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Mercado Cambiario Sabemos Cómo 25 Años Niveles x Semana Resistencia 3 Resistencia 2 Resistencia 1 Pivot Soporte 1 Soporte 2 1948.76 1926.81 1911.73 1904.86 1889.78 1882.91 Soporte 3 1860.96 25 Años DIAS FORWARD 30 60 90 120 150 180 210 240 270 300 330 360 1909.51 1915.06 1920.80 1926.78 1932.87 1939.17 1944.48 1949.15 1953.65 1959.34 1963.96 1969.06 25 Años Fecha Colombia 05/31/2013 06/05 06/04/2013 16:00 06/04/2013 16:00 06/05/2013 19:00 06/05/2013 19:00 06/06/2013 16:00 07-14 JUN Evento CALENDARIO ECONOMICO Periodo Esperado Ultimo Anterior Revisado CO CO CO CO CO CO CO Central Govt Budget Producer Price Index (MoM) Producer Price Index (YoY) Consumer Price Index (MoM) Consumer Price Index (YoY) Exports FOB - US$ million Vehicle Sales Apr May May May May Apr May ---0.25% 1.97% --- -------- -$2220B -0.32% -2.42% 0.25% 2.02% 4567.1 -- ---2.41% ----- US US US US US US US US ISM Manufacturing Trade Balance MBA Mortgage Applications ADP Employment Change Factory Orders Initial Jobless Claims Change in Nonfarm Payrolls Unemployment Rate May Apr may-31 May Apr jun-01 May May 50.5 -$41.0B -165K 1.50% 347K 165K 7.50% --------- 50.7 -$38.8B -8.80% 119K -4.00% 354K 165K 7.50% -----4.90% ---- 06/03/2013 03:00 EC PMI Manufacturing May F 47.8 -- 47.8 -- 06/05/2013 03:00 EC PMI Composite May F 47.7 -- 47.7 -- 06/05/2013 04:00 EC Euro-Zone GDP s.a. (QoQ) 1Q P -0.20% -- -0.20% -- 06/05/2013 04:00 06/06/2013 06:45 EC EC Euro-Zone GDP s.a. (YoY) ECB Announces Interest Rates 1Q P -1.00% -- -1.00% -- jun-06 0.50% -- 0.50% -- JN JN CH CH CH GDP Annualized Gross Domestic Product (QoQ) Consumer Price Index (YoY) Industrial Production (YoY) Retail Sales (YoY) 1Q F 1Q F May May May --2.50% 9.20% 12.80% ------ 3.50% 0.90% 2.40% 9.30% 12.80% ------ BZ MX CL BZ MX MX Industrial Production sa (MoM) Consumer Confidence CPI (MoM) IBGE Inflation IPCA (MoM) Consumer Prices (MoM) Overnight Rate Apr May May May May jun-07 0.90% 95.3 0.10% 0.38% -0.29% 4.00% ------- 0.70% 95.7 -0.50% 0.55% 0.07% 4.00% ------- Estados Unidos 06/03/2013 09:00 06/04/2013 07:30 06/05/2013 06:00 06/05/2013 07:15 06/05/2013 09:00 06/06/2013 07:30 06/07/2013 07:30 06/07/2013 07:30 Zona Europea Asia 06/09/2013 18:50 06/09/2013 18:50 06/08/2013 20:30 06/09/2013 00:30 06/09/2013 00:30 Latinoamerica 06/04/2013 07:00 06/04/2013 08:00 06/07/2013 07:00 06/07/2013 07:00 06/07/2013 08:00 06/07/2013 09:00 25 Años Principales indicadores Mercado inmobiliario Licencia de construcción: Numero de permisos de Ventas de viviendas usadas: Numero de viviendas residenciales, que fueron vendidas en el mes anterior, excluye nuevas edificaciones. Ventas de viviendas nuevas: Numero de viviendas Morosidad en Hipotecas: Porcentaje de hipotecas construcción nuevos, con fines adjudicados durante el mes anterior. unifamiliares nuevas que fueron vendidas en el mes anterior. que presentan al menos retraso en un pago, durante el trimestre anterior. Índice de Condiciones para la venta de vivienda (Buen tiempo - Mal tiempo) Las condiciones del mercado inmobiliario avanzó 20 Pbs en el periodo Marzo-Abril, la mayor variación en seis años. Abril Marzo Thomson Reuters/ University of Michigan/ Credit Suisse Abril Marzo La importancia de este movimiento es la mejora en las condiciones de la economía para vender viviendas. Se fundamenta en: 1. 2. 3. 4. Mejora en los precios de la vivienda Expectativa en el crédito Panorama económico Finca Raíz como inversión ¿Por que invertir en Títulos Inmobiliarios? Tendencia de Largo Plazo: 1. Forma sencilla y eficiente de invertir en inmuebles 2. Acceso a equipos de inversión y administración inmobiliaria Ventajas de Corto Plazo: 1. Síntomas de mejora en el mercado inmobiliario 2. Rebaja de los costos de financiamiento 3. Disminución en créditos en mora. Ventajas de la inversión: 1. 2. 3. 4. Protección ante la inflación: La rentabilidad actual es considerablemente superior a la inflación esperada. Alto grado de diversificación Baja correlación con el mercado de bonos e incluso negativa con el mercado de bonos americanos Mejora la rentabilidad esperada Rebalanceo 31 Mayo Ante la expectativa de que la Reserva Federal disminuya gradualmente la compra de Bonos del Tesoro y MBS, se recomienda tomar posiciones conservadoras: 1. Disminuir exposición a duración: Notas del Tesoro Americanos 1-3 Meses Corto en Tesoros 7-10 Años 2. Permanecer en deuda privada, grado de inversión, sin exposición a riesgo cambiario: Bonos Corporativos Alto Rendimiento. 3. Dar valor agregado con el mercado accionario, Compañías de reconocimiento mundial o regional, grado de inversión, en industrias estables: Empresas de baja capitalización Acciones de grandes empresas de Estados Unidos 25 Años