RAZONES DE LA CAÍDA EN LOS PRECIOS DEL CRUDO

RAZONES DE LA CAÍDA EN LOS PRECIOS DEL CRUDO

CHAVEZFIERRO.COM
FEBRERO, 2016
PETRÓLEO
RAZONES DE LA CAÍDA EN LOS PRECIOS DEL
CRUDO
CHAVEZFIERRO.COM
ENTENDIENDO EL
FUNCIONAMIENTO DEL MUNDO
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Hace 10 años comenzamos lo que ahora es
un proyecto de vida: informar, educar,
explicar y constantemente estudiar el
funcionamiento del mundo. Hemos ido
construyendo a través de redes sociales,
clases y conferencias, una comunidad
interesada en entender lo que sucede no
solo en México, también en el mundo. En
este espacio. no sólo explicaremos los
acontecimientos locales e internacionales,
analizaremos los temas políticos,
económicos y sociales de mayor impacto y
relevancia para la sociedad.
Por qué lo hacemos?
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Creemos en el impacto que el
conocimiento, comprensión y
cuestionamiento de los hechos diarios traen
consigo. Cuando estamos al día de los
sucesos relevantes tenemos la capacidad de
cuestionar y juzgar lo que sucede a nuestro
alrededor. ChavezFierro.com busca que sus
seguidores y aquellos que visiten esta
página puedan entender la
interdependencia e interconectividad entre
las diversas sociedades del mundo para
comprender cómo los fenómenos que
puedes considerar poco relevantes tienen
un impacto directo en tu comunidad y
cómo las acciones que realices en lo local
trascienden a lo global. Todo y todos
estamos conectados.
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Entendiendo el funcionamiento del mundo
RAZONES DE LA CAÍDA
EN LOS PRECIOS DEL
CRUDO
La caída de los precios del petróleo obedece a
una serie de factores que se han ido generando
con el paso de los últimos cinco años y de los
cuales, la conjunción de los mismos desde junio
de 2014 ha provocado una caída histórica de los
precios del crudo.
Estas causas seguirán presenten en el corto plazo
a las cuales se pueden añadir una serie de
factores que podrán presionar aún más los
precios
B y Jpara
o y c elosWsiguientes
r i g h t años.
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IN THE SPOTLIGHT
Aunque los riesgos geopolíticos siempre
presentes pueden ocasionar una subida en
el valor del crudo, es probable que no
veamos en muchos meses un precio del
petróleo por encima de los cien dólares
como apenas hace poco se observó.
A continuación expondremos ocho
razones que han llevado al crudo a
mínimos históricos en su cotización en la
última década.
Si bien es cierto se pueden resumir en dos
grandes argumentos, (el aumento de la
oferta y la disminución de la demanda) es
necesario detallar los diversos factores
que incluyen cada uno.
De igual forma, expondremos cuatro
razones adicionales que podrán provocar
en un futuro cercano la caída prolongada
de los precios del petróleo
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1.- RÁPIDO AUMENTO DE LA
PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO NO
CONVENCIONAL EN
NORTEAMÉRICA Sin duda una de las razones que han presionado
a los precios del petróleo a la baja es el aumento
en la producción de crudo particularmente en
Estados Unidos derivado de la implementación
de técnicas no convencionales para la extracción
de petróleo como la fracturación hidráulica o
fracking, que permite acceder a petróleo que
anteriormente con las técnicas convencionales
era imposible extraer.
La extracción de petróleo por medio del fracking
requirió de dos circunstancias. Por una parte un
perfeccionamiento de las técnicas de extracción
para que los costos se redujeran de 100 dólares a
50 dólares en promedio que tiene el costo de
extraer cada barril de petróleo con esta técnica.
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La segunda, los altos precios del crudo que al
encontrarse por encima de los cien dólares por
barril hacían atractiva este tipo de técnica a pesar
de sus elevados costos.
IN THE SPOTLIGHT
Asimismo, dichas condiciones hicieron
atrayente la extracción de petróleo no
convencional que se encuentra en las
arenas bituminosas de la provincia de
Alberta en Canadá que ha permitido que
dicho país se convierta en un importante
productor de petróleo a pesar de los
elevados costos de su procesamiento.
El aumento de la producción en Estados
Unidos de 2008 a la fecha ha pasado de
más de 6 millones de barriles de petróleo
al día a 11 millones 600 mil barriles
diarios.
Dentro de los principales productores de
petróleo en el mundo, Estados Unidas ha
sido quien más ha aportado en los
últimos años al aumento en la producción
de crudo. Como consecuencia de lo
anterior, las importaciones de petróleo en
Estados Unidos han caído considerable
mente en los últimos diez años
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2.- RALENTIZACIÓN DE LA
ECONOMÍA MUNDIAL,
ESPECIALMENTE DE LA
DEMANDA DE PETRÓLEO
CHINA. Al reducir las importaciones de petróleo en
Estados Unidos, los productores árabes buscaron
hacerse del mercado asiático por ser la principal
fuente de consumo de materias primas.
No obstante, el aumento de la producción de
crudo vino acompañado con un estancamiento
económico mundial sobre todo por las dudas que
la economía China plantea para el escenario
global.
La caída de las bolsas de valores en China ha
encendido las alarmas sobre el bienestar
económico de aquel país.
La devaluación de su moneda y los recortes a las
B y J o y c e del
W r icrecimiento
ght
estimaciones
de su PIB viene a
P h o t o gque
r a p el
h sgigante
b y M aasiático
r k H a l bcomienza
erg
confirmar
su
desaceleración económica con las notables
consecuencia que origina una disminución en el
consumo de materias primas en China.
IN THE SPOTLIGHT
La importancia del consumo chino de
materias primas queda patente en el
siguiente gráfico, donde incluso diversas
materias primas encuentran en China el
50% de su consumo, lo cual las hace
dependientes de la situación económica
del país asiático.
Estamos entrando a una nueva etapa
donde el consumo chino ha disminuido
considerablemente al pasar de un
crecimiento del PIB chino de más de un
10% a uno donde se espera pueda llegar a
crecer poco más de un 5%, con la
problemática que la situación real de la
economía china no se conoce del todo,
producto de la secrecía con la que se
desenvuelve su gobierno.
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3.- LAS INCERTIDUMBRES
GEOPOLÍTICAS DERIVADAS DE
LA PRIMAVERA ÁRABE DE 2011
YA NO AFECTAN LOS PRECIOS
DEL PETRÓLEO El aumento de la producción de petróleo en
Estados Unidos no inició el año pasado con lo
que se podría entender la rápida caída de los
precios en el curso del segundo semestre del año,
sino que ocurrió al final de la primera década del
siglo XX.
Lo que ocasionó que los precios del crudo
siguieran elevados a pesar de un aumento en la
producción norteamericana fueron los hechos
conocidos como la “primavera árabe” que
ocasionaron inestabilidad en el Magreb y el
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Medio Oriente, particularmente en Irak y Libia.
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No obstante, a pesar de los graves
enfrentamientos y crisis humanitarias que
se viven en dichos Estados, ha quedado
claro que la producción de petróleo no
resultó mayormente afectada, por lo que
el riesgo geopolítico que pueda ocasionar
una interrupción en el flujo del crudo de
estos países ya se ha descartado del
mercado.
La prima de riesgo incorporada al precio
se ha ido diluyendo a medida que se
descontaba un impacto limitado sobre la
producción en Irak y Libia.
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4.- EL ELEVADO NIVEL DE
PRECIOS EN LOS ÚLTIMOS
AÑOS FOMENTARON LA
PRODUCCIÓN EN AGUAS
PROFUNDAS EN BRASIL Y EN EL
ÁFRICA OCCIDENTAL Como hemos mencionado, los elevados precios
del petróleo y en general de las materias primas
en la década pasada, motivaron a que países
realizaran exploraciones de petróleo en zonas
que anteriormente resultaban poco atractivas por
sus altos costos.
Pero la subida de los precios del crudo
motivaron descubrimientos importantes en
aguas profundas brasileñas y en el mar del
áfrica Occidental, con los correspondientes
beneficios que al encontrarse dichos pozos en
el mar, estaban alejados de cualquier riesgo
geopolítico que suponen las extracciones de
petróleo al interior del África.
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5.- DISMINUCIÓN DE LA
DEMANDA EN LOS PAÍSES
INDUSTRIALIZADOS, CADA VEZ
MÁS CONCERNIDOS POR LA
EFICIENCIA ENERGÉTICA Dentro de las consecuencias de los precios
elevados del petróleo, además del aumento en la
producción en zonas que anteriormente era
incosteable producir, está la implantación de
medidas para lograr una mayor eficiencia
energética en los países importadores de
petróleo.
Con la finalidad de reducir la dependencia en los
hidrocarburos, los países industrializados
particularmente europeos implementaron nuevas
tecnologías para la generación de energía y
mejoramiento de las tecnologías para sacar más
provechos de los hidrocarburos.
Esta situación ha originado una
disminución de la demanda motivada por
el mejoramiento de la tecnología en el
uso de petróleo y gas.
Los países europeos por una parte han
disminuido su consumo de petróleo y gas
y por otro lado han aumentado la
producción y consumo de energía
renovables.
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6.- RIVALIDAD GEOPOLÍTICA
CONTRA RUSIA, IRÁN Y
VENEZUELA. La subsistencia del régimen bolivariano
de Venezuela impuesto por Hugo
Chávez, he intentado llevar por Nicolás
Maduro depende de precios del petróleo
por encima de los cien dólares.
Como causa o beneficio, la rivalidad geopolítica
también se encuentra presente como parte de la
caída de los precios del crudo.
El acercamiento de Cuba a Estados
Unidos obedece entre otros factores a que
el régimen castrista no podrá seguir
recibiendo las prebendas que venían
desde Caracas.
Dentro de los países más afectados por la baja en
los precios del petróleo se encuentran Rusia, Irán
y Venezuela, rivales habituales de Arabia
Saudita en el caso de los dos primeros y de
Estados Unidos en los tres casos.
La grave crisis venezolana está en
relación inmediata con la caída de los
precios internacionales del petróleo.
En el caso de Rusia, la caída en los precios del
crudo se viene a sumar a las sanciones que los
países europeos y Estados Unidos le impusieron
tras la anexión de la península de Crimea en el
marco del conflicto que mantiene con Ucrania.
Para el caso de Irán, la caída en los precios los
ha puesto en una condición débil para tener que
aceptar
B y J olas
y cnegociaciones
e W r i g h t derivadas de su
programa
P h o t o gnuclear.
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Dentro de la historia rusa, es importante
resaltar, que la desintegración de la
URSS estuvo condicionada por la caída
de los precios del petróleo en la década
de los ochentas y el resurgimiento de
Rusia al mando de Putin (con Medvedev
como su fiel escudero) fue gracias a la
subida de los precios del petróleo en la
década pasada.
Sin embargo, una caída sostenida por un
periodo prolongado de tiempo, puede
generar ciertas dudas sobre el manejo del
país por parte de Putin.
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7.- LA APRECIACIÓN DEL
DÓLAR, DIVISA EN LA QUE SE
EFECTÚAN LA MAYORÍA DE
LOS INTERCAMBIOS DE
PETRÓLEO La posible normalización de la política
monetaria en Estados Unidos está provocando
un movimiento de capitales hacia el dólar. Esta
situación ocasiona que la moneda
norteamericana se aprecie respecto del resto de
las monedas en el mundo.
Un fortalecimiento del dólar ocasiona que sea
más caro para los consumidores de petróleo
adquirir barriles de crudo pues como se tiene que
hacer la transacción en dólares y no en sus
respectivas monedas locales.
Una apreciación del dólar con la
consecuente devaluación de sus monedas,
hace que alcance para menos barriles de
crudo. Esto provoca que la demanda de
petróleo baje y los precios se presionen.
Asimismo, la caída de los precios del
petróleo golpea directamente a las
monedas de los productores de crudo
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8.- PACTO NUCLEAR ENTRE
IRÁN Y EL G6 Por último, y no por eso menos importante, sino
por ser la última causa cronológicamente
responsable de la caída de los precios del crudo,
es el pacto que han alcanzado entre Irán y los
miembros del Consejo de Seguridad de Naciones
Unidas más Alemania, aunque sobre todo con
Estados Unidos.
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Esta cuestión, de concretarse como es ya
casi un hecho hará que Irán
inmediatamente pueda exportar a Europa
cerca de 500,000 barriles de petróleo y
poder llegar hasta un millón de barriles
en un lapso no mayor a un año.
Cabe recordar que actualmente el
consumo de petróleo en el mundo ronda
los 90 millones de barriles diarios sin
embargo la producción alcanza los 93
millones de barriles diarios, por lo que un
millón adicional de barriles mantendría
los precios del crudo a bajo costo
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9.- EL COMPROMISO DE
ESTADOS UNIDOS Y OTROS
PAÍSES INDUSTRIALIZADOS EN
REDUCIR SUS EMISIONES DE
CO2 RUMBO A LA COP DE
DICIEMBRE 2015 EN PARÍS En el mes de diciembre se celebró en París, la
Conferencia de las Naciones Unidas sobre
Medio Ambiente (COP), donde los principales
países industrializados adquirieron compromisos
encaminados a la reducción de los gases de
efecto invernadero y como consecuencia a
reducir el consumo de combustibles fósiles.
El propio Barack Obama ha enviado al Congreso
norteamericano una iniciativa de ley en materia
de medioambiente en este sentido y las presiones
para que China disminuya sus niveles
contaminación derivarán en mejores técnicas de
generación de energía al margen de los
hidrocarburos
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Asimismo, cabe mencionar que cada día
se avanza más en la tecnología para el
uso de energías renovables en casas e
industrias, así como la fabricación de
automóviles que no necesiten gasolina o
gas.
Los costos de la energía solar como
ejemplo han disminuido de forma
drástica los últimos años y es previsible
que lo sigan haciendo en un futuro
cercano.
Incluso en Estados Unidos y no sólo en
Europa el uso de energías renovables
cada año va aumentando, aunque todavía
queda mucho margen de mejoramiento
para que sea accesible a todos los
habitantes del planeta.
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10.- MEJORAMIENTO DE LA
TECNOLOGÍA PARA LA
EXTRACCIÓN DE PETRÓLEO NO
CONVENCIONAL Una parte importante de la producción
estadounidense (cerca al 50%) ya es viable entre
50 y 60 dólares. Arabia Saudita sostiene que son
los productores con mayores costos marginales
los que deben ajustares primero.
En el marco de la guerra de precios en la que nos
encontramos, donde Arabia Saudita busca sacar
del mercado a los productores no convencionales
para retomar su liderazgo como productor de
petróleo, tendrá como consecuencia en caso que
los productores norteamericanos quieran seguir
en el mercado, una reducción en los costos de
extracción del fracking.
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Los costos por barril utilizando las
técnicas no convencionales han reducido
en gran medida en los últimos años lo
cual ha provocado un aumento en la
producción en distintas zonas de Estados
Unidos.
Dichos productores, aunque de momento
tenga que dejar de invertir en algunos
pozos, estarán mejorando la tecnología
necesaria para abaratar sus costos y
seguir en el mercado.
De concretarse este logro, la producción
de crudo aumentará en los siguientes
meses.
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11.- PERMISO PARA PERFORAR EN
EL ÁRTICO A pesar de toda la presión ejercida por grupos no
gubernamentales como Greenpeace, el gobierno
del presidente Obama recientemente autorizó a
la Royal Dutch Shell a iniciar labores de
exploración y explotación en el Ártico.
De continuar los permisos, no sólo en Estados
Unidos sino en todos los países que sostienen les
corresponde una parte de la soberanía del Ártico
y si las mismas exploraciones tienen éxito como
se espera, traerá consigo un aumento en la
producción de crudo con la correspondiente
presión a la baja de los precios del petróleo.
Si bien es cierto, algunos de los
principales proyectos de extracción de
crudo en el Ártico han sido cancelados
ante la caída de los precios
internacionales del petróleo, no está
demás subrayar la importancia energética
que puede representar esta parte del
mundo,
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12.- EL LEVANTAMIENTO DE LA
PROHIBICIÓN EN ESTADOS
UNIDOS DE EXPORTAR
PETRÓLEO Desde la década de los setentas existe una
prohibición en Estados Unidos (salvo Alaska) de
exportar petróleo extraído en su territorio. Sin
embargo, desde Alaska recientemente se envió
petróleo por primera vez a Corea del Sur, con lo
cual los productores americanos también están
poniendo su interés por hacerse del mercado
asiático. Venezuela ya había iniciado con envíos
de crudo hacia China.
Entre México y Estados Unidos se acaba
de aprobar un programa para intercambio
de petróleo pesado mexicano por petróleo
ligero norteamericano.
Esta cuestión, junto a la presión que
comienza a sentirse por parte de las
empresas petroleras para que se remueva
dicha prohibición podrá ser uno de los
elementos que pueda arrastrar al barril
del petróleo a niveles inferiores a veinte
dólares en caso de concretarse.
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¿HASTA CUÁNDO PODREMOS
SOSTENER LOS PRECIOS TAN
BAJOS DEL PETRÓLEO? Todo dependerá de los ajustes que realicen los
productores de técnicas no convencionales para
ser competitivos en épocas de precios bajos de
crudo. Mientras tanto muchos países resultan
perdedores con precios del crudo tan bajos.
Sin embargo, el país que ahora puede jugar a
abrir y cerrar el grifo del petróleo ya no es
Arabia Saudita sino Estados Unidos, aunque no
para siempre ya que los pozos que utilizan la
técnica no convencional no tienen una duración
tan amplia como aquellos que utilicen las
técnicas convencionales para la extracción del
grupo como el caso de los países del Consejo de
Cooperación del Golfo.
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Mientras tanto, el juego de la gallina
entre ambos productores traerá meses de
bajos precios del petróleo. También
influirá durante cuánto tiempo Arabia
Saudita podrá seguir ofreciendo petróleo
barato en aras de conservar su poción del
pastel.
A 40 dólares por barril, el Reino podrá
quedarse sin reservas hacia 2018, pero
tan sólo a 60 dólares esa situación se
podría postergar hasta 2020.
Para entonces puede ser que los
productos no convencionales hayan
abandonado sus proyectos de extracción
y entonces sí poder aumentar los precios
del crudo sin temor a perder mercados
dónde colocar su petróleo.
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