masque ppt Coface - conferencia riesgo pais
Transcripción
masque ppt Coface - conferencia riesgo pais
Miguel Aguirre Head of Political and Single Risk, Coface Ibérica Visión de Coface de los principales destinos del comercio exterior de Andalucía 1 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Principales destinos de la exportación de Andalucia Principales destinos de la importación de Andalucia 2012: Alta diferenciación del Crecimiento Mundial 4,4 3,1 2,7 2,0 2,0 1,5 2,1 2 1,7 2,0 3,0 2,7 1,3 1,1 2,5 4 2,7 6 3,8 5,6 4,8 8 7,0 7,1 GDP Growth(% ) Advanced Economies ave (2003-2007) -4,2 -6 -3,5 -4 -3,9 -2 -1,8 -0,5 0 United States 2009 Euro zone 2010 Emerging Countries 2011 World 2012e La Zona Euro y el Reino Unido están atravesando una recesión 4 3,1 GDP Growth (%) 2011 H1 2012* H2 2012* 2012e -1,4 -0,9 -0,4 0,7 United Kingdom Euro Zone -2,5 -1,5 -0,7 -0,2 -0,8 -0,5 0,7 1,5 France Germany -3 Italy -1,9 -2,7 -2,3 -2 Spain -1 -4 0,4 0,1 -0,2 0 0,4 1 1,7 2 1,2 0,6 0,9 3 *= semester i 2012 / semester i 2011 La Crisis en la zona euro es multidimensional Banking Credit in Spain / 2012 GDP (%) Unemployment (%) Unemployment rate in the Euro zone (monthly average) 100% 80% Credits et Non performing Loans (% 2012 GDP ) 77,7% 80,5% 62,1% 60% 25 20 15 40% 10 2012M07 2012M06 2012M05 2012M04 2012M03 2012M02 2012M01 2011M12 2011M11 NPL mortgages NPL construction NPL Consumer NPL Corporates Mortgages Households Corporates 0% 0 2011M10 0,9% 2,7% 2011M09 1,7% 2011M08 5 15,3% 20% Belgium Germany Spain France Italy Netherlands Austria Portugal Italia: La larga recesión esá impactando de forma importante en las empresas GDP Growth (1980-2017) 6 Coface Claims by sectors / Italy GDP Growth (%) 4 8 - Textile, Wood & Paper 16% 9 - Misc + Empty 4% 1 - Metal Industry 17% 2 0 7 - Services 5% -2 6 - Elec - IT 7% France -4 Italy 5 - NS Trade 9% Spain 2016 2012 2008 2004 2000 1996 1992 1988 1984 1980 -6 2 - Agrofood 19% 3 - Chemical Industry 44% Construction 19% La Austeridad no resuelve la crisis soberana Italian Public Debt (%GDP) IMF baseline scenario 145% insufficient fiscal adjustment reduced growth and 100 bp interest rate increase 140% 135% 130% 125% 120% 115% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 España: La Crisis va más alla del sector de construcción Private debt / 2012 GDP (%) 8 - Textile, Wood & Paper 9% Private Debt (% of GDP 2011) source : ECB ) 53 186 94 134 203 63 108 157 55 106 188 56 104 48 94 45 60 78 63 50 87 61 150 126 82 200 92 54 250 135 Households 115 Corporates 300 172 350 100 Coface Claims by Sectors / Spain Cyprus Ireland Luxembourg Portugal Belgium Netherlands Spain Finland Austria France Estonia Germany Italy Greece 0 9 - Misc + Empty 6% 1 - Metal Industry 13% 7Services 4% 6 - Elec - IT 9% 5 - NS Trade 9% 4 Constructi on 19% 2Agrofood 23% 3Chemical Industry 8% Francia: Con una actividad económica muy escasa, las grandes firmas empiezan a ser vulnerables Number and cost of bankruptcies bankruptcies evolution & their costs (100 basis: december 2006) Bankruptcies according to size (100 basis : december 2006) 200 180 160 140 120 100 Bankruptcies debt to suppliers micro small sme large août 12 avr. 12 déc. 11 août 11 avr. 11 déc. 10 août 10 avr. 10 déc. 09 août 09 avr. 09 déc. 08 août 08 avr. 08 déc. 07 août 07 avr. 07 80 déc. 06 déc 06 avr 07 août 07 déc 07 avr 08 août 08 déc 08 avr 09 août 09 déc 09 avr 10 août 10 déc 10 avr 11 août 11 déc 11 avr 12 août 12 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 France : bankruptcies by size Francia: Construcción y Servicios son sectores a observar Added Value by sectors Agrofood 4% Bankruptcies by sectors Paper Wood Textile 1% 0% Chemicals 3% Metals 4% Constructio n 6% Services 66% Trade 11% Electonique IT 4% Automotive 1% Construction 32% Distribution 9% Métaux 2% Chimie 1% Textile 4% Papier bois 3% Agroalimentaire 7% Auto et transport 7% Electronique et IT 3% Services 32% Europa del Sur se enfrenta a cambios estructurales Porcentaje de empresas que exportan a mercados distantes Gastos en I+D y patentes (%) (%) UK 45 3 US and Canada 2,5 31 26 30 Italy 14 17 other Asia 18 Spain 23 R&D expenditure totales 80 (% of GDP) Triadic patents 67 (per million people) 2 53 1,5 40 1 27 0,5 13 10 France 27 China and 32India 22 37 Germany 26 28 0 10 20 30 0 0 Germany 40 50 France Spain Italy Estabilidad en EE.UU., Rebote en Japón GDP Growth (%) 2012f 0,4 2011e United Kingdom 0,9 1,8 Japan -0,9 2 United States 1,7 -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5 Estados Unidos resiste INDICADORES MACROECONOMICOS ESTADOS UNIDOS Evolución del PIB (%) Inflación (%) Balance Presupuestario (% GDP) Balance de Cuenta Corriente (% GDP) Deuda Publica (% GDP) 2009 2010 2011 2012(e) -3.5 3 1.7 2 -0.3 1.6 3.2 1.9 -10.2 -8.9 -8.7 -7.8 -2.7 -3.2 -3.2 -3.2 85.8 95.2 101 105.6 Y se ve en su comportamiento en pagos Evolución de los incidentes de pago registrados por Coface (tasa de crecimiento anual) World 27% Euro zone 31% Southern Europe** 47% Northern Europe* 1% 2% United States 0% 10% 20% 30% * : Germany, Netherlands, Denmark, Sweden, Belgium, Finland, Austria, United Kingdom ** : France, Italy, Spain, Portugal, Greece 40% 50% Riesgo País según Coface El Riesgo País evalúa la influencia de la evolución macroeconómica e institucional de un país sobre el riesgo de crédito de las empresas. ● Evaluación de Riesgo País Evalúa el riesgo medio de impago de las empresas en un determinado país. Para calificar a los países, Coface combina las perspectivas económicas y políticas del país, la experiencia de pago de Coface y la evaluación del entorno empresarial. Esta evaluación se realiza en una escala de 7 niveles: A1, A2, A3, A4, B, C, D ● Evaluación de Entorno Empresarial Evalúa la calidad del entorno empresarial de un país y determina la disponibilidad y fiabilidad de la información, así como la eficiencia y equidad de su sistema jurídico para los acreedores. Esta evaluación se realiza en una escala de 7 niveles: A1, A2, A3, A4, B, C, D Apreciación de Riesgo en Economías Avanzadas 4,8 5,6 7 7,5 2011 Emerging Coutries 4,7 4,4 6 1,9 2 2,2 2,7 6,2 2010 Emerging Europe Brazil 3,3 4 4 Latin America 7,8 9,2 10,4 12 China 6,4 7,2 8 9,1 10 Emerging Asia Crecimiento Resistente en Mercados Emergentes GDP Growth 2012p 0 ¿Por qué se producen ahora los cambios políticos en los países emergentes? ● La transformación social en los países emergentes está generando un deseo de cambio Una clase media creciente con la necesidad de que las demandas sobre sus aspiraciones sean atendidas El crecimiento desigual crea una doble frustración Falta de acceso al empleo Carencia de incentivos para la iniciativa empresarial ● La transformación cultural en estos países proporciona el camino para el cambio: Acceso a Internet, viajes al extranjero, descenso de la natalidad… En los regímenes autoritarios, se produce cuando los Gobiernos demuestran no ser capaces de responder a este deseo de cambio. En los países con régimen democrático, las frustración se canaliza a través de organizaciones ilegales paralelas, que ponen en peligro la autoridad del Estado 21 Riesgo en Mercados Emergentes ● Bajo Riesgo Soberano pero hay que prestar atención al subsoberano BTA in Kazajstán, Dubai World, gobiernos provinciales en China, Vinashin en Vietnam, ● Tensiones políticas con la primavera árabe que van más allá de Oriente Medio Siria, Egipto, Túnez, Rusia … ● En algunos países emergentes se ve el proteccionismo como la solución a la crisis económica Brasil y Argentina ● La crisis de la zona Euro afecta a los Emergentes a través del comercio y la inversión pero también a través del canal del crédito Una fuerte presión socio-cultural que exige un cambio en Oriente Medio Usuarios de Internet (por centenas/ pnas) Tasa de natalidad, (hijos por mujer) Niger Burkina Faso Nigeria Niger 50 Burkina Faso 45 Nigeria 40 Kenya Kenya 30 Cameroon Cameroon 25 Syria Syria 20 Egypt 15 Libya 10 Morocco 5 Algeria 0 Tunisia 2006 2007 Morocco Tunisia Senegal 23 Ethiopia Ethiopia 35 2008 2009 2010 Russia Egypt Congo (RDC) Egypt Libya Morocco Algeria Tunisia Iran Iran Russia Russia 0 1 2 3 4 5 6 7 8 La restricción financiera global…, todavía no es visible para Mercados Emergentes Exposure of European banks (BIS, % of GDP) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 77% 70% 66% 48% 33% 30% 20% Advanced economies 15% 13% emerging countries Dec-07 17% 15% 14% Emerging Latine Europe America Dec-10 Mar-12 13% 9% 8% Emerging Asia 0 Emerging Asia Vietnam Singapore Philippines Malaysia 2,7 6,4 5,6 5,4 4,2 5,5 2011 Thaïland 4 1,8 2010 Hong Kong 1,5 2 Korea 6,2 14 Indonesia 5,5 6 India 8 7,8 10 China Asia : Un crecimiento muy notable GDP Growth (% ) 16 2012p 12 Feb-07 Apr-07 Jun-07 Aug-07 Oct-07 Dec-07 Feb-08 Apr-08 Jun-08 Aug-08 Oct-08 Dec-08 Feb-09 Apr-09 Jun-09 Aug-09 Oct-09 Dec-09 Feb-10 Apr-10 Jun-10 Aug-10 Oct-10 Dec-10 Feb-11 Apr-11 Jun-11 Aug-11 Oct-11 Dec-11 Feb-12 Apr-12 Jun-12 35% 30% 6 25% 20% 6,4 15% 6,8 10% 7,2 5% 0% 7,6 8 Sep-12 May-12 Jan-12 Sep-11 May-11 Jan-11 Sep-10 May-10 Jan-10 Sep-09 Corporate CreditRUSSIA Growth (%) May-09 Jan-09 Corporate Credit Growth (%, ga) Sep-08 May-08 Jan-08 Sep-07 May-07 Jan-07 China: Shocks contra burbujas Yuan /USD Yuan / USD Apreciación del Riesgo en Asia Latinoamérica: Desaceleramiento bajo control GDP growth (%) 10,0 Venezuela Mexico 3,3 Latin America 5 Colombia 4,5 2012p 2,2 Chili Argentina 2,0 0,0 Brazil 1,8 4,0 -2,0 2011 4,5 2010 3,6 8,0 6,0 La delincuencia amenaza a Latinoamérica Tasa de homicidio por 100.000 habitantes 70 60 50 40 30 20 10 1995 29 2010 * 2008 ** 2009 China* Morocco* India** Argentina** Russia** Mexico Ecuador* Dominican Republic Brazil* Colombia South Africa** Venezuela** 0 Las Fronteras de la Desigualdad (Iñigo More) 30 Apreciación del Riesgo en Latinoamérica Emerging Europe Turkey Slovak rep. Estonia Lithuania 2,8 2,9 1,9 1,6 2,5 5 4,5 2011 Latvia 0,4 2010 Bulgaria 1 1 Romania Czech Rep. -1,3 -1,6 -3 Hungary 2,8 3 Poland Europa Emergente: La Zona Euro amenaza un crecimiento dinámico GDP Growth (% ) 9 2012p 7 -1 Europa Emergente: Apreciación del Riesgo “Esta vez, es realmente diferente” Crecimiento Mundial e Índice de Impagos 2nd oil shock Récession in the US Internet bubble and 9/11 Securitization crisis and Fall of Lehman 9 270 8 240 7 210 6 180 5 150 4 120 3 90 2 60 1 30 0 0 -1 -30 -2 -60 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(e) 2012(f) % 1st oil shock World growth (%, current exchange rate) Payment incident index (base 100= world average 1995-2000) ¿Estamos tan mal como parece? Autor: Ignacio Martin Muñió. KUTXABANK INDICADORES ECONÓMICOS ● Las variables cíclicas se mueven conjuntamente con la economía (aumenta en las fases de expansión y se reduce en las fases de recesión). (Ejemplo empleo) ● En cambio las anticíclicas, se mueven de forma opuesta a la producción, por ejemplo balanza comercial Análisis del Crecimiento en España ●El Producto Interior Bruto, desde el punto de vista de la demanda agregada, se descompone en: 1. Consumo 2. Inversión 3. Gasto Público 4. Exportaciones menos Importaciones. ● ●En España, desde mediados de los ochenta, el principal componente del PIB ha sido el Consumo, que representó el 63 % del crecimiento del Producto Interior Bruto. Ese consumo ha venido creciendo al 4 % anual, pero ahora solo crece al 0,4 % anual. ●CONCLUSIÓN: Tenemos un problema 37 Análisis del Crecimiento en España Que los factores de los que depende son casi todos desfavorables 1.La Tasa de Paro ahora ha subido al 21%. Al haber 5 millones de parados, se paraliza el consumo, ya que no solo estos no gastan, sino que también la gente con trabajo está más asustada. 2.La Presión Fiscal. Si la gente paga más a Hacienda, tiene menos dinero en su bolsillo y consume y gasta menos. 3.Los Salarios están cayendo, tanto los de los funcionarios como los de los trabajadores del sector privado y eso baja el consumo. 38 Análisis del Crecimiento en España 1. El efecto pobreza: si baja el precio de la vivienda somos mas pobres, y gastamos menos. Como también baja la Bolsa, el ahorro en Fondos de Inversión baja, tenemos menos y gastamos menos. Las Bolsas han bajado mucho incluso con el peligro de que algunas empresas puedan ser opadas por algunos fondos de inversión, sean soberanos o privados. 2. Los Tipos de Interés. La predicción en Europa es una caída leve. Este es el único factor favorable para un incremento del consumo. El consumo : era el principal motor de crecimiento del PIB pero en los próximos años ya no lo será 39 COMERCIO MUNDIAL/CRECIMIENTO ECONÓMICO 2009 2010 2011 2012 2013 Comercio Mundial -12 12.9 5.8(*) 4.00(**) 5,6 PIB Mundial -2,5 5.3 3.9 3.5 4.1 (*) Crisis de la deuda europea, el tsunami en Japón y las inundaciones tailandesas (**)En los últimos 20 años el promedio fue de 5,4 Fuente:FMI Ratings & analysis de 156 countries on http://www.coface.com/ Country Risk & Economic Research No hay Exportación si no hay financiación y no hay financiación si no hay seguro Gracias por vuestra atención www.coface.com/Country Risks [email protected] José Luis Durán Director Comercial de Coface en España Soluciones para reducir los riesgos de la empresa andaluza en las operaciones de exportación 43 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Exportación : La mejor herramienta para luchar contra la crisis Exportación Española: (*) 2012 hasta Septiembre Evolución últimos años Fuente: Ministerio de Economía Crecimiento sostenido desde 2010 Mayor rentabilidad que el negocio nacional 44 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Serie desde 1995 -2011 Fuente: Ministerio de Economía Exportación : La mejor herramienta para luchar contra la crisis Exportaciones de Andalucía ( miles de euros ) (*) 2012 hasta Septiembre Evolución últimos años Fuente: Ministerio de Economía 45 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Serie desde 1995 -2011 Fuente: Ministerio de Economía Dónde exportan las compañías españolas Fuente : Icex 46 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Dónde exportan las compañías españolas • La mayoría de nuestras exportaciones van a países europeos En enero de 2012, las exportaciones dirigidas a la Unión Europea fueron de un 66% • Retos: Incrementar las exportaciones Incrementar las exportaciones fuera de Unión Europea 6 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Puntos clave de la exportación La EXPORTACION tiene singularidades que no presenta la venta nacional y que suponen un mayor riesgo: distancia, idioma, legislación, etc…son barreras de entrada que se deben vencer • Conocimiento de los potenciales clientes y comportamiento de pagos • Obtención de la correcta y necesaria documentación • Protección de las ventas cuando son a crédito Gestión del riesgo Seguro de crédito ( protección de los créditos comerciales) • Contar con una financiación adecuada 48 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Puntos clave de la exportación / Problemas habituales Conocimiento de los clientes y comportamiento de pagos Dificultad para obtener información financiera y comercial de los clientes Obtención de la correcta y necesaria documentación Dificultad frente a diferente legislación, cultura e idioma Protección de las ventas cuando son a crédito Gestión del riesgo Seguro de crédito (protección de los créditos comerciales) Diferentes tipos de riesgo de impago Comercial Político Y dificultad en gestionar el recobro Contar con una financiación adecuada Escasa oferta de financiación 49 Conferencia sobre Riesgo País de Coface El apoyo de Coface: El Seguro de Crédito ¿Qué es el Seguro de Crédito? El Seguro de Crédito es un instrumento que protege las ventas a crédito de toda clase de bienes y servicios indemnizando al asegurado en caso de impago de su cliente, por insolvencias de hecho o de derecho, por riesgo comercial, político o catastrófico. Venta a Crédito vs Contado La forma de pago forma parte del producto / negociación igual que el propio producto, el transporte, etc… ¿Qué servicios le aporta el Seguro de Crédito? • • • • 50 Servicio de información Servicio de indemnización Servicio de recobro Facilita la financiación Conferencia sobre Riesgo País de Coface El apoyo de Coface: El Seguro de Crédito • Presencia internacional Presencia en más de 100 países • Información de países y sectores Página web ( www.coface.com) Blog riesgo país (La información y experiencia son básicas para tener éxito en un mercado ) • Ayuda en la gestión del riesgo Base de datos con más de 65 MM de empresas Facilita información objetiva sobre cada cliente Información sobre nuevos clientes para decidir si trabajar con ellos o no Vigilancia de la cartera de clientes habituales Mapeo por scores – Calidad de la cartera 51 Conferencia sobre Riesgo País de Coface El apoyo de Coface: El Seguro de Crédito • Cobertura de riesgo de impago político y comercial: Traslado del riesgo de impago Riesgo Político ( Omisión de transferencias, no convertibilidad de la divisa, expropiación, guerra…) Riesgo Comercial: Hecho y derecho • Gestión del recobro 100% gastos de recobro a cargo de Coface Gestión local Sistema de imputación de recobro 52 Conferencia sobre Riesgo País de Coface El apoyo de Coface: El Seguro de Crédito • Seguro de crédito como apoyo a la financiación bancaria Delegación de la póliza Cubrimos al deudor • Otras medidas de la póliza de Coface Cobertura de pedidos pendientes de entrega, riesgo de fabricación, fijación de tipo de cambio, cobertura de litigios… Contratos de servicios: Opiniones de crédito y servicio de recobro 53 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Presencia de Coface en su zona de exportaciones Luxembourg Norway Netherlands Portugal U.K Sweden Switzerland Germany Austria Belgium Denmark Spain France Ireland Italy Greece Canada Bulgaria Croatia Estonia Finland Hungary Kazakhstan Latvia Lithuania Poland Czech. Rep. Romania Russia Serbia Slovakia Slovenia Turkey Ukraine Korea Japan Saudi Arabia Liechtenstein U.S.A Cyprus Malta South Africa Mexico Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Ecuador Más de 100 países Paraguay Peru Uruguay Venezuela Algeria Benin Burkina Faso Cameroon Ivory Coast Egypt Mali Morocco Mauritanian Senegal Sudan Chad Togo Bahrain Iran Israel Jordan Kuwait Lebanon Brunei Djibouti U.A.E Libya Oman Qatar Syria Yemen Presencia directa China Hong Kong Taiwan Bangladesh India Malaya Pakistan Philippines Singapore Thailand Vietnam Indonesia Australia New Zealand Tunisia A través de partners ( CreditAlliance ) Conferencia sobre Riesgo País de Coface Gracias por su atención [email protected] 55 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Mª Eugenia Martín Responsable de Comercio Exterior de “la Caixa” para Andalucía Soluciones para reducir los riesgos de la empresa andaluza en las operaciones de exportación 56 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Turno de Preguntas 57 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Pausa Café 58 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Teresa Sáez Carrascosa, Directora General de Extenda Experiencias de Internacionalización. Perspectiva empresarial de las exportaciones andaluzas 59 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Mohamed Ali Kadiri, Director Oficina Operativa de “la Caixa” en Casablanca La importancia del Magreb para las exportaciones andaluzas: el caso Marroquí 60 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Turno de Preguntas 61 Conferencia sobre Riesgo País de Coface Conclusión y Despedida 62 Conferencia sobre Riesgo País de Coface