EVOLUCIÓN ALFA
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EVOLUCIÓN ALFA
EVOLUCIÓN ALFA 4 de febrero de 2010 ALFA obtuvo excelentes resultados en el 2009. Las fortalezas estratégicas de los negocios probaron su valor en un año de crisis. Se probó el talento humano de ALFA al enfrentar una crisis de enormes proporciones. La confianza de la comunidad financiera fue clave. Los logros en eficiencia de las operaciones brindan una competitividad de costos todavía mejor que antes de la crisis. Sin necesidad de inversiones considerables en el corto plazo. Sin compromisos financieros significativos en 2010 luego de los refinanciamientos de 2009. 2 Economía en proceso de globalización; 3 crisis en 16 años. Salinas Zedillo Fox Calderón 1989 – 1994 1995 – 2000 2001 – 2006 2007 – 2012 Crecimiento PIB real prom. (%) 3.9 3.5 2.4 -0.9 Inflación Prom. Anual (%) 16.9 22.0 4.7 4.6 Tipo Cambio Promedio ps/dlr. 3.0 8.3 10.5 11.9 Eventos Relevantes - NAFTA - Privatizaciones, desregulación Fuentes: PIB IMF, CPI IMF, TC Bloomberg - Efecto Tequila - Fobaproa - Crisis de Asia - “9/11” - Recesión EUA Crisis Global commodities - Crisis Financiera Mundial 3 En 1993, ALFA y su entorno eran muy diferentes. ALFA Alta participación en Acero y Fibras Sintéticas. Principalmente manufacturas. Mayormente en México – Iniciaban exportaciones. Baja inversión durante los 80’s. Recuperación de salud financiera. Entorno Economía cerrada – volátil y de alto riesgo. Comienzos de la globalización – TLC. Exportaciones petroleras base de la economía. 4 ALFA en 1993 Portafolio* Tamaño Presencia (U.S. $ Millones) México 2,492 271 Ventas * Distribución de portafolio en base a ventas EBITDA 5 Ante cambios en entorno se estableció nueva estrategia: Estrategia de ALFA Completar la modernización de negocios con productos commodities; crecer en “brownfields”. Crecer agresivamente en negocios con potencial, procesos de mayor valor agregado. Desinversión bajo las condiciones adecuadas. Incursionar en nuevas áreas de negocio de gran atractivo, donde ALFA sea capaz de lograr ventajas competitivas sostenibles, p. ej.: cogeneración. 6 • Inversiones para modernización y eficiencia (competitividad global). • Continúa modernización. Mayor enfoque a productos de valor agregado (galvanizado, pintado y lámina ultradelgada, etc.). • Incursión en Venezuela por ventajas competitivas. • Avance tecnológico HYL. • Sortear crisis de industria acerera mundial. • Desinversión. 7 Venta Participación en Sidor Análisis de Industria Revisión Estrategia Reestructura Deuda ISO 9002 Inversión en Sidor Teja Metálica (Galvateja) Primer SAP en México Capacidad Fe Esponja Expansión Decapado Panel Aislado (Galvamet) IPO Hylsamex Línea II Pintado Inversiones en Modernización Plantas Panel Línea II (Galvamet) 02 Línea Galvanizado III 99 Nueva Planta HYL Arranque Minimill Reactor Continuo Fierro Esponja Puebla 94 295 98 Línea Galvanizado y Pintado Línea 2 Minimill Acerex U.S. $759 M Expansión Decapado Molino Frío Sendzimir Alambres Finos Equipos Auto Dirigidos Compra 50% Mina Peña Colorada Molino Tubería No. 6 Nuevo Horno Planta Puebla Mina “Aquila” 04 EBITDA Spin-off Parcial Hylsamex Crecimiento capacidad minas Venta Hylsa Bekaert 05 Venta Hylsamex 97 96 287 95 Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano y Otros Eventos Relevantes 93 EBITDA U.S. $89 M 8 Ventas (U.S. $ Millones) 921 1,006 940 93 94 95 9% TCAC 1,151 96 1,449 1,395 1,265 1,373 1,440 1,211 1,356 97 EBITDA (U.S. $ Millones) 98 99 00 21% TCAC 287 334 296 295 163 233 93 94 95 96 97 98 99 10 16 25 25 24 23 22 89 2,305 4.7 2.7 03* 04* 759 253 155 197 187 00 01 02 03* 04* 18 13 15 13 33 5.3 5.4 Margen EBITDA/Ventas (%) 7.9 6.5 3.4 02 Crisis Commodities Deuda Neta / EBITDA (Veces) 4.5 01 4.5 5.1 2.9 0.7 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03* 04* * Desincorporada de ALFA 9 En resumen, En 1994, Hylsamex con activos obsoletos, capacidad reducida, amenaza de apertura del mercado. Bajo valor económico. ¿Modernizar o vender? Se modernizó, expandió capacidad y añadió productos de valor agregado. Sustancial incremento en el EBITDA. Se sorteó la peor crisis de la industria siderúrgica mundial de la época moderna. Se desinvirtió en la parte alta del ciclo a un valor significativamente más alto que lo que se hubiera conseguido antes de la modernización (U.S. $ 2.4 billones). 10 • Modernización plantas con baja inversión específica. • Entrada a negocios PP y EPS. • Productor de bajo costo. • Modernización y crecimiento fibras. • Fortalecer posicionamiento cadena poliéster – compra de activos PTA/PET en EE.UU.* y aumento en capacidad de PET. • Crecimiento rentable mediante escala y curva de experiencia. • • • • Salida de negocios no rentables – Nylon, DMT. Crecimiento de negocios estratégicos – PTA, PET, PP, EPS. Optimización energética. Entrada a exploración de gas en Texas. * Primera adquisición importante fuera de México (2001) 11 Primeros bonos de carbono Captura de mercado mexicano de PP Enfoque en aumento de eficiencias operativas Registro proyecto reducción de emisiones en ONU Cogeneración energía eléctrica Polioles Proyecto Innovación en Polioles JV exploración de gas natural en Texas Venta Nylon y Lycra a Koch (retiene Univex, Nyltek) 09 Expansión en PP Indelpro II Segunda Expansión PTA Altamira Adquisición Eastman PET México y Argentina Cierre Petrocel (DMT) JV con Shaw para PET reciclado Equipos Autodirigidos en Fibras Arranque DAK PET Cape Fear 07 Descuelle PTA Altamira 06 Expansión Altamira EPS 05 Compra Part. Pemex en PTA Expansión Nylon Textil ISO 9000 en Polioles Venta 50% Terza a Shaw Expansión PTA Cosoleacaque Adquisición Luxor (Terza) Adquisición negocio de Poliuretanos de BASF Arranque polimerización continua en Fibras (CPU) Adquisición Nylon y Univex Adquisición Colombin Bel Incremento Capacidad Temex Arranque PTA Altamira Arranque Polioles EPS Inversión Nylon 6,6 93 EBITDA U.S. $ 126 M 94 282 02 01 99 Arranque Enertek cogeneración Expansión Filamento Poliéster Compra Part. Akzo Nobel en Fibras Químicas 03 Splitter PP en Indelpro Nueva planta Poliéster Texturizado ISO 9002 Nylon de México e Indelpro Arranque DAK PET Cooper River Adquisición PTA y PET en EE.UU. (hoy DAK) Expansión Nylon 6,6 Expansión Lycra 04 JV Akra Teijin en Fibras Poliéster Venta Enertek (Iberdrola) U.S. $ 428 M 08 Proyecto Eficiencia Energética de Petrotemex Incremento de capacidad EPS EBITDA 98 345 97 96 Inversiones 95 Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 12 Ventas (U.S. $ Millones) 826 994 93 94 10% TCAC 1,423 1,472 1,560 1,350 1,445 95 96 97 98 99 EBITDA (U.S. $ Millones) 2,209 1,754 1,663 1,898 00 93 15 170 94 17 261 95 23 96 05 06 07 08 314 282 311 385 09 428 327 278 293 24 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 23 26 21 19 16 17 13 11 12 10 7 6 3.0 3.2 2.6 2.7 2.9 94 04 97 2.7 1.3 1.4 95 96 2.2 2.1 1.3 0.8 98 11 Margen EBITDA/Ventas (%) 2.5 1.5 97 09 3.8 2.1 93 03 3,971 Crisis Commodities Deuda Neta / EBITDA (Veces) 2.7 02 4,709 8% TCAC 329 351 356 345 309 327 126 01 2,738 3,204 3,410 4,007 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 13 En resumen, En 1994, Alpek con notoria concentración en DMT y Fibras sintéticas. Dada la apertura comercial, había que modernizar y expandir las plantas al menor costo de inversión posible. El entorno cambió para fibras sintéticas por la entrada de China en la OMC y el comercio ilegal. Se decidió desenfatizar fibras y fortalecer PTA y PET. También, ampliar EPS y PP. Desinversión negocios no rentables. Incursión en negocio de gas en Texas. 14 • • • • Desinversión carnes frescas. Impulso carnes refrigeradas y distribución. Incursión en lácteos y otros refrigerados. Desarrollo y formulación de productos. • Impulso a las marcas. • Fortalecer red de distribución refrigerada. • Reforzar posición en carnes frías regionales. • • • • Desarrollo de talento humano. Crecimiento orgánico, distribución y compra de terceros. Fortalecer posición en lácteos, adquisiciones. Consolidar posición en carnes frías. • Crecimiento negocio actual. • Sistema de innovación. • Internacionalización. 15 Empresa Familiarmente Responsable Reconocimiento ANTAD (3era vez) Sistema Innovación Sigma 300 mil Clientes Detalle Distribución Bel Adquisición Longmont Carnes Frías EE.UU. 100,000+ refrigeradores en puntos de venta 09 Adquisición Braedt Carnes Frías Perú Planta de Carnes Frías en EE.UU. 08 IASSA Carnes Frías México Programa Salud Integral “SI” Nayar Carnes Frías México Reconocimiento Supermercados Optimización Costos y Gastos Bernina Carnes Frías México Centro de Distr. Automatizado Distribución Philadelphia New Zealand Lácteos México Programa Talento Joven ANSPAC y Universidad SIGMA Chen Lácteos México Café Refrigerado Galicia Carnes Frías México Cadena de Distribución EUA Tangamanga Carnes Frías México Primer SAP en industria alimentos IPO Sigma Desarrollo de Productos Franquicia Yoplait Exportaciones a Centroamérica Planta Atitalaquia Comidas Preparadas Congeladas Distribución de Oscar Mayer en México Lanzamiento de Línea de Pavo Desinversión de Carne Fresca 93 91 90 ALFA compra Sigma 80 02 99 104 97 94 Planta Yoghurt Maquila Quesos 03 Primer CADI Tepoztlán San Antonio Carnes Frías México 218 04 Postres Lácteos Incremento Capacidad Yoghurt Adquisición de Distribuidores 05 Comidas Preparadas Refrigeradas Exportación a EE.UU. Planta Quesos 06 Pizzas Refrigeradas Adquisiciones Centroamérica y Caribe Continúa desarrollo de procesos de formulación de producto 07 Guten Food Service Fortalecimiento Red Distribución Red con 2,000+ vehículos MCP Lácteos EE.UU. EBITDA U.S. $ 273 M 46 Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes EBITDA U.S. $ 18 M 16 Presencia Internacional Participación de Mercado (%) Carnes Frías Siguiente competidor 15 Sigma 51 Quesos 34 Otros Siguiente competidor 16 25 Sigma Otros 59 Yoghurt Plantas Centros de Distribución 20 Sigma 38 Competidor 1 Otros 42 17 Ventas (U.S. $ Millones) 12% TCAC 1,604 1,051 848 943 1,008 687 598 422 319 398 540 249 299 355 395 90 91 92 93 94 95 96 97 EBITDA (U.S. $ Millones) 18 90 7 91 92 11 8 30 46 47 36 36 93 94 95 96 12 11 11 9 Deuda Neta / EBITDA (Veces) 68 121 86 104 01 146 1.4 92 93 94 04 95 174 181 184 05 06 07 239 218 236 1.7 1.0 0.8 91 03 1.6 0.3 90 02 08 09 261 273 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 13 14 15 14 15 17 17 15 14 13 12 11 12 1.8 1.9 1.7 0.9 00 Margen EBITDA/Ventas (%) 2.7 2.2 1.5 99 1,220 15% TCAC Efecto Tequila 32 98 1,789 Caída por devaluación 2,368 2,187 del peso 2,068 96 97 98 99 00 01 0.7 0.6 02 03 0.9 0.9 04 05 2.0 1.9 1.2 06 07 08 09 18 En resumen, A inicios de los 90’s, Sigma enfocada en carnes rojas, oferta de productos limitada, sin marcas ni distribución propia. Se decidió cambiar la estrategia. Se impulsó carnes refrigeradas, se amplió la oferta con lácteos y creció la distribución orgánicamente y a través de adquisiciones. Se invirtió en marcas, se incursionó en mercados regionales. Se invirtió en R&D, innovación y desarrollo de talento humano. Se alcanzó el liderazgo en carnes frías y quesos. Expansión internacional. 19 • • • • Competitividad en calidad y costos. Expansión de capacidad en Monterrey. Dependencia tecnológica de Teksid. Comienzo de exportaciones a EE.UU. • Desarrollo de tecnología y talento técnico. • Incursión en monoblocks. • Mejora en lanzamientos de producto. • Escala y expansión en Norteamérica. • Incursión en Europa. • Mayor énfasis en desarrollo de talento y R&D. • Diversificación portafolio de clientes. • Expansión global: adquisiciones Hydro, Teksid y Castech. • Sinergias y eficiencias. 20 Relocalización de producción Reducción de costos fijos 09 Premio #12 en 13 años de GM como mejor proveedor del año en “powertrain” Integración Adquisiciones 07 Planta VI 06 Rautenbach Alemania 03 Compra dos plantas de Ford en Canadá Se produce el primer monoblock de aluminio QS 9000 Se construye el PDC en Monterrey Compra participación de Teksid (20%) Planta III Inicio Desarrollo Tecnología Compra de Comalco para tecnología de monoblocks Ventas EE.UU.; Planta II Expande base de clientes con GM y Chrysler 85 JV con Ford Fundación Nemak 79 81 97 96 95 26 93 EBITDA U.S. $ 14 M Primer cabeza para Ford 75 98 Planta IV Enfoque en Desarrollo de Productos Programa Leadership+ 00 Planta V Centro Fusor Mty 120 02 Se produce la cabeza No. 100 millones Desarrollo Talento (Nemak 2000) 301 05 Incursión en mercado europeo con planta en Rep. Checa Instalación SAP U.S. $ 261 M 08 Teksid, Hydro y Castech Premio Exportador EBITDA Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 21 Presencia Global Nemak Canadá EE.UU. México Argentina Brasil Alemania Austria Rep. Checa Polonia Eslovaquia Hungría China 22 Ventas (U.S. $ Millones) 2,897 3,026 22% TCAC 1,949 79 113 118 144 197 222 339 335 93 94 95 96 97 98 99 00 705 800 844 970 01 02 03 04 1,243 1,336 05 06 07 08 09 Crisis Global Y automotriz EBITDA (U.S. $ Millones) 20% TCAC 114 120 132 153 146 301 315 261 69 75 87 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 20 20 22 12 14 14 14 12 11 10 10 13 EBITDA/Ventas 14 25 26 36 38 44 93 94 95 96 97 18 22 22 25 19 Margen (%) Deuda Neta / EBITDA (Veces) 3.4 4.8 3.5 3.4 2.6 1.0 1.3 1.5 1.7 93 94 95 96 97 98 99 00 3.2 01 2.6 2.5 02 03 2.1 2.1 04 05 2.8 06 3.3 3.0 07 08 09 23 En resumen, En 1994, Nemak con dependencia tecnológica de Teksid, exportaciones incipientes a EE.UU. Se invirtió en R&D, se desarrolló talento técnico y tecnologías propias. Se alcanzó liderazgo en Norteamérica. Se diversificó a monoblocks. Se estableció presencia global y liderazgo mundial vía adquisiciones. Se integró el mejor portafolio de tecnologías en la industria. 24 • Apertura a la inversión en Telecom. • Participación en varios segmentos, iniciando con LD (Voz). • Mercado masivo y empresarial. • Regulación adversa. • Enfoque a datos y empresarial. • Servicios Globales AT&T (AGN). • Recompra a Bancomer. • Transformación a servicios de valor agregado. • Fuerte presencia y diferenciación en segmento empresarial. • Redes integrales y servicios convergentes. 25 Liderazgo en Redes ejemplo: SAT 09 Portafolio Convergencia Centro Experto 07 Recompra Acciones BBVA 06 Bono U.S. $ 200 m ISO 27001 Seguridad Informática Nueva Marca: Alestra Programa Innovación Aceleración Servicios IP / Banda Ancha Reestructura Accionistas por compra de AT&T por SBC Reestructura Financiera Bono U.S. $300 M Crisis Dot.Com ISO 9002 Reposicionamiento Estratégico 05 Servicios Globales AT&T (AGN) Servicios Valor Agregado (Datos e Internet) 03 00 EBITDA U.S. $ 104 M 119 100 110 EBITDA U.S. $ 53 M Emisión Bonos U.S. $570 M Cliente 1 Millón / 1 Billón Minutos Fusión con Unicom (Telecom Bancomer) Construcción Red 5,000 Kms 1ª llamada LD 96 EBITDA > 0 99 97 Inversiones Adquisiciones y Ventas JV con AT&T 95 Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 26 Ventas (U.S. $ Millones) 192 97 313 98 5% TCAC 398 463 413 447 501 99 00 01 02 03 EBITDA (U.S. $ Millones) -113 -124 97 98 (59) (40) 97 98 366 391 453 425 04 05 06 07 08 09 110 96 100 110 119 121 104 06 07 08 09 Margen 82 30 53 59 99 00 01 02 03 04 05 14 18 22 23 27 28 26 9.5 7.5 3.4 3.6 3.1 2.4 2.0 1.8 2.0 03 04 05 06 07 08 09 8 10.4 -2.3 419 13% TCAC 11 Deuda Neta / EBITDA (Veces) -2.5 Caída por devaluación 345 del peso 99 8.8 00 01 02 28 30 EBITDA/Ventas (%) 27 En resumen, En 1994, Alestra iniciaba como proyecto, para incursionar en el mercado mexicano de telecom. Regulación adversa. Cambio de enfoque a valor agregado y nicho de mercado. Fuerte presencia y diferenciación en el segmento empresarial. 28 Además de impulsar los negocios, ALFA ha desarrollado otras iniciativas. R&D Desarrollo Talento Energía Innovación Responsabilidad Social Fundación ALFA 29 • Portafolio concentrado en commodities: Acero y Fibras. Modernización para lograr competitividad internacional. • Expansión de Sigma, Nemak. Creación de Alestra. • Reforzar posición competitiva. • Incrementar valor agregado de los productos. • Desarrollo de nuevos negocios. • Establecer presencia internacional. • Reestructurar portafolio hacia empresas. con mejor crecimiento, mayor valor agregado y diferenciación, menor ciclicidad. • Consolidar presencia global. • Desarrollar competencias de clase mundial. 30 Relocalización de producción Reducción de costos fijos Reconocimiento ANTAD Registro proyecto reducción de emisiones en Naciones Unidas Sistema Innovación Sigma Nueva Marca: Alestra ISO 27001 Seguridad Informática Programa Innovación Distribución Philadelphia Reestructura Accionistas por compra de AT&T por SBC Liderazgo en Redes ejemplo: SAT Cierre Petrocel (DMT) Reconocimiento ANTAD Captura de mercado mexicano de PP Reconocimiento HEB y Soriana Recompra de 100% de Fibras Poliéster Venta Nylon y Lycra a Koch Venta Participación en Sidor “MCP” Lácteos USA Recompra Acciones BBVA Venta Hylsamex Food Service 07 Arranca planta VI en Monterrey Guten Fortalecimiento Red Distribución Aceleración Servicios IP / Banda Ancha 08 Portafolio Convergencia Centro Experto Arranque DAK PET Cape Fear Descuelle PTA Altamira a 500 Kta 09 Expansión en PP Indelpro II Cogeneración energía eléctrica Polioles Expansión PTA Altamira a 1.0 Mta Expansión Altamira EPS a 165 Kta JV con Shaw para PET reciclado Optimización Costos y Gastos Distribución bel Planta de Carnes Frías en EUA “Bernina” Carnes Frías México JV Newpek para exploración de gas natural en Texas Rautenbach (retiene Univex, Nyltek) “Braedt” Carnes Frías Perú Teksid, Hydro y Castech “Nayar”Carnes Frías México Empresa Familiarmente Responsable Enfoque en aumento de eficiencias operativas “Longmont” Carnes Frías México “IASSA” Carnes Frías México Adquisición Eastman PET México y Argentina 300 k Clientes Detalle “New Zealand “ Lácteos México Primeros créditos de carbono (CERs) Premio #12 en 13 años de GM como mejor proveedor del año en “powertrain” PMI** y Sinergias Programa Salud Integral “SI” Reconocimiento Wal-Mart Bono 200 M dls 06 Pizzas Refrigeradas 05 Premio Exportador Análisis de Industria Revisión Estrategia Reestructura Financiera Bono ~300 M dls Reestructura Deuda “Galicia” Carnes Frías México Café Refrigerado Se produce la cabeza No. 100 millones Premio Energía Adquisiciones Centroamérica y Caribe Postres Lácteos Servicios Globales AT&T (AGN) Reconocimiento ANTAD Exportación a EUA Cadena de Distribución EUA Implementación proyecto reducción de emisiones Petrotemex “Chen” Lácteos México Spin-off Parcial Hylsamex Incremento de capacidad EPS Joint Venture Akra Teijin en Fibras Poliéster Desarrollo Talento (Nemak 2000) Instalación SAP EBITDA > 0 Emisión Bonos 570 M dls Se produce el primer monoblock de aluminio “Tangamanga” Carnes Frías México Adquisición de Distribuidores QS 9000 Equipos Auto Dirigidos “San Antonio” Carnes Frías México 1ª llamada LD ISO 9002 Fusión con Unicom (Telecom Bancomer) Enfoque en Desarrollo de Productos Estudia probable privatización Pemex PQ IPO Hylsamex Venta 50% Terza a Shaw Venta Hylsa Bekaert “Tangamanga” Carnes Frías México Compra Participación Sidor Compra Part. Pemex en PTA Se construye el PDC* en Monterrey Planta III Adquisición negocio de Poliuretanos de BASF Compra Part. Akzo Nobel en Fibras Químicas Expansión Nylon Textil Programa Leadership Adquisición Colombin Bel Adquisición Sta. Rosa y Luxor (Terza) Comidas Preparadas Congeladas Inversiones en Modernización Plantas Incremento Capacidad Temex Distribución de Oscar Mayer en México Enfoque en Talento y Tecnología Compra 50% Peña Colorada Diversificación de Portafolio 93 Línea II Pintado Molino Frío Sendzimir Incremento Capacidad Yoghurt Planta Quesos Expansión Lycra Nuevo Horno Planta Puebla Incremento Capacidad Yoghurt Servicios Valor Agregado (Datos e Internet) Planta V Línea Galvanizado y Pintado Teja Metálica (Galvateja) Compra de Comalco para tecnología de monoblocks Reactor Continuo Fierro Esponja Puebla 03 02 Creación DAK – adquisición PTA y PET en EUA de DuPont 01 00 99 Expansión Decapado 98 Expansión Filamento Poliéster Arranque PTA Altamira 97 20% de la participación de Teksid Arranque polimerización continua en Fibras (CPU) Adquisición Univex Yoghurt Alambres Finos Planta IV 2 plantas de Ford en Canadá Línea Galvanizado III Planta Quesos ISO 9002 Nylon de México e Indelpro Expansión PTA Cosoleacaque Ventas a EUA con Planta II Maquila Quesos Se instala Splitter para PP en Indelpro Arranque Enertek cogeneración Cliente 1 Millón / 1 Billón Minutos Construcción Red 5,000 Kms ISO 9000 en Polioles Expansión Nylon 6,6 a 27 Kta Nueva planta Poliéster Texturizado Centro Fusor Mty Reposicionamiento Estratégico Certificación ISO 9002 Panel Línea II (Galvamet) Molino Tubería No. 6 Venta Enertek (Iberdrola) 04 Incursión en mercado europeo con planta en Rep. Checa Arranque DAK PET Cooper River Primer CADI Tepoztlán Comidas Preparadas Refrigeradas Capacidad Fe Esponja JV con AT&T Inversión Nylon 6,6 Expansión Decapado Línea 2 Minimill Arranque Polioles EPS 94 Nueva Planta HYL 95 96 Inversiones Adquisiciones y Ventas Tecnología, Capital Humano, y Otros Eventos Relevantes 31 2009 Portafolio* Tamaño Presencia 16 Países (U.S. $ Millones) 8,536 Canadá E.E.U.U. México El Salvador Costa Rica Rep. Dominicana Perú Argentina Brasil China Alemania Polonia Hungría Eslovaquia Rep. Checa Austria 1,055 Ventas * Basado en ventas EBITDA 32 ALFA EBITDA Anual (U.S. $ Millones) 9% TCAC 825 797 802 817 802 731 1,055 668 617 807 604 964 964 07 08 765 642 383 271 93 14% TCAC 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 09 33 Rendimiento Total al Accionista ALFA vs. Instrumentos en EE.UU. y la BMV (1993 - 2009; TCAC en dólares) 10.9 10.8 9.0 8.0 7.6 7.2 6.0 4.9 3.2 Compañía Pequeña EE.UU. ALFA ** DJI BMV Compañía Largo Plazo Largo Plazo Medio plazo T-Bills grande Corporativo Gobierno Gobierno (S&P) Renta Variable* Fuente: Bloomberg * Incluye ajuste por dividendos ** Incluye la distribución de CPOs de Hylsamex, como realizados en agosto 05 Deuda 2.5 Inflación Sin riesgo 34 “ALFA se ha transformado de ser una empresa regional, que contaba con un portafolio de negocios concentrado en productos commodities, como el acero y las fibras sintéticas, a ser una empresa global con operaciones productivas en 16 países, en tres continentes, operando en sectores más rentables, con mayor potencial de crecimiento, con productos y servicios de valor agregado y diferenciados, y con fuertes posiciones de liderazgo en sus mercados relevantes.”