Demostración Sistema de Información CCLV

Demostración Sistema de Información CCLV

Demostración Sistema de Información
CCLV
junio de 2010
Índice
1.
Introducción
2.
Principales cambios operacionales
3.
Operación en nuevo sistema CCLV
4.
Gestión de garantías CCLV
5.
Liquidación extraordinaria
1. Introducción
•
Promulgación de Ley N° 20.345, del 6 de junio de 2009, regula la existencia y
operación de los sistemas de compensación y liquidación de instrumentos
financieros.
•
Establece un plazo máximo de 15 meses para que los actuales sistemas de
compensación y liquidación del mercado de valores se acojan a la nueva legislación.
•
En dicho contexto, la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) introduce cambios en el
actual sistema de compensación y liquidación garantizada (SCL) conforme a las
•
disposiciones de la nueva Ley.
Se incorporan nuevas funcionalidades en la administración de garantías y riesgo, así
•
como también en la liquidación financiera del nuevo sistema.
El proceso de liquidación será administrado por una nueva entidad “CCLV,
Contraparte Central S.A.” en reemplazo de la Bolsa de Comercio.
2. Principales Cambios Operacionales
2.1 Agentes Liquidadores y Agentes Liquidadores
Indirectos.
• Podrán constituirse como Agentes Liquidadores los Corredores de Bolsa,
Agentes de Valores, Bancos y demás personas que autorice la SVS a través de
Normas de Carácter General.
• Los Agentes Liquidadores Indirectos podrán corresponder a Corredores de
Bolsa, Agentes de Valores, Bancos e inversionistas institucionales a los que se
refiere el artículo 4 bis letra e), de la Ley N° 18.045.
2.2 Sistema SCL
• Sistema SCL sufre cambios funcionales que difieren de la operación actual de
corredores en los siguientes aspectos:
• Transacción Bolsas de Valores
• Registros en los sistemas de la CCLV
• Asignación de operaciones
• Aceptación de operaciones
• Manejo de déficit de garantías
• Modalidad de liquidación RV
• Compensación multilateral – Contraparte Central CCLV
• Liquidación financiera a través del BCCh
2.3 Horario de liquidación
• La liquidación en CCLV tiene nuevos conceptos:
• Horario de cobertura: Horario máximo en que los participantes del sistema
podrán cubrir sus posiciones y/o efectivo para la liquidación de cada cámara. Este
horario difiere de su horario de liquidación.
• Horario de liquidación: Horario en que la CCLV liquida cada cámara.
• Los nuevos horarios de liquidación del sistema CCLV serán:
H orario C obertura H orario L iquidac ión
P ag adera Mañana (P M)
12:00
13:00
R enta Variable (R V)
13:00
14:00
P ag adera
H oy
y
15:00
15:30
S imultáneas (P H +S M)
2.4 Administración de Garantías
• Se crea un nuevo módulo de garantías CCLV, reemplazando la actual cuenta 15 de
custodia BCS:
Nro
52
53
55
57
68
71
Nombre Cuenta
Fondo de Garantías SCC
Garantía Corriente RV
Garantía Corriente PH
Garantía Corriente PM
Garantía Corriente SM
Fondo de Garantías SCL
Tipo
Fondo
Corriente
Corriente
Corriente
Corriente
Fondo
Cámara
Multicámara SCC
RV
PH
PM
SM
Multicámara SCL
• Instrumentos líquidos aceptables en garantía.
• Diversificación de garantías: Criterios de diversificación conforme a las Normas (NCG
N°258).
• Horario de actualizaciones: Valorización intraday de exigencias y garantías enteradas
(cada una hora).
2.5 Aplicaciones y consultas en SEBRA para
operaciones
• Actual SCL se modifica para cumplir normativa emitida por la SVS:
C onsulta s
O perac iones
O perac iones Inc umplidas
O perac iones c on Dividendos
O perac iones B ilaterales
S aldos Netos
S aldos Netos C ámaras F us ionadas
P os ic iones Netas
P os ic iones Netas C ompradoras
P os ic iones Netas V endedoras
R es umen de G arantías S C L
R es umen de G arantías S C C
Igual
Ma nte ne dore s
O perac iones
Igual
Modific ado
X
Nueva
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Modific ado
X
Nueva
2.6 Aplicaciones y consultas en SEBRA para
Garantías
• Nuevo módulo de garantías CCLV, con traspaso de funcionalidades BCS en
SEBRA:
C onsulta s
Detalle de c uentas de garantías
Ins trumentos depos itables
Divers ific ac ión de c uenta *
Igual
Modific ado
Nueva
X
X
X
Ma nte ne dor de pa pe le ta s
C arga mas iva de movimientos C C L V
R etiros
Depos itos
Igual
Modific ado
X
X
X
Nueva
3. Operación en nuevo SCL
3.1 Mantenedor de operaciones
•
Utilizado para la asignación de operaciones, se elimina la funcionalidad de
Bilateralizaciones. Las contrapartes de negociación no necesariamente son las mismas
de liquidación.
Eliminación de
bilaterales
Asignador
de
operaciones
Códigos
Códigos
Negociación Liquidación
3.2 Resumen de garantías
•
Separado en resumen SCL y SCC, incorpora nuevas columnas y presenta la nueva
valorización y exigencias provistas por el sistema de medición de riesgo de la CCLV.
Información
del Agente
Garantía
Mínima
Valorización Llamado
Garantía
de garantías de margen Exigida
corrientes
enteradas
Información
del Fondo de
Garantías
3.3 Operaciones incumplidas CCLV
•
Nueva consulta para visualización de saldos incumplidos en RV. La compensación
multilateral implica que la contraparte de los incumplimientos es siempre la CCLV.
Contraparte
CCLV
Agente
incumplidor
Fecha
Original
Máx. fecha de
liquidación
(según norma)
3.4 Saldos netos fusionados
•
Se separan los saldos netos para la liquidación financiera de las actuales cámaras RV y
PM por pertenecer a sistemas de compensación y liquidación distintos, con nuevos (y
diferentes) horarios de liquidación.
Se elimina el saldo neto
fusionado RV+PM
4. Gestión de Garantías CCLV
4.1 Nuevo módulo de garantías en SEBRA
• Replicación del sistema de custodia de la Bolsa de Comercio con nuevas funcionalidades.
Nuevo
módulo de
garantías
4.2 Nuevas consultas de garantías
• Detalle de garantías:
4.2 Nuevas consultas de garantías
• Valorización de instrumentos
4.3 Modificación Mantenedor de Papeletas
BCS
• Retiros o Depósitos:
Sólo mercados
aceptados
Información
similar a BCS
(sin uso)
Cuentas de
garantía CCLV
5. Procedimientos extraordinarios de
liquidación
Los saldos y posiciones incumplidos en el horario de liquidación pasarán
a un proceso extraordinario de liquidación, para resolver el
cumplimiento.
5.1 Liquidación extraordinaria ante falta de efectivo.
• Plazo máximo hasta las 12:00 hrs. del día siguiente de la fecha original
de liquidación.
•Si al final del día de liquidación no se ha cumplido con los saldos de
efectivo frente a la CCLV (en el Banco Central), se solicitará a las bolsas la
suspensión en los sistemas de negociación y se suspenderá su condición
de Agente en el sistema de liquidación.
5.2 Liquidación extraordinaria ante falta de valores.
• Plazo máximo: hasta 4 días hábiles posteriores a la fecha original de liquidación.
• Hasta las 12:00 horas de T+1 se gestionará préstamo de valores a favor del
incumplidor.
• A partir de las 12:00 horas de T+1, se activa mecanismo recompra de valores y
compensación financiera.
• Utilización de mecanismos de préstamo y recompra de valores serán multados.
• Si en el período extraordinario de liquidación el Agente no cumple sus
obligaciones, se solicitará a las bolsas la suspensión en los sistemas de negociación
y se suspenderá su condición de Agente en el sistema de liquidación.
• Una vez liquidado el incumplimiento, ya sea de efectivo o valores, la CCLV
procederá a liberar el efectivo, posiciones, y garantías según corresponda.
www.cclv.cl