Ignis Absolute Return Government Bond Fund

Transcripción

31 de mayo de 2016
El Absolute Return Government Bond Fund tiene como objetivo proporcionar rentabilidades de inversión positivas durante
periodos consecutivos de doce meses.
El fondo se gestiona de forma activa, manteniendo unos niveles bajos de volatilidad y con un objetivo de desviación
estándar de entre un cuatro y un seis por ciento anualizada. El fondo está diseñado de manera que sus rentabilidades
muestren una correlación baja con los mercados de renta fija y renta variable. El fondo utiliza una combinación de activos
como bonos estatales, bonos subsoberanos, instrumentos en moneda extranjera, instrumentos del mercado monetario
y derivados. Particularmente, el fondo utilizará estrategias para gestionar de forma activa la exposición a los tipos de
interés. El fondo puede tomar posiciones largas y cortas en los mercados, valores y grupos de valores mediante contratos
de derivados.
La rentabilidad histórica no es indicativa de la rentabilidad futura, además, la rentabilidad futura no está garantizada.
El valor de los activos y los ingresos derivados de los mismos puede aumentar y disminuir, por lo que podría no recuperar
todo el capital invertido. El fondo podría utilizar derivados para reducir el riesgo o los costes, para generar capital
adicional o ingresos con un bajo riesgo, o para cumplir su objetivo de inversión. El uso de derivados se supervisa para
garantizar que el fondo no está expuesto a riesgos excesivos o no deseados. El valor de los activos del fondo puede
incrementar o disminuir como consecuencia de las oscilaciones de los tipos de cambio.
Gestor del fondo
Fecha de lanzamiento
Tamaño actual del fondo
Clase de acciones
Shayne Dunlap
31 de marzo de 2011
355,3 millones de EUR*
EUR
Divisa base
GBP
Índice de referencia
EONIA
Ratio de Información
Desviación estándar
0,69
3,54
VaR normal - 99 %
de confianza
-0,52
Fondo SICAV
Fondo de
rentabilidad
absoluta
Mensual
* El tamaño del fondo se calcula utilizando la divisa de base en libras esterlinas convertidas a euros utilizando el tipo de cambio de 1:1,30 a
31/05/2016.
El presente documento va dirigido a personas familiarizadas con la terminología empleada en el ámbito de las inversiones. Le recomendamos que se
ponga en contacto con su asesor financiero si requiere aclaraciones sobre los términos utilizados. Si desea obtener información completa acerca de
los riesgos específicos y el perfil de riesgo general de este fondo y las clases de acciones que lo integran, consulte el Documento de Datos
Fundamentales para el Inversor y el Folleto, los cuales están disponibles en nuestro sitio web www.standardlifeinvestments.com.
Rentabilidad del fondo *
Precio indexado
Fuente: Lipper, NAV a NAV, con los
dividendos brutos reinvertidos desde
su lanzamiento el 31/03/11 al
31/05/16, basado en la clase de
acciones A de Capitalización
cubiertas a EUR, netas de comisiones.
La rentabilidad histórica no es
indicativa de la rentabilidad futura.
22
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Ignis Absolute Return
Government Bond Fund
EONIA
Mayo-16
Nov-15
Mayo-15
Nov-14
Mayo-14
Nov-13
Mayo-13
Nov-12
Mayo-12
-2
Nov-11
2016
Ignis Absolute Return
Government Bond Fund
Mayo-11
Mayo
Rentabilidad del fondo * (Cont.)
Rentabilidad acumulada
3 meses
Año en curso
1 año
3 años (por año)
5 años (por año)
-0,83
-0,06
-1,70
-0,50
1,95
EONIA
-0,09
-0,12
-0,21
-0,02
0,15
Rentabilidad interanual
Año hasta el
31/03/2016
Año hasta el
31/03/2015
Año hasta el
31/03/2014
Año hasta el
31/03/2013
Año hasta el
31/03/2012
-3,54
-2,95
7,54
2,46
6,74
EONIA
-0,16
0,04
0,12
0,16
0,81
Nota: la rentabilidad histórica no es indicativa de la rentabilidad futura. El valor de los activos y los ingresos derivados de los mismos puede
aumentar y disminuir, por lo que podría no recuperar todo el capital invertido; un inversor podría recuperar una menor cantidad que la
invertida inicialmente.
Consulte el folleto si desea obtener información completa sobre el objetivo, la política, las inversiones y las posibilidades del fondo para
endeudarse y datos sobre los riesgos que implica invertir en él.
Análisis de inversión y previsiones mensuales
La rentabilidad del fondo durante el
mes de mayo fue del 0,90 %. La mayor
parte de esta rentabilidad se obtuvo
a principios del mes y estuvo
relacionada con nuestra visión
«Ralentización de China».
El Banco Central de Australia bajó los
tipos de interés antes de lo esperado
por los inversores, en tanto la debilidad
económica en China seguía teniendo
repercusiones en Australia. Estábamos
posicionados largos en tipos forward
australianos de vencimiento a corto
plazo y estábamos posicionados cortos
en dólar australiano vs. corona sueca;
ambas estrategias contribuyeron de
forma positiva y considerable a la
rentabilidad final. Desde entonces
hemos reducido estas posiciones, pero
seguimos creyendo que todavía quedan
más medidas de estímulo por delante.
Seguimos posicionados para
beneficiarnos de un aumento de la
volatilidad, y tenemos posiciones
específicas en Estados Unidos y
Australia que reflejan esta opinión. Los
rendimientos (yields) extremadamente
bajos han llevado los precios de la
volatilidad por debajo de su valor
razonable, por lo que buscamos
métodos más efectivos para
capitalizar esto.
También estamos convencidos de que
se requiere un mayor estímulo en
Japón para evitar que la economía
caiga en una espiral deflacionista aún
peor. No obstante, es probable que la
ley de los rendimientos decrecientes
ya se haya aplicado a la flexibilización
cuantitativa y cualitativa (QQE, por sus
siglas en inglés). Por consiguiente, es
posible que tengan que considerarse
medidas más extremas, incluida la
financiación monetaria directa del
déficit presupuestario. Por tanto,
continuamos largos de tipos forward
de vencimiento a corto plazo en Japón,
y cortos de yen. Japón ha contribuido
positivamente a la rentabilidad en los
últimos meses y creemos que esto
puede continuar.
Los datos macroeconómicos europeos
continúan deprimidos y prevemos la
necesidad de mayores estímulos,
aunque quizás no de forma inminente.
No obstante, tenemos una posición
larga en tipos forward de vencimiento
a corto plazo en Suecia, donde
consideramos que la necesidad
de estímulo es más urgente.
El referéndum sobre la permanencia del
Reino Unido en la Unión Europea es
ahora inminente y el debate se ha
intensificado. A pesar de ello, la prima
de riesgo esperada no se ha
incorporado todavía a la libra esterlina.
Esto puede deberse a que se trata de
una opinión demasiado consensuada y,
en conjunto, esto fue ligeramente
negativo para la rentabilidad en mayo.
Los mercados de apuestas se han ido
convenciendo cada vez más de que
ganará el voto de «permanecer», pero
nosotros seguimos creyendo que el
mercado descontará un mayor riesgo
de que salga el voto «salir» hasta el
referéndum del día 23 de junio.
Divergencia entre el crecimiento de
Estados Unidos y el Reino Unido
• Aplanamiento en la curva de tipos
de Estados Unidos
• Posición larga en positivización de la
curva de Reino Unido vs. aplanamiento
de la curva de Estados Unidos
• Posición larga en tipos de Estados
Unidos a 5 años vs. tipos europeos
• Posición larga en volatilidad en
Estados Unidos
• Estrategia de positivización de la
curva de inflación vs. cortos en swaps
de inflación en Estados Unidos
Ralentización en China y el mercado
de materias primas
• Posición larga en diferenciales de
swaps australianos con vencimientos
a corto y medio plazo
• Estrategia de positivización de la
curva australiana
• Posición corta en dólar australiano
vs. corona sueca
• Posición larga en tipos australianos
a corto plazo
• Posición larga en tipos canadienses
a corto plazo vs. posición corta en
Australia
Crisis de deuda europea y recuperación
• Posición larga en tipos franceses a
largo plazo vs. posición corta en tipos
alemanes a medio plazo
• Posición larga en volatilidad europea
• Posición larga en tipos suecos a
corto plazo
• Posición larga en tipos europeos a
medio plazo vs. Japón
Estímulo monetario del Banco de
Japón
• Posición larga en tipos japoneses a
corto plazo
• Posición larga en USD vs. JPY
mediante diferenciales de opciones call
Posible Brexit
• Posición corta en libra esterlina vs.
dólar estadounidense
• Posición corta en libra esterlina vs.
yen japonés
Información adicional sobre el fondo
Clase de acciones
A de Capitalización
A de Distribución
Domicilio
Depositario
Auditor
Divisa
EUR
EUR
CHF
ISIN
LU0612891514
LU0980278237
LU0807701460
Sedol
B56M963
BFLRC86
B7VT0Q0
AMC
1,00 %
0,50 %
1,30 %
OCF
1,30 %
1,30 %
1,55 %
Gastos iniciales
Hasta un 5 %
Hasta un 5 %
Hasta un 5 %
Luxemburgo
The Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A., 2-4 Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo,
Gran Ducado de Luxemburgo
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., Reviseur d’entreprises 400, route d’Esch, L-1014 Luxemburgo,
Gran Ducado de Luxemburgo
Semestral
Fechas de presentación de informes 30 jun
Anual
31 dic
Periodo de liquidación
Correo electrónico
Teléfono
Hora de cálculo del precio por acción
Plazo límite de negociación
T+3
[email protected]
+352 24 525 716
15:00 horas (hora de Luxemburgo)
12:00 horas del mediodía (hora de Luxemburgo)
Clase de acciones
Inversión mínima
1.000 €
Comisión por resultados^
10 % de la diferencia positiva de rentabilidad
respecto al tipo de interés interbancario
^ El tipo de interés interbancario a un día. Este es el tipo de interés al que los principales bancos se prestan dinero entre sí en el mercado
interbancario a un día. En Europa se denomina EONIA (European Over Night Index Average).
Esta comunicación tiene fines promocionales y únicamente se ofrece a modo de resumen. No constituye una invitación, oferta, solicitud o recomendación para
comprar o vender acciones del fondo. La distribución del presente documento y la oferta de acciones pueden estar restringidas por ley en determinadas
jurisdicciones y, por lo tanto, las personas en posesión del mismo deberán informarse de dichas restricciones y cumplirlas. Las opiniones vertidas no constituyen
asesoramiento de inversión. Esta ficha mensual del fondo no forma parte de ningún contrato de venta o compra de inversiones. Las suscripciones en el fondo
solo son válidas si se realizan sobre la base de la información proporcionada en el Folleto actual, los informes financieros más recientes y el Documento de Datos
Fundamentales para el Inversor (KIID).
El Documento (KIID) está disponible en la página web www.standardlifeinvestments.com. Los inversores del Reino Unido deberán leer el KIID junto con el
Documento de datos adicionales (SID) antes de invertir con nosotros. Los supuestos fiscales y las deducciones dependen de las circunstancias personales de
cada inversor y podrán cambiar en caso de modificación de dichas circunstancias o de la legislación aplicable. Se recomienda a los posibles inversores que
consulten a sus asesores fiscales y financieros antes de comprar o vender acciones del fondo. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de las
rentabilidades futuras. Un fondo de rentabilidad absoluta implica la búsqueda de una rentabilidad positiva, pero en ningún caso se trata de una garantía,
y puede que los inversores no recuperen el capital invertido inicialmente.
El fondo adopta posiciones largas y cortas basadas en las opiniones del gestor del fondo con respecto a las tendencias del mercado. Por ello, es poco probable
que la rentabilidad del fondo se corresponda con la rentabilidad de los mercados de renta fija y renta variable en general. Si bien esta situación crea oportunidades
para que el fondo genere rentabilidades positivas en mercados bajistas, también implica que el fondo podría generar rentabilidades negativas en mercados
alcistas. El valor de las inversiones y todo ingreso que se derive de las mismas pueden subir o bajar, y no está garantizado. Las variaciones de los tipos de cambio
pueden causar fluctuaciones en el valor de las inversiones. El fondo es un subfondo de Ignis Global Funds SICAV, una sociedad de inversión constituida al amparo
de la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo como una SICAV autogestionada. La sociedad de inversión tiene su domicilio social en Vertigo-Polaris, 2-4
Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo y está autorizada y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) de dicho país. En la actualidad,
el subfondo está registrado a efectos de comercialización en los siguientes países: Luxemburgo, Reino Unido, España, Alemania, Austria, Francia, Países Bajos,
Bélgica, Suecia, Suiza, Finlandia, Italia, Dinamarca, Irlanda y Noruega. Puede obtener copias de toda la documentación relevante del fondo gratuitamente
solicitándola a los agentes de pago designados localmente. Agente de pagos en Austria: Unicredit Bank Austria, 8398 Global Securities Sales & Services,
P.O. Box 35, A-1011 Viena; Agente de pagos en Francia: Société Générale SA, 29 Boulevard Haussmann, F 75009 París; Agente de información en Alemania:
Société Générale SA, Neue MainzerStraße 46-50, D-60311 Fráncfort / Main; Agente de pagos en Italia: RBC Dexia, Via Vittor Pisani 26, 20124 Milán; Agente de
pagos en Luxemburgo: Société Générale, 11 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxemburgo; Agente de pagos en los Países Bajos: ING Bank NV, Van Heenvlietlaan 220,
Location Code BV.06.01, NL-1083 CN Ámsterdam; Agente de pagos en Bélgica: Fastnet Belgium SA, B-1000 Bruselas, Avenue de Port 86C, b320; Agente de pagos
en España: RBC Dexia Investor Services España SA, Calle Fernando El Santo N.º 20, Madrid 28010; Agente de pagos en Suecia: SEB Merchant Banking, Sergels Torg
2, SE-106 40 Estocolmo. Representante en Suiza: First Independent Fund Services Ltd., Klausstrasse 33, CH-8008 Zúrich. El agente de pagos en Suiza es NPB Neue
Privat Bank AG, Limmatquai 1, P.O. Box, CH-8022 Zúrich. Agente de pagos en Irlanda: Bridge Consulting Limited, 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublín 2; Agente de
pagos en Dinamarca: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Bernstorffsgade 50, 1577 Copenhague V, Dinamarca. El subfondo es un vehículo de inversión
colectiva reconocido en el Reino Unido al amparo del Artículo 264 de la Ley de mercados y servicios financieros (Financial Services & Markets Act) de 2000 y su
promoción en dicho país se realiza en tal calidad. El presente documento ha sido emitido por Ignis Investment Services en nombre de Ignis Global Funds SICAV.
Si desea obtener más información acerca de nuestra gama de fondos, visite nuestro sitio web o póngase en
contacto con su representante habitual de Standard Life Investments.
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Ignis Investment Services está registrada en Escocia con el número SC101825. Domicilio social: 1 George Street, Edimburgo EH2 2LL. Autorizada y regulada por la
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Ignis Asset Management Limited y sus filiales forman parte del grupo Standard Life Investments (Standard Life Investments (Holdings) Limited y sus filiales). Las llamadas
podrán ser supervisadas y/o grabadas a fin de garantizar la protección del cliente y la empresa o con fines formativos.
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