120 años de fortaleza

Transcripción

120 AÑOS DE FORTALEZA
INFORME ANUAL 2007
RESEÑA DE
VENTAS
0%
PEÑOLES
100%
Plata
Zinc
Oro
Plomo
Cobre
36.3%
30.6%
16.3%
9.6%
7.2%
EXPLORACIÓN
MINAS
M
Personal: 582
Personal: 4,110
Pers
Inversión en 2007: USD$87.2 millones
Ventas Operaciones Mineras: $14,773.8 millones (intercompañías: 83.4%)
Venta
PRINCIPALES PROYECTOS DE EXPLORACIÓN
MÉXICO
RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
(de unidades en operación):
PRI
CAP
El Saucito-Zacatecas: oro-plata, construcción de tiro y rampa,
Oro: 5.6 millones de onzas
Fund
exploración continua
Plata: 563.9 millones de onzas
Refin
Juanicipio-Zacatecas: plata, exploración continua
Plomo: 1,075,240 toneladas
onzas
San Juan-Durango: oro-plata, exploración continua
Zinc: 2,702,521 toneladas
Refin
Velardeña-Durango: zinc, exploración continua,
Cobre: 877,849 toneladas
OPE
acondicionamiento de infraestructura
Orisyvo-Chihuahua: oro, exploración continua
PRINCIPALES MINAS
Met-
San Julián-Chihuahua: oro-plata, exploración continua
Fresnillo: mina de plata más grande del mundo
plata
Naica: mina de plomo más rica y grande de México
Alea
INTERNACIONAL
Francisco I. Madero: una de las minas de zinc más grandes
Berm
Chile: oro y cobre, exploración continua
de México
Perú: exploración continua
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Personal total: 7,862
(Sin incluir compañías asociadas)
EXPLORACIÓN
MINAS
METALES
QUÍMICOS
INFRAESTRUCTURA
ESTRUCTURA DEL COSTO DE PRODUCCIÓN
0%
100%
Energéticos
Costo de personal
Materiales de operación
Mantenimiento
y reparaciones
Fletes y contratistas
Materias primas
Otros
22.9%
18.3%
17.1%
15.6%
15.1%
3.2%
7.8%
COSTO DE PRODUCCIÓN: $9,227.0 millones
Nota: Las cifras que se presentan corresponden al ejercico 2007.
0%
VENTAS
VENTAS
0%
100%
Plata
Oro
Zinc
Plomo
Otros
0%
36.7%
30.5%
19.6%
9.6%
3.6%
100%
Sulfato de sodio
Óxido de magnesio
Sulfato de amonio
Sulfato de magnesio
Otros
45.3%
26.4%
17.8%
3.2%
7.3%
ETALES
QUÍMICOS
sonal: 2,181
Personal: 685
as Operaciones de Fundición y Afinación: $44,061.1 millones
Ventas Operaciones Químicas: $1,448.0 millones
NCIPALES OPERACIONES Y
PACIDADES ANUALES
PRODUCTOS Y CAPACIDADES ANUALES
dición de plomo: 180,000 toneladas/bullion de plomo
Óxido de magnesio: 100,000 toneladas
nería de plomo-plata: 180,000 toneladas/plomo; 110 millones
Sulfato de magnesio: 34,000 toneladas
Sulfato de sodio: 620,000 toneladas
s/plata; 1.7 millones onzas/oro; 2,000 toneladas/bismuto
Óxido de magnesio electrofundido: 5,000 toneladas
nería electrolítica: 240,000 toneladas/zinc
Sulfato de amonio: 260,000 toneladas
ERACIONES
OPERACIONES
-Mex: cuarto complejo metalúrgico y mayor productor de
Química del Rey: planta de sulfato de sodio más grande
y bismuto metálico del mundo
del mundo
azin
Fertirey
mejillo
Magnelec
VENTAS POR PRODUCTO
100%
Plata
Oro
Zinc
Plomo
Concentrados
Cobre
Sulfato de sodio
Óxido de magnesio
Otros
33.0%
27.4%
17.7%
8.6%
4.8%
2.0%
1.3%
0.6%
4.6%
VENTAS POR MERCADO
0%
VENTAS DE EXPORTACIÓN POR PAÍS
100%
Exportación
México
71.7%
28.3%
0%
100%
Estados Unidos
Europa (9 países)
Sudamérica (7 países)
Japón
Otros (13 países)
VENTAS TOTALES: $48,518.4 millones (no incluyen resultados por cobertura de metales y tipo de cambio)
66.9%
26.8%
1.4%
0.8%
4.1%
PERFIL CORPORATIVO
Peñoles, fundado en 1887, es un grupo minero con operaciones integradas en la fundición y afinación de metales no ferrosos y en la elaboración de productos químicos. Peñoles es
el mayor productor mundial de plata afinada, bismuto metálico y sulfato de sodio, y se encuentra entre los líderes latinoamericanos en la producción de oro, plomo y zinc afinados.
Las acciones de Peñoles cotizan en la Bolsa Mexicana de
120 AÑOS DE FORTALEZA
Valores desde 1968 bajo la clave PE&OLES.
Los resultados récord que logró Peñoles en 2007 son consecuencia de
los sólidos fundamentales de nuestra industria. Sin embargo, detrás de
este desempeño hay una larga trayectoria de inversión en crecimiento,
MISIÓN Y VISIÓN
misma que nos ha permitido generar el valor con el que contamos actualmente. Desde la fundación de Peñoles, en 1887, nos hemos enfocado
La misión de Peñoles es agregar valor a los recursos natu-
en identificar nuevos recursos geológicos, expandir las reservas e incre-
rales no renovables en forma sustentable.
mentar la vida útil de las minas, mejorar las medidas de sustentabilidad
e incrementar la rentabilidad de nuestras operaciones a través de la efi-
La visión de Peñoles es ser la empresa mexicana más re-
ciencia y productividad. El compromiso con el crecimiento a largo plazo,
conocida a nivel mundial de su sector por su enfoque glo-
que hemos tenido a lo largo de 120 años, se mantiene sólido y garantiza
bal, la calidad de sus procesos y la excelencia de su gente.
que continuaremos generando valor más allá del ciclo actual.
En Peñoles buscamos ser:
CONTENIDO
AVbZ_dgdeX^cYZ^ckZgh^cVaVg\deaVod!XdcXgZX^-
METALES PRINCIPALES
1
miento y rentabilidad, para nuestros accionistas.
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES
2
:ahdX^dZhigVi\^XdfjZd[gZXZhdajX^dcZh^ciZ\gVaZhZ
CARTA A LOS ACCIONISTAS
4
inspira confianza para hacer negocios a largo plazo con
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
8
nuestros clientes.
JchdX^dZhigVi\^XdZcaVXVYZcVYZkVadg!fjZZh-
RESUMEN DE OPERACIONES:
tablece relaciones de mutuo beneficio y a largo pla-
EXPLORACIÓN
16
MINAS
20
AV deX^c YZ igVWV_d fjZ Zcdg\jaaZXZ n Y^\c^ÒXV! edg-
METALES
28
que ofrecemos oportunidades de desarrollo, respeto y
QUÍMICOS
34
reconocimiento a nuestros empleados, en un ambiente
DESARROLLO SUSTENTABLE
40
seguro y de trabajo en equipo.
zo con nuestros proveedores.
RECURSOS HUMANOS
48
JcVZbegZhVhdX^VabZciZgZhedchVWaZ!gZheZijdhVYZ
GOBIERNO CORPORATIVO
54
la naturaleza y promotora del autodesarrollo en las co-
DIRECTORES Y SUBDIRECTORES
60
munidades donde operamos.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
62
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE RESULTADOS
63
Nuestra actuación se rige por los valores de Confianza,
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NOTAS
69
Responsabilidad, Integridad y Lealtad (CRIL).
Peñoles forma parte de Grupo BAL, un grupo privado y diversificado integrado por compañías mexicanas independientes, entre las cuales
se encuentran Grupo Palacio de Hierro (tiendas departamentales); Grupo Nacional Provincial (seguros); Profuturo GNP (Afore);
Valores Mexicanos – Casa de Bolsa (servicios financieros); Crédito Afianzador (fianzas); y negocios agropecuarios.
INFORME ANUAL 2007 / 120 AÑOS DE FORTALEZA
METALES PRINCIPALES
PRINCIPALES USOS
0%
100%
Joyería
Electrónica
Medallas y monedas
Industrial
Dental
78.0%
10.1%
7.0%
3.1%
1.8%
ORO
Características: Metal precioso amarillo y
brillante, de alta pureza, dúctil y maleable,
inerte a los agentes atmosféricos. Excelente
conductor del calor y la electricidad.
Especificaciones Peñoles: 99.99% pureza
(mínimo)
0%
100%
Industrial
Joyería y orfebrería
Fotografía
Medallas y monedas
51.5%
27.7%
15.6%
5.2%
PLATA
Características: Metal precioso blanco y
brillante, de alta pureza, dúctil y maleable,
de alta reflectividad de la luz. Excelente
conductor del calor y la electricidad.
(mínimo)
Fuente: GFMS Limited
0%
100%
Acumuladores
Otros
79.4%
20.6%
PLOMO
Características: Metal blando de color
gris azuloso, de alta pureza y densidad. Es
muy resistente a los agentes químicos. Aísla
ruidos, vibraciones y radiaciones.
(mínimo)
0%
100%
Galvanización
55.1%
Latones
15.8%
Fundición a presión
11.2%
Óxidos y productos químicos 7.0%
Enrolados y extruidos
6.8%
Otros
4.1%
ZINC
Características: Metal brillante blanco, de
alta pureza, con propiedades de protección
contra la corrosión. Versátil en aplicaciones
de manufactura. Elemento esencial para los
seres vivos.
(mínimo) en alto grado especial, 99.900%
pureza (mínimo) en alto grado, y 98.000%
Fuente: Brook Hunt
pureza (mínimo) en Prime Western
1
2007
2006
% Var.
Ventas netas
44,730,483
38,577,032
16.0
Utilidad bruta
11,076,667
10,184,993
8.8
971,633
725,457
33.9
UAFIDA
8,376,645
7,847,873
6.7
Utilidad de operación
6,125,154
5,963,155
2.7
Utilidad neta
3,869,379
4,264,940
-9.3
Recursos generados por la operación
4,810,096
2,748,403
75.0
Inversión en activos fijos
2,696,036
2,926,828
-7.9
Efectivo e inversiones(1)
1,004,467
1,955,613
-48.6
Propiedades, planta y equipo, neto
17,666,778
16,963,111
4.1
Activos totales
35,891,223
33,714,697
6.5
6,207,643
6,809,543
-8.8
Pasivos totales
17,324,187
18,856,371
-8.1
Capital contable total
18,567,036
14,858,326
25.0
397,475,747
397,475,747
0.0
9.73
10.73
-9.3
12.10
6.91
75.0
5.50
2.00
175.0
229.97
99.10
132.1
Gastos de exploración
Total deuda a largo plazo
Acciones en circulación al cierre del año
Utilidad por acción
Flujo por acción
Dividendos por acción
Precio de la acción al cierre del año
Nota: Cifras al 31 de diciembre de 2007 y 2006 en miles de pesos constantes del 31 de diciembre de 2007,
excepto los datos por acción, que se presentan en pesos.
(1) Incluye inversiones temporales y restringidas.
2
VENTAS NETAS*
03
RECURSOS GENERADOS
POR LA OPERACIÓN
UAFIDA
(Millones de dólares)
1,187.1
03 131.1
03 64.3
04
1,448.7
04 261.6
04 172.8
05
1,937.7
05 343.8
05 123.5
06
3,566.4
06 676.8
06 221.9
07
4,348.1
07 750.2
* No incluyen resultados por cobertura
0%
07 411.7
5%
10%
UAFIDA
15%
20%
25%
% sobre ventas
DEUDA TOTAL/
CAPITALIZACIÓN TOTAL
UAFIDA/INTERESES
DEUDA TOTAL/UAFIDA
03
34.9
03
3.4
03
3.7
04
32.9
04
6.7
04
1.9
(Veces)
(Porcentaje)
(Veces)
05
34.6
05
8.9
05
1.7
06
33.8
06
13.7
06
1.0
07
28.9
07
13.7
07
0.9
VALOR DE CAPITALIZACIÓN
ÍNDICES DE
METALES PRECIOSOS
ÍNDICES DE
METALES BASE
(Diciembre 2002 = 100)
(Diciembre 2002 = 100)
350
900
300
750
04
250
600
05
200
450
150
300
100
150
03
06
07
50
0
2000
4000
6000
8000
10000
02
0
03
04
Oro
05
06
Plata
07
02
03
04
Plomo
05
06
07
Zinc
3
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN A LA ASAMBLEA DE
ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
FISCAL DE 2007
Señoras y señores accionistas:
En mi carácter de Presidente del Consejo de Administración
de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V., y en nombre del mismo,
tengo el agrado de presentar a ustedes un informe basado
en el análisis de la información proporcionada por el Director
General en su Informe Anual de la marcha de la sociedad; de
los principales resultados obtenidos; de los aspectos sobresalientes del ejercicio fiscal de 2007; así como un informe de las
principales actividades del Consejo de Administración.
LOS RESULTADOS QUE LOGRÓ PEÑOLES EN 2007 SE DEBIERON A LOS ALTOS PRECIOS
DE LOS METALES, LA CONTINUIDAD OPERATIVA, LOS MAYORES VOLÚMENES
PRODUCIDOS Y UNA LARGA TRAYECTORIA DE INVERSIÓN EN EXPLORACIÓN.
4
Las ventas netas, antes de los resultados por las coberturas, alcanza-
La utilidad neta del año ascendió a $3,869 millones, que re-
ron una cifra récord de $48,518 millones (equivalentes a USD$4,348
presenta una disminución de 9.3% con respecto al año ante-
millones). Lo anterior representó un incremento de 17.4% con res-
rior; sin embargo, si se excluyen las partidas extraordinarias
pecto a 2006, y fue impulsado principalmente por los mejores pre-
de ambos ejercicios que consideran principalmente el ingreso
cios de los metales y por los mayores volúmenes vendidos.
registrado en 2006 por la venta del proyecto Pinos Altos, esta
cifra es superior en 9.1% a la de 2006.
Se registraron pérdidas por concepto de coberturas por $3,788
millones; estas operaciones financieras tienen por objeto sal-
Al 31 de diciembre de 2007, el valor de capitalización de mercado
vaguardar los márgenes de alguna porción sensible de la ope-
de la compañía alcanzó la cifra de USD$8,412 millones. En 2007,
ración minera del impacto de las fluctuaciones de los precios
la acción de Peñoles fue de las que ofrecieron el mayor rendi-
de zinc, plomo, plata, oro y cobre. Sin embargo, debido a que
miento en la Bolsa Mexicana de Valores, elevándose de $99.10
la mayor parte de la producción permaneció descubierta, Pe-
pesos por acción al principio de año, a $229.97 pesos por acción
ñoles se benefició sustancialmente del alza de los precios.
al cierre de 2007, lo cual representa un incremento de 132.2%.
El costo de ventas aumentó 18.5%, como resultado del mayor
Los Estados Financieros, de donde se desprenden los comen-
volumen de metal contenido en los concentrados comprados
tarios anteriores, así como las principales políticas y criterios
a terceros a precios más altos. El costo de producción subió
contables seguidos en la preparación de la información finan-
12.1%, de acuerdo con la tasa de inflación interna, y como
ciera, fueron dictaminados por los Auditores Externos y se in-
consecuencia de los mayores volúmenes de producción y del
cluyen en el Informe del Director General.
primer año calendario completo de operación de Milpillas.
En la opinión del Consejo de Administración, el Informe del
La UAFIDA subió 6.7% con respecto al año anterior, de $7,848
Director General que se presenta a esta Asamblea de Accio-
millones a $8,377 millones. De manera similar, la utilidad de
nistas refleja razonablemente la situación financiera, los re-
operación se incrementó 2.7%, al pasar de $5,963 millones en
sultados obtenidos por la sociedad, así como los aspectos so-
2006, a $6,125 millones en 2007.
bresalientes de la marcha del negocio durante 2007.
5
CARTA A LOS ACCIONISTAS
La ruta estratégica de crecimiento de Peñoles está susten-
de las aguas residuales; el reciclaje; y la optimización del uso
tada en los esfuerzos de exploración. En 2007, se realizó la
de energía. En todas nuestras minas, en el complejo meta-
mayor inversión en exploración de los 120 años de historia de
lúrgico Met-Mex y en las operaciones químicas, se cuenta con
la compañía. Este esfuerzo se reflejó en el incremento de las
la certificación ISO-14001; todas las operaciones han obteni-
reservas de las minas en operación y en un amplio portafolio
do la Certificación de Industria Limpia que otorga el gobierno
de proyectos, que eventualmente se podrán convertir en va-
mexicano. En 2007, varias de las unidades recibieron diversos
liosas minas. La intensa exploración en el área de influencia de
premios y reconocimientos por los estándares de calidad y las
las minas en operación repuso, en su totalidad, los recursos
iniciativas en materia ambiental.
minerales que fueron extraídos durante el año, y consiguió
acrecentar las reservas probadas y probables para garantizar
El Consejo de Administración participó activamente en la defi-
su operación, al menos, durante los próximos diez años.
nición y establecimiento de la estrategia marcada, en el seguimiento de las acciones implementadas por la sociedad y fue
Por otro lado, la sociedad continuó llevando a cabo diversas
informado oportunamente de los aspectos sobresalientes, así
acciones orientadas a garantizar la seguridad física y la salud
como de los resultados operativos y financieros obtenidos por
de sus empleados; a incrementar la eficiencia y la productivi-
la sociedad.
dad; a mantener los costos de operación bajo control; a hacer
un uso eficiente de los energéticos e insumos necesarios para
Entre los temas más importantes, que fueron discutidos y
la operación; a operar con cabal apego a las regulaciones am-
aprobados en las sesiones del Consejo, y previamente acorda-
bientales; y a actuar como un buen ciudadano en las comuni-
dos por el Comité Ejecutivo, destacan:
dades donde opera.
AV gZZhigjXijgVX^c XdgedgVi^kV! fjZ eZgbîZ V\gjeVg edg
El desarrollo sustentable es primordial para Peñoles, por eso se
realizan importantes inversiones en materia ambiental, particularmente para el control de las emisiones; el tratamiento
6
clase de metal las diferentes unidades mineras.
AVhVhdX^VX^dcZheVgVaVZmeadgVX^cYZYZehîdhYZb^cZral, tanto en México como en América Latina.
LA ACCIÓN DE PEÑOLES FUE DE LAS QUE OFRECIERON EL MAYOR
RENDIMIENTO EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, AL INCREMENTARSE
132.2% A $229.97 PESOS POR ACCIÓN AL CIERRE DEL AÑO.
AdhegdnZXidhYZ^ckZgh^c!aVhVbea^VX^dcZhYZXVeVX^YVYn
la instalación de nuevos circuitos de producción.
:aXVbW^dYZdeZgVYdgYZIZgbdZaXig^XVEZdaZhnaVÒgbV
de un nuevo acuerdo de abastecimiento a largo plazo.
AVkZciVYZ^cbjZWaZhcdcZXZhVg^dheVgVaVdeZgVX^c#
Reconozco la dedicación y el desempeño de todos nuestros
colaboradores, y agradezco la valiosa participación del Consejo
de Administración y del Comité Ejecutivo en la conducción de
la sociedad, así como la confianza que ustedes han depositado
en nosotros.
AVgZaVX^cnVXX^dcZhVhZ\j^gXdcZaH^cY^XVidB^cZgd#
:aegd\gVbVYZXdWZgijgVYZbZiVaZh#
En nombre del Consejo de Administración,
:aegZhjejZhideVgVZaZ_ZgX^X^dYZ'%%-#
:aEaVc:higVi\^Xd#
El Consejo de Administración contó con el apoyo del Comité
Ejecutivo y de los Comités del Consejo. En cumplimiento con
Lic. Alberto Baillères
los requerimientos de la Ley del Mercado de Valores, el Comité
Presidente del Consejo de Administración
de Auditoría y Prácticas Societarias rindió su Informe Anual, el
cual se presenta a esta Asamblea de Accionistas.
Como se ha expuesto, me complace afirmar que los resultados obtenidos por Industrias Peñoles, en el ejercicio de 2007,
son estupendos.
Estos resultados fueron conseguidos, en gran medida, como
consecuencia de los altos precios de los metales, que en algunos casos alcanzaron niveles históricos récord, por la continuidad operativa, por los mayores volúmenes producidos y por la
estrategia de exploración seguida en el pasado.
7
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME DE LA MARCHA DE LA SOCIEDAD
PRESENTADO POR EL DIRECTOR GENERAL
AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN,
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2007
Señor Presidente,
Señoras y Señores miembros del
Consejo de Administración:
En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles,
S.A.B. de C.V., someto a su consideración el Informe Anual
correspondiente al desempeño y a los resultados obtenidos
por la sociedad durante el ejercicio de 2007; así como los Estados Financieros y notas a los mismos; los criterios contables y
principales políticas y de información seguidas en la preparación de la información financiera que se presenta.
EN 2007, SE REALIZÓ LA MAYOR INVERSIÓN EN EXPLORACIÓN DE LA HISTORIA
DE LA COMPAÑÍA, LO CUAL SE REFLEJÓ EN UN INCREMENTO DE LAS RESERVAS
DE LAS MINAS EN OPERACIÓN Y UN AMPLIO PORTAFOLIO DE PROYECTOS.
8
En 2007, Industrias Peñoles, a 120 años de su fundación, ge-
respecto al año anterior y marcó un nuevo máximo histórico.
neró las mayores ventas (USD$4,348 millones), utilidad bruta
La fortaleza de este metal se debió a varios aspectos, entre
(USD$992 millones), UAFIDA (USD$750 millones) y utilidad de
los que sobresalen: los altos precios del petróleo; la tensión de
operación (USD$548 millones) de su historia. Este desempeño
las negociaciones laborales; la sólida demanda en mercados,
se debió a varios factores, pero especialmente, a los altos pre-
como Turquía y Dubai; la fortaleza del euro y la crónica ines-
cios de los metales y a la estabilidad de las operaciones.
tabilidad geopolítica.
La ruta estratégica de crecimiento de Peñoles está susten-
La cotización de la plata alcanzó un promedio de USD$13.39
tada en la exploración. En 2007, se realizó la mayor inversión
por onza en 2007, lo que significó un incremento de 16.0% con
en exploración de la historia de la compañía. Este esfuerzo
respecto al año anterior y resultó ser el precio promedio anual
se reflejó en un incremento de las reservas de las minas en
más alto en 27 años. Los altos precios de este metal fueron
operación y un amplio portafolio de proyectos que tienen el
parcialmente impulsados, tanto por los precios del oro, como
potencial de convertirse en valiosas minas.
por su sólida demanda como metal industrial.
En Peñoles nos empeñamos con el compromiso de generar valor
El precio del plomo alcanzó niveles máximos históricos; au-
para los accionistas y por ello nos complace presentar a ustedes
mentó en 100.1% en relación a 2006 y consiguió una cotiza-
los sobresalientes resultados del ejercicio fiscal de 2007.
ción promedio de USD$1.1703 por libra. El precio continuó
con su tendencia alcista gracias a diversos factores, entre
CONDICIONES DEL MERCADO Y DE LA INDUSTRIA
los que destacan: la fuerte demanda de baterías para auto-
En 2007, la economía mundial se vio influenciada por diversos
móviles; una prolongada suspensión de operaciones de una
factores. Por un lado, el vigoroso desarrollo de China y de la
importante mina australiana y la restricción para exportar
India, que impulsó la expansión económica a nivel global. Por
concentrados desde ese país por razones ambientales; datos
el otro, la fuerte demanda, los bajos inventarios, las tensio-
económicos positivos en países como el Japón y Alemania;
nes de los mercados financieros y la inestabilidad geopolítica
el interés de compra por parte de los fondos especulativos;
presionaron aún más los precios de las materias primas y de
y finalmente la escasez de oferta, producto de la falta de
la maquinaria y equipo.
exploración y de apertura de nuevas minas.
La industria minero-metalúrgica se benefició de dichos factores,
El precio del zinc permaneció prácticamente sin cambios
así como también se vio forzada a absorber algunos impactos
con respecto al año anterior. La cotización promedio fue de
negativos. La demanda sin precedentes por parte de los secto-
USD$1.4707 por libra, lo que representó una disminución de
res, tanto industrial como de los inversionistas institucionales,
1.0% con respecto a 2006. Su precio se vio presionado principal-
generó una importante alza en los precios de los metales. Sin
mente por un incremento en la producción, acompañado de
embargo, el incremento de los costos de producción y la esca-
una disminución de las importaciones chinas y de la contrac-
sez de equipo, personal capacitado y concentrados, tuvieron un
ción del sector residencial estadounidense. Afortunadamente,
efecto negativo, tanto en los niveles de producción como de la
los siguientes fenómenos atenuaron ese impacto negativo:
rentabilidad. Peñoles, gracias a su integración vertical, que es
la mayor actividad de los mercados financieros, el creciente
una clara ventaja competitiva, logró enfrentar esto con mayor
interés por parte de los fondos especulativos y la disminución
éxito. Al administrar toda la cadena de valor, desde la explora-
de los inventarios en el Shangai Futures Exchange.
ción de nuevos depósitos minerales hasta el minado, fundición
y refinación de metales, ha sido posible mantener y capturar
La cotización del cobre alcanzó el promedio anual más alto
todo el valor dentro de la compañía.
de su historia: de USD$3.2289 por libra, lo que representó un
incremento de 5.9%, en comparación con 2006. Su fortaleza
La cotización del oro alcanzó un promedio de USD$696.66 por
reflejó la sólida demanda de China y las diversas huelgas en
onza en 2007, lo que significó un incremento de 15.3% con
minas latinoamericanas.
9
El tipo de cambio del peso frente al dólar se mantuvo relati-
ASPECTOS OPERATIVOS SOBRESALIENTES
vamente estable durante el año, al igual que la inflación. Sin
Exploración y nuevos proyectos
embargo, el índice de precios de la canasta de insumos de Pe-
Debido a que la exploración es vital para el crecimiento de lar-
ñoles fue de 10.7%, es decir, 694 puntos base por encima del
go plazo de la compañía, Peñoles continúa realizando inver-
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
siones estratégicas en exploración para identificar depósitos
minerales, tanto en los distritos mineros en que actualmente
Para contrarrestar el efecto de los aumentos de los costos,
tiene operaciones, como en áreas prospectivas con potencial
una de las estrategias fundamentales consistió en incremen-
geológico. Algunas de las minas de Peñoles han estado en
tar la eficiencia de las operaciones, en términos del uso de la
operación durante varias generaciones o por más de 450 años
capacidad instalada y de la reducción de los consumos unita-
como es el caso de Fresnillo. Sin embargo, seis de las nue-
rios de insumos y energía.
ve unidades en producción iniciaron su operación durante los
últimos quince años, hecho que destaca la importancia de la
En 2007, en las minas de Peñoles se logró incrementar la pro-
exploración en el sólido desempeño actual de la compañía.
ductividad en el proceso de molienda y de recuperación de
contenidos metálicos, gracias a la automatización de diver-
En 2007, se realizó una inversión récord de USD$87.2 millones
sos procesos. La eficiencia operativa promedio de las plantas
en exploración, lo que representó un incremento de 39.2% con
de beneficio se elevó de 90.7%, en 2006, a 93.9% en 2007.
respecto al año anterior y la cifra más alta en la historia de
Durante el año, el volumen de oro y plata afinados por em-
Peñoles. Adicionalmente, se invirtieron USD$14.7 millones en
pleado se elevó 4.3% y 2.7%, respectivamente. En 2007, el
exploración al interior de las minas en operación.
consumo de energía eléctrica por tonelada de zinc producida
disminuyó en 1.5% y en nuestras operaciones químicas en
Los aspectos sobresalientes del año incluyeron los siguientes pro-
6.1%, gracias a las iniciativas para disminuir el consumo e in-
yectos con alto potencial de convertirse en minas productivas:
crementar la eficiencia operativa. En el año, el costo unitario
de la energía eléctrica suministrada por Termoeléctrica Pe-
En Fresnillo, Zacatecas, el mayor distrito de plata del mun-
ñoles (TEP) fue 33.2% menor del que se hubiese pagado a la
do, se incrementaron las reservas 15.8 millones de tone-
Comisión Federal de Electricidad, lo que representa un ahorro
ladas y se continuó con el desarrollo de dos proyectos: El
de USD$53.5 millones.
Saucito, un proyecto de oro-plata, y Juanicipio, un proyecto
de plata.
Al inicio de 2007, las empresas Exelon y Alstom vendieron a
10
AES Corporation la planta termoeléctrica TEP, con lo cual Pe-
En El Saucito, proyecto que actualmente consiste en cua-
ñoles tiene un nuevo acuerdo de suministro de energía eléc-
tro distintas vetas, la exploración subterránea identificó
trica. AES es una de las principales compañías productoras de
recursos por 106 millones de onzas de plata adicionales a
energía a nivel mundial y cuenta con una amplia experiencia
las 1.2 millones de onzas oro equivalente que fueron iden-
en la tecnología de calderas de lecho “fluidizado” que utiliza
tificadas en 2006. El tiro de exploración, que se empezó a
TEP. Peñoles se beneficiará de este nuevo acuerdo de suminis-
construir en 2005, alcanzó 440 metros de profundidad y la
tro de energía a largo plazo al contar con un operador confia-
construcción de la rampa de servicio avanzó 1,015 metros
ble, mismo que se verá reflejado en menores y más estables
para alcanzar una longitud de 2,500 metros. Se estima que
costos de la energía eléctrica.
esta mina entrará en operación en 2011.
Asimismo, para garantizar un mayor suministro, Peñoles ha ini-
En Juanicipio, una operación en la que Peñoles realizó una
ciado un proyecto de aprovisionamiento basado en fuentes de
alianza estratégica con la compañía canadiense MAG Sil-
energía renovables. Para ello, se adquirió 64% de participación de
ver, y en la cual se cuenta con 56% de participación, los
una compañía que está desarrollando un proyecto de generación
recursos minerales inferidos se incrementaron de 50 millo-
eólica en Oaxaca, con la opción de adquirir 100% de dicha empre-
nes de onzas de plata a 238 millones. Estos recursos tienen
sa una vez que el proyecto inicie operaciones comerciales.
el potencial de convertirse en reservas indicadas en 2008.
En el Corredor La Herradura, en Sonora, la perforación a
diamante, en dos áreas al norte de la mina, identificó re-
COTIZACIONES
cursos por 930 mil onzas de oro con potencial de ser explotados a cielo abierto. Adicionalmente, dentro de la mina La
Herradura, se localizaron reservas minerales por 12.5 millones de toneladas.
ORO LONDON
(Dólares/onza)
03
363.5
04
409.2
05
444.9
neralización de oro y de plata. Se realizó exploración, me-
06
604.3
diante perforación a diamante, a lo largo de 27 kilómetros.
07
696.7
En San Juan, Durango, se identificaron cinco vetas con mi-
En Velardeña, en Durango, actualmente se está restaurando una mina que se adquirió de Grupo México; la perforación a diamante y las obras mineras han identificado 17
millones de toneladas con un contenido de 6% de zinc.
En el proyecto San Julián, en Chihuahua, se identificó mineralización de oro y plata en varias vetas. Hasta ahora, se han localizado 55 millones de onzas de recursos de plata equivalente.
Orisyvo es un proyecto de oro en Chihuahua, en el cual se
PLATA COMEX
(Dólares/onza)
03
4.9
04
6.7
05
7.3
06
11.5
07
13.4
PLOMO LME
(Cent. dólar/libra)
han identificado recursos por 500 mil onzas en un área que
03
23.4
04
40.2
05
44.3
en operación repuso en su totalidad los recursos minerales
06
58.5
que fueron extraídos durante el año e incluso se incremen-
07
117.0
se extiende por más de dos kilómetros.
La intensa exploración en el área de influencia de las minas
taron las reservas probadas y probables para garantizar su
operación, al menos durante los próximos diez años. Este
factor fue particularmente notable en Naica, en donde las
reservas se incrementaron en 75.3%; en Fresnillo en 148.4%;
mientras que en Tizapa crecieron en 257.4%, lo que asegura
su futura operación y expansión.
Se continuó con la exploración regional, con el propósito
de generar una cartera de prospectos que se evaluará en el
corto y mediano plazo.
ZINC LMESHG
03
37.5
04
47.5
05
62.7
06
148.6
07
147.1
COBRE LME
En la exploración internacional, se avanzó en el proyecto Inca
de Oro, en Chile, propiedad de Anaconda Minerals, con quien
03
80.7
se negoció una opción para adquirir una participación de 65%,
04
130.0
y con la posibilidad de incrementar ésta hasta 70%, al preparar
05
166.9
el estudio de factibilidad. Se realizará una inversión de USD$22
06
304.9
millones, de los cuales USD$12 millones se invertirán en explo-
07
322.9
ración en tres años.
11
Operaciones mineras
lluvias e inundaciones diluyeron la solución en las áreas de lixi-
El mineral molido de las minas subterráneas de Peñoles creció
viación y en las celdas electrolíticas.
en 9.1%, con respecto al año anterior, a 9.4 millones de toneladas. Por otro lado, el mineral depositado en la mina a cielo
En el aspecto de seguridad de nuestras minas, nos enfocamos
abierto, La Herradura, alcanzó 10.9 millones de toneladas, lo
particularmente en prevenir los accidentes relacionados con la
que representa un incremento de 23.7%, con respecto al año
caída de rocas, por lo que se capacitó al personal en mecánica
anterior. Las minas de Peñoles produjeron contenidos récord
de rocas y en la aplicación de mejores técnicas de soporte. En
de oro y cobre en 2007, como resultado de un incremento en
las minas, donde las características del depósito lo permiten,
el mineral molido y de una mayor recuperación. La producción
se utiliza la barrenación larga para incrementar la producti-
de contenidos de plata y plomo permaneció estable durante
vidad y garantizar la seguridad del personal. En otras minas,
el año, mientras que la producción de zinc disminuyó ligera-
se emplea el sistema de corte y relleno y de barrenación ho-
mente, con respecto a 2006, debido a dos factores: la inunda-
rizontal que permiten disminuir la dilución y mantener mayor
ción de la mina Naica, que redujo la producción a lo largo de
estabilidad, al optimizar la altura de los rebajes.
un mes, y las menores leyes en Francisco I. Madero, Sabinas y
Naica. En Bismark, el incremento en el mineral molido com-
Adicionalmente, se tomaron numerosas medidas para incre-
pensó el efecto negativo de las menores leyes. De acuerdo con
mentar la productividad, como mecanizar las operaciones con
los resultados de la exploración, se estima que las leyes de zinc
equipo de barrenación electro-hidráulico, adquirir cargadores
podrían ser más altas en el futuro.
de mayor capacidad, así como equipo de anclaje y soporte
en todas las unidades mineras. Asimismo, se continuó con
Los contenidos metálicos producidos en 2007 fueron en:
la automatización de procesos en las plantas de beneficio de
Francisco I. Madero, Fresnillo, La Ciénega, Tizapa y Bismark.
La implementación de sistemas expertos, software que iden-
Oro: 388,554 onzas, récord
tifica y controla los niveles óptimos de molienda y flotación,
Zinc: 194,058 toneladas
incrementaron la cantidad de mineral molido y los contenidos
Plomo: 62,089 toneladas
metálicos recuperados. Estas aplicaciones ayudaron a com-
Cobre: 12,318 toneladas, récord
pensar, hasta cierto punto, las menores leyes.
Cátodos cobre: 6,386 toneladas
Algunos de los proyectos específicos en 2007 fueron:
En el primer año completo de operaciones de Milpillas, la
producción de cátodos de cobre resultó por debajo del nivel
En La Herradura, se construyó el sexto patio de lixiviación y
presupuestado. Lo anterior se debió, entre otros factores, a
se prepararon nuevas áreas, que garantizarán una produc-
que se alargó el período de preparación de la mina y a que la
ción de 200 mil onzas de oro por año.
curva de aprendizaje ha tomado más tiempo del previsto ini-
Se optimizaron las obras mineras de Tizapa, que incluyen la
cialmente, debido a la inestabilidad de la mina. Para resolver
extensión de la rampa y el reemplazo de equipo. Asimismo,
esto, se requirió de mayor anclaje y zarpeo, con la finalidad de
se construyó una nueva presa de jales con una vida útil de
garantizar la seguridad del personal. Finalmente, las fuertes
diez años para la futura expansión de la mina.
DURANTE 2007, SE INVIRTIÓ EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO PARA
DIVERSOS PROYECTOS ORIENTADOS A MEJORAR NUESTRAS OPERACIONES Y
OPTIMIZAR NUESTROS PROCESOS, ACTIVIDADES QUE RESPALDAN NUESTRA
HABILIDAD PARA GENERAR VALOR.
12
En Fresnillo, se mejoraron los equipos para estabilizar la pro-
El número de remitentes de Met-Mex se elevó de 267, en el
ducción diaria y se dio inicio a la construcción de una nueva
año anterior, a 296 en 2007. Entre los remitentes se incluyen
presa de jales con una vida útil estimada de tres años.
nuevas minas de oro nacionales, así como numerosas minas
En La Ciénega, se finalizó la construcción de una segunda
de menor tamaño que han entrado en operación para tomar
presa de jales con una vida útil estimada de dieciséis años.
ventaja de los altos precios de los metales. Al recibir un mayor
En Sabinas, se llevaron a cabo las pruebas finales del nuevo
volumen de concentrados, Met-Mex no sólo logra incremen-
circuito de separación de plomo-cobre que permitirá la pro-
tar sus ingresos sino eleva su productividad, gracias al apro-
ducción de concentrados de mayor calidad.
vechamiento de las economías de escala y a la posibilidad de
De manera similar, en Francisco I. Madero la introducción
del nuevo proceso de separación de plomo-cobre en la
ser más selectivo, lo que además permite un mejor control de
los inventarios.
planta permitió recuperar 35% de los contenidos de cobre
de los concentrados.
Este año, el reto fue mantener la capacidad en niveles ópti-
En Milpillas, se continuó con la preparación de la mina en
mos, al mismo tiempo que se reemplazó el equipo obsoleto,
los principales niveles productivos, lo que incluyó el refor-
para hacer uso de tecnologías de vanguardia e implementar
zamiento de las obras mineras con anclaje y zarpeo para
múltiples mejoras a los procesos. Por ejemplo, se inició la
asegurar su estabilidad.
instalación de un generador de 7 MW que utiliza vapor recuperado del proceso de tostación de los concentrados de zinc.
Operaciones de fundición y refinación
Adicionalmente, se automatizaron las áreas de lixiviación y
Un alto porcentaje de las entradas de materia prima al com-
purificación en la refinería electrolítica de zinc.
plejo metalúrgico Met-Mex proviene de las operaciones mineras propias. En el año, 39.7% de los concentrados de plomo
Para continuar generando sinergias entre Met-Mex y las mi-
y 58.9% de los concentrados de zinc procesados en Met-Mex
nas de Peñoles, se continuó con el desarrollo de centros com-
provinieron de éstas. Este factor representa una ventaja com-
partidos. En 2007, se reubicó el Centro de Investigación y De-
petitiva clave, ya que gracias a su integración vertical, Peñoles
sarrollo Tecnológico de Monterrey a Torreón; este centro ha
mantiene el valor total del metal dentro de la compañía. Para
estado en operación desde 1922.
operar a su máxima capacidad, Met-Mex procesa concentrados y otros materiales semi-procesados ricos en metales pre-
Asimismo, se llevó a cabo un intenso programa para moder-
ciosos de terceros como complemento de las minas propias.
nizar el complejo metalúrgico y se realizaron múltiples proyectos, entre los que destacan los siguientes: la expansión de
El primer año completo de producción del nuevo circuito que
la refinería de zinc para incrementar su capacidad para tratar
procesa concentrados de zinc, con altos contenidos de plata,
concentrados complejos, estudios de factibilidad para im-
y las entradas de materiales semi-procesados, permitieron
plementar el fumado de zinc de la escoria de la fundición de
alcanzar volúmenes récord en la producción de plata y oro afi-
plomo, la construcción de un nuevo depósito de escorias de
nados en 2007. La producción de plomo se mantuvo estable
plomo con una vida útil de 25 años, la expansión de la capa-
con respecto a 2006, mientras que la producción de zinc fue
cidad para refinar oro y plata, así como múltiples mejoras a
ligeramente menor, debido a que se prolongó el manteni-
los sistemas de control ambiental para continuar cumpliendo
miento preventivo y se presentaron dificultades en el control
con las mejores prácticas internacionales.
de los procesos de lixiviación y purificación.
Operaciones químicas
La producción de metales afinados en 2007, fue en:
En 2007, la producción de sulfato de sodio se mantuvo estable, en 605 mil toneladas, y se alcanzaron volúmenes récord
Plata: 110.1 millones de onzas, récord
en la producción de sulfato de magnesio (33,900 toneladas)
Oro: 1.7 millones de onzas, récord
gracias a la optimización de procesos. Se produjeron volúme-
nes ligeramente menores de óxido de magnesio (79,135 tone-
ladas), debido a que las fuertes lluvias diluyeron la salmuera y
13
a que se realizó un mantenimiento mayor al horno rotatorio.
Los costos de producción subieron de acuerdo con la tasa de
Sin embargo, la disminución en la producción se compensó
inflación interna y con el reconocimiento del primer año com-
por el alza de los precios, derivado del incremento de la de-
pleto de los costos de producción de Milpillas. El incremento
manda de productos de alta pureza en el mercado mundial.
de 13.8% en los ingresos por cuotas de tratamiento compen-
La amplia variedad de aplicaciones para las sales de magnesio
só parcialmente el alza de los costos. Sin embargo, el costo de
ha seguido creciendo, particularmente en la industria del hule
ventas se incrementó 18.5% como resultado del mayor volu-
y para la producción de retardantes de flama para plásticos.
men de metal contenido en los concentrados, comprados a
Este año, se aprobó la construcción de una nueva planta para
terceros a precios más altos.
producir 15 mil toneladas de hidróxido de magnesio como retardante de flama. Esta planta iniciará su producción en el
A pesar del alza en los costos y de una inversión récord en
primer trimestre de 2008 y colocará a Peñoles a la vanguardia
exploración, la UAFIDA subió 6.7% con respecto al año ante-
del mercado de especialidades de magnesio.
rior, de $7,848 millones a $8,377 millones. De manera similar,
la utilidad de operación subió de $5,963 millones, en 2006, a
Para reducir la dependencia del óxido de magnesio doble cal-
$6,125 millones en 2007, lo que representó un incremento de
cinado utilizado en la industria de refractarios, se continuó
2.7 por ciento.
con la estrategia de diversificación, incrementando los volúmenes de producción de especialidades, tales como óxidos de
La utilidad neta del año ascendió a $3,869 millones. Si se
magnesio molidos y clasificados en la nueva planta, en Ramos
excluyen las partidas extraordinarias de ambos ejercicios, y
Arizpe, Coahuila, misma que en 2007 completó su primer año
principalmente el ingreso registrado en 2006 por la venta del
calendario de operación. Asimismo, se continuó con la inge-
proyecto Pinos Altos, esta cifra es 9.1% superior a la de 2006.
niería para la expansión de capacidad de la planta de sulfato
Incluyendo las partidas extraordinarias, la utilidad neta dismi-
de sodio a 720 mil toneladas por año.
nuyó en 9.3% con respecto al año anterior.
Adicionalmente, se generaron importantes ahorros en el
El flujo de operación, neto de capital de trabajo, se incremen-
consumo de energía, se redujo la merma de producto y se
tó en 74.5%, a $4,794 millones. Sin embargo, se vio afectado
incrementó el uso de la capacidad instalada al optimizar los
por el alza en el capital de trabajo debido al incremento de los
procesos. También se analizaron diversas opciones para incre-
inventarios, que resultó de los altos precios de los metales y
mentar la producción de especialidades de magnesio, que son
de las mayores entradas de concentrados con altos conteni-
las que generan márgenes mayores.
dos de metales preciosos al final del año.
ASPECTOS FINANCIEROS SOBRESALIENTES
En 2007, se invirtieron USD$243 millones en propiedad, planta
Las ventas netas en 2007, antes de los resultados de las co-
y equipo para diversos proyectos orientados a mejorar nues-
berturas, alcanzaron una cifra récord de $48,518 millones
tras operaciones y optimizar nuestros procesos, así como en
(equivalentes a USD$4,348 millones). Este aumento de 17.4%,
la mejora de equipo y diversas iniciativas ambientales.
comparado con el año anterior, fue impulsado por el incre-
14
mento en el precio del oro, la plata y el plomo y por los mayo-
Al cierre del año, la deuda vigente de largo plazo ascendió a
res volúmenes de venta, en particular de oro, plata, cátodos
USD$611 millones, USD$32 millones menos que la registrada
de cobre y sulfato de magnesio.
el año anterior.
Los instrumentos de cobertura, utilizados para salvaguardar
Al 31 de diciembre de 2007, el valor de capitalización de mer-
los márgenes de una parte de la operación minera de zinc,
cado de la compañía alcanzó la cifra de USD$8,412 millones. En
plomo, plata, oro y cobre, generaron pérdidas por $3,788 mi-
2007, la acción de Peñoles fue una de las acciones que ofrecie-
llones en el año. Sin embargo, debido a que la mayor parte
ron el mayor rendimiento en la Bolsa Mexicana de Valores, ele-
de la producción permaneció descubierta, Peñoles se benefició
vándose de $99.10 pesos por acción, a $229.97 pesos por acción
sustancialmente del alza de los precios.
al cierre de 2007, lo que representó un incremento de 132.2%.
RECURSOS HUMANOS
siendo relevantes en el futuro próximo. Respecto de los precios
Y DESARROLLO SUSTENTABLE
de los metales, es posible que el oro y la plata se mantengan en
En 2007, el personal empleado se incrementó de 7,619, en
niveles elevados durante 2008, mientras que el plomo y el zinc
2006, a 7,862. Este incremento se debió principalmente a las
podrán sufrir el impacto de una desaceleración económica a nivel
contrataciones de personal realizadas en Sabinas, para el nue-
mundial y verse afectados por un incremento de la oferta, como
vo circuito de separación de plomo-cobre; en Milpillas, para la
resultado de la entrada en operación de nuevas minas.
optimización de la mina; y en La Herradura, para la exploración en las áreas de influencia de la mina. Una parte impor-
Asimismo, Peñoles pronostica que los precios de la energía
tante del capital humano de Peñoles es personal sindicalizado,
y otros insumos se mantendrán en niveles elevados, lo que
y a pesar de que durante el año se realizaron algunos paros
nuevamente presionará los márgenes tanto de Peñoles como
laborales de corta duración debido a factores ajenos a Peño-
de otras compañías del sector. Sin embargo, al ser uno de los
les, no se presentaron conflictos importantes.
productores de menor costo de la industria, Peñoles está preparado para enfrentar estas circunstancias. Las inversiones en
El historial sobresaliente de Peñoles en temas de salud y se-
exploración, automatización, tecnología y mantenimiento ga-
guridad, reclutamiento y retención de empleados y la relación
rantizan el crecimiento de la empresa en el largo plazo. Asimis-
con las comunidades en donde opera, así como las relaciones
mo, se continuará con el enfoque de mantener los costos de
respetuosas con sindicatos y autoridades gubernamentales,
producción bajo control. En el aspecto laboral, es posible que se
son vitales para asegurar su viabilidad en el largo plazo.
enfrenten algunos retos en las negociaciones de los contratos
colectivos de trabajo que podrían generar paros laborales cor-
Como parte del compromiso con el desarrollo sustentable, se
tos y potenciales huelgas. Lo anterior se debe principalmente
invirtió en el bienestar de las comunidades aledañas, a través de
a conflictos ajenos a la empresa, ya que Peñoles mantiene su
diversos programas sociales, como de educación y deportes, y a
compromiso de sostener una relación laboral sana y equitativa.
través de la construcción de infraestructura. En 2007, se inauguró el “Módulo Peñoles” en la Universidad Autónoma de Fresnillo
Para 2008, se han presupuestado USD$84.3 millones para la
para impulsar la educación en la comunidad de Zacatecas. Asi-
exploración de nuevos depósitos de mineral y para la amplia-
mismo, se reconstruyó la Escuela de Minería de la Universidad
ción de las reservas de las minas en operación. Asimismo, se
Autónoma de Zacatecas y se construyeron nuevos centros co-
invertirán USD$519.5 millones en activo fijo, principalmente
munitarios en Torreón enfocados a la prevención del consumo
en proyectos de ampliación de capacidad, investigación y de-
de drogas. Adicionalmente, se inauguró el Museo de los Metales
sarrollo, así como en la compra de equipo nuevo e implemen-
en las antiguas oficinas de Met-Mex, construidas en 1901.
tación de tecnologías de vanguardia.
Peñoles realiza importantes inversiones en materia ambiental,
Finalmente, hago extensivo mi agradecimiento a todos los
particularmente para el control de emisiones, el tratamiento
empleados y colaboradores de Industrias Peñoles, por su de-
de aguas residuales, el reciclaje y la optimización del uso de
dicación y compromiso con la excelencia. Asimismo, agradez-
energía. En todas nuestras minas, en el complejo metalúrgico
co al Presidente del Consejo de Administración y a todos los
Met-Mex y en las operaciones de químicos, se cuenta con la
miembros del Consejo de Administración y del Comité Ejecu-
certificación ISO-14001 y todas las operaciones han obteni-
tivo por su asesoría, apoyo y visión. Me siento honrado y or-
do la Certificación de Industria Limpia que otorga el gobierno
gulloso de estar al frente de Peñoles, empresa ejemplar y líder
mexicano. En 2007, varias de las unidades recibieron diversos
de su sector.
premios y reconocimientos por los estándares de calidad y por
las iniciativas en materia ambiental.
PERSPECTIVAS PARA 2008
Muchos de los factores macroeconómicos y geopolíticos que in-
Ing. Jaime Lomelín G.
fluenciaron el desempeño de la compañía durante 2007 seguirán
Director General
15
CHAPTER
16
EXPLORACIÓN
Dado que la exploración es el motor de crecimiento de la Compañía, el futuro de Peñoles está sustentado en su amplio portafolio de proyectos y prospectos mineros.
Peñoles cuenta con una estrategia de inversión en exploración continua, sin
importar el ciclo de precios de los metales. Este factor garantiza que la Compañía cuente con proyectos y prospectos en distintas etapas de desarrollo.
Peñoles es la empresa que cuenta con la mayor área de concesiones de exploración en México y opera a través de sus cinco oficinas de exploración en México
y varias oficinas en Sudamérica.
Los proyectos de exploración de Peñoles deben cumplir con un claro criterio de inversión. Para nuevos yacimientos de mineral, los prospectos deben contar con diez
años de reservas probadas y probables y un contenido metálico mínimo de reservas
de alguno de los siguientes elementos: 100 millones de onzas de plata, 2 millones
de onzas de oro, 1 millón de toneladas de zinc o 400,000 toneladas de cobre.
La exploración en las áreas de influencia, que se realiza en zonas cercanas a
las minas en operación, se enfoca en reemplazar o incrementar las reservas.
La exploración al interior de las minas asegura la continuidad y calidad de la
extracción de las minas en operación.
En 2007, la inversión en exploración regional y áreas de influencia ascendió a
USD$87.2 millones, 39.2% de aumento con respecto al año anterior. Adicionalmente, se invirtieron USD$14.7 millones en exploración al interior de las minas,
INVERSIÓN RÉCORD EN EXPLORACIÓN DE NUEVOS YACIMIENTOS MINERALES
1 En el proyecto Juanicipio, ubicado en el distrito de Fresnillo, se incrementaron los recursos de plata y se identificaron valores adicionales de oro,
plomo y zinc.
17
EXPLORACIÓN
2
3
que se registran como parte del costo de producción. En 2008, se
invertirán USD$84.3 millones en exploración regional, áreas de influencia y exploración internacional.
PROYECTOS EN DESARROLLO Y NUEVAS LOCALIDADES
El Saucito (Zacatecas): Este proyecto de oro-plata está ubicado
en Fresnillo, el mayor distrito de plata del mundo; se estima que
iniciará operaciones mineras en 2011. Se extiende a lo largo de un
área de 22,084.8 hectáreas (54,573 acres) y hasta ahora consiste en
cuatro distintas vetas. Durante el año, se realizaron importantes
esfuerzos de exploración para identificar las características del mineral. El tiro de exploración alcanzó 440 metros de profundidad y la
rampa de servicio alcanzó una longitud de 2,500 metros. Se identificaron recursos por 106 millones de onzas de plata adicionales a las
1.2 millones de onzas de oro equivalente que fueron identificadas en
2006. Inversión total en 2007: USD$3.6 millones.
Juanicipio (Zacatecas): Este proyecto, también ubicado en el distrito minero de Fresnillo, es una operación en la que Peñoles realizó
una alianza estratégica con la compañía canadiense MAG Silver (TSX-V:
MAG) y en la cual se cuenta con 56% de participación. A principios del
año, la barrenación a lo largo de una nueva veta incrementó los recursos minerales de 50 millones de onzas de plata a 238 millones de onzas
e identificó valores adicionales de oro, plomo y zinc. Estos recursos se
convertirán en reservas indicadas en 2008 y se continuarán realizando
los estudios de ingeniería necesarios para iniciar las obras mineras. Asimismo, se continuará con la barrenación en otras áreas mineralizadas.
Inversión total en 2007: USD$2.2 millones.
2 En El Saucito, se profundizó el tiro y se amplió la rampa de servicio a 2,500 metros
de longitud.
18
San Juan (Durango): En este proyecto ubicado a 120 kilómetros al
sureste de Torreón, se identificaron cinco vetas con mineralización de
oro y plata. Se realizó una extensiva exploración mediante barrenación
a diamante a lo largo de 27 km para cuantificar el mineral y analizar
las condiciones del terreno. Hasta ahora, se han identificado recursos
minerales equivalentes a 30 millones de onzas de plata. En 2008, se
seguirá trabajando en las vetas identificadas para definir el potencial
de este proyecto. Inversión total en 2007: USD$5.6 millones.
Velardeña (Durango): Este proyecto a 60 km al sur de Torreón está
ubicado en un terreno que ha sido propiedad de Peñoles desde hace más
de 30 años e incluye una mina cerrada que se adquirió con la finalidad de
utilizar su infraestructura y accesos, así como para procesar los recursos
minerales potenciales. La intensiva barrenación a diamante y las obras
mineras han identificado 17 millones de toneladas con un contenido de
6% de zinc. En 2008, se tiene planeado incrementar dichos recursos a 25
millones de toneladas. Inversión total en 2007: USD$5.6 millones.
Orisyvo (Chihuahua): La barrenación a diamante en este proyecto
identificó recursos totales que ascienden a 500,000 onzas de oro,
65% más que el año pasado, en un área que se extiende por más de
dos kilómetros. Inversión total en 2007: USD$4.4 millones.
San Julián (Chihuahua): En este nuevo proyecto ya se han identificado 55 millones de onzas de plata equivalente en varias vetas con
mineralización de oro y plata. En 2008, se intensificarán las actividades de exploración para evaluar los recursos minerales con los que
cuenta el proyecto. Inversión total en 2007: USD$3.1 millones.
3 Las actividades de exploración en el Corredor La Herradura en Sonora, identificaron
dos áreas con recursos que ascienden a 930,000 onzas de oro.
4
Se continuó invirtiendo en exploración regional en diversos prospectos
de oro y plata en Chihuahua, Guanajuato, Durango, Guerrero, Zacatecas y Sonora, así como en prospectos de cobre en Chiapas y Sonora.
EXPLORACIÓN INTERNACIONAL
Se negoció con la compañía estadounidense Anaconda Minerals una
opción para adquirir una participación de 65.0% en el proyecto de
cobre y oro Inca de Oro, en Chile. En este proyecto, ubicado en el
área de Copiapo al norte de Santiago, se han identificado recursos
minerales por 40 millones de toneladas con 0.45% de cobre y 0.50
gramos por tonelada de oro. Peñoles realizará una inversión total
de USD$22.0 millones en este proyecto de alto potencial, de los
cuales USD$12.0 se invertirán en exploración. Una vez que se hayan
realizado los estudios de factibilidad, se cuenta con la posibilidad
de incrementar la participación en este proyecto a 70.0 por ciento.
Inversión total en 2007: USD$3.9 millones.
ÁREAS DE INFLUENCIA - MINAS EN OPERACIÓN
En el corredor norte de la mina La Herradura en Sonora, se han
identificado dos áreas, Soledad y Dipolos, con recursos que ascienden
a 930,000 onzas de oro con potencial de ser explotados a cielo abierto
y que podrían producir hasta 100,000 onzas anuales. Adicionalmente,
en la mina La Herradura, se identificaron reservas minerales adicionales
por 12.5 millones de toneladas. Actualmente, se cuenta con una concesión minera que cubre un área de 511,894 hectáreas (1,264,918 acres).
En Francisco I. Madero, Zacatecas, la extensa barrenación en
áreas al sur de la mina han identificado 8.2 millones de toneladas de
recursos. En 2008, se continuará con la exploración para identificar
las características del mineral.
En el sureste del distrito de Naica en Chihuahua, los 20,000 metros
de barrenación identificaron 1.4 millones de toneladas de mineralización con altas leyes de plomo y zinc. En 2008, se continuará con
la exploración para incrementar los recursos. Dentro de la mina, las
reservas se elevaron en un notable 75.3 por ciento.
La exploración en el área de influencia de las minas en operación
repuso en su totalidad los recursos minerales que fueron extraídos
durante el año e incrementaron las reservas probadas y probables
para garantizar su operación al menos durante los próximos diez
años. Además de lo comentado con anterioridad con respecto a
Naica, el incremento en las reservas fue particularmente notable en
Fresnillo (Zacatecas) en donde se incrementaron 148.4%, mientras
que en Tizapa (Estado de México) crecieron 257.4 por ciento. Este
aumento garantiza la expansión de la capacidad de molienda en
Tizapa de 570,000 a 800,000 toneladas anuales.
Mapimí (1887): Los Arcos de Mapimí,
donde empieza una historia de retos y
fortaleza, la cual continuará cosechando
logros y éxitos de clase mundial.
4 En 2007, se realizó una inversión récord de USD$87.2 millones en exploración, lo
que representó un incremento de 39.2% con respecto al año anterior.
19
20
PRODUCCIÓN
ORO
(Miles de onzas)
MINAS
03
343.6
04
337.8
05
376.1
06
380.4
07
388.6
PLATA
(Millones de onzas)
OPERACIONES MINERAS
Cifras Financieras Sobresalientes
2003
2004
2005
2006
2007
Ventas netas
5,147
6,307
7,387
13,535
14,774
Utilidad bruta
2,418
3,514
4,157
9,696
10,099
% sobre ventas
47.0%
55.7%
56.3%
71.6%
68.4%
1,871
2,913
3,414
8,862
8,996
UAFIDA
% sobre ventas
% sobre ventas
36.3%
46.2%
46.2%
65.5%
60.9%
1,699
2,677
3,096
8,446
8,242
33.0%
42.4%
41.9%
62.4%
55.8%
Nota: Cifras no auditadas, expresadas en millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2007.
Las cifras representan la suma de los estados financieros individuales de las empresas operativas.
03
48.4
04
44.4
05
47.4
06
46.9
07
46.6
PLOMO
(Miles de toneladas)
03
81.3
04
54.2
05
62.0
06
62.0
07
62.1
ZINC
03
235.1
04
209.2
05
211.7
06
205.7
07
194.1
EXTRACCIÓN SOSTENIBLE DE
METALES NO-FERROSOS
1 La mina La Herradura, la cual celebró su décimo año en operación, produjo
contenidos récord de oro.
COBRE
03
10.6
04
11.8
05
12.1
06
12.2
07
12.3
21
MINAS
2
3
Peñoles opera una mina a cielo abierto y ocho minas subterráneas
en México. A partir del mineral extraído de estas nueve minas, se
producen concentrados de plata, plomo, zinc y cobre, así como precipitados de plata y oro, doré y cátodos de cobre. Peñoles es el principal productor de contenidos de plata, zinc y plomo en México.
Producción de contenidos metálicos en 2007:

Oro: una cifra récord de 388,554 onzas
Cobre: una cifra récord de 12,318 toneladas
Cátodos de cobre: 6,386 toneladas
La producción de contenidos metálicos de oro y cobre alcanzó su nivel
más alto en términos anuales como resultado del incremento en el
mineral molido y la mayor recuperación, mientras que los contenidos
de plata y plomo se mantuvieron estables con respecto al año anterior.
La producción de contenidos de zinc fue ligeramente menor, debido a
una inundación en la mina Naica que redujo la producción por más de
un mes y las menores leyes en Francisco I. Madero, Sabinas y Naica. En
2007, el primer año completo de operaciones de Milpillas, la producción
de cátodos de cobre resultó por debajo del nivel presupuestado. Lo anterior se debió, entre otros factores, a que se alargó la preparación de la
mina, se requirió de anclaje y zarpeo adicional debido a la inestabilidad
en algunas áreas y las fuertes lluvias que diluyeron la solución en las
áreas de lixiviación. En 2008, se llevarán a cabo importantes esfuerzos
2 Peñoles ha instalado 34 refugios mineros en varias minas con capacidad para
aproximadamente 25 personas y cuentan con equipo de seguridad y supervivencia.
22
de exploración en Bismark y Naica y se continuará avanzando en la curva de aprendizaje en Milpillas, con la finalidad de incrementar la producción de contenidos de zinc y cátodos de cobre.
En 2007, Peñoles se enfocó principalmente en capacitar al personal
en mecánica de rocas y en la aplicación de mejores técnicas de soporte para mejorar la seguridad de las minas en operación. En las
minas donde sus características lo permiten, se utiliza barrenación
larga para incrementar la productividad y garantizar la seguridad del
personal. En otras minas, se emplea el sistema de corte y relleno con
barrenación horizontal que permite disminuir la dilución y asegurar
mayor estabilidad al optimizar la altura de los rebajes.
Con la finalidad de incrementar la productividad, se automatizaron
diversos procesos en cinco de nuestras plantas de beneficio y se llevó a cabo la implementación de software que identifica y controla
los niveles óptimos de molienda y flotación. Asimismo, se adquirió
equipo nuevo que incluyó jumbos y cargadores de mayor capacidad.
Todas estas medidas contribuyeron a incrementar el volumen de mineral molido y los contenidos metálicos recuperados compensando,
hasta cierto punto, las menores leyes.
Al ser una compañía integrada verticalmente, la mayor parte de los
contenidos metálicos producidos por las Operaciones Mineras se venden al complejo metalúrgico Met-Mex, en Torreón, Coahuila, lo que garantiza que el valor total del metal permanezca dentro del Grupo. En
2007, las ventas intercompañías de contenidos metálicos fueron: plata
93.2%, oro 97.1%, zinc 70.9% y plomo 100 por ciento. El resto de los
3 Panorámica de Francisco I. Madero, Zacatecas, donde la producción de contenidos
de plata aumentó 11.7% y la de contenidos de plomo 24.6%.
4
contenidos se vendieron a terceros o a socios en co-inversión bajo contratos de largo plazo o cuando las características de los concentrados no
permitieron que las plantas de Met-Mex operaran a niveles óptimos.
Los altos precios del oro, plata y plomo impulsaron las ventas netas y los
márgenes brutos durante el año. Los costos del oro y la plata también
se elevaron, principalmente por el incremento en los cargos de tratamiento, refinación y entrega. Adicionalmente, el alza en los costos unitarios de los reactivos, explosivos, diesel y refacciones impactó los costos
de producción de todos los metales. En el oro, el margen bruto de nuestras Operaciones Mineras se elevó 0.6 puntos porcentuales a 59.1 por
ciento. En la plata, el margen se elevó 0.3 puntos porcentuales a 70.6% y
el margen del zinc se elevó de 43.1% en 2006 a 56.5% en 2007.
MINAS DE METALES PRECIOSOS
En 2007, las minas de oro y plata representaron 49.0% de las ventas
del Negocio Minas. Las minas en este grupo son:
Fresnillo (Zacatecas) 100% Peñoles, plata
Ley promedio: 492 gramos de plata por tonelada
Es la mina de plata más rica del mundo y ha estado en operación casi
continua desde 1550. Con la finalidad de compensar parcialmente las
menores leyes, se adquirió equipo nuevo para incrementar la capacidad
de molienda a 2.3 millones de toneladas, 4.8% más con respecto a 2006.
Como resultado de lo anterior, Fresnillo produjo 33.5 millones de onzas de
contenidos de plata en 2007, una disminución de sólo 0.4% con respecto
a 2006. Su producción representó 72.0% de la producción total de plata
de las Operaciones Mineras en el año. La producción de otros contenidos
metálicos se redujo de la siguiente manera: oro 10.3% a 26,244 onzas,
plomo 13.1% a 9,219 toneladas y zinc 16.5% a 12,349 toneladas.
Entre las principales inversiones que se realizaron durante el año para
estabilizar la producción en 7,000 toneladas diarias, destaca la ampliación de las rampas y la adquisición de equipo para el interior de la mina
como cargadores y un scoop. Adicionalmente, se inició la construcción
de una nueva presa de jales con una vida útil estimada de tres años
que entrará en operación en el primer trimestre de 2008.
La Herradura (Sonora) 56% Peñoles, oro
Ley promedio: 0.75 gramos de oro por tonelada
Esta co-inversión con Newmont Gold, celebró en 2007 su décimo
año en operación. El mineral depositado durante el año alcanzó las
10.9 millones de toneladas, lo que representó un incremento de
23.7% con respecto al año anterior. Dado lo anterior, los contenidos
de oro producidos se incrementaron 8.3% y alcanzaron un nuevo
récord de 196,727 onzas. Los contenidos de plata se incrementaron 72.0% a 250,567 onzas, gracias al incremento en el mineral
La Ojuela (1890): Peñoles adquiere la
mina La Ojuela, convirtiéndola en una de
las más importantes de la historia minera
en nuestro país.
4 Peñoles está comprometido con mantener la seguridad del personal en sus
operaciones, invirtiendo en equipamiento, capacitación y mejora de procesos.
23
MINAS
PARTICIPACIÓN POR MINA
ORO
388,554 onzas*
PLATA
46.6 millones de onzas*
PLOMO
62,089 toneladas*
ZINC
194,058 toneladas*
COBRE
12,318 toneladas*
Au
Ag
0%
100%
La Herradura
La Ciénega
Fresnillo
Tizapa
Naica
* Producción total
50.6%
37.0%
6.8%
5.4%
0.2%
0%
100%
Fresnillo
72.0%
Tizapa
8.5%
Sabinas
6.7%
Naica
5.7%
Francisco I. Madero 3.5%
La Ciénega
2.2%
Otras
1.4%
5
6
depositado, a las leyes más altas y a la mayor recuperación. La producción de La Herradura representó 50.6% de la producción total
de oro de Peñoles durante el año.
En 2007, se finalizó la construcción del sexto patio de lixiviación, se
prepararon nuevas áreas adyacentes al tajo principal y se incrementó
la capacidad del equipo de acarreo. Estas inversiones nos permitirán
garantizar una producción anual de 200,000 onzas de oro.
La Ciénega (Durango) 100% Peñoles, oro
Ley promedio: 6.6 gramos de oro por tonelada
El mineral molido total se elevó 6.7% a 718,700 toneladas. La Ciénega representó 37.0% de la producción total de contenidos de oro
de Peñoles durante el año con una producción de 143,720 onzas,
una disminución de 4.5% con respecto al año anterior debido a las
menores leyes y al agotamiento de un área rica en contenidos. De
manera similar, la producción de contenidos de plata cayó 19.1% a
1,022,207 onzas, mientras que la producción de zinc se redujo 6.2%
a 9,571 toneladas. En contraste, los contenidos de plomo subieron
4.5% a 7,958 toneladas, gracias a un incremento en el mineral molido y la recuperación.
5 Trolley de acarreo de mineral en la mina Fresnillo, el cual alimenta la quebradora
primaria en el nivel 695.
24
Para garantizar la futura producción de esta mina, se llevaron a cabo
diversas medidas entre las que destacaron el desarrollo de nuevas áreas
dentro de la mina y el reemplazo de equipo. Asimismo, se utilizó barrenación larga en los lugares en donde las características del depósito lo
permitieron, se reforzó la estabilidad de las obras mineras con anclaje y
zarpeo, se incrementó la automatización de la planta de beneficio y se
finalizó la construcción de una segunda presa de jales con una vida útil estimada de 16 años. Adicionalmente, se iniciaron estudios para aumentar
la capacidad de molienda a 850,000 toneladas anuales a partir de 2011.
MINAS DE METALES BASE
En 2007, las minas de plomo, zinc y cobre representaron 51.0% de las
ventas del Negocio Minas. Las minas en este grupo son:
Francisco I. Madero (Zacatecas) 100% Peñoles, zinc
Ley promedio: 3.0% zinc
Francisco I. Madero es una de las minas de zinc más grandes de México. El
mineral molido de 2.3 millones de toneladas se mantuvo estable al incrementarse en tan sólo 0.5% con respecto al año anterior. En 2007, produjo 61,082 toneladas, 31.5% de los contenidos totales de zinc de Peñoles.
Este porcentaje representó una disminución de 5.4% con respecto al año
6 En las minas donde sus características lo permiten, se utiliza barrenación larga
para incrementar la productividad y garantizar la seguridad del personal.
Zn
Pb
0%
100%
Naica
Fresnillo
Francisco I. Madero
La Ciénega
Tizapa
Sabinas
Otras
38.2%
18.3%
14.8%
12.8%
9.3%
6.4%
0.2%
Cu
0%
100%
Francisco I. Madero
Bismark
Tizapa
Sabinas
Naica
Fresnillo
Otras
31.5%
21.1%
15.0%
13.1%
8.1%
6.4%
4.8%
0%
100%
Sabinas
Bismark
Tizapa
Francisco I. Madero
Naica
52.8%
17.9%
12.2%
10.1%
7.0%
7
8
anterior debido a las menores leyes de las áreas que se explotaron. Sin
embargo, la producción de contenidos de plata creció 11.7% a 1,652,471
onzas y la de contenidos de plomo 24.6% a 11,349 toneladas, gracias al
incremento en las leyes y en la recuperación.
en 2007. Debido a una inundación y a que se realizó un mantenimiento preventivo en la mina y en la planta de beneficio, el mineral molido
se redujo 8.5% a 693,100 toneladas. Esta disminución, aunada a las
menores leyes, provocó una reducción en los contenidos metálicos.
En 2007, Peñoles invirtió en obras mineras para tener acceso a nuevos yacimientos minerales que garantizarán la continuidad operativa,
mientras que la inversión en actividades de anclaje y zarpeo aseguró
la estabilidad en estas nuevas áreas. Asimismo, se incrementó en dos
años la vida útil de la presa de jales, se automatizaron diversos procesos en la planta de beneficio para optimizar la recuperación y las leyes,
y se obtuvo un beneficio del nuevo proceso de separación de plomocobre que permitió recuperar 35% de los contenidos de cobre en los
concentrados. Lo anterior representó un total de 1,318 toneladas de
cobre y ventas adicionales por USD$4.6 millones.
La reducción de las leyes se debió, en parte, a que durante las seis semanas que duró la inundación se restringió el acceso a los principales rebajes de explotación y se trabajó en áreas con menor contenido metálico.
Los contenidos de plomo se redujeron 8.8% a 23,694 toneladas, los de
zinc 23.0% a 15,756 toneladas y los de plata 10.7% a 2,647,064 onzas.
Naica (Chihuahua) 100% Peñoles, polimetálica zinc/plomo/cobre/plata
Ley promedio: 2.6% zinc, 3.6% plomo, 0.2% cobre, 133 gramos de
plata por tonelada
La producción de la mina de plomo más rica y grande de México representó 38.2% de la producción total de contenidos de plomo de Peñoles
7 Panorámica de Sabinas, donde se finalizó la construcción de un nuevo circuito de
separación de plomo-cobre que permitirá producir concentrados de mayor calidad.
Durante el año se reubicó equipo y se optimizaron los sistemas de
bombeo, con el objetivo de lograr el acceso a niveles más profundos
Reforma (1960): Después de un extenso
trabajo de exploración, Reforma llega a ser
en 1968 la principal productora de zinc.
8 Se adquirió equipo nuevo que incluyó jumbos y cargadores de mayor capacidad.
Estas medidas contribuyeron a incrementar el volumen de mineral molido.
25
MINAS
10
9
11
9 El 2007 fue el primer año calendario de operaciones de Milpillas, la única mina de cobre
propiedad de Peñoles, donde se produjeron 6,386 toneladas de cátodos de cobre fino.
26
10 En Francisco I. Madero 100% del agua utilizada en el proceso de beneficio de
minerales proviene del tratamiento de aguas residuales de la ciudad de Zacatecas.
de la mina. Adicionalmente, se comenzó a desarrollar un nuevo yacimiento para garantizar la continuidad operativa de largo plazo. En
la planta de beneficio, se mejoró el sistema experto en las áreas de
flotación para incrementar la recuperación de metal.
Sabinas (Zacatecas) 100% Peñoles, polimetálica zinc/plomo/plata/cobre
Ley promedio: 3.0% zinc, 0.7% plomo, 99 gramos de plata por tonelada, 0.7% cobre
En 2007, el mineral molido en esta mina polimetálica aumentó 2.2% a 1.2
millones de toneladas. Sin embargo, los contenidos metálicos producidos
durante el año fueron menores debido a que se trabajó en áreas de menor ley por los altos niveles de mineralización de pirrotita en los yacimientos principales. Los contenidos de plata bajaron 6.7% a 3,127,730 onzas y
los de zinc disminuyeron 13.2% a 25,371 toneladas debido a las menores
leyes mencionadas anteriormente y a la menor recuperación. Los contenidos de plomo se elevaron en 30.2%, gracias a la mayor recuperación.
Se destinaron recursos para preparar nuevas áreas de la mina con la
finalidad de mantener los niveles actuales de producción anual. Adicionalmente, se finalizó la construcción de un nuevo circuito de separación
de plomo-cobre y se realizaron las pruebas finales en las dos plantas de
beneficio. Este circuito nos permitirá producir concentrados de mayor
calidad en esta operación minera. Asimismo, se instaló un nuevo sistema experto que optimizará las áreas de molienda y flotación.
Tizapa (Estado de México) 51% Peñoles, polimetálica, zinc/plomo/
cobre/plata/oro
Ley promedio: 6.6% zinc, 1.5% plomo, 0.4% cobre, 257 gramos de
plata por tonelada, 2.2 gramos de oro por tonelada
Esta mina es una co-inversión con Sumitomo Corporation y Dowa Mining. En 2007, el mineral molido se incrementó 3.1% a 565,000 toneladas
y la recuperación de todos los contenidos fue mayor debido a que se optimizaron los equipos e instrumentos y se utilizó un nuevo reactivo para
flotar el cobre. Los contenidos de oro subieron 17.5% a 21,039 onzas, los
de plata 10.1% a 3,958,679 onzas, los de plomo 2.1% a 5,768 toneladas y
los de zinc 9.8% a 29,078 toneladas.
Entre las inversiones realizadas en el año se incluyen la ampliación de
la longitud de la rampa y el reemplazo de equipo. Adicionalmente, se
finalizó la construcción de una nueva presa de jales con una vida útil
de catorce años. Estos proyectos forman parte de la preparación para
la futura expansión de la mina. Asimismo, en 2007 se inició el estudio
de un proyecto para recuperar oro de los jales, factor que incrementará la producción de contenidos metálicos de este metal, una vez que la
totalidad de los antiguos jales hayan sido procesados.
Bismark (Chihuahua) 100% Peñoles, zinc/cobre
Ley promedio: 6.4% zinc, 0.5% cobre
El mineral molido en esta mina de zinc se elevó 13.5% en 2007 a
696,200 toneladas, lo que compensó parcialmente las menores leyes.
Bismark produjo 40,851 toneladas de zinc, un incremento de 2.3% con
respecto a 2006 y representó 21.1% de la producción total de zinc de
Peñoles en 2007. Adicionalmente, la mina produjo 388,198 onzas de
plata, una disminución de 14.5% con respecto al año anterior debido a
las menores leyes y recuperación.
Un proyecto clave durante el año fue preparar nuevas áreas de producción en los niveles más profundos de la mina, para lo que fue necesario
adecuar la infraestructura del tiro y de las estaciones del bombeo. Asimismo, en 2007 se automatizaron significativamente diversos procesos
en la planta de beneficio y en el proceso de trituración.
Milpillas (Sonora) 100% Peñoles, cátodos de cobres
Ley promedio: 1.5% cobre
El 2007 fue el primer año completo de operaciones de Milpillas, la
única mina de cobre propiedad de Peñoles. Se produjeron 6,386 toneladas de cátodos de cobre, cifra menor a la presupuestada originalmente debido a la continua preparación de la mina. Se continuó
capacitando al personal en temas clave como la estabilidad del terreno y se requirió de mayor anclaje y zarpeo, con la finalidad de garantizar la seguridad de los colaboradores. Adicionalmente, las fuertes
lluvias e inundaciones diluyeron la solución en las áreas de lixiviación y
celdas electrolíticas en las que se procesan los concentrados.
Una vez que la mina esté operando continuamente y a toda su capacidad, la producción anual alcanzará las 55,000 toneladas.
RESERVAS
Al 31 de diciembre de 2007, las reservas probadas y probables fueron
mayores a las del año anterior, gracias a los esfuerzos de exploración
al interior de las minas y a la barrenación a diamante:
Oro: 5.6 millones de onzas
Plomo: 1,075,240 toneladas
Zinc: 2,702,521 toneladas
Cobre: 877,849 toneladas
Estas reservas garantizan la operación de nuestras minas al menos
durante los próximos diez años.
Unidad Guadalupe (1951): Después de
permanecer suspendidas las operaciones
durante 26 años por la baja de los precios,
inicia operaciones nuevamente.
11 El personal de Peñoles está continuamente implementando las mejores prácticas
de seguridad en todos los procesos.
27
28
PRODUCCIÓN
ORO
(Miles de onzas)
METALES
03
959.3
04
756.1
05
1,128.7
06
1,566.9
07
1,742.3
PLATA
(Millones de onzas)
OPERACIONES METALÚRGICAS
03
77.0
04
80.5
05
91.3
06
99.3
07
110.1
PLOMO
2003
2004
2005
2006
2007
03
129.7
04
131.6
05
142.5
06
139.6
07
140.5
Ventas netas
12,870
15,646
20,361
36,618
44,061
Utilidad bruta
655
1,126
1,704
3,516
4,137
% sobre ventas
5.1%
7.2%
8.4%
9.6%
9.4%
387
847
1,412
3,191
3,752
3.0%
5.4%
6.9%
8.7%
8.5%
304
777
1,324
2,569
3,736
03
218.5
2.4%
5.0%
6.5%
7.0%
8.5%
04
231.8
05
232.5
06
239.4
07
229.1
UAFIDA
% sobre ventas
% sobre ventas
ZINC
BISMUTO
(Toneladas)
REFINACIÓN EFICIENTE DE UN
PORTAFOLIO POLIMETÁLICO
03
1,054.0
04
1,014.0
05
970.0
06
1,186.7
07
1,181.8
BULLION DE PLOMO
1 Refinería plomo-plata, Met-Mex Peñoles.
03
157.7
04
151.3
05
158.6
06
154.0
07
153.3
29
METALES
2
3
Met-Mex Peñoles (Met-Mex) en Torreón, Coahuila, es el cuarto
ciento. Como resultado, la producción de metales afinados en 2007
complejo metalúrgico no-ferroso a nivel mundial. En este com-
fue la siguiente:
plejo se producen oro, plata, plomo, zinc y bismuto afinados, entre otros. Los residuos y subproductos de Met-Mex son procesa-
Oro: Récord de 1.7 millones de onzas (+11.2%)
dos en la planta de Bermejillo, Durango, para producir sulfato de
Plata: Récord de 110.1 millones de onzas (+10.8%)
zinc, sulfato de cobre y trióxido de antimonio. Adicionalmente,
Plomo: 140,518 toneladas (+0.7%)
en la planta de Aleazin en Ramos Arizpe, Coahuila, se producen
Zinc: 229,112 toneladas (-4.3%)
aleaciones de zinc.
Bismuto: 1,182 toneladas (-0.4%)
En Met-Mex se tienen dos circuitos principales:
Estos volúmenes de producción reafirmaron la posición de Peñoles
como el principal productor de plata afinada y bismuto metálico en
El circuito plomo-plata, en el que se procesan concentrados
de plomo y plata de nuestras Operaciones Mineras y de terceros,
el mundo, el mayor productor de oro y plomo afinados de América
Latina y uno de los principales productores de zinc en la región.
para producir bullion de plomo en la fundición de plomo-plata.
Este bullion, junto con doré y precipitados de las minas de Pe-
Gracias a la mejora en los precios de los metales, el número de
ñoles, y bullion, doré y materiales ricos comprados a terceros,
remitentes de materia prima continuó creciendo y se incrementó
es procesado en la refinería de plomo-plata para producir oro,
de 267 en 2006 a 296 este año, aumento que refleja la reapertura
plata, plomo y bismuto afinados.
e inicio de nuevas operaciones.
En el circuito zinc se tratan concentrados de Peñoles y com-
Los cargos por tratamiento base para concentrados de plomo y
prados a terceros en la refinería electrolítica de zinc para producir
zinc se elevaron en 2007 como resultado de las negociaciones entre
zinc afinado, aleaciones de zinc y otros metales.
las compañías mineras y refinerías a nivel mundial. Adicionalmente, la base del escalador de precios también subió, factor que en
PRODUCCIÓN Y DESEMPEÑO
algunos casos disminuyó los ingresos por este concepto.
La entrada total de contenidos metálicos aumentó, con respecto a
30
2006, de la siguiente manera: oro 13.7%, plata 10.2% y plomo 6.1%,
Los costos unitarios de producción en la fundición plomo-plata se
mientras que la recepción de contenidos de zinc disminuyó 6.3 por
mantuvieron prácticamente sin cambios con respecto al año anterior.
2 Se implementaron sistemas automatizados y de control en las plantas del
complejo metalúrgico.
3 Panorámica de Met-Mex, en Torreón, Coahuila donde se produjeron volúmenes
récord de oro y plata afinada.
4
En las refinerías de plomo-plata y zinc los costos unitarios de produc-
ASPECTOS OPERATIVOS
ción subieron 4.5% y 8.8%, respectivamente, como resultado de un
Circuito Plomo-Plata
aumento en los costos de energía y en los materiales de mantenimiento y operación.
2007
2006
% Var.
Concentrados totales de
plomo-plata recibidos
El incremento en los volúmenes, el alza en los precios de los me-
(toneladas)
361,441
366,979
-1.5
tales y el incremento neto en los cargos por tratamiento com-
Peñoles
143,412
149,821
-4.3
pensaron, e incluso rebasaron, el incremento en los costos de
% del total
39.7%
40.8%
producción en el circuito plomo-plata. En este circuito, el margen
Terceros
218,029
217,158
de operación, expresado como los ingresos por cargos por trata-
% del total
60.3%
59.2%
+0.4
miento menos los costos de operación, aumentó. Sin embargo,
en el circuito zinc, los menores volúmenes, la disminución de los
En general, las entradas en la fundición de plomo-plata se mantuvie-
ingresos por escalador y el incremento en los costos de produc-
ron estables durante el año. Se compraron concentrados de terceros
ción, generaron una disminución en el margen de operación.
para cubrir la ligera disminución en el suministro proveniente de las
minas de Peñoles. Con la finalidad de maximizar la capacidad de la
Además de los metales primarios, también se produjeron pequeñas
refinería de plomo-plata, se compraron materiales semi-procesados
cantidades de selenio y cobre. En general, los ingresos y márgenes
ricos en contenidos de metales preciosos para complementar los in-
de las Operaciones Metalúrgicas se beneficiaron de la venta de estos
sumos de bullion producidos en la fundición. Gracias a lo anterior, se
metales, cuyas cotizaciones promedio se elevaron durante el año.
logró una producción récord de oro y plata afinados en 2007.
Fundición No. 2 (1919): Después de 57
años de operaciones continuas en Monterrey, las instalaciones se trasladan a la
ciudad de Torreón.
4 En 2007, se reubicó el Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico de Monterrey,
Nuevo León, a Torreón, Coahuila.
31
METALES
6
5
7
5 Sistema automático de pesaje y envoltura de los lingotes en la refinería de zinc.
32
6 En el circuito zinc, por un proceso electrolítico se tratan concentrados de Peñoles y
comprados a terceros para producir zinc afinado, aleaciones de zinc y otros metales.
turbo de 7 MW que utiliza vapor recuperado del proceso de tostación
Circuito Zinc
2007
2006
% Var.
Concentrados totales de
para el área de tostación de ácidos y la automatización de las áreas
zinc recibidos (toneladas)
460,102
489,096
-5.9
Peñoles
270,999
275,540
-1.6
% del total
Terceros
% del total
de concentrados de zinc, la implementación de un sistema de control
58.9%
56.3%
189,103
213,556
41.1%
43.7%
de lixiviación y purificación en la refinería electrolítica de zinc.
PRODUCTIVIDAD
-11.5
Con excepción del zinc, cuyo volumen de producción fue menor con
respecto al año anterior, la productividad en el oro subió de 78.8 a
86.6 kilos por persona y en la plata de 5.0 a 5.5 toneladas por per-
La disminución en las entradas de concentrados de zinc se debió
sona, mientras que la productividad en el plomo se mantuvo es-
principalmente a las menores compras a terceros. A pesar de que
table como resultado de los mejores procesos de control, disciplina
los concentrados provenientes de las minas de Peñoles tuvieron me-
operativa y del incremento en la capacidad de producción.
nores contenidos metálicos en comparación con 2006, la cantidad
recibida en la refinería de zinc fue prácticamente suficiente para que
OTROS DESARROLLOS
la planta operara en niveles óptimos. Simultáneamente, se llevó a
Desde 1922, el Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico
cabo un mantenimiento preventivo y se mejoraron los equipos. Adi-
de Peñoles ha estado a la vanguardia en el desarrollo e iden-
cionalmente, el nuevo circuito para tratar concentrados de zinc con
tificación de procesos metalúrgicos y especialidades. Este año,
altos contenidos de plata completó su primer año de operación, lo
reubicamos dicho Centro, de Monterrey a Torreón, como parte
que nos permitió tratar concentrados que antes se exportaban.
de nuestras iniciativas de servicios compartidos. Al acercar a los
investigadores a las plantas y clientes internos, se propiciará una
Entre los proyectos de modernización destacaron los siguientes: el
mayor participación del Centro en el crecimiento y eficiencia de
reemplazo del transforrectificador, la instalación de un generador
nuestros futuros proyectos.
Met-Mex Peñoles (1919): Este complejo
industrial concentró las plantas que existían
en Mapimí y Monterrey. Las ampliaciones
continuas la han situado en uno de los
primeros lugares tecnológicos del mundo.
7 Durante el año, la productividad en el oro subió de 78.8 a 86.6 kilos por persona y
en la plata de 5.0 a 5.5 toneladas por persona.
33
34
PRODUCCIÓN
SULFATO DE SODIO
QUÍMICOS
03
586.1
04
608.0
05
607.0
06
612.0
07
605.0
ÓXIDO DE MAGNESIO
OPERACIONES QUÍMICAS
Ventas netas
2003
2004
2005
2006
2007
1,059
1,309
1,386
1,419
1,448
Utilidad bruta
326
325
330
351
381
% sobre ventas
30.8%
24.8%
23.8%
24.7%
26.3%
226
220
219
243
270
UAFIDA
% sobre ventas
% sobre ventas
21.4%
16.8%
15.8%
17.2%
18.7%
128
214
200
237
259
12.1%
16.3%
14.4%
16.7%
17.9%
Las cifras representan la suma de los estados financieros individuales de las empresas operativas.
PRODUCTOS DE VALOR AGREGADO,
03
53.9
04
73.3
05
85.8
06
82.4
07
79.1
SULFATO DE AMONIO
03
171.8
04
224.6
05
199.2
06
193.2
07
176.0
SULFATO DE MAGNESIO
03
27.1
04
28.1
05
27.9
06
33.0
07
33.9
QUE COMPLEMENTAN EL PORTAFOLIO
DE PRODUCTOS
1 Panorámica de Química del Rey, Coahuila, donde se elaboran productos de alto
margen y valor agregado como el sulfato de sodio y el óxido de magnesio.
35
QUÍMICOS
2
3
Peñoles elabora productos químicos de alto margen y valor agre-
disminuir el consumo y de esta forma mejorar la sustentabilidad de
gado a partir de salmueras naturales y sales que se extraen por
nuestras operaciones.
medio de un minado hidráulico, en la planta Química del Rey en
Laguna del Rey, Coahuila. Adicionalmente, procesa subproductos
Óxido de magnesio, se produce a partir de la salmuera residual de
químicos provenientes de las Operaciones Metalúrgicas en la plan-
las operaciones de sulfato de sodio y de dolomita de la mina La Esme-
ta Fertirey, que colinda con el complejo metalúrgico Met-Mex en
ralda en Sierra Mojada, Coahuila. Es producido en varios grados, entre
Torreón, Coahuila.
los que se incluyen: refractario, utilizado en las industrias del acero y
cemento; cáustico, utilizado en fertilizantes y alimento para anima-
PRODUCTOS Y PRINCIPALES OPERACIONES
les; hidróxido, utilizado como retardante de flama; y grado eléctrico,
Sulfato de sodio producido a partir de salmueras naturales que
utilizado como aislante y para fabricar resistencias eléctricas.
se extraen de depósitos subterráneos y a partir de un minado hidráulico de sales, se utiliza principalmente en detergentes, en la
Con la finalidad de depender en menor medida de los materiales
producción de vidrio y papel, así como en la industria textil. Química
doble calcinados que se utilizan en la industria de los refractarios,
del Rey es la planta de sulfato de sodio más grande del mundo.
Peñoles continuó diversificando su producción hacia diversos grados
de óxido de magnesio que generan mayores márgenes de utilidad y
La producción en 2007 permaneció estable en 605,000 tonela-
continuó el desarrollo de nuevas aplicaciones de estos productos. En
das. Las ventas nacionales se elevaron en 4.4% a un nivel récord
2007, se completó el primer año de operación de una nueva planta
de 561,182 toneladas, como reflejo de la mayor demanda de la
de moliendas especiales de óxido de magnesio, lo que incrementó la
industria de detergentes. El alza en los precios de nuestros produc-
producción en 12.3%. Estos productos se utilizan principalmente en
tos, tanto en el mercado nacional como de exportación, generó un
la elaboración de productos cerámicos y aislantes eléctricos.
importante incremento en los ingresos.
Con la finalidad de satisfacer la creciente demanda, se constru-
36
Se continuó avanzando en el proyecto para incrementar la capa-
yó una planta para producir hidróxido de magnesio que se uti-
cidad de producción de la planta a 720,000 toneladas anuales a
liza como retardante de flama, con una inversión de USD$15.0
partir de 2009, que se estima tendrá una inversión de USD$34.0
millones de dólares. La planta inició su operación en los prime-
millones. En 2007, se mejoró la operación de varios pozos de sal-
ros meses de 2008 y cuenta con una capacidad de producción de
muera sintética para mejorar la calidad de nuestros insumos,
15,000 toneladas anuales. Con esta operación, Peñoles se coloca a
2 Peñoles continuó diversificando su producción hacia diversos grados de óxido de
magnesio que generan mayores márgenes de utilidad.
3 Se continuó avanzando en el proyecto para incrementar la capacidad de producción
de la planta de sulfato de sodio a 720,000 toneladas anuales a partir de 2009.
4
la vanguardia del mercado de especialidades de magnesio. Adicio-
Sulfato de magnesio, comúnmente conocido como Sal Epsom,
nalmente, se incrementó 30% la productividad de la planta de óxido
también se produce a partir de la salmuera residual del proceso de
de magnesio electrofundido.
sulfato de sodio. En el sector agrícola se utiliza como fertilizante y
en otras industrias se utiliza en la curtiduría, así como para proce-
Asimismo, se está desarrollando un nuevo proyecto para incrementar
sar productos químicos y fabricar detergentes.
la capacidad de la planta de óxido de magnesio y sus especialidades de
84,000 a 110,000 toneladas anuales, en dos etapas. Con una inversión
Gracias a la optimización de diversos procesos, este año se produjo
de USD$17.0 millones, se estima que la ampliación entre en operación
un volumen récord de 33,900 toneladas. Adicionalmente, se mejo-
en 2009.
ró la calidad del producto al eliminar el apelmazamiento.
La producción total de óxido de magnesio se disminuyó ligeramen-
En 2008, se dará inicio a un proyecto de expansión con una inversión
te a 79,135 toneladas, debido a que las fuertes lluvias diluyeron
de USD$12.0 millones para incrementar la capacidad. La expansión
la salmuera y a que se realizó un mantenimiento mayor al horno
de esta planta le permitirá a Peñoles incrementar su participación
rotatorio para incrementar su capacidad. Sin embargo, el alza en
en el mercado agrícola, producir productos de mayor calidad e incre-
los precios derivada del incremento en la demanda de productos de
mentar su rentabilidad. Se estima que este proyecto se finalizará en
alta pureza en el mercado mundial generó un incremento en los
diciembre de 2009.
ingresos durante el año.
Se realizaron diversas mejoras a la operación, entre ellas destacó la
instalación de doce hectáreas (29.7 acres) de presas de evaporación
con la finalidad de estabilizar la calidad de los insumos, incrementar
la eficiencia en materia energética y garantizar la sustentabilidad
de la operación.
Asimismo, se están llevando a cabo estudios de conservación de
energía a través del uso de paneles solares con la finalidad de redu-
Química del Rey (1964): Concluye la
construcción de la primera planta de sulfato de sodio en Laguna del Rey, Coahuila.
De inmediato comenzaron los trabajos de
una planta gemela.
cir el consumo de gas natural y combustóleo.
4 En 2007, se completó el primer año de operación de una nueva planta de moliendas
especiales de óxido de magnesio, lo que incrementó la producción en 12.3%.
37
QUÍMICOS
6
5
7
5 Se está
5 Periure
desarrollando
dolorpe raessis
un nuevo
nimproyecto
do odiampara
vulpute
incrementar
vel ipit, volendreet
la capacidad
aliquisim
de lanulplanta lutpatum
de óxido de
dipis
magnesio
atet augait
y sus
ulputat
especialidades
lumsan veladignisi.
110,000 toneladas anuales.
38
6 Periure
En 2008,
dolorpe
se dará
raessis
inicionim
a undoproyecto
odiam vulpute
de expansión
vel ipit, volendreet
con una inversión
aliquisimdenulUSD$12.0
lutpatum
millones para
dipis incrementar
atet augait ulputat
la capacidad
lumsande
velladignisi.
planta de sulfato de magnesio.
Sulfato de amonio producido a partir de ácido sulfúrico y bióxido
en los márgenes. En las moliendas especiales de óxido de magne-
de azufre, subproductos de los procesos de tostación de concentra-
sio, se redujeron exitosamente los costos al disminuir la merma de
dos de plomo y zinc en Met-Mex, y amoniaco. En 2007, se produ-
producto e incrementar la productividad.
jeron cantidades suficientes para consumir todo el ácido sulfúrico
que se genera en la fundición de plomo.
OTROS DESARROLLOS
La planta de servicios generales generó ahorros anualizados por
ASPECTOS FINANCIEROS SOBRESALIENTES
2,590,000 kwh de consumo de energía eléctrica, al instalar varia-
Los mayores ingresos en las Operaciones Químicas se debieron
dores de velocidad en las calderas.
principalmente al incremento en la producción de sulfato de magnesio y a los mayores precios de los productos de Química del Rey.
La instalación de un nuevo horno de fusión en 2008 incrementará
la producción de óxido de magnesio electrofundido en 1,750 tonela-
El margen bruto del sulfato de sodio se incrementó 2.8% en com-
das adicionales, con un valor de más de USD$2.0 millones anuales.
paración con el año anterior, gracias al incremento en los precios de
venta que compensó ampliamente el alza en los costos del trans-
Se desarrolló un proyecto para optimizar el uso de aditivos en la
porte, energía y mantenimiento. Sin embargo, el margen bruto
producción de óxido de magnesio grado eléctrico, que generó un
del óxido de magnesio disminuyó en 2 puntos porcentuales, de-
ahorro de USD$60,000 en el año.
bido a que el horno permaneció parcialmente cerrado para darle
mantenimiento e incrementar su capacidad. Dado lo anterior, los
Por quinto año consecutivo, Química del Rey obtuvo el Premio
costos fijos tuvieron que ser distribuidos entre un menor volumen
Casco de Plata que otorga la Cámara Minera de México, por sus
de producción, mientras que el alza en los costos del transporte y
bajos índices de accidentes. Cabe señalar que los días de trabajo
de los materiales de operación también tuvo un impacto negativo
perdidos se disminuyeron en 10% con respecto al año anterior.
Química del Mar (1973): Peñoles adquiere esta planta y decide mejorar y
modernizar las instalaciones, ampliando
su capacidad a 70,000 toneladas anuales
de óxido de magnesio.
7 Por 7quinto
Periure
añodolorpe
consecutivo,
raessis Química
nim do odiam
del Rey
vulpute
obtuvo
velelipit,
Premio
volendreet
Cascoaliquisim
de Platanulque
otorgalutpatum
la Cámara
dipis
Minera
atet augait
de México,
ulputat
porlumsan
sus bajos
vel índices
dignisi. de accidentes.
8 Periure dolorpe raessis nim do odiam vulpute vel ipit, volendreet aliquisim nullutpatum dipis atet augait ulputat lumsan vel dignisi.
39
CHAPTER
40
DESARROLLO
SUSTENTABLE
La Misión de Peñoles, “Agregar valor a los recursos naturales no renovables en
forma sustentable”, evidencia que el Desarrollo Sustentable es factor importante dentro de nuestra estrategia de negocios. Tenemos la firme convicción
de actuar con base en tres criterios implantados y a través de acciones específicas que se puedan medir y verificar:
las expectativas de nuestros grupos de interés;
el apego a las mejores prácticas de la industria, a través de estándares internacionales como Global Reporting Initiative (GRI), International Council on Mining
and Metals (ICMM) y los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas;
el seguimiento al desempeño económico, ambiental y social de Peñoles.
Durante 2007, año en que celebramos nuestro 120 aniversario, nos esforzamos en mejorar los procesos de comunicación con nuestros accionistas,
clientes, proveedores, colaboradores y las comunidades en las que operamos,
así como en adoptar las mejores prácticas del sector minero-metalúrgico,
tales como incorporar desde la etapa de análisis de todos nuestros nuevos
proyectos estudios de impacto ambiental y el diagnóstico social.
EL CUMPLIMIENTO DE NUESTRA RESPONSABILIDAD SOCIAL COMO
CIUDADANOS CORPORATIVOS
1 Como parte del compromiso con el desarrollo sustentable, se invirtió en el bienestar de las comunidades aledañas, a través de programas
sociales de educación y deportes.
41
2
3
Por séptima ocasión, presentamos nuestro Informe de Desarrollo
Sustentable, el que realizamos siguiendo las directrices del Global
GZXjghdh]Yg^Xdh/Optimizar su consumo y controlar las descargas residuales.
Reporting Initiative (GRI) Versión G3 y lo avalamos por tercer año
:cZg\V/Optimizar su consumo y buscar fuentes limpias y renovables.
consecutivo a través de PricewaterhouseCoopers.
GZh^Yjdh/Disminuir su generación y manejar-disponer de ellos
La Empresa cumple con el Código de Mejores Prácticas Corporativas
:b^h^dcZhVaVVibh[ZgV/Controlarlas y reducirlas.
del Consejo Coordinador Empresarial, acata en forma cotidiana el Pac-
8dchZgkVX^c YZ ZXdh^hiZbVh/ Proteger la flora y fauna de
en forma segura y adecuada.
to Mundial de las Naciones Unidas, al que se adhirió en septiembre
minas en operación y remediarlas en minas cerradas.
de 2005, y se alinea a los principios de control interno emitidos por el
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
Los sistemas de administración ambiental de Peñoles están dota-
(COSO) en aspectos como el control de la alta dirección, la evaluación
dos de instalaciones y controles operativos para la prevención de la
de riesgos, las actividades de información, las comunicaciones y el mo-
contaminación ambiental, lo mismo que los respectivos a salud y
nitoreo. Gracias a estas prácticas, por cuarto año consecutivo, Peñoles
seguridad en el trabajo. Por lo menos una vez al año se realiza una
recibió el Premio Ética y Valores de la Confederación de Cámaras Indus-
revisión completa del cumplimiento de la normatividad, con el fin
triales (CONCAMIN).
de encontrar desviaciones y asegurar su corrección.
DESEMPEÑO AMBIENTAL
Peñoles cuenta con certificados de ISO-14001:2004, los cuales fueron
Como resultado de sus actividades, la industria extractiva puede
otorgados a todas nuestras unidades de negocio. Además, conti-
tener un impacto ambiental en términos de utilización de recursos
nuamos adheridos al programa voluntario de auditorías ambienta-
no renovables, si no se toman las medidas preventivas conducen-
les que promueve el Gobierno Federal a través de la Ley General del
tes. Por ello, nos enfocamos en optimizar su uso y respetamos
Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente. Actualmente, todas
el cumplimiento de las normas ambientales, participando activa-
nuestras operaciones cuentan con Certificado de Industria Limpia.
mente en su perfeccionamiento.
Trabajamos en actividades de remediación y conservación am-
42
Continuamos aprendiendo y consolidando nuestro Sistema de Ad-
biental, tales como la restauración de pasivos ambientales—par-
ministración Ambiental (SAA), en donde los objetivos que persegui-
ticularmente de minas cerradas—programas de reforestación y
mos se centran en los siguientes aspectos:
prevención de accidentes.
2 Como empresa socialmente responsable, seguimos impulsando programas de
desarrollo local y regional en colaboración con autoridades y organizaciones civiles.
3 “La Cueva de los Cristales” ubicada en Naica, Chihuahua, es una caverna donde se encuentran
cristales de selenita gigantes, algunos de los cuales superan los doce metros de largo.
4
GZXjghdh]Yg^Xdh
A partir de 2004, adquirimos energía eléctrica de la planta Ter-
Si bien en los procesos de explotación de mineral la principal fuente
moeléctrica Peñoles (TEP), la cual utiliza coque de petróleo como
de agua es la que se extrae de la mina, seguida por los manantiales
combustible. Del total de la energía consumida durante el año,
y pozos profundos, para Peñoles es prioritario optimizar el uso de
96% se obtuvo de TEP, el resto se adquirió de la Comisión Federal
agua, especialmente a través del diseño y operación de plantas de
de Electricidad.
tratamiento que reemplacen fuentes de agua de primer uso y de
otras iniciativas relacionadas con la recirculación y reutilización de
Durante 2007, desarrollamos varias iniciativas para mejorar la efi-
aguas negras. Estas plantas gradualmente se han convertido en
ciencia en nuestro consumo de energéticos, especialmente relacio-
parte de nuestra infraestructura ambiental. Por otro lado, ningu-
nadas con mejoras en el control de la demanda e innovación tec-
na de nuestras unidades de negocio descarga aguas residuales de
nológica. Gracias a nuestras acciones en 2007, la Comisión Nacional
proceso, cumpliendo con las disposiciones contenidas en la norma
de Ahorro de Energía (CONAE) de la Secretaría de Energía reconoció
NOM-001-ECOL-1996, que establece los límites máximos permi-
a Fertirey con el Premio Nacional de Ahorro de Energía por haber
sibles de contaminantes en las descargas de aguas residuales en
logrado un incremento en la eficiencia de su consumo de energía de
aguas y bienes nacionales.
28%, equivalente a 156,141 BEPs (Barriles Equivalentes de Petróleo).
Energía
Peñoles ante el cambio climático y búsqueda de fuentes
Nuestras principales fuentes de energía se han mantenido relativa-
renovables de energía
mente constantes desde 2003. El consumo total de energía eléc-
Preocupados por las consecuencias económicas, sociales y am-
trica y energéticos de Peñoles en 2007 fue de 18.1 millones de Giga
bientales que pueden derivarse del cambio climático, seguimos
Joules (GJ), cifra que se incrementó en 9.8% con respecto al año
anterior (básicamente por el aumento de la producción y la incorporación de la Unidad Milpillas). El consumo de energía eléctrica
fue de 7.2 millones de GJ (39.7% del total) y el de energéticos (gas
natural, gas LP, gasolina, diesel, combustóleo, coque metalúrgico y
coque de petróleo) de 10.9 millones de GJ (60.3%).
Barrenación: Durante los 120 años de Peñoles nos hemos mantenido a la vanguardia en la seguridad de nuestro personal.
4 En Fresnillo, Zacatecas, se cuenta con una Unidad de Manejo Ambiental donde se
brinda atención a especies rescatadas en distintas regiones del país.
43
6
5
7
5 En 2007,
5 Periure
se inauguró
dolorpe el
raessis
Museo
nim
dedo
losodiam
Metales
vulpute
en las
velantiguas
ipit, volendreet
oficinasaliquisim
de Met-Mex,
nulconstituidas
lutpatum
en 1901.
dipis atet augait ulputat lumsan vel dignisi.
44
6
6-7Periure
Se continuó
dolorpecon
raessis
el Programa
nim do odiam
de Incubación
vulpute veldeipit,
Empresas,
volendreet
mediante
aliquisim
el nulcual se ha
lutpatum
apoyadodipis
la creación
atet augait
de pequeñas
ulputat lumsan
empresas
vel dignisi.
y la generación de fuentes de empleo.
participando voluntariamente en el Programa GEI México, con el
Cada uno de nuestros centros de operación cumple con las disposicio-
objetivo de contabilizar emisiones y, con estos cálculos, ponderar
nes de la legislación mexicana en cuanto al manejo de residuos indus-
iniciativas de reducción.
triales. También respetamos los acuerdos internacionales que México
ha suscrito para la gestión de residuos peligrosos, como la Convención
Desde 2005 hemos explorado el uso de fuentes renovables de energía,
de Basilea, que prohíbe transportarlos o exportarlos a países en desa-
identificando proyectos que eventualmente pudieran calificar como
rrollo. Todos los residuos peligrosos que generamos son envasados,
Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL). En 2007, se concluyeron los
etiquetados, almacenados, transportados y reciben disposición final,
estudios de viabilidad para dos parques eólicos y una central hidro-
según requerimientos de la normatividad nacional en la materia.
eléctrica. Adicionalmente, se estudiaron las tecnologías en desarrollo
de colectores solares para producir vapor de proceso y construir en la
Preocupados por derrames accidentales de sustancias que pudie-
planta de Química del Rey una instalación piloto en 2008. Continúa la
sen presentarse durante nuestras operaciones, mantenemos un
búsqueda de proyectos MDL, con la meta de que hacia el año 2014,
inventario sobre el impacto generado y las acciones de restaura-
veinte por ciento de la electricidad y vapor que consuma Peñoles pro-
ción. En 2007, tuvimos registrados dos incidentes, aunque ninguno
venga de fuentes renovables. Como prueba de nuestro compromiso,
con impacto significativo.
se aprobó invertir USD$123 millones en un parque eólico de 50 MW
de potencia que iniciará operaciones en 2010 si se logran obtener
Emisiones a la atmósfera
los Certificados de Reducción de Emisiones por 120,000 toneladas de
La Empresa cumple en todos los casos con los límites previstos
bióxido de carbono equivalente por año.
por las normas mexicanas, e incluso de los Estados Unidos de
América y Alemania. Las principales emisiones de las unidades mi-
Residuos
neras son gases de combustión y polvo derivados fundamental-
Nuestros procesos requieren de una cantidad significativa de ma-
mente del uso de equipo móvil pesado dedicado a la extracción y
terias primas e insumos. No obstante, buscamos las mejores alter-
al transporte de los minerales. En cuanto a las plantas metalúrgi-
nativas para su administración, y generamos procesos de reutiliza-
cas, las emisiones más relevantes—particularmente del complejo
ción de materiales a través de la valorización de residuos generados
metalúrgico Met-Mex—son bióxido de azufre y plomo. Las emi-
por otras empresas. Durante los últimos tres años, hemos buscado
siones de bióxido de azufre en 2007 alcanzaron una concentración
la forma de obtener parte de nuestra producción de oro y plata,
promedio anual de 0.015 partes por millón (ppm) (la norma de
valorizando los lodos anódicos derivados del proceso electrolítico de
la Secretaría de Salud NOM-022-SSA1-1993 establece un máximo
cobre y de las escorias del proceso de fusión de precipitados.
anual de 0.03 ppm) y la concentración de plomo en el entorno de
Peñoles siempre se ha preocupado por el
bienestar de sus colaboradores y de las
comunidades donde opera.
45
8
9
la metalúrgica se mantuvo relativamente constante con respecto
desarrollarse durante la vida útil de la mina e incluso cuando ésta
a los niveles de los últimos años, con un promedio anual de 0.49
entre en etapa de cierre. Asimismo, aplicamos medidas de resti-
microgramos por metro cúbico (μg/m3), también por debajo de
tución del sitio, reforestación, estabilización de taludes en presas
los niveles establecidos por la norma NOM-026-SSA1-1993 que
de jales y canalización de agua pluvial, a pesar de que la legislación
establece un máximo de 1.5
μg/m3.
mexicana no nos obliga a hacerlo.
Para controlar nuestras emisiones, los polvillos generados en nues-
DESEMPEÑO SOCIAL
tras operaciones son capturados en equipos de control y en mu-
El compromiso social de la Empresa se basa en lineamientos insti-
chas ocasiones reprocesados y convertidos en productos metáli-
tucionales agrupados en las siguientes áreas: infraestructura so-
cos. Realizamos un monitoreo permanente de nuestros procesos y
cial, cultura ambiental, cultura y calidad educativa, salud e inte-
contamos con sistemas preventivos para evitar accidentes o situa-
gración familiar, deporte y recreación y fomento a las actividades
ciones de emergencia.
de autodesarrollo.
Conservación de ecosistemas
En 2007, actualizamos nuestro Código de Conducta para incluir
Realizamos diversas acciones de protección de la flora y la fauna en
en él los diez principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas
los lugares donde estamos presentes. Dos de los principales casos
y la visión de desarrollo sustentable e incorporamos políticas re-
son las unidades de Fresnillo, Zacatecas, y La Ciénega, Durango.
lacionadas con prácticas anticorrupción y gobierno corporativo.
En Fresnillo contamos con una Unidad de Manejo Ambiental don-
Como empresa socialmente responsable, seguimos impulsando
de damos atención a especies rescatadas en distintas regiones del
programas de desarrollo local y regional en colaboración con au-
país, así como algunos especímenes asegurados por la Procuradu-
toridades y organizaciones civiles a través de convenios con insti-
ría Federal de Protección al Medio Ambiente (PROFEPA). En La Cié-
tuciones relacionadas.
nega, en colaboración con el Instituto Nacional de Investigaciones
46
Forestales, Agrícolas y Pecuarias (INIFAP), completamos con éxito
Debido a que uno de los principales retos que enfrenta la indus-
en 2007 la Fase II del proyecto Bosque Sustentable. En lo que se
tria minera es la escasez de profesionistas en las diversas ramas
refiere a minas cerradas, nuestro enfoque es que desde el inicio
de las ciencias de la tierra, compartimos esfuerzos con diversas
de las actividades de exploración se contemple un plan de cierre a
instituciones educativas. Durante 2007, destacaron la inaugura-
8 La inauguración del Módulo Peñoles en la Universidad Autónoma de Fresnillo es un
ejemplo de nuestros esfuerzos por impulsar la educación.
9 Nuestro compromiso con el medio ambiente incluye la protección y el cuidado de
las especies de la región.
10
ción del Módulo Peñoles, donado a la Universidad Autónoma de
Para obtener más información sobre nuestras iniciativas relaciona-
Fresnillo, Zacatecas; el apoyo para la restauración de la Unidad
das con el medio ambiente y el desarrollo comunitario, favor de
Académica de Ciencias de la Tierra de la Universidad Autónoma
consultar nuestro Informe de Desarrollo Sustentable 2007.
de Zacatecas; y la inauguración del Museo de los Metales en la
Ciudad de Torreón.
Por séptimo año consecutivo, la Empresa recibió el distintivo de
Empresa Socialmente Responsable (ESR) que otorga el Centro Mexicano para la Filantropía (CEMEFI).
SEGURIDAD Y SALUD OCUPACIONAL
Seguimos trabajando en el Sistema de Seguridad y Salud, el cual
busca fortalecer y unificar los criterios y las acciones de todos nuestros centros de trabajo en materia de disciplina operativa, investigación de accidentes, planes de acción ante contingencias y análisis
de riesgos de procesos. La Empresa recibió el Premio Casco de Plata otorgado por la Camára Minera de México (CAMIMEX), particularmente en sus plantas Química del Rey (5ª ocasión) y Fundición
Plomo-Plata (1ª ocasión), del Negocio Metales, gracias a mejores
índices de seguridad.
Continuamos trabajando en cada uno de nuestros centros de
trabajo en programas de eliminación de actos inseguros y en la
capacitación de nuestro personal, tales como Administración de
Materiales Peligrosos, así como TOMA DOS… por Seguridad y STOP
A través de su historia, Peñoles ha contribuido con la generación de empleos de
alta calidad en México.
(marcas registradas de Dupont).
10 Gochico, Sonora, un ejemplo de las actividades realizadas para el
aprovechamiento del agua, así como de la restauración de minas cerradas.
47
CHAPTER
48
RECURSOS HUMANOS
El recurso más importante con el que Peñoles cuenta es su gente. Conscientes de ello y como parte de nuestra estrategia de negocio, continuamos reforzando las capacidades de la organización para desarrollar el
talento de nuestro personal y lograr su excelencia.
Hemos avanzado en la implantación del Sistema de Desarrollo del Talento, por lo que ya se cuenta con un plan de formación en el nivel ejecutivo
y muy pronto lo tendremos para todo el personal. Esto nos permite una
planeación adecuada en la capacitación del personal, así como brindar
las mejores condiciones de desarrollo personal y profesional a nuestros
colaboradores, apegándonos a un estricto código de ética empresarial.
NUESTROS COLABORADORES
Al 31 de diciembre de 2007 nuestra fuerza laboral contaba con 7,862 trabajadores (243 más que el año anterior), de los cuales 68% son sindicalizados.
NUESTRA GENTE ES EL CORAZÓN DE LA OPERACIÓN
1 En Peñoles la mujer juega un papel fundamental en las operaciones donde anteriormente no tenía presencia; actualmente, más de 12% del
personal de minas son mujeres.
49
RECURSOS HUMANOS
2
3
Distribución de la Fuerza Laboral*
con diecinueve Contratos Colectivos de Trabajo con el Sindicato
Región
Planta
Eventual
Total
Nacional de Trabajadores Minero Metalúrgicos y Similares de la
Coahuila
2,937
374
3,311
República Mexicana y otros contratos con sindicatos que tie-
Zacatecas
1,740
4
1,744
nen su base en la rama industrial, estableciendo explícitamente
Sonora
809
2
811
en sus cláusulas los derechos y obligaciones recíprocas entre la
Chihuahua
756
81
837
Empresa y sus trabajadores.
Durango
474
33
507
Estado de México
340
1
341
En la siguiente tabla se aprecia el porcentaje de empleados sindicali-
Distrito Federal
220
5
225
zados por tipo de sindicato.
San Luis Potosí
12
10
22
Nuevo León
11
0
11
Afiliación por Sindicato
Tamaulipas
6
1
7
Sindicato Nacional de Trabajadores
Guerrero
2
0
2
Minero Metalúrgicos y Similares
7,307
511
7,818
Total
* No incluye personal en locaciones internacionales
Porcentaje
de la República Mexicana
87.69
Sindicato de Trabajadores de la Industria
Química, Petroquímica, Carboquímica, Similares
En 2007, nuestra rotación fue de 7.1% para personal no sindi-
y Conexos de la República Mexicana
calizado y 12.5% para personal sindicalizado. Entre las causas de
Sindicato Industrial de Trabajadores
baja destacaron: terminación de contrato eventual, despido, in-
del Estado de Coahuila
validez, liquidación, renuncia voluntaria y retiro. Nuestras bajas,
Sindicato Nacional de Trabajadores de la Industria
según el género, fueron 92% hombres y 8% mujeres; y según la
de la Construcción “16 de Julio”
edad, 5% fueron trabajadores menores de 25 años, 80% trabaja-
Total
7.01
3.54
1.76
100.00
dores entre los 25 y 45 años y 15% aquellos de más de 45 años.
Durante 2007, firmamos once convenios con sindicatos diferen-
50
RELACIÓN EMPRESA-SINDICATO
tes. Todos nuestros contratos colectivos contemplan prestaciones
Mantener una relación armónica y de mutuo beneficio con el
y tabuladores de salario superiores al promedio de la industria. Se
sindicato es prioritario para Peñoles. Actualmente, contamos
ha facultado a una comisión mixta integrada por representantes
2 A través de programas como Cero Tolerancia a Accidentes y Disciplina Operativa
se promueven prácticas seguras y de calidad para nuestros colaboradores.
3 Con la finalidad de evitar accidentes, este año se incorporaron 34 refugios
mineros y 29 Brigadas de Prevención y Rescate en nuestros centros de trabajo.
4
del sindicato y de la Empresa, para diseñar condiciones de trabajo
REMUNERACIÓN Y PLANES DE RETIRO
más adecuadas.
Contamos con un plan de sueldos competitivos en relación con las
empresas del ramo. En promedio, durante 2007 el sueldo más bajo
DIVERSIDAD Y RESPETO A LOS DERECHOS HUMANOS
para el personal de confianza fue de 4.4 veces el salario mínimo,
El respeto a los derechos humanos es una prioridad para noso-
mientras que para el personal sindicalizado fue de 5.8 veces. Maneja-
tros. Como prueba de ello, adherimos a nuestro Código de Con-
mos además estímulos por antigüedad, creación de valor a través de
ducta los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y el
equipos de trabajo, preparación académica y contribución destacada
Decálogo de Empresa Socialmente Responsable, ejecutándolos
al desarrollo comunitario. En el año, los sueldos y salarios pagados
a través de políticas que aseguran el respeto a las diferencias de
ascendieron a $2,888 millones, total que incluye pagos a asociados y
raza, género, afiliación política y forma de pensamiento. Pro-
bonos y que representa un incremento de 4.5% con respecto a 2006.
movemos la participación de personal femenino en funciones
La participación de utilidades de los empleados alcanzó un total de
donde anteriormente no tenía presencia: actualmente, más de
$529 millones, aumentando 8.2% con respecto al año anterior.
12% de los operadores de minas son mujeres.
Ofrecemos además un paquete muy atractivo de prestaciones,
DIAGNÓSTICO Y SATISFACCIÓN
adicionales a las contempladas por ley. Entre éstas, podemos
Fomentamos el trabajo en equipo entre nuestro personal y co-
mencionar un plan de gastos médicos, un plan de ayuda múlti-
laboradores. Continuamos en todas las plantas y unidades ope-
ple familiar, un plan voluntario de jubilación y retiro, un seguro
rativas el proceso de Organización de Alto Desempeño, a partir
de vida, un plan de ahorro y un plan de vacaciones.
del sistema de Equipos de Trabajo Peñoles (ETPs). Éste se basa
en un sistema de incentivos orientados al logro de “metas de
negocio”, promoviendo relaciones horizontales con el apoyo de
asesores y facilitadores. En Química del Rey, el programa funciona desde 1997 con excelentes resultados, aplicándose posteriormente en el Negocio Minas, cuatro plantas del Negocio
Metales y Magnelec. En 2008, esperamos su consolidación en el
resto de las operaciones de Peñoles.
La extracción de los minerales en las zonas
más profundas de las minas es una tarea
difícil y complicada, por lo que la Compañía
ha invertido en la capacitación de sus colaboradores y en tecnología de punta.
4 Peñoles se esfuerza por lograr que su personal alcance un nivel de excelencia y desarrolle competencias
profesionales por medio de una capacitación constante, incentivos laborales y trabajo en equipo.
51
RECURSOS HUMANOS
6
5
7
5 Periure dolorpe raessis nim do odiam vulpute vel ipit, volendreet aliquisim nul5 La Empresa recibió el Premio Casco de Plata gracias a mejores índices de seguridad.
lutpatum dipis atet augait ulputat lumsan vel dignisi.
52
Se avanzó
en elraessis
Sistema
del Talento,
que permite
una adecuada
6 Periure
dolorpe
nimdedoDesarrollo
odiam vulpute
vel ipit,lovolendreet
aliquisim
nulcapacitación
personal
brinda lumsan
mejoresvel
condiciones
lutpatum
dipisdelatet
augaityulputat
dignisi. de desarrollo.
Estadísticas de Seguridad
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
740
504
423
443
353
319
383
384
312
322
20,849
17,143
18,266
15,770
13,848
24,686
10,777
23,665
20,322
20,179
9.6
7.24
5.83
6.12
5.11
4.86
4.2
3.82
3.08
2.76
2.71
2.46
2.52
2.18
2.01
3.76
1.18
2.35
2.00
1.73
Accidentes
Días de trabajo perdidos
Índice de accidentes
Índice de días perdidos
Nota: Incluye colaboradores y contratistas
Capacitación a Personal
N° de
N° de Participantes
Hrs./Hombre
Promedio de Capacitación
Empleados
en Cursos
Capacitación
(Hrs./ Hombre en 2007)
2,318
17,403
154,553
No sindicalizados
66.68
Sindicalizados
4,985
58,066
294,667
59.11
Total
7,303
75,469
449,220
62.89
LA SALUD DE NUESTRO PERSONAL Y
LA SEGURIDAD COMO CONDICIÓN DE EMPLEO
Para Peñoles la salud y seguridad de sus trabajadores es fundamental.
4. Fertirey: Certificado de Industria Segura Nivel 1, por la Secretaría
del Trabajo y Previsión Social.
5. Magnelec: Primera unidad de la Empresa en obtener la Certificación OH-
Las principales enfermedades profesionales que hemos registrado a
SAS 18000, además de la Certificación ISO-14001 para el sistema MASS.
lo largo de los años son la silicosis, la hipoacusia y el nivel de plomo
6. Fertirey, Bermejillo y Planta de Tratamiento de Aguas de Met-Mex:
en sangre. Para prevenirlas, desde 2005 implementamos el Programa
Meta de un año sin accidentes incapacitantes.
Cero Nuevas Enfermedades Profesionales con la colaboración de las
áreas de servicio médico y salud ocupacional, el cual permitió dismi-
DESARROLLO PROFESIONAL
nuir las causas raíz de las enfermedades.
Peñoles se esfuerza por lograr que su personal posea una visión global,
alcance un nivel de excelencia y desarrolle competencias profesionales
A partir de nuestro Sistema de Seguridad y Salud, con el objetivo de
por medio de una capacitación constante, incentivos laborales y trabajo
erradicar los riesgos, se busca implantar las mejores prácticas a tra-
en equipo. Durante 2007, se capacitó un total de 7,303 colaboradores.
vés de programas como Cero Tolerancia a Accidentes, que permite al
Desde 1998, un total de 852 trabajadores han sido reconocidos al ob-
trabajador interrumpir cualquier operación o actividad que ponga en
tener un nuevo grado académico. Asimismo, sometimos a revisión el
riesgo su integridad o la de los demás, así como STOP y TOMA DOS…
proceso de Evaluación de Desempeño y lo aplicamos como fase piloto al
por Seguridad (marcas registradas de DuPont), además del programa
nivel de Dirección Media (Subdirectores).
de Disciplina Operativa para realizar el trabajo en forma segura, con
calidad y cuidado del ambiente. Contamos con diecisiete Comisiones
Reconocimientos otorgados por Peñoles a su personal por
de Seguridad e Higiene, integradas por personal sindicalizado y no
obtención de grado académico.
sindicalizado. También tenemos un Sistema de Atención a Situacio-
Grado
2007
Total Acumulado
nes de Emergencia y monitoreamos nuestras prácticas con base en
Secundaria
1
13
indicadores de seguridad. Para la prevención de accidentes masivos,
Bachillerato
2
9
este año se incorporaron 34 refugios mineros y funcionan 29 Brigadas
Preparatoria
de Prevención y Rescate en nuestros centros de trabajo. Aun cuando
Licenciatura
23
193
seguimos trabajando en propiciar un ambiente y prácticas de trabajo
Diplomado
31
388
seguros, lamentablemente este año sufrimos la pérdida de cuatro de
Maestría
15
158
nuestros colaboradores y dos de nuestros contratistas.
Doctorado
TOEFL
2
41
Total
74
852
Entre nuestros logros en materia de seguridad, podemos citar
47
3
los siguientes:
1. Química del Rey: Premio Casco de Plata por la Camára Minera de México
(CAMIMEX), por quinta ocasión, gracias a mejores índices de seguridad.
2. Fundición Plomo-Plata: Premio Casco de Plata por CAMIMEX, por
vez primera, gracias a mejores índices de seguridad
Con la evolución de la maquinaria y equipo,
la extracción de los minerales ha sido más
eficiente y rentable.
3. Corporativo: Recertificación OHSAS 18001 del Sistema MASS
7 Debido
7 Periure
a que la
dolorpe
salud de
raessis
los trabajadores
nim do odiam
esvulpute
fundamental,
vel ipit, implantamos
volendreet aliquisim
el Programa
nulCero Nuevas
lutpatum
Enfermedades
dipis atet augait
Profesionales.
ulputat lumsan vel dignisi.
53
54
GOBIERNO
CORPORATIVO
Para competir de manera efectiva en una industria global y compleja
como la nuestra, se requiere de una estructura sólida para administrar
los recursos humanos y financieros, y supervisar la ejecución de nuestro
negocio. Las prácticas administrativas y de gobierno corporativo de Peñoles están enfocadas en un objetivo claro: garantizar la continuidad del
negocio y simultáneamente crear valor para todos los grupos de interés.
En 2007, llevamos a cabo una reestructura interna en la que se separaron las minas de metales preciosos de las de metales base. El principal
beneficio de esta reestructura es que permite tener una administración especializada por líneas de productos.
Nuestras estrategias financieras y procedimientos de administración
de riesgos se enfocan en salvaguardar el crecimiento de largo plazo de
la Compañía, mientras que nuestras políticas de gobierno corporativo
se adhieren a las mejores prácticas, lo que asegura la transparencia y
responsabilidad en todos los niveles de la Organización.
OPERACIONES CON MAYOR TRANSPARENCIA, ESTABILIDAD Y CONTINUIDAD
1 Nos hemos enfocado en identificar nuevos recursos geológicos, incrementar la vida útil de las minas e incrementar la rentabilidad de
nuestras operaciones.
55
2
3
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
coberturas de tasas de interés, para una parte de la deuda pactada
Riesgos financieros
a tasa flotante.
El desempeño financiero de Peñoles depende de múltiples variables externas, algunas de ellas, de naturaleza cíclica. Para minimi-
Asimismo, Peñoles cubre un porcentaje de su consumo de gas na-
zar la volatilidad inherente a dichas variables y proteger sus flu-
tural, materia prima que se utiliza principalmente en las Operacio-
jos de efectivo futuros, Peñoles cubre a través de instrumentos
nes Químicas.
financieros derivados una parte de dicho riesgo, en particular el
relacionado con: precios de los metales, algunas materias primas,
Riesgo de suministro de energía
tasas de interés y tipos de cambio. Otras estrategias financieras
Para poder operar las plantas de Peñoles a capacidad óptima, es
relacionadas con el riesgo de liquidez incluyen el manejo de exce-
necesario contar con un suministro estable de energía eléctrica.
dentes de efectivo, a través de una tesorería centralizada y prácti-
En el pasado, la dependencia de la empresa paraestatal generaba
cas fiscales conservadoras.
disminuciones ocasionales en la producción debido a la demanda
de numerosos usuarios en la red eléctrica, por lo que existía una
En el caso del precio de los metales, anualmente se cubre una parte
fuerte volatilidad en los precios al comprar la energía eléctrica. En
de la producción minera con la finalidad de garantizar un margen
2004, Peñoles realizó un acuerdo bajo un contrato de suministro a
mínimo. En 2007, debido a los altos precios de los metales, se re-
largo plazo con Termoeléctrica Peñoles (TEP), una planta generado-
gistraron pérdidas en coberturas por $3,788.0 millones como re-
ra de energía de 230 megawatts, ubicada en Tamuín, San Luis Potosí,
sultado de los mecanismos de protección de precios establecidos
que fue financiada, construida y operada por terceros. Peñoles será
para una parte de la producción de zinc, plomo, plata, oro y cobre.
propietario de esta planta al final del contrato.
Sin embargo, debido a que la mayor parte de la producción permaneció descubierta, Peñoles se benefició ampliamente del alza en
Al inicio de 2007, Exelon, el propietario de la planta, y Alstom, el
los precios.
operador, vendieron TEP a AES Corporation. AES es una de las principales compañías productoras de energía a nivel mundial y cuenta
56
Adicionalmente, se cubre la exposición a la variación en el tipo de
con una amplia experiencia en la tecnología que TEP utiliza. Peñoles
cambio, ya que 95% de las ventas de Peñoles están denominadas
se beneficiará de un nuevo acuerdo de suministro de energía a lar-
en dólares, mientras que aproximadamente 75% de sus costos
go plazo con un operador confiable, mismo que se verá reflejado en
están denominados en pesos. Finalmente, también se establecen
menores y más estables costos de energía eléctrica.
2 En el año se llevó a cabo una reestructura interna en la que se separaron las minas
de metales preciosos de las de metales base.
3 En la mina de cobre Milpillas, se continuó invirtiendo en equipo nuevo e
implementación de tecnologías de vanguardia.
4
Riesgo estratégico y de negocio
Fuego y Explosivos. Peñoles está sujeto a una continua vigilancia de
En nuestra industria, estos riesgos están relacionados principalmen-
sus operaciones y, adicionalmente, se somete a auditorías volunta-
te con los mercados de metales a nivel mundial y con la naturaleza
rias realizadas por organizaciones independientes que certifican el
cíclica de la demanda. Por ello, Peñoles cubre a través del uso de ins-
cumplimiento de sus sistemas y procesos. Peñoles, al formar parte
trumentos financieros derivados una parte de la producción minera,
de diversas organizaciones de comercio internacional, se adhiere a
como se describió anteriormente. Al ser una compañía mexicana,
las mejores prácticas y estándares de la industria a nivel mundial.
cuyas operaciones están principalmente en México, Peñoles enfrenta
Adicionalmente, al ser una compañía pública, que cotiza en la Bolsa
mínimos riesgos culturales. Sin embargo, mantiene una relación ar-
Mexicana de Valores, Peñoles también está sujeto a las leyes que
moniosa con los sindicatos y genera beneficios económicos en las co-
regulan el mercado de valores.
munidades en las que opera con la finalidad de garantizar su sustentabilidad. El riesgo político en México es mínimo, gracias a la solidez
Riesgo de información
de su sistema democrático y a que la industria minero-metalúrgica
Peñoles cuenta con una sólida plataforma de tecnologías de infor-
pertenece al sector privado desde sus inicios.
mación y un sistema ERP (Enterprise Resource Planning) para proveer información confiable y oportuna del negocio, así como para
Riesgo operacional
facilitar la toma de decisiones a los directivos. Tanto la información
Para prevenir algún posible daño en sus instalaciones o interrupciones
como los servidores cuentan con múltiples niveles de seguridad,
en la operación del negocio, Peñoles invierte en mantenimiento pre-
accesos limitados y respaldos que se realizan frecuentemente.
ventivo, modernización y mejoras de equipo, salud ocupacional y seguridad del personal, equipo contra incendios y capacitación, así como
en equipo y procesos de prevención contra inundaciones. Adicionalmente, Peñoles contrata una amplia gama de pólizas de seguro que
protegen a la Compañía contra posibles contingencias imprevistas.
Riesgo de regulaciones
Peñoles cumple con las leyes y reglamentos corporativos, ambientales y de trabajo que establece el gobierno mexicano, incluyendo
La Compañía, preocupada siempre por sus
colaboradores, ha impulsado las prácticas
y métodos de minado más modernos y
seguros de la minería.
el marco legal y fiscal, la Ley Minera y la Ley Federal de Armas de
4 Durante 2007, continuamos en todas las plantas y unidades operativas el proceso
de Alto Desempeño, a partir del sistema de Equipos de Trabajo Peñoles (ETPs).
57
6
5
7
5 Las 5prácticas
Periurede
dolorpe
gobierno
raessis
corporativo
nim do odiam
y administración
vulpute vel ipit,
de Peñoles
volendreet
cumplen
aliquisim
connulla
legislación
lutpatum
mexicana
dipisyatet
con augait
los estatutos
ulputatde
lumsan
la Compañía
vel dignisi.
y su Código de Conducta.
58
6 Periure
Peñolesdolorpe
está sujeto
raessis
a una
nim continua
do odiam vigilancia
vulpute veldeipit,
susvolendreet
operaciones
aliquisim
y se somete
nul- a
lutpatum
auditoríasdipis
voluntarias
atet augait
realizadas
ulputatpor
lumsan
organizaciones
vel dignisi. independientes.
Riesgo de reputación
financiamientos; aprobar y monitorear las prácticas de administra-
Para Peñoles, la reputación es un elemento esencial para la con-
ción de riesgos; designar al Director General y determinar su com-
tinuidad del negocio, ya que le permite conservar las concesio-
pensación y los términos de sus servicios; establecer lineamientos
nes otorgadas por el gobierno, los privilegios de exploración, los
para el control interno y auditoría; establecer políticas de contabi-
acuerdos laborales y el apoyo de la comunidad. Por lo anterior, las
lidad y nombrar al auditor externo; revisar y aprobar los resultados
iniciativas de administración de riesgos incluyen las prácticas ope-
financieros; aprobar las políticas de comunicación externa; y cele-
racionales, ambientales y de regulación descritas anteriormente,
brar una asamblea general de accionistas. El Consejo de Adminis-
así como un gran compromiso con la filantropía, educación, con-
tración está formado por dos comités:
servación y el servicio social.
El Comité Ejecutivo, que se reúne mensualmente, revisa, aprueba
y monitorea el desarrollo estratégico y operacional de la Compa-
Peñoles está incorporado y domiciliado en México, por lo que sus
ñía, y recomienda al Consejo de Administración las modificacio-
prácticas de gobierno corporativo y administración cumplen con
nes que considera necesarias respecto a la estrategia corporativa
la legislación mexicana y con los estatutos de la Compañía y su
y de negocios.
Código de Conducta. Al ser una compañía pública, Peñoles también
se apega a los lineamientos de mejores prácticas corporativas dic-
El Comité de Auditoría y Gobierno Corporativo, que monitorea
tados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, así como a
el desempeño de los niveles directivos de la Compañía, así como
sus normas y reglamentos. La Nueva Ley del Mercado de Valores,
las operaciones con partes relacionadas; establece las políticas
publicada en 2005, fue adoptada por el Consejo de Administración
de compensación para los ejecutivos y la remuneración de los
de Peñoles en diciembre de 2006.
miembros del Consejo; monitorea los sistemas de control interno y auditoría; revisa el cumplimiento con los lineamientos
A marzo de 2008, la estructura de la Compañía consiste en un Con-
operacionales y las prácticas contables; evalúa el desempeño del
sejo de Administración, dos comités que le apoyan y un Director Ge-
auditor externo; revisa los estados financieros; y valida la apli-
neral que reporta al Consejo y dirige a un grupo de ejecutivos que
cación de los cambios en las políticas contables. Este Comité
administran las operaciones y funciones clave de la Compañía.
informa de sus resultados al Consejo de Administración y realiza
las recomendaciones que considera necesarias para modificar
El Consejo de Administración está conformado por 16 consejeros,
las estrategias y políticas de auditoría y gobierno corporativo de
de los cuales 5 son independientes. Cada consejero cuenta con un
la Compañía.
suplente con el mismo nivel de independencia. Los principales deberes y responsabilidades del Consejo son establecer las estrate-
El Consejo de Administración de Peñoles sesiona cuatro veces al
gias de la Compañía y monitorear su implementación; autorizar las
año y simultáneamente revisa y aprueba los resultados financie-
inversiones en activo fijo, fusiones, adquisiciones, desinversiones y
ros trimestrales.
A través de los siglos en que la minería ha
estado presente en México, la experiencia y
la habilidad de nuestros mineros han sido
pasadas de generación en generación.
7 Para7 prevenir
Periure algún
dolorpeposible
raessisdaño
nim do
en odiam
sus instalaciones
vulpute vel ipit,
e interrupciones
volendreet aliquisim
en sus nuloperaciones,
lutpatum
Peñoles
dipis atet
contrata
augait
una
ulputat
amplia
lumsan
gamavel
dedignisi.
pólizas de seguros.
59
DIRECTORES
Jaime Lomelín G.
a
Director General
MINAS Y QUÍMICOS
Manuel Luévanos S.
b
Director Ejecutivo
Armando Sánchez L.
c
Director de Operaciones
METALES
Fernando Alanís O.
d
Director Ejecutivo
Alberto Ross S.
e
Arturo Vaca D.
f
Director de Energía y Tecnología
INGENIERÍA
Y CONSTRUCCIÓN
Octavio Alvídrez C.
g
Director Ejecutivo
Enrique M. Cortés P.
]
FINANZAS, PLANEACIÓN
E INFORMÁTICA
Mario Arreguín F.
i
Director Ejecutivo
EXPLORACIÓN
David A. Giles C.
j
Director
INFRAESTRUCTURA
Luis Rodríguez-Bucheli D.
k
Director
RECURSOS HUMANOS
Rafael Rebollar G.
l
Director
JURÍDICO
Abdón Hernández E.
m
Director
AUDITORÍA INTERNA
Rodolfo Gómez M.
n
Director
Estructura a diciembre de 2007
60
n
m
d
k
c
SUBDIRECTORES
MINAS Y QUÍMICOS
Daniel Barragán C.
Javier Hernández G.
Arturo Espínola S.
Operaciones
Planeación y Financiamientos Corporativos
Leopoldo López R.
Emilio E. Fandiño M.
Vinculación con la Comunidad
Contraloría y Relación con Inversionistas
Luis Palma T.
Mario Antonio Gónzalez N.
Compras
Informática
Luis Lauro Rodríguez G.
EXPLORACIÓN
Víctor de la Garza N.
Abastecimientos - CSC
Alejandro Fernández R.
Materiales Avanzados
Nicolás Figueroa T.
Servicios
Juan Manuel Martínez G.
Técnico
Químicos
Exploración (Internacional)
Camilo Valdez Á.
Francisco Mireles H.
Ecología, Seguridad y Salud – CSC
RECURSOS HUMANOS
Humberto Aguiar G.
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
Ricardo Alanís R.
Relación con Sindicatos
Justo Wong S.
Minas
Ingeniería y Construcción - Plantas
Augusto Sánchez M.
METALES
Leopoldo Alarcón R.
FINANZAS, PLANEACIÓN
E INFORMÁTICA
Octavio Alvídrez O.
Minas
Recursos Humanos – Corporativo
Mercadotecnia y Ventas
Francisco Siliceo C.
Comunicación y
Desarrollo Sustentable - Corporativo
Recursos Financieros (Tesorería)
Ricardo Benavides P.
Alfonso Carreño O.
Tecnología
Planeación Fiscal
b
j
f
i
]
Estructura a febrero de 2008
a
g
e
l
61
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
PRESIDENTE
Alberto Baillères
CONSEJEROS PROPIETARIOS
(2) Comité de Nominación, Evaluación y Compensaciones
Ma. Teresa Baillères de
Presidente de Grupo BAL, Presidente del
Consejo de Grupo Palacio de Hierro, Grupo
Nacional Provincial, Profuturo GNP Afore,
Aseguradora Porvenir y Crédito Afianzador
Empresario
José Luis Simón G.(4) (6)
Luis G. Aguilar B.(6)
(6) Consejero Independiente
Presidente y Director General,
Formas para Negocio
Presidente y Director General,
Soporte Integral
(7) Consejero Relacionado
Carlos Orozco I.(1) (2) (3) (7)
Clemente Cabello P.(6)
Director Corporativo, Técnica Administrativa BAL
Jubilado
Max Michel S.(4) (6)
Francisco Azpiazu S.(6) †
Presidente del Consejo, Liverpool de México
Consultor Independiente
Juan Bordes A.(1) (3) (7)
Fernando Solís S.(6)
Director Corporativo, Técnica Administrativa BAL
Director de Seguros, Banorte
Fernando Senderos M.(6)
Tomás Lozano M.(6)
Presidente Ejecutivo y del Consejo, DESC
Notario Público N° 10 del D.F.
Raúl Obregón Del C.(4) (6)
Norberto Domínguez A.(6)
Director General, Alianza, Estrategia y
Gobierno Corporativo, S.C.
Abogado y Socio Director, Domínguez
y Asociados
Arturo Fernández P.(1) (2) (3) (7)
Manuel Luévanos S.(7)
y política de compensaciones, y del Comité de Finanzas y
Rector, Instituto Tecnológico Autónomo
de México
Director Ejecutivo, Industrias Peñoles
Planeación que revisó políticas y proyecciones financieras
Jaime Lomelín G.(7)
Octavio Alvídrez C.(7)
Director General, Industrias Peñoles
Claudio Salomón D.(1) (3) (7)
Alejandro Paredes H.(7)
Director Corporativo,
Técnica Administrativa BAL
Área de Evaluación y Desempeño,
Rafael MacGregor A.(1) (3) (7)
Dolores Martín C.(7)
Directora de Desarrollo Organizacional,
Raúl Baillères G.(7)
Eduardo Silva P.(7)
Gerente de Información Sectorial,
Director General, Grupo Profuturo y
Profuturo GNP, Afore
Alejandro Baillères G.(7)
Mario Arreguín F.(7)
Director General, Grupo Nacional Provincial
José A. Fernández C.(6)
Ernesto Vega V.(6)
Presidente y Director General, FEMSA
Consultor Independiente, Presidente,
Wal-Mart de México
Andreas Raczynski(1) (3) (7)
José María Blanco A.(7)
Director General, Grupo Palacio de Hierro
Juan Pablo Baillères G.(7)
Fernando Alanís O.(7)
Director División Agropecuaria, Grupo BAL
Abdón Hernández E.
Director Jurídico, Industrias Peñoles
H.(7)
(1) Comité Ejecutivo
Alberto Baillères(1) (2) (3) (5)
SECRETARIO
62
CONSEJEROS SUPLENTES
(3) Comité de Finanzas y Planeación
(4) Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
(5) Consejero Patrimonial Relacionado
De acuerdo con las recomendaciones del Código de Mejores
Prácticas Corporativas, el Consejo de Administración designó a los Consejeros Independientes integrantes del Comité
de Auditoría y Prácticas Societarias, que revisó políticas y
criterios contables; sistemas de control interno y funcionó
en coordinación con el Comisario y los auditores externos.
Asimismo, el Consejo de Administración ratificó a los Consejeros integrantes del Comité de Nominación, Evaluación
y Compensaciones, que revisó la estructura organizacional
y evaluó proyectos de inversión a fin de asegurar su congruencia con el plan estratégico, así como los financiamientos de la Sociedad. Los Comités sesionaron regularmente
e informaron al Consejo de sus actividades. Los informes y
recomendaciones de dichos Comités se anexaron a las actas
de las sesiones del Consejo de Administración.
Esta sección de análisis y discusión presenta una revisión de los resulta-
- Aumentar las ventas de productos de valor agregado
dos financieros consolidados de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y sus
- Estricto apego a las regulaciones ambientales
Subsidiarias (“Peñoles”). Los resultados de 2007 se comparan con los de
2006, en millones de pesos constantes, salvo que se indique lo contrario.
RESULTADOS CONSOLIDADOS:
Se sugiere la lectura de esta sección conjuntamente con los Estados Fi-
:HI69D9:G:HJAI69DH/
nancieros Consolidados y las notas que los acompañan.
Las kZciVhcZiVhregistraron un nivel récord de $44,730.5, de las cuales
71.7% se destinó a la exportación. El incremento de +$6,153.5 (+16.0%)
Peñoles es una empresa pública cuyas acciones cotizan en la Bolsa
se explica como sigue:
Mexicana de Valores (BMV) desde 1968, bajo la clave: PE&OLES.
Mayores volúmenes de venta, +$1,845.8, principalmente de oro,
plata, cobre catódico y sulfato de magnesio;
Peñoles opera principalmente en los siguientes sectores:
Mayores precios, +$5,971.8, prácticamente en todos los productos
Exploración
Mayor tipo de cambio promedio, +$90.4 ($10.9274 vs. $10.8994 por
vendidos, excepto zinc;
Minería
dólar en 2006); y
El efecto de actualización de la cifra de ventas de 2006 a pesos cons-
Metales (fundición y afinación)
Químicos inorgánicos
tantes de 2007 y otros conceptos, -$720.9.
PRECIOS Y VARIABLES MACROECONÓMICAS:
Lo anterior se vio afectado por:
Las principales variables que tuvieron un impacto importante en los
Mayor pérdida en el resultado de las operaciones de cobertura—fu-
resultados de Peñoles son:
turos y opciones—de metales y tipo de cambio, primas pagadas en
&# EgZX^dYZadhbZiVaZh/ mayores precios promedio en 2007, en tér-
la compra de opciones y pérdidas realizadas por -$1,033.6, adquiridas
minos de dólares, de plomo (+100.1%), plata (+16.0%), oro (+15.3%) y
como mecanismos de protección de precios a fin de garantizar los
cobre (+5.9%).
márgenes de una parte de la producción de las Operaciones Mineras.
'# 8jdiVh YZ igViVb^Zcid/ en términos de dólares, las cuotas de
tratamiento promedio base para concentrados de zinc aumentaron
En términos de dólares, las ventas presentaron un incremento de +20.4% para
+57.5 por ciento y las de concentrados de plomo +11.8 por ciento.
alcanzar la cifra récord de USD$4,008.4 millones; este importe se integra por
(#IêdYZXVbW^deZhd"YaVg/
'%%,
ventas facturadas récord equivalentes a USD$4,348.1 millones y pérdidas por
'%%+
KVg#
cobertura de USD$339.7 millones.
Cierre
10.8662
10.8755
-0.09
Promedio
10.9274
10.8994
+0.26
'%%,
'%%+
Anual
3.76
4.05
Incremento en contratistas (+35.5%), por desarrollo, trabajos de
Promedio
3.97
3.63
obra civil y soporte de obras, acarreo de mineral y barrenación en
)#>cÓVX^c/
El XdhidYZkZciVh se incrementó +$5,261.8 (+18.5%) a $33,653.8 debido a:
BVndgXdhidYZegdYjXX^c &'#&!XdbdgZhjaiVYdYZ/
las Operaciones Mineras, así como por contratistas para obra en el
Aproximadamente 95% de las ventas de Peñoles está denominado en dó-
Negocio Infraestructura.
lares o ligado a esa moneda, mientras que alrededor de 75% de los costos
Material de operación: mayor cargo (+16.6%), principalmente por
de producción se denomina en pesos. Las mayores cotizaciones de los me-
material de construcción en Negocio Infraestructura y por concep-
tales y cuotas de tratamiento, los mayores volúmenes vendidos de oro
tos como explosivos, acero, llantas, reactivos y equipo de seguridad
y plata, así como el primer año calendario de venta de cobre catódico,
en las Operaciones Mineras;
impactaron positivamente los resultados y márgenes de Peñoles. Sin em-
Mantenimiento: mayor cargo (+13.4%), en refacciones y en mante-
bargo, el mayor costo de varios insumos necesarios para las operaciones
nimiento preventivo a fin de garantizar la buena y continua opera-
limitó el potencial de crecimiento del margen de utilidad. El índice de pre-
ción de los equipos;
cios de la canasta de insumos de Peñoles fue de 10.7%, es decir, 694 puntos
base por encima del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Mayor costo de personal (+5.0%), por aumento salarial y mayores
volúmenes producidos; y
Mayor costo unitario de energéticos (+4.7%), principalmente ener-
La administración continuó su enfoque permanente en:
gía eléctrica.
BVndgXdhidYZbZiVa!cZidYZXjdiVhedgigViVb^Zcid! *!%+(#,!
- Incrementar la productividad a través de la mejora continua
YZg^kVYdYZ/
- Un estricto control de costos y gastos
Mayores precios de metales; y
63
Mayor volumen de metales comprados a terceros para las Operaciones
de Fundición y Refinación, compensado parcialmente con mayores in-
Menor jiâ^YVYedgedh^X^cbdcZiVg^V, +$1.2, por menor índice
de inflación y posición monetaria pasiva.
gresos por el tratamiento de concentrados de terceros.
8gYîdedgbdk^b^ZcidYZ^ckZciVg^dh!Z[ZXidhYZXdchda^YV"
El concepto de digdh^c\gZhdh\Vhidh, netos, se integra por:
X^cndigdh!".&)#+#
(i) 6_jhiZVakVadgYZadhVXi^kdh, cargo por $185.0 como resultado
de la amortización de la actualización de la obra minera y del valor de
La jiâ^YVYWgjiV de $11,076.7 registró un incremento de +$891.7 (+8.8%)
reposición de terrenos rústicos. Éste es un movimiento virtual que no
como resultado de mayores ventas, +$6,153.5, que se compensó parcial-
impactó el flujo de efectivo.
mente por un incremento de +$5,261.8 en el costo de ventas.
(ii) Jiâ^YVYZckZciVYZegdnZXidb^cZgd! en 2006 se tuvo un ingreso por $1,015.1, por la venta del proyecto de oro Pinos Altos en el
Para contrarrestar el efecto de los aumentos de los costos, una de las
primer trimestre; y
estrategias fundamentales consistió en incrementar la eficiencia de las
(iii) Digdh ^c\gZhdh \Vhidh! cZidh, presenta un ingreso por $12.4,
operaciones, en términos del uso de la capacidad instalada y de la reduc-
relacionado principalmente con la venta de terreno y activos fijos del
ción de los consumos unitarios de insumos y energía.
Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico (CIDT) en Monterrey, la
venta de activos fijos no productivos de Compañía Minera Las Torres y
Los \Vhidh YZ deZgVX^c de $4,951.5 se incrementaron +$729.7
la venta de lotes mineros.
(+17.3%), debido a:
Mayores \VhidhYZZmeadgVX^cn\Zda\^Xdh (+$246.2), princi-
La eVgi^XêVX^c Zc aV jiâ^YVY YZ VhdX^VYVh fue +$139.2, que
palmente por mayor exploración en el distrito Fresnillo, en las minas
compara favorablemente con la pérdida de $76.6 en 2006, que se deri-
de La Ciénega, La Herradura, Naica y Tizapa, así como en los pro-
va principalmente del reconocimiento de los resultados en las empre-
yectos de Velardeña, Orisyvo, San Julián y exploración regional en
sas en las que Peñoles tiene participación minoritaria.
México y Chile;
Mayores \VhidhYZVYb^c^higVX^cn\ZcZgVaZh (+$116.7), en
los rubros de honorarios y gastos de viaje;
Laegdk^h^ceVgV^bejZhidVaVjiâ^YVY, neto, presenta un cargo por $1,674.4 en comparación con $2,051.7 en 2006. Esta variación
Mayor YZegZX^VX^c! VbdgiôVX^c n V\diVb^Zcid (+$326.8),
obedece a una menor utilidad pre-impuesto en -$630.3 principalmente
como resultado de las inversiones en equipo de interior de mina en el
debido a que el año pasado se reconoció el ingreso por la venta del
Negocio Minas y de la modernización de los activos fijos en Met-Mex; y
proyecto Pinos Altos.
Mayor EVgi^XêVX^c YZ adh IgVWV_VYdgZh Zc aVh Jiâ^YVYZh
(+$40.0).
El gZhjaiVYd YZ VXX^dc^hiVh b^cdgîVg^dh registró una utilidad de
$377.2 vs. $234.6 el año anterior. La utilidad de 2007 se derivó principal-
LaJ6;>96 de $8,376.6 aumentó +$528.8 (+6.7%), como resultado de la
mente de los mejores resultados operativos en Minera Tizapa y Minera
mayor utilidad bruta, ligeramente compensada por el aumento en gastos
Penmont (mina La Herradura), como consecuencia de las mayores coti-
de administración y de exploración, con lo cual el bVg\ZcJ6;>96 se
zaciones de los metales y el incremento de las producciones.
ubicó en 18.7% en 2007.
El gZhjaiVYdcZidbVndgîVg^d del ejercicio ascendió a una utilidad
La jiâ^YVYYZdeZgVX^c aumentó de $5,963.2 a $6,125.2, un incre-
de $3,869.4, en comparación con $4,264.9 del año anterior, lo que re-
mento de +2.7 por ciento.
presenta una disminución de 9.3 por ciento. Si se excluyen las partidas
extraordinarias de ambos ejercicios, y principalmente el ingreso regis-
El Xdhid ^ciZ\gVa YZ ÒcVcX^Vb^Zcid de $170.8 compara favora-
trado en 2006 por la venta del proyecto Pinos Altos, esta cifra es 9.1%
blemente contra $190.6 del año anterior; una disminución de -$19.8
superior a la de 2006.
como resultado de:
Menores \Vhidh ÒcVcX^Zgdh cZidh, -$7.0, derivados de mayores
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA:
rendimientos en inversiones que compensaron los intereses por prés-
Al cierre de diciembre de 2007, Peñoles contaba con Z[ZXi^kdZ^ckZg"
tamos bancarios;
h^dcZh iZbedgVaZh en valores por $507.8 (equivalente a USD$46.7
Menor pérdida en el gZhjaiVYdXVbW^Vg^d!cZid, -$14.0, como resultado de la ligera apreciación del peso frente al dólar de 0.09% en 2007,
millones), una reducción de +$556.2 (USD$47.6) en comparación con
el cierre de 2006.
comparado con una depreciación de -1.54% en 2006, la cual generó una
pérdida de $25.8; y
64
Los principales jhdhYZgZXjghdh fueron:
&# 6bdgiôVX^c Zc igb^cdh gZVaZh YZ eghiVbdh WVcXVg^dh
(# 8VeîVaYZigVWV_d por $1,434.4 como sigue:
8jZciVhedgXdWgVg/ disminución de $629.3, principalmente por recupe-
por USD$490.2 millones, equivalentes a $5,609.8, como sigue:
ración de cartera de Met-Mex, Operaciones Mineras y Química del Rey;
:BEG:H6
BâadcZhYZEZhdh
BâadcZhYZJH9
>ckZciVg^dh/incremento de $1,959.5, por compra de concentrados y
5,262.4
482.5
de materiales ricos en contenidos de metales preciosos, así como por
81.5
7.5
2.1
0.2
Industrias Peñoles
Parreña
Bal-Ondeo
Efecto de reexpresión
270.1
Resultado cambiario
(6.3)
mayor precio de los metales.
9dXjbZcidh! XjZciVh n \Vhidh VXjbjaVYdh/ incremento de $234.7
por reservas de proveedores, materiales de operación y mantenimiento.
>bejZhidhdWgZaVgZciVneVgi^XêVX^cYZjiâ^YVYZhVaeZghd"
cVa edgeV\Vg/decremento de $229.5.
2. 6Yfj^h^X^cYZegde^ZYVYZh!eaVciVnZfjêd por USD$243.3
)# 9^k^YZcYdhbVndgîVg^dhde $2,245.4.
millones, equivalentes a $2,696.0, específicamente en:
:BEG:H6$
JC>969
Fresnillo
B>AADC:H
9:JH9
66.0
8DC8:EID
Desarrollo obras mineras
*# 9^k^YZcYdhb^cdgîVg^dhde $197.6, principalmente a accionistas
de Penmont, El Bermejal y Tizapa.
Adquisición de terrenos
para exploración
Sustitución y compra de equipos
+# >ckZgh^dcZhZcVhdX^VYVhpor $141.3 derivado de la compra de acciones de empresas canadienses: Endeavour Silver, MAG Silver y Aurcana.
interior mina
Construcción de presa de jales
Met-Mex
42.7
Substitución de equipo en la refinería
,# 6Yfj^h^X^cYZhjWh^Y^Vg^Vde $644.8, debido a la compra de las
acciones de la empresa relacionada Bal Holdings.
de zinc y de plomo-plata
Equipo para control de emisiones
-# 6edgiVX^dcZhVaeaVcYZeZch^dcZh por $97.5.
Subestación eléctrica principal
Nuevo depósito para escoria de plomo
Penmont
35.5
Las principales [jZciZhYZgZXjghdh fueron:
Construcción de patios de lixiviación
Adquisición de equipo
&# GZXjghdhWgjidhYZdeZgVX^c por $6,228.8.
Preparación de mina
Tizapa
17.1
Desarrollo obra minera para rampa
'# EghiVbdh WVcXVg^dh de $5,581.7 millones, equivalentes a
Ampliación presa de jales
USD$514.0, derivados principalmente de préstamos de corto plazo para
Sustitución y compra de equipos
financiar el capital de trabajo y llamadas de margen.
de interior mina
Química del Rey
16.0
Proyecto de auditoría de FM Global
(# >c\gZhdedgkZciVYZegdnZXidb^cZgdndigdh de $293.2, re-
Ampliación de capacidad de óxido
lacionados principalmente con la venta de los activos fijos y terreno
de magnesio
del CIDT, así como de activos no productivos de Compañía Minera
Sustitución de equipo
Las Torres y de lotes mineros.
Mejoras en planta de sulfato de sodio
La Ciénega
15.1
Desarrollo de obra minera
)# 6edgiVX^c YZ VXX^dc^hiVh b^cdgîVg^dh de $74.4, principal-
Adquisición de terrenos
mente de Minera Los Lagartos a Juanicipio y de Codelco a Minera
Construcción de presa de jales
Pecobre para trabajos de exploración.
Compra de equipo de interior de mina
Milpillas
12.5
Bismark
12.2
Construcción de patio de lixiviación
Compra de equipo de interior de mina
Sustitución y compra de equipo de
interior de mina
Sistema experto para molienda y flotación
Sabinas
10.4
Obra minera
Adquisición de equipo
Circuito separación plomo-cobre
Otras empresas
15.8
65
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
OPERACIONES MINERAS: PRODUCCIÓN Y RESERVAS
AZnZhYZ8VWZoVEgdbZY^d
EVgi^XêVX^cB^cZgVaBda^Yd(Ton.)GZhZgkVhIdiVaZh(1) (2)DgdEaViVEadbdO^cX8dWgZ
B^cV
'%%+
'%%,
'%%+
'%%,
\$idc \$idc
B:I6A:HEG:8>DHDH/
HjWiZgg{cZVh
Fresnillo/Proaño
100
2,207,282
2,312,691
10,639,784
26,424,808
0.61
455
1.21
1.92
-
La Ciénega
100
673,448
718,726
6,750,961
7,493,236
5.52
86
1.13
1.83
-
56
8,789,794
10,869,234
104,063,824 116,604,445
0.88
-
-
-
-
Naica
100
757,212
696,226
4,124,968
7,231,280
0.08
142
3.36
3.17
0.23
Sabinas
100
1,141,662
1,167,272
12,346,900
14,173,262
-
108
0.73
2.73
0.83
Bismark
100
613,393
696,226
1,795,630
3,122,861
-
24
0.16
7.32
0.33
51
548,063
565,008
1,916,000
6,846,927
1.94
223
1.33
5.84
0.32
Francisco I. Madero 100
2,296,318
2,307,385
28,451,744
28,541,168
-
25
0.80
2.85
0.08
193,292
950,354
35,223,140
35,675,132
-
-
-
-
1.93
8^ZadVW^Zgid
La Herradura
B:I6A:H76H:/
HjWiZgg{cZVh
Tizapa
Milpillas
100
(1)
Al 31 de diciembre de 2006 y 2007. Reservas probadas y probables en toneladas, sobre la base de 100%.
(2)
Para el cálculo de reservas 2007 se utilizaron las siguientes cotizaciones: Oro USD$562.0 por onza, Plata USD$10.14 por onza, Plomo USD 68.0¢ por
libra, Zinc USD$1.16 por libra y Cobre USD$2.56 por libra.
66
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN Y VENTA
EGD9J88>âC%%%/
EGD9J8ID
JC>969
'%%(
'%%)
'%%*
'%%+
'%%,
8dciZc^YdhbZi{a^XdhDeZgVX^dcZhb^cZgVh
Oro
Plata
Plomo
Zinc
Cobre
Cobre catódico
Oz.
Oz.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
343.6
48,423.6
81.3
235.1
10.6
0.0
337.8
44,443.5
54.2
209.2
11.8
0.0
376.1
47,415.0
62.0
211.7
12.1
0.0
380.4
46,917.0
62.0
205.7
12.2
1.5
388.6
46,567.5
62.1
194.1
12.3
6.4
BZiVaZhVÒcVYdh
Oro
Plata
Plomo
Zinc
Cobre
Cadmio
Bismuto
Bullion de plomo
Oz.
Oz.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
959.3
77,044.1
129.7
218.5
7.7
0.9
1.1
157.7
756.1
80,474.9
131.6
231.8
8.1
0.9
1.0
151.3
1,128.7
91,348.9
142.5
232.5
8.4
0.9
1.0
158.6
1,566.9
99,313.7
139.6
239.4
9.2
1.0
1.2
154.0
1,742.3
110,088.0
140.5
229.1
7.4
1.0
1.2
153.3
EgdYjXidhfjb^Xdh
Sulfato de sodio
Óxido de magnesio(*)
Sulfato de amonio
Sulfato de magnesio
Refractarios
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
586.1
53.9
171.8
27.1
0.0
608.0
73.3
224.6
28.1
0.0
607.0
85.8
199.2
27.9
0.0
612.0
82.4
193.2
33.0
0.0
605.0
79.1
176.0
33.9
0.0
JC>969
'%%(
'%%)
'%%*
'%%+
'%%,
Oz.
Oz.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
Ton.
971.4
75,967.9
130.2
218.1
592.9
50.2
221.4
25.2
0.0
10.3
127.3
35.3
765.7
80,116.7
134.3
229.8
609.0
72.4
214.9
26.3
0.0
15.3
106.0
41.9
1,134.6
90,241.9
146.2
228.5
603.2
74.4
200.9
31.0
0.0
0.0
150.7
36.5
1,587.0
99,971.9
141.7
235.0
602.2
68.6
205.0
30.2
0.0
15.0
134.2
41.4
1,719.3
107,961.3
140.6
227.2
603.6
65.7
198.2
35.1
0.0
16.0
120.1
41.1
K:CI6%%%/
EGD9J8ID
Oro
Plata
Plomo
Zinc
Sulfato de sodio
Óxido de magnesio(*)
Sulfato de amonio
Sulfato de magnesio
Refractarios
Concentrados de plomo
Concentrados de zinc
Concentrados de cobre
(*) Incluye grados refractario, cáustico, electrofundido e hidróxido.
67
Ventas netas
Utilidad bruta
UAFIDA
Utilidad de operación(1)
Costo integral de financiamiento
Utilidad neta
Dividendos pagados a accionistas mayoritarios
Propiedades, planta y equipo –neto–
Activos totales
Préstamos bancarios totales
Impuestos diferidos
Pasivos totales
'%%(
'%%)
'%%*
'%%+
'%%,
15,070.6
3,291.7
298.2
1,695.8
481.0
623.2
(178.7)
840.4
1,086.5
119.3
815.8
14,268.7
23,025.6
6,347.1
2,728.3
11,160.0
11,865.7
18,458.3
4,923.4
408.9
3,369.4
2,068.9
214.9
1,162.9
2,504.5
2,167.9
114.6
1,029.8
15,418.6
24,646.2
6,393.3
2,939.8
11,579.7
13,066.5
22,941.2
6,085.1
579.7
4,111.4
2,833.8
152.6
1,827.9
1,869.5
2,528.9
551.7
490.5
15,965.9
26,350.4
6,591.4
1,963.0
13,899.8
12,450.6
38,605.7
10,192.5
726.0
7,853.7
6,457.3
190.7
4,268.1
2,750.5
2,929.0
849.7
1,957.0
16,975.7
33,739.8
7,595.2
962.8
18,870.4
14,869.4
44,730.5
11,076.7
971.6
8,376.6
6,125.2
170.8
3,869.4
4,810.1
2,696.0
2,245.4
1,004.5
17,666.8
35,891.2
7,561.5
2,522.8
17,324.2
18,567.0
Nota: Cifras auditadas al cierre de cada año y en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2007.
(1) A partir de 2007, la utilidad de operación incluye la Participación de los Trabajadores en la Utilidad.
Ventas netas
Utilidad bruta
UAFIDA
Utilidad de operación(1)
Costo integral de financiamiento
Utilidad neta
Dividendos pagados a accionistas mayoritarios
Propiedades, planta y equipo –neto–
Activos totales
Préstamos bancarios totales
Impuestos diferidos
Pasivos totales
'%%(
'%%)
'%%*
'%%+
'%%,
1,166.0
254.8
23.1
131.1
36.9
48.7
(14.3)
64.3
84.0
9.5
61.9
1,083.4
1,748.2
481.9
207.1
847.3
900.9
1,431.2
389.6
31.7
261.6
160.9
16.4
90.8
172.8
159.8
8.8
82.0
1,228.3
1,963.4
509.3
234.2
922.5
1,040.9
1,919.3
509.0
48.5
343.8
237.6
12.8
152.9
123.5
212.7
45.0
42.4
1,380.6
2,278.6
570.0
169.7
1,201.9
1,076.6
3,328.7
878.4
62.7
676.8
556.2
16.0
368.7
221.9
252.6
71.5
173.4
1,504.2
2,989.7
673.0
85.3
1,672.1
1,317.6
4,008.4
992.4
87.2
750.2
548.1
15.2
346.5
411.7
243.3
200.0
92.4
1,625.8
3,303.0
695.9
232.2
1,594.3
1,708.7
Nota: Cifras auditadas al cierre de cada año y en millones de dólares.
(1) A partir de 2007, la utilidad de operación incluye la Participación de los Trabajadores en la Utilidad.
68
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
6aV=#6hVbWaZV<ZcZgVaYZ6XX^dc^hiVhYZ
>cYjhig^VhEZdaZh!H#6#7#YZ8#K#
Hemos examinado los balances generales consolidados de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y
subsidiarias al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y los estados consolidados de resultados, de
variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que les son relativos,
por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la
administración de la compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre
los mismos con base en nuestras auditorías.
Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente
aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen
errores importantes y de que están preparados de acuerdo con las normas de información
financiera mexicanas. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la
evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la
evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados
en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para
sustentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Industrias
Peñoles, S.A.B. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en la situación
financiera consolidada por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las
normas de información financiera mexicanas.
BVcXZgV!H#8#
>ciZ\gVciZYZ
:gchiNdjc\<adWVa
8#E#8#?dh6cidc^dGZnZh8ZYZd
HdX^d
Torreón, Coah. 15 de febrero de 2008
69
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
(En miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2007)
Al 31 de diciembre de
'%%,
$
507,821
$
'%%+
ACTIVO
68I>KD8>G8JA6CI:/
Efectivo e inversiones temporales (Nota 3c)
1,064,030
Cuentas por cobrar, neto (Nota 4)
4,546,605
5,189,702
Inventarios, netos (Nota 5)
9,973,760
7,215,675
Pagos anticipados
Total activo circulante
INVERSIONES RESTRINGIDAS (Nota 3c)
INVERSIONES EN COMPAÑIAS ASOCIADAS (Nota 6)
PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPO, neto (Notas 3b y 7)
OTROS ACTIVOS Y CUENTAS POR COBRAR
Total activo
225,081
130,495
15,253,267
13,599,902
496,646
891,583
2,092,224
1,853,694
17,666,778
16,963,111
382,308
406,407
$
35,891,223
$ 33,714,697
$
1,353,844
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
E6H>KD68DGIDEA6OD/
Vencimiento a un año del pasivo a largo plazo y
préstamos bancarios (Notas 8 y 9)
$
780,074
Documentos, cuentas y gastos acumulados
2,308,255
1,868,217
Remitentes de mineral
1,242,263
1,248,013
Impuesto sobre la renta y participación de utilidades al personal
587,091
1,238,847
2,078,043
3,444,457
7,569,496
8,579,608
6,207,643
6,809,543
Otros pasivos (Nota 3i)
191,247
163,168
Reserva para compensaciones al personal (Notas 3h y 10)
501,976
551,899
331,071
1,718,940
7,231,937
9,243,550
Instrumentos financieros derivados (Nota 14)
Total pasivo a corto plazo
E6H>KD6A6G<DEA6OD/
Deuda a largo plazo (Nota 9)
Total pasivo a largo plazo
Impuestos diferidos y otros (Notas 3g y 17)
Total pasivo
2,522,754
1,033,213
17,324,187
18,856,371
3,560,205
3,560,205
205,852
213,622
86E>I6A8DCI67A:/ (Nota 15)
Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades acumuladas
20,359,115
18,727,328
Efecto acumulado de impuestos diferidos
( 3,468,577)
( 3,468,577)
Resultado por valuación de coberturas (Nota 3d)
( 1,649,513)
( 3,681,580)
Insuficiencia en la actualización del capital contable
( 1,511,552)
( 1,302,874)
Total capital contable mayoritario
17,495,530
14,048,124
Total capital contable minoritario
1,071,506
810,202
Total capital contable
70
IdiVaeVh^kdnXVeîVaXdciVWaZ
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
18,567,036
(*!-.&!''(
14,858,326
((!,&)!+.,
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
Años terminados el 31 de diciembre de
'%%,
VENTAS NETAS (Nota 3j)
$
44,730,483
$ 38,577,032
33,653,816
28,392,039
11,076,667
10,184,993
1,728,389
1,611,663
971,633
725,457
COSTO DE VENTAS
Utilidad bruta
'%%+
GASTOS DE OPERACIÓN:
Administración y generales
Exploración y geológicos (Nota 3f)
Participación de utilidades al personal
Depreciación, amortización y agotamiento
529,334
489,337
1,722,157
1,395,381
4,951,513
4,221,838
6,125,154
5,963,155
448,627
455,598
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO:
Gastos financieros, netos
Resultado cambiario, neto
Utilidad por posición monetaria
11,774
(
289,607)
25,769
(
170,794
290,748)
190,619
OTROS GASTOS (INGRESOS), netos:
Ajuste al valor de los activos (Notas 3e y 7)
184,977
Utilidad en venta de proyecto minero
Otros ingresos, netos
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS
(
(
172,163
-
(
1,015,149)
12,392)
(
12,347)
172,585
(
855,333)
139,244)
76,586
participación minoritaria en subsidiarias
5,921,019
6,551,283
PROVISIÓN PARA IMPUESTO A LA UTILIDAD (Nota 17)
1,674,425
2,051,743
4,246,594
4,499,540
377,215
234,600
(!-+.!(,.
)!'+)!.)%
397,475,747
397,475,747
Utilidad antes de impuesto a la utilidad y
Utilidad neta consolidada
PARTICIPACIÓN MINORITARIA
E6GI>8>E68>âCB6NDG>I6G>6(Nota 15)
Promedio ponderado de acciones en circulación
JI>A>969EDG688>DC(Expresada en pesos)
.#,(
&%#,(
71
ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADOS
Jiâ^YVYZhVXjbjaVYVh
GZhZgkVeVgV
8VeîVa
gZXdbegVYZ
Jiâ^YVYZhcd
Jiâ^YVYcZiV
hdX^Va
VXX^dcZh
GZhZgkVaZ\Va
Y^hig^Wj^YVh
YZaVd
HVaYdhVa(&YZY^X^ZbWgZYZ'%%*
$ 3,560,205
$
220,159
$
683,026
$
12,795,331
$ 1,826,590
1,826,590
( 1,826,590)
Acuerdos de Accionistas:
Aumento de capital social minoritario
Traspaso a utilidades no distribuidas
Dividendos decretados ($2.0 pesos por acción)
(
849,096)
Decremento a la reserva para adquisición
de acciones propias
(
6,537)
6,537
Utilidad integral
HVaYdhVa(&YZY^X^ZbWgZYZ'%%+
4,264,940
3,560,205
213,622
683,026
13,779,362
4,264,940
4,264,940
( 4,264,940)
Acuerdos de Accionistas:
Aumento de capital social minoritario
Traspaso a utilidades no distribuidas
Dividendos decretados ($5.5 pesos por acción)
( 2,245,362)
Decremento a la reserva para adquisición
de acciones propias
(
7,770)
7,770
Utilidad integral
HVaYdhVa(&YZY^X^ZbWgZYZ'%%,
3,869,379
(!*+%!'%*
72
'%*!-*'
+-(!%'+
&*!-%+!,&%
(!-+.!(,.
:[ZXid
IdiVaYZ
VXjbjaVYdYZ GZhjaiVYdedg
>chjÒX^ZcX^V
ZcaV
8VeîVa
8VeîVa
IdiVa
jiâ^YVYZh
^bejZhidh
kVajVX^cYZ
VXijVaôVX^c
XdciVWaZ
XdciVWaZ
XVeîVa
VXjbjaVYVh
Y^[Zg^Ydh
XdWZgijgVh
YZaXVeîVa
bVndgîVg^d
b^cdgîVg^d
XdciVWaZ
$ 15,304,947
$ (3,468,577)
$ (1,232,171)
$ (2,571,748)
$ 11,812,815
(
(
6,537
$ 12,441,407
35,683
35,683
849,096)
(
73,497)
-
4,264,940
(3,468,577)
-
3,084,405
219,424
3,303,829
(3,681,580)
( 1,302,874)
14,048,124
810,202
14,858,326
74,374
74,374
( 197,617)
( 2,442,979)
( 2,245,362)
( 2,245,362)
7,770
-
(!)+-!*,,
922,593)
1,268,874
-
3,869,379
(
(2,449,409)
-
'%!(*.!&&*
628,592
-
849,096)
18,727,328
$
(2,032,067)
( 208,678)
5,692,768
384,547
6,077,315
&!+).!*&(
&!*&&!**'
&,!).*!*(%
&!%,&!*%+
&-!*+,!%(+
73
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS
Años terminados el 31 de diciembre de
'%%,
'%%+
3,869,379
$
OPERACIÓN:
Participación mayoritaria
$
4,264,940
Cargos (créditos) a resultados que no requieren la
utilización (generación) de recursos:
Depreciación, amortización y agotamiento
1,722,157
Ajuste al valor de los activos
Utilidad en venta de proyecto minero, venta de acciones y otros
184,977
(
Impuestos diferidos
Participación minoritaria
Participación en la utilidad de asociadas
1,395,381
(
Provisión para compensaciones al personal
Recursos brutos de operación
17,585)
172,163
(
966,131)
63,402
268,690
377,215
234,600
139,244)
76,586
168,536
195,036
6,228,837
5,641,265
Aumento (disminución) en recursos de operación:
629,299
(
1,732,633)
Inventarios
Cuentas por cobrar
( 1,959,539)
(
2,013,453)
Pagos anticipados
(
(
Documentos, cuentas y gastos acumulados
Impuesto sobre la renta y participación de utilidades al personal
Variación en el capital de trabajo
(
287,543)
( 1,434,419)
(
2,893,997)
58,741
(
(
229,478)
49,708)
1,189,340
(
Cargos diferidos y otros
Otros pasivos
109,369)
234,668
96,533)
43,063)
97,668
4,810,096
2,748,403
FINANCIAMIENTO:
Préstamos a corto y largo plazo
Amortización en términos reales de préstamos bancarios
5,581,728
( 5,609,858)
8,486,953)
( 2,245,362)
(
849,096)
(
(
Aportación de accionistas minoritarios
Dividendos mayoritarios
Dividendos minoritarios
Recursos (utilizados en) generados por actividades de financiamiento
9,490,034
(
74,374
197,617)
35,683
( 2,396,735)
73,497)
116,171
INVERSIÓN:
Adquisición de propiedades, planta y equipo
Ingreso por venta de proyecto minero y otros
2,696,036
(
Ingresos por venta de acciones
Préstamos otorgados a terceros
1,407,877)
-
(
94,412)
78,065
(
63,407)
Inversiones en asociadas
141,346
644,833
-
394,937)
627,111
(
Aportaciones al plan de pensiones
Recursos utilizados en actividades de inversión
(Decremento) incremento en efectivo e inversiones temporales
(
Efectivo e inversiones temporales al inicio del año
:[ZXi^kdZ^ckZgh^dcZhiZbedgVaZhVaÒcVaYZaVd
74
2,926,828
(
Adquisición de subsidiaria
Inversiones restringidas
293,243)
35,240
97,470
2,690
2,969,570
2,026,173
556,209)
838,401
1,064,030
225,629
*%,!-'&
&!%+)!%(%
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
6a(&YZY^X^ZbWgZYZ'%%,n'%%+
(En miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2007 y en miles de dólares)
1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. (Grupo Peñoles), es una empresa tenedora de acciones. Las principales actividades que desarrollan sus subsidiarias son la
exploración, extracción, beneficio y venta de concentrados y minerales, así como la producción y venta de metales no ferrosos.
Los estados financieros y las notas a los estados financieros fueron autorizados por el Director General, Director Ejecutivo de Finanzas, Planeación e Informática y el Director Jurídico el 15 de febrero de 2008, en el ámbito de sus respectivas funciones para su emisión y aprobación por
parte del Consejo de Administración.
2. BASES DE CONSOLIDACIÓN
Los estados financieros consolidados incluyen los de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y los de sus subsidiarias en las cuales tiene control de la
administración y posee más de 50% de participación accionaria ordinaria. Tanto en Bal-Ondeo, S. de R.L. de C.V. y subsidiarias, como en Línea
Coahuila-Durango, S.A. de C.V. donde Industrias Peñoles posee 50% de las acciones, la consolidación se realiza de conformidad con el método
de consolidación proporcional como lo señala la “Norma Internacional de Información Financiera sobre los Intereses en Negocios Conjuntos”
(NIIF-31).
Bal-Ondeo consolida proporcionalmente 49.9% la participación accionaria que tiene del capital de Desarrollos Hidráulicos de Cancún, S.A. de C.V. y subsidiarias, ya que se tiene control compartido. La actividad principal de Desarrollos Hidráulicos de Cancún es la prestación de servicios públicos de agua
potable, alcantarillado, saneamiento y tratamiento de aguas residuales, a través de la explotación de una concesión integral, en los Municipios de Benito
Juárez e Isla Mujeres en Quintana Roo, con vigencia de 30 años a partir del 20 de octubre de 1993.
Los saldos y las operaciones intercompañías de importancia han sido eliminados en la consolidación.
Las principales subsidiarias son las siguientes:
YZeVgi^XêVX^c
Minas Peñoles, S.A. de C.V.
100
Metales Peñoles, S.A. de C.V.
100
Química Magna, S.A. de C.V.
100
Químicos Industriales Peñoles, S.A. de C.V.
100
Met-Mex Peñoles, S.A. de C.V.
100
Química del Rey, S.A. de C.V.
100
Minera Fresnillo, S.A. de C.V.
100
Minera Mexicana La Ciénega, S.A. de C.V.
100
Minera Bismark, S.A. de C.V.
100
Compañía Minera Sabinas, S.A. de C.V.
100
Compañía Minera La Parreña, S.A. de C.V.
100
Fertirey, S.A. de C.V.
100
Servicios Industriales Peñoles, S.A. de C.V.
100
Minera Penmont, S. de R.L. de C.V.
56
Minera Tizapa, S.A. de C.V.
51
Bal-Ondeo, S. de R.L. de C.V. y subsidiarias
50
Línea Coahuila-Durango, S.A. de C.V.
Bal Holdings, Inc.
50
100
El 17 diciembre de 2007, se adquirió 100% de las acciones representativas del capital contable de BAL Holdings, Inc., antes subsidiaria de Serelliab, S.A. de C.V., quién a su vez es una compañía asociada en la cual se tiene una participación de 49%. El valor de la operación fue de US$72,000,
con lo que se generó un exceso del valor de la compra sobre el valor contable de las acciones por US$4,602, el cual se reconoció en el capital
contable debido a que se derivó entre entidades bajo control común. Un resumen del balance general al 31 de diciembre de 2007 que se incorpora a la consolidación es como sigue:
75
(1)
'%%, Activo circulante
$
1,761,736
Activo no circulante
$
24,857
Pasivo a corto plazo (1)
$
1,051,181
Pasivo a largo plazo
$
3,055
Incluye $836,114 de cuenta por pagar con compañías afiliadas que se eliminaron en los estados financieros consolidados.
3. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
Las políticas contables que sigue Grupo Peñoles están de acuerdo con las normas de información financiera mexicanas, lo que requiere que la
Administración realice ciertas estimaciones y utilice supuestos para calcular la valuación de algunas de las partidas individuales de los estados
financieros y para determinar las revelaciones que se requieren hacer en los mismos. Aún cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la
Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron adecuados en las circunstancias.
V >cXdgedgVX^cYZhjWh^Y^Vg^VZcZaZmigVc_Zgd
Los estados financieros de la subsidiaria en el extranjero son incorporados a los estados financieros consolidados de acuerdo con el Boletín B-15
“Transacciones en moneda extranjera y conversión de estados financieros de operaciones extranjeras” como sigue:
-
Las operaciones de la subsidiaria en el extranjero se clasifican como entidad extranjera.
Los activos y pasivos se convirtieron utilizando el tipo de cambio vigente al cierre del período de $10.87 pesos por dólar. Los ajustes
derivados de la conversión de los estados financieros se presentan en un renglón por separado en el capital contable denominado
“Efecto por conversión de subsidiarias en el extranjero”.
W GZXdcdX^b^ZcidYZadhZ[ZXidhYZaV^cÓVX^cZcaV^c[dgbVX^cÒcVcX^ZgV
Grupo Peñoles actualiza en términos de poder adquisitivo de la moneda de fin del último ejercicio todos los estados financieros, reconociendo así
los efectos de la inflación. Los estados financieros del año anterior han sido actualizados a moneda del último cierre y sus cifras difieren de las originalmente presentadas en la moneda del año correspondiente. Consecuentemente, las cifras de los estados financieros son comparables entre
sí y con el año anterior, al estar todos expresados en una moneda del mismo poder adquisitivo.
La inflación determinada con base en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2007 y 2006, fue de 3.78% y 4.05%, respectivamente.
Para reconocer los efectos de la inflación en términos de poder adquisitivo de moneda de cierre se procedió como sigue:
":cZaWVaVcXZ
Los inventarios de mineral se registran a su costo de adquisición y/o extracción. Los inventarios de metales y productos químicos se reconocen
a su costo de producción. Dichos inventarios se actualizan a su costo de reposición, sin exceder su valor de realización.
Las inversiones en compañías asociadas se valúan a través del método de participación el cual se calcula sobre el capital contable actualizado.
El costo de adquisición de las propiedades, plantas y equipo (excepto ciertos activos fijos que se valúan a su valor de recuperación, así como
concesiones y obras mineras y los gastos preoperatorios) se actualiza como sigue:
76
-
El valor neto de las propiedades, plantas y equipo de origen nacional se actualiza mediante la aplicación de factores derivados del INPC.
-
La maquinaria y equipo de fabricación, de cómputo y de transporte, que se identifica en su adquisición como de origen extranjero,
se controla en la moneda del país de origen, la cual se actualiza utilizando el índice de precios al consumidor de ese mismo país y se
convierte a pesos, al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. A continuación se presentan las inflaciones y tipos de cambio de los
principales países que se identificaron como origen de la maquinaria y equipo importados:
IêdYZXVbW^d(&YZY^X^ZbWgZ
YZ^cÓVX^ceZhdhbZm^XVcdhcdb^cVaZh
EVh
'%%, '%%+
'%%,
'%%+
$
10.87
$
10.88
Estados Unidos de América (Dólar norteamericano)
4.4
2.9
Alemania (Euro)
2.6
0.7
15.95
Canadá (Dólar canadiense)
2.4
1.3
10.69
9.49
Gran Bretaña (Libra esterlina)
3.7
3.6
21.97
21.39
14.51
El costo de las concesiones y obras mineras y los gastos preoperatorios se actualizan mediante la aplicación de los factores derivados del INPC.
El resultado integral de financiamiento capitalizado se actualiza aplicando factores derivados del INPC y se amortiza en la vida del activo.
La depreciación y agotamiento se calculan con base en el valor actualizado (deducido de su valor de desecho) de las propiedades, plantas y
equipo sobre las siguientes bases:
-
Plantas metalúrgicas, químicas e industriales, por el método de línea recta, aplicando los factores determinados de acuerdo con las
vidas útiles de los activos.
-
Concesiones y obras mineras, gastos preoperatorios, instalaciones y plantas de beneficio sobre la base de factor de agotamiento, el
cual es el resultado de dividir el tonelaje de mineral beneficiado en el año entre las reservas de mineral.
-
Otros equipos por el método de línea recta a las tasas de 10% y 20% anual, principalmente.
La actualización de las aportaciones de capital de los accionistas, de las reservas capitalizadas, de las utilidades acumuladas y el efecto acumulado de impuestos diferidos, se determina aplicando factores derivados del INPC a partir de la fecha en que se hicieron las aportaciones,
se capitalizaron las reservas o se generaron las utilidades y equivale a la cantidad necesaria para mantener la inversión de los accionistas
en términos de su poder adquisitivo original.
":cZaZhiVYdYZgZhjaiVYdh
Los ingresos y gastos que afectan o provienen de una partida monetaria se actualizan del mes en que ocurren hasta el cierre, utilizando
factores derivados del INPC.
El costo de ventas representa los costos de reposición a la fecha en que se efectuaron las ventas, expresado en pesos constantes al fin del ejercicio.
":cadhdigdhZhiVYdh
El estado de cambios en la situación financiera identifica los orígenes y aplicaciones de recursos que representan diferencias entre los saldos
al inicio y al final del período a pesos constantes. El efecto monetario y el resultado cambiario no son tratados como parte de los recursos
generados o utilizados en la operación.
La insuficiencia en la actualización del capital contable, que se presenta en el estado de variaciones en el capital contable, está representada
básicamente por el resultado por posición monetaria patrimonial y por el resultado acumulado por tenencia de activos no monetarios, que
77
representa la diferencia entre el valor de reposición de los activos fijos, inventarios e inversión en compañías asociadas, frente al valor que
resulta de actualizar estos activos con factores derivados del INPC.
X >ckZgh^dcZhiZbedgVaZh
Las inversiones temporales son de alta liquidez y se expresan al costo más rendimientos devengados, que en conjunto es semejante a su
valor de mercado.
Las inversiones restringidas están representadas por inversiones destinadas para actividades de administración de riesgos y por depósitos
en reciprocidad con acreedores financieros.
Y >chigjbZcidhÒcVcX^ZgdhYZg^kVYdh
A fin de reducir ciertos riesgos de mercado que pueden ser originados por cambios en los precios de los metales, energéticos, tasas de interés, tipos de
cambio o el valor de los activos o pasivos financieros, Grupo Peñoles utiliza instrumentos financieros derivados de cobertura. Los efectos económicos realizados y no realizados de los instrumentos financieros de negociación se reconocen en resultados formando parte de los gastos o productos financieros.
Grupo Peñoles reconoce todos los instrumentos financieros derivados como activos y/o pasivos financieros y son valuados a su valor razonable. Los contratos de instrumentos financieros derivados que se designan y califican como coberturas de flujo de efectivo (conocidos como
“forwards” y/o “swaps”) y la porción efectiva de las fluctuaciones del valor razonable se reconocen en la cuenta de utilidad integral y deberá
reconocerse en el estado de resultados hasta la fecha de liquidación de la transacción, como parte de las ventas, el costo de ventas y el resultado integral de financiamiento, según corresponda. Las fluctuaciones de la valuación de los contratos de cobertura designados como de
valor razonable, tanto del derivado como de la partida cubierta se reconocen en los resultados del ejercicio como parte del costo de venta. La
porción inefectiva de las fluctuaciones de valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo se reconoce en los resultados del período.
Las operaciones con derivados de Grupo Peñoles se encuentran limitadas en volumen y confinadas a las actividades de administración de riesgos. La Alta Dirección tiene una participación activa donde se analiza y monitorea el comportamiento e impacto de las estrategias de cobertura
y las posiciones tanto abiertas como de negociación. Normalmente, la designación de cobertura se adjudica para la protección del valor de la
producción minera prevista en consideración de las condiciones dinámicas del mercado.
Z 9ZiZg^dgdZcZakVadgYZadhVXi^kdhYZaVg\VYjgVX^c
Grupo Peñoles realiza evaluaciones periódicas de sus propiedades con el propósito de determinar indicios de deterioro en el valor de los
activos de larga duración. Cuando el valor de recuperación es inferior el valor neto en libros, la diferencia se reconoce en resultados como
una pérdida por deterioro.
[ <VhidhYZZmeadgVX^cnYZhVggdaad
Los gastos de exploración efectuados en la localización de nuevos yacimientos de mineral se identifican por proyecto y se aplican a resultados conforme se incurren. Las erogaciones adicionales en concesiones y obras mineras incurridas en la etapa de desarrollo se capitalizan
hasta que el proyecto es comercialmente explotado.
\ >bejZhidhdWgZaVgZciVneVgi^XêVX^cYZjiâ^YVYZhVaeZghdcVa
Los impuestos diferidos se reconocen básicamente por todas las diferencias temporales entre los saldos contables y fiscales del balance
general, aplicando la tasa de impuesto sobre la renta aprobada a la fecha de los estados financieros.
El impuesto sobre la renta (ISR) causado (del año) se carga a resultados y representa el pasivo exigible a plazo menor de un año.
Como se menciona en la Nota 17, a partir del 1 de enero de 2008 entrará en vigor el Impuesto Empresarial de Tasa Única (IETU), por lo que el CINIF
emitió la Interpretación a las Normas de Información Financiera INIF 8 “Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa Única” (IETU) la cual debe aplicarse
78
para los estados financieros cuyo período contable termine a partir del 1 de octubre de 2007. Esta interpretación establece que si las entidades han
determinado que esencialmente van a pagar el IETU deberán reconocer un activo o pasivo a la fecha de los estados financieros por la entrada en vigor
del IETU por diferencias temporales o créditos del IETU existentes en 2007 cuyo pago o recuperación esté prevista a partir del 1 de enero de 2008.
Grupo Peñoles estima, basado en sus proyecciones fiscales, que causará Impuesto Sobre la Renta consolidado, consecuentemente no determinó al
31 de diciembre de 2007 activos o pasivos diferidos por IETU.
Grupo Peñoles evalúa periódicamente la recuperabilidad de los saldos deudores de impuestos diferidos, ajustando en su caso la
reserva correspondiente.
La participación de los trabajadores en la utilidad diferida se determina considerando solamente las diferencias temporales que surjan de la
conciliación entre la utilidad neta del ejercicio (contable) y la renta gravable para la PTU, y siempre y cuando no exista algún indicio de que
los pasivos o los beneficios que se originan no se vayan a materializar en el futuro.
La PTU causada debe cargarse a resultados y representa el pasivo exigible a plazo menor de un año.
El impuesto al activo se compensa contra el impuesto sobre la renta diferido, con la debida evaluación de su recuperabilidad.
] 8dbeZchVX^dcZhedghZeVgVX^c
El costo de las obligaciones laborales relativas a los planes de retiro y prima de antigüedad se registra conforme se devenga. Las aportaciones a los fondos, el costo neto del período y los ajustes a las reservas se hacen de acuerdo con cálculos actuariales basados en el método
de crédito unitario proyectado.
Los supuestos utilizados para el cálculo actuarial de las obligaciones laborales al retiro, consideran la utilización de tasas reales y el tratamiento como partidas no monetarias de los activos y pasivos reconocidos por remuneraciones al retiro.
Las empresas mineras siguen la práctica de registrar una provisión para indemnizaciones con base en cálculos actuariales tomando en
consideración la vida de la mina.
Las remuneraciones al término de la relación laboral se reconocen mediante el método de crédito unitario proyectado con base en cálculos actuariales.
^ Egdk^h^ceVgV\VhidhZXda\^Xdh
Los gastos que pudieran incurrirse en la restauración de los sitios utilizados por las unidades mineras al cierre de la vida de las mismas se reconocen
en la provisión de gastos ecológicos descontados a valor presente de acuerdo con cálculos actuariales independientes.
_ GZXdcdX^b^ZcidYZ^c\gZhdh
La Compañía utiliza la Norma Internacional de Información Financiera número 18 (NIIF 18) “Ingresos ordinarios”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) debido a que las NIF no proveen de normatividad a este respecto.
Conforme a la NIIF 18, se reconocen los ingresos cuando la titularidad de los productos pasa al comprador, lo cual sucede generalmente
al momento del embarque o de la exportación que a su vez, es cuando se le transfieren los riesgos y beneficios de los mismos al cliente o
cuando los servicios son prestados.
` GZhjaiVYd^ciZ\gVaYZÒcVcX^Vb^Zcid
El resultado integral de financiamiento se determina agrupando en el estado de resultados, los gastos y productos financieros, las diferencias
cambiarias y la utilidad por posición monetaria. La utilidad por posición monetaria representa el efecto de aplicar factores derivados del INPC,
sobre el neto de los activos y pasivos monetarios al inicio de cada uno de los meses del ejercicio.
79
Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha en que se realizan. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten a moneda nacional al tipo de cambio oficial vigente a la fecha de los estados financieros. Las diferencias en cambios que surgen de la conversión, afectan los resultados del período como parte del resultado integral de financiamiento.
El resultado integral de financiamiento incurrido en la etapa de construcción o instalación de los proyectos mayores se capitaliza.
a Jiâ^YVY^ciZ\gVa
Se integra por el resultado neto del período más, en su caso, las partidas aplicadas directamente al capital contable, que son diferentes de los
cambios derivados de aportaciones, reducciones y distribución de capital, tales como los efectos del resultado por tenencia de activos no monetarios, pasivo adicional de remuneraciones al retiro y el resultado por valuación de las operaciones de cobertura, neta de su impuesto diferido.
b 8dcXZcigVX^cYZg^Zh\dXgZYî^X^d
Las ventas de las compañías tienen cierto grado de concentración en algunos clientes, sin embargo, dado que la naturaleza de sus productos son considerados “commodities” y existen diversos compradores potenciales de los mismos, se ha considerado que la pérdida de dichos
clientes no afectaría significativamente a las mismas.
Grupo Peñoles evalúa la historia de crédito de sus clientes y establece una estimación para cuentas de cobro dudoso, basándose en el riesgo
crediticio específico del cliente y su comportamiento histórico.
c CjZkdhegdcjcX^Vb^ZcidhXdciVWaZh
Durante 2007, el CINIF emitió las siguientes Normas de Información Financiera (NIF) que entran en vigor a partir del 1 de enero de 2008.
C>;7"&%Æ:[ZXidhYZaV^cÓVX^cÇ
La NIF B-10 “Efectos de la inflación” establece las reglas que deben observarse para el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera. Se establece que para determinar los efectos de inflación de un periodo, se puede elegir con base en el juicio profesional, entre
utilizar el Índice Nacional de Precios al Consumidor o el valor de las Unidades de Inversión. Elimina la posibilidad de valuar los inventarios a través de
costos de reposición y se deroga el método de valuación de activos de procedencia extranjera para activo fijo. Establece dos entornos económicos:
“inflacionario” y “no inflacionario”, cuando la inflación acumulada en los tres ejercicios anteriores sea igual o mayor a 26% (entorno económico
“inflacionario”) se deberá reconocer los efectos de la inflación en la información financiera. Por el contrario, si es menor a 26% (entorno económico
“no inflacionario”) no se reconocerá los efectos de inflación en el periodo. Cuando se pase de un entorno económico “no inflacionario” a “inflacionario”, se deberá reconocer los efectos de inflación acumulados no reconocidos en los periodos en los que el entorno fue calificado como “no
inflacionario” de manera retrospectiva.
De manera transitoria se establece que a) se requiere que el resultado por posición monetaria patrimonial originado en la adopción de las
disposiciones del Boletín B-10, en reexpresiones anteriores sea reclasificado a resultados acumulados y b) se debe identificar en la fecha
de entrada de vigor de la norma, el resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM) acumulado realizado y no realizado y se
establecen normas de presentación. En los casos en que resulte impráctico distinguir entre RETANM realizado y no realizado, se podrá
reclasificar la totalidad del saldo del RETANM al rubro de resultados acumulados.
C>;9")Æ>bejZhidhVaVjiâ^YVYÇ
La NIF D-4 “Impuestos a la Utilidad” reubica la normatividad de la PTU causada y diferida a la NIF D-3 “Beneficios a los empleados”. El Impuesto al Activo es
considerado un crédito fiscal y se reconoce como activo por impuesto diferido, sólo si existe la posibilidad de recuperarlo contra el impuesto a la utilidad
de periodos futuros. Se precisa el concepto de diferencia temporal y se incorpora la definición de tasa efectiva.
Se mantiene como regla de presentación que el saldo del impuesto diferido se presente en el largo plazo y dicho saldo no debe descontarse
a valor presente.
80
De manera transitoria se establece que el efecto acumulado de ISR se reclasificará a resultados acumulados, excepto por la parte que corresponda a las partidas de la utilidad integral, la cual será reclasificada a resultados cuando se recicle la partida que le dio origen. Se estima
que la adopción de estos cambios no modificará la estructura financiera de Grupo Peñoles.
C>;9"(Æ7ZcZÒX^dhVadhZbeaZVYdhÇ
La NIF D-3 “Beneficios a los empleados” establece que se presentarán los beneficios a los empleados en tres tipos “beneficios directos a corto plazo
y largo plazo”, “beneficios por terminación” y “beneficios al retiro”. Se establecen periodos más cortos para amortizar e incluso se tiene la opción
de reconocerlas en resultados conforme se devenguen. Se elimina el pasivo adicional, activo intangible y, en caso de proceder, se reconocerá una
partida en la utilidad integral como un elemento separado del capital contable. Los beneficios por terminación deberán reconocerse directamente
en resultados. Se incorpora el tratamiento de la PTU causada y diferida. La PTU diferida se reconocerá con base en el método de pasivos y activos.
Se complementa la normatividad referente a beneficios por terminación por causa de reestructuración establecidos en el Boletín C-9 “Pasivos,
provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos”.
De manera transitoria se establecen reglas para la amortización de las partidas pendientes de amortizar y tratamiento del costo neto del
periodo. Por lo que algunas partidas serán reconocidas en el costo neto del periodo en 2008 y otras serán diferidas en los términos que
marca la norma.
C>;7"'Æ:hiVYdYZÓj_dYZZ[ZXi^kdÇ
Esta NIF reemplaza al Boletín B-12, Estado de cambios en la situación financiera. Con la emisión de esta norma el estado de flujos de efectivo sustituye al estado de cambios en la situación financiera. Las principales diferencias entre ambos estados radican en que el estado de
flujos de efectivo mostrará las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron en la entidad durante el periodo. En un entorno inflacionario
ambos estados se presentan a pesos constantes; sin embargo, en el proceso de preparación del estado de flujos de efectivo, primeramente
deben eliminarse los efectos de la inflación del periodo y, sobre dicha base, se determinan los flujos de efectivo a pesos constantes mientras
que en el estado de cambios no se eliminan los efectos de la inflación del periodo.
La NIF B-2 establece que en el estado de flujos de efectivo primero se deben presentar los flujos de efectivo de las actividades de operación,
después los de inversión, la suma algebraica de estas actividades, y finalmente, los de financiamiento. Bajo esta nueva norma los estados
de flujos pueden determinarse mediante la aplicación del método directo o del indirecto.
Conforme a las reglas de transición de la NIF B-2, se indica que la aplicación de la misma es prospectiva, por lo que los estados de años
anteriores a 2008 que se presenten en forma comparativa, deberán de ser los estados de cambios en la situación financiera preparados
con base al Boletín B-12.
C>;7"&*Æ8dckZgh^cYZbdcZYVhZmigVc_ZgVhÇ
La NIF B-15, “Conversión de monedas extranjeras”, sustituye al Boletín B-15, Transacciones en moneda extranjera y conversión de estados
financieros de operaciones extranjeras.
Esta norma incorpora los conceptos de moneda de registro, moneda funcional y moneda de informe, razón por la cual desaparecen los
conceptos de operación extranjera integrada y entidad extranjera manejados en el Boletín B-15. La moneda de registro se define como
aquella en la cual se mantienen los registros contables, la moneda funcional es aquella en la que se generan los flujos de efectivo, y la
moneda de informe es la utilizada para presentar estados financieros.
Derivado de la adopción de los conceptos anteriores, esta norma establece los procedimientos para la conversión de la información financiera de las operaciones que las compañías mantengan en el extranjero, de su moneda de registro a su moneda funcional, y de ésta a su
moneda de informe.
Bajo la NIF B-15, el primer paso en el proceso de conversión de información financiera de las operaciones que se mantienen en el extranjero
es la determinación de la moneda funcional, la cual es en primera instancia la moneda del entorno económico primario de la operación
81
extranjera; sin embargo, no obstante lo anterior, la moneda funcional puede diferir de la local o de registro, en la medida que ésta no
represente la moneda que afecta primordialmente los flujos de efectivo de las operaciones en el extranjero.
La NIF B-15 establece que en la presentación de estados financieros comparativos se deberá considerar el entorno económico de la entidad
informante, ya que si ésta se encuentra en un entorno económico no inflacionario, los estados financieros de periodos anteriores que se
incluyan en forma comparativa, se presentarán sin modificar la conversión efectuada al momento de su emisión; sin embargo, si la entidad informante opera en un entorno económico inflacionario, los estados financieros que se presenten en forma comparativa deben de
presentarse en pesos de poder adquisitivo de la fecha de cierre del estado financiero más reciente.
>C>;+ÆDedgijc^YVYZcaVYZh^\cVX^c[dgbVaYZjcVXdWZgijgVÇ
La INIF 6 tiene por objeto aclarar si un instrumento financiero derivado puede ser designado formalmente como de cobertura en una fecha
posterior a la de su contratación.
El Boletín C-10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura, requiere que la designación de la relación de cobertura
quede evidenciada documentalmente desde el momento de “iniciar la operación”, para evitar que la designación se efectúe en forma retroactiva; sin embargo, no aclara lo que se debe entender por “iniciar la operación”.
Esta INIF concluye que un instrumento financiero derivado puede ser considerado como de cobertura en la fecha de su inicio o de contratación, o bien en una fecha posterior, siempre y cuando reúna las condiciones establecidas en el Boletín C-10 para estos propósitos.
Asimismo, establece que el tratamiento de cobertura no debe aplicarse en tanto no se ha evaluado si el instrumento califica y reúne las
condiciones para ser tratado como de cobertura.
>C>;,!Æ6ea^XVX^cYZaVjiâ^YVYdegY^YV^ciZ\gVa\ZcZgVYVedgjcVXdWZgijgVYZÓj_dYZZ[ZXi^kdhdWgZjcVigVchVX"
X^cegdcdhi^XVYVYZXdbegVYZjcVXi^kdcdÒcVcX^ZgdÇ
El objeto de esta interpretación es aclarar si el monto reconocido en el capital contable en la utilidad o pérdida integral, resultante de una
operación de cobertura de flujo de efectivo sobre una transacción pronosticada, puede incluirse en el costo del activo no financiero cuyo
valor está siendo fijado por la cobertura.
El Boletín C-10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura, establece que cuando el resultado de la cobertura de una
transacción pronosticada implica el reconocimiento de un activo o pasivo, entonces las ganancias o pérdidas asociadas que fueron reconocidas en el capital contable como parte de la utilidad (pérdida) integral, deben ser reclasificadas a los resultados en el mismo periodo en
el que el activo o pasivo los afecte.
Esta INIF aclara que cuando un instrumento financiero derivado es designado como una cobertura de los flujos de efectivo de una transacción pronosticada, con el fin de fijar el precio del activo no financiero en su moneda funcional, el efecto reconocido en la utilidad (pérdida)
integral es en si un complemento al costo de dicho activo, por lo que debe formar parte del costo del activo cubierto.
El efecto de la aplicación de esta INIF debe reconocerse aplicando al inicio de su vigencia los saldos alojados en la utilidad (pérdida) integral
al costo del activo adquirido.
Grupo Peñoles está evaluando y cuantificando los efectos que a partir del 1 de enero de 2008 resultarán de adoptar las normas de información
financiera anteriores, en su posición financiera y resultados de sus operaciones.
4. CUENTAS POR COBRAR
Se analizan como sigue:
82
'%%,
Clientes
$
$
1,810,636
Partes relacionadas (Nota 11)
353,409
2,509,391
Impuesto al valor agregado por cobrar
585,415
647,539
Impuesto sobre la renta pagado en exceso
128,709
-
296,203
48,724
Anticipos a proveedores
268,486
155,254
Otras cuentas por cobrar
542,789
280,333
4,822,276
5,451,877
Menos: Estimación para cuentas de cobro dudoso
2,647,265
'%%+
(
275,671)
(
262,175)
)!*)+!+%*
*!&-.!,%'
Metales afinados, concentrados de mineral y anticipos
$
5. INVENTARIOS
'%%,
9,145,196
$
'%%+
6,557,240
Materias primas y productos químicos e industriales en proceso
122,596
93,573
Materiales de operación y refacciones
705,968
564,862
.!.,(!,+%
,!'&*!+,*
>ckZciVg^dh!cZidh
La reserva de estimación para inventarios obsoletos y de lento movimiento asciende a $39,049 y $34,894 en 2007 y 2006, respectivamente. La
reserva se presenta disminuyendo los inventarios de materiales de operación y refacciones.
6. INVERSIONES EN COMPAÑÍAS ASOCIADAS
Las inversiones en compañías asociadas se describen a continuación:
-
Serelliab, S.A. de C.V., controladora de empresas dedicadas al comercio internacional.
-
Aerovics, S.A. de C.V., empresa dedicada a la transportación aérea privada.
Las inversiones al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se analizan como sigue:
YZXVeîVa
EVgiZegdedgX^dcVa
hdX^Va
YZaXVeîVaXdciVWaZ
2007
2007
49.00
49.00
Aerovics, S. A. de C. V. (1)
58.81
58.81
290,484
307,683
-
-
306,323
212,359
'!%.'!'')
&!-*(!+.)
(1)
$
1,495,417
2006
Serelliab, S. A. de C. V.
Otras
2006
$
1,333,652
De esta inversión, 74% corresponde a acciones sin derecho a voto.
83
7. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPO
K^YVhiâZh
Edificios e instalaciones
$
Plantas metalúrgicas, químicas e industriales
'%%,
8,972,671
$
'%%+
gZbVcZciZh
9,220,035
4 a 20 años
10,064,452
9,970,714
4 a 20 años
9,838,438
9,192,198
5 años
7,460,890
7,375,123
6 a 7 años
36,336,451
35,758,070
21,248,678)
( 21,005,664)
15,087,773
14,752,406
Propiedades mineras, instalaciones
y plantas de beneficio
Otros equipos
Depreciación, amortización y
agotamiento acumulados
Terrenos
Construcciones en proceso
>ckZgh^ccZiV
(
990,249
1,200,875
1,588,756
1,009,830
&,!+++!,,-
&+!.+(!&&&
Las construcciones en proceso incluyen inversiones en activos fijos y gastos preoperatorios capitalizados por $533,078 en 2007 y $180,658 en
2006 para la construcción y el desarrollo de los proyectos mineros Velardeña (Estado de Durango), El Saucito y Juanicipio (Estado de Zacatecas),
donde se explotarán principalmente zinc y plata. Se estima que estos proyectos sean terminados a partir de 2012 con una inversión estimada
de aproximadamente US$447,000.
Un análisis del castigo al valor de los activos por subsidiaria, presentado en el estado de resultados, es como sigue:
HjWh^Y^Vg^Vh
'%%,
'%%+
Mineras:
Fresnillo
$
33,940
Madero
Maple
14,126
420
472
1,335
1,511
Bismark
15,089
14,475
Penmont
22,378
17,857
Parreña
52,285
30,890
Met-Mex
Castigo al valor de los activos
Cancelación del ISR diferido
84
37,635
Cedros
Otras
$
13,588
:[ZXidcZidZcgZhjaiVYdh
18,959
32,347
26,983
22,850
184,977
172,163
(
51,794)
(
49,927)
&((!&-(
&''!'(+
8. PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se tenían contratados préstamos directos a corto plazo por:
Préstamos directos en moneda extranjera
US$
Equivalente en moneda nacional
$
'%%,
50,000
US$
-
$
-
543,310
'%%+
Préstamos directos en moneda nacional (1)
375,045
388,884
Préstamos a corto plazo
918,355
388,884
Vencimiento a un año del pasivo a largo plazo
435,489
391,190
KZcX^b^ZcidVjcVdYZaeVh^kdVaVg\deaVodn
egZhiVbdhWVcXVg^dh
&!(*(!-))
,-%!%,)
(1) Parte proporcional de créditos otorgados a Bal-Ondeo que están avalados conforme a lo siguiente: $186,295 por Industrias Peñoles, S.A.B. de
C.V. y Met-Mex Peñoles, S.A. de C.V., y $188,750 además de los avales anteriores también por Minera Fresnillo, S.A. de C.V.
Al 31 de diciembre de 2007 se tenían líneas de crédito disponibles a corto plazo con bancos mexicanos y extranjeros por US$430,000.
9. DEUDA A LARGO PLAZO
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la deuda a largo plazo comprendía los siguientes préstamos pagaderos en dólares y moneda nacional:
IVhVYZ^ciZghegdbZY^d
'%%,
'%%+
HVaYdh^chdajidh
'%%,
'%%+
- En dólares:
Pagarés quirografarios:
Structured Silver Payable Notes (1)
8.39
8.39
Unsecured Senior Notes (2)
6.70
6.70
377,000
377,000
Préstamos bancarios con aval de Industrias
EZdaZh!H#6#7#YZ8#K#(3)
*#**
+#'.
142,500
150,000
607,160
634,140
39,837
34,480
JH *+,!('(
JH *..!++%
$
6,164,644
$
6,762,250
$
45,610
$
49,844
US$
Total
87,660
US$
107,140
Menos:
Vencimientos a corto plazo
9ZjYVVaVg\deaVodZcYaVgZh
Equivalente en moneda nacional
- En moneda nacional:
Crédito simple (4)
Menos:
Vencimientos a corto plazo
2,611
Deuda a largo plazo en moneda nacional
9ZjYVVaVg\deaVod
$
42,999
+!'%,!+)(
2,551
$
47,293
+!-%.!*)(
85
Los vencimientos de la deuda a largo plazo, a partir de 2009, son como siguen:
9ZjYVXdcigViVYVZc/
2009
US$
(1)
39,837
$
3,418
2011
39,837
3,919
2012
30,097
4,479
417,715
28,201
JH *+,!('(
2,982
39,837
BdcZYVcVX^dcVa
2010
2013 en adelante
9aVgZh
)'!...
Estos pagarés aún y cuando son quirografarios, cuentan con una estructura mediante la cual en caso de inconvertibilidad de pesos a dólares, los
tenedores de los pagarés tienen la opción de recibir el pago del servicio de la deuda en especie (onzas de plata equivalentes). Además, se constituyó un depósito en garantía en efectivo, mismo que deberá mantenerse durante la vigencia del crédito, equivalente al servicio de la deuda
del período inmediato siguiente, con el fin de garantizar el pago oportuno de sus obligaciones. El saldo de dicho depósito al 31 de diciembre de
2007 y 2006 es de US$6,709 y US$7,117 ($72,898 y $77,404, respectivamente). El crédito paga interés de forma trimestral a tasa fija de 8.39% y
tiene amortizaciones trimestrales de US$4,870 cada una a partir de junio de 2006 hasta junio de 2012.
(2)
Pagarés quirografarios emitidos en 3 series con vencimientos en abril de 2018 (series A y B con montos de US$76,000 y US$266,000 respectivamente), y en abril de 2021 (serie C de US$35,000), pagaderos en pagos trimestrales iguales a partir de abril de 2014 para las series A y B, y a partir
de abril de 2015 para la serie C. Las notas pagan intereses trimestrales a partir de julio de 2006 a tasas fijas, para la serie A de 8.39% anual hasta
junio de 2009 y a partir de julio de 2009 y hasta su vencimiento al 6.55% anual, 6.55% anual para la serie B, y 6.65% anual para la serie C. S&P
ratificó la calificación de BBB- para estas notas al momento de la emisión. En caso de que S&P (u otra agencia calificadora) reduzca la calificación
de BBB- (o su equivalente), la tasa de interés se incrementaría 0.50% durante el tiempo que permanezca dicha reducción.
(3)
Crédito otorgado por un sindicato de trece bancos a Compañía Minera La Parreña, S.A. de C.V. (“La Parreña”) en diciembre de 2004, cuyo
saldo fue adquirido en su totalidad por uno de los bancos del sindicato el 31 de octubre de 2007. El plazo del financiamiento es de 7 años, con
amortizaciones semestrales iguales a partir de abril de 2008, y con vencimiento final en octubre de 2014. La tasa de interés es con base en
la tasa libor más una sobretasa 72.5 puntos base (la cual está sujeta a cambios en función de la calificación de deuda de Industrias Peñoles,
S.A.B. de C.V.). Los pagos de intereses son a elección de La Parreña mensual, trimestral o semestralmente. El contrato de crédito contempla
la opción de pasar una serie de pruebas de construcción, operación y financieras, en cualquier momento, a partir de enero de 2010, a elección
de La Parreña y una vez satisfechos los requerimientos de dichas pruebas se eliminará la garantía de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y se
constituirá depósito equivalente a los siguientes 6 meses de servicio de la deuda y un mes de costo de operación, con lo que las sobretasas
cambian a 137.5 puntos base hasta el 1 de enero de 2010 y a partir de ahí a 175 puntos base hasta su vencimiento.
(4)
Parte proporcional del crédito simple celebrado entre Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C., y Ecoagua de Torreón, S.A. de C.V. Los
recursos se destinaron para la construcción de una planta tratadora de aguas residuales que se utiliza para la prestación de servicios contratados con el Sistema Municipal de Aguas y Saneamiento de Torreón, Coahuila. El pago del crédito se realiza mediante amortizaciones mensuales
crecientes a partir del 30 de julio de 2003 con pago de intereses mensuales a una tasa de TIIE por 1.12, con piso de TIIE + 3.5 y techo de TIIE +
10.5 puntos porcentuales. Su vencimiento es el 30 de abril de 2017.
El 7 de febrero de 2002 S&P incrementó a "BBB-" ("Grado de inversión") de "BB+" la calificación de la deuda a largo plazo en moneda extranjera
de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. misma que se mantiene a la fecha.
Algunos contratos de deuda a largo plazo contienen restricciones que establecen límites a razones financieras que de no cumplirse o no remediarse en un plazo determinado, podrían dar lugar a que las instituciones financieras o tenedores de deuda exigieran el vencimiento anticipado.
Al 31 de diciembre de 2007 se cumplieron satisfactoriamente las restricciones y límites anteriores.
Los pagarés quirografarios emitidos por Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. establecen que en caso de que Grupo Peñoles o sus subsidiarias
86
otorguen en garantía o constituyan algún gravamen sobre cualquiera de sus activos distintos a los permitidos en el contrato, deberán hacer
extensivo el derecho sobre dicho/s gravamen/es a prorrata y en igualdad de condiciones a los tenedores de los pagarés mencionados, tal y como
las garantías se constituyeron a favor de los beneficiarios que le dieron origen.
10. COMPENSACIONES POR PLANES DE RETIRO
El 30 de junio de 2007 Grupo Peñoles congeló el plan de beneficios definidos para el retiro de su personal no sindicalizado, que incluye planes
de pensiones basados en sus percepciones y años de servicio prestados por el personal contratado hasta esa fecha y se actualizará mediante
el INPC.
A partir del 1 de julio de 2007, Grupo Peñoles constituyó un plan de contribución definida de pensiones y beneficios al retiro para su personal no
sindicalizado. Por las contribuciones que aporten los empleados Grupo Peñoles contribuirá con una aportación igual, sin que puedan ser mayor
a 8% del salario anual.
Adicionalmente se tiene el plan de primas de antigüedad por retiro voluntario para el personal sindicalizado.
Las prestaciones por fallecimiento e invalidez, son cubiertas mediante la contratación de pólizas de seguros.
El valor presente actuarial de las obligaciones laborales al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se muestra a continuación:
Obligaciones por beneficios actuales (OBA)
'%%,
$
1,934,889
Importe adicional por beneficios proyectados
Obligaciones por beneficios proyectados (OBP)
'%%+
$
2,088,867
28,805
193,478
1,963,694
2,282,345
2,246,852
1,879,849
MenosActivos del plan a valor de mercado (AP)
Activos del plan en exceso a la OBP; Obligaciones por
beneficios proyectados en exceso de los AP
(
Partidas por amortizar
283,158)
402,496
628,565
Pasivo neto proyectado
(
345,407
44,889)
357,607
Pasivo adicional por exceso de OBA menos AP
sobre pasivo neto proyectado (1)
81,118
438,725
Pasivo adicional por indemnizaciones
71,306
45,027
Pasivo para cierre de minas (véase Nota 3h)
65,163
68,147
(1)
20,100
365,507
EVh^kdeVgVXdbeZchVX^dcZhVaeZghdcVa
*%&!.,+
**&!-..
Incluye ajuste al capital por $6,092 neto de su impuesto sobre la renta diferido por $2,369, el cual se presenta en el estado de variaciones en
el capital contable en la insuficiencia en la actualización del capital.
Los supuestos más importantes utilizados en la determinación de las obligaciones por beneficios proyectados y el costo neto del período, son
los siguientes:
'%%,
'%%+
Tasa de descuento promedio para reflejar el valor presente
4.8%
Tasa de rendimiento de los activos del plan
4.8%
5.0%
Tasa de incremento proyectada para las remuneraciones
1.4%
2.0%
K^YVaVWdgVaegdbZY^dcbZgdYZVdh
&%V'-
5.0%
&%V')
87
En 2007 y 2006 las compañías efectuaron aportaciones en efectivo al plan de pensiones por $97,710 y $2,690 respectivamente. Por otro lado, el
costo neto del año de las obligaciones por compensaciones al personal y la provisión para cierre de minas cargados a los resultados del ejercicio,
ascendieron a $168,536 en 2007 y $195,036 en 2006.
Al 31 de diciembre de 2007, aproximadamente el 79% de los activos del plan están invertido en mercado de dinero, principalmente en instrumentos de deuda de gobierno mexicano y sociedades de inversión de renta fija del país a tasas de interés de mercado, y el 21% restante en
inversiones en el mercado de capitales, en acciones de empresas cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores.
11. PARTES RELACIONADAS
En 2007 y 2006 se celebraron diversas transacciones de negocios con entidades relacionadas no consolidadas, como se indica a continuación:
'%%,
'%%+
Ingresos por ventas
Ingresos por intereses y otros
$ 20,491,993
$
24,983,398
$
$
Compra de bienes, servicios recibidos y otros
$ ( 1,791,966)
57,905
31,727
$ ( 1,822,219)
Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas no consolidadas al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se analizan como sigue:
'%%,
$
251,290
$
'%%+
Cuentas por cobrar por:
Ventas
2,437,304
Préstamos
45,000
42,036
Otras operaciones
57,119
30,051
$
353,409
$
2,509,391
Otras cuentas por cobrar no circulantes
$
27,558
$
80,157
Cuentas por pagar por financiamientos y cuentas corrientes
$
335,697
$
114,390
'%%+
El importe total de los sueldos y beneficios a Directores en 2007 y 2006, se muestra a continuación:
Salarios y bonos pagados
$
'%%,
69,600
$
82,269
Los ejecutivos clave incluyendo el consejo de administración y comité de auditoría quienes reciben remuneraciones, como sigue:
Total de compensaciones pagadas a ejecutivos clave
$
'%%,
90,100
$
'%%+
85,885
12. CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se tienen las responsabilidades contingentes siguientes:
a)
Grupo Peñoles está sujeto a varias leyes y reglamentos que, en caso de determinarse incumplimiento de las mismas, podrían generar
sanciones relacionadas con su actividad.
88
b)
Por las posibles diferencias que pudieran surgir como resultado de las facultades de comprobación de las autoridades fiscales. El 21 de diciembre de 2007 Grupo Peñoles entró en un acuerdo con el Servicio de Administración Tributaria para obtener la condonación de diversos créditos
fiscales determinados por supuestas diferencias en impuestos, las cuales se tenía impugnadas; en los términos de dicho acuerdo, se pagaron
$47,062 con lo que se liberaron los créditos fiscales por parte de las autoridades fiscales.
13. COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se tenían los siguientes compromisos:
a)
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se tienen celebrados contratos con terceros para la compra de diversos productos minerales, con la finalidad de optimizar la operación productiva y operar a plena capacidad las plantas, por un monto aproximado de US$2,737,000 y US$1,342,000,
respectivamente. Estos contratos pueden cancelarse con previo aviso, sin causar alguna penalización para ambas partes.
b)
En diciembre de 2007 se creó un fideicomiso para actividades empresariales para la operación y mantenimiento de una planta generadora de
energía eléctrica al amparo del permiso para autoabastecimiento otorgado a Termoeléctrica Peñoles, S. de R. L. de C.V. (TEP) con una vigencia
de 20 años. Para garantizar dichas obligaciones de compra, se otorgó a los dueños/operadores del proyecto una opción de venta (Put) para que
en el prácticamente improbable caso de incumplimiento de sus subsidiarias, éstos puedan exigir a Grupo Peñoles que compren las acciones que
conforman el capital social de TEP a un precio equivalente al valor presente de los pagos remanentes programados que sus subsidiarias están
obligadas a pagar de acuerdo al contrato. El costo estimado por concepto de consumo de energía eléctrica para el ejercicio de 2008 por los 230
mega-watts de potencia es de US$97,586.
14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Grupo Peñoles utiliza instrumentos financieros derivados para reducir su nivel de exposición al riesgo de mercado. Los riesgos de mercado consisten en fluctuaciones en los precios de los metales que se producen o procesan, los energéticos que se consumen, las tasas de interés de sus
préstamos y los tipos de cambio que se pactan en sus transacciones financieras y comerciales.
Grupo Peñoles contrató instrumentos financieros derivados con el fin de protegerse contra los riesgos de una caída en los precios de los metales. Mediante el uso de instrumentos financieros derivados, la administración intercambió riesgos de los mercados financieros con su contraparte. Para minimizar el riesgo de la contraparte, la Compañía celebra contratos únicamente con intermediarios de reconocida reputación y
capacidad financiera. La Compañía no prevé que ninguna de las contrapartes falle en el cumplimiento de sus obligaciones y sea necesario crear
reservas por el riesgo de su contraparte.
El valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo es de $2,290,990 ($1,649,513 neto del impuesto sobre la
renta diferido) al 31 de diciembre de 2007, el cual se registró en el capital contable formando parte de la utilidad integral; de este importe, la
Compañía estima reclasificar en los siguientes doce meses $1,955,219 ($1,407,758 neto del impuesto sobre la renta diferido) de pérdidas en
instrumentos financieros derivados a los resultados del ejercicio. El efecto en resultados antes mencionado representa el cambio acumulado en
el valor razonable de los instrumentos financieros de cobertura de flujo de efectivo y dependerá de los precios vigentes a la fecha de vencimiento
de la operación de cobertura. Al 31 de diciembre de 2007, el valor de las coberturas de valor razonable es de $41,136.
En 2007 y 2006, las operaciones de cobertura de flujo de efectivo con instrumentos financieros derivados, en conjunto generaron una pérdida
neta por $3,857,825 y $3,050,059, respectivamente.
A continuación se presenta un resumen de los instrumentos financieros derivados de la estrategia de cobertura de flujo de efectivo que se
tienen establecidos al 31 de diciembre de 2007.
V Egd\gVbVYZegdiZXX^cYZegZX^dhYZadhbZiVaZh"
La Compañía contrata instrumentos de cobertura a través de “forwards” y opciones “put” y “call” en donde se cubre el precio de los metales de la producción futura presupuestada y cubrir el riesgo de la variabilidad de los ingresos en dólares asociadas al movimiento en el
precio en el mercado internacional conforme a la cotización de Londres.
89
Al 31 de diciembre de 2007 se tenían establecidas las siguientes operaciones, que cubren parte de la producción de 2008 y 2009:
EA6I6
DGD
EgZX^d KdajbZc EgZX^d
JH$
bâZhYZ
dcoV
dcoVh
O>C8
JH$ KdajbZc
dcoV
dcoVh
EADBD
8D7G:
EgZX^d
EgZX^d
EgZX^d
JH$
KdajbZc
JH$
KdajbZc
JH$
KdajbZc
idcZaVYV idcZaVYVh idcZaVYV idcZaVYVh idcZaVYVh idcZaVYVh
Ventas forward
13.52
9,447
585
248,063
3,069
32,000
2,224
38,900
-
Compra forward
14.55
3,746
819
119,684
2,698
5,425
3,226
19,075
-
-
8.64
9,900
514
44,400
1,950
69,000
1,000
28,200
5,627
24,900
15.96
9,900
813
44,400
3,510
69,000
1,373
28,200
6,730
24,900
Compra de put
Venta de call
-
CdiVh/
(1) Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de venta o compra en el caso de las operaciones
forwards y los precios promedio ponderados de ejercicio en el caso de las opciones put y call.
(2) En la posición de oro, el volumen de ventas forward podría incrementarse hasta 94,500 onzas, distribuidas en un período de hasta 21
meses (hasta 2009), dependiendo de los precios de mercado en el futuro.
W Egd\gVbVYZegdiZXX^cZcY^k^hVh"
Se establecen periódicamente operaciones de venta a futuro de dólares (forward), venta de opciones de compra de dólares (calls) y compra
de opciones de venta de dólares (puts), como parte del programa para maximizar los ingresos derivados de las ventas de dólares americanos y hacer frente a los compromisos contraídos en moneda nacional.
Al 31 de diciembre de 2007, se tenían establecidas las siguientes operaciones derivadas que cubren parte de los ingresos futuros en 2008 y
2009, denominados en dólares americanos:
IêdYZdeZgVX^c
Venta forwards
(1) El
I#8#
[dglVgY(1)
BdcidZcJH
BME$JH9
384,000
11.36
tipo de cambio forward es un promedio ponderado de varias operaciones.
X Egd\gVbVYZegdiZXX^cYZZcZg\i^Xdh"
Se establecen periódicamente operaciones de swaps y de opciones exclusivamente de gas natural para controlar los costos derivados del
consumo del mismo.
Al 31 de diciembre de 2007 no se tienen operaciones derivadas vigentes.
Y Egd\gVbVYZegdiZXX^cZciVhVhYZ^ciZgh"
Se establecen periódicamente operaciones de swaps de tasas de interés como parte del programa de coberturas sobre aquellos créditos
denominados en dólares o en pesos con pago de intereses a tasa flotante.
Al 31 de diciembre de 2007, se tiene establecida una operación de tasas de interés en dólares que fue realizada para cubrir parte del crédito
de la subsidiaria Compañía Minera La Parreña, S.A. de C.V. Esta Compañía paga la tasa promedio ponderada de 4.94% y recibe la tasa libor
a 3 meses por el periodo de marzo 2008 a diciembre 2013 sobre 75% del saldo promedio a través de la vida del crédito.
90
Los derivados son valuados utilizando las metodologías y enfoques (por ejemplo: Black and Scholes, flujo de efectivo descontado, etc.) aplicables
a cada tipo de instrumento financiero derivado en lo particular.
15. CAPITAL CONTABLE
El capital social al 31 de diciembre de 2007 y 2006 está representado por acciones ordinarias, nominativas sin expresión de valor nominal e
integrado por acciones de la clase uno representativa del capital mínimo fijo y por acciones de la clase dos, representativa de la parte variable
del capital social, como sigue:
6XX^dcZh
>bedgiZ
'%%, '%%+ Capital social autorizado y suscrito
$
2,191,210
'%%+
$
2,191,210
413,264,747
413,264,747
15,789,000
15,789,000
30,523
30,523
(.,!),*!,),
(.,!),*!,),
2,160,687
2,160,687
Acciones recompradas
8VeîVahdX^Vacdb^cVaZcX^gXjaVX^c
'%%,
Actualización
8VeîVahdX^VaVXijVaôVYd
1,399,518
1,399,518
(!*+%!'%*
(!*+%!'%*
Al 31 de diciembre de 2007, el capital social nominal está integrado por un capital mínimo fijo sin derecho a retiro de $2,191,210 y por un capital
variable que no podrá exceder de diez veces el importe del capital fijo.
Por los dividendos que pague la empresa que provengan de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Consolidada no se está obligado al pago de I.S.R.
La utilidad neta del año, está sujeta al requisito legal que establece que 5% de la misma debe destinarse a incrementar la reserva legal hasta
que el monto de ésta sea igual a 20% del capital social. A la fecha se ha cubierto en su totalidad dicho porcentaje. Esta reserva no es susceptible
de distribuirse, excepto como dividendos en acciones.
16. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 Grupo Peñoles tenía activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, como sigue:
'%%,
Activos
US$
Pasivos
EVh^kdcZid
390,348
'%%+
US$
532,010
1,103,646
1,280,358
JH ,&(!'.-
JH ,)-!()-
Los saldos en moneda extranjera que se resumen en el cuadro anterior, fueron convertidos a moneda nacional al tipo de cambio al cual Grupo
Peñoles tenía acceso al 31 de diciembre de 2007 y 2006 ($10.87 y $10.88 por dólar, respectivamente). Al 15 de febrero de 2008 fecha de emisión
de los estados financieros dictaminados, el tipo de cambio era $10.74 pesos nominales por dólar.
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se tenían activos no monetarios de origen extranjero o cuyo costo de reposición se determina en moneda
extranjera, como se detalla a continuación:
Inventarios
US$
Maquinaria y equipo
'%%,
871,998
US$
'%%+
595,453
483,001
445,871
JH &!(*)!...
JH &!%)&!(')
Las transacciones efectuadas con el extranjero, excluyendo las importaciones y exportaciones de maquinaria y equipo por el ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2007 y 2006, se resumen a continuación:
91
Exportación de bienes (1)
US$
Importación de bienes y servicios
(1)
3,216,083
(
'%%+
US$
(1,221,359)
Gastos por intereses
'%%,
2,671,503
( 998,958)
48,248)
( 50,010)
JH &!.)+!),+
JH &!+''!*(*
En 2007 y 2006, en adición a las ventas de exportación, se realizaron ventas en moneda extranjera dentro del Territorio Nacional por un
importe aproximado de US$1,004,677 y US$796,496, respectivamente.
17. IMPUESTO SOBRE LA RENTA (I.S.R.), IMPUESTO AL ACTIVO (I.A.) Y PARTICIPACIÓN DE
UTILIDADES A LOS TRABAJADORES (P.T.U.)
Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias determinan el Impuesto Sobre la Renta y al Activo sobre una base consolidada, en los términos de la legislación fiscal vigente.
A partir de 2005, se reduce la tasa del Impuesto Sobre la Renta a 28% para 2007 y 29% en 2006.
A partir del 1o. de enero de 2005, las disposiciones fiscales relativas a la consolidación fiscal, tuvieron algunas modificaciones que entraron en
vigor a partir de 2006, las cuales se consideran que tienen un efecto en la determinación del resultado fiscal de Grupo Peñoles, entre las cuales
están las siguientes:
a)
La participación consolidable de las controladas será igual a la participación accionaria.
b)
La participación consolidable de la controladora será de 100%.
El I.S.R. del estado de resultados se integra como sigue:
I.S.R. del año
$
'%%,
1,611,023
I.S.R. diferido
'%%+
$
1,783,053
'!%*&!,)(
63,402
&!+,)!)'*
268,690
Debido a que la legislación fiscal reconoce parcialmente los efectos de la inflación en ciertos conceptos que originan impuestos diferidos, se ha
reclasificado el efecto monetario de dichas partidas, del resultado monetario del año al impuesto sobre la renta diferido del ejercicio por ($97,325)
y ($103,278) en 2007 y 2006, respectivamente, asimismo, del resultado por tenencia de activos no monetarios se ha reclasificado el efecto correspondiente al impuesto diferido del año por ($43,560) y ($49,564) en 2007 y 2006, respectivamente.
La participación de utilidades a los trabajadores se determinó sobre la utilidad fiscal de cada una de las subsidiarias, la cual no considera los
efectos de inflación ni el ajuste por actualización a la depreciación del año.
La P.T.U. en el estado de resultados se analiza como sigue:
Del año
$
'%%,
529,334
$
'%%+
489,337
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, existen diferencias temporales sobre las que se reconoce el efecto de impuesto sobre la renta. Estas diferencias se detallan a continuación:
92
BâadcZhYZeZhdh
Efectivo e inversiones temporales
$
Clientes
'%%,
106
$
'%%+
154
1,096
Inventarios
(
Propiedades, planta y equipos
1,350
1,363)
(
11,742
Otras cuentas de activos
2,636
765
Instrumentos financieros derivados
(
2,291)
(
5,113)
Otras cuentas de pasivo
(
1,495)
(
974)
Reserva para plan de pensiones
(
502)
(
9,929
Tasa promedio
Pérdidas por amortizar
(
Impuestos diferidos CUFINRE
Impuestos diferidos
Otros créditos diferidos
1,167)
9,640
>bejZhidhY^[Zg^Ydh
552)
4,103
28%
28%
2,780
1,149
361)
(
207)
2,419
942
3
20
2,422
962
101
71
'!*'(
&!%((
'%%+
Las partidas que originan la diferencia entre las tasas legal y efectiva de impuesto sobre la renta son como siguen:
'%%,
$
1,657,885
Resultado determinado a la tasa legal del impuesto
sobre la renta (28% en 2007 y 29% en 2006)
$ 1,899,872
Partidas permanentes:
Diferencia de los efectos de la inflación para fines
contables y fiscales
(
Gastos no deducibles
60,730)
(
23,952)
6,291
2,592
70,979
173,231
>bejZhidhdWgZaVgZciV
&!+,)!)'*
'!%*&!,)(
IVhVZ[ZXi^kV
Otras partidas
'-#'
(&#(
El 14 de septiembre de 2007, el Congreso de la Unión aprobó la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única (la Ley), la cual fue publicada el 1º de
octubre del mismo año en el Diario Oficial de la Federación. Esta nueva ley entra en vigor el 1º de enero de 2008 y abroga la Ley del Impuesto
al Activo.
El IETU se calcula aplicando la tasa de impuesto de 17.5% (16.5% para 2008 y 17% para 2009) a la diferencia que resulte de disminuir de los ingresos que efectivamente se cobren por las actividades gravadas, las deducciones autorizadas por la Ley efectivamente pagadas.
El IETU es considerado un gravamen mínimo respecto del impuesto sobre la renta, esto es, únicamente se pagará el excedente sobre dicho
impuesto. Si las deducciones autorizadas son mayores a los ingresos acumulables del mismo ejercicio para efectos de IETU, el contribuyente
determinará un crédito aplicando a este diferencial la tasa del IETU que podrá aplicar contra futuros pagos de dicho impuesto.
93
18. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
La actividad que desarrolla Grupo Peñoles está involucrada principalmente en el segmento minero-metalúrgico. La información financiera que
la administración de Grupo Peñoles analiza para la toma de decisiones, está encaminada principalmente a dicho segmento.
Grupo Peñoles realiza sus operaciones productivas en los Estados Unidos Mexicanos (México), pero sus productos son vendidos en cinco áreas
geográficas en el mundo. En la tabla siguiente se muestra la distribución de las ventas consolidadas por área geográfica:
Ventas nacionales
$ 12,317,221
28
21,699,117
271,854
'%%+
9,722,666
25
49
23,558,148
61
-
1,039,622
3
8,726,166
19
1,888,248
5
546,423
1
404,048
1
1,169,702
3
1,964,300
5
32,413,262
72
28,854,366
75
))!,(%!)-(
&%%
(-!*,,!%('
&%%
Estados Unidos de América
Japón
Europa
Sudamérica
Otros
Ventas de exportación
IdiVa
'%%, $
En la tabla siguiente se muestra la distribución de las ventas consolidadas por producto:
Plata
'%%+
$ 15,510,870
35
$ 12,741,048
33
Oro
13,032,862
29
10,941,133
28
Zinc
7,293,890
17
7,353,826
19
Plomo
3,322,974
7
2,232,381
6
Concentrados
2,322,152
5
2,748,708
7
Sulfato de Sodio
650,977
2
621,347
2
Sulfato de Amonio
320,100
-
309,947
1
Bismuto
381,862
1
139,451
-
1,894,796
4
1,489,191
4
))!,(%!)-(
&%%
Otros
IdiVa
94
'%%, (-!*,,!%('
&%%
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11540 México, D.F.
México
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Bolsa Mexicana de Valores (BMV): clave PE&OLES
AUDITOR
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INFORMACIÓN SOBRE EL PAGO DE DIVIDENDOS
Octavio Alvídrez O.
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Tesorería
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Mario Arreguín F.
Director Ejecutivo
Finanzas, Planeación e Informática
Tel.: +52 (55) 5279 3450
[email protected]
eventos futuros y expectativas están sujetas a
riesgos e incertidumbres, así como a factores que
podrían causar que los resultados, desempeño o
logros de la Empresa sean completamente diferentes en cualquier momento. Tales factores incluyen
cambios en las condiciones generales económicas,
políticas gubernamentales y/o comerciales a nivel
nacional y global, así como cambios referentes a las
tasas de interés, las tasas de inflación, la volatilidad
cambiaria, el desempeño de la minería en general,
la demanda y las cotizaciones de los metales, los
precios de la materia prima y energéticos, entre
otros. A causa de estos riesgos y factores, los resultados reales podrían variar materialmente con
respecto a los estimados descritos en este documento, por lo que Industrias Peñoles no acepta responsabilidad alguna por dichas variaciones ni por la
información proveniente de fuentes oficiales.
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Emilio E. Fandiño M.
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Asamblea Anual de Accionistas 2007:
31 de marzo, 2008
Resultados 1T 2008: 28 de abril, 2008
Resultados 2T 2008: 28 de julio, 2008
Resultados 3T 2008: 28 de octubre, 2008
Resultados 4T 2008: 27 de febrero, 2009
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