Production Report for the three months ended 31
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Production Report for the three months ended 31
| Fresnillo Plc 28 Grosvenor Street London W1K 4QR United Kingdom www.fresnilloplc.com 18 January 2011 Production Report for the three months ended 31 December 2011 Overview • Record quarterly and annual attributable gold production of 122,621 oz and 448,866 oz respectively, an increase of 22% year on year and beating our full-year target of 430,000 oz, mainly due to better than expected volume ramp-up and recovery rates at Soledad-Dipolos and increased ore processed at Herradura. • Quarterly attributable silver production of 10.3m oz and annual silver production of 41.9m oz, ahead of the 41m oz guidance, but remained at similar levels to 2010, as the start-up of the Saucito mine was offset by lower than expected silver ore grade at the Fresnillo mine. • 5.9m oz silver produced at Saucito, where ramp-up exceeded our production target of 5.5m oz with 5.9m oz. • Construction of Noche Buena remains on track with start-up expected in 2Q12. • The San Carlos (Fresnillo mine) and Ciénega’s shaft were commissioned and should provide greater access to deeper ore reserves and lower haulage cost. • Encouraging exploration results. Final audited figures will be released in 1Q12. • Second interim dividend of $300m declared and paid on 30 December 2011. Outlook for 2012 1 • Reinforce safety procedures and continue to implement our Safety Action plan to meet our zero fatalities target. • Silver production expected to remain stable at 41m oz (including 3m oz from the Silverstream) as the lower ore grade at Fresnillo is offset by continued production ramp-up at Saucito. • Attributable gold production expected to be 460,000 oz with the start-up of Noche Buena. • Exploration budget to be increased to US$264m, up 53% on the US$173m spent in 2011.1 • Construction of the dynamic cyanidation plant at Herradura to continue with start-up expected in 2013. • Prefeasibility studies at San Julian and Juanicipio will be submitted. • Cost control initiatives will continue across all operations. These figures include drilling activities across the Company’s growth pipeline and mining works for exploration. Jaime Lomelín, Chief Executive Officer, said: “In 2011, Fresnillo plc maintained its unwavering commitment to sustainable growth. This was demonstrated by the implementation of a Safety Action plan and additional underground control to ensure the safety of our personnel across the Group’s operations. However, it is with much regret that we report that Fresnillo had one fatality in the past quarter. This was caused by breaches of Fresnillo’s new Safety Action plan and we have taken corrective actions immediately following this. We remain committed to achieving our zero fatality target and ensuring that a safety culture is embedded across the entire group and adhered to by all our employees and contractors. Turning to results, we beat our annual production targets for gold and silver. We maintained silver production with the successful start-up and ramp-up at Saucito and produced record levels of gold due to expanded capacity at Soledad-Dipolos and Ciénega. Our cost reduction initiatives and efficiency projects remained on track with the commissioning of the San Carlos shaft at Fresnillo and the commencement of operations at Ciénega’s shaft. Construction of the Noche Buena gold mine and dynamic leaching plant at Herradura are advancing as expected for completion in early 2012 and 2013 respectively. Our next critical activity is to expand our resource base to meet our long term targets. As such, a budget of US$264m for risk capital investment in exploration has been approved for 2012. I believe these actions strengthen our foundations and position Fresnillo plc on the right path to achieve its long term goals, maintain operational excellence and deliver sustainable returns to shareholders”. Total Production - Attributable Silver prod’n (kOz) Silver stream prod’n (kOz) Total Silver production (kOz) Gold prod’n (Oz) Lead prod’n (t) Zinc prod’n (t) 4Q 11 4Q 10 % change 3Q 11 FY 11 FY 10 % change 9,258 9,596 -3.5 9,147 37,950 38,571 -1.6 1,088 908 19.8 919 3,923 3,542 10.8 10,346 10,503 -1.5 10,067 41,873 42,113 -0.6 122,621 100,822 21.6 119,768 448,866 368,995 21.6 5,501 5,036 9.2 5,340 21,442 18,977 13.0 5,932 5,805 2.2 5,751 23,113 22,472 2.9 Quarterly attributable silver production decreased slightly by 1.5% compared to the fourth quarter of 2010 due to lower than expected ore grade at the Fresnillo mine. The broad decline in silver ore grade was caused by a change in the mine plan which resulted from the additional backfilling required to ensure safety conditions at high grade stopes. In the fourth quarter, these activities advanced as expected; however, after a more detailed analysis, it was determined that the original volume to be backfilled should be increased to further improve mine stability, thus delaying access to this part of the mine. We do not expect to return to normal operations at Fresnillo until the first quarter of 2012. Similar to previous quarters, the adverse effect of lower silver production at Fresnillo was largely off-set by production at the Saucito mine. Fourth quarter silver production increased slightly over the third quarter of the year due mainly to higher volumes of ore milled at Fresnillo. In the fourth quarter of 2011, Fresnillo plc accrued 1.1 million silver ounces under the Silverstream Agreement. The higher average silver ore grade at the Peñoles’ Sabinas mine was the main factor explaining the 19.8% and 18.3% increase over the same period of 2010 and the previous quarter, respectively. Total attributable silver production for the full year remained at a similar level compared to 2010, with 41.9 million ounces of silver produced, including 3.9 million ounces recorded in accordance with the Silverstream Agreement. Quarterly attributable gold production reached a record high at 122,621 ounces, while production for the full year reached 448,866 ounces, surpassing our full year target of 430,000 ounces. These production levels were reached as a result of the ramp-up of Soledad-Dipolos, increased volumes of ore processed at Herradura and Saucito and expanded milling capacity at Ciénega. Fourth quarter attributable gold production increased by 2.4% compared to the previous period due to higher ore grade at Herradura, increased ore throughput and gold grade at Fresnillo and improved recovery rates at Soledad-Dipolos. Fresnillo mine production Silver prod’n (kOz) Gold prod’n (Oz) Lead prod’n (t) Zinc prod’n (t) 4Q 11 4Q 10 % change 3Q 11 FY 11 FY 10 % change 7,014 9,037 -22.4 6,416 30,295 35,906 -15.6 7,678 7,401 3.7 6,075 26,237 24,979 5.0 3,475 3,348 3.8 3,171 13,385 12,236 9.4 3,076 3,097 -0.7 2,968 12,623 12,212 3.4 Quarterly and annual silver production at Fresnillo decreased by 22.4% and 15.6% compared to the corresponding periods in 2010, due to lower ore grades. Throughout the second half of the year, production from high grade stopes was limited due to activities carried out to reinforce safety conditions at the mine, mainly involving backfilling of long hole stopes. To try to compensate for this effect, Fresnillo increased its production levels from lower grade stopes. This caused the average silver ore grade to decrease beyond the Group’s expectations from 474 g/t in 2010 to 396 g/t in 2011.Backfilling the long hole stopes continued in the fourth quarter but, given the rock characteristics at this part of the mine, access was restricted to adjust the process accordingly. Furthermore, Fresnillo decided to reinforce existing safety procedures by: i) reducing the depth of the long hole drill to improve stability and ii) backfilling immediately after completing extraction from these zones. Looking forward, further declines in the silver ore grade are expected at Fresnillo as a result of depletion of high grade stopes. Ore grades are expected to average closer to the resource grade throughout the remaining life of the mine, albeit with higher gold, lead and zinc ore grades. To maintain silver production at current levels, the Company is planning to expand milling capacity from 8,000 to 10,000 tpd of lower grade ore in 2013. We are also accelerating the preparation of new stopes as this expansion will require additional volumes of ore to feed the mill accordingly. Fourth quarter silver production rose by 9.3% compared to the previous quarter of 2011 mainly as a result of increased ore throughput. Quarterly gold and lead production increased compared to the fourth quarter of 2010 due to higher volumes of ore milled. On an annual basis, gold, lead and zinc production benefited from higher ore grades. The San Carlos shaft was commissioned at the end of the year, following a $US19.3 million investment. This project will provide direct access to the western and deeper zones of the San Carlos vein, thus reducing haulage costs at the Fresnillo mine. Saucito mine production* Silver prod’n (kOz) Gold prod’n (Oz) Lead prod’n (t) Zinc prod’n (t) 4Q11 4Q10 % change 3Q11 FY 11 FY 10 % change 1,651 208 N.M. 2,321 5,904 1,222 N.M. 11,662 1,335 N.M. 12,701 33,493 6,323 N.M. 517 59 N.M. 666 1,742 273 N.M. 349 40 N.M. 533 1,171 147 N.M. * 2010 figures: development ore from Saucito that was processed at the Fresnillo mill. Quarterly silver, gold, lead and zinc production decreased when compared to the third quarter of the year due mainly to lower volumes of ore processed, which arose from the depletion of stockpiled material during the construction phase. Ramp-up of production at the mine together with development ore, will ensure continuous operations of the beneficiation plant at approximately 2,500 tonnes per day during 2012. Annual silver production of 5.9 million ounces surpassed the expected production of 5.5 million oz for the first year of start-up. Similarly, gold production for the full year reached 33,493 ounces, which exceeded the anticipated 22,500 ounces. This outcome was achieved by milling at full capacity, while depleting stockpiled ore from the preoperative phase and processing ore from current preparation activities and production stopes. The construction of the Jarillas shaft remains on schedule for start-up in the second half of 2012. In the fourth quarter, mining works at the crushing area continued and the sinking of the shaft advanced to a depth of 568 metres, out of the total 645 metres planned. This new shaft will have a capacity of 5,000 tonnes per day and will reduce haulage and hoisting costs of Saucito I and II. Ciénega mine production Gold prod’n (Oz) Silver prod’n (kOz) Lead prod’n (t) Zinc prod’n (t) 4Q 11 4Q 10 % change 3Q 11 FY 11 FY 10 % change 31,157 29,155 6.9 32,307 116,841 113,351 3.1 532 275 93.5 366 1,474 1,198 23.0 1,509 1,628 -7.3 1,502 6,315 6,468 -2.4 2,508 2,668 -6.0 2,250 9,318 10,112 -7.9 Quarterly and annual gold production at Cienega rose by 6.9% and 3.1% respectively when compared to the corresponding periods in 2010, which resulted from: the increase in milling capacity to 930,000 tpy, maintenance improvements and the reduction in the size of the mineral fed to the mill. This new capacity was used to process both ore from Ciénega and ore from the development works from the San Ramón satellite mine. In the fourth quarter, ore processed from this new mining zone achieved 47,433 tonnes, for a total of 86,226 tonnes in 2011. However, quarterly gold production decreased by 3.6% when compared to the third quarter of the year, reflecting the lower gold ore grade from San Ramón. In 2011, the average gold ore grade at Ciénega decreased by only 9% c0mpared to the anticipated 12% and it is expected to remain stable at 3.5 g/t in 2012, partially compensated by an increase in the silver grade. Quarterly and annual silver production increased significantly by 93.5% and 23% respectively when compared to the corresponding periods in 2010 and the previous quarter due to the high silver grade contents from San Ramón and increased ore throughput at the Ciénega mine. The sinking of the shaft a further 300 metres to gain access to deeper ore reserves was completed and the shaft was commissioned following a US$19.4 million investment. This project will contribute to meeting our production target of 110,000 gold ounces per year and reducing costs. Herradura mine production - Attributable Gold prod’n (Oz) Silver prod’n (kOz) 4Q 11 4Q 10 % change 3Q 11 FY 11 FY 10 % change 48,804 44,462 9.8 46,498 183,528 162,984 12.6 49 65 -24.6 35 227 216 5.1 Quarterly and annual attributable gold production continued to benefit from the increased ore volumes deposited on the leaching pads, reaching record levels of 48,804 and 183,528 ounces, respectively. The increase in ore deposited was due to the availability of additional trucks and loaders and the efficiency achieved by contractors, increasing the volume of mineral and waste material handled. Fourth quarter attributable gold production increased over the previous quarter due to higher ore grades and improved recovery rates. However, gold ore grade in 2011 as a whole decreased by 7.5% to 0.65 g/t as a result of the Company’s strategy to deposit volumes of low grade ore which are economically viable at current price levels. In 2012, we expect a slight increase in gold ore grade as mineral from the bottom of the Centauro pit will be available. The construction of the first phase of the ninth leaching pad was concluded and the second phase remained on schedule, with the pad expected to become operational in the first half of 2012. This US$16.7 million project will ensure continuity of operations. At the Centauro Deep project, mining works and exploration drilling remained on track, with 2,156 metres developed in 2011. In the fourth quarter the construction of ramps continued, which will provide additional information that will contribute to the preparation of the pre-feasibility study in 2012-2013. Soledad-Dipolos mine production - Attributable Gold prod’n (Oz) Silver prod’n (kOz) 4Q 11 4Q 10 % change 3Q 11 FY 11 FY 10 % change 23,321 18,469 26.3 22,187 88,767 61,358 44.7 11 11 N/A 10 50 29 72.4 Quarterly attributable gold production increased by 26.3% when compared to the fourth quarter of 2011 due mainly to the ramp-up of expanded production capacity to 130,000 total gold ounces per year. Similar to Herradura, higher volumes of mineral were hauled and deposited on the pads by contractors, further increasing attributable gold production to 88,767 ounces (158,513 total ounces) in 2011. However, for 2012, a decrease in production volumes to 130,000 ounces is expected due to the additional mine development work. In 2011, gold ore grade was 0.57g/t and is expected to remain at similar levels during 2012. Update on development projects • Noche Buena The construction of the Noche Buena gold mine remains on track with commercial production expected to commence in the second quarter of 2012. This US$63 million project is expected to produce a total of 376,000 gold ounces over the initial five year mine life. In the fourth quarter, construction of the first leaching pad was concluded and the laboratory, workshop and warehouse were commissioned. The construction of the Merrill-Crowe plant continued and is expected to be concluded in the first quarter of 2012. The encouraging exploration results indicate that there is potential to increase the mine life. As a result, the construction of a second leaching pad was approved by the Executive Committee. This project will require an additional US$13.8 million investment and is expected to be concluded in the second half of 2012. • Dynamic Cyanidation plant at Herradura The construction of the dynamic cyanidation plant at Herradura to process high grade ore from the Herradura and Soledad-Dipolos pits remained on schedule with start-up expected in 2013. Engineering for the crushing area advanced, while ground preparation for the milling and leaching tanks, as well as preparatory work for the future Centauro Deep shaft, have begun. This US$106.8 million project is expected to increase gold production by an average of 51,000 ounces per year over the 2013-2020 period. Update on exploration The 2011 program included 509,330m of drilling. Resources were increased at: Orisyvo and San Julian in Chihuahua; San Ramon, Las Casas, Manzanillas and Lucerito in Durango; Nochebuena and Centauro Deep in Sonora; Guanajuato (Guanajuato), San Nicolas del Oro (Guerrero), Cebadillas (Nayarit), and Juanicipio (JV Fresnillo 56%, 44% Mag Silver) (Zacatecas) project areas. Several new veins were discovered both at San Julian and Centauro Deep with good potential. At Orisyvo and Juanicipio additional resources were upgraded to the indicated category. New audited resources will be published in the 1Q2012. Drilling was initiated or continued at the Tajitos (Sonora), Candameña (Chihuahua), San Juan (Durango), La Yesca (Jalisco) and Amata (Peru) properties, where gold-silver mineralization has also been intersected. Additional surface land acquired at the San Julian, Nochebuena and Guachichil properties will facilitate the ongoing work. Claim holdings were increased to 2,126,000 ha. in Mexico and to 78,800 ha. in Peru. Exploration ramps and drifts attained a total 8000 meters at the San Julian project and 300 meters at Orisyvo in order to expose mineralization for bulk sampling and metallurgical testing. The health, safety, environmental, and community programs continued at all drilling projects, and our staff was increased from 75 to 80 geologists and engineers. Safety performance It is with deep regret we report that one contractor suffered a fatal accident in December at the Fresnillo mine. The incident was caused by breaches of the Company’s safety policy and the failure to place a barricade when working at the ramp. As a result, a worker was hit by a scoop tram while installing service pipes, causing injuries which eventually led to the loss of his life. We are extremely concerned by this most recent fatality which has occurred while the Group continues to implement its Safety Action plan. As we have previously said, the safety of our workers (union and contractors) comes first and we have taken various corrective actions to ensure an incident like this does not happen again. Fresnillo plc will continue to take actions as needed to provide improved safety conditions and prevent fatal accidents from occurring again. Consistent with this, Fresnillo has hired a corporate safety manager who will be dedicated to matters of safety at all Fresnillo mines, and will be responsible for monitoring the results of our initiatives and Safety Action plan. The Health, Safety, Environment and Community Relations Committee is committed to ensuring that the Safety Action plan continues to be implemented and that Fresnillo is on the correct path to achieve its zero fatalities target. Following working sessions with the Group’s contractors in July 2011 to reinforce safety procedures, a rescission clause was included and accepted by them should further accidents occur as a result of violating Fresnillo plc’s safety protocols. Accordingly, the contractor involved in the recent Fresnillo fatal incident was dismissed, reflecting our serious commitment to prioritize safety above production. The Company extends its sincere condolences to the family of our colleague. There will be a conference call for analysts and investors on Wednesday 18 January at 8.30am GMT (London time). The dial in details are as follows: Participant Number: +44 (0) 1452 541 077 Conference ID: 42364064 For further information, please visit our website www.fresnilloplc.com or contact: Fresnillo plc Tel: +44 (0)20 7399 2470 London Office Arturo Espínola, Head of Investor Relations Mexico City Office Tel: +52 55 52 79 3203 Gabriela Mayor Brunswick Group Carole Cable David Litterick Tel: +44 (0)20 7404 5959 About Fresnillo plc Fresnillo Plc is the world’s largest primary silver producer and Mexico’s second largest gold producer, listed on the London Stock Exchange under the symbol FRES. Fresnillo has five producing mines, all of them in Mexico - Fresnillo, Ciénega, Herradura, Soledad-Dipolos and Saucito; three development projects –Noche Buena (new gold mine at Herradura District), San Ramón mine (a satellite of the Ciénega gold mine) and Dynamic Cyanidation to treat high grade gold ore from Herradura and Soledad-Dipolos mine; and five advanced exploration prospects – San Julián, Centauro Deep, Juanicipio, Orysivo and Las Casas as well as a number of other long term exploration prospects. In total, has mining concessions covering approximately 2.1 million hectares in Mexico. Fresnillo has a strong and long tradition of mining, a proven track record of mine development, reserve replacement, and production costs in the lowest quartile of the cost curve for both silver and gold. Fresnillo's goal is to maintain the Group’s position as the world’s largest primary silver company, producing 65 million ounces of silver and over 400,000 ounces of gold by 2018. Forward Looking Statements Information contained in this announcement may include 'forward-looking statements'. All statements other than statements of historical facts included herein, including, without limitation, those regarding the Fresnillo Group's intentions, beliefs or current expectations concerning, amongst other things, the Fresnillo Group's results of operations, financial position, liquidity, prospects, growth, strategies and the silver and gold industries are forward-looking statements. Such forward-looking statements involve risk and uncertainty because they relate to future events and circumstances. Forward-looking statements are not guarantees of future performance and the actual results of the Fresnillo Group's operations, financial position and liquidity, and the development of the markets and the industry in which the Fresnillo Group operates, may differ materially from those described in, or suggested by, the forward-looking statements contained in this document. In addition, even if the results of operations, financial position and liquidity, and the development of the markets and the industry in which the Fresnillo Group operates are consistent with the forward-looking statements contained in this document, those results or developments may not be indicative of results or developments in subsequent periods. A number of factors could cause results and developments to differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements including, without limitation, general economic and business conditions, industry trends, competition, commodity prices, changes in regulation, currency fluctuations (including the US dollar and Mexican Peso exchanges rates), the Fresnillo Group's ability to recover its reserves or develop new reserves, including its ability to convert its resources into reserves and its mineral potential into resources or reserves, changes in its business strategy and political and economic uncertainty. | Fresnillo Plc 28 Grosvenor Street Londres W1K 4QR Reino Unido www.fresnilloplc.com 18 de enero de 2012 Resumen de operaciones al 31 de diciembre de 2011 Síntesis • La producción atribuible trimestral y anual de oro alcanzó un récord de 122,621 onzas y 448,866 onzas respectivamente, un aumento de 22% en comparación con el mismo período del año anterior y superando nuestro objetivo anual de producción de 430,000 onzas, principalmente debido a un incremento del volumen más allá de lo esperado y de mejores recuperaciónes en Soledad-Dipolos y de mayor mineral procesado en Herradura. • La producción atribuible trimestral de plata de 10.3 millones de onzas y la producción anual de plata de 41.9 millones de onzas superó el objetivo de 41 millones de onzas, pero permaneció en niveles similares al año anterior, ya que el inicio de operaciones de la mina Saucito fue compensado por leyes de plata más bajas de lo esperado en la mina de Fresnillo. • 5.9 millones de onzas fueron producidas en Saucito, donde el incremento superó nuestro objetivo de producción de 5.5 millones de onzas. • La construcción de Noche Buena continúa en marcha y se espera inicie operaciones en el 2do trimestre de 2012. • El tiro de San Carlos (mina de Fresnillo) y el de Ciénega iniciaron operaciones y proporcionarán un mayor acceso a reservas de mineral más profundas y disminuirán el costo de acarreo. • Resultados alentadores en exploración. Las cifras finales auditadas serán publicadas el 1er trimestre de 2012. • Segundo pago de dividendo de USD 300 millones fue declarado y pagado el 30 de diciembre de 2011. Perspectivas para 2012 1 • Reforzar los procedimientos de seguridad y seguir nuestro Plan de Acción en Seguridad para cumplir con nuestro objetivo de cero accidentes fatales. • Se espera que la producción de plata permanezca estable en 41 millones de onzas (incluyendo 3 millones de onzas del Silverstream) ya que una menor ley en Fresnillo será compensada por el incremento en la producción de Saucito. • Se espera que la producción atribuible de oro sea de 460,000 onzas con el inicio de operaciones de Noche Buena. • El presupuesto de exploración se incrementará a USD 264 millones, siendo un incremento del 53% sobre los USD 173 millones gastados en 2011.1 Estas cifras incluyen las actividades debarrenación a lo largo del portafolio de proyectos de la empresa, así como de las obras mineras destinadas para la exploración. • La construcción de la planta de cianuración dinámica en Herradura continúa y se espera inicie operaciones en 2013. • Se presentarán estudios de pre factibilidad en San Julián y Juanicipio. • Las iniciativas de control de costos continuarán en todas las operaciones. El Director General, Jaime Lomelín, comentó: “En 2011, Fresnillo plc mantuvo su compromiso inquebrantable de crecimiento sostenible. Esto quedó demostrado con la implementación del Plan de Acción en Seguridad y con un control adicional subterráneo para garantizar la seguridad de nuestro personal en todas las operaciones del grupo. Sin embargo, con gran pesar reportamos que Fresnillo tuvo un accidente fatal durante el período. Esto fue causado por una violación al nuevo Plan de Acción en Seguridad de Fresnillo y ante esto hemos tomado medidas correctivas de inmediato. Seguimos comprometidos con el logro de nuestra meta de cero accidentes fatales, asegurándonos de que una cultura de seguridad esté incorporada en todo el grupo y de que sea respetada por todos nuestros empleados y contratistas. En cuanto a resultados, sobrepasamos nuestros objetivos anuales de producción de oro y plata. Mantuvimos la producción de plata con el exitoso inicio de operaciones e incremento en el mineral molido de Saucito y alcanzamos niveles récord de oro debido a la mayor capacidad en Soledad-Dipolos y Ciénega. Nuestras iniciativas de reducción de costos y proyectos de eficiencia se mantuvieron en marcha con la construcción del tiro San Carlos en Fresnillo y el inicio de operaciones del tiro en Ciénega. La construcción de la mina de oro de Noche Buena y la planta de lixiviación dinámica en Herradura están avanzando conforme a lo planeado para que se concluyan a inicios de 2012 y 2013, respectivamente. Nuestra próxima actividad crítica es expandir nuestra base de recursos para satisfacer nuestros objetivos a largo plazo. Por lo tanto, ha sido aprobado un presupuesto de USD 264 millones para la inversión de capital de riesgo en exploración para 2012. Creo que estas acciones fortalecen nuestras bases y posicionan a Fresnillo plc en el camino correcto para alcanzar sus objetivos de largo plazo, mantienen la excelencia operativa y brindan rendimientos sostenibles a los accionistas”. Producción Total - Atribuible Producción de plata (kOz) Producción Silverstream (kOz) Producción total de plata (kOz) Producción de oro (Oz) Producción de plomo (t) Producción de zinc (t) 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 9,258 9,596 -3.5 9,147 37,950 38,571 -1.6 1,088 908 19.8 919 3,923 3,542 10.8 10,346 10,503 -1.5 10,067 41,873 42,113 -0.6 122,621 100,822 21.6 119,768 448,866 368,995 21.6 5,501 5,036 9.2 5,340 21,442 18,977 13.0 5,932 5,805 2.2 5,751 23,113 22,472 2.9 La producción atribuible trimestral de plata disminuyó ligeramente en 1.5% en comparación con el mismo periodo del año anterior debido a menores leyes esperadas en la mina de Fresnillo. La amplia disminución en la ley de plata fue causada por un cambio en el plan de mina como resultado de un relleno adicional el cual fue necesario para garantizar las condiciones de seguridad en los rebajes de alto grado. Durante el cuarto trimestre, estas actividades avanzaron conforme a lo planeado; sin embargo, después de un análisis más detallado, se determinó que el volumen original a rellenar debía incrementarse para mejorar aún más la estabilidad de la mina, retrasando así el acceso a esta parte de la mina. No esperamos volver a las operaciones normales en Fresnillo hasta el primer trimestre del 2012. De forma similar a trimestres anteriores, los efectos adversos de la menor producción de plata en Fresnillo fueron compensados en gran parte por la producción en la mina de Saucito. La producción de plata en el cuarto trimestre aumentó ligeramente en comparación al trimestre anterior debido principalmente a mayores volúmenes de mineral molido en Fresnillo. En el cuarto trimestre de 2011, Fresnillo plc acumuló 1.1 millones de onzas plata bajo el Contrato de Silverstream. La mayor ley de plata promedio en Sabinas, propiedad de Peñoles, fue la causa principal del incremento de 19.8% y 18.3% en comparación al mismo período del año anterior y del trimestre anterior, respectivamente. La producción atribuible anual de plata se mantuvo en un nivel similar en comparación con el año anterior, con 41.9 millones de onzas de plata producidas, incluyendo 3.9 millones de onzas registradas bajo del Contrato de Silverstream. La producción atribuible trimestral de oro alcanzó un nivel récord de 122,621 onzas, mientras que la producción anual alcanzó 448,866 onzas, sobrepasando nuestro objetivo anual de 430,000 onzas. Se llegaron a estos niveles de producción como resultado del incremento de Soledad-Dipolos, mayores volúmenes de mineral procesado en Herradura y Saucito y la ampliación de la capacidad de molienda en Ciénega. La producción atribuible trimestral de oro aumentó 2.4% con respecto al trimestre anterior debido a una mayor ley en Herradura, al mayor volumen de mineral y ley de oro en Fresnillo y a mejor recuperación en Soledad-Dipolos. Producción de la mina Fresnillo Producción de plata (kOz) Producción de oro (Oz)) Producción de plomo (t) Producción de zinc (t) 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 7,014 9,037 -22.4 6,416 30,295 35,906 -15.6 7,678 7,401 3.7 6,075 26,237 24,979 5.0 3,475 3,348 3.8 3,171 13,385 12,236 9.4 3,076 3,097 -0.7 2,968 12,623 12,212 3.4 La producción trimestral y anual de plata en Fresnillo disminuyó en 22.4% y 15.6% en comparación con los mismo períodos del año anterior debido a leyes más bajas. Durante la segunda mitad del año, la producción en rebajes de alto grado fue limitada debido a las actividades realizadas para reforzar las condiciones de seguridad en la mina, involucrando principalmente el relleno en los rebajes de barrenación larga. Para tratar de compensar este efecto, Fresnillo aumentó sus niveles de producción en otros rebajes pero con leyes más bajas. Esto provocó que disminuyera la ley promedio de plata más allá de las expectativas del grupo de 474 g/t en 2010 a 396 g/t en 2011. Como ya se explicó, el relleno de los rebajes de barrenación larga continuó en el cuarto trimestre pero, dadas las características de la roca en esta parte de la mina, el acceso estaba restringido a ajustar el proceso adecuadamente. Además, Fresnillo decidió reforzar los procedimientos de seguridad existentes mediante: i) la reducción de la profundidad de la excavación de barrenación larga para mejorar la estabilidad y ii) el relleno inmediatamente después de completar la extracción de estas zonas. A futuro, se espera que disminuya la ley de plata en Fresnillo como consecuencia del agotamiento de rebajes de alta ley, con leyes esperadas más cercanas al promedio de los recursos a lo largo de la vida restante de la mina, sin embargo con mayores leyes de oro, plomo y zinc. Para mantener la producción de plata en los niveles actuales, la Compañía está planeando ampliar la capacidad de molienda de 8,000 a 10,000 tpd de mineral de menor ley en 2013. También estamos acelerando la preparación de nuevos rebajes ya que ésta expansión requerirá volúmenes adicionales de mineral para alimentar el molino apropiadamente. La producción de plata del cuarto trimestre se incrementó 9.3% en comparación con el trimestre anterior principalmente como resultado de un mayor rendimiento de mineral. La producción trimestral de oro y plomo aumentó en comparación con el mismo periodo del año anterior debido al mayor mineral molido. Anualmente, la producción de oro, plomo y zinc se vio beneficiada por mayores leyes. El tiro de San Carlos inicio operaciones a finales de 2011, tras una inversión de USD 19.3 millones. Este proyecto dará acceso directo a la zona occidental y a las más profundas de la veta de San Carlos, reduciendo así los costos de acarreo de la mina de Fresnillo. Producción de la mina Saucito * Producción de plata (kOz) Producción de oro (Oz)) Producción de plomo (t) Producción de zinc (t) 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 1,651 208 N.M. 2,321 5,904 1,222 N.M. 11,662 1,335 N.M. 12,701 33,493 6,323 N.M. 517 59 N.M. 666 1,742 273 N.M. 349 40 N.M. 533 1,171 147 N.M. *Cifras de 2010: mineral de desarrollo de Saucito que fue procesado en el molino de Fresnillo. La producción trimestral de plata, oro, plomo y zinc disminuyó en comparación con el trimestre anterior debido principalmente al menor volumen de mineral procesado, el cual surgió por el consumo del mineral del stock pile durante la fase de construcción. El incremento de la producción en la mina junto con el mineral de desarrollo, asegurará la operación continua de la planta de beneficio en aproximadamente 2,500 toneladas diarias durante 2012. La producción anual de plata de 5.9 millones de onzas superó la producción esperada de 5.5 millones de onzas para el primer año de inicio de operaciones. Del mismo modo, la producción anual de oro alcanzó 33,493 onzas lo cual superó las 22,500 onzas esperadas. Este resultado se logró por la molienda a máxima capacidad, mientras que se consumía el mineral del stock pile de la fase pre operativa y se procesaba el mineral de los rebajes de las actuales actividades de preparación y producción. La construcción del tiro de Jarillas permanece conforme lo planeado para iniciar operaciones en la segunda mitad de 2012. En el cuarto trimestre, las obras mineras en el área de la quebradora continuaron y la profundización del tiro avanzó a una profundidad de 568 metros, de los de 645 metros totales planeados. Este nuevo tiro tendrá una capacidad de 5,000 toneladas por día y reducirá los costos de acarreo y manteo de Saucito I y II. Producción de la mina Ciénega Producción de oro (Oz)) Producción de plata (kOz) Producción de plomo (t) Producción de zinc (t) 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 31,157 29,155 6.9 32,307 116,841 113,351 3.1 532 275 93.5 366 1,474 1,198 23.0 1,509 1,628 -7.3 1,502 6,315 6,468 -2.4 2,508 2,668 -6.0 2,250 9,318 10,112 -7.9 La producción trimestral y anual de oro en Ciénega aumentó 6.9% y 3.1% respectivamente en comparación con los mismos períodos del año anterior, como consecuencia de: el aumento de la capacidad de molienda a 930,000 toneladas por año, mejoras en el mantenimiento y la reducción del tamaño del mineral que alimenta al molino. Esta nueva capacidad se utilizó para procesar tanto mineral de Ciénega como mineral de desarrollo de la mina satélite de San Ramón. En el cuarto trimestre, el mineral procesado de esta nueva zona minera alcanzó 47,433 toneladas, dando un total de 86,226 toneladas en 2011. Sin embargo, la producción trimestral de oro disminuyó en 3.6% en comparación con el tercer trimestre del año, reflejando la menor ley de oro de San Ramón. En 2011, la ley promedio de oro en Ciénega disminuyó en sólo 9% de los 12% previstos y se espera que permanezca estable en 3.5 g/t para 2012, parcialmente compensada por un aumento en la ley de plata. La producción trimestral y anual de plata aumentó significativamente en 93.5% y 23% respectivamente en comparación con los mismos períodos del año anterior y al trimestre anterior debido a los contenidos de alta ley de plata en San Ramón y al mayor volumen de mineral en la mina de Ciénega. La profundización del tiro de 300 metros mas para acceder a las reservas de mineral más profundas fue completada y el tiro inició operaciones tras una inversión de USD 19.4 millones. Este proyecto contribuirá a cumplir con nuestro objetivo de producción de 110,000 onzas de oro al año y a reducir los costos. Producción de la mina Herradura - Attribuible Producción de oro (Oz) Producción de plata (kOz) 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 48,804 44,462 9.8 46,498 183,528 162,984 12.6 49 65 -24.6 35 227 216 5.1 Tanto la producción atribuible trimestral como anual de oro, se beneficiaron debido al incremento en el volumen de mineral depositado en los patios de lixiviación, alcanzando niveles récord de 48,804 y 183,528 onzas, respectivamente. El incremento en el mineral depositado se logró debido a la disponibilidad de más camiones y de cargadores, así como de la eficiencia alcanzada por los contratistas, los cuales contribuyeron a incrementar el manejo del volumen de mineral y del material estéril. La producción atribuible de oro del cuarto trimestre se incrementó en comparación con el trimestre anterior debido a las mayores leyes y a la mejor recuperación. Sin embargo, la ley de oro en el 2011, disminuyó 7.5% a 0.65 g/t como resultado de la estrategia de la Compañía de depositar volúmenes de baja ley debido a que a los niveles actuales de precios resultan económicamente viables. En el 2012, esperamos un ligero incremento en la ley de oro como resultado de la disponibilidad de mineral proveniente del fondo del tajo Centauro. La construcción de la primera etapa del noveno patio de lixiviación fue concluida y la segunda etapa se encuentra dentro de lo planeado, esperando que éste opere en el primer semestre del 2012. Este proyecto de US$16.7 millones asegurará la continuidad de las operaciones. En el proyecto de Centauro Profundo, las obras mineras y la barrenación propia de la exploración continuaron con 2,156 metros desarrollados en 2011. En el cuarto trimestre la construcción de rampas continuó, mismas que proveerán información adicional para la preparación del estudio de pre factibilidad en 2012-2013. Producción de la mina Soledad-Dipolos - Attributable 4to Trim 11 4to Trim 10 % var. 3er Trim 11 Acum 11 Acum 10 % var. 23,321 18,469 26.3 22,187 88,767 61,358 44.7 11 11 N/A 10 50 29 72.4 Producción de oro (Oz) Producción de plata (kOz) La producción atribuible trimestral de oro aumentó 26.3% en comparación con el mismo período del año anterior debido al incremento de la expansión de la capacidad de producción a 130,000 onzas de oro total por año. De forma similar a Herradura, mayores volúmenes de mineral fueron acarreados y depositados en los patios por los contratistas, mismo que incrementó aún mas la producción de oro a 88,767 onzas (158,513 onzas totales) en 2011. Sin embargo, para el 2012, se espera una disminución en los volúmenes de producción a 130,000 onzas debido a las obras de desarrollo adicionales. En el 2011, la ley de oro era 0.57g/t y se espera que permanezca en niveles similares durante el 2012. Proyectos de Desarrollo • Noche Buena La construcción del proyecto Noche Buena continua en marcha y se espera inicie su producción comercial en el segundo trimestre del 2012. Este proyecto de US$63 millones se espera que produzca un total de 376,000 onzas de oro durante los primeros cinco años de vida de la mina. En el cuarto trimestre, la construcción del primer patio de lixiviación fue concluida, así mismo, el laboratorio, el taller y el almacén fueron encargados. La construcción de la planta de Merrill Crowe continua y se espera termine en el primer trimestre del 2012. Los resultados alentadores de exploración, indican que existe potencial para incrementar la vida de la mina. Como resultado, el Comité Ejecutivo aprobó la construcción de un segundo patio de lixiviación. Este proyecto requerirá de una inversión adicional de US$13.8 millones y se espera que se concluya en el segundo semestre del 2012. • Planta de Cianuración Dinámica en Herradura La construcción de la planta de cianuración dinámica en la Herradura, destinada a procesar el mineral de alta ley proveniente de los tajos de la Herradura y de SoledadDipolos, se mantiene de acuerdo a lo planeado y se espera inicie operaciones en el 2013. La ingeniería del área de quebrado ha avanzado y ha comenzado la preparación dell área de los tanques de molienda y lixiviación y los trabajos de preparación para el futuro tiro de Centauro Profundo. Este proyecto de US$106.8 millones se espera que incremente la producción de oro en un promedio de 51,000 onzas por año durante el período del 2013-2020. Exploración El programa del 2011 incluye 509,330m de barrenación. Los recursos se incrementaron en: Orisyvo y en San Julián en Chihuahua; San Ramón, Las Casas, Manzanillas y Lucerito en Durango; Nochebuena y Centauro Profundo en Sonora; Guanajuato (Guanajuato), San Nicolás del Oro (Guerrero), Cebadillas (Nayarit), y Juanicipio (JV Fresnillo 56%, 44% Mag Silver) (Zacatecas). Varias vetas nuevas con muy buen potencial, fueron descubiertas tanto en San Julián como en Centauro Profundo. En Orisyvo y Juanicipio recursos adicionales fueron convertidos a la categoría de recursos indicados. Nuevos recursos auditados serán publicados en el primer trimestre del 2012. La barrenación iniciará y continuará en las propiedades de Tajitos (Sonora), Candameña (Chihuahua), San Juan (Durango), La Yesca (Jalisco) y Amata (Perú), donde áreas de mineralización de oro y plata han sido intersectadas. El terreno adicional adquirido en las propiedades de San Julián, Nochebuena y Guachichil, facilitará la continuación del trabajo realizado. Las concesiones mineras se incrementaron a 2,126,000 ha. en México y a 78,800 ha. en Perú. Las rampas de exploración y los socavones alcanzaron un total de 8,000 metros en el proyecto de San Julián y 300 metros en Orisyvo para poder exponer la mineralización para las pruebas metalúrgicas. Los programas de salud, seguridad, medio ambiente y comunidad continuaron en todos los proyectos de barrenación y nuestro personal se incrementó de 75 a 80 geólogos e ingenieros. Seguridad Lamentamos mucho informar que en diciembre un contratista sufrió un accidente fatal en la mina de Fresnillo. El incidente fue ocasionado por la violación de las políticas de seguridad de la Empresa así como por la falta de la colocación de una barrera al trabajar en la rampa. Como resultado, un trabajador fue golpeado por un scoop tram mientras se encontraba instalando pipas de servicio, provocándole heridas que posteriormente ocasionaron que falleciera. Estamos extremadamente preocupados por el reciente accidente fatal, el cual ha ocurrido mientras el Grupo continúa la implementación de su Plan de Seguridad. Como lo hemos mencionado anteriormente, la seguridad de nuestros empleados (sindicalizados y contratistas) esta primero y hemos llevado a cabo varias acciones correctivas para asegurar que un accidente así no vuelva a suceder. Fresnillo plc seguirá tomando las acciones necesarias para brindar mejores condiciones de seguridad y prevenir que accidentes fatales vuelvan a suceder. De acuerdo a lo anterior, Fresnillo ha contratado a un administrador corporativo de seguridad quien se dedicará a asuntos de seguridad en todas las unidades de Fresnillo y el cual será responsable de monitorear los resultados de nuestras iniciativas y del Plan de Seguridad. El Comité de salud, seguridad, medio ambiente y relación con las comunidades (SSMARC), esta comprometido en asegurar que el Plan de Seguridad continúe implementándose y de que Fresnillo pueda cumplir su objetivo de cero fatalidades. Durante las sesiones que se llevaron a cabo en julio del 2011 con los contratistas con la finalidad de reforzar los procedimientos de seguridad, se incluyó y aprobó una cláusula de recesión de contrato si derivado del incumplimiento a los protocolos de seguridad de Fresnillo otro accidente sucedía. Derivado de lo anterior, el contratista involucrado en el reciente accidente fatal de Fresnillo fue despedido, reflejando nuestro serio compromiso con la seguridad ante la producción. La Compañía hace extensiva sus condolencias a los familiares de nuestro colega. Habrá una conferencia telefónica para analistas e inversionistas el miércoles 18 de enero a las 8:30a.m. (Tiempo de Londres). Los detalles para la misma se describen a continuación: Número de los participantes: +44 (0) 1452 541 077 Identificación de la conferencia: 42364064 Para más información, visite nuestro sitio web www.fresnilloplc.com o póngase en contacto con: Fresnillo plc Tel: +44 (0)20 7399 2470 Oficina en Londres Arturo Espínola, Jefe de Relaciones con Inverstionistas Oficina en la Cd. de México Tel: +52 55 52 79 3203 Gabriela Mayor Brunswick Group Carole Cable David Litterick Tel: +44 (0)20 7404 5959 Acerca de Fresnillo Plc Fresnillo Plc es el mayor productor mundial de plata primaria de México y la segunda mayor productora de oro, que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres bajo el símbolo FRES. Fresnillo tiene cinco minas en operación, todas ellas en México - Fresnillo, Ciénega, Herradura y Soledad-Dipolos y Saucito; tres proyectos de desarrollo – Noche Buena (nueva mina de oro), la mina de San Ramón (un satélite para la mina de oro de Ciénega) y la Planta de Cianuración Dinámica para procesar el oro de alta ley de las minas de Herradura y Soledad-Dipolos; y cinco prospectos de exploración avanzados – San Julián, Centauro Profundo, Juanicipio, Orysivo y Las Casas así como un número de prospectos de exploración a largo plazo y, en total, cuenta con concesiones mineras que abarcan aproximadamente 2.1 millones de hectáreas en México. Fresnillo tiene una fuerte y larga tradición minera, con un historial demostrado de desarrollo minero, de reposición de reservas, y un costo de producción en el cuartil más bajo de la curva de costos para la plata y el oro. El objetivo de Fresnillo es mantener la posición del Grupo como la mayor compañía de plata primaria del mundo, produciendo 65 millones de onzas de plata y más de 400,000 onzas de oro para 2018. Forward Looking Statements La información contenida en este anuncio puede incluir las declaraciones con una visión a futuro. Todas las declaraciones que no sean declaraciones de hechos históricos incluidas aquí, incluyendo, sin limitación, las relacionadas con las intenciones de Grupo de Fresnillo, creencias o expectativas actuales relativas, entre otras cosas, los resultados de las operaciones de Grupo Fresnillo, la situación financiera, la liquidez, las perspectivas, el crecimiento, las estrategias y las industrias de la plata y el oro son declaraciones a futuro. Estas declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres porque se refieren a eventos y circunstancias futuras. Las declaraciones prospectivas no son garantías de rendimiento futuro y los resultados reales de las operaciones de Grupo Fresnillo, la situación financiera y la liquidez, y el desarrollo de los mercados y de la industria en la que Grupo Fresnillo opera, pueden diferir materialmente de los ahí descritos, o sugeridos en las declaraciones prospectivas contenidas en este documento. Además, incluso si los resultados de las operaciones, situación financiera y de liquidez, y el desarrollo de los mercados y de la industria en la que Grupo Fresnillo opera son coherentes con las declaraciones prospectivas contenidas en este documento, los resultados o acontecimientos no pueden ser indicativos de los resultados o de la evolución en los ejercicios siguientes. Un número de factores podrían causar que los resultados y los desarrollos obtenidos difieran significativamente de aquellos expresados o implicados por las declaraciones prospectivas, incluyendo, sin limitación, las condiciones generales económicas y de negocio, las tendencias del sector, la competencia, los precios de los productos básicos, los cambios en la regulación, las fluctuaciones monetarias (incluyendo los tipos de cambio del dólar de EE.UU. y el peso mexicano), la capacidad del Grupo Fresnillo a recuperar sus reservas o a desarrollar nuevas reservas, en particular su capacidad para convertir sus recursos en reservas y su potencial en recursos minerales o reservas, los cambios en su estrategia empresarial y política y la incertidumbre económica.