las inversiones extranjeras directas en la región
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las inversiones extranjeras directas en la región
PROGRAMA “LA COOPERACIÓN EUROPA-MEDITERRÁNEO Y EL DESARROLLO REGIONAL” FICHA-GUÍA LAS INVERSIONES EXTRANJERAS DIRECTAS EN LA REGIÓN EUROMEDITERRÁNEA Iván Martín Uno de los principales beneficios esperados en 1995 de la creación de la Asociación Euromediterránea entre la Unión Europea y los Países Asociados Mediterráneos (PAM) era un aumento significativo de los flujos de inversión extranjera directa (IED) hacia estos últimos. La IED constituye un eslabón fundamental para el funcionamiento de las estrategias de desarrollo aplicadas por estos países en los últimos quince años en términos de crecimiento y empleo (debido a las bajas tasas internas de formación de capital y a la necesidad de tecnologías avanzadas). También es la clave para el éxito de las Zonas de Libre Comercio Euromediterráneas y la reasignación de los recursos productivos que pretenden inducir. Además, la IDE ofrece la “solución más natural y menos problemática” a los desequilibrios y la interdependencia económica y demográfica entre las dos riberas del Mediterráneo. Aunque en 2003 la IDE recibida por los PAM duplicó la media del período 1992-1997, no es menos cierto que, globalmente, en estos diez primeros años de la Asociación Euromediterránea los flujos de IED han defraudado las expectativas y no han conseguido alcanzar el nivel que correspondería a la región en función de su tamaño económico relativo. Gráfico 1. Stock de IDE/PIB en % por regiones El stock de IDE de los PAM se sitúa en torno al 20% del PIB, la mitad de la media de los países subdesarrollados. Si a eso se añada que la región del Norte de África y Oriente Medio ha visto reducirse su cuota de la IDE total mundial en los países menos desarrollados (que ha pasado del 3,1% en 1990-1995 al 2,5% en 1996-2003), está justificado afirmar que la IDE es el auténtico “eslabón perdido” del círculo virtuoso de reforma económica y crecimiento que se pretendía generar con las Zonas de Libre Comercio Euromediterráneas.1 En un reciente informe de Calame se habla de la “década perdida” de la IDE, aunque con una tendencia a la recuperación en 2003 y 2004, y en el último informe de FEMISE de una “década de oportunidades perdidas”2. Cuadro 1. Flujo de IDE por PAM y por año (mill. de $) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 TOTAL Maruecos 417 850 215 Argelia 510 507 438 2 825 481 2 279 7 067 1 196 1 065 634 Túnez 668 368 779 4 350 486 821 584 3 706 Egipto 1 076 1 065 1 235 510 Líbano 200 250 298 249 647 237 4 770 257 358 Siria 82 263 270 110 115 1 612 150 990 Jordania 310 158 787 100 56 379 1 790 TOTAL 3 263 3 461 4 022 5 476 3 442 4 621 24 285 Fuente: World Investment Report 2004, UNCTAD (se excluyen Israel, Palestina y Turquía) 1 Fuente: World Investment Report 2003, UNCTAD Ver Iván Martín (2001), “La inversión extranjera directa en los países del Maghreb en el marco de la asociación Euromediterránea: ¿el eslabón perdido?”, Revista de Economía Mundial nº 4, pp. 175-2006, http://econwpa.wustl.edu/eps/it/papers/0405/0405001.pdf. 2 FEMISE Report on The Euro-Mediterranean Partnership 2004, http://www.femise.org/Pub-indic/listpubol.html#lastreport, pp. 9-10 y 80-89. Como puede verse en el Cuadro 1, los flujos de IDE a los PAM se caracterizan, ante todo, por su volatilidad, con un alto grado de dependencia de operaciones concretas de privatización o concesión de servicios públicos. macroeconómica sumamente estable en términos de inflación, déficit público, cuenta corriente...pero que no ha arrojado los resultados esperados en términos de atracción de inversiones. Especialmente significativa resulta la comparación con los Países de Europa Central y Oriental (PECO), que han recibido entre 1998-2000 unos flujos de IDE cinco veces superiores a los PAM pese a tener un volumen de población tres veces menor. Ello se debe sobre todo a su integración en el mercado único europeo (Clave 1). Por esa razón, de las cifras anteriores se ha excluido a Turquía, que sí ha visto incrementarse considerablemente la IDE. A nivel microeconómico: • la limitación de los mercados nacionales, que pone de relieve la importancia de la integración de mercados Sur-Sur, que apenas ha avanzado en esta década (Clave 2); • problemas logísticos (infraestructuras), como el elevado coste de los fletes; • problemas de formación de la mano de obra (mandos medios, técnicos...) • obstáculos del entorno para los negocios (economía informal, obstáculos administrativos –aduanas, procedimientos de autorización-, inseguridad jurídica....)(Clave 3); • percepciones negativas entre los inversores extranjeros sobre la seguridad y el entorno para las inversiones (Clave 4)3, que remite a cuestiones culturales, pero también al clima de inestabilidad política imperante en la mayoría de los PAM; • problemas de competitividad: el nivel de costes salariales, la productividad (directamente relacionada con el nivel educativo de la población y la extensión de las tecnologías de la información) y el mantenimiento de tipos de cambio relativamente apreciados hacen problemática la atracción de IDE incluso en sectores intensivos en mano de obra (Clave 5); el Gráfico 2 muestra cómo la situación relativa en términos de competitividad de Túnez y Marruecos es desventajosa con respecto a otros países competidores. FACTORES EXPLICATIVOS La creación de las Zonas Euromediterráneas de Libre Comercio como tales no ofrece ningún nuevo incentivo para el aflujo de IDE, sino más bien lo contrario, en la medida en que supone la apertura unilateral de los mercados de productos industriales de los PAM (y, por consiguiente, la reducción de la tasa de rentabilidad de la producción industrial en esos países, en la medida en que los precios internos se reduzcan) sin la contrapartida de una apertura de los mercados europeos (los productos industriales de los PAM ya podían acceder libres de aranceles al mercado europeo desde los años setenta, y los mercados agrícolas siguen sujetos a cuotas limitativas muy estrictas que impiden su desarrollo). Por tanto, cualquier posible incremento del atractivo para la inversión extranjera debía venir no de la Asociación Euromediterránea como tal, sino de las mejoras del entorno para la inversión de los PAM derivadas de las reformas económicas e institucionales internas. Los PAM tienen importantes fortalezas para atraer IDE, como el fuerte crecimiento de su población (y su mercado), la condición de países emergentes, la proximidad histórica y geográfica a la UE, la abundancia de su mano de obra y los salarios relativamente bajos (en comparación con los niveles europeos, aunque no con los de otros competidores asiáticos o del Este de Europa), la existencia de élites locales con formación internacional y la existencia de una diáspora importante en los países industrializados. Sin embargo, han persistido diversos factores negativos para la IDE. A nivel macroeconómico: • el alto grado de intervencionismo del Estado en las economías de los PAM, a menudo como competidor directo del sector privado; • la estrechez y el mal funcionamiento de los mercados financieros locales, incluido el sector bancario; • en cambio, veinte años de programas de ajuste estructural han creado un entorno de política Gráfico 2. Medida de la competitividad. Costes relativos de la mano de obra en el sector textil y evolución del tipo de cambio efectivo real. Fuente: * 3 Sobre esta cuestión, véase el informe de ANIMA (2004) Attractiveness Scoreboard of MEDA Countries, con 152 indicadores. http://www.animaweb.org/Documents/Et14Scoreboard_VE.pdf. LA IDE Y LA ASOCIACIÓN EUROMEDITERRÁNEA La Declaración de Barcelona dedicaba una única frase a la inversión extranjera directa, limitándose a reconocer el papel que desempeña, junto con el ahorro interno, como base para el desarrollo económico, y haciendo un llamamiento para la creación de “un entorno que facilite la inversión, en particular mediante la eliminación progresiva de los obstáculos a dichas inversiones, que podría conducir a la transferencia de tecnologías y al aumento de la producción y las exportaciones”. Los Acuerdos de Asociación que instrumentan jurídicamente la Asociación Euromediterránea hacen referencia al derecho de establecimiento (es decir, a la libertad de IED) de las empresas en términos generales, pero sin establecer ningún compromiso ni plazo concreto. En la misma línea, no establecen tampoco el trato nacional a los inversores extranjeros, con lo que no puede decirse que creen una “Zona Euromediterránea de Libre Inversión”. Esto contrasta con el completo sistema de normas y obligaciones en materia de inversión extranjera contenido en los Acuerdos Europeos con los PECO y en el NAFTA entre Estados Unidos, Canadá y México. Reuniones de Ministros. Pese a esta falta de atención inicial, los Ministros de Industria de la UE y los PAM se han reunido en cinco ocasiones desde 1996, la última de ellas en Caserta en octubre de 2004, y en sus declaraciones han puesto el énfasis, por lo que respecta a la promoción de inversiones, en la eliminación de las barreras residuales a la inversión, las percepciones sobre seguridad de las inversiones, la inteligencia económica, la generación de proyectos y el establecimiento de redes. También se ha comprometido la adopción de una Carta Euromediterránea de la Empresa de apoyo al sector privado (“Declaración de Caserta”) cuya aplicación se evaluará periódicamente.4 Como prioridades de acción para el Programa de Trabajo 2005-2006 del Grupo de Trabajo sobre Cooperación Industrial Euromediterránea se han designado la simplificación administrativa, la educación para la iniciativa empresarial y el acceso a la financiación. Asimismo, se han organizado varias Conferencias Euromediterráneas de la Inversión (Londres 1997, Lisboa 2000) y sobre mercados de capitales (Londres 1998), siendo la más reciente la Cumbre Euromediterránea de la Inversión de enero de 2005. Igualmente, ha habido muchas otras iniciativas regionales específicas, como el North Africa Business Development Forum que se celebra anualmente en Barcelona a iniciativa de la Cámara de Comercio de Barcelona y el IEMED. 4 http://europa.eu.int/comm/external_relations/euromed/ publication/2004/euromed_report_82_en.pdf. En junio de 2005 se celebró la primera Reunión Euromediterránea de Ministros de Economía y Finanzas (ECOFIN)5, que estableció como prioridades para acelerar el proceso de reformas económicas las siguientes: a) mejora del entorno para los negocios para permitir a las empresas invertir, crear empleo y crecer, b) continuar la liberalización del comercio y la apertura económica para incrementar la competitividad, la eficiencia y la productividad, c) mejorar las instituciones públicas y los sistemas de gobernanza, d) consolidar la estabilidad macroeconómica. También recomendaron crear un sistema de información sobre el avance de las reformas y los resultados económicos de la Asociación Euromediterránea y la Política Europea de Vecindad y acordaron reunirse anualmente para garantizar una supervisión mutua y apoyo en el proceso de reforma y discutir cuestiones de interés común. ANIMA. La principal iniciativa concreta en este ámbito fue la creación en 2002, como proyecto regional MEDA, de la red ANIMA, red euromediterránea de agencias de promoción de inversiones coordinada e impulsada por la Agencia Francesa de Inversiones Internacionales en cooperación con la agencia italiana y la marroquí6. ANIMA ha elaborado una serie de estudios sectoriales (textil, automóvil, call centres, cosméticos....) y temáticos (logística e infraestructuras, parques tecnológicos, deslocalización, iniciativa empresarial, percepción de los inversores e indicadores del entorno de la inversión...)7 y organizado numerosas actividades de promoción, formación e información. ANIMA ha creado también el MIPO, Observatorio Mediterráneo de Proyectos de Inversión, una base de datos de proyectos de inversión que ofrece una fuente de información microeconómica complementaria a los flujos agregados por país que ofrece la UNCTAD (aunque más centrada en los proyectos anunciados que en los proyectos realizados). Esta base de datos se utiliza para la elaboración de un informe anual sobre la Inversión Extranjera Directa en la región MEDA.8 Tras cuatro años de funcionamiento, ANIMA se propone lanzar el AIM (Acelerador de Inversiones en el Mediterráneo) con el objetivo de conseguir un flujo inversiones en los PAM de 30.000 mill. de euros de aquí al 2010 y la “Carta de la Inversión MEDA”, un sistema de inteligencia económica y seguimiento del entorno para la inversión en los PAM. El 4 de julio de 2004, la Comisión Europea organiza en Bruselas un seminario especializado sobre la promoción de inversiones en el Mediterráneo en el futuro. 5 http://europa.eu.int/comm/external_relations/euromed/ ecofin/index.htm. 6 www.animaweb.org. 7 http://www.animaweb.org/study-en.php. 8 Para el Informe 2004, ver http://www.animaweb.org/Documents/Et15_MIPO_VE.pdf. CUESTIONES PARA EL DEBATE, OPCIONES Y PROPUESTAS • • • • 9 Por sus efectos de creación de empleo y de modernización tecnológica, es posible sostener que la IDE en los PAM es un bien público para los países europeos, es decir, un bien cuya rentabilidad social (en términos de estabilidad social en los PAM, reducción de los flujos migratorios y de las opciones políticas radicales) es muy superior a la rentabilidad puramente financiera para las empresas que toman las decisiones de inversión. Si se acepta esta premisa, existen argumentos económicos para incrementar los recursos públicos europeos, ya sea bilaterales o comunitarios, destinados a promover y apoyar las inversiones en los PAM. Una pregunta que se deriva de ello es la siguiente: ¿son las estructuras de apoyo actuales –institucionales, logísticas, financieras- suficientes? ¿Cuál es la manera más eficaz de promover las inversiones en la región mediterránea? Una propuesta en este sentido es la creación de una Agencia de Promoción de las Inversiones en el Mediterráneo lanzada en el marco de ANIMA en noviembre de 2003, que se establecería tras la fase 2 del proyecto ANMA (2004-2005).9 Los proyectos de IDE con mayor potencial de creación de empleo y transferencia de tecnología para los PAM son los proyectos de inversión de las PYME. Ahora bien, las PYME tienen una serie de dificultades específicas para su establecimiento en los PAM que requieren de programas y estructuras de apoyo igualmente específicas. Igualmente, hay un problema económico más general, que es la falta de información económica fiable y oportuna, que se convierte en un freno para la expansión de la IDE. Para subsanar estas deficiencias del mercado, conviene diseñar un sistema de inteligencia económica que integre elementos de un Observatorio de Oportunidades de Negocio en el Mediterráneo y la creación de un Sistema de Indicadores de Inversión y Entorno para la Inversión en el Mediterráneo que faciliten la identificación y difusión de información entre las empresas europeas. En este contexto se han avanzado diversas ideas de Observatorio Económico del Mediterráneo con distintos formatos. Deuda por inversiones. Varios países europeos (España, Francia e Italia) han aprobado programas de canje de deuda por inversiones con algunos PAM (países del Magreb). Con un stock cerca de 160.000 millones de euros y un servicio de la deuda Véanse los detalles de esta propuesta en http://www.animaweb.org/Documents/auditanimaE.pdf. • (devolución del principal más intereses) próximo a los 20.000 millones de euros anuales, la deuda externa sigue siendo una sangría de recursos financieros para los PAM. Es necesario hacer una evaluación de los programas de canje de deuda por inversiones y estudiar mecanismos para reducir la carga de la deuda para estos países y convertirla en un vector para el desarrollo de los PAM. Contexto institucional: ¿Qué papel para el BEI y el FEMIP? ¿Qué papel para España en todo este proceso? CLAVES Del análisis de los factores explicativos de la debilidad de la IDE en los PAM cabe deducir las siguientes claves para la acción en el marco de la Asociación Euromediterránea: 1. Integración en el mercado único (instrumento: Política Europea de Vecindad). 10 2. Integración Sur-Sur (instrumento: UMA, GAFTA, Acuerdo de Agadir) 3. Entorno para la inversión: a) Estado de derecho, b) entorno político (“si la situación política de la región no mejora, resulta difícil imaginar un aumento significativo de la IDE en el Mediterráneo”, Informe FEMISE 2004), c) clima para los negocios (instrumento: Política Europea de Vecindad). 4. Percepciones económicas, en relación directa con las percepciones culturales y la imagen mutua entre las sociedades. Los flujos económicos están muy condicionados también por factores culturales. 5. Competitividad. El Proceso MED BEST (Business Environment Simplification Task), un inventario de medidas microeconómicas para mejorar la competitividad en el Mediterráneo, no resuelve el gran problema de la inserción externa de los PAM en el proceso de globalización. 10 Ver Gonzalo Escribano (2005): “Europeización sin Europa: una reflexión crítica sobre la política de vecindad para el Mediterráneo”, DT nº 23/2005, Real Instituto Elcano, http://www.realinstitutoelcano.org/documentos/194.asp, así como la Ficha técnica sobre la Política Europea de Vecindad.