1 LA FED ENFRÍA EL ALZA DE TASA Y WALL STREET SE

1 LA FED ENFRÍA EL ALZA DE TASA Y WALL STREET SE

Miércoles, 25/03/2015 am 09:00
Amanecer bursátil, momento óptimo para la interpretación…
LA FED ENFRÍA EL ALZA DE TASA Y WALL STREET SE CONSOLIDA
La Reserva Federal cambia la palabra “paciencia” por “flexibilidad” y retarda el ascendente
stress por la suba de la tasa. Prioritariamente, el Comité de la Política Monetaria, enfoca a mejoras en el mercado laboral y en mantener en línea la inflación por debajo del 2 %, de manera que
Wall Street achica y se estanca, pero no cae, solo retrasa las expectativas de elevar la tasa.
Insistimos, el comportamiento que hasta ahora le trajo éxito y el que no abandona y repite una y
otra vez, ya lo detectamos hace tiempo y lo definimos en tres palabras: marca, pausa y suma.
No importa lo que digan el coro de bajistas, cuando también hay demasiada prensa que avala el
temor y la amenaza cuelga como la espada de Damocles hacia las bajas precipitadas. No pensamos igual, estamos atentos al comportamiento que desde hace tiempo no abandona. Con el mismo oxigena ese movimiento en “las alturas” a que no se quiebre, descanse y siga subiendo hasta
que se llegue a los objetivos de alcance, conforme las “mediciones técnicas” correspondientes.
Los bajistas utilizan la palabra “burbuja”, cuando no la hay, suben los precios, es cierto, pero en
forma moderada, sin exageraciones y con muchas pausas entre medio. La suba es prolija y se
mantiene dentro de la estructura alcista de la cual no se sale, más bien se vale. La suba es sin estridencias, no hay “euforia”, más bien “hay miedo a la baja” y es por ello que no baja. No se da
un proceso correctivo de mayor calado, cuando consolida alcances logrados. Así no puede caer,
y es como “navega en las alturas, sin perder altura”.
Tampoco se puede caer un “ciclo alcista” de envergadura que ya lleva seis años completos de
suba y terminar “sin pena ni gloria”. Eso en la bolsa es imposible. Necesita de la “burbuja” que
la pincha con la “euforia”. Ninguna de las dos hoy existen en el mercado, para llegar a la misma,
se necesita de recorrido y tiempo con expectativas distintas a las actuales, con la mira en los objetivos de alcance, despojadas del temor a la caída. Son esos dos años de horizonte que tenemos
hasta el recambio presidencial, 2015 /2016 para formar la “burbuja” que la “euforia” pincha.
1
El dato alcista del que nos sustentamos es que los ciclos alcistas y largos años de suba no terminan “sin pena, ni gloria”, todo lo contario, terminan a todas luces con una excitante y contagiosa
euforia, esa que los saca a todos a brincar. En definitiva, hoy y ahora en Wall Street no están encendidas las alarmas “no hay burbuja y no hay euforia para pincharla”.
El mercado ya entendió que las subas de tasa no comenzarán antes de octubre. No evitan la pausa que oxigena, con pausas se estanca y no cae, Vale decir, con el comportamiento detectado tiene recorrido que lo separa de los alcances estimados.
Detectamos que así se va formando la huella que Wall Street deja y nos colocamos detrás de la
misma y de ahí que nuestro informe de los anteriores al presente no tiene casi nada nuevo, tampoco puede tener, es que Wall Street desde hace tiempo navega con piloto automático en su ruta
de crucero hacia las nubes.
Nuestros argumentos acompañan muy bien la suba y no le pifiamos casi nada. Es que Wall Street
cuando achica solo baja un cambio, no baja la tendencia, ni pierde el “pulso alcista”, simplemente pausa y se repite hasta la MM 200 ruedas W (ponderada) como sostén técnico. Vale decir,
“navega en las alturas sin perder altura”.
No estamos alejados de la temática que nos ocupa, ni bien el Nasdaq alcanzó los 5 mil puntos,
les anticipábamos que no va ser fácil superar los 5.050 del Nasdaq del 9 de marzo 2.000, debía
digerirlo y es lo que está haciendo.
Desde nuestra sencillez de pensamiento considerábamos improbable que el FED suba los tipos
de interés en junio cuando el BCE recién ese mes inició su programa de relajación cuantitativa,
la “QE” de expansión monetaria que hace subir y mantener firme las bolsas de la eurozona. Ayer
Madrid pudo superar la resistencia clave de l1.250 puntos que la catapulta mil puntos más arriba.
Indudablemente, hay vasos comunicantes entre Wall Street y la Unión Europea, de lo contario,
no estarían liderando las subas del 1° trimestre de 2.015 con el DAX germano bien firme, con alcance de los 12 mil puntos, el FTSE ingles los 7 mil puntos, el CAC francés los 5 mil puntos y el
Ibex hispano superando su techo 2.014.Sobre este tema en particular, José Luis Cava considera que “los ciclos económicos no se mueren
de viejos, se agotan por los bancos centrales” y se explica “resulta muy improbable que las bolsas agoten su actual tendencia alcista cuando más de 20 bancos centrales de todo el mundo
están llevando planes de relajación cuantitativa. Esta circunstancia explica perfectamente la
razón por la que las bolsas europeas se han comportado mejor que las estadounidenses en lo
que llevamos de año... El programa de expansión monetaria del BCE es probable que se prolongue más allá de septiembre de 2016. Por esta razón, creemos que lo más probable es que las
bolsas sigan subiendo, al menos, hasta entonces y que la relación “euro/dólar” siga cayendo y
que incluso retroceda por debajo de 1” (http://www.bolsacava.com/).
Frente al mundo Wall Street brilla con luz propia, tiene tendencia y sube con tendencia,
“navega en las alturas sin perder altura”, muestra “pulso alcista” y presenta un “canal de suba”
y es como se proyecta el “ONE WAY” que cumplió los 6 años de suba.
Insistimos, el comportamiento que hasta ahora le trajo éxito y que invariablemente se repite muy
seguido lo detectamos y señalamos: marca, pausa y suma. Es como oxigena ese movimiento en
“las alturas” a que no se quiebre en baja, descanse y siga subiendo hasta que se llegue a los objetivos de alcance, conforme a las “mediciones técnicas” correspondientes y recién entonces caiga.
2
En definitiva, Wall Street no sale del comportamiento al que nos tiene acostumbrado, todas las
reiteradas “crestas redondeadas” a lo largo de 2014 han sido salvadas y recuperadas contra la
MM 200 ruedas W (ponderada), siempre significaron peligro de más baja, pero de esa adversa
instancia Wall Street una y otra vez salió, y deja a salvo los que todo el tiempo venimos afirmando “navega en las alturas y no pierde altura”. Ahora también se repite.
El “canal de suba” que los tres selectos recorren no nos hace equivocar, no colocamos detrás y a
diario lo analizamos, no la perdemos de vista, como también, técnicamente la convalidamos. Es
la estructura de suba bien simple y bien técnica, tal como la enseñamos y señalamos.
Hoy los tres selectos hacen gala de su fortaleza, transitan el “canal de suba” y cosechan seguidos
récords históricos, de manera que a Wall Street le queda un largo recorrido hasta que esa suba
pueda recrear la euforia para que se pinche y corte.
Hoy está un tanto alejado de esa posibilidad cuando prevalece el miedo a la baja. Para el cambio
es necesario que el inversor cambie de actitud y en lugar de temer por la baja desde “las alturas”,
privilegie su interés por los objetivos de alcance y festeje la suba, cada vez que esta se proyecta a
más y no se acobarde.
Aquí, además de la técnica entra en juego la psicología del inversor y que tanto tiene que ver que
la decisión de comprar y/o vender surge de las personas, las maquinas solo cargan las minutos.
La automatización siempre fue un deseo que termina siendo derrotada.
El Dow Jones transita el “canal de suba” y no se sale de la misma, de manera que la tendencia
no está para nada comprometida, es más, los ajustes y correcciones intermedias son justificables
y como también reincidentes, todas ubicadas dentro de esa estructura alcista.
Cuando se posa sobre la MM 200 ruedas W (ponderada), rápidamente revierte y la salva, no da
lugar a la baja, como si supiera que tiene que llegar a destino sorteando obstáculos.
El mismo comportamiento para el S&P 500 que cae contra “las cuerdas” de la MM 200 ruedas
W (ponderada), perfora y revierte. La “cresta redondeada” es más pequeña y todo ese proceso
de ajuste transitorio se realiza por el medio del “canal” sin afectar al mismo y con alcances de
nuevos máximos históricos seguidos de pausa a continuación.
3
En definitiva, entre el DJI y el S&P 500, solo se distinguen matices en la pendiente de aceleración, suben y bajan juntos, sus movimientos en estrecha sintonía, similares, casi calcados.
La fuerza motora y el empuje hoy lo tiene el Nasdaq Composite, con solo ver el gráfico alcanza,
hace 72 horas alcanza el nuevo récord de la presente temporada, los 5.042 puntos, apenas 8 puntos del récord histórico del 9 de marzo de 2.000.- Fue entonces el índice de las tecnológicas el
que tomó velocidad y “dinámica alcista” para el alcance del “Nasdaq 5.000”.
El Nasdaq con la aceleración camina por un mas empinado “canal de suba” (azul) al principal y
del que se despega con un “pull-back” de reversión alcista sobre el lomo del “canal de suba”
original (verde) y con el que reitera la hazaña del 2.000 y el “Nasdaq 5.000”, y va por mas, por
mucho mas, por al menos los 6.000 puntos.
Ni bien tocó los 5.000 puntos, lo adelantamos, no sería fácil superar los 5.050 y en eso hoy se
está viendo, lleva casi un mes digiriendo el “Nasdaq 5.000” sin perder la tendencia, tampoco la
altura, es que va por más y ni dudas nos quedan.
4
Quedan más y otros elementos técnicos para la consideración diaria. Al día de hoy todos los
promedios móviles corren entre los precios, pero por encima del sostén técnico que ejerce la MM
200 ruedas W (ponderada). Similar en los tres selectos.
Los indicadores y osciladores técnicos son más sensibles, acusaron el ajuste. El MCD (9) curva y
baja a línea “0” y no la perfora, curva y cambia a positiva, permanece en el “fondo alcista”. En
cambio el RSI (14) cae al área intermedia del 40 y revierte al 50 %. Comportamiento similar en
los tres selectos por igual.
En el juego de soportes y resistencias, la tarea de ahora y de siempre es que no se desvíe del
rumbo y que no nos sorprenda con ingratas situaciones:
 Las resistencias más inmediatas para el Dow Jones los 18.050, 18.150, hacia 18.500 y sucesivos en el “viaje a las nubes” y objetivo de los 21.000 mil señalados y anticipados.
Las equivalencias, para el S&P 500 2.125, seguido de 2.150 y 2.250 mientras para el
Nasdaq Composite 5.000, 5.050, 5.150, 5.100, hacia los 5.400 / 5.500.
 El soporte más inmediato para el Dow Jones 18.000, seguido de 17.930, 17.850, 17.750,
17.500, 17.250, 17.100 y el Stop Loss 17.000. Para el S&P 500 2.075, 2.050, 2.025,
2.000, 1.985 y Stop Loss 1.950. Para el Nasdaq C. los 4.950, seguido de 4.850, 4.750,
4.640, 4.550 y Stop Loss 4.500.
Hoy las bolsas lucen en las alturas y solo achican poco, tienen tendencia y tienen volatilidad.
Quienes sepan moverse con tendencia y volatilidad, la que se compra y vende con las opciones,
podrán hacerse de diferencias que las mismas habilitan, solo que hay que estar preparados, disponer del conocimiento y para ello los socorremos con los cursos disponibles.
Nuestro informe hace hincapié en la suba, pero no siempre con mercado alcista se gana, son
muchísimos los que pierden como ahora y se maldicen. Para que no estemos del lado equivocado
en este negocio que lejos de ser un juego es una inversión, hay que estar debidamente preparados, recurrir a estudios e instrumentos que aporten conocimiento y nos ayuden. Vale decir, la
primera inversión, sobre todo en bolsa, es el conocimiento, quien opine lo contrario, se equivoca.
Para todos aquellos que quieren anotarse para los cursos: Análisis I, Análisis II, Opciones y
Bonos, ya pueden inscribirse que de acuerdo a la demanda, los habilitaremos en las dos
5
modalidades, “presencial” y “on-line” y las respectivas dos formas de pagos, en cuotas por
Eventioz y al contado por transferencia con descuentos.
Conclusión:
Wall Street tiene tendencia y tiene pulso alcista, transita en una única dirección dentro del
“canal de suba” como estructura y a ese camino denominamos “ONE WAY”. Hoy Wall
Street está más para mucho más que para mucho menos.
La suba es lenta y eso a muchos desespera. En esta ocasión Wall Street supo bajar un cambio, sin
bajar la tendencia. La estructura alcista no se ha alterado con las pausas, más bien se ha oxigenado como para seguir subiendo.
Cuando ajusta y se va contra “las cuerdas” mete miedo, pero se cuida de no perder la tendencia alcista, se repone y vuelve a colocarse en situación ganadora. Es así como avanza sin
restar demasiado, “navega en las alturas y no pierde altura”.
A Wall Street nunca se la vio tan alta y sin burbuja, ni euforia para pinchar, de manera que
hay mucha suba por delante hasta se formen ambas y para eso 2015 / 2016.
Tengamos en cuenta los soportes, ahora son claves, para el DJI los 17.750/17.500, para el S&P
500 los 2.075/2.050 y para el Nasdaq Composite los 4.950/4.900 puntos. No por ello debemos
perder de vista los objetivos a los que nunca resignamos: para el Dow Jones los 20.000 / 21.000
puntos, para el S&P 500 ahora los 2.250 puntos y para el Nasdaq Composite la nueva avanzada a
los 6.000 puntos.
Jorge Fedio
[email protected]
www.jorgefedio.com.ar
Analista Bursátil independiente, Miembro y Socio-Fundador de la Asociación Argentina de Analistas Técnicos – AAAT, Cronista acreditado de la Bolsa de Comercio, artículos didácticos en “La Bolsa Hoy”, columnista de radio en “Desde la Bolsa en Directo”.Copyright: “El contenido es solo para uso personal y no tiene mayores intenciones que la asistencia y el uso exclusivo y excluyente al d estinatario consignado como usuario,
de manera que no presta asesoramiento financiero personalizado “no constituye una oferta, ni una solicitud para comprar o vender un activo financiero analizado o comentado,
ni una promesa de resultados futuros, simplemente una opinión para correlacionarlas con otras y propias ”. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consci ente de que valores, instrumentos o inversiones a
que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en
cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuen ta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento especifico y especializado que pueda ser necesario. Está estrictamente prohibida la recolección, reproducción, modificación, transmisión, publicación o "puesta a
disposición" de los contenidos a otros autores o agentes no autorizados. Esta también estrictamente prohibida la venta, cualquiera fuere su causa. La información contenida en
este informe es de autoría y propiedad exclusiva de www.jorgefedio.com.ar y www.clavebursatil.com.ar Para mayor información, comunicarse al teléfono 4932-4832 o al celular
156-569-2733. No obstante, la reproducción de dicho material solo podrá hacerse con expresa autorización. Toda violación será objeto de acción legal que corresponda.
6