Diapositiva 1 - Alianza Valores

Estrategia
Renta Fija
Local:
En los momentos
de estrés es donde
surgen las
oportunidades
Septiembre de 2015
1
Emisores de muy alta calidad crediticia ofrecen
interesantes rendimientos con un bajo nivel de
riesgo de mercado
Captaciones Primarias*
Corte 28-Sep-2015
180 días
6 meses
360 días
1 año
720 días 1080 días
2 años
3 años
N.A.
5,35%
5,95%
N.A.
5,20%
5,90%
6,50%
7,10%
5,65%
6,15%
6,70%
6,95%
5,30%
6,00%
6,90%
N.A.
N.A.
N.A.
6,55%
6,95%
*Todos los emisores están calificados con AAA y las tasas son brutas
Bonos Bancolombia y Davivienda en IPC al 2018 generan
una rentabilidad cercana a 6,7%* con una duración media
Características del Título
Estimación de Flujos
Nemotécnico
BDVI02119C90
14/09/2015
BCO. DAVIVIENDA S.A
10/12/2015
2.071.221
Emisión
10/03/2011
10/03/2016
2.071.221
Vencimiento
10/09/2018
10/06/2016
2.071.221
IPC
10/09/2016
2.071.221
Tasa
AAA
10/12/2016
2.071.221
TV
10/03/2017
2.071.221
IPC+3,99%
10/06/2017
2.071.221
Cupón
7,43%
10/09/2017
2.071.221
TIR Compra
2,6
10/12/2017
2.071.221
Duración
10/03/2018
2.071.221
10/06/2018
2.071.221
10/09/2018
102.071.221
Fecha
Emisor
Tasa
Calificación
Periodicidad
Cupón
TIR Compra
Duración
Fuente: Infovalmer
Características del Título
Flujos
(103.489.947)
TIR con IPC al 4,5%
7,19%
TIR con IPC al 4,0 %
6,70%
TIR con IPC al 3,5 %
6,20%
Estimación de Flujos
Fecha
Nemotécnico
Flujos
BBCB01109D8
14/09/2015
Emisor
BCO. BANCOLOMBIA
15/09/2015
2.047.010
Emisión
15/12/2010
15/12/2015
2.047.010
Vencimiento
15/12/2018
15/03/2016
2.047.010
IPC
15/06/2016
2.047.010
Calificación
AAA
15/09/2016
2.047.010
Periodicidad
TV
15/12/2016
2.047.010
IPC+3,89%
15/03/2017
2.047.010
7,52%
15/06/2017
2.047.010
2,8
15/09/2017
2.047.010
15/12/2017
2.047.010
15/03/2018
2.047.010
15/06/2018
2.047.010
15/09/2018
2.047.010
15/12/2018
102.047.010
TIR con IPC al 4,5%
7,26%
TIR con IPC al 4,0%
6,72%
TIR con IPC al 3,5%
6,18%
Fuente: Infovalmer
(105.235.918)
*El ejercicio de proyección de flujos tiene como supuesto un
IPC promedio durante la vida de los papeles del 4,00%
Las tasas de compra corresponden a las tasas de mercado al 11 de Septiembre
Los mismos emisores en Tasa Fija al 2018 ofrecen
retornos atractivos
Características del Título
Estimación de Flujos
BDVI0815SF36
Fecha
Emisor
BCO. DAVIVIENDA S.A
14/09/2015
(98.327.200)
Emisión
12/02/2015
12/11/2015
1.453.023
Nemotécnico
Flujo
12/02/2018
12/02/2016
1.453.023
Tasa Fija
12/05/2016
1.453.023
Calificación
AAA
12/08/2016
1.453.023
Periodicidad
TV
12/11/2016
1.453.023
Vencimiento
Tasa
Características del Título
Nemotécnico
BBCB108A10
Emisor
BCO. BANCOLOMBIA
Emisión
21/08/2008
Vencimiento
21/08/2018
Tasa
Tasa Fija
Calificación
AAA
Periodicidad
TV
Estimación de Flujos
Fecha
14/09/2015
Flujo
(114.016.517)
21/11/2015
3.008.949
21/02/2016
3.008.949
21/05/2016
3.008.949
21/08/2016
3.008.949
21/11/2016
3.008.949
21/02/2017
3.008.949
21/05/2017
3.008.949
21/08/2017
3.008.949
Cupón
5,94%
12/02/2017
1.453.023
TIR Compra
6,96%
12/05/2017
1.453.023
2,3
12/08/2017
1.453.023
12/11/2017
1.453.023
21/11/2017
3.008.949
101.453.023
21/02/2018
3.008.949
21/05/2018
3.008.949
21/08/2018
103.008.949
TIR
7,19%
Duración
Fuente: Infovalmer
12/02/2018
TIR
Cupón
12,59%
TIR Compra
7,19%
Duración
Fuente: Infovalmer
2,6
6,96%
*Las tasas de compra corresponden a las tasas de mercado al 11 de Septiembre
La diversificación ofrece amplias alternativas, con
oportunidades interesantes en captaciones de corto
plazo y bonos de baja duración.
Portafolio 1
Categoría
Activo
Calificacion Rentabilidad* Plazo días Participación
Captación Leasing Bancolombia
AAA
6,50%
720
50%
AAA
6,72%
1092
25%
Renta Fija
Bancolombia IPC 2018
AAA
6,70%
1188
25%
Davivienda IPC 2018
Consolidado Portafolio
100%
Duración promedio
Rentabilidad esperada
2,55
6,61%
*Rentabilidad de los Bonos IPC calculada con una inflación del 4,00% durante la vida de los títulos
Portafolio 2
Categoría
Activo
Calificacion Rentabilidad* Plazo días Participación
Captación Leasing Bancolombia
AAA
6,50%
720
50%
Renta Fija
Bancolombia TF 2018
AAA
7,19%
882
25%
Davivienda TF 2018
AAA
6,96%
1072
25%
Consolidado Portafolio
100%
Duración promedio
Rentabilidad esperada
2,32
6,79%
*Disclaimer: Estas son rentabilidades estimadas para cada uno de los plazos. Las inversiones pueden estar sujetas a pérdidas de capital y
la decisión de invertir es responsabilidad del inversionista interesado. El desempeño histórico no garantiza el desempeño futuro y Alianza no
asume responsabilidad sobre las decisiones de inversión.
Invierta bien, viva mejor
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