El Caso MOPC Collections

El Caso MOPC
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Septiembre 2007
Análisis del Mercado Latinoamericano
•
Los mercados de crédito al consumo en Latinoamérica continuarán su importante
crecimiento de dos dígitos en el futuro inmediato
– El mercado de préstamos hipotecarios y préstamos al consumo en Latinoamérica están
preparados para un marcado crecimiento – Merrill Lynch International Structured
Finance Group
• Los datos demográficos de la región sugieren que los mercados de crédito inmobiliario y al
consumo podrían alcanzar un pico en la demanda en los próximos 10 a 30 años.
•
A medida en que aumenta la industria de créditos al consumo, la morosidad
relacionada con este fenómeno también crecerá
•
El aumento de los casos de morosidad impulsará el crecimiento de la industria de
cobranza de deudas y beneficiará a los actores que sean líderes probados.
– La demanda latente de servicios de cobranza en América Latina indica el potencial de un
crecimiento significativo - 2005-2010 World Outlook for Collection Agencies del
Profesor Philip M. Parker Ph.d demuestra que estos dos mercados latinoamericanos no
están aún maduros.
Análisis de Perú
•
Mejora en las calificaciones de deuda:
– Upgrade a la deuda soberana peruana de largo plazo en moneda
extranjera, colocándola en "BB+" desde "BB". Además se elevó la
clasificación del crédito soberano a largo plazo en moneda local desde
"BB+"a "BBB-“
•
Fortalecimiento de fundamentos económicos y políticos:
– Expectativas de sustentabilidad de las políticas económicas, mejora en
la gobernabilidad y en la estabilidad política y social. (Reducción de la
vulnerabilidad fiscal y externa dado el positivo desarrollo del mercado
de capitales local que permitió reducir la exposición del país a la deuda
en moneda extranjera).
•
Sostenido crecimiento de actividad económica
– La economía ha mantenido una estable senda de crecimiento y acumula
21 trimestres de crecimiento consecutivo a tasas promedio del 5,1%.
La economía muestra una tasa de crecimiento anualizada de 7,4%,
liderado por sectores como la construcción (15%), el comercio (10%) y
la actividad manufacturera (6,0%).
Crédito al Consumo en Perú
•
Se estima que el crédito al consumo crecerá sustancialmente en el futuro
cercano con dinamismo de modalidades como el arrendamiento financiero,
con crecimiento anualizado de 47 por ciento, consistente con el incremento
de la inversión privada a tasas superiores al 20 por ciento
•
La expansión del endeudamiento del crédito de consumo a tasas superiores
al 30 por ciento anual
•
Dinamismo a nivel descentralizado, con crecimientos departamentales
superiores a los observados en Lima y Callao.
•
No solo se ha concentrado en la dinámica de la intermediación financiera
directa, sino también en la emisión de bonos del sector privado, habiendo
registrado un crecimiento promedio anualizado de 13,9 por ciento en los
dos últimos años.
•
Se espera que en los próximos trimestres que las empresas continúen
emitiendo deuda en el mercado de valores para financiar sus proyectos de
expansión en el actual contexto de crecimiento económico.
Acerca de
Thornton
Thornton Background
• Thornton – Especialista en gestión de créditos
– Creó un poderoso negocio de gestión de créditos, 500
empleados en 4 países
– Compró más de $15 mil millones en créditos al consumo
en cartera activa y castigada – demostrando un fuerte flujo
de fondos
– Adquirió más de 6 millones de carteras de clientes
– Compró los activos de CreditStore (ex AMEX:CDS) en
una serie de transacciones entre 2001 y 2005
– El Management continúa aprovechando la experiencia
de los Estados Unidos mediante la inversión en
mercados emergentes, menos eficientes – a nivel global
Thornton Management
•
Mark R. Bernier – CEO y Fundador
– 15 años de Experiencia en Créditos al Consumo
• Destacado consultor de la industria – Es contratado para conferencias y
citado por los medios y las empresas consultoras
• Experiencia en compra/financiación/gestión de deudas por montos de $25
mil millones
• Creó, administró y financió volúmenes significativos en originación de
créditos (créditos prendarios de alto riesgo, financiación de
emprendimientos de construcción, credit card)
•
Richard J. Martinez – V.P. de Operaciones
– 13 años de experiencia en la administración de créditos y riesgo
• Ex Director de Análisis de Operaciones - HSBC Servicios de Hipotecas
(administró una cartera de $ 33 mil millones)
• Ex Director-Gestión de Riesgo-HSBC Créditos Prendarios (administró una
cartera de $9 mil millones)
• Especializado en análisis de datos para apoyar una administración efectiva
de carteras
Thornton Management
•
Brian Finn – V.P. – Planificación Estratégica
– 8 años de asesoramiento analítico a inversores institucionales en
financiación al consumo
•
Ex analista de la unidad de préstamos del Wells Fargo Bank Home Equity
Institutional
• Ex socio de Lehman Brothers Renta Fija –Mesa de Operaciones Hipotecarias
• Graduado de Leonard N. Stern School of Business – New York University
•
Steven Carlson – Director
– CEO & Co-Fundador del Provident Group 1998
• Provident tiene una participación minoritaria en Thornton
– Director General con 14 años de experiencia en Lehman Brothers
• Responsable de Negocios Globales – Renta Fija y Derivados en Mercados
Emergentes
• Experiencia de inversión por $5 mil millones en América Latina
Adquisición
de la
Compañía
Servicer / Compra de MO&PC
•
MO&PC fue fundada diez años atrás en Argentina como una empresa de
cobranza de deudas para bancos de primera línea, empresas financieras,
compañías de telecomunicaciones, empresas de medios de comunicación,
instituciones minoristas y empresas financiación de créditos prendarios –
Hoy instalada en Argentina, Brasil y Uruguay
– Históricamente prestó servicios como empresa de cobranzas de carteras
con mucha antigüedad de deuda
– La empresa vendió la “mayoría accionaria” a Thornton Americas
Holdings (U.S.), LLC en diciembre de 2006 a través de PanAmerican
Acquisitions
• PanAmerican Acquisitions, LLC está registrada ante las autoridades de Argentina, Brasil y
Uruguay
Motivos de la Transacción
• Thornton adquirió MO&PC para tener un
acceso múltiple a los mercados
latinoamericanos (Argentina, Brasil, Uruguay):
– MO&PC es el mejor proveedor de servicios de
cobranza
– MO&PC cuenta con un equipo de management
calificado con experiencia institucional
– MO&PC cuenta con una reputación impecable
– Base de clientes de alto perfil
– Tecnología de avanzada
Motivos de la Transacción
• MO&PC ejecutó esta transacción con Thornton para:
– Acceder a las mejores prácticas utilizadas en los Estados
Unidos
– Acceder a los mercados de capitales internacionales
– Implementar una nueva tecnología de avanzada que
permitirá ofrecer nuevos servicios
– Penetrar nuevos mercados de cobranzas (México, Chile,
Colombia, Panamá, etc.)
– Tener la posibilidad inmediata de “escalar” el negocio a
través de la adquisición de carteras y compras de otras
empresas
Estado Actual de la Compañía
– Opera en 4 países (Argentina, Brasil y Uruguay) con casa matriz en
San Diego, Estados Unidos, creciendo más de un 42% por año
– En proceso de expansión a México
– Base de clientes de primera línea: American Express, Citibank, GE
Money, Banco Columbia, Banco Galicia, HSBC (BNL), Grupo
Santander, etc.
– La mayor empresa de cobranzas de Argentina y Uruguay
– Más de 500 empleados en 5 países, aproximadamente 400 en Argentina
– Administra una cartera de más de 1 millón de cuentas
MO&PC Línea de Tiempo
Primera compra de Carterfa
Cartera Prestamos Sin Garantias
Junio 2007
Compra MO &PC
Diciembre 2006
120 Nuevas Posociones Beta-Test Mexican
Near Shore Project
Brazil
Septiembre 2007
Agosto 2007
Integracion del Equipo
Gerencial – Q1 2007
120 Nuevas Posociones
–
Sarmiento BA
September 2007
Comienzo de Ofertas de Nuevos
a Servicios Clientes
Diciembre, 2007
Integracion de Telefonia GlobalNet
,
Buenos Aires,
, Montevideo
Sao Paulo & San Diego
–
Diciembre 2007
MO&PC Management
• Matias Alvarez Fernandez Madero – Fundador y Presidente
– 15 años de Experiencia en Créditos al Consumo y
Cobranzas
• Abogado especializado en cobranzas de deudas de crédito al
consumo
• Representó a clientes como American Express y Citibank
• Miembro de la Asociación Comunitaria de Arbitraje y Mediación
(ACAM, por sus siglas en inglés)
• Facundo Ferrari – Vicepresidente - COO
– 12 años de Experiencia en Crédito al Consumo
• Ex responsable de la unidad de préstamos al consumo y Director de
Recuperación de Activos y Cobranzas del Bank of Boston
• Desde 1991 a 1994 ocupó diversos cargos, inclusive como Gerente
de Créditos Mayoristas para Citibank Argentina
MO&PC Management
•
•
Federico Pittaluga Pereira – Gerente General de Uruguay
– 8 años de experiencia en cobranzas
• Co-fundador de MO&PC Uruguay
• Ex Responsable de Cobranzas de estudio jurídico de Uruguay
• Contador Público (Facultad de Ciencias Económicas – Universidad de la
República Oriental del Uruguay)
Viviane Cristina Franco – Gerente General de Brasil
– Administró MO&PC Brasil durante 4 años
• Licenciada en Derecho (Universidad Paulista – San Pablo – Brasil)
• Título de postgrado en Derecho (Facultad de Derecho Damasio de Jesus –
São Paulo – Brasil). Experiencia en compra/financiación/gestión de deuda
por un monto de $25 mil millones
• Franco Sistemas Empresariais: Gerente Financiero (01-2000 hasta la fecha)
Incentivos para el Management de
MO&PC
•
Thornton estructuró la adquisición en forma tal de motivar a los dueños
actuales/ management ejecutivo
– Compra de la compañía manteniendo el management existente, incentivando al
management local a través de un incremento constante de sus beneficios
– Adquisición por parte de Thornton de la minoría accionaria en los próximos
cinco años
– Participación en el incremento de valor de la compañía
•
Se está implementando un sistema de participación en las ganancias en toda
la empresa y de incentivos en función del desempeño
– Actualmente, el Líder del Equipo/los Gerentes cuentan con planes de incentivo
en función de la producción
Thornton - Valor Agregado
• El Management agregará valor a las adquisiciones:
– Adquisición de carteras no activas – Incremento de los
activos
– Adquisición de compañías del mismo sector – Crear escala
– Incorporación de las mejores prácticas institucionales
– Creación de una “Oficina de Negocios Centralizada”
• Creación de un sistema centralizado de contabilidad y tesorería
• Significativa actualización en sistemas de datos y telefonía
• Centralización del almacenamiento de datos y profundización del
análisis
Próximas Compras de Empresas
• Próximos objetivos de adquisiciones
– Compañías de teleservicios (enfocadas en servicios
financieros)
– Otras agencias de cobranzas
– Compañías que administran activos de carteras
activas
Transformación de MO&PC
• Hoy la Compañía está expandiendo las líneas de servicio para
convertirse en un proveedor de servicios integrados con el fin
de brindar apoyo a la industria de servicios financieros en las
Américas.
– Inversión sustancial en tecnología
– Comprador sustancial de deudas en todos los países
– Nuevas líneas de productos, incluyendo la Gestión de Préstamos en Cartera
Activa
– Administración de carteras de crédito
– Herramientas analíticas de última generación para la toma de decisiones
(EDM)
Actualización en Telefonía
• Thornton diseñó la Red Telefónica Global –
GlobalNet
– Implementación de red troncal de teleservicios
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Discador predictivo en todas los puestos de trabajo
Capacidades de IVR (Respuesta Interactiva de Voz) de avanzada
Grabación digital de todas las llamadas entrantes y salientes
Ruteo más conveniente de llamadas entre diversos países
Planificación en casos de desastre con capacidad de reinicio de los
servicios en minutos
Actualización en Tecnología
• Mayores capacidades y uso de herramientas de
productividad
– Agente. Reportes a nivel de operador, cartera y cliente
– Almacenamiento de datos centralizado
– Sistema de registro centralizado – datos del cliente
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Multi-divisa
Multi-idioma
Links directos a los sistemas Contables GL de la Compañía
Dispositivos de seguridad centralizados para proteger la
información vital del deudor
Servicios Transformados de MO&PC
• Antes de la transacción
– Cobranzas de deudas por cuenta de terceros
• Luego de la transacción
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Administración de carteras
Cobranzas
Servicios analíticos
Mesa de operaciones de carteras
Televentas
Convenios de administración de infraestructura
Personal para servicios financieros
Gestión de Créditos
• La mejora en la oferta de nuevos servicios incluye:
–
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–
Cobranzas con comisión fija
Cobranzas de mora temprana
Tratamiento preventivo – servicios previos a la cobranza
Cobranzas por cuenta de terceros
Asesoría en la compra y venta de carteras
Procesamiento de transacciones
Esquema variable para una red de abogados
Soluciones predictivas a través del análisis
Adquisición
de Portfolios
Thornton-Historia de Adquisiciones
$17 billiones total
Capital Invertido ($ MM):
Cartera Activa:
Activa
$30 , 16%
ƒ $120 MM valor deuda
ƒ Inversion $30 MM
Cartera Castigada
–directaƒ $2 billion valor deuda
ƒ Inversion $40 MM
Cartera Castigada Credit Store
ƒ $15 billiones -deuda historicaƒ Inversion $112 MM
Credit Store
Castigada
$112 , 62%
Directa
Castigada
$40 , 22%
U.S. Proceso de Manejo de Cartera
Formulacion
y presentacion
de Propuesta
Inicio de
Analisis
Negociacion
De Contrato
Fuentes de la Cartera
Identificacion
De Carteras
Ongoing
2-3 Dias
Precio
Portfolio
Trabajo de
Oferta
2-3 dias
3-14 Dias
Recepcion & Carga
De Informacion
Cartera
3-5 Dias
Establecimiento de Politicas
de Trabajo y Comienzo de
Gestion sobre Cartera y
Metodologias de Rendicion
36-60 Meses
Compra
Evaluation & Compra de Cartera
Gestion de Cartera
Beneficios
para la
Industria
Beneficios de la Transacción para la
Industria
• La integración entre MO&PC y Thornton genera
los siguientes beneficios para la industria:
– Socio capacitado al cual se pueden derivar procesos
secundarios de back office
– Conocimiento local con las mejores prácticas globales
• Procesos de cobranza de créditos al consumo y administración de
préstamos
• Tecnología de punta
• Automatización de telecomunicaciones de avanzada GlobalNet
• Posibilidad de integración total con los sistemas del cliente
• El acceso a los mercados de capitales permite la adquisición de
carteras