Prospecto Fondo de Inversión Diversificado Aldesa Renta Dólares

Transcripción

Prospecto
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Fondo de Inversión No Diversificado
Aldesa Renta Dólares
Aprobado por la Junta Directiva de la Comisión Nacional de Valores1 para realizar
Oferta Pública en su sesión #162-94 del 11 de agosto de 1994.
Comercializador:
Aldesa Valores Puesto de Bolsa, S.A.
El señor Douglas Roberto Montero Arguedas, con número de identificación cuatro – cero ciento treinta y
siete – cero ciento setenta y seis, en calidad de apoderado y en representación de Aldesa Sociedad de
Fondos de Inversión, S.A., asume la responsabilidad del contenido de este Prospecto, para lo cual ha
emitido una declaración en donde se indica que la información contenida en el prospecto es exacta,
veraz, verificable y suficiente, con la intención de que el lector pueda ejercer sus juicios de valoración en
forma razonable, y que no existe ninguna omisión de información relevante o adición de información que
haga engañoso su contenido para la valoración del inversionista. Esta declaración fue entregada a la
Superintendencia General de Valores como parte del trámite de autorización y puede ser consultada en
sus oficinas.
Fecha de última modificación del prospecto: marzo 2016
1
Actual Superintendencia General de Valores
Notas importantes para el inversionista
Señor Inversionista: Antes de invertir consulte e investigue sobre el producto en el cual desea
participar. Este prospecto contiene información sobre las características fundamentales y riesgos del
fondo de inversión, por lo que se requiere su lectura. La información que contiene puede ser
modificada en el futuro, para lo cual la sociedad administradora le comunicará de acuerdo a los
lineamientos establecidos por la normativa.
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión S.A., asume la responsabilidad del contenido de este
Prospecto y declara que a su juicio, los datos contenidos en el mismo son conformes a la realidad y
que no se omite ningún hecho susceptible de alterar su alcance.
La Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) no emite criterio sobre la veracidad, exactitud o
suficiencia de la información contenida en este prospecto y no asume responsabilidad por la
situación financiera del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica una
recomendación de inversión sobre el fondo o su sociedad administradora. La gestión financiera y el
riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con las entidades bancarias o
financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente.
Un fondo no diversificado puede concentrar su inversión en menos de diez emisores diferentes. En este
caso las situaciones adversas que enfrente un emisor o sector económico pueden afectar en mayor
proporción las inversiones del fondo, por lo que existe una probabilidad más alta de que se
incrementen los riesgos asociados a su inversión. Consulte a su asesor de inversiones.
Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Renta Dólares
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Índice
1. ¿A QUIÉN SE DIRIGE EL FONDO? .............................................................................................................................4
2. DESCRIPCIÓN DEL FONDO: ....................................................................................................................................4
2.1. Tipo de fondo......................................................................................................................................................... 4
2.2. Gestor del Portafolio, Custodia y Calificación de riesgo .......................................................................... 5
3. POLÍTICA DE INVERSIÓN: ........................................................................................................................................6
3.1. Política de inversión de activos financieros .................................................................................................. 6
4. RIESGOS DEL FONDO: ..........................................................................................................................................10
4.1. Tipos de Riesgos .................................................................................................................................................. 10
4.2. Administración de los riesgos .......................................................................................................................... 15
5. DE LOS TÍTULOS DE PARTICIPACIÓN DEL FONDO: ......................................................................................................16
5.1. Valores de participación .................................................................................................................................. 16
5.3. Series ....................................................................................................................................................................... 18
6. REGLAS PARA SUSCRIPCIÓN Y REEMBOLSO DE PARTICIPACIONES: ..............................................................................18
6.1. Suscripción y reembolso de participaciones .............................................................................................. 18
6.2. Distribución de beneficios periódicos ........................................................................................................... 21
7. COMISIONES Y COSTOS: ......................................................................................................................................22
7.1. Comisión de administración y costos que asume el fondo ................................................................... 22
7.2. Otras comisiones ................................................................................................................................................. 22
8. INFORMACIÓN A LOS INVERSIONISTAS: ..................................................................................................................23
8.1. Información periódica que los inversionistas pueden consultar ........................................................... 23
8.2. Régimen fiscal que le aplica al fondo.......................................................................................................... 24
9. INFORMACIÓN SOBRE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA Y SU GRUPO FINANCIERO:.......................................................25
9.1. Información sobre la sociedad Administradora ........................................................................................ 25
9.2. Estructura organizacional ................................................................................................................................. 26
9.3. Otras compañías o profesionales que presten servicios al fondo ........................................................ 26
9.4. Administración de conflictos de intereses ................................................................................................... 26
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1. ¿A quién se dirige el fondo?
El Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Renta Dólares está dirigido a personas físicas o jurídicas
que buscan invertir su dinero en dólares estadounidenses con dos propósitos: por un lado, evitar el
impacto negativo de la devaluación del colón sobre sus ahorros y por otro, generar un ingreso
periódico adicional con opción de capitalización, a fin de incrementar las posibilidades de consumo
o inversión en períodos futuros. No se recomienda para aquellos inversionistas que desean colocar
recursos excedentes en forma transitoria o a la vista, ya que no se trata de un fondo del mercado de
dinero sino de un mecanismo de inversión de mediano y largo plazo. El fondo está dirigido a
inversionistas dispuestos a asumir los riesgos inherentes a una cartera de valores públicos y privados
(descritos más adelante). El plazo mínimo recomendado de permanencia es de un año. El
inversionista debe estar consciente de asumir posibles pérdidas temporales o permanentes en el valor
de la inversión. Adicionalmente, el inversionista debe tener conocimiento y experiencia previa en el
mercado de valores o en los activos de especialidad del fondo.
2. Descripción del fondo:
El fondo que se describe en este prospecto reúne las siguientes características:
2.1. Tipo de fondo
Por su naturaleza
Abierto
El patrimonio es variable e ilimitado; las
participaciones
son
reembolsables
directamente por el fondo y el plazo de
duración es indefinido.
Por su diversificación
No Diversificado
Moneda para la suscripción de o
reembolso de participaciones
Las inversiones y los retiros del fondo tendrán lugar
exclusivamente en dólares estadounidenses.
Por su objetivo
De ingreso: El objetivo del fondo es formar una cartera de
títulos o valores que permita la distribución mensual de
beneficios a los participantes. Además el fondo permite la
opción de capitalizar los beneficios obtenidos a los
inversionistas que así lo deseen.
Por el mercado en el que invierte
No especializado en mercado: la totalidad de las
inversiones del fondo deberá realizarse en títulos o valores
inscritos ante el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios o admitidos a cotización en un mercado
organizado internacional.
Por la especialización de su cartera
No especializado en cartera: la cartera activa del fondo
estará conformada por títulos valores emitidos por los
sectores público y privado.
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2.2. Gestor del Portafolio, Custodia y Calificación de riesgo
Nombre del Gestor del
fondo
Política de retribución al
gestor del fondo
Marco Alvarado Molina
El fondo no asume la retribución del gestor del portafolio.
Entidad de Custodia
Banco de Costa Rica
Agente de pago
Banco de Costa Rica
La calificadora de riesgo es Fitch Costa Rica Calificadora de
Riesgo, S.A.
La calificación puede ser consultada en www.aldesa.com,
directamente en las oficinas de la Sociedad Administradora, de la
entidad de comercialización y en la Sugeval. La periodicidad con
que se revisan las calificaciones es trimestral.
La última calificación otorgada al fondo es: AA-/V5(cri)
Siendo:
Calificación de riesgo
La calificación de riesgo de crédito ‘AA(cri)’ indica una muy alta
calidad crediticia de los activos de un portafolio. Se espera que los
activos de un fondo con esta calificación mantengan un
promedio ponderado de calificación del portafolio de ‘AA(cri)’.
Los fondos calificados 'V5' se consideran que tienen una alta
sensibilidad al riesgo de mercado. En términos relativos, se espera
que los rendimientos totales tengan una variabilidad sustancial a
través de una amplia gama de escenarios de mercado. Estos
fondos generalmente exhiben una sustancial exposición al riesgo
de tasas de interés, los spreads crediticios y otros factores de
riesgo.
Los signos ‘+’ o ‘-’ indican la posición relativa dentro de una
categoría de calificación de riesgo de crédito. La calificación está
acompañada por un sufijo (cri) para indicar que se trata de una
calificación nacional para Costa Rica.
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3. Política de Inversión:
Con el fin de reducir el impacto sobre la cartera de los riesgos sistemáticos y maximizar la rentabilidad
del fondo, la administración aplicará las siguientes directrices:
3.1. Política de inversión de activos financieros
Moneda de los valores en que esta
invertido el fondo
Tipos de valores
Países y / o sectores económicos
El 100 por ciento de la cartera del fondo estará invertido en
dólares estadounidenses.
Detalle
Porcentaje
máximo
de
inversión
Efectivo: podrá llevarse hasta un 100% en
casos en que se deba liquidar el fondo o por
recomposición de la cartera activa del fondo
debido a situaciones coyunturales presentes
en el mercado.
100%
Valores de deuda
100%
Valores accionarios
0%
Participación de fondos de inversión
0%
Productos estructurados
30%
Valores de procesos de titularización
0%
Sector Público: de mercado nacional
internacional.
e
Sector Privado: de mercado nacional e
internacional.
100%
100%
Concentración máxima en un solo
emisor
El fondo podrá invertir hasta un 20% de la totalidad de los
activos netos del fondo en un solo emisor. En el caso de
productos estructurados, la inversión por emisor no puede
sobrepasar el 15% de la totalidad de los activos netos del
fondo.
Concentración máxima en
operaciones de reporto, posición
vendedor a plazo
100%
Concentración máxima en valores
extranjeros
100%
Concentración máxima en una
emisión
100%
Calificación de riesgo mínima
exigida a los valores de deuda
No se pide calificación mínima a los valores en que se
invierte, con excepción si estos corresponden a notas
estructuradas, en cuyo caso, los emisores deben poseer el
grado de inversión.
Otras Políticas de inversión
a. Tanto los títulos valores extranjeros como los
productos estructurados deberán estar admitidos a
negociación en un mercado organizado y contar
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con precios diarios para su valoración. Se indica
que los productos estructurados a los que se hace
referencia en el presente prospecto corresponden
a notas estructuradas.
b. El fondo podrá participar como vendedor a plazo
en operaciones de reporto con plazo al
vencimiento superior a un día hábil. Para este tipo
de transacciones se mantendrán los límites de
concentración establecidos por emisor. Los títulos
valores otorgados en garantía deberán estar
denominados
en
dólares
estadounidenses.
Cualquier título valor en dicha moneda inscrito ante
el Registro Nacional de Valores e Intermediarios,
podrá constituir garantía de una operación de
reporto en la que el fondo actúe como comprador
a hoy. El fondo invertirá únicamente en
operaciones de reporto que cumplan al menos con
los porcentajes mínimos de garantía definidos por la
Bolsa Nacional de Valores.
c. El fondo no podrá tener más del 15% de su activo
invertido en valores emitidos o avalados por
entidades pertenecientes a un mismo grupo
financiero o económico. Dicha limitación será de
un 10% del activo cuando se trate de entidades
pertenecientes al grupo financiero o económico de
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión S.A.
El fondo está sujeto a las políticas de diversificación de la
cartera de inversión y otras normas que se encuentran
establecidas en los Reglamentos, normativa y acuerdos
definidos por la Superintendencia General de Valores para
su operación.
Definición de nota estructurada:
Una nota estructurada es un activo financiero híbrido que
combina instrumentos de tasa fija y una serie de
instrumentos derivados. Por tanto, sus características son
tanto las de un título de renta fija como de renta variable.
El pago del principal puede constituir una obligación de
pago para el emisor en una fecha determinada, pero el
pago de intereses está basado en el desempeño de algún
valor subyacente como índices accionarios, tipos de
cambio o rangos de tasas de interés. En una nota
estructurada el rendimiento no es fijo, a diferencia de un
bono de tasa fija que define cupones.
Dependiendo de la estructura de la nota, así será el
rendimiento, el cual incluso puede resultar negativo. Las
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estructuras de notas más comunes son:




Range Accrual: el pago de intereses está sujeto a
que una tasa de interés se sitúe dentro de un rango
determinado.
Snowball: pagan intereses a una tasa fija que
después de una fecha determinada cambian a
variable.
Subyacente acciones: el desempeño depende del
comportamiento de índices accionarios.
Rango cambiario: el pago de intereses está sujeto a
que un tipo de cambio se sitúe dentro de un rango
determinado.
Tipos de notas estructuradas en los que puede invertir este
fondo:
El fondo podrá invertir en los siguientes tipos de notas
estructuradas:
a. Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en una tasa de interés.
b. Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en el precio de un instrumento financiero.
c. Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en el precio de una materia prima cotizada.
d. Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en un tipo de cambio.
e. Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en un índice de precios.
f.
Notas cuyo desempeño depende de los cambios
en una calificación o en un índice crediticio.
g.
Notas que integren dos o más tipos de notas
indicadas en los puntos a) al f) anteriores.
Adicionalmente, las notas estructuradas deben cumplir
con que la moneda y el plazo a vencimiento deben ser
consistentes con lo que se señale en la política de inversión
del presente prospecto.
Política para la administración y
control de liquidez
La política para la administración y control de liquidez del
fondo será definido por la sociedad administradora
utilizando un modelo estadístico que permite medir la
volatilidad de los activos del fondo. El Fondo de Inversión
No Diversificado Aldesa Renta Dólares utilizará la siguiente
metodología de cálculo del Coeficiente de Liquidez:
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1. Se calcula la volatilidad del saldo de los activos
netos, como la desviación estándar de la diferencia
logarítmica de los activos netos diarios del fondo
para los últimos 12 meses.
2. El Coeficiente de Liquidez será el resultado de
multiplicar la volatilidad por 1.64, que corresponde
a la máxima fluctuación bajo un nivel de confianza
del 95%, para una distribución normal estándar.
Dicho coeficiente de liquidez deberá ser calculado
diariamente con base en la información de los
activos netos del fondo para los últimos 12 meses.
Se acuerda que el fondo deberá mantener el coeficiente
de liquidez en:
a. Efectivo.
b. Títulos estandarizados del Ministerio de Hacienda y
Banco Central de Costa Rica, cuyo plazo de
vencimiento o remanente de amortización sea
inferior o igual a 180 días.
c. Títulos de emisores que cuenten con la garantía
directa del Estado, cuyo plazo de vencimiento o
remanente de amortización sea inferior o igual a
180 días.
d. Inversiones en el mercado de dinero (MEDI) de la
Bolsa Nacional de Valores.
e. Operaciones de reporto a 7 días hábiles como
máximo, siempre y cuando el subyacente
corresponda a títulos emitidos por el Gobierno
Central, el Banco Central de Costa Rica y otros
emisores que cuenten con la garantía directa del
Estado.
f.
Niveles máximos de endeudamiento
del fondo
Mercado de liquidez con operación de reporto a
un día hábil.
El fondo podrá pignorar o constituir como garantía de
operaciones de reporto títulos valores de su cartera hasta
por un 10 por ciento de los activos totales como
comprador a plazo. Tal política podrá realizarse como
parte de la estrategia de inversión desarrollada por la
administración. Este porcentaje incorpora créditos,
préstamos de entidades financieras locales y del exterior,
con el propósito de cubrir necesidades transitorias de
liquidez, hasta un máximo del 10 por ciento (10%) de sus
activos, siempre y cuando el plazo del crédito no sea
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superior a tres meses. En casos excepcionales de iliquidez
generalizada en el mercado, el Superintendente puede
elevar el porcentaje hasta un máximo del treinta por ciento
(30%) de los activos totales del fondo.
Moneda de contratación de las
deudas del fondo
El fondo podrá contratar deudas únicamente en dólares
estadounidenses.
4. Riesgos del fondo:
Señor Inversionista:
Los riesgos son situaciones que, en caso de suceder, pueden afectar el cumplimiento de los objetivos
del fondo, perturbar el valor de la cartera y de las inversiones, generar un rendimiento menor al
esperado o, inclusive, causarle pérdida en sus inversiones. Se debe tener presente que el riesgo forma
parte de cualquier inversión; sin embargo, en la mayoría de los casos puede medirse y gestionarse.
Las siguientes anotaciones le servirán de orientación, para evaluar el efecto que tendrán posibles
eventos en la inversión.
Los principales riesgos a los que se puede ver enfrentado el fondo son:
4.1. Tipos de Riesgos
Riesgos de crédito
Corresponde a las pérdidas de valor de la cartera de
inversiones del fondo provocada por el incumplimiento de
pago de las obligaciones contraídas por el emisor de un
determinado activo financiero o por una desmejora en la
calificación crediticia del mismo. Se trata de la posibilidad de
que el emisor incumpla con el pago del principal, intereses o
ambos. Dicho evento podría ocasionar una disminución en el
valor de mercado de los valores de la cartera del fondo y, en
consecuencia, en el valor de la participación.
Riesgo de contraparte
Es la contingencia en la pérdida de valor de un instrumento
financiero por deterioro en la estructura financiera de una
contraparte con la que se tienen posiciones por problemas
como poca liquidez, solvencia, o incapacidad operativa.
También se entiende como el riesgo que se pueda generar
debido a actuaciones impropias, ilegales, o deshonestas de la
contraparte. Este tipo de riesgo puede generar disminución
parcial o total en el valor del capital o los intereses de la
inversión. En el caso de productos estructurados, este riesgo
corresponde al incumplimiento en el pago de los intereses, en
el capital o en las obligaciones adquiridas por el estructurador,
las cuales han sido previamente aceptadas y especificadas
en el termsheet de cada producto estructurado.
Riesgo de rendimientos variables
Los rendimientos que generan los títulos que conforman la
cartera del fondo se encuentran en constante cambio por lo
que ni el fondo de inversión ni la sociedad administradora
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garantizan una rentabilidad mínima o máxima, sino que el
rendimiento dependerá de la distribución proporcional entre
los inversionistas del producto que genere la cartera.
Riesgo de iliquidez de
participaciones del fondo
las
Es el riesgo asociado a la facilidad o no, con que los activos
del fondo se puedan convertir en dinero efectivo. Los fondos
de inversión abiertos son la única fuente de liquidez para sus
participaciones; por lo tanto, al presentarse una solicitud de
redención de participaciones, el fondo hará efectiva la
redención en la medida que sus condiciones de liquidez lo
permitan, cumpliendo con lo definido en el apartado de
reglas para suscripciones y reembolsos de participaciones
contenido es este prospecto.
Riesgo de cesación de pagos
Es el riesgo de que un emisor público o privado deje de pagar
sus obligaciones y la negociación de sus valores sea
suspendida. Ante esta situación, los fondos de inversión que
hayan invertido en dichos valores deberán proceder conforme
a lo establecido por la Norma Internacional de Información
Financiera número 39 , donde se define que toda pérdida o
ganancia que surja de un cambio en el valor del bien debe
registrarse en el periodo que ocurre.
Riesgo de mercado
Corresponde a las pérdidas en el valor de mercado de la
cartera de valores del fondo provocada por movimientos de
las variables de los mercados financieros. Este tipo de riesgo no
es posible de diversificar por medio de la inversión en distintos
emisores por cuanto no depende de la capacidad del emisor
para hacer frente a sus obligaciones financieras, sino que se
encuentra en función de una serie de factores propios del
manejo de la política económica aplicada por las autoridades
de turno. Se trata específicamente del efecto de las políticas
fiscal, monetaria y cambiaria sobre variables claves del
proceso de inversión como por ejemplo la inflación esperada,
la devaluación del colón en relación con el dólar
estadounidense y las tasas de interés en moneda local, que
podrían afectar el valor de mercado de los títulos del fondo e
incidir negativamente sobre el rendimiento de los inversionistas.
Otros factores que incrementan el riesgo de mercado son los
cambios en la estructura jurídica, social y política del país.
Riesgo de variaciones en la tasa
de interés
Un aumento en las tasas de interés reduce el precio de los
valores con cupón fijo que conforman la cartera activa del
fondo al reducir el valor presente de los flujos futuros asociados
a cada título, lo que podría provocar un descenso en el precio
de la participación, una disminución de la rentabilidad e
incluso una pérdida de parte del capital invertido. Por el
contrario, ante una disminución en las tasas de interés del
mercado el precio de los valores aumenta, por lo que se
incrementa el valor de los activos del fondo y por ende, el
valor de mercado de la participación. En el caso de productos
estructurados, las variaciones en el subyacente del producto
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estructurado motivadas por las variaciones en las tasas de
interés pueden provocar una disminución en el valor de la
cotización del producto estructurado (según las condiciones
que se establecen particularmente para cada producto
estructurado) y, eventualmente, una pérdida de capital para
el inversionista.
Riesgo de reinversión
Se encuentra relacionado con posibles disminuciones futuras
en las tasas de interés del mercado que afectarían
negativamente los rendimientos futuros de las inversiones del
fondo y, en consecuencia, de sus inversionistas. Ante una
caída en las tasas de interés futuras, las reinversiones de los
vencimientos del portafolio (cupones y principales de la
cartera) deberán realizarse en condiciones de rendimientos
inferiores a los que tenían los activos que vencían. Además,
existe la posibilidad de que cuando se vaya a realizar una
reinversión no se logre colocar la totalidad de los recursos ante
la escasez de valores en el mercado.
Riesgo de tipo de cambio
En el caso de productos estructurados cuyo subyacente sea
una o varias monedas distintas al dólar de los Estados Unidos,
las variaciones que se presentan en los tipos de cambio
pueden representar un riesgo ya que pueden provocar una
disminución en el valor de la cotización del producto
estructurado (según las condiciones que se establecen para
cada
producto
estructurado
particularmente)
y,
eventualmente, una pérdida de capital para el inversionista.
Riesgo de invertir en
instrumentos derivados
Este fondo invertirá hasta un 30 por ciento de su cartera en
productos estructurados, los cuales emplean generalmente
instrumentos financieros derivados como mecanismos de
cobertura. Según sea el subyacente del derivado y las
condiciones pactadas para su uso por el producto
estructurado, las variaciones que se presentan en la cotización
del subyacente pueden representar un riesgo, ya que pueden
provocar una disminución en el valor de la cotización del
producto estructurado (según las condiciones que se
establecen
para
cada
producto
estructurado
particularmente) y, eventualmente, una pérdida de capital
para el inversionista.

Riesgo por la moneda de redención de las
participaciones: surge ante el hecho de que el artículo
48 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa
Rica permite a los emisores de los títulos que respaldan
la cartera de valores del fondo liquidarlos en colones,
de acuerdo con el tipo de cambio vigente a la fecha
de la liquidación. Esta situación podría conducir a que
el fondo liquide las participaciones de los inversionistas
en moneda local.

Riesgo
Otros riesgos
por
inversiones
en
valores
extranjeros:
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corresponde al riesgo ocasionado por el factor de
incertidumbre que introducen elementos como
coyunturas políticas, cambios en marco normativo o
en la situación económica del país en el que se
mantienen inversiones, en el tanto que podrían
conducir a incumplimientos en el pago o a cambios
bruscos en los precios de los valores. Además, es
necesario considerar que podría estarse frente a
sistemas de liquidación y custodia de países con
regulaciones poco desarrolladas en esas áreas.

Riesgo por operaciones de reporto: un factor adicional
de riesgo que debe conocer quien opte por la
inversión en el Fondo de Inversión No Diversificado
Aldesa Renta Dólares es aquel derivado de participar
como vendedor a plazo en operaciones de reporto2.
En este caso, puede darse el incumplimiento por parte
del comprador a plazo con lo que debería procederse
con la liquidación del título otorgado en garantía de la
operación. Dado que no existe certeza en relación
con las condiciones del mercado vigentes durante el
día en que deba efectuarse dicha transacción, podría
generarse una diferencia en contra del fondo en caso
de que el valor de mercado de los títulos valores
resulte inferior al pactado en la operación de reporto.
Si la posición del fondo fuera la de comprador a plazo,
fluctuaciones en el precio de mercado de los títulos
valores otorgados en garantía, podrían obligar a la
administración a efectuar reposiciones de margen que
podrían comprometer la posición de liquidez de la
cartera. Adicionalmente, en el momento en que se
decida no renovar la operación y vender los valores
dados como subyacente, las condiciones de precio
prevalecientes podrían conducir a la realización de
una pérdida de capital.

Riesgo de administración de la cartera: corresponde al
riesgo relacionado con los procesos operativos
realizados por la sociedad administradora que, ante la
falta de experiencia del personal, desfalcos u
omisiones, podrían repercutir de forma negativa sobre
el valor de los activos del fondo. Dentro de las
actividades que presentan mayor riesgo se
encuentran la custodia del efectivo, la custodia de
valores físicos y la administración de la cartera.

Riesgo por procesos judiciales y administrativos:
corresponde al riesgo de que procesos judiciales o
De acuerdo con el “Sistema operativo para la realización de las operaciones de reporto” emitido por la Bolsa Nacional de
Valores, se consideran operaciones de reporto aquellas mediante las cuales las partes contratantes acuerdan la compraventa
de títulos y valores y su retrocompra al vencimiento de un plazo y un precio convenidos.
2
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administrativos actuales o futuros en contra de la
sociedad
administradora,
comprometan
la
continuidad de su operación, por lo que se deba
incurrir en un proceso de sustitución de la sociedad.

Riesgo por la naturaleza del fondo: el monto de
beneficios periódicos fluctuarán según las condiciones
de mercado. Además, por su naturaleza, podrían
mantener su cartera de inversiones en valores de
mediano y largo plazo, por lo que no se recomienda
para inversionistas que requieran su dinero en el corto
plazo.

Riesgo por concentración de valores: corresponde a la
concentración de la cartera de valores de un fondo
en un determinado sector económico, zona
geográfica, moneda o grupo de interés económico,
por lo que problemas en cualquiera de ellos podría
afectar negativamente el desempeño de la cartera y
por tanto, el valor de la participación del fondo. En el
caso de FI No Diversificado Aldesa Renta Dólares se
concentra en títulos de renta fija. Además puede
invertir hasta un 20% en un solo emisor de deuda.
Podría invertir hasta un 100 por ciento de los activos
totales en títulos valores con maduración superior a los
360 días.

Riesgo por desinscripción o liquidación del fondo de
inversión: El fondo podrá ser desinscrito o liquidado si
no logra cumplir con el mínimo de inversionistas
necesarios por reglamento, si no entra en operación
en los nueve meses posteriores contados a partir de la
fecha de recibido de la carta de cumplimiento de
requisitos finales para la inscripción, o si el activo neto
del fondo se mantiene por debajo del mínimo
establecido en la normativa por más de seis meses
calendario.
La SUGEVAL podría sustituir a la sociedad
administradora para operar cuando ocurran alguna
de las siguientes situaciones:
a. La cancelación de la autorización de la
sociedad administradora para operar fondos
de inversión o un fondo específico.
b. La quiebra o disolución de la sociedad
administradora.
c. La intervención de la sociedad administradora.
d. El incumplimiento por parte de la sociedad
administradora de los plazos de redención de
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participaciones o de las políticas establecidas
en el prospecto, cuando se tenga indicios de
que la gestión del fondo por parte de la
sociedad administradora pudiera ocasionar
daños de difícil o imposible reparación a los
inversionistas.
En el caso anterior, los inversionistas de un fondo
abierto o cerrado pueden someter a consideración de
la Superintendencia el acuerdo de la asamblea de
inversionistas, mediante la cual se designe a una
nueva sociedad administradora o se acuerde la
desinscripción del fondo.
En los casos de desinscripción o liquidación, se deberá
proceder a la liquidación del Fondo y vender la
cartera activa del Fondo, lo cual podría llevar a que el
monto a pagar a los inversionistas, una vez deducidos
los pasivos del Fondo, sea inferior al monto de inversión
inicial, por lo que el inversionista incurriría en una
pérdida.
4.2. Administración de los riesgos
Con el fin de disminuir los riesgos señalados en el numeral anterior, la administración del fondo
llevará a cabo las siguientes acciones:
Los riesgos de crédito, contraparte, cesación de pagos, variaciones en la tasa de interés, de
invertir en productos estructurados y por inversiones en valores extranjeros, se administran
realizando una cuidadosa selección y seguimiento a los activos en los que invierte el fondo,
analizando la situación y las expectativas política y macroeconómicas cada país, así como su
plazo, nivel de tasas, grado de liquidez y comparación relativa contra otras emisiones en el
mercado. A su vez, mediante la gestión de un portafolio que invierte en instrumentos con una
adecuada calificación de riesgo y de acuerdo a los lineamientos que establece el Comité de
Inversiones.
El riesgo de tipo de cambio se controla evaluando las expectativas de devaluación o apreciación
de las distintas monedas de los subyacentes de los productos estructurados con respecto al dólar
de los Estados Unidos. Se establece el punto de equilibrio y se da un seguimiento diario, de
manera que se pueda reaccionar a tiempo ante un cambio en el mercado con relación a las
expectativas iniciales.
Para administrar el riesgo por operaciones de reporto, el fondo únicamente formaliza estas
operaciones a través de Aldesa Valores Puesto de Bolsa S.A., entidad que cuenta con políticas de
contraparte y de garantías, así como un patrimonio adecuado para minimizar los riesgos de estas
operaciones. Por su parte, el Comité de Inversiones establece sus propias políticas en materia de
contrapartes.
Con respecto a la administración del riesgo de administración de la cartera y el riesgo por
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procesos judiciales y administrativos, la sociedad cuenta con elementos de control y
procedimientos basados en la regulación vigente con el objetivo de minimizar la ocurrencia de
estos riesgos. A su vez, es una empresa que cuenta con un Sistema de Gestión de la Calidad
debidamente certificado bajo la norma internacional ISO 9001-2000 lo cual hace que sus procesos
cumplan con estándares de calidad que son monitoreados regularmente mediante diversos tipos
de revisiones y auditorías: auditorías internas de calidad, del ente certificador de calidad,
auditoría externa, auditoría interna, auditorías por parte del regulador.
Además, la empresa cuenta con un Comité de Riesgos, encargado de revisar y controlar los
diversos riesgos financieros y operativos a los cuáles se puede ver expuesta la empresa y sus
productos. La Unidad de Riesgos en caso necesario establece reportes con recomendaciones
que son tomadas en cuenta por la administración del fondo.
Por su parte, tanto el fondo como la sociedad administradora son revisados periódicamente por
una calificadora de riesgo independiente, resultados que quedan plasmados en la calificación de
riesgo semestral del fondo, de acuerdo a su desempeño, riesgos enfrentados y su capacidad de
control y mitigación
Referente al riesgo por concentración de valores, el fondo procura mantener un nivel adecuado
de concentración y diversificación de la cartera, invirtiendo en emisores con muy buena calidad
crediticia, de forma tal que se minimice este riesgo.
Es importante indicar que existen riesgos que se denominan sistémicos o no diversificables, los
cuales no son posibles de gestionar por cuanto la administración del fondo no tiene ningún control
sobre los factores que los ocasionan. Entre estos riesgos sistémicos se encuentra el riesgo de
mercado y el riesgo de reinversión. Pese a lo anterior, se realiza un monitoreo permanente de las
variables macroeconómicas que permitan fundamentar decisiones de inversión acordes con el
entorno económico y la coyuntura que pudiera prevalecer en determinado momento.
Los riesgos de moneda de redención de participaciones, naturaleza del fondo, rendimientos
variables, iliquidez de las participaciones del fondo y desinscripción o liquidación del fondo de
inversión, son riesgos a los cuáles se ve enfrentado directamente el inversionista al realizar la
inversión en este fondo, por lo que debe conocerlos, entenderlos y gestionarlos. La mejor manera
de hacerlo es a través de una adecuada diversificación de su portafolio de inversiones,
dedicando únicamente un porcentaje de la cartera a las inversiones en este fondo, de acuerdo
al perfil de riesgo que posea.
5. De los Títulos de participación del Fondo:
5.1. Valores de participación
Características
Las participaciones de los inversionistas en cualquier
fondo estarán representadas por los certificados de
participación, denominadas también participaciones;
cada uno tendrá igual valor y condiciones o
características idénticas para sus inversionistas.
Forma de representación
Los títulos de participación del fondo están
representados por medio de anotaciones electrónicas
en cuenta emitidas a la orden.
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Entidad responsable de llevar el libro
oficial centralizado de la titularización
de las participaciones
El libro oficial en el cual se acredita y demuestra la
titularidad de los inversionistas es el que se encuentra
en Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Valor Nominal de la participación
Cada participación en el fondo tendrá un valor facial
de $1 (un dólar estadounidense).
Cálculo del valor de la participación
El valor o precio de la participación se obtiene al dividir
el valor del activo neto del fondo, calculado al final
del cierre contable de cada día natural, entre el
número de participaciones en circulación.
La valoración de la cartera (activos totales) del fondo
consiste en una valoración a precios de mercado,
donde los precios reflejarán continuamente los ajustes
que originan la oferta y la demanda de los valores en el
mercado. Las ganancias y pérdidas en el valor de los
títulos valores se contabilizan diariamente, en
comparación con el precio anterior. Esto ocasiona que
puedan presentarse variaciones en la asignación de
rendimientos que se reflejen en pérdidas o ganancias
en el valor de la participación, producto del ajuste.
Metodología para la valoración de los
activos financieros del fondo
A continuación se presenta la metodología utilizada
por Aldesa para la valoración de sus carteras:
Metodología de valoración a precios de mercado.
Para tal efecto la administración del fondo utilizará la
metodología de valoración a precios de mercado
inscrita por el Proveedor Integral de Precios
Centroamérica (PIPCA) ante la SUGEVAL conocida
como Manual para la Valuación de Instrumentos
Financieros en Costa Rica.
La metodología puede ser consultada en la
Superintendencia General de Valores, además en los
sitios web de PIPCA www.pipca.co.cr y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Periodicidad de la valoración de los
activos financieros del fondo
La sociedad administradora llevará a cabo
valoraciones diarias del valor del activo neto y de
cada participación.
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5.3. Series
No seriado
No existen series, sino un monto mínimo genérico de
inversión y una única comisión de administración.
6. Reglas para suscripción y reembolso de participaciones:
6.1. Suscripción y reembolso de participaciones
Monto mínimo de inversión
El monto mínimo que el inversionista deberá invertir en
el fondo es de dos mil participaciones.
Monto mínimo de aportes adicionales
El monto mínimo de aportes adicionales es de una
participación.
Saldo mínimo
La inversión en certificados de participación del Fondo
de Inversión No Diversificado Aldesa Renta Dólares
requiere mantener un saldo mínimo de inversión mayor
o igual a dos mil participaciones. Si por motivo de una
redención el valor del saldo es menor a dos mil
participaciones el inversionista deberá liquidar la
totalidad de la inversión, o en caso contrario, modificar
el monto a redimir, de forma tal que pueda mantener
su inversión de acuerdo con los parámetros de saldo
mínimo establecidos.
El fondo de inversión establece como límite máximo de
concentración de un sólo inversionista de 25%.
Límites máximos de concentración en
un solo inversionista
En forma diaria se revisarán los porcentajes de
concentración por inversionista y se limitarán las
inversiones a aquellos inversionistas que sobrepasen el
límite definido.
Se establece como hora límite para realizar
operaciones de inversión y redención del fondo hasta
las
3:00pm
inclusive.
Las órdenes de inversión serán ejecutadas en T si el
inversionista lo indica hasta dicha hora.
Hora de corte para trámite de
suscripciones y reembolsos
Trámite de suscripciones y reembolsos
Las solicitudes de suscripción y reembolso recibidas en
hora posterior a la indicada se tramitarán como
recibidas al día hábil siguiente, y aquellas solicitudes de
suscripción que habiéndose recibido antes de la hora
de corte pero cuyos recursos no se acrediten antes del
cierre contable se consideran como órdenes recibidas
al día hábil siguiente.
Para el trámite de suscripción de participaciones se
tendrá por efectuada cuando estén acreditados los
recursos en las cuentas corrientes de los fondos de
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inversión, por lo tanto no podrá efectuarse a crédito.
En las suscripciones de participaciones que se reciban
en el día T antes de la hora de corte, cuando se
indique que el monto a invertir es en efectivo o su
equivalente, el precio que regirá para dichas
suscripciones, corresponde al último precio de la
participación determinado al cierre contable del día
anterior, quedando en firme la orden el mismo día de
la acreditación.
Para los rembolsos, se atenderán por orden de
presentación. El precio de redención será el que se
determine al cierre contable del día anterior a la fecha
de liquidación de las participaciones.
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Lugares para realizar los trámites de
suscripciones y reembolsos
En las oficinas de Aldesa Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión, S.A. y Aldesa Valores Puesto de
Bolsa S.A.
El Fondo dispondrá de uno a un máximo de diez días
hábiles, a partir de la recepción de la solicitud de
retiro,
para
efectuar
el
reembolso
de
las
participaciones.
Plazo para el reembolso de las
participaciones
Las solicitudes de reembolso que superen el 10% del
total de activo neto del fondo, y para los casos
cuando la suma de las solicitudes presentadas durante
el plazo de quince días naturales por inversionistas
diferentes exceda el 25% del activo neto, podrán ser
liquidadas hasta en un plazo máximo de 30 días
hábiles.
Se entiende como día hábil, los días en los cuales
opera el mercado bursátil costarricense.
En caso de iliquidez u otras situaciones extraordinarias
del mercado y para proteger a los inversionistas, el
Superintendente, de oficio o petición de la sociedad
administradora, podrá suspender en forma temporal la
suscripción o el reembolso de participaciones. El plazo
máximo de suspensión será de dos meses contados a
partir la notificación de la autorización para la
suspensión.
Lineamientos para suspender la
suscripción y reembolso de
participaciones
Cuando la cotización de valores que formen parte de
la cartera del fondo hubiere sido suspendida, la
suscripción y reembolso de participaciones se realizará
una vez incluido el importe del deterioro del valor
dentro de la ganancia o pérdida neta del fondo, de
conformidad a lo establecido en la Normativa de
Contable aprobada por el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero.
El fondo no aplicará ningún límite a la suscripción de
nuevas participaciones.
Las participaciones no podrán ser
operaciones distintas a las del reembolso.
Otros lineamientos para suscripción y
reembolso de participaciones
objeto
de
El reembolso de las participaciones se hará en
efectivo.
Excepcionalmente,
por
situaciones
extraordinarias del mercado y para proteger a los
inversionistas, el Superintendente podrá autorizar la
redención de las participaciones con activos de la
cartera del Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa
Renta Dólares. Para tal efecto la sociedad
administradora
deberá
presentar
la
siguiente
documentación:
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a. Solicitud suscrita por el representante legal, en
la cual se expliquen las causas del pago con
activos del fondo y el procedimiento de pago
que alcance un trato equitativo entre los
inversionistas.
b. Copia certificada o testimonio de la
protocolización del acta de la reunión o
asamblea de inversionistas, respectivamente,
en la cual se acepta el reembolso de las
participaciones
con
activos
del
fondo
diferentes a efectivo.
El inversionista puede establecer un retiro fijo mensual
sobre el cual no se cobrará comisión de salida.
Igualmente, puede solicitar el eliminar el pago mensual
fijo. En ambos casos, deberá solicitarlo con al menos
quince días de anticipación a la fecha de pago.
Este pago provendrá de los intereses generados por la
cartera activa del Fondo y de las ganancias de capital
en caso de que hubiese. Si estos ingresos no alcanzan
para cubrir el monto mensual fijo, el retiro se
completará con parte del capital invertido. Sin
embargo, si el inversionista decide retirar un monto
superior al establecido, se cobrará la comisión de
salida sobre la diferencia con respecto al retiro fijo
mensual previamente definido.
El inversionista podrá confirmar su posición en el fondo
a través del estado de cuenta mensual que enviará
Aldesa Sociedad Administradora de Fondos de
Inversión, S.A.
6.2. Distribución de beneficios periódicos
Periodicidad de distribución
El fondo distribuirá beneficios en forma mensual.
Fecha de corte para determinar
inversionistas con derecho a recibir los
beneficios
La fecha de corte, que determinará cuales
inversionistas poseen derecho al retiro de los
rendimientos generados por el fondo, será el día hábil
anterior a la fecha definida para el pago.
Fecha de pago de los beneficios
Los beneficios generados en ese periodo serán
distribuidos en su totalidad el día primero de cada mes
si este es hábil o, en su defecto, el día hábil siguiente.
Determinación del beneficio a distribuir
El fondo acumula diariamente en el precio de la
participación, los beneficios generados por la cartera
de inversiones desde el día natural siguiente a la fecha
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de pago anterior, hasta la fecha de pago vigente.
El fondo distribuirá el 100% de sus ingresos líquidos
percibidos por concepto de intereses de la cartera de
títulos valores, una vez deducidos los gastos o
comisiones que el fondo deba asumir.
El inversionista que lo desee puede reinvertir sus
intereses.
7. Comisiones y costos:
7.1. Comisión de administración y costos que asume el fondo
La Sociedad Administradora cobrará una comisión de
administración máxima del 3 por ciento anual, esta
comisión se devenga diariamente, calculada sobre el
valor diario del activo neto del fondo y se cancela
mensualmente. La comisión de administración no
podrá ser variada en plazos inferiores a un mes. Los
cambios a la comisión de administración deberán ser
informados mediante un comunicado de Hecho
Relevante.
Comisión de administración máxima
Los cálculos para determinar las comisiones serán de
acuerdo con los lineamientos dictados al efecto por la
SUGEVAL.
El fondo asume únicamente el costo de la comisión de
administración.
Costos que asume el fondo de inversión
No existe comisión por concepto de custodia de los
títulos valores de la cartera de inversiones del fondo,
sino que son asumidos por la Sociedad Administradora
a partir de la comisión de administración.
Los costos reales incurridos en cada trimestre se
pueden consultar en los informes trimestrales del fondo.
7.2. Otras comisiones
Comisión de entrada
No hay comisión de entrada.
Comisión de salida
No hay comisión de salida siempre y cuando se haga
dentro del período establecido en los siguientes
apartados:
Fecha focal definida para el fondo
El Fondo tendrá fechas focales de salida cada seis
meses los días veinte de febrero y veinte de agosto de
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cada año. En caso de que la fecha focal no sea día
hábil se tomará el día hábil siguiente como salida.
Si se solicita el reembolso parcial o total de las
participaciones antes de las fechas antes indicadas, se
debe aplicar una deducción como comisión de salida,
que no podrá superar un cinco por ciento (5%)
anualizado sobre el monto reembolsado y por los días
pendientes para completar la fecha focal del plan de
inversión.
Deducción por comisión de salida
Los cambios a la comisión de salida deberán ser
informados mediante un comunicado de Hecho
Relevante.
Período de solicitud de reembolso sin
tener que retribuir al fondo por la
comisión salida
Al llegar a la fecha focal, durante un periodo de diez
días hábiles, el inversionista puede solicitar el
reembolso de sus participaciones sin tener que retribuir
al Fondo por la comisión de salida.
Destino de los montos cobrados por la
comisión de salida
Los montos cobrados por la comisión de salida
ingresan al Fondo.
Descripción del procedimiento a seguir
para las órdenes de inversión que se
mantengan en el fondo después de la
fecha focal
Una vez pasados los períodos de fecha focal, el monto
que el inversionista mantenga en el fondo se renueva
hasta la siguiente fecha focal y se continúa con el
proceso descrito en este apartado en forma sucesiva.
8. Información a los inversionistas:
8.1. Información periódica que los inversionistas pueden consultar
Información
Estados de cuenta
Periodicidad
Mensual
Lugares donde puede consultar o medios
para su difusión
Se hará el envío del Estado de Cuenta
por medio de correo electrónico de
forma mensual. Si el cliente lo solicita, será
impreso y enviado por correo postal
ordinario. El cliente podrá consultar 24
horas al día su Estado de Cuenta en la
siguiente dirección en Internet de Aldesa
en Línea: www.aldesa.com. Además
podrá solicitar el Estado de Cuenta en las
oficinas de Aldesa Sociedad de Fondos
de Inversión, S.A.
Se aclara que el Estado de Cuenta que
se envía por correo electrónico sustituye
el envío del Estado de Cuenta físico.
Informes trimestrales
Trimestral
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
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Además en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com
y
el
de
la
Hechos relevantes
Calificación de riesgos
Estados Financieros mensuales
no auditados de la SFI y sus
Fondos
Estados Financieros auditados
de la SFI y sus Fondos
Reporte de composición de
cartera de los fondos
Reporte de comisión de
administración, valor del activo
neto del fondo, valor de la
participación, y rendimientos
del fondo
Inmediatamente
después de su
conocimiento.
Además en el sitio web de la
Trimestral
www.aldesa.com
y
el
de
la
Mensual
www.aldesa.com
y
el
de
la
Anual
www.aldesa.com
y
el
de
la
Quincenal
www.aldesa.com
y
el
de
la
Diario
www.aldesa.com
y
el
de
la
8.2. Régimen fiscal que le aplica al fondo
De acuerdo con el artículo 100 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, “los rendimientos
que reciban los fondos de inversión provenientes de la adquisición de títulos valores, que ya estén
sujetos al impuesto único sobre intereses referido en el inciso c) del artículo 23 de la Ley No. 7092
del 21 de abril de 1998, o que estén exentos de dicho impuesto, estarán exceptuados de
cualquier otro tributo distinto del impuesto sobre la renta disponible, previsto en la misma ley.
Los rendimientos percibidos por los fondos de inversión provenientes de títulos valores u otros
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activos que adquieran y que no estén sujetos al impuesto único sobre intereses arriba citado,
quedarán sujetos a un impuesto único y definitivo, con una tarifa del cinco por ciento (5.%). La
base imponible será el monto total de la renta o los rendimientos acreditados, compensados,
percibidos o puestos a disposición del fondo de inversión.
Las ganancias de capital generadas por la enajenación, por cualquier tipo de activos del fondo,
estarán sujetas a un impuesto único y definitivo con una tarifa del cinco por ciento. La base
imponible será la diferencia entre el valor de enajenación y el valor registrado en la contabilidad
a la fecha de dicha transacción.
Los impuestos descritos en los párrafos segundo y tercero de este apartado se calcularán con el
método de declaración, determinación y pago a cargo del fondo de inversión, con un período
fiscal mensual y se regirán por las siguientes reglas:

La declaración jurada deberá presentarse dentro de los primeros diez días hábiles del mes
siguiente a aquel en que se generaron los rendimientos o las ganancias de capital
gravadas, plazo en el cual deberán cancelarse sendas obligaciones tributarias.

Estos impuestos serán administrados por la Dirección General de Tributación Directa. El
Poder Ejecutivo queda autorizado para reglamentar dichos impuestos, incluidos los
métodos técnicamente aceptables de reevaluación de activos.

Los fondos de inversión estarán exentos de los impuestos de traspaso aplicables a la
adquisición o venta de activos. Asimismo, no estarán sujetos al impuesto al activo de las
empresas previsto en el artículo 88 de la Ley No. 7092.

Los rendimientos, dividendos y ganancias de capital generados por las participaciones de
los fondos de inversión estarán exonerados de todo tributo”.
Para el caso de los fondos de inversión con participación en el mercado internacional, el régimen
fiscal de las inversiones en títulos del extranjero será el que aplique específicamente para cada
país en el que se invierte.
9. Información sobre la sociedad Administradora y su grupo financiero:
9.1. Información sobre la sociedad Administradora

Direcciones

Grupo financiero al que pertenece
Principales accionistas
Representante legal
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. San
José, Curridabat, del Servicentro La Galera 600
metros al este. Teléfono 2207-8888. Fax 2207-8887.
Apartado postal 1801-1000 San José.
Página web: www.aldesa.com
Grupo Bursátil Aldesa, S.A.
100% Grupo Bursátil Aldesa, S.A.
Los representantes legales son los señores Oscar Luis
Chaves Bolaños y Douglas Montero Arguedas. Todos
los anteriores con facultades de apoderados
generalísimos sin límite de suma.
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9.2. Estructura organizacional
Gerente general
El Gerente General de Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. es
el señor Douglas Montero Arguedas, quién se encuentra nombrado por
un plazo indefinido.
Nombre de miembro
Junta directiva
Oscar Luis Chaves Bolaños
Presidente
Carlos Oreamuno Morera
Vicepresidente
Mario Montealegre Saborío
Secretario
Luis Mesalles Jorba
Tesorero
Diego Artiñano Ferris
Vocal
Lanzo Luconi Bustamante
Fiscal
Nombre de miembro
Cargo
Mario Montealegre Saborío (Experiencia en
banca
y
mercados
nacionales
e
internacionales)
Secretario
Aldesa
Sociedad de Fondos de
Inversión, S.A.
Luis Mesalles Jorba (Experiencia en mercados
nacionales e internacionales, en fondos de
inversión nacionales y extranjeros)
Comité de inversión
Cargo
Tesorero
Aldesa
Sociedad de Fondos de
Inversión, S.A
Lanzo Luconi Bustamante (Experiencia en
mercados nacionales e internacionales y en
fondos de inversión nacionales y extranjeros)
Fiscal Aldesa Sociedad
de Fondos de Inversión,
S.A.
Eric Vargas Subirós (Experiencia en mercados
nacionales e internacionales y en fondos de
inversión nacionales y extranjeros y en
productos estructurados)
Miembro Independiente
9.3. Otras compañías o profesionales que presten servicios al fondo
Auditor externo
Lara Eduarte S.A.
Asesora legal
Licda. Eleonora Ortiz Runnebaum
9.4. Administración de conflictos de intereses
Política de administración de conflictos de interés
Política sobre conflicto de
intereses e incompatibilidades
Las contrataciones que realice la sociedad administradora a
entidades que brindarán servicios al fondo de inversión y la
compra y venta de activos entre fondos de inversión
administrados por ésta, deberán sujetarse estrictamente a las
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políticas sobre el manejo de conflictos de interés establecidas
por la sociedad administradora y debidamente autorizadas por
la Junta Directiva. En caso de presentarse servicios u otras
relaciones en las que participen entidades del grupo de interés
económico de la sociedad administradora, se comunicará por
medio de un Hecho Relevante. Estas disposiciones establecen
lineamientos generales sobre las políticas, guías y mecanismos
de solución de conflictos de interés que puedan presentarse en
la realización del servicio diario de la administración de los
fondos de inversión que realiza Aldesa Sociedad de Fondos de
Inversión S.A. Serán aplicables y de acatamiento obligatorio,
para todo el personal, miembros de Junta Directiva, cuerpos de
asesores de diferentes disciplinas; miembros de Comité de
Inversión, Comité de Riesgo y accionistas de la Sociedad de
Fondos de Inversión. También aplicará a quienes sin formar
directamente parte de esta Sociedad, sean miembros de Junta
Directiva o socios de otras empresas del Grupo de Interés
Económico al que pertenece la Sociedad de Fondos de
Inversión.
Estas políticas se encuentran sujetas a modificación en el
momento en que la entidad reguladora del mercado de
valores emita disposiciones al respecto. Las políticas vigentes se
encuentran disponibles para consulta del público en las oficinas
de la sociedad administradora.
Políticas de gobierno corporativo
La sociedad administradora cuenta con un código de
gobierno corporativo y un código de ética al que se debe
sujetar la sociedad y su personal y el cual se encuentra
debidamente autorizado por la Junta Directiva. Las
disposiciones contenidas en este código se encuentran sujetas
a modificación en el momento en que la entidad reguladora
del mercado de valores emita disposiciones al respecto. El
código vigente considera aspectos tales como la lucha contra
la legitimación de capitales de origen dudoso, la
confidencialidad de la información, la adhesión a la verdad,
de la existencia de un Comité de Auditoría, del establecimiento
de controles internos, entre otros y se encuentra disponible para
consulta del público en las oficinas de la sociedad
administradora.
La política puede ser consultada en las oficinas centrales de la
Sociedad de Fondos de inversión y en la siguiente dirección en
Internet: www.aldesa.com en el apartado de Información
Corporativa.
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Prospecto Fondo de Inversión Diversificado Aldesa Renta Dólares

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