El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle

El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle

136
14 || Jul
Jul || 08
09
29
El impacto en IBM de la compra
de Sun por Oracle
Carlos Ruiz
Analista asociado
ENTER-IE
E
l 18 de marzo salieron noticias de que IBM estaba en conversaciones para comprar Sun Microsystems
por, al menos, 6,5 millones de dólares en efectivo, lo que se habría traducido en una revalorización de
casi el 100% sobre el bajo precio de la empresa de las semanas anteriores.
El momento parecía el adecuado, ya que Sun nunca pareció recuperarse totalmente del estallido de las
punto.com. Y mientras que Sun registraba unas fuertes pérdidas, IBM parecía a salvo de la crisis, gracias a
la naturaleza de su negocio principal, enfocado en el software y los servicios.
Pero las conversaciones entre IBM y Sun Microsystems fracasaron cuando Oracle presentó una oferta más
atractiva, 7.400 millones de dólares, versus los casi 7.000 de IBM. ¿Realmente tuvo este fracaso una razón
puramente económica? Esta nota Enter analiza la operación de compra de Sun Microsystems desde el punto
de vista de IBM.
¿Por qué fracasó la compra de Sun por IBM?
Desde fuera, la razón por la cual falló la compra de Sun Microsystems por IBM no parece
clara, más allá del simple hecho de que efectivamente la oferta de Oracle por Sun resultó
económicamente más rentable.
Algunos medios indicaron que podría haberse debido a que, aparentemente, las remuneraciones de algunos altos ejecutivos de Sun eran difícilmente asumibles por IBM. Probablemente haya algo de cierto en esta explicación, pero otros tantos factores podrían haber
jugado en contra de la compra por parte de IBM.
Por una parte, parecía bastante claro que Sun rechazaba incorporarse a una empresa que
aparentaba estar interesada solamente en su negocio de software. De hecho, la compra
final de Sun por Oracle en abril ocurrió sólo después de que esta última intentara infructuosamente comprar el negocio de software de Sun en marzo.
Todos los pretendientes parecían, pues, estar sólo interesados en el negocio del software,
y eso no parecía encajar en los planes de Sun, ya que fue desechando las distintas ofertas,
hasta que se erigió como ganadora una oferta final, la de Oracle, que parecía ofrecer un
plan de viabilidad para todas las líneas de negocio de Sun. Y, aún así, varios analistas apuntan a la posibilidad de que Oracle venda trozos de Sun, sobre todo de la parte de hardware.
Una tercera razón no desdeñable, después de la económica y de la de los intereses de negocio (objetivos estratégicos de compra), podría haber sido una de tipo cultural. Efectivamen-
Nota Enter | 136
2
El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
te puede no haber sido una razón menor el
hecho de que las oficinas centrales de IBM
se encuentran en la costa este de los EEUU,
mientras que tanto Oracle como Sun están
en California (Redwood City y Santa Clara,
respectivamente), lo que conlleva diferentes
maneras de entender los negocios, diferentes objetivos y diferentes estrategias.
En último lugar, con la compra de Sun, IBM
se enfrentaría a una situación de monopolio debido a sus posiciones de fuerza en las
áreas de los servidores Unix y de los mainframes dedicados al almacenamiento, sumado
a la queja antimonopolio ya formulada por T3
Technologies por su control sobre el mercado de los mainframes. De hecho, y después
de volver a revisar los aspectos legales del
posible acuerdo, IBM decidió rebajar una de
sus ofertas iniciales de 9,55 dólares por acción a 9,40 dólares. Debido al malestar que
eso debió causar, Sun decidió que ya no se
sentía obligado por el acuerdo de exclusividad en las negociaciones con IBM, y días
más tarde la empresa de Santa Clara rechazó la oferta.
Así que, según estas cuatro consideraciones (económica, estratégica, cultural y
legal), no parece, a posteriori, que tuviera
muchos visos de cuajar la compra de Sun
Microsystems por IBM.
Está claro que la oferta económica de Oracle fue más atractiva que la de IBM. Los
aspectos legales podrían llegar a ser vistos
como un factor más en la negociación. Así
que, a continuación, se analizan más en
profundidad objetivos estratégicos de IBM,
y lo que ha significado para Oracle.
¿Qué buscaba IBM?
Si se examina la figura siguiente (ampliada
de la anteriormente incluida en la nota Enter
133: Oracle compra Sun), mediante la compra de Sun Microsystems, IBM reforzaba
su posición en el área del software y de los
servicios, haciendo frente no ya sólo a sus
competidores tradicionales (como HP que
compró EDS), sino también a otros ‘intru-
Principales actores en cloud computing
Core business
Partial presence
M&A or partnership
?
Possible movements
NO
Cisco
IBM
NHWASS
%URFDGH
S\VWHPV
-XQLSHU
NHWZRUNV?
f &RQVROLGDWHV LQ
YHUWLFDO VROXWLRQV
f EQWHUV WKH VHUYHUV
PDUNHW
ASSV
3HRSOHSRIW
SLHEHO THFKQRORJ\
SXQ %HD OSVZDUH E<3
0LVVLRQ &ULWLFDO
)DFLOLWLHV
NHRZDUH S3I
'\QDPLFV EOHFWURQLF 'DWD
S\VWHPV
UQLILHG SHUYLFH
'HOLYHU\ :LWK
V0:DUH
UQLILHG SHUYLFH
'HOLYHU\ :LWK
V0:DUH
HXEVSDQ
HXEVSDQ
f 0DNHV QXPHURXV
DFTXLVLWLRQV LQ WKH
VRIWZDUH PDUNHW IRU
WKH GDWD FHQWHU
f &RQVROLGDWHV LQ WKH
VHUYLFHV PDUNHW
f 3URYLGHV D FRPSOHWH
VROXWLRQ YLD
SDUWQHUVKLSV
f HDV DFFHVV WR
THOFRV FRUSRUDWH
FXVWRPHUV
f THDPV XS ZLWK
HXEVSDQ WR GHOLYHU
DQ EXVLQHVV
SURFHVVHV
LQWHJUDWLRQ SODWIRUP
DV SDDS
Fuente: ENTER
HP
?
?
Services
IVE
ST
AU
SXQ 0LFURV\VWHPV
Oracle
Software
(i.e. apps.,tech.)
XH
Servers
(i.e. storage)
TE
Networking
Nota Enter | 136
El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
sos’ (como se podría llegar a considerar a
Cisco, con su alianza con VMWare, o a Juniper Networks, otra compañía de la que se
habla últimamente como posible actor en el
área del cloud computing), que vienen principalmente del negocio de la fabricación de
equipos de hardware, y que buscan otras
fuentes de ingresos alternativas, ya que sus
márgenes tradicionales son cada vez menores.
Pero la razón para la compra de Sun parecía
algo más que esto, era un paso más en su
estrategia de negocio: de esta manera, IBM
se adelantaría en la ‘carrera’ hacia los data
centres y las private clouds, un sector cada
vez más competitivo, un negocio que tiene
el potencial de ahorrar en costes y disminuir
la complejidad debida a la tecnología. Según un artículo de The New York Times, IBM
probó empíricamente que el uso de PC virtuales con una reducida capacidad de proceso, conectados a una de estas computing
clouds, puede llegar a utilizar un 70% menos de electricidad que los PC convencionales, y puede reducir los costes de soporte
técnico hasta en un 40%; una tendencia, la
del cloud computing, que se alimenta tanto
del crecimiento de Internet como de conceptos como el de las redes sociales.
Economía del Cloud computing
COSTES
Costes variables
(OpEx) en TI tradicional
Costes fijos
j (CapEx)
( p )
en TI tradicional
Costes variables
(OpEx) en Cloud computing
USUARIOS
Fuente: Wikipedia
Y, efectivamente, a principios de junio, el
mismo diario anunciaba que IBM introduciría próximamente un portfolio de productos
y servicios orientado a que las corporaciones y agencias estatales adoptaran el concepto de cloud computing.
3
Es verdad que ya hay otras muchas compañías –como Amazon, Google o SalesForce–
que ofrecen este tipo de servicios no sólo a
particulares, sino también a empresas (correo electrónico, almacenamiento, gestión
remota de software, etc.) pero los clientes
corporativos no se fían, debido a la (falta
de) seguridad de los datos, la fiabilidad del
servicio y la regulación de los mismos. Pero,
según Frank Gens, analista jefe de IDC, ‘IBM
sabe cómo hacer todo esto, su estrategia
consiste en hacer que el cloud computing
sea seguro para el cliente corporativo’.
Pero aunque IBM sepa cómo llevar el cloud
computing a los clientes empresariales, varias fuentes (incluido el periódico The New
York Times) señalan que no está claro que
sea dicha compañía quien vaya a sacar necesariamente los mayores réditos de este
nuevo negocio, al igual que cuando IBM
ayudó a crear la industria del PC, pero no
fue la más beneficiada. Y es por ello por lo
que IBM se esfuerza en desarrollar el hybrid
computing, una versión encapsulada de
los componentes hardware y software del
cloud computing, adaptándolos a soluciones específicas (análisis de datos, predicciones, etc.) para las empresas.
Es por ello por lo que IBM ha sido tan activo
en los últimos años en el inicio de proyectos de investigación, no sólo con agencias
estatales del gobierno de los EEUU, sino
también con Google, además de haber planeado abrir este año un laboratorio de ‘investigación de computación híbrida’, en el
que universidades y empresas cooperarían
para diseñar aplicaciones específicas.
Por todo esto, parecía que IBM buscaba la
compra de Sun Microsystems, para añadir
no sólo su hardware y sobre todo su software a dicho proyecto, sino también una
muy fuerte cartera de clientes en industrias
específicas (por ejemplo, en telecomunicaciones). Efectivamente, con la compra de
Sun Microsystems, IBM quería reforzar sus
principales negocios (soluciones y cartera
de clientes) necesarios para su proyecto
de hybrid computing, y a la vez evitaba que
sus competidores se hicieran fuertes precisamente en esas áreas.
Nota Enter | 136
4
El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
Es interesante hacer notar que una de las
principales iniciativas de IBM en el hybrid
computing trata de racionalizar y capitalizar
en dicho proyecto a los desarrolladores de
software corporativos, una actividad que,
dejada en manos de las empresas, puede
llegar a consumir hasta un 30% de sus recursos tecnológicos. Y es interesante no sólo
porque ayuda a explicar el interés de IBM
específicamente por el negocio del software
open source (principalmente el software de
desarrollo Java), sino por el paralelismo que
subyace con los esfuerzos que realizan las
operadores de telecomunicaciones en abrir
sus redes a desarrolladores externos, capturando así el long tail de aplicaciones independientes que tienen la capacidad de
incrementar el ARPU de los clientes finales.
Sin embargo, al fracasar esta apuesta por
una horizontalización de la industria TI, IBM
parece centrarse en fortalecer las áreas de
software y de servicios, puede que asumiendo el cada vez más bajo margen de los equipos de red corporativos y dejando en manos
de los desarrolladores de software libre el
soporte de las distintas plataformas hardware. Es decir, en línea con las iniciativas estratégicas de IBM que ya se han adelantado.
¿Qué oportunidad encontró
Oracle?
Este concepto de hybrid computing, con
otros nombres, también lo están explorando
otras compañías, como Oracle, quien piensa
en construir lo que llama ‘industrias en una
caja’ (industries in a box).Y, dentro de esa
iniciativa, se encuentra también, como en el
caso de IBM, el deseo de controlar una amplia comunidad de desarrolladores de software externos. Al comprar Sun Microsystems, Oracle se convierte en la compañía
con mayor número de productos de desarrollo open source, lo que es muy importante
debido a la importancia que está cobrando
caba vez más dicho tipo de software.
Pero las razones de Oracle para comprar
Sun pueden no obedecer sólo a razones
Planes de las empresas para adoptar
entornos open source
% respondentes*
0
20
40
60
80
100
Alemania
EEUU
Canadá
Reino Unido
Canadá
Implantando o expandiendo
Reduciendo / quitando
Piloto
Pil
oto
t / en consid
consideración
i eración
ió
Sin iint
interés
teréés / cono
conocimiento
cimi
i iento
* Planes en los próximos 12 meses.
Entrevistas realizadas entre diciembre de 2008 y febrero de 2009
Fuente: Forrester Research
estratégicas, sino también tácticas, como
es el asegurarse unos ingresos alternativos
de forma inmediata. Efectivamente, Oracle
ya ha dicho que espera que Sun contribuya
a los ingresos de Oracle en 1.500 millones
de dólares en el primer año y 2.000 millones
en el segundo. Pero no sólo eso, sino que
este objetivo táctico también contribuye a
explicar el interés de Oracle por el negocio
hardware de Sun, que representa un 40%
de sus ventas.
Por último, la adquisición de Sun por Oracle
también tiene un carácter defensivo. Oracle
no podía dejar que IBM pusiera sus manos
sobre Java y Solaris, y tenía que reaccionar
ante la cada vez más horizontal industria
TI. Desde comienzos de los 90, la industria se ha asemejado a un pastel de capas
horizontales, con cada capa dominada por
unas pocas empresas. La industria, en otras
palabras, se está remontando a su pasado,
cuando estaba dominada por unas pocas
empresas integradas.
¿Qué puede pasar como
resultado de la operación?
Esta reestructuración es, en parte, una consecuencia de la madurez de la industria,
una restructuración en la que las compa-
Nota Enter | 136
5
El impacto en IBM de la compra de Sun por Oracle
ñías, para sobrevivir, tienen que invadir los
mercados de otras compañías.
Algunos analistas piensan que esta operación en la industria TI puede generar un
mayor número de adquisiciones. IBM, por
ejemplo, puede, según algunos analistas, intentar en su caso otorgar un mayor peso todavía a su portfolio de soluciones software,
mediante la compra de, por ejemplo, SAP e
intentar diferenciare así de Oracle. Y, estos
movimientos probablemente seguirán afectando no sólo a los gigantes de la industria
TI (IBM, Oracle, HP, etc.), sino también a
esos ‘intrusos’ de los que se ha hablado antes, como Cisco quien, con 29.500 millones
de dólares en cash, podría llegar a comprar
algunos de sus aliados, como EMC.
Dicho esto, parece poco probable que Oracle se deshaga de parte del negocio de Sun
Microsystems y que, más bien, en un momento dado, llegue a intentar alguna alianza
u operación estratégica en el área del networking, donde se están posicionando un
cada vez mayor número de actores, no sólo
como Cisco, sino también como Juniper.
REFERENCIAS
[1] ‘Mr Ellison helps himself’, The Economist.
[2] ‘Gathering clouds’, The Economist, 19 de marzo de 2009.
[3] ‘IBM Expands its Software Development Lab in Ireland’, Bloomberg, 25 de junio de 2009.
[4] ‘Oracle Originally Only Wanted Sun’s Software Assets (Update2)’, Bloomberg, 12 de mayo de 2009.
[5] ‘I.B.M. to Help Clients Fight Cost and Complexity’, The New York Times, 14 de junio de 2009.