CII 1-12 - Corporación Interamericana de Inversiones

Transcripción

MEMORÁNDUM DE VENTA
Corporación Interamericana de Inversiones (“CII”)
Emisión de Certificados Bursátiles (CBs) CII 1-12
I. PRINCIPALES CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
Operaciones sólidas
Bajo riesgo crediticio
Apoyo de Gobiernos
Centrales
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Fuerte soporte de sus 44 países miembros
Pertenencia al Grupo BID – Banco Interamericano de Desarrollo
Adecuada administración y políticas financieras
Estructura de capital robusta con fuerte capacidad para absorber escenarios adversos
Sanas políticas de crédito
Rigurosos sistemas de control de riesgos
Sólida estructura financiera
Capacidad para preservar su posición patrimonial
Condición histórica de acreedor preferente
Innovación en programas e iniciativas de desarrollo con asesoría especializada
Calificación local de la emisión de AAA(mex) por FitchRatings y Aaa.mx por Moody’s
Calificación internacional AAA por FitchRatings, Aa2 por Moody’s y AA por S&P
II. CARACTERÍSTICAS DE LAS EMISIONES
Emisor:
Corporación Interamericana de Inversiones (“CII” o el “Emisor”)
Tipo de valor:
JI, Certificados Bursátiles emitidos por Organismos Multilaterales.
Clave de pizarra:
CII 1-12
Calificación global del emisor:
AAA/Estable por FitchRatings, Aa2/Estable por Moody’s y AA/Estable por S&P
Calificación local de la emisión:
Número de emisión al amparo de la
Inscripción Genérica:
Monto de la emisión:
AAA(mex) por Fitch México y Aaa.mx por Moody’s de México
Valor nominal de los CBs:
MXN100 (cien) pesos por cada título
Número de títulos:
Hasta 8,000,000 (ocho millones) de títulos
Plazo de la emisión:
Hasta 5 (cinco) años
Tipo de emisión:
Tasa Variable
Tasa de referencia:
TIIE 28 (veintiocho) días
Periodicidad en pago de intereses:
Cada 28 (veintiocho) días
Amortización de principal:
Un sólo pago en la fecha de vencimiento
Garantía:
Los Certificados Bursátiles serán quirografarios
Amortización total anticipada
No aplica
Fecha de construcción de libro:
18 de abril de 2012*
Fecha de liquidación:
20 de abril de 2012*
Representante común:
The Bank of New York Mellon S.A., Institución de Banca Múltiple
Tercera
Hasta MXN800’000,000.00 (ochocientos millones de pesos 00/100 M.N.)
Intermediario Colocador Único:
HSBC Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Grupo Financiero HSBC
*Los términos y condiciones definitivas se encuentran sujetos a las condiciones de mercado prevalecientes al momento de la emisión. La CII
está autorizada para emitir certificados bursátiles por Oficio de autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores relativo a la
inscripción preventiva bajo la modalidad genérica de la CII en el Registro Nacional de Valores, según consta en los oficios: 153/516367/2006 de
fecha 25 de septiembre de 2006 y 153/1654752/2007 de fecha 7 de noviembre de 2007.
III. MECANISMO DE COLOCACIÓN
Clave de pizarra:
CII 1-12
Modalidad de asignación:
Asignación discrecional a Tasa Única. Para la asignación de los Certificados Bursátiles
no se tiene la intención de utilizar el concepto de primero en tiempo primero en derecho.
Los Certificados Bursátiles se colocarán a través del mecanismo de Construcción de
Libro mediante asignación a tasa única. La asignación de los Certificados Bursátiles se
llevará a cabo a discreción del Emisor para lo cual tomará en cuenta criterios como los
siguientes: diversificación, búsqueda de inversionistas que ofrezcan mejor tasa y la
adquisición de mayor número de Certificados Bursátiles, entre otros. Los inversionistas al
ingresar sus órdenes de compra para la Construcción del Libro se someten a las
prácticas de mercado respecto a la modalidad de asignación discrecional por parte del
Emisor y del Intermediario Colocador.
Sistema para la construcción de libro:
A través del Sistema de Información de Posturas (SIPo)
Fecha de publicación del aviso de oferta
pública:
17 de abril de 2012
Fecha de construcción del libro:
18 de abril de 2012
Horario indicativo de construcción de libro y
asignación:
Indicativamente el horario para la recepción y asignación de ordenes definitivas será a
partir de las [9:00 hrs.] a las [11:00hrs] de la fecha de construcción del libro.
Fecha de publicación del aviso de colocación
con fines informativos:
19 de abril de 2012
Fecha de cruce y liquidación:
20 de abril de 2012
Tasa de referencia:
TIIE 28 días
Monto de la emisión:
Hasta MXN800,000,000.00 (ochocientos millones) de pesos
Posturas:
Cada orden deberá componerse de Sobretasa. El monto deberá ser solicitado en Pesos
o por porcentaje de emisión. Las órdenes de compra asignadas serán de carácter
irrevocable
Monto mínimo de cada postura:
MXN100,000.00 (cien mil pesos 00/100 M.N.)
Número de decimales de cada postura:
2 (dos) decimales
Teléfono de la fuerza de ventas del
intermediario Colocador Único:
5721 3334, 5721 3874, 5721 6806, 5721 2235 y 5721 3825
IV. LISTA DE CONTACTOS
Corporación Interamericana de Inversiones
Orlando Ferreira Caballero
Jefe de División
Finanzas y Planificación Estratégica
Tel:
Email:
+1 (202) 623 2924
[email protected]
Rita Bettiol
Oficial de Financiamiento y Sindicación
Tel:
Email:
+1 (202) 623 1263
[email protected]
Carlos Otárola
Oficial Principal de Finanzas
Tel:
Email:
+1 (202) 623 3982
[email protected]
Lisa Krochmal
Abogada Principal de Proyectos
Tel:
Email:
+1 (202) 623 3964
[email protected]
LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DEFINITIVAS SE ENCUENTRAN SUJETOS A LAS CONDICIONES DE MERCADO PREVALECIENTES AL MOMENTO DE LA EMISIÓN. EN PARTICULAR, LA TRANSACCIÓN DESCRITA
Y SU OFERTA PÚBLICA NO REQUIEREN SER AUTORIZADAS POR LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES NI POR NINGUNA OTRA AUTORIDAD RELEVANTE. ESTE MEMORÁNDUM DE VENTA ES
PARA USO INTERNO EXCLUSIVAMENTE EN EL ENTENDIDO DE QUE NO ES UNA OFERTA DE VENTA DE VALORES Y LA INFORMACIÓN CONTENIDA ESTÁ SUJETA A CAMBIOS Y MODIFICACIONES EN CUALQUIER
MOMENTO.
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GLOBAL CAPITAL MARKETS
JUAN CLAUDIO FULLAONDO BOTELLA
+1 (212) 525 3304
[email protected]
RAFAEL NAVARRO
(55) 5721 6696
[email protected]
SANTIAGO CERRILLA YSITA
(55) 5721 2913
[email protected]
DISTRIBUCIÓN Y VENTAS
EDUARDO LEGORRETA
(55) 5721 3822
[email protected]
PABLO HURTADO
(55) 5721 3874
[email protected]
JOAQUÍN PIMENTEL
(55) 5721 3334
[email protected]
PAOLA VALDES
(55) 5721 6806
[email protected]
RAFAEL RUBIO
(55) 5721 3825
[email protected]
LUIS JARAMILLO
(55) 5721 6920
[email protected]
V. INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR
Naturaleza.
•
•
•
•
La Corporación Interamericana de Inversiones (CII) es una institución financiera multilateral de derecho internacional público regida por las
disposiciones de su Convenio Constitutivo de fecha 19 de noviembre de 1984 con sus respectivas modificaciones y suscrito por sus países
miembros, entre los cuales se encuentra los Estados Unidos Mexicanos.
La CII forma parte del denominado Grupo BID compuesto también por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Fondo Multilateral
de Inversiones (FOMIN).
La CII es jurídicamente autónoma y sus recursos y administración son independientes de los del BID.
Su sede está en Washington, Distrito de Columbia, Estados Unidos de América y sus oficinas están en el 1350 New York Avenue, N.W.
Washington, D.C. 20577.
Organización interna.
Su estructura organizativa se compone por:
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
La Asamblea de Gobernadores. Todas las facultades de la CII residen en su Asamblea de Gobernadores, compuesta por un Gobernador
y un Gobernador Suplente designados por cada país miembro.
El Directorio Ejecutivo. Es el órgano responsable de llevar a cabo las operaciones de la CII. Para ello ejerce todas las facultades que le
otorga el Convenio Constitutivo de la CII o que le delega la Asamblea de Gobernadores. El Directorio Ejecutivo determina la organización
básica de la CII, incluidos el número y las responsabilidades generales de los principales cargos administrativos y profesionales, y aprueba
el presupuesto de la institución. Los trece miembros y trece miembros suplentes del Directorio Ejecutivo se desempeñan como tales por
períodos de tres años y representan a uno o más de los países miembros de la CII. Componen el Comité Ejecutivo del Directorio Ejecutivo
una persona que es el Director o Director Ejecutivo Suplente nombrado por el país miembro con un número mayor de acciones de la CII,
dos personas de entre los Directores Ejecutivos que representan a los países miembros regionales en desarrollo de la CII y una persona de
entre los Directores Ejecutivos que representan a los otros países miembros. Todos los préstamos e inversiones de la CII en empresas
ubicadas en países miembros regionales se someten a la consideración de este Comité Ejecutivo. El Presidente del BID es ex oficio
Presidente del Directorio Ejecutivo de la CII. Preside las reuniones del Directorio Ejecutivo, pero no tiene derecho a voto excepto para
decidir en caso de empate. Puede intervenir con voz, pero sin voto, en las reuniones de la Asamblea de Gobernadores de la CII.
La Administración. El Directorio Ejecutivo nombra al Gerente General de la CII por una mayoría de cuatro quintos de la totalidad de los
votos, actuando sobre la recomendación del Presidente del Directorio Ejecutivo. El Gerente General de la CII es el jefe de los funcionarios
ejecutivos y empleados de la institución. Bajo la dirección del Directorio Ejecutivo y la supervisión general del Presidente del Directorio
Ejecutivo, el Gerente General conduce los negocios corrientes de la CII y, en consulta con el Directorio Ejecutivo y el Presidente del
Directorio Ejecutivo, es responsable de la organización, nombramiento y despido de los funcionarios ejecutivos y empleados. El Gerente
General puede participar en las reuniones del Directorio Ejecutivo, pero no tiene derecho a voto en tales reuniones. El Gerente General
también determina la estructura operativa de la CII y puede modificarla a medida que cambian las necesidades de la organización.
El Personal. Para cumplir su misión de desarrollo, al 29 de febrero de 2012 la CII cuenta con una plantilla autorizada de 109 funcionarios.
Tiene 24 funcionarios destacados en diez países de la región: Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua,
Paraguay, Perú y Uruguay. El resto se encuentra en la sede de la CII, en Washington, D.C. Entre los funcionarios destacados en la sede
hay 14 oficiales de inversiones que trabajan directamente en la creación y el desarrollo de nuevos proyectos y 10 que se dedican de tiempo
completo a la supervisión directa de una cartera de 211 proyectos con empresas y con instituciones financieras, incluidas las visitas anuales
in situ. El resto de la plantilla brinda apoyo a las actividades de operaciones y está distribuida entre las divisiones de Manejo de Riesgo,
Legal, Manejo de Cartera, Inversiones de Capital y Fondos de Inversión, Operaciones, Asistencia Técnica y Alianzas Estratégicas, Finanzas
y Planificación Estratégica, Asuntos Institucionales y las unidades de Efectividad en el Desarrollo y Operaciones Especiales.
MOMENTO.
3
Actividad principal y sector objetivo.
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Tiene por objeto promover el desarrollo económico de sus países miembros regionales en proceso de desarrollo, mediante el estímulo al
establecimiento, ampliación y modernización de empresas privadas, prioritariamente de pequeña y mediana escala.
La CII abre a las pequeñas y medianas empresas un mayor acceso a recursos financieros y asistencia técnica para expandir y mejorar sus
operaciones, crear trabajo y promover la sostenibilidad ambiental y social.
Ese compromiso le ha permitido apoyar a más de un millón de pequeñas y medianas empresas, entre las cuales ha distribuido hasta la
fecha créditos directos e indirectos por más de US$3,300 millones.
En el transcurso de sus más de 25 años de operaciones, la CII se ha convertido en un socio confiable y un sólido catalizador para lograr el
mayor impacto en el desarrollo económico de América Latina y el Caribe.
Principales indicadores financieros al 31 de diciembre de 2011.
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Al 30 de diciembre de 2011, contaba con US$1.483 millones en activos, US$778 millones en capital y un resultado neto de US$10,3
millones. Las inversiones en desarrollo llegaron a US$1.067 millones de los cuales el 6,5% correspondió a sus operaciones en México.
Sus indicadores de suficiencia patrimonial muestran una capitalización robusta con fuerte capacidad para absorber escenarios adversos.
Se observa una tendencia creciente en la relación de Capital a Activos llegando al 52,4% al 31 de diciembre de 2011.
Sus sanas políticas de crédito y administración de riesgo les permite registrar un nivel de cartera vencida a más de 1 día del 1,6% con un
nivel de cobertura de 283%.
El nivel de provisiones a cartera total alcanzó el 4,5%, con un 68% de su cartera concentrada en países con grado de inversión.
El nivel de apalancamiento de su capital fue de tan sólo 0,9x (Pasivo Total / Patrimonio) y la amplia capacidad de liquidez se observa en
una relación de activos líquidos a Deuda Financiera del 74%.
El nivel de rentabilidad es congruente con el nicho de mercado en el que opera y con su objetivo de preservar su nivel patrimonial.
Calificaciones internacionales de riesgo.
FitchRatings
AAA / Estable
S&P
AA / Estable
Moody’s
Aa2 / Estable
Calificaciones locales de la emisión.
FitchRatings
AAA(mex)
Moody’s
Aaa.mx
Accionistas Internacionales / Países Miembros
Países miembros – Calificaciones de riesgo y capital pagado
44 países miembros = US$684.3 millones en capital pagado
Países No
Regionales
Países
Regionales
EE.UU.
%
Capital
Suriname
Trinidad y
Tobago
España
Suiza
Corea
Perú
Suecia
R.P. China
Japón
Noruega
Panamá
Italia
Países Bajos
Israel
Francia
Alemania
Colombia
Portugal
Paraguay
Nicaragua
Honduras
Haití
Uruguay
Guyana
El Salvador
Bélgica
Jamaica
Barbados
Guatemala
Ecuador
Finlandia
Bahamas
República Dominicana
Costa Rica*
Brasil
México
Chile
Dinamarca
Austria
Argentina
Venezuela
Bolivia
Belice
+10%
5-10%
2-5%
0.5-2%
-0.5%
+10%
5-10%
0.5-2%
-0.5%
75% del Capital - Países con grado de inversión
25% del Capital – Países sin grado de inversión
* Costa Rica is considerado país con grado de inversión por Moody’s
MOMENTO.
4
Línea de productos
•
•
Financiamiento Directo
Préstamos de corto plazo (hasta 2 años): capital
de trabajo o financiamiento de comercio exterior.
•
Préstamos de mediano plazo (hasta 5 años):
capital de trabajo, préstamos a empresas o
financiamiento de proyectos.
•
Préstamos subordinados a instituciones
financieras.
•
Financiamiento para intermediarios financieros
privados (líneas de crédito para bancos,
arrendamiento financiero, factoraje y
microfinanzas).
•
Líneas de agencia con participación de otras
entidades.
•
Financiamiento a través de cadenas productivas
y operaciones de financiamiento conjunto con
organismos de desarrollo.
•
Préstamos de largo plazo (hasta 15 años):
préstamos a empresas o financiamiento de
proyectos.
•
Préstamos sindicados (préstamos A/B).
•
Inversiones de capital y cuasi capital.
•
Garantías de crédito para préstamos e
instrumentos de deuda.
Financiamiento Indirecto
Participaciones de capital en fondos de
inversión de capital privado que realizan
inversiones de capital y cuasi capital.
Distribución de Cartera (por país / por sector)
CII en México

México se unió a la CII en 1986 como uno de sus miembros fundadores.

La CII ha aprobado 69 operaciones en México por un monto superior a los US$460MM.

En la actualidad existen 17 proyectos con un saldo global por US$69.4MM.

Algunos de nuestros clientes con operaciones vigentes son: Almacenadora Mercader (Almer), Constructora ICA.; CNH Servicios
Comerciales; Banco Compartamos; Edilar; Universidad del Valle de Atemajac (UNIVA), Unión de Crédito General, International Greenhouse
Produce y Grupo Finterra.

La CII realizó una primera emisión de bonos en el mercado mexicano en el 2007, la cual fue pagada en su totalidad por la CII en noviembre
de 2010. En mayo de 2011 se realizó la segunda emisión por MXN800 millones a tres años y la presente es parte de la estrategia de la CII
en continuar proveyendo financiamiento en moneda local en este mercado.
MOMENTO.
5
Cifras Financieras Relevantes*
* Cifras tomadas de los estados financieros auditados de la CII, a 31 de diciembre de 2011.
TAMAÑO
Total Activos (US$ millones)
Capital pagado (US$ millones)
Cartera de desarrollo bruta[1] (US$ millones)
[1] Incluye transacciones de garantías e inversiones de tesoro relacionadas
a la cartera del desarrollo
.
Total patrimonio (US$ millones)
MOMENTO.
6
CALIDAD DE ACTIVO
Préstamos vencidos a más de 1 día /
Préstamos brutos
Préstamos minorados / Préstamos brutos
4,2%
3,6%
1,0%
Cobertura préstamos vencidos más de 1 día
0,1%
0,1%
2007
2008
2009
2010
Dec-11
Cobertura de préstamos minorados
1.199%
5.046%
1.081%
3.948%
222%
283%
0%
2007
2008
2009
2010
Dec-11
Provisiones totales (US$ millones)
2007
2008
213%
161%
2009
2010
455%
Dec-11
Provisiones / Cartera de préstamos bruta
MOMENTO.
7
MOMENTO.
8
SOLVENCIA
(Patrimonio neto + prov.) / Cartera de desarrollo
Total patrimonio neto / Total activo
CAPITAL TOTAL
US$
Capital pagado
684.329.000
Reservas, etcétera
93.417.000
Patrimonio
777.746.000
Activos ponderados por riesgo*
Coeficiente de adecuación patrimonial
(al 31 de diciembre de 2011)
1.095.609.537
71,0%
* Los activos fueron ponderados por riesgo conforme a estándares internacionales
MOMENTO.
9
APALANCAMIENTO Y LIQUIDEZ
Total pasivo / Total patrimonio
Activo líquido / Total activo
Activo líquido / Deuda Financiera
MOMENTO.
10
RENTABILIDAD
Gastos administrativos / Cartera de desarrollo
promedio
Resultado neto /
Total patrimonio neto promedio
Margen neto de intereses
Resultado neto / Total activo promedio
MOMENTO.
11
SALVEDADES
Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido
elaborados por HSBC Casa de Bolsa S.A. de C.V., Grupo Financiero HSBC (“El Intermediario Colocador”), con datos
proporcionados por la emisora y con la finalidad de proporcionar información general a la fecha de emisión del informe y están
sujetas a cambio sin previo aviso. El Intermediario Colocador no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de
actualizar el contenido del presente documento.
El Intermediario Colocador no asume ningún tipo de responsabilidad por el contenido y alcance de este documento. Los clientes
o público inversionista no deben tomar ninguna decisión basándose en la información aquí contenida, las personas que
pretendan realizar una inversión deberán ser asesoradas por un profesional.
Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de
otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o
decisión de ningún tipo.
El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a
que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil
de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus
propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y
especializado que pueda ser necesario. El inversionista debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o
instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros.
Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos países (o personas o entidades de los
mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones
podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. La presente emisión no ha sido ni será registrada de
conformidad con las leyes de títulos valores de 1933 de los Estados Unidos de América.
La tasa de retención del impuesto sobre la renta aplicable respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados
Bursátiles se encuentra sujeta a (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto
en el artículo 160 y 58 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente, y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el
extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 195 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Los posibles adquirentes
de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los
Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. Estas disposiciones
podrán ser modificadas durante la vigencia de la emisión.
Nada de lo establecido en el presente documento o en cualquier otro documento relacionado con los CBs aquí contemplados
puede o debe interpretarse como una renuncia a las inmunidades, exenciones y/o privilegios otorgados a la CII por su Convenio
Constitutivo, por los acuerdos celebrados o que se celebren en la CII y los Estados Unidos Mexicanos o por la legislación
Mexicana.
La CII está autorizada para emitir certificados bursátiles por Oficio de autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores relativo a la inscripción preventiva bajo la modalidad genérica de la CII en el Registro Nacional de Valores, según consta
en los oficios: 153/516367/2006 de fecha 25 de septiembre de 2006 y 153/1654752/2007 de fecha 7 de noviembre de 2007.
Los términos y condiciones definitivas se encuentran sujetos a las condiciones de mercado prevalecientes al momento de la
emisión. En particular, la transacción descrita y su oferta pública no requieren ser autorizadas por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores ni por ninguna otra autoridad relevante.
MOMENTO.
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CII 1-12 - Corporación Interamericana de Inversiones

Transcripción

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