Cercanía que da resultados

Transcripción

Cercanía que
da resultados
informe
anual 2009
Contenido
03 Cifras Relevantes
04 Mensaje del Director General
06 La Compañía
07 Perfil de la empresa
09 Perfil financiero
11 Financiamiento a clientes
12 Gobierno Corporativo
12 Estructura organizacional
13 Dirección ejecutiva
14 Consejo de administración
16 Compromiso con el Medio Ambiente
17 Estados Financieros Auditados
Cerca de ti
Informe Anual 2009
Coppel 01
En Coppel nuestra misión es
ser la tienda favorita para la
gran mayoría del mercado
popular que compra a
crédito, ofreciendo de la
manera más fácil un amplio
surtido de productos y
servicios a buenos precios
para toda la familia.
Visión
• Lograr la preferencia del cliente con base en atención y
servicio
• Trabajar en forma sencilla en beneficio del cliente
• Partir del principio de que todos los clientes son dignos de
crédito
• Ofrecer una gran variedad de muebles y ropa a crédito
• Manejar las mejores marcas de productos nacionales e
importados
Compromiso
Coppel
• Ofrecer un ambiente cómodo y familiar
• Distinguirnos por atentos, respetuosos y serviciales
• Crear el gusto por comprar debido a la facilidad y buen
trato
• Ofrecer la mejor variedad de productos y servicios
• Conocer lo que vendemos y lo que hacemos
• Utilizar procesos de venta sencillos
• Cumplir a tiempo todos los compromisos
• Ser transparentes y claros con la información
• Evitar las filas de espera
• Hacer las cosas bien a la primera
• Escuchar atentamente cualquier queja
• Hacer llegar las quejas al responsable
• Tomar nota de lo que se tiene que hacer
• Capacitarnos constantemente
Cifras
Relevantes
2009
2009/2008
TACC 2005-2009
5.848
6.828
+980 mil 12.8%
767
814
+47 tiendas 13.4%
M piso de ventas (millones) 1.189
1.261
+72 mil m 12.0%
Resultados
2008 2009
2009/2008
TACC 2005-2009
36,420
40,252
10.5%
19.1%
(19,899)
(22,056)
10.8%
17.8%
16,521
18,196
10.1%
20.9%
(11,208)
(12,755)
13.8%
18.9%
Utilidad de operación (mdp) 5,313
5,441
2.4%
26.2%
EBITDA (mdp) 5,632
5,807
3.1%
26.3%
Utilidad neta (mdp)
3,412
4,216
23.5%
35.9%
Rentabilidad y apalancamiento
2008
2009
Deuda total (mdp)
8,818
8,324
(5.6%)
21.0%
Deuda / Ebitda 1.57 x 1.43 x (0.13) pp 1.74 x
ROA
9.2%
10.7%
+1.5 pp 8.7%
ROE 17.9%
20.5%
+2.6 pp 18.4%
Financiamiento a clientes
2008
2009
18,016
19,670
9.2%
15.3%
Índice de morosidad 32.4%
25.5%
(6.9) pp 25.5%
Cobertura de reservas 67.8%
95.5%
+27.6 pp 78.3%
Tiendas 2
Ventas totales (mdp) Costo de ventas (mdp) Utilidad bruta (mdp) Gasto (mdp) Cartera neta (mdp)
TACC = Tasa anual de crecimiento compuesto.
2
2009/2008 Promedio 2005-2009
2009/2008 Promedio 2005-2009
Coppel 03
2008
Clientes activos con financiamiento
(millones) Informe Anual 2009
Clientes y puntos de venta
Mensaje del
Director General
Siete décadas de experiencia en el segmento comercial popular han permitido
construir un modelo de negocio robusto y desarrollar un equipo de gestión
experimentado, los cuales llevaron a
Coppel a resistir los embates de la crisis
financiera y presentar resultados excepcionales dado el entorno.
“En Coppel es la cercanía con nuestros
clientes la que nos da los resultados”.
Entre los datos más relevantes del año 2009 está el
aumento en ventas totales de 10.5% y en ventas
mismas tiendas de 3.9%, ambas cifras son destacables comparadas con una contracción de 6.5%
en el Producto Interno Bruto de México en el mismo
período.
En la División Muebles hubo un incremento en ventas de 5.5% en 2009 con una tendencia de los clientes a destinar el gasto a la adquisición de bienes
duraderos, como muebles, línea blanca y electrodomésticos, disminuyendo el gasto en artículos
como celulares, electrónica o joyería.
En la División Ropa el crecimiento de 22.6% en ventas en 2009 estuvo impulsado por una estrategia
comercial de desarrollo de marcas propias para
acelerar la respuesta a los cambios de la moda, resultando en más transacciones de venta y elevando el valor del ticket promedio.
Las ventas tuvieron un impulso adicional con la
apertura de 47 tiendas para un total de 814 en
2009. Lo anterior se tradujo en una expansión de
6.0% en el piso de ventas a un total de 1.26 millones
de metros cuadrados distribuidos en 280 ciudades
en toda la República Mexicana.
Atribuimos este éxito comercial a la profunda lealtad de nuestros clientes, que se origina de la especial atención que los gerentes y colaboradores
le imprimen al servicio y atención personal de la
clientela. En un estudio de mercado realizado en
2009 encuestando a más de 14 mil personas de nivel socioeconómico C- a D+ en 54 ciudades se indica que 84% de la población muestra reconoce el
logotipo de Coppel; 69% tiene una línea de financiamiento con Coppel; 29% menciona a Coppel
como primera opción en recordación de marca
de tiendas de muebles y 23% como primera opción
en tiendas de ropa.
Asimismo, disminuimos 21.4% la morosidad de la
cartera al reforzar los parámetros de autorización
de financiamiento a clientes e intensificando las
labores de cobranza, principalmente con la instalación del centro de atención telefónica (CAT) que
ya cuenta con 2,000 posiciones de trabajo.
Se logró la expansión de 2.9 veces en el flujo libre
de efectivo en el año 2009, cerrando con una
posición en caja de 1,263 millones de pesos. El
Balance de Coppel no tiene deuda en moneda
extranjera ni posiciones en derivados y 52.0% del
activo total está fondeado con capital.
Los resultados del año 2009 fueron alentadores,
con una expansión en la utilidad neta de 23.5%
para ubicarse en 4,216 millones de pesos. Los ingresos del año incrementaron por la evolución
positiva en ventas, que alcanzaron 40,252 millones
de pesos, así como por el ingreso financiero de 338
millones de pesos derivado del ahorro en pago de
intereses, dado el desapalancamiento y mayores
ingresos por financiamiento a clientes.
Coppel apoya a 6.8 millones de mexicanos de
los segmentos de menores ingresos que incluyen
el nivel socioeconómico C- hasta el nivel D+, con
un crédito promedio de 3,900 pesos por cliente. El
financiamiento a clientes aumentó 9.2% en 2009
para cerrar con una cartera neta de 19,670 millones de pesos.
Los resultados del negocio vienen de la mano de
un firme compromiso con el desarrollo de nuestro
país y en el año 2009 tuvimos la oportunidad de
crear 4,723 puestos de trabajo para alcanzar un total de 60,845 empleados.
Asimismo, en 2009 invertimos 1,035 millones de pesos en activos fijos y continuamos impulsando la
planta productiva del país con la contratación de
188 proveedores adicionales para alcanzar un total de 1,136 proveedores, de los cuales el 90% son
nacionales y 25% son PYMES.
Coppel es una empresa líder en México al ubicarse
como la primera tienda departamental por metros
cuadrados de piso de venta, la segunda por número de puntos de venta y la tercera por monto de
ventas. Está entre las primeras empresas en términos
de número de empleos generados y atiende a uno
de cada tres mexicanos del segmento popular.
Estamos plenamente satisfechos con el desempeño del año 2009, creemos es muestra de la salud financiera de la empresa y la capacidad de gestión
de la administración.
Este año me dirijo con particular agradecimiento
a todas aquellas personas que hacen de Coppel
una realidad, ya que reconozco que ha demandado un compromiso extraordinario llevar a la empresa a responder tan favorablemente en medio
de una crisis económica y financiera de superior
envergadura.
Agustín Coppel Luken
Presidente del Consejo de Administración
y Director General
Coppel 05
En 2009 también destaca el fortalecimiento del
perfil financiero de Coppel. El índice de apalancamiento neto se redujo 7.5% para ubicarse en 1.2
veces deuda neta a flujo de operación (EBITDA),
nivel mínimo de los últimos cinco años.
En resumen, el año 2009 resultó en una expansión
en el rendimiento sobre activos (ROA) de 1.5 puntos porcentuales para ubicarse en 10.7%, mientras
que el rendimiento sobre capital (ROE) aumentó
2.6 puntos porcentuales a 20.5%.
Informe Anual 2009
En promedio más de un millón de clientes nuevos se
acercan a las tiendas Coppel cada año, atraídos
por el servicio personalizado en espacios bien exhibidos, con amplia variedad de marcas de prestigio,
financiamiento a tasas atractivas y sin comisiones,
aunado a una oferta de servicios gratuitos de alto
valor, como la entrega de sus compras a domicilio
o la garantía extendida de dos años en productos
de la División Muebles.
El índice de cuenta perdida (monto irrecuperable
del crédito calculado sobre el monto original del
crédito concedido) se ubicó en 8.9% en 2009. Para
cubrir el riesgo del negocio de financiamiento a
clientes Coppel cuenta con 95 centavos de reservas por cada peso de cartera morosa, además de
1.04 pesos de capital en el Balance por cada peso
de cartera neta.
La Compañía
Se estima que Coppel atiende a
30% de la población del segmento
popular atrayendo 26% de su poder
adquisitivo anual.
La base de datos de historial crediticio
de Coppel cuenta con 14.9 millones
de registros y en 2009 se alcanzó un
total de 6.8 millones de clientes con
una cuenta de financiamiento activa.
Coppel realiza 178 mil transacciones
de venta diarias y cada mes entrega
a domicilio 11 millones de estados
de cuenta y 14 millones de Periódicos
Coppel.
814
tiendas en
la República
Mexicana
Próximas aperturas 2010
Número de tiendas
814
767
675
580
493
06
07
08
09
Informe Anual 2009
05
Estados con próximas aperturas
Coppel 07
Perfil de la empresa
Millones de m2 de piso
de ventas
1.19
Coppel es una cadena de tiendas departamentales dirigida al segmento popular o personas de
nivel socioeconómico C- a D+. La empresa inició
actividades en 1941 en Culiacán, Sinaloa y desde
los años setenta ofrece a sus clientes la facilidad
de pago en abonos. La amplia necesidad de financiamiento en este segmento explica que 82%
de las ventas de Coppel se realizan a crédito.
1.04
0.80
Las 814 tiendas Coppel están distribuidas en 280
ciudades en toda la República Mexicana en tres
formatos:
• Coppel tradicional: Piso de ventas promedio de
2,500 metros cuadrados en ciudades de más de
100 mil habitantes.
05
Coppel ofrece más de cincuenta mil productos de
marcas de prestigio a los mejores precios y sus tiendas destacan por comodidad, amplitud y acondicionamiento.
0.89
06
07
08
09
Mezcla de tiendas 2009
Variedad
Limitada
6.2%
• Coppel variedad limitada: Piso de ventas promedio de 800 metros cuadrados y una oferta de productos reducida.
• Coppel CANADA: Piso de ventas promedio de
300 metros cuadrados que ofrece calzado y otros
productos Coppel a través de un sistema de ventas remotas en ciudades de más de 50 mil habitantes.
1.26
Coppel
CANADA
34.8%
Coppel
59.0%
El mayor diferenciador frente a la competencia
es la gama de servicios de valor agregado como
financiamiento a precios competitivos y sin comisiones, entrega gratuita a domicilio, garantía extendida por dos años sin costo que cubre la recolección, reparación y devolución de bienes duraderos
en caso de que presenten algún desperfecto, así
como un seguro integral y económico de apoyo
automovilístico, médico y legal empaquetado en
el servicio del Club de Protección.
En las tiendas Coppel se puede registrar una mesa
de regalos de novios, comprar tiempo aire de
telefonía celular, pagar servicios básicos y realizar
transferencias de dinero. Asimismo, existen módulos de Afore Coppel y sucursales BanCoppel en la
mayoría de las tiendas, lo que permite a clientes
además aprovechar la visita para acceder a una
gama completa de servicios financieros.
La logística de la operación para ofrecer esta extensa gama de servicios exige una infraestructura
robusta que incluye, además de las 814 tiendas, 16
bodegas regionales, 108 centros de distribución,
talleres mecánicos de mantenimiento de flotilla
de transporte así como de reparación de bienes
amparados por la póliza de garantía, 449 tractocamiones, 2,337 cajas de transporte y 1,161 automóviles.
Perfil financiero
La contracción de 6.5% en el Producto Interno
Bruto (PIB) de México en 2009 presentó un entorno
desfavorable para las tiendas departamentales,
sin embargo, Coppel pudo dar buenos resultados
con estrategias comerciales puntuales de selección de sitios de apertura, optimización de formato
de tienda, agilización de manejo de inventario y
fomento a la competitividad de proveedores.
En 2009 Coppel creció 10.5% las ventas, expandió
2.9 veces el flujo de efectivo, redujo 8.4% el
apalancamiento y creció 23.5% la utilidad neta, logrando
la mayor rentabilidad histórica sobre activos.
En la División Ropa el crecimiento en ventas 2009
fue de 22.6%, impulsado por una estrategia comercial de marcas propias que ha permitido tener
mayor velocidad de respuesta a los cambios de
moda y gustos de los clientes, impulsando el ticket
promedio, así como el número de transacciones.
Tiendas Coppel mezcla de ventas 2009
Zapatería
15.4%
Electrodomésticos
3.1%
Damas y
caballeros
14.5%
Electrónica
33.6%
Niños, niñas y bebés
4.9%
Óptica, joyería,
relojería, perfumería
y blancos
5.3%
Línea
Blanca
9.2%
Llantas,
acum,
bici
5.2%
Muebles
8.8%
Coppel 09
Coppel es la tienda departamental
mexicana número dos por puntos de venta
y número tres por monto de ventas.
Informe Anual 2009
La División Muebles creció 5.5% en ventas en 2009,
atribuible a un mayor ticket promedio con mayor
concentración de ventas en bienes duraderos de
primera necesidad como son muebles de casa,
línea blanca y electrodomésticos y reduciendo
el gasto en artículos de lujo como electrónica o
joyería.
Número de tiendas 2009
(miles de millones de pesos)
814
46.7
42.8
Las ventas totales alcanzaron 40,252 millones de pesos, un incremento de 10.5%
comparado con 2008, mientras que las
ventas mismas tiendas aumentaron 3.9%.
40.2
357
14.9 13.8
Palacio de Hierro
Grupo Famsa
Coppel
Grupo Elektra
Liverpool
14
Palacio de Hierro
Liverpool
Coppel
75
Elektra*
Coppel está posicionado como la segunda cadena de tiendas departamentales en México por puntos de venta y la
tercera por monto anual de ventas.
Ventas totales 2009
872
Famsa*
Las ventas tuvieron un impulso adicional
con la apertura de 47 tiendas en 2009
para alcanzar un total de 814, lo cual
incrementó 6.0% el piso de ventas a 1.3
millones de metros cuadrados en toda
la República Mexicana.
Fuente: Reportes Públicos.
*Sólo tiendas en México
El costo de ventas creció en línea
con la expansión comercial mediante
la búsqueda de mayor competitividad
de los proveedores. El costo de ventas se ubicó en 22,056 millones de pesos, 10.8% por encima del año anterior, resultando
en una utilidad bruta de 18,196 millones de pesos y
logrando un margen bruto de 45.2% en 2009.
El gasto en 2009 estuvo determinado principalmente por la contratación de 4,723 empleados,
equivalente a un 8.4% de incremento en plantilla,
aunado al aumento en reservas para pérdidas
relacionadas con el financiamiento otorgado a
clientes como medida preventiva ante el deterioro
esperado en la situación económica.
Como consecuencia, el gasto repuntó 13.8% en el
año a 12,755 millones de pesos, resultando en una
utilidad de operación de 5,441 millones de pesos,
2.4% superior al año anterior. El margen de operación por lo tanto se contrajo 1.1 puntos porcentuales para ubicarse en 13.5% en 2009 y el flujo de
operación (EBITDA) del año 2009 ascendió a 5,807
millones de pesos, 3.1% superior a 2008 con el margen respectivo ubicándose en 14.4%.
Por debajo de la línea de operación hubo aportaciones importantes por la disminución de 5.6% en
la deuda total y el crecimiento en intereses cobrados por la actividad de financiamiento a clientes,
por lo que la utilidad neta aumentó 23.5% para ubi-
carse en 4,216 millones de pesos en 2009. El margen neto se expandió 1.1 puntos porcentuales, de
9.4% en 2008 a 10.5% en 2009.
El flujo libre de operación pasó, de 1,202 millones
de pesos en 2008 a 3,427 millones de pesos en 2009.
Con esto se financiaron 1,035 millones de pesos de
inversión en activo fijo y se redujo 494 millones de
pesos la deuda total, dejando incluso 1,263 millones
de pesos de efectivo en caja al cierre del año.
La posición financiera de la empresa se fortaleció
con una reducción en el nivel de apalancamiento medido como deuda sobre flujo de operación
(EBITDA). Este indicador pasó, de 1.57 veces en
2008, a 1.43 veces en 2009. Por su parte, el índice
de apalancamiento neto (deuda neta / EBITDA) se
ubicó en 1.22 veces al cierre de 2009. Estos son los
niveles de apalancamiento más bajos que ha presentado Coppel en los últimos cinco años.
Coppel además no cuenta con apalancamiento
en moneda extranjera ni posiciones en derivados y
fondea el 52.0% de su balance con capital.
La rentabilidad sobre activos (ROA) aumentó 1.5
puntos porcentuales en el año a 10.7%, mientras
que la rentabilidad sobre capital (ROE) creció 2.6
puntos porcentuales para alcanzar 20.5% en 2009.
Informe Anual 2009
La clave del negocio de
financiamiento está en la cercanía
con los clientes, por ello, en Coppel
13% de la plantilla de la empresa
se dedica a labores de cobranza
bajo un modelo de acercamiento
proactivo, no coercitivo.
Coppel 11
Financiamiento a clientes
En 2009 el 81% de las ventas se realizaron a crédito.
Esto es, Coppel está financiando a 6.8 millones de
personas con 19,670 millones de pesos de cuentas
por cobrar neto de reservas creadas. El saldo de
financiamiento neto a clientes aumentó 9.2% en
2009.
reforzaron procesos operativos de auditoría, monitoreo y coordinación de personal.
La clave del negocio de financiamiento está en la
cercanía con los clientes, por ello, en Coppel 13%
de la plantilla de la empresa se dedica a labores
de cobranza bajo un modelo de acercamiento
proactivo, no coercitivo, que incluso sabe acompañar a los clientes en los momentos donde su voluntad de pago se ve limitada por una capacidad
de pago mermada.
Este financiamiento se otorga bajo un modelo de
negocio sencillo, a tasas competitivas para el sector, sin cobro de comisiones y protegiendo al cliente
contra fraude a través del uso de la huella digital
como identificación para comprar. El modelo promueve el compromiso de los clientes de mantener
un buen historial de pago para continuar accediendo a los beneficios de tener acceso a crédito
y se les apoya mientras sigan pagando.
Los esfuerzos de gestión y cobranza permitieron
disminuir el porcentaje de cartera con atraso, de
32.4% en 2008 a 25.5% en 2009. Por su parte, la
cuenta incobrable, esto es, el monto del crédito
que no se logró recuperar después del ciclo de cobranza de hasta 24 meses se ubicó en 8.9%.
Se ha capitalizado el conocimiento acumulado
de cuatro décadas de experiencia en el financiamiento al mercado popular para aplicar mejores
filtros a la autorización con desarrollo de modelos
paramétricos más robustos.
En 2009 se decidió además tomar una posición
más conservadora en reservas, incrementando
la cobertura de 67.8 centavos por cada peso de
cartera con atraso en pago en 2008, a 95.5 centavos en 2009.
Adicionalmente, ha sido indispensable reforzar los
procesos de cobranza para sobrellevar un período
de inestabilidad económica, por lo que se moderó el crédito para clientes en ciudades nuevas, se
incrementaron las posiciones del centro de cobranza telefónica, se aumentó el número de visitas
a clientes con retraso en pagos y, en general, se
Más importante aún, Coppel mitiga el riesgo asociado al negocio de financiamiento a clientes
manteniendo una extensa base de capital que
cubre 1.04 pesos de cada peso de cartera neta
de reservas.
Gobierno
Corporativo
Estructura Organizacional
Coppel es subsidiaria de la tenedora
Grupo Coppel que tiene el 99.90% de
la tenencia accionaria de la empresa.
Coppel es completamente independiente y no tiene obligación alguna de
garantizar a las subsidiarias de Grupo
Coppel. Los acuerdos de intercambio
de servicios entre subsidiarias de Grupo
Coppel se realizan con base en la normativa fiscal aplicable de precios de
transferencia.
Grupo Coppel
Tenedora
sep. o6
Coppel América
1941
(99.90%)
Argentina
y Brasil
mar. 07
(99.99%)
Coppel Capital
Tenedora
mar. 05
(99.99%)
nov. 06
(99.99%)
dic. 05
(99.99%)
Sakly
Inmobiliaria
jun. 03
(99.00%)
Informe Anual 2009
Coppel 13
Dirección Ejecutiva
Agustín Coppel Luken
Director General
Carlos A. Castro Vega
Director de Finanzas
Manuel García Félix
Director Comercial
Carlos Espinoza Pérez
Gerente de Crédito y Cobranza
Roberto Gutiérrez Ruelas
Gerente de Administración
Salvador Ley va Sánchez
Gerente de Diseño, Construcción e Inmuebles
José Luis Ramírez Velázquez
Gerente de Tiendas
José Antonio Saracho Angulo
Gerente de Sistemas
Consejo de Administración
Nombre
Francisco Agustín Coppel Luken
Enrique Ramón Coppel Luken
Alberto Alejandro Coppel Luken
Rubén Eugenio Coppel Luken
José Germán Coppel Luken
Carlos Dumois Núñez
Antonio Hugo Franck Cabrera
Ricardo Guajardo Touché
Arturo Muñoz Delgado
Carlos Alberto Castro Vega
CargoTipo Antigüedad
Presidente
Patrimonial
26
Vocal
Patrimonial
27
Vocal
Patrimonial
27
Vocal
Patrimonial
27
Vocal
Patrimonial
27
Vocal
Independiente 7
Vocal
Independiente 4
Vocal
Independiente 4
Vocal
Indepediente
1
Secretario
No miembro
3
Coppel, S.A. de C.V. es una empresa con deuda pública registrada ante la
Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo la clave de cotización ALMACO. Coppel presenta reportes a la BMV en forma trimestral y anual, así como informes de eventos
relevantes de conformidad con las disposiciones aplicables de la Ley de Mercado
de Valores y de las Disposiciones Generales.
Funciones del Consejo
de Administración
• Establece la visión estratégica y vigila la operación de la sociedad.
• Nombra, evalúa y aprueba al Director General y
funcionarios de alto nivel.
• Se cerciora que todos los accionistas tengan un
trato igualitario, se protejan sus intereses y se les
de acceso a la información de la sociedad.
• Promueve la emisión, revelación responsable y
calidad de la información.
• Promueve la transparencia en la administración.
• Establece las políticas y aprueba las operaciones
con partes relacionadas.
• Se cerciora de la existencia de mecanismos que
permitan comprobar el cumplimiento de disposiciones legales aplicables.
• Promueve que la sociedad sea socialmente responsable al declarar sus principios éticos de negocio y considerando a terceros interesados.
• Promueve la revelación de hechos indebidos y la
protección a los informantes.
Informe Anual 2009
Coppel 15
Comités del Consejo
de Administración
Coppel cuenta con dos Comités encargados del
desarrollo de las actividades en materia de auditoría y prácticas societarias. Dichos comités están
integrados exclusivamente con consejeros independientes y por un mínimo de tres miembros.
• Comité de Auditoría: Recomienda candidatos
para auditores externos, condiciones de contratación y alcance de los servicios profesionales.
Supervisa y evalúa el desempeño del auditor y
analiza dictámenes, reportes o informes que elabora. Se reúne por lo menos una vez al año con
el auditor externo sin la presencia de funcionarios
de la sociedad y asegura la independencia y objetividad de los mismos. Da su opinión al Consejo
de Administración sobre las políticas y criterios utilizados en la preparación de la información financiera y verifica que se observen los mecanismos
establecidos para el control de riesgos.
• Prácticas Societarias: Establece criterios de evaluación, compensación y sucesión del Consejo de
Administración, Director General y funcionarios
de alto nivel. Evalúa la propuesta del Director
General sobre de la estructura y criterios para la
compensación del personal.
pez
ó
L
s
Carlo
Compromiso
con el medio
ambiente
Coppel ha tomado un papel
proactivo en ofrecer soluciones
tangibles a la problemática
mundial de la calidad del medio
ambiente. Esta conciencia
ambiental ha llevado a la
implementación de acciones
sencillas y de alto impacto.
Reciclaje de cartón: En 2009 se
reciclaron 2,570 toneladas de
cartón, 16.6% más que en 2008.
Esto equivale a evitar la tala de
81,158 árboles, ahorrar 136 millones de litros de agua
y 21 millones de kwh de electricidad, así como evitar
el uso de 11,696 metros cúbicos de relleno sanitario.
Reciclaje de plástico: En 2009 se reciclaron 252
toneladas de plástico, 42.4% más que en 2008, lo
que genera un ahorro de 4,719 barriles de petróleo.
Reciclaje de chatarra: En 2009 Coppel generó
19.7% menos chatarra para desecho, sin embargo, las 289 toneladas que se enviaron a reciclaje
permitieron ahorrar 973 toneladas de mineral de
hierro.
Reciclaje de cartuchos de tóner: Mayor inmersión
de la cultura de reciclaje en Coppel implicó un incremento de 213.7% en el reciclaje de cartuchos
de tóner en 2009 comparado con 2008. Las 33,030
piezas recicladas generaron un ahorro de 5,445
barriles de petróleo.
La iniciativa de protección al medio ambiente
ya es parte de la cultura corporativa de la empresa
y se mantendrá un impulso constante para crear
mayor conciencia y más ahorros.
Coppel, S.A. de C.V.
(Subsidiaria de Grupo
Coppel, S.A. de C.V.)
Estados Financieros
31 de diciembre de 2009 y 2008
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
18
Informe de los Auditores Independientes
Estados Financieros:
19
Balances Generales
20
Estados de Resultados
21
Estados de Variaciones en el Capital Contable
22
Estados de Flujos de Efectivo
23
Notas a los Estados Financieros
COPPEL, S.A. DE C.V.
Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Coppel, S.A. de C.V.:
(Millones de pesos)
Hemos examinado los balances generales de Coppel, S.A. de C.V. (la Compañía, Subsidiaria de Grupo Coppel, S.A. de C.V.) al 31 de
diciembre de 2009 y 2008, y los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo, que les son relativos,
por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos, con base en nuestras auditorías.
Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren
que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros
no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información financiera (NIF) mexicanas.
La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones en los
estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas
afectadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros
exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
Como se indica en la nota 4(a) a los estados financieros, a partir del 1o de enero de 2008 la Companía decidió modificar su política
contable de actualización de sus inmuebles con base en avalúos practicados por peritos independientes al 31 de diciembre de 2008. Los
costos de reposición no son permitidos por las normas de información financiera mexicanas. El reconocimiento de la actualización antes
mencionada, originó al 31 de diciembre de 2009 y 2008, un incremento en: i) inmuebles por $1,679 y $1,732, respectivamente, ii) pasivo
por impuestos a la utilidad diferidos por $621 y $610, respectivamente y iii) capital contable de $1,153 y $1,164, respectivamente; así como
una disminución en la utilidad neta del ejercicio de $53 y $42, respectivamente, por concepto de depreciación adicional.
Adicionalmente, a partir del 1o de enero de 2009, se adoptaron los cambios contables que se revelan en la nota 4 a los estados
financieros.
En nuestra opinión, excepto por el cambio en el método de actualización que afectó en los rubros de inmuebles, capital e impuestos en
la utilidad diferidos, según lo descrito en el tercer párrafo anterior, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente,
en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Coppel, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, y los resultados de
sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los flujos de efectivo, por lo años terminados en esas fecha, de conformidad
con las Normas de Información Financieras mexicanas.
KPMG CARDENAS DOSAL S.C.
C.P.C. Pablo García Guzmán
23 de febrero de 2010.
Balances Generales
(Millones de pesos mexicanos)
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes $
2009
2008
1,263
1,416
$
13,802
4,364
5,260
3
Total de la cartera de créditos
26,627 23,429
Menos estimación para cuentas de cobro dudoso
(6,957)
(5,413)
Cartera de créditos, neta
19,670
18,016
Compañías relacionadas (nota 7)
Impuestos por recuperar
Otras cuentas por cobrar
Inventarios, neto (nota 8)
Pagos anticipados
97
285
81
6,237
–
1,312
504
93
5,108
2,414
Total del activo circulante
27,633
28,863
Cuenta por cobrar a largo plazo (notas 1c y 9)
Rentas anticipadas a largo plazo (nota 1b)
–
2,922
130
–
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (nota 10)
8,923
8,274
Otros activos, neto (nota 11)
16
19
$
Pasivo y Capital Contable
Pasivo circulante:
Préstamos bancarios y de otros organismos, incluye vencimientos
circulantes de la deuda a largo plazo (nota 12) $
Proveedores (nota 13) Pasivos acumulados Impuestos a la utilidad (nota 15) Participación de los trabajadores en la utilidad (nota 15) Compañías relacionadas (nota 7)
39,494 $
37,286
4,756
$
3,643
2,623
98
158
74
2,656
2,796
2,411
–
139
44
11,352
8,046
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes (nota 12) Beneficios a los empleados (nota 14) Impuestos a la utilidad, diferido (nota 15) Participación de los trabajadores en la utilidad, diferida (nota 15) 3,592
223
2,928
857
6,196
150
3,055
802
Total del pasivo 18,952
18,249
Capital contable (nota 16):
Capital social Utilidades retenidas Resultado por tenencia de activos no monetarios 14,100
5,289
1,153
14,100
3,773
1,164
20,542
19,037
39,494 37,286
Total del pasivo circulante Total del capital contable Compromisos y pasivos contigentes (nota 17)
Eventos subsecuentes (nota 18)
$
$
Ver notas adjuntas a los estados financieros. Coppel 19
14,934
5,258
6,424
11
Informe Anual 2009
Cartera de créditos (nota 6):
Muebles
Ropa
Microcréditos
Otros
Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
2009 2008
Ingresos por:
Venta de muebles, neta
$
Venta de ropa, neta
Comisión por servicios de pago y cobro
Otros
22,219 13,385
1,570 378 20,705
10,934
1,629
263
37,552 33,531
Total de ingresos
Costo de ventas (nota 7)
Intereses de microcréditos, netos (nota 6b)
Estimación preventiva de microcréditos
(20,458)
17,094
2,700
(1,598)
1,102
(18,847) 14,684
2,889
(1,052)
1,837
Gastos de venta y administración (nota 7):
Sueldos y salarios
Estimación para cuentas de cobro dudoso
Rentas
Mantenimiento y reparaciones
Suministros en general
Previsión social Promoción y publicidad
Decoración y exhibición Depreciación y amortización
Teléfonos
Donativos
Viaje y hospedaje
Honorarios
Peaje, fletes y acarreos
Contratación y capacitación de personal
Seguridad y vigilancia
Otros
(3,259)
(3,241)
(1,691)
(747)
(727)
(490)
(378)
(376)
(364)
(185)
(154)
(133)
(121)
(99)
(57)
(50)
(683)
(3,038)
(2,486)
(1,375)
(793)
(720)
(344)
(369)
(489)
(319)
(41)
(151)
(150)
(80)
(142)
(51)
(52)
(608)
(12,755)
(11,208)
Otros (gastos) ingresos:
Participación de los trabajadores en la utilidad (nota 15):
Sobre base legal
Diferida
Total de participación de los trabajadores en la utilidad
Otros (nota 7)
(453)
(61)
(514)
49 (412)
(132)
(544)
47
(465)
(497)
(463)
774 27 (850)
683
10
Resultado integral de financiamiento, neto
338 (157)
Utilidad por operaciones continuas, antes de impuestos
a la utilidad
5,314 4,659
Total gastos de venta y administración
Total otros gastos, neto
Resultado integral de financiamiento:
Gasto por intereses
Ingreso por intereses (nota 7)
Utilidad en cambios, neta
Impuestos a la utilidad (nota 15)
Sobre base fiscal
Diferido
(1,242)
144 (1,032)
(215)
Total de impuestos a la utilidad
(1,098)
(1,247)
Utilidad neta
$
4,216
Ver notas adjuntas a los estados financieros. $
3,412
Estados de Variaciones en el Capital Contable
Utilidades retenidas
Aplicadas Capital
a la reserva
No
social
legal
aplicadas
Total
Saldos al 31 de diciembre de 2007
$
11,351
213
Traspaso de la reserva legal
–
137
Capitalización de cuentas de capital
contable (nota 16a)
2,749
2,737
Resultado
por tenencia de activos no
monetarios
Total del
capital
contable
2,950
160
14,461
–
–
–
Movimientos inherentes a las
decisiones de los accionistas:
(2,350)
(2,589)
(160)
–
Movimiento inherente a la utilidad integral:
–
–
3,412 3,412 1,164 4,576
14,100
111
3,662 3,773 1,164 19,037
Traspaso de la reserva legal
–
171 (171)
–
–
–
Dividendos decretados (nota 16c)
–
–
(2,700)
(2,700)
–
–
4,216
4,216
14,100
282
5,007
5,289 Movimientos inherentes a las decisiones
de los accionistas:
–
(2,700)
Movimiento inherente a la utilidad integral:
Utilidad integral (nota 16b)
$
(11)
1,153
Ver notas adjuntas a los estados financieros. 4,205
20,542
Coppel 21
Utilidad integral (nota 16b)
Informe Anual 2009
(239)
(137)
Estados de Flujos de Efectivo
Actividades de operación:
Cobros a clientes
$
Cobros de otras cuentas
Pagos anticipados
Pagos a los empleados (incluye participación
de los trabajadores en la utilidad)
Pago de pasivos (proveedores, acreedores y otros pasivos acumulados)
Pagos de impuestos a la utilidad
2009
2008
34,300
12 (508)
33,053
152
(1,268)
(3,287)
(29,778)
(920)
(3,796)
(23,719)
(1,362)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
(181)
Actividades de inversión:
Pagos por adquisiciones de mobiliario y equipo Cobros por venta de mobiliario y equipo
Recursos provenientes de la venta de la cuenta por cobrar a largo plazo Préstamos en efectivo otorgados no relacionados con la operación
Préstamos en efectivo otorgados a compañías relacionadas
Cobros en efectivo de préstamos otorgados a compañías relacionadas
Intereses cobrados
(1,186)
5
130 –
(782)
2,772
774 (1,483)
20
–
(130)
(2,530)
1,807
87
(2,229)
3,060
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
1,713 Excedentes de efectivo para aplicar en actividades de financiamiento 1,532
Actividades de financiamiento:
Pago de dividendos
Pagos del principal de préstamos
Préstamos bancarios y de otros organismos
(758)
(8,637)
7,683 Flujos de efectivo netos de actividades de financiamiento
(1,712)
154
Incremento neto de efectivo y equivalentes
(180)
985
Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio
27
10
Efectivo y equivalentes:
Al principio del año
(153)
995
1,416 421
Al fin del año
$
1,263 1,416
Ver notas adjuntas a los estados financieros. 831
–
(27,753)
27,907
Notas a los Estados Financieros
1. Autorización y bases de presentación –
El 23 de febrero de 2010, Francisco Agustín Coppel Luken (Director General) y Carlos Alberto Castro Vega (Director de Finanzas) de
la Compañía autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas.
De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la Compañía, los accionistas y el Consejo
de Administración tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos
se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de Accionistas.
Los estados financieros adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF) en vigor
a la fecha del balance general (ver nota 4), excepto por lo indicado en las notas 3(f) y 10 referente a los avalúos que no están
2.
Actividad y operaciones sobresalientes de la Compañía –
(a)
Actividad –
para el hogar y ropa, así como el otorgamiento de microcréditos a sus clientes a través del Fideicomiso Coppel 80424 (en adelante
“FidCoppel” ver nota 6), cuyos estados financieros se consolidaron con los de la Compañía. Las ventas son al contado y a crédito,
que incluyen las cuentas por cobrar de los microcréditos con intereses a tasas determinadas para cada crédito.
Operaciones sobresalientes –
(b)
Convenio modificatorio al contrato marco de arrendamiento –
El 11 de septiembre de 2009, la Compañía celebró un convenio modificatorio al contrato marco de arrendamiento que tiene con
su compañía relacionada Sakly, S.A. de C.V., en donde se establece que los pagos mensuales de rentas que se efectúen entre el
11 de septiembre de 2009 y el 11 de septiembre de 2014 se aplicarán a la renta mensual devengada. Derivado de lo anterior, a
partir de octubre de 2009 las rentas pagadas por anticipado, que la Compañía había entregado con anterioridad a la fecha del
contrato antes mencionado por $2,922, serán amortizadas a partir de septiembre de 2014 y como consecuencia se presentan a
largo plazo en el balance general.
(c)
Substitución de derechos del préstamo del Fideicomiso 233960 –
El 2 de mayo de 2008, Coppel adquirió los derechos correspondientes de un préstamo otorgado al Fideicomiso 233960 (en adelante
“F/233960”); mediante el cual, Coppel otorgó un crédito de $130 al F/233960, para sustituir a la institución financiera y quedar como
fideicomisario en primer lugar respecto de los remanentes de cobro de la cartera vencida y/o morosa aportada por Hipotecaria
Crédito y Casa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado (en adelante “HCyC”).
El 14 de agosto de 2009, la Compañía celebró un contrato de cesión de derechos fideicomisarios del F/233960 con GCanadá, S.A.
de C.V., en el que la Compañía cede la totalidad de los derechos fideicomisarios por un importe de $130 (ver nota 9).
3.
Resumen de las principales políticas contables –
La preparación de los estados financieros requiere que la administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los
importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros,
así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimaciones y
suposiciones incluyen el valor en libros de los inmuebles, mobiliario y equipo; las estimaciones de valuación de cuentas por cobrar,
inventarios y activos por impuestos a la utilidad diferidos; la valuación de instrumentos financieros y los activos y pasivos relativos a
beneficios a los empleados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia a millones de pesos o “$”, se trata
de millones de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a millones de dólares, se trata de millones de dólares de los Estados
Unidos de América.
Coppel 23
La actividad principal de Coppel, S.A. de C.V. (en adelante “Coppel” o “la Compañía”) es la compra–venta de muebles, artículos
Informe Anual 2009
permitidos por las NIF.
Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros son las siguientes:
(a)
Reconocimiento de los efectos de la inflación –
Los estados financieros que se acompañan fueron preparados de conformidad con las Normas de Información Financieras
mexicanas (NIF) en vigor a la fecha del balance general, los cuales incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la
información financiera hasta el 31 de diciembre de 2007, con base en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), emitido
por el Banco de México. El porcentaje de inflación acumulado en los tres últimos ejercicios anuales, incluyendo el que se indica, y
los índices utilizados para reconocer la inflación, se muestran a continuación:
(b)
Inflación
Acumulada
31 de diciembre de
INPC
Del año
de tres años
2009
138.541
3.57%
14.48%
2008
133.761
6.53%
15.01%
2007
125.564
3.76%
11.56%
Equivalentes de efectivo –
Los equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras y otros similares de inmediata
realización. A la fecha de los estados financieros, los intereses ganados y las utilidades o pérdidas en valuación se incluyen en los
resultados del ejercicio, como parte del resultado integral de financiamiento.
(c)
Clientes –
La Compañía ofrece a sus clientes la posibilidad de adquirir a crédito todos los productos que vende a través de su cadena de
tiendas, bajo condiciones atractivas de plazo y precio. El financiamiento para la división muebles es hasta 18 meses y de 5 meses
para la división ropa; mismo que se efectúa mediante un análisis de crédito paramétrico que determina el monto del enganche
requerido y la capacidad de pago para cada abono. El enganche representa la diferencia entre el precio de venta y la suma de
los abonos.
El sistema paramétrico asegura el uso de un criterio uniforme en la calificación de créditos y el riesgo de la cartera se encuentre bajo
control. Asimismo, permite decidir al cliente su forma de pago, la cual puede ser semanal, quincenal o mensual. Los clientes que
realizan pagos adelantados o liquidan su adeudo por anticipado, son aplicados al saldo residual y bonificándoles un descuento
similar a los intereses que se hubieran generado hasta el vencimiento de la operación.
Con base en la experiencia y los resultados reales, la Administración de la Compañía mantiene una reserva para cuentas de
cobro dudoso, la cual a juicio de la administración, es suficiente para cubrir cualquier pérdida que pudiera surgir. La metodología
para la determinación de la reserva se asocia con un porcentaje del monto financiado al momento de realizar la venta y que
corresponde al 8% para la división ropa y 10% sobre muebles. En 2008, consideraba el monto facturado al momento de realizar la
venta y correspondía al 6% para la división ropa y 6.5% sobre muebles, ver nota 4(b).
Derivado del análisis de la efectividad de la cobranza y el comportamiento de los saldos remanentes, se considera cuenta incobrable:
(i) cuando se cumplen 24 meses desde la fecha de la venta del artículo correspondiente para la división muebles y (ii) a los 18
meses para la división ropa.
(d)
Microcréditos –
La Compañía, a través del FidCoppel, ofrece préstamos quirografarios en efectivo, respaldados con pagarés, como un privilegio a
los clientes que tengan, por lo menos, una antigüedad de 13 meses desde su primera compra, sean clientes puntuales y no tengan
saldo vencido. Dichos préstamos son otorgados a plazo de doce meses.
La Compañía es fideicomitente y mantiene el control del FidCoppel, cuyos estados financieros se consolidan con los de la
Compañía, ya que el fideicomiso es una Entidad de Propósito Específico (EPE).
La cartera de préstamos, incluyendo sus intereses, se considera como vencida a la cuarta mensualidad no cubierta por el
acreditado y se reservan atendiendo al análisis realizado por el Comité Técnico del FidCoppel. La reserva valuada se considera
suficiente para cubrir las pérdidas del año al 100%. La acumulación de los intereses se determina sobre cartera vigente.
La estimación preventiva para riesgos crediticios se constituye en partes iguales durante un período de doce meses y corresponde
aproximadamente al 8% (al 7% en 2008) del monto del principal más el total de los intereses durante la vida del crédito.
Mensualmente, el comité técnico evalúa la suficiencia de la estimación creada (ver nota 4b).
(e)
Inventarios y costo de ventas –
Los inventarios de muebles y artículos para el hogar se registran a su costo original, valuados por el método de costo promedio, o
al valor de mercado, el menor, siempre y cuando este último no sea inferior al valor neto de realización.
Los inventarios de ropa y artículos para vestir se valúan por el método detallista, cuyo costo es obtenido valuando las existencias
a precios de ventas y deduciéndoles los factores de margen de utilidad bruta.
El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las reducciones
en el valor neto de realización de los inventarios durante el ejercicio.
La Compañía registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro,
obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman
parte del inventario resultará inferior al valor registrado.
Inmuebles, mobiliario y equipo –
Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo de adquisición y se encuentran actualizados con base en avalúos
practicados por peritos independientes al 31 de diciembre de 2008 (ver nota 4).
La depreciación de los inmuebles, mobiliario y equipo, se calcula usando el método de línea recta, aplicando las tasas anuales
Coppel 25
que se mencionan a continuación:
Tasas
Edificios
2.178%
Equipo de transporte
7.463%
Muebles y enseres
6.438%
Equipo electrónico
10.026%
La amortización de mejoras a locales arrendados se calcula de acuerdo con la vigencia de cada uno de los contratos de
arrendamiento.
Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.
(g)
Otros activos –
Los otros activos incluyen principalmente la inversión permanente en compañía asociada y los gastos derivados de la emisión de
obligaciones quirografarias.
Los gastos por la emisión de obligaciones quirografarias se amortizan por el método de línea recta de acuerdo con la vigencia de
las obligaciones.
La inversión permanente correspondiente a la participación no controladora de Círculo de Crédito, S.A. de C.V. en que la
Compañía posee el 18% de su capital social y se registra al costo (ver nota 4d).
(h)
Deterioro del valor de recuperación de inmuebles, mobiliario y equipo y otros activos no circulantes –
La Compañía evalúa periódicamente los valores actualizados de inmuebles, mobiliario y equipo y otros activos no circulantes,
para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación. El valor de recuperación
representa el monto de los ingresos netos potenciales que se espera razonablemente obtener como consecuencia de la utilización
o realización de dichos activos. Si se determina que el valor neto en libros excede el valor de recuperación, la Compañía registra
las estimaciones necesarias.
(i)
Informe Anual 2009
(f)
Obligaciones quirografarias forzosamente convertibles a capital que también generan intereses –
Este tipo de obligaciones se consideran complejas al tener tanto características de capital así como deuda, por lo que su registro debe
distinguir el monto capitalizable y como pasivo el valor presente de la obligación virtualmente ineludible, tal como lo establece el
Boletín C–12 “Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o de ambas” de las Normas de Información Financiera
mexicanas. Sin embargo, en opinión de la Administración de la Compañía, el pasivo por la obligación virtualmente ineludible debería
presentarse como capital.
Los pasivos financieros, provenientes de la contratación o emisión de instrumentos financieros de deuda, se reconocen inicialmente
al valor de la obligación que representan y subsecuentemente se valúan bajo el método del costo amortizado, donde, los gastos,
primas y descuentos relacionados con la emisión se amortizan durante el período de su vigencia, con base en los saldos insolutos
de la emisión.
(j)
Provisiones –
La Compañía reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes
en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtualmente ineludible y surge como consecuencia de eventos
pasados, principalmente, sueldos y otros pagos al personal.
(k)
Beneficios a los empleados –
Los beneficios por terminación por causa distinta a la reestructuración y al retiro, a que tienen derecho los empleados, se reconocen
en los resultados de cada ejercicio, con base en cálculos actuariales de conformidad con el método de crédito unitario proyectado
considerando los sueldos proyectados. Al 31 de diciembre de 2009, para efectos del reconocimiento de los beneficios al retiro,
la vida laboral promedio remanente de los empleados que tienen derecho a los beneficios del plan es aproximadamente de
12.5 años.
(l)Impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta “ISR”, impuesto empresarial a tasa única “IETU”) y participación de los trabajadores
en la utilidad (PTU) –
El ISR y la PTU causados en el año se determinan conforme a las disposiciones fiscales vigentes.
El ISR diferido y la PTU diferida se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los valores contables y
fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos y PTU diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles
a las diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus bases
fiscales relativas, y en el caso de impuestos a la utilidad, por pérdidas fiscales por amortizar y otros créditos fiscales por recuperar.
Los activos y pasivos por impuestos y PTU diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley correspondiente, que se
aplicarán a la utilidad gravable en los años que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El efecto de cambios en las
tasas fiscales sobre los impuestos y PTU diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios.
La Administración de la Compañía ha registrado el impuesto conforme a las Normas de Información Financiera mexicanas, sin
embargo opina que el pasivo por impuestos y PTU diferidos por $3,785 al 31 de diciembre de 2009 ($3,857 al 31 de diciembre de
2008), debería presentarse en un renglón por separado entre el total del pasivo y el capital contable, y que el importe no debería
ser incluido en el pasivo total.
(m)
Actualización de capital social y resultados acumulados –
Hasta el 31 de diciembre de 2007, se determinó multiplicando las aportaciones y los resultados acumulados por factores derivados
del INPC, que miden la inflación acumulada desde las fechas en que se realizaron las aportaciones y se generaron los resultados,
hasta el cierre del ejercicio de 2007, fecha en que se cambió a un entorno económico no inflacionario conforme a la NIF B–10
“Efectos de la inflación”. Los importes así obtenidos representaron los valores de la inversión de los accionistas.
(n)
Resultado por tenencia de activos no monetarios –
Hasta el 31 de diciembre de 2007, representaba la diferencia entre el valor de los activos no monetarios actualizados mediante
costos específicos y el determinado utilizando factores derivados del INPC, disminuido de los efectos de impuestos diferidos
respectivos, a partir de la fecha en que se adoptó la NIF relativa. En el ejercicio 2008 esta cuenta fue capitalizada en el capital
social (ver nota 16a). A partir de 2008, el saldo representa el reconocimiento de los avalúos que no están permitidos por las NIF,
según lo indicado en las notas 3(f) y 10, disminuido de los efectos de impuestos diferidos respectivos.
(o)
Reconocimiento de ingresos –
Los ingresos relacionados con la venta de productos se reconocen conforme éstos se entregan a los clientes y se les transfieren los
riesgos y beneficios de los mismos. Las estimaciones para pérdidas en la recuperación de cuentas por cobrar (que se incluyen en
gastos de venta) y las provisiones para devoluciones y descuentos (que se deducen de las ventas) se registran con base en análisis
y estimaciones de la administración.
(p)
Concentración de negocio –
Los productos de la Compañía se comercializan con un gran número de clientes, sin que exista concentración importante en algún
cliente específico.
(q)
Gastos de investigación y publicidad –
Los gastos de investigación y publicidad se llevan a resultados conforme se incurren.
(r)
Resultado integral de financiamiento (RIF) –
El RIF incluye los intereses y las diferencias en cambios.
Los intereses moratorios se reconocen en los resultados del ejercicio hasta que se cobran.
Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de celebración o liquidación. Los
activos y pasivos en moneda extranjera, se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias en
cambios incurridas en relación con activos o pasivos contratados en moneda extranjera, se llevan a los resultados del ejercicio.
(s)
Contingencias –
se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su
revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen
hasta el momento en que existe certeza de su realización.
Cambios contables –
(a)
Reevaluación de inmuebles –
Coppel 27
4.
La Compañía decidió modificar a partir del 1° de enero de 2008, su política contable de actualización de sus inmuebles con base
en avalúos practicados por peritos independientes al 31 de diciembre de 2008. Los costos de reposición no son permitidos por
las normas de información financiera mexicanas. El reconocimiento de la actualización antes mencionada, originó los siguientes
efectos:
Cifras antes del cambio
Efecto
en estados
contable
de avalúo
financieros
Cifras en
31 de diciembre de 2009:
Edificios
$
4,024
1,204
5,228
Terrenos
1,418
544
1,962
Depreciación acumulada
(1,835)
(69) (1,904)
Impuestos a la utilidad, diferidos
(2,475)
(453) (2,928)
Participación de los trabajadores en la utilidad, diferidos
(689)
(168)
Depreciación del ejercicio
311
53
364
Utilidades retenidas
5,247
42
5,289
(857)
Capital contable
$
1,153
Edificios
Informe Anual 2009
Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos
3,389
1,204
Terrenos
$
1,388
544
4,593
1,932
Depreciación acumulada
(1,553)
(16)
(1,569)
Impuestos a la utilidad, diferidos
(2,619)
(436)
(3,055)
Participación de los trabajadores en la utilidad, diferidos
(628)
(174)
(802)
Depreciación del ejercicio
277
42
319
Capital contable
$
1,164
Derivado de lo anterior la Compañía cambió la vida útil estimada de los edificios quedando a partir de 2008 en 45.9 años.
Estimados contables –
(b)
Reserva para clientes de cobro dudoso –
Durante 2009, la Compañía para fortalecer las estimaciones realizadas a las reservas para cuentas de cobro dudoso incrementó:
(i) al 8% para la división ropa y (ii) al 10% para muebles. Ambas consideran el crédito concedido al momento de realizar la venta,
lo que originó un efecto de $314, que se reconoció en el resultado del ejercicio.
Adicionalmente, el FidCoppel incrementó en $123 su provisión preventiva para la cartera vencida, con la finalidad de tener
reservado aproximadamente el 8% del monto total otorgado.
(c)
Efecto de cuentas perdidas en los impuestos diferidos –
A partir de 2009, la administración de la Compañía considera que las cuentas perdidas de muebles cumplen el requisito de
deducibilidad según lo establecido en la ley correspondiente, al ser independiente el momento de acumulación de las ventas en
abonos. El efecto que se reconoció como un activo por impuestos diferidos generó un beneficio en el ISR diferido por $425 y de
$152 en la PTU diferida, que se reconocieron en el resultado del ejercicio.
NIF:
La NIF que se menciona a continuación, emitida por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de
Información Financiera (CINIF) entró en vigor para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1o. de enero de 2009, especificando
su aplicación retrospectiva.
(d)
NIF C–7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”– Establece las normas para el reconocimiento contable de
las inversiones en asociadas, así como de las otras inversiones permanentes en las que no se tiene control, control conjunto o
influencia significativa. Los principales cambios con la norma anterior son como se muestra a continuación:
(i) Se establece la obligación de valuar por el método de participación aquellas EPE en donde se tiene influencia significativa.
(ii)Considera la existencia de derecho a votos potenciales que sea posible ejercer o convertir a favor de la entidad en su carácter
de tenedora y que puedan modificar su injerencia en la toma de decisiones al momento de evaluar la existencia de influencia
significativa.
(iii) Establece un procedimiento específico y un límite para el reconocimiento de las pérdidas de la asociada.
La aplicación de esta nueva NIF no generó ningún efecto en los estados financieros de la Compañía.
5.Posición en moneda extranjera –
Los activos monetarios, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, son por tres y dos millones de dólares, respectivamente; y no tiene
pasivos monetarios en monedas extranjeras.
El tipo de cambio del peso en relación con el dólar, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, fue de $13.0437 y $13.7738, respectivamente.
Al 23 de febrero de 2010, el tipo de cambio era de $12.8017.
El tipo de cambio del peso en relación con el dólar, utilizado por la Compañía, se basa en un promedio de tipos de cambio de
mercado, disponibles para la liquidación de sus transacciones en moneda extranjera.
6.
Clientes y microcréditos –
Las cuentas de clientes y microcréditos, se integran como sigue:
Muebles
Ropa
Microcréditos
Total
31 de diciembre de 2009
Clientes $
14,934
5,258
6,424
26,616
Menos estimación para cuentas de cobro dudoso 3,633
1,352
1,972
6,957
11,301
3,906
4,452
19,569
Otros 8
–
3
11
$
11,309
3,906
4,455
19,670
Muebles
Ropa
Microcréditos
Total
31 de diciembre de 2008
13,802
4,364
5,260
23,426
Menos estimación para cuentas de cobro dudoso Clientes $
2,766
1,287
1,360
5,413
11,036
3,077
3,900
18,013
Otros –
–
3
3
11,036
3,077
3,903
18,016
$
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía tiene clientes por venta de muebles a largo plazo, los cuales no son importantes.
(a)
Clasificación de clientes de muebles y ropa –
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la cartera de clientes clasificada por concepto y mensualidades vencidas se integra como
sigue:
Número de
mensualidades
Muebles
2009
vencidas
Ropa
2008
2009
Total
2009
2008
2008
0
$
11,087 9,669 3,803 2,907 14,890 1
361 366 184 176 545 542
2-4
519 646 316 369 835 1,015
12,576
838 1,182 392 453 1,230 1,635
10 a 23
2,129 1,939 563 459 2,692 2,398
14,934 13,802 5,258 4,364 20,192 18,166
5-9
Total
$
La reserva para cuentas incobrables de muebles y ropa al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integra como sigue:
2009
2008
Saldo inicial
$
Provisiones cargadas a resultados
4,053
$
2,937
304
Aplicaciones
(2,309)
Ineficiencia de la estimación
3,331
2,414
72
(1,764)
$
4,985
4,053
La administración de la Compañía analiza la reserva constituida contra la pérdida real de cartera morosa después de 18 y 24
meses de antigüedad para la división de ropa y muebles respectivamente, como se muestra a continuación:
2009
2008
Estimación constituida en ejercicios anteriores para cuentas incobrables
$
(2,005)
(1,692)
Cuenta incobrable real con antigüedad de 18 y 24 meses
2,309
1,764
$
304
72
Coppel 29
Informe Anual 2009
(b)
Microcréditos –
El 15 de noviembre de 2004, la Compañía (como Fideicomitente) y Nacional Financiera, S.N.C. (en adelante NAFIN o Fiduciaria)
celebraron el contrato de FidCoppel, el cual, tiene como finalidad el otorgar microcréditos destinados a los clientes del
Fideicomitente, con el objetivo de incrementar la producción, el comercio y la generación de capitales.
Para cumplir dicho objetivo, el fideicomiso establece que los fondos se obtendrán de aportaciones del Fideicomitente y de
préstamos otorgados por NAFIN y adicionalmente, establece como perfil de elegibilidad, que los acreditados deberán reunir entre
otros requisitos, ser personas físicas con micronegocios o con actividad empresarial y que sean clientes de la Compañía.
El FidCoppel contrata préstamos exclusivamente con NAFIN y otorga créditos a plazos congruentes a su capacidad de pago y no
mayores a 12 meses. Los préstamos tienen la garantía de los créditos otorgados. Los créditos que se otorguen o descuenten por el
FidCoppel quedan sujetos a lo establecido en los contratos de línea de crédito que se celebren con NAFIN. La Fiduciaria invertirá
los fondos líquidos del fideicomiso en instrumentos de deuda gubernamentales o bancarios de amplia liquidez.
El Fideicomitente constituyó, de acuerdo con el tercer párrafo del Artículo 80 de la Ley de Instituciones de Crédito, el Comité
Técnico como órgano de Administración del Fideicomiso, que está integrado por tres miembros, de los cuales, uno es el Presidente
y los demás son Vocales, así como sus respectivos miembros suplentes. El Comité Técnico designó un Secretario de Actas, quien
tiene voz pero sin voto. Adicionalmente, se tiene invitado de manera permanente a NAFIN Fiduciaria, al que se le asignó un titular
y un suplente.
El contrato del fideicomiso establece que el fideicomitente efectuará las aportaciones necesarias para la operación del fideicomiso,
por lo cual, al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se realizaron aportaciones por $3. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2009 y
2008, el importe de los pagos de ISR enterados por cuenta del fideicomitente ascendió a $494 y $573, respectivamente, y se redujo
la cuenta de patrimonio del fideicomiso.
(c)
Información financiera del FidCoppel –
A continuación se presenta cierta información condensada al 31 de diciembre de 2009 y 2008, del FidCoppel. Los estados
financieros del FidCoppel se consolidan con los de la Compañía (ver nota 4d) y se muestran a continuación:
2009
2008
4,452
3,900
Inversiones temporales
3
3
4,455
3,903
Cartera de microcréditos, neta
Total del activo
$
Menos:
Documentos por pagar a NAFIN (nota 12)
(2,500)
(2,500)
Otros pasivos circulantes
(83)
(23)
Patrimonio
$
1,872
1,380
Ingresos por intereses de préstamos
$
2,893
3,100
Gastos por intereses
(193)
(211)
(1,598)
(1,052)
Provisión para cuentas de cobro dudoso
Utilidad neta
$
1,102
1,837
(d)
Cartera de microcréditos –
El FidCoppel mantiene cartera de microcréditos clasificada por mensualidades vencidas que se integra como sigue:
Número de mensualidades vencidas
2009
2008
0
2,266
981
1
1,764
1,309
2
422
454
3
318
382
Cartera vigente
4,770
3,126
$
4
248
321
5
206
275
6
188
248
7
174
238
8
171
233
9
168
229
10 a 23
499
590
Cartera vencida
1,654
2,134
6,424
5,260
Total
$
2009 y 2008, es el siguiente:
2009
2008
Saldo inicial
$
Provisiones cargadas a resultados
1,360
825
985
987
613
65
Aplicaciones
(986)
(517)
$
1,972
1,360
La administración de la Compañía en conjunto con el comité técnico analizan la reserva constituida contra la pérdida real de
cartera morosa después de 24 meses de antigüedad como sigue:
2009
2008
Estimación constituida en ejercicios anteriores para riegos
crediticios de microcréditos otorgados
$
(373)
(452)
Cuenta incobrable real con antigüedad de 24 meses
986
517
$
613
65
Desde el último trimestre del ejercicio 2008, el Comité Técnico del FidCoppel adoptó límites y políticas operativas más severas
para el otorgamiento de los microcréditos. Lo anterior consistió en acotar el otorgamiento de préstamos únicamente para
clientes cumplidos de Coppel y sin problemas en su historial crediticio, así como en una disminución del monto máximo otorgado.
Adicionalmente, ante el deterioro de la cartera de microcréditos, FidCoppel incrementó la provisión preventiva para la cartera
vencida en $123, con la finalidad de tener reservado aproximadamente el 8% del monto total otorgado.
Coppel 31
Un análisis de los movimientos de la estimación preventiva para riesgos crediticios por los años terminados el 31 de diciembre de
Informe Anual 2009
7.Operaciones y saldos con compañías relacionadas –
Las operaciones realizadas con compañías relacionadas, en los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, fueron como
sigue (todas son S.A. de C.V. excepto donde se indique):
Coppel Sakly
Grupo BanCoppel,
Corporation Coppel
S.A.
Afore
coppel
HCyC
Otros
Ingresos por arrendamiento de inmuebles
$
–
–
–
93
6
–
–
Venta de servicios
–
–
–
119
115
30
–
Intereses cobrados
–
–
42
–
–
–
–
Suministros
–
–
–
13
–
–
–
Compras de producto
–
1,304
–
–
–
–
–
Comisiones, estudios de mercado y otros gastos
–
143
–
94
–
–
–
Otros ingresos
–
–
–
5
24
–
–
Renta de inmuebles
1,216
–
–
–
–
–
–
Dividendo decretado
–
–
2,697
–
–
–
3
Intereses pagados
–
–
–
6
–
–
–
–
Ingreso por arrendamiento de inmuebles
–
–
–
104
14
–
Venta de servicios
$
–
–
–
99
49
13
–
Intereses cobrados
7
–
95
11
–
7
1
Suministros
–
–
–
16
–
–
–
Compras de producto
–
911
–
–
–
–
–
Comisiones, estudios de mercado y otros gastos
–
164
–
–
–
–
–
Otros ingresos
–
–
–
6
7
–
–
Renta de inmuebles
991
–
–
–
–
–
–
Los saldos por cobrar y por pagar a compañías relacionadas, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integran como sigue:
2009
2008
Cuentas por cobrar:
96
1,308
BanCoppel, S.A.
–
3
1
1
Grupo Coppel
Otras
$
$
97
1,312
2009
2008
Cuentas por pagar:
50
24
Coppel Corporation 14
20
BanCoppel, S.A
10
–
HCyC
$
$
74
44
La Compañía tiene un crédito bancario con BanCoppel, S.A. por $100, cuyas características se detallan en la nota 12.
Los principales contratos celebrados con compañías relacionadas se mencionan a continuación:
(a)La Compañía tiene celebrado un contrato de prestación de servicios administrativos con BanCoppel. El contrato es por tiempo
indefinido.
(b)La Compañía tiene celebrados tres contratos de prestación de servicios de personal administrativo, personal del área comercial y
arrendamiento de espacios respectivamente, con Afore Coppel, en el cual, la Compañía se compromete a prestarle los servicios
de personal y arrendamiento de espacios de módulos de afiliación. Los contratos son por tiempo indefinido.
(c)Durante 2008, la Compañía celebró con HCyC seis contratos de prestación de servicios de personal administrativo para el cálculo
de la nómina, administración de personal, cobranza telefónica, servicios de defensoría legal, distribución y entrega de estados de
cuenta de crédito hipotecario y cobranza en el domicilio de los clientes, todos los contratos tienen vigencia indefinida.
(d)Durante 2009 y 2008, la Compañía celebró con Grupo Coppel diversos contratos de crédito en cuenta corriente, los cuales
devengan intereses a la tasa TIIE que fluctúan entre el +2% y +4%. Los contratos tienen diversas vigencias y el último es hasta el 30
de octubre de 2010.
tiene que pagar la renta en función al destino del inmueble y la obligación de pago se genera al mes siguiente de haber tomado
posesión, de acuerdo a las características siguientes: (i) tienda – la que resulte mayor entre la renta fija determinada para cada
unidad, o en su caso, una renta variable consistente en el 5% sobre las ventas a precio de contado y (ii) centro de distribución o
bodega – sobre la base de renta fija, en todos los casos, el valor de la renta será modificado considerando el valor de la Unidad
de Inversión (UDI’s) al 1° de enero de cada año.
de 2009 y que se hace mención en la nota 2(b), los pagos mensuales de renta que se efectúen entre esa fecha y el 11 de
septiembre de 2014, se aplicarán a la renta mensual devengada. Derivado de lo anterior, las rentas pagadas por anticipado por
$2,922, que la Compañía había pagado con anterioridad a la fecha del contrato modificatorio, serán amortizadas a partir de
septiembre de 2014.
Adicionalmente, el contrato es obligatorio para ambas partes a partir de la fecha mencionada en el párrafo anterior y hasta la
fecha de terminación de la vigencia obligatoria, la cual, puede ocurrir entre: (i) el 11 de septiembre de 2014 y (ii) la fecha en que
sean cumplidas todas las obligaciones a cargo derivadas de cierto crédito obtenido por Sakly. Una vez concluida la vigencia
obligatoria, el contrato podrá ser por tiempo indefinido. El contrato podrá ser terminado anticipadamente por ambas partes,
cuando se reúnan ciertos requisitos establecidos en dicho contrato.
8.
Inventarios –
Los inventarios se integran como sigue:
2009
2008
3,331
2,711
Ropa y artículos de vestir
2,808
2,177
Inventario en tránsito
170
220
6,309
5,108
Menos estimación para obsolescencia y lento movimiento
72
–
Muebles y artículos para el hogar
$
$
6,237
5,108
Coppel 33
La Compañía podrá realizar pagos anticipados de renta; sin embargo, debido a la modificación efectuada el 11 de septiembre
Informe Anual 2009
(e)La Compañía tiene celebrado un contrato marco para el arrendamiento de diversos inmuebles con Sakly, en el cual, la Compañía
9.
Cuenta por cobrar a largo plazo –
El 2 de mayo de 2008, Coppel (como cesionario) celebró un contrato de cesión y aceptación de derechos correspondientes a
un préstamo otorgado por Credit Suisse al F/233960, virtud por el cual, Coppel adquirió los derechos del préstamo, mismo que
se encuentra garantizado únicamente con los flujos que genere la cartera fideicomitida, la que fue aportada por su compañía
relacionada HCyC.
Derivado de lo anterior, se realizó el pago total del saldo y Coppel celebró un contrato de apertura de crédito simple por la
cantidad de $130, siendo pagadero en una sola exhibición con fecha 2 de junio de 2013. El préstamo devenga intereses a la tasa
TIIE + 2%.
Al 31 de diciembre de 2008, el flujo proyectado más el valor de los créditos considerados como remanentes al final de la vida
de la operación para determinar el valor de la cartera del F/233960, determinado por un proveedor de precios independiente,
es de $811.
El 14 de agosto de 2009, la Compañía cedió la totalidad de los derechos fideicomisarios de F/233960 a GCanadá, S.A. de C.V.
por $130 de tal manera que Coppel cedió su calidad de fideicomisario en primer lugar.
Asimismo, se realizó notificación de la cesión de derechos fideicomisarios a HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple,
Grupo Financiero HSBC División Fiduciaria, como fiduciario y a Hipotecaria Credito y Casa, S.A. de C.V. como fideicomitente
y fideicomisario en segundo lugar.
10.
Inmuebles, mobiliario y equipo –
Los inmuebles, maquinaria y equipo se analizan como sigue:
2009
2008
Edificios
$
5,228
4,593
Mejoras a locales arrendados
363
363
860
819
Muebles y enseres
1,356
1,237
Equipo electrónico
1,008
880
Equipo de transporte
8,815
7,892
Menos depreciación acumulada
1,904
1,569
6,911
6,323
Terrenos
1,962
1,932
Anticipos a proveedores
50
19
$
8,923
8,274
Desde 2008, la Compañía actualizó sus inmuebles con base en avalúos practicados por peritos independientes al 31 de diciembre
de 2008, los cuales incrementan los registros de la Compañía en $1,679 en 2009 y $1,732 en 2008. De conformidad con las NIF
mexicanas, el uso de avalúos para actualizar los valores de los activos fijos no está permitido. Los efectos registrados se muestran
a continuación:
Costo
Reevaluación
de adquisición
por avalúo
Total
5,228
–
363
Equipo de transporte 860
–
860
Muebles y enseres
1,356
–
1,356
Equipo electrónico 1,008
–
1,008
7,611
1,204
8,815
1,835
69
1,904
5,776
1,135
6,911
Terrenos
1,418
544
1,962
50
–
50
7,244
1,679
8,923
$
Costo
Reevaluación
de adquisición
por avalúo
Total
Edificios 3,389
1,204
4,593
363
–
363
Equipo de transporte 819
–
819
Muebles y enseres
1,237
–
1,237
Equipo electrónico 880
–
880
6,688
1,204
7,892
1,553
16
1,569
5,135
1,188
6,323
Terrenos
1,388
544
1,932
19
–
19
6,542
1,732
8,274
$
$
Coppel 35
1,204
363
$
Informe Anual 2009
4,024
Edificios COPPEL, S.A. DE C.V.
11.Otros activos –
Los otros activos se integran como sigue:
2009
2008
5
5
Gastos por la emisión de obligaciones quirografarias
$
35
35
Inversiones en asociadas
4
4
Depósitos en garantía
44
44
Menos amortización acumulada
28
25
$
16
19
12.Préstamos bancarios y de otros organismos, incluye deuda a largo plazo –
Los préstamos bancarios y la deuda a largo plazo, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integran como sigue:
2009
2008
$
Papel comercial
Préstamos bancarios
–
264
2,600
2,680
Obligaciones quirografarias
248
307
Certificados bursátiles
5,250
5,250
Créditos simples en moneda nacional
226
317
Total de préstamos
8,324
8,818
Intereses devengados por pagar 24
34
Total de la deuda a largo plazo
8,348
8,852
Menos vencimientos circulantes
4,756
2,656
$
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes
(a)
Papel comercial –
El papel comercial al 31 de diciembre de 2008, se integra de la siguiente manera:
Clave de pizarraImporte de emisión
Almaco 02708
Almaco 02908
$
Fecha de vencimiento
160
Enero–2009
104
Enero–2009
3,592
6,196
Tasa
TIIE+5.13
2008
$
12.99%
$
160
104
264
El valor de la Tasa de Interés Interbancario de Equilibrio (TIIE) al 31 de diciembre de 2009 y 2008, fue de 4.915% y 8.69%,
respectivamente.
Los intereses devengados fueron pagados a la fecha de vencimiento de cada emisión. Almaco 02908 es a tasa fija.
(b)
Préstamos bancarios –
Los préstamos bancarios en moneda nacional, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integran como sigue:
Institución
Línea
Fecha de
bancaria
de crédito
vencimiento
2009
Tasa
2008
NAFIN
2,500
Junio 2011
TIIE+2
2,500
2,500
HSBC
180
Marzo 2009
TIIE+1
–
180
BANCOPPEL
100
Enero 2010
TIIE+4
100
–
2,600
2,680
$
$
$
La línea de crédito con NAFIN corresponde a un contrato de crédito simple suscrito por FidCoppel, ver nota 6(b). Desde agosto de
2008, se incrementó a $2,500 y las nuevas disposiciones tienen plazo de pago a 18 meses y con vencimientos trimestrales que
El 28 de diciembre de 2009, la Compañía celebró un pagaré con BanCoppel, S.A. Institución de Banca Múltiple, por un importe de
$100 más intereses. El pagaré tiene vigencia hasta el 4 de enero de 2010.
Pasivo por obligaciones quirografarias, cuya parte con características de capital fue capitalizada (ver nota 16) –
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las obligaciones quirografarias se detallan a continuación:
Clave de Coppel 37
(c)
Importe
pizarra y año 2009
original de
Fecha de
de emisión
emisión en UDIS
vencimiento
(Capital)
Almaco 98U
140,480,000
Enero 2013
28,096,000
9.25%
89
111
Almaco 99U
89,997,000
Marzo 2013
26,999,040
9.25%
86
106
Almaco 00U
56,000,000
Enero 2013
22,400,000
9.50%
73
90
248
307
Acciones
Tasa fija
(Deuda)
$
2008
Deuda)
77,495,040
$
Amortizables a la fecha de vencimiento, mediante entrega de acciones representativas del capital social de la Compañía y los
intereses se pagan trimestralmente.
(d)
Certificados bursátiles –
Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2009 y 2008, con vencimientos a largo plazo, se detallan a continuación:
Clave de Pizarra
Importe de Emisión
$
1,500
Diciembre–2010
Tasa
TIIE+1.05
$
2009
2008
1,500
1,500
Almaco 05
Almaco 06
750
Junio–2010
TIIE+0.8
750
750
Almaco 07
1,000
Mayo–2017
8.90%
1,000
1,000
Almaco 07–2
2,000
Mayo–2014
TIIE+0.6
2,000
2,000
5,250
5,250
$
Pagaderos mediante una sola amortización contra la entrega del título correspondiente y sin garantía específica. Los intereses
pactados en Almaco 07 son a tasa fija.
Informe Anual 2009
terminan en junio de 2011.
(e)
Créditos simples en moneda nacional –
La deuda a largo plazo en moneda nacional al 31 de diciembre de 2009 y 2008, corresponde a créditos simples sin garantía
específica con BBVA Bancomer, S.A., pactados a la tasa anual TIIE más un diferencial que fluctúa entre el +1.08 y +1.45, los cuales
se integran de la siguiente manera:
Línea de crédito
Tasa
$
2008
39
82
$
150
Noviembre–2010
TIIE+1.09
100
Diciembre–2011
TIIE +1.08
50
75
160
Mayo–2013
TIIE+1.45
137
160
226
317
$
(f)
2009
Obligaciones y vencimientos anuales –
Las emisiones de obligaciones y en algunos de los contratos de crédito, se establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer,
entre las que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, mantener asegurados los
bienes dados en garantía y no vender, gravar o disponer de dichos bienes. Todas estas obligaciones se han cumplido a la fecha
de la emisión de los estados financieros.
Los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo, son como sigue:
Año
Importe
2011
$
2012
443
114
2013
35
Del 2014 al 2017
3,000
$
3,592
Desde el 17 de octubre de 2008, Fitch Ratings modificó a la baja la calificación de largo plazo de la Compañía pasando de
“AA–(mex)” a “A(mex)”. Dicha acción de calificación afecta las siguientes emisiones: ALMACO98U, ALMACO99U, ALMACO00U,
ALMACO05, ALMACO06, ALMACO07 y ALMACO07–2. A la fecha del informe de los auditores externos, la calificación no ha sido
modificada ni ratificada por Fitch Ratings.
La modificación a la calificación, otorgada en la fecha anteriormente señalada, se da como resultado del debilitamiento que se
ha dado en los principales indicadores financieros de la Compañía, mismos que presentan un deterioro en los últimos trimestres
del 2008, no obstante la expectativa de Fitch Ratings en relación al fortalecimiento a valores acordes con el nivel de calificación
previamente asignado. Del mismo modo, el ajuste también refleja un aumento en el nivel de cartera vencida que presenta la
Compañía, por lo que la administración ha incrementado la provisión de reservas para cuentas malas para compensar este
deterioro.
13.Proveedores –
El saldo de proveedores al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integra de la siguiente manera:
2009
2008
Muebles
$
2,678
2,209
Ropa
952
579
Otros
13
8
$
3,643
2,796
14.
Beneficios a los empleados –
El costo, las obligaciones y otros elementos de las primas de antigüedad y remuneraciones al término de la relación laboral distintas
de reestructuración, mencionados en la nota 3(k), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes
al 31 de diciembre de 2009 y 2008.
Los componentes del costo neto de los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, son los siguientes:
Beneficios
2009
Terminación
Retiro
2008
Total
Terminación
Retiro
Total
Costo neto del período:
Costo laboral del servicio actual
$
36
26
62
31
21
Costo financiero
3
10
13
3
9
12
Ganancia o pérdida actuarial, neta
6
(3)
3
(39)
(2)
(41)
(partidas pendientes por amortizar hasta 2007)
4
18
22
3
18
21
49
51
100
(2)
46
44
52
Costo neto del período
Coppel 39
$
A continuación se detalla el valor presente de las obligaciones por los beneficios al 31 de diciembre de 2009 y 2008:
Beneficios
2009
Terminación
Retiro
2008
Total
Terminación
Retiro
Total
659
917
Valor presente de las obligaciones por beneficios:
Importe de las obligaciones por derechos
adquiridos
$
297
776
1,073
258
A continuación se detalla el valor presente de las obligaciones por los beneficios al 31 de diciembre de 2009 y 2008:
Beneficios
2009
Terminación
Retiro
2008
Total
Terminación
Retiro
Total
Importe de las obligaciones por beneficios
adquiridos (OBA)
$
2
29
31
2
26
28
73
135
208
54
131
185
Importe de las obligaciones por beneficios definidos (OBD)
Partidas pendientes por amortizar:
–
Ganancias actuariales
79
79
49
49
Servicios anteriores y modificaciones al plan
(10)
(54)
(64)
(13)
(71)
(84)
$
63
160
223
41
109
150
–
Total de pasivo reconocido en los balances
generales
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las obligaciones laborales no han sido fondeadas ni se ha constituido un fideicomiso para tal
efecto.
Informe Anual 2009
Costo laboral de servicios pasados
Los supuestos más importantes utilizados en la determinación del costo neto del período, son los siguientes:
2009
2008
Tasa de descuento utilizada para reflejar el valor presente de las obligaciones
8%
8%
5.9%
5.9%
las partidas pendientes de amortizar
12.5
12.2
Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros
Vida laboral promedio de los trabajadores, en las que se amortizan
15. Impuestos a la utilidad “impuesto sobre la renta (ISR), impuesto empresarial a tasa única (IETU)” y participación
de los trabajadores en la utilidad (PTU) –
De acuerdo con la legislación fiscal vigente las empresas deben pagar el impuesto que resulte mayor entre el ISR y el IETU. En los
casos que se cause IETU, su pago se considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores. La ley del ISR vigente
al 31 de diciembre de 2009, establece una tasa aplicable del 28% y, conforme a las reformas fiscales vigentes a partir del 1o. de
enero de 2010, la tasa del ISR por los ejercicios fiscales del 2010 al 2012 es del 30%, para 2013 será del 29% y de 2014 en adelante
del 28%. La tasa del IETU es del 17% para 2009 y, a partir del 2010 en adelante del 17.5%.
Debido a que, conforme a estimaciones de la Compañía, el impuesto a pagar en los próximos ejercicios es el ISR, los impuestos
diferidos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se determinaron sobre la base de ese mismo impuesto.
El gasto de impuestos atribuible a la utilidad por operaciones continuas antes de impuestos a la utilidad, fue diferente del
que resultaría de aplicar la tasa de 28% de ISR y 10% de PTU a la utilidad, como resultado de las partidas que se mencionan a
continuación:
2009
ISR
2008
PTU
ISR
PTU
Gasto “esperado”
$
Más gasto por PTU
1,488
531
1,304
466
–
51
–
41
Incremento (reducción) resultante de:
Efecto de la inflación, neto
(112)
77
(70)
28
Gastos no deducibles
19
7
20
7
Efecto de cambios publicados en las leyes y tasas
129
–
–
–
Efecto de cuentas perdidas muebles
(425)
(152)
–
–
Otros, neto
(1)
–
(7)
2
Gasto por impuestos a la utilidad y PTU
$
1,098
514
1,247
544
Amparo para la actualización del costo de lo vendido –
El 9 de octubre de 2007, los magistrados integrantes del Décimo Tribunal Colegiado, siguiendo los lineamientos emitidos por la
Suprema Corte de Justicia de la Nación, concedieron a la Compañía el amparo respecto al artículo 45–F de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta, que le permite a la Compañía actualizar los valores de adquisición que forman parte del costo de lo vendido y
disminuir el efecto del impuesto del ejercicio en 2009 y 2008 en $58 y $60, respectivamente.
Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impuestos
diferidos, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se detallan a continuación:
2009
ISR
2008
PTU
ISR
PTU
Activos diferidos:
1,446
482
beneficios por retiro
63
PTU deducible
287
Estimación para cuentas de cobro dudoso
$
664
237
22
42
15
–
264
–
Provisiones de primas de antigüedad y otros
Estimación de inventario por obsolescencia y
lento movimiento
21
7
–
–
Gastos de emisión de obligaciones
1
1
1
–
1
–
–
–
Anticipo de clientes
1,819
512
971
252
Pasivos diferidos:
605
–
776
–
1,359
441
1,297
357
1,907
636
1,277
456
Pagos anticipados 876
292
676
241
Ventas en abonos
Total de pasivos diferidos 4,747
1,369
4,026
1,054
Pasivo diferido, neto
$
2,928
857
3,055
802
Para evaluar la recuperación de los activos diferidos, la administración considera la probabilidad de que una parte o el total de
ellos no se recupere. La realización final de los activos diferidos depende de la generación de utilidad gravable en los períodos en
que son deducibles las diferencias temporales. Al llevar a cabo esta evaluación, la administración considera la reversión esperada
de los pasivos diferidos, las utilidades gravables proyectadas y las estrategias de planeación.
Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no tiene pérdidas fiscales pendientes de amortizar ni IMPAC por recuperar.
La Ley del ISR vigente al 31 de diciembre de 2009 establece una tasa aplicable del 28% en 2009 y, conforme a las reformas fiscales
vigentes a partir del 1o. de enero de 2010, la tasa del ISR por los ejercicios fiscales de 2010 a 2012 es del 30%, para 2013 será del 29%
y de 2014 en adelante del 28%. Como resultado de estos cambios en la tasa, en el año que terminó el 31 de diciembre de 2009 la
Compañía reconoció un incremento en los pasivos diferidos, netos, por $129, el cual se cargó a los resultados de 2009.
16.
Capital contable –
A continuación se describen las principales características de las cuentas que integran el capital contable:
(a)
Estructura del capital social –
El 30 de abril de 2008, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas acordó aumentar el capital social en su parte fija por un
importe de $3,600, mediante la capitalización de $2,749 correspondientes a las utilidades retenidas, la reserva legal y del resultado
por tenencia de activos no monetarios; incluyendo la capitalización de la actualización del capital social por $851 que ya se
presenta dentro de los $11,351 del capital social al 31 de diciembre de 2007. Los accionistas acordaron no emitir acciones por lo
antes señalado en virtud de que las acciones de la Compañía son sin expresión de valor nominal.
Después del movimiento antes mencionado, el capital social al 31 de diciembre de 2009 está integrado por 577,495,040 acciones
que alcanza la cifra de $14,100, de los cuales $7,050 representan el capital social mínimo fijo, integrado por 250,000,000 acciones
de la clase “I”, en tanto que la parte variable asciende a $7,050, integrado por 327,495,040 acciones de la clase “II”, todas las
acciones son ordinarias nominativas, sin expresión de valor nominal. Las acciones no pueden ser adquiridas por personas físicas o
morales extranjeras.
Coppel 41
Inmuebles, mobiliario y equipo
Inventarios
Informe Anual 2009
Total de activos diferidos COPPEL, S.A. DE C.V.
El capital social incluye 77,495,040 acciones sin expresión de valor nominal, que corresponden a la capitalización forzosa de las
obligaciones quirografarias, con características de capital las cuales se entregarán al vencimiento de las obligaciones quirografarias
Almaco 98U, Almaco 99U y Almaco 00U (ver nota 12c).
Adicionalmente, el capital social incluye $11,403 provenientes de la capitalización del resultado acumulado por actualización,
prima en emisión de acciones, utilidades retenidas, reserva legal, efecto acumulado de impuestos diferidos y resultado por
tenencia de activos no monetarios. Su reembolso a los accionistas está sujeto a las restricciones que se indican en el inciso d.
(b)
Utilidad integral –
La utilidad integral, que se presenta en los estados de variaciones en el capital contable, representa el resultado de la actividad
total de la Compañía durante el año y se integra por las partidas que se mencionan a continuación, las cuales, de conformidad
con las NIF aplicables, se llevaron directamente al capital contable, excepto por la utilidad neta.
2009
2008
Utilidad neta
$
Resultado por tenencia de activos no monetarios
4,216
3,412
–
1,774
Impuestos diferidos aplicados al resultado por tenencia
de activos no monetarios (17)
(436)
6
(174)
Participación de los trabajadores en la utilidad, diferida
aplicada al resultado por tenencia de activos no monetarios
Utilidad integral (c)
$
4,205
4,576
Dividendos –
El 17 de abril de 2009, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas acordó decretar dividendos por la cantidad de $2,700,
a razón de cuatro pesos y sesenta y siete centavos por acción. Debido a que la Compañía tenía una cuenta por cobrar a su
accionista Grupo Coppel, S.A. de C.V. por $1,942, dicho monto fue compensado con el dividendo por pagar y la diferencia de
$758 fue pagada en efectivo.
(d)
Restricciones al capital contable –
La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5% para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta
parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2009, la reserva legal asciende a $282.
El importe actualizado sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los accionistas, por un total de $65, y las utilidades
sobre las que ya cubrió el Impuesto Sobre la Renta (ISR) con un importe de $8,101, pueden reembolsarse a los mismos sin impuesto
alguno, en la medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable.
Las otras cuentas de capital sobre las que no se ha cubierto ISR, con importe de $12,376, originarán un pago de ISR a cargo de la
Compañía, en caso de distribución, a la tasa de 30%, por lo que los accionistas solamente podrán disponer del 70% de los importes
mencionados.
17. Compromisos y pasivos contingentes –
(a)La Compañía tiene compromisos de arrendamiento por algunas de sus tiendas y bodegas, cuya renta es el mayor de un porcentaje
de las ventas netas (1.5% hasta 5%) o un monto mínimo garantizado, que se actualiza en función del salario mínimo general, la UDI
o el INPC.
Los cargos a resultados por concepto de arrendamiento de inmuebles durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009
y 2008, fueron de $1,691 y $1,375, respectivamente.
(b)Existen compromisos derivados de los contratos de prestación de personal administrativo, personal del área comercial y
arrendamiento de espacios que se mencionan en la nota 7. Adicionalmente, durante 2008, la Compañía celebró seis contratos
por la prestación de servicios administrativos con HCyC por tiempo indefinido.
(c)
Impugnación del decreto legislativo sobre la ley del Impuesto a los Depósitos en Efectivo–
Durante 2008, la Compañía presentó ante la Oficialía de Partes Común de los Juzgados de Distrito radicados en la ciudad de
Culiacán Sinaloa, por la inconstitucionalidad del Decreto Legislativo por el que se creó la Ley del Impuesto a los Depósitos en
Efectivo, el cual se radicó en el Juzgado Segundo de Distrito del Estado de Sinaloa. Actualmente, y de acuerdo a lo indicado por
los asesores legales de la Compañía, dicho asunto se encuentra aplazado para su resolución, de conformidad con el acuerdo
12–2008, emitido por el Pleno de la Suprema Corte de Justicia de la Nación.
(d)De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores
a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.
(e)De acuerdo con la Ley del Impuesto Sobre la Renta, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas están sujetas a
limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables
a los que utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.
En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos determinados, podrían exigir, además del
cobro del impuesto y accesorios que correspondan (actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cuales
podrían llegar a ser hasta de 100% sobre el monto actualizado de las contribuciones.
Existe un pasivo contingente derivado de las obligaciones laborales que se mencionan en la nota 3(k).
(g)La Compañía se ha constituido como aval de ciertos pasivos contraídos por partes relacionadas. Al 31 de diciembre de 2009, el
monto de los pasivos avalados ascienden aproximadamente a $745.
En enero de 2009, la Compañía realizó el pago total del pagaré a BanCoppel, S.A. por un importe de $100, más intereses (ver
nota 12b).
19.Pronunciamientos normativos emitidos recientemente –
El CINIF ha emitido las NIF que se mencionan a continuación, las cuales entran en vigor para los ejercicios que se inicien a partir
del 1o. de enero de 2010 ó 2011, según se indica.
(a)
NIF B–5 “Información financiera por segmentos”– Entra en vigor a partir del 1o. de enero de 2011 y, entre los principales cambios
que establece en relación con el Boletín B–5 “Información financiera por segmentos” que sustituye, se encuentran:
•La información a revelar por segmento operativo es la utilizada regularmente por la alta dirección y no requiere que esté
segregada en información primaria y secundaria, ni esté referida a segmentos identificados con base en productos o servicios
(segmentos económicos), áreas geográficas, y grupos homogéneos de clientes. Adicionalmente, requiere revelar por la
entidad en su conjunto, información sobre sus productos o servicios, áreas geográficas y principales clientes y proveedores).
•No requiere que las áreas de negocio de la entidad estén sujetas a riesgos distintos entre sí, para que puedan calificar como
segmentos operativos.
•Permite que las áreas de negocio en etapa preoperativa puedan ser catalogadas como segmentos operativos.
•Requiere revelar por segmentos y en forma separada, los ingresos y gastos por intereses, y los demás componentes del Resultado
Integral de Financiamiento (RIF). En situaciones determinadas permite revelar los ingresos netos por intereses.
•Requiere revelar los importes de los pasivos incluidos en la información usual del segmento operativo que regularmente utiliza
la alta dirección en la toma de decisiones de operación de la entidad.
La administración estima que los efectos iniciales de esta nueva NIF no generará ningún efecto importante.
Coppel 43
18. Evento subsecuente –
Informe Anual 2009
(f)
(b)
NIF B–9 “Información financiera a fechas intermedias”– Entra en vigor a partir del 1o. de enero de 2011 y establece los principales
cambios que se mencionan a continuación, en relación con el Boletín B–9 “Información financiera a fechas intermedias” que
sustituye:
•Requiere que la información financiera a fechas intermedias incluya en forma comparativa y condensada, además del estado
de posición financiera y del estado de resultados, el estado de variaciones en el capital contable y el estado de flujos de
efectivo, así como en el caso de entidades con propósitos no lucrativos, requiere expresamente, la presentación del estado de
actividades.
•Establece que la información financiera presentada al cierre de un período intermedio se presente en forma comparativa con
su período intermedio equivalente del año inmediato anterior, y, en el caso del balance general, se compare además con
dicho estado financiero a la fecha del cierre anual inmediato anterior.
•Incorpora y define nueva terminología.
(c)
NIF C–1 “Efectivo y equivalentes de efectivo”– Sustituye al Boletín C–1 “Efectivo” y entra en vigor a partir del 1o. de enero de 2010.
Los principales cambios respecto al Boletín que sustituye son:
•Requiere la presentación dentro del rubro de “Efectivo y equivalentes de efectivo” en el balance general, del efectivo y
equivalentes de efectivo, restringidos.
•Se sustituye el término de “inversiones temporales a la vista” por el de “inversiones disponibles a la vista”.
•Se incluye como característica para identificar las inversiones disponibles a la vista el que deben ser valores de disposición
inmediata, por ejemplo las inversiones con vencimiento hasta de 3 meses a partir de su fecha de adquisición.
•Incluye la definición de los términos: costo de adquisición, equivalentes de efectivo, efectivo y equivalentes de efectivo
restringidos; inversiones disponibles a la vista, valor neto de realización, valor nominal y valor razonable.
Contacto
Edith Peña Rivas
Relación con Inversionistas
[email protected]
+ 52.667.759.4255
www.coppel.com
www.coppel.com
Calle República No. 2855 Poniente
Col. Recursos Hidráulicos
Culiacán, Sinaloa
México C.P. 80105
Apartado Postal 109
+52.667.759.4200
+52.667.759.4290

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