Informe de Gestión y Cuentas Anuales Individuales Ferrovial S.A.

Transcripción

Informe de Gestión y Cuentas
Anuales Individuales
Ferrovial S.A.
1
INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL:
1
1.1
1.2
1.3
2
2.1
2.2
2.3
2.4
3
4
EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS EN EL EJERCICIO 2014
REESTRUCTURACIÓN SOCIETARIA
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2014
INDICADORES NO FINANCIEROS
OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
RIESGOS FINANCIEROS
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Y OPERACIONES CON ACCIONES PROPIAS
EVOLUCIÓN PREVISBLE DE LOS NEGOCIOS
HECHOS POSTERIORES
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
INFORME DE ACTIVIDADES COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL
Pág.
4
4
4
4
5
5
5
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5
6
6
CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES:
1
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6
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9
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27
BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
OPERACIONES DE REESTRUCTURACIÓN SOCIETARIA REALIZADAS EN EL EJERCICIO 2014
BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CCAA
APLICACIÓN DE RESULTADOS
NORMAS DE VALORACIÓN
INMOVILIZADO MATERIAL
ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
DERIVADOS
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
SALDOS Y OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO
ACREEDORES COMERCIALES
FONDOS PROPIOS
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO
SITUACIÓN FISCAL
GARANTÍAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES
INGRESOS Y GASTOS
PERSONAL
RETRIBUCIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
SISTEMAS RETRIBUTIVOS VINCULADOS A LAS ACCIONES
INFORMACIÓN SOBRE PARTES VINCULADAS
SITUACIÓN DE CONFLICTOS DE INTERES
POLÍTICA MEDIOAMBIENTAL
HONORARIOS AUDITORES
ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE
COMENTARIOS A LOS ANEXOS
10
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42
42
42
43
INFORME DE AUDITORÍA:
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES
49
2
Informe de Gestión Individual,
Ferrovial, S.A. Diciembre 2014
3
1 EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS EN EL EJERCICIO 2014
Ferrovial S.A. es la sociedad cabecera poseedora directa de las participaciones accionariales de un grupo de entidades dependientes denominado Grupo
Ferrovial, cuyo objeto es la dirección y coordinación de todas las actividades que desarrollan las sociedades que forman el grupo, siendo los dividendos
percibidos de las mismas, su fuente principal de ingresos.
En el ejercicio 2014 destaca la operación de restructuración societaria llevada a cabo por la compañía, que se describe en el siguiente apartado.
1.1 REESTRUCTURACIÓN SOCIETARIA
Durante el 2014, se ha llevado a cabo la escisión de las participaciones en entidades extranjeras del Grupo (con excepción del negocio en Estados Unidos), en
favor de la sociedad de nueva creación llamada Ferrovial Internacional, S.L.U. entidad dependiente de Ferrovial, S.A. Esta sociedad se constituye en
cabecera de un subgrupo con cuatro cabeceras de negocio internacionales radicadas en España (Ferrovial Agromán Internacional, S.L.U., Ferrovial Servicios
Internacional, S.L.U., Ferrovial Aeropuertos Internacional, S.A..U. y Cintra Infraestructuras Internacional, S.L.U.). Posteriormente, Ferrovial Internacional,
S.L.U. ha aportado los negocios en el extranjero a las mencionadas cabeceras internacionales de cada una de las divisiones de negocio.
Con esta reordenación societaria, por la que se separan los negocios nacionales de los internacionales, Ferrovial persigue aprovechar las potencialidades
transversales de los distintos negocios en cada país y cliente. De este modo se busca, en primer lugar, favorecer el traspaso de conocimientos y experiencias
vinculados a la localización geográfica de los proyectos y, en segundo lugar, mejorar los servicios ofrecidos por el grupo a sus clientes, combinando
eficiencia operativa y estratégica transversal de los diferentes negocios del grupo que están presentes en un mismo mercado.
Adicionalmente, con objeto de optimizar la operativa empresarial mediante una simplificación societaria que permita la reducción de obligaciones y un
ahorro de costes, se ha llevado a cabo la fusión por absorción de las sociedades Finecofer, S.L. y Ferrovial Telecomunicaciones, S.A.U. (absorbidas) por
Burety, S.L.U. (absorbente).
El registro de las operaciones mencionadas ha tenido un impacto en las reservas en Ferrovial, S.A. por importe de 2.989.900 miles de euros, tal y como se
explica con mayor detalle en las Notas 8 de Participaciones en Empresas del Grupo y 13 de Patrimonio Neto de la s cuentas individuales de la sociedad.
1.2 RESULTADOS DEL EJERCICIO 2014
El resultado neto de la sociedad asciende a 23.037 miles de euros a 31 de diciembre del 2014, del cual, 132.087 miles de euros provienen del resultado de
explotación obtenido en el ejercicio. En este sentido, al tratarse Ferrovial, S.A. de una sociedad holding, los dividendos recibidos de las filiales y los ingresos
financieros asociados a la financiación de las mismas, forman parte de la cifra de negocios de la sociedad. Así, durante el ejercicio 2014 se ha generado un
importe neto de la cifra de negocios de 167.359 miles de euros, de los cuales 147.161 miles de euros corresponden a dividendos recibidos por Ferrovial S.A. de
sus filiales (véase Nota 11 de la memoria adjunta).
El resultado financiero asciende a (58.873) miles de euros, correspondiente fundamentalmente a crédito recibidos por Ferrovial S.A. de otras empresas del
grupo tal y como se comenta en la nota 18 de memoria adjunta. Se incluyen también en dicho resultado la valoración de determinados instrumentos
financieros (fundamentalmente Equity Swap) que han supuesto un ingreso en el ejercicio de 26.060 miles de euros (ver Nota 20 de la memoria adjunta).
Hasta completar el mencionado resultado neto de 23.037 miles de euros se cabe destacar fundamentalmente dos conceptos:
-Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros relativo a la valoración de determinadas sociedades del grupo (-34.140 miles de
euros) según se indica en la Nota 18 de la memoria adjunta)
-Impuesto sobre Sociedades que ha representado un gasto de 50.177 miles de euros, equivalente al 30% del resultado generado en el ejercicio, una vez
ajustado por las diferencias permanentes, que corresponden fundamentalmente a los dividendos internos de sociedades consolidadas (147.161 miles de
euros) y a regularizaciones de impuestos de ejercicios anteriores cuyo impacto principal por se produce por los cambios derivados de la nueva Ley 27/2014
sobre dicho impuesto que ha supuesto un gasto de 75.979 miles de euros (ver Nota 16 de la memoria adjunta)
1.3 INDICADORES NO FINANCIEROS
1.3.a MEDIOAMBIENTE
Debido a la actividad de la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos ni pasivos o contingencias de naturaleza medioambiental que
pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la Sociedad. Por este motivo, no se incluyen
desgloses específicos en el presente informe respecto a información de cuestiones medioambientales, siendo más representativos los desgloses
contenidos en el Informe de gestión consolidado.
1.3.b INNOVACIÓN
La Sociedad a nivel individual no desarrolla actividades de Innovación significativas. Tal actividad es desarrollada por compañías del Grupo, por lo
que la información contenida en el Informe de Gestión Consolidado es más representativa.
1.3.c CAPITAL HUMANO
Ferrovial tiene como compromiso con sus empleados el desarrollo de un modelo integrador que garantice la fortaleza de los distintos negocios y
4
potencie las capacidades de sus profesionales.
La combinación de talento y compromiso de los profesionales de Ferrovial constituye uno de los pilares de su éxito como líder mundial en la gestión de
infraestructuras. Y por ello, fomentar el desarrollo profesional de todas las personas que conforman la compañía, junto con la gestión transversal del
talento y la internacionalización del perfil de nuestros empleados, constituyen sus prioridades estratégicas, en un marco que garantice la igualdad de
oportunidades sobre la base del mérito.
Ferrovial S.A cuenta a cierre de 2014 con una plantilla de 54 empleados, representando las mujeres un 46%. En relación a la distribución por
categoría profesional, el 31,5% son directivos, 44,4% titulados superiores y grado medio, 22,2% administrativos y un 1,8% operarios y técnicos no
titulados.
2. OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
2.1 RIESGOS FINANCIEROS
La sociedad realiza una gestión activa de los riesgos financieros con el objeto de minimizar el coste de financiación y disminuir la volatilidad por
cambios de capital. Los objetivos y políticas para llevar a cabo dicha gestión se describen de manera detallafa en el informe de gestión consolidado.
Los principales riesgos financieros a los que está expuesta Ferrovial S.A. son fundamentalmente la exposición a la variabilidad de los tipos de interés,
tipo de cambio y evolución del precio de la acción. Para cubrirse de los anteriores riesgos, la compañía tiene contratados derivados que corresponden
fundamentalmente a:i) derivado de tipo de interés (interest rate swap) ligado a la emisión del bono corporativo para cubrir la variación de valor del
bono ante cambios en los tipos de interés; ii) forward de divisas, para cubrir la variación de valor de los futuros flujos procedentes de las filiales; iii)
permutas financieras (equity swaps) con el objeto de cubrir el posible impacto patrimonial motivado por el ejercicio de los sistemas de retribución
vinculados a la acción concedidos a sus empleados. En la nota 9 de la Memoria de la sociedad se puede encontrar más detalle sobre los derivados
contratos por la compañía.
2.2 RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Y OPERACIONES CON ACCIONES PROPIAS
Política de dividendos
En el ejercicio 2014 Ferrovial S.A., ha aprobado un nuevo sistema retributivo para el accionista denominado “scrip dividend” o “dividendo flexible que
ofrece la oportunidad de optar por la recepción de acciones nuevas en lugar de un dividendo en metálico. Este nuevo sistema ha tenido un impacto en
los Fondos Propios de la sociedad de -275.043 miles de euros. Asímismo, con la compra de autocartera para su posterior amortización y reducción de
capital por -234.888 miles de euros, la retribución al accionista ha supuesto un impacto en los Fondos Propios por -509.931 miles de euros.
Una descripción más detallada del nuevo sistema se recoge en la Nota 13 de la Memoria de la sociedad.
A 31 de diciembre de 2014 se dispone de 245.821 acciones propias, tal y como se puede observar en la siguiente tabla donde se muestran tanto las
operaciones realizadas como el saldo final del ejercicio:
OPERACIONES DE AUTOCARTERA
I. OPERACIÓN REALIZADA/OBJETIVO
Compra de autocartera para posterior reducción de capital
mediante su amortización aprobada por la Junta General de
Accionistas de 26 de Junio
Compra de autocartera para hacer frente a los sistemas de
retribución con entrega de acciones
Acciones recibidas como pago del dividendo flexible (*)
IMPORTE
PAGADO
(millones
euros)
NÚMERO DE
ACCIONES
APLICADAS AL
OBJETIVO
3,01
235 M
-15.067.543
-
0,49%
0,72
56 M
-3.583.801
-
0,03%
0,05
-
NÚMERO DE
ACCIONES
% DE CAPITAL
15.067.543
2,05%
3.583.801
245.821
NOMINAL
(millones
euros)
II. SALDO FINAL 31 DIC. 2014
TOTAL NÚMERO
DE ACCIONES
31.12.2014
245.821
245.821
(*) Acciones recibidas como pago del dividendo flexible de la autocartera que tenía la sociedad en el momento de la distribución de dividendos.
El valor de mercado de las acciones propias a fecha de cierre de 2014 asciende a 4 ME.
2.3 EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LOS NEGOCIOS
La actividad de la sociedad durante 2015 va a estar marcada por la puesta en funcionamiento de la nueva organización societaria y la consecución
de los objetivos para la cual fue diseñada, destacando el favorecimiento del aumento de la actividad internacional.
Por otra parte, el resultado del ejercicio que viene estará marcado por las decisiones de reparto de dividendos que se adopten en las diferentes
sociedades dependientes de Ferrovial S.A.
2.4 HECHOS POSTERIORES
La información relevante sobre los hechos relevantes acaecidos tras el cierre del ejercicio se puede encontrar en la Nota 26 de la Memoria de la
sociedad.
5
3. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
El Informe Anual de Gobierno Corporativo, forma parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El
mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y esta disponible en la página web de la compañía.
PERIODO MEDIO DE PAGO
Los acreedores comerciales existentes al cierre del ejercicio tienen un importe pendiente de pago de 2.171 miles de euros (2.057 miles de euros en 2013).
En cumplimiento del deber de informar el periodo medio de pago a proveedores, establecido en la disposición adicional tercera de la ley 15/2010 (conforme
a la nueva redacción dada por la disposición final segunda de la ley 31/2014 de reforma de la ley de Sociedades de Capital), la Sociedad informa que el
periodo medio de pago a proveedores de la Sociedad, ha sido de 18 días.
No habiendo emitido a la fecha de la formulación de estas cuentas anuales el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas ,la resolución requerida en el
apartado 4 de dicha disposición adicional tercera por la que se desarrolle la metodología para el cálculo del periodo medio de pago, a efectos de dicho
cálculo se han considerado los días transcurridos desde la fecha de emisión de la factura y la fecha de pago ,sin haber descontado el plazo de gestión que
habitualmente transcurre entre la recepción de la factura y su registro contable.
4. INFORME ACTIVIDADES COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL
COMPOSICIÓN
Conforme a lo dispuesto en la legislación aplicable y en los Estatutos y Reglamento del Consejo de Administración de Ferrovial, S.A. (la Sociedad),
todos los miembros de la Comisión de Auditoría y Control son Consejeros Externos y su presidencia recae en uno de los Consejeros Independientes que
la integran.
La composición de la Comisión, durante el ejercicio 2014, ha sido la siguiente:
- D. Juan Arena de la Mora, Presidente (Consejero Externo Independiente)
- D. Gabriele Burgio (Consejero Externo Independiente)
- PORTMAN BAELA S.L., representada por D. Leopoldo del Pino y Calvo-Sotelo (Consejero Externo
Dominical)
- D. Santiago Fernández Valbuena (Consejero Externo Independiente)
El Sr. Burgio presentó su renuncia como Consejero y miembro de la Comisión de Auditoría y Control mediante carta de 16 de diciembre de 2014. Como
consecuencia de dicha renuncia, el Consejo de Administración celebrado el 18 de diciembre de 2014 acordó la incorporación de D. Joaquín Ayuso
García (Consejero Externo) como miembro de la Comisión de Auditoría y Control.
FUNCIONES
Los Estatutos de la Sociedad y el Reglamento del Consejo de Administración atribuyen a la Comisión de Auditoría y Control las competencias que se
describen resumidamente a continuación:
•
En relación con la auditoría externa:
-
•
Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de auditor externo,
incluyendo las condiciones de su contratación, alcance del mandato, revocación o no renovación.
Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y el auditor: recibir de éste información regular sobre sus trabajos, evaluar
los resultados de cada auditoría y verificar que la Alta Dirección asuma las recomendaciones del auditor.
Discutir con el auditor externo las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.
Vigilar la independencia del auditor externo y valorar los servicios adicionales de cualquier clase, individualmente considerados y en su conjunto,
distintos de la auditoria legal que presta a la Sociedad. Emitir, con carácter previo al informe de auditoría de cuentas, un informe en el que
exprese su opinión sobre estos dos aspectos.
En relación con la auditoría interna:
-
Proponer la selección, nombramiento, reelección o sustitución del Director.
Asegurar que los servicios de auditoría interna cuenten con los medios personales, técnicos y materiales para el desempeño de sus funciones.
Proponer el presupuesto de estos servicios.
Aprobar y supervisar el plan de auditoría interna y verificar su cumplimiento.
6
•
En relación con la información financiera:
-
-
•
En relación con el control de riesgos:
-
•
Auxiliar al Consejo en su labor de velar por la corrección y fiabilidad de la información financiera que la Sociedad debe suministrar
periódicamente a los mercados. Supervisar el proceso de elaboración de la información financiera regulada e informar con carácter previo a su
aprobación por el Consejo.
Supervisar la eficacia de los sistemas de control interno de la Sociedad.
Analizar y evaluar periódicamente los principales riesgos y los sistemas para su identificación, gestión y control.
En relación con otras materias:
-
Supervisar el cumplimiento de la normativa de gobierno corporativo y de conducta en los mercados de valores.
Establecer y supervisar el “buzón de denuncias”, gestionado por la Dirección de Auditoria Interna, que permite a cualquier empleado y a terceros,
a través de Internet, comunicar incumplimientos, situaciones ineficientes o comportamientos inadecuados.
Informar previamente sobre operaciones de constitución y adquisición de sociedades domiciliadas en paraísos fiscales, y de aquéllas de propósito
especial a las que se refiere el Reglamento del Consejo.
ACTIVIDADES REALIZADAS
Durante el ejercicio 2014 la Comisión ha celebrado cinco (5) reuniones. Como en ejercicios anteriores, la Comisión aprobó un plan de trabajo con la
previsión de asuntos a tratar en cada una de sus reuniones, incorporándose asuntos puntuales durante el ejercicio.
A continuación se resumen las actividades principales desarrolladas durante el ejercicio 2014.
Información económico-financiera
A lo largo del ejercicio, la Comisión ha analizado esa información con carácter previo a su conocimiento por el Consejo de Administración y a su
remisión a las autoridades o mercados, disponiendo para este análisis de la colaboración de la Dirección General Económico-Financiera.
Relaciones con el auditor externo
En febrero y octubre de 2014, la Comisión acordó proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, la
renovación de Deloitte, S.L. como auditor externo de las cuentas de Ferrovial, S.A. y de su grupo consolidado para los ejercicios 2014 y 2015
respectivamente.
Revisión de cuentas anuales
El auditor externo compareció ante la Comisión con ocasión de la presentación de las cuentas anuales correspondientes a 2013.
El auditor de Ferrovial informó sobre sus trabajos de revisión limitada de los estados financieros semestrales cerrados a 30 de junio de 2014 y de los
aspectos más relevantes de la revisión de los estados financieros a cierre de septiembre, preparatoria de la auditoría de las cuentas anuales
correspondientes al ejercicio 2014.
Independencia del auditor
La disposición adicional 18.4ª de la Ley del Mercado de Valores, vigente en ese momento, establecía que el auditor ha de remitir al Comité de
Auditoría una declaración escrita haciendo constar su independencia e informando sobre servicios distintos de auditoría prestados durante el ejercicio;
y la propia Comisión debe expresar su opinión sobre ambos extremos. En 2014 se ha dado cumplimiento a ambas obligaciones.
Con base en el procedimiento interno que controla la prestación de servicios de asesoramiento y consultoría distintos de la auditoría de cuentas, la
Comisión autorizó la contratación de determinados servicios con la firma de auditoría externa (y con otras firmas de auditoría) y recibió
periódicamente informes sobre el volumen de servicios de este tipo contratados.
Procedimientos de Control Interno
La Comisión fue informada por el auditor sobre las principales recomendaciones de control interno planteadas a raíz de la auditoría de Ferrovial y
sobre el seguimiento de las que se plantearon con ocasión de la revisión de cuentas del ejercicio anterior.
La Dirección General Económico-Financiera (DGEF) informó a la Comisión sobre los trabajos realizados en 2014 en relación con el sistema de control
interno de la información financiera (SCIIF) y sobre el trabajo realizado por una firma externa con el objeto principal de mejorar y homogenizar la
descripción de los controles en las diferentes áreas del Grupo. Se dio seguimiento a la implantación de las mejoras identificadas en el ejercicio 2013 y
se presentaron las conclusiones sobre la evaluación de los principales riesgos de la información financiera realizada por la DGEF. Asimismo, se
presentó el plan de acción en esta materia para 2015.
7
Auditoría Interna
La Comisión ha supervisado las actuaciones desarrolladas por la Dirección de Auditoría Interna de la Sociedad. En concreto ha conocido:
-
El informe de actividades de Auditoría Interna correspondiente al ejercicio 2013, que incluye el estado de implantación de todas las recomendaciones
emitidas en cada uno de los trabajos del ejercicio así como las pendientes de ejercicios anteriores.
-
El grado de avance de los trabajos programados al cierre del tercer trimestre del año 2014, comprobándose el cumplimiento de la planificación
aprobada.
-
El resultado de la revisión del proceso de implantación del SCIIF.
-
El plan de trabajos de auditoría previstos para el ejercicio 2015.
-
El informe anual, referido al ejercicio 2013, y el informe del primer semestre de 2014 sobre los buzones de denuncias y la prevención del fraude.
Análisis de riesgos y sistemas para su control
La Dirección de Riesgos de Ferrovial ha comparecido periódicamente ante la Comisión para informar sobre los principales riesgos y contingencias de la
Sociedad y su grupo, así como los sistemas establecidos para su identificación, gestión y control.
Actuaciones en materia de Gobierno Corporativo y régimen de cumplimiento
La Comisión ha llevado a cabo las siguientes actuaciones en esta materia, conforme a lo establecido en el Reglamento del Consejo:
-
Ha elevado al Consejo de Administración una propuesta de modificación del Reglamento del Consejo de Administración y del Reglamento Interno de
Conducta de Ferrovial, S.A. y su grupo de sociedades en materias relativas a los mercados de valores.
-
Ha informado favorablemente, con carácter previo a su formulación por el Consejo de Administración, el Informe Anual de Gobierno Corporativo
correspondiente al ejercicio 2013.
-
Ha sido informada de las novedades legislativas aprobadas o en proyecto durante el ejercicio en materias de su competencia.
Ha conocido de la actualización del Código de Ética Empresarial y una nueva Política Anticorrupción.
8
Cuentas Anuales Individuales,
9
FERROVIAL, S.A.
BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013
(Miles de euros)
A C T I V O
2014
2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizaciones materiales (Nota 6)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Otro inmovilizado
Amortizaciones
Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo (Nota 8)
Instrumentos de patrimonio
Créditos a empresas del grupo (Nota 11)
Inversiones Financieras a largo plazo
Otros créditos
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo
Derivados (Nota 9)
Activos por Impuestos Diferidos (Nota 16)
9.498.106
51
44
328
-320
9.224.921
9.215.016
9.905
26.146
16
456
25.674
246.988
6.690.602
65
30
317
-282
6.269.939
6.258.758
11.180
1.852
11
456
1.386
418.747
ACTIVO CORRIENTE
Existencias
Materias Primas y otros aprovisionamientos
Deudores
Deudores empresas del Grupo y Asociadas (Nota 11)
Otros deudores
Personal
Administraciones públicas
Provisiones
Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a corto plazo (Nota 11)
Créditos a empresas del grupo
Otros activos financieros
Inversiones Financieras a corto plazo
Derivados (Nota 9)
Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo
Periodificaciones a corto plazo
Efectivo y Otros Activos Líquidos Equivalentes (Nota 10)
1.067.508
0
0
95.191
42.941
2.639
173
49.692
-253
433.105
123
432.983
21.990
21.990
0
4.906
512.316
896.453
2
2
152.124
55.965
431
110
95.870
-253
37.646
2.718
34.928
3.710
3.707
3
1.176
701.795
10.565.614
7.587.055
TOTAL ACTIVO
Las Notas 1 a 27 y el anexo I y II de la memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2014.
10
FERROVIAL, S.A.
BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013
(Miles de euros)
P A S I V O
2014
2013
PATRIMONIO NETO
Fondos Propios (Nota 13)
Capital
Prima de emisión y de fusión
Reservas
Reserva legal
Reservas sujetas pero exentas art. 22 del TRLIS
Otras Reservas
Acciones y participaciones en patrimonio propias
Resultado del ejercicio
Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio
5.841.710
5.841.710
146.478
2.420.625
3.255.609
29.340
3.820.749
-594.480
-4.039
23.037
0
3.347.770
3.347.770
146.702
2.656.058
360.449
29.340
0
331.108
0
477.965
-293.404
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones a largo plazo
Otras provisiones (Nota 14)
Deudas a largo plazo
Deudas con entidades de crédito (Nota 15)
Derivados (Nota 9)
Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo (Nota 11)
Pasivos por Impuestos Diferidos (Nota 16)
1.466.555
114.946
114.946
0
0
0
1.334.144
17.465
1.319.228
115.875
115.875
42.113
24.425
17.688
1.028.703
132.536
PASIVO CORRIENTE
Deudas a corto plazo
Deudas con entidades de crédito
Derivados (Nota 9)
Otros pasivos financieros
Deudas con Empreasa del grupo y asociadas corto plazo (Nota 11)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Acreedores comerciales (Nota 12)
Proveedores empresas del Grupo y Asociadas (Nota 11)
Acreedores varios
Personal
Otras deudas con las Administraciones Públicas
Periodificaciones a corto plazo
3.257.349
22.420
346
21.990
84
3.218.509
16.421
2.171
9
324
12.877
1.040
0
2.920.057
9.732
209
2.404
7.120
2.871.899
38.425
2.057
1.736
112
14.089
20.430
1
10.565.614
7.587.055
TOTAL PASIVO
Las Notas 1 a 27 y el anexo I y II de la memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2014.
11
FERROVIAL S.A.
CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2014 y 2013
(Miles de euros)
OPERACIONES CONTINUADAS
2014
2013
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 18)
Ventas
Dividendos recibidos de filiales (Nota 11)
Otros rendimientos recibidos de filiales (Nota 11)
Prestaciones de servicios (Nota 11)
Aprovisionamientos
Consumo de materias primas y otras materias
Trabajos realizados por Otras empresas
Otros ingresos de explotación
Gastos de personal (Nota 19)
Sueldos, salarios y asimilados
Cargas sociales
Otros gastos de explotación
Servicios exteriores
Tributos
Otros gastos de gestión corriente
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
Deterioro y resultado por enajenaciones de Inmovilizado
167.359
261
147.161
9.074
10.863
(2)
(2)
0
5
(25.179)
(24.499)
(680)
(10.058)
(10.903)
854
(8)
(39)
0
518.238
160
501.128
4.503
12.447
(150)
(149)
(1)
0
(24.636)
(23.985)
(651)
(12.797)
(12.673)
(99)
(25)
(38)
56
RESULTADO DE EXPLOTACION
132.087
480.673
Ingresos financieros (Nota 18)
De valores negociables y otros instrumentos financieros
Gastos Financieros
Por deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 11)
Por deudas con terceros (Nota 18)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros (Notas 9 y 18)
Diferencias de cambio
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (Nota 18)
Deterioros y pérdidas
Resultados por enajenaciones y otras
19.412
19.412
(72.620)
(58.966)
(13.654)
26.060
2.404
(34.130)
(34.193)
63
21.842
21.842
(91.190)
(44.236)
(46.955)
45.741
(647)
29.635
(10.785)
40.420
RESULTADO FINANCIERO (Nota 18)
(58.873)
5.381
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS
73.214
486.053
Impuesto sobre sociedades (Nota 16)
(50.177)
(8.088)
23.037
477.965
0
0
23.037
477.965
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
OPERACIONES INTERRUMPIDAS
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuesto
RESULTADO DEL EJERCICIO
Las Notas 1 a 27 y el anexo I y II de la memoria adjunta forman parte integrante del Estado de Ingresos y Gastos reconocidos al 31 de diciembre de 2014
12
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
A)
ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
Miles de euros
Total resultado pérdidas y ganancias del ejercicio
Ingresos y gastos imputados directamente contra patrimonio neto
Por coberturas de flujos de efectivo
Efecto impositivo
Trasferencia a la cuenta de pérdidas y ganancias
Por coberturas de flujos de efectivo
Efecto impositivo
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
2014
2013
23.037
477.965
0
2.827
0
4.039
0
-1.212
0
0
0
0
0
0
23.037
480.792
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013
2014
Capital
Social
Prima Emisión
/Fusión
Reservas
Acciones
Propias
Resultado
del ejercicio
Dividendo
a cuenta
Otros
instrumentos
patrimonio
neto
Ajustes por
cambios de
valor
477.965
-293.404
0
0
3.347.770
0
23.037
0
-509.931
-275.043
-234.888
Miles de euros
Saldo 31/12/2013
146.702
2.656.058
-224
2.789
-3.014
-234.888
-234.888
-274.819
-277.833
3.014
23.037
0
0
0
0
2.988.900
Efecto reestructuración societaria
0
Otras transacciones
Distribución de Resultado
Otras transacciones con accionistas
Otras variaciones de patrimonio
Saldo 31/12/2014
0
0
Total ingresos y gastos reconocidos
Retribución al accionista
Acuerdo dividendo flexible
Operaciones acciones propias
360.449
146.478
-546
TOTAL
2.988.900
-4.039
-546
181.080
184.561
-10.519
7.037
2.420.625
3.255.609
-4.039
-477.965
-477.965
293.404
293.404
-4.039
0
0
-8.066
0
-10.519
2.453
5.841.710
0
23.037
0
0
0
Resultado
del ejercicio
Dividendo
a cuenta
Otros
instrumentos
patrimonio
neto
Ajustes por
cambios de
valor
2013
Capital
Social
Prima Emisión
/Fusión
Reservas
Acciones
Propias
Miles de euros
TOTAL
146.702
2.839.436
224.696
0
739.354
-733.510
0
-2.827
3.213.852
0
0
0
0
477.965
0
0
2.827
480.792
Operaciones con accionistas
Distribución de Resultado
Distribución de dividendos
Otras transacciones con acciomistas
0
-183.378
0
-183.378
0
-1.879
5.844
0
-7.723
0
0
0
0
-739.354
-739.354
0
0
440.106
733.510
-293.404
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-484.504
0
-476.782
-7.723
0
137.631
0
0
0
0
0
137.631
2.656.058
360.449
0
477.965
-293.404
0
0
3.347.770
Saldo 31/12/2012
Otras variaciones de patrimonio
Saldo 31/12/2013
146.702
13
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 y 2013
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Resultado antes de impuestos
Ajustes del resultado:
Amortización del inmovilizado/provisiones
Otros ajustes del resultado (netos)
Cambios en el capital corriente
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
Pagos de intereses
Cobros de dividendos
Cobros de intereses
Cobros/(pagos) por impuesto sobre beneficios y consolidación fiscal
Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por inversiones:
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias
Otros activos
Cobros por desinversiones:
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias
Otros activos
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:
Variación cuentas de financiación empresas del Grupo
Devolución y amortización
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de
patrimonio
Dividendo flexible
Compra de autocartera
Resto remuneración al accionista
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:
EFECTO DE LAS VARIACIONES DEL LOS TIPOS DE CAMBIO
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Miles de euros
Saldo 31/12/2014
Saldo 31/12/2013
119.854
404.820
73.214
486.053
-97.401
-510.974
-39
38
-97.362
-511.012
-26.090
-27.933
170.130
457.674
-53.606
-55.906
147.161
501.128
12.639
5.583
34.021
6.869
29.915
0
-2.033
-2.107
-37
-25
-2.044
74
74
515.659
-604.033
-594.594
-39
-9.401
0
1.119.692
1.118.566
0
1.126
0
-309.705
223.219
238.059
-14.840
-569.482
-55.637
912.157
-967.794
-534.691
-511.610
-275.043
-234.904
-24.744
1.768
2.404
-189.480
701.795
512.316
0
0
-511.610
-2.235
-647
350.350
351.445
701.795
14
1.
ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Ferrovial S.A., es la sociedad resultante de la fusión de Cintra, Concesiones de Infraestructuras de Transportes S.A. (sociedad absorbente) y Grupo Ferrovial
S.A. (sociedad absorbida), con domicilio social en Príncipe de Vergara 135, 28002 Madrid y CIF – A81939209.
El objeto social de la empresa, de acuerdo con sus estatutos sociales, es la dirección y coordinación de todas las actividades de las sociedades que forman el
grupo.
La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes denominado Grupo Ferrovial, y de acuerdo con la Legislación vigente, esta obligada a
formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Ferrovial del ejercicio 2014 han sido formuladas por los
Administradores en reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 24 de febrero de 2015. Las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2013,
fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Ferrovial S.A. celebrada el 26 de junio de 2014 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.
Las acciones de Ferrovial S.A., cotizan en el mercado continuo y forma parte del índice IBEX-35.
2.
OPERACIONES DE REESTRUCTURACIÓN SOCIETARIA REALIZADAS EN EL EJERCICIO 2014
Con el objeto de concentrar en una única sociedad filial las principales actividades realizadas por el grupo fuera de España, durante el ejercicio 2014, se han
llevado a cabo varias operaciones por las cuales se han escindido la mayoría de las participaciones en entidades extranjeras del Grupo (con excepción, entre
otros, del negocio en Estados Unidos), en favor de una sociedad de nueva creación denominada Ferrovial Internacional, S.L.U entidad dependiente
íntegramente de Ferrovial, S.A. y residente en España para posteriormente aportar dichas participaciones a las sociedades cabeceras del negocio
internacional de cada una de las cuatro áreas de actividad del grupo radicadas también en España (Ferrovial Agroman Internacional, S.L.U, Ferrovial
Servicios Internacional, S.L.U., Ferrovial Aeropuertos Internacional, S.A.U. y Cintra Infraestructuras Internacional, S.L.U.).
Adicionalmente, con objeto de optimizar la operativa empresarial mediante una simplificación societaria que permita la reducción de obligaciones y un
ahorro de costes, se ha llevado a cabo la fusión por absorción de las sociedades Finecofer, S.L.U. y Ferrovial Telecomunicaciones, S.A.U. (absorbidas) por
Burety, S.L.U. (absorbente).
El registro de las operaciones mencionadas se ha realizado conforme a los criterios contables indicados en la Nota 5.1., que implica el registro a valor
consolidado de los negocios escindidos, y ha supuesto el reconocimiento de reservas en Ferrovial, S.A. por importe de 2.988.900 miles de euros, tal y como
se desglosa en los detalles de las Notas 8 de Participaciones en Empresas del Grupo y 13 de Patrimonio Neto.
3.
BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
3.1 Imagen Fiel y marco normativo de referencia
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo de
información financiera que le resulta de aplicación, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera; de los resultados de la
Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. El marco normativo es el establecido en:
a.
b.
c.
d.
Código de Comercio y la restante legislación mercantil aprobado por el Real Decreto 1514/2007.
Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, y sus Adaptaciones sectoriales.
Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de
Contabilidad y sus normas complementarias.
El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
Las cuentas anuales se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas y se estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.
La Sociedad participa mayoritariamente en el capital de ciertas sociedades dependientes y tiene participaciones iguales o mayores al 20% del capital de
otras. Las cuentas anuales no reflejan los aumentos o disminuciones patrimoniales que resultarían de aplicar criterios de consolidación mediante
integración global de las participaciones mayoritarias, y de contabilización según el procedimiento de puesta en equivalencia para las otras participaciones
significativas. La Sociedad formula adicionalmente cuentas anuales consolidadas como Sociedad dominante del Grupo Ferrovial bajo normativa
internacional de contabilidad (NIIF-UE).
Las principales magnitudes de los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera son las siguientes:
2014 (Millones de euros)
6.021
Patrimonio Neto
402
Resultado Neto del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante
Activos totales
Cifra de Negocios
25.473
8.802
15
3.2
Aspectos críticos de valoración y estimación de la incertidumbre
En las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2014 se han utilizado estimaciones para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y
compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, se refieren a:
-
La vida útil de los activos materiales e intangibles (Nota 6).
La valoración de los sistemas retributivos vinculados a las acciones (Nota 21)
Deterioro de valor de los activos financieros (Nota 8).
Evaluación de posibles contingencias por riesgos legales y fiscales (Nota 14).
Valor razonable de derivados (Nota 9).
Recuperabilidad de impuestos diferidos y Bases Imponibles negativas (Nota 16).
A pesar de que estas afirmaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2014, es posible que
acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizará, en su caso,
de forma prospectiva.
3.3
Comparabilidad de la información
Se presentan a efectos comparativos los datos del ejercicio 2013.
4.
APLICACIÓN DE RESULTADOS
El Consejo de Administración propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad que se convoque oportunamente, la siguiente aplicación
de resultado de FERROVIAL, S.A., sociedad individual:
2014
Resultado de FERROVIAL, S.A., sociedad individual (euros)
Aplicación (euros)
A Reservas Voluntarias (euros)
23.037.210,99
23.037.210,99
La Reserva legal se encuentra totalmente constituida.
5. NORMAS DE VALORACIÓN
Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales son las siguientes:
5.1
Operaciones de escisión y fusión entre empresas del Grupo
Tal y como se indica en la nota 2, durante el ejercicio 2014, la Sociedad ha participado en determinadas operaciones entre empresas del Grupo,
concretamente en una escisión en favor de una sociedad de nueva creación, Ferrovial Internacional S.L, siendo Ferrovial la sociedad dominante directa,
tanto de las sociedades escindidas como de la sociedad de nueva creación, y en una fusión por absorción, siendo Ferrovial la sociedad dominante directa,
tanto de la sociedad absorbente (Burety S.L.) como de las sociedades absorbidas (Finecofer S.L y Ferrovial Telecomunicaciones S.L.).
Para la contabilización de estas operaciones, la Sociedad ha aplicado los criterios establecidos en las Normas Particulares de la Norma de Registro y
Valoración 21 del Plan General de Contabilidad, así como la doctrina del ICAC, tal y como se describe a continuación:
En las escisiones a favor de una sociedad de nueva creación, la sociedad dominante incrementa el valor de la inversión en la sociedad beneficiaria por el
valor consolidado de los negocios escindidos. En aplicación de la Consulta nº 11 del BOICAC Nº 85/2011, para calcular la reducción en la inversión en la
sociedad cedente, se aplicará a dicha inversión el cociente entre la reducción de fondos propios individuales en la cedente (equivalente al valor en libros del
negocio entregado) respecto al total de sus fondos propios individuales. La diferencia que pueda ponerse de manifiesto se registrará en una partida de
reservas.
Las operaciones de fusión por absorción suponen en la sociedad dominante la baja de la inversión en las sociedades absorbidas, incrementando el valor de
la inversión en la sociedad absorbente por el valor consolidado de las sociedades absorbidas. La posible diferencia se registrará igualmente en una partida
de Reservas.
La fecha de efectos contables de las escisiones y fusiones es el 1 de enero de 2014, por lo que para el registro contable de estas operaciones se toman los
valores consolidados de 31 de diciembre de 2013.
5.2
Inmovilizado material
Los elementos incluidos en el epígrafe del Balance de situación adjunto, figuran valorados por su precio de adquisición o por su coste de producción menos
la amortización acumulada, y en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dicho precio de coste se encuentra
actualizado de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996. La Sociedad ha optado por no acogerse a la actualización de balances regulada en la Ley 16/2012.
16
Los importes de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado material se calculan, para cada inversión, sumando al precio de las
materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a dichas inversiones.
Los gastos de conservación y mantenimiento del inmovilizado material se registran como gastos del ejercicio en que se incurren. Los trabajos que la
Sociedad realiza para su propio inmovilizado se reflejan al coste real incurrido. Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un
aumento de la productividad o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor valor de los mismos.
a.
Pérdidas por deterioro
Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el
valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable,
entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por
deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de
efectivo). Los activos que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido
reversiones de la pérdida.
b.
Amortización del inmovilizado material
La Sociedad amortiza su maquinaria, instalaciones y utillaje a través del método de cuotas decrecientes, y el resto del inmovilizado material siguiendo el
método lineal, distribuyendo el coste amortizable de los activos entre los años de vida útil estimada.
Los años utilizados para cada tipo de inmovilizado son, básicamente, los siguientes:
Años totales de vida útil estimada
Maquinaria, instalaciones y utillaje
Mobiliario y enseres
Elementos de transporte
5.3
a.
5
10
5
Activos Financieros
Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas
Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión
anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión su valor contable antes de tener esa
calificación. Los ajustes valorativos previos contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan de baja las
correspondientes inversiones. Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las oportunas correcciones valorativas por
la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el
valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas
inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la
valoración. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce.
b.
Inversiones a vencimiento o cuentas a cobrar
Tanto las inversiones a vencimiento como los créditos concedidos y las cuentas a cobrar se valoran inicialmente por su valor razonable más los costes que
sean imputables y posteriormente a coste amortizado reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo. Dicho interés efectivo
es el tipo de actualización que iguala exactamente el desembolso inicial del instrumento financiero con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta
su vencimiento. No obstante lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de
reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo. Al menos al cierre del
ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que
se adeudan. El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los activos financieros son dados de baja del balance cuando se transfieren sustancialmente los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero. En el caso concreto de cuentas a cobrar se entiende que este hecho se produce en general si se han
transmitido los riesgos de insolvencia y de mora.
5.4
Derivados financieros
Los derivados son inicialmente reconocidos por su valor razonable a la fecha de contratación. Las variaciones posteriores en el valor razonable se registran
igualmente en cada fecha de cierre de balance. El método de reconocimiento de las diferencias de valor de estos, dependerá de si el instrumento está
designado como cobertura o no y, en su caso del tipo de cobertura.
De acuerdo con la doctrina del ICAC, una entidad deberá considerar el riesgo de crédito en la valoración de sus derivados de pasivo. Si con anterioridad al
ejercicio 2013 no se ha tenido en cuenta el mismo, y la omisión es significativa, se deberá calcular el impacto y registrar un ajuste contra reservas.
17
5.5
Tesorería y equivalentes
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito y otras inversiones a corto plazo de gran
liquidez con un vencimiento original de tres meses o menor.
5.6
Patrimonio neto
Las acciones ordinarias se clasifican como Capital Social. Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en
el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos. Las adquisiciones de acciones propias de la Sociedad dominante por su contraprestación
pagada, incluyendo costes asociados atribuibles, se deducen del patrimonio neto. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente,
cualquier importe recibido neto de costes se incluye en el patrimonio neto.
5.7
Provisiones y pasivos contingentes
La sociedad registra una provisión cuando existe un compromiso u obligación frente a un tercero que cumple los siguientes requisitos: es una obligación
presente, que puede venir determinada por una disposición legal, contractual o por una obligación implícita o tácita, cuya liquidación se espera suponga
una salida de recursos cuyo importe o momento de ocurrencia no se conocen con certeza pero puede ser estimado con suficiente fiabilidad.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de
impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión
con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando. Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un
año, con un efecto financiero no significativo no se descuentan.
Por su parte se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está
condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la entidad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de
registro contable presentándose detalle de los mismos en la memoria (Nota 16).
5.8
Pasivos financieros
Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable neto de los gastos incurridos en la transacción, registrándose posteriormente por su
coste amortizado según el método de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente la corriente esperada de
pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo con el importe inicial recibido. En el caso de que la tasa de interés efectiva se considere inicialmente
distinta del interés de mercado se valora el pasivo teniendo en cuenta el valor actual de los flujos futuros a esa tasa de mercado en el caso de préstamos
con tipo de interés explícito. De no encontrarse dicho tipo de interés concretado la valoración de estos también se realiza al mencionado tipo de interés de
mercado.
5.9
Impuesto sobre sociedades e impuestos diferidos
El gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades reflejado en las Cuentas anuales de la sociedad se calcula sobre la base del resultado contable de la
sociedad, aumentado o disminuido, según corresponda, por el impacto de ajustes fiscales y por las diferencias temporarias que surgen entre las bases
fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales (método de pasivo) y que dan lugar al reconocimiento de activos y pasivos por
impuestos diferidos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan a los tipos impositivos vigentes a la fecha del balance de situación y que se prevé que serán
aplicables en el período en el que se realice el activo o se liquide el pasivo. Se cargan o abonan a la cuenta de resultados, salvo cuando se refieren a partidas
que se registran directamente en patrimonio neto, en cuyo caso se contabilizan con cargo o abono a dichas cuentas. Los activos por impuestos diferidos y los
créditos fiscales derivados de bases imponibles negativas se reconocen cuando resulta probable que la Sociedad pueda recuperarlos en un futuro con
independencia del momento de recuperación y siempre y cuando la recuperación se prevea dentro del periodo legal de aprovechamiento. Los activos y
pasivos por impuestos diferidos no se descuentan, y se clasifican como activo (pasivo) no corriente en el balance de situación. Con ocasión de cada cierre
contable, se revisan los impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a las mismas en la medida en que existan dudas sobre su
recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento
en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.
No se reconocen impuestos diferidos cuando la transacción no tiene efecto en el valor contable y/o fiscal de los activos o pasivos intervinientes de la misma.
La diferencia entre el gasto por el Impuesto sobre Sociedades contabilizado al cierre del ejercicio anterior y el gasto por el Impuesto sobre Sociedades que
resulta de las declaraciones fiscales finalmente presentadas constituye un cambio en las estimaciones contables y se registra como gasto/ingreso del
ejercicio corriente.
Ferrovial S.A. conforma la sociedad dominante del Grupo Consolidado, dentro del ámbito del Impuesto de Sociedades, que viene regulado en el Capítulo VII
del Título VII del Real Decreto Legislativo 4/2004.
5.10
Conversión transacciones moneda extranjera
La conversión de las transacciones realizadas por la sociedad en una moneda distinta de la moneda funcional que es el euro se realiza aplicando el tipo de
cambio vigente en el momento de formalizar cada operación o al tipo de cierre en el caso de saldos vivos a la fecha de elaboración de las cuentas anuales.
18
Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto si se difieren en patrimonio
neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversión neta cualificadas.
5.11
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de la sociedad corresponden a los dividendos recibidos de las sociedades participadas, que en base a la Consulta nº 2 del BOICAC Nº 79/2009,
sobre la clasificación contable en las cuentas individuales de los ingresos y gastos de una sociedad holding, se trata como importe neto de la cifra de
negocios de dicha entidad, por tener como actividad ordinaria la tenencia de participaciones en el capital de empresas del grupo.
5.12
5.13
Compensaciones basadas en acciones
a.
Sistemas Retributivos liquidados mediante entrega de opciones sobre acciones: Son valorados en el momento inicial de otorgamiento a
valor razonable mediante un método financiero basado en un modelo binomial mejorado teniendo en cuenta el precio de ejercicio, la
volatilidad, el plazo de ejercicio, los dividendos esperados, el tipo de interés libre de riesgo y las hipótesis realizadas respecto al ejercicio esperado
anticipado. Sobre dicha valoración inicial no se realiza ninguna reestimación posteriormente. Dicho valor se reconoce dentro de la partida de
gastos de personal de forma proporcional al periodo de tiempo establecido como requisito de permanencia del empleado, reconociendo su
contrapartida en el patrimonio.
b.
Sistemas Retributivos liquidables mediante entrega de acciones: Son valorados en el otorgamiento al valor de cotización de la acción en
dicho momento. Dicho valor se reconoce dentro de la partida de gastos de personal de forma proporcional al periodo de tiempo establecido como
requisito de permanencia del empleado, reconociendo su contrapartida en el patrimonio.
Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario
sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como
arrendamientos operativos. El único arrendamiento significativo que tiene la Sociedad es el arrendamiento operativo del inmueble en el que se ubica su
sede social (ver Nota 7).
Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.
Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a
resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.
5.14
Transacciones con vinculadas
La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran
adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que
puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.
19
6.
INMOVILIZADO MATERIAL
El movimiento del inmovilizado material al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 así como la información más significativa que afecta a este epígrafe, han sido la
siguiente:
(Miles de euros)
Inversión
Otro inmovilizado
Total Inversión Inmovilizado Material
Amortización
Otro inmovilizado
Total Amortización Inmovilizado Material
Total Inmovilizado Material
Saldo al 31/12/2013
00/01/1900
30
317
347
Adiciones
0
14
11
25
-17
-265
-282
65
-3
-35
-39
-14
(Miles de euros)
Inversión
Otro inmovilizado
Total Inversión Inmovilizado Material
Amortización
Terrenos y construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otro inmovilizado
Total Amortización Inmovilizado Material
Total Inmovilizado Material
Saldo al 31/12/2012
Adiciones
Retiros
0
0
0
0
Saldo al 31/12/2014
00/01/1900
44
328
372
0
0
0
0
-20
-300
-320
51
Retiros
Saldo al 31/12/2013
23
285
308
7
32
39
0
0
0
30
317
347
0
0
-15
-229
-244
64
0
0
-2
-36
-38
1
0
0
0
0
0
0
0
0
-17
-265
-282
65
No hay inversiones fuera del territorio español, ni bienes afectos a garantías ni reversión, ni subvenciones relacionadas con el inmovilizado.
No se han reconocido ni revertido correcciones valorativas por deterioro para ningún inmovilizado material individual y no se han capitalizado intereses ni
diferencias de cambio durante este ejercicio.
A 31 de diciembre de 2014 y 2013 Ferrovial S.A. no tiene registrado ningún inmovilizado material totalmente amortizado.
7.
ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
Con fecha 23 de Diciembre de 2009 Ferrovial S.A. firmó un contrato de venta y arrendamiento operativo del Inmueble en el que se ubica su sede social.
La renta anual inicial fijada en el contrato asciende a 2.400 miles de euros y se actualiza anualmente de conformidad con la variación que experimente en
España el Indice de Precios al Consumo (IPC). Si el plazo inicial del arrendamiento fuera prorrogado, la renta vigente en ese momento será actualizada
conforme a mercado. El vencimiento del plazo inicial se sitúa en el ejercicio 2022, si bien existe la posibilidad de prorrogar dicho plazo 10 años más sin que a
cierre del presente ejercicio la sociedad este obligada a ello.
En el ejercicio 2011 Ferrovial S.A. actualizó dicho contrato en favor de Ferrovial Corporación S.A.. como consecuencia de la segregación producida en tal
ejercicio. De esta forma, Ferrovial S.A. pasó a asumir el 15% de la renta anual establecido en contrato.
El gasto reconocido en la cuenta de resultados durante el ejercicio 2014 correspondiente a arrendamientos operativos asciende a 625 miles de euros,
806 millones de euros en 2013), de los que 418 miles de euros se corresponden con el gasto devengado por dicho contrato de arrendamiento. los
pagos mínimos totales futuros no cancelables como arrendatario ascienden a 2.800 miles de euros (3.200 en 2013).
8.
INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS
El inmovilizado financiero es el principal componente del activo de la compañía, representando un 87% del total (83% en 2013). Este inmovilizado
financiero está compuesto fundamentalmente por las participaciones en acciones de sociedades del grupo y asociadas.
El detalle del saldo de este epígrafe y el análisis de los movimientos correspondientes a los ejercicios 2014 y 2013 han sido los siguientes:
20
(Miles de euros)
Participaciones en empresas del grupo
Saldo al
31/12/2013
Adiciones
6.720.074
Retiros
5.842.336
Saldo al
31/12/2014
Traspasos
-2.853.916
0
9.708.494
Participaciones en empresas asociadas
46.676
11.180
Créditos a empresas asociadas
21.195
1.533
-529.186
-34.192
496
0
-562.882
-461.315
-32.659
496
0
-493.479
-46.676
Provisiones
Total Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas
(Miles de euros)
46.676
-1.275
9.905
22.728
-46.676
0
-21.195
-1.533
6.269.939
5.809.677
Saldo al
31/12/2012
Adiciones
-22.728
-2.854.695
Retiros
0
9.224.921
Saldo al
31/12/2013
Traspasos
7.069.533
878.002
-1.227.461
0
6.720.074
46.676
0
0
0
46.676
30.464
475
0
0
11.180
19.758
1.437
0
0
21.195
Provisiones
-499.041
-22.515
1.053
-8.683
-529.186
-432.607
-21.078
1.053
-8.683
-461.315
-46.676
0
0
0
-46.676
0
0
0
0
-19.758
-1.437
0
0
-21.195
6.647.632
857.398
-1.226.408
-17.365
6.269.939
Total Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas
Las principales adiciones (5.842.336 miles de euros) y retiros (2.853.916 miles de euros) en las participaciones en empresas del grupo se producen por un
lado, como consecuencia de la operación de reestructuración del Grupo del que es cabecera Ferrovial, S.A. así como por el impacto de la fusión que ha
tenido lugar entre las participadas de Ferrovial S.A. (Burety, S.L.U. como sociedad absorbente; Finecofer S.L. y Ferrovial Telecomunicaciones S.L.U. como
sociedades absorbidas), ver nota 2 de la presente memoria.
Adiciones:
* Por impacto de la operación de reestructuración:
El 21 de octubre de 2014, se otorgó la escritura de escisiones parciales de Finecofer, S.L., Ferrovial Servicios, S.A. y Cintra Infraestructuras,S.A.U a favor de
una sociedad de nueva creación Ferrovial Internacional, S.L.U. Se transmitieron participaciones en sociedades extranjeras de cada uno de los negocios (así
como unos préstamos en el caso de Ferrovial Servicios). Finecofer, S.L. escindió Ferrovial Agroman Internacional, S.L.U. y Ferrovial Aeropuertos, S.A.U. Ésta
última sociedad posteriormente cambio su denominación social a Ferrovial Aeropuertos Internacional, S.A.U.
De este modo, la inversión sobre la nueva sociedad Ferrovial Internacional, S.L.U. es de 5.560.133 miles de euros y corresponde, de acuerdo a la Norma de
Registro y Valoración 21 del Plan General de Contabilidad, al valor consolidado de los negocios escindidos, tal y como se describe en la Nota 5.1.
* Por impacto de la operación de fusión:
Se ha registrado un incremento de valor de la participación sobre la absorbente Burety, S.L.U. por el valor consolidado de las sociedades absorbidas
mencionadas en el párrafo anterior por 282.164 miles de euros.
Retiros:
* Por impacto de la operación de reestructuración:
Las escisiones parciales mencionadas provocan una reducción del valor de la inversión sobre las antiguas cabeceras, Finecofer, Cintra Infraestructuras y
Ferrovial Servicios, por importe de -1.024.322, -401.050 y -314.011 miles de euros respectivamente, es decir, -1.739.383 miles de euros en total. En este
sentido, cabe señalar que para calcular la reducción en la inversión en la sociedad cedente, se ha aplicado a la misma el cociente entre la reducción de
fondos propios individuales en la cedente (equivalente al valor en libros del negocio entregado) respecto al total de sus fondos propios individuales (ver Nota
5.1.)
Así, el impacto neto registrado en el Patrimonio de Ferrovial S.A. por esta operación de reestructuración (adiciones menos retiros) es de 3.820.749 miles de
euros en 2014 (ver Nota 13 Patrimonio Neto)
* Por impacto de la operación de fusión:
Se ha producido la baja de la inversión en las sociedades absorbidas Ferrovial Telecomunicaciones, S.L.U. (71 miles de euros neto, conformado por 563 miles
de euros de valor de la participación bruta y 493 miles de euros de depreciación histórica de la inversión) y Finecofer, S.L. por 1.113.943 miles de euros.
Así, el impacto neto registrado en el Patrimonio de Ferrovial, S.A. por esta operación de fusión (adiciones menos retiros) es de -831.849 miles de euros ( ver
21
Nota 13 Patrimonio Neto).
El movimiento neto de las provisiones (-32.656 miles de euros) se corresponde con la corrección valorativa registrada en el ejercicio 2014, tal y como
se indica en las Normas de Valoración (ver Nota 5.3.a) sobre las participaciones en empresas del grupo y asociadas, correspondiendo
fundamentalmente a la sociedad Ferrofin S.L. por -28.362 miles de euros y Ferrovial FISA S.L. por -2.116 miles de euros (Ver Nota 18).
En el Anexo II se presenta el detalle de todas las sociedades dependientes y asociadas en las que Ferrovial, S.A. participa directamente indicando su
actividad, domicilio y porcentaje de participación.
En los siguientes cuadros se presenta un detalle del coste en libros y de los principales componentes de los fondos propios de las sociedades controladas por
Ferrovial, S.A. a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013 en miles de euros:
Miles de euros
Sociedades - 2014
Cabeceras de negocio
Cintra Infraestructuras S.A.U.
Ferrovial Servicios, S.A.
Ferrovial FISA, S.L.
Sociedades corporativas
Betonial, S.A.
Alkes Reinsurance Ltd.
Triconitex, S.L.
Ferrocorp UK Limited
Ferrovial Internacional S.L.U.
Ferrovial Inversiones, S.A.
Promotora Ibérica de Negocios, S.A.
Fring Gold, S.A.
Ferrovial Emisiones, S.A.
Burety, S.L.U.
Inversiones Trenza, S.A.
Can-am, S.A.U.
Ferrovial Corporación, S.A.
Ferrofin S.L.
Otras sociedades del grupo
Grimaldinvest S.L.
Ferrovial Aeropuertos España S.A.
Autovía de Aragón S.C., S.A.
Sotaverd
Participaciones en Empresas del grupo
Inversión
Bruta
Deterioro
Coste Neto
en Libros
Capital
Prima de
emisión y
reservas
Resto del
Patrimonio
Neto
Resultado
Neto del
Ejercicio
TOTAL
PATRIMONIO
1.520.584
264.479
214.633
0
0
-144.286
1.520.584
264.479
70.347
130.392
166.094
17.600
1.440.405
128.661
56.478
-1.852
358
0
82.128
19.717
-3.732
1.651.072
314.830
70.346
35.699
3.000
11.659
630
5.560.133
200
582
89
60
306.865
7.094
3.208
5.403
1.480.612
31.684
3.000
5.780
630
5.560.133
200
462
73
60
281.322
509
1.843
5.403
1.452.250
3.660
3.000
806
630
563.299
600
60
62
60
28.048
725
347
5.403
1.890.310
28.582
3.546
5.793
199
5.241.175
101
405
11
3.614
254.220
-212
1.564
1.954
55.723
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-238
636
-442
14
-10.681
166
2
0
2.768
1.465
2
-67
292
-53.456
288.581
60
2.831
2.092
-4.015
0
-5.879
0
0
0
-119
-16
0
-25.543
-6.585
-1.365
0
-28.362
0
-275.212
-4
0
-2.092
13.369
56
2.831
0
20
60
18.873
1.784
13.327
-2
-884
-13.796
0
0
-14.726
0
90
-2
6.116
0
32.004
7.182
6.157
843
5.793.794
866
467
73
6.441
283.733
514
1.843
7.649
1.892.577
0
13.436
56
9.380
-12.012
9.708.494
-493.479
9.215.016
2.831.834
7.220.864
-16.221
52.705
10.089.182
22
Miles de euros
Sociedades - 2013
Cabeceras de negocio
Finecofer, S.L.
Ferrovial FISA S.L.
Sociedades corporativas
Betonial, S.A.
Triconitex, S.L.
Ferrovial Telecomunicaciones, S.A.U.
Fring Gold, S.A.
Remtecolex, S.A.
Burety, S.L.U.
Can-am, S.A.
Ferrovial Corporación, S. A.
Ferrofin S.L.
Otras sociedades del grupo
Grimaldinvest S.L.
Autovía de Aragón S.C., S.A.
Sotaverd
Participaciones en Empresas del grupo
Inversión
Bruta
Deterioro
Coste Neto
en Libros
Capital
Prima de
emisión y
reservas
Resto del
Patrimonio
Neto
Resultado
Neto del
Ejercicio
TOTAL
PATRIMONIO
2.138.265
1.921.631
578.482
214.633
0
0
0
-142.169
2.138.265
1.921.631
578.482
72.463
100.003
167.935
573.042
17.600
4.483.190
1.932.812
103.995
58.329
0
7.828
0
0
-20.130
-46.378
77.004
-1.851
4.563.063
2.062.197
754.041
74.078
35.699
3.000
11.659
630
563
200
582
89
60
60
24.701
7.094
3.208
5.403
1.480.612
-3.750
0
-5.478
0
-493
0
-121
-17
-3
0
-24.701
-6.586
-1.268
0
0
31.949
3.000
6.181
630
70
200
461
72
57
60
0
507
1.940
5.403
1.480.612
3.660
3.000
806
630
100
600
60
62
60
60
1.683
725
347
5.403
1.890.310
28.512
3.021
6.621
95
-36
75
405
12
-2
-4
-1.494
-213
1.494
161
68.835
0
0
0
24
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-6.627
70
525
-828
24
4
26
0
-1
0
3.617
-99
0
70
10.537
27.963
32.242
6.546
6.599
773
69
701
465
73
58
3.674
90
512
1.911
16.101
1.980.482
288.581
2.831
2.093
-274.638
0
-2.092
13.943
2.831
0
20
18.873
1.784
13.320
-5.638
-13.796
0
-9.864
0
7
4.755
0
13.347
8.126
-12.012
6.720.074
-461.315
6.258.758
2.786.763
6.679.694
-8.639
55.315
9.513.133
Ver detalle de las participaciones en Empresas Asociadas la nota 26.
Las sociedades del grupo que cotizan en Bolsa son Ferrovial, S.A. y Budimex, S.A. siendo los datos de su cotización oficial los siguientes:
Cotización (Euros)
Budimex S.A.
Ferrovial S.A.
Al cierre del ejercicio
33,04
16,43
Media del último trimestre
32,32
15,83
La cotización del cuadro anterior se expresa en euros por acción. En el caso de Budimex, S.A. se ha convertido a euros utilizando el tipo de cambio de 31 de
diciembre de 2014 tanto para la cotización al cierre del ejercicio como para la cotización media del último trimestre.
9.
DERIVADOS
A continuación se presenta el detalle de los derivados y sus correspondientes valores razonables a 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, así
como el vencimiento de los nocionales con los que están vinculados y los correspondientes flujos de caja.
Los nocionales relacionados en esta tabla incluyen la totalidad de los mismos contratados a 31 de diciembre de 2014. De esta forma se presentan los
vencimientos con signo positivo y los aumentos futuros ya contratados en su importe con signo negativo.
Tipo de Instrumento
Equity swaps
Interest Rate Swaps
Forwards/Opciones divisa
Valor razonable
Saldo al
Saldo al
31/12/2014 31/12/2013
24.594
1.080
-21.990
-16.059
-244
1.303
Vencimiento Nocionales
31/12/2015
110.819
250.000
932.680
31/12/2016
54.188
0
0
31/12/2017
31/12/2018
0
0
0
0
0
0
31/12/2019 y
más
0
0
0
TOTAL
165.007
250.000
932.680
Forwards Empresas Grupo
21.990
0
-932.680
0
0
0
0
-932.680
Total coberturas financieras
25.674
-14.999
1.293.499
54.188
0
0
0
1.347.687
23
Los vencimientos de los flujos de caja de los derivados son los siguientes:
Tipo de Instrumento
Valor razonable
Saldo al
Saldo al
31/12/2014
31/12/2013
Vencimiento Flujos de Caja
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2017
31/12/2018
31/12/2019
y más
TOTAL
Equity swaps
Interest Rate Swaps
24.594
1.080
-21.990
-16.059
-244
1.303
7.151
1.080
-21.990
17.444
0
0
0
24.594
1.080
-21.990
0
0
0
0
21.990
0
21.990
0
0
0
0
21.990
25.674
-14.999
8.231
17.444
0
0
0
25.674
A continuación se explica la variación del valor razonable de coberturas financieras entre los ejercicios 2014 y 2013, así como los impactos de dicha variación
en el Balance y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en miles de euros.
Valor razonable
Saldo al
Saldo al
Variación
31/12/2014 31/12/2013
Tipo de Instrumento
Equity swaps
Interest Rate Swaps
24.594
1.080
-21.990
-16.059
-244
1.303
40.653
1.324
-23.293
Impacto
en
reservas
0
0
0
Impacto en
resultado
por Valor
Razonable
28.074
213
-79.295
Desglose de la variación
Impacto
Otros impactos
en
en balance o
Caja
resultado
cuenta de
financiero
resultados
-1.623
6.276
7.925
0
6.870
-5.759
0
56.002
0
TOTAL
40.653
1.324
-23.293
21.990
0
21.990
0
77.068
0
0
-55.079
21.990
25.674
-14.999
40.673
0
26.060
-1.623
69.148
-52.912
40.673
Equity swaps
Con el objeto de cubrir el posible impacto patrimonial que para la sociedad puede significar el ejercicio de los sistemas de retribución vinculados a la acción
concedidos a sus empleados, Ferrovial tiene contratadas permutas financieras (equity swaps).
El funcionamiento de estos contratos es el siguiente:
La base de cálculo la constituye un número determinado de acciones de Ferrovial y un precio de referencia que normalmente es el precio de cotización el
día de la firma de contrato. Durante el plazo de vigencia del contrato, Ferrovial paga intereses equivalentes a un determinado tipo de interés (EURIBOR más
un margen a aplicar sobre el resultado de multiplicar el número de acciones por el precio de ejercicio) y recibe los dividendos correspondientes a dichas
acciones. En el momento del vencimiento, si la acción se ha revalorizado, Ferrovial recibe la diferencia entre la cotización y el precio de referencia. En caso
contrario, Ferrovial abonaría dicho diferencial a la entidad financiera.
Los mencionados contratos de equity swap no tienen consideración de cobertura contable, reconociéndose el resultado de los mismos como ajuste de valor
razonable a través del epígrafe de resultados financieros. La variación de valor en el año tiene su origen en la revalorización de la acción de Ferrovial de
14,07 a 31 de diciembre 2013 hasta 16,43 a 31 de diciembre de 2014, que supone un ingreso de 28.074 miles de euros (19.652 miles en resultado neto).
Mediante el acuerdo suscrito con determinadas filiales el pasado ejercicio 2013, Ferrovial, S.A. reconoce un activo/pasivo por la totalidad de los equity
swaps contratados y una cuenta a cobrar/pagar por la parte correpondiente a las cabeceras de negocio. El saldo por este concepto se refleja en la
columna “Otros impactos en balance o cuenta de resultados” por 7.925 miles de euros.
Al cierre de ejercicio 2014, estos derivados cuentan con un nocional de 11.576 miles de acciones, que en base al precio de ejercicio de los equity swaps (precio
al que se tienen que liquidar con las entidades financieras) supone 165.007 miles de euros.
Interest Rate Swaps
En relación con las emisiones de bonos efectuadas en 2013 por la sociedad del Grupo Ferrovial Emisiones S.A., Ferrovial S.A. tiene contratados a 31 de
diciembre de 2104 derivados de tipo de interés por un nocional de 250.000 miles de euros, con vencimiento en 2015.
A cierre del ejercicio 2014, los Interest Rate Swaps de Ferrovial S.A. cuentan con un valor razonable de 1.080 miles de euros a 31 de diciembre de 2014 (244 miles de euros en 2013) y un nocional de 250.000 miles de euros. Dado que estos derivados no tienen el tratamiento de cobertura contable, han
supuesto un impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias por valor razonable de 213 miles de euros. Asimismo, se han producido pagos correspondientes a
liquidaciones de caja por 6.870 miles de euros.
Cabe señalar también que durante el ejercicio se ha producido la cancelación de unos derivados de tipo de interés contratados al efecto de cubrir la deuda
de una filial del Grupo, que han supuesto el pago de 5.759 miles de euros por parte de Ferrovial, S.A.. Este impacto ha sido repercutido a la mencionada
filial y se muestra en la columna de Otros impactos en balance.
24
Forwards de divisa
Al cierre del ejercicio existen diversos contratos vigentes con entidades bancarias correspondientes a forwards de tipo de cambio euro-libra (nocional de 395
millones de euros) y forwards euro-dólar (nocional de 537 millones de euros) con una posición de pasivo de 21.990 miles de euros y vencimiento a corto
plazo. Estos contratos tienen el objeto de cubrir la exposición al tipo de cambio de futuros flujos procedentes de filiales, por lo que durante el ejercicio se
han formalizado contratos de derivados intercompañía con las sociedades receptoras de dichos flujos en divisa.
10.
EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS EQUIVALENTES
A continuación se presenta los saldos correspondientes a los ejercicios 2014 y 2013:
Miles de euros
Saldo al 31/12/14
Tesorería
Otros activos líquidos equivalentes
Caja Restringida
TOTAL
Saldo al 31/12/13
86.338
368.127
57.850
512.316
243.412
357.591
100.793
701.795
El saldo de Tesorería se corresponde fundamentalmente con cuentas nominales bancarias abiertas en diferentes entidades financieras.
El saldo recogido en el epígrafe de Otros activos líquidos equivalentes se corresponde con imposiciones y depósitos a plazo fijo con vencimiento inferior a
tres meses.
La caja restringida se corresponde con la pignoración de los depósitos vinculados a la constitución y mantenimiento de contratos de derivados de equity
swaps. La variación se corresponde con la cancelación de dichos planes durante el ejercicio 2014.
11.
SALDOS Y OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS
A continuación se presenta el movimiento del detalle de los saldos que mantiene Ferrovial, S.A. en 2014 con respecto al ejercicio 2013:
Saldos de activo
Saldos de pasivo
Créditos a
largo plazo
Créditos a
corto plazo
Deudores a
corto plazo
Deudas a
largo plazo
Deudas a
corto plazo
Acreedores a
corto plazo
TOTAL EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 31.12.2013
11.180
37.646
55.965
1.028.703
2.871.899
1.736
TOTAL EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 31.12.2014
9.905
433.105
42.941
1.334.144
3.218.509
9
TOTAL VARIACIÓN
-1.275
395.459
-13.024
305.441
346.610
-1.727
Miles de euros
En los saldos de activo, los créditos a largo plazo se corresponden con préstamos a largo plazo que devengan tipos de interés similares a los de mercado.
La principal variación en el ejercicio en los saldos mantenidos con empresas del grupo corresponde fundamentalmente a la cesión de créditos realizada
entre las mismas que ha supuesto un aumento neto tanto en créditos, como en débitos de 333.507 miles de euros, no afectando a la posición neta de dichos
saldos.
En relación a los deudores a corto plazo (y los acreedores a corto plazo), se considera en todo caso que el valor razonable de los préstamos y partidas a
cobrar son los mismos por los que están registrados en contabilidad.
Por último, en relación a las deudas a largo plazo, la variación se corresponde fundamentalmente a la deuda que Ferrovial S.A. mantiene con Ferrovial
Emisiones, S.A. como consecuencia del traspaso que ha realizado esta última sociedad de los fondos obtenidos por la emisión del bonos corporativo con
fecha 9 de julio de 2014. Dicha deuda entre empresas del grupo mantiene las mismas condiciones establecidas en los propios bonos, con un plazo de
amortización de hasta 10 años y a un precio de 113 puntos básicos sobre midswaps, con un cupón del 2,5% pagadero anualmente (Ver nota 15).
Adicionalmente, del total de los ingresos de explotación, 147.161 miles de euros corresponden dividendos recibidos de sus filiales, en concreto 26.423 miles
de euros provenientes de Ferrofin S.L., 20.743 miles de euros de Ferrovial Corporación S.A., y 50.000 miles de euros tanto de Cintra Infraestructuras S.A.U.
como de Ferrovial Servicios S.A.U. respectivamente.
25
El detalle de los saldos con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Saldos con Empresas del Grupo y Asociadas a 31 de diciembre de 2014
Miles de euros 2014
Empresas del grupo 31/12/2014
Autovía de Aragón, S.A.
Créditos a
largo plazo
Créditos a
corto plazo
Deudores a
corto plazo
1.823
Hellas Tolls
Deudas a
largo plazo
Deudas a
corto plazo
Acreedores a
corto plazo
330
28.361
229
Betonial, S.A.
Budimex, S.A.
2.041
Burety, S.L.U.
2
174
334.371
Cadagua, S.A.
360
Can-Am, S.A.U.
1.211
Cespa, S.A.
62
7.777
23.545
12.090
3.479
28.455
2.810
34.834
11.348
929.667
Ferrocorp, UK Ltd
8
Ferrovial Agromán, S.A.
Ferrofin, S.L.
453
2.115.115
364
12
1.289.658
28.531
474
1.495
44.033
1.196
11.596
23.964
Ferrovial Internacional, S.L.U
30.334
Hubco Netherlands B.V.
Autopista del Sol, C.E.S.A.
14.206
6.045
121
Frind Gold, S.A.
73
Grimalinvest S.L.
41.056
Promotora Ibérica S.A.
Nea Odos, S.A.
467
21.967
Amey UK, Plc
Central Greece Motorway
49
760
Laertida, S.L.
66
Vergarapromoinvest, S.L
1
Triconitex S.L.
854
Autopista R4
5
515
Cintra Servicios de Infraestructura, S.A.
215
TOTAL EMPRESAS DEL GRUPO
0
5
Ferrovial Railway, S.A
Ferrovial Corporación S.A.
Provisiones por Insolvencias
9
2.347
2.384
433.105
42.941
-22.732
9.905
1.334.144
3.218.509
9
26
Saldos con Empresas Grupo y Asociadas a 31 de diciembre de 2013
Empresas del grupo 31/12/2013
Heathrow Airport Holdings, Ltd.
Hellas Tolls
Betonial, S.A.
Budimex, S.A.
Burety, S.L.U.
Cadagua, S.A.
Can-Am, S.A.U.
Cespa, S.A.
Cespa Gestión de Residuos, S.A.
Ecoparc Can Mata, S.L.U.
Ferrocorp, UK Ltd
Ferrofin, S.L.
Ferrovial Telecomunicaciones, S.A.U.
Hubco Netherlands B.V.
Remtecolex S.A.
Frind Gold, S.A.
Finecofer, S.L.
Grimalinvest S.L.
Promotora Ibérica S.A.
Nea Odos, S.A.
Amey UK, Plc
Laertida, S.L.
407 International Inc
Cintra US Corp.
Eurolink Motorway Operation, Ltd.
Triconitex S.L.
Cintra Servicios Infraestructura, S.A.
Provisiones por Insolvencias
Créditos a
largo plazo
2.034
Créditos a
corto plazo
542
24
27.832
1.993
Miles de euros 2013
Deudores a
Deudas a
corto plazo
largo plazo
366
Deudas a corto
plazo
1.829
229
Acreedores a
corto plazo
382
47
42
1.205
65
7
158
-67
12.476
4.213
19.823
35
1.953
992.072
36.631
958
112.682
56
12
14.850
9.126
93.719
8
46.631
957.802
1.280.808
26.690
3.722
145
-67
17
186
58
72
307.074
40.927
465
24
20.487
49
704
-71
-53
31
-1.986
481
512
-21.195
6.410
0
138
1.698
0
11.180
37.646
55.965
66
0
0
1.028.703
2.871.899
1.736
27
Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas a 31 de diciembre de 2014
Miles de euros
Empresas del grupo
Ingresos Explotación
Gastos Explotación
Gastos Financieros
209
W.W. Webber, LLC
8
199
Betonial, S.A.
899
353
2
3.914
1.084
17
39.300
52.866
484
Burety, S.L.U.
Cespa , S.A.
Ferrovial Aeropuertos España S.A
Ferrofin, S.L.
15
2
0
4
2.292
1
573
2.831
5
5.537
26.481
10.207
837
1.069
53.398
0
428
Autopista Terrasa-Manresa
Finecofer, S.L.
57
Nea Odos, S.A.
1.645
20.903
700
313
157
Cintra Inversora Autopistas de Cataluña, S.A.
Budimex, S.A.
26
Grimaldinvestment S.L.
1
Resto de empresas del grupo
235
54
117
21
167.098
1.179
58.966
Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas a 31 de diciembre de 2013
Miles de euros
Empresas del grupo
Hellas Tolls
Betonial, S.A.
Burety, S.L.U.
Cespa , S.A.
Ferrofin, S.L.
Autopista Terrasa-Manresa
Finecofer, S.L.
Nea Odos, S.A.
Cintra Inversora Autopistas de Cataluña, S.A.
Budimex, S.A.
Grimaldinvestment S.L.
Resto de empresas del grupo
Ingresos Explotación
Gastos Explotación
Gastos Financieros
194
3.043
8
90
444
202
7
2.277
26.464
128
7
2.215
2.775
832
3.596
291
481.050
533
2.738
17.593
1.044
2.640
11.347
1.112
25
1.061
568
194
190
27
1.881
72
31
115
8
518.078
2.488
44.236
28
12.
ACREEDORES COMERCIALES
Los acreedores comerciales existentes al cierre del ejercicio tienen un importe pendiente de pago de 2.171 miles de euros (2.057 miles de euros en 2013).
En cumplimiento del deber de informar el periodo medio de pago a proveedores, establecido en la disposición adicional tercera de la ley 15/2010 (conforme
a la nueva redacción dada por la disposición final segunda de la ley 31/2014 de reforma de la ley de Sociedades de Capital), la Sociedad informa que el
periodo medio de pago a proveedores de la Sociedad, ha sido de 18 días.
No habiendo emitido a la fecha de la formulación de estas cuentas anuales el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas ,la resolución requerida en el
apartado 4 de dicha disposición adicional tercera por la que se desarrolle la metodología para el cálculo del periodo medio de pago, a efectos de dicho
cálculo se han considerado los días transcurridos desde la fecha de emisión de la factura y la fecha de pago ,sin haber descontado el plazo de gestión que
habitualmente transcurre entre la recepción de la factura y su registro contable.
13.
FONDOS PROPIOS
Se detallan a continuación los principales impactos netos de impuestos que afectan a la variación en el patrimonio neto durante el ejercicio 2014 y 2013.
2014
Miles de euros
Saldo 01 de Enero
Resultado del ejercicio
Ingresos y gastos reconocidos
Impacto en reservas de instrumentos de cobertura
Transferencia a la cuenta de pérdidas y ganancias
Por instrumentos de cobertura
2013
3.347.770
3.213.852
23.037
477.965
0
2.827
0
0
0
0
0
0
23.037
480.792
-275.043
-476.782
Acuerdo dividendo flexible/Dividendos
Operaciones acciones propias
-234.888
0
Retribución al accionista
-509.931
-476.782
Efecto reestructuración societaria
Otras transacciones con accionistas
2.988.900
0
-10.743
-7.723
2.677
137.631
-8.066
129.908
5.841.710
3.347.770
Otros movimientos
Otras transacciones
Saldo 31 de Diciembre
Los fondos propios experimentan un incremento de 2.493.940 miles de euros en el ejercicio 2014. Los principales impactos corresponden a:
-
Resultado del ejercicio de 23.037 miles de euros.
Dividendo flexible: recoge el reparto del dividendo acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de Ferrovial, S.A. celebrada 26 de
junio de 2014 (ver apartado f. Otras reservas).
Operaciones acciones propias: corresponde al impacto de compra de autocartera para su posterior amortización y reducción de capital (ver
apartado d. Acciones propias).
Efecto reestructuración societaria: el principal impacto corresponde a la reestructuración que el Grupo ha llevado a cabo en el ejercicio por
2.988.900 miles de euros, tal y como se describe a continuación en el apartado f. Otras reservas.
Otras transacciones con accionistas: refleja principalmente el impacto de la entrega de performance shares a personal directivo.
No existen ingresos ni gastos reconocidos directamente en Patrimonio en 2014. Las principales partidas de patrimonio neto son:
a.
Capital social
Al 31 de diciembre de 2014 el capital social de Ferrovial, S.A. está representado por 732.389.174 acciones de 0,20 euros de valor nominal, totalmente
suscritas y desembolsadas.
Las variaciones producidas en el ejercicio y que se detallan en la siguiente tabla corresponden con las operaciones de aumento y reducción de capital
mencionadas en los apartados d. Acciones propias y f. Otras reservas siguientes.
Acciones
Apertura
Dividendo flexible
Reducción de capital
Número
733.510.255
13.946.462
-15.067.543
Nominal
146.702.051
2.789.292
-3.013.509
Acciones final
732.389.174
146.477.835
29
A 31 de diciembre de 2014, la sociedad que posee más de un 10% de Ferrovial, S.A. es Karlovy, S.L., que es titular de una participación del 41,118% del
capital social de Ferrovial, S.A (directamente de un 0,002% e indirectamente, a través Portman Baela, S.L., del 41,116%). Las acciones de la Sociedad
Dominante están admitidas a negociación en el Mercado Continuo (SIBE) y en las bolsas españolas, gozando todas ellas de iguales derechos políticos y
económicos.
b. Prima de emisión y prima de fusión
La prima de emisión de la sociedad asciende a 31 de diciembre de 2014 a 1.202.174 miles de euros y la prima de fusión, procedente de la fusión de Grupo
Ferrovial S.A. con Cintra en 2009, tiene un saldo de 1.218.450 miles de euros. Ambas partidas tienen la consideración de reservas de libre disposición.
La disminución expreimentada en el ejercicio corresponde principalmente a la amortización de acciones propias realizada en el ejercicio (-234.888 miles
de euros). Esta operación se describe en el apartado d) Acciones propias de la presenta Nota.
c. Reservas indisponibles
Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal
hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda
del 10% del capital ya aumentado.
Al 31 de diciembre del 2014 la reserva legal esta totalmente constituida de acuerdo al párrafo anterior.
Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación
de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
Reserva por capital amortizado
Como consecuencia de la reducción de capital social llevada a cabo en el ejercicio (ver apartado d. Acciones propias), la sociedad ha dotado la
correspondiente reserva por capital amortizado, equivalente al valor nominal de la mencionada reducción (3.014 miles de euros). Esta reserva no tiene
carácter disponible y cumple lo establecido en el artículo 334 de la Ley de Sociedades de Capital en el supuesto de reducción de capital sin derecho de
oposición de acreedores.
d. Acciones propias
La Junta General de Accionistas de Ferrovial S.A celebrada el 26 de junio aprobó, un plan de compra de autocartera por importe máximo de 350.000 miles
euros y cuyo objeto era la posterior reducción de capital mediante su amortización. Fruto de dicho acuerdo a lo largo del ejercicio 2014 se han comprado
15.067.543 acciones propias a un precio medio de 15,6 euros por acción, lo que implica un desembolso total de 234.888 miles de euros, y posteriormente se
ha acordado una reducción de capital por el mismo número de acciones, lo que implica una disminución de la cifra de capital social por valor de 3.014 miles
de euros, habiéndose aplicado un importe igual a este como reserva por capital amortizado y el resto, -234.888 miles de euros, contra reservas de libre
disposición (prima de fusión).
Adicionalmente a estas operaciones, durante el ejercicio 2014 se han adquirido un total de 3.583.801 acciones, correspondientes a un 0,4893 % del capital
y con valor nominal total de 0,7 millones de euros, que han sido adquiridas y posteriormente entregadas en ejecución de sistemas retributivos vinculados al
precio de la acción. El coste total de la adquisición de dichas acciones fue de 55.995 miles de euros y fueron entregadas a un valor de 48.415 miles de euros,
produciéndose un resultado de -7.559 miles de euros en el patrimonio de la sociedad.
A 31 de diciembre de 2014 se dispone de 245.821 acciones propias, con un valor de 4.039 miles de euros. Estas acciones corresponden a las recibidas
como pago del dividendo flexible de la autocartera que tenía la sociedad en el momento de la distribución de dividendos.
e. Resultado del ejercicio
La aplicación del resultado del ejercicio 2013 se realizó a reservas voluntarias por importe de 184.561 miles de euros y el resto se destinó a compensar el
dividendo a cuenta acordado en la Junta General de accionistas del ejercicio anterior por importe de 293.404 miles de euros.
f. Otras reservas
El epígrafe “otras reservas” del balance de la sociedad experimenta una variación en el ejercicio de 2.895.161 miles de euros, debido fundamentalmente
a los siguientes impactos:
-
Distribución del resultado del ejercicio 2013 por importe de 184.561 miles de euros mencionado en el apartado anterior
-
El principal impacto en las reservas voluntarias de la sociedad obedece al registro, de acuerdo a la normativa vigente (Nota 5), de las
operaciones de reestructuración que se han acometido en el Grupo y que se describen en las Notas 2 y 8 de la presente memoria. Las mismas
suponen un incremento de reservas de 2.988.900 miles de euros, de las cuales 3.820.749 miles de euros corresponden a operaciones de
escisiones y aportaciones de los negocios internacionales del Grupo y -831.849 miles de euros a la fusión de sociedades participadas por
Ferrovial.
-
Dividendo Flexible: La Junta General Ordinaria de Accionistas de Ferrovial, S.A. celebrada 26 de junio de 2014 aprobó, en lugar del dividendo
tradicional en metálico, un sistema de retribución flexible a los accionistas, por el cual estos pueden, a libre elección, optar por recibir acciones
liberadas de nueva emisión de la Sociedad, mediante la suscripción de una ampliación de capital con cargo a reservas, o por recibir un importe
en efectivo mediante la transmisión a la Sociedad (si no lo hubiesen hecho en el mercado) de los derechos de asignación gratuita
30
correspondientes a las acciones que posean. Fruto de dicho acuerdo a lo largo del ejercicio 2014 se han ejecutado dos ampliaciones de capital
con las siguientes características:
• En julio de 2014, se emitieron 5.911.393 nuevas acciones contra reservas por su valor nominal de 0,20 euros por acción, lo que supone
un aumento de capital de 1.182 miles de euros, y se compraron derechos de suscripción gratuita por importe de 118.840 miles de euros, lo
que implica un pago por acción de 0,291 euros.
• En noviembre de 2014, se emitieron 8.035.069 nuevas acciones contra reservas por su valor nominal de 0,20 euros por acción, lo que
supone un aumento de capital de 1.607 miles de euros, y se compraron derechos de suscripción gratuita por importe de 156.204 miles de
euros, lo que implica un pago por acción de 0,381 euros.
• El importe que por este concepto aparece en la anterior tabla corresponde a -275.043 miles de euros.
g.
Reservas sujetas pero exentas
Como se indica en la nota 16, Situación fiscal, Ferrovial S.A ha optado durante el ejercicio 2014 por aplicar el régimen fiscal establecido en los artículos 116 a
119 del Rreal Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo. Conforme a lo establecido en dicho régimen (ver la mencionada nota 16) la sociedad debe de
separar por un lado las “reservas sujetas pero exentas” procedentes de inversiones en fondos propios de sociedades operativas no residentes (que
representen al menos el 5% del capital de estas o cuyo valor de adquisición fuese superior a 6 millones de euros) o de establecimientos permanentes en el
extranjero, del resto de reservas.
A efectos de realizar la mencionada clasificación la sociedad ha seguido el siguiente criterio:
-
Las reservas generadas en 2014 con motivo de las operaciones de escisión de participaciones en entidades extranjeras del Grupo mencionadas en
las notas 2, 8 y apartado f. anterior se han clasificado como “reservas sujetas pero exentas”, dentro de “reservas voluntarias” en la medida que
tienen su origen en la transmisión de participaciones en fondos propios de sociedades no residentes o residentes en España. De esta forma se han
registrado 3.820.749 miles de euros como “reservas voluntarias sujetas pero exentas”.
-
El resto de reservas se ha clasificado como “reservas no exentas”. Estas incluyen:
o Las existentes en la sociedad con carácter previo a la aplicación del régimen fiscal mencionado, es decir, con anterioridad a 1 de enero
de 2014.
o Los movimientos de reservas producidos en el ejercicio 2014 distintos de los provocados por la reestructuración comentada en el
párrafo anterior.
o El resultado del ejercicio 2014 (23.037 miles de euros) por proceder de activos localizados en España.
14.
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
El movimiento producido durante el ejercicio 2014 ha sido el siguiente:
(miles de euros)
Saldo al
31/12/2013
Adiciones
Reversiones
Traspasos
Saldo al
31/12/2014
Provisión para riesgos y gastos
115.875
353
-1.040
-241
114.946
Total
115.875
353
-1.040
-241
114.946
En el epígrafe Provisión para riesgos y gastos se recogen 115 millones de euros en concepto de provisión de carácter fiscal por actas levantadas por las
autoridades fiscales españolas en relación al Impuesto de Sociedades del ejercicio 2006 por 99 millones de euros (100 millones en 2013) así como
al Impuesto sobre el Valor Añadido de los ejercicios 2002-2005 por 6 millones de euros (6 millones en 2013) y de los ejercicios 2006-2010 por 11 millones
de euros (10 millones de euros en 2013).
El movimiento más significativo producido en el ejercicio 2014 se corresponde a la reversión de 1.040 miles de euros por la regularización de los intereses
asociados a las actas en disconformidad del Impuesto de Sociedades del ejercicio 2006.
15.
DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO
El detalle de las deudas con entidades de crédito de Ferrovial, S.A. a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es como sigue:
(miles de euros)
2014
2013
Deudas con entidades de crédito Largo Plazo
0
24.425
Deudas con entidades de crédito a Largo plazo
0
24.425
En el ejercicio 2014 se ha procedido a sustituir la deuda sindicada que a 31 de diciembre de 2013 ascendía a 24.425 miles de euros por una nueva línea de
liquidez con un límite de hasta 750 millones de euros en el que han participado 12 entidades financieras nacionales e internacionales y con un vencimiento
a 5 años, la cual se encuentra sin disponer a cierre del ejercicio. Con la firma de esta línea se ha procedido adicionalmente a cancelar la línea de crédito del
sindicado del 12 de abril de 2011 por importe de 541 millones de euros así como el crédito bilateral por 100 millones de euros, ambos sin disponer y con
vencimientos en 2015 y 2014 respectivamente.
31
Como consecuencia de esta operación, la sociedad ya no está sujeta al cumplimiento de los ratios financieros que se describían en la memoria individual del
ejercicio 2013 aunque se determinan en las propias condiciones del contrato una serie de obligaciones que tanto Ferrovial S.A. como sus Filiales Relevantes
han de cumplir. Al efecto de dichas obligaciones se entiende por Filiales Relevantes las que representan más del 7% de los activos y/o EBITDA de Ferrovial
S.A. y filiales salvo los proyectos, con la excepción de Budimex.
Adicionalmente, al sustituir la deuda sindicada que estaba garantizada por determinadas sociedades del grupo – que a su vez se exigía que fueran garantes
de los bonos corporativos emitidos hasta la fecha – éstas dejan de ser sociedades garantes de dichas emisiones (salvo Ferrovial S.A.), al efecto de las nuevas
condiciones del contrato de financiación.
En relación a los bonos corporativos, con fecha 9 de julio de 2014 Ferrovial Emisiones S.A. cerró la emisión del tercer bono corporativo por un importe de
300 millones de euros, con un plazo de amortización de hasta 10 años y a un precio de 113 puntos básicos sobre midswaps, con un cupón del 2,5%
pagadero anualmente. Dichos fondos han sido traspasados a Ferrovial S.A. mediante un préstamo intercompañía (ver Nota 10), manteniendo las mismas
condiciones mencionadas.
De esta forma, los fondos obtenidos de Ferrovial Emisiones S.A. se componen de tres bonos corporativos emitidos el 30 de enero de 2013, el 29 de mayo de
2013 y el 9 de julio del ejercicio 2014 por importe nominal de 500, 500 y 300 millones de euros y vencimientos en 2018, 2021 y 2024 respectivamente (ver
Nota 10).
Información sobre límite y disponible
2014
Millones de euros
Límite de
deuda
Dispuesto
2013
Disponible
Deuda
consolidada
Límite de
deuda
Dispuesto
Disponible
Deuda
consolidada
Deuda Corporativa
750
0
750
0
673
28
645
24
TOTAL
750
0
750
0
673
28
645
24
Rating corporativo
Las agencias de calificación financiera Standard&Poors y Fitch han emitido su opinión sobre la calificación financiera de Ferrovial a diciembre, siendo BBB y
BBB respectivamente y, por tanto, dentro de la categoría de “Grado de inversión”.
16.
SITUACIÓN FISCAL
Ferrovial, S.A. está acogida al régimen de consolidación fiscal desde el ejercicio 2002. Las sociedades que integran el Grupo Consolidado Fiscal junto con
Ferrovial, S.A. para el ejercicio 2014 son las que se indican en el Anexo II.
Así mismo, la entidad durante el ejercicio 2014 se ha acogido al régimen fiscal establecido en los artículos 116 a 119 del Real Decreto Legislativo 4/2004, de
5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (“TRLIS”). Dicho régimen resulta de aplicación desde el 1 de
enero de 2014. Dado que la aplicación de dicho régimen tiene efecto en la tributación de los posibles dividendos o plusvalías obtenidos por los accionistas
de la sociedad, se adjunta como Anexo I a estas cuentas anuales consolidadas, una nota descriptiva del tratamiento fiscal aplicable a los accionistas, así
como información relativa a los resultados fiscales obtenidos por Ferrovial S.A que los accionistas deben de conocer a efectos de la aplicación de dicho
régimen.
16.1 Conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal
La conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:
2.014
Miles de euros
Aumento
Disminución
Diferencias permanentes:
Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio
Con origenes en el ejercicio anterior
Base imponible
2.013
TOTAL
Aumento
Disminución
73.214
TOTAL
486.053
32.669
(162.004)
(129.335)
21.078
(502.087)
(481.008)
6.346
0
(3.642)
0
2.705
0
6.015
0
(107.566)
0
(101.551)
0
(53.416)
(96.506)
Las diferencias permanentes negativas corresponden principalmente al efecto de la eliminación de los dividendos internos en la consolidación fiscal por
147.161 miles de euros, mientras que las diferencias temporales corresponden fundamentalmente a dotaciones de provisiones contables no deducibles
fiscalmente.
32
16.2 Explicación del tipo efectivo de gravamen y diferencia entre impuesto diferido y corriente
A continuación se presenta la conciliación entre el gasto total por impuesto de sociedades, detallado por conceptos, y el resultado antes de impuestos para
2014 y 2013:
Miles de euros
2.014
Tipo impositivo
Diferencias permanentes
2.013
30%
30%
73.214
486.053
(129.335)
(481.008)
Resultado fiscal
(56.121)
5.045
Impuesto al 30%
Regularizaciones impuesto
(16.836)
67.014
1.514
6.575
50.177
8.088
Total gasto (Ingreso) por impuesto total
El resultado antes de impuestos del ejercicio ha ascendido a 73.214 miles de euros. Para llegar al resultado fiscal es necesario ajustar las diferencias
permanentes por importe de 129.335 miles de euros que corresponden fundamentalmente a dividendos internos de sociedades consolidadas (147.161 miles
de euros). Una vez ajustados estos dividendos llegamos a un resultado fiscal negativo de 56.121 miles de euros que aplicando el tipo impositivo del 30%,
implicaría el reconocimiento de un ingreso por impuesto de sociedades de 16.836 miles de euros. A pesar de ello se ha registrado un gasto de 50.177 miles
de euros que se explica por el registro de determinadas regularizaciones de impuestos que suponen un mayor gasto por importe de 67.014 miles de euros.
Dichas regularizaciones corresponden principalmente a tres conceptos:
-
-
-
Actualización del tipo impositivo en España, con motivo de la publicación de la nueva Ley 27/2014 del Impuesto de Sociedades con fecha 27 de
noviembre que establece una bajada del tipo impositivo al 28% durante el año 2015 y al 25% a partir de 2016 y sucesivos, y que supone un
gasto de 75.979 miles de euros.
Eliminación de los impuestos diferidos de pasivo generados por ventas de participaciones entre sociedades del grupo consolidado con plusvalías
internas que con la nueva Ley del Impuesto de Sociedades estarán exentas de tributación y que han supuesto un ingreso por impuesto de
sociedades de 152.385 miles de euros.
Regularización de créditos fiscales activados que ha sido eliminados en base al modelo de recuperación de bases imponibles y que suponen un
gasto de 139.361 miles de euros (ver punto 16.3 de la presente nota).
A continuación se presenta el detalle del impuesto devengado en los ejercicios 2014 y 2013 diferenciando la parte del impuesto corriente y el impuesto
diferido:
Miles de euros
2014
2013
Gasto por impuesto del ejercicio
(16.836)
1.514
Gasto por impuesto corriente
Gasto por impuesto diferido
(16.025)
(811)
(59.699)
61.213
Regularizaciones impuesto
Total gasto (Ingreso) por impuesto total
67.014
6.575
50.177
8.088
16.3 Movimientos de impuestos diferidos
El detalle del movimiento de los impuestos diferidos durante el ejercicio se relaciona a continuación:
Ejercicio 2014
Saldo 01.01.14
Regularización impuesto 2013 y otros
Generación
Reversión
Saldo 31.12.14
Miles de Euros
Activo
Pasivo
418.747
132.536
(174.463)
(115.071)
6.346
0
(3.642)
0
246.988
17.465
Las variaciones principales en los impuestos diferidos se producen en su mayoría por las regularizaciones de impuestos de ejercicios anteriores comentados
en el punto 16.2. Así pues, la principal regularización en los saldos de activos diferidos corresponde a la baja de créditos fiscales en base al modelo de
recuperación de bases imponibles por importe de 139.361 miles de euros y en lo referente a los saldos de pasivo a la eliminación de los generados por ventas
entre sociedades del grupo por importe de 152.385 miles de euros mencionados en dicho punto.
Los principales saldos de los impuestos diferidos se detallan a continuación:
a) Impuestos diferidos de activo:
-
Bases imponibles negativas activadas por importe de 74.000 miles de euros. Se ha realizado un modelo con el fin de analizar la recuperación de
los créditos fiscales activados en el Consolidado Fiscal de Ferrovial. Este modelo considera los cambios en la legislación fiscal española y se han
actualizado las proyecciones futuras. Según este modelo la compañía estima probable obtener beneficios fiscales que permitan compensar la
33
-
-
totalidad de bases imponible negativas activadas. Sin embargo, dado que la recuperación de parte de estos créditos por bases imponibles
negativas se produciría excediendo el plazo máximo de diez años contados desde la fecha de cierre del ejercicio, la compañía ha procedido, de
acuerdo con la Consulta 10 del BOICAC 80/2009, a regularizar parte del importe de los créditos fiscales activados dando de baja un total de
139.360 miles de euros.
Diferidos por provisiones contables no deducibles fiscalmente por importe de 166.589 miles de euros fundamentalmente por la diferencia entre
el valor fiscal y contable de la provisión de cartera, provisiones por insolvencias de créditos a empresas del grupo (6.358 miles de euros) y
provisiones por gastos de personal (6.874 miles de euros).
Créditos fiscales por deducciones, que todavía no han sido utilizados por la sociedad, por importe de 6.393 miles de euros.
b) Impuestos diferidos de pasivo: corresponden a diferidos originados por diferencias entre los valores fiscales y contables de participaciones por importe de
17.297 miles de euros.
A continuación se presentan los movimientos de los impuestos diferidos de 2013:
Ejercicio 2013
Miles de Euros
Activo
Pasivo
Saldo 01.01.13
544.697
165.323
Regularización impuesto 2012 y otros
Generación
Reversión
(16.894)
23.849
(132.906)
0
(44.378)
11.592
418.747
132.536
Saldo 31.12.13
16.4 Ejercicios abiertos a comprobación fiscal
De los criterios que las autoridades fiscales pudieran adoptar en relación con los ejercicios abiertos a inspección podrían derivarse pasivos fiscales de
carácter contingente no susceptibles de cuantificación objetiva.
Los principales procesos de inspección en curso afectan actualmente a las entidades del Grupo Consolidado Fiscal: Ferrovial, S.A. (Grupo Ferrovial, S.A.),
Ferrovial Agromán, S.A., Ferrovial Servicios, S.A. y Ferroser Servicios Auxiliares, S.A. (Comprobación del Impuesto sobre Sociedades 2007 a 2011; Impuesto
sobre el valor añadido Dic 2009 a 2001; Retenciones a cuenta. Rendimientos. Trabajo/personal Dic 2009 a 2011; Retenciones a cuenta capital mobiliario
Dic 2009 a 2011 y Retenciones a cuenta imposición no residentes Dic 2009 a 2011).
Se considera que las posibles contingencias significativas de carácter tributario se encuentran adecuadamente provisionadas al cierre del ejercicio.
17.
GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES
Entre los pasivos de carácter contingente de la Sociedad destacan las garantías que la sociedad ha aportado en favor de determinadas compañías del
grupo. En este sentido, al cierre del ejercicio 2014 Ferrovial, S.A. tiene otorgadas garantías por importe de 3.105 milones de euros (2.088 millones de euros
en 2013). Entre las mismas destacan las otorgadas en favor de clientes de otras sociedades del grupo pertenecientes a la división de construcción (bien
otorgados directamente a favor de estos o a través de entidades aseguradoras) por 1.707 millones de euros (1.000 millones de euros en 2013) y la otorgada
por Ferrovial S.A. (junto con otras sociedades del Grupo de forma solidaria) a favor de Ferrovial Emisiones en relación con la emisión de los bonos
corporativos por un importe de 1.300 millones de euros (1.000 millones en 2013). En relación con esta transacción, Ferrovial tiene registrado ya un
préstamo intercompañía en favor de Ferrovial Emisiones S.A., en tanto en cuanto los fondos obtenidos por Ferrovial Emisiones en la emisión fueron
prestados a Ferrovial S.A. para que ésta cancelase su deuda bancaria, ver nota 11.
Accesoriamente a lo anterior, al cierre del ejercicio 2014 la Sociedad tiene avales otorgados por entidades financieras por importe de 347.803 miles de
euros (351.540 miles de euros en 2013) a través de sus líneas, correspondiendo en su mayor parte también en este caso a coberturas de la mencionada
responsabilidad habitual de las empresas constructoras en contratos adjudicados a distintas sociedades del grupo.
Litigios
Asimismo, la Sociedad interviene como parte demandada en diversos litigios. En opinión de los Administradores de la Sociedad, el posible efecto final de
dichos litigios en los estados financieros adjuntos no sería en ningún caso significativo.
Como se indica en la Nota 13, Ferrovial S.A. tiene abiertas diversas reclamaciones de carácter fiscal para las que existe una provisión dotada por importe de
115 millones de euros. Dichas reclamaciones tienen su origen fundamentalmente en actas levantadas por las autoridades fiscales españolas
fundamentalmente en relación con el Impuesto sobre Sociedades y el Impuesto sobre el Valor Añadido de los ejercicios 2006 a 2012.
Garantías Reales
A 31 de diciembre de 2014 existe constituida una caja restringida por 57.851 miles de euros vinculada al mantenimiento y constitución de contratos
derivados de equity swaps (ver nota 10).
34
18.
INGRESOS Y GASTOS
Al tratarse Ferrovial, S.A. de una sociedad holding, los dividendos recibidos de las filiales y los ingresos financieros asociados a la financiación de las mismas,
forman parte de la cifra de negocios de la sociedad. Así, durante el ejercicio 2014 se ha generado un importe neto de la cifra de negocios de 167.359 miles
de euros, de los cuales 147.161 miles de euros corresponden a dividendos recibidos por Ferrovial S.A. de sus filiales (véase Nota 11).
El importe de otros rendimientos recibidos de filiales (9.074 miles de euros) corresponde fundamentalmente a los intereses devengados por los créditos
concedidos a empresas del grupo. El resto de ingresos de explotación (10.863 miles de euros) corresponden a ventas y servicios prestados a empresas del
grupo y asociadas (véase Nota 11).
La concesión por Ferrovial, S.A. de créditos a empresas del grupo constituye operaciones accesorias, que no se realizan con una finalidad comercial
caracterizada por la búsqueda de la rentabilización de los capitales invertidos, que no cuentan con recursos destinados en exclusiva a su realización, y que
además suponen un uso muy poco significativo, tanto de bienes y servicios de terceros como de los propios recursos humanos y materiales de los que
dispone la compañía que se destinan a la prestación de servicios a sus filiales.
Los ingresos financieros presentan un saldo de 19.412 miles de euros y recogen principalmente el ingreso asociado a los dividendos recibidos de los equity
swaps contratados al objeto de cubrir el impacto patrimonial de los planes de opciones sobre acciones (Notas 9 y 21) por 10.809 miles de euros. Se incluyen
también 3.565 miles de euros correspondientes a los intereses devengados por las inversiones financieras que mantiene la Sociedad -, así como un ingreso
de 6.657 miles de euros por prestación de avales a empresas del grupo.
Los gastos financieros, por su parte, ascienden a 72.620 miles de euros, cuyo desglose es el siguiente:
Devengo de intereses por la financiación recibida de distintas sociedades del grupo por importe de 58.966 miles de euros (44.236 miles de euros a
31 de diciembre de 2013).
Impacto por la cancelación de la deuda sindicada y por disponibilidad de la nueva línea de crédito por 7.315 miles de euros (Ver nota 14).
El resto (6.339 miles de euros), se corresponde fundamentalmente a gastos de avales por 4.498 miles de euros, que en determinadas ocasiones
se prestan en relación a proyectos en los que la sociedad participa indirectamente y que son repercutidos a los mismos tal y como se menciona
anteriormente, mientras que 1.623 miles de euros se corresponden con intereses financieros devengados por los equity swaps (Notas 9).
Los ajustes a valor razonable de instrumentos financieros suponen un ingreso en el ejercicio de 26.060 miles de euros. Recogen el beneficio
correspondiente a la variación de valor de los equity swaps contratados con respecto a los sistemas retributivos explicados en la Nota 20 (32.728 miles de
euros) así como al impacto en la cuenta de resultados por la cancelación de los mismos por -4.653 miles de euros. Adicionalmente, -2.227 miles de euros se
corresponden con el impacto de los derivados de tipo de cambio y 213 miles de euros correspondientes a los derivados de tipo de interés (ver Nota 9).
Los resultados por tipo de cambio ascienden a 2.404 miles de euros, y corresponden fundamentalmente a las inversiones financieras temporales
contratadas en divisa (depósitos y eurodepósitos a corto plazo, ver Nota 10).
En el deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros, se recoge fundamentalmente la provisión por deterioro como consecuencia de la
disminución de patrimonio de alguna de las sociedades del grupo (-34.140 miles de euros) y las reversiones de provisiones por insolvencias (3 miles de euros),
ver Nota 8.
19.
PERSONAL
La composición de la plantilla a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:
31.12.2014
Mujeres
Hombres
Directivos
Titulados Sup. y de grado medio
Administrativos
Operarios y técnicos no titulados
Total
20.
16
9
3
1
29
1
15
9
0
25
Total
31.12.2013
Mujeres
Hombres
17
24
12
1
54
16
13
3
1
33
0
15
9
0
24
Total
16
28
12
1
57
RETRIBUCIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
20.1. Retribuciones estatutarias del Consejo de Administración
El actual régimen retributivo de la Sociedad, regulado en el artículo 57 de sus Estatutos Sociales, consiste en la fijación por la Junta de una cantidad anual y
total para todos los miembros del Consejo de Administración. En la última Junta de Accionistas, celebrada el pasado mes de junio de 2014, se acordó la
modificación de la remuneración de los consejeros en su condición de tales, eliminando la vinculación de dicha remuneración con los resultados de la
Sociedad y estableciendo una retribución de carácter fijo y otra por asistencia a las diferentes reuniones del Consejo y a sus diferentes Comisiones,
quedando la retribución exclusivamente vinculada a su nivel de responsabilidad y dedicación y garantiza su independencia y compromiso con el largo
plazo.
El cuadro siguiente muestra de manera individualizada la retribución estatutaria de los miembros del Consejo de Administración devengada durante los
ejercicios 2014 y 2013. Esta tabla no incluye la retribución percibida por los Consejeros Ejecutivos por el ejercicio de sus funciones ejecutivas en la
Compañía, las cuales son desarrolladas en el apartado 20.2. Destacar que la partida relativa a Remanente corresponde con la retribución de carácter
variable devengada hasta junio de 2014 con el anterior sistema retributivo.
35
2014
Miles de euros
CONSEJERO (a)
Rafael del Pino y Calvo-Sotelo
Santiago Bergareche Busquet
Joaquín Ayuso García
Íñigo Meirás Amusco
Jaime Carvajal Urquijo
Portman Baela, S.L.
Juan Arena de la Mora
María del Pino y Calvo-Sotelo
Santiago Fernández Valbuena
José Fernando Sánchez-Junco Mans
Karlovy S.L.
Gabriele Burgio (hasta 16.12.2014)
Howard Lance (desde 18.12.2014)
TOTAL
Asignación Fija
(1)
Dietas
127
68
64
61
60
55
71
64
37
64
44
59
6
779
75
70
60
55
55
55
55
55
55
55
55
52
3
698
2013
Remanente
(2)
Total
46
40
28
23
23
23
23
23
23
23
23
23
0
319
248
178
152
139
137
132
148
141
115
141
121
133
9
1.795
Asignación Fija
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
0
420
Dietas
86
48
43
43
47
45
65
40
45
43
36
58
0
599
Remanente
110
96
69
55
55
55
55
55
55
55
55
55
0
771
Total
231
179
147
133
137
135
155
130
135
133
126
148
0
1.790
(1) Asignación Fija + Asignación Fija Complementaria Ajustada desde 1 de julio.
(2) Remanente desde 1 de enero hasta 30 de junio.
(a)Permanencia en el cargo. A falta de indicación, el ejercicio completo.
En la misma fecha de formulación de estas cuentas el Consejo de Administración . ha formulado y puesto a disposición de los accionistas el Informe Anual
sobre Remuneraciones de los Consejeros al que se refiere el art. 541 de la Ley de Sociedades de Capital.Dicho informe describe con más detalle aspectos
relativos a la política de remuneraciones de la Sociedad para el año 2014, la prevista para años futuros, el resumen global de cómo se aplicó la política de
retribuciones durante el ejercicio 2014, así como el detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los Consejeros durante el ejercicio
2014.
20.2. Retribución individualizada de los Consejeros Ejecutivos
a) Retribuciones devengadas en los ejercicios 2014 y 2013.
Los dos Consejeros que tenían la condición de Ejecutivos en 2014 devengaron la siguiente retribución por el ejercicio de sus funciones, independientemente
de las retribuciones mencionadas en el apartado anterior. Se incluye también información relativa al Vicepresidente Segundo que aunque en el ejercicio
2014 no ejerció funciones ejecutivas, ha ejercido opciones sobre acciones otorgadas en el ejercicio 2008 cuando era Consejero Ejecutivo.
(Importes en miles de euros)
Retribuciones Consejeros
Ejecutivos
Joaquín Ayuso García (2)
Total
(1)
(2)
2014
Retribución Fija
1.175
0
970
2.145
Retribución
Variable
Consejos otras
sociedades filiales
2,128
0
1,910
4,038
Ejercicio Opciones
sobre acciones
0
5
0
5
0
1.372
132
1.505
Primas S.
Vida
6
0
3
9
Planes de acciones (1)
Total 2014
2.054
0
2.054
4.109
5,363
1,377
5,070
11,810
En marzo de 2014, habiéndose cumplido íntegramente las condiciones acordadas, se ha abonado un número de acciones equivalente a las unidades asignadas en 2011, una vez
practicadas las retenciones correspondientes. Se comunicó a la CNMV con fecha 18 de marzo de 2014.
Joaquín Ayuso ha ejercido derechos sobre el Plan de Stock Options 2008. Este plan, del que conserva aún derechos, le fue otorgado cuando era Consejero Ejecutivo.
La información relativa al ejercicio 2013 se presenta en la siguiente tabla
(Importes en miles de euros)
Retribuciones Consejeros
Retribución Fija
Ejecutivos
1.175
Joaquín Ayuso García
Iñigo Meirás Amusco
Total
0
2013
Ejercicio Opciones
sobre acciones
0
0
0
38
413
0
625
1.076
970
1.854
0
119
3
1.875
4.821
2.145
3.917
38
532
8
4.375
11.015
Retribución
Variable
2.063
Consejos otras
sociedades filiales
Primas S.
Planes de acciones (1)
Vida
5
1.875
Total 2013
5.118
(1) En marzo de 2013, habiéndose cumplido íntegramente las condiciones acordadas, se ha abonado un número de acciones equivalente a las unidades asignadas en 2010, una vez practicadas
las retenciones correspondientes. Se comunicó a la CNMV con fecha 12/03/2013.
b) Sistemas de retribución ligados a la evolución de la acción
El detalle de los planes de opciones sobre acciones y planes de entrega de acciones vinculados a objetivos otorgados a los Consejeros Ejecutivos y vivos a 31
de diciembre de 2014 es el siguiente:
36
Planes de Opciones
Consejeros Ejecutivos Situación a 31.12.2014
Nº de acciones
equivalentes
Opciones sobre acciones
Plan 2008
1.179.600
Joaquín Ayuso García (1)
Plan 2008
Plan 2008
Precio de ejercicio €
% Capital Social
1.179.600
11,69
0,161
609.600
609.600
11,69
0,08
558.000
558.000
11,69
0,08
(1)J. Ayuso conserva derechos sobre este plan que le fue otorgado cuando era Consejero Ejecutivo.
Plan Entrega Acciones vinculado a Objetivos
Consejeros Ejecutivos
Situación a 31.12.2014
Unidades
Asignación 2012
Asignación 2013
Asignación 2014
Asignación 2012
Asignación 2013
Asignación 2014
Nº de derechos de voto
122.000
104.650
78.500
122.000
104.650
78.500
% derechos de voto
122.000
104.650
78.500
122.000
104.650
78.500
0,018%
0,014%
0,011%
0,017%
0,014%
0,011%
Las características generales de ambos Planes se encuentran detalladas en la Nota 21.a de la presente memoria, relativa a sistemas retributivos vinculados
a la acción.
20.3. Retribución de los miembros del Consejo de Administración por pertenencia a otros órganos de administración de sociedades del grupo o
asociadas
Los Consejeros de Ferrovial, S.A., tanto Ejecutivos como Externos, que a su vez son miembros de los órganos de administración de otras sociedades del
grupo o asociadas, han percibido en 2014 por este concepto 5 miles de euros (en 2013, 38 miles de euros).
20.4. Fondos y planes de pensiones o primas de seguros de vida
Al igual que en 2013, durante el ejercicio 2014 no se ha realizado aportación alguna en concepto de fondos o planes de pensiones a favor de antiguos o
actuales miembros del Consejo de Administración de la Sociedad. De la misma forma, no se han contraído obligaciones por estos conceptos durante el año.
Por lo que se refiere al pago de primas de seguros de vida, la Sociedad tiene suscritas pólizas de seguro en cobertura del riesgo de fallecimiento (que
supusieron en 2014 el pago de 9 miles de euros y 8 miles de euros en 2013), de las que son beneficiarios los Consejeros Ejecutivos.
Por la pertenencia de los Consejeros de Ferrovial, S.A. a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo y asociadas no se
han efectuado aportaciones ni contraído obligaciones en concepto de fondos y planes de pensiones. Tampoco se han satisfecho primas de seguros de vida.
La situación fue idéntica en el ejercicio 2013.
20.5. Anticipos y créditos
A 31 de diciembre de 2014 no existían anticipos ni créditos a los Consejeros por parte de la Sociedad o por la pertenencia de éstos a otros consejos de
administración y/o a la alta dirección de entidades del grupo o asociadas.
20.6. Retribuciones de la Alta Dirección
Los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad han devengado conjuntamente durante el ejercicio 2014 la siguiente retribución:
Retribuciones de la Alta Dirección
(miles de euros)
2014
2013
Retribución fija
4.472
4.404
Retribución variable
5.360
5.165
Plan de entrega de acciones vinculado a objetivos
Ejercicio de planes retributivos de planes de opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros (ver descripción)
7.691
3.080
6.713
1.389
21
[-]
15
25
[-]
17
20.639
17.712
Retribución en tanto que miembros de órganos de administración de otras sociedades del grupo, multigrupo o asociadas
Aportaciones a fondos o planes de pensiones u obligaciones contraídas por estos conceptos
Primas de seguro
Total
Las retribuciones expresadas corresponden a los titulares de los cargos siguientes: Secretario General, Director General Económico-Financiero, Director
General de Recursos Humanos, Director General de Construcción, Director General de Inmobiliaria, Director General de Servicios, Director General de
Aeropuertos, Director General de Autopistas, Director General de Sistemas de Información e Innovación, Director de Auditoria Interna, Director de
37
Comunicación y Responsabilidad Corporativa y Directora de Estrategia Corporativa.
No se incluye la retribución de los miembros de la Alta Dirección que han sido al tiempo Consejeros Ejecutivos por haber quedado indicada en el apartado
20.2
Asimismo, la Sociedad tiene implantado un sistema de retribución flexible, denominado “Plan de Retribución Flexible”, que proporciona a los empleados la
posibilidad de modificar de forma voluntaria su paquete retributivo de acuerdo a sus necesidades personales, sustituyendo parte de la retribución por la
entrega de determinadas retribuciones en especie. Entre estos productos se incluye un seguro colectivo de vida y ahorro vinculado a jubilación. Los
partícipes pueden solicitar que una parte de su retribución bruta anual sea satisfecha por la Compañía, en concepto de prima, a una póliza de seguro
colectivo de vida y ahorro vinculado a jubilación. Por este concepto la Alta Dirección ha solicitado a la Compañía aportaciones por valor de 103 miles de
euros en sustitución de las retribuciones mencionadas en el cuadro anterior (en 2013 215 miles de euros).
20.7. Otra información sobre la retribución
Con relación a los miembros de la Alta Dirección, incluido un Consejero Ejecutivo, los contratos entre Sociedad y Directivo contemplan de forma expresa el
derecho a percibir las indemnizaciones establecidas en el artículo 56 del Estatuto de los Trabajadores en caso de despido improcedente.
Con la finalidad de fomentar su fidelidad y permanencia, se ha reconocido un esquema retributivo de carácter diferido a diez integrantes de la Alta
Dirección, incluido un Consejero Ejecutivo. Este concepto consiste en una retribución extraordinaria que sólo se hará efectiva cuando ocurra alguna de las
siguientes circunstancias:
-
Desvinculación del Alto Directivo por mutuo acuerdo al alcanzar una determinada edad.
Despido improcedente o abandono de la empresa a iniciativa de ésta sin mediar causa de despido, con anterioridad a la fecha en la que el Alto
Directivo alcance la edad inicialmente acordada, si fuese de importe superior a la que resulte de la aplicación del Estatuto de los Trabajadores.
Fallecimiento o invalidez del Alto Directivo.
Para la cobertura de tal incentivo, la compañía anualmente realiza aportaciones a un seguro colectivo de ahorro, del que la propia Sociedad resulta ser
tomador y beneficiario, cuantificadas según un determinado porcentaje de la retribución total dineraria de cada Alto Directivo. La cuantía de las
aportaciones realizadas durante el ejercicio 2014 ha ascendido a 1.947 miles de € (1.883 miles € en 2013), de los que 438 miles de € corresponden a
Consejeros Ejecutivos.
Ocasionalmente se producen contrataciones en ámbitos directivos no pertenecientes a la Alta Dirección, principalmente extranjeros, en las que se han
utilizado cláusulas que contemplan indemnizaciones para casos de despido improcedente.
Los contratos suscritos con dos miembros de la Alta Dirección establecen derechos adicionales a su favor, entre los que figuran obligaciones de preaviso por
parte de la Sociedad en caso de despido improcedente.
21. SISTEMAS RETRIBUTIVOS VINCULADOS A LAS ACCIONES
Los sistemas retributivos vinculados a la acción de Ferrovial S.A. que se otorgan a los directivos de todas las sociedades del Grupo del que Ferrovial es
cabecera, son otorgados directamente por Ferrovial S.A. Por lo tanto, la información que a continuación se detalla corresponde a todos los sistemas
retributivos de los directivos de las empresas del Grupo. No obstante a lo anterior, existe un acuerdo de reparto por el cual, Ferrovial S.A. repercute el
impacto tanto en la cuenta de resultados como en caja de estos sistemas a las diferentes filiales.
A este respecto, en el ejercicio 2014 el gasto que Ferrovial S.A. ha registrado por dichos sistemas retributivos ha sido de 4.798 miles de euros, habiendo
repercutido a las diferentes filiales del grupo por dicho concepto un importe de 14.056 miles de euros. Adicionalmente, la sociedad ha asumido un impacto
en caja por la liquidación de uno de los planes adjudicados en el ejercicio 2011 de Performance Shares y vencido en el presente ejercicio, cuyo impacto neto
en caja en la sociedad ha ascendido a 18.411 miles de euros.
a) Sistema retributivo mediante entrega de opciones sobre acciones
Hasta el 2008 Ferrovial utilizó como sistema retributivo la entrega de opciones sobre acciones.. Los planes de opciones sobre acciones vivos a 31 de
diciembre de 2014 son los siguientes:
Participes
Directivos 05 - Ferrovial (adicional)
Altos Directivos 06 - Ferrovial (adicional)
Directivos 07 - Ferrovial
Directivos 07-Cintra
Altos Directivos 08 - Ferrovial
Fecha Aprobación
Fecha Plazo Máximo Ejecución
03/07/2007
03/07/2007
23/11/2007
23/11/2007
26/04/2008
Número de acciones al final del ejercicio
02/07/2015
02/07/2015
22/11/2015
22/11/2015
25/04/2016
Precio Ej.
17,74 €
17,74 €
14,35 €
10,35 €
11,69 €
Op. Vivas 2014
14.400
228.000
3.917.840
258.584
3.734.200
8.153.024
Estos planes de opciones sobre acciones incluyen los mencionados anteriormente en la nota 20 sobre retribuciones a los consejeros ejecutivos y miembros
de la alta dirección.
Todos los planes de opciones sobre acciones contienen un plazo para obtener el derecho a su ejercicio de 3 años desde la fecha de concesión de las mismas
y un periodo de ejercicio propiamente dicho de 5 años siempre que se cumplan unas tasas mínimas de rentabilidad sobre fondos propios consolidados o
38
determinados ratios de rentabilidad sobre activos productivos.
El resumen del movimiento de los planes de opciones sobre acciones de la sociedad de 2014 y 2013, se detalla a continuación:
Número de opciones al inicio del ejercicio
Planes concedidos
Renuncias y otros
Vencimientos planes
Opciones ejercitadas
Número de opciones al final del ejercicio
2014
13.866.644
0
-173.600
-3.061.400
-2.478.620
8.153.024
2013
20.021.771
0
-840.436
-4.076.960
-1.237.731
13.866.644
Al encontrarse los anteriores planes en periodo de ejercicio no generan gastos de personal de forma regular.
b) Plan de entrega de acciones vinculado a objetivos
En el ejercicio 2009 la Sociedad decidió utilizar como sistema retributivo la entrega de acciones vinculada a objetivos. En este sentido, el 17 de diciembre de
ese mismo año, la Sociedad decidió utilizar como sistema retributivo un plan vigente por 3 años consistente en la entrega de acciones de Ferrovial, S.A en el
cual el número total de acciones que podría concederse anualmente al amparo de este Plan no podría exceder de 2.420.000, representativas del 0,33%
del capital social de Ferrovial, S.A. La entrega dependía de la permanencia en la compañía durante un plazo de tres años (salvo circunstancias especiales) y
de la obtención durante este periodo de maduración de unas tasas calculadas en función, por un lado, del flujo de actividad y, por otro, de la relación entre
el resultado bruto de explotación y los activos netos productivos. El Plan se dirige tanto a Consejeros Ejecutivos , miembros de la Alta Dirección, como al
resto de Directivos. La aplicación de este programa a Consejeros Ejecutivos y a la Alta Dirección fue autorizada por la Junta General de Accionistas
celebrada el día 29 de junio de 2010. El número de acciones vivas de este plan a 31 de diciembre de 2014 es de 1.674.519 acciones.
Asimismo, el 19 de diciembre de 2012 el Consejo de Administración aprobó un nuevo plan retributivo vigente por 3 años consistente en la entrega de
acciones de Ferrovial, S.A. El número total de acciones que podrán concederse anualmente al amparo de este Plan no podrá exceder de 1.900.000,
representativas del 0,26% del capital social de Ferrovial, S.A. Las condiciones para la entrega y vigencia son similares a las del Plan previo explicado
anteriormente, con la inclusión de una condición adicional, vinculada al retorno total para el accionista en relación con un grupo de comparación. La
aplicación de este Plan a Consejeros Ejecutivos y a la Alta Dirección fue autorizada por la Junta General de Accionistas celebrada el día 22 de marzo
de 2013. El número de acciones vivas de este segundo plan a 31 de diciembre de 2014 es de 2.777.369 acciones.
De esta forma el total de acciones vivas relacionadas con los mencionados sistemas retributivos es de 4.451.888.
El resumen de los movimientos en los mencionados sistemas retributivos durante los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:
Número de acciones al inicio del ejercicio
2014
5.200.825
2013
5.829.974
Planes concedidos
1.282.811
Planes liquidados
-1.893.350
1.581.049
Renuncias y otros
-112.904
-129.299
Acciones ejercitadas
Número de acciones al final del ejercicio
-25.494
4.451.888
-77.499
5.200.825
-2.003.400
Estos planes de entrega de acciones incluyen los mencionados anteriormente en la nota 29 sobre retribuciones a los consejeros ejecutivos y miembros de la
alta dirección.
Los gastos de personal registrados en relación con estos sistemas retributivos ascienden durante el ejercicio 2014 a 16 millones de euros (18 millones de
euros en 2013). Estos planes son liquidables en acciones, por lo que son valorados en el momento inicial de otorgamiento y no se reestima el valor sobre el
inicialmente calculado, imputándose el mismo a gastos de personal con contrapartida en reservas.
22. INFORMACIÓN SOBRE OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS
Con respecto a la información sobre operaciones con partes vinculadas, los desgloses que se presentan a continuación se refieren no sólo a las operaciones
realizadas por Ferrovial S.A. sino por Ferrovial S.A. y todas sus filiales.
Aprobación de transacciones
Conforme a lo establecido en el Reglamento del Consejo de Administración, toda transacción profesional o comercial de las personas que luego se citan
con Ferrovial, S.A. o sus sociedades filiales requiere la autorización del Consejo, previo informe de la Comisión de Auditoría y Control. Tratándose de
transacciones ordinarias con Ferrovial, S.A, bastará que el Consejo de Administración apruebe, de forma genérica, la línea de operaciones. La autorización
no es precisa, sin embargo, en aquellas transacciones que cumplan simultáneamente estas tres condiciones:
1)
2)
3)
Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes.
Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio de que se trate.
Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la Sociedad.
39
A este régimen se encuentran sometidos:
•
Los Consejeros de Ferrovial, S.A. El solicitante de la autorización se ausentará de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre
ella, y no podrá ejercer ni delegar su derecho de voto.
•
Los accionistas de control.
•
Las personas físicas que representen a aquellos Consejeros que sean personas jurídicas.
•
Los integrantes de la Alta Dirección de la Sociedad.
•
Otros directivos que el Consejo de Administración individualmente designe.
•
Y las Personas Vinculadas a todas las personas encuadradas en las categorías antes enunciadas, según se definen en el propio Reglamento.
Operaciones Vinculadas
A continuación se indican las principales operaciones que, dentro del tráfico o giro de la Sociedad y de su grupo y en condiciones de mercado, se han
efectuado en 2014 con distintas partes vinculadas.
En aquellos casos en que no es posible indicar el beneficio o pérdida de la transacción, por corresponder a la entidad o persona prestadora, se ha indicado
esta circunstancia con un asterisco (*).
a) Accionistas significativos
Se señalan, de forma individualizada, las transacciones que se han efectuado en el ejercicio 2014 con los accionistas significativos, con miembros del "grupo
familiar de control” (excepto aquellas personas físicas integrantes del mismo que son al tiempo Consejeros o representantes de Consejeros de la Sociedad,
respecto de los cuales la información figura en el epígrafe siguiente) o entidades que guardan vinculación accionarial con personas pertenecientes a dicho
"grupo familiar de control" (1):
Operaciones con Accionistas Significativos
Nombre/
Denominación
Entidad del Grupo
Ferrovial
Naturaleza de
la operación
Ferrovial Agroman
S.A. /filiales
Comercial
Miembros del “grupo
familiar de control”/ Ferrovial Servicios
entidades vinculadas S.A. / filiales
a ellos
Ferrovial Servicios
S.A. / filiales
Comercial
Comercial
Tipo de la operación
Ejecución de obras de
construcción y reformas
Prestación de la gestión
integral de servicios en
oficinas de Madrid
Gestión Integral de
Servicios
Importe
2014
2013
Beneficio
o Pérdida
Importe
Beneficio
o Pérdida
Saldo
Saldo
37
49
0
(-)
(-)
(-)
449
67
133
450
47
178
2
0
1
2
0
0
(1) Según el formulario de ´Notificación de derechos de voto´ remitido a la CNMV y a la Sociedad el 9 de enero de 2015, el grupo familiar formado por Dña.
María, D. Rafael, D. Joaquín y D. Leopoldo del Pino y Calvo-Sotelo controla, en el sentido del artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores, a través de
Karlovy, S.L. (Karlovy), la mayoría del capital social de Portman Baela, S.L. (Portman). Asimismo, Casa Grande de Cartagena, S.L.U. está controlada por
algunos miembros del citado grupo familiar. Portman era titular a dicha fecha de un 41,116% del capital social de Ferrovial. Karlovy era a esa fecha titular
directo de un 0,002% del capital social de Ferrovial. El grupo familiar formado por las personas antes indicadas controlaba, a esa fecha, a través de
Karlovy y Portman, el 41,118% del capital social de Ferrovial, S.A.. La acción concertada descrita es una actuación meramente de hecho e independiente de
los pactos parasociales comunicados a la CNMV como hecho relevante el 29 de diciembre de 2009 (registro de entrada 2009118302) relativos a las
restricciones a la libre transmisibilidad de participaciones de Karlovy y Portman. De acuerdo con dicha comunicación la suma de las acciones directas e
indirectas de todos los miembros del grupo familiar, esto es, de Dña. María, D. Rafael, D. Joaquín y D. Leopoldo del Pino y Calvo-Sotelo, así como de
Karlovy, S.L., de Portman Baela, S.L. y de Casa Grande de Cartagena, S.L.U., ascendía en ese momento a 314.998.314 acciones, representativas de un
43,010% del capital de Ferrovial.
b) Operaciones con Consejeros, Alta Dirección y Sociedades Vinculadas
En 2014 se han registrado las operaciones con Consejeros, representantes de Consejeros y miembros de la Alta Dirección de la Sociedad que a continuación
se indican. Adicionalmente, se señalan las transacciones concluidas con sociedades que han tenido la consideración de vinculadas a los anteriores (si
tuvieron esa consideración durante una parte del año, se indican las operaciones realizadas durante dicho periodo):
40
(miles de euros)
OPERACIONES CON CONSEJEROS, ALTA DIRECCIÓN Y SOCIEDADES VINCULADAS (1 de 2)
Nombre/ Denominación
D. Rafael del Pino y CalvoSotelo
D. Álvaro Echániz
D .Joaquín Ayuso García
Dña. María del Pino y Calvo
Sotelo
Aena
Entidad del Grupo Ferrovial
Naturaleza
de la
operación
Ferrovial Servicios S.A. / Filiales
Comercial
Ferrovial Agromán / Filiales
Comercial
Comercial
Comercial
Comercial
Sociedades del Grupo Ferrovial
Comercial
Comercial
Comercial
Almirall Laboratorios
Comercial
Aviva
Maxam Europe y sociedades
de su grupo
Comercial
Comercial
Comercial
Comercial
Cintra
Comercial
Comercial
Comercial
Comercial
Cepsa
Everis y sociedades de su
grupo
Asea Brown Bovery
Servicios de mantenimiento,
limpieza y jardinería
Ejecución de obras de construcción
y reformas
2014
2013
Beneficio o
Pérdida
Importe
Saldo
Beneficio o
Pérdida
Importe
Saldo
16
2
2
18
2
2
211
9
105
2.122
60
105
Reformas inmobiliarias
4
3
0
0
0
0
8
1
0
0
0
0
1
0
0
1
0
0
28
(*)
-3
(-)
(-)
(-)
1.522
103
1.600
(-)
(-)
(-)
1.397
0
0
(-)
(-)
(-)
12
2
3
29
1.962
(*)
0
2.440
(*)
0
266
(*)
35
147
(*)
-48
4.295
(*)
-54
14.129
(*)
-339
0
0
1
16
22
(*)
0
23
(*)
-27
625
(*)
0
685
(*)
0
1.396
(*)
-179
141
(*)
-49
0
0
0
6
Arrendamiento de inmuebles y
material de mantenimiento
Prestación de servicios de
mantenimiento, recogida de
residuos y jardinería
Prestación de servicios de recogida
de residuos
Contratación de pólizas de seguros
Recepción de suministros de
explosivos y detonantes
Recepción de suministros de
carburantes
mantenimiento y recogida de
residuos
Recepción de servicios de
comunicación
comunicación
reparación y conservación de
equipos y mantenimiento
de residuos
1
2
1
4
0
0
(*) No se indica beneficio o pérdida por corresponder a la entidad o persona prestadora.
(miles de euros)
OPERACIONES CON CONSEJEROS, ALTA DIRECCIÓN Y SOCIEDADES VINCULADAS (2 de 2)
Nombre/ Denominación
Telefónica
Meliá Hotels y sociedades de
su grupo
Entidad del Grupo Ferrovial
Naturaleza
de la
operación
Comercial
telecomunicaciones
Corporación
Comercial
Refacturación costes cancelación
Comercial
Comercial
Comercial
y reformas
mantenimiento
Recepción de servicios de hostelería
mantenimiento y recogida residuos
mantenimiento
2014
Importe
2013
Beneficio o
Pérdida
Saldo
Importe
Beneficio o
Pérdida
Saldo
23.963
(*)
-1.691
9.218
(*)
-1.618
1.545
0
0
1.500
0
0
298
539
276
(-)
(-)
(-)
3.381
439
1.143
(-)
(-)
(-)
3
(*)
-1
3
(*)
-1
46
3
17
55
4
15
390
25
400
535
49
297
Comercial
Comercial
Comercial
Recepción de Servicios informáticos
1.528
0
0
2.609
(*)
Cintra
Comercial
Recepción de Servicios informáticos
64
(*)
-64
114
(*)
-5
Comercial
Instalaciones contra incendios
24
(*)
-44
6
(*)
-44
Comercial
Adquisición de cemento
1.535
(*)
-388
539
(*)
-278
Comercial
de residuos
0
0
1
(-)
(-)
(-)
Comercial
Recepción de servicios financieros
Comercial
Acuerdos de financiación. Garantía
Comercial
Intereses percibidos
Comercial
Pago de Intereses
--422
Indra
Holcim
Bankia
Comercial
Saldo dispuesto de líneas de aval
Comercial
Operaciones derivados
Comercial
mantenimiento
(-)
(-)
(-)
13.334
(*)
0
266.800
(*)
0
297.900
(*)
0
30
30
0
266
266
0
8.482
(*)
0
6.163
(*)
208.800
(*)
208.80
0
227.800
(*)
227.80
0
10.322
(*)
0
(-)
(-)
(-)
51
3
17
14
2
1
0
41
Bankinter
Fundación Seres
Comercial
Pago de Intereses
Comercial
Intereses percibidos
15
(*)
0
(-)
(-)
(-)
9
9
0
(-)
(-)
Comercial
Saldo dispuesto de líneas de aval
(-)
100
(*)
100
(-)
(-)
Comercial
(-)
Acuerdos de financiación
11.500
(*)
0
(-)
(-)
(-)
Comercial
mantenimiento
88
10
45
(-)
(-)
(-)
Corporación
Comercial
Donación
18
(*)
0
18
(*)
0
0
(*)
0
1
(*)
0
0
La Rioja Alta
Comercial
alimentación
Panda Security
Comercial
Recepción de servicios informáticos
4
(*)
0
4
(*)
Comercial
Contratación de pólizas de seguros
178
(*)
0
566
(*)
0
Comercial
Alquiler de oficinas
442
(*)
-9
448
(*)
-28
Comercial
mantenimiento y limpieza
33
2
10
4
Zurich Insurance
1
5
La información sobre remuneraciones y operaciones de préstamos con Consejeros y Alta Dirección puede consultarse en la Nota 20.
a)
Operaciones entre compañías del grupo
Las operaciones realizadas por Ferrovial S.A. con el resto de compañías del Grupo se detallan en la Nota 10 de los presentes Estados Financieros.
23. SITUACIONES DE CONFLICTO DE INTERÉS
No se han puesto de manifiesto situaciones de conflicto, directo o indirecto, con el interés de la Sociedad, con arreglo a la normativa aplicable (en la
actualidad, artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital), todo ello sin perjuicio de las operaciones vinculadas reflejadas en la memoria y de los acuerdos
relativos a la renovación de cargos y a la retribución de los Consejeros Ejecutivos.
24. POLITICA MEDIOAMBIENTAL
Se considera actividad medioambiental cualquier operación cuyo propósito principal sea prevenir, reducir o reparar el daño sobre el medio ambiente.
No obstante, dentro de las actividades desarrolladas por Ferrovial está la limpieza viaria, la recogida de residuos sólidos urbanos y su posterior tratamiento,
el saneamiento y control de calidad del agua y otras actividades que suponen la prestación de servicios medioambientales a terceros. Igualmente, gran
parte de los contratos de construcción incluyen un estudio de impacto medioambiental así como la realización de trabajos para preservar, mantener y
restaurar el medio ambiente.
Ferrovial no considera como activos y gastos medioambientales aquellos relacionados con las prestaciones de servicios anteriormente mencionadas puesto
que son realizadas para terceros. Sin embargo, las reclamaciones y obligaciones de carácter medioambiental se incluyen con independencia de si se trata
de operaciones propias u operaciones desarrolladas para terceros.
Las inversiones derivadas de actividades medioambientales son valoradas a su coste de adquisición y activadas como mayor coste del inmovilizado en el
ejercicio en el que se incurren.
Los gastos derivados de la protección y mejora del medio ambiente se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren, con independencia del
momento en el que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.
Las provisiones relativas a responsabilidades probables o ciertas, litigios en curso e indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada de
naturaleza medioambiental, no cubiertas por las pólizas de seguros suscritas, se constituyen en el momento del nacimiento de la responsabilidad o de la
obligación que determina la indemnización o pago.
25. HONORARIOS AUDITORES
En cumplimiento de lo establecido en la Ley 12/2010 de 30 de junio, de Auditoría de cuentas, se informa del total de honorarios relativos a la auditoria de
los estados financieros de los ejercicios 2014 y 2013 por los auditores correspondientes a Ferrovial S.A. Adicionalmente, se proporciona un detalle de los
honorarios facturados por servicios relacionados al de auditoría:
-Honorarios facturados a Ferrovial S.A por servicios de auditoría: 78 miles de euros (78 miles de euros en 2013).
-Honorarios facturados a Ferrovial S.A. por servicios relacionados al de auditoría: 33 miles de euros (117 miles de euros en 2013).
26. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE
El pasado 24 de enero de 2015 la Generalitat de Cataluña notificó a AUTEMA, sociedad concesionaria de la Autopista de peaje San Cugat del Vallés
Tarrasa-Manresa, y filial indirecta de Ferrovial S.A. a través de Cintra Infraestructuras S.A.U ,su intención de modificar el régimen concesional del proyecto
establecido en virtud del Decreto 137/1999, pasando de un régimen en el que la Generalitat se compromete a abonar a la sociedad concesionaria la
diferencia entre los peajes recaudados y el excedente de explotación fijado en el Plan Económico Financiero, a un sistema por el que la retribución obtenida
por parte del concesionario dependerá del número de usuarios de la infraestructura, subvencionando la Generalitat parte del peaje abonado por el
42
usuario. Actualmente la sociedad está trabajando en la evaluación del impacto que dicho cambio concesional podría tener para la sociedad y se ha
procedido a la presentación a la entidad concedente de un escrito de alegaciones a la propuesta realizada.
27. COMENTARIOS A LOS ANEXOS
En el Anexo I se presenta información relativa al Régimen fiscal establecido en los artículos 116 a 119 del Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de
marzo.
En el Anexo II se presenta una relación de las sociedades del grupo distinguiendo aquellas consolidadas por integración global y las sociedades
integradas por el método de puesta en equivalencia.
Anexo I
Ferrovial, S.A. se ha acogido durante el ejercicio 2014 al régimen establecido en los artículos 116 a 119 del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo,
por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (“TRLIS”), que resulta de aplicación del el 1 de enero de 2014.
Conforme a ese régimen fiscal:
1. Los dividendos y ganancias de capital obtenidos por Ferrovial procedentes de inversiones en fondos propios de sociedades operativas no residentes (que
representen al menos el 5% del capital social de estas o cuyo valor de adquisición sea superior a 6 millones de euros) están exentos de tributación en el
Impuesto sobre Sociedades si se dan las condiciones previstas en el art. 21 del TRLIS (“rentas sujetas pero exentas”).
2. Los dividendos repartidos por Ferrovial con cargo a las referidas “reservas sujetas pero exentas”, o a rentas procedentes de establecimientos
permanentes en el extranjero respeto de los que resulte aplicable la exención prevista en el art. 22 del TRLIS, tienen el siguiente tratamiento:
(i)
Cuando el perceptor sea un accionista no residente en España (y no opere a través de paraísos fiscales o mediante un establecimiento
permanente en España) no están sujetos a retención ni tributación en España.
(ii) Cuando el perceptor sea una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades español, los dividendos percibidos darán derecho a la deducción por
doble imposición en los términos establecidos en el artículo 30 TRLIS.
(iii) Cuando el perceptor sea una persona física residente en España sujeta a IRPF el dividendo percibido se considerará renta general y se podrá
aplicar la deducción por doble imposición internacional en los términos previstos en el IRPF, respecto de los impuestos pagados en el extranjero por
Ferrovial.
Durante el presente ejercicio Ferrovial no ha repartido dividendos con cargo a estas “rentas sujetas pero exentas”.
3. Las plusvalías obtenidas por los accionistas de Ferrovial derivadas de la transmisión de su participación en la sociedad, tienen el siguiente tratamiento:
(i)
Cuando el accionista sea no residente en España (y no opere a través de paraísos fiscales o mediante un establecimiento permanente en España)
no se entenderá sujeta a tributación en España la parte de la plusvalía que se corresponda con las reservas dotadas por Ferrovial con cargo a las
referidas “rentas sujetas pero exentas” o con diferencias de valor imputables a participaciones de Ferrovial en entidades no residentes que cumplan los
requisitos para poder aplicar la exención de las rentas de fuente extranjera establecidas en los art. 21 y 22 del TRLIS
(ii) Cuando el accionista sea una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades español, y cumpla el requisito de participación en Ferrovial (5% de
participación en el capital y 1 año de tenencia de la misma), podrá aplicar la deducción por doble imposición interna establecida en el artículo 30.5
TRLIS, y podrá aplicar la exención prevista en el artículo 21 TRLIS a aquella parte de la plusvalía que se corresponda con diferencias de valor imputables
a participaciones de Ferrovial en entidades no residentes que cumplan los requisitos para poder aplicar la exención de las rentas de fuente extranjera
establecidas en los art. 21 y 22 del TRLIS.
(iii) Cuando el accionista sea una persona física residente en España sujeta a IRPF, tributará pos las plusvalías obtenidas conforme al régimen
general.
El importe de las rentas sujetas pero exentas obtenidas por Ferrovial durante 2014 y los impuestos pagados en el extranjero correspondientes a estas, han
sido (en euros):
43
a) Exención por dividendos de fuente externa
Ferrovial Agroman
Dividendo Auto Estrada Norte Litoral
Dividendo Euroscut
Dividendo Algarve Int
Ferrovial Agroman Internacional
Dividendo Valivala
Ferrovial Servicios
Dividendo Qatar
Amey UK
Dividendo Grupo Amey
Cintra Infraestructuras
Dividendo de Norte Litoral
Dividendo de Algarve
Cintra Infraestructuras Internacional
Dividendo Cinsac
Dividendo Financinfrastructures
Total
1.774.412
814.412
840.000
120.000
42.741.974
42.741.974
1.380.794
1.380.794
24.928.952
24.928.952
18.400.824
7.227.904
11.172.920
5.700.000
1.900.000
3.800.000
94.926.956
b) Exención por plusvalías de fuente externa
No se han obtenido plusvalías susceptibles de aplicar la exención recogida en el artículo 21 de la LIS, ya que las ventas efectuadas (i) o bien se han efectuado
entre sociedades del grupo, y se han eliminado en el consolidado fiscal, (ii) o bien se han puesto de manifiesto en operaciones de reestructuración societaria
que han sido acogidas al régimen de neutralidad fiscal previsto en el artículo 83 y siguientes de la Ley del impuesto.
No obstante, las plusvalías que se habrían puesto de manifiesto fiscalmente caso de no resultar aplicables estos regímenes (consolidación o neutralidad
fiscal) han sido:
b.1 Eliminaciones de plusvalías por ventas intragrupo de sociedades extranjeras:
Ferrovial, SA
-73.944
TOTAL
-73.944
b.2 Plusvalías diferidas generadas en procesos de reestructuración societaria:
Ferrovial, SA
Ferrovial Internacional
Cintra Infraestructuras internacional
Ferrovial Agromán Internacional
Ferrovial Servicios Internacional
TOTAL
3.820.749.235
244.340.962
27.618.514
2.611.387
596.149
4.095.916.247
Con la finalidad de facilitar a los accionistas de Ferrovial la aplicación del régimen fiscal descrito, la Sociedad ha efectuado una valoración de mercado al
cierre del ejercicio de sus participaciones (directas, e indirectas a través de la participación en otras entidades acogidas a este régimen fiscal especial) en
entidades no residentes y en establecimientos permanentes en el extranjero, que cumplen los requisitos para poder aplicar la exención de las rentas de
fuente extranjera establecidas en los art. 21 y 22 del TRLIS.
El resultado de esta valoración supone que del total del valor de mercado de Ferrovial, dichos activos representan un 90% del mismo. A 31 de diciembre de
2013 este porcentaje ascendía a 87%.
Modificación Legislativa: La Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, modifica desde el 1 de enero de 2015 este régimen fiscal
especial, recogiendo en sus artículos 107 y 108 los siguientes cambios respecto al régimen anterior:
a) El tratamiento fiscal aplicable a los dividendos y plusvalías recibidos por Ferrovial es el recogido con carácter general en el artículo 21 de la Ley, salvo
para las inversiones efectuadas por Ferrovial antes de la entrada en vigor de la Ley, respecto de las cuales se mantiene el umbral cuantitativo para tener
derecho a la exención en 6 millones de euros (frente al general de 20 millones).
b) Se modifica el tratamiento de los dividendos repartidos con cargo a las “reservas sujetas pero exentas” a que se refieren también los artículos 21 y 22 de
esta Ley, considerando que (i) si el perceptor es una persona física residente en España sujeta a IRPF el dividendo percibido se considerará renta del ahorro;
(ii) si el perceptor es una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades español, se aplicará el tratamiento recogido con carácter general en el artículo 21 de
la Ley. Cuando el perceptor es un accionista no residente en España (y no opere a través de paraísos fiscales o mediante un establecimiento permanente en
España) el dividendo continua no estando sujeto a retención ni tributación en España.
44
c) Respecto de las plusvalías obtenidas por los accionistas de Ferrovial derivadas de la transmisión de su participación en la sociedad, se mantiene el
régimen anterior salvo en el supuesto de que el accionista sea una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades español, que tributará de acuerdo con el
régimen general y podrá aplicar la exención de plusvalías si cumple los requisitos de participación previstos en el artículo 21.1 de la Ley respecto de su
participación en Ferrovial S.A. (en general, participación de al menos el 5% del capital o 20 millones de euros de valor de adquisición).
Tributación del Dividendo Flexible de Ferrovial
Durante el ejercicio 2014 Ferrovial S.A. ha llevado a cabo dos programas de retribución al accionista bajo el esquema denominado “Ferrovial Dividendo
Flexible”, que permite a los accionistas de la Sociedad la opción, a su libre elección, de (i) recibir acciones liberadas de la Sociedad de nueva emisión; (ii)
transmitir en el mercado los derechos de asignación gratuita que reciban por las acciones que posean; o(iii) recibir un importe en efectivo mediante la
transmisión a Ferrovial de los citados derechos de asignación gratuita.
A continuación se exponen las principales implicaciones fiscales de estos programas, sobre la base de la normativa tributaria vigente en territorio común y
de la interpretación efectuada por la Dirección General de Tributos a través de la contestación a diversas consultas vinculantes.
Entrega de acciones nuevas: La entrega de las acciones nuevas tendrá la consideración, a efectos fiscales, de entrega de acciones liberadas y, por tanto, no
constituye renta a efectos del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (“IRPF”), del Impuesto sobre Sociedades (“IS”) o del Impuesto sobre la Renta
de no Residentes (“IRNR”), independientemente de que los perceptores de dichas acciones actúen a través de establecimiento permanente en España o no.
La entrega de las acciones nuevas no está sujeta a retención o ingreso a cuenta.
El valor de adquisición, tanto de las acciones nuevas como de las acciones de las que procedan, resultará de repartir el valor de adquisición a efectos fiscales
de la cartera entre el número de acciones, tanto las antiguas como las liberadas que correspondan. La antigüedad de las acciones liberadas será la que
corresponda a las acciones de las que procedan. Consecuentemente, en caso de una posterior transmisión, la renta que se obtenga se calculará por
referencia a este nuevo valor.
Venta de derechos de asignación gratuita en el mercado: En el supuesto de que los accionistas vendan sus derechos de asignación gratuita en el mercado,
el importe obtenido no estará sujeto a retención o ingreso a cuenta y tendrá el régimen fiscal que se indica a continuación (hasta 2017):
a)
En el IRPF y en el IRNR sin establecimiento permanente en España, el importe obtenido en la transmisión en el mercado de los derechos de
asignación gratuita sigue el mismo régimen establecido por la normativa fiscal para los derechos de suscripción preferente. En consecuencia, el importe
obtenido en la transmisión de los derechos de asignación gratuita disminuye el valor de adquisición a efectos fiscales de las acciones de las que deriven
dichos derechos, en aplicación del artículo 37.1.a) de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del IRPF.
De esta forma, si el importe obtenido en la transmisión de los derechos de asignación gratuita fuese superior al valor de adquisición de los valores de los
cuales proceden, la diferencia tendrá la consideración de ganancia patrimonial para el transmitente en el período impositivo en que se produzca; todo
ello sin perjuicio de la potencial aplicación a los sujetos pasivos del IRNR sin establecimiento permanente de los convenios para evitar la doble
imposición suscritos por España a los que pudieran tener derecho o de las exenciones que puedan serles aplicables conforme a la normativa interna
española.
b)
En el IS y en el IRNR con establecimiento permanente en España, en la medida en que se cierre un ciclo mercantil completo, se tributará conforme a
lo que resulte de la normativa contable aplicable y, en su caso, de los regímenes especiales que apliquen a los accionistas sujetos a los anteriores
impuestos.
Venta a Ferrovial de los derechos de asignación gratuita: Por último, en el supuesto de que los titulares de los derechos de asignación gratuita decidan
acudir al Compromiso de Compra de Ferrovial, el régimen fiscal aplicable al importe obtenido en la transmisión a Ferrovial de los derechos de asignación
gratuita recibidos en su condición de accionistas será equivalente al régimen aplicable a una distribución de dividendos en efectivo, expuesto en los
apartados anteriores de este anexo. En particular, para los accionistas que acrediten ser sujetos pasivos del IRNR, no tener establecimiento permanente en
España y no residir en España o en un paraíso fiscal, los dividendos satisfechos por Ferrovial y, por tanto, los importes percibidos por la venta a Ferrovial de
los derechos de asignación gratuita, no estarán sujetos a tributación ni a retención en España, siempre que se abonen con cargo a las rentas procedentes de
entidades no residentes que cumplan con los requisitos de exención previstos en los artículos 21 y 22 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto
sobre Sociedades.
Debe tenerse en cuenta que la tributación de las distintas opciones relacionadas con el esquema denominado “Ferrovial Dividendo Flexible” que se
exponen no explicita todas las posibles consecuencias fiscales. Por ello, se recomienda que los accionistas consulten con sus asesores fiscales el impacto
fiscal específico del esquema propuesto y que presten atención a las modificaciones que pudieran producirse, tanto en la legislación vigente como en sus
criterios de interpretación, así como a las circunstancias particulares de cada accionista o titular de derechos de asignación gratuita.
45
Anexo II
EMPRESAS DEPENDIENTES (sociedades consolidadas por integración global):
El coste neto de la participación que se presenta corresponde al registrado en la sociedad individual que ostenta la participación directa sobre cada
filial.
Empresa
Betonial, S.A.
Burety, S.L.U.
Can-Am, S.A.U.
Frin-Gold, S.A.
Triconitex, S.L.
Ferrofin, S.L. (i)
Ferrovial Corporación, S.A.
Autovía de Aragón, S.C., S.A.(ii)
Cintra Infraestructuras, S.A.U.
Ferrovial Internacional, S.L.U.
Coste Neto
Participación
(millones de euros)
Auditor
Empresa Matriz
% Participación
Deloitte
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
Ferrovial, S.A.
0
32
281
2
0
1
0
0
0
6
1.452
5
3
1.521
264
5.560
70
Ferrovial, S.A.
100%
99%
100%
100%
99%
100%
99%
99%
99%
100%
77%
100%
15%
100%
100%
100%
100%
100%
13
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Madrid, España
Deloitte
Deloitte
Deloitte
Deloitte
Deloitte
Grimalinvest, S.L.
Domicilio
Deloitte
Ferrovial, S.A.
100%
3
Dublin, Irlanda
Deloitte
Ferrovial, S.A.
100%
1
Oxford, Reino Unido
(i) El porcentaje restante pertenece a Ferrovial Agromán, S.A. 13,646% ,Ferrovial Aeropuertos Internacional S.A.U. 8,839%, Ferrovial Servicios S.A. 0,773%, Ferrovial FISA, S.L
0,002%, Burety S.L.U. 0,003% y Cespa S.A. 0,003%
(ii) El porcentaje restante pertenece a Ferrovial Agromán, S.A. 25% y Ferrovial Servicios S.A. 60%
EMPRESAS ASOCIADAS (Sociedades integradas por el procedimiento de Puesta en Equivalencia):
Millones de euros
Empresa
Auditor
% Participación
Ferrovial S.A.
Coste Neto
Participación
(millones euros)
Nea odos, S.A.
Deloitte
Deloitte
21%
21%
0
0
Domicilio
Activos
Grecia
Grecia
701
909
Pasivos
209
494
Ingresos
Resultado
73
8
0
0
Dirección
Atenas, Grecia
Atenas, Grecia
46
FORMULACION DEL CONSEJO
Las páginas que anteceden contienen las cuentas anuales -balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de
flujos de efectivo y la memoria- y el informe de gestión de Ferrovial, S.A. correspondientes al ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2014, que han sido
formulados por el Consejo de Administración de la sociedad en sesión celebrada en Madrid el 24 de febrero de 2015, y que, a efectos de lo establecido en el
artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital, los administradores asistentes a la reunión firman a continuación.
_________________________________
D. Rafael del Pino y Calvo-Sotelo
Presidente
_________________________________
D. Santiago Bergareche Busquet
Vicepresidente
_________________________________
D. Joaquín Ayuso García
Vicepresidente
_________________________________
D. Íñigo Meirás Amusco
Consejero Delegado
_________________________________
D. Jaime Carvajal Urquijo
Consejero
_________________________________
Portman Baela, S.L.
P.p. D. Leopoldo del Pino y Calvo-Sotelo
Consejero
Informe de Auditoría,
_________________________________
D. Juan Arena de la Mora
Consejero
_________________________________
Dña. María del Pino y Calvo-Sotelo
Consejera
_________________________________
D. Santiago Fernández Valbuena
Consejero
_________________________________
D. José Fernando Sánchez-Junco Mans
Consejero
_________________________________
Karlovy S.L.
P.p. D. Joaquín del Pino y Calvo-Sotelo
Consejero
_________________________________
D. Howard L. Lance
Consejero
Diligencia que extiende el Secretario del Consejo de Administración para hacer constar que no estampa su firma en este documento D. Howard L. Lance por
encontrarse ausente debido a exigencias profesionales ineludibles.
_________________________________
D. Santiago Ortiz Vaamonde
Secretario del Consejo de Administración
47
Informe de Auditoría,
48

Informe de Gestión y Cuentas Anuales Individuales Ferrovial S.A.

Transcripción

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