MODELIZACIÓN FINANCIERA VALORACIÓN DE EMPRESAS

MODELIZACIÓN FINANCIERA VALORACIÓN DE EMPRESAS

CURSO SUPERIOR
MODELIZACIÓN FINANCIERA
CON EXCEL APLICADA A LA
VALORACIÓN DE EMPRESAS
MADRID
14
15
16
10%
DICIEMBRE
// 2016
dto.
HASTA EL
02/12/2016
FORMADOR
Gonzalo Ávila Lizeranzu // Director
ACCENTURE STRATEY – CFO ENTERPRISE VALUE
NÚMERO MÁXIMO
DE ALUMNOS
x15
20
HORAS de
FORMACIÓN
Una propuesta de formación con un enfoque totalmente
PRÁCTICO, RIGUROSO Y ADAPTADO A LA REALIDAD
902 902 282
www.ifaes.com
MODELIZACIÓN FINANCIERA
CON EXCEL APLICADA A LA
VALORACIÓN DE EMPRESAS
MADRID
14
15
16
DICIEMBRE
// 2016
Miércoles 14 de diciembre, de 9:00 a 19:00
con pausa para café (11:30 a 12:00) y para
almuerzo (14:30 a 16:00)
Jueves 15 de diciembre, de 9:00 a 19:00
con pausa para café (11:30 a 12:00) y para
almuerzo (14:30 a 16:00)
Viernes 16 de diciembre, de 08:30 a 14:00
con pausa para café (11:00 a 11:30)
20
HORAS de
FORMACIÓN
NUESTRO
FORMADOR
EXPERTO
Gonzalo Ávila Lizeranzu //
HORARIO:
EL CURSO INTENSIVO VA DIRIGIDO A:
Director
ACCENTURE STRATEY – CFO ENTERPRISE
VALUE
Cuenta con una amplia y exitosa trayectoria
profesional y docente en la materia, y es
asimismo uno de nuestros colaboradores de
referencia en varias disciplinas especializadas
para Corporate Finance.
OBJETIVOS:
yyLlevar a cabo un análisis financiero exhaustivo
de la evolución y situación actual de cualquier
compañía industrial y/o de servicios (aproximación
retrospectiva)
yySer capaz de proyectar un verdadero business plan
completo de la misma (aproximación prospectiva)
yyEfectuar la valoración (determinación del fair
value) del negocio mediante la construcción,
paso a paso, de un modelo financiero coherente,
integrado, flexible, automatizado y dinámico
Profesionales del sector que necesiten ganar confianza
en el desarrollo de un modelo financiero en Excel
orientado a la valoración de negocios:
yyDirectores generales
yyGerentes
yyDirectores financieros
yyControllers / Responsable de control de gestión
yyAnalistas de inversiones
yyAnalistas financieros
yyResponsables de estrategia
yyResponsables de desarrollo
yyResponsables de planificación financiera
yyRelación con inversores
yyAnalistas de bolsa / equity
yyGestores de fondos / patrimonio
Y cualquier profesional involucrado en el análisis de
nuevos negocios, nuevas inversiones, operaciones de
compra de empresa y/o desinversiones u operaciones
de venta.
yy Banca de inversión / Capital Riesgo / Private Equity
yy Asesoría financiera / Asesoría patrimonial
yy Consultoría
yy Compañías industriales
yy Empresas familiares
// PROGRAMA
PARA GARANTIZAR EL CORRECTO APROVECHAMIENTO DEL CURSO
ES NECESARIO TENER CONOCIMIENTOS BÁSICOS DE
CONTABILIDAD Y EXCEL EL CURSO SERÁ IMPARTIDO
ÍNTEGRAMENTE EN ESPAÑOL
MÓDULO I
yy¿Qué significa valorar una empresa? ¿Qué
metodologías existen y qué características /
limitaciones presentan?
yy¿En qué consiste realmente el método de descuento
de flujos de caja (DCF)? ¿Cuáles son sus ventajas y por
qué constituye la técnica comúnmente más aceptada
para la valoración de negocios?
yyTipología y prelación de cash flow, horizonte temporal
necesario (proyección vs. extrapolación), tasas de
descuento aplicables, Enterprise Value vs. Equity Value
y aproximación intrínseca vs. extrínseca (i.e. DCF vs.
múltiplos)
yyContabilidad vs. Cash Flow
yyIntegración del modelo (i.e. correspondencia entre los
estados financieros) y estructuración de la hoja de
cálculo
yyEjercicios de integración del modelo, determinación
del cash flow, cálculo del coste de capital / tasa de
descuento –incluyendo capital asset pricing model
(CAPM) y medición riesgo sistemático no eliminable
(i.e. riesgo de mercado del negocio) mediante el
empleo de Betas-, y determinación del
horizonte temporal / valor residual (proyección
vs. extrapolación de business plan)
yy Consejos para la proyección del plan de negocio de
manera consistente
yy Descomposición sum of the parts (SOTP) del modelo
para negocios complejos, en compañías diversificadas
sectorial y/o geográficamente
yy Demostración de la estricta equivalencia entre las
diferentes metodologías por DCF: FcF@WACC(1-t),
CcF@WACC, EcF@kel, APV@kd@keu
yy ¿Cómo NO ha de abordarse y ejecutarse la valoración
de una compañía? Errores habituales a evitar en la
modelización de negocios y en los planteamientos de
valoración
yy Presentación y caracterización de la empresa a valorar
durante el segundo día: descomposición estratégica
y análisis financiero retrospectivo exhaustivo.
Apariencia vs. Realidad / Rentabilidad vs. Viabilidad.
MÓDULO II
yyEstructuración del modelo y definición de las
diferentes hojas necesarias
yyMagnitudes operativas (de activo) y magnitudes
financieras (de pasivo o estructura de capital)
yyDiscriminación de variables fundamentales y variables
accesorias
yyElaboración del work page (Caso Base) de la
valoración sobra la base de las hojas de trabajo y de la
proyección de los estados financieros previsionales
»»Cuenta de resultados
»»Balance de situación
»»Estado / cascada de flujos de tesorería
yyCoste medio ponderado de capital (WACC) y Capital
Asset Pricing Model (ke)
yyDeterminación de la estructura óptima de recursos
financieros permanentes de la empresa
yyDefinición del ouput necesario para el business plan
yyUtilización de gráficos útiles para la adopción de
hipótesis, visualización de resultados y verificación de
la consistencia de la valoración
yy Control de errores
yy Análisis de sensibilidad
yy Viabilidad vs. Rentabilidad
yy Valor vs. Precio
yy Rangos de valoración y decisiones estratégicas
orientadas a la creación de valor
yy Contraste de resultados del DCF a través de
los múltiplos de valoración (i.e. transacciones
comparables y compañías cotizadas)
yy Trucos, shortcuts y consejos prácticos relativos a los
best practices relativos a la Valoración de Empresas
en la práctica
Durante las sesiones, se pondrá en práctica la construcción y utilización del modelo, así como la obtención de
resultados orientados a la toma de decisiones. El modelo será desarrollado desde cero conjuntamente entre el
profesor y los alumnos, en soporte informático (Excel) y hará referencia a una empresa real. Se entregará una
versión final del modelo acabado a la finalización del curso, así como una presentación orientada a la elaboración
práctica de modelos financieros de valoración de empresas
// INFORMACIÓN
// INSCRIPCIÓN
CURSO SUPERIOR
MODELIZACIÓN FINANCIERA CON EXCEL
APLICADA A LA VALORACIÓN DE EMPRESAS
Cuota de asistencia (incluye almuerzos y cafés)....................... 1.980€ +IVA
Inscripciones hasta el 01/12/2016........................................................... 10% dto.
Descuentos acumulables. Consultar descuentos de grupo.
16
DICIEMBRE
//2016
CÓDIGO 52348
// INSCRIPCIONES
IFAES - www.ifaes.com
Tel.: 902 902 282 - 00 34 91 761 34 80
C/ Orense, 70 - 11º 28020 Madrid
[email protected]
// CONTACTOS
Mónica Andrés
Directora del programa
Tel.: 91 761 34 83 / [email protected]
Reyes Martínez
Departamento de Administración
Tel.: 91 761 34 93 / [email protected]
// LUGAR DE CELEBRACIÓN
Hotel H10 Tribeca
C/ Pedro Teixeira, 5 - 28020 Madrid
// CONDICIONES
 Las cancelaciones recibidas por escrito 15
días antes del inicio del curso dan derecho a
la devolución integra del importe o la emisión
de un saldo a favor de la empresa para otros
cursos.
 En caso de cancelación con entre 15 y 7 días
de antelación a la fecha de inicio del curso se
retendrá un 20% del importe.
 En caso de cancelación con menos de 7 días
de antelación a la fecha de inicio del curso se
retendrá un 100% del importe.
 El cambio de alumno por parte de una
misma empresa no se entenderá como una
cancelación si se comunica antes del inicio
del curso.
Por favor, escriba con mayúsculas
ASISTENTE 1
15
yy
Nombre .........................................................................................
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Apellidos ........................................................................................
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Cargo .............................................................................................
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E-mail ...........................................................................................
ASISTENTE 2
14
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Nombre .........................................................................................
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Apellidos ........................................................................................
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Cargo .............................................................................................
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E-mail ...........................................................................................
ASISTENTE 3
MADRID
yy
Nombre .........................................................................................
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Apellidos ........................................................................................
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Cargo .............................................................................................
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E-mail ...........................................................................................
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Empresa ....................................................................................................
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Dirección ...................................................................................................
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Población .......................................................... C.P.................................
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Teléfono ............................................................ Fax................................
yy
C.I.F. ................................................................... Nº Empleados ..............
yy
Responsable de formación .......................................................................
yy
Datos de facturación (Si diferente) ..........................................................
.......................................................................................................................
MODA LIDA D ES D E PAGO
Transferencia bancaria indicando el número de factura a nuestra cuenta de:
La Caixa: IBAN: ES4121000079880201457473 – BIC: CAIXESBBXXX
Por cheque nominativo a nombre de IF EXECUTIVES S.L.U.
C/ Orense, 70 - 11º 28020 Madrid C.I.F.: B81542516
Con cargo a la tarjeta de crédito
Fecha de caducidad
Los asistentes a la conferencia, obtendrán
un descuento del 45% sobre tarifas
completas en Business y un 50% sobre
tarifas completas en Turista en los vuelos
con Iberia e Iberia Express (excepto para
vuelos operados por AIR NOSTRUM para los
que obtendrán un 30% de descuento sobre
tarifas completas Business y Turista). La
reserva y emisión se hará en oficinas de
IBERIA, la web de IBERIA, www.iberia.com,
SERVIBERIA 901 111 500 y/o en oficinas
de venta de IBERIA, indicar el Tour Code:
OSI IB BT6IB21MPE0007
Visa
Mastercard
Nombre del titular ........................................................................................
Número de tarjeta
De conformidad con los previsto en la LOPD 15/1999, le informamos de que sus datos
serán incluidos en un fichero de I.F.EXECUTIVES, S.L.U. para gestionar su participación y/o
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