Informe macroeconómico - Europa Análisis Semanal de los

Informe macroeconómico - Europa Análisis Semanal de los

Del 12 de julio al 16 de agosto de 2013
Periodo
Previsto
Actual
junio
julio
-3,70%
1,90%
-1,90%
-5,50%
1,90%
junio
agosto
2T
-1,30%
32,80
-1,10%
0,30%
37,40
-0,80%
0,30%
44,00
-0,70%
2T
-0,20%
0,20%
0,50%
2T
-0,40%
-0,10%
0,30%
IPC armonizado - España
ZEW clima económico - UEM
jul-13
ene-13
jul-12
ene-12
jul-11
ene-11
jul-10
ene-10
jul-09
-2%
ALE
UEM
jul-13
Variación interanual
ene-09
-1%
jul-12
0%
jul-11
1%
ene-11
2%
jul-09
3%
ene-13
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
-100
-120
ene-12
4%
jul-10
España
Transacciones viviendas
IPC amornizado (F)
UEM
Producción industrial
ZEW clima económico
PIB (P)
Alemania
PIB (P)
Francia
PIB (P)
Anterior
ene-10
Principales indicadores
ene-09
Informe macroeconómico - Europa
Análisis Semanal de los Mercados de Valores
A principios de semana, el Instituto Nacional de Estadística publicaba los datos finales del Índice de Precios al
Consumo de julio que se situaba en el 1,80% interanual, registrando así un descenso de tres décimas respecto al
dato anterior. Los grupos que mayor influencia han tenido en este descenso son, por orden de importancia: Medicina
que presenta una tasa de 3,7%, casi 10 puntos inferior a la del mes de junio, Vivienda cuya variación disminuye más
de un punto hasta el -0,7% y, por último, Transporte con una tasa del 1,4%, tres décimas por debajo de la del mes
pasado. El Índice de Precios de Consumo Armonizado, por su parte, registra un aumento del 1,90% interanual.
Las publicaciones más destacadas de la semana provienen de Alemania, Francia y la Zona Euro al publicar unos datos
de PIB provisionales para el segundo trimestre mejor de lo esperado, permitiendo confirmar el buen
comportamiento de los indicadores avanzados. Por un lado, Alemania prosigue con la recuperación al registrar un
crecimiento del PIB interanual del 0,50% y un crecimiento del 0,70% respecto al primer trimestre. Francia, por su parte,
batió las estimaciones y confirma su salida de la recesión al crecer en el segundo trimestre un 0,50% respecto al 0,20% anterior y situando su crecimiento interanual en el 0,30%. Los datos de ambos países han permitido que el PIB
provisional de la Zona Euro entrera en zona de expansión y registrara un crecimiento del 0,30% respecto al primer
trimestre. Por último, a inicios de semana se conocía el dato de producción industrial de junio que se sitúa en línea a lo
esperado y sale de la zona de contracción al registrar un crecimiento del 0,30% frente al -1,30% anterior.
En cuanto a indicadores avanzados, durante la semana se han conocido los índices ZEW de clima económico y
situación actual para la Zona Euro y Alemania. Así, el dato de clima económico de la Zona Euro refleja un notable
aumento en las expectativas al registrar un aumento de 11,2 puntos para situarse en 44 puntos y alcanzando así un
nuevo máximo anual que no se veía desde enero 2008. El índice de situación actual, por su parte, sube 0,6 puntos
y se sitúa en -74,1 puntos, siendo el valor más alto desde julio de 2012. En el caso de Alemania, el índice de clima
económico registra un crecimiento de 5,7 puntos en agosto y se sitúa en 42 puntos. Por último, el índice de situación
actual también mejora al crecer 7,7 puntos y situarse en 18,3 puntos.
Próxima semana - Indicadores macroeconómicos
19
20
E: Subasta L-6 y L-12
Ale: IFO negocios ago.
Ale: IFO expec. agosto
Ale: IFO sit. actual ago
21
22
E: Bza. comercial
junio
23
Ale: PIB 2T (F)
GB: PIB 2T (P)
UEM: Conf.con
.ago(P)
Ale: Precios ind. julio
[email protected]
Servicio Estudios Bolsa de Barcelona
Del 12 de julio al 16 de agosto de 2013
Principales indicadores
Periodo
Anterior
Previsto
Actual
Precios industriales
IPC
IPC subyacente
Producción industrial
Encuesta manufacturera NY
Peticiones desempleo
FED Philadelphia
Confianza Univ. Michigan (P)
julio
julio
julio
julio
julio
09-ago
agosto
agosto
2,50%
1,80%
1,60%
0,30%
9.46
333.000
9,30
85,10
2,40%
2,00%
1,70%
0,30%
10,00
335.000
15,00
85,50
2,10%
2,00%
1,70%
0,00%
8.24
320.000
19,80
80,00
Confianza Universidad Michigan - EEUU
FED Philadelphia-EEUU
90
4000%
85
3000%
80
2000%
1000%
75
0%
70
-1000%
65
jul-13
ene-13
jul-12
ene-12
jul-11
ene-11
jul-10
ene-10
ene-09
jul-13
ene-13
jul-12
ene-12
jul-11
ene-11
-5000%
jul-10
50
ene-10
-4000%
jul-09
-3000%
55
jul-09
-2000%
60
ene-09
Informe macroeconómico - EEUU
Análisis Semanal de los Mercados de Valores
A nivel macroeconómico, la semana ha estado protagonizada por la aparecición de resultados dispares, siendo los
datos registrados por los indicadores avanzados los que más preocupación han provocado. En primer lugar, se
conocía el dato de precios industriales de julio que no registraba ningún cambio frente al 0,80% del mes anterior.
De forma desglosada, les precios de los bienes intermedios que reciben los fabricantes también se mantuvieron
inalterados mientras que fueron los bienes acabados los que registraron una mayor subida (+2,1%). En segundo lugar,
se daba a conocer un dato inflación interanual superior al registrado en junio (2,00% vs. 1,80%) pero un dato de
inflación subyacente superior al dato anterior (1,70% vs. 1,60%). El dato de producción industrial, por su parte,
defraudaba las estimaciones y se mantenía estable en julio (0,00% vs. 0,30% esperado) mientras que el dato de junio
se revisaba a la baja y se situaba en el 0,20%.
En el ámbito laboral, las solicitudes semanales de desempleo se sitúan por debajo de lo esperado, alcanzando
una cifra de 320.000 frente a las 335.000 estimadas, lo que supone una reducción de 15.000 respecto a la semana
anterior y se alcanza así el nivel más bajo desde octubre 2007.
Las peores noticias provienen de los datos registrado por los indicadores avanzados que registran bajadas
tanto en el caso de la encuesta manufacturera de Nueva York como en la encuesta de la FED de Philadelphia.
El primero , sigue mostrando una mejoría en las condiciones manufactureras de Nueva York pero se sitúa por de bajo
de lo previsto y desciende respecto al dato anterior. También, el dato de la encuesta de condiciones manufactureras de
la FED de Philadelphia registra el tercer dato consecutivo en positivo, sin embargo, queda notablemente por debajo
del consenso y cae hasta los 9,3 puntos frente a los 19,8 puntos de julio. Pese a la caída, el porcentaje de
empresas que han experimentado un aumento de la actividad en agosto (28%) es mayor que aquellos que han
registrado un descenso de la actividad (19%). Finalmente hoy viernes se ha conocido el dato de la Confianza del
consumidor de Michigan de agosto que ha sido inesperadamente peor que la esperada, 80,0 vs 85,5.
Próxima semana - Indicadores macroeconómicos
19
20
21
22
Actas FED
Pet. desempleo 16/08
Ventas viv. 2ªmano jul
Índ. precios
viviend.jun
23
Ventasvivien.nuevas
jul
LEI julio
[email protected]
Servicio Estudios Bolsa de Barcelona
Del 12 al 16 de agosto de 2013
Índices principales
8,00%
BCN Profit-30
11.957,80
1,21%
14,14%
BCN PER-30
19.226,90
1,57%
21,90%
BCN ROE-30
17.112,80
0,69%
16,60%
714,25
1,34%
10,87%
BCN Mid-50
13.502,40
1,61%
19,83%
BCN Indexcat
14.838,10
0,96%
22,12%
BCN-5 Publicidad
8.389,87
0,62%
10,21%
BCN-5 Energía
CAC40
4.119,53
1,05%
13,14%
FTSE MIB
17.682,24
2,88%
8,66%
FTSE-100
6.497,24
-1,31%
10,16%
DJ Eurostoxx50
dic-13
nov-13
oct-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
0,98%
DAX30
MID 50
Var. Sem. Var. Anual
8.821,30
BCN Global-100
Indexcat
Cestas valores - Bolsa de Barcelona
Cierre (17:40h)
IBEX 35 ®
ene-13
dic-13
nov-13
oct-13
80
sep-13
80
ago-13
90
jul-13
90
jun-13
100
may-13
100
abr-13
110
mar-13
110
feb-13
120
mar-13
Global 100
IBEX 35
feb-13
Eurostoxx 50
120
ene-13
Informe bursátil
Análisis Semanal de los Mercados de Valores
BCN Top-Euro
1.051,27
0,91%
5,13%
BCN Top-5
1.019,89
1,35%
1,99%
1.616,80
-0,31%
61,68%
1.099,66
0,07%
9,97%
BCN-5 Bancos
1.039,85
2,88%
3,98%
BCN-5 Tecnología
1.244,52
2,70%
24,45%
BCN-5 Construcción
1.148,24
1,49%
14,82%
Cestas valores - Bolsa de Barcelona
2.852,27
0,94%
8,21%
BCN-5 Servicios
1.099,92
-0,40%
9,99%
15.123,36
-1,96%
15,41%
BCN-5 Alimentación
1.022,94
1,39%
2,29%
S&P 500
1.660,64
-1,82%
16,44%
BCN-5 Metálicas
1.026,82
1,97%
2,68%
Nasdaq Composite
3.619,42
-1,11%
19,87%
BCN-5 Comercio
1.383,27
-1,53%
38,33%
13.650,11
0,26%
31,31%
BCN-5 Inmobiliarias
879,06
-4,85%
-12,09%
DJ Industrial
Nikkei
El IBEX-35® desciende un 0,98% semanal con la prima de riego en mínimos de los últimos dos años. La semana en
el mercado de renta variable ha estado marcada por el poco movimiento del selectivo español. IAG ha sido el valor que
más ha descendido semanalmente con una bajada del 4,01%. La aerolínea ha anunciado esta misma semana la
adquisición de 220 nuevos Airbus 320, de los cuales destinará 120 a su filial Vueling. Grifols sigue a IAG en los descensos
y baja un 2,63%. La parte alta de la tabla está liderada por Bankinter que experimenta una revalorización semanal del
6,82%. Los bancos de mediana capitalización han sido los protagonistas de las últimas semanas al saber que una gran
variedad de fondos de inversión han empezado a tomar posiciones en el sector. En el mercado de renta fija, el bono
español ha registrado un descenso del 11,70%, relajando la prima de riesgo hasta los 247,50 puntos básicos.
En cuanto a las bolsas europeas, los principales índices han registrado pocos cambios. El índice inglés, FTSE-100,
ha sido el que ha experimentado un mayor descenso semanal con una pérdida del 1,31%. EasyJet es el valor que más ha
descendido con pérdidas superiores al 5% tras experimentar problemas el jueves en uno de sus aviones cuando realizaba
la maniobra de despegue. En el mercado alemán de renta variable, el valor más perjudicado durante la semana ha sido
Deutsche Lufthansa, con un descenso del 4,28%, tras la rebaja del precio objetivo de Morgan Stanley. En el ámbito
monetario, la divisa europea se deprecia ligeramente frente a la estadunidense y sitúa su cotización en los 1,3336
dólares.
EEUU acumula unos descensos semanales superiores al 1,40%. Cabe destacar que han sido sólo dos valores del
Dow Jones los que han logrado terminar la semana en positivo; Alcoa y Caterpillar. Los mercados reaccionaron a la baja
tras la publicación de los resultados de Wall-Mart, que no han cumplido las expectativas, y el anuncio del despido de 4.000
empleados por parte de Cisco. Por otro lado, las ventas se han impuesto en el mercado de renta fija, donde la
rentabilidad exigida al T-Note ha aumentado un 7,38% y su TIR cotiza al 2,792%. En el mercado de commodities, el West
Texas se sitúa en los 107,33 dólares y el barril de calidad Brent en los 109,01 dólares al término de la semana.
[email protected]
Servicio Estudios Bolsa de Barcelona