UN SOLO OBJETIVO:crear valor

Transcripción

INFORME ANUAL Y DE SUSTENTABILIDAD 2012
35
años
Un solo objetivo: creaR valor
Arcos Bosques Marco II
Paseo de Tamarindos No. 90, Torre 1
Piso 24, Bosques de las Lomas
C.P. 05120, México, D.F.
consorcioara.com.mx
ara.com.mx
35 años | Un solo objetivo: creaR valor
Diseño: 33Visual
Desde hace 35 años, en Consorcio ARA hemos tenido clara nuestra misión de
desarrollar hogares y comunidades donde sea un orgullo vivir. Hoy por hoy, más de 1.2
millones de mexicanos viven en una casa ARA.
Nuestra experiencia abarca la construcción y comercialización de vivienda progresiva,
de interés social, tipo medio y residencial. Desde nuestro origen y hasta el 31 de
diciembre de 2012 hemos vendido más de 287 mil casas. También hemos incursionado
de forma exitosa en el diseño, edificación y operación de centros comerciales.
Nos caracterizamos por tener una oferta diversificada de productos y una visión de
largo plazo, con una sólida estructura financiera que se refleja en el uso eficiente de
nuestro capital de trabajo, liquidez y un nivel de deuda moderado.
Desde 1996 participamos en la Bolsa Mexicana de Valores con la clave de pizarra ARA*
y cotizamos ADRs en el New York Stock Exchange. Desde hace siete años contamos
con las mejores calificaciones crediticias del sector por parte de Standard & Poor’s y
Moody’s Investors Service: “mxA” y “A2.mx” (“Ba2” Global), respectivamente.
Misión
4.8 | Desarrollar
hogares y comunidades para los estilos de vida de los mexicanos
donde sea un orgullo vivir.
Visión
Ser la desarrolladora inmobiliaria más confiable, rentable e innovadora en
Latinoamérica.
Índice
Jaime del Río Castillo | Director de Relación con Inversionistas
[email protected]
(52.55) 5596 8803
(52.55) 5246 3100 Ext. 4096
Alicia Enriquez Pimentel | Gerente de Relación con Inversionistas
1
4
10
22
Cifras financieras
relevantes
Mensaje a nuestros
inversionistas
Mercado
Estrategia y
crecimiento
2
8
14
26
Presencia y reserva
territorial
Resultados
Líneas
de negocio
Sustentabilidad
* De acuerdo con el Global Reporting Initiative (GRI).
Relación con Inversionistas
36
Gobierno Corporativo
38
Consejo de
Administración
42
Parámetros
de este reporte*
49
Estados
Financieros
[email protected]
(52.55) 5246 3100 Ext. 4042
Auditor Independiente
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Miembro Fundador de
Vivienda y Entorno
Sustentable, A.C.
2.8 |
Cifras sobresalientes
Millones de pesos
A partir del 1º de enero de 2012, la Compañía aplicó las Normas Internacionales de Información Financiera
(IFRS por sus siglas en inglés) para la elaboración y presentación de su información financiera, por lo que
las cifras de 2011 fueron modificadas para reflejar los ajustes derivados de la adopción.
2012
2011
Ventas
6,514.76,837.5
Unidades
13,51715,142
Precio Promedio (miles de pesos)
472.7439.5
Utilidad Bruta 1,863.52,065.9
Utilidad de Operación 751.3902.4
Gastos (Ingresos) Financieros - Neto
4.2-10.4
Utilidad Neta 567.4655.8
EBITDA
1,157.01,243.1
Margen Bruto 28.6%30.2%
Margen de Operación 11.5%13.2%
Margen Neto 8.7%9.6%
Margen EBITDA
17.8%18.2%
Activo Circulante
13,967.412,985.3
Activo Total
16,375.915,653.0
Pasivo Circulante
2,659.02,560.1
Pasivo Total
6,684.36,519.2
Utilidades Acumuladas
8,665.38,100.3
Capital Contable
9,691.69,133.8
Capital de Trabajo - Neto
12,775.612,290.7
Gastos de Capital
35.930.6
Deuda con Costo
3,179.83,070.6
Deuda Neta
1,563.41,984.3
Flujo Libre de Efectivo para la Firma
Razones de apalancamiento
660.4-513.2
2012
2011
a Capital Contable
0.330.34
Deuda con Costo
a Activo Total
0.190.20
a EBITDA
2.752.47
Deuda Neta a EBITDA
1.351.60
Deuda Neta a Capital Contable
0.160.22
Cobertura de Intereses 4.73 5.14
Pasivo Total a Activo Total 40.8% 41.6%
Pasivo Total a Activo Total 29.5% 29.2%
(1)
(1)
Sin incluir en el pasivo el ISR diferido.
1
presencia y
reserva territorial
2.4 | 2.5 | 2.7 |
2
19Estados
20Ciudades
36Municipios
48Desarrollos
Informe Anual y de sustentabilidad 2012
Nuestra reserva territorial está localizada en las regiones
con mayor crecimiento económico y tiene una superficie
de 41.1 millones de m2
ESTADO
UNIDADES
%
Edo. de México
58,416
33.9
Quintana Roo
37,651
21.9
Nuevo León
11,762
6.8
Baja California
8,839
5.1
Puebla
8,023
4.7
Veracruz
8,020
4.7
Guerrero
7,960
4.6
Hidalgo
6,256
3.6
Jalisco
6,062
3.5
Querétaro
4,678
2.7
Tamaulipas
4,441
2.6
Sonora
3,297
1.9
Guanajuato
2,268
1.3
Morelos
2,209
1.3
Nayarit
1,454
0.8
Distrito Federal
705
0.4
Chihuahua
136
0.1
Sinaloa
72
0.04
Tabasco
30
0.02
Total
172,279
100
25.2 %
Progresiva
50.5 %
Interés social
17.4 %
Tipo medio
6.9 %
Residencial
reserva territorial por tipo de vivienda
2012
reserva territorial
2.1 | La reserva territorial de Consorcio ARA se en-
cuentra estratégicamente localizada en las regiones del país con más alto crecimiento económico.
Al 31 de diciembre de 2012, esta superficie representa 41.1 millones de metros cuadrados distribuidos en diecinueve estados del país, suficiente
para edificar 172,279 viviendas a plan maestro. La
reserva incluye 2.9 millones de metros cuadrados
que serán destinados a proyectos inmobiliarios
como centros comerciales, desarrollos turísticos
y zonas industriales. El valor total de nuestra reserva territorial es de $4,981.0 millones de pesos.
3
mensaje a
nuestros inversionistas
1.1 | 1.2 |
México es un mercado muy atractivo
para el sector vivienda por su sólido
sistema financiero, indicadores
macroeconómicos estables, tasa
de desempleo relativamente baja y
envidiable bono demográfico.
La industria de la vivienda en México vive una época de
cambios y en consecuencia, de retos importantes. Estamos
convencidos de que las empresas que diseñen y apliquen
las mejores estrategias para enfrentar el entorno serán las
más exitosas. En este informe presentamos las acciones
que durante 2012 llevamos a cabo en Consorcio ARA para
convertir los retos en oportunidades y consolidar el enfoque hacia la creación de valor para nuestros accionistas.
México constituye un mercado muy atractivo para el
sector vivienda, pues cuenta con un sólido sistema finan-
4
Nuestros factores de desarrollo
y diferenciación: sólida posición
financiera, diversificación geográfica,
amplio portafolio de productos y una
reserva territorial estratégicamente
localizada en todo el país.
ciero, indicadores macroeconómicos estables, una tasa de
desempleo relativamente baja y un envidiable bono demográfico, ya que la población mantiene un buen ritmo de crecimiento y es comparativamente más joven que en otros
países.
En los últimos años el gobierno ha dado un fuerte impulso a esta industria a través de programas y políticas públicas tendientes a disminuir el déficit de vivienda que aún
persiste en el país.
En 2012 el INFONAVIT, organismo que representa cerca
del 70% de los préstamos hipotecarios que se otorgan en
México, originó casi 580,000 créditos para la adquisición
de vivienda nueva, usada, remodelación y ampliación. El
mercado ha entrado en una fase de maduración en la que
el crecimiento se estima moderado.
Ante dicho entorno, durante 2012 implementamos diversas estrategias enfocadas a mejorar nuestra competitividad
y consolidar nuestra situación financiera:
• Posicionarnos como una empresa de alta creación de valor, crecimiento moderado y generación de flujo libre de efectivo.
• Enfocarnos en el logro de nuestras metas de largo plazo.
• Mantener las mejores calificaciones de riesgo
crediticio, al robustecer nuestras razones de apalancamiento.
• Potenciar nuestra participación en los segmentos de vivienda de tipo
medio y residencial, en los que hemos demostrado ser altamente competitivos.
• Consolidar el enfoque de sustentabilidad como un elemento estratégico en nuestras operaciones, relaciones con grupos de interés y
manera de hacer negocios.
Asimismo, en ARA contamos con factores clave que favorecen el desarrollo,
nos diferencian de nuestros competidores y nos permiten consolidar nuestra
creación de valor:
Sólida posición financiera: mantenemos una deuda moderada y las razones de
apalancamiento más bajas de la industria, lo que ha dado como resultado
el tener las mejores calificaciones crediticias del sector vivienda en México.
Diversificación geográfica: contamos con 48 desarrollos distribuidos en veinte
ciudades de diecinueve estados de la República Mexicana. Por supuesto, nos
enfocamos en las regiones que han mostrado un crecimiento más dinámico
y sostenido.
Amplio portafolio de productos: construimos y comercializamos vivienda progresiva, de interés social, de tipo medio y residencial, lo que nos permite satisfacer las necesidades de diferentes segmentos de mercado. Contamos también con comunidades con campo de golf, proyectos ARA Crystal Lagoons y
siete centros comerciales.
Estratégica reserva territorial: contamos con 41.1 millones de metros cuadrados
de territorio para desarrollar más de 172 mil viviendas a plan maestro. Dicha
reserva incluye 2.9 millones de metros cuadrados para otros proyectos inmo-
5
biliarios como centros comerciales, desarrollos turísti-
6
En Consorcio ARA estamos comprometidos con la sus-
cos y zonas industriales.
tentabilidad en cada uno de los aspectos de nuestro negocio.
Un sector que muestra un déficit de seis millones de vi-
Por ello construimos vivienda sustentable—altos estándares
viendas y por lo tanto un fuerte potencial de crecimiento es
en densificación, ubicación, infraestructura y equipamien-
el de los trabajadores no afiliados a los organismos públicos
to urbano—que aporta ahorros en servicios para nuestros
de vivienda, grupo que supera el 60% de la población traba-
clientes y contribuye a la conservación del medio ambiente,
jadora. El gobierno está canalizando esfuerzos para atender
además de promover la integración comunitaria en nuestros
este segmento y en nuestro caso, hemos incrementado nues-
desarrollos. Como reconocimiento a este compromiso, en
tra oferta de valor con el programa Cuenta con ARA.
2012 y por séptimo año consecutivo, Consorcio ARA recibió
El concepto de desarrollos con lagunas cristalinas ARA
Crystal Lagoons ha tenido gran aceptación en el merca-
el distintivo como Empresa Socialmente Responsable por
parte del Centro Mexicano para la Filantropía.
do luego de la apertura de Foresta ARA Crystal Lagoons
De acuerdo con la tendencia mundial en la elaboración y
en el Estado de México. En 2012 lanzamos a la venta los
presentación de estados financieros, en 2012 aplicamos por
proyectos ARA Crystal Lagoons en Cancún, Quintana Roo,
primera vez las Normas Internacionales de Información Finan-
Monterrey, Nuevo León y Veracruz, Veracruz, cuyo recibi-
ciera (IFRS, por sus siglas en inglés), que permiten hablar un
miento fue favorable.
mismo lenguaje contable en el mercado global de capitales.
Desde hace once años incursionamos en el negocio de
Como resultado de las acciones y estrategias que se de-
los centros comerciales, como parte de la búsqueda de ser
tallan a lo largo de este informe y en particular, gracias al
una empresa de valor y más diversificada. Actualmente,
esfuerzo de nuestros más de tres mil colaboradores y a la
ARA cuenta con siete centros comerciales en operación y
confianza de ustedes, señores accionistas, Consorcio ARA
un área neta arrendable de 187 mil metros cuadrados, en los
cumple hoy 35 años de vida con un solo objetivo: la crea-
estados de México, Baja California y Veracruz.
ción de valor.
Ing. Germán Ahumada RussekIng. Luis Felipe Ahumada Russek
Director General
División Inmobiliaria
Director General
División Construcción y Desarrollo
7
La
sustentabilidad
es parte integral
de nuestra
manera de
hacer negocios
resultados
2012
INGRESOS por tipo de VIVIENDA
2012 Unidades Precioingresos[2]%
UnidadesPrecioingresos[2]%
Promedio[1]
Promedio[1]
Progresiva
4,391
274.81,206.9 18.5
5,118 261.11,336.219.6
Interés Social
4,834 353.61,709.426.3
5,238 367.41,924.328.1
Tipo Medio
3,683
662.92,441.6 37.5
4,076 584.3 2,381.834.8
609
1,692.91,031.0 15.8
Residencial
Total habitacional
13,517
Otros proyectos
inmobiliarios
[1]
[2]
13,517
Total
5561,685.5
0 0.00.0
Como Constructor
8
2011
472.76,388.9 98.1
937.1 13.7
154491.3 75.7 1.1
15,142 439.5 6,655.197.3
125.81.9 182.42.7
6,514.7 100
15,1426,837.5100
Cifras en miles de pesos
Cifras en millones de pesos
18.5 %
Progresiva
26.3 %
Interés social
15.8 %
Residencial
0.0 %
Como constructor
1.9 %
Otros proyectos inmobiliarios
PORCENTAjE de Ingresos
por tipo de vivienda
2012
19.6 %
Progresiva
37.5 %
Tipo medio
13.7 %
Residencial
1.1 %
Como constructor
2.7 %
PORCENTAjE de Ingresos
por tipo de vivienda
2011
28.1 %
Interés social
34.8 %
Tipo medio
Una de nuestras estrategias en 2012 consistió en
posicionarnos como una empresa de alta creación de
valor, crecimiento moderado y generación de flujo libre
de efectivo.
Viviendas vendidas por tipo de financiamiento
2012 Institución
2011 Núm. de viviendas
escrituradas%
Núm. de viviendas
escrituradas%
6,93451.3 7,29848.2
INFONAVIT
INFONAVIT TOTAL, INFONAVIT
TOTAL AG Y COFINAVIT
SUBTOTAL
FOVISSSTE
SHF, BANCOS Y SIN CRÉDITO
2,11915.7
2,93819.4
9,05367.0
10,23667.6
3,23924.0
3,51323.2
1,2259.0
1,3939.2
4,464
SUBTOTAL
Total Viviendas Escrituradas
13,517100
15,142100
51.3 %
48.2 %
infonavit
15.7 %
19.4 %
infonavit total, TOTAL AG y cofinavit
23.2 %
fovissste
fovissste
9.0%
9.2%
shf, Bancos y sin crédito
2012
infonavit
infonavit total, TOTAL AG y cofinavit
24.0 %
PORCENTAjE de Viviendas vendidas
por tipo de financiamiento
9
33.0 4,90632.4
shf, Bancos y sin crédito
PORCENTAjE de Viviendas vendidas
por tipo de financiamiento
2011
mercado
Crear valor:
atender a un mercado
en crecimiento
10
El crecimiento demográfico en México demanda
alrededor de 700 mil nuevas casas por año.
Sector Vivienda en México
Ante el déficit de vivienda existente en el país—que hoy
se estima en 9 millones—y un crecimiento demográfico
que demanda alrededor de 700 mil nuevas casas por año,
desde hace tiempo el fomento a la adquisición de vivienda ha sido una política pública prioritaria y un eje fundamental en el desarrollo urbano de nuestra nación.
México ha tenido un aumento significativo y constante en
su parque habitacional, especialmente en lo que se refiere a vivienda social. Los créditos hipotecarios otorgados
en los últimos años superan con mucho a los entregados
en ejercicios anteriores, y se espera que esta tendencia
continúe y aún se fortalezca.
11
12
La construcción de casas
tiene una influencia decisiva
en el crecimiento del país, pues
es detonante de una fuerte
actividad económica y requiere
los productos y servicios de 37
ramas industriales.
De acuerdo con un estudio del Centro Mario Molina, en 1990 había 16 millones de viviendas en México, mientras que el censo 2010 del INEGI indica
que este número se ubicaba ya en los 28.6 millones.
Además, de acuerdo con estimaciones de la Comisión Nacional de Población, para 2050 habrá 43.7
millones de viviendas en el país.
Lo anterior es de gran relevancia no únicamente
para nuestro sector: la edificación de casas influye
de manera decisiva en el perfil actual de las ciudades mexicanas al ser detonante de una fuerte actividad económica, pues requiere de los productos y
servicios de 37 ramas industriales. Además, el desarrollo de viviendas se traduce en la necesidad de
acceso a servicios públicos, la activación de cadenas productivas locales y el requerimiento de vías
de comunicación y transporte, entre otros.
En este sentido, en 2012 el INFONAVIT otorgó
578,396 créditos, 280,500 de ellos para adquisición
ARA cuenta con la solidez
financiera, visión de largo
plazo, propuesta de valor
para nuestros inversionistas y
enfoque al cliente necesarios
para satisfacer la demanda de
vivienda, en constante aumento
tanto en número como en nivel
de sofisticación.
de vivienda nueva. El FOVISSSTE, a su vez, otorgó 64,284
créditos, de los cuales 48,900 fueron para casas nuevas.
Como se puede ver, dichas instituciones de apoyo a la vivienda aportan más del 80% de la oferta de crédito habitacional en México. De acuerdo con la Comisión Nacional
de Vivienda (conavi), se espera que en 2013 el número
total de hipotecas para vivienda nueva que se entregarán
en todo el país supere las 500 mil.
En un sector tan profesionalizado y tan competido, es necesario que las empresas dedicadas a la construcción de
vivienda sean capaces de atender, con creatividad y compromiso, las necesidades de un mercado cada vez más sofisticado y creciente.
Un impulso adicional a la demanda proviene de la opción
del segundo crédito de infonavit, al cierre de 2012 se
estiman 320,000 derechohabientes que podrían participar
en este esquema. Así como el acceso a crédito hipotecario
para 1.8 millones de empleados estatales, municipales, fuerzas armadas y policiales.
13
Líneas de negocio
Crear valor:
diversidad en nuestros
productos
2.2 |
14
Diversificación
de productos
con alta
rentabilidad
Vivienda de
interés social
y tipo medio
Vivienda
tipo medio y
residencial
Proyectos de
concentración y
sustentabilidad
urbana
entornos
residenciales
centros
comerciales
Proyectos
con laguna
cristalina
edificación
y operación
de centros
comerciales
Al cierre de 2012 contábamos con 48 desarrollos en
todo el país, estratégicamente orientados a atender
los diversos segmentos: vivienda progresiva, de interés
social, tipo medio y residencial.
Una de las maneras en las que Consorcio ARA genera valor es a través de la diversificación en nuestra oferta de
productos, ya que, además de permitirnos atender a los
diferentes tipos de mercado, esta característica nos ha
hecho enfrentar los desafíos coyunturales desde una posición sólida.
Al cierre de 2012 contábamos con 48 desarrollos a lo largo y ancho de la República Mexicana, con una oferta de
vivienda progresiva, de interés social, de tipo medio y
residencial.
ARA está particularmente bien preparada para atender
el creciente y atractivo segmento de vivienda de tipo medio y residencial, lo que representa una ventaja estratégica y nos diferencia de nuestros principales competidores.
15
16
Producto:
Rango de precios:
$230,000 a $300,000
Construcción [m2]:
38 a 50
Terreno [m2]:
60 a 96
Financiamiento hipotecario:
Infonavit | FOVissste** |
sHf | Sofoles
interés social
progresiva
2.7 |
Amplio portafolio
de productos
Producto:
Rango de precios:
$300,001 a $550,000
Construcción [m2]:
51 a 70
Terreno [m2]:
70 a 96
Infonavit* | FOVissste**
| sHf | Bancos | Sofoles
Ingreso mensual:
$4,000 a $8,000
Ingreso mensual:
$8,001 a $19,000
VSMM***:
2a4
VSMM***:
4 a 10
Nivel socioeconómico:
D
D+ / C
* Incluye todos los esquemas de financiamiento: Infonavit Total, Cofinavit, Infonavit Total AG, Cofinavit AG, Apoyo Infonavit.
** Incluye todos los esquemas de financiamiento: Alia2 Plus, Respalda2, Conyugales, Pensiona2.
***Veces Salario Mínimo Mensual equivalente a $1,968.70 pesos para 2013.
Rango de precios:
$550,001 a $1,100,000
residencial
tipo medio
Producto:
Producto:
Rango de precios:
a partir de $1,100,001
Construcción [m2]:
71 a 123
Construcción [m2]:
90 a 340
Terreno [m2]:
96 a 140
Terreno [m2]:
120 to 500
Ingreso mensual:
$19,001 a $39,000
Ingreso mensual:
Más de $39,001
VSMM***:
10 a 20
VSMM***:
Más de 20
C
C+
17
18
Centros Comerciales
En Consorcio ARA construimos
comunidades integrales en
donde los centros comerciales
juegan un papel importante como
generadores de valor para clientes e
inversionistas.
El desarrollo de centros comerciales ha sido una pieza
clave en la estrategia de crecimiento, diversificación y
rentabilidad de la Empresa desde que inició en este
negocio, hace más de una década.
Los centros comerciales tienden a aumentar la plusvalía de los hogares que se edifican a su alrededor. Es
por ello que esta unidad de negocio ha contribuido a
mejorar el entorno urbano y a redondear la propuesta
de valor para nuestros accionistas, ya sea generando
sinergias con el área de vivienda o bien aprovechando
oportunidades de forma individual.
La clave del éxito de nuestros centros comerciales ha
sido la estrategia de inversión a largo plazo, que ha
permitido a la Empresa anticipar el alto crecimiento
demográfico de las zonas en que han sido edificados,
por lo que dentro de las actuales condiciones económicas continúan desempeñándose de manera exitosa.
Los ingresos totales
de los centros comerciales
crecieron 13% con respecto al
En suma, durante el año nuestros centros comerciales fueron ejercicio anterior.
De esta forma, durante 2012 los ingresos totales de los centros comerciales crecieron 13% con respecto al ejercicio
anterior.
visitados por cerca de 28 millones de personas, equivalentes
a llenar 269 veces el Estadio Azteca, y alojaron un total de 10
millones de automóviles, con los que se podría hacer una caravana de cerca de 45,000 km, que es una distancia similar a
la que tiene la circunferencia de la tierra.
Los principales componentes del crecimiento en este mercado son la demografía del país y los niveles de consumo
interno; en este sentido, nuestras perspectivas en el corto,
mediano y largo plazos son alentadoras, ya que la proporción de metros cuadrados por habitantes en un gran número de zonas del país aún nos permite crecer de manera
sostenida.
Para 2013 esperamos consolidar los centros comerciales
que tenemos en marcha y continuar con el análisis de los
proyectos inmobiliarios que podamos desarrollar y que signifiquen una mayor rentabilidad para Consorcio ARA.
19
Cuautitlán
Izcalli
ECATEPEC
Estado de méxico
Estado de méxico
Centro
Comunitario
centro regional
Ciudad o Municipio
estado
Tipo
FASHION MALL
POWER CENTER
MEGA COMERCIAL
MEXICANA
LIVERPOOL, SEARS
WALMART, SAM’S
C&A, COPPEL
SANBORNS, SUBURBIA,
C&A
OFFICE MAX, MARTI,
SPORT CITY, FAMSA
CINÉPOLIS (10)
CINÉPOLIS (14)
N /A
Área neta arrendable (GLA)
TODO EL COMPLEJO (m2)
27,226
75,277
43,742
ÁREA NETA ARRENDABLE (GLA)
Propiedad ARA y socios (m2)
27,226
46,573
14,066
Año de construcción
2001
2005
2005
% ARA
50%*
AnclaS
Sub-anclas
Cines (NúM. pantallas)
20
* ONAPP : O´Connor North America Property Partners, participa con el 50% restante
** MRP : Mexico Retail Properties, participa con el 50% restante
50%*
IXTAPALUCA
TIJUANA
VERACRUZ
HUEHUETOCA
CUAUTITLÁN
cuautilán,
acolman y coacalco
Estado de méxico
BAJA CALIFORNIA
VERACRUZ
Estado de méxico
estado de méxico
estado de méxico
Centro
Comunitario
Centro
Comunitario
Centro
Comunitario
Centro
Comunitario
Centro
Comunitario
strip center
BODEGA AURRERA
MEGA COMERCIAL
MEXICANA
MEGA COMERCIAL
MEXICANA
WALMART
MEGA COMERCIAL
MEXICANA
coppel, bodega
aurrera express
N /A
FAMSA, SOLO UN
PRECIO,
PETER PIPER PIZZA
N /A
COPPEL
martí, parisina,
mcdonalds,
D’europe
n/a
N /A
CINEMEX (9)
N /A
CINÉPOLIS (5)
CINÉPOLIS (10)
n/a
10,290
26,369
18,992
21,169
25,996
7,477
10,290
26,369
18,992
21,169
14,600
7,477
2006
2007
2008
2010
2011
2000-2010
50%*
50%*
100%
50%**
100%
100%
21
estrategia y
crecimiento
Crear valor:
empresa con finanzas sólidas
22
Al cierre de 2012 mantenemos las razones de
apalancamiento más sanas del sector.
Solidez
Financiera
En los últimos años en Consorcio ARA hemos adoptado la estrategia de moderar nuestro crecimiento para enfocarnos en ser una
empresa de valor con finanzas sólidas. De esta manera, mantenemos una deuda comparativamente reducida en relación con el
sector y las razones de apalancamiento más bajas de la industria
(deuda con costo a EBITDA de 2.75 veces frente a las 3.9 veces que
promedia el sector).
Nos hemos enfocado en fortalecer los indicadores que consideramos de mayor valor para nuestros accionistas; de esta manera,
durante 2012 logramos generar 660 millones de pesos de flujo libre
de efectivo.
Lo anterior nos ubica en una posición sólida para enfrentar el crecimiento futuro y, además, ha contribuido a que ARA cuente con
las mejores calificaciones crediticias del sector vivienda, tanto por
parte de Standard & Poor´s como de Moody’s.
Para 2012 aplicamos por vez primera las Normas Internacionales de
Información Financiera, que homogeneizan el lenguaje contable y
son hoy el estándar internacional en la materia. De esta manera nos
adecuamos a la tendencia mundial en el mercado global de capitales, además de que facilitamos a analistas e inversionistas nacionales
23
24
Por siete años consecutivos
Consorcio ARA ha
mantenido las mejores
calificaciones crediticias del
sector vivienda.
y extranjeros el análisis y comparación de nuestra
información financiera con la de nuestros pares foráneos, para optimizar la toma de decisiones.
El principal efecto de este cambio en nuestros estados financieros fue la eliminación de la actualización reconocida hasta el 31 de diciembre de 2007
de los terrenos para desarrollo, mismos que habían
sido actualizados a su valor de reposición determinado por peritos independientes. En números, el
efecto fue una disminución de 358.3 millones de
pesos, lo que representó el 2% de nuestros activos.
Integración Vertical
La estrategia de ser una empresa vertical se ha traducido en ventajas competitivas relativas a calidad,
tiempo y economías de escala. En ARA elaboramos
nuestros proyectos y presupuestos, y contamos con
la eficiencia operativa del área de COMACI (Concreto, Maquinaria y Cimbra) encargada de la fabricación y suministro de moldes y concreto -contamos
con 18 plantas-.
Cuenta con ARA
El mercado de las personas no afiliadas a los institutos públicos de crédito para la vivienda supera
el 60% de la población trabajadora, con un déficit
actual de seis millones de viviendas para este grupo demográfico. Para satisfacer las necesidades de
este sector la Empresa diseña el programa Cuenta
con ARA. Se prevé que la demanda en este ramo
crecerá, pues el gobierno está canalizando importantes esfuerzos para atender a este segmento.
Se prevé que la demanda
de las personas no afiliadas
a los institutos públicos de
crédito para la vivienda
crecerá de manera importante
en los próximos años.
ARA’s Way
Nuestra iniciativa ARA’s Way se esfuerza por extender y multiplicar el conocimiento sobre la manera
de lograr una operación más eficiente y productiva.
Dicho esquema ha impactado de manera favorable
en nuestros procesos de construcción, comercialización y control financiero.
25
SUSTENTABILIDAD
Crear valor:
ser una empresa sustentable
26
En Consorcio ARA estamos convencidos de que nuestra
actuación en las dimensiones ambiental y social debe
ser tan sólida como nuestro desempeño operativo
y financiero.
Dimensión
Económica
Como uno de los líderes del sector vivienda en México,
Consorcio ARA representa un actor relevante en términos económicos para todos sus grupos de interés. En nuestros Estados Financieros se puede ver el valor económico generado y distribuido por
la Empresa durante 2012. ARA no recibió ayuda financiera alguna
por parte del gobierno.
EC1 | EC4 |
EC6 | EC7 | ec8 | Consorcio
ARA trabaja casi exclusivamente con proveedores nacionales y las compras se hacen a nivel central. Por otra parte,
todos nuestros altos directivos son mexicanos y se busca que tengan
experiencia en las ciudades donde operan. En 2012 la inversión total
en Equipamiento e Infraestructura fue de $833 millones de pesos.
PR3 | El
diseño de los desarrollos de ARA se adapta y cumple con todas las regulaciones establecidas en la normatividad en materia de
desarrollo urbano y vivienda de las regiones y plazas donde se ubican.
PR3 | PR5 | Entregamos a todos nuestros clientes la información necesaria
respecto a su casa: póliza de garantía, acta de recepción, expediente
técnico y una “Guía de tu nueva casa” que explica todo el equipamiento y servicios con los que cuenta su nuevo hogar. Nos mantenemos en
contacto permanente con ellos a través de las redes sociales (Facebook y Twitter) y mediante el call center 01800 022 0581.
27
28
Durante 2012 ARA
aplicó un total de 9,053
hipotecas verdes y dotó a sus
desarrollos con ecotecnias, que
son tecnologías que contribuyen
al ahorro de agua y energía.
En 2012 obtuvimos una calificación de 77.7% (en línea con el sector) en el Índice de Satisfacción del Acreditado, indicador que
permite saber qué tan satisfechas están las personas que han
comprado una vivienda nueva con un crédito INFONAVIT.
En ninguno de nuestros proyectos se originaron quejas significativas relacionadas con la privacidad y fuga de datos
personales de clientes, mismos que estamos obligados a proteger de conformidad con la Ley Federal de Protección de Datos Personales en Posesión de los Particulares. ARA cuenta con
mecanismos tecnológicos para evitar que este tipo de quejas se
materialicen.
PR8 | PR9 |
Dimensión Ambiental
En Consorcio ARA estamos conscientes de que operar con respeto hacia el medio ambiente es hoy un imperativo para las empresas de vanguardia y para todo el sector vivienda en particular;
por ello, la Empresa tiene el compromiso de optimizar sus operaciones para minimizar su impacto.
Vivienda Sustentable
La vivienda ocupa un papel importante en el potencial de mitigación de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI),
debido a que en las ciudades se consumen cerca del 50% de
los recursos energéticos. La demanda de vivienda crece continuamente; su desarrollo debe ser equilibrado y garantizar la
sustentabilidad y la mejora continua de la calidad de
vida de las personas.
En razón de lo anterior se han definido los parámetros de
los Desarrollos Urbanos Integrales Sustentables (DUIS),
comunidades orientadas a promover el desarrollo habitacional sustentable y el cuidado del medio ambiente,
eficientar la provisión de servicios públicos y contribuir al
ordenamiento territorial.
miento de DUIS, conformado por secretarías de estado, entidades financieras y organismos de apoyo a la
vivienda. Nuestra participación en el proyecto incluye
la construcción de 21,043 viviendas de tipo horizontal
y vertical en una superficie total de 350 hectáreas, con
una inversión estimada superior a los 780 millones de
29
pesos a lo largo de la vida del proyecto. El desarrollo
contará, además, con instalaciones comerciales, de industria ligera y servicios.
EN16 | EN17 | EN26 | Además,
2.10 |
EN6 | EN7 | EN18 | EN26 | En
Desde 2010, Consorcio ARA ha dotado a sus desarrollos
con el siguiente equipamiento para mejorar la calidad de
vida de sus residentes:
se ha incrementado el otorgamiento de hipotecas verdes, que promueven la adquisición de vivienda con soluciones ecológicas de eficiencia
energética y de energías renovables y cuyo uso generalizado ha contribuido a abatir cerca de 30% de las emisiones de CO2 en las viviendas de interés social.
este sentido, durante 2012 ARA
aplicó un total de 9,053 hipotecas verdes y dotó a sus desarrollos con ecotecnias, que son tecnologías que favorecen el ahorro de agua y energía; además de representar un ahorro en el gasto familiar de nuestros clientes.
En noviembre de 2012 Nuevo Mayab, proyecto en el
que estamos participando con otro desarollador, recibió la certificación como Proyecto DUIS por parte del
Grupo de Evaluación, Autorización, Promoción y Segui-
En el marco del Día Mundial del Urbanismo, el 12
de noviembre de 2012 Nuevo Mayab se hizo acreedor
al Premio Estatal de Desarrollo Urbano y Vivienda de
Quintana Roo, otorgado por la Secretaría de Desarrollo
Urbano del estado.
•
•
•
•
•
•
•
77 aulas de jardín de niños;
142 aulas de escuela primaria;
108 aulas de escuela secundaria;
48 aulas de escuela preparatoria;
281,817 m2 de jardín vecinal;
124,296 m2 de zona deportiva; y
8,440 m2 de juegos infantiles
Materiales, Agua, Biodiversidad y Residuos
la construcción de vivienda los materiales
más utilizados son el concreto y el acero, y no utilizamos
materiales valorizados en su edificación.
Dimensión Social
EN1 | EN2 | Para
Nuestros desarrollos ARA Crystal Lagoons
captan el agua de lluvia para reutilizarla. Asimismo, en las
plantas de tratamiento que integramos en todos nuestros proyectos se trata el agua para que después pueda
ser reutilizada. Tan sólo en el 2012 construímos 12 plantas de tratamiento, con una superficie total de terreno y
construcción de 64,400 metros cuadrados.
EN8 | EN10 |
EN13 | En
conjunto, la comunidad, asociaciones civiles, y
empleados de ARA, plantaron en 2012 un total de 600
árboles en los estados de Baja California, Nayarit y Querétaro.
Durante el
ejercicio no se registraron vertimientos ni derrames de
aguas residuales. No se gestionaron ni transportaron residuos de ningún tipo. No tuvimos multas o sanciones
30
ambientales significativas ni se registraron impactos ambientales importantes por el transporte de productos.
De hecho, nuestras plantas de concreto se encuentran
muy cerca de nuestros proyectos, optimizando la producción y suministro de concreto, material representativo en nuestro producto. Asimismo, contamos con
transporte para empleados que sirve a cerca de 30% de
nuestro personal del corporativo.
EN21 | EN22 | EN23 | EN24 | EN25 | EN28 | EN29 |
inversión total en ecotecnias y plantas de tratamiento de agua durante 2012 fue del orden de 147 millones de pesos.
Capital Humano
En Consorcio ARA creemos firmemente que nuestros
colaboradores son la inversión más importante de la
Empresa y la clave de nuestro éxito y permanencia en
el largo plazo. Es por ello que nos aseguramos de ofrecer empleos dignos y bien remunerados; de capacitar a
nuestros empleados de forma integral; de favorecer la
salud y seguridad de empleados y contratistas; y de garantizar la igualdad de oportunidades, la equidad de género, la diversidad y el respeto a los derechos humanos.
Con el objetivo de alinear el desempeño individual de
los colaboradores a la estrategia de la Organización, en
2012 se llevó a cabo una encuesta para determinar el nivel de compromiso de los empleados de Consorcio ARA
bajo el concepto de Engagement, que alude al grado de
vinculación emocional y racional de un empleado con la
organización para la que trabaja.
La encuesta, en la que participaron 665 colaboradores,
permitió identificar que se tiene un buen control en la
operación, pero que existe la necesidad de contar con
un mayor dinamismo e innovación.
En 2013 trabajaremos en acciones específicas y de alto
impacto que incrementen el compromiso de nuestros
colaboradores y su grado de afinidad con las prácticas
de la Empresa y sus líderes, para favorecer su permanencia y mejor desempeño.
EN30 | La
ecotecnias (compras 2012)
TIPO
Calentadores solares
UNIDADES
583
Focos ahorradores
52,854
Mezcladora /monomandos
18,312
Purificadores de agua
4,802
W.C. Grado ecológico económico y residencial
14,754
Regaderas ahorradoras
8,518
Cestos de basura orgánicos e inorgánicos
2,700
Durante el ejercicio se repartieron 2,300 ejemplares de
la revista Juntos, impresa en papel reciclado y que constituye una valiosa herramienta de comunicación interna
para la Empresa.
Empleo
LA1 | LA2 | LA4 | HR5 | 2.8 | Todos
nuestros colaboradores son
no sindicalizados, por lo que no están adscritos a convenio colectivo de trabajo alguno, si bien la Empresa reconoce este derecho en todos ellos. Al cierre del ejercicio
2012 ARA contaba con 861 empleados directos.
En 2012 se impartieron
38,560 horas hombre de
capacitación, un promedio de 45
horas por trabajador, divididas
en siete cursos que cubrieron
temas comerciales, gerenciales,
mercadológicos y crediticios.
La Empresa ofrece a sus trabajadores prestaciones superiores a lo que establece la ley, como treinta días de aguinaldo,
fondo de ahorro y premios por puntualidad y asistencia, además
de otros beneficios como comedor, transporte y convenios empresariales para descuentos. Asimismo, el sueldo promedio mensual inicial de nuestros trabajadores supera en cinco veces el salario mínimo mensual vigente.
LA3 | EC5 |
Como parte de nuestro esquema de retención de talento “Hecho
en ARA”, durante 2012 se dieron 85 movimientos de promoción
(28) y nivelación de sueldo (57).
LA5 | LA15 | Por
la naturaleza de nuestras operaciones, Consorcio
ARA está imposibilitado para ofrecer a sus empleados un periodo mínimo de notificación previo a cambios organizacionales. Por
otra parte, veintiuna colaboradoras tomaron un total de 1,506
días de incapacidad por maternidad; en todos los casos se les
respetó su posición de trabajo.
Capacitación
Para Consorcio ARA es de gran relevancia ofrecer
capacitación integral a sus colaboradores de todos los niveles,
31
porque para contar con una empresa de excelencia se requiere
capital humano de excelencia. De esta forma, en 2012 se impartieron 38,560 horas hombre de capacitación, un promedio de 45 horas por trabajador, divididas en siete cursos que cubrieron temas
comerciales, gerenciales, mercadológicos y crediticios.
LA10 | LA11 |
43 %
mujeres [368]
57 %
hombres [493]
porcentaje de
empleados por género
3%
de 18.1 a 25 años [25]
16 %
de 26 a 30 años [138]
26 %
de 41 a 50 años [221]
8%
de 51 a 60 años [69]
1%
mas de 61 años [12]
porcentaje de
empleados por edad
En este rubro destacó de manera particular la capacitación otorgada a la fuerza de ventas, para la que se desarrollaron herramientas electrónicas como la e-nciclopedia Comercial, el Caballete Comercial y los Manuales Autodidactas. Por otro lado, 176
de nuestros asesores de ventas se certificaron en materia de crédito a la vivienda, bajo el estándar ECO133.
Como parte de nuestra mejora continua en el trabajo, el
personal recibe evaluaciones de desempeño y desarrollo profesional de forma trimestral.
LA12 |
46 %
de 31 a 40
años [396]
Diversidad e igualdad de oportunidades
LA13 | LA14 | Ofrecemos igualdad de oportunidades a nuestros em-
pleados en lo referente a contratación, capacitación, desarrollo y
promociones. Un 21% de las 368 mujeres que trabajan en Consor35 años | Un solo objetivo: creaR valor
cio ARA ocupan puestos de gerenciales a directivos. Por lo que
se refiere a los órganos de gobierno, de los ventidós miembros
dos son mujeres. Cabe mencionar que no existe diferencia alguna en el salario de nuestros empleados por razones de género.
Seguridad y salud
En lo referente a la salud y seguridad ocupacional, en Consorcio
ARA nos basamos en un enfoque preventivo más que reactivo:
ofrecemos un ambiente de trabajo seguro y conminamos a nuestros empleados a dar estricto cumplimiento a las normas, políticas y procedimientos de seguridad.
LA8 | Así, en 2012 se capacitó en materia de salud y seguridad ocu-
pacional; destacó la Brigada de Protección Civil, integrada por 32
voluntarios de todas las áreas de la Organización, que se encarga
de brindar asistencia a colaboradores y visitantes en lo referente
a evacuación de inmuebles, prevención de incendios y soporte
básico de vida.
Gracias a nuestros esfuerzos en la materia, en 2012 no se
registraron accidentes mortales en nuestros centros de trabajo.
LA7 |
32
En Consorcio ARA el área de Capital Humano cuenta
con programas para la prevención y atención de la salud de todo
el personal. Por otra parte, cabe decir que todos los empleados
están dados de alta en el Instituto Mexicano del Seguro Social.
LA6 | LA9 |
En 2012 y por séptimo
año consecutivo,
Consorcio ARA recibió
el distintivo de Empresa Derechos humanos
Socialmente Responsable, HR4 | HR9 | HR10 | HR11 | Durante 2012 no se registraron incidentes ni
quejas por discriminación ni por violaciones a los derechos de los
por parte del Centro
indígenas; por ello, ninguna de nuestras operaciones fue objeto
Mexicano para la de revisión en esta materia.
Filantropía.
En ARA no contratamos a personas menores de
18 años, y por ningún motivo nuestros empleados son forzados a
trabajar en contra de su voluntad.
HR6 | HR7 | HR11 |
Comunidad
La Empresa está comprometida con la calidad de vida de sus clientes, razón por la cual promueve la búsqueda de una buena organización vecinal para impulsar la generación de plusvalía en cada uno
de los hogares que desarrollamos.
Así, durante 2012 organizamos 202 asambleas vecinales a
nivel nacional, además de 92 eventos de integración en
materia de salud y deporte en los que participaron 924
personas. Las actividades incluyeron campañas de vacunación (200 vacunas administradas), estudios médicos
(150 de cáncer de mama y 60 de cáncer cérvico uterino),
carreras atléticas y torneos de fútbol.
Asimismo, organizamos talleres educativos en nuestros
desarrollos sobre formación vecinal, prevención de riesgos, recolección de basura, separación de residuos y alfabetización, entre otros temas, en los que participaron
un total de 350 vecinos. En suma, más de 1,500 personas
participaron en nuestros eventos de integración comunitaria a nivel nacional.
SO1 |
Fundación ARA
Como reconocimiento a nuestra responsabilidad en la
operación económica, ambiental y social de la Empresa,
en 2012 y por séptimo año consecutivo, Consorcio ARA
recibió el distintivo de Empresa Socialmente Responsable, por parte del Centro Mexicano para la Filantropía.
Así, durante el ejercicio realizamos más de 710,000 acciones en apoyo a familias mexicanas en proyectos de
construcción, mejoramiento urbano, educación y salud.
33
Con la plena convicción de que la unión de esfuerzos
es la base para tener resultados más sólidos, extensivos
y duraderos, dichas acciones se realizaron en conjunto
estados de la República, y se sumaron 1,290 niños al
programa, para llegar a 2,303 niños apadrinados.
Lo anterior fue posible gracias a una inversión de más
de 31 millones de pesos de 2010 a la conclusión del
ciclo escolar 2012. El impacto de las acciones se extiende a 190 maestros y 3,752 padres de familia que
vieron mejorar la educación de sus hijos.
b. ver bien para aprender mejor
con la sociedad civil, fundaciones, instituciones de asistencia privada, empresas y todos los niveles de gobierno.
En particular destacaron los siguientes programas:
1. HABITARA Por una vivienda digna.
a. alianzas que construyen
34
En Alianzas que Construyen y como parte importante del Fideicomiso PROVIVAH, en 2012 se edificaron 3,493 viviendas, se realizaron 372 ampliaciones
de habitaciones y se benefició a más de 20,875 personas, con una inversión total de 1,147 millones de
pesos.
3. COMUNIDAD ARA Queremos un gran futuro
para todos.
a. soy voluntario
b. corazón urbano
En alianza con Corazón Urbano capacitamos a más de
2,740 personas en el aprendizaje de un nuevo oficio
como pintor, impermeabilizador y aplicador de pasta.
Pintamos juntos 68,267 fachadas con una inversión total de 58 millones de pesos.
Con muchas horas y manos de pintura logramos pintar
una vivienda cada diez minutos: 187 fachadas diarias.
Generamos integración comunitaria, cooperación y quitamos panoramas grises, mejorando la imagen urbana
en 74 municipios.
2. EDUCARA Por un mejor futuro.
a. sólo levanta la mano
Alianza educativa que por segundo año consolida su
éxito gracias al esfuerzo de Fundación ARA, HSBC México y Fundación Lazos. Ocho nuevas escuelas fueron
afiliadas, con lo que hoy totalizan diecisiete en trece
A través de este programa logramos cambiar el futuro de seis niños cada 30 minutos, entregando 120 mil
lentes. En el programa participaron veinte estados,
5,661 escuelas, 11,000 maestros que valoraron a más
de 945 mil estudiantes, y un equipo de optometristas
que evaluó a más de 162 mil niños. La inversión total
en el proyecto fue de 101 millones de pesos.
Con la participación del personal de Consorcio ARA
se realizó la primera colecta de juguetes con motivo
del Día del Niño, en la que se juntaron más de 1,400
juguetes que fueron entregados por los voluntarios
en doce hospitales pediátricos del Distrito Federal,
dos Centros de Atención Múltiple (CAM) en Cozumel, en la Asociación Educativa y Recreativa para Sordos de Morelos y en el Hospital Civil de Jalisco.
b. rally de la salud
En el marco de este programa se realizaron más de 180
estudios optométricos a favor de 126 empleados y sus
familiares; a su vez, el personal beneficiado donó 240
pares de lentes para niños de escasos recursos.
c. colecta anual de la cruz roja mexicana
El personal de Consorcio ARA entregó a la Presidenta del Patronato de la Cruz Roja del Distrito Federal,
Señora Rosalinda Bueso de Ebrard, un cheque por
50,000 pesos.
d. campaña kilómetro de amor
Se realizó por primera vez la colecta anual nacional en apoyo
al Teletón, al amparo de la cual el personal de Consorcio ARA
entregó un cheque por 40,000 pesos; además, en conjunto con
Fundación ARA y Cementos Moctezuma se entregaron sesenta
toneladas de cemento al Hospital Infantil de Oncología Teletón
en Querétaro.
4. SUSTENTARA por nuestro mundo.
En 2012 Fundación ARA y el fideicomiso Pronatura firmaron
un convenio de colaboración para impulsar el Plan de Ecoeficiencia de Consorcio ARA, enfocado a la elaboración de un
Diagnóstico de Desempeño Ambiental o línea base que permitirá establecer las condiciones ambientales actuales con
respecto al uso de recursos y su impacto al medio ambiente;
identificar oportunidades de mejora para mitigar y compensar
los impactos a la naturaleza, y diseñar políticas y buenas prácticas enfocadas a lograr ahorros económicos por la reducción
en el consumo de energía, agua, generación de residuos, compras verdes e impacto a la biodiversidad.
El diagnóstico se lleva a cabo con base en un análisis de operaciones de la Empresa e incorpora metodologías de medición
normadas internacionalmente, que permiten diseñar indicadores de desempeño y generar un Plan de Ecoeficiencia cuyo cumplimiento será evaluado en el proceso de calificación del Estándar de Sustentabilidad Empresarial (ESE). La implementación de
las acciones de ecoeficiencia que resulten de este Diagnóstico
se han calendarizado a partir del segundo semestre de 2013.
En 2012 realizamos más
de 710,000 acciones en apoyo a
familias mexicanas en proyectos
de construcción, mejoramiento
urbano, educación y salud.
35
Agradecemos a nuestros aliados:
EMPRESAS
CANADEVI, COMEX, FTP, HSBC México, Snackludable,
Vitromex de Norte América Construcción, Cementos
Moctezuma.
ONG
Bécalos, Centro Mexicano para la Filantropía, Chunches,
Corazón Urbano, Fideicomiso PROVIVAH, Fideicomiso
Ver Bien para Aprender Mejor, Fundación Chedraui,
Fundación COMEX, Fundación Lazos, Fundación
Televisa, Fundación Venga y Oiga, Inclúyeme, KADIMA,
Nacional Monte de Piedad, PRONatura, Recupera
Centros de Reciclaje, TELETÓN.
GOBIERNO
CONAVI, FONHAPO, gobiernos de los estados de
Baja California Norte, Baja California Sur, Chiapas,
Chihuahua, Coahuila, Colima, Distrito Federal, Estado
de México, Guanajuato, Guerrero, Hidalgo, Jalisco,
Michoacán, Morelos, Puebla, Quintana Roo, Sonora,
Tabasco, Tamaulipas, Yucatán, Municipios de Cozumel,
Ecatepec, El Marqués, Ixtapaluca, Jacala, Metepec,
Naucalpan, Pachuca, Tlajomulco de Zúñiga, Zapopan
y Secretaría de Educación Pública y sus delegaciones
estatales, DIF del Estado de México.
Gobierno
Corporativo
2.3 | 2.6 |
4.1 | 4.2 | 4.3 | 4.9 | De conformidad con lo dispuesto por los estatutos de la Compañía
y por la Ley del Mercado de Valores, el Consejo de Administración de Consorcio
ARA sesiona cuatro veces por año, está formado por once miembros, ocho de los
cuales son independientes (73%), y ha establecido un Comité de Auditoría, un Comité de Prácticas Societarias y un Comité de Finanzas y Planeación. El Presidente
del Consejo de Administración ocupa un cargo ejecutivo en la Empresa.
Los comités de Auditoría y de Prácticas Societarias están conformados por
miembros independientes, y el Comité de Finanzas y Planeación es presidido por
un miembro independiente.
4.3 |
36
4.6 | 4.7 | Para seleccionar a los miembros independientes del Consejo se considera
su experiencia, capacidad y prestigio profesional y su ausencia de conflictos de
interés o intereses personales, patrimoniales o económicos en el ejercicio de sus
funciones.
4.12 | Desde
2003 Consorcio ARA adoptó las prácticas establecidas en el Código
de Mejores Prácticas Corporativas emitido por el Consejo Coordinador Empresarial. El apego a este Código se reporta anualmente a la Bolsa Mexicana de Valores,
a través de la respuesta al Cuestionario de Mejores Prácticas Corporativas.
SO8 | En
2012 Consorcio ARA no tuvo sanciones ni multas significativas derivadas
del incumplimiento de leyes y regulaciones vigentes.
Para mayor información de Gobierno Corporativo ingresar a:
www.consorcioara.com.mx
Código de Conducta
y Ética en el Trabajo
En 2006 emitimos nuestro Código de Conducta
y Ética en el Trabajo, aplicable a todas nuestras operaciones, para establecer criterios básicos que normen el
comportamiento ético de todos los colaboradores de
la Empresa y conocer los compromisos que debemos
adoptar hacia nuestros compañeros de trabajo, inversionistas, clientes, proveedores, competidores y autoridades, entre otros.
SO2 |
Para garantizar el cumplimiento de este Código contamos con el Sistema de Asesoría y Denuncias ARA. Al
respecto se estableció la Línea Confidencial ARA, para
reportar cualquier infracción al Código:
Área metropolitana: 5251 7489
Interior de la República: 01800 823 07 22
Correo electrónico [email protected]
En 2012 se inició una campaña de promoción del Código
de Conducta y Ética cuyo objetivo es que los colaboradores comprendan y apliquen los criterios que aseguren
la integridad y transparencia en todas nuestras acciones
a nivel personal, familiar y organizacional.
Además, se distribuyeron mil ejemplares del Código y
el documento fue alojado como libro electrónico en la
intranet para que pueda ser consultado por todo el per37
sonal. Durante 2013 seguiremos promoviendo el conocimiento y comprensión sobre este elemento de la cultura
organizacional.
El Código de Conducta y Ética puede ser consultado en:
http://www.consorcioara.com.mx/images/reportes/
cdetica.pdf
SO4 | Las
denuncias recibidas y atendidas en los tres últimos años son:
año
número
de denuncias
2012
34
44
69
2011
2010
38
38
Comité de Auditoría
Félix Gavito Marcot | Presidente
Comité de finanzas
y planeación
Roberto Danel Díazt | Vocal
Marcos Ramírez Miguelt | Presidente
Antonio Franck Cabrera | Vocal
t
Andrés Massieu Berlanga | Vocal
t
Comité de Prácticas
Societarias
Germán Ahumada Russekln | Vocal
Luis Felipe Ahumada Russekln | Vocal
Germán Ahumada Alduncinln | Vocal
Pedro Alonso Angulot | Vocal
Luis Ramón Carazo Preciadot | Vocal
Roberto Danel Díazt | Vocal
Roberto Danel Díaz | Presidente
Antonio Franck Cabrerat | Vocal
Pedro Alonso Angulo | Vocal
Francisco Javier Lomelín Anayat | Vocal
t
t
Luis Ramón Carazo Preciado | Vocal
t
Antonio Franck Cabrerat | Vocal
Andrés Massieu Berlangat | Vocal
tConsejeros
Independientes
Relacionados
n Consejeros Patrimoniales
lConsejeros
consejo de administración
Los miembros del Consejo de Administración 2013, así como de los Comités auxiliares, serán designados o
ratificados en la Asamblea General Ordinaria del 23 de abril de 2013.
NOMBRE
CARGO
SUPLENTE
Presidente
Jorge Alduncin Beardsleyl
Luis Felipe Ahumada Russekln
Vicepresidente
Luis Ayestarán Escuderol
Germán Ahumada Alduncinln
Vicepresidente
J. Sacramento Soto Solísl
Pedro Alonso Angulot
Consejero
María Cristina Hernández Trejot
Luis Ramón Carazo Preciadot
Consejero
Eugenio Riveroll Picazot
Roberto Danel Díazt
Consejero
Manuel Gutiérrez Garcíat
Antonio Hugo Franck Cabrerat
Consejero
Luis Federico Moreno Treviñot
Félix Gavito Marcot
Consejero
Lorenzo Lucas Sánchezt
Francisco Javier Lomelín Anayat
Consejero
Carlos Hernández Magallanest
Andrés Massieu Berlangat
Consejero
Maricruz Cuervo Escalonat
Marcos Ramírez Miguelt
Consejero
Raúl Robledo Tovit
Ricardo Maldonado Yáñez
Secretario
Lorenza K. Langarica O’hea
Prosecretario
Germán Ahumada Russek
ln
39
equipo directivo
Germán Ahumada Russek | Director General División Inmobiliaria
Luis Felipe Ahumada Russek | Director General División Construcción y Desarrollo
DIVISIÓN INMOBILIARIA
Jorge Alduncin Beardsley | Director Comercial
Gabriel Altamirano Hernández | Director de Relaciones Gubernamentales y Fundación ARA
Jaime Del Río Castillo | Director de Relación con Inversionistas
Marcela Echeverría Ramírez | Directora de Capital Humano
40
Martín Guevara Hernández | Director de Desarrollo del Negocio
Miguel Lozano Pardinas | Director de Construcción
Edgar Martínez Chavolla | Director de Proyectos
J. Sacramento Soto Solís | Director de Administración y Finanzas
Rodolfo Trujillo Mondragón | Director Jurídico
DIVISIÓN CONSTRUCCIÓN Y DESARROLLO
Luis Ayestarán Escudero | Director de Finanzas y Nuevos Negocios
Alejandro Mota Piña | Director de Desarrollo y Operación
Directores REGIONALES COMERCIALES | DIVISIÓN INMOBILIARIA
Carlos Ávila Viveros | Estado de México – Bajío | Estado de México, Guanajuato, Hidalgo, Querétaro
Fernando Calderón Nava | Distrito Federal
Ricardo Martínez Hernández | Centro - Sur | Guerrero, Morelos, Quintana Roo
Alberto Navarro Ramos | Norte - Oriente |Baja California, Chihuahua, Nuevo León, Puebla, Sonora,
Tamaulipas, Veracruz
Eduardo Ordaz de la Fuente | Rialta - Occidente | Estado de México, Jalisco, Morelos, Nayarit,
Gilberto Romero Jiménez | CITARA | Estado de México
Nuevo León, Sinaloa
41
Consorcio ARA, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
parámetros
de este reporte
3.1 | 3.2 | 3.3 | El
presente constituye nuestro primer reporte de
sustentabilidad elaborado bajo los lineamientos G3 del Global Reporting Initiative (GRI). La información a detalle sobre
nuestra Empresa, su desempeño operativo y financiero, así
como los reportes anuales de años anteriores en sus versiones electrónicas se encuentran disponibles para consulta
en nuestra página de Internet: www.consorcioara.com.mx.
A través del presente reporte, nuestros grupos
de interés conocerán de manera abierta, objetiva y transparente los principales avances, retos y oportunidades en
los temas de sustentabilidad que consideramos prioritarios.
En el mismo se cubren todas las operaciones de Consorcio ARA y aquellas subsidiarias que controlamos o sobre las
que ejercemos una influencia significativa.
3.6 | 3.7 | 3.8 |
42
3.13 | Este
reporte de sustentabilidad cuenta con un nivel C
GRI - Checked. Si bien Consorcio ARA no ha solicitado validación externa para este reporte, reconoce la importancia de comunicar información veraz y verificable, por lo que
contemplamos incorporar procesos de auditoría para validar la información presentada en futuros informes.
3.12 |
Pág.
1 ESTRATEGIA Y ANÁLISIS
4
1.1Declaración del máximo responsable, estrategia. 4
1.2Descripción de los principales impactos, riesgos y oportunidades.
Pág.
2 PERFIL DE LA ORGANIZACIÓN
3
2.1Nombre de la organización.
142.2Principales marcas, productos y/o servicios.
362.3Estructura operativa de la organización.
2
2.4Localización de la sede principal de la organización.
2
2.5Número de países en los que opera y nombre en los que desarrolla actividades significativas.
362.6Naturaleza de la propiedad y forma jurídica.
2, 16 2.7
Mercados servidos (desglose geográfico, sectores abastecidos y tipología de clientes).
1, 30 2.8Dimensiones de la organización (Empleados, ventas netas, capitalización total, etc.).
292.10Premios y distinciones.
Pág.
3 PARÁMETROS DE LA MEMORIA
423.1Periodo que cubre la memoria.
423.2
Fecha de la memoria anterior más reciente.
423.3
Ciclo de presentación de memorias (anual, bienal, etc.).
D
3.4Punto de contacto.
Pág.
ALCANCE Y COBERTURA DE LA MEMORIA
43
423.6
Cobertura de la memoria.
423.7Limitaciones del alcance o cobertura de la memoria.
423.8Base para incluir información en el caso de negocios conjuntos, filiales, instalaciones arrendadas,
actividades subcontratadas y otras entidades que puedan afectar negativamente a la comparabilidad
entre periodos y/o entre organizaciones.
Pág.
ÍNDICE DEL CONTENIDO DEL GRI
433.12Tabla que indica la localización de los contenidos básicos de la memoria.
Pág.
VERIFICACIÓN
423.13Política y práctica actual en relación con la solicitud de verificación externa de la memoria.
Pág.
4 GOBIERNO, COMPROMISO Y PARTICIPACIÓN DE LOS GRUPOS DE INTERÉS
364.1Estructura de gobierno de la organización.
364.2Indicar si el presidente del máximo órgano de gobierno ocupa también un cargo ejecutivo.
364.3En aquellas organizaciones que tengan estructura directiva unitaria, se indicará el número de miembros
del máximo gobierno que sean independientes o no ejecutivos.
364.6Procedimientos implantados para evitar conflictos de intereses en el máximo órgano de gobierno.
364.7Procedimiento para la determinación de la capacitación y experiencia exigible a los miembros del
máximo órgano de gobierno para poder guiar la estrategia de la organización en los aspectos sociales,
ambientales y económicos.
B
4.8Declaración de misión y valores desarrolladas internamente, códigos de conducta y principios
relevantes para el desempeño económico, ambiental y social, y el estado de su implementación.
364.9Procedimientos del máximo órgano de gobierno para supervisar la identificación y gestión, por parte
de la organización, del desempeño económico, social y ambiental, así como la adherencia o
cumplimiento de los estándares acordados a nivel internacional, códigos de conducta y principios.
Pág.
COMPROMISOS CON INICIATIVAS EXTERNAS
36 4.12Principios o programas sociales, ambientales y económicos desarrollados externamente, así como
cualquier otra iniciativa que la organización suscriba o apruebe.
Pág.
DIMENSIÓN ECONÓMICA: INDICADORES DE DESEMPEÑO ECONÓMICO
Desempeño Económico
27EC1Valor económico directo generado y distribuido, incluyendo ingresos, costes de explotación,
retribución a empleados, donaciones y otras inversiones en la comunidad, beneficios no distribuidos y
pagados a proveedores de capital y a gobiernos.
27EC4 Ayudas financieras significativas recibidas de gobiernos.
Presencia en el mercado
44
31EC5 Rango de las relaciones entre el salario inicial estándar y el salario mínimo local en lugar donde se
desarrollen operaciones significativas.
27EC6Política, prácticas y proporción de gasto correspondiente a proveedores locales en lugares donde se desarrollen operaciones significativas.
27 EC7Procedimientos para la contratación local y proporción de altos directivos procedentes de la
comunidad local en lugares donde se desarrollen operaciones significativas.
Impactos económicos indirectos
27
EC8Desarrollo e impacto de las inversiones en infraestructuras y los servicios prestados principalmente
para beneficio público mediante compromisos comerciales, pro bono, o en especie.
Pág.
DIMENSIÓN AMBIENTAL: INDICADORES DE DESEMPEÑO AMBIENTAL
Materiales
30EN1 Materiales utilizados, por peso o volumen.
30 EN2Porcentaje de los materiales utilizados que son materiales valorizados.
Energía
29EN6Iniciativas para proporcionar productos y servicios eficientes en el consumo de energía o basados en
energías renovables, y las reducciones en el consumo de energía como resultado de dichas iniciativas.
29EN7Iniciativas para reducir el consumo indirecto de energía y las reducciones logradas con dichas
iniciativas.
Agua
30EN8
Captación total de agua por fuentes.
30
EN10Porcentaje y volumen total de agua reciclada y reutilizada.
Biodiversidad
30EN13 Hábitats protegidos o restaurados.
Emisiones, vertidos y residuos
29EN16 Emisiones totales, directas e indirectas, de gases de efecto invernadero, en peso.
29EN17 Otras emisiones indirectas de gases de efecto invernadero, en peso.
29EN18 Iniciativas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y las reducciones logradas.
30EN21Vertimiento total de aguas residuales, según su naturaleza y destino.
30EN22 Peso total de residuos gestionados, según tipo y método de tratamiento.
30EN23 Número total y volumen de los derrames accidentales más significativos.
30 EN24Peso de los residuos transportados, importados, exportados o tratados que se consideran peligrosos
según la clasificación del Convenio de Basilea, anexos I, II, III y VIII y porcentaje de residuos
transportados internacionalmente.
30 EN25Identificación, tamaño, estado de protección y valor de biodiversidad de recursos hídricos y hábitats
relacionados, afectados significativamente por vertidos de agua y aguas de escorrentía de la
organización informante.
Productos y servicios
29EN26Iniciativas para mitigar los impactos ambientales de los productos y servicios, y grado de reducción
de ese impacto.
45
Cumplimiento normativo
30EN28 Coste de las multas significativas y número de sanciones no monetarias por incumplimiento de la
normativa ambiental.
Transporte
30EN29Impactos ambientales significativos del transporte de productos y otros bienes y materiales
utilizados para las actividades de la organización, así como del transporte de personal.
General
30EN30Desglose por tipo del total de gastos e inversiones ambientales.
Pág.
DIMENSIÓN SOCIAL: INDICADORES DE DESEMPEÑO SOCIAL
1.Prácticas laborales y ética del trabajo
Empleo
30LA1 Desglose del colectivo de trabajadores por tipo de empleo, por contrato y por región.
30 LA2Número total de empleados y rotación media de empleados desglosados por grupos de edad, sexo y
región.
31LA3Beneficios sociales para los empleados con jornada completa, que no se ofrecen a los empleados
temporales o de media jornada, desglosado por actividad principal.
31
LA15Niveles de reincorporación al trabajo y de retención tras la baja por maternidad o paternidad
desglosados por sexo.
Relaciones empresa/ trabajadores
30LA4Porcentaje de empleados cubiertos por un convenio colectivo.
31LA5Periodo(s) mínimo(s) de preaviso relativo a cambios organizativos, incluyendo si estas notificaciones
son especificadas en los convenios colectivos.
Salud y seguridad en el trabajo
32LA6Porcentaje del total de trabajadores que está representado en comités de seguridad y salud
conjuntos de dirección-empleados, establecidos para ayudar a controlar y asesorar sobre programas
de seguridad y salud en el trabajo.
32LA7Tasas de absentismo, enfermedades profesionales, días perdidos y número de víctimas mortales
relacionadas con el trabajo por región.
32LA8Programas de educación, formación, asesoramiento, prevención y control de riesgos que se apliquen
a los trabajadores, a sus familias o a los miembros de la comunidad en relación con enfermedades
graves.
32 LA9 Asuntos de salud y seguridad cubiertos en acuerdos formales con sindicatos.
Formación y educación
46
31LA10Promedio de horas de formación al año por empleado, desglosado por categoría de empleado.
31LA11Programas de gestión de habilidades y de formación continua que fomenten la empleabilidad de los
trabajadores y que les apoyen en la gestión del final de sus carreras profesionales.
31LA12Porcentaje de empleados que reciben evaluaciones regulares del desempeño y de desarrollo
profesional.
Diversidad e igualdad de oportunidades
31
LA13
31LA14
Pág.
Composición de los órganos de gobierno corporativo y plantilla, desglosado por sexo, grupo de
edad, perteneciente a minorías y otros indicadores de diversidad.
Relación entre salario base de los hombres con respecto al de las mujeres, desglosado por categoría
profesional.
DERECHOS HUMANOS
No discriminación
32HR4
Número total de incidentes de discriminación y medidas adoptadas.
Libertad de asociación y convenios colectivos
30HR5
Actividades de la Compañía en las que el derecho a libertad de asociación y de acogerse a convenios
colectivos puedan correr importantes riesgos, y medidas adoptadas para respaldar estos derechos.
Explotación infantil
32HR6
Actividades identificadas que conllevan a un riesgo potencial de incidentes de explotación infantil, y
medidas adoptadas para contribuir a su eliminación.
Trabajos forzados
32HR7Operaciones identificadas como de riesgo significativo de ser origen de episodios de trabajo forzado
o no consentido, y las medidas adoptadas para contribuir a su eliminación.
Derechos de los indígenas
32HR9Número total de incidentes relacionados con violaciones de los derechos de los indígenas y medidas
adoptadas.
32 HR10 Porcentaje y número total de operaciones que han sido objeto de revisiones o evaluaciones de
impactos en materia de derechos humanos.
32HR11 Número de quejas relacionadas con los derechos humanos que han sido presentadas, tratadas y
resueltas mediante mecanismos conciliatorios formales.
Pág.
SOCIEDAD
Comunidad
33SO1Porcentaje de operaciones donde se han implantado programas de desarrollo, evaluaciones de
impactos y participación de la comunidad local.
47
Corrupción
37 SO2
37SO4
Porcentaje y número total de unidades de negocio analizadas con respecto a riesgos relacionados
con la corrupción.
Medidas tomadas en respuesta a incidentes de corrupción.
36 SO8
Pág.
Valor monetario de sanciones y multas significativas y número total de sanciones no monetarias derivadas del incumplimiento de las leyes y regulaciones.
RESPONSABILIDAD SOBRE PRODUCTOS
Etiquetado de productos y servicios
27PR3 Tipos de información sobre los productos y servicios que son requeridos por los procedimientos en
vigor y la normativa, y porcentaje de productos y servicios sujetos a tales requerimientos
informativos.
N/A PR4 Número total de incumplimientos de la regulación y de los códigos voluntarios relativos a la información y
al etiquetado de los productos y servicios, distribuidos en función del tipo de resultado de dichos
incidentes.
27PR5Prácticas con respecto a la satisfacción del cliente, incluyendo los resultados de los estudios de
satisfacción del cliente.
Comunicaciones de marketing
N/A PR6
N/A PR7
Programas de cumplimiento de las leyes o adhesión a estándares y códigos voluntarios mencionados
en comunicaciones de marketing, incluidos la publicidad, otras actividades promocionales y los
patrocinios.
Número total de incidentes fruto del incumplimiento de las regulaciones relativas a las comunicaciones
de marketing, incluyendo la publicidad, la promoción y el patrocinio, distribuidos en función del tipo
de resultado de dichos incidentes.
Privacidad del cliente
28 PR8
Número total de reclamaciones debidamente fundamentadas en relación con el respeto a la privacidad y
la fuga de datos personales de clientes.
28PR9
Coste de aquellas multas significativas fruto del incumplimiento de la normativa en relación con el
suministro y el uso de productos y servicios de la organización.
48
Consorcio ARA, S. A. B. de C. V.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011,
e Informe de los auditores independientes del 29 de marzo de 2013
Informe de los auditores
independientes y estados financieros
consolidados 2012 y 2011
contenido
50
52
Informe de
los auditores
independientes
Estados de
posición financiera
consolidados
53
54
Estados de
utilidad integral
consolidados
Estados consolidados
de variaciones en el
capital contable
55
Estados
consolidados de
flujos de efectivo
57
Notas a los
estados financieros
consolidados
49
Informe de los auditores independientes
al Consejo de Administración y Accionistas de
Consorcio ARA, S. A. B. de C. V.
Hemos efectuado la auditoría de los estados financieros consolidados adjuntos de Consorcio ARA, S. A. B. de C.
V. y Subsidiarias (la Entidad), los cuales comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de
diciembre de 2012 y 2011, y los estados consolidados de resultados integrales, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, así como un resumen
de las políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Administración sobre los estados
financieros consolidados
La administración de la Entidad es responsable por la preparación y la presentación razonable de estos estados financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, así
como del control interno que la Administración de la Entidad determina necesario para poder preparar los es-
50
tados financieros consolidados para que se encuentren libres de errores importantes, debido a fraude o error.
Responsabilidad de los Auditores Independientes
Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados con
base en nuestras auditorías. Hemos realizado las auditorias de acuerdo con las Normas Internacionales de
Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planeemos y realicemos
las auditorías de tal manera que permitan obtener una seguridad razonable de que los estados financieros
están libres de errores importantes.
Una auditoría consiste en ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría que soporte las cifras y
revelaciones de los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio de los auditores,
incluyendo la evaluación de los riesgos de errores importantes en los estados financieros, ya sea debido a fraude
o error. Al efectuar dicha evaluación de riesgos, los auditores consideran el control interno para la preparación y
presentación razonable de los estados financieros de la Entidad, con el propósito de diseñar procedimientos de
auditoría que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de emitir una opinión
sobre la efectividad del control interno de la Entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado
de las políticas contables utilizadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la administración de la Entidad, así como la evaluación de la presentación en su conjunto de los estados financieros.
Creemos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y adecuada para proporcionar una
base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en
todos los aspectos importantes, la posición financiera de Consorcio ARA, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias al 31
de diciembre de 2012 y 2011, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
Otros asuntos
Como se menciona en la nota 2, la Administración de la Entidad decidió adoptar a partir del 1 de enero de
2012 las Normas Internacionales de Información Financiera; en consecuencia los estados financieros por el
año que terminó el 31 de diciembre de 2011 fueron modificados para hacerlos comparativos. Anteriormente,
los estados financieros de 2011 habían sido preparados con base en Normas de Información Financiera
Mexicanas sobre los cuales emitimos previamente una opinión sin salvedades. Los efectos de la transición a
Normas Internacionales de Información financiera se muestran en la nota 24.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.
C. P. C. Rafael García Gómez
29 de marzo de 2013
51
Estados de posición financiera consolidados
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(en miles de pesos)
activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes - Neto
Cuentas por cobrar a compañías asociadas
Inventarios
Acciones de club de golf disponibles para venta
Otros activos
Total de activo circulante
Inmuebles disponibles para venta
Efectivo restringido
Terrenos para desarrollo a largo plazo
Inversión en acciones de entidades asociadas
Instrumento financiero derivado (Equity Swap)
Inmuebles, maquinaria y equipo - Neto
Total de activo a largo plazo
notas
5
6
52
Deuda a largo plazo
Obligaciones por contratos de arrendamiento
financiero
Beneficios a los empleados
Otros pasivos a largo plazo
Impuesto sobre la renta diferido
Total de pasivo a largo plazo
2011
$
1,573,072
703,817
62,455
10,952,069
207,044
468,937
13,967,394
$
1,042,981
699,985
61,526
10,431,607
209,718
539,496
12,985,313
415,994
43,369
1,446,278
87,320
782
414,805
2,408,548
419,399
43,369
1,622,294
78,925
—
503,672
2,667,659
$
16,375,942
$
15,652,972
13
$
1,075,155
$
1,110,589
14
12
18,613
326,608
1,172,210
66,442
2,659,028
27,726
463,195
880,509
78,073
2,560,092
13
2,079,353
1,911,388
14
15
6,723
24,751
54,886
1,859,568
4,025,281
20,936
24,815
51,551
1,950,390
3,959,080
6,684,309
6,519,172
641,854
328,854
2,528
—
8,665,310
9,638,546
53,087
9,691,633
642,839
337,396
13,373
(8,929)
8,100,311
9,084,990
48,810
9,133,800
$
16,375,942
$
7
9
8
5
7
10
17
11
Total
pasivo y capital contable
Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Porción circulante de las obligaciones por contratos
de arrendamiento financiero
Proveedores
Impuestos y gastos acumulados
Anticipos de clientes
Total de pasivo circulante
2012
20
Total de pasivo
Compromisos (nota 22)
Capital contable:
Capital social
Prima en suscripción de acciones
Reserva para la adquisición de acciones propias
Prima en recolocación de acciones recompradas
Utilidades retenidas
Participación controladora
Participación no controladora
Total de capital contable
18
18
Total
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
15,652,972
Estados de utilidad integral consolidados
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(en miles de pesos, excepto datos por acción que se expresan en pesos)
notas
2012
2011
Ingresos
21
$
6,514,653
$
6,837,486
Costos
21
4,651,141
4,771,609
Utilidad bruta
1,863,512
2,065,877
Gastos generales y de administración
1,085,914
1,145,197
Otros gastos - Neto
26,265
18,305
Utilidad de operación
751,333
902,375
42,734
(48,888)
4,465
5,907
4,218
49,852
(46,227)
—
(14,049)
(10,424)
68,771
59,181
815,886
971,980
248,480
316,204
Utilidad neta consolidada
$
567,406
$
655,776
Participación controladora
$
564,999
$
653,020
Participación no controladora
2,407
2,756
Utilidad neta consolidada
$
567,406
$
655,776
Utilidad básica por acción
$
0.43
$
0.50
Promedio ponderado de acciones en circulación
1,300,036,034
1,301,606,179
Gastos (ingresos) financieros:
Gasto por intereses
Ingreso por intereses
Pérdida por instrumentos financieros derivados
Pérdida (utilidad) cambiaria - Neta
Participación en las utilidades de entidades asociadas
10
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
20
53
Estados consolidados de variaciones en el capital contable
(en miles de pesos, excepto datos por acción que se expresan en pesos)
capital social
Saldos al 1 de enero
de 2011 (fecha de
transición)
$
Dividendos pagados
$0.0887 pesos por
acción
54
643,078
—
Recompra de
acciones propias –
Neto
Utilidad integral
Saldos al 31 de
diciembre de 2011
Recompra de
acciones propias –
Neto
Utilidad integral
Saldos al 31 de
diciembre de 2012
$
337,396
$
prima en
recolocación
de acciones
recompradas
(17,421) $
participación
no
controladora
utilidades
retenidas
23,631
$
—
7,562,637
$
41,558
$
8,590,879
—
(115,346)
—
(2,005)
—
—
(239) —
30,794
—
—
—
653,020
7,252
660,272
13,373
(8,929) 8,100,311
48,810
9,133,800
—
(11,443)
569,276
642,839
337,396
(985) —
641,854
(8,542) —
$
328,854
—
$
(10,845) 2,528
(32,560) 8,929
(115,346) capital
contable
—
$
reserva para
la adquisición
de acciones
propias
prima en
suscripción de
acciones
—
—
—
—
$
564,999
8,665,310
$
4,277
53,087
$
9,691,633
Estados consolidados de flujos de efectivo
Método indirecto
(en miles de pesos)
2012
Actividades de operación:
$
2011
815,886
$
971,980
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Partidas relacionadas con actividades de inversión:
Depreciación y amortización
101,449
121,083
Ingresos por intereses
(48,888)
(46,227)
Instrumento financiero derivados (Equity Swap)
(782)
Participación en las utilidades de entidades asociadas
(68,771)
—
(59,181)
Partida relacionada con actividades de financiamiento:
Intereses a cargo
(Aumento) disminución en:
248,885
242,065
1,047,779
1,229,720
Clientes - Neto
(3,832)
(929)
(54,515)
Inmuebles disponibles para venta
3,405
(129,309)
Inventarios y terrenos para desarrollo a largo plazo
(344,446)
(1,227,367)
Otros activos
70,559
153,019
Acciones de club de golf disponibles para venta
2,674
Proveedores
(136,587)
(233,457)
Impuestos y gastos acumulados
294,203
(73,340)
(11,631)
(34,806)
Impuestos a la utilidad pagados
(337,432)
(261,285)
Beneficios a los empleados
(64)
7,610
Otros pasivos a largo plazo
3,335
8,923
587,034
(315,348)
299,459
—
Aumento (disminución) en:
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión:
Inversión en maquinaria y equipo
(35,908)
(30,600)
Intereses cobrados
48,888
46,227
Inversiones en compañías asociadas
13,376
4,384
Dividendos cobrados de compañías asociadas
47,000
66,900
Obligaciones por venta de contratos
—
(284,813)
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
73,355
(197,902)
Efectivo a excedente (obtener) para aplicar en actividades de
financiamiento
660,390
(513,250)
(Continúa)
55
Estados consolidados de flujos de efectivo
Método indirecto
(en miles de pesos)
2012
Actividades de financiamiento:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Deuda a largo plazo
Pagos de porción circulante de la deuda a largo plazo
Pagos de deuda a largo plazo
Dividendos pagados
Intereses pagados
Reserva y prima en recolocación de acciones propias
Recompra de acciones propias - Neto
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Aumento (disminución) neto de efectivo
y equivalentes de efectivo
2011
—
378,333
2,106,500
(35,434)
(1,543,382)
(1,372,785)
(195,833)
—
(115,346)
(251,387)
(239,561)
(10,458)
(1,766)
(985)
(239)
(130,299)
388,706
1,540,750
530,091
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del período
56
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
(incluye efectivo restringido por $43,369)
(124,544)
1,086,350
$
1,210,894
1,616,441
$
1,086,350
Durante 2012 y 2011 la Entidad adquirió maquinaria, mobiliario y equipo a través de arrendamiento financiero por $4,853 y
$29,552 respectivamente, por lo que no llevó a cabo la utilización de efectivo.
(Concluye)
Notas a los estados financieros consolidados
(en miles de pesos, excepto datos que se indica)
1. Actividades
Consorcio ARA, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (la Entidad), se dedica a la compra y venta de terrenos, el diseño
de desarrollos habitacionales tanto de interés social, medio, residencial, industriales y turísticos, a la construcción, promoción y comercialización de los mismos, así como al arrendamiento de unicentros y minicentros
comerciales en México.
La Entidad lleva a cabo la construcción de sus desarrollos habitacionales mediante la contratación de servicios
de construcción por medio de contratos de obra. Dichos contratos obligan al subcontratista a ejecutar por sí
mismo o por medio de terceros la obra convenida de acuerdo a las especificaciones técnicas requeridas por la
Entidad.
La Entidad tiene una duración de 99 años y el domicilio principal de sus negocios es Arcos Bosques Marco II,
Paseo de Tamarindos No. 90, Torre I, Piso 24, Bosques de las Lomas, C.P. 05120, México, D.F.
2. Bases de presentación
57
Adopción de las normas internacionales de información financiera.
A partir del 1 de enero de 2012 la Entidad adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS,
por sus siglas en inglés, en adelante IFRS ó IAS) y sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), en vigor al 31 de diciembre de 2012;
consecuentemente aplica la IFRS 1, Adopción inicial de las Normas Internacionales de Información Financiera.
Estos estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con las normas e interpretaciones
emitidas y efectivas a la fecha de los mismos.
Transición a IFRS - Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 fueron los últimos preparados conforme a las Normas de Información Financiera Mexicanas (NIF). Dichas normas difieren en algunas
áreas respecto a las IFRS. En la preparación de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012
y 2011, la Administración de la Entidad ha modificado ciertos métodos de aplicación contable y de valuación
aplicados en las normas contables de los estados financieros consolidados de NIF para cumplir con IFRS. Las
cifras comparativas correspondientes a 2011 fueron modificadas para reflejar estos ajustes.
Las conciliaciones y descripciones de los efectos de la transición de NIF a IFRS en el capital contable de la
Entidad, así como en su resultado integral y flujos de efectivo se explican en la nota 23 a los estados financieros.
a. Costo histórico - Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros, los cuales se valúan a valor razonable. El costo histórico
generalmente está basado en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de activos.
b. Valor razonable - Se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación.
c. Clasificación de costos, gastos, y utilidad de operación - La Entidad ha elaborado sus estados de utilidad integral clasificándolos por la función de sus partidas, ya que al agrupar sus costos y gastos en
forma general permite conocer los distintos niveles de utilidad. Adicionalmente, para un mejor análisis
de su situación financiera, la Entidad ha considerado necesario presentar el importe de la utilidad de
operación por separado en el estado de utilidad integral, debido a que dicha información es una práctica común de revelación del sector al que pertenece la Entidad.
d. Consolidación de estados financieros - Los estados financieros consolidados incluyen los de Consorcio
ARA, S. A. B. de C. V. (ARA) y los de sus Subsidiarias, en las que tiene control, cuya participación accionaria en su capital social al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se muestra a continuación:
Grupo o SubsidiariasParticipación
58
Consorcio de Ingeniería Integral, S. A. de C. V. (CIISA)
99.6 %
Proyectos Urbanos Ecológicos, S. A. de C. V. (PUESA)
99.9 %
Constructora y Urbanizadora ARA, S. A. de C. V. (CUARA)
99.9 %
Inmobiliaria ACRE, S. A. de C. V. (ACRE)
99.1 %
Asesoría Técnica y Administrativa GAVI, S. A. de C. V. (GAVI)
99.9 %
Comercialización y Ventas, S. A. (COVENSA)
98.0 %
Promotora y Desarrolladora de Centros Comerciales, S. A. de C. V. (PDCC) (1)
99.9 %
Desarrollos Inmobiliarios Turísticos ARA, S. A. de C. V. (DITA)
100.0 %
Consorcio ARA, LLC (2)
100.0 %
Inmobiliaria el Globo, S. A. de C. V. (3)
99.4 %
(1) La Entidad constituyó a PDCC con una participación del 99.9% quien a su vez consolida con otras subsidiarias de quienes posee el 99.9% de las acciones. Dichas compañías son: Operadora de Unicentros
y Locales Comerciales, S. A. de C. V., Servicios Administrativos ARADCD, S. A. de C. V., Operadora de
Espacios las Américas, S. de R. L., Plaza Cañada Huehuetoca, S. de R. L. y Centro Veracruzano Rio
Medio, S. de R. L., quienes se dedican al arrendamiento de unicentros y minicentros comerciales.
(2) La Entidad constituyó a Consorcio ARA, LLC con oficinas de representación en las ciudades de Nueva
York y Chicago en Estados Unidos de Norteamérica, con el objeto de promocionar y comercializar los
desarrollos habitacionales en México para residentes mexicanos en ese país. Durante 2010 la Entidad
decidió cerrar esas oficinas.
(3) A partir del mes de abril de 2011 la Entidad consolida dentro de su información financiera a Inmobiliaria
el Globo, S.A. de C.V. con una participación del 99.4% misma que se dedica al diseño y construcción de
desarrollos habitacionales.
Las inversiones en asociadas en las cuales la Entidad tiene influencia significativa, pero no tiene control, se valúan de conformidad con lo indicado en el inciso e.
Los saldos y operaciones importantes entre las compañías consolidadas han sido eliminados.
e. Combinación de negocios - La adquisición de subsidiarias y negocios se contabiliza utilizando el método de compra. La contraprestación para cada adquisición se valúa al valor razonable (a la fecha de
intercambio) de los activos cedidos, pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de capital emitidos por la Entidad a cambio del control de la adquirida. Los costos relacionados con la adquisición se
reconocen en los resultados al ser incurridos.
Si aplica, la contraprestación para la adquisición incluye cualquier activo o pasivo originado por un
acuerdo de contraprestación contingente, valuado a su valor razonable a la fecha de adquisición. Los
cambios posteriores en dicho valor razonable se ajustan contra el costo de adquisición donde se clasifican como ajustes del periodo de valuación (ver párrafos siguientes). Todos los otros cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente se clasifican como un activo o pasivo de conformidad
con las IAS correspondientes. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente
clasificada como capital, no se reconocen.
Los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la adquirida que cumplen con las condiciones para reconocimiento de acuerdo a la NIIF 3 (2009) se reconocen a su valor razonable a la fecha
de adquisición, excepto que:
•
Los activos o pasivos por impuesto diferido y los pasivos o activos relacionados con los acuerdos
de beneficios a los empleados se reconocen y valúan de conformidad con la NIC 12 Impuesto a las
ganancias y NIC 19 Beneficios a los empleados, respectivamente;
•
Los pasivos o instrumentos de capital relacionados con el reemplazo por parte de la Entidad de
incentivos de la adquirida de pagos basados en acciones, se valúan de conformidad con la NIIF 2
Pagos basados en acciones; y
•
Los activos (grupo de activos para su venta) que son clasificados como mantenidos para su venta de conformidad con la NIIF 5 Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones
Discontinuadas, se valúan de conformidad con dicha Norma.
Si el reconocimiento inicial de una combinación de negocios no se ha completado al final del periodo
que se informa, en el cual ocurre la combinación, la Entidad reporta importes provisionales para las
partidas cuyo reconocimiento está incompleto. Durante el periodo de valuación, la adquirente reconoce ajustes a los importes provisionales o reconoce activos o pasivos adicionales necesarios para reflejar la información nueva obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en la fecha de adquisición
y, que de conocerse, habrían afectado la valuación de los importes reconocidos en esa fecha.
El periodo de valuación es el periodo a partir de la fecha de adquisición hasta que la Entidad obtiene
información completa sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición el cual
está sujeto a un máximo de un año.
f.
Inversión en acciones de entidades asociadas - Una entidad asociada es una entidad sobre la cual la
Entidad tiene influencia significativa, y que no constituye una subsidiaria ni participación en un negocio
conjunto. Influencia significativa es el poder de participar en decidir políticas financieras y de operación
de la entidad en la que se invierte, pero no implica un control o control conjunto sobre esas políticas.
Los resultados y los activos y pasivos de las entidades asociadas son incorporados a los estados financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión es clasificada como mantenida
para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la NIIF 5 Activos No Corrientes Mantenidos
para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Conforme al método de participación, las inversiones en
entidades asociadas se contabilizan en el estado consolidado de posición financiera al costo, ajustado
por cambios posteriores a la adquisición por la participación de la Entidad en los activos netos de la
compañía asociada, menos cualquier deterioro en el valor de las inversiones en lo individual. Las pérdidas de una entidad asociada en exceso a la participación de la Entidad en la misma (la cual incluye
cualquier inversión a largo plazo que, en sustancia, forme parte de la inversión neta de la Entidad en
la entidad asociada) se reconocen siempre y cuando la Entidad haya contraído alguna obligación legal
o implícita o haya hecho pagos en nombre de la asociada.
Si una entidad de la Entidad efectúa una transacción con una entidad asociada de la Entidad, se eliminan las utilidades y pérdidas no realizadas de manera proporcional respecto a la participación de la
Entidad en dicha entidad.
59
3. Resumen de las principales políticas contables
Los estados financieros consolidados adjuntos cumplen con las IFRS emitidas por el IASB. Su preparación
requiere que la administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos
para valuar algunas de las partidas de los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones
que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. Las
principales políticas contables seguidas por la Entidad son las siguientes:
a. Activos financieros - Los activos financieros se valúan inicialmente a valor razonable, más los costos
de transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados como valor razonable con cambios a través de resultados, los cuales se valúan inicialmente a valor razonable.
Se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros a valor razonable con
cambios que afectan a resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” y “cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito
de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial.
Además del efectivo y equivalentes, los principales activos financieros que tiene la Entidad son clasificados como cuentas por cobrar, los cuales se valúan a costo amortizado mediante el método de tasa
de interés efectiva, que se describe a continuación.
60
Método de la tasa de interés efectiva - El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo
del costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del ingreso financiero a lo largo del
periodo pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta los flujos estimados futuros de
cobros en efectivo (incluyendo todos los honorarios y pagos o cobros que forman parte integral de la
tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, (cuando sea adecuado) en un periodo más corto, con el importe neto
en libros en su reconocimiento inicial.
El ingreso se reconoce sobre la base del interés efectivo para aquellos instrumentos financieros diferentes a los activos financieros clasificados como a valor razonable con cambios a través de resultados.
Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de
cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y
sujetos a riesgos poco importantes de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los
equivalentes se valúan a su valor razonable. Los equivalentes de efectivo están representados principalmente por inversiones en papel gubernamental y pagarés bancarios, con vencimiento menor a 30
días.
Cuentas por cobrar - Las cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo, se valúan al costo amortizado usando el método
de interés efectivo, menos cualquier deterioro.
Deterioro de activos financieros - Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor
razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final
de cada periodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados,
cuando existe evidencia objetiva de que como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido
después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero han sido afectados.
Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados clasificados como disponibles para su venta,
un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se
considera que es evidencia objetiva de deterioro.
Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se
han sujetado a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se
incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una
cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se incluye la experiencia pasada de la Entidad
con respecto a la cobranza.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos
los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que
una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los
montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor
en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados.
Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las ganancias
o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en utilidad integral se reclasifican a los resultados
del periodo.
Baja de activos financieros - La Entidad da de baja un activo financiero únicamente cuando expiran
los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y transfiere de manera
sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Entidad no
transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Entidad reconoce su participación en el activo y la
obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Entidad retiene substancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos.
61
b. Inventarios y terrenos para desarrollo a largo plazo:
Los inventarios son mantenidos al menor del costo o el valor neto de realización para lo cual la Entidad
revisa el valor en libros de los inventarios y terrenos para desarrollo a largo plazo con la finalidad de
verificar que el valor de dichos inventarios, no exceda su costo o valor de mercado.
i.
Los materiales para construcción se registran a su costo de adquisición incluyendo todos los gastos incurridos inherentes. Las obras en proceso se valúan de igual forma al costo de adquisición
mas el costo financiero. El saldo de obras y terrenos en proceso de desarrollo, representa el costo
real incurrido, y corresponde a las viviendas por las cuales la Entidad no ha transferido a sus
clientes la propiedad.
ii. Los terrenos en proceso de desarrollo y los terrenos para desarrollo a largo plazo se valúan a su
costo de adquisición más el costo financiero.
c. Acciones de club de golf disponibles para venta - Se registran al costo de adquisición o al valor neto
de realización, el menor.
d. Inmuebles disponibles para venta - Los activos a largo plazo se clasifican como mantenidos para su
venta si su valor en libros será recuperable a través de una operación de venta y no mediante su uso
continuo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y
el activo está disponible para su venta inmediata en su estado actual. La Administración de la Entidad
debe comprometerse con la venta, la cual debería esperarse que califique para ser reconocida como
una venta finalizada dentro del periodo. Los activos a largo plazo clasificados como mantenidos para
su venta se valúan a su valor en libros o a su valor neto de realización, el menor.
e. Inmuebles, maquinaria y equipo - Los terrenos y edificios mantenidos para su uso en la operación de
la Entidad o para fines administrativos, se presentan en el estado de posición financiera al costo de
adquisición. Los saldos que provienen de adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007 se
actualizaron aplicando factores derivados del Indicé Nacional de Precios al Consumidor (INPC) hasta
esa fecha, conforme a las opciones permitidas en la transición a IFRS. La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base en la vida útil remanente de los componentes de los activos
como sigue:
31 de diciembre
2012
31 de diciembre
2011
Edificio
37
38
Adaptaciones a oficinas arrendadas
3
4
Maquinaria y equipo
5
5
Equipo de Transporte
3
3
Equipo de Oficina
3
5
La vida útil estimada, el posible valor residual y el método de depreciación de los activos en este rubro
se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce
sobre una base prospectiva.
f.
62
Deterioro de activos de larga duración en uso - La Entidad revisa el valor en libros de los activos de
larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor
en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor entre el valor razonable menos el costo
de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se
descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo
para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros. El deterioro se registra
si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se
consideran para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos
en el período si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y
amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos,
sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, reducción
en la demanda de los productos que se construyen, competencia y otros factores económicos y legales.
g. Instrumentos financieros - La Entidad contrata instrumentos financieros derivados de cobertura para
cubrir ciertos riesgos financieros y bajo ciertas circunstancias puede adquirir instrumentos financieros de negociación para obtener algún beneficio económico.
La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros en el balance general a valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El
valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un
mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero.
Los instrumentos financieros designados como cobertura reconocen los cambios en valuación de
acuerdo al tipo de cobertura de que se trate: (1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto
del instrumento como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados;
(2) cuando son de flujo de efectivo, la porción efectiva se reconoce temporalmente en la utilidad integral y se aplica a resultados cuando la partida cubierta los afecta; la porción inefectiva se reconoce de
inmediato en resultados.
Generalmente, los instrumentos financieros, aunque son contratados con fines de cobertura desde
una perspectiva económica, por no cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para
efectos contables, se han designado como de negociación. La fluctuación en el valor razonable de esos
instrumentos se reconoce en el gasto por intereses.
h. Pasivos financieros
Clasificación como deuda o capital - La Entidad evalúa la clasificación de los instrumentos que emite
ya sea como instrumentos de deuda o capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual
y sus características.
Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados - Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica para fines de
negociación o se designa a su valor razonable con cambios a través de resultados:
Se clasifican con fines de negociación los instrumentos financieros derivados excepto los que son designados y son efectivos como cobertura. La Entidad valúa sus instrumentos financieros derivados de
cobertura a valor razonable. La Entidad no tiene pasivos financieros designados con cambios a través
de resultados.
Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valúan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de la transacción.
La Entidad valúa los préstamos con posterioridad al reconocimiento inicial a costo amortizado utilizando su tasa de interés efectiva. El método de tasa de interés efectiva se describió anteriormente.
Baja de pasivos financieros - La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones
de la Entidad se cumplen, cancelan o expiran.
i.
Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento
pasado que probablemente resulte en una salida de recursos económicos y pueda ser estimada razonablemente.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación de los recursos necesarios para liquidar
la obligación presente al final del periodo, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres asociadas con dicha obligación. Cuando se valúa una provisión usando el flujo de efectivo estimado para liquidar la obligación presente, su importe en libros representa el valor presente de dicho flujo de efectivo
(sólo cuando el valor del dinero en el tiempo es material).
j.
Beneficios directos a los empleados - Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente
Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) por pagar, ausencias compensadas, como
vacaciones y prima vacacional, e incentivos.
k. Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) - La PTU se registra en los resultados del
año en que se causa y se presenta en el rubro de otros ingresos y gastos en el estado de resultados.
l.
Beneficios a los empleados al retiro - El pasivo por primas de antigüedad y pensiones se registra conforme se devenga y se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito unitario
proyectado utilizando tasas de interés nominales.
m. Reconocimiento de ingresos y costos, anticipos de clientes - Los ingresos se reconocen cuando la
Entidad transfiere a sus clientes los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de
los bienes inmuebles y se cumplen otras condiciones, lo cual normalmente ocurre al momento de la
escrituración. Por otra parte, en el pasivo circulante se muestra el saldo de anticipos de clientes que
representa los recursos recibidos en efectivo de los clientes, antes de la escrituración de los bienes
inmuebles, por concepto de enganche, gastos y pagos recibidos durante la etapa de preventa.
En los contratos de construcción y prestación de servicios de construcción, la Entidad reconoce los
ingresos a través del método de porciento de obra ejecutada, por referencia a la etapa de terminación
de conformidad con la NIC 11, Contratos de Construcción, identificando los ingresos en proporción a
los costos incurridos, mediante la aprobación del avance de obra por parte de los clientes.
63
Los costos de construcción, prestación de servicios de construcción y venta de bienes inmuebles, de
desarrollos inmobiliarios, incluyen el terreno, los materiales, subcontratos, y todos los costos indirectos relacionados con dichos desarrollos, tales como mano de obra indirecta, compras, reparaciones y
depreciación. Los gastos generales y de administración son cargados a resultados cuando se incurren.
n. Arrendamientos - Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.
La Entidad como arrendatario - Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se
reconocen como activos de la Entidad a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es
menor, al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de posición financiera como obligaciones por contratos de arrendamiento
financiero.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del
pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a la política general de
la Entidad para los costos por préstamos. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los
periodos en los que se incurren.
64
Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de
línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón de los beneficios del
arrendamiento para el usuario. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los periodos en
los que se incurren.
La Entidad como arrendador - Los ingresos y costos por arrendamiento de unicentros y minicentros
comerciales se reconocen conforme se devengan.
o. Impuestos a la utilidad - El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma del impuesto corriente y el impuesto diferido.
Impuesto corriente. El impuesto sobre la renta (ISR) y el impuesto empresarial a tasa única (IETU) se
registran en los resultados del año en que se causan. La utilidad gravable difiere de la utilidad reportada en el estado de utilidad integral por los ingresos y gastos que son gravables o deducibles en otros
años, por partidas que nunca serán gravables o deducibles y por partidas gravables o deducibles que
nunca impactarán la utilidad integral. Los pasivos de la Entidad por concepto del impuesto corriente se
calculan utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del periodo
sobre el cual se informa.
Impuesto diferido. Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras, la Entidad causará ISR o IETU. Los impuestos diferidos se calculan aplicando la tasa de ISR
o IETU que corresponda a las diferencias temporales que resultan de la comparación de los valores
contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluyen los beneficios de las pérdidas
fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. Los impuestos diferidos pasivos se reconocen por
todas las diferencias gravables. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. Estos activos y pasivos por impuestos diferidos no se reconocen si
las diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la
combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta la utilidad fiscal ni
la utilidad contable.
El importe en libros del activo por impuestos diferidos se revisa al final de cada periodo y se reduce
el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente utilidad fiscal, en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una
parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se
espera sean aplicables en el período en el que el activo se realice o el pasivo se liquide, basándose
en las tasas (y leyes fiscales) que al final del periodo sobre el que se informa hayan sido aprobadas o
substantivamente aprobadas. La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Entidad
espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus
activos y pasivos.
Impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos corrientes y diferidos, son reconocidos como ingreso
o gasto, en el resultado del periodo, excepto en la medida en que hayan surgido de una transacción que
se reconoce en otro resultado integral o directamente en el capital contable, en cuyo caso el impuesto
también se reconoce en otro resultado integral o directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando el impuesto corriente o diferido surge del registro inicial de una combinación de negocios,
el efecto fiscal se considera dentro de la contabilización de la combinación de negocios.
p. Transacciones en moneda extranjera - Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la
Entidad se preparan en la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la Entidad (su
moneda funcional). Para fines de estos estados financieros consolidados, los resultados y la posición
financiera de cada entidad están expresados en pesos mexicanos, la cual es la moneda funcional de la
Entidad, y la moneda de presentación de los estados financieros consolidados.
Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo
de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias no relacionadas
con el financiamiento de la compra de terrenos se registran en los resultados.
q. Utilidad por acción - La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta mayoritaria entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
4. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de
incertidumbres.
En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la nota 3, la Administración
debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos que no fácilmente aparecen en otras fuentes. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros
factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Los estimados y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a los estimados contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual
como a periodos subsecuentes.
a. Juicios esenciales al aplicar las políticas contables - A continuación se presentan juicios esenciales,
aparte de aquellos que involucran las estimaciones (ver nota 4.b.), hechos por la Administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la entidad y que tienen un efecto significativo en los montos reconocidos en los estados financieros.
Clasificación de contratos de arrendamiento - La administración ha determinado que ciertos contratos de arrendamiento deben ser clasificados como arrendamientos capitalizables. La clasificación de
arrendamientos depende de la medida en que los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
bien arrendado son transferidos al arrendatario, considerando la substancia de la transacción y no la
forma de los contratos. La Entidad ha determinado, basado en los términos y condiciones del contrato,
que tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios respecto de ciertos activos arrendados.
65
b. Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones - A continuación se discuten los supuestos básicos respecto al futuro y otras fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones al final del periodo
sobre el cual se informa, que tienen un riesgo significativo de provocar ajustes importantes en los
valores en libros de los activos y pasivos durante el próximo año.
Costo - La Administración determina una estimación de los costos que planea incurrir por cada desarrollo de vivienda. Con base en dicha estimación se asigna una proporción de los costos a incurrir a
cada unidad y se determina el costo. La estimación está basada en un análisis técnico.
Reserva de lento movimiento de viviendas - La Administración registra una reserva por la totalidad
del costo de viviendas de lento movimiento, basada en un análisis que considera la antigüedad de las
viviendas y las características especiales del desarrollo.
Vida útil de activos fijos - La Administración revisa la vida útil estimada de inmuebles, maquinaria y
equipo al final de cada periodo anual.
Estimación de cuentas de cobro dudoso - La administración ha creado una reserva por todas aquellas
cuentas por cobrar que por sus características específicas ha determinado que son incobrables.
Valuación de instrumentos financieros - Como se describe en la nota 3.g. la Entidad usa técnicas de
valuación que incluyen información que no se obtiene de mercados observables para estimar el valor
razonable de ciertos instrumentos financieros. La Administración cree que las técnicas de valuación
seleccionadas y los supuestos son apropiados para la determinación del valor razonable de instrumentos financieros.
66
Beneficios a los empleados - La valuación de otros beneficios al retiro a los empleados está basada en
cálculos actuariales que utilizan supuestos relativos a tasas de descuento, incremento de salarios, entre otros. Los supuestos son actualizados en forma anual. Cambios en estos supuestos pueden tener
un efecto significativo en el monto de las obligaciones y en los resultados de la Entidad.
5. Efectivo y equivalentes de efectivo
2012
2011
$
152,274
$
146,471
Inversiones disponibles a la vista
$
1,420,798
$
896,510
$
1,573,072
$
1,042,981
$
43,369
$
43,369
(1) La Entidad celebró un contrato de Fideicomiso con Nacional Financiera, S.N.C., con el objeto de fomentar el desarrollo de la micro, pequeña y mediana empresa, mediante la operación de un sistema
de otorgamiento de apoyos financieros a los proveedores de la Entidad. Para estos fines se constituyó
un patrimonio de reserva para pago, el cual sólo podrá ser utilizado en el caso de que exista un adeudo
exigible e insoluto a cargo del fondo.
6. clientes
2012
2011
Como promotor:
Clientes por escrituración
$
715,670
$
711,046
Clientes como constructor
9,009
$
7,892
Clientes por arrendamiento
de locales comerciales
640
4,596
$
725,319
$
723,534
(21,502)
(23,549)
$
703,817
$
699,985
Estimación para cuentas
de cobro dudoso
Los clientes por escrituración de acuerdo con la institución otorgante del crédito hipotecario son como sigue:
2012
2011
INFONAVIT (incluye esquemas
de Cofinanciamiento)
$
363,676
$
286,470
FOVISSSTE, SHF, y banca comercial
351,994
424,576
$
715,670
$
711,046
Cuentas por cobrar a clientes
Las cuentas por cobrar a clientes que se presentan se valúan al costo amortizado. El plazo de crédito promedio
sobre la venta de bienes es de 40 días. No se hace ningún cargo por intereses sobre las cuentas por cobrar a
dichas instituciones.
La Entidad usa procesos rigurosos para integrar la información que será enviada a las instituciones.
Adicionalmente, esto se complementa con los procesos que las entidades que otorgan los créditos hipotecarios
utilizan para aceptar a los clientes. El apego estricto a los procesos de cada institución es el único medio existente que permite a la Entidad vender, escriturar y cobrar los productos a través de ellas.
Las cuentas por cobrar, incluyen los montos que están vencidos al final del periodo sobre el que se informa (ver
análisis de antigüedad), para los cuales la Entidad ha reconocido una estimación basada en el probable riesgo.
67
Análisis de antigüedad de saldos
2012
2011
30 días
$
528,842
$
601,210
60-90 días
32,563
84,578
Más de 90-120 días
163,914
37,746
$
725,319
$
723,534
40
36
$
23,549
$
41,038
Incremento
6,277
$
—
Cancelación
(8,324)
$
(17,489)
21,502
$
23,549
Antigüedad promedio (días)
Cambio en la estimación para cuentas de cobro dudoso:
2012
Saldos al inicio del año:
Saldos al final del año
68
2011
7. Inventarios
a. Los inventarios se analizan como sigue:
2012
2011
Obras en proceso (1)
$
6,919,056
$
6,319,829
Terrenos en proceso de desarrollo
2,379,926
2,297,404
Terrenos para desarrollo
a corto plazo
1,154,804
1,276,822
Almacén de materiales para
construcción
342,767
307,782
Costo de préstamos
155,516
229,769
Terrenos para desarrollo
a largo plazo
10,952,069
10,431,606
1,446,278
1,622,294
$
12,398,347
$
12,053,900
(1) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, en el saldo de obras en proceso se tienen 1,640 y 1,842 viviendas terminadas, respectivamente.
b. La Entidad sigue la política de localizar y adquirir terrenos cada año para la apertura de nuevos desarrollos, clasificando dentro del corto plazo los inventarios de los proyectos que actualmente se están
desarrollando o que se estima se van a desarrollar en el ciclo de operaciones de la Entidad y a largo
plazo aquellos terrenos por los cuales aún no existen planes para su desarrollo.
c. La capitalización de los costos de préstamos se calcula con base en el promedio ponderado de las
adquisiciones en obras y terrenos en proceso que se tienen como activos calificables y que aún no han
finalizado. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el promedio de activos calificables ascendió a $2,665,154
y $2,761,389, respectivamente.
Así mismo, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se capitalizaron costos de préstamos por $201,686 y
$192,214 en el saldo de inventarios y fueron transferidos al costo $277,911 y $201,327, respectivamente.
La tasa promedio de capitalización anualizada al 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue del 7.16% y 6.59%,
respectivamente.
8. Inmuebles disponibles para ventA
2012
2011
Edificio para arrendamiento
$
226,250
$
248,059
Comisiones por contratos
de arrendamiento
1,722
805
227,972
248,864
Depreciación acumulada
(17,324)
(12,410)
210,648
236,454
Terrenos
193,380
182,945
Construcción en proceso
11,966
$
415,994
—
$
419,399
9. otros activos
2012
2011
Otras cuentas por cobrar
$
36,025
$
52,786
Impuestos por recuperar,
principalmente ISR
90,963
132,909
Pagos anticipados
23,548
23,704
Anticipos a proveedores
203,386
223,239
Depósitos en garantía
115,015
106,858
$
468,937
$
539,496
69
10.
Inversión en acciones de entidades asociadas
Las inversiones en acciones de entidades asociadas que se valúan a través del método de participación son:
Entidad asociada
% de
participación
Valor contable
de la participación
2012
70
Participación
en los resultados
2011
2012
2011
Centro San Miguel, S. de R. L.
(1) (2) (CSM)
50.00
$
5,887
$
6,891
$
8,351
$
6,736
Centro Regional las Américas,
S. de R. L. (1) (2) (CRAS)
50.00
29,844
21,456
57,311
55,604
Centro San Francisco, S. de R. L.
(1) (2)
50.00
—
—
30
(4,638)
Exhibidora Cinematográfica San
Francisco, S. de R. L. (3)
50.00
—
—
(1,899)
(2,945)
Fideicomiso – 738 (4)
50.00
51,589
50,578
4,978
4,424
$
87,320
$
78,925
$
68,771
$
59,181
(1) El objeto principal de estas inversiones es la construcción, comercialización, arrendamiento y administración, de todo
tipo de proyectos inmobiliarios incluyendo centros comerciales.
(2) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se han registrado eliminaciones contra la inversión en entidades asociadas por la
venta de terreno, intereses y prestación de servicios administrativos capitalizados por $66,474 y $67,315, respectivamente.
(3) El objeto principal de esta inversión es la compra, venta, uso o explotación, de establecimientos comerciales destinados a la operación de salas cinematográficas.
(4) El 29 de enero de 2010, Plaza Cañada Huehuetoca, S. de R. L. subsidiaria de PDCC, celebró un contrato de fideicomiso irrevocable de administración con MRP Huehuetoca, S. de R. L., con una participación del 50%. El objeto de este
fideicomiso es de llevar a cabo la planeación, diseño, construcción y operación de un centro comercial, el cual fue
inaugurado en diciembre de 2010.
11.
Inmuebles, maquinaria y equipo
La conciliación entre los valores en libros al inicio y al final del ejercicio 2012 y 2011, es como sigue:
Saldos al 1
de enero de
2011
Adiciones
Bajas
Saldos al 31
de diciembre
de 2011
Adiciones
Saldos al 31
de diciembre
de 2012
Bajas
Inversión:
Edificios
$
68,029
$
323
$
30,491
$
37,861
$
428
Adaptaciones a oficinas
arrendadas
60,231
—
—
60,231
3,131
Unicentros y minicentros para arrendamiento
30,083
—
—
30,083
Maquinaria y equipo
1,004,029
32,981
41,314
995,696
Equipo de transporte
146,265
11,279
32,595
Mobiliario y equipo de
oficina
80,746
6,863
3,818
Terreno
37,999
—
Mejoras y adaptaciones
en proceso
7,692
5,182
Total de inversión
1,435,074
56,628
Edificios
(22,900)
(1,101)
Adaptaciones a oficinas
arrendadas
(17,105)
Unicentros y minicentros para arrendamiento
(12,070)
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Mobiliario y equipo de
oficina
$
1,312
$
36,977
—
63,362
—
—
30,083
3,681
850
998,527
124,949
3,214
9,270
118,893
83,791
1,776
106
85,461
1,982
36,017
570
39
36,548
—
12,874
715
3,722
9,867
110,200
1,381,502
13,515
15,299
1,379,718
(14,960)
(9,041)
(172)
(424)
(8,789)
(8,552)
—
(25,657)
(8,933)
—
(34,590)
(427)
—
(12,497)
(546)
—
(13,043)
(685,150)
(81,486)
(30,848)
(735,788)
(63,900)
(278)
(799,410)
(75,101)
(16,431)
(29,458)
(62,074)
(10,480)
(7,547)
(65,007)
(27,673)
(12,761)
(7,661)
(32,773)
(11,341)
(40)
(44,074)
Total de depreciación
acumulada
(839,999)
(120,758)
(82,927)
(877,830)
(95,372)
(8,289)
(964,913)
Inversión neta
$
595,075
$
(64,130)
$
27,273
$
503,672
$
(81,857)
$
7,010
$
414,805
Depreciación:
71
2012
Maquinaria, equipo y mobiliario adquiridos mediante contratos de arrendamiento financiero
– neto de depreciación acumulada de $532,295 y
$472,452 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
$
2011
78,427
$
147,840
12. Impuestos y gastos acumulados
2012
2011
Impuestos, excepto IETU e ISR
$
137,290
$
111,772
Gastos acumulados
143,921
197,576
Factoraje sin recurso
523,001
227,214
Intereses por pagar
3,870
6,372
Fondos retenidos en garantía
354,843
324,408
Beneficios directos a empleados
9,285
13,167
$
1,172,210
$
880,509
72
13. deuda a largo plazo
2012
Préstamo simple sin garantía con BBVA Bancomer,
S. A. por $500,000, el cual devenga intereses mensuales a una tasa del 7.18%, la cual se fijó mediante
contrato Swap, el principal es pagadero trimestralmente y los intereses mensualmente, con vencimiento el 23 de agosto de 2015.
$
S. A. por $500,000, el cual devenga intereses
mensuales a la Tasa de Interés Interbancario de
Equilibrio (TIIE) más 0.50 puntos porcentuales, sin
que dicha tasa sea mayor al 9.00%; el principal es
pagadero trimestralmente y los intereses mensualmente, con vencimiento el 9 de junio de 2013,
al 31 de diciembre de 2012 fue liquidado anticipadamente (tasa efectiva de interés del 5.31% al 31
de diciembre de 2011).
2011
458,334
$
—
—
150,000
2012
2011
S. A. por $500,000, el cual devenga intereses mensuales a la tasa TIIE más 1 punto porcentual, sin
que dicha tasa sea mayor al 9.00%; el principal
e intereses son pagaderos mensualmente y con
vencimiento el 26 de mayo de 2016 (tasa efectiva
de interés del 5.85% y 5.81% al 31 de diciembre de
2012 y 2011, respectivamente).
170,833
220,833
Préstamo simple sin garantía con Banco Santander
México, S. A. por $500,000, el cual devenga intereses mensuales a una tasa del 7.59% la cual se
fijó mediante contrato Swap, al 31 de diciembre de
2011 los intereses mensuales se devengaron a la
tasa TIIE más 0.97 puntos porcentuales; el principal e intereses son pagaderos semestralmente y
con vencimiento el 30 de mayo de 2015 (tasa efectiva de interés 6.77% al 31 de diciembre de 2011).
76,530
107,143
S. A. por $500,000, el cual devenga intereses mensuales a la tasa TIIE más 0.50 puntos porcentuales,
sin que dicha tasa sea mayor al 8.00%; el principal
es pagadero trimestralmente y los intereses mensualmente, con vencimiento el 14 de junio de 2012,
(tasa efectiva de interés del 5.31% al 31 de diciembre de 2011).
México, S. A. por $500,000, el cual devenga intereses trimestrales a una tasa del 7.59% la cual se
2011 los intereses trimestrales se devengaron a la
tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales; el principal es pagadero trimestralmente y los intereses
mensualmente, con vencimiento el 7 de julio de
2015 (tasa efectiva de interés del 7.05% al 31 de
diciembre de 2011).
Préstamo simple sin garantía con Banco Nacional
de México, S. A. por $500,000, el cual devenga
intereses trimestrales a la tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales, sin que dicha tasa sea mayor al
7.50%; el principal es pagadero trimestralmente y
los intereses mensualmente, con vencimiento el 20
de septiembre de 2013, al 31 de diciembre de 2012
fue liquidado anticipadamente (tasa efectiva de
interés del 7.06% al 31 de diciembre de 2011).
73
—
50,000
196,429
291,667
—
291,667
2012
de México, S. A. por $350,000, el cual devenga
intereses mensuales a la tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales, sin que dicha tasa sea mayor al
8.00%; el principal es pagadero trimestralmente
con un año de gracia y los intereses mensualmente, con vencimiento el 10 de marzo de 2014, al 31 de
diciembre de 2012 fue liquidado anticipadamente
de México, S. A. por $ 960,000, el cual devenga
intereses mensuales a la tasa del 7.59% la cual se
fijó mediante contrato Swap, el principal es pagadero trimestralmente con un año de gracia, y los
intereses mensualmente con vencimiento el 26 de
enero de 2015.
74
2011
—
350,000
960,000
México, S.A. por $600,000, el cual devenga intereses mensuales a una tasa del 7.68% la cual se
tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales; el principal es pagadero semestralmente y los intereses
mensualmente con vencimiento el 30 de marzo de
diciembre de 2011).
388,889
500,000
México, S.A. por $200,000, el cual devenga intereses mensuales a una tasa del 7.68% la cual se fijó
mediante contrato de Swap, al 31 de diciembre de
tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales; el principal es pagadero semestralmente y los intereses
mensualmente con vencimiento el 31 de marzo de
diciembre de 2011).
129,630
166,667
—
150,000
de México, S.A. por $150,000, el cual devenga
intereses mensualmente a la tasa TIIE más 2.25
puntos porcentuales, sin que dicha tasa sea mayor
al 8.0%; el principal es pagadero trimestralmente
con un año de gracia y los intereses mensualmente
con vencimiento el 8 de agosto de 2014, al 31 de
diciembre de 2012 fue liquidado anticipadamente
—
2012
2011
Préstamo simple sin garantía con Banco Mercantil
de Norte, S.A. por $500,000, el cual devenga intereses mensualmente a la tasa TIIE más 2.50 puntos porcentuales, el 48% del principal es pagadero
mensualmente y con un año de gracia, y el 52%
restante del principal es pagadero al vencimiento,
los intereses serán pagaderos mensualmente con
vencimiento el 15 de diciembre de 2014 (tasa efectiva de interés del 7.34% y 7.31% al 31 de diciembre
de 2012 y 2011, respectivamente).
500,000
500,000
Préstamo simple sin garantía con Banco Regional
de Monterrey, S.A. por $200,000, el cual devenga
intereses mensuales a una tasa de 7.26% la cual
se fijó mediante contrato Swap, al 31 de diciembre
de 2011 los intereses mensuales se devengaron
a la tasa TIIE más 2.25 puntos porcentuales; el
principal y los intereses serán pagaderos mensualmente, con vencimiento el 28 de septiembre
de 2015 (tasa efectiva de interés del 7.05% al 31 de
diciembre de 2011).
137,500
187,500
Préstamo simple con garantía con Banco Mercantil
del Norte, S.A. por $66,000, el cual devenga intereses mensualmente a la tasa TIIE más 3.50
puntos porcentuales, sin que dicha tasa sea mayor
al 10% aproximadamente el 17% del principal es
pagadero mensualmente con un año de gracia, y el
83% restante al vencimiento, los intereses serán
pagaderos mensualmente con vencimiento el 25
de julio de 2020 (tasa efectiva de interés de 7.27%
y 8.29% al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente).
56,093
Préstamo simple con garantía de derechos de copropiedad y cobro con Banco Scotiabank Inverlat,
S.A. por $80,750, el cual devenga intereses mensualmente a la tasa TIIE más 3.25 puntos porcentuales, el principal y los intereses serán pagaderos
mensualmente con vencimiento el 16 de diciembre
de 2016 (tasa efectiva de interés del 8.04% al 31 de
diciembre de 2012).
80,270
3,154,508
3,021,977
Menos – Porción circulante del pasivo a largo plazo
(1,075,155)
(1,110,589)
Pasivo a largo plazo
2,079,353
1,911,388
75
56,500
—
Los vencimientos de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2012, son:
2014
$
1,325,268
2015
543,038
Años posteriores
211,047
2,079,353
Los contratos de los préstamos de instituciones financieras contienen cláusulas restrictivas, las cuales obligan
a la Entidad, entre otras cosas, a mantener ciertas razones financieras y a cumplir con otras obligaciones de
hacer y no hacer, durante la vigencia de los mismos. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Entidad ha cumplido
dichas restricciones y obligaciones.
Durante 2012 la Entidad decidió aumentar los tiempos de vencimiento de los préstamos contratados con Banco
Santander México, S.A. en los cuales aumentaron por dos años más de los originalmente contratados.
Durante 2012 y 2011, la Entidad utilizó líneas de crédito disponiendo de un importe de $1,540,750 y $2,484,833,
de las cuales se liquidaron $1,408,219 y $1,739,215, en cada año, respectivamente.
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2012 la Entidad cuenta con líneas de crédito vigentes con diversas instituciones financieras por un total de $1,659,157.
76
14. deuda a largo plazo
a. Obligaciones por contratos de arrendamiento financiero de equipo con una tasa anual de interés promedio ponderada del 7.30% al 31 de diciembre de 2012.
b. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los compromisos mínimos de pago por arrendamientos capitalizables son:
2012
2011
Acreedores por contratos de arrendamiento
$
25,336
$
48,662
Porción circulante de las obligaciones
(18,613)
(27,726)
$
6,723
$
20,936
El pasivo por contratos de arrendamiento capitalizable vence como sigue:
Año que terminará
el 31 de diciembre de
2014
$
5,926
2015
797
$
6,723
15. Beneficios a los empleados
El costo neto del período por las obligaciones derivadas del plan de pensiones y primas de antigüedad, ascendió a $5,593 y $7,421 al 31de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente. El pasivo por estos conceptos al 31
de diciembre de 2012 y 2011 fue de $24,751 y $24,815, respectivamente. Otras revelaciones que requieren las
disposiciones contables se consideran poco importantes.
16. Administración de riesgo
a. Políticas contables significativas
Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de
reconocimiento, bases de valuación y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada
clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos de capital se revelan en la nota 3.
b. Categorías de instrumentos financieros y políticas de administración de riesgos
Las principales categorías de los instrumentos financieros son:
2012
2011
(i)
$
1,573,072
$
1,042,981
Efectivo restringido
(i)
43,369
43,369
Clientes – Neto
(i)
703,817
699,985
(i)
62,455
61,526
Cuentas por pagar a proveedores
(ii)
326,608
463,195
Deuda bancaria
(iii)
3,154,508
3,021,977
Obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero
(iii)
25,336
48,662
Cuentas por cobrar
Otros pasivos financieros
Los activos y pasivos de la Entidad están expuestos a diversos riesgos económicos que incluyen:
(i) Riesgo de crédito
(ii) Riesgo de liquidez, y
(iii) Riesgos financieros de mercado (tasa de interés y divisas)
La Entidad busca minimizar los efectos negativos potenciales de los riesgos antes mencionados en su
desempeño financiero a través de diferentes estrategias, las cuales se describen a continuación.
77
c. Administración del riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que las contrapartes incumplan sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida para la Entidad. En el caso de la Entidad, el principal riesgo de crédito
surge del efectivo y equivalentes de efectivo y de las cuentas por cobrar a clientes. Respecto al efectivo
y equivalentes de efectivo, la Entidad tiene como política únicamente llevar a cabo transacciones con
instituciones de reconocida reputación y alta calidad crediticia. Respecto a las cuentas por cobrar, la
Entidad tiene políticas de crédito que le permiten manejar adecuadamente el riesgo de crédito. Las
mismas se describen en la nota 6.
d. Administración del riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se refiere al riesgo de que la Entidad encuentre dificultad para cubrir sus obligaciones asociadas con pasivos financieros que son cubiertos a través de la entrega de efectivo u otro
activo financiero. La Entidad administra el riesgo de liquidez a través del establecimiento de políticas
apropiadas para el seguimiento del capital de trabajo, lo que permite que la gerencia pueda administrar los requerimientos de financiamiento. Los excedentes de efectivo son invertidos en papel gubernamental principalmente. El 100% de dichos excedentes es regularmente invertido a un plazo menor
a 30 días. La política de la Entidad permite que los excedentes puedan invertirse también en papel
bancario siempre y cuando se cumplan ciertos requerimientos de riesgo y retorno sobre la inversión.
La Entidad tiene vigilancia continua de flujos de efectivo proyectados y reales, y cuenta con opciones de
factoraje financiero y líneas de crédito para capital de trabajo.
78
Adicionalmente, la Entidad controla el flujo de efectivo asignado a las líneas de negocio con el fin de
optimizar la recuperación de la inversión, manteniendo un balance entre la venta y el programa de
construcción.
Los vencimientos de la deuda a largo plazo se presentan en la nota 13.
La siguiente tabla muestra los vencimientos contractuales de los pasivos financieros de la Entidad con
base en los periodos de pago son:
Al 31 de diciembre de 2012
Menos de 1 año
Más de 1 año y
menos de 3
$
326,608
$
Deuda bancaria
1,264,652
1,432,963
$
19,843
6,236
$
1,611,103
$
1,439,199
Al 31 de diciembre de 2011
Menos de 1 año
—
Más de 3 años
Más de 1 año y
menos de 3
$
326,608
808,512
$
3,505,127
825
26,904
$
809,337
$
3,858,639
—
Más de 3 años
$
463,195
$
Deuda bancaria
1,282,074
1,522,976
$
30,517
22,791
$
1,775,786
$
1,545,767
$
—
$
Total
$
—
614,210
—
614,210
Total
$
463,195
$
3,419,260
53,308
$
3,935,763
e. Riesgo financiero de mercado
Las actividades de la Entidad la exponen principalmente a riesgos financieros de cambios en tasas de
interés y de tipo de cambio.
Administración de riesgo de la tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa
de interés, debido a que tiene contratada deuda a tasa variable (TIIE). Con el fin de mitigar este probable riesgo, la Entidad tiene la política de contratar Swap los cuales protegen los movimientos de la
tasa de referencia TIIE (Ver nota 17).
El análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara con base en la exposición a las tasas
de interés de la deuda no cubierta, sostenida en tasas variables. Para ello, se prepara un análisis
asumiendo que el importe del pasivo pendiente al final del período sobre el que se informa ha sido el
pasivo pendiente para todo el año.
Si la tasa de interés TIIE hubiera tenido un incremento/decremento de 59 puntos base en cada periodo
que se informa y todas las otras variables hubieran permanecido constantes, el cargo por interés al
31 de diciembre de 2012 y 2011 se hubiera incrementado en $3,190 y $5,312, respectivamente el cual
hubiera sido capitalizado en obra en proceso.
Administración de riesgo cambiario - La Entidad mantiene inversiones en moneda extranjera principalmente a corto plazo como parte de la estrategia de diversificación, así como servir de soporte a las
necesidades de la operación. Aun cuando la Entidad está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio,
estas son marginales debido a la proporción que guardan los activos y pasivos en moneda extranjera.
La posición monetaria en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es:
79
2012
2011
Miles de dólares estadounidenses:
Activos monetarios
Pasivos monetarios
Posición activa, neta
7,410
3,973
96,108
55,423
Equivalente en pesos
7,503
(93)
4,220
(247)
Las operaciones en moneda extranjera fueron como sigue:
2012
2011
Miles de dólares estadounidenses:
Adquisición de equipo
28
512
Renta de inmuebles
2,665
2,194
Los tipos de cambio vigentes a la fecha de los estados financieros y a la fecha de su emisión fueron
como sigue:
31 de diciembre
31 de diciembre
2012
Dólar estadounidense
$
12.97
2011
$
13.95
a. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros presentados a continuación ha sido determinado por la Entidad usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que
requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo
utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas de
los estados consolidados de posición financiera. Consecuentemente, los montos estimados que se
presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un
efecto material en los montos estimados de valor razonable.
Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable, son
agrupados en los niveles que se muestran a continuación, que abarcan el grado al cual se observa el
valor razonable.
Nivel 1, las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos idénticos;
Nivel 2, las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, pero que incluyen indicadores que son observables para un
activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente, es decir, derivados de estos
precios;
y Nivel 3, las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que
incluyen los indicadores para los activos o pasivos que no se basan en información observable del
mercado (indicadores no observables).
80
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por
pagar de terceros y partes relacionadas, se aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en
deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que están relacionadas a indicadores de mercado.
Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan los precios de cotización
del mercado o las cotizaciones de los operadores para instrumentos similares.
17. Instrumentos financieros derivados
a. Con el objeto de cambiar el perfil de la tasa de interés de variable a fija, en 2012 la Entidad contrató
Swap de tasa de interés para ciertos préstamos en el cual las fechas de liquidación son las mismas
que las fechas de pago de los intereses. Los créditos devengan intereses a la tasa TIIE más 2.5 puntos
porcentuales y mediante el instrumento financiero derivado dichas tasas van de 7.18% a 7.68%. Los
instrumentos en cuestión tienen un vencimiento en las mismas fechas de los contratos de crédito y
establecen fechas de ejercicios mensuales.
El costo financiero por la adquisición de estos instrumentos financieros está implícito en la tasa fija
pactada mismo que es reconocido en el gasto financiero, al 31 de diciembre de 2012 el pago neto por
dicho costo asciende a $3,028. Dadas las características de contratación de los derivados, la Entidad
no requiere de fuentes de liquidez y no espera cambios en la situación financiera que impliquen variaciones relevantes en el flujo de efectivo de tal forma que la liquidez de la misma, se vea afectada o en
riesgo.
b. Al 31 de diciembre de 2012, la Entidad lleva pagado por concepto de prima neta un importe de $8,395;
la disminución en el valor razonable del instrumento se reconoció en el gasto financiero. Dadas las características de contratación de los instrumentos financieros, la Entidad no requiere fuentes de liquidez; la prima pagada protege los movimientos de la tasa de referencia TIIE por arriba del 7.0%, 7.5%,
8.0%, y 10.0%, y en algunos créditos cobra una prima por ejercer su derecho en la opción de venta a
la fecha de liquidación por los movimientos de la tasa de referencia TIIE por abajo del 4.8%. No hubo
cambios en su situación financiera que implicaran variaciones relevantes en el flujo de efectivo, de tal
forma que la liquidez de la misma, no se verá afectada o en riesgo.
La Entidad contrató durante 2011 y 2010 créditos con vencimiento entre 2013 y 2020 a los cuales contrato instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo en la volatilidad de tasa como sigue:
Créditos
Tasa TIIE +
CAP %
FLOOR %
$
800,000
(2)
2.00
7.5
4.8
350,000
(1)
2.25
8.0
N/A
56,500
3.50
10.0
N/A
500,000
(2)
2.25
7.0
N/A
500,000
(1)
2.25
7.5
N/A
(1) Al 31 de diciembre de 2011 estos créditos fueron liquidados anticipadamente.
(2) Al 31 de diciembre de 2012 estos créditos forman parte de los contratos Swap de tasa de interés,
por lo que quedan sin surtir efecto los CAPS y FLOOR anteriormente asignados (ver nota 13).
* Swap - Contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar cantidades de dinero en fechas futuras, normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tasas de interés.
c. Equity Swap - El 14 de agosto de 2012, la Entidad, celebró un contrato para Operaciones Financieras
Derivadas de intercambio de acciones, en el cual se establece el intercambio de acciones hasta por un
monto nocional que no exceda de $155,000 y a la fecha de su vencimiento será liquidado en efectivo,
pagando el diferencial entre el valor de la acción de compra contra el valor de la acción a la fecha de liquidación. El costo financiero por este instrumento es la tasa TIIE más 2.5 porcentuales sobre el monto
de las operaciones, al 31 de diciembre de 2012 asciende a $2,522 y es reconocido en el rubro de otros
gastos en el estado de utilidad integral.
Dadas las características de contratación dicho instrumento es denominado de negociación y como se
menciona en la nota 3 g, la Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones
en el estado de posición financiera consolidado a valor razonable, mismo que al 31 de diciembre de
2012 es de $782.
18. Capital contable
a. El capital social está representando por 1,312,847,496 acciones ordinarias nominativas, sin expresión
de valor nominal, serie única, de suscripción libre, íntegramente suscritas y pagadas.
b. En la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2011, se decretó y
autorizó el pago de un dividendo por $115,346 equivalente a $0.0887 por acción.
81
c. En Asamblea General Ordinaria de accionistas celebrada el 1 de octubre de 2009, se resolvió sobre la
creación e implementación de un plan de asignación de acciones para ejecutivos y empleados. Al 31 de
diciembre de 2012, no se ha ejercido dicho plan.
d. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Entidad efectuó operaciones de compra y venta de acciones propias y por las cuales incurrió en una prima de adquisición de $(387) y $(32,560), respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012, la Entidad tenía 14,645,298 acciones recompradas, las cuales estaban pendientes de colocarse a esa fecha. El valor de mercado de las acciones de la Entidad al 31 de diciembre
de 2012 fue de $4.13 por acción.
e. Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades
Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la
reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando
disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, su importe asciende a $212,937.
f.
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado
y de las utilidades retenidas fiscales, causará el ISR sobre dividendos a cargo de la Entidad a la tasa
vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio. El capital de aportación y la utilidad fiscal consolidada, son como sigue:
2012
82
2011
Cuenta de capital de aportación
$
1,750,353
$
1,690,182
Cuenta de utilidad fiscal neta
5,187,009
4,046,536
$
6,937,362
$
5,736,718
19. Transacciones con partes relacionadas
a. La Entidad efectuó transacciones con sus compañías asociadas durante el curso normal de sus operaciones, como sigue:
2012
2011
Administración de desarrollos comerciales
$
4,655
$
3,661
Servicios administrativos
$
6,308
$
6,419
Comisiones
$
1,517
$
23
Intereses
$
2,375
$
1,106
b. La Entidad efectuó transacciones con otras partes relacionadas durante el curso normal de sus operaciones, como sigue:
2012
2011
Ingresos:
Personal gerencial clave o directivos relevantes:
Venta de viviendas
$
16,918
$
9,800
$
92,789
$
109,283
Honorarios por funciones propias de su actividad
$
2,568
$
2,425
Emolumentos
$
2,617
$
2,664
Arrendamiento de inmuebles
$
501
$
1,400
Arrendamiento de infraestructura telefónica
$
—
$
165
Publicidad
$
626
$
626
Costos:
Personal gerencial clave o directivos relevantes:
Beneficios directos
Miembros del consejo administración:
83
20. Impuestos a la utilidad
La Entidad está sujeta al ISR y determina sus resultados fiscales de manera individual, es decir, tanto la controladora como sus subsidiarias no consolidan para efectos fiscales. También la Entidad está sujeta al IETU.
ISR - La tasa fue 30% para los años 2012 y 2011.
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de
efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa es 17.5%. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se abrogó la
Ley del IMPAC permitiendo, bajo ciertas circunstancias, la recuperación de este impuesto pagado en los diez
ejercicios inmediatos anteriores a aquél en que por primera vez se pague ISR, en los términos de las disposiciones fiscales.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.
Para efectos fiscales del ISR, a partir de 2005 se deduce el costo de ventas en lugar de las adquisiciones de
inventarios y en dicho año se permitió optar por acumular el saldo del inventario al 31 de diciembre de 2004 en
un período de 11 a 12 años, determinados con base en las reglas fiscales de acuerdo con su rotación. El saldo
del inventario antes mencionado neto al 31 de diciembre de 2012 y 2011 asciende a $1,385,721 y $1,759,054,
respectivamente. También se disminuye en su totalidad la PTU que se paga.
a. Los impuestos a la utilidad se integran como sigue:
2012
2011
ISR:
Causado
$
339,302
$
264,447
Diferido
(90,822)
51,757
$
248,480
$
316,204
La tasa efectiva del ISR al 31 de diciembre de 2012 y 2011 difiere de la tasa legal, debido principalmente
a ciertas diferencias permanentes como gastos no deducibles, efectos de la inflación y el incremento
en la tasa de ISR como sigue:
2012
%
2011
%
30.0%
30.0%
Efecto de la inflación
1.2%
3.0%
Gastos no deducibles
2.4%
4.5%
—
(11.2)%
3 % acumulación de terrenos
4.8%
15.8%
Otros
(7.9)%
(9.6)%
30.5%
32.5%
Tasa legal
Más (menos) efecto de diferencias permanentes:
Crédito IETU
84
Tasa efectiva
b. Los principales conceptos que originan el saldo del pasivo por impuesto sobre la renta diferido, son:
2012
2011
Impuesto sobre la renta diferido activo (pasivo):
Inventarios y terrenos para desarrollo a largo plazo
$
(1,876,419)
$
(1,923,237)
Inmuebles, maquinaria y equipo
(32,503)
(75,504)
5,405
3,825
Estimación para cuentas de cobro dudoso
3,218
3,738
Otros, neto
3,793
9,986
ISR diferido de diferencias temporales
Efecto de pérdidas fiscales por amortizar
99,116
80,425
Impuesto al activo pagado por recuperar
15,038
17,277
114,154
97,702
Estimación para valuación del activo por impuesto
sobre la renta diferido (1)
(77,216)
(66,900)
Pasivo a largo plazo neto
$
(1,859,568)
$
(1,950,390)
(1,896,506)
(1,981,192)
(1) La estimación para valuación corresponde al impuesto sobre la renta diferido activo de ARA y
PDCC generado en forma individual, cuyo beneficio no se registró debido a la incertidumbre de su
recuperación.
c. Los beneficios de las pérdidas fiscales pendientes de amortizar y el IMPAC por recuperar por los que
ya se ha reconocido parcialmente el activo por ISR diferido y un pago anticipado por ISR, respectivamente, pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento y sus montos
actualizados al 31 de diciembre de 2012 son:
Año de vencimiento
Pérdidas
amortizables
2013
$
2014
2015
—
IMPAC
recuperable
$
3,123
28,605
2,292
17,365
2,617
2016
30,376
4,117
2017
13,356
2,889
2018
22,151
—
2019
44,362
—
2020
84,483
—
2021
78,434
—
2022
11,257
—
$
330,389
$
15,038
85
21. Información por actividades de negocio
La información por actividades de negocio se presenta con base en el enfoque gerencial, y adicionalmente se
presenta información por línea de negocio y zona geográfica:
a. Información por actividades de negocio - La Entidad opera como promotor, constructor y arrendador,
como se explica en la nota 1. Cierta información respecto a ingresos y costos relativos a tal actividad,
es la siguiente
2012
2011
Ingresos:
Como promotor
$
Como constructor
Como prestador de servicios
6,388,843
$
6,579,414
—
75,664
18,202
28,292
Venta de terrenos
86,707
142,061
Arrendamiento de centros y locales comerciales
(1)
20,901
12,055
$
6,514,653
$
6,837,486
Como promotor
$
4,558,356
$
4,585,127
Como constructor
—
58,927
Como prestador de servicios
13,195
20,905
Venta de terrenos
58,494
96,515
Arrendamiento de centros y locales comerciales
21,096
10,135
$
4,651,141
$
4,771,609
Costos:
86
(1) El importe de la rentas proviene de arrendamientos de unicentros y minicentros comerciales, las
cuales se establecieron al inicio del contrato y se incrementan conforme a la inflación del año,
renovables en forma anual.
Los ingresos y costos como promotor se integran de acuerdo al tipo de hipoteca, como sigue:
2012
2011
Ingresos:
INFONAVIT (Incluye esquemas de
cofinanciamiento)
$
2,872,654
$
3,307,172
FOVISSSTE, SHF y banca comercial
3,516,189
3,272,242
$
6,388,843
$
6,579,414
INFONAVIT (Incluye esquemas de
cofinanciamiento)
$
2,071,968
$
2,340,839
FOVISSSTE, SHF y banca comercial
2,486,388
2,244,288
$
4,558,356
$
4,585,127
Costos:
Los ingresos como promotor, contratista y por arrendamiento de centros y locales comerciales de la
Entidad son realizados en su totalidad en México.
No existen transacciones importantes realizadas entre los segmentos de negocio.
87
b. Información general por líneas de negocio.
2012
2011
Ingresos:
Progresiva
$
1,206,856
$
1,336,210
Interés social
1,709,439
1,924,299
Medio
2,441,581
2,381,758
Residencial
1,030,967
937,147
Como constructor
75,664
125,810
182,408
$
6,514,653
$
6,837,486
—
c. Información general por zona geográfica
2012
2011
Ingresos:
88
Estado de México
$
2,770,142
$
2,280,666
Morelos
611,049
680,377
Distrito Federal
394,838
272,868
Nuevo León
365,058
432,420
Puebla
341,291
335,864
Querétaro
305,607
414,006
Quintana Roo
290,995
437,710
Guerrero
279,601
214,689
Baja California
211,285
291,788
Nayarit
189,566
128,775
Hidalgo
154,090
238,897
Veracruz
147,761
492,237
Jalisco
106,731
284,721
Guanajuato
105,900
66,632
Sonora
70,665
1,751
Michoacán
33,673
47,539
Tamaulipas
2,215
20,477
Chihuahua
8,376
13,661
6,388,843
6,655,078
125,810
182,408
Total
$
6,514,653
$
6,837,486
22. Compromisos
a. Fideicomiso de Garantía y Administración - En octubre de 2003, la Entidad llevó a cabo un contrato de
Fideicomiso de Garantía y Administración para el desarrollo y comercialización de un conjunto habitacional de 2,308 casas habitación destinado a los trabajadores del Gobierno del Estado de Michoacán
y de locales comerciales en Capula, Morelia. El desarrollo se divide en el proyecto ARA, el proyecto
SARE, un Área Comercial Básica, un Área Comercial y Tierra Breña. Las principales características
del Fideicomiso son:
Participantes - Los participantes son: Instituto de Vivienda del Estado de Michoacán de Ocampo
(Fideicomitente y Fideicomisaria A) IVEMO; Consorcio de Ingeniería Integral, S. A. de C. V.
(Fideicomitente y Fideicomisaria B) CIISA; FISARE, S. A. de C. V. (Fideicomitente y Fideicomisaria
C) FISARE y Banco Azteca, S. A. (Fiduciaria) Banco Azteca.
Aportaciones - Las aportaciones al fideicomiso de cada uno de los participantes son como sigue:
IVEMO aporta el terreno en Capula, Morelia (el “inmueble”) y la concesión de los derechos de agua,
CIISA y SARE aportan cada uno el 50% de la urbanización, edificación y obras internas en los proyectos ARA y SARE, respectivamente.
Contraprestación - Por la venta o transmisión de las unidades habitacionales en los proyectos ARA
y SARE, IVEMO recibe el 8% del precio de venta de cada vivienda, y CIISA y SARE reciben cada uno
el 92%, respectivamente.
El área comercial, Tierra Breña y área comercial básica serán revertidas a IVEMO.
Vigencia - El fideicomiso tendrá la duración necesaria para el cumplimiento de sus finalidades.
IVEMO se reserva la facultad para revertir parte o la totalidad del inmueble siempre y cuando
este no haya sido comprometido con terceros adquirentes y restituir los gastos en inversiones que
CIISA y SARE hubieren realizado en las obras de urbanización. Al 31 de diciembre de 2012 se han
registrado 2,061 viviendas escrituradas por un importe de $291 por vivienda.
b. La Entidad arrienda oficinas donde realiza sus actividades administrativas y de venta. Los gastos por
renta ascendieron a $37,682 y $37,986 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente y los contratos de arrendamiento son renovables en forma anual. En 2012 la Entidad tiene un contrato de arrendamiento en dólares estadounidenses por 3 años cuya renta será de 2,000,000 dólares estadounidenses
por año.
c. CIISA celebró un contrato de fideicomiso traslativo de dominio y de administración el 18 de agosto
de 2004 con una tienda departamental y Banco J. P. Morgan, S. A. Institución de Banca Múltiple, J. P.
Morgan Grupo Financiero, División Fiduciario, mediante el cual se transmite una parte del terreno las
Américas a la tienda departamental, en el que se desarrolló el Centro Comercial las Américas.
d. Las obligaciones para CIISA o su afiliada Centro Regional las Américas, S. de R. L. son entre otras, a) la
obligación llevar a cabo a su cargo y por su cuenta la construcción y mejoras del Centro Comercial (excepto la tienda departamental), su estacionamiento incluyendo el de la tienda departamental, de conformidad con el proyecto ejecutivo respectivo; b) y operar el Centro Comercial (excepto por el Almacén
de la tienda departamental).
e. PDCC celebró un contrato denominado Framework Agreement en el que se establecen los lineamientos a seguir para llevar a cabo una coinversión en futuros proyectos de construcción y operación de
centros comerciales.
f.
Convenio para firma de fideicomiso. En julio de 2006, la Entidad celebró un convenio de acuerdo de
voluntades con Fomento Metropolitano de Monterrey (Fomerrey), quien cuenta con el consentimiento
para la substanciación y trámite de la expropiación de un terreno (el inmueble), para lo cual celebró un
convenio de ocupación previa con los integrantes del Comisariado Ejidal del Núcleo Agrario San Miguel
de los Garza, ubicado en el municipio de Escobedo, Nuevo León.
A la firma del convenio, la Entidad entregó a Fomerrey la cantidad de $5,000 y se obliga a entregar a
Fomerrey la cantidad de $25,749, una vez que se cumplan lo siguiente:
a) Se haya promulgado el decreto expropiatorio que convierta a Fomerrey en legítimo propietario
del inmueble.
b) Sea posible legal y físicamente desarrollar vivienda de interés social en el inmueble, que se obtenga un uso de suelo habitacional con una densidad mínima de 50 viviendas por hectárea.
89
c) Se obtengan las factibilidades de agua, drenaje sanitario y energía eléctrica.
d) El Comité Técnico de Fomerrey haya autorizado la celebración del contrato de fideicomiso.
Una vez que se suscriba el contrato de fideicomiso, se cubrirá a Fomerrey, como contraprestación
única por la aportación de la tierra al patrimonio del futuro fideicomiso el equivalente al 2% del valor
total por la enajenación individual de las viviendas que se edifiquen en el inmueble.
En el año de 2009, se dieron las condiciones establecidas en el convenio para que la Entidad liquidara
el monto acordado en el mismo, sin embargo, Fomerrey rescindió el convenio. A la fecha de emisión de
estos estados financieros, la Entidad presentó una demanda para exigir el cumplimiento del convenio.
g. La Entidad tiene litigios derivados del curso normal de sus operaciones los cuales en la opinión de la
Entidad y sus asesores legales no afectarán en forma importante la situación financiera y el resultados
de las operaciones, por lo tanto, no ha creado una provisión para cubrir dichas contingencias.
h. CIISA celebró un acuerdo marco el 10 de agosto de 2010 con Crystal Lagoons Corporation, LLC, sociedad legalmente constituida en el estado de Delaware, Estados Unidos de América, mediante el cual se
lleva a cabo un acuerdo de licencia y uso de tecnología para el desarrollo y construcción de lagunas.
Consecuentemente, CIISA tiene la imperiosa necesidad de contar con el apoyo tecnológico de una empresa altamente especializada en el ramo.
Participantes – Crystal Lagoons Corporation, LLC. (CL) y Consorcio de Ingeniería Integral,
S. A. de C. V. (CIISA)
90
Compromiso - CL otorga a CIISA, un derecho exclusivo para suscripción contratos de licencias
sobre la tecnología para su uso en los proyectos dentro de zonas geográficas determinadas por
CIISA, dicho acuerdo tiene por objeto determinar los términos, condiciones y requisitos que CIISA
deberá cumplir para mantener los derechos exclusivos sobre las zonas geográficas, con la finalidad de suscribir futuros contratos de licencia con CL para el uso de la tecnología.
Asimismo, CL no podrá licenciar la tecnología a ningún tercero durante el plazo de exclusividad
en las zonas geográficas, sin previa autorización de CIISA.
Por cada proyecto adicional se llevará a cabo la suscripción de un contrato de licencia de uso de
tecnología.
Vigencia - El acuerdo tendrá una vigencia de 24 meses a partir de la fecha de la firma. La terminación del acuerdo no afectará la vigencia de los contratos de licencia suscritos en virtud del
acuerdo, asimismo, la exclusividad otorgada por el periodo indicado en el plazo de exclusividad
para cada zona geográfica en particular. Una vez terminado el plazo de exclusividad y habiéndose suscrito el respectivo contrato de licencia de tecnología para el desarrollo de un proyecto de
acuerdo con el “Business Plan”, CIISA mantendrá derechos exclusivos únicamente sobre la zona
de exclusión correspondiente al proyecto el cual es por un periodo de 4 años contados desde el fin
del pazo de exclusividad.
23. Hecho posterior
El 11 de febrero de 2013, la Presidencia de la República anunció la Política Nacional de Vivienda, la cual se
basa en cuatro estrategias: (i) lograr una mejor coordinación interinstitucional, (ii) transitar hacia un modelo de
desarrollo urbano sustentable e inteligente, (iii) reducir el rezago de vivienda y (iv) procurar una vivienda digna
para todos los mexicanos.
La política antes señalada indica que se establecerá un periodo de transición de hasta 24 meses a partir de la
fecha de publicación de las reglas que se espera se den a conocer en julio de 2013, para que todos los actores
puedan realizar los cambios necesarios, en su caso.
En consecuencia, a la fecha de este informe la administración de la Entidad espera conocer las acciones y
efectos de dicha política.
24. Explicación a la transición a IFRS
La fecha de transición a IFRS es el 1 de enero de 2011. En la preparación de los primeros estados financieros
consolidados bajo IFRS se han aplicado las reglas de transición consideradas en la IFRS 1, Adopción Inicial de
las Normas de Internacionales de Información Financiera, a las cifras que previamente fueron reportadas de
conformidad con las NIF (Normas de Información Financiera Mexicanas), la Entidad ha aplicado las excepciones obligatorias y ciertas exenciones opcionales como se describe a continuación:
Excepciones obligatorias y exenciones opcionales:
Le fueron aplicables a la Entidad las siguientes excepciones obligatorias en la transición a IFRS:
Cálculo de estimaciones – Las estimaciones a la fecha de transición son consistentes con las estimaciones a
esa misma fecha bajo las NIF.
Contabilidad de coberturas – La Entidad aplicó contabilidad de coberturas a la fecha de transición, solamente
si la relación de cobertura cumple con los criterios establecidos en la IAS 39.
La Entidad ha elegido las siguientes exenciones opcionales a la aplicación retrospectiva de las IFRS como sigue:
Exenciones referidas a las combinaciones de negocios – La Entidad aplicó la exención de combinaciones de
negocios. Por lo tanto, no ha reformulado combinaciones de negocios que ocurrieron antes de la fecha de
transición.
Costo asumido – La Entidad aplicó esta exención, por lo que utilizó el monto registrado bajo NIF como costo
asumido de sus plantas, instalaciones y equipos, así como de sus propiedades de inversión a la fecha de transición.
Beneficios a empleados – La Entidad aplicó esta exención, por lo que reconoció todas las ganancias y pérdidas
actuariales acumuladas a la fecha de transición.
Conciliación entre IFRS y NIF - Las siguientes conciliaciones proporcionan la cuantificación de los efectos de
transición y el impacto en el capital contable a la fecha de transición (1 de enero de 2011) y al 31 de diciembre
de 2011, y en la utilidad integral por el período del 1 de al 31 de diciembre de 2011 y por el ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2011, como sigue:
91
Efectos de adopción en el estado de situación financiera:
Ajuste
Descripción
Fecha transición
IFRS
1 de enero de
2011
Capital contable bajo NIF
$
Cancelación de los efectos de la inflación
en terrenos
b.
Depreciación por componentes del activo fijo
c.
Pasivo por obligaciones laborales
d.
Efecto de impuestos diferidos
a.
Subtotal de ajustes
Capital contable bajo IFRS
8,824,336
$
9,368,801
(358,303)
—
(17,426)
17,355
28,009
107,491
112,719
(233,457)
(235,001)
$
(358,303)
31 de diciembre de
2011
8,590,879
$
9,133,800
Efectos de adopción en el estado de utilidad integral:
92
Ajuste
Descripción
Año que terminó
el 31 de diciembre
de 2011
Utilidad neta bajo NIF
$
657,320
a.
Depreciación por componentes de activo fijo
(17,426)
b.
Costo de obligaciones laborales
10,654
c.
Efecto de impuestos diferidos
5,228
Utilidad integral neta bajo IFRS
$
655,776
Explicación de los principales impactos por la adopción de las IFRS en las políticas contables de la Entidad:
a) De conformidad con la IAS 29, Información financiera en economías hiperinflacionarias, los efectos inflacionarios deben ser reconocidos en los estados financieros cuando la economía de la moneda utilizada por la Entidad califica como hiperinflacionaria. La economía mexicana dejó de ser
hiperinflacionaria en 1999 y, en consecuencia, los efectos inflacionarios que fueron reconocidos
por la Entidad hasta el 31 de diciembre de 2007 bajo NIF se revirtieron.
b) De conformidad con la IAS 16, Propiedad, planta y equipo, la Entidad determinó los componentes
significativos de su maquinaria y equipo y ajustó sus vidas útiles y su correspondiente efecto en la
depreciación acumulada y del ejercicio.
c) Conforme a la IAS 19, Beneficios a empleados el gasto por PTU reconocida se refiere únicamente a
la causada, porque requiere, entre otros requisitos, que el empleado haya prestado sus servicios
a la Entidad, y que la obligación presente, legal o asumida, para realizar dicho pago, sea resultado
de eventos pasados. Por lo anterior, la Entidad eliminó el saldo por PTU Diferida a partir de la fecha de transición de los estados financieros.
d) La Entidad registró de conformidad con IAS 19, Beneficios a empleados, las obligaciones laborales
al 31 de diciembre de 2011. Por lo tanto, el pasivo por indemnizaciones registrado conforme a NIF
fue eliminado.
e) La Entidad recalculó sus impuestos diferidos, de acuerdo con la IAS 12, Impuestos a la utilidad,
con los valores ajustados de los activos y pasivos según las IFRS.
25. Las siguientes IFRS entrarán en vigor en los periodos que se mencionan,
por lo cual sus efectos están siendo evaluados.
IFRS 9, Instrumentos Financieros3
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados1
IFRS 11, Acuerdos Conjuntos1
IFRS 12, Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades1
IFRS 13, Medición del Valor Razonable1
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros1
Modificaciones a la IFRS 9 e IFRS 7, Fecha Efectiva de IFRS 9 y Revelaciones de Transición3
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12, Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y
Revelaciones sobre Participaciones en Otras Entidades: Guías de Transición4
La IAS 19 (revisada en 2011), Beneficios a los Empleados1
La IAS 27 (revisada en 2011), Estados Financieros Separados1
La IAS 28 (revisada en 2011), Inversiones en Asociadas y Acuerdos Conjuntos1
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros2
Modificaciones a las IFRS, Mejoras Anuales a IFRS ciclo 2009-2011, Excepto por las Modificaciones a IAS 11
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
3
1
2
Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:
1. La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39,
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado
o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo
es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se miden a costo
amortizado al final de los periodos contables posteriores. Todas las demás inversiones de deuda y de
capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente,
bajo IFRS 9, las Entidades pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el
valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otras partidas de la utilidad integral, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en el resultado del año.
2. El efecto más significativo de la IFRS 9 con respecto a la clasificación y medición de activos financieros
se relaciona con el tratamiento contable de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero (designado como a valor razonable a través de utilidad o pérdida) atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo. Específicamente, bajo la IFRS 9, para los pasivos financieros designados como a
valor razonable a través de utilidad o pérdida, el monto de los cambios en el valor razonable del pasivo
financiero que es atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo se presenta bajo otros
resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo crediticio
del pasivo dentro de otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en
el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo crediticio del pasivo
financiero no se clasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente, conforme a IAS
39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado como a valor
razonable a través de utilidad o pérdida se presentó en el estado de resultados.
93
En mayo de 2011 se emitió un paquete de cinco normas sobre consolidación, coinversiones, asociadas y revelaciones, incluyendo la IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (según revisión de 2011) e IAS 28 (según revisión de 2011).
Los principales requerimientos de estas cinco normas se describen a continuación:
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados - La IFRS 10 reemplaza las partes de IAS 27, Estados Financieros
Consolidados y Separados que tratan sobre los estados financieros consolidados. La SIC-12 Consolidación –
Entidades con Propósitos Especiales ha sido retirada con la emisión de la IFRS 10. Conforme a la IFRS 10, sólo
existe una base para consolidación que es el control. Adicionalmente, la IFRS 10 incluye una nueva definición de
control que contiene tres elementos: (a) el poder ejercido sobre la empresa receptora de la inversión, (b) exposición o derechos a retornos variables por su involucramiento con la empresa receptora de la inversión y (c) la
capacidad de utilizar su poder sobre dicha empresa para afectar el monto de los retornos del inversionista. Se
han agregado una gran cantidad de lineamientos en la IFRS 10 para tratar los escenarios complejos.
Adicionalmente, las coinversiones conforme a la IFRS 11 se deben contabilizar utilizando el método de participación, mientras que las entidades bajo control conjunto conforme al IAS 31 se pueden contabilizar utilizando
el método de participación o contabilidad proporcional.
IFRS 12, Revelación de Participaciones en Otras Entidades - La IFRS 12 es una norma de revelación y aplica a
entidades que tienen participaciones en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas no consolidadas. En general, los requerimientos de revelación de la IFRS 12 son más exhaustivos que los
de las normas actuales.
94
IFRS 13, Medición del Valor Razonable - La IFRS 13 establece una única fuente de lineamientos para las mediciones de valor razonable y las revelaciones correspondientes. La norma define el valor razonable, establece
un marco para medir el valor razonable y requiere revelaciones sobre las mediciones de valor razonable. El
alcance de la IFRS 13 es amplio; aplica tanto a partidas de instrumentos financieros como a partidas que no
son de instrumentos financieros por las cuales otras IFRS requieren o permiten mediciones de valor razonable
y revelaciones sobre las mediciones de valor razonable, excepto en circunstancias específicas. En general,
los requerimientos de revelación en la IFRS 13 son más exhaustivos que los que se requieren en las normas
actuales. Por ejemplo, las revelaciones cuantitativas y cualitativas basadas en la jerarquía de valor razonable
de tres niveles requerida actualmente para instrumentos financieros únicamente bajo la IFRS 7 Instrumentos
Financieros: Revelaciones se extenderán por la IFRS 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su
alcance.
La IFRS 13 aplica para ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2013, aunque se permite la aplicación anticipada.
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IAS 32 clarifican la aplicación de los requerimientos existentes sobre la compensación de activos financieros y pasivos financieros. En específico, las modificaciones clarifican el significado de “tenga, en el momento
actual, el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos” y “tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente”.
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IFRS 7 requieren a las Entidades revelar información acerca de los derechos de compensar y acuerdos
relacionados para instrumentos financieros reconocidos que están sujetos a un acuerdo maestro de compensación exigible o acuerdo similar.
La aplicación de estas modificaciones a la IFRS 7, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2013 y periodos intermedios dentro de esos periodos anuales. Las revelaciones deben
ser mostradas retrospectivamente para todos los periodos comparativos. Sin embargo, las modificaciones
a IAS 32 son efectivas para periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2014, y permiten su
aplicación anticipada.
La IAS 19 (revisada en 2011), Beneficios a los empleados - Las modificaciones a IAS 19 cambian el tratamiento
contable de los planes de beneficios definidos y beneficios por terminación de la relación laboral. El cambio
más importante se refiere al tratamiento contable de cambios en obligaciones de beneficios definidos y activos
del plan. Las modificaciones requieren el reconocimiento de cambios en las obligaciones de beneficios definidos y en el valor razonable de los activos del plan cuando ocurren y, por tanto, eliminan el ‘enfoque de corredor’
permitido bajo la versión anterior de IAS 19 y aceleran el reconocimiento de costos de servicio anterior. Las
modificaciones requieren que todas las ganancias y pérdidas actuariales se reconozcan inmediatamente a través de otros resultados integrales para que el activo o pasivo por pensiones neto reconocido en el estado de situación financiera consolidado refleje el valor total del déficit o superávit del plan. Adicionalmente, el costo por
interés y el retorno esperado de los activos del plan utilizados en la versión anterior de IAS 19 son remplazados
con el importe del interés neto, el cual es calculado aplicando la tasa de descuento la misma tasa de descuento
al pasivo o activo por beneficios definidos neto.
Las modificaciones a IAS 19 aplican para ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2013 y se requiere
la aplicación retrospectiva con ciertas excepciones. Los directores esperan que las modificaciones a IAS 19
sean adoptadas en los estados financieros consolidados de la Entidad para el ejercicio que inicia el 1 de enero
de 2013 y que la aplicación de las modificaciones a IAS 19 pueda tener un impacto en los montos reportados
con respecto al plan de beneficios definidos de la Entidad. Sin embargo, los directores aún no han realizado
un análisis detallado del impacto de la aplicación de las modificaciones y, por tanto, aún no han cuantificado el
alcance del impacto.
Modificaciones a las IFRS, Mejoras anuales a IFRS ciclo 2009-2011 excepto por las modificaciones a IAS
Las modificaciones anuales a IFRS ciclo 2009-2011 incluyen modificaciones a varias IFRS. Las modificaciones
son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2013. Las modificaciones a
IFRS incluyen:
1. Modificaciones a IAS 16, Propiedad, Planta y Equipo; y
2. Modificaciones a IAS 32, Instrumentos Financieros: Presentación.
95
Las modificaciones a IAS 16 clarifican que las piezas de repuesto importantes y el equipo de mantenimiento permanente deben ser clasificados como Propiedad, Planta y Equipo, cuando cumplan la definición de Propiedad,
Planta y Equipo de IAS 16 y como inventarios en caso contrario.
Las modificaciones a IAS 32 clarifican que el impuesto a la utilidad relacionado con distribuciones a los tenedores de un instrumento de capital y los costos de las transacciones de un una transacción de capital, debe ser
contabilizada de acuerdo con IAS 12, Impuestos a la utilidad.
26. Autorización de la emisión de los estados financieros
Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 29 de marzo de 2013 por el
C. P. J. Sacramento Soto Solís, Director de Administración y Finanzas de la Entidad y están sujetos a la aprobación de la asamblea ordinaria de accionistas de la Entidad, quien puede decidir su modificación de acuerdo con
lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
******
Diseño: 33Visual
Desde hace 35 años, en Consorcio ARA hemos tenido clara nuestra misión de
desarrollar hogares y comunidades donde sea un orgullo vivir. Hoy por hoy, más de 1.2
millones de mexicanos viven en una casa ARA.
Nuestra experiencia abarca la construcción y comercialización de vivienda progresiva,
de interés social, tipo medio y residencial. Desde nuestro origen y hasta el 31 de
diciembre de 2012 hemos vendido más de 287 mil casas. También hemos incursionado
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Nos caracterizamos por tener una oferta diversificada de productos y una visión de
largo plazo, con una sólida estructura financiera que se refleja en el uso eficiente de
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Desde 1996 participamos en la Bolsa Mexicana de Valores con la clave de pizarra ARA*
y cotizamos ADRs en el New York Stock Exchange. Desde hace siete años contamos
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Moody’s Investors Service: “mxA” y “A2.mx” (“Ba2” Global), respectivamente.
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1
4
10
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2
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14
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