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25 Abril, 2016
Mercados Accionarios:
Los mercados accionarios han registrado un desempeño errático y se
encuentran a la expectativa de los resultados corporativos al 1er. trimestre
del 2016 y a la gran cantidad de indicadores económicos que serán dados a
conocer en el transcurso de la semana. Como comentamos en nuestro
boletín anterior, el Fondo Monetario y el Banco Mundial han ajustado sus
expectativas de crecimiento global a la baja. Esto hace suponer que el ciclo
alcista en las tasas de interés de referencia, puede ser aún más lento y
resulta de vital importancia porque esta semana (el 27 y 28 de abril) la
Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central de Japón darán a
conocer su decisión de política monetaria. Sin lugar a dudas que la toma de
decisiones de inversión en los mercados, otorgará mayor ponderación a
aquellos países y regiones con las expectativas de crecimiento económico
menos desfavorables. Factor de Incidencia en el corto Plazo: En lo
internacional, la decisión de política monetaria de la FED y el BoJ y los
reportes al primer trimestre del 2016. En lo Nacional, la Balanza comercial y
fiscal y los reportes por el primer trimestre del 2016.
Niveles estimados Corto Plazo: BMV:45,000 Dow:17,500
Bolsa Mexicana de Valores
Perspectivas de Crecimiento Económico FMI Abril 2016
Bienes Básicos:
Petróleo.-. Las nuevas medidas anunciadas por el gobierno de Arabia
Saudita para mantener su cuota de mercado -en donde planea completar
su expansión en el yacimiento de Shaybah a finales de mayo- le permitirá
continuar produciendo petróleo a los niveles actuales de alrededor de 12
millones de barriles diarios. Adicionalmente, el príncipe heredero sustituto
de Arabia Saudita, Mohammed Bin Salman, confirmó la creación del fondo
soberano más grande del mundo y el lanzamiento a bolsa de su petrolera
estatal, Saudí Aramco. El fracaso de la reunión en Qatar y las medidas de
Arabia Saudita para “sobrevivir” al difícil entorno petrolero para los
próximos años, ha llevado a los principales crudos de referencia a detener su
exitoso avance de semanas anteriores. Sin fundamentales que mejoren el
entorno en el corto plazo, los analistas especializados estiman que los
futuros del petróleo a junio del 2016, pudieran pasar de US$43 a US$33
dólares en los próximos 30 días.
Otros Bienes Básicos.-. El precio de la plata alcanzo en días pasados un
máximo al rebasar los US$16.90 por onza, nivel que no registraba desde
hace 10 meses. Algunos analistas estiman que la plata tiene su nivel de
resistencia cerca de los US$18.50 por onza, sin embargo, un grupo de
inversionistas canadienses ha presentado una demanda por la supuesta
manipulación del precio de la plata con la Corte Suprema de Justicia de
Ontario tras el reciente acuerdo de Deutsche Bank por haber manipulado,
tanto la cotización del oro, como de la plata. Los bancos afectados son Bank
of Nova Scotia (por su filial ScotiaMocatta, el banco canadiense es uno de los
bancos de inversión del mercado del oro más importantes del mundo),
Barclays Bank, Deutsche Bank Securities, SBC Securities, Société Générale y
UBS AG. La expectativa ante los anuncios de política monetaria y el
desarrollo de las demandas por manipulación en los precios de los metales
preciosos, seguramente generará volatilidad en los precios.
Demanda Mundial Trimestral de Petróleo
Precios de los Principales Bienes Básicos de Referencia
25 Abril,2016
Deuda: El mercado de deuda parece responder al nerviosismo que rodea a
los mercados, previo a la decisión de política monetaria de la Reserva
Federal (Fed). Aunque no se espera que el banco central estadounidense
modifique las tasas de interés, los inversionistas han optado por la cautela y
esperan que en el discurso, surjan elementos que den pistas sobre cuándo y
como podría ser el siguiente movimiento de la Fed. Desde la última reunión
de la Reserva Federal, la volatilidad en los mercados ha disminuido, los
precios del petróleo se han estabilizado y los indicadores económicos han
resultado mixtos, lo que podría dar lugar a que el discurso de la Fed se centre
más en los peligros de la inflación que en la necesidad de crecimiento
económico y creación de empleo. En el mercado nacional, sobresale el
reporte de la inflación de la primera quincena de abril ubicándose por debajo
de lo estimado por los analistas. Esto podría comenzar a afectar, para lo que
resta del año, el desempeño de las tasas de interés reales vs las nominales,
ante la expectativa de una menor inflación para todo el 2016.
Indicadores del Mercado de Deuda
Fuente: Banco de México
Tipo de Cambio: Por primera vez en las últimas dos semanas, el peso
frente al dólar fue fijado por arriba de los $17.60 por Banxico. El ajuste en los
precios del petróleo y la disminución en el indicador de venta de casas
nuevas en EU ( los datos económicos siguen siendo “mixtos” y no otorgan
señales claras acerca del rumbo de las tasas de interés), fueron los factores
que influyeron en este movimiento. A pesar del nerviosismo natural a la
expectativa de los discursos y la determinación de algunos bancos centrales,
algunos analistas estiman que el menor crecimiento global estimado por las
autoridades financieras, retrasara la decisión de incrementar las tasas de
interés, que éste retraso le quitara atractivo al dólar y que en combinación
con la relativa calma en los precios del petróleo, podría generar cierta
estabilidad en las monedas emergentes, incluyendo el peso mexicano.
Fuente: Multivalores con datos del INEGI
Por Considerar:
Arabia Saudita, presionada por los bajos precios del crudo, aprobó el lunes un programa para la
transformación económica del reino a largo plazo que tiene el objetivo de reducir su dependencia
del petróleo.
El plan, que durará varios años y se ha bautizado como “Visión Saudita 2030”, fue aprobado por el
gabinete, según el monarca Saudita, el rey Salmán. El gobierno anunció en un comunicado que el
consejo económico se encargará de supervisar la implementación de la idea. Está previsto que el
mismo lunes los altos cargos Saudíes proporcionen una descripción más amplia y faciliten más
detalles sobre la reestructuración económica más extensa en décadas que llevará a cabo el país...”
Equipo FIMSE
Margarita Ortiz Escobar
[email protected]
Gerente General
Francisco Barrios Razo
[email protected]
Promoción
Beatriz López Mejía
[email protected]
Analista en Jefe
www.fimse.com
Fuente: Artículo The Wall Street Journal: “Arabia Saudita lanza un Plan de Transformación Económica”. Puede consultar el artículo completo en el Apartado de
Análisis, Sección Notas y Artículos de interés de nuestra página web www.fimse.com