.00%
Si un distribuidor distribuye las dos series accionarias antes indicadas, se tendrá que
reclasificar de acuerdo con los montos mínimos que se establezcan en esta “Sección
Particular” del prospecto.
Los accionistas (que mantengan 10% o más del capital social del Fondo), miembros del
consejo de administración y directivos del Fondo deberán informar de las adquisiciones o
enajenaciones que efectúen con acciones del capital social del Fondo. Dicha información
deberá quedar a disposición de la CNBV.
Respecto de dichas operaciones, se deberá informar a la contraloría normativa, dentro de
los 15 días hábiles siguientes al fin del trimestre, en el entendido de que las operaciones
realizadas deberán ajustarse a los límites de tenencia accionaria y revelación de
operaciones efectuadas establecidas en el presente prospecto.
Sección Particular
El capital autorizado asciende a la suma de $20,000’000,000.00 (Veinte mil millones de
pesos), el cual esta integrado de la siguiente forma:
SERIE
No. DE
ACCIONES
VALOR
NOMINAL
MONTO
“A"
1’000,000
$ 1.00
$ 1,000’000.00 M.N.
"B”
19,999’000,000
$ 1.00
$ 19,999’000,000.00
M.N.
(UN MILLÓN DE PESOS 00/100)
M.N.
(DIECINUEVE MIL
NOVECIENTOS NOVENTA Y
NUEVE MILLONES DE PESOS
00/100) M.N.
Las acciones de la parte fija son de una sola clase, sin derecho a retiro y su transmisión
requiere de la previa autorización de la CNBV.
De acuerdo con los estatutos sociales del Fondo, el capital variable podrá dividirse a su
vez en distintas clases que podrán amparar cualquier número de acciones y representar
cualquier porcentaje del capital social, por lo que el consejo de administración determinó
que el capital variable se divida como a continuación de indica:
CLASES EN LAS QUE SE DIVIDE EL CAPITAL VARIABLE
DISTRIBUIDORES
“B-1”
“B-2”
LA OPERADORA Y
DISTRIBUIDORES DISTINTOS A LA
OPERADORA
DISTRIBUIDORES
DISTINTOS A LA
OPERADORA
50%
50%
$9,999’500,000.00 M.N.
$9,999’500,000.00 M.N.
PORCENTAJE DEL
CAPITAL VARIABLE
IMPORTE
El número total de accionistas del Fondo al 31 de marzo del 2009 es: 11, de los cuáles uno
de ellos posee el 99% de la Serie A, un distribuidor por cuenta de sus clientes posee más
del 30% de la serie B-2, seis inversionistas poseen más del 5% del capital social y social y
un distribuidor que por cuenta de sus clientes posee más del 5% del capital social, la suma
de la tenencia de estos accionistas es del 70% del capital social.
Todas las citadas clases y subclases tienen los mismos derechos y obligaciones.
El Fondo no es controlado, directa o indirectamente por alguna persona o grupo de
personas físicas o morales.
4. RÉGIMEN FISCAL
Sección Particular
SUS MODIFICACIONES
Fecha y número del oficio de autorización del prospecto de información al público: 25 de
octubre de 2007
Oficio No. 312-3/852410/2007
10. ANEXO.- Cartera de Inversión.
La información sobre la cartera de inversión actualizada del Fondo se encuentra en la página
de Internet de la Operadora, www.compassmx.com en la siguiente liga:
http://www.seicompass.com.mx/archivos/carteras/Compass_Product_CarteraValores10.pdf

Sección General - Evercore Casa de Bolsa

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