7. CFA Acciones BSCH

CONTRATO FINANCIERO ACCIONES BSCH
OBJETIVO
CARACTERÍSTICAS
DEL PRODUCTO
Obtener una rentabilidad atractiva (cupón del 10 %) en un plazo de inversión corto (1 año)
recibiendo, en el peor de los escenarios, acciones de BSCH a un precio un 20 % por debajo
del precio de cierre de la acción de Banco Santander Central Hispano, S.A. en la fecha de
inicio, en lugar del capital inicialmente invertido.
Emisor:
Sabadell Banca Privada
Subyacente:
Acción del Banco Santander Central Hispano S.A.
Rendimiento:
10 %. Se obtiene independientemente de la evolución del subyacente.
Plazo:
1 año
A vencimiento:
1)
1
Fecha de inicio: 13 de mayo de 2003
Fecha de observación final: 10 de mayo de 2004
Fecha de vencimiento: 13 de mayo de 2004
Si en la fecha de observación final el precio de cierre de la acción de
BSCH en un 80 % del precio de cierre en la fecha de inicio o por encima de éste (Pxf >= 0,8 x Pxo), se recibirá:
Importe invertido X (1 + 10%)
2)
Si en la fecha de observación final el precio de cierre de la acción de
BSCH se halla un 80 % por debajo del precio de cierre en la fecha de
inicio (Pxf < 0,8 x Pxo), se recibirá:
Importe invertido x 10% + N Acciones de BSCH
donde N = (Impor te inver tido / (0,8 x Pxo))
Pxo = precio de cierre de la acción de BSCH en la fecha de inicio
Pxf = precio de cierre de la acción de BSCH en la fecha de vto.
Simulación. Supongamos una inversión inicial de 100.000 € y Pxo=6.23€
SIMULACIÓN
Precio
BSCH
a vencimiento
(1)
Acciones
recibidas por
cliente
(2)
0
0
0
0
0
0
0
20080
20080
20080
20080
8,00
7,50
7,00
6,50
6,00
5,50
5,00
4,50
4,00
3,50
3,00
Efectivo
recibido por
cliente
(3)
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
0
0
0
0
Valor total
a
vencimiento
(5)
Cupón a
vencimiento
(4)
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
Rendimiento
total a
vencimiento
(6)
110,000
110,000
110,000
110,000
110,000
110,000
110,000
100,360
90,320
80,280
70,240
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
0,36
-9.68
-19,72
-29,76
Rendimiento
anualizado a
vencimiento
(7)
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
9,97
9,97
9,97
9,97
9,97
9,97
9,97
0,36
-9.65
-19,67
-29,69
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
La diferencia entre las columnas (6) y (7) se debe a que el año 2004 es bisiesto.
Valor total a Vto. = Cupón a Vto. + Efectivo a Vto. + Valor acciones recibidas
ANÁLISIS
ECONÓMICO
Ratios estimados acción BSCH
Precio
P.inicial*
80% x P.inicial
6,23
4,98
EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN BSCH
14
12
10
PER 03 (e)
PER 04 (e)
Dividend Yield 03 (e)
Dividend Yield 04 (e)
11,33
10,21
4,82 %
4,98 %
9,05
8,16
6,02 %
6,22 %
8
6
4
31/12/02
30/06/02
30/09/02
31/03/02
31/12/01
30/06/01
30/09/01
31/03/01
30/09/00
31/12/00
31/03/00
30/06/00
31/12/99
30/06/99
30/09/99
31/03/99
30/09/98
31/12/98
30/06/98
31/03/98
31/12/97
30/06/97
30/09/97
31/03/97
2
31/12/96
* Supuesto de precio para la acción de BSCH en la fecha inicial
(e) Ratios estimadas en función de las estimaciones de beneficios de IBES
SBPA - 8
La emisión queda sujeta a la Circular 2/1999 de la CNMV y al RD 291/1992. Con carácter previo a su colocación debe haber sido verificado por la CNMV el preceptivo Folleto Informativo,
que ha sido presentado en fecha 27 de marzo de 2003. En consecuencia, este soporte no es una publicidad comercial para la promoción de la adquisición, sino simplemente una exposición
de producto que Sabadell Banca Privada, S.A. está planteando ofrecer. Con carácter previo a cualquier desembolso, en el momento que éste pueda efectuarse, Sabadell Banca Privada,
S.A. tendrá a disposición del público el texto del Folleto Informativo con la Información reglada para la formación de un juicio completo y razonado sobre la inversión que se proponga.
1
Acción cotizada en el mercado continuo (SAN SM). Código ISIN: ESO113900J37
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