Generación de flujo soportando inversiones. Crecimiento

Generación de flujo soportando inversiones. Crecimiento

Resultados 2T06
Precio acción al 26 de Julio de
2006: $29.90
Total de acciones:
121.2 millones
Generación de flujo soportando inversiones. Crecimiento
sobresaliente en ventas de exportación. Fortaleza Financiera.
Cifras en millones de pesos al 30 de Junio de 2006, las cuales pueden variar por redondeo.
Estado de Resultados
Ventas Netas
Costo de Ventas
Resultado Bruto
Margen Bruto
Gastos de Operación
Utilidad de Operación
Margen de Operación
EBITDA
Margen EBITDA
Costo Integral de Financiamiento
Resultado Neto
Margen Neto
II TRIM
2006
1,001.6
614.1
387.5
38.7%
220.4
167.0
16.7%
232.0
23.2%
54.8
64.6
6.4%
II TRIM
2005
935.5
556.1
379.4
40.6%
209.8
169.6
18.1%
227.6
24.3%
-3.7
95.4
10.2%
Ventas de Exportación USD
II TRIM
2006
17.8
II TRIM
2005
13.5
JUN
2006
1,594.3
1.7
DIC
2005
1,546.9
1.7
Deuda
Deuda / EBITDA
Var %
7.1%
10.4%
2.1%
5.1%
-1.8%
2.0%
-32.3%
Var %
31.7%
ACUM ACUM
2006
2005
1,976.7 1,847.5
1,210.1 1,096.6
766.6
750.9
38.8%
40.6%
457.1
424.6
309.5
326.2
15.7%
17.7%
439.5
443.2
22.2%
24.0%
89.8
16.2
129.1
180.1
6.5%
9.7%
ACUM ACUM
2006
2005
34.6
25.7
Var %
3.1%
Nota: EBITDA = Utilidad de Operación más Depreciación, Amortización y Otros Cargos Virtuales
Grupo Lamosa finalizó el primer semestre del presente año mostrando resultados
acordes a las expectativas contempladas para este periodo del año. Se continuó
avanzando en el proceso de crecimiento y actualización tecnológica, soportando la
mayor parte de las inversiones con flujo interno de la compañía. De igual manera,
todos los negocios industriales mostraron una tendencia de crecimiento superior a la
de sus respectivas industrias, permitiendo el fortalecimiento de su posición
competitiva y de mercado.
Var %
7.0%
10.3%
2.1%
7.6%
-5.1%
-0.8%
454.0%
-28.3%
Var %
34.6%
Resultados 2T06
Monterrey, Nuevo León, México a 26 de Julio del 2006. Grupo Lamosa, anuncia sus
resultados correspondientes al segundo trimestre del año 2006.
Cifras en millones de pesos al 30 de junio del año 2006, salvo se especifique lo contrario. Las
cifras pueden varias por redondeo.
VENTAS
Durante el 2T-06, las ventas totales del Grupo se ubicaron en $1,001.6 millones de
pesos, representando un crecimiento del 7.1% en comparación al 2T-05. La división
cerámica fue la que contribuyó de manera más significativa con este crecimiento,
dado el impulso que mostraron sus ventas récord de exportación, alcanzadas en el
2T-06.
En términos acumulados, las ventas consolidadas al cierre del primer semestre del
año ascendieron a $1,976.7 millones de pesos, representando un crecimiento real del
7.0%, en comparación al primer semestre del 2005. Este crecimiento estuvo impulsado
de manera importante por una dinámica en el mercado interno superior a la que se
presentó durante los primeros 6 meses del año pasado, y al favorable desempeño en
las ventas de exportación.
Ventas
Ventas IIT-06
Cifras en millones de pesos al 30 de Junio de 2006
1,100
8%
1,000
900
32%
800
700
600
60%
500
400
IIT-03
IIT-04
IIT-05
IIT-06
Div. Cerámica
Div. No Cerámica
Div. Inmobiliaria
VENTAS DE EXPORTACIÓN
Las ventas de exportación alcanzadas durante el 2T-06 se ubicaron en $199.7
millones de pesos, cifra que representó un crecimiento del 31.2% en relación al 2T-05.
Durante el 2T-06, tanto el negocio de revestimientos como el de sanitarios siguieron
realizando esfuerzos importantes por ofrecer una mezcla de productos de mayor
valor agregado.
Resultados 2T06
En términos acumulados, las ventas de exportación se ubicaron en $379.4 millones de
pesos, mostrando un incremento del 28.8% en relación al primer semestre del año
pasado.
Las acciones implementadas por el negocio de sanitarios de la división cerámica
tendientes a incrementar su presencia en los mercados de exportación, como son los
Estados Unidos y Canadá, han estado orientadas a mejorar la oferta comercial con
productos de mayor valor agregado y a ofrecer un mayor nivel de servicio. Así por
ejemplo, tan sólo en California, el negocio de sanitarios ofrece actualmente, con
más de cinco modelos de sanitarios de alta eficiencia y desempeño que cuentan
con el sistema “Dual Flush”, certificados para participar en los programas de
conservación de agua de uno de los estados más importantes de Estados Unidos.
Cabe destacar que actualmente el negocio de sanitarios tiene presencia en todas
las provincias de Canadá, a través de su red de mayoristas plomeros.
Integración de Ventas Acum.2T-06
Ventas de Exportación
Cifras en miles de Pesos al 30 de Junio de 2006
Cifras en miles de Dólares
20
2,500
16
2,000
12
1,500
8
1,000
4
500
0
15.9%
15.9%
19.2%
19.2%
IIT-03
IIT-04
IIT-05
IIT-06
IIT-05
Ventas Nac.
IIT-06
Ventas Exp.
DESEMPEÑO POR DIVISIÓN
Durante el primer semestre del año las divisiones del Grupo mostraron
comportamientos favorables en ventas, con excepción de la división inmobiliaria, la
cual representó el 7% de las ventas totales. Esta división, en el segmento residencial
presenta ventas pactadas por $69.4 millones de pesos al cierre de junio del presente
año, las cuales no se registraron ya que se encuentran en proceso de escrituración.
Resultados 2T06
Ventas Totales
Ventas entre Segmentos
Ventas
Uafir
Dep. y Amort.
EBITDA
%
Activos
EBITDA
Ventas Totales
Ventas entre Segmentos
Ventas
Uafir
Dep. y Amort.
EBITDA
%
División
Cerámica
Jun-05
Jun-06
1,071
1,200
(30)
(33)
1,041
1,168
139
132
78
86
217
218
20.8%
18.7%
2,740
2,966
50%
División
Cerámica
Abr-Jun-05 Abr-Jun-06
537
618
16
17
521
600
70
73
39
43
109
117
20.9%
19.4%
Var
12.2%
-4.6%
10.1%
0.7%
8.2%
Var
15.2%
4.9%
11.2%
7.1%
División
No Cerámica
Jun-05
Jun-06
655
708
(43)
(45)
612
663
142
155
10
13
153
168
25.0%
25.3%
517
571
38%
División
No Cerámica
Abr-Jun-05 Abr-Jun-06
331
343
23
23
307
320
73
72
4
7
77
78
25.2%
24.5%
Var
8.4%
8.7%
22.9%
9.6%
10.5%
Var
4.2%
-1.8%
55.8%
1.3%
División
Inmobiliaria
Jun-05
Jun-06
211
146
(16)
195
146
64
35
11
17
75
52
38.5%
35.5%
1,610
1,575
12%
División
Inmobiliaria
Abr-Jun-05 Abr-Jun-06
124
81
16
108
81
39
27
4
8
44
36
40.8%
43.8%
Var
-25.0%
-45.7%
-31.0%
-2.2%
Var
-24.3%
-30.7%
89%
-18.6%
Jun-05
2,017
(169)
1,848
326
117
443
24.0%
5,406
Total
Jun-06
2,132
(155)
1,977
310
130
440
22.2%
5,737
100%
Total
Abr-Jun-05 Abr-Jun-06
1,028
1,076
93
74
935
1,002
170
167
58
65
228
232
24.4%
23.2%
DIVISIÓN CERÁMICA
La división cerámica, la cual representó el 59% de las ventas consolidadas del grupo,
mostró un crecimiento en sus ventas del 12.2% durante el primer semestre del año.
Este comportamiento fue resultado de un mayor dinamismo en el mercado nacional,
particularmente durante el segundo trimestre del año y del desempeño mostrado en
las ventas de exportación.
En el mercado nacional, tanto el negocio de revestimientos como el de sanitarios
continuaron llevando a cabo presentaciones de las líneas de lujo en las principales
plazas del país, como son la línea de porcelanatos esmaltados del negocio de
revestimientos denominada Firenze Tecnoarte y la línea Ambiance del negocio de
sanitarios. Este esfuerzo ha permitido incrementar la presencia de este tipo de
productos en más de 60 puntos de venta, a través de clientes con participación
significativa en el segmento de lujo.
Por su parte, el negocio de sanitarios continuó promoviendo el uso de sanitarios de
alta eficiencia, con el sistema “Dual Flush”, que permiten ahorros considerables en el
consumo del agua. A la fecha, se tienen avances importantes con organismos
oficiales reguladores del agua en las ciudades de Querétaro y Hermosillo.
En lo referente a las ventas de exportación, el comportamiento mostrado tanto en el
negocio de revestimientos como en el de sanitarios, permitieron obtener ventas de
exportación récord durante el segundo trimestre del año alcanzando ventas por
$17.8 millones de dólares.
Var
7.0%
-5.1%
11.1%
-0.8%
6.1%
Var
7.1%
-1.8%
13.2%
2.0%
Resultados 2T06
DIVISIÓN NO CERÁMICA
La división no cerámica, la cual representó el 34% de las ventas consolidadas del
grupo, muestra un crecimiento acumulado del 8.4% durante el primer semestre del
año. Esta división continuó con su estrategia de acercamiento con los instaladores y
de promover la cultura del uso de adhesivos cerámicos de alto desempeño.
Durante el segundo trimestre del año, ésta división llevó a cabo en la ciudad de
México el “Día del instalador”, registrándose en dicho evento de más de 800
participantes.
Asimismo, se continuó estableciendo contacto directo con profesionales del ramo, a
través del envío de correos, proporcionando tips para la instalación de los productos
e información relevante para desarrollar una adecuada cultura de instalación,
detallando una amplia variedad de problemas a los que se pueden enfrentar
determinando sus causas y posibles soluciones. A la fecha se cuenta con una base
de más de 12,000 profesionales registrados.
DIVISIÓN INMOBILIARIA
La división inmobiliaria, la cual representó el 7% de las ventas, presentó un
decremento de $49.0 millones de pesos en sus ingresos, significando un decremento
real del 25.0%. Cabe mencionar que al cierre del primer semestre del 2006, el
segmento residencial de esta división presentó operaciones por $69.4 millones de
pesos las cuales no se registraron por estar en proceso de escrituración. Se continuó
con la promoción de los desarrollos residenciales Cumbres Providencia y Contry Sur,
ubicados al poniente y al sur de la zona metropolitana de Monterrey, y con la venta
de departamentos localizados en el cuarto sector de Privanzas en la zona de Valle
Oriente. En lo referente a los ingresos provenientes por rentas, éstos mostraron
durante el primer semestre del año un crecimiento del 44% en relación al primer
semestre del 2005.
UTILIDAD OPERATIVA
La utilidad de operación alcanzada durante el 2T-06 ascendió a $167.0 millones de
pesos, lo que representó un decremento del 1.8% en relación al 2T-05. Este
comportamiento estuvo impactado principalmente por los resultados de la división
inmobiliaria, comentados previamente.
En términos acumulados, la utilidad de operación de Grupo Lamosa al cierre del
primer semestre del presente año se ubicó en $309.5 millones de pesos,
representando un decremento real del 5.1% y una relación a ventas del 15.7%. Este
comportamiento obedece en parte importante a gastos por $10.0 millones de pesos
relacionados con el proceso de crecimiento y actualización tecnológica, así como a
costos y gastos no recurrentes que se mencionan a continuación:
Resultados 2T06
En la división cerámica:
a) Gastos no recurrentes por $6.9 millones de pesos correspondientes
principalmente a mejoras en el área de logística, así como al lanzamiento de
la nueva línea de lujo “Firenze Tecnoarte” de porcelanatos esmaltados.
b) Asimismo, se han incurrido en aproximadamente $5.4 millones de pesos de
gastos no recurrentes relacionados con el arranque de las operaciones en
expansión de la planta de revestimientos en San Luis Potosí.
En la división inmobiliaria:
a) Se presentaron gastos no recurrentes por $8.3 millones de pesos en relación a
la administración y operación de los centros comerciales.
b) Cabe mencionar que al cierre del segundo trimestre del año, las ventas en
proceso de escrituración representan una utilidad de operación aproximada
de $23.1 millones de pesos.
EBITDA
EBITDA 2T-06
Cifras en millones de pesos al 30 de Junio de 2006
240
15%
220
200
180
51%
160
34%
140
120
Div. Cerámica
100
IIT-03
IIT-04
IIT-05
Div. No Cerámica
Div. Inmobiliaria
IIT-06
UTILIDAD NETA
La utilidad neta, al cierre del segundo trimestre del 2006, se ubicó en $129.0 millones
de pesos, cifra que representó un decremento del 28.3% en relación al mismo
periodo del año anterior. Entre las principales causas que explican este
comportamiento se encuentran los $16.7 millones de reducción en la utilidad de
operación y el incremento del 454.0% presentado en el costo integral de
financiamiento.
A pesar de que el nivel de deuda alcanzada al cierre del primer semestre del año
fue similar a la alcanzada durante el mismo periodo del año anterior, su mezcla en
dólares pasó de un 66% a un 26%, producto del programa de administración de
riesgos implementado por la Compañía para reducir la exposición de la empresa a
fluctuaciones en el tipo de cambio peso/dólar, impactando los gastos financieros en
$10.5 millones de pesos.
Resultados 2T06
De igual manera, el costo integral de financiamiento estuvo impactado por una
pérdida en cambios de $51.5 millones de pesos, derivado de la devaluación del peso
frente al dólar y por una menor ganancia monetaria de $10.1 millones de pesos.
Utilidad Neta
Costo Integral de Financiamiento
Cifras en millones de pesos al 30 de Junio de 2006
Cifras en millones de pesos al 30 de Junio de 2006
120
-20.5
-26.5
100
IIT-05
63.2
80
60
-10.3
IIT-06
40
25.2
74.9
20
-40
0
IIT-03
IIT-04
IIT-05
IIT-06
-20
0
20
40
60
80
100
RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA
FLUCTUACION CAMBIARIA
INVERSIONES EN PROCESO
GASTOS FINANCIEROS NETOS
Durante los primeros seis meses del año, Grupo Lamosa continuó con su proceso de
crecimiento y actualización tecnológica invirtiendo $161.1 millones de pesos, los
cuales fueron soportados en su mayoría con flujo interno de la Compañía.
En la división cerámica, se continuó con la Fase III de la actualización tecnológica de
la planta de revestimientos ubicada en Tlaxcala. Esta inversión, cuyo monto total
asciende a $16.5 millones de dólares, presentó al cierre del segundo trimestre del año
un avance del 60%. La posibilidad de contar con equipos más modernos y
robotizados permitirá que ésta planta incremente su eficiencia y productividad a los
niveles del resto de las plantas nuevas de revestimientos.
De igual forma, en la división no cerámica se han realizado inversiones tendientes a
automatizar procesos con la finalidad de hacer más eficiente la operación de las
plantas. Tal es el caso de la planta de adhesivos Crest ubicada en Santa Catarina,
donde se realizan mejoras en el área de ensacado.
FORTALEZA FINANCIERA
Grupo Lamosa finalizó el primer semestre del año manteniendo una estructura
financiera sólida y la capacidad de generación de flujo interno que le ha permitido
continuar soportando su programa de inversiones, al igual que hacer frente a sus
responsabilidades financieras. El nivel actual de apalancamiento financiero brinda la
capacidad suficiente para soportar el crecimiento futuro de la Compañía.
La perspectiva que se tiene del sector sigue siendo positiva. Variables como la
disponibilidad de crédito, los niveles de tasas de interés y los diferentes esquemas y
Resultados 2T06
plazos de crédito para la adquisición de vivienda, permiten pensar que los
fundamentales del sector se mantendrán estables en el corto y mediano plazo. Lo
anterior, aunado a las acciones realizadas por Grupo Lamosa para fortalecer su
posicionamiento competitivo, permitirá aprovechar las oportunidades que se
presenten en los mercados donde se participa.
Perfil Vencimientos Deuda con
operaciones de Swaps
Mill. MN
Deuda Consolidada
Mill. MN
No. Veces
1,800
1,600
4.0
1,547
1,594
1,400
500
3.0
1,200
27%
17%
300
200
1,000
25%
400
16%
11%
2.0
1.7
1.7
600
1.0
Dic-05
Deuda
Jun-06
4%
100
800
0
2006
2007
2008
M.N.
Deuda / Ebitda
Mezcla Jun-06
74%
2009
2010
USD
201112
26%
EVENTOS RELEVANTES 2T-06
RECIBE RECONOCIMIENTO GRUPO LAMOSA EN FERIA “COVERINGS 2006”
El negocio de revestimientos de Grupo Lamosa aprovechó su participación en la Feria
“Coverings 2006” durante los días 3 al 7 de abril del presente año, para presentar al
mercado su nueva línea de porcelanatos esmaltados denominada “Firenze
Tecnoarte”.
En este evento, Grupo Lamosa fue la única empresa latinoamericana que se ubicó
entre los 7 expositores reconocidos en un evento que registró cerca de 1,200
participantes provenientes de más de 50 países. En este evento participaron
compañías de Brasil, Estados Unidos, Italia, España, Turquía, China, Colombia y
Argentina entre otros países. “Coverings 2006”, es uno de los principales foros
internacionales realizados en la ciudad de Orlando, Florida, en Estados Unidos
dedicado exclusivamente a exponer lo más reciente en revestimientos, la cual ha
crecido para convertirse en una de las Ferias más grandes e importantes en su tipo.
Contactos:
Moisés Benavides
Relaciones con
Inversionistas LAMOSA
Tel: (0181) 8220-4231
Fax: (0181) 8220-4234
[email protected]
Bernarda Tinoco
Ejecutiva de Cuenta
IR Communications
Tel: (0152) 5644-1247
Fax: (0152) 5630-6320
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