Compañía Holding en Brasil - Corporate-ir

Compañía Holding en Brasil - Corporate-ir

Compañía Holding en Brasil
Santiago, Mayo 2005
Beneficios esperados
1. Simplificar la estructura organizacional
2. Proveer mayor estabilidad a los flujos de caja
locales
3. Mejorar el financiamiento proveniente de terceros
4. Fortalecer el posicionamiento del Grupo para
optar a nuevas oportunidades de inversión
1. Simplificar la estructura
• Estructura simple y directa
• Organización corporativa eficiente
• Mayor transparencia en los flujos
• Enersis consolidará el holding brasileño
Estructura organizacional nueva
Endesa
Internacional
Enersis
Chilectra
Endesa
Chile
Estructura antigua
35,1%
10,7%
46,1% 48,8%
15,6%
51,2%
55,0%
45,0%
99,6%1
23,7%
Endesa
Internacional(1)
61,6%*
37,6%
10,4%
60.6%
36,4%
Investluz
Enersis
2,3%
56,6%
62,5%*
60,0%
98,3%
23,5%
Endesa Chile
Chilectra
19,2%*
33,6%*
Endesa
Brasil
Estructura nueva
100,0%
100,0%
99,6%
91,9%
63,6%
2,3%
Investluz
36,4%
Distribución
Generación
Transmisión
56,6%
*Participación directa e indirecta en Endesa Brasil
(1) Filial de Endesa de España.
2. Proveer mayor estabilidad a los flujos
• Administrar la caja en forma centralizada
• Disminuir volatilidad de la caja
• Optimizar costo de financiamiento
3. Mejorar el financiamiento
• Balance con mayor base de capital
• Activos diversificados
• Indicadores financieros más estables
• Mejor acceso al mercado de capitales
4. Fortalecer el posicionamiento
• Se constituye en un Grupo integrado relevante
(tercer Grupo privado integrado en Brasil)
• Se potencia como plataforma para nuevas
inversiones
• Posibilita una mejor relación con el regulador
• Sinergías operacionales
Características de la operación
• Cada empresa contó con un banco asesor
independiente (Endesa Int.–UBS, Enersis–Deutsche
Bank, Endesa Chile–Dresdner, Chilectra–JP Morgan)
• Cada empresa contó con una “fairness opinion”,
que respalda la ecuación de canje bajo condiciones
de equidad y de acuerdo a consideraciones de
mercado
• Directorios de cada sociedad aprobaron la operación
por unanimidad