Suma dos meses consecutivos en terreno negativo

Suma dos meses consecutivos en terreno negativo

Análisis Técnico
México
IPC
31 de mayo 2016
Suma dos meses consecutivos en terreno
negativo
www.banorte.com
www.ixe.com.mx
@analisis_fundam
Víctor Hugo Cortes
Subdirector de Análisis Técnico
[email protected]

El balance mensual fue del -0.71%

En el año acumula un rendimiento del +5.77%

Sigue sin definir una clara tendencia extendiendo la consolidación
Segundo mes consecutivo con sentimiento negativo, aunque mantiene la
consolidación sin lograr definir una clara tendencia. La línea de precios ha
logrado permanecer sobre el soporte que trazamos en los 44,800 puntos; sin
embargo, le sigue costando sostenerse sobre el psicológico de los 46,000
enteros. En nuestra opinión la resistencia relevante a superar está en los 46,300
puntos. Creemos que los altibajos podrían continuar por lo que los nieles a
seguir vigilando son los 44,800 puntos y los 46,300 enteros. El quiebre de
cualquiera de estos niveles observaríamos un movimiento adicional en el
sentido que se llegue a dar el rompimiento. En los últimos 6 años el mes de
junio el desempeño es positivo con un promedio del +1.20%. Por último, las
emisoras que tuvieron un importante rendimiento en el mes: GapB (+17.37%),
AsurB (+10.15%), Pe&oles* (+9.46%), Ienova* (+8.69%), KimberA
(+7.66%), Alsea* (+6.39%) entre otras. Por otra parte, las emisoras que
tuvieron minusvalías: Ica* (-29.89), SimecB (-20.23%), Ohlmex* (-16.98%),
Elektra* (-11.07%), Mexchem* (-10.59%), GFInburO (-8.88%), CemexCPO
(-8.14%), entre otras.
Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe
1
Documento destinado al público en general
Evolución mensual IPC
Año
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Variación %
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
14.75
0.53 -12.99
-3.25 13.31
-3.02
-5.18
2.36
3.29
-4.98
-4.44
-1.51
-7.17
-6.69 -12.45
3.66
-18.69
1.93
-1.97 -20.13 -19.36 14.13
-8.64
5.74
17.29
9.11
-3.30
9.64 19.64 29.44 12.47
-1.68
37.66 19.46 -16.90 -13.88 13.75
-3.35
4.08 17.66
-8.14 13.28
4.61
9.60
-4.60
7.86 14.94 18.33
26.85
-0.38
-5.45
-4.30 14.64
8.56 21.75 15.29
27.98 32.42 23.43 24.14 17.17 12.81 40.40 26.61
32.13 43.67 -13.06 -11.61 22.00
0.39
-0.39
4.49
-0.63
-0.90
9.97 14.25 15.75 15.03
1.65 12.82
6.16
6.36
3.51
7.35 23.72
-5.38
9.39 -13.69
-0.92
5.81 21.77 12.13 21.07
-2.44 11.40
5.95
13.41 14.61
0.81
-1.99
2.94 -15.49
-1.85 -10.79
-6.04
-6.44 14.55
-6.15
-2.99
3.30
6.40
7.32
6.93
-7.11
-6.77
-4.77
7.94
-8.86
8.98 10.12
-12.87 -25.85 19.12
7.84
-1.78 13.51
7.89
5.74
9.22
-6.66
8.47
3.74
0.57
0.17
-6.34
9.92
8.51
5.31
-2.42
0.23
5.65 12.33 13.68
-8.28
-12.62
4.71
4.84
1.64 -11.15
-5.46
-0.88 -29.52
-0.04
7.65 15.71
9.82
1.17
6.42
-9.76
-3.30
-7.63 11.89
1.42 -11.14 -10.23 16.56
-6.25
2.31
14.94
-7.15
-5.04
4.53 10.16
1.07
-2.88
-2.53
8.72
-2.79
9.32
1.61
-6.00
-8.12
-6.80
3.23
-2.82
-0.46
-0.22 10.08
2.91
5.31
4.25
3.21
7.20
5.97
5.26
-5.41
0.89
2.45
-1.61
1.46
1.39
5.29
-8.07
-2.79
5.20
4.02
6.85
-1.16
6.20
-1.06
3.03
7.13
-9.53
2.51
4.96
4.74
4.21
-3.35
7.92
0.87
8.28
-0.79
-1.58
-1.02
-2.52
0.43
6.90
-2.04
5.59
-8.07
-6.44
-4.40
-12.58
-9.27
9.08 11.58 11.11
0.15 10.98
4.02
-5.38
4.09
5.16
-1.74
-1.98
-2.75
3.70
-1.95
-4.07
0.10
1.14
-1.28
-3.06
2.02
-1.53
-0.77
0.93
1.05
4.51
-0.15
-4.02
6.14
1.26
3.15
3.60
-2.56
-0.10
-4.11
-1.60
-2.32
0.53
-3.29
-4.32
-5.13
4.33
0.62
1.60
3.32
2.53
4.13
-5.09
7.91
-1.05
1.96
0.08
0.78
-0.67
-2.30
1.52
0.19
4.96
-0.21
-0.71
Promedio
4.01
3.18
2.92
1.14
3.81
2.65
3.19
2.43
Sep
-10.49
-6.11
25.53
28.08
12.39
8.05
20.15
19.54
0.69
7.01
-10.14
0.21
-5.23
-3.59
1.33
-4.51
-2.09
14.48
19.32
-0.72
-4.96
-14.38
-7.85
3.04
6.75
13.18
4.22
-0.17
-5.33
4.59
5.21
-6.21
3.67
1.75
-1.41
-2.49
Oct
6.26
-11.68
-4.54
-0.53
-8.46
31.89
31.19
-41.78
-0.03
-6.38
17.10
9.05
20.36
9.92
-7.07
-3.52
-0.71
-12.66
14.15
7.92
0.94
2.47
4.18
3.10
5.54
-2.24
5.06
3.84
-17.85
-2.01
6.71
7.93
1.84
2.12
0.09
4.48
3.15
2.13
Nov
Dic
Acumulado
7.18 13.65
19.99
4.57
5.11
-33.82
14.76 -10.07
-28.65
1.76 20.35
262.55
5.08
-3.85
64.70
12.73
3.37
177.27
18.29 12.95
320.65
-43.19
-7.00
124.35
16.05
-7.86
100.18
-3.90
8.88
98.04
2.51
0.33
50.10
0.96
3.42
127.65
7.43
2.53
22.91
9.74 17.63
47.95
1.54
-8.42
-8.84
16.50
3.33
17.09
1.99
2.55
20.97
7.03
5.12
55.59
-7.48
5.03
-24.28
12.59 16.19
80.06
-11.60
-0.01
-20.73
5.34
9.25
12.74
3.17
-0.48
-3.85
6.07
2.81
43.55
4.65
6.74
46.87
6.80
5.77
37.81
8.31
5.95
48.56
-5.37
-0.78
11.68
0.43
8.99
-24.23
8.07
3.76
43.52
3.51
4.71
20.02
1.85
0.67
-3.82
0.54
4.44
17.88
3.56
0.54
-2.24
-1.86
-2.36
0.98
-2.52
-1.02
-0.39
5.77
3.25
3.67
Fuente: Thomson Reuters, BMV, Banorte-Ixe
Variación porcentual de las emisoras de la muestra del IPC 2016
Año
Mes
PE&OLES *
66.11 GRUMA B
9.75
GAP B
17.37 IPC
LAB B
35.52 PINFRA *
8.78
ASUR B
10.15 KOF L
IC H B
35.28 KIMBER A
8.60
PE&OLES *
9.46 GFNORTE O
-1.19
C EMEX C PO
29.37 IPC
5.77
IENOVA *
8.69 TLEVISA C PO
-1.78
OHLMEX *
28.77 TLEVISA C PO
4.39
KIMBER A
7.66 GENTER A
-1.78
OMA B
26.65 FEMSA UBD
3.16
ALSEA *
6.39 GFREGIO O
-2.11
GAP B
25.13 GFNORTE O
1.60
OMA B
6.36 LALA B
-3.56
KOF L
19.39 IENOVA *
1.01
SANMEX B
5.77 NEMAK A
-4.66
ASUR B
19.33 MEXC HEM *
0.86
GRUMA B
5.57 GC ARSO A1
-5.07
SIMEC B
18.87 GENTER A
0.78
IC H B
5.03 GMEXIC O B
-6.56
BIMBO A
18.41 NEMAK A
0.77
FEMSA UBD
4.16 AMX L
-7.15
AC *
17.19 GFINBUR O
-1.03
BIMBO A
3.74 C EMEX C PO
-8.14
ALSEA *
17.13 WALMEX *
-1.49
AC *
3.29 GFINBUR O
GFREGIO O
14.24 ALFA A
-5.10
LIVEPOL C 1
1.47 MEXC HEM *
-10.59
GMEXIC O B
11.14 LIVEPOL C 1
-5.55
PINFRA *
1.07 ELEKTRA *
-11.07
LALA B
10.73 AMX L
-6.85
WALMEX *
0.68 OHLMEX *
-16.98
SANMEX B
10.25 ELEKTRA *
-24.10
ALFA A
0.06 SIMEC B
-20.23
GC ARSO A1
10.03 IC A *
-27.32
LAB B
-0.69 IC A *
Fuente: Tho mso n Reuters, B ano rte Ixe
2
-0.71
-1.08
-8.88
-29.89
46.72
Certificación de los Analistas.
Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo,
Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Víctor Hugo Cortes Castro, Marissa Garza Ostos, Marisol Huerta
Mondragón; Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Hugo Armando Gómez Solís, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna
Espitia Hernández; Valentín III Mendoza Balderas, Rey Saúl Torres Olivares, Santiago Leal Singer, certificamos que los puntos de vista que se
expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus
afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la
de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios.
Declaraciones relevantes.
Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en
acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin
embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras
cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar
operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30
días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.
Remuneración de los Analistas.
La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y
de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual
de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna
en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de
inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden
algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por
parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.
En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de
la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis
en el presente reporte.
Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.
Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de
inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el
presente reporte.
Tenencia de valores y otras revelaciones.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros
derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o
el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.
Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero
Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.
Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o
instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión.
Guía para las recomendaciones de inversión.
Referencia
COMPRA
MANTENER
VENTA
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.
Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores
Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición
financiera.
Determinación de precios objetivo
Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los
analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro
método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los
precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de
diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias
del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su
interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.
La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna
respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su
emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios
y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier
pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o
parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.
3
GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.
Directorio de Análisis
Gabriel Casillas Olvera
Raquel Vázquez Godinez
Director General Adjunto Análisis Económico y
Bursátil
Asistente Dir. General Adjunta Análisis
Económico y Bursátil
[email protected]
(55) 4433 - 4695
[email protected]
(55) 1670 - 2967
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 - 1694
(55) 1670 - 2972
(55) 1670 - 1821
(55) 1670 - 2220
(55) 1670 - 2252
(55) 1670 - 2957
(55) 1103 - 4000 x 2611
[email protected]
(55) 1103 - 4043
[email protected]
(55) 1103 - 4046
[email protected]
(55) 1103 - 2368
Director de Análisis Bursátil
Conglomerados / Financiero / Minería / Químico
Alimentos / Bebidas/Comerciales
Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura
Autopartes
Análisis Técnico
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 – 1671
(55) 1670 - 1719
(55) 1670 – 1746
(55) 1670 – 2249
(55) 1670 – 2250
(55) 1670 – 1800
Directora Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 – 1672
(55) 1670 – 2247
(55) 1670 – 2248
Director General Corporativo y Empresas
Director General de Mercados y Ventas
Institucionales
Director General Adjunto de Administración de
Activos
Director General Adjunto Banca Inversión
Financ. Estruc.
Director General Adjunto Banca Transaccional y
Arrendadora y Factor
Director General Gobierno Federal
Director General Banca Patrimonial y Privada
Director General de Administración de Activos y
Desarrollo de Negocios
Director General de Banca Internacional
Director General Banca Corporativa
Transaccional
[email protected]
[email protected]
(81) 8319 - 6895
[email protected]
(55) 5268 - 9996
[email protected]
(55) 5004 - 1002
[email protected]
(81) 8318 - 5071
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 5121
(55) 5004 - 1453
[email protected]
(55) 5268 - 9004
[email protected]
(55) 5004 - 5279
[email protected]
(55) 5004 - 1454
Análisis Económico
Delia María Paredes Mier
Alejandro Cervantes Llamas
Katia Celina Goya Ostos
Miguel Alejandro Calvo Dominguez
Juan Carlos García Viejo
Rey Saúl Torres Olivares
Lourdes Calvo Fernández
Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia
Subdirector Economía Nacional
Subdirector Economía Internacional
Gerente Economía Regional y Sectorial
Gerente Economía Internacional
Analista Economía Nacional
Analista (Edición)
Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Alejandro Padilla Santana
Juan Carlos Alderete Macal, CFA
Santiago Leal Singer
Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Subdirector Estrategia Tipo de Cambio
Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Análisis Bursátil
Manuel Jiménez Zaldivar
Marissa Garza Ostos
Marisol Huerta Mondragón
José Itzamna Espitia Hernández
Valentín III Mendoza Balderas
Víctor Hugo Cortes Castro
Análisis Deuda Corporativa
Tania Abdul Massih Jacobo
Hugo Armando Gómez Solís
Idalia Yanira Céspedes Jaén
Banca Mayorista
Armando Rodal Espinosa
Alejandro Eric Faesi Puente
Alejandro Aguilar Ceballos
Arturo Monroy Ballesteros
Gerardo Zamora Nanez
Jorge de la Vega Grajales
Luis Pietrini Sheridan
René Gerardo Pimentel Ibarrola
Ricardo Velazquez Rodriguez
Victor Antonio Roldan Ferrer
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(55) 5268 - 1640