teco1214 con memoria

Transcripción

TELECOM ARGENTINA S.A.
MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2014
(Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 comparativo con el ejercicio finalizado
el 31 de diciembre de 2013)
Índice
Glosario
A. Lo esencial del Grupo Telecom
A.1 Información operacional y financiera relevante
A.2 Mensaje del Presidente
A.3 El Grupo Telecom
A.3.1 Accionistas de Telecom Argentina S.A.
A.3.2 Accionistas de Nortel
A.3.3 Sociedades que integran el Grupo Telecom y Segmentos de Negocios
A.3.4 Integración del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora de Telecom Argentina
al 31 de diciembre de 2014
A.3.5 Personal Gerencial Clave al 31 de diciembre de 2014
B. Memoria
B.1 Introducción
B.2 Contexto Económico y Asuntos Regulatorios y Legales
B.2.1 Contexto económico
B.2.2 Marco regulatorio de las telecomunicaciones
B.2.3 Cambios en leyes y regulaciones de aplicación general
B.3 Análisis de las operaciones y de los resultados económico-financieros del Grupo Telecom
B.3.1 Estrategia de negocios
B.3.2 Descripción de las operaciones del Grupo Telecom
B.3.3 Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet)
B.3.4 Servicios Móviles - Personal (Voz, Datos e Internet Móvil)
B.3.5 Servicios Móviles - Núcleo (Voz, Datos e Internet Móvil)
B.3.6 Tecnología
B.3.7 Informática (en adelante “IT”)
B.3.8 Capital Humano
B.3.9 Responsabilidad Social Empresaria
B.4 Aspectos del Gobierno Corporativo
B.4.1 Organización de la toma de decisiones y sistema de control interno
B.4.2 Compromisos “Telco” y “TI-W”
B.4.3 Nuevo Acuerdo de Accionistas
B.4.4 Información sobre cambios en las participaciones accionarias en Telco S.p.A.
(“Telco”)
B.4.4.1 Información sobre la escisión de Telco S.p.A.
B.4.5 Código de Conducta y Ética Empresaria
B.4.6 Relación con Inversores
B.4.7 Información Contable
B.5 Requerimientos de la Ley de Sociedades Comerciales
B.6 Perspectivas
Anexo I – Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario
(Anexo IV del Título IV de las Normas de la CNV - TO 2013)
C. Estados Financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013
MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA S.A.
- 1 -
GLOSARIO
ADR
American Depositary Receipt – Título físico que respalda el depósito en una institución financiera
estadounidense de acciones de sociedades constituidas fuera de Estados Unidos
ADSL
Asymmetric Digital Subscriber Line ó Línea de abonado digital asimétrica - Tecnología de
comunicaciones de datos que permite mayor velocidad a través de líneas de cobre
AMBA
Área Metropolitana de Buenos Aires. Esto es, Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Gran Buenos
Aires
ANSES
Administración Nacional de la Seguridad Social
ARBU
Average Revenue Billed per User ó Ingreso promedio de ventas facturadas por cliente
ARPU
Average Revenue Per User ó Ingreso promedio mensual por cliente
ARSAT
Empresa Argentina de Soluciones Satelitales Sociedad Anónima, cuyas acciones pertenecen en su
totalidad al Estado Nacional.
AWS
Advanced Wireless Services o Servicios inalámbricos avanzados
BCBA
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
BCRA
Banco Central de la República Argentina
C.O.O.
Chief Operating Officer
CHURN
Porcentaje de rotación de cliente
CNC
Comisión Nacional de Comunicaciones
CNDC
Comisión Nacional de Defensa de la Competencia
CNV
Comisión Nacional de Valores
CONATEL
Comisión Nacional de Telecomunicaciones de Paraguay
DGE
Director General Ejecutivo
DWDM
Dense Wavelenght Division Multiplexing o multiplexado compacto por división en longitudes de
onda
Envíos
Personal Envíos S.A.
FFSU
Fondo Fiduciario del Servicio Universal
FTTH
Fiber To The Home o fibra hasta el hogar
IASB
International Accounting Standards Board – Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
INDEC
Instituto de Estadísticas y Censos
IP
Internet Protocol ó Protocolo de Internet, método de comunicación por el cual los datos son
transmitidos entre dos puntos vía Internet
IPC
El Índice de Precios del Consumidor
IPCNu
El nuevo Índice de Precios del Consumidor
ISP
Internet Service Providers o Proveedores de Servicio de Internet
IVR
Interactive Voice Response o Respuesta de Voz interactiva
Ley N° 26.831 Ley de Mercado de Capitales
LSC
Ley de Sociedades Comerciales
M2M
Machine to Machine ó intercambio de información entre 2 máquinas remotas
MMS
Multimedia Messaging System ó Sistema de mensajería multimedia
MOU
Minutes of Use – Minutos de uso
NGN
New Generation Network o Red de Nueva Generación
NIIF
Normas Internacionales de Información Financiera
Nortel
Nortel Inversora S.A.
NPS
Net Promoter Score, metodología que permite conocer y gestionar la opinión de los clientes y el
grado de fidelización de los mismos
Núcleo
Núcleo S.A.
NYSE
New York Stock Exchange – Bolsa de Valores de Estados Unidos
Packs
Paquetes integrados por unidades de SMS, minutos que pueden adquirirse por servicio o también
combinados para aquellos planes que recargan crédito
Personal
Telecom Personal S.A.
PIB
Producto Interno Bruto
PP&E
Propiedad, Planta y Equipo
RAV
Régimen de Autorizaciones Vigente
RGSU
Reglamento General del SU
RSE
Responsabilidad Social Empresaria
SC
Secretaría de Comunicaciones
SCMA
Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas
SEC
Security and Exchange Commission – Comisión de Títulos Valores de Estados Unidos
SMS
Short Message Service ó Servicio de mensaje corto
Sofora
Sofora Telecomunicaciones S.A.
SRMC
Servicio de Radiocomunicaciones Móvil Celular
SVA
Servicios de Valor Agregado
Telecom
Telecom Argentina S.A.
TIC
Tecnologías de la Información y de las Comunicaciones
TOU
Text on user, mensajes de texto por usuario
VDSL
Very high bit rate Digital Suscriber Line o línea digital de abonado de muy alta tasa de transferencia
VPN IP / VPN servicios de redes privadas de datos que reemplaza el servicio de punto a punto
WiFi
Wireless Fidelity ó fidelidad inalámbrica, es el servicio de conexión inalámbrica de alta velocidad
A. LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM
A.1 INFORMACION OPERACIONAL Y FINANCIERA
RELEVANTE
-2-
A.
LO ESENCIAL DEL GRUPO TELECOM
A.1 INFORMACIÓN OPERACIONAL Y FINANCIERA RELEVANTE
El dinámico mercado de las telecomunicaciones en nuestro país continuó caracterizándose en
2014 por desafiantes demandas de servicios por parte de los clientes y una marcada
competencia entre los operadores.
Desde el punto de vista tecnológico, merece destacase como hecho relevante del 2014 la
licitación de espectro radioeléctrico que tuvo lugar en el segundo semestre del año, en la cual
Telecom Personal presentó ofertas económicas, que resultaron ganadoras de los siguientes
Lotes:
•
para el Servicio de PCS, las Bandas de Frecuencia: 1890-1892,5 Mhz y 1970-1972,5 Mhz
para el Área de Explotación I (Lote Número 5); y las Bandas: 1862,5-1867,5 Mhz y 1942,51947,5 Mhz para el Área de Explotación III (Lote Número 6)
•
para el Servicio de SRMC, las Bandas de Frecuencia: 830,25-834 Mhz y 875,25-879 Mhz
para el Área de Explotación II (Lote Número 2);
•
para los Servicios de SCMA, Bandas de Frecuencia: 1730-1745 Mhz y 2130-2145 Mhz y
713-723 y 768-778 MHz para el Área de Explotación Nacional (Lote Número 8,
adjudicación parcial).
Para la adquisición de estas Bandas de Frecuencias, Telecom Personal ha comprometido en el
acto de la subasta un monto total equivalente a USD 658 millones (moneda de oferta). El 27 de
noviembre de 2014 la Secretaría de Comunicaciones dictó las Resoluciones SC N° 80, 81, 82 y
83/14, por medio de las cuales: a) Adjudicó a Personal las bandas de frecuencias
correspondientes a los lotes 2, 5 y 6, y b) Adjudicó en forma parcial a Personal las bandas
1.730-1.745 y 2.130-2.145 MHz correspondientes al lote 8, quedando pendientes de
adjudicación en un todo de acuerdo con las disposiciones del Pliego, las bandas de frecuencia
713-723 y 768-778 MHz.
Desde el punto de vista financiero, podemos destacar: (i) la distribución de dividendos en
efectivo de Telecom Argentina por $1.202 millones realizada en dos cuotas iguales en junio y
septiembre de 2014 y (ii) una posición financiera neta consolidada activa que, al 31 de
diciembre de 2014, ascendió a $745 millones, cuya reducción respecto del 2013 (-86%) estuvo
fuertemente influenciada por el pago del espectro adjudicado por la SC a Telecom Personal
según se describe precedentemente y el importante plan de inversiones en activos fijos.
Los resultados que se detallan a continuación muestran un sólido desempeño económico y
financiero lo que, sumado a nuestro posicionamiento en el mercado, nos permite continuar
siendo una de las empresas de telecomunicaciones líderes de nuestro país.
INFORMACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA
(en millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por acción expresada en pesos)
La siguiente información ha sido confeccionada de acuerdo a NIIF en cumplimiento de disposiciones de la
CNV (Nota 1.c) a los Estados Financieros Consolidados).
a) Resultados de las operaciones:
Ventas
Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones
Utilidad de la explotación
Resultados financieros, netos
Utilidad neta
Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
Atribuible a Accionistas no controlantes
Utilidad neta por acción atribuible a Telecom Argentina - básica y diluida
Utilidades acumuladas atribuibles a Telecom Argentina (Sociedad
Controlante) (*)
Dividendos distribuidos acumulados (**)
2014
33.341
8.702
5.443
253
3.729
2013
27.287
7.564
4.518
528
3.254
2012
22.117
6.570
3.966
229
2.732
3.673
56
3.202
52
2.685
47
3,79
3,27
2,73
19.836
9.338
16.163
8.136
12.961
7.136
(*) Corresponde a los resultados generados por la Sociedad desde el inicio de sus operaciones. Incluye $165 millones correspondiente
a ajustes de Resultados no asignados al 01/01/10 por adopción de NIIF.
(**) Corresponde a los dividendos distribuidos por la Sociedad desde el inicio de sus operaciones.
RELEVANTE
-3-
Índices de rentabilidad (%)
sobre ventas
Utilidad de la explotación sobre ventas
Utilidad neta sobre ventas
Rentabilidad operativa sobre activos al inicio (ROA) (% anual)
Rentabilidad sobre patrimonio neto al inicio (ROE) (% anual)
Rentabilidad operativa sobre capital de trabajo y activo fijo (% anual) (*)
Retorno contable medio del capital social (% anual) (**)
2014
26,1
16,3
11,2
23,5
30,9
34,6
21,6
2013
27,7
16,6
11,9
25,4
32,0
55,7
18,3
2012
29,7
17,9
12,4
25,9
33,5
49,7
15,3
(*) El capital de trabajo, calculado al cierre de cada año, no incluye activos y pasivos financieros.
(**) Calculado como el cociente entre la utilidad promedio de la Sociedad desde el inicio de sus operaciones (sin considerar como
denominador del cálculo al ajuste por adopción de NIIF y los ajustes de resultados de ejercicios anteriores) y el aporte inicial de los
accionistas, ambos medidos en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003, de conformidad con lo requerido por la CNV. El
Capital Social incluye las acciones propias en cartera.
El ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2014 finalizó con una utilidad neta de $3.729
millones, de los cuales $3.673 millones son atribuibles a Telecom Argentina, lo que representa
un incremento del 15% respecto del año anterior.
Continuando la tendencia de ejercicios anteriores, las ventas se incrementaron un 22%
respecto al 2013, alcanzando los $33.341 millones. La Utilidad de la explotación antes de
depreciaciones y amortizaciones se incrementó $1.138 millones (+15%) alcanzando los $8.702
millones (26% de las ventas). La Utilidad de la explotación se incrementó un 20% respecto al
2013, alcanzando $5.443 millones (equivalentes al 16% de las ventas).
Cabe mencionar que los tres segmentos reportados (Servicios Fijos, Servicios Móviles –
Personal y Servicios Móviles – Núcleo) experimentaron crecimientos en sus ingresos por
ventas a terceros, destacándose el segmento Servicios Móviles - Personal, cuyas ventas se
incrementaron un 21% respecto del 2013 y representan el 70% de los ingresos consolidados.
Los suscriptores móviles alcanzaron los 22,1 millones (-2% respecto a 2013), de los cuales
aproximadamente 19,6 millones corresponden a Telecom Personal (“Personal”). Los servicios
de valor agregado (“SVA”) móviles que ascendieron a $11.788 millones en 2014 (+19%
respecto del 2013) fueron los motores de dicho crecimiento. Por su parte, los ingresos por
servicios de Internet en el segmento Servicios Fijos alcanzaron los $3.254 millones (+29%
respecto al 2013), con un total de líneas de acceso a Internet de 1,8 millones (+4% respecto al
2013), y los ingresos por servicios de Datos fueron de $1.470 millones (+53% respecto a 2013).
RELEVANTE
-4-
Para hacer posible la expansión de los negocios se efectuaron inversiones que alcanzaron
$8.957 millones (+85% versus 2013), equivalentes al 27% de las ventas consolidadas (vs. 18%
en 2013). Las inversiones incluyen la adquisición de licencias 3G y 4G por $3.530 millones
según se describe en la Sección B.2.2.1 “Espectro”.
La generación operativa de fondos del ejercicio ascendió a $5.721 millones (-18% respecto del
2013), resultando en una posición financiera neta consolidada activa que, al 31 de diciembre de
2014, ascendió a $745 millones correspondiendo al segmento Servicios Fijos un activo
financiero neto de $219 millones, al segmento Servicios Móviles - Personal un activo financiero
de $693 millones y al segmento Servicios Móviles - Núcleo un pasivo financiero neto de $167
millones. El activo financiero neto, presenta una disminución de $4.609 millones en relación al
activo financiero neto a diciembre de 2013 ($5.354 millones). Esta variación se produjo
principalmente por mayores pagos de CAPEX – que incluyen la adquisición de las licencias 3G
y 4G por $3.530 millones –, mayor pago de impuesto a las ganancias y pagos de dividendos a
sus accionistas por $1.202 millones.
Con relación al valor que el mercado financiero asigna a los activos del Grupo Telecom (Valor
de la firma = deuda financiera neta a valor de mercado + capitalización bursátil) al 31 de
diciembre de 2014 el mismo asciende a aproximadamente U$S 3.810 millones lo cual
representa un incremento del 12% respecto al 31 de diciembre de 2013. Dicho incremento
estuvo influenciado por la suba generalizada de las acciones de las empresas argentinas
experimentada en el 2014, como así también por el sólido desempeño económico-financiero de
la sociedad durante el ejercicio 2014.
Al poseer una posición financiera neta activa, el Valor de la Firma coincide con la capitalización
bursátil en los seis últimos ejercicios. El valor de los activos del Grupo equivale a 0,9 y 3,6
veces las Ventas y Utilidad de explotación antes de depreciaciones y amortizaciones (de los
últimos cuatro trimestres publicados), respectivamente.
b) Situación patrimonial:
Al 31 de diciembre de
Activo
Pasivo
Patrimonio neto
Atribuible a Telecom (Sociedad Controlante)
Atribuible a los accionistas no controlantes
Inversión en bienes de uso y activos intangibles
Préstamos
Activo financiero, neto
Índices financieros
Liquidez corriente
Endeudamiento total
Endeudamiento total / capitalización bursátil
2014
26.317
11.548
14.769
2013
23.130
11.079
12.051
2012
17.809
7.651
10.158
14.418
351
11.783
268
9.959
199
8.957
433
745
4.851
235
5.354
3.257
144
3.648
0,7
0,8
0,3
1,1
0,9
0,4
1,2
0,8
0,5
RELEVANTE
-5-
c) Flujo de efectivo:
2014
5.224
5.721
(9.426)
(1.340)
505
684
2013
3.160
6.981
(3.821)
(1.407)
311
5.224
2012
2.818
5.029
(3.945)
(859)
117
3.160
(3.366)(*)
2.804
1.716
d) Evolución de la capitalización bursátil (BCBA) en millones de $:
Capitalización bursátil al inicio
Distribución de dividendos en efectivo
Apreciación (depreciación) del ejercicio
Capitalización bursátil al cierre
Variación cotización en BCBA (en millones de $)
Variación del Merval Argentina (en millones de $)
Variación del Merval (en millones de $)
2014
30.516
(1.202)
15.968
45.282
+48%
+83%
+59%
2013
15.258
(1.000)
16.258
30.516
+100%
+114%
+89%
2012
16.734
(807)
(669)
15.258
-9%
+5%
+16%
Capitalización bursátil al cierre en U$S (NYSE) (en millones)
Variación cotización en NYSE (en millones de U$S)
Variación S&P 500
Variación MSCI Telcos Latinoamérica
Variación DJIA (Dow Jones Industrial Average)
2014
3.810
+12%
+13%
-11%
+8%
2013
3.394
+52%
+30%
-6%
+26%
2012
2.240
-36%
+13%
-3%
+7%
Efectivo al inicio
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones (1)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (2)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación
Diferencia de cambio netas por efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo al cierre
Flujo de caja libre = (1) + (2) - inversiones no consideradas
efectivo
(*) Incluye $3.091 millones por adquisición de licencias 3G y 4G.
RELEVANTE
-6-
DATOS RELEVANTES POR ACTIVIDAD
2014
2013
2012
4.763
4.093
4.016
370
19
4.700
4.124
4.044
375
19
4.851
4.128
4.045
371
20
57,4
52,5
48,2
9.514
2.429
11.943
10.294
2.602
12.896
11.015
2.768
13.783
593
225
818
588
213
801
676
211
887
Líneas de acceso
Suscriptores Arnet
Variación líneas acceso año sobre año (en %)
1.771
1.749
+4
1.707
1.687
+5
1.629
1.622
+5
ARPU ADSL (acceso + ISP) (en $ / mes)
Churn ADSL (% mensual / base de clientes inicio)
153,0
1,3
124,7
1,4
102,3
1,4
13.262
3.993
2.155
175
19.585
-3
13.540
3.879
2.417
252
20.088
+6
12.720
3.477
2.386
392
18.975
+4
Servicios Fijos
Voz y Datos
Líneas instaladas (en miles)
Líneas en servicio (en miles)
Líneas de clientes (en miles)
Líneas en servicio por empleado
Líneas en servicio cada 100 habitantes (a)
(a) Corresponde a la zona norte de la República Argentina
ARBU (en $ / mes) (nacional + internacional)
a) Tráfico Nacional (en millones) (b) (c)
Minutos urbanos
Minutos interurbanos
Total Tráfico Nacional
b) Tráfico Internacional (millones de minutos)
Tráfico entrante con corresponsales
Tráfico saliente (b)
Total Tráfico Internacional
(b) No incluye Telefonía Pública.
(c)No incluye minutos Dial-up.
Internet (en miles)
Servicios Móviles
Personal (en miles)
Clientes prepagos
Clientes “Cuentas Claras” (d)
Clientes pospagos
Placas de Internet Móvil
Total clientes Personal
Variación base de clientes año sobre año (en %)
(d) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
Clientes al cierre por empleado
Volumen de minutos móviles (en miles de millones)
ARPU (en $ / mes)
MOU (en minutos / mes)
TOU (en SMS / mes)
Churn (% mensual / base de clientes inicio)
3.950
23,7
74,2
99,5
166,9
3,1
3.897
26,0 (*)
66,8
111,7 (*)
279,5
2,7
3.612
25,2 (*)
57,7
112,4 (*)
308,7
3,0
(*) El tráfico de voz fue adecuado durante 2014 considerando también los minutos gratuitos ofrecidos al momento de la recarga, que en
períodos anteriores no se consideraban por ser poco significativos. Los datos comparativos han sido recalculados con el nuevo criterio.
RELEVANTE
-7-
Núcleo – Paraguay (en miles)
2014
Clientes prepagos
Clientes “Plan Control” (d)
Clientes pospagos
Placas de Internet Móvil
Total clientes Núcleo
1.999
319
29
129
2.476
+3
2013
2012
1.936
297
29
153
2.415
+5
1.872
261
30
132
2.295
+7
2013
2012
(d) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
2014
Clientes servicios móviles Núcleo al cierre por empleado
ARPU (en $ / mes)
TOU (en SMS / mes)
6.158
47,9
57,5
110
2,2
5.696
34,6
61,3
236
2,2
5.226
27,5
56,1
248
2,0
Total clientes Internet Núcleo – Wimax (en miles)
Variación base de clientes año sobre año (en %)(*)
5
+3
5
-18
6
-17
Servicios Fijos
Servicios Móviles
- Personal
- Núcleo
Subtotal Dotación efectiva Grupo Telecom
11.056
5.360
4.958
402
16.416
11.002
5.579
5.155
424
16.581
11.114
5.691
5.252
439
16.805
Dotación temporaria y/o eventual
Total dotación Grupo Telecom
16.416
16.581
3
16.808
Dotación por tipo de contrato
Dentro de convenio
Fuera de convenio
Dotación temporaria y/o eventual
Total Grupo Telecom
12.819
3.597
16.416
12.811
3.770
16.581
12.865
3.940
3
16.808
5.349
16
27
168
4.003
15
20
136
3.163
14
16
111
(*) Variaciones calculadas con cifras sin considerar redondeos a miles.
Dotación
Índices relacionados con la dotación
Costo laboral (en millones de pesos)
Costo laboral / ventas (%)
Costo mensual promedio por empleado ($miles / promedio empleados)
Venta mensual promedio por empleado ($miles / promedio empleados)
RELEVANTE
-8-
A.2 MENSAJE DEL PRESIDENTE
En nombre del Directorio de Telecom Argentina y en el mío propio tengo el agrado de presentar
la Memoria y los Estados Financieros que reflejan la gestión y los resultados del Grupo
Telecom durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2014.
Estrategia y Gestión
Durante el ejercicio 2014 hemos consolidado el posicionamiento del Grupo Telecom en todos
los segmentos de negocios donde desarrollamos nuestras actividades. Entre los aspectos más
relevantes merecen destacarse:
• Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo poseía 22,1 millones de suscriptores móviles, 4,1
millones de líneas fijas en servicio y 1,8 millones de líneas de acceso a Internet
(equivalentes al 43% de las líneas fijas en servicio).
• Nuestras ventas consolidadas se incrementaron un 22% respecto del 2013 alcanzando los
$33.341 millones. El 85% de nuestras ventas consolidadas corresponden a ventas por
servicios que, en el ejercicio 2014, crecieron un 18% respecto del ejercicio 2013. Las
ventas de equipos alcanzaron los $ 5.063 millones con un crecimiento interanual del 55%.
• Nuestras inversiones en bienes de capital alcanzaron los $8.957 millones (que incluyen
$3.530 millones por la adquisición de Licencias 3G y 4G), equivalentes al 27% de las
ventas. El 25% de las inversiones se destinaron al segmento de Servicios fijos, el 71% al
segmento de Servicios móviles – Personal y el 4% restante al segmento de Servicios
móviles - Núcleo.
• En relación con el desempeño económico, se incrementó el resultado operativo (+20%) y
el resultado neto (+15%). El retorno sobre el Patrimonio Neto al inicio del ejercicio fue del
31% anual. A nivel financiero se destacan, entre otras cuestiones, la distribución de
dividendos en efectivo en Telecom Argentina por $1.202 millones, según fuera aprobado
por la Sociedad en la Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 21 de mayo de 2014
(segundo tramo), la adquisición de bandas de espectro radioeléctrico para el negocio móvil
por $3.530 millones sustancialmente financiado con recursos propios y los desembolsos
realizados para financiar el ambicioso plan de inversiones encarado por el Grupo en el
ejercicio 2014. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo Telecom presentaba una posición
financiera consolidada activa por $745 millones, cuya reducción respecto del 2013 (-86%)
estuvo fuertemente influenciada por las inversiones en activos fijos e intangibles antes
señalada.
En lo relativo a prestación de servicios, las sociedades del Grupo continuaron trabajando en su
objetivo de ser líderes en la innovación lanzando diversos servicios y productos basados en
tecnología de última generación con un fuerte foco sobre la mejora en la calidad. La telefonía
fija continuó con la tendencia de los últimos años, influenciadas por la madurez del mercado y
alineadas a la tendencia internacional del sector. En el negocio de Banda Ancha, Telecom
Argentina continuó con su estrategia focalizada en el crecimiento del parque de clientes,
impulsando el upgrade de las velocidades de acceso. En el negocio móvil, los servicios de valor
agregado fueron el mayor factor de crecimiento de los ingresos móviles (en el 2014
representaron aproximadamente el 60% de las ventas de servicios móviles) y continuarán
siendo un importante impulsor del crecimiento para los próximos años, más aún con el
lanzamiento inmediato los servicios 4G luego de adjudicación del espectro adquirido.
Asimismo, Personal continuó su estrategia de innovación ampliando la propuesta de
contenidos móviles, mediante alianzas estratégicas e incentivando el crecimiento del parque de
clientes con terminales inteligentes para potenciar la venta de servicios de valor agregado,
particularmente Internet móvil y servicios de contenidos premium.
Para llegar con mejores y nuevos servicios a sus clientes y para mejorar su calidad, el Grupo
Telecom continuó con sus planes de inversión, destinandos a acompañar el crecimiento del
negocio móvil, de la Banda Ancha y nuevas iniciativas de valor agregado en el segmento Fijo,
proveer infraestructura a los operadores móviles y modernizar sus sistemas comerciales y de
soporte.
-9-
Hacia finales de 2014, el hito del lanzamiento de la nueva red 4G y su despliegue gradual para
los próximos años, junto con la ampliación y reconversión de las redes de tercera generación a
partir de la adjudicación a Telecom Personal de espectro adicional permitirán mejorar la calidad
de la experiencia de los usuarios e incentivarán la oferta de planes con datos ilimitados y el
desarrollo de nuevos servicios de valor agregado. La inversión realizada por el Grupo y las
inversiones futuras que permitirá el despliegue de nuestra red 4G, son una clara evidencia del
compromiso del Grupo Telecom con nuestro país, sus clientes y colaboradores.
Merced a las estrategias implementadas hemos consolidado nuestro posicionamiento en el
mercado en todos los segmentos de negocios con acotados niveles de rotación en nuestra
cartera de clientes. La estrategia implementada por la Dirección de la Sociedad deja
planteados los fundamentos básicos necesarios para que el Grupo Telecom procure alcanzar
sus objetivos de mejorar continuamente la calidad de servicio, fortalecer su posición de
mercado e incrementar su eficiencia operativa para satisfacer las crecientes necesidades del
dinámico mercado de telecomunicaciones.
Principios de RSE, Sistema de control interno y Gobierno Corporativo
En el Grupo Telecom desarrollamos nuestras actividades y operaciones guiados por los
principios de la Responsabilidad Social Empresaria (“RSE”), teniendo en cuenta la importancia
de los servicios de telecomunicaciones y el impacto global de la compañía en la sociedad
argentina. El programa de RSE se encuadra dentro del Código de Conducta y Ética Empresaria
del Grupo Telecom, con foco central en las iniciativas sociales, educativas y culturales
orientadas al desarrollo de la persona y al mejoramiento de la calidad de vida de la población.
Durante el ejercicio 2014, continuó la evolución del modelo de gestión de RSE. Como parte de
los hitos relevantes cabe mencionarse la aprobación del Reporte de RSE 2013 y de los
Programas de RSE para el año 2014. El Grupo Telecom presentó públicamente la séptima
edición del Reporte de RSE con la verificación de los auditores externos independientes Price
Waterhouse & Co. Asesores de Empresas S.R.L., reforzando la transparencia de nuestra
rendición de cuentas ante nuestros grupos de interés. Esta última edición obtuvo nuevamente
el nivel de cumplimiento “B+” en el estándar utilizado denominado Global Reporting Initiative
(“GRI”), manteniendo un muy buen desempeño en sus indicadores.
En materia de control interno, merece mencionarse la exitosa implementación de la nueva
versión del Framework COSO del año 2013 (COSO 2013) utilizado como marco de referencia
para la Certificación de la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley. Por noveno año consecutivo,
tanto la conclusión de la Gerencia de la Sociedad como la del auditor externo independiente, es
que el Grupo posee un efectivo control interno para generar información financiera de uso
público de acuerdo a las NIIF. El informe de la Gerencia suscripto por el Director General
Ejecutivo y el Director de Administración, Finanzas y Control así como el informe de nuestros
auditores externos independientes que acompañan nuestros estados financieros muestran los
resultados satisfactorios en materia de Reporte Financiero. Ello se suma al constante
compromiso del Grupo de proporcionar información amplia y elaborada con altos estándares de
calidad para facilitar el monitoreo de nuestro desempeño operacional y económico-financiero
por parte de organismos de contralor, inversores y demás interesados en nuestra organización.
En relación con aspectos de gobierno corporativo, en la sección B.4 de esta Memoria se
incluye una descripción detallada de muchas de nuestras prácticas internas. En gran medida
tales prácticas satisfacen requerimientos de las regulaciones norteamericanas a las que la
Sociedad está sometida por cotizar sus acciones en la NYSE, así como también los derivados
de los Compromisos asumidos por la Sociedad ante la Comisión Nacional de Defensa de la
Competencia (“CNDC”) en el cuarto trimestre del 2010. Adicionalmente, el Grupo ha
implementado voluntariamente medidas de gobierno corporativo con el fin de estar alineados
con las mejores prácticas del mercado en la materia. Finalmente, hemos incorporado como
Anexo I de esta Memoria la información referida al grado de cumplimiento de Telecom
Argentina a los estándares del Código de Gobierno Societario previsto por las Normas de la
CNV (TO 2013), que pone en evidencia nuestro alto grado de adhesión a las mejores prácticas
de liderazgo empresarial, el cual fue revisado por Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes
emitieron un informe de seguridad razonable sobre el mismo sin observaciones.
- 10 -
Nueva regulación de la industria de las telecomunicaciones
Contemporáneamente con la adjudicación del espectro adicional para brindar mejores servicios
3G y lanzar servicios de datos de alta velocidad en 4G, fue sancionada la Ley Argentina Digital
que representa una modernización significativa del marco regulatorio de nuestra industria y que
sin dudas representa importantes desafíos a todos los operadores de telecomunicaciones de
nuestro país.
Estamos confiados en nuestras capacidades técnicas y profesionales para adaptarnos a la
nueva regulación del sector y pretendemos continuar siendo una de las empresas líderes de la
industria de las telecomunicaciones de nuestro país y la región.
Reconocimiento
Con gran satisfacción por los logros alcanzados y entusiasmados ante los desafíos y las
oportunidades de crecimiento que nos aguardan, hacemos llegar nuestro especial
reconocimiento a todo el personal, a la Gerencia de la Sociedad, a nuestros clientes,
proveedores y accionistas, quienes han contribuido a la consecución de los satisfactorios
resultados logrados durante el año 2014.
Enrique Garrido
Presidente
- 11 -
A.3 EL GRUPO TELECOM
A.3.1 Accionistas de Telecom Argentina S.A.
Telecom Argentina S.A. (en adelante indistintamente “Telecom Argentina” o “la Sociedad”), es
una de las principales empresas de telecomunicaciones de la República Argentina.
Su accionista controlante es Nortel Inversora S.A. (“Nortel”), titular del 54,74% del capital social
total–51,00% en acciones Clase “A” y 3,74% en acciones Clase “B”- y de los votos posibles en
las Asambleas Ordinarias de Accionistas. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad mantiene
acciones propias en cartera por un total de 15.221.373 acciones Clase “B”, por lo cual el
porcentaje de tenencia de Nortel calculado sobre las acciones en circulación al cierre de
ejercicio asciende a 55,60% –51,80% en acciones Clase “A” y 3,80% en acciones Clase “B”-.
La totalidad de las acciones de Telecom Argentina tienen autorización de oferta pública y el
45,23% de las mismas - todas Clase “B” - cotizan y se negocian en el panel de empresas
líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (“BCBA”) y en la NYSE (“New York Stock
Exchange”). De este modo Telecom Argentina es una de las empresas argentinas con
cotización en Estados Unidos de América con mayor free float (acciones con cotización en
sistemas bursátiles en poder de inversores minoritarios). Las tenencias de las acciones en
poder de accionistas minoritarios, según registro en Caja de Valores por tipo de inversor al 31
de diciembre de 2014 son las siguientes:
Tipo de Inversor
ANSES
ADS (American Depositary Share) - NYSE
Otros inversores minoritarios – BCBA
Acciones propias en cartera
Total oferta pública
%
24,99
14,81
3,88
1,55
45,23
El 0,03% del capital, representado por las acciones Clase “C”, proviene del Programa de
Propiedad Participada (“P.P.P.”) creado por la Ley Nº 23.696. Información adicional en Nota 19
de los estados financieros consolidados.
Al 31 de diciembre de 2014, la composición del capital social total por clase de acción es la
siguiente:
Acciones Clase “A”
Acciones Clase “B”
Acciones Clase “C”
Total de acciones
Acciones en
circulación
502.034.299
466.858.524
266.782
969.159.605
Acciones
Propias en
Cartera
15.221.373
15.221.373
Cantidad de
acciones
502.034.299
482.079.897
266.782
984.380.978
%
51,00
48,97
0,03
100,00
A.3.2 Accionistas de Nortel
La totalidad de las acciones Ordinarias de Nortel (representativas del 78,38% de su capital),
pertenecen a Sofora Telecomunicaciones S.A. (“Sofora”). El 21,62% restante del capital de
Nortel está representado por acciones Preferidas Clase “B” que no poseen derecho a voto.
Durante 2011, Telecom Italia International N.V. adquirió 8% del total de las acciones Preferidas
Clase “B” de Nortel y acciones Clase “B” de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del
capital de esta última, a través de su sociedad controlada constituida en Argentina, Tierra
Argentea S.A. (Tierra Argentea).
- 12 -
El 14 de noviembre de 2013 Telecom Italia S.p.A y Telecom Italia International N.V. (en
conjunto, los “Vendedores”) y Tierra Argentea (una compañía controlada por los Vendedores)
anunciaron la aceptación de una oferta del Grupo Fintech para la adquisición de la participación
de control del Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina, de propiedad de los Vendedores, a
través de sus subsidiarias Sofora, Nortel, y Tierra Argentea. El cierre de la venta de las
acciones del Grupo Telecom Italia en Sofora se encontraba condicionado a la obtención de
ciertas autorizaciones regulatorias requeridas.
El 10 de diciembre de 2013 Tierra Argentea formalizó la transferencia al Grupo Fintech de
acciones Clase B de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del capital de dicha
Sociedad y de ADRs de Nortel representativos de 8% del total de las Acciones Preferidas Clase
“B” de Nortel.
Al cierre del tercer trimestre de 2014 (30 de septiembre de 2014), las acciones de Sofora
pertenecían a Telecom Italia S.p.A, (32,5%), a Telecom Italia International N.V. (35,5%),
(Telecom Italia S.p.A. y Telecom Italia International N.V. en conjunto denominadas “Grupo
Telecom Italia”) y a W de Argentina - Inversiones S.L. (32%).
El 25 de octubre de 2014 Telecom Italia S.p.A. anunció la aceptación de una oferta del Grupo
Fintech para modificar y reformular el contrato cuya celebración se anunció el 14 de noviembre
de 2013. En el marco de este acuerdo de modificación: 1) el 29 de octubre de 2014 Telecom
Italia International N.V. formalizó la transferencia del 17% del capital de Sofora al Grupo
Fintech; 2) se confirmó que la venta de la participación de control del 51% de Sofora se
encuentra sujeta a la condición de la obtención de la aprobación regulatoria de la SC y no
quedará perfeccionada hasta que dicha aprobación sea obtenida. Se espera que la venta de
esta participación de control sea perfeccionada dentro de los próximos dos años y medio.
Se informó que la mayoría de los miembros del Directorio de Sofora continuará siendo
designada por el Grupo Telecom Italia hasta que sean obtenidas las autorizaciones regulatorias
en la Argentina y se perfeccione la venta de la participación de control del 51% en Sofora. No
se prevén cambios sustanciales en el gobierno corporativo de Sofora y sus subsidiarias.
Asimismo, se comunicó que: “Si la venta del 51% de Sofora a Fintech no se perfecciona dentro de los
dos años y medio, Telecom Italia tendrá la opción de, alternativamente (i) resolver el acuerdo con Fintech
y tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o designar a una
compañía del Grupo Telecom Italia para que adquiera) la participación minoritaria del 17% en Sofora
previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada o (ii) proceder a la venta de su participación
de control del 51% de Sofora a una tercera persona, sujeto a la autorización de la correspondiente
autoridad regulatoria y en relación a la cual Fintech ha acordado garantizar que Telecom Italia recibirá un
monto total de al menos U$S 630,6 millones. Luego de perfeccionada dicha venta a una tercera persona,
si el monto total cobrado en relación a dicha venta excede el monto del precio garantizado por Fintech,
cualquier excedente será distribuido entre las partes según una fórmula acordada.
Si no fuera posible para Telecom Italia vender a una tercera persona en el plazo de dos años y medio, el
acuerdo con Fintech quedará resuelto, Fintech pagará a Telecom Italia una suma de U$S 175 millones y
Telecom Italia tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o
designar a una compañía del Grupo Telecom Italia para que adquiera) la participación minoritaria del 17%
en Sofora previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada.”
A la fecha de emisión de esta Memoria, las acciones de Sofora pertenecen a Telecom Italia
S.p.A, (32,5%), a Telecom Italia International N.V. (18,5%); a W de Argentina - Inversiones S.L.
(32%) y a Fintech Telecom LLC (17%).
De tal modo, los derechos económicos del Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina
ascienden al 14,5% a la fecha de emisión de esta Memoria.
Mayor información sobre la operación celebrada por el Grupo Telecom Italia y el Grupo
Fintech puede ser consultada en la sección de “Hechos Relevantes” de la CNV en
www.cnv.gob.ar y en la sección “Company filings” (Telecom Argentina) de la SEC en
www.sec.gov.
- 13 -
W de Argentina - Inversiones S.L. (en adelante y junto con sus sociedades controladas, “W de
Argentina”), Telecom Italia S.p.A. y Telecom Italia International N.V. habían suscripto un
Acuerdo de Accionistas en diciembre de 2003 por el que convinieron ciertas pautas relativas a
la administración de Sofora, Nortel, Telecom Argentina y sus controladas, incluida Personal (el
“Acuerdo de Accionistas”).
El 5 de agosto de 2010, ese Acuerdo de Accionistas fue modificado por las partes. Como
consecuencia del compromiso asumido por los accionistas de Sofora ante la CNDC, el 13 de
octubre de 2010 se le introdujeron nuevas modificaciones. El 9 de marzo de 2011, en el marco
de la transferencia del 10% del paquete accionario de Sofora a favor de Telecom Italia
International NV celebrada en esa fecha, con el propósito de no alterar los derechos de
gobierno de las partes que tenían hasta entonces, se modificó nuevamente el Acuerdo de
Accionistas, aclarándose que si bien W de Argentina pasaba a tener el 32% del capital social
de Sofora, W de Argentina tendrá los mismos derechos de gobierno que tenía en virtud del
Acuerdo de Accionistas, como si continuara siendo titular del 42% del capital social de Sofora
(en adelante el Acuerdo de Accionistas y sus modificaciones reseñadas, se identifica como el
“Nuevo Acuerdo de Accionistas”). Información adicional sobre el Nuevo Acuerdo de Accionistas
puede consultarse en la sección B.4.3 de esta Memoria.
A partir de la adquisición del 17% de las acciones de Sofora perfeccionada el 29 de octubre de
2014, Fintech Telecom LLC adhirió como parte del Nuevo Acuerdo de Accionistas.
A.3.3 Sociedades que integran el Grupo Telecom y Segmentos de Negocios
Telecom Argentina desarrolla una intensa actividad como operador integral de servicios de
telecomunicaciones mediante sus operaciones y la de sus sociedades controladas. Las
estrategias y políticas de las distintas sociedades del Grupo están alineadas de manera de
generar sinergias comerciales, tecnológicas y de funciones soporte (tales como Administración,
Finanzas y Control, Capital Humano, Abastecimiento, Seguridad Corporativa, Asuntos Jurídicos
y Regulatorios, Tecnología, Auditoría, entre otras).
Las transacciones entre empresas del Grupo Telecom se llevan a cabo como si fueran entre
partes independientes. Información adicional sobre saldos y operaciones entre Partes
Relacionadas se expone en Notas 27 y 5 a los estados financieros consolidados e individuales
de la Sociedad, respectivamente.
El siguiente cuadro expone al 31 de diciembre de 2014:
(a) Los accionistas de Telecom Argentina, de su sociedad controlante Nortel y de la sociedad
controlante de Nortel, Sofora.
(b) Las sociedades que integran el Grupo liderado por Telecom Argentina y los segmentos de
negocios a los que pertenecen.
- 14 -
W de Argentina
A
C
C
I
O
N
I
S
T
A
S
Grupo Telecom Italia (a)
Fintech (b)
51%
32%
17%
Sofora
Acciones preferidas B
(c)
78,38%
21,62%
Acciones Clase
"C"
Nortel (d)
Oferta Pública (e)
0,03%
54,74%
45,23%
Telecom
Argentina
G
R
U
P
O
T
E
L
E
C
O
M
99,99%
100%
99,99%
Micro Sistemas
(f) (g)
Telecom
Argentina USA
Personal (f)
67,50%
Núcleo
(Paraguay) (h)
97%
2%
Personal Envíos
(Paraguay) (i) (j)
Segmento de negocios reportado:
Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet)
Servicios Móviles - Personal
Servicios Móviles - Núcleo
(a) Al 31 de diciembre de 2014, los derechos económicos del Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina ascienden al 14,50%.
(b) El 29 de octubre de 2014, Telecom Italia formalizó la transferencia del 17% del capital social de Sofora a Fintech Telecom
LLC.
(c) Las acciones Preferidas “B” no son rescatables (con cotización en las bolsas de Nueva York, Luxemburgo y Buenos Aires).
(d) Porcentaje de tenencia calculado sobre el capital social de Telecom Argentina al 31 de diciembre de 2014. En virtud de las
acciones propias en cartera (15.221.373 acciones al 31 de diciembre de 2014), el porcentaje de tenencia sobre el capital en
circulación al cierre del ejercicio asciende a 55,60%
(e) Ver composición en acápite A.3.1 “Accionistas de Telecom Argentina S.A.”
(f) El 0,01% restante pertenece a Nortel.
(g) Sociedad sin operaciones durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
(h) El accionista no controlante de Núcleo es ABC Telecomunicaciones S.A. con el 32,5% del capital social.
(i) El Directorio de Núcleo, en su reunión celebrada el 5 de mayo de 2014, aprobó la constitución de Personal Envíos, una
nueva sociedad para la prestación de Servicios Financieros Móviles en Paraguay.
(j) El 1% restante pertenece a ABC Telecomunicaciones S.A.
- 15 -
A.3.4. Integración del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora de Telecom
Argentina al 31 de diciembre de 2014
Directorio (1)
Presidente
Enrique Garrido (a)
Vicepresidente
Gerardo Werthein (b)
Directores Titulares
Andrea Mangoni (b)
Gianfranco Ciccarella
Francesca Petralia (b)
Piergiorgio Peluso
Enrique Llerena (g)
Esteban Gabriel Macek (c) (e)
Federico Horacio Gosman (d) (h)
Esteban Ariel Santa Cruz (h) (g)
Mariana Laura Gonzalez (h) (g)
Directores Suplentes
Aldo Raúl Bruzoni (f)
Jorge Alberto Firpo
Lorenzo Canu
Jorge Luis Pérez Alati
Maria Virgina Genovés (g)
Eduardo Federico Bauer (e)
Pablo Alberto Gutiérrez (g)
Eduardo Pablo G. Setti (g) (h)
Juan Massolo (g) (h)
Verónica Daniela Alvarez (g) (h)
(1) Los directores titulares y suplentes no poseen cargos ejecutivos en la Sociedad ni en sociedades controladas de la Sociedad. Los
directores son designados por un período de tres ejercicios. La designación de los miembros del actual Directorio fue realizada por la
Asamblea Ordinaria celebrada el 23 de abril de 2013, salvo el caso de Gianfranco Ciccarella quien se desempeñaba como suplente y
asumió como director titular, en reemplazo de un titular renunciante en la reunión de Directorio celebrada el 9 de diciembre de 2013. En
consecuencia, el mandato de todos los directores concluye con la celebración de la Asamblea Ordinaria que considerará la
documentación del ejercicio social 2015.
(a) Director independiente frente a las normas de la SEC e integrante del Comité de Auditoría.
(b) Miembro del Consejo de Dirección (ver punto B.4.1.b.4) de esta Memoria).
(c) Presidente del Comité de Auditoría y Experto Financiero en los términos de la sección 407 de la Ley Sarbanes-Oxley de los Estados
Unidos de América. Director independiente frente a las normas de la CNV y de la SEC.
(d) Miembro del Comité de Auditoría. Director independiente frente a las normas de la CNV y de la SEC.
(e) Miembro del Comité de Cumplimiento Regulatorio (ver punto B.4.1.b.5) de esta Memoria).
(f) Director independiente frente a las normas de la SEC.
(g) Director independiente frente a las normas de la CNV y de la SEC.
(h) Director designado por las acciones del ANSES-Fondo de Garantía de Sustentabilidad.
Comisión Fiscalizadora (2)
Síndicos Titulares
Evelina Leoní Sarrailh (Presidente)
Gustavo Adrián E. Gené
Gerardo Prieto
Susana Margarita Chiaramoni
Raúl Alberto Garré (i)
Síndicos Suplentes
Gonzalo F. Oliva Beltrán
Alberto Gustavo Gonzalez
Jacqueline Berzón
Guillermo Feldberg
Silvia Alejandra Rodriguez (i)
(2) Los miembros de la Comisión Fiscalizadora son designados por un ejercicio.
(i)
Síndico designado por las acciones del ANSES-Fondo de Garantía de Sustentabilidad.
- 16 -
A.3.5 Personal Gerencial Clave al 31 de diciembre de 2014 (*)
Dirección General Ejecutiva (DGE)
Director General: Oscar Cicchetti (**)
Directores dependiendo de la DGE
Administración, Finanzas y Control: Adrián Calaza
Asuntos Jurídicos y Regulatorios: Alejandro D. Quiroga López
Capital Humano: Marcelo E. Villegas
Comunicación y Medios: Mariano Cornejo
Seguridad Corporativa: Gerardo H. Maurer
C.O.O.: Aníbal Gómez
Tecnología: Paolo Perfetti
Wholesale: Máximo D. Lema
Director dependiendo de la Presidencia
Auditoría Interna: Ricardo D. Luttini
(*) Sus integrantes se encuentran en relación de dependencia y ejercen posiciones de “directores” con dependencia directa del Director
General Ejecutivo, pero no son miembros del Directorio de la Sociedad.
(**) Presentó su renuncia como DGE con efectos a partir del 4 de marzo de 2015.
- 17 -
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
En lo que respecta a las operaciones del Grupo, los resultados del 2014 muestran un sólido
desempeño económico con crecientes resultados operativos y de utilidad neta. Esto estuvo
acompañado de fuertes acciones comerciales con foco en la innovación lanzando diversos
servicios y productos basados en tecnología de última generación con énfasis en la mejora en
la calidad. Desde el punto de vista tecnológico, el hecho relevante del ejercicio fue el
lanzamiento de la nueva red 4G y su despliegue gradual para los próximos años, junto con la
ampliación y reconversión de las redes de tercera generación.
Hechos societarios relevantes del vigésimo sexto ejercicio económico
Logros operacionales
•
Nuestra base de clientes
En el segmento de Servicios fijos, el ejercicio 2014 mostró un crecimiento de las líneas de
acceso a Internet que totalizaron 1,8 millones al cierre del ejercicio (+4% respecto al 31 de
diciembre de 2013), mientras que la cantidad de líneas fijas en servicio presentó una leve
disminución respecto al año anterior (menor al 1%) acorde con la madurez alcanzada por el
mercado, manteniéndose en niveles de 4,1 millones de líneas al cierre del 2014.
Por su parte, en el segmento de Servicios Móviles - Personal, la base de suscriptores
disminuyó moderadamente (aproximadamente -3% respecto al 31 del diciembre de 2013),
cerrando el año con 19,6 millones de suscriptores. Al cierre del ejercicio 2014, los clientes bajo
la modalidad pospago alcanzaron 2,2 millones (-11% vs. 2013), los clientes “Cuentas Claras”
totalizaron 4,0 millones (+3% vs. 2013), y los clientes prepagos ascendieron a 13,3 millones (2% vs. 2013). Por su parte las placas de Internet Móvil, que aún representan un negocio
incipiente, sufrieron una disminución del 31% respecto del año anterior, cuyo desarrollo estuvo
afectado por la decisión de Telecom Personal de desacelerar su comercialización, impulsando
principalmente la navegación desde teléfonos inteligentes y priorizando la experiencia de uso
del servicio de datos acorde a las expectativas del cliente. El ARPU al 31 de diciembre de 2014
ascendió a $ 74,2 $/mes, habiendo alcanzado un incremento de aproximadamente 11%
respecto del ejercicio anterior (66,8 al 31 de diciembre de 2013).
Por otro lado, el segmento de Servicios móviles - Núcleo alcanzó 2,5 millones de suscriptores,
lo que implica un aumento de su base de clientes de aproximadamente 3% respecto al año
anterior. Al cierre del ejercicio 2014 los clientes prepagos ascendieron a aproximadamente 2,0
millones (+3% vs. 2013), los clientes “Plan Control” totalizaron 0,3 millones (+7% vs. 2013), y
los clientes pospago disminuyeron levemente (menos del 1%) alcanzando 29 mil al cierre del
2014. Los suscriptores de placas de Internet Móvil totalizaron 129 mil al 31 de diciembre de
2014 (-16% vs. 2013). Por su parte, los clientes de Internet domiciliaria que emplea tecnología
Wimax aumentaron aproximadamente 3% alcanzando 5.359 al 31 de diciembre de 2014.
• Lanzamiento de nuevos productos y servicios
Durante 2014, en el segmento de servicios fijos, se continuó impulsando la oferta combinada
de Banda Ancha más llamadas locales, incluyendo llamadas a líneas móviles, brindándoles a
los clientes una propuesta de comunicación con alternativas complementarias.
En relación al servicio de Internet, a partir de las mejoras en la red de transporte mediante el
acercamiento de la fibra óptica al hogar, se continuó focalizando en brindar a los clientes la
opción de incrementar la velocidad de acceso.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 18 -
En relación a los contenidos de valor agregado sobre los servicios fijos, se amplió el catálogo
de contenidos de Arnet Play, el servicio de streaming de video de Telecom Argentina,
enriqueciendo la oferta de contenidos disponibles, con la novedad de contenidos asociados a la
Copa Mundial de la FIFA 2014. De esta forma, Telecom puso a disposición de sus clientes
variedad de películas, programas infantiles, series, documentales, cine nacional y canales
temáticos, entre otras opciones.
Por su parte, el segmento corporativo orientó sus esfuerzos a la provisión de soluciones
convergentes, que integran servicios de voz, datos, Internet, multimedia, TIC, datacenter y
aplicaciones, tanto fijas como móviles. En este sentido, se continuaron incrementando los
productos y servicios de valor agregado, que complementan el porfolio de soluciones que se
brindan a los clientes con “La Nube Argentina de Telecom” y servicios de datacenter de última
generación.
En relación con los Servicios Móviles, Personal continuó con su estrategia de marca flexible,
basada en el concepto “Cada Persona es un Mundo”, con el lanzamiento de productos,
promociones y beneficios que se ajustan a las diversas necesidades de comunicación de los
diferentes segmentos de clientes.
En este sentido, durante 2014, se reforzó la estrategia comercial, tanto para incentivar la
captación de nuevos clientes como para los clientes ya existentes, focalizando en la oferta de
planes, packs y servicios junto con una variedad de promociones donde se destacan las
propuestas en términos de conveniencia para cada segmento: beneficios adicionales en la
recarga de crédito para clientes con tarjeta con el concepto de “Superchip”; para clientes con
abono fijo “Día Full” para utilizar voz y SMS en forma ilimitada por día y por monto fijo,
incluyendo Internet móvil en el abono; y para clientes con factura, el concepto de “ilimitado”
como factor común de la propuesta de valor en los servicios para acompañar el uso intensivo.
Paralelamente, de acuerdo a los requisitos regulatorios, en todos los planes se modificó el
esquema de tasación, pasando del minuto al segundo como unidad de tasación de las
llamadas, habiendo ajustado las ofertas en ese sentido.
contenidos móviles mediante el desarrollo de la plataforma “Personal Play”, y a través de
alianzas estratégicas, incentivando paralelamente el crecimiento del parque de clientes con
terminales inteligentes para potenciar los servicios de valor agregado.
La calidad en la atención al cliente tuvo también un foco muy importante mediante mejoras y
eficiencias en la estrategia de contacto con el cliente -tanto presencial como telefónico- y a
través de la plataforma digital. En este sentido, con el objetivo de mejorar la experiencia de los
clientes y la calidad de atención, durante el año se desarrollaron modificaciones en sistemas y
procesos internos. La ampliación y simplificación de herramientas de autogestión, y su
incentivo, junto con la educación al cliente para su uso, fueron importantes ejes sobre los que
se trabajó a lo largo del ejercicio.
También, se desarrollaron mejoras tendientes a integrar mayores servicios al cliente y
acompañar la evolución de la tecnología y de los dispositivos, tanto en oficinas comerciales
como en agentes oficiales.
Hacia fines de 2014, el lanzamiento de la nueva red 4G y su despliegue gradual, la ampliación
y reconversión de las redes de tercera generación a partir del nuevo espectro radioeléctrico 3G
asegurado por la SC, permitirán alcanzar mejoras en la calidad de la experiencia de los
usuarios e incentivarán la oferta de nuevos planes fomentando el uso de datos, junto con el
desarrollo de nuevos servicios de valor agregado.
La estrategia comunicacional de Núcleo a comienzos del 2014 se focalizó en el lanzamiento de
“Whatsapp gratis con todas tus recargas”, campaña mediante la cual se otorgó a los clientes
prepagos la posibilidad de contar con el beneficio de manera gratuita cada vez que realizan una
recarga, y a los clientes pospago y plan control, la aplicación del beneficio incluido en su plan.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 19 -
En la segunda mitad del año, Núcleo trabajó en un proceso de renovación de sus productos,
enfocados siempre en el mismo concepto, así nació la “Era de la Multiconexión”, con el objetivo
de posicionar a Núcleo como una compañía funcional de multiconexiones que facilite la vida de
las personas a través de Conectividad y Entretenimiento.
En cuanto a los servicios financieros móviles, se trabajó en el relanzamiento de la marca,
posicionándose sobre la plataforma de Billetera Personal. Núcleo fue la primera operadora en
el mercado en ofrecer remesas a cualquier operadora en Paraguay. Asimismo, cabe mencionar
que en su reunión de Directorio celebrada el 5 de mayo de 2014, Núcleo aprobó la constitución
de Personal Envíos S.A. (“Envíos”) una nueva sociedad en la cual participa en un 97%, cuyo
objeto es la prestación de servicios financieros móviles en Paraguay. Dicha sociedad comenzó
a operar el 1° de enero de 2015.
Logros tecnológicos
En la red móvil, merece destacarse la subasta de espectro realizada en el último semestre del
año 2014, en la cual Personal realizó la mayor oferta económica para las bandas de SCMA
resultando ganadora del Lote 8, que incluye las bandas de frecuencias de 713-723 Mhz, 768778 Mhz, 1.730-1.745 MHz y 2.130-2.145 MHz para LTE.
En el mes de noviembre, y como resultado de la subasta pública llevada a cabo el 31 de
octubre, se adjudicaron a Personal las siguientes Bandas de Frecuencias:
(i)
para el Servicio de PCS, las Bandas de Frecuencia: 1890-1892,5 Mhz y 1970-1972,5
Mhz para el Área de Explotación I (Lote Número 5); y las Bandas: 1862,5-1867,5 Mhz y
1942,5-1947,5 Mhz para el Área de Explotación III (Lote Número 6)
(ii)
para el Servicio de SRMC, las Bandas de Frecuencia: 830,25-834 Mhz y 875,25-879
Mhz para el Área de Explotación II (Lote Número 2);
(iii)
para los Servicios de SCMA, Bandas de Frecuencia: 1730-1745 Mhz y 2130-2145 Mhz
para el Área de Explotación Nacional (Lote Número 8, adjudicación parcial).
Consecuentemente, en el último bimestre del año 2014 comenzó el despliegue de la tecnología
LTE, el cual continuará en los próximos años de acuerdo al plan previsto.
En la red fija, finalizó en el 2014 la implementación, a nivel interurbano, de una nueva red
DWDM (Dense Wavelenght Division Multiplexing o Multiplexación por división en longitudes de
onda densas: tecnología que permite multiplexar y transmitir simultáneamente diferentes
longitudes de onda por una fibra óptica, aplica también al equipamiento que utiliza esta
tecnología para el transporte de datos) de alta capacidad apta para el transporte de lambdas a
100 Gbps. y segurización inteligente. Además se continuó el despliegue de la red MPLS
(Multiprotocol Label Switching ó conmutación de paquetes multiprotocolo basado en etiquetas)
de transporte de paquetes PTN (Packed Transport Network ó red de transporte de paquetes).
Por otra parte, con el objetivo de posibilitar el aumento de la velocidad de acceso a Internet, se
continuó el despliegue del proyecto de acortamiento de loop. Además en 2014 se comenzó a
desplegar la infraestructura de red FTTH (Fiber To The Home o fibra hasta el hogar) en zonas
predeterminadas con clientes previamente conectados vía pares de cobre. Adicionalmente, se
incorporó, en una primera etapa, la plataforma DLM (Dymanic Line Management) que permite
una optimización y prueba de la Banda Ancha fija, impulsando una mejora en los tiempos de
resolución de incidentes y reparaciones.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 20 -
Finalmente, se continuaron los despliegues de fibra óptica, con la mejora que significa el
sistema ONMS (“Optical Network Monitoring System”), que permite anticiparse a cortes por
degradaciones y optimizar los tiempos de reparación ante incidentes en la malla troncal óptica.
Por su parte, Núcleo continuó modernizando la red de acceso iniciada en 2012, finalizando la
última Fase del proyecto, mediante el reemplazo (Swap) de 58 sitios celulares en
departamentos del interior del país. Se expandió el Core de Circuitos y Core de paquetes,
realizando la actualización y las ampliaciones de Hardware y Software de todos los nodos de la
red. También se incorporó a la red un nuevo nodo “MGW” (“Media Gateway”) con lo que se
aumentó la capacidad de conmutación del Core de Circuitos.
Asimismo, se mejoró la capacidad y calidad en el tráfico, habiéndose incorporado a la red 107
nuevos sitios celulares en Paraguay. Se han realizado ampliaciones en toda la red celular para
hacer frente al crecimiento del tráfico de datos, para lo cual se han puesto operativas 1.339
nuevas celdas 3G. Por otro lado, se optimizó el uso del espectro disponible, ampliando la red
en un 20%. Adicionalmente, se finalizó la puesta en operación de un nuevo tramo de fibra
óptica en el Chaco Paraguayo con la incorporación de 500 Km de tendido, asegurando el anillo
de tráfico de esta región y de la zona Norte.
Logros económico – financieros
El ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2014 finalizó con una utilidad neta de $3.729
millones, de los cuales $3.673 millones son atribuibles a Telecom Argentina como sociedad
controlante, lo que representa un incremento del 15% respecto del año anterior y un 11% de
las ventas consolidadas.
Continuando con la tendencia de años anteriores, las ventas se incrementaron un 22%
respecto del 2013 alcanzando los $33.341 millones. Ese aumento se produjo en todos los
segmentos de negocio y en especial en el de Servicios Móviles - Personal que, neto de las
operaciones intersegmentos, lideró este crecimiento con un aumento de 21%. Por su parte, la
Banda Ancha Fija también experimentó un fuerte crecimiento en el 2014 reflejado en el
crecimiento de las ventas de servicios de Internet en un 29% respecto del 2013 debido
fundamentalmente al crecimiento del 4% del parque de líneas de acceso a Internet y al 23% en
el ARPU de líneas ADSL. Por otro lado, las ventas de Datos del segmento Servicios Fijos se
incrementaron un 53% (+507 millones vs. 2013), influenciados por la variación del tipo de
cambio sobre los precios de los contratos denominados en dólares y por el posicionamiento de
Telecom Argentina como proveedor integral de servicios TICs (Datacenter, VPN, entre otros)
para el segmento de grandes clientes corporativos y de Gobierno.
El aumento de las ventas se vio reflejado en un incremento de la Utilidad de la explotación
antes de depreciaciones y amortizaciones de 15%, fundamentalmente en el segmento de
Servicios Móviles – Personal que tuvo una contribución a nivel Grupo Telecom que representó
el 69% de las cifras consolidadas.
La utilidad de la explotación se incrementó 20% respecto del año anterior alcanzando $5.443
millones, equivalente al 16% de las ventas consolidadas.
Desde el punto de vista financiero, al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad presentaba una
posición financiera neta consolidada activa de $745 millones, cuya reducción respecto del 2013
(-86%) estuvo fuertemente influenciada por la adquisición de Telecom Personal del espectro
radioeléctrico 3G y 4G por $3.530 millones en diciembre de 2014, y el ambicioso plan de
inversiones y el pago de dividendos en efectivo a los accionistas de la Sociedad.
Un análisis pormenorizado de los resultados económico-financieros consolidados y de cada
segmento reportado se incluye en la Sección B.3.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 21 -
Logros en materia de Gobierno Corporativo
•
Control Interno: exitosa certificación de la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley
En materia de control interno, merece mencionarse la implementación de la nueva versión del
Internal Control-Integrated Framework del Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission del año 2013 (“COSO 2013”) utilizado como marco de referencia para la
Certificación de la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley. El COSO 2013 mantuvo la definición
de control interno y los cinco componentes de control interno respecto del COSO Original del
año1992 (Ambiente de control, Evaluación de riesgos, Actividades de control, Información y
comunicación y Actividades de monitoreo), pero incorporó mejoras y aclaraciones con el
objetivo de facilitar su uso y aplicación y adecuarlo a los cambios en los ambientes operativos y
de negocios que se han vuelto más complejos y tecnológicos.
Los principales aspectos de énfasis del COSO 2013 se relacionan, entre otros, con:
• La relación entre riesgo, desempeño y recompensas;
• Mayor énfasis en el “Tono gerencial” y en aspectos del gobierno societario;
• Mayor foco en los planes de sucesión y el talento gerencial en relación al control
interno;
• Mayor énfasis en evaluación de riesgo (metodología, riesgos de fraude y principales
factores de cambio que afectan el control interno);
• Revisión y actualización de los controles existentes; y
• Revisión, actualización y mejora de políticas, procedimientos y su documentación.
El Grupo llevó a cabo un análisis exhaustivo de los principios y puntos de foco incorporados por
el COSO 2013, para evaluar el grado de cumplimiento por parte de la Sociedad y su subsidiaria
alcanzada en la Certificación (Personal). De la evaluación efectuada resultó que la mayoría de
los principios y puntos de foco estaban cubiertos por controles existentes, mientras que en
ciertos casos puntuales se implementaron nuevos controles o se formalizaron controles
existentes.
Por noveno año consecutivo, el Grupo Telecom ha concluido que posee un sistema de control
interno efectivo para generar información contable para la publicación de sus estados
financieros al 31 de diciembre de 2014 de acuerdo a NIIF. En el proceso de certificación del
2014, la Gerencia de la Sociedad continuó aplicando un enfoque Top down, focalizando en las
áreas de mayor riesgo y en los controles claves que de forma más efectiva y eficiente
contribuyen a asegurar el cumplimiento de los objetivos de control interno para la generación
de información contable de uso público.
Por su parte, los auditores externos han evaluado directamente el sistema de control interno
para la generación de información contable y también han concluido favorablemente sobre la
efectividad del mismo.
•
Política y Estrategia de Responsabilidad Social Empresaria
Durante el ejercicio 2014, el Grupo Telecom continuó la evolución de su modelo de gestión de
Responsabilidad Social Empresaria (“RSE”), destacándose en materia de RSE y
sustentabilidad los siguientes hechos relevantes:
-
El Directorio de Telecom Argentina aprobó el Reporte de RSE 2013 y los programas de
RSE para el año 2014.
-
El Grupo Telecom presentó públicamente la séptima edición del Reporte de RSE con la
verificación de los auditores externos independientes. Esta última edición obtuvo
nuevamente el nivel de cumplimiento “B+” en el estándar utilizado denominado Global
Reporting Initiative (“GRI”), manteniendo un muy buen desempeño en sus indicadores.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 22 -
•
Código de Gobierno Societario
Se incorpora en la Sección B.4 de esta Memoria una descripción de los aspectos de gobierno
corporativo del Grupo Telecom. En gran medida tales prácticas satisfacen requerimientos de
las regulaciones norteamericanas a las que la Sociedad está sometida por cotizar sus acciones
en la NYSE, las surgidas del cumplimiento de los Compromisos “Telco” y “TI-W” asumidos por
la Sociedad a partir de octubre de 2010, como así también las medidas implementadas
voluntariamente que permiten al Grupo estar alineado a las mejores prácticas del mercado en
la materia. Asimismo en el Anexo I de esta Memoria se incluye la información referida al grado
de cumplimiento por parte de Telecom Argentina del Código de Gobierno Societario de acuerdo
con lo requerido por las Normas CNV (TO 2013) donde puede apreciarse el alto grado de
madurez y compromiso de nuestra organización con las mejores prácticas de gobierno
corporativo, y que cuenta también con un informe de seguridad razonable emitido por los
auditores externos, sin observaciones.
B. MEMORIA
B.1 INTRODUCCIÓN
- 23 -
B.2 CONTEXTO ECONÓMICO Y ASUNTOS REGULATORIOS Y LEGALES
B.2.1 CONTEXTO ECONÓMICO
B.2.1.1 ARGENTINA
La actividad económica del país durante el 2014 experimentó una desaceleración respecto al
año anterior. Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (“INDEC”), el Producto
Interno Bruto (“PIB”) a precios constantes tuvo un aumento estimado de 0,1% respecto al 2013.
Crecimiento Económico
PIB a precios constantes (base 100=2004)
9.5%
8.4%
3.1%
2.9%
0.8%
0.1%
0.1%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014e
A pesar de una buena campaña agrícola, diversos factores impactaron sobre la actividad
económica en 2014. En tanto a nivel internacional un contexto recesivo se evidenció en Brasil,
en Argentina un menor dinamismo de la industria y del consumo afectaron el nivel de actividad
respecto del año anterior.
A comienzos del primer semestre de 2014 la economía argentina mostró una contracción de la
actividad industrial, principalmente afectada por la desaceleración del sector de la construcción
y por un menor dinamismo del sector automotriz. Asimismo, una menor demanda brasilera y la
devaluación del peso argentino en enero de 2014 afectaron la evolución de la actividad
económica. Durante este período, el gobierno incrementó el control de importaciones con el fin
de evitar una significativa pérdida de reservas, lo que impactó al aparato productivo-industrial
dependiente de insumos importados. En los últimos meses del primer semestre, debido a
mayores liquidaciones, un tipo de cambio real depreciado (post-devaluación) y mayores
controles cambiarios, se logró cierta estabilidad financiera. De esta forma, se recompuso
levemente el nivel de reservas que ayudó a moderar las expectativas de depreciación del tipo
de cambio. No obstante la industria continuó mostrando señales negativas.
Durante la segunda mitad del año, con motivo del rechazo de la Corte Suprema de Nueva York
al caso de la deuda Argentina en manos de los tenedores extranjeros que no entraron a los
canjes, sumado a una importante apreciación del tipo de cambio real, se evidenció una
creciente incertidumbre, en un contexto mundial más adverso. En consecuencia, la caída en el
sector automotriz y de la construcción se extendió a otros sectores del quehacer económico.
En los últimos meses del año se logró estabilizar el nivel de reservas brutas lo que aminoró las
expectativas devaluatorias previas. Esto se alcanzó luego del cambio de autoridades en el
BCRA que implementó nuevos controles y medidas regulatorias en el mercado de cambios,
sumado a la activación del swap de monedas con China y préstamos de otros bancos
centrales, y a las crecientes trabas a las importaciones. No obstante lo descripto, la actividad
económica evidenció una disminución de los niveles de empleo, y una reducción de los
ingresos y del consumo en términos reales.
A continuación se detallan los principales elementos que influyeron en la evolución de la
economía argentina y en el negocio de las telecomunicaciones durante el 2014:
B. MEMORIA
B.2 CONTEXTO ECONÓMICO Y ASUNTOS REGULATORIOS Y
LEGALES
- 24 -
•
Los países centrales mostraron resultados dispares en la evolución de la economía
durante 2014. Mientras que Estados Unidos evidenció un fuerte crecimiento en el nivel
de actividad, los países de la Eurozona vieron estancadas sus economías con una
marcada depreciación de sus monedas respecto del dólar americano. Por otro lado, la
fuerte caída del precio del petróleo en los últimos meses del año agregó mayor
incertidumbre a la evolución de la economía global. La mejora de la competitividad de
Brasil (principal destino de los productos argentinos de origen industrial), por la pérdida
de valor de su moneda, combinado con la apreciación real del peso argentino luego de la
devaluación de enero, generó menor dinamismo en nuestras exportaciones que se
redujeron en aproximadamente un 12% conforme a datos del INDEC.
•
A pesar de la continuidad de políticas fiscales expansivas, el consumo privado mostró
una leve evolución en 2014 asociado a la contracción del ingreso disponible de la
población, y un acceso más costoso y restringido al crédito para consumo. Asimismo, la
inversión privada se redujo, en parte por una menor producción de equipos durables
debido a menores importaciones de bienes de capital según las estadísticas oficiales. El
INDEC presentó en febrero 2014 un nuevo Índice de Precios al Consumidor Nacional
Urbano (“IPCNu”) como un indicador macroeconómico general, destinado a integrar un
sistema de índices de precios que permita monitorear las variaciones de distintos precios
en todo el universo económico (mayoristas, de materias primas, del costo de la
construcción, entre otros). La variación interanual del índice a diciembre 2014 fue de
23,9%.
•
El comercio internacional argentino se redujo con respecto al año anterior, por menores
montos exportados en 12%, totalizando 71.935 millones de dólares, mientras que las
importaciones se redujeron un 11% totalizando 65.249 millones de dólares. La menor
demanda por parte de los principales socios comerciales de Argentina, entre ellos Brasil,
impactó negativamente en las exportaciones Combustibles y energía (-18%), Productos
primarios (-20%) y de Manufacturas de origen industrial (-15%). Como consecuencia, el
superávit comercial se redujo un 16%, ascendiendo a 6.686 millones de dólares.
•
La política fiscal de 2014 continuó siendo expansiva acelerando el crecimiento del gasto
por encima de los ingresos públicos. Asimismo el fuerte incremento en los subsidios que
se aceleró producto del encarecimiento de la importación de energía post devaluación de
enero de 2014, y el significativo incremento en las prestaciones de la seguridad social
habrían colaborado en el deterioro del resultado fiscal. Con relación a los ingresos, cabe
señalar que la recaudación tributaria nacional creció un 36%, en parte gracias a mayores
ingresos por el impuesto a las ganancias, derechos de exportación e ingresos
provenientes de la seguridad social. En relación a los egresos, se estima que el gasto
público alcanzó nuevamente niveles record en términos del PIB, sin embargo se
registraría un creciente déficit primario, siendo de mayor relevancia para cubrir esta
brecha las transferencias realizadas al Tesoro Nacional por parte del BCRA y en menor
proporción otros organismos públicos como la Administración Nacional de la Seguridad
Social (“ANSES”).
•
El tipo de cambio se incrementó un 31,1% cerrando el año en 8,55 pesos por dólar. El
BCRA mantuvo una política activa devaluando fuertemente el tipo de cambio oficial en
enero de 2014 que luego se vio apreciado en términos reales durante el resto del año.
Por otra parte, la AFIP continuó aplicando una alícuota del 35% sobre el tipo de cambio
oficial en concepto de adelanto del pago del Impuesto a las Ganancias y de Bienes
Personales a la compra de billetes físicos para viajes al exterior. Asimismo, se
establecieron límites mensuales para la adquisición de moneda extranjera, con fines de
atesoramiento, en relación a los ingresos mensuales declarados del contribuyente. Por
otra parte, durante 2014, el BCRA continuó asistiendo al tesoro nacional, transfiriéndole
reservas internacionales para el pago de deuda pública nacional.
B. MEMORIA
LEGALES
- 25 -
•
Las variables monetarias continuaron mostrando signos de expansión durante 2014. La
base monetaria se expandió un 23% interanual, variación explicada fundamentalmente
por mayores transferencias al gobierno nacional que parcialmente se compensaron por
venta de divisas por parte del BCRA. Los depósitos en pesos del sector privado
crecieron un 31%, liderando dicha expansión los depósitos en caja de ahorro y en cuenta
corriente que crecieron 33% y luego por depósitos en plazo fijo que crecieron un 28%.
Como resultado, las tasas de interés pasivas (Badlar privado) se mantuvieron en un nivel
promedio de 23% anual. Los préstamos en pesos continuaron en ascenso pero a un
ritmo sustancialmente menor que lo observado en años previos, siendo los préstamos
personales y el financiamiento con tarjeta de crédito los que más crecieron. Por último,
las reservas internacionales sufrieron una significativa reducción durante los primeros
meses del año, producto del pago en dólares de los servicios de la deuda, y por la fuerte
venta de dólares. No obstante las mismas alcanzaron 31.443 millones de dólares (+3%)
al 31 de diciembre de 2014 luego de efectuarse un swap de monedas con China,
alcanzar acuerdos con otros bancos centrales y realizarse la licitación de espectro de
frecuencias.
•
El mercado laboral mostró un desempeño relativamente estable alcanzando una tasa de
desempleo del 6,9% en el cuarto trimestre del 2014, representando un leve incremento
frente al 6,4% registrado en el último trimestre del año anterior. Por otra parte a
diciembre de 2014 los salarios se expandieron un 33,7% anual según el INDEC.
•
Según el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, la deuda pública nacional totalizó
198.863 millones de dólares a junio de 2014, un 42,8% del PIB. La situación con
aquellos tenedores que no entraron al canje aún dista de ser resuelta y se profundiza
luego de los fallos de la Corte de Nueva York a favor de los acreedores que no
aceptaron los canjes de la reestructuración de deuda soberana, lo cual continúa
influyendo en el acceso al mercado internacional de créditos. Por otra parte, es
importante mencionar que el nivel de endeudamiento relativo al PIB se ubica en niveles
inferiores a los de muchos países desarrollados y en similares niveles a países de la
región. Asimismo, gran parte de la deuda pública se encuentra en poder de organismos
públicos, como el BCRA y la ANSES. En virtud de esto, la porción de la deuda pública
sujeta a riesgo de mercado representa aproximadamente una parte menor de la deuda
pública total.
Resumiendo, en el 2014 la economía se desaceleró evidenciando un débil crecimiento del nivel
de actividad, lo cual ha repercutido en diversos sectores, entre ellos, la industria de
telecomunicaciones.
El sector de las telecomunicaciones, si bien se caracteriza por ser resistente frente a los
vaivenes de la economía, no resulta inmune frente a los cambios en los ciclos económicos.
Evolución de las principales variables macroeconómicas (*)
Crecimiento Producto Interno Bruto
Tipo de Cambio ($/U$S) – fin de período
IPCNu (Var.%) (***)
IPC (Var.%) (***)
Índice de Precios Internos al por Mayor (Var.%)
Saldo Comercial (miles de millones U$S)
Desempleo (% de la población económicamente activa)
2010
9,5%
3,98
n.d
10,9%
14,6%
11,4
7,5%
2011
8,4%
4,3
n.d
9,5%
12,7%
9,7
6,7%
2012
0,8%
4,92
n.d
10,8%
13,1%
12,2
6,9%
2013
2,9%
6,52
n.d
10,9%
14,8%
8.0
6,4%
(*) Fuente: INDEC – Última información disponible.
(**) Dato estimado.
(***) A partir de enero de 2014, el INDEC comenzó a publicar un nuevo Índice de Precios al Consumidor de carácter nacional (“IPCNu”),
el cual no está disponible para períodos anteriores ni se publicó ningún factor de “empalme” entre el nuevo y el viejo índice. Debido a
que el método de cálculo IPCNu difiere significativamente del IPC precedente (región geográfica considerada, método de muestreo,
peso relativo, etc.) dichos índices no pueden ser comparados.
B. MEMORIA
LEGALES
- 26 -
2014
0,1%
8,55
23,9%
n.d
28,3%
6,7
6,9%
B.2.1.2 PARAGUAY
El Banco Central del Paraguay (“BCP”) anunció que la actividad económica en el año 2014
cerró con una expansión de 4,7%, manteniendo así una tendencia positiva tras el crecimiento
histórico de 13,6% registrado en el año anterior. Las actividades que mostraron mayor
dinamismo fueron la construcción, diversos sectores de la industria y los servicios, entre los
que se encuentran los financieros, el hotelero y el gastronómico, entre otros.
La inflación en Paraguay cuyo indicador es el IPC (índice de precios del consumidor) cerró el
2014 en 4,2 %, por encima del 3,7 % registrado en 2013.
Por último, el dólar cerró con una cotización de Guaraní/USD 4.648, lo que significa una
depreciación del 0,8% del Guaraní respecto de la moneda norteamericana durante el año 2014,
mientras que en el año 2013 el Guaraní se había depreciado un 7,8%.
B. MEMORIA
LEGALES
- 27 -
B.2.2 MARCO REGULATORIO DE LAS TELECOMUNICACIONES
Las actividades de la Sociedad y de sus sociedades controladas nacionales prestadoras de
servicios de telecomunicaciones se desarrollan en el contexto de un conjunto de normas que
constituyen el marco regulatorio aplicable, y se encuentran sujetas al control de la Comisión
Nacional de Comunicaciones (indistintamente, “CNC” o “Autoridad Regulatoria”), organismo
descentralizado dependiente de la Secretaría de Comunicaciones (“SC”), que a su vez
depende del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios.
La SC ejerce las funciones de Autoridad de Aplicación del marco normativo que regula la
actividad del sector, y es la encargada de elaborar las políticas y proyectos de reglamentos
aplicables al sector, aprobar el cuadro de bandas de frecuencias del Espectro Radioeléctrico,
aprobar y administrar los planes técnicos fundamentales y asistir al Ministerio antes
mencionado en las cuestiones relativas a las tarifas de la Sociedad, entre otras cuestiones.
No obstante hacia fines del ejercicio 2014, se sancionó la Ley N° 27.078 (“Ley Argentina
Digital” ó “LAD”, ver “Ley N° 27.078 “Ley Argentina Digital” (“LAD”) en esta sección para mayor
información), que fue publicada en el Boletín Oficial el 19 de diciembre de 2014, y que se
encuentra vigente desde su publicación.
La nueva Ley, incorpora importantes modificaciones al marco regulatorio que rige la prestación
de servicios de telecomunicaciones en el país, y dispone la creación de la Autoridad Federal de
Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (“AFTIC”), como organismo
descentralizado y autárquico en el ámbito del Poder Ejecutivo Nacional, que actuará como
Autoridad de Aplicación de la LAD.
Asimismo, dicha Autoridad será continuadora a todos los fines, de la SC y de la CNC, siendo
sus funciones, la regulación, el control, la fiscalización y verificación en materia de las
Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (“TIC”) en general, de las
telecomunicaciones en particular, del servicio postal y todas aquellas materias que se integren
a su órbita conforme el texto de la LAD y, la normativa aplicable y las políticas fijadas por el
Gobierno Nacional. A su vez, el artículo 87 de la Ley dispone la transferencia, bajo la órbita de
competencias de la Autoridad de Aplicación, de la Secretaría de Comunicaciones, de la CNC,
de Argentina Soluciones Satelitales S.A. (“ARSAT”), del Correo Oficial de la República
Argentina S.A. (“CORASA”) y del plan nacional Argentina Conectada.
A la fecha de emisión de la presente Memoria, la AFTIC no se ha constituido.
Entre las normas más importantes que rigen los servicios de la Sociedad y sus controladas
nacionales, cabe destacar:
-
Las Normas de Privatización, que regularon dicho proceso, incluido el Pliego,
El Contrato de Transferencia,
Las licencias para la prestación del servicio de telecomunicaciones otorgadas a la
Sociedad y a Personal por diversas normas,
Los acuerdos tarifarios, los decretos que los ratifican y los reglamentos aprobados por el
Decreto Nº 764/00.
La ley N° 27.078 dispone que el Decreto N° 764/00 y sus modificatorios, mantendrá su vigencia
en todo lo que no se le oponga a la LAD, durante el tiempo que demande a la Autoridad de
Aplicación dictar los reglamentos concernientes al Régimen de Licencias para Servicios de TIC,
al Régimen Nacional de Interconexión, al Régimen General del Servicio Universal y al Régimen
sobre la Administración, Gestión y Control del Espectro Radioeléctrico. Asimismo, la nueva Ley
dispone que la Ley N° 19.798 (“Ley Nacional de Telecomunicaciones” sancionada en 1972) y
sus modificatorias sólo subsistirán respecto de aquellas disposiciones que no se opongan a sus
previsiones.
B. MEMORIA
B.2 CONTEXTO ECONOMICO Y ASUNTOS REGULATORIOS
Y LEGALES
- 28 -
Por su parte la sociedad controlada Núcleo, con operaciones en la República de Paraguay,
tiene como organismo regulatorio de control a la Comisión Nacional de Telecomunicaciones de
Paraguay (“CONATEL”), y su subsidiaria Personal Envíos S.A. se encuentra bajo la supervisión
del Banco Central de la República del Paraguay. Adicionalmente, la sociedad controlada
Telecom Argentina USA, con operaciones en los Estados Unidos de Norteamérica, tiene como
organismo regulatorio de control a la "Federal Communications Commission” (“FCC”).
Durante el ejercicio 2014, la actividad de la Autoridad Regulatoria abarcó diferentes tópicos,
siendo los más relevantes:
B.2.2.1 ARGENTINA
-
Espectro
Decreto N°671/14
Mediante el Decreto N° 671 publicado en el Boletín Oficial el 14 de mayo de 2014, se dejaron
sin efecto las medidas ordenadas por los artículos 2° y 3° del Decreto Nº 2.426 del 13 de
diciembre de 2012, que ordenaban asignar al operador estatal ARSAT el espectro remanente
en 850 MHz y en 1.900 MHz que fueran objeto del concurso público convocado por Resolución
SC Nº 57/11, y que quedara sin efecto por razones de oportunidad, mérito y conveniencia.
Dicho Decreto readecúa también las anteriores atribuciones de las nuevas bandas de espectro,
instruyendo a la SC a instrumentar las medidas para atribuir “exclusivamente al Servicio Móvil
Terrestre”, tanto 108 MHz de las bandas comprendidas entre 698-806 MHz, como 120 MHz en
las bandas 1.710-1.770 y 2.110-2.170 MHz.
Asimismo, el mencionado Decreto instruye a la SC para que proceda a concursar este nuevo
espectro, más el remanente en las bandas 850 y 1.900 MHz mencionados precedentemente
(Banda de 1.900: 30 MHz en el Área Norte y AMBA; 35 MHz en el Área Sur, y Banda de 850:
7,5 MHz en AMBA).
Resolución SC N°37/14
Mediante la Resolución SC N° 37/14 publicada en el Boletín Oficial del 7 de julio de 2014, se
aprobó el Reglamento General del Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas (SCMA),
que define a este servicio como: “servicio inalámbrico de telecomunicaciones, que mediante el
empleo de tecnología de acceso digital, soporta baja y alta movilidad del usuario, altas tasas de
transferencia de datos, interoperabilidad con otras redes fijas y móviles, con capacidad para
itinerancia mundial y orientadas a la conmutación de paquetes que permiten la utilización de
una amplia gama de aplicaciones, incluyendo las basadas en contenido multimedia”.
El SCMA se prestará utilizando la Banda de 698 a 806 MHz (108 MHz) y las Bandas 1.710 a
1.770 MHz y 2.110 a 2.170 MHz (120 MHz), estableciéndose un tope de espectro máximo por
prestador de 60 MHz y considerando a todo el territorio nacional como una única Área de
Explotación de este servicio.
La tecnología y arquitectura de red serán de libre elección del prestador. No obstante, se
establecen algunos lineamientos mínimos, tales como, soportar canales de ancho de banda de
10, 15 y 20 MHz, y alcanzar velocidades pico teóricas de 100 y 50 Mbps, para los enlaces
descendente y ascendente respectivamente, para un canal de 20 MHz, y soportar altas
eficiencias espectrales (5 y 2,5 bps/MHz, respectivamente, para cada sentido de transmisión).
Se establecen también velocidades mínimas de 14Mbps para los enlaces descendentes, y
6Mbps para los ascendentes.
La prestación del SCMA se regirá por las disposiciones de este Reglamento, por el Pliego de
Bases y Condiciones Generales y Particulares dictado para el concurso de bandas de
frecuencias para la prestación de este servicio, y por las reglamentaciones que se aprueben al
efecto.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 29 -
Resolución SC N° 38/14
El 7 de julio de 2014, se publicó en el Boletín oficial la Resolución SC N° 38 por la que se
dispuso: (i) llamar a Concurso Público para la adjudicación de las de frecuencias remanentes
del Servicio de Comunicaciones Personales (“PCS”), del Servicio de Radiocomunicaciones
Móvil Celular (“SRMC”), así como las del nuevo espectro para el Servicio de Comunicaciones
Móviles Avanzadas (“SCMA”), recientemente creado (el “Concurso”) y (ii) aprobar el Pliego de
Bases y Condiciones para subastar simultáneamente la totalidad del espectro remanente en las
Bandas de 850 y 1.900 MHz, y las bandas de 698 a 806 MHz, más 90 MHz de las bandas de
1.710/1.770 - 2.110/2.170 MHz para el servicio SCMA (quedando fuera de la subasta y
disponibles para utilización futura, 30 MHz correspondientes a la sub-banda 1.755-1.770 y
2.155-2.170), respetando los respectivos topes de espectro (50 MHz para SRCM + PCS y 60
MHz para SCMA).
Personal presentó en tiempo y forma el “Sobre de Precalificación y Antecedentes” a fin de
participar en el Concurso y la Comisión de Precalificación prevista por el Pliego solicitó y recibió
de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (“CNDC”) un informe en el que se
concluye que la potencial adjudicación de frecuencias a las cuatro empresas que presentaron
oferta en el Concurso (Telecom Personal S.A., Telefónica Móviles Argentina S.A.; Arlink S.A. y
AMX Argentina S.A.), “…en la coyuntura actual del mercado de las telecomunicaciones móviles
no configuraría una situación que pudiese atentar contra la libre competencia, no teniendo
cuestionamientos o salvedades que efectuar al respecto…”.
Con fundamento en dicho informe de la CNDC y en el Dictamen de la Comisión de
Precalificación, la SC dictó la Resolución N° 65/14, precalificando a Personal, y también a
Telefónica Móviles Argentina S.A., a Arlink S.A. y a AMX Argentina S.A., para participar en el
Concurso.
El 31 de octubre de 2014 se llevó a cabo la Subasta Pública correspondiente al Concurso.
Personal presentó sus ofertas económicas, que resultaron ganadoras en las rondas de subasta
de los Lotes 2, 5, 6 y 8.
Mediante Resoluciones de la SC N° 80/14, 81/14, 82/14 y 83/14, publicadas en el Boletín
Oficial el 27 de noviembre de 2014, se adjudicaron a Personal las siguientes Bandas de
Frecuencias: i) para el Servicio de PCS, Bandas de Frecuencia: 1.890-1.892,5 Mhz y 1.9701.972,5 Mhz para el Área de Explotación I (Lote Número 5); ii) para el Servicio de SRMC,
Bandas de Frecuencia: 830,25-834 Mhz y 875,25-879 Mhz para el Área de Explotación II (Lote
Número 2); iii) para el Servicio de PCS, Bandas de Frecuencia: 1.862,5-1.867,5 Mhz y 1.942,51.947,5 Mhz para el Área de Explotación III (Lote Número 6); y iv) para los Servicios de SCMA,
Bandas de Frecuencia: 1.730-1.745 Mhz y 2.130-2.145 Mhz para el Área de Explotación
Nacional (Lote Número 8, adjudicación parcial).
Personal efectuó el pago de las sumas ofertadas correspondientes a las bandas de frecuencias
adjudicadas y constituyó las garantías de cumplimiento correspondientes. En el caso del Lote
8, el pago se efectuó a cuenta del precio único y total ofrecido por el referido Lote.
Personal requirió que se complete la adjudicación de las bandas de frecuencias para los
Servicios de SCMA que conforman el Lote 8, adjudicadas parcialmente a Personal mediante
Resolución SC N° 83/2014, y efectuó la reserva de derechos correspondiente.
La adjudicación completa del Lote 8 deviene indispensable para el cumplimiento de las
obligaciones previstas en el Pliego de Bases y Condiciones. Una vez que se produzca tal
adjudicación que permitirá acceder a las Bandas de Frecuencia SCMA 713-723/768-778,
Personal deberá abonar el equivalente a USD 247,3 millones (saldo restante de la suma
ofertada), y constituir garantía de cumplimiento por el 15% del monto en cuestión.
El Pliego de Bases y Condiciones del Concurso estableció exigentes obligaciones de cobertura
y de despliegue de red, que demandarán importantes inversiones por parte de Personal.
Algunas de las obligaciones contempladas en el Pliego son:
B. MEMORIA
Y LEGALES
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•
Ampliar la cobertura del SRMC, STM y PCS, de manera tal que se alcance a todas las
localidades de 500 habitantes como mínimo, en un plazo no superior a 60 meses.
•
Actualizar la infraestructura de red en un plazo no superior a 60 meses, de manera tal que
en todos los sitios de la red se ofrezcan servicios de banda ancha móvil que garanticen
como mínimo 1 Mbps por usuario en el enlace descendente para SRMC, STM y PCS
•
Para el SCMA se establecen (Anexo III del Pliego) obligaciones progresivas de cobertura
en el territorio de la República Argentina, en cinco etapas diferenciadas, culminando en el
plazo de 60 meses con la cobertura en localidades con más de 500 habitantes.
Para mayor detalle de las obligaciones involucradas, ver Resoluciones SC 37/14, 38/14 y sus
modificatorias y complementarias.
Teniendo en cuenta que la adjudicación de la Resolución SC N° 83/14 ha sido parcial, Personal
requirió a la Secretaría de Comunicaciones que tales plazos se computen desde la fecha en
que se adjudique la banda 713-723 a 768-778 Mhz, completando de ese modo la adjudicación
del Lote 8.
- Publicación de información de servicios de comunicaciones móviles
El 11 de junio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución Conjunta N° 29 de la SC y
N° 81 de la Secretaría de Comercio, por la que se establecieron nuevas disposiciones respecto
de la información que las prestadoras de servicios de comunicaciones móviles deberán brindar
a los consumidores, en forma regular y gratuita. La Resolución dictada entró en vigencia a fines
de julio de 2014.
Personal efectuó las implementaciones necesarias tendientes al cumplimiento de esas nuevas
disposiciones, conforme al cronograma de implementación presentado a la CNC el 22 de julio
de 2014. No obstante, la CNC ha iniciado auditorías tendientes a constatar el cumplimiento de
la norma, dando inicio a un proceso sancionatorio en el que Personal ha presentado sus
descargos.
- Servicio Universal (“SU”)
El Decreto Nº 764/00 que aprobó el Reglamento General del SU (“RGSU”), fijó el aporte al
Fondo Fiduciario del SU (“FFSU”) en el 1% de los ingresos totales por la prestación del servicio
de telecomunicaciones, neto de impuestos y tasas que los graven, adoptando además el
mecanismo de aporte o prestación (“pay or play”) para el cumplimiento de dicha obligación de
aporte.
El 8 de junio de 2007 la SC dictó la Resolución Nº 80/07 que estableció que, hasta tanto se
constituyera el FFSU, los prestadores de servicios de telecomunicaciones debían proceder a la
apertura de una cuenta en el Banco de la Nación Argentina para el depósito mensual de los
montos que correspondieran. En agosto de 2007, se publicó la Resolución Nº 2.713/07 de la
CNC que brindó precisiones respecto de los conceptos que se encuentran alcanzados y
aquellos que son deducibles a los efectos del cálculo de la obligación de aporte al FFSU.
Reglamento del SU establecido por el Decreto N° 558/2008
El 4 de abril de 2008 fue publicado el Decreto Nº 558/08 en cuyo Anexo se establece el nuevo
RGSU, que sustituyó al aprobado mediante el Anexo III del Decreto Nº 764/00.
El Decreto Nº 558/08 dispuso que la Autoridad de Aplicación determinará la cuantificación de
las obligaciones que fueron cumplidas en virtud de lo dispuesto por el Reglamento aprobado
por el Decreto Nº 764/00, y, respecto de las pendientes de cumplimiento, la metodología de
afectación al SU. Asimismo, podrá considerar como SU otras prestaciones desarrolladas por
las Licenciatarias, a los fines de su compensación y eventual continuidad.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 31 -
Dicho decreto también determina que el aporte al FFSU continúa siendo del 1% de los ingresos
devengados por la prestación de servicios de telecomunicaciones, netos de impuestos y tasas
que los graven y mantiene vigente el principio de “pay or play” (aporte o prestación) para
determinar el monto mensual a aportar o, cuando corresponda, el crédito a reclamar.
El FFSU cuenta con un Comité Técnico integrado por siete miembros (2 por SC, 1 por CNC, 2
por las licenciatarias incumbentes, 1 por el resto de prestadores y 1 por las Cooperativas). Este
Comité es el responsable de recibir de la SC los programas a financiar, de administrar y
controlar el FFSU, de la evaluación técnico-económica de los proyectos y de la realización de
las licitaciones y adjudicaciones de los nuevos programas del SU, previa aprobación de la SC.
El Comité Técnico se constituyó oportunamente y se encuentra en plena operación. Por su
parte, los prestadores cumplieron en término la elaboración del Contrato de Fideicomiso, el que
en enero de 2009 fue aprobado por la SC mediante la Resolución Nº 7/09.
El 4 de abril de 2009, la SC mediante su Resolución N° 88/09, creó un programa denominado
Telefonía e Internet para localidades sin cobertura de Servicio Básico Telefónico a ser
subsidiado con los fondos que ingresen al FFSU. El mismo procura brindar telefonía local, larga
distancia nacional e internacional e Internet en localidades que no contaban con servicio básico
telefónico. Los proyectos que la SC aprobara serían remitidos al Comité Técnico para que,
evaluada la disponibilidad de fondos, sean sometidos al proceso licitatorio previsto en el
Decreto Nº 558/08.
El 1° de diciembre de 2010, la SC dictó las Resoluciones N° 147/10 y 148/10 aprobando los
Programas Internet para Establecimientos Educativos e Internet para Bibliotecas Populares,
respectivamente. Dichos Programas tenían por objeto bonificar el servicio de Banda Ancha a
establecimientos educativos de gestión estatal y a Bibliotecas Populares y serían
implementados mediante la utilización de los recursos del FFSU. A la fecha de emisión de la
presente Memoria, ya se ha llevado a cabo la primera licitación del Programa Internet para
Establecimientos Educativo. Telecom resultó adjudicada y se encuentra finalizando las últimas
instalaciones del proyecto, con las que alcanzará las 1.540 escuelas, que conllevan la
facturación al FFSU de aproximadamente $5 millones por año, por un período de 5 años. La
Licitación N° 2, Programa Internet para Bibliotecas Populares fue dejada sin efecto por la
Autoridad de Aplicación, para su redefinición. Asimismo, durante el 2012 se llevó a cabo la
Licitación N° 3 correspondiente al Programa Telefonía e Internet para Localidades sin
Cobertura de Servicio Básico Telefónico conforme a la Resolución N° 88/09, en la cual se licitó
la prestación de servicio en unas 430 localidades. Personal presentó su oferta a dicha
licitación. A la fecha de emisión de la presente Memoria, la licitación se encuentra pendiente de
definición.
El 11 de noviembre de 2010 la SC dictó la Resolución N° 154/10 por la que se aprobó la
metodología de ingreso de los aportes del SU a la cuenta recaudadora fiduciaria. La
Resolución comprende diferentes previsiones relativas a la determinación de los aportes que
corresponden a los períodos previos y a los posteriores al dictado del Decreto Nº 558/08.
Asimismo, dispone que hasta tanto la SC determine la existencia de Programas Iniciales, los
montos que pudieren corresponder por su ejecución podrán ser descontados por los
operadores en la determinación del aporte al SU.
Si efectuada la verificación de la SC existieran montos no reconocidos, los mismos deberán ser
integrados al FFSU o destinados al desarrollo de nuevas obras o prestaciones del SU, previa
aprobación de la SC.
El 30 de diciembre de 2010, la entidad fiduciante notificó a Telecom Argentina y a Personal la
cuenta recaudadora fiduciaria en la que deben depositarse los aportes conforme las
disposiciones de la Resolución Nº 154/10.
El 26 de enero de 2011 se emitió la Resolución SC Nº 9/11 por la que se determina el
Programa Infraestructura y Equipamiento. La norma disponía que los prestadores de servicios
de telecomunicaciones podrían afectar a proyectos de inversión en el marco de este Programa,
exclusivamente, las sumas correspondientes a sus obligaciones de aporte de inversión
pendientes de cumplimiento nacidas en virtud del Anexo III del Decreto Nº 764/00, previo a la
entrada en vigencia del Decreto Nº 558/08.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 32 -
FFSU - Impacto en la Sociedad
Habiendo transcurrido varios años desde el inicio de la apertura del mercado, y del dictado del
RGSU, posteriormente sustituido por el Decreto Nº 558/08, los operadores incumbentes no han
recibido aún compensaciones por las prestaciones brindadas de las características
contempladas por el régimen del SU.
En cumplimiento de las Resoluciones SC Nº 80/07 y Nº 154/10 y CNC Nº 2.713/07, la Sociedad
ha presentado sus declaraciones juradas mensuales del SU desde julio de 2007, las que
arrojaron un saldo a favor de la Sociedad de aproximadamente $1.722 millones. Tanto los
programas como la metodología de valorización que origina este saldo se encuentran
pendientes de aprobación por parte de la SC. Este crédito no ha sido registrado en los estados
financieros al 31 de diciembre de 2014 a la espera de la aprobación de los Programas del SU y
de la revisión que al respecto efectúe la Autoridad Regulatoria sobre esas declaraciones
juradas y la confirmación de la existencia de aportes suficientes en el FFSU como para
compensar a los operadores incumbentes.
El 8 de abril de 2011, la SC emitió su Resolución N° 43/11 por la que comunicó a la Sociedad
que las prestaciones vinculadas con Áreas de Altos Costos – valorizadas en aproximadamente
$1.476 millones desde julio 2007 a la fecha e incluidas en el saldo a favor antes mencionado no constituían un Programa Indicativo Inicial, resolución que fue recurrida. A la fecha de
emisión de la presente Memoria, la resolución de estas cuestiones se encuentra pendiente.
El 12 de julio de 2012, la Sociedad fue notificada de las Resoluciones N° 53/12 y 54/12 de la
SC y el 25 de julio de 2012 fue notificada de las Resoluciones N° 59, 60, 61 y 62/12 de esa
Secretaría, por las que se determina que la prestación del “Servicio Especial de Información
110“, las “Bonificaciones para Jubilados, Pensionados y Casas de Familia de Bajo Consumo”,
las prestaciones de “Telefonía Pública Social y Telefonía Pública Deficitaria”, los “Servicios y
Bonificaciones vinculados al Programa Sociedad de la Información [email protected]”,
los “Servicios para Hipoacúsicos” y los “Servicios de Acceso Gratuito a Servicios Especiales de
Emergencia y Servicios Especiales a la Comunidad”, brindadas por Telecom Argentina no
constituían un Programa Indicativo Inicial, en los términos del Artículo 26 del Anexo III del
Decreto N° 764/00, ni dadas las condiciones y el marco jurídico en las que las prestaciones
fueron desarrolladas por Telecom Argentina, constituían prestaciones distintas que involucren
una prestación de SU, susceptibles de ser atendidas con fondos del Servicio Universal, en los
términos del Artículo 2° del Decreto N° 558/08.
El 21 de agosto de 2012, la Sociedad fue notificada de las Resoluciones SC N° 69 y 70/12, por
las que se determina que la prestaciones del “Servicio de Valor Agregado 0611 y 0612” y las
brindadas a través del “Servicio Semipúblico de Larga Distancia (SSPLD)”, no constituían un
Programa Indicativo Inicial, en los términos del Artículo 26 del Anexo III del Decreto N° 764/00,
ni dadas las condiciones y el marco jurídico en las que las prestaciones fueron desarrolladas
por Telecom Argentina, constituían prestaciones distintas que involucren prestaciones del SU,
susceptibles de ser atendidas con fondos del Servicio Universal, en los términos del Artículo 2°
del Decreto N° 558/08.
La Dirección de la Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales, ha presentado los
recursos contra las Resoluciones SC N° 53, 54, 59, 60, 61, 62, 69 y 70/12 exponiendo los
fundamentos de derecho por los cuales corresponde revocar los actos dictados. Las
deducciones que las Resoluciones SC citadas han objetado ascienden a aproximadamente
$624 millones que se encuentran incluidos en el saldo a favor indicado en el primer párrafo.
El 13 de setiembre de 2012, la CNC intimó a la Sociedad al depósito de aproximadamente
$208 millones. La Sociedad ha efectuado una presentación, rechazando la intimación en razón
de encontrarse pendientes de resolución los recursos interpuestos contra las Resoluciones
emitidas por la SC. No obstante ello, a la fecha de emisión de la presente Memoria, no puede
asegurarse la resolución favorable de estas cuestiones en sede administrativa.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 33 -
El 19 de marzo de 2014 la CNC notificó a la Sociedad una imputación por el supuesto
incumplimiento de la Resolución Nº 2.516/13 (y su rectificativa Resolución N° 3.998/13)
alegando la omisión de la presentación de las declaraciones juradas del SU correspondientes
al período Enero 2001 a Junio 2007, intimándola a su presentación y, en caso de corresponder,
a la acreditación de los depósitos pertinentes.
A la fecha de esta Memoria, la Sociedad ya ha presentado su descargo contra esta imputación
exponiendo los argumentos de defensa que hacen a su derecho y por los cuales corresponde
que la CNC deje sin efecto la intimación cursada a la Sociedad en relación a la normativa
citada.
Para mayor información sobre este tema, ver Nota 2.d) a los Estados Financieros Consolidados
al 31 de diciembre de 2014.
FFSU - Impacto en Personal
Desde enero de 2001 Personal constituyó una provisión con impacto en resultados derivada de
su obligación de efectuar aportes al FFSU. Por otra parte, en cumplimiento de las Resoluciones
SC Nº 80/07 y Nº 154/10 y CNC Nº 2.713/07, Personal presentó sus declaraciones juradas
desde julio de 2007 y efectuó los depósitos correspondientes por aproximadamente $112
millones en una cuenta del Banco de la Nación Argentina en enero de 2011.
Habiéndose conformado el FFSU, durante el primer trimestre de 2011, dichos fondos fueron
transferidos a la cuenta recaudadora de la entidad fiduciante, en cumplimiento de las
obligaciones dispuestas por la Resolución SC N°154/10 antes descriptas. A partir de enero de
2011 las contribuciones al FFSU se realizan en dicha cuenta recaudadora.
En el marco de la Resolución SC N° 9/11 antes mencionada, en marzo de 2011, Personal
presentó a la SC un proyecto de inversión por un monto aproximado de $70 millones para el
desarrollo de obras de infraestructura de red en localidades de la región norte de la República
Argentina sin cobertura celular. A la fecha de emisión de la presente Memoria, el proyecto se
encuentra pendiente de aprobación por parte de la Autoridad Regulatoria.
El 9 de abril de 2014, Personal presentó, a requerimiento de la SC, una nueva adecuación del
Proyecto presentado en el marco de la Resolución SC N°9/11. La nueva presentación sólo
complementa información de detalle sobre el alcance del Proyecto. A la fecha de emisión de la
presente Memoria, el proyecto se encuentra todavía pendiente de aprobación.
El 5 de julio de 2012, la SC emitió la Resolución N°50/12 por la que comunicó que las
prestaciones invocadas por los Prestadores de Servicios de Comunicaciones Móviles,
declaradas como Áreas de Altos Costos o servicios prestados en sitios no rentables, servicios
prestados a clientes con limitaciones físicas (hipoacúsicos y no videntes), escuelas rurales y la
pretensión vinculada a la instalación de radiobases y/o inversión en el desarrollo de
infraestructura en diversas localidades, no constituyen conceptos susceptibles de ser
descontados del monto de los aportes al SU en los términos del Artículo 3° última parte de la
Resolución N° 80/07, ni del Artículo 2° del Decreto N° 558/08. También establece que ciertos
montos deducidos podrán ser afectados a proyectos de inversión en el marco del Programa de
la Resolución N° 9/11 de la SC, o en su caso, depositados en el FFSU.
Personal interpuso un recurso en sede administrativa contra lo resuelto por la Resolución SC
N° 50/12, solicitando la nulidad de lo actuado. A la fecha de emisión de la presente Memoria, el
recurso se encuentra pendiente de resolución.
El 1° de octubre de 2012, y ante la intimación cursada por la SC, Personal procedió a depositar
bajo protesto en el FFSU la suma de aproximadamente $23 millones, correspondiente a la
valorización de las prestaciones del SU que Personal ha venido brindando desde la entrada en
vigencia del Decreto N° 558/08, reservándose el derecho de realizar todas las acciones que se
estime convenientes para reclamar su reintegro, tal como fue informado a la SC y a la CNC el
15 de octubre de 2012. Desde el mes de agosto de 2012, Personal realiza el pago bajo
protesto de esos conceptos en sus declaraciones juradas mensuales.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 34 -
La Dirección de Personal no puede asegurar la resolución favorable de estas cuestiones en
sede administrativa.
Modificaciones de la Ley N° 27.078 (“LAD”) al Servicio Universal (“SU”)
La LAD introdujo sustanciales modificaciones a la reglamentación del SU dictada por el Decreto
N° 558/2008. Entre sus previsiones la LAD dispone la creación de un nuevo FFSU y que los
aportes de inversión correspondientes a los programas del SU serán administrados a través de
dicho fondo, cuyo patrimonio, será del Estado Nacional.
Los licenciatarios de Servicios de TIC tendrán la obligación de realizar aportes de inversión al
FFSU equivalente al uno por ciento (1%) de los ingresos totales devengados por la prestación
de los Servicios de TIC incluidos en el ámbito de aplicación de la ley, netos de los impuestos y
tasas que los graven. El aporte de inversión no podrá ser trasladado a los usuarios bajo ningún
concepto. A su vez, la Autoridad de Aplicación podrá disponer, una vez alcanzados los
objetivos del SU, la exención total o parcial, permanente o temporal, de la obligación de realizar
dichos aportes de inversión.
La Ley establece también que en virtud de lo dispuesto por las Cláusulas 11.1 y 11.2 del
Contrato de Fideicomiso de Administración del FFSU del Decreto N° 558/08, los recursos del
mismo previstos en el artículo 8° del Anexo III del Decreto N° 764/00 y sus modificatorios
quedarán integrados al FFSU creado por la LAD, en las condiciones que determine la
Autoridad de Aplicación.
Los fondos del SU se aplicarán por medio de programas específicos. Su contenido y los
mecanismos de adjudicación correspondientes serán definidos por la Autoridad de Aplicación
quien podrá encomendar la ejecución de estos planes directamente a las entidades incluidas
en el artículo 8°, inciso b), de la Ley N° 24.156, o, cumpliendo con los mecanismos de
selección que correspondan, respetando principios de publicidad y concurrencia, a otras
entidades.
A la fecha de emisión de la presente Memoria, el nuevo FFSU no se ha constituido.
- Incremento de la actividad sancionatoria del regulador
La Sociedad enfrenta diversos procedimientos sancionatorios impulsados por la Autoridad de
Control, en la mayoría de los casos, por demoras en la reparación y en la instalación del
servicio a los clientes de telefonía fija. Si bien por lo general una sanción individualmente
considerada no tiene un efecto material sobre el patrimonio de la Sociedad, existe una
desproporción significativa entre el valor de la sanción impuesta por la Autoridad de Control y
los ingresos que el cliente afectado genera para la Sociedad.
A partir del ejercicio 2013, la CNC incrementó su actividad sancionatoria considerablemente,
aumentando la cantidad de imputaciones y sanciones, así como la valorización individual de
estas últimas. En numerosos casos las sanciones impuestas a partir del ejercicio 2013 han
duplicado su valor económico respecto de las impuestas a la Sociedad en períodos anteriores
por las mismas supuestas infracciones y tal tendencia continuó durante el presente ejercicio.
Como consecuencia de ello y más allá de los argumentos de defensa presentados por la
Sociedad en sede administrativa, la cantidad de sanciones e imputaciones recibidas en 2014
vs. 2013 (medidas en términos de supuestas infracciones) se incrementaron un 74% y 175%,
respectivamente.
Para la medición de las previsiones por imputaciones y sanciones regulatorias, la Dirección de
la Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales determina la probabilidad de ocurrencia,
la cuantía de las mismas sobre la base de su experiencia histórica y antecedentes
jurisprudenciales, contemplando también diferentes escenarios probables de prescripción de
las imputaciones y sanciones recibidas, los niveles actuales de ejecución de sanciones, así
como también los eventuales resultados de las acciones judiciales que la Sociedad ha
emprendido para demostrar, entre otras cuestiones, la desproporción de las sanciones
impuestas desde el 2013 por el regulador.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 35 -
La Sociedad ha constituido previsiones que entiende suficientes para hacer frente a estas
sanciones e imputaciones. Para mayor información, ver Nota 2.k) a los Estados Financieros
Consolidados al 31 de diciembre de 2014.
- Resolución SC N º 1/13
El 8 de abril de 2013, se publicó en el Boletín Oficial la Resolución SC Nº 1/13, por la que se
establece que los prestadores de comunicaciones móviles deberán asegurar el funcionamiento
del servicio, incluso en situaciones de emergencia o catástrofe, admitiéndose en este último
supuesto, una discontinuidad máxima de una hora para restituir la normalidad del servicio. Los
prestadores deberán en todos los casos priorizar el acceso a servicios de emergencia en las
zonas afectadas.
Por otra parte, la Resolución estableció un plazo de 45 días para que los Operadores Móviles
presenten un Plan de Contingencia para casos de emergencia, de modo de asegurar la
continuidad del servicio en esas circunstancias.
A la fecha de emisión de la presente Memoria, la Dirección de Personal recurrió la Resolución
SC N° 1/13 manifestando los fundamentos por los cuales la Resolución debe ser dejada sin
efecto. No obstante, Personal ha cumplido con la presentación a la CNC del Plan de
Contingencia.
El 26 de enero de 2015, la CNC notificó a Personal algunas observaciones al Plan de
Contingencia presentado, requiriéndole, asimismo, informar las medidas escogidas para la
implementación del Plan y el estado de las mismas. A la fecha de emisión de la presente
Memoria, Personal se encuentra analizando las observaciones planteadas por la CNC y las
modificaciones a efectuar al Plan de Contingencia oportunamente presentado.
- Resolución SC N º 5/13
El 2 de julio de 2013, se publicó en el Boletín Oficial la Resolución SC Nº 5/13 a través de la
cual se aprueba el Reglamento de Calidad de los Servicios de Telecomunicaciones, el cual
establece, entre otras cuestiones, exigentes parámetros de calidad para la prestación de los
servicios de telecomunicaciones brindados a través de redes de uso público, tanto fijas como
móviles para todos los operadores en el ámbito de la República Argentina y la obligación de
brindar información periódica a la CNC.
El 13 de noviembre de 2013 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución CNC N° 3.797/13
mediante la cual se aprobó el Manual de Procedimientos de Auditoría y Verificación Técnica del
Reglamento de Calidad de los Servicios de Telecomunicaciones, complementario de la
Resolución SC N°5/13.
En cumplimiento de lo establecido en la Resolución CNC N° 3.797/13 la Sociedad y Personal
han cumplido con la presentación de las “Memorias Técnicas” respectivas (especificaciones
técnicas detalladas de los procesos de medición), así como también han efectuado las
correspondientes presentaciones brindando la información requerida por la Resolución SC N°
5/13.
El 14 de agosto de 2014 la CNC notificó a la Sociedad y a Personal que las auditorías y
verificaciones técnicas que llevará adelante la Autoridad de Aplicación sobre la prestación de
los servicios para los que la Sociedad y Personal tienen licencia, serán realizadas atendiendo a
los procesos y métodos de medición expuestos en las respectivas presentaciones de las
“Memorias Técnicas”, y que, la actividad será desarrollada teniendo como principios rectores
los establecidos en las Resoluciones SC N°5/13 y CNC N° 3.797/13. No obstante ello, la CNC
se encuentra desarrollando tareas de verificación de los servicios móviles, mediante pruebas
de llamadas y de datos, con equipos móviles de medición, en distintas localidades del país,
mediante procedimientos distintos a los definidos en el Reglamento de Calidad, y publicando
los resultados obtenidos en el link “quenosecorte.gob.ar”.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 36 -
En el marco de dichas verificaciones, la CNC ha dado inicio a procesos sancionatorios contra
Personal por supuestos incumplimientos de la Resolución CNC N° 3.797/13. La Dirección de
Personal posee sólidos argumentos jurídicos presentados oportunamente en los descargos
para la defensa de sus derechos.
Dado que la exigibilidad de esta Resolución está sujeta al cumplimiento de determinados pasos
para su implementación con la conformidad previa de la CNC, la Sociedad y Personal han
efectuado las reservas legales pertinentes en cada una de sus presentaciones. Asimismo, la
Sociedad ha manifestado en sus diferentes presentaciones que, atento a las particulares
circunstancias que aquejan a su situación tarifaria, no corresponde exigirle el cumplimiento de
los gravosos parámetros operativos y de atención al cliente dispuestos en la Resolución SC N°
5/13.
- Cambio en la modalidad de tasación de los servicios móviles y de la información de las
condiciones de planes comerciales móviles.
La Resolución Nº 26/13 publicada el 17 de diciembre de 2013 modificó la modalidad de
tasación de las llamadas originadas en los servicios móviles y el mecanismo de información a
la CNC de las condiciones de los planes comerciales vigentes. Con la nueva Resolución, se
dispuso que la unidad de medida de tasación de las llamadas originadas por usuarios de
servicios de comunicaciones móviles será el segundo y que la tasación de cada llamada se
compondrá de un valor fijo correspondiente al Bloque Inicial de Comunicación (incluye hasta 30
segundos), más la tasación por segundo que transcurra después del segundo 30 de
establecida la comunicación.
Personal efectuó las implementaciones necesarias tendientes al cumplimiento de esas nuevas
disposiciones. No obstante, la CNC inició auditorías a fin de constatar el cumplimiento por parte
de Personal de la implementación de la nueva modalidad de tasación, a consecuencia de las
cuales ha iniciado algunos procesos sancionatorios en los que Personal ha presentado sus
descargos aportando sólidos argumentos jurídicos por lo que tales imputaciones no deberían
prosperar.
- Reglamento de operadores móviles virtuales
Mediante la Resolución SC N° 68/14, publicada en el Boletín Oficial el 28 de octubre de 2014,
se aprobó el Reglamento de Operadores Móviles Virtuales (“OMV”) y los Requisitos Básicos de
los Acuerdos para OMV. Entre sus disposiciones la norma establece que los Operadores
Móviles de Red (“OMR”), que cuentan con espectro e infraestructura, deberán presentar
anualmente una oferta de referencia para los interesados en prestar servicios como OMV, en la
que se fijarán las condiciones económicas y técnicas, que deberán ser razonables y no
discriminatorias. La norma dispone también, las modalidades y procedimientos para la
prestación de esos servicios.
- Ley N° 27.078 “Ley Argentina Digital” (“LAD”)
El 19 de diciembre de 2014 fue publicada y entró en vigencia la Ley N° 27.078 denominada
“Ley Argentina Digital”. La nueva ley declara de interés público al desarrollo de las TIC y sus
recursos asociados, estableciendo y garantizando la completa neutralidad de las redes, a fin de
garantizar a cada usuario el derecho a acceder, utilizar, enviar, recibir u ofrecer cualquier
contenido, aplicación, servicio o protocolo a través de Internet sin ningún tipo de restricción,
discriminación, distinción, bloqueo, interferencia, entorpecimiento o degradación.
La Ley N° 19.798 de Telecomunicaciones (sancionada en 1972) y sus modificatorias sólo
subsistirá respecto de aquellas disposiciones que no se opongan a las previsiones de la nueva
LAD (entre ellas, por ejemplo, el artículo 39 de la Ley N° 19.798 referido a la exención de todo
gravamen sobre el uso de suelo, subsuelo y espacio aéreo para servicios de
telecomunicaciones). La nueva LAD también deroga el Decreto N° 764/00 y sus modificatorias,
sin perjuicio de lo cual el mencionado decreto mantendrá su vigencia en todo lo que no se
oponga a la LAD durante el tiempo que demande a la Autoridad de Aplicación dictar los
reglamentos de Licencias, de Interconexión, de Servicio Universal y de Espectro.
Entre los aspectos más relevantes contenidos en la Ley Argentina Digital que modifican el
marco regulatorio vigente en materia de telecomunicaciones se encuentran:
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 37 -
a)
b)
c)
d)
e)
el reconocimiento del carácter de servicio público esencial y estratégico de TIC en
competencia al uso y acceso a las redes de telecomunicaciones, para y entre
licenciatarios de servicios TIC;
la regla sobre precios y tarifas, que establece que los licenciatarios de servicios de TIC
fijarán sus precios, los que deberán ser justos y razonables, cubrir los costos de la
explotación y tender a la prestación eficiente y a un margen razonable de operación;
las exenciones de gravámenes, disponiéndose que podrán establecerse a título
precario exenciones o reducciones de tasas, tarifas y gravámenes de Tecnologías de la
Información y las Comunicaciones (TIC) en general y telecomunicaciones en particular,
cuando la índole de determinadas actividades lo justifique;
las modificaciones en materia de Servicio Universal;
la regulación asimétrica como instrumentos de universalización tendiente al desarrollo
de una efectiva competencia.
La nueva Ley dispone que los licenciatarios de los servicios TIC podrán brindar servicios de
comunicación audiovisual, con excepción de aquellos brindados a través de vínculo satelital,
debiéndose tramitar la licencia correspondiente ante la autoridad competente, y, exceptúa a los
licenciatarios de servicios públicos relacionados con su ámbito de aplicación, de las
restricciones impuestas por los artículos 24 inc. i) y 25 inc. d) de la Ley N° 26.522, en cuanto
dichas normas impedían a las empresas de servicios públicos, ser licenciatarios de servicios de
comunicación audiovisual.
Asimismo, la ley establece el régimen para prestadores entrantes al mercado de servicios de
comunicación audiovisual disponiendo que la Autoridad Federal de Servicios de Comunicación
Audiovisual determinará las condiciones de ingreso al mercado de servicios de comunicación
audiovisual de los prestadores y licenciatarios de TIC. La ley dispone también un plan de
implementación gradual mediante el establecimiento de zonas de promoción por plazos
limitados que se determinen en razón del interés público, dentro de los cuales los licenciatarios
de servicios TIC con poder significativo de mercado no podrán prestar servicios de
También contempla que el servicio TIC deberá ser brindado en todo el territorio nacional
considerado a tales efectos como una única área de explotación y prestación, y la modificación
del régimen de interconexión, imponiendo mayores obligaciones a los operadores y mayores
facultades al Estado para la regulación en este aspecto del mercado mayorista.
La LAD, a su vez dispone que el SBT mantiene su condición de servicio público (artículo 54), y
lo define como el servicio que consiste en la provisión del servicio de telefonía nacional e
internacional de voz, a través de las redes locales, independientemente de la tecnología
utilizada para su transmisión, siempre que cumpla con la finalidad de permitir a sus usuarios
comunicarse entre sí (artículo 6 inc. c)). Asimismo, en el artículo 90 del Título XI, establece que
dicha definición, comprende los aspectos de la definición establecida en el Pliego de Bases y
Condiciones para el Concurso Público Internacional para la Privatización de la Prestación del
Servicio de Telecomunicaciones aprobado oportunamente mediante el Decreto N° 62/90.
A la fecha de emisión de la presente Memoria se encuentra pendiente la reglamentación que
debe dictar la Autoridad de Aplicación. La Dirección de la Sociedad espera que tal
reglamentación aclare diversos aspectos controvertidos de la nueva ley, de modo tal de poder
completar la evaluación de los impactos operacionales y económico-financieros que la LAD
tendrá sobre los negocios del Grupo Telecom en los próximos ejercicios.
- Carta de entendimiento con la UNIREN suscripta en el ejercicio 2006
El 6 de marzo de 2006 la Sociedad suscribió una Carta de Entendimiento con la UNIREN en
representación del Estado Nacional, en el marco del proceso de renegociación del contrato de
su licencia, iniciado en el año 2004. Cumplidos los procedimientos previstos en las normas
vigentes, la Carta de Entendimiento constituye un antecedente necesario para celebrar un Acta
Acuerdo de Renegociación del Contrato de Transferencia de Acciones aprobado por el Decreto
Nº 2.332/90, de acuerdo con lo dispuesto en el art. 9 de la Ley Nº 25.561.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 38 -
Los principales términos y condiciones de la Carta de Entendimiento se detallan en la Nota 2 a
los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2014, punto n) “Renegociación
del contrato celebrado con la administración pública”
- Presentaciones de la Sociedad a la SC en el ejercicio 2014
El 18 de junio de 2014 la Sociedad efectuó una presentación a la SC solicitando la
actualización de la tarifa del Derecho de Conexión de las líneas del Servicio Básico de
Telefonía, a fin de procurar la urgente restitución del equilibrio que, razonablemente, debe
existir en relación a los costos operativos incurridos para el despliegue del servicio público a
cargo de la Sociedad, recomponiendo la tarifa del Derecho de Conexión, en forma equitativa, y
ajustada a las disposiciones legales que rigen las licencias conferidas a la Sociedad, dado que
el ingreso que actualmente la Sociedad percibe por la instalación de las líneas del Servicio
Básico de Telefonía, es muy inferior a los costos directos que la empresa incurre para conectar
a nuevos abonados. Asimismo, se solicitó que, hasta tanto ello se produzca, se excluya a esas
instalaciones del alcance del régimen sancionatorio previsto en el Decreto N° 1.185/90, en el
Decreto N° 62/90, y en la Resolución SC N° 5/13.
El 23 de julio de 2014 la Sociedad efectuó una segunda presentación ante la SC en la que
solicitó, entre otras cuestiones: (i) la actualización del valor del abono de todas las categorías
del Servicio Básico de Telefonía dispuestas en la Estructura General de Tarifas; (ii) la fijación
de una tarifa social;(iii) la actualización del valor del pulso telefónico; (iv) la adecuación de la
tarifa de larga distancia internacional al valor actual del franco oro; y (v) la liberación tarifaria de
la categoría de servicio comercial. Asimismo, y hasta tanto ello se produzca, se solicitó también
que se excluya al Servicio Básico de Telefonía del alcance del régimen sancionatorio previsto
en el Decreto N°1.185/90, en el Decreto N°62/90, en la Resolución SC N°10.059/99, y en la
Resolución SC N°5/13. Cabe destacar la relevancia que tales modificaciones tendrían en
Telecom Argentina para financiar la actualización tecnológica de sus redes e infraestructura, lo
que finalmente redundará en la prestación de mejores servicios a los clientes de la Sociedad.
Con posterioridad a dichas presentaciones, el 19 de diciembre de 2014 entró en vigencia la Ley
Argentina Digital que, entre sus previsiones, y bajo el Título (VI) “Precios, tarifas y
gravámenes”, estableció una regla general (artículo 48) que sienta un nuevo marco legal en
esta materia. A la fecha de emisión de la presente Memoria, la Dirección de la Sociedad se
encuentra evaluando las distintas alternativas que la nueva ley contempla.
B.2.2.2 PARAGUAY
El 2014 fue un año intenso en materia de novedades y actividades regulatorias en Paraguay.
En febrero de 2014, Núcleo presentó a la CONATEL las conclusiones del diagnóstico titulado
“Estudio del mercado de telefonía móvil en Paraguay y propuesta de medidas y estrategias
regulatorias ex-ante” donde se constató que el estado de concentración en el mercado de
telefonía móvil de Paraguay continúa incrementándose y se ha extendido a los mercados de
Internet, televisión paga y al de los servicios financieros móviles. Como parte de dicha
presentación, se recomendó tomar medidas urgentes para reducir el impacto de las tendencias
detectadas y realizar un efectivo proceso de asignación de la banda 1700 – 2100 Mhz de
manera de garantizar espectro para aquellos operadores que aún no lo poseen (Núcleo y
Claro). Si bien en el mes de Julio la CONATEL anunció que para fines de octubre se licitaría la
banda de 1700 – 2100 Mhz, dicha licitación no ha sido anunciada a la fecha de emisión de la
presente Memoria.
Por otro lado, en marzo de 2014 el Banco Central del Paraguay aprobó la Resolución N° 6/14
la cual reglamentó los “medios de pago electrónico”, y que, junto con la Resolución N° 25/13,
regula las “cuentas básicas de ahorro”, creando de esta forma el marco regulatorio necesario
para la operación ordenada de los servicios financieros móviles.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 39 -
En setiembre de 2014 la CONATEL actualizó los topes de cargos de interconexión de los
servicios de llamadas de voz y de los mensajes de texto de las redes de telefonía móvil celular.
Por último, cabe mencionar que la CONATEL anunció a mediados de año el inicio del estudio
de actualización de la Ley de Telecomunicaciones (Ley N° 642/95), para lo cual estableció el
plazo de presentación en consulta pública del proyecto de modificación. A la fecha de emisión
de la presente Memoria, dicho plazo se encuentra vencido y el Regulador no ha informado
sobre nuevos plazos.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 40 -
B.2.3 CAMBIOS EN LEYES Y REGULACIONES DE APLICACIÓN GENERAL
-
Nuevo régimen de resolución de conflictos en materia de relaciones de consumo
El 19 de septiembre de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.993 que establece el
régimen legal aplicable a la resolución de conflictos en materia de relaciones de consumo. La
ley entró en vigencia el 2 de octubre de 2014.
La nueva ley crea nuevos procedimientos e instituciones para que los consumidores puedan
efectuar sus reclamos según se describe a continuación.
En primer término, crea el Servicio de Conciliación Previa en las Relaciones de Consumo
(COPREC) para intervenir en los reclamos de consumidores o usuarios fundados en las
relaciones de consumo y cuyo monto no exceda de un valor equivalente al de cincuenta y cinco
(55) Salarios Mínimos, Vitales y Móviles. La intervención del COPREC tiene carácter previo y
obligatorio al reclamo ante la Auditoría en las Relaciones de Consumo (nuevo organismo
creado por la ley) o, en su caso, a la demanda ante la Justicia Nacional en las Relaciones de
Consumo.
Se crea la Auditoría en las Relaciones de Consumo, en el ámbito del Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas, definida como una autoridad independiente, con carácter de instancia
administrativa, respecto de las controversias que correspondan a su competencia. La Auditoría
tendrá competencia para entender en las controversias sobre responsabilidad por daños,
promovidas por consumidores o usuarios, hasta la suma equivalente al valor de quince (15)
Salarios Mínimos, Vitales y Móviles. Al igual que en el caso de COPREC, la ley comentada
regula el procedimiento aplicable a las disputas sometidas a la Auditoría. Las resoluciones
dictadas por la Auditoría podrán ser impugnadas vía recurso judicial directo ante la Cámara
Nacional de Apelaciones en las Relaciones de Consumo o ante la Cámara de Apelaciones
correspondiente.
Por último, la ley crea también la Justicia Nacional en las Relaciones de Consumo que, en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, será ejercida por los Jueces Nacionales de Primera
Instancia en las Relaciones de Consumo y la Cámara Nacional de Apelaciones en las
Relaciones de Consumo. En el resto del país se ejercerá por las Cámaras de Apelaciones que
correspondan. La Justicia Nacional en las Relaciones de Consumo será competente en las
causas relativas a relaciones de consumo en las cuales el monto de la demanda, al momento
de iniciar la acción, no supere el valor de cincuenta y cinco (55) Salarios Mínimos, Vitales y
Móviles.
Esta ley introduce, además, modificaciones a la Ley de Defensa del Consumidor N° 24.240, a
la Ley N° 25.156 de Defensa de la Competencia y a la Ley de Lealtad Comercial N° 22.802.
Así, se dispone que los actos que impongan sanciones por infracciones a las disposiciones de
estas leyes serán impugnables mediante recurso directo ante la Cámara Nacional de
Apelaciones en las Relaciones de Consumo, o ante las Cámaras de Apelaciones con asiento
en las provincias, según corresponda. En el caso de sanciones con multa, el pago previo de la
misma será condición para la interposición del recurso en sede judicial.
También se modifican las sanciones establecidas en la Ley N° 22.802, las facultades de la
autoridad de aplicación de la Ley N° 25.156 —a ser determinada por el Poder Ejecutivo— y se
prevé que todas las disposiciones de esta última ley que se refieren al Tribunal Nacional de
Defensa de la Competencia deberán entenderse referidas a la autoridad de aplicación a ser
designada.
A la fecha de emisión de la presente Memoria, la Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus
asesores legales, se encuentra analizando la normativa para evaluar los alcances y efectos
que tendrá para el Grupo Telecom.
B. MEMORIA
Y LEGALES
B.2.3 CAMBIOS EN LAS LEYES Y REGULACIONES DE APLICACIÓN GENERAL
- 41 -
-
Nueva Ley de Abastecimiento
El 19 de septiembre de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.991 de Regulación de
las Relaciones de Producción y Consumo, a través de la cual se modificaron sustancialmente
las disposiciones de la Ley de Abastecimiento N° 20.680. La ley entró en vigencia el 2 de
octubre de 2014.
La nueva ley dispone que ante determinadas conductas de los agentes económicos (tales
como elevar artificialmente los precios, acaparar materias primas, restringir injustificadamente
la venta de bienes o servicios, etc.) la autoridad podrá intervenir con amplias facultades
dictando normas de comercialización y producción, fijando precios, márgenes de utilidad,
acordando subsidios, entre otras. Ante esas mismas conductas, también podrá fijar sanciones.
En materia de sanciones, se aumenta el monto máximo de las multas hasta $10 millones,
autorizando el incremento de este monto hasta el triple de la ganancia obtenida en infracción.
Asimismo, dentro de las sanciones se incluye la clausura del establecimiento, la inhabilitación
para uso o renovación de créditos, el comiso de las mercaderías, la inhabilitación para ejercer
el comercio, la suspensión en los registros de proveedores del Estado y la pérdida de
concesiones, privilegios y regímenes impositivos o crediticios especiales. La nueva ley excluye
la pena de arresto contemplada en el anterior régimen.
Se introduce el instituto del “solve et repete” como condición necesaria para poder apelar en
sede judicial las resoluciones administrativas que impongan sanción de multa, requisito que
sólo podrá ser exceptuado si se demuestra que su cumplimiento “ocasiona un perjuicio
irreparable al recurrente”.
Frente a una situación de desabastecimiento o escasez de bienes o servicios que satisfagan
necesidades básicas o esenciales orientadas al bienestar general de la población, la autoridad
de aplicación podrá disponer mediante resolución fundada, su venta, producción, distribución o
prestación, cualquiera sea su propietario, bajo apercibimiento en caso de incumplimiento de
imponer sanciones.
Se excluye de la aplicación de la ley a las micro, pequeñas y medianas empresas en la medida
que no posean una posición dominante en el mercado conforme a los lineamientos y
definiciones previstas en la Ley N° 25.156 de Defensa de la Competencia.
A la fecha de emisión de la presente Memoria, la Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus
asesores legales, se encuentra analizando la normativa para evaluar los efectos que la misma
podría tener sobre las operaciones del Grupo.
-
Nueva Ley de Promoción del Trabajo Registrado y Prevención del Fraude Laboral
El 2 de junio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.940 de Promoción del Trabajo
Registrado y Prevención del Fraude Laboral. La nueva norma, entre otras cuestiones,
establece un Registro Público de Empleadores con Sanciones Laborales (“el Registro”) y define
una serie de infracciones laborales y previsionales por las cuales un empleador quedará
incluido en dicho registro.
Los empleadores incluidos en el Registro serán pasibles de distintos tipos de sanciones, tales
como: no poder acceder a programas, beneficios o subsidios públicos, ni acceder a crédito
bancario público, o celebrar contratos y concesiones de uso de bienes del dominio del Estado
Nacional, o participar en concesiones de servicios públicos y licencias. A su vez, los
empleadores que reincidan en la comisión de la misma infracción que produjera su
incorporación en el Registro dentro del período de 3 años posterior a la primera resolución
sancionatoria firme, no podrán deducir del Impuesto a las Ganancias los gastos inherentes al
personal mientras los empleadores estén incorporados en el Registro. La Ley ya fue
reglamentada por el Poder Ejecutivo Nacional el 30 de septiembre de 2014 y en consecuencia
a la fecha de emisión de la presente Memoria la norma se encuentra operativa. Las
excepciones al régimen sancionatorio establecidas en la reglamentación son muy limitadas y
carecen de utilidad práctica para restringir su aplicación. Dada su reciente entrada en vigencia
y dependiendo del modo en que la autoridad -Ministerio de Trabajo- aplique la norma, a la
fecha no puede estimarse la significatividad económica-financiera de esta nueva regulación
laboral para las empresas radicadas en el país.
B. MEMORIA
Y LEGALES
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-
Nuevo Código Civil y Comercial de la Nación
El 8 de agosto de 2014, se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.994 mediante la cual se
sancionó el nuevo Código Civil y Comercial de la Nación, que entrará en vigencia el 1° de
agosto de 2015.
El Código constituye un nuevo cuerpo legal que codifica el derecho privado argentino y
modifica algunas leyes particulares como la Ley de Sociedades y la Ley de Defensa del
Consumidor.
La Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus asesores legales, se encuentra analizando
los diversos tópicos contenidos en el nuevo Código Civil y Comercial de la Nación para evaluar
los efectos que el mismo tendrá sobre las operaciones del Grupo cuando la norma comience a
regir.
B. MEMORIA
Y LEGALES
- 43 -
B.3
ANÁLISIS DE LAS OPERACIONES Y DE LOS RESULTADOS
ECONÓMICO – FINANCIEROS DEL GRUPO TELECOM
B.3.1 ESTRATEGIA DE NEGOCIOS
En el Grupo Telecom nos enfocamos en el crecimiento y la rentabilidad con el propósito de
generar valor para nuestros clientes, inversores, proveedores empleados y, en términos
amplios, en las comunidades en las que operamos. Somos conscientes de la relevancia de los
servicios que comercializamos en la era en que la conectividad, el acceso oportuno a la
información son indispensables para mejorar la calidad de vida de las personas, su educación y
la mejora de la productividad de la economía.
Para lograr esos objetivos en forma sustentable y consistente desarrollamos planes de
negocios coherentes con las variables del entorno macroeconómico y del mercado de las
telecomunicaciones, invertimos en innovación de productos y servicios apuntando a enriquecer
la experiencia de uso de los clientes agregando contenidos, interactividad y conveniencia a la
comunicación.
Mantenemos un enfoque prioritario sobre la eficiencia de la operación y la eficacia de los
procesos de planificación y control que consideramos factores de competitividad de nuestra
organización y sostenibilidad del negocio a largo plazo.
Invertimos en nuestro Capital Humano con programas de comunicación, capacitación y
desarrollo, promoviendo el equilibrio entre el ámbito personal y laboral, facilitando el teletrabajo
en un contexto de relaciones abiertas y transparentes con los individuos y las organizaciones
gremiales. Desarrollamos nuestras actividades de conformidad a los principios y valores
contenidos en nuestro Código de Conducta y Ética Empresaria que aplica a todos los directivos
y empleados del Grupo Telecom. También se hace extensivo a proveedores, contratistas,
asesores y consultores de la Sociedad, quienes reciben una copia del mismo. Contamos con
un experimentado equipo gerencial que ha demostrado flexibilidad y orientación a la
consecución de metas operacionales y económicas.
Tenemos una visión integrada de los procesos y de la tecnología, lo cual consideramos un
factor de eficiencia en la gestión empresarial y competitividad para ofrecer la mejor proposición
de valor a consumidores individuales y empresas.
Nuestras inversiones tecnológicas se encuentran enfocadas en la permanente adecuación de
la cobertura y capacidad de nuestra infraestructura y en nuevas plataformas de servicio para
atender con mayor calidad los crecientes volúmenes de tráfico y ancho de banda generados
por la expansión de la base de clientes y el acceso a las aplicaciones en la red, a los servicios
a valor agregado, a las redes sociales y a la distribución de contenidos. Procuramos que esas
inversiones estén alineadas a tecnologías de última generación y previamente implementadas
en otras geografías del planeta, capturando así los beneficios de la experiencia internacional.
Por medio de la Banda Ancha Fija e Internet Móvil ofrecemos a nuestros clientes acceso a
Internet sin depender del lugar en que se encuentren con diversas formas de conexión y les
facilitamos terminales y aplicaciones aptos para estimular las comunicaciones personales, las
relaciones sociales, el entretenimiento y el desempeño profesional.
Para el segmento corporativo integramos soluciones de comunicación y servicios informáticos
por medio de la virtualización de aplicaciones y plataformas en nuestros datacenters.
Mantenemos precios accesibles y conmensurados al poder adquisitivo del mercado, apuntando
a que el crecimiento de nuestros ingresos se produzca por ampliación y desarrollo de la base
de clientes y la adhesión a nuevos servicios y productos. Simplificamos la estructura de
precios, con paquetes de servicios segmentados por distintos perfiles de uso que facilitan al
consumidor transparencia y control sobre sus gastos de comunicación.
B. MEMORIA
B.3 ANALISIS DE LAS OPERACIONES Y DE LOS RESULTADOS ECONOMICOFINANCIEROS DEL GRUPO TELECOM
- 44 -
Si bien la penetración de los servicios de comunicaciones en el mercado argentino ha
alcanzado niveles de madurez, nuevas oportunidades de desarrollo del mercado podrán
originarse con un contexto más favorable a la inversión y a la competencia del sector,
especialmente a partir de la asignación de nuevas bandas de espectro radioeléctrico para el
negocio móvil que harán posible mejorar los actuales servicios 3G y en particular potenciarán
los servicios de datos de alta velocidad a través de la tecnología 4G. Adicionalmente, la
reciente sanción de una nueva ley que regula los servicios de telecomunicaciones representa
desafíos y oportunidades de negocios que hasta el momento se encontraban vedados a los
operadores exclusivamente por razones legales. De modo que nos encontramos frente a la
oportunidad de comenzar a ofrecer a nuestros clientes y a sociedad argentina todas las
potencialidades que nuestras inversiones tecnológicas brindan.
En 2014 el satisfactorio desempeño comercial estuvo acompañado por un sólido desempeño
económico-financiero en términos consolidados. Desde lo financiero destacamos la distribución
de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $1.202 millones (habiendo pagado, por
quinto año consecutivo, una retribución a nuestros accionistas) y el presentar, por sexto año
consecutivo, una posición financiera neta consolidada activa, la que al 31 de diciembre de
2014, ascendió a $745 millones. El mercado financiero también ha premiado nuestro
desempeño con una capitalización bursátil de U$S 3.810 según la cotización de nuestras
acciones en la NYSE (+12% vs. 2013).
Nuestra estrategia establece los fundamentos para alcanzar los objetivos de mejora continua
de calidad de los servicios, posicionamiento en el mercado y eficiencia operativa, considerando
las novedades regulatorias para las telecomunicaciones y las demás normas de alcance
general que afectan al sector privado de nuestro país.
B. MEMORIA
- 45 -
B.3.2 DESCRIPCIÓN DE LAS OPERACIONES DEL GRUPO TELECOM
El Grupo Telecom ofrece a sus clientes una amplia variedad de servicios de comunicaciones.
Para cumplir ese objetivo, desarrolla diferentes actividades que se encuentran distribuidas
entre las sociedades que lo integran. Cada sociedad representa un segmento operativo que ha
sido agrupado en tres segmentos de negocio reportados: “Servicios Fijos”, “Servicios móviles Personal” y “Servicios móviles - Núcleo”, considerando la naturaleza de los productos y
servicios ofrecidos y el contexto regulatorio y económico en el que opera cada sociedad.
Los principales productos y servicios de cada segmento de negocio son los siguientes:
•
•
Servicios Fijos: comunicaciones urbanas, interurbanas e internacionales, servicios
suplementarios (llamada en espera, facturación detallada y contestador automático de
llamadas, entre otros), interconexión a otros operadores, transmisión de datos (entre
otros redes privadas, tránsito dedicado, transporte de señal de radio y TV), servicios de
Internet (Banda Ancha y Arnet Móvil); servicios de tercerización de soluciones
informáticas y venta de equipos de telefonía fija, datos e Internet.
Servicios Móviles - Personal y Núcleo: comunicaciones de voz, servicios de
comunicaciones móviles GSM, 3G y 4G sobre redes UMTS/HSDP/ HSDPA+/LTE, entre
ellos: Internet móvil de alta velocidad, descarga de contenidos y aplicaciones (temas
musicales, juegos, imágenes, videos), mensajes multimedia (“MMS”), streaming, correo
electrónico, acceso a redes sociales y servicios de resguardo de contactos; y venta de
dispositivos de comunicación móvil (teléfonos celulares y tablets).
Información adicional sobre segmentos de negocios se expone en Nota 28 a los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014.
a) Análisis de los resultados de las operaciones consolidadas
El ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 muestra una Utilidad neta de $3.729 millones,
de los cuales $3.673 millones son atribuibles a Telecom Argentina, representando un
incremento de $471 millones respecto a la registrada en 2013 (+15%).
En el ejercicio 2014 las ventas a terceros consolidadas ascendieron a $33.341 millones, lo que
representó un incremento de $6.054 millones (+22%) respecto de 2013. Dicho incremento se
produjo especialmente en los ingresos por venta a terceros en el segmento de Servicios
Móviles - Personal y Núcleo (+21% y +37%, respectivamente) y en el segmento de Servicios
Fijos (principalmente por un aumento de +29% de servicios de Internet y +53% de servicios de
Datos).
En el ejercicio 2014 los costos operativos (incluyendo amortizaciones y depreciaciones y
Resultados por disposición y desvalorización de PP&E) totalizaron $27.945 millones lo cual
reflejó un aumento de $5.113 millones (+22%) respecto de 2013. Dicho aumento se produjo
principalmente por el incremento en el costo de equipos vendidos, en los sueldos y
contribuciones sociales, en los impuestos y tasas y derechos del ente regulador, en los
honorarios por servicios, mantenimiento y materiales, en los costos SVA, en las comisiones y
en mayores costos operativos en general, entre otras razones. Esos mayores costos están
fundamentalmente asociados con el incremento de las ventas, la intensa competencia en los
negocios móvil y de Internet, los efectos de la suba de costos laborales directos e indirectos en
la estructura de costos por las operaciones en la Argentina, el incremento de impuestos y tasas
y los efectos de la apreciación del guaraní respecto del peso que impactan sobre las
operaciones en Paraguay.
Los servicios regulados de la telefonía fija (7% de las ventas consolidadas en 2014 vs. 8% en
2013) continuaron siendo afectados por la pesificación de tarifas ocurrida a principios de 2002.
El reconocimiento de mayores salarios al personal y mayores precios a nuestros proveedores
ha provocado un crecimiento de la estructura de costos (incluyendo amortizaciones y
depreciaciones y resultados por disposición y desvalorización de PP&E) del segmento de
Servicios fijos (+24%), siendo similar al incremento de las ventas de dicho segmento (+25%).
B. MEMORIA
- 46 -
Asimismo, el segmento de Servicios Móviles - Personal experimentó un incremento de sus
resultados de explotación del 18% (producto de mayores ventas del orden del 21% y mayores
costos del orden del 22%). Por otro lado el segmento de Servicios Móviles - Núcleo
experimentó una mejora de sus resultados de explotación del 6% (producto de mayores ventas
del orden del 37% y costos del orden del 42%).
A continuación se analizan detalladamente los resultados del ejercicio 2014 respecto a los del
ejercicio anterior:
Segmento (*)
Por los ejercicios finalizados el 31 de
diciembre de
2014
2013
Millones de pesos
Ventas
Servicios
Equipos
Otros ingresos
Costos operativos (sin amortizaciones)
Utilidad de la explotación antes de
depreciaciones y amortizaciones
s/ventas
Amortizaciones PP&E e intangibles
Resultados por disposición y
desvalorización de PP&E
s/ventas
Impuesto a las ganancias
Utilidad neta
s/ventas
2014-2013
%
S. Fijos
S. Móvil
Personal
Millones de pesos
33.341
27.287
22
6.054
1.553
4.075
426
28.278
5.063
24.012
3.275
18
55
4.266
1.788
1.580
(27)
2.281
1.794
405
21
47
(24.686)
63
(19.786)
(25)
25
(16)
(4.900)
(7)
(1.703)
(3)
(2.932)
(6)
(265)
8.702
7.564
15
1.138
(157)
1.140
155
26%
28%
(3.243)
(2.873)
13
(370)
(211)
(22)
(137)
(16)
5.443
(173)
4.518
(91)
20
157
925
115
(253)
43
1.161
(1)
17
16%
17%
253
(1.967)
3.729
528
(1.792)
3.254
(52)
10
15
(275)
(175)
475
4
(106)
(355)
(276)
(70)
815
(3)
1
15
11%
12%
(*) Neta de operaciones intersegmentos
Utilidad Neta atribuible a:
Telecom (Sociedad Controlante)
Accionistas no controlantes
S. Móvil
Núcleo
3.673
56
3.202
52
15
8
471
4
Ventas
Las ventas crecieron 22% pasando de $27.287 millones en 2013 a $33.341 millones en 2014.
Es destacable que los tres segmentos de negocio tuvieron aumentos de ingresos pero con
distintas tasas de crecimiento. Al igual que el año anterior, en el ejercicio 2014, la principal
fuente de ingresos del Grupo provino del segmento Servicios móviles - Personal, que
representó el 70% de las ventas consolidadas en 2014 y en 2013.
En el Segmento de Servicios Fijos, las ventas de Voz minorista crecieron un 7% en 2014 y
continúan afectados por el congelamiento de tarifas. Los servicios regulados de Voz redujeron
su incidencia pasando de 33% en 2013 a 28% en 2014 de las ventas a terceros del segmento.
Los ingresos de Voz Mayorista aumentaron $143 millones, principalmente debido al incremento
de los precios de locación de espacios y de enlaces por la variación del tipo cambio $/U$S y
por servicios de corresponsales.
Por su parte, las ventas de Internet se incrementaron un 29% respecto de 2013 debido
principalmente a la expansión del negocio de Banda Ancha (+4% en líneas de acceso respecto
de 2013) y al aumento del precio promedio.
Las ventas de Datos lideraron el crecimiento en este segmento, con una suba del 53%,
generada en el marco del posicionamiento de Telecom Argentina como proveedor integral de
servicios TICs (Datacenter, VPN, entre otros) para el segmento de grandes clientes
corporativos y de Gobierno.
B. MEMORIA
- 47 -
Por su parte, si bien ha disminuido un 3% de la base de clientes, los ingresos por venta de
servicios del segmento de Servicios Móviles - Personal se incrementaron un 14% respecto a
2013, producto principalmente del aumento de las ventas de voz minorista en un 12% (las
cuáles se incrementaron principalmente por el aumento en los precios de los servicios), un leve
incremento de los ingresos de voz mayorista del 1%, un incremento de los servicios de Internet
de 60% (incremento que se relaciona principalmente con la mayor oferta de servicios, planes y
packs con contenido SVA) y los servicios de Datos en un 6% (incremento relacionado
principalmente con el aumento de la venta de SMS con contenidos).
Las ventas de Equipos móviles del Segmento Servicios Móviles - Personal han aumentado un
57%. Este incremento está dado principalmente, por un mix entre un incremento en el precio
promedio de las terminales vendidas y una disminución en las cantidades vendidas y
fundamentalmente por la política de reducción de subsidios a la venta, el incremento del precio
promedio por una mayor participación de las gamas más altas de terminales con aptitud de
navegación en Internet 3G, la estrategia comercial de atraer clientes de mayor valor.
En el segmento de Servicios Móviles - Núcleo, las ventas de servicios se incrementaron un
37% respecto de 2013, principalmente por el aumento de la base de clientes (+3%), por la
apreciación del guaraní respecto del peso (+41% anual) generando un efecto positivo en la
conversión de las ventas de Núcleo y por el incremento de las ventas de Internet (+69% vs.
2013) relacionado con el aumento del tráfico de clientes con equipos celulares preparados para
tal fin.
La venta de Equipos móviles del Segmento Servicios Móviles se incrementó un 30% debido
principalmente al incremento en las cantidades vendidas y al efecto de la apreciación del
guaraní respecto del peso.
El siguiente cuadro muestra las ventas consolidadas de los años 2014 y 2013 y su apertura
entre los segmentos de negocios:
Para mayor información sobre la composición de las ventas consolidadas, ver puntos B.3.3
Servicios Fijos, B.3.4 Servicios Móviles - Personal y B.3.5 Servicios Móviles - Núcleo.
Otros Ingresos
Durante 2014 los otros ingresos consolidados disminuyeron un 25% (disminuyendo en $16
millones respecto de 2013).
B. MEMORIA
- 48 -
Costos operativos
Los Costos operativos – incluyendo depreciaciones, amortizaciones y resultados por
disposición y desvalorización de PP&E – totalizaron $27.945 millones durante 2014, lo que
representa un aumento de $5.113 millones ó 22% respecto del 2013. Dicho aumento se
produjo principalmente por el incremento en el costo de equipos vendidos, en los sueldos y
contribuciones sociales, en los impuestos y tasas y derechos del ente regulador, en los
honorarios por servicios, mantenimiento y materiales, en los costos SVA, en las comisiones y
en mayores costos operativos en general, entre otras razones. Esos mayores costos están
fundamentalmente asociados con el incremento de las ventas, la intensa competencia en los
negocios móvil y de Internet, los efectos de la suba de costos laborales directos e indirectos en
la estructura de costos por las operaciones en la Argentina, el incremento de impuestos y tasas
y los efectos de la apreciación del guaraní respecto del peso que impactan sobre las
operaciones en Paraguay.
A continuación se detallan las principales partidas que integran los costos operativos y sus
variaciones:
Segmento (*)
diciembre de
2014
2013
2014-2013
Millones de pesos
Costos laborales e indemnizaciones por despidos
Costos por interconexión y otros cargos de
telecomunicaciones
Honorarios por servicios, mantenimiento y
materiales
Impuestos y tasas y derechos del ente regulador
Comisiones
Costo de equipos vendidos
Publicidad
Costos SVA
Juicios y otras contingencias
Deudores incobrables
Costos (recupero) por reestructuración
Energía, agua y otros
Alquileres
Otros costos operativos
Costos Operativos antes de amortizaciones(**)
S. Fijos
%
S.
Móviles
Personal
S.
Móviles
Núcleo
Millones de pesos
5.591
4.152
1.439
35
1.030
375
34
2.074
1.829
245
13
138
92
15
3.333
3.297
2.494
4.143
792
936
84
424
469
402
647
24.686
2.641
2.689
2.203
3.111
656
708
270
283
(8)
409
295
548
19.786
692
608
291
1.032
136
228
(186)
141
8
60
107
99
4.900
26
23
13
33
21
32
(69)
50
(100)
15
36
18
25
266
145
33
(2)
(8)
5
(54)
31
8
40
13
58
1.703
390
451
214
1.003
121
193
(132)
101
6
78
40
2.932
36
12
44
31
23
30
9
14
16
1
265
(*) Neta de operaciones intersegmento.
(**) Neto de activaciones por $1.112 millones y $882 millones al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
B. MEMORIA
- 49 -
Como parte de las variaciones de costos erogables merece destacarse el incremento de:
• costos laborales e indemnizaciones por despido, producto de aumentos salariales
acordados por Telecom Argentina con las distintas entidades gremiales para el personal
dentro de convenio y también para los empleados fuera de convenio, junto con las cargas
sociales asociadas y también por una gratificación anual extraordinaria otorgada por el
Grupo Telecom a todos sus empleados (abonada en enero 2015) que ascendió a $115
millones;
• costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones, que incluye TLRD,
Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos. El
aumento obedece principalmente a mayores costos asociados con el alquiler de líneas y
costos por corresponsales;
• impuestos y tasas y derechos del ente regulador, básicamente por el efecto del aumento de
las ventas de servicios fijos y móviles y al aumento de las ventas de equipos en Argentina;
• costos de SVA, mayoritariamente por el incremento de las ventas de servicios de valor
agregado en el segmento Servicios Móviles – Personal (principalmente del servicio de SMS
con contenidos) que crecieron como resultado de numerosas campañas impulsadas por
Personal;
• costo de equipos vendidos, producto principalmente a un incremento en el costo unitario
promedio, parcialmente compensado por una disminución de las terminales vendidas en el
segmento de Servicios Móviles – Personal;
• comisiones, debido a mayores comisiones totales a favor de los canales comerciales
(asociadas a las mayores ventas) producto de un mayor costo de captación y retención de
clientes reconocido a los agentes comerciales, así como también al aumento de las
comisiones por tercerización de ventas y comisiones por cobranzas, en especial de ventas
de equipos, neto de menores comisiones por ventas de tarjetas y recargas de crédito
prepago; y
• honorarios por servicios, mantenimiento y materiales, mayoritariamente por mayores costos
de mantenimiento de radiobases, sistemas e inmuebles en el segmento celular, generado
principalmente por la variación del tipo cambio $/U$S, por mayores costos de asistencia
técnica correctiva y preventiva de radiobases, un mayor cargo por mantenimiento de
licencias de sistemas y mayores cargos por mantenimiento y remodelación en varios
edificios. También existieron incrementos en los costos de mantenimiento y honorarios por
servicios, principalmente de Call Center por mayor nivel de llamadas atendidas y
reconocimiento de mayores costos.
• Los cargos por deudores incobrables aumentaron como consecuencia de mayores saldos
vencidos impagos que son previsionados de acuerdo a las políticas contables del Grupo y
la mayor incidencia de la venta de equipos financiados directamente por Personal a sus
clientes pospagos y “Cuentas claras”.
Asimismo merece destacarse la disminución de Juicios y Otras Contingencias, debido
principalmente a menores cargos por reclamos regulatorios e impositivos y menores reclamos
civiles y comerciales, parcialmente compensados por mayores reclamos laborales.
Para mayor información sobre la composición de los costos consolidados, ver puntos B.3.3
Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet), B.3.4 Servicios Móviles - Personal, B.3.5 Servicios
Móviles – Núcleo.
B. MEMORIA
- 50 -
En el ejercicio 2014, la Utilidad de la explotación antes de amortizaciones ascendió a $8.702
millones, lo que representó un aumento de $1.138 millones (+15%) respecto de 2013. Este
nivel de rentabilidad representó el 26% de las ventas consolidadas de 2014 (28% en el ejercicio
2013). El aumento de la Utilidad de la explotación antes de amortizaciones se generó
básicamente en el segmento de Servicios Móviles - Personal, que incrementó su resultado de
la explotación antes de amortizaciones en $643 millones (pasando del 28% de las ventas del
segmento en 2013 al 26% en 2014), básicamente por mayores ventas parcialmente
compensadas por mayores costos de sueldos y cargas sociales, honorarios por servicios,
mantenimiento, comisiones e impuestos y tasas y derechos del ente regulador. En el Segmento
de Servicios Móviles - Núcleo se incrementó su resultado de la explotación antes de
amortizaciones en $151 millones (pasando del 37% de las ventas del segmento en 2013 al
36% en 2014) básicamente por mayores ventas parcialmente compensadas por mayores
costos de sueldos y cargas sociales, honorarios por servicios, comisiones, mantenimiento e
impuestos. Mientras tanto, en el segmento de Servicios Fijos, el resultado de la explotación
antes de amortizaciones aumentó 20% (pasando del 21% de las ventas del segmento en 2013
al 20% en 2014).
El siguiente cuadro sintetiza las principales causas del incremento de la Utilidad de la
explotación antes de depreciaciones y amortizaciones donde se destacan el incremento de las
Ventas de servicios por $4.266 millones (+18% vs. 2013) y de los costos operativos erogables
por $3.112 millones (+19% vs. 2013), cifra que incluye el aumento de ventas de equipos por
$1.788 millones:
B. MEMORIA
- 51 -
Amortizaciones de PP&E e intangibles
Las amortizaciones de Propiedades, Planta y Equipo (“PP&E”) e intangibles ascendieron a
$3.243 millones en 2014, representando el 10% de las ventas consolidadas, aumentando un
13% respecto del año 2013. El mayor cargo incluye principalmente $406 millones por
depreciaciones de PP&E, parcialmente compensado por menores cargos por $56 millones por
amortizaciones de SAC y costos de conexión.
A continuación se detallan las principales partidas que integran las amortizaciones totales y
sus variaciones respecto de 2013:
diciembre de
Amortizaciones PP&E
Amortizaciones SAC y Costos de Conexión
Amortizaciones otros activos Intangibles
Amortizaciones Totales
2014
2013
2014-2013
Millones de pesos
2.389
1.983 406
811
867 (56)
23
20
43
3.243
2.873 370
%
20
(6)
87
13
Segmento
S.
S.
S. Fijos Móviles Móviles
Personal Núcleo
Millones de pesos
179
114
113
32
(111)
23
19
1
211
22
137
La alícuota anual promedio de amortización de PP&E, SAC y Costos de Conexión y Otros
Activos Intangibles, asciende a 14%, 52% y 7%, respectivamente.
Resultado por disposición y desvalorización de PP&E
El resultado por disposición de PP&E totalizó $9 millones de ganancia en 2014 y el resultado
por desvalorización de PP&E es de $25 millones de pérdida. En 2013 se incluyeron cargos por
disposición de PP&E por $14 millones y cargos por desvalorización de PP&E por $187 millones
relacionados a la discontinuación de un sistema comercial de Personal por $65 millones y a la
desvalorización de ciertos PP&E principalmente relacionados con proyectos de Telecom
Argentina celebrados con el sector público y el sector privado por un total de $122 millones.
B. MEMORIA
- 52 -
En el ejercicio 2014, la Utilidad de la explotación ascendió a $5.443 millones, lo que representó
un aumento de $925 millones (+20%) respecto de 2013. Este nivel de rentabilidad resultó
equivalente al 16% de las ventas consolidadas de 2014 (17% en el ejercicio 2013). El aumento
de la Utilidad de la explotación se generó básicamente en el segmento de Servicios Móviles Personal, que incrementó su resultado de la explotación en un 18% respecto de 2013. En el
Segmento de Servicios Móviles – Núcleo se incrementó su resultado de la explotación en un
6% siendo el aumento en la utilidad de la explotación en el segmento de Servicios Fijos del
40% respecto de 2013.
En el 2014, los resultados financieros, netos arrojaron una utilidad de $253 millones, lo que
representó una disminución de $275 millones respecto del ejercicio 2013. La variación
registrada se debe principalmente a mayores pérdidas por el Efecto de medición de los
instrumentos derivados por $152 millones, mayores pérdidas por intereses por previsiones por
$43 millones, y menores intereses por colocaciones transitorias y otras inversiones por $175
millones, parcialmente compensadas por menores pérdidas por diferencia de cambio por $101
millones.
A continuación se detallan las principales partidas que integran los resultados financieros,
netos y sus variaciones respecto de 2013:
2014
2013
En millones de pesos
568
743
(175)
(30)
(17)
(13)
538
726
(188)
Intereses por colocaciones y otras inversiones
Intereses por préstamos
Intereses posición financiera neta
% s/ventas
Diferencias de cambio netas
Efecto medición instrumentos financieros derivados
Intereses por previsiones
Subtotal resultados financieros
% s/ventas
Intereses créditos por ventas
Otros resultados financieros
Total resultados financieros, netos
% s/ventas
B. MEMORIA
1,6
2,7
(178)
(97)
(118)
145
(279)
55
(75)
427
0,4
1,6
161
(53)
253
124
(23)
528
0,8
1,9
%
(24)
76
(26)
101
(152)
(43)
(282)
(36)
n/a
57
(66)
37
(30)
(275)
30
130
(52)
- 53 -
El cargo por impuesto a las ganancias incluye tres efectos: (i) el impuesto corriente del ejercicio
a pagar de acuerdo a la legislación fiscal aplicable para cada una de las empresas del Grupo
Telecom; (ii) el efecto de la aplicación del método del impuesto diferido aplicado sobre las
diferencias temporarias generadas en la valuación de activos y pasivos de acuerdo a criterios
fiscales versus contables; y (iii) el análisis de la recuperabilidad de los activos por impuestos
diferidos.
(i) Impuesto determinado
Telecom Argentina (*)
Personal
Núcleo
(ii) Impuesto diferido
Telecom Argentina(*)
Personal
Núcleo
(iii) Previsión para activos impositivos diferidos
Personal
(iv) Recupero de Previsión para activos impositivos diferidos
Personal
Total impuesto a las ganancias (i)+(ii)+(iii)+(iiii)
Telecom Argentina (*)
Personal
Núcleo
2014
2013
(1.749)
(1.956)
207
(422)
(1.302)
(25)
(344)
(1.588)
(24)
(78)
286
(1)
(245)
168
(413)
19
(267)
3
47
120
1
(28)
(387)
2
-
(4)
4
-
(4)
27
-
27
-
4
27
27
(1.967)
(1.792)
(175)
(403)
(1.542)
(22)
(297)
(1.472)
(23)
(106)
(70)
1
(*) Incluye $(4) millones y $(3) millones de Telecom USA en 2014 y 2013, respectivamente.
En relación al impuesto determinado, Telecom Argentina, Personal y Núcleo generaron
utilidades impositivas en el ejercicio 2014. El cargo por impuesto a las ganancias determinado
del segmento de Servicios Fijos en el 2014 ascendió a $422 millones comparado con los $344
millones del ejercicio 2013. En el caso del segmento de Servicios Móviles - Personal, en el
ejercicio 2014 el impuesto determinado ascendió a $1.302 millones comparado con los $1.588
millones del ejercicio anterior. En el caso del segmento de Servicios Móviles - Núcleo, en el
ejercicio 2014 el cargo por impuesto a las ganancias determinado ascendió a $25 millones,
comparado con los $24 millones del ejercicio anterior.
Respecto al impuesto diferido, en el ejercicio 2014 la pérdida en el segmento Servicios Móviles
- Personal se origina como consecuencia del incremento del Pasivo por Impuesto Diferido en
Activos Fijos y deducción de Activos por Impuesto Diferido relacionado con inversiones en
títulos.
Utilidad neta
El ejercicio 2014 concluyó con una Utilidad neta de $3.729 millones, lo que representa un
margen del 11% sobre las ventas consolidadas (12% en 2013) y un ROE del 31% anual sobre
Patrimonio neto al inicio (32% en 2013). La Utilidad neta atribuible a Telecom Argentina fue de
$3.673 millones, equivalente al 11% sobre las ventas consolidadas (12% en 2013) y a un ROE
del 31% anual sobre Patrimonio neto atribuible a Telecom Argentina al inicio (32% en 2013).
B. MEMORIA
- 54 -
b) Situación patrimonial consolidada:
Activo corriente
Activo no corriente
Total del activo
2014
2013
6.393
9.751
(3.358)
19.924
13.379
6.545
26.317
23.130
3.187
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Total del pasivo
Patrimonio neto
9.097
2.451
11.548
14.769
9.050
2.029
11.079
12.051
47
422
469
2.718
14.418
351
11.783
268
2.635
83
Total del pasivo y Patrimonio Neto
26.317
23.130
3.187
Capital de trabajo (activo corriente - pasivo corriente)
Préstamos
Activo financiero, neto
(2.704)
433
745
701
235
5.354
(3.405)
198
(4.609)
2.014
2013
0,7
0,8
1,1
0,9
Atribuible a Telecom (Sociedad Controlante)
Atribuible a accionistas no controlantes
Índices
Liquidez corriente
Endeudamiento total
(0,4)
(0,1)
A continuación se exponen las razones de las principales variaciones de las partidas que
conforman el activo, pasivo y patrimonio neto del Grupo Telecom, tal como lo requiere la Ley de
Sociedades Comerciales (“LSC”) en su artículo 66 inciso 1.
En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, el Patrimonio neto del Grupo se
incrementó $2.718 millones (+23%) a causa, principalmente de la utilidad neta del ejercicio
2014 de $3.729 millones y a mayores diferencias de cambio por conversión de estados
financieros de sociedades controladas en el exterior por $227 millones, compensado por la
distribución de dividendos en efectivo de $1.202 millones.
Este incremento del Patrimonio neto tuvo como contrapartida el crecimiento neto del total del
activo consolidado por $3.187 millones y el incremento del total del pasivo consolidado en $469
millones.
En el aumento del activo consolidado se destacan principalmente el incremento de los activos
fijos y mayores créditos por ventas, compensado por una disminución de Efectivo y
Equivalentes de efectivo.
El aumento del pasivo se explica principalmente por el incremento de las deudas por
Préstamos por $198 millones y el aumento de impuestos diferidos por $291 millones,
parcialmente compensado por una disminución en Cuentas por Pagar por $59 millones.
Con estas cifras, los índices financieros muestran una disminución en la liquidez.
El análisis de las relaciones con sociedades controlantes y partes relacionadas se expone en la
Nota 27 a los estados financieros consolidados.
B. MEMORIA
- 55 -
c) Flujo de efectivo y activo financiero neto consolidado:
Cobranzas
Cobranzas CPP
Intereses cobrados y otros
Proveedores de bienes y servicios y otros
Proveedores de inventarios
Remuneraciones y cargas sociales y desvinculados
Pagos CPP
Impuesto a las ganancias y otros impuestos
Diferencia de cambio por pago a proveedores e IFD
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones
Adquisición de PP&E
Adquisición de activos intangibles
Ingresos por venta de PP&E
Inversiones no consideradas efectivo
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión
Pagos netos de préstamos
Pago de intereses
Pago de dividendos en efectivo
Adquisición de acciones propias
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de
financiación
Diferencias de cambio netas por efectivo y equivalentes de Ef.
Aumento neto del efectivo
Efectivo al inicio
Efectivo al cierre
2014
2013
34.367
28.375
5.992
668
690
(22)
644
721
(77)
(8.827)
(6.788)
(2.039)
(4.167)
(3.166)
(1.001)
(5.136)
(3.972)
(1.164)
(1.616)
(1.315)
(301)
(9.351)
(7.226)
(2.125)
(861)
(338)
(523)
5.721
6.981
(1.260)
(4.895)
(3.352)
(1.543)
(4.209)
(846)
(3.363)
17
21
(4)
(339)
356
(695)
(9.426)
(3.821)
(5.605)
(12)
51
(63)
(29)
(16)
(13)
(1.299)
(981)
(318)
(461)
461
(1.340)
505
(4.540)
5.224
684
(1.407)
311
2.064
3.160
5.224
67
194
(6.604)
2.064
(4.540)
Los fondos generados por las operaciones alcanzaron $5.721 millones equivalentes al 17% de
las ventas consolidadas, disminuyendo en $1.260 millones la generación de fondos respecto
del 2013.
Esa generación de fondos fue aplicada para el pago de la adquisición de PP&E y activos
intangibles por $9.104 millones que incluye el pago de Licencias 3G y 4G (+117% respecto a
2013).
Al 31 de diciembre de 2014 la posición financiera neta consolidada (esto es: Efectivo y
equivalentes de efectivo más Inversiones financieras menos Préstamos) es activa y totalizó
$745 millones, evidenciando una disminución de $4.609 millones vs. el activo financiero neto a
diciembre de 2013 (totalizaba $5.354 millones). Esta variación se produjo principalmente por la
disminución de la generación operativa de fondos del Grupo Telecom principalmente por
mayores pagos de CAPEX – que incluye la compra de las licencias 3G y 4G por $3.530
millones –, mayor pago de impuesto a las ganancias por $668 millones y un mayor pago de
dividendos por $318 millones (incluyendo retenciones de impuestos) a sus accionistas. El
segmento Servicios Fijos presenta un activo financiero de $219 millones y el segmento
Servicios móviles - Personal un activo financiero de $693 millones, mientras que el segmento
Servicios móviles - Núcleo presenta un pasivo financiero neto de $167 millones.
Análisis del Activo Financiero Neto
Millones de pesos
2014
2013
Activos financieros corrientes
Activos financieros no corrientes
Total activos financieros
Préstamos corrientes
Préstamos no corrientes
Total préstamos
Activo financiero neto corriente
Activo financiero neto no corriente
Activo financiero neto
878
300
1.178
(179)
(254)
(433)
699
46
745
5.347
242
5.589
(15)
(220)
(235)
5.332
22
5.354
(4.469)
58
(4.411)
(164)
(34)
(198)
(4.633)
24
(4.609)
219
1.669
(1.450)
693
(167)
745
3.896
(211)
5.354
(3.203)
44
(4.609)
Activo financiera neta por segmento de negocios:
Servicios Fijos
Servicios Móviles:
- Argentina
- Paraguay
Activo financiero neto
B. MEMORIA
- 56 -
El Grupo Telecom posee al 31 de diciembre de 2014 un activo financiero neto consolidado de
$745 millones comparado con el activo financiero neto al 31 de diciembre de 2013 de $5.354
millones.
Evolución del activo financiero neto (en millones de $)
El cash flow operativo después del pago del impuesto a las ganancias ascendió a $5.327
millones lo que representa una disminución del 17% respecto al año 2013 (-21% en Servicios
Móviles - Personal y Núcleo).
El flujo de fondos destinado a inversiones y Compra de Espectro 3G y 4G aumentó un 127%
respecto al año 2013, alcanzando $9.543 millones (+34% en Servicios Fijos y +207% en
Servicios Móviles - Personal y Núcleo).
En consecuencia, el flujo de caja libre disminuyó en $6.170 millones al 31 de diciembre de
2014. Esta variación se produjo principalmente por mayores pagos de CAPEX – que incluye la
compra de las licencias 3G y 4G–, mayor pago de impuesto a las ganancias por $660 millones
y pagos de dividendos por $1.202 millones (no incluyendo retenciones de impuestos) a sus
accionistas.
B. MEMORIA
- 57 -
d) Análisis de las inversiones en PP&E y activos intangibles:
Terrenos y Edificios
Conmutación y Transmisión
Equipamiento e infraestructura para Proyectos
Especiales
Plantel Exterior
Equipos de computación y software
Otros
Inversiones en PP&E Servicios Fijos
Derechos de uso, de exclusividad y licencias
Costos de conexión o de habilitación
Costos de adquisición contratos de clientes
Inversiones en activos intangibles
Servicios Fijos
Total inversiones Servicios Fijos
2014
2013
120
124
516
431
(54)
162
(91)
(23)
75
9
(58)
96
(81)
20
(25)
(10)
4
n/a
(66)
320
165
2.277
118
2.155
47
122
40
6
27%
31%
40
718
826
430
178
2.192
48
559
568
585
167
1.927
(8)
159
258
(155)
11
265
(17)
28
45
(26)
7
14
3.532
956
5
764
3.527
192
n/a
25
4.488
769
3.719
484
6.680
2.696
3.984
148
27%
13%
8.957
4.851
4.106
85
27%
18%
590
9.547
363
5.214
227
4.333
63
83
29%
19%
s/ventas
Materiales (*)
Total adiciones PP&E y Activos Intangibles
(3)
20
67
819
367
229
2.037
88
30
s/ventas
Total inversiones consolidadas
(4)
85
13
981
276
206
2.112
9
30
126
s/ventas
Terrenos y Edificios
Conmutación y transmisión
Acceso red celular
Equipos de computación y software
Otros
Inversiones en PP&E Serv. Móviles
Personal y Núcleo
Derechos de uso, de exclusividad y licencias
Costos de adquisición de contratos de clientes
Inversiones en activos intangibles Serv.
Móviles Personal y Núcleo
Total inversiones Serv. Móviles Personal y
Núcleo
%
s/ventas
(*) La inversión en cada año está calculada como el neto entre las altas del ejercicio y las transferencias a obras en
curso ocurridas durante el mismo.
B. MEMORIA
- 58 -
Continuando con la estrategia de años anteriores, en el segmento Servicios Móviles –
Personal, las inversiones se orientaron mayoritariamente a la ampliación de la cobertura y
capacidad de la red móvil en numerosas ciudades de Argentina, objetivo que se concretó
principalmente a través de la implementación de nuevos sitios, planes de reemplazo y
modernización de la red para la activación de nuevas portadoras y el despliegue de radiobases
con 6 sectores. Por otra parte continuaron las inversiones en el core de la red móvil. Por su
parte y tal como se mencionó en “Logros Tecnológicos” de la Sección B.1, en el último bimestre
del año 2014 se inició el despliegue de la tecnología LTE.
En el segmento Servicios Fijos, en relación al acceso, se continuó la inversión en acortamiento
de loop, recambio de postes y en abastecer la demanda en empresas, barrios y edificios. En
relación al transporte, se puso foco en el aumento de capacidad y en la segurización del
Backbone IP (“BBIP”), en la ampliación de la red y en mejorar el ancho de banda disponible
para los operadores móviles (Backhaul Móvil).
Estas adquisiciones de bienes de capital se incluyen en los rubros Network Acceso Fija,
Network Transporte y Network Acceso Móvil. Información adicional en B.3.6.
En ambos segmentos de negocios, se realizaron importantes inversiones en proyectos de
tecnología informática (“IT”), que se reflejan en el rubro Computación, y que se encuentran
descriptos en B.3.7.
B. MEMORIA
- 59 -
B.3.3 SERVICIOS FIJOS (VOZ, DATOS E INTERNET)
B.3.3.1 Información operacional relevante
Voz y Datos
Líneas instaladas (en miles)
Líneas en servicio (en miles)
Líneas de clientes (en miles)
Líneas en servicio por empleado
Líneas en servicio cada 100 habitantes (a)
2014
4.763
4.093
4.016
370
19
2013
4.700
4.124
4.044
375
19
57,4
Q
%
63
(31)
(28)
(5)
-
1
(1)
(1)
(1)
-
52,5
4,9
9
9.514
2.429
11.943
10.294
2.602
12.896
(780)
(173)
(953)
(8)
(7)
(7)
593
225
818
588
213
801
5
12
17
1
6
2
Líneas de acceso (en miles)
Suscriptores Arnet (en miles)
1.771
1.749
1.707
1.687
64
62
4
4
ARPU ADSL (en $ / mes)
Churn ADSL (% mensual/base de clientes inicio)
153,0
1,3
124,7
1,4
28,3
(0,1)
23
(7)
ARBU (en $ / mes) (nacional + internacional)
Tráfico Nacional (en millones) (b)(c)
Minutos urbanos
Minutos interurbanos
Total Tráfico Nacional
Tráfico Internacional (millones de minutos)
Tráfico entrante con corresponsales
Tráfico saliente (b)
Total Tráfico Internacional
(a) Corresponde a la zona norte de la República Argentina.
(b) No incluye Telefonía Pública.
(c) No incluye minutos Dial-up
Internet
Dotación
Telecom Argentina
Telecom Argentina USA
Subtotal dotación efectiva segmento Servicios Fijos
11.054
2
11.056
11.000
2
11.002
54
54
0,5
0,5
Dotación eventual Telecom Argentina
Total dotación segmento Servicios Fijos
11.056
11.002
54
0,5
B.3.3.2 Análisis de las operaciones
El segmento Servicios Fijos arrojó una utilidad neta de $742 millones por el ejercicio finalizado
el 31 de diciembre de 2014, lo cual representa un incremento del 38% respecto de la utilidad
neta del año anterior.
La cantidad de líneas en servicio, al 31 de diciembre de 2014, ascendieron a 4,1 millones, lo
cual representa una leve disminución respecto del año anterior.
Asimismo, en el año 2014, el parque de líneas de acceso a Internet alcanzó los 1,8 millones, lo
cual representa un incremento de 4% respecto del año 2013.
B. MEMORIA
B.3 ANALISIS DE LAS OPERACIONES Y DE LOS RESULTADOSECONOMICOFINANCIEROS DEL GRUPO TELECOM
- 60 -
Resultado de las operaciones
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
Ventas (*)
Otros ingresos (**)
Costos operativos (sin amortizaciones ni resultado por
disposición y desvalorización de PP&E) (***)
Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y
amortizaciones
s/ventas
s/ventas
Utilidad Neta
s/ventas
2014
2013
%
10.320
37
(8.266)
8.254
43
(6.550)
2.066
(6)
(1.716)
25
(14)
26
2.091
1.747
344
20
20%
21%
(1.230)
9
870
(1.019)
(106)
622
(211)
115
248
21
n/a
40
62
(106)
204
29
36
38
8%
8%
275
(403)
742
213
(297)
538
7%
7%
(*) Incluye $1.761 millones y $1.248 millones correspondientes a ventas intersegmento por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre
de 2014 y 2013, respectivamente.
(**) Incluye $11 millones y $10 millones correspondientes a ventas intersegmento por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de
2014 y 2013, respectivamente.
(**) Incluye $117 millones y $104 millones correspondientes a operaciones intersegmento por los ejercicios finalizados al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
Activo financiero
219
1.669
(1.450)
En el gráfico a continuación se muestra la evolución del activo financiero neto durante el
ejercicio 2014:
Ventas
Las ventas del segmento Servicios Fijos se incrementaron un 25% respecto de 2013
ascendiendo a $10.320 millones.
El incremento de las ventas se produjo principalmente por mayores ingresos por servicios de
Internet, servicios de transmisión de datos y servicios de voz minoristas. Las tarifas de los
servicios regulados de Voz continuaron sin modificaciones como consecuencia de la
pesificación dispuesta en el año 2002.
B. MEMORIA
- 61 -
Los ingresos por Internet se incrementaron un 29% respecto del año 2013, alcanzando $3.254
millones en el año 2014. Este incremento fue producto principalmente de la expansión del
negocio de Banda Ancha (+4% en líneas de acceso vs. 2013) y del aumento del precio
promedio, lo que permitió lograr una mejora del ingreso promedio mensual por cliente (“ARPU”)
alcanzando $153/mes en 2014 vs. $124,7/mes en 2013.
Los ingresos de voz minorista alcanzaron $2.853 millones en 2013 (+7% vs. 2013) y continúan
afectados por el congelamiento de las tarifas de los servicios regulados.
Los ingresos por abonos y abonos por servicios suplementarios aumentaron $82 millones ó 7%
vs. 2013, alcanzando $1.203 millones. Este aumento se debe a mayores ingresos por servicios
suplementarios (no regulados) principalmente por el incremento de sus precios y en menor
medida por aumento de la cantidad de abonados.
Los ingresos por servicio medido (que comprende llamadas urbanas, interurbanas y telefonía
internacional) totalizaron $1.541 millones (+$146 millones ó 10% vs. 2013), explicado
fundamentalmente por el incremento de suscriptores y precios de planes con abono a minutos
locales y por el incremento de suscriptores y de los precios de los planes de larga distancia
nacional.
Por otra parte, los ingresos de voz mayorista a terceros, que incluyen principalmente ingresos
por interconexión fija y móvil y enlaces de circuitos – junto con los ingresos netos generados
por la controlada Telecom USA por $107 millones -, alcanzaron $929 millones en 2013 (+18%
vs. 2013). Los ingresos por Interconexión fija y móvil alcanzaron $621 millones. Los restantes
ingresos mayoristas alcanzaron $308 millones en 2014 (+$69 millones ó 29% vs.2013), debido
principalmente al incremento de los precios de locación de espacios y de enlaces por la
variación del tipo cambio $/U$S.
Los ingresos por servicios de datos totalizaron $1.470 millones (+$507 millones vs. 2013)
generados en el marco del posicionamiento de Telecom Argentina como proveedor integral de
servicios TICss (Datacenter, VPN, entre otros) para el segmento de grandes clientes
corporativos y de Gobierno. El aumento corresponde principalmente al incremento de los
precios por la variación del tipo cambio $/U$S y al incremento del parque de clientes de los
servicios de tránsito IP, VPN IP (servicios de redes privadas de datos que reemplaza el servicio
de punto a punto) y líneas directas IP en el segmento minorista, al crecimiento del parque del
clientes y de los precios por la variación del tipo cambio $/U$S del servicio Integra,
principalmente en el segmento Grandes Clientes, al incremento de los precios por la variación
del tipo cambio $/U$S del servicio VPN-IP en el segmento mayorista y a un incremento de los
suscriptores y de los precios de los abonos (por la variación del tipo cambio $/U$S) de los
servicios de Datacenter, en especial de los servicios de Hosting y Housing.
Las ventas y otros ingresos entre segmentos ascendieron un 41% a $1.772 millones en 2014
de $1.258 millones en 2013.
Costos operativos
En el 2014, los costos operativos (sin amortizaciones ni resultado por disposición y
desvalorización de PP&E) del segmento Servicios Fijos se incrementaron 26% respecto del
2013, alcanzando $8.266 millones.
Las principales variaciones son las siguientes:
•
Los Costos laborales e indemnizaciones por despidos se incrementaron 34% respecto del
2013, alcanzando $4.021 millones. El incremento se originó principalmente por aumentos
salariales acordados por la Sociedad con las distintas entidades gremiales para el personal
Grupo Telecom a todos sus empleados (abonada en enero 2015).
B. MEMORIA
- 62 -
•
Los impuestos y tasas y derechos del ente regulador se incrementaron 25% respecto del
2013, alcanzando $723 millones en el 2014. Este incremento corresponde principalmente
al efecto del aumento de las ventas y al incremento del impuesto a los débitos y créditos.
•
Los costos de Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales se incrementaron 25%
respecto del 2013, alcanzando $1.402 millones en el 2014. El incremento corresponde a
mayores cargos por mantenimiento y remodelación en varios edificios. También existieron
incrementos en los costos de mantenimiento y honorarios por servicios, principalmente por
mayores costos reconocidos a proveedores.
•
Los otros costos operativos totalizaron $791 millones (+$101 millones ó 15% vs. EE13).
Este crecimiento se produjo mayoritariamente por el efecto de suba de precios otorgada a
proveedores, principalmente sobre los rubros Franqueo y fletes y al incremento de los
alquileres.
Las amortizaciones alcanzaron $1.230 millones en el 2014, lo cual representa un aumento del
21% respecto del 2013. El mayor cargo del 2014 se debe principalmente a las amortizaciones
de las altas del ejercicio, compensadas parcialmente con la finalización del período de
amortización de ciertos activos fijos.
El resultado por disposición y desvalorización de PP&E totalizó una ganancia de $9 millones,
comparado con una pérdida de $106 millones de 2013. La pérdida de 2013 correspondió a la
desvalorización de ciertos PP&E principalmente relacionados con proyectos celebrados con el
sector público y el sector privado.
Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones y utilidad de la
explotación
La utilidad de la explotación antes de amortizaciones del segmento Servicios Fijos alcanzó
$2.091 millones en el 2014 y $1.747 millones en el 2013 representando un 20% y 21% de las
ventas del segmento, respectivamente.
En 2014, la utilidad de la explotación aumentó 40%, llegando a $870 millones, comparados con
$622 millones en 2013. Este aumento se produjo principalmente por el incremento de las
ventas parcialmente compensado por un aumento de los costos operativos y de las
amortizaciones durante el 2014.
La ganancia por resultados financieros ascendió a $275 millones en 2014 mientras que en el
2013 ascendió a $213 millones. La variación registrada se debe principalmente a mayores
ganancias de $29 millones por diferencia de cambio netas, por mayores utilidades por fondos
comunes de inversión por $17 millones y mayores intereses con Sociedades art. 33 – Ley
N°19.550 por $58 millones, parcialmente compensadas por las mayores pérdidas por intereses
por previsiones por $26 millones.
En el 2014 se registró un cargo por impuesto a las ganancias de $403 millones comparado con
$297 millones que registró en el 2013. El cargo por el impuesto a las ganancias del 2014 se
debe principalmente al cargo por el impuesto a las ganancias determinado, por $422 millones,
parcialmente compensado por la ganancia por impuesto diferido por $19 millones.
Utilidad neta
En el 2014, el segmento Servicios Fijos registró una ganancia neta de $742 millones en
comparación con la registrada en 2013 que fue de $538 millones. La mayor ganancia neta del
2014 fue consecuencia principalmente de una ganancia originada por mayores ingresos por
venta que generan un incremento en la utilidad de explotación, parcialmente compensados por
un incremento en Impuesto a las Ganancias.
B. MEMORIA
- 63 -
B.3.3.3 Aspectos de la gestión
El parque de las líneas en servicio presentó una leve disminución respecto del año anterior
(menor a 1%) acorde con la madurez alcanzada por el mercado, manteniéndose en niveles de
4,1 millones de líneas al cierre de 2014. Las ventas de Voz se incrementaron un 9,9%, a pesar
de la leve disminución del tráfico cursado respecto del ejercicio 2013.
Respecto al negocio de Internet, durante el 2014, el parque de líneas de acceso a Internet
creció un 4% pasando de 1,7 millones de clientes en diciembre de 2013 a 1,8 millones a
diciembre de 2014. Asimismo se logró incrementar el ARPU (+23%) a través del cambio en la
estrategia de precios y el menor descuento en los precios promocionales asociados a la
adquisición y retención de clientes. Los ingresos por servicios de Internet se incrementaron un
29% respecto del 2013.
Durante el 2014, Arnet avanzó en la regionalización y segmentación de las ofertas inclusivas,
con el objetivo de brindar acceso y participación al servicio de Banda Ancha Fija en el área
donde es prestador local de telefonía fija.
En paralelo, continuó ampliando su portfolio de servicios de entretenimiento y al servicio de
Arnet Play se sumó la alianza con Spotify, la plataforma de música que permite tener, armar y
compartir miles de playlist y canciones desde cualquier dispositivo, con ó sin conexión.
Finalmente, Arnet continuó desarrollando ofertas para facilitar la conexión entre las personas y
el mundo a través de los distintos dispositivos y la tecnología. En esta oportunidad, presentó su
estrategia de oferta con una nueva propuesta de packs de servicios flexibles con diferentes
descuentos, pudiendo acceder hasta un 50% de descuento. Cada cliente podía elegir qué tipo
de pack se ajustaba a sus necesidades: “Pack Arnet Spotify”, “Pack Arnet Familia” y “Pack
Hablemos”, fueron algunas de las alternativas.
Se modificó la lógica de oferta de Banda Ancha en el mercado brindando 20MB y 30MB de
velocidad, para aquellos clientes que tienen disponibilidad técnica de activarlo, habilitando un
porfolio de ofertas orientado a incentivar la adopción de estos servicios y viabilizar por parte del
cliente la experiencia de la alta velocidad
SERVICIOS CORPORATIVOS
El mercado de los grandes clientes agrupa a empresas líderes del mercado argentino así como
el Gobierno Nacional, los Gobiernos Provinciales y las principales Municipalidades del país.
Dichos clientes demandan soluciones tecnológicas de avanzada, a medida de sus
necesidades, que integran servicios de voz, datos, Internet y valor agregado.
En respuesta a los continuos cambios que demanda el mercado, Telecom Argentina mantuvo
su estrategia de posicionarse como proveedor integral de soluciones IT convergentes para
grandes clientes que integran servicios de voz, datos, Internet, multimedia, datacenter y
aplicaciones -tanto fijas como móviles-, a través de una gestión de consultoría de ventas y una
atención de posventa especializada y personalizada.
Entre las principales soluciones y negocios desarrollados durante el 2014 se pueden detallar:
-
Finalización de la implementación de un software para el control de líneas móviles en un
importante banco con presencia nacional.
-
Implementación del sistema troncalizado de llamadas de servicios de seguridad en una
línea de subterráneos de la Ciudad de Buenos Aires.
-
Renovación de la licitación de un proyecto de software de salud en una importante
provincia del norte del país, que consiste en el desarrollo de historia clínica digital,
“turnero” médico, manejo del centro de salud, médicos con dispositivos móviles e
integración a través de comunicación de diferentes hospitales de la provincia. Todas las
aplicaciones se encuentran hosteadas en el datacenter Pacheco.
B. MEMORIA
- 64 -
-
Renovación de la red de datos de un importante banco con presencia nacional.
-
Renegociación de la red de datos, servicios de datacenter y telefonía móvil de una
importante empresa de la industria alimenticia.
-
Recambio tecnológico en equipos móviles de una importante empresa de cosmética.
-
Adjudicación e implementación de un proyecto de telefonía móvil (altas, aplicaciones,
terminales) en una importante provincia de la región de litoral.
Adicionalmente, se han comenzado otros proyectos que se estima finalizarán en el año 2015:
-
Adjudicación de un proyecto que consiste en el traslado de las instalaciones de servicios
de comunicaciones del aeropuerto nacional.
-
Trabajos de relevamiento en algunos gobiernos del interior para el desarrollo de sistemas
de seguridad ciudadana (911).
Como resultado de los esfuerzos realizados para mantener el liderazgo tecnológico y el
desarrollo de nuevos negocios, las ventas de servicios de telefonía fija asociada al segmento
de grandes clientes se incrementaron aproximadamente un 39%.
SERVICIOS DE ATENCIÓN AL CLIENTE
En 2014 y replicando la política implementada previamente en los servicios móviles, se inició el
despliegue de un cambio cultural, poniendo al cliente como foco estratégico mediante la
implementación de la metodología “Net Promoter Store” (NPS) y de la “búsqueda de
recomendación” del cliente. El NPS es una metodología que permite conocer y gestionar la
satisfacción de los clientes y el grado de fidelización de los mismos, mientras que la búsqueda
de recomendación es un índice superador al de satisfacción. En este sentido se comenzaron a
realizar modificaciones en la atención, la comunicación y el seguimiento de los casos y su
resolución a fin de brindarle al cliente una experiencia unificada, innovadora y de excelencia.
Asimismo, se continuaron realizando acciones sobre la retención y fidelización del cliente,
mejorando los índices, tanto de retención como de rotación de clientes, comparado con el
ejercicio anterior.
SERVICIOS MAYORISTAS
1) Negocios Nacionales
Durante el 2014, Telecom Argentina continuó siendo uno de los proveedores líderes de
soluciones mayoristas de telecomunicaciones para los diferentes operadores fijos y móviles,
operadores independientes, operadores locales, licenciatarios de telefonía pública, operadores
de cable, ISPs, canales de TV, radios, productoras y otros prestadores de servicios. Entre los
servicios comercializados se encuentran: tráfico y recursos de interconexión, facturación por
cuenta y orden de terceros, servicios de acceso a Internet dedicado, transporte de señales de
audio y video (que permite reproducir contenido multimedia a través de Internet sin necesidad
de descargarlo), enlaces dedicados, enlaces de backhaul (red de retorno) para operadores
móviles, redes de VPN IP y hosting/housing (almacenamiento) en datacenters, entre otros.
Asimismo, se ha gestionado la adquisición de recursos y facilidades a otros operadores, que
permitieron completar los servicios minoristas y mayoristas de Telecom Argentina. Entre los
recursos y facilidades gestionadas se encuentran: enlaces de datos y transmisión, bucle local,
recursos de interconexión, originación, terminación y transporte de minutos de tráfico.
B. MEMORIA
- 65 -
Respecto a los servicios de datos e Internet, durante 2014 el desarrollo de negocios se
concentró nuevamente en el servicio de tránsito IP, el cual es demandado por los distintos
operadores para brindar conectividad a Internet a sus suscriptores de Banda Ancha fija.
Telecom Argentina continuó consolidándose como un proveedor de soluciones para el
segmento de operadores de servicios de radiodifusión, brindando soluciones de transporte de
señales de audio y video tanto por enlaces privados dedicados como sobre Internet. Asimismo,
se brindaron soluciones de distribución de señales de video para operadores de cable y
canales de TV del interior de Argentina. Durante el 2014, se desplegó una moderna red de
nodos de video, se conectaron más puntos de inyección para transmisiones temporales y se
incrementó la cantidad de clientes conectados a los nodos de video de Telecom Argentina
ubicados en distintas localidades del país.
Asimismo, Telecom Argentina continuó afianzándose como principal proveedor de soluciones
integrales de transporte y distribución de video para la Empresa Argentina de Soluciones
Satelitales (“ARSAT”) tanto en el transporte de las señales de video como el despliegue de las
estaciones transmisoras de Televisión Digital Abierta (“TDA”).
Como evento destacado del año, Telecom Argentina realizó el transporte nacional de la señal
de video en alta definición del Campeonato de Fútbol Brasil 2014. Adicionalmente se realizó el
transporte de la señal de video de múltiples eventos como el Abierto de Polo, el Rugby
Championship desde Salta, La Plata y Mendoza, el Moto GP desde Termas de Río Hondo,
partidos del campeonato de futbol de Argentina, competencias de Turf desde los hipódromos
de San Isidro y Palermo, los partidos amistosos del Seleccionado de Futbol desde Beijing y
Hong Kong y el Festival de Cine de Mar del Plata.
2) Negocios Internacionales
a) Operadores internacionales
Durante 2014, las acciones se focalizaron en la maximización de la rentabilidad del negocio de
tráfico de voz a través de la optimización de costos y captación de tráfico de entrada a
Argentina, el desarrollo de los mercados regionales y la consolidación de ventas de capacidad
de transmisión y tránsito IP; destacándose los siguientes resultados:
- Ventas de capacidad y tránsito IP en mercados regionales. Telecom Argentina ha
incrementado la provisión de capacidad en Uruguay, a partir de la ampliación del acuerdo
Cable Bicentenario. Por otro lado, se generó nuevo parque de tránsito IP en Paraguay para
el transporte de Internet, manteniendo la participación en dicho mercado;
- Mejora de resultados en el negocio de voz a través de negociaciones bilaterales exitosas
con foco en la calidad del servicio, la minimización de costos de salida internacional y la
captación de mayor tráfico de retorno hacia las redes fija y móvil argentinas; y
- Aumento sostenido en las ventas de cobro revertido en los mercados de Estados Unidos de
América y Canadá.
b) Telecom Argentina USA, Inc.
Durante el 2014, se continuaron las acciones comerciales dirigidas a productos mayoristas de
mayor rentabilidad, entre los cuales se destacan el transporte de video internacional y datos.
Continuando con la expansión del nodo de video de alta definición, que extendió la matriz de
video local de Telecom Argentina al plano internacional; durante 2014 se realizaron múltiples
transmisiones de contenido audiovisual relacionadas con eventos realizados en Argentina, con
interés en el resto del mundo.
B. MEMORIA
- 66 -
Por otro lado, gracias al nodo de video en Miami, Telecom Argentina se ha transformado en la
opción para transmitir al exterior eventos deportivos de primer nivel tales como la Copa Davis,
FED Cup (copa mundial de tenis femenino), Moto GP Termas de Rio Hondo 2014, FIFA World
Cup Brazil, partidos de fútbol amistosos, Hockey Champions Trophy en Mendoza, peleas de
boxeo (Maravilla Martinez vs Cotto y Maidana vs Mayweather), World Rally Cross desde San
Luis, Mundial de Clubes desde España y Voley World Leauge (torneo Internacional de Voley
masculino), entre otros.
B. MEMORIA
- 67 -
B.3.4 SERVICIOS MÓVILES – PERSONAL (VOZ, DATOS E INTERNET MÓVIL)
2014
Personal
Clientes prepagos (en miles)
Clientes “Cuentas Claras” (en miles) (a)
Clientes pospagos (en miles)
Placas
Total clientes Personal (en miles)
2013
Q
%
13.262
3.993
2.155
175
19.585
-3
13.540
3.879
2.417
252
20.088
6
(278)
114
(262)
(77)
(503)
(2)
3
(11)
(31)
(3)
3.950
23,7
74,2
99,5
166,9
3,1
3.897
26,0(*)
66,8
111,7(*)
279,5
2,7
53
(2,3)
7,4
(12,2)
(112,6)
0,4
1
(9)
11
(11)
(40)
15
(a) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
Clientes al cierre por empleado
ARPU (en $ / mes)
TOU (en SMS / mes)
(*) El tráfico de voz fue adecuado durante 2014 considerando también los minutos gratuitos ofrecidos al momento de la recarga, que en
períodos anteriores no se consideraban por ser poco significativos. Los datos comparativos han sido recalculados con el nuevo criterio.
Dotación
Total dotación efectiva Personal
4.958
5.155
(197)
(4)
La Utilidad neta del segmento Servicios Móviles - Personal por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2014 ascendió a $2.816 millones, lo cual representó un incremento del 10%
respecto del 2013.
Ventas (*)
Otros ingresos
Costos operativos (sin amortizaciones ni resultados por
disposición y desvalorización de PP&E) (**)
amortizaciones
s/ventas
Resultados por disposición y desvalorización de PP&E
s/ventas
Utilidad neta
s/ventas
2014
2013
23.332
19.245
4.087
21
24
(3)
(17.320)
(13.879)
(3.441)
6.033
5.390
26%
28%
(1.650)
(25)
4.358
(1.628)
(68)
3.694
19%
19%
(1.542)
2.816
334
(1.472)
2.556
12%
13%
693
3.896
12
(22)
43
664
1
(63)
18
(334)
(70)
260
(100)
5
10
(3.203)
En el gráfico a continuación se muestra la Evolución del Activo Financiero Neto:
B. MEMORIA
- 68 -
21
(13)
25
643
(*) Incluye $128 millones y $116 millones correspondientes a ventas intersegmento por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de
(**)Incluye $1.766 millones y $1.257 millones correspondientes a costos intersegmento por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre
de 2014 y 2013, respectivamente.
Activo financiero neto Servicios Móviles - Personal
%
Ventas y otros ingresos
Durante el ejercicio 2014, las ventas y otros ingresos del segmento Servicios Móviles Personal aumentaron un 21% alcanzando los $23.353 millones frente a los $19.269 millones
obtenidos en el ejercicio 2013.
Los clientes de Personal totalizaron 20 millones al 31 de diciembre de 2014 lo que representa
una caída de aproximadamente 1 millón o 3% respecto al parque del 31 de diciembre de 2013.
A pesar de esta disminución en la base de clientes, los ingresos por venta de Telecom
Personal se incrementaron en un 21% y ascendieron a $23.332 millones.
Los ingresos por servicios de voz minorista alcanzaron $5.330 millones en 2014 (+12% vs.
2013). El incremento está dado principalmente por el aumento del precio de abonos fijos, y por
el incremento en la base de suscriptores móviles “Cuentas claras”, especialmente.
Los ingresos por servicios de voz mayorista a terceros alcanzaron $1.953 millones en 2014
manteniéndose en los niveles de 2013.
Los ingresos por servicios de Internet móvil totalizaron $3.335 millones (+$1.247 millones ó
+60% vs. 2013). A nivel general, este incremento está dado principalmente por el aumento en
el consumo de servicios de navegación de los clientes de Personal, que obedece a la mayor
oferta de servicios, planes y packs con contenido de SVA que Personal lanza al mercado. Este
crecimiento se ha visto potenciado por las altas de nuevos clientes así como por la migración
de clientes hacia planes de servicios de mayor valor y el aumento de los suscriptores que
poseen terminales 3G que facilitan la navegación por Internet. También ha existido una
disminución de los ingresos de Internet a tarifa plana generados por la caída de suscriptores de
placas.
Los ingresos por servicios de datos móviles ascendieron a $7.666 millones (+$454 millones ó
6% vs. 2013). Este crecimiento corresponde principalmente al aumento constante de ventas de
SMS con contenidos como resultados de numerosas campañas impulsadas por Personal. Este
crecimiento se observa tanto entre los clientes con modalidad prepaga como de abonos fijos y
se debe principalmente al incremento de los precios promedio y, en menor medida, al
crecimiento en las bases de suscriptores. No obstante, el principal componente de los ingresos
de SVA son los consumos de SMS, los cuales han disminuido $178 millones ó 4% respecto del
2013.
Producto básicamente del incremento del uso de SVA, el ARPU ascendió a $74,2/mes en 2014
(vs. $66,8/mes en 2013).
Las ventas de SVA (datos e Internet) totalizaron $11.001 millones (+18% vs.2013) y
representan el 60% de las ventas de servicios del segmento Servicios Móviles – Personal (vs.
58% en 2013).
B. MEMORIA
- 69 -
Finalmente los ingresos por venta de equipos totalizaron $4.920 millones (+$1.794 millones ó
+57% vs. 2013). Este aumento se observa por un mix entre un incremento en el precio
promedio de las terminales vendidas (+86% vs.2013) y una disminución en las cantidades
vendidas (-16% vs. 2013) y fundamentalmente por la política de reducción de subsidios a la
venta, el incremento del precio promedio por una mayor participación de las gamas más altas
de terminales con aptitud de navegación en Internet 3G, la estrategia comercial de atraer
clientes de mayor valor y la reducción de las bonificaciones por la finalización de promociones y
la disminución de la venta minorista.
Las ventas y otros ingresos entre segmentos ascendieron un 10% a $128 millones en 2014 de
$116 millones en 2013.
Costos operativos
Los costos operativos (sin amortizaciones ni resultados por disposición y desvalorización de
PP&E) del segmento Servicios Móviles - Personal aumentaron 25% en el ejercicio 2014
alcanzando $17.320 millones en comparación con $13.879 millones del 2013.
Las principales variaciones son las siguientes:
•
Los Costos laborales e indemnizaciones por despidos se incrementaron 35% respecto del
2013, alcanzando $1.452 millones. El incremento se originó principalmente por aumentos
salariales acordados por la Sociedad con las distintas entidades gremiales para el personal
Grupo Telecom a todos sus empleados (abonada en enero 2015).
•
Los impuestos y tasas y derechos del ente regulador se incrementaron 22% respecto del
2013, alcanzando $2.527 millones en el 2014. Este incremento corresponde principalmente
al efecto del aumento de las ventas y al incremento del impuesto a los débitos y créditos
bancarios.
•
Los costos de SVA ascendieron a $856 millones aumentando en $193 millones respecto de
2013, mayoritariamente por el incremento de las ventas de servicios de valor agregado
(principalmente del servicio de SMS con contenidos), como resultado de numerosas
campañas impulsadas por Personal.
•
Los costos de equipos vendidos totalizaron $3.959 millones, aumentando en $1.003
millones en relación a 2013 debido principalmente a un incremento en el costo unitario
promedio, parcialmente compensado por una disminución de las terminales vendidas. Por
otra parte, la activación del subsidio de terminales vendidas disminuyó, por la significativa
reducción de los subsidios otorgados a clientes, especialmente en el segmento “Cuentas
Claras”.
•
Los Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones, que incluye TLRD,
Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos,
totalizaron $2.592 millones, aumentando en $444 millones en relación a 2013. El aumento
obedece principalmente a mayores costos asociados con el alquiler de líneas y costos por
corresponsales.
•
Las comisiones ascendieron a $2.181 millones, aumentando en $211 millones respecto de
2013, debido a mayores comisiones totales a favor de los canales comerciales (asociadas
a las mayores ventas) producto de un mayor costo de captación y retención de clientes
reconocidos a los agentes comerciales, así como también al aumento de las comisiones
por tercerización de ventas y comisiones por cobranzas netos de menores comisiones por
ventas de tarjetas y recargas de crédito prepago. Por otra parte, el aumento de las
comisiones de agentes activadas como SAC es consecuencia directa del aumento de la
base de suscriptores “Cuentas claras” y del incremento de los precios de las comisiones.
B. MEMORIA
- 70 -
•
Los cargos por deudores incobrables ascendieron a $315 millones aumentando un 47% en
relación a 2013. El aumento se observa como consecuencia de mayores saldos vencidos
impagos que son previsionados de acuerdo a las políticas contables del Grupo y la mayor
incidencia de la venta de equipos financiados directamente por Personal a sus clientes
pospagos y “Cuentas claras”.
•
•
Los honorarios por servicios, mantenimiento y materiales ascienden a $2.145 millones,
aumentando en $511 millones respecto de 2013 principalmente por mayores costos de
mantenimiento de radiobases, sistemas e inmuebles, generado principalmente por la
variación del tipo cambio $/U$S, por mayores costos de asistencia técnica correctiva y
preventiva de radiobases, un mayor cargo por mantenimiento de licencias de sistemas y
mayores cargos por mantenimiento y remodelación en varios edificios. También existieron
incrementos en los costos de mantenimiento y honorarios por servicios, principalmente por
mayores costos reconocidos a proveedores.
•
Los otros costos operativos totalizaron $761 millones (+$163 millones ó 27% vs. EE13).
Este crecimiento se produjo mayoritariamente por el efecto de suba de precios otorgada a
proveedores, principalmente sobre los rubros Franqueo y fletes y al incremento de los
alquileres.
El cargo por depreciaciones y amortizaciones totalizó $1.650 millones (+$22 millones respecto
de 2013). El mayor cargo es generado por un aumento por $114 millones por depreciaciones
de PP&E, parcialmente compensado por menores cargos por $92 millones por amortizaciones
de Activos Intangibles.
explotación
En 2014, la utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones ascendió a
$6.033 millones, lo que representó un incremento de $643 millones ó 12% respecto de 2013.
Este nivel de rentabilidad representó el 26% de las ventas del segmento. El incremento en la
utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones se generó principalmente
por el aumento en las ventas por $4.087 millones neto del aumento en los costos erogables por
$3.441 millones.
La utilidad de la explotación alcanzó $4.358 millones en 2014, lo que representó un incremento
del 18% respecto de 2013 (19% de las ventas del segmento en ambos ejercicios).
Los Resultados financieros netos disminuyeron en $334 millones respecto de 2013. La
variación registrada se debe principalmente a mayores pérdidas por intereses de previsiones, y
menos utilidades por colocaciones transitorias.
En el 2014 se registró un cargo por impuesto a las ganancias de $1.542 millones comparado
con $1.472 millones que registró en el 2013. El cargo por el impuesto a las ganancias del 2014
se debe principalmente al cargo por el impuesto a las ganancias determinado, por $1.302
millones, y una pérdida por impuesto diferido por $267 millones.
Utilidad neta
La Utilidad neta del segmento Servicios Móviles - Personal del ejercicio 2014 registró un
aumento del 10% respecto de 2013, totalizando $2.816 millones. Dicho aumento fue producto
principalmente de una mayor utilidad de la explotación, compensada parcialmente por una
disminución en los Resultados Financieros y por un aumento del cargo por impuesto a las
ganancias del ejercicio.
B. MEMORIA
- 71 -
B.3.4.3 Aspectos de la Gestión
SERVICIOS Y BASE DE CLIENTES
Durante 2014, Personal reforzó su estrategia comercial, tanto para sus actuales clientes como
también para incentivar la portación de nuevos, apalancándose en la oferta de planes,
paquetes y servicios, junto con una variedad de promociones, donde se destaca la estrategia
en términos de conveniencia con beneficios adicionales en la recarga de crédito, con el
concepto de “Superchip”, y un nuevo esquema de tasación por día con planes por “Día Full”.
Para clientes con factura se continuó incentivando la posibilidad de comunicaciones y
conexiones “ilimitadas”.
contenidos móviles, mediante alianzas estratégicas e incentivando paralelamente al
crecimiento del parque de clientes con terminales inteligentes para potenciar los servicios de
valor agregado.
La calidad en la atención al cliente tuvo también un foco muy importante mediante mejoras y
eficientización en la estrategia de contactos, tanto presencial como telefónica, y a través de la
plataforma digital, donde se continuó incentivando la autogestión.
Hacia fines de 2014, el hito del lanzamiento de la nueva red 4G para la cual se prevé su
despliegue gradual para los próximos años, y la ampliación y reconversión de las redes de
tercera generación a partir de haber obtenido el nuevo espectro radioeléctrico mediante
licitación del Estado nacional, permitirán crecientes mejoras en la calidad de la experiencia de
los usuarios e incentivarán la oferta de nuevos planes fomentando el uso de datos, junto con el
desarrollo de nuevos servicios de valor agregado.
OFERTA Y PRODUCTOS
-
Estrategia Individuos
Personal continuó brindando propuestas integrales formadas por packs, planes y servicios, que
se adaptan a los requerimientos de cada cliente, permitiendo adecuar sus consumos según las
necesidades de comunicación y conexión.
La estrategia se basó en términos de conveniencia, adaptando todas las iniciativas de la oferta
comercial durante 2014. En todos los segmentos de planes se modificó el esquema de
tasación, pasando del minuto a los segundos en cumplimiento de las disposiciones
regulatorias, ajustando las ofertas en este sentido y con propuestas específicas para cada
segmento de clientes.
Para clientes con tarjeta, con el concepto de “superchip” se otorgaron beneficios con cada
recarga, como crédito extra, llamadas sin cargo por una cantidad de días dependiendo del
monto de la recarga y días especiales en el que se otorga al cliente el doble o triple del monto
recargado. También, se presentaron propuestas comerciales diferenciales como “Mini
recargas” y “Mini packs” a fin de incentivar la recarga de menor importe.
Para clientes con abono fijo, se presentó una nueva propuesta de planes con un innovador
esquema: “Día Full”, para utilizar voz y sms en forma ilimitada por día por un monto fijo,
incluyendo Internet móvil en el abono. De esta forma, se anticipó desde la oferta comercial a
los nuevos usos del móvil con una tarifa plana, otorgando libertad y control al mismo tiempo.
Para todos los clientes que recargan crédito, se continuó incentivando la oferta de packs de
servicios (paquetes integrados por unidades de SMS, minutos o datos que pueden adquirirse
por servicio o también combinados para aquellos planes que recargan crédito) que constituyen
una oferta conveniente y auto administrable, según la necesidad en cada momento. En este
sentido, se activaron más de 80 millones de packs por mes.
B. MEMORIA
- 72 -
Para clientes con factura, se continuó con el concepto de “ilimitado”: tanto para llamadas y SMS
a otras líneas de Personal como para los datos incluidos. Para el segmento de clientes de alto
valor, se continuó consolidando la plataforma Personal Black, sumando beneficios y
actualizando el porfolio de terminales inteligentes, con la incorporación de exclusivos
accesorios, como auriculares, cargadores inalámbricos, relojes inteligentes, entre otros,
asociados a las diversas marcas de terminales.
Paralelamente, Personal continuó incentivando la actualización de las terminales con mayor
participación de terminales inteligentes, mediante el desarrollo de campañas tácticas y
segmentadas y descuentos en fechas especiales (día del padre, día de la madre, fiestas de fin
de año, entre otros). De esta forma, se potenció la experiencia de Internet móvil y el acceso a
servicios de valor agregado, accediendo desde dispositivos con mayores prestaciones.
Acompañando la tendencia de consumo creciente de datos móviles, se continuó brindando la
opción de “reseteo de cuota de datos” (servicio de la red que permite al cliente renovar la cuota
de Internet que posee en su línea, de acuerdo al abono o al plan de datos contratado). De esta
forma, el cliente puede activar la renovación una vez que llegó al consumo máximo diario, para
mantener la velocidad.
Adicionalmente, se acompañaron con propuestas de ofertas dedicadas a los eventos
auspiciados por Personal como Personal Fest y Personal Fest Verano, Rally y Rugby, entre
otros.
Finalmente, se continuaron promoviendo herramientas de financiación de terminales, a partir de
alianzas estratégicas con las principales entidades bancarias, con el objetivo de ampliar la
oferta a nivel nacional.
-
Estrategia Empresas
Personal focalizó su estrategia en brindar propuestas diferenciales y flexibles a los diversos
subsegmentos de clientes (profesionales, pymes, empresas) según sus necesidades de
comunicación y conexión, apalancando la oferta con propuestas innovadoras para potenciar el
acceso a los servicios de conectividad móvil, y desarrollando soluciones que optimicen los
procesos de negocio de forma integral.
Dentro de las propuestas comerciales específicas para segmentos corporativos, se trabajó en
los conceptos de flexibilidad, conveniencia y experiencia a lo largo de toda la oferta comercial.
Se implementaron innovadores cotizadores accesibles vía web para que la fuerza de venta
propia y de terceros pueda realizar ofertas a medida y negociarlas “in situ” y “ad hoc” a las
necesidades del cliente.
Adicionalmente, se consolidaron las ofertas de servicios de valor agregado como Aplicaciones
Móviles y Nube, que permite el uso de servicios adicionales tales como Correo,
Geolocalización, Formularios virtuales, Mail electrónico, calendario y libreta de contactos dentro
y fuera de la oficina, agregando funcionalidades a los dispositivos, redundando en mayor
eficiencia y control.
De la misma manera, se trabajó en la disponibilidad de servicios convergentes con conceptos
de “Comunicaciones unificadas”, “Central Virtual”, “Software as a Service” (Office 365, SAP),
etc.
-
Fidelización de clientes
Por otra parte, el programa de fidelización Club Personal, con cobertura nacional, alcanzó más
de 6 millones de socios, tanto para clientes individuos como para empresas y pymes, y más de
500 locales de descuento adheridos y 100 marcas líderes asociadas: entre ellos locales
gastronómicos, alojamientos, propuestas de recreación, centros de belleza, etc.
Los beneficios y recompensas obtenidos en este programa mediante canje de puntos
continuaron actualizándose a lo largo del 2014, diferenciados por segmentos de valor, para
mantener la satisfacción de los socios y, al mismo tiempo, captar nuevos.
B. MEMORIA
- 73 -
SERVICIOS DE VALOR AGREGADO, INNOVACIÓN Y ALIANZAS.
Durante 2014, Personal lanzó “Personal Play”, unificando su propuesta de contenidos de
entretenimiento en una única plataforma de comunicación de servicios de valor agregado que
incluye música, videos y juegos. Personal relanzó y mejoró varios servicios introducidos al
mercado previamente a fin de mejorar la calidad en la experiencia de uso de los clientes.
Entre los relanzamientos y mejoras realizadas se encuentran:
•
•
•
•
•
Personal Play Juegos: Personal consolidó su portal con ofertas dedicadas, asociadas a
terminales compatibles. Dichas ofertas incluyeron el lanzamiento de un plan que incluye
la descarga de juegos sin cargo, presentado con motivo del Día del Niño.
Para chicos de 1 a 6 años se lanzó Personal Kids, un servicio de entretenimiento móvil
en versión wap y App Android. El catálogo que se actualiza y amplía semanalmente, se
compone por cuentos narrados, juegos, series animadas y videos que estimulan
principalmente la reflexión, la capacidad creativa y la imaginación a través de la
diversión.
Personal Play Video: Un promedio de más de 600.000 usuarios mensuales acceden
mensualmente para disfrutar de miles de películas, documentales y cortos, a través de
un teléfono inteligente, tablet o PC en cualquier momento y lugar. La modalidad de
prestación de este servicio es suscripción semanal o pago por contenido.
Personal Play Música: durante el 2014 se continuó ampliando el catálogo de contenidos
de la tienda de música digital. Se diversificó la oferta de contenidos y se unificó la
plataforma con otros contenidos musicales, mejorando la experiencia de usuario con el
lanzamiento de una aplicación Android y un nuevo sitio móvil. Además, a fin de
potenciar el acceso de los clientes a servicios de música por streaming, se realizó una
alianza exclusiva con Spotify, la primera en latinoamérica, para brindar tarifas
promocionales en moneda local, bonificaciones especiales y beneficios preferenciales.
Contenidos y suscripciones por SMS: Durante 2014, los contenidos y suscripciones por
SMS continuaron teniendo una importante participación en los ingresos, apalancados
principalmente por el crecimiento del parque de terminales inteligentes.
Asimismo, poniendo foco en el concepto de innovación permanente, Personal continuó
trabajando fuertemente en nuevas líneas de negocios tales como:
•
•
Machine to Machine (“M2M”): se continuó trabajando en los ejes de la oferta, con la
creación de nuevos planes y paquetes de conectividad a soluciones M2M, a partir de la
expansión de Personal en la cadena de valor y el análisis de futuras alianzas
estratégicas para desarrollar el negocio en industrias verticales. Se avanzó en el
proceso de adquisición de una plataforma M2M, que permitirá gestionar el negocio con
mayor eficiencia y brindar mayor valor agregado por sobre la conectividad. De esta
manera, se sientan las bases para, no sólo transmitir información, sino también
procesarla y gestionarla.
Mobile Advertising: con el objetivo de posicionar a Personal como una empresa
innovadora en el negocio de Mobile Advertising, se trabajó fuertemente en el desarrollo
de nuevos canales de venta para ser comercializados con anunciantes en 2015 y
duplicar la facturación del negocio.
Finalmente, con motivo del desarrollo de la Copa Mundial de la FIFA 2014, Personal fue
licenciatario de contenidos móviles e Internet. Sus clientes tuvieron acceso gratuito a la
cobertura de los 64 partidos y de las fiestas de apertura y clausura, a través de la aplicación
Personal Copa Mundial de la FIFA 2014 y también mediante las páginas web. Más de 170.000
clientes descargaron la aplicación de Personal en sus celulares.
B. MEMORIA
- 74 -
SERVICIOS MAYORISTAS
-
Negocios Nacionales
Durante 2014, se continuó con la tarea comenzada hace varios años de afianzar la relación con
los operadores y prestadores de servicios de telecomunicaciones, Federaciones de
Cooperativas y prestadores de servicios de “Clearing House” (centro distribuidor de
información), para lo cual se firmaron nuevos contratos o se renovaron los existentes.
En este sentido, merece destacarse la firma de los nuevos acuerdos con las Federaciones de
Cooperativas, Fecotel y Fecosur, en los que se pactaron mejores condiciones comerciales para
las Cooperativas que representan, por la prestación del servicio de facturación y cobranzas de
CPP (“Calling Party Pays”) por cuenta y orden de Personal.
Adicionalmente, se profundizó la contratación a otros operadores de recursos y facilidades
(enlaces de datos y transmisión, recursos de interconexión, originación, terminación, transporte
de minutos, arrendamiento de sitios convencionales y no convencionales y roaming nacional),
que contribuyeron a continuar el desarrollo de la red móvil, mejorando de manera cualitativa y
cuantitativa los servicios ofrecidos a los clientes.
-
Otros negocios – Operación Móvil Virtual
En 2014 se lanzaron nuevas localidades donde NUESTRO, la marca que opera la Federación
de cooperativas del Sur (Fecosur) a través del uso de la red y sistemas de Personal, opera
comercialmente.
Se trabajó en conjunto la oferta de servicios, con un porfolio de planes para el mercado puntual
de las cooperativas, adaptando los mismos a la modalidad de tasación por segundo como
exige la regulación impulsada a por la autoridad regulatoria y con entrada en vigencia en 2014.
Por otra parte, se continuó con la estrategia de promociones de doble de crédito y packs de
SMS adicionales a recargas, iniciada en 2013. De esta manera, se logró que las cooperativas
tengan una oferta adaptada a las necesidades del mercado, manteniendo su estrategia basada
en precios diferenciales.
Por último, cabe destacar, que en octubre de 2014, se oficializó el reglamento de Operadores
Móviles Virtuales, en donde se fijaron los requisitos que deberán cumplir los operadores
móviles de red, para ajustar su oferta.
-
Negocios Internacionales
En 2014, Personal continuó afianzando su posicionamiento en servicios de Roaming
Internacional. Siguió ampliándose la cobertura de datos 3G en Roaming, con el objetivo de
brindar una mejor experiencia de usuario a los clientes que viajan al exterior.
Con tal fin, se alcanzaron más de 310 convenios de datos (GPRS ó General Packet Radio
Service/EDGE ó Enhanced Data Rates for GSM Evolution) logrando más de 125 lanzamientos
comerciales de 3G, sobre un total de 365 convenios de Roaming internacional, los cuales
brindan servicio en más de 165 países.
Personal se focalizó en incrementar la cantidad de destinos alcanzados por el tráfico de voz y
datos en Roaming, consolidando la implementación de un segundo Roaming Hub (solución
centralizada que expande la cobertura internacional) y realizando lanzamientos comerciales de
voz y datos a través de los mismos.
También se consolidó la cobertura de destinos alcanzados por el servicio de SMS
Internacional, al aprovechar la disponibilidad de los dos Hubs de SMS contratados, lo que
brindó una mayor flexibilidad y confiabilidad para el servicio.
B. MEMORIA
- 75 -
En relación a mejorar la experiencia de usuario para el servicio de Roaming de datos, se logró
una mejora significativa en la velocidad de navegación de Internet, especialmente durante la
copa de la FIFA 2014, principal evento deportivo del 2014, implementando un segundo carrier
de señalización y ampliando el ancho de banda disponible tanto en el GRX (GPRS roaming
Exchange) primario como en el secundario de 10MB a 50MB.
Ambas implementaciones se realizaron a través del servicio de IPX, tecnología que permite
aplicar niveles de calidad de servicio “end to end”, para servicios de próxima generación y base
para Roaming LTE. A través de esta tecnología, se está realizando la interconexión por
señalización y por GRX, servicio usado para la conexión a Internet en redes del exterior, dando
respuesta al crecimiento de la demanda en capacidad de ancho de banda de forma más
efectiva y veloz.
SERVICIOS AL CLIENTE
-
Red de oficinas comerciales
La red de oficinas comerciales de Personal continuó migrándose al nuevo modelo de atención
presencial a fin de profundizar la mejora de la experiencia del cliente, alineando la venta y el
asesoramiento a las nuevas necesidades que devienen de la evolución tecnológica y de
servicios.
También, se amplió la capilaridad de atención con la apertura de dos nuevas oficinas
comerciales en la zona oeste del Gran Buenos Aires (Merlo y San Justo), así como la
adecuación al nuevo modelo de la oficina de Microcentro y Resistencia (Chaco) basado en la
innovación en el diseño arquitectónico, que posibilita reducir los tiempos de espera, junto con
la especialización de la atención y la posibilidad que los clientes experimenten los servicios y,
en caso de adquirir un equipo, se lo lleven totalmente configurado. De esta forma, se alcanzó
un total de 67 oficinas en todo el país, de las cuales 16 corresponden al nuevo modelo.
Cabe destacar que se continuó implementando la metodología NPS (“Net Promoter Score”), a
fin de consolidar el nivel de calidad de atención en todo el canal.
Acompañando la evolución y madurez del mercado, se focalizó la estrategia comercial en el
desarrollo de la base de clientes, afianzando la gestión de portabilidad como herramienta de
captura de clientes fundamentalmente de alto valor. Se consolidaron las acciones de posventa,
que se suman al cambio de terminales y mejora de tecnología.
Asimismo, se continuó impulsando el canal E-Commerce logrando un incremento de
participación del mismo, junto con una tendencia de crecimiento en el canal Televentas, con
optimización de los resultados en la captura de clientes portados a Personal.
-
Red de agentes y Servicio técnico
Se continuó trabajando en la reubicación de puntos de venta –agentes- en zonas estratégicas,
reduciendo el número total y mejorando la productividad a partir de la gestión integral con los
clientes, especialmente apuntalando la venta de planes de valor y terminales inteligentes.
Asimismo, se incorporó a los agentes la gestión de servicio técnico, hasta entonces tercerizada
por los fabricantes de terminales en locales no exclusivos. A partir de ésta evolución, se duplicó
la capilaridad de puntos de atención técnica de terminales, optimizando recursos mediante el
recupero de dispositivos para reinserción en el canal comercial y gestionando la rehabilitación
de dispositivos dañados, minimizando así las devoluciones y reparaciones.
Como resultado de estas acciones, hubo una disminución de la obsolescencia de terminales en
un 26% con respecto a 2013, y, paralelamente, se comenzó a brindar una solución integral al
cliente sobre sus necesidades técnicas, aumentando su satisfacción.
B. MEMORIA
- 76 -
Canales de contacto
En el 2014, la estrategia estuvo orientada a eficientizar los canales de contacto de Personal
con los clientes (atención telefónica, “social media” ó contacto digital, las oficinas de atención
personalizada, y canales de autogestión como web, apps, portales móviles, IVR (“Interactive
Voice Response”), USSD (SMS de consulta con respuesta automática) y SMS). Para ello, se
implementaron acciones tendientes a reducir la demanda de atención de representantes,
desarrollando programas de educación a los clientes en el uso de los mecanismos de
autogestión; ampliando los canales con esta modalidad e incorporando nuevas autogestiones
sobre temáticas previamente identificadas como motivos de contacto asiduo de los clientes.
En este sentido, se sumaron once tipos de contactos autogestionables a los cuatro existentes
en 2013. Esta herramienta posee un circuito continuo de validación de performance y
disponibilidad, además de ser incentivado su uso tanto de cara a los representantes de
atención como a los clientes.
Paralelamente, se realizaron mejoras en la accesibilidad y uso con foco en la experiencia de los
clientes. En los canales “Mi Cuenta Web”, “Web Mobile” y “App”, se trabajó en asegurar el
acceso multidispositivo (PC, tablet, terminal), con un nuevo diseño con menús simplificados y
mejoras en la navegación.
Por otra parte, se trabajó en la personalización de los principales IVRs implementando grandes
cambios en la identificación de la situación específica del cliente que llama. Asimismo, se
desarrolló un IVR exclusivo para Empresas, segmentado por valor del cliente y divididos en
IVRs dedicados para líneas.
Por otro lado, se trabajó en incrementar los índices de resolución en el primer contacto,
mediante la identificación de los recursos y las mejores prácticas para este logro.
Adicionalmente, se adecuaron sistemas y procesos para el cumplimiento de las metas
establecidas por el reglamento de calidad en la atención impulsado por la autoridad regulatoria.
Frente a las metas establecidas de niveles de reclamos, se profundizó la gestión de los mismos
a través de la revisión de los procesos internos y de atención, así como las acciones de mejora
que redunden en una reducción de los reclamos.
También se optimizaron recursos, incorporando mayor capacidad de dotación a fin de cumplir
con el indicador de calidad relacionado al tiempo de atención impuesto por la autoridad
regulatoria.
En lo relacionado a herramientas de retención, se desarrollaron nuevas propuestas y acciones
con una visión más integral y con foco en la retención de clientes de valor. Estas herramientas
fueron impulsadas a partir de diagnósticos especialmente desarrollados para el análisis de los
motivos de baja.
-
Canales de contacto digital
En relación a los canales de contacto digital, se amplió el horario de atención a 24 horas, todos
los días. En Facebook, se comenzó a dar mayor agilidad en la respuesta a los seguidores
mediante la atención por mensaje privado, mientras que en Chat, se ampliaron los días y
horarios de atención, de lunes a domingo de 7 AM a 1 AM a fin de adecuarse a las
necesidades que plantean los clientes, alineado a la propia naturaleza de estos canales.
B. MEMORIA
- 77 -
B.3.5 SERVICIOS MÓVILES – NÚCLEO (VOZ, DATOS E INTERNET MÓVIL)
2014
2013
Q
%
Núcleo (Paraguay)
Clientes prepago (en miles)
Clientes “Plan Control” (en miles) (a)
Clientes pospago (en miles) (b)
Placas de Internet móvil
Total clientes telefonía móvil Núcleo (en miles)
1.999
319
29
129
2.476
+3
1.936
297
29
153
2.415
+5
63
22
(24)
61
3
7
(16)
3
6.158
47,9
57,5
110
2,2
5.696
34,6
61,3
236
2,2
463
13,3
(3,8)
(126)
-
8
38
(6)
(53)
-
5,4
+3
5,2
-18
0,2
4
402
424
(22)
(5)
(a) Clientes con servicio prepago con emisión de factura mensual con abono
(b) Incluye suscriptores de Internet Móvil
Clientes telefonía móvil Núcleo al cierre por empleado
ARPU (en $ / mes)
TOU (en SMS / mes)
Total clientes Internet Núcleo – Wimax (en miles)
(*) Variaciones calculadas con cifras sin considerar redondeos a miles.
Dotación
Núcleo
La Utilidad neta del segmento Servicios Móviles - Núcleo por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2014 ascendió a $171 millones, lo cual representó un incremento del 7% respecto
del 2013.
Por su parte, la base de clientes aumentó 3% ó aproximadamente 61.000 clientes respecto de
2013, alcanzando los 2,5 millones al 31 de diciembre de 2014.
Ventas (*)
Otros ingresos
Costos operativos (sin amortizaciones ni resultados por
disposición y desvalorización de PP&E) (**)
amortizaciones
2014
1.588
(1.010)
428
(6)
(271)
37
(100)
37
151
35
(137)
(1)
13
61
(100)
6
(3)
1
11
16
(4)
7
578
427
36%
37%
(363)
215
(226)
1
202
s/ventas
14%
17%
Utilidad neta
(22)
(22)
171
(19)
(23)
160
s/ventas
11%
14%
s/ventas
Resultados por disposición de PP&E
%
2013
1.160
6
(739)
(*) Incluye $10 millones y $8 millones correspondientes a venta de intersegmentos por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de
(**) Incluye $27 millones y $21 millones correspondientes a costos intersegmentos por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de
Deuda financiera neta Núcleo
Deuda financiera neta / EBITDA (veces)
(167)
0,3x
B. MEMORIA
(211)
0,5x
44
(0,2x)
- 78 -
Ventas
Los ingresos por ventas generados por este segmento, alcanzaron un total de $1.588 millones,
+$428 millones ó 37% respecto al 2013, por la apreciación del guaraní respecto del peso
(+41% anual) generando un efecto positivo en la conversión de las ventas de Núcleo y por el
incremento de las ventas de Internet (+69% vs. 2013) relacionado con el aumento del tráfico de
clientes con equipos celulares preparados para tal fin.
El incremento de las Ventas de Equipos obedece principalmente el efecto de la apreciación del
guaraní respecto del peso y al incremento en las cantidades de terminales vendidas.
Costos operativos
Los costos operativos (sin amortizaciones) del segmento Servicios Móviles - Núcleo
aumentaron 37% en el ejercicio 2014 alcanzando $1.010 millones en comparación con $739
millones del 2013, debido en parte por la apreciación del guaraní respecto del peso.
Como parte de las variaciones de costos erogables merece destacarse el incremento de
sueldos y cargas sociales, costos por interconexión y costo de equipos celulares.
Por su parte, las amortizaciones de PP&E e intangibles aumentaron un 61% respecto del año
2013.
explotación
En 2014, la utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones ascendió a
$578 millones, lo que representó un incremento de $151 millones ó 35%. Este nivel de
rentabilidad representó el 36% de las ventas del segmento. El incremento en la utilidad de la
explotación antes de depreciaciones y amortizaciones se generó principalmente por el aumento
en las ventas por $428 millones neto del aumento en los costos erogables por $271 millones.
La utilidad de la explotación alcanzó $215 millones en 2014, lo que representó un incremento
del 6% respecto de 2013 (14% de las ventas del segmento en 2014 respecto al 17% de las
ventas en 2013).
En 2014, los Resultados financieros fueron negativos por $22 millones, mientras que en el año
2013 fueron negativos por $19 millones. El incremento de la pérdida fue producto
principalmente de mayores intereses financieros por préstamos.
Utilidad neta
La Utilidad neta del segmento Servicios Móviles - Núcleo del ejercicio 2014 registró un aumento
del 7% respecto de 2013, totalizando $171 millones. Dicho aumento fue producto
principalmente de una mayor utilidad de la explotación, compensada parcialmente por la mayor
pérdida por resultados financieros.
B. MEMORIA
- 79 -
B.3.5.3 Aspectos de la Gestión
Núcleo tuvo un decrecimiento en ventas netas del 3% respecto del 2013, medido a valores
históricos en guaraníes.
La base de clientes de Telefonía Móvil de Núcleo se incrementó 3% respecto al año anterior. Al
31 de diciembre de 2014, Núcleo contaba con 2,0 millones de clientes prepagos, 0,03 millones
de clientes pospagos y 0,3 millones de clientes con Plan Control y 0,1 millones de clientes de
placas.
OFERTAS Y PRODUCTOS
La estrategia comunicacional de Núcleo a comienzos del 2014 se focalizó en el lanzamiento de
“Whatsapp gratis con todas tus recargas”, campaña mediante la cual se otorga a los clientes
prepagos la posibilidad de contar con el beneficio de manera gratuita cada vez que realizan
una recarga, y a los clientes pospago y plan control la aplicación del beneficio incluido en su
plan de Internet.
Posteriormente, apuntando a la diferenciación, Núcleo lanzó una nueva propuesta hacia el
mercado que beneficia tanto a los nuevos clientes como a la base de clientes actual.
Consecuentemente, se enfocó en un nuevo concepto “Multiplicate”, cuyo objetivo se centró en
que el cliente pueda obtener un saldo promocional multiplicado hasta por 4 para hacer
llamadas, enviar mensajes o utilizar Internet.
En la segunda mitad del año, Núcleo trabajó en un proceso de renovación de sus productos,
enfocados siempre en el mismo concepto, así nació la “Era de la Multiconexión”, con el objetivo
de posicionar a Núcleo como una compañía funcional de multiconexiones que facilite la vida de
las personas a través de Conectividad y Entretenimiento.
A nivel de SVA, Núcleo firmó un acuerdo para la comercialización de Spotify, siendo esta la
marca líder mundial en música a través de streaming. Núcleo, fue así la primera operadora en
ofrecer un servicio de streaming de música prepaga.
En cuanto a servicios financieros móviles, Núcleo trabajó con el relanzamiento de la marca
posicionándose sobre la plataforma de Billetera Personal. Además, fue la primera compañía en
el mercado de Paraguay en ofrecer remesas a cualquier operadora del país. Asimismo, cabe
mencionar que Núcleo, en su reunión de directorio celebrada el 5 de mayo de 2014, aprobó la
constitución de Personal Envíos S.A. (“Envíos”) una nueva sociedad cuyo objeto es la
prestación de servicios financieros móviles en Paraguay. La composición accionaria de Envíos
corresponde 97% a Núcleo, 2% a Personal y 1% a ABC Telecomunicaciones S.A.. Envíos fue
inscripta en los Registros Públicos correspondientes en octubre de 2014 y comenzó a operar el
1° de enero de 2015.
En cuanto a los eventos, Núcleo se destacó en el 2014 por ofrecer tres conciertos “Personal
Fest”, trasladados a la ciudad de Encarnación con una gran convocatoria.
Por último, en lo que respecta a la retención y fidelización de clientes, Núcleo potenció las
campañas para mantener y aumentar el valor en los clientes (CRM, consolidación del Club
Personal, recambios de terminales, entre otros). Adicionalmente, profundizó el conocimiento del
mercado y preferencias de marca y atributos mediante estudios y la clusterización
(segmentación) de la base de clientes, impulsando ofertas segmentadas por valor, usos y
hábitos de consumo.
B. MEMORIA
- 80 -
COMUNICACIÓN Y OPERACIONES COMERCIALES
El año 2014 se caracterizó por ser un año de grandes cambios dirigidos a obtener un
crecimiento sostenible y sólido que permita enfrentar los nuevos desafíos que se esperan en el
futuro.
En el segmento de mercado “Individuos”, con el objetivo de redistribuir eficientemente las
ventas a nivel nacional, se pasó de contar con cuatro agentes a tres, en dicho cambio, se
contrató al agente ADL, el cual posee un extenso “know how” en el rubro de las
telecomunicaciones y con visión de inversión, lo que acompaña a la visión de Núcleo.
En el 2014 Núcleo creó la Fuerza de Ventas Directa Prepaga, con foco en portaciones,
representando una fuerza de ventas de 140 vendedores distribuidos en todo Paraguay.
Núcleo trabajó en la uniformidad y productividad en la distribución de sus productos. El objetivo
de dicha creación es controlar la operatoria en el mercado dando soporte y procesos de control
a los agentes.
Adicionalmente, se eficientizó la gestión en el mercado de Pymes creando un equipo de
posventa y, entre ellos, una atención diferenciada Premium.
En relación al servicio de atención al cliente, se re-focalizó el canal de televentas a productos
estratégicos, planificación de campañas y ofertas.
Finalmente, en julio de este año Núcleo comenzó a ofrecer el nuevo producto DTH (“Direct To
Home”, televisión satelital), contando a la fecha con todos los canales habilitados para la venta
del mismo.
Portabilidad Numérica ha tenido un crecimiento exponencial en los últimos meses del año,
donde las modificaciones realizadas incrementaron la cantidad de portaciones netas.
SERVICIOS DE ATENCIÓN AL CLIENTE
Desde inicios del año 2013, Núcleo ha introducido una herramienta “Customer experience” o
experiencia del consumidor, que básicamente permite medir el grado de recomendación de los
clientes cada vez que estos se contactan ante cualquier reclamo, consulta o servicio, utilizando
alguno de los canales de atención disponibles (recomendación estratégica). A partir del 1º de
julio del 2014, Núcleo ha implementado la recomendación táctica, la cual permitió poder
trabajar en planes de acción direccionados a mejorar los puntos negativos informados por los
mismos clientes, luego de que estos se hayan contactado utilizando cualquiera de los canales,
tanto presenciales como no presenciales.
Del mismo modo, Núcleo ha implementado en el 2014 la Geolocalización del NPS estratégico
(Net Promoter Score, indicador para medir la lealtad del cliente), facilitando la localización del
inconveniente indicado por el cliente. En referencia a estas encuestas, se puso como objetivo
contactar con los clientes con encuestas de baja calificación y dar solución al 95% de estos
clientes en un plazo no superior a 24 horas del primer contacto.
Asimismo, Núcleo realizó estudios de mercado In-House a modo de conocer la percepción de
los clientes de la competencia, tanto en lo referente a la marca como a la atención brindada.
Esto permitió a Núcleo identificar los puntos de mejora y desarrollarlos como ventaja
competitiva, agregando también encuestas a nuevos clientes y portados y mejorar los procesos
de alta y/o portación.
“Personal Delivery” es el servicio por el cual Núcleo entrega equipos, simcards, etc. a los
clientes. En el 2014, se ha realizado una optimización del servicio alcanzando un incremento
del 119% en las entregas, comparadas con el año 2013, mediante las siguientes acciones
implementadas:
B. MEMORIA
- 81 -
Los pedidos de envíos por courier se realizan en un 100% a través de la aplicación de
ventas, eliminándose los pedidos vía mail. Esto permite que el circuito desde la venta,
el agendamiento, la elaboración, el pedido de equipos y el posterior seguimiento de los
estados de los pedidos, puedan ser visualizados online.
Aumento de la capacidad de entregas, con la unificación del manejo de los drivers y la
incorporación de 4 drivers más en las zonas de mayor distribución.
Ampliación del área de cobertura: a la zona de Asunción se les suma zonas de Gran
Asunción como San Lorenzo, Fernando de la Mora, Loma Pyta, Lambaré y Villa Elisa.
Por último, es importante destacar, que toda la operatoria de Núcleo durante el año 2014, ha
estado focalizada en todo lo que atañe a “Customer Experience”.
B. MEMORIA
- 82 -
B.3.6 TECNOLOGÍA
B.3.6.1 Servicios Fijos
Estrategia de red
La estrategia de red continuó focalizándose, en el 2014, en el desarrollo de la capacidad de la
red y la disponibilidad, a los fines de mejorar la calidad de los servicios.
En ese sentido se mejoró la disponibilidad, segurización y capacidad del core troncal de la red,
mediante la implementación de la “Red Centurión”, que consiste en una red DWDM a 100 Gbps
sobre la Malla Óptica Interurbana Central, de tres caminos disjuntos de fibra óptica con
restauración inteligente, entre las ciudades de Córdoba, Rosario y Buenos Aires.
Asimismo, en el 2014, se dio continuidad a un plan que tiene como objeto un cambio
estructural de la red de transporte de Telecom Argentina, que permitirá pasar de una red
multiprotocolo a otra más homogénea, de alta disponibilidad, con un único protocolo (MPLS).
En ese contexto, se continuó con el despliegue de la red MPLS de transporte de paquetes
(PTN) a 10 Gbps., alcanzándose la habilitación de más de 450 nodos. Una vez finalizada, dicha
red cubrirá todos los sitios regionales que se encuentren a lo largo de cada traza de fibra óptica
interurbana, permitiendo mejorar el ancho de banda disponible en más ciudades y un uso más
eficiente del mismo.
Como se mencionó en “Logros Tecnológicos” de la Sección B.1 y en “Análisis de las
inversiones en PP&E y Activos Intangibles”, se continuó con el despliegue del plan de
acortamiento de loop, habilitándose en el año 2014 más de 1.100 nodos VDSL (Very high bit
rate Digital Suscriber Line o línea digital de abonado de muy alta tasa de transferencia)
outdoor, lo cual potencia la capacidad de la Banda Ancha fija actual, permitiendo velocidades
aún mayores y la capacidad de ofrecer servicios de valor agregado (“SVA”) que requieran
mayor ancho de banda.
Adicionalmente, se avanzó en el despliegue de anillos de fibra óptica de acceso urbano en
determinadas centrales y localidades, los cuales posibilitan la conexión de fibra óptica cercana
a nodos de acceso móvil, nodos outdoor VDSL (Acortamiento de Loop), empresas y
emprendimientos.
Como se mencionó en “Logros Tecnológicos”, en el 2014 ha comenzado a desplegarse la
infraestructura de red FTTH en zonas predeterminadas con clientes actualmente conectados
vía pares de cobre. Las pruebas en curso persiguen el doble objetivo de, por un lado,
incrementar notablemente la capacidad y calidad de la red de acceso a los clientes de Banda
Ancha fija y, por el otro, generar la experiencia necesaria en este tipo de despliegues.
Por otra parte, se continuó con la estrategia de instalar FTTB (Fiber to the Building o fibra hasta
el edificio) en nuevos emprendimientos. El 2014 finalizó con más de 180 emprendimientos
acometidos directamente por fibra óptica y nodo MSAN asociado (Multi-Service Access Node o
nodo de acceso multiservicio que permite integrar los servicios de telefonía y de Banda Ancha
en un solo equipamiento) en edificios, barrios y countries.
Continuando con las obras del plan de recambio de postes, se reemplazaron más de 50.000
postes en el 2014, incluyendo el reemplazo de postes de madera por otros de madera o
cemento. En un plan constante de mejora encarado por la Sociedad y sobre todo en relación a
la preservación y cuidado del medio ambiente, ampliamos el parque de postes de hormigón.
Adicionalmente, se realizó un piloto de evaluación de postes de PRFV (plástico recubierto por
fibra de vidrio), con el objetivo de comenzar su utilización en el 2015.
Acontecimientos relevantes del 2014
Dentro de los acontecimientos relevantes del año merecen mencionarse:
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 83 -
Transmisión: Como se mencionó precedentemente en el 2014 se puso en marcha la “Red
Centurion”, que consiste en una red DWDM a 100 Gbps sobre la malla óptica interurbana
central. Asimismo, se adjudicaron a los proveedores las obras de ampliación de dicha red a las
regiones Litoral y Mediterránea.
Por otra parte se habilitó la red DWDM del AMBA norte (2 anillos de interconexión y 9 de
acceso), la cual enlaza casi la totalidad de sus nodos y se puso en marcha el equipamiento
DWDM Comodoro Rivadavia – Río Gallegos. Además, se amplió la totalidad de la red DWDM
existente en Nx10 Gbps (N longitudes de onda de 10 Gbps cada uno), acompañando los
despliegues de la red y teniendo en cuenta las necesidades de la demanda.
Se tendieron más de 700 km de fibra óptica interurbana, urbana troncal y más de 800 km de
fibra óptica de acceso.
Como expansión de la red de fibra óptica interurbana, además de los nuevos tendidos, se
continuaron los intercambios de pelos de fibra óptica con otros carriers. En el 2014 se
intercambiaron 700 km de FO, de los cuales se equiparon 230 km, con habilitación prevista en
el 2015. Adicionalmente, durante el 2014 se pusieron en servicio más de 450 nodos PTN
interurbanos.
Backbone IP (“BBIP”): Con el fin de aumentar el ancho de banda disponible y la seguridad de la
red, se realizaron inversiones para reemplazar equipos del core y se habilitó el triple camino
entre los nodos de core en 200 Gbps. entre Córdoba-Buenos Aires y Rosario-Buenos Aires.
Asimismo, se reemplazó el GWI (Gateway International, router que se conecta con Internet),
para aumentar el ancho de banda de conexión a Internet. Por otro lado, para incrementar la
disponibilidad de sesiones de Banda Ancha, se instalaron 11 MSBNG (Multiservice Broadband
Network Gateway, equipos adicionadores de Banda Ancha que concentran las sesiones de los
clientes que acceden a internet).
VDSL Indoor: En el 2014, se dio comienzo a la instalación de nodos multiservicio indoor, los
cuales posibilitarán la conexión de servicios de voz y Banda Ancha sobre cobre (FTTE VDSL2)
o fibra óptica (FTTH). Al cierre de 2014, se encontraban habilitados más de 12.000 puertos
VDSL2.
VDSL Outdoor: Como resultado del proyecto de acortamiento de loop, al cierre de 2014 más
de 150.000 clientes de Banda Ancha fija activos tenían disponible la tecnología VDSL2. Dichos
clientes pueden incrementar sensiblemente su velocidad de acceso a Internet, si contratan
alguna de las velocidades comerciales del portfolio de Banda Ancha ultra rápida (UBB). Para
los servicios UBB, la empresa adoptó la modalidad de instalación realizada con la presencia de
un técnico en el domicilio del cliente, en lugar del clásico servicio masivo autoinstalable.
Entorno e Infraestructura: Durante 2014, se finalizó la habilitación de tres nuevas salas técnicas
de Alta Densidad para la instalación de equipos de core de la red móvil, situados en la Ciudad
de Buenos Aires. Las modernas salas cuentan con la capacidad para instalar equipos de baja o
alta disipación térmica, implementándose a tal efecto soluciones de aire acondicionado
adecuadas y específicas según los equipos de telecomunicaciones a instalar.
Transporte de Video: Se realizó exitosamente el transporte de video de las señales del Mundial
2014, en HD, desde el IBC (International Broadcast Center) de Rio de Janeiro hacia la
Argentina y otros destinos.
Adicionalmente, se instaló la nueva matriz de video HD en el CDTV (Centro de Distribución de
TV) de Belgrano en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).
Asimismo, se implementó un sistema de monitoreo de las señales de video, que permite la
detección temprana de inconvenientes en el servicio.
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 84 -
Atención Técnica Telefónica: En materia de Atención Técnica Telefónica, la estrategia se
centró en el diagnóstico y la solución de inconvenientes técnicos en el primer contacto del
cliente. Para alcanzar este objetivo, se trazó un plan de actualización y entrenamiento
sistemático para los asesores, sumado a mejoras sobre los procesos técnicos de diagnóstico y
desarrollos a nivel sistemas de detección de fallas.
B.3.6.2 Servicios Móviles
B.3.6.2.1 Argentina
Estrategia de red
Siendo Telecom un grupo operador con servicios fijos y móviles, la infraestructura se desarrolla
de una manera en que haya sinergia entre ambas redes, ganando en eficiencia.
En el 2014 se continuó con la estrategia de mejorar la cobertura y capacidad de la red de
acceso móvil. Para ello, se prosiguió con la ampliación de la red 2G (fundamentalmente para el
tráfico de voz), superando al cierre de 2014, los 3.700 sitios con radio bases 2G distribuidos en
todo el país.
Asimismo, se continuó el despliegue de la red de acceso 3G, superando los 3.700 sitios a fines
del 2014, aumentando su capacidad en sitios existentes luego de la activación de espectro
reasignado de la red de 2G y de la construcción de radiobases de 6 sectores, lo cual a su vez
permite satisfacer el crecimiento de demanda de los servicios de Internet móvil 3G.
Por otro lado, como se indicó en “Logros Tecnológicos” de la Sección B.1., a raíz de los
resultados de la subasta de espectro SCMA, comenzó el despliegue de la tecnología LTE. En
el mismo sentido se comenzó a equipar con tecnología 3G el nuevo espectro PCS y SRMC
adquirido en dicha licitación.
Asimismo, se continuó con la estrategia de aumentar el número de radio bases vinculadas con
fibra óptica y conectividad full IP, con el objetivo de asegurar la disponibilidad de ancho de
banda para las necesidades actuales y futuras de nuestros clientes.
Acontecimientos relevantes del 2014
Dentro de los acontecimientos relevantes del año merecen mencionarse:
3G: durante 2014, continuaron las ampliaciones de la red 3G. Con el objetivo de aumentar la
capacidad de las radiobases y acompañar el crecimiento de terminales inteligentes, en muchos
sitios se activó la segunda portadora de 3G, realizando además trabajos para que los sitios
queden preparados para la tercera portadora. La mayoría de las activaciones de la tercera
portadora están previstas para el 2015.
En el 2014 se instalaron más de 500 nuevos sitios, incluyendo sitios convencionales, no
convencionales y overlay (instalación de un nuevo sitio 3G donde existía un sitio 2G). Por otra
parte, continuaron los planes de reemplazo y modernización de la red de acceso móvil,
habiéndose realizado obras relacionadas con dichos planes en más de 290 sitios en 2014
(incluyendo los sitios donde se adecuó el hardware para nuevas portadoras).
Adicionalmente, cabe destacar que se produjo un incremento importante en el parque de
radiobases de 6 sectores, los cuales mantienen la cobertura y aumentan la capacidad
disponible para nuestros clientes, respecto a las radiobases tradicionales de 3 sectores. En el
2014 se desplegó esta tecnología en más de 490 sitios existentes.
Por otra parte, como se mencionó en “Logros Tecnológicos” de la Sección B.1., en el marco de
la licitación de espectro realizada, Personal resultó adjudicataria de las siguientes bandas de
frecuencias:
(i)
para el Servicio de PCS, las Bandas de Frecuencia: 1890-1892,5 Mhz y 1970-1972,5
Mhz para el Área de Explotación I (Lote Número 5); y las Bandas: 1862,5-1867,5 Mhz y
1942,5-1947,5 Mhz para el Área de Explotación III (Lote Número 6)
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 85 -
(ii)
para el Servicio de SRMC, las Bandas de Frecuencia: 830,25-834 Mhz y 875,25-879
Mhz para el Área de Explotación II (Lote Número 2);
(iii)
para los Servicios de SCMA, Bandas de Frecuencia: 1730-1745 Mhz y 2130-2145 Mhz
para el Área de Explotación Nacional (Lote Número 8, adjudicación parcial).
LTE: En lo que respecta a esta tecnología, en la licitación de espectro, Personal realizó la
mayor oferta económica y resultó ganadora del Lote 8, el cual incluye las bandas de
frecuencias de 713-723 Mhz, 768-778 Mhz, 1.730-1.745 MHz y 2.130-2.145 MHz. Asimismo, en
el mes de noviembre le fueron adjudicadas las bandas de frecuencias 1.730-1.745 MHz y
2.130-2.145 MHz para el SCMA, Área de Explotación Nacional, quedando pendientes de
adjudicación en un todo de acuerdo con las disposiciones del pliego, las bandas de frecuencia
713-723 y 768-778 MHz.
Uno de los proyectos principales del año 2015 será la instalación y puesta en servicio de
equipamiento LTE en la red, esto permitirá mejorar la calidad de servicio percibida por el cliente
y ofrecer servicios de altas velocidades de acceso a Internet. Dicho proyecto comenzó, en el
2014, con el despliegue en la banda AWS (“Advanced Wireless Services” o “Servicios
inalámbricos avanzados”), acompañado de un fuerte despliegue del backhaul de fibra óptica.
En 2014 se realizó un despliegue de más de 135 nodos LTE. Además, se configuró e integró a
la red móvil actual el core EPC (Evolved Packet Core), para dar soporte al lanzamiento de la
mencionada tecnología.
Core de Circuitos: Se prosiguió con el despliegue del core de circuitos de telefonía móvil y se
realizaron las inversiones para ampliar la capacidad de MGW (“Media Gateway”, en el caso de
la red móvil, los MGW realizan la conmutación física de las llamadas de voz, la conversión de
medios y de señalización) acorde a la demanda de tráfico de voz.
Core de Paquetes: Se continuó con los vuelcos de los controladores de acceso a los nuevos
nodos SGSN (Serving GPRS Support Node ó nodo controlador de paquetes), de última
generación, lo que permitirá soportar el incremento de terminales inteligentes en la red.
Asimismo, prosiguió la integración de los nuevos equipamientos GGSN (Gateway GPRS
Support Node ó nodo gateway de paquetes) para las áreas de Córdoba y Rosario, lo que
habilitará una regionalización del core de paquetes y una ampliación de su capacidad. También
se continuó con la integración e implementación del equipamiento del core de WiFi, para dar
soporte al despliegue de la red de Access Point WiFi.
Otras mejoras: Se continuó ampliando la red WiFi Off Loading con el propósito de optimizar la
navegación por Internet de los clientes, realizando más de 880 sitios WiFi en 2014. Por otra
parte, se continuó el despliegue de Femto y Metroceldas (dos tipos de soluciones que se
implementan con el fin de mejorar la cobertura y capacidad en zonas de alta capacidad) para
mejorar la cobertura y calidad del servicio de Personal.
B.3.6.2.2 Paraguay
Proyecto Dream Paraguay: siguiendo con el trabajo de modernización de la red de acceso
iniciado a finales del 2012, Núcleo finalizó los trabajos correspondientes a la última Fase del
proyecto, realizando el Swap de 58 sitios celulares ubicados en los departamentos de
Cordillera, Ñeembucú, Paraguari y Misiones.
Ampliación y Mejora de Calidad y Capacidad: se pusieron en operación 107 nuevos sitios
celulares en Paraguay, lo que representa un incremento del 13% en la cantidad total de la red.
Núcleo realizó ampliaciones en toda la red celular para absorber el crecimiento de tráfico de
datos. Para ello, se han instalado y puesto en operación 1.339 nuevas celdas 3G, lo que
representa un incremento del 45% en la capacidad de la red. Asimismo, instaló 2 nuevos nodos
controladores (RNC, “Radio Network Controller”) y ampliados los existentes.
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 86 -
Con los trabajos de rehoming (ordenamiento de las capacidades entre centrales, logrando la
optimización y mejoramiento de los recursos) y los de optimización en el uso del espectro
disponible, Núcleo ha logrado ampliar la red en un 20% más, cerrando el año en un 75% de
ampliación total de la red de datos 3G.
Core: se continuó con proyectos de expansión del Core de circuitos y Core de paquetes,
realizando el Up Grade y las ampliaciones de Hardware y Software de todos los nodos de la
red. Asimismo, se incorporó a la red 1 nuevo nodo Media Gateway (MGW), aumentando la
capacidad de conmutación del Core de circuitos.
Transmisión: dentro del crecimiento de la red de transporte, Núcleo amplió la cobertura de la
red FFTH GPON dirigida a brindar servicios de acceso a Internet del segmento corporativo.
Adicionalmente, Núcleo finalizó la integración y puesta en operación de un nuevo tramo de FO
ampliando la Red DWDM en el Chaco Paraguayo con la incorporación de 500 Km de tendido
de fibra óptica, con lo que podrá segurizar en anillo el tráfico de esta región y de la zona Norte
(de esta manera, todo tráfico en la zona está menos expuesto a contingencias y cortes).
Finalmente, en Ciudad del Este, Núcleo ha puesto en operación la nueva red de transporte y
agregación denominada “IPRAN” la cual permitirá cumplir con los nuevos requerimientos de
capacidad, escalabilidad y flexibilidad que demanda la evolución del tráfico de las redes
móviles.
B.3.6.3 Sistemas de Soporte Operativo
En relación a los sistemas de soporte operativo, cabe destacar la puesta en producción del
sistema “Sur No Masivo”. Esta herramienta permite la gestión de “trouble tickets” o incidencias
del segmento de mercado no masivo y de los tickets internos de Tecnología, con una visión de
seguimiento “end to end”. Además se integra con SEGAT (Sistema de Workforce Management)
por medio del cual se gestiona la asignación y despacho de órdenes de trabajo de acuerdo a la
disponibilidad de técnicos del Field Service.
Sobre la plataforma para el monitoreo de alarmas y performance para redes de datos (SVPN)
se realizo la carga de los elementos del core móvil, controladores de acceso 3G RNC (“Radio
Network Controller”) y equipos core para el servicio de LTE. Para todos los elementos de red
supervisados se incluyeron nuevas funcionalidades de medición, gráficas de tráfico,
alcanzabilidad y calidad.
Se destaca además, la implementación de la herramienta “SON”, la cual está orientada a la
optimización en tiempo real del acceso móvil 3G. Por otra parte se implementaron distintas
plataformas de obtención de información relevante para cálculos de KPI´s, resolución de
problemas y estadísticas del acceso móvil.
Adicionalmente, se implementó el nuevo Sistema de Soporte Operativo para el primer
despliegue LTE 4G del Grupo, que permite gestionar, monitorear y activar los nodos de acceso
LTE (enodeB) de la red en despliegue.
En lo que respecta a la red fija, cabe mencionar las actualizaciones realizadas sobre el
monitoreo de la señalización de tráfico de la red NGN (New Generation Network o Red de
Nueva Generación) y TDM (Time Division Multiplexing o Multiplexación por división de tiempo),
a fin de mejorar los tiempos de respuesta ante incidentes y el análisis de la red a fin de
encontrar optimizaciones.
Asimismo y como se mencionó en “Logros Tecnológicos” de la Sección B.1, se incorporó, en
una primera etapa, la plataforma DLM (Dymanic Line Management) para la optimización y
prueba de la Banda Ancha fija, con el fin de obtener información técnica relevante para el
análisis global del servicio en una visión “end to end” o integral, impulsando una mejora en los
tiempos de resolución de incidentes y reparaciones.
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 87 -
Por último, a los fines de anticiparse a cortes por degradaciones y para optimizar los tiempos
de reparación ante incidentes en la malla troncal óptica, se continuó con el despliegue del
sistema ONMS, mediante la instalación de equipos/instrumentos de gestión sobre todas las
trazas, llegando a fines del 2014 a cubrir el 60% de la malla propia, previéndose en el 2015
completar el 100% de la misma.
B.3.6.4 Infraestructura de Datacenter
En relación a la Infraestructura y Operaciones, en el 2014 se consolidó la infraestructura para
aplicaciones de los negocios fijo y móvil en el Datacenter Pacheco. Estos trabajos apuntaron a
brindar un mayor nivel de disponibilidad a los servicios críticos y disponer del Datacenter
Estomba como site secundario/DRP Disaster Recovery Plan) para obtener redundancia a
cualquier sistema que lo requiera, no solo a nivel infraestructura de servidores sino también de
conectividad de red.
Como parte del proceso de convergencia fija-móvil, se realizó la migración y unificación del
correo Exchange del grupo (involucrando 22.000 casillas de correo) y el armado de un DRP, el
cual permite tener una contingencia del correo ante un eventual problema técnico.
Continuando con el desarrollo de la plataforma “Cloud Computing” o computación en la nube,
se alcanzaron los 2.250 puestos o escritorios virtualizados en el ámbito del Grupo Telecom que
dan servicio, entre otros, a los teletrabajadores. Asimismo, se continuó con la estrategia de
despliegue de infraestructura virtualizada para soporte a las aplicaciones del Grupo.
B. MEMORIA
B.3.6 TECNOLOGÍA
- 88 -
B.3.7 INFORMÁTICA (en adelante “IT”)
B.3.7.1 Servicios fijos
Durante 2014 Telecom focalizó sus esfuerzos e iniciativas en las siguientes áreas:
Respecto al desarrollo de nuevos servicios, se trabajó principalmente en la configuración e
implementación de soluciones que permitan ofrecer servicios de valor agregado a los clientes.
Entre los servicios desarrollados más relevantes, se encuentran:
-
Internet Empresas VDSL (“Very high bit-rate Digital Subscriber Line” ó DSL de muy alta
tasa de transferencia): esta solución pone a disposición la tecnología VDSL para los
productos de acceso dedicado (Integra, Integra Light, Hyperway Branch Office e
Hyperway Head Quarter) ofrecidos al segmento PyMES. Dicha solución incluyó
adicionalmente la automatización del proceso de venta y provisión de servicios para el
segmento Grandes Clientes y Wholesale.
-
A través del proyecto “Nube Argentina” se desarrolló un portal web que permite exhibir
productos estándar de Data Center/TIC con el fin de permitir a los clientes seleccionar
un producto/servicio, obtener su cotización y efectuar una orden de pedido de manera
sencilla y rápida.
-
Central Virtual Internet: el servicio Central Virtual de Telecom consiste en una solución
virtualizada de comunicaciones “Internet Protocol” ó “IP” (Protocolo de Internet, método
de comunicación por el cual los datos son transmitidos entre dos puntos vía Internet)
que reemplaza a las centrales tradicionales de telefonía, brindando simplicidad de uso,
reducción de costos mayores funcionalidades para realizar y recibir llamados tanto
externos como internos al cliente. La plataforma IP se encuentra alojada en la “Nube
Argentina” de Telecom.
-
Streaming webcast Inversores: se implementó una nueva solución integral de
“streaming” en vivo (transmisión o descarga continua) para las presentaciones
trimestrales a los inversores.
En cuanto a las gestiones de línea con Banda Ancha Fija (“BAF”) y “UltraBB” (Ultra Broad Band
ó Banda Ancha fija de alta velocidad, con tecnología VDSL) se implementaron mejoras en las
soluciones de venta y provisión, de manera tal de acompañar los cambios operativos relativos a
la gestión de servicios al cliente.
Finalmente, se acompañó el Plan de Obra del área de Teconología implementando las
soluciones necesarias para Multitecnología (tecnologías de acceso “DSLAM” -Digital Subscriber
Line Access Multiplexer ó Multiplexor de línea de Acceso de Abonado Digital- y “MSAN” Multiservice Access Node o Nodo de Acceso Multiservicio-), mejorando las funcionalidades de
venta, posventa, baja y pre factibilidad de los servicios y/o productos ofrecidos sobre estas
plataformas y adecuando los procesos de alta y modificación para productos de altas
velocidades para Arnet u otros “ISP” (Internet Service Providers o Proveedores de Servicio de
Internet).
En el marco del proyecto Self se incorporaron en el sistema de autogestión “Mi Cuenta” nuevas
funcionalidades que permiten al cliente realizar las gestiones para alta y baja en guía, alta de
débito automático, envío de facturación “on line”, propuesta para un cambio de producto,
habilitación de productos “Arnet play”, “Spotify”, cambio y reseteo de clave, oferta adaptada al
cliente y mejoras en la validación del ingreso del cliente al sitio con una sola instancia de
identificación (“SSO” ó Single Sign-on, pero con acceso a diferentes secciones.
Respecto a la herramienta de autogestión con impacto en IVR (Interactive Voice Response o
Respuesta de Voz interactiva), se realizaron cambios evolutivos para la gestión y visualización
de campañas de venta de ofertas de planes, de productos y servicios, sobre nuevos productos
o mejorando los que el cliente ya posee. Asimismo, se implementaron soluciones para realizar
encuestas de voz mediante NPS (“Net Promoter Score”, herramienta que propone medir la
lealtad de los clientes de una empresa basándose en las recomendaciones) al momento que el
cliente finaliza el contacto con la compañía y por último, se incorporaron datos que permiten
identificar al cliente que adquiere el servicio de BAF/UBB.
B. MEMORIA
B.3.7 INFORMÁTICA (“IT”)
- 89 -
Asimismo, se realizaron cambios en el “Look and Feel” o apariencia de la web de Telecom
tendientes unificar la experiencia de navegación del cliente en los diferentes sitios ó
funcionalidades de autogestión de la empresa.
De cara a la eficiencia operativa y optimización de la gestión y atención de los clientes, se
avanzó dentro del Proyecto Fusión, que unifica bajo una misma cadena aplicativa los sistemas
de venta, postventa y provisión para la atención de los clientes de los segmentos “no masivos”
(Grandes Clientes y Wholesale).
En términos de facturación se implementaron desarrollos evolutivos que permitieron el cambio
de la frecuencia de la emisión de las facturas en forma bimestral (antes mensual), reduciendo,
en consecuencia, la cantidad de impresiones, como así también la facturación digital para
Grandes Clientes.
Asimismo, se desarrolló una capa aplicativa multiempresa y multisegmento, que permite la
gestión y visualización de la deuda unificada de los clientes de todos los segmentos de
Telecom Argentina.
En esta misma línea, se desarrolló una herramienta flexible y parametrizable que integra la
gestión externa de entes recaudadores y los sistemas cobradores del Grupo Telecom. Esta
solución multiempresa permite la publicación de deuda de los clientes a las entidades
recaudadoras y la recepción de la cobranza de las mismas en un formato unificado y de
manera “On Line” y “Batch”.
En cuanto a la gestión del tráfico mayorista internacional, se realizó el reemplazo de la
plataforma llamada TMI (“Tráfico Mayorista Internacional”) por la nueva solución bajo la
herramienta llamada SCTR.
En el transcurso de 2014, para acompañar las acciones de ventas, se implementaron
numerosas y diversas ofertas impactando en las configuraciones del catálogo, incluyendo:
aumentos en el catálogo Banda Ancha Fija, packs, planes y promociones para fechas y
segmentos específicos. Entre las promociones, podemos mencionar Retención Línea,
Superfoca, Mi cuenta, Clientes Personal, Periodistas altas velocidades, Upselling altas
velocidades 20MB y 30MB, Web (duplica 12 meses). Entre los packs se encuentran; Charlatán
y Música.
Respecto a las herramientas de inteligencia del negocio (“Business intelligence” ó “BI”), se
realizaron distintos desarrollos evolutivos a fin de brindar la información necesaria para el
análisis de los procesos, promociones y soluciones implementadas durante todo el año. Se
elaboraron tableros y reportes específicos para las temáticas de planeamiento, calidad,
interconexión, provisión, venta y posventa, entre otros.
Por último, en cumplimiento con lo estipulado en la Resolución N° 5/2013 de la Secretaría de
Comunicaciones, se realizaron las mejoras y evoluciones necesarias a fin de generar los
indicadores dispuestos por dicha Resolución.
B.3.7.2 Servicios Móviles
B.3.7.2.1 ARGENTINA
Durante 2014, Personal focalizó sus esfuerzos e iniciativas en las siguientes áreas:
Respecto al desarrollo de nuevos servicios, en 2014 se trabajó en la configuración e
implementación de soluciones que permitan ofrecer a los clientes servicios de valor agregado
(“SVA”), tales como: Personal Play (aplicación que le permite a los clientes acceder en forma
gratuita a música, juegos, video o backtones (tonos de espera); kids new (aplicación de juegos
para niños) y Spotify (servicios de música digital).
En cuanto a los servicios de venta de Contenidos, se inició el proyecto de implementación de
una plataforma cuya funcionalidad principal es la administración de altas, bajas y cobros de
servicios de contenido móvil, permitiendo una gestión integral de los mismos.
B. MEMORIA
- 90 -
De cara a la autogestión del cliente, entre los principales proyectos de 2014, se trabajó en
propuestas orientadas a potenciar las funcionalidades de “eCommerce” (comercio electrónico)
y de los portales web de clientes.
Respecto a “eCommerce” se realizó un rediseño del sitio, con el objetivo de aumentar la tasa
de eficiencia en las ventas. Adicionalmente, se automatizó la operación de cambio de terminal
(que es la operación que presenta el mayor volumen de transacciones en este canal),
habilitando la posibilidad de que los clientes paguen con tarjeta de crédito. Por otra parte, se
implementaron funcionalidades que informan al cliente el estado de su compra (seguimiento de
pedidos) y, con el fin de ampliar las posibilidades de entrega de productos, se implementó la
opción de retiro en sucursal. Por primera vez, Personal participó del evento comercial “Cyber
Monday”, por lo que se realizaron las adaptaciones necesarias en los sistemas y se brindó el
soporte para mantener operativa la tienda online, en los días de mayor volumen de ventas.
Con relación a los sistemas de autogestión “Mi Cuenta”, se hizo foco en brindar una
experiencia de uso consistente para el usuario final, sin importar el dispositivo por el cual
prefiera acceder (PC, tablet, celular o notebook). Para hacer esto posible, fue necesario realizar
cambios en la arquitectura tecnológica de los sistemas de autogestión web. Se desarrolló la
versión “Web Mobile” de Mi Cuenta, que permite la autogestión desde celulares, haciendo foco
en ampliar los sistemas y tecnologías de acceso a Mi Cuenta tanto a través de sistemas
operativos Android como IOS.
Desde “Mi Cuenta Web” se incorporó la posibilidad de cambiar de plan comercial de manera
automática y se realizaron adaptaciones para dar mayor visibilidad y claridad a los clientes
respecto a la información de sus consumos (detalle de llamadas, SMS, MMS, etc.), cumpliendo
con lo estipulado en la Resolución Conjunta Nº 29/2014 y Nº 81/2014 de la Secretaría de
Comunicaciones.
Desde las APPs de “Mi Cuenta” tanto para Android como para IOS, se trabajó durante 2014 en
desarrollos de nuevas funcionalidades (que en la Web ya existían) tales como: compra de
packs, pago y recarga con tarjeta de crédito, números amigos, consulta y detalle de las últimas
facturas, visualización de factura, aplicaciones bajo IOS permitiendo la habilitación de tarjeta
(Mercado Prepago) y gestiones sobre paquetes de servicios.
Acompañando la estrategia del programa de fidelización Club Personal, se realizaron
desarrollos de nuevas funcionalidades y mejoras a nivel catálogo, mayor confiabilidad de datos
del cliente y mejoras en el canje de puntos para eventos o para realizar compras.
Como en años anteriores, desde las soluciones IT se dio soporte a los eventos “Personal Fest
Verano” y “Personal Fest 2014”.
De cara a la Gestión de Morosidad, durante 2014, se completó el proyecto de “Payment Risk
móvil”, generando modelos de predicción de morosidad de la cobranza, riesgo creditico en el
financiamiento de terminales, y segmentación de los clientes según su comportamiento en la
cobranza.
De la misma forma, se acompañó en las acciones de fidelización dentro de las que podemos
mencionar a la segurización de contraseña en Mi número Personal. Este servicio requiere de
dos contraseñas diferentes para su funcionamiento, una de usuario y otra de red. Las mismas
se encontraban unificadas y a partir de este desarrollo se comenzaron a generar de manera
separadas a fin de mejorar la percepción del cliente frente al servicio ante alta automática.
Durante 2014, se implementaron diversas soluciones tendientes a optimizar esfuerzos en las
áreas operativas. Entre los proyectos más relevantes podemos destacar la implementación de
la digitalización de contratos de clientes, el proyecto de reemplazo del sistema liquidador de
comisiones, el cual fue implementado en 2014 para las comisiones directas y se va a
implementar para comisiones de canales y agentes en 2015. Para efectuar la cobranza de
tarjeta de crédito en el canal Agentes, se implementó una nueva aplicación a través del
proyecto LAPOS. A través de dichos dispositivos, los agentes pueden realizar operaciones de
cobros que luego verán conciliadas en forma directa contra la cuenta Agentes de Negocio.NET
(sistema en el cual se realizan todas las ventas).
B. MEMORIA
- 91 -
En el transcurso de 2014, para acompañar las acciones de ventas, se implementaron
numerosas y diversas ofertas impactando en las configuraciones del catálogo, incluyendo
packs, planes y promociones para fechas y segmentos específicos, así como también
beneficios en recargas. Como ejemplo, podemos mencionar: Planes por segundo, Doble de
crédito, Promo superchip, Pack Mundial Brasil, Packs up selling, Día full pospago (PTFO).
En relación con las herramientas de inteligencia del negocio (“BI”), se acompañaron los
diferentes evolutivos a fin de brindar la información necesaria para el análisis de los procesos,
promociones y soluciones implementadas durante el año. Se elaboraron tableros y reportes
específicos para aspectos de planeamiento, calidad y “Revenue Assurance” o aseguramiento
de ingresos, entre otros.
Asimismo, se implementaron soluciones relativas a campañas del mercado prepago,
segmentación estratégica y la nueva herramienta de predicción estadística mediante la cual se
sistematizó la proyección de llamadas al Customer Care móvil para la pre asignación de
capacidad de atención por parte de los call center.
Por último, en cumplimiento con lo estipulado en las Resoluciones Conjuntas Nº 29/2014 y Nº
81/2014 de la Secretaría de Comunicaciones, se realizaron las mejoras y evoluciones
necesarias en los sistemas a fin de generar los indicadores a informar a los usuarios de
telefonía móvil dispuestos por dichas resoluciones.
B.3.7.2.2 PARAGUAY
En 2014, Núcleo inició tareas de migración de la aplicación Camaleon APPSOA, y rediseño de
la base de datos para las aplicaciones de CRM, facturación, recaudaciones, límite y
morosidad. Por otro lado, dentro del marco de re-cambio tecnológico, se finalizó el modelo de
datos de la “Base de Datos Atlas”, que incluirá los módulos de roaming, registración de
consumos, contingencia Hot Billing y parámetros de carácter permanente, entre otros. Por otra
parte, se encuentra en fase de testing el módulo de Provisionig.
Adicionalmente, Núcleo diseñó, desarrolló e implemento el módulo de gerenciamiento de
tecnología DTH asociado a todos los procesos pertenecientes a Personal TV, y trabajó en la
implementación de varias aplicaciones móviles para usuarios masivos, entre las más
importantes se encuentran: “MI Mundo Personal”, “MI IPS” y “Club personal”. Por último, se
desarrolló la integración con la mejor plataforma de música del mundo: “Spotify”.
B.3.7.3 Seguridad Informática
El área de Seguridad Corporativa del Grupo Telecom tiene como misión definir e implementar
las estrategias y políticas alineadas a la visión de la compañía, a fin de garantizar, entre otras
cuestiones, la preservación de la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información
y la prevención de prácticas fraudulentas.
Durante el año 2014, los miembros del área de Seguridad Informática, que forma parte de la
Seguridad Corporativa, han asistido a diversos cursos y eventos a nivel mundial en la materia
con el objeto de estar posicionados a la vanguardia en prácticas y conocimientos respecto del
mercado. Esto permitió conocer las últimas tendencias y novedades del sector e investigar
sobre nuevos productos y servicios desarrollados en otros países con el fin de poder aplicarlos
en el Grupo.
Asimismo, el Grupo Telecom ha cumplido con los requisitos que exige la Ley N° 25.326 de
Protección de Datos Personales difundida por la Dirección Nacional de Protección de Datos
Personales, asumiendo el carácter de Responsable, contribuyendo a mantener el compromiso
de protección de información de sus clientes.
Asimismo, cabe destacar que en 2014 se cumplió con el estándar de seguridad PCI - DSS
(industria de tarjetas de pago) sobre medidas de seguridad en las transacciones de los clientes.
B. MEMORIA
- 92 -
B.3.8 CAPITAL HUMANO
Dotación
La dotación del Grupo Telecom al 31 de diciembre de 2014 y 2013, segregada por cada una de
las sociedades que lo componen, es la siguiente:
2014
Servicios Fijos
Telecom Argentina
Telecom Argentina USA
Servicios Móviles
Personal
Núcleo
Total dotación Grupo Telecom
2013
Q
%
11.054
2
11.056
11.000
2
11.002
54
54
1
1
4.958
402
5.360
5.155
424
5.579
(197)
(22)
(219)
(4)
(5)
(4)
16.416
16.581
(165)
(1)
Formación
La Universidad Corporativa Telecom tiene como misión desarrollar las competencias de los
colaboradores para mejorar su desempeño y brindar nuevas oportunidades, proporcionándoles
las bases para su desarrollo y carrera en el Grupo. Sus principales objetivos están orientados a
la formación de sus colaboradores alineada a las necesidades del negocio, promoviendo la
puesta en valor del conocimiento interno y participando activamente en la cultura de la
organización.
La misma se encuentra segmentada en 6 áreas formativas: “Management”, “Comercial”,
“Tecnología”, “Especialidades”, “General” y “Transversal”. Dentro de dichas áreas, los
programas de capacitación se desarrollan organizados en 19 escuelas.
Durante 2014, el foco estuvo puesto en el diseño de las diferentes propuestas de formación
orientadas hacia una modalidad vivencial que permita la construcción de los conocimientos
desde la perspectiva de la experiencia.
Entre las acciones realizadas, merece destacarse la actualización de la plataforma del
“Campus Virtual de la Universidad Telecom”, que permitió extender su acceso a todos los
colaboradores del Grupo a través de la intranet corporativa. En este portal se publican los
calendarios de dictado y la explicación de los contenidos de los cursos presenciales, como así
también capacitaciones en línea (“e-learnings”). Asimismo, se avanzó en la aplicación de
herramientas del campus para procedimientos de toma de asistencia y registro de encuestas
de satisfacción y nivel de aplicación en las tareas de los colaboradores.
La Universidad Telecom desarrolló dos eventos únicos de formación intensiva; por un lado la
“Jornada UT Day 2014” junto a la Universidad Torcuato Di Tella en la Ciudad de Buenos Aires,
y por otro lado la “Universidad Siglo 21” en la ciudad de Córdoba. Esta novedosa modalidad de
aprendizaje se desplegó en el Campus de dichas Instituciones; pudiendo acceder a las mismas
los empleados del Grupo de todo el país. El Programa implicó 14 conferencias en simultáneo
en Capital Federal y 16 en Córdoba, en los que participaron alrededor de 900 colaboradores
entre ambos eventos.
Los “Think Labs” (talleres que propician la reflexión) llevados a cabo por prestigiosos docentes
de primer nivel académico, comprendieron temas de Negocios y “Soft skills” (habilidades
blandas o sociales) tales como: Gestión del Cambio, Innovación y Creatividad, Finanzas para
no Financieros, Toma de Decisiones, Negociación, Planeamiento Estratégico, Gestión de las
Emociones, Comunicaciones Eficaces, Venta Consultiva, Gestión de la Diversidad,
Perspectivas Económicas, Marketing de Servicios y Coaching y Liderazgo, entre otros.
B. MEMORIA
B.3.8. CAPITAL HUMANO
- 93 -
Durante las disertaciones se generaron espacios de interacción conjunta entre la Universidad y
los colaboradores de Telecom, a través de las cuales los expertos en las diferentes temáticas
realizaron la exposición de ejes claves, facilitando la reflexión y planteando los diversos
desafíos del mundo actual; promoviendo la identificación de las respectivas competencias
requeridas para afrontarlos. De esta manera se generaron nuevas experiencias de aprendizaje.
Área de Formación en Management
En el marco de la “Escuela de Altos Directivos” se realizó la primera edición del “Programa de
Desarrollo para Líderes” diseñado conjuntamente con la Universidad Torcuato Di Tella. El
mismo estuvo compuesto por tres talleres: “Liderazgo y gestión emocional”, “Gestión de
personas en procesos de cambio” e “Inteligencia política”. Participaron en esta oportunidad
aproximadamente 80 Directores y Gerentes del Grupo.
Por otra parte, Directores y Gerentes de 1er reporte del C.O.O. participaron del Programa “Las
conversaciones en la empresa y los equipos de alto desempeño” basado en la perspectiva del
“coaching ontológico”, en función del desarrollo de una cultura de trabajo en equipo y liderazgo
transformacional.
Área de Formación Comercial
Tanto en la “Escuela de Ventas” como en la “Escuela de Customer Fijo y Móvil” se continuó con
la realización de talleres orientados a desarrollar las competencias de los Mandos Medios en la
gestión de personas. Se realizaron diferentes ediciones de dicho programa tanto en Buenos
Aires, como Rosario y Córdoba basadas en la temática sobre “Activando tu Desarrollo”. En
2014 se incorporó también la temática “Activando tu estilo hacia el Líder Coach”, basada en
herramientas de autoconocimiento para potenciar los diferentes estilos.
Para el segmento masivo se realizaron capacitaciones en línea diseñadas conjuntamente con
la gerencia, en base a “Detección de Necesidades”, “Argumentación Efectiva” y “Gestión de las
Emociones” a las cuales los colaboradores acceden a través de la plataforma del Campus
Virtual.
En lo que se refiere a la “Escuela de Marketing”, este año se realizó el Programa “Experiencia
Mundo Digital”, un diseño orientado a comprender en profundidad el impacto del entorno digital
en la forma de hacer negocios. Participaron colaboradores de distintas áreas comerciales e IT.
Para la “Escuela de Ventas”, se trabajó en un diseño mixto que consistió en dos módulos
presenciales sobre “Planificación Comercial” y “Gestión de la Cuenta” de los distintos clientes.
Posteriormente se trabajó sobre la aplicación de estos conocimientos en la “Gestión de Cartera
de Clientes”, un proceso para potenciar el modelo comercial con clientes “Business”.
Área de Formación en Especialidades
Se finalizaron las acciones previstas para la “Escuela de Abastecimiento”, la cual fue diseñada
con el fin de uniformar visiones, herramientas y técnicas de gestión de la cadena de
abastecimiento, que permitan crear una cultura compartida de trabajo, que agregue valor a la
gestión individual y global del área de Abastecimiento. En este marco de trabajo se llevaron a
cabo 3 talleres en el primer semestre del año 2014 en los que se convocó a más de 60
colaboradores.
Área de Formación General/Transversal
En el marco de la “Escuela de Analistas”, en 2014, se continuó con el módulo de “Metodología
de Análisis”, alcanzando en esta oportunidad a más de 400 colaboradores del Grupo de todo el
país. El objetivo de esta Escuela es formar en herramientas de calidad que permitan adquirir
habilidades y comportamientos para lograr una cultura innovadora en la forma de analizar las
dificultades que se pueden presentar en la tarea diaria.
B. MEMORIA
- 94 -
Tanto en la “Escuela de Mandos Medios” como en la “Escuela de Analistas”, se incorporó la
temática de Innovación a la Universidad Telecom, realizando 32 workshops en diferentes
regiones del país, alcanzando a aproximadamente 400 personas. El objetivo fue generar una
experiencia aplicada de creatividad e innovación para los colaboradores que sea vivida como
distintiva y de valor nuevo y relevante para su trabajo cotidiano, invitándolos a desafiar
supuestos, paradigmas e ideas pre-concebidas a través de un modelo específico: el modelo de
las“3I” (Imaginación, Inspiración e Impacto).
En cuanto a la “Escuela de Cultura Organizacional”, se continuó con el dictado de “Diálogos en
la Oscuridad” en el Centro Cultural Konex, para equipos de trabajo que buscaron potenciar el
trabajo en equipo y explorar el trabajo en contextos adversos y diversos.
Se realizó la segunda edición de “Maternity Coaching” o entrenamiento en relación con la
maternidad. Adicionalmente se realizó una charla abierta a madres y padres en la que podían
participar las parejas de los colaboradores, sobre la difícil tarea de ser padres hoy.
En relación a la capacitación en Derechos Humanos, se abordó la temática desde la óptica de
la no discriminación y el respeto por las personas. Es por ello que se fomentó la capacitación
de los empleados del Grupo en torno a estas temáticas.
En el transcurso de estos años se ha impulsado el acceso a dos capacitaciones en línea que
abordan los aspectos de Diversidad e Inclusión para sensibilizar a los colaboradores del Grupo
sobre el respeto de los Derechos Humanos en el ámbito laboral. En este sentido, se desarrolló
una capacitación en línea (“e-learning”) con el objetivo de ayudar a los colaboradores a
identificar y cambiar la tendencia a estereotipar y el comportamiento basado en el prejuicio,
como así también a valorar la Diversidad.
Adicionalmente se realizó capacitación en línea sobre “VIH/Sida” con el objetivo de brindar
información a los empleados para generar más conciencia sobre esta enfermedad y ser
proactivos en el cuidado propio y de personas cercanas en relación con esta temática.
Por otro lado, se realizó la edición 2014 de “Derecho Societario y Defensa de la Competencia”
a distintas poblaciones del Grupo, participando de la misma Gerentes y Especialistas de
diferentes unidades de negocio. Los módulos dictados fueron “Defensa de la Competencia” y
“Compromisos”.
Por tercer año consecutivo, se llevó a cabo la “Escuela de Formadores” para proporcionar a
aquellas áreas que realizan actividades de entrenamiento como parte de su rol y a aquellos
colaboradores que eventualmente dictan un curso, las herramientas pedagógicas que permitan
garantizar la transmisión de conocimientos en forma adecuada.
Durante el segundo semestre de 2014 se realizaron dictados de “Negociación Efectiva”
(metodología Harvard) en los niveles Inicial y Avanzado, en las Ciudades de Buenos Aires,
Córdoba y Rosario, llegando a aproximadamente 250 colaboradores de todas las áreas del
Grupo. Adicionalmente, se realizaron talleres sobre Negociación específicas para 40
colaboradores de la Unidad Wholesale.
En relación a la Escuela de Ofimática, se continuó con la formación en temas de
Microinformática. Se dictaron cursos presenciales de MS Office como Access, Excel,
PowerPoint y Project en sus distintos niveles, tanto en Buenos Aires como en Rosario y
Córdoba, participando aproximadamente 370 personas.
El “Ciclo de Charlas” de la Universidad Telecom es un espacio en el que panelistas expertos,
tanto internos como externos, tienen la oportunidad de compartir sus experiencias en temáticas
generales y de negocio. Durante el 2014, constituyó una actividad que permitió poner en valor
el conocimiento y promover diferentes instancias de aprendizaje. Una de las temáticas con
mayor repercusión en 2014 fue la charla de “Evolución Tecnológica”, que contó con modalidad
presencial y remota. A través de videoconferencia en simultáneo se conectaron distintos puntos
de la geografía de Telecom, lo que permitió tener mayor proximidad a los intereses e
inquietudes de gran parte de las áreas del Grupo.
B. MEMORIA
- 95 -
Respecto de la Formación Idiomática en inglés, italiano y español, en 2014 se gestionó la
capacitación de más de 500 colaboradores.
Por su parte, Núcleo continuó trabajando con herramientas que fortalecen el clima
organizacional y fomentan el balance entre la vida personal y profesional de los colaboradores.
Dentro del plan de desarrollo, Núcleo continuó con el programa de Universidad personal para
fortalecer las habilidades de management. Para ello, la Universidad estableció alianzas con
reconocidas escuelas de negocios, generando programas focalizados en herramientas para
desarrollo de liderazgo, con alcance a todos los niveles de la estructura.
Compensaciones
En relación con el personal fuera de convenio, en enero de 2014 se realizó la actualización de
las escalas salariales en función de la encuesta de compensación total del mercado de
referencia. Asimismo, durante el mes de mayo de 2014, se dispuso un ajuste general para las
categorías de empleados y analistas y un ajuste mixto (general y selectivo) para las categorías
de especialistas y macroestructura. Ambos ajustes se complementaron con una pauta de
incremento aplicada en el mes de octubre, que se rigió por el criterio de meritocracia para los
especialistas y macroestructura y un ajuste mixto (general y selectivo) para las categorías de
empleados y analistas. Esta última etapa de ajuste permitió reconocer y destacar los
desempeños sobresalientes.
Para la población que ocupa posiciones con reporte directo a la Dirección General Ejecutiva, se
definió un ajuste selectivo en el mes de agosto.
En relación con el personal convencionado de Telecom Argentina, en el mes de julio de 2014,
se firmaron acuerdos con todas las organizaciones gremiales; representadas por los sindicatos
alineados en la F.A.TEL. (Buenos Aires, Rosario, Santa Fé, Chaco, Luján y Tucumán),
F.O.E.E.S.I.T.R.A. (Federación de Obreros, Especialistas y Empleados de los Servicios e
Industrias de las Telecomunicaciones de la República Argentina), F.O.P.S.T.T.A. (Federación
de Organizaciones de Personal de Supervisión y Técnicos Telefónicos Argentinos) y U.P.J.E.T.
(Unión de Personal Jerárquico de Empresas de Telecomunicaciones), en los que se
contemplaron aumentos salariales y otras condiciones laborales. Dichos acuerdos reflejaron el
promedio de mercado como parámetro de negociación y fueron administrados sin generar
conflictos y consecuentes pérdidas en la operación e ingresos del Grupo. (para mayor
información ver “Relaciones Laborales” a continuación).
En relación con el personal convencionado de Telecom Personal se aplicaron los acuerdos de
la Federación Argentina de Empleados de Comercio y Servicios (F.A.E.C. y S.), y se
negociaron también acuerdos salariales para los empleados representados por el sindicato
FOETRA Sindicato Buenos Aires, reencuadrados en febrero de este año de acuerdo al
Convenio Colectivo de la Actividad Móvil firmado en diciembre de 2013. (para mayor
información ver “Relaciones Laborales” a continuación).
En relación a la política de remuneración por objetivos, en el mes de abril se liquidó el bono
anual para directores y gerentes y el “ranking de bono” para el resto del personal fuera de
convenio.
En línea con lo definido por la alta gerencia de la Sociedad, en el mes de mayo se liquidó la
política de incentivo de largo plazo “LTI”, correspondiente a los resultados del ejercicio 2013
para los beneficiarios de dicho programa.
Respecto a los incentivos comerciales, se incrementaron los topes de los mismos, de manera
que mantengan la relación fijo-variable que tenían antes de los aumentos planos otorgados.
En lo referido a estudios salariales de mercado, se efectuaron ciertas encuestas, algunas de las
cuales se focalizaron en el análisis de las remuneraciones del Senior Management mientras
que otras focalizaron en áreas específicas de sistemas y comerciales. La última encuesta
realizada en diciembre de 2014 será utilizada para la actualización de las escalas salariales del
personal fuera de convenio y en línea con esta nueva escala se analizarán los criterios de
otorgamiento de la pauta de ajuste del período 2015.
B. MEMORIA
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Relaciones Laborales
Desde el año 2003, los sindicatos han fortalecido su posición incrementando su capacidad de
incidir en la determinación del salario y en la puja distributiva. A nivel nacional, en el transcurso
del año 2014, aumentó el reclamo social y gremial, por el aumento de la inflación que generó el
pedido de sumas adicionales a los aumentos pactados convencionalmente y la solicitud de la
revisión del impuesto a las ganancias para los trabajadores en relación de dependencia.
En el ámbito telefónico, en esta oportunidad y como se viene desarrollando hace cinco años, la
negociación salarial fue llevada a cabo por la Mesa de Unidad Sindical (“M.U.S.”), en la que se
encuentran nucleadas F.A.TEL., F.O.E.E.S.I.T.R.A., F.O.P.S.T.T.A. y U.P.J.E.T. Con dicha
agrupación de entidades gremiales se llevó a cabo la búsqueda de acuerdos paritarios en el
ámbito de la telefonía básica.
En este sentido, se acordó un incremento salarial escalonado no acumulativo del 18,5% a partir
del mes de julio 2014, y otro incremento del 11,5% a partir del mes de enero 2015.
Adicionalmente, se acordó destinar, a partir del mes de marzo 2015, un punto porcentual de la
masa salarial de junio 2014, para aumentar el valor de algunos rubros variables de la
remuneración de los empleados y/o promociones de categorías. En iguales términos, se
lograron acuerdos en las negociaciones paritarias correspondientes a los convenios colectivos
de call centers, que se encuentran suscriptos con FOETRA Sindicato Buenos Aires,
SI.TRA.TEL (Sindicato de Trabajadores Telefónicos de Rosario) y F.O.E.E.S.I.T.R.A.
Por otro lado, se continuó la dinámica de negociaciones con CE.P.E.TEL. (Centro de
Profesionales de Empresas de Telecomunicaciones), -sindicato que nuclea a los profesionales
del sector y que no forma parte de la M.U.S.-, que se viene llevando a cabo desde el 2012. En
dicho escenario, se han alcanzado diversos acuerdos sobre distintos aspectos de las
condiciones laborales de sus representados. En septiembre de 2014, se firmó el acuerdo
salarial con dicha entidad gremial, en iguales términos que el resto de las asociaciones
sindicales telefónicas. A la fecha de emisión de la presente Memoria, las partes no han
suscripto un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo.
En relación al personal convencionado de Telecom Personal y en virtud de la entrada en
vigencia del Convenio Colectivo de Trabajo para la actividad telefonía Celular o Móvil N°
676/13, el 1° de febrero de 2014 se implementó dicho cuerpo normativo en el ámbito de
FOETRA Sindicato Buenos Aires. Respecto al resto del territorio, al momento de la confección
del presente documento, el personal permanece representado por la F.A.E.C.yS. (Federación
Argentina de Empleados de Comercio y Servicios), resultando aplicables sus respectivos
acuerdos. No obstante, vale señalar que se han suscripto convenios colectivos para la actividad
móvil con F.A.TEL., F.O.E.E.S.I.T.R.A., F.O.P.S.T.T.A. y U.P.J.E.T., respecto de los cuales se
está a la espera de sus correspondientes homologaciones, estimándose su entrada en vigencia
en el transcurso del año 2015.
En cuanto a los incrementos salariales en Telecom Personal, al personal de áreas comerciales
se le otorgó el 27% (17% en abril 2014 y 10% no acumulativo en septiembre 2014) más dos
pagos únicos de Sumas “No Remunerativas” de $1.200 cada uno, abonados en los meses de
junio y noviembre 2014. Esto se aplicó tanto al personal encuadrado en el CCT de Comercio N°
130/75 como al que está encuadrado en el CCT 676/13 suscripto con FOETRA Sindicato
Buenos Aires. Respecto del personal comprendido en este último convenio, se suscribió un
acuerdo salarial especial para el “Grupo Laboral Técnico” en virtud del cual se otorgó un
incremento salarial escalonado no acumulativo del 18,5% a partir del mes de julio 2014, y otro
incremento del 11,5% a partir del mes de enero 2015.
Otros aspectos de Capital Humano
Control de Prestadores: las acciones encaradas en el marco del control de prestadores han
permitido contar con un mapa de las situaciones administradas por el Grupo Telecom. Durante
2014 se continuaron realizando acciones en forma conjunta con otras áreas para evaluar
adecuadamente los riesgos y contingencias asociados, administrarlos en forma eficiente y
acotar su nivel de exposición y eventual expansión.
B. MEMORIA
- 97 -
Teletrabajo: En 2014, se realizó una encuesta específica sobre “Teletrabajo” tanto a
teletrabajadores como a trabajadores que no aplican esta modalidad y a gerentes que lideran
equipos de trabajo con y sin teletrabajo. La evaluación de la Iniciativa del Teletrabajo se realizó
aplicando el Índice de Promotores Neto, el cual consiste en la diferencia entre aquellos que
recomiendan la iniciativa (promotores) y aquellos que no la recomiendan (detractores) .La
valoración de esta modalidad para los colaboradores es igual a 86,1 sobre 100, por lo que se
encuentra en una performance de excelencia. Al cierre del año el Programa abarcaba a
aproximadamente 1.400 empleados, ubicados en 77 edificios de 37 localidades del país.
Salud: dentro del marco del control de la salud de los colaboradores del Grupo Telecom, se ha
focalizado el trabajo en los siguientes aspectos:
•
•
•
•
•
•
Vigilancia Médica: por medio de la atención primaria en los consultorios internos del
Grupo, se realizó el seguimiento de patologías crónicas para mantener informado y
actualizado el legajo médico de cada colaborador y los controles de exámenes, tanto
de ingreso como periódico para alertar a los empleados ante problemas de salud de
manera preventiva.
Comunicación: se actualizó la web interna como medio de información oportuna y a
través de la utilización de una nueva herramienta (“Teco Twitt”).
Formación: se entrenó a los empleados del Grupo sobre hábitos saludables, primeros
auxilios y control de enfermedades regionales.
Prevención: asociado al análisis de puestos de trabajo de manera ergonómica y su
control interdisciplinario junto a profesionales de prevención.
Campañas Especiales: se continuó con el trabajo con fonoaudiólogas en las
actividades de Call Center, para mejorar el uso de la voz, la respiración y el
posicionamiento.
Seguimiento Macro Ausentismo: Se trabajó, junto a un grupo de especialistas, en
mejorar los indicadores de aquellos colaboradores con patologías de larga duración,
buscando dar un segundo diagnóstico y mejorar los tiempos de recuperación.
Seguridad Laboral: se ha focalizado el trabajo en los siguientes aspectos:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Controles operativos en terreno: se realizaron relevamientos a cada técnico para
controlar el cumplimiento de la normativa de prevención, el estado de sus herramientas
y elementos de seguridad y su respectiva señalización para evitar riesgos al tercero
inadvertido.
Marco normativo: revisión periódica del marco conceptual actual y su actualización ante
mejoras detectadas por los sectores operativos.
Seguimiento de puestos de trabajo: se efectuó una revisión y control de los principales
puestos de trabajo detectando mejoras para ser implementadas.
Teletrabajo: se realizaron visitas presenciales a los domicilios de los teletrabajadores,
para relevar las condiciones de puestos de trabajo y repasar los conceptos preventivos.
Comunicación: se actualizó la web interna como medio de información oportuna y a
“Teco Twitt” con difusión de medidas preventivas.
Formación: se reformularon los contenidos de los cursos técnicos y se entrenó a los
colaboradores del Grupo sobre riesgos generales y específicos.
Elementos de protección personal y colectiva: se desarrollaron productos para mejorar
la prevención en tareas operativas.
Auditorias Planes específicos: se cumplió con el plan de auditorías acordado con la
Aseguradora de Riesgos de Trabajo sobre las áreas operativas, efectuando las
recomendaciones que surgieron de las auditorías realizadas.
Plan de seguridad: se difundió el plan de seguridad a toda la cadena operativa del
Grupo.
Control de Prestadores en materia de Salud, Seguridad Laboral y Medio Ambiente: con la
convicción de mejorar la cadena de valor, algunas de las acciones desarrolladas fueron las
siguientes:
B. MEMORIA
- 98 -
•
•
•
•
•
•
•
Condiciones en los contratos: se incorporaron controles a las condiciones de
contratación con los proveedores, de manera de alinear, motivar y motorizar las
acciones preventivas. Adicionalmente, se incluyó el requisito de que las empresas
contratistas deben presentar mensualmente un informe preestablecido, a fin de
monitorear, cuantificar y establecer las mejores prácticas de gestión.
Control documental: se revisaron los planes de prevención para tareas de riesgos,
vigilando el cumplimiento normativo en la materia y alineando la política de cada
prestador con la del Grupo.
Controles operativos en terreno: se realizaron relevamientos al plantel de personal
técnico para controlar el cumplimiento de la normativa de prevención y medio ambiente,
el estado de sus herramientas y elementos de seguridad y su respectiva señalización
para evitar riesgos al tercero inadvertido.
Auditorias documentales: se realizaron auditorias, las cuales consisten en relevar el
cumplimiento de las condiciones generales en materia de salud, prevención y medio
ambiente y se identificaron desvíos para ser trabajados junto al administrador de cada
contrato.
Talleres: se realizaron talleres sobre normativas para alinear conceptos entre las
empresas prestadoras y el Grupo.
Accidentes: se fomentó la investigación de cada incidente para el análisis de la causa y
su difusión a toda la cadena de valor afectada.
Reuniones periódicas: se realizaron reuniones periódicas junto a los prestadores de
mayor impacto y se realizaron reuniones de seguimiento y alineación en el marco de
las condiciones generales de contratación vinculado al cumplimiento de las
obligaciones laborales, previsionales e impositivas. Asimismo se identificaron planes de
mejoras en materia laboral.
Diversidad e Inclusión: el Programa de Diversidad e Inclusión cuenta con la certificación de
DAIA (“Delegación de Asociaciones Israelitas“) como “Empresa Comprometida con la
Diversidad”. Tras haber alcanzado dicha certificación, se continuó profundizando el trabajo en
los ejes de actuación: género, generaciones, discapacidad, familia, concientización, diversidad
sexual, VIH/sida, pluralidad religiosa. Asimismo, en septiembre de 2014, el Grupo Telecom
recibió una mención por adoptar la misión de fomentar la capacitación en la temática de la no
discriminación. El reconocimiento fue entregado por la DAIA.
Algunas acciones destacadas en los ejes de acción mencionados fueron las siguientes:
• Género: Se realizó un ciclo denominado “Women´s Break” que reunió a un grupo de
mujeres que ocupan posiciones gerenciales en un espacio de intercambio para reflexionar
sobre las barreras, facilitadores organizacionales y herramientas prácticas para trabajar esta
temática a la hora de hablar de oportunidades de carrera. Se realizaron seis encuentros en
el año 2014 donde se abordaron diferentes temas tales como: género & generaciones;
lenguaje y poder; y negociación y género. Los encuentros contaron con la participación de
diferentes profesionales externos.
• Concientización: En materia de concientización se continuó trabajando en abordar los
diferentes temas que hacen al programa de diversidad y su comunicación a los empleados,
impulsando campañas de concientización sobre diferentes temáticas tales como VIH/Sida ó
Bullying, entre otras.
• Discapacidad: En materia de discapacidad se trabajó junto a “La Usina Asociación Civil”
abordando las situaciones de nuestros actuales empleados con discapacidad y sus equipos
de trabajo. Junto a la Asociación se realizó un relevamiento funcional de puestos de trabajo
en el área de Tecnología, que consiste en relevar las posibles áreas del Grupo a las que
podría incorporarse un trabajador con discapacidad, buscando minimizar la situación de
desventaja y potenciar las capacidades del trabajador. Adicionalmente, se continuó
trabajando en el acompañamiento a los actuales colaboradores con discapacidad y sus
familias.
B. MEMORIA
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• Familia: Se continuó trabajando en el proyecto iniciado en 2012 sobre “Bullying y
Cyberbulling” denominado “Todos contra el bullying”. Este proyecto consiste en tres
ejemplares que se entregan en forma conjunta a los colaboradores, para brindar un
abordaje integral a la temática del "bullying" y "cyberbullying". Los cuadernillos están
orientados a tres públicos bien definidos: padres, adolescentes y docentes.
En 2014 y con el objetivo de acercar la Compañía a las escuelas a las que concurren los
hijos de sus colaboradores, se generó una alianza con la Delegación de Asociaciones
Israelitas en Argentina (DAIA) para dictar el taller “Mi compromiso con la diversidad” que
tiene por objetivo sensibilizar a niños y jóvenes en la identificación de prácticas
discriminatorias en la Web, así como destacar la importancia del respeto a la diversidad de
las personas y sus culturas en la vida cotidiana. Si bien la mayoría de los talleres tuvieron
como destinatarios a los propios estudiantes, en algunos casos se ha priorizado el dictado
tanto para padres como para docentes. Durante 2014 se han entregado a nivel nacional
más de 2.000 juegos de cuadernillos para los colaboradores del Grupo, y dictado, junto a
DAIA 50 talleres, alcanzando directamente a más de 1.200 estudiantes de nivel primario y
secundario, de escuelas públicas y privadas de CABA y GBA; 90 docentes, 90 directores de
escuelas y 120 padres.
Junto a AMIA, se dictaron dos talleres (en Buenos Aires y Córdoba) de orientación laboral
para personas con discapacidad dirigidos a los familiares de los colaboradores que se
encuentran en edad laboral.
• Generaciones: Se llevó adelante un relevamiento para el segmento de colaboradores que
no tiene hijos, realizando cortes por segmentos de edad, para investigar cuáles son las
formas en que dichos colaboradores experimentan la conciliación vida laboral-familiar.
Equilibrio en Acción: El objetivo del Programa es lograr el equilibrio real que se busca en los
colaboradores del Grupo entre su vida personal y profesional, donde se busca una mejora en
su calidad de vida y, como consecuencia, mejorar su satisfacción, rendimiento, productividad y
compromiso con el Grupo. El programa cuenta con la Certificación Internacional Work & Life
Balance otorgada por el Instituto Europeo de Capital Social. En 2014 se incorporaron al
programa dos iniciativas: “Taller de Duelo y Acompañamiento y Asesoramiento” y
“Acompañamiento de Adultos Mayores”.
Asimismo, se lanzó el relevamiento “IFREI 2.0” que permitió tener una visión global del nivel de
conciliación laboral-familiar en el Grupo Telecom. El IFREI 2.0 es un estudio internacional
llevado a cabo en Argentina por el IAE Business School de la Universidad Austral, en conjunto
con el Centro Internacional de Trabajo y Familia (ICWF) del IESE Business School de la
Universidad de Navarra. Por último, el Grupo participó activamente en el desarrollo de la
“Campaña de Bien Público del Consejo Publicitario Argentino”, sobre conciliación Vida Laboral
– Familiar: Hacé el Click.
Red de Voluntarios: La Red de Voluntarios tiene por objetivo generar espacios valiosos para la
acción solidaria de los colaboradores del Grupo, que a su vez impacten positivamente en la
comunidad, brindando bienestar a los propios voluntarios y favoreciendo el espíritu de equipo.
Seguridad Corporativa
En relación al desarrollo y mantenimiento de planes de emergencia se realizaron simulacros de
evacuación en los principales sitios de la Compañía y en todos los eventos donde el Grupo
Telecom fue Main Sponsor. Se dictaron capacitaciones a los empleados sobre medidas de
seguridad, acciones de evacuación, maniobras de RCP (Reanimación Cardiopulmonar) y
utilización de DEAs (Desfibriladores Externos Automáticos). “
B. MEMORIA
- 100 -
B.3.9 RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIA
El Grupo Telecom desarrolla sus actividades y operaciones guiado por los principios de la
Responsabilidad Social Empresaria (“RSE”), teniendo en cuenta la importancia de los servicios
de telecomunicaciones y el impacto global del Grupo en la sociedad argentina. El Código de
Conducta y Ética Empresaria del Grupo Telecom, en cumplimiento de los principios universales
de Pacto Mundial de Naciones Unidas, contempla el cuidado de los derechos humanos, la
calidad en el empleo, el cuidado ambiental y la lucha contra la corrupción; y forma parte de
nuestro modelo de RSE.
El Grupo propone la RSE como una estrategia integral que sea útil al negocio para construir un
concepto de marca y que convoque a todos los grupos de interés para:
•
•
•
•
•
conectarlos en la era digital,
disponer el acceso al conocimiento para todos,
brindar soluciones innovadoras para presentes y futuras generaciones,
generar conciencia del uso responsable de la tecnología, y
promover un uso racional de los recursos con los que operan.
La Gerencia de RSE planifica y da seguimiento a las acciones en esta materia, para todo el
Grupo Telecom, y coordina el Plan de Acción con un Grupo Operativo de RSE, compuesto por
gerentes de todas las áreas internas, para avanzar en la gestión de impacto social y ambiental.
Con el compromiso de toda la organización, el Grupo procura sostener el máximo rendimiento
económico en equilibrio con los impactos y oportunidades de la sociedad y su medio ambiente.
El Plan de RSE 2014 continuó desarrollando sus dos ejes de trabajo:
•
•
el Plan de Sustentabilidad, que apunta a elevar el desempeño social y ambiental del
Grupo Telecom en forma integral;
el Plan de Inversión Social Privada, enfocado específicamente para potenciar el aporte
que el Grupo Telecom realiza a la comunidad.
Como hitos relevantes de 2014, cabe mencionar la aprobación por parte del Directorio de
Telecom Argentina del Reporte de RSE 2013. Adicionalmente, se presentó públicamente la
séptima edición del Reporte de RSE del Grupo Telecom que, por cuarto año consecutivo, contó
con la verificación externa del estudio independiente Price Waterhouse & Co. Asesores de
Empresas S.R.L, reforzando la transparencia de la rendición de cuentas ante los grupos de
interés. Esta última edición obtuvo nuevamente el nivel de cumplimiento “B+” en el estándar
utilizado, denominado Global Reporting Initiative (“GRI”).
Además, el Grupo Telecom fue distinguido entre las 10 empresas líderes del Premio
“Ciudadanía Empresaria” de la AmCham (Cámara de Comercio de los Estados Unidos en la
República Argentina), en la modalidad Gestión Empresaria orientada a la Sustentabilidad. Esta
iniciativa está abierta a empresas grandes y PyMEs de todo el país, con el objetivo de otorgar
un reconocimiento a quienes orientan su modelo de negocios a la sustentabilidad y generan
prácticas innovadoras en productos, servicios y procesos.
Nuestro aporte a la comunidad
El Grupo ofrece a la comunidad su talento técnico y humano, y su aporte económico, porque
cree en una mejor calidad de vida a través de las telecomunicaciones, para favorecer el acceso
a la educación, al trabajo, a la salud y al desarrollo, y para generar oportunidades de progreso
individual y colectivo. El acceso a las tecnologías de la información y la comunicación es hoy un
motor de crecimiento educativo, laboral, económico y social para millones de personas. Esta es
la base de la matriz de referencia del Grupo, que incluye proyectos para la comunidad propios y
en alianza, siempre con la vocación de educar e incluir a través del uso de las tecnologías.
En este sentido se incluyen a continuación los programas más relevantes desarrollados durante
2014, agrupados en función de los ejes que orientan las acciones del Grupo:
B. MEMORIA
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•
Educar
Con este programa se busca innovar en el uso de las tecnologías en el campo de la
educación formal y no formal.
Sentidos Conectados con Sueñaletras: Se trata de la distribución de un kit educativo en
escuelas de educación especial que integran niños sordos. El kit incluye el software
“Sueñaletras”, desarrollado por la Universidad Católica de Chile, que es utilizado en clase
para fortalecer la enseñanza de la lecto-escritura a niños de entre 5 y 12 años. En 2014
participaron más de 80 escuelas de educación especial de las provincias de Salta, La Rioja
y el Chaco.
Dispositivos Móviles en Educación (DI.M.E.): Busca potenciar el uso educativo de las
tecnologías móviles –terminales inteligentes y tablets- como pedagogías de enseñanza
escolar. El proyecto se realiza junto con Intel y el Ministerio de Educación de la Provincia de
Córdoba. Se capacitó a más de 80 docentes de las localidades de Córdoba, Bell Ville y
Laboulaye, y se benefició de manera indirecta a más de 1.100 niños de escuelas primarias.
La implementación cuenta con seguimiento por parte de los docentes formadores del
Ministerio, que actúan como facilitadores.
•
Conectar
Este programa desarrolla iniciativas que promueven el uso social de aplicaciones, plataformas
y tecnología móvil.
TIC 3.0-Tecnología para el cambio social: Busca contribuir a que las organizaciones
sociales ingresen al mundo tecnológico. En 2014 se renovó la plataforma online colaborativa
http://comunidad.winguweb.org, donde las organizaciones pueden hacer consultas sobre
temas relacionados con “publicidad online”, “donaciones online”, “bases de datos”, “gestión
contable”, “redes sociales”, “sitios web” y “herramientas colaborativas”.
Plataforma SIRVE (Sistema Integrado de Relevamiento Virtual y Estadístico): Durante 2012
y 2013 se trabajó en el desarrollo e implementación de una aplicación web y móvil para
mejorar y modernizar los canales de comunicación entre los involucrados en las acciones de
la Fundación Pescar. Dicha plataforma fue tan utilizada y resultó ser tan productiva que se
resolvió, en 2014, crear un sistema que se pueda adaptar a distintas organizaciones
sociales para poder mejorar la gestión de datos mediante dispositivos móviles.
•
Incluir
Con este programa, se favorece la inclusión social de poblaciones vulnerables para generar
oportunidades de progreso a través de las tecnologías.
Aula Móvil: Este año se continuó la alianza con Fundación Educando para llevar el Aula
Móvil a nuevas localidades de la Argentina. El aula, montada en un semirremolque y
equipada con recursos didácticos e informáticos, recorre el país ofreciendo capacitación
gratuita en el uso de informática básica e Internet, como herramientas que facilitan el
desarrollo social y laboral. Este año se capacitó a más de 1.300 personas en Castelli
(Chaco) y Añatuya (Santiago del Estero).
Universidad de la Puna: En el Centro Warmi Huasi Yachana, 25 alumnos accedieron por
primera vez a formación universitaria sin necesidad de abandonar su lugar de origen. El
Grupo Telecom extendió la fibra óptica que conectó al centro y brindó Internet de alta
velocidad para que los alumnos puedan estudiar bajo una modalidad virtual/presencial, con
el respaldo académico de la Universidad Siglo XXI. En 2014, el Grupo continuó siendo socio
tecnológico de esta iniciativa que constituye un hito histórico en la región.
Por su parte, el Programa de RSE de Núcleo concretó durante el año 2014 una serie de
actividades relacionas con los objetivos y metas del programa entre las que caben
mencionarse:
B. MEMORIA
- 102 -
•
Núcleo otorgó conectividad sin costo a la Fundación Operación Sonrisa Paraguay y al
proyecto “One Laptop per Child” desarrollado por Paraguay Educa, al igual que a 39
escuelas del programa. Adicionalmente, continúa proveyendo el servicio de internet sin
costo en plazas de varias ciudades, brindando un beneficio extra a los ciudadanos y
visitantes.
•
Núcleo continúa brindando apoyo económico a la asociación sin fines de lucro “TECHO”
para la construcción y donación de 29 viviendas de emergencia para familias necesitadas,
conectividad gratuita y ayuda por parte del voluntariado.
•
Participó en la campaña “Un libro, una esperanza” en conjunto con Fundación en Alianza,
entregando textos escolares a 1.800 niños de escasos recursos de 23 escuelas de todo
Paraguay.
•
Además de apoyar nuevamente a los Premios ADEC para empresas y empresarios
destacados, Núcleo auspició el Congreso de Responsabilidad Social organizado por la
Asociación de Empresarios Cristianos.
•
Se inicio en 2014 de un programa de apoyo al Cuerpo de Bomberos Voluntarios de
Asunción y a los del Paraguay, otorgando provisiones de trabajo y equipos.
•
Núcleo continuó apoyando las actividades de preservación del medio ambiente,
adhiriéndose a la Hora del Planeta organizada por WWF Paraguay, para lo cual realizó el
apagón de luces en todos sus locales de Paraguay, así como diferentes acciones de
comunicación y concientización.
Además, en el 2014 Núcleo apoyó organizaciones y programas como: Fundación El Cabildo,
Fundación Ecocultura, Organización Socorro, Asociación de Veteranos de la Guerra del Chaco,
al Centro de Ayuda al Discapacitado de Encarnación, Comedor Mita Raity de Sara Servián y la
Asociación Paraguaya para la Calidad, entre otros.
Política de Sustentabilidad
El Grupo Telecom está convencido de que el respeto por el medio ambiente y la eficiencia
energética son pilares fundamentales de la sustentabilidad. Por ello el Grupo se compromete a
gestionar el negocio optimizando los recursos y administrando los materiales en forma
responsable. A su vez, busca ofrecer soluciones tecnológicas en beneficio del medio ambiente
y de los recursos no renovables, propiciando además que la comunidad también actúe a favor
del entorno.
El Grupo Telecom gestiona su negocio enfocado en los siguientes objetivos estratégicos
ambientales:
•
•
•
•
•
Optimizar el uso de los recursos energéticos y otros recursos naturales.
Minimizar los impactos negativos y maximizar los positivos.
Perseguir la mejora continua del desempeño ambiental
Adoptar políticas de compra que tomen en consideración las cuestiones ambientales.
Diseminar una cultura que promueva un correcto enfoque de los temas ambientales.
Como hechos destacados del año 2014 se pueden mencionar:
-
Se continuó en CABA con el Plan de Reciclado de Baterías de celulares en desuso para
su adecuado tratamiento, con urnas ubicadas en oficinas comerciales de la Ciudad de
Buenos Aires, en edificios de Grandes Clientes y el Municipio de Vicente López.
-
Se mejoraron los indicadores de eficiencia ambiental, relacionados con consumo de
recursos naturales (agua, electricidad, gas, combustibles, papel y residuos industriales).
La sistematización de esta información permite al Grupo Telecom tener indicadores de
gestión alineados a su política de sustentabilidad. Se continuó con la estrategia de mejorar
el manejo de residuos industriales de manera de eficientizar el sistema de gestión y
tratamiento.
B. MEMORIA
- 103 -
-
Se continuó con la promoción de la adhesión a la factura digital, para transmitir el
compromiso de sustentabilidad del Grupo con sus clientes.
-
Las redes de telefonía fija y móvil del Grupo cuentan con estructuras de sostén de
antenas, sobre las que se realizan tareas de mantenimiento, para asegurar que se
encuentren en correcto estado. El mantenimiento de las estructuras permite gestionar los
riesgos sociales y ambientales, y prevenir accidentes que puedan impactar negativamente
sobre la comunidad y su entorno.
-
Se continuó desarrollando un fuerte plan de comunicación y entrenamiento del personal
del Grupo Telecom. Algunas de las acciones fueron las siguientes:
•
•
•
•
•
•
•
•
Renovación de la web interna dotándola de información actualizada y amigable;
Realización de actividades especiales por el Día Mundial del Medio Ambiente;
Comunicación de temas ambientales a través de la Web interna (Neoportal) y de “Teco
Twitt”, desarrollando temas de interés general, actividades del grupo y temas
relacionados al calendario ambiental nacional;
Entrenamiento a los técnicos y medidas de mitigación ante impactos al medio ambiente;
Junto a la Fundación de la Universidad del Salvador se continuó con el entrenamiento y
formación de nuestros colaboradores en temas de sensibilización ambiental;
Creación del Campus virtual de entrenamiento en conciencia ambiental utilizando la
modalidad “E-Learning”;
Se desarrollaron actividades de plantación de árboles de especies nativas en la reserva
ecológica del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires;
Implementamos la recolección diferenciada de residuos urbanos en los edificios de
mayor densidad poblacional, instalando “islas de reciclado”, junto con la participación de
nuestros proveedores de servicios, concientizando a los colaboradores sobre la
problemática y el valor asociado a esta actividad.
El Grupo Telecom emite anualmente un Reporte de Responsabilidad Social Empresaria (RSE),
el cual cuenta con verificación externa, y que sirve a los distintos grupos de interés para
actualizar la información acerca del desempeño del Grupo en pos de un mayor desarrollo
económico, bienestar social y cuidado ambiental. Dicho documento muestra el objetivo del
Grupo Telecom por continuar evolucionando hacia una gestión orientada a la sustentabilidad a
través de prácticas e indicadores de desempeño no financiero, tales como emisiones de gases
de efecto invernadero, consumo de energía y agua, reciclado de baterías, consumo y reciclado
de materiales y mantenimiento de estructuras de sostén de antenas, entre otros.
Para una descripción más detallada de las políticas y principales indicadores de desempeño en
materia ambiental y de sustentabilidad, remitirse al informe de RSE del Grupo Telecom, el cual
puede ser consultado en:
http://www.telecom.com.ar/institucionales/conozca/conozca_responsabilidad.html.
B. MEMORIA
- 104 -
B.4 ASPECTOS DEL GOBIERNO CORPORATIVO
La presente sección procura dar cumplimiento al artículo 60 c) II. de la Ley N° 26.831 “Ley de
Mercado de Capitales” referido a brindar información adicional en relación a los aspectos
vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de control interno de la
Sociedad.
El Directorio de la Sociedad entiende que las buenas prácticas con relación al Gobierno
Corporativo están respaldadas por una adecuada interacción y coordinación entre las distintas
instituciones internas y externas previstas en las regulaciones vigentes, en los estatutos
sociales y en los procedimientos internos del Grupo Telecom: el Directorio, el Consejo de
Dirección, el Comité de Auditoría, el Comité de Cumplimiento Regulatorio descripto en
B.4.1.b.5), la Comisión Fiscalizadora, la Comisión de Información y la Auditoría Externa.
Asimismo, la Sociedad posee además un Código de Conducta y Ética Empresaria aplicable a
todos sus dependientes, un estricto régimen de autorizaciones y prácticas de divulgación de
información alineados a los mejores estándares para relacionarse con los inversores. Por otro
lado, el Grupo Telecom implementó en 2012 un proceso de Gestión Integral de Riesgos cuyas
principales características se describen en B.4.f) y en 2013 se creó el área de Compliance con
dependencia directa del DGE (ver sección B.4.g).
Adicionalmente, la Sociedad se encuentra alcanzada por las disposiciones de la Ley SarbanesOxley y por lo tanto, desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, debe certificar la
efectividad de su sistema de control interno para la generación de información contable. Cabe
destacar que la Dirección y Alta Gerencia de la Sociedad están siempre atentas a la evolución
de las regulaciones y mejores prácticas del mercado en materia de buenas prácticas de
gobierno societario, de modo de posicionar al Grupo Telecom como una de las empresas
líderes del mercado de capitales argentino. Los satisfactorios resultados alcanzados en la
certificación de la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley por noveno año consecutivo
evidencian la capacidad de la Sociedad en el cumplimiento de una de las regulaciones de
gobierno corporativo más exigentes a nivel internacional.
Por su parte, en septiembre de 2013 la CNV reglamentó ciertos aspectos de la Ley N° 26.831
mediante el dictado de la Resolución N° 622/13 que aprobó el nuevo texto ordenado de las
Normas de la CNV (TO 2013). En el Anexo I de esta Memoria se incluye la información referida
al grado de cumplimiento por parte de Telecom Argentina S.A. del Código de Gobierno
Societario requerido por las Normas de la CNV (TO 2013).
Adicionalmente, un resumen de las diferencias más significativas entre las prácticas de
gobierno corporativo de Telecom Argentina y las prácticas de las sociedades estadounidenses
conforme a los estándares dictados por la NYSE para dichas sociedades, puede ser consultado
en castellano y en inglés en la página web de la Sociedad (www.telecom.com.ar). Asimismo,
dicho resumen se encuentra a disposición de los accionistas e interesados en la sede social de
Telecom Argentina, sita en avenida Alicia Moreau de Justo 50, piso 13, Ciudad Autónoma de
Buenos Aires.
A continuación se describen sucintamente los aspectos vinculados a la organización de la toma
de decisiones y al sistema de control interno del Grupo Telecom a la fecha de emisión de esta
Memoria.
B. MEMORIA
- 105 -
B.4.1 ORGANIZACIÓN DE LA TOMA DE DECISIONES Y SISTEMA DE CONTROL
INTERNO
a) Gobierno de la Sociedad: la Asamblea
El órgano de gobierno de la Sociedad es la Asamblea de Accionistas en la que cada acción
ordinaria confiere derecho a un voto. El quórum y las mayorías en las Asambleas se rigen por
los Artículos 243 y 244 de la LSC. La Asamblea General Ordinaria resuelve, entre otros
asuntos, sobre: los estados financieros anuales, la distribución de ganancias, la Memoria
Anual, la designación y remoción de directores y síndicos y la fijación de su retribución, la
responsabilidad de directores y síndicos, y, en general, sobre toda medida relativa a la gestión
de la Sociedad que le competa resolver conforme a la LSC y el estatuto o que sometan a su
decisión el Directorio o los síndicos.
La Asamblea Extraordinaria resuelve, entre otros asuntos, sobre: la modificación del estatuto
de la Sociedad; la reducción y reintegro de capital; el rescate, reembolso y amortización de
acciones; las reorganizaciones societarias; la limitación o suspensión del derecho de
preferencia y todos los temas que no sean de competencia de la Asamblea General Ordinaria.
Las acciones para promover la participación en estas Asambleas de accionistas individuales se
comentan en el punto B.4.6.
b) Dirección y Administración
b.1) El Directorio
Los directores titulares y suplentes son elegidos por la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas, la cual puede, asimismo, removerlos.
La dirección y administración de Telecom Argentina está a cargo del Directorio compuesto por
un número de miembros que fija la Asamblea Ordinaria dentro del mínimo y máximo
establecidos por el Estatuto. El número máximo de miembros que pueden integrar el Directorio
asciende a once y el plazo de duración de sus mandatos se extiende a tres ejercicios.
Los miembros del Directorio son reelegibles.
La Asamblea debe designar suplentes en igual o menor número que los titulares y por el mismo
plazo, determinando el modo en que se cubrirán las ausencias o vacantes que se produjeran.
En ausencia de un director titular, el suplente puede asistir y votar en las reuniones de
Directorio.
En tanto Nortel es titular de la mayoría de las acciones de Telecom Argentina, tiene la facultad
de designar a la mayoría de los directores titulares y suplentes de la Sociedad. La Asamblea
General Ordinaria celebrada el 23 de abril de 2013 designó once (11) directores titulares y otros
tantos suplentes, nominados por Nortel (de entre ellos 3 directores titulares y 3 directores
suplentes fueron propuestos por el accionista ANSES, es decir que son directores designados
por las acciones del Estado Nacional).
Con relación a la elección de los directores de Telecom Argentina, ver las disposiciones del
Nuevo Acuerdo de Accionistas descripto en el punto B.4.3 de esta Memoria.
De acuerdo con el Estatuto, el Directorio de Telecom Argentina tiene todas las facultades para
administrar la Sociedad, incluso aquellas para las cuales la LSC requiere poderes especiales.
El Directorio funciona con la presencia de la mayoría absoluta de sus miembros y resuelve por
mayoría de votos presentes. El Presidente tiene doble voto en caso de empate. Cuando el
Presidente es reemplazado por el Vicepresidente, este último no tiene voto de desempate.
B. MEMORIA
INTERNO
- 106 -
La Asamblea General Ordinaria celebrada el 23 de abril de 2013 designó cinco directores
titulares y cinco suplentes que revisten la calidad de independientes tanto frente a las normas
de la CNV como ante las de la SEC y un director titular y un director suplente que califican
como independientes frente a las normas de la SEC.
En el transcurso del 2012 se dictó el Decreto 1.278/2012 que establece que la Secretaría de
Política Económica y Planificación del Desarrollo del Ministerio de Economía y Finanzas
Públicas tiene a su cargo la ejecución de las políticas y acciones que hacen al ejercicio de los
derechos societarios de las participaciones de capital de empresas donde el Estado Nacional
sea socio minoritario y aprobó a dichos efectos un Reglamento de representantes y directores
designados por las acciones o participaciones accionarias del Estado Nacional.
Posteriormente, mediante Resolución N° 110/2012 de la Secretaría de Política Económica y
Planificación del Desarrollo se asignaron a la Dirección Nacional de Empresas con
Participación del Estado las competencias y atribuciones reconocidas mediante el citado
Decreto 1.278/2012.
Para información sobre el funcionamiento y responsabilidades del Directorio de la Sociedad,
consultar asimismo el Anexo I Informe sobre Código de Gobierno Societario en cumplimiento
de lo requerido por las Normas de la CNV (TO 2013), el cual forma parte del presente
documento.
b.2) Representación Legal
Los Directores deben designar a un Presidente y un Vicepresidente para reemplazarlo en caso
de ausencia o impedimento. La representación legal de la Sociedad corresponde al Presidente
del Directorio o a quien lo reemplace.
Los Estatutos facultan al Directorio para designar gerentes generales y especiales, en los
términos del Artículo 270 de la LSC, los que podrán ser o no Directores de la Sociedad.
b.3) Comité Ejecutivo
El Estatuto Social contempla la posibilidad de que el Directorio designe un Comité Ejecutivo
integrado por algunos de sus miembros. El Comité actuaría bajo vigilancia del Directorio y
tendría a su cargo los negocios ordinarios de la Sociedad.
El Directorio no ha implementado el Comité Ejecutivo.
b.4) Consejo de Dirección
El Consejo de Dirección creado por el Directorio en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2004 está integrado por cuatro miembros titulares o suplentes de los Directorios de Telecom
Argentina y Personal.
El Consejo de Dirección actualmente tiene entre sus principales funciones las de: aprobar el
Plan de Negocios de Telecom Argentina y sus controladas; aprobar la política general de
remuneraciones de los empleados de Telecom Argentina y Personal; considerar las ofertas a
ser presentadas en licitaciones públicas que excedan $5 millones y los planes de marketing a
fin de determinar que no violen la Ley de Defensa de la Competencia; elaborar, para su
presentación al Directorio, el Presupuesto de Medios; entre otras cuestiones.
Según el Reglamento de Facultades y Funcionamiento del Consejo de Dirección vigente, en
sus reuniones el quórum se formará con la mayoría de los integrantes del Consejo de Dirección
presentes o comunicados entre sí mediante teleconferencia o videoteleconferencia y las
decisiones se adoptarán por unanimidad de los participantes. En caso que no se pueda adoptar
una resolución sobre cualquiera de los asuntos sometidos a la aprobación del Consejo de
Dirección, el tema será elevado a decisión del Directorio.
A la fecha de emisión de esta Memoria, integran el Consejo de Dirección la Sra. Francesca
Petralia y los Sres. Gerardo Werthein, Adrián Werthein y Andrea Mangoni.
B. MEMORIA
INTERNO
- 107 -
b.5) Comité de Cumplimiento Regulatorio
De conformidad con el Nuevo Acuerdo de Accionistas descripto en B.4.3 y según los
compromisos asumidos en el Compromiso “TI-W” reseñados en B.4.2, en octubre de 2010 se
creó un Comité de Cumplimiento Regulatorio integrado por tres miembros designados por el
Directorio de Telecom Argentina entre los miembros titulares y/o suplentes de los Directorios de
Telecom Argentina y Personal con exclusión de los miembros designados a instancias de
Telecom Italia y de los miembros designados conjuntamente por Telecom Italia y W de
Argentina, si los hubiera. Cabe señalar que en la designación de los integrantes del Comité de
Cumplimiento Regulatorio, no pueden votar los directores de Telecom Argentina designados a
instancias de Telecom Italia o los propuestos conjuntamente por W de Argentina y Telecom
Italia.
La función esencial del Comité de Cumplimiento Regulatorio consiste en verificar el
cumplimiento por parte de Telecom Argentina y Personal de los requisitos (en adelante, “los
Requisitos”) asumidos o que se derivan para ambas sociedades del Compromiso “Telco” y del
Compromiso “TI-W”.
El Comité de Cumplimiento Regulatorio tiene las siguientes atribuciones y funciones:
(i) Confeccionar informes trimestrales para los Directorios de Telecom Argentina y
Personal sobre el cumplimiento de los Requisitos.
(ii) Auditar el cumplimiento de los Requisitos respecto de Telecom Argentina y de
Personal.
(iii) Monitorear toda la información requerida por Telecom Italia conforme a los derechos de
auditoría de Telecom Italia S.p.A. en virtud del Nuevo Acuerdo de Accionistas de
Sofora.
(iv) Aprobar cualquier acuerdo a ser celebrado o modificado entre Telefónica, S.A. y/o
cualquiera de sus afiliadas y Telecom Argentina y/o cualquiera de sus subsidiarias.
(v) Confeccionar informes anuales sobre el cumplimiento de los Requisitos que serán
remitidos al Directorio de Telecom Argentina y Personal con diez días de anticipación a
su presentación a la CNDC.
A la fecha de emisión de esta Memoria, los miembros del Comité de Cumplimiento Regulatorio
son los Sres. Adrián Werthein (Presidente); Eduardo Federico Bauer y Esteban Gabriel Macek.
c) Fiscalización Interna
c.1) Comisión Fiscalizadora
La fiscalización interna de la Sociedad está a cargo de una Comisión Fiscalizadora compuesta
de tres o cinco síndicos titulares y tres o cinco suplentes, elegidos por la Asamblea General
Ordinaria por el término de un ejercicio, siendo los mismos reelegibles. Asimismo, la Asamblea
General Ordinaria determina el modo en que se cubrirán las ausencias o vacantes de los
síndicos.
La Comisión Fiscalizadora sesiona con la presencia de la mayoría absoluta de sus integrantes
y sus decisiones se adoptan por mayoría de votos presentes, sin perjuicio de los derechos que
le corresponden al síndico disidente.
Los síndicos tienen el deber y el derecho de asistir a las reuniones de Directorio y Asambleas.
La Comisión Fiscalizadora tiene la facultad de convocar Asambleas de Accionistas, requerir la
inclusión de temas en el orden del día, y, en general, supervisar todos los asuntos de la
Sociedad y el cumplimiento de la LSC y del Estatuto Social.
B. MEMORIA
INTERNO
- 108 -
c.2) Comité de Auditoría
En el marco de lo que preveía el Decreto Nº 677/01 (actualmente reemplazado por la Ley N°
26.831), en febrero de 2004 la Sociedad reformó su Estatuto Social a fin de incorporar la figura
del Comité de Auditoría y el 29 de abril de 2004 se constituyó dicho Comité.
Cabe destacar que por imperio de la Ley Sarbanes-Oxley el Comité de Auditoría de Telecom
Argentina debe estar conformado totalmente por directores que califiquen como independientes
frente a las regulaciones de la SEC.
El Comité de Auditoría está integrado por los Sres. Esteban Gabriel Macek, Federico Horacio
Gosman y Enrique Garrido. Los dos primeros califican como directores independientes tanto
frente a las normas de la CNV como frente a las de la SEC y el Sr. Garrido frente a las normas
de la SEC.
El Experto Financiero designado por el Directorio es el Sr. Esteban Gabriel Macek. El Sr.
Macek es Contador Público graduado de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad
Nacional de Buenos Aires (1982). Socio en Coopers & Lybrand /PriceWaterhoseCoopers hasta
el año 2002, sus antecedentes incluyen su actividad como auditor y como consultor tributario
asistiendo a empresas del sector privado (nacionales e internacionales) y público en materia
impositiva para el desarrollo de tareas de reestructuración empresarial y desarrollo de
negocios. Ha realizado numerosas actividades de capacitación profesional, asistiendo a cursos
de postgrado en la Universidad Austral y en la Escuela de Negocios en West Ontario University
(Canadá), entre otros. Ha actuado como docente en la Facultad de Ciencias Económicas de la
Universidad Nacional de Buenos Aires, en la Facultad de Derecho y Ciencias Sociales de la
Universidad de Buenos Aires y en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad
Católica Argentina. Presidente de Fiduciaria Internacional Argentina S.A., ha actuado como
Director y como Síndico de diversas sociedades anónimas locales.
De acuerdo con las normas de la CNV, el Comité de Auditoría de Telecom Argentina ha emitido
su Informe Anual, dirigido al Directorio y a los Accionistas, en el cual da cuenta del tratamiento
dado durante el ejercicio 2014 a las cuestiones de su competencia.
Dicho informe es presentado oportunamente a la CNV y puede consultarse a través de la
página web de la CNV (www.cnv.gob.ar).
El Comité de Auditoría actúa en el marco de la Normativa de Implementación del Comité de
Auditoría que el Directorio aprobó en su reunión del 30 de abril de 2003, que reglamenta su
estructura, sus principales funciones y facultades, las condiciones mínimas para calificar como
miembro, la planificación de las principales tareas a realizar y los medios con que contará para
su funcionamiento. La Normativa de Implementación del Comité de Auditoría fue modificada
por el Directorio en junio de 2005.
El Comité de Auditoría dictó asimismo su propio Reglamento Interno.
Entre las principales funciones del Comité de Auditoría, pueden mencionarse:
Funciones relativas a la Auditoría Externa: El Comité de Auditoría debe emitir opinión con
respecto a la propuesta del Directorio para la designación de los Auditores Externos de la
Sociedad y en caso de revocación de su designación; pre-aprobar cualquier servicio que
presten a la Sociedad y a sus controladas, revisar los planes de los Auditores Externos y
evaluar a lo largo del ejercicio los servicios que presten a la Sociedad y a sus sociedades
controladas y supervisar que el alcance y la forma de prestación de esos servicios no afecten la
debida independencia de los Auditores Externos.
B. MEMORIA
INTERNO
- 109 -
Funciones de supervisión de sistemas internos: Debe supervisar el funcionamiento de los
sistemas de control interno y la fiabilidad del sistema administrativo-contable y de la
información cursada a los mercados; revisar los planes de los auditores internos y supervisar y
evaluar su desempeño; supervisar que la Sociedad cuente con las debidas normas y
procedimientos y verificar su cumplimiento con la asistencia del área de Auditoría Interna, entre
otras áreas de control de la Sociedad.
Funciones relativas a la gestión de riesgos: Debe supervisar la aplicación de las políticas en
materia de información sobre gestión de riesgos de la Sociedad.
Funciones relativas a las normas de conducta: Debe verificar el cumplimiento de las normas
de conducta aplicables en la Sociedad. El Código de Conducta y Ética Empresaria del Grupo
Telecom prevé que el Comité de Auditoría tome conocimiento de todas las denuncias recibidas
en el sitio web descripto en el punto l) de esta sección. Las denuncias que involucran
cuestiones contables, de control interno o de auditoría deben ser evaluadas por el Comité de
Auditoría sin excepción, con facultades exclusivas para investigar y adoptar todas las
resoluciones que estime necesarias.
Otras funciones: El Comité de Auditoría debe asimismo: informar al mercado en casos de
conflictos de intereses con integrantes de los órganos sociales o accionistas controlantes y
emitir opinión sobre: (i) la razonabilidad de las propuestas del Directorio acerca de honorarios y
de planes de opciones sobre acciones de los directores y administradores de la Sociedad; (ii) la
razonabilidad de las condiciones de emisión de acciones o de valores convertibles en acciones
cuando se excluya o se limite el derecho de preferencia; (iii) sobre las operaciones relevantes
con partes relacionadas; (iv) cuando el Directorio decida la adquisición de acciones de la
Sociedad; (v) en caso de retiro voluntario de las acciones de la oferta pública.
d) Fiscalización Externa: Auditores Externos
Anualmente la Asamblea General Ordinaria, en cumplimiento de regulaciones vigentes,
designa a los auditores externos independientes, encargados de auditar y certificar la
documentación contable de la Sociedad. La Ley N° 26.831, las Normas de la CNV (TO 2013),
las Resoluciones Técnicas N° 32, 33, 34 y 35 de la FACPCE y la normativa de la SEC han
establecido ciertos recaudos a cumplir por parte de quienes se desempeñen como auditores
externos de sociedades en régimen de oferta pública y por las sociedades que los designen,
para garantizar su independencia e idoneidad profesional. A partir de 2014 y como
consecuencia de la aplicación de la RT N° 32, los auditores externos desarrollan su actividad
cumpliendo con estándares internacionales de normas de auditoría (emitidas por el IAASB
“International Auditing and Assurance Standards Board”). Las declaraciones juradas
correspondientes requeridas por la citada normativa, fueron presentadas por los auditores
externos del Estudio que se desempeñó como tal durante el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2014 (Price Waterhouse & Co S.R.L).
El Directorio aprobó políticas y procedimientos para la aprobación de todos los servicios que los
Auditores Externos presten a la Sociedad y sus controladas, disponiendo que todos ellos deban
contar con la aprobación previa del Comité de Auditoría, otorgada según los procedimientos
establecidos. El área de Reporte Contable y Cumplimiento SOX centraliza las relaciones con
los auditores externos independientes y verifica el cumplimiento de los procedimientos
aprobados por el Directorio. Asimismo, sobre bases anuales presenta un informe de los
servicios pre-aprobados versus los efectivamente contratados a los auditores externos y solicita
la pre-aprobación de los servicios a requerir a los auditores designados por la Asamblea de
Accionistas para el ejercicio en curso.
e) Comisión de Información
La Sociedad tiene diseñados e implementados controles internos para la confección de sus
estados financieros y procedimientos de información para la evaluación y divulgación de
información relevante concerniente a la Sociedad y sus controladas, incluyendo la presente
Memoria, y para la confección del Formulario 20-F que cada año debe presentar ante la SEC.
B. MEMORIA
INTERNO
- 110 -
Adicionalmente, a efectos de asegurar la calidad de esa información relevante, desde el año
2003 el Directorio de Telecom Argentina decidió la constitución de una Comisión de
Información, integrada por varios miembros de la Gerencia de la Sociedad, con amplios
conocimientos de los negocios sociales y de las regulaciones pertinentes, la cual es
responsable sustancialmente de:
•
colaborar con el máximo responsable operativo (el Director General Ejecutivo) y el
máximo responsable administrativo-financiero (Director de Administración, Finanzas y
Control) en el proceso de evaluación de la efectividad de los controles internos y
procedimientos de información para la confección del Formulario 20-F, la Memoria
Anual, prospectos y cualquier otro informe conteniendo información relevante de
divulgación pública;
•
verificar que el proceso de reunión de la información, procesamiento y control, ha
cumplido con los procedimientos diseñados por las áreas responsables de la emisión
de información pública;
•
asistir a los proveedores y revisores de información en la determinación de la
información que resulta relevante a efectos de su divulgación pública;
•
controlar la información contenida en el Formulario 20-F, la Memoria Anual, prospectos
y cualquier otro informe conteniendo información para su difusión pública, a fin de
asegurar que dicha información sea veraz, completa y fácilmente comprensible para los
destinatarios de la misma;
•
asegurar la presentación oportuna ante la SEC de la información contenida en el
Formulario 20-F y en cualquier otro informe conteniendo información relevante que
deba ser objeto de divulgación pública.
Durante el ejercicio 2014, la Comisión estuvo integrada por los máximos responsables de las
siguientes áreas: Reporte Contable y Cumplimiento SOX (a cargo de la Presidencia de la
Comisión), Finanzas (a cargo de la Vicepresidencia de la Comisión), Relaciones con
Inversores, Secretaría del Directorio, Asuntos Jurídicos, Auditoría y por el Gerente de Nortel
(como miembro invitado a la Comisión).
La Comisión de Información ha considerado los Estados Financieros y la Memoria de la
Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2014, el Reporte de Responsabilidad Social Empresaria
2013, el Formulario 20-F del ejercicio 2013 y la información contable trimestral del ejercicio
2014.
f) Gestión Integral de Riesgos
El Directorio de la Sociedad aprobó el 20 de septiembre de 2012 la implementación de un
Proceso de Gestión Integral de Riesgos en el Grupo Telecom y la creación de un Comité de
Riesgos. El Comité de Riesgos es presidido por el Director General Ejecutivo y está integrado
por miembros de la Primera Línea Gerencial, cuyo liderazgo y coordinación fue asignado al
Director de Administración, Finanzas y Control. También aprobó la creación de la función
Gestión de Riesgos (función con nivel de Gerencia e independiente de cualquier otra función
operativa o corporativa), cuyo responsable a su vez actúa como Secretario del Comité de
Riesgos y tiene dependencia directa del Director de Administración, Finanzas y Control.
El Comité de Riesgos elaboró una Política de Gestión de Riesgos, la cual fue aprobada por el
Directorio en su reunión del 17 de diciembre de 2012.
La Política de Gestión de Riesgos tiene el doble propósito de establecer un marco general de
actuación para la identificación, medición y mitigación de los riesgos de cualquier naturaleza
que enfrenta o puede enfrentar la Sociedad y aumentar la conciencia del negocio a la
probabilidad de ocurrencia de eventos específicos que pueden condicionar la concreción de los
resultados planificados.
B. MEMORIA
INTERNO
- 111 -
La Política de Gestión de Riesgos alcanza el análisis de los riesgos que pueden afectar al
Grupo, aplicando los siguientes principios: objetividad, flexibilidad, comprensibilidad,
cumplimiento normativo, claridad, integridad, comparabilidad, oportunidad y personalización.
El Comité de Riesgos tiene entre sus funciones evaluar e implementar las políticas,
mecanismos y procedimientos de identificación, medición y mitigación de riesgos de la
Sociedad y sus subsidiarias, así como recomendar las medidas o ajustes que considere
necesarios para la reducción del perfil del riesgo de la organización. Para ello se basa en el
proceso detallado en el “Manual de procedimientos de gestión de riesgos del Grupo Telecom”.
La Sociedad sigue los lineamientos establecidos en la Norma ISO 31.000 y complementarias
para llevar a cabo su proceso de Gestión Integral de Riesgos. La evaluación de riesgos de
reporte financiero se lleva a cabo en el marco de la certificación de la sección 404 de la Ley
Sarbanes-Oxley descripta en el acápite j) de esta sección.
Los principales factores de riesgos a los que se enfrenta la Sociedad son aquellos relacionados
con los aspectos regulatorios, con el contexto macroeconómico nacional e internacional y con
aspectos de naturaleza legal, entre otros.
La Sociedad y sus controladas poseen distintos planes de acción que procuran mitigar total o
parcialmente los riesgos de alto impacto que enfrenta el Grupo Telecom. No obstante, no
puede asegurarse que tales planes sean totalmente efectivos o que otros eventos no previstos
a la fecha de emisión de esta Memoria puedan afectar el desempeño del Grupo Telecom.
g) Compliance
El objetivo de Compliance, con reporte y dependencia directa de la Dirección General
Ejecutiva, es ejercer un control de segundo nivel ( que se suma al control de primer nivel que
efectúa el Management como responsable primario) sobre las actividades de los procesos del
Grupo con respecto a las principales normas (externas/internas) que regulan su operación,
prioritariamente aquella normativa externa que pueda determinar situaciones y riesgos de no
conformidad, con las consiguientes sanciones para las sociedades del Grupo.
Asimismo, se dispuso oportunamente que la gestión del Código de Conducta y Ética
Empresaria (anteriormente en Capital Humano y Secretaría General) sea asumida por la
Gerencia de Compliance.
Desde la creación de Compliance deben mencionarse los siguientes hitos:
•
Se han designado referentes en cada Unidad de Negocio/Corporativa que aseguren
trazabilidad, integridad y difusión de las acciones de Compliance;
•
Se ha adoptado y revisado una nueva norma para la emisión de los documentos
normativos de todo el Grupo a fin de garantizar la uniformidad y la armonización del
sistema normativo interno y asegurar la segregación de las funciones en la fase de
aprobación;
•
Se ha lanzado el Proyecto de un Sistema Integrado de Documentación con el objetivo
de mapear todas la normas vigentes en el Grupo;
•
Se ha impulsado la actividad de revisión y verificación de los procesos y normas más
sensibles al fin de aumentar el control y la transparencia;
•
Compliance es componente del Comité de Riesgos, con el objetivo de evaluar, analizar
y proponer elementos y temas que puedan ser pasibles de potenciales riesgos de no
conformidad.
B. MEMORIA
INTERNO
- 112 -
•
Con el objetivo de gestionar aspectos sensibles del Grupo, se ha comunicado a todo el
Grupo un nuevo Procedimiento Organizativo de Agasajos (término que comprende
regalos, gastos de representación e invitaciones a eventos y viajes, ya sea del personal
de las sociedades del Grupo Telecom a sujetos públicos o privados, como así también
aquellos ofrecidos al personal de las sociedades por parte de terceros) el cual tiene por
objetivo dar cumplimiento a disposiciones normativas anticorrupción aplicables a nivel
nacional e internacional, además de procurar que, al tomar decisiones en el
cumplimiento de sus funciones, todos los colaboradores obren con la debida
imparcialidad y con total independencia de intereses ajenos a los de las sociedades.
•
A través de declaraciones de principios y valores, el Código de Conducta y Ética
Empresaria permite al Grupo incorporar e implementar en la vida cotidiana de la
organización, patrones éticos de carácter universal. Con el objetivo de garantizar su
continua difusión, y dentro de la gestión del conocimiento de la organización sobre el
alcance e importancia de cumplir con el mismo, se han realizado acciones en la macro
estructura con el objetivo de completar la Declaración Jurada sobre vínculos sociales,
familiares, con proveedores y de negocios, entre otros.
•
En 2014, se realizó, para el personal fuera de convenio y la macro estructura, una
Certificación de Conocimientos, con el objetivo de verificar el conocimiento y la
consecuente adhesión al Código de Conducta y Ética, siendo responsabilidad de todos
los empleados del Grupo Telecom.
•
A fines del 2014, se lanzó el Compliance Program - Risk Assessment. En su primer
fase este programa incluyó la realización de un Gap Analysis que tiene como objetivo
la identificación, evaluación y mitigación de los riesgos de incumplimiento del marco
normativo externo e interno y que podrían presentar también un impacto reputacional y
sancionatorio para la Sociedad.
•
Asimismo, en el ámbito de difusión de la Cultura Compliance, se han llevado a cabo
actividades de capacitación interna especificas de información actualizada acerca de
Foreign Corrupt Practices Act (“FCPA”) y se creó en la Intranet del Grupo, un espacio
en el cual se incluyeron las misiones y funciones de Compliance y las comunicaciones
internas y externas referidas al Uso de Información Privilegiada y a la normativa de
agasajos.
h) Actividades de control anti-fraude
El área de Seguridad Corporativa del Grupo Telecom tiene como misión definir e implementar
las estrategias y políticas alineadas a la visión de la Compañía, a fin de garantizar, entre otras
cuestiones, la prevención de prácticas fraudulentas.
Las actividades llevadas a cabo por el área de Control Antifraude, que forma parte de la
Seguridad Corporativa, incluyen la realización de controles preventivos y detectivos de fraudes
técnicos-comerciales, con la ayuda de herramientas informáticas que permiten prevenir
actividades fraudulentas tanto para los servicios fijos como móviles.
Adicionalmente, durante el año 2014, los miembros del área de Control Antifraude, han
participado de diversos entrenamientos y eventos a nivel mundial con el objeto de estar
posicionados a la vanguardia en las prácticas y conocimientos en la materia respecto del
mercado. Esto permitió conocer las últimas tendencias y novedades del sector e investigar
sobre nuevos productos y servicios desarrollados en otros países con el fin de poder aplicarlos
en el Grupo.
i) Auditoría interna
Telecom Argentina posee un área de Auditoría que depende jerárquicamente del Presidente
del Directorio y funcionalmente del Comité de Auditoría. El área de Auditoría trabaja bajo la
supervisión del Comité de Auditoría para verificar el adecuado cumplimiento de las políticas,
normas y procedimientos internos en todo el Grupo Telecom, de las leyes y regulaciones
vigentes.
B. MEMORIA
INTERNO
- 113 -
El área de Auditoría del Grupo Telecom Argentina desarrolla sus actividades de conformidad
con las Normas Internacionales para el Ejercicio Profesional de la Auditoría Interna, las cuales
reconocen como principal entidad representativa de la profesión al Instituto de Auditores
Internos (“The Institute of Internal Auditors” o “IIA”).
En el marco de dichas normas, el área de Auditoría se sometió en Julio 2013 a una evaluación
por parte de un evaluador externo independiente (IIA), obteniendo un Certificado de Calidad,
válido por 5 años, el cual establece que la actividad de auditoría interna cumple con las Normas
Internacionales para el Ejercicio Profesional de la Auditoría Interna emitidas por “The Institute of
Internal Auditors” – USA, máximo reconocimiento al que puede aspirar una auditoría
gestionada profesionalmente. (Registro Nº 13.003 E).
Con el propósito de mantener implementado el marco normativo de aplicación, durante el año
2014 se procedió a realizar una autoevaluación sobre el cumplimiento de todos los elementos
que forman parte esencial del Programa de Aseguramiento de Mejora de la Calidad (PAMC),
de acuerdo a lo establecido en el Marco Internacional de la Práctica Profesional de la Auditoría
Interna emitido por el IIA. El resultado obtenido fue satisfactorio, permitiendo confirmar que la
actividad de Auditoría Interna “Cumple Generalmente” con las Normas Internacionales para la
Práctica Profesional de la Auditoría Interna”, específicamente cumple (de forma general) con
las normas sobre atributos, las normas sobre desempeño y el Código de Ética.
Finalmente, cabe mencionar que en el transcurso del ejercicio 2014 el área de Auditoría
también ha implementado las oportunidades de mejora (no vinculantes) referidas a la actividad
de auditoría sugeridas oportunamente por el equipo certificador externo.
j) Certificación de la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley
En materia de control interno, merece mencionarse la implementación en el ejercicio 2014 de la
nueva versión del Internal Control-Integrated Framework del Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission del año 2013 (“COSO 2013”) utilizado como marco
de referencia para la Certificación de la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley. El COSO 2013
mantuvo la definición de control interno y los cinco componentes de control interno respecto del
COSO Original del año1992 (Ambiente de control, Evaluación de riesgos, Actividades de
control, Información y comunicación y Actividades de monitoreo), pero incorporó mejoras y
aclaraciones con el objetivo de facilitar su uso y aplicación y adecuarlo a los cambios en los
ambientes operativos y de negocios que se han vuelto más complejos y tecnológicos.
Los principales aspectos de énfasis del COSO 2013 se relacionan, entre otros, con:
• La relación entre riesgo, desempeño y recompensas;
• Mayor énfasis en el “Tono gerencial” y en aspectos del gobierno societario;
• Mayor foco en los planes de sucesión y el talento gerencial en relación al control
interno;
• Mayor énfasis en evaluación de riesgo (metodología, riesgos de fraude y principales
factores de cambio que afectan el control interno);
• Revisión y actualización de los controles existentes; y
• Revisión, actualización y mejora de políticas, procedimientos y su documentación.
La Gerencia llevó a cabo un análisis exhaustivo de los 17 principios y 86 puntos de foco
incorporados por el COSO 2013, para evaluar el grado de cumplimiento por parte de la
Sociedad. De la evaluación efectuada resultó que la mayoría de los principios y puntos de foco
estaban cubiertos por controles existentes, mientras que en ciertos casos puntuales se
implementaron nuevos controles o se formalizaron controles existentes.
Asimismo, durante el ejercicio 2014 el Grupo actualizó la documentación y evaluación del
diseño de los controles para la generación de información contable. Este proceso anual
conocido internamente como Certificación Sarbanes-Oxley es coordinado por el área de
Reporte Contable y Cumplimiento SOX con el patrocinio de los firmantes de la certificación: el
Director General Ejecutivo y el Director de Administración, Finanzas y Control de Telecom
Argentina. Tal como ha ocurrido desde su implementación, este proceso ha constituido uno de
los desafíos de la Alta Gerencia del ejercicio 2014.
B. MEMORIA
INTERNO
- 114 -
De la evaluación realizada no surgieron controles inefectivos que pudieran generar una
material weakness en los términos de las regulaciones aplicables.
Como resultado final de este proceso, la Gerencia ha concluido que el Grupo Telecom posee al
31 de diciembre de 2014 un sistema de control interno efectivo para generar información a los
fines de publicación de sus estados financieros de acuerdo a NIIF.
Por su parte, los auditores externos han evaluado en forma independiente el sistema de control
interno a los efectos de generar información contable y también han concluido favorablemente
sobre la efectividad del mismo.
k) Régimen de Autorizaciones. Comité de Operaciones. Evaluación de
operaciones con Partes Relacionadas
Régimen de Autorizaciones Vigente (“RAV”)
La Sociedad dispone de un Régimen de Autorizaciones en el cual se describen los niveles
jerárquicos requeridos para aprobar los diferentes tipos de transacciones. Dicho régimen es
actualizado periódicamente y es aprobado por el Directorio de la Sociedad. Se compone de
cinco capítulos que regulan los diferentes tipos de operaciones: gestión de compras
(requerimientos, contrataciones, recepciones de bienes y servicios, aprobación de proyectos),
gestión de materiales y bienes, gestión del capital humano (incorporaciones y egresos de
personal, remuneraciones, promociones, licencias), gestión comercial (aprobación de listas de
precios, ofertas o ventas, gestiones de posventa) y gestión de flujo de fondos (pagos en
general, gastos de viajes y liquidación de impuestos). Los niveles autorizantes van desde
gerentes hasta el Directorio, variando los mismos en función de la significatividad de la
transacción.
El cumplimiento del RAV constituye uno de los pilares del control interno de la Sociedad. El
cumplimiento del mismo para operaciones involucradas en la generación de información
contable de uso público es monitoreado dentro del alcance de la Certificación Sarbanes-Oxley.
Comité de Operaciones
En abril de 2013, los Directorios de Telecom Argentina y Personal resolvieron la creación del
Comité de Operaciones como órgano interno de ambas sociedades y cuya funciones consisten
en: (i) la aprobación de aquellas operaciones que se determinen en el RAV y dentro de los
límites que allí se le fijen, funcionando como instancia superior al nivel asignado al Director
General Ejecutivo y anterior al reservado al Directorio; y (ii) la aprobación de las operaciones
con partes relacionadas según se informa en el apartado siguiente.
El Comité de Operaciones está integrado por el Director General Ejecutivo y dos miembros
titulares y dos suplentes, que deberán ser Directores Titulares o Suplentes de Telecom
Argentina o Personal, designados por el Directorio de Telecom Argentina. Duran en sus
funciones mientras integren el Directorio de Telecom Argentina o de Personal.
Evaluación de operaciones con Partes Relacionadas
Adicionalmente, el RAV establece los requisitos para la aprobación de las operaciones con
Partes Relacionadas, el cual se ajusta a las disposiciones de la Ley N° 26.831 y las Normas de
la CNV con relación a operaciones relevantes con partes relacionadas. En particular, se
estableció que todas las operaciones, cualquiera sea su monto, que Telecom Argentina celebre
con partes relacionadas, deben realizarse en condiciones de mercado y como si fueran entre
partes independientes. Adicionalmente, la Sociedad ha establecido un procedimiento por el
cual todas las operaciones con una parte relacionada (excepto con las sociedades controladas
por Telecom Argentina) deben ser aprobadas como mínimo por el Comité de Operaciones. Si el
monto de la operación (o de una serie de operaciones relacionadas entre sí que fueran
concertadas dentro del término de un año contado desde la primera de ellas), supera los
$10.000.000 deberá ser aprobada por el Directorio.
B. MEMORIA
INTERNO
- 115 -
Las operaciones relevantes son informadas a los mercados y a la CNV, de acuerdo con lo
dispuesto por la Ley N° 26.831 y las Normas de la CNV. Asimismo, en cumplimiento de normas
contables vigentes, las operaciones y saldos con Partes Relacionadas son informadas en Nota
a los estados financieros de la Sociedad, tal como se indica en Notas 27 y 5 a los estados
financieros consolidados e individuales, respectivamente.
l) Sitio Web de denuncias
La Sociedad promueve que se denuncie de inmediato cualquier violación efectiva o potencial
de las leyes, normas o reglamentaciones vigentes o de las disposiciones del Código de
Conducta y Ética Empresaria y se compromete a investigar seriamente toda denuncia realizada
de buena fe respecto de tales violaciones.
Como parte de este objetivo, el Grupo Telecom ha implementado un sitio web de denuncias a
la cual puede acceder cualquier persona (sea o no empleado del Grupo) a través del sitio de
Internet www.telecom-denuncias.com.ar, el cual garantiza la confidencialidad de la información
recibida. Asimismo, puede optarse por efectuar las denuncias en forma personal o por escrito
ante cualquiera de los integrantes del Comité de Auditoría.
El área de Auditoría evalúa cada denuncia recibida y eleva un informe con un resumen de las
mismas al Comité de Auditoría para su consideración.
El Comité de Auditoría trata todas las denuncias o cuestionamientos que involucren cuestiones
contables, de control interno contable o de auditoría, con facultades exclusivas para investigar
y adoptar todas las resoluciones que estime necesarias con respecto a las denuncias y
cuestionamientos recibidos sobre estos temas.
En caso que las denuncias involucren al Comité de Auditoría en su conjunto o a algún miembro
de éste, serán tratadas por la Comisión Fiscalizadora de la Sociedad, quien evaluará la
situación y, si el caso lo requiere, lo elevará al Directorio para que éste resuelva.
m) Programa de entrenamiento de directores y gerentes
El Grupo Telecom cuenta con la Universidad Corporativa Telecom como marco de respuesta a
todas las necesidades formativas de los integrantes del Grupo. Las propuestas formativas que
ofrece la misma se encuentran segmentadas por especialidad y por posición ocupada en la
organización, contemplando los requerimientos de cada colaborador dentro de la Sociedad.
Las propuestas formativas incluyen actividades “in Company”, asistencia a actividades
específicas acordes con la demanda del management y programas que se realizan en
entidades externas a nivel local o internacional.
Los miembros del Directorio que integran el Comité de Auditoría y el Comité de Cumplimiento
Regulatorio cuentan con la asistencia permanente de los asesores externos independientes y
especializados en los temas de incumbencia de cada Comité, que los mantienen actualizados
sobre esos temas y los capacitan en forma continua. En cuanto a la capacitación de la línea
gerencial, la Sociedad ha organizado una nueva edición de sus cursos de Derecho Societario y
Defensa de la Competencia a distintas poblaciones del Grupo. Los módulos dictados fueron
”Defensa de la Competencia” y “Compromisos”.
B. MEMORIA
INTERNO
- 116 -
B.4.2 COMPROMISOS “TELCO” Y “TI-W”´
El 25 de octubre de 2007, un consorcio conformado por Assicurazioni Generali S.p.A., Intesa
Sanpaolo S.p.A., Mediobanca S.p.A., Sintonia S.A. (Benetton) y Telefónica, S.A. (de España)
adquirieron la totalidad del capital de Olimpia S.p.A. a través de la sociedad italiana Telco
S.p.A. que contaba con una participación de aproximadamente 23,6% en el capital social con
derecho a voto de Telecom Italia S.p.A. (en adelante “la Operación Telco”). Cabe destacar que,
el 22 de diciembre de 2009, Sintonia S.A. (Benetton) dejó el mencionado consorcio y su
participación fue asumida en partes proporcionales por los restantes accionistas de Telco
S.p.A. Según la última información pública disponible, esa participación asciende a 22,3% del
capital con derecho a voto de Telecom Italia S.p.A.
La Operación Telco generó distintas interpretaciones sobre sus implicancias en el mercado de
las telecomunicaciones de nuestro país a la luz de la Ley de Defensa de la Competencia (en
adelante “LDC”) y regulaciones del sector.
En consecuencia, la Operación Telco dio lugar a la intervención de diversos organismos
administrativos cuyas resoluciones fueron objeto de diversas presentaciones y recursos en
sede administrativa y judicial.
El 5 de agosto de 2010, Telecom Italia S.p.A., Telecom Italia International N.V. y W de
Argentina resolvieron:
a) Celebrar un acuerdo transaccional en virtud del cual resolvieron, entre otras
cuestiones, poner fin a todas las disputas judiciales existentes entre las partes como
accionistas directos de Sofora e indirectos de las restantes sociedades del Grupo
Telecom Argentina (integrado por Sofora, Nortel, Telecom Argentina, Personal y las
sociedades controladas por las dos últimas) que se habían originado a partir de la
celebración en Europa de la Operación Telco y otros temas controversiales.
b) Celebrar una modificación al Acuerdo de Accionistas de Sofora de diciembre de 2003
en virtud del cual se prevén, entre otros aspectos, medidas para garantizar un más
eficiente gobierno societario de las empresas del Grupo Telecom Argentina. A tales
fines se convino la creación de un Comité de Cumplimiento Regulatorio de Telecom
Argentina y Personal que ejercerá sus funciones mientras Telefónica, S.A. (de España)
posea subsidiarias en nuestro país y conserve alguna participación directa o indirecta
en el Grupo Telecom Italia y mantenga derechos societarios similares a los previstos
en la Operación Telco (Ver punto B.4.1.b.5).
c) Acordar, sujeto a las autorizaciones pertinentes, la transferencia por parte de W de
Argentina del 8% del capital social de Sofora a favor de Telecom Italia Internacional
N.V., elevando así la participación del Grupo Telecom Italia al 58% del capital de
Sofora (esta última, en adelante, la “Operación TI-W”).
El 6 de octubre de 2010, las firmas Telefónica, S.A. (de España), Assicurazioni Generali S.p.A.,
Intesa Sanpaolo S.p.A., Mediobanca S.p.A., Telco S.p.A y, como partes intervinientes, Telecom
Italia S.p.A., Telecom Italia International N.V., Sofora, Nortel, Telecom Argentina, Personal,
Telefónica de Argentina S.A. y Telefónica Móviles de Argentina S.A., presentaron ante la CNDC
un documento, por el cual, asumieron un compromiso (en adelante el “Compromiso Telco”) a
fin de asegurar la separación e independencia de las actividades en el mercado de
telecomunicaciones argentino de las firmas Telefónica, S.A. (de España) y sus controladas por
un lado, y las firmas Telecom Italia S.p.A., Telecom Italia International N.V., Sofora, Telecom
Argentina y Personal por el otro, preservando e incentivando las condiciones de competencia
de las actividades de las mismas en el mercado nacional.
Asimismo, en el marco del expediente referido a la Operación TI-W los accionistas de Sofora
presentaron ante la CNDC un compromiso (en adelante, el “Compromiso TI-W”), por el cual
asumieron una serie de obligaciones con respecto a la administración y gobierno del Grupo
Telecom.
B. MEMORIA
B.4.2 COMPROMISOS “TELCO” Y “TI-W”
- 117 -
El 12 de octubre de 2010, la CNDC emitió sus Dictámenes N° 835 y 836 relacionados con la
Operación Telco y la Operación TI- W, respectivamente, que pueden ser consultados en
www.mecon.gov.ar/cndc. En el primero de sus dictámenes, la CNDC aconsejó – entre otras
cuestiones- a la Secretaría de Política Económica del Ministerio de Economía y Finanzas
Públicas (en adelante “la Secretaría de Política Económica”) aceptar el Compromiso Telco con
las aclaraciones y precisiones efectuadas en Título XIV del propio Dictamen CNDC N° 835, y
subordinar la autorización de la Operación Telco - en los términos del artículo 13 inciso b) de la
LDC - al cumplimiento irrevocable y efectivo del Compromiso Telco con las aclaraciones y
precisiones efectuadas en Título XIV del Dictamen N° 835 citado. Adicionalmente, la CNDC
efectuó recomendaciones pro-competitivas a la SC y a la CNC que se incluyen como Anexo I a
dicho dictamen.
Los términos y condiciones del Compromiso Telco ofrecido por las empresas mencionadas se
encuentran detallados en el Título XIV del mencionado dictamen junto con las aclaraciones y
precisiones realizadas por la CNDC.
A través de su Dictamen N° 836, la CNDC aconsejó –entre otras cuestiones- aceptar el
Compromiso TI-W, con las aclaraciones y precisiones efectuadas en el Título V.2 del propio
dictamen y autorizar la Operación TI-W, en los términos del artículo 13 inciso b) de la LDC. Los
términos y condiciones del Compromiso TI-W se encuentran descriptos en el Título V del
Dictamen N° 836, junto con las observaciones realizadas por la CNDC.
El 13 de octubre de 2010, la Secretaría de Política Económica emitió su Resolución N°. 148/10
que en su parte resolutiva, entre otras cuestiones, dispuso subordinar la autorización de la
Operación Telco “al cumplimiento irrevocable y efectivo del Compromiso Telco con las
aclaraciones y precisiones efectuadas en el Título XIV del Dictamen CNDC N° 835”. En la
misma fecha, la Secretaría de Política Económica emitió su Resolución N° 149/10, en la que
aceptó el Compromiso TI-W y aprobó la Operación TI-W en los términos del art. 13 inciso b) de
la LDC.
En la misma fecha, la SC emitió su Resolución N° 136/10 que, entre otras cuestiones, en su
parte resolutiva autoriza el cambio de control accionario operado en Telecom Argentina y
Personal como consecuencia de la Operación TI-W. En la misma resolución, dejó sin efecto la
figura de Operador prevista en el Pliego de Bases y Condiciones, Decreto N° 62/90 y sus
modificatorios, respecto a Telecom Argentina.
El 13 de octubre de 2010, se concretó la transferencia del 8% de las acciones de Sofora a favor
de Telecom Italia International N.V. Conforme han informado los accionistas de Sofora la
contraprestación por la transferencia de ese 8% es (i) u$s 1 (un dólar estadounidense sin
centavos) y (ii) la celebración de ciertos acuerdos del 5 de agosto de 2010 entre el Grupo
Telecom Italia y W de Argentina. De este modo, el Grupo Telecom Italia alcanzó una
participación del 58% de las acciones y votos posibles en Sofora mientras que W de Argentina
alcanzó el 42% restante en ambos conceptos.
El Directorio de Telecom Argentina, el 26 de octubre de 2010, ratificó la suscripción por parte
de Telecom Argentina del Compromiso Telco, aceptó todas las obligaciones y compromisos
que Telecom Argentina ha asumido en el Compromiso Telco, con más las aclaraciones y
precisiones que a ellos se refieran, formuladas por la CNDC en el Capítulo XIV de su Dictamen
N° 835 del 12 de octubre de 2010 y adoptó una serie de medidas para su efectiva
implementación; entre ellas, la creación de un Comité de Cumplimiento Regulatorio.
Adicionalmente, aceptó las obligaciones que surgen para Telecom Argentina del Compromiso
TI-W presentado a la CNDC, en el expediente referido a la Operación TI-W, con más las
aclaraciones y precisiones que a ellas se refieran, formuladas por la CNDC en el Punto V.2 de
su Dictamen N° 836 del 12 de octubre de 2010, y adoptó una serie de medidas para su efectiva
implementación.
El Compromiso Telco y el
www.telecom.com.ar/compromisos.
Compromiso
B. MEMORIA
TI-W
pueden
ser
consultados
en
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Tanto Telecom Argentina como Personal han remitido, en cumplimiento de la normativa
referida a la difusión de Hechos Relevantes, diversas notas e informes sobre los temas tratados
en esta sección que pueden consultarse en www.cnv.gob.ar (sección información financiera)
para ampliar todo lo aquí expuesto.
B. MEMORIA
- 119 -
B.4.3 NUEVO ACUERDO DE ACCIONISTAS
El 5 de agosto de 2010, Telecom Italia S.p.A. y Telecom Italia International N.V. (en adelante,
“Grupo Telecom Italia”) y W de Argentina (en adelante, junto con el Grupo Telecom Italia, las
“Partes”) celebraron el “2010 Amended and Restated Shareholders’ Agreement”, modificado el
13 de octubre 2010 – como consecuencia del Compromiso “TI-W” – y el 9 de marzo de 2011,
en adelante, el “Nuevo Acuerdo de Accionistas”, que modificó las cláusulas y previsiones del
“Amended and Restated Shareholders’ Agreement” de diciembre de 2003 (en adelante, el
“Acuerdo de Accionistas de 2003”).
A partir de la adquisición del 17% de las acciones de Sofora perfeccionada el 29 de octubre de
2014, Fintech Telecom LLC adhirió como parte del Nuevo Acuerdo de Accionistas.
A continuación se describen los aspectos más relevantes del Nuevo Acuerdo de Accionistas y,
en especial, los principales aspectos que fueron modificados respecto del Acuerdo de
Accionistas de 2003:
En relación con Sofora:
•
W de Argentina tiene derecho al nombramiento de cuatro de los nueve directores y el
Grupo Telecom Italia tiene derecho al nombramiento de los restantes cinco directores.
Las decisiones se tomarán por mayoría de los miembros presentes en cada reunión.
•
W de Argentina adquiere el derecho a designar al Presidente de la Comisión
Fiscalizadora de Sofora.
Respecto de Nortel:
•
De siete directores, W de Argentina tiene derecho a nombrar dos y el Grupo Telecom
Italia tiene derecho a nombrar cuatro directores. El séptimo y último director será
[1]
nombrado por los accionistas poseedores de Acciones Preferidas Clase A y B de
Nortel, mientras tengan derecho a ello conforme a las condiciones de tales acciones
preferidas. En el supuesto que los accionistas preferidos Clase A y/o Clase B perdieran
su derecho a designar un director, el Grupo Telecom Italia y W de Argentina adquieren
el derecho a designar en forma conjunta un director. Las decisiones se tomarán por
mayoría de los miembros presentes en cada reunión y en caso de empate
desempatará el presidente.
[1] Al 31 de diciembre de 2014 no existían acciones preferidas Clase A en circulación, ya que todas ellas han sido
rescatadas.
•
W de Argentina adquiere el derecho a designar al Presidente del Comité de Auditoría
de Nortel.
Respecto de Telecom Argentina:
•
Como regla general, Nortel tendrá derecho a nombrar seis directores y los accionistas
minoritarios tendrán derecho a nombrar un director. De los seis directores a ser
designados por Nortel, cuatro serán nombrados por el Grupo Telecom Italia y los
restantes dos por W de Argentina. En el caso que los demás accionistas de Telecom
Argentina tuvieran derecho a designar más de un director, la composición del Directorio
de Telecom Argentina será modificada de modo que le corresponderá al Grupo
Telecom Italia nominar la mayoría absoluta de los miembros del Directorio. Las
decisiones se tomarán por mayoría de los miembros presentes en cada reunión y en
caso de empate desempatará el presidente.
•
W de Argentina adquiere el derecho de designar al Presidente del Comité de Auditoría
de Telecom Argentina y se incorpora al Nuevo Acuerdo de Accionistas que es
necesario el voto unánime de todos los integrantes del Comité de Auditoría a efectos
de adoptar decisiones.
B. MEMORIA
- 120 -
•
El presidente de Telecom Argentina deberá cumplir con los siguientes requisitos: ser (i)
un profesional argentino de reconocida reputación, y (ii) no haber ejercido ningún cargo
de director o funcionario durante los doce meses anteriores a su designación en algún
competidor directo o indirecto de cualquier sociedad del Grupo Telecom Argentina en el
mercado de las telecomunicaciones argentino.
Es de destacar que el Nuevo Acuerdo de Accionistas contempla la constitución de un Comité
de Cumplimiento Regulatorio en Telecom Argentina, el cual estará integrado por tres miembros
que deberán ser seleccionados entre los miembros de los directorios de Telecom Argentina y
Personal que no hayan sido designados por el Grupo Telecom Italia en forma exclusiva o en
forma conjunta por W de Argentina y el Grupo Telecom Italia. Información adicional en
B.4.1.b.5.
Se prevé la creación de un Consejo de Dirección en Telecom Argentina compuesto por cuatro
miembros, dos designados por el Grupo Telecom Italia y dos por W de Argentina que estará a
cargo de resolver acerca del Plan de Negocios, el Presupuesto Anual y la política general de
compensaciones de los empleados de Telecom Argentina y Personal, entre otras cuestiones.
Las decisiones del Consejo de Dirección serán adoptadas por unanimidad y, si no pudiera
lograrse tal unanimidad, resolverá sobre la cuestión el Directorio de Telecom Argentina.
Información adicional en B.4.1.b.4.
Se mantiene el esquema de reuniones entre el Grupo Telecom Italia y W de Argentina
(regulado en el artículo 4 del Nuevo Acuerdo de Accionistas) previas a las asambleas o
reuniones de directorio de Sofora, Nortel, Telecom Argentina o sus subsidiarias en cuanto se
refieren, en lo sustancial, a materias que deben ser sometidas a las asambleas o que se
relacionen con los accionistas preferidos de Nortel. Las decisiones a adoptar en el Comité de
Auditoría, Comisión Fiscalizadora y Comité de Cumplimiento Regulatorio no se definen en esas
reuniones previas entre las Partes sino por las reglas de mayoría de cada uno de esos comités.
Al igual que en el Acuerdo de Accionistas de 2003, a esas reuniones previas está previsto que
asistan dos representantes del Grupo Telecom Italia y uno de W de Argentina, tomándose las
decisiones por mayoría de los presentes.
W de Argentina sigue teniendo derechos de veto sobre ciertas cuestiones sustancialmente
similares a los que tenía en el Acuerdo de Accionistas de 2003, a saber:
(i)
la aprobación de cualquier reforma de los Estatutos Sociales, con excepción de las
modificaciones expresamente especificadas en el Nuevo Acuerdo de Accionistas;
(ii)
política de dividendos;
(iii) cualquier aumento o disminución de capital, salvo cualquier aumento o disminución de
capital vinculado con cualquier posible reestructuración de deuda;
(iv) modificar la sede social;
(v) cualquier adquisición de subsidiarias y/o constitución de subsidiarias;
(vi) la venta, transferencia, cesión o cualquier otra disposición de todo o sustancialmente la
totalidad de los activos o cualquiera de sus subsidiarias;
(vii) decisiones relacionadas con la creación de uniones transitorias de empresas;
(viii) la constitución de cargas, gravámenes, imposiciones, prenda o hipoteca sobre bienes,
por sobre un monto total de U$S 20.000.000 (veinte millones de dólares
estadounidenses);
(ix) cualquier cambio de auditores externos, a ser elegidos entre auditores de reputación
internacional;
B. MEMORIA
- 121 -
(x) cualquier operación con partes vinculadas que no se realizara en las condiciones
habituales de mercado, por sobre la suma de U$S 5.000.000 (cinco millones de dólares
estadounidenses), con la excepción de (i) las relaciones con corresponsales, acuerdos
de tráfico y/o de roaming con transportadores/operadores de telecomunicaciones
nacionales y/o internacionales, incluso la creación, expansión o modificación de dichas
relaciones de corresponsalía con nuevos transportistas de telecomunicaciones; y (ii)
cualquier operación vinculada con reestructuración de deuda;
(xi) cualquier operación extraordinaria que involucre al Grupo Telecom Argentina, por sobre
la suma de U$S 30.000.000 (treinta millones de dólares estadounidenses); y
(xii) cualquier cambio del reglamento del Consejo de Dirección, el Comité de Cumplimiento
Regulatorio o el Comité de Auditoría; y la creación, cambios o disoluciones de cualquier
Comité del Grupo Telecom Argentina con funciones similares.
Los aspectos más relevantes del Nuevo Acuerdo de Accionistas puede ser consultados en
www.cnv.gob.ar (sección información financiera).
B. MEMORIA
- 122 -
B.4.4 INFORMACIÓN SOBRE CAMBIOS
ACCIONARIAS EN TELCO S.p.A. (“TELCO”)
EN
LAS
PARTICIPACIONES
El 24 de septiembre de 2013, la Dirección de Telecom Argentina ha tomado conocimiento que
Telefónica, S.A. (de España), en adelante "Telefónica", informó al mercado que esa sociedad
española y los restantes accionistas de Telco han alcanzado un acuerdo respecto a la
evolución de su participación accionaria en Telco. Telecom Argentina emitió, el mismo día 24
de septiembre de 2013, un comunicado de Hecho Relevante de conformidad a las Normas de
la CNV, informando lo publicado por Telefónica. La parte pertinente del comunicado de
Telefónica expresó lo siguiente:
“Telefónica y los restantes accionistas de la sociedad italiana Telco, S.p.A. (que tiene una
participación del 22,4% en el capital con derecho de voto de Telecom Italia, S.p.A.) han
alcanzado un acuerdo, en virtud del cual:
- En el día de hoy, Telefónica ha suscrito y desembolsado un aumento de capital en Telco,
S.p.A., mediante aportación en efectivo de 323.772.468 euros, recibiendo acciones sin derecho
de voto. Como resultado de dicha ampliación de capital, la participación de Telefónica en el
capital con derecho de voto de Telco, S.p.A. se mantiene sin modificación (esto es, en el
46,18% actual), si bien su participación económica alcanza ahora un 66%. De este modo, se
mantiene inalterado el actual governance de Telco, S.p.A. y, por tanto, todas las obligaciones
de Telefónica de abstenerse de participar o influir en aquellas decisiones que afecten a los
mercados en los que ambas compañías están presentes.
- Telco, S.p.A. destinará el aumento de capital a la reducción de su deuda bancaria.
- Condicionado a la previa obtención de las aprobaciones de competencia y
telecomunicaciones que resulten necesarias (incluyendo Brasil y Argentina), Telefónica
suscribirá y desembolsará un segundo aumento de capital en Telco, S.p.A., mediante
aportación de 117.227.532 euros, y recibirá acciones sin derecho de voto. Como resultado de
dicha ampliación de capital, la participación de Telefónica en el capital con derecho de voto de
Telco, S.p.A. se mantendrá sin modificación (esto es, en el 46,18% actual), si bien su
participación económica alcanzará entonces un 70%.
- Telco, S.p.A. destinará este segundo aumento de capital a la amortización anticipada parcial
de sus bonos.
- A partir del 1° de enero de 2014, previa obtención de las aprobaciones de competencia y
telecomunicaciones que resulten necesarias (incluyendo Brasil y Argentina), Telefónica podrá
convertir la totalidad o parte de dichas acciones pudiendo alcanzar hasta una participación
máxima en el capital con derecho de voto de Telco, S.p.A. de 64,9%.
- Los accionistas italianos de Telco, S.p.A. han otorgado a Telefónica una opción de compra
sobre la totalidad de sus acciones de Telco, S.p.A., cuyo ejercicio está condicionado a la previa
obtención de las aprobaciones de competencia y telecomunicaciones que resulten necesarias
(incluyendo Brasil y Argentina), y podrá tener lugar a partir del 1° de Enero de 2014, mientras el
Acuerdo de Accionistas siga vigente, excepto (i) entre el 1° y el 30 de Junio de 2014 y el día 15
de enero y el 15 de febrero, ambos de 2015, y (ii) en determinados períodos, en caso de que
los accionistas italianos de Telco, S.p.A. soliciten el demerger (o escisión parcial) de la
sociedad.
- El precio de compra de las acciones, pagadero en efectivo, se determinará en función del
Patrimonio Neto de Telco, S.p.A. del mes anterior al cierre. A estos efectos, el valor de las
acciones de Telecom Italia S.p.A. se calculará tomando en consideración el mayor de los dos
siguientes: (i) 1,10 euros por acción de TI; y (ii) la media del precio de cotización al cierre de los
30 días anteriores a la notificación del ejercicio de la opción.
B. MEMORIA
B.4.4 INFORMACIÓN SOBRE CAMBIOS EN LAS PARTICIPACIONES ACCIONARIAS EN
TELCO S.p.A. (“TELCO”)
- 123 -
- En el día de hoy, Telefónica adquirirá de los restantes accionistas de Telco, S.p.A. un 23,8%
de los Bonos no convertibles emitidos por Telco, S.p.A., transmitiendo en contraprestación
39.021.411 acciones propias, representativas de un 0,9% de su capital. A este respecto, los
restantes accionistas de Telco S.p.A. se han comprometido a (i) abstenerse de vender dichas
acciones durante los próximos 15 días hábiles, y (ii) asumir ciertas restricciones que, en caso
de venta, garanticen una venta ordenada de tales acciones.
- Telefónica ha asumido una obligación de standstill, en virtud de la cual no podrá comprar
acciones de Telecom Italia, S.p.A., salvo en caso de que un tercero adquiera una participación
relevante (del 10% o superior) en dicha sociedad.
En Madrid, a 24 de septiembre de 2013.”
B.4.4.1 Información sobre la escisión de Telco S.p.A
Según la última información pública disponible, la sociedad italiana Telco S.p.A es uno de los
principales accionistas de Telecom Italia S.p.A. con una participación del 22,3% del capital
social con derecho a voto de TI, sociedad que controla indirectamente a Telecom Argentina
S.A..
El 26 de junio de 2014 Telco S.p.A emitió un comunicado de prensa informando sobre la
convocatoria a Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de dicha sociedad, a realizarse
el 9 de julio de 2014, a efectos de considerar la escisión de la misma, en virtud del ejercicio por
parte de sus accionistas Assicurazioni Generali S.p.A., Mediobanca S.p.A. e Intesa SanPaolo
S.p.A. del derecho de requerir dicha escisión, cuya conclusión está sujeta a la obtención de las
autorizaciones pertinentes de las autoridades competentes que resulten necesarias.
La parte pertinente del comunicado de prensa de Telco S.p.A expresó lo siguiente:
“(…). El Directorio también acusó recibo de las notificaciones recibidas de los accionistas
Assicurazioni Generali S.p.A. (también en nombre y representación de los accionistas de Telco
S.p.A que también son sociedades del Grupo Generali), Mediobanca S.p.A. e Intesa Sanpaolo
S.p.A. el 16 de junio de 2014, donde declaran su intención de ejercer su derecho a requerir la
escisión de Telco S.p.A bajo los términos del acuerdo de accionistas. El Directorio también
aprobó por unanimidad la escisión parcial propuesta de la sociedad (la “Escisión”), como
resultado de la cual se asignará a cuatro nuevas sociedades beneficiarias que se constituirán,
100% propiedad de cada accionista, la participación de los accionistas respectivos en Telecom
Italia que actualmente es mantenida por Telco S.p.A (equivalente a 22,4% del capital ordinario
de Telecom Italia), de la siguiente manera: 14,77% a la nueva sociedad perteneciente a
Telefónica, 4,32% a la nueva sociedad perteneciente al Grupo Generali, y 1,64% a cada una de
las dos nuevas sociedades pertenecientes, respectivamente, a Intesa Sanpaolo y Mediobanca.
Como parte de la Escisión, Telco S.p.A también pagará toda su deuda bancaria pendiente (€
660m al 30 de abril de 2014) y la emisión de bonos a la que suscribieron sus accionistas (€
1.750m valor nominal, más € 70m en intereses devengados al 30 de abril de 2014), más los
intereses que devenguen hasta la fecha de pago, por medio de fondos que se derivarán de un
préstamo de los accionistas a Telco S.p.A, que se desembolsará a pro rata de la inversión de
los accionistas en la sociedad inmediatamente antes de la ejecución de la Escisión. Con la
Escisión, entonces, se asignará a cada nueva sociedad la participación respectiva del préstamo
de los accionistas así como la participación relevante en Telecom Italia.
La conclusión de la Escisión está sujeta a aprobaciones que resulten necesarias de las
siguientes autoridades: Conselho Administrativo de Defesa Economica (CADE) (la autoridad
brasileña de defensa de la competencia); Agencia Nacional de Telecomunicacoes (ANATEL)
(la autoridad regulatoria brasileña), la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia
(CNDC) ) (la autoridad de defensa de la competencia de Argentina) y, para aquellos asuntos
dentro del alcance de su competencia, el Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni IVASS
(autoridad italiana reguladora de seguros).
B. MEMORIA
- 124 -
Telco S.p.A seguirá existiendo con un capital social mínimo y sin tenencia de acciones de
Telecom Italia, a fin de dar tratamiento a los activos y pasivos residuales que figuran en su
balance. La sociedad luego entrará en liquidación una vez que esté completada esta fase.
La Escisión de Telco S.p.A también se presentará para la aprobación de los accionistas en la
Asamblea General Extraordinaria convocada para el 9 de julio.
A la fecha en que se efectivice la Escisión, dejará de tener vigencia cada uno de los efectos del
acuerdo de accionistas celebrado entre los accionistas de Telco S.p.A.
Milán, 26 de junio de 2014.”
Continuando con esta información, el 9 de julio de 2014 Telco S.p.A. emitió un nuevo
comunicado de prensa, informando que en dicha fecha los accionistas de Telco S.p.A. se
reunieron en Asamblea General y que como temas propios de la Asamblea Extraordinaria
“aprobaron la escisión parcial de Telco S.p.A propuesta, tal como fue previamente aprobada
por el Directorio e informado el 26 de junio de 2014, cuya conclusión está sujeta a las
aprobaciones que resulten necesarias de CADE (la autoridad brasileña de defensa de la
competencia); Anatel (la autoridad regulatoria brasileña), CNDC (la autoridad de defensa de la
competencia de Argentina) y, para aquellos asuntos dentro del alcance de su competencia, el
Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni IVASS.”
B.4.5 CÓDIGO DE CONDUCTA Y ÉTICA EMPRESARIA
La Sociedad tiene implementado un Código de Conducta y Ética Empresaria con el
compromiso de observar y hacer observar las leyes vigentes y los principios éticos
generalmente aceptados para el manejo de los negocios: transparencia, rectitud y equidad. Su
objetivo es fijar las pautas de conducta y el seguimiento en el cumplimiento de tareas, para
asegurar que las normas éticas guíen las relaciones internas del negocio y con la comunidad
en general. Asimismo, el Código prevé, entre otras cuestiones, la conducta a seguir para evitar
los conflictos de intereses y la información que debe divulgarse ante alguna situación de esta
índole.
De conformidad con los Compromisos “Telco” y “TI-W”, el Directorio de Telecom Argentina
aprobó la incorporación de un Capítulo Adicional al Código de Conducta y Ética Empresaria, en
el que se incluyen las disposiciones de ambos Compromisos en cuanto afectan a Telecom
Argentina y sus sociedades controladas. Se ha notificado oportunamente a toda la organización
la inclusión de este Capítulo Adicional.
El Código se encuentra disponible para su consulta en la Intranet del Grupo Telecom y en la
página Web corporativa y es aplicable a todos los miembros del Directorio, de la Comisión
Fiscalizadora y a todos los empleados del Grupo Telecom. También se hace extensivo a
proveedores, contratistas, asesores y consultores de la empresa, quienes reciben una copia del
mismo.
B. MEMORIA
- 125 -
B.4.6 RELACIÓN CON INVERSORES
El Grupo Telecom cuenta con un área de Relaciones con Inversores que atiende las
inquietudes y consultas de accionistas, analistas y demás interesados en la Sociedad. Se
encuentra en la sede central de la empresa y los inversores pueden dirigirse personalmente,
contactarse por correo electrónico a: [email protected] o llamar al 54 11 4968 3628.
Entre sus funciones, Relaciones con Inversores tiene la responsabilidad de informar sobre los
aspectos relevantes de la empresa y la evolución de los negocios a distintos grupos de interés
tales como inversores institucionales, accionistas minoritarios, analistas de cobertura,
calificadoras de riesgo y potenciales inversores.
Asimismo, se dispone de la página web www.telecom.com.ar/inversores con versiones en
español y en inglés que sirve como un medio de difusión de la performance económicofinanciera del Grupo Telecom. La información publicada responde a los más altos estándares
de transparencia e integridad.
Adicionalmente, se efectúa la distribución de los comunicados de prensa acerca de los hechos
económicos y financieros relevantes para el mercado. Al respecto, en cada cierre trimestral de
resultados, se organiza una teleconferencia, que también puede ser atendida desde la página
web, con analistas e inversores que siguen la evolución de los negocios de la Sociedad y que
posteriormente permite a los bancos de inversión emitir informes y recomendaciones sobre la
empresa. Dicha teleconferencia cuenta con la participación del Director General Ejecutivo y del
Director de Administración, Finanzas y Control. De esta manera no sólo se proporciona
información exigida por los organismos reguladores correspondientes, sino que también se
provee información adicional sobre la evolución de los negocios del Grupo Telecom aplicando
estándares de calidad internacional que simplifican el análisis de los resultados alcanzados
para que los analistas y los inversores puedan realizar sus propias proyecciones y
estimaciones.
En materia de gobierno corporativo, Telecom Argentina promueve la asistencia y participación
de accionistas minoritarios en las asambleas mediante una difusión pública intensiva de la
convocatoria y la documentación a considerar y asesorando a los accionistas sobre los
recaudos formales a cumplir para registrarse y participar de las mismas. También se interactúa
con el Depositario de los ADRs representativos de acciones de la Sociedad para que los
tenedores de esos títulos se interesen en los temas a considerar en las asambleas y den sus
instrucciones de voto al Depositario.
B. MEMORIA
B.4.6 RELACIÓN CON IVERSORES
- 126 -
B.4.7 INFORMACIÓN CONTABLE
El Grupo Telecom se esfuerza por proporcionar al mercado información contable de calidad
alineada a los estándares contables más exigentes y aplica una política de homogeneidad de
información para inversores locales y del exterior. En línea con esta política, y en cumplimiento
de las Normas de la CNV que establecen la aplicación obligatoria de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) para ciertas entidades incluidas en el régimen
de oferta pública, entre las que se encuentran la Sociedad y su controlada Personal, el Grupo
Telecom adoptó las NIIF para la elaboración y publicación de los estados financieros con fines
societarios a partir del ejercicio 2012. La aplicación de NIIF en el Grupo Telecom permitió
simplificar y unificar toda la información contable que el Grupo divulga a reguladores e
inversores locales y del exterior y muestra el compromiso del Grupo Telecom en aplicar altos
estándares contables para el reporte financiero.
En este contexto y habiendo, tanto la Gerencia como los Auditores Externos, concluido
favorablemente sobre la efectividad del sistema de control interno para la generación de
información financiera, la Sociedad cuenta, por primera vez, a la fecha de emisión de la
presente Memoria, con una traducción al español del Informe de Auditoría Integrada de los
Auditores Externos de acuerdo con los estándares del PCAOB (auditoria de los estados
financieros y conclusiones de la efectividad del control interno al 31 de diciembre de 2014).
Entre las nuevas normas que el IASB ha emitido en el año 2014 se encuentra la NIIF 15
“Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”, con vigencia a partir
del 1° de enero de 2017, admitiéndose su aplicación anticipada. Dicha norma aplica a todos los
contratos de ingresos de actividades ordinarias y proporciona un modelo único para el
reconocimiento y la medición de las ventas. La NIIF 15 establece, entre otras cuestiones, un
mecanismo de asignación del precio de la transacción entre las distintas obligaciones de
desempeño (servicio y equipos) y la capitalización de los costos incrementales de obtener un
contrato, si la entidad estima que los mismos serán recuperados. Estas disposiciones
representan uno de los principales aspectos que deben evaluar las empresas de
telecomunicaciones, principalmente por la gran variedad de planes que ofrecen a sus clientes
combinando diversos servicios y equipos. La Sociedad ha encarado un proyecto para analizar
los impactos que generará la aplicación de la NIIF 15, que espera arribe a las principales
conclusiones sobre el efecto de la nueva norma a fines del 2015.
Adicionalmente, en julio de 2014 el IASB introdujo modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos
Financieros” que, entre otras cuestiones, incorporan requerimientos relacionados con la
registración de pérdidas crediticias esperadas de activos financieros registrándolas a partir de
lo requerido por la norma, en el reconocimiento inicial, si se considera que son esperadas. Las
modificaciones son efectivas para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018,
admitiéndose su aplicación anticipada. La Sociedad está actualmente analizando el impacto
que la aplicación de esta modificación podría tener en la situación financiera y los resultados de
las operaciones del Grupo.
B. MEMORIA
B.4.7 INFORMACIÓN CONTABLE
- 127 -
B.5 REQUERIMIENTOS DE LA LEY DE SOCIEDADES COMERCIALES
El ejercicio 2014 arrojó una Utilidad Neta de $3.673 millones. Asimismo, el monto de
Resultados No Asignados al 31 de diciembre de 2014 exhibe un saldo positivo de $3.673
millones.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ha alcanzado el monto máximo requerido por el
artículo 70 de la LSC para la constitución de Reserva Legal (20% del Capital Social más el
saldo de la cuenta Ajuste del Capital, sin contemplar el efecto de las Acciones Propias en
Cartera al 31 de diciembre de 2014), por lo que no resulta necesario destinar suma alguna a su
constitución.
Con respecto a la disposición del resto de los Resultados No Asignados debe tenerse en
consideración lo que dispone el Artículo 27 del Capítulo II del Título II de las Normas de la CNV
(TO 2013), que establece que las Asambleas de Accionistas de sociedades cuyos estados
financieros exhiban resultados acumulados positivos no sujetos a restricciones en cuanto a su
distribución, deberán adoptar una resolución expresa sobre su imputación a alguno de los
siguientes destinos o a una combinación de los mismos: i) distribución de dividendos en
efectivo; ii) capitalización con entrega de acciones liberadas o iii) constitución de reservas
facultativas, debiendo preverse especialmente en el orden del día de la Asamblea el
tratamiento del destino que se propone a dar a las utilidades distribuibles.
Ante esta normativa de la CNV y las diversas alternativas de imputación de Resultados No
Asignados que ella admite, el Directorio de la Sociedad ha considerado conveniente disponer
de tiempo adicional para analizarlas pormenorizadamente, por lo que se propone formular esa
propuesta al momento de convocar a la Asamblea Anual de Accionistas, junto con las restantes
propuestas que habitualmente formula el Directorio sobre cada punto del Orden del Día.
Honorarios de Directores y Síndicos – Política de remuneración del Directorio
La remuneración global del Directorio es fijada anualmente por la Asamblea General Ordinaria
de Accionistas. El Directorio formula a tal efecto una propuesta, con ajuste a las disposiciones
de la LSC y de la CNV que fijan pautas y limitaciones en función de la existencia o inexistencia
de ganancias. Según lo establecido por la Ley N° 26.831, esa propuesta es evaluada
previamente por el Comité de Auditoría que opina sobre su razonabilidad.
Una vez aprobada la retribución global del Directorio por la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas, es el Directorio, en uso de la facultad delegada por la Asamblea, quien asigna de
aquel monto la remuneración de cada director.
La Asamblea, habitualmente faculta al Directorio para abonar a los directores y síndicos del
siguiente ejercicio anticipos de honorarios hasta una suma determinada, ad referéndum de lo
que resuelva la asamblea que apruebe los estados financieros de dicho nuevo ejercicio.
Hasta la fecha de emisión de esta Memoria se han abonado en concepto de anticipos de
honorarios a directores por la gestión cumplida desde la Asamblea del 29 de abril de 2014 la
suma de $6,6 millones. De conformidad con lo dispuesto por las normas de la Comisión
Nacional de Valores, se ha contabilizado una provisión de $16,1 millones correspondientes al
ejercicio 2014 para responder a honorarios del Directorio y una de $4,0 millones por el ejercicio
2014 para honorarios de la Comisión Fiscalizadora.
B. MEMORIA
- 128 -
Política de Remuneración de los Cuadros Gerenciales
En cuanto a la política de remuneración de los cuadros gerenciales, la Sociedad y sus
controladas han establecido un esquema de remuneración fija y variable. Mientras la
remuneración fija está relacionada al nivel de responsabilidad requerido para el puesto y a su
competitividad respecto del mercado, la remuneración variable está asociada con los objetivos
trazados al comienzo de cada ejercicio y el grado de cumplimiento de los mismos mediante su
gestión a lo largo de cada ejercicio económico.
Asimismo, desde 2009 se implementó el “Programa de Incentivo de Largo Plazo”, que tiene
como objetivo incentivar a los miembros del Senior Management sobre la base de creación de
valor a mediano/ largo plazo asociándolo al éxito del Grupo y además actuar como elemento de
retención para el personal clave de la organización.
El Directorio no ha implementado un Comité de Remuneraciones y ha delegado en el Consejo
de Dirección la aprobación de la política general de remuneraciones de los empleados de
Telecom Argentina y Telecom Personal. El resto de las actividades que son propias de dicho
Comité son desarrolladas por el Directorio. Esas funciones las desempeña con la asistencia del
área de Capital Humano que es la encargada de proponer alternativas y posteriormente
implementar las políticas y decisiones específicas del Directorio sobre estas cuestiones. Cabe
destacar que ninguno de los miembros del Directorio ni del Consejo de Dirección cumple
funciones ejecutivas.
La Sociedad y sus controladas no tienen establecidos planes de opciones sobre acciones
(“stock options”) para su personal.
B. MEMORIA
- 129 -
• La Sociedad
A continuación se presenta información económica relevante a partir de los estados financieros
individuales de Telecom Argentina:
a) Estados de situación patrimonial:
Millones de pesos
2014
2013
2.120
2.892
16.687
13.024
18.807
15.916
3.058
2.912
1.331
1.221
4.389
4.133
14.418
11.783
18.807
15.916
Activo corriente
Activo no corriente
TOTAL DEL ACTIVO
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Total del pasivo y patrimonio neto
Capital de trabajo (activo corriente – pasivo corriente)
Activo financiero
(938)
211
(20)
1.662
0,7
0,3
1,0
0,4
%
(772)
3.663
2.891
146
110
256
2.635
2.891
(27)
28
18
5
9
6
22
18
(918)
(1.451)
Índices
Liquidez corriente
Endeudamiento total
En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, el Patrimonio Neto se incrementó $2.635
millones (+22% anual) que tuvo como contrapartida un incremento en el activo de $2.891
millones y un incremento en el pasivo de $256 millones.
En el activo se destaca el incremento de los créditos por ventas por $726 millones, las
inversiones en sociedades controladas por $2.527 millones y el incremento de las Propiedades,
Planta y Equipos por $1.194 millones, parcialmente compensado por una disminución de
Efectivo y equivalentes de efectivo por $1.461 millones.
El incremento del pasivo se produjo principalmente por mayores remuneraciones y cargas
sociales por $211 millones, por un aumento de otros pasivos de $106 millones y por el aumento
de las previsiones por $98 millones, parcialmente compensado por una disminución de cuentas
por pagar de $222 millones.
El incremento del patrimonio neto se debió al resultado del ejercicio 2014 por $3.673 millones y
a diferencias de cambio por conversión de estados financieros de sociedades controladas en el
exterior por $148 millones, compensado por la distribución de dividendos en efectivo de $1.202
millones.
El análisis de las relaciones con sociedades controlantes, controladas o vinculadas se expone
en Nota 5 de los estados financieros individuales.
b) Estados de Resultados:
Millones de pesos
%
Ventas
Otros Ingresos
Costos operativos
Utilidad de la explotación antes de amortizaciones
Amortizaciones de PP&E y depreciaciones de activos
intangibles
Resultados de inversiones permanentes
Utilidad neta
Utilidad neta por acción atribuible a Telecom Argentina - básica
y diluida
B. MEMORIA
2014
10.262
37
(8.219)
2.080
(1.229)
2013
8.216 2.046
43
(6)
(6.523) (1.696)
1.736
344
(1.016) (213)
9
860
2.937
275
(399)
3.673
(106)
614
2.669
213
(294)
3.202
3,79
3,27
115
246
268
62
(105)
471
25
(14)
26
20
21
n/a
40
10
29
36
15
- 130 -
Índices de rentabilidad (%)
Rentabilidad sobre ventas
Utilidad de la explotación antes de las amortizaciones
Resultado de la explotación
Utilidad neta
2014
20,3
8,4
35,8
2013
21,1
7,5
39,0
(0,8)
0,9
(3,2)
Rentabilidad operativa sobre activos al inicio (ROA)
Rentabilidad sobre patrimonio neto al inicio (ROE)
5,4
31,2
4,6
32,2
0,8
(1,0)
Las ventas se incrementaron un 25% respecto de 2013 ascendiendo a $10.262 millones. El
aumento de las ventas se debe principalmente al incremento de la venta de servicios de
Internet producto del aumento de la base de clientes de ADSL (+4%) y al incremento de la
venta de servicios de Datos. Los servicios regulados de voz continuaron afectados por la
pesificación de tarifas.
Los costos operativos totales (incluyendo amortizaciones y depreciaciones y resultados por
disposición y desvalorización de PP&E) se incrementaron en $1.794 millones respecto de 2013
alcanzando $9.439 millones, siendo los principales rubros afectados los Costos laborales e
indemnizaciones por despidos, impuestos, honorarios por servicios, mantenimiento y materiales
y depreciaciones y amortizaciones.
La utilidad de la explotación antes de amortizaciones alcanzó $2.080 millones en 2014 y $1.736
millones en 2013 representando un 20% y 21% de las ventas, respectivamente. Este aumento
es consecuencia del incremento de las ventas compensado parcialmente con mayores costos
operativos. En 2014, la utilidad de la explotación fue de $860 millones, lo que representa un
aumento del 40% respecto de 2013 como consecuencia de mayores ventas compensadas por
un aumento de costos operativos.
El resultado por disposición y desvalorización de PP&E totalizó $9 millones, +$115 millones
respecto de 2013. El cargo por desvalorización de PP&E totalizó $122 millones en 2013 y
corresponde a la desvalorización de ciertos PP&E principalmente relacionados con proyectos
celebrados con el sector público y el sector privado.
Los resultados de inversiones permanentes alcanzaron $2.937 millones en 2014 (+$268
millones ó +10% vs. 2013). Dicho incremento corresponde principalmente a los resultados
generados por su sociedad controlada Telecom Personal que reportó una utilidad de $2.931
millones (+$267 millones respecto del 2013).
Los resultados financieros mostraron una utilidad neta de $275 millones en 2014 mientras que
en el año 2013 mostraron una ganancia neta por $213 millones. El aumento de estos
resultados se debió principalmente a mayores intereses por créditos por ventas y a mayores
resultados por diferencias de cambio netas.
El ejercicio 2014 concluyó con una utilidad neta de $3.673 millones, lo que representa un
margen del 36% sobre las ventas y un margen del 31% anual sobre Patrimonio neto al inicio.
B. MEMORIA
- 131 -
B.6 PERSPECTIVAS
En el ejercicio 2014 consolidamos el posicionamiento en todos los segmentos de negocios del
Grupo. Los aspectos a destacar son:
•
Expansión de los accesos a Internet alcanzando los 1,8 millones (equivalentes al 43%
de las líneas fijas en servicio) y leve reducción de la base de suscriptores móviles
llegando a 19,6 millones. Por otro lado, la base de clientes de líneas fijas ascendió a
4,1 millones al cierre del año. Nuestras ventas consolidadas aumentaron 22%
alcanzando los $33.341 millones. El 85% de nuestras ventas consolidadas
corresponden a ventas por servicios que crecieron un 18% respecto del ejercicio 2013.
•
Nuestras inversiones en bienes de capital alcanzaron los $8.957 millones, equivalentes
al 27% de las ventas. Dichas inversiones se destinaron 25% al segmento de Servicios
fijos, 71% al segmento de Servicios móviles – Personal y 4% al segmento de Servicios
móviles - Núcleo.
•
Mejora en los resultados económicos e indicadores financieros respecto al ejercicio
2013:+20% en la utilidad de explotación y +15% en la utilidad neta. El retorno sobre el
Patrimonio Neto al inicio del ejercicio fue del 31% anual.
La capacidad de generación operativa de efectivo ha hecho posible aumentar el nivel de
inversiones en bienes de capital, manteniendo una posición financiera activa a nivel
consolidado, incluso después de distribuir dividendos por $1.202 millones a los accionistas de
Telecom Argentina y adquirir nuevas Licencias para brindar servicios móviles en tecnología 3G
y 4G por $3.530 millones.
En el 2015, las perspectivas de evolución de la telefonía fija seguirán en línea con la tendencia
de los últimos años e influenciadas por la madurez del mercado haciendo foco en aumentar el
valor de la base de clientes. En el negocio de Banda ancha, Arnet se posicionó para seguir
capturando las oportunidades de crecimiento que el mercado ofrece, ampliando la oferta de
servicios con mayores velocidades y propuestas de ofertas integrales para los clientes
(Internet, servicios de telefonía fija y llamadas celular).
En materia de precios, en el segmento de Servicios Fijos continuaremos realizando las
gestiones ante las autoridades nacionales a la luz de las nuevas reglas que la Ley Argentina
Digital propone para lograr la readecuación de las tarifas de los servicios regulados y con ellas,
de la ecuación económica-financiera de Telecom Argentina. Las crecientes presiones sobre la
estructura de costos de la Sociedad y nuestros planes de inversión acentúan esta necesidad.
Durante el ejercicio 2015, se afianzarán las fortalezas del liderazgo de Personal, a través de
nuevos servicios de valor agregado y en especial de la banda ancha móvil, a partir del
despliegue de las nuevas redes 4G que multiplican por diez la velocidad de Internet en
movilidad. De esta forma, a medida que se vaya desplegando la infraestructura LTE a nivel
nacional, se espera que nuestros clientes incrementen el acceso a contenidos, entre otros, de
la plataforma Personal Play (música, juegos y videos), siendo uno de los mayores factores de
crecimiento de los ingresos previstos.
Paralelamente, y continuando con nuestro compromiso con la calidad, se seguirá trabajando en
optimizar la experiencia de nuestros clientes que utilizan la red 3G/HSPA+, mediante mejoras
en la infraestructura de red posibilitadas a partir de diciembre de 2014 con la adquisición de
espectro adicional. De esta forma, se ampliarán también los servicios de tercera generación
continuando con la reconversión tecnológica y la ampliación de la capacidad de nuestra red.
Las mejoras en infraestructura y la disponibilidad de un amplio portfolio de dispositivos
avanzados dentro de la oferta, continuarán siendo impulsores de mayores ingresos a partir de
propuestas comerciales innovadoras y convenientes para aquellos que nos elijan como
operador móvil. Las mismas presuponen condiciones favorables para la importación y
financiación de equipos y terminales 4G por parte de la Sociedad y sus proveedores.
B. MEMORIA
B.6 PERSPECTIVAS
- 132 -
Adicionalmente, se continuará apalancando la estrategia comercial, y el posicionamiento de
marca, con el concepto de “Cada persona es un mundo”, brindándole a nuestros clientes una
amplia diversidad de opciones, para que puedan elegir según sus necesidades de
comunicación y conexión, con foco especial en el segmento joven, la estrategia de redes
sociales y la asociación de la marca con la música -mediante el desarrollo de festivales
masivos que integran la propuesta de “Personal Fest” en todo el país-.
La calidad en la atención al cliente continuará teniendo un foco muy importante mediante
mejoras y eficientización en la estrategia de contactos –tanto presencial como telefónica - y a
través de la plataforma digital. También continuarán potenciándose los canales de autogestión,
para simplificarle cada vez más a los clientes la gestión de los servicios de sus servicios.
Se prevé que la expansión en volumen de la base de subscriptores será a tasas menores,
producto de la madurez y alta penetración de la telefónica móvil en el mercado. Sin embargo,
se espera el desarrollo de nuevos nichos de negocio tales como los servicios “Machine to
Machine” (“M2M”).
La estrategia implementada por la Dirección de la Sociedad descripta en la presente Memoria
deja planteados los fundamentos básicos necesarios para que el Grupo Telecom procure
alcanzar sus objetivos de mejorar continuamente la calidad de servicio, fortalecer su posición
de mercado e incrementar su eficiencia operativa para satisfacer las crecientes necesidades
del dinámico mercado de telecomunicaciones. Nuestros importantes planes de inversión están
basados en esta visión de futuro y en el compromiso del Grupo Telecom con nuestro país y su
gente.
Buenos Aires, 2 de marzo de 2015.
Enrique Garrido
Presidente
B. MEMORIA
B.6 PERSPECTIVAS
- 133 -
Anexo I
INFORME SOBRE EL GRADO DE CUMPLIMIENTO DEL CÓDIGO DE GOBIERNO
SOCIETARIO (Anexo IV del Título IV de las Normas de la CNV – TO 2013)
PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO
ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS
El marco para el gobierno societario debe:
Recomendación I.1: Garantizar la divulgación por parte del Órgano de Administración
de políticas aplicables a la relación de la Emisora con el grupo económico que
encabeza y/o integra y con sus partes relacionadas.
Responder si la Emisora cuenta con una norma o política interna de autorización de
transacciones entre partes relacionadas conforme al artículo 73 de la Ley Nº 17.811,
operaciones celebradas con accionistas y miembros del Órganos de Administración, gerentes
de primera línea y síndicos y/o consejeros de vigilancia, en el ámbito del grupo económico que
encabeza y/o integra.
Explicitar los principales lineamientos de la norma o política interna.
Grado de Cumplimiento en 2014
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad cuenta con un Régimen de Autorizaciones (“RAV”) aprobado por el Directorio, el
cual contiene disposiciones sobre la aprobación de las transacciones con Partes Relacionadas,
tanto las que encuadran en el artículo 72 de la Ley N° 26.831 como aquellas que no califican
como “operaciones relevantes” a tenor de dicha norma.
Principales lineamientos de la norma:
1. En el RAV se indican pautas para identificar las sociedades que califican como Partes
Relacionadas según la Ley 26.831 y Normas de la CNV y se consigna que también son
Partes Relacionadas de Telecom Argentina los miembros de su Directorio (titulares y
suplentes), los Síndicos (titulares y suplentes) y el Director General Ejecutivo, y sus
respectivos ascendientes, descendientes, cónyuges o hermanos.
2. El RAV dispone que todas las operaciones, cualquiera sea su monto, que Telecom
Argentina celebre con Partes Relacionadas deben realizarse en condiciones de
mercado y como si fueran entre partes independientes.
3. Toda operación o la serie de operaciones relacionadas entre sí con una “Parte
Relacionada” (excepto con las sociedades controladas por Telecom Argentina) debe
ser aprobada por el Comité de Operaciones (órgano interno constituido por miembros
de los Directorios de Telecom Argentina y de Personal). Si el monto de la operación o
serie de operaciones relacionadas entre sí supera la suma de $10.000.000 debe ser
aprobada por el Directorio. En el caso de que se tratare de sociedades controladas
directa o indirectamente por Telecom Argentina, las operaciones deben ser aprobadas
por el nivel autorizante máximo, siendo éste el Director General Ejecutivo.
ANEXO I
- 134 -
Anexo I
4. Asimismo se dispone que si el monto de una operación (o serie de operaciones
relacionadas entre sí) con una Parte Relacionada supera el 1% del patrimonio social de
Telecom Argentina según últimos estados financieros aprobados, según lo establecido
por la Ley N° 26.831 se requerirá en forma previa a la adjudicación: a) un informe del
Comité de Auditoría u opinión de dos firmas evaluadoras independientes acerca de si
las condiciones de la operación pueden considerarse adecuadas a las condiciones
normales y habituales del mercado; y b) aprobación del Directorio. En los casos que lo
ameriten por su complejidad técnica, el Comité de Auditoría podrá requerir a la
Gerencia que acompañe los antecedentes de la operación con la opinión de una firma
independiente con especialización en la materia, a fin de estar en condiciones de
opinar sobre la operación.
5. Todas las operaciones que Telecom Argentina celebre con miembros de su Directorio
(titulares y suplentes), Síndicos (titulares y suplentes), Director General Ejecutivo,
Directores de Unidad o Directores de la primera línea gerencial de Telecom Argentina o
de cualquiera de sus sociedades controladas directa o indirectamente o con los
ascendientes, descendientes, cónyuges o hermanos de cualquiera de las personas
mencionadas, o con sociedades controladas por cualquiera de esas personas, deberán
ser aprobadas por el Directorio, excepto que se trate de la provisión para consumo
personal y en las condiciones habituales, de materiales y servicios que el Grupo
Telecom suministra a su clientela en general.
Recomendación I.2: Asegurar la existencia de mecanismos preventivos de conflictos de
interés.
Responder si la Emisora tiene, sin perjuicio de la normativa vigente, claras políticas y
procedimientos específicos de identificación, manejo y resolución de conflictos de interés que
pudieran surgir entre los miembros del Órgano de Administración, gerentes de primera línea y
síndicos y/o consejeros de vigilancia en su relación con la Emisora o con personas
relacionadas a la misma.
Hacer una descripción de los aspectos relevantes de las mismas.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En el Código de Conducta y Ética Empresaria (“Código de Ética”) que se menciona en la
Recomendación VIII de este Informe, se incluyen normas y procedimientos específicos de
identificación, manejo y resolución de conflictos de intereses.
Aspectos relevantes de esa normativa:
1. El “Personal” (término que involucra a miembros del Directorio, síndicos, funcionarios
de la primera línea gerencial y personal en general) tiene la obligación de conducirse
de modo honesto y ético, y de actuar en favor de los intereses de la Sociedad,
intentando evitar situaciones que presenten un conflicto real o potencial entre sus
intereses privados y los de la Sociedad.
2. El “conflicto de intereses” se produce cuando los intereses privados de un integrante
del Personal se contraponen o interfieren de cualquier modo, con los intereses de la
Sociedad, o cuando el Personal (o algún miembro de su familia) recibe beneficios
personales inadecuados con motivo del cargo que desempeña en la Sociedad.
ANEXO I
- 135 -
Anexo I
3. El principal riesgo ante un conflicto de intereses es que se dificulte la toma de
decisiones laborales o que interfiera en la realización del trabajo en forma eficiente y
objetiva.
4. Para prevenir posibles conflictos de intereses se prohíbe el ingreso a la Sociedad de
familiares cercanos de quienes se encuentren desempeñando funciones como
miembros del Directorio, Síndicos y funcionarios de la primera línea gerencial. El
ingreso de Familiares Cercanos del resto del Personal, debe contar con la aprobación
previa del Director de Capital Humano.
Procedimientos para identificación y prevención de conflictos de intereses:
1. Se ha implementado en el sitio de Internet interno del Grupo Telecom (la “Intranet”) una
aplicación informática en la que los empleados de la Sociedad deben declarar cualquier
situación relacionada con vínculos familiares y sociales dentro y fuera del Grupo
Telecom, que pudiera devenir en un conflicto de intereses. La información declarada es
analizada por un equipo operativo de la Dirección de Capital Humano y posteriormente
los casos de potenciales conflictos de intereses son informados al responsable de cada
área.
2. Se ha creado un aplicativo denominado “Certificación de Conocimientos”, que puede
ser completado en forma voluntaria por los empleados de la Sociedad como
autoevaluación acerca de los contenidos del Código de Ética. Con el fin de garantizar
la actualización de los conocimientos de los empleados sobre el mismo, se ha
solicitado la certificación de dichos conocimientos a los empleados del Grupo.
Manejo de conflictos de intereses:
1. El Personal que se viera involucrado en un conflicto de intereses, deberá manejar dicho
conflicto de intereses de manera ética y de conformidad con las disposiciones del
Código de Ética.
2. Para evitar conflictos de intereses, el Personal debe informar al Director de Capital
Humano respecto de cualquier operación o relación significativa de la que podría
razonablemente esperarse que diera lugar a un conflicto de intereses. El Director de
Capital Humano –con la asistencia de la Asesoría Jurídica si fuera necesario- adoptará
las disposiciones necesarias para evitar o resolver el conflicto de intereses.
3. Los conflictos de intereses que involucren a los miembros del Directorio, a los Síndicos,
al Director General Ejecutivo o al Director de Capital Humano, deberán ser notificados
al Presidente del Directorio.
4. Cuando la importancia del conflicto de intereses lo justifique, el Director de Capital
Humano o el Presidente del Directorio podrán elevar el caso a consideración del
Directorio.
Sanciones por incumplimiento:
El Personal que no evite los conflictos de intereses o que no informe oportunamente los
conflictos de intereses que los afecten o pudieran afectarlos, se hará pasible de medidas
disciplinarias, incluso el despido o remoción del cargo.
ANEXO I
- 136 -
Anexo I
Recomendación I.3: Prevenir el uso indebido de información privilegiada.
Responder si la Emisora cuenta, sin perjuicio de la normativa vigente, con políticas y
mecanismos asequibles que previenen el uso indebido de información privilegiada por parte de
los miembros del Órgano de Administración, gerentes de primera línea, síndicos y/o consejeros
de vigilancia, accionistas controlantes o que ejercen una influencia significativa, profesionales
intervinientes y el resto de las personas enumeradas en los artículos 7 y 33 del Decreto Nº
677/01.
Hacer una descripción de los aspectos relevantes de las mismas.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En continuidad con la Comunicación Interna sobre el “Uso de Información Privilegiada” de
noviembre de 2013, se realizó en Abril del 2014 una acción sobre la Macroestructura mediante
un aplicativo que incluye una Declaración Jurada sobre el uso de información privilegiada
incluido en los puntos 5.3 y 5.4 del Código de Ética, los cuales disponen al respecto:
1. Es ilícito utilizar información privilegiada (entendiéndose por tal la información no
pública) relativa a la Sociedad y/o al Grupo Telecom, sus operaciones, su situación
financiera, sus resultados o hechos relevantes que los involucren, para la compra o la
venta o cualquier tipo de operación con acciones, obligaciones negociables o cualquier
valor negociable emitido por cualquiera de las Sociedades del Grupo Telecom.
También es ilícito proporcionar dicha información privilegiada o brindar un consejo o
sugerencia a cualquier persona para los mismos fines. Toda la información no pública
será considerada como información corporativa privilegiada y nunca debe usarse para
obtener un rédito personal o procurárselo a un tercero.
2. Ante dudas sobre la oportunidad y condiciones (“window period”) en que pueden
comprar, vender u operar de cualquier otro modo con valores negociables emitidos por
Sociedades del Grupo Telecom, el personal deberá contactarse con el Director de
Capital Humano y abstenerse de realizar la operación hasta que su consulta sea
respondida. Los miembros del Directorio y los Síndicos podrán consultar a Secretaría
del Directorio.
Asimismo, la Sociedad implementó en 2012 jornadas de información sobre Gobierno
Corporativo y Obligaciones Derivadas del Régimen de Oferta Pública, en las que se informó a
los niveles gerenciales acerca de la prohibición de utilización indebida de información
privilegiada contenida en la Ley N° 26.831, las Normas de la Comisión Nacional de Valores y la
incorporación al Código Penal de la figura del “insider trading”.
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y
SUPERVISIÓN DE LA EMISORA.
Recomendación II. 1: Garantizar que el Órgano de Administración asuma la
administración y supervisión de la Emisora y su orientación estratégica.
ANEXO I
- 137 -
Anexo I
Responder si:
II.1.1.- el Órgano de Administración aprueba:
II.1.1.1.- el plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y
presupuestos anuales.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El Directorio cada año aprueba el Plan de Negocios (trienal) de Telecom Argentina y sus
controladas y el Presupuesto Anual de Telecom Argentina, previa intervención del Consejo de
Dirección.
II.1.1.2.- la política de inversiones (en activos financieros y en bienes de capital), y de
financiación.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El Directorio aprueba la política de inversiones y de financiación al considerar el Plan de
Negocios y el Presupuesto Anual y las denominadas “Pautas Financieras” que establecen los
lineamientos a los que deben ajustarse las inversiones a ejecutar por la Sociedad.
La Dirección General Ejecutiva informa periódicamente al Directorio y Comisión Fiscalizadora
sobre los avances en la ejecución de los planes de inversión aprobados.
II.1.1.3.- la política de gobierno societario (cumplimiento Código de Gobierno
Societario),
Cumple Totalmente
X Cumple Parcialmente
No cumple
El Directorio no ha aprobado una política de Gobierno Societario por cuanto asume en forma
directa la consideración de todos los temas de esta índole y los resuelve o somete a resolución
de la asamblea de accionistas si así correspondiera. Por lo tanto, el Directorio no tiene previsto
adoptar disposiciones al respecto por el momento.
II.1.1.4.- la política de selección, evaluación y remuneración de los gerentes de primera
línea.
Cumple Totalmente
No cumple
Política de selección de gerentes de primera línea:
La definición de Gerentes de primera línea se incluye en el Título XVI art. 1 inc. h) de las
Normas de la CNV (T.O. 2013) donde se indica que “Las expresiones “Gerentes”, “Gerentes de
primera línea” y “Gerentes generales o especiales”, hacen referencia a la primera línea de
reporte, o sea a aquellos funcionarios de rango gerencial que reportan en forma directa al
Directorio de la entidad.”, siendo en el caso de Telecom Argentina el Director General Ejecutivo
y el Director de Auditoría quienes cumplen con esa definición y que han sido seleccionados y
designados por el Directorio.
Los gerentes dependientes, a su vez, del Director General Ejecutivo (“DGE”) son seleccionados
según un procedimiento de Selección e Incorporación de Personal aprobado por Normas
internas de la Sociedad (00/PC-0411), en el cual se establecen los alcances y pasos a seguir
en relación a los ingresos que se realicen.
ANEXO I
- 138 -
Anexo I
No obstante ello, de acuerdo con el compromiso asumido por los accionistas indirectos de la
Sociedad ante la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (“CNDC”) las
designaciones del responsable de la Dirección de Marketing de Telecom Argentina y de
Personal y del responsable de la unidad de negocio de telefonía fija de Telecom Argentina
(función que a partir del año 2014 es ejercida por el C.O.O. “Chief Operating Officer”), deben
ser sometidas a la aprobación del Consejo de Dirección de Telecom Argentina (cuyos
miembros integran el Directorio).
Política de evaluación de gerentes de primera línea:
Los gerentes de primera línea y los gerentes dependientes del DGE son evaluados en función
del cumplimiento de objetivos, según el programa de “Management by Objectives” (MBO)
aprobado por el Consejo de Dirección.
Política de remuneración de gerentes de primera línea:
El Directorio ha delegado en el Consejo de Dirección (cuyos miembros integran el Directorio), la
aprobación de la Política general de remuneraciones de los empleados de la Sociedad,
incluidos los gerentes de la primera línea. Esta Política prevé remuneraciones con un elemento
fijo y otro variable en función del cumplimiento de objetivos; la implementación de incentivos
para la retención de personal clave y la política de asignación de automotores.
En tanto ciertas designaciones detalladas precedentemente y la aprobación de la política
general de remuneraciones son de competencia del Consejo de Dirección, en virtud del
Compromiso asumido ante la CNDC y lo dispuesto en el Acuerdo de Accionistas de la
controlante indirecta de la Sociedad, respectivamente, el Directorio no tiene previsto introducir
cambios en la situación informada en lo inmediato.
II.1.1.5.- la política de asignación de responsabilidades a los gerentes de primera línea.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La política de asignación de responsabilidades a los gerentes se plasma en el denominado
“Régimen de Autorizaciones Vigentes” (“RAV”), aprobado por el Directorio, en el que se
especifican con todo detalle las facultades y responsabilidades de los miembros de la gerencia
según la naturaleza de cada operación y se fijan los niveles de atribución de cada uno según la
función desempeñada.
Asimismo, la norma interna (“00/NI-0169”) aprobada por la Dirección de Capital Humano de la
Sociedad (la “norma interna de Capital Humano”) en su capítulo “Estructura de la Organización”
establece, como esquema de formalización de la estructura, la elaboración de un “Descriptivo
de Puesto”, el cual determina las misiones y funciones de cada posición en la estructura y
además se utiliza para determinar el peso relativo de la posición dentro de la organización, todo
esto bajo una metodología estandarizada y reconocida a nivel internacional, elaborada por Hay
Group. Existe un procedimiento denominado “00/PC-0278 Descripción y Evaluación de
Puestos” que establece las pautas, responsabilidades y los pasos a seguir para la generación
de las descripciones y evaluaciones de los Puestos de la estructura organizativa de la
Sociedad.
II.1.1.6.- la supervisión de los planes de sucesión de los gerentes de primera línea.
Cumple Totalmente
ANEXO I
Cumple Parcialmente
X No cumple
- 139 -
Anexo I
A la fecha la Sociedad no ha elaborado una política de cuadros de reemplazo. No obstante, en
2013 se efectuó un proceso de revisión de personas (“people review”) en la Dirección de
Tecnología que sirvió de base para analizar cuadros de reemplazo de dicha Dirección. Se
espera seguir trabajando sobre áreas o direcciones específicas en tanto no exista una política
de cuadros de reemplazo.
II.1.1.7.- la política de responsabilidad social empresaria.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En marzo de 2014 el Directorio de la Sociedad ratificó la adopción de los principios básicos y
alcance de la Responsabilidad Social Empresaria que constituyen la política de la Sociedad en
esta materia y aprobó el correspondiente Reporte de Responsabilidad Social Empresaria del
Grupo Telecom correspondiente al año 2013.
II.1.1.8.- las políticas de gestión integral de riesgos y de control interno, y de prevención
de fraudes.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
proceso de Gestión de Riesgos en el Grupo Telecom y la creación de un Comité de Riesgos, al
que le encomendó la elaboración de una Política de Gestión de Riesgos, para ser sometida a la
aprobación del Directorio. Esta Política de Gestión de Riesgos fue aprobada por el Directorio en
su reunión del 17 de diciembre de 2012.
Asimismo, el Directorio en su reunión N° 214 del 8 de febrero de 2007 aprobó, previa
intervención del Comité de Auditoría, la “Política Antifraude”, que complementa las
disposiciones al respecto contenidas en el Código de Ética y es aplicable a los miembros del
Directorio, Síndicos, funcionarios y empleados de la Sociedad con independencia de su cargo y
cualesquiera sean sus funciones dentro de la Sociedad.
La Política Antifraude contempla:
1.
Elementos que conforman los controles y programas anti-fraude ;
2.
Respuesta ante denuncias, reclamos e indicios y procedimiento de administración de
denuncias;
3.
Investigación de irregularidades;
4.
Evaluación del riesgo de fraudes e irregularidades, implementación de controles
asociados y procedimientos para efectuar esa evaluación.
Asimismo, el Directorio del 22 de mayo de 2013 creó la gerencia de Compliance, con reporte y
dependencia directa de la Dirección General Ejecutiva. El objetivo de la gerencia de
Compliance es ejercer un control de segundo nivel (que se suma al control de primer nivel que
efectúa el Management como responsable primario) sobre las actividades de los procesos del
Grupo con respecto a las principales normas (externas/internas) que regulan su operación,
prioritariamente aquella normativa externa que pueda determinar situaciones y riesgos de no
conformidad, con las consiguientes sanciones para la Sociedad.
ANEXO I
- 140 -
Anexo I
II.1.1.9.- la política de capacitación y entrenamiento continuo para miembros del
Órgano de Administración y de los gerentes de primera línea.
De contar con estas políticas, hacer una descripción de los principales aspectos de las mismas.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad ha instrumentado un Programa de Actualización Gerencial. Este Programa tiene
como objetivo brindar instrumentos y metodologías que permitan la elaboración de estrategias
de crecimiento sostenido y maximización del valor.
Adicionalmente, la Sociedad cuenta con un Programa de Formación denominado internamente
“Universidad Telecom” como marco de respuesta a todas las necesidades formativas de los
integrantes del Grupo. Las propuestas formativas que ofrece la Universidad Telecom se
encuentran segmentadas por especialidad y por posición ocupada en la organización,
contemplando los requerimientos de cada colaborador dentro de la Sociedad.
Estas acciones se inscriben dentro de la norma interna de Capital Humano y según el
procedimiento de Capacitación (00/PC–0255) que refiere la metodología que regula la gestión
de Formación para la Sociedad.
El Directorio no considera necesario por el momento aprobar esta política por cuanto las áreas
pertinentes de la Sociedad organizan los cursos y demás acciones de capacitación de acuerdo
a prácticas habituales para empresas de las características de Telecom Argentina,
manteniendo informado al Directorio a través de la Dirección de Capital Humano sobre los
lineamientos generales de las acciones instrumentadas.
II.1.2.- De considerarlo relevante, agregar otras políticas aplicadas por el Órgano de
Administración que no han sido mencionadas y detallar los puntos significativos.
Normas aprobadas por el Directorio:
Normativa de Pre-aprobación de servicios prestados por los Auditores Externos.
En su reunión del 22 de marzo de 2004, el Directorio de la Sociedad aprobó la Política y
Procedimiento de Pre-Aprobación de Servicios a ser prestados por los Auditores Externos. Esta
Política se aplica a la prestación de servicios por parte de los Auditores Externos de la
Sociedad, a la Sociedad misma y a sus sociedades controladas directas e indirectas.
La misma establece que todos los servicios a ser prestados deben contar con la aprobación
previa del Comité de Auditoría. A efectos de otorgar su aprobación el Comité de Auditoría de la
Sociedad debe considerar si los servicios a prestar son consistentes con las normas de la CNV,
de la SEC y las demás normas jurídicas y profesionales sobre independencia de los Auditores
Externos.
La Política de Pre-Aprobación define: i) los servicios prohibidos, que son aquellos que no
pueden prestar los Auditores Externos; y ii) los servicios permitidos, que son aquellos que sí
pueden prestar los Auditores Externos y que, a su vez, se clasifican en distintas categorías
según su naturaleza (servicios de auditoría, servicios relacionados con la auditoría, servicios
fiscales y otros servicios).
ANEXO I
- 141 -
Anexo I
II.1.3.- La Emisora cuenta con una política tendiente a garantizar la disponibilidad de
información relevante para la toma de decisiones de su Órgano de Administración y una vía de
consulta directa de las líneas gerenciales, de un modo que resulte simétrico para todos sus
miembros (ejecutivos, externos e independientes) por igual y con una antelación suficiente, que
permita el adecuado análisis de su contenido. Explicitar.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Existe una Norma Interna (00/NI – 0125/01) que fija las pautas para la inclusión de temas en la
agenda del Directorio, la cual reglamenta el procedimiento para gestionar dicha inclusión y
dispone que la información sobre cualquier tema a considerar por el Directorio debe ser
enviada a todos los directores y síndicos titulares y suplentes con no menos de 3 días hábiles
de anticipación, debiendo contener esa información una síntesis de la operación o del tema que
resulte autosuficiente para poder evaluarlo, sin perjuicio de su ampliación en el curso de la
reunión.
Asimismo en la reunión de Directorio N° 282 del 22 de marzo de 2012, el Presidente, a fin de
garantizar la disponibilidad de información relevante de modo simétrico para todos los
miembros del Directorio, requirió a los directores que las solicitudes de información relativa a la
Sociedad, su desenvolvimiento, sus actividades, operaciones y resultados que no hubiere sido
distribuida a todos los miembros del Directorio, se formulen por nota o correo electrónico, al
Presidente, con copia al Director General Ejecutivo y a la Secretaria del Directorio. Si el
Presidente considerara que no existen motivos para no suministrar la información solicitada,
dispondrá la entrega o suministro al director solicitante por parte de quien corresponda e
informará al resto de los directores de su entrega o suministro. En caso que el Presidente
entendiera que existe un interés social preeminente para denegar total o parcialmente la
solicitud de información, el tema se someterá al Directorio en la próxima reunión que se
celebre, para que resuelva sobre el particular.
II.1.4. Los temas sometidos a consideración del Órgano de Administración son
acompañados por un análisis de los riesgos asociados a las decisiones que puedan ser
adoptadas, teniendo en cuenta el nivel de riesgo empresarial definido como aceptable por la
Emisora. Explicitar.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Cuando el tema a ser tratado por el Directorio pudiera implicar riesgos asociados a la decisión
que se adopte, se informa en la presentación previa que se envía sobre la operación o asunto y
se suele requerir asesoramiento y dictámenes a profesionales independientes para que
evalúen e informen al Directorio sobre esos riesgos.
Recomendación II.2: Asegurar un efectivo Control de la Gestión de la Emisora.
Responder si el Órgano de Administración verifica:
II.2.1.- el cumplimiento del presupuesto anual y del plan de negocios,
X Cumple Totalmente
ANEXO I
Cumple Parcialmente
No cumple
- 142 -
Anexo I
El Director General Ejecutivo, antes de que el Directorio pase a tratar los estados financieros de
cada uno de los trimestres, presenta el denominado “Informe de Gestión”, con una muy
detallada información sobre la gestión cumplida durante ese trimestre y los trimestres
acumulados, la que incluye, para los principales rubros, una comparativa entre el desempeño
cumplido y lo previsto en el Presupuesto, lo que permite al Directorio verificar el grado de
cumplimiento del mismo.
II.2.2.- el desempeño de los gerentes de primera línea y su cumplimiento de los
objetivos a ellos fijados (el nivel de utilidades previstas versus el de utilidades logradas,
calificación financiera, calidad del reporte contable, cuota de mercado, etc.).
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El Directorio verifica el desempeño y cumplimiento de los objetivos por parte de la primera línea
gerencial a través del Consejo de Dirección (comité del Directorio) entre cuyas funciones se
encuentra la de aprobar la Política General de Remuneraciones de los empleados de la
Sociedad, incluidas las pautas a las que se sujeta la remuneración variable (denominada
“MBO”) de los miembros de la Gerencia. Esa remuneración variable refleja el desempeño de la
Sociedad en su conjunto y el de los Gerentes (incluida la primera línea) en función del
cumplimiento de los objetivos fijados a cada uno de ellos. Esos objetivos, dependiendo de las
tareas y responsabilidades de cada uno de los gerentes, se establecen en función de
parámetros tales como margen EBITDA, ventas de servicios, free cash flow operativo, calidad
de servicio y otros objetivos específicos de cada área.
Hacer una descripción de los aspectos relevantes de la política de Control de Gestión de la
Emisora detallando técnicas empleadas y frecuencia del monitoreo efectuado por el Órgano de
Administración.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El área de Administración, Finanzas y Control pone a disposición del DGE y su primer línea de
reporte, de los Presidente y Vicepresidente de Telecom Argentina y del Vicepresidente de
Personal, informes mensuales que les permiten monitorear la marcha de los negocios en sus
variables críticas operacionales, de calidad y económico-financieras. Asimismo trimestralmente
el DGE efectúa una presentación de esas mismas variables comparada con el Budget /
Forecast a todos los miembros del Directorio.
Asimismo, la Primera Línea Gerencial ha implementado un efectivo sistema de control
presupuestario que permite un seguimiento detallado de las operaciones y los resultados
económico-financieros del Grupo, constituyendo una de las herramientas claves para la
consecución de los objetivos de negocios fijados por el Directorio, la prevención/detección de
desvíos significativos en plazos oportunos y para la implementación de acciones correctivas
para el logro de esos objetivos.
Recomendación II.3: Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del
Órgano de Administración y su impacto.
Responder si:
II.3.1.- Cada miembro del Órgano de Administración cumple con el Estatuto Social y, en
su caso, con el Reglamento del funcionamiento del Órgano de Administración. Detallar las
principales directrices del Reglamento. Indicar el grado de cumplimiento del Estatuto Social y
Reglamento.
ANEXO I
- 143 -
Anexo I
Cumple Totalmente
No cumple
No existe un Reglamento de funcionamiento del Directorio, aunque sí de cada uno de los tres
Comités del Directorio (Consejo de Dirección, Comité de Auditoría y Comité de Cumplimiento
Regulatorio). El Código de Ética, aplicable a los miembros del Directorio, fija las directrices a
las que ajustar la gestión. El grado de cumplimiento del Estatuto y el Código de Ética por parte
del Directorio queda reflejado en la aprobación de la gestión por la Asamblea de Accionistas.
El Directorio considera que las previsiones del Estatuto Social, de los Reglamentos de sus
Comités y del Código de Ética son suficientes. Por lo tanto, por el momento el Directorio no
tiene previsto adoptar un Reglamento de funcionamiento.
II.3.2.- El Órgano de Administración expone los resultados de su gestión teniendo en
cuenta los objetivos fijados al inicio del período, de modo tal que los accionistas puedan
evaluar el grado de cumplimiento de tales objetivos, que contienen tanto aspectos financieros
como no financieros. Adicionalmente, el Órgano de Administración presenta un diagnóstico
acerca del grado de cumplimiento de las políticas mencionadas en la Recomendación II, ítems
II.1.1.y II.1.2.
Detallar los aspectos principales de la evaluación de la Asamblea General de Accionistas sobre
el grado de cumplimiento por parte del Órgano de Administración de los objetivos fijados y de
las políticas mencionadas en la Recomendación II, puntos II.1.1 y II.1.2, indicando la fecha de
la Asamblea donde se presentó dicha evaluación.
Cumple Totalmente
No cumple
El Directorio considera que la Asamblea cuenta con toda la información necesaria para evaluar
su gestión a través de la exposición que hace el DGE en la Asamblea al responder las
consultas de los accionistas, como así también a través de la Memoria, los Estados Financieros
y demás documentación que hace pública la Sociedad en la página de los organismos de
control. Por lo tanto no tiene previsto, por el momento, realizar un diagnóstico como el señalado
en este punto.
Recomendación II.4: Que el número de miembros externos e independientes
constituyan una proporción significativa en el Órgano de Administración de la Emisora.
Responder si:
II.4.1.- La proporción de miembros ejecutivos, externos e independientes (éstos últimos
definidos según la normativa de esta Comisión) del Órgano de Administración guarda relación
con la estructura de capital de la Emisora. Explicitar.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En Telecom Argentina no hay miembros ejecutivos entre los miembros del Directorio. El 100%
son miembros externos. Los miembros independientes frente a las Normas de la Comisión
Nacional de Valores son incluso más que los necesarios para integrar el Comité de Auditoría y
para su eventual reemplazo. Se considera que la integración del Directorio resulta adecuada a
la estructura de capital de la Sociedad, ya que le permite integrar los órganos que requiere la
normativa aplicable.
ANEXO I
- 144 -
Anexo I
II.4.2.- Durante el año en curso, los accionistas acordaron a través de una Asamblea
General una política dirigida a mantener una proporción de al menos 20% de miembros
independientes sobre el número total de miembros del Órgano de Administración.
Hacer una descripción de los aspectos relevantes de tal política y de cualquier acuerdo de
accionistas que permita comprender el modo en que miembros del Órgano de Administración
son designados y por cuánto tiempo. Indicar si la independencia de los miembros del Órgano
de Administración fue cuestionada durante el transcurso del año y si se han producido
abstenciones por conflictos de interés.
Cumple Totalmente
No cumple
Los accionistas no han acordado una política dirigida a mantener una proporción de al menos
20% de miembros independientes sobre el número total de integrantes del Directorio. Sin
embargo, durante el ejercicio 2014 el 45,45% de los miembros titulares del Directorio y el
47,62% de la totalidad de los miembros del Directorio (titulares + suplentes) califican como
“independientes” frente a las Normas de la Comisión Nacional de Valores.
El Acuerdo de Accionistas de Sofora Telecomunicaciones S.A., accionista indirecto de la
Sociedad, incluye cláusulas relativas al modo en que miembros del Órgano de Administración
son nominados por el Grupo Telecom Italia y el Grupo Werthein. La cláusula 13.2 del Acuerdo,
relativa al tema, se adjunta como Anexo A de este Informe.
El Estado Nacional, a través del accionista ANSES, es titular del 24,99% de las acciones que
conforman el capital social de Telecom Argentina. En la Asamblea del 23 de abril de 2013,
resultaron designados tres directores titulares y tres suplentes y un síndico titular y un suplente
por las acciones del Estado Nacional, todos los cuales califican como “independientes” según lo
establecido por la Comisión Nacional de Valores.
El plazo de vigencia del mandato de todos los directores es de tres años.
No se ha cuestionado hasta la fecha la independencia de ninguno de los directores.
En ciertas reuniones de Directorio, al tratarse diversas operaciones con partes relacionadas,
miembros del Directorio vinculados a la parte relacionada se han abstenido de votar por
considerarlo pertinente, pero no por existir un conflicto de intereses.
En virtud de encontrarse vigente el Acuerdo de Accionistas de Sofora Telecomunicaciones
S.A., el Directorio no tiene previsto que se modifique este punto en lo inmediato.
Recomendación II.5: Comprometer a que existan normas y procedimientos inherentes a
la selección y propuesta de miembros del Órgano de Administración y gerentes de
primera línea de la Emisora.
Responder si:
II.5.1.- La Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos:
II.5.1.1.- integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su
mayoría independientes,
II.5.1.2.- presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración,
II.5.1.3.- que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en
temas de políticas de capital humano,
II.5.1.4.- que se reúna al menos dos veces por año.
ANEXO I
- 145 -
Anexo I
II.5.1.5.- cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea
General de Accionistas sino de carácter consultivo en lo que hace a la selección de los
miembros del Órgano de Administración.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad no cuenta con un Comité de Nombramientos por cuanto existe un Acuerdo de los
Accionistas de la controlante indirecta Sofora Telecomunicaciones S.A. (que en su oportunidad
fue informado a las autoridades de control y a los mercados) el cual regula los derechos de los
accionistas que han suscripto dicho Acuerdo para nominar miembros del Directorio de la
Sociedad. Además, los accionistas minoritarios (45,26% del capital y 44,4% de los votos) tienen
derecho a designar por voto acumulativo hasta un tercio de las vacantes a cubrir en el
Directorio. Este marco condicionaría fuertemente el funcionamiento de un Comité de
Nombramientos.
El Consejo de Dirección (creado como un comité dentro del Directorio) aprueba la designación
del responsable de la unidad de Marketing de Telecom Argentina y Personal y del responsable
de la unidad Telefonía Fija de Telecom Argentina.
S.A., el Directorio no tiene previsto que cambie la situación informada en lo inmediato.
II.5. 2.- En caso de contar con un Comité de Nombramientos, el mismo:
II.5.2.1.- verifica la revisión y evaluación anual de su reglamento y sugiere al Órgano de
Administración las modificaciones para su aprobación,
II.5.2.2.- propone el desarrollo de criterios (calificación, experiencia, reputación
profesional y ética, otros) para la selección de nuevos miembros del Órgano de Administración
y gerentes de primera línea,
II.5.2.3.- identifica los candidatos a miembros del Órgano de Administración a ser
propuestos por el Comité a la Asamblea General de Accionistas,
II. 5.2.4.- sugiere miembros del Órgano de Administración que habrán de integrar los
diferentes Comités del Órgano de Administración acorde a sus antecedentes,
II. 5.2.5.- recomienda que el Presidente del Directorio no sea a su vez el Gerente
General de la Emisora,
II. 5.2.6.- asegura la disponibilidad de los curriculum vitaes de los miembros del Órgano
de Administración y gerentes de la primera línea en la web de la Emisora, donde quede
explicitada la duración de sus mandatos en el primer caso,
II.5.2.7.- constata la existencia de un plan de sucesión del Órgano de Administración y
de gerentes de primera línea.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad no cuenta con un Comité de Nombramientos, por lo indicado en la respuesta
anterior. Sin perjuicio de ello, cabe señalar que en Telecom Argentina el Presidente del
Directorio no es el Director General Ejecutivo (Gerente General) y los CV de los miembros del
Directorio y los gerentes de primera línea obran en la página web del Grupo Telecom (ver
sección Inversores, subsección Información Financiera, Formulario 20F).
S.A., el Directorio no tiene previsto que cambie la situación informada en lo inmediato.
II.5. 3.- De considerar relevante agregar políticas implementadas realizadas por el
Comité de Nombramientos de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior.
ANEXO I
- 146 -
Anexo I
La Sociedad no cuenta con un Comité de Nombramientos por lo que no existen otras políticas
dictadas por ese Comité.
Recomendación II.6: Evaluar la conveniencia de que miembros del Órgano de
Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia desempeñen funciones en
diversas Emisoras.
Responder si la Emisora establece un límite a los miembros del Órgano de Administración y/o
síndicos y/o consejeros de vigilancia para que desempeñen funciones en otras entidades que
no sean del grupo económico, que encabeza y/o integra la Emisora. Especificar dicho límite y
detallar si en el transcurso del año se verificó alguna violación a tal límite.
Cumple Totalmente
No cumple
La Sociedad no establece un límite a los miembros del Directorio y/o los síndicos para que
desempeñen funciones en otras entidades, pero se solicita a los miembros del Comité de
Auditoría que declaren si forman parte del Comité de Auditoría de otras sociedades cotizantes y
dichos miembros se comprometen a informar al Directorio en caso de integrar más de tres
Comités de Auditoría de sociedades en régimen de oferta pública para que, en tal supuesto, el
Directorio evalúe si ello es compatible con el tiempo que demanda el ejercicio de tales
funciones en la Sociedad.
El Directorio considera que este compromiso de información de los directores es suficiente. Por
lo tanto, no tiene previsto adoptar otra disposición al respecto por el momento.
Recomendación II.7: Asegurar la Capacitación y Desarrollo de miembros del Órgano de
Administración y gerentes de primera línea de la Emisora.
Responder si:
II.7.1.- La Emisora cuenta con Programas de Capacitación continua vinculados a las
necesidades existentes de la Emisora para los miembros del Órgano de Administración y
gerentes de primera línea, que incluyen temas acerca de su rol y responsabilidades, la gestión
integral de riesgos empresariales, conocimientos específicos del negocio y sus regulaciones, la
dinámica de la gobernanza de empresas y temas de responsabilidad social empresaria. En el
caso de los miembros del Comité de Auditoría, normas contables internacionales, de auditoría y
de control interno y de regulaciones específicas del mercado de capitales.
Describir los programas que se llevaron a cabo en el transcurso del año y su grado de
cumplimiento.
Cumple Totalmente
No cumple
Los miembros del Directorio que integran el Comité de Auditoría y el Comité de Cumplimiento
Regulatorio cuentan con la asistencia de los asesores externos independientes y
especializados en los temas de la incumbencia de cada Comité, que los mantienen
actualizados sobre esos temas y los capacitan periódicamente.
En cuanto a la capacitación de la línea gerencial, la Sociedad ha organizado jornadas de
capacitación de gerentes sobre gobierno corporativo, obligaciones derivadas del régimen de
Oferta Pública y Ley de Defensa de la Competencia.
Ver asimismo respuesta a punto II.1.1.9 con respecto al “Programa de Actualización Gerencial”
y la denominada “Universidad Telecom”.
ANEXO I
- 147 -
Anexo I
El Directorio considera que estas acciones de asesoramiento y capacitación y la formación en
casos puntuales que se requiera, resultan suficientes y son satisfactorias. Por lo tanto, no tiene
previsto adoptar otra disposición al respecto por el momento.
II.7.2.- La Emisora incentiva, por otros medios no mencionadas en II.7.1, a los
miembros de Órgano de Administración y gerentes de primera línea mantener una capacitación
permanente que complemente su nivel de formación de manera que agregue valor a la
Emisora. Indicar de qué modo lo hace.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad proporciona habitualmente a los funcionarios de la línea gerencial los medios para
asistir a cursos y seminarios de capacitación en temas relativos a sus funciones dictados por
universidades, colegios profesionales y otras entidades especializadas en capacitación, tanto
en el país como en el exterior.
Las propuestas formativas incluyen actividades “in Company”, acorde con lo expresado en el
punto II.1.1.9 y asistencia a actividades específicas acordes con la demanda del management y
los programas que se realizan en entidades externas a nivel local o internacional.
PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN,
ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
En el marco para el gobierno societario:
Recomendación III: El Órgano de Administración debe contar con una política de
gestión integral del riesgo empresarial y monitorea su adecuada implementación.
Responder si:
III.1.- La Emisora cuenta con políticas de gestión integral de riesgos empresariales (de
cumplimiento de los objetivos estratégicos, operativos, financieros, de reporte contable, de
leyes y regulaciones, otros). Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las
mismas.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Proceso de Gestión Integral de Riesgos en el Grupo Telecom y la creación de un Comité de
Riesgos, al que le encomendó la elaboración de una Política de Gestión de Riesgos, para ser
sometida a la aprobación del Directorio.
La mencionada Política de Gestión de Riesgos fue aprobada por el Directorio en su reunión del
17 de diciembre de 2012 y tiene el doble propósito de establecer un marco general de
actuación para la identificación, medición y mitigación de los riesgos de cualquier naturaleza
que enfrenta o puede enfrentar la Sociedad y aumentar la conciencia de que el negocio está
expuesto a la probabilidad de ocurrencia de eventos específicos que pueden condicionar la
concreción de los resultados planificados.
ANEXO I
- 148 -
Anexo I
La Política de Gestión de Riesgos establece que el Comité de Riesgos debe cumplir sus
funciones con sujeción a los siguientes principios: objetividad, flexibilidad, comprensibilidad,
cumplimiento normativo, claridad, integridad, comparabilidad, oportunidad y personalización.
La Política de Gestión de Riesgos no comprende a los riesgos de reporte financiero, los cuales
son objeto del proceso de certificación previsto por la Sección 404 de la Ley Sarbanes Oxley,
tal como se describe en la Memoria Anual.
III.2.- Existe un Comité de Gestión de Riesgos en el seno del Órgano de Administración
o de la Gerencia General. Informar sobre la existencia de manuales de procedimientos y
detallar los principales factores de riesgos que son específicos para la Emisora o su actividad y
las acciones de mitigación implementadas. De no contar con dicho Comité, corresponderá
describir el papel de supervisión desempeñado por el Comité de Auditoría en referencia a la
gestión de riesgos.
Asimismo, especificar el grado de interacción entre el Órgano de Administración o de sus
Comités con la Gerencia General de la Emisora en materia de gestión integral de riesgos
empresariales.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad cuenta con un Comité de Riesgos creado por el Directorio, al que se le ha
atribuido la responsabilidad de establecer los mecanismos para identificar, medir y mitigar los
principales riesgos del Grupo Telecom. El Comité de Riesgos es presidido por el Director
General Ejecutivo y está integrado por miembros de la primera línea gerencial.
El Comité de Riesgos tiene entre sus funciones evaluar e implementar las políticas,
mecanismos y procedimientos de identificación, medición y mitigación de riesgos de la
Sociedad y sus subsidiarias, así como recomendar las medidas o ajustes que considere
necesarios para la reducción del perfil del riesgo de la organización. Para ello se basa en el
proceso detallado en el “Manual de procedimientos de gestión de riesgos del Grupo Telecom”.
Los principales factores de riesgo a los que se enfrenta la Sociedad son aquellos relacionados
con los aspectos regulatorios, con el contexto macroeconómico nacional e internacional y con
aspectos de naturaleza legal, entre otros. Una descripción detallada de los factores de riesgo
que enfrenta el Grupo Telecom se realiza en oportunidad de la emisión del Formulario 20-F que
anualmente se presenta ante la Securities & Exchange Commission de los Estados Unidos y
que está publicado en la página WEB del Grupo Telecom.
La Sociedad y sus controladas poseen distintos planes de acción que procuran mitigar total o
parcialmente los riesgos de alto impacto que enfrenta el Grupo Telecom. No obstante ello, no
puede asegurarse que tales planes sean totalmente efectivos o que otros eventos no previstos
a la fecha de emisión de este Informe puedan afectar el desempeño del Grupo Telecom.
Desde la implementación del Proceso de Gestión de Riesgos, la Gerencia de la Sociedad
informa semestralmente al Comité de Auditoría y anualmente al Directorio sobre las novedades
y conclusiones de las reuniones del Comité de Riesgos.
ANEXO I
- 149 -
Anexo I
III.3.- Hay una función independiente dentro de la Gerencia General de la Emisora que
implementa las políticas de gestión integral de riesgos (función de Oficial de Gestión de Riesgo
o equivalente). Especificar.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Existe una función de “Gestión de Riesgos” (función con nivel de Gerencia e independiente de
cualquier otra función operativa o corporativa), cuyo responsable a su vez actúa como
Secretario del Comité de Riesgos y tiene dependencia directa del Director de Administración,
Finanzas y Control, que depende a su vez del Director General Ejecutivo.
III.4.- Las políticas de gestión integral de riesgos son actualizadas permanentemente
conforme a las recomendaciones y metodologías reconocidas en la materia. Indicar cuáles.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad sigue los lineamientos establecidos en la Norma ISO 31.000 y complementarias
para llevar a cabo su proceso de Gestión Integral de Riesgos. Toda nueva recomendación y
metodología reconocida es aplicada a la política de gestión de riesgos del Grupo Telecom.
La evaluación de riesgos de reporte financiero se lleva a cabo en el marco de la certificación de
la sección 404 de la Ley Sarbanes Oxley y utiliza como marco de referencia el Internal Control Integrated Framework emitido por el Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission del año 2013 (“COSO 2013”).
III.5.- El Órgano de Administración comunica sobre los resultados de la supervisión de
la gestión de riesgos realizada conjuntamente con la Gerencia General en los estados
financieros y en la Memoria anual. Especificar los principales puntos de las exposiciones
realizadas.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), los Estados
Financieros incluyen una Nota específica sobre Administración de Riesgos Financieros.
Producto de la implementación durante el ejercicio 2012 del Proceso de Gestión de Riesgos en
el Grupo Telecom, la Memoria Anual del presente ejercicio contiene una sección donde se
describen los objetivos y las acciones realizadas a la fecha de emisión de la misma en materia
de gestión integral de riesgos.
Para un análisis detallado de tales exposiciones nos remitimos a los documentos señalados
que se encuentran adjuntos a este Informe.
PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA
CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES.
Recomendación IV: Garantizar la independencia y transparencia de las funciones que le
son encomendadas al Comité de Auditoría y al Auditor Externo.
Responder si:
ANEXO I
- 150 -
Anexo I
IV.1.- El Órgano de Administración al elegir a los integrantes del Comité de Auditoría
teniendo en cuenta que la mayoría debe revestir el carácter de independiente, evalúa la
conveniencia de que sea presidido por un miembro independiente.
X Cumple Totalmente
No cumple
El Directorio designa a los miembros del Comité de Auditoría pero no a su presidente, que es
elegido por los miembros del Comité.
En oportunidad de designarse a los miembros del Comité de Auditoría del ejercicio 2014, el
Directorio evaluando la conveniencia de que el Comité de Auditoría sea presidido por un
miembro independiente, propuso al Comité de Auditoría que se designe como Presidente del
mismo a un miembro que califique como “director Independiente” frente a las Normas de la
CNV.
Desde su constitución hasta la fecha, siempre el Comité de Auditoría de la Sociedad ha sido
presidido por un miembro que califica como “independiente” frente a las Normas de la Comisión
Nacional de Valores.
IV.2.- Existe una función de auditoría interna que reporta al Comité de Auditoría o al
Presidente del Órgano de Administración y que es responsable de la evaluación del sistema de
control interno.
Indicar si el Comité de Auditoría o el Órgano de Administración hace una evaluación anual
sobre el desempeño del área de auditoría interna y el grado de independencia de su labor
profesional, entendiéndose por tal que los profesionales a cargo de tal función son
independientes de las restantes áreas operativas y además cumplen con requisitos de
independencia respecto a los accionistas de control o entidades relacionadas que ejerzan
influencia significativa en la Emisora.
Especificar, asimismo, si la función de auditoría interna realiza su trabajo de acuerdo a las
normas internacionales para el ejercicio profesional de la auditoría interna emitidas por el
Institute of Internal Auditors (IIA).
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Existe una Dirección Auditoría que depende jerárquicamente del Presidente del Directorio y
funcionalmente del Comité de Auditoría.
El área de Auditoría presta servicios independientes respecto de las áreas operativas y cubre
objetivos de aseguramiento y consulta concebidos para agregar valor y mejorar las operaciones
de Telecom Argentina y sus sociedades controladas, contribuyendo a la consecución de los
objetivos societarios, aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y mejorar la
eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno.
Dichos servicios incluyen planificar, dirigir, coordinar y ejecutar todas las actividades destinadas
a proveer seguridad sobre la efectividad del sistema de control interno del Grupo Telecom, con
el fin de garantizar la eficiencia de las operaciones; la salvaguarda del patrimonio; la veracidad
de la información; y el cumplimiento de las normas internas y externas que regulan la actividad,
minimizando los riesgos organizacionales y generando valor para la Sociedad y sus
accionistas.
ANEXO I
- 151 -
Anexo I
El Comité de Auditoría como responsable de monitorear la efectividad del sistema de control
interno del Grupo Telecom, tiene dentro de sus funciones establecidas en su correspondiente
Plan de Actuación Anual la supervisión y evaluación del desempeño de la Dirección Auditoría.
La independencia de la función de auditoría está establecida a partir del organigrama de la
Sociedad y se encuentra garantizada por los siguientes elementos:
•
El área de Auditoría, de acuerdo con lo establecido por la Normativa de implementación
del Comité de Auditoría aprobada por el Directorio, depende jerárquicamente del
Presidente del Directorio y reporta funcionalmente al Comité de Auditoría en su
conjunto y no a algún miembro en particular.
•
El Plan de Auditoría anual es aprobado por el Comité de Auditoría.
•
El área de Auditoría tiene acceso irrestricto al Comité de Auditoría, a la alta Dirección y
Gerencia y a todas las áreas operativas de la Sociedad.
•
El área de Auditoría no participa de ninguna actividad operativa ni de registración
contable, tanto en sus servicios de aseguramiento como de consultoría proporcionados
a la organización.
Ni el área de Auditoría ni los auditores internos a título individual tienen ninguna autoridad y/o
responsabilidad directa sobre las actividades que auditan y, en el desempeño de sus funciones,
los auditores internos deberán evitar los conflictos de intereses. Toda circunstancia que pudiera
comprometer la independencia o la objetividad del área de Auditoría, de su Director o de
cualquiera de los Gerentes de primera dependencia debe ser informada por el Director de
Auditoria al Comité de Auditoría.
El área de Auditoría realiza sus funciones de acuerdo con las Normas Internacionales para el
Ejercicio Profesional de la Auditoría Interna. El 1° de octubre de 2013 el área de Auditoría del
Grupo Telecom Argentina ha obtenido un Certificado de Calidad, válido por 5 años, el cual
establece que la actividad de auditoría interna cumple con las Normas Internacionales para el
Ejercicio Profesional de la Auditoría Interna emitidas por The Institute of Internal Auditors –
USA, manifestándose en el mismo el compromiso por parte de la Dirección en la mejora
continua con la calidad, profesionalidad y uso de las “mejores prácticas”. Esta Certificación ha
sido otorgada en forma conjunta por el Instituto de Auditores Internos de España (IAIE) y el
Instituto de Auditores Internos de Argentina (IAIA).
IV.3.- Los integrantes del Comité de Auditoría hacen una evaluación anual de la
idoneidad, independencia y desempeño de los Auditores Externos, designados por la
Asamblea de Accionistas. Describir los aspectos relevantes de los procedimientos empleados
para realizar la evaluación.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Anualmente el Comité de Auditoría hace una evaluación de la idoneidad, desempeño e
independencia de los Auditores Externos designados por la Asamblea de Accionistas y sus
conclusiones se incluyen en el Informe Anual del Comité de Auditoría, que se adjunta a la
Memoria.
Con esta finalidad se revisan sus planes anuales y, particularmente, se mantienen reuniones
periódicas con ellos a fin de conocer, analizar, solicitar documentación en forma selectiva para
evaluar los controles de calidad internos que poseen; los alcances y planes para sus revisiones
limitadas por los períodos intermedios y para su auditoría de cierre anual.
ANEXO I
- 152 -
Anexo I
También se interactúa con ellos a fin de obtener documentación selectiva y concluir acerca de
las políticas contables críticas y los tratamientos contables alternativos discutidos con la
Gerencia; las estimaciones y juicios más significativos; los cambios en el alcance del trabajo o
procedimientos planificados por eventuales cambios en la evaluación del riesgo; las
sugerencias sobre mejoras en los procedimientos contables y de control interno; la utilización
de especialistas o expertos en temas significativos y los resultados e informes de sus
revisiones limitadas trimestrales y auditoría anual.
Por otra parte, se analizan los diferentes servicios profesionales prestados a la Sociedad y a
sus controladas, y su compatibilidad con los criterios de independencia establecidos en las
normas profesionales y las Normas de la CNV y de la SEC. Por último, anualmente se recibe
de los Auditores Externos la carta anual con sus manifestaciones de independencia.
IV.4.- La Emisora cuenta con una política referida a la rotación de los miembros de la
Comisión Fiscalizadora y/o del Auditor Externo; y a propósito del último, si la rotación incluye a
la firma de auditoría externa o únicamente a los sujetos físicos.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad no cuenta con una política referida a la rotación de los miembros de la Comisión
Fiscalizadora y/o el Auditor Externo, aunque con respecto a éste último, aplica las
disposiciones incluidas en las Normas de la Comisión Nacional de Valores.
Las Normas de la CNV (TO 2013) aprobadas por Resolución CNV N° 622/13 han introducido la
obligación de rotación de los auditores externos disponiendo en el Título II, Capítulo III, que “El
período máximo en el cual una asociación o estudio podrá conducir las tareas de auditoría en
una entidad con autorización para hacer oferta pública de sus valores negociables, no deberá
superar los TRES (3) años. Los profesionales integrantes de la asociación o estudio no podrán
ejercer su tarea por un plazo superior a los DOS (2) años.”
PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan acceso a la información de la
Emisora.
Responder si:
V.1.1.- El Órgano de Administración promueve reuniones informativas periódicas con
los accionistas coincidiendo con la presentación de los estados financieros intermedios.
Explicitar indicando la cantidad y frecuencia de las reuniones realizadas en el transcurso del
año.
X Cumple Totalmente
ANEXO I
Cumple Parcialmente
No cumple
- 153 -
Anexo I
El Directorio promueve reuniones informativas periódicas con los accionistas para lo cual se
creó un área especializada (Gerencia de Relaciones con Inversores) para atender sus
inquietudes. Durante el año 2014 se organizaron encuentros con cerca de 250 fondos de
inversión, calificadoras de riesgo y analistas de bancos de inversión mediante reuniones
presenciales, conferencias y teleconferencias. En las mismas se abordaron temas relacionados
con el contexto macroeconómico, la industria de las telecomunicaciones, la situación del
negocio y la evolución financiera de la Sociedad. Además, cada trimestre se organiza una
“conference call” relativo a los resultados del período, cuya realización se informa en forma
pública y a la cual pueden acceder los accionistas y terceros que lo requieran. Adicionalmente,
el Director General Ejecutivo se reúne trimestralmente con periodistas especializados para
comentar, entre otros temas, sobre los resultados financieros y operativos de la Sociedad, a los
que se da difusión pública.
V.1.2.- La Emisora cuenta con mecanismos de información a inversores y con un área
especializada para la atención de sus consultas. Adicionalmente cuenta con un sitio web que
puedan acceder los accionistas y otros inversores, y que permita un canal de acceso para que
puedan establecer contacto entre sí. Detallar.
Cumple Totalmente
No cumple
Como se consigna en el punto precedente, la Sociedad cuenta con la Gerencia de Relaciones
con Inversores, especializada en atender las consultas e informar a los accionistas. También
posee un sitio web en el que los accionistas e inversores pueden informarse, aunque no
establecer contacto entre sí.
La Sociedad considera que su sitio web es suficientemente informativo e interactivo y no tiene
prevista la incorporación de un acceso como el que se detalla en este punto por el momento.
Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas.
Responder si:
V.2.1.- El Órgano de Administración adopta medidas para promover la participación de
todos los accionistas en las Asambleas Generales de Accionistas. Explicitar, diferenciando las
medidas exigidas por ley de las ofrecidas voluntariamente por la Emisora a sus accionistas.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El Directorio fomenta la asistencia y participación de los accionistas minoritarios en las
asambleas de accionistas mediante la difusión pública de la convocatoria y de los temas a
considerar (publicaciones, notificaciones a entes reguladores locales y del exterior, página web)
asesorando a los accionistas locales sobre los recaudos formales a cumplir para registrarse y
participar en las asambleas. Por otra parte, a través de la Gerencia de Relaciones con
Inversores se asesora a los tenedores de ADRs o a los “proxy advisors” de los mismos sobre
los recaudos formales a cumplir para participar.
V.2.2.- La Asamblea General de Accionistas cuenta con un Reglamento para su
funcionamiento que asegura que la información esté disponible para los accionistas, con
suficiente antelación para la toma de decisiones. Describir los principales lineamientos del
mismo.
Cumple Totalmente
ANEXO I
Cumple Parcialmente
X No cumple
- 154 -
Anexo I
No existe un Reglamento de funcionamiento de la Asamblea de Accionistas. En cuanto a la
disponibilidad de la documentación, el Directorio envía a la CNV a través de la AIF, a la Bolsa
de Comercio y a la SEC y NYSE toda la documentación a considerar y las propuestas de
Directorio sobre los temas a tratar por la Asamblea con no menos de 20 días corridos de
anticipación. Toda la documentación a considerar se incluye en la página web de la Sociedad y
se entrega copia de la misma a los accionistas cuando se inscriben para participar de la
Asamblea.
El Directorio considera que las disposiciones de la normativa vigente y del Estatuto Social son
suficientes para regir el funcionamiento de la Asamblea y que se garantiza ampliamente la
disponibilidad de la documentación e información a los accionistas. Por lo tanto, no tiene
previsto adoptar disposiciones al respecto por el momento.
V.2.3.- Resultan aplicables los mecanismos implementados por la Emisora a fin que los
accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la Asamblea General de
Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad cumple con la normativa vigente y ningún accionista minoritario representante de
por lo menos 5% del capital social ha solicitado hasta el momento la inclusión de asuntos en el
Orden del Día de una Asamblea ni ha requerido la celebración de una Asamblea en los
términos del art. 236 de la Ley 19.550. Si algún accionista lo solicitara, la Sociedad consideraría
la inclusión si el pedido se ajustara a las disposiciones legales.
La Sociedad no ha implementado mecanismos especiales para que los accionistas minoritarios
propongan asuntos a debatir en la Asamblea por cuanto el Directorio considera que las
disposiciones de la normativa vigente son suficientes. Por lo tanto, no tiene previsto adoptar
disposiciones al respecto.
V.2.4.- La Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de
mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad busca fomentar la participación de todos los accionistas, sin diferenciar por la
relevancia de los mismos. El administrador de ADR´s de la Sociedad lleva adelante acciones
para estimular la participación de los tenedores de dichos ADRs en las Asambleas de
Accionistas.
V.2.5.- En las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de
miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación:(i)
la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de
Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dicha postura.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
No, ya que no existe norma jurídica alguna que así lo disponga ni está en los usos y
costumbres locales el hacerlo. Por lo tanto, el Directorio no tiene previsto adoptar disposiciones
al respecto.
ANEXO I
- 155 -
Anexo I
Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto.
Responder si la Emisora cuenta con una política que promueva el principio de igualdad entre
acción y voto. Indicar cómo ha ido cambiando la composición de acciones en circulación por
clase en los últimos tres años.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Desde la constitución de la sociedad las tres clases de acciones representativas de su capital
social (A, B y C) han otorgado siempre idénticos derechos patrimoniales y políticos (todas las
acciones son ordinarias, de $1 valor nominal y otorgan derecho a un voto). En los últimos tres
años ha ido variando la composición de acciones en circulación, ya que las Acciones Clase “C”,
originariamente afectadas al Programa de Propiedad Participada de la Sociedad, ahora
disuelto, se han ido convirtiendo a Clase “B” a requerimiento judicial o por solicitud de sus
tenedores, habiéndose obtenido en cada caso la pertinente autorización de la Comisión
Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio para la conversión. Se incluye a continuación el
detalle de cómo ha ido cambiando desde 2006 hasta la fecha de emisión de este Informe la
composición de las acciones en circulación por efecto de las mencionadas conversiones.
I) Detalle de tramos de conversión de 41.339.464 Acciones Clase “C” en Clase “B”, según lo
aprobado por la Asamblea de Accionistas del 27 de abril de 2006
Tramo
Fecha
de conversión
Cantidad de Acciones
Clase C convertidas a
Clase B en el Tramo
Primero
25-07- 2006
2.112.986
Segundo
10-10-2006
2.104.756
Tercero
14-12-2006
279.229
Cuarto
01-06-2011
4.000.000
Quinto
22-07-2011
1.296.740
Sexto
15-08-2011
1.192.261
Séptimo
14-10-2011
22.127.135
Octavo
15-11-2011
3.948.793
Noveno
15-11-2011
2.769.710
Decimo
12-12-2011
1.307.992
Décimo Primer
22-12-2011
199.862
ANEXO I
- 156 -
Anexo I
II) Detalle de tramos de conversión de 4.593.274 Acciones Clase “C” en Clase “B”, según lo
aprobado por la Asamblea de Accionistas del 15 de diciembre de 2011
Tramo
Fecha
de conversión
Cantidad de Acciones
Clase C convertidas a
Clase B en el Tramo
Primero
16-03- 2011
3.281.265
Segundo
11-05- 2012
584.418
Tercero
1-08- 2012
97.108
Cuarto
13-09- 2012
148.899
Quinto
22-11-2012
110.863
Sexto
02-07-2013
25.986
Séptimo
15-07-2013
77.297
Octavo
12-06-2014
656
A la fecha de emisión de este Informe, las Acciones Clase “C” que restan convertir y que
constituyen el Total de Acciones Clase C de Telecom Argentina ascienden a 266.782 acciones.
Asimismo, en 2013 la Sociedad implementó un Programa de Adquisición de Acciones Propias
en virtud del cual posee 15.221.373 acciones propias Clase B en cartera, representativas del
1,55% del capital social total. Por lo que el capital social ”en circulación” resulta del capital
social total disminuido en esta proporción.
Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas
frente a las tomas de control.
Responder si la Emisora adhiere al régimen de oferta pública de adquisición obligatoria. Caso
contrario, explicitar si existen otros mecanismos alternativos, previstos estatutariamente, como
el tag along u otros.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
De conformidad con lo resuelto por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas
celebrada el 30 de abril de 2003, Telecom Argentina no adhirió al Régimen Estatutario Optativo
de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria. El Estatuto Social no prevé mecanismos
alternativos de adhesión al régimen de oferta pública de adquisición obligatoria y el Directorio
no tiene la intención de proponer la incorporación de dichos mecanismos, atento lo resuelto por
los accionistas en la mencionada Asamblea del 30 de abril de 2003.
No obstante ello cabe señalar que el artículo 90 de la Ley N° 26.831 de Mercado de Capitales
establece lo siguiente: “El régimen de oferta pública de adquisición regulado en este capítulo y
el régimen de participaciones residuales regulado en el siguiente comprende a todas las
sociedades listadas, incluso aquellas que bajo el régimen anterior hubieren optado por
excluirse de su aplicación.”
Recomendación V.5: Alentar la dispersión accionaria de la Emisora.
Responder si la Emisora cuenta con una dispersión accionaria de al menos 20 por ciento para
sus acciones ordinarias. Caso contrario, la Emisora cuenta con una política para aumentar su
dispersión accionaria en el mercado.
ANEXO I
- 157 -
Anexo I
Indicar cuál es el porcentaje de la dispersión accionaria como porcentaje del capital social de la
Emisora y cómo ha variado en el transcurso de los últimos tres años.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La sociedad controlante Nortel Inversora S.A. posee el 54,74% del capital social total, que se
encuentra íntegramente representado por acciones ordinarias.
El restante 45,26% del capital está disperso entre distintos accionistas minoritarios del país y
accionistas del exterior (tenedores de ADRs) y las 15.221.373 (1,55% del capital social)
acciones en cartera. El porcentaje de dispersión del capital no ha variado en los últimos tres
años.
Recomendación V.6: Asegurar que haya una política de dividendos transparente.
Responder si:
V.6.1.- La Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el
Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las
condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar
criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos.
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad no cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto
Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas que establezca las condiciones para
distribuir dividendos en efectivo o acciones. El Directorio no tiene previsto proponer a la
Asamblea la aprobación de una política de dividendos, por considerar que resulta preferible
que la Asamblea Anual conserve la flexibilidad necesaria para disponer la distribución de los
resultados no asignados de la forma más adecuada a las circunstancias de cada ejercicio y a
las necesidades de inversión concreta que demande la actividad de la Sociedad en cada
momento.
V.6.2.- La Emisora cuenta con procesos documentados para la elaboración de la
propuesta de destino de resultados acumulados de la Emisora que deriven en constitución de
reservas legales, estatutarias, voluntarias, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos.
Explicitar dichos procesos y detallar en que Acta de Asamblea General de Accionistas fue
aprobada la distribución (en efectivo o acciones) o no de dividendos, de no estar previsto en el
Estatuto Social.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
El Estatuto Social prevé la posibilidad de aplicar los resultados no asignados a múltiples
propósitos, previa constitución de la Reserva Legal prevista en la LSC, a saber: pago de
dividendos, constitución de reservas facultativas o de previsión, pase a nuevo ejercicio o al
destino que determine la Asamblea, sin establecer porcentajes para cada concepto.
El Directorio propone para la consideración expresa por la Asamblea de Accionistas el destino
de los resultados acumulados y fundamenta su propuesta de pago de dividendos o las razones
por las que no resulta aconsejable tal distribución.
ANEXO I
- 158 -
Anexo I
De acuerdo con el Título II Capítulo II art. 27 de las Normas de la CNV (TO 2013): “Las
asambleas de accionistas que deban considerar estados financieros de cuyos resultados
acumulados resulten saldos negativos en la cuenta Resultados No Asignados de magnitud que
imponga la aplicación, según corresponda, de los artículos 94 inciso 5°, 96 o 206 de la Ley N°
19.550, o bien, en sentido contrario, saldos positivos, no sujetos a restricciones en cuanto a su
distribución y susceptibles de tratamiento conforme a los artículos 68, 70, párrafo tercero, 189 o
224, párrafo primero, de la misma ley, deberán adoptar una resolución expresa en los términos
de las normas citadas (…). En caso de tratarse de un saldo positivo deberá resolverse, con
igual característica, sobre la distribución efectiva de los mismos en dividendos, su capitalización
con entrega de acciones liberadas, su destino a la constitución de reservas diversas de las
legales o una eventual combinación de tales dispositivos….”
El proceso interno de análisis de posibles destinos de los resultados no asignados se formaliza
a través de la propuesta final que el Directorio selecciona entre las alternativas financieramente
disponibles.
Detalle de la distribución de dividendos en efectivo aprobada en últimos ejercicios:
Fecha de Asamblea
28 de abril 2010
28 de abril 2010
7 de abril 2011
27 de abril 2012
21 de mayo 2013
21 de mayo 2014
21 de mayo 2014
Dividendo en efectivo
pagado en $
689.066.685
364.220.961
915.474.310
807.192.402
1.000.000.000*
600.878.955,5
600.878.955,5
Fecha de pago
5 mayo 2010
20 diciembre 2010
19 abril 2011
10 mayo 2012
27 de diciembre 2013
10 de junio 2014
22 de septiembre 2014
*El Directorio del 13/12/2013 resolvió la desafectación de la “Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo” constituida
por Asamblea del 21/5/13.
Ninguna Asamblea de la Sociedad, desde su constitución, ha dispuesto la distribución de
dividendos en acciones.
PRINCIPIO VI.
COMUNIDAD
MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA
Recomendación VI: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones
relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa.
Responder si:
VI.1 La Emisora cuenta con un sitio web de acceso público, actualizado, que no solo
suministre información relevante de la empresa (Estatuto Social, grupo económico,
composición del Órgano de Administración, estados financieros, Memoria anual, entre otros)
sino que también recoja inquietudes de usuarios en general.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
En la página web de la Sociedad, específicamente en las secciones de “Prensa”, “Inversores”,
“RSE” y “Dejanos tu CV”, está prevista la opción para recoger las inquietudes de los usuarios
en general, de manera de posibilitar una constante interacción con los terceros y recoger sus
inquietudes.
ANEXO I
- 159 -
Anexo I
VI.2 La Emisora emite un Balance de Responsabilidad Social y Ambiental con
frecuencia anual, con una verificación de un Auditor Externo independiente. De existir, indicar
el alcance o cobertura jurídica o geográfica del mismo y dónde está disponible. Especificar que
normas o iniciativas han adoptado para llevar a cabo su política de responsabilidad social
empresaria (Global Reporting Initiative y/o el Pacto Global de Naciones Unidas, ISO 26.000,
SA8000, Objetivos de Desarrollo del Milenio, SGE 21-Foretica, AA 1000, Principios de Ecuador,
entre otras).
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
Telecom Argentina emite desde el año 2007, en forma anual, un Reporte de Responsabilidad
Social Empresaria (RSE), como Balance de Sustentabilidad (Social y Ambiental). El Reporte es
verificado por auditores externos independientes desde el año 2010.
El alcance del Reporte incluye los territorios donde operan Telecom Argentina y sus sociedades
controladas en Argentina y Paraguay.
El Reporte de RSE se publica en la web institucional de Telecom Argentina, está disponible en
papel para cualquier accionista que así lo solicite, y se presenta como informe de progreso
anual en el sitio web del Pacto Mundial de Naciones Unidas, del que la Sociedad es miembro
adherente desde 2004.
Los fundamentos de la política de RSE y la Sustentabilidad de Telecom Argentina incluyen:
•
El Código de Conducta y Ética Empresaria de nuestra Sociedad.
•
Los diez principios universales de Pacto Mundial de Naciones Unidas.
•
El estándar Global Reporting Initiative (“GRI”), que se utiliza como Guía para la
Elaboración del Reporte Anual; y la correspondiente evaluación de desempeño
económico, social y ambiental.
•
Versión final del estándar AA1000SES para relevamiento de expectativas de
stakeholders (grupos de interés).
PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE
En el marco para el gobierno societario se debe:
Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del
Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora, con especial
atención a la consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de
la existencia o inexistencia de ganancias.
Responder si:
VII.1.- La Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones:
VII.1.1.- integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su
mayoría independientes,
VII.1.2.- presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración,
VII.1.3.- que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en
temas de políticas de recursos humanos,
VII.1.4.- que se reúna al menos dos veces por año,
VII.1.5.- cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea
General de Accionistas ni para el Consejo de Vigilancia sino de carácter consultivo en lo que
hace a la remuneración de los miembros del Órgano de Administración.
ANEXO I
- 160 -
Anexo I
Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
X No cumple
La Sociedad no cuenta con un Comité de Remuneraciones.
El Directorio considera que la opinión que vierte anualmente el Comité de Auditoría sobre la
razonabilidad de los honorarios de los miembros del Directorio y la aprobación de la política
general de remuneraciones del Grupo que efectúa el Consejo de Dirección (comité del
Directorio) garantiza el análisis pormenorizado de los mismos.
Asimismo, la aprobación por parte del Consejo de Dirección de la política de remuneraciones
surge del Acuerdo de Accionistas de Sofora Telecomunicaciones S.A.
Por lo tanto, el Directorio no tiene previsto que cambie la situación informada en lo inmediato.
VII.2.- En caso de contar con un Comité de Remuneraciones, el mismo:
VII.2.1.- asegura que exista una clara relación entre el desempeño del personal clave y
su remuneración fija y variable, teniendo en cuenta los riesgos asumidos y su administración,
VII.2.2.- supervisa que la porción variable de la remuneración de miembros del Órgano
de Administración y gerentes de primera línea se vincule con el rendimiento a mediano y/o
largo plazo de la Emisora,
VII.2.3.- revisa la posición competitiva de las políticas y prácticas de la Emisora con
respecto a remuneraciones y beneficios de empresas comparables, y recomienda o no
cambios,
VII.2.4.- define y comunica la política de retención, promoción, despido y suspensión de
personal clave,
VII.2.5.- informa las pautas para determinar los planes de retiro de los miembros del
Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora,
VII.2.6.- da cuenta regularmente al Órgano de Administración y a la Asamblea de
Accionistas sobre las acciones emprendidas y los temas analizados en sus reuniones,
VII.2.7.- garantiza la presencia del Presidente del Comité de Remuneraciones en la
Asamblea General de Accionistas que aprueba las remuneraciones al Órgano de
Administración para que explique la política de la Emisora, con respecto a la retribución de los
miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea.
VII. 3.- De considerarlo relevante, mencionar las políticas aplicadas por el Comité de
Remuneraciones de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior.
VII. 4.- En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar cómo las
funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de
Administración.
Cumple Totalmente
No cumple
La Sociedad, según lo manifestado en VII.1, no cuenta con un Comité de Remuneraciones.
No obstante ello, respecto de los miembros del Órgano de Administración, el Comité de
Auditoría opina respecto de la razonabilidad de la suma total de sus honorarios y revisa la
posición competitiva de los mismos.
En cuanto a la primera línea gerencial y personal clave, el Consejo de Dirección (integrado por
miembros del Directorio) asegura: i) que exista una relación entre el desempeño del personal
clave y su remuneración fija y variable a través de la aprobación de la política general de
remuneraciones, MBO y LTI; ii) supervisa que la porción variable de la remuneración de los
gerentes de primera línea se vincule con el rendimiento de la emisora (objetivos corporativos
del MBO); iii) revisa la posición competitiva de las remuneraciones y beneficios de empresas
comparables.
ANEXO I
- 161 -
Anexo I
Por las mismas razones expuestas en el punto anterior, el Directorio no tiene previsto introducir
modificaciones a la situación informada en lo inmediato.
PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL
En el marco para el gobierno societario se debe:
Recomendación VIII: Garantizar comportamientos éticos en la Emisora.
Responder si:
VIII.1.- La Emisora cuenta con un Código de Conducta Empresaria. Indicar principales
lineamientos y si es de conocimiento para todo público. Dicho Código es firmado por al menos
los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se fomenta
su aplicación a proveedores y clientes.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad cuenta con un Código de Conducta y Ética Empresaria (ya definido en este
informe como el “Código de Ética”), que es de conocimiento de todo el público porque obra en
la página web de la Sociedad. El Código de Ética es aplicable a todos los miembros del
Directorio, Síndicos, funcionarios de la primera línea gerencial y demás funcionarios de todas
las jerarquías, empleados efectivos, contratados, permanentes, semipermanentes o
temporarios de cada una de las sociedades del Grupo Telecom, quienes al incorporarse a las
sociedades del Grupo reciben copia del Código de Ética y se comprometen a observar sus
principios y disposiciones.
Con el fin de garantizar la actualización de los conocimientos de los empleados sobre el Código
de Ética, se ha solicitado la Certificación de los Conocimientos sobre el mismo a los empleados
del Grupo.
El Código de Ética dispone que deberá procurarse que los proveedores, contratistas, asesores
y consultores de las sociedades del Grupo Telecom, acepten los principios éticos de dicho
Código, a cuyo efecto se les entrega una copia, de la que acusan recibo.
Además la Sociedad tiene dentro de su Internet las “Condiciones Generales de Contratación”,
donde se incluyen específicamente los principios éticos generalmente aceptados para el
manejo de los negocios: transparencia, rectitud y equidad, con el compromiso de observar y
hacer observar las leyes vigentes y las normas éticas que guíen las relaciones internas del
negocio y con la comunidad en general.
VIII.2.- La Emisora cuenta con mecanismos para recibir denuncias de toda conducta
ilícita o anti ética, en forma personal o por medios electrónicos garantizando que la información
transmitida responda a altos estándares de confidencialidad e integridad, como de registro y
conservación de la información. Indicar si el servicio de recepción y evaluación de denuncias es
prestado por personal de la Emisora o por profesionales externos e independientes para una
mayor protección hacia los denunciantes.
X Cumple Totalmente
ANEXO I
Cumple Parcialmente
No cumple
- 162 -
Anexo I
De acuerdo con lo que consta en el Código de Ética, el Grupo promueve que se denuncie de
inmediato cualquier violación efectiva o potencial de las leyes, normas o reglamentaciones
vigentes o de las disposiciones de dicho Código y se compromete a investigar seriamente toda
denuncia realizada de buena fe respecto de tales violaciones. Se deja constancia que las
sociedades del Grupo no tolerarán ninguna clase de represalia por denuncias o quejas que
fueran hechas de buena fe respecto de conductas indebidas y se solicita a todo el personal su
cooperación en las investigaciones internas de conductas indebidas o de infracciones del
Código.
Todo acto que viole de manera actual o potencial las leyes, normas o reglamentaciones
vigentes o las disposiciones del Código de Ética, como así también todo cuestionamiento sobre
temas contables, de control interno contable o de auditoría, puede ser denunciado en el sitio de
Internet www.telecom-denuncias.com.ar, destinado a la recepción de denuncias, el cual
garantiza la confidencialidad de la información recibida. La aplicación (software) que soporta el
sitio web para la recepción de denuncias fue desarrollada y es mantenida por profesionales
externos e independientes. Asimismo podrá optarse por efectuar las denuncias en forma
personal o por escrito ante cualquiera de los integrantes del Comité de Auditoría. Las
denuncias y cuestionamientos sobre temas contables, de control interno contable o de
auditoría, podrán efectuarse en forma anónima. Las denuncias sobre los restantes temas, no
podrán efectuarse en forma anónima. Como se explica en el punto siguiente, la recepción de
las denuncias la efectúa la Auditoría interna de la Sociedad, pero sujeta a la supervisión del
Comité de Auditoría.
VIII.3.- La Emisora cuenta con políticas, procesos y sistemas para la gestión y
resolución de las denuncias mencionadas en el punto VIII.2. Hacer una descripción de los
aspectos más relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de
Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de
control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de
Administración y gerentes de la primera línea.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad cuenta con procesos y sistemas de gestión y de resolución de las denuncias.
Estos procesos están incluidos en el Código de Ética y en la Política Antifraude aprobada por el
Directorio en la reunión N° 214.
El área de Auditoría evalúa cada denuncia, pudiendo excluir cualquier denuncia que se
determine difamatoria o carente de seriedad o aquellas que se efectúen en forma anónima
salvo cuando se refieran a temas contables, de control interno contable o de auditoría.
Sin embargo, el área de Auditoría debe informar al Comité de Auditoría todas las denuncias
que han sido excluidas y la razón por la cual han sido excluidas, conservando el Comité de
Auditoría la facultad de revisar cualquier denuncia a su elección.
El área de Auditoría debe aplicar para la gestión de las denuncias recibidas el Procedimiento
de Administración de Denuncias que obra como Anexo 2 de la Política Antifraude, que implica
el involucramiento del Comité de Auditoría en la supervisión de todo ese proceso, para lo cual
el área de Auditoría debe informarle en forma permanente.
El Comité de Auditoría trata todas las denuncias o cuestionamientos que involucren cuestiones
contables, de control interno contable o de auditoría, con facultades exclusivas para investigar
y adoptar todas las resoluciones que estime necesarias con respecto a las denuncias y
cuestionamientos recibidos sobre estos temas.
ANEXO I
- 163 -
Anexo I
Las denuncias que pudieran involucrar al Comité de Auditoría en su conjunto o a algún
miembro de éste, serán tratadas por la Comisión Fiscalizadora de la Sociedad, quien evaluará
la situación y, si el caso lo requiere, lo elevará al Directorio para que éste resuelva.
PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO.
Recomendación IX: Fomentar la inclusión de las previsiones que hacen a las buenas
prácticas de buen gobierno en el Estatuto Social.
Responder si el Órgano de Administración evalúa si las previsiones del Código de Gobierno
Societario deben reflejarse, total o parcialmente, en el Estatuto Social, incluyendo las
responsabilidades generales y específicas del Órgano de Administración. Indicar cuales
previsiones están efectivamente incluidas en el Estatuto Social desde la vigencia del Código
hasta el presente.
X Cumple Totalmente
Cumple Parcialmente
No cumple
La Sociedad ha cumplido con la evaluación, concluyendo que las actuales previsiones que
contiene el Estatuto Social, sumadas a las disposiciones legales aplicables a la Sociedad
(fundamentalmente la Ley de Sociedades Comerciales, la Ley N° 26.831, las Normas de la
CNV, las leyes y reglas estadounidenses que son aplicables a la Sociedad por cotizar sus
acciones en la NYSE), conforman un adecuado marco regulatorio en materia de gobierno
corporativo y de las responsabilidades generales y específicas de este Directorio y miembros
de la Primera Línea Gerencial. Por ello, el Directorio hasta la fecha, ha considerado que no
resulta necesario incorporar total ni parcialmente al Estatuto Social las previsiones del Código
de Gobierno Societario.
ANEXO I
- 164 -
Anexo A
ANEXO A
(En relación con la respuesta a la recomendación II.4.2)
Acuerdo de Accionistas Sofora Telecomunicaciones S.A. (controlante indirecta de
Telecom Argentina S.A.) de fecha 5/8/2010, modificado el 13/10/2010 y 9/3/2011.
13.2. Con independencia de cualquier otro término en contrario incluido en la Cláusula 3 del
presente Acuerdo, en el supuesto de que TI y TII mantuvieran en total una participación en
Sofora Telecomunicaciones S.A. (la “Sociedad”) superior al 50% del capital social de la
Sociedad, TI quedará facultada para nominar la mayoría absoluta de miembros de todos los
Órganos Sociales del Grupo Telecom Argentina y la composición del Directorio de las
sociedades del Grupo Telecom Argentina se modificará del siguiente modo:
(…………..)
(c) Directorio de Telecom Argentina: siete (7) miembros, de los cuales seis (6) titulares, junto
con sus respectivos suplentes, serán nominados por Nortel o la Sociedad, según el caso, luego
de la Consolidación, si hubiera, y un (1) titular, y su respectivo suplente nominado por los
accionistas minoritarios de Telecom Argentina en caso de que los accionistas minoritarios
tengan derecho a designar un Representante en el Directorio de Telecom Argentina. La
nominación de los seis (6) miembros mencionados anteriormente por Nortel o la Sociedad,
según el caso, luego de la Consolidación, si hubiera, se realizará de la siguiente forma: cuatro
(4) miembros titulares, y sus respectivos suplentes, serán nominados por TI, de los cuales un
titular y un (1) suplente calificarán como directores independientes conforme a las Normas de la
NYSE, y dos (2) miembros titulares, junto con sus respectivos suplentes, serán nominados por
LOS W, de los cuales (1) titular y un suplente calificarán como directores independientes
conforme a la Ley argentina. En el supuesto de que los accionistas minoritarios no tuvieran
derecho o perdieran su derecho a nominar a un Representante para el Directorio de Telecom
Argentina, dicho titular, y su respectivo suplente- que será un director independiente conforme
a la Ley argentina- será nominado conjuntamente por TI y LOS W. En caso de que TI y LOS W
no llegaran a un acuerdo sobre dicho Miembro Conjunto, éste será nominado por Nortel o la
Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación, si hubiera.
En el caso de que los demás accionistas de Telecom Argentina, que no sean las Partes
tuvieran derecho a designar más de un (1) miembro del Directorio, la composición del Directorio
de Telecom Argentina será modificada de modo que le corresponderá a TI nominar la mayoría
absoluta de los miembros del Directorio de Telecom Argentina. En el caso de que los
accionistas minoritarios de Telecom Argentina notificarán el pedido, conforme al artículo 263 de
la Ley de Sociedades Comerciales, para elegir los miembros del Directorio de Telecom
Argentina mediante el voto acumulativo, con anticipación a la Asamblea de Accionistas a
celebrarse para la designación de los miembros del Directorio de Telecom Argentina, las Partes
deberán disponer que Nortel o la Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación, si
hubiera, propongan y resuelvan en dicha Asamblea de Accionistas que el Directorio de
Telecom Argentina estará integrado por once (11) miembros y se aplicará el siguiente
procedimiento de nominación:
(i) En el caso de que los accionistas minoritarios de Telecom Argentina logre nominar un
(1) miembro del Directorio a través del ejercicio del voto acumulativo, Nortel o la
Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación, si hubiera, nominará y las Partes
deberán disponer que Nortel o la Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación,
si hubiera, nomine diez (10) miembros de la siguiente forma: (i) seis (6) titulares junto
con sus respectivos suplentes, serán nominados por TI, de los cuales un (1) miembro
titular, y su respectivo suplente, calificarán como directores independientes de acuerdo
con la Ley argentina, y un (1) miembro titular y su respectivo suplentes calificarán como
independientes de acuerdo con las Normas de la NYSE, mientras que (ii) los restantes
cuatro (4) miembros titulares, y sus respectivos suplentes, serán nominados por LOS
W, de los cuales un (1) miembro calificará como director independiente conforme a la
Ley argentina. En el supuesto de que el miembro nominado por los accionistas
minoritarios no calificara como director independiente conforme a la Ley argentina, dos
Anexo A
(2) de los miembros nominados por LOS W calificarán como directores independientes
de acuerdo con dicha ley.
(ii) En caso de que los accionistas minoritarios lograran designar dos (2) miembros del
Directorio a través del ejercicio del voto acumulativo, Nortel o la Sociedad, según el
caso, luego de la Consolidación, si hubiera, nominará y las Partes deberán disponer
que Nortel o la Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación, si hubiera, nominen
nueve (9) miembros de la siguiente forma: (i) seis (6) titulares, y sus respectivos
suplentes, serán nominados por TI, de los cuales un (1) miembro titular y su respectivo
suplente calificarán como directores independientes conforme a la Ley argentina y un
(1) miembro titular y su respectivo suplente calificarán como directores independientes
de acuerdo con las Normas de la NYSE, mientras que (ii) los restantes tres (3)
miembros titulares, y sus respectivos suplentes, serán nominados por LOS W, de los
cuales un (1) titular, y su respectivo suplente, calificarán como directores
independientes conforme a la Ley argentina. En el supuesto de que ninguno de los
miembros nominados por los accionistas minoritarios calificara como director
independiente conforme a la Ley argentina, dos (2) de los miembros nominados por
LOS W calificarán como directores independientes de acuerdo con dicha ley.
(iii) En caso de que los accionistas minoritarios lograran designar tres (3) miembros del
Directorio a través del ejercicio del voto acumulativo, Nortel o la Sociedad, según el
caso, luego de la Consolidación, si hubiera, nominará y las Partes deberán disponer
que Nortel o la Sociedad, según el caso, luego de la Consolidación, si hubiera, nominen
ocho (8) miembros de la siguiente forma: (i) seis (6) miembros titulares, y sus
respectivos suplentes, serán nominados por TI, de los cuales un (1) titular y su
respectivo suplente calificarán como directores independientes conforme a la Ley
argentina y un (1) titular y su respectivo suplente calificarán como directores
independientes de acuerdo con las Normas de la NYSE, mientras que (ii) los restantes
dos (2) miembros titulares, y sus respectivos suplentes, serán nominados por LOS W,
de los cuales un (1) titular junto, y su respectivo suplente, calificarán como directores
independientes conforme a la Ley argentina. En el supuesto de que ninguno de los
miembros nominados por los accionistas minoritarios calificara como director
independiente conforme a la Ley argentina, dos (2) de los miembros nominados por
LOS W calificarán como directores independientes de acuerdo con dicha ley.
INFORME DE ASEGURAMIENTO RAZONABLE DEL CONTADOR INDEPENDIENTE
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
Telecom Argentina S.A.
Domicilio legal: Alicia Moreau de Justo 50
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT N°: 30-63945373-8
Identificación de la materia objeto de análisis
Hemos sido contratados para emitir un informe de aseguramiento razonable respecto a la declaración
incluida en el “Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario (Anexo IV
del Título IV de las Normas de la CNV - TO 2013)” (la Declaración), incluido en la Memoria a los
Estados Financieros de Telecom Argentina S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2014, preparado para evaluar el grado de cumplimiento de los principios y
recomendaciones establecidos en el Anexo IV del Título IV del Texto Ordenado de la CNV de 2013, la
cual se adjunta a este informe y que hemos inicialado a efectos de su identificación.
Responsabilidad de la Dirección
La Dirección es responsable de la preparación del contenido de la Declaración. Esta responsabilidad
incluye la definición y operación de los procedimientos establecidos para evaluar el grado de
cumplimiento de los principios y recomendaciones contenidos en el Anexo IV del Título IV del Texto
Ordenado de la CNV de 2013. Adicionalmente la Dirección es responsable del diseño, implementación
y mantenimiento de los controles internos que considera necesarios para que la Declaración esté libre
de errores significativos, y el mantenimiento de la documentación de respaldo adecuada en relación
con la Declaración.
La Dirección es también responsable por la prevención y detección de fraudes y por el cumplimiento
con las leyes y regulaciones aplicables a Telecom Argentina S.A. También es responsable por asegurar
que el personal involucrado en la preparación de la Declaración esté apropiadamente entrenado, los
sistemas de información relacionados estén apropiadamente diseñados, protegidos y actualizados y
que cualquier cambio sea apropiadamente controlado.
Responsabilidad del contador
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión de aseguramiento razonable sobre las
respuestas dadas y su grado de cumplimiento a las recomendaciones incluidas en la Declaración
preparada por la Dirección de Telecom Argentina S.A. según lo establecido en el Anexo IV del Título IV
del Texto Ordenado de la CNV de 2013, basada en nuestro encargo de aseguramiento. Hemos llevado a
cabo nuestro encargo de conformidad con las normas sobre otros encargos de aseguramiento
establecidas en la sección V.A de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos
Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de
ética, así como que planifiquemos y ejecutemos el encargo con el fin de obtener una seguridad
razonable acerca de las respuestas dadas y su grado de cumplimiento a los principios y
recomendaciones establecidos por el Anexo IV del Título IV del Texto Ordenado de la CNV de 2013.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del contador, incluida la valoración de los riesgos de
errores significativos en la Declaración. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el contador tiene en cuenta
el control interno pertinente para la preparación razonable por parte de la entidad de la Declaración, con el
fin de diseñar los procedimientos de aseguramiento que sean adecuados en función de las circunstancias y no
con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad relacionado con la
Declaración.
Nuestro encargo de aseguramiento razonable también incluyó:
la evaluación de la adecuación y suficiencia de las normas y procedimientos establecidos por la
Dirección para efectuar las manifestaciones sobre el grado de cumplimiento de los principios y
recomendaciones establecidos según lo establecido en el Anexo IV del Título IV del Texto Ordenado de
la CNV de 2013;
la evaluación del diseño de los procesos claves y controles para monitorear, registrar y reportar la
información seleccionada;
la realización de pruebas, sobre bases selectivas, para verificar los procedimientos establecidos por la
Dirección;
la realización de entrevistas con la gerencia y con altos directivos para evaluar la aplicación de las
normas y procedimientos establecidos por la Dirección en relación a los principios y las
recomendaciones según lo establecido en el Anexo IV del Título IV del Texto Ordenado de la CNV de
2013; y
la inspección, sobre bases selectivas, de la documentación para corroborar las manifestaciones de la
gerencia y altos directivos en nuestras entrevistas.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada
para nuestra conclusión.
Conclusión
En nuestra opinión, las respuestas incluidas en el Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de
Gobierno Societario (Anexo IV del Título IV de las Normas de la CNV – TO 2013) de Telecom Argentina S.A.,
correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, dadas a los principios y recomendaciones
contenidas en el Anexo IV del Título IV del Texto Ordenado de la CNV de 2013, y su grado de cumplimiento,
son razonables.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 2 de marzo de 2015.
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Carlos A. Pace
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
INFORME ANUAL DEL COMITÉ DE AUDITORÍA
A los Sres. Directores y Accionistas de
Av. Alicia M. de Justo 50
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
De nuestra consideración:
En nuestro carácter de miembros del Comité de Auditoría de TELECOM ARGENTINA
S.A. y a fin de dar cumplimiento a las Normas de la Comisión Nacional de Valores
(“CNV”), a las regulaciones internacionales de la Securities and Exchange Commission
(“SEC”) y de la New York Stock Exchange (“NYSE”), aplicables a la Sociedad en esta
materia, y a las cuestiones de nuestra competencia previstas en la Ley de Mercado de
Capitales Nº 26.831, emitimos el presente Informe Anual sobre la gestión cumplida
durante el ejercicio social 2014.
I.
CONSTITUCIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL COMITÉ
I.1.
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de abril de 2013
designó los miembros del Directorio por un período de tres años. El mismo, en la
reunión celebrada el día 29 de abril de 2014 y a efectos de cumplir con las
disposiciones de la Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831, las Normas de CNV,
de la SEC, la NYSE y el art. 10 Bis del Estatuto Social, definió la integración del
Comité de Auditoría que se viene desempeñando desde esa fecha y lo hará hasta
la celebración de la asamblea ordinaria que considere la documentación del
ejercicio social 2014.
En función de las resoluciones adoptadas por el Directorio, el Comité de Auditoría
está integrado por los directores titulares señores Esteban Gabriel Macek, Enrique
Garrido y Federico Horacio Gosman, quienes calificamos como “directores
independientes” según las regulaciones de la SEC aplicables a la Sociedad, en
tanto que frente a las Normas de la CNV, los señores Esteban Gabriel Macek y
Federico Horacio Gosman calificamos como “directores independientes” y el señor
Enrique Garrido como “director no independiente”.
Los tres miembros del Comité de Auditoría contamos con versación y experiencia
en temas empresarios y/o financieros y/o contables, tal como lo requiere el artículo
15 de la Sección V, en el Capítulo III del Título II de las Normas de la CNV (N.T.
2013) y según lo reglamentado en el punto I.4 de la Normativa de Implementación
del Comité de Auditoría.
Adicionalmente el Directorio estableció que el doctor Esteban Gabriel Macek
califica como “Experto Financiero” del Comité de Auditoría, de acuerdo con los
requisitos establecidos por las normas de la SEC de los Estados Unidos de
América aplicables a la Sociedad por cuanto la misma hace oferta pública de sus
acciones en aquel país.
Con fecha 6 de mayo de 2014 se realizó la reunión número 141 del Comité de
Auditoría en la cual, siguiendo los lineamientos propuestos por el Directorio de la
Sociedad en el sentido de nombrar un presidente que revista el carácter de
independiente frente a las Normas de la CNV, se resolvió designar nuevamente al
Dr. Esteban Gabriel Macek como Presidente del Comité, ratificando al Dr. Ricardo
Luttini - Director de Auditoría – en su cargo de Secretario y al Dr. Carlos
Fernández Funes como Asesor Externo del Comité.
I.2.
El Comité actúa de acuerdo a su Reglamento Interno de Funcionamiento que fue
aprobado en su reunión N° 1 del 27 de mayo de 2004 y modificado por única vez
mediante Acta del Comité de Auditoría N° 10 del 14 de diciembre de 2004.
Las nuevas normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV) (Nuevo Texto 2013)
aprobadas por Resolución CNV N° 622/2013 establecen en su Título II, Capítulo III,
Sección V, Artículo 17 “Funcionamiento del Comité de Auditoría”, que el
mencionado Reglamento debe ser inscripto en el Registro Público de Comercio.
En virtud de lo anterior, en su reunión N° 140 del 11 de abril pasado, el Comité
aprobó, al sólo efecto de su inscripción en el Registro Público de Comercio, un
nuevo Texto Ordenado del Reglamento Interno de Funcionamiento del Comité de
Auditoría y, asimismo, dispuso que se lleven a cabo los trámites y gestiones
necesarios ante la Comisión Nacional de Valores y la Inspección General de
Justicia (“IGJ”) a efectos de inscribir en el Registro Público de Comercio el Texto
Ordenado del Reglamento Interno de Funcionamiento del Comité de Auditoría de
Telecom Argentina S.A., el cual quedó inscripto ante la mencionada IGJ con fecha
11/6/2014.
El Comité ha mantenido formalmente 14 reuniones desde la emisión del Informe
Anual del ejercicio anterior y hasta la fecha del presente Informe.
Con fecha 25 de febrero de 2014, en su reunión Nº 138, el Comité aprobó y elevó a
consideración del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora el Plan de Actuación
correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, conforme a las
previsiones del artículo 110 de la Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831, de cuyo
cumplimiento se dará cuenta en el presente informe.
I.3.
Durante el desarrollo de su actividad, los miembros del Comité han participado de
actividades de capacitación en materias tales como funciones, obligaciones,
responsabilidades y facultades que el Comité tiene de acuerdo a la normativa
vigente; normas y regulaciones locales e internacionales referidas a cuestiones de
gobierno corporativo; control interno y Ley Sarbanes Oxley; US GAAP, normas
locales e internacionales -IFRS (International Financial Reporting Standards), entre
otros temas de interés.
A estos fines, la interacción de los miembros del Comité con el Management de la
Sociedad, vinculada con el análisis de distintos aspectos operativos, constituye una
parte substancial del referido proceso de capacitación, resultando de particular
utilidad las presentaciones que se le han realizado vinculadas con sus
responsabilidades de supervisión del control interno; de la Auditoría Externa e
Interna, así como la consideración de operaciones con partes relacionadas y
determinadas cuestiones regulatorias con una fuerte incidencia en el negocio.
Particularmente, entre otros, se puede mencionar el seguimiento de los planes y las
acciones derivadas de la aplicación del nuevo Reglamento de Calidad de Servicio
impuesto por la Res. SC N° 5/2013, los estándares fijados por la Autoridad de
Aplicación en materia de calidad de servicio, los indicadores cuantitativos
establecidos por la Secretaría de Comunicaciones y, particularmente, las
dificultades para lograr un adecuado cumplimiento de ciertas cuestiones debido al
elevado nivel de exigencia requerido en la referida Resolución, en el contexto
general del mercado argentino de las telecomunicaciones.
También el Comité ha dedicado una considerable cantidad de tiempo a
interiorizarse sobre las dificultades estructurales que afronta la temática de
búsqueda y contratación de sitios móviles, debido fundamentalmente a la
atomización existente en los procesos de gestión y autorización para la colocación
de los mismos al no contarse con una legislación que centralice, a nivel nacional,
el proceso de gestión, autorización y control de los sitios.
Por último se puede destacar, en el marco del proceso de jerarquización en
términos relativos de la función de Auditoría que ha iniciado el Comité, las
presentaciones efectuadas por la Dirección General Ejecutiva y la Dirección de
Capital Humano sobre la metodología de categorización y compensación que utiliza
la compañía para la Alta Gerencia del Grupo Telecom, contemplando una
evaluación muy completa de los correspondientes atributos, conocimientos,
experiencia, nivel de formación profesional, responsabilidades en términos de
magnitudes económicas, organización y nivel de autonomía/autoridad de cada
puesto de trabajo.
Estas reuniones, mantenidas tanto con directivos clave de la empresa como con los
auditores externos de la Sociedad y con el asesor externo del Comité de Auditoría,
este último experto en cuestiones de contabilidad, auditoría, control interno y
gobierno corporativo, han permitido a sus miembros mejorar el entendimiento de la
Sociedad, sus sociedades controladas, sus negocios, operatoria, marco regulatorio
y aspectos relevantes de las industrias en las cuales participan.
II.
COMPETENCIAS Y ACTIVIDADES DEL COMITÉ DE AUDITORÍA
Hemos llevado a cabo las actividades que consideramos necesarias de acuerdo
con las circunstancias y con relación a las cuestiones de competencia del Comité
previstas en el artículo 110 de la Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831, en las
normas de la CNV y en las regulaciones internacionales impuestas por la SEC y la
NYSE.
II.1.
Opiniones sobre propuesta de designación y honorarios del auditor externo y
honorarios al Directorio. Presupuesto de funcionamiento del Comité de
Auditoría:
Con fecha 12 de marzo de 2014 el Comité de Auditoría; en su reunión N° 139,
dictaminó sobre las propuestas del Directorio referidas a honorarios de los
Auditores Externos y del Directorio por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2013 y a la designación de Auditores Externos para el ejercicio 2014. Por otra
parte, en la misma fecha, el Comité dió cuenta de los gastos de funcionamiento
incurridos en el período e informó el monto del presupuesto estimado para el
cumplimiento de sus deberes y responsabilidades durante el ejercicio social 2014,
a ser presentado para su aprobación por la Asamblea de Accionistas.
II.2.
Funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema
administrativo-contable:
Mediante reuniones con la Alta Gerencia, hemos evaluado el control interno de la
Sociedad y en particular el sistema administrativo-contable. Al respecto, entre otras
tareas, hemos: a) revisado el proceso gerencial y su evaluación sobre la efectividad
del control interno en relación con la emisión de los estados financieros y otra
información requerida por las normas de la CNV; b) revisado los estados
financieros trimestrales y anuales emitidos, c) discutido con la Alta Gerencia los
criterios contables críticos y los criterios contables alternativos que la Alta Gerencia
ha discutido con los Auditores Externos, d) considerado las estimaciones contables
significativas y sus fundamentos, y e) discutido las transacciones significativas
complejas o inusuales, la aprobación y monitoreo de las mismas y su efecto en los
estados financieros.
Asimismo, hemos revisado y discutido los planes de la Alta Gerencia y monitoreado
el adecuado cumplimiento de las actividades definidas en tales planes para dar
cumplimiento a los preceptos de la Sección 404 de la Ley Sarbanes -Oxley y a los
requerimientos de la SEC, que se derivan de la mencionada ley.
Hemos tenido particular cuidado, trabajando tanto con la Alta Gerencia como con
los Auditores Externos, en adoptar con anticipación medidas y resoluciones
tendientes a evitar situaciones que pudiesen motivar una certificación con
salvedades o que consignara la existencia de debilidades materiales en los
procedimientos de control interno destinados a dar confiabilidad a la información
financiera.
Adicionalmente hemos revisado, con foco en las cuestiones relativas a los deberes
y responsabilidades del Comité de Auditoría, el proyecto de Informe a ser sometido
a aprobación del Directorio como Anexo de la Memoria, relativo al grado de
cumplimiento durante el ejercicio 2014 del Código de Gobierno Societario de
conformidad con lo dispuesto por el artículo 1 inciso a.1) del Capítulo I, Título IV de
las Normas CNV (NT 2013).
El Código de Gobierno Societario establecido por las Normas de la CNV abarca un
amplio espectro de cuestiones vinculadas, directa o indirectamente, con las
actividades del Comité de Auditoría, tales como la transparencia de los controles
internos y externos de la empresa y la apropiada divulgación de la información
hacia el mercado. Por todo lo anterior el Comité de Auditoría se ha mantenido en
contacto con la Secretaría del Directorio y la Alta Gerencia de la Sociedad,
responsables de coordinar la preparación del proyecto de Informe que, una vez
considerado por el Directorio, se incluirá en la Memoria anual para su difusión
pública.
Específicamente con relación a los Estados Financieros anuales al 31 de diciembre
de 2014 hemos hecho, conjuntamente con la Alta Gerencia y los Auditores
Externos, un repaso y revisión de las políticas contables que se están utilizando
para confeccionar dichos Estados Financieros y, en particular, las aplicadas en
ciertas áreas de estimaciones y valuación a valores razonables.
Finalmente, se le ha requerido a la Alta Gerencia que informe acerca de las
actividades que se han llevado a cabo con el propósito de asegurar ex-ante el
cumplimiento por parte de la Alta Gerencia y los empleados de todas las leyes y
regulaciones externas, tanto locales como internacionales, así como de las
políticas, normas y procedimientos de la compañía.
II.3.
Políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos de la
Sociedad:
Hemos evaluado la aplicación de las políticas de información sobre la gestión de
riesgos, particularmente los riesgos de manifestaciones no veraces en los estados
financieros y otra información presentada a terceros, como resultado de error o
fraude y cómo la Alta Gerencia ha respondido ante tales riesgos.
En este sentido, conjuntamente con la Alta Gerencia, hemos revisado el
funcionamiento del Comité de Riesgos dependiente de la Dirección General
Ejecutiva, así como de la función de Gestión de Riesgos con dependencia directa
de la Dirección de Administración, Finanzas y Control, todo ello en el marco del
Proceso integral de Gestión de Riesgos (Enterprise Risk Management - ERM) en el
Grupo Telecom Argentina, cuya implementación fue oportunamente resuelta por el
Directorio de Telecom Argentina.
Hemos supervisado el adecuado cumplimiento de los procedimientos definidos
para el análisis y evaluación de riesgos, monitoreando la implementación de las
acciones que surgieron de las etapas de identificación y valoración de riesgos,
definición de actividades de control, planes de acción, comunicación y monitoreo
por parte de la Alta Gerencia.
Hemos sido adecuadamente informados sobre la nueva composición del Comité de
Riesgos en virtud de los últimos cambios organizacionales, incorporando además
áreas que antes no estaban representadas como por ejemplo IT y Compliance.
Sobre el particular, hemos discutido con el Management el rol de la Gerencia de
Compliance, en el sentido de, por un lado preservar su independencia dentro de la
estructura del Management y, por el otro, para que su accionar no se limite sólo a
los riesgos con impacto financiero marginal a efectos de poder así cumplir un rol
más abarcativo de la totalidad de los riesgos del negocio.
Se ha supervisado el cumplimiento de los procedimientos establecidos en la
“Política Antifraude” aprobada por el Directorio en el mes de febrero de 2007.
Por otra parte, hemos revisado la consistencia del proceso implementado con los
principios y recomendaciones de Gobierno Corporativo incluidos en las Normas
de la CNV (N.T.2013) como así también con distintas recomendaciones de la SEC,
habida cuenta que Telecom Argentina cotiza sus acciones tanto en la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires (“BCBA”) como en la NYSE.
II.4.
Operaciones en las cuales puedan existir conflicto de intereses con
integrantes de los órganos sociales o accionistas controlantes.
Hemos discutido el proceso de la Alta Gerencia para identificar actos y operaciones
que involucren a la Sociedad en los que pudiera existir conflicto de intereses con
integrantes de los órganos sociales o accionistas controlantes, evaluando si el
mismo cubre los requerimientos de las normas de la CNV, de la Ley de Sociedades
Comerciales y de la normativa vigente de otros organismos de control de la
Compañía.
El Comité de Auditoría, en el período cubierto por este informe, nada ha tenido que
informar al mercado en los términos del art. 110, inciso d) de la Ley de Mercado de
Capitales Nº 26.831.
II.5.
Aumentos de capital con exclusión o limitación del derecho de preferencia:
Hemos revisado el Libro de Actas de Asamblea de la Sociedad y los registros
legales y requerido información de la Dirección de la Sociedad con el objeto de
identificar la emisión de acciones o valores convertibles en caso de aumentos de
capital con exclusión o limitación del derecho de preferencia, para, en su caso,
evaluar el cumplimiento de las normas legales y la razonabilidad de las condiciones
de emisión de las acciones. Hemos constatado que durante el ejercicio finalizado el
31 de diciembre de 2014 no se aprobó ningún aumento del capital social.
II.6.
Operación de adquisición de acciones propias en el mercado local por parte
de Telecom Argentina S.A.:
Conforme a lo previsto en el inciso b) del Art. 64 de la Ley de Mercado de Capitales
Nº 26.831, el Comité de Auditoría en su reunión N° 125 del 21 de mayo de 2013,
emitió oportunamente un informe a los efectos de que el Directorio en su reunión
N° 301 del 22/5/2013, pudiera decidir mediante resolución fundada sobre la
finalidad y demás términos y condiciones de la propuesta formulada por la Alta
Gerencia, concluyendo que los términos y condiciones para la adquisición de
acciones propias en pesos, cumplían las disposiciones de los artículos 64 y 66 de
la Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831 y las Normas de la CNV. El 30 de abril
de 2014 venció el plazo de vigencia del Programa de Adquisición de Acciones
Propias aprobado por el Directorio en su reuniónN° 301. Con posterioridad a dicho
vencimiento, la Sociedad no lanzó un nuevo Programa de Adquisición de Acciones
Propias, no habiendo resultado necesaria la emisión de un nuevo informe por parte
del Comité de Auditoría.
II.7.
Normas de conducta y tratamiento de denuncias:
Hemos corroborado la aplicación y vigencia del Código de Conducta y Ética
Empresaria de la Sociedad, y evaluado los procesos y medios de recepción de
denuncias implementados por la Sociedad para tratar las violaciones a dicho
Código.
Asimismo, de acuerdo con lo dispuesto por la Ley Sarbanes Oxley en su Sección
301, la Sociedad cuenta con un procedimiento específico para la recepción y
tratamiento de denuncias, que prevé para los casos de denuncias sobre temas
contables, de auditoría y de control interno, la intervención exclusiva de este
Comité de Auditoría. Consecuentemente, hemos considerado y dispuesto las
medidas pertinentes con respecto a todas las denuncias de esta índole recibidas.
En cada reunión del Comité, excepto que ésta haya sido con un objetivo específico,
se ha hecho un análisis y seguimiento de las nuevas denuncias, de las que seguían
en curso de investigación y de aquellas que fueron desestimadas.
La Dirección de Auditoría continuó durante el ejercicio 2014 con sus actividades de
divulgación y toma de conciencia de la importancia de la herramienta, para la
búsqueda de la mayor transparencia en la gestión de las Compañías del grupo.
Se verificó la vigencia de la “Política Antifraude” aprobada por el Directorio de la
Sociedad el 8 de febrero de 2007, y aplicable en todas las compañías del Grupo
Telecom, que tiene por objeto establecer las responsabilidades, funciones y
metodología para la prevención y detección de irregularidades que puedan
cometerse con relación a las actividades desarrolladas por las compañías.
Particularmente, el Chief Compliance Officer del Grupo Telecom Italia, presentó en
el mes de diciembre pasado ante el Comité de Auditoría una serie de acciones
instrumentadas en Italia destinadas esencialmente al fortalecimiento del modelo de
Gobierno Corporativo del Grupo Telecom Italia del cual forma parte la operación
argentina. En ese sentido destacó que el modelo de gobierno aplicado por Telecom
Argentina, en su opinión, se encuentra alineado con las mejores prácticas
internacionales. No obstante lo anterior, planteó su convencimiento que resultaría
muy ventajoso tanto para Telecom Italia como para Telecom Argentina, aplicar en
esta última, de manera adaptada a las normas y regulaciones locales, algunos
instrumentos y procedimientos que ya se utilizan de manera satisfactoria en
Telecom Italia.
La propuesta del Chief Compliance Officer del Grupo Telecom Italia se refiere
centralmente a un modelo de Código de Ética Empresaria más simple pero, a su
vez, complementado básicamente con dos instrumentos, una Política
Anticorrupción y una Política de Conflicto de Intereses, como entidades
independientes pero formando parte integral del Código.
Los miembros del Comité, coincidiendo en manifestar que el Código de Conducta y
Ética Empresaria, así como la Política Antifraude y los procedimientos relacionados
vigentes, oportunamente aprobados por el Directorio, constituyen hoy un pilar muy
razonable del modelo de gobierno aplicado en Telecom Argentina, estuvimos de
acuerdo con su propuesta de llevar adelante durante el año 2015 una revisión de
estos instrumentos, integrantes del modelo de gobierno corporativo hoy vigente,
con el propósito de evaluar la eventual conveniencia de optimizar todo aquello que
resulte necesario. Esta revisión está siendo llevada a cabo por referentes de las
principales áreas de la compañía con reportes periódicos de avance al Comité de
Auditoría.
II.8.
Operaciones con partes relacionadas:
Hemos evaluado el proceso de la Alta Gerencia para identificar las operaciones con
partes relacionadas. En relación con las operaciones sobre las que el Directorio
requirió nuestra opinión previa, hemos evaluado si las condiciones de las mismas
podían razonablemente considerarse adecuadas a las condiciones normales y
habituales de mercado y si se dió adecuado cumplimiento a los requisitos
establecidos primariamente por el artículo 72 y siguientes de la Ley N° 26.831 y
contenidos en las normas de la CNV.
Las operaciones relevantes con partes relacionadas sobre las cuales este Comité
ha emitido opinión, se han realizado en todos los casos en condiciones normales y
habituales del mercado y la Sociedad ha cumplido con el deber de información que
le imponen las normas vigentes.
Adicionalmente, a solicitud de la Dirección General Ejecutiva, se continuó
presentado al Comité durante el año, una serie de operaciones no relevantes con
partes relacionadas que, en virtud de la normativa vigente, no requieren el análisis
y la opinión del Comité de Auditoría. En estos casos se ha dejado constancia en
actas de haber tomado conocimiento de las mismas sin emitir opinión al respecto ni
formular observaciones.
Con relación a esta cuestión y con el objetivo de racionalizar el tiempo dedicado a
las mismas, el Comité ha definido una pauta para la consideración de operaciones
no relevantes con partes relacionadas, que ha sido oportunamente puesta en
conocimiento de la Dirección General Ejecutiva.
II.9.
Planes y desempeño de los Auditores Externos e Internos de la Sociedad:
II.9.1. Hemos revisado los planes de los Auditores Externos y evaluado su desempeño e
independencia. Particularmente:
a) Hemos mantenido reuniones periódicas con ellos a fin de conocer,
analizar,
solicitar documentación en forma selectiva y evaluar: i) los controles de calidad
internos que poseen; ii) los alcances y planes para sus revisiones limitadas por
los períodos intermedios finalizados el 31 de marzo, 30 de junio y 30 de
septiembre de 2014 y para su auditoría por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2014, incluyendo el análisis de la suficiencia y razonabilidad de los
recursos a utilizar y los correspondientes honorarios; iii) su evaluación de riesgo
de errores significativos en los estados financieros y los controles diseñados y iv)
las áreas identificadas como de mayor riesgo;
b) Hemos interactuado con ellos a fin de obtener documentación selectiva y
concluir acerca de: i) las políticas contables críticas y los tratamientos contables
alternativos discutidos con la Alta Gerencia; ii) las estimaciones y juicios más
significativos; iii) los cambios en el alcance del trabajo o procedimientos
planificados por un cambio en la evaluación del riesgo; iv) las sugerencias sobre
mejoras en los procedimientos contables y de control interno; v) la utilización de
especialistas o expertos en temas significativos, y vi) los resultados e informes
de sus revisiones limitadas trimestrales y auditoría anual;
c) Hemos analizado los diferentes servicios profesionales prestados a la Sociedad
y a sus controladas, y su compatibilidad con los criterios de independencia
establecidos en las normas profesionales y las Normas de la CNV y de la SEC,
surgiendo de ese análisis que durante el ejercicio los Auditores Externos no han
prestado servicios que afecten su independencia;
d) Oportunamente, hemos recibido de los Auditores Externos la carta anual con
sus manifestaciones de independencia, requerida por la Rule 3526 de la Public
Company Accounting Oversight Board (PCAOB).
e) Hemos analizado con los Auditores Externos, su evaluación sobre la calidad de
los criterios contables aplicados por la Sociedad en relación con los estados
financieros preparados para ser presentados a la SEC. Asimismo, hemos
evaluado con ellos otros asuntos relacionados que deben ser discutidos con el
Comité por disposición de la Public Company Accounting Oversight Board
(PCAOB), de la SEC y de otras regulaciones aplicables.
f) Hemos analizado y discutido el enfoque, alcance, metodología y plan de trabajo
definido por los Auditores Externos con relación a la certificación de la Alta
Gerencia de la Sociedad de acuerdo con las disposiciones de la Sección 404 de
la Ley Sarbanes Oxley. Asimismo, hemos compartido dichas conclusiones
sobre la mencionada certificación de los estados financieros del ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2014 y no contiene salvedades ni consigna la
existencia de debilidades materiales que afecten a los procedimientos de control
interno, destinados a dar confiabilidad a la información financiera.
g) Hemos verificado el cumplimiento, por parte de los Auditores Externos del
ejercicio 2014, de las normas de la CNV referidas al Registro de Auditores
Externos en dicho organismo.
h) Los honorarios por servicios profesionales prestados por los Auditores Externos
a la Sociedad y sus sociedades controladas correspondientes al ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2014, en concepto de anticipos por los servicios
de auditoría externa y otros servicios relacionados destinados a otorgar
confiabilidad a terceros, ascendieron a $ 13.692.697, mientras que los
correspondientes a servicios especiales distintos a los mencionados
anteriormente ascendieron a $1.119.146. Los importes facturados (sin
considerar el Impuesto al Valor Agregado) durante el ejercicio 2014 por los
Auditores Externos ascienden a $15.758.087 y $1.227.496, respectivamente.
Los Auditores Externos han satisfecho las condiciones de independencia y su
desempeño, en cuanto a su objetivo de otorgar confiabilidad ante terceros de la
información auditada, ha sido cumplido satisfactoriamente.
Los honorarios por sus servicios han sido pre-aprobados por este Comité en los
términos del “Procedimiento de Pre-aprobación de los servicios que presten los
Auditores Externos” aprobado oportunamente por el Directorio de la Sociedad.
Dichos honorarios responden a valores de mercado.
II.9.2. Hemos revisado los planes y supervisado la actividad de los auditores internos y
evaluado su desempeño. Particularmente:
a) Hemos mantenido reuniones periódicas con el Director de Auditoría a fin de
conocer, analizar, solicitar documentación y evaluar: i) los objetivos,
responsabilidades, estructura organizativa y metodología de trabajo de la
Dirección de Auditoría; ii) las políticas y procedimientos de auditoría interna; iii)
los alcances y planes para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014,
incluyendo la suficiencia de los recursos a utilizar, experiencia del personal y los
costos asociados; iv) su evaluación sobre la calidad de los controles que posee
la Sociedad; v) los factores de riesgo relacionados con fraudes y vi) los tipos de
informes que emiten y a quienes se dirigen.
Específicamente, el Comité aprobó en su reunión N° 143 del 10 de junio pasado
el Plan Anual de Auditoría 2014 (mayo 2014/abril 2015), el Plan Plurianual
2014/2018 y el correspondiente Mapa de Riesgos.
b) Hemos discutido en forma periódica con el Director de Auditoría acerca de: i) la
calidad del ambiente general de control de la Sociedad; ii) las recomendaciones
significativas para mejorar los controles internos y las acciones correctivas
referidas a tales recomendaciones, sus responsables y fechas de cumplimiento;
iii) el tratamiento dado a las recomendaciones significativas de los Auditores
Externos para mejorar el control interno; iv) la efectividad de los controles
internos sobre el proceso de emisión de información contable para uso de
terceros y v) el cumplimiento de los planes de acción que surgen de los Informes
de Auditoría Interna.
c) Hemos evaluado los resúmenes de todos los informes emitidos por la Dirección
de Auditoría, analizando y concluyendo acerca de las observaciones,
recomendaciones, planes de acción y conclusiones que surgen de los mismos,
solicitando en forma selectiva documentación de soporte de los trabajos
realizados. Adicionalmente, en algunos casos se convocó a los responsables de
los sectores auditados con el objetivo de obtener las correspondientes
justificaciones y detalles adicionales sobre las observaciones surgidas de los
Informes de Auditoría y fortalecer el compromiso para cumplir con las
recomendaciones y planes de acción en forma prioritaria.
d) Hemos supervisado el desempeño de Auditoría Interna en el proceso de
certificación exigido por la Sección 404 de la ley Sarbanes Oxley. Como es
sabido, este proceso tiene como objetivo principal obtener una evaluación sobre
la efectividad de la estructura y de los procedimientos de control interno para la
confección de los informes contables y financieros, debido a la condición de
Telecom Argentina como sociedad extranjera registrada en la SEC. Asimismo
hemos analizado y compartido el alcance, metodología y conclusiones que
surgieron de las actividades de Testing de efectividad de controles clave
desarrolladas por Auditoría Interna con relación a este proceso;
e) Hemos aprobado, en nuestra reunión N°143 del 10 de junio pasado, una serie de
modificaciones al Estatuto de Auditoría vigente (aprobado por este Comité el 5 de
septiembre de 2012) para adaptarlo a algunos cambios producidos en las
Normas de la Comisión Nacional de Valores, así como también ante la necesidad
de reflejar aspectos derivados de la sanción de la Ley de Mercado de Capitales
26.831.
Por otra parte, la Dirección de Auditoría consideró necesario incorporar algunas
sugerencias formuladas por los evaluadores externos de calidad durante el
proceso que concluyó a fines del año 2013 con la emisión del Certificado de
Calidad de la actividad de Auditoría Interna y, así, alinear su contenido con las
Normas Internacionales vigentes para el Ejercicio Profesional de la Auditoría
Interna.
f)
Hemos discutido y evaluado la razonabilidad y suficiencia de la estructura de
recursos de la Dirección de Auditoría, así como su desempeño y los resultados
de su gestión, a la luz de sus objetivos y responsabilidades. Asimismo hemos
evaluado el grado de independencia de su labor profesional con relación a las
restantes áreas operativas y respecto a los accionistas de control o entidades
relacionadas que ejerzan influencia significativa en la Emisora.
g) Hemos recabado opiniones de funcionarios clave de la Sociedad y de los
Auditores Externos, acerca del desempeño de Auditoría Interna.
En opinión de este Comité, el desempeño de la Dirección de Auditoría de la
Sociedad ha resultado adecuado y altamente satisfactorio en todos sus aspectos
relevantes.
II.10. Información financiera y sobre hechos relevantes:
Nuestra labor con el objeto de supervisar la fiabilidad de la información financiera
y sobre hechos relevantes presentada o a presentar a la CNV, BCBA, SEC y
NYSE, ha comprendido los siguientes documentos: i) los estados financieros
correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013 y a los
períodos intermedios finalizados el 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre de
2014; ii) las reseñas informativas requeridas por las normas de la CNV
correspondientes al ejercicio y los períodos intermedios mencionados en el punto
anterior; iii) la información complementaria exigida por las Normas de la CNV y por
el Reglamento de la BCBA correspondiente al ejercicio y los períodos intermedios
mencionados; iv) la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio, que incluye
el Informe sobre el Código de Gobierno Societario; v) la certificación de la Alta
Gerencia dispuesta por la Sección 404 de la Ley Sarbanes Oxley, y vi) las
comunicaciones sobre hechos relevantes enviadas a la CNV, BCBA, SEC y NYSE,
durante el ejercicio social 2014 y hasta la fecha del presente Informe. También
hemos tomado conocimiento y hemos discutido sobre la información
correspondiente a los estados financieros anuales por el ejercicio cerrado el 31 de
diciembre de 2014, que deberá ser tratada y aprobada por el Directorio de la
Sociedad.
Con relación a estos documentos, adicionalmente a las tareas detalladas
anteriormente, hemos: i) leído y analizado las principales políticas contables de la
Sociedad incluidas en el nuevo Manual de Políticas Contables; ii) analizado las
políticas y procedimientos de la Sociedad relativos a la preparación y comunicación
de la información financiera y sobre hechos relevantes; iii) revisado el resto de la
información clave presentada a la CNV, BCBA, SEC y NYSE, analizando
conceptualmente la misma, y de acuerdo con su importancia y relevancia,
verificándola con documentación de respaldo; iv) verificado la inclusión en los
documentos mencionados de todos los hechos y circunstancias relevantes de las
cuales hemos tenido conocimiento al momento de su emisión; y v) mantenido
reuniones periódicas con la Dirección de Administración, Finanzas y Control para
analizar cuestiones contables, contenidas en el Manual de Políticas Contables que
compendia las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptado como
único cuerpo normativo en la materia por Telecom Argentina y sus sociedades
controladas.
En base al trabajo realizado, cuyo alcance se describió en forma resumida
precedentemente, no hemos tomado conocimiento de ninguna observación de
importancia que debamos efectuar a los documentos mencionados ni a las normas,
procedimientos y controles relacionados con su preparación y emisión, que no haya
sido adecuadamente considerado por parte de la Sociedad durante el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2014.
En particular y con relación a las notas presentadas ante la CNV,la BCBA ySEC
relativas al proceso de venta de la participación accionaria directa e indirecta del
Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina, el Comité ha continuado el
seguimiento de la evolución de las informaciones sobre la operación mencionada
para considerar la eventual incidencia en las tareas y actividades que desarrolla el
Comité de Auditoría, no habiéndose producido a la fecha del presente informe la
venta de la participación indirecta de control consistente en el 51% del capital de la
sociedad Sofora Telecomunicaciones S.A.
II.11. Evaluación de la gestión y efectividad del Comité de Auditoría:
En el marco de la certificación dispuesta por la Sección 404 de la Ley Sarbanes Oxley, y particularmente por cuanto uno de los controles clave a nivel entidad es la
efectividad de su Comité de Auditoría, el desempeño de este Comité ha sido objeto
de un proceso de evaluación. En este sentido, los miembros del Comité hemos
completado, como en años anteriores, una guía de autoevaluación tomando como
parámetros las mejores prácticas en la actividad. Asimismo, tanto la Alta Gerencia
como los auditores externos ejecutan procedimientos de testing del funcionamiento
del Comité. A esos efectos, ambos han participado en reuniones del Comité y se
han mantenido otros contactos con sus miembros, así como también se ha
revisado la documentación que soporta su actividad.
Compartiendo las conclusiones que surgen de tales revisiones, podemos concluir
que el desempeño y efectividad del Comité de Auditoría de la Sociedad durante el
ejercicio social 2014 han resultado adecuados y satisfactorios en todos sus
aspectos relevantes.
III.
ALCANCE DE LA LABOR Y RESPONSABILIDAD DEL COMITÉ
La labor antes reseñada se ha cumplido en el marco y con el alcance que las
normas legales, locales e internacionales, fijan a las tareas y responsabilidades del
Comité de Auditoría. En tal sentido se deja constancia que no es responsabilidad
del Comité de Auditoría efectuar un control de gestión sobre las operaciones de la
Sociedad, ni diseñar el sistema de control interno de la misma, ni tomar decisiones
sobre el diseño e implementación de los sistemas de información contable, ni
preparar los estados financieros u otra información financiera que emita la
Sociedad para uso de terceros, dado que estas funciones son responsabilidad de la
Alta Gerencia de la Sociedad.
IV.
CONCLUSIÓN GENERAL
Del trabajo realizado, en el marco de las normas de la CNV; la BCBA, la SEC y la
NYSE aplicables a la Sociedad, se desprende que se ha dado un adecuado
cumplimiento al Plan de Actuación para el ejercicio social 2014 que oportunamente
se presentó al Directorio de la Sociedad, sin que hayan surgido, según nuestro
criterio, observaciones relevantes que formular con relación a las materias de
nuestra competencia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 26 de febrero de 2015.
Esteban G. Macek
Presidente del
Comité de Auditoría
C. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, 2013 y 2012
INDICE
Estados financieros consolidados
Estados de situación patrimonial consolidados
Estados de resultados consolidados
Estados de resultados integrales consolidados
Estados de evolución del patrimonio neto consolidados
Estados de flujo de efectivo consolidados
Notas a los estados financieros consolidados
Estados financieros individuales
Estados de situación patrimonial individuales
Estados de resultados individuales
Estados de resultados integrales individuales
Estados de evolución del patrimonio neto individuales
Estados de flujo de efectivo individuales
Notas a los estados financieros individuales
Reseña informativa consolidada
Informe de los auditores de estados financieros consolidados
Informe de los auditores de estados financieros individuales
Informe de la Gerencia referido al control interno para la generación de
información financiera
Informe del auditor independiente para ser presentado ante la Securities and
Exchange Commission
Informe de la Comisión Fiscalizadora
Información corporativa
Alicia Moreau de Justo 50 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
EJERCICIO ECONOMICO Nº 26 iniciado el 1º de enero de 2014
comparativo con los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, 2013 y 2012
Actividad principal de la Sociedad: Prestación de servicios de telecomunicaciones en el marco
de las licencias que le fueran otorgadas y comercialización a cualquier título de
equipamiento, infraestructura y bienes de todo tipo relacionados o complementarios de las
telecomunicaciones y la ejecución de obras y prestación de servicios, incluidos consultoría
y seguridad, vinculados a las telecomunicaciones y a la teleinformática.
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto social: 13 de julio de 1990
De la última modificación: 10 de enero de 2011
Fecha de finalización del contrato social: 13 de julio de 2089
Información sobre la sociedad controlante en Nota 27.a) y Nota 5.a) a los estados financieros
consolidados e individuales, respectivamente.
COMPOSICION DEL CAPITAL
al 31 de diciembre de 2014
(cifras expresadas en pesos)
Inscripto, suscripto, integrado y autorizado a la oferta pública
(Nota 19 a los estados financieros consolidados)
Clase de acciones
Acciones en
circulación
Acciones propias
en cartera
Total del capital social
502.034.299
466.858.524
266.782
969.159.605
15.221.373
15.221.373
502.034.299
482.079.897
266.782
984.380.978
Acciones ordinarias escriturales de V/N $1 y
1 voto cada una:
Clase "A"
Clase "B"
Clase "C"
Total
Véase nuestro informe de fecha
2 de marzo de 2015
PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17
Dra. Evelina Leoni Sarrailh
Síndico
1
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
En virtud del Artículo 1 inciso b.4) del Capítulo I del Título IV de las Normas de la Comisión
Nacional de Valores (TO 2013), la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus
estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la
información consolidada del grupo económico que encabeza la Sociedad y luego los
estados financieros individuales de la misma.
Cabe destacar que, de conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados
financieros consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La
Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros
consolidados e individuales.
No obstante, los presentes estados financieros consolidados contienen cierta información
adicional a la requerida por las normas que la Dirección de la Sociedad considera relevante
para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los
resultados de las operaciones del Grupo Telecom.
Síndico
2
ESTADOS DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADOS
(En millones de pesos)
ACTIVO
Nota
ACTIVO CORRIENTE
4
Efectivo y equivalentes de efectivo
4
Inversiones
5
Créditos por ventas
6
Otros créditos
7
Inventarios
Total del activo corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
5
14
Activo por impuesto a las ganancias diferido
6
Otros créditos
4
Inversiones
8
Propiedades, planta y equipo (“PP&E”)
9
Activos intangibles
Total del activo no corriente
Total del activo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
10
Cuentas por pagar
11
Ingresos diferidos
12
Préstamos
13
Remuneraciones y cargas sociales
14
Deuda por impuesto a las ganancias
15
Otras cargas fiscales
16
Otros pasivos
17
Previsiones
Total del pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
10
Cuentas por pagar
11
Ingresos diferidos
12
Préstamos
13
14
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido
14
16
Otros pasivos
17
Previsiones
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
PATRIMONIO NETO
Atribuible a los accionistas no controlantes
TOTAL PATRIMONIO NETO
EEPN y 19
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
31 de diciembre de
2014
2013
825
53
4.124
670
721
6.393
5.224
123
2.986
646
772
9.751
143
140
200
301
13.809
5.331
19.924
26.317
21
128
242
243
11.226
1.519
13.379
23.130
6.072
507
179
1.022
247
824
47
199
9.097
6.130
423
15
741
801
667
49
224
9.050
465
254
150
417
9
76
1.080
2.451
11.548
1
453
220
118
126
10
68
1.033
2.029
11.079
14.418
351
14.769
26.317
11.783
268
12.051
23.130
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Director Administración, Finanzas y Control
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
3
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
(En millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por acción en pesos)
Ventas
Otros ingresos
Total Ventas y otros ingresos
Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones
Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales
Comisiones
Publicidad
Costos SVA
Recupero (costos) por reestructuración
Depreciaciones y amortizaciones
Ingresos financieros
Costos financieros
Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias
Utilidad neta
Nota
21
21
13
22
22
22
22
7
22
22
17
5
22
22
23
22
22
23
24
24
14
Atribuible a:
Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
25
Ejercicios finalizados el
31 de diciembre de
2014
2013
2012
33.341
27.287
22.117
47
63
79
33.388
27.350
22.196
(5.591)
(4.152)
(3.269)
(2.074)
(1.829)
(1.707)
(3.333)
(2.641)
(2.109)
(3.297)
(2.689)
(2.018)
(2.494)
(2.203)
(1.949)
(4.143)
(3.111)
(2.043)
(792)
(656)
(660)
(936)
(708)
(326)
(84)
(270)
(153)
(424)
(283)
(275)
8
(90)
(1.518)
(1.252)
(1.027)
8.702
7.564
6.570
(3.243)
(2.873)
(2.612)
(16)
(173)
8
5.443
4.518
3.966
1.501
1.416
570
(1.248)
(888)
(341)
5.696
5.046
4.195
(1.967)
(1.792)
(1.463)
3.729
3.254
2.732
3.673
56
3.729
3.202
52
3.254
2.685
47
2.732
3,79
3,27
2,73
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
4
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Utilidad neta
Otros resultados integrales
Con imputación futura a resultados
Efectos de conversión monetaria (no deducible impositivamente)
Sin imputación futura a resultados
Resultados actuariales (Notas 3.l y 16)
Efecto impositivo
Otros resultados integrales, netos de impuestos
Total de resultados integrales
Atribuible a:
Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
3.729
3.254
2.732
227
140
91
24
(8)
243
(10)
3
133
91
3.972
3.387
2.823
3.837
135
3.972
3.285
102
3.387
2.745
78
2.823
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
5
ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS
Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
Aporte de los Propietarios
Acciones en
Acciones propias en
circulación
cartera
Capital
Ajuste
Capital
Ajuste
Valor
integral
Valor
integral
Nominal
Nominal
(2)
(1)
(1) (2)
Saldos al 1° de enero de 2012
Dividendos de Núcleo (3)
Reserva legal (4)
Reserva voluntaria para futuras inversiones (4)
Dividendos (4)
Resultados integrales:
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Reserva legal (6)
Reserva especial por adopción de NIIF (6)
Reserva para futuros dividendos en efectivo (6)
Reserva voluntaria para inversiones en el capital (6)
Adquisición de acciones propias (2)
Dividendos (7)
Utilidad neta
Costo de
acciones
propias en
cartera
(2)
Reserva
especial
por
adopción
de NIIF
Reserva
legal
Reserva
Reserva
Reserva
para futuros voluntaria para voluntaria
dividendos inversiones en para futuras
en efectivo
el capital
inversiones
social
(2)
Resultados
diferidos
Resultados
no asignados
Patrimonio
Neto
atribuible a
los
accionistas no
controlantes
Total
Total
Patrimonio
Neto
984
2.688
-
-
-
450
-
-
-
-
47
3.852
8.021
144
8.165
-
-
-
-
-
122
-
-
-
-
2.553
-
-
(122)
(2.553)
(807)
(807)
(23)
-
(23)
(807)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60
60
2.685
2.685
2.685
60
2.745
47
31
78
2.732
91
2.823
984
2.688
-
-
-
572
-
-
-
2.553
107
3.055
9.959
199
10.158
(15)
-
(42)
-
15
-
42
-
(461)
-
134
19
-
351
-
1.000
(1.000)
1.200
-
351
-
-
(134)
(370)
(1.000)
(1.200)
(351)
-
(461)
(1.000)
(33)
-
(33)
(461)
(1.000)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
83
83
3.202
3.202
3.202
83
3.285
52
50
102
3.254
133
3.387
268
12.051
969
2.646
15
42
(461)
725
351
1.200
2.904
190
3.202
11.783
(1) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la totalidad de las acciones emitidas (984.380.978) de valor nominal $1 cada una estaban suscriptas e integradas. Al 31 de diciembre de 2013, 15.221.373 acciones se encontraban en cartera.
(2) Corresponde a 15.221.373 acciones de valor nominal $1 cada una equivalentes al 1,55% del capital social. El costo de adquisición de dichas acciones ascendió a 461. Ver Nota 19 – Patrimonio neto a los estados financieros consolidados.
(3) Tal como lo aprobó la Asamblea Ordinaria de Accionistas de Núcleo celebrada el 16 de marzo de 2012.
(4) Tal como lo aprobó la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 27 de abril de 2012.
(6) Tal como lo aprobó la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 21 de mayo de 2013 (segundo tramo).
(7) Tal como lo aprobó el Directorio de la Sociedad en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2013 (segundo tramo).
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
6
ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS (Cont.)
Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
Acciones en
circulación
Capital
Valor
Nominal
(1)
Dividendos (4)
Reserva legal (4)
Utilidad neta
Acciones propias en
cartera
Ajuste
integral
Capital
Valor
Nominal
(1) (2)
Ajuste
integral
(2)
Costo de
acciones
propias en
cartera
(2)
Reserva
especial
por
adopción
de NIIF
Reserva
legal
Reserva para
futuros
dividendos
en efectivo
Reserva
voluntaria
para
inversiones
en el capital
social
(2)
Reserva
voluntaria
para futuras
inversiones
Resultados
diferidos
Resultados
no asignados
Patrimonio
Neto atribuible
a los
accionistas no
controlantes
Total
Total
Patrimonio
Neto
969
2.646
15
42
(461)
725
351
-
1.200
2.904
190
3.202
11.783
268
12.051
-
-
-
-
-
9
-
-
-
1.991
-
-
(1.202)
(9)
(1.991)
(1.202)
-
(52)
-
(52)
(1.202)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
164
164
3.673
3.673
3.673
164
3.837
56
79
135
3.729
243
3.972
969
2.646
15
42
(461)
734
351
-
3.191
2.904
354
3.673
14.418
351
14.769
(1) Al 31 de diciembre de 2014, la totalidad de las acciones emitidas (984.380.978) de valor nominal $1 cada una estaban suscriptas e integradas. Al 31 de diciembre de 2014, 15.221.373 acciones se encuentran en cartera.
(2) Corresponde a 15.221.373 acciones de valor nominal $1 cada una equivalentes al 1,55% del capital social. El costo de adquisición de dichas acciones ascendió a 461. Ver Nota 19 – Patrimonio neto a los estados financieros consolidados.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
7
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
Nota
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES
Utilidad neta
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones
Previsión para deudores incobrables y otras deducidas del activo
Depreciaciones de PP&E
Amortizaciones de activos intangibles
Consumo de materiales
Resultados por desvalorización de PP&E
Valor residual de bajas de PP&E
Previsión para juicios y otras contingencias
Intereses y otros resultados financieros
Impuesto a las ganancias devengado
Impuesto a las ganancias pagado
Aumento neto de activos
Aumento neto de pasivos
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisición de Licencias 3G y 4G
Adquisición de otros activos intangibles
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Toma de préstamos
Pago de préstamos
Pago de intereses
Pago de dividendos en efectivo y retenciones impositivas asociadas
Adquisición de acciones propias en cartera
22
9
8
22
22
22
17
14
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
4.b
DIFERENCIAS DE CAMBIO NETAS POR EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AUMENTO (DISMINUCION) NETA DEL EFECTIVO
EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO
4.b
4.b
31 de diciembre de
2014
2013
2012
3.729
3.254
2.732
512
2.389
854
227
(9)
25
45
192
(465)
1.967
(2.277)
(1.505)
37
5.721
396
1.983
890
147
(14)
187
(8)
345
(284)
1.792
(1.609)
(1.734)
1.636
6.981
297
1.792
820
125
(8)
54
235
(104)
1.463
(1.647)
(925)
195
5.029
(4.895)
(3.091)
(1.118)
17
(339)
(9.426)
(3.352)
(846)
21
356
(3.821)
(2.465)
(861)
13
(632)
(3.945)
(12)
(29)
(1.299)
(1.340)
208
(157)
(16)
(981)
(461)
(1.407)
47
(63)
(13)
(830)
(859)
505
311
117
(4.540)
5.224
684
2.064
3.160
5.224
342
2.818
3.160
Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo consolidados se expone en Nota 4.b.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
Síndico
8
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, 2013 y 2012 (*)
(cifras expresadas en millones de pesos o según se indique en forma expresa)
INDICE
Página
Glosario de términos
10
1
Operaciones del Grupo Telecom y bases de presentación de los estados financieros consolidados
11
2
Marco regulatorio
14
3
Principales políticas contables
33
4
Efectivo y equivalentes de efectivo e Inversiones. Información adicional sobre los estados de flujo de
efectivo consolidados
50
5
54
6
Otros créditos
54
7
Inventarios
55
8
Propiedades, planta y equipo
56
9
Activos intangibles
58
10
Cuentas por pagar
59
11
Ingresos diferidos
60
12
Préstamos
60
13
61
14
Deudas por impuesto a las ganancias y activo / pasivo por impuesto a las ganancias diferido
62
15
63
16
Otros pasivos
64
17
Previsiones
64
18
Compromisos
70
19
Patrimonio neto
72
20
Instrumentos financieros
74
21
Ingresos
78
22
Costos operativos
79
23
81
24
Resultados financieros
82
25
Utilidad neta por acción
83
26
Administración de riesgos financieros
83
27
Saldos y operaciones con Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y partes relacionadas
87
28
Información por segmentos de negocios
90
29
Información consolidada por trimestre
94
30
Restricciones a la distribución de utilidades
94
31
Cambios en leyes y regulaciones de aplicación general
94
32
Hechos posteriores al 31 de diciembre de 2014
96
(*) Por convención las definiciones utilizadas en las notas se encuentran en el Glosario de términos.
Síndico
9
GLOSARIO DE TERMINOS
Las siguientes definiciones no son definiciones técnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos
términos empleados en la redacción de las notas a los estados financieros consolidados e individuales de la
Sociedad.
La Sociedad/Telecom Argentina
Indistintamente, Telecom Argentina S.A.
Grupo Telecom/Grupo
Grupo económico formado por la Sociedad y sus controladas.
Grupo Telecom Italia
Grupo económico formado por Telecom Italia S.p.A. y sus controladas.
Nortel
Nortel Inversora S.A., la sociedad controlante de Telecom Argentina.
Telecom Personal/Personal/Micro Sistemas/Telintar
Nombres correspondientes a las sociedades anónimas que son controladas conforme a la definición de la
Ley de Sociedades Comerciales, o fueron controladas por la Sociedad, directa o indirectamente, a saber:
Telecom Personal S.A., Micro Sistemas Sociedad Anónima y Telecomunicaciones Internacionales de
Argentina Telintar S.A.
Sofora
Sofora Telecomunicaciones S.A. La sociedad controlante de Nortel.
Telecom USA/Núcleo/Springville
Nombres correspondientes a las sociedades del exterior Telecom Argentina USA, Inc., Núcleo S.A. y
Springville S.A., respectivamente, controladas de la Sociedad, directa o indirectamente, conforme a la
definición de la Ley de Sociedades Comerciales.
AMBA
Área Metropolitana de Buenos Aires. Esto es, Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Gran Buenos Aires.
ARSAT
Empresa Argentina de Soluciones Satelitales Sociedad Anónima, cuyas acciones pertenecen en su totalidad
al Estado Nacional.
BCBA/NYSE
Las bolsas de comercio de Buenos Aires y Nueva York, respectivamente.
CNC
Comisión Nacional de Comunicaciones.
CNDC
Comisión Nacional de Defensa de la Competencia.
CNV
Comisión Nacional de Valores.
CONATEL
Comisión Nacional de Telecomunicaciones del Paraguay.
CPCECABA
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
CPP
Calling Party Pays. Son los cargos por llamadas de clientes de telefonía fija a teléfonos celulares.
D&A
Depreciaciones y amortizaciones.
El Pliego
Pliego de Bases y Condiciones aprobado por el Decreto N° 62/90.
ENARD
Ente Nacional de Alto Rendimiento Deportivo.
ENTel
Empresa Nacional de Telecomunicaciones.
FFSU
Fondo Fiduciario del Servicio Universal.
IASB
International Accounting Standards Board, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IDC
Impuesto a los créditos y débitos en cuentas bancarias.
IFD
Instrumentos financieros derivados.
LSC
Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550 y sus modificatorias.
NCA
Normas Contables Profesionales vigentes en la República Argentina sin considerar a las NIIF.
NDF
Non-Deliverable Forward.
NIIF
Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el IASB.
PCS
Personal Communications Service. Servicio de comunicaciones sin cables con sistemas que operan de
manera similar a los sistemas celulares.
PEN
Poder Ejecutivo Nacional.
PP&E
Propiedad, planta y equipo.
PPP
Price Cap
Programa de Propiedad Participada.
Es la aplicación de reducciones anuales a nivel general de tarifas de las Licenciatarias.
Roaming
Son los cargos por uso de disponibilidad de red a clientes de otros operadores nacionales y del exterior.
RT/FACPCE
Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas.
RT 26
Resolución Técnica 26 modificada por Resolución Técnica 29.
SAC
Costo de adquisición de clientes.
SBT
Servicio Básico Telefónico.
SC
Secretaría de Comunicaciones.
SEC
Securities and Exchange Commission, la comisión de valores de Estados Unidos de América.
SRMC
STM
Servicio de Radiocomunicaciones Móvil Celular.
Servicio de Telefonía Móvil.
SU
Servicio Universal. Es la disponibilidad de servicios de telefonía fija a un precio accesible para todos los
usuarios dentro de un país o área específica.
SVA
Servicios de valor agregado, que proveen funcionalidad adicional a los servicios básicos de transmisión
ofrecidos por una red de telecomunicaciones tales como Videostreaming, Personal Video, Nube Personal
(servicio de Cloud), M2M (Comunicación Machine to Machine), Redes Sociales, Personal Messenger,
Contenidos y Entretenimientos (suscripciones de texto y contenidos, trivias, juegos; música y personalización
- ringtones, wallpapers, screensavers, etc), MMS (mensajes multimedia) y Voice Mail.
Telefónica
Telefónica de Argentina S.A.
TLRD
Son los cargos por terminación de llamadas de clientes de otros operadores celulares a clientes móviles del
Grupo.
VPP
Valor Patrimonial Proporcional.
Síndico
10
NOTA 1 – OPERACIONES DEL GRUPO TELECOM Y BASES DE PRESENTACION DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
a) Operaciones del Grupo Telecom
Telecom Argentina se constituyó como consecuencia de la privatización de ENTel, que tenía a su cargo la
prestación del servicio público de telecomunicaciones en la República Argentina.
La Sociedad obtuvo la licencia para operar la denominada Zona Norte, iniciando sus operaciones el 8 de
noviembre de 1990. Prestó el servicio público de telecomunicaciones en régimen de exclusividad hasta el 10
de octubre de 1999, fecha a partir de la cual quedó habilitada para prestar los servicios comprendidos en sus
licencias en todo el país.
La Sociedad presta servicios de telefonía fija, larga distancia internacional, transmisión de datos e Internet en
la Argentina y, a través de sus controladas, servicios de telefonía móvil en la Argentina y Paraguay y servicios
de telefonía internacional en los Estados Unidos de Norteamérica. Información sobre las licencias del Grupo
Telecom y el marco regulatorio se brinda en la Nota 2.
Al 31 de diciembre de 2014 las sociedades incluidas en la consolidación y la participación accionaria de
Telecom Argentina en las mismas es la siguiente:
Sociedad
Telecom USA
Micro Sistemas (a)
Personal
Núcleo (b)
Personal Envíos (b) (c)
Participación de
Telecom Argentina en
capital social y votos
100,00%
99,99%
99,99%
67,50%
67,50%
Control
indirecto a
través de
Personal
Núcleo
Fecha de
incorporación
Segmento en el cual se
consolida (Nota 28)
12.09.00
31.12.97
06.07.94
03.02.98
24.07.14
Servicios Fijos
Servicios Fijos
Servicios Móviles - Personal
(a) Sociedad sin actividades al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012.
(b) La participación no controlante del 32,50% pertenece a la sociedad paraguaya ABC Telecomunicaciones S.A.
(c) Sociedad sin actividades al 31 de diciembre de 2014.
b) Información por segmentos
Un segmento operativo se define como un componente de una sociedad que puede generar ingresos e
incurrir en gastos y cuya información financiera está disponible, se presenta por separado y es evaluada
regularmente por el Gerente General (CEO) del Grupo Telecom.
Los segmentos operativos son presentados en forma consistente con la información interna provista al CEO,
quien es responsable por el control de los recursos y la performance de los segmentos operativos hasta el
nivel de la utilidad neta, bajo los principios contables vigentes (NIIF tal como las emite el IASB) al momento
de reportar ante las autoridades regulatorias. Las políticas contables de los segmentos operativos son
uniformes.
Información por segmentos de negocios se brinda en Nota 28.
c) Bases de presentación
De conformidad a lo requerido por la CNV, los estados financieros consolidados de la Sociedad han sido
confeccionados de conformidad con la RT 26 de la FACPCE (modificada por la RT 29 de esa Federación)
que adoptó las NIIF tal como las emite el IASB, normas adoptadas por el CPCECABA.
Hasta el 31 de diciembre de 2011 la Sociedad había elaborado sus estados financieros de acuerdo con las
RT 6, 8, 9, 14, 16, 17, 18, 21 y 23 de la FACPCE, adoptadas por el CPCECABA. A partir del 1° de enero de
2012, y en cumplimiento de las disposiciones de la CNV, la Sociedad debió confeccionar sus estados
financieros a fines societarios de acuerdo con las NIIF tal como las emite el IASB de acuerdo con lo previsto
en la RT 26. No obstante ello, la Sociedad había preparado estados financieros anuales de acuerdo a las
NIIF tal como las emite el IASB por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 que fueron
utilizados para su presentación ante la SEC, por lo que el ejercicio 2012 no fue el primer ejercicio de
aplicación de NIIF para la Sociedad según los principios de la NIIF 1.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
11
A partir del 1° de enero de 2014 han entrado en vigencia ciertas modificaciones de la NIC 32, las que
clarifican el significado de la expresión “actualmente tiene un derecho reconocido legalmente de
compensación” y el modo en que deben ser aplicados los requisitos de compensación en aquellas
compensaciones de importes brutos que no operan en forma simultánea. El Grupo Telecom principalmente
compensa los activos y pasivos financieros que corresponden a operaciones realizadas con otros operadores
nacionales e internacionales, incluyendo interconexión, corresponsalía, CPP y Roaming y con Agentes
(información adicional en Nota 20). Cabe destacar que la aplicación de estas nuevas disposiciones no ha
generado impactos significativos en estos estados financieros consolidados.
La elaboración de los presentes estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que
la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan las cifras de los estados financieros o de su
información complementaria. Los resultados finales podrían diferir respecto de aquellas estimaciones. Los
temas que incluyen un grado mayor de juicio o complejidad o los temas donde las estimaciones son
significativas se explican en Nota 3.u).
Los presentes estados financieros consolidados fueron elaborados con el método de lo devengado (excepto
el estado de flujo de efectivo). Bajo este método, los efectos de las transacciones son reconocidos cuando se
producen. Por lo tanto, los ingresos y egresos son reconocidos a su valor razonable de acuerdo con el criterio
de lo devengado sin importar si fueron cobrados o pagados. Cuando son significativas, las diferencias entre
el valor razonable y el monto nominal de los ingresos y gastos son reconocidas como ingresos o gastos
financieros usando el método del interés efectivo.
Los presentes estados financieros consolidados han sido elaborados bajo el concepto de empresa en marcha
(información adicional se brinda en Nota 3.a).
Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, así como también los estados
financieros individuales a esa fecha, fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en la reunión
celebrada el 2 de marzo de 2015.
d) Formatos de los estados financieros
Los formatos de los estados financieros adoptados son consistentes con la NIC 1. En particular:
•
•
•
•
•
los estados de situación patrimonial consolidados fueron preparados clasificando los activos y pasivos
con el criterio “corriente y no corriente”. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera sean
realizados dentro de los doce meses posteriores al cierre del ejercicio;
los estados de resultados consolidados fueron preparados clasificando los costos operativos por
naturaleza del gasto, ya que esta forma es considerada la más apropiada y representa el modo en que el
negocio del Grupo es monitoreado por la Dirección y adicionalmente se alinea con la forma de
presentación habitual de los gastos en la industria de las telecomunicaciones;
los estados de resultados integrales consolidados comprenden la utilidad (o pérdida) del ejercicio incluida
en los estados de resultados consolidados y todos los resultados integrales;
los estados de evolución del patrimonio neto consolidados fueron preparados mostrando por separado (i)
la utilidad (pérdida) del ejercicio, (ii) los resultados integrales del ejercicio, y (iii) las transacciones con los
accionistas (controlantes y no controlantes);
los estados de flujo de efectivo consolidados fueron preparados empleando el “método indirecto” para
conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las operaciones, tal como lo
establece la NIC 7.
Los presentes estados financieros consolidados contienen todas las exposiciones significativas requeridas
por NIIF. También fueron incluidas algunas exposiciones adicionales requeridas por la LSC y/o regulaciones
de la CNV, entre ellas, la información complementaria prevista en el último párrafo del art.1 Capítulo III Título
IV de la Resolución General N° 622/13. Dicha información se incluye en las Notas 7, 8, 9, 17, 20, 22 y 26 a
estos estados financieros consolidados, tal como lo admiten las NIIF.
Asimismo, se han incluido ciertas reclasificaciones en las cifras comparativas del ejercicio 2013 de los
estados de flujo de efectivo consolidados en los rubros flujo de efectivo generado por (utilizado en) las
operaciones, flujo de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión y diferencias de cambio
netas por efectivo y equivalente de efectivo con el propósito de mejorar la comparabilidad de la información
con la elaborada en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
12
e) Aplicación de NIC 29 (Información Financiera en economías hiperinflacionarias)
La NIC 29 establece las condiciones en las cuales una entidad debe reexpresar sus estados financieros a
moneda de la fecha de medición contable por estar localizada en un entorno económico considerado como
“hiperinflacionario”.
En cumplimiento de las disposiciones de la NIC 29, la Dirección de la Sociedad efectúa un monitoreo
periódico de la evolución de las estadísticas oficiales así como también de los factores generales del entorno
económico en los países en los que el Grupo Telecom opera. Cabe mencionar que si en algún momento se
cumplieran las condiciones cualitativas y/o cuantitativas establecidas en el párrafo 3 de la NIC 29 para
considerar una economía como hiperinflacionaria, la reexpresión de los saldos contables deberá efectuarse
retroactivamente desde la fecha de la revaluación usada como “deemed cost” o costo atribuido (en el caso de
las sociedades del Grupo localizadas en la República Argentina, desde febrero de 2003) o desde la fecha de
adquisición, para los bienes adquiridos con posterioridad a esa fecha.
La tasa de inflación en la República Argentina ha experimentado un incremento en el año 2014, de acuerdo a
las estadísticas oficiales publicadas por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). El índice de
precios al consumidor acumulado por el período de tres años finalizado el 31 de diciembre de 2014 ascendió
a 52,4%, mientras que el Indice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) acumulado por dicho período
ascendió a 66,5%. Las tablas a continuación muestran la evolución de dichos índices en los últimos tres
ejercicios según las estadísticas oficiales (INDEC):
2012
2013
2014
Indice de Precios al Consumidor
Indice de Precios al Consumidor (anual)
Indice de Precios al Consumidor (acumulado 3 años)
10,8%
34,6%
10,9%
34,7%
23,8%
52,4%
Indice de Precios Internos al por Mayor
Indice de Precios al por Mayor (anual)
Indice de Precios al por Mayor (acumulado 3 años)
13,1%
46,3%
14,8%
46,2%
28,3%
66,5%
Cabe destacar que a partir de enero de 2014, el INDEC comenzó a publicar un nuevo Indice de Precios al
Consumidor de carácter nacional con el objeto de mejorar la calidad de las estadísticas macroeconómicas, el
cual integró un conjunto de índices de precios para permitir monitorear los cambios en diversos precios de la
economía. El “nuevo IPC” es publicado para períodos posteriores a enero de 2014 pero no está disponible
para períodos anteriores ni se publicó ningún factor de “empalme” entre el nuevo y el viejo índice.
Ante la suba de la tasa de inflación en la República Argentina, hemos profundizado el análisis de las
condiciones requeridas en el párrafo 3 de la NIC 29, tanto la cuantitativa prevista en el acápite e) “la tasa
acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%”, así como las condiciones cualitativas
contenidas en los acápites a) a d), del citado párrafo. Del análisis realizado y con los elementos de juicio que
la Dirección de la Sociedad posee a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados,
hemos concluido que la República Argentina no califica como un país “hiperinflacionario” en los términos de
la NIC 29.
La conclusión acerca de que la economía argentina no debe ser considerada como hiperinflacionaria de
acuerdo a NIIF es consistente con las conclusiones de la “International Practices Task Force” de 2013 y
2014, a la que la Sociedad tuvo acceso. Un extracto de la reunión mantenida en noviembre de 2014,
indicaba: “El personal de la SEC observó las preocupaciones del FMI (Fondo Monetario Internacional) acerca
de la precisión del IPC para 2013 y períodos previos. Dada la falta aparente de cualquier otra información
verificable objetivamente, y la relativamente baja inflación acumulada en tres años, el personal de la SEC no
ha observado información que soporte que Argentina ha sido un país altamente inflacionario en 2013…
Adicionalmente, el personal de la SEC observó que no identificó información verificable que pudiera indicar
que la economía argentina es altamente inflacionaria al 31 de octubre de 2014. Sin embargo, el personal de
la SEC observó que la proyección anual de la inflación reportada en los primeros siete meses de 2014 según
el “nuevo IPC” podría ser mayor que las proyecciones realizadas usando el IPC anterior… El personal de la
SEC espera que las emisoras monitoreen durante el resto de 2014 el dato de inflación del nuevo IPC y
consideren el nivel de inflación, en combinación con otros factores e información pertinente, en la
determinación de si la economía argentina debe ser considerada altamente inflacionaria”.
Si bien pueden existir diferencias en la definición de un entorno hiperinflacionario entre las NIIF y los
USGAAP, la Sociedad entiende que la evaluación de la situación macroeconómica de un país debería ser
sustancialmente similar bajo ambos marcos normativos.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
13
Si bien la CNV requirió a las sociedades en oferta pública la aplicación integral de NIIF -tal como las emite el
IASB- a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2012, a la fecha de emisión de los presentes
estados financieros consolidados continúa vigente el Decreto N° 664/03 a través del cual el PEN instruyó a
los organismos de contralor bajo su órbita -entre ellos la CNV- a no recibir estados financieros expresados en
moneda homogénea. Esta restricción legal se encuentra prevista en el actual texto ordenado de las normas
de la CNV (Título IV - Capítulo III- Artículo 3 – apartado 1).
La Dirección de la Sociedad entiende que la evaluación periódica del contexto macroeconómico de la
República Argentina y la eventual reexpresión de los estados financieros prevista en la NIC 29 representa un
elemento de atención y preocupación para los inversores, analistas y reguladores de mercados de capitales
donde empresas argentinas cotizan sus acciones y títulos de deuda, dado el impacto significativo que tal
reexpresión podría tener sobre la situación patrimonial y en los resultados de las operaciones de las
empresas argentinas, entre ellas el Grupo Telecom.
La Dirección de la Sociedad, continuará monitoreando la evolución de los niveles de inflación en la República
Argentina para dar adecuado cumplimiento a las disposiciones de la NIC 29, teniendo especial consideración
de los pronunciamientos de reguladores locales – que a la fecha se encuentran inhibidos a aceptar la
presentación de estados financieros en moneda constante en virtud de la vigencia del Decreto N° 664/03 y
normas complementarias- y del exterior.
NOTA 2 – MARCO REGULATORIO
a) Organismos de contralor y normas que integran el marco regulatorio
Las actividades de la Sociedad y de sus sociedades controladas nacionales prestadoras de servicios de
telecomunicaciones se desarrollan en el contexto de un conjunto de normas que constituyen el marco
regulatorio aplicable, y se encuentran sujetas al control de la CNC, organismo descentralizado dependiente
de la SC, que a su vez depende del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios.
La SC ejerce las funciones de Autoridad de Aplicación del marco normativo que regula la actividad del sector,
y es la encargada de elaborar las políticas y proyectos de reglamentos aplicables al sector, aprobar el cuadro
de bandas de frecuencias del Espectro Radioeléctrico, aprobar y administrar los planes técnicos
fundamentales, asistir al Ministerio antes mencionado en las cuestiones relativas a las tarifas de la Sociedad,
entre otras cuestiones.
No obstante hacia fines del ejercicio 2014, se sancionó la Ley N° 27.078 (“Ley Argentina Digital” o LAD, ver
punto o) para mayor información), que fue publicada en el Boletín Oficial el 19 de diciembre de 2014, y que
se encuentra vigente desde su publicación.
La nueva Ley incorpora importantes modificaciones al marco regulatorio que rige la prestación de servicios de
telecomunicaciones en el país y dispone la creación de la Autoridad Federal de Tecnologías de la
Información y las Comunicaciones (“AFTIC”) como organismo descentralizado y autárquico en el ámbito del
Poder Ejecutivo Nacional, que actuará como Autoridad de Aplicación de la LAD.
Asimismo, dicha Autoridad será continuadora a todos los fines, de la SC y de la CNC, siendo sus funciones,
la regulación, el control, la fiscalización y verificación en materia de las Tecnologías de la Información y las
Comunicaciones (“TIC”) en general, de las telecomunicaciones en particular, del servicio postal y todas
aquellas materias que se integren a su órbita conforme el texto de la ley, la normativa aplicable y las políticas
fijadas por el Gobierno Nacional. A su vez, el artículo 87 de la LAD dispone la transferencia, bajo la órbita de
competencias de la Autoridad de Aplicación, de la SC, de la CNC, de Argentina Soluciones Satelitales S.A.
(ARSAT), del Correo Oficial de la República Argentina S.A. (CORASA) y del plan nacional Argentina
Conectada.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la AFTIC no se ha constituido.
Entre las normas más importantes que rigen los servicios de la Sociedad y sus controladas nacionales, cabe
destacar:
-
Las Normas de Privatización, que regularon dicho proceso, incluido el Pliego,
El Contrato de Transferencia,
Las licencias para la prestación del servicio de telecomunicaciones otorgadas a la Sociedad y a Personal
por diversas normas,
Los acuerdos tarifarios, los decretos que los ratifican y reglamentos aprobados por el Decreto
Nº 764/00.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
14
La Ley N° 27.078 dispone que el Decreto N° 764/00 y sus modificatorios, mantendrá su vigencia en todo lo
que no se le oponga a la LAD, durante el tiempo que demande a la Autoridad de Aplicación dictar los
reglamentos concernientes al Régimen de Licencias para Servicios de TIC, al Régimen Nacional de
Interconexión, al Régimen General del Servicio Universal y al Régimen sobre la Administración, Gestión y
Control del Espectro Radioeléctrico. Asimismo, la LAD dispone que la Ley N° 19.798 de Telecomunicaciones
(sancionada en 1972) y sus modificatorias sólo subsistirán respecto de aquellas disposiciones que no se
opongan a sus previsiones.
Por su parte la sociedad controlada Núcleo, con operaciones en la República de Paraguay, tiene como
organismo regulatorio de control a la Comisión Nacional de Telecomunicaciones de Paraguay (“CONATEL”) y
su subsidiaria Personal Envíos S.A. se encuentra bajo la supervisión del Banco Central de la República del
Paraguay. Adicionalmente, la sociedad controlada Telecom USA, con operaciones en los Estados Unidos de
Norteamérica, tiene como organismo regulatorio de control a la Federal Communications Commission
(“FCC”).
b) Licencias otorgadas al 31 de diciembre de 2014
•
A la Sociedad
La Sociedad posee licencias por un plazo indeterminado para proveer en la República Argentina los
siguientes servicios:
telefonía fija local,
telefonía pública,
telefonía de larga distancia, nacional e internacional,
provisión de enlaces punto a punto, nacional e internacional,
télex, nacional e internacional,
valor agregado, transmisión de datos, videoconferencia, transporte de señal de radiodifusión y
repetidor comunitario,
acceso a Internet.
•
A las sociedades controladas
Personal posee licencias, conferidas sin límite de tiempo y en régimen de competencia, para prestar el STM
en la región norte de la República Argentina, el Servicio de Transmisión de Datos y de Valor Agregado en el
ámbito nacional, el SRMC en el AMBA, el servicio PCS en todo el ámbito nacional, y el registro para la
prestación del servicio de telefonía de larga distancia nacional e internacional y, desde noviembre de 2014,
para la prestación del Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas (“SCMA”) por un período de 15 años.
Núcleo, sociedad controlada por Personal, posee licencia para la prestación del STM en Banda B en todo el
territorio del Paraguay y licencia para prestar el servicio PCS en diversas áreas del Paraguay, por cinco años
renovables por períodos de cinco años. Asimismo, posee la licencia para la instalación y explotación del
servicio de Internet, con cobertura nacional, y para el servicio de transmisión de Datos y Videoconferencias.
Todas estas licencias fueron otorgadas por plazos renovables de cinco años.
•
Espectro
Decreto N°671/14
Mediante el Decreto N° 671 publicado en el Boletín Oficial el 14 de mayo de 2014, se dejaron sin efecto las
medidas ordenadas por los artículos 2° y 3° del Decreto Nº 2.426 del 13 de diciembre de 2012, que
ordenaban asignar al operador estatal ARSAT el espectro remanente en 850 MHz y en 1.900 MHz que fueran
objeto del concurso público convocado por Resolución SC Nº 57/11, y que quedara sin efecto por razones de
oportunidad, mérito y conveniencia.
Dicho Decreto readecúa también las anteriores atribuciones de las nuevas bandas de espectro, instruyendo a
la SC a instrumentar las medidas para atribuir “exclusivamente al Servicio Móvil Terrestre”, tanto 108 MHz de
las bandas comprendidas entre 698-806 MHz, como 120 MHz en las bandas 1.710-1.770 y 2.110-2.170 MHz.
Asimismo, el mencionado Decreto instruye a la SC para que proceda a concursar este nuevo espectro, más
el remanente en las bandas 850 y 1.900 MHz mencionados precedentemente (Banda de 1.900: 30 MHz en el
Área Norte y AMBA; 35 MHz en el Área Sur, y Banda de 850: 7,5 MHz en AMBA).
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Mediante la Resolución SC N°17 publicada en el Boletín Oficial el 16 de mayo de 2014, se atribuyen los 120
MHz de las bandas de frecuencias 1.710-1.770 MHz y 2.110-2.170 MHz al Servicio Móvil Terrestre, dejando
sin efecto atribuciones anteriores. Adicionalmente, ratifica la suspensión, vigente desde el año 2001, de
realizar nuevas asignaciones de frecuencias en los segmentos de bandas contiguos a éstos, de 1.770 -1.850
MHz y de 2.170 -2.200 MHz.
Dicha norma dispuso también la migración, en el plazo de dos años, de los sistemas que se encuentran
operando por otros operadores en las nuevas bandas atribuidas, para lo cual, deberán concurrir ante la
Autoridad de Aplicación pertinente, dentro del plazo de 60 días corridos de publicada esta norma, a efectos
de coordinar la migración de sus sistemas.
Mediante la Resolución SC N°18 publicada en el Boletín Oficial el 19 de mayo de 2014, se dispuso atribuir los
108 MHz de la banda de 698 a 806 MHz al Servicio Móvil Terrestre, dejando sin efecto atribuciones
anteriores (radiodifusión y sistemas fijos).
Asimismo esta Resolución, como ocurriera con la precedente, dispone la migración de los sistemas que se
encuentran operando por otros operadores en la banda mencionada, en el plazo de dos años, por lo que
deberán concurrir ante la Autoridad de Aplicación pertinente, dentro del plazo de 60 días corridos de su
publicación, a efectos de coordinar la migración de sus sistemas.
Mediante la Resolución SC N°37/14 publicada en el Boletín Oficial del 7 de julio de 2014, se aprobó el
Reglamento General del Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas (“SCMA”), que define a este
servicio como: “servicio inalámbrico de telecomunicaciones, que mediante el empleo de tecnología de acceso
digital, soporta baja y alta movilidad del usuario, altas tasas de transferencia de datos, interoperabilidad con
otras redes fijas y móviles, con capacidad para itinerancia mundial y orientadas a la conmutación de paquetes
que permiten la utilización de una amplia gama de aplicaciones, incluyendo las basadas en contenido
multimedia”.
El SCMA se prestará utilizando la Banda de 698 a 806 MHz (108 MHz) y las Bandas 1.710 a 1.770 MHz y
2.110 a 2.170 MHz (120 MHz), estableciéndose un tope de espectro máximo por prestador de 60 MHz y
considerando a todo el territorio nacional como una única Área de Explotación de este servicio.
La tecnología y arquitectura de red serán de libre elección del prestador. No obstante, se establecen algunos
lineamientos mínimos, tales como, soportar canales de ancho de banda de 10, 15 y 20 MHz, y alcanzar
velocidades pico teóricas de 100 y 50 Mbps, para los enlaces descendente y ascendente respectivamente,
para un canal de 20 MHz, y soportar altas eficiencias espectrales (5 y 2,5 bps/MHz, respectivamente, para
cada sentido de transmisión). Se establecen también velocidades mínimas de 14Mbps para los enlaces
descendentes, y 6Mbps para los ascendentes.
La prestación del SCMA se regirá por las disposiciones de este Reglamento, por el Pliego de Bases y
Condiciones Generales y Particulares dictado para el concurso de bandas de frecuencias para la prestación
de este servicio, y por las reglamentaciones que se aprueben al efecto.
El 7 de julio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución SC N° 38 por la que se dispuso: (i) llamar a
Concurso Público para la adjudicación de las frecuencias remanentes del Servicio de Comunicaciones
Personales (PCS) y del Servicio de Radiocomunicaciones Móvil Celular (SRMC), así como las del nuevo
espectro para el Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas (SCMA) recientemente creado (el
“Concurso”), y (ii) aprobar el Pliego de Bases y Condiciones para subastar simultáneamente la totalidad del
espectro remanente en las Bandas de 850 y 1.900 MHz, y las bandas de 698 a 806 MHz, más 90 MHz de las
bandas de 1.710/1.770 - 2.110/2.170 MHz para el servicio SCMA (quedando fuera de la subasta y
disponibles para utilización futura, 30 MHz correspondientes a la sub-banda 1.755-1.770 y 2.155-2.170),
respetando los respectivos topes de espectro (50 MHz para SRCM + PCS y 60 MHz para SCMA).
En el citado Pliego se disponían los principios y condiciones generales del concurso, la normativa aplicable,
el cronograma de licitación, el precio de adquisición del Pliego (en $200.000), la capacidad económica
(patrimonio neto de $1.500 millones) y condiciones de los oferentes (deberán ser licenciatarios de
telecomunicaciones), la documentación económico-financiera y técnica a presentar para la precalificación, las
obligaciones de cumplimiento de cobertura de los adjudicatarios, los valores base de las bandas de
frecuencia a subastar y el procedimiento y formalidades de la subasta pública.
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El Pliego agrupó la totalidad del espectro a subastar en 10 Lotes:
- El primero, destinado a ser concursado exclusivamente entre operadores entrantes que calificaran a la
subasta pública, estaba integrado por 20 MHz en la banda de 1.900 MHz para cada una de las tres
Regiones, más 20 MHz en la banda de 700 y otros 20 MHz en la Banda de 1.700/2.100 MHz.
- Otros seis lotes conformados por segmentos de espectro en las Bandas de 850 y 1.900 MHz, que
permitirían a Personal y también a la operadora móvil Claro completar sus respectivos topes de espectro dado que Movistar ya ha alcanzado su tope - en cada una de las Regiones de operación de los servicios
SRMC y PCS: Personal podía adquirir hasta 5 MHz en Área Norte, hasta 7,5 MHz en AMBA y hasta 10
MHz en Área Sur, mientras que Claro podía adquirir hasta 5 MHz en Área Norte, hasta 10 MHz en AMBA
y hasta 5 MHz en Área Sur.
- Y tres lotes finales, integrados, cada uno, por combinaciones de segmentos de 20 ó 30 MHz del nuevo
espectro en las bandas de 700 y 1.700/2.100 MHz. (conformando dos lotes de 50 MHz y el último de 40
MHz. de ancho de banda, respectivamente).
El precio base por MHz del ancho de banda a subastar, se fijó en dólares estadounidenses, según el
siguiente detalle:
BANDA
PRECIO BASE POR MHZ
(en millones de U$S)
9,87
9,44
6,00
1,00
4,40
0,60
SCMA (700 MHz)
SCMA (1.7/2.1 GHz)
SRMC
PCS Area I
PCS Area II
PCS Area III
El procedimiento de selección de la mejor oferta económica se realizaría mediante el mecanismo de subasta
de cada uno de los Lotes (la “Subasta Pública”).
Las autorizaciones para el uso de las frecuencias objeto del Concurso se otorgan por el plazo de quince (15)
años contados a partir de la notificación del acto administrativo de adjudicación. Vencido dicho plazo la SC
podrá extender la vigencia ante la solicitud expresa del adjudicatario (la que será onerosa y bajo el precio y
condiciones que fije la SC).
El Pliego establecía las obligaciones de cobertura a alcanzar en el término de 5 años (localidades de hasta
500 habitantes en todo el país y prácticamente todos los corredores de rutas nacionales y provinciales
relevantes, consignando distintas etapas intermedias de cumplimiento del despliegue), disponiéndose
además obligaciones de roaming nacional (que no computan para el cálculo de las obligaciones de cobertura)
y de compartición de infraestructura pasiva con los Operadores Entrantes (hasta en el 50% de los sitios que
éste deba desplegar). Adicionalmente, por la adquisición de tan sólo uno de los seis lotes correspondientes a
los servicios SCRM ó PCS, los actuales operadores móviles deberán garantizar que todos sus sitios brinden
banda ancha móvil de al menos 1Mbps (descendente), al término del quinto año.
El 24 de julio de 2014, Personal adquirió el Pliego del Concurso y el 28 de agosto y 4 de septiembre,
interpuso presentaciones ante la SC efectuando consultas y solicitando aclaraciones de algunas de las
previsiones establecidas en el Pliego. El Pliego fue adquirido también por las empresas Telefónica Móviles,
AMX Argentina S.A. (“Claro”), Nextel S.A., Cablevisión S.A. y Arlink S.A., quienes también efectuaron
múltiples consultas.
Mediante la Resolución SC N°62/14 dictada el 10 de septiembre de 2014 y publicada en el Boletín Oficial el
11 de septiembre de 2014, se aprobó la Circular Modificatoria N°1 del Pliego (y su Anexo), a través de la cual
se respondieron las consultas efectuadas por los adquirentes del Pliego y se efectuaron algunas
modificaciones a ciertas previsiones contenidas en el mismo.
A su vez, mediante la Resolución SC N°64/14 del 16 de septiembre de 2014, se constituyó la Comisión de
Precalificación, integrada por representantes de la CNC y de la SC, la que tenía a su cargo la emisión de los
dictámenes de precalificación de los oferentes y de las impugnaciones que pudieran existir.
El 18 de septiembre de 2014, Personal presentó el “sobre de precalificación y antecedentes” a fin de
participar en el Concurso y la Comisión de Precalificación solicitó y recibió de la CNDC un informe en el que
se concluye que la potencial adjudicación de frecuencias a las cuatro empresas que presentaron oferta en el
Concurso (Personal, Telefónica Móviles, Arlink y Claro) “en la coyuntura actual del mercado de las
telecomunicaciones móviles no configuraría una situación que pudiese atentar contra la libre competencia, no
teniendo cuestionamientos o salvedades que efectuar al respecto”.
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Con fundamento en ese informe de la CNDC y en el dictamen de la Comisión de Precalificación, la SC dictó
la Resolución N° 65/14 precalificando a Personal, Telefónica Móviles, Arlink y Claro para participar en el
Concurso.
El 31 de octubre de 2014 se llevó a cabo la Subasta Pública correspondiente al Concurso donde Personal
presentó sus ofertas económicas, que resultaron ganadoras de los siguientes Lotes:
(a)
(b)
Para el Servicio de SRMC, en el Lote Número 2 (Banda: 830,25-834 / 875,25-879);
Para el Servicio de PCS, en el Lote Número 5 (Banda: 1.890-1.892,5 / 1.970-1.972,5) y en el
Lote Número 6 (Banda: 1.862,5-1.867,5 / 1.942,5-1.947,5); y
Para el Servicio de SCMA, en el Lote Número 8 (Banda: 1.730-1.745 / 2.130-2.145 y Banda:
713-723 / 768-778).
(c)
Para la adquisición de estas Bandas de Frecuencias, Personal comprometió en el acto de la subasta un
monto total equivalente a U$S 658 millones (moneda de oferta) y su oferta económica por el Lote 8 resultó
ser la de mayor valor en la subasta pública. De conformidad con lo previsto por el artículo 48 del Pliego,
dentro de los 20 días siguientes a la finalización del procedimiento de subasta, la SC debía dictar el acto
administrativo de adjudicación de las Bandas de Frecuencia a los ganadores.
Mediante la Resolución SC N° 79/2014 se registró a nombre de Personal el SCMA y mediante las
resoluciones de la SC N° 80/2014, 81/2014, 82/2014 y 83/2014, publicadas en el Boletín Oficial el 27 de
noviembre de 2014, se adjudicaron a Personal las siguientes Bandas de Frecuencias:
Resolución
SC
Lote
80/14
81/14
82/14
83/14
5
2
6
8
PCS
SRMC
PCS
SCMA
Banda de frecuencia
Area
de
explotación/ (Servicio)
1890-1892,5 Mhz y 1970-1972,5 Mhz
830,25-834 Mhz y 875,25-879 Mhz
1862,5-1867,5 Mhz y 1942,5-1947,5 Mhz
1730-1745 Mhz y 2130-2145 Mhz
Norte (3G)
AMBA (3G)
Sur (3G)
País (4G) – Adjudicación parcial
Monto
abonado (en
millones de
U$S)
5,0
45,0
6,0
354,7
410,7
Costo de
adquisición
capitalizado
(en millones
de $)
43
387
51
3.049
(*) 3.530
(*) Incluye $18 millones correspondientes al impuesto a los débitos bancarios que fueron capitalizados en el costo de las licencias.
El 17 de diciembre de 2014 Personal efectuó el pago de las sumas ofertadas correspondientes a las Bandas
de Frecuencias adjudicadas. En el caso del Lote 8, el pago se efectuó a cuenta del precio único y total
ofrecido por el referido Lote que ascendió a U$S 602 millones. Personal requirió que se complete la
adjudicación de las bandas de frecuencias para los Servicios de SCMA que conforman el Lote 8, adjudicadas
parcialmente a Personal mediante Resolución SC N° 83/2014, y efectuó la reserva de derechos
correspondiente.
La adquisición de estos derechos de uso de Bandas de Frecuencia implicó la capitalización como Activos
Intangibles de $3.530 millones que se depreciarán de acuerdo a lo descripto en Nota 3.i) – Licencias 3G y
4G.
La adjudicación completa del Lote 8 deviene indispensable para el cumplimiento de las obligaciones previstas
en el Pliego de Bases y Condiciones. Una vez que se produzca tal adjudicación que permitirá acceder a las
Bandas de Frecuencia SCMA 713-723/768-778, Personal deberá abonar el equivalente a U$S 247,3 millones
(saldo restante de la suma ofertada), y constituir garantía de cumplimiento por el 15% del monto en cuestión.
El Pliego de Bases y Condiciones del Concurso estableció exigentes obligaciones de cobertura y de
despliegue de red, que demandarán importantes inversiones por parte de Personal (información adicional
sobre estos compromisos se exponen en Nota 18.e)
c) Causales de revocabilidad de las licencias
•
De la telefonía fija nacional e internacional
Algunas de las causas que pueden dar lugar a la revocación de la licencia otorgada a favor de la Sociedad
son:
1. discontinuar la prestación del servicio o de una parte sustancial del mismo;
2. la modificación del objeto social sin la previa autorización de los Organismos de contralor o el cambio
de domicilio fuera del país;
3. la venta o transferencia de la licencia a terceros sin la previa autorización de los Organismos de
contralor;
4. la venta, gravamen o transferencia de activos que tenga el efecto de reducir los servicios prestados
sin la previa autorización de los Organismos de contralor;
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5. la reducción de la participación de Nortel en el capital social de la Sociedad a menos del 51%, o la
reducción de la participación de los accionistas ordinarios de Nortel a menos del 51% del capital con
derecho a voto de dicha sociedad, en ambos casos sin la previa autorización de los Organismos de
contralor (al 31 de diciembre de 2014 la totalidad de las acciones ordinarias de Nortel pertenece a
Sofora; información adicional en Nota 27);
6. cualquier transferencia accionaria que resulte en una pérdida directa o indirecta de control en
Telecom Argentina sin la previa autorización de los Organismos de contralor;
7. la quiebra de la Sociedad decretada judicialmente.
Si la licencia de la Sociedad fuera revocada, Nortel deberá transferir su participación en el capital de la
Sociedad a los Organismos de contralor en fideicomiso para su posterior venta a través de subasta pública.
Luego de efectuada la venta de las acciones a un nuevo grupo gerencial, los Organismos de contralor podrán
renovar la licencia de la Sociedad bajo las condiciones que se determinen.
•
Del STM /SRMC /PCS /SCMA
De acuerdo con los pliegos de bases y condiciones que determinaron el otorgamiento de las licencias a
Personal, las siguientes causas pueden dar lugar a la revocación de esas licencias:
1. la comisión reiterada de interrupciones del servicio tipificadas en dicho Pliego;
2. la cesión o transferencia a terceros de la licencia y/o de los derechos y obligaciones derivados de la
misma, sin autorización previa de la CNC;
3. la constitución de gravámenes sobre la licencia;
4. el concurso o quiebra de Personal;
5. la liquidación o disolución de Personal, sin autorización previa de la CNC.
De acuerdo con el Pliego de Bases y Condiciones para la adjudicación de bandas de frecuencia para la
prestación del SCMA (y de algunas bandas del SRMC y PCS), aprobado por la Resolución SC N° 38/14,
serán causales de caducidad de la autorización de uso del espectro radioeléctrico adjudicado en el marco del
Concurso:
1. el incumplimiento reiterado o sistemático de las obligaciones relacionadas con los indicadores de
calidad de los servicios prestados, en los términos del Reglamento de Calidad de los Servicios de
Telecomunicaciones aprobado por la Resolución SC N° 5/2013;
2. el incumplimiento reiterado o sistemático de las obligaciones de compartición de infraestructura y de
las condiciones dispuestas para los acuerdos de itinerancia automática en el ámbito nacional
establecidos en el Pliego del Concurso;
3. el incumplimiento reiterado o sistemático de las obligaciones de cobertura establecidas en el Anexo
III del Pliego del Concurso;
4. la cesión, traspaso, gravamen, arriendo o enajenación a terceros de la autorización de uso de las
bandas adjudicadas, sin autorización previa de la Autoridad de Aplicación.
De acuerdo con los pliegos de bases y condiciones que determinaron el otorgamiento de las licencias a
Núcleo por parte de la Comisión Nacional de Telecomunicaciones del Paraguay, las siguientes causas
pueden dar lugar a la revocación de esas licencias:
i) la comisión reiterada de interrupciones del servicio;
ii) el concurso o quiebra de Núcleo;
iii) el incumplimiento de ciertas normas de servicio.
d) Decreto de desregulación de los servicios de telecomunicaciones en la República Argentina
La Ley N° 27.078 dispone que el Decreto N° 764/00 mantendrá su vigencia, en todo en cuanto no se le
oponga, hasta tanto la Autoridad de Aplicación dicte los reglamentos concernientes al Régimen de Licencias
para Servicios de TIC, al Régimen Nacional de Interconexión, al Régimen General del Servicio Universal y al
Régimen sobre la Administración, Gestión y Control del Espectro Radioeléctrico.
En el año de su emisión, el Decreto Nº 764 modificó sustancialmente, entre otros aspectos, tres reglamentos:
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•
Reglamento general de licencias
Establece una licencia única con validez en todo el territorio nacional para la prestación al público de todo
servicio de telecomunicaciones, fijo o móvil, alámbrico o inalámbrico, nacional o internacional, con o sin
infraestructura propia. No es necesario que el objeto social de los prestadores sea exclusivamente la
prestación de servicios de telecomunicaciones. No existen requisitos mínimos de inversión o cobertura. Los
prestadores de servicios de radiodifusión podrán solicitar licencia para brindar servicios de
telecomunicaciones. Está autorizada la reventa de servicios, previa obtención de licencia. No existen
restricciones a la participación de sociedades extranjeras.
•
Reglamento nacional de interconexión
Establece las pautas generales aplicables a la interconexión entre las redes de los distintos prestadores en
competencia. Introdujo importantes rebajas de los precios referenciales de los servicios de interconexión.
Incrementó la cantidad de elementos y funciones de red a otorgar por parte del Prestador Dominante (la
Sociedad en la Región Norte y Telefónica en la Región Sur), destacándose la obligación de interconexión
hasta nivel de central local, la de brindar servicios de tasación y la desagregación del bucle local. Introduce
también la modalidad de interconexión para servicios de traducción numérica denominados NTS, tales como
Internet, audiotexto y llamadas de cobro revertido y sentó pautas generales para la implementación de la
portabilidad numérica.
•
Reglamento de Servicio Universal (“RGSU”)
El Decreto N° 764/00 fijó el aporte al Fondo Fiduciario del SU (“FFSU”) en el 1% de los ingresos totales por la
prestación de servicio de telecomunicaciones, neto de impuestos y tasas que los graven. Adoptó además el
mecanismo de “aporte o prestación” (“pay or play”) para el cumplimiento de la obligación de aporte de SU.
Adicionalmente, estableció la exención de aportes en los siguientes casos: i) por los servicios locales en
áreas de teledensidad inferior al 15%; ii) cuando, en el caso de Telecom Argentina y Telefónica, se den las
condiciones de un algoritmo que combina la pérdida de ingresos y la participación porcentual de mercado de
otros prestadores en la provisión del servicio de telefonía local. Creó un Consejo de Administración,
encargado de la administración del FFSU y de conformar los programas específicos de SU.
Mediante la Resolución Nº 80/07 la SC estableció que, hasta tanto se constituyera el FFSU, los prestadores
de servicios de telecomunicaciones debían proceder a la apertura de una cuenta en el Banco de la Nación
Argentina para el depósito mensual de los montos que correspondieran. En agosto de 2007, se publicó la
Resolución Nº 2.713 de la CNC que brindó precisiones respecto de los conceptos que se encuentran
alcanzados y aquellos que son deducibles a los efectos del cálculo de la obligación de aporte al FFSU.
Reglamento del SU establecido por el Decreto N° 558/08
El 4 de abril de 2008 fue publicado el Decreto Nº 558/08 mediante el cual se sustituye el Anexo III del Decreto
Nº 764/00, reemplazándolo por un nuevo RGSU.
El Decreto establece que, para las obligaciones nacidas como consecuencia del dictado del Decreto Nº
764/00, la SC determinará la cuantificación de las que fueron cumplidas y, respecto de las pendientes de
cumplimiento, la metodología de afectación al SU. Asimismo, podrá considerar como SU otras prestaciones
desarrolladas por las Licenciatarias, a los fines de su compensación y eventual continuidad.
El nuevo Reglamento establece dos categorías de SU: a) “Áreas no cubiertas o con necesidades
insatisfechas” y b) “Grupos de clientes con necesidades insatisfechas”, y determina que la SC tendrá
competencia exclusiva para el dictado de actos generales y particulares sobre el nuevo Reglamento, así
como para interpretarlo y aplicarlo.
Respecto de los Programas Iniciales del SU determinados en el Reglamento anterior, establece que la SC los
redefinirá, garantizando “…la continuidad de aquellos que se encuentren en ejecución…” e implementando
los que se redefinan como tales. La financiación de los Programas Iniciales que resulten reconocidos como
tales y continúen vigentes será definida por la SC, en tanto que los prestadores de los nuevos programas que
la SC defina implementar serán seleccionados por licitación.
Por otra parte, determina que las Licenciatarias “tienen la obligación de expandir la red de telefonía fija, en un
plazo de 60 meses, en el total del ámbito geográfico de sus respectivas regiones a partir de la entrada en
vigencia del presente Decreto”.
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El Decreto determina que el aporte al FFSU continúa siendo del 1% de los ingresos devengados por la
prestación de servicios de telecomunicaciones, netos de impuestos y tasas que los graven y mantiene
vigente el principio de “aporte o prestación” (pay or play) para determinar el monto mensual a aportar o,
cuando corresponda, el crédito a reclamar.
El FFSU cuenta con un Comité Técnico integrado por siete miembros (2 por SC, 1 por CNC, 2 por las
licenciatarias incumbentes, 1 por el resto de prestadores y 1 por las Cooperativas). Este Comité es el
responsable de recibir de la SC los programas a financiar, de administrar y controlar el FFSU, de la
evaluación técnico-económica de los proyectos y de la realización de las licitaciones y adjudicaciones de los
nuevos programas del SU, previa aprobación de la SC.
El Comité Técnico se constituyó oportunamente y se encuentra en plena operación. Por su parte, los
prestadores cumplieron en término la elaboración del Contrato de Fideicomiso, el que en enero de 2009 fue
aprobado por la SC mediante la Resolución Nº 7/09.
El 9 de diciembre de 2008, la SC dictó la Resolución Nº 405/08 que fue recurrida por la Sociedad y Personal.
Las objeciones planteadas fueron posteriormente resueltas por el Regulador a través del dictado de la
Resolución SC N° 154/10.
El 4 de abril de 2009, la SC mediante su Resolución N° 88/09, creó un programa denominado “Telefonía e
Internet para localidades sin cobertura de Servicio Básico Telefónico” a ser subsidiado con los fondos que
ingresen al FFSU. El mismo procura brindar telefonía local, larga distancia nacional e internacional e Internet
en localidades que no contaban con servicio básico telefónico. Los proyectos que la SC aprobara serían
remitidos al Comité Técnico para que, evaluada la disponibilidad de fondos, sean sometidos al proceso
licitatorio previsto en el Decreto Nº 558/08.
El 1° de diciembre de 2010 la SC dictó las Resoluciones N°147/10 y 148/10, aprobando los Programas
Internet para Establecimientos Educativos y para Bibliotecas Populares, respectivamente. Dichos programas
tienen por objeto bonificar el servicio de Banda Ancha a establecimientos educativos de gestión estatal y a
Bibliotecas Populares, respectivamente, y serían implementados mediante la utilización de los recursos del
FFSU. A la fecha de los presentes estados financieros ya se ha llevado a cabo la primera licitación del
“Programa Internet para Establecimientos Educativos”. Telecom Argentina resultó adjudicada y se encuentra
finalizando las últimas instalaciones del proyecto con las que alcanzará las 1.540 escuelas que conllevan la
facturación al FFSU de aproximadamente $5 millones por año por un período de 5 años . Por otro lado, la
licitación “Programa Internet para Bibliotecas Populares” fue dejada sin efecto por la Autoridad de Aplicación
para su redefinición. Asimismo, durante el 2012 se llevó a cabo la licitación “Telefonía e Internet para
Localidades sin Cobertura de Servicio Básico Telefónico”, conforme a la Resolución N° 88/09, en la cual se
licitó la prestación de servicio en unas 430 localidades. Personal presentó su oferta a dicha licitación. A la
fecha de los presentes estados financieros, la licitación se encuentra pendiente de definición.
El 11 de noviembre de 2010, la SC dictó la Resolución N° 154/10 por la que se aprueba la metodología de
ingreso de los aportes del SU a la cuenta recaudadora fiduciaria. La Resolución comprende diferentes
previsiones relativas a la determinación de los aportes que corresponden a los períodos previos y a los
posteriores al dictado del Decreto N°558/08. Asimismo dispone que hasta tanto la SC determine la existencia
de Programas Iniciales, los montos que pudieren corresponder por su ejecución podrán ser descontados por
los operadores en la determinación del aporte al SU. Si efectuada la verificación de la SC existieran montos
no reconocidos, los mismos deberán ser integrados al FFSU o destinados al desarrollo de nuevas obras o
prestaciones del SU, previa aprobación de la SC.
El 30 de diciembre de 2010, la entidad fiduciante notificó a Telecom Argentina y a Personal la cuenta
recaudadora fiduciaria en la que deben depositar los aportes conforme las disposiciones de la Resolución
N°154/10.
1. FFSU - Impacto en la Sociedad
Hacia fines de 2002 la SC creó un grupo de trabajo que tenía como función primordial definir la metodología
de cálculo del costo neto de las prestaciones del SU, específicamente, la aplicación del “Modelo híbrido de
costo HCPM”, basado en costos incrementales de una red teórica, así como la definición y metodología de
cálculo de los “beneficios no monetarios”, a fin de determinar los costos a compensar por la prestación del
SU. Este grupo de trabajo concluyó que, debido a las complejidades que dicha metodología planteaba, se
debía avanzar sobre los denominados Programas Iniciales, independizándolos del uso del modelo HCPM, y
en la necesidad de efectuar una revisión profunda del Reglamento General del SU previsto en el Decreto Nº
764/00 para convertirlo en un elemento operativo a corto plazo, dadas las necesidades sociales existentes.
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Síndico
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Habiendo transcurrido varios años del inicio de la apertura del mercado y de la puesta en vigencia del
Reglamento del SU posteriormente sustituido por el Decreto Nº 558/08, los operadores incumbentes no han
recibido aún compensaciones por las prestaciones brindadas de las características contempladas por el
régimen de SU.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros y en cumplimiento de las Resoluciones SC Nº
80/07 y N°154/10 y CNC Nº 2.713/07, la Sociedad ha presentado desde julio de 2007 sus declaraciones
juradas mensuales del SU, las que arrojaron un saldo a favor de aproximadamente $1.742 millones (cifra no
auditada) encontrándose, tanto los programas como la metodología de valorización que origina este saldo,
pendiente de aprobación por parte de la SC. Este crédito no ha sido registrado en los estados financieros al
31 de diciembre de 2014 a la espera de la aprobación de los Programas del SU declarados y de la revisión
que al respecto efectúe la Autoridad Regulatoria sobre esas declaraciones juradas y la confirmación de la
existencia de aportes suficientes en el FFSU como para compensar a los operadores incumbentes.
El 8 de abril de 2011, la SC emitió su Resolución N° 43/11 por la que comunicó a la Sociedad que las
prestaciones vinculadas con Áreas de Altos Costos – valorizadas en aproximadamente $1.496 millones
desde julio 2007 a la fecha e incluidas en el saldo a favor antes mencionado - no constituían un Programa
Indicativo Inicial. La Resolución N° 43/11 fue recurrida por la Sociedad. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, la resolución de esta cuestión se encuentra pendiente.
Mediante las Resoluciones SC N° 53, 54, 59, 60, 61, 62, 69 y 70/12, la Sociedad fue notificada que los
servicios brindados por Telecom Argentina: el “Servicio Especial de Información 110“, las “Bonificaciones
para Jubilados, Pensionados y Casas de Familia de Bajo Consumo”, las prestaciones de “Telefonía Pública
Social y Telefonía Pública Deficitaria”, los “Servicios y Bonificaciones vinculados al Programa Sociedad de la
Información [email protected]”, los “Servicios para Hipoacúsicos”, los “Servicios de Acceso Gratuito a
Servicios Especiales de Emergencia y Servicios Especiales a la Comunidad”, los “Servicio de Valor Agregado
0611 y 0612” y el “Servicio Semipúblico de Larga Distancia (SSPLD)”, respectivamente, no constituyen un
Programa Inicial del SU, en los términos del Artículo 26 del Anexo III del Decreto N° 764/00, ni constituyen
prestaciones distintas que involucren una prestación de SU susceptibles de ser atendidas con fondos del
Servicio Universal, en los términos del Artículo 2° del Decreto N° 558/08.
La Dirección de la Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales, ha presentado los recursos contra las
Resoluciones SC N° 53, 54, 59, 60, 61, 62, 69 y 70 exponiendo los fundamentos de derecho por los cuales
corresponde revocar los actos dictados. Las deducciones que las Resoluciones SC citadas han objetado
ascienden a aproximadamente $633 millones que se encuentran incluidos en el saldo a favor indicado en el
tercer párrafo.
El 13 de septiembre de 2012, la CNC intimó a la Sociedad al depósito de aproximadamente $208 millones. La
Sociedad ha efectuado una presentación, rechazando la intimación en razón de encontrarse pendientes de
resolución los recursos interpuestos contra las Resoluciones emitidas por la SC. No obstante ello, a la fecha
de emisión de los presentes estados financieros no puede asegurarse la resolución favorable de estas
cuestiones en sede administrativa.
El 19 de marzo de 2014 la CNC notificó a la Sociedad una imputación por el supuesto incumplimiento de la
Resolución Nº 2.516/13 (y su rectificativa Resolución N° 3.998/13) alegando la omisión de la presentación de
las declaraciones juradas del SU correspondientes al período Enero 2001 a Junio 2007, intimándola a su
presentación y, en caso de corresponder, a la acreditación de los depósitos pertinentes.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad ya ha presentado su descargo contra
esta imputación exponiendo los argumentos de defensa que hacen a su derecho y por los cuales
corresponde que la CNC deje sin efecto la intimación cursada a la Sociedad en relación a la normativa citada.
Información adicional sobre los montos anuales destinados al cumplimiento de las obligaciones de aporte al
FFSU se expone en Nota 11.b) a los estados financieros individuales).
2. FFSU - Impacto en Personal
Desde enero de 2001 Personal constituyó una provisión con impacto en resultados derivada de su obligación
de efectuar aportes al FFSU. Por otra parte, en cumplimiento de las Resoluciones SC Nº 80/07 y N°154/10 y
CNC Nº 2.713/07, Personal presentó sus declaraciones juradas desde julio de 2007 y efectuó los depósitos
correspondientes por aproximadamente $112 millones en una cuenta del Banco de la Nación Argentina en
enero de 2011.
Habiéndose conformado el FFSU, durante el primer trimestre de 2011, dichos fondos fueron transferidos a la
cuenta recaudadora de la entidad fiduciante, en cumplimiento de las obligaciones dispuestas por la
Resolución SC N°154/10 antes descriptas. A partir de enero de 2011 las contribuciones al FFSU se realizan
en dicha cuenta recaudadora.
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Síndico
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El 26 de enero de 2011 se emitió la Resolución SC N° 9/11 por la que se determina el “Programa
Infraestructura y Equipamiento”. La citada resolución disponía que los prestadores de servicios de
telecomunicaciones podrían afectar a proyectos de inversión en el marco de este programa, exclusivamente,
las sumas correspondientes a sus obligaciones de aporte de inversión pendientes de cumplimiento nacidas
en virtud del Anexo III del Decreto Nº 764/00, previo a la entrada en vigencia del Decreto Nº 558/08.
En el marco de la Resolución SC N° 9/11 antes mencionada, en marzo de 2011, Personal presentó a la SC
un proyecto de inversión por un monto aproximado de $70 millones para el desarrollo de obras de
infraestructura de red en localidades de la región norte de la República Argentina sin cobertura celular.
Personal presentó las declaraciones juradas del 2001/2007 en relación al mencionado Proyecto a ser
financiado con su propia obligación de aporte al SU de dichos períodos y conforme le fue requerido por la SC.
El 9 de abril de 2014, Personal presentó, a requerimiento de la SC, una nueva adecuación del Proyecto
presentado en el marco de la Resolución SC N°9/11. La nueva presentación sólo complementa información
de detalle sobre el alcance del Proyecto. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros
consolidados el proyecto se encuentra todavía pendiente de aprobación.
El 5 de julio de 2012, la SC emitió la Resolución N°50/12 por la que comunicó que las prestaciones invocadas
por los Prestadores de Servicios de Comunicaciones Móviles, declaradas como Áreas de Altos Costos o
servicios prestados en sitios no rentables, servicios prestados a clientes con limitaciones físicas
(hipoacúsicos y no videntes), escuelas rurales y la pretensión vinculada a la instalación de radiobases y/o
inversión en el desarrollo de infraestructura en diversas localidades, no constituyen conceptos susceptibles
de ser descontados del monto de los aportes al SU en los términos del Artículo 3° última parte de la
Resolución N° 80/07, ni del Artículo 2° del Decreto N° 558/08. También establece que ciertos montos
deducidos podrán ser afectados a proyectos de inversión en el marco del Programa de la Resolución N° 9/11
de la SC, o en su caso, depositados en el FFSU.
Personal interpuso un recurso en sede administrativa contra lo resuelto por la Resolución SC N° 50/12,
solicitando la nulidad de lo actuado. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros el recurso se
encuentra pendiente de resolución.
El 1° de octubre de 2012, y ante la intimación cursada por la SC, Personal procedió a depositar bajo protesto
en el FFSU la suma de aproximadamente $23 millones, correspondiente a la valorización de las prestaciones
del SU que Personal ha venido brindando desde la entrada en vigencia del Decreto N° 558/08, reservándose
el derecho de realizar todas las acciones que se estime convenientes para reclamar su reintegro, tal como
fue informado a la SC y a la CNC el 15 de octubre de 2012. Desde el mes de agosto de 2012, Personal
realiza el pago bajo protesto de esos conceptos en sus declaraciones juradas mensuales.
La Dirección de Personal no puede asegurar la resolución favorable de esta cuestión en sede administrativa.
Modificaciones introducidas por la Ley N° 27.078 (“LAD”) al SU
La LAD introdujo sustanciales modificaciones a la reglamentación del SU dictada por el Decreto N° 558/2008.
Entre sus previsiones la LAD dispone la creación de un nuevo FFSU y que los aportes de inversión
correspondientes a los programas del SU serán administrados a través de dicho fondo, cuyo patrimonio, será
del Estado Nacional.
Los licenciatarios de Servicios de TIC tendrán la obligación de realizar aportes de inversión al FFSU
equivalente al uno por ciento (1%) de los ingresos totales devengados por la prestación de los Servicios de
TIC incluidos en el ámbito de aplicación de la ley, netos de los impuestos y tasas que los graven. El aporte de
inversión no podrá ser trasladado a los usuarios bajo ningún concepto. A su vez, la Autoridad de Aplicación
podrá disponer, una vez alcanzados los objetivos del SU, la exención total o parcial, permanente o temporal,
de la obligación de realizar dichos aportes de inversión.
La Ley establece también que en virtud de lo dispuesto por las Cláusulas 11.1 y 11.2 del Contrato de
Fideicomiso de Administración del FFSU del Decreto N° 558/08, los recursos del mismo previstos en el
artículo 8° del Anexo III del Decreto N° 764/00 y sus modificatorios quedarán integrados al FFSU creado por
la LAD, en las condiciones que determine la Autoridad de Aplicación.
Los fondos del SU se aplicarán por medio de programas específicos. Su contenido y los mecanismos de
adjudicación correspondientes serán definidos por la Autoridad de Aplicación quien podrá encomendar la
ejecución de estos planes directamente a las entidades incluidas en el artículo 8°, inciso b), de la Ley N°
24.156, o, cumpliendo con los mecanismos de selección que correspondan, respetando principios de
publicidad y concurrencia, a otras entidades.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el nuevo FFSU no se ha constituido.
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e) Imputaciones y sanciones por los cortes de servicios a clientes de Telecom Argentina y Personal
En el curso normal de sus negocios las empresas prestadoras de servicios de telecomunicaciones enfrentan
la posibilidad de ocurrencia de incidentes en sus redes y otros activos con distintos grados de afectación de
los servicios brindados. El marco normativo que rige la prestación de los servicios de Telecom Argentina y de
Personal contempla la posibilidad de existencia de interrupciones en la prestación del servicio y dispone
causales eximentes de responsabilidad tales como el caso fortuito o la fuerza mayor. En particular, el Pliego
del Servicio de Telefonía Móvil (aprobado por el Decreto N°1.461/93) y el Reglamento General del Servicio
de Comunicaciones Personales (aprobado por Resolución SC N°60/96) establecen un régimen sancionatorio
aplicable considerando la duración de la interrupción ocurrida, eximiendo de sanción las interrupciones
totales de servicios que duren hasta 24 horas y, en el caso de interrupciones parciales del servicio, están
eximidas de sanción aquellas que se prolonguen menos de 7 días. Las sociedades del Grupo Telecom
arbitran los medios necesarios para prevenir tales incidentes y, en caso de ocurrencia, procurar su resolución
con la mayor inmediatez posible.
No obstante, la CNC inició diversos procesos sancionatorios a Telecom Argentina y a Personal por incidentes
de red de diversa índole, incluso algunos originados por causas de caso fortuito o de fuerza mayor,
imponiendo a las sociedades del Grupo sanciones por montos de diversa cuantía.
Los casos de mayor relevancia son:
Fecha del
Incidente
Compañía
Duración aproximada
del incidente
12/06/2012
Telecom
Argentina
2,5 horas
12/06/2012
Personal
08/03/2013
Personal
02/04/2013
Personal
10/05/2013
Personal
Sanción impuesta
Multa de aproximadamente $0,6 millones.
Multa de aproximadamente $0,6 millones, la devolución de $10
pesos a cada cliente afectado y una multa diaria de $4.690 por día
de retraso en el cumplimiento de la devolución.
Multa de $6 millones, la devolución de $30 pesos a cada cliente
2 horas
afectado y una multa diaria de $140.700 por día de retraso en el
cumplimiento de la devolución.
Afectación parcial del Multa de aproximadamente $2 millones, la devolución de $60 pesos
servicio por inundación a cada cliente afectado y una multa diaria de $140.700 por día de
de La Plata.
retraso en el cumplimiento de la devolución.
Multa de aproximadamente $0,6 millones y una multa diaria de
10 horas
$1.407 por día de retraso en el cumplimiento de informar lo
requerido por la CNC respecto del incidente.
2,5 horas
Telecom Argentina y Personal han opuesto sus defensas contra dichos procesos sancionatorios en sede
administrativa, exponiendo los argumentos por los que correspondería dejarlos sin efecto. A la fecha de
emisión de los presentes estados financieros, las sanciones mencionadas no se encuentran firmes. Sin
embargo, no puede asegurarse un resultado favorable de dichos procesos en la instancia administrativa.
f)
Resolución N º 1/13 de la SC
El 8 de abril de 2013, se publicó en el Boletín Oficial la Resolución SC Nº 1/13, por la que se establece que
los prestadores de comunicaciones móviles deberán asegurar el funcionamiento del servicio, incluso en
situaciones de emergencia o catástrofe, admitiéndose en este último supuesto, una discontinuidad máxima
de una hora para restituir la normalidad del servicio. Los prestadores deberán en todos los casos priorizar el
acceso a servicios de emergencia en las zonas afectadas.
Por otra parte, la Resolución estableció un plazo de 45 días para que los Operadores Móviles presenten un
Plan de Contingencia para casos de emergencia, de modo de asegurar la continuidad del servicio en esas
circunstancias.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de Personal recurrió la Resolución
SC N° 1/13 manifestando los fundamentos por los cuales la Resolución debe ser dejada sin efecto. No
obstante, Personal ha cumplido con la presentación a la CNC del Plan de Contingencia.
El 26 de enero de 2015, la CNC notificó a Personal algunas observaciones al Plan de Contingencia
presentado, requiriéndole, asimismo, informar las medidas escogidas para la implementación del Plan y el
estado de las mismas. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, Personal se encuentra
analizando las observaciones planteadas por la CNC y las modificaciones a efectuar al Plan de Contingencia
oportunamente presentado.
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g) Resolución N º 5/13 de la SC
El 2 de julio de 2013, se publicó en el Boletín Oficial la Resolución SC Nº 5/13 a través de la cual se aprueba
el Reglamento de Calidad de los Servicios de Telecomunicaciones, el cual establece, entre otras cuestiones,
exigentes parámetros de calidad para la prestación de los servicios de telecomunicaciones brindados a través
de redes de uso público, tanto fijas como móviles para todos los operadores en el ámbito de la República
Argentina y la obligación de brindar información periódica a la CNC.
El 13 de noviembre de 2013 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución CNC N° 3.797/13 mediante la cual
se aprobó el Manual de Procedimientos de Auditoría y Verificación Técnica del Reglamento de Calidad de los
Servicios de Telecomunicaciones, complementario de la Resolución SC N°5/13.
En cumplimiento de lo establecido en la Resolución CNC N° 3.797/13 Personal y la Sociedad han cumplido
con la presentación de las “Memorias Técnicas” respectivas (especificaciones técnicas detalladas de los
procesos de medición), así como también han efectuado las correspondientes presentaciones brindando la
información requerida por la Resolución SC N° 5/13.
El 14 de agosto de 2014 la CNC notificó a la Sociedad y a Personal que las auditorías y verificaciones
técnicas que llevará adelante la Autoridad de Aplicación sobre la prestación de los servicios para los que la
Sociedad y Personal tienen licencia, serán realizadas atendiendo a los procesos y métodos de medición
expuestos en las respectivas presentaciones de las “Memorias Técnicas”, y que, la actividad será
desarrollada teniendo como principios rectores los establecidos en las Resoluciones SC N°5/13 y CNC N°
3.797/13. No obstante ello, la CNC se encuentra desarrollando tareas de verificación de los servicios móviles,
mediante pruebas de llamadas y de datos, con equipos móviles de medición, en distintas localidades del
país, mediante procedimientos distintos a los definidos en el Reglamento de Calidad, y publicando los
resultados obtenidos en el link “quenosecorte.gob.ar”.
En el marco de dichas verificaciones, la CNC ha dado inicio a procesos sancionatorios contra Personal por
supuestos incumplimientos de la Resolución CNC N° 3.797/13. La Dirección de Personal posee sólidos
argumentos jurídicos presentados oportunamente en los descargos para la defensa de sus derechos.
Dado que la exigibilidad de esta Resolución está sujeta al cumplimiento de determinados pasos para su
implementación con la conformidad previa de la CNC, la Sociedad y Personal han efectuado las reservas
legales pertinentes en cada una de sus presentaciones. Asimismo, la Sociedad ha manifestado en sus
diferentes presentaciones que, atento a las particulares circunstancias que aquejan a su situación tarifaria, no
corresponde exigirle el cumplimiento de los gravosos parámetros operativos y de atención al cliente
dispuestos en la Resolución SC N° 5/13.
h) Reglamento de los Usuarios de Servicios de Comunicaciones Móviles
El 9 de septiembre de 2013, la SC emitió la Resolución N°12/13, por la que se dispuso un procedimiento de
participación ciudadana para expresar opiniones y propuestas sobre el Proyecto de Reglamento de Usuarios
de los Servicios de Comunicaciones Móviles (agregado como Anexo I de dicha Resolución). El Proyecto
prevé, entre otros aspectos, la suscripción de todos los contratos de servicio y su guarda en papel y en forma
electrónica y también dispone cambios en la forma de comunicación de modificaciones en las condiciones
comerciales y en la comercialización del servicio. En el marco de dicho proceso Personal presentó sus
observaciones al Proyecto manifestando las implicancias que las disposiciones propuestas en el Proyecto
publicado, de aprobarse, representarían para la industria móvil argentina. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, el Reglamento no se encuentra aprobado.
i)
Cambio en la modalidad de tasación de los servicios móviles y de la información de las
condiciones de planes comerciales móviles
La Resolución SC Nº 26/13 publicada el 17 de diciembre de 2013 modificó la modalidad de tasación de las
llamadas originadas en los servicios móviles y el mecanismo de información a la CNC de las condiciones de
los planes comerciales vigentes. Con la nueva Resolución, se dispuso que la unidad de medida de tasación
de las llamadas originadas por usuarios de servicios de comunicaciones móviles será el segundo y que la
tasación de cada llamada se compondrá de un valor fijo correspondiente al Bloque Inicial de Comunicación
(incluye hasta los primeros 30 segundos), más la tasación por segundo que transcurra después del segundo
30 de establecida la comunicación.
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Personal efectuó las implementaciones necesarias tendientes al cumplimiento de esas nuevas disposiciones.
No obstante, la CNC inició auditorías a fin de constatar el cumplimiento por parte de Personal de la
implementación de la nueva modalidad de tasación, a consecuencia de las cuales ha iniciado algunos
procesos sancionatorios en los que Personal ha presentado sus descargos aportando sólidos argumentos
jurídicos por lo que tales imputaciones no deberían prosperar.
j) Publicación de información de servicios de comunicaciones móviles
El 11 de junio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución Conjunta N°29 de la SC y N°81 de la
Secretaría de Comercio, por la que se establecieron nuevas disposiciones respecto de la información que las
prestadoras de servicios de comunicaciones móviles deberán brindar a los consumidores, en forma regular y
gratuita. La Resolución dictada entró en vigencia a fines de julio de 2014.
Personal efectuó las implementaciones necesarias tendientes al cumplimiento de esas nuevas disposiciones,
conforme al cronograma de implementación presentado a la CNC el 22 de julio de 2014. No obstante, la CNC
ha iniciado auditorías tendientes a constatar el cumplimiento de la norma, dando inicio a un proceso
sancionatorio en el que Personal ha presentado sus descargos.
k) Incremento de la actividad sancionatoria del regulador
La Sociedad enfrenta diversos procedimientos sancionatorios impulsados por la Autoridad de Control, en la
mayoría de los casos, por demoras en la reparación y en la instalación del servicio a los clientes de telefonía
fija. Si bien por lo general una sanción individualmente considerada no tiene un efecto material sobre el
patrimonio de la Sociedad, existe una desproporción significativa entre el valor de la sanción impuesta por la
Autoridad de Control y los ingresos que el cliente afectado genera para la Sociedad.
A partir del ejercicio 2013, la CNC incrementó su actividad sancionatoria considerablemente, aumentando la
cantidad de imputaciones y sanciones, así como la valorización individual de estas últimas. En numerosos
casos las sanciones impuestas a partir del ejercicio 2013 han duplicado su valor económico respecto de las
impuestas a la Sociedad en períodos anteriores por las mismas supuestas infracciones y tal tendencia
continuó durante el presente ejercicio. Como consecuencia de ello y más allá de los argumentos de defensa
presentados por la Sociedad en sede administrativa, la cantidad de sanciones e imputaciones recibidas en el
ejercicio 2014 vs. el 2013 (medidas en términos de supuestas infracciones) se incrementaron un 74% y
175%, respectivamente.
Para la medición de las previsiones por imputaciones y sanciones regulatorias, la Dirección de la Sociedad,
con la asistencia de sus asesores legales determina la probabilidad de ocurrencia, la cuantía de las mismas
sobre la base de su experiencia histórica y antecedentes jurisprudenciales, contemplando también diferentes
escenarios probables de prescripción de las imputaciones y sanciones recibidas, los niveles actuales de
ejecución de sanciones, así como también los eventuales resultados de las acciones judiciales que la
Sociedad ha emprendido para demostrar, entre otras cuestiones, la desproporción de las sanciones
impuestas desde el 2013 por el regulador.
La Sociedad ha constituido previsiones que entiende suficientes para hacer frente a estas sanciones e
imputaciones, estimando que las mismas no deberían prosperar por montos individualmente superiores a 200
mil UT ($9.380 pesos) por cada supuesta infracción a sus clientes en el curso normal de sus operaciones, de
conformidad al análisis jurídico y regulatorio realizado al 31 de diciembre de 2014. De no prosperar los
argumentos de la Sociedad y sus asesores legales en sede administrativa y judicial, la Dirección de la
Sociedad estima que el monto de las previsiones por imputaciones y sanciones regulatorias podría
incrementarse en aproximadamente $216 millones al 31 de diciembre de 2014.
l)
Principio de estabilidad tributaria: variaciones en las contribuciones a la Seguridad Social
El 23 de marzo de 2007, la SC emitió la Resolución Nº 41/07 referida al impacto producido por las
variaciones de las contribuciones a la Seguridad Social ocurridas con posterioridad al 8 de noviembre de
1990 y el destino de los ahorros e incrementos producidos.
La Sociedad había registrado como pasivo en sus estados financieros los ahorros producidos por la
reducción del nivel de contribuciones, inicialmente afectados al Programa [email protected]. Tales
ahorros se generaron sustancialmente en el ejercicio 2000. Por su parte, la Resolución Nº 41/07 reconoció a
la Sociedad el derecho a recuperar el impacto de las mayores cargas sociales que Telecom Argentina
soportó como consecuencia del incremento en las alícuotas correspondientes de acuerdo a las normas de la
Seguridad Social.
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En ese contexto y considerando aplicable el principio de estabilidad tributaria previsto en el Contrato de
Transferencia aprobado por el Decreto Nº 2.332/90, la Resolución autorizó a que los mencionados ahorros se
compensen con los montos que surgen de la aplicación de los incrementos mencionados.
La liquidación de ambos conceptos y la determinación de la existencia de un saldo luego de producida la
compensación mencionada, estaban supeditadas a los resultados de los trabajos de auditoría de la Autoridad
Regulatoria respecto de la información suministrada por la Sociedad, que fueron desarrollados durante el
tercer trimestre de 2007. La Sociedad tomó vistas de las actuaciones, en las que la CNC, reconoció un
crédito generado por mayores contribuciones sociales en el marco de la Resolución Nº 41/07 y canceló
deudas por reducción de contribuciones sociales y por otras sanciones impuestas a la Sociedad.
Al 31 de diciembre de 2014, el saldo neto a favor de la Sociedad asciende a $62 millones, los que sumados a
los $23 millones de IDC explicados en el punto m), se encuentran expuestos en el rubro “Otros créditos” no
corrientes.
Atento que el saldo a favor generado por esta resolución será compensable con obligaciones regulatorias
existentes o futuras y es intención de la Sociedad ejercer su derecho de compensación, el crédito se expone
neto de ciertas previsiones constituidas por la Sociedad por reclamos considerados probables. Al 31 de
diciembre de 2014, las previsiones compensables con los créditos surgidos de la Resolución Nº 41/07 y los
créditos por IDC ascienden a $85 millones.
Cabe destacar que a partir de diciembre de 2008, la Sociedad ha comenzado a trasladar a sus clientes las
mayores contribuciones sociales devengadas a partir de octubre de 2008 aplicando la misma metodología
empleada para el traslado del IDC.
m) Estructura tarifaria de la telefonía fija nacional e internacional
•
Rebalanceo tarifario
El 1º de diciembre de 1999, por Resolución SC Nº 4.269/99 se aprobaron los resultados que surgieron de la
aplicación de la metodología dispuesta por Resolución SC Nº 1.801/97, por medio de la cual expertos de la
Universidad Nacional de Buenos Aires verificaron la variación de ingresos de Telecom Argentina y Telefónica,
por el término de dos años, producto del rebalanceo tarifario de febrero de 1997. Dicha institución determinó
un aumento en los ingresos de la Sociedad como consecuencia del rebalanceo tarifario de aproximadamente
$9,5 millones en el período de los dos años observados.
En diciembre de 2007, la Autoridad Regulatoria informó a la Sociedad que se procederá a compensar las
diferencias por Rebalanceo tarifario con los créditos resultantes de la Resolución SC Nº 41/07. En
consecuencia, en el ejercicio 2007 la Sociedad registró una previsión por este concepto a la espera de la
liquidación final que deberá practicar la CNC. En abril de 2009, la CNC informó de la compensación de los
$9,5 millones adeudados por Rebalanceo tarifario con los créditos derivados de la Resolución Nº 41/07. Por
lo tanto, la Sociedad procedió a reducir el mencionado crédito y a aplicar la previsión previamente constituida.
•
Price Cap
El Price Cap o “precio tope” era el sistema de regulación tarifaria de aplicación anual e incluía componentes
de aumento (incremento en el valor del pulso – en base al IPC de los Estados Unidos de América -, que se
aplicaba en abril y octubre de cada año) y componentes de rebaja (el factor de eficiencia, que se aplicaba en
noviembre).
Como resultado del proceso de auditoría del Price Cap 1999 y las reconsideraciones sostenidas por Telecom
Argentina, la Autoridad de Control notificó a la Sociedad, en agosto de 2009, la existencia de un saldo
pendiente de aplicación de $3,1 millones más intereses, monto que fue deducido del saldo acreedor
resultante de la compensación establecida por la Resolución SC Nº 41/07, mencionada en el punto k).
El 6 de abril de 2000, el Gobierno Argentino, Telefónica y la Sociedad suscribieron el acuerdo
correspondiente al Price Cap 2000 que estableció un factor de eficiencia o reducción tarifaria del 6,75% (6%
establecido por la SC y 0,75% determinado por Telecom Argentina y Telefónica), para el período noviembre
2000/octubre 2001.
Siendo que la Sociedad entregó oportunamente toda la información que le fuera requerida durante los
procesos de auditoría de Price Cap, la Autoridad de Control no ha emitido a la fecha de los presentes estados
financieros los resultados correspondientes al cierre del Price Cap 2000, de los que podrían derivarse saldos
pendientes de aplicación que de confirmarse serán compensados con los saldos a favor generados por la
Resolución Nº 41/07.
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En abril de 2001 el Gobierno Argentino, Telefónica y la Sociedad suscribieron el acuerdo correspondiente al
Price Cap 2001 que estableció un factor de eficiencia del 5,6% para el período noviembre 2001/octubre 2002.
La aplicación de dicho Price Cap no pudo efectivizarse, dado que fue afectado en octubre de 2001 por una
medida cautelar que ordenó no indexar tarifas de servicios públicos con índices de otras economías. La
Sociedad recurrió dicha medida e informó a la Autoridad Regulatoria que si una de las partes de la fórmula
del Price Cap (que determina el ajuste del valor del pulso) no puede aplicarse, el acuerdo de Price Cap
suscripto deja de tener vigencia por lo que no resulta aplicable en forma aislada la rebaja prevista en el
mismo. Finalmente, la sanción de la Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública, prohibió explícitamente la
indexación de las tarifas, produciéndose la pesificación y el congelamiento de las tarifas.
•
Traslado a los clientes del impuesto a los créditos y débitos en cuentas bancarias (“IDC”)
El 6 de febrero de 2003 el Ministerio de Economía, mediante la Resolución Nº 72/03, definió el procedimiento
para trasladar a las facturas, a partir de la entrada en vigencia de la citada resolución, la incidencia del
mencionado impuesto discriminándolo en la facturación a los clientes. Los importes anteriores a la
mencionada resolución, que no fueron aplicados al pago de otros impuestos y que ascienden a
aproximadamente $23 millones (cifras históricas), han quedado comprendidos en el proceso de
renegociación del contrato mencionado en n).
A solicitud de la CNC, en abril de 2007 la Sociedad suministró información referida a esta cuestión y en mayo
de 2007 elevó su evaluación económica preliminar a la Autoridad Regulatoria. Se ha tomado vista de las
actuaciones de la Autoridad Regulatoria que convalidan el monto informado por la Sociedad y establecen un
sistema de compensación similar al definido para las variaciones de aportes patronales tratadas en el punto
l). En consecuencia, la Sociedad ha registrado un crédito por $23 millones que se ha expuesto en la línea
Otros créditos no corrientes del balance general. Este crédito también se encuentra regularizado por las
previsiones de naturaleza regulatoria.
n) Renegociación del contrato celebrado con la administración pública
•
Período de convertibilidad del peso con el dólar estadounidense: dolarización de tarifas
El 28 de noviembre de 1991 la Sociedad y Telefónica firmaron un acuerdo con el Gobierno Nacional que
fue ratificado por el Decreto Nº 2.585/91 y hecho efectivo a partir del 18 de diciembre de 1991 con relación
al régimen tarifario. Los aspectos más importantes contemplados en este acuerdo modificatorio del
régimen tarifario previsto en el Contrato de Transferencia fueron los siguientes:
1. La tarifa, medida en pulsos telefónicos básicos, se fijó en dólares estadounidenses, ajustable dos
veces al año (abril y octubre) en función de la variación operada en el IPC (todos los rubros) de los
Estados Unidos de América. Estos ajustes tarifarios no requerían la autorización previa de la
autoridad competente. Desde el año 2000 dichos ajustes no fueron aplicados por acuerdos firmados
con la SC, que postergaron su aplicación. Posteriormente, en octubre de 2001, una medida cautelar
impidió la continuidad de su aplicación, según se indica en el punto m).
2. La facturación a los clientes se continuaba realizando en moneda nacional.
•
Pesificación de tarifas
El 6 de enero de 2002 fue sancionada la Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen
Cambiario que, en su art. 8 deja sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares o en otras divisas extranjeras y
las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios y cualquier otro mecanismo indexatorio. En
consecuencia, a partir de esa fecha las tarifas de la Sociedad quedaron establecidas en pesos a la relación
de cambio $1 por U$S 1.
En virtud del Decreto Nº 293/02 se inició un proceso de renegociación de contratos celebrados con la
Administración Pública que contempla, entre otros aspectos, la revisión de las tarifas de la Sociedad. El
Gobierno Nacional quedó facultado para renegociar esos contratos teniendo en consideración los siguientes
criterios:
el impacto de las tarifas en la competitividad de la economía y en la distribución de los ingresos;
la calidad de los servicios y los planes de inversión, cuando estuviesen previstos contractualmente;
el interés de los usuarios y la accesibilidad de los servicios;
la seguridad de los sistemas comprendidos;
la rentabilidad de las empresas.
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Este Decreto encomendó al Ministerio de Economía e Infraestructura la renegociación de todos estos
contratos y creó la Comisión de Renegociación de Contratos para brindar al Ministerio el asesoramiento y
asistencia que cada caso requiriera.
Para cumplir con dicho proceso de renegociación, la Sociedad presentó oportunamente ante la Comisión de
Renegociación de Contratos información acerca del impacto producido por la emergencia económica en su
situación patrimonial, básicamente sobre los ingresos y los mecanismos preexistentes para la actualización
de tarifas, sobre los costos operativos, sobre el endeudamiento, sobre los compromisos de pago con el
Estado Nacional y sobre las inversiones futuras y en curso de ejecución.
En julio de 2003, el Decreto Nº 311/03 creó la Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de Servicios
Públicos (“UNIREN”), continuadora del proceso de renegociación, prosiguiendo los trámites que se hallaren
en curso en el ámbito de la anterior Comisión. El PEN será quien remita las propuestas de los acuerdos de
renegociación al Congreso Nacional, debiendo este último expedirse dentro de los sesenta días corridos de
recepcionada la propuesta. Si el Congreso no se expidiese se tendrá por aprobada la propuesta y en el
supuesto de rechazo de la misma, el PEN deberá reanudar el proceso de renegociación del contrato
respectivo.
En octubre de 2003, fue promulgada la Ley Nº 25.790 en la que se disponía la extensión hasta el 31 de
diciembre de 2004 del plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos de obras y servicios
públicos. A partir de diciembre de 2004, fueron promulgadas distintas leyes que han prorrogado el plazo para
llevar a cabo la renegociación de los contratos, siendo la última de ellas la Ley Nº 26.896 que lo extendió
hasta el 31 de diciembre de 2015.
•
Carta de entendimiento con el Gobierno Nacional
En el marco de la renegociación, el 20 de mayo de 2004 la Sociedad firmó con el Gobierno Nacional una
Carta de Entendimiento por la que se establecía que, hasta el 31 de diciembre de 2004, se mantendría la
estructura general de tarifas vigente y se ratificaba el propósito de arribar a un acuerdo de renegociación
contractual definitivo con anterioridad al 31 de diciembre de 2004. Se convino además implementar algunos
servicios de carácter social para promover la accesibilidad a servicios de telecomunicaciones, implementados
mediante las siguientes resoluciones de la SC:
A través de su Resolución Nº 262/04, aprobó el servicio 0612 de acceso a Internet para localidades
ubicadas a una distancia mayor a los 55 kilómetros respecto de los centros 0610 ubicados en las
ciudades más grandes, servicio que comenzó a brindarse hacia fines del año 2004 y que a la fecha
de los presentes estados financieros está operativo en aproximadamente 300 localidades.
A través de su Resolución Nº 263/04, aprobó la implementación de una tarjeta de llamadas con
descuentos para Beneficiarios del Plan Jefes de Hogar que no posean línea telefónica. La partida
comprometida de 250.000 tarjetas fue puesta a disposición del Ministerio de Trabajo, Empleo y
Seguridad Social durante el mes de marzo de 2005, colaborando además la Sociedad en la entrega a
los municipios, según instrucciones de dicho Ministerio.
A través de su Resolución Nº 73/05, instruyó a Telecom Argentina a incorporar a los Beneficiarios del
Programa Jefes de Hogar a los padrones vigentes para el acceso a los descuentos por bajo consumo.
En base al listado de Beneficiarios del Plan Jefes de Hogar enviado por el Ministerio de Trabajo,
Empleo y Seguridad Social se ha procedido al empadronamiento de aquellos beneficiarios que se
encontraban en las condiciones establecidas para su registración.
Una vez emitidas las correspondientes resoluciones, Telecom Argentina dio acabado cumplimiento a las
obligaciones comprometidas en este acuerdo.
•
Nueva Carta de Entendimiento con la UNIREN
El 6 de marzo de 2006 la Sociedad suscribió una Carta de Entendimiento con la UNIREN en representación
del Estado Nacional, en el marco del proceso de renegociación del contrato de su licencia, iniciado en el año
2004. Cumplidos los procedimientos previstos en las normas vigentes, la Carta de Entendimiento constituye
un antecedente necesario para celebrar un Acta Acuerdo de Renegociación del Contrato de Transferencia de
Acciones aprobado por el Decreto Nº 2.332/90, de acuerdo con lo dispuesto en el art. 9 de la Ley Nº 25.561.
Los principales términos y condiciones de la Nueva Carta de Entendimiento incluyen:
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la determinación de los organismos técnicos de control (CNC y UNIREN) de que Telecom Argentina
ha cumplido con las obligaciones contempladas en el Contrato de Transferencia de Acciones y el
marco regulatorio, observándose sólo incumplimientos puntuales que han sido objeto de
correspondientes procesos sancionatorios. Existen también cuestiones propias del desenvolvimiento
normal de sus actividades que se encuentran pendientes de resolución, estableciéndose que serían
resueltas al 30 de junio de 2006 (algunos de los aspectos pendientes se encuentran descriptos en los
puntos precedentes). La Autoridad Regulatoria se encontraba abocada al análisis integral de tales
temas, por lo que la resolución de los mismos se iría conociendo paulatinamente;
compromisos de la Sociedad de realizar inversiones para el desarrollo y actualización tecnológica de
su red;
cumplimiento de metas de calidad de servicio previstas para el largo plazo;
compromiso de las partes firmantes de cumplir y mantener las condiciones jurídicas establecidas en
el Contrato de Transferencia y la normativa vigente a la fecha;
compromiso de parte del PEN de consolidar un marco regulatorio adecuado y homogéneo para los
servicios de telecomunicaciones y de dispensar a la Sociedad un trato similar y equitativo al que se le
otorgue a otras empresas de telecomunicaciones que participen del proceso;
compromiso por parte de la Sociedad y de sus accionistas indirectos Telecom Italia S.p.A. y W de
Argentina - Inversiones S.L., de suspender, luego de 30 días de concluida la audiencia pública que se
convocará para tratar la Nueva Carta de Entendimiento, por un plazo de 210 días hábiles todos los
reclamos, recursos y demandas entabladas o en curso, en sede administrativa, arbitral o judicial en la
República Argentina o en el exterior, que se encuentren fundadas en o vinculadas con los hechos o
medidas dispuestas a partir de la sanción de la Ley de Emergencia Económica respecto al Contrato
de Transferencia y a la Licencia otorgada a la Sociedad a través del Decreto Nº 2.347/90 y, luego de
ratificada el Acta Acuerdo de Renegociación, desistir de esos reclamos, recursos o demandas;
se aplicará un factor de corrección para adecuar a los estándares internacionales el valor de la
terminación de las llamadas internacionales entrantes en un área local, que actualmente se
encuentra fuertemente depreciado;
se unificará la banda horaria correspondiente al horario de tarifa reducida para las llamadas locales,
de larga distancia nacional e internacional.
La Carta de Entendimiento fue sometida a un procedimiento de audiencia pública que tuvo lugar en la ciudad
de San Miguel de Tucumán el 18 de mayo de 2006, con el objeto de favorecer la participación de los usuarios
y de la comunidad en general, atendiendo a que sus términos y condiciones constituyen la base de consenso
para avanzar en la suscripción del Acta Acuerdo de Renegociación, la cual entrará en vigencia una vez
cumplidos todos los requisitos previstos en el Acuerdo y en la normativa vigente, entre otros la celebración de
una Asamblea de Accionistas de Telecom Argentina que apruebe el Acta Acuerdo de Renegociación. La
Sociedad y sus accionistas indirectos - Telecom Italia S.p.A. y W de Argentina - Inversiones S.L. -,
oportunamente, han dado cumplimiento a las obligaciones que impone este Acuerdo.
•
Presentaciones de la Sociedad a la SC en el ejercicio 2014
El 18 de junio de 2014 la Sociedad efectuó una presentación a la SC solicitando la actualización de la tarifa
del Derecho de Conexión de las líneas del SBT, a fin de procurar la urgente restitución del equilibrio que,
razonablemente, debe existir en relación a los costos operativos incurridos para el despliegue del servicio
público a cargo de la Sociedad, recomponiendo la tarifa del Derecho de Conexión, en forma equitativa, y
ajustada a las disposiciones legales que rigen las licencias conferidas a la Sociedad, dado que el ingreso que
actualmente la Sociedad percibe por la instalación de las líneas del SBT, es muy inferior a los costos directos
que la empresa incurre para conectar a nuevos abonados. Asimismo, se solicitó que, hasta tanto ello se
produzca, se excluya a esas instalaciones del alcance del régimen sancionatorio previsto en el Decreto N°
1.185/90, en el Decreto N° 62/90, y en la Resolución SC N° 5/13.
El 23 de julio de 2014 la Sociedad efectuó una segunda presentación ante la SC en la que solicitó, entre otras
cuestiones: (i) la actualización del valor del abono de todas las categorías del SBT dispuestas en la
Estructura General de Tarifas; (ii) la fijación de una tarifa social;(iii) la actualización del valor del pulso
telefónico; (iv) la adecuación de la tarifa de larga distancia internacional al valor actual del franco oro; y (v) la
liberación tarifaria de la categoría de servicio comercial. Asimismo, y hasta tanto ello se produzca, se solicitó
también que se excluya al SBT del alcance del régimen sancionatorio previsto en el Decreto N°1.185/90, en
el Decreto N°62/90, en la Resolución SC N°10.059/99, y en la Resolución SC N°5/13. Cabe destacar la
relevancia que tales modificaciones tendrían en Telecom Argentina para financiar la actualización tecnológica
de sus redes e infraestructura, lo que finalmente redundará en la prestación de mejores servicios a los
clientes de la Sociedad.
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Con posterioridad a dichas presentaciones, el 19 de diciembre de 2014 entró en vigencia la Ley Argentina
Digital que, entre sus previsiones, y bajo el Título (VI) “Precios, tarifas y gravámenes”, estableció una regla
general (artículo 48) que sienta un nuevo marco legal en esta materia. A la fecha de emisión de los presentes
estados financieros consolidados, la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando las distintas
alternativas que la nueva ley contempla.
o) Aspectos regulatorios adicionales
• Régimen del Compre Nacional
En virtud del artículo 1º de la Ley Nº 25.551, reglamentada por el Decreto Nº 1.600/02, Telecom - en su
calidad de licenciataria del servicio público de telefonía fija -, y sus respectivos subcontratantes directos, en la
contratación de provisiones y obras y servicios públicos, deberán otorgar preferencia a la adquisición o
locación de bienes de origen nacional, en los términos de lo dispuesto por la referida ley.
El artículo 2° de la mencionada ley dispone que un bien es de origen nacional cuando ha sido producido o
extraído en la Nación Argentina, siempre que el costo de las materias primas, insumos o materiales
importados nacionalizados no supere el cuarenta por ciento (40%) de su valor bruto de producción.
El artículo 3° de la ley estipula que se otorgará la preferencia establecida en el artículo 1° a las ofertas de
bienes de origen nacional cuando en las mismas, para idénticas o similares prestaciones, en condiciones de
pago contado, su precio sea igual o inferior al de los bienes ofrecidos que no sean de origen nacional,
incrementados en un siete por ciento (7%), cuando dichas ofertas sean realizadas por sociedades calificadas
como PYMES, y del cinco por ciento (5%) para las realizadas por otras empresas. A los efectos de la
comparación, el precio de los bienes de origen no nacional deberá contener, los derechos de importación
vigentes y todos los impuestos y gastos que demande su nacionalización.
La referida ley establece que los sujetos contratantes deberán anunciar sus concursos de precios o
licitaciones en el Boletín Oficial de la forma en que lo determine la reglamentación, de modo de facilitar a
todos los posibles oferentes el acceso oportuno a la información que permita su participación en las mismas.
Es importante destacar que la difusión establecida en la ley de los procesos de contratación de las compras
sujetas al Régimen del Compre Nacional, demanda un período considerable previo a la emisión de la orden
de compra. El mencionado régimen establece asimismo sanciones penales ante su incumplimiento.
En lo que a la contratación de servicios se refiere, el Decreto Nº 1.600/02 remite a la Ley Nº 18.875, en donde
se estipula la obligación de contratar exclusivamente con empresas, consultoras y profesionales locales,
según se define en dicha ley. Cualquier excepción deberá ser previamente aprobada por el ministerio
competente.
En agosto de 2004 la CNC a través de su Resolución Nº 2.350/04, aprobó el “Procedimiento para el
cumplimiento del Régimen del Compre Trabajo Argentino”, el cual incluye la obligación de presentar
declaraciones juradas semestrales sobre el cumplimiento de estas normas. La misma norma estipula un
régimen de sanciones administrativas para el supuesto de incumplimiento de tales presentaciones.
Cabe destacar que esta normativa genera en la Sociedad menor flexibilidad operativa debido, entre otras
razones, al alargamiento de los plazos en licitaciones y concursos de precios, gestión de autorizaciones
previas a la concreción de las adquisiciones y mayores gastos administrativos por la emisión de la
información semestral requerida.
• Reglamento de Operadores Móviles Virtuales
Mediante la Resolución SC N° 68/14, publicada en el Boletín Oficial el 28 de octubre de 2014, se aprobó el
Reglamento de Operadores Móviles Virtuales (“OMV”) y los Requisitos Básicos de los Acuerdos para OMV.
Entre sus disposiciones la norma establece que los Operadores Móviles de Red (“OMR”), que cuentan con
espectro e infraestructura, deberán presentar anualmente una oferta de referencia para los interesados en
prestar servicios como OMV, en la que se fijarán las condiciones económicas y técnicas, que deberán ser
razonables y no discriminatorias. La norma dispone también, las modalidades y procedimientos para la
prestación de esos servicios.
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• Ley N° 27.078 - “Ley Argentina Digital” (LAD)
El 19 de diciembre de 2014 fue publicada y entró en vigencia la Ley N° 27.078 denominada “Ley Argentina
Digital”. La nueva ley declara de interés público al desarrollo de las TIC y sus recursos asociados,
estableciendo y garantizando la completa neutralidad de las redes, a fin de garantizar a cada usuario el
derecho a acceder, utilizar, enviar, recibir u ofrecer cualquier contenido, aplicación, servicio o protocolo a
través de Internet sin ningún tipo de restricción, discriminación, distinción, bloqueo, interferencia,
entorpecimiento o degradación.
La Ley N° 19.798 de Telecomunicaciones (sancionada en 1972) y sus modificatorias sólo subsistirá respecto
de aquellas disposiciones que no se opongan a las previsiones de la nueva LAD (entre ellas, por ejemplo, el
art. 39 de la Ley N° 19.798 referido a la exención de todo gravamen sobre el uso de suelo, subsuelo y
espacio aéreo para servicios de telecomunicaciones). La nueva LAD también deroga el Decreto N° 764/00 y
sus modificatorias, sin perjuicio de lo cual el mencionado decreto mantendrá su vigencia en todo lo que no se
oponga a la LAD durante el tiempo que demande a la Autoridad de Aplicación dictar los reglamentos de
Licencias, de Interconexión, de Servicio Universal y de Espectro.
Entre los aspectos más relevantes contenidos en la Ley Argentina Digital que modifican el marco regulatorio
vigente en materia de telecomunicaciones se encuentran:
a)
b)
c)
d)
e)
el reconocimiento del carácter de servicio público esencial y estratégico de TIC en competencia al
uso y acceso a las redes de telecomunicaciones, para y entre licenciatarios de servicios TIC;
la regla sobre precios y tarifas, que establece que los licenciatarios de servicios de TIC fijarán sus
precios, los que deberán ser justos y razonables, cubrir los costos de la explotación y tender a la
prestación eficiente y a un margen razonable de operación,
las exenciones de gravámenes, disponiéndose que podrán establecerse a título precario exenciones
o reducciones de tasas, tarifas y gravámenes de TIC en general y telecomunicaciones en particular,
cuando la índole de determinadas actividades lo justifique;
las modificaciones en materia de Servicio Universal;
la regulación asimétrica como instrumentos de universalización tendiente al desarrollo de una efectiva
competencia.
La nueva Ley dispone que los licenciatarios de los servicios TIC podrán brindar servicios de comunicación
audiovisual, con excepción de aquellos brindados a través de vínculo satelital, debiéndose tramitar la licencia
correspondiente ante la autoridad competente, y exceptúa a los licenciatarios de servicios públicos
relacionados con su ámbito de aplicación, de las restricciones impuestas por los artículos 24 inc. i) y 25 inc.
d) de la Ley N° 26.522, en cuanto dichas normas impedían a las empresas de servicios públicos, ser
licenciatarias de servicios de comunicación audiovisual.
La ley establece el régimen para prestadores entrantes al mercado de servicios de comunicación audiovisual,
disponiendo que la Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual determinará las condiciones
de ingreso al mercado de servicios de comunicación audiovisual de los prestadores y licenciatarios de TIC.
La ley dispone también un plan de implementación gradual mediante el establecimiento de zonas de
promoción por plazos limitados que se determinen en razón del interés público, dentro de los cuales los
licenciatarios de servicios TIC con poder significativo de mercado no podrán prestar servicios de
Asimismo contempla que el servicio TIC deberá ser brindado en todo el territorio nacional considerado a tales
efectos como una única área de explotación y prestación, y la modificación del régimen de interconexión,
imponiendo mayores obligaciones a los operadores y mayores facultades al Estado para la regulación en
este aspecto del mercado mayorista.
La LAD también dispone que el SBT mantiene su condición de servicio público (artículo 54), y lo define como
el servicio que consiste en la provisión del servicio de telefonía nacional e internacional de voz, a través de
las redes locales, independientemente de la tecnología utilizada para su transmisión, siempre que cumpla
con la finalidad de permitir a sus usuarios comunicarse entre sí (artículo 6 inc. c)). Asimismo, en el artículo 90
del Título XI, establece que dicha definición, comprende los aspectos de la definición establecida en el Pliego
de Bases y Condiciones para el Concurso Público Internacional para la Privatización de la Prestación del
Servicio de Telecomunicaciones aprobado oportunamente mediante el Decreto N° 62/90.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros se encuentra pendiente la reglamentación que
debe dictar la Autoridad de Aplicación. La Dirección de la Sociedad espera que tal reglamentación aclare
diversos aspectos controvertidos de la nueva ley, de modo tal de poder completar la evaluación de los
impactos operacionales y económico-financieros que la LAD tendrá sobre los negocios del Grupo Telecom en
los próximos ejercicios.
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NOTA 3 – PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
a) Empresa en marcha
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 han sido elaborados bajo el
concepto de empresa en marcha, considerando que existe una expectativa razonable de que Telecom
Argentina y sus subsidiarias continúen con sus actividades en el futuro previsible, considerando incluso
horizontes temporales mayores a los doce meses.
b) Conversión de estados financieros
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo son registradas
utilizando la moneda del ambiente económico primario en el que cada entidad desarrolla sus actividades (“la
moneda funcional”). Los estados financieros consolidados son presentados en pesos argentinos ($), que es
la moneda funcional de todas las sociedades del Grupo ubicadas en Argentina. La moneda funcional de las
controladas extranjeras está representada por la moneda de curso legal del país en el que cada una está
situada.
Los estados financieros de las controladas extranjeras de la Sociedad (Núcleo, Personal Envíos, Telecom
USA y Springville – hasta febrero de 2014 -) son convertidos utilizando los tipos de cambio efectivos a la
fecha de reporte (método corriente); los ingresos y gastos son convertidos a tipos de cambio promedio del
ejercicio reportado. Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a
Otros resultados integrales. Los flujos de caja correspondientes a las controladas extranjeras expresados en
una moneda distinta del peso argentino que se incluyen en los estados financieros consolidados fueron
convertidos a tipos de cambio promedio para cada ejercicio.
c) Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en monedas distintas de la moneda funcional se convierten a la moneda funcional
utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de la transacción, o de la valuación cuando los ítems son
re-medidos. Los activos y pasivos monetarios nominados en moneda extranjera son convertidos a la moneda
funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de reporte. Las diferencias de cambio resultantes de
la cancelación de estas transacciones y de la conversión al tipo de cambio de cierre de los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera son reconocidos como ganancias y pérdidas por diferencias
de cambio y son incluidas en el estado de resultados consolidado en el rubro Ingresos y costos financieros –
Utilidades o pérdidas por diferencias de cambio.
d) Consolidación
Los presentes estados financieros consolidados incluyen la consolidación línea por línea de activos, pasivos,
resultados y flujos de efectivo de Telecom Argentina con las subsidiarias sobre las cuales posee control
(Personal, Núcleo, Micro Sistemas, Telecom USA, Personal Envíos – únicamente al 31 de diciembre de 2014
-, y Springville – hasta febrero de 2014 -) al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012.
Existe control cuando una controlante (en este caso Telecom Argentina) ejerce poder sobre la controlada;
tiene exposición, o derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento en la misma; y
posee la capacidad de utilizar su poder sobre la controlada para influir en el importe de los rendimientos a los
cuáles accede. Las controladas son consolidadas desde el momento en que Telecom Argentina obtiene el
control sobre las mismas. Deberán dejar de consolidarse desde el momento en que el mencionado control
cesa.
Los activos, pasivos, ingresos y gastos de las sociedades controladas son consolidados línea por línea en la
preparación de los estados financieros consolidados. El patrimonio neto y los resultados atribuibles a los
accionistas no controlantes se presentan como parte integrante del patrimonio neto y de los resultados
integrales del Grupo, pero en forma separada de las respectivas porciones atribuibles a la Sociedad
Controlante, tanto en el estado de evolución del patrimonio neto como en el estado de resultados y estado de
resultados integrales.
La totalidad de saldos y transacciones entre empresas del Grupo ha sido eliminada en el proceso de
preparación de estos estados financieros consolidados.
Los estados financieros de las controladas abarcan igual período de tiempo respecto a los estados
financieros de la Sociedad Controlante y han sido confeccionados empleando las mismas políticas contables
de la Sociedad.
El Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 10 de febrero de 2014, decidió aprobar la venta de su
participación accionaria en Springville (representativa del 100% del capital) por un precio de U$S 27.223.
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De acuerdo a los términos y condiciones de la oferta aceptada por Personal, la transferencia de la acciones
se perfeccionó el 19 de febrero de 2014 y Personal cobró íntegramente el precio mencionado, equivalente a
$0,2 millones, generando una utilidad de $0,4 millones por la reversión del saldo incluido en Efectos de
conversión monetaria.
De conformidad con la NIIF 5, la inversión en Springville fue clasificada al 31 de diciembre de 2013 como
“Activo disponible para la venta”. Dicho activo fue valuado al menor valor entre el valor de libros y el valor
razonable menos costos de venta. Los resultados fueron expuestos como resultados en descontinuación. Los
activos, pasivos, gastos y flujo de fondos considerados en las cuentas del Grupo Telecom por Springville son
no materiales, no alcanzando en ningún caso la magnitud mínima para que aparezcan segregadas en los
Estados básicos del Grupo. Por ello, a continuación se detallan las cifras de Springville –netas de
eliminaciones– que componen los activos, pasivos, resultados por descontinuación y flujos de efectivo
relacionados con esta subsidiaria que fueron consolidados en los ejercicios 2013 y 2012.
Activos y Pasivos por operaciones en descontinuación
El Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2013 incluye los siguientes activos y pasivos de
Springville consolidados a esa fecha:
31 de diciembre de 2013
(en miles de pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos
Previsión para desvalorización de activos disponibles para la venta
Total del activo por operaciones en descontinuación
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Otros pasivos
Total del pasivo por operaciones en descontinuación
3
433
436
(250)
186
143
57
200
Resultados por operaciones en descontinuación
Los Estados de Resultados y Estados de Resultados Integrales por los ejercicios finalizados el 31 de
diciembre de 2013 y 2012 incluyen las siguientes partidas de Springville consolidadas a esa fecha:
Honorarios por servicios
Alquiler y mantenimiento de inmuebles
Impuestos
Energía, agua y otros gastos
Pérdida de la explotación antes de depreciaciones
Pérdida de la explotación
Ingresos financieros – Diferencias de cambio
Costos financieros – Diferencias de cambio
Pérdida ordinaria antes de impuesto a las ganancias
Pérdida neta del ejercicio
Previsión para desvalorización de activos disponibles para la venta
Pérdida neta por las operaciones en descontinuación
Total resultados integrales por las operaciones en descontinuación
31 de diciembre de
(en miles de pesos)
2013
2012
(157)
(162)
(166)
(282)
(3)
(19)
(15)
(43)
(14)
(19)
(355)
(525)
(98)
(355)
(623)
38
17
(17)
(6)
(334)
(612)
(2)
(7)
(336)
(619)
(250)
(586)
(619)
89
115
(497)
(504)
Flujos de efectivo por operaciones en descontinuación
Los Estados de Flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 incluyen
las siguientes partidas de Springville consolidadas a esa fecha:
31 de diciembre de
2013
2012
(en miles de pesos)
Flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones
DIFERENCIAS DE CAMBIO NETAS Y DE CONVERSION POR EFECTIVO Y
EQUIVALENTES DE EFECTIVO
DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO
(90)
(523)
16
89
(74)
77
3
(434)
511
77
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e) Ingresos
Los ingresos son reconocidos en la medida en que se considere probable que los beneficios económicos
derivados de los mismos fluyan a la Sociedad, y el monto de los mismos pueda ser medido de una manera
confiable. El resultado final podría diferir de estas estimaciones.
Los ingresos son reconocidos netos de descuentos o bonificaciones y devoluciones.
La Sociedad expone sus ingresos agrupándolos en dos grandes categorías: servicios y equipos. Los
servicios son la principal fuente de ingresos de la Sociedad y se exponen clasificados en función de su
naturaleza: servicios de Voz, de Internet y de transmisión de datos. La clasificación aplicada a los ingresos
está basada en los diferentes productos y ofertas comerciales, tipos de contrato y clase o tipo de cliente. Las
ventas de equipos, por otro lado, representan un vehículo para dar comienzo a la generación de ingresos por
los servicios antes señalados; por esta razón, en ocasiones tanto la Dirección de Personal como la de Núcleo
estiman conveniente la venta de equipos celulares a precios inferiores a su costo a efectos de captar nuevas
suscripciones con un plazo contractual mínimo de permanencia del cliente.
Otros ingresos incluyen principalmente multas aplicadas a proveedores que son generadas en el curso
ordinario de los negocios pero que, sin embargo, no son generados por la actividad principal del Grupo.
Las principales fuentes de ingresos del Grupo son las siguientes:
-
Servicios y productos fijos
Los ingresos de telefonía fija nacional consisten principalmente en abono básico mensual, servicio medido y
abono por servicios adicionales (entre otros: llamada en espera, facturación detallada y contestador
automático de llamadas).
Los ingresos por ventas son reconocidos en el momento en que los servicios son prestados a los clientes.
Los servicios prestados y no facturados al cierre de cada período son estimados en base a sistemas técnicos
de medición y devengados al cierre de cada período.
El abono se factura por adelantado, se expone neto de los créditos por ventas y se reconoce como ingreso
en el mes en que el servicio es prestado. Los ingresos provenientes de otros servicios de telecomunicaciones
(principalmente acceso a la red, larga distancia y tiempo de uso de aire) son reconocidos cuando son
prestados.
Los ingresos por la venta de tarjetas prepagas son reconocidos en el período en que se consume el tráfico o
cuando vence la tarjeta, lo que suceda primero. El tráfico remanente de tarjetas no vencidas se expone como
ingresos diferidos en el rubro Ingresos diferidos.
Los ingresos por servicios de interconexión consisten en montos recibidos por la Sociedad de otros
operadores por llamadas originadas en sus redes y que transitan y/o finalizan en la red de la Sociedad.
Dichos ingresos son reconocidos en el período en que esos servicios son prestados.
Los ingresos por servicios de interconexión son reportados por sus importes brutos en relación con los
montos adeudados a otros operadores.
Los ingresos por conexión o habilitación de servicios de telefonía fija, datos e Internet (ingresos de “única
vez”) no reembolsables, originados al inicio de la relación con los clientes y que componen un único elemento
juntamente con la prestación de servicios son diferidos (al igual que lo son los costos directos asociados que
no superan el monto de ingresos) e imputados a resultados a lo largo de la vigencia del contrato o, en el caso
de contratos por tiempo indeterminado, en el período medio estimado de duración de la relación con el cliente
(aproximadamente 9 años en el caso de la telefonía fija).
Los cargos por rehabilitación cobrados a los clientes al reanudar la prestación de servicios luego de una
inhabilitación son diferidos y devengados en forma lineal durante la vida promedio estimada para este tipo de
clientes. Los costos directos asociados con la rehabilitación son igualmente diferidos durante la misma vida
promedio, hasta el importe equivalente a los ingresos diferidos, o un importe menor, en caso de resultar
menores. Normalmente los ingresos por rehabilitación suelen ser mayores a sus costos directos asociados.
Los ingresos por la venta de equipos son reconocidos en el período en que se transfieren al comprador los
riesgos y ventajas de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes.
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Los ingresos por contratos de construcción son reconocidos por el método conocido como “de porcentaje de
terminación”. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado con suficiente
fiabilidad, los ingresos y los costos asociados con el mismo son reconocidos como ingresos y gastos
respectivamente, con referencia al estado de terminación de la actividad producida por el contrato al final del
periodo sobre el que se informa. Si resulta probable que los costos totales del contrato vayan a exceder de
los ingresos totales derivados del mismo, las pérdidas esperadas se reconocen inmediatamente como un
gasto. Cuando el desenlace de un contrato de construcción no puede ser estimado con suficiente fiabilidad,
los ingresos son reconocidos sólo en la medida en que sea probable recuperar los costos incurridos por
causa del contrato.
Los ingresos por contratos de construcción reconocidos por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2014 y 2013 ascienden a $7 millones y $19 millones, respectivamente, de los cuales $28 millones se
encuentran pendientes de cobro al 31 de diciembre de 2014. El contrato prevé un plazo de financiación de 48
meses a partir de noviembre de 2014, fecha en la cual se puso en marcha del proyecto. No existen ingresos
por contratos de construcción por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.
Los costos por contratos de construcción ascienden a $6 millones y $16 millones por los ejercicios finalizados
el 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. No existen costos por contratos de construcción por el
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.
Los ingresos por telefonía internacional incluyen principalmente servicios de voz, datos y enlaces
internacionales punto a punto. Los ingresos por servicios de larga distancia internacional incluyen además el
producido de acuerdos bilaterales entre la Sociedad y operadores extranjeros abarcando el tráfico de
corresponsales de entrada. Todos estos ingresos son reconocidos en el período en que se prestan los
correspondientes servicios.
Los ingresos por transmisión de datos e Internet consisten principalmente en el abono mensual a clientes
residenciales y empresas por servicios de transmisión de datos (entre otros, redes privadas, tránsito
dedicado, transporte de señal de radio y TV y servicios de videoconferencia) e Internet (dial-up y abonos de
alta velocidad - banda ancha -) y son reconocidos en el período en que se prestan los servicios.
-
Servicios y productos móviles
El Grupo Telecom brinda servicios de telefonía móvil en Argentina a través de redes inalámbricas. Los
ingresos por servicios consisten en abono mensual, cargos por tiempo de uso de aire, cargos por roaming,
TLRD, CPP, cargos por servicios de valor agregado (entre otros, llamada en espera, contestador automático
de llamadas, envíos de mensajes de texto y multimedia) y otros servicios. Los mismos son reconocidos en el
período en que los servicios son prestados.
El abono se factura por adelantado, se expone neto de los créditos por ventas y se reconoce como ingreso
en el mes en que el servicio es prestado.
Los ingresos por venta de tarjetas prepagas son reconocidos en el período en que se consume el tráfico o
cuando vence la tarjeta, lo que suceda primero. El tráfico remanente de tarjetas no vencidas se expone como
ingresos diferidos en el rubro Ingresos diferidos.
Los ingresos por la venta de equipos celulares consisten principalmente en la venta de terminales a clientes,
agentes propios y otros distribuidores. Los mismos son reconocidos en el período en que se transfieren al
comprador los riesgos y ventajas de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes.
Personal y Núcleo ofrecen a sus clientes un programa de fidelización por el cual los clientes obtienen puntos
(créditos-premio) por la compra de bienes y servicios, que pueden canjear en el futuro por bienes o servicios
de Personal y Núcleo o de terceros. El valor asignado a los puntos entregados se mide por su valor razonable
y se registra como ingreso diferido hasta el momento en que los puntos se canjean o prescriben,
imputándose como ingresos por ventas de servicios o bienes en función de los productos o servicios que
canjeen los clientes.
Existen contratos aplicables tanto a los servicios fijos como móviles que constituyen ofertas o paquetes que
incluyen distintos componentes identificables en una única transacción (como equipos y servicio). En estos
casos, tanto la Sociedad como Personal y Núcleo reconocen la porción de ingresos atribuible a los equipos
cuando los mismos son entregados al cliente final mientras que los ingresos atribuibles al servicio son
reconocidos cuando el mismo es prestado. El ingreso total generado por este tipo de transacciones es
asignado a cada componente identificable en la transacción en función de su valor razonable, sin que el
monto total del ingreso a reconocer supere lo acordado contractualmente con el cliente. Las NIIF no
establecen criterios específicos para realizar tal reasignación de ingresos. No obstante, el método
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generalizado aplicado actualmente en la industria de las telecomunicaciones es el conocido como “método
residual”, y es el que ha sido empleado en la preparación de los presentes estados financieros. El “método
residual” requiere en primera instancia identificar todos los elementos que integran una transacción y asignar
a cada uno de ellos su valor razonable de manera individual. Bajo este método, el valor razonable de un
elemento entregado (al que no es posible asignarle un valor razonable individualmente) es calculado como la
diferencia entre el precio total del contrato suscripto con el cliente y la suma del valor razonable de aquellos
elementos para los cuales es posible determinar su valor razonable sobre bases individuales.
f) Instrumentos financieros
f.1) Activos financieros
El Grupo Telecom adoptó anticipadamente la NIIF 9 en sus primeros estados financieros consolidados
preparados de acuerdo a NIIF emitidas por el IASB (estos son los estados financieros consolidados por el
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010).
En el reconocimiento inicial, se miden los activos financieros o pasivos financieros al precio de la transacción
a la fecha de adquisición. Los activos financieros se dan de baja en el estado financiero cuando los derechos
a recibir flujos de efectivo de los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado
sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivadas de su titularidad.
De acuerdo con NIIF 9, los activos financieros, con posterioridad a su reconocimiento inicial son medidos a
costo amortizado o valor razonable, sobre la base de:
(a) el modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y
(b) las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Un activo financiero es medido a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener
los flujos de efectivo contractuales, y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo
que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla
una opción para designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable
si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas
veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o
el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes.
Un activo financiero que no se mida a costo amortizado en función de los párrafos mencionados, será medido
a su valor razonable.
Los activos financieros incluyen:
Los equivalentes de efectivo están representados por inversiones de corto plazo y alta liquidez, fácilmente
convertibles en efectivo, sujetas a un riesgo insignificante de cambios en su valor, y cuyo vencimiento original
o plazo remanente hasta su vencimiento al momento de su adquisición, no exceda los tres meses.
El efectivo y equivalentes son registrados, de acuerdo a su naturaleza, a su valor razonable o costo
amortizado.
Las colocaciones transitorias se valúan a su costo amortizado.
Las inversiones en fondos comunes de inversión son valuados a su valor razonable. Las ganancias y
pérdidas se imputan a las líneas de ingresos o costos financieros, según corresponda, en el estado de
resultados consolidado. Durante 2014 y 2013, Personal adquirió fondos comunes de inversión cuyo activo
subyacente es ajustable a la variación del tipo de cambio U$S/$ (dólar linked).
Créditos por ventas y otros créditos
Los créditos por ventas y otros créditos, ya sean corrientes o no corrientes, son inicialmente reconocidos a su
valor razonable y posteriormente medidos a su costo amortizado a través del método de la tasa de interés
efectiva, menos las pérdidas registradas por incobrabilidad.
Inversiones
Las colocaciones transitorias con vencimiento original mayor a 90 días se valúan a su costo amortizado.
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Las Obligaciones Negociables de empresas argentinas y los Títulos Públicos (donde en ambos casos la
intención inicial de Personal es mantenerlos hasta su vencimiento) están valuadas a su costo amortizado.
Durante 2014 y 2013, Personal adquirió algunos títulos públicos emitidos por el Gobierno Nacional y
Provinciales y Municipales (algunos de los cuales ya han vencido y han sido cobrados o utilizados para la
adquisición de las licencias 3G y 4G). Si bien los mismos se valúan a costo amortizado, están nominados en
dólares estadounidenses y devengan intereses en esta moneda extranjera. En este caso particular, se
determinaron los flujos en dólares estadounidenses que generarán estos títulos públicos hasta su
vencimiento, y su valor razonable en dólares estadounidenses al momento de la operación, para calcular la
tasa que iguala ambos montos al momento de la adquisición (Tasa Interna de Retorno o TIR, que equivale a
una tasa de interés anual entre el 1,76% y el 4,28%). El costo de adquisición en dólares estadounidenses se
ajustó aplicando la TIR y el valor resultante fue convertido a pesos argentinos empleando el tipo de cambio
de la fecha de medición. Los resultados por diferencia de cambio generados por estos títulos públicos fueron
contabilizados en la cuenta “Pérdidas por diferencia de cambio”.
La participación en el Fideicomiso “Complejo industrial de telecomunicaciones 2003” es valuada a su valor
razonable.
Desvalorización de activos financieros
Al menos anualmente, la Dirección evalúa si existen indicios objetivos de que un activo financiero o un grupo
de ellos puedan haber sufrido una desvalorización. Si existe evidencia sobre la desvalorización de algún
activo o grupo de ellos, la pérdida relacionada se reconoce en el estado de resultados consolidado.
Algunos de los indicadores de deterioro del valor de los activos financieros que el Grupo evalúa a fin de
concluir si existe evidencia objetiva del deterioro de valor pueden incluir: retrasos en los cobros, declaración
de insolvencia por parte de los clientes; la desaparición de un mercado activo para el tipo de bien en cuestión
debido a dificultades financieras, información observable que indique que existe una disminución
considerable en el valor estimado de los flujos de fondos futuros, serias dificultades financieras para el
deudor, entre otras.
f.2) Pasivos financieros
Los pasivos financieros incluyen las cuentas por pagar (excluyendo IFD), los préstamos, remuneraciones y
cargas sociales (ver punto n) más abajo) y ciertos pasivos incluidos en Otros pasivos.
Los pasivos financieros son inicialmente reconocidos a su valor razonable y posteriormente son medidos a su
costo amortizado. El costo amortizado representa el monto inicial neto de los reembolsos de capital, ajustado
por la amortización de las diferencias entre el importe inicial y el valor de reembolso mediante el método de la
tasa de interés efectiva.
f.3) Instrumentos financieros derivados
El Grupo utiliza IFD a fin de cubrir el riesgo de exposición a fluctuaciones de tipos de cambio, y
eventualmente, de tasas de interés y también a fin de diversificar las características de sus deudas buscando
que tanto los costos como la volatilidad puedan verse reducidas a valores operacionales preestablecidos.
Todos los IFD son valuados a su valor razonable de acuerdo a lo establecido por la NIIF 9. Un IFD califica
para la aplicación de la contabilidad de cobertura si y sólo si, se cumplen todas las condiciones siguientes:
a) La relación de cobertura consta sólo de instrumentos de cobertura y partidas cubiertas elegibles
b) la relación de cobertura y el objetivo y estrategia de gestión del riesgo, desde su inicio, se encuentran
formalmente documentados y designados;
c) se espera que la cobertura cumpla con los requerimientos de eficacia mencionados en Nota 20;
Cuando un IFD es designado como un instrumento de cobertura del flujo de efectivo (la cobertura de la
exposición a la variación de los flujos de efectivo de un activo o pasivo, un compromiso en firme o una
operación prevista altamente probable) la porción efectiva de cualquier ganancia o pérdida sobre el IFD es
reconocida directamente en Otros resultados integrales. Las ganancias o pérdidas acumuladas son
desafectadas de Otros resultados integrales e imputadas al estado de resultados consolidado en el mismo
momento en que la operación cubierta impacta en los resultados. Las pérdidas o ganancias atribuibles a la
porción inefectiva del instrumento de cobertura se reconocen en el estado de resultados consolidado en
forma inmediata. Si la operación cubierta deja de ser probable, las ganancias y pérdidas acumuladas en
Otros resultados integrales se reclasifican inmediatamente al estado de resultados consolidado.
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Si la cobertura fuese una cobertura de una transacción prevista que diese lugar posteriormente al
reconocimiento de un activo o un pasivo no financiero, o bien un compromiso en firme, se reclasificarán las
ganancias o pérdidas asociadas que se hubieran reconocido en Otros resultados integrales y se las incluirá
en el costo inicial o en el importe en libros del activo o pasivo.
Si no corresponde la contabilización a través de la contabilidad de cobertura, las pérdidas o ganancias
derivadas de la valuación a valor razonable de los IFD son reconocidas en forma inmediata en el estado de
resultados consolidado.
Información adicional sobre IFD contratados durante los ejercicios 2014 y 2013 se brinda en la Nota 20.
g) Inventarios
Los inventarios son valuados al menor valor entre su costo y su valor neto realizable. El costo es determinado
utilizando el método de descarga Precio Promedio Ponderado. El valor neto realizable es el precio de venta
estimado en el curso normal de los negocios, menos los costos de venta variables aplicables.
Adicionalmente, la Sociedad estima y registra previsiones para el inventario obsoleto o de baja rotación.
En ocasiones, las Direcciones de Personal y Núcleo estiman conveniente la venta de equipos celulares a
precios inferiores a su costo. Esta estrategia está focalizada en obtener mayores ingresos por servicios o en
la retención de clientes de alto valor mediante la reducción de los costos de acceso, manteniendo al mismo
tiempo la rentabilidad del negocio móvil en su conjunto ya que el cliente suscribe un contrato de servicio con
abono mensual por un período mínimo no cancelable. Para la estimación del valor neto de realización, en
estos casos, la Sociedad considera el precio estimado de venta menos los gastos variables de venta
aplicables, más el margen esperado del contrato de servicio suscripto durante el período mínimo no
cancelable del mismo.
h) PP&E
PP&E se encuentra valuada a su costo de adquisición o construcción. Los desembolsos posteriores al
reconocimiento inicial son capitalizados únicamente cuando representen una mejora, cuando sea probable
que los beneficios económicos futuros asociados con la partida fluyan a la Sociedad y el costo del ítem pueda
ser medido de forma fiable.
Las demás erogaciones posteriores se reconocerán como gastos en el período en que se incurren. Cuando
un activo fijo tangible posee componentes con diferentes vidas útiles, estos componentes se contabilizan
como partidas separadas en caso de resultar significativas.
El costo de PP&E incluye adicionalmente los costos estimados de desmantelamiento del activo y restauración
del sitio si existe una obligación legal o implícita de hacerlo. El pasivo correspondiente se incluye dentro del
rubro Previsiones a su valor actual. Estos costos son depreciados a lo largo de la vida útil del activo
relacionado, imputándose dicha amortización en la línea Depreciaciones y amortizaciones del estado de
Las estimaciones utilizadas para el cálculo de los costos de desmantelamiento, incluyendo las tasas de
descuento utilizadas y las fechas estimadas en que deberán incurrirse esos costos son revisadas
anualmente. Las variaciones en la medición del pasivo mencionado se registran como una variación en el
costo del activo relacionado y se deprecian en forma prospectiva.
La depreciación de PP&E de la Sociedad está calculada sobre bases lineales que abarcan la vida útil
estimada de cada clase de activo. A continuación se detallan los rangos de vida útil estimada para las
principales clases de PP&E:
Vida útil estimada (en años)
35
50
15
3 – 20
5 – 10
5 – 13
7 – 15
10 – 20
3–5
5 – 10
3 – 10
Edificios transferidos por ENTEL
Edificios adquiridos después del 08/11/90
Infraestructura soporte de antenas
Equipos de transmisión
Acceso red celular
Equipos de conmutación
Equipos de fuerza
Plantel exterior
Equipos de computación
Equipos de telefonía y herramientas
Instalaciones
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Las tasas de depreciación se revisan anualmente, así como se revisa si la vida útil actual restante es
diferente de lo estimado previamente, teniendo en cuenta, entre otros, la obsolescencia tecnológica,
mantenimiento y estado de los bienes y la posibilidad de un uso diferente al estimado previamente. El efecto
de estos cambios es registrado prospectivamente como un resultado del período en que se determinen.
i) Activos intangibles
Un activo intangible es reconocido si y sólo si se cumplen las siguientes condiciones: el activo puede ser
identificado individualmente, es probable que los beneficios económicos futuros atribuibles al mismo fluyan a
la entidad; y el costo del activo puede ser medido de forma fiable.
Los activos intangibles con vida útil definida se valúan a su costo, menos la amortización acumulada y las
pérdidas por deterioro, si las hubiere.
Los activos intangibles con vida útil indefinida se valúan al costo, menos pérdidas por deterioro acumuladas,
si las hubiere.
Los activos intangibles comprenden:
- Costos de adquisición de contratos de clientes (“SAC”)
Ciertos costos directos incrementales incurridos para adquirir nuevos contratos de clientes con un período de
permanencia mínima acordada (“costos de adquisición de contratos de clientes” o “SAC” por sus siglas en
inglés) son capitalizados como activos intangibles en la medida que se cumplan las condiciones mencionadas
para el reconocimiento de un activo intangible.
Los costos de adquisición de contratos de clientes pospagos y cuentas claras en la telefonía móvil y de
Banda ancha en la telefonía fija cumplen las condiciones establecidas por las NIIF para su registración como
activos intangibles, ya que este tipo de contratos establecen un plazo mínimo de permanencia en el servicio,
una penalidad ejecutable por cancelación anticipada y garantizan ingresos mensuales mínimos por abonos.
El SAC se genera principalmente en el negocio móvil y está compuesto en su gran mayoría por comisiones
de venta pagadas por adelantado a terceros y subsidios otorgados sobre los precios de venta de los equipos.
En los restantes casos, los costos de adquisición de contratos de clientes son imputados a resultados en el
momento en que se incurren.
Los costos de adquisición de contratos de clientes capitalizados son amortizados sobre bases lineales a lo
largo del plazo mínimo de permanencia contractual del cliente.
- Costos de conexión o habilitación de servicios
Los costos directos en los que la Sociedad incurre para la conexión o habilitación de servicios son activados y
amortizados a lo largo de la vigencia del contrato si las condiciones para el reconocimiento de activos
intangibles se cumplen. En el caso de contratos por tiempo indeterminado, el monto de costos a diferir se
encuentra limitado a la porción no contingente de ingresos generados por ese cliente, y la amortización de los
mismos se produce durante la vida promedio estimada de la relación con el cliente. Los costos que excedan
esos ingresos son cargados a resultados en el momento en que se incurren. Los costos de conexión o
habilitación se generan principalmente en la telefonía fija y son amortizados en un plazo promedio de 9 años.
- Licencias 3G y 4G
Tal como se describe en la Nota 2.b, comprende las bandas de frecuencias 3G y 4G asignadas por la SC a
Personal en noviembre de 2014. Las mismas fueron otorgadas, de acuerdo con el artículo 12 del Pliego de
Bases y Condiciones, por un plazo de 15 años contados a partir de la notificación del acto administrativo de
adjudicación (27 de noviembre de 2014). Vencido dicho plazo, la Autoridad de Aplicación podrá extender la
vigencia ante la solicitud expresa del adjudicatario. La extensión del plazo será onerosa y el precio y las
condiciones asociadas a la misma serán definidas por la Autoridad de Aplicación oportunamente.
Consecuentemente, la Dirección de la Sociedad ha concluido que las licencias 3G y 4G poseen una vida útil
definida y por lo tanto, se amortizarán de manera lineal en un plazo de 180 meses, contados a partir de la
adjudicación de las mismas.
- Licencia PCS (Argentina)
A través de un análisis de las características relevantes de esta licencia, la Dirección ha concluido que la
misma posee una vida útil indefinida, ya que no existe un límite previsible del período durante el cual se
espera que el activo genere entradas netas de efectivo para la Sociedad.
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- Licencias Banda B y PCS del Paraguay
Los costos de adquisición iniciales de las licencias Banda B y PCS de Núcleo fueron amortizados a través del
método lineal en 120 meses. Dichas licencias fueron renovadas sucesivamente por un período de 5 años,
estimando la finalización de su amortización en el ejercicio 2017.
-Licencia Internet y transmisión de datos del Paraguay
Se amortiza en 60 meses, finalizando su depreciación en el ejercicio 2016.
- Derechos de uso
La Sociedad adquiere capacidad de red mediante acuerdos que le otorgan el derecho al uso exclusivo de
dicha capacidad por un período de tiempo determinado. Los costos de adquisición se activan y amortizan en
el plazo de duración de estos acuerdos, generalmente de 180 meses.
- Derechos de exclusividad
Fueron adquiridos mediante la firma de acuerdos con terceros para promocionar los productos y servicios de
la Sociedad. Los montos activados se amortizan en el plazo de duración de estos acuerdos, con
vencimientos hasta el año 2028.
- Cartera de clientes
Fue incorporada con la adquisición de Cubecorp (una empresa dedicada al negocio de Data Center) en el
año 2008. Se amortiza en función del plazo de permanencia de los clientes adquiridos, que en el caso del
negocio de Data Centers se ha estimado en 180 meses.
j) Arrendamientos
Arrendamientos financieros
Un arrendamiento se clasifica como financiero cuando transfiere sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado. Al comienzo del plazo del arrendamiento financiero,
la Sociedad reconoce un activo y un pasivo por el mismo importe, igual al valor razonable del bien arrendado,
o bien al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, si éste fuera menor, determinados al
inicio del arrendamiento. Posteriormente, cada una de las cuotas del arrendamiento se divide en dos partes
que representan, respectivamente, los costos financieros y la reducción de la deuda pendiente. El costo
financiero total se distribuye entre los períodos que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera de
obtener una tasa de interés constante en cada período, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar.
Los pagos contingentes, de existir, se cargan como gastos en los períodos en los que son incurridos.
Las políticas de depreciación de los activos depreciables arrendados son coincidentes con las políticas
aplicables a los bienes propios amortizables.
Al 31 de diciembre de 2013 el Grupo poseía contratos de arrendamientos financieros que representaban
pasivos comerciales corrientes por $28 millones y pasivos comerciales no corrientes por $1 millón.
Arrendamientos operativos
Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos se reconocen como gasto de forma lineal, durante el
transcurso del plazo del arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de
distribución.
En el curso normal de sus operaciones la Sociedad arrienda sitios, líneas y circuitos y capacidad satelital a
través de distintos contratos no cancelables, con vencimientos futuros hasta el año 2028. Los resultados por
arrendamiento se incluyen en las líneas Costos por interconexión y otros cargos por telecomunicaciones y
Otros costos operativos en el estado de resultados consolidado.
k) Desvalorización de PP&E y activos intangibles
Al final de cada período anual o intermedio, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de deterioro del valor
de algún activo sujeto a amortización. En esta evaluación son considerados tanto factores externos como
internos que puedan dar indicios de deterioro. Los factores internos incluyen obsolescencia o deterioro,
cambios significativos en el alcance o manera en que se usa o se espera usar el activo e informes internos
que puedan indicar que el rendimiento económico del activo es, o va a ser, peor que el esperado. Los
factores externos incluyen el valor de mercado del activo, cambios significativos referentes al entorno legal,
económico, tecnológico o de mercado en los que la Sociedad opera, incrementos en las tasas de interés de
mercado y el costo del capital utilizado para evaluar las inversiones, y el importe en libros de los activos netos
de la entidad, comparado con su capitalización bursátil.
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El valor de un activo se considera deteriorado cuando su importe en libros excede a su importe recuperable.
En ese caso, se reconoce inmediatamente una pérdida en el estado de resultados consolidado.
El importe recuperable de un activo o de una unidad generadora de efectivo es el mayor entre su valor
razonable (menos los costos de venta) y su valor en uso. Al estimar el valor en uso de un activo los flujos de
efectivo futuros estimados se descuentan a su valor actual utilizando una tasa de descuento que refleja las
evaluaciones actuales del valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo cuya recuperabilidad
se evalúa.
Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo de manera individual, la Sociedad estima
el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo. La Sociedad considera
a cada entidad jurídica del Grupo como una unidad generadora de efectivo.
Cuando las condiciones que dieron lugar a una pérdida por deterioro ya no existen, el valor en libros del
activo o unidad generadora de efectivo se incrementa a su nuevo importe recuperable estimado,
considerando como límite el importe en libros que llevaría ese activo si nunca se hubiese registrado dicha
pérdida por deterioro. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce como un ingreso en el estado de
Los activos intangibles con vida útil indefinida (incluidos los activos intangibles en curso o que no están listos
para su uso) no están sujetos a depreciación y, al menos anualmente, se testea su recuperabilidad. El único
activo intangible con una vida útil indefinida que posee la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la
licencia PCS en Argentina, que se destina totalmente al segmento Servicios Móviles Personal. Su importe
recuperable se determina en función de su valor de uso, que se calcula utilizando proyecciones de flujos de
efectivo netos.
Para los períodos presentados, la Sociedad estima que no existen indicios de deterioro de los activos que
están sujetos a amortización, excepto por los mencionados en los párrafos siguientes.
Durante 2014, Telecom Argentina y Personal han evaluado la recuperabilidad de un grupo de obras en curso
registradas en PP&E, registrando por estos conceptos una previsión para desvalorización por $61 millones
equivalente al valor residual contable de los mismos y una reversión parcial de la previsión constituida en
2013 con relación a proyectos de Telecom Argentina celebrados con el sector privado por $36 millones. Estas
previsiones serán revaluadas periódicamente para actualizar su nivel.
El efecto neto de la previsión y el recupero fue contabilizado en gastos en la línea “Desvalorización de
PP&E”.
l) Otros pasivos
Gratificaciones por jubilación
La legislación argentina contempla planes de pensión a pagar a los empleados retirados conforme a planes
de pensión gubernamentales y/o planes de pensión privados en los que los empleados pueden optar por
aportar. La previsión generada por los planes de pensión se contabiliza a través del principio del devengado.
La Sociedad no mantiene ningún plan de opciones sobre acciones.
Las gratificaciones por jubilación incluidas en Otros pasivos representan los beneficios devengados no
exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal de la Sociedad que se retira
a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una
suma equivalente a un sueldo por cada cinco años trabajados al momento de producirse el retiro por
jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida,
obra social u otros.
Los costos de gratificaciones por jubilación se reconocen en resultados, segregando el componente
financiero, a medida que los empleados prestan los servicios necesarios para obtener dichas gratificaciones.
Sin embargo, las pérdidas y ganancias actuariales se deben presentar en Otros resultados integrales. Para la
medición de la obligación tal como lo requiere la NIC 19 revisada se han utilizado hipótesis actuariales y
estadísticas demográficas. La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.
Los supuestos actuariales utilizados están basados en las tasas de interés de mercado, la experiencia y la
mejor estimación de la Dirección acerca de las condiciones económicas futuras. Los cambios en estos
supuestos pueden afectar los costos futuros de los beneficios y obligaciones. Las principales hipótesis
utilizadas en la determinación de las obligaciones futuras y su costo son los siguientes rangos de tasas y
niveles de ajustes salariales:
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Tasa de descuento (1)
Tasa de incremento salarial proyectado (2)
1)
2)
2014
7,0% - 8,5%
13,0% - 28,2%
2013
8,0% - 10,8%
15,0% - 25,0%
2012
4,1 – 13,1%
15,0 – 25,2%
Corresponde a estimaciones de tasas reales de interés y no tasas nominales.
Coherente con escenario inflacionario estimado para próximos tres ejercicios anuales.
Información adicional sobre las gratificaciones por jubilación se brinda en la Nota 16.
Honorarios legales
Representan los honorarios que la Sociedad debe abonar en el marco de la adhesión al Régimen de
Regularización Impositiva previsto en la Ley Nº 26.476, que serán cancelados en doce cuotas mensuales y
consecutivas sin interés a partir de la regulación de los mismos en firme. El pasivo se valúa a su costo
amortizado.
m) Ingresos diferidos
Los ingresos diferidos incluyen:
Ingresos diferidos por tarjetas prepagas
Los ingresos por tráfico y paquetes de datos remanentes de tarjetas no vencidas son diferidos y reconocidos
como ingresos cuando los minutos y los datos son utilizados por los clientes o cuando vence la tarjeta, lo que
ocurra primero. Información adicional en el punto e) Ingresos – Servicios y productos fijos y Servicios y
productos móviles.
Ingresos diferidos por cargos de conexión
Los ingresos por conexión o habilitación de servicios de telefonía fija, datos e Internet no reembolsables, que
componen un único elemento juntamente con la prestación de servicios son diferidos e imputados a
resultados a lo largo de la vigencia del contrato o, en el caso de contratos por tiempo indeterminado, en el
período medio estimado de duración de la relación con el cliente. Información adicional en el punto e)
Ingresos - Servicios y productos fijos.
Ingresos diferidos por programa de fidelización de clientes
El valor asignado a los puntos entregados por los programas de fidelización de Personal y Núcleo se mide a
su valor razonable y se registra como ingreso diferido hasta el momento en que los puntos se canjean o
prescriben, lo que ocurra primero. Información adicional en el punto e) Ingresos – Servicios y productos
móviles.
Ingresos diferidos por alquiler de capacidad internacional
En relación con ciertos acuerdos de compra de capacidad de red, la Sociedad vende el exceso de capacidad
adquirida a otras sociedades. Los ingresos se difieren y se reconocen como ingresos cuando los servicios
son prestados. Los ingresos se incluyen en la línea Datos del segmento Servicios fijos.
Ingresos diferidos por subsidios de la CONATEL
Durante 2010 y 2011, la CONATEL adjudicó a Núcleo licitaciones públicas para la implementación de la
expansión de la infraestructura de redes que sirve de plataforma para los servicios de acceso a telefonía
móvil y el servicio básico en las zonas de interés público o social en Paraguay.
Los subsidios deben ser reconocidos en resultados sobre bases sistemáticas que permitan aparear el ingreso
con el costo que los mismos intentan compensar. Si bien de acuerdo con la NIC 20, los subsidios
relacionados con activos pueden presentarse como un ingreso diferido o neteados del valor de los activos
que subsidian, la Sociedad optó por la primera alternativa prevista en la norma ya que entiende que el
reconocimiento como ingreso diferido refleja en forma más adecuada la realidad económica de la operación.
Por lo tanto, los activos relacionados fueron reconocidos por el costo en que Núcleo incurre para la
construcción de la infraestructura comprometida, mientras que el subsidio se reconoce como un ingreso
diferido y es imputado a resultados a partir del momento en que la infraestructura se encuentra operativa y
durante la vida útil de la misma.
n) Remuneraciones y cargas sociales
Incluyen los salarios pendientes de pago, vacaciones y premios, con sus respectivas cargas sociales, así
como las gratificaciones por desvinculación. Mayor descripción de las políticas contables en relación con la
medición de los pasivos financieros se brinda en el punto f.2.
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Las gratificaciones por desvinculación representan indemnizaciones que se pagan cuando la relación laboral
finaliza ya sea por normativa laboral y prácticas habituales, o cuando un empleado acepta voluntariamente su
desvinculación a cambio de estos beneficios. En el caso de las gratificaciones por desvinculación en los
acuerdos con los empleados que se desvinculan voluntariamente de la Sociedad, la gratificación por lo
general consta de un bono especial en efectivo pagado a la firma del acuerdo, y en algunos casos puede
incluir una compensación diferida, que se abona en cuotas mensuales calculadas como porcentaje del salario
vigente a la fecha de cada pago ("prejubilaciones"). El derecho del trabajador a recibir las cuotas mensuales
mencionadas anteriormente se inicia en la fecha en que se desvincula de la Sociedad y termina cuando este
alcance la edad legal de jubilación obligatoria, o por fallecimiento del beneficiario, lo que ocurra primero.
o) Cargas fiscales
La Sociedad está sujeta a diferentes impuestos y gravámenes como impuestos municipales, impuesto a los
débitos y créditos en cuenta corriente, ingresos brutos, tasas regulatorias (incluido el SU) y el impuesto a las
ganancias, entre otros, que representan un costo para el Grupo. También está sujeta a otros impuestos sobre
sus actividades que generalmente no representan un costo (impuestos internos, IVA, percepción Decreto N°
583/10 ENARD).
A continuación se describen los principales impuestos que representan un costo para la Sociedad:
El cargo por impuesto a las ganancias se imputa al estado de resultados consolidado salvo en la medida en
que se relacione con partidas reconocidas directamente en Otros resultados integrales o en el Patrimonio
neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en Otros resultados integrales o en el Patrimonio neto,
respectivamente. El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio incluye el impuesto corriente y el
impuesto diferido.
Para la legislación impositiva argentina, el impuesto a las ganancias se computa en bases no consolidadas,
esto es, cada sociedad tributa como ente individual. La Sociedad registra el impuesto a las ganancias de
acuerdo con la NIC 12.
El impuesto diferido se registra utilizando el método del pasivo, que establece la determinación de activos o
pasivos impositivos diferidos netos basados en las diferencias temporarias. Las diferencias temporarias son
las diferencias entre el importe en libros de un activo o pasivo en el estado de situación financiera y su base
fiscal.
Estas diferencias temporarias generan un activo o un pasivo diferido, con excepción de las diferencias
relacionadas con inversiones en sociedades controladas que generen un pasivo por impuesto diferido, en
aquellos casos en los que la Sociedad posea el control sobre el momento de la reversión de la diferencia
temporaria y en los cuáles, además no sea probable que la diferencia temporaria se revierta en un futuro
previsible.
Los activos por impuestos diferidos relativos a quebrantos fiscales no utilizados se reconocen en la medida
en que sea probable que existan ganancias impositivas futuras contra las que poder utilizarlos. Los activos
por impuesto diferido generados por aquellas diferencias relacionadas con inversiones en sociedades
controladas se reconocerán siempre que sea probable que las diferencias temporarias se reviertan en un
futuro previsible y que se dispongan de ganancias fiscales contra las cuales se puedan utilizar dichas
diferencias temporarias.
La tasa legal vigente en la República Argentina para los ejercicios presentados es del 35%. El cobro de
dividendos provenientes de la inversión en una sociedad del exterior está alcanzado por el impuesto a las
ganancias a la tasa general del impuesto. Asimismo, la legislación argentina permite computar como crédito
de impuesto las sumas abonadas por gravámenes análogos en el exterior.
Implicancias en el Impuesto a las Ganancias por la tenencia de participaciones sociales
La Ley N° 26.893 y el Decreto N° 2.334/13 introdujeron ciertas modificaciones en el impuesto disponiendo
entre otras cuestiones, la gravabilidad de los resultados por la compra-venta de acciones y el cobro de
dividendos por parte de personas físicas residentes en país y de beneficiarios del exterior:
• Resultados por compra-venta de acciones
La alícuota aplicable en el caso de personas físicas residentes en el país o de sujetos del exterior es del
15% (en el caso de sociedades locales aplica la alícuota general del 35%). Los resultados negativos que
se produzcan por este tipo de operaciones tendrán el carácter de específicos y sólo podrán ser
compensados con resultados de futuras ganancias de operaciones de la misma naturaleza.
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(Socio)
Síndico
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No obstante, se exime del impuesto a los resultados provenientes de la transferencia de dichos valores
que se realicen a través de bolsas o mercados de valores autorizados por la CNV (tal podría ser el caso
de las acciones de Telecom Argentina) y sean obtenidos por personas físicas y sucesiones indivisas
residentes en el país.
Cuando la titularidad corresponda a un sujeto del exterior y el adquirente también sea un sujeto del
exterior, el ingreso del impuesto estará a cargo del comprador de las acciones, cuotas, participaciones
sociales y demás valores que se enajenen.
• Distribuciones de dividendos
Los cobros de dividendos y utilidades, en dinero o en especie -excepto en acciones o cuotas partes-,
distribuidas por sociedades y otros entes constituidos en el país, estarán sujetos a una retención del 10%,
con excepción de los dividendos percibidos por sociedades y otros entes locales, los que continúan siendo
no computables a los efectos del tributo. En consecuencia, toda distribución de dividendos realizada por la
Sociedad a sus accionistas estará alcanzada por la ampliación del objeto del tributo con excepción de
aquellos beneficiarios que sean “sujetos empresa” locales (como por ejemplo, las distribuciones de
Telecom a Nortel y las de Personal a Telecom y Nortel) y sin perjuicio, en su caso, de la aplicación previa
del denominado “Impuesto de Igualación”.
En Paraguay, la tasa legal del impuesto es del 10% para los ejercicios presentados. En el caso de una
distribución de dividendos, la misma está alcanzada por una tasa adicional de impuesto a las ganancias del
5% (este es el criterio utilizado por Núcleo para el cálculo de sus activos y pasivos diferidos, lo que
representa una tasa efectiva del impuesto de 15%). Sin embargo, el efecto de la sobretasa de impuesto a las
ganancias sobre las utilidades acumuladas de Núcleo es reconocido en su totalidad pues es probable que
esos resultados fluyan a Personal a través de cobro de dividendos y generen el pago futuro del impuesto a
las ganancias por regir el principio de “renta mundial” de acuerdo a la ley argentina.
En Estados Unidos, la tasa legal del impuesto fue del 39,50% para los ejercicios finalizados el 31 de
diciembre de 2014, 2013 y 2012.
Ingresos brutos
Grava los ingresos de las sociedades radicadas en la República Argentina por el ejercicio de la actividad en
ella. Las alícuotas varían dependiendo de la jurisdicción donde se ejerce la actividad de acuerdo a la
naturaleza de la misma (por ejemplo, comercialización de servicios o equipos). Las alícuotas promedio
resultantes del cargo a resultados por ingresos brutos sobre el total de ventas fueron aproximadamente 5,4%,
5,3% y 4,7% para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente.
Otros impuestos y tasas
Desde comienzos de 2001, las empresas que brindan servicios de telecomunicaciones han tenido que
realizar una contribución al SU para financiar las necesidades del mismo (Nota 2.d). La contribución al SU se
calcula como un porcentaje de los ingresos totales percibidos por la prestación de servicios de
telecomunicaciones, netos de impuestos y gravámenes aplicados a estos ingresos, excluyendo la
contribución al SU y otras deducciones establecidas por las regulaciones. La tasa es del 1% del total de los
ingresos facturados y adopta el mecanismo de “aporte o prestación” (“pay or play”) para el cumplimiento de la
obligación de su aporte.
p) Previsiones
La Sociedad registra una previsión cuando tiene una obligación presente, legal o implícita, con un tercero,
como consecuencia de un suceso pasado, siendo probable que se requiera una salida de recursos para
satisfacer dicha obligación y, por último, cuando su monto pueda estimarse de forma fiable.
Si el efecto del valor temporal del dinero resulta significativo, y la fecha de pago de las obligaciones puede
ser razonablemente estimada, las previsiones se registran por el valor presente de los flujos de caja
esperados, teniendo en cuenta los riesgos asociados con la obligación. El incremento en la previsión debido
al paso del tiempo se reconoce como costo financiero. Información adicional se brinda en la Nota 17.
Las Previsiones adicionalmente incluyen los costos estimados de desmantelamiento de activos y la
restauración del sitio correspondiente si existe una obligación legal o implícita de hacerlo, tal como se
menciona en el punto h) anterior. Las estimaciones utilizadas para el cálculo de los costos de
desmantelamiento, incluyendo las tasas de descuento utilizadas y las fechas estimadas en que deberán
incurrirse esos costos son revisadas anualmente, al cierre de cada ejercicio.
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q) Dividendos
Los dividendos se registran como un cambio en el patrimonio neto en el año en el que son aprobados por la
Asamblea de Accionistas.
r) Ingresos y costos financieros
Los ingresos y costos financieros se registran sobre la base de su devengamiento e incluyen:
•
los intereses devengados por los activos y pasivos financieros a través del método de la tasa de
interés efectiva;
cambios en el valor razonable de los IFD y otros instrumentos financieros que sean llevados a su
valor razonable con cambios en resultados;
resultados por diferencias de cambio sobre divisas e instrumentos financieros (incluidos los IFD);
otros resultados financieros.
•
•
•
s) Adquisición de Acciones Propias en cartera
Con relación al proceso de Adquisición de Acciones Propias en cartera de la Sociedad descripta en la Nota
19 d) a los estados financieros consolidados, se ha aplicado la NIC 32, la cual establece, de manera
consistente con las regulaciones de la CNV, que los instrumentos de patrimonio propio que la Sociedad
adquiere se reconocen al costo de la transacción y se deducen del Patrimonio neto bajo el rubro “Costo de
Acciones Propias en Cartera”. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en el estado de resultados
derivada de la tenencia de dichos instrumentos de patrimonio propio. En el caso que dichas acciones propias
en cartera se vendieran, el rubro “Costo de Acciones Propias en Cartera” se cancelará y la diferencia entre el
valor neto de realización de las acciones propias vendidas y su costo de adquisición se imputará, de resultar
positiva, a una cuenta de aportes de los propietarios cuyo saldo se denominará “Prima de negociación de
acciones propias”. De resultar negativa aquella diferencia, se reconocerá su saldo como “Descuento de
negociación de acciones propias”.
t) Utilidad neta por acción
Las utilidades básicas por acción son calculadas dividiendo la utilidad o pérdida neta atribuible a los
propietarios de la sociedad controlante sobre el número medio ponderado de acciones ordinarias en
circulación durante el ejercicio (información adicional en la Nota 25).
u) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros consolidados e información relacionada de conformidad con las
NIIF requiere que la Dirección realice estimaciones y supuestos basada también en criterios subjetivos,
experiencias pasadas e hipótesis consideradas razonables y realistas en relación con la información
disponible al momento de la estimación.
Estas estimaciones afectan la valuación de activos y pasivos y la evaluación de activos y pasivos
contingentes a la fecha de los estados financieros, así como la medición de los ingresos y de los costos del
ejercicio. Los resultados finales podrían diferir, incluso de manera significativa, de estas estimaciones debido
a posibles cambios en los factores considerados en su determinación. Estas estimaciones son revisadas en
forma periódica.
Las estimaciones contables más importantes que requieren un alto grado de supuestos subjetivos y juicio se
detallan a continuación:
Rubro o partida
Ingresos
Vida útil y valor residual de PP&E y
activos intangibles
Estimaciones
El reconocimiento de ingresos se ve influenciado por estimaciones acerca de:
• la duración estimada de la relación con el cliente en el caso del diferimiento de cargos por conexión o
habilitación;
• las mediciones del tráfico.
PP&E y los activos intangibles, con excepción de los intangibles de vida útil indefinida, se deprecian o
amortizan linealmente a lo largo de su vida útil estimada. La determinación del importe depreciable de los
activos y su vida útil involucra un uso significativo del juicio. La Sociedad revisa periódicamente, al menos
en cada ejercicio anual, la vida útil estimada de su PP&E y activos intangibles amortizables.
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Rubro o partida
Recuperabilidad de PP&E y
intangibles de vida útil definida
activos
Estimaciones
Al menos anualmente, se realiza una evaluación acerca de la existencia o no de eventos o cambios en las
condiciones que indiquen que la PP&E o los activos intangibles sujetos a amortización podrían haber
sufrido una desvalorización.
El importe recuperable es el mayor valor entre su valor razonable (menos los costos de venta) y su valor de
uso. La identificación de indicadores de desvalorización y la estimación del valor en uso de los activos (o
grupos de activos o unidades generadoras de efectivo) requieren que la Dirección elabore supuestos
significativos en relación con la validación de indicadores de desvalorización, flujos de efectivo estimados y
tasas de descuento aplicables. Los flujos de efectivo estimados se basan en supuestos significativos de la
Dirección acerca de los factores clave que podrían afectar el rendimiento futuro del negocio, tales como la
cuota de mercado en el futuro, el nivel de competencia, inversiones, incrementos salariales, la evolución de
las tasas de cambio, la estructura de capital, costo de capital, etc.
Para los años presentados, la Dirección ha estimado que no existen indicadores de una desvalorización en
los activos sujetos a amortización, excepto por los mencionados en el punto k) de esta nota por un total de
$100 millones. Sin embargo, los cambios en las expectativas y suposiciones actuales de los rendimientos
de la operación, incluyendo cambios en nuestra estrategia de negocios, cambios tecnológicos o en los
niveles de competencia o condiciones del mercado, y el desenlace de nuestras negociaciones con el
Gobierno argentino en referencia a la pesificación de tarifas en el negocio de telefonía fija podrían tener un
impacto significativo sobre estos juicios y/o presunciones y podrían requerir futuros ajustes a los activos que
se encuentran registrados.
Sin que existan eventos que evidencien signos de deterioro, para el caso de Telecom Argentina, la
Dirección de la Sociedad de un modo prudencial ha analizado la recuperabilidad de su PP&E y activos
intangibles asumiendo distintos escenarios probables que en algunos casos contemplan la actualización de
las tarifas de sus servicios regulados. Asumiendo tales supuestos, la Dirección de la Sociedad considera
recuperable el valor de libros de sus activos fijos.
El Grupo Telecom ha determinado que, para los años presentados, la licencia PCS de Personal cumplía
con la definición de un activo intangible de vida útil indefinida, por lo que realiza un test anual de
desvalorización. La evaluación acerca de la recuperabilidad de un activo intangible de vida útil indefinida
como la licencia PCS requiere la elaboración, por parte de la Dirección, de supuestos referidos a los flujos
de fondos que se espera que se deriven de ese activo en el futuro.
Activos intangibles de vida útil indefinida
Tales flujos de efectivo estimados se basan en supuestos significativos de la Dirección acerca de los
factores clave que podrían afectar el rendimiento futuro del negocio, tales como la cuota de mercado en el
futuro, el nivel de competencia, inversiones, incrementos salariales, la evolución de las tasas de cambio, la
estructura de capital, tasa de descuento, etc. La tasa de descuento utilizada para el cálculo de los flujos
futuros descontados es una tasa anual en USD de aproximadamente 13,8%.
Impuesto a las ganancias y evaluación de
la recuperabilidad de los activos por
impuestos diferidos
Créditos y pasivos valuados a costo
amortizado
Previsiones
Previsión para créditos incobrables
Nuestros juicios relativos a los flujos de efectivo futuros podrían cambiar debido a las condiciones futuras
del mercado, estrategia de negocios, la evolución de la tecnología y otros factores. Estos cambios, de
existir, podrían requerir ajustes en el importe en libros de la licencia de PCS.
El impuesto a las ganancias (corriente y diferido) se calcula para cada compañía del Grupo Telecom de
acuerdo con una interpretación razonable de la legislación fiscal vigente en cada jurisdicción donde estas
compañías operan. La evaluación de la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos a veces
implica cálculos complejos para determinar la base imponible y las diferencias temporarias deducibles e
imponibles entre el valor contable y la base fiscal. En particular, los activos por impuestos diferidos se
reconocen en la medida que se estime que existirán ganancias impositivas futuras contra las que poder
utilizarlos. La medición de la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos se basa en las
estimaciones futuras de ganancias gravadas sobre la base de las proyecciones de la Sociedad y en una
planificación fiscal conservadora.
Los créditos y pasivos que son valuados a costo amortizado son inicialmente reconocidos por su valor
razonable, que normalmente se determina a través del descuento de flujos futuros. El valor razonable, en
virtud de este método, se calcula como el valor presente de todos los flujos futuros de efectivo descontados
usando una tasa de descuento estimada, especialmente para cuentas por cobrar y pagar no corrientes. La
tasa de descuento estimada utilizada para determinar el flujo de caja descontado de cuentas por cobrar y
por pagar de largo plazo es una tasa anual en pesos que oscila entre 20% y 35% para el ejercicio 2014 y
entre 20% y 32% para el ejercicio 2013. Adicionalmente, para el descuento de cuentas por cobrar de largo
plazo nominadas en dólares se utilizó una tasa anual aproximada en dólares entre el 8% y el 13% para el
ejercicio 2014 y una tasa anual aproximada en dólares del 8% para el ejercicio 2013. Las tasas de
descuento en Guaraníes para préstamos fue del 9,3% en ambos ejercicios y la tasa de descuento de
cuentas por cobrar en Guaraníes fue del 9,8% en el ejercicio 2014.
La Sociedad está sujeta a procedimientos, juicios y otros reclamos de índole laboral, civil, fiscal, regulatorio
y comercial. Con el fin de determinar el nivel adecuado de previsiones, la Dirección evalúa la probabilidad
de existencia de fallos o sentencias adversas en relación con estos asuntos, así como el rango de las
posibles pérdidas que pudieran derivarse de esas sentencias. La Sociedad posee asesores legales tanto
internos como externos en estas cuestiones. La determinación del importe de las previsiones necesarias, en
su caso, se hace después de un cuidadoso análisis de cada causa. La determinación de las previsiones
requeridas puede cambiar en el futuro debido a la evolución en cada fuero, los cambios en la jurisprudencia
y decisiones de los tribunales o los cambios en su método de resolución de estos asuntos, tales como
cambios en la estrategia de negociación.
La recuperabilidad de los créditos se mide teniendo en cuenta la anticuación de los saldos de las cuentas
por cobrar, los cargos históricos por incobrabilidad, la solvencia de los clientes y los cambios en las
condiciones de pago del cliente al evaluar la idoneidad de la previsión para cuentas incobrables. Si la
situación financiera de los clientes se deteriorase, los cargos reales podrían ser mayores de lo esperado.
En caso de ausencia de una Norma o Interpretación aplicable específicamente a una transacción en
particular, la Dirección analiza cuidadosamente tanto el marco conceptual de las NIIF como las técnicas de
valuación generalmente aplicadas por la industria de las telecomunicaciones, utilizando su juicio en cuanto a
los métodos contables a adoptar con el fin de que los estados financieros representen fielmente la situación
financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de caja del Grupo, que reflejen la esencia económica
de las transacciones, sean neutrales, confeccionados bajo un criterio de prudencia y sean íntegros en todos
sus aspectos.
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Nuevas normas e interpretaciones publicadas por el IASB de aplicación no obligatoria
Modificaciones a la NIC 19 (Contribuciones de los empleados a Planes de Beneficios Definidos)
En noviembre de 2013 el IASB emitió modificaciones a la NIC 19. A través de esta modificación se aclara
como se deben reconocer aquellas contribuciones efectuadas por terceros o por los mismos empleados a los
planes de beneficios definidos.
Estas modificaciones resultan mandatorias para los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2014,
retrospectivamente. Se admite su adopción anticipada. La adopción de dicha norma no tendrá impactos
significativos en la situación financiera, estado de flujo de efectivo ni en los resultados de las operaciones de
la Sociedad.
Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2010-2012)
En diciembre de 2013 el IASB publicó las Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2010-2012), que introducen
modificaciones a la NIIF 2, NIIF 3, NIIF 8, NIIF 13, NIC 16, NIC 24 y NIC 38. Estas modificaciones introducen
en todos los casos aclaraciones que el IASB consideró necesarias ya que existía diversidad o confusión en la
aplicación de ciertos requisitos, pero no modifican sustancialmente las respectivas normas. La adopción de
dicha norma no tendrá impactos significativos en la situación financiera, estado de flujo de efectivo ni en los
resultados de las operaciones de la Sociedad.
Las modificaciones son efectivas para los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2014.
En diciembre de 2013 el IASB publicó las Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2011-2013), que introducen
modificaciones a la NIIF 3, NIIF 13 y NIC 40. Estas modificaciones introducen en todos los casos
aclaraciones que el IASB consideró necesarias ya que existía diversidad o confusión en la aplicación de
ciertos requisitos, pero no modifican sustancialmente las respectivas normas. La adopción de dicha norma no
tendrá impactos significativos en la situación financiera, estado de flujo de efectivo ni en los resultados de las
operaciones de la Sociedad.
Las modificaciones son efectivas para los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2014.
Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38 (Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación y
Amortización)
En mayo de 2014 el IASB emitió modificaciones a la NIC 16 (PP&E) y 38 (Activos Intangibles).
Tanto la NIC 16 como la NIC 38 establecen el principio por el cual el método de depreciaciones y
amortizaciones debe estar basado en el patrón de consumo de los beneficios económicos futuros del activo.
Con esta modificación el IASB aclara que el método de amortización basado en los ingresos no es apropiado
para determinar la amortización de Activos de PP&E o de Activos Intangibles.
Las modificaciones son efectivas para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2016. Se
permite su aplicación anticipada. La Sociedad no espera impactos por la aplicación de esta modificación en el
estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.
NIIF 15 (Reconocimiento de Ingresos de Contratos de Clientes)
En mayo de 2014 el IASB emitió la NIIF 15. Dicha norma aplica a todos los contratos de ingresos de
actividades ordinarias (excepto para contratos que están en el alcance de las normas de arrendamientos NIC 17-, contratos de seguros -NIIF 4- e Instrumentos Financieros -NIIF 9-). La NIIF 15 proporciona un
modelo único para el reconocimiento y la medición de los ingresos y sustituye a la IAS 11, IAS 18, IFRIC 13,
IFRIC 15, IFRIC 18 y la SIC 31. Entre otras cuestiones, establece mayor información a revelar y un modelo
de 5 pasos para el reconocimiento de los ingresos, siendo los pasos identificados:
1)
2)
3)
4)
5)
Identificación del Contrato con el cliente;
Identificación de las obligaciones de desempeño;
Determinación del precio de la transacción;
Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño, y
Reconocimiento de ingresos.
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(Socio)
Síndico
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La asignación del precio de la transacción entre los distintas obligaciones de desempeño requerida por la
NIIF 15 representa uno de los principales aspectos que deben evaluar las empresas de telecomunicaciones,
principalmente por la gran variedad de planes que ofrecen a sus clientes combinando diversos servicios y
equipos. Otro de los principales aspectos relevantes para la industria de telecomunicaciones es el relativo a
la capitalización de costos incrementales de obtener un contrato si la entidad estima que los mismos serán
recuperados.
La Sociedad ha encarado un proyecto para analizar los impactos que generará la aplicación de la NIIF 15. A
partir de un análisis general y preliminar llevado a cabo por la Sociedad no se prevén impactos significativos
de su adopción en relación al reconocimiento de ingresos porque la Sociedad comercializa servicios en forma
separada de la venta de equipos y, en los últimos ejercicios, estos últimos se venden sustancialmente con
márgenes de utilidad a las distintas categorías de clientes. Sin embargo, existen interpretaciones técnicas
que consideran que, aún en las condiciones comerciales descriptas, debe aplicarse la asignación del precio
de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño por el precio relativo de venta individual de cada
producto o servicio.
Por otro lado, la capitalización de subsidios por venta de terminales que ocasionalmente la Sociedad otorga a
nuevos clientes pospagos, podría ser discontinuada a luz de las interpretaciones de la nueva norma,
manteniéndose la capitalización de costos de comisiones por adquisición de contratos de clientes pospagos y
cuentas claras en la telefonía móvil y de Banda Ancha en la telefonía fija, que representan costos necesarios
para obtener nuevos contratos con clientes y que continuarán cumpliendo las condiciones para su
capitalización de acuerdo a NIIF. Estas conclusiones preliminares, junto a otras cuestiones, están sujetas a la
finalización del análisis de detalle que la Sociedad espera desarrollar durante el ejercicio 2015.
La NIIF 15 es de aplicación obligatoria a partir de los ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2017. Se
admite su aplicación anticipada.
Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”
En Julio 2014, el IASB modificó la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Las modificaciones incorporan: 1) una
nueva clasificación de activos financieros (valuados a Valor Razonable con cambios en Otros Resultados
Integrales); y 2) agrega requerimientos relacionados con la registración de pérdidas crediticias esperadas de
activos financieros, eliminando los requerimientos mínimos necesarios que mencionaba la NIC 39 de
ocurrencia de un evento para reconocer dichas pérdidas, registrándolas ahora en el reconocimiento inicial, si
se considera que son esperadas.
Las modificaciones son efectivas para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018. La Sociedad
está actualmente analizando el impacto que la aplicación de esta modificación podría tener en la situación
financiera y los resultados de las operaciones del Grupo.
Modificaciones a la NIC 27 (Método de Valor Patrimonial Proporcional)
En agosto de 2014 el IASB emitió modificaciones a la NIC 27.
Estas modificaciones permiten que las emisoras puedan usar el Método de VPP, además de costo o Valor
Razonable, para valuar sus inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y asociadas en sus Estados
Financieros Separados (o individuales).
permite su aplicación anticipada. La Sociedad aplica el VPP para la confección de sus estados financieros
individuales de acuerdo a lo requerido por la RT 26, por lo que no se prevén impactos por la aplicación de
esta modificación en los estados de situación patrimonial, de resultados y de flujo de efectivo individuales de
la Sociedad.
En septiembre de 2014 el IASB publicó las Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2012-2014), que introducen
modificaciones a la NIIF 5, NIIF 7, NIC 19 y NIC 34.
Dentro de los principales cambios identificados podemos señalar: El propósito de los cambios en la NIIF 5
está relacionado con los cambios en los métodos de disposición de los activos. La modificación a la NIIF 7
refiere a los requerimientos de exposición de compensaciones de activos y pasivos financieros en los estados
financieros intermedios. Asimismo efectúa aclaraciones respecto de la información a revelar en caso de
implicación continuada. Por último, la modificación a la NIC 34 efectúa aclaraciones respecto del uso de las
referencias cruzadas a otros reportes financieros intermedios.
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(Socio)
Síndico
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Las modificaciones son efectivas para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2016. La Sociedad
está actualmente analizando el impacto que la aplicación de estas modificaciones podrían tener en la
situación financiera, en estado de flujo de efectivo y los resultados de las operaciones del Grupo.
Modificaciones a la NIC 1 (Iniciativas de Exposición)
En diciembre de 2014 el IASB emitió modificaciones a la NIC 1.
Se establecen aclaraciones respecto de la información a presentar en los Estados Financieros. Entre otras
cuestiones clarifica que no se debe separar o agregar conceptos en forma tal que se oculte información de
relevancia, como así también que no se debe informar respecto de cuestiones inmateriales, más allá de que
sean requeridas por otras normas, aunque si se debe exponer información que se entienda relevante a pesar
de que la misma no sea requerida por ninguna NIIF. También efectúa aclaraciones sobre la desagregación
de información y los subtotales que presente una entidad. Finalmente se establecen nuevas opciones de
agrupación sistemática de notas en los Estados Financieros.
permite su aplicación anticipada. La Sociedad está actualmente analizando el impacto que la aplicación de
esta modificación podría tener en la situación financiera, estado de flujo de efectivo y los resultados de las
operaciones del Grupo.
NOTA 4 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO E INVERSIONES.
INFORMACION ADICIONAL SOBRE LOS ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
CONSOLIDADOS
a) Efectivo y equivalentes de efectivo e Inversiones
La composición del efectivo y sus equivalentes e inversiones es la siguiente:
Caja
Bancos
Colocaciones transitorias
Fondos comunes de inversión
Total efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones
Corrientes
Obligaciones Negociables de empresas argentinas
Títulos públicos de Gobiernos Provinciales
Títulos públicos del Gobierno Nacional
Total inversiones corrientes
No corrientes
Títulos públicos de Gobiernos Provinciales y Municipales
Obligaciones Negociables de empresas argentinas
Fideicomiso “Complejo industrial de Telecomunicaciones 2003”
Total inversiones no corrientes
31 de diciembre de
2014
2013
14
12
370
336
1
3.949
440
927
825
5.224
28
24
1
53
86
35
2
123
257
43
1
301
219
13
10
1
243
b) Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo consolidados
La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo
generado por las operaciones.
Para la confección de los estados de flujo de efectivo se consideraron dentro del concepto de efectivo y
equivalentes de efectivo a la caja, bancos, a todas las inversiones de muy alta liquidez (con vencimiento
originalmente pactado no superior a tres meses) y a los adelantos bancarios en cuenta corriente (que en el
estado de situación patrimonial se exponen en préstamos corrientes).
2014
Préstamos - Adelantos en cuenta corriente (Personal – Nota 12)
Total efectivo y equivalentes de efectivo
31 de diciembre de
2013
825
5.224
(141)
684
5.224
2012
3.160
3.160
Se brinda como información adicional la composición del flujo neto de efectivo generado por las operaciones
segregando los orígenes y aplicaciones de efectivo:
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
50
Orígenes
Cobranzas
Intereses de clientes
Intereses por colocaciones transitorias
Cobranzas CPP
Liquidación de IFD
Subtotal
Aplicaciones
Remuneraciones y cargas sociales y desvinculaciones
Liquidación de IFD
Pagos CPP
Impuesto a las ganancias (incluye pago de DDJJ y anticipos)
Pagos de otros impuestos y tasas y derechos del ente regulador
Diferencia de cambio por pago a proveedores
De lo cual por proveedores de inventarios
De lo cual por proveedores de PP&E
De lo cual por resto de proveedores
Subtotal
31 de diciembre de
2014
2013
34.367
28.375
160
124
400
584
668
690
84
13
35.679
29.786
2012
22.902
90
310
623
4
23.929
(8.827)
(4.167)
(5.136)
(53)
(1.616)
(2.277)
(7.074)
(808)
(343)
(311)
(154)
(29.958)
5.721
(6.788)
(3.166)
(3.972)
(1.315)
(1.609)
(5.617)
(338)
(169)
(106)
(63)
(22.805)
6.981
(5.812)
(2.326)
(3.187)
(1)
(1.130)
(1.647)
(4.671)
(126)
(79)
(28)
(19)
(18.900)
5.029
349
(1.646)
(158)
(50)
(1.505)
(89)
(1.065)
(329)
(251)
(1.734)
(654)
(163)
(108)
(925)
(408)
78
261
195
30
(119)
37
1.411
178
50
67
27
(97)
1.636
169
90
8
84
(35)
(121)
195
(2.079)
(198)
(2.277)
(1.460)
(149)
(1.609)
(1.557)
(90)
(1.647)
439
22
10
-
44
8
8
23
362
239
39
27
161
(4.304)
(590)
(4.894)
(3.964)
(363)
(4.327)
(2.415)
(159)
(2.574)
(1.551)
(829)
(1.223)
1.511
7
32
(4.895)
1.766
21
17
(3.352)
1.309
8
15
(2.465)
Las variaciones de activos y pasivos corresponden a los siguientes rubros:
Disminución (aumento) de activos
Inversiones
Otros créditos
Inventarios
Aumento (disminución) de pasivos
Cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Cargas fiscales
Otros pasivos
Previsiones (Nota 17)
Los pagos de impuesto a las ganancias se componen de:
Declaración jurada y anticipos
Otros pagos y retenciones
•
Principales transacciones que no representan movimientos de efectivo
Boden 2015 entregado en pago por la compra de Licencias 3G y 4G
Retención impuesto a las ganancias por dividendos pagados
Compensación de crédito por imp. s/bs. personales – responsabilidad sustituta
Compensación de saldos a favor de IVA con pagos de ganancias
Contribución al Fondo Compensador reclasificado entre:
Previsiones y Otros créditos y Remuneraciones y cargas sociales
Previsiones y Otros pasivos
Compensación de adquisiciones de SAC con créditos por ventas
•
Principales actividades de inversión
La adquisición de PP&E incluye los montos desembolsados según el siguiente detalle:
CAPEX (Nota 8)
Compras de materiales (netas de transferencias a CAPEX – Nota 8)
Subtotal
Más:
Cancelación de cuentas por pagar por adquisiciones de ejercicios anteriores
Menos:
Adquisiciones financiadas por cuentas por pagar
Retiro de activos en sitios de terceros
Equipos celulares entregados en comodato a clientes (i)
(i)
En ciertas circunstancias, Personal y Núcleo entregan equipos celulares en comodato a sus clientes de acuerdo a los términos del contrato respectivo.
Los equipos siguen siendo propiedad de las sociedades y los clientes están generalmente obligados a devolverlos a la finalización del contrato.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
51
La adquisición de activos intangibles incluye los montos desembolsados según el siguiente detalle:
31 de diciembre de
2013
2014
(3.530)
-
Adquisición de licencias 3G y 4G (Nota 9)
Menos:
Cancelación de espectro con Boden 2015
Adquisiciones de otros activos intangibles (Nota 9)
Más:
Compensación de adquisiciones de SAC con créditos por ventas
Menos:
2012
-
439
(3.091)
-
-
(1.123)
(887)
(842)
(103)
(362)
(81)
(239)
(92)
(161)
470
(1.118)
361
(846)
234
(861)
Los orígenes y aplicaciones de efectivo referidos a inversiones no consideradas efectivo han sido los
siguientes:
Colocaciones transitorias con vencimiento original mayor a tres meses
Compra de Obligaciones negociables de empresas argentinas
Compra de títulos públicos
Cobro de Obligaciones negociables de empresas argentinas
Cobro de títulos públicos
Préstamos cobrados (otorgados) a Nortel
•
10
(16)
(1.201)
112
756
(339)
657
(3)
(305)
1
6
356
(540)
(90)
(2)
(632)
208
208
(157)
(157)
(16)
(16)
(461)
47
47
(63)
(63)
(13)
(13)
-
Principales actividades de financiación
Se detallan a continuación los principales componentes de las operaciones de financiación:
Bancarios y con otras entidades financieras (Núcleo)
Toma de préstamos
Pago de préstamos
Adelantos en cuenta corriente (Personal)
Pago de intereses
Adquisición de acciones propias (Telecom Argentina) – Nota 19 d)
(12)
(12)
(3)
(26)
(29)
-
Distribución de dividendos de la Sociedad
•
Ejercicio 2014
Durante el 1Q14, la Sociedad pagó $44 millones relacionados a sumas retenidas a los accionistas al cierre
del ejercicio 2013 para dar cumplimiento a obligaciones tributarias. Las sumas abonadas finalmente
correspondieron a: (i) retenciones del impuesto a las ganancias efectuadas sobre los dividendos abonados a
los accionistas en diciembre de 2013 por $17 millones y (ii) $27 millones a dividendos a los accionistas.
La Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 29 de abril de 2014, que pasó a cuarto
intermedio hasta el 21 de mayo de 2014, aprobó en su segundo tramo de deliberaciones el pago de
dividendos en efectivo en dos cuotas iguales de $601 millones entre los tenedores de acciones en
circulación. La primera cuota fue puesta a disposición de los accionistas el 10 de junio de 2014 y la segunda
cuota fue puesta a disposición de los accionistas el 22 de septiembre de 2014. Las sumas abonadas
incluyen: (i) retenciones del impuesto a las ganancias efectuadas sobre los dividendos abonados a los
accionistas por $11 millones (en cada cuota) y (ii) retenciones correspondientes al impuesto sobre bienes
personales – responsabilidad sustituta por $10 millones (en la primera cuota).
•
Ejercicio 2013
El Directorio de la Sociedad, en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2013, resolvió desafectar la
“Reserva para futuros dividendos en efectivo” y distribuirla en concepto de dividendos en efectivo por un
monto de $1.000 millones (equivalentes a $1,03 por acción) entre los tenedores de acciones en circulación.
Los mencionados dividendos fueron puestos a disposición a partir del 27 de diciembre de 2013. Los
dividendos fueron abonados antes del 31 de diciembre de 2013, previa compensación de $8 millones en
concepto de créditos a favor de la Sociedad por impuesto a los bienes personales – responsabilidad sustituta
y la retención del impuesto a las ganancias sobre los dividendos estimada en $44 millones. De tal modo, el
total erogado en concepto de dividendos asciende a $948 millones al 31 de diciembre de 2013.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
52
•
Ejercicio 2012
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó el 27 de abril de 2012 un pago de
dividendos en efectivo por $807 millones (equivalentes a $0,82 por acción) que fue puesto a disposición a
partir del 10 de mayo de 2012.
Distribución de dividendos de Núcleo
•
Ejercicio 2014
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Núcleo en su reunión celebrada el 28 de marzo de 2014
resolvió distribuir dividendos por un total equivalente a $160 millones, delegando en el Directorio la
determinación de la cantidad de cuotas, sus montos y las fechas de pago de las mismas.
El Directorio de Núcleo en su reunión celebrada el 5 de mayo de 2014 dispuso el siguiente cronograma de
pago de los mencionados dividendos:
Mes del pago
de dividendos
Dividendos
correspondientes a los
accionistas no
controlantes – ABC
Telecomunicaciones
26
26
52
Dividendos
correspondientes a
Personal
Mayo de 2014
Octubre de 2014
Total (*)
54
54
108
Total
80
80
160
(*) Corresponde a 90 mil millones de Guaraníes aprobados por la Asamblea de Accionistas de Núcleo convertidos al tipo de
cambio de la fecha de su aprobación.
•
Ejercicio 2013
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Núcleo celebrada el 22 de marzo de 2013 aprobó la
siguiente distribución de dividendos en efectivo a sus accionistas:
Mes del pago
de dividendos
Mayo de 2013
Octubre de 2013
Total (**)
Dividendos
correspondientes a
Personal
34
34
68
Dividendos
accionistas no
controlantes
16
17
33
Total dividendos
pagados
50
51
101
(**) Corresponde a 80 mil millones de Guaraníes aprobados por la Asamblea de Accionistas de Núcleo convertidos al tipo de
cambio de la fecha de su aprobación.
•
Ejercicio 2012
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Núcleo celebrada el 16 de marzo de 2012, aprobó la
siguiente distribución de dividendos en efectivo a sus accionistas:
Mes del pago
de dividendos
Abril de 2012
Octubre de 2012
Total (***)
Dividendos
correspondientes a
Personal
27
20
47
Dividendos
accionistas no
controlantes
13
10
23
Total dividendos
pagados
40
30
70
(***) Corresponde a 70 mil millones de Guaraníes aprobados por la Asamblea de Accionistas de Núcleo convertidos al tipo
de cambio de la fecha de su aprobación.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
53
NOTA 5 – CREDITOS POR VENTAS
Los créditos por ventas se componen de:
Corrientes
Servicios fijos
Servicios móviles - Personal
Servicios móviles - Núcleo
Subtotal
Previsión para deudores incobrables
No corrientes
Servicios fijos
Total créditos por ventas, netos
31 de diciembre de
2014
2013
1.220
950
3.076
2.170
120
105
4.416
3.225
(292)
(239)
4.124
2.986
22
88
33
143
4.267
19
2
21
3.007
La evolución de la previsión para deudores incobrables es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(239)
(202)
(421)
(283)
370
249
(2)
(3)
(292)
(239)
Saldos al inicio del ejercicio
Aumentos – Deudores incobrables
Usos de previsión
Efectos de la conversión monetaria
Saldos al cierre del ejercicio
NOTA 6 – OTROS CREDITOS
Los otros créditos se componen de:
Corrientes
Gastos pagados por adelantado
Créditos fiscales
Gastos pagados por adelantado partes relacionadas (Nota 27.c)
Reembolso de gastos
Embargos a cobrar
Créditos por impuesto s/bienes personales – responsabilidad sustituta
Crédito por devolución de terminales en garantía
Depósitos en garantía
Instrumentos financieros derivados (Nota 20)
Crédito por indemnización a cobrar de proveedores
Diversos
Subtotal
Previsión para otros créditos
No corrientes
Créditos por Res. Nº 41/07 e IDC (Nota 2.l y m)
Embargos a cobrar
Créditos fiscales
Depósitos en garantía
Créditos a recuperar TV satelital
Diversos
Subtotal
Previsión para cuestiones regulatorias compensables con créditos (Nota 2.l y m)
Previsión para créditos por impuesto sobre bienes personales
Total otros créditos, netos
31 de diciembre de
2014
2013
331
276
108
38
52
76
40
91
21
26
12
12
8
9
5
5
42
6
6
110
83
693
664
(23)
(18)
670
646
101
36
85
28
18
9
8
7
11
303
(85)
(18)
200
870
100
88
85
37
17
3
4
10
344
(85)
(17)
242
888
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
54
La evolución de la previsión para otros créditos corrientes es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(18)
(15)
(6)
(3)
1
(23)
(18)
Aumentos (*)
Uso de previsión
(*) Incluye 3 imputados a Deudores incobrables en el ejercicio 2014.
La evolución de la previsión para cuestiones regulatorias compensables con créditos es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(85)
(85)
(85)
(85)
Aumentos
La evolución de la previsión para créditos por impuesto sobre bienes personales es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(17)
(17)
(1)
(18)
(17)
Aumentos
NOTA 7 – INVENTARIOS
Los inventarios se componen de:
Equipos celulares
Teléfonos y equipos fijos
Subtotal
Previsión para obsolescencia de inventarios
31 de diciembre de
2014
2013
781
849
13
8
794
857
(73)
(85)
721
772
La evolución de la previsión para obsolescencia de inventarios es la siguiente:
Aumentos – Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales
Usos de previsión
Efectos de conversión monetaria
31 de diciembre de
2014
2013
(85)
(8)
(81)
(109)
94
32
(1)
(73)
(85)
A continuación se exponen las ventas de equipos y su costo asociado por segmento de negocios:
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Venta de equipos Servicios Fijos – excluyendo contratos de construcción de redes
Venta de equipos Servicios Fijos – por contratos de construcción de redes
Costo de equipos vendidos Servicios Fijos
Resultados por venta de equipos Servicios Fijos
Venta de equipos Servicios móviles – Personal
Costo de equipos vendidos Servicios Móviles – Personal (neto de activaciones en SAC)
Resultados por venta de equipos Servicios Móviles – Personal
Venta de equipos Servicios Móviles – Núcleo
Costo de equipos vendidos Servicios Móviles – Núcleo (neto de activaciones en SAC)
Resultados por venta de equipos Servicios Móviles – Núcleo
Total de ventas de equipos
Total de costo de equipos vendidos (neto de activaciones en SAC)
Resultados por venta de equipos
46
7
(72)
(19)
4.920
(3.959)
961
90
(112)
(22)
5.063
(4.143)
920
61
19
(74)
6
3.126
(2.956)
170
69
(81)
(12)
3.275
(3.111)
164
81
(44)
37
1.915
(1.964)
(49)
32
(35)
(3)
2.028
(2.043)
(15)
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
55
La composición del costo de equipos vendidos es la siguiente:
Saldos de inventarios al comienzo del ejercicio
Más:
Compras de equipos
Costos diferidos por SAC (Nota 3.i)
Efecto de la conversión
Disminuciones netas de la previsión por obsolescencia
Equipos celulares entregados en comodato a clientes
Bajas no imputadas al costo de terminales
Menos:
Saldos de inventarios al cierre del ejercicio
Costo de equipos vendidos (i)
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
(857)
(641)
(555)
(4.260)
103
46
30
1
(3.628)
255
9
17
20
(2.625)
463
(2)
6
15
14
794
(4.143)
857
(3.111)
641
(2.043)
(i) Incluye 6 y 16 de costos por contratos de construcción de equipos al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. No existen costos por
contratos de construcción de equipos al 31 de diciembre de 2012.
NOTA 8 – PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
PP&E se compone de:
Terrenos, edificios e instalaciones
Equipos y sistemas de computación
Equipos de conmutación y transmisión (i)
Acceso red celular y plantel exterior
Obras en curso
Otros activos tangibles
Subtotal PP&E
Materiales
Previsión para obsolescencia de materiales
Previsión para desvalorización de PP&E
31 de diciembre de
2014
2013
1.045
963
1.558
1.476
3.585
2.558
4.273
3.091
2.184
2.436
416
377
13.061
10.901
872
502
(24)
(21)
(100)
(156)
13.809
11.226
(i) Incluye infraestructura soporte de antenas, equipos de transmisión, equipos de conmutación, equipos de fuerza, equipos fijos en comodato
y equipos celulares en comodato.
La evolución de los materiales es la siguiente:
Más:
Compras
Menos:
Transferencias a CAPEX
Consumos para mantenimiento/instalación de clientes
Efectos de la conversión
31 de diciembre de
2014
2013
502
280
1.245
813
(655)
(227)
7
872
(450)
(147)
6
502
La evolución de la previsión para obsolescencia de materiales es la siguiente:
Usos de previsión
31 de diciembre de
2014
2013
(21)
(14)
(6)
(7)
3
(24)
(21)
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
56
La evolución de la previsión para desvalorización de PP&E es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(156)
(25)
(187)
1
15
80
16
(100)
(156)
Aumentos
Amortizaciones (i)
Aplicaciones de la previsión
(i) Imputado a depreciaciones de PP&E.
El detalle de los rubros y la evolución de PP&E durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y
2013 es el siguiente:
Valor de
Efectos de
Valor de origen
origen al 31
conversión Transferencias y
al 31 de
de diciembre CAPEX monetaria reclasificaciones Bajas
diciembre de
de 2013
2014
1
147
Terrenos
146
Edificios
1.676
9
27
(6)
1.706
783
58
150
991
5.432
32
98
573
(15)
6.120
Acceso red celular
3.165
30
141
601
3.937
6.112
2
186
628
(4)
6.924
Equipos de fuerza
1.094
1
38
171
(5)
1.299
Plantel exterior
8.038
1.169
(10)
9.197
7.295
24
304
742
(115)
8.250
768
2
23
793
Equipos fijos en comodato
124
86
2
(56)
156
Equipos móviles en comodato
363
32
102
497
Automotores
254
16
5
(11)
264
Mobiliarios
132
1
7
11
151
Instalaciones
648
12
142
802
Mejoras en inmuebles de terceros
363
1
23
84
471
Proyectos especiales
53
9
62
Obras en curso
2.436
4.072
21
(4.332)
(13)
2.184
79
7
1
87
Total
38.961
4.304
1.008
- (*) (235)
44.038
Depreciaciones
Efectos de
acumuladas al Depreciación conversión
31 de diciembre del ejercicio monetaria
de 2013
Terrenos
Edificios
Acceso red celular
Equipos de fuerza
Plantel exterior
Automotores
Mobiliarios
Instalaciones
Obras en curso
Total
(1.062)
(446)
(4.591)
(2.198)
(5.175)
(737)
(5.914)
(5.819)
(748)
(54)
(347)
(144)
(99)
(445)
(229)
(14)
(38)
(28.060)
(31)
(41)
(245)
(352)
(354)
(64)
(322)
(694)
(11)
(78)
(24)
(26)
(9)
(60)
(65)
(9)
(5)
(2.390)
(6)
(25)
(55)
(80)
(125)
(21)
(254)
(2)
(99)
(3)
(5)
(11)
(12)
(2)
(700)
Bajas
5
15
4
4
5
75
56
9
(*) 173
Depreciaciones
acumuladas al
31 de diciembre
de 2014
(1.094)
(512)
(4.876)
(2.630)
(5.650)
(818)
(6.231)
(6.692)
(761)
(76)
(470)
(164)
(113)
(516)
(306)
(23)
(45)
(30.977)
Neto
resultante al
31 de
diciembre de
2014
147
612
479
1.244
1.307
1.274
481
2.966
1.558
32
80
27
100
38
286
165
39
2.184
42
13.061
(*) Incluye 50 de bajas netas contra aplicación de previsión correspondiente a sistemas comerciales de Personal.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
57
Valor de origen al
31 de diciembre
de 2012
Terrenos
137
Edificios
1.637
665
5.181
Acceso red celular
2.660
5.636
Equipos de fuerza
957
Plantel exterior
7.450
6.224
763
151
282
Automotores
223
Mobiliarios
121
Instalaciones
548
294
48
Obras en curso
1.534
57
Total
34.568
CAPEX
1
27
6
31
1
41
79
17
47
1
3
3.689
21
3.964
Efectos de
Valor de origen al
conversión Transferencias y
31 de diciembre
monetaria reclasificaciones Bajas
de 2013
1
8
146
6
32
1.676
34
84
783
60
177
(13)
5.432
85
423
(9)
3.165
112
339
(6)
6.112
23
113
1.094
599
(11)
8.038
189
847
(6)
7.295
1
4
768
2
(108)
124
64
363
3
(19)
254
4
6
132
8
92
648
13
53
363
5
53
12
(2.784)
(15)
2.436
1
79
616
- (*) (187)
38.961
Depreciaciones
Efectos de
Depreciaciones
acumuladas al Depreciación conversión Bajas y acumuladas al
31 de diciembre del ejercicio monetaria reclasifi- 31 de diciembre
de 2012
caciones
de 2013
Terrenos
Edificios
Acceso red celular
Equipos de fuerza
Plantel exterior
Automotores
Mobiliarios
Instalaciones
Obras en curso
Total
(1.029)
(391)
(4.378)
(1.915)
(4.784)
(673)
(5.664)
(5.028)
(738)
(91)
(269)
(138)
(90)
(393)
(177)
(7)
(34)
(25.799)
(29)
(40)
(193)
(242)
(320)
(51)
(259)
(641)
(9)
(71)
(16)
(21)
(6)
(45)
(45)
(7)
(3)
(1.998)
(4)
(15)
(33)
(46)
(77)
(13)
(156)
(1)
(62)
(3)
(3)
(7)
(7)
(1)
(428)
13
5
6
9
6
108
18
(*) 165
(1.062)
(446)
(4.591)
(2.198)
(5.175)
(737)
(5.914)
(5.819)
(748)
(54)
(347)
(144)
(99)
(445)
(229)
(14)
(38)
(28.060)
Neto
resultante al
31 de
diciembre de
2013
146
614
337
841
967
937
357
2.124
1.476
20
70
16
110
33
203
134
39
2.436
41
10.901
(*) Corresponde a sistemas comerciales de Personal imputados en Resultados por desvalorización de PP&E.
NOTA 9 – ACTIVOS INTANGIBLES
Activos intangibles se compone de:
Valor de origen
al 31 de
diciembre de
2013
SAC servicios fijos
121
SAC servicios móviles
1.140
217
Licencias 3G y 4G (Nota 2.b)
Licencia PCS (Argentina)
658
Licencia PCS y Banda B (Paraguay)
489
Derechos de uso
357
Derechos de exclusividad
41
Cartera de clientes
2
Gastos de desarrollo de sistemas
508
Total
3.533
CAPEX
126
956
30
3.530
11
4.653
Efectos de
conversión
monetaria
18
145
4
29
196
Bajas
(70)
(732)
(40)
(842)
Valor de
origen al 31
de diciembre
de 2014
177
1.382
207
3.530
658
634
372
41
2
537
7.540
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
58
Amortizaciones
Efectos de
acumuladas al Amortización conversión
de 2013
SAC servicios fijos
Licencias 3G y 4G (Nota 2.b)
Derechos de uso
Cartera de clientes
(57)
(599)
(121)
(70)
(488)
(145)
(26)
(508)
(2.014)
Total
Valor de origen
al 31 de
diciembre de
2012
SAC servicios fijos
61
1.217
220
658
395
Derechos de uso
351
41
Cartera de clientes
2
489
Total
3.434
(97)
(687)
(27)
(19)
(1)
(22)
(1)
(854)
(8)
(145)
(1)
(29)
(183)
88
764
30
1
4
887
Total
(64)
(775)
(28)
(21)
(2)
(890)
(21)
(671)
(126)
(70)
(395)
(124)
(24)
(489)
(1.920)
(28)
(858)
(33)
(919)
Bajas
(11)
(93)
(19)
(123)
(84)
(562)
(108)
(19)
(70)
(634)
(168)
(27)
(537)
(2.209)
Bajas
17
93
2
19
131
Amortizaciones
Efectos de
acumuladas al Amortización conversión
de 2012
SAC servicios fijos
Derechos de uso
Cartera de clientes
70
732
40
842
Efectos de
conversión
monetaria
CAPEX
Amortizaciones
acumuladas al
31 de diciembre
de 2014
Bajas
28
858
33
919
Neto
resultante
al 31 de
diciembre
de 2014
93
820
99
3.511
588
204
14
2
5.331
Valor de
origen al 31
de diciembre
de 2013
121
1.140
217
658
489
357
41
2
508
3.533
Amortizaciones
acumuladas al
31 de diciembre
de 2013
(57)
(599)
(121)
(70)
(488)
(145)
(26)
(508)
(2.014)
Neto
resultante
al 31 de
diciembre
de 2013
64
541
96
588
1
212
15
2
1.519
NOTA 10 – CUENTAS POR PAGAR
Dentro de este rubro se incluyen pasivos originados por:
•
•
•
•
•
compra de materiales e insumos;
compra de terminales y equipos;
comisiones a agentes y retails;
contratación de servicios; y
compra de bienes incluidos en PP&E.
Corrientes
Por adquisición de PP&E
Por adquisición de otros bienes y servicios
Por adquisición de inventarios
Subtotal Proveedores
Instrumentos financieros derivados (Nota 20)
Comisiones de agentes
No corrientes
Total cuentas por pagar
31 de diciembre de
2014
2013
1.964
2.271
1.966
2.236
1.734
1.399
5.664
5.906
90
318
224
6.072
6.130
6.072
1
1
6.131
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
59
NOTA 11 – INGRESOS DIFERIDOS
Se incluyen en este rubro, entre otros, los siguientes conceptos:
*
*
*
*
*
Los ingresos cobrados por cargos de conexión o habilitación de servicios de telefonía fija, datos e Internet,
no reembolsables, que componen un único elemento con la prestación del servicio a brindarse durante la
relación contractual con el cliente,
Los ingresos cobrados por tráfico y paquetes de datos remanentes de tarjetas no vencidas,
El valor asignado a los puntos entregados por los programas de fidelización de clientes en la telefonía
móvil,
El cobro anticipado de los ingresos por prestación de servicios de capacidad internacional; y
los subsidios recibidos para la construcción de infraestructura que se difieren en el mismo plazo de
amortización de las obras relacionadas.
31 de diciembre de
2014
2013
Corrientes
Ingresos diferidos por tarjetas prepagas
Ingresos diferidos por cargos de conexión – servicios fijos
Programa de fidelización de clientes
Subsidios recibidos de la CONATEL – servicios móviles Núcleo (Nota 18 d)
No corrientes
Ingresos diferidos por cargos de conexión – servicios fijos
Programa de fidelización de clientes
Subsidios recibidos de la CONATEL– servicios móviles Núcleo (Nota 18 d)
Total ingresos diferidos
339
33
55
76
4
507
293
34
42
51
3
423
307
67
82
9
465
972
301
66
75
11
453
876
NOTA 12 – PRÉSTAMOS
Préstamos se compone de:
31 de diciembre de
2014
2013
Corrientes
Adelantos en cuenta corriente - Personal
Bancarios y con otras entidades financieras - Núcleo
Intereses devengados - Personal
Intereses devengados - Núcleo
No corrientes
Bancarios y con otras entidades financieras - Núcleo
Total préstamos
140
32
1
6
179
10
5
15
254
254
433
220
220
235
Adelantos en cuenta corriente
Al 31 de diciembre de 2014, Personal ha utilizado adelantos en cuenta corriente por un monto de
aproximadamente $141 millones a una tasa variable anual (al 31 de diciembre de 2014 era de
aproximadamente 24,73%). Este adelanto financiero ha contribuido a fondear la adquisición del Espectro
descripto en la Nota 2.b).
Bancarios y con otras entidades financieras
El siguiente cuadro sintetiza los préstamos que posee Núcleo con distintas entidades financieras locales y
sus principales características al 31 de diciembre de 2014:
Capital
(en millones de
Guaraníes)
Plazo de vigencia del
contrato
125.500
31.500
157.000
Valor del capital
(en millones de $)
3,2 años
2,4 años
Corriente
No corriente
23
9
32
206
48
254
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
60
La tasa promedio de estos préstamos es de aproximadamente 9,30% anual en Guaraníes y el plazo
promedio de amortización es de aproximadamente 2,8 años.
Los términos de los préstamos incluyen hechos que constituyen supuestos de incumplimiento y que son
estándar para este tipo de operaciones financieras.
Programas Globales de Emisión de Obligaciones Negociables
Telecom Argentina
La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 15 de diciembre
de 2011 aprobó la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto
máximo en circulación de hasta U$S 500 millones o su equivalente en otras monedas y por un plazo de
duración de cinco años.
Personal
La Asamblea General Extraordinaria y Ordinaria de Accionistas de Personal celebrada el 2 de diciembre de
2010 aprobó la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto
máximo en circulación de hasta U$S 500 millones o su equivalente en otras monedas y por un plazo de
duración de cinco años. El 13 de octubre de 2011, la CNV autorizó dicho Programa.
NOTA 13 – REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
Remuneraciones y cargas sociales incluye sueldos a pagar, vacaciones y premios y sus correspondientes
cargas sociales, así como las gratificaciones por desvinculación laboral.
Al 31 de diciembre de 2014, el número total de empleados ascendía a 16.416, de los cuales
aproximadamente el 78% se encuentran encuadrados dentro de convenio. La Dirección de la Sociedad y los
puestos de estructura se encuentran fuera de convenio.
31 de diciembre de
Servicios fijos
Total dotación efectiva Grupo Telecom
2014
11.056
4.958
402
16.416
2013
11.002
5.155
424
16.581
2012
11.114
5.252
439
16.805
Las políticas de compensaciones para directores y gerentes del Grupo Telecom incluyen componentes fijos y
variables. Las compensaciones fijas dependen del nivel de responsabilidad requerido por el puesto y su
competitividad en el mercado, mientras que las compensaciones variables comprenden el logro de objetivos
anuales así como también el cumplimiento de logros a largo plazo.
La Sociedad y sus controladas no cuentan con planes de opciones sobre acciones para sus empleados.
Remuneraciones y cargas sociales se compone de:
31 de diciembre de
2014
2013
690
483
255
191
77
67
1.022
741
Corrientes
Vacaciones y premios (*)
Cargas sociales (*)
Gratificaciones por desvinculación laboral (*)
No corrientes
Gratificaciones por desvinculación laboral
Premios
Total remuneraciones y cargas sociales
122
28
150
1.172
111
7
118
859
(*) Al 31 de diciembre de 2014 incluye 115 correspondientes a una gratificación extraordinaria otorgada al personal y abonada en enero 2015.
La remuneración al Personal Gerencial Clave del Grupo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2014, 2013 y 2012 se detallan en la Nota 27.e).
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
61
Los costos laborales relacionados se componen de:
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
(3.560)
(2.773)
(2.190)
(434)
(237)
(200)
(1.259)
(914)
(713)
(242)
(149)
(106)
(96)
(79)
(60)
(5.591)
(4.152)
(3.269)
Sueldos
Premios y gratificaciones (*)
Cargas sociales (*)
Indemnizaciones por despidos y gratificaciones por jubilación (*)
Otros costos laborales
NOTA 14 – DEUDAS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y ACTIVO / PASIVO POR
IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO
La composición del activo y pasivo neto por impuesto a las ganancias del Grupo al 31 de diciembre de 2014 y
2013 es la siguiente:
Telecom
Argentina
Telecom
Personal Núcleo
USA
31 de
diciembre
de 2013
Total
Provisión por impuesto a las ganancias
Retenciones y anticipos por impuesto a las ganancias
Régimen de regularización Impositiva Ley Nº 26.476
Pasivo corriente neto por impuesto a las ganancias
418
(290)
3
131
1.302
(1.207)
95
45
(24)
21
4
(4)
-
1.769
(1.525)
3
247
1.987
(1.189)
3
801
Régimen de regularización Impositiva Ley Nº 26.476
Pasivo no corriente por impuesto a las ganancias
9
9
-
-
-
9
9
10
10
Se detalla a continuación la composición del activo y pasivo neto por impuesto diferido del Grupo:
Activos impositivos diferidos
Telecom
Telecom
Argentina
Núcleo
USA
Total
(53)
(6)
(1)
(60)
(313)
(313)
PP&E
(17)
(17)
Inventarios
(64)
(64)
Ingresos diferidos
(61)
(61)
(24)
(24)
Otros activos impositivos diferidos, netos
(63)
(63)
Total activos impositivos diferidos
(578)
(23)
(1)
(602)
PP&E
382
1
383
Activos intangibles
74
74
Dividendos de fuente extranjera
5
5
Diferencia de valuación de inversiones
Otros pasivos impositivos diferidos, netos
Total pasivos impositivos diferidos
456
5
1
462
Total
(122)
(18)
(140)
Pasivos impositivos diferidos
Activos impositivos diferidos
Telecom
Argentina
Núcleo
Springville
Total
Quebrantos impositivos
(1)
(1)
(43)
(4)
(47)
(280)
(280)
PP&E
(12)
(12)
Inventarios
(58)
(58)
Diferencia de valuación de inversiones
Ingresos diferidos
(53)
(53)
(22)
(22)
Otros activos impositivos diferidos, netos
(56)
(56)
Previsión para activos impositivos diferidos
1
1
Total activos impositivos diferidos
(512)
(16)
(528)
PP&E
334
334
Activos intangibles
62
62
Dividendos de fuente extranjera
4
4
Total pasivos impositivos diferidos
396
4
400
Total
(116)
(12)
(128)
Pasivos impositivos diferidos
Personal
(70)
(122)
(61)
(253)
189
348
87
37
9
670
417
Personal
Total
(70)
(122)
(61)
(253)
189
348
87
37
9
670
417
Total
(55)
(153)
(48)
(29)
(2)
27
(260)
142
178
66
386
126
(55)
(153)
(48)
(29)
(2)
27
(260)
142
178
66
386
126
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
62
La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:
Telecom
Argentina
Ganancia (pérdida)
Telecom
Personal
Núcleo
USA
Total
Impuesto determinado
Impuesto diferido
Recupero previsión para activos impositivos diferidos
Total impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2014
(418)
19
(399)
(1.302)
(267)
27
(1.542)
(25)
3
(22)
(4)
(4)
(1.749)
(245)
27
(1.967)
Ajuste declaración jurada 2012
Impuesto diferido
(341)
47
(294)
(1.585)
(3)
120
(4)
(1.472)
(24)
1
(23)
(3)
(3)
(1.953)
(3)
168
(4)
(1.792)
Impuesto diferido
(310)
38
(272)
(1.187)
20
(3)
(1.170)
(23)
3
(20)
(2)
1
(1)
(1.522)
62
(3)
(1.463)
A continuación se detalla la conciliación entre el cargo a resultados del impuesto a las ganancias y el que
resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuestos la tasa impositiva correspondiente:
Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2014
2013
2012
Utilidad contable antes de impuesto a las ganancias
5.696
5.046
4.195
Diferencias permanentes
(42)
(23)
(25)
Subtotal
5.654
5.023
4.170
Tasa impositiva vigente promedio (*)
34,5%
34,4%
34,4%
Impuesto a las ganancias a la tasa impositiva vigente promedio
(1.950)
(1.727)
(1.434)
Impuesto a las ganancias sobre dividendos de fuente extranjera - Núcleo
(27)
(26)
(22)
Variación de activos y pasivos impositivos
(17)
(32)
(4)
Ajuste declaración jurada 2012
(3)
Recupero (previsión) para activos impositivos diferidos
27
(4)
(3)
Impuesto a las ganancias en el estado de resultados
(1.967)
(1.792)
(1.463)
(*) Corresponde a la tasa efectiva basada en el promedio de tasas impositivas vigentes en los diferentes países donde opera el Grupo. La tasa vigente en
Argentina es el 35% para todos los ejercicios presentados, en Paraguay es el 10% más una tasa adicional del 5% en caso de distribución de dividendos
para todos los ejercicios presentados y en los Estados Unidos de Norteamérica es del 39,5%, para todos los ejercicios presentados.
NOTA 15 – OTRAS CARGAS FISCALES
Otras cargas fiscales se compone de:
31 de diciembre de
2014
2013
Corrientes
Impuesto al valor agregado (posición neta)
Retenciones y percepciones
Provisión SU (Nota 2.d)
Impuestos internos
Impuesto sobre los ingresos brutos
Tasas regulatorias
Impuestos municipales
Percepción Decreto N° 583/10 ENARD
Impuesto s/bienes personales – responsabilidad sustituta
Retenciones de impuestos sobre dividendos (Nota 4)
316
132
97
86
68
67
31
15
12
824
143
130
91
73
81
56
24
12
13
44
667
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
63
NOTA 16 – OTROS PASIVOS
Pueden incluirse en este rubro, entre otros, los siguientes conceptos:
*
*
*
*
gratificaciones por jubilación (“Quinquenios”);
garantías recibidas;
honorarios legales a abonar por la adhesión a regímenes de regularización impositiva,
toda otra deuda cuya naturaleza no encuadre dentro de los otros rubros del pasivo.
Otros pasivos se compone de:
31 de diciembre de
2014
2013
28
11
8
47
Corrientes
Honorarios directores y síndicos
Garantías recibidas
Honorarios legales
Diversos
No corrientes
Gratificaciones por jubilación (Nota 3. l)
Honorarios legales
Garantías de proveedores por reclamos de terceros
Diversos
Total otros pasivos
68
5
2
1
76
123
20
13
12
4
49
64
4
68
117
La evolución de las gratificaciones por jubilación fue la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
64
7
23
(2)
(24)
68
Costo de los servicios (*)
Costo por intereses (**)
Pagos
(Ganancia) pérdida por cálculo actuarial (***)
38
5
12
(1)
10
64
(*) Incluido en Costos laborales e indemnizaciones por despidos.
(**) A partir de 2014 incluido en Costos financieros. En los ejercicios anteriores se incluía en Costos laborales e indemnizaciones por despidos. Dada
su inmaterialidad, no se efectuaron reclasificaciones en las cifras comparativas del 2013 y 2012.
(***) Incluido en Otros resultados integrales a partir del ejercicio 2012 por aplicación de NIC 19R.
NOTA 17 – PREVISIONES
El Grupo Telecom es parte en diversas contingencias civiles, fiscales, comerciales, laborales y regulatorias
originadas en el desarrollo normal de sus actividades. A fin de determinar el adecuado nivel de previsiones
por estas contingencias, la Dirección de la Sociedad, basada en la opinión de sus asesores legales, evalúa la
probabilidad de ocurrencia de sentencias desfavorables y el rango de las probables pérdidas derivadas de
estas cuestiones. La estimación del monto de las previsiones requeridas para estas contingencias, en caso
de existir, se logra luego de un cuidadoso análisis de cada cuestión en particular.
La determinación por parte de la Dirección de la Sociedad de las previsiones requeridas puede cambiar en el
futuro, entre otros motivos, por nuevos acontecimientos que se produzcan en cada reclamo, o hechos no
conocidos al tiempo de la evaluación de los casos o cambios en la jurisprudencia o la legislación aplicable.
Por ello, el Grupo ha constituido previsiones por $1.279 millones al 31 de diciembre de 2014 ($85 millones
por cuestiones regulatorias deducidas del activo y $1.194 millones incluidas en el pasivo) para cubrir los
eventuales costos originados por estas contingencias y ha sufrido embargos relacionados con causas
tramitadas en sede judicial por $49 millones (incluidos en el rubro “Otros créditos”).
Las previsiones se componen de:
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
64
Saldos al
31 de
diciembre
de 2012
Corrientes
Civiles y comerciales
Laborales
Reestructuración
Regulatorias,
impositivas y otras
causas
Total previsiones
corrientes
No corrientes
Laborales
Regulatorias,
impositivas y otras
causas
Retiro de activos en
sitios de terceros
Total previsiones no
corrientes
Total previsiones
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
33
32
54
Aumentos
(recuperos)
Disminuciones
ReclasiReconocificaciones
Intereses
miento de Pagos
(i)
deudas
Capital
Saldos al
31 de
diciembre
de 2013
Aumentos
(recuperos)
Disminuciones
ReclasiReconocificaciones
Intereses
miento de Pagos
(i)
deudas
Capital
Saldos al
31 de
diciembre
de 2014
(8)
-
120
54
-
(46)
(20)
(42)
-
133
44
-
-
-
5
91
-
(48)
(5)
-
(19)
(79)
-
71
51
-
15
-
-
67
-
(35)
47
-
-
56
(5)
(21)
77
134
(8)
-
241
(46)
(97)
224
-
-
152
(58)
(119)
199
145
255
95
31
19
31
(120)
(54)
-
-
139
263
56
53
38
63
(5)
(91)
-
-
228
288
432
144
16
(67)
-
-
525
(36)
8
(56)
-
-
441
75
22
9
-
-
-
106
8
9
-
-
-
123
292
75
(241)
-
-
1.033
81
118
(152)
-
-
1.080
284
75
-
(46)
(97)
1.257
81
118
-
(58)
(119)
1.279
907
(ii)
(iii)
1.041
(iv)
Imputados a Costos financieros, en el rubro Intereses de previsiones.
Imputados a Recupero (costos) por reestructuración.
Imputados 270 a Juicios y otras contingencias, 21 a inversiones en PP&E (CAPEX) y 1 a efecto de la conversión monetaria.
Imputados 84 a Juicios y otras contingencias, 7 a inversiones en PP&E (CAPEX), 1 a efecto de la conversión monetaria y (11) a Otros ingresos correspondientes al recupero
por prescripción de obligaciones de Personal.
1. Contingencias probables
A continuación se detallan algunas de las principales contingencias por las que la Dirección de la Sociedad
ha constituido una previsión:
•
Bonos de participación en las ganancias
Telecom Argentina enfrenta distintas acciones judiciales iniciadas fundamentalmente por ex–empleados
de la Sociedad contra el Estado Nacional y Telecom Argentina solicitando se declare la
inconstitucionalidad del Decreto N° 395/92 que, expresamente, eximió a Telefónica y la Sociedad de
emitir los bonos de participación en las ganancias mencionados en la Ley Nº 23.696. En esos juicios los
actores pretenden el reconocimiento de una indemnización de los daños y perjuicios que alegan haber
sufrido por no haberse realizado la emisión de dichos títulos.
En agosto de 2008 se conoció un fallo de la Corte Suprema de Justicia que declaró, en un juicio contra
Telefónica, la inconstitucionalidad del Decreto Nº 395/92.
A partir del pronunciamiento de la Corte Suprema de Justicia sobre esta cuestión, las Cámaras de
Apelaciones han hecho lugar a las demandas declarando la inconstitucionalidad del mencionado
Decreto. Como consecuencia de ello, a juicio de nuestros asesores legales, aumentan las
probabilidades de que la Sociedad deba hacer frente a estas contingencias, independientemente del
derecho de repetición que asiste a Telecom Argentina contra el Estado Nacional.
Cabe destacar que el fallo de la Corte Suprema de Justicia no sólo declaró la inconstitucionalidad del
Decreto Nº 395/92 sino que también ordenó la remisión de las actuaciones al juzgado de origen para
que dicte un nuevo pronunciamiento a efectos de establecer el sujeto obligado al pago –licenciataria y/o
Estado Nacional- y los parámetros a ser considerados para cuantificar el monto de condena (porcentaje
de participación en las ganancias, criterios de prescripción, método de distribución entre beneficiarios del
programa, etc.). Sobre estos conceptos no existe uniformidad de criterio en las distintas Salas de los
juzgados. No obstante, en relación a los reclamos efectuados por empleados y ex–empleados de la
Sociedad que no integraban el Programa de Propiedad Participada al momento de la privatización de
ENTel, la jurisprudencia ha rechazado las pretensiones de los demandantes en esa situación.
Al 31 de diciembre de 2014 la Dirección de la Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales, ha
constituido previsiones que estima suficientes para cubrir los riesgos derivados de los juicios indicados
contemplando los argumentos y los antecedentes jurisprudenciales disponibles a la fecha de emisión de
los presentes estados financieros.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
65
Adicionalmente, el 3 de junio de 2013 la Sociedad fue notificada de una demanda caratulada
“Federación Argentina de las Telecomunicaciones y otros c/ Telecom Argentina S.A. s/ participación
accionariado obrero”. El reclamo fue iniciado por cuatro asociaciones gremiales en el que se pretende
que Telecom Argentina implemente un bono de participación en las ganancias para sus dependientes
(en adelante “el bono”), por períodos no prescriptos y para el futuro. Para hacer efectiva esta pretensión,
los demandantes piden se declare la inconstitucionalidad del Decreto N° 395/92.
La Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales, considera que posee sólidos argumentos para
la defensa de sus derechos en esta causa fundados -entre otros motivos- en la prescripción del reclamo
de inconstitucionalidad del Decreto N° 395/92, en la ausencia de legitimación para el reclamo colectivo
para la emisión del bono, dado que ya existen diversos reclamos individuales con su propio trámite y
resultado, ello además de otras razones sobre la ausencia de legitimación.
Este juicio colectivo es de monto indeterminado aunque los demandantes indican los criterios que- a su
juicio- debieran emplearse para determinar el porcentaje de participación en las ganancias de la
Sociedad. Por su parte, el reclamo para la implementación del bono constituye una obligación de hacer
con eventuales impactos patrimoniales futuros para Telecom Argentina.
En junio de 2013, la Sociedad presentó la contestación de la demanda y opuso la excepción de
incompetencia del fuero laboral. El 30 de octubre del 2013 el Juez dispuso rechazar la excepción de
incompetencia, establecer para el caso la prescripción decenal y diferir la resolución de las defensas de
cosa juzgada, litispendencia y la citación de tercero pedidas, todas para ser resueltas luego de una
audiencia fijada por el tribunal. Telecom Argentina recurrió la resolución del juez.
El 12 de diciembre del 2013 tuvo lugar la audiencia mencionada y el Juzgado interviniente dispuso entre
otras cuestiones diferir la defensa de prescripción interpuesta por la Sociedad para el momento de dictar
sentencia. A su vez dispuso intimar a la actora a que acompañe los mandatos suficientes de los
trabajadores comprendidos en la acción; mientras tanto el trámite del juicio quedará suspendido. La
actora apeló la decisión y el juez difirió dicho recurso para el momento de dictar sentencia.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros se encuentra pendiente de resolución la
apelación de la incompetencia planteada por la Sociedad una vez que se resuelva la documentación
pedida por el Juez a la parte actora.
Criterios de prescripción de las demandas: fallo de la Corte Suprema “Domínguez c/ Telefónica
de Argentina S.A.”
En diciembre del 2013 la Corte Suprema de Justicia ha dictado sentencia en un caso análogo a los
referidos, en el juicio “Domínguez c/ Telefónica de Argentina S.A.”. En este caso la Corte dejó sin efecto
la sentencia del tribunal inferior, que había declarado la prescripción de la acción –por haber sido
deducida pasados diez años desde el dictado del Decreto N° 395/92–.
El pronunciamiento de la Corte Suprema dispone que la Cámara Civil y Comercial Federal se debe
expedir nuevamente a fin de considerar argumentos sobre prescripción planteados por los actores
apelantes que, a criterio de la Corte, no habrían sido tratados por ese tribunal inferior y que a primera
vista resultarían conducentes para resolver el caso.
Luego del fallo de la Corte Suprema y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros,
dos salas de la Cámara Civil y Comercial Federal han admitido que la prescripción opera en forma
periódica -en la oportunidad de cada balance-, siguiendo en ello la doctrina que se desprendería del fallo
de la Corte, pero ha restringido el plazo prescriptivo liberatorio a 5 años, aplicando normas prescriptivas
específicas para las obligaciones periódicas; mientras que sólo la Sala III sigue sosteniendo por mayoría
de votos, que la prescripción no se produce en forma periódica sino que ha operado a los 10 años del
dictado del Decreto Nº 395/92.
ajustado sus previsiones que estima suficientes para cubrir los riesgos derivados de los nuevos criterios
de prescripción determinados por los tribunales competentes contemplando los argumentos y los
antecedentes jurisprudenciales disponibles a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
66
Criterio de determinación de la ganancia relevante para cálculo de la indemnización: fallo
plenario de la Cámara Civil y Comercial Federal “Parota c/ Estado Nacional y Telefónica de
Argentina S.A.”
El 27 de febrero de 2014 la Cámara Civil y Comercial Federal dictó un fallo plenario en los autos “Parota,
César c/ Estado Nacional” en el que es demandado Telefónica de Argentina. En la sentencia el tribunal
estableció: “que la determinación del crédito por los bonos de participación en las ganancias que les
corresponden a los ex-empleados de Telefónica de Argentina será obtenido sobre la ganancia imponible
de la Empresa Telefónica de Argentina S.A. sujeta al pago del impuesto a las ganancias”.
Para dicha determinación la Cámara señaló que: “corresponde precisar, qué se debe entender por
“ganancias imponibles” (resultado antes de impuestos) a aquellas ganancias representadas por el monto
sujeto al cálculo del impuesto a las ganancias que la sociedad debe tributar; y que equivale, en términos
generales, a la ganancia bruta, incluidos todos los ingresos obtenidos durante el ejercicio (tanto
eventuales como extraordinarios), menos todos los gastos ordinarios y extraordinarios devengados
durante dicho ejercicio”.
ajustado sus previsiones que estima suficientes para cubrir los riesgos derivados de los nuevos criterios
de ganancia relevante definidos por los tribunales competentes contemplando los argumentos y los
antecedentes jurisprudenciales disponibles a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.
•
Diferencias salariales por vales de alimentos y sumas fijas no remunerativas
La Sociedad enfrenta distintas acciones judiciales iniciadas por algunos empleados y ex-empleados que
reclaman diferencias salariales originadas por la incidencia de los conceptos “sumas fijas no
remunerativas” y “vales alimentarios” sobre la liquidación de los rubros tales como horas extras,
productividad, vacaciones, sueldo anual complementario y otros adicionales convencionales.
En esta materia, la Corte Suprema de Justicia ha reconocido que los vales alimentarios tienen naturaleza
remunerativa y forman parte del salario, declarando la inconstitucionalidad del art. 103 bis, inciso c, de la
Ley de Contrato de Trabajo (el cual les otorga carácter de beneficio social). En virtud de estos
antecedentes jurisprudenciales, al 31 de diciembre de 2014 la Dirección de la Sociedad, con la asistencia
de sus asesores legales, ha constituido previsiones que estima suficientes para cubrir los riesgos
derivados de los reclamos judiciales que enfrenta la Sociedad a la fecha de emisión de los presentes
estados financieros.
•
Reclamos de representantes de ventas de Personal
Durante 2014, tres ex-representantes de ventas de Personal iniciaron acciones legales por una supuesta
terminación prematura de sus respectivos contratos y han presentado reclamos por diferentes conceptos,
tales como: diferencias en el pago de comisiones, valor de la cartera de clientes y beneficios perdidos,
entre otros. Personal, con la asistencia de sus asesores legales, considera que ciertos conceptos
incluidos en estos reclamos podrían prosperar por cifras significativamente menores a las reclamadas y
por otros conceptos, no deberían prosperar. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros
consolidados, algunas causas se encuentran abiertas a prueba y con peritajes en curso de preparación.
La Dirección de Personal, con la asistencia de sus asesores legales, ha registrado previsiones que estima
suficientes para cubrir los riesgos derivados de estos juicios, los que estima no tendrán un impacto
significativo en los resultados de las operaciones y en la situación patrimonial de Personal.
2. Contingencias posibles
En adición a las contingencias posibles de naturaleza regulatoria descriptas en la Nota 2 puntos d), e), y k) se
detallan a continuación algunas de las principales contingencias por las que la Dirección de la Sociedad no
ha constituido una previsión aunque no puede asegurarse el resultado final de estos procesos judiciales:
•
Demanda “Consumidores Financieros Asociación Civil para su defensa”
En noviembre de 2011 Personal fue notificada de una demanda iniciada por “Consumidores Financieros
Asociación Civil para su defensa” que alega cobros presuntamente abusivos realizados por Personal a
sus clientes al implementar el modo de facturación por minuto y al fijar un plazo de utilización de las
tarjetas prepagas de telecomunicaciones.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
67
La demanda tiene por objeto que: i) Personal cese con tales prácticas y cobre a los usuarios el plazo
exacto de comunicación utilizado; ii) reintegre los importes percibidos en exceso durante los últimos diez
años a partir de la fecha de la demanda; iii) devuelva los minutos caídos y no utilizados en las tarjetas
prepagas durante los últimos diez años a partir de la fecha de la demanda; iv) todo ello con más la tasa
activa que cobra el Banco de la Nación Argentina; v) se imponga a Personal el pago de daño punitivo
previsto en el art. 52 bis de la Ley N° 24.240.
Personal contestó en tiempo y forma la demanda, exponiendo los argumentos por los que a su juicio
debería rechazarse la misma, haciendo especial hincapié en las normas del marco regulatorio que
avalan expresamente el proceder de Personal, ahora impugnado por la actora en desconocimiento de la
citada normativa.
La demanda es de monto indeterminado. Si bien Personal considera que existen sólidos argumentos de
defensa por los que la demanda no debería prosperar, ante la falta de antecedentes jurisprudenciales en
la materia, la Dirección de Personal (con la asistencia de sus asesores legales) ha calificado a esta
demanda como posible hasta que se obtenga sentencia en esta causa.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el estado procesal de la causa es abierto a
prueba.
•
Demanda “Proconsumer” sobre cambios en los precios de servicios
En junio de 2012, Personal fue notificada de una demanda iniciada por la Asociación de Consumidores
“Proconsumer”, quien alega supuestas insuficiencias en la información brindada a los clientes en las
oportunidades de cambios de condiciones de precios durante el período mayo 2008-mayo 2011. El
objeto de la demanda es que se reintegre a ciertos clientes -de facturación por abono fijo - sumas de
dinero por un período de dos meses tomados desde las supuestas inconsistencias de información que
alega la demandante.
Sin perjuicio de que la demanda es de monto indeterminado, como consecuencia de una revisión interna
de los estados financieros de la compañía se pudo calcular el monto por el cual podría prosperar la
demanda, el cual asciende a aproximadamente $3 millones de capital. La Dirección de Personal
considera que ha dado la publicidad y difusión adecuada de los cambios de condiciones contractuales
por lo que estimó que este reclamo no debía prosperar.
El 5 de septiembre de 2012 el Juzgado tuvo por contestada la demanda. Por resolución del 26 de junio
de 2013 el juez de primera instancia hizo lugar a la excepción incompetencia planteada por Personal y
ordenó que el expediente se remita a la justicia en lo Contencioso Administrativo Federal.
Si bien la Dirección de Personal considera que existen sólidos argumentos para la resolución a su favor
de esta causa, estima que en caso de prosperar adversamente, la misma no tendrá un impacto
significativo sobre la situación patrimonial y de resultados de Personal.
•
Procedimientos legales relacionados con la definición del alcance de servicios de
telefonía fija y móvil bajo la Ley N° 22.285 de Radiodifusión, derogada por la Ley N°
26.522 de Servicios de Comunicación Audiovisual
El Grupo ofrece en el mercado una amplia gama de servicios de telecomunicaciones que incluyen, entre
otros, los denominados SVA que proveen funcionalidad adicional a los servicios básicos de transmisión
de voz a través de una red de telecomunicaciones.
Con respecto a los SVA, se produjeron novedades judiciales durante el 2Q14 referidas a la prestación de
servicios de streaming bajo la modalidad de video bajo demanda (“on demand”) y también un fallo de la
Corte Suprema de Justicia relacionado con la comercialización del servicio denominado Superpack.
Juicio de Supercanal
En el marco de la demanda iniciada por Supercanal S.A. en el 2003 se había dispuesto una medida
cautelar contra las empresas de telefonía fija y móvil por la cual se les impuso abstenerse “de prestar
servicios complementarios de radiodifusión o emitir todo tipo de contenidos y programación de
radiodifusión”, así como también “de realizar publicidad referida a futuros servicios que brindarán, o a la
prestación de servicios de televisión como SVA o cualquier otro tipo de modalidad técnica a través de los
servicios de telefonía fija o móvil y de Internet que presten”.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
68
En 2012 el juzgado de primera instancia dispuso declarar abstracto el caso y dejar sin efecto la cautelar.
Sin embargo, el tribunal de apelaciones el 18 de febrero del 2014 revocó la decisión, por lo cual ahora el
Juez debe resolver sobre las apelaciones contra la cautelar que se encontraban pendientes.
El 16 de junio del 2014 Telecom Argentina ha presentado judicialmente un pedido de levantamiento de la
medida cautelar argumentando entre otras razones que la nueva Ley N° 26.522 de Servicios de
Comunicación Audiovisual ha derogado la anterior norma bajo cuya vigencia se había dictado la medida
cautelar. Subsidiariamente, también ha planteado que la cautelar se ajuste y se circunscriba a la nueva
norma, solicitando que no se incluya en la medida cautelar los servicios de valor agregado, Internet, y/o
video bajo demanda (“on demand”).
Los productos comercializados por el Grupo Telecom que podrían estar alcanzados en este pleito son los
denominados “Arnet Play” y “Personal Video” cuyos ingresos por el ejercicio 2014 ascendieron a
aproximadamente $36 millones y $217 millones, respectivamente.
Juicio de la Asociación Argentina de Televisión por Cable
En el marco de la demanda iniciada por la Asociación Argentina de Televisión por Cable en el 2006, se
había dispuesto una medida cautelar contra las empresas de telefonía fija y móvil por la cual se les
impuso abstenerse “de transmitir, repetir, y/o prestar por sí o por interpósita persona servicios de
radiodifusión o sus complementarios”, con base en la anterior Ley de Radiodifusión N° 22.285.
Posteriormente, dicha medida cautelar se extendió a la comercialización del servicio denominado
Superpack (oferta conjunta de servicios de televisión satelital brindados por DirecTV con servicios de
telefonía e Internet brindados por Telecom Argentina, donde cada entidad facturaba directamente al
cliente final los servicios que suministraba), la que se encontraba suspendida por un recurso interpuesto
por Telecom ante la Corte Suprema de Justicia. Sin embargo, el 3 de junio del 2014 el máximo tribunal
desestimó este recurso por no tratarse aún de una sentencia sobre la cuestión de fondo que deba ser
resuelta por ese alto tribunal, lo que motivó que la Sociedad de manera prudente suspenda la
comercialización de aquella oferta conjunta con DirecTV a partir del 4 de junio de 2014. Cabe aclarar que
el cese de esta oferta conjunta sólo implica para el Grupo un menor ingreso por comisiones por captación
de abonados que nuestra red comercializaba a favor de DirecTV y menores costos por comisiones
reconocidas a DirecTV por suscriptores que esa empresa capturaba para el Grupo Telecom, los cuales
no fueron significativos en el ejercicio 2014.
El 10 de junio del 2014 la Sociedad ha planteado judicialmente que la cuestión de fondo del pleito se ha
tornado abstracta y las medidas cautelares han perdido vigencia por la nueva Ley N° 26.522 de Servicios
de Comunicación Audiovisual (que derogó la anterior norma bajo cuya vigencia se había dictado dicha
medida).
El 7 de octubre de 2014 el Juzgado dio traslado a la Sociedad y Personal de una denuncia de
incumplimiento de la medida cautelar mencionada en el párrafo anterior. El traslado fue contestado
rechazándose todo lo manifestado y se solicitó dar intervención en el proceso a la CNC y a la SC. El
juzgado deberá resolver en forma conjunta estas dos cuestiones planteadas por las partes.
El 19 de diciembre del 2014 entró en vigencia la Ley N° 27.078 que en su artículo 9 segundo párrafo
establece que los licenciatarios de los servicios previstos en la Ley - como Telecom Argentina y Personalpodrán brindar servicios de comunicación audiovisual. Esta normativa viene a reforzar los argumentos
jurídicos utilizados por la Sociedad para seguir brindando los SVA analizados en estas causas.
Si bien la Dirección de la Sociedad, con la asistencia de sus asesores legales, considera que existen sólidos
argumentos jurídicos para seguir brindando los SVA analizados en estas causas, a la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, no puede asegurarse el resultado final de estos procesos judiciales.
3. Contingencias remotas
El Grupo enfrenta otros procesos legales, fiscales y regulatorios considerados normales en el desarrollo de
sus actividades que la Dirección de la Sociedad y sus asesores legales estiman no generarán un impacto
adverso significativo sobre el resultado de sus operaciones, su liquidez o sobre su situación patrimonial. De
acuerdo con lo previsto en NIC 37, no se ha constituido previsión alguna por la resolución de estas
cuestiones.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
69
4. Tasa de interés en el fuero laboral de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
El 21 de mayo del 2014 la Cámara Nacional de Apelaciones del Trabajo acordó en una votación dividida que
la tasa de interés aplicable a los pleitos que se encuentran bajo su fuero en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires será la tasa nominal anual para préstamos personales libre destino del Banco de la Nación Argentina
para un plazo de 49 a 60 meses (actualmente 3% mensual). El tribunal agregó que esta nueva tasa deberá
tener aplicación desde que cada suma sea debida respecto de los casos judiciales que se encuentren sin
sentencia.
Desde el 2002 aquel tribunal había fijado la aplicación de la tasa de interés que resulte del promedio mensual
de la tasa activa fijada por el Banco de la Nación Argentina para el otorgamiento de préstamos (actualmente
2,055% mensual). Por lo tanto, este acuerdo representa un incremento de la tasa de interés que la Sociedad
ha reflejado en la estimación de sus previsiones por demandas pendientes en ese fuero. No obstante esta
decisión del Tribunal no es de aplicación obligatoria para los jueces inferiores, existe un riesgo adicional
derivado de la eventual pretensión de fijar una aplicación retroactiva de dicha tasa sobre créditos laborales
aún no reconocidos por sentencia judicial.
La Dirección del Grupo Telecom, con la asistencia de sus asesores legales, considera que existen sólidos
argumentos jurídicos para cuestionar la aplicación retroactiva de la nueva tasa. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, no puede asegurarse el resultado que pueda derivar de esta decisión de la
Cámara hasta que los tribunales fijen criterios uniformes mediante futuros fallos. De todas maneras, de
prosperar una resolución desfavorable, se estima que la misma no tendrá un impacto significativo sobre la
situación patrimonial y de resultados del Grupo.
NOTA 18 – COMPROMISOS
a) Compromisos de compra
Al 31 de diciembre de 2014 existen órdenes de compra pendientes con proveedores locales y extranjeros
para el suministro de equipos de conmutación, inventarios, ejecución de obras de plantel externo,
infraestructura de red, y otros bienes y servicios por un monto aproximado de $3.982 millones (de los cuales
$1.471 millones corresponden a compromisos para la adquisición de PP&E). Este monto también incluye las
obligaciones derivadas de lo descripto en c) y los compromisos con Partes relacionadas informados en la
Nota 27.d).
b) Compromisos de inversión
En agosto de 2003 la SC propuso a las principales empresas del sector de telecomunicaciones la
constitución de un fideicomiso financiero por $70 millones denominado “Complejo Industrial de las
Telecomunicaciones 2003”. El fiduciario del fondo es el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE).
En noviembre de 2003, la Sociedad aportó la suma de $1,5 millones al constituirse el Fideicomiso.
Adicionalmente, la Sociedad ha canalizado en el Fideicomiso acuerdos con sus proveedores locales, de
forma de facilitarles el acceso al financiamiento.
c) Compromisos provenientes de la venta de Publicom
El 29 de marzo de 2007, el Directorio de la Sociedad aprobó la venta de su participación accionaria en
Publicom (una empresa vinculada al negocio de la edición de guías) a Yell Publicidad S.A. (entidad
constituida en España e integrante del Grupo Yell), la que se perfeccionó el 12 de abril de 2007 (la “Fecha de
Cierre”).
Después de concretarse la transferencia accionaria, en la Fecha de Cierre, Publicom aceptó una propuesta
de Telecom Argentina, por la cual la Sociedad:
encarga a Publicom la edición de las guías de Telecom Argentina (“páginas blancas”) con un plazo
original de vigencia de 5 años, el cual fue sucesivamente prorrogado en forma anual hasta 2014;
encarga a Publicom la distribución de las guías de Telecom Argentina con un plazo de vigencia de 20
años, pudiendo ser prorrogado a su vencimiento;
encarga a Publicom el mantenimiento del portal de Internet que permite acceder a las páginas
blancas a través de la web, con un plazo de vigencia de 20 años, pudiendo ser prorrogado a su
vencimiento;
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
70
otorga a Publicom los derechos de locación de espacios publicitarios en las páginas blancas con un
plazo de vigencia de 20 años, pudiendo ser prorrogado a su vencimiento; y
autoriza el uso de ciertas marcas por idéntico plazo de vigencia de la distribución y/o consulta en
Internet y/o locación de espacios publicitarios.
Telecom Argentina se ha reservado el derecho de control de las tareas encomendadas a Publicom para
asegurar, entre otras cuestiones, el cumplimiento de sus obligaciones regulatorias durante todo el plazo de
vigencia de la propuesta. En caso de incumplimiento, Telecom Argentina podrá aplicar sanciones
económicas, pudiendo llegar, en caso de incumplimientos graves, a su resolución.
La propuesta fijó precios para la edición, impresión y distribución de las guías del ejercicio 2007 y previó, para
las ediciones posteriores, cláusulas de modo tal de asegurar a Telecom Argentina contratar dichas
prestaciones a precios de mercado.
Telecom Argentina continuará brindando el servicio de inclusión en sus facturas de los importes que sus
clientes deban abonarle a Publicom por los servicios que a ésta le contrataron o contraten y su posterior
cobranza por cuenta y orden de Publicom, sin absorber morosidad alguna.
d) Compromisos provenientes de Núcleo
Durante 2010, la CONATEL adjudicó a Núcleo una licitación pública para la implementación de la expansión
de la infraestructura de redes que sirven de plataforma para los servicios de acceso a telefonía móvil y el
servicio básico en las zonas de interés público o social en Paraguay. La inversión total de la obra fue de
aproximadamente $17 millones, de los cuales $12 millones fueron subsidiados por la CONATEL.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, Núcleo ha cumplido con las obligaciones de
inversión en tiempo y forma y se han instalado y puesto en funcionamiento satisfactorio la totalidad de los
bienes y servicios. La CONATEL ya ha desembolsado aproximadamente $11 millones relacionados con esta
licitación.
Adicionalmente, en agosto de 2011, la CONATEL adjudicó a Núcleo una nueva licitación pública para la
implementación de la expansión de la infraestructura de redes que sirven de plataforma para los servicios de
acceso a telefonía móvil y el servicio básico en el Departamento de Caaguazú. Núcleo se comprometió a
instalar y poner en funcionamiento satisfactorio en un plazo de seis meses a partir de la fecha de suscripción
del contrato la totalidad de los bienes y servicios objetos de la licitación mediante una inversión aproximada
de $6 millones, de los cuales $5 millones fueron subsidiados por la CONATEL. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, la obra se encuentra completamente finalizada. La CONATEL ha
desembolsado aproximadamente $4 millones relacionado con esta licitación.
Los desembolsos totales por subsidios percibidos de la CONATEL al 31 de diciembre de 2014 ascienden a
aproximadamente $15 millones. Al 31 de diciembre de 2014, $4 millones están expuestos en el rubro
Ingresos diferidos corriente y $9 millones en el no corriente, habiéndose devengado ingresos por $2 millones
desde el ejercicio 2011.
e) Compromisos de Personal derivados de la adquisición de Espectro Radioeléctrico
Cuando la SC complete la adjudicación del Lote 8 y se produzca la asignación de las Bandas de Frecuencia
SCMA 713-723/768-778, Personal deberá abonar el equivalente a U$S 247,3 millones (saldo remanente de
los U$S 602 millones ofertados por todo el Lote).
Adicionalmente, el Pliego de Bases y Condiciones del Concurso convocado por la Resolución SC N° 38/14
estableció diversas obligaciones de cobertura y de despliegue de red, que requerirán significativas
inversiones en PP&E que fueron estimadas por Personal al momento de la presentación de su oferta técnica
en aproximadamente U$S 450 millones para los próximos 5 años (cifra que presupone tanto la adjudicación
pendiente de la Banda de 700 Mhz del Lote 8 como diversos supuestos macroeconómicos y de planificación
de despliegue de red que podrían diferir en el futuro con esas estimaciones originales) y cuyo incumplimiento
podría acarrear sanciones y efectos adversos para Personal.
Algunas de las obligaciones contempladas en el Pliego son:
•
Ampliar la cobertura del SRMC, STM y PCS, de manera tal que se alcance a todas las localidades de
500 habitantes como mínimo, en un plazo no superior a 60 meses;
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
71
•
Actualizar la infraestructura de red en un plazo no superior a 60 meses, de manera tal que en todos los
sitios de la red se ofrezcan servicios de banda ancha móvil que garanticen como mínimo 1 Mbps por
usuario en el enlace descendente para SRMC, STM y PCS;
•
Para el SCMA se establecen (Anexo III del Pliego) obligaciones progresivas de cobertura en el territorio
de la República Argentina, en cinco etapas diferenciadas, culminando en el plazo de 60 meses con la
cobertura en localidades con más de 500 habitantes.
Mayor detalle sobre las obligaciones involucradas puede consultarse en las Resoluciones SC N° 37/14, 38/14
y sus modificatorias y complementarias.
Teniendo en cuenta que la adjudicación de Bandas realizada por la Resolución SC N° 83/14 ha sido parcial,
Personal ha requerido a la SC que todos los plazos mencionados se computen desde la fecha en que se
adjudique la Banda 713-723 a 768-778 Mhz, completando de ese modo la adjudicación del Lote 8.
NOTA 19 – PATRIMONIO NETO
La composición del patrimonio neto es la siguiente:
Atribuible a los accionistas no controlantes (ABC Telecomunicaciones S.A. – Nota 1. a)
Total patrimonio neto (*)
31 de diciembre de
2014
2013
14.418
11.783
351
268
14.769
12.051
(*) Información adicional se brinda en el estado de evolución del patrimonio neto consolidado.
(a) Capital social
El capital social total de Telecom Argentina asciende a $984.380.978, representado por igual número de
acciones ordinarias, escriturales, de un peso de valor nominal y con derecho a un voto por acción. El capital
social se encuentra totalmente integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio.
Las acciones de Telecom Argentina cuentan con autorización de oferta pública otorgada por la CNV y la SEC
y autorización para cotizar en la BCBA y la NYSE. Sólo están habilitadas a la negociación efectiva las
acciones Clase “B” por cuanto las acciones Clase “A”, de propiedad de Nortel, están sujetas a restricciones
regulatorias y las acciones Clase “C” provienen del PPP.
Los Certificados de Depósito (ADS) representativos cada uno de 5 acciones Clase “B” de la Sociedad,
cotizan en la NYSE bajo el acrónimo TEO.
(b) Programa de Propiedad Participada
El PPP, establecido por el Gobierno Nacional, comprendía originalmente el 10% del capital de la Sociedad,
representado por 98.438.098 acciones Clase “C” que en diciembre de 1992 el Gobierno Nacional transfirió a
los adherentes al PPP (empleados de ENTel transferidos a la Sociedad, Startel y Telintar y empleados
transferidos a la Sociedad por la Compañía Argentina de Teléfonos). Por Decreto Nº 1.623/99 se autorizó la
disponibilidad anticipada de las acciones del PPP, pero se excluyó de dicha disponibilidad a las acciones en
poder del Fondo de Garantía y Recompra del PPP, afectadas por una medida judicial de no innovar. En
marzo de 2000, las Asambleas de accionistas de Telecom Argentina aprobaron la conversión a Clase “B” de
52.505.360 acciones Clase “C”, que no integraban el Fondo de Garantía y Recompra, la mayoría de las
cuales fue vendida en una oferta pública secundaria en mayo de 2000.
A pedido del Comité Ejecutivo del PPP, la Asamblea de Accionistas de Telecom Argentina celebrada el 27 de
abril de 2006, aprobó la delegación de facultades en el Directorio para la conversión adicional de hasta
41.339.464 acciones de la Clase “C” en acciones de la Clase “B”. La delegación de facultades en el Directorio
para disponer la conversión no incluyó las 4.593.274 acciones Clase “C” del Fondo de Garantía y Recompra
afectadas por una medida cautelar dictada en los autos “Garcías de Vicchi, Amerinda y otros c/ Sindicación
de Accionistas Clase “C” del Programa de Propiedad Participada s/ nulidad de acto jurídico” (en adelante los
autos Garcías de Vicchi), con respecto a las cuales las Asambleas consideraron que existían impedimentos
legales para aprobar esa delegación de facultades para su conversión a Clase “B”. Al 31 de diciembre de
2011, las 41.339.464 acciones Clase “C” habían sido convertidas a Clase “B” en once tramos.
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(Socio)
Síndico
72
Habiéndose dejado sin efecto la medida cautelar dictada en los autos Garcías de Vicchi, el Directorio de la
Sociedad convocó a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Asamblea Especial de las Acciones
Clase “C”, las que se celebraron el 15 de diciembre de 2011 y aprobaron la delegación de facultades en el
Directorio para la conversión, en uno o más tramos, de hasta 4.593.274 acciones Clase “C” en acciones
Clase “B”. Al 31 de diciembre de 2014 se convirtieron en 8 tramos 4.326.492 acciones Clase “C” en Clase “B.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros quedan pendientes de conversión 266.782
acciones Clase “C”.
(c) Ley de Mercado de Capitales – Ley N° 26.831
El 28 de diciembre de 2012 se publicó en el Boletín Oficial la nueva Ley de Mercado de Capitales (Ley N°
26.831) que eliminó la autorregulación del mercado de capitales, otorgó nuevas atribuciones a la Comisión
Nacional de Valores y derogó la anterior Ley N° 17.811 y Decreto N° 677/01, entre otras normas. Dicha Ley
entró en vigencia el 28 de enero de 2013. A partir de su entrada en vigencia rige el alcance universal de la
Oferta Pública de Adquisición, tal como lo dispone dicha Ley que establece: “Artículo 90. — Alcance
universal. El régimen de oferta pública de adquisición regulado en este capítulo y el régimen de
participaciones residuales regulado en el siguiente comprende a todas las sociedades listadas, incluso
aquellas que bajo el régimen anterior hubieren optado por excluirse de su aplicación.”
(d) Adquisición de acciones propias en cartera
intermedio hasta el 21 de mayo de 2013, aprobó en su segundo tramo de deliberaciones la constitución de
una “Reserva Voluntaria para Inversiones en el Capital” por $1.200 millones, delegando en el Directorio de la
Sociedad facultades para disponer la aplicación total o parcial de la misma y para aprobar la metodología,
plazos y condiciones de esas inversiones.
Al respecto, el Directorio aprobó en su reunión del 22 de mayo de 2013 un Programa de Adquisición de
Acciones Propias de la Sociedad en el mercado en pesos (el “Programa de Recompra de Acciones”) con el
objetivo de evitar los posibles daños para la Sociedad y sus accionistas derivados de fluctuaciones y
desequilibrios entre el precio de las acciones y la solvencia de la Sociedad, por el siguiente monto máximo y
plazo:
•
•
Monto máximo a invertir: $1.200 millones.
Plazo límite dentro del cual se podrán llevar a cabo las adquisiciones: hasta el 30 de abril de 2014.
En virtud de la oferta efectuada el 7 de noviembre de 2013 por el Grupo Fintech para la adquisición de la
participación de control del Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina (ver Nota 27.a a los presentes
estados financieros consolidados), Telecom Argentina suspendió la recompra de acciones propias y su
Directorio consideró oportuno solicitar la opinión de la CNV sobre el alcance de las nuevas disposiciones
incluidas en las normas de dicha entidad (Título II, Capítulo I, Art. 13 y concordantes) respecto de la
continuación del Programa de Recompra de Acciones.
La CNV no respondió la consulta y el 8 de mayo de 2014 su Directorio resolvió dar por concluida la
tramitación de la nota de consulta con fundamento en que el 30 de abril de 2014 venció el plazo de vigencia
del Programa de Recompra de Acciones fijado por el Directorio de Telecom Argentina en su reunión del 22
de mayo de 2013.
El Directorio de Telecom Argentina en su reunión del 27 de junio de 2014 resolvió presentar ante la CNV una
nueva consulta acerca de si, a juicio del Directorio de ese organismo, Telecom Argentina se encuentra
obligada a abstenerse de efectuar operaciones de recompra de acciones propias en el mercado en virtud del
artículo 13, Capítulo I, Título II de las Normas de la CNV (NT 2013).
De acuerdo con el art. 67 de la Ley N° 26.831, la Sociedad deberá enajenar las acciones propias en cartera
adquiridas dentro de un plazo máximo de tres años a contar desde la fecha de su adquisición. De acuerdo al
art. 221 de la LSC, los derechos de las acciones propias en cartera quedarán suspendidos hasta su
enajenación y no se computarán para la determinación del quórum ni de la mayoría en las Asambleas de
Accionistas. No existen restricciones a los Resultados No Asignados por haberse constituido una reserva
específica para estos fines denominada “Reserva Voluntaria para Inversiones en el Capital”.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad posee 15.221.373 acciones propias en cartera, representativas del
1,55% del capital social total. El costo de adquisición de las mismas en el mercado ascendió a $461 millones.
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(Socio)
Síndico
73
NOTA 20 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Categorías de activos y pasivos financieros
Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de
2014 y 2013, la información adicional requerida por la NIIF 7 y el detalle de ganancias y pérdidas por
categoría de instrumento financiero, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
Al 31 de diciembre de 2014
Costo
amortizado
Valor razonable
con cambios
con cambios en
en el estado de
otros resultados
resultados
integrales
Total
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo (1)
Inversiones
Otros créditos (2)
Total
385
353
4.267
172
5.177
440
1
441
-
825
354
4.267
172
5.618
Pasivos
Cuentas por pagar
Préstamos
Otros pasivos (2)
Total
5.982
433
1.172
55
7.642
90
90
-
6.072
433
1.172
55
7.732
Costo
amortizado
Valor razonable
con cambios
con cambios en
en el estado de
otros resultados
resultados
integrales
Total
Activos
Inversiones
Otros créditos (2)
Total
4.297
365
3.007
202
7.871
927
1
42
970
-
5.224
366
3.007
244
8.841
Pasivos
Cuentas por pagar
Préstamos
Otros pasivos (2)
Total
6.131
235
859
53
7.278
-
-
6.131
235
859
53
7.278
(1) Incluye 384 y 348 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente, correspondiente a Caja y Bancos que fueron calificados por la Sociedad como
activos financieros a su costo amortizado.
(2) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
Resultados financieros por categoría – Ejercicio 2014
Ingresos
(costos) netos
Activos financieros a costo amortizado
Pasivos financieros a costo amortizado
Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado de resultados (a)
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en el estado de resultados (b)
Total
(a)
(b)
De los cuales son
intereses
1.335
(968)
166
(139)
394
548
(62)
486
Incluye 124 correspondientes a fondos comunes de inversión y 42 correspondientes a instrumentos financieros derivados.
Correspondientes a instrumentos financieros derivados.
Ingresos
(costos) netos
Activos financieros a valor razonable con cambios en el estado de resultados (c)
Total
(c)
De los cuales son
intereses
1.276
(813)
140
603
764
(44)
720
Incluye 85 correspondientes a fondos comunes de inversión y 55 correspondientes a instrumentos financieros derivados.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
74
Jerarquías de valor razonable y otras exposiciones
NIIF 7 establece niveles de jerarquías de valores razonables, que se determinan en función de la fuente de la
información utilizada para la valuación de los activos y pasivos financieros, y también establece diversas
técnicas de valuación. De acuerdo con la NIIF 7, las técnicas de valuación utilizadas para determinar el valor
razonable deben maximizar el uso de información observable.
La medición a valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo es clasificada de acuerdo a los tres
niveles establecidos en la NIIF 7:
-
-
Nivel 1: valor razonable determinado por precios de cotización en mercados activos para idénticos
activos o pasivos.
Nivel 2: valor razonable determinado en base a información observable distinta de los precios de
cotización mencionados en el Nivel 1 para activos o pasivos financieros, ya sea directamente (por
ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivada de los precios).
Nivel 3: valor razonable determinado a través de información no observable en la cual se requiere que la
sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la
información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:
Fondos Comunes de Inversión: se encuentran incluidos en el rubro Efectivo y equivalentes de efectivo. El
Grupo posee fondos comunes de inversión por $440 millones y $927 millones al 31 de diciembre de 2014 y
2013, respectivamente. El valor razonable se determinó utilizando información de mercados activos, valuando
cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación
califica como Nivel 1.
Instrumentos financieros derivados (IFD - compras a término de dólares estadounidenses a tipo de
cambio fijo): El valor razonable de los IFD celebrados por el Grupo Telecom que se detallan más abajo en el
capítulo Contabilidad de Cobertura se ha determinado a partir de cotizaciones provistas por entidades
financieras de primer nivel por lo cual su valuación se encuadra dentro del Nivel 2.
Durante 2014 y 2013, no hubo transferencias de jerarquía entre el Nivel 1 y el Nivel 2.
De acuerdo con la NIIF 7, también se requiere exponer información sobre el valor razonable de los
instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación
patrimonial, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Los instrumentos financieros que se
tratan en esta sección incluyen, entre otros, efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas
por pagar y otros.
Las estimaciones derivadas del valor de mercado no pueden ser justificadas en función a información de
mercados independientes y, en muchos casos, no podrían ser materializadas a través de una venta
inmediata del instrumento. Además, debido a las diferencias en las metodologías y premisas utilizadas para
estimar el valor razonable, los valores razonables utilizados por la Sociedad no deben ser comparados con
los utilizados por otras sociedades.
Los métodos y las premisas utilizadas para la estimación del valor razonable correspondiente a cada clase de
instrumento financiero dentro del alcance de la NIIF 7 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:
Caja y Bancos
El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.
Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo e Inversiones)
El Grupo considera “Efectivo y equivalentes de efectivo” todas las inversiones a corto plazo y de alta liquidez,
que puedan convertirse en efectivo rápidamente, que estén sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su
valor, y cuyo vencimiento original o plazo remanente hasta su vencimiento al momento de su compra no
supere los tres meses; y aquellas cuyo vencimiento original o plazo remanente hasta su vencimiento al
momento de su compra supera los tres meses, las considera como “Inversiones”. El valor de libros de estos
activos se aproxima a su valor razonable.
Inversiones
A continuación se exponen las inversiones en títulos públicos y obligaciones negociables valuadas a costo
amortizado con su respectivo valor razonable al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
75
Valor
Valor
contable
razonable (*)
Inversiones en
Títulos públicos del Gobierno Nacional (dólar linked)
Títulos públicos de Gobiernos Provinciales en pesos
Títulos públicos de Gobiernos Provinciales (dólar linked)
Obligaciones negociables de empresas argentinas en pesos
Obligaciones negociables de empresas argentinas (dólar linked)
Total de inversiones a costo amortizado
258
11
57
10
17
353
258
11
52
10
17
348
Valor
Valor
contable
razonable (*)
221
35
13
31
65
365
313
35
15
31
71
465
(*) No se deducen los gastos de venta de acuerdo a NIIF.
Para el resto de las inversiones el valor de libros se aproxima a su valor razonable.
Créditos por ventas, netos
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable ya que dichos créditos son
sustancialmente de corto plazo. Los créditos por ventas no corrientes se encuentran reconocidos a su costo
amortizado a través del método de la tasa interés efectiva y son no materiales. Todos los créditos que se
estiman de cobro dudoso fueron previsionados.
Cuentas por pagar (excepto IFD)
Se considera que el valor de libros de las cuentas por pagar incluidas en el estado de situación patrimonial
consolidado se aproxima a su valor de mercado, ya que dichas deudas son de corto plazo. Las cuentas por
pagar no corrientes se encuentran descontadas y son no materiales.
Préstamos
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor de libros de los préstamos se aproxima a su valor razonable,
siendo de $433 millones y $235 millones, respectivamente.
El valor de libros de las remuneraciones y cargas sociales registradas en el estado de situación patrimonial
consolidado se aproxima a su valor razonable.
Otros créditos, netos y otros pasivos
El valor de libros de los otros créditos, netos y de otros pasivos registrados en el estado de situación
patrimonial consolidado se aproxima a su valor razonable.
Contabilidad de Cobertura
En noviembre de 2013, se introdujo un nuevo capítulo en la NIIF 9 sobre Contabilidad de Cobertura en
reemplazo de lo previsto por la NIC 39. Esta modificación representa una revisión importante de la
contabilidad de cobertura, introduciendo mejoras significativas respecto del modelo anterior, básicamente
alineando la contabilización y el manejo de riesgo del Management como así también las exposiciones
relacionadas. El Grupo Telecom considera que una relación de cobertura cumple los requisitos para una
Contabilidad de Cobertura si se cumplen todas las siguientes condiciones establecidas en la norma:
(a) La relación de cobertura consta solo de instrumentos de cobertura y partidas cubiertas elegibles;
(b) Al inicio de la relación de cobertura, existe una designación y documentación formales de la relación de
cobertura y del objetivo y estrategia de gestión del riesgo del Grupo Telecom para emprender la cobertura.
Esa documentación incluirá la identificación del instrumento de cobertura, la partida cubierta, la naturaleza del
riesgo que está siendo cubierto y la forma en que la entidad evalúa si la relación de cobertura cumple los
requerimientos de eficacia de la cobertura (incluyendo el análisis de las fuentes de ineficacia de la cobertura y
cómo determinará el ratio de cobertura); y
(c) La relación de cobertura cumple los siguientes requerimientos de eficacia de la cobertura siguientes:
(i)
(ii)
(iii)
existe relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura;
el efecto del riesgo de crédito no es predominante respecto de los cambios de valor que
proceden de esa relación económica; y
la razón de cobertura de la relación de cobertura es la misma que la procedente de la
cantidad de la partida cubierta que la entidad realmente cubre y la cantidad del instrumento
de cobertura que la entidad realmente utiliza para cubrir dicha cantidad de la partida cubierta.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
76
- Durante el ejercicio 2014
En función de las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense respecto del peso argentino
registradas durante el ejercicio 2014 (+31%), y debido a la existencia de obligaciones comerciales
denominadas en dólares estadounidenses registradas al momento de la constitución del IFD, Personal
celebró durante el ejercicio 2014 acuerdos de compra de dólares estadounidenses a término (NDF) por un
monto total de U$S 282 millones, de los cuales U$S 133 millones fueron liquidados entre marzo y diciembre
de 2014 y los U$S 149 millones restantes vencen entre enero de 2015 y marzo de 2015. El propósito de
estos acuerdos fue eliminar los riesgos asociados a las fluctuaciones del tipo de cambio futuro y alinear la
moneda de pago de los compromisos comerciales (partidas cubiertas) a la moneda funcional de Personal.
La Dirección de Personal ha considerado los requerimientos de documentación, evaluación de la eficacia y la
posibilidad de celebrar coberturas parciales previstas en la NIIF 9 concluyendo que ciertos requisitos de
documentación y evaluación de la eficacia no se han satisfecho. Atento que el impacto de la fluctuación del
tipo de cambio sobre las partidas cubiertas se encuentra registrado en los resultados del ejercicio, los
cambios en el valor razonable de los IFD (pérdida neta de aproximadamente $97 millones) se han registrado
también en los resultados del ejercicio, en la línea Resultados financieros - utilidades (pérdidas) por IFD.
Personal contabiliza los resultados generados por los IFD segregando ganancias y pérdidas generadas por
este tipo de acuerdos, con contrapartida en activos y pasivos, según corresponda, sin compensar saldos con
distintas contrapartes. Al 31 de diciembre de 2014, Personal posee un pasivo corriente de $90 millones en
relación a los U$S 149 millones de NDF remanentes a dicha fecha.
Adicionalmente, durante 2014, Personal celebró acuerdos de compra a término por U$S 8 millones con
vencimiento en octubre y noviembre de 2014 para la cobertura de deudas comerciales para la adquisición de
PP&E, los que fueron calificados contablemente como de cobertura “eficaz” de flujos de efectivo.
Asimismo, y con el propósito de mitigar el riesgo cambiario, en el ejercicio 2014 Personal adquirió títulos
públicos del Gobierno Nacional denominados en dólares estadounidenses. Los resultados por diferencia de
cambio generados por la compra de estos títulos públicos fueron contabilizados en la línea “Pérdidas por
diferencia de cambio”.
- Durante el ejercicio 2013
En función de las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense respecto del peso argentino
registradas durante el ejercicio 2013 (+33%), y debido a la existencia de compromisos comerciales
denominados en dólares estadounidenses, Personal celebró acuerdos de compra de dólares
estadounidenses a término (NDF) por un monto de U$S182 millones con vencimiento en diciembre de 2013 y
durante el 1Q 2014. El objeto de estos acuerdos era eliminar los riesgos asociados a las fluctuaciones del
tipo de cambio futuro y alinear la moneda de pago de los compromisos comerciales (partida cubierta) a la
moneda funcional de Personal. Dichos acuerdos, han sido calificados contablemente como de cobertura de
flujos de efectivo en el cual no se cumplen los requisitos de eficacia. Al 31 de diciembre de 2013, los cambios
en el valor razonable de estos acuerdos generaron una ganancia de aproximadamente $55 millones, que fue
reconocida en Resultados financieros. Al 31 de diciembre de 2013, aproximadamente $13 millones habían
sido cobrados y existían créditos corrientes por $42 millones que se encontraban pendientes de cobro a dicha
fecha.
Asimismo, y con el propósito de mitigar el riesgo cambiario, en el ejercicio 2013 Personal adquirió títulos
públicos del Gobierno Nacional denominados en dólares estadounidenses. Los resultados por diferencia de
cambio generados por la compra de estos títulos públicos fueron contabilizados en la línea “Pérdidas por
diferencia de cambio”.
Compensación de activos y pasivos financieros
En diciembre de 2011 el IASB emitió modificaciones a la NIIF 7. Estas modificaciones requieren la exposición
de información que permita evaluar los efectos o potenciales efectos de los acuerdos de compensación,
incluidos los derechos de compensación asociados a los activos y pasivos financieros reconocidos en el
estado de situación patrimonial. Estas modificaciones son efectivas a partir del ejercicio iniciado el 1° de
enero de 2013 y deben ser aplicadas en forma retrospectiva.
A continuación se expone la información requerida por la modificación mencionada al 31 de diciembre de
2014 y 2013 para el Grupo Telecom:
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
77
Otros
Cuentas
Créditos
créditos por pagar
por Ventas
Otros
pasivos
(1)
Activo (pasivo) bruto – corrientes y no corrientes
Compensaciones
Activo (Pasivo) valor de libros corriente y no corriente
5.524
(1.257)
4.267
182
(10)
172
(1)
(7.329)
1.257
(6.072)
Otros
Cuentas
Créditos
créditos por pagar
por Ventas
(65)
10
(55)
Otros
pasivos
(1)
Activo (pasivo) bruto – corrientes y no corrientes
Compensaciones
Activo (Pasivo) valor de libros corriente y no corriente
4.697
(1.690)
3.007
281
(37)
244
(7.850)
1.719
(6.131)
(1)
(60)
7
(53)
El Grupo Telecom compensa los activos y pasivos financieros en la medida que dicha compensación esté
prevista contractualmente y siempre que el Grupo tenga la intención de efectuar tal compensación, en
cumplimiento de lo establecido en la NIC 32. Los principales activos y pasivos financieros compensados
corresponden a operaciones realizadas con otros operadores nacionales e internacionales, incluyendo
interconexión, corresponsalía, CPP y Roaming, siendo la compensación una práctica habitual de la industria
de telecomunicaciones a nivel internacional que el Grupo Telecom aplica regularmente, y con Agentes.
NOTA 21 – INGRESOS
El Grupo divide sus ingresos por servicios por la naturaleza de los mismos en tres grupos: Voz, Datos e
Internet. Al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, los clientes por segmento y otra información operacional
relevante (información no auditada) fueron los siguientes:
31 de diciembre de
2014
2013
4.093
4.124
1.771
1.707
19.585
20.088
2.481
2.420
11.943
12.896
818
801
24
22
3.215
3.761
113
106
Líneas en servicio de telefonía fija (en miles)
Clientes ADSL (en miles)
Clientes de servicios móviles de Personal (en miles)
Clientes de servicios móviles de Núcleo (en miles)
Tráfico nacional fijo (en millones de minutos)
Tráfico internacional fijo (en millones de minutos)
Cantidad de terminales vendidas – Personal (en miles)
Cantidad de terminales vendidas – Núcleo (en miles)
2012
4.128
1.629
18.975
2.301
13.783
887
22
3.962
70
Las Ventas y Otros ingresos se componen de:
Servicios
Voz – Minorista
Voz - Mayorista
Internet
Datos
Subtotal servicios fijos
Voz – Minorista
Voz - Mayorista
Internet
Datos
Subtotal servicios móviles – Personal
Voz – Minorista
Voz – Mayorista
Internet
Datos
Subtotal servicios móviles – Núcleo
Total ventas de servicios (a)
2014
2013
2012
2.853
2.656
2.475
929
786
739
3.254
2.521
1.993
1.470
963
735
8.506
6.926
5.942
5.330
4.773
4.461
1.953
1.930
1.838
3.335
2.088
1.248
7.666
7.212
5.765
18.284
16.003
13.312
575
385
329
126
115
85
456
270
154
331
313
267
1.488
1.083
835
28.278
24.012
20.089
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
78
Equipos
Servicios fijos – excluyendo contratos de construcción de redes
Servicios fijos – por contratos de construcción de redes
Servicios móviles – Personal
Servicios móviles – Núcleo
Total ventas de equipos (b)
Total ventas (a)+(b)
Otros ingresos
Servicios fijos (i)
Servicios móviles – Personal
Servicios móviles – Núcleo
Total otros ingresos (c)
Total Ventas y otros ingresos (a)+(b)+(c)
2014
2013
2012
46
61
81
7
19
4.920
3.126
1.915
90
69
32
5.063
3.275
2.028
33.341
27.287
22.117
26
21
47
33
24
6
63
75
4
79
33.388
27.350
22.196
(i) Incluye 6 y 57 de indemnizaciones de proveedores al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.
Las ventas de servicios del Grupo Telecom por tipo de servicio (sin distinción del segmento que lo origina) es
la siguiente:
2014
%
2013
%
2012
%
8.758
31
7.817
32
7.265
36
3.008
11
2.828
12
2.662
13
11.766
42 10.645
44
9.927
49
7.045
25
4.879
20
3.395
17
9.467
33
8.488
36
6.767
34
28.278
100 24.012
100 20.089
100
Voz - Minorista
Voz - Mayorista
Total Voz
Internet
Datos
Total ventas de servicios
NOTA 22 – COSTOS OPERATIVOS
Los costos operativos abiertos por naturaleza del gasto ascendieron a $27.945 millones, $22.832 millones y
$18.230 millones para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente.
La composición de Costos laborales e indemnizaciones por despidos, Costos de equipos vendidos, Juicios y
otras contingencias y Deudores incobrables se exponen en las Notas 13, 7, 17 y 5, respectivamente.
Los principales componentes de los restantes costos operativos son los siguientes:
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
Costos por interconexión de telefonía fija
Costos por corresponsales de salida
Alquiler de líneas y uso de red pública
Servicios móviles - cargos por roaming
Servicios móviles - cargos por TLRD
Mantenimiento de hardware y software
Mantenimiento técnico
Cargos de conexión de telefonía fija y líneas de Internet
Cargos de conexión activados como SAC (Nota 3.i)
Cargos de conexión activados como activos intangibles (Nota 3.i)
Otros costos de mantenimiento
Obsolescencia de terminales – Servicios móviles Personal (Nota 7)
Honorarios de call centers
Otros honorarios por servicios
Honorarios de directores y síndicos
(292)
(191)
(304)
(415)
(872)
(2.074)
(237)
(133)
(208)
(425)
(826)
(1.829)
(217)
(135)
(164)
(366)
(825)
(1.707)
(382)
(675)
(205)
7
30
(315)
(81)
(1.141)
(541)
(30)
(3.333)
(337)
(486)
(193)
6
30
(260)
(109)
(763)
(501)
(28)
(2.641)
(297)
(373)
(130)
11
21
(203)
(12)
(665)
(447)
(14)
(2.109)
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
79
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
Tasas y derechos del ente regulador
Impuesto a los débitos y créditos bancarios
Otros impuestos
Comisiones
Comisiones de agentes activadas como SAC (Nota 3.i)
Comisiones por distribución de tarjetas prepagas
Comisiones por cobranzas
Otras comisiones
Publicidad
Publicidad en medios
Ferias y exhibiciones
Otros costos de publicidad
Costos SVA
Costos de SVA móviles
Costos de SVA fijos
Indemnizaciones por despido (ii)
(1.810)
(729)
(343)
(225)
(190)
(3.297)
(1.458)
(637)
(258)
(175)
(161)
(2.689)
(1.045)
(517)
(216)
(128)
(112)
(2.018)
(2.061)
913
(582)
(673)
(91)
(2.494)
(1.641)
551
(593)
(434)
(86)
(2.203)
(1.365)
314
(509)
(317)
(72)
(1.949)
(431)
(176)
(185)
(792)
(370)
(139)
(147)
(656)
(378)
(142)
(140)
(660)
(920)
(16)
(936)
(697)
(11)
(708)
(317)
(9)
(326)
-
8
8
(90)
(90)
(ii) Al 31 de diciembre de 2012, incluye (54) imputados a previsiones correspondiente al plan de reestructuración pendiente a dicha fecha. Al 31 de diciembre
de 2013, incluye 8 correspondientes al recupero de la previsión relacionada con el plan de reestructuración concluido en junio de 2013.
Franqueo, fletes y viáticos
Gastos de envíos activados como SAC
Alquileres
Conectividad internacional y satelital
Amortizaciones de SAC y costos de conexión
Amortizaciones de otros activos intangibles
Desvalorización de PP&E (iii)
(559)
59
(402)
(469)
(147)
(1.518)
(451)
39
(295)
(409)
(136)
(1.252)
(364)
33
(214)
(358)
(124)
(1.027)
(2.389)
(811)
(43)
(3.243)
(1.983)
(867)
(23)
(2.873)
(1.792)
(797)
(23)
(2.612)
9
(25)
(16)
14
(187)
(173)
8
8
(iii) En 2014 incluye (26) correspondientes a la desvalorización de un grupo de obras en curso de Personal, (35) correspondientes a la desvalorización de un
grupo de obras en curso de Telecom Argentina y 36 correspondientes a un recupero de previsión de proyectos celebrados con el sector privado en Telecom
Argentina. En 2013 incluye (65) correspondientes a la desvalorización de sistemas comerciales de Personal y (122) correspondientes a la desvalorización de
PP&E (bienes, obras en curso y materiales) de Telecom Argentina.
Los costos operativos abiertos por función son los siguientes:
Costos de explotación
Gastos de administración
Gastos de comercialización
Otros gastos – previsiones por juicios y otras contingencias
31 de diciembre de
2014
2013
2012
(17.345)
(13.700)
(10.731)
(1.404)
(1.072)
(862)
(9.096)
(7.617)
(6.492)
(84)
(270)
(153)
(16)
(173)
8
(27.945)
(22.832)
(18.230)
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
80
Arrendamientos operativos
Los compromisos de pagos mínimos futuros asumidos derivados de contratos de arrendamiento operativos
no cancelables por el Grupo al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 son los siguientes:
2012
2013
2014
Menos de 1
año
262
372
501
1 a 5 años
415
524
725
Más de 5
años
77
71
46
Total
754
967
1.272
Mayor información se brinda en Nota 3.j) a estos estados financieros consolidados.
NOTA 23 – UTILIDAD DE LA EXPLOTACION
2014
2013
2012
Utilidad de la explotación por ventas de servicios y otros ingresos
Costos operativos
Utilidad de la explotación antes de D&A (a)
D&A
Utilidad de la explotación por ventas de servicios y otros ingresos
28.325
(20.543)
7.782
(3.243)
(16)
4.523
24.075
(16.675)
7.400
(2.873)
(173)
4.354
20.168
(13.583)
6.585
(2.612)
8
3.981
Utilidad (pérdida) de la explotación por ventas de equipos
Ventas
Utilidad (pérdida) de la explotación antes de D&A por ventas de equipos (b)
5.063
(4.143)
920
3.275
(3.111)
164
2.028
(2.043)
(15)
5.443
4.518
3.966
8.702
(3.243)
(16)
5.443
7.564
(2.873)
(173)
4.518
6.570
(2.612)
8
3.966
Utilidad de la explotación consolidada
Utilidad de la explotación antes de D&A (a) + (b)
D&A
La composición de la utilidad de la explotación por segmento es la siguiente:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014
Ventas de servicios y otros ingresos
Ventas a terceros
Ventas intercompany
Costos operativos con terceros
Costos operativos intercompany
Utilidad de la explotación antes de D&A por ventas de servicios y otros ingresos (1)
Ventas de equipos
Ventas a terceros
Utilidad (pérdida) de la explotación antes de D&A por ventas de equipos (2)
Total utilidad de la explotación antes de D&A (3)=(1)+(2)
D&A (4)
Resultados por disposición de PP&E (5)
Utilidad de la explotación (6)=(3)-(4)+(5)
Efecto neto de las eliminaciones intercompany (7)
Contribución neta del segmento a la utilidad de la explotación antes de D&A (8)=(3)+(7)
Contribución neta del segmento a la utilidad de la explotación (9)=(6)+(7)
Servicios
fijos
Servicios
móviles
Total
consolidado
8.532
1.772
(8.056)
(138)
2.110
19.793
138
(12.487)
(1.772)
5.672
28.325
1.910
(20.543)
(1.910)
7.782
53
(72)
(19)
2.091
5.010
(4.071)
939
6.611
5.063
(4.143)
920
8.702
(1.230)
9
870
(2.013)
(25)
4.573
(3.243)
(16)
5.443
(1.634)
1.634
-
457
(764)
8.245
6.207
8.702
5.443
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
81
Ventas a terceros
Ventas intercompany
Servicios
fijos
Servicios
móviles
Total
consolidado
6.959
1.258
(6.352)
(124)
1.741
17.116
124
(10.323)
(1.258)
5.659
24.075
1.382
(16.675)
(1.382)
7.400
Ventas de equipos
Ventas a terceros
Utilidad de la explotación antes de D&A por ventas de equipos (2)
80
(74)
6
1.747
3.195
(3.037)
158
5.817
3.275
(3.111)
164
7.564
D&A (4)
Resultados por disposición y desvalorización de PP&E (5)
(1.019)
(106)
622
(1.854)
(67)
3.896
(2.873)
(173)
4.518
(1.134)
1.134
-
613
(512)
6.951
5.030
7.564
4.518
Ventas a terceros
Ventas intercompany
Servicios
fijos
Servicios
móviles
Total
consolidado
6.017
1.047
(5.327)
(129)
1.608
14.151
129
(8.256)
(1.047)
4.977
20.168
1.176
(13.583)
(1.176)
6.585
81
(44)
37
1.645
1.947
(1.999)
(52)
4.925
2.028
(2.043)
(15)
6.570
(929)
7
723
(1.683)
1
3.243
(2.612)
8
3.966
(918)
918
-
727
(195)
5.843
4.161
6.570
3.966
Ventas de equipos
Ventas a terceros
Utilidad (pérdida) de la explotación antes de D&A por ventas de equipos (2)
D&A (4)
Resultados por disposición de PP&E (5)
NOTA 24 – RESULTADOS FINANCIEROS
Utilidades por otras inversiones (obligaciones negociables y títulos públicos)
Intereses por créditos por ventas
Utilidades por fondos comunes de inversión
Utilidades por diferencias de cambio
Intereses Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 (Nota 27.d)
Utilidades por IFD (Nota 20)
Otros
Total de ingresos financieros
Intereses por préstamos – Núcleo y Personal
Intereses por remuneraciones y cs.soc., cs. fisc. y cuentas por pagar
Intereses por previsiones (Nota 17)
Efecto valor actual de remun.y cs. soc., cs. fiscales y otros pasivos
Pérdidas por diferencias de cambio (*)
Costos financieros por quinquenios (Nota 16)
Pérdida por IFD (Nota 20)
Otros
Total de costos financieros
Total resultados financieros, netos
31 de diciembre de
2014
2013
2012
279
614
291
165
39
3
161
124
89
124
85
16
728
489
161
5
42
55
2
5
10
1.501
1.416
570
(30)
(17)
(13)
(27)
(19)
(16)
(118)
(75)
(82)
(5)
(8)
(19)
(906)
(768)
(207)
(23)
(139)
(1)
(1)
(3)
(1.248)
(888)
(341)
253
528
229
(*) Incluye 228 y 151 por diferencias de cambio generadas por los títulos públicos del Gobierno Nacional en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
82
NOTA 25 – UTILIDAD NETA POR ACCION
Para el cálculo del resultado por acción “básico”, la Sociedad divide la utilidad neta del ejercicio atribuible a
los propietarios de la Sociedad Controlante (Telecom Argentina) sobre la base del promedio de la cantidad de
acciones ordinarias en circulación del ejercicio. Por otra parte, el resultado por acción “diluido” se obtiene
dividiendo la utilidad neta del ejercicio por el número promedio de acciones ordinarias emitidas y
potencialmente a emitir al cierre del ejercicio. Debido a que la Sociedad no posee emisiones potenciales de
acciones, los resultados por acción “básicos” y “diluidos” son coincidentes.
Para el ejercicio 2012, el promedio de acciones ordinarias fue de 984.380.978 acciones, coincidente con el
total de acciones suscriptas. Para los ejercicios 2014 y 2013, el promedio ponderado de acciones ordinarias
en circulación se redujo a 969.159.605 acciones y 978.939.079 acciones, respectivamente, como
consecuencia de los cambios originados por el Proceso de Adquisición de Acciones Propias iniciado en mayo
de 2013, de acuerdo a lo descripto en la Nota 19 d) a los estados financieros consolidados.
NOTA 26 – ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Factores de Riesgo Financiero
El Grupo Telecom está expuesto a los siguientes riesgos financieros en el curso normal de sus operaciones
comerciales:
• Riesgo de mercado: producto de las variaciones en los tipos de cambio y tasas de interés en relación
con los activos financieros que se han originado y pasivos financieros que se han asumido.
• Riesgo crediticio: representa el riesgo del incumplimiento de las obligaciones contraídas por la
contraparte con respecto a las inversiones del Grupo;
• Riesgo de liquidez: relacionado con la necesidad de satisfacer los compromisos financieros a corto
plazo.
Estos riesgos financieros son administrados en función de:
• la definición de los lineamientos para la dirección de las operaciones;
• la actividad del Directorio y la Gerencia, que monitorea el nivel de exposición a los riesgos de mercado
consistentemente con los objetivos generales prefijados;
• la identificación de los instrumentos financieros más adecuados, incluidos los derivados, para alcanzar
los objetivos prefijados;
• el monitoreo de los resultados alcanzados;
• la exclusión de la utilización de instrumentos financieros con fines especulativos.
Las políticas para la administración y el análisis de sensibilidad del Grupo Telecom a los riesgos financieros
arriba mencionados se describen a continuación:
Riesgo de Mercado
Los principales riesgos de mercado del Grupo Telecom son su exposición a la variación de los tipos de
cambio de la moneda extranjera en los mercados en los que opera, principalmente en Argentina y Paraguay.
En lo que respecta a los cambios en las tasas de interés, al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene
préstamos (adelantos en cuenta corriente) que devenguen intereses a tasas variables (Ver Nota 12 –
Préstamos).
El riesgo de exposición a la moneda extranjera es el riesgo de que el valor razonable futuro o los flujos de
fondos de un instrumento financiero puedan fluctuar por motivo de la variación de los tipos de cambio. La
exposición del Grupo Telecom a los riesgos de la variación de los tipos de cambio está relacionada
principalmente con sus actividades operativas (cuando los ingresos, gastos e inversiones están denominados
en una moneda distinta a la moneda funcional del Grupo Telecom).
Las políticas de administración del riesgo financiero del Grupo apuntan a la diversificación de los riesgos de
mercado a través de la adquisición de bienes y servicios en nuestra moneda funcional y a minimizar la
exposición a las tasas de interés por una adecuada diversificación de su cartera. Esto también puede
lograrse mediante el uso cuidadoso de instrumentos financieros derivados seleccionados para mitigar
posiciones en moneda extranjera a largo plazo y/o a tasas de interés variable.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
83
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, Telecom Argentina no posee deuda financiera durante los ejercicios
finalizados a esas fechas y al cierre de los mismos. Sin embargo, tanto Telecom Argentina como Personal y
Núcleo mantienen parte de su deuda comercial denominada en dólares estadounidenses y en euros.
Adicionalmente, Personal mantiene adelantos en cuenta corriente denominados en pesos, su moneda
funcional, y devengan intereses a tasa variable, y la deuda financiera de Núcleo está denominada en
guaraníes, su moneda funcional, y devengan intereses a tasa fija.
Adicionalmente, el Grupo tiene efectivo y equivalentes de efectivo e inversiones denominados en dólares
estadounidenses y euros (aproximadamente el 25% del total de dichos rubros) que también son sensibles a
las variaciones en los tipos de cambio y contribuyen a reducir la exposición de las obligaciones comerciales
en moneda extranjera. Por otro lado, el Grupo Telecom posee inversiones en pesos ajustables a la variación
del tipo de cambio U$S/$ (dólar linked) e inversiones en fondos comunes de inversión (cuyo principal activo
subyacente son activos financieros con cláusula dólar linked) que también son sensibles a las variaciones en
los tipos de cambio y contribuyen a reducir la exposición de las obligaciones comerciales en moneda
extranjera. Las inversiones dólar linked y los fondos comunes de inversión dólar linked representan
aproximadamente un 59% del total de efectivo y equivalente de efectivo e inversiones del Grupo Telecom al
31 de diciembre de 2014.
El siguiente cuadro muestra la exposición neta al riesgo cambiario de la situación financiera del Grupo
Telecom al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
31.12.14
Clase y monto de la
Tipo de
moneda extranjera (1)
cambio
Activos
U$S
67
8,451
G
141.182
0,002
EURO
1
10,265
Total Activos
Pasivos
U$S
G
EURO
DEG
(436)
(276.621)
(9)
(1)
Total Pasivos
Pasivo neto
8,551
0,002
10,407
12,240
Monto
en pesos (2)
567
256
13
836
(3.725)
(503)
(97)
(8)
(4.333)
(3.497)
A fin de reducir esta posición neta pasiva en moneda extranjera, el Grupo Telecom posee al 31 de diciembre
de 2014 instrumentos financieros derivados por U$S149 millones, inversiones en pesos ajustables a la
variación del tipo de cambio U$S/$ (dólar linked) por 332 (Ver Nota 20 – Instrumentos Financieros) y fondos
comunes de inversión (cuyo principal activo subyacente son activos financieros con cláusula dólar linked) por
359. La porción de la posición pasiva neta en moneda extranjera del Grupo Telecom no cubierta por estas
medidas asciende a 1.532 al 31 de diciembre de 2014.
31.12.13
Clase y monto de la
Tipo de
moneda extranjera (1)
cambio
Activos
U$S
315
6,481
G
114.349
0,002
EURO
1
8,939
Total Activos
Pasivos
U$S
G
EURO
(500)
(281.392)
(17)
Total Pasivos
Pasivo neto
6,521
0,002
9,011
Monto
en pesos (2)
2.038
160
13
2.211
(3.262)
(396)
(153)
(3.811)
(1.600)
(1) U$S = Dólares estadounidenses; G= Guaraníes; DEG= Derechos especiales de giro.
(2) Dado que las cifras en moneda extranjera y el monto en pesos se encuentran expresados en millones, el cálculo del monto de
la moneda extranjera por cambio vigente puede no ser exacto.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
84
A fin de reducir esta posición neta pasiva en moneda extranjera, el Grupo Telecom poseía al 31 de diciembre
de 2013 instrumentos financieros derivados por U$S138 millones, inversiones en pesos ajustables a la
variación del tipo de cambio U$S/$ (dólar linked) por 78 (Ver Nota 20 – Instrumentos Financieros) y fondos
comunes de inversión (cuyo principal activo subyacente son activos financieros con cláusula dólar linked) por
300. La porción de la posición pasiva neta en moneda extranjera del Grupo Telecom no cubierta por estas
medidas ascendía a 328 al 31 de diciembre de 2013.
La exposición a los diferentes riesgos de mercado se puede medir mediante análisis de sensibilidad, como
establece la NIIF 7. Estos análisis ilustran los efectos que produce una variación determinada de las variables
relevantes en los distintos mercados (tipos de cambio, tasas de interés y precios) sobre los ingresos y costos
financieros y, a veces, directamente en Otros resultados integrales. A continuación se describen los análisis
de sensibilidad en relación con el tipo de cambio y la tasa de interés:
Riesgo del tipo de cambio – Análisis de Sensibilidad
En función del estado de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2014, que arroja un pasivo
neto en moneda extranjera de $3.497 millones equivalente a U$S 409 millones, la Dirección estima que
cualquier variación en el tipo de cambio de $0,10 peso frente al dólar estadounidense y las variaciones
proporcionales en el tipo de cambio del euro y guaraníes frente al peso, en más o en menos, daría lugar a
una variación de aproximadamente $41 millones de la posición financiera consolidada en moneda extranjera.
Si a la misma fecha se considera exclusivamente la porción no cubierta por instrumentos financieros
derivados y otros activos ajustables por la variación del dólar estadounidense, la posición pasiva neta
asciende a $1.532 millones equivalente a U$S179 millones, y una variación del tipo de cambio de $0,10 como
la descripta en el párrafo anterior, generaría una variación de $18 millones en la posición financiera
consolidada en moneda extranjera.
Este análisis se basa en el supuesto de que esta variación del peso se produce al mismo tiempo contra todas
las demás monedas extranjeras.
Este análisis de sensibilidad proporciona sólo un punto de vista limitado de la sensibilidad al riesgo de
mercado de algunos de los instrumentos financieros. El impacto real de las variaciones en los tipos de
cambio del mercado sobre los instrumentos financieros puede diferir significativamente del impacto
determinado.
Riesgo de las tasas de interés – Análisis de Sensibilidad
A excepción de los adelantos en cuenta corriente denominados en pesos y a tasa de interés variable que
mantiene Personal, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo Telecom no tenía préstamos sujetos a tasa
de interés variable ni los tuvo durante los ejercicios finalizados en esas fechas. Por lo tanto, el Grupo
Telecom no está actualmente expuesto a un riesgo significativo de flujo de fondos en este sentido.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio representa la exposición del Grupo Telecom a posibles pérdidas derivadas de la falta de
cumplimiento de contrapartes comerciales o financieras respecto a sus obligaciones asumidas. Ese riesgo
deriva principalmente de factores económicos y financieros, o de la posibilidad de que la contraparte entre en
incumplimiento o por factores más estrictamente técnicos, comerciales o administrativos.
El riesgo crediticio afecta al efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos e instituciones
financieras, como así también el crédito otorgado a los clientes, incluyendo cuentas por cobrar pendientes y
operaciones comprometidas.
La máxima exposición teórica del Grupo Telecom al riesgo crediticio está representada por el valor de libros
de los activos financieros netos, registrados en el estado de situación patrimonial consolidado.
Efectivo y
equivalentes de
efectivo
Total vencido
Total a vencer
825
Total al 31 de diciembre de 2014
825
Vencimientos
Inversiones
354
354
Créditos por
ventas
938
3.332
4.270
Otros
créditos
Total
175
175
938
4.686
5.624
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
85
Las previsiones para deudores incobrables se registran (i) por el importe exacto de los créditos que
representan un riesgo individual (riesgo de quiebra, clientes involucrados en un procedimiento judicial con el
Grupo Telecom); (ii) para los créditos que no presentan estas características, las previsiones se registran por
segmentos de clientes teniendo en cuenta la antigüedad de los créditos, la solvencia y los cambios en las
condiciones de pago de los clientes. El total de saldos vencidos no cubiertos por las previsiones para
deudores incobrables asciende a $938 millones al 31 de diciembre de 2014 ($972 millones en 2013).
En cuanto al riesgo crediticio relacionado a los activos que integran la "deuda financiera neta” o “activo
financiero neto", cabe señalar que el Grupo evalúa la solvencia de cada contraparte y los niveles de
inversión, basados, entre otros, en su calificación crediticia y tamaño de su patrimonio. Las colocaciones se
realizan en instituciones financieras de reconocida reputación y, en general, por períodos menores a los tres
meses.
El Grupo Telecom tiene una amplia gama de clientes, incluidos clientes individuales, empresas – pequeñas y
grandes corporaciones - y agencias gubernamentales. En función de esto, las cuentas por cobrar del Grupo
no están sujetas a un riesgo de concentración de créditos.
Con el fin de minimizar el riesgo crediticio, el Grupo también tiene una política de diversificación de sus
inversiones entre diferentes entidades financieras de primer nivel. En consecuencia, no hay inversiones
significativas con una sola contraparte.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez representa el riesgo de que el Grupo Telecom no tenga fondos para cumplir con sus
obligaciones de cualquier naturaleza (económica, laboral, comercial).
El Grupo administra su dinero en efectivo y equivalentes de efectivo y, en general, sus activos financieros,
apareando el plazo de las inversiones con el de sus obligaciones. El plazo promedio de sus inversiones no
debería superar el plazo promedio de sus obligaciones. El efectivo y equivalentes de efectivo se invierte en
instrumentos altamente líquidos de corto plazo a través de entidades financieras de primer nivel.
El Grupo Telecom mantiene una política de liquidez que se traduce en un volumen importante de dinero en
efectivo disponible a través de sus operaciones habituales, tal como lo evidencia la generación operativa de
fondos reflejada en los estados consolidados de flujo de efectivo. El Grupo Telecom tiene efectivo y
equivalentes de efectivo consolidados por un valor de $825 millones (equivalentes a U$S 98 millones) al 31
de diciembre de 2014 (en 2013 ascendía a $5.224 millones equivalentes a U$S 806 millones). Esta reducción
en el efectivo y equivalentes de efectivo se debe principalmente a la adquisición del Espectro descripto en la
Nota 2.b). No obstante ello, el Grupo Telecom cuenta con líneas de crédito bancarias y un programa de
obligaciones negociables que permiten financiar sus obligaciones de corto plazo y su plan de inversiones en
adición al flujo operativo de caja previsto en los próximos años.
El siguiente cuadro muestra la apertura de los pasivos financieros por grupos relevantes de vencimiento
basado en el período remanente desde la fecha del estado de situación patrimonial consolidado hasta la
fecha de vencimiento contractual. Los montos expuestos en el cuadro representan los flujos de fondos
(capital más intereses contractuales) sin descontar.
Vencimientos
Vencido
Primer trimestre 2015
Segundo trimestre 2015
Tercer trimestre 2015
Cuarto trimestre 2015
Enero 2016 a diciembre 2016
Enero 2017 a diciembre 2017
Enero 2018 en adelante
Cuentas
por pagar Préstamos
(*) 1.296
4.776
160
6
24
8
90
110
95
6.072
493
Remuneraciones
y cargas
Otros
sociales
pasivos
647
15
223
32
137
17
73
7
47
58
1
1.202
55
Total
1.296
5.598
261
161
25
170
157
154
7.822
(*) A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, 922 fueron cancelados.
Administración del capital
El objetivo principal de la administración de capital del Grupo es asegurarse de que mantiene una sólida
calificación crediticia y ratios de capital saludables con el fin de mantener su negocio y maximizar el valor
para los accionistas.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
86
El Grupo administra su estructura de capital y realiza sus ajustes a la luz de la evolución de su negocio y los
cambios en la situación económica.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el pago de dividendos a los
accionistas y el nivel de endeudamiento.
No se realizaron cambios en los objetivos, políticas y procesos de administración de capital durante los
ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
El Grupo Telecom no se encuentra obligado a cumplir con requisitos regulatorios de adecuación de capital.
NOTA 27 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 – LEY Nº 19.550
Y PARTES RELACIONADAS
a) Sociedad controlante
Al 31 de diciembre de 2014, Nortel, con domicilio en A. Moreau de Justo 50 – 11º piso – Ciudad Autónoma de
Buenos Aires, es titular del 54,74% del capital social total de la Sociedad, lo que le permite ejercer el control
de la Sociedad en los términos del art. 33 de la Ley Nº 19.550. Dicha participación está compuesta de la
totalidad de las acciones Clase “A” (51% del total de las acciones de la Sociedad) y del 7,64% de las
acciones Clase “B” (3,74% del total de las acciones de la Sociedad).
Por el efecto de las adquisiciones de acciones propias de la Sociedad, que se describen en la Nota 19 d) –
Adquisición de Acciones Propias en cartera de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2014 la participación de
Nortel asciende al 55,60% de las acciones en circulación. Cabe destacar que, de conformidad con el art. 221
de la LSC, los derechos de las acciones propias en cartera quedarán suspendidos hasta su enajenación y no
se computarán para la determinación del quórum ni de la mayoría en las Asambleas de Accionistas.
La totalidad de las acciones ordinarias de Nortel pertenecen a Sofora. Al 31 de diciembre de 2014 dichas
acciones ordinarias representan el 78,38% del capital social de Nortel.
Durante 2011, Telecom Italia International N.V. adquirió 8% del total de las acciones Preferidas Clase “B” de
Nortel y acciones Clase “B” de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del capital de esta última, a
través de su sociedad controlada constituida en Argentina, Tierra Argentea S.A. (Tierra Argentea).
El 14 de noviembre de 2013 Telecom Italia S.p.A y Telecom Italia International N.V. (en conjunto, los
“Vendedores”) y Tierra Argentea (una compañía controlada por los Vendedores) anunciaron la aceptación de
una oferta del Grupo Fintech para la adquisición de la participación de control del Grupo Telecom Italia en
Telecom Argentina, de propiedad de los Vendedores, a través de sus subsidiarias Sofora, Nortel, y Tierra
Argentea. El cierre de la venta de las acciones del Grupo Telecom Italia en Sofora se encontraba
condicionado a la obtención de ciertas autorizaciones regulatorias requeridas.
El 10 de diciembre de 2013 Tierra Argentea formalizó la transferencia al Grupo Fintech de acciones Clase B
de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del capital de dicha Sociedad y de ADRs de Nortel
representativos de 8% del total de las Acciones Preferidas Clase “B” de Nortel.
El 25 de octubre de 2014 Telecom Italia S.p.A. anunció la aceptación de una oferta del Grupo Fintech para
modificar y reformular el contrato cuya celebración se anunció el 14 de noviembre de 2013. En el marco de
este acuerdo de modificación: 1) el 29 de octubre de 2014 Telecom Italia International N.V. formalizó la
transferencia del 17% del capital de Sofora al Grupo Fintech; 2) se confirmó que la venta de la participación
de control del 51% de Sofora se encuentra sujeta a la condición de la obtención de la aprobación regulatoria
de la SC y no quedará perfeccionada hasta que dicha aprobación sea obtenida. Se espera que la venta de
Se informó que la mayoría de los miembros del Directorio de Sofora continuará siendo designada por el
Grupo Telecom Italia hasta que sean obtenidas las autorizaciones regulatorias en la Argentina y se
perfeccione la venta de la participación de control del 51% en Sofora. No se prevén cambios sustanciales en
el gobierno corporativo de Sofora y sus subsidiarias.
Asimismo, se comunicó que: “si la venta del 51% de Sofora a Fintech no se perfecciona dentro de los dos
años y medio, Telecom Italia tendrá la opción de, alternativamente (i) resolver el acuerdo con Fintech y
tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o designar a una
previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada o (ii) proceder a la venta de su participación de
control del 51% de Sofora a una tercera persona, sujeto a la autorización de la correspondiente autoridad
regulatoria y en relación a la cual Fintech ha acordado garantizar que Telecom Italia recibirá un monto total
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
87
de al menos U$S 630,6 millones. Luego de perfeccionada dicha venta a una tercera persona, si el monto total
cobrado en relación a dicha venta excede el monto del precio garantizado por Fintech, cualquier excedente
será distribuido entre las partes según una fórmula acordada.
Telecom Italia tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o designar
a una compañía del Grupo Telecom Italia para que adquiera) la participación minoritaria del 17% en Sofora
previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada.”
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, las acciones de Sofora pertenecen a Telecom
Italia S.p.A, (32,5%), a Telecom Italia International N.V. (18,5%); a W de Argentina - Inversiones S.L. (32%) y
a Fintech Telecom LLC (17%). De tal modo, los derechos económicos del Grupo Telecom Italia en Telecom
Argentina ascienden al 14,5% al 31 de diciembre de 2014.
Mayor información sobre la operación celebrada por el Grupo Telecom Italia y el Grupo Fintech puede ser
consultada en la sección de “Hechos Relevantes” de la CNV en www.cnv.gob.ar y en la sección “Company
filings” (Telecom Italia S.p.A y Telecom Argentina) de la SEC en www.sec.gov.
b) Partes relacionadas
A los fines de los presentes estados financieros se consideran partes relacionadas a aquellas personas
físicas o jurídicas que tienen vinculación (en los términos de la NIC 24) con el Grupo Telecom Italia o con W
de Argentina - Inversiones S.L., con excepción de Nortel y de las sociedades del art. 33 de la Ley Nº 19.550
(controladas o vinculadas).
A los efectos de la NIC 24, Telefónica, S.A. (de España) y sus controladas, incluidas Telefónica de Argentina
S.A. y Telefónica Móviles de Argentina S.A. no se consideran partes relacionadas. A la fecha de emisión de
los presentes estados financieros, tal situación se encuentra confirmada por los compromisos asumidos ante
la CNDC para asegurar la separación e independencia entre el Grupo Telecom Italia y el Grupo Telecom
Argentina por un lado y Telefónica, S.A. (de España) y sus controladas por el otro lado, respecto de sus
actividades en el mercado argentino de telecomunicaciones tal como ha sido corroborado por las autoridades
competentes.
El Grupo Telecom en el desarrollo de sus actividades realiza transacciones con algunas partes relacionadas.
Para los ejercicios presentados, el Grupo no ha efectuado transacciones con personal ejecutivo y/o personas
relacionadas con ellos.
c) Saldos con partes relacionadas
•
Partes relacionadas
Clase de parte relacionada
ACTIVO CORRIENTE
TIM Participacoes S.A. (a)
Latin American Nautilus Argentina S.A. (a)
Telecom Italia Sparkle S.p.A. (a)
Telecom Italia S.p.A. (a)
5
3
1
1
10
1
1
2
52
46
98
76
27
103
Partes relacionadas
36
36
88
88
Partes relacionadas
61
11
16
13
2
176
3
12
9
2
1
38
6
247
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Sociedad controlante indirecta
Otros créditos
Latin American Nautilus Ltd. (a) (d)
Caja de Seguros S.A. (a) (b)
Partes relacionadas
Partes relacionadas
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Grupo Italtel (a)
Latin American Nautilus Ltd. (a)
Latin American Nautilus USA Inc. (a)
La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo ART S.A. (a) (b)
31 de diciembre
de 2014
de 2013
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Partes relacionadas
57
8
168
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
88
d) Operaciones con Sociedades Art. 33 – Ley Nº 19.550 y partes relacionadas
•
Sociedades Art. 33 – Ley Nº 19.550
Transacción
Nortel
Total ingresos financieros
•
Intereses
Clase de parte
relacionada
Sociedad controlante directa
31 de diciembre de
2014
2013
2012
-
5
5
-
Partes relacionadas
Transacción
Servicios prestados
Standard Bank (b) (c)
Total servicios prestados
Servicios recibidos
Latin American Nautilus Ltd. (a).
Grupo Italtel (a)
La Caja Aseguradora de Riesgos del
Trabajo ART S.A. (a) (b)
La Estrella Seguros de Retiro S.A. (a) (b)
Total servicios recibidos
Corresponsales de entrada
Partes relacionadas
Roaming
Partes relacionadas
Corresponsales de entrada y
roaming
Roaming
Partes relacionadas
Recupero de siniestros de equipos
Partes relacionadas
Terminales
Partes relacionadas
Corresponsales de salida y datos
Partes relacionadas
Mantenimiento, materiales e
insumos
Corresponsales de salida y otros
Partes relacionadas
31 de diciembre de
2014
2013
2012
26
17
12
11
13
13
9
2
3
2
404
452
3
231
266
3
148
24
203
(147)
(63)
(104)
(65)
(101)
(75)
(31)
(13)
(23)
(9)
(7)
(29)
(12)
(28)
(8)
(3)
Corresponsales de salida
Partes relacionadas
Partes relacionadas
(52)
(19)
(18)
(12)
(8)
Costos laborales - seguros
Partes relacionadas
(61)
(47)
(36)
Seguros
Partes relacionadas
Seguros
Partes relacionadas
(29)
(9)
(418)
(18)
(9)
(326)
(14)
(6)
(312)
Roaming
Partes relacionadas
Partes relacionadas
Honorarios por servicios y roaming
Transacción
Clase de parte
relacionada
Intereses
Clase de parte
relacionada
Partes relacionadas
31 de diciembre de
2014
2013
2012
-
-
5
5
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Compra de PP&E y activos intangibles
Grupo Italtel (a)
Total compra de PP&E y activos intangibles
Partes relacionadas
Compromisos
Partes relacionadas
(a)
(b)
(c)
(d)
153
153
153
153
69
4
73
31 de diciembre de
2014
2013
329
363
329
363
Sociedades relacionadas a través del Grupo Telecom Italia.
Sociedades relacionadas a través de W de Argentina – Inversiones S.L.
El 30 de noviembre de 2012 esta sociedad dejó de ser parte relacionada del Grupo W de Argentina – Inversiones S.L.
Corresponde a un acuerdo de Capacidad Internacional IP en modalidad “lease” hasta diciembre de 2016 por el cual la Sociedad abonó en febrero de
2013 aproximadamente $267,6 millones.
Estas operaciones fueron realizadas por el Grupo Telecom en iguales condiciones que si hubieran sido
realizadas con un tercero independiente. Cuando estas operaciones superaron el 1% del patrimonio neto de
la Sociedad fueron aprobadas por el Directorio, previo dictamen del Comité de Auditoría, de acuerdo con lo
dispuesto por el Decreto Nº 677/01 y la Ley N° 26.831.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
89
e) Personal Gerencial Clave
Las remuneraciones al Personal Gerencial Clave del Grupo, incluyendo cargas sociales, ascendieron a $56
millones, $70 millones y $52 millones para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012,
respectivamente y se incluyen como costos operativos en el rubro “Costos laborales e indemnizaciones por
despidos”. El costo laboral total se compone de:
2014
2013
2012
31
34
7
21
11
12
7
3
56
70
Sueldos (1)
Remuneraciones variables (1)
Cargas sociales
22
18
10
2
52
(1) Remuneraciones brutas. Los aportes a la seguridad social y las retenciones por impuesto a las ganancias están a cargo del empleado.
Al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente, existen saldos impagos de $8 millones, $25
millones y $20 millones, respectivamente.
La remuneración estimada para los miembros del Directorio de Telecom Argentina por el ejercicio 2014 es de
aproximadamente $16 millones. La remuneración para los miembros del Directorio aprobada por las
Asambleas Ordinarias de Accionistas por los ejercicios 2013 y 2012 fue de aproximadamente $13 millones y
$9 millones, respectivamente. Los directores titulares y suplentes no poseen cargos ejecutivos en la Sociedad
ni en sociedades controladas de la Sociedad.
NOTA 28 – INFORMACION POR SEGMENTOS DE NEGOCIOS
Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, el Grupo llevaba adelante sus actividades a través de
seis sociedades, cada una identificada como un segmento operativo. El 19 de febrero de 2014 Personal
vendió su participación accionara en Springville, cuyos resultados, activos y pasivos se incluían en el
segmento “Servicios Móviles - Personal” y cuyas cifras eran inmateriales, tal como se expone en Nota 3.d) a
los estados financieros consolidados. A partir de julio de 2014 se constituyó en Paraguay la sociedad
Personal Envíos, controlada por Núcleo y que se incluye en el segmento “Servicios Móviles – Núcleo”. Por tal
motivo, al 31 de diciembre de 2014, el Grupo lleva adelante sus actividades nuevamente a través de seis
sociedades que fueron consolidadas al cierre del ejercicio 2014.
El Grupo Telecom ha combinado los segmentos operativos en tres segmentos reportables: “Servicios Fijos”,
“Servicios Móviles - Personal” y “Servicios Móviles - Núcleo”, basados en la naturaleza de los productos que
proveen las sociedades y considerando el contexto regulatorio y económico en el que operan.
La información por segmentos para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 es la
siguiente:
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
90
Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014
Estado de resultados
Servicios
Servicios móviles
fijos
Personal Núcleo Subtotal Eliminaciones
Total Ventas y otros ingresos (a)
10.357
23.353
1.588
24.941
(1.910)
(1.570)
(4.021)
(1.452)
(118)
(2.784)
(676)
(2.592)
(192)
1.386
(2.282)
(1.402)
(2.145)
(137)
351
(2.574)
(723)
(2.527)
(47)
(2.337)
Comisiones
(210)
(2.181)
(156)
53
(4.071)
(72)
(3.959)
(112)
(641)
Publicidad
(151)
(563)
(78)
(920)
Costos SVA
(16)
(856)
(64)
31
(115)
31
(335)
(89)
(315)
(20)
(847)
(791)
(761)
(86)
120
Utilidad de la explotación antes de D&A
2.091
6.033
578
6.611
(1.305)
Depreciación de PP&E
(1.084)
(1.002)
(303)
(708)
Amortización de activos intangibles
(146)
(648)
(60)
(25)
9
(25)
870
4.358
215
4.573
(22)
275
(22)
Utilidad neta antes de impuesto a las ganancias
1.145
4.358
193
4.551
(1.564)
(403)
(1.542)
(22)
Utilidad neta
742
2.816
171
2.987
-
Total
33.388
(5.591)
(2.074)
(3.333)
(3.297)
(2.494)
(4.143)
(792)
(936)
(84)
(424)
(1.518)
8.702
(2.389)
(854)
(16)
5.443
253
5.696
(1.967)
3.729
Utilidad neta atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante)
Utilidad neta atribuible a los accionistas no controlantes
(a)
Ventas de servicios
Ventas de equipos
Otros ingresos
Subtotal Ventas y otros ingresos a terceros
Ventas entre segmentos
3.673
56
3.729
8.506
53
26
8.585
1.772
10.357
18.284
4.920
21
23.225
128
23.353
1.488
90
1.578
10
1.588
19.772
5.010
21
24.803
138
24.941
(1.910)
(1.910)
28.278
5.063
47
33.388
33.388
7.751
395
2.112
165
4.688
4.877
1.896
4.427
1.370
60
296
61
6.058
4.937
2.192
4.488
(1)
-
13.809
5.331
4.304
4.653
2.277
2.628
219
6.323
6.564
693
357
355
(167)
6.680
6.919
526
-
8.957
9.547
745
Información patrimonial
PP&E
Activos intangibles
Inversiones en PP&E (1)
Inversiones en activos intangibles (2)
Total inversiones (CAPEX) en PP&E y activos
intangibles (1) + (2)
Total adiciones en PP&E y activos intangibles
Activo (deuda) financiera neta
Información geográfica
Argentina
Exterior
Total
Por lugar de
Por lugar de ubicación
las operaciones
de los clientes del Grupo
31.697
31.428
1.691
1.960
33.388
33.388
Total activos no corrientes
Por lugar de
las operaciones
18.414
1.510
19.924
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
91
Servicios
Servicios móviles
fijos
8.297
19.269
1.166
20.435
(1.382)
(1.161)
(2.991)
(1.077)
(84)
(2.319)
(525)
(2.148)
(171)
1.015
(1.735)
(1.126)
(1.634)
(101)
220
(2.111)
(578)
(2.076)
(35)
(2.082)
Comisiones
(177)
(1.970)
(112)
56
(3.037)
(74)
(2.956)
(81)
(497)
Publicidad
(159)
(442)
(55)
(697)
Costos SVA
(11)
(663)
(34)
(101)
(169)
(101)
(225)
(58)
(214)
(11)
8
(653)
(690)
(598)
(55)
91
1.747
5.390
427
5.817
(1.078)
(905)
(888)
(190)
(776)
(114)
(740)
(36)
(67)
(106)
(68)
1
622
3.694
202
3.896
315
213
334
(19)
835
4.028
183
4.211
(1.495)
(297)
(1.472)
(23)
Utilidad neta
538
2.556
160
2.716
-
Total
27.350
(4.152)
(1.829)
(2.641)
(2.689)
(2.203)
(3.111)
(656)
(708)
(270)
(283)
8
(1.252)
7.564
(1.983)
(890)
(173)
4.518
528
5.046
(1.792)
3.254
(a)
Ventas de servicios
Ventas de equipos
Otros ingresos
3.202
52
3.254
6.926
80
33
7.039
1.258
8.297
16.003
3.126
24
19.153
116
19.269
1.083
69
6
1.158
8
1.166
17.086
3.195
30
20.311
124
20.435
(1.382)
(1.382)
24.012
3.275
63
27.350
27.350
6.557
376
2.037
118
3.604
1.098
1.646
723
1.065
46
281
46
4.669
1.144
1.927
769
(1)
-
11.226
1.519
3.964
887
2.155
2.453
1.669
2.369
2.437
3.896
327
324
(211)
2.696
2.761
3.685
-
4.851
5.214
5.354
PP&E
Activos intangibles
Argentina
Exterior
Total
Por lugar de
las operaciones
26.118
25.937
1.232
1.413
27.350
27.350
Por lugar de
las operaciones
12.233
1.146
13.379
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
92
Servicios
Servicios móviles
fijos
7.145
15.354
873
16.227
(1.176)
(889)
(2.380)
(825)
(64)
(2.075)
(507)
(1.947)
(128)
875
(1.318)
(950)
(1.242)
(76)
159
(1.569)
(449)
(1.542)
(27)
(1.837)
Comisiones
(169)
(1.745)
(92)
57
(1.999)
(44)
(1.964)
(35)
(489)
Publicidad
(171)
(436)
(53)
(317)
Costos SVA
(9)
(292)
(25)
(64)
(89)
(65)
1
(219)
(56)
(211)
(8)
(7)
(83)
(7)
(519)
(593)
(484)
(35)
85
1.645
4.594
331
4.925
(959)
(833)
(830)
(129)
(724)
(96)
(696)
(28)
1
7
1
723
3.069
174
3.243
177
52
186
(9)
775
3.255
165
3.420
(1.190)
(273)
(1.170)
(20)
Utilidad neta
502
2.085
145
2.230
-
Total
22.196
(3.269)
(1.707)
(2.109)
(2.018)
(1.949)
(2.043)
(660)
(326)
(153)
(275)
(90)
(1.027)
6.570
(1.792)
(820)
8
3.966
229
4.195
(1.463)
2.732
(a)
Ventas de servicios
Ventas de equipos
Otros ingresos
2.685
47
2.732
5.942
81
75
6.098
1.047
7.145
13.312
1.915
4
15.231
123
15.354
835
32
867
6
873
14.147
1.947
4
16.098
129
16.227
(1.176)
(1.176)
20.089
2.028
79
22.196
22.196
5.399
372
1.347
83
2.851
1.115
902
733
785
28
166
27
3.636
1.143
1.068
760
(1)
(1)
9.035
1.514
2.415
842
1.430
1.548
1.454
1.635
1.679
2.295
193
190
(101)
1.828
1.869
2.194
(1)
(1)
-
3.257
3.416
3.648
PP&E
Activos intangibles
Argentina
Exterior
Total
Por lugar de
las operaciones
21.286
21.030
910
1.166
22.196
22.196
Por lugar de
las operaciones
9.991
832
10.823
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
93
NOTA 29 – INFORMACION CONSOLIDADA POR TRIMESTRE (INFORMACIÓN NO
AUDITADA)
Ventas
Trimestres
Ejercicio 2014:
31 de Marzo
30 de Junio
30 de Septiembre
31 de Diciembre
Ejercicio 2013:
31 de Marzo
30 de Junio
30 de Septiembre
31 de Diciembre
Ejercicio 2012:
31 de Marzo
30 de Junio
30 de Septiembre
31 de Diciembre
Utilidad de la
explotación Utilidad de la
antes de
explotación
D&A
Resultados
financieros,
netos
Utilidad
neta
Utilidad
atribuible a
Telecom
Argentina
7.466
8.119
8.598
9.158
33.341
2.112
2.007
2.067
2.516
8.702
1.377
1.241
1.225
1.600
5.443
(32)
186
76
23
253
906
930
848
1.045
3.729
889
916
839
1.029
3.673
6.064
6.649
7.114
7.460
27.287
1.799
1.825
1.930
2.010
7.564
1.115
945
1.203
1.255
4.518
135
79
163
151
528
813
662
886
893
3.254
802
652
870
878
3.202
5.126
5.254
5.645
6.092
22.117
1.647
1.492
1.587
1.844
6.570
1.033
849
921
1.163
3.966
61
51
47
70
229
708
586
629
809
2.732
698
577
616
794
2.685
NOTA 30 – RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
a) Restricciones a la distribución de utilidades
De acuerdo con las disposiciones de la LSC, el estatuto social y normas emitidas por la CNV, debe
destinarse a constituir la Reserva Legal un monto no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la
sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores y las pérdidas
acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del capital social más el saldo de la cuenta Ajuste
integral del capital social. Telecom Argentina ha alcanzado el 21 de mayo de 2014 el valor máximo de la
Reserva Legal de acuerdo a lo previsto por la LSC y las normas de las CNV antes descriptas.
b) Dividendos
La Sociedad puede distribuir dividendos hasta el límite de sus resultados no asignados determinados
conforme a la LSC y previa constitución de la Reserva Legal. Los resultados no asignados al 31 de diciembre
de 2014 son positivos y ascienden a $3.673 millones.
2014
Dividendos declarados y pagados durante el ejercicio ($1,22, $1,03 y $0,82 peso por acción, respectivamente)
Dividendos propuestos a la Asamblea General Ordinaria (no reconocidos como pasivo al 31 de diciembre)
(*)
2013
1.202 (*)
(**)
1.000
-
2012
807
-
Mediante desafectación de Reserva para futuros dividendos en efectivo.
(**) A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el Directorio ha resuelto diferir la formulación de la propuesta de asignación de los
resultados no asignados al momento de convocar a la Asamblea Anual de Accionistas.
NOTA 31 – CAMBIOS EN LEYES Y REGULACIONES DE APLICACIÓN GENERAL
• Nueva Ley de Promoción del Trabajo Registrado y Prevención del Fraude Laboral
El 2 de junio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.940 de Promoción del Trabajo Registrado y
Prevención del Fraude Laboral. La nueva norma, entre otras cuestiones, establece un Registro Público de
Empleadores con Sanciones Laborales (“el Registro”) y define una serie de infracciones laborales y
previsionales por las cuales un empleador quedará incluido en dicho registro.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
94
Los empleadores incluidos en el Registro serán pasibles de distintos tipos de sanciones, tales como: no
poder acceder a programas, beneficios o subsidios públicos, ni acceder a crédito bancario público, o celebrar
contratos y concesiones de uso de bienes del dominio del Estado Nacional, o participar en concesiones de
servicios públicos y licencias. A su vez, los empleadores que reincidan en la comisión de la misma infracción
que produjera su incorporación en el Registro dentro del período de 3 años posterior a la primera resolución
sancionatoria firme, no podrán deducir del Impuesto a las Ganancias los gastos inherentes al personal
mientras los empleadores estén incorporados en el Registro. La Ley ya fue reglamentada por el Poder
Ejecutivo Nacional el 30 de septiembre de 2014 y en consecuencia a la fecha de emisión de los presentes
estados financieros la norma se encuentra operativa. Las excepciones al régimen sancionatorio establecidas
en la reglamentación son muy limitadas y carecen de utilidad práctica para restringir su aplicación. Dada su
reciente entrada en vigencia y dependiendo del modo en que la autoridad -Ministerio de Trabajo- aplique la
norma, a la fecha no puede estimarse la significatividad económica-financiera de esta nueva regulación
laboral para las empresas radicadas en el país.
• Nuevo Código Civil y Comercial de la Nación
El 8 de agosto de 2014, se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.994 mediante la cual se sancionó el
nuevo Código Civil y Comercial de la Nación, que entrará en vigencia el 1° de agosto de 2015.
El Código constituye un nuevo cuerpo legal que codifica el derecho privado argentino y modifica algunas
leyes particulares como la Ley de Sociedades y la Ley de Defensa del Consumidor.
La Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus asesores legales, se encuentra analizando los diversos
tópicos contenidos en el nuevo Código Civil y Comercial de la Nación para evaluar los efectos que el mismo
tendrá las operaciones del Grupo cuando la norma comience a regir.
• Nueva Ley de Abastecimiento
El 19 de septiembre de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.991 de Regulación de las
Relaciones de Producción y Consumo, a través de la cual se modificaron sustancialmente las disposiciones
de la Ley de Abastecimiento N° 20.680. La ley entró en vigencia el 2 de octubre de 2014.
La nueva ley dispone que ante determinadas conductas de los agentes económicos (tales como elevar
artificialmente los precios, acaparar materias primas, restringir injustificadamente la venta de bienes o
servicios, etc.) la autoridad podrá intervenir con amplias facultades dictando normas de comercialización y
producción, fijando precios, márgenes de utilidad, acordando subsidios, entre otras. Ante esas mismas
conductas, también podrá fijar sanciones.
En materia de sanciones, se aumenta el monto máximo de las multas hasta $10 millones, autorizando el
incremento de este monto hasta el triple de la ganancia obtenida en infracción. Asimismo, dentro de las
sanciones se incluye la clausura del establecimiento, la inhabilitación para uso o renovación de créditos, el
comiso de las mercaderías, la inhabilitación para ejercer el comercio, la suspensión en los registros de
proveedores del Estado y la pérdida de concesiones, privilegios y regímenes impositivos o crediticios
especiales. La nueva ley excluye la pena de arresto contemplada en el anterior régimen.
Se introduce el instituto del “solve et repete” como condición necesaria para poder apelar en sede judicial las
resoluciones administrativas que impongan sanción de multa, requisito que sólo podrá ser exceptuado si se
demuestra que su cumplimiento “ocasiona un perjuicio irreparable al recurrente”.
Frente a una situación de desabastecimiento o escasez de bienes o servicios que satisfagan necesidades
básicas o esenciales orientadas al bienestar general de la población, la autoridad de aplicación podrá
disponer mediante resolución fundada, su venta, producción, distribución o prestación, cualquiera sea su
propietario, bajo apercibimiento en caso de incumplimiento de imponer sanciones.
Se excluye de la aplicación de la ley a las micro, pequeñas y medianas empresas en la medida que no
posean una posición dominante en el mercado conforme a los lineamientos y definiciones previstas en la Ley
N° 25.156 de Defensa de la Competencia.
La Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus asesores legales, se encuentra analizando la normativa
para evaluar los efectos que la misma podría tener sobre las operaciones del Grupo.
• Nuevo régimen de resolución de conflictos en materia de relaciones de consumo
El 19 de septiembre de 2014 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.993 que establece el régimen legal
aplicable a la resolución de conflictos en materia de relaciones de consumo. La ley entró en vigencia el 2 de
octubre de 2014.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
95
La nueva ley crea nuevos procedimientos e instituciones para que los consumidores puedan efectuar sus
reclamos según se describe a continuación.
En primer término, crea el Servicio de Conciliación Previa en las Relaciones de Consumo (COPREC) para
intervenir en los reclamos de consumidores o usuarios fundados en las relaciones de consumo y cuyo monto
no exceda de un valor equivalente al de cincuenta y cinco (55) Salarios Mínimos, Vitales y Móviles. La
intervención del COPREC tiene carácter previo y obligatorio al reclamo ante la Auditoría en las Relaciones de
Consumo (nuevo organismo creado por la ley) o, en su caso, a la demanda ante la Justicia Nacional en las
Relaciones de Consumo.
Se crea la Auditoría en las Relaciones de Consumo, en el ámbito del Ministerio de Economía y Finanzas
Públicas, definida como una autoridad independiente, con carácter de instancia administrativa, respecto de
las controversias que correspondan a su competencia. La Auditoría tendrá competencia para entender en las
controversias sobre responsabilidad por daños, promovidas por consumidores o usuarios, hasta la suma
equivalente al valor de quince (15) Salarios Mínimos, Vitales y Móviles. Al igual que en el caso de COPREC,
la ley comentada regula el procedimiento aplicable a las disputas sometidas a la Auditoría. Las resoluciones
dictadas por la Auditoría podrán ser impugnadas vía recurso judicial directo ante la Cámara Nacional de
Apelaciones en las Relaciones de Consumo o ante la Cámara de Apelaciones correspondiente.
Por último, la ley crea también la Justicia Nacional en las Relaciones de Consumo que, en la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires, será ejercida por los Jueces Nacionales de Primera Instancia en las Relaciones
de Consumo y la Cámara Nacional de Apelaciones en las Relaciones de Consumo. En el resto del país se
ejercerá por las Cámaras de Apelaciones que correspondan. La Justicia Nacional en las Relaciones de
Consumo será competente en las causas relativas a relaciones de consumo en las cuales el monto de la
demanda, al momento de iniciar la acción, no supere el valor de cincuenta y cinco (55) Salarios Mínimos,
Vitales y Móviles.
Esta ley introduce, además, modificaciones a la Ley de Defensa del Consumidor N° 24.240, a la Ley N°
25.156 de Defensa de la Competencia y a la Ley de Lealtad Comercial N° 22.802. Así, se dispone que los
actos que impongan sanciones por infracciones a las disposiciones de estas leyes serán impugnables
mediante recurso directo ante la Cámara Nacional de Apelaciones en las Relaciones de Consumo, o ante las
Cámaras de Apelaciones con asiento en las provincias, según corresponda. En el caso de sanciones con
multa, el pago previo de la misma será condición para la interposición del recurso en sede judicial.
También se modifican las sanciones establecidas en la Ley N° 22.802, las facultades de la autoridad de
aplicación de la Ley N° 25.156 —a ser determinada por el Poder Ejecutivo— y se prevé que todas las
disposiciones de esta última ley que se refieren al Tribunal Nacional de Defensa de la Competencia deberán
entenderse referidas a la autoridad de aplicación a ser designada.
La Dirección de la Sociedad, con la ayuda de sus asesores legales, se encuentra analizando la normativa
para evaluar los alcances y efectos que tendrá para el Grupo Telecom.
NOTA 32 – HECHOS POSTERIORES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
El 28 de enero de 2015, Personal suscribió un acuerdo de préstamo con un banco del exterior por U$S40,8
millones. El capital es cancelable en su totalidad a los 27 meses (bullet) con pagos trimestrales de intereses
calculados con tasa LIBOR de tres meses más 8,25%. Los términos del préstamo incluyen compromisos
estándar para este tipo de operaciones financieras.
El destino de los fondos será la adquisición del remanente de las Licencias 3G y 4G y la adquisición de PP&E
y terminales.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
96
ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
Los estados financieros individuales constituyen la información contable básica o principal
de la Sociedad. De acuerdo con las normas contables legales y profesionales vigentes, la
misma debe ser complementada con información consolidada por ser Telecom Argentina
una sociedad controlante en los términos del art. 33 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Los estados financieros individuales han sido confeccionados conteniendo la información
requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una
adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los
resultados de la Sociedad y sus sociedades controladas, la Dirección de la Sociedad
recomienda la lectura de los estados financieros individuales conjuntamente con los
estados financieros consolidados que preceden esta sección.
Síndico
97
ESTADOS DE SITUACION PATRIMONIAL INDIVIDUALES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Inversiones
Otros créditos
Inventarios
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo por impuesto a las ganancias diferido
Otros créditos
Inversiones
Propiedades, planta y equipo (“PP&E”)
Activos intangibles
Total del activo no corriente
Total del activo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Otros pasivos
Previsiones
Total del pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Otros pasivos
Previsiones
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
Total Patrimonio Neto
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Nota
31 de diciembre de
2014
2013
3
3
3
3
3
201
6
1.705
196
12
2.120
1.662
982
241
7
2.892
3
3
3
3
3
3
22
122
83
8.321
7.744
395
16.687
18.807
19
116
173
5.790
6.550
376
13.024
15.916
3
3
3
3
3
3
3
1.639
101
753
131
142
136
156
3.058
1.860
88
565
83
159
39
118
2.912
3
3
3
3
3
3
421
138
9
75
688
1.331
4.389
14.418
18.807
1
401
115
10
66
628
1.221
4.133
11.783
15.916
EEPN y 7
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados individuales.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
98
ESTADOS DE RESULTADOS INDIVIDUALES
(En millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por acción en pesos)
Ventas
Otros ingresos
Comisiones
Publicidad
Costos SVA
Resultados de inversiones permanentes
Costos financieros
Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias
Utilidad neta
Nota
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
1.c
31 de diciembre de
2014
2013
2012
10.262
8.216
7.043
37
43
84
10.299
8.259
7.127
(4.019)
(2.990)
(2.379)
(618)
(491)
(491)
(1.401)
(1.125)
(949)
(722)
(578)
(449)
(214)
(179)
(170)
(72)
(74)
(44)
(151)
(159)
(171)
(16)
(11)
(9)
(115)
(169)
(89)
(89)
(58)
(55)
8
(83)
(802)
(697)
(599)
2.080
1.736
1.639
(1.229)
(1.016)
(925)
9
(106)
7
860
614
721
2.937
2.669
2.184
592
450
224
(317)
(237)
(172)
4.072
3.496
2.957
(399)
(294)
(272)
3.673
3.202
2.685
3,79
3,27
2,73
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
99
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INDIVIDUALES
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Utilidad neta
Con imputación futura a resultados
Sin imputación futura a resultados
Resultados actuariales
Efecto impositivo
Otros resultados integrales, netos de impuestos
3.673
3.202
2.685
148
90
60
24
(8)
164
(10)
3
83
60
3.837
3.285
2.745
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
100
ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INDIVIDUALES
Acciones en circulación
Capital Valor
Nominal
(1)
Reserva legal (3)
Dividendos (3)
Utilidad neta
Reserva legal (4)
Reserva especial por adopción de NIIF (4)
Reserva para futuros dividendos en efectivo (4)
Adquisición de acciones propias (2)
Dividendos (5)
Utilidad neta
Ajuste
integral
Capital
Valor Nominal
(1) (2)
Ajuste
integral
(2)
Costo de
acciones
propias en
cartera
(2)
Reserva
especial
por
adopción
de NIIF
Reserva
legal
Reserva
para futuros
dividendos
en efectivo
Reserva
Reserva
voluntaria
voluntaria
para
para futuras
inversiones inversiones
en el capital
social
Resultados
diferidos
Resultados
no
asignados
Total
984
2.688
-
-
-
450
-
-
-
-
47
3.852
8.021
-
-
-
-
-
122
-
-
-
-
2.553
-
-
(122)
(2.553)
(807)
(807)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60
60
2.685
2.685
2.685
60
2.745
984
2.688
-
-
-
572
-
-
-
2.553
107
3.055
9.959
(15)
-
(42)
-
15
-
42
-
(461)
-
134
19
-
351
-
1.000
(1.000)
1.200
-
351
-
-
(134)
(370)
(1.000)
(1.200)
(351)
-
(461)
(1.000)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
83
83
3.202
3.202
3.202
83
3.285
969
2.646
15
42
(461)
725
351
-
1.200
2.904
190
3.202
11.783
(1) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la totalidad de las acciones emitidas (984.380.978) de valor nominal $1 cada una estaban suscriptas e integradas. Al 31 de diciembre de 2013, 15.221.373 acciones se encontraban en cartera.
(2) Corresponde a 15.221.373 acciones de valor nominal $1 cada una equivalentes al 1,55% del capital social. El costo de adquisición de dichas acciones ascendió a 461. Ver Nota 7 – Patrimonio neto a los estados financieros individuales.
(3) Tal como lo aprobó la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 27 de abril de 2012.
(5) Tal como lo aprobó el Directorio de la Sociedad en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2013 (segundo tramo).
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
101
ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INDIVIDUALES (Cont.)
Acciones en circulación
Capital Valor
Nominal
(1)
Dividendos (3)
Reserva legal (3)
Utilidad neta
Ajuste
integral
Capital
Valor Nominal
(1) (2)
Ajuste
integral
(2)
Costo de
acciones
propias en
cartera
(2)
Reserva
especial por
adopción de
NIIF
Reserva
legal
Reserva para
futuros
dividendos en
efectivo
Reserva
Reserva
voluntaria para voluntaria para
inversiones en
futuras
el capital
inversiones
social
(2)
Resultados
diferidos
Resultados
no
asignados
Total
969
2.646
15
42
(461)
725
351
-
1.200
2.904
190
3.202
11.783
-
-
-
-
-
9
-
-
-
1.991
-
-
(1.202)
(9)
(1.991)
(1.202)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
164
164
3.673
3.673
3.673
164
3.837
969
2.646
15
42
(461)
734
351
-
3.191
2.904
354
3.673
14.418
(1) Al 31 de diciembre de 2014, la totalidad de las acciones emitidas (984.380.978) de valor nominal $1 cada una estaban suscriptas e integradas. Al 31 de diciembre de 2014, 15.221.373 acciones se encuentran en cartera.
(2) Corresponde a 15.221.373 acciones de valor nominal $1 cada una equivalentes al 1,55% del capital social. El costo de adquisición de dichas acciones ascendió a 461. Ver Nota 7 – Patrimonio neto a los estados financieros individuales.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
102
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUALES
Nota
Utilidad neta
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones
Previsión para deudores incobrables y otras deducidas del activo
Amortizaciones de activos intangibles
Resultado de inversiones permanentes
Consumo de materiales
Resultados por desvalorización de PP&E
Otros resultados financieros
Impuesto a las ganancias devengado
Impuesto a las ganancias pagado
Aumento neto de activos
Aumento (disminución) neto de pasivos
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisición de activos intangibles
Dividendos cobrados
Aporte de capital a Personal
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Pago de dividendos en efectivo y retenciones impositivas asociadas
Adquisición de acciones propias en cartera
DIFERENCIAS DE CAMBIO NETAS POR EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AUMENTO (DISMINUCION) NETA DEL EFECTIVO
3
3
3
3
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
31 de diciembre de
2014
2013
2012
3.673
3.202
2.685
90
1.083
146
(2.937)
205
(8)
(1)
177
(282)
399
(367)
(727)
(43)
1.408
59
902
114
(2.669)
143
(1)
107
(8)
205
(239)
294
(318)
(460)
56
1.387
61
829
96
(2.184)
122
(7)
52
130
(82)
272
(292)
(221)
(163)
1.298
(2.432)
(147)
15
1.800
(1.141)
(1.905)
(1.815)
(116)
19
1.900
298
286
(1.380)
(90)
10
1.510
(290)
(240)
(1.246)
(1.246)
(948)
(461)
(1.409)
(807)
(807)
282
239
79
(1.461)
1.662
201
503
1.159
1.662
330
829
1.159
Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo individuales se expone en Nota 4.
Adrián Calaza
Enrique Garrido
Presidente
2 de marzo de 2015
(Socio)
Dr. Carlos A. Pace
Síndico
103
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, 2013 y 2012 (*)
(cifras expresadas en millones de pesos o según se indique en forma expresa)
INDICE
Página
1
Bases de presentación de los estados financieros individuales
105
2
Principales políticas contables
106
3
Detalle de los principales rubros de los estados financieros individuales
107
4
Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo individuales
117
5
Saldos y operaciones con Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y partes relacionadas
120
6
Compromisos
124
7
Patrimonio neto
125
8
Instrumentos financieros
126
9
Administración de riesgos financieros
130
10
Restricciones a la distribución de utilidades
133
11
Disposiciones adicionales requeridas por organismos de contralor
134
(*) Por convención las definiciones utilizadas en las notas se encuentran en el Glosario de términos en la página 10.
Síndico
104
NOTA 1 – BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
INDIVIDUALES
a) Bases de presentación
Los presentes estados financieros son preparados de acuerdo con la RT 26. Hasta el 31 de diciembre de
2011 la Sociedad había elaborado sus estados financieros de acuerdo con las RT 6, 8, 9, 14, 16, 17, 18, 21
y 23 de la FACPCE, adoptadas por el CPCECABA. A partir del 1° de enero de 2012, y en cumplimiento de
las disposiciones de la CNV, la Sociedad debió confeccionar sus estados financieros de acuerdo con las
NIIF tal como las emite el IASB de acuerdo con lo previsto en la RT 26. No obstante ello, la Sociedad había
preparado estados financieros anuales de acuerdo a las NIIF tal como las emite el IASB por los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 que fueron utilizados para su presentación ante la SEC, por lo
que el ejercicio 2012 no fue el primer ejercicio de aplicación de NIIF según los principios de la NIIF 1.
A partir del 1° de enero de 2014 han entrado en vigencia ciertas modificaciones de la NIC 32, las que
clarifican el significado de la expresión “actualmente tiene un derecho reconocido legalmente de
compensación” y el modo en que deben ser aplicados los requisitos de compensación en aquellas
compensaciones de importes brutos que no operan en forma simultánea. La Sociedad principalmente
compensa los activos y pasivos financieros que corresponden a operaciones de interconexión con otros
operadores nacionales y del exterior (ver Nota 8). Cabe destacar que la aplicación de estas nuevas
disposiciones no ha generado impactos significativos en estos estados financieros individuales.
La elaboración de los presentes estados financieros individuales de conformidad con las NIIF requiere que
la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan las cifras de los estados financieros o de su
información complementaria. Los resultados finales podrían diferir respecto de aquellas estimaciones. Los
temas que incluyen un grado mayor de juicio o complejidad o los temas donde las estimaciones son
significativas se explican en Nota 3 a los estados financieros consolidados.
Los presentes estados financieros individuales fueron elaborados con el método de lo devengado (excepto
el estado de flujo de efectivo). Bajo este método, los efectos de las transacciones son reconocidos cuando
se producen. Por lo tanto, los ingresos y egresos son reconocidos a su valor razonable de acuerdo con el
criterio de lo devengado sin importar si fueron cobrados o pagados. Cuando son significativas, las
diferencias entre el valor razonable y el monto nominal de los ingresos y gastos son reconocidas como
ingresos o gastos financieros usando el método del interés efectivo.
Telecom Argentina posee un único segmento de negocios que puede generar ingresos e incurrir en gastos y
cuya información financiera está disponible y es evaluada regularmente por el Gerente General (CEO).
Los presentes estados financieros individuales han sido elaborados bajo el concepto de empresa en marcha
(información adicional se brinda en Nota 3.a) a los estados financieros consolidados).
La LSC y las NCA requieren que las sociedades controlantes valúen las inversiones en sus controladas
aplicando el método del VPP en sus estados financieros individuales, presenten esos estados financieros
individuales como información principal y estados financieros consolidados como información
complementaria de aquéllos.
El Artículo 1 inciso b.4) del Capítulo I del Título IV de las Normas de la CNV (TO 2013) requiere la
publicación de los estados financieros consolidados precediendo a los individuales. Sin embargo, esta
alteración del orden de presentación no modifica el carácter de información principal de los estados
financieros individuales y de complementarios de éstos a los estados financieros consolidados.
b) Formatos de los estados financieros
Los formatos de los estados financieros adoptados son consistentes con la NIC 1. En particular:
•
•
los estados de situación patrimonial individuales fueron preparados clasificando los activos y pasivos
con el criterio “corriente y no corriente”. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera
sean realizados dentro de los doce meses posteriores al cierre del ejercicio;
los estados de resultados individuales fueron preparados clasificando los costos operativos por
naturaleza del gasto, ya que esta forma es considerada la más apropiada y representa el modo en que
el negocio de la Sociedad es monitoreado por la Dirección y adicionalmente se alinea con la forma de
presentación habitual de los gastos en la industria de las telecomunicaciones;
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
105
•
•
•
los estados de resultados integrales individuales comprenden la utilidad (o pérdida) del ejercicio incluida
en los estados de resultados individuales y todos los resultados integrales;
los estados de evolución del patrimonio neto individuales fueron preparados mostrando por separado (i)
la utilidad (pérdida) del ejercicio y (ii) los resultados integrales del ejercicio;
los estados de flujo de efectivo individuales fueron preparados empleando el “método indirecto” para
conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las operaciones, tal como lo
establece la NIC 7.
Los presentes estados financieros individuales contienen todas las exposiciones significativas requeridas
por NIIF. También fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la LSC y/o regulaciones
de la CNV, entre ellas, la información complementaria prevista en el último párrafo del art.1 Capítulo III
Título IV de la Resolución General N° 622/13. Dicha información se incluye en las Notas 3 y 9 a estos
estados financieros individuales, tal como lo admiten las NIIF.
c) Utilidad neta por acción
Para el cálculo del resultado por acción “básico”, la Sociedad divide la utilidad neta del ejercicio sobre la
base del promedio de la cantidad de acciones ordinarias en circulación del ejercicio. Por otra parte, el
resultado por acción “diluido” se obtiene dividiendo la utilidad neta del ejercicio por el número promedio de
acciones ordinarias emitidas y potencialmente a emitir al cierre del ejercicio. Debido a que la Sociedad no
posee emisiones potenciales de acciones, los resultados por acción “básicos” y “diluidos” son coincidentes.
Para el ejercicio 2012, el promedio de acciones ordinarias fue de 984.380.978 acciones, coincidente con el
total de acciones suscriptas. Para los ejercicios 2014 y 2013, el promedio ponderado de acciones ordinarias
en circulación se redujo a 969.159.605 acciones y 978.939.079 acciones, respectivamente, como
consecuencia de los cambios originados por el Proceso de Adquisición de Acciones Propias iniciado en
mayo de 2013, de acuerdo a lo descripto en la Nota 7 d) a los estados financieros individuales.
NOTA 2 – PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Para la confección de los presentes estados financieros individuales, la Sociedad ha utilizado las políticas
contables descriptas en la Nota 3 a los estados financieros consolidados con la excepción del rubro
Inversiones no corrientes – participaciones en sociedades controladas, que fue valuado a su VPP neto de
resultados no trascendidos a terceros, determinado sobre la base de estados financieros al cierre de cada
ejercicio y confeccionados con similares criterios que los empleados en la elaboración de los presentes
estados financieros, tal como lo dispone la RT 26 (modificada por la RT 29).
El criterio de contabilización requerido por la RT 26 para la medición de las inversiones en sociedades
controladas en los estados financieros separados (individuales) difiere del establecido en la NIC 27. Según
esa norma contable internacional, tales inversiones deben contabilizarse al costo o a su valor razonable, de
presentarse estados financieros separados (individuales) - pues tales estados no son requeridos
obligatoriamente por las NIIF-. Esta diferencia de criterio entre las NIIF y la RT 26 tiene como propósito
principal el cumplimiento de las disposiciones de la LSC por las que, las magnitudes del patrimonio neto y el
resultado neto reflejadas en los estados financieros consolidados atribuibles al accionista controlante (en
este caso, Telecom Argentina) coincidan con aquellas del patrimonio neto y resultado neto presentadas por
esa sociedad controlante en sus estados financieros separados (individuales). Ello es relevante para la ley
societaria argentina toda vez que, los estados financieros principales y relevantes para la toma de
decisiones societarias son los estados financieros separados (individuales) y los resultados del ejercicio
deben determinarse por el criterio del devengado.
La Dirección de la Sociedad no ha tomado conocimiento de hechos que modifiquen la situación patrimonial,
financiera o los resultados de las sociedades controladas al 31 de diciembre de 2014 desde la fecha de
aprobación de sus estados financieros, que tengan un impacto significativo en la valuación de las
inversiones a dicha fecha.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
106
NOTA 3 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS INDIVIDUALES
Se incluye a continuación la composición de los principales rubros de los estados financieros individuales a
las fechas de cierre indicadas:
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
ACTIVO CORRIENTE
a) Efectivo y equivalentes de efectivo
Caja
Bancos
Colocaciones transitorias
Fondos comunes de inversión
31 de diciembre de
2014
2013
5
115
81
201
5
43
1.509
105
1.662
6
6
-
1.207
632
1.839
(134)
1.705
938
164
1.102
(120)
982
b) Inversiones
c) Créditos por ventas
Deudores comunes
Sociedades Art. - 33 Ley N° 19.550 (Nota 5.c)
La evolución de la previsión para deudores incobrables es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(120)
(112)
(89)
(58)
75
50
(134)
(120)
Aumentos – Deudores incobrables
Usos de previsión
d) Otros créditos
Créditos fiscales
Embargos a cobrar
Créditos por venta activos fijos
Diversos
Previsión para otros créditos
31 de diciembre de
2014
2013
83
52
23
18
12
1
18
207
(11)
196
82
76
31
24
12
3
25
253
(12)
241
31 de diciembre de
2014
2013
(12)
1
(11)
(11)
(1)
(12)
La evolución de la previsión para otros créditos es la siguiente:
Aumentos
Usos de previsión
31 de diciembre de
2014
2013
e) Inventarios
Teléfonos y equipos fijos
Previsión para obsolescencia de inventarios
13
(1)
12
A continuación se exponen las ventas de equipos y su costo asociado:
2014
Venta de equipos
Resultados por venta de equipos
31 de diciembre de
2013
2012
53
(72)
(19)
80
(74)
6
81
(44)
37
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
107
8
(1)
7
La evolución de la previsión para obsolescencia de inventarios es la siguiente:
Aumentos
31 de diciembre de
2014
2013
(1)
(1)
(1)
(1)
31 de diciembre de
2014
2013
ACTIVO NO CORRIENTE
f) Créditos por ventas
Deudores comunes
g) Activo por impuesto a las ganancias diferido
Activos impositivos diferidos por:
Previsión para juicios
Otros, netos
Pasivos impositivos diferidos por:
PP&E
Activos intangibles
h) Otros créditos
Créditos por Res. Nº 41/07 e IDC
Embargos a cobrar
Créditos fiscales
Sociedades Art.33 - Ley N° 19.550 (Nota 5.c)
Diversos
Previsión para cuestiones regulatorias compensables con créditos
Previsión para créditos por impuesto sobre bienes personales
22
22
19
19
53
313
64
148
43
280
58
131
(382)
(74)
122
(334)
(62)
116
85
36
24
18
12
3
1
7
186
(85)
(18)
83
85
88
52
17
23
3
1
6
275
(85)
(17)
173
La evolución de la previsión para cuestiones regulatorias es la siguiente:
Usos de previsión
31 de diciembre de
2014
2013
(85)
(85)
(85)
(85)
La evolución de la previsión para créditos por impuesto sobre bienes personales es la siguiente:
Aumentos
31 de diciembre de
2014
2013
(17)
(1)
(18)
(17)
(17)
31 de diciembre de
2014
2013
i) Inversiones
Personal
Telecom USA
Fideicomiso “Complejo industrial de telecomunicaciones 2003”
8.288
28
4
1
8.321
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
108
5.772
17
1
5.790
31 de diciembre de
2014
2013
913
614
1.607
2.966
1.068
174
7.342
494
(18)
(74)
7.744
j) PP&E
Terrenos, edificios e instalaciones
Equipos de conmutación y transmisión (i)
Plantel Exterior
Obras en curso
Otros activos tangibles
Subtotal PP&E
Materiales
Previsión para obsolescencia
Previsión para desvalorización de PP&E
863
599
1.180
2.124
1.373
183
6.322
348
(14)
(106)
6.550
(i) Incluye infraestructura soporte de antenas, equipos de transmisión, equipos de conmutación, equipos de fuerza y equipos fijos en comodato.
La evolución de los materiales es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
348
193
Más:
Compras
Menos:
Transferencias a CAPEX
Consumos para mantenimiento/instalación de clientes
799
611
(448)
(205)
494
(313)
(143)
348
La evolución de la previsión para obsolescencia de materiales es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(14)
(7)
(4)
(7)
(18)
(14)
La evolución de la previsión para desvalorización de PP&E es la siguiente:
31 de diciembre de
2014
2013
(106)
1
(122)
1
15
30
1
(74)
(106)
(Aumentos)/ recupero
Amortizaciones (i)
Aplicación de la previsión
(i) Imputados a depreciaciones de PP&E.
El detalle de los rubros y la evolución de PP&E durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014
y 2013 es el siguiente:
Valor de
origen al 31
de diciembre
de 2013
Terrenos
129
Edificios
1.501
291
4.920
3.366
Equipos de fuerza
756
Plantel exterior
8.038
3.605
720
124
Automotores
210
Mobiliarios
60
Instalaciones
479
32
53
Obras en curso
1.373
24
Total
25.681
CAPEX
24
86
10
1.990
2
2.112
Transferencias y
reclasificaciones
14
20
537
21
109
1.169
290
13
2
4
107
9
(2.295)
-
Bajas
(6)
(15)
(4)
(5)
(10)
(7)
(56)
(9)
(112)
Valor de origen
al 31 de
diciembre de
2014
129
1.509
311
5.466
3.383
860
9.197
3.888
733
156
211
64
586
32
62
1.068
26
27.681
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
109
Depreciaciones
Depreciaciones
acumuladas al Depreciación Bajas y acumuladas al
31 de diciembre del ejercicio reclasifi- 31 de diciembre
de 2013
caciones
de 2014
Terrenos
Edificios
Equipos de fuerza
Plantel exterior
Automotores
Mobiliarios
Instalaciones
Obras en curso
Total
(925)
(223)
(4.238)
(3.227)
(535)
(5.914)
(3.006)
(707)
(54)
(114)
(52)
(321)
(18)
(14)
(11)
(19.359)
Valor de
origen al
31 de
diciembre
de 2012
Terrenos
121
Edificios
1.477
283
4.754
Equipos y sistemas de conmutación
3.345
Equipos de fuerza
680
Plantel exterior
7.450
3.226
717
151
Automotores
186
Mobiliarios
58
Instalaciones
401
30
48
Obras en curso
859
19
Total
23.805
(25)
(8)
(214)
(35)
(37)
(322)
(275)
(7)
(77)
(22)
(2)
(45)
(4)
(9)
(2)
(1.084)
5
15
4
4
5
7
56
8
104
Transferencias y
reclasificaciones
CAPEX
19
79
40
1.892
5
2.035
8
24
8
159
27
76
599
385
3
2
2
78
2
5
(1.378)
-
(945)
(231)
(4.437)
(3.258)
(568)
(6.231)
(3.274)
(714)
(75)
(128)
(54)
(366)
(22)
(23)
(13)
(20.339)
Bajas
(12)
(6)
(11)
(6)
(108)
(16)
(159)
Valor de
origen al 31
de
diciembre
de 2013
129
1.501
291
4.920
3.366
756
8.038
3.605
720
124
210
60
479
32
53
1.373
24
25.681
Depreciaciones
Depreciaciones
acumuladas al Depreciación Bajas y acumuladas al
31 de diciembre del ejercicio reclasifi- 31 de diciembre
de 2012
caciones
de 2013
Terrenos
Edificios
Equipos de fuerza
Plantel exterior
Automotores
Mobiliarios
Instalaciones
Obras en curso
Total
(900)
(205)
(4.079)
(3.197)
(506)
(5.664)
(2.776)
(701)
(91)
(112)
(50)
(286)
(14)
(7)
(10)
(18.598)
(25)
(18)
(171)
(36)
(29)
(259)
(236)
(6)
(71)
(17)
(2)
(35)
(4)
(7)
(1)
(917)
12
6
9
6
108
15
156
Neto
resultante al
31 de
diciembre de
2014
129
564
80
1.029
125
292
2.966
614
19
81
83
10
220
10
39
1.068
13
7.342
(925)
(223)
(4.238)
(3.227)
(535)
(5.914)
(3.006)
(707)
(54)
(114)
(52)
(321)
(18)
(14)
(11)
(19.359)
Neto
resultante al
31 de
diciembre de
2013
129
576
68
682
139
221
2.124
599
13
70
96
8
158
14
39
1.373
13
6.322
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
110
31 de diciembre de
2014
2013
k) Activos intangibles
Derechos de uso
SAC Internet
Otros activos intangibles
189
99
93
14
395
201
96
64
15
376
Activos intangibles se compone de:
Valor de origen
al 31 de
diciembre de
2013
Derechos de uso
344
217
SAC
121
37
Cartera de clientes
2
266
Total
987
CAPEX
Bajas
9
30
126
165
Amortizaciones
acumuladas al Amortización
31 de diciembre del ejercicio
de 2013
Derechos de uso
SAC
Cartera de clientes
(143)
(121)
(57)
(24)
(266)
(611)
Total
Valor de origen
al 31 de
diciembre de
2012
Derechos de uso
344
220
SAC
61
37
Cartera de clientes
2
266
Total
930
(21)
(27)
(97)
(1)
(146)
Total
Amortizaciones
acumuladas al
31 de diciembre
de 2014
Bajas
40
70
110
(164)
(108)
(84)
(25)
(266)
(647)
CAPEX
Bajas
30
88
118
Amortizaciones
acumuladas al Amortización
31 de diciembre del ejercicio
de 2012
Derechos de uso
SAC
Cartera de clientes
(40)
(70)
(110)
(123)
(126)
(21)
(22)
(266)
(558)
(20)
(28)
(64)
(2)
(114)
Valor de
origen al 31
de diciembre
de 2014
353
207
177
37
2
266
1.042
(33)
(28)
(61)
Valor de
origen al 31
de diciembre
de 2013
344
217
121
37
2
266
987
Amortizaciones
acumuladas al
31 de diciembre
de 2013
Bajas
33
28
61
Neto
resultante
al 31 de
diciembre
de 2014
189
99
93
12
2
395
(143)
(121)
(57)
(24)
(266)
(611)
Neto
resultante
al 31 de
diciembre
de 2013
201
96
64
13
2
376
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
111
PASIVO CORRIENTE
l) Cuentas por pagar
Por adquisición de otros bienes y servicios
Por adquisición de inventarios
Sociedades Art. 33 - Ley N° 19.550 (Nota 5.c)
31 de diciembre de
2014
2013
895
1.141
719
706
11
4
14
9
1.639
1.860
m) Ingresos diferidos
Por alquiler de capacidad internacional
Por cargos de conexión
Por tarjetas prepagas
54
33
10
4
101
41
34
9
4
88
492
193
68
753
353
146
66
565
418
(290)
3
131
341
(261)
3
83
48
36
28
12
10
8
142
62
3
24
13
7
6
44
159
101
19
8
8
136
14
9
12
4
39
-
1
1
292
67
62
421
292
66
43
401
116
22
138
109
6
115
9
9
10
10
68
5
2
75
64
2
66
n) Remuneraciones y cargas sociales
SAC, vacaciones y premios (*)
Cargas sociales (*)
Gratificaciones por desvinculación laboral (*)
(*) Al 31 de diciembre de 2014 incluye 80 correspondientes a una gratificación extraordinaria abonada al personal en enero 2015.
o) Deuda por impuesto a las ganancias
Provisión por impuesto a las ganancias
Retenciones y anticipos
Régimen de regularización impositiva Ley Nº 26.476 - Imp. a las Ganancias
p) Otras cargas fiscales
Retenciones y percepciones
Impuesto al valor agregado (posición neta)
Impuestos s/ bienes personales – responsabilidad sustituta de la Sociedad
Tasas e impuestos regulatorios
Retenciones de impuestos sobre dividendos (Nota 4)
q) Otros pasivos
Honorarios directores y síndicos
Garantías recibidas
Honorarios legales
Diversos
PASIVO NO CORRIENTE
r) Cuentas por pagar
s) Ingresos diferidos
Por alquiler de capacidad internacional
Por cargos de conexión
t) Remuneraciones y cargas sociales
Premios
u) Deuda por impuesto a las ganancias
Régimen de regularización impositiva Ley Nº 26.476 - Imp. a las Ganancias
v) Otros pasivos
Honorarios legales
Diversos
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
112
w) Previsiones
Las previsiones se componen de:
Saldos al
31 de
diciembre
de 2012
Corrientes
Laborales
Reestructuración
Regulatorias, impositivas y
otras causas
Total previsiones corrientes
No corrientes
Laborales
Regulatorias, impositivas y
otras causas
Retiro de activos en sitios de
terceros
Total previsiones no
corrientes
Total previsiones
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
Aumentos/
(recuperos)
Capital
Disminuciones
Reclasificaciones
Intereses
(i)
Recon.
de
deudas
Saldos al
31 de
diciembre de
2013
Pagos
Aumentos/
(recuperos)
Capital
Disminuciones
Reclasificaciones
Intereses
(i)
Recon.
de
deudas
Saldos al
31 de
diciembre
de 2014
Pagos
32
27
52
(ii) (8)
-
27
40
-
(44)
(5)
(26)
-
54
41
-
-
-
23
59
-
(2)
-
(10)
(55)
-
67
43
-
1
112
(8)
-
50
117
(44)
(28)
(59)
23
118
-
-
37
119
(5)
(7)
(9)
(74)
46
156
94
156
9
30
9
21
(27)
(40)
-
-
85
167
43
40
20
41
(23)
(59)
-
-
125
189
261
130
3
(50)
-
-
344
32
(1)
(37)
-
-
338
24
5
3
-
-
-
32
2
2
-
-
-
36
535
(iii) 174
36
(117)
-
-
628
(iv) 117
62
(119)
-
-
688
647
166
36
-
(44)
(59)
746
117
62
-
(7)
(74)
844
Imputados a Costos financieros, en el rubro Intereses por previsiones.
Imputados a Recupero (costos) por reestructuración.
Imputados 169 a Juicios y otras contingencias y 5 a inversiones en PP&E (CAPEX).
Imputados 115 a Juicios y otras contingencias y 2 a inversiones en PP&E (CAPEX).
x) Clasificación de saldos de activos y pasivos por vencimiento al 31 de diciembre de 2014
Vencimientos
Activo por
Créditos impuesto
por
a las
Otros
Cuentas Ingresos
ventas ganancias créditos por pagar diferidos
diferido
440
(b) 115
-
Efectivo y
equivalentes Inversiones
de efectivo
Total vencido
A vencer
01.2015 al 03.2015
04.2015 al 06.2015
07.2015 al 09.2015
10.2015 al 12.2015
01.2016 al 12.2016
01.2017 al 12.2017
01.2018 en adelante
Sin plazo determinado
Total a vencer
Total
201
201
201
2
2
1
1
3
1
1
11
11
1.230
19
12
4
8
7
7
1.287
1.727
122
122
122
75
58
34
29
61
5
17
279
279
1.524
1.524
1.639
Saldos que devengan interés
Saldos que no devengan interés
Total
81
120
201
10
1
11
477
1.250
1.727
122
122
279
279
25,83
15 – 19,94
(a)
-
-
Tasas nominal anual de interés
(rango promedio de interés en %)
(a)
(b)
-
Remune- Deuda por
raciones impuesto Otras
y cargas
a las
cargas
sociales ganancias fiscales
Otros
pasivos
-
-
-
-
30
24
24
23
54
47
320
522
522
506
125
108
14
61
37
40
891
891
2
127
1
1
3
3
3
140
140
130
12
142
142
13
123
7
1
67
211
211
1.639
1.639
522
522
891
891
16
124
140
142
142
211
211
-
-
-
9,00
-
-
De la deuda vencida, 66 devengan interés a la tasa pasiva para depósitos a 30 días del BNA incrementada en un 50%, 336 devengan interés a la tasa de descuento de
documentos del BNA incrementada en un 50% y 9 devenga interés a la tasa del 8,3%. De la deuda a vencer, 13 devengan interés a la tasa del 37% y 53 devengan interés a
la tasa del 8,3%.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, 19 fueron cancelados.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
113
ESTADOS DE RESULTADOS
y) Ventas y otros ingresos
Servicios
Voz – Minorista
Abonos
Servicio medido
Diversos
Voz - Mayorista
Interconexión fija y móvil
Diversos
Datos
Internet
Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 (Nota 5.d)
Total ventas de servicios (a)
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
1.203
1.541
109
1.121
1.395
140
1.032
1.306
137
514
308
1.465
3.254
1.815
10.209
477
239
959
2.521
1.284
8.136
473
223
735
1.993
1.063
6.962
Total ventas de equipos (b)
Total ventas (a)+(b)
41
12
53
10.262
50
25
5
80
8.216
55
19
7
81
7.043
Otros ingresos
Multas a los proveedores
Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 (Nota 5.d)
Prescripción de obligaciones
Indemnización de proveedores
Diversos
Total otros ingresos (c)
26
11
37
22
10
10
1
43
16
9
57
2
84
Total Ventas y otros ingresos (a)+(b)+(c)
10.299
8.259
7.127
Equipos
Voz
Datos
Internet
z) Costos operativos
Los costos operativos abiertos por naturaleza del gasto ascendieron a $9.439 millones, $7.645 millones, y
$6.406 millones para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente.
Los principales componentes de los costos operativos son los siguientes:
Sueldos (*)
Cargas sociales (*)
Indemnizaciones por despidos y gratificaciones por jubilación (*)
Otros costos laborales
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
(2.853)
(2.143)
(1.718)
(929)
(675)
(530)
(176)
(118)
(90)
(61)
(54)
(41)
(4.019)
(2.990)
(2.379)
Costos por interconexión de telefonía fija
Costos por corresponsales de salida
Alquiler de líneas
Mantenimiento de hardware y software
Mantenimiento técnico
Cargos de conexión de telefonía fija y líneas de Internet
Cargos de conexión activados como SAC
Cargos de conexión activados como activos intangibles
Otros costos de mantenimiento
Honorarios de call centers
Otros honorarios por servicios
Honorarios de directores y síndicos
(253)
(266)
(99)
(618)
(241)
(177)
(73)
(491)
(269)
(153)
(69)
(491)
(101)
(433)
(205)
7
30
(220)
(162)
(297)
(20)
(1.401)
(81)
(299)
(193)
6
30
(189)
(122)
(258)
(19)
(1.125)
(82)
(248)
(130)
11
21
(147)
(115)
(251)
(8)
(949)
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
114
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
(420)
(318)
(243)
(51)
(42)
(37)
(89)
(74)
(61)
(82)
(66)
(50)
(80)
(78)
(58)
(722)
(578)
(449)
Tasas y derechos del ente regulador
Impuesto a los débitos y créditos bancarios
Otros impuestos
Comisiones
Comisiones de agentes activadas como SAC
Comisiones por distribución de tarjetas prepagas
Comisiones por cobranzas
Otras comisiones
Saldos de inventarios al comienzo del ejercicio
Más:
Compras de equipos
Menos:
Saldos de inventarios al cierre del ejercicio
Publicidad
Publicidad en medios
Ferias y exhibiciones
Otros costos de publicidad
Costos SVA
Video streaming
Indemnizaciones por despidos (i)
(166)
77
(10)
(105)
(10)
(214)
(123)
50
(11)
(86)
(9)
(179)
(103)
29
(11)
(76)
(9)
(170)
(8)
(12)
(20)
(77)
(70)
(36)
13
(72)
8
(74)
12
(44)
(106)
(23)
(22)
(151)
(115)
(25)
(19)
(159)
(119)
(33)
(19)
(171)
(16)
(16)
(11)
(11)
(9)
(9)
-
8
8
(83)
(83)
(i) Al 31 de diciembre de 2012, incluye (52) imputados a previsiones correspondiente al plan de reestructuración pendiente a dicha fecha. Al 31 de
diciembre de 2013, incluye 8 correspondientes al recupero de la previsión relacionada con el plan de reestructuración concluido en junio de 2013.
Franqueo, fletes y viáticos
Gastos de envíos activados como SAC
Alquileres
Conectividad internacional y satelital
Amortizaciones de SAC y costos de conexión
Amortizaciones de otros activos intangibles
Desvalorización de PP&E (ii)
(293)
42
(52)
(352)
(147)
(802)
(235)
31
(37)
(320)
(136)
(697)
(185)
21
(28)
(283)
(124)
(599)
(1.083)
(124)
(22)
(1.229)
(902)
(92)
(22)
(1.016)
(829)
(74)
(22)
(925)
8
1
9
16
(122)
(106)
7
7
(ii) En 2014 incluye (35) correspondientes a la desvalorización de un grupo de obras en curso y 36 correspondientes a un recupero de previsión de
proyectos celebrados con el sector privado. En 2013 corresponde a la desvalorización de PP&E (bienes, obras en curso y materiales).
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
115
Los costos operativos abiertos por función son los siguientes:
Costos de explotación
Gastos de administración
Gastos de comercialización
Otros gastos – previsiones por juicios y otras contingencias
aa) Resultados de inversiones permanentes
Personal
Telecom USA
ab) Resultados financieros
Utilidades por fondos comunes de inversión
Intereses por créditos por ventas
Utilidades por diferencias de cambio
Efecto valor actual de otros créditos
Diversos
Costos financieros
Intereses por previsiones
Intereses por remuneraciones y cs soc., cs fisc. y cuentas por pagar
Efecto valor actual de remuneraciones y cs soc., cs fisc. y os. pasivos
Costos financieros por quinquenios
Pérdidas por diferencias de cambio
Pérdidas por IFD
Total costos financieros
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
(6.038)
(4.580)
(4.042)
(895)
(701)
(551)
(2.400)
(2.089)
(1.731)
(115)
(169)
(89)
9
(106)
7
(9.439)
(7.645)
(6.406)
2.931
6
2.937
2.664
5
2.669
2.183
1
2.184
70
25
83
67
346
1
592
85
8
62
9
284
2
450
73
5
46
92
8
224
(62)
(19)
(5)
(23)
(208)
(317)
275
(36)
(18)
(8)
(175)
(237)
213
(41)
(16)
(19)
(85)
(1)
(10)
(172)
52
ac) Impuesto a las ganancias
La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:
Impuesto diferido
Total impuesto a las ganancias
(418)
19
(399)
(341)
47
(294)
(310)
38
(272)
A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que
resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuestos la tasa impositiva correspondiente:
31 de diciembre de
2013
2012
Ganancia (pérdida)
4.072
3.496
2.957
(2.937)
(2.669)
(2.184)
4
4
1.139
827
777
35%
35%
35%
(399)
(289)
(272)
(5)
(399)
(294)
(272)
2014
Resultado contable antes de impuestos
Diferencias permanentes – Resultado de inversiones permanentes
Diferencias permanentes – Otras
Subtotal
Tasa impositiva vigente
Impuesto a las ganancias a la tasa impositiva vigente
Variación de activos y pasivos diferidos
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
116
NOTA 4 – INFORMACION ADICIONAL SOBRE LOS ESTADOS DE FLUJO DE
EFECTIVO INDIVIDUALES
Se brinda como información adicional la composición del flujo neto de efectivo generado por las operaciones
segregando los orígenes y aplicaciones de efectivo:
2014
Orígenes
Cobranzas
Intereses de clientes
Cobranzas CPP
Subtotal
Aplicaciones
Remuneraciones y cargas sociales y desvinculaciones
Pagos CPP
Impuesto a las ganancias (incluye pago de DDJJ y anticipos)
Pagos de otros impuestos y tasas y derechos del ente regulador
Diferencia de cambio por pago a proveedores
De lo cual por proveedores de inventarios
De lo cual por proveedores de PP&E
De lo cual por resto de proveedores
Subtotal
31 de diciembre de
2013
2012
10.959
83
95
768
11.905
9.135
62
84
815
10.096
7.677
47
78
872
8.674
(3.505)
(26)
(3.681)
(828)
(367)
(1.921)
(169)
(3.009)
(23)
(2.864)
(877)
(318)
(1.558)
(60)
(2.441)
(21)
(2.342)
(1.004)
(292)
(1.253)
(23)
(2)
(127)
(40)
(1)
(46)
(13)
(16)
(7)
(10.497)
1.408
(8.709)
1.387
(7.376)
1.298
(10)
(814)
102
(5)
(727)
(8)
(281)
(175)
4
(460)
(144)
(83)
6
(221)
(261)
33
211
18
30
(74)
(43)
(13)
89
13
5
21
(59)
56
(71)
14
(16)
29
(25)
(94)
(163)
(266)
(101)
(367)
(247)
(71)
(318)
(258)
(34)
(292)
101
22
44
-
10
-
8
8
23
-
-
39
27
Las variaciones de activos y pasivos corresponden a los siguientes rubros:
Disminución (aumento) de activos
Otros créditos
Inventarios
Aumento (disminución) de pasivos
Cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Cargas fiscales
Otros pasivos
Previsiones
Los pagos de impuesto a las ganancias se componen de:
Declaración jurada y anticipos
Otros pagos y retenciones
•
Principales transacciones que no representan movimientos de efectivo
Aporte de capital pendiente de integración a Personal
Retención impuesto a las ganancias por dividendos pagados
Compensación de crédito por impuesto s/bienes personales –
responsabilidad sustituta
Compensación de saldos a favor de IVA con pagos de ganancias
Contribución al Fondo Compensador reclasificado entre:
Previsiones y Otros créditos y Remuneraciones y cargas sociales
Previsiones y Otros pasivos
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
117
•
Principales actividades de inversión
La adquisición de PP&E incluye los montos desembolsados según el siguiente detalle:
CAPEX (Nota 3.j)
Compras de materiales (netas de transferencias a CAPEX – Nota 3.j)
Subtotal
Más:
Menos:
31 de diciembre de
2014
2013
(2.112)
(2.035)
(351)
(298)
(2.463)
(2.333)
2012
(1.346)
(118)
(1.464)
(688)
(376)
(612)
717
2
(2.432)
889
5
(1.815)
691
5
(1.380)
La adquisición de activos intangibles incluye los montos desembolsados según el siguiente detalle:
Adquisiciones de activos intangibles (Nota 3.k)
Más:
Menos:
(165)
(118)
(83)
(20)
(29)
(34)
38
(147)
31
(116)
27
(90)
Los orígenes y aplicaciones de efectivo referidos a inversiones no consideradas efectivo han sido los
siguientes:
Colocaciones transitorias con vencimiento original mayor a tres meses
•
-
298
298
(290)
(290)
(461)
-
Principales actividades de financiación
Se detallan a continuación los principales componentes de las operaciones de financiación:
Adquisición de acciones propias
-
Distribución de dividendos de la Sociedad
•
Ejercicio 2014
Durante el 1Q14, la Sociedad pagó $44 millones relacionados a sumas retenidas a los accionistas al cierre
del ejercicio 2013 para dar cumplimiento a obligaciones tributarias. Las sumas abonadas finalmente
correspondieron a: (i) retenciones del impuesto a las ganancias efectuadas sobre los dividendos abonados
a los accionistas en diciembre de 2013 por $17 millones y (ii) $27 millones a dividendos a los accionistas.
intermedio hasta el 21 de mayo de 2014, aprobó en su segundo tramo de deliberaciones el pago de
dividendos en efectivo en dos cuotas iguales de $601 millones entre los tenedores de acciones en
circulación. La primera cuota fue puesta a disposición de los accionistas el 10 de junio de 2014 y la segunda
cuota fue puesta a disposición de los accionistas el 22 de septiembre de 2014. Las sumas abonadas
incluyen: (i) retenciones del impuesto a las ganancias efectuadas sobre los dividendos abonados a los
accionistas por $11 millones (en cada cuota) y (ii) retenciones correspondientes al impuesto sobre bienes
personales – responsabilidad sustituta por $10 millones (en la primera cuota).
•
Ejercicio 2013
El Directorio de la Sociedad, en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2013, resolvió desafectar la
“Reserva para futuros dividendos en efectivo” y distribuirla en concepto de dividendos en efectivo por un
monto de $1.000 millones (equivalentes a $1,03 por acción) entre los tenedores de acciones en circulación.
Los mencionados dividendos fueron puestos a disposición a partir del 27 de diciembre de 2013. Los
dividendos fueron abonados antes del 31 de diciembre de 2013, previa compensación de $8 millones en
concepto de créditos a favor de la Sociedad por impuesto a los bienes personales – responsabilidad
sustituta y la retención del impuesto a las ganancias sobre los dividendos estimada en $44 millones. De tal
modo, el total erogado en concepto de dividendos asciende a $948 millones al 31 de diciembre de 2013.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
118
•
Ejercicio 2012
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó el 27 de abril de 2012 un pago de
dividendos en efectivo por $807 millones (equivalentes a $0,82 por acción) que fue puesto a disposición a
partir del 10 de mayo de 2012.
Distribución de dividendos de Personal
•
Ejercicio 2014
El Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 14 de marzo de 2014, resolvió desafectar totalmente el
saldo de la “Reserva para futuros dividendos en efectivo” al 31 de diciembre de 2013 y distribuirla en
concepto de dividendos en efectivo por un monto de $250 millones (equivalentes a $0,80 por acción) entre
la Sociedad y Nortel. Los mencionados dividendos fueron puestos a disposición a partir del 21 de marzo de
2014.
La Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Unánime de Accionistas de Personal celebrada el 23 de abril de
2014, dispuso, entre otras cuestiones, la constitución de una “Reserva para futuros dividendos en efectivo”
por $2.664 millones, (equivalentes a la totalidad de los Resultados No Asignados al 31 de diciembre de
2013); delegando en el Directorio de Personal las facultades para determinar la oportunidad y los términos y
condiciones de la desafectación de la misma.
El Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 23 de abril de 2014, resolvió desafectar parcialmente
la “Reserva para futuros dividendos en efectivo” en $1.100 millones (equivalente a $3,54 por acción) y
distribuir dicha suma en concepto de dividendos en efectivo en dos cuotas: la primera de $600 millones y la
segunda de $500 millones que fueron puestas a disposición de la Sociedad y Nortel a partir del 8 de mayo
de 2014 y del 10 de junio de 2014, respectivamente.
El Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 9 de septiembre de 2014, resolvió desafectar
parcialmente la “Reserva para futuros dividendos en efectivo” en $450 millones (equivalente a $1,45 por
acción) y distribuir dicha suma en concepto de dividendos en efectivo, los cuales fueron puestos a
disposición de la Sociedad y Nortel el 22 de septiembre de 2014.
•
Ejercicio 2013
El Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 26 de septiembre de 2013, resolvió desafectar
parcialmente la “Reserva para futuros dividendos en efectivo” cuya constitución dispusieron las Asambleas
Generales Ordinarias y Extraordinarias de la Sociedad celebradas el 19 de abril de 2012 y el 10 de abril de
2013 y distribuir la suma desafectada en concepto de dividendos en efectivo por un monto de $900 millones
(equivalentes a $2,90 por acción), que fueron puestos a disposición de la Sociedad a partir del 11 de
octubre de 2013.
Asimismo, el Directorio de Personal, en su reunión celebrada el 13 de diciembre de 2013, resolvió
desafectar parcialmente la “Reserva para futuros dividendos en efectivo” y distribuir la suma desafectada en
concepto de dividendos en efectivo por un monto de $1.000 millones (equivalentes a $3,22 por acción), que
fueron puestos a disposición de la Sociedad a partir del 27 de diciembre de 2013.
•
Ejercicio 2012
La Asamblea Ordinaria Unánime de Accionistas de Personal celebrada el 19 de abril de 2012, dispuso un
pago de dividendos en efectivo por $800 millones en dos cuotas: la primera, por $250 millones que fue
abonada el 26 de abril de 2012 y la segunda, por $550 millones se abonó el 18 de junio de 2012.
Adicionalmente, el Directorio de Personal dispuso en su reunión del 3 de mayo de 2012 distribuir un
dividendo en efectivo (desafectando la Reserva para futuros dividendos en efectivo) por $710 millones que
fue puesto a disposición de la Sociedad a partir del 10 de mayo de 2012.
Aumento del capital social (hasta el quíntuplo) de Personal
La Asamblea General Ordinaria de Personal celebrada el 17 de noviembre de 2014 aprobó el aumento del
capital social de Personal en $1.242 millones (desde los actuales $311 millones a $1.553 millones). El
destino de este aumento de capital era contribuir a financiar el pago de los compromisos asumidos por
Personal en el Concurso Público relacionado a la licitación de Bandas de Frecuencia 3G y 4G según se
expone en Nota 2 a los estados financieros consolidados. A la fecha de emisión de los presentes estados
financieros, la Sociedad ha efectuado los aportes correspondientes a su participación accionaria por $1.141
millones, quedando pendiente de integración $101 millones.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
119
NOTA 5 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 – LEY Nº 19.550
Y PARTES RELACIONADAS
a) Sociedad controlante
Al 31 de diciembre de 2014, Nortel, con domicilio en A. Moreau de Justo 50 – 11º piso – Ciudad Autónoma
de Buenos Aires, es titular del 54,74% del capital social total de la Sociedad, lo que le permite ejercer el
control de la Sociedad en los términos del art. 33 de la Ley Nº 19.550. Dicha participación está compuesta
de la totalidad de las acciones Clase “A” (51% del total de las acciones de la Sociedad) y del 7,64% de las
acciones Clase “B” (3,74% del total de las acciones de la Sociedad).
Por el efecto de las adquisiciones de acciones propias de la Sociedad, que se describen en la Nota 7 d) –
Adquisición de Acciones Propias en cartera de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2014 la participación de
Nortel asciende al 55,60% de las acciones en circulación. Cabe destacar que, de conformidad con el art.
221 de la LSC, los derechos de las acciones propias en cartera quedarán suspendidos hasta su
Accionistas.
La totalidad de las acciones ordinarias de Nortel pertenecen a Sofora. Al 31 de diciembre de 2014 dichas
acciones ordinarias representan el 78,38% del capital social de Nortel.
Durante 2011, Telecom Italia International N.V. adquirió 8% del total de las acciones Preferidas Clase “B” de
Nortel y acciones Clase “B” de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del capital de esta última, a
través de su sociedad controlada constituida en Argentina, Tierra Argentea S.A. (Tierra Argentea).
El 14 de noviembre de 2013 Telecom Italia S.p.A y Telecom Italia International N.V. (en conjunto, los
“Vendedores”) y Tierra Argentea (una compañía controlada por los Vendedores) anunciaron la aceptación
de una oferta del Grupo Fintech para la adquisición de la participación de control del Grupo Telecom Italia
en Telecom Argentina, de propiedad de los Vendedores, a través de sus subsidiarias Sofora, Nortel, y Tierra
Argentea. El cierre de la venta de las acciones del Grupo Telecom Italia en Sofora se encontraba
condicionado a la obtención de ciertas autorizaciones regulatorias requeridas.
El 10 de diciembre de 2013 Tierra Argentea formalizó la transferencia al Grupo Fintech de acciones Clase B
de Telecom Argentina, representativas del 1,58% del capital de dicha Sociedad y de ADRs de Nortel
representativos de 8% del total de las Acciones Preferidas Clase “B” de Nortel.
El 25 de octubre de 2014 Telecom Italia S.p.A. anunció la aceptación de una oferta del Grupo Fintech para
modificar y reformular el contrato cuya celebración se anunció el 14 de noviembre de 2013. En el marco de
este acuerdo de modificación: 1) el 29 de octubre de 2014 Telecom Italia International N.V. formalizó la
transferencia del 17% del capital de Sofora al Grupo Fintech; 2) se confirmó que la venta de la participación
de control del 51% de Sofora se encuentra sujeta a la condición de la obtención de la aprobación regulatoria
de la SC y no quedará perfeccionada hasta que dicha aprobación sea obtenida. Se espera que la venta de
Se informó que la mayoría de los miembros del Directorio de Sofora continuará siendo designada por el
Grupo Telecom Italia hasta que sean obtenidas las autorizaciones regulatorias en la Argentina y se
perfeccione la venta de la participación de control del 51% en Sofora. No se prevén cambios sustanciales en
el gobierno corporativo de Sofora y sus subsidiarias.
Asimismo, se comunicó que: “si la venta del 51% de Sofora a Fintech no se perfecciona dentro de los dos
años y medio, Telecom Italia tendrá la opción de, alternativamente (i) resolver el acuerdo con Fintech y
tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o designar a una
previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada o (ii) proceder a la venta de su participación de
control del 51% de Sofora a una tercera persona, sujeto a la autorización de la correspondiente autoridad
regulatoria y en relación a la cual Fintech ha acordado garantizar que Telecom Italia recibirá un monto total
de al menos U$S 630,6 millones. Luego de perfeccionada dicha venta a una tercera persona, si el monto
total cobrado en relación a dicha venta excede el monto del precio garantizado por Fintech, cualquier
excedente será distribuido entre las partes según una fórmula acordada.
Telecom Italia tendrá una opción de compra ejercible dentro del plazo de seis meses para adquirir (o
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
120
designar a una compañía del Grupo Telecom Italia para que adquiera) la participación minoritaria del 17%
en Sofora previamente vendida a Fintech según una fórmula acordada.”
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, las acciones de Sofora pertenecen a Telecom
Italia S.p.A, (32,5%), a Telecom Italia International N.V. (18,5%); a W de Argentina - Inversiones S.L. (32%)
y a Fintech Telecom LLC (17%). De tal modo, los derechos económicos del Grupo Telecom Italia en
Telecom Argentina ascienden al 14,5% al 31 de diciembre de 2014.
Mayor información sobre la operación celebrada por el Grupo Telecom Italia y el Grupo Fintech puede ser
consultada en la sección de “Hechos Relevantes” de la CNV en www.cnv.gob.ar y en la sección “Company
filings” (Telecom Italia S.p.A y Telecom Argentina) de la SEC en www.sec.gov.
b) Partes relacionadas
A los fines de los presentes estados financieros se consideran partes relacionadas a aquellas personas
físicas o jurídicas que tienen vinculación (en los términos de la NIC 24) con el Grupo Telecom Italia o con W
de Argentina - Inversiones S.L., con excepción de Nortel y de las sociedades del art. 33 de la Ley Nº 19.550
(controladas o vinculadas).
A los efectos de la NIC 24, Telefónica, S.A. (de España) y sus controladas, incluidas Telefónica de
Argentina S.A. y Telefónica Móviles de Argentina S.A. no se consideran partes relacionadas. A la fecha de
emisión de los presentes estados financieros, tal situación se encuentra confirmada por los compromisos
asumidos ante la CNDC para asegurar la separación e independencia entre el Grupo Telecom Italia y el
Grupo Telecom Argentina por un lado y Telefónica, S.A. (de España) y sus controladas por el otro lado,
respecto de sus actividades en el mercado argentino de telecomunicaciones tal como ha sido corroborado
por las autoridades competentes.
La Sociedad en el desarrollo de sus actividades realiza transacciones con algunas partes relacionadas.
Para los ejercicios presentados, la Sociedad no ha efectuado transacciones con personal ejecutivo y/o
personas relacionadas con ellos.
c) Saldos con Sociedades Art. 33 – Ley Nº 19.550 y partes relacionadas
•
Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550
ACTIVO CORRIENTE
Personal
Núcleo
Sociedad controlada
Sociedad controlada
31 de diciembre de
2014
2013
608
158
24
6
632
164
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Núcleo
Sociedad controlada
1
1
1
1
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Telecom USA
Sociedad controlada
14
14
9
9
Ingresos diferidos
Personal
Sociedad controlada
10
10
9
9
Otros pasivos
Personal – Aporte de capital pendiente de integración
Sociedad controlada
101
101
-
PASIVO NO CORRIENTE
Ingresos diferidos
Personal
Sociedad controlada
62
62
43
43
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
121
•
Partes relacionadas
ACTIVO CORRIENTE
31 de diciembre de
2014
2013
Parte relacionada
Parte relacionada
1
3
4
1
1
2
Otros Créditos
Parte relacionada
52
52
76
76
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros Créditos
Parte relacionada
36
36
88
88
Parte relacionada
46
11
6
2
1
6
1
73
161
3
3
1
1
1
4
174
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Grupo Italtel (a)
Latin American Nautilus Ltd. (a)
La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo ART S.A. (a) (b)
Parte relacionada
Parte relacionada
Parte relacionada
Parte relacionada
Parte relacionada
Parte relacionada
d) Operaciones con Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y partes relacionadas
•
Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550
Transacción
Personal
Telecom USA
Núcleo
Interconexión, alquiler de líneas y
alquileres
Alquiler de líneas
Personal
Telecom USA
Uso de telefonía móvil, GSM fijo y
servicios de valor agregado
Alquiler de líneas
Personal
Intereses por cuentas por pagar
Interconexión y alquiler de líneas
Núcleo
•
Sociedad controlada
Sociedad controlada
Sociedad controlada
Sociedad controlada
Sociedad controlada
Sociedad controlada
Sociedad controlada
31 de diciembre de
2014
2013
2012
Ganancia (pérdida)
1.757
1.249
1.043
54
36
25
16
9
4
1.827
1.294
1.072
Costos operativos
(117)
(104)
(112)
(91)
(54)
(26)
(208)
(158)
(138)
67
9
(10)
67
9
(10)
Compra de activos intangibles
1
1
Partes relacionadas
Caja de Seguros (a) (b)
Voz mayorista
Parte relacionada
Voz mayorista
Parte relacionada
Voz mayorista
Parte relacionada
Voz minorista
Parte relacionada
Voz minorista
Parte relacionada
Datos
Parte relacionada
Equipos
Parte relacionada
26
17
9
2
4
11
8
50
27
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
122
12
3
1
7
3
9
5
40
Transacción
31 de diciembre de
2014
Latin American Nautilus Ltd. S.A. (a)
Grupo Italtel (a)
Parte relacionada
Mantenimiento, materiales e insumos
Parte relacionada
Parte relacionada
Parte relacionada
Honorarios por servicios
2013
2012
Ganancia (pérdida)
Costos operativos
(147)
(104)
(48)
(57)
(41)
(24)
(12)
(9)
(6)
(5)
(5)
(4)
(2)
(2)
(101)
(71)
(22)
(8)
(15)
(3)
-
Parte relacionada
Parte relacionada
La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo
ART S.A. (a) (b)
Sueldos y contribuciones sociales
Parte relacionada
(44)
(34)
(26)
Seguros
Parte relacionada
(20)
(325)
(13)
(252)
(10)
(256)
Intereses por colocaciones
Parte relacionada
Grupo Italtel (a)
(a)
(b)
(c)
(d)
Parte relacionada
-
2
2
Compra de PP&E
134
133
134
133
62
1
63
Sociedades relacionadas a través del Grupo Telecom Italia.
Sociedades relacionadas a través de W de Argentina – Inversiones S.L.
El 30 de noviembre de 2012 esta sociedad dejó de ser parte relacionada del Grupo W de Argentina – Inversiones S.L.
Corresponde a un acuerdo de Capacidad Internacional IP en modalidad “lease” hasta diciembre de 2016 por el cual la Sociedad abonó en febrero de
2013 aproximadamente 268.
Estas operaciones fueron realizadas por la Sociedad en iguales condiciones que si hubieran sido realizadas
con un tercero independiente. Cuando estas operaciones superaron el 1% del patrimonio neto de la
Sociedad fueron aprobadas por el Directorio, previo dictamen del Comité de Auditoría, de acuerdo con lo
dispuesto por el Decreto Nº 677/01 y la Ley N° 26.831.
e) Personal Gerencial Clave
Las remuneraciones al Personal Gerencial Clave de Telecom Argentina, incluyendo cargas sociales,
ascendieron a $48 millones, $65 millones y $50 millones para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2014, 2013 y 2012, respectivamente y se incluyen como costos operativos en el rubro “Costos laborales e
indemnizaciones por despidos”. El costo laboral total se compone de:
2014
2013
2012
31
32
7
19
10
11
3
48
65
Sueldos(1)
Remuneraciones variables (1)
Cargas sociales
20
18
10
2
50
(1) Remuneraciones brutas. Los aportes de la seguridad social y las retenciones por impuesto a las ganancias están a cargo del empleado.
Al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente, existen saldos impagos de $7 millones, $22
millones y $20 millones, respectivamente.
La remuneración estimada para los miembros del Directorio de Telecom Argentina por el ejercicio 2014 es
de aproximadamente $16 millones. La remuneración para los miembros del Directorio aprobada por las
Asambleas Ordinarias de Accionistas por los ejercicios 2013 y 2012 fue de aproximadamente $13 millones y
$9 millones, respectivamente. Los directores titulares y suplentes no poseen cargos ejecutivos en la
Sociedad ni en sociedades controladas de la Sociedad.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
123
NOTA 6 – COMPROMISOS
a) Compromisos de compra
Al 31 de diciembre de 2014 existen órdenes de compra pendientes con proveedores locales y extranjeros
para el suministro de equipos de conmutación, inventarios, ejecución de obras de plantel externo,
infraestructura de red, y otros bienes y servicios por un monto aproximado de $1.798 millones (de los cuales
$900 millones corresponden a compromisos para la adquisición de PP&E y $34 corresponden a
compromisos con la controlada Personal). Este monto también incluye las obligaciones derivadas de lo
descripto en c).
b) Compromisos de inversión
En agosto de 2003 la SC propuso a las principales empresas del sector de telecomunicaciones la
constitución de un fideicomiso financiero por $70 millones denominado “Complejo Industrial de las
Telecomunicaciones 2003”. El fiduciario del fondo es el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE).
En noviembre de 2003, la Sociedad aportó la suma de $1,5 millones al constituirse el Fideicomiso.
Adicionalmente, la Sociedad ha canalizado en el Fideicomiso acuerdos con sus proveedores locales, de
forma de facilitarles el acceso al financiamiento.
c) Compromisos provenientes de la venta de Publicom
El 29 de marzo de 2007, el Directorio de la Sociedad aprobó la venta de su participación accionaria en
Publicom (una empresa vinculada al negocio de la edición de guías) a Yell Publicidad S.A. (entidad
constituida en España e integrante del Grupo Yell), la que se perfeccionó el 12 de abril de 2007 (la “Fecha
de Cierre”).
Después de concretarse la transferencia accionaria, en la Fecha de Cierre, Publicom aceptó una propuesta
de Telecom Argentina, por la cual la Sociedad:
encarga a Publicom la edición de las guías de Telecom Argentina (“páginas blancas”) con un plazo
original de vigencia de 5 años, el cual fue sucesivamente prorrogado en forma anual hasta 2014;
encarga a Publicom la distribución de las guías de Telecom Argentina con un plazo de vigencia de
20 años, pudiendo ser prorrogado a su vencimiento;
encarga a Publicom el mantenimiento del portal de Internet que permite acceder a las páginas
blancas a través de la web, con un plazo de vigencia de 20 años, pudiendo ser prorrogado a su
vencimiento;
otorga a Publicom los derechos de locación de espacios publicitarios en las páginas blancas con un
plazo de vigencia de 20 años, pudiendo ser prorrogado a su vencimiento; y
autoriza el uso de ciertas marcas por idéntico plazo de vigencia de la distribución y/o consulta en
Internet y/o locación de espacios publicitarios.
Telecom Argentina se ha reservado el derecho de control de las tareas encomendadas a Publicom para
asegurar, entre otras cuestiones, el cumplimiento de sus obligaciones regulatorias durante todo el plazo de
vigencia de la propuesta. En caso de incumplimiento, Telecom Argentina podrá aplicar sanciones
económicas, pudiendo llegar, en caso de incumplimientos graves, a su resolución.
La propuesta fijó precios para la edición, impresión y distribución de las guías del ejercicio 2007 y previó,
para las ediciones posteriores, cláusulas de modo tal de asegurar a Telecom Argentina contratar dichas
prestaciones a precios de mercado.
Telecom Argentina continuará brindando el servicio de inclusión en sus facturas de los importes que sus
clientes deban abonarle a Publicom por los servicios que a ésta le contrataron o contraten y su posterior
cobranza por cuenta y orden de Publicom, sin absorber morosidad alguna.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
124
NOTA 7 – PATRIMONIO NETO
(a) Capital Social
El capital social de Telecom Argentina asciende a $984.380.978, representado por igual número de
acciones ordinarias, escriturales, de un peso de valor nominal y con derecho a un voto por acción. El capital
social se encuentra totalmente integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio.
Las acciones de Telecom Argentina cuentan con autorización de oferta pública otorgada por la CNV y la
SEC y autorización para cotizar en la BCBA y la NYSE. Sólo están habilitadas a la negociación efectiva las
acciones Clase “B” por cuanto las acciones Clase “A”, de propiedad de Nortel, están sujetas a restricciones
regulatorias y las acciones Clase “C” provienen del PPP.
Los Certificados de Depósito (ADS) representativos cada uno de 5 acciones Clase “B” de la Sociedad,
cotizan en la NYSE bajo el acrónimo TEO.
(b) Programa de Propiedad Participada
El PPP, establecido por el Gobierno Nacional, comprendía originalmente el 10% del capital de la Sociedad,
representado por 98.438.098 acciones Clase “C” que en diciembre de 1992 el Gobierno Nacional transfirió a
los adherentes al PPP (empleados de ENTel transferidos a la Sociedad, Startel y Telintar y empleados
transferidos a la Sociedad por la Compañía Argentina de Teléfonos). Por Decreto Nº 1.623/99 se autorizó la
disponibilidad anticipada de las acciones del PPP, pero se excluyó de dicha disponibilidad a las acciones en
poder del Fondo de Garantía y Recompra del PPP, afectadas por una medida judicial de no innovar. En
marzo de 2000, las Asambleas de accionistas de Telecom Argentina aprobaron la conversión a Clase “B” de
52.505.360 acciones Clase “C”, que no integraban el Fondo de Garantía y Recompra, la mayoría de las
cuales fue vendida en una oferta pública secundaria en mayo de 2000.
A pedido del Comité Ejecutivo del PPP, la Asamblea de Accionistas de Telecom Argentina celebrada el 27
de abril de 2006, aprobó la delegación de facultades en el Directorio para la conversión adicional de hasta
41.339.464 acciones de la Clase “C” en acciones de la Clase “B”. La delegación de facultades en el
Directorio para disponer la conversión no incluyó las 4.593.274 acciones Clase “C” del Fondo de Garantía y
Recompra afectadas por una medida cautelar dictada en los autos “Garcías de Vicchi, Amerinda y otros c/
Sindicación de Accionistas Clase “C” del Programa de Propiedad Participada s/ nulidad de acto jurídico” (en
adelante los autos Garcías de Vicchi), con respecto a las cuales las Asambleas consideraron que existían
impedimentos legales para aprobar esa delegación de facultades para su conversión a Clase “B”. Al 31 de
diciembre de 2011, las 41.339.464 acciones Clase “C” habían sido convertidas a Clase “B” en once tramos.
Habiéndose dejado sin efecto la medida cautelar dictada en los autos Garcías de Vicchi, el Directorio de la
Sociedad convocó a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria y Asamblea Especial de las Acciones
Clase “C”, las que se celebraron el 15 de diciembre de 2011 y aprobaron la delegación de facultades en el
Directorio para la conversión, en uno o más tramos, de hasta 4.593.274 acciones Clase “C” en acciones
Clase “B”. Al 31 de diciembre de 2014 se convirtieron en 8 tramos 4.326.492 acciones Clase “C” en Clase
“B.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros quedan pendientes de conversión 266.782
acciones Clase “C”.
(c) Ley de Mercado de Capitales – Ley N° 26.831
El 28 de diciembre de 2012 se publicó en el Boletín Oficial la nueva Ley de Mercado de Capitales (Ley N°
26.831) que eliminó la autorregulación del mercado de capitales, otorgó nuevas atribuciones a la Comisión
Nacional de Valores y derogó la anterior Ley N° 17.811 y Decreto N° 677/01, entre otras normas. Dicha Ley
entró en vigencia el 28 de enero de 2013. A partir de su entrada en vigencia rige el alcance universal de la
Oferta Pública de Adquisición, tal como lo dispone dicha Ley que establece: “Artículo 90. — Alcance
universal. El régimen de oferta pública de adquisición regulado en este capítulo y el régimen de
participaciones residuales regulado en el siguiente comprende a todas las sociedades listadas, incluso
aquellas que bajo el régimen anterior hubieren optado por excluirse de su aplicación.”
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
125
(d) Adquisición de acciones propias en cartera
intermedio hasta el 21 de mayo de 2013, aprobó en su segundo tramo de deliberaciones la constitución de
una “Reserva Voluntaria para Inversiones en el Capital” por $1.200 millones, delegando en el Directorio de
la Sociedad facultades para disponer la aplicación total o parcial de la misma y para aprobar la metodología,
plazos y condiciones de esas inversiones.
Al respecto, el Directorio aprobó en su reunión del 22 de mayo de 2013 un Programa de Adquisición de
Acciones Propias de la Sociedad en el mercado en pesos (el “Programa de Recompra de Acciones”) con el
objetivo de evitar los posibles daños para la Sociedad y sus accionistas derivados de fluctuaciones y
desequilibrios entre el precio de las acciones y la solvencia de la Sociedad, por el siguiente monto máximo y
plazo:
•
•
Monto máximo a invertir: $1.200 millones.
Plazo límite dentro del cual se podrán llevar a cabo las adquisiciones: hasta el 30 de abril de 2014.
En virtud de la oferta efectuada el 7 de noviembre de 2013 por el Grupo Fintech para la adquisición de la
participación de control del Grupo Telecom Italia en Telecom Argentina (ver Nota 5.a a los presentes
estados financieros individuales), Telecom Argentina suspendió la recompra de acciones propias y su
Directorio consideró oportuno solicitar la opinión de la CNV sobre el alcance de las nuevas disposiciones
incluidas en las normas de dicha entidad (Título II, Capítulo I, Art. 13 y concordantes) respecto de la
continuación del Programa de Recompra de Acciones.
La CNV no respondió la consulta y el 8 de mayo de 2014 su Directorio resolvió dar por concluida la
tramitación de la nota de consulta con fundamento en que el 30 de abril de 2014 venció el plazo de vigencia
del Programa de Recompra de Acciones fijado por el Directorio de Telecom Argentina en su reunión del 22
de mayo de 2013.
El Directorio de Telecom Argentina en su reunión del 27 de junio de 2014 resolvió presentar ante la CNV
una nueva consulta acerca de si, a juicio del Directorio de ese organismo, Telecom Argentina se encuentra
obligada a abstenerse de efectuar operaciones de recompra de acciones propias en el mercado en virtud
del artículo 13, Capítulo I, Título II de las Normas de la CNV (NT 2013).
De acuerdo con el art. 67 de la Ley N° 26.831, la Sociedad deberá enajenar las acciones propias en cartera
adquiridas dentro de un plazo máximo de tres años a contar desde la fecha de su adquisición. De acuerdo
al art. 221 de la LSC, los derechos de las acciones propias en cartera quedarán suspendidos hasta su
Accionistas. No existen restricciones a los Resultados No Asignados por haberse constituido una reserva
específica para estos fines denominada “Reserva Voluntaria para Inversiones en el Capital”.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad posee 15.221.373 acciones propias en cartera, representativas del
1,55% del capital social total. El costo de adquisición de las mismas en el mercado ascendió a $461
millones.
NOTA 8 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Categorías de activos y pasivos financieros
Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de
2014 y 2013, la información adicional requerida por la NIIF 7 y el detalle de ganancias y pérdidas por
categoría de instrumento financiero, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
2 de marzo de 2015
(Socio)
Síndico
126
Costo
amortizado
Valor razonable
con cambios
con cambios en
en el estado de
otros resultados
resultados
integrales
Total
Activos
Inversiones
Otros créditos (2)
Total
120
10
1.727
15
1.872
81
1
82
-
201
11
1.727
15
1.954
Pasivos
Cuentas por pagar
Otros pasivos (2)
Total
1.639
891
143
2.673
-
-
1.639
891
143
2.673
Costo
amortizado
Valor razonable
con cambios
con cambios en
en el estado de
otros resultados
resultados
integrales
Total
Activos
Inversiones
Otros créditos (2)
Total
1.557
1.001
35
2.593
105
1
106
-
1.662
1
1.001
35
2.699
Pasivos
Cuentas por pagar
Otros pasivos (2)
Total
1.861
680
41
2.582
-
-
1.861
680
41
2.582
(1) Incluye 120 y 48 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente, correspondiente a Caja y Bancos que fueron calificados por la Sociedad como
activos financieros a su costo amortizado.
Ingresos (costos)
netos
Total
(a)
567
(232)
25
360
De los cuales son
intereses
221
(24)
197
Corresponden a fondos comunes de inversión.
Ingresos (costos)
netos
Total
(a)
442
(201)
8
249
De los cuales son
intereses
158
(26)
132
Corresponden a fondos comunes de inversión.
Jerarquías de valor razonable y otras exposiciones
NIIF 7 establece niveles de jerarquías de valores razonables, que se determinan en función de la fuente de
la información utilizada para la valuación de los activos y pasivos financieros, y también establece diversas
técnicas de valuación. De acuerdo con la NIIF 7, las técnicas de valuación utilizadas pa

teco1214 con memoria

Transcripción

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