Caja Madrid Monetario Dinámico, FI

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Transcripción

Caja Madrid Monetario Dinámico, FI
Inversión y Pensiones
Fondo
a Fondo
Fondo a Fondo
inversión y pensiones
Bienvenido Saún
Director Negocio Levante
“Construyendo puentes”
Sebastián Redondo Jiménez
Director Gestión de Inversiones
“Primer aniversario de los
Fondos Evolución VaR”
2º TRIMESTRE 2007
Luis Gordillo “Robespierremarat” (2006)
Catálogo de la colección de Arte Contemporáneo Caja Madrid
SEGUNDO TRIMESTRE 2007
www.gesmadrid.es
www.cajamadridpensiones.es
Sumario
Edita:
4B
IENVENIDO
“Construyendo puentes”
Paseo de la Castellana, 189, 6ª
planta. 28046 Madrid.
Teléfono 902 410 411.
Fax 914 235 609.
www.gesmadrid.es
Paseo de la Castellana, 189, 7ª
planta. 28046 Madrid.
Teléfono 901 10 20 30.
Fax 914 239 611.
www.cajamadridpensiones.es
SAÚN
11 S
EBASTIÁN
REDONDO JIMÉNEZ
“Primer aniversario de
los Fondos Evolución VaR”
Servicio de Atención al Cliente:
Plaza de Celenque, 2.
28013 Madrid.
Realización: Tecorp
c/ José Abascal, 56, 7ª planta.
28003 Madrid. Teléfono 914 564 730
www.tallercorporativo.com
111 CUADERNILLO INTERCONTINENTAL
EXPERIENCIAS EMPRESARIALES
INTERCONTINENTAL
Fotomecánica: LCH color
Imprenta: Offo, S.L.
Entrevista a Maryam Varela, directora general
Depósito Legal: M-24474-2004
de elmundodelasmociones.com
El contenido de esta revista tiene carácter
meramente informativo y no constituye
una oferta o solicitud de oferta para la
compra o venta de los fondos de inversión y planes de pensiones a los que se
hace referencia. El inversor debe tener
en cuenta que rentabilidades pasadas no
garantizan rentabilidades futuras.
Sorteo y promociones
del Hotel InterContinental
Fondos de Inversión:
La información recogida en este documento no sustituye al informe semestral
que la nueva Ley de Instituciones de inversión colectiva establece.
La clasificación de riesgo de cada fondo de inversión se ha realizado en base a
volatilidad del año actual (medida estadística de la fluctuación de la rentabilidad
a lo largo del tiempo). El lector debe utilizar dicha información de forma orientativa y fundamentalmente, como guía de
comparación de los diferentes fondos de
inversión, dado que la percepción de un
determinado nivel de riesgo es subjetiva
para cada inversor.
7
7 Sumario
8 Noticias
Fondo a fondo on line (pág. 9)
Rentabilidad y Riesgo (pág. 13) / Lectura (pág. 15) / Fondos de Gestión
Alternativa (pág. 16) / Renta Variable Internacional (pág. 25) / Renta
Variable Nacional (pág. 39) / Mixto Renta Variable (pág. 43) / Mixto
Renta Fija (pág. 52) / Renta Fija Internacional (pág. 62) / Renta Fija Largo
Plazo (pág. 64) / Renta Fija Corto Plazo (pág. 71) / Monetarios (pág. 74) /
Garantizados (pág. 76) / Fondo de Inversión Inmobiliaria (pág. 84)
Planes de pensiones:
La información de este documento no
sustituye a la información trimestral establecida por el Real Decreto Legislativo
1/2002 que aprueba el Texto Refundido
de la Ley de Planes y Fondos de Pensiones y su reglamento de dasarrollo aprobado por real Decreto 304/2004.
La clasificación del riesgo de cada plan
de pensiones se ha realizado en base a
volatilidad del año actual (medida estadística de la fluctuación de la rentabilidad
a lo largo del tiempo). El lector debe utilizar dicha información de forma orientativa fundamentalmente, como guía de
comparación de los diferentes planes de
pensiones, dado que la percepción de un
determinado nivel de riesgo es subjetiva
para cada inversor.
FONDOS DE INVERSIÓN DE CAJA MADRID
87
PLANES DE PENSIONES
87 Sumario
88 Noticias
Crecen las visitas a la página web (pág. 88)
Rentabilidad y Riesgo (pág. 91) / Lectura (pág. 93) / Fondos Renta Fija
(pág. 94) / Mixtos (pág. 96) / Renta Variable (pág. 103) / Garantizados
(pág. 108)
www.gesmadrid.es
3
Opinión
Construyendo puentes
E
s evidente que nuestro
modelo de negocio ha
cambiado, igual que ha
evolucionado la forma
de comercializar los productos
bancarios.
Hasta hace poco tiempo nuestra actividad comercial se centraba de forma muy importante en
un monoproducto: la hipoteca,
pero ahora el mercado hipotecario ya no nos satura como hace
unos meses, y eso nos permite
que podamos dedicar más tiempo al elemento diferenciador de
nuestros servicios: el asesoramiento.
Ese asesoramiento nos debe
convertir en una entidad de referencia para nuestros clientes
tanto en activo como en recursos
administrados. Y hablar de asesoramiento en pasivo es básicamente hablar de fondos de inversión, producto que sigue siendo
demandado por nuestros clientes,
que en muchos casos ya han dejado de invertir “en ladrillo”.
Vínculos de confianza
La comercialización de un fondo
de inversión no debemos entenderla como una tarea que finaliza
cuando un comercial se lo ofrece
a un cliente, sino que es un paso más en todo un proceso que
comienza con la fabricación del
producto, continúa con la oferta
al cliente, y sigue con la gestión
del fondo por un lado, y con el
asesoramiento permanente al
cliente por otro.
Para ello es necesario establecer vínculos o puentes de confi anza, de apoyo, de comunica-
4
BIENVENIDO
SAÚN
Subdirector General
de Caja Madrid y Director
de Negocio de Levante
ción y de reconocimiento entre
todas las partes que intervienen,
aprovechando por un lado, la
experiencia, la información, la
perspectiva y la gestión de los
expertos y del otro lado, el conocimiento de los clientes y sus
necesidades.
www.gesmadrid.es
En el principio de todo está
Gesmadrid, la fábrica del fondo, que se debe encargar de su
alumbramiento y que se deberá
preocupar de que crezca, se desarrolle con éxito y obtenga buenos
resultados, pero en paralelo es necesario que nuestra red comercial
El asesoramiento
es el elemento
diferenciador de
nuestros servicios
sea la que realice las labores de
comercialización, seguimiento y
asesoramiento continuado con los
clientes.
Los fondos de inversión requieren una gestión continua, planificada y eficaz, por ello el cliente
debe percibir confianza en el gestor comercial, conocimiento y seguridad en sus recomendaciones,
en definitiva, profesionalidad, ya
que éstos son los aspectos que
nos van a diferenciar de nuestros
competidores.
No olvidemos que el cliente
de pasivo es discreto y reservado
respecto a sus ahorros, por eso,
nuestra habilidad en la entrevista
con él es fundamental, debiendo
apoyarnos en las herramientas
de información y asesoramiento
de las que disponemos (comité
de inversiones de la Gerencia de
Marketing, asesor personal, portal
de Gesmadrid, boletín de Banca
Personal, etc.) para ofrecerle al
cliente toda la información que
necesita para tomar sus decisiones de inversión.
“El cliente debe percibir
confianza en el gestor
comercial, conocimiento
y seguridad en sus
recomendaciones”
www.gesmadrid.es
Debemos adaptarnos al nuevo
modelo de negocio con rapidez,
y no quedarnos atrás, ya que de
ello depende que podamos ser
una entidad de referencia en el
mercado en el asesoramiento a
clientes, como lo somos en el
mercado hipotecario. De ahí la
importancia de esforzarnos todos,
sin demora, adaptarnos a esta
nueva situación, centrándose por
un lado los comerciales en la formación continuada para asesorar
adecuadamente y por otro, la fábrica para realizar productos que
se adapten a los requerimientos
del mercado y a las recomendaciones de los que venden. Por eso
encabezábamos este artículo con
el título de “Construyendo puentes”, vínculos de confianza, apoyo, reconocimiento y comunicación que posibiliten que todos los
pilares de este proceso de venta
se identifiquen con que el producto que ofrecemos al cliente es
el mejor y que se sustenta en unas
bases sólidas de profesionalidad,
buen criterio y asesoramiento.
5
Sumario Fondos de inversión
8
13
15
16
NOTICIAS
RENTABILIDAD Y RIESGO
LECTURA DE FONDOS DE INVERSIÓN
GESTIÓN ALTERNATIVA
16
17
18
19
20
Caja Madrid Evolución Var 10, FI
Caja Madrid Evolución Var 15, FI
Caja Madrid Evolución Var 20, FI
Caja Madrid Monetario Dinámico, FI
Madrid Crecimiento Dinámico, FI
21
22
23
24
Madrid Crecimiento Dinámico Elección, FI
Madrid Gestión Alternativa, FI
Madrid Gestión Dinámica, FI
Madrid Multigestión Dinámica, FI
32
33
34
35
36
37
38
Madrid Emergentes Global, FI
Madrid Farmacia Global, FI
Madrid Gestión Activa 100, FI
Madrid Global Real Estate, FI
Madrid Sector Financiero Global, FI
Madrid Tecnológico Global, FI
Madrid Telecomunicaciones Global, FI
25 RENTA VARIABLE Internacional
25
26
27
28
29
30
31
Caja Madrid Brict, FI
Caja Madrid Recursos Naturales, FI
Madrid Bolsa Europea, FI
Madrid Bolsa Japonesa, FI
Madrid Bolsa Latinoamericana, FI
Madrid Bolsa New York, FI
Madrid Bolsa Valor, FI
39 RENTA VARIABLE Nacional
39 Madrid Bolsa, FI
40 Madrid Bolsa Oportunidad, FI
41 Madrid Bolsa Oportunidad Elección, FI
42 Madrid Índice Ibex-35, FI
43 MIXTO Renta Variable
43
44
45
46
47
Caja Madrid Soy Así Flexible, FI
Caja Madrid Soy Así Dinámico, FI
Plusmadrid, FI
Plusmadrid 2, FI
Plusmadrid 50, FI
48
49
50
51
Plusmadrid 75, FI
Plusmadrid Global, FI
Plusmadrid Internacional 50, FI
Plusmadrid Valor, FI
57
58
59
60
61
Plusmadrid Ahorro, FI
Plusmadrid Ahorro Euro, FI
Plusmadrid Fondandalucía, FI
Plusmadrid Internacional 15, FI
Plusmadrid Internacional 15 Elección, FI
52 MIXTO Renta Fija
52
53
54
55
56
Fondo Solidario Pro-UNICEF, FI
Caja Madrid Soy Así Cauto, FI
Plusmadrid 15, FI
Plusmadrid 15 Valor, FI
Plusmadrid 25, FI
62 RENTA FIJA Internacional
62 Madrid Dólar, FI
63 Madrid Triple B, FI
64 RENTA FIJA Largo Plazo
64
65
66
67
Invermadrid Fondtesoro Largo Plazo, FI
Madrid Deuda Elección, FI
Madrid Deuda Fondtesoro Largo Plazo, FI
Madrid Deuda Pública Euro, FI
68 Madrid Premiere, FI
69 Madrid Rentabilidad Trienal, FI
70 Rentmadrid 2, FI
71 RENTA FIJA Corto Plazo
71 Caja Madrid Pymes Cash, FI
71 Madrid Dinero, FI
72 Madrid Empresas Cash, FI
72 Madrid Rentabilidad Anual, FI
73 Madrid Tesorería, FI
73 Rentmadrid, FI
74 MONETARIOS
74 Dinermadrid Fondtesoro Corto Plazo, FI
75 Fondmadrid, FI
75 Madrid Fond Oro, FI
76 GARANTIZADOS
84 FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA
84 Madrid Patrimonio Inmobiliario, FII
www.gesmadrid.es
7
Noticias de fondos de inversión
¿BUSCANDO LA DIVERSIFICACIÓN?
Caja Madrid Selección Inversión Libre
CAJA MADRID ES PIONERA en la
comercialización de un fondo
de fondos de inversión libre en
toda su red de oficinas.
En Caja Madrid queremos que
todos nuestros clientes actuales y potenciales puedan tener
acceso a las novedades del
sector y a los productos mas
sofisticados, normalmente restringidos a clientes con grandes
patrimonios. El asesoramiento
y la diversificación tienen que
disponer de los avances y las
novedades del sector.
Nuestro fondo de fondos de
Inversión Libre tiene tres cualidades definidas. En primer lu-
Grandes ventajas en
rentabilidad, diversificación
e independencia del
mercado.
gar, un objetivo de rentabilidad
absoluto. En el caso de Caja
Madrid Selección Inversión Libre el objetivo es euribor + 500
puntos básicos. En segundo
lugar, la diversificación de la
cartera, Caja Madrid Selección
Inversión Libre es un fondo de
fondos multiestrategia, que
permite libertad de elección de
fondos hedge y de estrategias
de gestión, sólo condicionada
por el control de la volatilidad
del fondo.
Y, por último, la independencia
del movimiento del mercado,
porque el objetivo de rentabilidad es independiente de la
tendencia de los mercados.
Este fondo puede invertir en
cualquier tipo de activo, en
cualquier zona geográfica y eliminar los riesgos en momentos
de incertidumbres.
CAMBIO DE TENDENCIA
Monetarios y las subidas de tipos, matrimonio perfecto
Los fondos de renta fija a corto
plazo (anteriores monetarios)
verán mejorada su rentabilidad futura. Las ochos subidas
de tipos de interés consecutivas nos han llevado del 2% al
4%, esta evolución repercutirá
directamente en la evolución
de los fondos ex-monetarios.
Cuatro años con tipos en mínimos históricos han supuesto
un beneficio para los clientes
con hipoteca y un perjuicio para el ahorrador más conservador. En este caso, las sucesivas
subidas de tipos de interés por
parte del BCE unidas al incremento de la volatilidad en la
renta fija a plazos más largos,
ofrece la oportunidad de invertir sin riesgos para obtener una
atractiva rentabilidad.
Todas las carteras de inversión
deben tener una parte en renta fija y una en renta variable,
con los tipos de interés actuales Gesmadrid recomienda
situarse en la parte mas corta
de la curva en espera de una
8
TIPOS DE INTERÉS OFICIALES BANCO CENTRAL EUROPEO. BCE.
4,5%
4,0%
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
dici-
04
marz-
juni-
sept-
dici-
marz-
juni-
sept-
dici-
marz-
juni-
05
05
05
05
06
06
06
06
07
07
Mejoran los fondos
de renta fija corto
plazo. Las continuas
subidas de los tipos de
interés favorecen su
rentabilidad.
disminución de la volatilidad y
una estabilización de las tires
en los plazos mas largos. Actualmente con tipos de interés
en el 4% y rentabilidades en el
bono a 10 años del 4,60% in-
www.gesmadrid.es
vita a invertir a corto plazo premiando la liquidez y esperando
un mejor escenario. Los fondos
con liquidez y sin riesgo son los
ex monetarios y los fondos de
renta fija a corto plazo.
Noticias de fondos de inversión
LANZAMIENTO DE LA WEB
Fondo a Fondo on line
GESMADRID SIEMPRE A LA
vanguardia y consciente de
la importancia y penetración
que internet tiene en los hogares españoles lanza la versión
digital de la revista Fondo a
Fondo.
El objetivo del lanzamiento
de www.fondoafondo.es es
desarrollar nuevos canales de
comunicación con los partícipes de fondos de inversión y
pensiones ofreciéndoles información precisa de la evolución
de sus fondos.
Esta versión digital de la revista trimestral tendrá los contenidos habituales de la revista
pero con una información más
actualizada en cuanto a lanzamientos de productos, resultados conseguidos con los
fondos y todas las noticias que
se generan continuamente en
el mercado.
Con una presentación atractiva y dinámica se puede acceder a la información de los
fondos a través de diferentes
criterios de clasificación a partir de la página de inicio. Así,
los fondos de inversión están
divididos por categorías: Gestión alternativa, renta variable,
mixtos, renta fija, monetarios,
fondos de inversión inmobiliara y garantizados. El mismo
La versión digital de la
revista tiene actualizaciones
constantes.
esquema siguen los fondos de
pensiones. Otra forma de acceder a los fondos es a través
de los cuadros de rentabilidad
y riesgo.
MAYORES RENTABILIDADES
El riesgo de no invertir en emergentes
LOS MERCADOS EMERGENTES
deben ofrecer mayores rentabilidades que los mercados
desarrollados.
En un contexto de globalización y eliminación progresiva
de las barreras al comercio
como el actual, los mercados
emergentes cuentan con factores de producción a menor
coste, que los convierte coyunturalmente en mercados
más competitivos.
Los mercados emergentes
se están viendo favorecidos
por las inversiones externas,
buscando la transformación
financiera y empresarial,
apostando por un crecimiento económico con tasas más
altas que los mercados desarrollados.
El desarrollo progresivo de
los países emergentes hace
crecer la confianza en los
mercados bursátiles y con
ello el incremento del precio
de sus activos, no estando
exento de riesgos y de una
mayor volatilidad. Precisa-
mente este mayor riesgo en
el corto plazo es el que exige
que a largo plazo los mercados emergentes compensen
al inversor con retornos más
altos que otros mercados.
Existen estudios que anticipan que en medio siglo, Brasil, Rusia, India y China producirán mas que las seis mayores economías mundiales
(Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Alemania, Francia
e Italia). Si esto se cumple
existirán datos anticipadores
www.gesmadrid.es
de este crecimiento económico, y hoy existen indicadores
que avalan esta teoría:
Crecimiento exponencial del
consumo interno, control
de la inflación, mejora en la
deuda externa y déficit fiscal,
mejoras del rating.
El riesgo de no invertir en
emergentes será no participar
del desarrollo de las bolsas
emergentes en un proceso expansivo de sus economías en
la búsqueda de equipararse a
los países desarrollados.
9
Noticias de fondos de inversión
TRES CESTAS RECOMENDADAS
Área de control de
riesgos de Caja Madrid
Inversor moderado
Cree en una inversión con
componentes de riesgo y
espera retornos por encima
de los de la renta fija.
20%
Madrid Premiere, FI
40%
Madrid Bolsa Valor, FI
40%
Madrid Crecimiento Dinámico, FI
Íñigo Sainz Armada
Inversor dinámico
Inversor conservador
Aspira a una rentabilidad
importante, porque cree en
una evolución positiva de los
mercados. Asume un riesgo
elevado.
10%
Madrid Bolsa Valor, FI
30%
Madrid Premiere, FI
60%
Madrid Crecimiento Dinámico, FI
Esperanza Hernández Montagut
Manuel Jiménez Casañ
10%
Madrid Bolsa New York, FI
40%
Opta por una
cesta sólida y bien
diversificada que
superará la inflación
prevista.
Madrid Multigestión Dinámica, FI
50%
Madrid Bolsa Valor, FI
Rentabilidad
15,28%
11,94%
5,46%
0%
10%
20%
Rentabilidad Interanual (%)
CONSERVADOR
10
MODERADO
DINÁMICO
www.gesmadrid.es
Primer aniversario de los
Fondos “Evolución VaR”
H
ace ya un año que decidimos lanzar una
gama de fondos que
desarrollaban un concepto innovador, el valor en riesgo
o value at risk (VaR). Este valor es
un término estadístico que define
la máxima pérdida potencial en un
período determinado y con un nivel
de confianza dado. Son fondos que
limitan el riesgo máximo que puede
asumir el gestor pero no el riesgo
mínimo (podrían situarse en liquidez en momentos de inestabilidad
de los mercados), ni las fuentes
de rentabilidad (acciones, bonos,
divisas, instrumentos derivados,
fondos inmobiliarios o estrategias
de gestión alternativa).
Los fondos que pusimos a disposición de nuestros clientes fueron
Caja Madrid Evolución VaR 10, Caja Madrid Evolución VaR 15 y Caja
Madrid Evolución VaR 20, o dicho
de otra forma, la máxima pérdida
potencial a la que están expuestos
estos fondos para un período de un
1 año y con un nivel de confianza del
99%, es del 10%, 15% y 20%.
SEBASTIÁN REDONDO
JIMÉNEZ
Director Gestión de Inversiones
de Gesmadrid
El mandato que asumimos fue
obtener la máxima rentabilidad
compatible con la limitación de
riesgo autoimpuesta, que concretamos en una rentabilidad objetivo a
conseguir en períodos trienales de
excesos sobre el tipo de interés del
Euribor a tres meses. Así, para el
VaR 10 se sumó a este índice 2,50
puntos porcentuales; para el VaR
15, 4 puntos porcentuales, y para
el VaR 20, 5 puntos porcentuales.
Cuando se cumple un año desde
su lanzamiento es hora de hacer
balance y confrontar los deseos con
la realidad. Podemos estar satisfechos porque la realidad ha supe-
RESULTADOS PRIMER AÑO FONDOS “EVOLUCIÓN VaR”
RENTABILIDAD
ACUMULADA (*)
RENTABILIDAD
ANUALIZADA
8,41%
6,74%
7,23%
5,80%
Caja Madrid Evolución VaR 15
Índice de referencia: Euribor + 4%
11,63%
8,61%
9,98%
7,40%
Caja Madrid Evolución VaR 20
Índice de referencia: Euribor + 5%
13,05%
9,87%
11,19%
8,48%
FONDO
Caja Madrid Evolución VaR 10
Índice de referencia: Euribor + 2,50%
(*) Calculada desde 22/05/2006 al 18/06/2007
www.gesmadrid.es
rado a las expectativas y no sólo
por la rentabilidad conseguida sino
porque se ha obtenido con bastante
menos volatilidad de la estimada.
La rentabilidad es el principal
factor que hay que mirar en un
fondo, es un dato definitivo y la
condición necesaria para valorar la
gestión. Pero el dibujo quedaría incompleto si junto a la rentabilidad
no ofreciéramos el dato del riesgo
que han asumido los gestores para
conseguirla.
El primer precepto del catecismo
de la gestión es que para valorar
cualquier inversión siempre hay
que conocer el binomio rentabilidad-riesgo. La rentabilidad es fácil
de medir: tenemos una cantidad
inicial, una final y un plazo. Comparamos el beneficio conseguido
sobre lo invertido por el tiempo que
hemos tardado en conseguirlo y obtenemos una cifra que, de inmediato, podemos comparar con otras alternativas y evaluar si hemos hecho
o no una buena inversión.
El riesgo es fácil de medir pero
más difícil de entender. En finanzas
la medida del riesgo viene dada por
la volatilidad de la inversión que
consiste en observar las variaciones diarias de esa inversión. Para
simplificar, entre dos inversiones
con una misma rentabilidad, preferiremos la que tiene menores variaciones de las valoraciones diarias,
durante el período de análisis. En
nuestros fondos la volatilidad ha
estado claramente por debajo de la
máxima que podíamos asumir, por
tanto, en este primer aniversario
tenemos dos hechos que celebrar:
más rentabilidad de la esperada y
con menos riesgo.
11
Opinión
“En el futuro insistiremos en
conseguir una rentabilidad
cierta con una probabilidad
razonable”
¿Y cómo hemos gestionado para
conseguir estos resultados tan satisfactorios? Las fuentes de rentabilidad, como ya prometíamos en
su lanzamiento, han sido diversas
pero destacan varias estrategias.
Por un lado, la exposición destacada a mercados bursátiles a través
de fondos con vocación europea,
pero con presencia en fondos de
mercados emergentes como Brasil
y China. Coberturas coyunturales
de las posiciones en renta variable
en momentos de oscilaciones intensas de las cotizaciones.
En renta fija, hemos estado fuera
del mercado con incursiones temporales vendiendo futuros del bono
de gobierno alemán, confiando en
obtener beneficios de repuntes en
los tipos de interés o, lo que es lo
mismo, caídas en los precios de los
bonos. Ante las expectativas de la
reducción del diferencial en las tasas de interés entre EEUU y Europa, decidimos comprar bonos americanos y vender bonos europeos.
Una vez que ese diferencial acabo
prácticamente por desaparecer
adoptamos la posición contraria.
12
“Los fondos Evolución han
alcanzado el objetivo de
rentabilidad previsto”
En inversión directa seleccionamos una cartera de acciones,
muy concentrada, de compañías
que cumplieran uno de estos tres
criterios: Ser empresas sólidas cuya cotización entendíamos que no
reflejaba su valor real; empresas
susceptibles de ser adquiridas por
otras más grandes o más eficientes
o empresas que producen en países
con costes bajos y que venden sus
productos en todo el mundo.
En gestión alternativa hemos
confiado en fondos con estrategias
event driven o que invierten en acciones en las que se espera que ocurra algo, recompra de sus propias
acciones, fusiones o adquisiciones;
global macro o que intentan apro-
www.gesmadrid.es
vechar las diferencias entre lo que
el mercado espera de las noticias
macroeconómicas y sus propias expectativas y en long-short, que son
aquellos fondos que tienen una cartera de valores comprados (que van
a subir más que el mercado) y una
cartera de valores vendidos (que van
a tener peor comportamiento) y, si
ocurre, obtienen beneficios con independencia de la dirección al alza
o a la baja del mercado.
Este año ha sido difícil, con momentos de un optimismo desaforado
seguido de un pesimismo incontrolable, con oportunidades y amenazas, en definitiva, ha sido un año
como todos los demás. Nunca he
entendido el comentario de que “los
mercados financieros están pasando
por un momento de incertidumbre”,
porque, por definición, los mercados
financieros son inciertos. El escritor
americano Edgar Watson Howe dijo
que “una razonable probabilidad
es la única certidumbre”. En eso
consiste nuestro trabajo y en eso
insistiremos en el futuro, en conseguir una rentabilidad cierta con una
probabilidad razonable.
Cuadro general de rentabilidad
Rentabilidad
2005
%
Rentabilidad
2006
%
Rentabilidad
30/06/2007
%
Volatilidad
30/06/2007
%
Patrimonio
a 30/06/2007
(miles de €)
–
–
–
–
4,05
4,14
8,32
0,12
6,66
4,96
5,88
5,60
2,51
3,04
2,83
8,29
0,14
1,98
3,54
5,55
7,35
1,68
1,84
1,88
-1,95
-0,87
2,20
4,88
6,06
7,53
0,97
0,89
0,91
5,06
1,64
2,34
80.248
48.478
26.517
135.532
452.029
122.402
96.799
22.389
20.836
Gestión Alternativa
01
02
03
04
05
06
07
08
09
Caja Madrid Evolución Var 10, FI
Caja Madrid Evolución Var 15, FI
Caja Madrid Evolución Var 20, FI
Caja Madrid Monetario Dinámico, FI
Madrid Crecimiento Dinámico, FI
Madrid Crecimiento Dinámico Elección, FI
Madrid Gestión Alternativa, FI
Madrid Gestión Dinámica, FI
Madrid Multigestión Dinámica, FI
Renta Variable
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Internacional
Caja Madrid Brict, FI
Caja Madrid Recursos Naturales, FI
Madrid Bolsa Europea, FI
Madrid Bolsa Japonesa, FI
Madrid Bolsa Latinoamericana, FI
Madrid Bolsa New York, FI
Madrid Bolsa Valor, FI
Madrid Emergentes Global, FI
Madrid Farmacia Global, FI
Madrid Gestión Activa 100, FI
Madrid Global Real Estate, FI
Madrid Sector Financiero Global, FI
Madrid Tecnológico Global, FI
Madrid Telecomunicaciones Global, FI
–
–
21,57
38,31
44,29
16,96
18,65
48,31
23,07
18,89
–
23,36
14,19
3,14
15,75
–
14,68
-4,00
17,66
0,15
19,06
16,22
-2,49
7,33
21,13
10,15
-2,38
10,69
14,21
8,60
7,02
-2,11
19,08
2,91
8,27
11,65
6,92
6,57
-5,95
1,32
6,14
8,57
15,79
7,37
13,06
13,66
21,67
12,38
11,65
13,06
10,08
10,08
11,46
10,83
11,06
11,12
17.734
5.427
63.340
19.197
7.810
11.697
64.371
33.368
3.458
4.971
2.284
4.614
4.644
6.544
24
25
26
27
Nacional
Madrid Bolsa, FI
Madrid Bolsa Oportunidad, FI
Madrid Bolsa Oportunidad Elección, FI
Madrid Indice Ibex-35, FI
17,75
19,75
20,27
13,43
31,51
34,31
32,28
34,18
6,40
6,97
7,46
6,07
15,25
14,48
14,52
14,96
82.777
72.995
11.814
10.884
11,41
15,33
10,83
10,59
11,28
16,56
10,90
3,93
10,20
4,50
6,31
21,17
19,37
8,50
12,89
5,96
2,44
12,48
3,16
4,03
4,48
3,75
4,47
7,74
4,96
1,81
3,98
4,89
7,62
10,30
8,80
6,74
10,14
7,98
5,48
6,29
41.419
15.076
84.818
83.693
58.613
33.006
6.406
5.838
36.812
1,91
6,70
4,92
1,57
6,48
6,30
6,93
4,91
2,60
3,05
4,84
3,05
3,23
3,38
4,34
9,28
4,96
7,03
0,25
1,72
5,20
2,07
1,32
0,71
2,09
1,69
2,33
2,98
-0,50
-0,43
3,05
2,62
2,48
1,96
3,36
4,34
3,41
2,68
1,71
1,65
5.171
77.075
115.559
63.338
89.364
99.836
42.208
3.215
13.625
35.279
17,49
1,05
-6,41
-0,18
-0,49
-0,24
4,69
1,93
9.793
10.607
0,79
1,99
1,84
2,45
2,26
1,07
2,15
0,61
0,00
-0,13
-0,08
0,58
1,11
-0,23
0,19
0,01
0,11
0,02
-0,03
0,37
0,72
0,78
1,10
1,14
0,69
0,81
0,66
0,69
45.475
21.833
42.291
6.800
205.900
38.429
76.017
–
1,50
1,10
1,26
1,95
1,32
0,89
2,11
2,67
2,18
1,75
0,08
1,69
1,51
1,81
1,63
1,53
0,43
0,01
0,02
0,01
0,17
0,49
0,48
91.639
152.907
364.910
21.970
572.491
30.364
0,97
1,04
1,57
1,68
1,79
2,31
1,35
1,35
1,60
0,03
0,20
0,03
414.482
1.432.344
793.411
5,50
2,45
2,32
1,33
471.598
Mixtos
28
29
30
31
32
33
34
35
36
Renta Variable
Caja Madrid Soy Así Flexible, FI
Caja Madrid Soy Así Dinámico, FI
Plusmadrid, FI
Plusmadrid 2, FI
Plusmadrid 50, FI
Plusmadrid 75, FI
Plusmadrid Global, FI
Plusmadrid Internacional 50, FI
Plusmadrid Valor, FI
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
Renta Fija
Fondo Solidario Pro-UNICEF, FI
Caja Madrid Soy Así Cauto, FI
Plusmadrid 15, FI
Plusmadrid 15 Valor,FI
Plusmadrid 25, FI
Plusmadrid Ahorro, FI
Plusmadrid Ahorro Euro, FI
Plusmadrid Fondandalucía, FI
Plusmadrid Internacional 15, FI
Plusmadrid Internacional 15 Elección, FI
Renta Fija
47
48
Internacional
Madrid Dólar, FI
Madrid Triple -B-, FI
49
50
51
52
53
54
55
Largo Plazo
Invermadrid Fondtesoro Largo Plazo, FI
Madrid Deuda Elección, FI
Madrid Deuda Fondtesoro Largo Plazo, FI
Madrid Deuda Pública Euro, FI
Madrid Premiere, FI
Madrid Rentabilidad Trienal, FI
Rentmadrid 2, FI
Corto Plazo
56 Caja Madrid Pymes Cash, FI
57 Madrid Dinero, FI
58 Madrid Empresas Cash, FI
59 Madrid Rentabilidad Anual, FI
60 Madrid Tesorería, FI
61 Rentmadrid, FI
Monetarios
62
63
64
Dinermadrid Fondtesoro Corto Plazo, FI
Fondmadrid, FI
Madrid Fond Oro, FI
Fondo de Inversión Inmobiliaria
65
Madrid Patrimonio Inmobiliario, FII
* Rentabilidad calculada desde la constitución del fondo.
www.gesmadrid.es
13
Cuadro general de riesgos
MUY ALTO
MADRID BOLSA LATINOAMERICANA, FI
CAJA MADRID BRICT, FI
MADRID BOLSA, FI
MADRID INDICE IBEX-35, FI
MADRID BOLSA OPORTUNIDAD ELECCIÓN, FI
MADRID BOLSA OPORTUNIDAD , FI
MADRID BOLSA JAPONESA, FI
MADRID EMERGENTES GLOBAL, FI
MADRID BOLSA EUROPEA, FI
MADRID BOLSA NEW YORK, FI
MADRID BOLSA VALOR, FI
MADRID GLOBAL REAL ESTATE, FI
ALTO
MADRID TECNOLÓGICO GLOBAL, FI
MADRID TELECOMUNICACIONES GLOBAL, FI
PLUSMADRID, FI
MADRID SECTOR FINANCIERO GLOBAL, FI
MADRID FARMACIA GLOBAL, FI
PLUSMADRID 75, FI
MADRID GESTIÓN ACTIVA 100, FI
INTERMEDIO
ALTO
PLUSMADRID 2, FI
CAJA MADRID
SOY ASÍ DINÁMICO, FI
PLUSMADRID GLOBAL, FI
CAJA MADRID
EVOLUCIÓN VAR 20, FI
PLUSMADRID 50, FI
CAJA MADRID
EVOLUCIÓN VAR 15, FI
MADRID GESTIÓN
ALTERNATIVA, FI
CAJA MADRID
EVOLUCIÓN VAR 10, FI
CAJA MADRID
RECURSOS NATURALES, FI
PLUSMADRID VALOR, FI
PLUSMADRID INTERNACIONAL 50, FI
CAJA MADRID
SOY ASÍ FLEXIBLE, FI
MADRID DÓLAR, FI
INTERMEDIO
BAJO
PLUSMADRID
AHORRO EURO, FI
FONDO SOLIDARIO
PRO-UNICEF, FI
CAJA MADRID
SOY ASÍ CAUTO, FI
MADRID MULTIGESTIÓN
DINÁMICA, FI
MADRID
TRIPLE -B-, FI
PLUSMADRID
INTERNACIONAL
15 ELECCIÓN, FI
PLUSMADRID AHORRO, FI
PLUSMADRID 25, FI
PLUSMADRID
FONDANDALUCÍA, FI
PLUSMADRID 15, FI
PLUSMADRID 15
VALOR, FI
PLUSMADRID
INTERNACIONAL 15, FI
MADRID GESTIÓN
DINÁMICA, FI
BAJO
MADRID DEUDA FONDTESORO
LARGO PLAZO, FI
MADRID DEUDA ELECCIÓN, FI
CAJA MADRID
MONETARIO DINÁMICO, FI
MADRID CRECIMIENTO
DINÁMICO ELECCIÓN, FI
MADRID PREMIERE, FI
MADRID CRECIMIENTO DINÁMICO, FI
INVERMADRID FONDTESORO
LARGO PLAZO, FI
RENTMADRID 2, FI
MADRID DEUDA PÚBLICA EURO, FI
MADRID RENTABILIDAD TRIENAL, FI
RENTMADRID, FI
MADRID TESORERÍA, FI
FONDMADRID, FI
MADRID RENTABILIDAD ANUAL, FI
MUY BAJO
DINERMADRID FONDTESORO CORTO PLAZO, FI
MADRID DINERO, FI
MADRID FOND ORO, FI
CAJA MADRID PYMES CASH, FI
MADRID EMPRESAS CASH, FI
Riesgo
NOTA: La clasificación por nivel de riesgo está basada en percentiles de la distribución del riesgo para el conjunto de productos en base a su volatilidad acumulada anualizada.
14
www.gesmadrid.es
Lectura de los fondos de inversión
1 DATOS GENERALES
2 VOCACIÓN DE FONDO
Inversión mínima inicial: importe mínimo exigido para invertir en cada fondo de inversión.
Fecha de constitución: fecha de inicio de la vida del fondo.
Depositario: Entidad que se hace responsable de la administración y custodia de los
valores del fondo.
Describe las características básicas y objetivos de gestión recogidos en el folleto del fondo de inversión.
3 COMISIONES
4 EVOLUCIÓN
Comisión anual de gestión y depositaría del fondo
Representa un porcentaje sobre el patrimonio efectivo del fondo. Se calcula anualmente y se descuenta diariamente del valor liquidativo del fondo.
Comisión de suscripción
Representa un porcentaje sobre el valor efectivo de
las participaciones suscritas. Dicha comisión se hace efectiva únicamente sobre el importe suscrito y
en una sola vez en el momento de la suscripción.
Comisión de reembolso
Representa un porcentaje sobre el valor efectivo de las
participaciones reembolsadas. Dicha comisión se hace efectiva únicamente sobre el importe reembolsado
y en una sola vez en el momento del reembolso.
DEL MERCADO
D E S C RI P C I ÓN
D E LA
E VOLUCI ÓN DE L FONDO
DURANTE E L ÚLTI M O TRI M E STRE , DE TALLÁNDOSE
LA S A C C I O N E S E M
-
P RE NDI DAS P OR E L GE S TOR P ARA AP ROVE CHAR
LA S C ONDI C I ONE S DE
LOS M E RCADOS FI NAN C I E ROS Y M A X I M I Z A R
LA RE LA C I ÓN RE NTA B I LI D A D / RI E S GO D E LA
C A RTE RA .
A S I M I S M O,
S E H A C E RE FE RE N C I A
6 DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
A LA E VOLUCI ÓN Y LAS
E X P E C TA TI VA S DE LOS
M E RCADOS .
PARA
CADA FONDO SE M UE STRA LA DI STRI B UCI ÓN M ÁS
ADE CUADA A LA P OLÍ TI CA DE I NVE RSI ÓN : DI STRI B UCI ÓN
GE OGRÁ fiCA , SE CTORI AL, P OR P LAZ OS (M E SE S ), P OR DURA CI ÓN (AÑOS ), RE NTA
5
Comportamiento
del fondo
Volatilidad histórica
Es una medida estadística de la fluctuación
de la rentabilidad a lo
largo del tiempo. Se
calcula a través de la
desviación típica de
la rentabilidad diaria
del fondo a lo largo de
doce meses, expresada en base anual. La
volatilidad del año en
curso recoge rentabilidades hasta la fecha
de cierre del informe.
Rentabilidad neta
Revalorización del
valor liquidativo de
la participación en el
periodo indicado descontando todos los
gastos del fondo. En
periodos inferiores a
un año es la rentabilidad acumulada desde
principios de año.
Patrimonio
Valor total de un fondo resultado de restar
a las cuentas activas
el total de las cuentas
acreedoras.
7 VALOR LIQUIDATIVO DE LA PARTICIPACIÓN
RE SULTADO DE
DIVI DI R E L P ATRI M ONI O DE L FONDO E NTRE E L NÚM E -
RO DE P ARTI CI P ACI ONE S E N CI RCULACI ÓN.
8 EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD DIARIA
CADA
RE NTAB I LI DAD DI ARI A M I DE LA RE VALORI Z ACI ÓN DE L VALOR
LI QUI DATIVO DE LA P ARTI CI P ACI ÓN DE SDE LA FE CHA DE I NI CI O DE L
GRÁ fiCO.
SE
M UE STRA LA RE NTAB I LI DAD DE LOS ÚLTI M OS
5 AÑOS O,
E N SU DE FE CTO, DE SDE LA FE CHA DE CONSTI TUCI ÓN.
9 RIESGO
DE
ACUE RDO A LA VOLATI LI DAD DE L AÑO ACTUAL, SE HA RE ALI ZADO
UNA CLASI fiCACI ÓN DE RI E SGO DE FONDOS E N SE I S CATE GORÍ AS QUE
VAN DE ‘RI E SGO M UY B AJ O’ A ‘RI E SGO M UY ALTO’.
DI CHA CLASI fi-
CACI ÓN DE B E SE R UTI LI ZADA A E FE CTOS COM P ARATIVOS E NTRE LOS
DI STI NTOS FONDOS ANALI ZADOS .
www.gesmadrid.es
fiJ A , RE NTA VARI AB LE , E TC .
Los mayores valores de la cartera
En los fondos de renta variable se recogen en este
apartado los valores con mayor participación en
la cartera del fondo. La participación se calcula
como el valor efectivo del título dividido por el total de la cartera. En los fondos de renta fija mixtos,
se sustituye este apartado por la estructura de la
cartera de renta fija a largo plazo.
Estructura de la cartera
Rating: Sólo para fondos de renta fija largo plazo y
renta fija internacional. Refleja la estructura de la
cartera de renta fija por rating (según S&P o, en su
defecto, Moodys) considerando sólo las emisiones
con vencimiento inicial de largo plazo.
AAA: Máxima calidad crediticia.
AA: Alta calidad crediticia.
A: Fuerte capacidad de pago.
BBB: Adecuada capacidad de pago.
Calidad crediticia media
Sólo para fondos de renta fija largo plazo y renta
fija internacional. Constituye un resumen de la
calidad crediticia de la cartera de largo plazo. Es
una media de elaboración propia del rating de
cada activo ponderado por su peso relativo en la
cartera de renta fija a largo plazo.
El signo (‘+’ , ‘-’) modifica marginalmente al alza
(+) o a la baja (-) la valoración del riesgo de la
compañía en el nivel de rating en el que se sitúa.
Duración
Medida estadística de la vida media de un bono. Proporciona un indicador de sensibilidad de la cartera
de renta fija a alteraciones en los tipos de interés.
TIR
Tipo de interés asociado a la inversión de renta fija
y que iguala los rendimientos futuros a la inversión
inicial o coste.
15
GESTIÓN ALTERNATIVA
Caja Madrid Evolución VaR 10, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
09/03/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otras IICs nacionales y extranjeras. La gestión del
fondo se hará de acuerdo a un sistema de control
de riesgos basado en el método VaR. Se fija un VaR
máximo del 10% a un año lo que limita la pérdida
máxima en 1 año al 10%. El objetivo de rentabilidad a un año es superar el euribor a tres meses en
250 puntos básicos.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,50
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
■ La estructura básica de la inversión en fondos se mantenido,
si bien se han reducido las posiciones en Fidelity Fund China y
se han eliminado las de Madrid
Telecomunicaciones, Madrid Financiero y la renta variable japonesa. El peso correspondiente se
ha redirigido al fondo de Gestión
Alternativa JPM Highbridge Stat.
Market Neutral y al monetario
KBC Money-Euro-Cap. Han sido
tres fondos los más destacados en
cuanto a aportación a la rentabilidad: Fidelity Fund China, SGAM
AI-Equisys-Euro Fund y M&G
Global Leaders, aunque la renta
variable europea también tuvo
una evolución positiva durante
los meses de abril y mayo, especialmente el fondo de empresas
de mediana capitalización CPR
Middle-Cap Europe. En lo que se
refiere a inversión directa, hemos
vendido Enagás y Vinci, ésta última con un magnífico comportamiento desde su inclusión en
cartera cercano al 20%. Por su
contribución a la rentabilidad
son Man A.G. y Focus Media las
compañías más señaladas y, en
general, las seleccionadas debido
a la solidez de sus fundamentales.
Por último, la gestión táctica ha
sido muy activa este trimestre y
ha englobado posiciones cortas y
largas en futuros de Eurostoxx 50,
Bund y euro/yen.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
4,88
4,57
RENTABILIDAD
NETA%
3,54
4,96
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
80.248
70.322
Valor liquidativo
a 30/06/07
108,68 €
4.327
4.038
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Madrid Fond Oro
FIAMM
7,49
Pt. KBC Money-Euro Cap 6,73
Pt. Sgam Ai Equisys
Fund- Euro I1
4,88
Pt. M&G Invest. Funds 1Glb Leaders-C-acc
4,55
Pt. JPM If-Glb Total
Return Fund Euro-C
3,99
Pt. ABN Absolute
Return Bond Fund
3,58
Pt. JPM Isf-Rv 2
Fund Eur-C
3,00
Pt. Fidelity China
Focus Fund
2,79
Pt. JPM Funds-Us
Dynamic- C
2,67
Ac. Man (Man Gy)
2,53
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
muy bajo
0%
-2,00%
-4,00%
21/4/06
Riesgo
16
21/6/06
21/8/06
21/10/06
www.gesmadrid.es
21/12/06
21/2/07
21/4/07
30/6/07
GESTIÓN ALTERNATIVA
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
09/03/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otras IICs nacionales y extranjeras. La gestión del
fondo se hará de acuerdo a un sistema de control
de riesgos basado en el método VaR. Se fija un VaR
máximo del 15% a un año lo que limita la pérdida
máxima en 1 año al 15%. El objetivo de rentabilidad a un año es superar el euribor a tres meses en
400 puntos básicos.
muy alto
Caja Madrid Evolución VaR 15, FI
DE PARTÍCIPES
48.478
31.626
2.188
1.728
111,75 €
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. KBC Money-Euro Cap 12,26
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund-Euro I1
3,37
Pt. Ing Invest Euro
High Dvd-Ic
3,30
Pt. Cpr Middle-cap Europe 3,29
Pt. M&G Invest. Funds 1Glb Leaders-C-acc
3,01
Pt. Parvest Europe
Dividend- Inst
2,92
Pt. Fidelity China
Focus Fund
2,83
Pt. JPM If- Glb Total
Return Fund Euro- C
2,64
Pt. ABN Absolute
Reurn Bond Fund
2,33
Ac. Man
2,31
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
Política de inversión
■ La estructura básica de la inversión en fondos se mantenido,
si bien se han reducido las posiciones en Fidelity Fund China y
se han eliminado las de Madrid
Telecomunicaciones, Madrid Financiero y la renta variable japonesa. El peso correspondiente se
ha redirigido al fondo de Gestión
Alternativa JPM Highbridge Stat.
Market Neutral y al monetario
KBC Money-Euro-Cap. Han sido
tres fondos los más destacados en
cuanto a aportación a la rentabilidad: Fidelity Fund China, SGAM
AI-Equisys-Euro Fund y M&G
Global Leaders, aunque la renta
variable europea también tuvo
una evolución positiva durante
los meses de abril y mayo, especialmente el fondo de empresas
de mediana capitalización CPR
Middle-Cap Europe. En lo que se
refiere a inversión directa, hemos
vendido Enagás y Vinci, ésta última con un magnífico comportamiento desde su inclusión en
cartera cercano al 20%. Por su
contribución a la rentabilidad
son Man A.G. y Focus Media las
compañías más señaladas y, en
general, las seleccionadas debido
a la solidez de sus fundamentales.
Por último, la gestión táctica ha
sido muy activa este trimestre y
ha englobado posiciones cortas y
largas en futuros de Eurostoxx 50,
Bund y euro/yen.
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
intermedio bajo
6,06
6,37
NÚMERO
muy bajo
30/06/2007
Año 2006
PATRIMONIO
www.gesmadrid.es
17
Riesgo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
5,55
5,88
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
GESTIÓN ALTERNATIVA
Caja Madrid Evolución VaR 20, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
09/03/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otras IICs nacionales y extranjeras. La gestión del
fondo se hará de acuerdo a un sistema de control
de riesgos basado en el metodo VaR. Se fija un VaR
máximo del 20% a un año lo que limita la pérdida
máxima en 1 año al 20%. El objetivo de rentabilidad a un año es superar el euribor a tres meses en
500 puntos básicos.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
2,00
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alro
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
■ La estructura básica de la inversión en fondos se mantenido,
si bien se han reducido las posiciones en Fidelity Fund China y
se han eliminado las de Madrid
Telecomunicaciones, Madrid Financiero y la renta variable japonesa. El peso correspondiente se
ha redirigido al fondo de Gestión
Alternativa JPM Highbridge Stat.
Market Neutral y al monetario
KBC Money-Euro-Cap. Han sido
tres fondos los más destacados en
cuanto a aportación a la rentabilidad: Fidelity Fund China, SGAM
AI-Equisys-Euro Fund y M&G
Global Leaders, aunque la renta
variable europea también tuvo
una evolución positiva durante
los meses de abril y mayo, especialmente el fondo de empresas
de mediana capitalización CPR
Middle-Cap Europe. En lo que se
refiere a inversión directa, hemos
vendido Enagás y Vinci, ésta última con un magnífico comportamiento desde su inclusión en
cartera cercano al 20%. Por su
contribución a la rentabilidad
son Man A.G. y Focus Media las
compañías más señaladas y, en
general, las seleccionadas debido
a la solidez de sus fundamentales.
Por último, la gestión táctica ha
sido muy activa este trimestre y
ha englobado posiciones cortas y
largas en futuros de Eurostoxx 50,
Bund y euro/yen.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
7,53
7,37
RENTABILIDAD
NETA%
7,35
5,60
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
26.517
19.889
Valor liquidativo
a 30/06/07
113,36 €
1.445
1.257
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. KBC Money-Euro Cap 18,33
Pt. Parvest Europe
Dividend-Inst
5,01
Pt. Ing Invest Euro High
Dvd-Ic
4,83
Pt. CPR Middle-cap Europe 4,01
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund- Euro I1
3,84
Pt. M&G Invest. Funds 1Glb Leaders-C-acc
3,44
Pt. Fidelity China
Focus Fund
3,17
Pt. JPM If- Glb Total
Return Fund Euro- C
3,00
Ac. Rwe Ag
2,98
Ac. Man
2,70
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
muy bajo
2,00%
0%
-2,00%
-4,00%
21/4/06
Riesgo
18
21/6/06
21/8/06
21/10/06
www.gesmadrid.es
21/12/06
21/2/07
21/4/07
30/6/07
GESTIÓN ALTERNATIVA
Datos económicos
DATOS GENERALES
COMISIONES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
10/10/1995
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija mixta internacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
1,00
0,10
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otras IICs tanto de la propia gestora como externas
al grupo, nacionales o extranjeras. Tendrá un objetivo de rentabilidad anual, neto de comisiones,
que será equivalente a la rentabilidad del euribor 3
meses, no siendo un objetivo garantizado.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Caja Madrid Monetario Dinámico, FI
DE PARTÍCIPES
135.532
141.265
7.162
7.620
843,67 €
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. ING Intl Ii - Senior
Bank Loans Euro I Cp
8,97
Pt. Madrid Fond
Oro FIAMM
5,91
Pt. Madrid Gestión
Alternativa. FIM
5,24
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund- Euro I1
4,38
Pt. JPM If- Glb Total
Return Fund Euro- C
4,06
Pt. KBC Money-Euro Cap 3,89
Pt. Ca- Am
Dynarbitrage Var8 New 3,73
Pt. Saint-honore Oblig
Opportunities - C
3,32
Pt. Ca-am
Dynarbitrage Var4
3,15
Pt. SGAM Ai Credit Plus 40 2,99
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
Política de inversión
■ A lo largo del trimestre hemos mantenido estable el perfil
moderadamente bajo de riesgo
como característica principal del
fondo. Asimismo, hemos continuado con la diversificación por
productos, dando entrada en la
cartera al fondo JPM Highbridge
Statistical Market Neutral, que
presenta volatilidad limitada y
aprovecha divergencias entre
activos de renta variable. De manera continua hemos procedido
a pequeños ajustes, tanto en la
parte más conservadora de la cartera como en la parte alternativa,
con la vista puesta en mitigar el
efecto que las caídas en la volatilidad de los mercados producen
sobre los productos alternativos,
gran parte de ellos orientados a
arbitrar en entornos de alta volatilidad. Como complemento en
la gama de productos alternativos
las principales apuestas son ING
Senior Loans, SGAM Equisys Euro
así como la gama VaR de Credit
Agricole. En la parte monetaria, Madrid Fond Oro continúa
siendo la principal posición de
la cartera.
intermedio alto
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
intermedio bajo
0,97
0,55
NÚMERO
muy bajo
30/06/2007
Año 2006
PATRIMONIO
www.gesmadrid.es
19
Riesgo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
1,68
2,51
Riesgo BAJO
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
GESTIÓN ALTERNATIVA
Madrid Crecimiento Dinámico, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
14/02/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta fija mixta internacional.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
fondos de gestión alternativa (propios o de otras
gestoras) de diferentes estilos de gestión (Convertible Arbitrage, Event Driven, Merger Arbitrage,
Fixed Income, Global Macro, etc). Su objetivo de
rentabilidad es euribor a 3 meses más 25 puntos
básicos. Con una volatilidad histórica del 1%, aunque podría alcanzar el 2%. El resto de la cartera se
invertirá en fondos monetarios sin riesgo.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
intermedio alto
intermedio bajo
Riesgo BAJO
■ A lo largo del trimestre hemos
mantenido estable el perfil moderadamente bajo de riesgo como
característica principal del fondo.
Asimismo, hemos continuado con
la diversificación por productos,
dando entrada en la cartera al
fondo JPM Highbridge Statistical
Market Neutral, que presenta
volatilidad limitada y aprovecha
divergencias entre activos de renta variable. De manera continua
hemos procedido a pequeños
ajustes, tanto en la parte más conservadora de la cartera como en
la parte alternativa, con la vista
puesta en mitigar el efecto que
las caídas en la volatilidad de los
mercados producen sobre los productos alternativos, gran parte de
ellos orientados a arbitrar en entornos de alta volatilidad. Como
complemento en la gama de productos alternativos las principales
apuestas son ING Senior Loans,
SGAM Equisys Euro así como la
gama VaR de Credit Agricole. En
la parte monetaria, Madrid Fond
Oro continúa siendo la principal
posición de la cartera.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,89
0,90
0,88
0,57
RENTABILIDAD
NETA%
1,84
3,04
4,05
2,10
0,00
1,00
< a 31 días
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
0,20
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
452.029
423.302
186.972
65.337
14.465
14.293
7.796
3.863
Valor liquidativo
a 30/06/07
112,85 €
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Madrid Fond Oro
FIAMM
13,79
Pt. Madrid Dinero
12,67
Pt. Madrid Tesorería FIM 9,16
Pt. ING Intl Ii - Senior
Bank Loans Euro I Cp
8,41
Pt. Madrid Gestión
Alternativa. FIM
4,65
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund- Euro I1
4,03
Pt. JPM If- Glb Total
Return Fund Euro-C
3,74
Pt. KBC Money-Euro Cap 3,58
Pt. Ca- Am Dynarbitrage
Var8 New
3,41
Pt. Saint-Honore Oblig
Opportunities - C
3,10
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
muy bajo
2,00%
0%
-2,00%
13/2/03
Riesgo
20
13/8/03
13/2/04
13/8/04
www.gesmadrid.es
13/2/05
13/8/05
13/2/06
13/8/06
13/2/07
30/6/07
GESTIÓN ALTERNATIVA
Datos económicos
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,91
0,90
0,87
0,56
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
122.402
125.609
36.117
38.124
8.733
9.172
2.628
2.930
0,20
<
− 1 año
>1 año y <
− 2 años
>2 años y <
− 3 años
0,00
3,00
2,00
1,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva,
por lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará
gastos adicionales derivados de estas inversiones.
(**) Salvo que las participaciones reembolsadas se reinviertan en
Madrid Bolsa Oportunidad Elección, Plusmadrid
Internacional 15 elección, Madrid Deuda Elección.
Valor liquidativo
a 30/06/07
112,31 €
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Madrid Dinero
12,10
Pt. Madrid Fond
Oro FIAMM
12,06
Pt. Madrid Tesoreria FIM 9,83
Pt. ING Intl Ii - Senior
Bank Loans Euro I Cp
9,10
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund- Euro I1
4,26
Pt. Madrid Gestion
Alternativa. FIM
3,97
Pt. KBC Money-Euro Cap 3,80
Pt. Ca- Am Dynarbitrage
Var8 New
3,59
Pt. Saint-honore Oblig
Opportunities-C
3,27
Pt. Ca- Am Dynarbitrage
Var4
3,11
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
alto
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso**
Política de inversión
■ A lo largo del trimestre hemos
mantenido estable el perfil moderadamente bajo de riesgo como
característica principal del fondo.
Asimismo, hemos continuado con
la diversificación por productos,
dando entrada en la cartera al
fondo JPM Highbridge Statistical
Market Neutral, que presenta
volatilidad limitada y aprovecha
divergencias entre activos de renta variable. De manera continua
hemos procedido a pequeños
ajustes, tanto en la parte más conservadora de la cartera como en
la parte alternativa, con la vista
puesta en mitigar el efecto que
las caídas en la volatilidad de los
mercados producen sobre los productos alternativos, gran parte de
ellos orientados a arbitrar en entornos de alta volatilidad. Como
complemento en la gama de productos alternativos las principales
apuestas son ING Senior Loans,
SGAM Equisys Euro así como la
gama VaR de Credit Agricole. En
la parte monetaria, Madrid Fond
Oro continúa siendo la principal
posición de la cartera.
14,00%
12,00%
10,00%
intermedio alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
fondos de gestión alternativa (propios o de otras
gestoras) de diferentes estilos de gestión (Convertible Arbitrage, Event Driven, Merger Arbitrage,
Fixed Income, Global Macro, etc). Su objetivo de
rentabilidad es euribor a 3 meses más 25 puntos
básicos. Con una volatilidad histórica del 1%, aunque podría alcanzar el 2%. El resto de la cartera se
invertirá en fondos monetarios sin riesgo.
intermedio bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
1,88
2,83
4,14
2,09
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión renta fija mixta internacional.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
VOCACIÓN DEL FONDO
Riesgo BAJO
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
26/03/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Crecimiento Dinámico Elección, FI
8,00%
6,00%
muy bajo
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
25/9/03
25/3/04
25/9/04
25/3/05
25/9/05
25/3/06
25/9/06
www.gesmadrid.es
25/3/07 30/6/07
21
Riesgo
25/3/03
GESTIÓN ALTERNATIVA
Madrid Gestión Alternativa, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
16/12/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
alto
Se adoptan posiciones largas en activos de renta
variable con una cobertura. Puede ser de mercado
neutral o tener tendencia (Long/Short). El objetivo
es maximizar su ratio rentabilidad/riesgo y alcanzar una rentabilidad del euribor a 3 meses más 200
puntos básicos. El nivel de volatilidad oscilará en el
6% anual, mediante la adecuada combinación de
las posiciones en contado y las diversas coberturas
efectuadas sobre los subyacentes de la cartera.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
■ La renta variable ha continuado su recorrido alcista de forma
sostenida en abril y mayo, si bien
en junio, tras alcanzar nuevos
máximos, las cotizaciones se han
movido en un rango lateral. La
selección de activos se continúa
haciendo conforme a nuestro modelo cuantitativo. A pesar de no
realizarse apuestas geográficas o
sectoriales de forma explícita, señalemos que la cartera ha tenido
una exposición media a España
superior a la del índice Eurostoxx
50. Durante este periodo hemos
mantenido una cobertura diaria
de acuerdo a la filosofía del fondo.
El nivel de inversión se ha situado
en torno al 80% a lo largo de todo el trimestre. Desde el punto de
vista sectorial, se ha reducido el
peso en los sectores financiero,
bienes de consumo cíclico y de
gas y electricidad. A su vez se
ha conservado estable la ponderación a bienes de consumo no
cíclico y se ha incrementado los
valores del sector industrial y de
materias primas.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
5,06
4,23
5,16
4,17
RENTABILIDAD
NETA%
-1,95
8,29
8,32
-0,04
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
96.799
76.478
23.175
18.293
2,00
< a 31 días
0,10
1,00
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,53 €
1.736
1.343
745
908
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
1/1/03
Riesgo
22
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
GESTIÓN ALTERNATIVA
Datos económicos
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
22.389
44.515
36.117
38.124
Valor liquidativo
a 30/06/07
1.896
2.616
2.628
2.930
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
6,60 €
< a 31 días
0,10
1,00
18,00
alto
(*) Sobre resultados positivos anuales.
Política de inversión
■ La renta variable ha continuado
su recorrido alcista de forma sostenida en abril y mayo, si bien en
junio, tras alcanzar nuevos máximos, se ha movido en rango. A lo
largo de este trimestre las estrategias de inversión se han centrado
en los mercados de renta fija y
divisas. De forma puntual se han
tomado posiciones en bolsa europea, mientras que la reciente depreciación del dólar ha aconsejado prudencia en lo que a EEUU se
refiere. La deuda ha sufrido caídas
sucesivas hasta mediados de junio y las curvas se han empinado
en términos netos, con lo que los
tipos han superado los máximos
anteriores. Nuestras herramientas cuantitativas respondían a esta
situación vendiendo futuros de
bonos en todos los plazos, tanto
europeos como americanos. Estas
posiciones se han ido cerrando
paulatinamente a medida que el
recorrido bajista se ralentizaba.
En cuanto a divisas, el dólar se ha
depreciado de forma neta frente al
euro alcanzando el futuro niveles
superiores a 1,37, a la vez que se
ha apreciado fuertemente frente al
yen. En este sentido, la inversión
en divisas se ha encontrado en
consonancia con esta evolución.
intermedio alto
1,64
2,14
0,87
0,56
NÚMERO
0,00
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
Gestión
variable*
bajo
Mediante la utilización de una metodología cuantitativa se intentará obtener para los participes la
rentabilidad que ofrezca el euribor a 3 meses más
100 puntos básicos con una moderada volatilidad,
que se encontrará situada sobre el 3% anual. En la
operativa de gestión diaria se utilizará todo tipo de
instrumentos financieros incluidos los derivados
e invertirá su patrimonio en activos de renta fija,
renta variable, mercados monetarios y divisas.
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
-0,87
0,14
4,14
2,09
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
VOCACIÓN DEL FONDO
www.gesmadrid.es
23
Riesgo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
300.000 euros
Fecha de constitución:
10/05/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Gestión Dinámica, FI
GESTIÓN ALTERNATIVA
Madrid Multigestión Dinámica, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
10 euros
Fecha de constitución:
16/03/2001
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión global.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
IICs de gestión alternativa nacionales y extranjeras
de diversas estrategias (Global Macro, Event Driven, Long/Short Equity, Merger Arbitrage o Convertible Funds). La inversión se diversificará entre IICs
que utilicen distintas técnicas de gestión alternativa
para reducir riesgos. El objetivo de rentabilidad es
el euribor a 3 meses más 25 puntos básicos con
una volatilidad media de 3% (podría alcanzar niveles del 5%).
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
■ Hemos procedido a reestructurar la cartera, dándole un perfil más dinámico respecto del
trimestre anterior y concentrado
las apuestas, centrándonos en
aquellas estrategias que consideramos más atractivas y que mejor
comportamiento presentan en las
actuales circunstancias de mercado. Adicionalmente, hemos
dado entrada en la cartera a los
fondos JPM Highbridge Statistical
Market Neutral, con un perfil de
volatilidad limitada que aprovecha divergencias entre activos de
renta variable, y en PICTET Absolute Return Global Diversified,
fondo multiestrategia con una visión macro. Por otro lado, hemos
reducido la exposición a fondos
monetarios dinámicos, manteniendo en cartera únicamente los
fondos Saint Honorè Oblig. Oppot
e ING Senior Loans. Los fondos
Sinopia 600, CAAM Dynarbitrage
Forex Plus, CAAM Invest VaR 20 y
SGAM Equisys Euro son, a cierre
de trimestre, nuestras principales
posiciones en cartera.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
2,34
2,21
5,16
4,17
RENTABILIDAD
NETA%
2,20
1,98
8,32
-0,04
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
20.836
27.589
23.175
18.293
607
790
745
908
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Patrimoine InvestCa-am Invest Var 20 Eur 15,62
Pt. Sinopia Alt- Glb
Bd 600 Eur
15,58
Pt. Caf- Dynarbitrage
Fx Plus Ia
10,37
Pt. SGAM Ai Equisys
Fund- Euro I1
10,23
Pt. Ca- Am
Dynarbitrage Var8 New 8,59
Pt. JPM If- Highbridge
Stat. Mrkt Neutral - C
7,79
Pt. Saint-honore Oblig
Opportunities - C
5,08
Pt. Pictet Fund- Absolute
Return Glb Divers- I
4,83
Pt. ING Intl Ii - Senior
Bank Loans Euro I Cp
3,64
Pt. Madrid Gestion
Alternativa. FIM
3,13
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
muy bajo
Riesgo
24
www.gesmadrid.es
< a 31 días
0,10
2,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
1,25
Valor liquidativo
a 30/06/07
115,56 €
Caja Madrid Brict, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
03/05/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta variable internacional.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en otras instituciones de inversión colectiva que
inviertan en valores de renta variable de Brasil,
Rusia, India, China y Turquía.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Riesgo MUY ALTO
RENTA VARIABLE ● internacional
15,79
10,68
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
17.734
10.713
Valor liquidativo
a 30/06/07
132,20 €
1.470
950
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
8,00%
49,00%
9,00%
12,00%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Horizon Acces
Fund Brazil- C
29,74
Pt. Ishares Msci Emerging
Markets Index Fund
19,97
Pt. JP Morgan F- Russia
F- A$- Acc
14,26
Pt. Emif - Turkey-lb-Cap
7,40
Pt. Emif- China &
Hong Kong-lb Cap
5,89
Pt. KBC Horizon
Acces- India Fund- C
4,11
22,00%
China
Rusia
Brasil
Turquía
India
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
Política de inversión
■ La amplia liquidez, la fortaleza
de las economías domésticas de
estos países y las perspectivas de
relajación de tipos por parte de la
FED soportan la situación actual
de las economías de los países
BRICT. Brasil, muy expuesta a
materias primas y cada vez más
al sector consumo (impulsado
por una economía doméstica cada vez más fuerte), una calidad
crediticia de BB+ desde BB a sólo
un escalón del grado de inversión, una progresiva reducción
de la deuda externa y una mayor
consolidación fiscal, sigue siendo nuestra principal apuesta. En
Rusia, donde más del 40% de las
compañías que cotizan en el índice RTS son del sector energético,
hemos aumentado el peso hasta
neutral después de que el barril de
Brent rompiera la resistencia de
los 68 dólares. Hemos reducido
el peso en China tras las medidas
más restrictivas en política monetaria por parte de las autoridades.
Y hemos seguido ligeramente
sobreponderados en Turquía que
aunque inmersa en una crisis política atraviesa su mejor momento
económico. En India permanecemos infraponderados aunque iremos incrementando posición en
futuras correcciones del mercado
pues los datos económicos arrojados denotan una gran fortaleza de
su economía.
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
PATRIMONIO
intermedio bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
14,21
15,75
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
muy bajo
15,00%
10,00%
5,00%
0%
21/7/06
21/9/06
21/11/06
21/1/07
21/3/07
www.gesmadrid.es
21/5/07
30/6/07
25
Riesgo
-5,00%
21/5/06
RENTA VARIABLE ● internacional
Caja Madrid Recursos Naturales, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
01/12/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta variable internacional otros.
Riesgo ALTO
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en otras instituciones de inversión colectiva que
a su vez inviertan en valores de renta variable de
empresas relacionadas con la producción, desarrollo y distribución de recursos naturales (serán
empresas pertenecientes a sectores como el agua,
energías renovables, minería, producciones agrícolas, etc).
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ Actualmente está invertido a través de seis fondos, dos que invierten en agua (Pictet Water y KBC
Eco Fund Water), uno que invierte
en empresas que contribuyen a
mejorar el entorno medioambiental (Activest Ecotech) y otros tres
que invierten en energías renovables (KBC Eco Fund Alternative
Energy, Vontobel Glb Trend New
Powertech y Merrill Lynch New
Energy Fund). El fondo ha estado
invertido de media en el trimestre entre el 80% y un 90%, aprovechando el buen momento de
los mercados de renta variable y
en concreto el buen tono de las
empresas relacionadas con los recursos naturales. La apuesta más
clara la seguimos teniendo en
energías renovables donde esperamos un buen comportamiento
de estas compañías favorecidas
por el marco regulatorio y en agua
con un alto potencial de crecimiento en el área de suministro,
infraestructuras, tratamiento y depuración. Por último, tenemos un
porcentaje del fondo que invierte
en compañías que tratan de mejorar el medio ambiente ya sea energía solar, eólica y otras energías
alternativas, esperando retornos
significativos para los próximos
meses.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
7,37
RENTABILIDAD
NETA%
8,60
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
5.427
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de inversión colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
1,75
Valor liquidativo
a 30/06/07
108,75 €
537
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Activest Ecotech - I 15,52
Pt. Mliif- New
Energy Fund
14,19
Pt. Pictet Fund- Water - P 14,05
Pt. Vontobel F - Glb Trend
New Powertech- A2
11,63
Pt. KBC Eco Fund Alternative Energy - C
11,58
Pt. KBC Eco Fund Water - C
11,56
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
muy bajo
0%
-2,00%
-4,00%
28/11/06
Riesgo
26
28/12/06
28/1/07
www.gesmadrid.es
28/2/07
28/3/07
28/4/07
28/5/07
30/6/07
RENTA VARIABLE ● internacional
Datos económicos
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
13,06
12,29
8,97
11,64
NÚMERO
DE PARTÍCIPES
63.340
62.766
61.047
48.369
Valor liquidativo
a 30/06/07
8,14 €
3.271
3.296
3.076
2.414
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
7,47%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Mliif European
Opport.fund-A
4,15
Ac. Total
3,59
Ac. Saint Gobain
3,21
Ac. Bayer Ag
2,95
Ac. Man
2,67
Ac. Eni
2,47
Ac. Allianz
2,41
Ac. Zurich Fin. Serv.
2,26
Ac. BASF AG
2,12
Ac. Imperial Tobacco
Group Plc
2,08
33,94%
7,61%
11,23%
17,13%
22,64%
Financiero
Industrial
Tecnología
Quimico
Eléctricas
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0%
0,115
4,00
Política de inversión
■ Los mercados bursátiles mundiales retornaron la senda positiva
una vez pasados los temores a los
repuntes de la tasa de morosidad
de las hipotecas en EEUU. Los
meses de primavera fueron sólidos en cuanto a la evolución de
las acciones debido a los positivos crecimientos de los resultados
empresariales (+9%) muy por encima de lo que los analistas esperaban (+4%). En el comienzo del
verano, los aumentos de las rentabilidades de la deuda pública
y en mayor medida de los bonos
de empresa por posibles repuntes
del ciclo macro y de la inflación
influyeron en los mercados que
registraron fuertes aumentos de la
volatilidad. La política de inversiones se ha dirigido a concentrar
las inversiones en un menor número de compañías y por tanto a
realizar unas apuestas más agresivas tanto a nivel de empresas
como sectorial. En este trimestre
hemos sobreponderado la cartera
en sectores y valores ligados a ciclo económico como autos (Man
AG, Volkswagen, Michelin), construcción europea (Saint Gobain,
Vinci), químicas (Basf, Akzo),
también nos hemos enfocado en
ideas de reestructuración como
Bayer, Philips y Siemens y en operaciones corporativas de fusiones
y adquisiciones como Altadis,
Imperial Tobacco e Iberia. Los
niveles de inversión de la cartera
siempre han estado alrededor del
100% lo que unido a la estrategia
de inversiones ha generado una
importante rentabilidad.
-20,00%
-40,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
Riesgo ALTO
PATRIMONIO
MILES DE EUROS
< a 7 días
intermedio alto
RENTABILIDAD
NETA%
7,02
14,68
21,57
4,89
HISTÓRICA
1,80
intermedio bajo
El porcentaje de renta variable mínimo será del
75% y estará invertido en acciones cotizadas
en bolsas europeas, es decir, área euro y países
europeos no euro. El fondo asume un riesgo de
moneda en aquellas inversiones realizadas en
mercados fuera del área euro.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
bajo
Fondo de inversión mobiliaria de renta variable
internacional europea.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy bajo
VOCACIÓN DEL FONDO
30/6/07
27
Riesgo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
17/07/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Bolsa Europea, FI
RENTA VARIABLE ● internacional
Riesgo MUY ALTO
Madrid Bolsa Japonesa, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
20/12/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable internacional de Japón.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
El porcentaje mínimo de renta variable será del
75%. La cartera estará compuesta por valores
negociados en la bolsa japonesa y, en menor
medida, en valores japoneses cotizados en otros
mercados de la OCDE. El fondo estará influido
tanto por la evolución de las acciones japonesas
como por la paridad euro/yen, moneda en la
que realiza sus inversiones.
2,00
< a 7 días
0,049
4,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
■ El nivel de inversión en renta
variable de nuestra cartera se ha
situado próximo al 100%, en un
trimestre claramente marcado por
la volatilidad de la divisa. A finales
de febrero el yen se apreció casi
un 6% frente al euro para posteriormente realizar el movimiento
contrario depreciándose un 10%
hasta la fecha. No obstante, nuestra visión optimista del mercado
de renta variable nipón, a largo
plazo, permanece. Ello es debido
a unos beneficios empresariales
creciendo en 2007 a ritmos cercanos al 8% según lo esperado por la
mayoría de analistas, y a una economía que se está caracterizando
por unos buenos datos de crecimiento si bien los referidos a la
inflación continúan moviéndose
en terreno negativo. Por sectores
las apuestas se centran en transporte, industria e inmobiliarias,
mientras que por valores destacan
Elpida, Sumitomo y Daiwa.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
13,66
19,64
15,06
21,06
RENTABILIDAD
NETA%
-2,11
-4,00
38,31
6,72
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
19.197
69.170
90.897
45.711
Valor liquidativo
a 30/06/07
5,58 €
2.003
2.421
2.906
1.987
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
7,03%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Toyota Motor Corp.
4,41
Ac. Mitsubishi Ufj
Financial
3,36
Ac. Sumitomo Mitsui Fin. 3,24
Ac. Daiwa
Securities Group
2,30
Ac. Tokyo Electric Power 2,25
Ac. Matsushita Electric
2,22
Ac. Elpida Memory Inc
2,19
Ac. Itochu Corp.
1,87
Ac. Nippon Telegr.
& Teleph.
1,61
Ac. Kawasaki Kisen Kaisha 1,60
28,12%
8,94%
16,35%
17,65%
21,91%
Financiero
Comunicación
Industrial
Tecnología
Distribución
Otros
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
muy bajo
0%
-20,00%
-40,00%
1/1/03
Riesgo
28
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
Madrid Bolsa Latinoamericana, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
14/04/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta variable internacional emergente.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
2,25
< a 31 días
0,024
4,00
alto
La cartera tendrá un mínimo en renta variable
del 75%, invertido en acciones cotizadas en
mercados aprobados por la CNMV, de países
latinoamericanos. El fondo está sujeto a riesgos
de divisa al invertir en los países anteriormente
mencionados.
Tramos/Plazos Porcentaje%
Riesgo MUY ALTO
RENTA VARIABLE ● internacional
21,67
26,10
17,26
19,30
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
7.810
6.173
8.332
6.450
Valor liquidativo
a 30/06/07
162,71 €
652
567
679
310
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
8,21%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Adr. America Movil Ser-l 8,48
Adr. Cia Vale Do
Rio Doce
7,62
Adr. Petrobras
5,81
Adr. Banco Itau
Holding Fin
4,30
Ac. Controladora
Comercial Mexicana
3,76
Adr. Tenaris S.A.
3,75
Adr. Banco Bradesco
3,64
Ac. Mexichem
3,61
Adr. Embrael Aircraft
3,61
Ac. Banco Compartamos 3,55
27,14%
13,34%
14,72%
15,64%
20,95%
Financiero
Distribución
Comunicación
Materias primas
Industrial
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
Política de inversión
■ Durante el segundo trimestre
los mercados bursátiles latinoamericanos han mostrado un
comportamiento alcista aunque
no exento de alta volatilidad. Por
países destaca el excelente comportamiento relativo de Brasil,
apoyado en un crecimiento mayor del esperado en lo que va de
año, la atractiva valoración de una
buena parte de las compañías y
el previsible logro del investment
grade para el país en 2008. Por
otro lado, la región continúa atravesando un momento económico
dulce, ya que según la mayoría de
previsiones, parece que 2007 podría ser el quinto año consecutivo
de buen crecimiento combinado
con una inflación controlada; el
buen comportamiento del sector
de recursos básicos y minería ha
ayudado mucho en este sentido.
Hemos realizado compras en el
sector inmobiliario mexicano tras
su importante corrección, mientras que en Brasil lo hemos hecho
a través de Gafisa. El nivel de inversión en el periodo se ha situado entre el 90 y 95%.
300,00%
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
19,08
17,66
44,29
23,56
intermedio bajo
HISTÓRICA
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
250,00%
200,00%
150,00%
muy bajo
100,00%
50,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
29
Riesgo
-50,00%
1/1/03
RENTA VARIABLE ● internacional
Riesgo MUY ALTO
Madrid Bolsa New York, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
23/07/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable internacional de EEUU.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
El porcentaje de renta variable mínimo será del
75% y estará invertido en acciones cotizadas
en la bolsa de New York y el mercado Nasdaq.
En la rentabilidad del fondo influye tanto la
evolución de los valores de renta variable como
la evolución dólar/euro, al ser la moneda en la
que el fondo realiza las inversiones.
1,80
0,009
4,00
< a 7 días
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ El fondo prosiguió su favorable
comportamiento gracias a la continuidad de los excelentes resultados empresariales, a pesar que
la rentabilidad se vio perjudicada
por la depreciación de la divisa
norteamericana. La volatilidad
fue la nota dominante debido al
incremento de rentabilidad de
los activos de renta fija y su efecto sobre la liquidez del sistema,
posibles tensiones inflacionistas
que podrían ocasionar subidas de
tipos de interés, desaceleración
del mercado inmobiliario, subidas del precio del crudo y la crisis
del crédito hipotecario de mayor
riesgo en EEUU. No obstante,
nuestras expectativas optimistas
se mantienen intactas, derivado
de la valoración atractiva de la
renta variable, continuidad de la
salud macroeconómica y de beneficios empresariales así como
la continuidad de operaciones
de compra de empresas. En este
entorno, hemos incrementado exposición a tecnología (Apple, Google), petróleo (Conocophillips),
farma (Bristol Myers) y redujimos
nuestra exposición en bancos
(Bank of America, Morgan Stanley). Por otro lado, hemos realizado estrategias de cobertura de
la divisa mediante instrumentos
derivados.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
12,38
13,33
13,35
13,73
RENTABILIDAD
NETA%
2,91
0,15
16,96
-0,46
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
11.697
11.369
18.720
21.403
Valor liquidativo
a 30/06/07
4,34 €
890
881
986
979
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
8,14%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Exxon Corp
2,34
Ac. General Electric
1,94
Ac. Bank of America
1,66
Ac. Bristol-Myers
1,48
Ac. Citigroup
1,37
Ac. AT&T
1,34
Ac. Johnson & Johnson
1,19
Ac. Google - A
1,18
Adr. Focus Media
1,09
Ac. Microsoft
1,04
33,95%
10,88%
12,94%
14,66%
19,42%
Financiero
Farmacia
Comunicación
Tecnología
Otras industrias y servicios
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
muy bajo
-5,00%
-10,00%
-15,00%
-20,00%
1/1/03
Riesgo
30
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA VARIABLE ● internacional
Datos económicos
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
11,65
11,83
8,74
RENTABILIDAD
NETA%
8,27
19,06
18,65
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
64.371
36.255
21.532
Valor liquidativo
a 30/06/07
22,39 €
2.575
1.704
1.044
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
7,97%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Imperial Tobacco
Group Plc
3,39
Ac. Carnival Plc
3,04
Ac. Altadis, S.A.
3,04
Ac. Man
3,01
Ac. Telekom Austria
2,93
Ac. Deutsche Lufthansa
2,64
Ac. E.On
2,44
Ac. Skanska Ab-b Shs
2,41
Ac. Philips
2,37
Ac. Volkswagen
2,21
28,72%
10,93%
12,10%
15,91%
24,38%
Financiero
Tecnología
Comunicación
Industrial
Alimentación
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
2,25
< a 31 días
0,174
2,00
Política de inversión
■ En el mercado bursátil, la volatilidad fue la nota dominante,
aunque continuó la tendencia alcista durante el trimestre. Ello fue
consecuencia del incremento de
rentabilidad de los activos de renta fija, tanto públicos como corporativos y el tensionamiento de
las primas de riesgo bursátiles por
el repunte del precio del petróleo
y la tensión del escenario geopolítico. No obstante, mantenemos
un elevado nivel de inversión como consecuencia de las buenas
perspectivas que tenemos para el
entorno macro y empresarial. Dichas perspectivas se basan en la
valoración atractiva de la renta variable (tanto en términos históricos
como aún relativa a otros activos
alternativos), crecimiento económico y de beneficios empresariales aún fuertes y la continuidad de
políticas financieras orientadas al
beneficio del accionista así como
las operaciones corporativas de
consolidación. En este entorno,
mantenemos nuestra focalización a valores correspondientes
a empresas con fundamentales
atractivos de valoración y elevada
retribución por dividendo diversificándonos por sectores. Durante
el trimestre incrementamos nuestro nivel de inversión en Philips,
Teliasonera, SAP, E.On, Sogecable
e Imperial Tobacco.
Riesgo ALTO
Invertirá más del 75% de su cartera en renta variable de emisores europeos y puede tener más
de un 30% de la cartera en moneda no euro. El
fondo seguirá un estilo de gestión “valor”, buscando empresas con atractiva remuneración al
accionista y buenas perspectivas futuras que se
encuentren cotizando a valoraciones atractivas.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
intermedio alto
Fondo de inversión de renta variable internacional europea.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
intermedio bajo
VOCACIÓN DEL FONDO
bajo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
13/01/1989
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Bolsa Valor, FI
30,00%
muy bajo
20,00%
10,00%
0%
24/10/04
24/2/05
24/6/05
24/10/05
24/2/06
24/6/06
24/10/06
www.gesmadrid.es
24/2/07
30/6/07
31
Riesgo
-10,00%
24/6/04
RENTA VARIABLE ● internacional
Riesgo MUY ALTO
Madrid Emergentes Global, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
09/06/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable internacional emergente.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en IICs que inviertan en valores de renta variable pertenecientes a países englobados en el
término “emergente”. Las IICs podrán ser tanto
nacionales como extranjeras, no perteneciendo al mismo grupo de la sociedad gestora. El
importe invertido en alguna de las IICs podrá
alcanzar el 45% de la cartera del fondo.
1,45
< a 7 días
0,07
5,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
■ El avance en las bolsas de los
mercados emergentes pone de
manifiesto que la desaceleración
en EEUU no está afectando tanto
como se esperaba a las economías emergentes. La amplia liquidez, la fortaleza de las economías
domésticas de estos países y las
perspectivas de relajación de tipos
por parte de la FED soportan la situación actual. Por zonas geográficas Latinoamérica y Asia siguen
siendo nuestras preferidas, muy
expuestas al sector consumo y a
materias primas en el caso de Latinoamérica y a las exportaciones a
Europa y EEUU en el caso de Asia
que se ha visto beneficiada por la
fortaleza mostrada por Europa y
unos datos económicos mejores
de lo esperados en EEUU. Dentro
de Europa, nuestra gran apuesta es
Rusia, donde más del 40% de las
compañías que cotizan en el índice RTS son del sector energético.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
13,06
16,27
11,00
12,29
RENTABILIDAD
NETA%
11,65
16,22
48,31
14,80
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
33.368
38.437
38.058
16.397
Valor liquidativo
a 30/06/07
10,75 €
1.903
2.317
2.218
1.317
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Schroder IsfEmerging Asia-c-acc
Pt. ING (L) Invest-latin
America-xc
Pt. KBC Equity FundNew Markets- C
Pt. Emif- World
Emerging Eqty-lb Cap
Pt. Mst Sicav- Emerging
Mkt Eqt Fund - I
Pt. Fidelity South East
Asia Fund A
Pt. JPM Funds- Emerging
Mkts Eqty- C
Pt. Ishares Msci Emerging
Markets Index Fund
Pt. KBC Horizon AccesBrazil Fund- C
Pt. JPM Funds - Eastern
Europe Eqty-d
9,39
7,56
7,47
7,12
6,71
6,62
5,94
5,46
5,08
5,00
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
140,00%
120,00%
100,00%
80,00%
60,00%
muy bajo
40,00%
20,00%
0%
-20,00%
12/9/03
Riesgo
32
12/1/04
12/5/04
12/9/04
12/1/05
www.gesmadrid.es
12/5/05
12/9/05
12/1/06
12/5/06
12/9/06
12/1/07
30/6/07
RENTA VARIABLE ● internacional
Datos económicos
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
10,08
10,79
11,43
12,43
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
3.458
3.160
4.895
4.011
Valor liquidativo
a 30/06/07
4,53 €
456
469
707
749
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
18,04%
2,84%
26,40%
52,72%
Euro
No euro
Estados Unidos
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Merck & Co
7,65
Ac. Bristol-Myers
6,34
Ac. Schering-plough
5,70
Ac. Abbott Laboratories 4,79
Ac. Baxter Internta
3,58
Ac. Essilor
Internacional S.A.
3,26
Ac. Roche Holding
2,99
Ac. Gilead Sciences
2,70
Ac. Bayer Ag
2,68
Ac. Cigna Corp.
2,42
Japón
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
< a 31 días
0,011
3,00
Política de inversión
■ Trimestre muy positivo para el
fondo Madrid Farmacia Global en
contra de un sector azotado por
malas noticias. Las empresas tradicionales, productoras y comercializadoras de medicamentos,
aún están recibiendo sorpresas
negativas por parte del órgano regulador, ya sea a través de la no
aprobación de fármacos o aviso
de efectos secundarios negativos
que han penalizado las ventas.
En esta línea hemos efectuado
ventas adicionales en los valores
más afectados (Glaxo, Sanofi y
Amgen). Realizamos compras en
empresas cuya valoración es más
cara pero está justificada por unos
fuertes crecimientos de beneficios
esperados (Roche, Novo Nordisk),
y en empresas opables como ha
sido el caso de Medimmune
(adquirida por Astrazeneca). Las
inversiones de la cartera se han
centrado en otros subsectores del
sector farmacia donde el comportamiento de los valores ha sido
muy positivo. La empresa de tratamientos oculares Essilor, los hospitales alemanes Rhoen-Klinikum
y las empresas de tratamiento del
plasma Baxter y Grifols, han sido algunas de nuestras apuestas.
Hemos continuado invirtiendo en
empresas cuyas valoraciones no
recogen todavía transformaciones
o reestructuraciones en su negocio tras llevar a cabo operaciones
corporativas como es el caso de
Akzo Nobel y Bayer. Acudimos a
las salidas a bolsa de Clínica Baviera y Almirall en España.
-5,00%
-10,00%
-15,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
Riesgo ALTO
PATRIMONIO
2,25
intermedio alto
RENTABILIDAD
NETA%
6,92
-2,49
23,07
-3,75
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
intermedio bajo
La cartera estará compuesta por valores emitidos
por empresas pertenecientes al sector de farmacia, siendo el porcentaje mínimo de renta variable
del 75%. Estas empresas podrán ser laboratorios,
empresas productoras y distribuidoras de productos farmacéuticos, de investigación en medicina y
biotecnología, químicas con división de farmacia o
laboratorio y, en general, las compañías dedicadas
al cuidado de la salud.
bajo
Fondo de inversión de renta variable internacional.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy bajo
VOCACIÓN DEL FONDO
30/6/07
33
Riesgo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
21/05/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Farmacia Global, FI
RENTA VARIABLE ● internacional
Madrid Gestión Activa 100, FI
muy alto
Datos económicos
VOCACIÓN DEL FONDO
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
13/12/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión mobiliaria de renta variable
internacional.
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otros fondos de inversión, incluidos los de la propia
gestora. La renta variable estará situada como mínimo en el 75% (incluyendo la inversión directa en
valores y la posición en renta variable de las IICs en
las que está invertido el fondo). El resto se destina
a estrategias de gestión alternativa, rentabilidad
absoluta, renta fija y activos monetarios.”
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 31 días
0,00
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.(*) Las comisiones de gestión
sólo se aplicarán al patrimonio no invertido en fondos del grupo. El
patrimonio invertido en fondos del grupo soportará las comisiones
establecidas en cada fondo.
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
■ La evolución del fondo a lo
largo del trimestre se ha mantenido en los márgenes esperados,
siempre de acuerdo con nuestros
criterios de diversificación y selección de activos. En este sentido,
hemos dotado de estabilidad a la
cartera de renta variable Europa,
situándonos un nivel de inversión
cercano al 50% en distintos fondos con estilo de inversión valor
y alta rentabilidad por dividendo,
como son el JPM Europe Dynamic
o el Invesco Pan European Equity.
Deshacemos nuestra posición en
Japón con la venta de los Morgan
Stanley Japanese Value y JPM Japan Select para posteriormente incrementar nuestro peso en EEUU
hasta un 25% a través del UBAM
US Value, e incorporar un fondo
con filosofía de inversión global,
el M&G Global Leaders. Situamos nuestra exposición al mercado chino y, en menor medida,
Hong Kong en un 5% de la cartera
mientras que mantenemos nuestra
apuesta por el segmento de ocio a
través del Invesco Global Leisure.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
10,08
9,18
5,69
9,12
RENTABILIDAD
NETA%
6,57
7,33
18,89
1,78
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
4.971
6.106
5.205
5.483
Valor liquidativo
a 30/06/07
98,57 €
405
510
452
526
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. M&G Invest. Funds 1Glb Leaders- C-acc
10,60
Pt. Ubam- Nb Us Equity
Value- Ic
10,00
Pt. JPM F- Europe
Dynamic Fund C
8,57
Pt. ING Invest Euro
High Dvd- Ic
7,51
Pt. JPM Funds- Us
Dynamic- C
7,50
Pt. CPR Middle-cap Europe 7,48
Pt. Invesco Pan European
Equity Fund - C
7,40
Pt. Morgan Stanley Us
Value Equity Fund - I
7,05
Pt. Madrid Bolsa
Europea FIM
7,01
Pt. Parvest Europe
Dividend- Inst
3,69
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
muy bajo
10,00%
0%
-10,00%
-20,00%
1/1/03
Riesgo
34
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA VARIABLE ● internacional
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
03/05/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta variable internacional.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 7 días
0,10
4,00
(*) El fondo invierte en otras instituciones de Inversión Colectiva, por
lo tanto, además de los gastos directos especificados, soportará gastos
adicionales derivados de estas inversiones.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en otras instituciones de inversión colectiva,
que a su vez inviertan en acciones de compañías pertenecientes al sector inmobiliario.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Madrid Global Real Estate, FI
30/06/2007
Año 2006
11,46
6,74
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
2.284
3.483
Valor liquidativo
a 30/06/07
113,93 €
252
257
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
4,17%
3,30%
38,11%
24,47%
29,94%
Europa
Otros
Asia
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Invesco Global Real
Estate Sec- Ch
18,07
Pt. KBC Select Immo Europ Plus
17,92
Pt. Schroder Isf-glb
Ppty Securities- C Ac
17,68
Pt. Mst Sicav-asian
Property Fund- I
12,80
Pt. KBC Select Immo World Plus
12,41
Pt. Fidelity Fds-glob
Prop-a
11,57
Pt. Morgan St-european
Property Fund- I
6,44
Norte América
Australia
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
Política de inversión
■ Hemos situado el nivel de inversión del fondo en el 85% de
media durante el trimestre. El
mercado inmobiliario global se
ha visto influido por el impacto
negativo derivado del mayor impago en las hipotecas de baja calidad en EEUU. No obstante, el
fondo ha estado poco expuesto al
sector residencial concentrándose
en subsectores menos penalizados como oficinas e industrial en
aquellas áreas geográficas donde
el ciclo no ha llegado aún a su cénit. Hemos incrementado nuestra
exposición a Asia, mercado muy
dinámico que ha reducido riesgos
estructurales asociados a la región
y que muestra un atractivo binomio rentabilidad-riesgo. Continúa
la liquidez en el sistema, con incrementos en los flujos de capital
por encima del 40% para Asia y
Europa. La tendencia a medio plazo es aún positiva. Mantendremos
una combinación entre Europa
(mercado sólido y estable) y Asia
más Europa del Este (que aportan
los mayores crecimientos). En
EEUU mantenemos la cautela,
con presencia en el segmento no
residencial. Entre nuestros fondos
globales se encuentran Schroder
Global Property Securities e Invesco Global Real Estate, con Morgan
Stanley Asian Property Fund como
nuestro principal fondo regional.
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
HISTÓRICA
PATRIMONIO
intermedio bajo
RENTABILIDAD
NETA%
-5,95
21,13
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
15,00%
muy bajo
10,00%
5,00%
0%
3/7/06
3/9/06
3/11/06
3/1/07
3/3/07
www.gesmadrid.es
3/5/07
30/6/07
35
Riesgo
-5,00%
3/5/06
RENTA VARIABLE ● internacional
Madrid Sector Financiero Global, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
01/04/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión mobiliaria de renta variable
internacional.
Riesgo ALTO
Al menos el 75% de la cartera estará invertida
en valores españoles y extranjeros pertenecientes al sector financiero, fundamentalmente de
bancos, financieras, compañías de seguros, etc.
El fondo está sujeto a las fluctuaciones de las diferentes divisas al invertir internacionalmente.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
muy bajo
■ El fondo prosiguió obteniendo
rentabilidad positiva. No obstante, los valores correspondientes
al sector financiero no evolucionaron de forma similar al resto
del mercado de renta variable,
debido a una serie de factores
que afectaron negativamente. Dichas razones son un incremento
de la morosidad en los préstamos
hipotecarios con un mayor riesgo en EEUU, un incremento del
riesgo en los bonos corporativos,
un incremento de las provisiones,
desaceleración del incremento
de márgenes empresariales y de
las operaciones corporativas de
fusiones y adquisiciones y desaceleración del mercado inmobiliario en España. No obstante,
nuestras expectativas se mantienen optimistas y no creemos que
dichos factores sean estructurales.
Nuestro optimismo se basa en una
valoración atractiva, continuidad
de la fuerte demanda de crédito
y la buena salud de los resultados empresariales además de un
potente momento en operaciones corporativas (fusiones y adquisiciones). Nuestra gestión fue
muy activa, reduciendo posición
a bancos norteamericanos y europeos (vendimos Wells Fargo,
Bear Stearns y ABN Amro) y aumentando nivel de inversión en
compañías aseguradoras europeas
(Allianz y Zurich), capital riesgo
(Investor AB, 3i) y plataformas de
negociación (Bolsas y Mercados).
Por otro lado, realizamos políticas
de cobertura de divisas mediante
instrumentos derivados.
VOLATILIDAD
RENTABILIDAD
NETA%
1,32
10,15
23,36
4,79
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
10,83
12,35
10,01
11,24
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
4.614
7.543
4.697
2.665
2,20
< a 3 meses
Valor liquidativo
a 30/06/07
8,00 €
355
261
267
171
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
6,55%
30,86%
41,76%
No euro
Estados Unidos
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
6,00
Ac. Citigroup
Ac. JP Morgan
Chase & Co.
Ac. HSBC
Ac. Allianz
Ac. American
International
Ac. Bank of America
Ac. Deutsche Bank
Ac. Unicrédito Italiano
Ac. Royal Bank
of Scotland
Ac. I. Nederlanden
20,83%
Euro
0,09
3,00
5,09
4,40
4,23
3,93
3,86
3,03
2,87
2,71
2,35
Japón
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0%
-10,00%
-20,00%
-30,00%
1/1/03
Riesgo
36
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
Madrid Tecnológico Global, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
14/04/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión mobiliaria de renta variable
internacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
2,25
< a 31 días
0,016
4,00
alto
El porcentaje mínimo de inversión en renta variable
será del 75% en valores españoles o extranjeros. La
cartera esta compuesta por acciones de compañías
relacionadas con el sector de tecnología, entre ellas
de los sectores: telecomunicaciones, ordenadores,
software, Internet y biotecnología. El fondo está
sujeto a riesgo de fluctuación de diferentes divisas
al invertir en diversos mercados internacionales.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Riesgo MUY ALTO
RENTA VARIABLE ● internacional
11,06
14,44
13,48
18,28
NÚMERO
DE PARTÍCIPES
4.644
4.642
5.197
4.744
Valor liquidativo
a 30/06/07
30,64 €
221
243
357
412
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
7,49%
15,20%
Euro
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Microsoft
8,14
Ac. Cisco Systems
7,63
Ac. Hewlett Packard
5,46
Ac. Apple Computer
5,40
Ac. Sap
4,64
Ac. Oracle
4,05
Ac. Ericsson Ser-b
3,99
Gdr. Samsung Electronics 3,83
Ac. Texas Instruments Inc 3,28
Ac. Google - A
2,88
4,34%
72,97%
No euro
Estados Unidos
Japón
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
35,00%
30,00%
Política de inversión
■ El fondo obtuvo un comportamiento excelente, tanto en términos absolutos como relativos al
mercado en general. Mantenemos
el fondo invertido plenamente,
consecuencia de nuestras expectativas positivas para los valores
tecnológicos, tanto para software,
hardware y semiconductores.
Dicho optimismo se basa en una
valoración relativa al mercado en
términos históricos muy atractiva,
unas políticas financieras de las
empresas más orientadas hacia la
retribución al accionista y signos
positivos de los indicadores del
sector: facturación de las empresas del sector, rentabilidad empresarial general que favorece la
inversión en bienes de equipo y la
finalización de la corrección de
inventarios de semiconductores.
La gestión fue muy activa durante
el trimestre; realizamos exposición en hardware a través de Research in Motion, Canon, Apple;
software a través de Adobe, Software AG y SAP; semiconductores
a través de STMicroelectronics,
Infineon y Applied Materials. Por
otro lado, realizamos gestión activa del dólar basada en nuestras
expectativas.
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
MILES DE EUROS
intermedio bajo
RENTABILIDAD
NETA%
6,14
-2,38
14,19
-5,58
HISTÓRICA
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
37
Riesgo
-15,00%
1/1/03
RENTA VARIABLE ● internacional
Madrid Telecomunicaciones Global, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
21/05/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión mobiliaria de renta variable
internacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
Riesgo ALTO
La cartera estará compuesta por valores, españoles o extranjeros, emitidos por empresas pertenecientes al sector de las telecomunicaciones.
El porcentaje de renta variable mínimo será del
75%. El fondo realiza sus inversiones mayoritariamente en monedas distintas al euro.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ La inversión en renta variable
se ha situado durante la mayor
parte del trimestre en torno al
100%. La situación actual del
sector sigue caracterizada por bajos crecimientos e incertidumbre
tecnológica, aunque se empiezan
a observar ciertos catalizadores
por parte de operaciones corporativas y cierta tendencia a aumentos de inversiones en fibra
óptica para permitir ofrecer servicios múltiples a clientes. Hemos
reducido el peso en Telefónica
por falta de catalizadores a corto plazo y hemos incrementado
posiciones en Teliasonera tras su
reciente mal comportamiento y
en la operadora Vodafone, tanto
por valoración como por posibles
operaciones de creación de valor
(venta de activos). Mantenemos
fuerte exposición en la operadora
Telekom Austria por valoración y
exposición a países del Este donde el crecimiento es muy relevante. Durante el trimestre hemos
mantenido la cobertura parcial de
nuestras inversiones en EEUU por
expectativas negativas de dicha
divisa, posición que iremos cerrando a medida que se aproxime
a niveles objetivos.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
11,12
11,35
10,17
12,12
RENTABILIDAD
NETA%
8,57
10,69
3,14
5,28
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
6.544
14.215
9.670
9.295
2,25
< a 31 días
0,046
3,00
Valor liquidativo
a 30/06/07
2,32 €
2.009
2.185
2.963
3.618
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
9,77%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Adr. China Mobile Hk
8,12
Ac. Sprint Nextel Corp
6,67
Ac. Alltel Corp
5,05
Ac. Deutsche Telekom
4,73
Ac. BCE Inc
4,02
Ac. NTT Docomo
3,63
Ac. Nippon Telegr. &
Teleph.
3,61
Ac. Teliasonera Ab
2,97
Ac. BT Group
2,93
Adr. Teléfonos Mexico
2,60
1,87%
9,95%
32,92%
45,50%
Euro
No euro
Japón
Otros
Estados Unidos
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
muy bajo
0%
-10,00%
-20,00%
1/1/03
Riesgo
38
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
Madrid Bolsa, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
11/11/1993
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta variable nacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
2,00
< a 31 días
de 31 a 180 días
0,044
2,00
1,00
alto
El porcentaje de renta variable mínimo será
del 75% y estará invertido mayoritariamente
en valores de emisores españoles cotizados
en mercados nacionales. Su objetivo a largo
plazo es batir la evolución de las 35 mayores
empresas españolas.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Riesgo MUY ALTO
RENTA VARIABLE ● nacional
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
15,25
13,49
10,36
13,51
RENTABILIDAD
NETA%
6,40
31,51
17,75
17,53
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
82.777
88.052
99.373
102.631
4.409
4.620
5.956
6.975
Valor liquidativo
a 30/06/07
22,51 €
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
7,49%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
AC. BBVA
8,04
AC. Iberdrola, S.A.
6,59
Ac. BSCH
5,99
Ac. Repsol Ypf
3,50
Ac. Grupo Acciona
2,93
Ac. Telefónica
2,57
Ac. B. Popular
2,55
Ac. ACS
2,54
Ac. Grupo Inditex
2,49
Ac. Unión Fenosa
2,43
29,41%
9,55%
11,59%
18,04%
23,93%
Financiero
Eléctricas
Comunicación
Construcción
Otras industrias y servicios
Otros
Política de inversión
■ El nivel de inversión durante
el periodo se ha situado entre el
98% y el 100% del patrimonio.
El segundo trimestre del año se ha
caracterizado por un incremento
en la volatilidad donde tras marcarse el máximo del año se corrigió hasta niveles similares al cierre del primer trimestre. Durante
este trimestre hemos acudido a la
colocación en bolsa de la inmobiliaria Realia, hemos incrementado la exposición a valores como
Unión Fenosa, inmersa en pleno
proceso de consolidación del sector eléctrico, Mapfre y Sabadell,
entre otros. Hemos desinvertido
en Altadis tras su excelente comportamiento por la posibilidad
de ser opada, Antena 3, Endesa y
Santander. Mantenemos un porcentaje de cartera invertido en
empresas fuera del índice Ibex
donde pensamos que existe un
mayor potencial, diversificando
de forma selectiva y muy moderada en compañías de la zona euro
donde sectorialmente no tenemos
exposición en el mercado local.
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
intermedio alto
HISTÓRICA
intermedio bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
180,00%
160,00%
140,00%
120,00%
100,00%
80,00%
muy bajo
60,00%
40,00%
20,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
39
Riesgo
-20,00%
1/1/03
RENTA VARIABLE ● nacional
Riesgo MUY ALTO
Madrid Bolsa Oportunidad, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
17/07/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable nacional.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría
Reembolso
El porcentaje de renta variable mínimo será
del 75% y estará invertido, fundamentalmente,
en valores negociados en la bolsa española de
empresas de gran solvencia, aprovechando las
oportunidades sobre sectores o valores. Habitualmente, el fondo está invertido totalmente
en renta variable.
1,25
< a 31 días
0,043
4,00
(*) + 20% exceso revalorización Ibex 35
(sin exceder 1,35% anual sobre patrimonio y 9% anual sobre resultado).
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
■ El nivel de inversión durante
el periodo se ha situado entre el
95% y el 100% del patrimonio.
Durante el segundo trimestre del
año hemos visto como se alcanzaba el máximo anual del Ibex. El
periodo ha venido marcado por
las correcciones en el sector inmobiliario que han permitido acudir a colocaciones en bolsa como
Realia a niveles muy atractivos,
hemos acudido a colocaciones
vinculadas al sector de energías
renovables con excelente resultado destacando Martifer y Solaria.
Hemos incrementado la exposición a valores como Campofrio,
Unión Fenosa, Zeltia, Indra y Red
Eléctrica, reduciendo el peso en
Antena 3, Santander, Endesa y Altadis (tras la fuerte revalorización
acumulada por las posibilidades
de ser opado). Incrementamos la
exposición a valores europeos de
forma selectiva y muy moderada,
principalmente portugueses, por
las buenas expectativas en la economía lusa.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
14,48
13,21
9,90
13,17
RENTABILIDAD
NETA%
6,97
34,31
19,75
18,48
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
72.995
70.419
74.427
65.123
Valor liquidativo
a 30/06/07
18,01 €
3.819
3.682
4.142
3.786
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
8,90%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. BBVA
7,13
AC. Repsol Ypf
6,41
Ac. Telefónica
5,04
Ac. BSCH
4,72
Ac. Iberdrola, S.A.
4,63
Ac. Grupo Inditex
3,08
Ac. Grupo Acciona
2,87
Ac. Redesa
2,72
Ac. Unión Fenosa
2,23
Ac. B. Popular
2,17
24,30%
11,16%
15,54%
17,60%
22,51%
Financiero
Comunicación
Eléctricas
Petróleo
Construcción
Otros
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
200,00%
150,00%
100,00%
50,00%
muy bajo
0%
-50,00%
1/1/03
Riesgo
40
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
Datos económicos
VOCACIÓN DEL FONDO
El porcentaje de renta variable mínimo será
del 75% y estará invertido, fundamentalmente,
en valores negociados en la bolsa española de
empresas de gran solvencia, aprovechando las
oportunidades sobre sectores o valores. Habitualmente, el fondo está invertido totalmente
en renta variable.
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
14,52
12,97
9,74
13,15
RENTABILIDAD
NETA%
7,46
32,28
20,27
18,76
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
11.814
11.695
4.101
3.221
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría
Reembolso**
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
9,50%
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Repsol Ypf
4,69
Ac. Telefónica
4,61
Ac. BSCH
4,36
Ac. BBVA
3,63
Ac. Grupo Acciona
3,56
Ac. Iberdrola, S.A.
2,45
Ac. Redesa
2,06
Ac. Grupo Inditex
1,82
Ac. Unión Fenosa
1,62
Ac. Abertis
1,32
24,54%
13,96%
14,88%
15,06%
22,06%
Financiero
Eléctricas
0,043
3,00
2,00
1,00
(*) + 20 % sobre resultados que excedan de la rentabilidad
sobre el índice ibex-35 (sin exceder 1,35% anual sobre patrimonio
y el 9% anual sobre resultados).
(**) Salvo que las participaciones reembolsadas se reinviertan en
cualquiera de los siguientes fondos: Madrid Deuda Elección, Plusmadrid
Internacional 15 elección, Madrid Crecimiento Dinámico Elección.
247,44 €
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
<
− a 1 año
De 1 año a 2 años
De 2 años a 3 años
Valor liquidativo
a 30/06/07
785
827
313
290
1,25
Comunicación
Construcción
Otras industrias y servicios
Otros
Política de inversión
■ El nivel de inversión durante
el periodo se ha situado entre el
95% y el 100% del patrimonio.
Durante el segundo trimestre del
año hemos visto como se alcanzaba el máximo anual del Ibex. El
periodo ha venido marcado por
las correcciones en el sector inmobiliario que han permitido acudir a colocaciones en bolsa como
Realia a niveles muy atractivos,
hemos acudido a colocaciones
vinculadas al sector de energías
renovables con excelente resultado destacando Martifer y Solaria.
Hemos incrementado la exposición a valores como Campofrio,
Unión Fenosa, Zeltia, Indra y Red
Eléctrica, reduciendo el peso en
Antena 3, Santander, Endesa y Altadis (tras la fuerte revalorización
acumulada por las posibilidades
de ser opado). Incrementamos la
exposición a valores europeos de
forma selectiva y muy moderada,
principalmente portugueses, por
las buenas expectativas en la economía lusa.
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
intermedio alto
Fondo de inversión de renta variable nacional.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
intermedio bajo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
26/03/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
alto
Madrid Bolsa Oportunidad Elección, FI
Riesgo MUY ALTO
RENTA VARIABLE ● nacional
180,00%
160,00%
140,00%
120,00%
100,00%
80,00%
muy bajo
60,00%
40,00%
20,00%
0%
25/9/03
25/3/04
25/9/04
25/3/05
25/9/05
25/3/06
25/9/06
www.gesmadrid.es
30/6/07
41
Riesgo
-20,00%
25/3/03
RENTA VARIABLE ● nacional
Riesgo MUY ALTO
Madrid Índice Ibex-35, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
16/02/2005
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable nacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
El fondo invertirá hasta un 100% (salvo el coeficiente legal mínimo de liquidez) de la cartera en aquellos valores que forman parte del índice IBEX-35,
así como en instrumentos derivados del mismo.
0,90
< a 15 días
0,10
1,00
alto
El fondo replica el comportamiento del índice
bursátil español IBEX-35, estructurando la cartera
de acuerdo con la composición del índice con el
propósito de que el fondo alcance una rentabilidad
similar a la del índice replicado.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
■ Dada la política de inversiones
del fondo, mantenemos la cartera
indexada al índice Ibex con un nivel de riesgo del 100%. Como herramienta básica de gestión y para
el ajuste de las puntas de liquidez
utilizamos futuros sobre el índice Ibex denominación mini. Los
principales valores que componen el índice son Santander con
un 15,9% de peso, Telefónica con
un 14,7%, BBVA con un 12,03%
e Iberdrola con un 9,6%, que junto con las restantes compañías
forman el selectivo español.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
14,96
13,33
10,46
RENTABILIDAD
NETA%
6,07
34,18
13,43
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
10.884
10.043
7.168
Valor liquidativo
a 30/06/07
161,45 €
182
163
135
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
VALOR
6,80%
intermedio bajo
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. BSCH
15,9
Ac. Telefónica
14,7
Ac. BBVA
12,03
Ac. Iberdrola, S.A.
9,6
Ac. Repsol Ypf
6,64
Ac. Endesa
4,75
Ac. B. Popular
3,12
Ac. ACS
3,10
Ac. Grupo Inditex
3,04
Ac. Altadis, S.A.
2,3
35,82%
9,28%
10,20%
16,83%
21,07%
Financiero
Comunicación
Petróleo
Eléctricas
Construcción
Otros
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
muy bajo
20,00%
10,00%
0%
-10,00%
25/2/05
Riesgo
42
25/5/05
25/8/05
25/11/05
www.gesmadrid.es
25/2/06
25/5/06
25/8/06
25/11/06
25/2/07
30/6/07
MIXTO ● renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
08/09/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de renta variable mixta internacional.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 31 días
0,00
4,00
(*) Las comisiones de gestión sólo se aplicarán al patrimonio no invertido en fondos del grupo. El patrimonio invertido en fondos del grupo
soportará las comisiones establecidas en cada fondo.
(*) El fondo invierte en otras IICs, por lo tanto, además de los gastos
directos especificados, soportará gastos adicionales derivados de
estas inversiones, con un máximo del 2,5% de gestión.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en otros fondos de inversión. Se encuentra dentro
de la gama Caja Madrid Soy Así, con una política
de inversión moderada. Está dirigido a los clientes
que desean asesoramiento y quieren participar en
las oportunidades dadas que ofrecen los mercados
de renta fija y variable que buscan una inversión
diversificada.
muy alto
Caja Madrid Soy Así Flexible, FI
30/06/2007
Año 2006*
Año 2005*
Año 2004*
4,89
4,61
3,36
4,37
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
41.419
12.260
16.058
18.294
Valor liquidativo
a 30/06/07
101,25 €
2.056
959
1.287
1.615
* Datos referidos a su anterior política de inversión.
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
CARTERA OBJETIVO DEL FONDO
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Credit Suisse Bf - Trg
Rt Eu-i
5,37
Pt. KBC Money - Euro Cap 5,15
Pt. Templeton Mutual
European Fund- Iaac
4,93
Pt. Invesco European
Bond C
4,83
Pt. Pioneer Funds- Euro
Strategic Bond- I
4,83
Pt. Cpr Middle-cap Europe 4,81
Pt. Invesco Pan European
Equity Fund - C
4,81
Pt. Parvest Europe
Dividend- Inst
4,78
Pt. AB- European Value
Portfolio I
4,69
Pt. Parvest Euro Bond
4,35
35,00%
65,00%
Renta Variable
Renta Fija
Política de inversión
■ Durante los meses de abril y
mayo hemos mantenido la cartera ante el buen comportamiento
experimentado por los activos
seleccionados. A finales de mayo
iniciamos la reestructuración del
fondo para adaptarla a la nueva
política de inversión. Ésta se caracteriza por una mayor diversificación geográfica y clase de
activo. Hemos incrementado la
categoría de renta fija alcanzando
un 30% en el corto plazo. En el
largo plazo hemos diferenciado
entre las áreas geográficas de Europa y Global, representando el
35% de inversión entre ambas. La
parte de renta variable se ha diversificado entre España, Europa,
EEUU y Global, seleccionando
fondos con estilos de inversión
valor y equipos de gestión sólidos que buscan oportunidades
en empresas de grande y mediana
capitalización. Este tipo de activos
suponen el 35% total de los activos bajo gestión.
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
3,16
4,50
11,41
0,27
intermedio bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
muy bajo
10,00%
5,00%
0%
-5,00%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
43
Riesgo
-10,00%
1/1/03
MIXTO ● renta variable
Caja Madrid Soy Así Dinámico, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
13/12/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de renta variable mixta internacional.
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente
en otros fondos de inversión. Se encuentra dentro
de la gama Caja Madrid Soy Así, con una política
de inversión dinámica. Está dirigido a los clientes
que desean asesoramiento y están interesados en
buscar una mayor rentabilidad a largo plazo y que
buscan una inversión diversificada.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 31 días
0,00
4,00
(*) Las comisiones de gestión sólo se aplicarán al patrimonio no invertido en fondos del grupo. El patrimonio invertido en fondos del grupo
soportará las comisiones establecidas en cada fondo.
(*) El fondo invierte en otras IICs, por lo tanto, además de los gastos
directos especificados, soportará gastos adicionales derivados de
estas inversiones, con un máximo del 2,75% de gestión.
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
■ Durante los meses de abril y
mayo hemos mantenido la cartera ante el buen comportamiento
experimentado por los activos
seleccionados. A finales de mayo
iniciamos la reestructuración del
fondo para adaptarla a la nueva
política de inversión. Esta se caracteriza por una mayor diversificación geográfica y clase de activo. Hemos incrementado la categoría de renta fija alcanzando un
10% en el corto plazo, mientras
que el largo plazo supone el 25%
de inversión. La parte de renta variable se ha diversificado entre España, Europa, EEUU, Emergentes,
Temática (tecnología) y Global,
seleccionando fondos con estilos
de inversión valor y equipos de
gestión sólidos que buscan oportunidades en empresas de grande
y mediana capitalización. Este
tipo de activos suponen el 65%
total de los activos bajo gestión.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006*
Año 2005*
Año 2004*
7,62
6,70
4,71
6,97
RENTABILIDAD
NETA%
4,03
6,31
15,33
1,59
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
15.076
3.156
3.420
3.808
Valor liquidativo
a 30/06/07
104,60 €
758
256
320
392
*Datos referidos a su anterior política de inversión.
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
CARTERA OBJETIVO DEL FONDO
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Schroder Isf- European
Equity Alpha - C
6,69
Pt. Templeton Mutual
European Fund- Iaac
6,52
Pt. Invesco Pan European
Equity Fund - C
6,49
Pt. M&G Investment Funds
1- European Fund- C
6,46
Pt. AB- European Value
Portfolio I
6,29
Pt. Parvest Europe
Dividend- Inst
6,23
Pt. CPR Middle-cap Europe 6,11
Pt. Morgan Stanley Us
Value Equity Fund - I
4,63
Pt. ING Invest Euro High
Dvd- Ic
4,49
Pt. Pioneer Funds- Euro
Strategic Bond- I
3,65
35,00%
65,00%
Renta Variable
Renta Fija
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
muy bajo
0%
-10,00%
-20,00%
1/1/03
Riesgo
44
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta variable
Datos económicos
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
10,30
9,18
6,92
9,26
RENTABILIDAD
NETA%
4,48
21,17
10,83
11,98
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
84.818
82.257
80.759
82.822
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
Valor liquidativo
a 30/06/07
26,35 €
3.975
3.944
4.513
5.088
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. BBVA
6,57
Ac. Iberdrola, S.A.
5,06
Ac. Repsol Ypf
4,80
Ac. Telefónica
3,43
Ac. ACS
3,09
Ac. BSCH
2,68
Ac. Grupo Inditex
2,21
Ac. B. Popular
1,70
Ac. Grupo Acciona
1,53
Ac. Abertis
1,42
32,22%
2,25
< a 1 año
0,04
1,00
Política de inversión
■ El nivel de inversión en renta
variable se ha situado en torno al
70 % del patrimonio del fondo
durante el segundo trimestre del
año. El fondo está invertido en
valores comprendidos principalmente dentro del índice selectivo
Ibex 35, destacando la sobreponderación de valores como BBVA ,
Repsol e Iberdrola, entre otros. En
el comienzo del verano, los aumentos de las rentabilidades de la
deuda pública y en mayor medida
de los bonos de empresa por posibles repuntes del ciclo macro y
de la inflación influyeron en los
mercados que registraron fuertes
aumentos de la volatilidad; aprovechamos estos momentos para
aumentar hasta 3 años la duración
de la cartera de renta fija.
Riesgo ALTO
El patrimonio del fondo estará invertido en torno
al 70% en renta variable y compuesta preferentemente por los valores españoles que tengan las
mejores expectativas de rentabilidad y coticen
con múltiplos de PER y P/CF que permitan una revalorización de la cotización en el medio plazo.
La renta fija estará compuesta por deuda pública
y renta fija privada de emisores de alta calidad
crediticia denominados en euros.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
intermedio alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión de renta variable mixta.
intermedio bajo
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
11/10/1988
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Plusmadrid, FI
67,78%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
100,00%
80,00%
60,00%
muy bajo
40,00%
20,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
45
Riesgo
-20,00%
1/1/03
MIXTO ● renta variable
Plusmadrid 2, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
16/10/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable mixta.
El fondo estará invertido en renta variable en
torno al 60% y la cartera estará compuesta preferentemente por valores españoles que tengan
sólidos ratios fundamentales y ofrezcan posibilidad de revalorización de su cotización. La
renta fija estará compuesta por deuda pública
y renta fija privada de emisores de alta calidad
crediticia denominados en euros.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
0,057
1,00
< a 7 días
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
■ El nivel de inversión en renta
variable se ha situado en torno al
60 % del patrimonio del fondo
durante el segundo trimestre del
año. El fondo está invertido en
valores comprendidos principalmente dentro del índice selectivo
Ibex 35, destacando la sobreponderación de valores como BBVA,
Repsol e Iberdrola, entre otros. En
el comienzo del verano, los aumentos de las rentabilidades de la
deuda pública y en mayor medida
de los bonos de empresa por posibles repuntes del ciclo macro y
de la inflación influyeron en los
mercados que registraron fuertes
aumentos de la volatilidad; aprovechamos estos momentos para
aumentar hasta 3 años la duración
de la cartera de renta fija.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
8,80
7,83
5,89
7,91
RENTABILIDAD
NETA%
3,75
19,37
10,59
11,46
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
83.693
83.377
87.779
88.352
Valor liquidativo
a 30/06/07
13,50 €
3.449
3.578
4.322
5.063
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. BSCH
5,96
Ac. BBVA
5,23
Ac. Telefónica
4,78
Ac. Iberdrola, S.A.
4,58
Ac. Repsol Ypf
4,37
Ac. B. Popular
2,06
Ac. ACS
2,04
Ac. Grupo Inditex
2,00
Ac. Altadis, S.A.
1,54
Ac. Abertis
1,29
39,50%
60,50%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
muy bajo
20,00%
10,00%
0%
-10,00%
1/1/03
Riesgo
46
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
05/01/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de renta variable mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,75
< a 7 días
0,062
1,00
alto
La inversión en renta variable será como máximo
del 50% y estará compuesta por valores negociados en mercados pertenecientes al área euro. La
cartera de renta fija estará compuesta por deuda
pública y renta fija privada denominada en euros.
Al estar dirigida su inversión al área euro, no incurre en riesgo de divisa. En su componente de renta
variable tiene el objetivo de superar la evolución
de las 50 mejores empresas del área euro.
muy alto
Plusmadrid 50, FI
6,74
7,08
5,32
6,80
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
58.613
62.324
74.451
79.385
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,38 €
4.625
5.243
6.808
8.044
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Total
2,47
Ac. Allianz
2,20
Ac. Intesa Sanpaolo
1,81
Ac. Telefónica
1,74
Ac. E.On
1,65
Ac. Suez Lyonnaise
Des Eaux
1,58
Ac. I. Nederlanden
1,49
Ac. Siemens
1,48
Ac. Nokia
1,48
Ac. Eni
1,43
49,97%
50,03%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
Política de inversión
■ La inversión en renta variable
ha permanecido ligeramente por
encima del 50%, ante un mercado muy sostenido por los resultados empresariales, la liquidez y el
entorno de fusiones y adquisiciones. En banca, el incremento en el
impago de las hipotecas de baja
calidad crediticia en EEUU presionó el sector a la baja además
de no descartarse una situación similar en Europa. En esta situación,
hemos estado infraponderados en
el sector haciendo únicamente
compras selectivas en bancos objetivo de consolidación y con alto
potencial de crecimiento. Hemos
reducido el peso del sector seguros centrando la inversión a corto
plazo en compañías de no-vida
(Allianz). Hemos sobreponderado
el sector petróleo, con el precio
del crudo en máximos históricos
y compañías con una sólida situación. En telecomunicaciones
efectuamos compras de Telefónica con perspectivas de mejora
de rentabilidad para los próximos
años. En renta fija hemos estado
bajos de duración, situándonos en
la parte corta de la curva. Hemos
hecho compra/ventas puntuales
de futuros para aprovechar los
repuntes en precio del bono. En
deuda corporativa hemos vendido
banca americana para comprar
emisiones senior de banca europea.
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
intermedio bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
4,47
8,50
11,28
4,25
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
muy bajo
10,00%
0%
-10,00%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
47
Riesgo
-20,00%
1/1/03
MIXTO ● renta variable
Plusmadrid 75, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
05/01/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable mixta.
Riesgo ALTO
La inversión en renta variable, como máximo un
75%, estará compuesta por inversiones en valores
negociados en mercados pertenecientes al área
euro. La cartera de renta fija estará compuesta por
deuda pública y renta fija privada denominada en
euros. Al estar dirigida su inversión al área euro,
no incurre en riesgo de divisa. El objetivo de la
cartera es superar la rentabilidad de las 50 mayores
empresas del área euro.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,90
< a 7 días
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ Trimestre muy positivo para las
bolsas. Las alzas en la rentabilidad
de los bonos y la subida en el precio del petróleo han provocado
un entorno de volatilidad, pero el
mercado de renta variable sigue
fuertemente soportado por operaciones corporativas y la esperada fortaleza en la publicación de
resultados del segundo trimestre.
La cartera se ha visto beneficiada por el interés mostrado por los
inversores hacia empresas de gran
capitalización y por el excelente
momento económico europeo, liderado por Alemania. Destacamos
el comportamiento de la petrolera
Total (favorecida por las subida de
precios del petróleo), y de valores
ligados al buen ciclo económico
como los automóviles (Daimler),
químicas (Bayer y Basf) y tecnología (SAP, Nokia). El peor comportamiento corresponde a valores
considerados defensivos como la
farmaceútica Sanofi o Danone y
las financieras, perjudicadas por
el repunte de tipos de interés (Axa,
BBVA). En renta fija deshicimos
totalmente la posición para luego
volver a incrementarla después de
la fuerte subida de rentabilidades
de la deuda pública. Acudimos a
las salidas a bolsa de Realia, Almirall, Tetragon y Transics.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
10,14
10,70
8,05
10,31
RENTABILIDAD
NETA%
7,74
12,89
16,56
5,71
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
33.006
33.895
47.109
38.607
0,042
1,00
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,53 €
2.884
3.263
4.174
4.827
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Total
4,74
Ac. BSCH
3,18
Ac. BNP-Paribas
3,17
Ac. Siemens
3,09
Ac. E.On
2,98
Ac. Nokia
2,95
Ac. Telefónica
2,77
Pt. Mliif- European
Opportunities
2,62
Ac. I. Nederlanden
2,52
Ac. ABN Amro
2,42
24,43%
75,57%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
muy bajo
10,00%
0%
-10,00%
-20,00%
-30,00%
1/1/03
Riesgo
48
1/5/03
1/9/03
1/1/04
1/5/04
1/9/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/5/05
1/9/05
1/1/06
1/5/06
1/9/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
30/06/1993
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta variable mixta internacional.
COMISIONES
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
2,25
< a 181 días
0,087
1,00
alto
La renta variable como máximo llegará al 75% de
la cartera del fondo y estará formada por empresas
de países de la OCDE y mercados emergentes en
menor medida. La cartera de renta fija estará compuesta por deuda pública y renta fija privada de
emisiones de alta calificación crediticia. Se caracteriza por su elevada diversificación geográfica, lo
que aporta mayor estabilidad a su rendimiento.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Plusmadrid Global, FI
DE PARTÍCIPES
6.406
6.773
9.265
10.483
8,70 €
607
659
883
1.094
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Marathon Oil Corp
4,02
Ac. Exxon Corp
3,51
Ac. Bristol-myers
3,10
Ac. Weyerhaeuser
2,90
Ac. Google - A
2,51
Ac. Texas Instruments Inc 2,09
Ac. BASF AG
2,05
Ac. Daimler-chrysler
2,01
Ac. Man
2,00
Ac. Schindler Holding
1,88
26,88%
73,12%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
-15,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
Política de inversión
■ Los mercados bursátiles mundiales retornaron la senda positiva
una vez pasados los temores a los
repuntes de la tasa de morosidad
de las hipotecas en EEUU. Los
meses de primavera fueron sólidos en cuanto a la evolución de
las acciones debido a los positivos crecimientos de los resultados
empresariales (+9%) muy por encima de lo que los analistas esperaban (+4%). En el comienzo del
verano, los aumentos de las rentabilidades de la deuda pública
y en mayor medida de los bonos
de empresa por posibles repuntes
del ciclo macro y de la inflación
influyeron en los mercados que
registraron fuertes aumentos de la
volatilidad; aprovechamos estos
momentos para aumentar hasta 3
años la duración de la cartera de
renta fija. La política de inversiones en renta variable se ha dirigido
a concentrar las inversiones en un
menor número de compañías y,
por tanto, a realizar unas apuestas
más agresivas a nivel de empresas y sectorial. En este trimestre
hemos sobreponderado la cartera
en sectores y valores ligados a ciclo económico como autos (Man
AG, Volkswagen, Michelin), construcción europea (Saint Gobain,
Vinci), químicas (Basf, Akzo),
también nos hemos enfocado en
ideas de reestructuración como
Bayer, Philips y Siemens. Los niveles de inversión de la cartera de
renta variable siempre han estado
alrededor del 75% lo que unido
a la estrategia de inversiones ha
generado una importante rentabilidad. En el mercado de divisas
hemos realizado coberturas puntuales de dólar.
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
intermedio bajo
7,98
7,90
7,44
8,44
NÚMERO
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
4,96
5,96
10,90
-2,01
30/6/07
49
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
MIXTO ● renta variable
Plusmadrid Internacional 50, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
13/12/1993
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta variable mixta internacional.
COMISIONES
Alrededor de un 50% de la cartera estará invertida en acciones de empresas españolas o
extranjeras. La renta fija será de empresas con
alta calidad crediticia y cotizadas en mercados
de la OCDE o autorizados por la CNMV. La
inversión en moneda no euro podrá superar el
30% de la cartera del fondo.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,25
0,04
Reembolso
0,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
■ Los mercados bursátiles mundiales retomaron su senda positiva
una vez pasados los temores a los
repuntes de la tasa de morosidad
de las hipotecas en EEUU. Los
meses de primavera fueron sólidos en cuanto a la evolución de
las acciones debido a los positivos
crecimientos de los resultados empresariales (+9%) muy por encima
de lo que los analistas esperaban
(+4%). Destacar en este trimestre la aportación de rentabilidad
de valores de mediana capitalización del mercado portugués
y español, como Altri, Alba, etc.
En el comienzo del verano, los
aumentos de las rentabilidades
de la deuda pública y en mayor
medida de los bonos de empresa por posibles repuntes del ciclo
macro y de la inflación influyeron
en los mercados que registraron
fuertes aumentos de la volatilidad;
aprovechamos estos momentos
para aumentar hasta 3 años la duración de la cartera de renta fija.
En el mercado de divisas hemos
realizado coberturas puntuales de
dólar.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
5,48
5,95
5,45
5,94
RENTABILIDAD
NETA%
1,81
2,44
3,93
-1,49
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
5.838
7.028
11.684
17.374
Valor liquidativo
a 30/06/07
8,30 €
600
700
1.069
1.532
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Exxon Corp
3,93
Ac. Microsoft
2,87
Ac. Automotive S.A.
2,20
Ac. General Electric
1,94
Ac. AT&T
1,94
Ac. B.P Amoco
1,93
Ac. HSBC
1,69
Ac. Ferrovial
1,63
Ac. Johnson & Johnson
1,60
Ac. Prim
1,53
47,49%
52,51%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
muy bajo
-2,00%
-4,00%
-6,00%
-8,00%
-10,00%
1/1/03
Riesgo
50
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
07/12/1987
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta variable mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
2,00
< a 1 año
0,03
1,00
alto
El porcentaje de la cartera invertido en renta variable estará alrededor del 50% y serán valores de
empresas de la Unión Europea. La renta fija estará
emitida por empresas con alta calidad crediticia
cotizadas en mercados de la OCDE autorizados por
la CNMV. Podrá invertir hasta un 30% de su cartera
en moneda no euro.
muy alto
Plusmadrid Valor, FI
DE PARTÍCIPES
36.812
38.226
39.686
38.268
18,43 €
1.444
1.531
1.903
1.790
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Ac. Imperial Tobacco
Group Plc
2,35
Ac. Altadis, S.A.
2,14
Ac. Telekom Austria
1,85
Ac. Man
1,84
Ac. Carnival Plc
1,76
Ac. Deutsche Lufthansa 1,61
Ac. E.On
1,46
Ac. Skanska Ab-b Shs
1,46
Ac. Philips
1,45
Ac. Corporate Express
1,41
45,74%
54,26%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0%
Política de inversión
■ En el mercado bursátil, la volatilidad fue la nota dominante,
aunque continuó la tendencia alcista durante el trimestre. Ello fue
consecuencia del incremento de
rentabilidad de los activos de renta fija, tanto públicos como corporativos y el tensionamiento de
las primas de riesgo bursátiles por
el repunte del precio del petróleo
y la tensión del escenario geopolítico. No obstante, mantenemos
un elevado nivel de inversión como consecuencia de las buenas
perspectivas que tenemos para
el entorno macro y empresarial.
Dichas perspectivas se basan en
la valoración atractiva de la renta
variable (tanto en términos históricos como relativa a otros activos
alternativos), crecimiento económico y de beneficios empresariales aún fuertes y la continuidad de
políticas financieras orientadas al
beneficio del accionista así como
las operaciones corporativas de
consolidación. En este entorno,
mantenemos nuestra focalización a valores correspondientes
a empresas con fundamentales
atractivos de valoración y elevada
retribución por dividendo diversificándonos por sectores. Durante
el trimestre incrementamos nuestro nivel de inversión en Philips,
Teliasonera, SAP, E.On, Sogecable
e Imperial Tobacco. En renta fija
mantuvimos un nivel de duración
muy bajo todo el trimestre incrementándolo hasta 3 años después
del repunte de las rentabilidades
de la deuda pública por temores
inflacionistas a finales de junio.
-10,00%
-20,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
intermedio bajo
6,29
6,00
4,93
5,91
NÚMERO
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
3,98
12,48
10,20
7,44
30/6/07
51
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
MIXTO ● renta fija
Fondo Solidario Pro-UNICEF, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
07/05/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija mixta internacional.
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría
Reembolso
El porcentaje de renta variable máximo será del
25%. El fondo invierte en cualquier país del mundo, incluido emergentes, aunque en éstos la inversión no será significativa. La cartera de renta fija
estará invertida a medio y largo plazo en deuda
pública y renta fija privada. El fondo no invierte en
industrias de fabricación de armamento, bebidas
alcohólicas y tabaco. A su vez, dona a UNICEF un
0,5% de la comisión de gestión del fondo.
1,75
< a 31 días
0,08
1,00
(*) (0,5% donada a UNICEF)
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
muy bajo
■ Durante el segundo trimestre el
objetivo máximo de inversión en
renta variable ha sido del 25% del
patrimonio. El porcentaje medio de
inversión en Bolsa ha variado en
función del comportamiento del
mercado de forma que en algunos
momentos de incertidumbre la
cartera se ha situado por debajo de
sus máximos en renta variable. La
evolución de las Bolsas ha venido
marcada por las incertidumbres en
la evolución de los tipos de interés
y, en el caso concreto de España, en
la posible desaceleración del mercado inmobiliario. En renta fija se ha
observado un repunte de 50 pb en
todos los tramos de la curva durante
el trimestre, este repunte se explica
tanto por los datos económicos conocidos como por los movimientos
al alza del Banco Central Europeo.
La política en la cartera de renta fija ha consistido en concentrar las
inversiones en el tramo más corto
de la curva, al haber descontado el
mercado en gran medida el endurecimiento de las condiciones monetarias que está llevando a cabo el
Banco Central Europeo. En el tramo
largo de la curva nuestra aproximación sigue siendo flexible a través de
futuros sobre el bono alemán a 10
años. Nuestra estrategia ha consistido en la selección activa de valores
con potencial de crecimiento junto
con la apertura/cierre de coberturas
mediante derivados en los momentos de alta volatilidad. Durante los
próximos meses continuaremos
muy pendientes de la evolución de
la economía americana junto con
las decisiones que adopte la Reserva
Federal al igual que en el trimestre
anterior.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
5.171
3.947
4.098
4.915
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,04 €
480
460
525
656
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
(%)
85,08
3,09
11,83
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
24,62%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA+
75,38%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
-5,00%
1/1/03
Riesgo
52
3,05
3,05
2,34
3,06
RENTABILIDAD
NETA%
5,20
4,84
1,91
1,69
1/5/03
1/9/03
1/1/04
1/5/04
1/9/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/5/05
1/9/05
1/1/06
1/5/06
1/9/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
COMISIONES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
13/12/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de renta fija mixta internacional.
Anual
de gestión*
Anual
de depositaría*
Reembolso
1,75
< a 31 días
0,00
4,00
(*) Las comisiones de gestión sólo se aplicarán al patrimonio no invertido en fondos del grupo. El patrimonio invertido en fondos del grupo
soportará las comisiones establecidas en cada fondo.
(*) El fondo invierte en otras IICs, por lo tanto, además de los gastos
directos especificados, soportará gastos adicionales derivados de
estas inversiones, con un máximo del 2,25% de gestión.
alto
Fondo de fondos que invierte mayoritariamente en
otros fondos de inversión. Se encuentra dentro de
la gama Caja Madrid Soy Así, con una política de
inversión conservadora. Está dirigido a los clientes que desean asesoramiento y esperan lograr
una rentabilidad superior a la que ofrecen los depósitos tradicionales y que buscan una inversión
diversificada.
muy alto
Caja Madrid Soy Así Cauto, FI
30/06/2007
Año 2006*
Año 2005*
Año 2004*
2,62
2,50
1,73
2,70
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
77.075
23.478
27.414
29.333
Valor liquidativo
a 30/06/07
108,76 €
3.471
1.578
1.863
2.276
* Datos referidos a su anterior política de inversión.
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
CARTERA OBJETIVO DEL FONDO
VALOR
PORCENTAJE SOBRE
LA CARTERA (%)
Pt. Credit Suisse Bf - Trg
Rt Eu-i
7,48
Pt. KBC Money - Euro Cap 7,44
Pt. Saint-honore Oblig
Opportunities - C
6,06
Pt. Ca-am Arbitrage Var 2 6,02
Pt. ABN Absolute Reurn
Bond Fund
5,86
Pt. Sgam Ai Credit Plus 40 5,80
Pt. Pioneer Funds- Euro
Strategic Bond- I
4,67
Pt. M&g If 3- European
High Yield Bond- C
4,09
Pt. Credit Suisse Bf LuxHigh Yield Euro- I
3,48
Pt. CPR Middle-cap Europe 3,36
10,00%
10,00%
80,00%
Renta Variable
Renta Fija
Gestión Alternativa
Política de inversión
■ Durante los meses de abril y
mayo hemos mantenido la cartera ante el buen comportamiento
experimentado por los activos
seleccionados. A finales de mayo
iniciamos la reestructuración del
fondo para adaptarla a la nueva
política de inversión. Ésta se caracteriza por una mayor diversificación geográfica y clase de
activo. Hemos incrementado la
categoría de renta fija alcanzando
un 55% en el corto plazo, mientras que el largo plazo supone
el 25% de inversión. La parte de
renta variable se ha concentrado
en la categoría de fondos global.
Seleccionando fondos con estilo de inversión valor que buscan
oportunidades en empresas de
grande y mediana capitalización,
representando el 10% total de los
activos bajo gestión. Adicionalmente, incorporamos otro 10%
de la cartera en activos de gestión
alternativa, con la finalidad de obtener rentabilidad al margen de la
evolución de los mercados y de
las estrategias convencionales.
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
intermedio alto
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
2,07
3,05
6,70
1,56
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
53
Riesgo
-5,00%
1/1/03
MIXTO ● renta fija
Plusmadrid 15, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
60 euros
Fecha de constitución:
18/01/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija mixta.
La renta variable será del 15% máximo y estará
compuesta por valores negociados en mercados
del área euro. El objetivo es superar la evolución
de las 50 mejores empresas del área euro. Las compañías seleccionadas ofrecen los mejores ratios,
con balances sólidos y buenas expectativas sobre
la evolución de los beneficios futuros. La cartera
de renta fija estará compuesta por deuda pública y
renta fija privada denominada en euros.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
< a 91 días
0,095
1,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
■ Hemos situado la inversión en
renta variable ligeramente por encima del 15%, ante un mercado
muy sostenido por los resultados
empresariales, la liquidez y el entorno de fusiones y adquisiciones.
En banca, el incremento en el
impago de las hipotecas de baja
calidad crediticia en EEUU y el
temor de que la situación se traslade a Europa, nos ha llevado a
infraponderar el sector, haciendo
sólo compras selectivas en bancos
objetivo de consolidación y con
alto potencial de crecimiento. Hemos reducido el peso del sector
seguros centrando la inversión a
corto plazo en compañías de novida (Allianz). En petróleo se ha
mantenido la sobreponderación
en compañías del sector con una
sólida situación y atractiva valoración, dado que el precio del
crudo se encuentra en máximos
históricos. En telecomunicaciones
efectuamos compras de Telefónica con perspectivas de mejora de
rentabilidad para los próximos
años. En renta fija hemos estado
bajos de duración, situándonos en
la parte corta de la curva. Hemos
hecho compra/ventas puntuales
de futuros para aprovechar los
repuntes en precio del bono. En
deuda corporativa hemos vendido
banca americana para comprar
emisiones senior de banca europea.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
2,48
2,23
1,74
2,17
RENTABILIDAD
NETA%
1,32
3,23
4,92
3,98
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
115.559
133.732
175.229
99.994
5.719
6.512
8.039
5.154
Valor liquidativo
a 30/06/07
9,85 €
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
(%)
10,89
48,59
40,52
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
15,11%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: A+
84,89%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
1/1/03
Riesgo
54
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
20/03/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,50
< a 91 días
0,10
1,00
alto
La renta variable no superará el 15% y se utilizará
un estilo de gestión “valor”. Los criterios utilizados para la selección de valores se realizarán a
través del análisis fundamental. La cartera está
compuesta por compañías que ofrecen las mejores expectativas por el crecimiento de sus beneficios y por la solidez de sus balances, que cotizan
con ratios (PER P/CF) atractivos y que ofrecen una
elevada rentabilidad por dividendo.
muy alto
Plusmadrid 15 Valor, FI
1,96
2,01
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
63.338
69.832
Valor liquidativo
a 30/06/07
10,44 €
2.779
3.063
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
15,11%
(%)
12,63
56,90
30,47
0,00
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
84,89%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
5,00%
Política de inversión
■ La atractiva valoración de la
renta variable, tanto en relación
a sus niveles históricos como a
otros activos alternativos, el crecimiento económico, el aumento
de los beneficios empresariales,
políticas corporativas orientadas
al accionista y las operaciones
empresariales de consolidación,
han permitido la recuperación
de los índices bursátiles. En este
contexto, mantenemos nuestra
focalización en empresas con
una atractiva valoración, tanto
en relación a su historia como a
su sector, y una elevada retribución por dividendo, manteniendo
siempre una cartera diversificada
por sectores. Durante el trimestre
incrementamos nuestro nivel de
inversión en Philips, Teliasonera,
SAP, E.On, Sogecable e Imperial
Tobacco. En renta fija hemos estado bajos de duración, situándonos
en la parte corta de la curva. Hemos hecho compra/ventas puntuales de futuros para aprovechar
los repuntes en precio del bono.
Dentro de la deuda de crédito
hemos vendido banca americana
para comprar emisiones senior de
banca europea.
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
PATRIMONIO
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
0,71
3,38
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
4,00%
3,00%
muy bajo
2,00%
1,00%
0%
28/12/05
28/3/06
28/6/06
28/9/06
28/12/06
www.gesmadrid.es
28/3/07
30/6/07
55
Riesgo
-1,00%
28/9/05
MIXTO ● renta fija
Plusmadrid 25, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
05/01/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión renta fija mixta.
La renta variable alcanzará como máximo el 25%
y estará compuesta por valores negociados en mercados pertenecientes al área euro. Las empresas
seleccionadas tendrán unos sólidos datos fundamentales, cotizarán a ratios atractivos de PER y
P/CF que permiten revalorizaciones futuras de las
cotizaciones en el medio plazo. La renta fija estará
compuesta por deuda pública y renta fija privada
denominada en euros.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,50
< a 91 días
0,079
1,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
■ La inversión en renta variable
ha permanecido ligeramente por
encima del 25%, con un mercado
muy sostenido por los resultados
empresariales, la liquidez y el
entorno de fusiones y adquisiciones. El sector bancario estadounidense se ha visto afectado por el
incremento en el impago de las
hipotecas de menor calidad crediticia, riesgo que podría extenderse
hacia Europa. Hemos infraponderado, por lo tanto, este sector
haciendo sólo compras selectivas
en bancos objetivo de consolidación y con alto potencial de
crecimiento. Hemos reducido el
peso en el sector seguros centrando la inversión a corto plazo en
compañías de no-vida (Allianz).
El sector petróleo ha permanecido sobreponderado, con el precio
del crudo en máximos históricos
y compañías con una sólida situación. En telecomunicaciones
efectuamos compras de Telefónica con perspectivas de mejora
de rentabilidad para los próximos
años. En renta fija hemos estado
bajos de duración, situándonos
en la parte corta de la curva. Hemos hecho compra/ventas puntuales de futuros para aprovechar
los repuntes en precio del bono.
Dentro de la deuda corporativa
hemos vendido banca americana
para comprar emisiones senior de
banca europea.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
3,36
3,53
2,68
3,32
RENTABILIDAD
NETA%
2,09
4,34
6,48
4,20
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
89.364
96.239
106.074
104.203
5.470
5.905
6.766
7.248
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,52 €
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
40,35
28,03
31,62
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
25,18%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
74,82%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
1/1/03
Riesgo
56
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
17/07/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
< a 31 días
0,076
1,00
alto
La renta variable alcanzará hasta un 30% y serán
valores nacionales seleccionados entre las compañías con mayores oportunidades de revalorización,
sólidos balances, tengan expectativas de crecimiento en sus beneficios y coticen a ratios atractivos de PER y P/CF que permitan una revalorización
futura de las cotizaciones. La renta fija tendrá una
duración de medio-largo plazo y será deuda pública y renta fija privada denominada en euros.
muy alto
Plusmadrid Ahorro, FI
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
4,34
3,78
2,93
3,90
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
99.836
95.774
82.472
64.672
Valor liquidativo
a 30/06/07
9,25 €
2.997
3.028
3.186
3.194
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
62,02
24,69
13,30
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
30,75%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
69,25%
Renta Variable
Política de inversión
■ El nivel de inversión en renta
variable de nuestra cartera se ha
situado próximo al 30%, centrándonos exclusivamente en bolsa
española. Ha sido un periodo en
el que la bolsa española ha tenido peor comportamiento que las
europeas, ante el pinchazo de los
valores inmobiliarios. La actividad corporativa ha seguido muy
activa tanto a nivel de opas como
de posibles adquisiciones como
la de Altadis o Iberia. En renta fija
hemos incrementado la duración
a 3 años, ante los aumentos de las
rentabilidades de la deuda. A comienzo del verano, los aumentos
de las rentabilidades de la deuda
pública y en mayor medida de
los bonos de empresa por posibles repuntes del ciclo macro y
de la inflación influyeron en los
mercados que registraron fuertes
aumentos de la volatilidad.
intermedio alto
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
1,69
9,28
6,30
7,30
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
Renta Fija + Liquidez
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
45,00%
40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
muy bajo
15,00%
10,00%
5,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
57
Riesgo
-5,00%
1/1/03
MIXTO ● renta fija
Plusmadrid Ahorro Euro, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
05/08/1998
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión renta fija mixta.
El porcentaje de inversión en renta variable será
como máximo del 30% y estará invertido en países del área euro. El objetivo es superar la evolución de las 50 mayores compañías de la zona. La
cartera de renta fija será pública y privada de países del área euro o de la OCDE, denominada en
euros. La cartera en renta variable aprovecha las
oportunidades que ofrezca el mercado. Al invertir
en euros el fondo no tiene riesgo de divisa.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
< a 31 días
0,075
1,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
■ Hemos situado la inversión en
renta variable ligeramente por encima del 25%, ante un mercado
muy sostenido por los resultados
empresariales, la liquidez y el entorno de fusiones y adquisiciones
a nivel global. En banca, el incremento en el impago de las hipotecas de baja calidad crediticia en
EEUU presionó el sector a la baja
además de no descartarse una situación similar en Europa. En esta
situación, hemos estado infraponderados en el sector haciendo sólo compras selectivas en bancos
objetivo de consolidación y con
alto potencial de crecimiento. Hemos reducido el peso del sector
seguros centrando la inversión en
compañías de no-vida (Allianz).
Hemos sobreponderado el sector
petróleo, con el precio del crudo
en máximos históricos y compañías con una sólida situación. En
telecomunicaciones efectuamos
compras de Telefónica con perspectivas de mejora de rentabilidad para los próximos años. En
renta fija hemos estado bajos de
duración, situándonos en la parte
corta de la curva. Hemos hecho
compra/ventas puntuales de futuros para aprovechar los repuntes en precio del bono. En deuda
corporativa hemos vendido banca
americana para comprar emisiones senior de banca europea.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
3,41
3,51
2,66
3,30
RENTABILIDAD
NETA%
2,33
4,96
6,93
4,59
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
42.208
41.124
42.636
41.113
Valor liquidativo
a 30/06/07
9,14 €
832
849
925
951
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
18,27
46,90
34,83
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
25,21%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
74,79%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
1/1/03
Riesgo
58
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MIXTO ● renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
26/05/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,30
< a 31 días
0,10
1,00
alto
Especializado en deuda pública emitida por la Junta
de Andalucía, invierte como máximo un 20% en
renta variable. Invierte un mínimo del 80% en renta
fija denominada en euros (la deuda pública emitida
por la Junta de Andalucía supondrá al menos un
30% del activo del fondo). El 20% restante se invierte en renta variable de valores emitidos por empresas domiciliadas en Andalucía o valores que formen
parte de los principales índices bursátiles.
muy alto
Plusmadrid Fondandalucía, FI
DE PARTÍCIPES
3.215
3.096
3.077
2.971
117,49 €
279
212
225
232
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
35,31
60,67
4,02
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
16,96%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA
83,04%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
-5,00%
25/5/03
25/9/03
25/1/04
25/5/04
25/9/04
25/1/05
25/5/05
25/9/05
25/1/06
25/5/06
25/9/06
www.gesmadrid.es
25/1/07
Política de inversión
■ Durante el segundo trimestre
el objetivo máximo de inversión
en renta variable ha sido del 18%
del patrimonio. El porcentaje
medio de inversión en bolsa ha
variado en función del comportamiento del mercado de forma
que en algunos momentos de
incertidumbre la cartera se ha situado por debajo de sus máximos
en renta variable. La evolución
de las Bolsas ha venido marcada por las incertidumbres en la
evolución de los tipos de interés
y en el caso concreto de España
en la posible desaceleración del
mercado inmobiliario cerrando
el Ibex 35 con una subida del
1,71% frenta al Eurostoxx50 que
subió un 7,38%. En renta fija se
ha observado un repunte de 50
pb en todos los tramos de la curva
durante el trimestre, este repunte se explica tanto por los datos
económicos conocidos como por
los movimientos al alza del Banco
Central Europeo. La política llevada a cabo en la cartera de renta fija ha consistido en concentrar las
inversiones en el tramo mas corto
de la curva, al haber descontado
el mercado en gran medida el endurecimiento de las condiciones
monetarias que está llevando a
cabo el Banco Central Europeo.
Nuestra estrategia ha consistido
en la selección activa de valores
con potencial de crecimiento.
Durante los próximos meses continuaremos muy pendientes de la
evolución de la economía americana junto con las decisiones que
adopte la Reserva Federal al igual
que en el trimestre anterior.
intermedio alto
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
2,68
2,71
1,87
2,69
NÚMERO
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
2,98
7,03
4,91
2,88
30/6/07
59
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
MIXTO ● renta fija
Plusmadrid Internacional 15, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
17/03/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija mixta internacional.
COMISIONES
La inversión en renta variable estará en un 15% de
su cartera. El fondo invertirá en activos de renta fija
pública y privada a largo plazo de elevada calidad
crediticia y pertenecientes a países del área euro. La
renta variable estará compuesta por acciones emitidas por empresas de gran solvencia, seleccionando
las que ofrecen más potencial de revalorización en
su cotización al encontrarse baratas y pertenecientes a países de la OCDE.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,50
0,081
1,00
< a 91 días
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
■ El segundo trimestre de 2007
finaliza con la sensación de que el
bache de la economía estadounidense no durará mucho más y de
que el debilitamiento del motor
norteamericano ha sido compensado por el resto de economías
mundiales. Este mayor optimismo
sobre el crecimiento tras cuatro
años de fuerte expansión ha introducido un sesgo al alza en las
expectativas de política monetaria
en el ámbito global impulsando
los tipos de largo plazo. En renta
variable hemos mantenido la inversión ligeramente por encima
del 15%. Por áreas geográficas
hemos reducido peso en Japón
que aún muestra debilidad en el
consumo. En renta fija hemos estado bajos de duración, situándonos en la parte corta de la curva.
Hemos hecho compra/venta puntuales de futuros para aprovechar
los repuntes en precio del bono.
Dentro de la deuda corporativa
hemos vendido banca americana
para comprar emisiones senior de
banca europea. La calidad crediticia de la cartera se mantiene por
encima del tramo A de S&P.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
1,71
1,81
1,47
1,52
RENTABILIDAD
NETA%
-0,50
0,25
2,60
1,98
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
13.625
16.018
22.882
26.671
Valor liquidativo
a 30/06/07
6,34 €
1.032
1.206
1.606
1.946
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
49,75
16,73
33,52
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
15,15%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
84,85%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
muy bajo
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
7/3/03
Riesgo
60
7/9/03
7/3/04
7/9/04
www.gesmadrid.es
7/3/05
7/9/05
7/3/06
7/9/06
7/3/07
30/6/07
MIXTO ● renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
26/03/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión renta fija mixta internacional.
COMISIONES
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso*
1,50
<
− 1 año
> 1 año y <
− 2 años
> 2 años y <
− 3 años
0,081
3,00
2,00
1,00
(*) Salvo que las participaciones reembolsadas se reinviertan en
cualquiera de los siguientes fondos: Madrid Deuda Elección, Plusmadrid
Internacional 15 elección, Madrid Crecimiento Dinámico Elección.
alto
Invierte en renta fija y en renta variable, siendo del 15% de su cartera en renta variable. El
fondo invertirá en activos de renta fija tanto
pública como privada a largo plazo. Serán activos de elevada calidad crediticia de países pertenecientes al área euro. La inversión en renta
variable estará compuesta por valores emitidos
por empresas de gran solvencia, pertenecientes
a países de la OCDE.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Plusmadrid Internacional 15 Elección, FI
1,65
1,69
1,33
1,63
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
35.279
40.518
21.215
13.519
Valor liquidativo
a 30/06/07
109,14 €
2.970
3.362
1.700
1.146
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
15,03%
(%)
14,34
36,73
48,93
0,00
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: A+
84,97%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
Política de inversión
■ El segundo trimestre de 2007
finaliza con la sensación de que el
bache de la economía estadounidense no durará mucho más y de
que el debilitamiento del motor
norteamericano ha sido compensado por el resto de economías
mundiales. Este mayor optimismo
sobre el crecimiento tras cuatro
años de fuerte expansión ha introducido un sesgo al alza en las
expectativas de política monetaria
en el ámbito global impulsando
los tipos de largo plazo. En renta
variable hemos mantenido la inversión ligeramente por encima
del 15%. Por áreas geográficas
hemos reducido peso en Japón
que aún muestra debilidad en el
consumo. En renta fija hemos estado bajos de duración, situándonos en la parte corta de la curva.
Hemos hecho compra/venta puntuales de futuros para aprovechar
los repuntes en precio del bono.
Dentro de la deuda corporativa
hemos vendido banca americana
para comprar emisiones senior de
banca europea. La calidad crediticia de la cartera se mantiene por
encima del tramo A de S&P.
12,00%
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
-0,43
1,72
3,05
2,62
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
10,00%
8,00%
6,00%
muy bajo
4,00%
2,00%
0%
25/9/03
25/3/04
25/9/04
25/3/05
25/9/05
25/3/06
25/9/06
www.gesmadrid.es
30/6/07
61
Riesgo
-2,00%
25/3/03
RENTA FIJA ● internacional
Madrid Dólar, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
05/08/1998
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija internacional.
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Invierte en activos de renta fija pública y privada, de alta calidad crediticia y liquidez. Este
fondo tiene como objetivo ayudar a los inversores a diversificar su cartera en divisa diferente
al euro. La rentabilidad del fondo está ligada
a dos componentes: los tipos de interés y la
evolución de la paridad euro/dólar.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
0,75
0,059
0,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre, lo que ha llevado a la Reserva
Federal a mantener los tipos directores en el 5,25% mientras en Europa el BCE los subió hasta el 4%.
En este contexto de revisión de
la política monetaria en la zona
euro, las cotizaciones de los activos de renta fija han sufrido. La
rentabilidad de los bonos a 2 años
pasa del 4,02% al 4,46%. Dentro
de la curva los plazos más cortos
tienen el mejor comportamiento.
La duración se ha mantenido en
torno a los 0,25 años. En este fondo apostamos por la inversión en
dólares, con el fin de hacer una
gestión más flexible en un entorno
de volatilidad de la divisa. El billete verde ha fluctuado durante el
trimestre dentro del rango 1,33 y
1,365 dólares por euro. Las perspectivas de subidas adicionales
de los tipos directores europeos
han jugado contra el dólar que
se deprecia un 1,40%, mientras
que el valor liquidativo del fondo
sólo cae un 0,34% en el trimestre.
Mantenemos la estrategia entre
bonos a dos años americanos y
europeos, con un diferencial de
40pb a cierre de junio. Adicionalmente, se implementa la estrategia de compra del dos años contra
el 10 años americano, vía futuros,
pues pensamos que la pendiente
debería ampliarse en un entorno
de mantenimiento o bajadas de
tipos en EEUU.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
4,69
6,81
8,14
6,91
RENTABILIDAD
NETA%
-0,49
-6,41
17,49
-6,45
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
9.793
8.928
10.141
13.673
Valor liquidativo
a 30/06/07
6,61 €
446
471
570
537
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
95,83
4,17
0,00
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
10,84%
89,16%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA+
< 1 años
1 - 3 años
> 3 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
muy bajo
-15,00%
-20,00%
-25,00%
1/1/03
Riesgo
62
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.gesmadrid.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● internacional
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
05/01/1999
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta fija internacional.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,50
< a 31 días
0,1
1,00
alto
Invierte en activos de renta fija a medio y largo
plazo, estando su cartera compuesta por cualquier activo de renta fija, tanto española como
extranjera, pública o privada de cualquier parte
del mundo. El fondo asume riesgo de interés y
de contraparte, siempre que todas las emisiones cumplan la calificación mínima de rating
de BBB, según S&P o entidad similar y estén
denominadas en euros.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Madrid Triple-B-, FI
1,93
1,40
1,24
1,66
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
10.607
12.745
15.479
20.564
Valor liquidativo
a 30/06/07
7,54 €
614
737
726
790
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
0,00
4,82
36,74
58,43
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
27,88%
38,76%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: BBB+
33,37%
< 3 años
3 - 5 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
Política de inversión
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre, lo que ha llevado a la Reserva Federal ha mantener los tipos
directores en el 5,25% mientras
en Europa, el BCE los subió hasta
el 4%. En este contexto de revisión de la política monetaria en la
zona euro hacía niveles más restrictivos, las cotizaciones de los
activos de renta fija han sufrido.
La rentabilidad de los bonos a 5
años pasa del 4,02% al 4,53%.
Dentro de la curva los plazos
más cortos tienen el mejor comportamiento. En renta fija privada
hemos visto un comportamiento
de ida y vuelta, muy influenciado
por la evolución de las bolsas y
por las noticias sobre operaciones
corporativas (M&A). Mantenemos
la estrategia iniciada en febrero
con compra del dos años americano contra el europeo a través de
futuros, neutral en duración, a niveles de 89pb. A cierre de junio el
diferencial se sitúa en 40pb, con
el consiguiente beneficio para el
fondo. Se implementa la estrategia
de compra del dos años contra el
10 años americano, vía futuros, ya
que pensamos que la pendiente
debería ampliarse en un entorno
de mantenimiento o bajadas de
tipos en EEUU. La duración de la
cartera a cierre de este informe es
de 3,46 años.
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
-0,24
-0,18
1,05
4,59
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
6,00%
muy bajo
4,00%
2,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
30/6/07
63
Riesgo
-2,00%
1/1/03
RENTA FIJA ● largo plazo
Invermadrid Fondtesoro Largo Plazo, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
60 euros
Fecha de constitución:
28/08/1990
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija a largo plazo.
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Por su característica de Fondtesoro, invierte
exclusivamente en deuda del Estado y en FT
Pymes con el aval del Estado. Al realizar sus
inversiones a medio y largo plazo, su cartera es
sensible a las variaciones de tipos de interés en
el mercado español. El fondo no acepta riesgo
de divisas. Se recomienda la utilización de este
fondo para inversiones con un horizonte temporal medio/largo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Descuento a
favor del fondo
1,18
0,07
< a 31 días
2,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Intermedio bajo
Riesgo BAJO
muy bajo
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento en
EEUU se ha ralentizado y el mercado hipotecario subprime sigue
preocupando, el consumo y la
producción crecen a buen ritmo.
Esto lleva a una mejor distribución
del crecimiento, a favor de otras
economías como Europa, Japón
y mercados emergentes. Los últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten los riesgos. Éstos condicionarán la evolución de las políticas
monetarias. En cuanto a política
monetaria, la Reserva Federal ha
mantenido los tipos directores en
el 5,25%. El mercado, que en el
trimestre anterior descontaba bajadas de tipos, ahora se decanta
más por un mantenimiento de
los mismos ante unos indicadores económicos más positivos y
mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. En este
contexto de revisión de la política
monetaria en la zona euro hacía
niveles más restrictivos, las cotizaciones de los activos de renta
fija han sufrido. La rentabilidad
de los bonos a 2 años pasa del
4,02% al 4,46%. Subimos ligeramente la duración aprovechando
el repunte en las rentabilidades.
Sobreponderamos los plazos cortos de la curva, que tendrán un
mejor comportamiento. Durante
el trimestre hemos realizado estrategias de valor relativo dentro de
la curva española. La duración de
la cartera a cierre de este informe
es de 2,37 años.
Riesgo
64
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,78
0,58
0,61
1,10
RENTABILIDAD
NETA%
0,19
0,61
0,79
2,06
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
45.475
156.593
173.307
184.013
2.200
2.492
3.268
3.798
Valor liquidativo
a 30/06/07
14,60 €
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
96,36
3,64
0,00
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
27,99%
37,24%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA+
34,77%
3 - 5 años
< 3 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● largo plazo
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
26/03/2003
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija a largo plazo.
COMISIONES
El patrimonio del fondo se invertirá en deuda
pública española a largo plazo. La sociedad
gestora invertirá el patrimonio del fondo en
deuda pública del Estado, en cualquiera de sus
modalidades. La duración media de la cartera
estará entre 2 y 5 años.
TRAMOS/PLAZOS
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso*
PORCENTAJE%
muy alto
Madrid Deuda Elección, FI
1,25
<
− a 1 año
> 1 año y <
− 2 años
> 2 años y <
− 3 años
0,101
3,00
2,00
1,00
alto
(*) Salvo que las participaciones reembolsadas se reinviertan en cualquiera de los siguientes fondos: Madrid Bolsa Oportunidad Elección, Plusmadrid Internacional 15 Elección, Madrid Crecimiento Dinámico Elección.
DE PARTÍCIPES
21.833
26.642
40.659
33.486
107,26 €
1.837
2.248
3.151
2.671
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
20,14%
58,74%
(%)
100,00
0,00
0,00
0,00
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AAA
21,12%
< 3 años
3 - 5 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
9,00%
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
25/3/03
25/9/03
25/3/04
25/9/04
25/3/05
25/9/05
25/3/06
25/9/06
www.gesmadrid.es
25/3/07 30/6/07
Política de inversión
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento en
EEUU se ha ralentizado y el mercado hipotecario subprime en este
país sigue preocupando, el consumo y la producción crecen a buen
ritmo. Esto lleva a una mejor distribución del crecimiento, a favor
de otras economías como Europa,
Japón y mercados emergentes. Los
últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten los riesgos. Éstos condicionarán la evolución de las políticas
monetarias. En cuanto a política
monetaria, la Reserva Federal ha
mantenido los tipos directores en
el 5,25%. El mercado, que en el
trimestre anterior descontaba bajadas de tipos, ahora se decanta
más por un mantenimiento de
los mismos ante unos indicadores económicos más positivos y
mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. El mercado descuenta mayores subidas
de los tipos directores para los
próximos meses. En este contexto
de revisión de la política monetaria en la zona euro hacía niveles
más restrictivos, las cotizaciones
de los activos de renta fija han
sufrido. La rentabilidad de los bonos a 10 años pasa del 4,06% al
4,67%. Dentro de la curva el mejor comportamiento lo han tenido
los plazos más cortos. A mediados
de junio, con los tipos a diez años
tocando máximos (4,70%), subimos duraciones por encima del
índice de referencia hasta niveles
de 3,65 años.
65
intermedio alto
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
Intermedio bajo
1,10
1,42
1,48
1,92
NÚMERO
Riesgo BAJO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
0,01
0,00
1,99
4,04
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
RENTA FIJA ● largo plazo
Madrid Deuda Fondtesoro Largo Plazo, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
60 euros
Fecha de constitución:
30/09/1993
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija a largo plazo.
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Por su característica de fondtesoro, invierte en
deuda del Estado y en FT Pymes con el aval del
estado. Al realizar sus inversiones a medio y largo plazo, su cartera es sensible a las variaciones
de tipos de interés en el mercado español. El
fondo no acepta riesgo de divisas. Se recomienda la utilización de este fondo para inversiones
con un horizonte temporal medio/largo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Descuento a
favor del fondo
1,18
0,07
< a 30 días
2,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Intermedio bajo
Riesgo BAJO
muy bajo
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento en
EEUU se ha ralentizado y el mercado hipotecario subprime en este
país sigue preocupando, el consumo y la producción crecen a buen
ritmo. Esto lleva a una mejor distribución del crecimiento, a favor
de otras economías como Europa,
Japón y mercados emergentes. Los
últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten los riesgos. Éstos condicionarán la evolución de las políticas
monetarias. En cuanto a política
monetaria, la Reserva Federal ha
mantenido los tipos directores en
el 5,25%. El mercado, que en el
trimestre anterior descontaba bajadas de tipos, ahora se decanta
más por un mantenimiento de
los mismos ante unos indicadores económicos más positivos y
mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. El mercado descuenta mayores subidas
de los tipos directores para los
próximos meses. En este contexto
de revisión de la política monetaria en la zona euro hacía niveles
más restrictivos, las cotizaciones
de los activos de renta fija han
sufrido. La rentabilidad de los bonos a 10 años pasa del 4,06% al
4,67%. Dentro de la curva el mejor comportamiento lo han tenido
los plazos más cortos. A mediados
de junio, con los tipos a diez años
tocando máximos (4,70%), subimos duraciones por encima del
índice de referencia hasta niveles
de 3,70 años.
Riesgo
66
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
1,14
1,40
1,44
1,92
RENTABILIDAD
NETA%
0,11
-0,13
1,84
3,98
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
42.291
139.191
168.157
172.575
2.594
3.054
4.333
4.795
Valor liquidativo
a 30/06/07
11,10 €
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
100,00
0,00
0,00
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
5,81%
24,53%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AAA
69,66%
3 - 5 años
< 3 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
9,00%
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● largo plazo
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
16/12/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija a largo plazo.
COMISIONES
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,40
< a 3 meses
0,04
1,00
alto
El patrimonio del fondo se invertirá en deuda
pública de países pertenecientes al área euro.
La sociedad gestora realizará sus inversiones
en títulos de deuda pública de países pertenecientes al área euro. El fondo no tendrá, por
tanto, riesgo de divisa. La duración media de la
cartera será superior a los dos años.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Madrid Deuda Pública Euro, FI
DE PARTÍCIPES
6.800
8.967
19.401
12.470
8,78 €
311
423
847
598
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
50,80
15,63
33,58
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
33,76%
66,24%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
< 3 años
3 - 5 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
www.gesmadrid.es
1/1/07
Política de inversión
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento
en EEUU se ha ralentizado y el
mercado hipotecario subprime
en este país sigue preocupando,
lo cierto es que el consumo y la
producción crecen a buen ritmo.
Esto lleva a una mejor distribución
del crecimiento, a favor de otras
economías como Europa, Japón
y mercados emergentes. Los últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten los riesgos. Éstos condicionarán la evolución de las políticas
monetarias. En cuanto a política
monetaria, la Reserva Federal ha
mantenido los tipos directores en
el 5,25%. El mercado se decanta por un mantenimiento de los
tipos ante unos indicadores económicos más positivos y mayores
riesgos inflacionistas. El BCE sube
los tipos hasta el 4%. El mayor dinamismo de estas economías, y
las subidas en el precio del crudo
alientan las presiones inflacionistas. El mercado descuenta mayores subidas de los tipos directores
para los próximos meses. En este
contexto las cotizaciones de los
activos de renta fija han sufrido.
La rentabilidad de los bonos a 10
años pasa del 4,06% al 4,67%.
Dentro de la curva los plazos cortos tienen el mejor comportamiento. Realizamos ventas puntuales
para hacer frente a reembolsos y
cambiamos la cartera buscando
oportunidades de valor relativo
contra otros gobiernos de la zona
euro. La duración a cierre de este
informe es de 2,08 años.
intermedio alto
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
Intermedio bajo
0,69
1,29
1,50
2,03
NÚMERO
Riesgo BAJO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
0,02
-0,08
2,45
4,26
30/6/07
67
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
RENTA FIJA ● largo plazo
Madrid Premiere, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
30/11/1992
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija largo plazo.
La cartera se concentra en deuda pública y
renta fija privada, tanto de emisores españoles
como de la Unión Europea, de reconocida solvencia. Su plazo de inversión medio implica
que el fondo es sensible a las variaciones de los
tipos de interés. Se recomienda su utilización
para inversiones con un horizonte temporal de
medio plazo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
0,75
< a 61 días
0,099
2,00
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
Riesgo BAJO
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre, aunque el crecimiento en
EEUU se ha ralentizado, el consumo y la producción crecen a buen
ritmo. Esto lleva a una mejor distribución del crecimiento, a favor
de otras economías como Europa,
Japón y mercados emergentes. Los
últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten
los riesgos. En política monetaria,
la Reserva Federal ha mantenido
los tipos directores en el 5,25%.
El mercado se decanta por un
mantenimiento de los tipos ante
unos indicadores económicos
más positivos y mayores riesgos
inflacionistas. En Europa, el BCE
sube los tipos hasta el 4%. En este
contexto, las cotizaciones de los
activos de renta fija han sufrido.
La rentabilidad de los bonos a 5
años pasa del 4,02% al 4,53%. En
la renta fija privada el comportamiento está muy influenciado por
la evolución de las bolsas y por las
noticias sobre operaciones corporativas (M&A). En cuanto a la
política de inversión hemos sido
muy rigurosos en la selección de
nombres y plazos. Se implementa
la estrategia de compra del dos
años contra el 10 años americano,
vía futuros, ya que pensamos que
la pendiente debería ampliarse
en un entorno de mantenimiento
o bajadas de tipos en EEUU. La
duración de la cartera a cierre de
trimestre se sitúa en 2,5 años.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,81
1,23
1,14
1,41
RENTABILIDAD
NETA%
-0,03
0,58
2,26
4,46
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
205.900
124.647
206.148
205.908
4.915
5.386
7.936
7.825
Valor liquidativo
a 30/06/07
13,45 €
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
50,85
27,56
20,07
1,52
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
14,95%
51,90%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
33,15%
3 - 5 años
< 3 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
muy bajo
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
Riesgo
68
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● largo plazo
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
10/01/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de inversión de renta fija largo plazo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
< a 7 días
0,099
1,00
alto
Invierte en renta fija pública y privada con una duración inicial de la cartera de 3 años. Actualmente
la cartera está compuesta por valores de renta fija
pública y privada de elevada calidad crediticia
perteneciente a la Unión Europea y cotizada en
mercados de la OCDE con vencimiento junio de
2006. Llegado el vencimiento de estos activos, la
sociedad gestora comprará una nueva cartera de
vencimiento a tres años y así sucesivamente.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Madrid Rentabilidad Trienal, FI
DE PARTÍCIPES
38.429
47.144
65.373
91.175
11,89 €
615
685
846
994
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
100,00
0,00
0,00
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AAA
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
-2,00%
-3,00%
16/6/03
16/12/03
16/6/04
16/12/04
16/6/05
16/12/05
16/6/06
www.gesmadrid.es
16/12/06
30/6/07
Política de inversión
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento en
EEUU se haya ralentizado y el
mercado hipotecario subprime
(hipotecas de peor calidad) en
este país sigue preocupando, el
consumo y la producción crecen
a buen ritmo. Esto lleva a una mejor distribución del crecimiento,
a favor de otras economías como
Europa, Japón y mercados emergentes. Los últimos datos de inflación no han sido malos, sin embargo, persisten los riesgos. Éstos
condicionarán la evolución de las
políticas monetarias. En cuanto
a política monetaria, la Reserva
Federal ha mantenido los tipos directores en el 5,25%. El mercado
se decanta por un mantenimiento
de los tipos ante unos indicadores económicos más positivos y
mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. En este
contexto de revisión de la política
monetaria en la zona euro hacia
niveles más restrictivos, las cotizaciones de los activos de renta fija
han sufrido. La rentabilidad de los
bonos a 2 años pasa del 4,02% al
4,46%, mientras que el repunte
sobre el resto de plazos ha sido de
mayor magnitud. Esto ha beneficiado al fondo, que al encontrarse
concentrados en plazos inferiores
al 2 años, no ha experimentado
apenas caídas en su valoración,
a pesar de la fuerte subida de los
tipos de interés. A cierre de este
informe la duración de la cartera
es de 1,92 años.
69
intermedio alto
MILES DE EUROS
Valor liquidativo
a 30/06/07
intermedio bajo
0,66
0,90
0,30
1,18
NÚMERO
Riesgo BAJO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
muy bajo
HISTÓRICA
RENTABILIDAD
NETA%
0,37
1,11
1,07
2,45
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
RENTA FIJA ● largo plazo
Rentmadrid 2, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
16/10/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión de renta fija a largo plazo.
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Sigue una política activa de inversión con un
nivel de riesgo medio, atenuado por la reconocida solvencia de los emisores de los activos
en los que invierte, activos de deuda pública y
privada denominada en euros, y el dinamismo
con que prepara la cartera ante variaciones en
los tipos de interés. Dirigido a inversores con
un perfil medio de riesgo. Fondo que asume
riesgo de tipos de interés.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
0,105
1,00
< a 31 días
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Intermedio bajo
Riesgo BAJO
muy bajo
■ La economía mundial sigue
fuerte durante el segundo trimestre. Aunque el crecimiento en
EEUU se ha ralentizado y el mercado hipotecario subprime sigue
preocupando, el consumo y la
producción crecen a buen ritmo.
Esto lleva a una mejor distribución
del crecimiento, a favor de otras
economías como Europa, Japón
y mercados emergentes. Los últimos datos de inflación no han
sido malos, sin embargo, persisten
los riesgos. En cuanto a política
monetaria, la Reserva Federal ha
mantenido los tipos directores en
el 5,25%. El mercado ahora se decanta más por un mantenimiento
de los tipos ante unos indicadores económicos más positivos y
mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. En este
contexto, las cotizaciones de los
activos de renta fija han sufrido.
La rentabilidad de los bonos a 10
años pasa del 4,06% al 4,67%.
De entre todos los plazos el mejor comportamiento es el de los
bonos corto. El gran acierto de
nuestra gestión ha sido permanecer con duraciones bajas durante
la mayor parte del periodo, y realizar compras en niveles máximos
de tipos (en torno al 4,65% del
10 años y 4,48% en el 2 años). A
cierre de este informe la duración
es de 4 años y la rentabilidad obtenida en el periodo ha sido del
0,29%.
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
76.017
107.639
251.217
216.782
4.476
5.767
10.441
9.212
Valor liquidativo
a 30/06/07
8,86 €
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
37,15
36,07
26,78
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
11,85%
56,99%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
31,15%
3 - 5 años
< 3 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
Riesgo
70
0,69
0,96
1,05
1,93
RENTABILIDAD
NETA%
0,72
-0,23
2,15
4,05
1/7/03
1/1/04
1/7/04
www.gesmadrid.es
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● corto plazo
Datos económicos
COMISIONES
El 100% del patrimonio del fondo estará invertido en renta fija, pública y privada de emisores
de elevada calidad crediticia rating mínimo
BBB y duración media aproximada de 6 meses.
El fondo se dirige principalmente a pequeñas y
medianas empresas (que sean personas jurídicas), con un bajo perfil de riesgo que busquen
seguridad y liquidez.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
0,01
0,05
RENTABILIDAD
NETA%
1,69
0,89
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Suscripción
Personas jurídicas
Resto partícipes
0,35
0,05
0,00
1,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
91.639
36.106
739
252
3,00%
2,50%
2,00%
bajo
1,50%
1,00%
Valor liquidativo
a 30/06/07
0,50%
0%
102,60 €
-0,50%
4/9/06
4/10/06
4/11/06
4/12/06
4/1/07
4/2/07
4/3/07
4/4/07
4/5/07
4/6/07
30/6/07
Riesgo
MUY BAJO
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo.
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
04/09/2006
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Caja Madrid Pymes Cash, FI
RENTA FIJA ● corto plazo
Datos económicos
VOCACIÓN DEL FONDO
COMISIONES
Por su política de inversión puede considerarse
un fondo monetario. Invierte en activos de renta fija pública y privada denominada en euros.
Dado el plazo de las inversiones, el fondo opera con margen de maniobra para reestructurar
su cartera y obtener una mejor posición para
aprovechar los movimientos del mercado. El
riesgo en que incurre el fondo es bajo.
0,02
0,04
0,08
0,10
0,10
0,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
152.907
179.868
112.011
115.238
0,65
924
985
903
858
10,00%
9,00%
8,00%
7,00%
6,00%
bajo
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
1,51
2,11
1,50
1,50
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
alto
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
60.000 euros
Fecha de constitución:
02/04/1997
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Dinero, FI
5,00%
4,00%
3,00%
1,00%
0%
-1,00%
1/1/03
1/7/03
www.gesmadrid.es
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
71
Riesgo
MUY BAJO
7,87 €
2,00%
Riesgo
Valor liquidativo
a 30/06/07
RENTA FIJA ● corto plazo
Madrid Empresas Cash, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
alto
Inversión mínima inicial:
300.000 euros
Fecha de constitución:
23/05/2005
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
intermedio alto intermedio alto
Invierte en activos de renta fija, a muy corto
plazo, tanto pública como privada denominada
en euros de elevada calidad crediticia.
El fondo va dirigido a inversores conservadores
que buscan rentabilidad y estabilidad.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
0,01
0,03
0,02
RENTABILIDAD
NETA%
1,81
2,67
1,10
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
0,15
0,05
0,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
364.910
255.471
204.845
550
444
265
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
Riesgo
MUY BAJO
Valor liquidativo
a 30/06/07
1,00%
105,68 €
0%
1/3/05
1/6/05
1/9/05
1/12/05
1/3/06
1/6/06
1/9/06
1/12/06
1/3/07
30/6/07
RENTA FIJA ● corto plazo
Madrid Rentabilidad Anual, FI
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
alto
Inversión mínima inicial:
60.000 euros
Fecha de constitución:
01/12/2000
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de renta fija a corto plazo.
intermedio alto intermedio alto
Invierte en renta fija pública y privada de alta calidad crediticia perteneciente a la UE. Se establece
un horizonte de inversión a un año configurando
un producto de rendimiento final estable que permitirá conocer los plazos y riesgos de la inversión.
Este objetivo de rendimiento, que no supone la
obtención de una garantía, se tratará de conseguir
a través de una diversificación de las inversiones
cuyos vencimientos se sitúen cercanos al año.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,17
0,13
0,17
0,26
RENTABILIDAD
NETA%
1,63
2,18
1,26
1,75
0,45
< a 7 días
0,051
1,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
21.970
23.084
28.067
32.164
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
383
406
472
566
10,00%
9,00%
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
Riesgo Riesgo
MUY BAJO
Valor liquidativo
a 30/06/07
119,76 €
72
3,00%
2,00%
1,00%
0%
1/1/03
www.gesmadrid.es
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
RENTA FIJA ● corto plazo
Datos económicos
COMISIONES
La cartera estará compuesta por valores de
renta fija de emisiones con una alta calidad
crediticia, pertenecientes fundamentalmente al
área euro. El Fondo asume un riesgo limitado
de tipos de interés debido a la activa gestión
de la cartera.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
0,49
0,30
0,35
0,44
0,50
0,09
0,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
572.491
705.928
1.387.954
838.210
8.850
10.190
15.531
10.878
12,00%
10,00%
Riesgo BAJO
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
1,53
1,75
1,95
2,26
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
8,00%
6,00%
4,00%
Valor liquidativo
a 30/06/07
2,00%
0%
8,72 €
-2,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
muy bajo
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo.
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
30.000 euros
Fecha de constitución:
18/06/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Tesorería, FI
RENTA FIJA ● corto plazo
Datos económicos
COMISIONES
Invierte en activos de Deuda Pública y renta
fija privada de elevada calidad crediticia denominada en euros; con lo cual, el riesgo en que
se incurre es medio. La duración de la cartera
estará en torno a los 2 años. Fondo normalmente conservador pero que en determinadas
condiciones de mercado puede invertir de manera más arriesgada.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
30.364
36.698
34.415
37.605
0,104
0,00
2.358
2.662
2.517
2.729
4,00%
3,50%
3,00%
Riesgo BAJO
0,48
0,45
0,70
0,65
2,00
2,50%
2,00%
1,50%
1,00%
Valor liquidativo
a 30/06/07
14,95 €
0,50%
0%
-0,50%
1/1/03
1/7/03
www.gesmadrid.es
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
73
muy bajo
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
0,43
0,08
1,32
1,13
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
Riesgo
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión de renta fija a corto plazo.
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
100 euros
Fecha de constitución:
11/10/1988
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Rentmadrid, FI
MONETARIOS
Dinermadrid Fondtesoro Corto Plazo, FI
muy alto
Datos económicos
alto
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
300 euros
Fecha de constitución:
28/08/1990
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Fondo de inversión en activos del mercado monetario.
COMISIONES
intermedio alto intermedio alto
Dada su característica de fondtesoro, invierte en
deuda pública a corto plazo, principalmente en
Letras del Tesoro, aunque también invierte hasta
un 30% en activos de elevada calidad crediticia
por lo cual se adapta a inversores con un perfil de
riesgo conservador, que no deseen asumir riesgos
en sus inversiones. La evolución de su rentabilidad
estará muy ligada a la evolución de los tipos de
interés a corto plazo.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
VOLATILIDAD
HISTÓRICA
bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,03
0,04
0,14
0,08
RENTABILIDAD
NETA%
1,35
1,68
0,97
0,98
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
0,98
0,07
0,00
EVOLUCIÓN
EVOLUCIÓN DE
DE LA
LA RENTABILIDAD
RENTABILIDAD ACUMULADA
ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
414.482
448.806
550.019
611.846
21.763
23.401
27.995
31.534
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
Riesgo
MUY BAJO
Valor liquidativo
a 30/06/07
1.341,48 €
2,00%
1,00%
0%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
MONETARIOS
Datos económicos
COMISIONES
Invierte en renta fija, pública y privada, a muy
corto plazo, denominada en euros de elevada calificación crediticia. Con este plazo, se dirige a
inversores que deseen colocar puntas de tesorería
o una inversión sin riesgo. La evolución del valor
liquidativo se adapta pronto al perfil de la curva de
tipos monetarios. La rentabilidad del fondo estará
muy ligada a los tipos de interés de corto plazo.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,20
0,03
0,08
0,04
RENTABILIDAD
NETA%
1,35
1,79
1,04
1,05
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
1,00
0,10
0,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
1.432.344
1.430.803
1.540.398
1.592.298
84.257
83.288
86.354
84.953
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
bajo
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión en activos del mercado monetario.
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
600 euros
Fecha de constitución:
11/10/1988
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Fondmadrid, FI
4,00%
3,00%
Valor liquidativo
a 30/06/07
1,00%
1.610,92 €
0%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
Riesgo
MUY BAJO
2,00%
MONETARIOS
Datos económicos
COMISIONES
Invierte en renta fija, tanto pública como
privada, a muy corto plazo, denominada en
euros, de elevada calidad crediticia. Dirigido
a inversores con un perfil conservador. La evolución de la rentabilidad está muy ligada a los
tipos de interés a corto plazo.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
HISTÓRICA
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
0,03
0,08
0,11
0,04
RENTABILIDAD
NETA%
1,60
2,31
1,57
1,56
0,50
0,104
0,00
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
793.411
827.804
912.841
1.029.987
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso
4.019
4.100
4.431
4.219
10,00%
9,00%
8,00%
7,00%
bajo
VOLATILIDAD
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
alto
VOCACIÓN DEL FONDO
Fondo de inversión en activos del mercado monetario.
intermedio bajo intermedio alto
DATOS GENERALES
Inversión mínima inicial:
120.000 euros
Fecha de constitución:
18/12/1996
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Madrid Fond Oro, FI
6,00%
5,00%
4,00%
2,00%
1,00%
0%
1/1/03
1/7/03
www.gesmadrid.es
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
75
Riesgo
MUY BAJO
804,30 €
3,00%
Riesgo
Valor liquidativo
a 30/06/07
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Europa Plus, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (28/02/07)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
100,1682
30/03/2010
103,10 euros
El 100% del valor liquidativo de la participación
a día 28/02/2007, y adicionalmente, y en caso de
que sea positiva, el 200% de la revalorización de
la media de las observaciones mensuales del índice DJ EURO STOXX 50 con un límite máximo
del 10% de revalorización.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,00
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 26/03/2008 y 25/03/2009,
que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Excellence Garantizado, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (27/04/07)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
100,1307 euros
28/05/2010
97,81 euros
100% del valor liquidativo de la participación a
día 27/04/2007, y adicionalmente, y en caso de
que sea positiva, el 80% de la media aritmética
de las variaciones (positivas o negativas) de la
media de las observaciones mensuales de tres
compartimentos de la Sicav SGAM AI Equity
Fund durante el periodo garantizado.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,05
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 09/05/2008 y 08/05/2009,
que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Horizonte, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (05/05/06)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
n.d.
31/05/2016
106,41 euros
100% del valor liquidativo inicial (05/05/06) más
el 100% de la revalorización punto a punto del
índice DJ Euro Stoxx 50 durante el periodo garantizado.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción*
Reembolso
PORCENTAJE%
1,10
0,10
0,6
0,00
(*) Antes del 06/05/2006 será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Ibex Positivo, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
30/11/2010
7,98 euros
El 100% del valor liquidativo de la participación
a día 10/11/2006 incrementado en el 70% de la
revalorización de la media mensual de las observaciones positivas del IBEX 35.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,30
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los dias: 21/11/2007; 26/11/2008 y
24/11/2009 que será del 0%.
76
www.gesmadrid.es
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Oro Azul, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
30/04/2009
100,61 euros
COMISIONES
El 100% del valor liquidativo de la participación a
día 29/03/2007, y adicionalmente, si es positiva,
el 100% de la media aritmética de las variaciones
punto a punto (+ ó -) de 10 valores de empresas
del sector del agua que componen la cesta (Kurita
Water Industries, Aqua America, Northumbrian
Water Group, Sociedad General de Aguas de Barcelona, Veolia Environnement, Pentair, Geberit,
Severn Trent, Pennon Group, Suez S.A).
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,00
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los dias: 15/04/2008 que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Selección Financiera, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (02/02/07)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
100,1307 euros
29/01/2010
98,86 euros
COMISIONES
El 100% del valor liquidativo de la participación
a día 02/02/2007, y adicionalmente, y en caso
de que sea positiva, el 110% de la media aritmética de las variaciones punto a punto (positivas
o negativas) de los valores: ABN AMRO, Allied
Irish Banks, BBVA, Unicrédito, Commerzbank y
Société Générale.
PORCENTAJE%
1,30
0,10
5,00
3,00
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
(*) Excepto los días 11/01/2008 y 20/01/2009,
que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Siempre Ganas, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (02/02/07)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
120,0526 euros
31/05/2011
118,27 euros
COMISIONES
El 100% del valor liquidativo de la participación
a día 15/06/2007 incrementado por el mayor de
los dos porcentajes siguientes: -7,2%
-63% de la variación de la revalorización media de las observaciones mensuales positivas de
una cesta compuesta por los índices DJ EURO
STOXX 50, NIKKEI 225 y S&P 500 más el 27% de
la variación (en valor absoluto) de la media de las
observaciones mensuales negativas de la cesta.
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,30
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 21/05/2008, 22/05/2009 y
19/05/2010 que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Titanes, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (31/05/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
101,4350 euros
12/01/2009
108,89 euros
100% del valor liquidativo inicial (31.05.2004)
más el 70% del incremento porcentual medio
mensual del índice DJ GLOBAL TITANS 50. El
incremento porcentual del índice se calculará
sobre el valor final del mismo y será (DJ GLOBAL
TITANS 50 final- DJ GLOBAL TITANS 50 inicial)/
DJ GLOBAL TITANS 50 final.
www.gesmadrid.es
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 07/12/2004, 14/06/2005,
21/12/2005, 28/06/2006, 03/01/2007, 10/07/2007,
11/01/2008 y 11/07/2008, que será del 0%.
77
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Titanes II, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (15/10/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
99,9961 euros
30/04/2009
109,53 euros
100% del valor liquidativo inicial (31/08/2005)
más el 75% del incremento porcentual medio
mensual del índice DJ GLOBAL TITANS 50. El
incremento porcentual del índice se calculará
sobre el valor final del mismo y será (DJ GLOBAL
TITANS 50 final-DJ GLOBAL TITANS 50 inicial)/
DJ GLOBAL TITANS 50 final.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 29/04/2005, 28/10/2005,
28/04/2006, 30/10/2006, 25/04/2007, 24/10/2007,
28/04/2008 y 28/10/2008, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Caja Madrid Titanes III, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (31/08/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
6,9378 euros
15/09/2010
7,07 euros
100% del valor liquidativo inicial (31/08/2005)
más el 70% del incremento porcentual medio
mensual del índice DJ GLOBAL TITANS 50. El
incremento porcentual del índice se calculará
sobre el valor final del mismo y será (DJ GLOBAL
TITANS 50 final-DJ GLOBAL TITANS 50 inicial)/
DJ GLOBAL TITANS 50 final.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,30
0,07
5,00
3,00
(*) Excepto los días 08/08/2006, 07/08/2007,
07/08/2008, 06/08/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Cesta Óptima, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (21/01/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
7,5724 euros
15/09/2009
8,44 euros
100% del valor liquidativo inicial (21/01/2005) más
el 85% de la revalorización alcanzado por la mejor
de tres cestas de índices de referencia. Cesta equilibrada: compuesta en un 50% por índices de renta
variable y un 50% por índices de renta fija. Cesta
audaz: compuesta en un 70% por índices de renta
variable y un 30% por índices de renta fija. Cesta
prudente: compuesta por un 30% por índices de
renta variable y un 70% por índices de renta fija.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,099
5,00
3,00
(*)Excepto los días 26/07/2005, 18/01/2006,
11/07/2006, 16/01/2007, 25/07/2007, 05/02/2008,
30/07/2008, 20/01/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Dimensión 5 Euro Stoxx, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (30/06/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
78
GARANTÍA
6,5337 euros
09/07/2010
6,73 euros
100% del valor liquidativo inicial (30/06/2005)
incrementado por el mayor de los dos porcentajes siguientes: el 40% de la revalorización de la
media mensual obtenida por el índice DJ EURO
STOXX 50 durante el periodo comprendido entre el 1 de julio de 2005 y 20 de junio de 2010
ó el 5%.
www.gesmadrid.es
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,31
0,096
5,00
3,00
(*) Excepto los días 08/08/2006, 07/08/2007,
07/08/2008, 06/08/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Dimensión 5 Ibex, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (30/06/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
104,2017 euros
09/07/2010
110,81 euros
100% del valor liquidativo inicial (30/06/2005)
incrementado por el mayor de los porcentajes
siguientes: 40% de la revalorización de la media
mensual obtenida por el índice Ibex 35 durante
el periodo garantizado o el 5%.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,27
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los días 08/08/2006, 07/08/2007,
07/08/2008, 06/08/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Dimensión Óptima I, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (17/06/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
7,7989 euros
29/01/2010
8,36 euros
100% del valor liquidativo inicial (17/06/05). Incrementado por el 65% de la revalorización alcanzada
por la mejor de las tres cestas de índices de referencia. Cesta equilibrada: compuesta en un 50% por
renta variable y un 50% por renta fija. Cesta audaz:
compuesta en un 70% por índices de renta variable
y un 30% por índices de renta fija. Cesta prudente:
compuesta en un 30% por índices de renta variable
y un 70% por índices de renta fija.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,45
0,08
5,00
3,00
(*) Excepto los días 08/08/2006, 07/08/2007,
07/08/2008, 06/08/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Dimensión Óptima II, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (17/06/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
6,7088 euros
29/01/2010
7,19 euros
100% del valor liquidativo inicial (17/06/05). Incrementado por el 65% de la revalorización alcanzada
por la mejor de las tres cestas de índices de referencia. Cesta equilibrada: compuesta en un 50% por
índices de renta variable y un 50% por índices de
renta fija. Cesta audaz: compuesta en un 70% por
índices de renta variable y un 30% por renta fija .
Cesta prudente: compuesta en un 30% por renta
variable y un 70% por renta fija.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,45
0,08
5,00
3,00
(*) Excepto los días 08/08/2006, 07/08/2007,
07/08/2008, 06/08/2009, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Eurobolsa 100, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (30/07/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
102,5366 euros
11/02/2009
124,81 euros
100% del valor liquidativo de la participación
inicial (30/07/2004) más el 85% del incremento
porcentual medio del índice DJ EURO STOXX
50. El incremento porcentual del índice se calculará sobre el valor final del mismo y será (DJ
EURO STOXX 50 final-DJ EURO STOXX 50 inicial)/.DJ EURO STOXX 50 final.
www.gesmadrid.es
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,099
5,00
3,00
(*) Excepto los días 19/01/2005, 20/07/2005,
23/01/2006, 20/07/2006, 22/01/2007, 23/07/2007,
21/01/2008, 21/07/2008, que será del 0%.
79
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Ibex Premium 95, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (30/04/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
10,1312 euros
14/11/2007
14,21 euros
95% del valor liquidativo inicial (30/04/2004)
más el 100% de la revalorización media mensual
del índice Ibex 35.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,102
5,00
3,00
(*) Excepto los días 16/11/2004, 17/05/2005,
15/11/2005, 16/05/2006, 15/11/2006, 15/05/2007,
que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Ibex Premium 100-I, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (31/03/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
8,7866 euros
15/04/2008
10,92 euros
100% del valor liquidativo inicial (31/03/2004)
más el 60% de la revalorización media mensual
del índice Ibex 35.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,098
5,00
3,00
(*) Excepto los días 29/10/2004, 29/04/2005,
28/10/2005, 28/04/2006, 30/10/2006, 25/04/2007,
24/10/2007, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Ibex Premium 100-II, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (31/03/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
10,4112 euros
15/04/2008
12,94 euros
100% del valor liquidativo inicial (31/03/2004)
más el 60% de la revalorización media mensual
del índice IBEX 35.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,098
5,00
3,00
(*) Excepto los días 29/10/2004, 29/04/2005,
28/10/2005, 28/04/2006, 30/10/2006, 25/04/2007,
24/10/2007, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Renta Base 5, FI
Datos económicos
GARANTÍA
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (15/07/05)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
80
100,0928 euros
15/07/2008
104,14 euros
100% del valor liquidativo inicial +5% bruto de la
inversión inicial por reembolso de participaciones al
VLP de 15/09/2005. Si la evolución de las acciones
de referencia es positiva se hará efectivo un importe
bruto del 5-10% de la inversión inicial por reembolso
de participaciones. Cuando la suma de las cantidades
reembolsadas sea igual al 15%, se producirá el vencimiento de la garantía (el 15/07/2008 ó 15/07/2009),
en caso contrario se producirá el 15/10/2010.
www.gesmadrid.es
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso
PORCENTAJE%
0,65
0,10
5,00
3,00
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Rentabilidad Dual Ibex, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (28/07/06)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
6,7915 euros
15/09/2010
7,47 euros
100% del valor liquidativo inicial (28/07/06) incrementado por el mayor de los dos porcentajes
siguientes: el 70% de la revalorización media
obtenida por el índice IBEX 35 durante el periodo
garantizado o el 4%.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,40
0,10
5,00
3,00
(*) Excepto los dias: 18/09/2007; 18/09/2008 y
17/09/2009 que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta variable
Madrid Valores Premium III, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (12/12/03)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
7,6612 euros
15/10/2007
9,17 euros
100% del valor liquidativo inicial (12/12/2003)
más el 85% de la revalorización de la cesta de
los 50 valores que a fecha 23/10/2003 componían el índice DJ EURO STOXX 50. La revalorización de la cesta será la media aritmética de las
revalorizaciones de los 50 valores de referencia.
Las revalorizaciones individuales se calcularán
punto a punto y tendrán un límite máximo del
25% para cada valor.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,50
0,101
5,00
3,00
(*) Excepto los días 15/06/2004, 15/12/2004,
14/06/2005, 14/12/2005, 13/06/2006, 13/12/2006,
13/06/2007, que será del 0%.
GARANTIZADO ● renta fija
Caja Madrid Garantía 1 Año, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (13/07/2007)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
100,8016 euros
15/07/2008
100,66 euros
100% del valor liquidativo de la participación
a día (13/07/2007) y adicionalmente, una revalorización del 3,885% que se aplicará a dicho
valor liquidativo.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
0,15
0,05
5,00
1,00
(*) 50% a favor de la gestora y 50% a favor del fondo.
GARANTIZADO ● renta fija
Caja Madrid Rentas Crecientes 2009, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 31/03/07
GARANTÍA
22/10/2009
100,63 euros
Fondo que garantiza el pago de 12 rentas trimestrales los días 15 (o hábil siguiente) de cada
trimestre comenzando el 15 de enero de 2007 y
finalizando el 15 de octubre de 2009.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción*
Reembolso
PORCENTAJE%
0,20
0,05
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas con
antigüedad inferior a 91 días.
www.gesmadrid.es
81
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta 2008, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
30/1/2008
7,49 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,00
0,051
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta 2010, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
GARANTÍA
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
27/12/2010
99,27 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso *
PORCENTAJE%
0,55
0,05
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta 2011, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
28/02/2011
98,19 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
0,45
0,05
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta 4, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
30/03/2010
7,15 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,00
0,048
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
82
www.gesmadrid.es
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta 5, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
25/07/2007
8,56 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso *
PORCENTAJE%
1,40
0,099
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
GARANTIZADO ● renta fija
Madrid Fondlibreta Creciente 2008, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
28/02/2008
7,48 euros
Pagos trimestrales hasta vencimiento de la garantía y el mantenimiento en el fondo del capital
invertido.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
PORCENTAJE%
1,00
0,051
5,00
1,00
(*) Sobre participaciones reembolsadas
con antigüedad inferior a 91 días.
GARANTIZADO ● renta fija
Platinum Renta Fija 2011, FI
Datos económicos
DATOS GENERALES
Valor liquidativo inicial de la
garantía (28/04/04)
Vencimiento de la garantía
Valor liquidativo a 30/06/07
GARANTÍA
100,1352 euros
28/04/2011
109,63 euros
El resultado de incrementar en un 27,2399% (3,5
TAE) el valor liquidativo del día 28/04/2004.
COMISIONES
Anual de gestión
Anual de depositaría
Suscripción
Reembolso*
Descuento a favor del
fondo por suscripción
PORCENTAJE%
0,29
0,01
3,00
0,75
2,00
(*) Excepto los días 28/04/2005, 28/04/2006,
27/04/2007, 28/04/2008, 28/04/2009, 28/04/2010,
que será del 0%.
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83
Madrid Patrimonio Inmobiliario, FII
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Inversión mínima inicial:
1.500 euros
Valor liquidativo a 30/06/07: 117,70 euros
Fecha de constitución:
14/02/2003
Depositario:
Caja Madrid
Sociedad Tasadora:
Técnicos
de Tasación, S.A.
Administración
de inmuebles:
Realia Business, S.A.
COMISIONES
Institución de inversión colectiva
de carácter no financiero.
El fondo invertirá entre el 70% y el
90% de su patrimonio en bienes
inmuebles de naturaleza urbana
para su arrendatario (entre los
cuales la inversión en viviendas,
residencias estudiantiles y de la
tercera edad representará como
mínimo el 50% del activo del fondo). El coeficiente de liquidez será
como mínimo del 10% pudiendo
estar invertido el porcentaje restante en valores de renta fija.
TRAMOS/PLAZOS
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Reembolso*
PORCENTAJE%
3,00
0,10
4,00
3,00
2,00
1,00
<
− 1 año
> 1 año y <
− 2 años
> 2 años y <
− 3 años
> 3 años y <
− 4 años
* 50% a favor de la gestora y 50% a favor del fondo
Inventario inmuebles a 30 de junio 2007
OFICINAS
TERMINADAS
Nº Unidades
Coste
Valor Estimado
84
DERECHOS SUPERFICIE
EN CONSTRUCCIÓN
TERMINADAS
1
3
4
Ed. Ronda Poniente,
Tres Cantos. Madrid
Torre Llacuna.
Barcelona
Ed. Caoba,
Edificio Reina.
Alcobendas. Madrid Madrid
Nº Unidades
Coste
Valor Estimado
Nº Unidades
Coste
Valor Estimado
VIVIENDAS
6.806
8.714.675
15.471.057
10.870
24.600.000
32.374.669
6
15.189
39.070.000
39.703.849
7
8
9
Luzón.
Madrid
Pº Delicias.
Madrid
Pl. Descalzas.
Madrid
22
6.190.425
8.115.626
21
8.504.322
9.802.973
15
3.770.000
5.256.784
13
6.625.000
7.758.465
2
5
12
13
14
15
Ed. Santiago
Compostela. Madrid
Distrito 38.
Barcelona
Ed. Mancebos.
Madrid
Resid. Universitas.
Tarragona
Residencial
Antracita. Madrid
Voluntarios
Catalanes. Madrid
44
6.129.032
10.061.911
37
10.787.515
13.091.227
22
7.000.000
8.053.526
19.306
61.670.000
64.888.460
18.139
72.262.335
72.262.335
18
6.250.000
8.012.990
18
19
20
21
Valdebernardo.
Madrid
Pavones.
Madrid
Edificio La Sagrera.
Barcelona
Jardín de la
Ermita. Madrid
131
7.517.412
7.517.412
www.gesmadrid.es
112
6.711.295
6.711.295
18
5.100.000
6.641.620
30
11.853.583
14.896.212
Madrid Patrimonio Inmobiliario, FII
■ Al finalizar el primer semestre
del año, el patrimonio neto de
Madrid Patrimonio Inmobiliario
ha ascendido a 472 millones de
euros. La rentabilidad acumulada
en estos meses se ha situado en
2,32% y la interanual en 3,88%.
En la actualidad Madrid Patrimonio Inmobiliario tiene cubiertos
sus límites de inversión en inmuebles, y habrá que esperar a
más entradas de fondos para emprender nuevas inversiones.
Ante las nuevas perspectivas
del mercado, se considera que
surgirán oportunidades interesantes en los próximos meses en
el subsector residencial, lo que
han incorporado a la cartera de
alquileres 29 nuevas viviendas y
7 locales comerciales.
Por lo que se refiere a la tasa
de ocupación de los inmuebles
en explotación, hay que señalar
que a 30 de junio se encuentra
ocupado el 83% de las viviendas
terminadas, el 44% de los locales
y el 95% de la superficie de oficinas en comercialización.
Los gastos de explotación y suministros de los edificios ascienden en el primer semestre del año
a 722.353 euros.
A 30 de junio de 2007, no hay
dotadas provisiones para insolvencias.
COMPROMISOS DE COMPRA SUSCRITOS A 30 DE JUNIO DE 2007
LOCALIZACIÓN
VPOC- Torrejón de Ardoz
Madrid
C/ Orihuela-Valencia
IMPORTE
34.000.000 €
18.250.000 €
DESCRIPCIÓN
238 viviendas y
locales comerciales
42 viviendas
Residencial Puerta
de Murcia-Murcia
11.100.000 €
45 viviendas
permitirá seleccionar la adquisición de edificios en óptimas
ubicaciones.
Asimismo, de concretarse la
esperada estabilización de las
rentabilidades se favorecería la
participación del fondo en nuevas inversiones dentro de esta
tipología de inmueble, con el
consiguiente efecto de diversificación de la cartera.
En este trimestre se ha finalizado una nueva promoción residencial adquirida sobre plano
en la calle Extremadura en la
localidad madrileña de Fuenlabrada. Con la recepción de llaves
de dicho conjunto residencial se
TOTALES
EN CONSTRUCCIÓN
25
10
11
23
24
25
Ed. Fomento.
Madrid
Edificio Lasalle.
Salamanca
Residen. Villa del
Prado. Valladolid
Residen. L’espill.
Castellón
Residen. Mirasol.
Oviedo
7
2.283.846
3.111.815
56
6.325.000
8.221.963
88
17.489.405
17.550.118
56
15.550.000
16.132.741
Residencial
Universidad. Ávila
16
17
26
Diagonal Parc
Central. Barcelona
San Carlos.
Madrid
Residen. Nuevo
Vallecas. Madrid
40
18.232.917
22.640.477
17
4.200.000
4.455.933
5
16 3 20
13
29
23
41
9.750.000
10.852.684
11 1
27
7
12
18
26
2
8
14
19
28
4
9
15
21
6
10
17
22
24
27
57
14.500.000
14.724.545
47
12.500.000
12.571.355
Superficie
172.500 m2
Nº Viviendas / Locales
1.041
N.º Garajes
2.169
22
28
29
R. FuentenuevaFuenlabrada. Madrid
Residen. Mirador
T4. Madrid
Edificio Montcade. Barcelona
36
9.150.000
9.406.645
82
23.100.000
23.100.000
26
9.117.515
9.117.515
www.gesmadrid.es
Coste
434.954.276
Valor Estimado
482.506.203
85
Sumario Planes de pensiones
88 NOTICIAS
Caja Madrid renueva su
información trimestral. (pág. 88)
Caja Madrid Pensiones renueva la certificación
de calidad concedida por Aenor. (pág. 89)
Crecen las visitas a la Página Web. (pág. 89)
250.000
Visitas 2003
Visitas 2004
200.000
Visitas 2005
Visitas 2006
150.000
Visitas 2007
100.000
50.000
0
E
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
Cestas recomendadas. (pág. 90)
91 RENTABILIDAD Y RIESGO
93 LECTURA DEL PLAN DE PENSIONES
94 RENTA FIJA Corto Plazo
94 Caja Madrid Rent
95 RENTA FIJA Largo Plazo
95 Caja Madrid Bonos
96 MIXTOS Renta Fija
96 Caja Madrid Mixto 15
97 Caja Madrid
98 MIXTOS Renta Variable
98 Caja Madrid Bolsa Euro
99 Caja Madrid 50/50
100 Caja Madrid Bolsa
101 Caja Madrid Creciente 2016
102 Caja Madrid Evolución 2021
103 RENTA VARIABLE
103 Caja Madrid Bolsa Española
104 Caja Madrid Dividendo
105 Caja Madrid Evolución 2026
106 Caja Madrid Inmobiliario
107 Caja Madrid Internacional
108 GARANTIZADOS
108 Protegido Creciente I Caja Madrid
108 Protegido Renta Caja Madrid
109 Protegido Renta 2010 Caja Madrid
110 Protegido Renta 2014 Caja Madrid
110 Protegido Renta 2023 Caja Madrid
www.cajamadridpensiones.es
87
Noticias de los planes de pensiones
BOLETÍN TRIMESTRAL
Caja Madrid Pensiones
renueva su información trimestral
CAJA MADRID PENSIONES envía trimestralmente a todos
sus partícipes de planes de
pensiones individuales información relativa a la composición de las carteras,
datos patrimoniales y de
rentabilidad, entre otros.
Tanto el contenido como la
imagen de esta información
son muy importantes para la
entidad, y por ello, hemos
realizado un importante esfuerzo para mejorarla. Además, Caja Madrid Pensiones
con esta publicación trimestral quiere contribuir en la
labor de apoyo a la cultura
que realiza nuestra entidad.
Con este fin, cada trimestre
aparecerá publicada en la
portada de la publicación
una de las obras seleccio-
La ficha del plan contiene
información detallada de las
siguientes cuestiones:
- Patrimonio y número de
partícipes.
- Comisiones del fondo.
- Vocación del fondo.
- Gráfico de evolución de
rentabilidad.
- Gráfico de evolución de
V.L.P.
- Rentabilidad acumulada
en el año.
- Volatilidad del fondo.
- Comentario que realiza
el gestor.
- Principales valores de la
cartera.
- Distribución de la cartera (por tipo de activos, geográfica o sectorial).
88
www.cajamadridpensiones.es
nadas en los distintos certámenes convocados por Obra
Social Caja Madrid.
Además, hemos diseñado un boletín personalizado para cada cliente. En la
portada del documento aparece impreso el nombre del
partícipe y, especialmente
destacados, los planes que
tiene contratados, dentro
de la relación completa de
nuestros productos.
El nuevo documento, que
se presenta en un formato
más cómodo y manejable,
contiene una carta de presentación, un espacio destinado a recoger noticias
de interés, la referencia al
panorama económico y una
fi cha de cada plan de pensiones.
Noticias de los planes de pensiones
CERTIFICADO CALIDAD
Caja Madrid
Pensiones
renueva la
certificación de
calidad concedida
por Aenor
DESDE QUE EN 1998 Caja
Madrid Pensiones homologara su sistema de gestión
de calidad y recibiera de
Aenor el sello de calidad
que otorga, se han realizado
auditorías de seguimiento
anuales por parte de esta
entidad certificadora. El
resultado conseguido por
nuestra entidad desde entonces ha sido siempre satisfactorio.
El pasado mes de mayo
tuvo lugar la última auditoría de seguimiento, en la
que se destaca expresamente el esfuerzo realizado por
Caja Madrid Pensiones para
la mejora de sus procesos y
la calidad en la prestación
del servicio. Estos avances
se han materializado, principalmente, en el nuevo
boletín con la información
trimestral que se envía a los
partícipes y en las mejoras
introducidas en la web de
Caja Madrid Pensiones.
Nuestro sistema de gestión de calidad está enfocado a la satisfacción de
los clientes y a la mejora
continua y, en este sentido,
continuaremos trabajando
en el futuro.
WWW.CAJAMADRIDPENSIONES.ES
Crecen las visitas a la página web
LA WEB DE CAJA MADRID PENSIONES encuentra su propio
espacio y continúa consolidándose como uno de los
portales más visitados del
sector financiero.
Las dos campañas comerciales que nuestra entidad
ha lanzado durante este año
han despertado un gran interés en los usuarios y han situado estas páginas entre las
más visitadas. En concreto,
se trata de la campaña centrada en el establecimiento
de aportaciones periódicas y
la campaña del Depósito Futuro 6X6.
Las páginas más visitadas
son las que ofrecen información sobre la cartera y la
rentabilidad de nuestros planes de pensiones y aquellas
250.000
Visitas 2003
Visitas 2004
200.000
Visitas 2005
Visitas 2006
150.000
Visitas 2007
100.000
50.000
0
E
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
que ofrecen asesoramiento
directo al usuario, como el
simulador de ahorro fiscal o
el simulador de aportaciones
y prestaciones.
Los simuladores son
las herramientas más
utilizadas de nuestra
página web
EVOLUCIÓN ANUAL
Rentabilidad de los
Planes de Pensiones Caja Madrid
-7,5%
-5%
-2,5%
0%
2,5%
5%
7,5%
CM Dividendo
10%
8,35%
CM Internacional
6,47%
CM Bolsa Española
5,90%
4,12%
CM Evolución 2026
CM Bolsa
3,89%
3,85%
CM Bolsa Euro
3,51%
CM Evolución 2021
CM 50/50
1,24%
CM Rent
1,15%
0,31%
Caja Madrid
0,11%
CM Mixto 15
-0,11%
Protegido Renta 2010
-0,42%
CM Bonos
-0,96%
Protegido Renta 2012
-2,02%
Protegido Renta 2014
-2,04%
Protegido Creciente I
-4,10%
CM Creciente 2016
CM Inmobiliario
-5,43%
Protegido Renta 2023
-5,56%
Rentabilidad acumulada (01/ 01/ 2007 a 30/ 06/ 2007)
www.cajamadridpensiones.es
89
Noticias de los planes de pensiones
CESTAS RECOMENDADAS
DINÁMICO
MODERADO
Menores de 45 años
CONSERVADOR
Entre 45 y 55 años
Mayores de 55 años
5%
10%
50%
50%
15%
20%
25%
75%
40%
25%
Dividendo
Internacional
Dividendo
Rent
Internacional
Dividendo
Rent
Internacional
Rent
Rentabilidad acumulada año (a 30/06/2007)
CONSERVADOR
MODERADO
DINÁMICO
TIEMPO
Acumulado año
0,59%
0,65%
-1,23%
-2%
-1%
0%
Rentabilidad obtenida por las cestas recomendadas desde el 01/01/2007 hasta 30/06/2007
Información trimestral de planes de pensiones
Detalle de la obra seleccionada en "Generación 2007. Premios y Becas
de Arte Caja Madrid". Título Waves. Autor: Daniel Palacios Jiménez
Descargue toda la información de nuestros planes en un único documento.
Sólo en www.cajamadridpensiones.es. Sección Noticias_Informes económicos.
90
www.cajamadridpensiones.es
1%
Rentabilidad y Riesgo
Cuadro general de rentabilidad
Rentabilidad
2005
%
Rentabilidad
2006
%
Rentabilidad
30/06/2007
%
Volatilidad
30/06/2007
%
Patrimonio
a 30/06/2007
(miles de €)
lRenta Fija
Corto Plazo
Caja Madrid Rent
Largo Plazo
02 Caja Madrid Bonos
01
0,76
1,46
1,15
0,055
424.120
2,62
-0,56
-0,42
1,008
32.711
3,25
5,48
0,74
2,03
0,11
0,31
2,208
3,339
80.497
1.050.076
10,35
8,46
10,85
10,85
10,85
5,02
5,51
7,97
0,23
2,73
3,85
1,24
3,89
-4,10
3,51
5,978
6,731
9,025
3,649
8,637
22.952
162.433
73.381
8.694
9.938
12,88
18,27
19,36
19,36
19,36
31,95
19,76
2,94
18,90
11,87
5,90
8,35
4,12
-5,43
6,47
15,115
11,639
11,589
10,497
12,938
10.622
223.645
4.645
9.735
61.729
4,82
0,88
1,93
4,63
14,47
2,13
1,41
-0,76
-2,24
-4,54
-2,04
-0,96
-0,11
-2,02
-5,56
1,520
1,555
0,890
2,388
4,181
32.979
55.993
100.158
130.244
30.477
Mixtos
Renta Fija
Caja Madrid Mixto 15
Caja Madrid
Renta Variable
05 Caja Madrid Bolsa Euro
06 Caja Madrid 50/50
07 Caja Madrid Bolsa
08 Caja Madrid Creciente 2016
09 Caja Madrid Evolución 2021
03
04
Renta Variable
10
11
12
13
14
Caja Madrid Bolsa Española
Caja Madrid Dividendo
Caja Madrid Evolución 2026
Caja Madrid Inmobiliario
Caja Madrid Internacional
Garantizados
15
16
17
18
19
Protegido Creciente I Caja Madrid
Protegido Renta Caja Madrid
Protegido Renta 2010 Caja Madrid
Protegido Renta 2014 Caja Madrid
Protegido Renta 2023 Caja Madrid
Cuadro de riesgo
MUY
ALTO
CAJA MADRID BOLSA ESPAÑOLA
CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2026
CAJA MADRID INMOBILIARIO
CAJA MADRID BOLSA
CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2021
CAJA MADRID 50/50
CAJA MADRID BOLSA EURO
CAJA MADRID
CRECIENTE 2016
CAJA MADRID
CAJA MADRID
MIXTO 15
CAJA MADRID BONOS
CAJA MADRID RENT
NOTA: La clasificación por nivel de riesgo está basada en percentiles de la distribución del riesgo para el conjunto de productos en base a su volatilidad acumulada anualizada.
www.cajamadridpensiones.es
91
Riesgo MUY
BAJO
BAJO INTERMEDIO INTERMEDIO ALTO
BAJO
ALTO
CAJA MADRID INTERNACIONAL
CAJA MADRID DIVIDENDO
Lectura de los planes de pensiones
1 DATOS GENERALES
6 DISTRIBUCIÓN
DE LA CARTERA
Fecha de constitución: es la fecha de creación del fondo de pensiones.
Fondo en el que se integra: identifica el fondo en el que se incluye el plan de pensiones.
Entidad Gestora: empresa encargada de la gestión del fondo.
Entidad Depositaria: entidad que tiene depositados los valores del fondo de pensiones.
PARA CADA FONDO SE
M UE STRA LA
DI STRI B UCI ÓN M ÁS ADE CUADA A
LA P OLÍ TI CA DE I NVE RSI ÓN: DI STRI B UCI ÓN GE OGRÁ fi CA , SE CTORI AL,
P OR P LAZ OS (M E SE S ), P OR DURA CI ÓN ( AÑOS ), RE NTA FI J A , RE NTA
2 VOCACIÓN
DE FONDO
Describe las características básicas y objetivos de
gestión.
3 COMISIONES
Comisión anual de gestión: representa un porcentaje sobre el patrimonio efectivo del plan de
pensiones y se descuenta
diariamente del valor liquidativo.
Comisión anual de depositaría: representa un porcentaje sobre el patrimonio nominal del plan de
pensiones y se descuenta
diariamente del valor liquidativo.
DISTRIBUCIÓN INVERSIÓN POR PLAZOS
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
4
POLÍTICA
DE INVERSIÓN
B RE VE
RE SUM E N SOB RE LAS
P RI N C I P A LE S E S TRA TE GI A S
AP LI CADAS E N LA GE STI ÓN DE L
FONDO TANTO E N E L TRI M E STRE
ANTE RI OR COM O E N LOS TRI M E STRE S SUCE SIVOS .
7 VOLATILIDAD HISTÓRICA
CONSTITUYE
5
Comportamiento
del fondo
Rentabilidad neta: revalorización del valor liquidativo de la participación
en el periodo indicado
descontando todos los
gastos inherentes al fondo
de inversión. Para periodos inferiores a un año es
la rentabilidad acumulada
desde principios de año.
Patrimonio: recoge el patrimonio administrado del
fondo.
Partícipes: recoge el número de partícipes del
fondo.
UNA M E DIDA E STADÍSTICA DE LA flUCTUACIÓN DE LA RE NTAB ILIDAD A LO LARGO
DE L TIE M P O. SE CALCULA A TRAVÉ S DE LA DE SVIACIÓN TÍP ICA DE LA RE NTAB ILIDAD DIARIA
DE L FONDO A LO LARGO DE DOCE M E SE S, E XP RE SADA E N B ASE ANUAL. LA VOLATILIDAD DE L
AÑO E N CURSO RE COGE RE NTAB ILIDADE S HASTA LA FE CHA DE CIE RRE DE L INFORM E .
8 EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
RE P RE SE NTA LA E VOLUCI ÓN DE L VALOR LI QUI DATIVO DE L P LAN DE P E NSI ONE S DURANTE
LOS ÚLTI M OS 5 AÑOS (O E N SU DE FE CTO, DE SDE LA FE CHA DE CONSTI TUCI ÓN), HASTA
E L fiNAL DE L ÚLTI M O TRI M E STRE .
9 RIESGO
DE
ACUE RDO A LA VOLATI LI DAD DE L AÑO ACTUAL, SE HA RE ALI Z ADO UNA CLASI fiCA -
CI ÓN DE RI E SGO DE FONDOS E N SE I S CATE GORÍ AS QUE VAN DE ‘RI E SGO M UY B AJ O’ A
‘RI E SGO M UY
ALTO’.
DI CHA CLASI fiCACI ÓN DE B E
SE R UTI LI ZADA A E FE CTOS COM P A -
RATIVOS E NTRE LOS DI STI NTOS FONDOS ANALI ZADOS .
www.cajamadridpensiones.es
VARI AB LE , E TC .
Los mayores valores de la
cartera
En los fondos de renta variable se recogen en este apartado los valores con mayor
participación en la cartera
del fondo. La participación se
calcula como el valor efectivo
del título dividido por el total
de la cartera. En los fondos de
renta fija mixtos se sustituye
este apartado por la estructura de la cartera de renta fija a
largo plazo.
Estructura de la cartera
Rating: Sólo para fondos de
renta fija largo plazo y renta
fija internacional. Refleja la
estructura de la cartera de
renta fija por rating (según
S&P o en su defecto Moodys)
considerando sólo las emisiones con vencimiento inicial
de largo plazo.
AAA: Máxima Calidad crediticia.
AA: Alta calidad crediticia.
A: Fuerte capacidad de pago.
BBB: Adecuada capacidad de
pago.
Calidad crediticia media
Sólo para fondos de renta fija
largo plazo y renta fija internacional. Constituye un resumen
de la calidad crediticia de la
cartera de largo plazo. Es una
media de elaboración propia
del rating de cada activo ponderado por su peso relativo en
la cartera de renta fija a largo
plazo.
El signo (‘+’ , ‘-’) modifica marginalmente al alza (+) o a la
baja (-) la valoración del riesgo
de la compañía en el nivel de
rating en que se sitúa.
Duración
Medida estadística de la vida
media de un bono. Proporciona un indicador de sensibilidad de la cartera de renta fija
a alteraciones en los tipos de
interés.
TIR
Tipo de interés asociado a la
inversión de renta fija y que
iguala los rendimientos futuros
a la inversión inicial o coste.
93
PLAN DE PENSIONES ● renta fija corto plazo
Caja Madrid Rent
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
04/04/1997
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid VIII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de pensiones, de renta fija a corto
plazo, denominada en euros, nacional e internacional.
La cartera estará compuesta por valores de renta fija de emisiones de alta calidad crediticia,
centrándose fundamentalmente en zona euro.
El riesgo de tipo de interés es limitado.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
1,25
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ A lo largo de este trimestre hemos continuado incrementando
en el fondo nuestra posición en
activos con tipo de interés flotante, para beneficiarnos de los
continuos repuntes que se están
produciendo en las rentabilidades de la curva monetaria como
consecuencia de la política de subida de tipos que está llevando a
cabo el BCE. De esta forma, conseguimos tener una cartera que
se adapta mejor a los movimientos de mercado, ya que todavía
se estima que el ciclo de subidas
pueda continuar a lo largo de este
año. Adicionalmente compramos
emisiones con tipo de interés fijo para reducir las posiciones de
liquidez, y no desaprovechar el
poder invertir a las más altas tires
en el corto plazo de los cinco últimos años. El euribor a año ya se
sitúa en el 4,50%. En los criterios
de inversión siempre prima la calidad crediticia y la liquidez en
las emisiones. En el segundo trimestre de 2007 ha obtenido una
rentabilidad del 0,60%, con una
duración de 0,25 años, similar a
la del periodo anterior.
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
1,15
1,46
0,76
0,72
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
424.120
405.604
344.617
352.744
58.939
57.033
53.116
51.984
Volatilidad
a 30/06/07
0,05 %
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
36,69
21,49
41,81
0,01
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
7,28%
33,23%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA-
28,10%
31,39%
3 - 6 meses
< 3 meses
6-12 meses
> 12 meses
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
6,00%
5,00%
4,00%
Riesgo MUY BAJO
3,00%
2,00%
1,00%
0%
1/1/03
Riesgo
94
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.cajamadridpensiones.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● renta fija largo plazo
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
14/10/2002
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XXV,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
Fondo de pensiones de renta fija largo plazo.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
1,30
0,20
alto
La cartera estará compuesta por activos de
renta fija a medio y largo plazo, nacional e internacional, con mayor presencia de activos
emitidos en zona euro. El fondo asumirá riesgo
de tipo de interés.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
muy alto
Caja Madrid Bonos
32.711
33.442
30.320
22.270
5.607
5.365
4.807
3.788
Política de inversión
1,01 %
DISTRIBUCIÓN POR PLAZOS
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
84,31
12,63
3,06
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
19,01%
56,94%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: AA+
24,05%
< 3 años
3 - 5 años
> 5 años
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
www.cajamadridpensiones.es
30/6/07
■ La economía mundial sigue
mostrándose fuerte durante el segundo trimestre del año. Aunque
el crecimiento en EEUU se haya
ralentizado y el mercado hipotecario subprime (hipotecas de
peor calidad) en este país sigue
preocupando, lo cierto es que el
consumo y la producción crecen
a buen ritmo. Esto lleva a una mejor distribución del crecimiento,
a favor de otras economías como
son Europa, Japón y mercados
emergentes. Los últimos datos de
inflación no han sido malos, sin
embargo, persisten los riesgos. Éstos condicionarán la evolución de
las políticas monetarias. En cuanto a política monetaria, la Reserva
Federal ha mantenido los tipos
directores en el 5,25%. El mercado, que en el trimestre anterior
descontaba bajadas de tipos en
los próximos meses, ahora se decanta más por un mantenimiento
de los mismos ante unos indicadores económicos más positivos
y mayores riesgos inflacionistas.
En Europa, el BCE sube los tipos
hasta el 4%. El mayor dinamismo
de estas economías, y las subidas
en el precio del crudo alientan las
presiones inflacionistas. El mercado descuenta mayores subidas de
los tipos directores para los próximos meses. En este contexto de
revisión de la política monetaria
en la zona euro hacía niveles más
restrictivos, las cotizaciones de los
activos de renta fija han sufrido.
La rentabilidad de los bonos a 10
años pasa del 4,06% al 4,67%.
Dentro de la curva el mejor comportamiento lo han tenido los plazos más cortos. La duración de la
cartera a cierre de este informe es
de 0,47 años.
95
intermedio alto
DE PARTÍCIPES
intermedio bajo
MILES DE EUROS
Volatilidad
a 30/06/07
Riesgo BAJO
NÚMERO
muy bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
Riesgo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
-0,42
-0,56
2,62
3,57
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta fija
Caja Madrid Mixto 15
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
15/10/2002
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XXVI,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta fija mixta.
Invierte en títulos de renta variable global en la
zona euro y en Estados Unidos principalmente, en
torno a un 15% de su patrimonio realizando las
inversiones en las principales compañías cotizadas que presentan las mejores oportunidades de
revalorización, con balances sólidos y crecimiento
en sus beneficios. El resto se invertirá en activos de
renta fija pública y privada de diversos plazos y de
alta calidad crediticia.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
1,80
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
bajo
■ La inversión en renta variable
se ha situado en niveles del 15%16% manteniendo un sesgo positivo para este mercado. No tenemos
exposición a EEUU, vendimos la
posición en Japón y seguimos sobreponderando Europa considerando que es la zona donde esperamos una mayor revalorización
en el año. Acudimos a la OPV de
Laboratorios Almirall obteniendo
un resultado positivo. Por sectores
tenemos una apuesta en el sector
químico (Bayer y Basf), en el sector seguros (Zurich Financial) y en
el de tabaco (Imperial Tobacco).
En renta fija seguimos haciendo
compras de emisiones de bonos
europeos en su mayoría flotantes
a corto plazo beneficiándonos de
la subida de los tipos de interés en
Europa prevista para los próximos
meses (Carrefour, Basf, etc.). La
duración de la cartera ha ido oscilando en función de la evolución
del mercado, efectuando compras
a niveles del 4,5 de TIR del bono
alemán a 10 años. Realizamos
compras de pagarés de Caja Cataluña, CAF, etc... obteniendo un
diferencial positivo con respecto
al que ofrece el repo.
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
0,11
0,74
3,25
2,46
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
80.497
81.865
75.478
50.881
13.382
13.191
11.446
7.977
Volatilidad
a 30/06/07
2,21 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
12,01
54,79
33,20
0,00
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
15,00%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: A+
85,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
muy bajo
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
Riesgo
96
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.cajamadridpensiones.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta fija
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
20/12/1998
Fondo en el que se integra:
Ahorromadrid,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta fija mixta.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
1,96
0,20
alto
Invierte en torno a un 25% de su patrimonio en
renta variable, en acciones europeas y americanas seleccionadas entre las compañías con mejores expectativas de rentabilidad y crecimiento
en beneficios, no reflejado en su cotización para
posibilitar revalorizaciones bursátiles a medio
plazo. El resto se invierte en renta fija, pública y
privada, aunque hasta el 10% se puede destinar a
inversiones de gestión alternativa.
muy alto
Caja Madrid
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
1.050.076
1.064.717
1.016.154
886.396
169.872
165.986
155.557
144.580
Volatilidad
a 30/06/07
Política de inversión
3,34 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE RENTA
FIJA A LARGO PLAZO
(%)
29,64
35,91
33,96
0,49
RATING MEDIO
AAA
AA
A
BBB
26,00%
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: A+
74,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
20,00%
15,00%
10,00%
■ En renta variable la inversión
se ha situado en niveles del 25%27% manteniendo un sesgo positivo para este mercado. Continuamos realizando la gestión,
mediante sistemas cuantitativos,
de una cartera que representa el
1,5% del patrimonio del fondo.
No tenemos exposición a EEUU,
vendimos la posición en Japón y
seguimos sobreponderando Europa considerando que es la zona
donde esperamos una mayor revalorización en el año. Acudimos
a la OPV de Laboratorios Almirall
obteniendo un resultado positivo.
Por sectores tenemos una apuesta en el sector químico (Bayer y
Basf), en el sector seguros (Zurich Financial) y en el de tabaco
(Imperial Tobacco). En renta fija
seguimos haciendo compras de
emisiones de bonos europeos en
su mayoría flotantes a corto plazo beneficiándonos de la subida
de los tipos de interés en Europa
prevista para los próximos meses
(Tesco, General Electric, etc.). La
duración de la cartera ha ido oscilando en función de la evolución
del mercado, efectuando compras
a niveles del 4,5 de TIR del bono
alemán a 10 años. Realizamos
compras de pagarés de CAF, Caja
Cataluña, etc... obteniendo un diferencial positivo con respecto al
que ofrece el repo.
intermedio alto
NÚMERO
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
0,31
2,03
5,48
3,75
muy bajo
5,00%
0%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
www.cajamadridpensiones.es
30/6/07
97
Riesgo
-5,00%
1/1/03
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta variable
Caja Madrid Bolsa Euro
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
09/10/2002
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XXVII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta variable mixta.
Invierte entre el 35% y el 75% de su patrimonio en
acciones de renta variable europea adquiriendo
títulos de las principales compañías cotizadas,
con mayores expectativas de crecimiento en sus
beneficios, cotizando a ratios atractivos (PER, P/CF,
EBITDA) y con oportunidad de revalorización en
el medio plazo. El resto se destina a títulos de renta
fija pública y privada de diferentes plazos y de
elevada calidad crediticia.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,00
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
■ La inversión en renta variable se ha situado en niveles del
35%-50% manteniendo un sesgo
positivo para este mercado. Acudimos a la OPV de Laboratorios
Almirall obteniendo un resultado
positivo. Sectorialmente tenemos
una apuesta en el sector químico
(Bayer y Basf), en el sector seguros
(Zurich Financial) y en el de tabaco (Imperial Tobacco). En renta fija seguimos haciendo compras de
emisiones de bonos europeos en
su mayoría flotantes a corto plazo beneficiándonos de la subida
de los tipos de interés en Europa
prevista para los próximos meses
(Aegon, Allianz, EDP, Eon, etc.).
La duración de la cartera ha ido
oscilando en función de la evolución del mercado, efectuando
compras a niveles del 4,5 de TIR
del bono alemán a 10 años. Adquirimos pagarés a plazo de 3 y 6
meses de Caja Galicia, Banco Sabadell, CAF, etc... obteniendo un
diferencial positivo con respecto
al que ofrece el repo.
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
3,85
5,02
10,35
4,51
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
22.952
19.016
12.544
5.552
2.744
2.387
1.790
971
Volatilidad
a 30/06/07
5,98 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. Intesa Sanpaolo
Ac. BSCH
Ac. Eni
Ac. Unicrédito Italiano
Ac. E.On
Ac. Nokia
Ac. KBC
Bankverzekeringsholding
Ac. Siemens
Ac. BNP-Paribas
Ac. Telefónica
45,00%
55,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
bajo
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
1/1/03
Riesgo
98
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.cajamadridpensiones.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
10/06/1998
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XVIII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones mixto renta variable.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,00
0,20
alto
Invierte en renta variable global un 50% aunque
podría llegar al 75%. La cartera se compone principalmente de compañías europeas y americanas
seleccionadas entre las que ofrecen las mejores
expectativas, tanto por crecimiento en beneficios
como solidez de balance, con unos múltiplos de
PER y P/CF que permitan futuras revalorizaciones
en las cotizaciones. El resto se invierte en valores
públicos y privados de alta calidad crediticia.
muy alto
Caja Madrid 50/50
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
162.433
163.151
147.234
128.165
32.430
32.263
31.119
30.178
Volatilidad
a 30/06/07
Política de inversión
6,73 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. Siemens
Ac. BASF AG
Ac. E.On
Ac. BSCH
Ac. Nokia
Ac. Bayer Ag
Ac. BNP-Paribas
Ac. Philips
Ac. Allianz
Ac. Telefónica
51,00%
49,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
■ La inversión en renta variable se ha situado en niveles del
50%-55% manteniendo un sesgo positivo para este mercado.
No tenemos exposición a EEUU,
vendimos la posición en Japón y
seguimos sobreponderando Europa considerando que es la zona donde esperamos una mayor
revalorización en el año. Acudimos a la OPV de Laboratorios
Almirall obteniendo un resultado
positivo. Sectorialmente tenemos
una apuesta en el sector químico
(Bayer y Basf), en el sector seguros
(Zurich Financial) y en el de tabaco (Imperial Tobacco). En renta fija seguimos haciendo compras de
emisiones de bonos europeos en
su mayoría flotantes a corto plazo beneficiándonos de la subida
de los tipos de interés en Europa
prevista para los próximos meses
(Allianz, Eon, etc.). La duración de
la cartera ha ido oscilando en función de la evolución del mercado,
efectuando compras a niveles del
4,5 de TIR del bono alemán a 10
años. Adquirimos pagarés a plazo
de 3 y 6 meses de Banco Sabadell,
Caja de Ahorros del Mediterráneo,
etc... obteniendo un diferencial
positivo con respecto al que ofrece el repo.
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
NÚMERO
intermedio bajo
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
1,24
5,51
8,46
2,95
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
-10,00%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
www.cajamadridpensiones.es
30/6/07
99
Riesgo
-15,00%
1/1/03
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta variable
Caja Madrid Bolsa
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
04/03/1997
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid V,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta variable mixta.
La cartera del fondo está invertida en valores mobiliarios de renta fija y variable, sin superar ésta el
75% de la cartera. Los activos de renta variable
serán de carácter nacional e internacional. La renta
fija estará compuesta por títulos de deuda pública
y valores privados a corto, medio y largo plazo, de
alta calidad crediticia. La cartera ofrecerá un alto
grado de diversificación en todas sus inversiones
para minimizar el riesgo de mercado.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,00
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
muy bajo
■ Los mercados bursátiles mundiales retornaron a su senda positiva pasados los temores a los repuntes de la tasa de morosidad de
las hipotecas en EEUU. Los meses
de primavera fueron sólidos en
la evolución de las acciones debido a los positivos crecimientos
de los resultados empresariales
(+9%) muy por encima de lo que
los analistas esperaban (+4%). En
el comienzo del verano, los aumentos de las rentabilidades de
la deuda pública y de los bonos
de empresa por posibles repuntes
del ciclo macro y de la inflación
influyeron negativamente en los
mercados que registraron fuertes
aumentos de la volatilidad; aprovechamos estos momentos para
aumentar hasta 3 años la duración de la cartera de renta fija. La
política de inversiones en renta
variable se ha dirigido a concentrar las inversiones en un menor
número de compañías y, por tanto, a realizar unas apuestas más
agresivas tanto a nivel de empresas como sectorial. En este trimestre hemos vendido la inversión en
Japón centrándonos en Europa,
sobreponderando la cartera en
sectores y valores ligados a ciclo
económico como autos (Man AG,
Volkswagen, Michelin), construcción europea (Saint Gobain, Vinci), químicas (Basf, Akzo), ideas
de reestructuración como Bayer,
Philips y Siemens y operaciones
corporativas de fusiones y adquisiciones como Altadis, Imperial
Tobacco e Iberia. Los niveles de
inversión de la cartera de renta
variable han estado alrededor del
70% lo que unido a la estrategia
de inversiones ha generado una
importante rentabilidad.
Riesgo
100
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
3,89
7,97
10,85
2,57
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
73.381
75.317
74.418
69.934
18.219
18.422
18.793
19.210
Volatilidad
a 30/06/07
9,02 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. Total
Ac. Saint Gobain
Ac. Bayer Ag
Ac. Man
Ac. Vodafone Group
Ac. Eni
Ac. Allianz
Ac. Zurich Fin. Serv.
Ac. Siemens
Ac. BASF AG
33,00%
67,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0%
-10,00%
-20,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.cajamadridpensiones.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta variable
Datos económicos
VOCACIÓN DEL FONDO
DATOS GENERALES
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta variable mixta.
La gestión del fondo va encaminada a obtener,
en un plazo de 10 años, el capital inicial más
una revalorización, que se va consolidando, a
través de la exposición dinámica a los mercados financieros. Si el VLP al final de un año natural fuera superior al del final del año natural
anterior, éste último valor, automáticamente,
pasará a ser el objetivo mínimo a conseguir al
final del periodo de 10 años.
Anual
de gestión
Últimos 5 años
Anual
de depositaría
2,00
1,25
0,20
alto
Fecha de constitución del plan:
01/10/2006
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XLI,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Caja Madrid Creciente 2016
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
8.694
7.513
1.150
950
Volatilidad
a 30/06/07
Política de inversión
3,65 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. Iberdrola, S.A.
Ac. Akzo
Ac. Energías de Portugal
Ac. Inbev
Ac. Unión Fenosa
Ac. Prosieben Sat.1 Media
Ac. Henkel
Ac. Grupo Inditex
Ac. Veolia Environnement
Ac. KPN
39,00%
61,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
2,00%
■ En el segundo trimestre del
año, en un entorno de nuevas
subidas de tipos y una huida de
los inversores en deuda privada
hacia la deuda pública, hemos
mantenido intacta nuestra cartera
de renta fija a largo plazo, compuesta en su totalidad por bonos
de gobiernos de la UEM, que han
experimentado un comportamiento positivo en precio frente a la
deuda corporativa, al ser refugio
de los inversores en una situación
de ampliación del riesgo de crédito. En renta variable, una vez que
la volatilidad ha vuelto a niveles
más controlados y las expectativas
de resultados empresariales han
empujado de nuevo al alza las
bolsas, hemos realizado compras
en compañías que gozan de sólidos ratios fundamentales y buenas
perspectivas de crecimiento en
los próximos meses. Los mejores
datos económicos publicados en
las últimas semanas, han permitido que las bolsas recuperasen
los niveles previos a la caída del
mes de febrero y los bonos a largo
plazo, que constituyen la cartera
a vencimiento del fondo, tuvieran
un peor comportamiento.
intermedio alto
NÚMERO
Riesgo
INTERMEDIO BAJO
30/06/2007
Año 2006
PATRIMONIO
bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
-4,10
0,23
1,00%
0%
-1,00%
muy bajo
-2,00%
-3,00%
-4,00%
6/11/06
6/12/06
6/1/07
6/2/07
6/3/07
6/4/07
6/5/07
www.cajamadridpensiones.es
6/6/07
30/6/07
101
Riesgo
-5,00%
6/10/06
PLAN DE PENSIONES ● mixto renta variable
Caja Madrid Evolución 2021
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
01/10/2006
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XLVII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones renta variable mixta.
El fondo comenzará invirtiendo en activos con
riesgo e irá bajando esta exposición hasta terminar
con toda la cartera en liquidez en 2021. La renta
fija estará compuesta por valores denominados en
euros. La renta variable, aunque podría invertir en
cualquier clase de activo con riesgo y en cualquier
área geográfica, en su mayoría serán acciones
europeas seleccionadas con criterios cuantitativos
y cualitativos y estilo de gestión valor.
Anual
de gestión
Últimos 5 años
Anual
de depositaría
2,00
1,25
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
muy bajo
■ En el mercado bursátil, la volatilidad fue la nota dominante,
aunque continuó la tendencia alcista durante el trimestre. Ello fue
consecuencia del incremento de
rentabilidad de los activos de renta fija, tanto públicos como corporativos y el tensionamiento de
las primas de riesgo bursátiles por
el repunte del precio del petróleo
y la tensión del escenario geopolítico. No obstante, mantenemos
un elevado nivel de inversión como consecuencia de las buenas
perspectivas que tenemos para
el entorno macro y empresarial.
Dichas perspectivas se basan en
la valoración atractiva de la renta
variable (tanto en términos históricos como relativa a otros activos
alternativos), crecimiento económico y de beneficios empresariales aún fuertes y la continuidad de
políticas financieras orientadas al
beneficio del accionista así como
las operaciones corporativas de
consolidación. En este entorno,
mantenemos nuestra focalización a valores correspondientes
a empresas con fundamentales
atractivos de valoración y elevada
retribución por dividendo diversificándonos por sectores. Durante
el trimestre incrementamos nuestro nivel de inversión en Philips,
Teliasonera, SAP, E.On, Sogecable e Imperial Tobacco. Asimismo,
hemos realizado ajustes al nivel
de inversión del fondo en función
de la evolución de la volatilidad
con objeto de adecuarnos a la política de inversión.
30/06/2007
Año 2006
RENTABILIDAD
NETA%
3,51
2,73
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
9.938
6.278
1.281
891
Volatilidad
a 30/06/07
8,64 %
DISTRIBUCIÓN RENTA FIJA/RENTA VARIABLE
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. B.P Amoco
Ac. Imperial Tobacco
Group Plc
Ac. Man
Ac. E.On
Ac. Carnival Plc
Ac. Vodafone Group
Ac. Telekom Austria
Ac. Deutsche Lufthansa
Ac. Skanska Ab-b Shs
Ac. Philips
27,00%
73,00%
Renta Variable
Renta Fija + Liquidez
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
-2,00%
-3,00%
6/10/06
Riesgo
102
6/11/06
6/12/06
6/1/07
6/2/07
www.cajamadridpensiones.es
6/3/07
6/4/07
6/5/07
6/6/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● renta variable
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Aportación mínima:
Fecha de constitución:
Fondo en el que se integra:
Gestora:
COMISIONES
Fondo de pensiones 100% renta variable.
El objetivo de la cartera es replicar y ofrecer la rentabilidad que ofrezca el índice selectivo Ibex 35
del mercado bursátil español. Para ello el fondo invertirá en los valores de ese índice y/o instrumentos
financieros que repliquen su comportamiento.
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,00
0,10
alto
Depositario:
100 euros
19/05/2005
Ahorromadrid
XXXVIII,
Fondo de Pensiones
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
Riesgo MUY ALTO
Caja Madrid Bolsa Española
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
10.622
6.987
1.643
1.333
1.025
324
Volatilidad
a 30/06/07
Política de inversión
15,11 %
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
6,80%
VALOR
Ac. BSCH
Ac. Telefónica
Ac. BBVA
Ac. Iberdrola, S.A.
Ac. Repsol Ypf
Ac. Endesa
Ac. B. Popular
Ac. ACS
Ac. Grupo Inditex
Ac. Altadis, S.A.
35,82%
9,28%
10,20%
16,83%
■ La política de inversiones del
fondo ha estado enfocada en mantener el riesgo de la cartera cercano a su nivel máximo (100%). Esta
política de inversión es la que ha
permitido que el fondo supere la
favorable rentabilidad del índice
Ibex 35 en este periodo. La gestión de la inversión se realiza principalmente a través de la compra
de futuros sobre el índice Ibex 35
aplicándose para las puntas de liquidez el ibex de denominación
mini cuyo nocional es de menor
importe y permite una máxima
aproximación al nivel óptimo de
inversión. La actual exposición
del fondo por valores se refleja
en la tabla de la izquierda, donde
destacamos la exposición a BSCH
(15,9%), Telefónica (14,7%) y BBVA (12,03%), entre otros.
intermedio alto
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
PATRIMONIO
intermedio bajo
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
5,90
31,95
12,88
Financiero
Comunicación
Eléctricas
Petróleo
Construcción
Otros
bajo
21,07%
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
muy bajo
20,00%
10,00%
0%
19/8/05
19/11/05
19/2/06
19/5/06
19/8/06
19/11/06
19/2/07
www.cajamadridpensiones.es
30/5/07
103
Riesgo
-10,00%
19/5/05
PLAN DE PENSIONES ● renta variable
Caja Madrid Dividendo
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
09/10/2002
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XXVIII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones de renta variable.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
Riesgo ALTO
La cartera del fondo estará invertida en acciones
de compañías europeas. Los valores seleccionados
para conformar la cartera deberán cumplir ciertos
requisitos en cuanto a ratios de valoración, deuda
y ofrecerán un elevado dividendo recurrente. El
conjunto de las inversiones ofrecerá un alto grado de diversificación para minimizar el riesgo de
mercado.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
intermedio alto
intermedio bajo
bajo
■ En el mercado bursátil, la volatilidad fue la nota dominante,
aunque continuó la tendencia alcista durante el trimestre. Ello fue
consecuencia del incremento de
rentabilidad de los activos de renta fija, tanto públicos como corporativos y el tensionamiento de
las primas de riesgo bursátiles por
el repunte del precio del petróleo
y la tensión del escenario geopolítico. No obstante, mantenemos
un elevado nivel de inversión como consecuencia de las buenas
perspectivas que tenemos para el
entorno macro y empresarial. Dichas perspectivas se basan en la
valoración atractiva de la renta variable (tanto en términos históricos
como aún relativa a otros activos
alternativos), crecimiento económico y de beneficios empresariales aún fuertes y la continuidad de
políticas financieras orientadas al
beneficio del accionista así como
las operaciones corporativas de
consolidación. En este entorno,
mantenemos nuestra focalización a valores correspondientes
a empresas con fundamentales
atractivos de valoración y elevada
retribución por dividendo diversificándonos por sectores. Durante
el trimestre incrementamos nuestro nivel de inversión en Philips,
Teliasonera, SAP, E.On, Sogecable
e Imperial Tobacco.
RENTABILIDAD
NETA%
8,35
19,76
18,27
11,80
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
223.645
186.880
115.949
51.552
19.796
17.515
11.790
5.850
2,00
0,20
Volatilidad
a 30/06/07
11,64 %
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
7,81%
VALOR
Ac. Altadis, S.A.
Ac. Imperial Tobacco
Ac. Carnival Plc
Ac. Telekom Austria
Ac. Man
Ac. Deutsche Lufthansa
Ac. Saint Gobain
Ac. Skanska Ab-b Shs
Ac. E.On
Ac. Philips
27,36%
12,65%
12,73%
16,03%
23,42%
Financiero
Comunicación
Industrial
Tecnología
Alimentación
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
120,00%
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
muy bajo
20,00%
0%
-20,00%
1/1/03
Riesgo
104
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
www.cajamadridpensiones.es
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● renta variable
Datos económicos
30/06/2007
Año 2006
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
4.645
3.022
1.005
700
Últimos 5 años
Anual
de depositaría
Volatilidad
a 30/06/07
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
8,19%
VALOR
Ac. B.P Amoco
Ac. E.On
Ac. Imperial Tobacco
Ac. Man
Ac. Vodafone Group
Ac. Carnival Plc
Ac. Telekom Austria
Ac. Deutsche Lufthansa
Ac. Skanska Ab-b Shs
Ac. Altadis, S.A.
31,70%
10,59%
11,24%
15,84%
22,44%
Financiero
Petróleo
Comunicación
Alimentación
0,20
Política de inversión
11,59 %
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
2,00
1,25
Industrial
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
■ En el mercado bursátil, la volatilidad fue la nota dominante,
aunque continuó la tendencia alcista durante el trimestre. Ello fue
consecuencia del incremento de
rentabilidad de los activos de renta fija, tanto públicos como corporativos y el tensionamiento de
las primas de riesgo bursátiles por
el repunte del precio del petróleo
y la tensión del escenario geopolítico. No obstante, mantenemos
un elevado nivel de inversión como consecuencia de las buenas
perspectivas que tenemos para el
entorno macro y empresarial. Dichas perspectivas se basan en la
valoración atractiva de la renta variable (tanto en términos históricos
como aún relativa a otros activos
alternativos), crecimiento económico y de beneficios empresariales aún fuertes y la continuidad de
políticas financieras orientadas al
beneficio del accionista así como
las operaciones corporativas de
consolidación. En este entorno,
mantenemos nuestra focalización a valores correspondientes
a empresas con fundamentales
atractivos de valoración y elevada
retribución por dividendo diversificándonos por sectores. Durante
el trimestre incrementamos nuestro nivel de inversión en Philips,
Teliasonera, SAP, E.On, Sogecable
e Imperial Tobacco.
Riesgo ALTO
PATRIMONIO
Anual
de gestión
intermedio bajo
El fondo comenzará invirtiendo en activos con
riesgo e irá bajando esta exposición hasta terminar con toda la cartera en liquidez en 2026. La
renta variable, aunque podría invertir en cualquier
clase de activo con riesgo y en cualquier área geográfica, en su mayoría serán acciones europeas
seleccionadas con criterios cuantitativos y cualitativos y estilo de gestión valor.
intermedio bajo
Fondo de pensiones renta variable.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
4,12
2,94
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
bajo
VOCACIÓN DEL FONDO
DATOS GENERALES
Fecha de constitución del plan:
01/10/2006
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XLVIII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Caja Madrid Evolución 2026
2,00%
muy bajo
0%
-2,00%
-4,00%
6/11/06
6/12/06
6/1/07
6/2/07
6/3/07
6/4/07
6/5/07
www.cajamadridpensiones.es
6/6/07
30/6/07
105
Riesgo
-6,00%
6/10/06
PLAN DE PENSIONES ● renta variable
Caja Madrid Inmobiliario
muy alto
Datos económicos
DATOS GENERALES
VOCACIÓN DEL FONDO
Fecha de constitución del plan:
25/4/2006
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XLV,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
Fondo de pensiones 100% renta variable.
La cartera está invertida en acciones de IIC inmobiliarias nacionales e internacionales, reits, acciones
cotizadas en bolsa de sociedades inmobiliarias y
cualquier otro instrumento cuya rentabilidad esté
ligada a la evolución del mercado inmobiliario.
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
2,00
0,20
alto
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Política de inversión
Riesgo
INTERMEDIO ALTO
intermedio bajo
bajo
■ Hemos situado el nivel de inversión del fondo en el 85% de
media durante el 2ª trimestre. El
mercado inmobiliario global se
ha visto influido por el impacto
negativo derivado de los subprimes hipotecarios en EE UU. No
obstante, el fondo ha estado poco
invertido en residencial y largo
de oficinas e industrial en aquellas áreas geográficas donde el
ciclo no ha llegado aún a su cenit. Hemos incrementado nuestra
exposición a Asia, mercado muy
dinámico que ha reducido riesgos estructurales asociados a la
región y que muestra una atractiva
rentabilidad-volatilidad. Continúa
la liquidez en el sistema, con incrementos en los flujos de capital
por encima del 40% para Asia y
Europa. La tendencia a medio plazo es positiva. Mantendremos una
combinación entre Europa (mercado sólido y estable) y Asia, más
Europa del Este (que aportan los
mayores crecimientos), con una
menor exposición a EE UU. Entre
nuestros fondos globales favoritos se encuentran Schroder Global Property Securities e Invesco
Global Real Estate, con Morgan
Stanley Asian Property Fund como
nuestro principal fondo regional.
30/06/2007
Año 2006
RENTABILIDAD
NETA%
-5,43
18,90
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
9.735
10.517
1.715
1.294
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
3,74%
45,22%
23,23%
25,08%
Otros
10,50 %
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
2,74%
Unión Europea
Asia
Volatilidad
a 30/06/07
VALOR
Pt. Schroder Isf-glb
Ppty Securities- C Ac
Pt. Invesco Global
Real Estate Sec- Ch
Pt. Cr. Suisse Equity
Fund- Europ Property- I
Pt. Kbc Select Immo Europ Plus
Pt. Mst Sicav-asian
Property Fund- I
Pt. Fidelity Fds-glob
Prop-a
Pt. KBC Select Immo World Plus
Pt. Morgan St-european
Property Fund- I
Pt. Ishares Dj Us
Real Estate Index Fund
Norte América
Australia
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
muy bajo
5,00%
0%
-5,00%
16/5/06
Riesgo
106
16/7/06
16/9/06
16/11/06
www.cajamadridpensiones.es
16/1/07
16/3/07
16/5/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● renta variable
Datos económicos
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
61.729
60.788
59.746
48.740
12.646
12.789
12.874
12.913
Volatilidad
a 30/06/07
1,29%
LOS MAYORES VALORES DE LA CARTERA
VALOR
Ac. Total
Ac. Saint Gobain
Ac. Bayer Ag
Ac. Man
Ac. Eni
Ac. Allianz
Ac. Zurich Fin. Serv.
Ac. Siemens
Ac. Imperial Tobacco
Ac. BASF AG
0,17%
23,04%
75,50%
Euro
No euro
Estados Unidos
0,20
Política de inversión
12,94 %
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
2,00
Otros
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0%
■ Los mercados bursátiles mundiales retornaron a su senda positiva una vez pasados los temores
a los repuntes de la tasa de morosidad de las hipotecas en EE UU.
Los meses de primavera fueron
sólidos en cuanto a la evolución
de las acciones debido a los positivos crecimientos de los resultados empresariales (+9%) muy
por encima de lo que los analistas
esperaban (+4%). En el comienzo
del verano, los aumentos de las
rentabilidades de la deuda pública
y, en mayor medida, de los bonos
de empresa por posibles repuntes
del ciclo macro y de la inflación
influyeron negativamente en los
mercados que registraron fuertes
aumentos de la volatilidad. La política de inversiones se ha dirigido
a concentrar las inversiones en un
menor número de compañías y,
por tanto, a realizar unas apuestas más agresivas tanto a nivel de
empresas como sectorial. En este
trimestre hemos sobreponderado
la cartera en sectores y valores
ligados a ciclo económico como autos (Man AG, Volkswagen,
Michelin), construcción europea
(Saint Gobain, Vinci), químicas
(Basf, Akzo), ideas de reestructuración como Bayer, Philips y Siemens y operaciones corporativas
de fusiones y adquisiciones como
Altadis, Imperial Tobacco e Iberia.
Los niveles de inversión de la cartera siempre han estado alrededor
del 100% lo que unido a la estrategia de inversiones ha generado
una importante rentabilidad.
-10,00%
-20,00%
Riesgo ALTO
PATRIMONIO
Anual
de gestión
Anual
de depositaría
intermedio alto
La cartera del fondo estará invertida en acciones
de compañías cotizadas de carácter tanto nacional
como internacional. La cartera ofrecerá un alto
grado de diversificación en todas sus inversiones
para minimizar el riesgo de mercado.
intermedio bajo
Fondo de pensiones 100% renta variable.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
RENTABILIDAD
NETA%
6,47
11,87
19,36
3,74
COMISIONES
TRAMOS/PLAZOS PORCENTAJE%
bajo
VOCACIÓN DEL FONDO
muy bajo
DATOS GENERALES
Fecha de constitución del plan:
10/06/1998
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XVII,
Fondo de Pensiones
Gestora:
Caja Madrid Pensiones S.A.,
E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
muy alto
Caja Madrid Internacional
-30,00%
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
www.cajamadridpensiones.es
30/6/07
107
Riesgo
1/1/03
PLAN DE PENSIONES ● garantizados
Protegido Creciente I Caja Madrid
Datos económicos
DATOS GENERALES
Fecha de constitución del plan: 17/05/2004
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XXXVII,
Fondo de Pensiones
Gestora:Caja Madrid Pensiones S.A., E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
PORCENTAJE %
1,75
0,10
Anual de gestión
Anual de depositaría
GARANTÍA
VOCACIÓN DEL FONDO
Caja Madrid abonará al partícipe en la cuenta
asociada al plan de pensiones la diferencia que
pudiera existir entre el valor final comprometido y el Volatilidad que la participación tenga el
18/04/2011. El valor final comprometido es la
mayor volatilidad que registre el mejor trimestre natural del periodo de garantía, tomando
como referencia el V.L.P. del último miércoles
hábil de cada trimestre.
Fondo de pensiones protegido mixto de renta fija.
Vencimiento de la garantía: 18/04/2011*
El objetivo básico es garantizar el capital aportado
en el momento de constitución del fondo. Para
ello se realiza un estricto y sistemático control
diario del riesgo, ajustando los niveles de inversión existentes. Invierte en activos de renta variable y en títulos de renta fija y privada a nivel
global (de la máxima calidad crediticia), garantizando al vencimiento el máximo valor liquidativo
conseguido en los cierres trimestrales previos.
(*) Se perderá cualquier derecho derivado del compromiso otorgado en el caso de que se produzca una salida de los derechos consolidados o económicos del plan antes del 18/04/2011 derivada de las siguientes circunstancias:
- Devengo de la prestación, Movilización (total o parcial), Supuestos de liquidez (total o parcial).
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
RENTABILIDAD
NETA%
-2,04
2,13
4,82
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
8,00%
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
7,00%
32.979
35.213
28.592
3.793
3.854
3.633
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
17/5/04
17/9/04
17/1/05
17/5/05
17/9/05
17/1/06
17/5/06
17/9/06
17/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● garantizados
Protegido Renta Caja Madrid
Datos económicos
DATOS GENERALES
Fecha de constitución del plan:
26/11/2001
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XXI,
Fondo de Pensiones
Gestora:Caja Madrid Pensiones S.A., E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
GARANTÍA
VOCACIÓN DEL FONDO
Caja Madrid abonará al partícipe en la cuenta
asociada al plan la diferencia que pudiera existir entre el valor final comprometido (131,78) y
el VLP del 15/02/2012.
Fondo de pensiones protegido de renta fija a
corto plazo denominada en euros, nacional e
internacional. Tiene un objetivo en el valor de la
participación de 131,78 euros a su vencimiento
(15 de febrero de 2012), lo que representa una
TAE del 2,72 desde que se otorgara esta garantía. La cartera estará compuesta por valores de
renta fija de emisiones de alta calidad crediticia,
centrándose fundamentalmente en zona euro.
El riesgo de tipo de interés es limitado.
Vencimiento de la garantía: 15/02/2012*
COMISIONES
PORCENTAJE %
1,25
0,10
Anual de gestión
Anual de depositaría
(*) Se perderá cualquier derecho derivado del compromiso otorgado en el caso de que se produzca una salida de los derechos consolidados o económicos del plan antes del 15/02/2012, derivada de las siguientes circunstancias:
Devengo de la prestación; Movilización (total o parcial); supuestos de liquidez (total o parcial).
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
-0,96
1,41
0,88
2,61
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
55.993
93.763
113.773
109.179
7.281
7.464
7.979
8.192
10,00%
9,00%
8,00%
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0%
-1,00%
1/1/03
108
1/7/03
www.cajamadridpensiones.es
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● garantizados
Protegido Renta 2010 Caja Madrid
Datos económicos
DATOS GENERALES
Fecha de constitución del plan:
26/11/2002
Fondo en el que se integra:Ahorromadrid XXX,
Fondo de Pensiones
Gestora: Caja Madrid Pensiones S.A.,E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
PORCENTAJE %
1,25
0,10
Anual de gestión
Anual de depositaría
GARANTÍA
VOCACIÓN DEL FONDO
Caja Madrid abonará al partícipe en la cuenta asociada al plan la diferencia que pudiera existir entre el valor final comprometido
y el Volatilidad que la participación tenga el
31/01/2010. Únicamente para las aportaciones
que se realicen el 26/11/2002 la revalorización
a 31/01/2010 será del 20,75% de rentabilidad
garantizada acumulada.
Fondo de pensiones protegido de renta fija a
medio plazo denominada en euros, nacional
e internacional. Tiene un objetivo en el valor
de la participación de 120,75 euros a su vencimiento (31 de enero de 2010), lo que representa una TAE del 2,66% desde el inicio del fondo.
La cartera estará compuesta por valores de renta fija de emisiones de alta calidad crediticia,
centrándose fundamentalmente en Zona Euro.
El riesgo de tipo de interés es limitado.
Vencimiento de la garantía: 31/01/2010*
(*) Se perderá cualquier derecho derivado del compromiso otorgado en el caso de que se produzca una salida de los derechos consolidados o económicos del plan antes del 31/01/2010 derivada de las siguientes circunstancias:
- Devengo de la prestación, Movilización (total o parcial), Supuestos de liquidez (total o parcial).
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
-0,11
-0,76
1,93
5,35
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
14,00%
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
12,00%
100.158
96.626
84.255
63.441
6.321
6.227
5.704
4.980
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
-2,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● garantizados
Protegido Renta 2014 Caja Madrid
Datos económicos
DATOS GENERALES
Fecha de constitución:
26/11/2001
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XXXI,
Fondo de Pensiones
Gestora:Caja Madrid Pensiones S.A., E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
PORCENTAJE %
1,20
0,10
Anual de gestión
Anual de depositaría
GARANTÍA
VOCACIÓN DEL FONDO
Caja Madrid abonará al partícipe en la cuenta asociada al plan la diferencia que pudiera existir entre el valor final comprometido
y el Volatilidad que la participación tenga el
30/04/2014. Únicamente para las aportaciones
que se realicen el 26/11/2002 la revalorización
a 30/04/2014 será del 41% de rentabilidad garantizada acumulada.
Fondo de pensiones protegido de renta fija a
medio/largo plazo denominada en euros, nacional e internacional. Tiene un objetivo en
el valor de la participación de 141 euros a su
vencimiento (30 de abril de 2014), lo que representa una TAE del 3,05% desde el inicio del
fondo. La cartera estará compuesta por valores
de renta fija de emisiones de alta calidad crediticia, centrándose fundamentalmente en Zona
Euro. El riesgo de tipo de interés es limitado.
Vencimiento de la garantía: 30/04/2014*
(*) Se perderá cualquier derecho derivado del compromiso otorgado en el caso de que se produzca una salida de los derechos consolidados o económicos del plan antes del 30/04/2014 derivada de las siguientes circunstancias:
- Devengo de la prestación, Movilización (total o parcial), Supuestos de liquidez (total o parcial).
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
RENTABILIDAD
NETA%
-2,02
-2,24
4,63
8,49
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
130.244
132.687
124.157
92.499
13.510
13.575
13.147
11.267
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0%
-5,00%
1/1/03
1/7/03
1/1/04
1/7/04
1/1/05
1/7/05
1/1/06
1/7/06
1/1/07
30/6/07
PLAN DE PENSIONES ● garantizados
Protegido Renta 2023 Caja Madrid
Datos económicos
DATOS GENERALES
Fecha de constitución:
15/11/2004
Fondo en el que se integra: Ahorromadrid XXXIX,
Fondo de Pensiones
Gestora: Caja Madrid Pensiones S.A., E.G.F.P.
Depositario:
Caja de Ahorros
y Monte de Piedad de Madrid
COMISIONES
PORCENTAJE %
1,25
0,10
Anual de gestión
Anual de depositaría
GARANTÍA
VOCACIÓN DEL FONDO
Caja Madrid abonará al partícipe en la cuenta asociada al plan la diferencia que pudiera existir entre el valor final comprometido
y el Volatilidad que la participación tenga el
30/03/2023. Únicamente para las aportaciones
que se realicen el 15/11/2004 la revalorización
a 30/03/2023 será del 55% de rentabilidad garantizada acumulada.
Fondo de pensiones protegido de renta fija a
largo plazo denominada en euros, nacional e
internacional. Tiene un objetivo en el valor de
la participación de 155 euros a su vencimiento
(30 de marzo de 2023), lo que representa una
TAE del 2,41% desde el inicio del fondo. La
cartera estará compuesta por valores de renta fija de emisiones de alta calidad crediticia,
centrándose fundamentalmente en zona Euro.
El riesgo de tipo de interés es limitado.
Vencimiento de la garantía: 30/03/2023*
(*) Se perderá cualquier derecho derivado del compromiso otorgado en el caso de que se produzca una salida de los derechos consolidados o económicos del plan antes del 30/03/2023 derivada de las siguientes circunstancias:
- Devengo de la prestación, Movilización (total o parcial), Supuestos de liquidez (total o parcial).
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
30/06/2007
Año 2006
Año 2005
RENTABILIDAD
NETA%
-5,56
-4,54
14,47
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD ACUMULADA
PATRIMONIO
NÚMERO
18,00%
MILES DE EUROS
DE PARTÍCIPES
16,00%
30.477
32.238
29.770
6.225
6.192
5.581
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0%
15/11/04
110
15/2/05
15/5/05
www.cajamadridpensiones.es
15/8/05
15/11/05
15/2/06
15/5/06
15/8/06
15/11/06
15/2/07
30/6/07
un espacio de
Experiencias empresariales
Ee
“Creemos en el potencial
de los seres humanos”
E
xperta en coaching, Maryam Varela imparte formación a particulares y profesionales para mejorar
las relaciones de trabajo y personales. Una
disciplina de la que se diplomó en la Escuela Tavistock (Londres). También se
doctoró en Inteligencia Emocional por
Birchem (EEUU) y ha ampliado sus estudios con un Master en Recursos Humanos
con Especialización en Comunicación por
la Universidad Libre (ULB-Bélgica), un
postgrado en Psicología Industrial por
la New York University (EEUU) y una
licenciatura en Administración de Empresas por la Universidad Central de Iowa
(EEUU).
Ee. ¿Cuál es el objetivo principal de su
actividad?
M.V. Lo característico de la formación
que impartimos en elmundodelasemociones.com y, a través de escuelas de negocios
como CESMA, es que como principio
“creemos en el potencial de los seres humanos”, en su capacidad y necesidad de
desarrollarse integralmente como individuos.
MARYAM
VARELA
Directora general de
elmundodelasemociones.com
Ee. ¿Qué tipos de formación imparte?
¿A quién va destinada principalmente?
M.V. Trabajo en dos áreas, coaching personal y formación. En el primero de ellos,
se trabaja con el individuo como un asesor personal, tratando de averiguar qué le
motiva y qué busca realmente. En realidad
es un trabajo con enfoque a resultados,
no una psicoterapia. Se trabaja con sus
objetivos personales y se le acompaña a
sorteo
InterContinental
¿Quieres ganar un fin de semana para dos personas en
el Hotel InterContinental Amstel de Amsterdam?
Sólo tienes que enviar un SMS con la palabra GES
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El premio consiste en bono regalo de habitación ejecutiva para dos personas con
desayuno incluido en el Hotel InterContinental Amstel de Amsterdam.*
Este otoño
viaja a Amsterdam
con Fondo a Fondo
Participarán todos los mensajes recibidos hasta el 16/10/2007.
El sorteo se celebrará ante notario el día 18/10/2007.
Para participar sólo será necesario el envío de un sms, el coste del mensaje será de 0,90€ + IVA
* Sujeto a disponibilidad por parte del hotel. Las bases depositadas ante notario pueden ser consultadas en www.gesmadrid.es y en www.cajamadridpensiones.com
111
Ee
fijar cuáles son sus prioridades sin que las
limitaciones se interpongan en su camino.
Básicamente se trata de responder a ¿qué
quiere conseguir…? ¿dónde se imagina? o
¿cómo se ve?
En cuanto a la formación, está centrada
en las competencias personales de cada
individuo, de forma que pueda llegar a
un desempeño profesional excelente. Es
decir, no se trata de imitar, ni adoptar la
personalidad de otro, se trata de ser uno
mismo; de conocer el potencial de uno.
La formación está destinada a toda aquella
persona que quiera ser más consciente de
lo que puede llegar a ser.
Ee. ¿Sería recomendable que cada alumno recibiera la formación más adecuada
para su desarrollo profesional?
M.V. El desarrollo tecnológico de los
últimos tiempos ha acelerado la liberación económica a nivel mundial. Esto ha
provocado cambios trascendentales en la
sociedad humana. Uno de los de mayor
envergadura es la transformación de toda
la cultura del trabajo. La relación laboral
tradicional se sustituye por una nueva que
responde mejor a las presiones del mercado. De ahí que el profesional ha de ser
proactivo, por un lado en la comprensión
de las circunstancias que le ha tocado vivir, y por otro, en su preparación continua
para no quedarse fuera de ese mercado.
Ee. ¿Cree que, al igual que en la formación, el inversor debe “conocerse” antes
El profesional tiene
que ser proactivo en
la comprensión con
las circunstancias
actuales y en su
preparación continua
para no quedar fuera
del mercado
de decidir cómo y dónde invertir?
M.V. Por supuesto, ya no son tiempos de
seguir la corriente sino de conocer, de saber qué queremos realmente y cómo. Por
este motivo hoy es importante conocer
nuestro perfil inversor y, en caso contrario, ser inteligentes y dejarnos guiar por
personas expertas que nos puedan asesorar
antes de realizar una inversión.
Ee. ¿Qué opina entonces de los fondos
Caja Madrid Soy Así?
M.V. Me gustan, van con los tiempos,
encajan perfectamente con lo que estoy
hablando, se adaptan a uno: el cliente
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puede invertir en el fondo de inversión
más adecuado a su perfil de riesgo, a lo
que busca y quiere.
Además, estos fondos facilitan que el
cliente se identifique con alguno de ellos y
que pueda invertir en el más indicado a su
nivel de riesgo, ya que “Caja Madrid Soy
Así Cauto”, parece destinado a clientes,
como su propio nombre indica, cautos
en sus inversiones; “Caja Madrid Soy Así
Flexible”, parece más indicado para clien-
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tes de riesgo moderado y “Caja Madrid
Soy Así Dinámico”, es el más adecuado
para los clientes más agresivos en sus inversiones.
Ee. ¿Imparte formación fuera de España? ¿Se ven necesidades diferentes en los
destinatarios de la misma?
M.V. Sí, imparto formación también en
Latinoamérica, donde hay incluso más demanda que aquí. La principal diferencia es
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el 1 de julio y el 10 de septiembre de 2007.
*Promoción no acumulable a otras ofertas.
que el español es más introvertido frente a
los demás, es reacio a contar aspectos de su
vida personal y profesional. Sin embargo,
en el sur, los profesionales se expresan sin
ninguna dificultad, no tienen tanto pudor. Ahora bien, si habláramos de integrar
conceptos la situación sería a la inversa.
Al tratarse de cursos para profesionales,
muchos los impartimos en los salones de
negocios de grandes cadenas hoteleras.
Ee. ¿Qué le pide, por tanto, a un hotel
de negocios?
M.V. En un hotel de negocio me interesa,
sobre todo, que tenga un business center,
salas de reuniones con buen equipamiento
y una atención permanente. En este sentido el hotel InterContinental V Centenario
de Santo Domingo me encanta, siempre
están dispuestos a darte el mejor servicio,
llegar allí es como llegar a casa.
Ee. ¿Cree que los hoteles InterContinental reúnen esta condición?
M.V. Sí, conozco muchos hoteles por
todo el mundo, de hecho, soy miembro
del priority club. Pero para mí esta cadena
hotelera es una garantía de calidad, comodidad y, sobre todo, lo que más valoro,
excelencia en el servicio al cliente.
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GANADORES SORTEO SEGUNDO TRIMESTRE 2007
Dña. Elena Millanes
Hoyo, D. Joaquín García Domínguez y Dña.
Montserrat García
Sánchez han sido los
ganadores de las tres
cenas en el restaurante
el Jardín del InterContinental en el sorteo
celebrado ante notario el día 18/07/2007.

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