El presente informe, junto con los últimos

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Gestora: CAJA INGENIEROS GESTION, S.G.I.I.C., S.A.
Depositario: CAJA INGENIEROS
Grupo Gestora: GRUPO CAJA DE INGENIEROS
Grupo Depositario:
Auditor: DELOITTE & TOUCHE S.A.
Rating Depositario:
GRUPO CAJA DE INGENIEROS
ND
Fondo por compartimentos: No
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.cnmv.es.
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Aragó 141-143, - 08015 - Barcelona
Correo electrónico: [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a
su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Categoría
Vocación inversora: Garantizado de Rendimiento Variable.
Perfil de riesgo: Muy bajo
Descripción general
Política de inversión: Fondo garantizado que tiene como objetivo que el
valor liquidativo a 12/05/2015 sea como mínimo el 100% del valor de la
participación a 06/08/2010, incrementado en un 70% por la revalorización
media de las observaciones mensuales del índice S&P 500 Index.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Periodo Actual
Nº de participaciones
Nº de partícipes
Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR)
Inversión mínima (EUR)
Fecha
La inversión en la cartera de Renta Fija, con vencimiento similar al
vencimiento de la garantía, es la que garantiza el 100% de la inversión
inicial. Ésta se compone en un 54,6% del patrimonio en activos de renta
fija pública de calidad crediticia mínima AA- y un 31,85% en activos de
renta fija privada de calidad crediticia elevada, entre AAA y A-. No
obstante, el fondo podrá invertir hasta un máximo de un 10% en activos
de calidad crediticia media, entre BBB- y BBB+.
Un 9% del patrimonio del fondo se invertirá en la prima de una opción call
OTC. El resto se invertirá en repo de deuda pública a día y liquidez.
Operativa en instrumentos derivados
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de
mercado es el método del compromiso.
Para conseguir el objetivo de rentabilidad la sociedad gestora ha
destinado un 7,65% del patrimonio del fondo a la compra de una opción
OTC "Floored Asian Call" y un 92,35% a la inversión en una cartera de
renta fija pública y/o privada.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se
puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación
EUR
Periodo Anterior
681.182,93
248
690.196,12
251
6
Patrimonio
fin de periodo
(miles de EUR)
Periodo del informe
2011
2010
2009
Valor liquidativo
fin de
periodo (EUR) (*)
4.898
4.707
4.981
4.589
7,1908
6,7502
7,0124
6,9880
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio
Comisión de gestión
% efectivamente cobrado
Base de Sistema
Periodo
Acumulada
cálculo imputación
s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total
0,25
0,25
0,74
0,74 patrimonio
Comisión de depositario
% efectivamente cobrado
Base de
cálculo
Periodo
Acumulada
patrimonio
0,05
0,15
Periodo Periodo
actual anterior
Año
actual
Año
2011
Índice de rotación de la cartera
0,01
0,30
0,16
0,47
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,19
0,30
0,27
0,75
NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo
valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
Acumulado
Trimestral
año
Último
Trim-1 Trim-2 Trim-3 2011
actual
trim (0)
Rentabilidad
Rentabilidad
6,53
6,41
-8,72
9,68
-1,19
-3,74
Anual
2010
2009
2007
0,35
2,94
1,71
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual
al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
Acumulado
año
actual
Volatilidad (ii) de:
Valor liquidativo
Ibex-35
Letra Tesoro 1 año
VaR histórico (iii)
8,35
30,70
0,02
4,01
Trimestral
Anual
Último
Trim-1 Trim-2 Trim-3 2011
trim (0)
7,54
36,80
0,02
4,01
10,64
33,28
0,00
3,91
5,69
19,70
0,02
3,22
11,11
30,18
0,00
2,91
9,12
27,83
0,00
2,91
2010
2009
2007
3,94
29,74
0,02
1,99
0,60
24,99
0,01
1,83
5,88
16,20
0,01
1,86
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor
riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la
volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en
el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a
finales del periodo de referencia.
Rentabilidades
extremas (i)
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
Trimestre actual
%
Fecha
-1,36 23-07-2012
1,36 27-07-2012
Último Año
%
Fecha
-2,65 11-06-2012
1,53 29-06-2012
Últimos 3 años
%
Fecha
-1,91 08-08-2011
2,00 30-11-2011
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre
que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas
no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de
inversión homogénea en el periodo.
Acumulado
año
actual
Último
trim (0)
Trim-1
Trimestral
Trim-2
Trim-3
2011
Anual
0,94
0,31
0,32
0,31
0,31
1,24
2010
2009
2007
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre
patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación),
y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del
periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en
otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas
inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la
comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de
valores.
% Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
VL
AFIFIAM INDEX
(Base 100)
VL
AFIFIAM INDEX
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su
vocación inversora.
Vocación inversora
Monetario a corto plazo
Monetario
Renta Fija Euro
Renta Fija Internacional
Renta Fija Mixto Euro
Renta Fija Mixta Internacional
Renta Variable Mixta Euro
Renta Variable Mixta Internacional
Renta Variable Euro
Renta Variable Internacional
IIC de Gestión Referenciada (1)
Garantizado de Rendimiento Fijo
Garantizado de Rendimiento Variable
De Garantía Parcial
Retorno Absoluto
Global
Total Fondos
Patrimonio
gestionado *
(miles de euros)
Nº de
partícipes *
Rentabilidad
trimestral
media **
18.656
646
1,21
18.006
1.260
2,74
11.324
14.096
50.005
819
1.323
4.006
6,91
8,93
3,56
84.474
39.000
3.351
1.556
3,29
-1,60
26.259
1.188
2,34
261.820
14.149
2,79
* Medias.
(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo
concreto de rentabilidad no garantizado.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
( Importes en miles de EUR )
Fin periodo actual
Distribución del patrimonio
Importe
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
Cartera Interior
Cartera Exterior
Intereses de la Cartera de Inversión
Inversiones dudosas, morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
Fin periodo anterior
% sobre
patrimonio
% sobre
patrimonio
Importe
4.686
1.175
3.379
132
95,67
23,99
68,99
2,69
4.489
1.199
3.214
76
96,25
25,71
68,91
1,63
220
-8
4.898
4,49
-0,16
100,00%
180
-5
4.664
3,86
-0,11
100,00%
Notas:
El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
% sobre patrimonio medio
% variación
Variación Variación Variación respecto fin
del periodo del periodo acumulada periodo
actual
anterior
anual
anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)
4.664
4.707
(+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto)
-1,30
-70,80
-2,33
-98,21
(-) Beneficios Brutos Distribuidos
(+/-) Rendimientos Netos
6,22
-9,11
6,25
-166,42
(+) Rendimientos de Gestión
6,55
-8,84
7,20
-172,05
(+) Intereses
(+) Dividendos
(+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no)
(+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no)
(+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no)
(+/-) Resultados en derivados (realizadas o no)
(+/-) Resultados en IIC (realizadas o no)
(+/-) Otros Resultados
(+/-) Otros Rendimientos
(-) Gastos Repercutidos
(-) Comisión de gestión
(-) Comisión de depositario
(-) Gastos por servicios exteriores
(-) Otros gastos de gestión corriente
(-) Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
(+) Comisiones de descuento a favor de la IIC
(+) Comisiones retrocedidas
(+) Otros Ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
1,20
1,14
3,47
1,87
3,06
-8,15
-1,23
-136,49
2,29
0,01
-1,84
0,02
4,96
-80,45
-221,61
-0,01
-0,01
-71,96
-0,33
-0,25
-0,05
-0,01
-0,27
-0,25
-0,05
-0,02
-0,95
-0,74
-0,15
-0,04
-0,02
0,05
-0,01
19,64
-2,02
-1,73
-12,43
1,15
-132,18
4.898
4.664
4.898
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización y en porcentaje sobre el
( Importes en miles de EUR )
patrimonio, al cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor
Divisa
BONO|REINO DE ESPAÑA|3,00|2015-04-30
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año
BONO|IBERCAJA|3,50|2015-04-22
OBLIGACION|LA CAIXA|3,25|2015-10-05
OBLIGACION|CAJA MADRID|3,50|2015-12-14
OBLIGACION|BANCO DE SABADELL|3,25|2015-06-15
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
RENTA FIJA|GENERALITAT CATALUNY|3,88|2015-04-07
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año
BONO|BANCO BILBAO VIZCAYA|3,25|2015-04-23
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Periodo actual
Valor de
%
mercado
Periodo anterior
Valor de
%
mercado
49
49
383
193
262
287
1.125
1.174
1.174
1.174
2.204
2.204
343
343
2.547
2.547
2.547
3.721
95
95
376
186
262
280
1.104
1.199
1.199
1.199
2.102
2.102
371
371
2.473
2.473
2.473
3.672
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1,00
1,00
7,83
3,95
5,35
5,85
22,98
23,98
23,98
23,98
44,99
44,99
7,00
7,00
51,99
51,99
51,99
75,97
2,04
2,04
8,06
3,98
5,62
6,01
23,67
25,71
25,71
25,71
45,08
45,08
7,95
7,95
53,03
53,03
53,03
78,74
3.2. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del
( Importes en miles de EUR )
periodo
Subyacente
INDICE S & P 500
Instrumento
Importe
nominal
comprometido
C/ Opc. CALL ASIATICA
BARCLAYS AMERICA 11
Objetivo
de la
inversión
4.057 inversión
Total subyacente renta variable
4.057
TOTAL DERECHOS
4.057
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
3.3. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total
BO GENCAT 3,875 07/04/2015
DEUDA PUB.
RENTA FIJA
FINANZAS
OPC.Y FUT.
DERIVADOS RENTA VARIABLE
TESORERÍA
BO IBERCAJA 3,5 22/04/2015
LIQUIDEZ
TESORERÍA
Sí
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos
CALL ASIATICA BARCLAYS AMERICA 11
BO BBVA SENIOR FINANCE 3,25 23/04/2015
No
X
RENTA FIJA
OPCIONES
OTROS
Sí
No
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos
c. Reembolso de patrimonio significativo
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e. Sustitución de la sociedad gestora
f. Sustitución de la entidad depositaria
g. Cambio de control de la sociedad gestora
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
i. Autorización del proceso de fusión
j. Otros hechos relevantes
X
X
X
X
X
X
X
X
X
No existen Hechos Relevantes en el periodo correspondiente al presente informe.
7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras
informaciones
Sí No
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
X
El importe de comisiones o gastos quen han percibido como ingreso
entidades del grupo de la gestora satisfechos por parte de la IIC es de
61,52 euros.
El importe de las operaciones de ventaen las que el depositario ha
actuado como compardor es de 97.000 euros, suponiendo un 2,04%
sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)
X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente
X
e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del
grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido
colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas
X
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido
una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la
misma gestora u otra gestora del grupo
X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen
como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC
CAJA INGENIEROS GESTIÓN, SGIIC, SAU (gestora del fondo), está
participada en un 100% por CAJA DE INGENIEROS (depositaria del
fondo). Sin embargo, ambas entidades mantienen independencia en la
gestión. Como parte de esa independencia, el Consejo de Administración
de la gestora ha adoptado unas normas de conducta sobre operaciones
vinculadas que obligan a comunicar cualquier operación de este tipo.
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
X
De acuerdo con lo establecido en el artículo 24.2 del Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva la CNMV, como organismo supervisor, no ha
establecido otra información o advertencia de carácter general o específico que deba incluirse en el presente informe periódico.
INFORME DE GESTION:
Durante el tercer trimestre de 2012, el apoyo de los principales bancos centrales hacia sus debilitadas economías a través de la implementación de
nuevos paquetes de estímulo monetario respaldó el buen comportamiento de los activos de riesgo. El foco de los mercados continuó siendo la zona
euro, que sigue inmersa en la búsqueda del equilibrio entre sostenibilidad y crecimiento, sobre todo en las economías periféricas, ya que éstas
continúan presentando los mayores desequilibrios. Así, los inversores activaron de nuevo el modo pro riesgo y la mayoría de bolsas cerraron con
ganancias superiores al 5%, con Alemania a la cabeza con una revalorización del 12,50%, seguida por España, que cerró con alzas por encima del
8%.
En línea con el comportamiento de los mercados bursátiles, el tercer paquete de estímulo monetario introducido por la reserva federal catapultó los
precios de las materias primas y provocó que con el oro y el Brent obtuvieran importantes subidas de doble dígito. De cara a los próximos trimestres
deberemos analizar el impacto de esta subida de precios en las inflaciones. Este movimiento también supuso la apreciación del euro frente al dólar,
que en el trimestre fue del 1,52% para cerrar en los 1,286.
A pesar del aumento del apetito por el riesgo, los activos denominados libres de riesgo, como son los tramos largos de la curva americana y alemana,
cerraron en el mismo nivel como es el caso del bono a 10 años americano, mientras que el bono a 10 años alemán estrechó la rentabilidad en 14 P.B.
hasta el 1,44%.
Durante el trimestre se ha reducido ligeramente la inestabilidad sobre el mercado de deuda, disminuyendo el esfuerzo que debe realizar el Tesoro
para financiarse, aunque los mercados de deuda estatal y autonómica continúan con altos niveles de volatilidad.
El crecimiento del índice S&P 500 al que está referenciado el fondo también ha provocado un aumento en su rentabilidad.
Durante el semestre se han visto afectadas por descensos de rating las emisiones en cartera sobre:
CaixaBank
Generalitat de Catalunya
Los descensos mencionados han provocado incumplimiento con lo indicado en el folleto informativo, aunque los activos se mantienen en cartera con
el fin de no perjudicar a la rentabilidad garantizada descrita en el folleto.
La estructura de la cartera tiene como objetivo lograr la rentabilidad garantizada. La cartera está constituida por renta fija pública y privada
denominada en euros, con duración próxima al vencimiento de la garantía, y una opción OTC, cuya evolución está ligada a la del índice de renta
variable S&P 500.
La evolución del valor liquidativo durante el periodo ha sido positiva, reflejando el comportamiento de su cartera. No obstante, los reembolsos
realizados con anterioridad al vencimiento de la garantía pueden suponer una rentabilidad inferior a la mínima garantizada. A fecha de análisis, la
rentabilidad acumulada desde el inicio de la garantía es del 2,30%, inferior a la rentabilidad mínima garantizada. Con independencia de la evolución
del valor liquidativo durante el periodo, a vencimiento se alcanzará la garantía establecida.
Las inversiones realizadas tienen como fin adecuar la cartera a los movimientos de salidas de partícipes en el periodo, ajustar la cartera de renta fija al
vencimiento de la garantía y sustituir alguna emisión por otra con mejor binomio rentabilidad-riesgo.
El patrimonio del fondo se ha incrementado en un 0,05%. El número de partícipes ha disminuido en un 0,01% en el periodo.
Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,31% en el periodo.
La volatilidad del fondo ha sido del 7,54%, superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año, cuya volatilidad ha sido del 0,02%.
Continúan los desequilibrios en las grandes economías, las cuales siguen debatiéndose entre políticas de austeridad y crecimientos moderados. Este
problema quedó reflejado en la bajada de las perspectivas de crecimiento por parte del FMI, que rebajó en 3 décimas el crecimiento global esperado
para el 2013: desde el 3,9% hasta el 3,6%. No obstante, el mensaje de apoyo reiterado por parte de los bancos centrales ha reducido la presión sobre
las economías, con el consiguiente alivio en activos como la renta variable, las materias primas, la renta fija corporativa o la deuda pública periférica.
Los bajos tipos de interés reales que ofrecen las principales economías desarrolladas, en algún caso negativas, continuarán actuando de soporte para
los activos de riesgo durante los próximos meses.
La Sociedad Gestora ejercerá el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de sociedades españolas cuando la participación de los
fondos gestionados por la Gestora en esa sociedad tenga una antigüedad superior a 12 meses y represente, a la fecha de la junta, al menos el 1% del
capital de la sociedad participada. El sentido del voto será a favor de las propuestas del orden del día y abstención en aquellas que se considere
apropiado por falta de información.
Adicionalmente, la Sociedad Gestora asistirá a la junta de accionistas en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor
se haya considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los partícipes, tales como primas de asistencia a juntas.