Informe Trimestral Planes de Pensiones

P.P. BANCO ETCHEVERRIA
Informe Trimestral 30/06/2006
Evolución
de los
Mercados
El segundo trimestre de 2006 se caracterizó por una fuerte corrección en los mercados globales. Las expectativas
sobre el tipo de interés de referencia en los Estados Unidos continuaron siendo su principal determinante. Los
mercados descontaron la posibilidad de dos incrementos adicionales en el tipo de interés, más allá del 5%, en
cuestión de días, provocando otra corrección:los inversores internacionales corrigieron su visión y cancelaron sus
posiciones en los activos más arriesgados. La última semana de junio los agentes prestaron especial atención al
comunicación de la Banco Central americano. Dicho comunicado estableció que podría incrementar de nuevo los
tipos de interés en agosto. En el futuro cercano, los mercados pueden ver nuevos episodios de volatilidad si la
percepción sobre los tipos de interés continúa cambiando. Una confirmación de otro incremento de tipos después de
agosto es un detonante que merece especial atención.
En cuanto a la renta variable, esta situación de incertidumbre sobre la posibilidad de nuevas subidas de tipo de interes
por parte de los bancos centrales provocó una sobreactuación en cadena de los agentes que desencaderaron
importantes retrocesos a las principales plazas bursátiles. Una vez calmados los nervios, los índices bursátiles
mostraron una tendencia más suave en los últimos días del trimestre, amortiguando las caídas y manteniendo una
situación de espera que suponemos durará hasta finales de verano. En cuanto a la renta fija, la subida de tipos
provocó caídas en la mayoría de las carteras de renta fija con larga duración. Esta situación, junto a las perspertivas
de futuras subidas de tipos, ha iniciando un aumento en la demanda de activos con bajo vencimiento, demostrando un
posicionamiento más defensivos de los agentes.
Objetivo de Inversión
Persigue la conservación del capital en gran medida, pero sin renunciar a una ligera apreciación del mismo. Invierte principalmente en Activos
Monetarios y Renta Fija de la Zona Euro, aunque admite hasta una parte en Renta Variable. El riesgo de divisa es muy reducido al invertirse una
gran proporción en la zona euro.
Plan de Pensiones Integrado en el Fondo de Pensiones INVERPENSIONES F.P., Gestora: SKANDIA VIDA, S.A., Depositaria: C.E.C.A.
Cartera del Fondo de Pensiones
%
31/03/06
15,03 %
%
30/06/06
16,65 %
MLIIF EURO MARKETS FUND A
2,91%
3,70%
920.443,38
SKANDIA EUROPEAN EQUITY A
3,78%
3,63%
904.192,02
INVESCO PAN EUROPEAN EQUITY FUND A
2,36%
3,27%
813.686,22
MLIIF EUROPEAN OPPS. A
2,21%
2,12%
527.113,26
PICTET F-EUROPE EQ SEL-P
0,00%
2,04%
506.877,87
FIDELITY EUROPEAN AGRESSIVE A
0,00%
1,89%
469.488,20
0,00
Nombre del Activo
Activos de Renta Variable
Importe €
30/06/06
AC. ANTENA 3 TELEVISION
0,02%
0,00%
AC. BANCO BILBAO VIZCA.ARGENTARIA (BBVA)
0,74%
0,00%
0,00
AC. BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO
0,43%
0,00%
0,00
AC. GAS NATURAL
0,17%
0,00%
0,00
Otros Activos de Renta Variable
2,41%
0,00%
0,00
77,14 %
74,77 %
18.620.225,65
OB GOLDMAN SACHS FLOAT 02/02/2015
3,98%
4,03%
1.003.925,10
BO GOLDMAN SACHS GP FLOAT 04/02/2013
3,95%
4,00%
995.547,30
ROYAL BK SCOTLAND 5,25 PERP 06/2049
3,96%
3,67%
913.356,00
OBL LEHMAN BROS TSY VAR 01/02/2013
2,85%
2,90%
722.011,34
Activos de Renta Fija
CUPON CERO IBERDROLA INTL 08/02/2008
2,42%
2,44%
607.837,73
BON MERRILL LYNCH FLOAT 08/02/2010
2,37%
2,41%
600.316,86
BO MORGAN STANLEY FLOAT 29/05/2008
2,37%
2,41%
599.667,72
OBL IBERDROLA 8,25 28/12/2009
2,14%
2,14%
532.724,82
OBL DEL ESTADO 8,20 28/02/2009
2,08%
2,09%
521.016,81
AC PREF LLOYDS TSB BANK PERPETUAL
Otros Activos de Renta Fija
Evolución del Valor Liquidativo del Plan
4.141.800,95
0,00%
2,05%
510.000,00
51,02%
46,63%
11.613.821,97
Activos Monetarios
7,83 %
8,58 %
2.134.837,27
REPO LETRA TESORO 17/08/2007
0,00%
5,22%
1.300.000,00
PAGARE UNICAJA 20/12/2006
2,31%
2,34%
583.305,93
LIQUIDEZ
0,22%
1,02%
251.531,34
PAGARE BANKINTER 20/04/2006
1,96%
0,00%
0,00
PAGARE BANKINTER 13/04/2006
1,57%
0,00%
0,00
Otros Activos Monetarios
1,77%
0,00%
0,00
Rentabilidad Acumulada del Plan
Rentabilidad 3 meses
-1,34 %
Rentabilidad 6 meses
-0,41 %
Rentabilidad año en curso
-0,41 %
Rentabilidad 1 año
0,43 %
Rentabilidad desde el inicio (*)
9,49 %
(*) fecha de inicio: 30/10/1998
Comisión de Gestión por Inversión en
Instituciones de Inversión Colectiva
0,13 %
Divisa de los Activos del Fondo
31/03/06
30/06/06