La montaña rusa del Euribor: pasa de máximos históricos a

Transcripción

La montaña rusa del Euribor: pasa de máximos históricos a enfilar mínimos en sólo seis meses - Cotizalia.com
Página 2 de 5
VIVIENDA
La montaña rusa del Euribor: pasa de máximos
históricos a enfilar mínimos en sólo seis meses
vivienda, hipotecas, Euribor, negative equity
@Fátima Martín - 06/01/2009 06:00h
Deja tu comentario (4)
El Euribor a 12 meses, pesadilla de los
esclavos del pisito españoles, que en
su inmensa mayoría contrataron
hipotecas a tipo variable, ha pasado de
marcar su máximo histórico (5,393%) a
enfilar cotas mínimas en sólo seis
meses. Pese a ello, 2009 no traerá
demasiadas alegrías a los propietarios
de viviendas: a los que compraron en
el pico del boom, las caídas de precios
les harán entrar en negative equity
(esto es, su hipoteca es superior al
valor de sus inmuebles). Y para la
demanda latente, tampoco hay buenas
noticias: se prevé que las entidades
financieras aumenten el diferencial
hipotecario para compensar la bajada
del Euribor.
El año 2008 ha visto cómo el Euribor a un año alcanzaba su máximo histórico. Concretamente, fue en el mes
de julio cuando el índice escaló hasta el 5,393%. Apenas seis meses después, el Euribor ha comenzado el
año 2009 en la frontera del 3% (ayer mismo, se situó en el 2.995% en su tasa diaria). Casualmente, una cota
muy similar a la que registraba en enero de 1999, fecha del nacimiento del Euribor. Entonces, el nuevo tipo
comenzó su andadura en el 3,062%, según datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE).
http://www.cotizalia.com/cache/2009/01/06/noticias_68_montana_euribor_maximos_historicos_enfilar.html
07/01/2009
Página 3 de 5
Esta bajada, que sólo beneficiará a los ya hipotecados, no es suficiente para aliviar todos sus males. Las
previsibles bajadas de precios de las viviendas -ayer mismo la Sociedad de Tasación anunciaba que, según
sus tasaciones, el precio de la vivienda nueva en las capitales había descendido un 6,6%- conseguirá que los
compradores de piso en el pico de la burbuja entre en negative equity (su piso valdrá menos que su
hipoteca).
Un 16% de las familias ha tenido que retrasar el pago de su hipoteca
Aún más: “En menos de doce meses, la financiación a familias ha descendido nada menos que un 98%. Ni
siquiera la bajada del Euribor puede reducir más que nimiamente los efectos de la sequía crediticia”, afirman
desde la Agencia Negociadora de Productos Bancarios (ANPB). Los datos que maneja esta intermediaria
financiera son contundentes: “Más del 80% de las familias destinan importes superiores al 40% de sus
ingresos a pagos financieros; dos de cada tres tiene más de tres créditos y un 16% ha tenido que retrasar el
pago de al menos una mensualidad de su hipoteca en los últimos doce meses. “¿Por qué, entonces, no se
apoya a las personas a que paguen sus hipotecas en vez de apoyar a una entidad porque sus clientes no
pagan? ¿No es más lógico destinar recursos públicos a evitar la morosidad que a subvencionar su
provisionamiento?”, se preguntan.
La ANPB se ha dirigido a los miembros de la Comisión de Economía y Hacienda del Congreso de los
Diputados, así como a los portavoces de los grupos parlamentarios, para proponer la elaboración de un Plan
Nacional de Refinanciación Familiar. “En nuestra opinión, es preferible evitar que se produzca la morosidad
que utilizar dinero público para cubrirla. En Agencia Negociadora estimamos que el apoyo de las
Administraciones a las operaciones de refinanciación, reduciría de forma notable la morosidad (entre 0,5 y
0,75 puntos, en función del tipo de medidas de apoyo)”, sostiene.
“Los bancos suben los diferenciales hipotecarios para mantener su rentabilidad”
Respecto a los demandantes insatisfechos de vivienda, el profesor de economía en la Universitat Pompeu
Fabra, José García Montalvo, sostiene que “el Euribor está dejando de ser la referencia hipotecaria. El
aumento del riesgo hace que las entidades financieras eleven los diferenciales hipotecarios (el porcentaje que
se suele sumar al Euribor en un préstamo hipotecario). En EEUU la tendencia es clarísima: los tipos de
interés de referencia bajan pero el tipo hipotecario permanece estable”. Fuentes del sector financiero
consultadas confirman esta tendencia también en nuestro país: “Entidades que tradicionalmente han tenido
productos hipotecarios muy competitivos, han encarecido los diferenciales de casi todos sus productos ante la
bajada del Euribor para mantener sus ratios de rentabilidad”.
Ayer mismo, este diario se hacía eco de un reciente informe de coyuntura de la Fundación Cajamar, que
07/01/2009
Página 4 de 5
indicaba que la caída del Euribor no logrará reactivar la compra de vivienda porque “las entidades se han
anticipado elevando sus primas de riesgo como vía para compensar el incremento de la morosidad”.
En este panorama, ¿Cómo afectará 2009 a los consumidores? Montalvo no ve “ningún cambio de tendencia:
“los que se podrían plantear comprar una vivienda se preguntan si vale la pena comprar, con un altísimo
grado de apalancamiento, un activo cuyo precio está cayendo (incluida la vivienda nueva como dice hoy la
Sociedad de Tasación) y seguirá cayendo en el futuro”.
El precio del alquiler podría bajar
Fernando Encinar, jefe de estudios del portal inmobiliario Idealista.com, califica este nuevo año como el de
las oportunidades para los compradores: “Habrá más oferta y poco a poco los vendedores serán cada vez
más conscientes de que la reactivación del mercado pasa por bajar el precio, más allá de lo que jamás
hubieran pensado, y por una mayor flexibilidad de los bancos en la concesión de hipotecas”.
Para Encinar, la bajada constante del Euribor beneficiará a los que actualmente ya están hipotecados, pero
no reactivará los precios de la vivienda. En todo caso, frenará ligeramente la caída de las ventas de aquellas
casas que ya están con precios muy descontados.
Probablemente sea el año en que menos viviendas se inicien en España desde que hay serie histórica y
quizá en 2010 cambie profundamente el paisaje de las afueras de la mayoría de los municipios españoles, en
los que apenas habrá grúas porque la obra nueva se habrá reducido a unos pocas miles de viviendas
iniciadas. Por contra, las entidades financieras tendrán unas enormes bolsas inmobiliarias que tendrán que
gestionar, bien con equipos propios, bien contando con agencias inmobiliarias, lo que reactivará el mercado
de la vivienda de segunda mano.
El precio del alquiler, que en los últimos años había ido subiendo por encima de la inflación, en 2009 es
posible que se estanque e incluso en los grandes mercados inmobiliarios podría bajar. La oferta es cada vez
mayor y habrá una parte de la demanda actual de alquiler que se trasladará a la compra ante precios más
asequibles. los propietarios tendrán que enfrentarse a un nuevo escenario: para encontrar un buen inquilino
tendrán que rebajar el precio.
Lo que está claro es que en 2009 habrá más oferta que nunca en todos los mercados: vivienda, oficinas y
otros productos inmobiliarios. Ante una mayor oferta sin duda los precios tensionarán a la baja, es la ley
básica de oferta-demanda. Podría surgir la figura de la vivienda invendible, la que por más que baja su precio
no encuentra comprador, y dejaremos de escuchar lo de “esta casa es única”.
Acumulación de capital de la demanda solvente
07/01/2009
Página 5 de 5
Por su parte, Mikel Echavarren, consejero delegado de la consultora inmobiliaria Irea, destaca la bajada de
inflación y del Euribor como elementos positivos. “Ambos factores van a permitir el ahorro de la demanda
solvente, que no es poco. El año 2009 va a ser un año de acumulación de capital para quienes estando en
ese conjunto de demanda solvente no vayan al paro. La bajada del Euribor va a permitir reducir en más de un
30% el pago mensual de las hipotecas en el año 2009. Este hecho previsto por la gran mayoría de los
analistas financieros, junto con las bajadas de precios de la vivienda que los promotores están dispuestos a
asumir, podrían permitir a los compradores volver a esfuerzos familiares de compra de hace casi 5 años”.
Como deseo, Echavarren espera que este año vuelvan la confianza y la financiación. “La confianza es muy
complicado que vuelva antes del 2010, por la cantidad de noticias negativas que nos van a llover de otros
sectores. La financiación, sin embargo, estamos convencidos que volverá mucho antes de lo que se prevé,
para casar un negocio evidente, sobre precios y costes de financiación mucho más moderados.
Probablemente contracorriente, pronosticamos la reactivación del mercado residencial a finales del 2009,
débilmente, y con más fuerza en el primer semestre de 2010. Reactivación significa la vuelta de algunos
compradores de vivienda, con porcentajes de apalancamiento mucho más moderados y a niveles de goteo de
compras. Tras la vuelta de los compradores vendrá la liquidez de los suelos”.
Entretenimiento
Servicios
Casa
Dinero
Enlaces de Interés
Formación
Belleza
Viaje
Electrónica
Motor
07/01/2009

La montaña rusa del Euribor: pasa de máximos históricos a

Transcripción

Documentos relacionados

El Euribor, sin rumbo fijo

Oferta Financiación Preferente Ag-11 \(4\)