KIMBERLY CLARK DE MEXICO, SA DE CV José Luis
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KIMBERLY CLARK DE MEXICO, SA DE CV José Luis
KIMBERLY CLARK DE MEXICO, S.A. DE C.V. José Luis Lagrange 103-3° Piso Colonia Polanco Los Morales Delegación Miguel Hidalgo México, D.F. 11510 México Tel. (525) 282-7300 Fax. (525) 282-7272 www.kcm.com.mx INFORME ANUAL QUE SE PRESENTA DE ACUERDO CON LA CIRCULAR 11-33 DE LA C.N.B.V. POR EL AÑO FISCAL QUE TERMINO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2001. Los títulos accionarios en circulación inscritos en la sección de valores, constan de dos Series – Serie A (exclusiva para inversionistas considerados Nacionales) y Serie B (de libre subscripción) – ambas con su Clase I (capital fijo) y su Clase II (capital variable), registrados y cotizando en la B.M.V. Hemos emitido CPO’s equivalentes a 1 acción serie “A” y un programa de ADR´s sobre 5 CPO´s cada uno en el mercado de “OTC”, en Nueva York. Clave de Cotización.- KIMBER Los valores de la empresa se encuentran inscritos en la Sección de Valores, y son objeto de cotizar en Bolsa. La inscripción en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor. Esta mención deberá figurar en los documentos a través de los que se haga oferta pública de valores. INDICE I II III IV V VI INFORMACION GENERAL 1. Glosario de Términos y Definiciones 2. Resumen Ejecutivo 3. Factores de Riesgo 4. Otros Valores Inscritos en el RNV 5. Cambios a los Derechos de Valores Inscritos en el RNV KIMBERLY-CLARK DE MEXICO, S.A. DE C.V. 1. Historia y Desarrollo de la Empresa 2. Descripción del Negocio A. Actividad Principal B. Canales de Distribución C. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos D. Principales Clientes E. Legislación Aplicable y Régimen Tributario F. Recursos Humanos G. Información de Mercado H. Información Financiera por Zona Geográfica I. Estructura Corporativa J. Descripción de los Principales Activos K. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales L. Acciones Representativas del Capital Social M. Dividendos INFORMACION FINANCIERA 1. Información Financiera Seleccionada 2. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de KCM A. Resultados de Operación B. Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital ADMINISTRACION 1. Estatutos Sociales y Otros Convenios 2. Administradores y Accionistas 3. Auditores 4. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses Página 3 4 8 9 9 10 14 28 29 29 29 30 30 31 31 32 32 32 32 33 37 37 38 39 40 45 46 MERCADO ACCIONARIO 1. Estructura Accionaria 2. Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores 46 47 ANEXOS 1. Estados Financieros Dictaminados 2. Carta de responsabilidad 48 61 2 INFORMACION GENERAL I.1. Glosario de Términos y Definiciones A menos que el contexto indique un sentido diferente, los siguientes términos, tal y como se utilizan en este Informe Anual, tienen el significado que se les atribuye a continuación: ADR BMV CFC CFE CLyF CNICP CPO CRISOBA CTMP EBITDA EUA KCC KCM NAFIN OTC PIB RNV Tissue UCTAD American Depositary Receipt Bolsa Mexicana de Valores Comisión Federal de Competencia Comisión Federal de Electricidad Compañía de Luz y Fuerza del Centro Cámara Nacional de la Industria de la Celulosa y del Papel Certificados de Participación Ordinaria Compañía Industrial de San Cristóbal S.A. de C.V. Pasta química termomecánica. Utilidad antes de depreciación, costo integral de financiamiento e impuestos. Estados Unidos de América Kimberly-Clark Corporation Kimberly-Clark de México, S.A. de C.V. Nacional Financiera Over the Counter Producto Interno Bruto Registro Nacional de Valores Guata de celulosa o papel sanitario y facial (papel utilizado en productos como papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales y toallas de papel) Uncrepped Through Air Dry 3 I. INFORMACION GENERAL I.2. Resumen Ejecutivo Kimberly-Clark de México, S.A. de C.V. (KCM) manufactura y comercializa productos para el consumidor e institucionales y papeles para escritura e impresión. La empresa opera diez plantas productivas, todas ellas localizadas en México y durante 2001, casi 94% de los ingresos de la compañía correspondieron a ventas domésticas. Un porcentaje importante del capital social de KCM (47.9% al 31 de diciembre de 2001) pertenece a KimberlyClark Corporation (KCC) y se estima que el remanente pertenece a más de 1,500 personas (Físicas y Morales). El total de las acciones de la empresa cotiza en la BMV y una parte de ellas Over the Counter (OTC) en los Estados Unidos de América. La compañía tradicionalmente ha operado en forma autónoma con respecto a su muy importante socio KCC, con el cual se ha mantenido siempre una relación estrecha y sólida. A través del tiempo, KCC ha tenido una participación muy importante en el desarrollo de la empresa, tanto por el uso de sus reconocidas marcas en la comercialización de los productos de KCM; como por sus aportaciones tecnológicas para la innovación continua y para la introducción de nuevos productos al mercado; asimismo KCC ofrece una ventana al mundo en cuanto a mejores prácticas en comercialización, operaciones y logística. A continuación se presenta un resumen de las ventas, utilidad de operación y utilidad neta de KCM correspondientes a los últimos tres años: (Millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) 2001 2000 1999 15,634 16,607 15,776 4,886 5,311 5,210 31.3% 31.9% 33.0% Utilidad Neta 2,892 3,166 3,284 EBITDA 5,817 6,184 6,134 Ventas Netas Utilidad de Operación Margen La empresa internamente divide sus procesos de comercialización en el Grupo de Productos al Consumidor e Institucionales, el Grupo de Productos Industriales y el Área de Comercio Exterior. A continuación se muestran las ventas anuales por segmento, correspondientes a los últimos tres años. 4 (Millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) Segmento Productos al Consumidor Productos Industriales Exportación Total 2001 2000 1999 11,293 11,521 10,669 3,382 4,034 4,045 959 1,052 1,065 $15,634 $16,607 $15,776 Los productos para el consumidor que fabrica y vende la empresa incluyen papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales, toallas de papel para cocina y baño, pañales, toallas húmedas, productos de protección femenina (toallas femeninas, protectores para ropa íntima y tampones) y productos de incontinencia para adultos. Varios de estos productos se comercializan tanto a través de los canales de distribución dirigidos al consumidor, como a través de canales orientados hacia instituciones como hoteles, restaurantes, fábricas, etc. Los productos para el consumidor e institucionales, tienen una muy buena aceptación por parte de los consumidores. Esta situación permite a KCM gozar de posiciones de liderazgo, con participaciones de más de 50% en casi todos los mercados en los que compite, con excepción del mercado de productos de protección femenina, en el cual la compañía tiene una participación alrededor del 40%. A través del tiempo, la compañía ha logrado construir y mantener marcas importantes en varias categorías de producto. La siguiente tabla muestra las principales marcas de productos al consumidor e institucionales que comercializa KCM: Categoría de Producto Papel Higiénico Servilletas Marcas Kleenex Cottonelle, Kleenex, Pétalo Sensations, Pétalo, Suavel, Lys, Vogue, Desleí, Fancy, Kimlark y Crisoba Kleenex, Pétalo, Lys, Delsey y Kimlark Pañuelos Faciales Kleenex y Kimlark Toallas para cocina Kleenex, Pétalo y Vogue Toallas para manos Crisoba, Kimlark, Sanitas y Marli Papel Aluminio Alukim Película para Envoltura Kleen-Pack Pañales Desechables Huggies, KleenBebé y Toys Toallas Húmedas Huggies y KleenBebé Calzón Entrenador Pull-Ups, Huggies Little Swimmers y Pull-Ups GoodNites Protección Femenina Productos para Incontinencia Kotex y Fems Depend 5 La empresa también produce algunos productos al consumidor como papel higiénico y servilleta para cadenas de supermercados y mayoristas, mismos que se venden bajo marcas de KCM o bien bajo marcas del cliente. Asimismo, fabrica productos con características específicas o personalizadas para algunos clientes institucionales. Los principales productos que comercializa el grupo de productos industriales de la empresa son los papeles para escritura e impresión, tanto cubiertos como no cubiertos; cuadernos; y, el papel para cigarrillo. En ocasiones, la empresa también vende celulosa de bagazo de caña o de madera y fibra reciclada. Sin embargo, la mayor parte de la producción de estas fibras (celulosas) internas se destina a la manufactura de papel tissue y de papeles para escritura e impresión en las plantas de la empresa. KCM es líder en el mercado de cuadernos con una participación de mercado superior al 50% y en papeles para escritura e impresión participa con alrededor de una tercera parte del mercado dado que las importaciones representan aproximadamente 35% del consumo aparente en México. Algunas marcas bajo las cuales la empresa comercializa los productos industriales son las siguientes: Producto No Cubierto – Extendido y Rollos Cubierto – Extendido y Rollos Cortado - Carta y Oficio Cuadernos y Oficinas Marcas Editores, Kromos y Gráfico Lustrolito y Couché Duplicador, Ink Jet, Laser Jet, Leed´s Fotocopy, Foto Bond, Kimber Ecológico y Leed´s Scribe, Stilo, Break, Kids y Leeds Al igual que en productos al consumidor e institucionales, KCM también fabrica productos con características específicas o personalizados para clientes que así lo requieren, los cuales a su vez comercializan el producto. Vale la pena aclarar que aun cuando es el Grupo de Productos Industriales de KCM el que comercializa algunos productos como los papeles cortados a tamaño carta y oficio, los cuadernos y papeles para oficina (como las formas continuas); en realidad estos productos llegan a través de los canales de distribución correspondientes a los consumidores finales. Es decir, no son sujetos a ningún proceso industrial adicional como es el caso del papel para libros, revistas, etc. Desde el inicio de su operación de ventas al extranjero, la empresa ha ido consolidando gradualmente su presencia en el exterior. Los productos que exporta la compañía incluyen papel tissue, papel higiénico, servilletas, toallas para cocina, pañuelos faciales, pañales, toallas femeninas, protectores de ropa íntima y cuadernos, entre otros. A partir de la adquisición que realizó KCC de La Aurora, S.A. en 1955 y hasta antes de la adquisición de Crisoba en 1996, la empresa mostró un fuerte crecimiento interno pasando en este período de operar una sola planta productiva (Naucalpan) a operar seis plantas en diferentes zonas del país. La empresa en su estado actual refleja la fusión realizada en 1996 entre KCM y Crisoba y la desincorporación de activos concluida a mediados de 1997 para dar cabal cumplimiento a la resolución emitida por la Comisión Federal de Competencia (CFC) al autorizar esta fusión. La compañía considera que la integración de KCM y Crisoba fue una buena decisión de negocios que ha contribuido a los resultados operativos de la compañía y que le proporciona una plataforma muy sólida para el futuro crecimiento. 6 La principal inversión realizada por KCM después de la expansión en la capacidad de producción de papel tissue en la planta de Ecatepec, es la construcción de una adición a la planta de San Juan del Río, proyecto que adicionará 90,000 toneladas por año de capacidad de manufactura de tissue más el equipo necesario para convertir papel higiénico con tecnología UCTAD (propiedad de KCC) que será comercializado bajo la marca Pétalo Sensations. Esta capacidad entrará en operación para el segundo trimestre del año 2002 con el objetivo de cubrir necesidades de papel higiénico con base al crecimiento proyectado del mercado. KCM también llevo a cabo inversiones en sus programas de mejora continua de los productos y de nuevos productos. Con estas inversiones, la empresa busca mantener y consolidar su posición competitiva en el mercado al ofrecer al consumidor productos que cubren mejor sus necesidades. Estas inversiones de mejora se realizan en toda la gama de productos que ofrece la empresa. Por otro lado, en años recientes, la empresa ha puesto en servicio sistemas nuevos y ha realizado inversiones para mejorar los sistemas existentes para el adecuado tratamiento de los efluentes de las diversas plantas productivas. Destacan en este sentido los sistemas que arrancaron en las plantas de Ecatepec, Morelia y Orizaba. En el aspecto de recursos humanos, la productividad de la empresa ha sido un factor clave que ha requerido y recibido atención permanente, lo que ha redundado en una mejora sostenida año tras año. La empresa mantiene un agresivo programa de seguridad industrial que está dirigido a incrementar el nivel de conciencia del personal sobre la higiene y seguridad en todos los centros de trabajo. Este programa ha dado buenos resultados como lo refleja en 2001 una reducción de más del 26% en el número de accidentes con respecto a 2000, al pasar de 23 en el 2000 a 17 en el 2001. A continuación se presenta información financiera seleccionada de la empresa: Estados Consolidados de Resultados por los años que terminaron el 31 de Diciembre de 2001, 2000 Y 1999 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) Estados de Resultados Ventas Netas Costos y Gastos EBITDA Depreciación Utilidad de Operación (Costo) Ingreso Integral de Financiamiento Neto Otros Ingresos Utilidad antes de Provisiones Provisión para Impuestos sobre la Renta y Participación de Utilidades a los Trabajadores Utilidad Neta 2001 2000 1999 15,663,955 9,817,274 5,816,681 931,031 4,885,650 16,606,811 10,422,688 6,184,123 872,802 5,311,321 15,776,120 9,642,418 6,133,702 923,416 5,210,286 (35,642) 5,468 4,855,476 (54,940) 34,922 5,291,303 444,189 17,110 5,671,585 1,963,351 2,125,265 2,387,187 2,892,125 3,166,038 3,284,398 7 Principales Razones y Proporciones Rendimiento Resultado Neto a Ventas Netas Resultado Neto a Capital Contable Resultado Neto a Activo Total Actividad Ventas Netas a Activo Total Rotación de Inventarios Días de Ventas por Cobrar Apalancamiento Pasivo Total a Activo Total Pasivo Total a Capital Contable Pasivo en Moneda Extranjera a Pasivo Total Liquidez Activo Circulante a Pasivo Circulante Activo Circulante Menos Inventarios a Pasivo Circulante Activo Circulante a Pasivo Total Activo Disponible a Pasivo Circulante Datos por Acción Utilidad Básica por Acción Ordinaria (1) Valor en Libros por Acción Dividendo en Efectivo por Acción (1) 18.50 % 25.03 % 13.11 % 19.06 % 26.71 % 14.60 % 20.82 % 22.64 % 14.57 % 0.71 veces 7.37 veces 70 Días 0.77 veces 7.49 veces 66 Días 0.70 veces 6.99 veces 66 Días 47.64 % 0.91 veces 42.54 % 45.34 % 0.83 veces 45.98 % 35.66 % 0.55 veces 62.68 % 1.92 veces 1.97 veces 2.48 veces 1.60 veces 0.69 veces 58.77 % 1.62 veces 0.73 veces 57.91 % 2.07 veces 0.97 veces 93.16 % $ 2.33 $ 9.38 $ 1.62 $ 2.48 $ 9.43 $ 1.50 $ 2.51 $ 11.19 $ 1.41 Calculada sobre el promedio de acciones en circulación. Comportamiento de las acciones en el mercado de valores Desde su inscripción en el mercado de valores en 1961, y hasta la fecha, la acción de KCM ha mostrado alta bursatilidad habiendo llegado a negociaciones en un año entre el 25 y 30% de las acciones en circulación. I.3. Factores de Riesgo Algunos de los factores de riesgo e incertidumbre que KCM considera pudieran tener un efecto adverso sobre las operaciones, situación financiera o resultados de la empresa son los siguientes: Riesgo País La compañía lleva a cabo sus actividades principalmente en la República Mexicana y aun cuando las políticas y acciones adoptadas por el presente régimen parecen estar encaminadas en la dirección correcta, KCM no puede garantizar que no exista la posibilidad en el futuro de una o más crisis económicas como las ocurridas en el pasado con factores tales como inflación elevada, inestabilidad del tipo de cambio, alto nivel de desempleo, disminución del ingreso personal, etc. Estas condiciones económicas generalmente implican contracción en la demanda del consumidor y aunque en el pasado han afectado menos a la empresa que a compañías de otros sectores, de cualquier manera implican un impacto negativo. 8 Adicionalmente, como consecuencia de una participación cada vez más activa en el contexto mundial, la economía mexicana gradualmente ha ido dependiendo más de las exportaciones y por ello le afectan condiciones externas como la desaceleración económica de los Estados Unidos de América. Riesgo de Inflación Elevada y Fluctuaciones Cambiarias Fuertes Las condiciones de inflación y depreciación del peso Mexicano con respecto a otras monedas durante los últimos años han sido bastante moderadas. Aunque las tendencias recientes reflejan niveles bajos de inflación y depreciación del peso, pudieran darse condiciones bajo las cuales ya no resultara posible mantener la estabilidad y, la inflación y el tipo de cambio se elevaran. Esta situación tendría un impacto en el costo de los insumos de la empresa que difícilmente se podría trasladar al mismo tiempo, vía precios al consumidor. Riesgo de Precios Elevados de Celulosas Las celulosas son un insumo muy importante para los procesos de manufactura de KCM y tradicionalmente sus precios han seguido un patrón cíclico. A la fecha de este reporte los precios de las celulosas mostraban una tendencia hacia la estabilidad, tendencia que se proyecta durará gran parte del 2002. Sin embargo, es difícil predecir la fecha y la magnitud con la que se pudiera revertir dicha tendencia en un futuro, situación que afectaría los costos de producción. Para reducir el impacto de precios de celulosa, KCM tiene capacidad para producir internamente aproximadamente 60% de sus necesidades. I.4. Otros Valores Inscritos en el RNV Al cierre del año 2001, KCM tenía registradas en el RNV las siguientes emisiones de deuda de largo plazo: Importe Tasa Emisiones Privadas: US$25 millones 8.64% Bonos 144A Vencimiento Diciembre 2002 US$250 millones 8.875% Septiembre 2009 Durante los últimos dos años KCM ha cumplido oportunamente con su obligación de reportar la información de eventos relevantes así como la información jurídica y financiera requerida por la Ley. I.5. Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el RNV La empresa no ha realizado cambios a los derechos de los valores inscritos en el RNV. 9 II. KIMBERLY CLARK DE MEXICO S.A. DE C.V. II.1. Historia y Desarrollo de la Empresa Antecedentes Legales - Denominación Social y Nombre Comercial El 29 de agosto de 1925, se constituyó La Aurora, S.A., con domicilio en la Ciudad de México, Distrito Federal, y duración de cincuenta años. El 13 de agosto de 1959 La Aurora, S.A., cambió su denominación por la de Kimberly-Clark de México, S.A., reformando en consecuencia sus estatutos sociales. El 29 de marzo de 1974, se reformaron los estatutos sociales y se amplió la duración a cien años, contados a partir del día 1 de enero de 1974. El 9 de marzo de 1981 la sociedad adoptó la modalidad de Sociedad Anónima de Capital Variable. En resumen, la denominación social y nombre comercial vigente de la empresa es Kimberly-Clark de México, S.A. de C.V., fue constituida originalmente como La Aurora, S.A. en 1925 y la duración de la compañía esta establecida hasta el 31 de diciembre de 2073. Dirección y Teléfonos de Principales Oficinas La dirección y teléfonos de las Oficinas Administrativas principales de la empresa son: Oficinas Administrativas José Luis Lagrange 103-3er Piso Colonia Polanco Los Morales Delegación Miguel Hidalgo México, D.F. C.P. 11510 Tel. 52-82-73-00 Fax. 52-82-72-72 Dirección en Internet www.kcm.com.mx Cabe aclarar que la información sobre la empresa contenida en la página de Internet arriba indicada no es parte ni objeto de este informe. Acontecimientos Algunos de los acontecimientos más importantes en la historia y desarrollo de la empresa se muestran a continuación: Año Acontecimiento 1931 Bauer y Black registra vía importaciones las primeras ventas en México de productos manufacturados por KCC, mismos que incluyen toallas femeninas Kotex así como pañuelos faciales y servilletas Kleenex. 1953 La Aurora, S.A., empresa constituida en 1925, inicia la operación de su planta Naucalpan que incluye una máquina de papeles para escritura e impresión y equipo de acabado. 10 1955 Kimberly-Clark Corporation (KCC) adquiere el 90% del capital social de La Aurora, S.A. 1956 Arranque de la máquina de tissue en planta Naucalpan 1959 KCC adquiere el 10% restante del capital social de La Aurora, S.A. y se modifica la denominación de ésta a la de Kimberly-Clark de México, S.A. 1961 La compañía se hace pública mediante registro ante la Comisión Nacional de Valores y listado de las acciones en la Bolsa de Valores de México, S.A. 1963 Lanzamiento al mercado de la línea de cuadernos Scribe y arranque de la máquina de papel para cigarrillo en planta Naucalpan. 1967 Se constituye la empresa Servicios Administrativos y Comerciales, S.A. (SACSA) para apoyar el proceso de distribución física de KCM. 1968 Arranque de la primera fase de la planta Orizaba que incluye la planta #1 de celulosa de bagazo, la máquina #1 de papel para escritura e impresión y equipo de acabado de papel. 1969 Arranque de la máquina #1 de tissue en planta Orizaba. 1973 El Ing. Claudio X. González es elegido Presidente del Consejo de Administración y Director General de KCM. 1974 Arranque de las primeras máquinas para la manufactura de pañales desechables en planta Naucalpan y lanzamiento al mercado del pañal predoblado KleenBebé. 1975 Las ventas de la empresa superan el equivalente de US $100 millones. Arranque de la máquina #2 de tissue en planta Orizaba. 1976 Se constituye la empresa Procesos, Servicio y Desarrollo, S.A. de C.V. (PROSEDE) como maquilador de productos de cuidado personal (pañales y productos de protección femenina) y, arranque en la planta Orizaba de la planta #2 de celulosa de bagazo, la máquina #2 de papel para escritura e impresión y equipo de acabado de papel. Arranque de máquina de telas no-tejidas en Prosede. 1979 Arranque de la máquina #3 de tissue en la planta Orizaba. 1980 Obtención de Préstamo Sindicado por US $210 millones. Se constituye la empresa Servicios de Operación y Distribución, S.A. de C.V. con objeto operar la flotilla de camiones de KCM para transportar parte de su materia prima y producto terminado. 1981 Reestructuración y cambio de razón social de Kimberly-Clark de México, S.A. a Kimberly-Clark de México, S.A. de C.V. Arranque de la primera fase de planta Bajío que incluye la máquina #1 de tissue y equipo de conversión e inicio de operación de la nueva planta de Prosede en Cuautitlan que incluye máquinas de pañal, protección femenina y telas no-tejidas. 1982 Arranque de maquina #1 de papel para escritura e impresión en planta Bajío. 1983 Se constituye la empresa Paper Products Trade Corporation (PPTC) subsidiaria totalmente propiedad de KCM para la exportación de productos a los Estados Unidos de América. 11 1984 El primer embarque que realiza KCM de tissue a través de PPTC llega a Laredo, Texas. Arranque de máquina #2 de tissue en planta Bajío. Introducción de papel higiénico grabado al mercado Mexicano. 1987 Las ventas de la empresa superan al equivalente de US $500 millones. 1988 Se comienzan a comercializar productos institucionales con una organización especializada. 1990 Arranque de primer proceso para reciclado de fibra en planta Bajío. 1992 Colocación privada de deuda con grado de inversión por US $150 millones. 1993 Las ventas de la empresa superan al equivalente de US $1,000 millones. Lanzamiento del pañal Huggies al mercado. Arranque de la primera fase de la planta Ramos Arizpe que incluye proceso para reciclado de fibra, máquina #1 de tissue y máquinas de pañal. 1995 Arranque de la primera fase de la planta Tlaxcala que incluye máquinas de pañal e inicio de operaciones de segundo proceso de reciclado de fibra y máquina #2 de tissue en planta Ramos Arizpe. 1996 Mediante un intercambio de acciones KCM adquiere a CRISOBA. 1997 En cumplimiento de los términos de la resolución emitida por la Comisión Federal de Competencia (CFC), en junio se termina el proceso de desincorporación de activos a favor de Grupo Copamex. 1998 Adquisición de la marca Sanitas de toallas para manos. Lanzamiento de la marca Fems en toallas femeninas. 1999 Colocación de bono de deuda con grado de inversión por US $250 millones. Arranque de equipo de conversión y de la primera máquina de tissue del proyecto de expansión en planta Ecatepec. 2000 Arranque de la segunda máquina de tissue en planta Ecatepec. 2001 Arranque de máquina de tela no-tejida y equipo de conversión de toallas húmedas en planta Tlaxcala. 2002 Se decreta dividendo para los Accionistas por trigésimo octavo año consecutivo. Arranque de operaciones de la nueva planta ubicada en San Juan del Río, para la producción de papel tissue. Como se puede notar de la información antes presentada, a partir de la adquisición que realizó KCC de La Aurora, S.A. en 1955 y hasta antes de la incorporación de Crisoba en 1996, la empresa mostró un fuerte crecimiento interno pasando en este período de operar una sola planta productiva (Naucalpan) a operar seis plantas en diferentes partes del país. En 1996, KCC decidió llevar a cabo una fusión global con Scott Paper Company. Como resultado de esta fusión, KCC adquirió un porcentaje importante de las acciones de Crisoba además de mantener su posición accionaria en KCM. Esta operación generó un hecho consumado en el exterior que requería la intervención de la autoridad competente en México en materia de competencia económica, en la medida en que KCM y Crisoba eran competidores en varias categorías de productos. Después de analizar con detenimiento el caso, la CFC emitió una resolución mediante la cual autorizaba la adquisición de Crisoba por KCM, sujeta a la obligación por parte de la empresa de desincorporar una serie de activos estratégicos. 12 En cumplimiento de los términos de la resolución emitida por la CFC, en junio de 1997 se termina el proceso de desincorporación de activos a favor de Grupo Copamex quien adquiere el porcentaje de Crisoba en la compañía Sancela (en la cual pasa a ser socio con SCA Mölnlycke) y asimismo adquiere las marcas Regio de papel higiénico y servilletas y Shock de cuadernos así como una licencia por 25 años (renovable por otro período igual) de la marca Scotties de pañuelos faciales y una parte de la planta Ecatepec (67,000 toneladas anuales de tissue), firmándose un contrato en el cual KCM acordó suministrar a Copamex servicios por un periodo de seis años y fibra reciclada por un periodo de tres años, contrato que se ha cumplido cabalmente. En adición a un conocimiento importante de los mercados y un enfoque diferente a la manera de hacer negocios en México, la fusión de KCM y Crisoba trajo a la empresa adquirente mayor participación en mercados claves y algunos activos muy valiosos como las marcas Pétalo y Suavel de productos para el hogar (papel higiénico, servilletas y toallas para cocina), la marca Stilo de cuadernos, una presencia fuerte en el mercado de productos institucionales y cuatro plantas productivas. A partir de la adquisición en 1996, la empresa ha logrado un buen avance en la integración de las nuevas operaciones, obteniendo mayor eficiencia y sinérgias en las operaciones combinadas. Las cuatro plantas productivas que se incorporaron a KCM en 1996 fueron: Planta Ecatepec - Ubicada en la zona metropolitana de la Ciudad de México y enfocada a la manufactura de papel tissue y a la conversión de papel higiénico, servilletas y pañuelos faciales. Planta Morelia - Ubicada en la ciudad del mismo nombre en Michoacán y enfocada a la producción de celulosa de madera (larga y corta), la manufactura de papel tissue y papeles para escritura e impresión no cubiertos, la conversión de papel higiénico y toallas de papel para cocina y, el acabado de papeles planos. Planta San Rafael - Ubicada en la zona metropolitana de la Ciudad de México y enfocada a la manufactura de papeles para escritura e impresión cubiertos y no cubiertos y el acabado de los mismos. Planta Texmelucan - Ubicada en la ciudad del mismo nombre en Puebla y enfocada a la manufactura de papel tissue, la conversión de productos institucionales incluyendo papel higiénico, servilletas, toallas para manos y jabones. Otras instalaciones físicas adquiridas mediante la fusión con Crisoba fueron una bodega en la colonia Agrícola Oriental de la Ciudad de México, misma que se utiliza en el proceso de distribución física de papeles para escritura e impresión y una planta antigua fuera de operación (Progreso Industrial) en el Estado de México, de la cual se han vendido gradualmente algunos equipos con valor residual. En suma, la empresa considera que la integración de Crisoba en KCM fue una buena decisión de negocios que ha contribuido a los resultados operativos de la compañía y que le proporciona una plataforma muy sólida para el futuro crecimiento. Inversiones en Activo Fijo La principal inversión realizada por KCM después de la expansión en la capacidad de producción de papel tissue en la planta de Ecatepec, es la construcción de una adición a la planta de San Juan del Río, proyecto que adicionará 90,000 toneladas por año de capacidad de manufactura de tissue mas el equipo necesario para convertir papel higiénico con tecnología UCTAD (propiedad KCC) que será comercializado bajo la marca Pétalo Sensations. Esta capacidad entrará en operación para el segundo trimestre del año 2002 con el objetivo de cubrir necesidades de papel higiénico con base al crecimiento proyectado del mercado. 13 II.2. Descripción del Negocio II.2.A. Actividad Principal KCM es una empresa líder en México en la manufactura y comercialización de productos al consumidor e institucionales y es un participante importante en la producción y venta de algunos productos industriales. A través del tiempo ha construido varias marcas muy reconocidas en México tales como Kleenex, Pétalo, Suavel, Lys, Vogue, Scribe, Stilo, Break, KleenBebe, Huggies, Kotex, Fems, Depend, Leeds, Duplicador, Kimber Bond, Lustrolito y Couché, entre otras. La compañía opera diez plantas productivas, todas ellas localizadas en el país y durante 2001, casi 94% de los ingresos de la empresa correspondieron a ventas domésticas. La empresa produce la mayor parte de los productos que vende y solamente importa un pequeño porcentaje de artículos cuyo volumen de ventas no justifica aun la inversión requerida para su producción local o bien; productos que desea dar a conocer en el mercado, mismos que incorporan tecnología de punta y para los cuales la empresa se encuentre en proceso de implementar su manufactura en México. A continuación se presenta un resumen de las ventas, utilidad de operación y utilidad neta de KCM correspondientes a los últimos tres años: (Millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) 2001 2000 1999 15,634 16,607 15,776 Utilidad de Operación 4,886 5,311 5,210 Utilidad Neta 2,892 3,166 3,284 Ventas Netas Además de una división entre productos de exportación y productos para el mercado doméstico, conforme al uso final principal que tienen los productos domésticos de la empresa, esta se ha organizado en tres grupos de negocio que son: • • • Productos al Consumidor e Institucionales Productos Industriales Comercio Exterior Estas tres áreas de negocio se describen a continuación: Grupo de Productos al Consumidor e Institucionales Los productos al consumidor e institucionales que vende la compañía incluyen un portafolio bastante amplio de: (i) artículos de uso tanto en el hogar como en los sitios de trabajo, descanso, recreo, etc.; y (ii) productos para el cuidado personal. Entre los primeros, la empresa comercializa papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales, toallas de papel para cocina y baño y, jabones. En cuanto a productos para el cuidado personal, KCM vende pañales desechables para bebés y adultos, productos de protección femenina (toallas femeninas, protectores para ropa íntima y tampones), toallas húmedas y calzones entrenadores. Con respecto a los productos basados en papel tissue - papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales, toallas de papel para cocina y baño, los que han mostrado mayor crecimiento en México son el papel higiénico y las servilletas de papel, categorías cuyos mercados han tenido crecimientos anuales promedio de 5% y 6%, respectivamente, durante los últimos 10 años; conforme a estimaciones de la compañía. Dado estos crecimientos de mercado a niveles por encima del PIB, mediante su posición de liderazgo, KCM ha logrado crecimientos importantes en estas categorías de producto. 14 Estos mercados tienen aún un fuerte potencial de crecimiento si se consideran las bajas penetraciones con respecto a los niveles de consumo de los mismos productos en los Estados Unidos de América (EUA) como se muestra a continuación: Categoría de Producto Penetración* Papel Higiénico 39% Servilletas 25% Pañuelos Faciales 7% Toallas para Cocina 2% ∗ Relación de kilogramos de uso per capita en México entre kilogramos de uso per capita en EUA en 2001. En lo relativo a pañales desechables para bebés y productos de protección femenina, los mercados en México han mostrado crecimientos anuales promedio entre 7% y 6.5%, en los últimos 10 años. Al igual que en el caso de los productos arriba mencionados, existe aún un importante potencial de crecimiento dado que la penetración durante 2001, en los mismos términos, fue de 40% en el caso de pañales y 36% para los productos de protección femenina, con respecto a los mercados de EUA. En el proceso de comercialización de estos productos, KCM utiliza una estrategia de múltiples marcas para cada categoría dirigidas hacia diferentes segmentos de cada mercado, con el objeto de ofrecer a cada consumidor el producto con la mejor relación beneficio/costo de acuerdo con sus necesidades específicas. A manera de cubrir estas necesidades cada vez mejor, se mantiene un programa permanente de mejoras e innovaciones a todos los productos con el fin de consolidar la aceptación por parte del consumidor de cada una de las marcas. Las marcas principales bajo las cuales KCM comercializa sus productos al consumidor son las siguientes: Categoría de Producto Marcas Papel Higiénico Servilletas Pañuelos Faciales Kleenex Cottonelle, Pétalo Sensations, Pétalo, Suavel, Lys, Vogue, Delsey y Fancy Kleenex, Pétalo, Lys y Desleí Kleenex Toallas para Cocina Kleenex Excellence, Kleenex, Pétalo y Vogue Toallas para Manos Sanitas Papel Aluminio Alupak y Alukim Película para Envoltura Kleen-Pack Pañales Desechables Huggies, KleenBebé y Toys Toallas Húmedas Huggies y KleenBebé Calzón Entrenador Pull-Ups, Little Swimmers y GoodNites Protección Femenina Productos para Incontinencia Kotex y Fems Depend 15 La empresa también fabrica algunos productos como papel higiénico y servilleta para cadenas de supermercados y mayoristas, mismos que se venden bajo marcas de KCM o bien bajo marcas propias. Algunos casos son el Higiénico Cisne que comercializa en exclusiva Corporativo Mares, el Higiénico Benavides que vende Farmacias Benavides, varios productos para el grupo Chedraui y las servilletas Great Value y marca libre para Grupo Wal-Mex. Por otro lado, las marcas bajo las cuales la empresa dirige sus productos hacia los mercados institucionales son: Categoría de Producto Papel Higiénico Servilletas Marcas Kleenex Cottonelle, Kleenex, Pétalo, Vogue, Kimlark, Marli, Crisoba y Sanitas Kleenex, Pétalo, Lys, Kimlark y Crisoba y Marli Pañuelos Faciales Kleenex y Kimlark Toallas para Cocina Kleenex y Vogue Toallas para Manos Kleenex, Crisoba, Kimlark, Sanitas y Marli Jabones Papel Aluminio Película para Envoltura Toallas de Limpieza Sanifresh y Sanituff Alupak y Alukim KleenPack WyPall y KimWipes Al igual que en el caso de productos al consumidor, KCM también manufactura productos con características específicas o personalizados para algunos clientes que así lo requieren. Algunos casos son la servilleta para la cadena de restaurantes McDonald’s y la servilleta para Domino’s Pizza. Aún cuando los productos institucionales que fabrica la empresa incluyen diseños y empaques específicamente desarrollados para las instituciones como oficinas, hoteles, restaurantes, etc. (productos diferenciados), es bastante común encontrar en estos sitios productos destinados a los mercados de productos al consumidor. Esta situación simplemente refleja el hecho de que algunas de estas instituciones acuden a dichos mercados para obtener los productos. Grupo de Productos Industriales Los principales productos industriales que comercializa la empresa son los papeles finos para escritura e impresión, tanto cubiertos como no cubiertos; cuadernos y, el papel para cigarrillo. Ocasionalmente, la empresa también vende celulosa de bagazo de caña o de madera y fibra reciclada. Sin embargo, la mayor parte de la producción de estas fibras internas se destina a la manufactura de papel tissue y de papeles para escritura e impresión en las plantas de la empresa. En lo que se refiere a papeles finos para escritura e impresión, según cifras de la Cámara Nacional de la Industria de la Celulosa y el Papel (CNICP) el consumo aparente de estos productos en México mostró un crecimiento anual promedio del 4% en el período 1997 a 2001. Con respecto a la penetración de sus productos en el mercado, KCM estima que el consumo aparente en México representa casi el 4% del consumo aparente en EUA. El mercado Mexicano de cuadernos mostró un crecimiento promedio anual cercano al 4% en los últimos cinco años. 16 KCM es líder en el mercado de cuadernos con una participación de mercado superior al 50% y en papeles para escritura e impresión participa con alrededor de una tercera parte del mercado dado que las importaciones representan aproximadamente 35% del consumo aparente en México. Con relación al papel para cigarrillo, existen dos empresas cigarreras en México, Cigatam y Cigarrera La Moderna que utilizan el producto como insumo en sus procesos de manufactura. Hasta mediados de 1999, KCM abastecía la mayor parte de los requerimientos de papel para ambas compañías. Sin embargo, como resultado de un cambio de estrategia de suministro en 1999 por parte de Cigarrera La Moderna, en la actualidad solamente se vende papel para cigarrillo a Cigatam. Algunas marcas bajo las cuales la empresa vende los productos industriales son: Producto No Cubierto – Extendido y Rollos Cubierto – Extendido y Rollos Cortado – Carta y Oficio Cuadernos Marcas Editores, Kromos gráfico Lustrolito y Couché Duplicador, Ink Jet, Laser Jet, Kimber Bond, Foto Bond, Kimber Ecológico y Leeds Scribe, Stilo, Break y Kids Al igual que en productos al consumidor e institucionales, KCM también fabrica productos con características específicas o personalizados para clientes que así lo requieren, clientes que a su vez comercializan el producto. Tal es el caso de los papeles cortados en tamaño carta y oficio que se producen para Xerox Mexicana, Unisource del Centro, Forza-Form y Optime quienes a su vez venden el papel bajo su propia marca, principalmente para aplicaciones de fotocopiado. KCM comercializa una amplia gama de papeles para aplicaciones tanto en el área editorial como en la industria de artes gráficas. Dadas las diferentes aplicaciones que tienen los papeles finos, la empresa maneja una serie de productos como papeles de línea y; también desarrolla y vende papeles con características muy especificas de acuerdo a las necesidades de cada cliente bajo una línea de papeles especiales. Los papeles tanto de línea como especiales son cubiertos o sin recubrir, también conforme a la aplicación específica del cliente. Comercio Exterior Desde el inicio de su operación de ventas al extranjero, la empresa ha ido consolidando gradualmente su presencia en el exterior. Durante 2001, el área de Comercio Exterior participó en un entorno fuertemente competido, debido a incrementos en la oferta y a la disminución en la demanda, resultantes de la desaceleración económica de los Estados Unidos y de los eventos del 11 de Septiembre, logrando ventas por aproximadamente US$ 100 millones de dólares. Las utilidades reportaron crecimientos importantes debido a mejoras en el costo de producción. Entre los productos que exporta la compañía se incluye papel tissue, papel higiénico, servilletas, toallas de cocina, pañuelos faciales, pañales desechables, toallas femeninas, protectores de ropa íntima y cuadernos, entre otros. Estrategia de KCM La empresa esta convencida de que tanto la efectividad y eficiencia operacional como una sólida estrategia de negocios son esenciales para lograr una ejecución sobresaliente en el mundo actual con su alto nivel de competencia. La empresa exitosa únicamente logrará el desempeño superior si puede establecer y mantener una diferenciación con respecto a su competencia. Por ello, KCM busca como parte de sus procesos diarios y de largo plazo entregar en cada uno de los productos que embarca a sus clientes, un valor superior al de la competencia o al menos un valor similar en su relación calidad/precio, pero fabricados a menor costo. 17 KCM considera que al maximizar el valor agregado en cada una de las actividades que realiza puede ofrecer productos de mayor valor a sus clientes y por lo tanto lograr un mayor ingreso. Por otro lado, la efectividad y eficiencia operacional le permite a la empresa obtener mejores costos y la combinación de ambos aspectos es lo que permite a la empresa maximizar su rentabilidad y de esta manera crear mayor valor para sus accionistas. Dado que todas las diferencias en cuanto a precios, costos y gastos entre la compañía y sus competidores son el resultado de la forma en que se realizan un sinnúmero de actividades para desarrollar, producir, vender y entregar los productos y la ventaja en costo depende de llevar a cabo ciertas actividades de manera más eficiente que la competencia, KCM permanentemente está comparando la forma en que lleva a cabo estas actividades con la forma en que las realizan otras empresas para obtener ventajas comparativas vía la imitación de las mejores prácticas disponibles globalmente. Los procesos de comparación (benchmarking) de las diferentes plantas de la empresa tanto entre ellas mismas como contra otras operaciones similares de KCC en el mundo se efectúan continuamente y las observaciones se llevan a la práctica rápidamente. Desde el punto de vista estratégico, siendo líder en la mayoría de los mercados en los que participa en México, KCM continuamente desarrolla nuevos productos y procesos que le permiten seguir ostentando esa posición de liderazgo lograda a través de casi 50 años de ofrecer a los consumidores productos de mayor valor agregado en la percepción del consumidor. Plantas Productivas Las celulosas son una materia prima fundamental para KCM y, la empresa es un productor parcialmente integrado con relación a este insumo. La empresa opera 10 plantas productivas estratégicamente ubicadas en la República Mexicana. Estas instalaciones, aunadas a la red de distribución física de la compañía, le permiten vender en prácticamente todo el país los productos que fabrica e importa. La siguiente tabla relaciona las plantas de la empresa así como su ubicación y los principales productos que producen o que pueden producir: Planta Productos Bajío en San Juan del Río, Qro. Fibra reciclada, papel tissue, papel higiénico, servilletas, toallas para cocina, papeles para escritura e impresión y cuadernos. Ecatepec en el Edo. de Fibra reciclada, papel tissue, papel higiénico, servilletas y México pañuelos faciales. Morelia en el Edo. de Michoacán Pulpa de madera (larga y corta), papel tissue, papel higiénico, toallas para cocina y papeles para escritura e impresión. Naucalpan en el Edo. de México Papel tissue, papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales, toalla para manos, papeles para escritura e impresión, papel para cigarrillo y película para envoltura. Orizaba en Escamela, Edo. de Veracruz Pulpa de bagazo de caña, papel tissue, papel higiénico, pañuelos faciales y papeles para escritura e impresión. Prosede en Cuautitlan, Telas no-tejidas, cubiertas, pañales desechables, toallas Edo. de México femeninas y protectores para ropa íntima. 18 Ramos Arizpe en el Edo. de Coahuila Fibra reciclada, papel tissue, papel higiénico, servilletas y pañales desechables. San Rafael en el Edo. de México Papeles para escritura e impresión. Texmelucan en el Edo. Papel tissue, papel higiénico, servilletas, toallas para manos, de Puebla jabones, cuadernos y formas continuas. Tlaxcala en Apizaco, Edo. de Tlaxcala Telas no-tejidas, pañales desechables y Toallas húmedas para bebé. Nueva Capacidad Durante su sesión celebrada en octubre de 2000, el Consejo de Administración de la empresa, atendiendo al crecimiento proyectado del mercado, aprobó dar inicio a la ejecución de un proyecto para agregar capacidad de producción de papel tissue mediante una inversión de aproximadamente 165 millones de dólares. El proyecto contempló la construcción de una nueva instalación en planta Bajío en la cual se ha montado maquinaria con tecnología de punta para ofrecer al consumidor productos superiores a aquellos que se comercializan actualmente en el país. Para Agosto 31 DE 2001, KCM incrementó la capacidad de producción de telas no-tejidas e inició la manufactura local de toallas húmedas para bebés, ambos en planta Tlaxcala. En total, durante el año 2001 se invirtieron mas de 1,735 millones de pesos tanto para cubrir parcialmente erogaciones en los proyectos antes mencionados como para otros proyectos orientados hacia apoyar la política de la compañía de siempre ofrecerle al cliente productos superiores, para incrementar la productividad, para apoyar mejoras en calidad, para modernizar equipos, para impulsar las marcas de productos de KCM y para mejoras ecológicas. Materias Primas y Materiales de Acabado Dado que KCM comercializa un número importante de productos, la empresa requiere para su manufactura de una gran variedad de materias primas y materiales de acabado (empaques) y por lo tanto es indispensable garantizar la calidad de todos estos insumos para embarcar productos con la calidad e imagen de calidad que la empresa está comprometida a enviar al mercado. Por ello, la compañía mantiene un estricto control en toda su cadena de suministro, desde la especificación de cada uno de los insumos hasta su recepción, almacenaje y consumo en los procesos productivos, pasando por el proceso de adquisición y pruebas de control de calidad. KCM considera que un aspecto fundamental en todo el proceso de abastecimiento de materias primas y materiales de acabado de la empresa es una comunicación efectiva tanto interna entre las áreas de mercadotecnia, desarrollo de productos, planeación de la producción, compras, plantas, etc. como externa con los diferentes proveedores. Por este motivo, la empresa se esfuerza a diario por mantener y mejorar las relaciones entre todas las personas que participan en este proceso. A continuación se describen las principales materias primas y materiales de acabado que adquiere la empresa: La celulosa (o pulpa de celulosa o fibra) virgen es una materia prima muy importante que se utiliza en los procesos de manufactura de papeles para escritura e impresión, papel para cigarrillo y papel tissue. Para adquirir la celulosa, KCM acude a los mercados internacionales en los cuales una serie de empresas comercializan una parte o la totalidad de su producción de celulosa. En la industria de la celulosa y el papel, a esta celulosa se le denomina celulosa de mercado (market pulp) a manera de distinguirla de la celulosa que consumen internamente las empresas. Al igual que en otros mercados de productos genéricos (commodities), 19 en este mercado internacional ocasionalmente se presentan precios de oportunidad (spot) que aprovecha la empresa. La celulosa virgen se clasifica de acuerdo a la fuente de celulosa (árbol o planta anual), la región de la cual proviene y el proceso de producción utilizado para obtener la pulpa de celulosa, siendo el proceso más común en la actualidad el proceso Kraft. Las fibras vírgenes que emplea con mayor frecuencia KCM en sus procesos incluyen la celulosa de madera suave (softwood) Kraft tanto sureña como norteña, la celulosa de madera dura (hardwood) Kraft sureña, la celulosa de eucalipto y la pasta química termomecánica (CTMP), entre otras. Cada una de estas fibras y su combinación con otras fibras, le proporciona diferentes características de resistencia, suavidad, etc. al papel que se manufactura con ellas. Con excepción de un contrato para el suministro de celulosa CTMP, KCM no tiene acuerdos a largo plazo para el abastecimiento de sus requerimientos de celulosa virgen. Sin embargo, dado el volumen anual de compras y una buena relación que se ha establecido a través de varios años, la empresa dispone de un suministro confiable de celulosa virgen mediante proveedores como Georgia Pacific, International Forest Products, Cellmark, Alabama, Aracruz y Weyerhaeuser, entre otros. La fibra (papel) para reciclar es otra fuente de celulosa que emplea la empresa en sus procesos de manufactura de papel. Para aprovechar esta fibra, KCM opera procesos de reciclado de fibra en sus plantas Bajío, Ecatepec y Ramos Arizpe. Esta materia prima se compra tanto en México a proveedores bien establecidos como, Recycle, S.A., Transpac, S.A. y Ecofibras Ponderosa, entre otros; como en el extranjero (principalmente EUA) a firmas como ACCO Waste, Smurfit Recycling, Continental Paper y Weyerhaeuser, entre otros. El consumo de fibra para reciclar nacional es similar al consumo de material importado y se procura mantener un balance entre características de calidad, precio y rendimiento ante condiciones cambiantes de oferta y demanda. Por lo general (a nivel consumo) una fibra para reciclar de cierta calidad (grado) comprada en EUA es mas cara que una fibra nacional similar por el efecto del costo de transporte. Para sus procesos de pulpa de bagazo y celulosa de madera, la empresa adquiere bagazo de caña de azúcar de diversos ingenios azucareros localizados en la región cercana a la planta de Orizaba y; madera de ejidos y aserraderos ubicados en diferentes regiones del país, varios de ellos en el Estado de Michoacán. Las negociaciones para obtener estos insumos se hacen periódicamente y cubren suministro por periodos que normalmente llegan a abarcar hasta un año. Cabe aclarar que en el caso del bagazo de caña, este tiene un valor comercial porque los ingenios lo pueden utilizar como combustible para sus calderas de fuerza. Otras materias primas y materiales de acabado que utiliza KCM en sus procesos de producción, manufactura, conversión de papel tissue y acabado de papeles para escritura e impresión y papel para cigarrillo son: • • • • • Caolines y carbonatos que se utilizan como cargas (fillers) para el papel. Polietilenos que se utilizan tanto en la manufactura de algunos productos como los pañales desechables y toallas femeninas, como para empacar varios de los productos que fábrica la empresa. Cartones y corrugados que se emplean tanto como materia prima para cuadernos, centros de cartón, etc. como para embarcar los productos terminados. Químicos como la sosa, el cloro, resinas, almidones, floculantes, despegantes, antiespumantes, tintas, colorantes, polipropileno y material superabsorbente, entre otros que se utilizan en los diversos procesos. Otros materiales como fibra de polipropileno, películas plásticas, telas no-tejidas, cintas, elásticos, hule espuma, alambre, etc. que se incorporan a productos como los cuadernos, pañales, etc. Parte de estas materias primas y materiales de acabado son compradas localmente y el resto se adquiere en el extranjero, buscando lograr en cada selección de proveedor la mejor relación beneficio/costo. Continuamente se realizan evaluaciones de compra local contra importación y se mantiene permanentemente un programa de desarrollo de nuevos proveedores, tanto locales como extranjeros. 20 Algunos de los proveedores nacionales de estos insumos son Industria Química del Istmo, S.A., Penwalt, National, Starch de México, Química Hercules, Ciba-Geigy, Bayer, Grupo Industrial del Parque, Nalco, Smurfit Cartón y Papel de México, 3M, Dupont, Cartonajes Estrella, NEPSA de México, Papelera del Nevado, Polienvases, Industrias Resistol, Tioquim y Colloids de México, entre otros. Algunos de los proveedores extranjeros son Dow Chemical, Itochu, Exxon, ES Fibervision, Kosa, KCC, Tomen y Stockhausen. Los precios de las materias primas y materiales de acabado que emplea KCM hasta la fecha de este reporte no han estado sujetos a controles por parte del gobierno y los precios de algunos de estos materiales varían de acuerdo con precios internacionales. Una porción relativamente baja de los materiales suministrados por proveedores nacionales se cotizan en dólares. La empresa procura no depender de proveedores únicos para sus materiales claves y tiene por política contar con proveedores confiables en cuanto a calidad, oportunidad de entrega y servicio, buscando establecer relaciones comerciales profesionales de largo plazo con ellos. En todo momento, se busca mantener prácticas éticas en todos los aspectos del proceso de adquisición. Procesos de Manufactura Dado el número importante de productos que elabora la empresa, opera varios procesos diferentes para su manufactura. Algunos aspectos comunes a la mayoría de los procesos de KCM son la operación continua y automatizada, el alto grado de tecnología y, la actualización y mejora continua con base en el trabajo de equipos de personas con alto nivel de conocimiento de los procesos dedicados a esta actividad, en ocasiones con apoyo de los proveedores o de KCC. A continuación se presenta una breve descripción de algunos de los procesos: Celulosa y Fibra Reciclada La materia prima puede consistir de troncos de árbol o astillas de madera, bagazo de plantas anuales como la caña de azúcar y fibra (papel) para reciclar. La naturaleza de las materias primas y las propiedades deseadas del producto final determinan las operaciones que deberán ser utilizadas para la producción. Los pasos involucrados en un proceso típico son los siguientes: Preparación en campo de las materias primas que consiste en eliminar mediante operaciones mecánicas, materiales como la corteza del árbol o la médula del bagazo de caña, a manera de minimizar costos de transporte de materiales que pueden utilizar los aserraderos o ingenios y que para el proceso de producción de celulosa únicamente provocan un consumo innecesario de químicos en la etapa de cocimiento. Recepción, almacenaje y preparación para alimentación a digestión o pulpeo. En el caso de la madera, los troncos pasan por un proceso de astillado y se almacenan a granel en patios especialmente diseñados. El bagazo de caña se recibe vía transporte terrestre o ferrocarril y también se almacena en plataformas. La fibra para reciclar se almacena en patios techados o al aire libre, dependiendo de sus características. La astilla de madera y el bagazo se lavan con agua, se eliminan impurezas y se envían mediante transportadores al proceso de digestión. Las pacas de fibra para reciclar se abren (removiendo el alambre o fleje) y se envían también mediante transportadores a sistemas que eliminan las impurezas gruesas previo a su paso al proceso de pulpeo. En el caso del bagazo de caña, la empresa opera plantas de desmedulado en varios de los ingenios importantes cercanos a planta Orizaba tales como El Potrero, Modelo, San Miguel, Motzorongo, La Margarita, El Carmen y San José. En ocasiones, planta Orizaba también recibe bagazo entero (sin desmedular) para cubrir sus requerimientos anuales de este insumo, mismo que se obtiene únicamente durante el periodo de zafra que regularmente dura de fines de diciembre a junio de cada año. 21 Digestión es donde la madera o el bagazo de caña pasan a un reactor en el cual el material se somete a un proceso de cocimiento con algún químico como la sosa cáustica para liberar las fibras de celulosa de la matriz de lignina que las une. En este proceso, las fibras de celulosa se separan por disolución de la lignina por medios químicos mediante el licor de cocción. Pasado el tiempo requerido de digestión, se separa la celulosa del licor de cocción, enviando este último a un proceso de recuperación de químicos. Pulpeo es donde el papel para reciclar es mezclado con agua y agitado vigorosamente mediante un impulsor especial para separar las fibras. Después de la digestión o pulpeo, la fibra de celulosa se somete a diferentes procesos de lavado, limpieza, cribado y blanqueo para obtener las características finales deseadas y pasa a tanques de almacenamiento si se va a utilizar en la misma planta o bien a un proceso de laminado para eliminar una parte del agua para la transportación sobre tarimas a otras plantas. Con las operaciones de celulosa de bagazo en Orizaba, pulpa de madera en Morelia y fibra reciclada en Bajío, Ecatepec y Ramos Arizpe, KCM tiene capacidad para abastecer internamente aproximadamente dos terceras partes de sus requerimientos de material fibroso. Sin embargo, la empresa procura mantener un balance entre las fibras internas y las celulosas compradas para mantener sus niveles de calidad en cuanto a características de los productos y al mismo tiempo optimizar el costo de manufactura. Existen algunos parámetros como la suavidad que requieren el uso en la mezcla fibrosa de celulosas como el eucalipto o la fibra de madera suave norteña, mismas que KCM no produce. Papel Tissue Los productos o grados de papel tissue son relativamente pocos y los procesos de manufactura son bastante similares para todos los grados. Existen algunas variaciones en cuanto a la manufactura, procesamiento y empaque de los diferentes grados que se comercializan, en términos generales, en forma de rollo o bien de productos doblados o inter-doblados. Selección de Fibras - En la actualidad, para la manufactura de papel tissue se utilizan principalmente pulpa blanqueada producida por el proceso Kraft así como fibras recicladas (fibra secundaria). En estos productos, es difícil detectar el uso de fibras recicladas ya que se utilizan grados de papel reciclado bastante blancos y limpios que se terminan de limpiar y blanquear en las plantas. Se producen también toallas para mano económicas de color café a partir de pulpa Kraft sin blanquear o bien, utilizando pasta mecánica. Aunque las fibras de maderas duras tienen la habilidad de proporcionar cuerpo y suavidad al papel, se utilizan en la manufactura de papeles como los pañuelos faciales solamente pues, dado el bajo gramaje de los papeles tissue, las fibras de las maderas duras no se retienen bien sobre la tela y tienden a perderse durante el proceso de formación de la hoja. Preparación de la Pasta - En la sección de preparación de pasta del proceso, las principales operaciones que se realizan son el pulpeo (o mezcla con agua) de las diferentes fibras que se utilizarán para el producto en cuestión, el acondicionamiento de las fibras y la mezcla de fibras de acuerdo con la proporción predeterminada. En general, el acondicionamiento de las fibras consiste en refinarlas para desarrollar la habilidad de adherencia entre ellas para formar una hoja de papel resistente. Sin embargo, esta adherencia crea una hoja más densa, frágil y menos suave. Por este motivo, es necesario balancear los requerimientos de suavidad con los requerimientos de resistencia. Las fibras de maderas suaves, ligeramente refinadas, satisfacen ambos requerimientos. En algunas ocasiones y de acuerdo con las necesidades del producto, se adicionan agentes químicos especiales que dan al papel resistencia cuando ha absorbido cierto grado de humedad - resistencia húmeda. 22 Formación de la Hoja - La pasta o mezcla de fibras con agua fluye de la sección de preparación de pastas a la sección de formación de la máquina de papel. El primer elemento de la sección de formación es la caja de entrada (headbox) cuya función es la de distribuir la pasta a baja consistencia (relación agua a fibra muy alta) sobre la tela de formación en la cual se llevará a cabo el drenado del agua para formar la hoja. La sección de formación determina en alto grado el diseño de la máquina y hasta cierto punto los grados de papel que puede producir de mejor manera. El diseño varía de acuerdo a la forma en que el chorro de agua con fibra incide sobre la tela, el uso de un rodillo de pecho (con o sin succión) o un rodillo formador y el uso de una o dos telas. Algunas máquinas incluyen equipo para formar un producto compuesto de dos o más capas de fibras diferentes. Una vez formada la hoja, es levantada de la tela mediante un rodillo especial con succión (pick-up roll) a un fieltro que la transporta a la sección de secado. En el punto en el que es levantada la hoja, esta es demasiado ligera y débil para ser arrastrada libremente. Prensado - En papeles tissue, la necesidad de prensar para desarrollar resistencia aumentando la adherencia debe balancearse contra la mayor densidad que se obtiene en la hoja. Por este motivo, en los casos en los que se decide prensar, esto se realiza pasando la hoja entre dos fieltros para evitar que aumente mucho la densidad. Secado - Para secar los papeles sanitario y facial, por lo general se utiliza un secador Yankee cuyas principales ventajas son: (1) la hoja no se hace más densa, (2) la hoja no necesita tener la resistencia que requiere el arrastre libre de un secador normal, y, (3) la hoja puede ser crepada. El secado se realiza de la siguiente manera: El fieltro lleva la hoja hasta el secador donde esta se adhiere a la superficie debido a la humedad que contiene. La hoja gira adherida al secador pasando por una campana que ayuda a la función de secado de la hoja en un solo giro del secador. Una vez secada la hoja, se remueve con ayuda de una cuchilla que la distorsiona haciendo grandes arrugas en sentido transversal. A esta operación se le denomina crepado, la cual ayuda a mejorar la capacidad de absorción de agua y suavidad de la hoja al incrementar su cuerpo. La hoja una vez crepada se enrolla lo cual la estira y elimina parte del crepado, pero no la totalidad. El rollo resultante es conocido como rollo suave. Rebobinado - Los rollos suaves se transfieren mediante una grúa viajera a una rebobinadora en la cual se da la tensión final deseada del producto, mediante el tiro correspondiente, al rebobinar el papel para obtener rollos duros. En este punto del proceso se da un acabado al papel haciéndolo pasar entre dos rollos. En algunos casos y dependiendo de las características deseadas del producto, uno de los rodillos es de coronamiento controlado - diámetro exterior ajustable. Si el producto va a ser de hoja doble y no de hoja sencilla, por lo general, las hojas de dos rollos se combinan en la rebobinadora para formar un rollo de papel de doble hoja. En la misma rebobinadora se cortan longitudinalmente los rollos al ancho de bobina que utiliza cada equipo de conversión en el que se vaya a utilizar el papel. Los rollos duros pueden pasar a proceso de conversión en la misma planta o bien, pueden embarcarse para su conversión en plantas localizadas a cierta distancia. Operaciones de Conversión - Una vez manufacturados los rollos duros de papel sanitario y facial, pasan a diferentes procesos de conversión ya sea en la misma planta donde se producen o en otras plantas. Las principales operaciones que se realizan durante la conversión de los diferentes grados son las siguientes: 23 Grabado o Gofrado - En la actualidad, la mayoría de los papeles higiénicos, las servilletas y las toallas de cocina, así como algunos de los pañuelos faciales incorporan algún grabado. La operación de gofrado consiste simplemente en hacer pasar la hoja (u hojas) de papel entre dos rodillos grabadores machihembrados que pueden ser ambos de acero o uno de acero y el otro de hule endurecido o plástico. Los rodillos grabadores tienen realzado el dibujo o patrón que se desea en el producto. Además del efecto visual en el consumidor, el grabado le proporciona características de suavidad, cuerpo y absorbencia al producto. En algunos productos, se incluyen impresiones que se realizan por lo general utilizando una máquina flexográfica de una o varias tintas. Productos en Rollo - Los productos en rollo como el papel higiénico y la toalla para cocina se convierten de una manera similar. La bobina de papel se monta en la máquina convertidora que la transforma mediante una serie de operaciones en producto final empacado y listo para embarque. La bobina se desenrolla, se graba si es necesario, se perfora transversalmente (para permitir al usuario un corte sencillo) y se embobina en el centro con el que saldrá al mercado. Terminado el proceso de embobinado de cada barra, se pega la hoja con adhesivo. Este rollo, que es de un largo correspondiente al ancho de la bobina y es conocido como barra, se retira de la embobinadora y pasa a un sistema de almacenamiento de barras lo cual permite seguir operando la parte siguiente del proceso en caso de existir algún problema en el embobinado. Posteriormente, las barras se recortan en pequeños rollos del ancho final determinado para cada producto. Los centros de cartón pueden formarse independientemente y alimentarse ya formados al proceso aunque las máquinas más modernas tienen una máquina adyacente para formar dicho centro. Los rollos en forma singular o en grupos de dos, cuatro, seis o el número deseado de rollos, pasan a un proceso de envoltura individual con papel ligero o bien, a envoltura con polietileno. Una vez envuelto, el producto se acomoda manual o automáticamente en bolsas grandes de polietileno o en cajas de cartón corrugado para su embarque a clientes. En la operación de corte de barras, por lo general existen un o dos trozos de barra cuyo ancho no es el de un rollo de producto y por tanto, corresponden a merma. Estos trozos conocidos como galleta, se recirculan al proceso de manufactura del papel. Con el fin de evitar un efecto adverso en dicho proceso, la empresa ha optado en algunos casos por utilizar centro de cartoncillo blanco o gris y no café. Productos Doblados - Para productos como los pañuelos faciales y las servilletas, generalmente se parte de bobinas del ancho del producto final en el caso de los pañuelos faciales o bien, del ancho correspondiente al desarrollo de la servilleta. En el caso de los pañuelos faciales, las bobinas se colocan en la máquina que los corta transversalmente y los dobla. El doblez que se utiliza regularmente es de dos formas diferentes; la primera en la que los pañuelos se doblan para dar el ancho de la cajilla en la que serán empacados y posteriormente se doblan a la mitad apilándose uno sobre otro; y, la segunda en la que los pañuelos se doblan entrelazándose (producto interdoblado) para dar el ancho de la cajilla y formando una pila continua de producto. Una vez formadas las pilas con el conteo deseado de producto, pasan a una sección en la que son colocados en cajillas, mismas que se sellan antes de pasar a empaque en cajas de cartón corrugado para su embarque a clientes. El papel higiénico y las toallas para manos inter-dobladas se convierten en una forma muy similar a los pañuelos faciales arriba descritos. 24 En el caso de las servilletas, los rollos pasan por una sección de grabado en caso de ser requerido y posteriormente pasan por una sección de corte transversal y doblado para obtener pilas de servilletas que se envuelven manualmente o automáticamente con polietileno para pasar a su empaque en cajas de cartón corrugado. Pañales Desechables y Toallas Femeninas Los pañales desechables y toallas femeninas se producen a través de un proceso algo diferente a los procesos de papel puesto que la napa o porción fibrosa de los productos por lo general se forma en un ambiente seco, lo que significa que las fibras se separan y se suspenden en una corriente de aire para formar la napa o centro absorbente del producto. Como fuente de las fibras se utiliza una pulpa de madera suave con menor porcentaje de humedad que la pulpa utilizada en papel (6% contra 10%) misma que se recibe en rollo, se separa mediante un molino o bien un desfibrador y se transporta mediante una corriente de aire a la sección de formación. En la sección de formación, se forma un pequeño colchón de fibra ya sea depositando la fibra gradualmente sobre una guía de papel sanitario o facial o bien, llenando compartimentos de un tambor formador con fibra y vaciando el contenido de cada compartimento sobre la guía de papel. Una vez formado el colchón de fibra, se encierra en papel ya sea doblando la guía o pegando una guía de papel superior sobre la guía inferior si se desea utilizar papel con diferentes características. En la mayoría de los pañales que se comercializan en la actualidad, al colchón de fibra se la adiciona una cantidad pre-determinada de material superabsorbente que permite reducir la cantidad de fibra utilizada y por tanto el grueso del pañal y a la vez, aumentar su capacidad de absorción de fluidos. La guía con los centros de fibra de celulosa y material superabsorbente se une a una guía inferior de polietileno que será la cubierta exterior del pañal y, una guía superior de tela no-tejida suave que será la cubierta en contacto con el usuario. Algunos pañales incluyen una tela no-tejida debajo de la cubierta cuyo objetivo es ayudar de alguna forma al proceso de absorción de fluidos. En medio de las cubiertas inferior y superior se insertan uno o varios elásticos y el pañal así formado pasa a una sección de corte con agua a alta presión para obtener la forma anatómica. Los elásticos dan la forma requerida alrededor de a l s piernas del bebe. Posteriormente se adicionan las cintas que pueden ser con adhesivo o con material tipo Velcro y la zona de adherencia que puede ser una banda de polietileno más gruesa o bien, la contraparte del sistema Velcro. En el proceso también se colocan bandas de tela no-tejida impermeable que funcionan como barreras anti-escurrimientos en el pañal además de una banda con material estirable en la cintura para ayudar al ajuste del producto. El producto final es doblado en forma longitudinal inicialmente y posteriormente en forma transversal una o dos veces antes de pasar al embolsado semi-automático o automático previo a su empaque en cajas de cartón corrugado. Los puntos clave para la operación de estos procesos de alta velocidad son los adhesivos y los sistemas de aplicación correspondientes que se utilizan para construir el producto y los sistemas de control del proceso por computadora. Como se mencionó arriba, el proceso de manufactura de toallas femeninas es bastante similar al de los pañales aunque en una versión más simple. La guía con los centros de fibra de celulosa que incluyen material superabsorbente, se unen a la cubierta inferior de polietileno y la cubierta superior de tela no-tejida y pasan a un sistema especial de corte mediante rodillos que les da la forma que se requiere. Posteriormente se añade al producto adhesivo cubierto por papel encerado para que la usuaria pueda adherir la toalla o el protector a su prenda intima. 25 El producto se dobla y se coloca automáticamente en bolsitas individuales, mismas que se empacan manual o automáticamente en bolsas de polietileno en diferentes conteos. Las bolsas con producto se empacan manualmente en cajas de cartón Papel para Escritura e Impresión El proceso de manufactura del papel para escritura e impresión es similar al proceso de fabricación del papel tissue variando principalmente la mezcla fibrosa y el proceso de secado ya que las máquinas de este tipo de producto utilizan trenes de varios secadores. Asimismo, en los papeles para escritura e impresión se adicionan materiales como caolines, carbonatos y almidones como carga para lograr las características deseadas para las aplicaciones específicas. Los papeles se comercializan tanto sin recubrir como cubiertos. Equipo de Acabado – El papel para escritura e impresión se vende cortado a bobinas, cortado a extendidos o cortado a tamaños carta u oficio y como cuadernos. KCM opera equipo para realizar todas estas operaciones en varias de sus plantas. Corte en Tamaños Carta u Oficio – Se realiza utilizando máquinas que incorporan tecnología de punta en sistemas de corte de precisión de papel e incluye equipo de corte, envoltura de las resmas y etiquetado de los paquetes. Los paquetes se empacan en cajas de cartón corrugado que posteriormente son flejadas para ser embarcadas al mercado. Cuadernos – La empresa opera varias maquinas automáticas para la producción de cuadernos en diferentes formatos (Profesional, Francés e Italiano) y diferentes formas de encuadernación (espiral, engargolado y engrapado) además de artículos educacionales (hojas, blocks y hojas de refacción para carpeta). Requerimientos de Agua y Energéticos La industria de la celulosa y el papel se caracteriza por el consumo relativamente alto de agua para los procesos productivos. Aún cuando KCM no es una excepción en este sentido, consciente de que México es un país en el cual el agua no es un recurso natural abundante, constantemente está explorando formas de abatir el consumo de agua en sus procesos. La empresa ha implementado sistemas para reciclar el agua en prácticamente todas las plantas, abatiendo de esta forma el consumo de agua fresca. Los principales energéticos que consume la compañía son energía eléctrica, gas natural, combustoleo y diesel. Algunas de las acciones que lleva a cabo KCM para racionalizar el consumo y costo de energéticos son las siguientes: En energía eléctrica, la empresa ordena sus procesos productivos en forma tal que le permita parar algunos de los equipos de mayor consumo de electricidad durante las horas pico que establece la Comisión Federal de Electricidad (CFE) o la Compañía de Luz y Fuerza del Centro (CLyF), según la ubicación de cada planta. De esta manera se logra bajar la demanda máxima en horas pico, parámetro muy importante para determinar la facturación de electricidad. Por otra parte, constantemente se realizan estudios y se implementan proyectos para utilizar en forma más eficiente la electricidad, como son: • Proyectos para mejorar el factor de potencia en las plantas y de esta forma apoyar los esfuerzos por lograr procesos más eficientes que realizan CFE y CLyF. Asimismo, al operar con factor de potencia por encima de 90%, no solo se evitan penalizaciones por bajo factor de potencia sino que se obtienen bonificaciones por parte de CFE y CLyF. • Inversiones para eliminar efectos no deseables resultantes de las condiciones de suministro de electricidad y el diseño de los procesos de la empresa mediante sistemas como los filtros de armónicas que benefician tanto la operación diaria como la vida útil del equipo eléctrico al operar con energía eléctrica más “limpia”. 26 • Reemplazo de equipos de diseño anterior por equipos de diseño más moderno o eficiente como los motores de alta eficiencia, los variadores de frecuencia en lugar de motores de corriente directa, entre otros. En gas natural y combustoleo, mediante la adecuación de procesos duales en cuanto al combustible que puede utilizarse, se optimiza el uso de gas natural y/o combustoleo de acuerdo con el precio de mercado relativo en pesos por unidad de poder calorífico de cada uno de los combustibles. Adicionalmente, también se analizan e implementan mejoras en los procesos con el objeto de optimizar el uso de energía con mejoras como las siguientes: • Revisión frecuente de los diseños de sistemas de secado en máquinas de papel para detectar e implementar esquemas mejorados que incluyan mayor aprovechamiento de la energía. Las mejoras van desde la instalación de termo-compresores, hasta la modificación total de los esquemas de vapor y condensado. • Esquemas para recuperar calor remanente en diversas corrientes de proceso mediante la utilización de economizadores, pre-calentadores de aire, etc. • Procesos alternos para generación de vapor y/o energía eléctrica mediante procesos como la combustión del licor de cocción en equipos especiales, el uso de turbo-generadores para reducir presión de vapor en lugar de utilizar válvulas, etc. Varias de las mejoras que se han implementado a través del tiempo en las diferentes plantas de la empresa han sido resultado de las frecuentes auditorias energéticas y ecológicas que se realizan, algunas de ellas con la intervención de personal especializado de KCC. Comportamiento Estacional de la Venta Con excepción de los cuadernos, cuya manufactura y comercialización gira alrededor de la temporada de regreso a clases, los productos de la Compañía muestran solamente un ligero comportamiento estacional, con niveles más altos de consumo en épocas de fiestas tanto civiles como religiosas como es el caso de las servilletas o bien, con niveles de consumo menores en verano y mayores en invierno como es el caso de los pañales. KCM incorpora el patrón estacional en todo el proceso de proyección de ventas, planeación de la producción, control de inventarios, etc. y desarrolla campañas de publicidad y promoción específicas con el objeto de apoyar a los productos que presentan algún patrón estacional. Tecnología La compañía considera que para competir eficazmente en los negocios en los que participa y, ante la tendencia actual hacia la globalización, caracterizada por cambios tecnológicos, es imprescindible la correcta y urgente aplicación de la tecnología existente y su continuo desarrollo. Por ello, KCM mantiene una comunicación constante y eficaz con KCC para implementar oportunamente sus aportaciones en materia tecnológica mediante una estrecha coordinación de las acciones de los grupos que están dedicados a estar cerca del consumidor, de los mercados, de la ciencia y de los procesos productivos. Esto ha permitido ofrecer al mercado más y mejores productos con elementos de diferenciación tecnológica. Inventarios KCM ha adoptado un concepto de inventarios justo a tiempo (JIT por las siglas en ingles Just In Time) que busca minimizar la cantidad de inventario con el objeto de reducir este componente del capital de trabajo. Este enfoque plantea un reto muy importante en el aspecto logístico de la empresa pero los resultados a la fecha han sido satisfactorios como lo refleja una rotación de inventarios de 7.4 veces en 2001. 27 II.2.B. Canales de Distribución A continuación se describen los canales en los cuales cada grupo de negocios de la empresa ha desarrollado y mantiene a la fecha de este reporte: Productos al Consumidor - Los principales canales a través de los cuales la empresa lleva estos productos al mercado incluyen principalmente las cadenas de autoservicio tanto de iniciativa privada como de gobierno, los clubes de precio, los mayoristas y medio mayoristas y las farmacias. La importancia relativa de un canal contra los otros varia dependiendo de la categoría de producto específica. Sin embargo, la empresa se esfuerza por lograr la mejor presencia posible en cada canal y de esta manera llegar a los consumidores potenciales de todo el país. Productos Institucionales – El enfoque de surtimiento de estos productos es a través de concesionarios exclusivos que complementan su oferta a los clientes con productos de otra índole como los productos de limpieza pero que no venden productos similares a los de KCM fabricados por otras empresas. Se manejan también conceptos como convenios con grandes usuarios como lo son cadenas de hoteles pero la venta se canaliza vía los mismos concesionarios. Cuadernos - Los principales canales de distribución incluyen mayoristas, tiendas de autoservicio y clubes de precio. Papel para Escritura e Impresión – Un porcentaje de la venta se lleva a cabo directamente a clientes con un volumen de consumo fuerte tales como editores, convertidores y talleres de impresión, entre otros. El resto de la venta se realiza a través de distribuidores (compañías papeleras), mayoristas (papelerías grandes), tiendas de autoservicio y clubes de precio. La venta de papel para cigarrillo es directa al cliente. Distribución Física de Producto Terminado Para la distribución física de los productos, la empresa utiliza un esquema que combina entregas directas al cliente desde las plantas y entregas al cliente a través de los centros de distribución, mismos que se surten desde las plantas. En términos generales, las entregas desde los centros de distribución se realizan cuando el cliente compra un surtido de productos que no se elaboran en su totalidad en una sola planta de KCM o bien cuando el embarque implica una cantidad pequeña de producto. Además de las bodegas de producto terminado que se tienen en cada una de las plantas de la empresa, la compañía opera 11 centros de distribución de producto terminado, dos de ellos ubicados en el área metropolitana de la Ciudad de México (Centro de Distribución Metropolitano y Agrícola Oriental) y los otros localizados en Monterrey, Guadalajara, Puebla, Mérida, Mexicali, Culiacán, Córdoba, Torreón y San Juan del Río. Tanto los insumos que requiere KCM como los productos terminados que distribuye, se transportan mediante una combinación de autotransporte y ferrocarril, buscando lograr un balance entre tiempos de entrega, costo, confiabilidad y otros factores claves. Flotilla de Camiones Con el objeto de tener cierta flexibilidad de transporte, reducir costo de fletes y lograr un mejor servicio al cliente, la empresa puso en marcha una flotilla de camiones en 1980, flotilla que a la fecha de este reporte consiste de 110 tractocamiones, 461 semi-remolques y 72 camiones ligeros de reparto. El enfoque principal de los servicios que la flotilla de camiones le proporciona a KCM es el siguiente: 28 • El equipo pesado (tractocamiones y semi-remolques) se asigna principalmente al transporte de materias primas y materiales de acabado hacia las diversas plantas y producto terminado de éstas a los centros de distribución. Este equipo también realiza algunas entregas directas a clientes cuyas instalaciones tienen capacidad de recepción y espacio de maniobra suficiente. • El equipo más ligero fue adquirido en 2000 y 2001 con el enfoque principal de dar un servicio directo y más eficiente a los clientes de la empresa. La flotilla de camiones de la empresa cubre aproximadamente 40% de las necesidades de autotransporte de KCM. II.2.C. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos Desde el año de 1972 la compañía tiene celebrados con Kimberly-Clark Corporation (KCC) sendos contratos de Asistencia Técnica y de Licencia de Patentes y Marcas. Ambos instrumentos, cuya duración es indefinida, garantizan, por una parte, el acceso continuo a una de las más importantes fuentes de desarrollo tecnológico que existe mundialmente en el ámbito de los principales productos que la compañía fabrica y vende y, por otra parte, la facilidad y ventajas que significan en sus actividades de producción y comercialización el disponer de un acervo de derechos de propiedad industrial de más de 400 patentes y más de 300 marcas registradas. Adicionalmente, la compañía cuenta con un cúmulo propio de patentes y marcas registradas que ha ido creando a lo largo de los años. Entre las marcas registradas de que dispone la compañía, por su trascendencia comercial sobresalen: Pétalo, Kleenex, Kotex, Scribe, Fems, Kleen Bebé, Huggies, entre otras. Para apoyar su operación y crecimiento, al 31 de Diciembre de 2001, la compañía tiene celebrados además 16 contratos de crédito y/o financiamiento con instituciones extranjeras, 2 con una institución nacional, 2 colocaciones privadas en el extranjero y una emisión de bonos en el extranjero, con vencimientos que van de 1 a 11 años. II.2.D. Principales Clientes KCM tiene un gran número de clientes en los diferentes canales de distribución antes mencionados. A la fecha de este reporte, no existe dependencia por parte de la compañía con cliente alguno, Grupo Wal-Mex al cierre del año 2001 representó aproximadamente el 12% de los ingresos totales de la empresa. II.2.E. Legislación Aplicable y Régimen Tributario No existe actualmente régimen legal o de excepción que le sea aplicable, sin embargo, revisten especial importancia para la compañía las diferentes regulaciones vigentes en el país a nivel federal, local y municipal en materia ambiental y de uso de agua; para cuyo cabal y desahogado cumplimiento KCM ha invertido los recursos técnicos y materiales necesarios que le permiten operar sus plantas industriales y demás instalaciones con normas y especificaciones más estrictas que las legalmente obligatorias. Régimen Tributario KCM es una sociedad que para efectos de las disposiciones fiscales federales es considerada persona moral, por lo tanto bajo el régimen aplicable al Título II de la Ley del Impuesto Sobre la Renta y cuenta con autorización de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público para determinar su resultado fiscal consolidado con el de sus subsidiarias. 29 Para efectos de IVA los productos de KCM están gravados con tasas del 15%, 10% y 0% dependiendo del punto de venta. KCM no cuenta con subsidios ni exenciones, así como no es sujeta a ningún régimen de impuesto especial. II.2.F. Recursos Humanos El número de empleados de KCM al cierre del 2001 fue de 7,709 empleados distribuidos de la siguiente manera: 2,779 como personal de confianza y 4,930 obreros. Al cierre de 2000 el número de personal de confianza fue de 2,772 y 4,892 obreros dando un total de 7,664 empleados. Nuestros obreros se encuentran sindicalizados, la relación existente entre empresa y Sindicato / trabajadores es muy buena. Las plantas están sindicalizadas, con 7 de ellas perteneciendo al Sindicato Nacional Papelero. Los contratos salariales se revisan cada año, y el de beneficio cada segundo año, en distintas fechas. Desde 1997 no se ha registrado huelga alguna. KCM paga salarios y jornadas competitivas ante el promedio de la Industria Mexicana, y cuenta con uno de los mejores paquetes de beneficio a raíz de la participación de los trabajadores en las utilidades. Adicionalmente, la empresa cuenta con un Fondo de Pensiones y Prima de Antigüedad para el personal de confianza, que complementa el Plan de Pensiones del Gobierno Federal. Para poder tener acceso al mismo, los empleados deben tener mínimo 10 años de haber laborado en la empresa y ser mayor de 60 años. Un grupo de funcionarios y empleados tienen derecho a recibir un bono anual, el cual se basa en los resultados globales de la empresa, así como los del individuo. Algunos funcionarios clave reciben acciones serie “T”, cuyas características se describen en la sección IV.1. siguiente. II.2.G. Información de Mercado Los productos para el consumidor que vende la empresa incluyen papel higiénico, servilletas, pañuelos faciales, toallas de papel para cocina y baño, pañales, toallas húmedas productos de protección femenina (toallas femeninas, protectores para ropa íntima y tampones) y productos de incontinencia para adultos. Varios de estos productos se comercializan tanto a través de los canales de distribución dirigidos al consumidor, como a través de canales orientados hacia instituciones como hoteles, restaurantes, fábricas, etc. En productos para el consumidor e institucionales, los productos de a l empresa tienen una muy buena aceptación por parte de los consumidores. Esta situación permite a KCM gozar de posiciones de liderazgo, con participaciones superiores al 45% en casi todos los mercados en los que compite, con excepción del mercado de productos de protección femenina, en el cual la compañía tiene una participación cercana al 35%. Los mercados de productos al consumidor en los cuales participa la empresa son abastecidos hoy en día por KCM, Grupo Copamex, Procter & Gamble (P&G), Mabesa, otros fabricantes locales de menor tamaño y, un porcentaje relativamente bajo de importaciones. Además de KCM, algunos de los anteriores participan también en los mercados de productos institucionales. Copamex y Grupo Industrial Durango, S.A. son los competidores domésticos de mayor tamaño en el segmento de papeles para escritura e impresión representando en conjunto aproximadamente un 30% del mercado mexicano. Una tercera parte proviene de competencia internacional (Georgia Pacific, Internacional Paper, entre otros) a raíz del Tratado de Libre Comercio que eliminó las tarifas y/o cuotas. Esta industria actualmente compite con base a precio y calidad, sin ninguna protección arancelaria. 30 II.2.H. Información Financiera por Zona Geográfica Los productos de la empresa están presentes en prácticamente toda la república Mexicana. En la siguiente tabla se muestran las ventas anuales, tanto domésticas como de exportación, correspondientes a los últimos tres años: (Millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) Productos 2001 2000 1999 14,675 15,555 14,714 Exportación 959 1,052 1,062 Venta Total $15,634 $16,607 $15,776 Venta Doméstica II.2.I. Estructura Corporativa Considerando el tamaño y operaciones de la empresa y comparándola con compañías similares en estos parámetros, la compañía considera que se administra bajo una estructura corporativa relativamente simple, teniendo un total de 17 subsidiarias, de las cuales posee el 100% de las acciones, siendo las más representativas las que se muestran a continuación: Nombre de la Empresa Actividad Principal Papeles Industriales Crisoba, S.A. de C.V. Proporciona a través de sus subsidiarias (8) servicio de maquila y otros a KCM. Paper Products Trade Corporation Empresa Comercializadora establecida en el exterior para promover las exportaciones de los productos de la compañía. Servicios Empresariales Során, S.A. de C.V. Proporciona, a través de sus compañías subsidiarias (4) servicios de distribución, almacenaje y otros a KCM. Taxi Aéreo de México, S.A. Proporciona servicio de transporte aéreo a personal de KCM, sus subsidiarias y al público en general. Papeles de Calidad San Rafael, S.A. de C.V. Se dedica al arrendamiento de inmuebles a una compañía afiliada. 31 II.2.J. Descripción de los Principales Activos KCM considera que su principal activo son las marcas de productos que ha desarrollado a través de los años. Adicionalmente, la empresa es propietaria de todos los activos instalados en las diez plantas industriales que opera así como los terrenos en los cuales se encuentran ubicados. II.2.K. Procesos Judiciales, Administrativos y Arbitrales A la fecha de este Informe Anual, la compañía no se encuentra involucrada, directa o indirectamente, en algún proceso judicial, administrativo, arbitral o de cualquier otra índole que resulte relevante en el sentido de que pudiera afectar de manera importante los resultados operativos de la compañía o su posición financiera. Adicionalmente, la empresa considera bajas las probabilidades de que llegase a involucrarse en un proceso de estas características en el corto plazo. La empresa si se encuentra involucrada en varios asuntos y procesos judiciales resultantes de las operaciones cotidianas que realiza. II.2.L. Acciones Representativas del Capital Social Capital Social El capital social de KCM está representado por 1,231’187,085 acciones en circulación, de las cuales 640’470,475 acciones corresponden a la Serie “A”, 590’716,610 acciones a la Serie “B”. La Clase I correspondiente a la parte fija está representada por 686’070,000 acciones, y a la parte variable (Clase II) por 545’117,085 acciones. II.2.M. Dividendos La periodicidad, monto y forma de pago de los dividendos lo propone el Consejo de Administración de la empresa y es sometido a la consideración de una Asamblea General Ordinaria de Accionistas para su aprobación. El monto de los dividendos depende principalmente de los resultados de operación, la situación financiera, los proyectos de inversión previstos, los requerimientos de capital y de otros factores que el Consejo de Administración considere importantes. Normalmente, las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas se realizan durante el mes de febrero y en ellas se resuelve el pago de dividendos. En años recientes e incluyendo 2002, los dividendos se han pagado en cuatro exhibiciones, durante los meses de abril, julio, octubre y diciembre. A continuación se presenta una tabla con los dividendos por acción decretados y pagados de los últimos 8 años: 32 Año 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Dividendo(1) Histórico 0.384 0.600 0.800 1.500 1.200 1.400 1.600 1.720 Incremento Inflación(2) 56.3% 33.3% 87.5% (20.0)% 16.7% 14.3% 7.5% 48.9% 25.6% 15.4% 18.5% 10.5% 7.1% 4.8% (1) Ajustado para 1995 y 1996 para reflejar la división (split) de 5 a 1 aprobado en 1997. (2) Índice Nacional de precios al consumidor de febrero del año con respecto a mismo mes del año anterior. Históricamente la compañía ha pagado puntualmente todos los dividendos conforme a lo resuelto por las Asambleas de Accionistas correspondientes. Durante el año de 1998, se pago un dividendo extraordinario de $0.50. III. INFORMACION FINANCIERA 1.- Información Financiera Seleccionada BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2001, 2000 Y 1999 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) ACTIVO 2001 ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo e inversiones temporales de efectivo Cuentas por cobrar: Clientes Otras $ Total Inventarios Total del activo circulante INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO – Neto TOTAL $ 2,205,614 2000 $ 2,107,182 1999 $ 2,924,909 3,479,941 333,129 3,477,419 307,997 3,308,741 267,971 3,813,070 3,785,416 3,576,712 1,193,529 1,263,382 1,273,186 7,212,213 7,155,980 7,774,807 14,849,542 14,530,796 14,768,974 22,061,755 $ 21,686,776 $ 22,543,781 33 PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CIRCULANTE: Porción circulante de la deuda a largo plazo Préstamos bancarios Proveedores Pasivos acumulados Impuesto sobre la renta Participación de utilidades a los trabajadores $ Total del pasivo circulante 376,797 500,000 1,403,845 554,368 493,035 425,078 $ 133,172 522,018 1,277,192 734,765 501,229 470,273 $ 153,639 1,565,146 562,581 391,197 467,225 3,753,123 3,638,649 3,139,788 DEUDA A LARGO PLAZO 4,262,145 3,542,595 3,959,340 IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACION DE UTILIDADES, DIFERIDOS 2,493,890 2,651,740 940,706 10,509,158 9,832,984 8,039,834 3,816,655 4,483,277 3,932,740 4,483,277 4,102,940 4,483,277 9,013,489 2,892,125 2,779,384 (9,464,375) (1,967,958) 8,046,275 3,166,038 3,328,851 (9,135,431) (1,967,958) 9,724,967 3,284,398 1,465,419 (8,557,054) - 11,552,597 11,853,792 14,503,947 Total del pasivo CAPITAL CONTABLE Capital social Prima en suscripción de acciones Utilidades retenidas: De años anteriores Del año Reserva para recompra de acciones Insuficiencia en la actualización del capital contable Efecto inicial de impuesto sobre la renta diferido Total del capital contable TOTAL $ 22,061,755 $ 21,686,776 $ 22,543,781 34 ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001, 2000 Y 1999 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001, excepto utilidad básica por acción) 2001 VENTAS NETAS $ 2000 15,633,955 $ 1999 16,606,811 $ 15,776,120 COSTO DE VENTAS 8,797,095 9,460,404 8,905,914 UTILIDAD BRUTA 6,836,860 7,146,407 6,870,205 GASTOS DE OPERACIÓN 1,951,210 1,835,086 1,659,920 UTILIDAD DE OPERACIÓN 4,885,650 5,311,321 5,210,286 (35,642) (54,940) 444,189 5,468 34,922 17,111 UTILIDAD ANTES DE PROVISIONES 4,855,476 5,291,303 5,671,585 PROVISION PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACION DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES 1,963,351 2,125,265 2,387,187 (COSTO) INGRESO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO NETO OTROS INGRESOS UTILIDAD NETA UTILIDAD BASICA POR ACCION (en pesos, utilizando el promedio ponderado de acciones en circulación) $ $ 2,892,125 2.33 $ $ 3,166,038 2.48 $ $ 3,284,398 2.51 35 ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001, 2000 Y 1999 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) 2001 2000 1999 RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACIÓN: Utilidad neta Más partidas que no requirieron la utilización de recursos: Depreciación Impuestos diferidos $ 2,892,125 $ 3,166,038 $ 3,284,398 931,031 59,139 3,882,295 872,802 13,029 4,051,869 923,416 10,438 4,218,252 ( 27,654) 32,120 126,653 (180,397) (208,705) (80,575) (287,954) 172,183 (287,856) (228,796) 174,613 46,089 (75,891) 31,520 342,406 3,757,126 3,678,338 4,264,708 ACTIVIDADES DE INVERSION - Adiciones a inmuebles, maquinaria y equipo 1,735,475 1,311,012 1,529,245 DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS 2,198,824 2,107,555 2,053,580 ACTIVIDADES FINANCIERAS: Préstamos bancarios Deuda a largo plazo Recompra de acciones propias (22,018) 963,175 (665,552) 522,018 (437,213) (1,162,303) (316,233) 996,647 (774,440) 275,605 (1,077,498) ( 94,026) 98,432 2,107,182 (817,727) 2,924,909 587,857 2,337,052 Cambios en el capital de trabajo operativo: Cuentas por cobrar Inventarios Proveedores Pasivos acumulados Otras, principalmente impuesto sobre la renta y participación de utilidades Recursos generados por la operación Recursos generados (utilizados) en actividades financieras EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES DE EFECTIVO: Aumento (disminución) Saldo al inicio del año Saldo al fin del año $ 2,205,614 $ 2,107,182 $ 2,924,909 36 III. 2. COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACION SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA A.- Resultados de Operación. Ventas Netas.- Las ventas netas de la compañía tuvieron un crecimiento de 3 por ciento en el volumen de unidades colocadas. Sin embargo, la disminución en precios de venta y una mezcla menos rica de productos vendidos impactaron negativamente en 9 por ciento lo que se tradujo en un decremento en ventas netas en términos reales de 6 por ciento, mostrando $15,633,955 en el año 2001 contra $16,606,811 durante el mismo periodo de 2000. Utilidad Bruta.- La Utilidad Bruta mostró una disminución en términos reales de 4.3%, esta caída fue en menor proporción que la caída en Ventas Netas, debido a la disminución en los costos de producción principalmente la baja en precios de las celulosas y fibras para reciclar. El margen bruto pasó de 43.0% en 2000 a 43.7% en el 2001. Utilidad de Operación.- La Utilidad de Operación tuvo un decremento del 8%, pasando de $5,311,321 miles de pesos en el 2000 a $4,885,650 miles de pesos en el 2001. El margen operativo quedo en 31.3%. Durante el año la empresa incremento su inversión en publicidad y promoción con el fin de impulsar las ventas de productos al consumidor y apoyar el lanzamiento de nuevos productos como el papel higiénico Pétalo Sensations que ha tenido una muy exitosa introducción en el mercado nacional. El grupo de negocios de productos al consumidor mantuvo su margen de operación, el grupo de papel para escritura e impresión mejoró su margen operativo trimestre a trimestre. El negocio de cuadernos como consecuencia de la baja en los precios de papel y un cambio en la mezcla de productos colocados hacia los cuadernos más económicos resintió su utilidad de operación y presentó una disminución en el margen operativo. Costo Integral de Financiamiento.- El año 2001 presentó un decremento en el Costo Integral e Financiamiento debido a que en el año tuvimos sustancialmente menores tasas de interés y menores excedentes para invertir, resultado de los programas de inversión en activos fijos y de recompra de acciones, compensado parcialmente por un efecto cambiario positivo debido a la fuerte apreciación del peso en este año comparado con una ligera depreciación de la moneda el año anterior. Utilidad Neta.- La Utilidad Neta presentó un decremento del 9% pasando de $3,166,038 miles de pesos en el 2000 a $2,892,125 miles de pesos en 2001, esto se debe a la disminución en las ventas netas y al incremento en los gastos de operación. No obstante a esta situación, la empresa generó $5,817 millones de pesos (635 millones de dólares) de utilidades antes de depreciación, costo integral de financiamiento e impuestos (EBITDA). El 1º de enero de 2002 se promulgó la Reforma Fiscal. Con relación a las disposiciones de la Ley del Impuesto Sobre la Renta para personas morales, se realizaron entre otros cambios, los siguientes: • • • La tasa de impuesto del 35% se reduce en un punto porcentual cada año a partir de 2003, hasta llegar al 32% en 2005. A partir de 2002 se elimina la opción se sólo pagar el 30% y diferir el 5%. Se elimina la deducibilidad parcial de la participación de utilidades a los trabajadores pagada. 37 Los efectos que tengan dichos cambios en el cálculo de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2001, deberán determinarse y registrarse a partir del 1º de enero de 2002, utilizando la tasa de impuesto que sea aplicable a la porción de las diferencias temporales que se estima se realizará en cada año. El efecto neto final de los cambios se estima en una disminución del saldo de impuestos diferidos. B.- Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital Al término del 2001 se tenía una posición en efectivo e inversiones temporales de $2,205,614 miles de pesos que compara favorablemente con $2,107,182 miles de pesos en 2000. Esto debido principalmente a que en 2001, de los recursos obtenidos con la colocación de deuda en pesos, no todos fueron utilizados en la operación y por esa razón la posición de efectivo aumentó para fin de año. Al cierre del 2001, se tenia deuda a largo plazo por un monto de $4,262,145 miles de pesos el cual compara desfavorablemente con $3,542,595 miles de pesos presentado en 2000. Dicho aumento se debe principalmente a la contratación de un préstamo en pesos con vencimiento de dos años a una tasa flotante de TIIE más 40 puntos base. El resto de la deuda de largo plazo está denominada en dólares de los Estados Unidos de América y esta dividida en diversas fuentes de financiamiento. En lo que respecta a la deuda de corto plazo, al finalizar el año 2001, se tenía una deuda de $500,000 resultado de la contratación de préstamos de corto plazo a tasa fija en pesos. DEUDA A LARGO PLAZO La deuda a largo plazo se integra como sigue: MILES DE PESOS 2001 Pagaré en pesos, sin garantía, con tasa de interés basada en TIIE adicionada por 40 puntos base. 2000 $1,000,000 Documentos por pagar a bancos en dólares estadounidenses, sin garantía, con tasa de interés del 2.14% al 8.03% anual. 661,942 408,198 Contratos de colocación privada con pagarés en dólares estadounidenses, sin garantía con tasas de interés fijas Netas de 8.25% y 8.64% anual. 687,000 754,055 Pagarés denominados como bonos globales en dólares estadounidenses, sin garantía, con tasa de interés fija neta de 8.875% anual . 2,290,000 2,513,514 $4,638,942 $3,675,767 Porción circulante (376,797) (133,172) $4,262,145 ========= $3,542,595 ========= 38 Los contratos de la deuda a largo plazo establecen ciertas condiciones relativas a endeudamiento, nivel de capital contable, etc., las cuales se han cumplido. Los vencimientos de la deuda a largo plazo son como sigue: 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 a 2012 $1,091,060 68,372 523,458 62,543 62,543 53,370 2,328,076 72,723 $4,262,145 ======== Créditos o Adeudos Fiscales.- Kimberly Clark de México y sus subsidiarias se encuentran al corriente en sus pagos con la Secretaria de Hacienda y Crédito Público. Las políticas de Inversión responden a necesidades de mercado, a planes de expansión, y a crecimientos esperados en determinados productos. La inversión en Capital estimada para el año 2002 es del orden de USD $155 millones, cifra menor a los USD $180 millones erogados en 2001. El plan aprobado para el año 2002 incluye la finalización del proyecto de construcción de una planta en San Juan del Río, para la producción de papel tissue del orden de USD $150 millones. IV ADMINISTRACION IV. 1. ESTATUTOS SOCIALES Y OTROS CONVENIOS La última reforma a los estatutos sociales de la compañía fue acordada por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 28 de febrero de 2001, la que aprobó modificar el artículo sexto de los mismos a efecto de adecuar las reglas para determinar el valor de retiro de las acciones de la serie especial “T”. En términos del artículo décimo segundo de los estatutos sociales, al Consejo de Administración corresponde el nombramiento del Director General de la compañía y la determinación de sus facultades y remuneración. Conforme al mismo numeral, el propio Consejo tiene la prerrogativa de establecer los comités especiales que considere necesarios para el desarrollo de las operaciones de la compañía y, en base a dicha facultad, se constituyó el comité de compensación y opciones, integrado por tres consejeros propietarios, como órgano intermedio encargado de proponer al Consejo de Administración los planes de compensación para los ejecutivos de la misma. El capital social de la compañía es variable. La parte mínima del capital es sin derecho a retiro y asciende a la cantidad de $1’200,620.50 que esta representada por 686’070,000 acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, íntegramente suscritas, pagadas y liberadas de la clase I. La parte variable del capital social no podrá exceder de diez veces el importe de la parte mínima del capital social y esta representada por el número de acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal de la clase II. 39 Las acciones representativas tanto de la parte mínima como de la parte variable del capital social se dividen en las siguientes series. La serie A, integrada por acciones que en todo caso deben representar cuando menos el 52% del total del capital y que solamente pueden ser adquiridas y suscritas por inversionistas considerados como nacionales en términos de la legislación y reglamentación aplicable. Y, la serie B, integrada por acciones que en ningún momento deben representar más del 48% del capital y que pueden ser adquiridas y suscritas por personas, empresas o entidades que estén definidas como inversionistas extranjeros por las leyes y reglamentos vigentes en la materia. Todas las acciones confieren dentro de su respectiva clase y serie, iguales derechos y obligaciones a sus tenedores. Por lo que se refiere a las acciones de la serie “A” afectadas en el Fideicomiso instituido el 24 de noviembre de 1989 por Nacional Financiera, S.N.C., para la emisión de Certificados de Participación Ordinarios No Amortizables (CPO´S), debe aclararse que éstas votan por disposición expresa contenida en el mencionado instrumento, en el mismo sentido en el que lo hace la mayoría de los restantes tenedores de acciones de esa misma serie. Los estatutos sociales prevén que la compañía pueda adquirir, previo acuerdo indelegable del Consejo de Administración, a través de la Bolsa de Valores, acciones representativas de su propio capital social. De igual manera determinan los términos y condiciones que regulan la mencionada operación. En tanto dichas acciones pertenezcan a la compañía no se podrán ejercer los derechos corporativos y de consecución que ellas confieren, ni se considerarán en circulación para efectos de determinar el quórum de asistencia o de votación en las Asambleas de Accionistas. De acuerdo con lo establecido en el artículo 114 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y en el artículo sexto de los estatutos sociales, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la compañía puede acordar la emisión de acciones de trabajo de serie especial, las que se identifican como “acciones de la serie especial T” o de Trabajo, y solo son asignadas a funcionarios o empleados de la sociedad o sus subsidiarias que para tal efecto sean designadas por el Consejo de Administración de la compañía, con la limitación de que el número de acciones de esta serie especial que sean emitidas o estén en circulación no puede exceder del 5% del número de acciones ordinarias en que se divide el capital social. Las acciones de la serie especial T no representan parte del capital social y no tienen derecho de voto en las Asambleas de Accionistas de la compañía. Para constituirse estatutariamente en primera convocatoria, las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas deben reunir por lo menos el 50% del capital social y sus resoluciones serán validas cuando se tomen por el voto favorable de la mayoría de las acciones representadas en la Asamblea. En lo concerniente a las Asambleas Extraordinarias, las que se celebren por virtud de primera convocatoria pueden constituirse cuando se reúna al menos el 75% del capital social y sus resoluciones, para ser validas, deben tomarse por el voto favorable de acciones que representen cuando menos el 50% del capital social. IV. 2 Administradores y Accionistas La administración de la compañía esta a cargo de un Consejo de Administración compuesto por 12 miembros propietarios. Para cada miembro propietario se designa su respectivo suplente. Los Consejeros duran en su cargo un año pero continúan en funciones hasta que las personas designadas para sustituirlos toman posesión de sus cargos; pueden ser reelectos y reciben las remuneraciones que determina la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. 40 El Consejo de Administración tiene las siguientes facultades: 1) Todos los derechos y obligaciones para dirigir y administrar la compañía, pudiendo por lo tanto decidir todo lo concerniente a la realización material de los fines sociales, a cuyo efecto: Nombra al Director General y le fija sus facultades y remuneración; Aprueba los programas de inversión para construir una unidad industrial o para adquirir una existente; Autoriza que se tomen toda clase de préstamos o créditos, con o sin garantía específica; Autoriza o delega las facultades para autorizar el otorgamiento de avales o garantías de obligaciones de subsidiarias o de terceras personas con las que la compañía tiene relaciones comerciales; En general tiene todas las facultades necesarias para desempeñar la administración a él confiada, y para llevar a cabo todos los actos jurídicos y materiales que directa o indirectamente se relacionen con el objeto social. 2) La representación legal de la compañía frente a terceros y ante los diversos órganos de la autoridad y consecuentemente: Puede celebrar toda clase de convenios, contratos o cualesquiera otros actos jurídicos; Puede enajenar, hipotecar, dar en prenda o fideicomiso y en general disponer o gravar en cualquier forma o por cualquier título legal, los bienes de la compañía, con las excepciones que los estatutos determinan como materia expresamente reservada a la Asamblea General de Accionistas; Puede emitir, librar, suscribir, avalar y de cualquier otra forma negociar toda clase de títulos de crédito; Puede abrir y cancelar cuentas bancarias, realizar depósitos y girar contra ellas; Es mandatario para pleitos y cobranzas, para actos de administración y para actos de dominio; En el ámbito de sus facultades puede conferir y revocar poderes generales y especiales; Puede convocar a Asambleas de Accionistas; Puede formular reglamentos interiores de trabajo; Puede nombrar y remover a los auditores externos; Puede establecer sucursales y agencias en cualquier parte de la República Mexicana o del extranjero; Puede autorizar la adquisición en bolsa de acciones representativas del capital social de la propia compañía; y Puede establecer los comités especiales que considere necesarios para el desarrollo de las operaciones de la sociedad. Miembros propietarios del Consejo de Administración de Kimberly-Clark de México, S.A. de C.V., electos en la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebradas el día 28 de Febrero del 2001. Jorge Ballesteros Franco – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de febrero de 1997 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Ingeniero Civil, tiene 55 años de edad y actualmente ocupa el cargo de Presidente del Consejo de Corporación GMD S.A. de C.V. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de Derivados Macroquímicos, S.A. de C.V. y Desarrollos Hidráulicos de Can-Cun, S.A. de C.V. 41 Ronald D. McCray – Consejero patrimonial relacionado Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de febrero de 2002. Tiene 45 años de edad y actualmente ocupa el cargo de “Vice President, Associate Counsel and Corporate Secretary” de Kimberly-Clark Corporation. Emilio Carrillo Gamboa – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de febrero de 1981 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores, con excepción de la correspondiente al año de 1988 en el que fungió como Embajador de los Estados Unidos Mexicanos en el Canadá. Es Licenciado en Derecho, tiene 64 años de edad y actualmente se desempeña como Socio Fundador del Bufete Carrillo Gamboa, S.C. Es Presidente del Consejo de Administración de Grupo Apasco S.A. de C.V. y participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Empresas ICA, S.A. de C.V., Grupo Modelo, S.A. de C.V. y San Luis Corporación, S.A. de C.V. Antonio Cosio Ariño – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de febrero de 1987 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Ingeniero Civil, tiene 66 años de edad y actualmente ocupa el cargo de Director General de Compañía Industrial Tepeji del Río, S.A. de C.V. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Grupo Carso, S.A. de C.V., Grupo Sanborns, S.A. de C.V., Teléfonos de México, S.A. de C.V., Banco Nacional de México, S.A., Grupo Financiero Santander Mexicano, S.A. de (C.V.) y Grupo Financiero Banamex – Citigroup, S.A. de C.V. y San Luis Corporación, S.A. de C.V. Valentín Diez Morodo – Consejero Independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 21 de abril de 1983 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Licenciado en Administración de Empresas, tiene 62 años de edad y actualmente ocupa el cargo de Vicepresidente y Director General de Ventas y Exportaciones de Grupo Modelo, S.A. de C.V. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Grupo Financiero Banamex – Citigroup, S.A. de C.V., Desc, S.A. de C.V., Grupo Alfa, S.A. de C.V., San Luis Corporación, S.A. de C.V., Multivisión MVS Comunicaciones y Avantel, S.A. de C.V. John W. Donehower – Consejero patrimonial relacionado Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de febrero de 1991 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Ingeniero Industrial, tiene 55 años de edad y actualmente ocupa el cargo de “Senior Vice President and Chief Financial Officer” de KimberlyClark Corporation, con domicilio en Irving, Texas, Estados Unidos de América. Thomas J. Falk – Consejero patrimonial relacionado Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de febrero de 1992 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Contador Público, tiene 44 años de edad y actualmente ocupa el cargo de “President and Chief Operating Officer” de Kimberly-Clark Corporation, con domicilio en Irving, Texas, Estados Unidos de América. 42 Claudio X. González Laporte (Presidente) – Consejero patrimonial relacionado Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 13 de diciembre de 1961 y ha sido ininterrumpidamente ratificado por las posteriores. Es Ingeniero Químico, tiene 68 años de edad y actualmente ocupa también el cargo de Director General de la Empresa. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: América Móvil, S.A. de C.V., Grupo Carso, S.A. de C.V., Alfa, S.A. de C.V., Grupo Televisa, S.A., Grupo Industrial Saltillo, S.A. de C.V., Grupo Financiero Inbursa, S.A. de C.V., Carso Global Telecom, S.A. de C.V., Grupo Sanborns, S.A. de C.V., San Luis Corporación, S.A. de C.V. y Grupo México, S.A. de C.V. Esteban Malpica Fomperosa – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 20 de marzo de 1996 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores Asambleas Anuales. Es Contador Público, tiene 52 años de edad. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Avantel, S.A. de C.V, El Puerto de Liverpool, S.A. de C.V., Grupo Herdez, S.A. de C.V., Grupo Gruma, S.A de C.V., y Grupo ICA, S.A. de C.V. Wayne R. Sanders (Vicepresidente) – Consejero relacionado Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de febrero de 1990 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Ingeniero Civil, tiene 54 años de edad y actualmente ocupa el cargo de “Chairman of the Board and Chief Executive Officer” de KimberlyClark Corporation, con domicilio en Irving, Texas, Estados Unidos de América. Agustin Santamarina Vázquez (Vicepresidente) – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 13 de diciembre de 1955 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. Es Licenciado en Derecho, tiene 76 años de edad y actualmente se desempeña como Socio Consejero de Santamarina y Steta, S.C. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Grupo Carso, S.A. de C.V., Industrias Nacobre S.A. de C.V., Grupo México, S.A. de C.V. y San Luis Corporación, S.A. de C.V. Fernando Senderos Mestre – Consejero independiente Fue electo Consejero Propietario por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de febrero de 1994 y ha sido ratificado ininterrumpidamente por las posteriores. El Licenciado en Administración de Empresas, tiene 52 años de edad y actualmente ocupa el cargo de Presidente del Consejo y Presidente Ejecutivo de Desc, S.A. de C.V. Participa, entre otros, en los Consejos de Administración de: Industrias Peñoles, S.A. de C.V., Televisa, S.A. de C.V., Alfa, S.A. de C.V. y Teléfonos de México, S.A. de C.V. PRINCIPALES FUNCIONARIOS: A continuación se presentan los nombres, cargos y antigüedad en la empresa de los principales funcionarios de KCM. Claudio X. González Laporte, 46 años Presidente del Consejo y Director General Jorge Babatz García, 18 años Director General Adjunto 43 Arnoldo Cepeda Dávila, 18 años(*) Director General Adjunto (*) Se retiró el 28 de Febrero de 2002. José Antonio Barrera Bortoni, 18 años Director Grupo de Negocios de Productos Industriales Luis Fernández Oviedo, 5 años Director de Manufactura (1) Pablo González Guajardo, 3 años Director Grupo de Negocios de Productos al Consumidor (2) Jesús A. González Laporte, 40 años Director de Planeación Estratégica de Operaciones Jorge Lara Flores, 18 años Director de Finanzas José Lois Prieto, 46 años Director de Análisis y Control José Antonio Mondragón Pacheco, 14 años Director de Relaciones Industriales Manuel Arvide Gracián, 14 años Subdirector de Productos Institucionales Octavio Avila Montes de Oca, 15 años Subdirector de Papeles de Escritura e Impresión Xavier Cházaro Cinta, 36 años Subdirector de Apoyo a Operaciones Carlos Conss Curiel, 21 años Subdirector de Servicios de Información Pedro Desdier Pavia, 19 años Subdirector de Logística Humberto Escoto Zubirán, 19 años Subdirector de Asuntos Jurídicos Fernando González Velasco, 17 años Subdirector de Ventas de Productos al Consumidor Virgilio Isa Cantillo, 13 años Subdirector de Mercadotecnia de Productos para el Cuidado Personal 44 Gabriel Lance Brunet, 29 años Subdirector de Manufactura José Antonio Lozano Córdova, 24 años Subdirector Técnico Jorge Morales Rojas, 5 años Subdirector de Mercadotecnia de Productos del Hogar Robert Payne McDerment, 17 años Subdirector de Finanzas Jorge Sanroman Alcocer, 34 años Subdirector de Comercio Exterior (1) Es hijo de Claudio X. González Laporte (2) Es hermano de Claudio X. González Laporte Remuneración a los consejeros y principales funcionarios Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2001 las remuneraciones a los miembros del consejo de administración en conjunto fueron de $878 mil pesos. Las remuneraciones a los principales funcionarios ascendieron, en conjunto, a $54.8 millones de pesos. Adicionalmente, este grupo de funcionarios de alto nivel en unión a otro grupo de funcionarios y empleados de la Compañía tienen derecho a los beneficios del plan de acciones de la serie especial “T” que otorga la empresa en los términos descritos en la sección IV.I del presente informe. Accionistas principales Los accionistas de la empresa con tenencia superior al 5% del capital social son: Kimberly-Clark Corporation 47.9% IV. 3. Auditores Durante los últimos tres años el auditor independiente que ha realizado la revisión a nuestros Estados Financieros ha sido “Galaz, Gomez Morfin, Chavero, Yamasaki, S.C.” y este representa a la firma “Deloitte & Touche”, otorgando una opinión limpia durante los ejercicios de 2001, 2000 y 1999. Los auditores externos son seleccionados y aprobados por el Consejo de Administración tomando en cuenta las recomendaciones que sus integrantes formulan. Los servicios que presta el auditor independiente, es la revisión de los Estados Financieros para efectos financieros y fiscales de Kimberly Clark de México, S.A. de C.V. y sus subsidiarias. 45 IV. 4. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses No existen operaciones con personas o partes relacionadas a excepción de Kimberly-Clark Corporation las cuales se describen a continuación: Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 se hicieron pagos a KCC por concepto de compras de producto, maquinaria y equipo y servicios técnicos por un importe de $960 millones de pesos, en el mismo período se obtuvieron ingresos de KCC por venta de productos terminados por un importe de $401 millones de pesos. V MERCADO ACCIONARIO V. 1. Estructura Accionaria Al 31 de Diciembre de 2001, 47.9% del Capital de KCM estaba en poder de KCC el que es uno de los fabricantes de productos al consumidor más grandes del mundo, teniendo operaciones a nivel internacional. El 52.1% restante del capital se divide en tres grupos. El 35% esta representado por los Certificados de Participación Ordinaria (CPO´s), emitidos por Nacional Financiera S.N.C. como fiduciario y como depositario de acciones; el 3.5% de la tenencia accionaria esta representado por CPO´s en un programa de ADR´s nivel 1 en el mercado OTC; el 13.6% restante se encuentra distribuido entre un alto número de accionistas mexicanos en la BMV. Este Capital esta representado por acciones Serie A y Serie B, divididas en dos clases. Serie A Serie B Clase I Clase II 378,926,470 307,143,530 686,070,000 261,544,005 283,573,080 545,117,085 Total 640,470,475 590,716,610 1,231,187,085 Las distinciones entre las acciones serie A y serie B, están establecidas en los estatutos sociales de la compañía, los cuales establecen que las acciones serie “B”, solo pueden ser propiedad de extranjeros y estas no pueden representar mas del 48% del Capital. Ambas series son idénticas en cuanto a derechos de voto se refiere. Las acciones serie “A” solo pueden ser propiedad de mexicanos o en su caso mediante el programa de CPO´s y ADR´s pueden ser propiedad de extranjeros. En este caso los propietarios de los CPO´s y ADR´s no tienen derecho a voto, y estas acciones son votadas por NAFIN como fiduciario y depositario en el mismo sentido que voten con la mayoría de las acciones serie “A”. El capital social ha sido modificado como consecuencia del programa de recompra de acciones propias que KCM mantiene, este programa empezó en 1995 teniendo una nueva actualización en 2000, al 31 de diciembre de 2001 el número de acciones que han sido retiradas por el programa de recompra asciende a 136,420,911, de las cuales se han cancelado 85´746,500. 46 V. 2. Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores Kimber A Volumen (000) Año 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 ene feb mar abr may (1) 283,265(1) 325,306 352,459 350,419 330,503 283,289 20,099 17,792 22,510 17,946 14,069 Precio Máximo Kimber B Precio Mínimo Volumen (000) Precio Máximo Precio Mínimo $32.80 $40.85 $44.40 $35.85 $37.50 $28.75 $22.68 $26.90 $19.50 $26.25 $20.95 $22.18 32,696 5,920 11,916 175 18,712 12,607 $32.80 $41.20 $46.70 $31.20 $35.00 $27.95 $22.60 $27.70 $20.30 $26.10 $21.90 $23.00 $27.49 $29.50 $32.76 $32.00 $32.00 $24.40 $25.09 $28.43 $28.70 $28.78 452 610 379 1,900 2,050 $25.70 $26.00 $32.20 $31.60 $30.90 $25.50 $25.13 $28.85 $29.32 $29.50 Ajustado para reflejar la división (split) de 5 a 1 aprobado en 1997. Precio Periodo Serie A Serie B 1996 1997 1998 1999 1 Trim 00 2 Trim 00 3 Trim 00 4 Trim 00 2000 1 Trim 01 2 Trim 01 3 Trim 01 4 Trim 01 2001 $31.10 $39.50 $31.60 $36.75 $31.90 $27.90 $24.55 $26.45 $26.45 $26.69 $26.88 $26.44 $27.21 $27.21 $31.08 $38.00 $27.70 $40.60 $31.60 $27.45 $26.10 $22.60 $22.60 $26.05 $26.30 $25.80 $26.99 $26.99 47 VI. 1. Estados Financieros Dictaminados Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. y Subsidiarias Estados financieros consolidados por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2001 y 2000, y dictamen de los auditores independientes. 48 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Accionistas y al Consejo de Administración de Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V.: Hemos examinado los balances generales consolidados de Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. y subsidiarias (“la Compañía”) al 31 de diciembre de 2001 y 2000, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera, que les son relativos, por los años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorías. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2001 y 2000, y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. C. P. C. Fernando Alvarez Lupián 31 de enero de 2002 49 BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) ACTIVO 2001 2000 ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo e inversiones temporales de efectivo Cuentas por cobrar: $ 2,205,614 $ 2,107,182 Clientes Otras 3,479,941 333,129 3,477,419 307,997 Total 3,813,070 3,785,416 1,193,529 1,263,382 7,212,213 7,155,980 14,849,542 14,530,796 Inventarios Total del activo circulante INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO - Neto, Notas 2 y 9 TOTAL $ 22,061,755 $ 21,686,776 $ 376,797 500,000 1,403,845 554,368 493,035 425,078 $ 133,172 522,018 1,277,192 734,765 501,229 470,273 PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CIRCULANTE: Porción circulante de la deuda a largo plazo Préstamos bancarios Proveedores Pasivos acumulados Impuesto sobre la renta Participación de utilidades a los trabajadores Total del pasivo circulante 3,753,123 3,638,649 DEUDA A LARGO PLAZO - Nota 3 4,262,145 3,542,595 IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACION DE UTILIDADES, DIFERIDOS – Notas 1, 6 y 12 2,493,890 2,651,740 10,509,158 9,832,984 3,816,655 4,483,277 3,932,740 4,483,277 9,013,489 2,892,125 2,779,384 (9,464,375) (1,967,958) 8,046,275 3,166,038 3,328,851 (9,135,431) (1,967,958) 11,552,597 11,853,792 Total del pasivo CAPITAL CONTABLE - Notas 1 y 4: Capital social Prima en suscripción de acciones Utilidades retenidas: De años anteriores Del año Reserva para recompra de acciones Insuficiencia en la actualización del capital contable Efecto inicial de impuesto sobre la renta diferido Total del capital contable TOTAL $ Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. 22,061,755 $ 21,686,776 ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001, excepto utilidad básica por acción) 2001 VENTAS NETAS Nota 11 $15,633,955 2000 $ 16,606,811 COSTO DE VENTAS 8,797,095 UTILIDAD BRUTA 6,836,860 GASTOS DE OPERACION 1,951,210 1,835,086 UTILIDAD DE OPERACION 4,885,650 5,311,321 35,642 54,940 5,468 34,922 UTILIDAD ANTES DE PROVISIONES 4,855,476 5,291,303 PROVISIONES PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACION DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES - Nota 6 1,963,351 2,125,265 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO - Nota 5 OTROS INGRESOS 9,460,404 7,146,407 UTILIDAD NETA $ 2,892,125 $ 3,166,038 UTILIDAD BASICA POR ACCION (en pesos, utilizando el promedio ponderado de acciones en circulación) $ 2.33 $ 2.48 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) Capital social SALDOS AL 1o. DE ENERO DE 2000 Prima en suscripción Utilidades de acciones retenidas $ 4,102,940 $ 4,483,277 $ 13,009,365 $ 1,465,419 $ (8,557,054) $ Incremento a la reserva (2,855,535) Dividendos decretados (2,107,555) Recompra de acciones propias (170,200) Dividendos decretados Recompra de acciones propias Utilidad integral 2,855,535 4,483,277 11,212,313 - 3,328,851 (1,162,303) (578,377) (1,967,958) 619,703 (9,135,431) (1,967,958) 11,853,792 (2,198,824) (116,085) $ 14,503,947 (2,107,555) 3,166,038 3,932,740 - (992,103) Utilidad integral SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Insuficien- Efecto Reserva cia en la inicial Total del para actualizacion de impuesto capital recompra del capital sobre la ren- contable de acciones contable ta diferido (Notas 1 y 4) (2,198,824) (549,467) 2,892,125 (665,552) (328,944) 2,563,181 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 $ 3,816,655 $ 4,483,277 $ 11,905,614 $ 2,779,384 $ (9,464,375) $ (1,967,958) $ 11,552,597 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) 2001 RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACION: Utilidad neta Más partidas que no requirieron la utilización de recursos: Depreciación Impuestos diferidos $ 2,892,125 2000 $ 3,166,038 931,031 59,139 3,882,295 872,802 13,029 4,051,869 (27,654) 32,120 126,653 (180,397) (208,705) (80,575) (287,954) 172,183 (75,891) 31,520 Recursos generados por la operación 3,757,126 3,678,338 ACTIVIDADES DE INVERSION – Adiciones a inmuebles, maquinaria y equipo 1,735,475 1,311,012 DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS 2,198,824 2,107,555 (22,018) 963,175 (665,552) 522,018 (437,213) (1,162,303) 275,605 (1,077,498) 98,432 2,107,182 (817,727) 2,924,909 Cambios en el capital de trabajo operativo: Cuentas por cobrar Inventarios Proveedores Pasivos acumulados Otras, principalmente impuesto sobre la renta y participació n de utilidades ACTIVIDADES FINANCIERAS: Préstamos bancarios Deuda a largo plazo Recompra de acciones propias Recursos generados (utilizados) en actividades financieras EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES DE EFECTIVO: Aumento (disminución) Saldo al inicio del año Saldo al fin del año $ Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. 2,205,614 $ 2,107,182 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 (Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001) 1. OPERACIONES, BASES DE PRESENTACION Y RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Operaciones Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. y subsidiarias (“la Compañía”) se dedica a la manufactura, mercadeo y venta de productos al consumidor de uso personal y de papel. Bases de presentación de estados financieros Consolidación – Los estados financieros consolidados incluyen las cifras de Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. y de las siguientes subsidiarias, de las cuales posee la totalidad de las acciones: - Papeles Industriales Crisoba, S. A. de C. V. Proporciona, a través de sus subsidia rias, servicio de maquila y otros a Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. - Paper Products Trade Corporation. Empresa comercializadora establecida en el exterior para promover las exportaciones de los productos de la Compañía. - Servicios Empresaria les Során, S. A. de C. V. Proporciona, a través de sus compañías subsidiarias, servicios de distribución, almacenaje y otros a Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V. - Taxi Aéreo de México, S. A. Proporciona servicio de transporte aéreo a personal de Kimberly-Clark de México, S. A. de C. V., sus subsidiarias y al público en general. - Papeles de Calidad San Rafael, S. A. de C. V. Arrienda inmuebles a una compañía afiliada. Utilidad Integral – El Instituto Mexicano de Contadores Públicos emitió en agosto de 2000 el Boletín B-4, “Utilidad integral” cuya aplicación es obligatoria a partir del ejercicio que inició el 1o. de enero de 2001. De acuerdo con las disposiciones de dicho Boletín, el estado de variaciones en el capital contable por el año que terminó el 31 de diciembre de 2000 se reestructuró, para presentar la utilidad integral en forma comparativa con 2001 (ver Nota 4). Resumen de políticas contables significativas Las políticas contables de la Compañía están de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. A continuación se describen las principales: Inventarios y costo de ventas – Los inventarios se presentan a su valor de reposición, el cual no excede a su valor de realización. El costo de ventas se determina en base al costo de reposición a la fecha de la venta. Inmuebles, maquinaria y equipo – El costo de los inmuebles, maquinaria y equipo se actualiza utilizando el Indice Nacional de Precios al Consumidor de su país de origen. El importe resultante, en el caso de activos de origen extranjero, se convierte a moneda nacional al tipo de cambio de mercado al momento de la valuación. El costo integral de financiamiento incurrido durante el período de construcción e instalación de los inmuebles, maquinaria y equipo se capitaliza y se actualiza aplicando el Indice Nacional de Precios al Consumidor. La depreciación de los inmuebles, maquinaria y equipo se calcula conforme al método de línea recta y con base en las vidas estimadas de los activos. Capital contable – Los conceptos en este rubro, se actualizan utilizando el Indice Nacional de Precios al Consumidor. Impuesto sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores - Las provisiones para impuesto sobre la renta (ISR) y participación de utilidades a los trabajadores (PTU), se registran en los resultados del año en que se causan, reconociéndose los efectos diferidos originados por las diferencias temporales. Los efectos de operaciones y otros eventos económicos reconocidos en los estados financieros en períodos diferentes al considerado en las declaraciones del impuesto sobre la renta de las empresas, se registran mediante la siguiente metodología: - Para los efectos diferidos del ISR, se consideran todas las diferencias temporales que se determinan mediante la comparación de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos. - Para los efectos diferidos de la PTU, se consideran las diferencias temporales que se determinan con base en las partidas de conciliación entre la utilidad neta contable del eje rcicio y la renta gravable. A partir del 1o. de enero de 2000, la Compañía aplicó las disposiciones del Boletín D-4 “Tratamiento contable del impuesto sobre la renta, del impuesto al activo y de la participación de los trabajadores en la utilidad”. El efecto inicial acumulado a esa fecha de $1,967,958, que corresponde a ejercicios anteriores a la vigencia de dicho Boletín, se registró con cargo al capital contable y se presenta en el estado de variaciones en el capital contable de 2000 formando parte de la utilidad integral. 2. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 2001 Edificios Maquinaria y equipo Equipo de transporte $ Total Depreciación acumulada Neto Terrenos Construcciones en proceso Total $ 3,731,144 20,548,058 775,609 2000 $ 3,588,643 19,985,716 769,062 25,054,811 (12,072,147) 12,982,664 24,343,421 (11,591,693) 12,751,728 477,215 1,389,663 467,946 1,311,122 14,849,542 $ 14,530,796 Al 31 de diciembre de 2001 está pendiente de amortizarse la cantidad de $897,413, correspondiente al costo integral de financiamiento capitalizado en años anteriores. 3. DEUDA A LARGO PLAZO La deuda a largo plazo se integra como sigue: 2001 Pagaré en pesos, sin garantía, con tasa de interés basada en TIIE, adicionada por 40 puntos base. Al 31 de diciembre de 2001 la tasa es de 9.2% anual. $ 2000 1,000,000 $ - Documentos por pagar a bancos en dólares estadounidenses, sin garantía, con tasas de interés basadas en LIBOR. Al 31 de diciembre de 2001 la tasa es de 2.14% hasta 8.03% anual. 661,942 408,198 Contratos de colocación privada con pagarés en dólares estadounidenses, sin garantía, con tasas de interés fijas netas de 8.25% y 8.64% anual. 687,000 754,055 2,290,000 4,638,942 2,513,514 3,675,767 (376,797) (133,172) Pagarés denominados como bonos globales en dólares estadounidenses, sin garantía, con tasa de interés fija neta de 8.875% anual. Porción circulante $ 4,262,145 $ 3,542,595 Los contratos de la deuda a largo plazo establecen ciertas condiciones relativas a endeudamiento, nivel de capital contable, etc., las cuales se han cumplido. Los vencimientos de la deuda a largo plazo son como sigue: 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 a 2012 $ 1,091,060 68,372 523,458 62,543 62,543 53,370 2,328,076 72,723 $ 4,262,145 4. CAPITAL CONTABLE Al 31 de diciembre de 2001 y 2000, el capital social estaba representado por acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, como sigue: 2001 Serie “A” Serie “B” Total A c c i o n e s % 2000 % 640,470,475 590,716,610 52 48 654,253,341 603,251,725 52 48 1,231,187,085 100 1,257,505,066 100 De acuerdo con los estatutos de la Compañía, las acciones de la serie “A” sólo pueden ser adquiridas por accionistas mexicanos o compañías con una inversión mayoritaria mexicana y deben representar por lo menos el 52% de su capital social En Asamblea General Extraordinaria celebrada el 23 de febrero de 1995, los accionistas aprobaron la creación de una reserva para recompra de acciones propias, la cual fue incrementada en Asamblea General Ordinaria celebrada el 25 de febrero de 2000. Al 31 de diciembre de 2001, se han adquirido 136,420,911 acciones, de las cuales se han cancelado 85,746,500. De conformidad con la Ley del Impuesto Sobre la Renta, los saldos de las cuentas que integran el capital contable, con excepción de las aportaciones efectuadas por los accionistas y su correspondiente actualización fiscal, así como las utilidades retenidas determinadas conforme a la propia Ley, están sujetos al impuesto sobre dividendos, a cargo de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2001 los saldos de las cuentas fiscales de capital exceden a los saldos del capital contable. Al 31 de diciembre de 2001, el capital contable se integra como sigue: Valor nominal Capital social Prima en suscripción de acciones Utilidades retenidas Reserva para recompra de acciones Insuficiencia en la actualización del capital contable Efecto inicial de impuesto sobre la renta diferido $ Neto $ 12,895 183 6,995,431 7,008,509 Actualización $ $ 3,803,760 4,483,094 4,910,183 2,779,384 Total $ 3,816,655 4,483,277 11,905,614 2,779,384 (9,464,375) (9,464,375) (1,967,958) (1,967,958) 4,544,088 $ 11,552,597 La utilidad integral que se presenta en los estados de variaciones en el capital contable, está constituida por la utilidad neta del período más aquellas partidas que, por disposiciones específicas de los principios de contabilidad generalmente aceptados, se deben incluir directamente en el capital contable, excepto las aportaciones y reembolsos de capital. La insuficiencia en la actualización del capital contable se origina, fundamentalmente, porque el incremento en el valor de la maquinaria y equipo de importación, ha sido inferior a la inflación. Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2001 y 2000, se distribuyeron dividendos a los accionistas por $2,198,824 y $2,107,555, respectivamente. De no haberse pagado dichos dividendos, el capital contable hubiera sido superior en $4,306,379 y $2,107,555, a esas fechas. En Asamblea General Extraordinaria celebrada el 28 de febrero de 1992, los accionistas de la Compañía aprobaron la emisión de acciones de trabajo de la serie “T”, las cuales sólo podrán asignarse a funcionarios y empleados de la Compañía, de acuerdo a las bases que establezca el Consejo de Administración. Estas acciones no son representativas del capital social, ni generan derechos corporativos; sin embargo, tienen derecho a recibir dividendos en los mismos términos en que los reciban las acciones ordinarias de la Compañía. Su vigencia es de cinco años a partir de la fecha en que se asignen, al fin de los cuales deben ser amortizadas mediante un pago que se determina en función del valor contable ajustado de las acciones ordinarias al trimestre anterior al del inicio y del final del período de vigencia. Dicho valor contable ajustado se determina excluyendo del capital contable los saldos de ciertas cuentas que lo integran. El pago se registra con cargo a las utilidades distribuibles, en el año en que se efectúe. Al 31 de diciembre de 2001 están asignadas 45,003,750 acciones de la serie “T”. 5. COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO El costo integral de financiamiento consiste en: Gasto por intereses - neto Fluctuaciones cambiarias - neto Ganancia por posición monetaria $ $ 2001 309,350 (145,760) (127,948) 35,642 $ 2000 228,328 50,683 (224,071) $ 54,940 El efecto monetario se determina mediante la aplicación del incremento mensual en el Indice Nacional de Precios al Consumidor a la posición monetaria neta mensual. 6. IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACION DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES Las provisiones para impuesto sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores se integran como sigue: Impuesto sobre la renta Participación de utilidades a los trabajadores $ 2001 1,553,698 409,653 $ 2000 1,652,119 473,146 Total $ 1,963,351 $ 2,125,265 La tasa de impuesto sobre la renta es de 35%, con la opción de pagar el impuesto cada año a la tasa del 30% y el 5% restante a pagarse al momento en que se distribuyan las utilidades (ver Nota 12). La tasa teórica del impuesto sobre la renta y participación de utilidades difiere de la tasa efectiva, debido a ciertas partidas de carácter permanente. Los principales conceptos de los que se derivan el impuesto sobre la renta y la participación de utilidades diferidos, son los inmuebles, maquinaria y equipo y los inventarios. 7. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA Los activos y pasivos incluyen partidas monetarias que serán cobradas o pagadas en moneda extranjera, así como activos no monetarios de procedencia extranjera. Dichas partidas, denominadas en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2001, se integran como sigue: Miles de dólares Activos monetarios Inventarios Maquinaria y equipo Pasivos monetarios El tipo de cambio utilizado para valuar estas partidas fue $9.16 pesos por dólar. 192,909 43,332 808,728 488,061 8. PARTES RELACIONADAS Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2001 y 2000, la Compañía generó las siguientes transacciones y saldos con sus partes relacionadas: 2001 2000 Compras y servicios técnicos recibidos $ 959,815 $ 889,080 Ventas $ 401,490 $ 416,059 Cuentas por pagar $ 308,377 $ 245,752 Cuentas por cobrar $ $ 43,808 62,285 9. COMPROMISOS Al 31 de diciembre de 2001, existían compromisos para adquisición de maquinaria, equipo y construcciones por un total aproximado de $457,000. 10. OBLIGACIONES LABORALES AL RETIRO El pasivo y el costo anual por primas de antigüedad legal, retiro y plan de pensiones para personal que reúna ciertos requisitos, es calculado por actuario independiente con base en el método de crédito unitario proyectado. Para hacer frente a estas obligaciones, la Compañía tiene establecidos fondos en fideicomiso que al 31 de diciembre de 2001 ascienden a $224,926. Estos activos se utilizan para cubrir la obligación por beneficios actuales, que asciende a $290,457. 11. INFORMACION POR SEGMENTOS Las ventas netas por segmento por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2001 y 2000, se resumen como sigue: Productos al consumidor Papel y educacional Exportació n 2001 2000 $11,293,104 3,381,742 959,109 $11,521,418 4,033,690 1,051,703 $ 15,633,955 $ 16,606,811 12. HECHO POSTERIOR El 1o. de enero de 2002 se promulgó la Reforma Fiscal. Con relación a las disposiciones de la Ley del Impuesto Sobre la Renta para personas morales, se realizaron entre otros cambios, los siguientes: - La tasa de impuesto del 35% se reduce en un punto porcentual cada año a partir de 2003, hasta llegar al 32% en 2005. A partir de 2002 se elimina la opción de sólo pagar el 30% y diferir el 5%. Se elimina la deducibilidad parcial de la participación de utilidades a los trabajadores pagada. Los efectos que tengan dichos cambios en el cálculo de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2001, deberán determinarse y registrarse a partir del 1 de enero de 2002, utilizando la tasa de impuesto que sea aplicable a la porción de las diferencias temporales que se estima se realizará en cada año. El efecto neto final de los cambios se estima en una disminución del saldo de impuestos diferidos. ****** VI. 2. Carta de responsabilidad 61