Descargar - Ripley Inversiones

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Descargar - Ripley Inversiones
RIPLEY CORP
UBS Latam Opportunities
Junio 2008
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
2
1
Ripley Hoy – Operaciones actuales
Tiendas por departamento
50 tiendas en Chile y Perú
Superficie de venta: 323.064 m2
Negocio financiero
Colocaciones tarjeta: MM US$ 1,399
Colocaciones Banco Ripley Chile: MM US$ 537
Negocio inmobiliario
Participación en 7 malls Superficie arrendable ponderada: 101.211 m2
Tiendas propias: 20
Colocaciones a Marzo 2008
2
3
Ripley Hoy ‐ 52 años de historia
2008
Ripley Punta Arenas
Ripley Alameda
2002
Banco Ripley Chile
1986
Barros Arana 1ra Tienda por
departamento fuera de Santiago
2000
Alto Las Condes Comienza el negocio de Seguros Ripley
1985
San Diego 1ra Tienda por
departamento en Santiago
1976
Apertura 1ra Tienda en Chile
México: Alianza Palacio de Hierro
Perú: Alianza Mall Plaza
Chile: Alianza con Plaza S.A.
Ripley Corp: Aumento de Capital
Bono Corporativo
1997
Ripley Jockey Plaza 1ra Tienda por
departamento en Perú
Comienzo negocio crediticio
1956
2007
Viajes Ripley
1993
Parque Arauco Comienza
nuevo posicionamiento de Ripley en Chile
2005
Apertura en Bolsa
Ripley Corp
2003
Bono Ripley Chile
4
3
Ripley Hoy – Tiendas por departamento
La Polar
12,4%
CHILE
40 tiendas Ingresos: MM US$ 1,045
Participación de mercado: 25%
Superficie venta: 228.086 m2
Falabella
37,3%
Paris
24,9%
Ripley 25,4%
PERU
10 tiendas
Ingresos: MM US$ 361
Participación de mercado: 47%
Superficie de venta: 94.978 m2
Ripley
47,0%
Falabella 53,0%
Fuente: Ripley
Ingresos y participación de mercado a diciembre 2007 en millones de dólares. Superficie de venta a Abril 2008
5
4
Ripley Hoy – Negocio financiero
CHILE
Tarjeta Ripley
Colocaciones: MM US$ 933 Ingresos ‘07: MM US$ 354
Provisiones/colocaciones: 8,4%
Banco Ripley
Colocaciones: MM US$ 474
48 sucursales
PERU
Negocio financiero
Colocaciones: MM US$ 285
Ingresos ‘07: MM US$ 118
Provisiones/colocaciones: 5,8%
Banco Ripley
11 sucursales
Colocaciones Brutas (*)
1,693
1,453
1,160
3%
41%
462
22%
328
16%
933
767
660
27%
30%
Fuente: Ripley 474
172
224
285
2005
2006
2007
Perú
Chile
Banco Ripley Chile
*Cifras a en millones de dólares de Diciembre 2007
6
5
Ripley Hoy – Negocio inmobiliario
ƒ Participación en 7 centros comerciales
ƒ 101.211 m2 superficie de venta ponderada
ƒ Ingresos ‘07: MM US$16
Mall
País
Panorámico
Chile
Mall del Centro
Chile
Mall del Centro de RancaguaChile
Calama
Chile
Marina Arauco
Chile
Mall del Centro de Curicó Chile
Trujillo
Perú
Superficie % propiedad arrendable (m2)
Ripley
5.671
18.917
13.646
44.206
57.968
45.911
44.114
100%
100%
100%
25%
33%
33%
40%
Perú:
ƒ
Alianza estratégica con Mall Plaza, para construir y explotar centros comerciales:
o
El primer mall fue abierto en Dic 2007 en Trujillo
Chile:
ƒ
Ripley tiene la opción de comprar 22,5% en 3 centros
comerciales de Mall Plaza
Fuente: Ripley
7
6
Ripley Hoy ‐ Ingresos
Ingresos Ripley Corp
MM US$ 2,173 (UDM a Marzo‐08)
Perú
24%
Chile
76%
Fuente: Ripley
UDM: últimos doce meses
8
7
Ripley Hoy – Evolución ingresos & EBITDA
257
221
214
230
166
164
150
148
134
112
66
660
1998
1,023
843
1999
2000
1,239
2001
Ingresos (MM US$ Marzo 2008)
1,439
2002
1,642
2003
1,774
2004
1,906
2005
2,029
2006
2,159
2007
2,173
UDM Marzo ‘08
EBITDA (MM US$ Marzo 2008)
Fuente: Ripley
UDM: últimos doce meses
9
8
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad
3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
10
9
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad
ƒ Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
ƒ Inicio de operaciones Centro de Distribución
ƒ Nueva estructura organizacional
ƒ Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
11
10
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
Chile: El mercado crece, pero la oferta crece más
26,9%
Variación Real 2005‐2007
14,2%
Comercio al por
Menor*
14,8%
Consumo Privado Superficie de Venta de la industria**
*Indice de ventas reales de comercio al por menor, excluyendo automóviles (INE)
** Suma de superficies de ventas de Ripley, Paris, Falabella y La Polar. Fuente: informes de compañías
12
11
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
Variación nominal Same Store Sales*
9,9%
3,9%
2005
2006
3,4%
2007
*Promedio aritmético de reportado por Falabella, La Polar, Paris y Ripley
Fuente: Ripley en base a informes trimestrales de compañías
13
12
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
6 Tiendas entre 2008 – 2009
ƒ Apertura Ripley Punta Arenas – Abril 2008‐ 7.297 mt2
ƒ Apertura Ripley Alameda – Abril 2008 – 8.262 mt2
ƒ Cierre Ripley Agustinas – Enero 2008 – 953 mt2
Foto: Tienda Ripley Alameda
Foto: Tienda Ripley Punta Arenas
ƒ
14
13
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad
ƒ Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
ƒ Inicio de operaciones Centro de Distribución
ƒ Nueva estructura organizacional
ƒ Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
15
14
Ripley Chile: Aumentando la Rentabilidad Inicio de operaciones Centro de Distribución
16
15
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad
ƒ Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
ƒ Inicio de operaciones Centro de Distribución
ƒ Nueva estructura organizacional
ƒ Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
17
16
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Nueva estructura organizacional
Andrés Roccatagliata
Gerente General
Gerencia
General
Retail
Gerencia
de Productos
Financieros
Gerencia
de Canales
Gerencia
de Marketing
Gerencia
de Riesgo
Gerencia
de Operaciones
Y
Tecnología
Gerencia
de Desarrollo
y Control
18
17
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad
ƒ Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
ƒ Inicio de operaciones Centro de Distribución
ƒ Nueva estructura organizacional
ƒ Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
19
18
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
Sexto actor del mercado de créditos de consumo en Chile
Diciembre 2007
Itaú Chile
2,8%
Cencosud
4,9%
Otros
10,9%
BBVA
4,3%
Corpbanca
5,1%
Ripley+ Banco Ripley
6,1%
Santander
20,6%
Chile+Citi
16,8%
BCI
8,9%
Estado
8,9%
Falabella+CMR
10,8%
Fuente: Ripley en base a datos de SBIF, se incluyen bancos más tiendas por departamentos
20
19
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ
Crecimiento sostenido en la cartera de la tarjeta de crédito
ƒ
Extensa base de clientes / Cruce de productos
ƒ
Robustez y rigurosidad de los sistemas de crédito y riesgo
21,7%
16,3%
933
660
2005
767
2006
2007
Colocaciones Brutas (MM US$ a Dic 2007)
21
20
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad
ƒ Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados
ƒ Inicio de operaciones Centro de Distribución
ƒ Nueva estructura organizacional
ƒ Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
22
21
Ripley Chile: Aumentando la rentabilidad Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
ƒ
Contrato de arriendo con Mall Plaza Alameda S.A., Plaza Cordillera S.A. y Plaza San Bernardo S.A.
ƒ
Opción de compra por el 22,5% de dichas sociedades.
23
22
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
24
23
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
ƒ Entorno macroeconómico
ƒ Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ Importante plan de apertura de tiendas
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria a través alianza estratégica con Mall Plaza
25
24
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico
Perú: Mercado en crecimiento...
Crecimiento anual del consumo privado
11,7%
5,5%
2,7%
‐0,3%
1996‐1999
2000‐2002
2003‐2005
2006‐2008
Fuente: Banco Central del Perú
26
25
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Entorno macroeconómico
...faltan tiendas por departamento...
N° de habitantes por m2 de tiendas por departamento
165
21
Perú
Chile
Fuente: Banco Central del Perú
27
26
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
ƒ Entorno macroeconómico
ƒ Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ Importante plan de apertura de tiendas
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
28
27
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ
Ripley Perú N°1 en participación de mercado en Lima y N°2 en el país
Lima
Perú
Saga Falabella
Ripley
46%
54%
Ripley
Saga 47%
Falabella
53%
Fuente: Ripley
ƒ
Ripley tiene el mejor nivel de preferencia entre las tiendas por departamento
Jun‐08
Jun‐07
Otros
Otros
4%
15%
Falabella
Ripley
43%
33%
Ripley
48%
Falabella
32%
Fuente: Inmark Peru
Max
Max
10%
15%
29
28
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
ƒ Entorno macroeconómico
ƒ Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ Importante plan de apertura de tiendas
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
30
29
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Importante plan de apertura de tiendas
ƒ 6 Tiendas 2008 – 2009 Foto: Apertura tienda Ripley Trujillo
ƒ Trujillo: primera apertura fuera de Lima
31
30
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Importante plan de apertura de tiendas
Las ventas a tiendas iguales crecen en Ripley Perú
Variación trimestral real SSS en soles
15,2%
11,2%
10,2%
9,5%
3,2%
Mar‐07
Jun‐07
Sep‐07
Dic‐07
Mar‐08
Fuente: Press Release 1Q‐08 de Ripley Corp
32
31
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
ƒ Entorno macroeconómico
ƒ Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ Importante plan de apertura de tiendas
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
33
32
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Crecimiento cartera de colocaciones Banco Ripley Perú
27,4%
30,4%
285
224
172
2005
2006
2007
Colocaciones Brutas (MM US$ Dic 2007)
Fuente: Ripley
34
33
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
ƒ Entorno macroeconómico
ƒ Excelente posicionamiento en el mercado
ƒ Importante plan de apertura de tiendas
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
ƒ Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
35
34
Ripley Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
Foto: Apertura tienda Ripley Trujillo
ƒ Asociación estratégica con las filiales peruanas de Mall Plaza y Falabella para la construcción y operación de centros comerciales en Perú.
36
35
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
37
36
México: La implementación
ƒ Entorno macroeconómico positivo
ƒ Grupo Bal: Socio de excelencia
ƒ Avances en el plan de negocios
38
37
México: La implementación Entorno macroeconómico positivo
EVOLUCION CONSUMO 130
(2001 Base 100)
125
120
115
110
105
EVOLUCION CREDITOS 100
2001
2002
2004
Bienes no durables
2005
Servicios
2006
CONSUMO & RIESGO
Total
500
20,0%
5X
400
15,0%
300
10,0%
200
100
5,0%
0
0,0%
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
Miles de Millones de Pesos
Bienes durables
2003
Fuente: Banxico
Créditos Consumo
% Cartera Vencida
39
38
México: La implementación Entorno macroeconómico positivo
BAJA PENETRACION BANCARIA (2006)
180%
160%
EEUU
Japón
Taiwa
Préstamos/PGB
140%
120%
China
Alemania
Malasia
UK
CREDITOS DE CONSUMO PER CAPITA (US$) (2006)
100%
80%
60%
40%
Chile
India
Brasil
Corea
Hungria
Checoslovaquia
Polonia
20% Colombia México
Argenti
0%
na
0
10.000
China 41
India 41
Argentina 220
Colombia
México
20.000
30.000
40.000
565
Polonia
622
Republica Checa
670
Chile
SPREAD DE CONSUMO ESTABLE
60%
Hungría
Malasia
30%
Alemania
25%
Tasa Colocación
40%
30%
20%
15%
Spread
20%
Tasa Captación
Captaciones
Taiwan
804
1,002
1,752
2,699
3,509
5,011
UK
6,688
Japón
7,887
EEUU
7,951
10%
10%
5%
0%
0%
En
e‐
Ju 9 9
n‐
N 99
ov
‐
A 99
br
Se ‐00
p‐
Fe 0 0
b‐
01
Ju
l‐0
D 1
ic
M ‐01
ay
‐
O 02
ct
‐0
M 2
ar
A ‐03
go
‐
En 03
e‐
Ju 0 4
n‐
N 04
ov
‐
A 04
br
‐
Se 05
p‐
0
Fe 5
b‐
0
Ju 6
l‐0
D 6
ic
M ‐06
ay
‐0
7
Colocaciones y Spread
Corea del Sur
50%
385
Brasil
50.000
PIB/Cápita
256
Fuente: Banxico, Merrill Lynch
40
39
México: La implementación Entorno macroeconómico positivo
COMPOSICION VENTAS RETAIL (Billones US$)
RETORNOS PLAYERS ACTUALES (ROIC)
US$142
2000
US$112
37%
2001
17,3%
18,2%
21,5%
2002
78%
2003
63%
22%
Non Food
2004
2005
Food
2006
Jun-07
Cadenas y Autoservicios
Fuente: Planet Retail a Dic 2006
15,6%
16,1%
15,8%
17,1%
17,6%
Tradicionales
Fuente: Ripley en base a Estados Financieros de Elektra, Liverpool, Famsa y Coppel
41
40
México: La implementación Entorno macroeconómico positivo
TxD México*: Evolución Ingresos y Margen EBITDA (MM US$)
15.6%
15.5%
15.0%
14.7%
14.6%
10,728
4,372
1999
5,104
5,635
6,120
2000
2001
2002
8,472
7,304
2003
Ingresos
2004
14.9%
11,609
9,346
2005
2006
2007
Margen EBITDA
*Muestra en base a estados financieros de Coopel, Liverpool, Elektra, Famsa.
Fuente: Ripley
42
41
México: La implementación
ƒ Entorno macroeconómico positivo
ƒ Grupo Bal: Socio de excelencia
ƒ Avances en el plan de negocios
43
42
México: La implementación Grupo Bal: Socio de excelencia
„ Grupo Bal es uno de los conglomerados más importantes de México
o Controlado por la familia Baillères
o Participa de los sectores: minero, industrial, financiero, agropecuario y comercio con activos por más de US$ 15 bn
„ Dentro de las empresas más importantes del grupo se pueden destacar:
o Palacio de Hierro: Es la tienda por departamentos más exclusiva y prestigiosa de México
o Peñoles:
Es la compañía líder en la producción mundial de plata. Capitalización Bursátil ˜ US$ 9.000 millones
o GNP:
Es la compañía aseguradora líder en México con una participación de mercado de 20%
o Profuturo:
Administradora de fondos de pensiones con más de 3,4 millones de afiliados y la primera en rentabilidad durante los últimos 8 años
o Valmex:
Corredora de Bolsa y Arrendadora
„ Adicionalmente el Grupo Bal fundó y hoy participa en la mesa directiva del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), una de las universidades líderes de México con más de 5.000 alumnos
44
43
México: La implementación
ƒ Entorno macroeconómico positivo
ƒ Grupo Bal: Socio de excelencia
ƒ Avances en el plan de negocios
45
44
México: La implementación Avances en el plan de negocios ƒ Líderes del proyecto están viviendo en México
ƒ Formación de equipos de segunda línea
ƒ Negociaciones con diversos desarrolladores inmobiliarios
ƒ Apertura primeras tiendas: 2009 46
45
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
47
46
Conclusiones 1Q 2008
Chile: Foco en creación de valor
Acompañar crecimiento de mercado con aumento selectivo de metros cuadrados Inicio de operaciones Centro de Distribución
Nueva estructura organizacional
Potenciar nuestra sólida posición en créditos de consumo
Crecimiento en el área inmobiliaria con asociación Mall Plaza
Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
Excelente posicionamiento en el mercado
Importante plan de apertura de tiendas
Crecimiento de cartera de colocaciones con Banco Ripley Perú
Crecimiento en el área inmobiliaria a través de alianza estratégica con Mall Plaza
México: La implementación
Apertura primeras tiendas: 2009
48
47
Ripley Corp
1. Ripley Hoy
2. Chile: Aumentando la rentabilidad 3. Perú: Liderazgo en mercado de alto crecimiento
4. México: La implementación
5. Conclusiones
6. Anexos
49
48
Resultados 1Q 2008 Resumen
MM US$ (Mar 08)
Utilidad
Resultado operacional
EBITDA
24,3%
49
30,6%
36
39
27
‐6,7%
16
1Q 2007
15
1Q 2008
ƒ Ingresos aumentaron en 2,7% ƒ Resultado Operacional aumentó en 30,6% ƒ Utilidad disminuyó en 6,7% por mayores gastos financieros y diferencia de cambio
ƒ EBITDA aumentó en 24,3%
50
49
Resultados 1Q 2008 Ingresos Chile
MM US$ (Mar 2008)
Ingresos inmobiliarios
Ingresos retail
Ingresos financieros
20,8%
95
115
‐3,9%
253
1Q 2007
243
1Q 2008
ƒ Ingresos aumentaron 2,8% en Chile en términos reales
ƒ Ingresos Financieros aumentaron 20,8% en términos reales (aumento de la cartera de colocaciones de 19,6% real )
ƒ Ingresos retail aumentaron 3,9% nominal pero disminuyeron ‐3,9% real producto de alta inflación
ƒ Ventas a tiendas iguales fueron ‐2,6% nominal y ‐9,6% real
51
50
Resultados 1Q 2008 Ingresos Perú
MM US$ (Mar 08)
Ingresos retail Ingresos financieros
34
90
1Q 2007
8,9%
0,2%
37
90
1Q 2008
ƒ Ingresos aumentaron 2,6% en Perú pesos chilenos reales
ƒ Ventas a tiendas iguales fueron 14,1% nominal y 9,5% real en soles
ƒ Sin embargo, ingresos retail medidos en pesos chilenos reales aumentaron sólo 0,2%
ƒ Ingresos financieros aumentaron 8,9% en pesos chilenos reales (cartera aumenta 17,5%)
52
51
Resultados 1Q 2008 Cartera de colocaciones
MM US$ (Mar 08)
Chile
17,5%
Perú
314
267
19,6%
908
1Q 2007
1,086
1Q 2008
ƒ Aumento de la cartera de colocaciones total de 19,2% real
53
52
Resultados 1Q 2008 MM US$ (Mar 08)
Resultado operacional
30,6%
36
27
1Q 2007
1Q 2008
ƒ Resultado operacional aumentó 30,6% en términos reales
ƒ Ingresos aumentaron 2,7% en pesos reales
ƒ Los costos de explotación disminuyeron en 4,4% por menor volumen de ventas y mejoras de margen
ƒ Gastos de administración y ventas disminuyeron 1,7% en Perú y aumentaron en 6,9% en Chile
54
53
Resultados 1Q 2008 Resultado no operacional
ƒ Resultado no operacional disminuyó en –US$ 10.6 millones
ƒ Gastos financieros aumentaron US$4.6 millones
ƒ Financiamiento plan de inversiones
ƒ Crecimiento cartera de colocaciones ƒ Mayores cargos por diferencia de cambio por –US$6.2 millones
ƒ Efecto fluctuación peso/sol en financiamiento Perú
55
54
RIPLEY CORP
UBS Latam Opportunities
Junio 2008

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