Mercados emergentes

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Mercados emergentes
DWS Investment S.A.
Mercados emergentes
Informes anuales 2009
DWS Lateinamerika
DWS Osteuropa
DWS Russia
DWS China
DWS Emerging Asia
DWS Türkei
DWS Brazil
1/2010
Fondo de derecho luxemburgués
: El grupo DWS/DB es la mayor sociedad alemana de fondos de inversión destinados a inversores particulares
en cuanto a cantidad de activos gestionados. Fuente: BVI. Fecha: 31 de diciembre de 2009.
DWS Lateinamerika
DWS Osteuropa
DWS Russia
DWS China
DWS Emerging Asia
DWS Türkei
DWS Brazil
Contenido
Informes anuales 2009
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
TOP 50 Europa
00
TOP
50 Asiende renta variable
Mercados
50 Asiengeneral
Información
4
26
Informes anuales
2009
DWS Lateinamerika
10
DWS Osteuropa
11
DWS Russia
12
DWS China
13
DWS Emerging Asia (hasta el 30 de noviembre de 2009: DWS Mandarin)
14
DWS Türkei
15
DWS Brazil
16
Carteras correspondientes a los informes anuales
Carteras y cuentas de resultados
Informe del Réviseur d'Entreprises
18
48
1
Mercados de renta variable
Mercados de renta variable en el ejercicio
económico que terminó el 31 de diciembre de 2009
Notable recuperación de las
cotizaciones en los mercados
internacionales de renta variable
Durante el ejercicio económico desde principios
Ventaja de crecimiento de los países BRIC en comparativa internacional
Crecimiento económico frente al año anterior
12,0%
8,0%
4,0%
de enero hasta finales de diciembre de 2009, la
0,0%
economía mundial sufrió en un primer momento
-4,0%
un intenso debilitamiento a raíz de la crisis finan-
-8,0%
ciera. De esta forma, los resultados empresaria-
2009*
EE.UU.
Zona euro
Japón
Mundo
les se vieron sometidos a una gran presión y las
cotizaciones en los mercados globales de renta
2010*
2011*
Países BRIC:
Brasil
Rusia
India
China
* Estimado
Fuente: Deutsche Bank
variable experimentaron una clara bajada. En esta fase, los valores con orientación defensiva de
medida que avanzaba el periodo de referencia
los ámbitos de las telecomunicaciones, sanidad y
la mejora de los datos coyunturales y los resulta-
servicios públicos obtuvieron mejores resultados
dos de las empresas, que en conjunto resultaron
que la media del mercado. A partir de mediados
mejores de lo esperado, contribuyeron a crear
de marzo de 2009 mejoraron los ánimos y se
una sensación más positiva en las bolsas nor-
produjo una recuperación considerable de las co-
teamericanas. Sobre todo el sector bancario
tizaciones desde los mínimos de varios años que
sorprendió de forma favorable, ya que algunas
se habían registrado anteriormente. Esto se de-
entidades publicaron cifras trimestrales notable-
bió sobre todo a algunos indicadores adelantados
mente superiores a las estimaciones del merca-
coyunturales que fueron más positivos de lo es-
do. Durante los últimos meses del año 2009, nu-
perado, alimentando las esperanzas depositadas
merosos indicadores adelantados sugerían que la
en la recuperación de la economía. Tanto los am-
situación económica seguiría despejándose.
plios paquetes fiscales como la política moneta-
Muchas empresas registraron además una
ria expansiva de los bancos emisores crearon un
evolución relativamente sólida de sus negocios.
ambiente de confianza. Este fuerte movimiento
Tomando en consideración todo el ejercicio de
al alza fue impulsado por los valores financieros y
referencia, el S&P 500 obtuvo una revalorización
los títulos cíclicos sensibles a la coyuntura que
del 29,6% en dólares estadounidenses (+27,7%
mostraron un nivel de valoración especialmente
en euros).
200
175
150
125
100
75
50
Alemania
modo se pudieron compensar los importantes
En lo que respecta a los mercados de renta varia-
retrocesos en las cotizaciones sufridos desde
ble europeos, la creciente aversión al riesgo de
principios del ejercicio, registrándose incluso cla-
los inversores a raíz de la crisis financiera y eco-
ras subidas en las cotizaciones. En los doce me-
nómica provocó en un primer momento impor-
ses transcurridos hasta finales de diciembre de
tantes caídas en las cotizaciones. Para mitigar los
2009, el índice MSCI World aumentó considera-
efectos de un notable debilitamiento de la eco-
blemente, creciendo un 29,8% en euros
nomía real y restablecer la confianza en el siste-
(+31,7% en dólares estadounidenses).
ma financiero, los gobiernos europeos habían
aprobado un amplio programa de ayudas. Asimis-
Europa
EE.UU.
Japón
12/04* 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09
Índices de renta
variable:
Dow Jones
STOXX 50
S&P 500
TOPIX
DAX
En euros
* 31 de diciembre de 2004
= 100
STOXX y DAX son marcas
registradas de STOXX Ltd.
y de Deutsche Börse AG
respectivamente
Mercados internacionales de renta variable
en el ejercicio económico de 2009
Evolución del valor en %
23,9
DAX
Dow Jones STOXX 50
S&P 500
29,6
29,6
27,7
7,6
3,9
TOPIX
bajo hasta mediados de marzo de 2009. De este
4
Acusadas fluctuaciones de las
cotizaciones en un periodo de 5 años
31,7
(En USD)
29,8
MSCI World
MSCI Emerging
Markets
77,8
(En USD)
75,2
0
20
40
60
80 100
En la moneda nacional
En euros
Índices de renta variable:
Alemania: DAX – Europa: Dow Jones STOXX 50 –
EE.UU.: S&P 500 – Japón: TOPIX – Mundial: MSCI World
– Mercados emergentes: MSCI Emerging Markets
Después de que el mercado estadounidense
mo, los bancos centrales suministraron abundan-
de renta variable siguiera sufriendo todavía a
te liquidez al sistema financiero. Los primeros in-
ron que las cotizaciones de los mercados bursáti-
principios de 2009 claramente las consecuencias
dicios de una ralentización del declive económico
les europeos volvieran a tomar la senda del creci-
de la crisis económica y financiera mundial, a
se mostraron en la primavera de 2009 y provoca-
miento. Este proceso estuvo asociado a un cam-
bio de favoritos. Si bien anteriormente los inver-
zación económica a partir de marzo de 2009 y
sores mostraban su preferencia por los títulos
evolucionaron posteriormente mucho mejor que
defensivos, al final del periodo de referencia se
los mercados establecidos. A ello no solo contri-
concentraron en títulos financieros y valores que
buyeron factores fundamentales como la gran
dependían en mayor medida de las perspectivas
ventaja de crecimiento frente a los países indus-
coyunturales. De esta forma, el mercado volvió a
trializados, sino también los cambios estructura-
recuperar los importantes retrocesos en las coti-
les, entre ellos la importancia creciente de la de-
zaciones, mostrando incluso un movimiento al
manda nacional y el aumento de la productividad
alza satisfactorio. En el ejercicio económico 2009
y la eficacia. De este modo, el MSCI Emerging
se registró en conjunto una notable revaloriza-
Markets registró en 2009 un aumento del 75,2%
ción equivalente al 29,6%, tomando como refe-
en euros. En China mejoró la perspectiva de ga-
rencia el índice Dow Jones STOXX 50 en euros.
nancias de las empresas industriales, entre otros
motivos gracias a las inversiones estatales. La
Las acciones japonesas se vieron perjudicadas
bolsa (Hang Seng China Enterprises) arrojó así un
en un primer momento por unos datos económi-
crecimiento del 60,9% en moneda local, lo que
cos débiles y por los resultados decepcionantes
equivale al 58,5% en euros. En India, el gobierno
de las empresas. Sin embargo, los indicios de
estableció medidas para impulsar el crecimiento
una recuperación parcial de los sectores orienta-
(gran nivel de inversiones en infraestructuras), lo
dos a la exportación condujeron posteriormente
que benefició al conjunto del mercado de renta
a una subida de las cotizaciones bursátiles.
variable: el Bombay SE 30 Share Sensitive creció
Evolución del dólar estadounidense
en comparación con el precio del oro
USD/EUR
USD/Onza troy
0,90
0,85
0,80
0,75
0,70
0,65
0,60
1200
1050
900
750
600
450
300
12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09
Fuente: Thomson
Financial Datastream
USD/EUR
Precio del oro
Evolución del precio del petróleo desde
finales de 2007
USD/barril
160
140
120
100
80
60
40
20
12/07
6/08
12/08
6/09
12/09
Precio del petróleo Fuente: Thomson
Financial Datastream
(WTI)
Muchos operadores del mercado consideraron
un 78,5% en rupias indias y un 82,7% en euros.
en un primero momento que la victoria histórica
El comienzo de la recuperación coyuntural en
en las urnas del DPJ frente al LDP, en el gobier-
Brasil posibilitó una expansión de las ganancias
por los temores a un agravamiento de la crisis
no desde hacía más de 50 años, resultaría un im-
y menores primas de riesgo para las empresas.
financiera y económica; sin embargo, en el
pulso positivo para la coyuntura japonesa. La for-
Sobre todo los sectores de orientación nacional
transcurso posterior del periodo fueron factores
taleza del yen frente al dólar estadounidense se
mostraron un gran potencial de beneficios, pues-
político-monetarios y coyunturales los que
vio favorecida, entre otros, por las expectativas
to que se beneficiaron especialmente de unos in-
contribuyeron a que siguiera subiendo el metal
de una activación de la economía interna por par-
tereses reales en sus niveles más bajos en déca-
precioso, transitoriamente a un nivel de cerca
te del nuevo gobierno. Sin embargo, los temores
das. El Brazil Bovespa subió un 82,7% en reales
de 1.200 dólares estadounidenses por onza. A la
a las consecuencias negativas sobre las expor-
brasileños y, gracias a la fortaleza de la moneda
vista de las numerosas medidas de liquidez por
taciones y a la deflación mermaron transitoria-
local – entre otras razones por el aumento de los
parte de los bancos centrales y los programas
mente los ánimos en el mercado de renta
flujos de recursos procedentes de inversores ex-
coyunturales de miles de millones, aumentaron
variable japonés que, medido según el TOPIX,
tranjeros – hasta un 146,7% en euros. Ante el
considerablemente las expectativas de inflación
registró un incremento del valor en yenes del
escenario de los precios nuevamente al alza de
de los operadores del mercado. El precio del pe-
7,6% (3,9% en euros) tomando en consideración
las materias primas, el mercado de renta variable
tróleo que, a consecuencia del retroceso en la
el conjunto de los doce meses.
de Rusia logró igualmente seguir el rumbo del
demanda y las elevadas existencias, cotizó tran-
rendimiento positivo de las bolsas en los merca-
sitoriamente por debajo de 40 dólares estadouni-
Intenso rendimiento superior de
dos emergentes, con un incremento de valor del
denses por barril del tipo WTI, volvió a subir con
los mercados emergentes frente
134,5% en rublos rusos o del 124,8% en euros.
los indicios crecientes de una recuperación eco-
al MSCI World
nómica y la mejora del ánimo en los mercados.
Los mercados de renta variable de los mercados
Continúa subiendo el precio del oro y
Posteriormente se recuperó sustancialmente de
emergentes pudieron recuperarse significativa-
se recupera la demanda de petróleo
sus mínimos, superando temporalmente la mar-
mente con los primeros indicios de una estabili-
En un primer momento, el oro se vio favorecido
ca de 80 dólares estadounidenses.
5
Información general
Para los fondos mencionados en
Además, en los informes figuran los
Precios de suscripción y
este informe (en adelante, también
índices de referencia correspondientes,
de reembolso
denominados "fondos") será de
siempre que se disponga de los mis-
Los precios de suscripción y de reem-
aplicación el derecho luxemburgués.
mos. Todos los gráficos y cifras refle-
bolso respectivamente vigentes, así
jan la situación a 31 de diciembre
como cualquier otra información desti-
Evolución del valor
de 2009. Los textos se cerraron el
nada a los partícipes, se pueden con-
El éxito de un fondo de inversión
31 de enero de 2010.
sultar en cualquier momento en la sede
viene determinado por la evolución del
de la sociedad gestora, así como en las
valor de sus participaciones. Para el
Folletos de venta
oficinas de caja. Además, los precios de
cálculo de valor se toman como base
La adquisición de participaciones se
emisión y reembolso se publicarán en
los valores liquidativos por participa-
basa en el folleto de venta simplificado
los medios apropiados (p. ej. Internet,
ción (= precio de reembolso) más los
o completo vigente en la actualidad, en
sistemas de información electrónicos,
dividendos provisionalmente devenga-
relación con el último informe anual
periódicos, etc.) de cada país en que
dos hasta entonces, que son reinverti-
auditado y, adicionalmente, con el infor-
se distribuyan participaciones.
dos sin coste alguno, por ejemplo, en
me semestral correspondiente, si exis-
el marco de cuentas de inversión del
tiera uno cuya fecha sea más reciente
DWS. Revalorizaciones pasadas no
que la del último informe anual.
garantizan rentabilidades futuras.
Obligaciones en caso de distribución internacional
Los informes anuales correspondientes a los fondos DWS Lateinamerika, DWS Osteuropa, DWS Russia, DWS China, DWS
Emerging Asia, DWS Türkei y DWS Brazil incluyen un informe del Réviseur d’Entreprises (dictamen de auditoría del auditor). Este
informe se refiere exclusivamente a las versiones en lengua alemana de los informes anuales.
En caso de distribución internacional, la sociedad gestora está obligada, entre otros, a publicar los informes anuales de los correspondientes fondos en al menos una de las lenguas del país correspondiente de distribución o en otra lengua permitida por las autoridades competentes del país correspondiente. La información fiscal incluida en los informes anuales para inversores sujetos ilimitadamente a tributación en la República Federal de Alemania, así como la información especial para inversores de otros países
de distribución se omite en las versiones en otras lenguas o de otros países. De los informes semestrales que es preciso elaborar a mitad del ejercicio económico también se publicarán versiones para otros países u otras lenguas
En caso de divergencias entre la versión alemana del informe y una traducción del mismo, será determinante la versión alemana.
6
El tipo de valoración a la fecha del informe de los productos contenidos en la cartera de DWS Osteuropa ha sido fijado por la
sociedad gestora con arreglo al principio de buena fe y a las reglas de valoración generalmente reconocidas. Corresponde al tipo
de valoración determinado con la mayor prudencia y cuidado y está basado en las últimas cotizaciones de mercado y bursátiles
disponibles.
El patrimonio del fondo correspondiente está invertido parcialmente en productos para los cuales a la fecha del informe no existía
un mercado líquido como consecuencia de la crisis de los mercados financieros.
La valoración se realizó por lo tanto con valores razonables estimados sobre la base de cotizaciones indicativas de corredores de
bolsa o modelos de valoración, lo que no significa necesariamente que hayan tenido que producirse transacciones reales en el
mercado.
Debido a la crisis de los mercados financieros y la falta de liquidez del mercado de estos productos que ello conlleva, no se puede
descartar que las transacciones de valores pudieran haberse producido eventualmente a un valor superior o inferior.
El fondo DWS Mandarin ha pasado a denominarse DWS Emerging Asia con efectos a partir del 1 de diciembre de 2009.
7
2009
Informes anuales
DWS Lateinamerika
Los mercados de renta variable de Latinoamérica en un valor
Durante el periodo de referencia, desde
principios de enero hasta finales de diciembre de 2009, las acciones de las empresas
latinoamericanas en las que invirtió mayoritariamente el fondo participaron de la recuperación de las cotizaciones en las bolsas
internacionales, que estuvo motivada por la
mejora del entorno económico global. Ante
este panorama, el DWS Lateinamerika
DWS LATEINAMERIKA
Evolución del valor a 5 años
274
245
216
187
158
129
100
71
12/04*
registró un notable incremento del valor del
12/05
12/06
12/07
12/08
12/09
DWS Lateinamerika
104,6% por participación (según el método
* 12/2004 = 100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
de la BVI), con lo que se situó por encima
de su índice de referencia, el MSCI EM
Latin America 10/40 (+99,8%, ambos en
euros). Esto fue imputable, sobre todo, a la
DWS LATEINAMERIKA
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
acertada asignación por países y sectores.
240
Asimismo, la selección de títulos individua-
200
+201,8
les también supuso una ventaja. En cuanto
160
120
a los países, la sobreponderación de los valores brasileños contribuyó positivamente
al rendimiento al verse beneficiados por la
fuerte economía interna, la recuperación de
las exportaciones y la menor aversión al
riesgo por parte de los inversores nacionales e internacionales. En este sentido, uno
de los objetivos de inversión fueron los
sectores energéticos y de materias primas
donde, por ejemplo, pudo observarse una
satisfactoria evolución en las sociedades
de prospección y extracción de petróleo y
gas como OGX Petroleo e Gas Participacoes, que sacó provecho del aumento de los
precios de la energía y del positivo resultado obtenido en una nueva valoración de
sus yacimientos. El encarecimiento de las
materias primas favoreció también las posiciones en el resto de países de América
Latina, como la del grupo minero mexicano
Grupo México. La acción de esta empresa
se benefició además de la conclusión de
un litigio con un competidor. En el sector
+110,9
+104,6 +99,8
80
+35,1
40
0
+6,6
1 año
3 años
5 años
DWS Lateinamerika
Índice de referencia MSCI EM Latin
America 10/40 a partir del 1 de septiembre
de 2007 (antes: MSCI EMF Latin America)
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS LATEINAMERIKA
Amplia diversificación
Acciones: 94,6
Materias primas
Sector financiero
Servicios de telecomunicaciones
Bienes básicos de consumo
Energía
Bienes de consumo duraderos
Servicios públicos
Industrias
Tecnología de la información
Warrants
Depósitos bancarios y otros
27,5
16,8
12,5
12,3
8,7
6,7
4,5
4,3
1,3
3,5
1,9
0
5
10
15
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
financiero, los títulos individuales escogi-
10
20
25
30
35
Código del fondo: 973 107
ISIN: LU0055698269
Fecha: 31 de diciembre de 2009
dos mediante la fórmula selectiva del
Este fue el caso, sobre todo, del operador
participó del aumento del volumen de
"stock picking" resultaron convincentes.
de bolsa brasileño BM&F Bovespa, que
negociación.
DWS Osteuropa
Participación en los mercados de renta variable emergentes de Europa del Este
En el ejercicio concluido al final de
diciembre de 2009, las bolsas de renta
variable de los países de Europa central
y oriental, así como de Rusia y Turquía,
se recuperaron sensiblemente de los retrocesos de las cotizaciones provocados
por la crisis global de los mercados
financieros. A partir de marzo comenzaron a aparecer indicios de una estabili-
DWS OSTEUROPA
Evolución del valor a más largo plazo
280
250
220
190
160
130
100
70
12/04*
12/05
12/06
12/07
12/08
12/09
DWS Osteuropa
zación de la economía mundial. El DWS
Osteuropa se benefició de ello y aumen-
* 12/2004 = 100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
tó un 87,3% por participación (según el
método de la BVI), con lo que superó a
su índice de referencia, el MSCI EM
Europe 10/40, que presentó una subida
del 83,6% (ambos en euros). Las posi-
DWS OSTEUROPA
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
108
+87,3 +83,6
81
ciones en Rusia y en Turquía, que se
54
habían ampliado a un nivel de cotización
27
atractivo, contribuyeron enormemente
al resultado. Por países, el objetivo prin-
0
-27
-54
cipal de la cartera fueron las acciones
rusas. En este sentido, la gestión se
centró especialmente en los títulos
energéticos y de materias primas,
puesto que la reactivación mundial de la
demanda en estos dos segmentos hizo
que los precios se incrementaran. Se registraron elevadas subidas de las cotizaciones, por ejemplo, en Norilsk Nickel,
incorporada recientemente a la cartera,
y en la empresa de minas de oro Petropavlovsk. Asimismo, el DWS Osteuropa
se benefició de su posición en la acerera
Stalnaya Gruppa Mechel, a la que también favoreció el aumento de los precios
en este segmento gracias a sus yacimientos propios de carbón. La inversión
en la turca Tekfen propició igualmente
la revalorización de la cartera; esta constructora participó de las amplias medidas
de infraestructuras en Turquía y en
+70,3
+49,3
-28,8 -22,5
1 año
3 años
5 años
DWS Osteuropa
Índice de referencia MSCI EM Europe
10/40
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS OSTEUROPA
Objetivo de inversión: energía
Acciones: 93,5
Energía
Sector financiero
Materias primas
Servicios de telecomunicaciones
Servicios públicos
Industrias
Bienes de consumo duraderos
Bienes básicos de consumo
Sanidad
Sin clasificar conforme al MSCI
Certificados
Warrants
Depósitos bancarios y otros
29,5
21,3
13,7
12,0
8,1
4,1
2,2
1,2
0,2
1,2
2,0
1,2
3,3
0
10
20
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
Oriente Próximo, que estaban financia-
30
40
Código del fondo: 974 527
ISIN: LU0062756647
Fecha: 31 de diciembre de 2009
das en su mayoría mediante recursos
los mercados de trabajo a nivel regional.
República Checa experimentaron una
públicos principalmente para fomentar
Además, las posiciones en Polonia y la
satisfactoria evolución de la cotización.
11
DWS Russia
Perspectivas de mercado de la renta variable rusa
Tras los descensos de las cotizaciones derivados de la crisis global de los mercados
financieros, en las bolsas de renta variable
rusas prevaleció durante el ejercicio 2009
una marcada fase de recuperación, ya que
a partir de marzo comenzaron a aparecer
cada vez más indicios de una estabilización
de la economía mundial. El DWS Russia se
benefició de esta tendencia con una fuerte
DWS RUSSIA
Evolución del valor a 5 años
325
280
235
190
145
100
55
10
12/04*
subida del 126,5% por participación (según el método de la BVI), aunque no logró
superar a su índice de referencia, el MSCI
Russia 10/40 (+135,6%, ambos en euros).
El motivo fue que, en un entorno que se-
12/05
12/06
12/07
12/08
12/09
DWS Russia
* 12/2004 = 100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS RUSSIA
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
guía siendo inestable, la política de inver-
200
sión caracterizada por la cautela del fondo
150 +126,5 +135,6
hizo ampliar temporalmente la posición de
100
liquidez, por lo que no se pudo participar
por completo del movimiento alcista.
+140,7
50
+9,3
0
-13,8
-50
-59,4
-100
Por sectores, la gestión puso el acento
en los títulos energéticos y de materias
primas. En estos dos segmentos, la reanimación mundial de la demanda provocó
incrementos de los precios. Por ejemplo,
Norilsk Nickel, adquirida a un favorable
nivel de valoración, y la empresa de minas
de oro Petropavlovsk contribuyeron por
encima de la media al rendimiento. La
posición en Stalnaya Gruppa Mechel se
amplió transitoriamente, ya que esta empresa acerera se vio beneficiada no sólo
por el aumento de la demanda de acero a
nivel mundial, sino también por la subida
del precio del carbón gracias a sus yacimientos de carbón en propiedad. La mayor
ponderación de los proveedores de servicios públicos también resultó ventajosa; algunas empresas como Rushydro, que es-
1 año
3 años
5 años
DWS Russia
Índice de referencia MSCI Russia 10/40 a
partir del 1 de abril de 2007 (antes MSCI
Russia Capped)
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS RUSSIA
Cartera de gran diversificación orientada al sector de la energía
Acciones: 99,7
Energía
Materias primas
Sector financiero
Servicios de telecomunicaciones
Servicios públicos
Bienes básicos de consumo
Sanidad
Industrias
Bienes de consumo duraderos
Sin clasificar conforme al MSCI
Depósitos bancarios y otros
33,0
22,3
14,0
12,5
10,5
2,1
1,8
1,2
1,0
1,3
0,3
0
5
taba incluida en la cartera, aprovecharon la
12
10
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
15
20
25
30
35
40
Código del fondo: 939 855
ISIN: LU0146864797
Fecha: 31 de diciembre de 2009
progresiva apertura del mercado en este
económicas durante el transcurso del año
rio. Los títulos denominados en dólares
sector. Además, se amplió la presencia de
hizo que el número de créditos impagados
estadounidenses recibieron una cobertura
acciones de bancos en el fondo (Sberbank,
fuera menor de lo esperado, lo que reper-
parcial contra los riesgos cambiarios en
VTB Bank); la mejora de las perspectivas
cutió positivamente en el negocio banca-
su cruce con el euro.
DWS China
Acceso a una de las principales economías de Asia
La reanimación de la demanda interna, las
amplias medidas monetarias y el descenso de los impuestos a las empresas generaron, a pesar de la deceleración global de
la economía, unas condiciones generales,
en conjunto, favorables para el aumento
de las cotizaciones de las empresas chinas, en las que se centró el DWS China.
En el ejercicio transcurrido hasta el final
DWS CHINA
Evolución del valor a largo plazo
340
300
260
220
180
140
100
60
12/04*
de diciembre de 2009, el fondo registró
un incremento del valor del 50,5% por
participación (según el método de la BVI),
con lo que se situó por detrás de su índice
de referencia, el MSCI China 10/40
(+65,6%, ambos en euros). El motivo de
12/06
12/07
12/08
12/09
* 12/2004 = 100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS CHINA
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
200
+166,8
este rendimiento inferior fue el énfasis en
160
grandes títulos de calidad líquidos en vista
120
de la incertidumbre que reinaba acerca de
80
la coyuntura. Sin embargo, debido a la rá-
12/05
DWS China
+50,5
+65,6
40
+58,8
+20,1
0
pida recuperación de las cotizaciones en la
bolsa china, los operadores del mercado
prefirieron los valores secundarios menores a los comparativamente más estables
blue chips (títulos de primera clase).
El sector financiero e inmobiliario chino
participó, a pesar de la crisis bancaria, del
mayor crecimiento de los productos crediticios, especialmente debido a los numerosos proyectos estatales de infraestructuras (concesión de créditos a empresas
industriales). Algunas de estas empresas
fueron, por ejemplo, China Construction
Bank y China Overseas Land & Investment. Las inversiones estatales también
beneficiaron al sector de las energías renovables, por ejemplo, al fabricante de turbinas eólicas China High Speed Transmission. Asimismo, los títulos energéticos y
-40
1 año
-18,5
3 años
5 años
DWS China
Índice de referencia MSCI China 10/40 a
partir del 1 de abril de 2007 (antes: MSCI
China Capped)
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS CHINA
Cartera de gran diversificación con énfasis en el sector financiero
Acciones: 99,9
Sector financiero
Energía
17,1
Servicios de telecomunicaciones
12,4
Industrias
9,6
Tecnología de la información
6,2
Bienes básicos de consumo
4,1
Materias primas
4,1
Bienes de consumo duraderos
4,0
Servicios públicos
1,6
0,5
Sin clasificar conforme al MSCI
0,1
Depósitos bancarios y otros
0
10
20
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
de materias primas presentes en la carte-
40,3
30
40
50
Código del fondo: 565 129
ISIN: LU0146865505
Fecha: 31 de diciembre de 2009
ra, como PetroChina y CNOOC contribu-
global de la economía y del repunte del
mación de rápido crecimiento, como el
yeron positivamente al rendimiento en vis-
precio del petróleo. También se demanda-
operador de juegos por Internet Tencent
ta de las expectativas de una recuperación
ron valores de las tecnologías de la infor-
Holdings.
13
DWS Emerging Asia
(Hasta el 30 de noviembre de 2009: DWS Mandarin)
El fondo de mercado amplio del sureste de Asia
Los mercados de renta variable del área
económica del sudeste asiático, en los que
se centró el DWS Emerging Asia, superaron durante el ejercicio concluido al final de
diciembre de 2009 las subidas de las cotizaciones de las bolsas consolidadas. Entre
los factores de apoyo estuvieron, sobre
todo, las amplias medidas monetarias de
los bancos centrales y los gobiernos, así
DWS EMERGING ASIA
Evolución del valor desde hace 5 años
256
230
204
178
152
126
100
74
12/04*
como la bajada de los impuestos a las empresas. Ante este panorama, el fondo registró una revalorización del 59,4% por
participación (según el método de la BVI),
con lo que se situó, sin embargo, por detrás de su índice de referencia, el MSCI
12/07
12/08
12/09
* 12/2004 = 100
Datos en euros
DWS EMERGING ASIA
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
92
69
euros). Debido a la rápida y extensa recu-
46
peración de las cotizaciones, los operado-
23
+59,4
+75,2
+65,9
+43,0
+4,4
0
-16,2
-23
queños valores secundarios frente a los
12/06
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
AC Far East ex Japan (+65,9%, ambos en
res del mercado dieron preferencia a pe-
12/05
DWS Emerging Asia
-46
1 año
3 años
5 años
comparativamente más estables blue
chips (títulos de primera clase), que estaban más representados en la cartera por
criterios de seguridad.
Dentro de la ponderación por países, la estabilización de los indicadores coyunturales
DWS Emerging Asia
Índice de referencia MSCI AC Far East
ex Japan
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS EMERGING ASIA
Ampliamente diversificado con énfasis en el sector financiero
hizo que el fondo favoreciera los valores
taiwaneses dependientes de las exportaciones, entre ellos el fabricante de semiconductores MediaTek, que se benefició
del aumento de la demanda de electrónica
de consumo. Corea fue infraponderada
durante todo el periodo de referencia,
aunque se mantuvieron posiciones en
títulos individuales seleccionados de este
país, como la empresa de publicidad Cheil
Worldwide; esta agencia se aprovechó del
elevado gasto en marketing, especialmente antes de la campaña de ventas navide-
Acciones: 93,7
Sector financiero
Tecnología de la información
Energía
Industrias
Materias primas
Bienes de consumo duraderos
Servicios de telecomunicaciones
Bienes básicos de consumo
Servicios públicos
Sin clasificar conforme al MSCI
Fondos de inversión
Depósitos bancarios y otros
33,5
17,5
10,0
9,5
7,7
5,9
5,5
2,4
1,1
0,6
3,0
3,3
0
5
ñas. A nivel sectorial, resultaron convin-
14
10
15
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
20
25
30
35
40
Código del fondo: 972 357
ISIN: LU0045554143
Fecha: 31 de diciembre de 2009
centes las posiciones en acciones
HDFC Bank y China Overseas Land &
bancaria global sacaron provecho del
financieras e inmobiliarias, como la indica
Investment de China, que pese a la crisis
mayor crecimiento del crédito en la región.
DWS Türkei
Las oportunidades de mercado de la renta variable turca
Durante el ejercicio concluido al final de diciembre de 2009, en el mercado de renta
variable turco se impuso, en general, una
fuerte fase de recuperación después de que,
en un principio, las cotizaciones se hubieran
visto sometidas a intensas tensiones como
consecuencia de la crisis financiera global. En
este sentido, la bolsa recibió impulsos de los
primeros indicios de estabilización de la eco-
DWS TÜRKEI
Evolución del valor desde su constitución
230
204
178
152
126
100
74
48
13.6.05*
este entorno, el DWS Türkei obtuvo un satis-
que su resultado fue mucho mejor que el de
su índice de referencia, el ISE 100 (+92,3%,
12/06
12/07
12/08
12/09
* Constituido el 13 de junio de 2005 =100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
factorio incremento del 102,5% por participación (según el método de la BVI), de modo
12/05
DWS Türkei
nomía mundial a partir de marzo de 2009. En
DWS TÜRKEI
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
En %
120
ambos en euros). La revaloración del fondo
100
recibió un aporte considerablemente superior
80
a la media desde el sector de los proveedo-
60
res de electricidad, por ejemplo de los títulos
40
+102,5
+92,3
+62,8
20
presentes en la cartera Akenerji Elektrik
Uretim y Zorlu Enerji Elektrik Uretim. Las
0
+54,2
+9,7 +12,4
1 año
3 años
Desde su
constitución*
acciones de estas empresas se beneficiaron,
* Constituido el 13 de junio de 2005
DWS Türkei
además de la mejora general del ambiente,
Índice de referencia ISE 100
Datos en euros
de la reducción de la participación estatal en
este sector y de la mayor apertura a los inversores privados.
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS TÜRKEI
Cartera ampliamente diversificada con énfasis en el sector financiero
Asimismo, la intensa constitución de posiciones en el sector de la construcción resultó
muy ventajosa para la cartera. Aquí pudieron
registrarse inversiones en Akcansa Cimento,
Cimsa Cimento Sanayi VE Tica y Tekfen.
Estas empresas se beneficiaron de la notable
ampliación de las medidas de infraestructuras en Turquía y en Oriente Próximo, que
estaban financiadas en su mayoría mediante
recursos públicos para fomentar los mercados de trabajo a nivel regional En los valores
de consumo cíclicos y sensibles a la coyuntura, la gestión mantuvo su posición en el fabri-
Acciones: 94,5
Sector financiero
Industrias
Servicios de telecomunicaciones
Materias primas
Bienes de consumo duraderos
Energía
Bienes básicos de consumo
Servicios públicos
Sanidad
Certificados
Warrants
Depósitos bancarios y otros -1,6
-10
46,8
15,6
9,5
9,2
5,7
4,5
1,7
1,2
0,3
4,2
2,9
0
10
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
cante de automóviles Tofas, que se vio bene-
20
30
40
50
60
Código del fondo: A0D PW3
ISIN: LU0209404259
Fecha: 31 de diciembre de 2009
ficiado por la bajada temporal del impuesto
ciero, el énfasis se puso, por ejemplo, en
se realizó a través de estas entidades de
sobre el consumo aplicado a bienes de con-
bancos estatales como Turkiye Halk Bankasi;
crédito, por lo que recibieron sustanciosas
sumo de alto valor. Dentro del sector finan-
el fomento público de la economía nacional
dotaciones de capital propio.
15
DWS Brazil
Acceso al mercado de renta variable brasileño
El DWS Brazil invirtió preferentemente
en empresas con sede o con núcleo del
negocio en Brasil. Además, existió la
posibilidad de invertir en menor grado en
títulos de otros países. A partir de marzo
de 2009, el mercado de renta variable
brasileño consiguió experimentar una subida significativa durante la recuperación
mundial de las cotizaciones de las bolsas
DWS BRAZIL
Evolución del valor desde su constitución
200
180
160
140
120
100
80
60
12/06
16.1.06*
como consecuencia de la mejora de la
12/07
12/08
DWS Brazil
situación coyuntural. Por este motivo, el
12/09
* Constituido el 16 de enero de 2006 = 100
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidades
pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
fondo alcanzó en el periodo de referencia
participación (según el método de la BVI),
DWS BRAZIL
en comparación con su índice de referencia
Resumen de la evolución del valor
aunque este resultado no le permitió su-
En %
una fuerte revalorización del 118,5% por
perar a su índice de referencia, el MSCI
Brazil 10/40 (+136,0%, ambos en euros).
156
+136,0
130 +118,5
78
tos, por la existencia de una posición de
52
caja en el marco de una orientación algo
más defensiva, una decisión que demostró ser perjudicial ante el panorama de la
fuerte subida de los títulos brasileños.
Por el contrario, la posición en BM&F
Bovespa resultó convincente. Este operador de bolsa brasileño se benefició del
creciente volumen de negociación como
consecuencia de la mejora del entorno
de inversión. Además, las posiciones en
sociedades inmobiliarias como Cyrela
Brazil Realty y MRV Engenharia e Participacoes presentaron una evolución
satisfactoria. Ambas empresas sacaron
provecho del aumento de la demanda de
casas y pisos, entre otras cosas debido a
un programa gubernamental para apoyar
la construcción de casas en propiedad
para familias con bajos ingresos. La inversión en OGX Petroleo e Gas Participaco-
+96,1
104
Esto estuvo motivado, entre otros aspec-
+60,5
+44,4
+19,7
26
0
1 año
3 años
Desde su
constitución*
* Constituido el 16 de enero de 2006
DWS Brazil
Índice de referencia MSCI Brazil 10/40
a partir del 1 de septiembre de 2007
(antes: Brazil Bovespa)
Datos en euros
Evolución del valor según el método BVI, es decir,
sin tener en consideración la prima de suscripción.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades
futuras.
Fecha: 31 de diciembre de 2009
DWS BRAZIL
Énfasis en los sectores financiero y de materias primas
Acciones: 99,6
Sector financiero
Materias primas
Energía
Bienes básicos de consumo
Servicios públicos
Bienes de consumo duraderos
Servicios de telecomunicaciones
Industrias
Tecnología de la información
Depósitos bancarios y otros
25,6
23,6
12,5
10,8
8,1
5,9
5,7
4,5
2,9
0,4
0
5
10
15
Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso
es también contribuyó positivamente al
16
20
25
30
Código del fondo: A0H 0EN
ISIN: LU0239322612
Fecha: 31 de diciembre de 2009
rendimiento. Esta empresa que opera en
ción de petróleo y gas se vio beneficiada
gía y por una valoración más elevada de
el ámbito de la prospección y la extrac-
por el aumento de los precios de la ener-
sus yacimientos.
0
0
Carteras y cuentas de
resultados correspondientes a
los informes anuales
Informe anual
DWS Lateinamerika
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
77 506 892,76
94,68
18,9100
16,0500
174,9000
24,4000
36,3000
28,9500
23,5200
12,2100
38,4800
44,2900
64,6900
50,6000
39,4100
31,3000
36,7100
55,2300
49,6600
42,4000
14,9900
25,0000
23,8000
34,0000
9,4100
38,1400
29,3100
11,8000
38,6100
9,4900
15,6600
39,3500
19,4500
35,1800
36,7500
22,9000
16,9000
17,2500
36,8000
27,8500
20,7600
60,9800
44,0000
36,6000
5,1000
21,4000
82,0000
49,7600
54,0200
756 802,62
513 873,38
1 889 925,44
537 085,73
3 268 738,97
695 169,83
470 650,39
1 148 350,92
2 464 030,86
1 435 759,82
418 093,95
163 666,75
473 171,73
782 916,51
293 836,32
1 547 263,14
3 080 558,86
3 054 424,95
464 337,43
400 212,91
238 126,68
272 144,78
376 600,35
427 395,37
1 407 628,86
1 652 879,33
4 635 666,17
455 762,47
250 693,37
251 974,05
417 229,97
281 589,81
367 695,61
302 440,90
2 029 079,47
414 220,37
3 976 515,51
613 026,13
207 710,50
244 049,83
264 140,52
1 464 779,26
489 044,17
256 936,69
492 261,88
1 194 875,67
216 195,02
0,92
0,63
2,31
0,66
3,99
0,85
0,57
1,40
3,01
1,75
0,51
0,20
0,58
0,96
0,36
1,89
3,76
3,73
0,57
0,49
0,29
0,33
0,46
0,52
1,72
2,02
5,66
0,56
0,31
0,31
0,51
0,34
0,45
0,37
2,48
0,51
4,86
0,75
0,25
0,30
0,32
1,79
0,60
0,31
0,60
1,46
0,26
Acciones
18
AES Tiete Pref. (Non Voting) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
All America Latina Logistica Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
AmBev-Companhia de Bebidas das Americas Pref. . . . . .
Anhanguera Educacional Participacoes . . . . . . . . . . . . . . .
Banco Bradesco Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Banco do Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Banco Santander Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BM&F Bovespa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bradespar Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Foods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Brasileira de Dis. Grupo Pao de Acucar Pref. A . . . . .
Cia d.Transmissao de Energia Eletr. Paulista Pref. . . . . . .
Cia de Concessões Rodoviária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Energetica de Minas Gerais - CEMIG Pref. . . . . . . . .
Cia Paranaense Energia Copel Pref.B . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Siderurgica Nacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Vale Do Rio Doce (CVRD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Vale Do Rio Doce (CVRD) Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cielo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cosan S.A. Industria e Comercio . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cyrela Brazil Realty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eletropaulo-Electr.Metropolitana Sao Paulo Pref. B . . . . .
EMBRAER Empresa Brasileira de Aeronautica . . . . . . . . .
Fibria Celulose . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gerdau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Investimentos Itau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Itau Unibanco Holding Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
JBS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lojas Americanas Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lojas Renner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marfrig Frigorificos Com Alimentos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Metalurgica Gerdau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Natura Cosmeticos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net Servicos de Comunicacao Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . .
OGX Petroleo E Gas Participa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PDG Realty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petróleo Brasileiro Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Redecard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Suzano Bahia Sul Papel e Celulose Cl. A Pref. . . . . . . . . .
Telemar Norte Leste Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Telemar-Tele Norte Leste Participacoes . . . . . . . . . . . . . .
Telemar-Tele Norte Leste Participacoes Pref. . . . . . . . . . .
TIM Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tractebel Energia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ultrapar Participaçoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Usinas Siderurgicas de Minas Gerais Pref.A . . . . . . . . . .
Vivo Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
100 000
80 000
27 000
55 000
225 000
60 000
50 000
235 000
160 000
81 000
16 149
8 082
30 000
62 500
20 000
70 000
155 000
180 000
77 400
40 000
25 000
20 000
100 000
28 000
120 000
350 000
300 000
120 000
40 000
16 000
53 600
20 000
25 000
33 000
300 000
60 000
270 000
55 000
25 000
10 000
15 000
100 000
239 600
30 000
15 000
60 000
10 000
Yamana Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
120 000
Compania de Petroleos de Chile Co. . . . . . . . . . . . . . . . .
Empresas CMPC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LAN Airlines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
66 800
20 000
25 000
America Movil L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Carso Global Telecom A-1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Corporacion Geo S.A.B Cl.B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Desarrolladora Homex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Empresas ICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Aeroportuario del Sureste B . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Bimbo A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Elektra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Financiero Banorte O . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Mexico B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Modelo C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Industrias Penoles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Teléfonos de Mexico S. L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Telmex Internacional SAB de CV . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Wal-Mart de Mexico V . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
3 750 000
120 000
250 000
150 000
112 100
80 000
50 000
6 500
350 000
1 000 000
150 000
40 000
700 000
900 000
600 000
Bancolombia ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bunge Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compania de Minas Buenaventura ADR . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
12 500
15 000
50 000
57 315
100 000
100 000
10 000
396
15 396
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
55 000
35 000
70 000
145 000
25 000
CAD
11,9700
955 471,21
1,17
CLP
CLP
CLP
7 565,0000
20 153,0000
8 600,0000
693 665,54
553 266,56
295 123,09
0,85
0,68
0,36
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
30,8000
62,0900
34,8500
73,8000
31,0900
68,1800
89,4400
672,3400
47,2700
30,0400
72,6100
293,4400
11,1400
11,7400
58,9800
6 181 593,05
398 768,95
466 295,49
592 469,57
186 528,31
291 921,05
239 342,72
233 894,89
885 466,37
1 607 749,39
582 916,20
628 199,71
417 351,19
565 495,34
1 893 975,89
7,55
0,49
0,57
0,72
0,23
0,36
0,29
0,29
1,08
1,96
0,71
0,77
0,51
0,69
2,31
USD
USD
USD
44,8600
63,5200
33,5700
390 826,47
664 073,93
1 169 865,76
0,48
0,81
1,43
50 000
142 359
162 000
81 000
16 149
82
210 000
40 000
12 500
35 000
40 000
60 000
77 400
62 200
70 000
30 000
55 000
150 000
42 200
85 000
28 000
45 849
371 500
38 000
75 849
71 500
53 600
82 000
40 000
35 872
298 500
60 000
120 000
20 000
37 872
1 000
180 000
43 000
10 000
50 000
239 600
20 000
25 000
750 000
120 000
250 000
150 000
180 000
120 000
40 000
100 000
6 500
142 000
417 353
60 000
20 000
500 000
500 000
300 000
10 000
21 780
224 285
400 000
600 000
200 000
12 500
15 000
DWS Lateinamerika
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
10 000
12 000
15 000
40 000
40 000
15 000
150 000
25 000
40 000
20 000
33 000
10 000
Título
1 800 000
600 000
Copa Holdings A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Credicorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Empresa Nacional de Electricidad ADR . . . . . . . . . . . . . .
Enersis ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fomento Economico Mexicano ADR . . . . . . . . . . . . . . . .
Grupo Aeroportuario del Pacifico Cl. B ADR . . . . . . . . . . .
Grupo Televisa ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR B . . . . . . . . . .
Southern Copper Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tenaris ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ternium ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
16 495
15 000
70 000
10 000
40 000
20 000
33 000
5 000
10 000
15 000
12 150
Cotización
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
54,7800
76,3600
50,7800
22,5000
48,1500
31,7300
20,9500
38,0800
32,9300
42,8500
35,1400
381 800,69
638 648,43
530 882,78
627 273,87
1 342 366,08
331 723,33
2 190 231,25
663 516,36
918 050,15
597 304,12
808 221,47
0,47
0,78
0,65
0,77
1,64
0,41
2,68
0,81
1,12
0,73
0,99
MXN
15,8100
1 523 080,30
1,86
77 506 892,76
94,68
2 827 261,92
3,45
2 827 261,92
3,45
1 534 775,16
1,88
Otros valores de participación
Cemex CPO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total cartera
Derivados
Las partidas marcadas con un signo negativo
son posiciones vendidas
Derivados sobre valores concretos
Warrants sobre valores
Warrants sobre acciones
ML WRT 22.10.12 Petróleo Brasileiro . . . . . . . . . . . . . . .
Título
170 000
170 000
USD
23,8618
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
330 514,24
12 816,87
%
%
100
100
330 514,24
12 816,87
0,40
0,02
BRL
CAD
CLP
MXN
PEN
USD
2 497 518,22
9 941,51
3 336 954,00
408 989,04
74 876,66
201 925,83
%
%
%
%
%
%
100
100
100
100
100
100
999 539,04
6 612,94
4 580,52
21 889,21
18 085,90
140 736,44
1,22
0,01
0,01
0,03
0,02
0,17
117 094,28
0,14
Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
13,51
117 033,51
47,26
%
%
%
100
100
100
13,51
117 033,51
47,26
0,00
0,14
0,00
Otras obligaciones
EUR
-120 602,75
%
100
-120 602,75
-0,15
81 865 421,37
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Peso chileno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Peso mexicano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nuevo sol peruano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
298,59
Participaciones en circulación
274 176,000
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . .
Peso chileno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Peso mexicano . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nuevo sol peruano . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
BRL
CAD
CLP
MXN
PEN
USD
2,498670
1,503342
728,509595
18,684504
4,140058
1,434780
=
=
=
=
=
=
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1
1
1
1
1
1
19
DWS Lateinamerika
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación
de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Valores negociados en bolsa
Ingresos
Warrants sobre valores
Título
1 498
1 498
Título
Título
Título
Título
Título
85
61 000
85
81 000
12 000
30 000
77 400
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
82
77 400
396
82
20 000
7 596
376 252
26 200
872
13 000
15 000
1 653
200 000
396
Wellstream Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
80 000
80 000
Kimberly Clark de Mexico A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Urbi Desarrollos Urbanos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
128 800
110 000
220 000
7 596
115 002
872
1 653
Empresa Nacional de Telecomunicaciones . . . . . . . Título
Warrants sobre acciones
ML WRT 16.10.09 Petróleo Brasileiro . . . . . . . . . . . Título
Lan Airlines ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
NII Holdings B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Votorantin Celulose Papel ADR . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Volumen en miles
50 000
100 000
45 000
100 000
16 500
149
16 149
1 130
1 130
149
149
Valores no cotizados
Acciones
Cia Brasileira de Distr. Grupo Pao de Acucar
Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Companhia Brasileira de Dis. Gr. Pao de
Acu. Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo
Pao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
235 000
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Sin plazo
20
Salidas
Warrants
Acciones
All America Latina Logistica Right . . . . . . . . . . . . . .
AmBev-Companhia de Bebidas das Americas
Pref.Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Foods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Telecom Participacoes . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Telecom Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . .
Cia Brasileira de Meios de Pagamento . . . . . . . . . . .
Companhia de Transmissao de Energia Eletrica
Paul. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gafisa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Investimentos Itau Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Itau Unibanco Holding Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lupatech . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net Serviços de Comunicação Right (Pref.) . . . . . . .
Souza Cruz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TAM Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ultrapar Participações Right Pref. . . . . . . . . . . . . . . .
Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros Units . . . . .
Vivo Participacoes Right (Pref.) . . . . . . . . . . . . . . . . .
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
(Clase: Yamana Gold)
EUR
870
DWS Lateinamerika
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR 21 926 755,55
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -20 327 008,05
EUR
39 480 268,60
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1 599 747,50
-56 474,47
855 087,21
5 410 795,77
-1 731 651,95
EUR
36 307 648,71
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
81 865 421,37
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1 699 503,24
89 502,36
115,06
96 877,71
37 627,15
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
1 923 625,52
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-11 577,27
-1 003 002,31
EUR
EUR
EUR
-57,53
-31 173,38
-22 727,82
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-1 068 538,31
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
855 087,21
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
5 410 795,77
-1 731 651,95
2009
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 1,75% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,000% anual
del patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
81 865 421,37
39 480 268,60
135 549 203,58
Valor liquidativo
por participación EUR
298,59
145,93
350,92
21
Informe anual
DWS Osteuropa
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
253 742 118,89
93,71
7 211 736,83
2,66
Acciones
CEZ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
220 000
130 000
A&D Pharma GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
175 000
300 000
Eurasian Natural Resources . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
KDD Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petropavlovsk PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
150 000
1 370 000
400 000
150 000
625 000
CZK
864,0000
125 000
EUR
3,7500
656 250,00
0,24
230 000
225 000
GBP
GBP
GBP
9,0650
0,3350
10,2355
1 505 785,61
508 240,71
4 533 912,43
0,56
0,19
1,67
OTP Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank . . .
Título
125 000
125 000
225 000
HUF
5 470,0000
2 508 838,21
0,93
Polska Grupa Energetyczna 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polski Koncern Naftowy Orlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TPSA - Telekomunikacja Polska . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
450 000
350 000
1 300 000
700 000
350 000
1 450 000
250 000
PLN
PLN
PLN
24,2700
34,0000
15,9800
2 641 421,18
2 878 076,46
5 024 299,19
0,98
1,06
1,86
Aksigorta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Asya Katilim Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bagfas Bandirma Gubre Fabrik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Enka Insaat Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sinpas Gayrimenkul Yatirim . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TAV Havalimanlari Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tekfen Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tuerk Otomobil Fabrikasi Bear. E 3) . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turcas Petrol . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Sise Cam 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Telekomunikasyon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkcell Iletisim Hizmetleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Garanti Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Halk Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Is Bankasi C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yapi Ve Kredi Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
700 000
1 750 000
35 000
800 000
1 333 333
1 350 000
1 500 000
1 150 000
600 000
1 750 000
2 500 000
800 000
1 450 000
1 000 000
1 500 000
1 800 000
700 000
1 750 000
35 000
425 000
1 333 333
1 350 000
875 000
150 000
600 000
1 750 000
2 500 000
1 000 000
550 000
430 000
293 368
2 775 000
1 430 000
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
5,1000
3,4000
93,5000
6,7500
2,3100
4,7000
4,8200
4,6200
4,7600
1,8500
4,5000
10,4000
6,1500
10,9000
6,1500
3,1800
1 646 000,22
2 743 333,70
1 508 833,53
2 489 748,23
1 420 078,27
2 925 454,17
3 333 496,24
2 449 635,62
1 316 800,18
1 492 696,28
5 186 975,48
3 836 056,53
4 111 542,57
5 025 602,91
4 253 319,89
2 639 133,12
0,61
1,01
0,56
0,92
0,52
1,08
1,23
0,90
0,49
0,55
1,92
1,42
1,52
1,86
1,57
0,97
COMSTAR - United Telesystems GDR Reg S . . . . . . . . .
Evraz Group GDR Reg S 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gazprom ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Globaltrans Investment GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . .
Integra Group (Holdings) GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . .
JSC Halyk Bank GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
JSC MMC Norilsk Nickel ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lukoil Oil ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magnit GDR Reg S W/I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magnitogorsk Iron & Steel Works GDR Reg S . . . . . . . . .
Mobile Telesystems ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Moskovskaya Konditerskaya Fabrika Krasniy Oktybar . . .
MRSK Kholding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDR 3) . . . . . . . . . . . . . .
Novatek GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
OAO Inter RAO UES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PIK Gruppa Kompaniy GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polymetal GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rushydro Oao ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sberegatelniy Bank Rossiyskoy Federatsii . . . . . . . . . . . .
ShalkiyaZinc Mining and Metallurgical GDR . . . . . . . . . . .
Sibirskiy Cement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Stalnaya Gruppa Mechel ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Surgutneftegaz ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ufimskiy Neftepererabatyvayushchiy Zavod . . . . . . . . . . .
Uralkaliy GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Vimpel Communications ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
VTB Bank OJSC GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
1 192 551
240 180
1 550 000
350 000
1 500 000
495 000
1 375 000
464 500
224 810
447 664
200 000
100 494
67 150 000
1 800 000
125 500
1 123 000 000
679 300
214 201
2 200 000
11 976 000
1 250 000
250 500
250 000
1 000 000
1 535 000
230 500
550 000
2 248 907
2 150 000
622 180
1 000 000
350 000
1 672 971
495 000
2 200 000
370 800
249 690
1 452 524
158 510
100 494
67 150 000
2 150 000
71 550
1 123 000 000
679 300
214 201
2 200 000
8 000 000
173 500
1 250 000
251 093
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
5,4400
26,7000
24,0500
9,8900
2,9300
9,2500
14,1700
56,0000
15,7500
10,7700
48,6600
12,0000
0,1082
8,3000
63,6000
0,0015
4,0900
9,1300
3,8700
2,6700
0,1500
19,0000
19,1000
8,9500
1,0000
20,7500
18,9100
4,6656
4 521 583,41
4 469 539,58
25 981 335,12
2 412 564,99
3 063 187,39
3 191 255,80
13 579 608,02
18 129 608,72
2 467 805,17
3 360 334,88
6 782 921,42
840 496,80
5 061 593,07
10 412 746,20
5 563 082,84
1 197 528,54
1 936 420,22
1 363 034,84
5 934 010,79
22 286 287,79
130 682,06
3 317 233,30
3 328 036,35
6 237 890,13
1 069 850,43
3 333 525,00
7 248 846,51
7 312 968,19
1,67
1,65
9,59
0,89
1,13
1,18
5,01
6,70
0,91
1,24
2,50
0,31
1,87
3,85
2,05
0,44
0,72
0,50
2,19
8,23
0,05
1,23
1,23
2,30
0,40
1,23
2,68
2,70
DWS GO Balkan Certificate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
160 000
90 000
EUR
29,9300
4 788 800,00
1,77
Renaissance S.Trading/Karavan R.E. 10.04.10 P-Note . . .
Título
6 400
USD
128,2500
572 073,77
0,21
3 512 733,66
1,30
3 512 733,66
1,30
250 500
550 000
100 000
1 535 000
404 000
800 000
2 500 000
150 000
317 330
625 000
1 300 000
1 375 000
2 100 000
1 180 000
443 368
975 000
957 449
382 000
450 228
2 553 138
825 000
156 300
24 880
1 004 860
316 900
1 800 000
68 550
11 024 000
637 481
1 250 000
Certificados
Valores admitidos o negociados en mercados organizados
Acciones
Surgutneftegaz Pref. ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
Título
1 050 000
350 000
USD
4,8000
DWS Osteuropa
Título
o divisa
en miles
Denominación del valor
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores no cotizados
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
1 332 339,26
0,49
1 332 339,26
0,49
258 587 191,81
95,50
3 192 568,90
1,18
3 192 568,90
1,18
9 318 893,24
3,44
Acciones
Petroceltic International Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
8 750 000
8 750 000
GBP
0,1375
Total cartera
Derivados
Las partidas marcadas con un signo negativo
son posiciones vendidas
Derivados de índices de renta variable
(Créditos/deudas)
Warrants sobre índices de renta variable
Bank Austria CA WRT 12.01.13 East.Cap.Expl. Basket . .
Título
100
EUR
31 925,6890
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
2 475 196,72
362 201,89
%
%
100
100
2 475 196,72
362 201,89
0,91
0,13
AED
EGP
JOD
TRY
USD
1 809,77
681 135,98
1 522,38
460 503,76
8 868 115,43
%
%
%
%
%
100
100
100
100
100
343,40
86 512,73
1 497,61
212 321,93
6 180 818,96
0,00
0,03
0,00
0,08
2,28
107 084,49
0,04
Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
56,85
68 176,93
38 850,71
%
%
%
100
100
100
56,85
68 176,93
38 850,71
0,00
0,03
0,01
Otras obligaciones
EUR
-425 752,04
%
100
-425 752,04
-0,16
270 779 986,40
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Dirham de EAU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Libra egipcia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dinar jordano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
560,73
Participaciones en circulación
482 906,942
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Dirham de EAU . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Corona checa . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Libra egipcia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Libra esterlina . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Forint húngaro . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dinar jordano . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zloty polaco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
AED
CZK
EGP
GBP
HUF
JOD
PLN
TRY
USD
5,270076
26,357035
7,873246
0,903017
272,536506
1,016542
4,134706
2,168894
1,434780
=
=
=
=
=
=
=
=
=
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1
1
1
1
1
1
1
1
1
23
DWS Osteuropa
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
El fondo está invertido parcialmente en productos para los cuales a la fecha de cierre no existía un mercado líquido como consecuencia de la crisis de los mercados financieros. La valoración se realizó por lo tanto con valores razonables estimados sobre la base de cotizaciones indicativas de corredores de bolsa o modelos de valoración.
Notas al pie
3)
Estos valores se encuentran total o parcialmente prestados. El contravalor de los valores prestados asciende a 20 395 290,55 euros.
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Sinergiya, Moscow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tsentralnaya Telekommunikcatsionnaya . . . . . . . . . .
Ugol’naya Kompaniya Kuzbassrazrezugol’ . . . . . . . .
Vimetco GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Wimm-Bill-Dann ADR 144a . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yenakiyevskyy Metalurgiynyy Zavod . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Valores negociados en bolsa
Acciones
Komercní Banka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
20 000
20 000
Erste Bank der österreichischen Sparkassen . . . . . . Título
Wienerberger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
350 000
120 000
439 450
Dragon Oil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Kazakhmys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
200 000
250 000
2 200 000
250 000
1 301 400
100 000
50 000
204 900
1 301 400
85 000
14 492 448
26 083 950
2 000 000
50 000
121
Valores admitidos o negociados en mercados organizados
Acciones
Asseco Poland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank Pekao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pfleiderer Grajewo A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polska Grupa Energetyczna-PDA . . . . . . . . . . . . . . .
Powszechna Kasa Oszczednosci (PKO) Bank
Polski . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Przedsiebiorstwo Robot Inzynieryjnych POL-AQUA .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
250 000
120 000
Energyo Solutions Russia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
360 000
Anadolu Efes Biracilik Malt ve Gida . . . . . . . . . . . . .
Coca Cola Icecek Cl.C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Haci Omer Sabanci Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Koc Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otokar Otobüs Karoseri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Türkiye Vakiflar Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
500 000
950 000
800 000
1 500 000
Donetsk Steel Works . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
CTC Media . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Energiya, Raketno-Kosmicheskaya Korporatsiya . . .
Eurasia Drilling Co. GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . .
JSC Kazkommertsbank GDR Reg S . . . . . . . . . . . . .
JSC MMC Norilsk Nickel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kazakhstan Kagazy GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . .
KazMunaiGas Exploration Production JSC GDR
Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kuzbasskaya Toplivnaya Kompaniya . . . . . . . . . . . . .
LSR Group GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mobil’niye TeleSistemy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Novolipetsk Steel GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . .
Novorossiysk Sea Trade Port GDR Reg S . . . . . . . .
OJSC Retail Group (Velyka Kyshenya) . . . . . . . . . . .
Pharmstandard OJSC GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . .
Severstal GDR Reg S (Oct. 2006) . . . . . . . . . . . . . . .
SILVINIT Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
24
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
500 000
680 000
950 000
800 000
400 000
1 500 000
7 900 000
600 000
1 480
390 000
280 000
1 450 000
500 000
605 395
9 120
600 000
22 009
506 869
390 000
74 248
943 090
280 000
5 000
1 450 000
1 500 000
569 500
500 000
25 000
605 395
750 000
9 120
Unified Energy Systems Pref. ADR . . . . . . . . . . . . . Título
Uralsvyazinform JSC ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Yuzhnaya Telekom ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
1 706
350 000
1 437 020
Valores no cotizados
Acciones
United Bank for Africa GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Renshares Utilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
221 875
1 791 308
DWS Osteuropa
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Volumen en miles
Ingresos
Salidas
Warrants
Sin plazo
Warrants sobre valores
(Clase: Aksigorta, CEZ, Erste Bank der österreichischen Sparkassen, Haci Omer Sabanci
Holding, Otokar Otobüs Karoseri, OTP Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank,
Petropavlovsk PLC, Polska Grupa Energetyczna, Polska Grupa Energetyczna-PDA, TAV
Havalimanlari Holding, Tekfen Holding, Tuerk Otomobil Fabrikasi Bear. E, Turkcell Iletisim
Hizmetleri, Turkiye Garanti Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, Turkiye Is Bankasi C,
Wienerberger, Yapi Ve Kredi Bankasi)
Warrants sobre acciones
Nomura Bank Int. WRT 16.07.10 Sonatel . . . . . . . . Título
23 450
ML WRT 24.03.12 United Bank for Africa . . . . . . . . Título 35 500 000
EUR
52 771
35 500 000
Volumen en miles
Contratos de futuros
Contratos de futuros sobre divisas
Venta de divisas a plazo
Dólar estadounidense
EUR
26 839
25
DWS Osteuropa
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR 59 386 328,61
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -88 597 199,35
EUR
168 625 311,03
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-29 210 870,74
-9 000 895,45
665 632,54
35 347 132,15
-114 735 091,77
EUR
219 088 768,64
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
270 779 986,40
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3 967 912,22
49 698,67
253 685,63
308 370,60
-267 850,51
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
4 311 816,61
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-940,15
-3 586 897,40
EUR
EUR
EUR
-126 842,99
-110 880,19
179 376,66
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-3 646 184,07
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
665 632,54
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
35 347 132,15
-114 735 091,77
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 1,75% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,060% anual
del patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26
270 779 986,40
168 625 311,03
876 790 229,38
Valor liquidativo
por participación EUR
560,73
299,37
971,17
2009
Informe anual
DWS Russia
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cartera
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
412 687 893,77
98,46
Acciones
Petropavlovsk PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
380 278
Amtel Vredestein GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank Saint-Peterburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
COMSTAR - United Telesystems GDR Reg S . . . . . . . . .
Evraz Group GDR Reg S 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Federal Grid Company of Unified Energy Systems . . . . .
Gazprom ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Globaltrans Investment GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . .
JSC MMC Norilsk Nickel ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
JSFC Sistema GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lukoil Oil ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magnit GDR Reg S W/I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mobile Telesystems ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Moskovskaya Konditerskaya Fabrika Krasniy Oktybar . . .
MRSK Kholding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDR 3) . . . . . . . . . . . . . .
Novatek GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Novolipetsk Steel GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
OAO Inter RAO UES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
OAO TMK GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pharmstandard OJSC GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PIK Gruppa Kompaniy GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polymetal GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polyus Gold ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rushydro Oao ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sberegatelniy Bank Rossiyskoy Federatsii 3) . . . . . . . . . .
Severstal GDR Reg S (Oct. 2006) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ShalkiyaZinc Mining and Metallurgical GDR . . . . . . . . . . .
Sibirskiy Cement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Stalnaya Gruppa Mechel ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Surgutneftegaz ADR 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tatneft GDR Reg S 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Uralkaliy GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Vimpel Communications ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
VTB Bank OJSC GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
6 415 000
100 000
1 000 000
390 000
1 700 000 000
2 300 000
705 000
2 000 000
475 000
820 000
550 000
700 000
345 690
100 000 000
3 300 000
440 000
294 105
3 230 000 000
460 099
550 000
1 502 000
462 000
750 000
7 500 000
21 000 000
1 211 000
1 350 000
400 000
1 100 000
1 550 000
450 000
1 120 889
1 350 000
6 000 000
800 000
419 722
847 011
747 011
1 925 617
3 254 357
1 453 000
1 063 000
2 252 000 000 552 000 000
2 688 000
1 438 000
705 000
3 950 000
3 405 276
500 000
25 000
755 000
435 000
744 270
194 270
664 936
664 936
77 520
5 830
126 400 400 26 400 400
2 977 000
2 177 000
394 000
304 000
487 000
1 292 895
8 010 000 000 4 780 000 000
1 160 099
700 000
339 910
438 294
1 502 000
462 000
854 950
456 630
7 500 000
20 270 000 16 270 000
1 211 000
3 200 000
400 000
1 550 000
660 000
500 000
1 770 889
1 050 000
8 125 500
1 850 000
1 610 000
50 000
650 000
1 100 000
2 125 500
GBP
10,2355
4 310 367,88
1,03
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
0,0001
2,7500
5,4400
26,7000
0,0106
24,0500
9,8900
14,1700
21,5000
56,0000
15,7500
48,6600
12,0000
0,1082
8,3000
63,6000
29,9600
0,0015
17,5000
19,4000
4,0900
9,1300
27,5100
3,8700
2,6700
8,9300
0,1500
19,0000
19,1000
8,9500
29,0000
20,7500
18,9100
4,6656
447,11
191 667,02
3 791 522,05
7 257 558,65
12 606 810,80
38 552 948,88
4 859 595,20
19 752 157,13
7 117 815,97
32 004 906,68
6 037 510,98
23 740 224,98
2 891 230,71
7 537 740,98
19 090 034,71
19 504 035,46
6 141 280,06
3 444 360,81
5 611 823,76
7 436 680,19
4 281 618,09
2 939 865,35
14 380 253,42
20 229 582,24
39 079 161,96
7 537 204,31
141 136,62
5 296 979,33
14 643 359,96
9 668 729,70
9 095 471,08
16 210 462,06
17 792 623,26
19 510 726,38
0,00
0,05
0,90
1,73
3,01
9,20
1,16
4,71
1,70
7,64
1,44
5,66
0,69
1,80
4,55
4,65
1,47
0,82
1,34
1,77
1,02
0,70
3,43
4,83
9,32
1,80
0,03
1,26
3,49
2,31
2,17
3,87
4,25
4,65
5 185 463,97
1,24
5 185 463,97
1,24
417 873 357,74
99,70
1 546 599,47
0,37
Valores admitidos o negociados en mercados organizados
Acciones
Surgutneftegaz Pref. ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
1 550 000
1 875 000
USD
4,8000
Total cartera
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
469 593,75
812 857,12
%
%
100
100
469 593,75
812 857,12
0,11
0,19
CHF
USD
0,31
378 994,82
%
%
100
100
0,21
264 148,39
0,00
0,07
497 390,63
0,12
Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
399 179,26
98 211,37
%
%
100
100
399 179,26
98 211,37
0,10
0,02
Otras obligaciones
EUR
-782 106,38
%
100
-782 106,38
-0,19
419 135 241,46
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
Participaciones en circulación
164,81
2 543 123,697
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
27
DWS Russia
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Libra esterlina . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
CHF
GBP
USD
1,488889
0,903017
1,434780
= EUR
= EUR
= EUR
1
1
1
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
Entre paréntesis se especifican la comisión de gestión y las comisiones totales a día de referencia para los fondos de inversión contenidos en la cartera. El símbolo + significa que,
en su caso, se puede determinar una comisión de rendimiento. Puesto que el fondo mantuvo en el periodo de referencia otras participaciones de inversión ("fondo destino"), podrán
haberse devengado sobre el fondo destino otros costes, gastos y comisiones. En el periodo de referencia no se pagaron ni primas de suscripción ni comisiones de reembolso.
Notas al pie
3)
Estos valores se encuentran total o parcialmente prestados. El contravalor de los valores prestados asciende a 54 996 390,19 euros.
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Valores negociados en bolsa
Acciones
C.A.T. oil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Dragon Oil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
442 000
3 684 250
Energyo Solutions Russia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
AEROFLOT-Rossiyskiye Avialinii . . . . . . . . . . . . . . . .
AFI Development GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aktsionernaya Neftyanaya Kompaniya Basneft’
Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Apatit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
CTC Media . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Energiya, Raketno-Kosmicheskaya Korporatsiya . . .
Eurasia Drilling Co. GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . .
Gornozavodskcement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Integra Group (Holdings) GDR Reg S . . . . . . . . . . . .
JSC Kazkommertsbank GDR Reg S . . . . . . . . . . . . .
KazMunaiGas Exploration Production JSC GDR
Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kuzbasskaya Toplivnaya Kompaniya . . . . . . . . . . . . .
LSR Group GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magnit GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Magnitogorsk Iron & Steel Works GDR Reg S . . . . .
Neftekamskiy Avtozavod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Novorossiysk Sea Trade Port GDR Reg S . . . . . . . .
Oao Rostelecom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pervouralskiy Dinasoviy Zavod Dinur . . . . . . . . . . . .
Rambler Media . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Renshares Utilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rostelecom Mezhdugoro ADR . . . . . . . . . . . . . . . . .
RusGidro OAO GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
RusHydro OAO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Severo-Zapadniy Telekom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sibir’telekom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
SILVINIT Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sinergiya, Moscow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
3 684 250
1 525 000
570 000
1 650 000
570 000
1 650 000
2 313 567
433 000
1 003 000
23 540
1 100 000
54 650
438 182
36 269
8 382 686
433 000
Título
280 000
Título
Título 1 600 000
Título
Título 1 685 500
Título
Título
618 000
Título
680 000
Título
Título
Título
Título
51 213
Título 3 500 000
Título 300 000 000
Título
Título
Título
3 000
Título
280 000
20 000
3 896 843
195 836
1 685 500
709 417
618 000
680 000
120 000
279 820
2 683 769
51 213
3 500 000
350 000 000
17 037 637
220 900 284
3 000
139 600
1 100 000
200 000
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Sistema Hals GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Transneft’, Aktsionernaya Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tsentralnaya Telekommunikcatsionnaya . . . . . . . . . .
Ufimskiy Neftepererabatyvayushchiy Zavod . . . . . .
Ugol’naya Kompaniya Kuzbassrazrezugol’ . . . . . . . .
Uralsvyazinform . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Volga Telekom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Wimm-Bill-Dann ADR 144a . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yuzhnaya Telekommunikatsionnaya . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Compras
o
ingresos
410 000
2 200
5 275 000
400 000
Ventas
o
salidas
410 000
2 200
29 955 500
5 275 000
62 898 940
456 068 459
7 603 997
80 000
130 525 200
Certificados
UBS London/Perles Southern Kuzbass 29.12.08
Cert. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
141 000
Participaciones de inversión
Participaciones de inversión ajenas al grupo
RenFin (2,000%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
RenFin II (2,000%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
100 302
100 000
DWS Russia
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Volumen en miles
Volumen en miles
Contratos de futuros
Sin plazo
10 735
(Clase: C.A.T. oil, Petropavlovsk PLC, Sberegatelniy Bank Rossiyskoy Federatsii)
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
Contratos comprados:
(Valores subyacentes: MSCI Russia Index)
EUR
EUR
31 041
EUR
45 989
Contratos de futuros sobre divisas
Venta de divisas a plazo
Dólar estadounidense
29
DWS Russia
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR 343 960 249,36
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -298 614 691,70
EUR
171 749 813,17
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
45 345 557,66
31 564 759,67
-794 743,32
52 010 049,71
-372 671 050,97
EUR
491 930 855,54
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
419 135 241,46
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4 911 921,51
43 824,51
271 735,61
62 373,86
120 786,50
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
5 410 641,99
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-9 069,55
-5 781 532,62
EUR
EUR
EUR
-135 867,96
-158 647,76
-120 267,42
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-6 205 385,31
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-794 743,32
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
52 010 049,71
-372 671 050,97
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 2,05% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,047% anual
del patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 419 135 241,46
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 749 813,17
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 111 996 738,89
30
Valor liquidativo
por participación EUR
164,81
72,75
473,69
2009
Informe anual
DWS China
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
243 095 494,03
99,64
1 441 253,31
1 995 125,24
2 661 820,61
1 996 122,81
1 078 356,21
1 187 773,55
13 704 781,32
2 992 849,63
1 479 771,81
1 603 289,84
2 028 201,19
2 031 972,15
1 224 845,13
1 963 095,40
2 901 871,92
1 835 937,62
17 331 059,85
1 382 912,97
1 005 111,74
16 906 709,29
1 818 017,44
4 172 292,19
1 600 009,56
1 644 360,66
24 025 082,50
1 138 839,06
3 945 494,98
1 084 781,95
6 426 844,82
1 241 717,42
1 057 653,64
1 903 007,97
2 052 822,11
1 476 680,27
6 982 938,35
2 201 065,31
1 532 539,28
2 620 677,89
3 598 307,24
3 130 998,58
1 345 473,82
11 366 030,80
665 940,45
730 314,70
1 393 109,68
1 812 292,69
1 285 777,34
1 296 435,98
1 845 033,95
1 243 807,81
2 291 023,89
805 599,22
1 494 870,06
1 314 625,77
1 510 076,15
1 210 151,31
234 571,01
11 483 649,72
4 942 060,04
1 506 706,00
1 265 017,25
1 362 212,20
2 866 653,47
1 333 588,45
8 902 572,37
17 126 038,26
775 672,34
814 083,00
766 954,90
890 616,72
2 444 477,78
603 615,26
1 759 448,83
0,59
0,82
1,09
0,82
0,44
0,49
5,62
1,23
0,61
0,66
0,83
0,83
0,50
0,80
1,19
0,75
7,10
0,57
0,41
6,93
0,75
1,71
0,66
0,67
9,85
0,47
1,62
0,44
2,63
0,51
0,43
0,78
0,84
0,61
2,86
0,90
0,63
1,07
1,47
1,28
0,55
4,66
0,27
0,30
0,57
0,74
0,53
0,53
0,76
0,51
0,94
0,33
0,61
0,54
0,62
0,50
0,10
4,71
2,03
0,62
0,52
0,56
1,17
0,55
3,65
7,02
0,32
0,33
0,31
0,37
1,00
0,25
0,72
Acciones
Agile Properity Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Air China Cl. H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Alibaba.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aluminum Corp. of China Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Angang Steel Co. Cl.H 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anhui Conch Cement Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank of China Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank of Communications Co. Cl.H (new) 3) . . . . . . . . . . .
Beijing Capital Intern. Airport Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . .
Beijing Enterprises Holdings (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Belle International Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BYD Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chaoda Modern Agriculture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China CITIC Bank Corp. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Coal Energy Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Communications Construction (new) . . . . . . . . . . .
China Construction Bank Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . .
China COSCO Holdings Co. Cl.H (new) 3) . . . . . . . . . . . .
China High Speed Transmission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Life Insurance Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Mengniu Dairy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Merchants Bank Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Merchants Holdings (International) . . . . . . . . . . . . .
China Minsheng Banking Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Mobile LTD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China National Building Material Co. Cl.H (new) . . . . . . . .
China Overseas Land & Investment . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Pacific Insurance Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Petroleum & Chemicals Cl.H (new) . . . . . . . . . . . .
China Railway Construction Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Railway Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Enterprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Power Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Shenhua Energy Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . .
China Ship Development Company Cl.H (new) . . . . . . . .
China Taiping Insurance Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Telecom Corp. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Unicom (Hong Kong) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Yurun Food Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Citic Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
CNOOC Subdiv. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
COSCO Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Datang International Power Generation Cl.H 3) . . . . . . . .
Denway Motors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dongfeng Motor Group Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fushan International Energy Group . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Golden Eagle Retail Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Guangzhou R&F Properties Cl.H (New) . . . . . . . . . . . . . .
Harbin Power Equipment Co. CL.H . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hengan International Group Co. (new) . . . . . . . . . . . . . . .
Huaneng Power International Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jiangxi Copper Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lee & Man Paper Manufacturing . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lenovo Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Li Ning Co. (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Longfor Properties Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PetroChina Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ping An Insurance (Group) Co. of China Cl.H (new) . . . . .
Shanghai Electric Group Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . .
Shanghai Industrial Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Shimao Property Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Shui On Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sino-Ocean Land Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tencent Holdings 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
The Industrial & Commercial Bank of China Cl.H . . . . . . .
Tsingtao Brewery Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Want Want China Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Weichai Power Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Xinao Gas Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yanzhou Coal Mining Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . .
Zhejiang Expressway Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zijin Mining Group Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
1 450 000
3 700 000
1 640 000
2 610 000
710 000
270 000
37 468 000
3 780 000
3 280 000
320 000
2 502 000
340 000
1 650 000
3 340 000
2 313 000
2 810 000
29 760 000
1 644 000
600 000
4 990 000
741 000
2 340 000
715 000
2 140 000
3 800 000
800 000
2 700 000
390 000
10 532 000
1 407 000
1 968 000
770 000
1 350 000
1 081 000
2 100 000
2 126 000
689 000
9 170 000
3 980 000
1 580 000
725 000
10 610 000
760 000
2 470 000
3 170 000
1 820 000
1 900 000
920 000
1 529 800
2 000 000
450 000
2 075 000
920 000
2 760 000
3 530 000
470 000
303 500
13 829 000
837 000
4 670 000
360 000
1 075 000
7 120 000
2 090 000
600 000
30 010 000
210 000
1 690 000
136 000
500 000
1 600 000
950 000
2 660 000
3 072 000
11 430 000
4 778 000
3 244 000
2 310 000
452 000
21 284 000
1 950 000
1 920 000
150 000
5 960 000
340 000
1 650 000
8 535 000
7 057 000
6 526 000
24 760 000
8 016 000
8 285 000
2 092 000
670 000
2 804 000
1 600 000
2 140 000
2 757 000
160 000
1 326 000
390 000
8 830 000
1 435 000
3 260 000
226 000
158 000
210 000
3 713 500
5 270 000
700 000
3 666 000
1 907 000
2 977 000
3 454 000
9 327 000
416 000
358 000
7 590 000
8 900 000
1 900 000
920 000
664 800
2 000 000
255 000
2 040 000
523 000
2 760 000
16 984 000
276 000
307 500
9 258 000
524 000
9 188 000
500 000
3 300 000
7 370 000
4 106 000
720 000
8 922 000
210 000
2 220 000
136 000
500 000
3 290 000
2 150 000
3 625 000
5 122 000
7 730 000
3 138 000
4 274 000
3 000 000
662 000
5 896 000
3 420 000
1 090 000
290 000
3 458 000
665 000
2 256 000
13 135 000
7 574 000
7 206 000
19 370 000
8 602 000
7 685 000
2 632 000
749 000
3 044 000
2 026 000
907 000
760 000
2 276 000
13 468 000
1 698 000
4 682 000
807 000
1 008 000
449 000
4 553 500
4 374 000
11 000
9 056 000
4 527 000
1 397 000
2 729 000
9 347 000
776 000
508 000
8 140 000
7 080 000
335 000
455 000
2 365 000
1 143 000
13 454 000
466 000
4 000
11 359 000
997 000
7 698 000
140 000
2 225 000
250 000
2 016 000
120 000
8 742 000
530 000
3 190 000
1 200 000
3 445 000
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
11,0600
6,0000
18,0600
8,5100
16,9000
48,9500
4,0700
8,8100
5,0200
55,7500
9,0200
66,5000
8,2600
6,5400
13,9600
7,2700
6,4800
9,3600
18,6400
37,7000
27,3000
19,8400
24,9000
8,5500
70,3500
15,8400
16,2600
30,9500
6,7900
9,8200
5,9800
27,5000
16,9200
15,2000
37,0000
11,5200
24,7500
3,1800
10,0600
22,0500
20,6500
11,9200
9,7500
3,2900
4,8900
11,0800
7,5300
15,6800
13,4200
6,9200
56,6500
4,3200
18,0800
5,3000
4,7600
28,6500
8,6000
9,2400
65,7000
3,5900
39,1000
14,1000
4,4800
7,1000
165,1000
6,3500
41,1000
5,3600
62,7500
19,8200
17,0000
7,0700
7,3600
31
DWS China
Título
o divisa
en miles
Denominación del valor
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores no cotizados
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
647 848,44
0,26
647 840,53
7,91
0,26
0,00
243 743 342,47
99,90
-2 075 904,25
-0,85
-2 075 904,25
-0,85
2 728 184,30
1,12
Acciones
China South Locomotive and Rolling Stock Cl.H . . . . . . .
Moulin Global Eyecare Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
1 330 000
880 000
1 330 000
HKD
HKD
5,4200
0,0001
Total cartera
Derivados
Las partidas marcadas con un signo negativo
son posiciones vendidas
Derivados de índices de renta variable
(Créditos/deudas)
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
H-SHARES IDX FUT 12/2009 (HKFE) HKD . . . . . . . . . . . .
Título
25 000
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
1 829 942,23
%
100
1 829 942,23
0,75
AUD
HKD
USD
0,39
9 994 133,34
91,83
%
%
%
100
100
100
0,24
898 177,83
64,00
0,00
0,37
0,00
25 990,86
0,01
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
25 990,86
%
100
25 990,86
0,01
Otras obligaciones
EUR
-449 710,41
%
100
-449 710,41
-0,18
243 971 902,97
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Dólar australiano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
206,71
Participaciones en circulación
1 180 251,970
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Abreviaturas propias de los mercados
Mercados de futuros
HKFE =
HKEx - Hong Kong Futures Exchange (HKFE)
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Dólar australiano . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
AUD
HKD
USD
1,607306
11,127121
1,434780
= EUR
= EUR
= EUR
1
1
1
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
32
DWS China
Notas al pie
3)
Estos valores se encuentran total o parcialmente prestados. El contravalor de los valores prestados asciende a 11 726 393,56 euros.
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación
de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Ingresos
Salidas
360 000
1 080 000
360 000
1 080 000
Warrants
Valores negociados en bolsa
Warrants sobre valores
Acciones
BBMG - H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Aoyuan Property Group . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Minsheng Banking Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Power Holdings Right . . . . . . . . . .
China Travel International Investment . . . . . . . . . . .
Country Garden Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GCL Poly Energy Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Geely Automobile Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jiangsu Expressway Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lee & Man Paper Manufacturing (KYG5427W1226)
Maanshan Iron and Steel Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . .
Metallurgical Corp. of China . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sany Heavy Equipment International . . . . . . . . . . . .
Sinofert Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sinopharm Medicine Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tencent Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tingyi (Cayman Islands) Holding . . . . . . . . . . . . . . . .
Zhaojin Mining Industry Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . .
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Título
766 000
Título 8 400 000
Título 1 246 000
Título
100 000
Título 16 000 000
Título 3 600 000
Título 7 986 000
Título 12 000 000
Título
Título 2 400 000
Título 3 900 000
Título 4 691 000
Título
143 000
Título
184 000
Título
289 000
Título
11 000
Título 2 280 000
Título 1 800 000
Concord Medical Services Holdings ADR . . . . . . . . Título
Shanda Games Cl. A ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
97 000
222 996
766 000
8 400 000
1 246 000
100 000
16 000 000
3 600 000
7 986 000
12 000 000
1 510 000
2 400 000
3 900 000
4 691 000
143 000
2 384 000
289 000
1 051 000
4 270 000
1 800 000
Warrants sobre acciones
Goldman Sachs WRT 05.03.10 Qinghai Salt
Lake Pot. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Goldman Sachs WRT 17.03.17 Citic Securities . . . . Título
Volumen en miles
Contratos de futuros
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
Contratos comprados:
(Valores subyacentes: Hang Seng China Enterprises Index)
EUR
93 758
97 000
222 996
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Volumen en miles
Sin plazo
EUR
152 248
(Clase: Air China Cl. H (new), Alibaba.com, Aluminum Corp. of China Cl.H, Angang
Steel Co. Cl.H, Anhui Conch Cement Co. Cl.H (new), Bank of China Cl.H (new), Beijing
Capital Intern. Airport Co. Cl.H (new), Beijing Enterprises Holdings (new), BYD Co. Cl.H,
China CITIC Bank Corp. Cl.H, China Construction Bank Cl.H (new), China COSCO
Holdings Co. Cl.H (new), China Life Insurance Co. Cl.H (new), China Merchants Bank
Co. Cl.H, China Merchants Holdings (International), China Minsheng Banking Cl.H,
China National Building Material Co. Cl.H (new), China Overseas Land & Investment,
China Resources Land, China Resources Power Holdings, Country Garden Holdings,
Hengan International Group Co. (new), Jiangxi Copper Co. Cl.H (new), Li Ning Co.
(new), Shanghai Industrial Holdings, Sinofert Holdings, Tencent Holdings, The Industrial
& Commercial Bank of China Cl.H)
33
DWS China
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR
95 616 252,07
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -86 332 243,67
EUR
154 207 344,46
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
9 284 008,40
697 654,60
1 529,22
32 847 644,90
-25 041 575,95
EUR
71 975 297,34
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
243 971 902,97
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4 076 221,31
7 659,76
371 358,26
217 457,67
-76 035,36
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
4 596 661,64
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-71 980,35
-4 310 260,17
EUR
EUR
EUR
-185 679,25
-110 491,12
83 278,47
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-4 595 132,42
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
1 529,22
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
32 847 644,90
-25 041 575,95
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 2,05% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,086% anual
del patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
34
243 971 902,97
154 207 344,46
550 480 158,74
Valor liquidativo
por participación EUR
206,71
137,31
333,64
2009
Informe anual
DWS Emerging Asia
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
178 698 109,92
93,64
18,0600
17,6200
98,9500
13,9600
6,4800
5,8300
37,7000
19,8400
8,5500
70,3500
16,2600
30,9500
6,7900
15,2000
37,0000
11,9200
57,2500
138,3000
10,7800
8,6000
9,2400
65,7000
7,1000
114,8000
8,4800
6,3500
1 525 677,67
3 800 443,98
3 468 147,78
1 794 066,95
4 117 291,44
2 399 668,34
7 623 265,71
2 380 346,18
744 572,65
7 586 868,16
3 068 718,31
826 103,18
5 089 240,96
2 090 028,50
2 527 158,64
3 513 721,11
3 087 051,90
2 485 818,21
2 499 514,47
185 106,28
2 242 089,40
1 358 033,22
2 316 232,56
4 333 196,34
2 697 840,71
3 327 051,09
0,80
1,99
1,82
0,94
2,16
1,26
3,99
1,25
0,39
3,98
1,61
0,43
2,67
1,10
1,32
1,84
1,62
1,30
1,31
0,10
1,17
0,71
1,21
2,27
1,41
1,74
IDR
IDR
4 700,0000
840,0000
3 472 124,95
1 185 933,09
1,82
0,62
INR
INR
INR
INR
INR
INR
2 363,9500
325,7000
278,3500
1 692,5000
1 663,5000
742,7500
2 821 618,03
2 915 673,96
1 868 846,74
1 792 903,75
1 985 558,75
2 105 553,16
1,48
1,53
0,98
0,94
1,04
1,10
Acciones
Alibaba.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank of China (Hongkong) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cheung Kong Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Coal Energy Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Construction Bank Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Dongxiang Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Life Insurance Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Merchants Bank Co. Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Minsheng Banking Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Mobile LTD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Overseas Land & Investment . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Pacific Insurance Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Petroleum & Chemicals Cl.H (new) . . . . . . . . . . . .
China Resources Power Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Shenhua Energy Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . .
CNOOC Subdiv. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Henderson Land Development Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hongkong Exchanges and Clearing . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hopson Development Holdings 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Longfor Properties Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PetroChina Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ping An Insurance (Group) Co. of China Cl.H (new) . . . . .
Sino-Ocean Land Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sun Hung Kai Properties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TCL Multimedia Technology Holdings (new) . . . . . . . . . .
The Industrial & Commercial Bank of China Cl.H . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
940 000
2 400 000
390 000
1 430 000
7 070 000
4 580 000
2 250 000
1 335 000
969 000
1 200 000
2 100 000
297 000
8 340 000
1 530 000
760 000
3 280 000
600 000
200 000
2 580 000
239 500
2 700 000
230 000
3 630 000
420 000
3 540 000
5 830 000
940 000
2 400 000
117 000
3 000 000
2 300 000
4 800 000
450 000
1 400 000
969 000
420 000
Bank Mandiri (Persero) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bank Tabungan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
10 000 000
19 111 000
10 000 000
19 111 000
Bharat Heavy Electricals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bharti Airtel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cairn India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
HDFC Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Larsen and Toubro IR 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tata Consultancy Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
80 000
600 000
450 000
71 000
80 000
190 000
110 000
980 000
190 000
Cheil Communications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
CJ CheilJedang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
KB Financial Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LG Electronics (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
POSCO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Samsung Electronics Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Shinsegae Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
11 000
22 000
80 000
57 000
21 000
12 000
6 000
14 000
38 000
125 000
41 000
3 000
14 200
6 000
City Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DBS Group Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Keppel Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Noble Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sembcorp. Marine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
340 000
380 000
1 400 000
2 100 000
4 090 000
400 000
1 400 000
2 200 000
Bangkok Bank (Foreign) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PTT (Foreign) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
1 100 000
380 000
Asia Cement Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Steel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Far Eastern Textile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hon Hai Precision Industry Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
MediaTek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Siliconware Precision Industries Co. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Simplo Technology Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
3 872 800
5 918 750
2 978 400
2 150 000
356 000
2 906 000
550 000
5 689 657
297 000
4 119 000
1 256 500
780 000
300 000
4 000 000
239 500
20 000
1 570 000
10 030 000
220 000
100 000
65 000
530 000
100 000
3 500 000
350 000
1 936 500
160 000
180 000
420 000
1 420 000
3 300 000
220 000
4 370 000
65 000
3 540 000
5 414 000
159 000
380 000
668 000
71 000
98 000
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
3 000
16 000
45 000
10 000
9 000
16 000
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
315 000,0000
205 500,0000
59 700,0000
121 500,0000
618 000,0000
799 000,0000
537 000,0000
2 073 587,86
2 705 538,44
2 858 140,15
4 144 482,74
7 766 529,06
5 737 824,06
1 928 167,41
1,09
1,42
1,50
2,17
4,07
3,01
1,01
891 000
20 000
100 000
1 781 000
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
11,4600
15,3000
3,5100
3,1700
3,6700
1 933 197,42
2 884 613,95
2 438 079,29
3 302 868,09
7 447 354,80
1,01
1,51
1,28
1,73
3,90
1 100 000
1 400 000
420 000
THB
THB
116,5000
246,0000
2 679 105,80
1 954 294,27
1,40
1,02
1 011 800
3 522 750
1 600 400
3 000 000
356 000
2 906 000
1 147 000
28 305
2 015 500
1 720 000
2 410 000
2 483 123
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
34,4000
32,0500
39,5000
149,5000
555,0000
43,2000
189,0000
63,9000
2 883 827,18
4 106 234,51
2 546 629,92
6 957 694,75
4 276 896,10
2 717 471,98
2 250 143,48
7 869 962,49
1,51
2,15
1,33
3,65
2,24
1,42
1,18
4,12
5 812 320,00
3,05
597 000
Participaciones de inversión
Participaciones de inversión propias del grupo
DWS India (2,000%+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total cartera
Título
4 000
EUR
1 453,0800
5 812 320,00
3,05
5 812 320,00
3,05
184 510 429,92
96,69
35
DWS Emerging Asia
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
Derivados
Las partidas marcadas con un signo negativo
son posiciones vendidas
Derivados de índices de renta variable
(Créditos/deudas)
-1 188 342,55
-0,62
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
H-SHARES IDX FUT 12/2009 (HKFE) HKD . . . . . . . . . . . .
Título
20 000
-1 660 723,41
-0,87
KOSPI 200 Future 03/2010 (KOFEX) KRW . . . . . . . . . . . .
Título
75 000 000
472 380,86
0,25
5 425 952,55
2,84
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
812 775,79
0,08
%
%
100
100
812 775,79
0,08
0,43
0,00
HKD
IDR
INR
KRW
SGD
THB
TWD
USD
32 448,66
1 227 481,70
151 067 724,75
299 991 488,00
4 379 004,78
179 893,90
13 934,20
4,47
%
%
%
%
%
%
%
%
100
100
100
100
100
100
100
100
2 916,18
90,68
2 253 936,29
179 526,32
2 172 641,60
3 760,86
301,63
3,12
0,00
0,00
1,18
0,09
1,14
0,00
0,00
0,00
2 370 027,58
1,24
EUR
EUR
EUR
13 255,40
2 354 554,52
2 217,66
%
%
%
100
100
100
13 255,40
2 354 554,52
2 217,66
0,01
1,23
0,00
-4,92
0,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rupia indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rupia india . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Won surcoreano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar de Singapur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Baht tailandés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar taiwanés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Derechos por retenciones en la fuente . . . . . . . . . . . . . .
Garantía diaria (initial margin) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Obligaciones por créditos
Créditos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Ringgit malayo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
MYR
-24,19
%
100
-4,92
0,00
Otras obligaciones
EUR
-284 921,81
%
100
-284 921,81
-0,15
190 833 140,77
100,00
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
Participaciones en circulación
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Abreviaturas propias de los mercados
Mercados de futuros
HKFE
KOFEX
36
= HKEx - Hong Kong Futures Exchange (HKFE)
= Korea Stock Exchange (KSE) - Options & Futures -
276,77
689 497,364
DWS Emerging Asia
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . .
Rupia indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rupia india . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Won surcoreano . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ringgit malayo . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar de Singapur . . . . . . . . . . . . . . . .
Baht tailandés . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar taiwanés . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
HKD
IDR
INR
KRW
MYR
SGD
THB
TWD
USD
11,127121
13 536,379200
67,023955
1 671,016730
4,919362
2,015521
47,833124
46,197054
1,434780
=
=
=
=
=
=
=
=
=
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
Entre paréntesis se especifican la comisión de gestión y las comisiones totales a día de referencia para los fondos de inversión contenidos en la cartera. El símbolo + significa que,
en su caso, se puede determinar una comisión de rendimiento. Puesto que el fondo mantuvo en el periodo de referencia otras participaciones de inversión ("fondo destino"), podrán
haberse devengado sobre el fondo destino otros costes, gastos y comisiones. En el periodo de referencia no se pagaron ni primas de suscripción ni comisiones de reembolso.
Notas al pie
3)
Estos valores se encuentran total o parcialmente prestados. El contravalor de los valores prestados asciende a 19 376,08 euros.
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Título
o divisa
en miles
Bharti Tele-Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Reliance Communication Ventures . . . . . . . . . . . . . . Título
Reliance Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Valores negociados en bolsa
Acciones
Bank of China Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cathay Pacific Airways . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Aoyuan Property Group . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Communications Construction (new) . . . . . . .
China COSCO Holdings Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . .
China Eastern Airlines Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . . .
China High Speed Transmission . . . . . . . . . . . . . . . .
China Minsheng Banking Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Railway Construction Cl.H . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Cement Holdings (new) . . . . . . . .
China Resources Enterprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Resources Power Holdings Right . . . . . . . . . .
China Travel International Investment . . . . . . . . . . .
China Unicom (Hong Kong) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
China Yurun Food Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Citic Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ESPRIT Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GCL Poly Energy Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Geely Automobile Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Guangzhou Investment Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hang Seng Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lenovo Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Melco International Development Subdiv. . . . . . . . .
Metallurgical Corp. of China . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pacific Basin Shipping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Renhe Commerical Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sany Heavy Equipment International . . . . . . . . . . . .
Shimao Property Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Shun Tak Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sinopharm Medicine Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yanzhou Coal Mining Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . .
Zhaojin Mining Industry Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . .
Zijin Mining Group Co. Cl.H (new) . . . . . . . . . . . . . .
Denominación del valor
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Bank Rakyat Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Indo Tambangraya Megah . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
6 000 000
1 200 000
14 968 000
2 200 000
8 100 000
1 300 000
969 000
6 000 000
440 000
160 000
25 932 000
1 400 000
507 000
600 000
5 772 000
25 000 000
260 000
12 000 000
2 400 000
3 811 000
18 000 000
101 000
3 000 000
5 400 000
241 000
400 000
1 800 000
2 000 000
6 000 000
3 000 000
14 968 000
3 300 000
2 200 000
8 100 000
1 300 000
969 000
2 200 000
6 000 000
440 000
160 000
25 932 000
2 720 000
1 400 000
507 000
600 000
5 772 000
25 000 000
18 000 000
260 000
12 000 000
2 400 000
3 811 000
4 400 000
18 000 000
101 000
3 000 000
5 400 000
241 000
2 400 000
1 800 000
3 000 000
5 000 000
2 000 000
Hyundai Mobis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
KB Financial Group Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
KT&G Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LG Chemical (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LG Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LG Hausys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LG Household & Healthcare . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Compras
o
ingresos
220 000
430 000
250 000
52 000
40 000
9 322
40 000
9 322
96 000
37 616
56 000
2 383
24 000
17 616
38 000
2 383
24 000
Resorts World . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Singapore Airlines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Singapore Airport Terminal Services . . . . . . . . . . . . .
Singapore Technologies Engineering . . . . . . . . . . . .
United Overseas Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Wilmar International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Advanced Info Service (Foreign) . . . . . . . . . . . . . . . . Título
PTT Exploration & Production (Foreign) . . . . . . . . . . Título
PTT Exploration & Production (Local) . . . . . . . . . . . . Título
High Tech Computer Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Macronix International Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
U-Ming Marine Transport Corp. . . . . . . . . . . . . . . . .
Wistron Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ventas
o
salidas
3 000 000
490 000
175 200
515 000
220 000
800 000
800 000
490 000
175 200
1 000 000
420 000
800 000
800 000
800 000
800 000
Título
Título
Título
Título
395 000
4 113 000
705 000
395 000
4 113 000
1 835 000
3 063 969
Concord Medical Services Holdings ADR . . . . . . . . Título
Shanda Games Cl. A ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Wistron Corporation GDR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
72 700
153 396
72 700
153 396
221 276
Valores no cotizados
Acciones
China South Locomotive and Rolling Stock
Cl.H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
4 400 000
37
DWS Emerging Asia
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Volumen en miles
Ingresos
Salidas
Warrants
Sin plazo
Warrants sobre valores
(Clase: Alibaba.com, China Construction Bank Cl.H (new), China Merchants Bank Co.
Cl.H, China Minsheng Banking Cl.H, China Overseas Land & Investment, China
Resources Power Holdings, China Travel International Investment, DBS Group Holdings,
Hongkong Exchanges and Clearing, Hopson Development Holdings, Melco International
Development Subdiv., Noble Group, Shimao Property Holdings, The Industrial &
Commercial Bank of China Cl.H)
Warrants sobre acciones
Deutsche Bank London WRT 11.01.17 CFPT . . . . .
Deutsche Bank London WRT 11.01.17
PetroVietnam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Bank London WRT 11.01.17 Songda
Urban & I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Bank London WRT 17.08.09 Vietnam
Dairy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goldman Sachs Int. WRT 13.02.09 CITIC
Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goldman Sachs WRT 05.03.10 Qinghai Salt
Lake Pot. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goldman Sachs WRT 05.07.10 Anhui Conch
Cement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goldman Sachs WRT 17.03.17 Citic Securities . . . .
Título
280 000
Título
123 000
Título
167 000
Título
230 437
Título
780 000
780 000
Título
445 000
445 000
Título
Título
580 000
1 259 894
580 000
1 259 894
Volumen en miles
Contratos de futuros
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
Contratos comprados:
EUR
(Valores subyacentes: Hang Seng China Enterprises Index, KOSPI 200)
Contratos vendidos:
(Valores subyacentes: Hang Seng Index)
111 772
EUR
5 342
EUR
124 881
Contratos de futuros sobre divisas
Venta de divisas a plazo
Dólar de Hong Kong
38
EUR
43 995
DWS Emerging Asia
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR
38 217 435,93
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -69 746 153,67
EUR
142 891 111,40
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-31 528 717,74
580 830,33
835 097,73
40 058 203,39
-22 666 770,71
EUR
60 663 386,37
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
190 833 140,77
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3 775 287,05
21 693,89
71 207,06
105 166,24
-420 787,21
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
3 552 567,03
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-29 386,75
-2 828 181,87
EUR
EUR
EUR
-35 603,62
-85 337,77
261 040,71
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-2 717 469,30
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
835 097,73
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
40 058 203,39
-22 666 770,71
2009
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 1,71% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,021% anual
del patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
190 833 140,77
142 891 111,40
638 366 224,98
Valor liquidativo
por participación EUR
276,77
173,67
405,05
39
Informe anual
DWS Türkei
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
65 492 095,54
98,73
Acciones
Ak Enerji Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Akcansa Cimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aksigorta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Alarko Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Albaraka Turk Katalim Bankas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Alkim Alkali Kimya . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anadolu Anonim Turk Sigorta Sirketi . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anadolu Efes Biracilik Malt ve Gida . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anadolu Hayat Sigorta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Arcelik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aselsan Elektronik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Asya Katilim Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bagfas Bandirma Gubre Fabrik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Celebi Hava Servisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cimsa Cimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dogan Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dogus Otomotiv Servis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eczacibasi Ilac 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Enka Insaat Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eregli Demir Ve Celik Fabrikalari Turk . . . . . . . . . . . . . . . .
Finans Finansal Kiralama 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ford Otomotiv . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fortis Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Global Yatirim Holding GLOBAL YATIRIM HLDG. NRFD 3)
Gubre Fabrikalari 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gunes Sigorta 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Haci Omer Sabanci Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hurriyet Gazetecilik ve Matbaacilik . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Isiklar Ambalaj Sanayii ve Ticaret . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kardemir Karabuk Demir D 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Karsan Otomotiv 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Koc Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Koza Davetiye Magaza Isl.ve I. Bear. 3) . . . . . . . . . . . . . .
Otokar Otobüs Karoseri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Park Elektrik Madencilik 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petkim Petrokimya Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petro Ofisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pinar Entegre Et ve Un Sanayii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pinar Sut Mamulleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reysas Tasimacilik ve Lojistik 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sekerbank 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sinpas Gayrimenkul Yatirim . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tat Konserve 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TAV Havalimanlari Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tekfen Holding 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tekstil Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trakya Cam 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tuerk Otomobil Fabrikasi Bear. E . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tupras Turkiye Petrol Rafineleri 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turcas Petrol 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Hava Yollari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Sise Cam 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Telekomunikasyon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkcell Iletisim Hizmetleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Garanti Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Halk Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Is Bankasi C 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Türkiye Vakiflar Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ülker Gida Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yapi Kredi Sigorta A.S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Yapi Ve Kredi Bankasi 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zorlu Enerji Elektrik Ueretimi Otoprod Grubu Bear. 3) . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
100 000
115 000
725 000
275 000
175 000
120 000
364 285
40 000
100 000
350 000
30 000
1 550 000
12 000
57 500
100 000
1 500 000
75 000
175 000
575 000
1 392 742
164 285
100 000
100 000
350 000
100 000
400 000
800 000
400 000
350 000
75 000
1 000 000
150 000
350 000
250 000
8 278
275 000
200 000
375 000
30 000
30 000
300 000
1 300 000
900 002
350 000
500 000
800 000
825 000
400 000
500 000
100 000
300 000
700 000
850 001
1 375 000
725 000
2 250 000
600 000
1 725 000
500 000
1 275 000
125 000
75 000
2 000 000
122 450
240 000
1 500 000
1 066 665
375 000
500 000
650 000
575 000
150 000
400 000
90 000
200 000
750 000
850 001
1 950 000
925 000
1 650 000
472 000
875 000
1 100 000
1 050 000
275 000
66 290
2 450 000
122 450
Título
650 000
650 000
175 000
678 437
313 185
175 000
120 000
114 285
437 367
400 000
1 900 000
10 500
77 500
175 000
2 266 666
75 000
100 000
475 000
2 467 742
164 285
175 000
200 000
950 000
175 000
100 000
790 000
1 700 000
150 000
400 000
1 000 000
50 000
1 320 000
300 000
13 278
200 000
200 000
450 000
35 000
60 000
1 853 437
338 185
150 000
837 367
50 000
50 000
20 000
1 600 000
3 500
20 000
75 000
2 766 666
225 000
530 000
1 075 000
75 000
100 000
2 600 000
85 000
29 698
1 290 000
2 650 000
500 000
325 000
1 000 000
970 000
320 000
135 000
25 000
150 000
75 000
170 000
95 000
65 000
200 000
291 663
775 000
325 000
1 000 000
240 000
100 000
225 000
250 000
1 675 000
1 050 000
3 300 000
822 000
500 000
600 000
2 275 000
150 000
261 290
450 000
420 000
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
13,7000
6,6000
5,1000
3,9400
2,2000
6,6000
1,3500
16,6000
4,7600
5,8000
10,6000
3,4000
93,5000
16,7000
7,5500
0,9300
4,8200
2,5000
6,7500
4,3400
1,9800
8,9500
2,0700
0,7200
8,1000
2,0800
5,5000
1,8000
1,6400
2,4100
0,6300
1,4200
4,2200
4,8000
15,4000
2,8200
7,1000
5,6000
4,4000
7,4500
4,0000
2,5000
2,3100
3,0200
4,7000
4,8200
1,0400
1,8600
4,6200
28,7500
4,7600
5,6500
1,8500
4,5000
10,4000
6,1500
10,9000
6,1500
1,7600
4,0200
3,5000
10,5000
3,1800
3,1400
631 658,35
349 947,95
1 704 785,94
499 563,37
177 509,83
365 163,07
226 744,48
306 146,82
219 466,70
935 960,91
146 618,51
2 429 809,85
517 314,35
442 737,17
348 103,69
643 184,96
166 674,81
201 715,71
1 789 506,54
2 786 904,42
149 977,04
412 652,72
95 440,35
116 188,25
373 462,23
383 605,65
2 028 683,74
331 966,43
264 651,02
83 337,41
290 470,63
98 206,74
680 992,25
553 277,38
58 777,05
357 555,51
654 711,57
968 235,42
60 860,51
103 047,91
553 277,38
1 498 459,58
958 555,20
487 345,16
1 083 501,55
1 777 864,66
395 593,33
343 031,98
1 065 058,97
1 325 560,40
658 400,09
1 823 510,05
725 024,76
2 852 836,51
3 476 426,23
6 379 979,84
3 015 361,75
4 891 317,88
405 736,75
2 363 186,03
201 715,71
363 088,28
2 932 370,14
177 276,07
0,95
0,53
2,57
0,75
0,27
0,55
0,34
0,46
0,33
1,41
0,22
3,66
0,78
0,67
0,52
0,97
0,25
0,30
2,70
4,20
0,23
0,62
0,14
0,18
0,56
0,58
3,06
0,50
0,40
0,13
0,44
0,15
1,03
0,83
0,09
0,54
0,99
1,46
0,09
0,16
0,83
2,26
1,45
0,73
1,63
2,68
0,60
0,52
1,61
2,00
0,99
2,75
1,09
4,30
5,24
9,62
4,55
7,37
0,61
3,56
0,30
0,55
4,42
0,27
EUR
4,2800
2 782 000,00
4,19
65 492 095,54
98,73
Certificados
Nomura Bank/Akbank Tuerk Bear. 23.09.10 Index Cert . .
Total cartera
40
DWS Türkei
Título
o divisa
en miles
Denominación del valor
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
Derivados
Las partidas marcadas con un signo negativo
son posiciones vendidas
Derivados sobre valores concretos
1 916 380,21
2,89
1 916 380,21
2,89
139 292,08
0,21
Warrants sobre valores
Warrants sobre acciones
Morgan Stanley WRT 04.03.10 Turkcell . . . . . . . . . . . . . .
Título
400 000
400 000
USD
6,8740
Depósitos bancarios
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
108 677,86
%
100
108 677,86
0,16
TRY
USD
65 151,07
825,54
%
%
100
100
30 038,84
575,38
0,05
0,00
31 859,61
0,05
Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
31 859,61
%
100
31 859,61
0,05
Otras obligaciones
EUR
-1 245 098,02
%
100
-1 245 098,02
-1,88
66 334 529,42
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
162,75
Participaciones en circulación
407 594,695
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
TRY
USD
2,168894
1,434780
= EUR
= EUR
1
1
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
Notas al pie
3)
Estos valores se encuentran total o parcialmente prestados. El contravalor de los valores prestados asciende a 5 640 458,94 euros.
41
DWS Türkei
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación
de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Volumen en miles
Contratos de futuros
Valores negociados en bolsa
Acciones
Akbank Tuerk Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anadolu Cam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Atakule Gayrimenkul Yatrim Ortakligi . . . . . . . . . . . .
Aygaz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BIM Birlesik Magazalar Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BSH Profilo Elektrikli Gerecler . . . . . . . . . . . . . . . . .
Coca Cola Icecek Cl.C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Desa Deri Sanayi Ve Ticaret . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deva Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dogan Gazetecilik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dogan Yayin Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GSD Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hurriyet Gazetecilik ve Matbaacilik Right . . . . . . . . .
Ihlas Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mutlu Aku ve Malzemeleri Sanayi . . . . . . . . . . . . . .
Selcuk Ecza Deposu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tire Kutsan Oluklu Mukavva Kutu ve Kagit . . . . . . . .
Turk Ekonomi Bankasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri . . . . . . . . . . . . . . . .
Vestel Beyaz Esya Sanayi ve Ticaret . . . . . . . . . . . . .
Yazicilar Hldg Bear. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zorlu Enerji Elektrik Ueret Rights . . . . . . . . . . . . . . .
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
2 100 000
600 000
24 314
2 500
232 600
80 000
75 000
600 000
400 000
800 000
500 000
150 000
100 000
1 950 000
125 000
100 000
50 000
2 100 000
412 864
600 000
400 000
154 314
2 500
522 600
2 250 000
80 000
75 000
600 000
400 000
800 000
500 000
1 200 000
150 000
100 000
5 050 000
125 000
100 000
75 000
50 000
Contratos comprados:
(Valores subyacentes: Istanbul Stock Exchange National 30 Index)
2 964
Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor
convenido en la celebración de la operación de préstamo)
Volumen en miles
Valores no cotizados
Acciones
Karsan Otomotiv Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
EUR
Sin plazo
100 000
EUR
47 962
100 000
(Clase: Ak Enerji Bear., Akbank Tuerk Bear., Aksigorta, Alarko Holding, Anadolu Anonim
Turk Sigorta Sirketi, Anadolu Efes Biracilik Malt ve Gida, Anadolu Hayat Sigorta, Arcelik,
Aselsan Elektronik, Aygaz, Bagfas Bandirma Gubre Fabrik, Dogan Gazetecilik, Dogan
Holding, Dogan Yayin Holding, Eczacibasi Ilac, Enka Insaat Bear., Eregli Demir Ve Celik
Fabrikalari Turk, Finans Finansal Kiralama, Global Yatirim Holding GLOBAL YATIRIM
HLDG. NRFD, Gubre Fabrikalari, Gunes Sigorta, Haci Omer Sabanci Holding, Hurriyet
Gazetecilik ve Matbaacilik, Ihlas Holding, Kardemir Karabuk Demir D, Koc Holding, Koza
Davetiye Magaza Isl.ve I. Bear., Petkim Petrokimya Holding, Reysas Tasimacilik ve
Lojistik, Sinpas Gayrimenkul Yatirim, Tat Konserve, TAV Havalimanlari Holding, Tekfen
Holding, Tuerk Otomobil Fabrikasi Bear. E, Tupras Turkiye Petrol Rafineleri, Turcas Petrol,
Turk Ekonomi Bankasi, Turk Hava Yollari, Turk Telekomunikasyon, Turk Traktor ve Ziraat
Makineleri, Turkcell Iletisim Hizmetleri, Turkiye Garanti Bankasi, Turkiye Halk Bankasi,
Turkiye Is Bankasi C, Türkiye Vakiflar Bankasi, Yapi Ve Kredi Bankasi, Zorlu Enerji Elektrik
Ueretimi Otoprod Grubu Bear.)
42
DWS Türkei
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR
34 872 285,25
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -47 627 278,16
EUR
43 721 588,38
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-12 754 992,91
-1 562 752,31
-800 136,01
5 967 320,82
-11 677 388,15
EUR
43 440 889,60
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
EUR
66 334 529,42
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Rendimientos de préstamos de valores . . . . . . . . . . . . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1 034 742,02
8 267,38
210 447,70
106 677,19
-112 374,72
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
1 247 759,57
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión sobre el rendimiento procedente
de las operaciones de préstamo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión de rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
-7 520,84
-1 033 062,89
EUR
EUR
EUR
EUR
-105 224,02
-1 115 810,86
-26 748,27
240 471,30
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-2 047 895,58
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-800 136,01
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
5 967 320,82
-11 677 388,15
2009
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 2,05% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Además, como consecuencia del rendimiento superior conseguido con respecto a la magnitud de referencia mencionada, se ha generado una comisión de rendimiento por importe del 2,16% del patrimonio medio del fondo.
Además, como consecuencia de los ingresos adicionales procedentes de las operaciones
de préstamos de valores se ha generado una comisión de rendimiento del 0,204% del
patrimonio medio del fondo.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
66 334 529,42
43 721 588,38
146 927 888,85
Valor liquidativo
por participación EUR
162,75
80,37
225,82
43
Informe anual
DWS Brazil
Cartera correspondiente a 31 de diciembre de 2009
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
Cotización
Valores negociados en bolsa
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
499 273 949,72
99,60
1 362 244,71
4 817 562,94
20 579 188,13
1 926 725,02
43 873 740,83
11 586 163,84
1 905 013,47
9 695 397,95
11 727 839,21
2 245 514,61
6 776 084,88
11 432 902,30
4 417 049,87
1 767 940,54
6 568 094,23
4 780 042,98
3 263 736,31
4 271 812,60
1 113 792,54
5 993 508,55
8 643 398,29
3 011 822,29
2 951 330,11
17 240 932,18
19 477 081,81
24 435 399,63
7 229 025,84
2 101 117,79
2 684 228,01
5 524 539,05
1 308 696,23
1 330 707,94
2 517 339,22
3 841 323,58
1 102 186,36
4 884 518,56
2 457 407,34
1 479 186,93
14 310 893,40
1 869 394,52
3 753 120,66
1 955 040,08
11 003 453,84
32 758 707,63
2 658 614,38
1 729 480,08
2 102 598,58
1 800 958,11
4 136 440,59
3 858 352,64
2 957 973,64
7 180 540,05
2 901 703,71
1 508 002,26
4 853 582,11
3 299 355,26
16 841 359,60
3 658 946,56
18 628 790,52
22 754 505,40
1 430 681,12
7 356 313,56
1 925 024,11
3 501 662,88
2 243 273,42
2 353 251,93
1 220 249,17
2 289 217,86
7 616 852,17
2 551 357,32
2 226 784,65
0,27
0,96
4,11
0,38
8,75
2,31
0,38
1,93
2,34
0,45
1,35
2,28
0,88
0,35
1,31
0,95
0,65
0,85
0,22
1,20
1,72
0,60
0,59
3,44
3,89
4,87
1,44
0,42
0,54
1,10
0,26
0,27
0,50
0,77
0,22
0,97
0,49
0,30
2,85
0,37
0,75
0,39
2,20
6,53
0,53
0,35
0,42
0,36
0,83
0,77
0,59
1,43
0,58
0,30
0,97
0,66
3,36
0,73
3,72
4,54
0,29
1,47
0,38
0,70
0,45
0,47
0,24
0,46
1,52
0,51
0,44
Acciones
AES Tiete Pref. (Non Voting) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
All America Latina Logistica Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
AmBev-Companhia de Bebidas das Americas Pref. . . . . .
B2W Compania Global do Varejo . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Banco Bradesco Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Banco do Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Banco do Estado do Rio Grande do Sul Cl.B . . . . . . . . . .
Banco Santander Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BM&F Bovespa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
BR Malls Participacoes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bradespar Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Foods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Telecom Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Braskem Pref.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Centrais Electricias Brasileiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Centrais Electricias Brasileiras Pref.B . . . . . . . . . . . . . . . .
CESP - Comp. Energética de Sao Paulo Cl.B Pref. . . . . . .
Cia Brasileira de Dis. Grupo Pao de Acucar Pref. A . . . . .
Cia d.Transmissao de Energia Eletr. Paulista Pref. . . . . . .
Cia de Concessões Rodoviária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Energetica de Minas Gerais - CEMIG Pref. . . . . . . . .
Cia Paranaense Energia Copel Pref.B . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Saneamento Basico Estado Sao Paulo . . . . . . . . . . . .
Cia Siderurgica Nacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Vale Do Rio Doce (CVRD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cia Vale Do Rio Doce (CVRD) Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cielo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cosan S.A. Industria e Comercio . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
CPFL Energia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cyrela Brazil Realty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Duratex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EDP - Energias Do Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eletropaulo-Electr.Metropolitana Sao Paulo Pref. B . . . . .
EMBRAER Empresa Brasileira de Aeronautica . . . . . . . . .
Fertilizantes Fosfatados Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fibria Celulose . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gafisa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gerdau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gerdau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GOL Linhas Aereas Inteligentes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . .
GVT Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hypermarcas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Investimentos Itau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Itau Unibanco Holding Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
JBS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Klabin Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LLX Logistica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Localiza Rent a Car . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lojas Americanas Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lojas Renner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marfrig Frigorificos Com Alimentos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Metalurgica Gerdau Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
MRV Engenharia e Participacoes . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Multiplan Empreendimentos Imobiliarios . . . . . . . . . . . . .
Natura Cosmeticos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net Servicos de Comunicacao Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . .
OGX Petroleo E Gas Participa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PDG Realty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petróleo Brasileiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Petróleo Brasileiro Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Porto Seguro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Redecard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rossi Residencial SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Souza Cruz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Suzano Bahia Sul Papel e Celulose Cl. A Pref. . . . . . . . . .
TAM Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Telemar Norte Leste Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Telemar-Tele Norte Leste Participacoes . . . . . . . . . . . . . .
Telemar-Tele Norte Leste Participacoes Pref. . . . . . . . . . .
TIM Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tractebel Energia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
44
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
180 000
750 000
294 000
105 000
3 020 000
1 000 000
340 000
1 030 000
2 400 000
260 000
440 000
645 000
655 000
310 000
450 000
375 000
350 000
165 000
55 000
380 000
690 000
205 000
220 000
780 000
980 000
1 440 000
1 205 000
210 000
190 000
580 000
200 000
100 000
185 000
1 020 000
170 000
320 000
225 000
165 000
1 220 000
180 000
169 000
125 000
2 330 000
2 120 000
700 000
820 000
535 000
240 000
660 000
245 000
380 000
510 000
530 000
120 000
330 000
360 000
2 490 000
530 000
1 120 000
1 545 000
180 000
660 000
325 000
150 000
270 000
150 000
50 000
130 000
520 000
1 250 000
260 000
500 000
1 550 000
161 000
205 000
1 295 000
1 144 000
340 000
1 030 000
3 500 000
260 000
787 100
645 000
435 000
310 000
450 000
375 000
350 000
165 000
50 514
180 000
337 499
55 000
220 000
298 200
680 000
740 000
1 205 000
480 000
190 000
1 290 000
200 000
100 000
235 000
460 000
170 000
465 000
1 181 700
60 600
280 000
180 000
89 000
125 000
730 000
2 120 000
100 000
353 500
535 000
240 000
860 000
445 000
455 600
84 400
530 000
120 000
330 000
224 989
2 490 500
530 000
1 120 000
595 000
180 000
360 000
325 000
150 000
70 000
150 000
100 000
18 000
340 000
350 000
60 000
470 000
1 500 000
97 000
100 000
275 000
500 000
3 200 000
730 000
39 172
45 514
100 000
10 000
539 000
358 700
390 000
1 010 000
230 000
240 000
145 000
1 250 000
145 600
83 400
60 000
650 000
800 000
302 800
430 700
164 989
11 500
450 000
120 000
84 500
50 000
170 000
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
18,9100
16,0500
174,9000
45,8500
36,3000
28,9500
14,0000
23,5200
12,2100
21,5800
38,4800
44,2900
16,8500
14,2500
36,4700
31,8500
23,3000
64,6900
50,6000
39,4100
31,3000
36,7100
33,5200
55,2300
49,6600
42,4000
14,9900
25,0000
35,3000
23,8000
16,3500
33,2500
34,0000
9,4100
16,2000
38,1400
27,2900
22,4000
29,3100
25,9500
55,4900
39,0800
11,8000
38,6100
9,4900
5,2700
9,8200
18,7500
15,6600
39,3500
19,4500
35,1800
13,6800
31,4000
36,7500
22,9000
16,9000
17,2500
41,5600
36,8000
19,8600
27,8500
14,8000
58,3300
20,7600
39,2000
60,9800
44,0000
36,6000
5,1000
21,4000
DWS Brazil
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Cartera
Título
Título
Título
Título
141 000
225 000
495 000
314 000
Ultrapar Participaçoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Usinas Siderurgicas de Minas Gerais . . . . . . . . . . . . . . . .
Usinas Siderurgicas de Minas Gerais Pref.A . . . . . . . . . .
Vivo Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compras/
Ventas/
ingresos
salidas
en el periodo de referencia
21 000
256 700
542 600
184 000
150 000
430 000
120 000
Cotización
BRL
BRL
BRL
BRL
82,0000
49,3000
49,7600
54,0200
Total cartera
Depósitos bancarios
Cotización
en
EUR
% de participación
en el patrimonio
del fondo
4 627 261,70
4 439 361,74
9 857 724,31
6 788 523,49
0,92
0,89
1,97
1,35
499 273 949,72
99,60
2 243 452,87
0,44
Entidad depositaria (exigibles a la vista)
Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . .
EUR
8 775,59
%
100
8 775,59
0,00
BRL
CAD
USD
5 418 034,79
11 960,30
83 725,12
%
%
%
100
100
100
2 168 367,49
7 955,81
58 353,98
0,43
0,00
0,01
958 247,28
0,19
EUR
958 247,28
%
100
958 247,28
0,19
-364 055,93
-0,07
Créditos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-364 055,93
%
100
-364 055,93
-0,07
Otras obligaciones
EUR
-823 282,02
%
100
-823 282,02
-0,16
501 288 311,92
100,00
Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE
Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otros activos patrimoniales
Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Obligaciones por créditos
Patrimonio del fondo
Valor liquidativo por participación
144,38
Participaciones en circulación
3 471 955,356
Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.
Cotización de divisas (relación cuantitativa)
A 30 de diciembre de 2009
Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . .
Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . .
BRL
CAD
USD
2,498670
1,503342
1,434780
= EUR
= EUR
= EUR
1
1
1
Cotizaciones de valores o tipos de mercado
Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.
45
DWS Brazil
Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera
Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación
de mercados a la fecha del informe)
Denominación del valor
Título
o divisa
en miles
Compras
o
ingresos
Ventas
o
salidas
Valores negociados en bolsa
Salidas
500 000
779 600
500 000
Warrants sobre valores
Título
8 428
8 428
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
786
319 400
800 000
600 000
786
319 400
800 000
844 500
136 392
350 000
1 140 000
1 140 000
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
514
34 980
1 025 014
150 000
4 989
13 226
3 960
514
34 980
2 166 964
235 800
4 989
13 226
1 600 000
3 960
Yamana Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
600 000
600 000
Wellstream Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
350 000
350 000
Bunge Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Copa Holdings A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cosan Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gol Linhas Aéreas Inteligentes ADR . . . . . . . . . . . .
NII Holdings B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tenaris ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TIM Participacoes Pref. ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Título
Título
Título
Título
Título
Título
Título
115 000
90 000
400 000
200 000
325 000
120 000
300 000
195 000
90 000
400 000
200 000
325 000
120 000
300 000
Cia Brasileira de Distr. Grupo Pao de Acucar
Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Duratex Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
Tim Participacoes Pref. Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título
100 000
1 774
140 000
100 000
1 774
Valores no cotizados
Acciones
46
Ingresos
Warrants
Acciones
All America Latina Logistica Right . . . . . . . . . . . . . .
AmBev-Companhia de Bebidas das Americas
Pref.Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Anhanguera Educacional Participacoes . . . . . . . . . .
Aracruz Celulose Pref.B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Foods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Telecom Participacoes . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brasil Telecom Participacoes Pref. . . . . . . . . . . . . . .
Cia Brasileira de Meios de Pagamento . . . . . . . . . . .
Companhia de Transmissao de Energia Eletrica
Paul. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Investimentos Itau Right . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Itau Unibanco Holding Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lupatech . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Net Serviços de Comunicação Right (Pref.) . . . . . . .
Ultrapar Participações Right Pref. . . . . . . . . . . . . . . .
Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros Units . . . . .
Vivo Participacoes Right (Pref.) . . . . . . . . . . . . . . . . .
Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con
opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras
y ventas)
Warrants sobre acciones
ML WRT 16.10.09 Petróleo Brasileiro . . . . . . . . . . . Título
ML WRT 22.10.12 Petróleo Brasileiro . . . . . . . . . . . Título
Volumen en miles
Contratos de futuros
Contratos de futuros sobre índices de renta variable
Contratos vendidos:
(Valores subyacentes: MSCI Brazil 10/40)
EUR
427
EUR
85 000
Contratos de futuros sobre divisas
Venta de divisas a plazo
Real brasileño
DWS Brazil
Cuenta de resultados
Evolución del patrimonio del fondo
del 1 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2009
Patrimonio del fondo al principio del ejercicio . . . . . . . . . .
Flujo de recursos procedente
de la venta de participaciones:
EUR 299 931 637,62
Salida de recursos procedente
de reembolsos de participaciones: EUR -143 586 774,16
EUR
152 360 826,09
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
156 344 863,46
6 085 706,78
3 644 300,29
33 616 043,65
-41 735 288,56
EUR
190 971 860,21
EUR
501 288 311,92
Dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Intereses de las inversiones de los recursos líquidos . . . .
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de rendimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
8 063 905,73
26 986,75
305 642,96
2 913 475,66
Total ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
11 310 011,10
Gastos por intereses de créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxe d’abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
EUR
EUR
-38 010,60
-5 457 841,15
-154 052,02
-2 015 807,04
Flujo/salida de recursos (neto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Compensación de ingresos y gastos . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variación neta de las
ganancias/pérdidas no realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
-7 665 710,81
Patrimonio del fondo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . .
Rendimiento neto ordinario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
3 644 300,29
Ganancias realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pérdidas realizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR
EUR
33 616 043,65
-41 735 288,56
2009
Ratio de gastos totales (BVI – Total Expense Ratio (TER))
La ratio de gastos totales asciende al 2,05% anual. La ratio de gastos totales expresa el
importe de los gastos y las tasas (sin costes de transacción) como un porcentaje del volumen medio del fondo en un ejercicio.
Evolución del patrimonio del fondo y del valor liquidativo
por participación en una comparación a 3 años
Patrimonio del
fondo al cierre del
ejercicio EUR
2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
501 288 311,92
152 360 826,09
519 023 114,45
Valor liquidativo
por participación EUR
144,38
66,07
170,45
47
Informe del Réviseur
d’Entreprises
A los partícipes.
ía sin
uditor
to.
n de a
e
omple
m
c
a
t
l
a
ic
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n
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ucció
audito
La trad
en de
m
a
t
ic
(d
Hemos procedido a la auditoría de los informes anuales adjuntos de los fondos DWS Lateinamerika, DWS Osteuropa, DWS Russia,
DWS China, DWS Emerging Asia, DWS Türkei y DWS Brazil que comprenden el inventario patrimonial con las carteras de valores y los
demás activos patrimoniales a 31 de diciembre de 2009, la cuenta de resultados y la evolución del patrimonio del fondo para el ejercicio concluido en dicha fecha, así como un resumen de los principios y métodos de rendición de cuentas más importantes y otras observaciones sobre el estado de las carteras.
Responsabilidad del Consejo de Administración de la sociedad gestora sobre el informe anual
La elaboración de este informe anual y su correspondencia con la situación patrimonial real conforme a las disposiciones y normativas
legales vigentes en Luxemburgo para la elaboración y presentación del informe anual son responsabilidad del Consejo de
Administración de la sociedad gestora. Dicha responsabilidad incluye el desarrollo, la aplicación y el mantenimiento de un sistema de
control interno para la elaboración del informe anual que se corresponda con la situación patrimonial real, de manera que este no presente datos fundamentalmente falsos, independientemente de si dichos datos provienen de inexactitudes o infracciones, así como la
elección y aplicación de principios y métodos de rendición de cuentas apropiados y la determinación de estimaciones adecuadas que
resulten relevantes para la rendición de cuentas.
Responsabilidad del Réviseur d’Entreprises
Nuestra responsabilidad consiste en emitir, en base a nuestra auditoría, un dictamen de auditoría sobre el presente informe anual.
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de cierre de acuerdo con los principios de auditoría internacionales (International Standards on
Auditing) transpuestos por el Institut des Réviseurs d’Entreprises. Estos principios exigen que cumplamos los principios y obligaciones
profesionales y que la planificación y desarrollo de la auditoría tenga lugar de tal modo que se pueda determinar con suficiente seguridad la ausencia de datos fundamentales incorrectos en las cuentas anuales.
Una auditoría incluye la realización de actuaciones de auditoría para la obtención de pruebas de auditoría de los tipos de valoración e
información contenidos en las cuentas anuales. La elección de las actuaciones de auditoría compete al juicio del Réviseur d’Entreprises
así como la evaluación del riesgo de que las cuentas anuales contengan datos fundamentales incorrectos debidos a errores o a infracciones. En el marco de dicha evaluación del riesgo, el Réviseur d’Entreprises tiene en cuenta el sistema de control interno instaurado
para la elaboración y la representación fiel a la situación patrimonial real del informe anual con el fin de determinar las actuaciones de
auditoría adecuadas en estas circunstancias, pero no para emitir un juicio acerca de la efectividad del sistema de control interno.
Una auditoría comprende igualmente la valoración de la conveniencia de los principios y métodos de rendición de cuentas utilizados y
de la razonabilidad de las estimaciones llevadas a cabo por el Consejo de Administración de la sociedad gestora, así como la valoración
de la presentación íntegra de las cuentas anuales. En nuestra opinión, las pruebas de auditoría obtenidas son suficientes y adecuadas
como fundamento para la emisión de nuestro dictamen de auditoría.
Dictamen de auditoría
A nuestro juicio, los informes anuales adjuntos, de conformidad con las disposiciones y prescripciones vigentes en Luxemburgo con
respecto a la elaboración y representación del informe anual, proporcionan una imagen fiel de la situación patrimonial y financiera de
DWS Lateinamerika, DWS Osteuropa, DWS Russia, DWS China, DWS Emerging Asia, DWS Türkei y DWS Brazil a 31 de diciembre
de 2009, así como de la situación de los beneficios y la evolución del patrimonio del fondo para el ejercicio concluido en dicha fecha.
Otros
En el marco de nuestra actuación profesional, hemos examinado los datos complementarios incluidos en el informe anual, los cuales
no fueron objeto de actuaciones especiales de auditoría con arreglo a los principios arriba descritos. Por tanto, nuestro dictamen de
auditoría no se refiere a tales datos. En el marco de la consideración global del informe anual, de tales datos no se desprende motivo
alguno para la inclusión de observaciones al respecto.
Luxembourg, a 15 de marzo de 2010
KPMG Audit S.à r.l.
Réviseurs d’Entreprises
Harald Thönes
48
Sociedad gestora
DirecciónDepotbank
Oficinas de venta, de caja e información
DWS Investment S.A.
Klaus-Michael Vogel
LUXEMBURGO
2, Boulevard Konrad Adenauer
Consejero directivo del Consejo de
Deutsche Bank Luxembourg S.A.
1115 Luxembourg, Luxemburgo
Administración de
2, Boulevard Konrad Adenauer
Capital propio a 31 de diciembre de 2009:
DWS Investment S.A., Luxembourg
1115 Luxembourg, Luxemburgo
230,5 millones de euros
Consejero directivo del Consejo de
Administración de
Consejo de Administración
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg
Klaus Kaldemorgen (desde el 1 de julio de 2009)
Manfred Bauer (desde el 1 de abril de 2009)
Presidente
DWS Investment S.A., Luxembourg
Director de DWS Investment GmbH,
Frankfurt/Main
Doris Marx
DWS Investment S.A., Luxembourg
Ernst Wilhelm Contzen
Consejero directivo del Consejo de Administración de
Ralf Rauch (desde el 1 de mayo de 2009)
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg
DWS Investment S.A., Luxembourg
Heinz-Wilhelm Fesser (desde el 1 de marzo de 2009)
Günter Graw (hasta el 31 de marzo de 2009)
Luxembourg
Luxembourg
Frank Kuhnke (desde el 1 de mayo de 2009)
Auditor de cierre del ejercicio
London
KPMG Audit S.à r.l.
Klaus-Michael Vogel
9, Allée Scheffer
Consejero directivo del Consejo de Administración de
2520 Luxembourg, Luxemburgo
DWS Investment S.A., Luxembourg
Consejero directivo del Consejo de Administración de
Entidad depositaria
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg
State Street Bank Luxembourg S.A.
Jochen Wiesbach
49, Avenue J. F. Kennedy
Director de DWS Investment GmbH,
1855 Luxembourg, Luxemburgo
Frankfurt/Main
FondsmanagerDepotbank
Dr. Stephan Kunze (hasta el 30 de junio de 2009)
Frankfurt/Main
DWS Finanz-Service GmbH
Mainzer Landstraße 178-190
60327 Frankfurt/Main, Alemania:
DWS Lateinamerika
(hasta el 27 de septiembre de 2009)
DWS Osteuropa
(hasta el 27 de septiembre de 2009)
DWS Russia (hasta el 27 de septiembre de 2009)
DWS China (hasta el 27 de septiembre de 2009)
DWS Emerging Asia
(hasta el 30 de noviembre de 2009)
DWS Türkei (hasta el 30 de noviembre de 2009)
DWS Brazil (hasta el 11 de octubre de 2009)
DWS Investment GmbH
Mainzer Landstraße 178-190
60327 Frankfurt/Main, Alemania:
DWS Lateinamerika
(desde el 28 de septiembre de 2009)
DWS Osteuropa
(desde el 28 de septiembre de 2009)
DWS Russia (desde el 28 de septiembre de 2009)
DWS China (desde el 28 de septiembre de 2009)
DWS Emerging Asia
(desde el 1 de diciembre de 2009)
DWS Türkei (desde el 1 de diciembre de 2009)
DWS Brazil (desde el 12 de octubre de 2009)
Fecha: 31 de enero de 2010
DWS Investment S.A.
2, Boulevard Konrad Adenauer
1115 Luxembourg, Luxemburgo
Tel.: +352 4 21 01-1
Fax: +352 4 21 01-9 00

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