La Mircrofinanciación Colectiva en España

La Mircrofinanciación Colectiva en España

LA MICRO FINANCIACIÓN
COLECTIVA EN ESPAÑA
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
El presente estudio ha sido elaborado por SE Consult -http://www.se-consult.eu- por encargo de la SETSI (Secretaría de Estado de Telecomunicaciones y
para la Sociedad de la Información). Expediente de contratación: J13.044.12.
La información y las opiniones recogidas en el mismo son las de sus autores, sin que representen en ningún caso la opinión oficial de la SETSI. La SETSI no
garantiza la exactitud de los datos incluidos en este informe. Ni la SETSI ni ninguna otra persona que actúe en nombre de la SETSI puede hacerse
responsable del uso que pudiera darse a la información contenida en este informe.
© SETSI, 2015
INTRODUCCIÓN Y MARCO
TEÓRICO
DEFINICIÓN
Forma
de
obtención
de
fondos
de
la
CROWD +
multitud …
... para la financiación de proyectos
Mecanismo de intermediación entre
proveedores de fondos y creadores y
que funciona exclusivamente a
través de la red ≠ MICROFINANZAS
+ FUNDING
CATEGORÍAS DE ACTIVIDAD DEL CF
Causas sociales
27,4%
Emprendedores
16,9%
Películas
11,9%
Música
7,9%
Estas categorías
representan casi la
mayor parte de la
actividad de
Crowdfunding
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
ESTUDIO MASSOLUTION
•
•
El sector creció en 2012 un 81% con respecto al año anterior.
Estados Unidos y Europa dominaron el mercado, siendo
responsables del 95% de las transacciones mundiales.
COMISIÓN EUROPEA
Crowdfunding europeo > financiación proporcionada
por los business angels o capitales riesgo.
Crowdfunding europeo < préstamos de la banca
comercial.
MECANISMO ALTERNATIVO DE FINANCIACIÓN
NO BANCARIA
Millones de euros financiados en España
MARCADA TENDENCIA ASCENDENTE EN RELACIÓN A OTRAS
FORMAS DE FINANCIACIÓN
RAZONES DEL ÉXITO DEL
CROWDFUNDING
Fácilmente
accesible,
gracias a
Internet
No requiere
fuertes
inversiones
Es fácil y rápido
Carece de
rígidos
formalismos
No existen
intermediarios
(salvo las
plataformas)
Sustituye
fórmulas
tradicionales de
financiación
ANTECEDENTES DESTACADOS
Disco del Grupo Extremoduro (1989)
• Financiación de su primer disco.
• Recaudaron 250.000 pesetas con pequeñas donaciones.
Gira del Grupo de Rock Marillion (1997)
• Financiación colectiva.
• Recaudaron 60.000 dólares.
Financiación de la Campaña de Barack Obama
(2008)
• Donantes individuales de 200 dólares.
• Recaudó más de 750 millones de dólares.
• 21 meses.
MODELOS DE CROWDFUNDING
Modelo de Crowdfunding
Tipo de contraprestación
Donaciones
(Donation-based)
Sin contraprestación
(satisfacción personal)
Recompensas  Modelo
de patrocinio o mecenazgo
Diferentes tipos de
recompensa (Productos,
servicios, pre-venta, etc.)
(Reward-based)
Préstamos
(Lending-based)
Tipo de interés sobre el
dinero aportado
Inversión (equity-based)
Acciones, participaciones o
compromiso sobre beneficios
Mixto
Modelo combinado
AGENTES Y ROLES
CREADOR
Tiene una idea y necesita dinero
COLABORADORES
MECENAS
INVERSORES
Publica su proyecto en una plataforma
Difunde su proyecto entre sus amigos y
con la plataforma
Se documenta sobre los proyectos en la
plataforma de su elección
Contribuye a la financiación del proyecto
Recauda la financiación
Difunde el proyecto entre sus amigos
Envía la recompensa prometida o el
retorno de la inversión
Recibe la recompensa prometida o el
retorno de la inversión
PLATAFORMA (Al principio actúa como facilitador, guiando al creador; posteriormente
es promotor de la campaña a la multitud)
PLATAFORMAS DE CROWDFUNDING
• En el crowdfunding se involucran los promotores de
las ideas y la multitud que apoya financieramente el
proyecto.
• Tercer agente facilitador: la PLATAFORMA.
Pone en contacto a creadores
e inversores
TIPOS DE PLATAFORMAS
Según tipo de proyecto
Especializadas o de nicho
Industrias específicas (videojuegos, publicaciones…)
De actividades específicas
Centradas en ciertos tipos de proyectos (creativos o de
tecnología, por ejemplo)
De propósitos generales
Sin restricciones en los proyectos que acogen
Propias o directas
Propia del dueño del proyecto
TIPOS DE PLATAFORMAS
Según administración de fondos
“Todo vale”
Se entregan todos los fondos recaudados en el período
establecido, aun si la meta no se ha alcanzado
“Todo o nada”
Se entregan los fondos si se alcanza la meta de financiación
(cantidad establecida previamente)
Mixto
Se divide la campaña en dos fases: al principio se funciona con
“Todo o nada” y si se alcanza la cantidad establecida, se pasa
al modelo “Todo vale”
FACTORES DEL ÉXITO DE LOS PROYECTOS DE
CROWDFUNDING
Proceso
delimitado en
el tiempo
Debe obtener
una meta de
financiación
Involucra a
distintos roles
FACTORES DE ÉXITO DE LOS
PROYECTOS DE CROWDFUNDING
PLATAFORMA
MODELO
TIPO DE
PROYECTOS
• Variabilidad de la tasa de éxito de los proyectos de distintas
plataformas (tamaño de la plataforma, grado de profundidad de la
aprobación, modelo de financiación, etc.).
• Los niveles de riesgo percibidos por el contribuyente.
• La accesibilidad del modelo.
• Hay proyectos que se adaptan mejor al crowdfunding que otros.
PREPARACIÓN
• A mayor preparación, mayor posibilidad de éxito del proyecto.
PROMOCIÓN
• Redes Sociales. Capital Social (cantidad de amigos/seguidores) y
capital relacional (calidad de las relaciones).
MOMENTUM
• Lograr mantener la cantidad adecuada de impulso de la campaña tras
su lanzamiento.
DURACIÓN DE
LA CAMAPAÑA
• Elección de la duración correcta. La duración óptima, según distintas
plataformas, es de 45 días.
• Los proyectos de Crowdfunding también son útiles para demostrar la
demanda de un producto o servicio, favoreciendo así posible
financiación tradicional posterior a la campaña.
DEMANDA
EL CROWDFUNDING EN EL
MUNDO
ESTADOS UNIDOS (Datos de 2012)
Mayor número de plataformas activas del mundo (344)
El 50% de los proyectos buscan una inversión en capital por debajo de
500,000 dólares
Primer país que regula la Financiación participativa, el Jump Start Our
Business Start up (Jobs Act 2012)
Capital máximo a recaudar (1.000.000 dólares/proyecto)
Sólo un intermediario por transacción (broker o funding portal)
Facilitación de información sobre posibles riesgos y beneficios
Protección del inversor con un máximo posible de inversión (5%-10%
renta anual)
ESTADOS UNIDOS
CASOS DE EXITO
Kickstarter
• Fundada en 2009.
• Es la plataforma de crowdfunding más grande y
popular a nivel internacional.
• En Mayo de 2014 había acogido cerca de 150.000
proyectos, recaudando 1.115 millones de dólares.
• Funciona bajo el modelo de “Todo o nada”.
EquityNet
• Fundada en 2005.
• Ha ayudado a emprendedores de América del
Norte a recaudar más de 230 millones de dólares
de capital en acciones y deuda.
Bitvore
• Es un sistema de recopilación y análisis de
inteligencia para los negocios.
EUROPA
En 2013, crecimiento exponencial de la cifra de negocio plataformas de
préstamos (149 plataformas, 480 millones de libras).
Incremento del 126% a particulares y del 211% a negocios respecto a
2012.
El volumen de fondos canalizados a través de las plataformas creció un
320% entre 2011 y 2012.
494 proyectos exitosos y 2 millones de euros de fondos canalizados
por las plataformas.
41 plataformas de crowdfunding.
En octubre de 2013 las 27 que estaban activas habían recaudado cerca
de 23 millones de euros (11 millones de euros en 2013).
77 plataformas activas en marzo de 2014.
Crecimiento de los fondos obtenidos del 900% en el período 20112013 (78 millones de euros; 32.000 proyectos en 2013).
EUROPA
ASPECTOS LEGALES
Normas 13/13 y 14/14 de la FCA (Financial Conduct Authority) 2014.
Capital máximo a
recaudar: ilimitado
Límites de inversión en
función del perfil del
inversor
Inversor no asesorado:
limita la capacidad de
inversión a un 10% de su
patrimonio susceptible
de inversión.
Limitación de la
publicidad de los
proyectos por parte de
plataformas
Inversor asesorado:
Inversiones superiores.
EUROPA
CASOS DE EXITO
Crowdcube
• Líder mundial en equity crowdfunding desde 2011.
• Esquema de crowdfunding basado en las inversiones.
• Hasta junio de 2014 financió 121 proyectos. Más de 26 millones
de libras.
Abundance Generation
• Se inauguró al público en 2012.
• Apoya proyectos de inversiones en energía renovable.
• Hasta mayo de 2014 había recaudado más de 5,8 millones de
libras para 7 proyectos con más de 1.200 inversores.
EUROPA
ASPECTOS LEGALES
Extensa normativa aplicable pero no regulación específica
Kreditwesengesetz (Ley Bancaria
Alemana)
Equity: Se requiere estar
constituido como sociedad y poseer
licencia.
Vermogensanlagengesetz (Ley de
Comercio Alemana)
Préstamo: Licencia conforme a la
ley de Comercio. Procedimiento
más simplificado.
Exención: oferta de valores inferior
a 100.000 euros.
EUROPA
CASOS DE EXITO
Seedmatch
•Primera plataforma alemana de inversiones para las start-ups.
•Hasta abril de 2014 casi 13 millones de euros fueron invertidos en 60
proyectos.
•Más de 24.000 usuarios registrados.
•Los inversores reciben una tasa de interés base por su inversión,
además de una bonificación por las utilidades de la empresa.
Startnext
•La mayor plataforma alemana para proyectos creativos.
•Más de 10,8 millones de euros en 1.679 proyectos exitosos (mayo de
2014).
•Plataforma basada en recompensas bajo el modelo de “todo o nada”.
Vision Bakery
•Plataforma con modelo de “todo o nada”.
•La segunda mayor de Alemania.
•Más de 350 proyectos con 14.111 contribuyentes.
EUROPA
ASPECTOS LEGALES
Primer país de la Unión Europea en contar con legislación específica del
equity crowdfunding. Ley N.221/2012 y Normativa CONSOB (2013).
Únicamente para startups que puedan clasificarse como “innovadoras”.
Al menos el 5% de las cuotas debe ser suscrito por inversores
profesionales.
Capital máximo a recaudar por proyecto son 5 millones de euros.
EUROPA
CASOS DE EXITO
Prestiamoci
• Plataforma líder en préstamos P2P en Italia.
• Certificada por la Banca d’Italia en 2009.
• Modelo de “Todo o nada”.
Terzovalore
• Plataforma de donaciones y préstamos a proyectos sin ánimos
de lucro.
EUROPA
ASPECTOS LEGALES
Equity Crowdfunding
Se ha creado un estatuto específico del Consejero en Inversión
Participativa (CIP) para permitir que las plataformas se beneficien de una
aprobación formal de la Autoridad de los Mercados Financieros. (Hasta 1
millón de euros).
Préstamos (Lending Crowdfunding)
Los particulares podrán prestar (en total) a otros particulares o empresas,
con intereses, hasta 1 millón de euros por proyecto.
Cada inversor, de forma individual, no podrá prestar más de 1.000 euros
por proyecto.
EUROPA
CASOS DE EXITO
Ulule
• Creación en 2010.
• Plataforma líder en Europa.
• Ha llegado a los 12 millones de euros de recaudación, con una
tasa de éxito del 61%.
Wiseed
• Fundada en 2008.
• La primera plataforma de equity crowdfunding en Francia.
• Cuenta con más de 27.000 miembros, ha financiado más de 30
empresas con un total de más de 7 millones de euros.
EL CROWDFUNDING EN ESPAÑA
POR SECTORES
Distribución del crowdfunding por área de actividad
económica en España (% de la cantidad total recaudada a
través del CF)
Innovación, Tecnologías e
Internet
10,60%
Starts up
11,30%
44,50%
Proyectos sociales
30,80%
Educación
2,80%
Datos de diciembre de 2012
Cultura y entretenimiento
PRINCIPALES PLATAFORMAS EN ESPAÑA
VERKAMI
MY MAJOR COMPANY (No española)
GOTEO.ORG
IDEAME (No española)
ULULE (No española)
PRINCIPALES PLATAFORMAS ESPAÑOLAS
BASADAS EN DONACIONES Y RECOMPENSAS
VERKAMI
•Proyectos de carácter creativo.
•100 proyectos al mes de media.
•2.442 proyectos (mayo de 2014) con recaudación cercana a los 9 millones
de euros.
LÁNZANOS
•Una de las primeras que se lanzaron en España (2010).
•Más de 1.200 proyectos con un volumen de fondos recaudados de
alrededor de 3 millones de euros.
•Proyectos de carácter cultural y tecnológico.
GOTEO.ORG
•Proyectos sociales, tecnológicos, de diseño y solidarios.
•Gestionada por la Fundación Fuentes Abiertas.
•Es una red social de financiación colectiva y colaboración distribuida con
el objetivo de contribuir al beneficio común (retorno colectivo).
PRINCIPALES PLATAFORMAS ESPAÑOLAS
BASADAS EN PRÉSTAMOS
ARBORIBUS
•Inició su actividad en 2012.
•La primera plataforma de crowdlending en España que ha cerrado una
operación de financiación con una empresa (julio 2013).
•12 préstamos y más de 1.000 inversores registrados.
COMUNITAE
•Lanzamiento en 2009.
•Empresa pionera en préstamos entre particulares en España (entre las 10
más importantes de Europa).
•Su comunidad de inversores ha financiado 6’5 millones de euros en
préstamos.
LOANBOOK
•Empresa de asesoría y administración especializada en préstamos y otras
formas de crédito a pymes.
•Ha concedido (mayo 2014) préstamos por 1.298.000 euros.
PRINCIPALES PLATAFORMAS ESPAÑOLAS
BASADAS EN INVERSIÓN (Equity)
SOCIOSINVERSORES
•Red Global de unión entre emprendedores e inversores.
•Proyectos inferiores a 200.000 euros son visibles en la web y cualquier
persona puede invertir.
•Proyectos superiores a 200.000 euros son privados (sólo para la red).
•1.600 proyectos que han movilizado fondos por un importe total de casi 5
millones de euros.
THE CROWDANGEL
•Primera plataforma que permite la inversión online en start-ups de base
tecnológica.
•A partir de 3.000 euros se puede constituir una cartera de proyectos
innovadores.
•Se han invertido fondos por un importe de 1.600.000 euros y cuenta con
2.388 inversores registrados.
AUNQUE…
…España no cuenta actualmente con legislación específica
En octubre de 2014 se presentó en el Congreso el Proyecto de
Ley para el Fomento de la Financiación Empresarial, que en su
Título V se refiere específicamente a la financiación
participativa y las PFP (plataformas)
Capital máximo a recaudar (1.000.000€/proyecto)
PFPs no podrán tarifar en base al éxito de captación de fondos,
debiendo facilitar información sobre riesgos y beneficios
El promotor deberá estar debidamente constituido en España y
contar con seguro de responsabilidad civil, aval o fianza
Protección del inversor con un máximo anual de inversión
(3.000€/proyecto; 6.000€/plataforma)
APOYO INSTITUCIONAL
AGENDA DIGITAL PARA ESPAÑA
“Incentivar la microfinanciación
colectiva (crowdfunding) por su
carácter de herramienta financiera
innovadora
que
facilita
la
formalización de las inversiones, y por
su gran utilidad para el impulso de la
cultura y la creación de proyectos
emprendedores del sector de la
economía digital”
EL CROWDFUNDING EN LA
INDUSTRIA DE LOS CONTENIDOS
DIGITALES
CONTENIDOS DIGITALES Y CROWDFUNDING
Industria de
los
Contenidos
Digitales
Aumentar el
desarrollo de
la innovación
Crowdfunding
CONTENIDOS DIGITALES Y CROWDFUNDING
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Título de la publicación
Recaudado
Contribuyentes
Diario digital De
Correspondent
1.300.000 euros
17.000
Order of Stick
1.254.120 dólares
14.952
ESPAÑA
Título de la publicación
Recaudado (euros)
Contribuyentes
Periódico Digital La Marea
37.170
Diagonal
70.506
1.462
Obamaworld
4.690
189
Los Modlin
21.170
609
Huellas judías y leonesas en
el Quijote
3.534
137
7.915
216
Fondo Documental
Athanor
-
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Título de la obra
Recaudado (dólares)
Contribuyentes
Theatre Is Evil. Amanda
Palmer & The Grand Theft
Orchestra
1.192.793
24.883
COLD: DVD Vivir en Orlando
67.580
939
ESPAÑA
Título de la obra
Recaudado (euros)
Contribuyentes
Soraya – nuevo proyecto
audiovisual
37.523
235
Swingdigentes ¡en la calle!
9.995
254
El Kanka nuevo disco
12.545
440
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Título de la publicación
Recaudado
Contribuyentes
The Jason Scott Sabbatical
26.658 dólares
342
DigVentures: Flag Fen
Lives!
27.301 libras
193
ESPAÑA
Título de la publicación
Toledo Olvidado: el libro
Recaudado (euros)
22.730
Contribuyentes
429
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Título del software
Recaudado
Contribuyentes
Ubuntu Edge
12.814.216 dólares
27.635
Nix Color Sensor
69.465 dólares
canadienses
628
ESPAÑA
Título del software
Recaudado (euros)
Contribuyentes
Wattio, eficiencia
energética para el mundo
90.000
363
Adtlantida.tv
9.660
118
Dishwasherboy
3.508
95
Mememtum: app para
pacientes de parkinson
16.115
95
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Nombre del proyecto
Recaudado (dólares)
Contribuyentes
Project Eternity
3.986.794
73.986
Double Fine Adventure
3.334.203
87.142
Westland 2
2.993.197
61.920
Homestuck Adventure
Game
2.485.506
24.546
Planetary Annihilation. A
next generation RST
2.229.344
44.162
Start Citizien
2.134.374
34.397
Shadowrun Returns
1.836.447
36.276
Path Finder online: A
fantasy Sandbox MMO
1.091.194
8.732
Broken Sword: The
Serpent’s Curse Adventure
771.560
14.032
The Banner Saga
723.866
20.042
EJEMPLOS POR SECTOR
ESPAÑA
Nombre del proyecto
Recaudado (euros)
Contribuyentes
Niko: Throught the dream
1.770
45
ColdWar
7.162
186
Apps Capital
Empresa dedicada a la realización de
videojuegos y apps para dispositivos
móviles, que obtiene todos sus recursos
mediante crowdfunding en su web
EJEMPLOS POR SECTOR
INTERNACIONAL
Nombre de obra
audiovisual
Recaudado (dólares)
Contribuyentes
Inocente
52.527
297
Buzkashi Boys
27.410
153
Verónica Mars
5.702.153
91.585
Noob, le film
681.046
12.000
ESPAÑA
Nombre de obra
audiovisual
Recaudado (euros)
Contribuyentes
El Cosmonauta
400.000
5.000
Margarita
220.000
No publicado
Las maestras de la
República
18.720
No publicado
El hombre que estaba allí
8.670
317
EN ESPAÑA, TERRENO POR DELANTE
SECTOR
ESTADO CROWDFUNDING
TV/Radio
Sin explotar.
Cine (incl. Animación)
Implantación media. Complemento sostenible de un
ecosistema de financiación mayor. Fórmula adecuada
para productores de proyectos menores.
Videojuegos
Implantación modesta en grandes proyectos. Más
adecuado para desarrolladores independientes.
Software (apps móviles)
Implantación media-alta.
Digitalización Patrimonio
Sin determinar. Fuerte fluctuación en función del importe
de ayudas públicas. Adecuado para proyectos de copias
digitales de materiales custodiados.
Producción musical
Implantación media-alta. Fuerte noción de financiación
social. Interesante democratización artística, la
comunidad se convierte en mecenas anónimo.
Publicaciones
Sin explotar. Posibilidades de financiación de tiradas en
formato digital (ebooks).
CONCLUSIONES
EL CROWDFUNDING CONVENCE
Vehículo de financiación alternativo, emergente
y accesible, con cierta conexión emocional
Potencial para impulso de innovación y
creación de empresas (startups)
Especialmente interesante para el desarrollo de
la industria de contenidos digitales y culturales