Memoria Anual de 2007

Transcripción

AR07_SPA_cover.qxd
1/4/08
3:49 PM
Page 1
MEMORIA ANUAL DE 2007
un mundo de oportunidades
AR07_SPA_cover.qxd
1/4/08
3:50 PM
Rendimiento sobre el capital
22.0 %
Objetivo de 2007: 20-23 %
Page 2
Nuestro objetivo es ser la mejor
empresa canadiense de servicios
financieros internacionales.
INFORMES SOBRE LOS SECTORES DE ACTIVIDAD
Crecimiento de las
utilidades por acción
13 %
10
Objetivo de 2007: 7-12 %
Coeficiente de productividad
53.7 %
Objetivo de 2007:
por debajo del 58 %
Banca Canadiense
92
8
Mensaje del Presidente de la
Junta Directiva
Mensaje del Presidente y
Director General
Gobierno interno y ética
Junta Directiva de 2007
Equipo de la Alta Dirección
9
Informes sobre los sectores de actividad
93
2
3
Capital de clasificación 1
Objetivo de 2007:
sólidos coeficientes de capital
10
14
18
22
25
Utilidad neta total*
$ 3,994 millones
Utilidad neta total de
los sectores de actividad*
Banca Internacional
18
Scotia Capital
Contenido de la Memoria Anual de 2007
6
9.26 %
14
27
28
30
38
45
56
68
73
Informes relativos a los controles internos
sobre los informes financieros
Informe de la Dirección relativo a los controles internos sobre los informes
financieros
Informe de la firma de Contadores
Públicos Certificados Independientes
Estados financieros consolidados
Responsabilidad de la Dirección en lo
relativo a la información financiera
95 Dictamen de los auditores independientes
96 Balance general consolidado
Responsabilidad social corporativa
97 Estado consolidado de resultados
98 Estado consolidado de cambios en el
Análisis y comentarios de la Dirección
capital contable
Aspectos financieros destacados de 2007
99 Estado consolidado de flujos de efectivo
Síntesis
100 Notas a los estados financieros consolidados
Resultados financieros del Grupo
142 Subsidiarias principales
Condiciones financieras del Grupo
Banca Canadiense
Banca Internacional
Scotia Capital
Sectores de actividad
Gestión de riesgos
Controles y políticas contables
Información complementaria
94
143 Glosario
144 Información para los accionistas
39%
2%
28%
En nuestra portada
31%
Banca Canadiense: $ 1,550 millones
Banca Internacional: $ 1,232 millones
Scotia Capital: $ 1,114 millones
Otros: $ 98 millones
* atribuible a los tenedores de acciones ordinarias
En noviembre de 2007 ampliamos nuestra
presencia en Chile al adquirir una participación
del 99.5 % en el Banco del Desarrollo que,
combinada con Scotiabank Sud Americano,
nos convirtió en el sexto banco del país. En la
portada se aprecia a Joyce Krause Soto,
fotografiada afuera de nuestra sucursal de
Viña del Mar.
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 1
Scotiabank es una de las instituciones financieras más importantes de
Norteamérica y el banco canadiense con mayor presencia internacional.
Con su equipo de aproximadamente 60,000 empleados, Scotiabank
y sus empresas afiliadas ofrecen una amplia gama de productos y
servicios en los sectores de banca personal, comercial, corporativa y
de inversión a cerca de 12.5 millones de clientes en unos 50 países.
nuestra presencia mundial en
constante expansión
Norteamérica
• Canadá
• Estados Unidos
• México
El Caribe
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Anguila
Antigua y Barbuda
Antillas Holandesas
Aruba
Bahamas
Barbados
Dominica
Granada
Haití
Islas Caimán
Islas Turcas y Caicos
Islas Vírgenes
Británicas
Islas Vírgenes
Estadounidenses
Jamaica
Puerto Rico
República
Dominicana
San Kitts y Nevis
San Vicente y
las Granadinas
Santa Lucía
Trinidad y Tobago
Centroamérica y
Sudamérica
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Belice
Brasil
Chile
Costa Rica
El Salvador
Guyana
Panamá
Perú
Venezuela
Asia-Pacífico
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
China
Corea (República de)
Hong Kong
India
Japón
Malasia
Singapur
Tailandia
Taiwán
Vietnam
Europa y
Medio Oriente
• Egipto
• Emiratos Árabes
Unidos
• Irlanda
• Reino Unido
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 2
M E N S A J E D E L P R E S I D E N T E D E L A J U N TA D I R E C T I V A
Me es grato dirigirme nuevamente a ustedes en calidad de Presidente
de la Junta Directiva de Scotiabank para marcar la conclusión de otro
año de desempeño sólido: nuestro 1750 aniversario.
Alcanzamos resultados sólidos para todas nuestras partes interesadas: clientes, empleados,
las comunidades que atendemos y, obviamente, nuestros accionistas.
Administrar en función de las necesidades de todas las partes interesadas constituye un
aspecto esencial del éxito de Scotiabank a largo plazo y supone el apego a prácticas estrictas
de gobierno interno y cumplimiento. Nuestra Junta Directiva revisa constantemente nuestras
prácticas para asegurarse de que satisfagan o superen las expectativas. Pero esto no sólo
implica establecer normas, políticas y procedimientos para guiarnos, sino que exige un nivel
superior de práctica comercial: una cultura de gobierno interno efectivo.
En Scotiabank, esta cultura nace en el seno de la Junta Directiva. Representa una
responsabilidad personal para mí y para cada uno de los miembros que la integran, y es
una responsabilidad que recibe el apoyo de nuestro Comité de Gobierno Interno y
Pensiones. Cabe destacar que cada director aporta una experiencia única y una disciplina ética especial a la supervisión de las actividades del Banco. Esta supervisión abarca
numerosas áreas e incluye el análisis y la revisión continuos de la orientación y los
planes estratégicos del Banco. Este año, la Junta Directiva supervisó también una serie
de cambios en el equipo de la Alta Dirección del Banco y estamos seguros de que nuestra institución continuará aplicando planes sólidos para el desarrollo del liderazgo.
Evidentemente, el equipo ejecutivo y de la Alta Dirección desempeña un papel crucial en la promoción de nuestra cultura de gobierno interno efectivo. Día tras día, se ven
obligados a adoptar decisiones complejas que conllevan repercusiones de carácter ético
y pueden incidir en nuestra reputación. Scotiabank tiene una larga trayectoria y políticas
vigentes que le ayudan a determinar la mejor manera de adoptar dichas decisiones. Sin
embargo, es justamente el compromiso de Scotiabank con el gobierno interno y nuestros
valores esenciales los que nos permiten asegurarnos de adoptar las decisiones correctas
y de que el Banco se rija constantemente por las normas más estrictas.
Por último, la cultura de gobierno interno efectivo es apoyada y mejorada diariamente
por todas las mujeres y los hombres que conforman el equipo de Scotiabank. Ellos
personifican los valores de la organización en todas sus actividades.
Me gustaría subrayar que, si bien la composición de nuestra Junta Directiva no
experimentó ningún cambio durante este año fiscal, Gerald Schwartz decidió retirarse
en el mes de noviembre de 2007. Deseo agradecerle sus años de servicio y asesoría en
nuestra institución.
En nombre de la Junta Directiva, quisiera igualmente manifestar nuestro sincero
aprecio a todos los empleados de Scotiabank por su contribución en 2007 y por la labor
que desempeñarán en 2008 y los años subsiguientes en beneficio de todas nuestras
partes interesadas.
Arthur R.A. Scace
Presidente de la Junta Directiva
2
MEMORIA ANUAL DE 2007 – SCOTIABANK
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 3
MENSAJE DEL PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL
En 2007, Scotiabank alcanzó o superó todos sus objetivos financieros y operativos clave al lograr utilidades récord. La utilidad
neta atribuible a los tenedores de acciones ordinarias fue de $ 3,994 millones. Las utilidades diluidas por acción fueron de $ 4.01,
lo que supone un aumento del 13 % respecto del año pasado. El rendimiento sobre el capital fue del 22.0 % en comparación
con el 22.1 % registrado el año pasado y se situó en el extremo superior del rango de 20-23 % que nos habíamos fijado como
meta. Otro objetivo financiero importante fue mantener el coeficiente de productividad por debajo del 58 %, y lo logramos, con
un coeficiente del 53.7 %, el mejor resultado entre los bancos canadienses.
Los dividendos aumentaron 16 % este año, manteniéndose así nuestro récord sólido.
El rendimiento total (alza del precio de las acciones más dividendos reinvertidos) en 2007
fue del 12 %, lo que se traduce en 13 años consecutivos de rendimiento positivo para los
accionistas del Banco. El rendimiento compuesto anual de las acciones del Banco ha alcanzado un promedio del 22 % en los últimos cinco años y del 17 % en los últimos 10 años.
Nuestros tres sectores de actividad registraron nuevamente un desempeño formidable,
y cada uno contribuyó significativamente al éxito del Banco.
Banca Canadiense logró un crecimiento orgánico sólido en 2007 al atribuir una mayor
prioridad a los préstamos personales, los nuevos productos para las pequeñas empresas y
la banca patrimonial. Asimismo, aumentó significativamente su participación en el mercado
de las hipotecas, depósitos personales, depósitos a plazo, fondos de inversión y depósitos
empresariales. Adquirimos Dundee Bank of Canada y efectuamos una inversión considerable
en DundeeWealth Ltd. También celebramos una serie de acuerdos de mercadeo y
patrocinio sumamente interesantes, uno de los cuales nos convirtió en el banco oficial de
la Liga Nacional de Hockey (NHL, por sus siglas en inglés) y de la National Hockey League
Players Association (Asociación de Jugadores de la Liga Nacional de Hockey).
Por su parte, Banca Internacional continuó creciendo a través de sus adquisiciones e
inversiones en empresas tales como el Thanachart Bank de Tailandia, First BanCo de
Puerto Rico y BBVA Crecer AFP y BBVA Seguros de República Dominicana. De igual
modo, anunciamos planes para abrir una oficina de representación en Turquía, y ampliamos
y profundizamos las relaciones con los clientes en varios países al establecer nuevos
productos de crédito, sucursales y servicios. En lo que constituyera la operación de
compra de mayor envergadura en nuestra historia, adquirimos el Banco del Desarrollo,
el séptimo banco más grande de Chile, transacción que se concretó tras el cierre del año
fiscal. En combinación con nuestra subsidiaria chilena, Scotiabank Sud Americano,
somos ahora el sexto banco más importante de uno de los mercados más desarrollados y
atractivos de América Latina.
Scotia Capital continuó fortaleciendo sus capacidades en los países miembros del
TLCAN y registró una fuerte demanda de préstamos por parte de sus clientes canadienses
y estadounidenses. Nuestro equipo de instrumentos derivados se clasificó en primer lugar
por quinto año consecutivo en una encuesta de mercado efectuada por una empresa
externa independiente, y la revista Global Finance nos seleccionó como el mejor banco
de Canadá por sus servicios de cambio de divisas por tercer año consecutivo.
En general, Scotiabank ha demostrado una capacidad impresionante para crecer a
pesar de la agitación observada en los mercados financieros mundiales. La fortaleza de
nuestras ganancias subyacentes y la comprobada solidez de nuestra estrategia a largo
plazo de gestión de riesgos quedaron claramente demostradas en nuestros resultados
del año 2007. Seguimos confiando en nuestra capacidad para continuar superando estos
obstáculos y mantener nuestro sólido historial de éxitos.
Rick Waugh
Presidente y Director General
3
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 4
Prioridades para 2008
Diversificarnos en términos
geográficos y comerciales
Se esperan retos el próximo año. Estados Unidos, en particular, se dirige probablemente
hacia una desaceleración económica. Ello ha tenido, y continuará teniendo, repercusiones
innegables en Canadá, tal como lo hemos constatado con el alza del valor de nuestra
moneda respecto de la divisa estadounidense, la cual ha reducido las ganancias provenientes de nuestras operaciones internacionales en dólares estadounidenses. Al mismo
tiempo, tenemos confianza en el mercado canadiense y muchos de los mercados principales
y emergentes del mundo.
Nuestro plan para el año 2008 consiste en continuar desarrollando nuestras actividades
a partir de nuestro incuestionable historial de éxitos y mantener nuestra estrategia de
diversificación y la atención centrada en nuestras tres prioridades esenciales.
Estrategia de diversificación
Promover el crecimiento
sostenible de los ingresos,
tanto orgánicamente como
a través de adquisiciones
Invertir en el crecimiento: uso
prioritario de nuestro capital
Formar nuevos líderes con
mentalidad global
La diversificación geográfica y comercial continúa siendo la esencia de nuestra estrategia
y cimienta nuestro potencial de crecimiento sostenible de las ganancias en cada uno de
nuestros tres sectores de actividad a largo plazo.
Prioridades: Crecimiento sostenible de los ingresos, gestión del capital
y liderazgo
Estamos instrumentando una serie de iniciativas para promover el crecimiento
sostenible de los ingresos, tanto orgánicamente como a través de adquisiciones. En
Banca Canadiense, continuaremos aumentando el número de sucursales y el personal de
ventas para captar segmentos de clientes con elevado potencial de crecimiento, a fin de
incrementar nuestro porcentaje de participación en el mercado. En Banca Internacional,
seguiremos ampliando significativamente nuestra red de sucursales, comercializando
productos de alto potencial de crecimiento y atrayendo nuevos segmentos de clientes
mediante la prestación de servicios a través de canales innovadores. En Scotia Capital,
aprovecharemos las relaciones que hemos forjado durante tantos años con nuestros
clientes, estableceremos especializaciones globales por sector y ampliaremos nuestras
actividades de intermediación.
Asimismo, aprovecharemos las oportunidades de adquisiciones que se avisten en
cada uno de nuestros sectores de actividad. La capacidad de efectuar y aprovechar las
adquisiciones internacionales constituye una de nuestras innegables fortalezas.
Nuestra segunda prioridad esencial es la gestión del capital. Nuestra nutrida base
de capital nos brinda un respaldo financiero sólido para sobrellevar los períodos de incertidumbre. Estos recursos continuarán destinándose principalmente al crecimiento de
nuestros negocios, tal como se refleja en las inversiones que hemos efectuado para ampliar
nuestras actividades, incluidas las numerosas adquisiciones realizadas durante el año.
Nuestra tercera prioridad es el liderazgo. En Scotiabank, contamos con abundantes
recursos de liderazgo. Como organización internacional, tenemos a nuestra disposición
un banco de talentos particularmente amplio. Nuestra prioridad es formar nuevos líderes
con una mentalidad global, lo cual nos proporcionará a la larga una ventaja competitiva
considerable.
“Un equipo… un objetivo”
Todo el potencial del Banco, su fortaleza y sus logros se los debemos a nuestros empleados,
quienes han adoptado nuestra filosofía “Un equipo… un objetivo”. Todos apuntamos hacia
un mismo objetivo: ser la mejor empresa canadiense de servicios financieros internacionales.
Además, estamos comprometidos a hacer de nuestro Banco un excelente lugar para
trabajar. Scotiabank fue reconocido por diversas publicaciones y organizaciones como un
empleador de primer nivel en Canadá y México; ocupó el duodécimo lugar en la lista
anual de las mejores organizaciones que fomentan la capacitación, publicada por la
revista Training; y recibió el Premio Catalyst 2007 por la Iniciativa para el Avance de las
4
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
2:43 PM
Page 5
Objetivos para 2008
Finanzas
Empleados
Clientes
Operaciones
• Rendimiento sobre el capital
del 20-23 %
• Niveles elevados de satisfacción y participación de los
empleados
• Niveles elevados de satisfacción y fidelidad de los
clientes
• Coeficiente de productividad inferior al 57 %
• Mayor diversidad en la composición de la fuerza laboral
• Mayor intensificación de las
relaciones con los clientes
actuales
• Sólidas prácticas de gobierno interno y procesos de
cumplimiento
• Adquisición de nuevos
clientes
• Coeficientes de capital
idóneos
• Crecimiento de las utilidades (diluidas) por acción
del 7-12 %
• Valor a largo plazo para los
accionistas mediante un
incremento de los dividendos
y la valorización del precio de
las acciones
• Compromiso con la responsabilidad social corporativa
y la participación en la vida
comunitaria
Mujeres, la cual ha contribuido significativamente a mejorar la representación de las mujeres
ejecutivas en el Banco en los últimos años. Internamente, la satisfacción general de los
empleados se mantiene elevada, ubicándose en un 87 % por segundo año consecutivo
según la evaluación anual de la Encuesta Punto de Vista.
En correspondencia con nuestra cultura corporativa, nuestro compromiso con las
comunidades donde vivimos y trabajamos comprende el apego a los valores de responsabilidad social corporativa y la participación en la vida comunitaria. En 2007, Scotiabank
aportó más de $ 43 millones a organizaciones e iniciativas innovadoras en todo el mundo
que nos permitieron marcar la diferencia. Nuestros empleados participan e impulsan
este compromiso y se consagran generosamente al apoyo de causas locales. Nos sentimos
sumamente orgullosos de su dedicación y del tremendo aporte que efectúan a nuestras
comunidades.
Posición firme
Desde todo punto de vista, nuestra posición es mucho más firme hoy en día que hace
unos cinco años, cuando se produjo la más reciente caída del mercado. Nuestras
carteras de crédito están muy bien posicionadas en esta fase del ciclo y el porcentaje
neto de préstamos de dudosa recuperación en relación con el total de préstamos es significativamente inferior. Nuestros riesgos operativos y de mercado se encuentran dentro
de rangos aceptables y estamos más diversificados en términos geográficos. Nuestros
coeficientes de capital se han fortalecido considerablemente, nuestra liquidez también
ha mejorado, nuestro coeficiente del capital ordinario tangible es el más elevado en el
sector bancario y prevemos crecimiento en todos los mercados donde estamos presentes.
En general, reunimos todas las condiciones para aprovechar las numerosas oportunidades
que vemos concretarse en los próximos meses y años, y para abordar los retos que se
interpongan en el camino.
Tenemos plena seguridad de que, en 2008, continuaremos cumpliendo con nuestros
objetivos y prioridades, y seguiremos creciendo, porque contamos con una base firme:
una gama diversificada de actividades comerciales y regiones geográficas, un balance
general sólido y un extraordinario equipo de empleados que trabajan juntos para
alcanzar el éxito.
• Calificaciones sólidas
Adoptar nuestra filosofía
“Un equipo… un objetivo”
Hacer de nuestro Banco un
excelente lugar para trabajar
Estar comprometidos con las
comunidades donde vivimos
y trabajamos
Rick Waugh
5
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 6
J U N TA D I R E C T I V A D E 2 0 0 7
gobierno interno y ética
Ronald A.
Brenneman
Alexis E. Rovzar
de la Torre
Arthur R.A. Scace,
C.M., Q.C.
El Sr. Brenneman es
Presidente y Director
General de PetroCanada. Forma parte
de la Junta Directiva
de Scotiabank desde el
28 de marzo de 2000;
actualmente es miembro del Comité de
Auditoría y de Revisión
de Conducta y del
Comité de Recursos
Humanos.
El Sr. Rovzar es Asociado
Director responsable de
los asuntos vinculados a
Latinoamérica en White
& Case LLP. Forma parte
de la Junta Directiva de
Scotiabank desde el 31
de diciembre de 2005;
Gobierno Interno y
Pensiones.
El Sr. Scace es
Presidente de la Junta
Directiva de Scotiabank
y Director Corporativo.
Forma parte de la Junta
Directiva desde el 25 de
marzo de 1997, y es
su Presidente desde el
2 de marzo de 2004;
actualmente es miembro del Comité Ejecutivo
y de Riesgo y del Comité
de Recursos Humanos
(Presidente).
Honorable
Barbara J.
McDougall, O.C.
La Sra. McDougall
es asesora de Aird &
Berlis LLP. Forma parte
de Scotiabank desde el
de Conducta y del
Comité de Recursos
Humanos.
Rick Waugh(1)
El Sr. Waugh es
General de Scotiabank.
Forma parte de la
Junta Directiva de
Scotiabank desde el
actualmente es miembro del Comité
Ejecutivo y de Riesgo, y
es director de diversas
subsidiarias internacionales del Banco.
Allan C. Shaw,
C.M., LL.D.
Barbara S.
Thomas
El Sr. Shaw es
Presidente no ejecutivo
de The Shaw Group
Holding Limited. Forma
parte de la Junta
desde el 30 de septiembre de 1986; actualmente es miembro del
Comité de Gobierno
Interno y Pensiones
(Presidente) y del Comité
Ejecutivo y de Riesgo.
La Sra. Thomas es
Directora Corporativa.
Forma parte de la
Junta Directiva de
Scotiabank desde el
28 de septiembre de
2004; actualmente es
miembro del Comité
de Auditoría y de
Revisión de Conducta
y del Comité de
Recursos Humanos.
MEJORES PRÁCTICAS
La Junta Directiva debe asumir la
administración del Banco.
La Junta Directiva supervisa la gestión de
las actividades y los negocios del Banco,
con el propósito de mantener la solidez
e integridad de la institución.
El Banco debe adoptar y revelar
las directrices de gobierno interno.
El Banco desarrolló una Política de Gobierno
Interno formal en 2002, la cual ha sido
mejorada y aprobada año tras año. Se revisa
una vez al año.
La mayoría de los directores son
independientes.
De los 15 directores del Banco actualmente
en función, 14 son independientes.
Los directores deben resultar
elegidos por mayoría.
Los accionistas eligen a cada director.
Aquellos directores que reciban más
abstenciones que votos a favor de su
elección deben presentar su dimisión.
La Junta Directiva deberá estar
encabezada por un presidente que no
sea miembro de la Alta Dirección o por
un director principal independiente.
La Junta Directiva de Scotiabank está dirigida
por un presidente que no forma parte de la
Alta Dirección.
Los comités de la Junta Directiva
deberán estar compuestos por directores externos, la mayoría de los
cuales serán independientes.
Los cuatro comités de la Junta Directiva
cumplen con las normas de independencia
en cuanto a su composición.
La Junta Directiva debe llevar a cabo
un proceso de evaluación anual.
La Junta Directiva realiza una revisión anual de
su rendimiento y del rendimiento de los comités.
Los directores que no pertenezcan a
la Alta Dirección deben reunirse en
sesiones ejecutivas programadas con
regularidad sin la presencia de los
miembros de la Alta Dirección.
En cada reunión de la Junta Directiva y de
los comités de la Junta, se reserva tiempo
específicamente para debates independientes sin la presencia de los miembros de
la Alta Dirección.
Se deberá proporcionar un programa
de capacitación a los nuevos directores.
Existe un programa de orientación y capacitación para todos los nuevos directores.
Éstos reciben asimismo una copia de la guía
Miembros Honorarios*
Lloyd I. Barber, C.C.,
S.O.M., LL.D., Ph.D.
E. Kendall Cork
M. Keith Goodrich
Hillsburgh, Ontario
Lake Forest, Illinois, Estados Unidos
Regina Beach, Saskatchewan
Sir Graham Day
Bruce R. Birmingham
Hantsport, Nueva Escocia
Oakville, Ontario
Peter C. Godsoe, O.C.
Toronto, Ontario
Honorable Henry N.R.
Jackman, O.C.
John J. Jodrey,
C.M., D.C.L.
Hantsport, Nueva Escocia
Toronto, Ontario
Gordon F. MacFarlane,
O.B.C., LL.D.
Pierre J. Jeanniot, O.C.
Surrey, Columbia Británica
Donald Maclaren
Ottawa, Ontario
Gerald J. Maier, O.C.
Calgary, Alberta
Montreal, Quebec
* Los miembros honorarios no asisten a las reuniones de la Junta Directiva. (1) No independiente (reglas de la Bolsa de Valores de Nueva York y directrices de Canadian Securities Administrators –CSA) y afiliado
(Ley Bancaria de Canadá); Presidente y Director General.
6
AR07_SPA_1_9.qxd
1/7/08
8:35 AM
Page 7
Responsabilidad, transparencia e integridad
Creemos firmemente que nuestro compromiso y empeño constantes para garantizar una estructura y cultura de
gobierno interno sólidas en toda nuestra organización nos ayudan a ofrecer un valor agregado a todas nuestras
partes interesadas.
Laurent Lemaire
C.J. Chen
El Sr. Lemaire es
Vicepresidente Ejecutivo
de la Junta Directiva de
Cascades Inc. y forma
parte de la Junta
desde el 31 de marzo
de 1987; actualmente
es miembro del Comité
Ejecutivo y de Riesgo y
del Comité de Recursos
Humanos.
El Sr. Chen es asesor
legal de Rajah & Tann.
Forma parte de la
Junta Directiva de
Scotiabank desde el
30 de octubre de
miembro del Comité
de Gobierno Interno
y Pensiones.
Honorable
Michael J.L. Kirby
El Sr. Kirby es Presidente
de la Comisión de Salud
Mental de Canadá
(Mental Health
Commission of Canada)
y Director Corporativo.
desde el 28 de marzo de
miembro del Comité de
de Conducta
(Presidente) y del Comité
Ejecutivo y de Riesgo.
John T. Mayberry
El Sr. Sobey es
General de Empire
Company Limited.
Forma parte de la
Junta Directiva de
Scotiabank desde el
31 de agosto de 1999;
de Conducta y del
Comité de Gobierno
Interno y Pensiones.
El Sr. Mayberry, retirado
con la categoría de
Presidente de la Junta
Directiva y Director
General de Dofasco Inc.,
es Director Corporativo
y forma parte de la
Junta Directiva de
Scotiabank desde el
actualmente es miembro del Comité Ejecutivo
y de Riesgo (Presidente)
y del Comité de
Recursos Humanos.
John C. Kerr, C.M.,
O.B.C., LL.D.
La Sra. Everett es
Presidenta, Secretaria
Corporativa y Directora
de Royal Canadian
Securities Limited.
desde el 28 de octubre
de Gobierno Interno y
Pensiones y del Comité
de Recursos Humanos.
El Sr. Kerr es Presidente
de Lignum Investments
Ltd. Forma parte de
la Junta Directiva de
Scotiabank desde el
30 de marzo de 1999 y
Gobierno Interno y
Pensiones y del Comité
de Recursos Humanos.
Accionistas
Comité Ejecutivo y
de Riesgo
Comité de Gobierno
Interno y Pensiones
nombran
Auditores externos
nombra
Comité de Auditoría y
de Revisión de Conducta
reportan
nombra
Junta
Directiva
Comité de Recursos
Humanos
reportan
Los intereses de los directores deben
ser acordes con los de los accionistas.
Los directores deben poseer acciones
ordinarias del Banco o unidades accionarias
de dividendo diferido por un valor mínimo
de $ 450,000, nivel que deben alcanzar
en un período de cinco años a partir de
su ingreso en la Junta.
N. Ashleigh
Everett
nombra
El Banco debe contar con un código de
ética y de conducta escrito que los oficiales financieros principales y el
Director General deben acatar.
Cada año, todos los directores, oficiales y
empleados de Scotiabank deben certificar
por escrito su observancia de las Pautas para
la Conducta en los Negocios de Scotiabank*.
Asimismo, el Banco ha adoptado la Política y
Procedimientos de Denuncia de
Irregularidades en los Informes Financieros*.
La Dra. Parr-Johnston
es Presidenta de Parr
Johnston Economic and
Policy Consultants.
desde el 26 de octubre
de Auditoría y de
Revisión de Conducta y
del Comité de Gobierno
Interno y Pensiones.
Paul D. Sobey
eligen
de gobierno interno (Corporate Governance
Information), que cada año se actualiza y se
envía de nuevo a todos los directores. Todos
los directores participan en las sesiones de
capacitación que ofrece la Junta Directiva a
lo largo del año.
Elizabeth ParrJohnston, C.M.,
Ph.D., D.Litt.
Dirección
Departamento de Cumpli- Auditoría
miento del Grupo Scotiabank Interna
* Disponibles en www.scotiabank.com
Para mayor información sobre nuestra Junta Directiva, sus comités y actividades, consulte la Circular de la
Dirección sobre Poderes en www.scotiabank.com
Malcolm H.D. McAlpine
David E. Mitchell, O.C.
Helen A. Parker
Robert L. Pierce, C.M., Q.C.
Cedric E. Ritchie, O.C.
Isadore Sharp, O.C.
Londres, Inglaterra
Calgary, Alberta
Sidney, Columbia Británica
Calgary, Alberta
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Ian McDougall
David Morton
Paul J. Phoenix
David H. Race
Gerald W. Schwartz, O.C.
Lynbrook, Nueva York
Westmount, Quebec
Burlington, Ontario
Toronto, Ontario
Thomas G. Rust,
C.M., LL.D.
William S. McGregor
Toronto, Ontario
Vancouver, Columbia Británica
Edmonton, Alberta
7
AR07_SPA_1_9.qxd
1/7/08
8:34 AM
Page 8
E Q U I P O D E L A A LTA D I R E C C I Ó N
(al 31 de octubre de 2007)
Nuestro objetivo principal es ser el mejor banco para ayudar a los clientes a mejorar su situación financiera.
Este principio guía todas nuestras decisiones. Nos hemos comprometido a ofrecer una excelente atención al
cliente poniendo en práctica los valores que compartimos, como un solo equipo e individualmente.
Tercera fila (de izquierda a derecha):
Fila central:
Sentados:
Alberta G. Cefis
Stephen D. McDonald
Chris J. Hodgson
Peter C. Cardinal
Vicepresidenta Ejecutiva y Directora del Grupo,
Transacciones Bancarias Mundiales
Copresidente de la Junta Directiva y Codirector
General, Scotia Capital y Director de Banca
Corporativa y de Inversión Global
Vicepresidente Ejecutivo, Director de Banca
Personal Canadiense
C. John Schumacher
Tim P. Hayward
Vicepresidenta Ejecutiva,
Tecnología de la Información y Soluciones
Vicepresidente Ejecutivo y Director Administrativo,
Banca Internacional
Copresidente de la Junta Directiva y Codirector
General, Scotia Capital y Director de Capital
Markets Global
Vicepresidente Ejecutivo, América Latina
Michael Durland
Sylvia D. Chrominska
Wendy G. Hannam
Codirector, Capital Markets Global, Director, Grupo
de Mercado de Capitales
Vicepresidenta Ejecutiva, Recursos Humanos
y Relaciones Públicas, Corporativas y
Gubernamentales
Deborah M. Alexander
Rick Waugh
Dieter W. Jentsch
Robin S. Hibberd
Vicepresidente Ejecutivo, Préstamos Personales
y Servicios de Seguros de Banca Canadiense
Anatol von Hahn
Vicepresidenta Ejecutiva, Banca Personal
Canadiense y Distribución
Robert H. Pitfield
Vicepresidente Ejecutivo, Banca Internacional
Sarabjit S. Marwah
Vicepresidente de la Junta Directiva y
Director Administrativo
Barbara F. Mason
Vicepresidenta Ejecutiva, Banca Patrimonial
Robert L. Brooks
Vicepresidente de la Junta Directiva y
Tesorero del Grupo
8
Kim B. McKenzie
Brian J. Porter
Vicepresidente Ejecutivo y Director de
Gestión de Riesgos
Vicepresidenta Ejecutiva,
Asesoría Legal y Secretaría
Vicepresidente Ejecutivo, Banca
Comercial Canadiense
Luc A. Vanneste
Vicepresidente Ejecutivo y
Director Financiero
AR07_SPA_1_9.qxd
12/23/07
12:33 PM
Page 9
INFORME SOBRE LOS SECTORES DE ACTIVIDAD
La diversificación geográfica y comercial continúa siendo la esencia de
nuestra estrategia y cimienta nuestro potencial de crecimiento sostenible
de las ganancias en cada uno de nuestros tres sectores de actividad
–Banca Canadiense, Banca Internacional y Scotia Capital– a largo plazo.
tres plataformas sólidas de crecimiento
Utilidad neta de los sectores de actividad
Disponible para los titulares de acciones ordinarias (en millones)
Banca Canadiense
1,600
1,400
1,200
1,550
1,253
Banca Internacional
Scotia Capital
1,400
1,200
1,232
1,200
1,279
1,000
1,000
800
800
1,000
1,054
400
2006
2007
2006
2007
600
400
400
2005
1,114
800
800
600
600
1,047
915
2005
2006
2007
2005
9
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
2:41 PM
Page 10
BANCA CANADIENSE
crecemos con los jóvenes
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:03 PM
Page 11
BANCA CANADIENSE
Crecimiento de Banca Canadiense
Total de ingresos: $ 6,100 millones
Total de utilidades: $ 1,600 millones
Banca Canadiense permanece centrada en intensificar las relaciones con los clientes principales, atraer
nuevos clientes, y desarrollar y realizar adquisiciones. Estas prioridades conducen al crecimiento en términos de
escala, participación en el mercado y en nuestra parte de la cartera de los clientes, ofreciéndoles una gama mejorada
de servicios y productos, así como más oportunidades para lograr que trasladen sus cuentas a Scotiabank.
Intensificar las relaciones
Fortalecer las relaciones que tenemos con
nuestros clientes actuales y obtener más de
sus negocios constituye una parte importante
de nuestros planes de crecimiento. Durante
2007, continuamos desarrollando negocios a
partir de nuestra clientela actual.
Los miembros de nuestro programa
de recompensas de entretenimiento
SCENE, creado en asociación con
Cineplex Entertainment, pueden
ganar puntos incluso más rápido al
realizar sus compras con las tarjetas
SCENE ScotiaCard o SCENE VISA.
•
Obtuvimos sólidas ventas de fondos de
inversión este año. La reestructuración de
nuestro equipo de asesores financieros,
una nueva plataforma de ventas de
inversiones, mejoras en la capacidad de
ventas en sucursal, que incluye un mayor
apoyo en mercadeo y ventas, y una nueva
medición del rendimiento contribuyeron a
este logro.
•
Banca Personal creó un equipo de 39
nuevos asesores en ventas de inversiones,
con un mandato para mejorar las habilidades de nuestros empleados de sucursal
con el fin de determinar mejor las necesidades de inversión de los clientes y lograr
así más cuentas de inversión.
•
Scotiabank creó una nueva vía para prestar
servicio a los clientes a través de la fundación del Grupo de Clientes de Banca
Privada Scotia llamada Aqueduct
Foundation, una innovadora solución de
planificación filantrópica que permite a los
clientes hacer generosas donaciones me-
diante el uso de fondos de donaciones asesoradas y fondos de legados personalizados.
•
Un excelente servicio a la clientela es un
factor clave para atraer nuevos clientes e
intensificar las relaciones con los clientes
actuales. El Centro de Atención Telefónica
del Atlántico (ACCC, por sus siglas en
inglés) fue reconocido por el grupo
Service Quality Measurement, (SQM, por
sus siglas en inglés) por haber obtenido la
mayor calificación combinada en satisfacción de la clientela y satisfacción de los
empleados. Se compararon unas 300 organizaciones en la encuesta, y el ACCC fue
uno de los 15 centros reconocidos en términos de satisfacción de la clientela, y uno
de los dos mejores calificados de “categoría internacional” en términos de satisfacción de los empleados.
•
Desarrollamos una estrategia para mejorar
nuestra capacidad en prestar servicio y
convertirnos en principales asesores para
nuestros clientes acaudalados. Al contratar a 106 asesores más, mejorar nuestra
infraestructura y agregar ofertas de productos de seguros, banca privada y servicios
de fideicomiso, estamos creando oportunidades para adquirir más negocios de
nuestros clientes y fortaleciendo su fidelidad.
Foto de la izquierda Scotiabank atrae a los jóvenes llamando su atención en términos que son significativos en su vida cotidiana, incluidas las asociaciones innovadoras con
proveedores de servicios no financieros como la que hemos creado con Cineplex Entertainment este año. Ser miembro de SCENE permite a los asiduos al cine de 14 años y más
ganar puntos que pueden ser cambiados por entradas gratis al cine, golosinas y otras recompensas. Las personas de 16 años y más, como Kelsey McLelland y Andrew Smith (que
aparecen en la foto), pueden también acumular puntos al utilizar sus tarjetas SCENE ScotiaCard o SCENE VISA.
11
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:03 PM
Page 12
Nos centramos en los fondos de inversión como una plataforma clave de crecimiento
que registró ventas sólidas durante el año. Andrew Hadley, Especialista en Inversiones, y
Judith Chan, Gerente, Supervisión de Inversiones, forman parte del equipo de Banca
Patrimonial que ayuda a mejorar aún más nuestra línea de productos de fondos de
inversión y proporciona apoyo a nuestro personal de ventas.
•
•
•
•
12
Durante 2007, ScotiaMcLeod experimentó un importante crecimiento en su programa de fidelidad Heritage, el cual
ofrece un servicio privilegiado a los
clientes acaudalados y maneja activos
que se incrementaron en $ 6,000 millones
para alcanzar $ 22,000 millones.
Adquisición de nuevos clientes
Como muestra de nuestro compromiso
con los clientes de pequeñas empresas y
los profesionales, Scotiabank anunció un
programa de auspicio mixto de cinco
años por $ 1.5 millones con el Colegio de
Médicos de Cabecera de Canadá. Este
programa comprende el auspicio de una
serie de actividades dirigidas a profesionales que están estudiando, y el
mismo incluye un premio anual de una
beca por $ 10,000 para cada una de las
17 escuelas de medicina de Canadá.
Scotiabank fue seleccionado como el
socio exclusivo para los servicios y productos futuros de Viterra, una de las
empresas agrícolas más grandes de
Canadá. Viterra ofrece insumos de calidad y servicios nacionales de manejo y
exportación de granos para más de
30,000 clientes en el oeste de Canadá.
Además, se espera que Viterra logre más
de $ 1,200 millones en límites de crédito
aprobados.
•
Scotiabank lanzó el programa de fidelidad
SCENE, el primero en su tipo con premios de entretenimiento que existe en
Canadá, en asociación con Cineplex
Entertainment en enero de 2007. El programa, el cual ha superado en gran medida las expectativas, permite a los miembros ganar puntos canjeables por películas gratuitas y otros premios de entretenimiento al hacer sus compras con sus
tarjetas de débito y crédito Scotiabank
SCENE ScotiaCard y SCENE VISA.
Atraer nuevos clientes a Scotiabank es esencial para el crecimiento futuro. Estas son
algunas de las formas innovadoras como
llegamos a los canadienses durante el año:
•
Brindamos diversas ofertas de tasas de
interés altamente atractivas de
Certificados de Inversión Garantizada
acompañadas de una extensa campaña
de publicidad para atraer a nuevos
clientes. Estas ofertas especiales fueron
un gran éxito, y contribuyeron con el
12 % del crecimiento total de los
depósitos a plazo de este año.
Lanzamos una promoción de verano
para nuestra cuenta Scotia One, en la
cual se ofrece a los clientes una cantidad
ilimitada de operaciones bancarias por
un bajo cargo mensual fijo. La promoción tuvo una buena acogida, lo que
resultó en un incremento de 53 % en la
apertura de nuevas cuentas Scotia One
durante el período de promoción.
•
•
Como continuación a nuestra larga asociación con el deporte favorito de
Canadá, Scotiabank se convirtió en el
Banco Oficial de la Liga Nacional de
Hockey (NHL, por sus siglas en inglés) y
la Asociación de Jugadores de la Liga
Nacional de Hockey en Canadá. También
tenemos asociaciones con los equipos
Calgary Flames, Edmonton Oilers y
Ottawa Senators, y el estadio sede de
este último equipo se llama precisamente Scotiabank Place.
Scotiabank alcanzó mayor visibilidad al
convertirse en el patrocinador de un
programa llamado “Scotiabank Hockey
Tonight” (“Noche de Hockey con
Scotiabank”) de la televisora canadiense
CBC, que se transmite antes de los partidos difundidos en el célebre espacio
televisivo “Hockey Night In Canada”
(HNIC, por sus siglas en inglés) (“Noche
de Hockey en Canadá”). Esta emisión de
la CBC goza de uno de los mayores
índices de sintonía en Canadá, es uno de
los programas deportivos más antiguos
del mundo que aún sale al aire y ha permanecido como uno de los espectáculos
televisivos de Canadá por más de 50
años. Cada semana, el programa
“Scotiabank Hockey Tonight” invita a los
equipos de hockey de las ligas menores a
presentar la transmisión del partido de
la NHL. HNIC también presentará ahora
las Scotiabank Power Stats –estadísticas
y avances del juego– durante la cobertura del tercer período.
Crecimiento de los ingresos por fondos
de inversión
24.2 %
Los ingresos totales por
concepto de fondos de
inversión fueron de
$ 224.5 millones para
el año fiscal 2007,
en comparación con
$ 180.8 millones
para el mismo
período del
año pasado.
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:03 PM
Page 13
•
Al adquirir los derechos de denominación
de los altamente reconocidos teatros
Cineplex en lugares como Toronto,
Vancouver, Edmonton y Montreal,
realzamos el perfil de Scotiabank en mercados clave en todo Canadá.
•
Abrimos 35 nuevas sucursales de banca
personal en mercados de alto crecimiento, y seguimos mejorando tanto nuestra
capacidad de ventas como nuestro nivel
de servicio al incorporar 118 asesores
financieros a nuestra red de sucursales.
También abrimos un nuevo centro del
Grupo de Clientes Privados Scotia en
Saskatoon, y otra sucursal ScotiaMcLeod
en Toronto.
•
Lanzamos el programa Scotia Running
Start for business™ que propicia exoneración exitoso de pequeñas empresas
nuevas. Este programa incluye la exoneración de comisiones en productos
clave de banca comercial, ofertas especiales en productos de banca personal,
una copia gratis de un software de contabilidad, materiales de mercadeo con
descuento, y libre acceso a recursos tales
como Scotia Plan Writer for business™,
una herramienta en línea interactiva que
ayuda a los empresarios a redactar, organizar y utilizar un plan de negocios.
Adquisiciones
En 2007, Scotiabank incrementó sus negocios
en Canadá mediante varias adquisiciones clave:
• Con el fin de solidificar nuestra posición
líder en el mercado del financiamiento
de automóviles, Scotiabank adquirió
Travelers Leasing Corporation (TLC),
proveedor líder de innovadoras soluciones de financiamiento de préstamos
personales para la adquisición de
automóviles en Canadá.
•
Adquirimos TradeFreedom Securities Inc.,
una dinámica empresa de servicios de
corretaje en línea de Canadá. Esta empresa
complementará los productos ofrecidos
por ScotiaMcLeod Direct Investing.
•
Mediante una transacción de un total
de $ 608 millones, Scotiabank adquirió
Dundee Bank of Canada y realizó una
inversión estratégica de capital en
DundeeWealth Inc., como parte de
nuestro compromiso de establecer nuestra
franquicia de banca patrimonial. El
Banco posee ahora 18 % de las acciones
en circulación de DundeeWealth.
•
Incrementaremos la cantidad de negocios que realizamos con los clientes
actuales de banca personal, con énfasis
particular en los segmentos de personas
próximas a jubilarse, clientes acaudalados y grupos multiculturales.
•
Utilizaremos adquisiciones y asociaciones estratégicas para lograr nuevos
clientes e incrementar así nuestros
negocios de depósitos, tarjetas de crédito y seguros.
Adquisición de TLC
35
BANCA CANADIENSE
En Scotiabank, apoyamos las iniciativas importantes en Canadá y en todo el
mundo que ofrecen a nuestros clientes, empleados y las comunidades a las que
servimos la oportunidad de apreciar la riqueza que la vida ofrece. Desde grandes
estadios y atletas profesionales hasta un juego un domingo en la tarde con los
niños, el hockey forma parte de la riqueza de la vida que a muchos de nosotros
nos divierte de costa a costa, y nos sentimos orgullosos de ser parte de ello.
nuevas
sucursales
En 2007, abrimos 35 sucursales de banca
personal en mercados de alto crecimiento.
•
Fortaleceremos el impulso que hemos
creado en fondos de inversión mediante
el aprovechamiento de nuestra incrementada fuerza laboral de ventas de
banca personal, la creación de nuevas
sucursales y el perfeccionamiento de la
medición de resultados.
•
Aumentaremos nuestra cuota de mercado
en banca comercial orientada hacia segmentos específicos de clientes, y mejoraremos nuestra participación en sus
negocios a través de la colaboración con
otras áreas del Grupo Scotiabank.
•
Ampliaremos nuestra clientela de pequeñas
empresas con las herramientas y recursos
de apoyo que brindan nuestros empleados
de banca de pequeñas empresas.
N.o 1
La adquisición de Travelers Leasing Corporation
viene a consolidar la posición de Scotiabank como
banco líder en el mercado del financiamiento de
automóviles para los canadienses.
13
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
2:41 PM
Page 14
BANCA INTERNACIONAL
aumentamos nuestras relaciones
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:03 PM
Page 15
BANCA INTERNACIONAL
Crecimiento de Banca Internacional
En Canadá, somos el Banco con mayor presencia internacional y continuamos generando resultados sólidos
en el extranjero, a través de la combinación del crecimiento orgánico con las adquisiciones. Estamos creciendo de
forma orgánica por medio del incremento de nuestra participación en los mercados de banca personal y comercial,
del ofrecimiento de nuevos productos de tarjetas de crédito y servicios a pequeñas empresas en dichos mercados, y
de la introducción de productos y servicios complementarios como banca patrimonial. Nuestra estrategia de
adquisición está orientada, principalmente, a los mercados en los que ya operamos; sin embargo, incursionaremos
también en nuevos mercados selectivamente.
Crecimiento orgánico
Atraer tanto a clientes nuevos como a aquellos
que ya son parte de nuestra cartera con productos, servicios y canales de servicios bancarios
innovadores es parte de nuestro esfuerzo por
hacer crecer el negocio en todo el mundo.
•
Nuestra estrategia en relación con
las tarjetas de crédito busca atraer
a nuevos clientes y conservar a los
que ya son parte de nuestra
cartera, mediante una oferta
continua de productos y servicios
innovadores.
Como primer paso en la expansión
estratégica de la plataforma de Banca
Patrimonial de Scotiabank en todo el
Caribe, Centroamérica y Sudamérica, lanzamos el Grupo de Clientes Privados
Scotia en las Bahamas e Islas Caimán.
Siguiendo nuestro modelo canadiense, los
equipos de expertos prestarán servicios
integrados, que incluyen asesoramiento
de inversión, servicios de fideicomiso,
banca privada y seguros, en oficinas fuera
de la red de sucursales del Banco. Los
clientes serán atendidos directamente por
gerentes de relaciones debidamente
capacitados, quienes podrán adaptar
recursos y soluciones para satisfacer las
necesidades específicas de los clientes.
•
Nuestro negocio de tarjetas de crédito
registró un sólido crecimiento en todas
las regiones. Los saldos de los tarjetahabientes se incrementaron en más del 25 %.
Con el aprovechamiento de nuevos
canales de distribución, como personal
de ventas externo, ventas por teléfono,
mercadeo directo y asociaciones
estratégicas, conjuntamente con un
excelente desempeño de nuestra red
tradicional de sucursales, tuvimos un año
sin precedentes en ventas de nuevas
cuentas. Asimismo, lanzamos cuatro centros de procesamiento de solicitudes
para reducir el plazo de tramitación y
prepararnos para un mayor crecimiento
futuro. Nuestra estrategia de mantener
el interés de los clientes a través de programas frecuentes de activación, conservación y utilización sigue siendo la base
fundamental de nuestro constante éxito.
Fotografía de la izquierda: La propietaria de una empresa local, Lorna Myers (junto a su hija Michelle), y su familia
confían en los servicios personales y profesionales del Grupo de Clientes Privados Scotia en Jamaica para todas sus
operaciones bancarias cotidianas y servicios de crédito y banca patrimonial.
15
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 16
Estamos ampliando rápidamente nuestras operaciones en México con miras a
aprovechar la demanda creciente de servicios bancarios en dicho mercado. En el año 2007,
inauguramos 86 nuevas sucursales como parte de nuestro objetivo de 800 sucursales previstas
para el año 2010. Una de estas sucursales se ubica en el complejo Reforma 222 en la Ciudad de
México y es administrada por Gabriela Gonzáles Sánchez (al centro). Eduardo Lomelin Delgado y
Mayra Valeria Patiño Soto trabajan como cajeros en la mencionada sucursal mexicana.
•
•
•
16
Uno de nuestros compromisos es ampliar
la gama de productos y servicios para
satisfacer las necesidades de las
pequeñas y medianas empresas en el
Caribe y América Latina. En Jamaica,
Scotiabank y MasterCard WorldWide lanzaron las tarjetas Scotiabank MasterCard
Business Card y Scotiabank/AAdvantage
Business Executive Mastercard, con el
propósito de brindar a los empresarios
locales más opciones de crédito. En
México, las Bahamas y El Salvador, lanzamos proyectos piloto con nuevos productos para las pequeñas empresas,
respaldados por procesos centralizados
de autorización de préstamos y nuevas
políticas de crédito. El lanzamiento
incluyó la capacitación de empleados en
ventas, servicio y mercadeo, y se planea
con el tiempo aplicar dicho modelo a
toda nuestra red internacional.
Incrementamos la variedad de productos
de seguros que se ofrecen en el Caribe y
en toda América Latina y añadimos un
seguro opcional para automóviles en
México que se vende en toda la red de
sucursales. Además, se lanzaron cinco
nuevos productos de seguros en Perú, y
un seguro de protección de vivienda y
de enfermedades graves en mercados
específicos del Caribe.
Scotiabank México y Transacciones
Bancarias Mundiales presentaron TRADEXPRESS Elite, nuestro servicio en
línea para el financiamiento del comercio
internacional, que se encuentra actualmente a disposición de nuestros clientes
comerciales mexicanos y de otros
clientes en 28 países del mundo.
•
•
Anunciamos nuestra intención de ampliar
nuestra red de Banca Internacional con
la apertura de una oficina de representación en Estambul, Turquía, puerta
importante de acceso a los mercados de
Europa, Asia, Medio Oriente y África.
Desde esta oficina, aumentaremos nuestros
servicios de préstamos y de relaciones
con los bancos corresponsales en toda la
región, mientras abrimos camino para
otros negocios de Scotiabank, como
ScotiaMocatta y Scotia Waterous.
Inauguramos cuatro sucursales de banca
comercial que prestan servicios completos en Malasia para complementar las
operaciones actuales del Banco en dicho
país. La presencia de Scotiabank en
Malasia se remonta a 1973. El Banco
ofrece productos y servicios para
clientes corporativos y comerciales, así
como para clientes que solicitan servicios de financiamiento del comercio
internacional y de tesorería.
1.er LUGAR
Scotiabank
Costa Rica
Scotiabank Costa Rica fue nombrado el
Banco del Año en Costa Rica por la
revista The Banker.
Adquisiciones y alianzas
Continuamos ampliando el alcance de
nuestra red internacional en 2007, mediante
varias adquisiciones y alianzas clave, como
las que se describen a continuación:
•
Adquirimos el 99.5 % del Banco del
Desarrollo, el séptimo banco más grande
de Chile, por US$ 1,020 millones. Con un
total de activos de más de US$ 5,100
millones y una red de 74 sucursales en
todo el país, el personal del Banco del
Desarrollo posee conocimientos especializados en préstamos comerciales
para empresas del mercado intermedio,
créditos para pequeñas empresas y
microempresas, y financiamiento del
consumo. La combinación de las operaciones del Banco del Desarrollo y las de
Scotiabank Sud Americano dará origen
al sexto banco más grande de Chile. La
compra se completó después del cierre
del ejercicio fiscal.
•
Compramos el 24.99 % del Thanachart
Bank, el octavo banco más grande de
Tailandia y la entidad líder en préstamos
automotores, por THB 7,100 millones
(alrededor de CAN$ 225 millones) y prevemos incrementar nuestra participación
a un 49 %. Desde 1981, Scotiabank
opera en Tailandia, brindando servicios
corporativos, de financiamiento del
comercio internacional y de tesorería a
empresas locales e internacionales. Con
esta inversión se crean oportunidades
considerables de crecimiento.
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 17
BANCA INTERNACIONAL
Adquisiciones desde 2004
Nuestro objetivo es lograr el 10 % de participación en el mercado en cada uno de los países que se indican a continuación.
16 %
16 %
14 %
13 %
10 % de participación en el mercado
8%
4%
República
Dominicana
6%
5%
El
Salvador
4%
Perú
Costa
Rica
2004
•
•
Adquirimos una participación neta del
55 % en Dehring Bunting & Golding Ltd.
(DG&G), la cuarta sociedad de valores
más grande de Jamaica en términos de
activos, ganancias y capitalización del
mercado y, además, la corredora de títulos más grande del país. Cuenta con ocho
oficinas en Jamaica y una en Trinidad, en
las que ofrece una gama completa de servicios y productos de inversión.
Nuestra presencia en Puerto Rico se
remonta a 1910. En el año 2007, adquirimos el 10 % de participación en First
BanCorp, lo cual representó una
transacción de US$ 94.8 millones. Con su
sede principal en San Juan, First BanCorp
es la segunda sociedad de cartera de
inversiones más grande en el Estado
Libre Asociado de Puerto Rico y se ubica
Chile
Jamaica
(corredor/agente de inversiones)
2007
entre las 100 primeras sociedades de
cartera de inversiones en Estados
Unidos. Su subsidiaria, FirstBank, posee
carteras de préstamos comerciales,
hipotecarios, automotores y de financiamiento del consumo, además de
operaciones con seguros y arrendamientos
financieros de automóviles y una franquicia
en pleno desarrollo al sur del Estado de
Florida. Asimismo, se le considera el
banco líder en cuanto a sus activos en
las Islas Vírgenes Estadounidenses y
Británicas en conjunto.
Productos para las pequeñas empresas
Nuestro objetivo es ampliar nuestra presencia
entre las pequeñas empresas aprovechando lo
aprendido a través de nuestros proyectos piloto
lanzados en México, las Bahamas y El Salvador
y plasmando estos nuevos conocimientos en
todas nuestras operaciones internacionales.
3%
•
Ampliamos nuestras operaciones en
República Dominicana con la adquisición
de una participación con derecho a control
en BBVA Crecer AFP, la administradora de
fondos de pensiones más grande del país
en términos de número de clientes, y en
su compañía de seguros asociada BBVA
Seguros. BBVA Crecer AFP cuenta con
más de medio millón de clientes y sus
activos gestionados se calculan en
DRP$ 6,500 millones. BBVA Seguros
se creó en el año 2006 para brindar
seguros de vida y de invalidez a los
clientes de BBVA Crecer AFP.
Aumento de nuestra clientela*
•
Ampliaremos nuestra presencia en
nuevos segmentos de clientes, entre los
que se incluyen financiamiento del
consumo (a través de nuestra nueva
asociación en participación en México),
seguros, tarjetas de crédito, pequeñas
empresas y banca patrimonial.
•
Llegaremos a más clientes al expandir
nuestra red de sucursales, abrir más
centros para clientes privados y recurrir
a personal de ventas especializado, centros de atención telefónica, y estrategias
de mercadeo directo.
•
Continuaremos tratando de adquirir
nuevos negocios en los mercados
donde operamos para aumentar nuestra
presencia o añadir productos y servicios
complementarios.
•
Invertiremos en la tecnología y los
procesos necesarios para apoyar el
crecimiento, mientras consolidamos los
centros de datos, actualizamos nuestra
red de comunicaciones, fortalecemos
nuestros servicios bancarios por Internet
y de administración de efectivo/fondos,
ampliamos nuestra capacidad de mercadeo por base de datos y mercadeo
directo y cambiamos los sistemas
bancarios básicos en Centroamérica.
5.3 millones
Gracias al enfoque en nuestras prioridades
estratégicas clave, crecimiento orgánico,
adquisiciones y alianzas, aumentamos nuestra
clientela en 10 % durante 2007.
* sin incluir las empresas afiliadas
17
AR07_SPA_10_24.qxd
1/14/08
2:41 PM
Page 18
S C O T I A C A P I TA L
crecemos en los mercados mundiales
AR07_SPA_10_24.qxd
1/3/08
2:27 PM
Page 19
Crecimiento de Scotia Capital
En 2007, Scotia Capital concentró sus esfuerzos en incrementar nuestra oferta de servicios en los países
miembros del TLCAN y en continuar introduciendo especializaciones globales por sector y nuevos productos.
Asimismo, ampliamos nuestra clientela y oferta de productos y aumentamos nuestras operaciones de intermediación
dedicándonos al segmento de los inversionistas institucionales y los administradores de activos alternativos.
Estrategia en los países miembros del
TLCAN
Nuestra plataforma en los países miembros
del TLCAN constituye una ventaja competitiva
clave y continuamos ampliando y mejorando
nuestra oferta de productos y servicios en
cada uno de los tres pilares de nuestras
actividades en dicha región.
Servicios de
Fondos de
Cobertura
Scotia
Scotia Capital se ha dedicado por
muchos años a satisfacer las
necesidades complejas de los
fondos de cobertura y los administradores de activos alternativos
ofreciéndoles una gama extensa
de productos y servicios adaptados
a sus particularidades.
•
•
En Estados Unidos, implementamos una
estrategia de crecimiento centrada en el
aumento de los ingresos y las ventas
cruzadas, el mejoramiento de la gestión
de riesgos y la oferta de nuevos productos. Nos aseguramos de que nuestra
cartera de préstamos en Estados Unidos
estuviese constituida fundamentalmente
por instrumentos de deuda de grado de
inversión, lo cual nos preparó para
aprovechar las oportunidades generadas
a raíz de la reciente redefinición de los
precios del riesgo crediticio y la liquidez.
En México, continuamos integrando y
llevando adelante nuestras operaciones
de banca de mayoreo, mediante el mejoramiento de nuestras capacidades tec-
nológicas para ofrecer soluciones
integradas de productos en todos los
países socios del TLCAN.
•
Asimismo, conformamos un equipo de
préstamos para el financiamiento de
proyectos de infraestructura desarrollados
en la región del TLCAN, con presencia en
Canadá, Estados Unidos y México.
Operaciones más destacadas
–
Scotia Capital México ganó el mandato
para dirigir el financiamiento para la
adquisición de Porcelanite Holding, S.A.
de C.V. por parte del Grupo Lamosa,
S.A.B. de C.V. El financiamiento
comprende un préstamo principal
sindicado y garantizado de US$ 675
millones, la operación de sindicación
más ambiciosa encabezada por Scotia
Capital México en su historia, así como
un préstamo de capital transitorio,
subordinado y no garantizado por
US$ 225 millones.
Foto de la izquierda: Scotia Capital fue asesor financiero de Kinross Gold Corporation, representada aquí por su Presidente y Director General Tye Burt, en la adquisición de Bema
Gold Corporation, que creó una empresa aurífera de $ 9,000 millones. Además, prestamos servicios exclusivos de asesoría a Kinross en un acuerdo de intercambio (swap) de activos
con Goldcorp que incrementó al 100 % su participación en el capital social de La Coipa. El Banco también presta servicios de intermediación y de asesoría en riesgos cambiarios.
Además, ScotiaMocatta, nuestra división de metales preciosos, ha establecido relaciones de intermediación con el grupo de empresas Kinross desde la fundación de Kinross.
19
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 20
Los instrumentos derivados de renta fija y del sector energético
fueron algunas de las áreas prioritarias clave y de mayor crecimiento para Scotia Capital
en 2007. Travis Chernichen, Derivados Energéticos (izquierda); Sharon Telem, Suscripción
de Títulos de Renta Fija; y Jeremy Lucas, Derivados Energéticos, participaron en la
prestación de servicios a nuestro antiguo cliente Brookfield Power.
–
–
Prestamos asesoría financiera a
CanWest Global Communications
Corp. en la privatización de CanWest
MediaWorks Income Fund por $ 495
millones. En relación con la
transacción, Scotia Capital sindicó,
concertó y gestionó créditos bancarios
por un monto total de $ 1,300
millones; participó como gestor en la
emisión de pagarés subordinados
prioritarios por un valor de US$ 400
millones, y fue asesor único en
operaciones de cobertura.
Fuimos uno de los concertadores
financieros y gestores en una
operación innovadora que consistió
en el financiamiento de la adquisición
de Controladora Milano, S.A. de
C.V. por MXP$ 990 millones por parte
de una importante empresa de
valores privada.
Asesor financiero
$ 495 millones
Este año, continuamos expandiendo nuestra
presencia mundial en mercados selectos.
• En el sector petrolero y gasífero,
extendimos la cobertura del análisis de
títulos accionarios canadienses y centramos nuestra atención en aumentar los
mandatos sobre venta de títulos,
fusiones y adquisiciones. Nuestro recientemente constituido Grupo de
Soluciones para el Sector Energético
proporciona a nuestros clientes productos y servicios de vanguardia para la
gestión de riesgos en los sectores de
productos básicos y energéticos, tales
como instrumentos derivados vinculados
al sector energético, a tasas de interés, a
divisas, al crédito y a acciones. Scotia
Waterous, nuestra empresa mundial de
fusiones y adquisiciones en la industria
petrolera y gasífera, continúa siendo un
elemento esencial de nuestra estrategia
en este sector.
•
En el sector minero, ampliamos nuestra
oferta de venta e intermediación, centramos nuestra atención en los inversionistas institucionales y nos dedicamos
a identificar oportunidades estratégicas
de intermediación. Actualmente, estamos trabajando para establecer nuestra
presencia en Europa en el ámbito de la
banca de inversión para este sector.
Asesor financiero de CanWest Global
Communications Corp. en la privatización
de CanWest MediaWorks Income Fund
por $ 495 millones.
20
–
Especializaciones globales por industria
o sector
–
Scotia Waterous fue asesor financiero
de una subsidiaria de Royal Dutch
Shell plc en su adquisición de las
acciones ordinarias en circulación de
Shell Canada Limited por un valor de
$ 8,700 millones.
Asimismo, fuimos el asesor financiero
de Statoil ASA en su adquisición
por $ 2,200 millones de la empresa
North American Oil Sands
Corporation.
Nuevos productos, nuevos clientes y
ampliación de las capacidades actuales
Avanzamos significativamente en llevar
nuestros productos al mercado y aumentar
nuestra clientela y capacidades.
• Estamos comercializando nuestros servicios de activos alternativos a nuevos
clientes, a fin de incrementar nuestra
participación en el mercado.
•
Esta labor se apoyó en la creación de un
sitio web exclusivo para fondos de
cobertura, mediante el cual los clientes
pueden consultar una amplia variedad
de información sobre diversos productos
bancarios, tales como financiamiento de
deuda, corretaje, instrumentos derivados
y análisis de títulos.
•
En Canadá, aumentamos apreciablemente nuestra participación en el mercado de productos estructurados de
banca personal emitiendo una serie de
instrumentos de inversión con capital
protegido al vencimiento. Ahora, estamos tratando de extender la venta de
estos productos a América Latina.
•
En Europa, captamos un número
considerable de nuevos clientes.
•
En cuanto a los productos de renta fija,
ampliamos significativamente nuestras
operaciones con Bonos Maple y participamos en algunas de las transacciones
más grandes del año.
•
ScotiaMocatta fue nombrado uno de los 71
líderes globales de Canadá por el Institute
for Competitiveness and Prosperity.
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 21
Mejor Banco por sus Servicios de
Cambio de Divisas
–
3 años
–
Reconocido por tercer año consecutivo como el
Mejor Banco de Canadá por sus Servicios de
Cambio de Divisas por la revista Global Finance.
–
–
–
–
Fuimos el concertador financiero
conjunto en la emisión de
$ 2,500 millones en Bonos Maple
por parte de Morgan Stanley,
lo que representa la mayor operación
financiera de la historia en este tipo
de instrumento, así como la mayor
transacción corporativa de bonos
en Canadá.
Scotia Capital fue también uno de los
concertadores financieros y gestores
en una línea de crédito principal de
CAN$ 500 millones y un préstamo
transitorio de US$ 400 millones para
la adquisición de Stelco Inc. por
parte de U.S. Steel Corporation.
Scotia Capital comprometió EUR 1,000
millones a una línea de crédito para
adquisiciones de EUR 35,000
millones para Enel SpA, la compañía
eléctrica más grande de Italia. Esta
línea de crédito permite financiar una
oferta conjunta de Enel y Acciona SA
para adquirir Endesa SA. Una vez
concretada la transacción, el Grupo
Enel/Endesa será la segunda empresa
eléctrica más grande de Europa y
contará también con una fuerte
presencia en las Américas.
–
Scotia Capital fue asesor financiero
de Empire Company en relación
con la propuesta de privatización por
$ 1,000 millones de Sobeys Inc.
Scotia Capital fue cogestor en la
emisión de acciones ordinarias de
Enbridge Inc. por $ 523 millones.
Fuimos concertador financiero
conjunto y el asesor principal de
cobertura en un crédito bancario
principal garantizado de CAN$ 750
millones para financiar la inversión
de Borealis Infrastructure en
Bruce Power a través del fideicomiso
BPC Generation Infrastructure Trust.
Este financiamiento es uno de los
primeros en la industria nuclear de
Norteamérica.
Scotia Capital fue concertador
principal de una operación de
financiamiento por US$ 7,200
millones para Community Health
Systems Inc., en relación con su
adquisición de Triad Hospitals Inc.
Como parte de esta transacción,
fuimos también uno de los
concertadores de una oferta de alto
rendimiento por US$ 3,000 millones y
participamos en el programa de
cobertura de la empresa contra
riesgos de tasas de interés.
Scotia Capital representa la plataforma mundial de banca corporativa y de inversión
y de mercados de capitales del Grupo Scotiabank, que presta servicios completos en
toda la región del TLCAN y en una selección de mercados en todo el mundo.
• Continuaremos aprovechando nuestras
capacidades en los países socios del
TLCAN, pues constituyen una ventaja
competitiva significativa.
•
Tenemos intenciones de aumentar nuestra participación en el mercado de los
administradores de activos alternativos.
•
Ampliaremos la cobertura de clientes de
sectores específicos en todo el mundo.
•
Aumentaremos nuestra presencia en el
financiamiento de proyectos de
infraestructura.
•
Nos proponemos trabajar en más
estrecha colaboración con Banca
Internacional para ofrecer productos de
banca de mayoreo a clientes ubicados
fuera de nuestros mercados geográficos
principales.
•
Trabajaremos para incrementar nuestra
participación en el mercado de fusiones
y adquisiciones y de suscripción de
acciones.
Equipo de Instrumentos
Derivados Corporativos
1.er LUGAR
Nuestro Equipo de Instrumentos Derivados obtuvo el primer lugar en el Índice de Calidad para
Penetración General del Mercado y como intermediario principal por quinto año consecutivo en
un estudio efectuado por una empresa externa
sobre instrumentos derivados en Canadá.
21
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
2:41 PM
Page 22
R E S P O N S A B I L I D A D S O C I A L C O R P O R AT I V A
crecemos en responsabilidad
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 23
del Empleado.
Logramos un incremento de 109 % en el número de
cuentas que no mantienen estados de cuenta impresos.
Contribuimos con más de $ 43 millones para causas
nobles comunitarias.
RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Alcanzamos un 87 % en el Índice de Satisfacción
La responsabilidad social corporativa es fundamental en el quehacer comercial de Scotiabank.
Para nosotros, significa una oportunidad de establecer mejores relaciones con todas las partes interesadas y prestar
atención, de cerca, a la forma en la que cumplimos con nuestras responsabilidades sociales, económicas, éticas y
ambientales. Creemos que un compromiso serio con la responsabilidad social corporativa nos brindará una posición de
ventaja, conforme adecuamos nuestras operaciones con los estándares y las expectativas cada vez más importantes
para todas las partes interesadas.
El excelente desempeño de Scotiabank en su
compromiso con la responsabilidad social
corporativa nos ha permitido formar parte de
índices de inversión ética respetados como el
Dow Jones Sustainability North American
Index (DJSI North America), (Índice Dow
Jones de Sostenibilidad en América del
Norte), y el FTSE4Good Index (Índice
FTSE4Good) desarrollado por Financial Times.
Ganar la confianza y la fidelidad de
los clientes
•
•
Scotiabank mejoró el programa Scotia
Plus®, dirigido a personas de 59 años
o mayores, y el plan Student Banking
AdvantageTM (servicios bancarios para
estudiantes), a fin de atender mejor a
los dos grupos de clientes con medios y
requerimientos financieros específicos.
Los clientes que se afilian a estos programas reciben el beneficio de realizar
transacciones de débito ilimitadas y
gratuitas en cuentas admisibles en las
sucursales, a través de los servicios
bancarios por teléfono o Internet, o
mediante los cajeros automáticos de
Scotiabank.
Con el propósito de facilitar a las familias
en nuestros mercados internacionales el
ahorro para la educación de sus hijos,
ampliamos el número de países que ofre-
cen el Plan de Ahorros para la Educación
Scotiabank. Actualmente, varios clientes
en 17 países del Caribe y Centroamérica
pueden realizar contribuciones automáticas preautorizadas a los productos de
ahorro de su elección y recibir tasas de
préstamos reducidas para cubrir los costos de educación.
•
Para ayudar a los consumidores a mejorar sus conocimientos financieros,
Scotiabank continuó con su transmisión
por Internet del muy conocido espacio
“Encontrar el dinero”, con más de 27,000
consultas en 2007, donde los expertos de
Scotiabank orientan a los oyentes acerca
de las nociones básicas sobre gestión
financiera.
Fotografía de la izquierda: Como parte de nuestro Programa Scotiabank Iluminando el Mañana para apoyar organizaciones benéficas infantiles en todo el Caribe y América Latina, Scotiabank República Dominicana brindó ayuda al Huerto
Hogar Escuela Rosa Duarte en su tarea de proporcionar un hogar seguro e instrucción escolar a niñas desamparadas.
Si desea más información sobre las iniciativas de responsabilidad social corporativa de Scotiabank, remítase a nuestro informe anual Corporate Social Responsibility Report
en www.scotiabank.com.
23
AR07_SPA_10_24.qxd
12/23/07
1:04 PM
Page 24
Ayudar a los empleados
a lograr todo su potencial y brindarles oportunidades para
aprender y avanzar hacia sus objetivos en el desarrollo de su carrera constituye una prioridad para
Scotiabank. Cada año, realizamos una inversión considerable para aumentar la variedad
de cursos internos y externos, además de brindar apoyo y orientación en la planificación
personalizada del desarrollo profesional de nuestros empleados. En la fotografía, el Oficial
Principal de Banca Personal, Tristan Park (a la izquierda) y el Asesor Financiero, Suren
Ramlochun, de la sucursal ubicada en 1357 Lonsdale Avenue, al norte de Vancouver,
reciben orientación sobre sus técnicas de ventas del Gerente de la Sucursal, Nilusha Alibhai.
Dicha sucursal utiliza una variedad de métodos de capacitación, que incluyen cursos en
línea, observación del trabajo y presentación de ponentes invitados, con el fin de crear
un ambiente de aprendizaje participativo y entretenido.
Lograr la satisfacción del empleado
Ser responsable con el medio ambiente
•
Por segundo año consecutivo,
Scotiabank logró un muy positivo 87 %
en el Índice de Satisfacción del
Empleado, medida clave de las actitudes
de los empleados con respecto a su
entorno laboral. Nuestro Índice de
Diversidad, que hace un seguimiento de
la percepción de los empleados sobre la
inclusión e imparcialidad en el lugar de
trabajo, aumentó al 89 %.
•
En reconocimiento a nuestra estrategia
para el Avance de las Mujeres (AoW, por
sus siglas en inglés), la cual ayudó a
incrementar el porcentaje de mujeres en
la Alta Dirección de Scotiabank de 23.5 %
en 2004 a 31.5 % en 2007, Scotiabank
recibió el Premio Catalyst 2007, convirtiéndose en la primera organización
canadiense en recibir este premio desde
el año 1999. Gracias a los logros
obtenidos en Canadá, empezamos a
ampliar la iniciativa para el Avance de
las Mujeres a la división de Banca
Internacional de Scotiabank.
•
•
•
24
Lanzamos una iniciativa de bienestar
integral a nivel mundial en el Banco que
nos permite desarrollar programas personalizados localmente, con miras a
atender las preocupaciones sobre salud
física y mental de nuestros empleados
y asistirlos en el logro del equilibrio
correcto entre las exigencias laborales
y personales.
•
Durante el año 2007, cientos de miles de
clientes solicitaron dejar de recibir estados de cuenta impresos y optaron por los
servicios financieros que se ofrecen a
través de Servicios Financieros Scotia en
Línea, lo cual dio como resultado un incremento del 109 % en el número de cuentas
que se consultan en línea. Más de 18,000
cuentas del personal se convirtieron a esta
opción “respetuosa del medio ambiente”.
Scotia Capital es una entidad prestamista
activa para las empresas de energía alternativa que generan electricidad por medio de
fuentes renovables que incluyen el viento,
los recursos hidrológicos y la biomasa.
Durante este año, Scotia Capital brindó financiamiento y recaudó más de $ 2,000 millones
para el sector de recursos renovables.
En el año 2007, iniciamos el patrocinio de
nivel platino por cinco años del Pembina
Institute, con el objetivo de apoyar a
Greenlearning.ca, un centro de aprendizaje e investigación en línea cuyos
esfuerzos están dirigidos al tema del cambio climático. Este centro está diseñado
para profesores y estudiantes del ciclo
completo de primaria y secundaria.
•
Prioridades en responsabilidad social
corporativa para 2008
•
Continuaremos evaluando e implementando productos y servicios que
promocionen la sostenibilidad ambiental
y ayuden a los clientes a reducir su
impacto en el medio ambiente.
•
Seguiremos mejorando nuestra
presentación de informes sobre
responsabilidad social corporativa
mediante la aplicación de pautas como
las propuestas por Global Reporting
Initiative, así como la ampliación del
alcance de la información que
divulguemos al público.
•
Planeamos adoptar una política de
adquisición de papel con miras a establecer un marco de conservación del medio
ambiente y escoger un tipo de papel con
contenido reciclado y proveniente de
fuentes forestales sostenibles.
•
Continuaremos sensibilizando a los
empleados y buscando su apoyo en las
actividades de responsabilidad social
corporativa del Banco.
Contribuir a obras benéficas en nuestras
comunidades
•
En el año 2007, Scotiabank contribuyó
con más de $ 43 millones para causas
comunitarias en Canadá y en todo el
mundo. Además, nuestros empleados
donaron más de 300,000 horas de
voluntariado y realizaron actividades de
recaudación de fondos a través de nuestros
programas comunitarios oficiales.
Lanzamos el Programa Scotiabank
Iluminando el Mañana en todos los
países del Caribe y América Latina. Este
programa orientará nuestras inversiones
hacia obras benéficas y proyectos locales
que busquen mejorar el bienestar de la
infancia, especialmente en áreas como
la educación, la salud y el bienestar, y la
erradicación de la pobreza.
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 25
Análisis y comentarios de la dirección
ÍNDICE
27
Aspectos financieros destacados de
2007
Síntesis
28
28
28
29
29
Resultados financieros
Sólido rendimiento para los accionistas
Efecto de la conversión de moneda
extranjera
Efecto de las adquisiciones
Mediciones fuera del marco PCGA
Resultados financieros del Grupo
30
30
30
33
33
33
34
37
37
Total de ingresos
Ingresos netos por intereses
Otros ingresos
Gastos no vinculados con intereses
Impuestos
Participación sin derecho a control
Calidad del crédito
Resultados del cuarto trimestre
Resumen de los resultados trimestrales
Condiciones financieras del Grupo
38
39
42
44
Gestión de riesgos
56
58
60
64
66
66
67
Síntesis
Riesgo crediticio
Riesgo de mercado
Riesgo de liquidez
Riesgo de operación
Riesgo de reputación
Riesgo ambiental
Controles y políticas contables
68
68
72
72
Controles y procedimientos
Estimaciones contables clave
Cambios en las políticas contables
Operaciones con partes relacionadas
Información complementaria
73
75
79
80
82
84
Información geográfica
Riesgo crediticio
Capital
Ingresos y gastos
Otra información
Revisión estadística de los últimos
once años
Balance general
Gestión del capital
Arreglos fuera del balance general
Instrumentos financieros
Sectores de actividad
45
46
49
52
55
Síntesis
Banca Canadiense
Banca Internacional
Scotia Capital
Otros
25
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 26
A N Á L I S I S Y C O M E N TA R I O S D E L A D I R E C C I Ó N
Utilidades (diluidas) por acción
Dividendos por acción ordinaria
Precio por acción ordinaria TCAC
5
2
60
4
4.01
1.74
$
3
$
1
53.48
$
TCAC de 18.4%
50
2
40
1
0
03
04
05
06
07
Declaraciones referidas al futuro
Nuestras comunicaciones públicas con frecuencia incluyen declaraciones referidas al futuro, ya
sean verbales o escritas. Este documento incluye
declaraciones referidas al futuro que posiblemente se reproduzcan en otros informes a las
autoridades reguladoras canadienses o a la
Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos
(U.S. Securities and Exchange Commission, SEC),
o en otras comunicaciones. Estas declaraciones
se realizan de acuerdo con las disposiciones de
protección legal (“safe harbour”) de la Ley de
Reforma de los Litigios sobre Títulos Valores
Privados de Estados Unidos (United States
Private Securities Litigation Reform Act) de 1995
y las leyes aplicables en materia de títulos valores
de Canadá. Estas declaraciones pueden incluir
comentarios relativos a los objetivos del Banco,
sus estrategias para alcanzar dichos objetivos,
sus resultados financieros esperados (incluso los
relativos al área de gestión de riesgos), así como
las perspectivas para los negocios del Banco y
para las economías canadiense, estadounidense
y mundial. Las declaraciones referidas al futuro
normalmente se identifican mediante palabras o
frases tales como “creer”, “esperar”, “prever”,
“tener la intención de”, “estimar”, “planear”,
“poder aumentar”, “poder fluctuar” y expresiones similares de verbos conjugados en tiempo
futuro o modo condicional, como por ejemplo
“será”, “debería ser”, “sería” y “podría ser”.
Por su naturaleza, las declaraciones referidas
al futuro implican numerosas hipótesis, riesgos
inherentes e incertidumbres, tanto generales
como específicos, y el riesgo de que las predicciones y otras declaraciones referidas al futuro
no resulten ser precisas.
El Banco advierte a los lectores que no
depositen una confianza excesiva en estas
declaraciones referidas al futuro, dado que una
serie de factores importantes podrían causar que
los resultados reales difieran sustancialmente de
las estimaciones e intenciones expresadas en
tales declaraciones. Estos factores comprenden,
26
03
04
05
06
07
pero no se limitan a, las condiciones económicas
y financieras en Canadá e internacionales, las
fluctuaciones en las tasas de interés y valores de
las divisas, liquidez, el efecto de los cambios en
la política monetaria, cambios en materia legislativa y reglamentaria en Canadá y otros lugares,
inclusive cambios en las leyes impositivas; los
riesgos de operación y de reputación, la exactitud e integridad de la información que el Banco
recibe con respecto a clientes y contrapartes, el
desarrollo e introducción oportunos de nuevos
productos y servicios en mercados receptivos, la
capacidad del Banco para ampliar sus canales de
distribución actuales y desarrollar y obtener
ingresos de los nuevos canales de distribución, la
capacidad del Banco para completar e integrar
adquisiciones y sus otras estrategias de crecimiento, cambios en las políticas y métodos contables que el Banco emplea para informar su
condición financiera y los resultados de sus
operaciones, entre ellos la incertidumbre asociada a hipótesis y estimaciones contables clave, el
efecto de la aplicación de los cambios futuros en
materia de contabilidad, la actividad de los mercados de capitales mundiales, la capacidad del
Banco para atraer y retener a miembros clave de
la Alta Dirección, la dependencia de terceros en
lo atinente a la provisión de componentes de la
infraestructura del negocio del Banco, cambios
inesperados en los hábitos de gastos y ahorro de
los consumidores, avances tecnológicos; fraudes
de partes internas o externas contra el Banco o
sus clientes que impliquen el uso de nuevas tecnologías en formas sin precedentes; consolidación en el sector de servicios financieros de
Canadá, competencia, tanto de nuevos ingresantes como de competidores ya establecidos,
procedimientos judiciales y de autoridades reguladoras, casos de fuerza mayor tales como terremotos y huracanes, el posible impacto de los
conflictos internacionales y otros sucesos,
incluyendo actos terroristas y la guerra contra el
terrorismo, los efectos de enfermedades o males
en las economías locales, nacionales o interna-
03
04
05
06
07
cionales, alteraciones en la infraestructura pública, tales como el transporte, las comunicaciones,
la energía y el agua, y la anticipación por parte
del Banco y su éxito en la gestión de los riesgos
que implican los factores anteriormente señalados. Una parte sustancial de los negocios del
Banco involucra la realización de préstamos u
otros compromisos de recursos para compañías
específicas, industrias o países. Los hechos
imprevistos que afecten a dichos prestatarios,
industrias o países podrían tener un efecto
adverso significativo en los resultados financieros
del Banco, en sus negocios, condición financiera
o liquidez. Estos y otros factores pueden ocasionar que el rendimiento efectivo del Banco
difiera sustancialmente del que se prevé en las
declaraciones referidas al futuro. Para mayor
información, véase el análisis que comienza en la
página 56 del presente informe.
La lista precedente de factores importantes
no es exhaustiva. Cuando depositen su confianza
en declaraciones referidas al futuro para tomar
decisiones con respecto al Banco y sus títulos
valores, los inversionistas y otras personas
deberán considerar atentamente los factores
mencionados, otras incertidumbres y hechos
potenciales. El Banco no se compromete a
actualizar ninguna declaración referida al futuro,
fuere escrita u oral, que pudiera ser efectuada
ocasionalmente por sí mismo o en su nombre.
Las secciones tituladas “Perspectivas” que se
incluyen en este documento se basan en las
opiniones del Banco, y su resultado efectivo es
incierto. Los lectores deben considerar los factores
antes enunciados al examinar estas secciones.
En el sitio en Internet de SEDAR,
www.sedar.com, y en la sección EDGAR del sitio
en Internet de la SEC, www.sec.gov, puede
encontrarse información adicional relacionada
con el Banco, entre ella su Formulario
Informativo Anual.
18 de diciembre de 2007
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 27
Aspectos financieros destacados de 2007
Correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de octubre
2007
2006
7,098
7,629
12,490
13,021
270
6,994
1,063
1,594
4,045
3,994
6,408
6,848
11,208
11,648
216
6,443
872
1,312
3,579
3,549
4.04
4.01
22.0
53.7
2005
2004
2003
5,871
6,197
10,400
10,726
230
6,043
847
1,173
3,209
3,184
5,701
5,975
10,021
10,295
390
5,862
786
1,060
2,908
2,892
5,968
6,246
9,983
10,261
893
5,731
777
1,055
2,422
2,406
3.59
3.55
22.1
55.3
3.19
3.15
20.9
56.3
2.87
2.82
19.9
56.9
2.38
2.34
17.6
55.9
Resultados de operación (en millones de dólares)
Ingresos netos por intereses (BEG(1))
Total de ingresos
Total de ingresos (BEG(1))
Provisión para pérdidas por créditos
Provisión para impuestos sobre la renta
Provisión para impuestos sobre la renta (BEG(1))
Utilidad neta
Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias
Índices de la operación
Utilidades básicas por acción (en dólares)
Utilidades diluidas por acción (en dólares)
Rendimiento sobre el capital(1) (en %)
Coeficiente de productividad (en %) (BEG(1))
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio
(en %) (BEG(1))
1.89
1.95
2.00
2.10
2.16
Datos incluidos en el balance general (en millones de dólares)
Caja y bancos y títulos valores
Préstamos y aceptaciones(2)
Total del activo
Depósitos
Acciones preferentes
Capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias
Activos administrados
Activos gestionados
118,030
238,685
411,510
288,458
1,635
17,169
195,095
31,403
118,878
212,329
379,006
263,914
600
16,947
191,869
27,843
93,964
178,003
314,025
217,445
600
15,482
171,392
26,630
75,928
160,974
279,212
195,196
300
14,685
156,800
21,225
83,773
155,830
285,892
192,672
300
13,814
161,974
19,964
Coeficientes de capital
Coeficiente de capital de clasificación 1 (en %)
Coeficiente de capital total (en %)
Capital ordinario sobre los activos con riesgos ponderados (en %)
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados(1) (en %)
Activos con riesgos ponderados (en millones de dólares)
9.3
10.5
7.8
7.2
218,337
10.2
11.7
8.8
8.3
197,010
11.1
13.2
9.7
9.3
162,799
11.5
13.9
9.9
9.7
150,549
10.8
13.2
9.2
8.9
154,523
601
1,298
570
1,307
681
1,330
879
1,375
1,522
1,475
0.25
0.27
0.38
0.55
0.98
0.13
0.14
0.16
0.31
0.56
Monto neto de los préstamos de dudosa recuperación(3)
(en millones de dólares)
Reserva general para pérdidas por créditos (en millones de dólares)
Monto neto de los préstamos de dudosa recuperación
en porcentaje de los préstamos y aceptaciones(2)(3)
Provisión específica para pérdidas por créditos en porcentaje de los
préstamos y aceptaciones promedio (anualizada)(2)
Datos sobre las acciones ordinarias
Precio por acción (en dólares)
Máximo
Mínimo
Al cierre
Acciones en circulación (en millones)
Promedio – Básicas
Promedio – Diluidas
Cierre del período
Dividendos por acción (en dólares)
Rendimiento de los dividendos (en %)
Coeficiente de pago de los dividendos(4) (en %)
Capitalización del mercado (en millones de dólares)
Valor en libros por acción ordinaria (en dólares)
Múltiplo de valor de mercado-valor en libros
Múltiplo de precio-utilidad (4 trimestres continuos)
54.73
46.70
53.48
49.80
41.55
49.30
44.22
36.41
42.99
40.00
31.08
39.60
33.70
22.28
32.74
989
997
984
1.74
3.4
43.1
52,612
17.45
3.1
13.2
988
1,001
990
1.50
3.3
41.8
48,783
17.13
2.9
13.7
998
1,012
990
1.32
3.3
41.4
42,568
15.64
2.7
13.5
1,010
1,026
1,009
1.10
3.1
38.4
39,937
14.56
2.7
13.8
1,010
1,026
1,011
0.84
3.0
35.3
33,085
13.67
2.4
13.8
Otra información
Empleados(5)
Sucursales y oficinas
58,113
2,331
54,199
2,191
46,631
1,959
43,928
1,871
43,986
1,850
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
Medición fuera del marco PCGA. Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
Determinados montos comparativos se han reclasificado de acuerdo con la presentación del ejercicio actual.
El monto neto de los préstamos de dudosa recuperación corresponde al monto de los préstamos de dudosa recuperación menos la reserva específica para pérdidas por créditos.
Corresponde a los dividendos en acciones ordinarias correspondientes al cierre como porcentaje de la utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias al cierre.
El Banco reexpresó los montos correspondientes a ejercicios anteriores a fin de incluir las cifras finales relativas a las nuevas adquisiciones.
27
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:12 PM
Page 28
SÍNTESIS
Cuadro 1
Gráfico 1
Rendimiento total para los accionistas
Rendimiento para los tenedores de
acciones ordinarias
Correspondiente al ejercicio finalizado
el 31 de octubre
Precio de mercado de cierre por acción
ordinaria (en dólares)
Dividendos pagados (en dólares por acción)
Dividendos pagados (en %)
Incremento en el precio de la acción (en %)
Rendimiento anual total para los accionistas
(en %)(2)
TCAC
a 5 años (1)
2007
2006
2005
2004
2003
53.48
1.74
3.5
8.5
49.30
1.50
3.5
14.7
42.99
1.32
3.3
8.6
39.60
1.10
3.4
21.0
32.74
0.84
3.7
42.7
18.4 %
19.0 %
12.2
18.4
12.1
24.7
46.8
22.2 %
500
Scotiabank alcanzó nuevamente resultados sin
precedentes en 2007, superando todos sus
objetivos financieros y operativos. El crecimiento de los activos fue robusto, las adquisiciones en Perú, Costa Rica y Canadá realizaron
un importante aporte a las utilidades, la calidad
del crédito continuó siendo estable y obtuvimos ganancias antes de impuestos de $ 202
millones por la reestructuración global de Visa
Inc. Estos factores positivos se vieron compensados parcialmente por márgenes de intereses
más bajos y por el efecto negativo de la conversión de moneda extranjera y pérdidas antes de
impuestos sobre instrumentos de crédito
estructurados de $ 191 millones.
Las utilidades por acción (diluidas)
ascendieron a $ 4.01, lo que representa un
incremento de 13 % comparado con los $ 3.55
de 2006. La utilidad neta atribuible a tenedores
de acciones ordinarias alcanzó la cifra sin
precedentes de $ 3,994 millones, es decir $ 445
millones superior a la del ejercicio anterior.
Este sólido desempeño hizo que el rendimiento
sobre el capital se elevara a 22.0 %.
El total de ingresos aumentó 12 % con
respecto al año anterior. Los ingresos netos
por intereses se incrementaron en 11 %,
debido al muy importante crecimiento de
carácter orgánico relacionado con las adquisiciones realizadas que siguieron experimentando los préstamos de banca personal tanto en
Canadá como en la cartera internacional. Este
crecimiento se vio parcialmente compensado
por el efecto negativo de la conversión de
moneda extranjera y la reducción del margen
neto de intereses total, principalmente debido
a mayores costos de financiación al por
mayor. Otros ingresos se incrementaron 12 %
durante este ejercicio, dado que los ingresos
sin precedentes por tarjetas de crédito y
banca patrimonial, las mayores comisiones
sobre banca de inversión y ganancias sobre la
venta de títulos para inversión, así como las
derivadas de la reestructuración de Visa,
fueron parcialmente compensados por la disminución en los ingresos por negociación.
200
100
0
97 99 01 03 05 07
Scotiabank
síntesis
400
300
(1) Tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC)
(2) El rendimiento total anual para los accionistas estima la reinversión de los dividendos trimestrales, y por ende puede no ser igual a la suma de
los rendimientos por dividendos y precio de las acciones del cuadro.
28
Alza del precio de la acción más
dividendos reinvertidos, 1997 = 100
Índice de rendimiento total bancario S&P y TSX
Índice de rendimiento total compuesto S&P y TSX
La calidad crediticia de las carteras de
préstamos del Banco se mantuvo estable, y
continuamos viéndonos beneficiados por las
condiciones favorables. Los préstamos de
dudosa recuperación netos disminuyeron
respecto del año anterior, mientras que la
provisión específica para pérdidas por créditos aumentó 7 %. Se registró una reducción
de $ 25 millones en la reserva general para
pérdidas por créditos durante el año, en comparación con $ 60 millones en 2006.
Los gastos crecieron 9 % con respecto al
año anterior, en parte gracias a un efecto positivo de la conversión de moneda extranjera.
La mayor parte del incremento estuvo vinculado a las adquisiciones y los mayores
volúmenes de actividad del Banco, los gastos
tendientes a respaldar las iniciativas de ingresos y las mayores compensaciones basadas en
el rendimiento. Nuestro coeficiente de productividad, de 53.7 %, continuó liderando el
sector, y ha registrado un incremento de
160 puntos base en relación con el ejercicio
anterior. Nuestro apalancamiento operativo
también se incrementó, de 2 % en 2006 a 3 %.
La tasa fiscal total del Banco fue de 20.3 %,
aumentando respecto del 19.2 % registrado el
año anterior, principalmente debido a la
mayor proporción de ingresos obtenidos en
jurisdicciones con tributación más alta y una
tasa fiscal efectiva más elevada en México,
lo que fue compensado parcialmente por
mayores niveles de ingresos por dividendos
no gravables y menores tasas fiscales sobre
ciertas ganancias.
Nuestra posición de capital continúa siendo sólida, ya que seguimos generando capital
considerable en las operaciones. Nuestro coeficiente de capital de clasificación 1, que
asciende a 9.3 %, se mantiene muy por arriba
del mínimo reglamentario. Nuestro coeficiente del capital ordinario tangible, que
representa una medida clave de nuestra fortaleza de capital, fue de 7.2 %, descendiendo
respecto del año pasado debido a las adquisiciones realizadas y al fuerte crecimiento de
los activos.
Sólido rendimiento para los
accionistas
El sólido rendimiento financiero continuó
impulsando nuestro importante rendimiento
para los accionistas. El rendimiento total,
incluidos los dividendos y el alza de precio de
las acciones ordinarias del Banco, fue de
12 % en 2007, como muestra el Cuadro 1.
Los accionistas han tenido rendimientos
anuales positivos derivados de las acciones
del Banco durante trece años consecutivos,
siendo éste el mejor registro de los bancos
canadienses más importantes hasta la fecha.
Los rendimientos a largo plazo también
fueron excelentes. El rendimiento anual compuesto sobre las acciones del Banco ha sido
de 22 % en promedio durante los cinco
últimos años y de 17 % durante los últimos
10 años. Continuamos teniendo como
prioridad alcanzar un crecimiento sostenible
de las utilidades a largo plazo y un alto
rendimiento sobre el capital.
Seguimos sobrepasando el Índice de
Rendimiento Total Compuesto S&P y TSX por
un amplio margen, tal cual se describe en el
Gráfico 1, ya que durante los últimos 10 años,
nuestro rendimiento anual compuesto ha sido
casi 70 % superior al índice antes referido.
Los accionistas también recibieron dos
aumentos en los dividendos trimestrales
durante este ejercicio. Los dividendos por
acción fueron en total de $ 1.74, lo que representa un aumento de 16 % respecto de 2006.
Efecto de la conversión de moneda
extranjera
La variación en los tipos de cambio de las
divisas tuvo nuevamente repercusiones negativas sobre las utilidades del Banco en 2007.
En promedio, el dólar canadiense registró un
alza de 3 % frente al dólar estadounidense y
de 4 % frente al peso mexicano. El dólar
canadiense también se fortaleció frente al
dólar jamaiquino, así como frente a muchas
otras divisas en las que el Banco opera.
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 29
SÍNTESIS
Cuadro 2
Cuadro 3
Efecto de la conversión de moneda extranjera
Tipos de cambio promedio
Dólar estadounidense/Dólar canadiense
Peso mexicano/dólar canadiense
2007
2006
2005
0.9088
9.9679
0.8782
9.5422
0.8217
9.0523
Efecto en la utilidad
Otros ingresos
Otros rubros (netos de impuestos)
Utilidad neta
Utilidades por acción (diluidas)
2007 frente
a 2006
$
(119)
(80)
77
40
$
(82)
$
(0.08)
2006 frente
a 2005
$
(202)
(138)
136
51
$
(153)
$
(0.15)
2005 frente
a 2004
$
(164)
(123)
95
47
$
(145)
$
(0.14)
Efecto por sector de actividad
Banca Internacional
Scotia Capital
Banca Canadiense
Otros
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
(37)
(19)
(4)
(22)
Las modificaciones en los tipos de cambio
promedio afectaron la utilidad neta, tal cual se
describe en el Cuadro 2.
Seguiremos adoptando las medidas pertinentes para mitigar el efecto de la conversión
de moneda extranjera en la medida que ello
sea eficiente en función de los costos. En la
página 61 se incluye una descripción de nuestras estrategias de cobertura.
El Banco realizó una serie de adquisiciones en
2006 y 2007 que contribuyeron al crecimiento
en Canadá y en nuestras operaciones internacionales. En el Cuadro 3 se detalla su efecto
en ciertas partidas del estado de resultados
seleccionadas.
Mediciones fuera del marco PCGA
El Banco utiliza una serie de mediciones
financieras para evaluar su desempeño,
algunas de las cuales no se calculan de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados (PCGA), ni están
definidas por éstos, ni tienen un significado
estandarizado que asegure una comparabilidad uniforme entre las compañías que las
aplican. Estas mediciones fuera del marco
PCGA se usan a lo largo del presente informe
y se definen en seguida:
(65)
(35)
(8)
(45)
Otros ingresos
Otros rubros (netos de impuestos)
Utilidad neta
Utilidades por acción (diluidas)
2007
$
$
$
464
263
(416)
(117)
194
0.19
2006
$
$
$
173
118
(191)
(46)
54
0.05
(62)
(34)
(9)
(40)
gravables y facilita una base coherente de
medición. Con este uso de la BEG, determinadas mediciones del Banco pueden no ser
iguales a las provistas por otros bancos. En el
ejercicio 2007, el aumento correspondiente en
los ingresos netos por intereses y la provisión
para impuestos sobre la renta fue de $ 531
millones, mientras que en el ejercicio anterior
fue de $ 440 millones.
Para los efectos de la presentación de
informes por sectores de actividad, la base
equivalente gravable aumenta los ingresos
netos por intereses y la provisión para
impuestos sobre la renta de un sector, y la
compensación correspondiente se realiza en
la categoría Otros.
Capital económico y rendimiento sobre
el capital económico
A los fines de información interna, el Banco
asigna capital entre los sectores de actividad
utilizando un método que tiene en cuenta los
riesgos crediticios, de mercado y de operación
inherentes a cada sector. A este capital se le
conoce comúnmente como capital económico.
El rendimiento sobre el capital de los sectores de actividad se basa en el capital
económico que se les asigna. La diferencia
entre el monto del capital económico requerido para financiar las operaciones de los sectores y el capital total del Banco se registra en
la categoría “Otros”.
Capital ordinario tangible sobre los
activos con riesgos ponderados
Coeficiente de productividad (BEG)
El coeficiente de productividad mide la eficiencia global del Banco. Representa en términos de porcentaje la relación entre los gastos no vinculados con intereses y el total de
ingresos sobre la base equivalente gravable.
Margen neto de intereses sobre total de
los activos promedio (BEG)
Este coeficiente representa los ingresos netos
por intereses como porcentaje del total de los
activos promedio sobre la base equivalente
gravable.
Base equivalente gravable
El Banco analiza el total de ingresos y los
ingresos netos por intereses sobre una base
equivalente gravable (BEG). Esta
metodología aumenta la utilidad no gravable
derivada de determinados títulos valores registrados en los ingresos netos por intereses a
una base equivalente antes de impuestos. La
compensación correspondiente se realiza en
la provisión para impuestos sobre la renta, por
lo que la utilidad neta no se ve afectada. La
Dirección considera que esta base de presentación provee una comparabilidad uniforme de los ingresos netos por intereses
provenientes de fuentes gravables y no
El rendimiento sobre el capital es una medida
de la rentabilidad que presenta la utilidad
neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias, expresado como porcentaje del capital
movilizado para generar esa utilidad. Debido a
la implementación de nuevas normas de contabilidad financiera en el primer trimestre de
2007, ciertas pérdidas y ganancias no realizadas se reflejaron en un nuevo componente
del capital social, por ello, el Banco calculó su
rendimiento sobre el capital con base en el
capital promedio atribuible a tenedores de
acciones ordinarias, incluyendo todos los
componentes nuevos del mismo.
El capital ordinario tangible sobre los activos
con riesgos ponderados es una medida
financiera importante para las agencias calificadoras y la comunidad de inversionistas. El
capital ordinario tangible se calcula sumando
el total del capital contable y las participaciones sin derecho a control en las subsidiarias y restando las acciones preferentes,
las pérdidas y ganancias no realizadas sobre
los títulos disponibles para la venta y las
coberturas para flujos de efectivo, el crédito
mercantil y otros activos intangibles (neto de
intereses). Este capital se presenta como porcentaje de los activos con riesgos ponderados.
Los coeficientes de capital reglamentarios,
como son el coeficiente de capital de clasificación 1 y el total de coeficiente de capital, se
interpretan de acuerdo con las definiciones de
la Superintendencia de Instituciones
Financieras de Canadá.
29
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:13 PM
Page 30
R E S U LTA D O S F I N A N C I E R O S D E L G R U P O
Gráfico 2
por sector de actividad
Base equivalente gravable en millones de dólares
Cuadro 4
Ingresos netos por intereses y margen(1)
(en millones de dólares, excepto
los montos en porcentajes)
6000
Activos promedio
Ingresos netos por intereses(1)
Margen neto de intereses
5000
(1) Base equivalente gravable
8000
7000
2007
2006
2005
2004
403,500
7,629
1.89 %
350,700
6,848
1.95 %
309,400
6,197
2.00 %
284,000
5,975
2.10 %
4000
3000
2000
1000
03
04
05
06
07
Scotia Capital
Banca Internacional
Banca Canadiense
resultados financieros del grupo
Total de ingresos
El total de ingresos de 2007 (sobre una base
equivalente gravable) fue de $ 13,021 millones,
que representa una mejora de $ 1,373 millones
o 12 % en relación con el ejercicio anterior,
pese al efecto negativo de $ 199 millones de la
conversión de moneda extranjera ya que el
valor del dólar canadiense continuó aumentando frente a la mayoría de las divisas en las que
el Banco opera. Estos resultados se debieron a
las adquisiciones y al crecimiento orgánico de
amplio alcance en todos los sectores de actividad. Banca Canadiense registró un crecimiento
de 9 % en sus ingresos en comparación con el
ejercicio anterior. No obstante el efecto negativo de la conversión de moneda extranjera, los
ingresos de Banca Internacional aumentaron
23 % como un reflejo de las adquisiciones en
Perú y Costa Rica durante todo el ejercicio, así
como un fuerte crecimiento en México y el
Caribe. En Scotia Capital, los menores ingresos
por negociación compensaron parcialmente el
crecimiento de los ingresos de Banca
Corporativa y de Inversión. La Tesorería del
Grupo obtuvo mayores ganancias sobre la
venta de títulos no destinados a negociación.
En 2007 los ingresos netos por intereses en
función de la base equivalente gravable
ascendieron a $ 7,629 millones, lo que representa un aumento de $ 781 millones u 11 %
respecto al ejercicio anterior, pese al efecto
negativo de $ 119 millones de la conversión de
moneda extranjera. En términos generales, el
robusto crecimiento de los activos compensó
con creces la contracción del margen neto de
intereses.
30
El crecimiento de $ 52,000 millones, o 15 %,
de los activos promedio se debió principalmente
a los préstamos a empresas y al gobierno
($ 14,000 millones o 23 %), préstamos hipotecarios ($ 14,000 millones o 17 %) y valores
derivados ($ 7,000 millones o 20 %). Todos los
sectores de actividad contribuyeron al sólido
crecimiento de los activos.
Los activos promedio de Banca Canadiense
aumentaron $ 17,000 millones (principalmente
en el rubro de préstamos hipotecarios), en
parte por el efecto de la adquisición del negocio hipotecario de Maple Financial Group
experimentado durante todo el ejercicio.
El crecimiento de los activos de Banca
Internacional en $ 10,000 millones o 19 % fue
estimulado en parte por el efecto de las
adquisiciones en Perú y Costa Rica experimentado durante todo el ejercicio, así como por un
fuerte crecimiento orgánico en todas las
regiones, sobre todo en las tarjetas de crédito
y los préstamos hipotecarios en México y el
Caribe y los préstamos a empresas en Asia.
Scotia Capital registró un crecimiento de
$ 22,000 millones en sus activos, principalmente $ 14,000 millones en los activos para
operaciones de negociación, y un fuerte
aumento de $ 5,000 millones en préstamos
comerciales y aceptaciones.
En 2007 el margen neto de intereses
(ingresos netos por intereses como porcentaje
de los activos promedio) del Banco fue de
1.89 %, lo que representa un descenso de
1.95 % respecto del ejercicio anterior. Esto se
debió al efecto negativo de un aumento en los
costos del financiamiento mayorista y un
cambio en la combinación de activos, principalmente por un crecimiento muy fuerte de la
cartera de créditos hipotecarios canadiense de
bajo rendimiento y bajo riesgo.
Desde la perspectiva de los sectores de
actividad, el margen de Banca Canadiense se
redujo a causa de un fuerte crecimiento de
volumen en los préstamos hipotecarios de
márgenes relativamente menores y un aumento
relativo en las tasas de financiamiento
mayorista. La reducción del margen fue
parcialmente compensada en la Tesorería del
Grupo (que se registra en el rubro Otros) dado
que el riesgo de tasa de interés se gestiona a
nivel institucional.
El margen de Scotia Capital aumentó como
resultado de un crecimiento de los ingresos por
dividendos no gravables y las recuperaciones
de intereses sobre los préstamos a empresas.
Este aumento fue compensado en parte por un
crecimiento importante de los activos para
operaciones de negociación.
El margen de Banca Internacional se
amplió ligeramente, sobre todo en América
Latina debido al efecto de nuestras adquisiciones en Perú experimentado durante todo el
ejercicio y el aumento relativo de los márgenes
en México y Asia.
Perspectivas
Se estima que los ingresos netos por intereses
continuarán aumentando debido al crecimiento
orgánico y motivado por las adquisiciones en
los rubros de activos y depósitos en todos los
sectores de actividad. También se prevé que el
incremento de los activos de banca personal en
Canadá será más modesto, consistente con una
economía canadiense más lenta y, que el
margen neto de intereses del Banco seguirá
bajo la presión de las incertidumbres de mercado.
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 31
Gráfico 3
Cuadro 5
Numerosas fuentes
asociadas a otros ingresos
Estado del activo y del pasivo promedio y margen de interés promedio(1)
7%
5%
15 %
9%
14 %
10 %
14 %
18 %
8%
Servicios de
depósito y pago
Banca de
Inversión
Servicios de
inversión,
corretaje y
fideicomiso
Ingresos por
negociación
2007
Base equivalente gravable(2)
Correspondiente a los ejercicios fiscales
Otros
Comisiones por
créditos
Ganancias sobre
la venta de títulos
no destinados a
negociación
Ingresos de
tarjetas de crédito
Fondos de
inversión
Otros ingresos
El rubro Otros ingresos ascendió a $ 5,392
millones en 2007, un aumento de $ 592 millones
o de 12 % con respecto a 2006, a pesar de una
reducción de $ 80 millones por la conversión
de moneda extranjera. Las ganancias de
$ 202 millones registradas por la reestructuración global de Visa se vieron compensadas en
su mayor parte por pérdidas de $ 191 millones
sobre instrumentos de crédito estructurados,
compuestas por una reducción de los ingresos
por negociación y castigos por disminución del
valor de los títulos no destinados a negociación.
Las adquisiciones representaron aproximadamente $145 millones o el 25 % del total del
crecimiento.
En 2007 los ingresos relacionados con
tarjetas alcanzaron la cifra sin precedentes de
$ 366 millones, un aumento de 19 % con
respecto al año anterior. Los ingresos por
tarjetas de crédito internacionales aumentaron
34 % debido al efecto de las adquisiciones en
Perú y Costa Rica durante todo el ejercicio, y a
la compra de una cartera de tarjetas de crédito
en República Dominicana. También hubo un
fuerte crecimiento en los volúmenes de
transacciones en México y el Caribe, estimulado
por las estrategias de adquisición y las campañas de comercialización centradas en el
cliente. Los ingresos por tarjetas canadienses
aumentaron 9 % en relación con 2006, debido
principalmente a mayores volúmenes de
transacciones.
Los ingresos por servicios de depósito y
pago, que representan ingresos derivados de
clientes de banca personal, comercial y corporativa, se incrementaron en 7 %, ascendiendo a
$ 817 millones en 2007. Los ingresos de Banca
Canadiense fueron 5 % más altos que el
Activo
Depósitos en bancos
Títulos valores
Títulos valores adquiridos bajo contratos de reventa
Préstamos:
Préstamos hipotecarios
Particulares y tarjetas de crédito
Empresas y gobiernos
Total de activos productivos
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones
Otros activos
2006
Saldo
promedio
Tasa
promedio
Saldo
promedio
$ 25.4
98.0
25.8
4.38 %
5.32
4.87
$ 21.0
87.7
23.6
Tasa
promedio
4.20 %
5.21
4.67
95.4
39.9
77.3
5.47
8.88
6.76
81.8
36.6
62.8
5.25
8.17
6.83
212.6
6.58
181.2
6.39
361.8
10.8
30.9
5.96
–
–
313.5
9.0
28.2
5.78
–
–
Total del activo
$ 403.5
5.34 %
$350.7
5.17 %
Pasivo y capital contable
Depósitos:
Particulares
Bancos
$ 96.1
154.8
31.8
3.29 %
3.98
4.84
$ 88.4
126.8
28.5
3.00 %
3.71
4.31
Obligaciones relacionadas con títulos
valores vendidos bajo contratos de recompra
Obligaciones subordinadas
Pasivos por instrumentos de capital
Otros pasivos que devengan intereses
Total de pasivos que devengan intereses
Otros pasivos, con inclusión de aceptaciones
Capital contable
Total del pasivo y del capital
282.7
3.84
243.7
3.52
30.9
2.1
0.8
31.5
5.15
5.42
7.10
4.21
28.5
2.4
0.8
25.4
4.98
5.50
7.10
4.27
348.0
36.3
19.2
4.01
–
–
300.8
33.3
16.6
3.75
–
–
$ 403.5
3.45 %
Margen de interés
$350.7
3.22 %
1.89 %
1.95 %
(1) Promedio de los saldos diarios.
(2) Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
Cuadro 6
Otros ingresos
Correspondiente a los ejercicios
fiscales (en millones de dólares)
2007
Ingresos por tarjetas de crédito
Servicios de depósito y pago
Fondos de inversión
Servicios de gestión de inversiones, corretaje y
fideicomiso
Comisiones por créditos
Ingresos por negociación
Banca de inversión
Ganancia neta sobre títulos no destinados a
negociación
Otros
$ 366
817
296
Total de otros ingresos
Aumento (disminución) en porcentaje
con respecto al ejercicio anterior
2006
$
307
766
241
2005
$
251
701
193
$
2004
2007
frente a
2006
231
646
171
19 %
7
23
760
530
450
737
666
530
637
659
600
542
594
680
504
583
476
648
14
–
(29)
12
488
948
371
623
414
554
477
584
31
52
$5,392
$ 4,800
$ 4,529
$ 4,320
12 %
6%
5%
12 %
8%
31
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:14 PM
Page 32
ejercicio anterior debido a las fluctuaciones
en los precios y el crecimiento de los
volúmenes de transacciones y de la clientela.
Los ingresos de Banca Internacional aumentaron 10 %, principalmente por el efecto de
las adquisiciones en Perú experimentado
durante todo el ejercicio.
Las comisiones por fondos de inversión
registraron la cifra sin precedentes de $ 296
millones en 2007, un aumento de 23 %
respecto de 2006. Este aumento fue motivado
por un incremento de 17 % de los saldos
promedio en Canadá, resultante de las ventas
netas de fondos, especialmente los de largo
plazo, que causan mayores gastos administrativos, y de la valorización en el mercado.
En 2007, los ingresos por servicios de
inversión, corretaje y fideicomiso fueron de
$ 760 millones, un aumento de $ 94 millones o
14 % con respecto al año anterior. Las comisiones por servicios de corretaje personal
ascendieron a la cifra sin precedentes de
$ 554 millones. Las comisiones por servicios
completos de corretaje de ScotiaMcLeod se
incrementaron 11 %, como resultado de los
mayores ingresos provenientes de la cuenta
Partnership Plus, comisiones por administración de cuentas y comisiones por servicios
continuos prestados a clientes. Las comisiones de ScotiaMcLeod Direct Investing
también se incrementaron 10 %, debido
principalmente a los mayores volúmenes de
negociación de los clientes. Asimismo, las
comisiones por servicios de corretaje personal
de Banca Internacional aumentaron 52 %,
como resultado de un fuerte crecimiento en
México y de las adquisiciones realizadas en
Perú, Costa Rica y Jamaica. Las comisiones
por servicios de inversión también aumentaron, 24 %, reflejando el continuo crecimiento
de los activos administrados por Scotia Cassels.
Las comisiones por créditos fueron las
mismas que la del ejercicio anterior, $ 530
millones. Las comisiones por créditos de
Banca Internacional se incrementaron 8 %,
principalmente debido al efecto de las
adquisiciones en Perú experimentado durante
todo el ejercicio. En Canadá, también se
incrementaron las comisiones por aceptaciones de clientes de banca corporativa y
comercial. Estos incrementos se vieron compensados por una disminución de las comisiones por créditos en Estados Unidos, debido
a menores comisiones por generación de
préstamos y a la conversión de moneda
extranjera.
Los ingresos por negociación alcanzaron
la cifra de $ 450 millones en 2007, una reducción de $187 millones o 29 % con respecto al
año anterior. La negociación de productos
derivados registró un descenso de $ 106
millones, que incluye una pérdida de $ 115
millones en los instrumentos de crédito
estructurados. Los menores ingresos por
intermediación de títulos accionarios y de
renta fija se vieron parcialmente compensados por ingresos sin precedentes en la
negociación de divisas y metales preciosos.
32
Cuadro 7
Base equivalente gravable(1) correspondiente a los ejercicios
fiscales (en millones de dólares)
Incluidos en:
Otros ingresos
2007
$ 450
519
2006
2005
2004
637
394
$ 594
340
$ 476
287
$
Total de ingresos por negociación
969
1,031
934
763
Por producto para negociación:
Negociación de títulos valores
Negociación de divisas y metales preciosos
Negociación de productos derivados
65
323
581
145
301
585
175
295
464
112
306
345
$ 969
$ 1,031
$ 934
$ 763
Total de ingresos por negociación
Total de ingresos por negociación en porcentaje del ingreso
total (ingresos netos por intereses más otros ingresos)
7%
9%
9%
7%
(1) Base equivalente gravable. Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
Cuadro 8
Gastos no vinculados con intereses y productividad
Correspondiente a los ejercicios fiscales
2007
frente a
2006
2007
2006
2005
2004
Sueldos
Compensación basada en el rendimiento
Compensación por medio de acciones
Pensiones y otras prestaciones a empleados
$ 2,315
1,017
133
518
$ 2,100
936
164
568
$ 1,963
880
140
505
$ 1,933
817
174
528
Total de sueldos y prestaciones a empleados
3,983
3,768
3,488
3,452
6
Instalaciones y tecnología
Comunicaciones
Publicidad y desarrollo de negocios
Gastos profesionales
Impuestos sobre la renta corporativos y sobre el capital
Otros
1,353
300
311
227
143
677
1,214
276
232
174
133
646
1,148
255
232
186
147
587
1,139
248
210
163
142
508
11
9
34
30
8
5
$ 6,994
$ 6,443
$ 6,043
$ 5,862
Total de gastos no vinculados con intereses
Coeficiente de productividad (BEG)(1)
53.7 %
55.3 %
56.3 %
10 %
9
(19)
(9)
9%
56.9 %
Los ingresos de Banca de Inversión
ascendieron a $ 737 millones en 2007, un
aumento de $ 78 millones o 12 % respecto del
año anterior. Las comisiones por suscripción
se elevaron $ 43 millones o 13 %, debido a
mayores comisiones sobre nuevas emisiones
y servicios de asesoría en fusiones y adquisiciones. Las comisiones por corretaje para
instituciones fueron de 2 % superiores a las
de 2006. Los ingresos cambiarios no relativos
a negociación fueron superiores a los niveles
de 2006 en $ 33 millones, debido al crecimiento de Banca Canadiense e Internacional principalmente por las adquisiciones en Perú y
Jamaica.
Las ganancias netas por venta de títulos
no destinados a negociación fueron de $ 488
millones in 2007, un aumento de $ 117 millones
o 31 % respecto del año anterior. Las ganancias
fueron parcialmente compensadas por castigos
por disminución del valor de instrumentos de
crédito estructurados por un monto de $ 76
millones (incluidos $ 20 millones relacionados
con papel comercial respaldado por activos no
bancario).
El rubro Otros ingresos alcanzó $ 948 millones en 2007, un incremento de $ 325 millones respecto del año anterior, principalmente debido a las adquisiciones y ganancias
de $ 202 millones por la reestructuración
global de Visa y $ 43 millones por la venta de
nuestro negocio de índice de bonos.
Perspectivas
Se prevé que habrá un aumento en la mayor
parte de las categorías de ingresos de banca
personal como resultado del sostenido
crecimiento de los ingresos generados por
transacciones y comisiones en Banca
Canadiense y Banca Internacional. También
se estima que las condiciones relativas a los
ingresos por negociación y de Banca de
Inversión continuarán siendo retadoras
mientras no se aminore la incertidumbre en
los mercados financieros. Asimismo, se prevé
que el crecimiento de Otros ingresos se
verá afectado por la volatilidad del dólar
canadiense.
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:16 PM
Page 33
Gráfico 4
Gráfico 5
Gráfico 6
Gastos bien controlados
La mejor productividad
del sector
Impuestos directos e
indirectos
porcentaje de gastos no vinculados con
intereses respecto al ingreso total (BEG)
en millones de dólares
7000
2000
74
6000
5000
70
4000
66
3000
62
2000
58
1000
54
1500
1000
500
05
06
07
Otros
Profesionales e impuestos
Comunicaciones y publicidad
Sueldos y prestaciones
Los gastos no vinculados con intereses fueron
de $ 6,994 millones en 2007, un incremento
de $ 551 millones o 9 % con respecto al
ejercicio anterior, debido en parte a un efecto
positivo de $ 77 millones de la conversión de
moneda extranjera. Las adquisiciones
recientes representaron aproximadamente
$ 225 millones o 40 % del crecimiento de los
gastos no vinculados con intereses.
Los sueldos y prestaciones a los empleados fueron de $ 3,983 millones en 2007,
registrando un incremento de $ 215 millones
o 6 % con respecto al año anterior, incluido
un efecto favorable de $ 34 millones de la
conversión de moneda extranjera.
Los sueldos aumentaron 10 %, reflejando
el mayor número de sucursales y personal en
Canadá en apoyo de las iniciativas de crecimiento, así como el efecto de las adquisiciones,
la apertura de sucursales en México y el
incremento del personal de ventas y servicios
de Banca Internacional. Las compensaciones
basadas en el desempeño crecieron en $ 81
millones u 8 % con respecto al ejercicio anterior, como un reflejo de los sólidos resultados
obtenidos en la mayoría de los sectores de
actividad. Esto se vio compensado parcialmente por menores compensaciones por
medio de acciones, debido principalmente a
un menor incremento en el precio de las
acciones ordinarias del Banco durante el año.
Las prestaciones por jubilación y otras prestaciones a empleados decrecieron $ 50 millones
debido principalmente a menores costos de
las pensiones, gracias al efecto positivo de los
sólidos rendimientos sobre las inversiones y el
aumento de la tasa de descuento para pasivos
por jubilación sobre la valuación de los planes
de jubilación. Este decremento se vio compensado parcialmente por el efecto de las
adquisiciones.
Los gastos de instalaciones y tecnología
fueron de $ 1,353 millones en 2007, un incremento de $ 139 millones u 11 % con respecto
al año anterior. Los mayores costos por insta-
03
04
05
06
07
03
Otros cinco bancos canadienses principales
Scotiabank
(fuente: datos financieros publicados)
laciones reflejaron las adquisiciones realizadas
y la apertura de nuevas sucursales (35 en
Canadá y 86 en México). Los gastos de
tecnología aumentaron $ 54 millones o 10 %,
principalmente como resultado de diversos
nuevos proyectos tendientes a respaldar el
crecimiento en Canadá y México, así como
de la apertura de un nuevo centro de datos
en el Caribe.
Los gastos de comunicaciones fueron de
$ 300 millones, un aumento de $ 24 millones
o 9 % de un año a otro, reflejando
nuevamente el efecto de las adquisiciones
realizadas, las nuevas sucursales y los
mayores volúmenes de actividad.
Los costos de publicidad y desarrollo de
negocios fueron de $ 311 millones en 2007, un
incremento de $ 79 millones o 34 % respecto
del año anterior, debido a mayores inversiones
en publicidad y patrocinios para promover el
reconocimiento de la marca, programas de
productos y la adquisición de nuevos clientes
en Canadá, el Caribe y México.
Los honorarios profesionales fueron de
$ 227 millones, aumentando $ 53 millones o
30 %, principalmente debido a mayores
honorarios legales y honorarios de consultoría
relacionados con las adquisiciones y otras
iniciativas de crecimiento.
El rubro Otros gastos ascendió a $ 677
millones en 2007, lo que representa un
aumento de $ 31 millones o 5 % con respecto
al año anterior, principalmente debido al
efecto de las adquisiciones y a la reducción de
los gastos en el ejercicio anterior por la recuperación del Impuesto al Valor Agregado
(IVA) de $ 51 millones registrada en México.
Nuestro coeficiente de productividad,
que representa una medida de eficiencia en
el sector bancario, fue de 53.7 % para el
ejercicio y se mantuvo en mejores niveles
que el 58 % previsto. Este coeficiente
mejoró en comparación con el 55.3 %
registrado el año anterior, dado que tuvimos
un apalancamiento operativo positivo, con
un crecimiento de los ingresos de
04
05
06
07
Impuestos indirectos
Impuestos directos(1)
(1) Incluye ajuste según base equivalente gravable.
12 % frente a un crecimiento de los gastos
de 9 %.
Perspectivas
Continuaremos invirtiendo en adquisiciones
e iniciativas de crecimiento a efecto de incrementar nuestra clientela. Además, el control de
costos seguirá siendo uno de nuestros objetivos principales en materia de disciplina. El
gasto discrecional en iniciativas de crecimiento
se evalúa de una manera continua y se maneja
con prudencia. Nuestro coeficiente de productividad previsto en 2008 se redujo a 57 % o
menos, y continuaremos esforzándonos para
lograr un apalancamiento operativo positivo.
Impuestos
En 2007, la provisión para impuestos sobre
la renta registrada en Ingresos alcanzó los
$ 1,063 millones, un incremento de 22 % con
respecto al ejercicio anterior. Ello se debió
en gran medida al aumento de 15 % en las
utilidades antes de impuestos, una menor tasa
fiscal efectiva en México, puesto que durante
el ejercicio se utilizaron totalmente los
quebrantos trasladables por impuestos no
reconocidos con anterioridad, y el efecto de
los ajustes al impuesto-activo para reflejar las
reducciones de la tasa fiscal en Canadá. La
tasa fiscal efectiva total del Banco fue de
20.3 % en el ejercicio, lo que representa un
aumento de 19.2 % respecto del año anterior.
Perspectivas
En 2008, se estima que la tasa fiscal efectiva
consolidada del Banco estará en el rango del
20 % al 23 %.
Participación sin derecho a control
La deducción por la participación sin derecho a
control en subsidiarias fue de $ 118 millones en
2007, un aumento de $ 20 millones en comparación con 2006, debido principalmente al
efecto de las adquisiciones en Perú experimentado durante todo el ejercicio.
33
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:20 PM
Page 34
Gráfico 7
Gráfico 8
Gráfico 9
Pérdidas por créditos
Coeficiente neto de préstamos
de dudosa recuperación
Baja morosidad de
la cartera de banca
personal canadiense
provisiones específicas como
porcentaje de los préstamos y
aceptaciones promedio
0.8
como porcentaje de los préstamos y
aceptaciones, al 31 de octubre
préstamos en mora como porcentaje
del total de préstamos
1.2
2.0
0.9
1.5
0.6
1.0
0.3
0.5
0.6
0.4
0.2
03
04
05
06
07
La provisión total para pérdidas por créditos
fue de $ 270 millones en 2007, en comparación con $ 216 millones el ejercicio anterior.
Provisión específica para pérdidas por
créditos
La provisión específica para pérdidas por
créditos fue de $ 295 millones, un aumento de
$ 19 millones respecto del ejercicio anterior
que refleja principalmente el crecimiento de
la cartera.
Las provisiones para Banca Canadiense se
incrementaron $ 16 millones en comparación
con el año anterior, como resultado de mayores
provisiones en la cartera de banca personal, a
su vez debidas al crecimiento de la misma,
que se vieron compensadas parcialmente por
menores provisiones en la cartera comercial.
Las provisiones específicas de $ 101 millones
en las carteras de Banca Internacional
crecieron $ 41 millones en comparación con el
año anterior, como resultado de las mayores
provisiones en la cartera de banca personal
estimuladas por el crecimiento de las adquisiciones y de la cartera, compensadas parcialmente por las recuperaciones en las carteras
comerciales. En Scotia Capital se registraron
recuperaciones netas de $ 101 millones en
2007, en comparación con $ 63 millones en
2006. Las recuperaciones de 2007 se
realizaron principalmente en Estados Unidos.
Provisión general para pérdidas por créditos
La provisión general para pérdidas por créditos
se redujo $ 25 millones en el Estado consolidado de resultados de 2007, frente a $ 60 millones en 2006 y $ 45 millones en 2005.
Préstamos de dudosa recuperación
Al 31 de octubre de 2007, el monto neto de
los préstamos de dudosa recuperación,
después de deducir la provisión específica
34
03
04
05
06
07
05
06
07
Examen de las carteras
monto bruto de los préstamos se redujo $ 66
millones, a $ 197 millones. Las provisiones
para pérdidas por créditos disminuyeron en
comparación con el ejercicio anterior.
La calidad del crédito de la cartera de
préstamos comerciales de Banca Internacional
se mantuvo estable. El monto bruto de los
préstamos de dudosa recuperación se redujo
$ 98 millones o 17 %, a $ 471 millones,
comparado con un crecimiento de la cartera
de 3 % respecto del año anterior. Esta
reducción se debió principalmente a la
amortización de préstamos totalmente
previstos y al efecto de la conversión de
moneda extranjera.
Créditos comerciales y a empresas
Banca personal canadiense
El rendimiento de los créditos de Scotia
Capital se mantuvo fuerte de un año a otro,
reflejando las condiciones de crédito favorables vigentes durante la mayor parte de
2007. De un año a otro, el monto bruto de
préstamos de dudosa recuperación en la
cartera estadounidense de Scotia Capital
descendió $ 108 millones o 91 %, alcanzando
$ 11 millones. El monto bruto de préstamos de
dudosa recuperación también descendió en
Europa en $ 86 millones o 74 %, alcanzando
$ 30 millones, y se mantuvo estable en
Canadá, donde fue de $ 18 millones. La mejora
en el monto bruto de préstamos de dudosa
recuperación es atribuible al importante
monto de préstamos que retornaron a la categoría de préstamos productivos, así como al
efecto de la conversión de moneda extranjera.
Scotia Capital registró una recuperación
neta de $ 101 millones en 2007 en comparación con $ 63 millones en 2006. Las recuperaciones se concentraron principalmente en las
regiones de Estados Unidos de Scotia Capital,
mientras que las regiones de Canadá y
Europa reportaron recuperaciones netas
inferiores de un año a otro.
La calidad del crédito de la cartera de
préstamos comerciales de Banca Canadiense
se mantuvo fuerte, teniendo en cuenta que el
La calidad crediticia general de la cartera de
banca personal canadiense continúa siendo
excelente. El monto bruto de los préstamos
de dudosa recuperación aumentó $ 17 millones o 5 %, a $ 391 millones, comparado con
un crecimiento de la cartera de 14 %.
La calidad de la cartera continúa gozando
de altos niveles de garantía, ya que el 91 % de
los préstamos a particulares está garantizado
por un activo subyacente, tal como una
vivienda o un automóvil. Este alto nivel de
garantías refleja el aumento de la actividad de
otorgamiento de préstamos en el marco del
Plan de Crédito Integrado Scotia, en el cual
todos los productos, inclusive las líneas de
crédito y tarjetas de crédito, se encuentran
garantizados por una vivienda. Actualmente,
el 61 % de las carteras de la línea de Crédito
ScotiaLine y ScotiaLine VISA se encuentra
garantizado. Si bien la morosidad informable
aumentó de un año a otro, la cartera se
mantiene estable. (Véase el Gráfico 9)
La provisión para pérdidas por créditos en
la cartera de banca personal canadiense fue
de $ 274 millones, un incremento de $ 45 millones o del 20 % con respecto al año anterior.
La provisión específica para pérdidas por
créditos en porcentaje de los préstamos
para pérdidas por créditos, era de $ 601 millones, lo que representa un aumento de
$ 31 millones con respecto al año anterior.
Se registró un aumento de $ 153 millones en
Banca Internacional, compensado parcialmente
por una reducción de $ 106 millones en Scotia
Capital y $ 16 millones en Banca Canadiense.
Tal cual se aprecia en el Gráfico 8, el
monto neto de préstamos de dudosa recuperación, representado como porcentaje de
los préstamos y aceptaciones, fue de $ 0.25 %
al 31 de octubre de 2007, en comparación con
0.27 % en el ejercicio anterior.
25-37 GroupFinanSPA
12/23/07
1:10 PM
Page 35
Cuadro 9
Préstamos de dudosa recuperación por sector de actividad
Al 31 de octubre (en millones de dólares)
Banca Canadiense
Banca Personal
Banca Comercial
Monto
neto
$
Banca Internacional(1)
México
Región del Caribe y Centroamérica
Sudamérica
Asia y Europa
Scotia Capital
Canadá
Estados Unidos
Europa
2007
Reserva para
pérdidas por
créditos
139
90
$
(252)
(107)
Monto
bruto
$
391
197
2006
$
374
263
Monto neto de los préstamos de dudosa
recuperación después de reserva general
$
Monto bruto de los préstamos de dudosa
recuperación en porcentaje de la reserva total
para pérdidas por créditos y del capital contable
Monto neto de los préstamos de dudosa
recuperación(2) en porcentaje de préstamos
y aceptaciones
Reserva específica(1) para pérdidas por créditos
en porcentaje del monto bruto de los
préstamos de dudosa recuperación
311
201
$
267
170
$
292
184
(359)
588
637
512
437
476
(13)
302
55
16
(201)
(95)
(230)
(11)
188
397
285
27
213
375
357
35
190
369
101
72
223
324
114
137
398
346
168
205
360
(537)
897
980
732
798
1,117
2
4
6
(16)
(7)
(24)
18
11
30
18
119
116
25
331
220
52
701
212
199
1,084
386
12
(47)
59
253
576
965
1,669
1,544
1,870
1,820
2,200
3,262
(943)
Reserva para pérdidas por créditos
– reserva general
$
2003
229
Monto bruto de los préstamos de dudosa
recuperación
– reserva específica y para riesgo país(1)
$
Préstamos de dudosa recuperación
2005
2004
(1,300)
601
(1,298)
$
570
(1,298)
(1,139)
$
681
(1,307)
(697)
$
(737)
(1,321)
$
(1,330)
$
(649)
879
(1,740)
$
1,522
(1,375)
$
(496)
(1,475)
$
47
7.3 %
9.3 %
9.8 %
12.4 %
18.8 %
0.25 %
0.27 %
0.38 %
0.55 %
0.98 %
61 %
70 %
63 %
60 %
53 %
(1) Incluye los montos brutos designados de préstamos de dudosa recuperación de los mercados emergentes y la reserva compensatoria para riesgos país de $ 21 en 2003.
(2) Corresponde al monto neto de los préstamos de dudosa recuperación menos la reserva específica para pérdidas por créditos.
Cuadro 10
Provisiones específicas para pérdidas por créditos por sector de actividad
Correspondientes a los ejercicios fiscales (en millones de dólares)
Banca Canadiense
Banca Personal
Banca Comercial
2007
$
Banca Internacional
México
Región del Caribe y Centroamérica
Sudamérica(1)
Asia y Europa
Scotia Capital
Canadá
Estados Unidos
Europa
Otros
Total
$
274
21
295
2006
$
229
50
279
2005
$
225
49
274
2004
$
207
110
317
2003
$
204
68
272
68
48
(11)
(4)
101
27
15
14
4
60
34
23
15
(2)
70
6
63
(12)
13
70
2
86
(33)
18
73
–
(91)
(10)
(101)
–
(6)
(41)
(16)
(63)
–
(12)
(93)
34
(71)
2
(15)
54
67
106
(3)
124
270
155
549
(1)
295
$
276
$
275
$
490
$
893
(1) Incluye reversiones de $ 64 en 2003 y cargos de $ 454 en 2002 de provisiones específicas relativas a Argentina.
Cuadro 11
Provisiones específicas para pérdidas por créditos en porcentaje de los préstamos y aceptaciones promedio
Correspondientes a los ejercicios fiscales (en %)
2007
2006
2005
2004
2003
Banca Canadiense
Banca Personal
Banca Comercial
0.22 %
0.09
0.20 %
0.22
0.22 %
0.23
0.23 %
0.53
0.26 %
0.32
0.19
0.20
0.22
0.28
0.27
0.25
0.18
0.25
0.26
0.26
Scotia Capital(2)
(0.33)
(0.25)
(0.31)
0.42
1.60
Subtotal ponderado – Provisión específica
Provisión general
0.13
(0.01)
0.14
(0.03)
0.16
(0.02)
0.31
(0.05)
0.56
–
0.11 %
0.13 %
0.25 %
0.56 %
Banca Internacional(1)
Total ponderado
0.12 %
(1) Incluye reversiones de $ 64 en 2003 y cargos de $ 454 en 2002 de provisiones específicas relativas a Argentina.
(2) Banca corporativa únicamente.
35
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:23 PM
Page 36
promedio se incrementó dos puntos base de
un año a otro, a 0.22 %, pero continúa en la
parte inferior del rango de cinco años.
Banca personal internacional
La calidad del crédito se encuentra en niveles
aceptables de tolerancia de riesgos. Los
modestos aumentos de la morosidad y el monto
bruto de los préstamos de dudosa recuperación
se relacionan principalmente con el crecimiento
de las carteras de consumidores, incluidas
aquellas con mayores márgenes de intereses y
tasas de morosidad como las de tarjetas de
crédito. Las provisiones para pérdidas por
créditos se incrementaron de un año a otro,
principalmente como resultado del importante
crecimiento de los préstamos en las carteras de
banca personal y una mayor orientación de la
combinación geográfica hacia América Latina.
Gráfico 10
Gráfico 11
Diversificación equilibrada en
Canadá, e internacionalmente...
…y en préstamos a familias
y empresas
Préstamos y aceptaciones, excluye contratos de
recompra inversa, Septiembre de 2007
Préstamos y aceptaciones, excluye contratos
de recompra inversa, Septiembre de 2007
4% 4%
8%
4%
5%
18 %
5%
44 %
7%
71 %
30 %
Canadá
Estados Unidos
Región del Caribe
América Latina
México
Europa
Otros
Préstamos
hipotecarios
Empresas
Particulares
Instituciones
financieras y
gobiernos
Diversificación del riesgo
La exposición al riesgo del Banco en los
diversos países y categorías de prestatarios se
encuentra diversificada, tal como se ilustra en
los gráficos 10 y 11 y los cuadros 27 y 32, en las
páginas 73 y 76. El Gráfico 10 muestra los
préstamos y aceptaciones por región geográfica.
Ontario representa la mayor exposición en
Canadá, con 40 % del total. Fuera de Canadá,
Estados Unidos tiene la mayor concentración,
con 7 % del total.
El Gráfico 11 muestra los préstamos y
aceptaciones por tipo de prestatario.
Excluyendo los préstamos a familias, las
mayores concentraciones se registraron en
servicios financieros (7.4 %), mayoreo y
menudeo (5.0 %) y bienes inmuebles y
construcción (3.7 %).
El Banco supervisa activamente las concentraciones por industria. Las industrias automotriz, forestal y de materiales de construcción
son tres sectores que el Banco supervisa y
maneja cuidadosamente. El nivel de exposición
a estas tres industrias no es un tema central
para el Banco. Tal como sucede con todas las
concentraciones por industria, el Banco
continúa supervisando de cerca las tendencias
y adoptando las medidas adicionales que
considera necesarias para mitigar los riesgos.
Mitigación del riesgo
Para mitigar la exposición en sus carteras
productivas de préstamos a empresas, el Banco
emplea ventas de préstamos e instrumentos
derivados de crédito. En 2007, las ventas de
préstamos fueron de $ 320 millones, en comparación con $ 330 millones en 2006. La industria de producción de alimentos al mayoreo registró el mayor volumen de ventas de préstamos.
Al 31 de octubre de 2007, los instrumentos
derivados de crédito empleados para mitigar la
exposición en las carteras sumaron $ 1,089 millones (monto teórico, en comparación con
$ 1,420 millones al 31 de octubre de 2006).
Entre las industrias con un importante nivel de
protección comprada se incluyen los sectores
de medios de información, petrolero y gasífero.
36
Excluyendo los ajustes por valuación a precio de mercado, el costo corriente anualizado
de los instrumentos derivados de crédito en
circulación al 31 de octubre de 2007 empleados
para mitigar la exposición en las carteras de
préstamos es de $ 5.2 millones.
Otras exposiciones
Mercado estadounidense subpreferencial
de préstamos hipotecarios
El Banco no tiene una exposición directa al
mercado estadounidense subpreferencial de
préstamos hipotecarios, sólo una exposición
indirecta nominal.
Papel comercial respaldado por activos no
bancario canadiense
En el caso de los fondos sujetos al Acuerdo
de Montreal, el Banco ha otorgado préstamos
de liquidez por un total de $ 370 millones.
Al 31 de octubre de 2007, los desembolsos
relacionados con estos préstamos sumaban
$ 88 millones.
El valor justo de las tenencias del Banco de
papel comercial y pagarés a tasa flotante emitidas por tales fondos era de $ 187 millones. En el
cuarto trimestre, el Banco registró una pérdida
de $ 20 millones sobre dichas tenencias.
Obligaciones de deuda garantizadas y
obligaciones con garantía prendaria
Las inversiones del Banco en estos tipos de
instrumentos ascendían a un total de $ 1,200
millones al 31 de octubre de 2007. De este
monto, $ 516 millones fueron adquiridos a su
valor justo con la compra de Dundee Bank of
Canada por parte del Banco. La mayoría de
estos instrumentos son muy bien aceptados.
Scotia Capital estructura y negocia
obligaciones de deuda garantizada y otros
instrumentos derivados de crédito. Estas
obligaciones hacen referencia a deudores
soberanos y empresariales.
Entidades de inversión estructuradas
Al 31 de octubre de 2007, el valor justo de
las inversiones del Banco en entidades de
inversión estructuradas era de $ 125 millones.
En el cuarto trimestre, el Banco registró una
pérdida de $ 56 millones sobre estas inversiones. El Banco no patrocina ni administra
entidades de inversión estructuradas ni les
brinda respaldo crediticio.
Perspectivas
Se estima que la provisión para pérdidas por
créditos crecerá moderadamente en 2008,
considerando el crecimiento de nuestras
carteras de banca personal canadiense e
internacional y el efecto de una economía de
Estados Unidos más ligera. También se prevé
que las recuperaciones de pérdidas por créditos desciendan de los altos niveles registrados
en ejercicios anteriores.
Resultados del cuarto trimestre
En el cuarto trimestre, la utilidad neta
atribuible a los tenedores de acciones ordinarias
fue de $ 938 millones, lo cual representa un
aumento de $ 48 millones o de 5 % en comparación con el mismo trimestre de 2006, a pesar
del efecto negativo de la conversión de moneda
extranjera, que ascendió a $ 53 millones. El
incremento de un año a otro reflejó el efecto
de las distintas adquisiciones así como el
crecimiento generalizado en los volúmenes de
banca personal y otros ingresos, tanto en
Banca Canadiense como Internacional, y las
mayores ganancias sobre títulos, compensados
parcialmente por menores ingresos por negociación. La utilidad neta atribuible a tenedores
de acciones ordinarias alcanzó la cifra de $ 78
millones, inferior al nivel prácticamente récord
registrado en el trimestre anterior. La disminución se debió principalmente a los menores
ingresos por negociación, el efecto negativo de
$ 37 millones de la conversión de moneda
extranjera y los mayores gastos.
25-37 GroupFinanSPA
1/2/08
4:37 PM
Page 37
En el cuarto trimestre de 2007, el Banco
registró una ganancia de $ 202 millones ($ 163
millones después de impuestos) sobre su participación en Canadá y otros países en Visa
Inc., resultante de la reestructuración de Visa
Canada, Visa USA y Visa International. Esta
ganancia fue compensada principalmente por
pérdidas sobre los instrumentos de crédito
estructurados por un monto de $ 191 millones
($ 133 millones después de impuestos).
En el cuarto trimestre, el total de ingresos
en función de la base equivalente gravable fue
de $ 3,294 millones, lo que representa un
aumento de $ 295 millones o de 10 % respecto
de los registrados en el mismo trimestre del
año anterior, a pesar del efecto negativo de la
conversión de moneda extranjera, que fue de
$ 136 millones. De un trimestre al otro, el total
de ingresos disminuyó $ 8 millones.
En el cuarto trimestre, los ingresos netos
por intereses en función de la base equivalente
gravable fueron de $ 1,932 millones, lo que
representa un aumento de $ 149 millones u 8 %
en comparación con el mismo trimestre del
ejercicio anterior y de $ 19 millones respecto
del tercer trimestre. Este aumento se dio no
obstante el efecto negativo de la conversión de
moneda extranjera de $ 78 millones en el
mismo trimestre del ejercicio anterior y de $ 46
millones en relación con el tercer trimestre.
En comparación con el mismo trimestre del
ejercicio anterior, el aumento de los ingresos
netos por intereses se debió al sólido crecimiento de $ 34,000 millones o 9 % de los
activos promedio. Los volúmenes de activos
permanecieron relativamente constantes
durante el trimestre.
En el cuarto trimestre, el margen neto de
intereses del Banco fue de 1.87 %, lo que
representa un descenso de dos puntos base
respecto del ejercicio anterior. Esto se debe
principalmente a una mayor pérdida en el valor
ajustado a precio de mercado de instrumentos
financieros y al crecimiento de los préstamos
hipotecarios de bajo rendimiento y bajo riesgo,
parcialmente compensados por mayores
ingresos por dividendos no gravables. De un
trimestre a otro, el margen neto de intereses
del Banco aumentó un punto base.
Durante el cuarto trimestre, el rubro Otros
ingresos ascendió a $ 1,362, es decir un
aumento de $ 146 millones o 12 % en
comparación con el mismo trimestre del
ejercicio anterior, pese a un efecto negativo
de $ 58 millones de la conversión de moneda
extranjera. Las ganancias de $ 202 millones
registradas por la reestructuración global de
Visa y la venta del negocio del índice de bonos
del Banco se vieron compensadas en su mayor
parte por pérdidas de $ 191 millones sobre
instrumentos de crédito estructurados,
compuestas por una reducción de los ingresos
por negociación de $115 millones y castigos
por disminución del valor de los títulos no
destinados a negociación que ascendieron a un
monto de $ 76 millones (incluidos $ 20 millones
relacionados con papel comercial respaldado por
activos no bancario). El resto del incremento
se debió al crecimiento generalizado de los
productos y servicios de banca personal, así
como a mayores ganancias sobre la venta de
títulos no destinados a negociación, compensados parcialmente por menores ingresos por
negociación y suscripción.
De un trimestre a otro, este rubro bajó
$ 27 millones, motivado principalmente por las
ganancias y pérdidas antes mencionadas, así
como por el efecto negativo de $ 41 millones de
la conversión de moneda extranjera.
En el cuarto trimestre, la provisión para
pérdidas por créditos fue de $ 95 millones, en
comparación con el monto de $ 32 millones del
mismo período del año anterior y de $ 92 millones del trimestre anterior. La provisión de
este trimestre incluyó una reducción de
$ 60 millones en la reserva general para
pérdidas por créditos.
Scotia Capital tuvo recuperaciones netas de
$ 10 millones en el cuarto trimestre, frente a
una provisión de $ 26 millones en el mismo
trimestre del ejercicio anterior y recuperaciones
netas de un total de $ 10 millones en el
trimestre anterior. La recuperación neta de
este trimestre se relacionó principalmente con
las reversiones de las provisiones en la cartera
de Estados Unidos. Las pérdidas por créditos
en las carteras de Banca Canadiense
ascendieron a $ 78 millones, comparado con
$ 58 millones en el mismo trimestre del ejercicio anterior. El aumento de un año a otro fue
motivado por el incremento de las
provisiones en la cartera de banca personal,
a su vez debido al fuerte crecimiento del
volumen de préstamos personales.
En el cuarto trimestre, la provisión para
pérdidas por créditos de Banca Internacional
fue de $ 27 millones, en comparación con el
monto de $ 8 millones del mismo período del
año anterior y de $ 25 millones del trimestre
anterior. Tanto el incremento de un año a otro
como el de un trimestre a otro se debieron
sobre todo a un aumento de las provisiones en
las carteras de banca personal, compensadas
parcialmente por mayores recuperaciones
netas en la cartera comercial.
Los gastos no vinculados con intereses
fueron de $ 1,792 millones en el cuarto
trimestre, un aumento de $ 84 millones o de
5 % respecto del mismo trimestre del año
anterior, pese al efecto positivo de $ 52 millones
de la conversión de moneda extranjera. Los
gastos de instalaciones crecieron 14 % por la
apertura de sucursales en Canadá y México, así
como por las adquisiciones recientes, y los
sueldos aumentaron como un reflejo del crecimiento normal, la expansión de sucursales y las
adquisiciones recientes. También crecieron los
costos de tecnología, publicidad y honorarios profesionales, debido principalmente a los
nuevos proyectos e iniciativas tendientes a
respaldar el crecimiento de los ingresos. Estos
costos se compensaron parcialmente con una
reducción en las pensiones y otras prestaciones
de los empleados.
De un trimestre a otro, los gastos no vinculados con intereses aumentaron $ 40 millones,
sobre todo a causa de los mayores costos de
tecnología y publicidad, honorarios profesionales
y sueldos, que se vieron compensados parcialmente por menores compensaciones basadas
en el rendimiento y prestaciones, al igual que
por el efecto positivo de $ 30 millones de la
conversión de moneda extranjera.
En el cuarto trimestre, la tasa fiscal efectiva
del Banco fue de 17.1 %, lo que representa una
disminución de 90 puntos base respecto del
mismo trimestre del ejercicio anterior y de
470 puntos base respecto del trimestre anterior.
Estas disminuciones se debieron principalmente a los mayores ingresos por títulos exentos
de impuestos y la menor tasa fiscal aplicada a la
ganancia sobre Visa, y se vieron compensadas
parcialmente por una provisión de $ 50 millones
relacionada con un asunto fiscal pendiente.
La deducción por la participación sin
derecho a control en subsidiarias fue de
$ 33 millones para el cuarto trimestre, lo cual
representa un aumento de $ 5 millones en
comparación con el mismo trimestre del
ejercicio anterior y de $ 4 millones respecto
del trimestre anterior, debido a mayores niveles
de utilidades de subsidiarias en las que el
Banco posee una participación mayoritaria
(principalmente en Perú).
Resumen de los resultados trimestrales
Los resultados del Banco durante cada uno de
los trimestres de este año fueron superiores a
los de los mismos trimestres de 2006. Los
ingresos fueron mayores en cada uno de los
trimestres de 2007. Los factores positivos
fueron las adquisiciones, el sostenido y sólido
crecimiento orgánico de los activos de banca
personal de Canadá, el fuerte aumento de los
activos en moneda nacional experimentado en
Banca Internacional y el crecimiento ampliamente diversificado en otros ingresos. En
cuanto a los aspectos negativos, las utilidades
durante los últimos ocho trimestres se vieron
afectadas por el alza del dólar canadiense, la
contracción de los márgenes y los mayores
gastos motivados por las adquisiciones y
gastos en iniciativas tendientes a respaldar el
crecimiento futuro de los ingresos. En la página
83 se reseña la tendencia en la utilidad neta
correspondiente a ocho trimestres y otra información seleccionada.
37
38- 44 Grp CondSPA
12/23/07
1:13 PM
Page 38
CONDICIONES FINANCIERAS DEL GRUPO
Gráfico 13
Cuadro 12
Cartera de préstamos
Gráfico 12
Depósitos
Balance general consolidado condensado
Préstamos y aceptaciones,
en miles de millones de dólares
En miles de millones de dólares
250
250
200
200
150
150
100
100
50
50
06
07
Otros préstamos a particulares
2007
Activo
Caja y bancos
Títulos valores
Títulos valores adquiridos bajo
contratos de recompra
Préstamos
Otros
05
06
07
Bancos
Particulares
2006
2005
2004
2003
$ 29.2 $ 23.4 $ 20.5 $ 17.1 $ 20.6
88.8
95.5
73.5
58.8
63.2
22.5
227.2
43.8
Total del activo
0
05
Al 31 de octubre
(en miles de millones de dólares)
25.7
202.8
31.6
20.6
170.4
29.0
17.9
153.9
31.5
22.7
149.0
30.4
$ 411.5 $ 379.0 $ 314.0 $ 279.2 $ 285.9
Depósitos
Obligaciones relacionadas con
títulos valores vendidos bajo
Otros pasivos
$ 288.5 $ 263.9 $ 217.4 $ 195.2 $ 192.7
28.1
73.9
1.7
0.5
33.5
61.0
2.3
0.8
26.0
51.1
2.6
0.8
19.4
44.7
2.6
2.3
28.7
45.2
2.7
2.5
Total del pasivo(1)
Capital contable
$ 392.7 $ 361.5 $ 297.9 $ 264.2 $ 271.8
$ 18.8 $ 17.5 $ 16.1 $ 15.0 $ 14.1
Total del pasivo y del capital contable
$ 411.5 $ 379.0 $ 314.0 $ 279.2 $ 285.9
condiciones financieras del grupo
Balance general
Activos
El total de activos del Banco al 31 de octubre
de 2007 ascendía a $ 412,000 millones, lo
cual representa un incremento de $ 33,000
millones o 9 % respecto al 31 de octubre de
2006, excluyendo un efecto negativo de
$ 26,000 millones de la conversión de
moneda extranjera resultante del alza del
dólar canadiense. Dicho incremento se debió
principalmente al considerable crecimiento
de los préstamos personales y comerciales.
Títulos valores
Los títulos valores registraron una reducción
de $ 7,000 millones en comparación con el
año anterior. Los títulos para negociación
también se redujeron, $ 3,000 millones, lo
cual se debió casi en su totalidad al efecto de
Asimismo, hubo una reducción de
$4,000 millones en los títulos disponibles
para la venta ya que el crecimiento de la
cartera subyacente fue compensado con
creces por la desconsolidación de una entidad integrada por tenedores de derechos
variables reestructurada en el curso del año,
y el efecto negativo de la conversión de
moneda extranjera.
Estas reducciones se vieron compensadas
parcialmente por un aumento de $ 1,000
millones debido al registro inicial de los títulos
disponibles para la venta a su valor justo,
conforme a las nuevas normas de contabilidad
aplicables a los instrumentos financieros. El
38
monto compensatorio, neto de impuestos, se
incluyó en Otra utilidad integral acumulada
dentro del capital contable (véase Cambios en
las políticas contables en la página 72).
Al 31 de octubre de 2007, las ganancias no
realizadas sobre títulos disponibles para la
venta eran de $977 millones (despues de los
montos relacionados con derivados y otros
montos por cobertura), lo que representa una
reducción de $ 119 millones (antes de la cobertura) respecto al ejercicio anterior, debido principalmente a las ganancias realizadas durante
el año, el efecto de la conversión de moneda
extranjera y una reducción del valor de ciertos
valores de deuda. En el Cuadro 45 de la página
82 se incluye un desglose de estas ganancias
(netas de coberturas).
Préstamos
La cartera de préstamos del Banco experimentó un crecimiento de $ 24,000 millones o
12 % respecto del ejercicio anterior, a pesar
del efecto negativo de $ 11,000 millones de
la conversión de moneda extranjera. Los
préstamos hipotecarios de Banca Canadiense
lideraron este crecimiento, registrando un
incremento de $16,000 millones, antes de la
bursatilización de $ 4,000 millones, debido
principalmente al aumento de la participación en el mercado y una demanda continua en el sólido mercado de la vivienda del
país. Los préstamos personales crecieron
$ 3,000 millones con respecto al ejercicio
anterior, de los cuales $ 1,000 millones son
atribuibles a la popularidad del producto
canadiense ScotiaLine.
Respecto del año anterior, los préstamos a
empresas y gobiernos registraron un incremento de $ 9,000 millones, o de $ 18,000 millones
antes de descontar el efecto de la conversión
de moneda extranjera. Los préstamos de Scotia
Capital crecieron $ 6,000 millones, principalmente en el sector de operaciones de
negociación. Banca Canadiense registró un
crecimiento de $ 2,000 millones. En Banca
Internacional, los préstamos a empresas y gobiernos crecieron casi en todas partes, a pesar
del efecto negativo de la conversión de moneda
extranjera, en Asia en particular, reflejando un
crecimiento neto de $ 2,000 millones.
Pasivos
Al 31 de octubre de 2007, el total de pasivos
ascendía a $ 393,000 millones, lo que representa un incremento de $ 32,000 millones o
9 % en comparación con la cifra registrada
en el ejercicio anterior, no obstante un efecto
negativo de la conversión de moneda extranjera por $ 28,000 millones. Los depósitos
crecieron $ 25,000 millones y los pasivos por
instrumentos derivados, $ 12,000 millones.
Este último aumento fue similar al cambio en
los activos por instrumentos derivados, y fue
parcialmente compensado por la disminución
de las obligaciones relacionadas con contratos de recompra, que se debió en parte a
Depósitos
La cartera de préstamos del Banco experimentó un crecimiento de $ 25,000 millones o
9 % respecto del ejercicio anterior, a pesar
38- 44 Grp CondSPA
1/2/08
4:38 PM
Page 39
del efecto negativo de $ 20,000 millones de la
conversión de moneda extranjera. Los depósitos de particulares aumentaron $ 7,000 millones, liderados por un crecimiento de
$ 3,000 millones en los certificados de inversión
garantizada de particulares en Canadá. Banca
Internacional experimentó aumentos modestos
en los depósitos personales casi en todas las
regiones. Los depósitos de empresas y gobiernos registraron un incremento de $ 20,000
millones a pesar del efecto de la conversión
de moneda extranjera, siendo su principal
destino el financiamiento del importante
crecimiento de los activos del Banco ocurrido
en 2007.
Capital contable
El total del capital contable aumentó
$ 1,000 millones en 2007. Este incremento se
debió principalmente al alto nivel de capital
generado internamente, que fue de $ 2,000
millones, la emisión de $ 1,000 millones de
acciones preferentes no acumulativas
durante el año y el cambio en las normas de
contabilidad para instrumentos financieros,
que ocasionaron ajustes principalmente relacionados con títulos disponibles para la venta
por un monto aproximado de $ 1,000 millones
en el valor justo después de impuestos. Este
crecimiento del capital se vio afectado
negativamente por la fuerte alza del dólar
canadiense frente a casi todas las demás
monedas. Lo anterior generó durante el año
pérdidas por conversión de moneda extranjera no realizadas sobre las inversiones netas
del Banco en subsidiarias extranjeras, por un
monto de $ 2,000 millones, neto de ganancias
sobre coberturas de conversión de moneda
extranjera en coberturas relacionadas, e
impuestos de $ 427 millones.
Perspectivas
Se prevé que en 2008 el incremento de los
activos de banca personal en Canadá será
más modesto, de la mano de un crecimiento
económico más lento, y que seguirá el crecimiento en nuestras carteras de préstamos
comerciales y a empresas. Fuera de Canadá,
se espera que continúe el crecimiento en
activos en moneda nacional en la mayor
parte de las operaciones internacionales,
si bien los niveles de crecimiento de los
activos podrían atemperarse en vista de un
crecimiento económico mundial más lento.
Gestión del capital
Síntesis
Scotiabank mantiene una sólida base del
capital con el fin de respaldar los riesgos asociados a sus diversas actividades comerciales.
Esta fuerza en la gestión de capital contribuye
a la seguridad de los clientes del Banco,
fomenta la confianza de los inversionistas y
ayuda a lograr altas calificaciones de crédito,
a la vez que le permite al Banco aprovechar
las oportunidades de crecimiento que surgen
y aumentar los rendimientos para los
accionistas a través de mayores dividendos o
recompras de acciones.
Mediante la gestión dinámica del
capital, el Banco persigue tres objetivos
principales: rebasar sus niveles de capital
reglamentario e interno previstos,
mantener altas calificaciones de crédito y
aumentar los rendimientos para los
accionistas de Scotiabank.
Gobierno y supervisión
activos con riesgos ponderados y las
oportunidades para invertir el capital en
forma rentable. La cantidad de capital necesario para los riesgos que se asumen en las
operaciones y para cumplir con los requisitos reglamentarios siempre se evalúa frente
a la meta de generar apropiados rendimientos para nuestros accionistas.
Capital reglamentario
El Banco cuenta con un marco de gestión de
capital prudente destinado a medir, movilizar y supervisar la suficiencia de capital y
activos disponibles. La gestión de capital es
compatible con la política correspondiente
aprobada por la Junta Directiva, la cual también revisa y aprueba el plan estratégico de
capital anual del Banco. La Alta Dirección
supervisa el proceso de gestión de capital
del Banco, y gobierna las decisiones
importantes sobre el capital principalmente
a través del Comité de Gestión del Pasivo.
Los grupos de Finanzas, Tesorería y Gestión
de Riesgo Global del Banco abordan de una
manera coordinada la implementación de la
estrategia de capital del Banco.
La Oficina del Superintendente de
Instituciones Financieras (OSIF) es quien
establece los requisitos de suficiencia del
capital para los bancos canadienses. Dichos
requisitos son compatibles con las normas
internacionales establecidas por el Banco de
Pagos Internacionales (BPI). El capital
reglamentario del Banco se compone de dos
partes: el capital de clasificación 1 y el capital de clasificación 2. Ambos componentes
del capital proporcionan respaldo para las
operaciones bancarias y protección para los
depositantes. El capital de clasificación 1, de
carácter más permanente, es de especial
importancia para los organismos de
reglamentación, los mercados financieros y
los inversionistas.
Inversión del capital
El Banco invierte capital para respaldar el
crecimiento sostenible de sus ingresos y
utilidad neta a largo plazo. El crecimiento de
las actividades puede ser orgánico, mediante
la atracción de nuevos clientes, el aumento
de las ventas cruzadas a clientes existentes,
la incorporación de nuevos productos y el
aumento de la productividad de ventas, o
bien puede derivar de la adquisición de
negocios o carteras.
Todas las iniciativas de crecimiento
orgánico y adquisiciones importantes son
objeto de un riguroso análisis tendiente a
comprobar las hipótesis sobre las transacciones y evaluar los beneficios esperados.
Los principales criterios incluyen el
rendimiento sobre el capital invertido, el
período de recuperación estimado y la tasa
interna de rendimiento en base a flujos de
efectivo descontados. Todas las posibles
adquisiciones, inversiones o iniciativas
estratégicas que requieren una inversión de
capital importante por parte del Banco son
objeto de examen y aprobación por parte
del Comité de Inversiones en Transacciones
Estratégicas.
El capital de clasificación 1 está integrado
principalmente por el capital atribuible a
tenedores de acciones ordinarias (con
exclusión de las ganancias no realizadas
sobre títulos disponibles para la venta y las
coberturas de flujos de efectivo) las acciones
preferentes no acumulativas y estructuras
innovadoras tales como los valores fiduciarios.
El capital de clasificación 1 alcanzó los
$ 20,200 millones, un aumento de
$ 116 millones con respecto al año anterior.
• Las utilidades retenidas crecieron
$ 1,600 millones, neto del costo de la
recompra de acciones ordinarias de
$ 586 millones.
• El Banco emitió $ 1,000 millones de
acciones preferentes no acumulativas
(series 14, 15 y 16, cada una por un
monto de $ 345 millones).
• Los incrementos antes enunciados fueron
compensados principalmente por: un
aumento neto de $ 2,228 millones en las
pérdidas por conversión de moneda
extranjera no realizadas acumulativas, neto
de coberturas e impuestos relacionados,
debido al fortalecimiento del dólar canadiense, y el rescate de $ 250 millones de
instrumentos de capital de clasificación
1 innovadores emitidos por medio de
Scotia Mortgage Investment Corporation.
Gestión y supervisión del capital
Como parte de su programa de gestión de
capital, el Banco evalúa y supervisa de
manera continua las fuentes y los usos del
capital. Para ello utiliza umbrales reglamentarios y otras medidas, tales como el capital
ordinario tangible y el capital económico.
En la gestión de la base del capital del
Banco, se presta gran atención al costo y la
disponibilidad de los diversos tipos de
capital, el nivel de endeudamiento deseado,
los cambios en el balance del ejercicio y
En los últimos cinco años, el capital generado internamente por el Banco ascendió a
$ 9,500 millones, a pesar del aumento de
143 % en los dividendos experimentado
durante el período. Este nivel de generación
de capital interno se ha mantenido recurrentemente entre los más altos de los
bancos canadienses.
39
38- 44 Grp CondSPA
12/23/07
1:14 PM
Page 40
Gráfico 14
Gráfico 15
Gráfico 16
Capital ordinario
tangible de Scotiabank
Crecimiento de los
dividendos
en % al 31 de octubre de 2007
por acción (en dólares)
en % al 31 de octubre de 2007
1.75
10.3
9.3
TCAC del
16.7%1
1.50
9.7
9.5
9.4
9
1.25
Coeficiente del capital ordinario tangible
1.00
Generalmente se considera que el nivel del
capital ordinario tangible es uno de los elementos más importantes para medir la
solidez del capital de un banco, y es utilizado comúnmente por las agencias calificadoras y los inversionistas en su evaluación de
la calidad de la posición de capital de un
banco. El capital ordinario tangible se
calcula sumando el total del capital contable
y las participaciones sin derecho a control
en las subsidiarias y restando las acciones
preferentes, las pérdidas y ganancias no
realizadas sobre los títulos disponibles para
la venta y las coberturas para flujos de
efectivo, el crédito mercantil y otros activos
intangibles (neto de intereses).
El coeficiente del capital ordinario
tangible se calcula dividiendo el capital
ordinario tangible entre los activos con riesgos ponderados. Al cierre del ejercicio, el
coeficiente del capital ordinario tangible del
Banco fue de 7.2 %, 110 puntos base
inferior al nivel registrado en 2006, como
consecuencia de las mayores inversiones de
capital realizadas en 2007. El coeficiente del
capital ordinario tangible de Scotiabank se
mantuvo sólido en relación con los demás
bancos internacionales principales.
6
0.75
0.50
3
0.25
Scotia
TD
CIBC
BMO
Royal
03
04
05
06
07
97
99
01
03
05
07
(1) Tasa de crecimiento anual compuesta
(TCAC)
El capital de clasificación 2 consta principalmente de obligaciones subordinadas y la
porción admisible de la reserva general total
para pérdidas por créditos. El capital de
clasificación 2 aumentó $ 695 millones en
2007, principalmente debido a la emisión
de $ 1,000 millones de pagarés fiduciarios
subordinados de Scotiabank, compensada
parcialmente por el rescate de obligaciones
subordinadas por $ 500 millones. Dicho
aumento se debió también a la inclusión por
primera vez de los $ 298 millones en las
ganancias netas no realizadas (después de
impuestos) en títulos disponibles para la
venta.
Activos con riesgos ponderados
Los activos con riesgos ponderados se calculan aplicando las ponderaciones de riesgo
establecidas por la OSIF a las exposiciones
tanto dentro como fuera del balance
general, centrando la atención en el riesgo
crediticio y el riesgo de mercado.
Los activos con riesgos ponderados
aumentaron $ 21,000 millones respecto del
ejercicio anterior, a $ 218,000 millones, principalmente debido a las iniciativas de crecimiento orgánico. Las carteras de préstamos
personales y comerciales del Banco aportaron la mayor parte de este crecimiento.
Coeficientes del capital reglamentario
Los coeficientes del capital se utilizan para
controlar la suficiencia del capital y la
solidez financiera de los bancos. Los dos
coeficientes del capital reglamentario principales, el capital de clasificación 1 y el total,
se determinan dividiendo estos componentes del capital entre los activos con riesgos ponderados.
En 2007, ambos coeficientes del capital
reglamentario del Banco se mantuvieron
firmes. El coeficiente de capital de clasificación 1 y el total del coeficiente de capital
fueron de 9.3 % y 10.5 %, respectivamente,
al cierre del ejercicio, 90 y 120 puntos base
40
menos que el año anterior. Las disminuciones se debieron principalmente al aumento de las inversiones de capital en adquisiciones y para respaldar el crecimiento
orgánico de los activos, que se reflejaron en
mayores activos con riesgos ponderados.
Con respecto a la OSIF, estos coeficientes excedieron una vez más los niveles
objetivo aceptados del 7 % y el 10 %, como
resultado de la prudente gestión del capital y
el sostenido crecimiento de las utilidades,
impulsado por el disciplinado crecimiento de
los activos con riesgos ponderados. El capital
reglamentario se redujo considerablemente
por el fortalecimiento del dólar canadiense,
pero esta reducción se vio compensada en su
mayor parte por una disminución correspondiente en los activos con riesgos ponderados
que tuvo un efecto mínimo en los coeficientes de capital.
Además de los coeficientes del capital
reglamentario, los bancos también están
sujetos a una prueba de endeudamiento
máximo: la relación de activos sobre capital
(ACM). La relación de activos sobre capital
se calcula dividiendo el total de activos de
un banco, incluyendo partidas específicas
fuera del balance general, entre su capital
total. Según esta prueba, el total del activo
no debe ser mayor a 20 veces el capital. Al
31 de octubre de 2007, la relación de activos
sobre capital del Banco era de 18.2 veces, lo
que representa un aumento en comparación
con 17.1 veces el año anterior, reflejando
principalmente el crecimiento de 9 % en los
activos dentro del balance general.
Como la mayoría de los bancos, el Banco
ofrece servicios de liquidez de respaldo a los
fondos multivendedores de papel comercial
que administra. Estos servicios proveen una
fuente alternativa de financiamiento, en caso
de que algún trastorno del mercado evite
que el fondo emita un papel comercial. Si en
tal caso fuera necesario que el Banco le proporcionara la mayor parte del financiamiento, tendría que consolidar los activos y
pasivos del fondo en su propio balance
general y los coeficientes de capital del
banco se reducirían aproximadamente
40 puntos base. Al 31 de octubre de 2007,
los fondos multivendedores de papel comercial del Banco no estaban experimentando
problemas de liquidez. A esa misma fecha,
las tenencias del Banco en dichos fondos
eran mínimas.
Capital económico
La cantidad de capital necesario para los
riesgos que se asumen en las operaciones se
evalúa calculando el capital económico. El
capital económico es otro medio para evaluar
la suficiencia de capital del Banco. El Banco
también utiliza un marco de capital económico para asignar capital entre los sectores de
actividad. Esto nos permite comparar y medir
de manera adecuada los rendimientos de los
sectores de actividad, basándose en su riesgo
intrínseco.
El Banco evalúa diversos riesgos para
determinar aquellos a los que debe asignar
capital de riesgo, y después calcula el capital necesario. Las tres categorías principales
de riesgos son: riesgo crediticio, riesgo de
mercado y riesgo de operación. Los modelos
de asignación de capital para riesgos
crediticios utilizan las calificaciones internas
del Banco relativas a riesgos crediticios.
Además, los modelos tienen en cuenta
diferencias en lo que respecta a vencimiento,
probabilidad de incumplimiento, gravedad
prevista de la pérdida en caso de
incumplimiento, y los beneficios de
diversificación que poseen ciertas carteras.
38- 44 Grp CondSPA
12/23/07
1:14 PM
Page 41
Table 13
Cuadro 14
Capital reglamentario
Cambios en el capital reglamentario
Al 31 de octubre
2007
Capital atribuible a tenedores
$ 16,477
de acciones ordinarias(1)
Instrumentos innovadores de capital 2,750
no acumulativas
1,635
Participación sin derecho a
control en subsidiarias
497
Menos: Crédito mercantil
(1,134)
20,225
Obligaciones subordinadas (2)
Pagarés fiduciarios subordinados
Montos admisibles de la
reserva general(3)
Ganancias netas sobre el
capital no realizadas(4)
Menos: Otras deducciones
del capital(5)
Total del capital
Múltiplo de activo-capital
2005
2004
2003
$ 16,947 $ 15,482 $ 14,685 $ 13,814
3,000
2,250
2,250
2,500
600
600
300
300
435
(873)
306
(498)
280
(261)
326
(270)
20,109
18,140
17,254
16,670
1,452
1,000
2,046
–
2,420
–
2,493
–
2,595
–
1,298
1,307
1,330
1,317
1,352
298
–
–
–
–
4,048
3,353
3,750
3,810
3,947
(476)
(358)
(200)
(209)
(1,292)
$ 22,981
Total de los activos con riesgos
ponderados (en miles de
millones de dólares)
$ 218.3
Coeficientes de capital
Coeficiente de capital de
clasificación 1
Total del coeficiente de capital
2006
9.3%
10.5%
18.2
$ 22,986 $ 21,532 $ 20,864 $ 20,408
$ 197.0 $ 162.8 $ 150.5 $ 154.5
10.2%
11.7%
17.1
11.1%
13.2%
15.1
11.5%
13.9%
13.8
10.8%
13.2%
14.4
(1) A partir de 2007, el saldo excluye las pérdidas y ganancias no realizadas sobre los títulos disponibles para
la venta y las coberturas de flujo de efectivo.
(2) Neto de amortización.
(3) Bajo las pautas de la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras, se incluye la reserva general
en el capital de clasificación 2 hasta un máximo de 0.875 % de los activos con riesgos ponderados.
(4) Ganancias netas no realizadas después de impuestos sobre títulos disponibles para la venta.
(5) Corresponde a inversiones en entidades de seguros y en empresas asociadas, y otros.
El capital para riesgos de mercado se basa
en modelos internos de VAR usados en los
libros de negociación, y en pruebas de
resistencia al estrés del Banco con respecto
a la estructura de brechas de tasas de
interés, exposición estructural al riesgo de
divisas y carteras de inversión de capital. El
riesgo de operación se mide con base en una
evaluación de los riesgos comerciales y por
casos. El Banco reevalúa periódicamente las
mediciones de riesgo utilizadas en los modelos de capital económico y las mejora si es
necesario.
El capital económico es mucho más
sensible al riesgo que las mediciones del
capital reglamentario existentes. El marco
de capital propuesto por el Acuerdo de
Basilea II incorporará una mayor sensibilidad al riesgo en los cálculos del capital
reglamentario, empleando en determinadas
instancias parámetros de riesgo similares a
los que se utilizan en el método de capital
económico que el Banco aplica actualmente.
fiscales (en millones de dólares
2007
Total del capital al inicio del ejercicio $ 22,986
Capital generado internamente
Utilidad neta
4,045
Dividendos de acciones
preferentes y acciones
ordinarias
(1,771)
Financiamiento externo
obligaciones subordinadas(1)
Pagarés fiduciarios
subordinados
Instrumentos innovadores
de capital
Acciones ordinarias
y excedente aportado
Acciones ordinarias y
excedente aportado
Compra de acciones y
prima por rescate
Otros
Ganancias netas sobre el
capital no realizadas(2)
Ganancias (o pérdidas) por
conversión de divisas netas
no realizadas
Participación sin derecho a
control en subsidiarias
Otros(3)
Total de capital generado
(utilizado)
Total del capital al cierre del
ejercicio
2006
2005
2004
2003
$ 21,532 $ 20,864 $ 20,408 $ 20,960
3,579
3,209
2,908
2,422
(1,513)
(1,342)
(1,126)
(865)
2,274
2,066
1,867
1,782
1,557
(594)
(374)
(73)
(102)
(777)
1,000
1,035
–
–
–
300
–
–
–
–
(250)
750
–
(250)
275
141
108
88
88
139
(586)
(324)
(973)
(290)
(201)
746
160
(658)
(554)
(564)
298
–
–
–
–
(2,228)
(360)
(178)
(709)
(1,176)
62
(1,157)
129
(541)
26
(389)
(46)
(17)
(336)
(33)
(3,025)
(772)
(541)
(772)
(1,545)
(5)
1,454
668
456
(552)
$ 22,981
$ 22,986 $ 21,532 $ 20,864 $ 20,408
(1) Neto de amortización.
(2) Ganancias netas no realizadas después de impuestos sobre títulos disponibles para la venta.
(3) Corresponde a los cambios en la reserva general admisible, las deducciones de capital reglamentario para el
crédito mercantil, las inversiones en empresas asociadas, los montos relacionados con la bursatilización y
otros cargos (créditos) en las utilidades retenidas.
Dividendos
Información sobre acciones
Nuestro firme historial en cuanto a generación de utilidades y posición de capital nos
permitió aumentar el dividendo trimestral
dos veces en 2007. De un año a otro, los
dividendos se incrementaron 16 %, a
$ 1.74 por acción, y crecieron a una tasa
anual compuesta de 16.7 % en el curso de
los 10 últimos años. El coeficiente de pago
de dividendos de 2007 fue de 43.1 %,
comparado con 41.8 % en el ejercicio
anterior, situándose en el rango de objetivos
del Banco de 35 % a 45 %.
El Cuadro 15 muestra información sobre las
acciones ordinarias y preferentes y valores
fiduciarios del Banco. En las notas 13 y 14 a
los estados financieros consolidados se
incluyen más detalles.
Programa de recompra de acciones
En el primer trimestre de 2007, el Banco
renovó su oferta de compra normal por
parte del emisor para recomprar hasta 20
millones de acciones ordinarias, cifra que
representa aproximadamente el 2 % de sus
acciones ordinarias en circulación al 31 de
diciembre de 2006. Durante el ejercicio
2007, el Banco adquirió 12 millones de
acciones ordinarias a un costo promedio de
$ 52.21 por acción. Se prevé renovar la oferta
de compra normal por parte del emisor a su
vencimiento el 11 de enero de 2008.
Basilea II
La versión revisada del marco de capital
propuesto por el Acuerdo de Basilea II
empezó a ser aplicada por los bancos canadienses a partir del 1 de noviembre de 2007.
Este nuevo marco tiene como fin alinear
más estrechamente los requisitos de capital
reglamentario con los riesgos subyacentes,
mediante la introducción de cambios sustanciales en el tratamiento del riesgo crediticio
y un nuevo cargo al capital explícito
correspondiente al riesgo de operación, así
como requisitos de gobierno y supervisión
específicos, acompañados de una mayor
supervisión de la suficiencia del capital y
ampliación de la respectiva información de
revelación pública en forma gradual en el
curso de 2008.
41
38- 44 Grp CondSPA
12/23/07
1:14 PM
Page 42
Table 15
Información sobre acciones
Al 31 de octubre (en miles de acciones)
Acciones
Acciones
Acciones
Acciones
Acciones
Acciones
ordinarias en circulación
preferentes serie 12
983,767(1)
12,000(2)
12,000(2)
13,800(2)
13,800(2)
13,800(2)
Valores fiduciarios serie 2000-1 emitidos por BNS Capital Trust
Valores fiduciarios serie 2002-1 emitidos por Scotiabank Capital Trust
Pagarés fiduciarios subordinados de Scotiabank serie A emitidos por Scotiabank
Opciones en circulación otorgadas bajo planes de opción para compra de acciones ordinarias
Scotiabank ha desarrollado un programa
general para estar en condiciones de
cumplir con los requisitos reglamentarios,
que culminará en la presentación de
informes “paralelos” sobre el capital. El
Banco ya solicitó formalmente autorización
para aplicar el método avanzado basado en
calificaciones internas (AIRB) al riesgo
crediticio de sus carteras esenciales en
Canadá, Estados Unidos y Europa a partir
del 1 de noviembre de 2007, así como el
método estándar para riesgos operativos.
Se prevé que dicho método avanzado se
empezará a aplicar en sus carteras esenciales
de otras jurisdicciones a partir del 1 de
noviembre de 2010. La aprobación formal
del uso del método AIRB está prevista para
el 1 de noviembre de 2007, y se espera que
la OSIF reciba las condiciones relacionadas
a más tardar el 31 de diciembre de 2007.
Es posible que la aplicación de las
nuevas reglas para el capital reglamentario
aumente la volatilidad, y que para los ejercicios 2008 y 2009 las reducciones del capital
mínimo reglamentario se limiten por lo
menos al 90 % y el 80 %, respectivamente,
de la suficiencia de capital requerida.
Perspectivas
Scotiabank prevé mantener sólidos
coeficientes de capital en 2008.
Se estima que los dividendos continuarán
aumentando junto con el crecimiento de las
utilidades. El coeficiente de pago se situará
en el extremo más alto de nuestro margen
del 35 % al 45 % actualmente previsto.
En 2008, el Banco continuará realizando
inversiones de capital óptimas para respaldar
el crecimiento de sus negocios mediante una
combinación de iniciativas de crecimiento
orgánico y adquisiciones en todos nuestros
sectores de actividad.
Arreglos fuera del balance general
En el curso de sus actividades normales el
Banco realiza arreglos contractuales que, si
bien no es necesario reconocer en su
Balance general consolidado, pueden tener
consecuencias en el momento o en el futuro
42
500(3)
750(4)
750(4)
750(4)
1,000(4)
27,885(1)(5)
sobre los resultados de operaciones o en la
situación financiera del Banco. Estos
arreglos se clasifican dentro de tres categorías: entidades integradas por tenedores
de derechos variables (ETDV), bursatilización, y avales y otros compromisos.
Entidades integradas por tenedores de
derechos variables
Los arreglos que el Banco mantiene fuera del
balance general con ETDV corresponden a:
• ETDV que se utilizan para proporcionar
una amplia gama de servicios a los
clientes. Estos incluyen las ETDV
creadas para ayudar a los clientes a
bursatilizar sus activos financieros, facilitando así la obtención de financiamiento
eficiente en términos de costos, y a
proporcionar oportunidades de inversión.
Asimismo, el Banco crea, administra y
maneja fideicomisos personales y de
empresas en nombre de sus clientes.
El Banco también patrocina y maneja
efectivamente fondos de inversión.
• ETDV que se utilizan para proporcionar
otras fuentes de financiamiento para el
Banco y manejar su posición de capital.
El Banco puede servirse de estas ETDV
para bursatilizar sus propios activos,
principalmente préstamos hipotecarios.
También puede establecer ETDV para
emitir instrumentos de capital que son
admisibles como capital reglamentario,
por ejemplo los valores fiduciarios y los
pagarés fiduciarios subordinados emitidos por Scotiabank.
Las transacciones con ETDV son objeto
de rigurosos procesos de examen y
aprobación tendientes a asegurar la adecuada identificación y tratamiento de todos los
riesgos asociados, así como las cuestiones
de contabilidad, con las partes relacionadas,
de reputación y de propiedad. En el caso de
muchas de las ETDV que se utilizan para
proporcionar servicios a los clientes, el
Banco no garantiza el rendimiento de los
activos, y no absorbe las pérdidas asociadas.
En otras ETDV, como las entidades para
fines de bursatilización y de inversión, el
(1) Al 6 de diciembre de 2007, la cantidad de acciones ordinarias y
opciones en circulación era de 983,982 y 27,669, respectivamente.
La cantidad de otros títulos valores informados en este cuadro se
mantuvo inalterada.
(2) Estas acciones tienen derecho a dividendos en efectivo preferentes
no acumulativos pagaderos trimestralmente como se describe en la
Nota 14 a los estados financieros consolidados.
(3) Incluido en pasivos por instrumentos de capital y pagarés
subordinados en el Balance general consolidado.
(4) Incluido en depósitos en el Balance general consolidado.
(5) Incluye 16,025 opciones accionarias con características de derechos
de valorización de títulos en tándem (SAR).
Banco puede estar expuesto a riesgos
crediticios, de mercado, de liquidez o de
operación. El Banco cobra comisiones según
la naturaleza de su asociación con una ETDV.
En el segundo trimestre, a consecuencia
de un cambio en la estructura de un fondo
multivendedor de papel comercial administrado por el Banco, se determinó que éste
ya no era el beneficiario primario de la
ETDV. Por tal motivo, esa ETDV ya no se
incluyó en el Balance general consolidado
del Banco.
A fines del cuarto trimestre, el Banco se
convirtió en el beneficiario primario de un
fondo multivendedor de papel comercial
bajo su administración, por lo cual los resultados de esa ETDV se consolidaron en el
Balance general del Banco y éste incurrió
en una pérdida de $ 115 millones.
Al 31 de octubre de 2007, los préstamos
de liquidez otorgados por el Banco a ETDV
ascendieron a $ 22,500 millones, de los
cuales $ 20,100 se destinaron a las entidades de este tipo administradas por el
Banco. A esa misma fecha, el total de papel
comercial circulante correspondiente a las
entidades de este tipo administradas por el
Banco fue de $ 14,500 millones. Al cierre del
ejercicio, las tenencias del Banco eran inferiores al 2 % del papel comercial en circulación de las ETDV combinadas. El Banco
tiene una exposición nominal a los préstamos hipotecarios subpreferenciales en
Estados Unidos.
Los préstamos de liquidez otorgados a
los fondos no administrados por el Banco
sumaron $ 2,400 millones, de los cuales
$ 1,800 millones corresponden a fondos
multivendedores de terceros estadounidenses
y $ 570 millones a fondos de terceros
canadienses. Los préstamos de liquidez
otorgados a los 22 fondos multivendedores
no bancarios sujetos al Acuerdo de
Montreal, y por consiguiente a un proceso
de reestructuración, ascendieron a
$ 370 millones, de los cuales se retiraron
$ 88 millones. La exposición subpreferencial
en los fondos multivendedores de terceros
es nominal.
38- 44 Grp CondSPA
1/2/08
4:41 PM
Page 43
Al 31 de octubre de 2007, el total de
activos consolidados relacionados con ETDV
fue de $ 6,000 millones, en comparación con
$ 13,000 millones al cierre de 2006. La
mayor parte de esta reducción se debió a
que, por un cambio en la estructura de un
patrocinado por el Banco, se determinó que
éste ya no era su beneficiario primario y los
resultados del fondo se desconsolidaron en
el segundo trimestre. Los montos que
adeudan las ETDV consolidadas o que se
adeudan a ellas no fueron importantes. El
banco obtuvo comisiones por $ 45 millones
y $ 16 millones en 2007 y 2006, respectivamente, en relación con determinadas ETDV
en las que posee una participación variable
importante, pero que no ha consolidado. En
la Nota 6 a los Estados financieros consolidados, en las páginas 110 a 111, se incluye
más información sobre la participación del
Banco en relación con ETDV, entre ella
detalles sobre la máxima exposición a
pérdida por categoría de ETDV.
Bursatilizaciones
El Banco bursatiliza una parte de sus
préstamos hipotecarios y a particulares, al
transferir los activos a fideicomisos. Las
bursatilizaciones de préstamos hipotecarios
se realizan principalmente a través de la
participación del Banco en el programa de
emisiones de obligaciones Canada Mortgage
Bond (CMB). Si se cumplen determinados
criterios, estas transferencias son tratadas
como ventas, y los activos transferidos se
eliminan del Balance general consolidado
(esto se analiza en la Nota 1 a los estados
financieros consolidados en las páginas 101
a 106). Estas bursatilizaciones permiten al
Banco acceder a otras fuentes de financiamiento más eficientes, administrar el riesgo de liquidez y otros riesgos, y satisfacer
sus necesidades de capital. El Banco no
provee servicios de liquidez en relación con
el programa de emisiones de obligaciones
CMB. El Banco no se encuentra intrínsecamente expuesto a riesgos de liquidez
importantes respecto a estos arreglos fuera
del balance general.
Las bursatilizaciones son una alternativa
eficaz en términos de costos para financiar
el crecimiento de los préstamos hipotecarios
del Banco. Al 31 de octubre de 2007, el
saldo pendiente de hipotecas bursatilizadas
fuera del balance general fue de $ 11,631
millones, en comparación con $ 11,913
millones el año anterior y $ 7,801 millones
hace dos años. El crecimiento ocurrido en
2007 se debió principalmente a la participación continua del Banco en el programa
CMB. El saldo de préstamos a particulares
bursatilizados fuera del balance general fue
de $ 414 millones al 31 de octubre de 2007,
en comparación con $ 170 millones el año
anterior y $ 809 millones hace dos años.
Luego de la transferencia de los activos,
el Banco puede retener intereses en algunos
títulos valores emitidos por los fideicomisos,
realiza acuerdos para efectuar pagos a los
fideicomisos bajo determinadas circunstancias limitadas, mantiene relaciones con los
clientes subyacentes y proporciona servicios
administrativos a los fideicomisos. En la
Nota 22 a los estados financieros consolidados, en las páginas 125 a 126, se incluye
más información sobre los compromisos con
los fideicomisos.
El banco registró ingresos por bursatilizaciones por un valor de $ 34 millones en
2007, en comparación con $ 43 millones en
2006 y $ 79 millones en 2005. Esta disminución se debió en parte a la reducción de los
saldos de préstamos a particulares bursatilizados. En la Nota 4 (b) a los estados
financieros consolidados, en la página 109,
se proporciona más información sobre el
monto de las bursatilizaciones y los flujos de
efectivo relacionados, las comisiones por
servicios y los intereses retenidos.
en todos los casos el monto potencial
máximo futuro que podría ser exigible, ni
el monto de la garantía u otros activos
disponibles conforme a las disposiciones
para el ejercicio de recursos que podrían
reducir alguno de tales pagos.
Históricamente, el Banco no ha efectuado
pagos significativos correspondientes a
estas indemnizaciones.
• Compromisos de préstamos – El Banco
posee compromisos de otorgamiento de
crédito, bajo determinadas condiciones,
que representan compromisos de poner a
la disposición crédito en forma de préstamos u otros tipos de financiamiento, en
montos y vencimiento determinados. Al
31 de octubre de 2007, estas mejoras de
créditos alcanzaron los $ 114,000 millones,
en comparación con $ 106,000 millones
en el año anterior. La mayoría de estos
compromisos son de corto plazo, con
vencimientos originales inferiores a un año.
Avales y otros compromisos
Estas garantías y compromisos de préstamos pueden exponer al Banco a riesgos
crediticios o de liquidez y están sujetos a los
procedimientos de evaluación y aprobación
normales del Banco. Para los productos que
constituyen avales, los montos en dólares
antes enunciados representan el riesgo de
pérdida máximo en caso de incumplimiento
total de las partes garantizadas, y están
expresados antes de cualquier reducción
por recuperaciones bajo disposiciones de
recurso, pólizas de seguros, o tenencia o
pignoración de bienes en garantía.
Las comisiones provenientes de los
avales y arreglos de compromisos de préstamos del Banco, registradas en comisiones
por créditos en el Estado consolidado de
resultados, fueron de $ 213 millones en
2007, frente a $ 216 millones en el año anterior. En la Nota 22 a los estados financieros
consolidados, en las páginas 125 a 126, se
incluye más información sobre los avales y
compromisos de préstamos.
Los avales y otros compromisos son productos que el Banco ofrece a sus clientes a
cambio del cobro de comisiones. Estos
productos responden a las siguientes
características:
• Cartas de crédito contingente y cartas de
garantía – Al 31 de octubre de 2007,
ascendían a $ 18,400 millones, lo que significa que esencialmente se mantuvieron
estables en comparación con la cifra del
año anterior, que fue de $ 18,500 millones. Se emiten a pedido de un cliente
del Banco para garantizar las obligaciones de pago o de desempeño del
cliente ante terceros. El Banco proporciona mejoras parciales de créditos, en
forma de cartas de crédito contingente, a
fondos de papel comercial. Al 31 de
octubre de 2007, estas mejoras de
créditos alcanzaron los $ 1,200 millones,
en comparación con $ 43 millones en el
año anterior.
• Servicios de liquidez – Estos servicios
generalmente proveen una fuente de
financiamiento alternativa a los fondos de
papel comercial respaldados por activos
en el caso de que algún trastorno del
mercado evite que el fondo emita un
papel comercial o, en algunos casos,
cuando no se cumplen determinadas
condiciones o medidas de desempeño
específicas. Remítase a la página 42 para
consultar los detalles sobre los préstamos
de liquidez otorgados a las ETDV.
• Contratos de indemnización – En la
marcha normal de los negocios, el Banco
celebra muchos contratos que contienen
disposiciones para la indemnización en
las que el Banco puede indemnizar a las
contrapartes de los contratos por determinados aspectos de la conducta pasada
del Banco ante el incumplimiento de
otras partes, o ante determinados acontecimientos. El Banco no puede estimar
En vista de la naturaleza de las principales
actividades comerciales del Banco, el balance
general se compone principalmente de
instrumentos financieros. Entre los activos
que constituyen instrumentos financieros se
encuentran caja y bancos, títulos valores,
títulos valores adquiridos bajo contratos de
recompra, préstamos y obligaciones a cargo
de clientes bajo aceptaciones. En el pasivo,
los instrumentos financieros incluyen depósitos, aceptaciones, obligaciones relacionadas
con títulos valores vendidos bajo contratos
de recompra, obligaciones relacionadas con
títulos valores vendidos en descubierto,
obligaciones subordinadas y pasivos por
instrumentos de capital. El Banco también
emplea instrumentos financieros derivados
con fines tanto de negociación y no
relacionados con la negociación como de
gestión de activos y pasivos.
43
38- 44 Grp CondSPA
1/2/08
4:43 PM
Page 44
Al inicio del ejercicio 2007, el Banco adoptó nuevas normas de contabilidad relativas a
los instrumentos financieros, que se describen
en la Nota 1 a los estados financieros consolidados, en las páginas 101 a 106. Las nuevas
normas requieren que los instrumentos
financieros en general se registren a su valor
justo en el Balance general consolidado,
excepto los siguientes, que se registrarán a su
valor amortizado a menos que se clasifiquen
como conservados para fines de negociación:
préstamos y cuentas por cobrar, ciertos títulos
valores y pasivos financieros no destinados a
negociación.
Las pérdidas y ganancias no realizadas
sobre activos disponibles para la venta, netas
de coberturas, al igual que las correspondientes a instrumentos derivados clasificados
como coberturas de flujos de efectivo, se
deben contabilizar en otra utilidad integral, un
nuevo componente de los estados financieros
consolidados del Banco. Dichas pérdidas y
ganancias se registran en el Estado consolidado de resultados en el momento en que se
realizan, en el caso de los títulos disponibles
para la venta, o cuando la partida cubierta
afecta a los ingresos, en el caso de las coberturas de flujos de efectivo. Como resultado de
la aplicación de las nuevas normas de contabilidad, el monto de transición de las partidas
registradas en Otra utilidad integral acumulada fue un incremento de $ 683 millones
(después de impuestos) al 1 de noviembre de
2006. Antes del ejercicio 2007, los instrumentos financieros generalmente se contabilizaron
al costo, excepto los conservados con fines de
negociación, que se registraron a su valor justo.
Entre los riesgos que surgen de operar con
instrumentos financieros se encuentran el
riesgo crediticio, el riesgo de liquidez, el riesgo
operativo y el riesgo de mercado. El riesgo de
mercado deriva de los cambios en los precios
de mercado y en las tasas (tasas de interés,
márgenes de préstamos, tipos de cambio, y
precios de las acciones y de los productos
básicos, entre otros). El Banco gestiona estos
riesgos utilizando amplias políticas y prácticas
de gestión de riesgos, que incluyen una
variedad de límites y técnicas de gestión de
riesgos aprobados por la Junta Directiva. En la
sección de Gestión de riesgos se exponen las
políticas y prácticas de gestión de riesgos del
Banco (páginas de la 56 a la 67).
Las notas a los estados financieros consolidados de 2007 contienen más detalles sobre
los términos y condiciones de los instrumentos
financieros del Banco. La Nota 23 (véanse
páginas 127 a 130), por ejemplo, resume el
valor justo de los instrumentos financieros y
describe la forma en que se determinaron
estos montos. Las páginas 69 a 70 describen
las estimaciones contables clave para determinar el valor justo de los instrumentos
financieros. En la Nota 23 también se presenta
el perfil de riesgo de tasas de interés del
Banco en función del plazo y la exposición del
Banco al riesgo crediticio derivado de los
44
instrumentos financieros, por sector y región
geográfica. Para mayor información sobre ciertos instrumentos financieros que se clasifican
como conservados para negociación mediante
el método del valor justo conforme a las
nuevas normas contables, véase la Nota 24
(página 131). El objetivo principal de dicha
clasificación es reducir la posibilidad de una
incongruencia contable entre ambos instrumentos, o reflejar con más claridad cómo
evaluó el Banco el desempeño de una cartera
específica. En la Nota 25 (véanse las páginas
132 a 136) se brindan detalles sobre los
instrumentos derivados empleados en
actividades de negociación y no relacionadas
con la negociación, incluyendo montos
teóricos, período restante previo al
vencimiento, riesgo crediticio y valores justos.
Los riesgos asociados a las carteras de
instrumentos financieros pueden evaluarse
empleando diversos métodos. Por ejemplo, el
riesgo de tasas de interés derivado de los
instrumentos financieros del Banco puede
estimarse considerando el efecto que tendría
un aumento de 100 puntos base en las tasas
de interés sobre la utilidad anual y el valor
actual de los activos netos, tal como se
describe en la página 61. En lo que respecta a
actividades de negociación, el cuadro de la
página 62 muestra el valor a riesgo promedio a
un día por factor de riesgo. Según el perfil de
vencimientos de los instrumentos derivados
del Banco, sólo el 14 % (12 % en 2006) tenía
un período restante previo al vencimiento
mayor de cinco años.
Tal como se describe en la Nota 23, al
31 de octubre de 2007, el valor justo de los
instrumentos financieros del Banco superó su
valor en libros por $ 791 millones. Esta
diferencia se relaciona con los activos por
préstamos, los pasivos por depósitos, las
obligaciones subordinadas y los pasivos por
instrumentos de capital, puesto que ahora
muchos instrumentos financieros se registran
a su valor justo de conformidad con las nuevas
normas contables. El excedente del valor justo
con respecto al valor en libros al 31 de octubre
de 2006 fue de $ 396 millones, e incluyó
también las pérdidas y ganancias no realizadas
sobre títulos para inversión e instrumentos
derivados utilizados para la gestión de activos
y pasivos, que anteriormente se registraban al
costo o al costo amortizado. Sin contar el
efecto de la conversión de moneda extranjera
resultante de la aplicación de las nuevas
normas contables para los instrumentos
financieros, la diferencia de un año a otro
entre el valor justo y el valor en libros se debió
principalmente a cambios en las tasas de
interés y los márgenes de los préstamos. Los
valores justos estimados se basan en las
condiciones del mercado al 31 de octubre de
2007 y es posible que no reflejen valores justos
futuros. En la sección de Estimaciones
contables clave (véanse páginas 68 a 72) se
incluye más información sobre la forma en que
se estiman los valores justos.
En la Nota 1 (véanse páginas 101 a 106)
figuran detalles de las políticas contables del
Banco con respecto a los instrumentos
derivados y a las actividades de cobertura.
Los ingresos y los gastos por intereses sobre
instrumentos financieros que devengan intereses se registran como parte de los ingresos
netos por intereses en el Estado consolidado
de resultados del Banco. Las pérdidas por
créditos resultantes de los préstamos se
registran en la provisión para pérdidas por
créditos. Para los títulos que se clasifican
como no destinados para negociación, las
ganancias y pérdidas, así como los castigos,
se registran en Otros ingresos, al igual que
ganancias y pérdidas netas sobre títulos para
negociación.
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
4:48 PM
Page 45
SECTORES DE ACTIVIDAD
síntesis por sector de actividad
Banca Canadiense
Banca Internacional
Scotia Capital
Banca Canadiense reportó una utilidad neta
atribuible a tenedores de $ 1,550 millones, un
aumento de 21 % con respecto al año
anterior. Los resultados incluyeron una
ganancia de $ 92 millones (neto de impuestos
aplicables) por la reestructuración global de
Visa. El considerable crecimiento en préstamos
hipotecarios personales y en préstamos a
particulares y depósitos se vio compensado
parcialmente por un margen de intereses más
estrecho. Los ingresos de banca patrimonial
alcanzaron un nivel sin precedentes. Los gastos
no vinculados con intereses se incrementaron
con el objeto de respaldar las iniciativas de
crecimiento de los ingresos, mientras que las
provisiones para pérdidas por créditos se
mantuvieron bien controladas.
2007 fue un año sólido para Banca
internacional, la utilidad neta atribuible a
tenedores de acciones ordinarias de Banca
Internacional fue de $1,232 millones, lo que
representa un aumento de $17 millones en
relación con el ejercicio anterior, pese al
efecto negativo de la conversión de moneda
extranjera debido al alza del dólar canadiense.
Las causas de dicho aumento fueron el fuerte
crecimiento orgánico de los activos y los
aportes de las adquisiciones. La calidad
crediticia se mantuvo estable a pesar de que
las provisiones se recuperaron de los muy
bajos niveles del ejercicio anterior.
Scotia Capital ha tenido un buen año, tal
como lo demuestra el aumento de la
utilidad neta atribuible a tenedores de
acciones ordinarias, que ascendió 6 %, a
$ 1,114 millones, en 2007, no obstante las
adversas condiciones del mercado durante el
cuarto trimestre y el efecto negativo de la
conversión de moneda extranjera. Los sólidos
resultados en las actividades principales de
negociación y banca de inversión fueron
compensados parcialmente por las pérdidas
sobre instrumentos de crédito estructurados.
Seguimos beneficiándonos con las condiciones
de crédito favorables, obteniendo
recuperaciones de pérdidas por préstamos
netas nuevamente durante el ejercicio.
Gráfico 17
Gráfico 18
Gráfico 19
Banca Canadiense
Utilidad neta
Banca Internacional
Utilidad neta
Scotia Capital
Utilidad neta
Utilidad neta atribuible a tenedores
de acciones ordinarias
Utilidad neta atribuible a
tenedores de acciones ordinarias
tenedores de acciones ordinarias
1500
1200
1100
1200
960
880
900
720
660
600
480
440
300
240
220
05
06
07
05
06
05
07
06
07
Cuadro 16
Resultados financieros del Grupo en 2007
Otros ingresos
Impuestos sobre la renta y participación sin derecho a control(2)
Dividendos pagados a tenedores de acciones preferentes
Rendimiento sobre el capital(3) (%)
Capital atribuido(3)
Activos productivos promedio (en miles de millones de dólares)
Banca
Canadiense
$ 3,855
2,248
(295)
(3,559)
(685)
1,564
(14)
$ 1,550
$
$
33.0 %
4,699
154
Banca
Internacional
$ 2,762
1,227
(101)
(2,279)
(359)
1,250
(18)
$ 1,232
19.5 %
$ 6,322
$
66
Scotia Capital
$ 1,160
1,290
101
(1,013)
(413)
1,125
(11)
$ 1,114
$
$
29.0 %
3,841
139
$
$
$
$
Otros(1)
(679)
627
25
(143)
276
106
(8)
98
N/A
3,272
14
$
Total
7,098
5,392
(270)
(6,994)
(1,181)
4,045
(51)
3,994
$
$
22.0 %
18,134
373
$
(1) El rubro Otros representa sectores de operación más pequeños, que incluye a Tesoreria del Grupo, y otros ajustes corporativos que no se han asignado a un sector de operación. Los ajustes corporativos incluyen la
eliminación del aumento de los ingresos no gravables registrados en los ingresos netos por intereses y en la provisión para impuestos sobre la renta, cambios en la provisión general, diferencias en el monto real
de los costos cargados y cobrados a los sectores de operación, así como el impacto de las bursatilizaciones.
(3) Medición fuera del marco PCGA. Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
N/A: No se aplica
45
45-55 BusLinesSPA
12/23/07
1:25 PM
Page 46
Banca
Canadiense
Logros en 2007
• Nuestro sector de Banca Patrimonial continúa creciendo:
– Logramos un sólido crecimiento en los fondos de inversión, con ventas netas de
$ 2,300 millones debido a que los activos aumentaron 21.2 %, a $ 19,600 millones.
Los resultados obtenidos reflejan un fuerte apoyo de nuestros asesores financieros y
mayor visibilidad en los medios, lo cual incluye la campaña publicitaria "Obtenga una
segunda opinión", enfocada en la asesoría disponible en nuestras sucursales.
– Adquirimos TradeFreedom, una empresa de corretaje en línea dedicada a la provisión de
servicios de negociación avanzados a operadores activos.
– Realizamos una inversión de capital estratégica en DundeeWealth Inc., al adquirir una
participación de 18 %. Dundee es propietaria de Dynamic Mutual Funds y cuenta con una
gran fuerza de ventas independiente.
• Estamos estimulando la adquisición de nuevos clientes y promoviendo el reconocimiento de
la marca:
– Nos asociamos con Cineplex para lanzar SCENE, el primer programa de recompensa con
premios de entretenimiento que existe en Canadá.
– Duplicamos la tasa de expansión de nuestras sucursales al abrir 35 sucursales nuevas, y
añadimos 100 empleados de Banca Personal y 115 asesores financieros en mercados de
alto crecimiento.
– Adquirimos Travelers Leasing Corporations, un proveedor de innovadoras soluciones de
financiamiento de préstamos personales para la compra de automóviles.
– Creamos una alianza estratégica con la NHL y su asociación de jugadores, con el fin de
comercializar en forma exclusiva nuestros productos y servicios bancarios con el respaldo de
la bandera de dicha liga.
– Estamos patrocinando la Noche de Hockey de CBC en el programa preliminar a los juegos
Scotiabank Hockey Tonight (Noche de Hockey de Scotiabank), para la temporada
2007/2008.
• Estamos mejorando nuestra oferta de servicios a las pequeñas empresas:
– Lanzamos Scotia Running Start for businessMR, un programa completo de apoyo a nuevas
empresas.
– Estamos aprovechando alianzas clave tales como nuestra relación con el College of Family
Physicians of Canada (Colegio de Médicos Familiares de Canadá), con el que anunciamos
un programa de patrocinios conjunto de $ 1.5 millones a cinco años, dirigido a profesionales
estudiantes.
• Aumentar nuestra participación en la cartera de nuestra clientela existente de Banca Personal,
concentrándonos en los segmentos de personas próximas a jubilarse, clientes acaudalados
emergentes y grupos multiculturales.
• Aprovechar las adquisiciones y alianzas estratégicas para adquirir nuevos clientes y hacer crecer
nuestras actividades de depósitos, tarjetas de crédito y seguros.
• Fortalecer el impulso de los fondos de inversión aprovechando la fuerza de ventas de Banca
Personal, la creación de nuevas sucursales, y el perfeccionamiento de las mediciones de ventas.
• Mejorar la participación en el mercado de Banca Comercial en segmentos de clientes específicos, y aumentar nuestra participación de la cartera mediante una mayor colaboración entre los
diferentes sectores de toda la empresa.
• Ampliar nuestra clientela de pequeñas empresas empleando nuevas herramientas y recursos de
planificación que permitan aprovechar las capacidades de nuestros empleados de Banca de
Pequeñas Empresas.
46
Perfil de actividades
Banca Canadiense brinda una amplia gama de
servicios bancarios y de inversiones a más de
7 millones de clientes en todo Canadá, a
través de una red de 1,005 sucursales y
2,852 cajeros automáticos, así como servicios
bancarios telefónicos y por Internet.
Banca Canadiense incluye tres actividades
principales. Banca Personal y de Pequeñas
Empresas ofrece una gama completa de
productos y servicios que incluye hipotecas,
préstamos, tarjetas de crédito, inversiones,
seguros y productos de operaciones bancarias
cotidianas a particulares y pequeñas empresas. Banca Patrimonial también ofrece una
gama amplia de productos y servicios, entre
ellos corretaje a particulares (discrecional, no
discrecional y autodirigido), asesoría en
gestión de inversiones; fondos de inversión y
productos de ahorro; así como servicios de
planificación financiera y a clientes de banca
privada para clientes acaudalados. Banca
Comercial brinda una gama completa de
productos a empresas medianas y grandes.
Estrategia
Seguimos comprometidos a profundizar las
relaciones con nuestros clientes y ayudarlos
a mejorar su situación financiera. La estrategia principal de crecimiento de Banca
Canadiense seguirá consistiendo en ampliar
nuestra clientela, principalmente en los
segmentos de clientes con potencial de alto
crecimiento. Nos concentraremos en las
alianzas y adquisiciones estratégicas, y
aprovecharemos eficazmente estas relaciones
para incrementar los ingresos. Colaboraremos
con las pequeñas empresas, los clientes
acaudalados y acaudalados emergentes a fin
de convertirnos en sus asesores principales,
aprovechando nuestra capacidad de ventas y
pericia en asesoría. En Banca Comercial,
nos encontramos en las últimas fases de la
afinación de nuestra plataforma operativa,
encaminada a agregar valor para los clientes.
Conceptos clave de rendimiento
La dirección utiliza diversos criterios de
medición clave para controlar el rendimiento
de las actividades:
• crecimiento de los ingresos;
• margen neto de intereses;
• adquisición de nuevos clientes;
• satisfacción y fidelidad del cliente
• participación en la cartera;
• coeficiente de productividad; y
• coeficiente de pérdidas por préstamos
(provisiones específicas como porcentaje
de los préstamos y aceptaciones
promedio).
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
4:54 PM
Page 47
Cuadro 17
Gráfico 20
Resultados financieros de Banca Canadiense
Total de ingresos
Otros ingresos
Impuestos sobre la renta(1)
Utilidad neta
Coeficientes clave
Productividad(1)
Provisión para pérdidas por créditos en porcentaje
de préstamos y aceptaciones
Información del balance general (saldos promedio)
Activos productivos
Depósitos
Capital atribuido
2006
2005
$ 3,855
2,248
(295)
(3,559)
(685)
2007
$ 3,682
1,935
(279)
(3,469)
(581)
$ 3,576
1,819
(274)
(3,296)
(566)
1,564
(14)
1,288
(9)
1,259
(6)
$1,279
$ 1,253
$ 1,550
33.0 %
58.3 %
2.51 %
27.8 %
61.8 %
2.70 %
31.0 %
61.1 %
2.90 %
0.19 %
0.20 %
0.22 %
153,695
116,012
4,699
136,420
107,370
4,602
66 %
15 %
19 %
Banca Personal y de Pequeñas Empresas
Banca Patrimonial
Banca Comercial
123,224
98,579
4,036
(1) Base equivalente gravable.
Banca Canadiense reportó una utilidad neta
atribuible a tenedores de $ 1,550 millones en
2007, un aumento de $ 271 millones o 21 %
con respecto al año anterior. El rendimiento
sobre el capital fue excelente: 33 %. Banca
Canadiense aportó el 39 % del total de la
utilidad neta del Banco. Los resultados
incluyeron una ganancia de $ 92 millones
(neto de impuestos aplicables) por la
reestructuración global de Visa. Sin contar
esta ganancia, la utilidad neta subyacente
alcanzó un nivel sin precedentes, de $ 1,458
millones, lo que representa un aumento de
$ 179 millones o de 14 % en comparación
con el mismo período del ejercicio anterior.
Tanto Banca Personal y de Pequeñas
Empresas como Banca Comercial y Banca
Patrimonial generaron resultados sólidos.
Activos y pasivos
Los activos promedio crecieron $17,000 millones o 13 % en 2007, liderados por el importante incremento en los saldos de préstamos
hipotecarios (antes de la bursatilización) de
$ 13,000 millones o 16 %, lo que dio como
resultado un aumento de 15 puntos base en la
participación de mercado respecto al
ejercicio anterior. Los canales de sucursales
y corredores de hipotecas crecieron significativamente. También se produjo un fuerte
crecimiento de un año a otro en los créditos
renovables a particulares y los préstamos a
empresas, incluyendo las aceptaciones y los
préstamos comerciales.
Los depósitos de banca personal y de
pequeñas empresas aumentaron $ 6,000 millones o 7 %, que dio lugar a un importante
aumento en la participación en el mercado de
depósitos de particulares de 41 puntos base
respecto del ejercicio anterior, incluida la
adquisición de Dundee Bank. Los depósitos
de Banca Comercial se incrementaron
10 %, principalmente en las cuentas corrientes y los depósitos comerciales a plazo,
continuando con la tendencia de crecimiento
de dos dígitos registrada en los últimos años.
En Banca Patrimonial, los activos
administrados aumentaron 11 %, alcanzando
$ 130,000 millones, mientras que los activos
gestionados crecieron 8 %, a $ 26,000 millones. La afluencia de activos netos de clientes
nuevos, el crecimiento sostenido
de nuestra participación en los negocios
de inversión de nuestros clientes y las
ganancias impulsadas por el mercado
contribuyeron a este crecimiento.
Ingresos
El total de ingresos alcanzó $ 6,103 millones,
lo que representa un aumento de $ 486 millones o 9 % con respecto al año anterior.
Los ingresos netos por intereses sumaron
$ 3,855 millones, lo que representa un
aumento de $ 173 millones, debido al
importante crecimiento del volumen de
activos y depósitos, compensado parcialmente
por la reducción del margen de 19 puntos
base, a 2.51 %. Esto se debió principalmente a
mayores costos de financiamiento mayorista,
un fuerte crecimiento de los activos netos, el
crecimiento de los préstamos hipotecarios de
márgenes relativamente bajos como proporción de la cartera total, y las presiones de las
estrategias competitivas de precios.
El rubro Otros ingresos sumó $ 2,248 millones, lo que representa un aumento de
$ 313 millones o 16 %. Sin contar la
ganancia de $111 millones derivada de la
reestructuración global de Visa, el rubro Otros
ingresos creció $ 203 millones o 10 %, lo cual
incluye el crecimiento récord de Banca
Patrimonial y aumentos en las actividades de
Banca Personal y de Pequeñas Empresas, y
Banca Comercial.
El total de ingresos alcanzó $ 4,046 millones,
lo que representa un aumento de $ 305 millones u 8 % con respecto al año anterior.
Los ingresos netos por intereses
aumentaron $ 122 millones o 4 %, debido al
importante crecimiento del volumen de
activos y depósitos, compensado parcialmente
por una reducción del margen. Sin contar la
ganancia derivada de Visa, el rubro Otros
ingresos creció $ 72 millones o 9 %, gracias a
mayores comisiones por servicios en las
cuentas de cheques y de ahorros, debido a las
fluctuaciones en los precios y al crecimiento
de las cuentas nuevas y de los ingresos por
tarjetas de crédito, que reflejan un crecimiento en las transacciones de tarjetahabientes.
También crecieron considerablemente los
ingresos de las actividades de banca de
pequeñas empresas, un 14 %. Además,
ampliamos nuestra participación en el mercado de los rubros de préstamos y depósitos,
así como nuestra clientela general en este
importante segmento de clientes.
Banca Comercial
En 2007, los ingresos se elevaron $ 42 millones o 5 % , a $ 926 millones. Los ingresos
netos por intereses superaron en 6 % los del
ejercicio anterior, impulsados por el fuerte
crecimiento de los activos y depósitos, compensado parcialmente por una reducción del
margen. Se registró un aumento de 9 % en los
activos promedio y del 10 % en los depósitos
promedio. De un año a otro, el rubro Otros
ingresos registró un incremento de 3 %, a
$ 310 millones.
47
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
4:55 PM
Page 48
Gráfico 21
Gráfico 22
Gráfico 23
Gráfico 24
Crecimiento de los
ingresos
Sólido crecimiento
de los préstamos
Banca patrimonial
Banca patrimonial
Robusto crecimiento de los activos
Fuertes ventas de los
fondos de inversión
150
140000
120000
120
5200
30000
2000
25000
100000
3900
90
80000
2600
60
60000
1300
30
1500
20000
05
06
07
15000
0
20000
05
06
07
Préstamos comerciales y aceptaciones promedio
Préstamos personales promedio (excluye préstamos
hipotecarios)
Préstamos hipotecarios promedio(2)
1000
500
40000
Banca Comercial
Banca Patrimonial
2500
05
06
07
05
06
07
Activos administrados (escala izquierda)
Activos gestionados (escala derecha)
(1) Incluye banca de pequeñas empresas y
banca patrimonial
(2) Incluye préstamos hipotecarios bursatilizados
Banca Patrimonial
El total de ingresos fue la cifra récord de
$ 1,131 millones, registrando un aumento de
$139 millones o 14 % en comparación con el
ejercicio anterior, debido a los grandes incrementos que experimentaron todos los sectores de actividad. Los ingresos de los fondos
de inversión crecieron 24 %, principalmente
por las ventas netas, que ascendieron a
$ 2,300 millones. Este crecimiento, que a su
vez incrementó la participación en el mercado, ocurrió sobre todo en los fondos a largo
plazo, más rentables relativamente. A esto se
sumó un sólido desempeño de los fondos.
Los ingresos por corretaje de servicios completos se elevaron 9 %, principalmente debido
al aumento de los servicios por los que el
Banco cobra comisiones, pero también al de
las comisiones por servicios continuos de
estos fondos y de los ingresos por seguros.
Los ingresos por clientes privados se incrementaron 13 %, reflejando el aumento de las
comisiones por las cuentas gestionadas por
Cassels, las cuentas de sucesión y fiduciarias
de Scotiatrust y las de banca privada. Los
ingresos de ScotiaMcLeod Direct Investing se
incrementaron 14 %, debido principalmente a
los mayores volúmenes de negociación y las
comisiones por servicios continuos.
Los activos administrados continuaron
creciendo, registrando un aumento de 11 %
como resultado de los incrementos en las
actividades relacionadas con los fondos de
inversión, los clientes privados y el corretaje
personal. Los activos gestionados también
registraron un fuerte aumento, de 8 %,
principalmente por la solidez de las ventas y
el desempeño de los fondos de inversión.
El monto de los gastos no vinculados con
intereses, de $3,559 millones, registró un
aumento modesto en 2007 de $ 90 millones o
3 %, comparado con la cifra del ejercicio anterior. Este aumento fue ocasionado principalmente por las iniciativas de crecimiento, que
incluyeron adiciones a la red de sucursales y
al personal de asesores financieros. También
contribuyeron las adquisiciones, los aumentos
normales a los sueldos y los mayores gastos
relacionados con el volumen, de la mano con
el incremento de los ingresos. Estos factores
se vieron compensados por los menores
gastos de jubilación y compensación por
medio de acciones.
48
La provisión para pérdidas por créditos fue
de $ 295 millones en 2007, un aumento de
$16 millones en comparación con el ejercicio anterior. La calidad del crédito se mantuvo sólida en la cartera de banca personal,
con un coeficiente de pérdidas por préstamos a saldos de préstamos promedio que
mejoró dos puntos base con respecto a la
marca de 22 puntos base del año. La calidad del crédito también se mantuvo sólida
en la cartera comercial, registrándose
niveles muy bajos en las provisiones.
Perspectivas
Para el próximo ejercicio, prevemos un
crecimiento de los activos y depósitos, y un
crecimiento relativamente menor en los
activos de banca personal debido a un
movimiento más lento del mercado de la
vivienda; y es posible que la actividad comercial se vea afectada por la incertidumbre de
las condiciones económicas, en parte a causa
del alza del dólar canadiense. También, se
espera que continúen las presiones sobre el
margen.
Se estima que el crecimiento en Otros
ingresos provendrá de un aumento en las
cuentas de depósito, mayores volúmenes de
transacciones de tarjetas de crédito y otras
iniciativas de negocios. Estimamos que habrá
un crecimiento sostenido de amplio alcance
en los ingresos por banca patrimonial.
Se espera que la calidad del crédito se
mantenga bastante estable, y que las provisiones para pérdidas por créditos aumenten
de conformidad con el crecimiento en los
préstamos promedio. Prevemos un aumento
en las provisiones de la cartera comercial
dado que se espera cierta suavización en el
ciclo de crédito.
Asimismo, es probable que los gastos no
vinculados con intereses se incrementen por
los gastos en iniciativas de crecimiento de los
ingresos.
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
4:57 PM
Page 49
Banca Internacional opera en más de 40 países
e incluye las operaciones de banca personal y
comercial de Scotiabank fuera de Canadá. A
través de nuestra red de más de 1,480 sucursales y oficinas y 2,980 cajeros automáticos,
así como servicios bancarios telefónicos y por
Internet, proporcionamos una amplia gama de
servicios financieros a más de 5 millones de
clientes.
Banca Internacional se divide en las
siguientes regiones geográficas: Caribe y
Centroamérica, México, América Latina,
y Asia.
Banca
Internacional
Logros en 2007
• Nuestra clientela aumentó a más de cinco millones. Los conceptos clave de crecimiento
•
•
•
•
•
incluyeron la apertura de 86 sucursales en México y una mayor utilización de fuerzas de
venta especializadas y programas de mercadeo directo.
Realizamos adquisiciones e inversiones estratégicas en mercados clave, que incluyen:
– 99.5 % del Banco del Desarrollo en Chile, que nos aportó una participación en el
mercado de 6 %, combinada con nuestras operaciones existentes.
– 24.99 % de Thanachart Bank, el octavo banco de servicios completos más grande de
Tailandia y una entidad líder en financiamiento de automóviles, con una participación
en el mercado de 24 % .
– 55 % de participación neta en Dehring, Bunting & Golding, la cuarta empresa
operadora de valores y corredora de bolsa más grande de Jamaica.
– una participación con derecho a control en BBVA Crecer, que se cuenta entre los
administradores de fondos de pensión más grandes en República Dominicana.
– 10 % de First BanCorp en Puerto Rico, la segunda sociedad de cartera de inversiones
más grande del país.
Reconocimiento a nuestro compromiso por la excelencia y la satisfacción y la fidelidad de
los clientes:
– reconocido Banco del Año en Costa Rica, Trinidad y Tobago e Islas Turcas y Caicos
por la revista The Banker.
– nombrado Mejor Banco en Costa Rica por la revista Global Finance.
Continuamos mejorando la eficiencia mediante la consolidación de los centros de datos en
un solo centro en la región del Caribe.
Adquirimos la Corporación Interfin en Costa Rica y convertimos las operaciones fusionadas
en ScotiaPro, la nueva plataforma central regional.
Abrimos centros de clientes privados en Bahamas y las Islas Caimán, en apoyo de nuestro
creciente sector de banca patrimonial.
• Continuar ampliando nuestros canales de distribución a fin de aumentar nuestra clientela,
mediante adiciones a la red de sucursales y los centros de clientes privados, así como una
mayor utilización de fuerzas de ventas especializadas, centros de atención telefónica y
mercadeo directo.
• Mejorar los servicios de banca y administración de efectivo por Internet mediante la
mejora de tecnología.
• Adquirir nuevos clientes en los segmentos de financiamiento del consumo (por medio de
nuestra nueva asociación en participación en México), banca patrimonial y de pequeñas
empresas.
• Estandarizar nuestros sistemas bancarios centrales en El Salvador y Panamá.
• Procurar la realización de nuevas adquisiciones en nuestros mercados con objeto de
incrementar la escala o agregar productos y servicios complementarios.
Estrategia
En Banca Internacional continuamos creciendo mediante la combinación de crecimiento
orgánico con adquisiciones.
Nuestra estrategia de crecimiento orgánico
continúa centrándose en el incremento de
las ventas y la prestación de servicios, la
expansión mediante la introducción de
productos y servicios complementarios, y la
inversión en nuevas sucursales y sistemas
para apoyar el crecimiento futuro y mejorar la
eficiencia operativa. Nos estamos enfocando
en nuevos segmentos, que incluyen los de
pequeñas empresas, adultos jóvenes y
financiamiento del consumo, mediante
campañas de mercadeo centradas y canales
de distribución innovadores. Estamos
aumentando las actividades de los sectores
de banca comercial y banca corporativa
aprovechando la amplia gama de servicios que
ofrece el Grupo Scotiabank, a fin de proveer
soluciones innovadoras a nuestros clientes.
Nuestra estrategia de adquisición se
concentra en adquirir compañías de servicios
financieros fuertes y prósperas en los
mercados de alto crecimiento donde tenemos
operaciones. También utilizamos las
adquisiciones para entrar en mercados
nuevos de una manera selectiva.
Uno de los puntales de nuestra estrategia
es la concentración en el desarrollo del liderazgo y el intercambio de buenas prácticas.
La Dirección utiliza diversos criterios de
de las actividades:
• incremento de los ingresos (con el uso de
tipos de cambio normalizados);
• satisfacción y fidelidad del cliente;
• adquisición de nuevos clientes;
• coeficiente de pérdidas por préstamos
(provisiones específicas en porcentaje de
los préstamos y aceptaciones promedio).
49
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
5:27 PM
Page 50
En 2007, la utilidad neta atribuible a tenedores
de acciones ordinarias de Banca Internacional
fue la cifra récord de $ 1,232 millones, lo que
representa un considerable aumento de
$ 178 millones o 17 % en relación con el
ejercicio anterior. Sin contar las ganancias de
$ 71 millones (neto de los impuestos aplicables)
por la reestructuración global de Visa y la recuperación de $ 51 millones de IVA en 2006, la
utilidad neta aumentó $ 158 millones o 16 %.
Las operaciones que más contribuyeron a
este aumento fueron las de la región del Caribe,
Centroamérica y Perú. Los resultados
obtenidos en la región del Caribe y
Centroamérica se vieron favorecidos por nuestras adquisiciones en Costa Rica, República
Dominicana y Jamaica, así como por el sólido
crecimiento orgánico y los mayores ingresos
por tarjetas de crédito. Los aportes de Perú
reflejaron un año completo de titularidad,
frente a siete meses en el ejercicio anterior.
México también experimentó un fuerte crecimiento en la cartera de préstamos personal,
pero se vio afectado por la recuperación del IVA
en 2006 y una mayor tasa fiscal, ya que los quebrantos trasladables por impuestos restantes se
utilizaron en su totalidad en 2007. Este sólido
crecimiento se logró a pesar del efecto negativo
de $ 37 millones por conversión de moneda
extranjera. Banca Internacional aportó el 31 %
del total de la utilidad neta del Banco y tuvo un
rendimiento sobre el capital de 19.5 %.
Activos y pasivos
Los activos promedio aumentaron 19 %
durante el año, ascendiendo a $ 66,000 millones, pese al efecto negativo de 4 % de la
conversión de moneda extranjera. Este
aumento se debió tanto al crecimiento
orgánico como a las adquisiciones. El crecimiento orgánico fue motivado por un incremento de 21 % en los préstamos a particulares y de 23 % en los préstamos comerciales.
El crecimiento relativo a tarjetas de crédito y
préstamos hipotecarios fue especialmente
robusto, de 32 % y 24 %, respectivamente,
distribuidos en toda la división. Los mayores
aportes al crecimiento orgánico de los préstamos comerciales de $ 4,000 millones
provinieron de la región del Caribe y
Centroamérica. El crecimiento de los depósitos de bajo costo también se mantuvo sólido,
en 11 %, con aumentos en los saldos en
México y toda la región del Caribe.
Ingresos
El total de ingresos alcanzó $ 3,989 millones
en 2007, un incremento de $ 744 millones o
de 23 % respecto al año anterior, neto de los
$ 142 millones del efecto negativo de la conversión de moneda extranjera.
Los ingresos netos por intereses alcanzaron $ 2,762 millones en 2007, un incremento de $ 456 millones o 20 % con respecto al
año anterior, a pesar del efecto negativo de la
50
Cuadro 18
Resultados financieros de Banca Internacional
Otros ingresos
Impuestos sobre la renta y participación sin derecho a control(1)
Utilidad neta
Coeficientes clave
Productividad(1)
de préstamos y aceptaciones
Información del balance general seleccionada
(saldos promedio)
Activos productivos
Depósitos
Capital atribuido
2006
2005
$ 2,762
1,227
(101)
(2,279)
(359)
2007
$ 2,306
939
(60)
(1,927)
(196)
$ 1,969
793
(70)
(1,712)
(174)
1,250
(18)
1,062
(8)
806
(6)
$ 1,232
$ 1,054
$
800
19.5 %
57.1 %
4.18 %
23.4 %
59.4 %
4.15 %
21.6 %
62.0 %
3.95 %
0.25 %
0.18 %
0.25 %
66,146
48,959
6,322
55,510
41,309
4,500
49,829
37,219
3,706
conversión de moneda extranjera de $ 101
millones. El incremento fue el resultado del
vigoroso crecimiento orgánico de los préstamos en toda la división y del efecto de nuestras adquisiciones en Perú, el Caribe y
Centroamérica. Los ingresos netos por intereses superaron los del ejercicio anterior, impulsados por los aumentos en México y Asia y el
efecto de las adquisiciones en Perú experimentado durante el todo el año, compensado
parcialmente por reducciones en la región del
Caribe y Centroamérica.
El rubro Otros ingresos alcanzó
$ 1,227 millones, un incremento de $ 288 millones o 31 % con respecto al ejercicio anterior. Excluyendo el efecto de las ganancias por
la reestructuración global de Visa, el crecimiento fue muy robusto, situándose en 21 %
a pesar del efecto negativo de $ 41 millones
de la conversión de moneda extranjera. Este
crecimiento fue en parte el resultado de
nuestras adquisiciones en Perú, el Caribe y
Centroamérica, mayores ganancias sobre
inversiones en México, y un crecimiento
general motivado por las transacciones.
Los incrementos fueron compensados
parcialmente por el efecto negativo del
cambio en el valor justo de ciertos títulos
en 2007, a causa de la ampliación de los
márgenes de préstamos.
Caribe y Centroamérica
El total de ingresos alcanzó $ 1,628 millones
en 2007, un incremento de $ 321 millones o
25 % respecto al año anterior. El efecto negativo de la conversión de moneda extranjera
fue compensado por las ganancias derivadas
de la reestructuración global de Visa.
Los ingresos netos por intereses alcanzaron $ 1,186 millones en 2007, un incremento de $ 166 millones o 16 % con respecto al
año anterior. El efecto negativo de la conversión de moneda extranjera fue compensado
por el crecimiento de $ 59 millones debido a
nuestras adquisiciones. Dicho incremento fue
motivado por el crecimiento orgánico de los
activos en la región, registrándose un aumento de 25 % en los préstamos comerciales y de
19 % en los préstamos a particulares, principalmente en el sector de tarjetas de crédito
(que aumentaron 26 %) y el de préstamos
hipotecarios (que aumentaron 22 %). Los
márgenes netos de intereses disminuyeron
debido a un cambio en la combinación de
actividades, que en parte resultó de las
adquisiciones.
El rubro Otros ingresos sumó $ 442 millones, lo que representa un aumento de
$ 155 millones en comparación con el ejercicio anterior. Esto incluye el efecto negativo de
$ 16 millones de la conversión de moneda
extranjera, y las ganancias de $ 63 millones
por la reestructuración global de Visa y de
$ 49 millones por las adquisiciones. Los
$ 59 millones del crecimiento orgánico resultaron principalmente de un fuerte incremento
de 30 % en comisiones por tarjetas de crédito,
comisiones de banca personal e ingresos
cambiarios.
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
5:29 PM
Page 51
Gráfico 25
Gráfico 26
Gráfico 27
Gráfico 28
Ingresos totales
Crecimiento de los
ingresos
Crecimiento robusto
de los préstamos
Total del activo
4200
40
41 %
3500
30
60
20
40
10
20
2800
2100
25 %
1400
34 %
700
05
América Latina, Asia y otras regiones
México
06
07
México
05
06
05
07
Préstamos comerciales y aceptaciones promedio
Préstamos promedio a particulares
(excluyendo préstamos hipotecarios)
Préstamos hipotecarios promedio(1)
06
07
México
(1) Incluye hipotecas bursatilizadas
México
El total de ingresos fue de $ 1,366 millones en
2007, un aumento de $ 160 millones o 13 %
respecto al año anterior. Esto incluye el efecto
negativo de $ 56 millones de la conversión de
moneda extranjera, compensado parcialmente
por las ganancias de $ 19 millones por la
reestructuración global de Visa.
Los ingresos netos por intereses alcanzaron
$ 888 millones en 2007, un incremento de $ 85
millones u 11 % con respecto al año anterior, a
pesar del efecto negativo de $ 34 millones de
la conversión de moneda extranjera. Este
incremento se debió al sólido crecimiento del
volumen de actividades, sobre todo en los
préstamos a particulares, incluyendo un
aumento de 43 % en los saldos de tarjetas de
crédito y de 39 % en los préstamos hipotecarios. Los márgenes de interés se incrementaron con respecto al ejercicio anterior, reflejando un cambio en la combinación de activos.
El rubro Otros ingresos aumentó $ 75 millones o 19 % de un año a otro. El efecto negativo de la conversión de moneda extranjera
fue compensado por las ganancias derivadas
de la reestructuración global de Visa. Este
aumento se debió principalmente a las
mayores ganancias sobre inversiones, un
incremento en las comisiones de corretaje de
descuento y de servicios completos, resultante
de mayores ingresos por negociación de
los clientes, y un aumento de 19 % en las
comisiones por tarjetas de crédito y de
18 % en comisiones por otros servicios de
banca personal.
El total de ingresos alcanzó $ 995 millones en
2007, un incremento de $ 264 millones debido
principalmente a un aporte de $ 250 millones
de las adquisiciones en Perú y de $ 9 millones
por las ganancias derivadas de Visa, parcialmente compensado por el efecto negativo de
$15 millones de la conversión de moneda
extranjera. El resto del incremento se debió
principalmente al sólido crecimiento orgánico
de 48 % de los préstamos comerciales en Asia
y mayores ingresos en Chile, resultante del
aumento de los márgenes y los volúmenes de
préstamos a particulares, y el mejoramiento
de la combinación de financiamiento. Estos
factores fueron parcialmente compensados
por la reducción de otros ingresos en Asia a
causa de la ganancia obtenida por la venta de
un activo ejecutado en 2006, así como el cambio negativo en el valor justo de ciertos títulos
valores en 2007 por la ampliación de los márgenes de crédito.
El monto de los gastos no vinculados con
intereses fue de $ 2,279 millones, un aumento de 18 %, comparado con la cifra del ejercicio anterior. Este aumento refleja el impacto
favorable de $ 73 millones de la conversión
de moneda extranjera, la recuperación de
$ 51 millones de IVA en 2006 y el aporte de
$ 202 millones de nuestras adquisiciones en
Perú, el Caribe y Centroamérica. El resto del
aumento se debió a los mayores gastos por
compensaciones, congruentes con el crecimiento de las actividades y la apertura de
nuevas sucursales, los incrementos motivados
por el volumen en los costos de comunica-
ciones y procesamiento, y los mayores gastos
por tarjetas de crédito y publicidad. Estos
incrementos se vieron compensados por la
reducción de los honorarios legales.
La provisión para pérdidas por créditos fue de
$ 101 millones en 2007, un aumento de $ 41
millones en comparación con el ejercicio anterior, en el que se registraron niveles bajos en
este rubro. El coeficiente de pérdidas por
créditos de la división en general fue de 25
puntos base, que es congruente con los niveles de tres de los últimos cuatro años. Las
mayores provisiones en México y el Caribe se
vieron compensadas parcialmente por
menores provisiones en Perú y Asia.
Perspectivas
Prevemos que Banca Internacional continuará
creciendo en 2008, a pesar del efecto negativo
de la conversión de moneda extranjera y del
aumento de la tasa fiscal en México, debido a
la utilización total de los quebrantos trasladables por impuestos en 2007.
Se prevé crecimiento en activos y depósitos, con un interés mayor en la eficacia de
ventas y la ampliación continua de la red
de canales de servicios en todos nuestros
mercados.
Estimamos que la calidad del crédito se
mantendrá relativamente estable, pero las
provisiones para pérdidas por créditos
aumentarán debido al crecimiento continuo
de las carteras de préstamos personales y la
reducción de las recuperaciones en la cartera
comercial. Continuaremos procurando realizar
adquisiciones en mercados claves.
51
45-55 BusLinesSPA
1/2/08
6:23 PM
Page 52
Scotia
Capital
Logros en 2007
• El equipo de instrumentos derivados corporativos de Scotia Capital obtuvo el primer
lugar en Canadá por quinto año consecutivo en una encuesta elaborada por una firma
independiente.
• Scotia Capital fue nombrado Mejor Banco de Canadá por sus Servicios de Cambio de
Divisas por tercer año consecutivo por la revista Global Finance.
o
• En Estados Unidos, la oficina de nuestra agencia de Nueva York celebró su 100 aniversario
y abrimos una nueva sucursal en Houston, Texas.
• ScotiaMocatta fue clasificado entre los 71 Líderes Mundiales por el Institute for
Competitiveness and Prosperity (Instituto de Prosperidad y Competitividad) de Canadá, y
fue galardonado con el premio "Best Bullion Dealing Bank Award" (Premio al Mejor Banco
Negociante de Oro y Plata) de la Bombay Bullion Association.
Transacciones destacadas durante el año:
• Scotia Capital prestó asesoría financiera a CanWest Global Communications Corp. en la privatización de CanWest MediaWorks Income Fund por $ 495 millones, gestionó y concertó
créditos bancarios por un monto total de $ 1,300 millones, y participó en la emisión de
pagarés subordinados por US$ 400 millones como gestor y asesor único de cobertura.
• Scotia Capital actuó como concertador financiero conjunto en la emisión de bonos de
Maple de $ 850 millones por el Banco Europeo de Inversiones. Esta emisión ha sido la de
vencimiento más largo en Canadá en varios años y despertó un gran interés. En ella se nos
adjudicó una parte del intercambio de tasas de interés.
• Scotia Capital participó como concertador financiero y gestor de un crédito principal por
US$ 500 millones y un préstamo puente por US$ 400 millones para apoyar la adquisición
de Stelco Inc. por U.S. Steel Corporation.
• Scotia Capital prestó asesoría financiera en varias de las fusiones y adquisiciones más
importantes del año, entre otras las de Kinross Gold Corporation, Statoil ASA, Empire
Company y Royal Dutch Shell.
• Continuar explotando nuestras capacidades en el marco del TLCAN, que a nuestro juicio
constituyen una importante ventaja competitiva.
• Incrementar nuestra participación en el mercado mediante administradores de activos
alternativos.
• Ampliar nuestra cobertura de clientes en industrias o sectores seleccionados en todo el
mundo.
• Aumentar nuestra presencia en el sector de financiamiento de infraestructura.
• Colaborar más estrechamente con Banca Internacional a fin de brindar productos de
mayoreo a los clientes fuera de nuestros mercados geográficos principales.
• Aumentar nuestra participación de mercado en los sectores de fusiones y adquisiciones y
suscripción de acciones.
52
Scotia Capital es la división de servicios de
banca corporativa del Grupo Scotiabank, que
brinda una amplia variedad de productos y una
cobertura de servicios completos en toda la
región del TLCAN, como así también en otros
mercados especializados seleccionados a nivel
mundial. Ofrecemos productos financieros a
clientes corporativos y gubernamentales e
inversionistas institucionales.
Scotia Capital se divide en dos áreas principales. Capital Markets Global brinda productos
y servicios en los mercados de capital tales
como renta fija, instrumentos derivados, corretaje preferencial, productos estructurados,
bursatilización, cambio de divisas, ventas de
acciones, negociación e investigación y, a
través de ScotiaMocatta, metales preciosos.
Banca Corporativa y de Inversión Global brinda préstamos a grandes empresas, servicios de
suscripción de acciones y servicios de asesoría
en fusiones y adquisiciones.
Estrategia
Nuestra estrategia se sigue centrando en
obtener ingresos sostenibles y una buena
rentabilidad sobre el capital a través del desarrollo de sólidas relaciones con los clientes, sin
desatender el dictado de la prudencia en la
gestión de riesgo. Se estima que el crecimiento de los ingresos provendrá de la captación de
nuevos clientes, el desarrollo de capacidades a
nivel mundial en sectores seleccionados tales
como la energía y la minería, el centrarnos en
clientes inversionistas institucionales, especialmente en administradores de activos alternativos, y comercializar nuestras capacidades en
el marco del TLCAN entre los clientes corporativos e institucionales con intereses en la
región.
La Dirección utiliza diversos criterios de
de las actividades:
• crecimiento de los ingresos;
• rentabilidad de los clientes (rentabilidad
sobre el capital económico);
• mejoras en las ventas cruzadas;
• coeficiente de pérdidas por préstamos (provisiones específicas en porcentaje de los
préstamos y aceptaciones promedio).
• valor a riesgo.
45-55 BusLinesSPA
12/23/07
1:25 PM
Page 53
Cuadro 19
Gráfico 29
Resultados financieros de Scotia Capital
Total de ingresos
2007
2006
2005
51 %
Otros ingresos
Recuperación de (provisión para) pérdidas por créditos
Utilidad neta
Coeficientes clave
Productividad(1)
de préstamos y aceptaciones (2)
$ 1,160
1,290
101
(1,013)
(413)
1,125
(11)
$ 1,114
$
951
1,437
63
(955)
(443)
$
1,053
(6)
$ 1,047
849
1,320
71
(929)
(390)
921
(6)
$
49 %
915
Capital Markets Global
Banca Corporativa y de Inversión Global
29.0 %
41.3 %
0.76 %
31.3 %
40.0 %
0.73 %
28.4 %
42.8 %
0.76 %
(0.16) %
(0.25) %
(0.31) %
Información del balance general seleccionada (saldos promedio)
Total de activos
Activos productivos
Préstamos y aceptaciones
Títulos valores
Capital atribuido
152,285
138,793
63,691
69,557
3,841
129,825
116,598
51,723
61,655
3,349
112,209
98,908
49,382
47,827
3,223
(2) Banca corporativa únicamente.
Scotia Capital informó una utilidad neta
atribuible a tenedores de acciones ordinarias
sin precedentes de $1,114 millones en 2007 o
un aumento de 6 % con respecto al mismo
período del ejercicio anterior, a pesar de las
difíciles condiciones del mercado durante el
cuarto trimestre. Además, registró un crecimiento de 3 % en sus ingresos, debido a que la
combinación de sólidos resultados en las
actividades principales de negociación y banca
de inversión compensaron con creces las pérdidas por instrumentos de crédito estructurados incurridas en el cuarto trimestre. La
división también se benefició con la contabilización de una ganancia de $ 43 millones por
la venta de su negocio de índice de bonos que
se llevó a cabo en el cuarto trimestre. Por otra
parte, Scotia Capital registró mayores pérdidas
netas por préstamos y recuperaciones de
intereses que en el ejercicio anterior. Su
fuerte rendimiento sobre la inversión, de
29 %, fue ligeramente inferior a la cifra sin
precedentes del ejercicio anterior. Scotia
Capital aportó el 28 % del total de la utilidad
neta del Banco.
Activos y pasivos
El total del activo promedio aumentó a
$ 152,000 millones, un incremento de 17 %
respecto del ejercicio anterior. Se registró un
incremento de $ 14,000 millones en títulos
para negociación y préstamos, con el fin de
respaldar las actividades emprendidas por el
cliente y las oportunidades de negociación.
Los préstamos y aceptaciones promedio de
empresas se incrementaron $ 5,500 millones o
22 %, a $ 30,600 millones. Canadá obtuvo un
sólido crecimiento de $ 2,200 millones, acompañado de un significativo crecimiento de
$ 2,700 millones de los préstamos en Estados
Unidos, pese al efecto del alza del dólar
canadiense.
Ingresos
El total de ingresos creció a $ 2,450 millones,
lo que representa un aumento de 3 % en
comparación con el ejercicio anterior, no
obstante las pérdidas del cuarto trimestre por
negociación de instrumentos derivados relacionadas con instrumentos de crédito estructurados. Se registró crecimiento tanto en
Capital Markets Global como en Banca
Corporativa y de Inversión Global.
Los ingresos netos por intereses aumentaron 22 %, a $1,160 millones, debido principalmente a los mayores intereses en las
operaciones de negociación y recuperaciones
de intereses de préstamos de dudosa recuperación. El rubro Otros ingresos se redujo
10 % a, $ 1,290 millones, reflejando una
disminución en los ingresos por negociación,
el efecto de las pérdidas del cuarto trimestre
antes enunciadas, y una baja en las
comisiones relacionadas con créditos y en
las ganancias sobre títulos valores.
Banca Corporativa y de Inversión Global
El total de ingresos se incrementó $ 1,192
millones, un aumento de 3 % con respecto al
ejercicio anterior. Los ingresos por comisiones
de asesoría y nuevas emisiones aumentaron
8 %, y hubo un crecimiento en los ingresos de
nuestras actividades de crédito.
Los ingresos netos por intereses se incrementaron 12 % en relación con 2006, debido
principalmente a las mayores recuperaciones
de intereses de préstamos de dudosa recuperación. El crecimiento de los volúmenes de
activos en todos los mercados de crédito
motivó un aumento en los ingresos netos por
intereses, si bien dicho crecimiento fue mitigado en gran medida por los menores márgenes de la cartera, reflejando en parte una
transición a activos de mayor calidad. Las
comisiones por generación de préstamos
decrecieron.
Otros ingresos registraron una reducción
de 4 % respecto del ejercicio anterior, como
resultado de menores ganancias por la venta
de títulos valores y de las comisiones de
crédito en Estados Unidos, compensadas parcialmente por el crecimiento motivado por el
volumen en las comisiones sobre aceptaciones
en Canadá. Las comisiones por fusiones y
adquisiciones y asesoría experimentaron un
crecimiento robusto, y los ingresos por
nuevas emisiones registraron un incremento
modesto.
53
45-55 BusLinesSPA
12/23/07
1:25 PM
Page 54
Gráfico 30
Gráfico 31
Gráfico 32
Ingresos de Banca
Corporativa y de Inversión
Ingresos de Capital
Markets
Robusto crecimiento de los
activos
1200
120
1000
100
800
80
600
60
400
40
200
20
1200
900
600
300
05
06
07
Banca de Inversión
Préstamos
05
06
07
Metales preciosos y divisas
Títulos institucionales
Títulos de renta fija
Instrumentos derivados
05
06
Capital Markets Global
El total de ingresos aumentó a $ 1,258 millones, un incremento de 2 % en comparación
con el ejercicio anterior. El crecimiento de los
ingresos en instrumentos derivados, títulos de
renta fija, metales preciosos y operaciones
cambiarias fue compensado parcialmente por
los menores resultados de la intermediación
de títulos accionarios.
Los ingresos por intereses derivados de
operaciones de negociación aumentaron
34 %, principalmente debido a mayores
ingresos por dividendos no gravables.
Otros ingresos disminuyeron 15 %, a pesar
del crecimiento de nuestras actividades de
cambio de divisas y de metales preciosos y
de la ganancia por la venta del negocio del
índice de bonos, debido principalmente a
las pérdidas por instrumentos de crédito
estructurados.
Scotia Capital informó recuperaciones de pérdidas netas por préstamos de $ 101 millones
en 2007, en comparación con $ 63 millones en
2006. Este año, el nivel de recuperaciones en
Estados Unidos fue considerablemente
superior a los de Canadá y Europa.
Los gastos no vinculados con intereses fueron
de $1,013 millones en 2007, un incremento de
6 % en comparación con el ejercicio anterior,
principalmente motivado por un aumento en
la compensación basada en el rendimiento, de
la mano con mejores resultados, así como los
mayores costos de sueldos, que incluyeron la
suscripción de bonificaciones para ampliar la
experiencia de especialistas. También
crecieron los costos de tecnología en apoyo
del crecimiento de las actividades. Estos
incrementos se compensaron parcialmente
con una reducción en las pensiones y otras
prestaciones de los empleados.
54
Perspectivas
Estimamos que las actividades relacionadas
con los mercados de capital, incluidas las
de negociación y emisión de acciones y
títulos de deuda, se verán afectas por la
incertidumbre del mercado y que las
oportunidades de negociación estarán
expuestas a la volatilidad del mercado. En
los mercados de préstamos comerciales,
vislumbramos oportunidades de un mayor
crecimiento de los activos y clientes
principales, así como un aumento en los
márgenes netos de intereses. Estimamos
que las pérdidas por préstamos en 2008
alcanzarán niveles modestos, en comparación con el alto nivel de recuperaciones
de intereses y pérdidas por préstamos
de 2007.
07
Otros
Activos para negociación
Préstamos comerciales y aceptaciones
45-55 BusLinesSPA
12/23/07
1:25 PM
Page 55
Cuadro 20
Resultados financieros de Otros
$
Otros ingresos
(1)
Utilidad neta
Dividendos pagados a tenedores de
acciones preferentes
2007
2006
(679)
627
25
(143)
276
$ (531)
489
60
(92)
250
106
(8)
Utilidad neta atribuible a tenedores de
acciones ordinarias
$
98
$
2005
$
(523)
597
43
(106)
212
176
223
(7)
(7)
169
$
216
Otros
La categoría Otros incluye la Tesorería del Grupo y otros rubros corporativos que no se encuentran asignados a un sector de operación.
La utilidad neta atribuible a tenedores de
acciones ordinarias alcanzó la cifra de
$ 98 millones en 2007, frente a $ 169 millones
en 2006.
Ingresos
En los ingresos netos por intereses y la
provisión para impuestos sobre la renta se
tiene en cuenta la eliminación del aumento de
los ingresos no gravables. Este monto se
incluye en los sectores de operación, que se
registran sobre una base equivalente gravable.
Dicha eliminación fue por un monto de
$ 531 millones en 2007, en comparación con
$ 440 millones en el ejercicio anterior, reflejando los mayores ingresos por dividendos.
Los ingresos netos por intereses registraron la cifra negativa de $ 679 millones en
2007, en comparación con la cifra, también
negativa, de $ 531 millones en 2006. Esto se
debió principalmente al efecto de la eliminación de un mayor aumento de los ingresos
no gravables, los cambios desfavorables en el
valor justo de los instrumentos derivados no
destinados a negociación y utilizados con
fines de cobertura, y los menores ingresos
por dividendos de títulos para inversión.
El rubro Otros ingresos aumentó de
$ 138 millones a $ 627 millones en 2007.
Las ganancias derivadas de la intermediación
de títulos accionarios fueron superiores a las
del ejercicio anterior, y se vieron parcialmente
compensadas por castigos por disminución
del valor de instrumentos de crédito
estructurados.
Los gastos no vinculados con intereses se
incrementaron de $ 51 millones el ejercicio
anterior a $ 143 millones, principalmente
debido a los mayores gastos de compensaciones y litigios.
La provisión para pérdidas por créditos
incluyó una reducción de $ 25 millones en
la reserva general en 2007, frente a una
reducción de $ 60 millones en 2006.
Impuestos sobre la renta
La provisión para impuestos sobre la renta
incluye la eliminación del aumento de los
ingresos no gravables, que fue superior a la
del año anterior en $ 91 millones.
Perspectivas
Considerando las condiciones actuales del
mercado, se estima que en 2008 las ganancias
por la venta de títulos no destinados a
negociación no alcanzarán los altos niveles
que se registraron en 2007.
55
56-72 RiskMgmtSPA
1/4/08
12:07 PM
Page 56
GESTIÓN DE RIESGOS
gestión de riesgos
Síntesis de la gestión de riesgos
El riesgo, con diversos grados, está presente
en prácticamente todas las actividades
comerciales de una organización de servicios
financieros, por lo cual la gestión de riesgos
es fundamental para el éxito del Banco. Los
objetivos principales de la gestión de riesgos
son garantizar que los resultados de las
actividades de adopción de riesgos sean
predecibles y congruentes con los objetivos
y tolerancia de riesgo del Banco, y que
exista un adecuado equilibrio entre el riesgo
y la recompensa a fin de maximizar los
rendimientos de la inversión para los
accionistas.
El Banco cuenta con un marco de
gestión de riesgos integral destinado a
supervisar, evaluar y gestionar los principales
riesgos asumidos en la conducción de sus
actividades.
Los riesgos a los que está expuesto el
Banco comprenden:
1. Riesgo crediticio
2. Riesgo de mercado
3. Riesgo de liquidez
4. Riesgo de operación
5. Riesgo de reputación
6. Riesgo ambiental
El grupo de Gestión de Riesgo Global
del Banco es responsable del diseño y la
aplicación del marco de gestión de riesgos
del Banco, y es independiente de sus
unidades de actividad comercial. El marco
está integrado a los procesos de estrategia y
planificación de negocios del Banco. La eficacia de este marco se ve incrementada por
una firme gobernabilidad de los riesgos, que
incluye la participación activa de la Junta
Directiva, la Alta Dirección y la dirección de
los sectores de actividad en el proceso de
gestión de riesgos. El marco posee cuatro
componentes principales:
Políticas y
límites
Pautas
Marco de gestión
de riesgos
Procesos y
normas
Medición e
información
Cada uno de estos componentes es
revisado y actualizado en forma permanente
a fin de garantizar coherencia con las
actividades de adopción de riesgos y que
continúen siendo pertinentes en función
de las actividades y estrategias financieras
del Banco.
Este marco de gestión de riesgos también
se aplica a las principales subsidiarias del
Banco. Estas subsidiarias cuentan con
programas de gestión de riesgos que se
ajustan en todos los aspectos significativos
al marco de gestión de riesgos del Banco, si
bien la ejecución efectiva de sus programas
de gestión de riesgos puede ser diferente.
En el caso de las nuevas adquisiciones, o
cuando se ha asumido recientemente el
control de una subsidiaria, el Banco evaluará
los programas de gestión de riesgos existentes y, de ser necesario, desarrollará un
plan de acción para introducir mejoras en
forma oportuna.
Marco de gestión de riesgos de
Scotiabank
Políticas y límites
Las políticas definen la predisposición
general del Banco en materia de riesgos, y
se desarrollan basándose en los requisitos
de las autoridades reguladoras y los conceptos trazados por la Junta Directiva y la Alta
Dirección. Las políticas también proveen
una orientación a los sectores de actividad
y a las unidades de gestión de riesgos
mediante la fijación de fronteras a los tipos
de riesgos que el Banco está dispuesto a
asumir.
Los límites se fijan con dos objetivos. En
primer lugar, los límites aseguran que las
actividades de adopción de riesgos alcanzarán resultados predecibles dentro de los
niveles de tolerancia fijados por la Junta
Directiva y la Alta Dirección. En segundo
lugar, los límites sirven para establecer las
distintas responsabilidades por las tareas
clave dentro del proceso de adopción de
riesgos y el nivel o las condiciones bajo los
cuales pueden aprobarse o realizarse las
operaciones.
Pautas
Las pautas son las directivas que se
imparten con el objeto de implementar las
políticas detalladas anteriormente. En
general, éstas describen los tipos de
56
servicios, la exposición total a cada servicio
y las condiciones bajo las cuales el Banco
está dispuesto a realizar sus actividades.
Dichas pautas pueden cambiar periódicamente debido a circunstancias del mercado
o de otra índole. En general, la adopción de
riesgos fuera de estas pautas se realiza
sujeta a la aprobación de los Comités
Principales de Crédito, el Comité de Gestión
de Riesgo de Mercado y Políticas o el
Comité de Políticas de Riesgo del Banco.
Procesos y normas
Los procesos son las actividades asociadas a
la identificación, evaluación, documentación,
información y control de los riesgos. Las
normas definen la amplitud y calidad de la
información necesaria para la adopción de
una decisión y las expectativas en términos
de calidad de análisis y presentación.
Medición, supervisión e información
Las herramientas de medición cuantifican el
riesgo en los productos y sectores de actividad y se emplean, entre otras cosas, para
determinar la exposición de riesgo. El grupo
de Gestión de Riesgo Global tiene a su cargo
el desarrollo y mantenimiento en vigencia
de una variedad de herramientas adecuadas
para respaldar las operaciones de los
distintos sectores de actividad.
También se requieren herramientas de
información como un elemento adicional de
medición de riesgo en los productos y sectores de actividad con el fin de garantizar el
cumplimiento de las políticas, límites y pautas
y brindar un mecanismo para comunicar los
montos, tipos y sensibilidades de los distintos
riesgos de la cartera. Esta información es
empleada por la Junta Directiva y la Alta
Dirección para comprender el perfil de
riesgo del Banco y el rendimiento de la
cartera. El Comité Ejecutivo y de Riesgo de
la Junta Directiva presenta trimestralmente
un resumen completo del perfil de riesgo del
Banco y el rendimiento de la cartera en
comparación con las metas fijadas.
La función de Auditoría Interna
supervisa en forma independiente la eficacia
de las políticas, procedimientos y controles
internos en materia de gestión de riesgos
mediante la realización de pruebas periódicas
que evalúan el diseño y el funcionamiento
de los procesos relacionados con la identificación, medición, gestión, supervisión e
información de riesgos.
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 57
GESTIÓN DE RIESGOS
El Banco implementa su marco de gestión de riesgos mediante el empleo de una estructura de comités,
tal como se detalla a continuación:
Supervisión de la Junta Directiva – Las estrategias, políticas y límites de riesgos están sujetos
a la aprobación de la Junta Directiva. La Junta
Directiva recibe, ya sea directamente o a través
de sus comités, actualizaciones periódicas sobre
los riesgos clave del Banco
Comité Ejecutivo
y de Riesgo
Junta Directiva y
Comités de la Junta
Comité de Auditoría y
Revisión de Conducta
Revisión de Auditoría - La función de Auditoría
Interna presenta informes independientes al
Comité de Auditoría y Revisión de Conducta de
la Junta que abordan la eficacia de las políticas,
procedimiento y controles internos en materia de
gestión de riesgos
Director
General
Comité de Planificación y
Política de Sistemas
La estructura de comités de la Alta
Dirección está diseñada para asegurar
la alineación de los objetivos de los
sectores de actividad, la tolerancia de
riesgo y los recursos.
Comité(s) Principal(es)
de Crédito
Las unidades de actividad comercial son
responsables de la gestión de riesgos dentro de
sus carteras, y se les adjudica capital de acuerdo
a sus perfiles de riesgos.
Riesgo
Crediticio
Comité de Gestión
del Pasivo
Riesgo de
Mercado
Comité de Políticas
de Riesgo
Comité de Gestión de Riesgo
de Mercado y Políticas
Comité de Inversión en
Operaciones Estratégicas
Comité de Riesgo
de Reputación
Unidades de Actividad
Comercial
Riesgo de
Liquidez
Riesgo de
Operación
Riesgo
Ambiental
Riesgo de
Reputación
Gobernabilidad de los riesgos
Los riesgos se gestionan dentro de las políticas y los límites aprobados por la Junta Directiva y de acuerdo con la estructura de gobierno descrita
a continuación:
Junta Directiva o Comités de la Junta:
Revisa y aprueba las estrategias, políticas, normas y límites clave de gestión de riesgos.
Comités de la Alta Dirección:
Comité de Políticas de Riesgo: Revisa las principales exposiciones al riesgo y
sus políticas, y adjudica las cuestiones de riesgo que le remiten los Comités
Principales de Crédito, de Gestión de Riesgo del Mercado y de Riesgo de
Reputación.
Comités Principales de Crédito: Adjudican los créditos comerciales y a
empresas dentro de los límites prescritos, y establecen las normas y pautas de
funcionamiento para la aplicación de las políticas de crédito. Otros comités
distintos se ocupan de las contrapartes de banca comercial, internacional, de
grandes empresas y de inversiones. Además, existen comités principales
separados que autorizan los cambios más importantes en la política de
créditos a particulares y pequeñas empresas.
Comité de Gestión de Riesgo de Mercado y Políticas: Supervisa y establece
normas para los procesos de gestión del riesgo de mercado y de liquidez
dentro del Banco, incluyendo la revisión y aprobación de nuevos productos,
límites, prácticas y políticas para las actividades principales de negociación y
tesorería del Banco.
Comité de Riesgo de Reputación: Revisa las actividades comerciales,
iniciativas, productos u operaciones que le remiten los sectores de actividad o
los comités de riesgo y recomienda proceder o no con las mismas, según la
evaluación del riesgo de reputación, a fin de garantizar que el Banco está, y se
perciba que está, actuando de acuerdo con normas éticas elevadas.
Comité de Gestión del Pasivo: Proporciona una dirección estratégica en la
gestión del riesgo global de las tasas de interés, el riesgo de divisas, el riesgo
de liquidez y de financiamiento, y las decisiones sobre las carteras de
negociación y de inversión.
Comité de Inversión en Operaciones Estratégicas: Revisa y aprueba todas
las posibles adquisiciones, inversiones o iniciativas estratégicas que requieren
una inversión de capital importante por parte del Banco.
Comité de Planificación y Política de Sistemas: Revisa y aprueba las
iniciativas comerciales de gran magnitud que involucran recursos de sistemas
y computación superiores a los límites de aprobación establecidos por la Alta
Dirección.
57
56-72 RiskMgmtSPA
1/2/08
5:52 PM
Page 58
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de pérdidas
por el incumplimiento de un cliente o
contraparte de sus obligaciones financieras o
contractuales con el Banco.
El riesgo crediticio surge de las operaciones
de préstamo directo del Banco y de las
actividades de financiamiento, inversión y
negociación en virtud de las cuales las
contrapartes se comprometen a cumplir con
reembolsos u otras obligaciones al Banco. La
gestión eficaz del riesgo crediticio requiere el
establecimiento de una cultura adecuada de
riesgo crediticio. Las políticas de riesgo y las
estrategias de gestión de riesgos clave son
elementos importantes para la creación de
esta cultura.
La Junta Directiva, ya sea directamente o a
través del Comité Ejecutivo y de Riesgo,
revisa y aprueba anualmente la estrategia y
la política de riesgo crediticio del Banco. La
estrategia de riesgo crediticio define los
mercados objetivo y la tolerancia al riesgo,
se desarrolla a nivel del Banco y luego se
ajusta a nivel de cada sector de actividad.
Los objetivos de la estrategia de riesgo
crediticio son asegurar que para el Banco,
incluidos todos y cada uno de los sectores
de actividad:
• se definan bien los mercados objetivo y
las ofertas de productos,
• los parámetros de riesgo de las nuevas
suscripciones y las carteras en conjunto
se especifiquen claramente, y
• las transacciones, incluidas la generación,
la sindicación, la venta y la cobertura de
préstamos, se manejen de una forma que
asegure la consecución de los objetivos
de la cartera total.
Las políticas de gestión del riesgo
crediticio son desarrolladas por Gestión del
Riesgo Global y detallan, entre otras cosas,
los sistemas de calificación de riesgos
crediticios y las estimaciones paramétricas
asociados, así como la delegación de la
autoridad para otorgar crédito, calculando
la reserva para pérdidas por créditos y
autorizando el registro de préstamos como
pérdida total. Estas políticas forman parte
integral de las políticas y procedimientos
institucionales que abarcan la gobernabilidad, la gestión de riesgos y la estructura de
control.
58
Créditos comerciales y a empresas
Los objetivos de gestión de las carteras de
préstamos a empresas y comerciales y la
diversificación del riesgo constituyen
factores clave en la fijación de las políticas y
límites. El Comité Ejecutivo y de Riesgo o la
Junta Directiva revisan y aprueban anualmente los límites de riesgo crediticio para las
diversas industrias y países y la exposición
global de los créditos a una sola firma, los
cuales se aplican a través del proceso de
apertura de los préstamos.
Dentro de los límites aprobados por la
Junta, la exposición a riesgo por créditos
comerciales y a empresas se segmenta con
arreglo a los grupos industriales dominantes.
Los riesgos relativos a los diversos grupos
industriales se administran en función de
límites, con base en criterios y pautas sobre
préstamos relevantes para cada industria en
particular. Se fijan límites a prestatarios
dentro del contexto de pautas establecidas
para prestatarios individuales, así como para
las diferentes industrias, países y tipos de
préstamo a efectos de garantizar que el
Banco no tenga una concentración excesiva
respecto de ningún prestatario en particular
ni de ningún grupo de prestatarios relacionados entre sí, sector de la industria o
región geográfica. En el proceso de
administración de la cartera, los préstamos
pueden ser objeto de sindicación a fin de
reducir la exposición general al riesgo por
créditos a una sola firma. Para determinados
segmentos de la cartera, también se
emplean contratos derivados de crédito
para mitigar el riesgo de pérdidas por
incumplimiento del prestatario. Otra forma
de mitigación del riesgo consiste en la venta
selectiva de préstamos.
Si a criterio de la Dirección una cuenta
requiere la experiencia de especialistas en
refinanciaciones y reestructuraciones, se la
transfiere a un grupo especial de cuentas
para su supervisión y resolución. El grupo
de Gestión de Riesgo Global también emplea
un grupo especializado en créditos para
todas las decisiones de adjudicación
transferidas desde estos grupos especiales
de cuentas.
El proceso de toma de decisiones para la
exposición a los créditos comerciales y a
empresas tiene como fin garantizar la
adecuada evaluación, correcta aprobación,
continua supervisión y activa gestión de los
riesgos. Todas las solicitudes de crédito
importantes se procesan a través de las
unidades de adjudicación de créditos de
Gestión de Riesgo Global, las cuales
proceden a su análisis y recomendación.
Dentro del marco de gestión de riesgos,
estas unidades crediticias tienen poderes
definidos de acuerdo con la magnitud y
riesgo de cada transacción. Cuando la
decisión excede tales poderes, la unidad
crediticia hace una recomendación y envía
la solicitud a un comité principal de crédito
para su adjudicación. Los comités principales de crédito también tienen poderes
definidos y, en consecuencia, envían algunas
transacciones al Comité de Políticas de
Riesgo. En algunos casos, las transacciones
deben remitirse a la Junta Directiva.
El proceso de toma de decisiones
comienza con una evaluación del riesgo
crediticio del prestatario o la contraparte
individual. Entre los factores clave
considerados en dicha evaluación se
incluyen los resultados financieros actuales
y previstos del prestatario y las estadísticas
de crédito; la industria en la cual opera el
prestatario; las tendencias económicas; el
riesgo geopolítico y la dirección del
prestatario.
Según esta evaluación, se asigna una
calificación de riesgo al prestatario o contraparte específicos, empleando los sistemas de
calificación de riesgo del Banco. También se
asigna una calificación de riesgo individual a
nivel del servicio financiero tomando en
cuenta otros factores que afectan el monto
de la pérdida en caso de incumplimiento del
servicio financiero, tales como la garantía, la
prioridad del derecho, la estructura y el
plazo de vencimiento.
Al adoptar decisiones de adjudicación
de créditos, se emplean diversos métodos
internos y externos de modelización para
complementar el análisis de los riesgos
relativos a prestatarios individuales y las
carteras de créditos. Además se utiliza un
modelo de rentabilidad de rendimiento
sobre el capital ajustado en función del
riesgo para garantizar que el cliente y la
estructura de la transacción ofrecen un
rendimiento apropiado para un nivel de
riesgo determinado. Para las carteras de
créditos a empresas y comerciales
canadienses, el Grupo de Gestión de Cartera
de Créditos revisa en forma independiente
los resultados del modelo de rentabilidad
junto con referencias externas y brinda una
opinión sobre el rendimiento y precio
relativo de cada transacción por encima de
un umbral mínimo.
La exposición a riesgos crediticios
individuales es supervisada regularmente
por las unidades de actividad comercial y
el grupo de Gestión de Riesgo Global para
detectar signos de deterioro. Además,
anualmente se lleva a cabo un examen y un
análisis de riesgos de cada prestatario, o
más frecuentemente en caso de prestatarios
con riesgos mayores.
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 59
GESTIÓN DE RIESGOS
Las unidades de servicios bancarios y
Gestión de Riesgo Global realizan exámenes
regulares de los diversos segmentos de la
cartera de créditos en toda la organización
para evaluar si las tendencias económicas o
hechos específicos pueden repercutir en el
rendimiento de la cartera y determinar si se
deben adoptar medidas de corrección. Entre
estos exámenes se encuentran los que se
realizan para evaluar los factores de riesgo
en determinadas industrias y países. Los
resultados de estos exámenes se comunican
al Comité de Políticas de Riesgo y, en caso
de ser significativos, al Comité Ejecutivo y
de Riesgo de la Junta Directiva. El Comité
de Políticas de Riesgo hace recomendaciones a la Junta Directiva o al Comité
Ejecutivo y de Riesgo en relación con las
modificaciones a las políticas crediticias,
entre ellas ajustes a los límites para las
diferentes industrias y países.
Préstamos al consumidor
El proceso de toma de decisiones para los
préstamos al consumidor y a pequeñas
empresas tiene como fin garantizar la
adecuada evaluación, correcta aprobación,
continua supervisión y activa gestión de los
riesgos crediticios. En general, las decisiones sobre préstamos al consumidor se
basan en calificaciones de riesgo, que son
generadas empleando modelos de puntajes
crediticios de predicción. Las solicitudes de
crédito individuales son procesadas a través
de un programa informático de adjudicación
de propiedad del Banco.
Los métodos de adjudicación de
créditos y administración de carteras del
Banco están diseñados de manera de
garantizar la suscripción coherente y
temprana identificación de préstamos
problemáticos. El estricto método de
suscripción de créditos y modelización de
riesgos del Banco en Canadá está centrado
en el cliente y no en el producto.
Consideramos que un enfoque centralizado
en el cliente brinda una mejor evaluación
de riesgo que los enfoques basados en
productos, y por ende debería dar lugar a
menores pérdidas por préstamos a lo largo
del tiempo. Nuestro programa de adjudicación calcula el monto máximo de deuda
para el cual califica el cliente. Esto les
permite a los clientes elegir los productos
que satisfacen todas sus necesidades
crediticias. Banca Internacional está
migrando hacia un enfoque de suscripción
de créditos y modelización de riesgos
similar.
Todos los cambios a calificaciones
crediticias y políticas de relevancia
propuestos por los sectores de actividad
son evaluados por el grupo de Gestión de
Riesgo Global, y están sujetos a validación
y revisión continuas. El proceso de revisión
incluye que se remitan al Comité Principal
de Crédito para su aprobación.
La cartera de préstamos al consumidor
se examina mensualmente para identificar
las tendencias incipientes sobre calidad del
préstamo y para determinar si es necesario
tomar medidas de corrección.
Sistemas de calificación de riesgo
Los sistemas de calificación de riesgo tienen
por objeto apoyar la determinación de las
estimaciones paramétricas clave del riesgo
crediticio para medir éste y el riesgo de la
transacción. Estos parámetros se usan para
diversos cálculos cuantitativos internos y
regulatorios del riesgo. En el caso de las
exposiciones no relacionadas con las carteras
de banca personal, los parámetros se asocian
a cada prestatario y a sus transacciones
asignándoles calificaciones a éstos. En el
caso de las carteras de banca personal, cada
exposición se ha asignado a un lote (préstamos garantizados con bienes inmuebles,
otros préstamos a plazo a particulares, préstamos renovables no garantizados) y, dentro
de cada lote, se le ha asignado un grado de
riesgo. Este proceso aporta una importante
diferenciación del riesgo y permite calcular
de un modo adecuado y congruente las
características de pérdida a nivel de lote y
grado de riesgo. Estos sistemas están
diseñados para cumplir con objetivos de
transparencia y posibilidad de reproducción
tendientes a garantizar uniformidad en términos de adjudicación de créditos, normas
mínimas para el otorgamiento de préstamos
en función de las calificaciones crediticias e
información del riesgo crediticio.
El Banco reevalúa periódicamente sus
métodos de calificación de riesgo e introduce mejoras cuando resulta necesario.
A continuación se incluye una descripción
de los sistemas de calificación de riesgo
empleados en las distintas carteras.
Carteras de préstamos comerciales y a
empresas
El Banco emplea un sistema de calificación
de riesgo dual que evalúa por separado el
riesgo de los prestatarios y sus respectivos
servicios de crédito. El riesgo del prestatario
se evalúa empleando métodos específicos
para sectores industriales o sectores de
actividad determinados. El riesgo asociado a
los servicios a brindar a un prestatario
específico se evalúa considerando los
elementos estructurales y aquellos
vinculados a los activos pignorados como
garantía de los servicios.
Se asignan calificaciones de riesgo
internas al prestatario y al servicio cuando
se autoriza un servicio por primera vez, las
que se reevalúan y ajustan, de ser necesario,
en forma dinámica en función de los
cambios en la condición financiera o
perspectivas comerciales del cliente. La
reevaluación es un proceso permanente, que
se realiza en el contexto de los cambios
generales en la economía, las perspectivas
específicas del sector, y los riesgos por casos
tales como las nuevas proyecciones
financieras, los resultados financieros por
períodos intermedios y los anuncios de
carácter extraordinario. El grupo de Gestión
de Riesgo Global es quien decide en última
instancia acerca de las calificaciones de
riesgo internas.
Las calificaciones de riesgo internas son
factores clave a los fines de la determinación
de los precios de los préstamos, el cálculo
de la reserva general para pérdidas por
créditos, así como el rendimiento sobre el
capital económico. Las calificaciones de
riesgo internas también determinan el nivel
de gestión que autoriza o modifica los
servicios. Los créditos con calificaciones
más bajas requieren un mayor nivel de
participación de la Alta Dirección o bien la
aprobación del Comité de Políticas de
Riesgo, según cuál sea la exposición total.
Las calificaciones de riesgo internas también
son variables clave que se consideran como
parte del proceso de sindicación del Banco,
como pautas para mantener niveles acordes
a las distintas calificaciones crediticias.
Carteras de préstamos al consumidor
Los sistemas de calificación de riesgo del
Banco están orientados hacia el riesgo del
prestatario o de la operación. A cada
exposición a particulares se le asigna una
categoría de riesgo basándose en los
antecedentes crediticios o el puntaje
crediticio interno del cliente. Los sistemas
de calificación de riesgo automatizados del
Banco evalúan la solvencia de los clientes
particulares en forma mensual. Este proceso
aporta una importante diferenciación del
riesgo y permite calcular de un modo
adecuado y congruente las características
de pérdida, así como identificar y manejar
oportunamente los préstamos problemáticos.
59
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 60
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo de mercado
Síntesis de mediciones de riesgo
El riesgo de mercado es el riesgo resultante
de la exposición a las fluctuaciones en los
precios y las tasas de mercado (tasas de
interés, márgenes de crédito, precios de
acciones, tipos de divisas, productos básicos).
A continuación se incluye una descripción de
cada categoría de riesgo de mercado:
Valor a riesgo
El riesgo de tasas de interés
es el riesgo de pérdida debido a cambios en
el nivel, pendiente y curvatura de la curva de
rendimiento, la volatilidad de las tasas de
interés y los índices de pago anticipado de
hipotecas.
El valor a riesgo (VAR) es una medida estadística que estima el potencial de pérdida de valor de
las posiciones de negociación del Banco debido a movimientos adversos del mercado, en un
horizonte de tiempo definido y con un nivel de confianza específico. El VAR se calcula
diariamente con un nivel de confianza del 99 % utilizando un período de tenencia de un día y
simulaciones históricas basadas en 300 días de información de mercado. Esto significa que
aproximadamente una vez cada 100 días, las posiciones de los libros de negociación pueden
registrar una pérdida mayor al VAR estimado. Los cambios en el VAR entre los períodos objeto
del informe generalmente se deben a cambios en los niveles de exposición, volatilidades o
correlaciones entre las clases de activos. El VAR también se utiliza para evaluar los riesgos
derivados de ciertas carteras de financiamiento e inversión.
Prueba de resistencia al estrés
el precio de mercado del crédito o en la
solvencia de un emisor en particular.
El VAR calcula las pérdidas potenciales en mercados cuya actividad es normal. Una limitación
intrínseca del VAR es que no aporta información sobre cuántas pérdidas podrían superar sus
niveles previstos. En consecuencia, la prueba de resistencia al estrés examina la influencia de
fluctuaciones excepcionalmente anómalas que los factores de mercado y los períodos de
inactividad prolongada pudieran tener en las carteras de negociación. El programa de prueba de
resistencia al estrés sirve para identificar los riesgos clave y garantizar que el capital del Banco
pueda absorber fácilmente las posibles pérdidas que se originan en incidentes anormales. El Banco
somete sus carteras de negociación a más de 75 pruebas diarias y más de 250 pruebas mensuales
de resistencia al estrés. El Banco también evalúa el riesgo en sus carteras de inversión en forma
mensual, empleando pruebas de resistencia al estrés basadas en hechos específicos de mercado.
El riesgo de divisas
Análisis de sensibilidad y modelos de simulación
es el riesgo de pérdida debido a cambios
en los precios al contado y a plazo y a la
volatilidad de los tipos de cambio de las
divisas.
El análisis de sensibilidad sirve para evaluar los efectos de las fluctuaciones en las tasas de interés
sobre las utilidades actuales y en el valor económico de los activos y pasivos. Se aplica globalmente a
cada una de las principales divisas en las que se efectúan las operaciones del Banco. Los modelos de
simulación permiten al Banco evaluar los riesgos de tasas de interés en diversas situaciones
potenciales a través del tiempo. En los modelos intervienen consideraciones sobre el crecimiento,
combinaciones entre actividades planificadas, fluctuaciones en las tasas de interés, forma de la curva
de rendimiento, opciones de productos combinados, vencimientos y otros factores. Es
particularmente importante crear modelos de simulación teniendo en cuenta diferentes situaciones
potenciales con el fin de administrar riesgos en los productos de depósitos, préstamos e inversiones
que el Banco ofrece a sus clientes de banca personal.
El riesgo de margen de crédito
El riesgo de acciones
los precios y la volatilidad de instrumentos
de capital e índices de acciones específicos.
El riesgo de los precios de los productos
básicos
es el riesgo de pérdida principalmente debido
a cambios en los precios al contado y a plazo
y a la volatilidad de los metales preciosos y
metales de base.
Financiamiento Riesgo de tasa de interés
Riesgo de divisas
Inversiones
Riesgo de tasa de interés
Riesgo de divisas
Riesgo de acciones
Riesgo de margen de crédito
Negociación
Riesgo de tasa de interés
Riesgo de divisas
Riesgo de acciones
Riesgo de los precios de los
productos básicos
Riesgo de margen de crédito
60
Análisis de brechas
El análisis de brechas se utiliza para medir la sensibilidad de las tasas de interés de las
operaciones de banca personal, mayoristas e internacionales del Banco. Conforme al análisis de
brechas, se asignan los activos, pasivos e instrumentos que se encuentran fuera del balance
general, sensibles a las tasas de interés, a períodos de tiempo definidos sobre la base de fechas
previstas de actualización de los precios.
La Junta Directiva revisa y aprueba
anualmente las políticas y límites de riesgo
de mercado para todo el Banco. El Comité
de Gestión del Pasivo y el Comité de
Gestión de Riesgo de Mercado y Políticas
del Banco supervisan la aplicación del marco
establecido por la Junta Directiva, y supervisan las exposiciones del Banco a los
riesgos de mercado y las actividades que
dan lugar a tales exposiciones. El Comité de
Gestión de Riesgo de Mercado y Políticas
establece políticas operativas específicas y
fija límites a nivel del producto, cartera,
unidad de actividad comercial y sector de
actividad, así como para el Banco en su
totalidad. Los límites se revisan al menos
anualmente.
El grupo de Gestión de Riesgo Global
realiza una supervisión independiente de
todos los riesgos de mercado significativos,
brindando apoyo al Comité de Gestión de
Riesgo de Mercado y Políticas y al Comité
de Gestión del Pasivo mediante la realización de análisis, mediciones de riesgo,
supervisión, información y proposición de
normas, y el apoyo al desarrollo de nuevos
productos. El Banco utiliza una variedad de
métodos y modelos a fin de evaluar y controlar el riesgo de mercado. Las mediciones
empleadas son seleccionadas basándose en
una evaluación de la naturaleza de los
riesgos en una actividad en particular. Los
principales métodos de medición de riesgo
son valor a riesgo, prueba de resistencia al
estrés, análisis de sensibilidad y modelos de
simulación y análisis de brechas. En la
Síntesis de Mediciones de Riesgo se
describe el uso y las características de cada
uno de estos métodos. Los modelos se
validan en forma independiente antes de su
implementación y son objeto de revisiones
periódicas formales.
A fin de garantizar el cumplimiento de
las políticas y límites, el grupo de Gestión de
56-72 RiskMgmtSPA
1/2/08
5:53 PM
Page 61
GESTIÓN DE RIESGOS
Cuadro 21
Gráfico 33
Brecha de tasas de interés
Brecha de tasas
de interés
Posición de sensibilidad a tasas
de interés(1)
Al 31 de octubre de 2007
Dólares canadienses
Activos
Pasivos
Brecha
Brecha acumulativa
De 3
meses
o menos
De 3
a 12
meses
Más de
un año
No
sensible a
las tasas
de interés
Total
en miles de millones de dólares,
brecha de pasivo de un año
18
$ 108.8
91.9
16.9
16.9
$ 22.2
33.1
(10.9)
6.0
$ 74.8
70.5
4.3
10.3
91.5
99.0
(7.5)
(7.5)
11.1
7.0
4.1
(3.4)
22.9
4.7
18.2
14.8
33.4
48.2
(14.8)
–
Divisas extranjeras
Activos
Pasivos
Brecha
Brecha acumulativa
$ 46.8 $ 252.6
57.1 252.6
(10.3)
–
Total
Brecha
Brecha acumulativa
$
9.4
9.4
$ (6.8)
2.6
$ 22.5
25.1
$ (25.1)
–
Al 31 de octubre de 2006:
Brecha
Brecha acumulativa
$
(0.7)
(0.7)
$ (4.4)
(5.1)
$ 27.6
22.5
$ (22.5)
–
158.9
158.9
12
6
0
-6
-12
04
05
06
07
Dólares canadienses
Divisas extranjeras
(1) Las cifras anteriores reflejan la inclusión de instrumentos consignados fuera del balance general,
así como un estimado de pagos por anticipado relativo a préstamos a particulares y a préstamos
hipotecarios y certificados de inversión garantizada cobrables. La brecha fuera del balance se
incluye en el pasivo.
Riesgo Global o bien los servicios administrativos supervisan independientemente las
exposiciones al riesgo de mercado en forma
permanente. Éstos brindan a la Alta
Dirección, las unidades de actividad comercial, el Comité de Gestión del Pasivo y el
Comité de Gestión de Riesgo de Mercado y
Políticas una serie de informes diarios,
semanales y mensuales sobre las exposiciones al riesgo de mercado por sector de
actividad y tipo de riesgo.
Actividades de financiamiento e inversión
Los procesos de gestión de activos y pasivos
del Banco identifican, gestionan y controlan
el riesgo de mercado que surge de sus
actividades de financiamiento e inversión.
El Comité de Gestión del Pasivo se reúne
semanalmente para revisar los riesgos y las
oportunidades y evaluar el rendimiento.
Riesgo de tasas de interés
El Banco administra activamente sus exposiciones al riesgo de tasas de interés con el fin
de mejorar sus ingresos netos por intereses
dentro de límites de tolerancia al riesgo
preestablecidos. El riesgo de tasas de
interés derivado de las actividades de
financiamiento y de inversión del Banco se
administra de acuerdo con las políticas y
límites globales aprobados por la Junta, que
sirven para controlar los riesgos del ingreso
y del valor económico del capital contable.
El límite de ingreso mide el efecto de un
desplazamiento determinado en las tasas de
interés en la utilidad neta anual del Banco,
mientras que el límite del valor económico
mide el impacto de un cambio determinado
en las tasas de interés sobre el valor actual
de los activos netos del Banco. La exposición a tasas de interés en cada divisa se
controla también por medio de límites de
brecha. Para evaluar las exposiciones y a
efectos de la planificación se utilizan el
análisis de brechas, los modelos de simulación, el análisis de sensibilidad y el VAR.
El cuadro 21 muestra la composición de
las brechas del dólar canadiense y las divisas
al 31 de octubre de 2007, y el Gráfico 33
ilustra las tendencias en las brechas de tasas
de interés de un año. Al 31 de octubre de
2006, el Banco tenía una brecha moderada
de pasivo de un año en dólares canadienses.
Durante el ejercicio fiscal 2007, esta exposición de brecha de pasivo se convirtió a una
brecha de activo moderada ante la expectativa de una baja en las tasas de interés. El
margen respecto del dólar canadiense
descendió durante 2007 como resultado de
un cambio en las preferencias de los clientes
hacia hipotecas de tasa fija a mayor plazo y
el financiamiento del crecimiento en los
activos de banca personal, en parte, a través
de depósitos mayoristas.
El Banco mantuvo una brecha de pasivo
de un año en divisas extranjeras a lo largo
del ejercicio 2007. Estas exposiciones
tendieron a incrementarse durante el
ejercicio. En su conjunto, los márgenes en
divisas extranjeras disminuyeron levemente
en 2007.
Con base en las posiciones de tasa de
interés del Banco al cierre del ejercicio
2007, una elevación inmediata y sostenida
de 100 puntos base en las tasas de interés
en todas las divisas y plazos aumentaría la
utilidad neta después de impuestos en
aproximadamente $ 79 millones durante
los próximos 12 meses. Durante el ejercicio
fiscal 2007, esta medida osciló entre
$ 55 millones y $ 100 millones. Este mismo
incremento reduciría el valor actual después
de impuestos de los activos netos del Banco
en aproximadamente $ 550 millones.
Durante el ejercicio fiscal 2007, esta medida
osciló entre $ 550 millones y $ 701 millones.
Riesgo de divisas
El riesgo de divisas debido a las actividades
de inversión y de financiamiento del Banco
incluye el riesgo derivado de su posición
neta de inversión en operaciones autónomas
en el extranjero y de su posición corporativa
de riesgo neta relativa a las divisas. Las
ganancias y posiciones corporativas en
divisas del Banco generalmente consisten en
ganancias en divisas provenientes de sus
sucursales en Canadá y otros países.
La exposición del Banco relativa a su posición
neta de inversión en operaciones autónomas
en el extranjero es controlada por un límite
aprobado por la Junta Directiva. Este límite
considera la volatilidad relacionada con el
capital contable y el efecto potencial de las
fluctuaciones cambiarias en los coeficientes
de capital. El Comité de Gestión del Pasivo
se reúne trimestralmente para revisar las
exposiciones del Banco a estas inversiones
netas. El Banco puede cubrir esta exposición
total o parcialmente mediante el financiamiento de las inversiones en la misma divisa
o bien mediante el empleo de otros instrumentos financieros, incluso los derivados.
De acuerdo con los PCGA, las ganancias y
las pérdidas por conversión de moneda
extranjera que resultan de las posiciones
netas de inversión en las operaciones
autónomas en el extranjero, netas de las
actividades de cobertura asociadas, están
registradas en la cuenta de efecto acumulativo de la conversión de moneda extranjera
dentro del capital contable. En tanto que las
pérdidas o ganancias en inversiones netas
pueden hacer aumentar o disminuir el
capital del Banco, según la solidez o
debilidad del dólar canadiense respecto de
otras monedas, los coeficientes de capital
reglamentario del Banco no reciben mayor
impacto, dado que los activos con riesgos
ponderados de las operaciones en el
extranjero experimentan aumentos o bajas
en casi la misma proporción en que se
refleja el cambio en el capital.
El Banco está sujeto al riesgo de conversión de moneda extranjera sobre las utilidades en sus operaciones en el extranjero.
Para administrar este riesgo, los ingresos y
gastos en divisas, que están principalmente
denominados en dólares estadounidenses y
en pesos mexicanos, se proyectan a lo largo
de varios trimestres fiscales futuros. El
Comité de Gestión del Pasivo evalúa los
datos económicos y proyecta y decide qué
parte de los ingresos y gastos en divisas
61
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 62
GESTIÓN DE RIESGOS
Cuadro 22
Gráfico 34
VAR de 1 día por factor de riesgo
Ingresos por negociación (1)
Cierre de
ejercicio
Pro2007 medio
Tasa de interés
18.6
8.2
Máximo
ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2007
Cierre de
ejerMí- cicio
Pronimo 2006 medio
18.6
5.7
9.5
6.2
30
Máximo
Mínimo
10.3
2.5
20
15
Acciones
4.4
5.9
14.7
2.6
2.8
5.8
9.0
2.6
Cambio de divisas
2.7
1.9
5.6
0.4
0.6
1.4
3.8
0.5
Productos básicos
2.0
1.3
2.2
0.4
0.5
0.9
2.6
0.3
Efecto de
diversificaciones
(6.9)
(4.9)
N/A
N/A
(4.8)
(5.4)
N/A
N/A
Total del Banco
20.8
12.4
22.0
7.6
8.6
8.9
13.3
5.6
25
10
5
0
-18
futuros estimados deben ser cubiertos. Los
instrumentos de cobertura generalmente
incluyen contratos de divisas al contado y
a plazo, así como opciones sobre divisas e
intercambios. Algunas de estas coberturas
económicas pueden no ser contabilizadas
como operaciones de cobertura bajo las
actuales normas contables, por lo cual existe
un factor potencial de falta de concordancia
en las oportunidades en que se reconocen
las ganancias o pérdidas derivadas de las
operaciones de cobertura económica, y las
subyacentes ganancias o pérdidas derivadas
de la conversión de utilidades en el extranjero. De acuerdo con los PCGA, las ganancias
y las pérdidas por conversión de moneda
extranjera que resultan de las posiciones
corporativas se registran directamente en
utilidades.
El efecto de la conversión producido en
las utilidades del Banco como resultado del
fortalecimiento del dólar canadiense se
resume en la página 28. De no realizarse
actividades de cobertura, un incremento o
disminución del uno por ciento en el dólar
canadiense respecto de todas las divisas en
las que operamos disminuye o aumenta,
respectivamente, nuestras utilidades en
aproximadamente $ 34 millones antes de
impuestos. Una variación similar en el dólar
canadiense disminuiría o aumentaría la
cuenta de efecto acumulativo de la conversión de moneda extranjera en el capital contable en aproximadamente $ 120 millones.
Riesgos de la cartera de inversiones
El Banco posee carteras de inversiones para
fines de liquidez, inversión del capital a
mayor plazo o de rendimientos atractivos
después de impuestos. Estas carteras exponen
al Banco a riesgo de tasas de interés, riesgo
de divisas, riesgo de margen de crédito y
riesgo de acciones. Las inversiones en títulos
de deuda principalmente consisten de bonos
gubernamentales, de dependencias y de
62
Ganancia
Neutral
Pérdida
35
-16
-14 -12 -10
empresas. Las inversiones en acciones
incluyen acciones ordinarias y preferentes,
así como una cartera diversificada de fondos
administrados por terceros. La mayoría de
estos títulos se valúan empleando precios
obtenidos de fuentes externas. Estas
carteras son controladas por una política y
límites aprobados por la Junta Directiva.
Al 31 de octubre de 2007, el valor de
mercado de la cartera de inversiones del
Banco se situó $ 977 millones por encima
del valor en libros, frente a un excedente de
$ 1,001 millones al cierre del ejercicio 2006.
Para mayores detalles, véase el Cuadro 45
en la página 82.
Actividades de negociación
El objetivo de las políticas, procesos y controles de las actividades de negociación de
Scotiabank es lograr un equilibrio entre la
búsqueda de oportunidades de negociación
lucrativas y la gestión de la volatilidad de las
utilidades en un marco de prácticas sensatas
y prudentes. Las actividades de negociación
están centradas en los clientes, pero también
tienen un componente patrimonial.
El riesgo de mercado derivado de las
actividades de negociación del Banco se
administra de acuerdo con las políticas, el
VAR total y límites de pruebas de resistencia
al estrés aprobados por la Junta. La calidad
del VAR del Banco se valida por medio de
análisis retrospectivos periódicos, en los
cuales el VAR se compara con los resultados
de ganancia y pérdida teóricos y reales.
La Junta examina los resultados del VAR
y de las pruebas de resistencia al estrés
trimestralmente.
Las carteras de negociación se evalúan a
precio de mercado de acuerdo con las políticas de valuación del Banco. Las posiciones
se evalúan a precio de mercado diariamente
y las valuaciones son revisadas regularmente
en forma independiente por el personal del
servicio administrativo o de las unidades de
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
(1) Base equivalente gravable; remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las
mediciones fuera del marco PCGA. Excluye pérdidas de $ 115 millones en instrumentos de
crédito estructurados como resultado de la consolidación de un fondo multivendedor de papel
comercial patrocinado por el Banco al 31 de octubre de 2007.
Gestión de Riesgo Global. Estas unidades
también rinden informes sobre ganancias y
pérdidas, el VAR y la conformidad con los
límites establecidos a la dirección de las
unidades de actividad comercial y a la Alta
Dirección a efectos de su evaluación y
adopción de medidas cuando corresponda.
En el ejercicio fiscal 2007, el VAR de
1 día relativo a actividades de negociación
tuvo un promedio de $ 12.4 millones, en
comparación con $ 8.9 millones en 2006.
El incremento se debió principalmente a la
mayor exposición al riesgo de tasas de
interés, y las exposiciones a todos los demás
factores de riesgo tuvieron un incremento
modesto. El Cuadro 22 indica el VAR por
factor de riesgo.
Como se indicó en la página 42, un
patrocinado por el Banco con $1,000 millones
se consolidó a fines del ejercicio y el riesgo
se integró a las carteras de negociación del
Banco. Esto incrementó el VAR total del
Banco y el VAR de las tasas de interés en
$ 8 millones y $ 10 millones, respectivamente;
y después el VAR total del Banco bajó
aproximadamente al promedio del cuarto
trimestre de 2007.
El Gráfico 34 muestra la distribución
del ingreso por negociación diario correspondiente al ejercicio fiscal 2007. El ingreso por
negociación alcanzó un promedio de
$ 3.8 millones por día, en comparación con
$ 4.0 millones en 2006. El ingreso fue positivo
en más del 92 % de días de negociación
durante el año, en comparación con 90 % en
2006. Durante el ejercicio, la mayor pérdida
para un solo día fue de $ 16.8 millones el
7 de agosto de 2007, debido a movimientos
importantes en los mercados de crédito y
acciones. Esta pérdida superó el VAR de
1 día estimado, como se muestra en el
Gráfico 35, aunque un pequeño número de
las pérdidas es congruente con el nivel de
confianza de 99 % utilizado en el VAR.
56-72 RiskMgmtSPA
1/2/08
6:01 PM
Page 63
GESTIÓN DE RIESGOS
El uso de derivados de crédito por parte
del Banco aumentó de un año a otro, dado
que los montos de capital teóricos se incrementaron $ 45,800 millones, ascendiendo
a $ 80,600 millones. Este crecimiento se
originó en las actividades de negociación
del Banco, en que la actividad incluye
negociación con clientes, transacciones
estructuradas y negociaciones de capitales
propios modestos. El Banco también emplea
derivados de crédito en sus carteras de
inversión y de préstamos. La protección de
los créditos se vende como una alternativa
para activos de préstamos o bonos, en tanto
la protección de los créditos se compra para
gestionar los riesgos crediticios. Al 31 de
octubre de 2007, el valor teórico de los
intercambios por incumplimiento de créditos
vendidos en las carteras de inversión y de
créditos ascendió a $ 0,1300 millones, en
tanto el valor teórico comprado fue de
$ 1,090 millones.
Gráfico 35
Comparación entre los ingresos diarios por
negociación y el valor a riesgo (1)
en millones de dólares, del 1 de noviembre de 2006 al 31 de octubre de 2007
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
T1
T2
T3
T4
Entidades de inversión estructurada
Pérdidas y ganancias reales
99% de VAR por período de 1 día de tenencia
(1) Base equivalente gravable; remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA. Excluye pérdidas
de $ 115 millones en instrumentos de crédito estructurados como resultado de la consolidación de un fondo multivendedor de papel
comercial patrocinado por el Banco al 31 de octubre de 2007.
Instrumentos derivados y transacciones
estructuradas
El Banco hace uso de los instrumentos
derivados para satisfacer las necesidades de
sus clientes, generar ingresos derivados de
actividades de negociación, administrar los
riesgos del mercado y crediticio que se originan a partir de sus actividades de préstamo,
financiamiento e inversión y reducir su
costo de capital. El Banco emplea diversos
tipos de instrumentos derivados, tales como
intercambios (swaps) sobre tasas de interés,
futuros y opciones, para cubrirse de la
exposición al riesgo de las tasas de interés.
Se utilizan contratos a término, intercambios
y opciones para administrar la exposición al
riesgo de divisas. La exposición al riesgo
crediticio en sus libros de préstamos y de
inversión se administra mediante intercambios por incumplimiento de créditos. Como
intermediario financiero, el Banco comercia
con una serie de instrumentos derivados
con sus clientes, instrumentos derivados
sobre tasas de interés, divisas, acciones,
productos básicos y créditos.
El riesgo de mercado derivado de las
transacciones con instrumentos derivados
está sujeto a las técnicas de control, de
información y de análisis enumeradas
anteriormente en Actividades de negociación.
Se aplican otros controles y técnicas analíticas
para tratar determinados riesgos relacionados
con el mercado, exclusivos de los instrumentos derivados.
Para controlar el riesgo crediticio asociado
a los instrumentos derivados, el Banco utiliza
las mismas actividades y procedimientos de
gestión de riesgo crediticio que los que
emplea para su actividad de préstamo a los
fines de evaluar y adjudicar su potencial
exposición al riesgo crediticio. El Banco
aplica límites a cada una de las contrapartes, mide la exposición como el valor
justo actual más la exposición potencial
futura y utiliza técnicas de mitigación de
crédito, tales como la compensación y la
constitución de garantías. La Nota 25 a los
estados financieros consolidados en la
página 132 detalla al período restante previo
al vencimiento de los montos teóricos de los
instrumentos derivados del Banco ordenados
por tipo. Más de la mitad del valor teórico
de los instrumentos derivados del Banco
vence dentro del plazo de un año, mientras
que el 86 % vence dentro de un plazo de
cinco años. Las contrapartes con categoría
de inversión representan el 87 % del monto
de riesgo crediticio proveniente de las
transacciones con instrumentos derivados
del Banco, en comparación con el 85 % el
año anterior.
Las transacciones estructuradas son
transacciones especializadas que pueden
tener combinaciones de efectivo, otros
activos financieros e instrumentos derivados
diseñadas para satisfacer los requerimientos
de gestión de riesgo o financieros específicos
de los clientes.
Estas transacciones son cuidadosamente
evaluadas por el Banco para encontrar y
tratar riesgos crediticios, de mercado,
jurídicos, por impuestos, de reputación,
además de otros, y pasan exámenes interfuncionales, y reciben la aprobación de la
dirección de negociación y los departamentos
de Gestión de Riesgo Global, Impuestos,
Finanzas y Asesoría Legal. Además, todas
las grandes transacciones estructuradas
están sujetas al examen de los comités de la
Alta Dirección encargados de la gestión de
riesgos y son evaluadas de acuerdo con los
procedimientos descritos a continuación en
Riesgo de reputación.
El riesgo de mercado en estas transacciones es normalmente mínimo, y los
rendimientos se obtienen prestando asesoría
sobre estructuración y asumiendo el riesgo
crediticio. Una vez que se han concluido, las
transacciones estructuradas son objeto de
los mismos exámenes de crédito continuos y
del mismo análisis de riesgo de mercado que
los demás tipos de transacciones sobre
instrumentos derivados. Estos exámenes y
análisis incluyen una detallada supervisión
de la calidad de los activos de referencia y la
permanente valuación de los instrumentos
derivados y activos de referencia.
63
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 64
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que
el Banco no pueda cumplir con sus
obligaciones financieras en forma oportuna
a precios razonables. Entre las obligaciones
financieras se encuentran pasivos hacia
depositantes, pagos adeudados bajo
contratos de instrumentos derivados,
liquidación de títulos valores tomados
en préstamo y contratos de recompra y
compromisos de préstamo e inversión.
La eficaz gestión del riesgo de liquidez es
esencial para mantener la confianza de los
depositantes y contrapartes, y para lograr
que nuestros sectores de actividad principales continúen generando ingresos, aun
bajo circunstancias adversas. Este riesgo se
administra dentro del marco de políticas y
límites aprobados por la Junta Directiva. La
Junta recibe informes sobre la exposición de
riesgo y rendimiento en comparación con
los límites aprobados. El Comité de Gestión
del Pasivo supervisa el riesgo de liquidez
a nivel de la Alta Dirección y se reúne
semanalmente con el objeto de revisar el
perfil de liquidez del Banco.
Los principales elementos de nuestro
marco para administrar el riesgo de liquidez
son:
• Medición y modelización – El modelo de
liquidez del Banco mide y proyecta
diariamente los ingresos y egresos de
flujos de efectivo, inclusive aquellos
consignados fuera del balance. El riesgo
se administra a través de un conjunto
de límites clave establecidos sobre los
egresos netos en los flujos de efectivo
máximos en horizontes de corto plazo
específicos y un nivel mínimo de liquidez
de base.
• Diversificación del financiamiento – El
Banco administra activamente la diversificación de sus pasivos por depósitos
según la fuente, tipo de depositante,
instrumento, plazo y mercado geográfico.
• Liquidez de base – El Banco mantiene un
lote de activos de alta liquidez no sujetos
a gravámenes que se pueden vender u
ofrecer en garantía rápidamente con el
objeto de garantizar préstamos bajo un
entorno de presión financiera a nivel del
mercado en general o la empresa en
particular. El Banco también mantiene
activos líquidos para respaldar sus
obligaciones de liquidación intradiarias
en los sistemas de pago, depósito y
compensación.
64
Cuadro 23
Liquidez
2007
Activo circulante en dólares canadienses
Efectivo y depósitos en
Bank of Canada
$
502
Depósitos en otros bancos
4,152
Títulos valores
53,429
Activo circulante en divisas
Bank of Canada
Títulos valores
Préstamos a la vista y a corto plazo
Total del activo circulante
Bank of Canada
Títulos valores
Préstamos a la vista y a corto plazo
469
2,445
53,762
$
481
1,770
39,361
2004
$
356
1,255
32,211
2003
$
647
1,382
34,234
56,676
41,612
33,822
36,263
4,503
20,039
19,809
874
3,839
16,623
20,824
5
3,142
15,112
22,180
–
2,624
12,920
19,344
–
2,388
16,163
20,254
–
45,225
41,291
40,434
34,888
38,805
5,005
24,191
73,238
874
4,308
19,068
74,586
5
3,623
16,882
61,541
–
2,980
14,175
51,555
–
3,035
17,545
54,488
–
68,710
$ 75,068
25.1 %
• Pruebas de resistencia al estrés – El
Banco realiza pruebas trimestrales de
resistencia al estrés, o más frecuentes en
caso necesario, respecto de su liquidez
para evaluar el efecto derivado de
alteraciones en el sector en general y en
el Banco en particular sobre la posición
de liquidez del Banco. Estas pruebas
consideran el efecto de cambios en las
hipótesis de financiamiento, el comportamiento de los depositantes, el valor de
mercado de la liquidez de base y variables
del mercado tales como tasas de interés,
tipos de cambio de divisas, y precios de
las acciones y productos básicos. Los
resultados de las pruebas de resistencia
al estrés son examinados por la Alta
Dirección y se tienen en cuenta a los
fines de adoptar las decisiones en materia
de gestión de liquidez.
• Planificación de contingencias – El Banco
mantiene un plan de contingencia de
liquidez que establece el enfoque a
adoptar para analizar y responder a una
crisis de liquidez. El plan detalla las
funciones del equipo responsable del
manejo de la crisis, las partes internas y
externas a contactar a fin de asegurar la
distribución eficaz de la información, y
las medidas a considerar en las distintas
etapas de un caso.
$
2005
58,083
$ 103,308
Activo circulante en porcentaje
del total del activo
2006
$
97,967
25.8 %
$
82,046
26.1 %
$
24.6 %
26.3 %
En la última parte del año, las presiones
que sufrieron los mercados financieros
mundiales hicieron que se incrementaran los
costos de financiamiento de los prestatarios
financieros y sus fondos multivendedores de
papel comercial. Los fondos multivendedores
de papel comercial del Banco también
pasaron dificultades, pero en general han
podido autofinanciarse durante el período.
Por su parte, el Banco no ha tenido ninguna
dificultad de financiamiento significativa.
Perfil de liquidez
El Banco mantiene grandes tenencias de
activos líquidos para respaldar sus operaciones, como se muestra en el Cuadro 23.
Estos activos generalmente se pueden
vender u ofrecer en garantía para cumplir
con las obligaciones del Banco.
Al 31 de octubre de 2007, los activos
líquidos del Banco ascendían a un monto de
$ 103,000 millones ($ 98,000 millones en
2006), equivalentes al 25 % (26 % en 2006)
del total de activos. En estos activos se
contaban títulos valores, 71 % (76 % en
2006), y efectivo y depósitos en bancos,
29 % (24 % en 2006).
En el curso de las actividades diarias del
Banco, se pignoran títulos valores y otros
activos con el fin de garantizar una
obligación, participar en sistemas de
compensación y liquidación u operar en
jurisdicciones extranjeras.
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 65
GESTIÓN DE RIESGOS
Gráfico 36
Cuadro 24
Fondos de base
Obligaciones contractuales
al 31 de octubre,
en miles de millones de dólares
200
Un año o
menos
Financiamiento a plazo
Certificados de depósito
sector mayorista
7,312
Pagarés en euros a
plazo medio
2,708
Obligaciones subordinadas 243
Otros pasivos a largo plazo
86
160
120
80
40
03
04
05
06
07
De 1 a
3 años
De 4 a Más de
5 años 5 años
Total
6,821
3,389
4,038
21,560
11,373
–
359
2,705
–
290
582
1,467
434
17,368
1,710
1,169
Subtotal
10,349
Arrendamientos
operativos
169
Obligaciones por
contrataciones externas 211
18,553
6,384
6,521
41,807
266
169
191
795
412
408
416
1,447
Total
19,231
6,961
7,128
44,049
También pueden venderse títulos valores
bajo contratos de recompra. Al 31 de octubre
de 2007, el total de activos comprometidos o
vendidos bajo contratos de recompra era de
$ 68,000 millones ($ 66,000 millones en
2006). El incremento de un año a otro se
debió al aumento en los activos ofrecidos en
garantía respecto de los títulos valores
tomados en préstamo y títulos valores
prestados, y al mayor nivel de pignoraciones
de instrumentos derivados que se negocian
en el mercado extrabursátil, compensado
por una reducción en los títulos valores
vendidos bajo contratos de recompra.
Financiamiento
El Banco asegura la adecuada diversificación
de sus fuentes de financiamiento. Las
concentraciones de las fuentes de financiamiento por tipo e industria son supervisadas
y analizadas en forma periódica. Las
principales fuentes de financiamiento son el
capital, depósitos de los clientes de banca
personal y comercial en la extensa red
nacional e internacional de sucursales y el
financiamiento mayorista del Banco. El
Banco también bursatiliza préstamos
hipotecarios a través de su participación en
el programa de emisiones de obligaciones
Canada Mortage Bonds, tanto como una
fuente de financiamiento alternativa como
con fines de liquidez y de gestión de activos
y pasivos. Para garantizar que el Banco no
deposita una confianza injustificada en una
sola entidad como fuente de financiamiento,
el Banco mantiene un límite sobre el monto
de depósitos que aceptará de una sola
entidad. Los fondos de base, constituidos
por capital y depósitos de base de los
clientes de banca personal y comercial del
Banco, fueron de $ 192,000 millones al
31 de octubre de 2007, frente a $ 178,000
millones el año anterior (véase el Gráfico
36). Este incremento fue atribuible princi-
10,729
palmente a los mayores saldos de depósitos
a la vista y con previo aviso y depósitos a
plazo a particulares. Al 31 de octubre de
2007, los fondos de base del Banco representaban el 47 % del total de los fondos,
manteniéndose sin variaciones respecto del
año anterior.
Obligaciones contractuales
El Cuadro 24 contiene información resumida
sobre las obligaciones contractuales del
Banco al 31 de octubre de 2007 que repercuten en sus necesidades de liquidez y de
recursos de capital. Las obligaciones
contractuales del Banco incluyen contratos
y obligaciones de compra, entre ellos
contratos para la adquisición de bienes y
servicios, que son exigibles y legalmente
vinculantes para el Banco. El cuadro
excluye pasivos por depósitos (excepto
financiamiento a plazo), otros arreglos de
financiamiento a corto plazo, compromisos
por préstamos y obligaciones por jubilaciones
y otras prestaciones, que se analizan en las
Notas 10, 23, 22 y 18, respectivamente, a los
estados financieros consolidados de 2007.
El Banco diversifica prudentemente sus
actividades de financiamiento mayorista
empleando una serie de programas de financiamiento diferentes y extendiendo su perfil
de vencimientos cuando corresponde. En
2007, el Banco emitió aproximadamente
$ 15,700 millones de financiamiento a plazo
en los mercados canadiense, en euros,
Yankee y en otros mercados. Los certificados
de depósito sector mayorista incluyen un
depósito a plazo de $1,000 millones emitido
a Scotiabank Subordinated Notes Trust,
fideicomiso de capital fijo que se constituyó
de conformidad con las leyes de la Provincia
de Ontario, el cual a su vez emitió pagarés
fiduciarios subordinados por $ 1,000 millones,
total e incondicionalmente avalados por el
Banco. El saldo pendiente de obligaciones
subordinadas del Banco se redujo en 2007
como consecuencia del rescate de una
emisión existente que no fue reemplazada.
Otros pasivos a largo plazo incluyen
transacciones en las que el Banco es el
agente de pago en transacciones de
arrendamiento de clientes, y bonos de
financiamiento a plazo en las subsidiarias
extranjeras del Banco.
El Banco arrienda un gran número de
sus sucursales, oficinas y otras instalaciones.
La gran mayoría de estos arrendamientos
son por un plazo de cinco años, con opción
de renovación. El costo total de estos arrendamientos, neto de ingresos por alquileres
derivados de subarrendamientos, fue de
$ 197 millones en 2007.
El Banco ha celebrado dos contrataciones
externas de gran magnitud. La más importante es un contrato a siete años con IBM
Canada, celebrado en 2001, cuyo objeto es
administrar las operaciones informáticas
locales del Banco, incluyendo centros de
datos, sucursales, cajeros automáticos y
computadoras de escritorio. Este contrato
se amplió en 2005 a fin de incluir las
operaciones informáticas del Caribe y de
Centroamérica y México. El contrato para
las operaciones canadienses se renovó
recientemente y ha sido prorrogado hasta
2013. La segunda es un contrato a tres años,
con dos renovaciones opcionales por cinco
años de plazo, celebrado con Symcor Inc. en
2003 con el objeto de administrar el
procesamiento de cheques y pago de cuentas
del Banco, incluyendo actividades afines de
impresión de estados e informes en todo
Canadá. Se ha ejercido la primera de las
opciones de renovación por cinco años de
plazo. Estas contrataciones externas son
rescindibles mediante notificación.
Compromisos de capital
Scotiabank cuenta con un programa permanente de inversión de capital tendiente a
brindar el nivel de recursos tecnológicos e
inmobiliarios necesario para atender a
nuestros clientes y cumplir los requerimientos
de los nuevos productos. Todos los gastos
de capital significativos atraviesan un
riguroso proceso de revisión y aprobación.
El total de gastos de capital fue de $ 274
millones en 2007, lo que representa un
aumento de 20 % en comparación con $ 229
millones en 2006. Este aumento se registró
principalmente en los gastos en propiedades
inmobiliarias, que se incrementaron $ 37
millones o 24 %, debido al crecimiento
continuo de nuestra red de sucursales de
banca personal en Canadá e internacionalmente, sobre todo en México. Los gastos
relacionados con tecnología aumentaron
$ 8 millones u 11 %.
65
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:22 PM
Page 66
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo de operación
El riesgo de operación es el riesgo de
sufrir pérdidas, ya sea en forma directa
o indirecta, al que está expuesto el
Banco debido a sucesos externos, errores
humanos o la inadecuación o falla de
los procesos, procedimientos, sistemas o
controles. El riesgo de operación existe en
alguna forma en cada uno de los sectores
de actividad y actividades de apoyo del
Banco, y puede resultar en pérdidas
financieras, sanciones de autoridades
reguladoras o daños a la reputación
del Banco.
El Banco ha desarrollado políticas, normas y
métodos de evaluación tendientes a asegurar
la adecuada identificación, gestión y control
del riesgo de operación. Los principios
rectores y componentes fundamentales del
enfoque de gestión del riesgo de operación
del Banco comprenden los siguientes:
• Responsabilidad dentro de los sectores
de actividad individuales por la gestión y
control de los principales riesgos de
operación a los que están expuestos.
• Un entorno de sólidos controles internos.
• Una estructura organizativa eficaz a
través de la cual se administra el riesgo
de operación, que incluye los siguientes
aspectos:
– Una Junta Directiva responsable de
un firme gobierno interno.
– Alta Dirección con áreas de
responsabilidad definidas.
– Una unidad de gestión de riesgos de
operación centralizada responsable
del desarrollo de métodos para
identificar, evaluar y supervisar los
riesgos de operación.
– Unidades de especialistas independientes responsables del desarrollo
de métodos para controlar/mitigar
los componentes de riesgo de
operación específicos, entre ellos la
codificación de políticas y procesos
requeridos para controlar dichos
riesgos específicos.
– Separación de deberes entre
funciones clave.
– Un departamento de auditoría interna
independiente responsable de
verificar que se identifican y evalúan
los principales riesgos, así como de
determinar si existen controles
adecuados para garantizar que el
nivel general de riesgo sea aceptable.
• Una variedad de programas de gestión de
riesgos, entre ellos programa diseñado
para promover el cumplimiento de las
66
leyes y requisitos regulatorios aplicables.
El riesgo de cumplimiento se administra
a través de una red establecida y un
proceso que incluye el seguimiento de los
cambios regulatorios, la realización de
evaluaciones del riesgo de cumplimiento,
la aplicación de políticas y procedimientos,
capacitación, y supervisión y solución de
problemas.
• Un marco de gestión de riesgos integral
destinado a supervisar, evaluar y
gestionar los principales riesgos asumidos
en la conducción de las actividades.
Los componentes clave del marco de gestión
de riesgo de operación del Banco son los
siguientes:
• El programa de autoevaluación de control de riesgo del Banco, administrado
por la unidad central de gestión de
control de riesgo de operación del grupo
de Gestión de Riesgo Global, que
requiere la realización de revisiones
formales de las principales operaciones a
fin de identificar y evaluar los riesgos de
operación. Este programa brinda una
base para que la Dirección pueda verificar
que en todo momento se aplican controles
y procesos correctos y eficaces a fin de
mitigar el riesgo de operación o que, en
su defecto, se están adoptando las medidas de corrección pertinentes. Cuando
corresponde, la dirección de los sectores
de actividad desarrolla planes de acción
tendientes a mitigar los riesgos identificados. Los resultados de estas revisiones se
resumen e informan a la Alta Dirección y
a la Junta Directiva.
• La base de datos centralizada de pérdidas
operativas del Banco, cuyo manejo y
mantenimiento está a cargo de la unidad
central de gestión de riesgo de operación,
que recolecta información clave sobre
pérdidas operativas. El volumen de la
información sobre pérdidas operativas
captada dentro de la base de datos
centralizada continúa ampliándose. Estos
datos se analizan, se comparan contra
datos externos de referencia y se
informan a la Alta Dirección.
• Las políticas de gestión de continuidad
del negocio del Banco, que exigen que
todas las unidades de actividad comercial
desarrollen competencias dentro de sus
funciones respectivas tendientes a
favorecer la continuidad del negocio. El
Departamento de Gestión de Continuidad
del Negocio del Banco es responsable
del gobierno y la supervisión de la
continuidad del negocio del Banco y está
a cargo del seguimiento, la supervisión y
el control del efectivo cumplimiento de
estas políticas.
• Programas de mitigación de riesgo, que
emplean políticas de cobertura de
seguros para transferir el riesgo de pérdidas de suma gravedad, en los casos en
que ello resulta viable y apropiado.
Riesgo de reputación
El riesgo de reputación es el riesgo de que
una publicidad negativa con respecto a la
conducta o las prácticas de negocios de
Scotiabank, ya sea veraz o no, tenga un
efecto adverso en sus ingresos, operaciones
o clientela, o requiera litigios u otras
medidas de defensa costosas.
La publicidad negativa sobre las prácticas de
negocios de una institución puede involucrar
cualquier aspecto de sus operaciones, pero
habitualmente se refiere a dudas sobre la
ética y la integridad en los negocios o la
calidad de los productos y servicios. La
publicidad negativa y el riesgo de reputación
asociado con frecuencia surgen como un
subproducto de algún otro tipo de falla de
control en la gestión de riesgos.
El riesgo de reputación se gestiona y
controla en todo el Banco por medio de
códigos de conducta, prácticas de gobierno
y programas, políticas, procedimientos y
capacitación en gestión de riesgos. Muchos
frenos y contrapesos relevantes están
descritos con mayor detalle en otras secciones de la gestión de riesgos, en particular
bajo Riesgo de operación, donde se hace
alusión al programa de cumplimiento
establecido por el Banco. Todos los
directores, oficiales y empleados tienen la
responsabilidad de realizar sus actividades
de acuerdo con las Pautas para la Conducta
en los Negocios de Scotiabank, y de modo
de minimizar el riesgo de reputación. Las
actividades de los departamentos de
Asesoría Legal, Secretaría, Relaciones
Públicas, Corporativas y Gubernamentales,
Cumplimiento y el Comité de Riesgo de
Reputación del Banco están orientadas
en particular a la gestión del riesgo de
reputación.
Al proveer crédito o asesoramiento a sus
clientes, el Banco considera si la transacción
o la relación podrían originar un riesgo de
reputación. El Banco cuenta con una
Política de Riesgo de Reputación aprobada
por la Junta Directiva y posee una política
y procedimientos para la gestión de riesgo
de reputación y jurídico asociado a las
transacciones estructuradas de financiamiento. El departamento de Gestión de
Riesgo Global tiene un rol preponderante
en la identificación y gestión del riesgo de
reputación asociado al otorgamiento de
créditos. Asimismo, el Comité de Riesgo de
Reputación está disponible para apoyar a
otros comités de gestión de riesgos y
unidades de actividad comercial en su
evaluación del riesgo de reputación asociado
a iniciativas, productos y transacciones
comerciales.
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:25 PM
Page 67
GESTIÓN DE RIESGOS
El Comité considera una amplia gama de
factores al evaluar las transacciones, a fin de
que éstas cumplan, y que se perciba que
éstas cumplen, con normas éticas elevadas.
Estos factores incluyen el alcance y el
resultado de los procedimientos de diligencia
debida legales y reglamentarios relativos a la
transacción; el propósito económico de la
transacción; el efecto de la transacción en la
transparencia de los informes financieros del
cliente; la necesidad de revelar los datos al
cliente o al público; conflictos de intereses;
cuestiones relativas a la razonabilidad; y la
percepción del público.
El Comité puede imponer condiciones
en las transacciones con clientes, entre
ellas requisitos de información por parte
del cliente tendientes a promover la
transparencia en los informes financieros,
de forma tal que dichas transacciones
cumplan con las normas del Banco. Si el
Comité recomienda no seguir adelante con
una transacción y el patrocinador de
la transacción desea lo contrario, la
transacción es remitida al Comité de
Políticas de Riesgo.
Riesgo ambiental
El riesgo ambiental se refiere a la
posibilidad de que las cuestiones
ambientales que involucran al Grupo
Scotiabank o a sus clientes puedan afectar
el desempeño financiero del Banco.
A fin de proteger al Banco y los intereses
de sus partes interesadas, Scotiabank
implementó una política ambiental con la
aprobación de la Junta Directiva. Esta política guía nuestras operaciones cotidianas,
nuestras prácticas de préstamo, contratos
con proveedores y la administración de
nuestras propiedades inmobiliarias, y es
complementada con políticas y prácticas
específicas para los distintos sectores de
actividad.
Los riesgos ambientales asociados a las
actividades comerciales de cada prestatario
y a las propiedades inmobiliarias ofrecidas en
garantía se ponderan en los procedimientos
de evaluación de créditos del Banco. El
departamento de Gestión de Riesgo Global
tiene responsabilidad primaria por establecer los procesos y normas para mitigar el
riesgo ambiental en las actividades de crédito
del Banco. Las decisiones se adoptan en el
contexto del marco de gestión de riesgos
que se analiza en la página 56.
En 2006, se introdujeron mejoras adicionales a las prácticas en materia de riesgo
ambiental del Banco relacionadas con el
financiamiento de proyectos, mediante la
adopción de los Principios del Ecuador actualizados. Estos principios comprenden pautas
ambientales y sociales para operaciones de
financiamiento de proyectos con un costo de
capital de US $ 10 millones o superior,
basadas en las políticas fijadas por la
Corporación Financiera Internacional, la
rama de inversiones del sector privado del
Banco Mundial. Los Principios del Ecuador
establecen normas de salvaguarda de
proyectos sensibles tendientes a asegurar la
protección de los hábitats naturales y los
derechos de los pueblos aborígenes, así
como normas de salvaguarda contra el
trabajo infantil y trabajo forzado. La versión
revisada de estos principios forma parte
integral de las políticas y procedimientos del
Banco.
Las cuestiones ambientales también
tienen un rol prominente en el diseño de
nuestras prácticas en materia inmobiliaria.
El Departamento de Gestión de Inmuebles
aplica una Política de Cumplimiento
Ambiental tendiente a garantizar la gestión
responsable de las propiedades inmobiliarias
que el Banco posee.
Asimismo, se realizan importantes
programas de reciclado y gestión de recursos
en las oficinas corporativas y redes de
sucursales del Banco. Con el fin de reducir
aún más el impacto ambiental causado por
el Banco, estamos en vías del desarrollo e
implementación de procesos de gestión más
definitivos en relación con el uso de la
energía y el papel. En lo que se refiere al
uso de energía, las emisiones de gas de
efecto invernadero (GEI) se informarán por
primera vez en 2007. En cuanto al uso de
papel, un gran número de clientes respondieron positivamente a la campaña en pro de
una banca sin papel que se lanzó este año.
Para garantizar que sus operaciones
siguen siendo desarrolladas en forma
responsable desde el punto de vista ambiental, el Banco supervisa los requerimientos en
materia de políticas y leyes, a través de un
diálogo permanente con el gobierno, el sector
y las partes interesadas de los países en los
que opera. Scotiabank ha estado manteniendo
reuniones con organizaciones ambientales,
asociaciones industriales y organizaciones
de inversión con responsabilidad social en
relación con el rol que los bancos pueden
tener para ayudar a abordar las cuestiones
sobre el cambio climático, la protección de
la biodiversidad y la promoción de prácticas
forestales sustentables, así como otras
cuestiones ambientales importantes para
nuestros clientes y las comunidades donde
operamos. Tenemos en marcha un proceso
tendiente a revisar nuestras políticas en
estas áreas. Scotiabank es también firmante,
participante y patrocinador del Proyecto de
Información de Emisiones de Carbono de
Canadá, que obliga a las empresas a informar
a la comunidad de inversionistas acerca de
sus emisiones de gas de efecto invernadero
y medidas adoptadas en materia de gestión
de cambio climático.
Para mayor información sobre las políticas
y prácticas ambientales de Scotiabank, remitirse a nuestro Informe sobre Servicios a la
Comunidad/Corporate Social Responsibility
Report, que también está disponible en
Internet en www.scotiabank.com, y a la
respuesta de Scotiabank en relación con el
Proyecto de Información de Emisiones de
Carbono en www.cdproject.net.
67
56-72 RiskMgmtSPA
12/23/07
1:28 PM
Page 68
C O N T R O L E S Y P O L Í T I C A S C O N TA B L E S
controles y
políticas contables
Controles y procedimientos
La responsabilidad que asume la Dirección
con respecto a la información financiera
contenida en esta Memoria Anual se
describe en la página 94. Además, el Comité
de Auditoría y Revisión de Conducta de la
Junta Directiva del Banco ha revisado esta
Memoria Anual, y la Junta Directiva la ha
examinado y aprobado antes de su publicación. Scotiabank se compromete a divulgar
de manera oportuna, exacta y balanceada
toda información importante y a proporcionar un acceso justo y equitativo a dicha
información. Las políticas y prácticas de
divulgación del Banco se publican en su sitio
en Internet.
Los controles relativos a la divulgación
de información son procedimientos diseñados para garantizar que toda información
que deba exponerse en los documentos
presentados o sometidos a las autoridades
reguladoras de valores sea registrada,
tratada, resumida e informada dentro de los
plazos establecidos por dichas autoridades
reguladoras. Dicha información se recoge y
eleva a la consideración de la Dirección del
Banco, incluido el Director General y el
Director Financiero, según corresponda,
para permitir que se tomen decisiones oportunas respecto de la divulgación que deba
realizarse.
Los controles internos sobre los
informes financieros constituyen un proceso
diseñado por la Alta Dirección o bajo su
supervisión y llevado a cabo por la Junta
Directiva, la Dirección y demás personal
para brindar una certeza razonable con
respecto a la confiabilidad de los informes
financieros y la preparación de los estados
financieros consolidados del Banco de
acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados (PCGA) de
Canadá, incluyendo su conciliación con los
PCGA de Estados Unidos. Estos controles
abarcan las políticas y procedimientos que:
• se refieren al mantenimiento de los
registros que, con un grado adecuado
de detalle, reflejan en forma exacta y
razonable las operaciones y disposiciones
de activos del Banco;
• brindan una certeza razonable de que se
lleva un registro adecuado de las operaciones que permite la preparación de los
estados financieros de acuerdo con los
PCGA, y que sólo se efectúan cobranzas
68
y gastos con ajuste a lo autorizado por la
Dirección y la Junta Directiva; y
• brindan una certeza razonable con
respecto a la prevención o detección
oportuna de una adquisición, uso o disposición no autorizados de los activos del
Banco que podría tener un efecto importante en los estados financieros anuales o
por períodos intermedios del Banco.
La Dirección del Banco, en cumplimiento de su responsabilidad de establecer y
mantener controles y procedimientos de
divulgación de la información, ha diseñado
controles y procedimientos que aseguran el
logro de los objetivos fijados en materia de
divulgación.
Al 31 de octubre de 2007, la Dirección
del Banco evaluó la eficacia de sus controles y
procedimientos de divulgación de información,
tal como se definen en las normas adoptadas
por la Comisión de Valores y Bolsa de Estados
Unidos (U. S. Securities and Exchange
Commission, SEC) y las autoridades reguladoras de valores canadienses. La evaluación
se realizó bajo la supervisión y con la participación del Director General y del Director
Financiero. Por otra parte, la Dirección del
Banco evaluó si durante el ejercicio fiscal
2007 ha habido cambios en los controles
internos del Banco sobre los informes
financieros que hayan afectado de manera
sustancial, o que razonablemente pudiesen
afectar de manera sustancial, el control
interno del Banco sobre los informes
financieros.
El Banco realiza una constante revisión
y mejora de sus sistemas de controles y procedimientos. No obstante ello, todos los sistemas de control son por naturaleza limitados y la Dirección del Banco reconoce que
sus controles y procedimientos de divulgación de la información no pueden prevenir
o detectar absolutamente todas las inexactitudes ya sea por causa de error o fraude.
Asimismo, la evaluación de los controles que
realiza la Dirección sólo puede ofrecer una
certeza razonable, pero no absoluta, de que
se han detectado todas las fallas de control
que puedan haberse producido y que sean
capaces de generar inexactitudes de importancia.
Basándose en la evaluación de los controles y procedimientos sobre la divulgación
de información y de los cambios en los controles internos sobre los informes
financieros, el Director General y el Director
Financiero han llegado a la conclusión de
que, con sujeción a las limitaciones inherentes
antes mencionadas:
• el Banco cuenta con controles y
procedimientos de divulgación eficaces, y
• a su mejor saber y entender, durante el
ejercicio fiscal 2007 no se han producido
cambios en el control interno del Banco
sobre los informes financieros que hayan
afectado de manera sustancial o que
razonablemente pudiesen afectar de
manera sustancial su control interno
sobre los informes financieros.
Estimaciones contables
clave
Las políticas contables del Banco son esenciales para comprender e interpretar los
resultados financieros presentados en esta
Memoria Anual. En la Nota 1, en las páginas
101 a 106, se resumen las principales políticas contables utilizadas para la elaboración
de los estados financieros consolidados del
Banco. Algunas de estas políticas requieren
que la Dirección efectúe estimaciones y
juicios subjetivos que resultan difíciles y
complejos y que a menudo se vinculan con
cuestiones inciertas por naturaleza. Las
políticas que se tratan a continuación se
consideran de particular importancia para la
presentación de la situación financiera del
Banco y los resultados de las operaciones,
dado que un juicio o estimación diferente
podría tener un efecto importante en los
estados financieros del Banco. Estas estimaciones se ajustan en el curso normal para
reflejar los cambios en las circunstancias
subyacentes.
La reserva para pérdidas por créditos se
compone tanto de reservas generales como
específicas y representa la mejor estimación
de la Dirección de las probables pérdidas por
créditos existentes en la cartera de depósitos
en bancos, valores adquiridos bajo contratos
de reventa, préstamos, aceptaciones y otros
compromisos de crédito indirectos, tales
como las cartas de crédito y los avales.
La Dirección revisa de manera regular la
calidad del crédito para evaluar la suficiencia de la reserva para pérdidas por créditos.
Por ejemplo, se deben identificar los préstamos de dudosa recuperación y considerarse
factores que son peculiares a uno u otro
crédito en particular además de sopesarse
el impacto de las características y riesgos de
la cartera. La provisión para pérdidas por
créditos puede verse directamente afectada
por los cambios que se produzcan en tales
estimaciones o la utilización de otros juicios
y estimaciones que, sin dejar de ser
razonables, son diferentes.
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:33 PM
Page 69
Las reservas específicas constituyen una
estimación de las pérdidas probables incurridas respecto de préstamos existentes cuya
recuperación se considera dudosa. Para
determinar las reservas específicas aplicables
a los riesgos por créditos individuales, la
Dirección debe primero formarse un juicio
con respecto a si se trata de un préstamo de
dudosa recuperación y luego acerca del
valor neto de realización estimado del
mismo en función de la evidencia disponible
sobre el prestatario. Un préstamo se considera
de dudosa recuperación toda vez que, a
juicio de la Dirección, ha dejado de existir
una certeza razonable de que se efectuarán
oportunamente los pagos de intereses y de
capital. Al hacer las estimaciones del valor
neto de realización, la Dirección efectúa
estimaciones y juicios sobre el monto y el
calendario de los flujos de efectivo futuros,
el valor justo de todo bien dado en garantía
del préstamo, los costos de realización, los
precios de mercado observables y las
expectativas sobre las perspectivas futuras
del prestatario y de cualquier garante.
En el caso de carteras homogéneas, lo
que abarca préstamos sobre tarjetas de
crédito, préstamos hipotecarios y la mayoría
de los préstamos otorgados a particulares,
las reservas específicas se determinan para
todo el grupo. La Dirección estima las pérdidas probables para la cartera aplicando una
fórmula en la que se pondera el historial de
pérdidas recientes.
En general, se mantuvo una buena calidad crediticia en 2007. Las provisiones
específicas nuevas fueron superiores a las
de 2006 y se registró una mayor cuantía de
recuperaciones que arrojó un aumento neto
modesto en las provisiones específicas para
pérdidas por créditos en el ejercicio en
relación con 2006.
La reserva general es una estimación de
las pérdidas probables incurridas en la
cartera de préstamos y compromisos por
préstamos que no han sido aún atribuidas a
uno u otro préstamo en particular. La
Dirección establece la reserva general
tomando como base múltiples factores, tales
como las probabilidades históricas de
incumplimiento, la gravedad de la pérdida
en caso de incumplimiento, y la exposición
al producirse el incumplimiento. La
Dirección elabora su mejor estimación de
estos parámetros y luego, utilizando un
modelo desarrollado en forma interna,
define un importe inicial estimativo para la
reserva general. Cualquier cambio importante que se pudiera producir en las hipótesis o los parámetros arriba descritos afectaría la magnitud de las pérdidas por créditos previstas, lo que a su vez podría afectar
el nivel de la reserva general. Si los
parámetros asociados a la probabilidad de
incumplimiento o a la gravedad de la pérdida que no pertenecen a la cartera de banca
personal ascendieran o descendieran en un
10 %, el modelo indicaría un aumento o
disminución de la estimación cuantitativa
inicial de aproximadamente $ 61 millones
($ 65 millones en 2006). Sobre la base del
cálculo inicial de la reserva general, la Alta
Dirección decide si se requieren ajustes
para dar cuenta de las condiciones de
cartera no reflejadas en los parámetros
crediticios utilizados en el modelo, que se
nutren de datos históricos. Las consideraciones incluyen datos observables tales
como tendencias económicas y condiciones
de las actividades, concentraciones de
cartera, migraciones en el riesgo y tendencias recientes en los volúmenes y gravedad
de la morosidad, así como un factor de ponderación de la imprecisión propia del modelo y de sus parámetros. La Dirección efectúa
una revisión trimestral de la reserva general
a fin de determinar si la misma es adecuada
para el tamaño de la cartera, los riesgos
crediticios inherentes y las tendencias en la
calidad de la cartera.
La reserva general para pérdidas por
créditos se redujo, pasando de $ 1,307
millones el año anterior a $ 1,298 millones
al 31 de octubre de 2007. Al final del segundo
trimestre, la reserva general para pérdidas
por créditos se redujo $ 25 millones en el
Estado consolidado de resultados, a la vez
que hubo un incremento de $ 16 millones
derivado de la consolidación de una
adquisición en Costa Rica, que representó
una reducción neta de $ 9 millones en 2007.
Esta reducción continúa la tendencia
observada en 2006 y 2005, que registraron
las cifras de $ 23 millones y $ 45 millones,
respectivamente.
Valor justo de los instrumentos
financieros
Los instrumentos financieros mantenidos en
las carteras de negociación del Banco se
componen principalmente de títulos valores
e instrumentos derivados. Dichos instrumentos para negociación se registran a su
valor justo en el Balance general consolidado, y todo cambio en el valor justo se refleja
en el Estado consolidado de resultados
(véanse otros detalles relacionados con las
principales políticas contables en la Nota 1).
El valor justo normalmente se define como
el monto estimado de la contraprestación
que acordarían dos partes en pleno uso de
sus facultades, dispuestas y actuando en
total libertad.
A partir del ejercicio 2007, debido a
la aplicación de las nuevas normas de
contabilidad para los instrumentos
financieros, todos los títulos para inversión
clasificados como títulos disponibles para la
venta (excepto los títulos de capital cuyo
precio no se cotice en un mercado activo) y
los instrumentos derivados empleados para
la gestión de activos y pasivos, se registran a
su valor justo en el Balance general. Con
anterioridad al ejercicio fiscal 2007, todos
los títulos para inversión y los instrumentos
derivados empleados para la gestión de
activos y pasivos admisibles como coberturas
para los fines contables, se registraron al
costo o al costo amortizado.
Los títulos para negociación normalmente
se valúan en función de las cotizaciones de
mercado, que incluyen los precios obtenidos
con administradores de fondos y operadores
externos. La mayoría de los instrumentos
derivados no se negocian activamente y, por
lo tanto, en general se valúan aplicando
modelos que incorporan parámetros de
mercado independientes y observables. Esta
información de mercado incluye tasas de
interés observables, tipos de cambio de
divisas, márgenes de crédito, precios de
acciones, precios de productos básicos y
volatilidad de las opciones. En ciertos casos,
cuando el instrumento derivado es complejo
o se negocia menos activamente, resulta
necesario el criterio de la Dirección sobre
los datos de valuación cuando no pueden
obtenerse fácilmente datos de mercado
observables. En igual sentido, al determinar
el valor justo la Dirección recurre al buen
criterio para seleccionar los modelos de
valuación y ponderar, para toda la cartera,
los riesgos crediticios que representan los
clientes y los costos directos en cuestión.
Cualquier incertidumbre respecto a estas
estimaciones puede afectar el
valor justo y los resultados financieros
registrados; sin embargo, no se prevé
ningún cambio importante en las mismas.
A partir del ejercicio 2007, en
cumplimiento de las nuevas normas de
contabilidad aplicables a los instrumentos
financieros (véase la Nota 1 en las páginas
101 a 106), la utilidad inicial sobre los
instrumentos derivados, cuando la valuación
depende de datos de mercado no observables,
se difiere durante la vigencia del contrato
relacionado o hasta que la valuación
incorpore datos observables. Este monto
fue insignificante en el ejercicio 2007.
El Cuadro 25 desglosa las fuentes de
valuación de los títulos para negociación,
los títulos disponibles para la venta, las
obligaciones relacionadas con títulos valores
vendidos en descubierto y los instrumentos
derivados. Los porcentajes correspondientes
a los instrumentos para negociación
fueron de la mano con los de los ejercicios
anteriores.
69
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:35 PM
Page 70
Cuadro 25
Metodología de valuación de los instrumentos financieros
2007
Activos
Pasivos
Títulos
Títulos
para disponibles Instrumentos
negociación para la venta
derivados
Valor justo sobre la base de:
Cotizaciones de mercado
Modelos internos con parámetros
de mercado observables significativos
Modelos internos con parámetros de mercado
no observables significativos
Total
99 %
73 %
0%
100 %
0%
1%
25 %
98 %
0%
98 %
0%
2%
2%
0%
2%
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
Deterioro permanente de títulos
no destinados a negociación
A partir del ejercicio 2007, de conformidad
con las nuevas normas de contabilidad
aplicables a los instrumentos financieros,
todos los títulos para inversión, salvo las
inversiones registradas según el método de
la participación, se clasifican como títulos
disponibles para la venta. Los títulos
disponibles para la venta, excepto los títulos
de capital cuyo precio no se cotiza en un
mercado activo, seguirán registrándose a su
valor justo en el Balance general y,
simultáneamente, en el Estado de resultados. Con anterioridad al ejercicio 2007,
todos los títulos para inversión se registraron al costo o al costo amortizado.
La Dirección efectúa revisiones trimestrales de los títulos disponibles para la venta
a fin de determinar si una reducción en su
valor justo comparado con su costo o costo
amortizado es temporal o permanente. Para
evaluar si ha ocurrido un deterioro permanente de valor, la Dirección debe efectuar
ciertas estimaciones y ponderaciones
tomando en cuenta factores tales como el
tiempo y la medida en que el valor justo de
un título se ha mantenido por debajo de su
costo o costo amortizado, las perspectivas
de recuperación del valor justo, la situación
financiera y perspectivas futuras de la compañía emisora de los títulos, y la capacidad
del Banco para mantener la inversión
durante el tiempo suficiente para lograr la
recuperación prevista. Una vez que la
Dirección ha determinado que el título ha
experimentado un deterioro permanente de
valor, se reduce el valor en libros de dicho
título a su valor justo estimado. Al efectuar
la estimación de dicho valor justo, la
Dirección considera todos los datos
reunidos durante el proceso realizado para
determinar si se ha producido un deterioro
en el valor, así como la liquidez del mercado
70
Obligaciones
relacionadas
con títulos
valores
vendidos en Instrumentos
descubierto
derivados
y los planes del Banco respecto del título.
Antes del ejercicio 2007, el valor en libros
de estos títulos se redujo a su valor neto
realizable, que no resultó muy distinto a su
valor justo. Los deterioros permanentes de
valor se registran en las ganancias netas
sobre títulos no destinados a la negociación
en el Estado consolidado de resultados.
Al 31 de octubre de 2007, el Banco
mantenía tenencias insignificantes de papel
comercial respaldado por activos no
bancario canadiense clasificado como títulos
disponibles para la venta. Puesto que los
reembolsos de capital programados se
habían vencido y la recuperación final de
estas tenencias era incierta, el Banco
registró un cargo por deterioro permanente
de las mismas en el cuarto trimestre de
2007, por un total de $ 20 millones (antes
de impuestos). Para calcular el valor justo
del papel comercial, el Banco se basó en el
valor justo de los activos subyacentes de los
fondos multivendedores emisores. Además,
el Banco tiene una cantidad insignificante
de inversiones en títulos de deuda emitidos
por entidades de inversión estructuradas
por los que registró un cargo por deterioro
permanente de $ 56 millones en el cuarto
trimestre de 2007. El Banco se basó en el
valor de los activos netos de las entidades
de inversión para calcular el valor justo de
los instrumentos de deuda emitidos por
ellos al final del año. El Banco no patrocina
ni administra entidades de inversión estructuradas. Es probable que el monto final realizable de estas inversiones varíe en relación
con sus valores justos de fin del ejercicio.
Al 31 de octubre de 2007, las ganancias
brutas no realizadas sobre títulos disponibles
para la venta registradas en Otra utilidad
integral ascendieron a $ 1,183 millones, y las
pérdidas brutas no realizadas fueron de
$ 211 millones, arrojando una ganancia neta
no realizada de $ 972 millones antes de los
montos respectivos correspondientes a
instrumentos derivados y otras coberturas
($977 millones después de los montos
respectivos correspondientes a instrumentos
derivados y otras coberturas). Al 31 de
octubre de 2007, se registró un total de
$ 3,553 millones en títulos disponibles para
la venta que habían exhibido una posición
de pérdida no realizada continua por más de
12 meses. La pérdida no realizada emergente
de estos títulos registrada en Otra utilidad
integral al 31 de octubre de 2007 era de
$ 90 millones, de los cuales $ 85 millones
corresponden a títulos de deuda y $ 5 millones
a títulos de capital. Dado que el Banco tiene
la intención y está en condiciones de
mantener dichos títulos hasta que se
produzca una recuperación de su valor
justo, lo que en el caso de los títulos de
deuda puede coincidir con su vencimiento,
las pérdidas no realizadas descritas se
consideran temporales.
Jubilaciones y otras prestaciones
futuras a los empleados
El Banco ofrece planes de jubilación y otras
prestaciones futuras a los empleados que
reúnen los requisitos para acceder a dichas
prestaciones en Canadá, Estados Unidos,
México y otras operaciones internacionales.
El costo anual de dichas prestaciones
futuras se calcula por métodos actuariales
que se valen de la mejor estimación de la
Dirección respecto de determinadas hipótesis clave, las que se revisan y aprueban una
vez al año. Estas hipótesis incluyen las tasas
a largo plazo de rendimiento sobre la inversión en los activos afectados al plan, las
compensaciones futuras, los costos de los
servicios de atención médica, la rotación del
personal, la mortalidad y la edad de jubilación de los empleados. Al efectuar estas
estimaciones, la Dirección toma en cuenta,
entre otras cosas, las expectativas en cuanto
a las tendencias económicas futuras y las
condiciones de las actividades, incluidos los
índices de inflación. Asimismo, la Dirección
evalúa los rendimientos históricos sobre la
inversión, los aumentos salariales y los
costos de los servicios de atención médica.
La tasa de descuento aplicada para medir la
obligación por las prestaciones es otra
hipótesis clave utilizada para calcular el
gasto por las jubilaciones y otras prestaciones futuras a los empleados. La Dirección
no se vale mayormente de su criterio al
seleccionar esta tasa, dado que está generalmente establecido que la misma es igual al
rendimiento actual sobre bonos de empresas
de alta calidad y a largo plazo, con una
duración similar a la de la obligación por las
prestaciones. La hipótesis que mayor efecto
puede tener es la tasa estimada de
rendimiento a largo plazo sobre los activos.
Si esta tasa a largo plazo hubiera sido 1 %
más baja (más alta), el gasto por prestaciones para 2007 habría sido $ 49 millones
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:37 PM
Page 71
más (menos) elevado. Durante los últimos
10 años, la tasa de rendimiento anualizada
efectiva sobre los activos afectados al plan
principal de jubilaciones del Banco fue del
9.6 %, superando en 2.2 % la tasa
anualizada tomada como hipótesis.
Toda diferencia entre lo que suceda en
realidad y las hipótesis utilizadas por la
Dirección generará una ganancia o pérdida
actuarial neta cuyo resultado será el aumento
o disminución del gasto por prestaciones
para ejercicios futuros. De conformidad con
los PCGA de Canadá, la diferencia se amortiza
en resultados durante períodos futuros en
lugar de ser reconocida en forma inmediata en
resultados o gastos. La Dirección determina
si la ganancia o pérdida actuarial neta no
reconocida supera el 10 % de la obligación
por prestaciones o el valor de los activos
afectados al plan (el mayor de ellos) al inicio
de cada ejercicio. Toda ganancia o pérdida
actuarial neta no reconocida por encima de
este umbral del 10 % por lo general se
amortiza en resultados a lo largo del período
promedio estimado de servicio que resta a
los empleados activos, el que oscila entre 11
y 22 años para los planes principales de
jubilaciones del Banco y entre 11 y 27 años
para sus demás planes principales de
prestaciones.
En la Nota 18, en las páginas 120 a 122
de los estados financieros consolidados de
2007, se presentan los importes correspondientes a jubilaciones y demás prestaciones
futuras a los empleados, las principales
hipótesis de la Dirección y un análisis de
sensibilidad de los cambios en tales hipótesis con respecto a la obligación y el gasto
por prestaciones. La Nota 1, en las páginas
101 a 106 de los estados financieros
consolidados de 2007, contiene otros
detalles sobre las principales políticas
contables que intervienen en la contabilización de las prestaciones futuras
para los empleados.
Impuestos sobre la renta corporativos
La provisión para impuestos sobre la renta
se estima sobre la base de las expectativas
de la Dirección respecto de los efectos previstos en el impuesto sobre la renta de las
operaciones y hechos ocurridos durante el
período. Dado que el Banco desarrolla sus
actividades en diversas jurisdicciones, la
Dirección debe interpretar la legislación
impositiva de cada una y elaborar hipótesis
acerca del plazo de reversión de los activos
y pasivos futuros. En caso de discrepancias
entre la interpretación de la Dirección y de
las autoridades fiscales respecto de la legislación aplicable, o si la reversión de los
activos y pasivos por impuestos futuros se
produce en una oportunidad diferente de la
esperada, la provisión para impuestos sobre
la renta podría aumentar o disminuir en
períodos futuros. La Dirección debe también
evaluar la probabilidad de que los activos
por impuestos sobre la renta futuros se
realicen antes de su vencimiento y decidir
si es preciso registrar una reserva para
valuación a efecto de reflejar tal estimación.
El monto bruto total de los activos por
impuestos futuros relacionados con quebrantos por impuestos sobre la renta no
utilizados de las subsidiarias que se
generaron en ejercicios anteriores fue de
$ 203 millones al 31 de octubre de 2007
($ 357 millones en 2006), para el cual el
Banco estableció una reserva para valuación
de $ 102 millones ($ 183 millones en 2006)
debido a la incertidumbre respecto a la
realización de dichas pérdidas. Por otra
parte, una de las subsidiarias extranjeras del
Banco dio lugar a una reserva de valuación
de $ 213 millones ($ 0 en 2006) relacionada
con ciertas reservas para pérdidas por
créditos aplicables contra ganancias futuras
gravables. El Banco ajustará la reserva para
valuación cuando exista mayor certidumbre
sobre la realización de este activo fiscal
futuro, si ello ocurre. El monto neto total de
los activos por impuestos sobre la renta
futuros se ubicó en $ 1,114 millones al 31 de
octubre de 2007 ($ 1,478 millones en 2006).
La Nota 1 de las páginas 101 a 106 y la
Nota 17 de la página 119 de los estados
financieros consolidados de 2007, contienen
más información sobre las provisiones para
impuestos sobre la renta del Banco.
Entidades integradas por
tenedores de derechos variables
En el curso normal de sus actividades, el
Banco celebra acuerdos con entidades
integradas por tenedores de derechos
variables (ETDV) tanto en nombre de sus
clientes como por cuenta propia. Estas
ETDV generalmente se clasifican como
sigue: fondos multivendedores de papel
comercial, entidades para fines de financiamiento, entidades para fines de financiamiento estructuradas, y entidades para
fines relativos a obligaciones de deuda
garantizada. Se brindan mayores detalles en
las páginas 42 a 43, en la sección que trata
de los arreglos fuera del balance general. La
Dirección debe aplicar el criterio al decidir
si debe o no consolidarse una ETDV. Para
ello, es preciso comprender la mecánica de
la operación en cuestión, determinar si la
entidad se considera una ETDV conforme a
las normas contables, y luego establecer
cuáles son los derechos variables que el
Banco tiene en esa ETDV. Estos se cotejan
luego con los derechos de los terceros no
vinculados que participan en la operación a
fin de determinar quién tiene mayor exposición a las pérdidas o rendimientos residuales esperados de la ETDV, y es sobre esta
base que se define si el Banco debe consolidar a la ETDV. En la comparación se utilizan
técnicas analíticas cuantitativas y cualitativas que pueden requerir la utilización de
una serie de hipótesis sobre el entorno de
negocios en que se desenvuelve la ETDV y
la cuantía y oportunidad de sus flujos de
efectivo futuros. La Nota 6 a los estados
financieros consolidados en las páginas
110 a 111 ofrece detalles adicionales sobre
la participación del Banco en operaciones
con ETDV.
En el cuarto trimestre, el Banco
reevalúo a los fondos multivendedores de
papel comercial que opera y determinó que
no era el beneficiario primario, razón por la
cual los activos de estos fondos no están
consolidados con los del Banco.
A fines de 2007, el Banco decidió
liquidar un fondo multivendedor de papel
comercial respaldado por activos que no
había consolidado. Como resultado de esta
decisión y de las medidas que tomó para dar
inicio a la liquidación, el Banco se convirtió
en el beneficiario primario del fondo y
consolidó sus activos y pasivos. (Véase la
sección de Entidades integradas por
derechos variables en las páginas 42 a 43.)
Cambio en
las políticas contables
Las principales políticas contables del Banco
se describen en la Nota 1 a los estados
financieros consolidados de 2007, en las
páginas 101 a 106. En dicha nota se incluye
una descripción de los cambios en las políticas contables que deberán adoptarse en
respuesta a las nuevas normas contables en
vigor en 2007.
A partir del 1 de noviembre de 2006, el
Banco adoptó tres nuevas normas contables:
(i) Instrumentos financieros –
Reconocimiento y medición; (ii) Coberturas;
y (iii) Utilidad Integral. Las nuevas normas
requieren que todos los activos y pasivos
financieros se registren a su valor justo en el
Balance general consolidado, excepto los
siguientes, que se registrarán a su valor
amortizado a menos que se clasifiquen como
conservados para fines de negociación en el
momento de su reconocimiento inicial:
préstamos y cuentas por cobrar, títulos
valores clasificados como conservados hasta
su vencimiento y pasivos financieros no
destinados a negociación. Para mayor
información sobre los cambios en la política
contable resultantes de la aplicación de
estas nuevas normas, véase la Nota 1 en las
páginas 101 a 106.
Ahora los estados financieros consolidados del Banco incluyen un Estado de utilidad integral, el cual presenta la utilidad neta
y otra utilidad integral del período en curso.
Otra utilidad (pérdida) integral acumulada
es un componente separado del capital
contable. El Estado consolidado de utilidad
integral refleja los cambios en Otra utilidad
integral acumulada, que incluyen los de las
pérdidas y ganancias no realizadas sobre
71
56-72 RiskMgmtSPA
1/3/08
8:39 PM
Page 72
activos disponibles para la venta y las variaciones del valor justo de los instrumentos
derivados clasificados como coberturas de
flujos de efectivo, en la medida en que sean
efectivos, así como los montos de conversión de moneda extranjera realizados en
operaciones autónomas en el extranjero.
En cumplimiento de las nuevas normas,
el Banco no reexpresó los ejercicios anteriores, y reclasificó en el rubro Otra utilidad
(pérdida) integral acumulada en los ejercicios anteriores las pérdidas y ganancias no
realizadas por conversión de moneda
extranjera sobre inversiones netas en
operaciones autónomas en el extranjero.
Por el efecto de la adopción de estos
cambios, el Banco registró una reducción
neta de $ 61 millones (neto de beneficios de
$ 31 millones por impuestos sobre la renta)
en las utilidades retenidas al inicio del
ejercicio. Este efecto de transición se debió
principalmente al reconocimiento de las
pérdidas y ganancias diferidas en las utilidades retenidas con respecto a ciertas
coberturas discontinuadas con anterioridad.
La adopción de estas nuevas políticas
contables no tuvo ningún efecto sustancial
en los resultados de las operaciones del
Banco en el ejercicio fiscal 2007.
Operaciones
con partes relacionadas
En el curso normal de sus actividades,
el Banco proporciona a sus empresas
asociadas y a otras sociedades relacionadas
servicios de banca normales en condiciones
similares a las que ofrece a terceros.
En Canadá se otorgan préstamos a
directores y oficiales en condiciones de
mercado. Con anterioridad al 1 de marzo
de 2001, el Banco otorgaba préstamos a
oficiales y empleados en Canadá a tasas de
interés reducidas. Los préstamos otorgados
antes del 1 de marzo de 2001 gozan de los
derechos adquiridos hasta su vencimiento.
En algunas de las subsidiarias y sucursales
extranjeras del Banco, de acuerdo con las
prácticas y leyes locales, se pueden otorgar
préstamos a oficiales de dichas unidades
extranjeras a tasas reducidas o con
condiciones preferenciales. Los préstamos a
la Alta Dirección del Banco ascendieron
a $ 10.4 millones al 31 de octubre de 2007
($ 6.7 millones en 2006), en tanto los
préstamos a directores totalizaron
$ 0.7 millones ($ 0.1 millones en 2006).
Los directores pueden destinar una
parte o la totalidad de sus honorarios a la
compra de acciones ordinarias a precios de
mercado a través del Plan de Compra de
Acciones para Directores. Los directores
que no son empleados del Banco pueden
72
optar por percibir la totalidad o parte de sus
honorarios en unidades accionarias diferidas
con adquisición inmediata. A partir de 2004,
el Banco ya no otorga opciones para la
compra de acciones a directores que no son
empleados (véase la Nota 16 a los estados
financieros consolidados, en la página 117).
El Banco puede también prestar servicios bancarios a empresas que tienen alguna
afiliación con los directores del Banco. Estos
acuerdos comerciales se celebran en condiciones de mercado idénticas a las ofrecidas
a los clientes en general y siguen los procesos normales de revisión de créditos dentro
del Banco. El riesgo crediticio del Banco
comprometido en relación con las compañías controladas por directores totalizó
$ 418 millones al 31 de octubre de 2007
($ 533 millones en 2006), en tanto que los
montos utilizados efectivamente se ubicaron
en $ 204 millones ($ 303 millones en 2006).
La responsabilidad de vigilancia que
compete al Comité de Auditoría y Revisión
de Conducta respecto de las operaciones
con partes relacionadas supone la revisión
de las políticas y prácticas instauradas para
identificar aquellas operaciones con partes
relacionadas que pueden tener un efecto
importante en el Banco y la revisión de los
procedimientos tendientes a asegurar el
cumplimiento de la Ley Bancaria en lo
relativo a este tipo de operaciones. Los
requerimientos de la Ley Bancaria utilizan
una definición de operación con partes
relacionadas que resulta más amplia que la
establecida en los principios de contabilidad
generalmente aceptados. Por otra parte, el
Comité de Auditoría y Revisión de Conducta
aprueba los términos y condiciones de todas
las operaciones entre el Banco y los
vehículos de bursatilización de activos con
propósito especial patrocinados por el
Banco, para asegurar que dichas operaciones se ajustan a las condiciones del
mercado. El Banco ha implantado diversos
procedimientos que identifican las operaciones con partes relacionadas y las elevan a
conocimiento del Comité de Auditoría y
Revisión de Conducta en forma semestral.
Dicho comité recibe informes detallados que
reflejan el cumplimiento de los procedimientos establecidos por parte del Banco.
El Departamento de Auditoría del Banco
lleva a cabo procedimientos de auditoría en
la medida necesaria para proporcionar al
Comité de Auditoría y Revisión de Conducta
una certeza razonable de que las políticas y
procedimientos del Banco con respecto a la
identificación, autorización y preparación de
informes relativos a operaciones con partes
relacionadas están diseñados de manera
apropiada y funcionan eficazmente.
73-91 SuppData_07_SPA
1/3/08
8:45 PM
Page 73
I N F O R M A C I Ó N C O M P L E M E N TA R I A
Información complementaria*
Información por región geográfica
Cuadro 26
Utilidad neta por sector geográfico
2007
2006
fiscales (en millones de dólares)
Estados
Canadá Unidos
Otros ingresos
Provisión para pérdidas
por créditos
Gastos no vinculados
con intereses
Provisión para impuestos
sobre la renta
Participación sin derecho
a control
Dividendos pagados a
tenedores de acciones
preferentes
$ 4,294 $ 152 $ 887 $ 2,012 $ 7,345
3,084
698
478
930 5,190
295
México
Otros
países
Total
Canadá
Estados
Unidos
México
2005
Otros
países
Total
Estados
Unidos
Canadá
México
Otros
países
Total
$ 4,029 $
71 $ 802 $ 1,656 $ 6,558 $ 3,808 $ 199 $ 690 $ 1,438 $ 6,135
2,883
581
403
726
4,593
2,737
484
363
716 4,300
(91)
68
23
295
273
(41)
27
17
276
262
(93)
34
70
273
4,285
224
723
1,712
6,944
4,110
241
630
1,448
6,429
3,917
246
669
1,185
6,017
474
215
51
225
965
478
138
(17)
153
752
450
216
1
142
809
–
–
12
106
118
–
–
15
83
98
–
–
10
61
71
20
5
6
15
46
12
2
3
7
24
9
2
2
6
19
$ 2,304 $ 497 $ 505 $ 861 $ 4,167
Ajustes corporativos(1)
$ 2,039 $ 312 $ 547 $ 674 $ 3,572 $ 1,907 $ 312 $ 337 $ 690 $ 3,246
(173)
tenedores de acciones
ordinarias
$ 3,994
(23)
(62)
$ 3,549
$ 3,184
(1) Los ingresos y los gastos que no se encuentran asignados a un sector de actividad específico, se incluyen en el rubro ajustes corporativos.
Cuadro 27
Préstamos y aceptaciones por sector geográfico
Excepto contratos de recompra inversa
Al 30 de septiembre
Canadá
Provincias del Atlántico
Quebec
Ontario
Manitoba y Saskatchewan
Alberta
Columbia Británica
Porcentaje de la combinación
2007
$
Estados Unidos
México
Otros países
Europa
Región del Caribe
América Latina
Otros
Reserva general(1)
Total de préstamos y aceptaciones
2005
14.2
14.2
91.1
6.0
19.9
18.8
164.2
12.7
13.1
81.5
5.4
17.1
16.4
146.2
14.9
14.3
8.8
8.9
9.3
8.5
10.2
12.2
11.6
9.9
43.9
8.1
11.6
9.2
7.4
36.3
7.3
10.1
5.2
6.5
29.1
(1.3)
$
2006
230.6
$
12.1
9.8
72.4
5.3
14.7
14.2
128.5
(1.3)
204.8
2004
$
(1.3)
$
173.6
2003
11.3
8.4
66.5
5.1
13.7
13.3
118.3
$
2003
10.0
7.9
60.8
5.0
11.7
12.8
108.2
6.2%
6.2
39.5
2.6
8.6
8.1
71.2
9.8
13.8
6.5
8.9
7.3
7.1
3.9
4.6
6.1
10.1
4.9
5.0
26.1
8.0
10.2
5.1
5.0
28.3
4.4
5.3
5.0
4.3
19.0
5.1
6.6
3.3
3.1
18.1
(1.4)
$
2007
(1.5)
160.1
$
155.9
6.5 %
5.0
39.0
3.2
7.5
8.2
69.4
(0.6)
(1.0)
100.0 %
100.0 %
(1) Al 31 de octubre.
Cuadro 28
Monto bruto de los préstamos de dudosa recuperación por sector geográfico
Canadá
Estados Unidos
México
Otros países
Total
$
$
2007
606
11
188
739
1,544
$
$
2006
655
119
213
883
1,870
$
$
2005
537
331
190
762
1,820
$
$
2004
489
701
223
787
2,200
$
$
2003
675
1,084
398
1,105
3,262
* Determinados montos comparativos de la sección Información complementaria se reclasificaron de acuerdo con la presentación de los datos del ejercicio actual.
73
12/23/07
1:30 PM
Page 74
Cuadro 29
Provisión específica para pérdidas por créditos por sector geográfico
Canadá
Estados Unidos
México
Otros países
Total
$
$
2007
295
(91)
68
23
295
$
$
2006
273
(41)
27
17
276
$
$
2005
264
(93)
34
70
275
$
$
2004
299
54
6
131
490
$
$
2003
395
270
2
226
893
Cuadro 30
Distribución de los activos productivos por región geográfica
2007
Al 30 de septiembre (en miles de millones de dólares)
Norteamérica
Canadá
Estados Unidos
Saldo
$
México
Europa
Reino Unido
Alemania
Irlanda
Francia
Holanda
Otros
Región del Caribe
Jamaica
Puerto Rico
Bahamas
Trinidad y Tobago
Otros
América Latina
Chile
Perú
Otros
Asia
India
Malasia
Corea del Sur
Japón
Hong Kong
Otros
Medio Oriente y África
Reserva general
Total
$
(1) Al 31 de octubre.
74
247.5
36.3
283.8
Porcentaje de
los activos
productivos
66.0 % $
9.7
75.7
2006
218.4
41.9
260.3
2005
$
187.2
32.5
219.7
2004
$
166.9
25.0
191.9
2003
$
158.5
34.1
192.6
19.8
5.3
21.1
20.4
18.7
18.2
6.4
3.8
6.2
2.3
1.4
5.5
25.6
1.7
1.0
1.6
0.6
0.4
1.5
6.8
6.4
3.5
4.8
2.5
1.5
3.4
22.1
6.8
2.0
4.0
1.9
1.7
4.2
20.6
7.4
3.5
2.0
1.1
0.8
3.4
18.2
8.1
2.9
1.4
1.5
1.5
4.8
20.2
3.2
2.1
2.4
1.7
7.3
16.7
0.9
0.6
0.6
0.5
1.9
4.5
3.1
2.0
2.4
1.5
9.0
18.0
2.8
1.7
1.8
1.7
6.1
14.1
3.0
1.9
1.7
1.5
6.7
14.8
2.6
2.1
1.7
1.6
6.4
14.4
4.2
4.5
7.0
15.7
1.1
1.2
1.9
4.2
4.2
4.1
4.3
12.6
3.2
0.1
3.7
7.0
3.3
0.2
3.3
6.8
3.4
0.2
3.5
7.1
2.5
1.4
1.8
1.8
1.6
3.6
12.7
0.7
0.4
0.5
0.5
0.4
0.9
3.4
1.8
1.3
1.6
1.1
1.7
2.9
10.4
1.5
1.8
1.7
1.0
1.4
2.7
10.1
2.0
1.4
1.4
1.1
0.9
2.4
9.2
1.1
1.5
1.8
1.7
1.0
2.0
9.1
1.8
0.5
1.8
1.1
0.7
0.4
(1.3)
(0.4)
(1.3)
(1.3)
(1.4)
(1.5)
374.8
100.0 % $
345.0
$
291.7
$
258.9
$
260.5
12/23/07
1:30 PM
Page 75
Riesgo crediticio
Cuadro 31
Riesgo transfronterizo relativo a determinados países(1)
Al 31 de octubre
México
Asia
India
Corea del Sur
China
Japón
Hong Kong
Malasia
Tailandia
Otros(2)
Préstamos
Inversión en
subsidiarias y
empresas afiliadas
2007
Total
Otros
2006
Total
$
1,298
$
–
$
84
$
474
$
1,939
$
1
$
3,796
$
4,093
$
782
778
419
718
393
177
21
254
3,542
$
4
–
11
21
1
–
–
206
243
$
594
458
963
71
50
5
16
254
2,411
$
263
368
16
73
310
292
96
150
1,568
$
–
–
–
–
–
140
196
–
336
$
60
55
23
47
22
–
–
8
215
$
1,703
1,659
1,432
930
776
614
329
872
8,315
$
1,524
1,405
989
1,132
1,082
853
210
820
8,015
568
751
564
139
200
4
592
2,818
$
–
–
–
–
–
–
6
6
$
682
2
40
30
14
4
35
807
$
295
–
–
25
–
3
41
364
$
–
416
380
552
310
77
–
1,735
$
11
–
–
–
–
–
–
11
$
1,556
1,169
984
746
524
88
674
5,741
$
$
América Latina
Brasil
Chile
Costa Rica
Perú
El Salvador
Venezuela
Otros(3)
Títulos
valores gubernamenNegociación
tales y otros
Depósitos
interbancarios
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
1,467
1,199
764
574
570
161
689
5,424
(1) El riesgo transfronterizo alude a una reclamación contra un prestatario en un país extranjero; se expresa en moneda diferente a la local, y procede cuando dichos riesgos se asumen como último recurso.
(2) Incluye Indonesia, Filipinas, Singapur y Taiwán.
(3) Incluye Argentina, Colombia, Panamá y Uruguay.
Cuadro 32
Préstamos y aceptaciones por tipo de prestatario
2007
Préstamos a familias
Tarjetas de crédito
Préstamos a particulares
Saldo
$
Préstamos a empresas y gobiernos
Servicios financieros
Menudeo y mayoreo
Bienes inmuebles y construcción
Petróleo y gas
Transporte
Industria automotriz
Agricultura
Gobierno
Hoteles y ocio
Minería y metales primarios
Servicios públicos
Servicios de atención médica
Telecomunicaciones y cable
Medios de información
Industria química
Alimentos y bebidas
Productos forestales
Otros
Reserva general
Total de préstamos y aceptaciones
$
2006
Porcentaje del total
100.9
10.0
31.4
142.3
43.7 %
4.3
13.6
61.6
17.1
11.5
8.7
6.8
5.2
4.7
3.8
2.3
3.3
4.2
2.0
2.9
1.8
2.5
2.8
2.3
1.8
5.9
89.6
231.9
(1.3)
230.6
7.4
5.0
3.7
3.0
2.3
2.0
1.7
1.0
1.4
1.8
0.9
1.3
0.8
1.1
1.2
1.0
0.8
2.6
39.0
(0.6)
100.0 %
$
$
88.2
9.1
29.4
126.7
13.0
10.2
7.0
5.2
4.9
4.7
3.4
3.4
3.4
3.1
2.9
2.9
2.5
2.4
2.2
2.2
1.5
4.5
79.4
206.1
(1.3)
204.8
2005
$
$
74.6
8.6
25.6
108.8
9.5
10.2
6.0
3.1
4.0
5.8
2.9
2.0
2.8
2.7
1.4
2.0
1.7
2.0
2.2
2.1
1.8
3.9
66.1
174.9
(1.3)
173.6
75
12/23/07
1:30 PM
Page 76
Cuadro 33
Instrumentos de crédito fuera del balance
Al 31 de octubre (en miles de millones de dólares)
Compromisos de otorgamiento de crédito
Cartas de crédito contingente y cartas de garantía
Préstamos de títulos valores, compromisos de compra de títulos valores
y otros compromisos
Total
$
$
2007
114.3
18.4
13.8
146.5
$
$
2006
105.9
18.5
13.0
137.4
$
$
2005
99.9
15.8
9.3
125.0
$
$
2004
104.2
14.4
4.8
123.4
$
$
2003
110.5
14.2
7.7
132.4
Cuadro 34
Cambios en el monto neto de los préstamos de dudosa recuperación(1)
2007
Correspondiente a los ejercicios fiscales (en millones de dólares)
Monto bruto de los préstamos de dudosa recuperación
Saldo al inicio del ejercicio
Adquisiciones netas
Nuevas adquisiciones
Desclasificación, pagos y ventas de préstamos
$
Adquisición de subsidiarias
Préstamos registrados como pérdida total
Empresas y gobierno
Divisas y otros
Saldo al cierre del ejercicio
Reserva específica para pérdidas por créditos
Adquisición de subsidiarias
Provisión específica para pérdidas por créditos
Préstamos registrados como pérdida total
Recuperaciones por cartera
Empresas y gobierno
Divisas y otros(2)
Variación neta del monto bruto de los préstamos de dudosa recuperación
Variación neta de la reserva específica para pérdidas por créditos
Reserva general para pérdidas por créditos
Saldo después de la deducción de la reserva general
$
1,870
2006
$
1,820
2005
$
2,200
2004
$
3,241
2003
$
1,338
(891)
447
33
1,262
(956)
306
340
1,263
(1,034)
229
64
1,774
(1,680)
94
–
2,634
(1,936)
698
–
(5)
(301)
(183)
(209)
(698)
(108)
1,544
(5)
(214)
(150)
(174)
(543)
(53)
1,870
(6)
(237)
(130)
(277)
(650)
(23)
1,820
(7)
(198)
(145)
(632)
(982)
(153)
2,200
(9)
(192)
(116)
(610)
(927)
(517)
3,241
1,300
38
295
(698)
1,139
323
276
(543)
1,321
59
275
(650)
1,719
–
490
(982)
1,892
–
893
(927)
4
73
35
74
186
(178)
943
3
71
37
70
181
(76)
1,300
1
75
32
97
205
(71)
1,139
2
78
32
46
158
(64)
1,321
1
79
26
58
164
(303)
1,719
570
(326)
357
601
1,298
(697)
681
50
(161)
570
1,307
(737)
879
(380)
182
681
1,330
(649)
1,522
(1,041)
398
879
1,375
(496)
2,095
(746)
173
1,522
1,475
47
$
$
$
$
(1) Excluye los préstamos de dudosa recuperación correspondientes a los mercados emergentes designados en el ejercicio 2003.
(2) Incluye $ 5 transferidos a otros pasivos en 2006, $ 2 transferidos de otros pasivos en 2005, así como $ 23 reclasificados de la reserva para riesgo país y $ 8 transferidos a otros pasivos en 2004.
76
3,987
12/23/07
1:30 PM
Page 77
Cuadro 35
2007
Provisión específica para pérdidas por créditos
Provisión específica neta
Recuperaciones
Provisión específica neta para pérdidas por créditos(1)
Provisión general
Provisión neta total para pérdidas por créditos
$
$
481
(186)
295
(25)
270
2006
$
457
(181)
276
(60)
216
$
2005
$
$
480
(205)
275
(45)
230
2004
$
$
648
(158)
490
(100)
390
2003
$
$
1,057
(164)
893
–
893
(1) Excluyendo las reversiones de pérdidas por créditos relacionadas con Argentina, las provisiones específicas netas fueron: $ 957 en 2003.
Cuadro 36
Provisiones específicas para pérdidas por créditos por tipo de prestatario
2007
Correspondientes a los ejercicios fiscales (en millones de dólares)
Particulares
$
Menudeo y mayoreo
Petróleo y gas
Transporte
Agricultura
Gobierno
Hoteles y ocio
Servicios públicos
Industria química
Alimentos y bebidas
Otros
Total de provisiones específicas
(9)
449
440
2006
$
(10)
(39)
(11)
(1)
(9)
1
(4)
2
(5)
(4)
(18)
(1)
(5)
(13)
(22)
(6)
–
–
(145)
$
(295)
10
283
293
2005
$
–
5
(7)
–
4
11
2
(6)
(21)
(10)
(21)
2
(14)
(4)
13
7
(1)
23
(17)
$
276
11
275
286
10
11
27
(3)
(6)
6
11
5
20
(47)
(71)
3
17
(3)
4
(17)
10
12
(11)
$
275
77
12/23/07
1:30 PM
Page 78
Cuadro 37
Préstamos no productivos por tipo de prestatario
Monto neto
2007
Reserva para
pérdidas
por créditos
Monto bruto
$
$
$
Particulares
Menudeo y mayoreo
Petróleo y gas
Transporte
Agricultura
Gobierno
Hoteles y ocio
Servicios públicos
Industria química
Alimentos y bebidas
Otros
Reserva general para pérdidas por créditos
después de reserva general
78
189
57
246
14
71
62
20
15
4
21
12
11
36
1
7
–
–
–
22
13
46
355
601
(1,298)
$
(697)
(40)
(527)
(567)
(7)
(87)
(58)
–
(23)
(12)
(25)
(27)
(7)
(32)
(2)
(9)
(4)
(6)
(8)
(10)
(15)
(44)
(376)
(943)
$
(943)
229
584
813
Monto neto
$
21
158
120
20
38
16
46
39
18
68
3
16
4
6
8
32
28
90
731
1,544
$
1,544
178
13
191
–
58
84
–
1
20
18
–
42
4
4
3
88
2
–
1
5
49
379
570
(1,307)
$
(737)
2006
Reserva para
pérdidas
por créditos
$
(138)
(456)
(594)
Monto bruto
$
316
469
785
$
(9)
(167)
(134)
–
(42)
(34)
(40)
(8)
(12)
(40)
(17)
(15)
(38)
(7)
(33)
(37)
(15)
(58)
(706)
(1,300)
$
9
225
218
–
43
54
58
8
54
44
21
18
126
9
33
38
20
107
1,085
1,870
$
(1,300)
$
1,870
12/23/07
1:30 PM
Page 79
Capital
Cuadro 38
Actividad de captación de fondos
Emisiones
Vencimientos/Rescates/Recompras
Capital de clasificación 1
24 de enero de 2007
$ 345,000,000 Serie 14
Acciones preferentes no acumulativas
5 de abril de 2007
$ 300,000,000 Serie 15
31 de octubre de 2007 $ 250,000,000 acciones preferentes no
acumulativas emitidas por Scotia Mortgage
Investment Corporation (Scotia BOOMS)
17 de abril de 2007
$ 45,000,000 Serie 15
12 de octubre de 2007 $ 345,000,000 Serie 16
Pagarés fiduciarios subordinados
Deuda subordinada
31 de octubre de 2007 $ 1,000,000,000 5.25 % Pagarés fiduciarios
subordinados de Scotia - Serie A emitidos por
medio de Scotiabank Subordinated Notes Trust
16 de julio de 2007
$ 500,000,000 6.25 % de obligaciones con
fecha de vencimiento el 16 de julio de 2012
Cuadro 39
Activos con riesgos ponderados
Al 31 de octubre (en miles de millones de dólares)
Factor de
conversión
Factor de
ponderación
Dentro del balance
–
0 – 20 %
–
0 – 100 %
–
0 – 50 %
–
0 – 100 %
–
0 – 100 %
2007
Monto bruto
Caja y bancos
Títulos valores(1)
Préstamos y aceptaciones
Otros activos
Total dentro del balance
$
2006
Activos
con riesgos
ponderados
Activos
con riesgos
ponderados
Monto bruto
29.2
88.8
102.0
159.2
32.3
411.5
4.3
10.7
35.0
113.0
8.1
171.1
$
23.4
95.5
89.4
148.6
22.1
379.0
$
4.4
12.3
30.3
103.5
8.2
158.7
67.9
1.2
46.4
7.9
1.9
0.1
17.6
3.9
61.4
1.0
44.5
8.4
0.8
0.1
17.7
4.2
24.4
147.8
7.4
30.9
22.1
137.4
6.4
29.2
120.4
565.3
96.7
782.4
1.5
1.5
148.0
472.1
66.1
686.2
–
1.3
0.1
1.4
276.9
97.5
5.2
379.6
2.9
3.2
0.1
6.2
197.0
85.4
5.2
287.6
1.4
2.1
–
3.5
31.3
34.8
4.8
70.9
1,182.1
1,561.1
0.7
0.7
0.3
1.7
35.8
194.5
(2.5)
5.0
197.0
Fuera del balance
0 – 10 %
20 %
50 %
50 %
100 %
0
0
0
0
0
–
–
–
–
–
100
100
100
100
100
%
%
%
%
%
Instrumentos indirectos de crédito
A un año y bajo compromiso de crédito
Cartas de crédito comerciales a corto plazo
Compromisos de crédito a largo plazo
Garantías de desempeño
Cartas de crédito contingente, cartas de garantía,
préstamos de títulos valores y otros compromisos
0 – 1.5 %
0 – 1.5 %
0 – 1.5 %
0 – 50 %
0 – 50 %
0 – 50 %
Instrumentos de tasas de interés
Futuros y contratos de tasas de interés a término
Intercambios de tasas de interés
Opciones de tasas de interés
1 – 7.5 %
1 – 7.5 %
1 – 7.5 %
0 – 50 %
0 – 50 %
0 – 50 %
Instrumentos de divisas
Futuros y contratos de divisas
Intercambios de divisas
Opciones de divisas
6 – 10 %
6 – 15 %
7 – 15 %
0 – 50 %
0 – 50 %
0 – 50 %
Otros instrumentos derivados
Intercambios de acciones y opciones
Instrumentos derivados de crédito
Otros
Total fuera del balance
Activo total bruto y con riesgos ponderados
Impacto de contratos maestros de compensación de saldos
Riesgo de mercado, equivalente al activo de riesgo(1)
Total
38.3
80.6
6.1
125.0
1,434.8
1,846.3
$
1,846.3
0.9
1.6
0.3
2.8
41.4
212.5
(4.2)
10.0
218.3
$
1,561.1
$
(1) Incluye activos sujetos a riesgos de mercado. La ponderación del riesgo de estos activos está incluida en "Riesgo de mercado, equivalente al activo de riesgo".
79
12/23/07
1:30 PM
Page 80
Ingresos y gastos
Cuadro 40
Análisis de los cambios en ingresos netos por intereses, por volumen y tasa
2007 frente a 2006
Aumento (disminución) debido al cambio en:
Volumen
Tasa
Cambio
promedio
promedio
neto
Base equivalente gravable(1)
Total de activos productivos
Total de pasivos que devengan intereses
Variación de ingresos netos por intereses
$
$
2,788
(1,773)
1,015
$
$
656
(890)
(234)
$
$
3,444
(2,663)
781
2006 frente a 2005
Aumento (disminución) debido al cambio en:
Volumen
Tasa
Cambio
promedio
promedio
neto
$
$
1,930
(1,130)
800
$
$
2,063
(2,212)
(149)
$
$
3,993
(3,342)
651
1) Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
Cuadro 41
Otros ingresos
Ingresos de tarjetas de crédito
2007
$
Servicios de depósito
Otros servicios de pago
Servicios de gestión de inversiones, corretaje y fideicomiso
Corretaje personal
Servicios de gestión de inversiones y custodia
Fideicomisos para particulares y empresas
Comisiones por créditos
Comisiones por compromisos y otros créditos
Comisiones por aceptaciones
Banca de inversión
Comisiones por suscripción y otras comisiones
Divisas y otros
Ganancia neta sobre títulos para inversión
Otros
Total de otros ingresos
Aumento en porcentaje (disminución)
con respecto al ejercicio anterior
80
$
366
2006
$
307
2005
$
251
2004
$
231
2003
$
2007
frente a
2006
204
19 %
652
165
817
622
144
766
581
120
701
536
110
646
479
114
593
5
15
7
296
241
193
171
161
23
553
87
120
760
481
70
115
666
427
62
111
600
335
53
116
504
280
53
122
455
15
24
4
14
403
127
530
414
116
530
436
106
542
477
106
583
565
119
684
(3)
10
–
450
637
594
476
501
(29)
498
239
737
453
206
659
493
187
680
477
171
648
472
201
673
10
16
12
488
371
414
477
159
31
948
5,392
623
4,800
554
4,529
584
4,320
585
4,015
52
12
12 %
$
6%
$
5%
$
8%
$
2%
12/23/07
1:30 PM
Page 81
Cuadro 42
Gastos no vinculados con intereses y productividad
Correspondientes a los ejercicios fiscales (en millones de dólares)
Sueldos y prestaciones a los empleados
Sueldos
Compensación basada en el rendimiento
Pensiones y otras prestaciones a empleados
2007
$
Alquiler neto de instalaciones
Reparación y mantenimiento de instalaciones
Impuestos sobre los bienes inmuebles
Equipos y programas informáticos y tratamiento de datos
Depreciación
Otros costos por instalaciones
Comunicaciones
Telecomunicaciones
Papelería, gastos postales y de mensajería
Publicidad y promoción
Viajes y desarrollo de negocios
Gastos profesionales
Impuestos sobre el capital
Otros
Capacitación de personal
Amortización del crédito mercantil y otros intangibles
Otros
Total antes de las partidas siguientes
Pérdida por venta de operaciones subsidiarias(1)
Total de gastos no vinculados con intereses
Coeficiente de productividad (BEG)(2)
$
2,315
1,017
133
518
3,983
2006
$
2,100
936
164
568
3,768
2005
$
1,963
880
140
505
3,488
2004
$
1,933
817
174
528
3,452
2003
$
2,001
801
119
440
3,361
2007
frente a
2006
10 %
9
(19)
(9)
6
197
75
65
603
221
192
1,353
181
60
61
549
192
171
1,214
176
50
61
519
173
169
1,148
170
46
58
509
189
167
1,139
180
44
56
498
208
170
1,156
9
25
7
10
15
12
11
73
227
300
68
208
276
64
191
255
63
185
248
68
183
251
8
9
9
193
118
311
126
106
232
139
93
232
113
97
210
103
96
199
53
11
34
227
174
186
163
141
30
107
36
143
98
35
133
91
56
147
89
53
142
90
54
144
8
5
8
37
29
382
448
5,700
31
5,731
55.9 %
14
22
3
5
9
–
9%
53
46
578
677
6,994
–
6,994
$
53.7 %
47
38
561
646
6,443
–
6,443
$
55.3 %
45
29
513
587
6,043
–
6,043
$
56.3 %
43
27
438
508
5,862
–
5,862
$
56.9 %
(1) La pérdida por venta de operaciones subsidiarias fue incurrida en relación con Scotiabank Quilmes.
Cuadro 43
Impuestos
Ajuste equivalente gravable(2)
Provisión para impuestos sobre la renta (BEG)(2)
Otros impuestos
Impuestos sobre la nómina
Impuestos sobre bienes y servicios e impuestos varios
Total de otros impuestos
Total de impuestos(3)
2007
$
$
1,063
531
1,594
164
143
143
450
2,044
2006
$
$
872
440
1,312
152
133
128
413
1,725
2005
$
$
847
326
1,173
137
147
132
416
1,589
2004
$
$
786
274
1,060
139
142
121
402
1,462
2003
$
$
2007
frente a
2006
777(1)
278
1,055
22 %
21
21
139
144
110
393
1,448
8
8
12
9
19 %
(1) Incluye la provisión para impuestos sobre la renta de $ 3 relacionados con la pérdida por venta de operaciones subsidiarias en relación con Scotiabank Quilmes en 2003.
(3) Se compone de impuestos canadienses por $ 1,175 ($ 1,035 en 2006; $ 988 en 2005; $ 910 en 2004; $ 953 en 2003) e impuestos extranjeros por $ 869 ($ 690 en 2006; $ 601 en 2005; $ 552 en 2004; $ 495 en 2003).
81
12/23/07
1:30 PM
Page 82
Otra información
Cuadro 44
Componentes de la utilidad neta como porcentaje del total del activo promedio(1)
Correspondientes a los ejercicios fiscales (en %)
Otros ingresos
Ingresos netos por intereses y otros ingresos
Utilidad neta antes de las partidas siguientes
Provisión para impuestos sobre la renta y participación sin derecho a control
Utilidad neta
Total del activo promedio (en miles de millones de dólares)
$
2007
1.89 %
(0.07)
1.34
3.16
(1.73)
1.43
(0.43)
1.00 %
403.5
$
2006
1.95 %
(0.06)
1.37
3.26
(1.84)
1.42
(0.40)
1.02 %
350.7
$
2005
2.00 %
(0.07)
1.46
3.39
(1.95)
1.44
(0.40)
1.04 %
309.4
$
2004
2.10%
(0.14)
1.52
3.48
(2.06)
1.42
(0.40)
1.02%
284.0
$
2003
2.16 %
(0.31)
1.39
3.24
(1.98)
1.26
(0.42)
0.84 %
288.5
(1) El ingreso de títulos valores exentos de impuestos se ha expresado sobre la base equivalente antes de impuestos. La provisión para impuestos sobre la renta se ha ajustado en una cantidad correspondiente:
$ 531 millones en 2007; $ 440 millones en 2006; $ 326 millones en 2005; $ 274 millones en 2004; $ 278 millones en 2003.
Cuadro 45
Reserva general y ganancias (pérdidas) no realizadas sobre títulos para inversión
$
2007
1,298
$
456
522
(1)
977
Reserva general
Ganancias (pérdidas) no realizadas sobre títulos para inversión
Acciones preferentes y ordinarias
Bonos de mercados emergentes
Otros ingresos fijos
$
2006
1,307
$
519
584
(102)
1,001
$
$
$
2005
1,330
499
574
(38)
1,035
$
$
$
2004
1,375
502
507
39
1,048
$
$
$
2003
1,475
164
512
27
703
Cuadro 46
Activos administrados y gestionados
2007
Particulares
Corretaje personal
Gestión de inversiones y fideicomiso
Institucional
Total
Activos gestionados
Particulares
Institucional
Total
$
$
$
$
2006
77.4
53.1
130.5
24.8
39.8
195.1
$
11.2
15.9
4.3
31.4
$
$
$
2005
69.7
59.5
129.2
19.8
42.9
191.9
$
10.0
13.2
4.6
27.8
$
$
$
2004
64.2
57.0
121.2
18.4
31.8
171.4
$
9.4
13.4
3.8
26.6
$
$
$
2003
54.2
53.4
107.6
15.8
33.4
156.8
$
7.5
11.8
1.9
21.2
$
$
$
47.4
56.6
104.0
14.2
43.8
162.0
7.0
11.6
1.4
20.0
Cuadro 47
Honorarios pagados a los auditores independientes
Servicios de auditoría
Servicios afines a la auditoría
Servicios fiscales fuera del ámbito de la auditoría
Otros servicios no afines a la auditoría
$
$
2007
13.4
0.4
0.2
0.3
14.3
$
$
2006 (1)
12.8
0.1
0.3
0.1
13.3
(1) PricewaterhouseCoopers LLP dejó de ser el auditor independiente a partir de su renuncia como tal el 20 de diciembre de 2005. Hasta esa fecha, los honorarios correspondientes a PricewaterhouseCoopers LLP
ascendían a aproximadamente $ 0.4 millones.
82
12/23/07
1:30 PM
Page 83
Cuadro 48
Información trimestral seleccionada
2007
Por trimestre finalizado
Resultados de operación (en millones de dólares)
Ingresos netos por intereses (BEG)(1)
Ingresos totales
Ingresos totales (BEG)(1)
Provisión para impuestos sobre la renta (BEG)(1)
Utilidad neta
Rendimiento sobre el capital (en %)(1)(2)
Coeficiente de productividad (en %)(BEG)(1)
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio (en %)(BEG)(1)
Datos incluidos en el balance general (en miles de millones de dólares)
Caja y bancos y títulos valores
Préstamos y aceptaciones(2)
Total del activo
Depósitos
Capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias(2)
Activos gestionados
Coeficientes de capital (en %)
Coeficiente de capital de clasificación 1
Coeficiente de capital total
Capital ordinario sobre los activos con riesgos ponderados
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados(1)
Activos con riesgos ponderados (en miles de millones de dólares)
Monto neto de los préstamos de dudosa recuperación(3) (en millones de dólares)
Reserva general para pérdidas por créditos (en millones de dólares)
Monto neto de los préstamos de dudosa recuperación en porcentaje
de los préstamos y aceptaciones(2)(3)
Provisión específica para pérdidas por créditos en porcentaje de
los préstamos y aceptaciones promedio (anualizada)(2)
Precio por acción (en dólares):
Máximo
Mínimo
Al cierre
Acciones en circulación (en millones)
Promedio – Básicas
Promedio – Diluidas
Cierre del período
Rendimiento de los dividendos (en %)
Coeficiente de pago de los dividendos(5) (en %)
Capitalización del mercado (en miles de millones de dólares)
Múltiplo de valor de mercado-valor en libros
Múltiplo de precio-utilidad (4 trimestres continuos)
2006
T4
T3
T2
T1
T4
T3
T2
T1
1,716
1,932
3,078
3,294
95
1,792
204
420
954
938
1,812
1,913
3,201
3,302
92
1,752
296
397
1,032
1,016
1,794
1,903
3,102
3,211
20
1,726
286
395
1,039
1,028
1,776
1,881
3,109
3,214
63
1,724
277
382
1,020
1,012
1,652
1,783
2,868
2,999
32
1,708
203
334
897
890
1,716
1,816
2,889
2,989
74
1,608
244
344
936
928
1,531
1,644
2,717
2,830
35
1,565
200
313
894
887
1,509
1,605
2,734
2,830
75
1,562
225
321
852
844
0.95
0.95
21.0
54.4
1.87
1.03
1.02
21.7
53.0
1.86
1.04
1.03
22.4
53.8
1.93
1.02
1.01
22.1
53.6
1.91
0.90
0.89
21.1
56.9
1.89
0.94
0.93
22.8
53.8
1.98
0.90
0.89
23.2
55.3
1.97
0.85
0.84
21.6
55.2
1.97
118.0
238.7
411.5
288.4
1.6
17.2
195.1
31.4
121.6
233.0
408.1
287.0
1.3
18.4
198.8
31.0
131.3
226.3
411.7
291.6
1.3
18.7
208.4
30.4
126.9
222.7
396.5
277.0
0.9
18.9
203.1
29.2
118.9
212.3
379.0
263.9
0.6
16.9
191.9
27.8
115.5
202.9
365.0
255.2
0.6
16.5
180.9
26.6
113.8
192.2
357.0
247.6
0.6
15.8
188.5
26.9
102.0
180.7
325.0
227.5
0.6
15.6
174.1
26.2
9.3
10.5
7.8
7.2
218.3
9.7
10.6
8.3
7.7
219.8
10.1
11.4
8.6
8.0
213.1
10.4
11.7
9.0
8.4
206.8
10.2
11.7
8.8
8.3
197.0
10.0
11.6
8.9
8.4
190.3
10.2
11.9
9.0
8.5
180.1
10.8
12.7
9.4
9.0
168.9
601
1,298
584
1,298
579
1,298
579
1,323
570
1,307
479
1,330
579
1,330
659
1,330
0.25
0.25
0.26
0.26
0.27
0.24
0.30
0.36
0.16
0.16
0.08
0.12
0.18
0.15
0.08
0.17
53.49
46.70
53.48
54.67
48.91
49.45
54.73
49.34
53.39
53.39
48.80
50.76
49.50
45.36
49.30
47.24
41.55
45.55
48.67
45.03
46.52
49.80
42.89
46.25
983
991
984
0.45
3.6
47.1
52.6
17.45
3.1
13.2
988
996
982
0.45
3.5
43.7
48.6
18.71
2.6
12.4
992
1,001
990
0.42
3.2
40.6
52.8
18.90
2.8
13.7
991
1,001
993
0.42
3.3
41.2
50.4
18.99
2.7
13.5
989
1,000
990
0.39
3.3
43.3
48.8
17.13
2.9
13.7
988
999
988
0.39
3.5
41.5
45.0
16.66
2.7
13.0
988
1,001
988
0.36
3.1
40.1
45.9
15.98
2.9
13.9
989
1,002
988
0.36
3.1
42.2
45.7
15.76
2.9
14.2
(1) Mediciones fuera del marco PCGA. Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
(2) Algunos montos comparativos se reexpresaron de acuerdo con la presentación de los datos del ejercicio actual.
(3) El monto neto de los préstamos de dudosa recuperación corresponde al monto de los préstamos de dudosa recuperación menos la reserva específica para pérdidas por créditos.
(4) Corresponde a los dividendos en acciones ordinarias correspondientes al cierre como porcentaje de la utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias del ejercicio.
83
12/23/07
1:30 PM
Page 84
Cuadro 49
Revisión estadística de los últimos once años
Balance general consolidado
2007
2006
2005
2004
Activos
Caja y bancos
Títulos valores
$
29,195
$
23,376
$
20,505
$
17,155
Negociación
59,685
62,490
50,007
Disponibles para la venta
28,426
–
–
–
–
32,870
23,285
15,576
Títulos para Inversión
Inversiones registradas según el método de la participación
Títulos valores adquiridos bajo contratos de recompra
Préstamos
Hipotecarios
43,056
724
142
167
141
88,835
95,502
73,459
58,773
22,542
25,705
20,578
17,880
102,154
89,590
75,520
69,018
41,734
39,058
34,695
30,182
Empresas y gobierno
85,500
76,733
62,681
57,384
229,388
2,241
205,381
2,607
172,896
2,469
156,584
2,696
227,147
202,774
170,427
153,888
11,538
21,960
2,271
8,022
9,555
12,098
2,256
7,740
7,576
12,867
1,934
6,679
7,086
15,488
1,872
7,070
Otros
Instrumentos derivados(1)
Terrenos, edificios y equipos
Otros activos(1)
43,791
Depósitos
Particulares
Empresas y gobierno
31,649
29,056
411,510
$
379,006
$
314,025
$
279,212
$
100,823
161,229
$
93,450
141,072
$
83,953
109,389
$
79,020
94,125
Bancos
Otros
Aceptaciones
Obligaciones relacionadas con títulos valores vendidos bajo
Obligaciones relacionadas con títulos valores vendidos en descubierto
Instrumentos derivados(1)
Otros pasivos(1)
Participación sin derecho a control en subsidiarias
Capital contable
Capital social
Acciones ordinarias y excedente aportado
Utilidades retenidas
Otra utilidad o pérdida integral acumulada
$
26,406
29,392
24,103
22,051
288,458
263,914
217,445
195,196
11,538
9,555
7,576
7,086
28,137
16,039
24,689
21,138
497
33,470
13,396
12,869
24,799
435
26,032
11,250
13,004
18,983
306
19,428
7,585
16,002
13,785
280
102,038
94,524
77,151
64,166
1,710
500
2,271
750
2,597
750
2,615
2,250
1,635
3,566
17,460
600
3,425
15,843
600
3,317
14,126
300
3,229
13,239
(3,857)
(2,321)
(1,961)
(1,783)
18,804
17,547
16,082
14,985
411,510
$
379,006
$
314,025
(1) Los montos de ejercicios anteriores al de 2004 no se han reclasificado de acuerdo con la presentación de los datos del ejercicio actual debido a que la información resulta difícil de obtener.
84
31,516
$
$
279,212
12/23/07
1:30 PM
Page 85
2003
$
$
$
20,581
2002
$
$
20,160
2000
$
18,744
1999
$
17,115
1998
$
22,900
1997
$
18,174
42,899
34,592
27,834
21,821
13,939
12,108
–
–
–
–
–
–
–
20,141
21,439
25,256
19,162
19,480
16,718
16,523
10,908
152
163
194
403
550
674
568
63,192
56,194
53,284
41,386
33,969
29,500
27,999
22,648
32,262
27,500
23,559
13,921
11,189
8,520
61,646
56,295
52,592
50,037
47,916
45,884
41,727
26,277
23,363
20,116
17,988
16,748
18,801
17,764
64,313
152,236
3,217
149,019
77,181
156,839
3,430
153,409
79,460
152,168
4,236
147,932
78,172
146,197
2,853
143,344
69,873
134,537
2,599
131,938
76,542
141,227
1,934
139,293
59,353
118,844
1,625
117,219
6,811
8,399
9,301
8,807
9,163
8,888
7,575
15,308
15,821
15,886
8,244
8,039
13,675
8,925
1,944
2,101
2,325
1,631
1,681
1,759
1,716
6,389
7,921
8,037
7,456
6,865
6,384
5,025
30,452
34,242
35,549
26,138
25,748
30,706
23,241
285,892
$
296,380
$
284,425
$
253,171
$
222,691
$
233,588
$
195,153
76,431
$
75,558
$
75,573
$
68,972
$
65,715
$
62,656
$
59,239
93,541
93,830
80,810
76,980
64,070
70,779
56,928
22,700
26,230
29,812
27,948
26,833
32,925
22,808
192,672
195,618
186,195
173,900
156,618
166,360
138,975
6,811
8,399
9,301
8,807
9,163
8,888
7,575
28,686
9,219
14,758
14,145
31,881
8,737
15,500
15,678
30,627
6,442
15,453
15,369
23,792
4,297
8,715
14,586
16,781
2,833
8,651
11,667
14,603
3,121
14,360
9,787
11,559
3,739
8,872
9,731
326
662
586
229
198
173
137
73,945
80,857
77,778
60,426
49,293
50,932
41,613
2,661
2,500
3,878
2,225
5,344
1,975
5,370
1,975
5,374
1,475
5,482
1,475
5,167
1,468
300
3,141
11,747
(1,074)
300
3,002
10,398
102
300
2,920
9,674
239
300
2,765
8,275
160
300
2,678
6,956
(3)
300
2,625
6,257
157
–
2,567
5,358
5
14,114
$
20,273
2001
285,892
13,802
$
296,380
13,133
$
284,425
11,500
$
253,171
9,931
$
222,691
9,339
$
233,588
7,930
$
195,153
85
12/23/07
1:30 PM
Page 86
Cuadro 50
Estado consolidado de resultados
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre
Ingresos por intereses
Préstamos
Títulos valores
2007
$
13,985
2006
$
11,575
2005
$
9,236
2004
$
8,480
4,680
4,124
3,104
1,258
1,102
817
594
1,112
881
646
441
21,035
17,682
13,803
12,177
10,850
8,589
5,755
4,790
116
130
134
112
53
53
53
164
1,410
Gastos por intereses
Depósitos
Otros
Ingresos netos por intereses después de provisión
para pérdidas por créditos
Otros ingresos
Sueldos y prestaciones a los empleados
Otros(2)
Provisiones para gastos de reestructuración por adquisiciones
Ingresos antes de las partidas siguientes
Participación sin derecho a control en la utilidad neta
de subsidiarias
Utilidad neta
Dividendos pagados a tenedores de acciones preferentes y otros
Número promedio de acciones ordinarias en circulación (en millones):
Básicas
Diluidas
Utilidades por acción ordinaria (en dólares):
Básicas
Diluidas
Dividendos por acción ordinaria (en dólares)
2,662
2,918
2,502
1,990
13,937
11,274
7,932
6,476
7,098
6,408
5,871
5,701
270
216
230
390
6,828
6,192
5,641
5,311
5,392
4,800
4,529
4,320
12,220
10,992
10,170
9,631
3,983
3,768
3,488
3,452
3,011
2,675
2,555
2,410
–
–
–
–
6,994
6,443
6,043
5,862
5,226
4,549
4,127
3,769
1,063
872
847
786
118
$
4,045
$
3,994
98
$
3,579
$
3,549
51
71
$
3,209
$
3,184
30
75
$
2,908
$
2,892
25
16
989
988
998
1,010
997
1,001
1,012
1,026
$
4.04
$
3.59
$
3.19
$
2.87
$
4.01
$
3.55
$
3.15
$
2.82
$
1.74
$
1.50
$
1.32
$
1.10
(1) Estos resultados financieros se elaboraron de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canadá (PCGA), según los requisitos contables estipulados por el Superintendente de Instituciones
Financieras de Canadá, aparte de la contabilización del aumento en la provisión general para pérdidas por créditos como un cargo directo en las utilidades retenidas en el cuarto trimestre de 1999, lo cual está conforme
con los requisitos contables indicados por el Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá de acuerdo con la Ley Bancaria. De haberse registrado un aumento único en la provisión general de $ 550 antes de
impuesto ($ 314 después de impuesto) como un cargo en el Estado consolidado de resultados, estos resultados financieros habrían sido los siguientes: provisión para pérdidas por créditos: $ 1,185; utilidad neta: $ 1,145;
utilidades básicas por acción: $ 1.14; utilidades diluidas por acción: $ 1.13.
(2) Otros gastos no vinculados con intereses incluyen (a) una pérdida por venta de operaciones subsidiarias de $ 31 y $ 237 en 2003 y 2002, respectivamente, y (b) amortización de crédito mercantil de $ 26 en 1997.
86
12/23/07
1:30 PM
Page 87
2003
$
9,073
2002
$
9,635
2001
$
11,530
2000
$
11,044
1999(1)
$
9,972
1998
$
9,695
1997
$
7,718
2,859
3,087
3,062
2,286
1,874
1,815
872
1,073
1,519
1,085
682
574
364
442
573
872
916
943
1,007
770
13,246
14,368
16,983
15,331
13,471
13,091
10,488
5,222
5,519
8,233
8,192
7,284
7,303
5,714
139
203
303
324
314
354
260
182
158
136
120
99
99
98
1,735
1,971
2,247
1,616
1,201
1,057
797
7,278
7,851
10,919
10,252
8,898
8,813
6,869
5,968
6,517
6,064
5,079
4,573
4,278
3,619
893
2,029
1,425
765
635
595
35
5,075
4,488
4,639
4,314
3,938
3,683
3,584
4,015
3,942
4,071
3,665
3,183
2,858
2,683
9,090
8,430
8,710
7,979
7,121
6,541
6,267
3,361
3,344
3,220
2,944
2,627
2,501
2,202
2,370
2,630
2,442
2,209
2,149
1,945
1,607
–
–
–
(34)
(20)
–
250
5,731
5,974
5,662
5,119
4,756
4,446
4,059
3,359
2,456
3,048
2,860
2,365
2,095
2,208
777
594
869
983
860
755
758
160
$
2,422
$
2,406
154
$
1,708
$
1,692
16
102
$
2,077
$
2,061
16
43
$
1,834
$
1,818
16
46
$
1,459
$
1,443
16
1,636
38
$
1,302
$
1,297
16
34
$
1,416
$
1,415
5
1
1,010
1,009
1,001
991
986
982
958
1,026
1,026
1,018
1,003
996
993
966
$
2.38
$
1.68
$
2.06
$
1.83
$
1.46
$
1.32
$
1.48
$
2.34
$
1.65
$
2.02
$
1.81
$
1.45
$
1.31
$
1.46
$
0.84
$
0.73
$
0.62
$
0.50
$
0.44
$
0.40
$
0.37
87
12/23/07
1:30 PM
Page 88
Cuadro 51
Estado consolidado de cambios en el capital contable
2007
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dólares)
Acciones emitidas
$
Saldo de acciones ordinarias al inicio del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones compradas para su cancelación
Saldo de acciones ordinarias al cierre del ejercicio
Excedente aportado: Valor justo de las opciones de
compra de acciones
Total
600
1,035
1,635
2006
$
600
–
600
2005
$
300
300
600
2004
$
300
–
300
3,425
184
(43)
3,566
3,316
135
(26)
3,425
3,228
172
(84)
3,316
3,140
117
(29)
3,228
–
3,566
–
3,425
1
3,317
1
3,229
Ajustes
Utilidad neta
Dividendos:
Ordinarias
Compra de acciones y prima por rescate
Otros
15,843
(61)(1)
4,045
(51)
(1,720)
(586)
(10)
17,460
14,126
(25)(2)
3,579
(30)
(1,483)
(324)
–
15,843
13,239
–
3,209
(25)
(1,317)
(973)
(7)
14,126
11,747
–
2,908
(16)
(1,110)
(290)
–
13,239
Otra utilidad o pérdida integral acumulada(5)
Saldo al inicio del período
Efecto acumulativo de la adopción de nuevas políticas contables
Otra utilidad o pérdida integral
Saldo al cierre del período
Total del capital contable al cierre del ejercicio
(2,321)
683
(2,219)
(3,857)
18,804
(1,961)
–
(360)
(2,321)
17,547
(1,783)
–
(178)
(1,961)
16,082
(1,074)
–
(709)
(1,783)
14,985
$
$
$
$
Estado consolidado de utilidad integral(1)
2007
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dólares)
Utilidad integral
Utilidad neta
Otra utilidad o pérdida integral, neto de impuestos sobre la renta:
Cambio neto en pérdidas no realizadas por conversión de moneda
extranjera
Cambio neto en ganancias no realizadas sobre títulos disponibles
para la venta
Cambio neto en ganancias sobre instrumentos derivados
designados como coberturas de flujos de efectivo
Otra utilidad o pérdida integral
Utilidad integral
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
$
$
4,045
2006
$
3,579
2005
$
3,209
$
2,908
(2,228)
(360)
(178)
(709)
(67)
–
–
–
76
(2,219)
1,826
–
(360)
3,219
–
(178)
3,031
–
(709)
2,199
$
$
Resultado de la adopción de nueva norma de contabilidad sobre instrumentos financieros.
Efecto acumulativo de la adopción de nueva norma de contabilidad sobre compensaciones por medio de acciones.
Efecto acumulativo de la adopción de nueva norma de contabilidad sobre crédito mercantil.
Efecto acumulativo de la adopción de nueva norma de contabilidad sobre impuestos sobre la renta corporativos.
Se relaciona con el aumento en la provisión general para pérdidas por créditos como un cambio directo en las utilidades retenidas en el cuarto trimestre de 1999 (véase la Nota 1 en la página 86).
88
2004
$
12/23/07
1:30 PM
Page 89
2003
$
$
300
–
300
2002
$
$
$
300
–
300
2000
$
300
–
300
1999
$
300
–
300
1998
$
–
300
300
1997
$
–
–
–
3,002
163
(25)
3,140
2,920
101
(19)
3,002
2,765
155
–
2,920
2,678
87
–
2,765
2,625
53
–
2,678
2,567
58
–
2,625
2,161
406
–
2,567
1
3,141
–
3,002
–
2,920
–
2,765
–
2,678
–
2,625
–
2,567
10,398
–
2,422
(16)
(849)
(201)
(7)
11,747
9,674
(76)(3)
1,708
(16)
(732)
(154)
(6)
10,398
8,275
(39)(4)
2,077
(16)
(621)
–
(2)
9,674
6,956
–
1,834
(16)
(496)
–
(3)
8,275
6,257
(314)(5)
1,459
(16)
(429)
–
(1)
6,956
5,358
–
1,302
(5)
(393)
–
(5)
6,257
4,301
–
1,416
(1)
(355)
–
(3)
5,358
102
–
(1,176)
(1,074)
14,114
239
–
(137)
102
13,802
(3)
–
163
160
11,500
157
–
(160)
(3)
9,931
5
–
152
157
9,339
(38)
–
43
5
7,930
$
2003
$
300
–
300
2001
2,422
$
2002
$
1,708
160
–
79
239
13,133
$
2001
$
2,077
$
2000
$
1,834
$
1999
$
1,459
$
1998
$
1,302
1997
$
1,416
(1,176)
(137)
79
163
(160)
152
43
–
–
–
–
–
–
–
–
(1,176)
1,246
–
(137)
1,571
–
79
2,156
–
163
1,997
–
(160)
1,299
–
152
1,454
–
43
1,459
$
$
$
$
$
$
89
12/23/07
1:30 PM
Page 90
Cuadro 52
Otras estadísticas
Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre
Rendimiento sobre el capital (en %)
Coeficiente de productividad (en %) (BEG)
Rendimiento sobre el activo (en %)
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio
(en %) (BEG)
Coeficientes de capital
Coeficiente de capital de clasificación 1 (en %)
Coeficiente de capital total (en %)
Coeficiente del activo sobre el capital(2)
Capital ordinario sobre los activos con riesgos ponderados (en %)
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos
ponderados(7) (en %)
Precio por acción (en dólares):
Máximo
Mínimo
Al cierre
Número de acciones en circulación (en millones)
Pago de dividendos (en %)(3)
Rendimiento de los dividendos (en %)(4)
Múltiplo de precio-utilidad(5)
Otra información
Total del activo promedio (en millones de dólares)
Número de sucursales y oficinas
Número de empleados(6)
Número de cajeros automáticos
2007
2006
2005
2004
4.04
4.01
22.0
53.7
1.00
3.59
3.55
22.1
55.3
1.02
3.19
3.15
20.9
56.3
1.04
2.87
2.82
19.9
56.9
1.02
1.89
1.95
2.00
2.10
9.3
10.5
18.2
7.8
10.2
11.7
17.1
8.8
11.1
13.2
15.1
9.7
11.5
13.9
13.8
9.9
7.2
8.3
9.3
9.7
54.73
46.70
53.48
984
1.74
43.1
3.4
13.2
17.45
49.80
41.55
49.30
990
1.50
41.8
3.3
13.7
17.13
44.22
36.41
42.99
990
1.32
41.4
3.3
13.5
15.64
40.00
31.08
39.60
1,009
1.10
38.4
3.1
13.8
14.56
403,475
2,331
58,113
5,283
350,709
2,191
54,199
4,937
309,374
1,959
46,631
4,449
283,986
1,871
43,928
4,219
(1) De haberse registrado el incremento en la reserva general como un cargo en los resultados (véase la nota 1 al pie de la página 86), estos coeficientes financieros de 1999 habrían sido los siguientes: rendimiento sobre el
capital: 12.0 %; rendimiento sobre el activo: 0.50 %, utilidades básicas por acción,: $ 1.14; utilidades diluidas por acción: $ 1.13, pago de los dividendos: 38.0 %; múltiplo de precio-utilidad: 14.3.
(2) Conforme a las Pautas del Superintendente, el coeficiente del activo sobre el capital del Banco se calcula dividiendo el total del activo ajustado entre el total del capital reglamentario.
(3) Pagos de dividendos como porcentaje de la utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias.
(4) Se basa en el promedio de los precios máximo y mínimo de las acciones ordinarias durante el ejercicio.
(5) Se basa en el precio de cierre de las acciones ordinarias.
(6) Incluye a todo el personal (a tiempo parcial expresado sobre una base equivalente a tiempo completo) del Banco y todas sus subsidiarias.
(7) Mediciones fuera del marco PCGA. Remítase a la página 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
90
12/23/07
1:30 PM
Page 91
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
2.38
2.34
17.6
55.9
0.84
1.68
1.65
13.0
55.7
0.58
2.06
2.02
17.3
54.6
0.76
1.83
1.81
17.6
57.3
0.77
1.46 (1)
1.45 (1)
15.3 (1)
60.1
0.64 (1)
1.32
1.31
15.3
61.2
0.61
1.48
1.46
20.2
63.4
0.79
2.16
2.29
2.32
2.21
2.07
2.06
2.08
10.8
13.2
14.4
9.2
9.9
12.7
14.5
8.6
9.3
13.0
13.5
8.1
8.6
12.2
13.7
7.3
8.1
11.9
13.5
6.9
7.2
10.6
14.9
6.0
6.9
10.4
14.2
5.8
8.9
8.3
7.8
7.0
6.7
5.7
5.6
33.70
22.28
32.74
1,011
0.84
35.3
3.0
13.8
13.67
28.10
21.01
22.94
1,008
0.73
43.2
3.0
13.7
13.39
25.25
18.65
21.93
1,008
0.62
30.1
2.8
10.6
12.74
22.83
13.03
21.75
996
0.50
27.3
2.8
11.9
11.25
22.35
11.40
16.10
984
0.40
30.3
2.4
12.2
9.18
17.05
10.28
15.54
980
0.37
25.1
2.7
10.5
8.09
288,513
1,850
43,986
3,918
296,852
1,847
44,633
3,693
271,843
2,005
46,804
3,761
238,664
1,695
40,946
2,669
213,973
1,741
42,046
2,244
179,176
1,658
38,648
2,030
18.45
14.30
16.80
989
0.44
29.7 (1)
2.7
11.5 (1)
9.74
229,037
1,654
40,894
2,322
91
MgmtReport_SPApg92
12/23/07
1:56 PM
Page 92
Informe de la Dirección relativo a los controles internos sobre los informes financieros
La Dirección de The Bank of Nova Scotia (el Banco) es responsable de
establecer y mantener controles internos adecuados sobre los informes
financieros, y ha diseñado dichos controles internos sobre los informes
financieros de tal manera que permitan brindar una certeza razonable con
respecto a la confiabilidad de los informes financieros y la preparación de
los estados financieros para fines externos de acuerdo con los principios
de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) de Canadá, incluyendo
su conciliación con los PCGA de Estados Unidos.
La Dirección ha utilizado el Marco integrado para controles internos a
efectos de evaluar la eficacia de los controles internos sobre los informes
financieros, que es un marco reconocido y apropiado desarrollado por el
Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway
(COSO).
Debido a sus limitaciones inherentes, los controles internos sobre los
informes financieros pueden no prevenir o detectar errores.
Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluación de la eficacia para
períodos futuros están sujetas al riesgo de que los controles puedan
resultar inadecuados como consecuencia de cambios en las condiciones,
o que el grado de cumplimiento de las políticas o procedimientos pueda
sufrir un deterioro.
La Dirección ha evaluado el diseño y funcionamiento de los controles
internos del Banco sobre los informes financieros al 31 de octubre de
2007 y ha llegado a la conclusión de que dichos controles internos sobre
los informes financieros son eficaces. No existen debilidades importantes
que hayan sido identificadas por la Dirección en este sentido.
KPMG LLP, los auditores independientes nombrados por los
accionistas, quienes han realizado la auditoría de los estados financieros
consolidados del Banco, han auditado además los controles internos sobre
los informes financieros y han emitido el siguiente informe.
Rick Waugh
Luc Vanneste
Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero
Toronto, Canadá
Informe de la firma de Contadores Públicos Certificados Independientes
A los accionistas de The Bank of Nova Scotia
Hemos auditado los controles internos sobres los informes financieros de
The Bank of Nova Scotia (el Banco) al 31 de octubre de 2007, conforme a
los criterios establecidos en el Marco integrado para controles internos emitido por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión
Treadway (COSO). La Dirección del Banco es responsable de mantener controles internos eficaces sobre los informes financieros y de la evaluación de
la eficacia de los controles internos sobre los informes financieros, los cuales
se incluyen en el Informe de la Dirección relativo a los controles internos
sobre los informes financieros adjunto. Nuestra responsabilidad consiste en
expresar una opinión sobre los mismos conforme a nuestra auditoría.
Nuestra auditoría fue realizada conforme a las normas de la Junta de
Supervisión Contable para Empresas con Cotización Bursátil (Public
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, las cuales
requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una certeza razonable de que se mantuvieron controles internos eficaces sobre los informes financieros en todos los aspectos importantes. Nuestra auditoría incluyó la obtención de una comprensión de los
controles internos sobre los informes financieros, la evaluación del riesgo de
que existan debilidades importantes, y la prueba y evaluación de la eficacia
del diseño y funcionamiento de los controles internos de acuerdo con el
riesgo evaluado. Nuestra auditoría también incluyó la realización de los procedimientos adicionales que consideramos necesarios en las circunstancias.
Consideramos que nuestra auditoría brinda una base razonable para nuestra opinión.
Los controles internos de una empresa sobre los informes financieros
constituyen un proceso diseñado para brindar una certeza razonable con
respecto a la confiabilidad de los informes financieros y la preparación de
los estados financieros para fines externos de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados. Los controles internos de una empresa sobre los informes financieros abarcan políticas y procedimientos que (1)
prevén el mantenimiento de registros que, con un grado adecuado de
detalle, reflejan de manera precisa y razonable las operaciones y disposiciones de activos de la empresa; (2) brindan una certeza razonable de que
se lleva un registro adecuado de las operaciones que permite la preparación
92
de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados, y que sólo se efectúan cobranzas y gastos con
ajuste a lo autorizado por la Dirección y los directores de la empresa; y (3)
brindan una certeza razonable sobre la prevención o detección oportuna de
toda adquisición, utilización o disposición de activos de la empresa que no
ha sido autorizada y que podría tener un efecto importante en los estados
financieros.
Debido a sus limitaciones inherentes, los controles internos sobre los
informes financieros pueden no prevenir o detectar errores. Asimismo, las
proyecciones de cualquier evaluación de la eficacia para período futuros
están sujetas al riesgo de que los controles puedan resultar inadecuados
como consecuencia de cambios en las condiciones, o que el grado de
cumplimiento de las políticas o procedimientos pueda sufrir un deterioro.
En nuestra opinión, el Banco mantuvo, en todos los aspectos importantes, controles internos eficaces sobre los informes financieros al 31 de
octubre de 2007, conforme a los criterios establecidos en el Marco integrado para controles internos emitido por el Comité de Organizaciones
Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO).
Hemos auditado, además, el balance general consolidado del Banco al
31 de octubre de 2007 y 2006, así como los estados consolidados de resultados, de cambios en el capital contable, de utilidad integral y de flujos de
efectivo con respecto al ejercicio finalizado en dicha fecha de conformidad
con las normas de auditoría generalmente aceptadas de Canadá y las normas de la Junta de Supervisión Contable para Empresas con Cotización
Bursátil (Public Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos.
Nuestro informe de fecha 6 de diciembre de 2007 expresó una opinión sin
salvedades sobre dichos estados financieros consolidados.
KPMG LLP
Contadores certificados, expertos contables autorizados
Toronto, Canadá
1financial_93-114_SPAN
12/23/07
1:41 PM
Page 93
Estados financieros consolidados de 2007
ÍNDICE
94
Responsabilidad de la Dirección en lo relativo a la información financiera
95
Dictamen de los auditores independientes
96
97
98
98
Estado consolidado de utilidad integral
99
Estado consolidado de flujos de efectivo
100 Notas a los estados financieros consolidados
93
1/3/08
8:51 PM
Page 94
E S TA D O S F I N A N C I E R O S C O N S O L I D A D O S
Responsabilidad de la Dirección en lo relativo a la información financiera
La Dirección de The Bank of Nova Scotia (el Banco) responde por la integridad y la presentación razonable de la información financiera
contenida en esta Memoria Anual. Los estados financieros consolidados
se han elaborado de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados de Canadá. Los estados financieros consolidados también cumplen con los requisitos contables de la Ley Bancaria
de Canadá.
Los estados financieros consolidados –en los casos en que resulta
necesario– incluyen montos que están basados en las mejores estimaciones y en los mejores criterios de la Dirección. La información
financiera presentada en toda esta Memoria Anual es congruente con la
de los estados financieros consolidados.
La Dirección siempre ha reconocido la importancia de que el Banco
mantenga y refuerce las normas de conducta más elevadas en todas sus
actividades, entre ellas la elaboración y la difusión de estados financieros
que presenten razonablemente la situación financiera del Banco. En este
aspecto, la Dirección ha desarrollado e implementado un sistema de
contabilidad y de presentación de informes que prevé los controles
internos necesarios para garantizar que las operaciones se autoricen y
registren de manera adecuada, que los activos se protejan contra un uso
o disposición no autorizados y que se reconozcan los pasivos. Complementan este sistema normas y procedimientos escritos, la cuidadosa
selección y capacitación de personal calificado, el establecimiento de
estructuras internas que aseguren una separación de funciones precisa y
adecuada, y la comunicación de políticas y pautas para la conducta en
los negocios en todo el Banco.
La Dirección, bajo la supervisión y con la participación del Director
General y el Director Financiero, aplica un proceso para evaluar los
controles y procedimientos de divulgación de información y los controles
internos sobre los informes financieros, de conformidad con las
reglamentaciones de Canadá y Estados Unidos en materia de títulos
valores.
El sistema de controles internos cuenta además con el respaldo de
un equipo profesional de auditores internos quienes realizan auditorías
periódicas de todos los aspectos de las operaciones del Banco. Por otra
parte, el Auditor en Jefe del Banco tiene acceso total y absoluto al
Comité de Auditoría y Revisión de Conducta de la Junta Directiva y se
reúne periódicamente con éste. Asimismo, la función de cumplimiento
del Banco mantiene políticas, procedimientos y programas destinados a
garantizar el cumplimiento de los requisitos de las autoridades reguladoras, incluidas las normas sobre conflictos de intereses.
La Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de
Canadá, cuyo mandato es proteger los derechos e intereses de los
depositantes y acreedores del Banco, examina e investiga, cada vez que
lo considera necesario, las actividades y los asuntos del Banco, con el fin
de cerciorarse de que las disposiciones de la Ley Bancaria se observen y
que la situación financiera del Banco sea sana.
El Comité de Auditoría y Revisión de Conducta, que está totalmente
integrado por directores externos, revisa los estados financieros consolidados, junto con la Dirección y los auditores independientes, antes de
que sean aprobados por la Junta Directiva y presentados a los accionistas
del Banco.
El Comité de Auditoría y Revisión de Conducta revisa todas las
operaciones con partes relacionadas que puedan tener una incidencia
importante en el Banco y presenta sus conclusiones a la Junta Directiva.
KPMG LLP, los auditores independientes nombrados por los
accionistas del Banco, han realizado la auditoría de los estados
financieros consolidados del Banco de 2007 y 2006 de conformidad con
las normas de auditoría generalmente aceptadas de Canadá y las normas
de la Junta de Supervisión Contable para Empresas con Cotización
Bursátil (Public Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos
y han expresado su opinión, al término de dicha auditoría, en el siguiente informe dirigido a los accionistas. Los auditores independientes
tienen acceso total y absoluto al Comité de Auditoría y Revisión de
Conducta, con el que se reúnen periódicamente para analizar sus auditorías y conclusiones con relación a la integridad de los informes contables y financieros del Banco y asuntos afines.
Rick Waugh
Luc Vanneste
y Director Financiero
Toronto, Canadá
94
12/23/07
1:41 PM
Page 95
Dictamen de los auditores independientes
A los accionistas de The Bank of Nova Scotia.
Hemos auditado el balance general consolidado de The Bank of Nova
Scotia (el Banco) al 31 de octubre de 2007 y 2006, así como los estados
consolidados de resultados, de cambios en el capital contable, de la utilidad integral y de flujos de efectivo, con respecto a los ejercicios finalizados en dichas fechas. Estos estados financieros son responsabilidad de
la Dirección del Banco. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una
opinión sobre los mismos conforme a nuestras auditorías.
Nuestras auditorías fueron realizadas conforme a las normas de auditoría generalmente aceptadas de Canadá y las normas de la Junta de
Supervisión Contable para Empresas con Cotización Bursátil (Public
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, las cuales
requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que
permita obtener una certeza razonable de que los estados financieros no
contienen errores importantes. La auditoría consiste en el examen, a base
de pruebas, de la evidencia que apoya las cifras y datos expuestos en los
estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de
contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la
Dirección y de la presentación de los estados financieros tomados en su
conjunto.
KPMG LLP
Contadores certificados
Toronto, Canadá
En nuestra opinión, estos estados financieros consolidados presentan
razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera
del Banco al 31 de octubre de 2007 y 2006, así como los resultados de
sus operaciones y sus flujos de efectivo con respecto a los ejercicios finalizados en dichas fechas de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados de Canadá.
Los estados financieros consolidados del Banco al 31 de octubre de
2005, preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canadá, fueron auditados de conformidad con las
normas de auditoría generalmente aceptadas de Canadá por KPMG LLP y
PricewaterhouseCoopers LLP, quienes expresaron una opinión sin
salvedades sobre dichos estados en el dictamen de los auditores independientes de fecha 29 de noviembre de 2005.
95
12/23/07
1:41 PM
Page 96
2007
Activo
Caja y bancos
Efectivo y depósitos en bancos, sin intereses
Depósitos en bancos, con intereses
Metales preciosos
$
Títulos valores (Nota 3)
Títulos para negociación
Títulos disponibles para la venta
Títulos para inversión
Préstamos (Nota 4)
Empresas y gobierno
Reserva para pérdidas por créditos (Nota 5 (b))
Otros
Instrumentos derivados (Nota 25 (d))
Terrenos, edificios y equipos (Nota 7)
Crédito mercantil (Nota 8)
Otros activos intangibles (Nota 8)
Otros activos (Nota 9)
Depósitos (Nota 10)
Particulares
Empresas y gobierno
Bancos
Otros
Aceptaciones
Obligaciones relacionadas con títulos valores vendidos bajo contratos de recompra
Instrumentos derivados (Nota 25 (d))
Otros pasivos (Nota 11)
Participaciones sin derecho a control en las subsidiarias
Obligaciones subordinadas (Nota 12)
Pasivos por instrumentos de capital (Nota 13)
Capital contable
Capital social (Nota 14)
Otra utilidad (pérdida) integral acumulada (Notas 1 y 15)
Arthur R.A. Scace
Presidente de la Junta Directiva
Rick Waugh
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados.
$
2,280
17,734
3,362
23,376
59,685
28,426
–
724
88,835
22,542
62,490
–
32,870
142
95,502
25,705
102,154
41,734
85,500
229,388
2,241
227,147
89,590
39,058
76,733
205,381
2,607
202,774
11,538
21,960
2,271
1,134
273
6,615
43,791
$ 411,510
9,555
12,098
2,256
873
294
6,573
31,649
$ 379,006
$ 100,823
161,229
26,406
288,458
$ 93,450
141,072
29,392
263,914
11,538
28,137
16,039
24,689
21,138
497
102,038
1,710
500
9,555
33,470
13,396
12,869
24,799
435
94,524
2,271
750
1,635
3,566
17,460
(3,857)
18,804
$ 411,510
96
2,138
23,011
4,046
29,195
2006
600
3,425
15,843
(2,321)
17,547
$ 379,006
12/23/07
1:41 PM
Page 97
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dólares)
2007(1)
Ingresos por intereses
Préstamos
Títulos valores
$ 13,985
4,680
1,258
1,112
21,035
Gastos por intereses
Depósitos
Otros
Reserva para pérdidas por créditos (Nota 5 (b))
Ingresos netos por intereses después de provisión para pérdidas por créditos
Otros ingresos
Ingresos por tarjetas
Servicios de gestión de inversión, corretaje y fideicomiso
Comisiones por crédito
Banca de inversión
Ganancia neta sobre títulos no relativos a negociación (Nota 3 (c))
Otros
Sueldos y prestaciones a los empleados(2)
Comunicaciones
Profesionales
Impuestos corporativos y sobre el capital
Otros
Ingresos antes de las partidas siguientes
Provisión para impuestos sobre la renta (Nota 17)
Participación sin derecho a control en la utilidad neta de subsidiarias
Utilidad neta
$
$
Número promedio de acciones ordinarias en circulación (en millones) (Nota 19):
Básicas
Diluidas
Utilidades por acción ordinaria (en dólares)(3) (Nota 19):
Básicas
Diluidas
Dividendos por acción ordinaria (en dólares)
2006
$
$
9,236
3,104
817
646
13,803
10,850
116
53
2,918
13,937
7,098
270
6,828
8,589
130
53
2,502
11,274
6,408
216
6,192
5,755
134
53
1,990
7,932
5,871
230
5,641
366
817
296
760
530
450
737
488
948
5,392
12,220
307
766
241
666
530
637
659
371
623
4,800
10,992
251
701
193
600
542
594
680
414
554
4,529
10,170
3,983
1,353
300
311
227
143
677
6,994
5,226
1,063
118
4,045
51
3,994
3,768
1,214
276
232
174
133
646
6,443
4,549
872
98
3,579
30
3,549
3,488
1,148
255
232
186
147
587
6,043
4,127
847
71
3,209
25
3,184
$
$
989
997
$
$
$
11,575
4,124
1,102
881
17,682
2005
4.04
4.01
1.74
$
$
988
1,001
$
$
$
3.59
3.55
1.50
998
1,012
$
$
$
3.19
3.15
1.32
(1) En la Nota 1 se describen los efectos de las nuevas políticas contables adoptadas en respuesta a las nuevas normas de contabilidad sobre los instrumentos financieros.
(2) En la Nota 1 se describen los efectos de la nueva política contable adoptada en 2006 en respuesta a una nueva norma de contabilidad sobre la compensación por medio
de acciones para empleados con derecho a la jubilación antes de la fecha de adquisición.
(3) Los cálculos de utilidades por acción se efectúan con base en montos totales en dólares y acciones.
97
12/23/07
1:41 PM
Page 98
2007
Acciones preferentes (Nota 14)
Acciones emitidas
$
Acciones ordinarias (Nota 14):
Acciones emitidas
Acciones compradas para su cancelación
Excedente aportado: Valor justo de las opciones de compra de acciones (Nota 16)
Total
Utilidad neta
Dividendos: Acciones preferentes
Acciones ordinarias
Compra de acciones
Otros
Otra utilidad (pérdida) integral acumulada(1)
Otra utilidad (pérdida) integral (Nota 15)
Total del capital contable al cierre del ejercicio
2006
600
1,035
1,635
$
2005
600
–
600
$
300
300
600
3,425
184
(43)
3,566
–
3,566
3,316
135
(26)
3,425
–
3,425
3,228
172
(84)
3,316
1
3,317
15,843
(61)(1)
15,782
4,045
(51)
(1,720)
(586)
(10)
17,460
14,126
(25)(2)
14,101
3,579
(30)
(1,483)
(324)
–
15,843
13,239
–
13,239
3,209
(25)
(1,317)
(973)
(7)
14,126
(2,321)
683
(2,219)
(3,857)
$ 18,804
(1,961)
–
(360)
(2,321)
$ 17,547
(1,783)
–
(178)
(1,961)
$ 16,082
Estado consolidado de utilidad integral(1)
Utilidad integral
Utilidad neta
Otra utilidad (pérdida) integral, neta de impuestos sobre la renta (Nota 15):
Cambio neto en pérdidas no realizadas por conversión de moneda extranjera
Cambio neto en ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta
Cambio neto en ganancias (pérdidas) sobre instrumentos derivados designados como
coberturas de flujos de efectivo
Otra utilidad (pérdida) integral
Utilidad integral
2007
$
4,045
2006
$
(2,228)
(67)
$
76
(2,219)
1,826 $
3,579
2005
$
3,209
(360)
–
(178)
–
–
(360)
3,219
–
(178)
3,031
$
(1) En la Nota 1 se describen los efectos de las nuevas políticas contables adoptadas en respuesta a las nuevas normas de contabilidad sobre los instrumentos financieros en
vigor en 2007.
(2) Representa el efecto acumulativo de una nueva política de contabilidad adoptada en respuesta a una norma de contabilidad sobre la compensación por medio de
acciones para empleados con derecho a la jubilación antes de la fecha de adquisición [remítase a la Nota 1, Compensación por medio de acciones].
98
12/23/07
1:41 PM
Page 99
Estado consolidado de flujos de efectivo
Origen (y aplicación) de los flujos de efectivo
2007
2006
2005
$ 4,045
$ 3,579
$ 3,209
267
270
(106)
(488)
18
334
932
(3,261)
2,011
230
216
(178)
(371)
221
(13,042)
668
2,713
(5,964)
202
230
(231)
(414)
(264)
(7,014)
(492)
1,452
(3,322)
41,746
(3,858)
3,848
(500)
(250)
1,035
112
(629)
(1,771)
3,391
43,124
44,014
8,245
2,190
(300)
–
–
118
(350)
(1,513)
684
53,088
22,282
6,676
3,693
–
–
–
416
(1,057)
(1,342)
806
31,474
(7,087)
1,897
(42,028)
3,756
(1,664)
(5,633)
(31,978)
2,514
(2,814)
(2,808)
(21,102)
2,153
Efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo
Variación neta del efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio(3)
(32,133)
14,015
17,267
(317)
(390)
(45,020)
(257)
(142)
2,280
$ 2,138
(41,326)
18,011
15,146
(256)
(2,099)
(47,285)
(60)
(221)
2,501
$ 2,280
(26,200)
12,955
10,724
(168)
(276)
(27,536)
(36)
580
1,921
$ 2,501
Desembolsos de efectivo por:
Intereses
$ 13,625
$
905
$10,559
$ 1,012
$ 8,142
$
907
Efectivo de actividades de operación
Utilidad neta
Ajustes para determinar los flujos netos de efectivo de (utilizados en) actividades de operación
Depreciación y amortización
Impuestos sobre la renta futuros
Ganancia neta sobre títulos no relativos a negociación(1)
Intereses acumulados netos por cobrar y por pagar
Instrumentos derivados, neto
Otros, neto
Efectivo de actividades de financiamiento
Depósitos
Rescates o reembolsos de obligaciones subordinadas
Rescates o reembolsos de pasivos por instrumentos de capital
Acciones preferentes emitidas
Acciones ordinarias emitidas
Acciones ordinarias rescatadas o compradas para su cancelación
Dividendos pagados en efectivo
Otros, neto
Efectivo de actividades de inversión
Depósitos en bancos, con intereses
Préstamos, sin incluir bursatilizaciones
Bursatilización de préstamos
Títulos no relativos a negociación(1)
Compras
Vencimientos
Ventas
Terrenos, edificios y equipos, neto de ventas
Otros, neto(2)
(1) Antes del 1 de noviembre de 2006, se relacionaron con los títulos valores clasificados como títulos para inversión. Para mayor información, véase la Nota 1.
(2) Se incluyen inversiones en subsidiarias y unidades de negocios, así como la compra de activos relacionados con estas inversiones, netas de contraprestaciones en efectivo
consistentes en acciones ordinarias de tesorería de $36 ($1 y $49, respectivamente, 2006 y 2005), y netas de efectivo y equivalentes de efectivo en la fecha de adquisición, de $6 ($167 y $17, respectivamente, 2006 y 2005).
(3) Representa efectivo y depósitos en bancos, sin intereses.
99
12/23/07
2:47 PM
Page 100
Notas a los
Estados financieros consolidados de 2007
ÍNDICE
Página Nota
101
1
Principales políticas contables
106
2
Cambios futuros en materia de contabilidad
107
3
Títulos valores
108
4
Préstamos
110
5
Préstamos de dudosa recuperación y provisión general para pérdidas
por créditos
110
6
Entidades integradas por tenedores de derechos variables
111
7
Terrenos, edificios y equipos
111
8
Crédito mercantil y otros activos intangibles
111
9
Otros activos
112
10
Depósitos
112
11
Otros pasivos
112
12
113
13
Pasivos por instrumentos de capital, valores fiduciarios y pagarés
115
14
Capital social
116
15
117
16
119
17
120
18
Prestaciones futuras a los empleados
122
19
Utilidades por acción ordinaria
122
20
Operaciones con partes relacionadas
122
21
Resultados por sector de actividad
125
22
Avales, compromisos y pasivo contingente
127
23
131
24
Ciertas partidas para negociación
132
25
136
26
Adquisiciones
137
27
fiduciarios subordinados
Conciliación de los principios de contabilidad generalmente aceptados
de Canadá y EE.UU. (PCGA)
100
12/23/07
1:41 PM
Page 101
1.
Principales políticas contables
Los estados financieros consolidados de The Bank of Nova Scotia (el
Banco) se han elaborado de conformidad con la Sección 308 de la Ley
Bancaria que establece que, excepto que el Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá (el Superintendente) estipule lo contrario, los
estados financieros se elaboran de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canadá (PCGA). Las principales políticas
contables adoptadas en la elaboración de estos estados financieros consolidados, incluidos los requisitos contables del Superintendente, se resumen
en las páginas siguientes. Estas políticas contables cumplen en todos los
aspectos importantes con los PCGA de Canadá. Además, la Nota 27
describe y concilia las diferencias importantes de medición entre los PCGA
de Canadá y de EE.UU. que afectan los estados financieros consolidados
adjuntos.
Para la elaboración de los estados financieros de conformidad con los
PCGA, es necesario que la Dirección realice estimaciones e hipótesis que
afectan los montos presentados del activo y del pasivo a la fecha de los
estados financieros, así como los ingresos y los gastos durante el ejercicio
objeto del informe. Las áreas clave en las que la Dirección ha adoptado
juicios difíciles, complejos o subjetivos, a menudo como resultado de
temas que son inherentemente inciertos, incluyen aquellas relativas a la
reserva para pérdidas por créditos, el valor justo de los instrumentos
financieros, los impuestos sobre la renta corporativos, jubilaciones y otras
prestaciones futuras a los empleados, el deterioro permanente de los
títulos para inversión y la determinación del beneficiario primario de una
entidad integrada por tenedores de derechos variables (ETDV). Los resultados reales pueden ser diferentes de éstas y otras estimaciones.
Determinados montos comparativos se han reclasificado de acuerdo
con la presentación del ejercicio actual. En los casos en que durante el
ejercicio se adoptaron nuevas políticas contables, los efectos de dichos
cambios se han analizado en las secciones respectivas de esta nota.
Cambios en las políticas contables sobre instrumentos financieros
A partir del 1 de noviembre de 2006, el Banco adoptó tres nuevas
normas contables: (i) Instrumentos financieros - Reconocimiento y
medición; (ii) Coberturas; y (iii) Utilidad Integral. Las nuevas normas
requieren que todos los activos y pasivos financieros se registren a su
valor justo en el Balance general consolidado, excepto los siguientes, que
se registrarán a su valor amortizado a menos que se clasifiquen como
conservados para fines de negociación en el momento de su
reconocimiento inicial: préstamos y cuentas por cobrar, títulos valores
clasificados como conservados hasta su vencimiento y pasivos financieros
no relativos a negociación. Las nuevas normas contables no implicaron
ningún cambio en los métodos empleados por el Banco para determinar
el valor justo de los instrumentos financieros.
Los requisitos principales de estas normas y las políticas contables
adoptadas por el Banco de conformidad con las mismas se describen en
las notas respectivas.
En cumplimiento de las nuevas normas, el Banco no reexpresó los
ejercicios anteriores, y reclasificó en el rubro Otra utilidad (pérdida) integral acumulada las pérdidas y ganancias no realizadas por conversión de
moneda extranjera sobre inversiones netas en operaciones autónomas.
Por el efecto de la adopción de estos cambios, el Banco registró una
reducción neta de $61 millones (neto de beneficios por impuestos sobre
la renta de $31 millones) en las utilidades retenidas al inicio del ejercicio.
Este efecto de transición se debió principalmente al reconocimiento de
las pérdidas y ganancias diferidas en las utilidades retenidas con respecto
a ciertas coberturas discontinuadas con anterioridad. La adopción de
estas nuevas políticas contables no tuvo ningún efecto sustancial en los
resultados de las operaciones del Banco en el ejercicio fiscal 2007.
Los rubros del balance general en los que fue mayor el impacto de las nuevas normas el 1 de noviembre de 2006 fueron los siguientes:
En millones de dólares
Rubro del balance
Aumento /
(Disminución)
Explicación
Títulos disponibles para la venta
$ 1,091
Para registrar estos títulos valores a su valor justo
Activos por impuestos futuros
(Otros activos)
$ (369)
Para registrar los impuestos futuros sobre los componentes de Otra utilidad integral
acumulada
Otra utilidad integral acumulada
(Nota15)
$
Efecto después de impuestos relativo a las ganancias netas no realizadas sobre títulos
disponibles para la venta y coberturas de flujos de efectivo
683
Ahora los estados financieros consolidados del Banco incluyen un
Estado de utilidad (pérdida) integral, el cual presenta la utilidad neta y
otra utilidad integral del período en curso (véase la Nota 15). Otra utilidad (pérdida) integral acumulada es un componente separado del
capital contable. El Estado consolidado de utilidad integral refleja los
cambios en Otra utilidad integral acumulada, que incluyen los de las
pérdidas y ganancias no realizadas sobre activos disponibles para la
venta y las variaciones del valor justo de los instrumentos derivados
clasificados como coberturas de flujos de efectivo, en la medida en que
sean efectivos, así como los montos de conversión de moneda extranjera
realizados en operaciones autónomas en el extranjero.
La política del Banco requiere capitalizar los costos de transacción
relacionados con los activos y pasivos financieros no relacionados con
negociación y, si procede, reconocer estos montos en los ingresos netos
por intereses durante la vigencia del instrumento prevista con el método
de la tasa de interés real.
101
12/23/07
1:41 PM
Page 102
Base de consolidación
Metales preciosos
Los estados financieros consolidados incluyen el activo, el pasivo, los resultados de operación y los flujos de efectivo del Banco y de todas sus
subsidiarias, después de eliminar las operaciones y los saldos entre
compañías. Las subsidiarias se definen como sociedades controladas por el
Banco, en las que normalmente éste posee más del 50 % de las acciones
con derecho a voto.
La inversión en empresas en las que el Banco tenga una influencia
importante, que generalmente está representada por la tenencia directa o
indirecta del 20 % al 50 % de las acciones con derecho a voto, se registra
según el método de participación y se incluye en el rubro Inversiones
registradas según el método de la participación en el Balance general
consolidado. La participación del Banco en las utilidades de dichas
empresas se registra en Ingresos por intereses sobre títulos valores en el
Estado consolidado de resultados.
El Banco consolida las entidades integradas por tenedores de derechos
variables (ETDV) en las que es el beneficiario primario. Una entidad es una
ETDV cuando, por una cuestión de diseño, existe una de las siguientes
condiciones, o ambas: (a) la inversión total en el capital de riesgo es insuficiente para permitir a la entidad financiar sus actividades sin un respaldo
subordinado adicional de terceros, y (b) como grupo, los tenedores de la
inversión en el capital de riesgo no reúnen determinadas características
esenciales de una participación financiera con derecho a control. El beneficiario primario es la empresa que absorberá o recibirá la mayoría de las
pérdidas esperadas, rendimientos residuales esperados, o ambos, de
la ETDV.
Las inversiones en ETDV en las que el Banco tenga una influencia
importante, pero en las que no sea el beneficiario primario, se registran
según el método de participación.
Los metales preciosos se contabilizan a su valor de mercado y se incluyen
en el rubro Caja y bancos en el Balance general consolidado.
Los pasivos que se derivan de los certificados en circulación también se
registran al valor de mercado y se incluyen en Otros pasivos en el Balance
general consolidado.
Conversión de moneda extranjera
Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera de los establecimientos extranjeros integrados del Banco, así como todos los activos y
pasivos denominados en moneda extranjera de sus establecimientos
extranjeros autónomos se convierten a dólares canadienses según el tipo
de cambio vigente al cierre del período. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera de los establecimientos extranjeros integrados
del Banco se convierten a dólares canadienses a los tipos de cambio
históricos.
Las ganancias y las pérdidas por conversión no realizadas que resultan
de las posiciones netas de inversión en moneda extranjera en los establecimientos autónomos, junto con otras ganancias o pérdidas que resulten
de la cobertura de dichas posiciones netas de inversión, se cargan o
acreditan en el cambio neto en las ganancias o pérdidas por conversión de
moneda extranjera en el Estado consolidado de utilidad integral. En el
momento de la venta, reducción o liquidación de una parte sustancial de
una posición de inversión, las ganancias o pérdidas no realizadas previamente registradas se traspasan de las ganancias o pérdidas en la utilidad
integral acumulada al Estado consolidado de resultados.
Las ganancias y pérdidas por conversión provenientes de los establecimientos extranjeros integrados del Banco, así como aquellas provenientes
de establecimientos extranjeros autónomos que operen en entornos altamente inflacionarios, si hubiera, se incluyen en el rubro Otros ingresos –
ingresos por negociación en el Estado consolidado de resultados.
Los ingresos y gastos denominados en moneda extranjera se
convierten a los tipos de cambio promedio, con excepción de la depreciación y la amortización de los edificios, los equipos y las mejoras a
propiedades arrendadas de los establecimientos extranjeros integrados del
Banco, denominadas en moneda extranjera, las cuales se convierten a los
tipos de cambio históricos.
A partir del 1 de noviembre de 2006, las ganancias y pérdidas por
conversión de moneda extranjera derivadas de los activos financieros
disponibles para la venta deben registrarse en Otra utilidad integral hasta
que se realicen, momento en el cual se traspasan de Otra utilidad integral
acumulada al Estado consolidado de resultados. Antes del ejercicio fiscal
2007, las ganancias y pérdidas por conversión de moneda extranjera no
realizadas sobre títulos para inversión monetaria se registraron en Utilidad
neta.
102
Títulos valores
A partir del 1 de noviembre de 2006, los títulos valores se clasifican en las
carteras para negociación o para inversión, ya sea como títulos disponibles
para la venta o conservados hasta su vencimiento o como Inversiones
registradas según el método de la participación. En la transición, el Banco
clasificó todos los títulos de deuda y de capital no relacionados con negociación como disponibles para la venta, y generalmente se conservan con
fines de liquidez e inversión a largo plazo. Estos títulos deben registrarse a
su valor justo con las pérdidas y ganancias no realizadas incluidas en Otra
utilidad integral hasta que se realicen, momento en el cual se registrarán
en el Estado consolidado de resultados. Los títulos disponibles para la
venta cuyo precio no se cotice en el mercado se registran al costo, ya que
el valor justo no se puede medir de una manera fiable.
Las primas, los descuentos y los costos de transacción sobre los títulos
de deuda disponibles para la venta se amortizan con el método de la tasa
de interés real en los ingresos netos por intereses en el Estado Consolidado
de resultados, durante el período que transcurra hasta su vencimiento.
Cuando ha habido una disminución permanente en el valor del título de
deuda o de capital, el valor registrado se reduce a su valor justo. La política
contable relacionada con el deterioro permanente no sufrió ningún cambio
esencial. Dichas disminuciones, en caso de que las hubiere, junto con las
ganancias y las pérdidas sobre ventas, que se determinan sobre la base del
costo promedio, se traspasan del rubro Otra utilidad integral al de Otros
ingresos – ganancias netas sobre títulos no relacionados con negociación
Los títulos para negociación se conservan durante un período corto y
se contabilizan a su valor justo. Las ganancias y pérdidas derivadas de la
venta de éstos y de las fluctuaciones del mercado se incluyen en el rubro
Otros ingresos – ingresos por negociación en el Estado consolidado de
resultados. Cuando los títulos valores son usados para administrar la
volatilidad de compensaciones por medio de acciones, las ganancias o
pérdidas derivadas de la venta y los ajustes al valor justo se incluyen en
Gastos no vinculados con intereses – sueldos y prestaciones a los
empleados en el Estado consolidado de resultados.
Para los fines del Balance general consolidado y el Estado consolidado
de resultados, la compra y la venta de títulos valores se registran en la
fecha de realización.
Política contable anterior
Antes del ejercicio fiscal 2007, los títulos no clasificados como títulos para
negociación o inversiones registradas según el método de la participación
se registraron como títulos para inversión. Los títulos para inversión se
registraron al costo o al costo amortizado. Las primas, los descuentos y los
costos de transacción sobre los títulos de deuda disponibles en la cuenta
de inversión se amortizan en Ingresos por intereses sobre títulos valores en
el Estado consolidado de resultados, durante el período que transcurra
hasta su vencimiento. Cuando ha habido una disminución permanente en
el valor del título de deuda o de capital, el valor en libros se reduce a su
valor neto de realización. No hubo ningún cambio en la contabilidad de
títulos para negociación.
Títulos valores adquiridos bajo contratos de reventa y obligaciones
relacionadas con títulos valores vendidos bajo contratos de recompra
La compra y venta de títulos valores bajo contratos de reventa y de
recompra se trata como operaciones de préstamos garantizados recibidos
y otorgados y se registra al costo. Los ingresos y gastos por intereses correspondientes se registran bajo el método de acumulación.
La obligación del Banco de entregar los títulos valores vendidos que no
posee en el momento de la venta se registra a su valor justo. Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas se registran en el rubro Otros
ingresos – ingresos por negociación en el Estado consolidado de resultados. Los gastos por intereses acumulados en relación con los títulos de
deuda vendidos en descubierto se registran en Gastos por intereses en el
12/23/07
1:41 PM
Page 103
Préstamos
Los préstamos se presentan después de deducir cualquier ingreso no devengado y una reserva para pérdidas por créditos. Los ingresos por intereses de
todos los préstamos, excepto los préstamos de dudosa recuperación, se
contabilizan según el método de acumulación. Los intereses acumulados se
incluyen en Otros activos en el Balance general consolidado. Los préstamos
se registran a su valor amortizado, a menos que se clasifiquen como
conservados para fines de negociación, en cuyo caso se contabilizan a su
valor justo. Los costos de generación de préstamos se difieren y amortizan
en los ingresos con el método de la tasa de interés real durante el período
que transcurra hasta su vencimiento. Las comisiones por créditos se registran en Ingresos por intereses durante el período correspondiente a la
vigencia del préstamo o compromiso. Las comisiones sobre pagos anticipados de hipotecas se registran en Ingresos por intereses cuando se
reciben, a menos que se relacionen con una modificación menor en las
condiciones de la hipoteca, en cuyo caso se difieren y amortizan con el
método de interés real durante el período restante de vigencia de la
hipoteca original. Las comisiones sobre préstamos sindicados se incluyen en
las comisiones por créditos en Otros ingresos cuando la sindicación
concluye.
Un préstamo se clasifica como de dudosa recuperación cuando, a juicio
de la Dirección, la calidad del crédito se ha deteriorado de tal forma que el
Banco deja de tener una certeza razonable de recuperar la totalidad del
principal y los intereses en la fecha prevista. El préstamo se clasifica como
de dudosa recuperación si un pago exigible según las condiciones del
contrato presenta un retraso de 90 días, salvo que el préstamo esté totalmente garantizado, que el cobro del adeudo esté en proceso y que se
espere razonablemente que las medidas que se tomen para su recuperación
tengan por resultado el reembolso del préstamo o su restablecimiento a
estado vigente a más tardar a los 180 días a partir de la fecha en que,
según el contrato, haya vencido el pago. Por último, un préstamo se clasifica como de dudosa recuperación en todos los casos en que, de acuerdo
con el contrato, presente un retraso de 180 días, salvo que esté garantizado
o asegurado por el gobierno canadiense, una provincia o una dependencia
gubernamental de Canadá. En este último caso, dicho préstamo se clasifica
como de dudosa recuperación después de un retraso de 365 días según las
condiciones del contrato. Todo préstamo sobre tarjeta de crédito se registra
como pérdida total cuando un pago al respecto presente un retraso de 180
días según las condiciones del contrato.
Cuando un préstamo se clasifica como de dudosa recuperación, dejan
de reconocerse los intereses. Los intereses que se reciben sobre los préstamos de dudosa recuperación se acreditan al valor en libros del préstamo.
Por lo general, los préstamos se vuelven a registrar según el método de
acumulación cuando se considera que el cobro oportuno del principal y los
intereses es razonablemente seguro y el deudor se pone al corriente de
todos los pagos morosos por ambos conceptos.
Los bienes adjudicados que cumplen criterios específicos se consideran
como destinados a la venta y se registran a su valor justo menos los costos
de venta. Si no se cumplen los criterios específicos, se considera que el bien
se mantiene para su uso, inicialmente medido a su valor justo y contabilizado de la misma manera que un bien similar adquirido en el curso normal
de las actividades.
El Banco ha constituido una reserva para pérdidas por créditos que, a juicio
de la Dirección, es adecuada para absorber todas las pérdidas relacionadas
con el crédito en su cartera de instrumentos tanto dentro como fuera del
balance general, lo cual incluye los depósitos en bancos, los títulos valores
adquiridos bajo contratos de reventa, los préstamos, las aceptaciones y
otros compromisos de crédito indirectos, tales como las cartas de crédito y
los avales. La reserva para pérdidas por créditos está constituida por las
reservas específicas y una reserva general, las cuales se revisan de manera
regular. Los préstamos generalmente se registran como pérdida total o
parcial cuando la Dirección considera que no existen perspectivas realistas
de una recuperación total. Los préstamos efectivamente registrados como
pérdida, netos de recuperaciones, se deducen de la reserva para pérdidas
por créditos.
Reservas específicas
Las reservas específicas, excepto las relacionadas con préstamos sobre
tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios y la mayoría de los préstamos
otorgados a particulares, se determinan caso por caso y reflejan la pérdida
estimada para estos créditos. En el caso de los préstamos, la reserva
específica corresponde al monto que se requiere para reducir el valor en
libros de un préstamo de dudosa recuperación a su valor de realización
estimado. Generalmente, el valor de realización estimado se obtiene
descontando los flujos de efectivo futuros previstos a la tasa de interés real
inherente al préstamo en la fecha de deterioro. Cuando los montos y el
período de los flujos de efectivo futuros no pueden ser objeto de una estimación razonablemente confiable, se considera que el valor de realización
estimado es el valor justo de cualquier bien dado en garantía del préstamo, una vez deducidos los costos de realización previstos y todos los
montos que se adeudan legalmente al prestatario, o bien el precio de
mercado observable de dicho préstamo. Las variaciones en el valor
presente atribuibles al paso del tiempo sobre los flujos de efectivo futuros
esperados se registran en el Estado consolidado de resultados como una
reducción de la provisión para pérdidas por créditos. Las reservas específicas para préstamos sobre tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios y la
mayoría de los préstamos otorgados a particulares se calculan según una
fórmula basada en el historial de pérdidas recientes. La reserva para
pérdidas por créditos contra instrumentos dentro del balance general se
refleja como una deducción de la categoría de activo relacionada, y las
reservas relativas a instrumentos fuera del balance general se incluyen en
Otros pasivos en el Balance general consolidado.
Reservas generales
Las reservas generales se constituyen contra las carteras de préstamos de
los principales sectores de actividad, cuando una evaluación prudente de la
experiencia pasada del Banco y de las condiciones económicas y de las
carteras indica que probablemente han ocurrido pérdidas pero que éstas
no pueden determinarse caso por caso.
Las reservas generales para préstamos a empresas y gobiernos se
sustentan en un proceso de calificación de riesgo en el cual se asignan
calificaciones de riesgo internas en el momento de los trámites de apertura
del préstamo, que luego se someten a una supervisión permanente y se
ajustan para reflejar los cambios en el riesgo crediticio subyacente. Sobre la
base de las calificaciones de riesgo internas, la reserva es inicialmente
calculada mediante la aplicación de estadísticas de migración y de
incumplimiento por calificación de riesgo, gravedad de la pérdida en caso
de incumplimiento y exposición a patrones de incumplimiento dentro de la
cartera de cada sector de actividad. Basándose en datos observables
recientes, la Alta Dirección juzga si es necesario realizar ajustes a la reserva
calculada inicialmente (cuantitativa) y el importe de tales ajustes. Para ello,
la Dirección considera factores observables tales como tendencias
económicas y condiciones de los negocios; concentraciones de cartera; y
tendencias en los volúmenes y gravedad de la morosidad.
Para las carteras de préstamos a particulares, tarjetas de crédito y préstamos hipotecarios, se estiman las pérdidas esperadas mediante el análisis
de la migración de las pérdidas históricas y las tendencias de préstamos
registrados como pérdida total.
El nivel de la reserva general se evalúa trimestralmente y puede fluctuar como resultado de las variaciones en los volúmenes de cartera,
concentraciones y perfil de riesgo; el análisis de la evolución de las tendencias de probabilidad de pérdida, gravedad de la pérdida y exposición a
factores de incumplimiento; y la evaluación actual por la Dirección de los
factores que pueden haber afectado la situación de la cartera.
Aunque la reserva general total se establece mediante un proceso
desarrollado paso por paso que considera el riesgo surgido de sectores
específicos de la cartera, la reserva general total resultante está disponible
para absorber todas las pérdidas inherentes a la cartera de préstamos para
las que no se ha constituido una reserva específica.
La reserva general para pérdidas por créditos se registra como una
deducción de los préstamos en el Balance general consolidado.
103
12/23/07
1:41 PM
Page 104
Ventas de préstamos
Las transferencias de préstamos que se produzcan a una parte no relacionada son tratadas como ventas, siempre y cuando se haya cedido el
control sobre los préstamos transferidos y se haya recibido a cambio una
contraprestación que no consista en los derechos de los titulares sobre los
préstamos transferidos. Si no se cumple con estos criterios, las transferencias son tratadas como transacciones de financiamiento. Si son tratados
como ventas, los préstamos se eliminan del Balance general consolidado e
inmediatamente se reconoce una ganancia o una pérdida en resultados en
función del valor en libros de los préstamos transferidos, asignados entre
los activos vendidos y los intereses retenidos en proporción a su valor justo
a la fecha de la transferencia. El valor justo de los préstamos vendidos, los
intereses retenidos y los pasivos con derecho de recurso se determina
utilizando los precios de cotización de mercado, los modelos de valuación
de precios que toman en cuenta las mejores estimaciones de la Dirección
respecto a hipótesis clave como las pérdidas esperadas, los pagos anticipados y las tasas de descuento proporcionadas a los riesgos incurridos o
las ventas de activos similares. En los casos en que el Banco continúa
haciéndose cargo del servicio de los préstamos vendidos, se reconoce y
amortiza un pasivo o activo por el servicio a lo largo del período de servicio
como comisión.
Los intereses retenidos en las bursatilizaciones que, bajo condiciones
contractuales, pueden pagarse por anticipado o liquidarse por otro medio
de manera tal que el Banco no recuperaría sustancialmente toda su inversión registrada se clasifican en títulos para inversión en el Balance general
consolidado (antes de 2007, en títulos para inversión). Tales intereses
retenidos se someten a una evaluación periódica para determinar si existe
un deterioro permanente y, si se requiere, el valor en libros de dichos
intereses retenidos se reduce a su valor justo mediante un cargo a Otros
ingresos – ganancia neta sobre títulos no destinados a la negociación en el
Estado consolidado de resultados. Otros intereses retenidos se clasifican y
contabilizan como préstamos.
Para las bursatilizaciones de préstamos, las ganancias y pérdidas sobre
la venta y comisiones por servicio se presentan en Otros ingresos - otros en
el Estado consolidado de resultados. En los casos en que se reconoce un
pasivo o activo por el servicio, el monto se registra en Otros pasivos u
Otros activos en el Balance general consolidado.
Para la venta de préstamos productivos, excepto por bursatilizaciones,
la cual es una de las estrategias del Banco para la gestión del riesgo crediticio, las ganancias y pérdidas se presentan en Otros ingresos – otros. Las
ganancias y pérdidas sobre las ventas de préstamos de dudosa recuperación se presentan en la provisión para pérdidas por créditos en el
El crédito mercantil es el excedente del precio de compra pagado en la
adquisición de una subsidiaria o una ETDV, que sea una empresa en la que
el Banco es el beneficiario primario, con respecto al valor justo de los
activos netos adquiridos.
El crédito mercantil y otros activos intangibles con vidas útiles
indefinidas no se amortizan, sino que están sujetos como mínimo anualmente a una evaluación de deterioro. El crédito mercantil se asigna a las
unidades informantes y cualquier deterioro potencial del mismo se identifica comparando el valor en libros de una unidad informante con su valor
justo. Si hay indicios de un deterioro potencial, éste es cuantificado
comparando el valor en libros del crédito mercantil con su valor justo,
calculado como el valor justo de la unidad informante menos el valor justo
de sus activos y pasivos.
Los activos intangibles, a excepción del crédito mercantil, que no
tienen vidas útiles indefinidas se amortizan bajo el método de línea recta a
un plazo no mayor de 20 años. Estos activos intangibles se someten a una
evaluación de deterioro cuando los hechos y las circunstancias indican que
los valores en libros pueden no ser recuperables. La amortización de los
activos intangibles se registra en Otros gastos no vinculados con intereses
Aceptaciones
El pasivo potencial del Banco bajo aceptaciones se registra como un pasivo
en el Balance general consolidado. El Banco tiene contra sus clientes un
derecho equivalente que se contabiliza como un activo, en caso de requerimiento de fondos relacionados con dichos compromisos. Las comisiones
devengadas se registran en Otros ingresos – comisiones por créditos en el
Los instrumentos derivados son contratos financieros cuyo valor se deriva
de las tasas de interés, los tipos de cambio o de otros índices financieros o
de productos básicos. La mayoría de los instrumentos derivados puede
caracterizarse como contratos de tasas de interés, contratos de oro y de
divisas, contratos de productos básicos, contratos sobre acciones o
contratos de instrumentos de deuda. Los instrumentos derivados son
contratos negociados en bolsa o en mercados extrabursátiles. Por su parte,
los instrumentos derivados negociados en mercados extrabursátiles incluyen
los contratos de intercambio (o swaps), los contratos a término y los
contratos de opciones.
El Banco celebra dichos contratos de instrumentos derivados para fines
de negociación, así como de gestión del riesgo. El Banco realiza actividades
de negociación para satisfacer las necesidades de sus clientes y, además,
por cuenta propia para generar ingresos por negociación. Los instrumentos
derivados que se designan bajo “gestión del activo y del pasivo” (no destinados a la negociación) se utilizan para administrar los riesgos de tasas de
interés y los riesgos cambiarios del Banco, así como otros riesgos. Estos
incluyen aquellos instrumentos que cumplen criterios específicos para ser
designados como coberturas para su contabilización.
A partir del 1 de noviembre de 2006, todos los instrumentos derivados,
incluso los implícitos, que deben segregarse, se registran a su valor justo en
el Balance general consolidado [véase Nota 25(d)]. El cálculo del valor justo
de los instrumentos derivados para fines de negociación incluye la consid-
Los terrenos se contabilizan al costo; los edificios, los equipos y programas
informáticos, y las mejoras a propiedades arrendadas se contabilizan al
costo menos depreciación y amortización acumuladas. La depreciación y la
amortización se calculan mediante el método de línea recta durante la vida
útil estimada del activo relacionado, como se indica a continuación: edificios, 40 años; equipos y programas informáticos, de 3 a 10 años; y
mejoras a propiedades arrendadas, durante la vigencia del contrato.
El Banco realiza evaluaciones de deterioro sobre su activo inmovilizado
cuando los hechos o los cambios en las circunstancias indican que el valor
en libros del activo respectivo puede no ser recuperable. El valor del activo
se reduce a su valor justo cuando el valor en libros de dicho activo supera
los flujos de efectivo futuros proyectados, no descontados.
Las ganancias y las pérdidas netas sobre ventas se incluyen en Otros
ingresos – otros en el Estado consolidado de resultados durante el ejercicio
en que se venden.
104
Los instrumentos de capital que deban o puedan liquidarse mediante la
emisión de un número variable de los instrumentos de capital propios del
emisor deben presentarse como pasivos y no como capital. Estos instrumentos se clasifican como pasivos por depósitos o por instrumentos de
capital en el Balance general consolidado, registrándose los desembolsos
en los gastos por intereses.
El Banco sigue el método de activo y pasivo para contabilizar los impuestos
sobre la renta corporativos. Según este método, los activos y pasivos de
impuestos futuros representan el monto acumulado del impuesto aplicable
a diferencias temporales entre el monto de valor en libros de los activos y
los pasivos, y sus valores a efectos impositivos. Los activos y pasivos de
impuestos futuros se miden utilizando las tasas fiscales en vigor o prácticamente en vigor que se espera se apliquen a la utilidad gravable para los
ejercicios en que esas diferencias temporales se espera sean recuperadas o
liquidadas. Las variaciones en los impuestos sobre la renta futuros relacionadas con una variación en las tasas fiscales se reconocen en los resultados del período en que se modificó la tasa fiscal.
Los activos y pasivos de impuestos futuros se incluyen en Otros activos
y Otros pasivos en el Balance general consolidado.
12/23/07
1:41 PM
Page 105
eración, sobre la base de la cartera, del riesgo crediticio del cliente y de los
costos directos durante la vigencia de los instrumentos. Las ganancias y las
pérdidas al inicio de los instrumentos derivados sólo se reconocen cuando la
valuación depende de datos de mercado observables; de lo contrario, se
difieren durante la vigencia del contrato relacionado o hasta que la valuación incorpore datos observables.
Las ganancias y las pérdidas resultantes de las variaciones de los valores
justos se incluyen en el rubro Otros ingresos – ingresos por negociación, en
el Estado consolidado de resultados de todos los períodos presentados.
El Banco documenta formalmente todas las relaciones entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como su objetivo en la
gestión de riesgos y su estrategia para realizar diversas operaciones de
cobertura. Este proceso comprende la vinculación de todos los instrumentos
derivados con activos y pasivos específicos en el Balance general consolidado
o con determinados compromisos en firme o transacciones previstas.
Además, el Banco evalúa formalmente, tanto en la creación de la cobertura
como en forma continua, si los instrumentos derivados utilizados en las
operaciones de cobertura tienen un alto grado de eficacia para compensar
las variaciones en el valor justo o los flujos de efectivo de las partidas
cubiertas.
Existen tres tipos principales de coberturas: i) coberturas de valor justo,
ii) coberturas de flujos de efectivo y iii) coberturas de inversiones netas. A
partir del 1 de noviembre de 2006, en una cobertura de valor justo, la
variación del valor justo de un instrumento derivado de cobertura se
compensa en el Estado consolidado de resultados contra la variación del
valor justo de la partida relacionada con el riesgo cubierto. El Banco utiliza
las coberturas de valor justo principalmente para convertir activos y pasivos
financieros de tasa fija a una tasa flotante. Los principales instrumentos
financieros designados en las relaciones de cobertura de valor justo incluyen
títulos de deuda, préstamos, pasivos por depósitos y obligaciones subordinadas.
Al 1 de noviembre de 2006, en una cobertura de flujos de efectivo, la
variación del valor justo de un instrumento derivado, en la medida que sea
efectivo, se registra en Otra utilidad integral, hasta que la partida relacionada afecte el Estado consolidado de resultados. El Banco utiliza este tipo
de coberturas principalmente para convertir activos y pasivos financieros de
tasa flotante a una tasa fija.
Al 1 de noviembre de 2006, en una cobertura de inversión neta, la
variación del valor justo de un instrumento derivado, en la medida que sea
efectivo, se registra directamente en Otra utilidad integral. Estos montos se
registran en Ingresos cuando se reconocen en este rubro los ajustes acumulativos correspondientes por conversión de la operación autónoma en el
extranjero.
Al 1 de noviembre de 2006, cualquier ineficiencia de la cobertura se
mide y registra en los ingresos netos por intereses del período en el Estado
consolidado de resultados. Cuando se discontinúa una cobertura de valor
justo o una de flujos de efectivo, cualquier ajuste acumulativo en la partida
cubierta o en Otra utilidad integral se reconoce en los ingresos durante la
vigencia restante de la cobertura original, o cuando se discontinúa la partida
cubierta. Si las coberturas designadas dejan de ser efectivas, los instrumentos derivados asociados se registran posteriormente a su valor justo sin
ninguna compensación de la partida cubierta.
En todos los períodos, las variaciones en el valor justo de los instrumentos derivados por gestión del activo y del pasivo que no reúnan los
requisitos para la contabilización de coberturas se registran a su valor justo
en el Balance general consolidado, y las variaciones posteriores se registran
en el Estado consolidado de resultados de la siguiente manera: los contratos
relacionados con tasas de interés, en los Ingresos netos por intereses; las
opciones utilizadas para administrar títulos no destinados a la negociación,
en Ganancias netas sobre títulos no destinados a la negociación; y otros
contratos de instrumentos derivados, en Otros ingresos – otros. Cuando el
Banco administra su exposición por medio de intercambios por riesgo de
incumplimiento de créditos, estos instrumentos derivados se registran a su
valor justo, incluyéndose las variaciones en Otros ingresos – otros en el
Estado consolidado de resultados. Cuando los instrumentos derivados se
utilizan para administrar la volatilidad de las compensaciones por medio de
acciones, dichos instrumentos se registran a su valor justo, incluyéndose las
variaciones en los gastos por sueldos y prestaciones a los empleados en el
Con anterioridad al ejercicio fiscal 2007, los instrumentos derivados por
gestión del activo y el pasivo que reunieron los requisitos para la contabilización de coberturas se registraron según el método de acumulación. Los
ingresos y los gastos sobre instrumentos derivados clasificados como coberturas se reconocieron en el Estado consolidado de resultados en los mismos
períodos que las partidas cubiertas relacionadas. Los criterios para determinar cuándo se puede clasificar un instrumento derivado como cobertura
no sufrieron ningún cambio esencial. Cuando se discontinuó una relación
de cobertura, el instrumento derivado asociado se registró posteriormente
a su valor justo, y los ingresos o gastos antes diferidos se traspasaron para
su reconocimiento en el Estado consolidado de resultados en el mismo
período que la partida cubierta.
Antes, las ineficiencias en las coberturas generalmente se reconocían
en el Estado consolidado de resultados durante la vigencia de la relación de
cobertura.
Además, se reconocieron las pérdidas y ganancias iniciales sobre todos
los instrumentos derivados no destinados a negociación no admisibles para
contabilizarse como coberturas.
Los instrumentos derivados implícitos no se segregaron a su valor justo,
salvo algunos implícitos en contratos relacionados con acciones.
Prestaciones futuras a los empleados
El Banco ofrece planes de jubilación y otras prestaciones futuras para
empleados calificados en Canadá, Estados Unidos y otras operaciones internacionales. Las prestaciones por jubilación se basan generalmente en la
antigüedad y en el sueldo promedio de los últimos cinco años. Otras
prestaciones futuras comprenden prestaciones por jubilación tales como
seguros de atención médica y odontológica y seguros de vida, así como
subsidios posteriores al cese del empleo y ausencias remuneradas.
El costo de estas prestaciones futuras a los empleados se determina
actuarialmente cada año utilizando el método de prestaciones proyectadas
prorrateadas con respecto al servicio. El cálculo utiliza la mejor estimación
de la Dirección acerca de una serie de hipótesis, entre las cuales se incluyen
las tasas a largo plazo del rendimiento sobre la inversión en los activos del
plan, las compensaciones futuras, los costos de los servicios de atención
médica, la mortalidad y la edad de jubilación de los empleados. La tasa de
descuento se basa en las condiciones del mercado a la fecha de cálculo. El
rendimiento esperado sobre los activos del plan generalmente se basa en el
valor de mercado de estos últimos, donde las ganancias o pérdidas sobre
las inversiones en acciones se reconocen a lo largo de un período de tres
años; las inversiones de renta fija se reconocen al valor del mercado. El plan
de jubilación principal del Banco utiliza como fecha de evaluación el 31 de
agosto, en tanto otros planes principales de prestaciones futuras a los
empleados utilizan el 31 de julio.
Los costos de los servicios anteriores, por las modificaciones del plan
que tienen una incidencia en las prestaciones previamente devengadas
por los empleados, se amortizan bajo el método de línea recta durante el
período restante promedio estimado para que los empleados activos
adquieran el derecho pleno. Para los planes principales de jubilación del
Banco, estos períodos oscilan entre 11 y 22 años. Para otros planes principales de prestaciones, los períodos oscilan entre 11 y 27 años. Si al
inicio del ejercicio, la ganancia o pérdida actuarial neta no reconocida
excede el 10 % de los activos del plan o de las obligaciones por prestaciones, el monto que sea mayor, el excedente sobre ese nivel del 10 %
generalmente se amortiza durante el período promedio restante de
servicio estimado de los empleados. Para los planes principales de jubilación y otros planes principales de prestaciones del Banco, estos
períodos oscilan entre 11 y 22 años y entre 11 y 27 años, respectivamente. Se reconoce una reserva para valuación de jubilaciones si el gasto
por prestaciones pagadas por anticipado (la diferencia acumulada entre
los ingresos y gastos por jubilaciones y los aportes para la jubilación)
supera la prestación futura esperada del Banco.
Las diferencias acumuladas entre los ingresos y gastos por jubilaciones
y los aportes para la jubilación se incluyen en Otros activos y Otros pasivos,
según sea el caso, en el Balance general consolidado. La diferencia entre
los otros gastos y pagos por prestaciones futuras a los miembros calificados
del plan se incluye en Otros activos y Otros pasivos en el Balance general
consolidado.
105
12/23/07
1:41 PM
Page 106
Con vigencia en el ejercicio 2006, algunos empleados en el exterior de
Canadá participan en un plan de jubilación con aportes definidos. Los
costos de dichos planes son equivalentes a los aportes que el Banco
efectúa a las cuentas de los empleados durante el año.
El Banco cuenta con un plan de opción para la compra de acciones y
otros planes de compensación por medio de acciones para determinados
empleados que reúnen los requisitos necesarios y directores que no son
empleados, los cuales se describen con mayor detalle en la Nota 16.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a empleados a partir
del 1 de noviembre de 2002 poseen Derechos de Valorización de Títulos
en tándem (Tándem SAR), los cuales brindan al empleado la posibilidad
de ejercer la opción de compra de acciones o bien ejercer el Derecho de
Valorización de Títulos en tándem (Tándem SAR), recibiendo en efectivo
el valor intrínseco de la opción de compra de acciones. Las opciones con
Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tándem SAR) constituyen
adjudicaciones que pueden requerir su cancelación en efectivo y, por lo
tanto, se registran en Otros pasivos en el Balance general consolidado.
Los cambios en este pasivo, que surgen de las fluctuaciones en el precio
de mercado de las acciones ordinarias del Banco, se registran en los
gastos por sueldos y prestaciones a los empleados en el Estado consolidado de resultados sobre la base de una adquisición escalonada. Si un
empleado elige ejercer la opción, cancelando así el Derecho de
Valorización de Títulos en tándem (Tándem SAR), tanto el precio de ejercicio como el pasivo acumulado se acreditan a las acciones ordinarias en
el Balance general consolidado.
Los otros planes de compensación por medio de acciones del Banco
se contabilizan de la misma manera que las opciones de compra de
acciones con características de Derechos de Valorización de Títulos en
tándem (Tándem SAR). El gasto por compensaciones por medio de
acciones se reconoce en partes iguales durante el período de adquisición
aplicable.
A partir del ejercicio fiscal 2006, los Derechos de Valorización de
Títulos (SAR), incluidos los Tándem SAR y otras compensaciones por
medio de acciones, el Banco reconoce: i) los costos por compensaciones
correspondientes a adjudicaciones de compensación por medio de
acciones a empleados con derecho a la jubilación de inmediato en la
fecha de otorgamiento; y ii) los costos por compensaciones correspondientes a adjudicaciones de compensación por medio de acciones a
empleados con derecho a la jubilación en el período de adquisición
durante el lapso de tiempo transcurrido entre la fecha de otorgamiento y
la fecha en que obtengan dicho derecho.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a partir del 1 de
noviembre de 2002 a directores que no son empleados no poseen características de Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tándem
SAR). Dichas opciones se cargan a resultados mediante un método
basado en el valor justo (modelo de determinación de precios BlackScholes) y se registran en Otros gastos no vinculados con intereses en el
Estado consolidado de resultados con el correspondiente crédito al excedente aportado en el Balance general consolidado.
Para las opciones de compra de acciones otorgadas antes del 1 de
noviembre de 2002, el Banco utiliza el método intrínseco para su
contabilización. Conforme a este método, el Banco no reconoce ningún
gasto por compensaciones, dado que el precio de ejercicio se fijaba en
un monto equivalente al precio de cierre el día anterior al otorgamiento
de las opciones. Cuando se ejercen las opciones, el importe que percibe
el Banco se acredita a las acciones ordinarias en el Balance general
consolidado.
106
Con anterioridad al tercer trimestre del ejercicio fiscal 2006, el Banco
reconoció el costo de las adjudicaciones de compensación durante el
período de adquisición de la adjudicación. Durante el tercer trimestre del
ejercicio fiscal 2006, el Banco adoptó en forma anticipada un nuevo
pronunciamiento que modificó la contabilización de la compensación por
medio de acciones para los empleados con derecho a la jubilación como
se describió antes y, en consecuencia, registró un ajuste de $ 25 millones
(neto de impuestos sobre la renta de $ 13 millones) sobre las utilidades
retenidas al inicio del ejercicio 2006 por el efecto acumulativo sobre los
ejercicios anteriores a raíz de este cambio en la política contable. El Banco
no reexpresó la utilidad neta de ningún período anterior como consecuencia de la adopción de este cambio contable ya que consideró que
dicho impacto no es importante para ningún período en particular. El
efecto de la adopción de este cambio de política en el estado de resultados del ejercicio 2006 consistió en un aumento de la utilidad neta de
$ 6 millones (neto de una provisión para impuestos sobre la renta de
$ 3 millones).
Avales
A partir del 1 de noviembre de 2006, el valor justo de la obligación
asumida al inicio de ciertos avales se registra como pasivo. Dichos avales
incluyen, entre otros, cartas de crédito contingente, cartas de garantía y
mejoras de crédito. El valor justo de la obligación asumida a la fecha del
acuerdo normalmente se basa en el descuento en efectivo de la prima
que se recibirá por el aval, que resulta en un activo correspondiente.
Al 1 de noviembre de 2006, el Banco registró un incremento de
$ 78 millones en Otros activos y un incremento en Otros pasivos
correspondiente a estos avales, que antes del ejercicio fiscal 2007 se
registraban según el método de acumulación.
2.
A continuación se resumen los cambios futuros en materia de contabilidad aplicables a los estados financieros consolidados del Banco a partir
del 31 de octubre de 2007.
Divulgación de información sobre el capital
El CICA emitió una nueva norma de contabilidad que establece ciertos
requisitos para la divulgación de información sobre el capital. Esta norma,
en vigor a partir del 1 de noviembre de 2007, exige a las entidades que
divulguen sus objetivos, políticas y procesos relativos a la gestión del
capital, datos cuantitativos sobre lo que consideran capital y si han
cumplido con los requisitos de suficiencia de capital, así como las consecuencias de su incumplimiento, en su caso.
Divulgación de información sobre instrumentos financieros
El CICA emitió dos nuevas normas de contabilidad que revisan y mejoran
los requisitos actuales relativos a la divulgación de información sobre instrumentos financieros, pero no modifican los aplicables a la presentación de
los mismos. Estas nuevas normas entrarán en vigor el 1 de noviembre de
2007, y requieren que el Banco proporcione información adicional acerca
de la naturaleza y el alcance de los riesgos que le implican los instrumentos
financieros y la forma en que maneja esos riesgos.
12/23/07
1:41 PM
Page 107
3.
Títulos valores
(a)
A continuación se presenta un análisis del valor en libros de los títulos valores:
Vigencia restante antes del vencimiento
Vencimiento
dentro de
tres meses
Títulos para inversión :
Títulos de deuda del gobierno
federal canadiense
$
Títulos de deuda de provincias y
municipios canadienses
Títulos de deuda del Tesoro y otras
dependencias de Estados Unidos
Títulos de deuda de otros gobiernos extranjeros
Acciones ordinarias
Otros
Total
Títulos disponibles para la venta(1) :
Títulos de deuda del gobierno
federal canadiense(2)
Títulos de deuda de provincias y
municipios canadienses
Títulos de deuda del Tesoro y otras
dependencias de Estados Unidos
Obligaciones de mercados emergentes
designados
Otros títulos de deuda
Acciones ordinarias
Total
Inversiones registradas según el método
de la participación(1) :
Total de títulos valores
$
Total por divisa (equivalente en dólares canadienses):
Dólar canadiense
$
Dólar estadounidense
Peso mexicano
Otras divisas
Total de títulos valores
$
2007
2006
Valor en
libros
Valor en
libros
–
$ 7,617
$ 14,494
Sin
vencimiento
específico
De 3 a
12 meses
De 1 a
5 años
Más de
5 años
220
$ 2,031
$ 3,227
$ 2,139
205
717
1,026
4,249
–
6,197
4,262
–
587
–
2,269
3,281
–
530
–
928
4,206
19
3,459
–
3,773
11,504
315
401
–
1,802
8,906
–
–
31,616
172
31,788
334
4,977
31,616
8,944
59,685
2,180
3,628
29,053
8,873
62,490
280
220
2,787
1,748
–
5,035
3,526
296
14
–
6
–
316
734
73
1,090
79
356
1,691
1,603
329
2,484
–
–
2,172
5,533
3,089
4,474
4
594
–
–
2,337
–
1,147
–
–
1,816
60
5,904
–
–
12,045
570
3,827
–
–
8,964
–
–
549(3)
2,715
3,264
634
11,472
549
2,715
28,426
530
17,916
611
1,990
32,870
–
5,618
–
$ 6,022
–
$ 23,549
–
$ 17,870
724(4)
$ 35,776
724
$ 88,835
142
$ 95,502
2,554
622
1,374
1,068
5,618
$ 3,818
831
560
813
$ 6,022
$ 9,554
9,161
3,049
1,785
$ 23,549
$ 9,199
6,698
300
1,673
$ 17,870
$ 31,280
3,751
164
581
$ 35,776
$ 56,405
21,063
5,447
5,920
$ 88,835
$ 55,796
30,390
4,567
4,749
$ 95,502
(1)
$
(1) A partir del ejercicio fiscal 2007, los títulos disponibles para la venta deben registrarse a su valor justo. Con anterioridad a este ejercicio, se clasificaban como títulos para
inversión y se registraban al costo o al costo amortizado. Los títulos para negociación se contabilizan a su valor justo en todos los períodos presentados. [Véase Nota 1.]
(2) Incluye títulos valores retenidos por el Banco en relación con sus bursatilizaciones de hipotecas. El saldo por amortizar de estos títulos valores respaldados por hipotecas
es de $ 4,375 ($ 2,116 en 2006) [véase la Nota 4 (b)].
(3) Aunque estos títulos no tienen una vigencia establecida, la mayoría de ellos confieren al Banco diversos medios para retenerlos o venderlos antes de su vencimiento.
(4) Las inversiones registradas según el método de la participación no tienen una vigencia establecida y, por lo tanto, se han clasificado en la columna “Sin vencimiento
específico”.
(b)
A continuación se presenta un análisis de las ganancias y las pérdidas no realizadas sobre títulos disponibles para la venta:
Títulos de deuda del gobierno federal canadiense
$
Títulos de deuda de provincias y municipios canadienses
Títulos de deuda del Tesoro y otras dependencias
de Estados Unidos
Obligaciones de mercados emergentes designados
Acciones ordinarias
Total de títulos disponibles para la venta
$
Costo(3)
5,062
316
2,166
5,281
357
11,464
535
2,273
27,454
2007(1)
Ganancias
Pérdidas
brutas no
brutas no
realizadas
realizadas
$
10
–
8
322
277
67
24
475
$ 1,183
$
$
Valor
justo
Costo(3)
Ganancias
brutas no
realizadas
37
–
$ 5,035
316
$ 3,526
734
$
4
–
2
70
–
59
10
33
211
2,172
5,533
634
11,472
549
2,715
$ 28,426
3,089
4,474
530
17,916
611
1,990
$ 32,870
5
376
316
39
18
528
$ 1,286
2006(2)
Pérdidas
brutas no
realizadas
$
$
Valor
justo
66
–
$ 3,464
734
36
34
–
34
7
18
195
3,058
4,816
846
17,921
622
2,500
$ 33,961
(1) A partir del 1 de noviembre de 2006, estos títulos se clasifican como títulos disponibles para la venta. Para mayor información, véase la nota 1.
(2) Antes del 1 de noviembre de 2006, estos títulos se clasificaban como títulos para inversión. Para mayor información, véase la nota 1.
(3) Los títulos de deuda se amortizan al costo.
Las ganancias netas no realizadas sobre títulos disponibles para la venta
de $ 972 millones ($ 1,091 millones en 2006) se incrementan a una
ganancia neta no realizada de $ 977 millones ($ 1,001 millones en 2006)
cuando se considera el valor justo neto de los instrumentos derivados y
otros montos de operaciones de cobertura asociados con estos títulos
valores. Las ganancias netas no realizadas sobre títulos disponibles para
la venta se registran en Otra utilidad integral acumulada.
107
12/23/07
1:41 PM
Page 108
(c)
A continuación se presenta un análisis de las ganancias netas sobre títulos no destinados a la negociación(1) :
2007
$
Ganancias realizadas
Pérdidas realizadas y castigos por disminución del valor
Ganancia neta sobre títulos no destinados a la negociación
$
708
220
488
2006
$
2005
476
105
371
$
$
599
185
414
$
(1) A partir del 1 de noviembre de 2006, estos títulos valores se clasifican como títulos disponibles para la venta o como inversiones registradas según el método de la
participación. Antes de esa fecha, se clasificaban como títulos para inversión o inversiones registradas según el método de la participación. Para mayor información,
véase la nota 1.
Las ganancias netas sobre títulos disponibles para la venta cuyo precio no se cotizó en el mercado sumaron $ 293 millones en el ejercicio finalizado
el 31 de octubre de 2007.
(d) El siguiente cuadro presenta los títulos con pérdidas no realizadas continuas durante períodos de menos de 12 meses y de 12 meses o más.
Títulos disponibles para la venta con pérdidas no realizadas continuas al 31 de octubre de 2007
Títulos de deuda del gobierno federal canadiense
Títulos de deuda de provincias y municipios canadienses
Títulos de deuda del Tesoro y otras dependencias de
Estados Unidos
Obligaciones de mercados emergentes designados
Acciones ordinarias
Menos de 12 meses
Pérdidas
Valor
no
Costo
justo
realizadas
$ 2,388 $ 2,369 $
248
248
70
1,756
–
1,738
291
295
70
1,728
–
1,702
281
267
$ 6,786 $ 6,665 $
Total
Al 31 de octubre de 2007, el costo de los 582 títulos disponibles para la
venta superó su valor justo en $ 211 millones. Esta pérdida no realizada
se registró en Otra utilidad integral acumulada como parte de las ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta. De esos 582
títulos disponibles para la venta, 139 mantienen una posición de pérdida
no realizada continua desde hace más de un año, totalizando una
pérdida no realizada de $ 90 millones. Las pérdidas no realizadas por los
instrumentos de deuda se originaron principalmente en un aumento de
las tasas de interés. Para las inversiones en acciones, las pérdidas no realizadas se derivan principalmente de la oportunidad de los precios de
mercado o de los factores relativos al entorno de negocios específico de
las inversiones. Dado que el Banco tiene la capacidad y la intención de
conservar estos títulos valores hasta que se produzca una recuperación
del valor justo, que en el caso de los títulos de deuda puede ser al
19
–
–
28
–
36
10
28
121
12 meses o más
Pérdidas
Valor
no
Costo
justo realizadas
$ 1,440 $1,422
14
14
653
738
2
772
8
16
$
651
696
2
749
8
11
$ 3,643 $3,553
18
–
2
42
–
23
–
5
$
90
Total
Valor
justo
Costo
Pérdidas
no
realizadas
$ 3,828 $ 3,791 $
262
262
723
2,494
2
2,510
299
311
37
–
721
2,424
2
2,451
289
278
$ 10,429 $10,218 $
2
70
–
59
10
33
211
vencimiento, se considera que dichas pérdidas no realizadas son de
carácter temporal.
El Banco lleva a cabo una revisión trimestral a fin de identificar y
evaluar las inversiones que demuestren indicios de un posible deterioro.
Se considera que una inversión se ha deteriorado cuando su valor justo
es inferior a su costo, registrándose una reducción al valor neto de realización cuando se considera que la disminución en su valor es permanente. Los factores considerados al determinar si una pérdida es
temporal incluyen el lapso de tiempo durante el cual el valor justo ha
sido inferior al costo, y en qué medida; la situación financiera y las
perspectivas del emisor en el corto plazo, así como la capacidad y la
intención de conservar la inversión durante un período de tiempo suficiente como para permitir cualquier recuperación prevista.
4. Préstamos
(a) Préstamos por cobrar
Los préstamos del Banco, después de deducir los ingresos no devengados y la reserva para pérdidas por créditos en relación con los préstamos, se
resumen a continuación(1) :
Canadá:
Empresas y gobierno
Estados Unidos:
Empresas, gobierno y otros
México:
Empresas y gobierno
Otros países:
Empresas y gobierno
Menos: Reserva para pérdidas por créditos
Total(2)
2007
2006
$ 94,085
35,436
29,100
158,621
$ 81,908
32,653
26,044
140,605
17,407
14,756
2,579
1,836
4,566
8,981
2,212
1,912
5,955
10,079
5,490
4,462
34,427
44,379
229,388
2,241
$ 227,147
5,470
4,493
29,978
39,941
205,381
2,607
$ 202,774
(1) El desglose por sector geográfico de activos se basa en la ubicación del riesgo final de los activos subyacentes.
(2) Los préstamos constituidos en dólares estadounidenses ascienden a $ 42,032 ($ 41,910 en 2006 ), los préstamos constituidos en pesos mexicanos ascienden a $ 7,007
($ 7,727 en 2006) y los préstamos constituidos en otras divisas suman $ 22,591 ($ 15,996 en 2006).
108
12/23/07
1:41 PM
Page 109
(b) Ventas de préstamos mediante bursatilizaciones
El Banco bursatiliza préstamos hipotecarios mediante la emisión de
títulos valores respaldados por hipotecas. La ganancia neta por venta de
las hipotecas resultante de estas bursatilizaciones, excluyendo los costos
de emisión, se reconoce en Otros ingresos – otros en el Estado consolidado de resultados. Los promedios ponderados de las tasas consideradas
como hipótesis clave utilizadas para medir el valor justo a las fechas de la
bursatilización fueron una tasa de pago anticipado de 20 % (16 % en
2006; 15.2 % en 2005), un margen excedente de 0.8 % (0.9 % en
2006; 1.2 % en 2005) y una tasa de descuento de 4.5 % (4.3 % en
2006; 3.8 % en 2005). No se anticipan pérdidas por créditos dado que
las hipotecas están aseguradas. El siguiente cuadro resume las ventas del
Banco.
2007
Efectivo recibido, neto(1)
Intereses retenidos
Pasivo por servicio retenido
$
Préstamos hipotecarios bursatilizados
Ganancia neta por venta
$
3,756
98
(27)
3,827
3,827
–
2006
$
$
2,514
67
(18)
2,563
2,551
12
2005
$
2,153
66
(14)
2,205
2,161
44
$
(1) Excluye los préstamos hipotecarios asegurados que fueron bursatilizados y retenidos por el Banco de $ 2,983 ($ 1,206 en 2006 - ; $ 1,452 en 2005) durante el ejercicio.
Estos activos se clasifican como títulos disponibles para la venta (títulos para inversión en 2006 y años anteriores) y tienen un saldo por amortizar de $ 4,375 ($ 2,116 en
2006; $1,214 en 2005) [véase la Nota 3].
Las hipótesis clave utilizadas para calcular el valor justo de los intereses retenidos para los préstamos hipotecarios bursatilizados y la sensibilidad del
valor justo actual correspondiente a los intereses retenidos a un cambio adverso del 10 % y el 20 % en estas hipótesis son las siguientes:
2007
Valor justo de intereses retenidos (en dólares)
Plazo promedio ponderado (años)
Porcentaje de pagos anticipados (en %)
Impacto en el valor justo de un cambio adverso del 10 % (en
Tasa de descuento anual del flujo de efectivo residual (en %)
Margen excedente (en %)
229
4
16.3
(5)
(9)
4.5-5.7
(2)
(4)
0.9
(22)
(43)
dólares)
dólares)
dólares)
dólares)
dólares)
dólares)
Los cálculos de sensibilidad precedentes son hipotéticos y deben
utilizarse con precaución. No deben extrapolarse otras estimaciones de
sensibilidad a partir de las presentadas anteriormente dado que la
relación entre el cambio en las hipótesis y el cambio en el valor justo no
es lineal. Además, los cambios en una hipótesis en particular y el efecto
2006
240
3
14.4
(11)
(18)
3.9-4.3
(7)
(9)
1.0
(26)
(50)
en el valor justo de los intereses retenidos se calculan sin cambiar las
otras hipótesis; no obstante, los factores no son independientes y los
efectos reales podrían ser aumentados o contrarrestados con respecto a
las sensibilidades presentadas.
A continuación se resume la información sobre activos por préstamos bursatilizados(1) :
(En millones de dólares)
Préstamos
hipotecarios
Particulares
Total
Préstamos
bursatilizados
por
amortizar al
31 de octubre
$ 11,631
414
$ 12,045
2007(2)(3)
Préstamos
Pérdidas por
de dudosa recucréditos netas
peración y por correspondientes
otros préstamos
al ejercicio
vencidos al
finalizado el
31 de octubre
31 de octubre
$
$
15
14
29
$
$
–
57
57
Préstamos
bursatilizados
por
amortizar al
31 de octubre
$ 11,913
170
$ 12,083
2006(2)
Préstamos
Pérdidas por
de dudosa recucréditos netas
peración y por correspondientes
otros préstamos
al ejercicio
vencidos al
finalizado el
31 de octubre
31 de octubre
$
$
7
1
8
$
$
–
1
1
Préstamos
bursatilizados
por
amortizar al
31 de octubre
$ 7,801
809
$ 8,610
2005
Préstamos
de dudosa recuperación y por
otros préstamos
vencidos al
31 de octubre
$
$
–
4
4
Pérdidas por
créditos netas
correspondientes
al ejercicio
finalizado el
31 de octubre
$
$
–
2
2
(1) Excluye los préstamos hipotecarios asegurados que fueron bursatilizados y retenidos por el Banco (véase la Nota 3).
(2) Los montos correspondientes a 2006 y 2007 incluyen los saldos de hipotecas bursatilizadas por Maple Trust Company y la sucursal canadiense de Maple Financial Group
Inc., antes de que el Banco adquiriera las operaciones canadienses de préstamos hipotecarios de Maple Financial Group Inc., incluyendo a Maple Trust Company, en
2006.
(3) Los préstamos a particulares y tarjetas de crédito de 2007 incluyen los saldos de cuentas por cobrar bursatilizadas por Travelers Leasing Corporation antes de que el
Banco adquiriera las operaciones de esta compañía en el mismo año.
109
12/23/07
1:41 PM
Page 110
5. Préstamos de dudosa recuperación y reserva para pérdidas por créditos
(a) Préstamos de dudosa recuperación
Monto
bruto(1)
Por tipo de préstamo:
Empresas y gobierno
Total
Por sector geográfico:
Canadá
Estados Unidos
Otros países
Total
$
332
485
727
$ 1,544(3)(4)
2007
Monto
neto
Reservas
específicas(2)
$
$
129
434
380
943
$
$
$
$
2006
Monto
neto
203
51
347
601
$
$
231
4
366
601
$
$
178
13
379
570
247
45
278
570
(1) El monto bruto de los préstamos de dudosa recuperación en dólares estadounidenses asciende a $ 433 ($ 607 en 2006) y el de los préstamos constituidos en otras
divisas suma $ 505 ($ 608 en 2006).
(2) Las reservas específicas para préstamos de dudosa recuperación individuales ascienden a $ 383 ($ 710 en 2006).
(3) Los préstamos de dudosa recuperación sin reserva individual para pérdidas por créditos ascienden a $ 179 ($ 139 en 2006).
(4) El saldo promedio del monto bruto de los préstamos de dudosa recuperación ascendió a $ 1,757 ($ 1,850 en 2006).
(b) Reserva para pérdidas por créditos
2007
Préstamos registrados como pérdida total (1)
Recuperaciones
Provisión (reversión) para pérdidas por créditos
Otros, incluyendo ajustes por conversión de moneda extranjera(2)
Saldo al cierre del ejercicio(3)(4)
2006
$ 2,618
(698)
186
270
(124)
$ 2,252
2005
$ 2,475
(543)
181
216
289
$ 2,618
$ 2,704
(650)
205
230
(14)
$ 2,475
(1) Los préstamos reestructurados registrados como pérdida total durante el ejercicio ascienden a $ 0 ($ 0 en 2006; $ 18 en 2005).
(2) Incluye la reserva específica de $ 38 y la reserva general de $ 16 por adquisiciones realizadas en 2007, así como la reserva específica de $ 323 y la reserva general de
$37 por adquisiciones realizadas en 2006, y la reserva específica de $ 59 por adquisiciones efectuadas en 2005.
(3) Al 31 de octubre de 2007 se registraron $ 11 en Otros pasivos ($ 11 en 2006; $ 6 en 2005).
(4) Se compone de $ 954 ($ 1,311 en 2006; $ 1,145 en 2005) en reservas específicas y $ 1,298 ($1,307 en 2006; $1,330 en 2005) en reservas generales.
6.
Entidades integradas por tenedores de derechos variables
El siguiente cuadro presenta información acerca de las entidades integradas por tenedores de derechos variables (ETDV) que el Banco consolidó y otras
entidades de ese tipo en las que posee un derecho variable importante pero no es el beneficiario primario. Se considera que existe un derecho variable
importante cuando el Banco absorbe o recibe entre el 10 % y el 50 % de las pérdidas esperadas o rendimientos residuales esperados de la ETDV, o
ambos.
ETDV consolidadas(a):
2007
Total de activos
$
Fondos multivendedores de papel comercial administrados por el Banco(b)
Entidades para fines de financiamiento(c)
Otros(d)
–
4,829
1,285
2006
Total de activos
$
7,546
4,761
973
Otras ETDV en las que el Banco posee un derecho variable importante:
Fondos multivendedores de papel comercial administrados por el Banco(b)
Entidades para fines de financiamiento estructuradas(f)
Entidades para fines relativos a obligaciones de deuda garantizada(g)
Otros
(a) Los activos que respaldan las obligaciones de estas ETDV consolidadas
al 31 de octubre de 2007 se resumen a continuación: Efectivo y
depósitos en bancos, sin intereses de $ 727 millones ($ 240 millones
en 2006); préstamos hipotecarios canadienses de $ 4,757 millones
($ 4,710 millones en 2006); títulos para negociación de $ 542 millones
($ 8,240 millones en 2006); y otros activos de $ 88 millones
($ 90 millones en 2006). En general, los inversionistas en las obligaciones de las ETDV consolidadas sólo tienen recurso a los activos de
dichas entidades y no poseen recurso contra el Banco, excepto cuando
110
Total de
activos
$ 14,525
3,223
854
839
2007
Exposición
máxima a
pérdidas (e)
$
14,525
1,949
292
156
2006
Exposición
máxima a
pérdidas(e)
Total de
activos
$
6,338
3,591
1,313
1,003
$
6,338
2,048
371
180
éste haya otorgado una garantía a los inversionistas o es la contraparte
en una operación de instrumentos derivados que involucre a la ETDV.
(b) El Banco administra programas de canalización de fondos multivendedores de papel comercial, los cuales involucran la compra de
activos a terceros, a través de tales fondos, financiada mediante la
emisión de papel comercial respaldado por activos. Los vendedores
continúan haciéndose cargo del servicio de los activos y absorben las
primeras pérdidas en relación con su parte del programa. El Banco
no posee derechos sobre estos activos dado que éstos están
12/23/07
1:42 PM
Page 111
disponibles para respaldar las obligaciones de los respectivos
programas, pero administra por una comisión los programas de
venta de papel comercial. Además, en algunos casos es la contraparte en contratos de instrumentos derivados celebrados con dichos
fondos y les provee gran parte de los servicios de liquidez de
respaldo y de ampliación parcial de créditos (véase la Nota 22(a)]. El
Banco otorga préstamos de liquidez a estos fondos multivendedores
hasta por $ 5,600 millones ($ 5,600 millones en 2006), basado en
las compras futuras de activos de los mismos.
El 30 de abril de 2007, uno de los fondos multivendedores de
papel comercial administrados por el Banco emitió un pagaré subordinado a un tercero que absorberá la mayor parte de las pérdidas
previstas. Puesto que se determinó que el Banco ya no era el beneficiario primario, la entidad ya no se incluyó en el Balance general
consolidado al 30 de abril de 2007 del Banco. Esta desconsolidación
ocasionó una reducción de $7,000 millones tanto en los títulos
disponibles para la venta como en otros pasivos y un aumento neto
de $8,000 millones en los avales y otros compromisos de crédito
indirectos.
(c) El Banco utiliza entidades con propósito especial para favorecer un
financiamiento eficaz y rentable de sus propias operaciones. Las
actividades de estas entidades están limitadas, en general, a
mantener un lote de activos o cuentas por cobrar del Banco destinado a financiar las distribuciones a sus inversionistas.
(d) Esto incluye un fondo multivendedor de papel comercial financiado
por el Banco que se consolidó a fines de octubre de 2007 cuando se
determinó que el Banco era el beneficiario principal debido a que
7.
tenía una participación sustancial en dicho fondo. Este fondo se
liquidó posteriormente.
(e) Al 31 de octubre, la exposición máxima a pérdidas del Banco representa los montos teóricos de las garantías, servicios de liquidez y
otras relaciones de respaldo crediticio con la ETDV, el monto de
riesgo crediticio para determinados contratos de instrumentos
derivados con las entidades, y el monto invertido cuando el Banco
mantiene un derecho de propiedad en la ETDV. La exposición
máxima a pérdidas relacionadas con fondos multivendedores de
papel comercial excluye servicios de liquidez adicionales provistos por
$ 5,600 millones ($ 5,600 millones en 2006). El Banco registró
$ 2,497 millones ($ 2,521 millones en 2006) por esta exposición,
básicamente su derecho de propiedad en dichas entidades, en su
Balance general consolidado al 31 de octubre de 2007.
(f) Incluye entidades con propósito especial que se utilizan para ayudar
a los clientes corporativos a obtener financiamiento eficaz en
términos de costos por medio de sus estructuras de bursatilización.
(g) El Banco posee un derecho de propiedad en ETDV estructuradas de
manera de ajustarse a los requisitos de inversionistas específicos.
Dichas entidades mantienen préstamos o instrumentos derivados
de crédito con el fin de emitir ofertas de títulos valores para los
inversionistas, que se ajusten a sus necesidades y preferencias de
inversión.
Costo
Terrenos
Edificios
Equipos y programas informáticos
Mejoras a propiedades arrendadas
Total
$
334
1,614
2,889
848
$ 5,685
Depreciación y
amortización
acumuladas
$
–
595
2,251
568
$ 3,414
2007
Valor
neto
en libros
$
334
1,019
638
280
$ 2,271
2006
Valor
neto
en libros
$
349
1,110
566
231
$ 2,256
La amortización y depreciación con respecto a edificios, equipos y programas informáticos, y mejoras a propiedades arrendadas correspondientes al ejercicio
ascienden a $ 221 millones ($ 192 millones en 2006; $ 173 millones en 2005).
8.
Crédito mercantil
Los cambios en el valor en libros del crédito mercantil por sectores de operación principales son los siguientes:
Adquisiciones
Efectos de fluctuaciones cambiarias y otros
Banca
Canadiense
$
$
260
91
–
351
Banca
Internacional
Scotia
Capital
$ 512
252
(72)
$ 692
$ 101
7
(17)
$ 91
2007
$
873
350
(89)
$ 1,134
2006
$
$
498
390
(15)
873
2005
$
$
261
227
10
498
Activos intangibles
Valor
bruto
en libros
Amortización
acumulada
Activos intangibles
$ 539
$ 266
2007
Neto
$
273
$
2006
Neto
2005
Neto
294
$ 235
Los activos intangibles corresponden en su mayor parte a intangibles por depósitos de base. El gasto por amortización total para el ejercicio finalizado
el 31 de octubre de 2007 fue de $ 46 millones ($ 38 millones en 2006; $29 millones en 2005).
9.
Otros activos
Intereses acumulados
Cuentas por cobrar
Activos sobre la renta futuros (Nota 17)
Otros
Total
2007
2006
$ 1,800
858
1,340
2,617
$ 6,615
$ 1,641
1,098
1,626
2,208
$ 6,573
111
12/23/07
1:42 PM
Page 112
10. Depósitos
Por pagar
a la vista
Con intereses
Particulares
Empresas y gobierno(1)
Bancos
Total
$
$
1,882
16,315
225
18,422
Por pagar
previo aviso
Por pagar en
un plazo fijo
2007
2006
Sin intereses
$
$
2,426
9,860
378
12,664
$
$
32,435
12,742
691
45,868
$
64,080
122,312
25,112
$ 211,504
Registrado en:
Canadá
Estados Unidos
México
Otros países
Total(2)
$ 100,823
161,229
26,406
$ 288,458
$ 93,450
141,072
29,392
$ 263,914
198,158
27,513
8,288
54,499
$ 288,458
175,199
22,159
9,932
56,624
$ 263,914
(1) Incluye los certificados de depósito emitidos por el Banco para Scotiabank Capital Trust por $ 2,250 ($ 2,250 en 2006) y Scotiabank Subordinates Notes Trust por
$ 1,000 ($ 0 en 2006) [véase la Nota 13].
(2) Los depósitos constituidos en dólares estadounidenses ascienden a $ 74,887 ($ 74,660 en 2006 ), los depósitos constituidos en pesos mexicanos ascienden a $ 7,736 ($
9,259 en 2006) y los depósitos constituidos en otras divisas suman $ 37,272 ($ 30,707 en 2006).
11. Otros pasivos
2007
Intereses acumulados
Cuentas por pagar y gastos acumulados
Ingresos diferidos
Otros pasivos de subsidiarias y ETDV(1)
Certificados de oro y de plata
Impuestos sobre la renta futuros (Nota 17)
Otros
Total
$
$
2,386
4,283
416
2,201
5,986
226
5,640
21,138
2006
$
2,148
4,108
353
9,498
3,434
148
5,110
$ 24,799
(1) Excluye depósitos y pasivos por instrumentos de capital.
12. Obligaciones subordinadas
Representan obligaciones directas y sin garantía del Banco y están subordinadas a los derechos de los depositantes y de otros acreedores del Banco.
Si es necesario, el Banco celebra contratos de intercambio de tasas de interés y de monedas cruzadas para cubrir los riesgos relacionados con estas
obligaciones. Las obligaciones en circulación al 31 de octubre son las siguientes:
Fecha de
Tasa de
vencimiento
interés (en %)
Septiembre de 2008
Julio de 2012
Julio de 2013
6.25
6.25
5.65
Septiembre de 2013
Mayo de 2014
8.30
5.75
Junio de 2025
Agosto de 2085
8.90
Flotante
Condiciones(1)
(divisas en millones)
2007
US $ 250.
Rescatadas el 16 de julio de 2007
Rescatables en cualquier momento.
Después del 22 de julio 2008, los intereses serán pagaderos a una
tasa anual equivalente a la tasa de las aceptaciones bancarias de
90 días más 1 %.
Rescatables en cualquier momento. Después del 12 de mayo de 2009,
los intereses serán pagaderos a una tasa anual equivalente a la tasa de
las aceptaciones bancarias de 90 días más 1 %.
US $ 214; devengan intereses a una tasa flotante equivalente
a la tasa que se ofrece sobre los depósitos en eurodólares a
seis meses, más 0.125%.
Rescatables en cualquier fecha de pago de intereses
$
$
Los vencimientos totales de las obligaciones son los siguientes (en millones de dólares):
Menos de 3 años
De 3 a 5 años
De 5 a 10 años
Más de 10 años
243
–
2006
$
281
500
428
252
425
250
335
250
325
250
202
1,710
$
240
2,271
$
243
–
1,015
452
$ 1,710
(1) De conformidad con las disposiciones de las Pautas del Superintendente relativas a la suficiencia de fondos propios, todos los rescates están sujetos a la aprobación de
las autoridades reguladoras.
112
12/23/07
1:42 PM
Page 113
13. Pasivos por instrumentos de capital, valores fiduciarios y pagarés fiduciarios subordinados
Los pasivos por instrumentos de capital son instrumentos financieros que pueden liquidarse a opción del Banco mediante la emisión de un número variable de
los instrumentos de capital propios del Banco. Estos instrumentos siguen constituyendo capital de clasificación 1 admisible para efectos reglamentarios.
Scotiabank Capital Trust y Scotia Subordinated Notes Trust son ETDV y no están consolidadas en el balance general del Banco, ya que éste no es el
beneficiario primario. En consecuencia, los valores fiduciarios de Scotiabank emitidos por estos fideicomisos no se informan en el Balance general consolidado. Los certificados de depósito emitidos por el Banco a Scotiabank Capital Trust y Scotiabank Subordinated Notes Trust se informan bajo Depósitos
[véase la Nota 10]. Estos valores fiduciarios y pagarés fiduciarios subordinados siguen constituyendo capital de clasificación 1 y capital de clasificación 2,
respectivamente, para efectos reglamentarios.
2007
Acciones preferentes emitidas por Scotia Mortgage Investment Corporation(a)
Valores fiduciarios de Scotiabank – Serie 2000-1, emitidos por BNS Capital Trust(b)(f)(g)
$
–
500
500
$
$
750
750
750
$
750
750
750
$
1,000
$
–
$
Valores
Valores
Valores
Valores
fiduciarios
fiduciarios
fiduciarios
fiduciarios
de Scotiabank no consolidados por el Banco
serie 2002-1 emitidos por Scotiabank Capital Trust(c)(f)(g)
serie 2003-1 emitidos por Scotiabank Capital Trustd)(f)(g)
serie 2006-1 emitidos por Scotiabank Capital Trust(e)(f)(g)
Valores fiduciarios de Scotiabank no consolidados por el Banco
Valores fiduciarios serie A emitidos por Scotiabank Subordinated Notes Trust(h)
(a) Scotia Mortgage Investment Corporation, subsidiaria totalmente
controlada por el Banco, emitió acciones preferentes de la Clase A
(Scotia BOOMS) con derecho a dividendos en efectivo preferentes no
acumulativos los cuales, en caso de que se declaren, son pagaderos
semestralmente, a razón de $ 32.85 por acción. El 31 de octubre de
2007, Scotia Mortgage Investment Corporation rescató sus 250,000
acciones preferentes clase A a razón de $ 1,000 por acción, junto con
los dividendos declarados e insolutos al 31 de octubre de 2007, fecha
establecida para el rescate.
(b) El 4 de abril de 2000, BNS Capital Trust, fideicomiso con capital cerrado
totalmente controlado, emitió 500,000 valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2000-1 (“Scotia BaTS”). Cada Scotia BaTS tiene
derecho a recibir distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas,
pagaderas semestralmente, por un monto de $ 36.55. Siempre y
cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, estos valores pueden
ser rescatados en su totalidad mediante un pago en efectivo, a opción
de BNS Capital Trust. El 30 de junio de 2011 o después, los valores
Scotia BaTS podrán intercambiarse, a opción del tenedor, por acciones
preferentes no acumulativas de la Serie Y del Banco, sujeto a determinados derechos anteriores de este último. Las acciones preferentes no
acumulativas de la Serie Y pagarían una tasa de dividendo igual a la
tasa de distribución en efectivo de los valores Scotia BaTS [véase la
Nota 14 - Restricciones en los pagos de dividendos]. En las circunstancias descritas en el párrafo (f) a continuación, los valores Scotia BaTS se
intercambiarán automáticamente, sin el consentimiento del tenedor,
por acciones preferentes no acumulativas de la Serie Y del Banco. En
determinadas circunstancias, el 30 de junio de 2011 o después, las
acciones preferentes no acumulativas de la Serie Y podrán intercambiarse, a opción del tenedor, por un número variable de acciones ordinarias del Banco basado en un promedio del precio de las acciones
ordinarias del Banco, sujeto a la aprobación de las autoridades reguladoras y a determinados derechos anteriores del Banco.
(c) El 30 de abril de 2002, Scotiabank Capital Trust, fideicomiso con capital
abierto totalmente controlado, emitió 750,000 valores fiduciarios de
Scotiabank de la serie 2002-1 (“Scotia BaTS”). Los valores Scotia BaTS
tienen derecho a recibir distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas, pagaderas semestralmente, por un monto de $ 33.13 por cada
valor. Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, estos
valores pueden ser rescatados en su totalidad mediante un pago en
efectivo antes del 30 de junio de 2007, si se efectúan ciertos cambios
en los impuestos o el capital reglamentario o en dicha fecha o después,
a opción de Scotia Capital Trust. Los tenedores de estos valores tienen
derecho a intercambiarlos en cualquier momento por acciones preferentes no acumulativas de la serie W del Banco. Estas acciones tienen
derecho a dividendos en efectivo preferentes no acumulativos,
pagaderos semestralmente, por un monto de $0.53125 por acción de
$25.00. En las circunstancias descritas en el párrafo (f) a continuación,
los valores Scotia BaTS se intercambiarán automáticamente, sin el
2006
$
250
500
750
consentimiento del tenedor, por acciones preferentes no acumulativas
de la Serie X del Banco. La Serie X dará derecho al pago de dividendos
en efectivo no acumulativos, pagaderos semestralmente, por un monto
de $ 0.70 por cada acción de $ 25.00 [véase la Nota 14 – Restricciones
en los pagos de dividendos]. En determinadas circunstancias, el 31 de
diciembre de 2012 o después, tanto las acciones preferentes no
acumulativas de la Serie W como las acciones preferentes no acumulativas de la Serie X pueden intercambiarse, a opción del tenedor, por un
número variable de acciones ordinarias del Banco basado en un
promedio del precio de las acciones ordinarias del Banco, sujeto a la
aprobación de las autoridades reguladoras y a determinados derechos
anteriores del Banco. El efectivo recibido de la emisión se utilizó para
adquirir un certificado de depósito emitido por el Banco. En caso de
intercambio automático de los valores Scotia BaTS por acciones
preferentes de la Serie X del Banco, éste se convertirá en el beneficiario
exclusivo del Fideicomiso.
(d) El 13 de febrero de 2003, Scotiabank Capital Trust emitió 750,000
valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2003-1 (“Scotia BaTS”).
Los valores Scotia BaTS tienen derecho a recibir distribuciones fijas
en efectivo, no acumulativas, pagaderas semestralmente, por un
monto de $ 31.41 por cada valor. Siempre y cuando lo aprueben las
autoridades reguladoras, los valores Scotia BaTS pueden ser
rescatados en su totalidad mediante un pago en efectivo antes del
30 de junio de 2008, si se efectúan ciertos cambios en los impuestos
o el capital reglamentario o en dicha fecha o después, a opción de
Scotiabank Capital Trust. Los tenedores de estos valores tienen
derecho a intercambiarlos en cualquier momento por acciones preferentes no acumulativas de la Serie U del Banco. La Serie U dará
derecho al pago de dividendos en efectivo, pagaderos semestralmente, por un monto de $ 0.50 por cada acción de $ 25.00. En las
circunstancias descritas en el párrafo (f) a continuación, los valores
Scotia BaTS se intercambiarán automáticamente, sin el consentimiento del tenedor, por acciones preferentes no acumulativas de la
Serie V del Banco. La Serie V dará derecho al pago de dividendos en
efectivo no acumulativos, pagaderos semestralmente, por un monto
de $ 0.61250 por cada acción de $ 25.00 [véase la Nota 14 –
Restricciones en los pagos de dividendos]. En determinadas circunstancias, el 31 de diciembre de 2013 o después, tanto las acciones
preferentes no acumulativas de la Serie U como las acciones preferentes no acumulativas de la Serie V pueden intercambiarse, a
opción del tenedor, por un número variable de acciones ordinarias
del Banco basado en un promedio del precio de las acciones ordinarias del Banco, sujeto a la aprobación de las autoridades reguladoras y a determinados derechos anteriores del Banco. El efectivo
recibido de la emisión se utilizó para adquirir un certificado de
depósito emitido por el Banco. En caso de intercambio automático
de los valores Scotia BaTS por acciones preferentes de la Serie V del
Banco, éste se convertirá en el beneficiario exclusivo del Fideicomiso.
113
12/23/07
1:42 PM
Page 114
(e) El 28 de septiembre de 2006, Scotiabank Capital Trust emitió 750,000
valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2006-1 (“Scotia BaTS”). Los
valores Scotia BaTS tienen derecho a recibir distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas, pagaderas semestralmente, por un monto de
$ 28.25 por cada valor. El primer pago se realizó el 31 de diciembre de
2006, por un monto de $ 14.551. Siempre y cuando lo aprueben las
autoridades reguladoras, estos valores pueden ser rescatados en su
totalidad mediante un pago en efectivo antes del 30 de diciembre de
2011, si se efectúan ciertos cambios en los impuestos o el capital
reglamentario o en dicha fecha o después, a opción de Scotia Capital
Trust. Los tenedores de estos valores tienen derecho a intercambiarlos
en cualquier momento por acciones preferentes no acumulativas de la
Serie S del Banco. La Serie S dará derecho al pago de dividendos en
efectivo no acumulativos, pagaderos semestralmente, por un monto de
$ 0.4875 por cada acción de $ 25.00 [véase la Nota 14 – Restricciones
en los pagos de dividendos]. En las circunstancias descritas en el
párrafo (f) a continuación, los valores Scotia BaTS se intercambiarán
automáticamente, sin el consentimiento del tenedor, por acciones preferentes no acumulativas de la Serie T del Banco. Estas acciones tienen
derecho a dividendos en efectivo preferentes no acumulativos,
pagaderos semestralmente, por un monto de $0.625 por cada acción
de $25.00. El efectivo recibido de la emisión se utilizó para adquirir un
certificado de depósito emitido por el Banco. En caso de intercambio
automático de los valores Scotia BaTS por acciones preferentes de la
Serie T del Banco, éste se convertirá en el beneficiario exclusivo del
Fideicomiso.
(f) Los Scotia BaTS podrán intercambiarse automáticamente, sin el consentimiento del tenedor, por acciones preferentes no acumulativas del
Banco en caso de producirse las siguientes circunstancias: (i) se inician
procedimientos legales para la liquidación del Banco; (ii) el Superintendente asume el control del Banco o de sus activos; (iii) el Banco tiene
un coeficiente de capital de clasificación 1 inferior al 5 % o un coeficiente de capital total inferior al 8 %; o (iv) el Superintendente ha ordenado que el Banco aumente su capital o provea liquidez adicional, y el
Banco opta por realizar dicho intercambio automático o no cumple con
dicha orden.
(g) No habrá distribuciones en efectivo pagaderas sobre los Scotia BaTS en
caso de no declararse el dividendo periódico sobre las acciones preferentes del Banco y, si no existieran acciones preferentes en circulación,
sobre las acciones ordinarias del Banco. En estas circunstancias los
fondos netos distribuibles del Fideicomiso serán pagaderos al Banco en
calidad de titular del derecho residual en el Fideicomiso. Si el Fideicomiso no pagara en su totalidad las distribuciones semestrales sobre
los Scotia BaTS, el Banco no declarará ningún dividendo sobre sus
acciones preferentes u ordinarias durante un período específico de
tiempo (véase la Nota 14 – Restricciones en los pagos de dividendos).
(h) El 31 de octubre de 2007, el Banco emitió 1,000,000 de pagarés fiduciarios subordinados de Scotiabank ("Scotia TSNs de la Serie A") por
medio de una nueva entidad con propósito especial, Scotiabank Subordinated Notes Trust, fideicomiso con capital cerrado constituido de
conformidad con las leyes de la Provincia de Ontario. El efectivo
recibido de la emisión se utilizó para adquirir un certificado de depósito
emitido por el Banco, que se presenta como Depósito de empresas y
gobierno en el Balance general consolidado.
Estos valores tienen derecho a recibir intereses anuales a una tasa
de 5.25 % pagaderos semestralmente hasta el 31 de octubre de 2012.
El primer pago se efectuará el 1 de mayo de 2008, por un monto de
$ 26.393 por cada $ 1,000 de principal. Los Scotia TSNs de la Serie A
devengarán intereses del 1 de noviembre de 2012 al 1 de noviembre
de 2017, a la tasa de las aceptaciones bancarias de 90 días más 1 %,
pagaderos trimestralmente. El primer pago se realizará el 1 de febrero
de 2013. Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras,
estos valores pueden ser rescatados en su totalidad mediante un pago
en efectivo.
114
El Banco avala los pagos de principal, intereses, precio de rescate,
en su caso, y demás montos pagaderos sobre los Scotia TSNs de la
Serie A a su vencimiento. Este aval representa una obligación directa
sin garantía, subordinada a los pasivos por depósitos y otros pasivos del
Banco, con excepción de otros avales, obligaciones o pasivos designados con la misma clasificación que las obligaciones subordinadas o
subordinados a ellas. Además, los Scotia TSNs de la Serie A podrán
intercambiarse automáticamente, sin el consentimiento del tenedor,
por un monto principal equivalente de pagarés subordinados 5,25 %
en caso de producirse las siguientes situaciones (i) se inician procedimientos legales para la liquidación del Banco; (ii) el Superintendente
asume el control del Banco o de sus activos; (iii) el Banco tiene un
coeficiente de capital de clasificación 1 inferior al 5 % o un coeficiente
de capital total inferior al 8 %; (iv) el Superintendente ha ordenado que
el Banco aumente su capital o provea liquidez adicional, y el Banco
opta por realizar dicho intercambio automático o no cumple con dicha
orden; o (v) a consecuencia de la aplicación efectiva o prevista de una
nueva normatividad federal canadiense en materia de impuestos sobre
la renta, el Banco determina que Scotiabank Subordinated Notes Trust
no podrá deducir de impuestos los intereses devengados por los TSNs.
12/23/07
1:45 PM
Page 115
14. Capital social
Autorizado:
Un número ilimitado de acciones preferentes y ordinarias sin valor nominal
Emitido y pagado totalmente:
2007
Acciones preferentes:
Serie 12(a)
Serie 13(b)
Serie 14(c)
Serie 15(d)
Serie 16(e)
Total de acciones preferentes
Acciones ordinarias:
En circulación al inicio del ejercicio
Emitidas conforme al Plan de Dividendos
a Accionistas y Compra de Acciones(f)
Emitidas conforme a los Planes de Opciones
de Compra de Acciones (Nota 16)
Emitidas para la adquisición de una subsidiaria
Acciones compradas para su cancelación(g)
En circulación al cierre del ejercicio
Total del capital social
2006
Número
de acciones
Monto
Número
de acciones
12,000,000
12,000,000
13,800,000
13,800,000
13,800,000
65,400,000
300
300
345
345
345
$ 1,635
12,000,000
12,000,000
–
–
–
24,000,000
989,512,188
$ 3,425
115,228
6
5,485,060
691,679
(12,037,000)
983,767,155
(a) Las acciones preferentes no acumulativas de la Serie 12 tienen derecho
a un dividendo en efectivo preferente no acumulativo, pagadero trimestralmente, de $ 0.328125 por acción. Siempre y cuando lo aprueben las
autoridades reguladoras, el Banco podrá rescatar las acciones al valor
nominal, parcial o totalmente, el 29 de octubre de 2013 o después,
mediante un pago en efectivo de $ 25.00 por acción, junto con los dividendos declarados e insolutos a la fecha establecida para el rescate.
(b) Las acciones preferentes no acumulativas de la Serie 13, emitidas el15
de marzo de 2005, tienen derecho a un dividendo en efectivo preferente no acumulativo, pagadero trimestralmente, de $ 0.30 por acción.
El dividendo inicial, pagado el 27 de julio de 2005, fue de $ 0.4405 por
acción. Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, el
Banco podrá rescatar las acciones el 28 de abril de 2010 o después, a
razón de $ 26.00 por acción, junto con los dividendos declarados e
insolutos a la fecha establecida para el rescate, y posteriormente según
primas que disminuirán anualmente hasta el 28 de abril de 2014; luego
de dicha fecha no se pagarán primas por rescate.
(c) La acciones preferentes no acumulativas de la Serie 14, emitidas el
24 de enero de 2007, tienen derecho a un dividendo en efectivo preferente no acumulativo, pagadero trimestralmente, de $ 0.28125 por
acción. El dividendo inicial, pagado el 26 de abril de 2007, fue de
$ 0.28356 por acción. Siempre y cuando lo aprueben las autoridades
reguladoras, el 26 de abril de 2012 o después, el Banco podrá
rescatarlas a razón de $ 26.00 por acción, junto con los dividendos
declarados e insolutos a la fecha establecida para el rescate, y posteriormente según primas que disminuirán anualmente hasta el 27 de abril de
2016; luego de esa fecha no se pagarán primas por rescate.
(d) Las acciones preferentes no acumulativas de la Serie 15, emitidas el 5 y
el 17 de abril de 2007, tienen derecho a un dividendo en efectivo preferente no acumulativo, pagadero trimestralmente, de $ 0.28125 por
acción. El dividendo inicial, pagado el 27 de julio de 2007, fue de
reguladoras, el 27 de abril de 2012 o después, el Banco podrá
declarados e insolutos a la fecha establecida para el rescate, y posteriormente según primas que disminuirán anualmente hasta el 27 de julio de
2016; luego de esa fecha no se pagarán primas por rescate.
(e) La acciones preferentes no acumulativas de la Serie 16, emitidas el 12
de octubre de 2007, tienen derecho a un dividendo en efectivo preferente no acumulativo, pagadero trimestralmente, de $0.328125 por
acción. El 29 de enero de 2008 se pagará el dividendo inicial a razón de
$
142
36
(43)
$ 3,566
$ 5,201
2005
Monto
Número
de acciones
300
300
–
–
–
600
12,000,000
12,000,000
–
–
–
24,000,000
990,182,126
$ 3,316
1,008,505,580
$ 3,228
142,269
7
154,168
6
6,801,687
33,906
(7,647,800)
989,512,188
127
1
(26)
$ 3,425
$ 4,025
6,423,684
1,195,294
(26,096,600)
990,182,126
117
49
(84)
$ 3,316
$ 3,916
$
$
Monto
$
$
300
300
–
–
–
600
reguladoras, el 29 de enero de 2013 o después, el Banco podrá
declarados e insolutos a la fecha establecida para el rescate, y posteriormente según primas que disminuirán anualmente hasta el 27 de enero
de 2017; luego de esa fecha no se pagarán primas por rescate.
(f) Al 31 de octubre de 2007, un total de 21,876,992 acciones ordinarias
han sido reservadas para emisión futura conforme a las condiciones del
Plan de Dividendos a Accionistas y Compra de Acciones.
(g) En enero de 2007 el Banco emitió una nueva oferta de compra normal
por parte del emisor, para adquirir hasta 20 millones de acciones ordinarias del Banco. Esto representa aproximadamente el 2 por ciento de
las acciones ordinarias en circulación del Banco. La oferta concluirá el
11 de enero de 2008 o en la fecha en que el Banco complete sus
compras, lo que ocurra antes. Durante el ejercicio finalizado el 31 de
octubre de 2007, se adquirieron 12 millones de acciones (7.6 millones
de acciones en 2006; 26.1 millones de acciones en 2005) a un precio
promedio de $ 52.21 ($ 45.71 en 2006; $ 40.51 en 2005).
Restricciones en los pagos de dividendos
De acuerdo con la Ley Bancaria, se prohíbe al Banco declarar dividendos
sobre sus acciones preferentes u ordinarias cuando dicho decreto lo ponga o
pueda ponerlo en contravención con respecto a la suficiencia de capital,
liquidez o algún otro lineamiento normativo que se emita de conformidad
con la Ley Bancaria. Además, no se puede pagar dividendos de acciones
ordinarias salvo que se hubieren pagado todos los dividendos a que las
acciones preferentes tienen derechos o que se hayan reservado fondos suficientes para tal efecto. Tampoco se puede declarar dividendos si el total de
dividendos declarados en el año en cuestión excedería el total de la utilidad
neta del Banco a esa fecha y la utilidad neta correspondiente a los dos ejercicios anteriores, salvo que el Superintendente lo apruebe.
En caso de que las distribuciones en efectivo sobre los valores fiduciarios
de Scotiabank [véase la Nota 13, Pasivos por instrumentos de capital] no se
paguen en una fecha de distribución regular, el Banco se compromete a no
declarar dividendos de ninguna especie sobre sus acciones ordinarias o preferentes. De modo similar, en caso de que el Banco no declare dividendos
periódicos sobre ninguna de sus acciones ordinarias o preferentes en
circulación emitidas directamente por él, no se realizarán distribuciones en
efectivo con respecto a los valores fiduciarios de Scotiabank.
Actualmente, estas limitaciones no restringen el pago de dividendos
sobre las acciones preferentes u ordinarias.
En todos los ejercicios presentados, el Banco pagó la totalidad de los
dividendos de las acciones preferentes no acumulativas.
MEMORIA ANUAL DE 2007 SCOTIABANK
115
12/23/07
1:45 PM
Page 116
15. Otra utilidad (pérdida) integral acumulada
Otra utilidad (pérdida) integral acumulada correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2007 y 2006 y sus componentes
quedaron como sigue:
Pérdidas no realizadas por
conversión de moneda
extranjera, netas de
operaciones de cobertura
Ganancias no realizadas sobre
títulos disponibles para la
venta, netas de operaciones
de cobertura
Ganancias y pérdidas sobre
instrumentos derivados
designados como coberturas
de flujos de efectivo
Otra utilidad (pérdida)
integral acumulada
Saldo
inicial
Monto de
transición (Nota1)
31 de octubre
de 2006
1 de noviembre
de 2006
$ (2,321)
31 de octubre
de 2007
31 de octubre
de 2005
Saldo al
cierre
31 de octubre
de 2006
$ (2,228)
–
706
(67)
639
(2)
–
–
–
–
(23)
76
53
(3)
–
–
–
683
$ (2,219)
$
$ (4,549)
Cambio
neto
–
$ (2,321)
$
Correspondiente al ejercicio finalizado el
Cambio
Saldo al
Saldo al
neto
cierre
inicio
$ (3,857)
(1)
$ (1,961)
$ (360)
$ (1,961)
$ (2,321)(1)
$ (360)
$ (2,321)
(1) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 427 ($ 0 en 2006). Al 31 de octubre de 2007, los instrumentos no derivados designados como coberturas de inversiones
netas sumaron $ 6,458 ($ 6,838 en 2006).
(2) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 338.
(3) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 25. Para los próximos 12 meses se prevé que el efecto de la reclasificación de Otra utilidad integral acumulada a Utilidades
resultante de las coberturas de flujos de efectivo será una ganancia neta de aproximadamente $ 34 millones (después de impuestos). Al 31 de octubre de 2007, la vigencia
máxima de las coberturas de flujos de efectivo era inferior a siete años.
El siguiente cuadro resume los cambios en los componentes de Otra utilidad (pérdida) integral.
Cambio neto en pérdidas no realizadas por conversión de moneda extranjera
Cambio neto en pérdidas no realizadas por conversión de moneda extranjera(1)
Ganancias netas sobre coberturas de inversiones netas en operaciones autónomas
en el extranjero(2)
Cambio neto en ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta
Ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta(3)
Reclasificación de ganancias netas como utilidad neta(4)
Cambio neto en ganancias (pérdidas) sobre instrumentos derivados designados
como coberturas de flujos de efectivo
Pérdidas netas sobre instrumentos derivados designados como coberturas de flujos
de efectivo(5)
Reclasificación de pérdidas netas como utilidad neta(6)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
116
Neto
Neto
Neto
Neto
Neto
Neto
de
de
de
de
de
de
gasto por impuestos sobre la renta de $ 0.
gasto por impuestos sobre la renta de $ 427 ($ 0 en 2006; $ 0 en 2005).
beneficio por impuestos sobre la renta de $ 64.
beneficio por impuestos sobre la renta de $ 387.
2007
$ (2,916)
2006
$
(564)
2005
$
(416)
688
(2,228)
204
(360)
238
(178)
46
(113)
(67)
–
–
–
–
–
–
(770)
846
76
$ (2,219)
–
–
–
(360)
–
–
–
(178)
$
$
12/23/07
1:45 PM
Page 117
16. Compensación por medio de acciones
(a) Planes de opciones de compra de acciones
de la fecha de otorgamiento. En caso de que la fecha de expiración
caiga dentro de un período de prohibición de la negociación basada en
información privilegiada, la fecha de vencimiento se ampliará a los 10
días hábiles siguientes a la fecha de terminación de dicho período. Las
opciones no ejercidas vencen entre el 2 de marzo de 2008 y el 1 de
junio de 2017. Según lo aprobado por los accionistas, se reservó un total
de 114 millones de acciones ordinarias para emitirse conforme a dicho
plan, de las cuales 66.3 millones de acciones ordinarias se emitieron
como resultado del ejercicio de opciones, 27.7 millones de acciones ordinarias están comprometidas conforme a opciones sin ejercer y quedaron
20 millones de acciones ordinarias disponibles para emitir como
opciones.
En 2001 los accionistas aprobaron un Plan de Opciones de Compra
de Acciones para los directores. Se ha reservado un total de 800,000
acciones ordinarias para emisión a directores que no sean empleados del
Banco conforme a este plan. Al 1 de noviembre de 2002 las opciones de
compra de acciones para directores se cargan a resultados mediante un
método basado en el valor justo. Actualmente, existen 164,000
(174,000 en 2006; 224,000 en 2005) opciones no ejercidas a un precio
de ejercicio promedio ponderado de $ 23.09 ($ 23.17 en 2006; $ 23.19
en 2005). En el ejercicio 2007 se ejercieron 10,000 de estas opciones
(50,000 en 2006; 33,150 en 2005) a un precio de ejercicio promedio
ponderado de $ 24.51 ($ 23.25 en 2006; $ 22.71 en 2005). Estas
opciones vencen entre el 9 de marzo de 2011 y el 6 de diciembre de
2012. A partir del ejercicio fiscal 2004, el Banco ya no otorga opciones
de compra de acciones a estos directores.
Conforme a las condiciones del Plan de Opciones de Compra de
Acciones para empleados, pueden otorgarse a determinados empleados
opciones para adquirir acciones ordinarias a un precio de ejercicio que
no deberá ser inferior al precio de cierre de las acciones ordinarias del
Banco en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) en el día hábil previo a la
fecha de otorgamiento. Además, para las opciones otorgadas a partir de
diciembre de 2005, el precio de ejercicio no debe ser inferior al precio
promedio ponderado por volumen en TSX durante los cinco días hábiles
inmediatamente anteriores a la fecha de otorgamiento. Las opciones de
compra de acciones otorgadas a empleados a partir del 1 de noviembre
de 2002 poseen Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tandem
SAR), los cuales brindan al empleado la posibilidad de ejercer la opción
de compra de acciones o bien ejercer el Derecho de Valorización de
Títulos en tándem (Tandem SAR), recibiendo en efectivo el valor
intrínseco de la opción de compra de acciones. Asimismo, en el ejercicio
fiscal 2003 los Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tandem
SAR) se anexaron retroactivamente a las opciones de compra de acciones
para empleados de 2002. Todos los demás términos y condiciones relacionados con las opciones de compra de acciones de 2002
permanecieron sin cambios. Estas opciones de compra de acciones de
2002 estaban bajo par a la fecha en que fueron anexadas. Como consecuencia de ello, no hubo impacto en el gasto por compensaciones por
medio de acciones del Banco a la fecha en que los Derechos de
Valorización de Títulos en tándem (Tandem SAR) fueron anexados
retroactivamente.
Las opciones se adquieren en partes iguales en el curso de un
período de cuatro años y pueden ejercerse a más tardar 10 años después
A continuación se presenta un resumen de la actividad del Plan de Opciones de Compra de Acciones para empleados del Banco:
2007
Al 31 de octubre
En circulación al inicio del ejercicio
Otorgadas
Ejercidas
Caducadas o canceladas
Ejercicio de Derechos de Valorización de Títulos en tándem
(Tandem SAR)
En circulación al cierre del ejercicio(1)
Ejercibles al cierre del ejercicio
Disponibles para otorgamiento
Variación de precio de ejercicio
De
De
De
De
$
$
$
$
14.18
17.55
24.40
31.45
a
a
a
a
$
$
$
$
15.83
21.03
27.44
54.00
N° de opciones
(en miles)
5,524
6,173
7,996
8,028
27,721
2006
2005
Nº de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
Nº de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
Nº de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
31,839
2,094
(5,475)
(207)
$ 23.87
52.01
19.29
28.54
37,358
2,052
(6,751)
(342)
$ 21.35
46.04
16.32
27.33
42,525
1,977
(6,391)
(149)
$ 19.93
39.00
17.00
23.57
(530)
27,721
22,629
20,008
26.80
$ 26.81
$ 22.62
(478)
31,839
26,170
21,365
25.90
$ 23.87
$ 20.98
(604)
37,358
29,305
22,598
25.04
$ 21.35
$ 19.06
Opciones en circulación
Vida contractual
Precio de
restante promedio
ejercicio promedio
ponderada (años)
ponderado
1.87
2.84
4.44
7.25
4.39
$
$
$
$
$
14.96
20.57
24.59
41.97
26.81
Opciones ejercibles
Precio de
N° de opciones
ejercicio promedio
(en miles)
ponderado
5,524
6,173
7,996
2,936
22,629
$
$
$
$
$
14.96
20.57
24.59
35.99
22.62
(1) Incluye 16,024,561 (15,892,372 en 2006; 15,274,605 en 2005) opciones con características de Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tandem SAR).
117
12/23/07
1:45 PM
Page 118
(b) Plan de Acciones Propiedad de los Empleados
Los empleados que reúnen los requisitos necesarios pueden aportar hasta
el monto que resulte menor entre un porcentaje especificado de sueldo y
un monto máximo en dólares, para la compra de acciones ordinarias del
Banco o depósitos con el mismo. En general, el Banco contribuye con un
50 % de los aportes que reúnen los requisitos necesarios, que se cargan
a sueldos y prestaciones a los empleados. Durante 2007 los aportes del
Banco ascendieron a un total de $ 27 millones ($ 26 millones en 2006;
$ 26 millones en 2005). La fiduciaria del plan utiliza los aportes para
adquirir acciones ordinarias en el mercado libre y, en consecuencia, el alza
del precio de acciones subsiguiente no constituye un gasto para el Banco.
(c)
Otros planes de compensación por medio de acciones
Todos los otros planes de compensación por medio de acciones utilizan
unidades teóricas valuadas en función del precio de las acciones ordinarias del Banco en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX). Estas unidades,
con excepción de los Derechos de Valorización de Títulos (SAR), acumulan
equivalentes de dividendos en forma de unidades adicionales basadas en
los dividendos pagados sobre las acciones ordinarias del Banco. Los
cambios en el valor de las unidades como resultado de las fluctuaciones
en el precio de las acciones del Banco afectan el gasto por compensaciones por medio de acciones. Tal como se describe más abajo, el valor
de una parte de las unidades teóricas del Plan de unidades accionarias
por rendimiento también varía según el rendimiento del Banco. Al
momento de ejercicio o rescate, se realizan los pagos a los empleados
con la correspondiente reducción en el pasivo acumulado. En 2007 se
reconoció un gasto total de $ 133 millones ($ 164 millones en 2006;
$ 140 millones en 2005) en Sueldos y prestaciones a los empleados en el
Estado consolidado de resultados correspondientes a cambios en el
monto del pasivo del Banco por tales unidades. Este gasto se registró
neto de ganancias por títulos valores e instrumentos derivados utilizados
para administrar la volatilidad de las compensaciones por medio de
acciones por $ 99 millones ($ 165 millones en 2006; $ 94 millones en
2005). Los detalles correspondientes se dan a continuación:
Derechos de Valorización de Títulos (SAR), incluidos los Tandem SAR
Los Derechos de Valorización de Títulos (SAR) incluyen los Derechos de
Valorización de Títulos en tándem (Tandem SAR), tal como se describieron
arriba, así como Derechos de Valorización de Títulos (SAR) individuales,
que se otorgan a un grupo selecto de empleados en lugar de las
opciones de compra de acciones en los países en que las leyes locales
puedan restringir al Banco emitir acciones. Los Derechos de Valorización
de Títulos (SAR) tienen términos y condiciones de adquisición y ejercicio
similares a los de las opciones de compra de acciones. El costo de estos
derechos se reconoce sobre la base de una adquisición escalonada
excepto cuando el empleado tiene derecho a la jubilación antes de la
fecha de adquisición, en cuyo caso el costo se reconoce entre la fecha de
otorgamiento y la fecha en que el empleado tiene el derecho a la jubilación. Cuando se ejerce el derecho de valorización de un título, el Banco
paga un monto de valorización en efectivo igual al alza del precio de
mercado de las acciones ordinarias del Banco a partir de la fecha de
otorgamiento. Durante el ejercicio 2007, se otorgaron 2,336,394 Derechos de Valorización de Títulos (SAR) (2,284,396 en 2006; 2,212,980 en
2005) y al 31 de octubre de 2007 existían 21,810,096 Derechos de
Valorización de Títulos (SAR) en circulación (22,771,720 en 2006;
23,148,386 en 2005), de los cuales se adquirieron 20,558,130
(21,624,273 en 2006; 13,611,252 en 2005).
Plan de Unidades Accionarias Diferidas
De conformidad con el Plan de Unidades Accionarias Diferidas, los miembros de la Alta Dirección pueden elegir recibir el total o una parte de su
bono en efectivo, conforme al Plan de Incentivos de la Dirección (que el
Banco carga durante el año que los concede a sueldos y prestaciones a
los empleados en el Estado consolidado de resultados), en forma de
unidades accionarias diferidas, que se adquieren inmediatamente. Las
unidades pueden rescatarse, en efectivo, únicamente cuando un oficial
deja de ser empleado del Banco y deberán rescatarse antes del 31 de
diciembre del año siguiente de tal evento. Al 31 de octubre de 2007,
existían 1,571,110 unidades en circulación (1,465,391 en 2006;
1,581,240 en 2005).
118
Plan de Unidades Accionarias Diferidas para Directores
De conformidad con este plan, los directores que no sean empleados del
Banco pueden optar por destinar una parte o la totalidad de sus honorarios (que el Banco consigna como Otros gastos en el Estado consolidado de resultados) de ese ejercicio, a unidades accionarias diferidas que
se adquieren inmediatamente. Las unidades pueden ser rescatadas, en
efectivo, sólo tras la renuncia o retiro del director y deben ser rescatadas
antes del 31 de diciembre del año siguiente de tal evento. Al 31 de
octubre de 2007, existían 216,335 unidades en circulación (181,823 en
2006; 145,593 en 2005).
Plan de Unidades Accionarias Restringidas
De conformidad con este plan, un grupo selecto de empleados recibe
una adjudicación en forma de unidades accionarias restringidas que se
adquieren al cabo de tres años, momento en el cual las unidades son
abonadas al empleado, en efectivo. El gasto por compensaciones por
medio de acciones se reconoce en partes iguales durante el período de
adquisición, excepto cuando el empleado tiene derecho a la jubilación
antes de la fecha de adquisición, en cuyo caso el gasto se reconoce entre
la fecha de otorgamiento y la fecha en que el empleado tiene el derecho
a la jubilación. Al 31 de octubre de 2007, se habían adjudicado y estaban
en circulación 1,770,405 unidades (3,597,093 en 2006; 5,179,850 en
2005) de las cuales se adquirieron 1,374,451.
Plan de unidades accionarias por rendimiento
En 2004, el Banco introdujo el Plan de Unidades Accionarias por
Rendimiento para miembros de la Alta Dirección que reúnen los requisitos necesarios. Las adjudicaciones en este Plan se adquieren al cabo de
tres años y una parte de ellas está sujeta a criterios de rendimiento
medidos durante un período de tres años. Las medidas de rendimiento
durante tres años incluyen la comparación del rendimiento sobre el
capital con el rendimiento para los accionistas total y fijado como objetivo
en comparación con otro grupo seleccionado antes de la adjudicación. El
gasto por compensaciones por medio de acciones se reconoce en partes
iguales durante el período de adquisición, excepto cuando el empleado
tiene derecho a la jubilación antes de la fecha de adquisición, en cuyo
caso el gasto se reconoce entre la fecha de otorgamiento y la fecha en
que el empleado tiene el derecho a la jubilación. Este gasto varía en
función del rendimiento comparado con las medidas de rendimiento. Al
momento de adquisición, las unidades se pagan en efectivo al empleado.
Al 31 de octubre de 2007, se habían adjudicado y estaban en circulación
3,477,266 unidades (2,422,239 en 2006; 1,279,483 en 2005) [incluidas
1,155,145 (800,604 en 2006; 423,177 en 2005) sujetas a criterios de
rendimiento], de las cuales se adquirieron 2,704,164.
Plan de Pago Diferido de Scotia Capital
Conforme al Plan de Pago Diferido de Scotia Capital, una parte de la
gratificación recibida por determinados empleados (que se acumula y
carga a resultados en el ejercicio al cual se refiere) es asignada a los
empleados en forma de unidades. Estas unidades se pagan posteriormente, en efectivo, a los empleados que reúnan los requisitos necesarios
durante cada uno de los tres años siguientes.
Los cambios en el valor de las unidades, que surjan de las fluctuaciones en el precio de mercado de las acciones ordinarias del Banco, se
cargan a resultados de la misma manera que los otros planes de compensación por medio de acciones del Banco en sueldos y prestaciones a los
empleados en el Estado consolidado de resultados.
12/23/07
1:45 PM
Page 119
17. Impuestos sobre la renta corporativos
Los impuestos sobre la renta corporativos registrados en los estados financieros consolidados del Banco para los ejercicios finalizados el 31 de
octubre son los siguientes:
(a) Componentes de la provisión para impuesto sobre la renta
2007
2006
2005
Provisión para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de resultados:
Impuestos sobre la renta corrientes:
Canadá:
Federales
Provinciales
Extranjeros
$
Impuestos sobre la renta futuros:
Canadá:
Federales
Provinciales
Extranjeros
Provisión total para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de resultados
$
Provisión para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de cambios en el capital contable
Registrada en Otra utilidad integral
Efecto acumulativo de la adopción de la nueva política contable
Costos de emisión de acciones
Provisión total para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado del capital contable
Provisión total para impuestos sobre la renta
283
236
650
1,169
$
269
178
603
1,050
(134)
(55)
83
(106)
1,063 $
(135)
(11)
(32)
(178)
872
421
338
(9)
750
$
1,813
$
377
213
488
1,078
(196)
(44)
9
(231)
847
$
–
(13)
–
(13)
$
859
–
–
(3)
(3)
$
844
(b) Conciliación con respecto a la tasa reglamentaria
Los impuestos sobre la renta que se presentan en el Estado consolidado de resultados difieren de los montos que resultarían al hacer el cálculo
aplicando la tasa reglamentaria combinada de los impuestos sobre la renta federal y provincial, por las siguientes razones:
Impuesto sobre la renta a la tasa reglamentaria
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la
renta que resultan de:
Tasa promedio inferior aplicable a subsidiarias
y sucursales extranjeras
Ingresos no gravables derivados de títulos valores
Efectos futuros de los cambios en vigor en la tasa fiscal
Otros, neto
Total de impuestos sobre la renta y tasa fiscal efectiva
2007
Porcentaje
de la utilidad
antes de
Monto
impuesto
2006
Porcentaje
de la utilidad
antes de
Monto
impuesto
2005
Porcentaje
de la utilidad
antes de
Monto
impuesto
$ 1,815
34.7 %
$ 1,586
34.9 %
$ 1,443
35.0 %
(467)
(313)
41
(13)
$ 1,063
(8.9)
(6.0)
0.8
(0.3)
20.3 %
(467)
(219)
4
(32)
$ 872
(10.3)
(4.8)
0.1
(0.7)
19.2 %
(370)
(210)
15
(31)
$ 847
(9.0)
(5.1)
0.4
(0.8)
20.5 %
(c) Impuestos sobre la renta futuros
Los efectos fiscales de las diferencias temporales que producen impuestos sobre la renta futuros activos y (pasivos) son los siguientes:
Reserva para pérdidas por créditos(1)
Compensación diferida
Quebrantos trasladables a años futuros(2)
Pérdida por venta de operaciones en subsidiarias
Ingresos diferidos
Títulos valores
Instalaciones y equipos
Fondo de pensión
Otros
Impuestos sobre la renta futuros netos(3)
2007
$
785
377
101
83
86
(247)
(96)
(292)
317
$ 1,114
2006
$ 746
391
174
87
59
2
(63)
(254)
336
$1,478
(1) Al 31 de octubre de 2007, el impuesto sobre la renta futuro activo relacionado con la reserva para pérdidas por créditos ha sido reducido por una reserva para valuación
de $ 213 ($ 0 en 2006) relacionada con quebrantos fiscales no utilizados generados en una subsidiaria por la reserva para pérdidas por créditos de ejercicios anteriores.
(2) Incluye un monto bruto de impuesto futuro activo de $ 203 al 31 de octubre de 2007 ($ 357 en 2006), relacionado con quebrantos fiscales no utilizados generados en
subsidiarias. Este impuesto futuro – activo ha sido reducido por una reserva para valuación de $ 102 ($ 183 en 2006), generando un monto neto de impuesto futuro
activo de $ 101 ($ 174 en 2006). Si en períodos futuros se redujera la porción de la reserva para valuación relacionada con adquisiciones recientes, dicha reducción se
aplicaría al crédito mercantil.
(3) Los impuestos sobre la renta futuros netos de $ 1,114 ($ 1,478 en 2006) están representados por impuestos sobre la renta futuros activos de $ 1,340 ($ 1,626 en 2006),
neto de impuestos sobre la renta futuros pasivos de $ 226 ($ 148 en 2006).
Las utilidades de algunas subsidiarias internacionales son gravables
únicamente al repatriarse a Canadá. Dado que actualmente no se prevé
una repatriación en el futuro próximo, el Banco no ha reconocido una
obligación futura de impuestos sobre la renta. Si se repatriaran las utili-
dades no remitidas de todas las subsidiarias internacionales, los
impuestos que deberían pagarse se estiman en $ 444 millones al 31 de
octubre de 2007 ($ 401 millones al 31 de octubre de 2006).
119
1/7/08
4:00 PM
Page 120
18. Prestaciones futuras a los empleados
El Banco patrocina una serie de prestaciones futuras a los empleados que
comprenden las jubilaciones y las demás prestaciones por jubilación,
subsidios posteriores al cese del empleo y ausencias remuneradas para
la mayoría de sus empleados a nivel mundial. Los siguientes cuadros
presentan información financiera relativa a los planes principales del
Banco. Los planes principales incluyen planes de jubilación y otros planes
de prestaciones en Canadá, Estados Unidos, México, Jamaica y Reino
Unido.(1)
Planes de jubilación
Cambio en las obligaciones por prestaciones
Obligaciones por prestaciones al inicio del ejercicio
Costo de las prestaciones devengadas en el ejercicio
Costo de los intereses sobre las obligaciones por prestaciones
Aportes de los empleados
Prestaciones pagadas
Pérdidas (ganancias) actuariales
Hechos extraordinarios(2)
Fluctuaciones cambiarias
Obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio
Cambio en el valor justo de los activos
Valor justo de los activos al inicio del ejercicio
Rendimiento real sobre activos
Aportes patronales
Aportes de los empleados
Prestaciones pagadas
Fluctuaciones cambiarias
Valor justo de los activos al cierre del ejercicio(3)
Estado de financiamiento
Excedente (déficit) del valor justo de los activos con respecto
a las obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio
Pérdida actuarial neta no reconocida
Costos por servicios pasados no reconocidos
Obligaciones (activo) de transición no reconocidas
Reserva para valuación
Aportes patronales posteriores a la fecha de evaluación
Gastos netos por prestaciones pagados por anticipado
(acumulados) al cierre del ejercicio
Registrados en:
Otros activos en el Balance general consolidado del Banco
Otros pasivos en el Balance general consolidado del Banco
Gastos netos por prestaciones pagados por anticipado
(acumulados) al cierre del ejercicio
Gasto anual por prestaciones
Costo de las prestaciones devengadas en el ejercicio
Costo de los intereses sobre las obligaciones por prestaciones
Rendimiento real sobre activos
Pérdidas (ganancias) actuariales sobre las obligaciones por prestaciones
Monto de la pérdida (ganancia) por reducción reconocida
Monto de la pérdida (ganancia) por cancelación reconocida
Elementos de costos (ingresos) por prestaciones futuras a los
empleados antes de los ajustes para reconocer el carácter
duradero de los costos por prestaciones futuras a los empleados
Ajustes para reconocer el carácter duradero de los costos
por prestaciones futuras a los empleados:
Diferencia entre el rendimiento previsto y el rendimiento
real sobre los activos del plan
Diferencia entre las pérdidas (ganancias) actuariales netas
reconocidas y las pérdidas (ganancias) actuariales reales sobre
las obligaciones por prestaciones
Diferencia entre la amortización de hechos
extraordinarios y hechos extraordinarios efectivos
Amortización para reconocer las obligaciones (activo) de transición
Cambio en la reserva para valuación para gastos por prestaciones
pagados por anticipado
Gastos por prestaciones reconocidos, sin incluir los
gastos por prestaciones con aportes definidos
Gastos por prestaciones con aportes definidos reconocidos
Total de gastos por prestaciones reconocidos
2007
$
2006
4,588
128
264
11
(235)
5
(50)
(93)
4,618
$
4,568
143
253
9
(198)
(75)
(90)
(22)
4,588
$
5,390
601
186
11
(235)
(73)
(147)
5,733
$
4,765
440
488
9
(198)
(75)
(39)
5,390
$
$
1,115
274
96
(308)
(169)
36
$
802
537
86
(364)
(195)
6
$
1,044
$
$
1,243
(199)
$
1,044
$
$
$
$
$
128
264
(601)
5
3
32
24
$
Otros planes de prestaciones
2005
$
2007
3,790 $
116
250
9
(175)
560
36
(18)
4,568 $
2006
1,075
36
62
–
(49)
(1)
(29)
(47)
1,047
$
221
30
62
–
(49)
(5)
(22)
237
$
$
1,041
42
60
–
(48)
(2)
(4)
(14)
1,075
$
207
27
42
–
(48)
–
(7)
221
$
$
808
36
55
–
(48)
200
(10)
–
1,041
4,097
702
157
9
(175)
–
(25)
4,765
$
$
197
780
81
(411)
(182)
90
$
(810)
271
(4)
178
–
10
$
(854)
325
(5)
206
–
10
$
(834)
366
(6)
229
–
7
872
$
555
$
(355)
$
(318)
$
(238)
$
1,054
(182)
$
729
(174)
$
13
(368)
$
6
(324)
$
10
(248)
$
872
$
555
$
(355)
$
(318)
$
(238)
$
143
253
(440)
(75)
(2)
1
(15)
$
116
250
(702)
560
–
–
36
$
36
62
(30)
(1)
(8)
(1)
(11)
$
42
60
(27)
(2)
–
–
(4)
$
36
55
(17)
200
–
–
(10)
$
$
$
$
$
162
17
73
–
(48)
–
3
207
(145)
(135)
260
47
69
264
227
97
412
15
12
6
13
125
(528)
15
19
(193)
(15)
(42)
183
23
(42)
203
(28)
(44)
(188)
11
21
62
4
22
57
10
19
(158)
(26)
13
11
–
–
–
12
5
17
81
3
84
83
–
83
109
–
109
126
–
126
106
–
106
$
$
$
$
(1) En esta información no se tienen en cuenta como importantes ni se incluyen otros planes utilizados por determinadas subsidiarias del Banco.
(2) Los hechos extraordinarios incluyen enmiendas a los planes, adquisiciones, cesiones, transferencias, etc.
(3) El valor justo de los activos de los planes de jubilación invertidos en acciones ordinarias del Banco totalizó $ 553 ($ 552 en 2006; $ 540 en 2005).
120
2005
$
12/23/07
1:45 PM
Page 121
Los siguientes montos relativos a planes que no están totalmente financiados se incluyen en las obligaciones por prestaciones y en el valor justo de los activos:
Obligaciones por prestaciones(1)
Valor justo de los activos
Déficit del valor justo de los activos con respecto
a las obligaciones por prestaciones
2007
2006
2005
2007
$
613
326
$
628
326
$
787
379
$
$
(287)
$
(302)
$
(408)
$
2006
1,047
237
(810)
2005
$
1,075
221
$
1,041
207
$
(854)
$
(834)
(1) Incluye obligaciones por prestaciones por un monto de $ 281 al cierre del ejercicio 2007 ($ 266 en 2006; $ 278 en 2005) relacionados con acuerdos suplementarios de
jubilaciones no financiadas.
Promedios ponderados de las tasas consideradas como hipótesis clave (en %)(1)
Los promedios ponderados de las tasas consideradas como hipótesis clave utilizados por el Banco para la evaluación de las obligaciones por prestaciones y los gastos por prestaciones se resumen en el siguiente cuadro:
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre
2007
Para determinar las obligaciones por prestaciones al cierre
del ejercicio
Tasa de descuento
Tasa de aumento en compensaciones futuras(2)
Para determinar los gastos (ingresos) por prestaciones del ejercicio
Tasa de descuento
Tasa estimada de rendimiento sobre activos a largo plazo
Tasa de aumento en compensaciones futuras(2)
Tendencias de los costos de atención médica al cierre del ejercicio
Tasa inicial
Tasa final
Año en el que se alcanza la última tasa
2006
2005
2007
2006
2005
5.85 %
3.75 %
5.75 %
3.50 %
5.50 %
3.55 %
6.10 %
1.40 %
6.00 %
4.40 %
5.75 %
3.85 %
5.75 %
7.25 %
3.50 %
5.50 %
7.50 %
3.55 %
6.50 %
7.25 %
3.75 %
6.00 %
7.10 %
1.35 %
5.75 %
7.60 %
4.55 %
6.90 %
7.30 %
4.00 %
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
7.40 %
4.70 %
2014
8.30 %
4.60 %
2014
8.90 %
4.60 %
2014
(1) Incluye los planes internacionales que generalmente poseen tasas más elevadas que los planes canadienses. La tasa de descuento utilizada para determinar el gasto por
prestaciones del ejercicio 2007 para el plan principal de jubilación fue 5.5 % (5.25 % en 2006; 6.25 % en 2005 y la tasa de descuento para los otros planes de jubilación y prestaciones canadienses fue 6.5 %). La tasa de descuento para las obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio 2007 fue 5.6 % para todos los planes de
jubilación y otras prestaciones canadienses (5.50 % en 2006 - 5.25 % para 2005), y la tasa estimada de rendimiento sobre activos a largo plazo para todos los planes de
jubilación canadienses fue 7.25 % (7.25 % en 2006; 7.00 % en 2005).
(2) Las tasas promedio ponderadas del ejercicio 2006 que se muestran para otros planes de prestaciones no incluyen los planes de prestaciones de jubilación flexibles canadienses establecidos en el ejercicio fiscal 2005, ya que no están vinculadas al efecto de los aumentos en compensaciones futuras.
Análisis de sensibilidad
Obligaciones por
Gastos por
prestaciones
prestaciones
Impacto de la disminución de 1 % en la tasa de descuento
$
Impacto de la disminución de 1 % en la tasa estimada de rendimiento
sobre activos a largo plazo
Impacto del aumento de 0.25 % en la tasa de aumento en compensaciones futuras
Impacto del aumento de 1 % en la tendencia de los costos de atención médica
Impacto de la disminución de 1 % en la tendencia de los costos de atención médica
784
$
–
48
n/a
n/a
79
Obligaciones por
Gastos por
prestaciones
prestaciones
$
47
9
n/a
n/a
168
–
1
128
(102)
$
15
2
–
22
(16)
Activo
Los activos de los planes principales de jubilación del banco generalmente se invierten con el objetivo a largo plazo de maximizar los
rendimientos previstos en general, a un nivel de riesgo aceptable. La
combinación de activos es un factor clave en la gestión del riesgo de las
inversiones a largo plazo. Invertir diferentes clases de activos de los
planes de jubilación en distintos sectores geográficos ayuda a distribuir
el riesgo y minimizar el impacto de las tendencias a la baja de cualquier
clase de activo, sector geográfico o tipo de inversión. Para cada clase de
activo, contratamos a determinadas empresas de gestión de inversiones
y se les asigna un mandato específico. Normalmente, también
contratamos a varios gerentes de inversiones –inclusive de partes relacionadas– a efecto de incrementar la diversificación.
Asimismo se establecen pautas para la combinación de activos de
los planes de jubilación a largo, que se documentan en la política de
inversión de cada uno de ellos. La ley impone ciertas restricciones a la
combinación de activos, por ejemplo, a la concentración en un tipo de
inversión. Además, en las políticas de inversión se imponen otros límites
relativos a la concentración y la calidad. Por lo general se prohíbe el uso
de instrumentos derivados sin una autorización específica. En la actualidad, estos instrumentos se usan principalmente como coberturas de
fluctuaciones cambiarias asociadas con las tenencias de acciones
estadounidenses en fondos de jubilación canadienses. Las pautas para la
combinación de activos se revisan una vez al año y, si es necesario, se
ajustan conforme a las condiciones y oportunidades de mercado –
aunque los cambios grandes en las clases de acciones son raros, y en
general reflejan un cambio en la situación del plan de jubilación (por
ejemplo, su terminación). La combinación de activos real se revisa con
regularidad y, en caso necesario, generalmente se considera la posibilidad de restaurarla a la mezcla prevista dos veces al año.
Los otros planes de jubilación en general no se financian y sus
activos, relativamente pequeños, en su mayor parte se relacionan con
programas en México.
Las asignaciones promedio ponderadas de los activos relacionados con los planes principales del Banco a la fecha de evaluación, por categoría de
activo, son las siguientes:
Categoría de activo
Inversiones en acciones
Inversiones en títulos de renta fija
Otros
Total
Real en
Real en
2007
2006
Prevista
para 2007
64
35
1
100
%
%
%
%
65
34
1
100
%
%
%
%
67
32
1
100
%
%
%
%
Real en
2005
66
33
1
100
%
%
%
%
Prevista
para 2007
26 %
74 %
–
100 %
Real en
Real en
2007
2006
24 %
76 %
–
100 %
17 %
83 %
–
100 %
Real en
2005
15 %
85 %
–
100 %
121
12/23/07
1:45 PM
Page 122
Valuaciones actuariales
Pagos y aportes en efectivo
Generalmente se exige que se efectúen valuaciones actuariales para los
planes principales de jubilación del Banco cada tres años. La valuación
actuarial del plan principal de jubilación del Banco más reciente se
efectuó el 1 de noviembre de 2006 y la fecha de la próxima valuación a
efectuar es el 1 de noviembre de 2009 (este plan representa el 72 % de
las obligaciones por prestaciones de los planes principales de jubilación y
el 75 % del valor justo de los activos de los planes principales de jubilación). Las valuaciones actuariales con respecto a los otros planes principales de prestaciones del Banco se efectúan generalmente cada dos o
tres años, la valuación más reciente habiéndose realizado al 31 de julio
de 2005 para otras prestaciones por jubilación y al 31 de julio de 2006
para los subsidios posteriores al cese de empleo. Las próximas valuaciones actuariales han sido programadas para el ejercicio fiscal 2008.
Para el ejercicio fiscal 2007, el Banco efectuó pagos en efectivo por
$ 216 millones ($ 404 millones en 2006; $ 118 millones en 2005) para
financiar los planes principales de jubilación con prestaciones definidas,
incluyendo el pago de prestaciones a beneficiarios conforme a los
acuerdos de jubilaciones no financiadas. Asimismo, durante el ejercicio
el Banco efectuó pagos en efectivo por $ 62 millones ($ 45 millones en
2006; $ 61 millones en 2005) con destino a otros planes principales de
prestaciones, principalmente con respecto a los pagos de prestaciones a
los beneficiarios de los mismos. El Banco también efectuó pagos en efectivo por $ 5 millones ($ 3 millones en 2006; $ 0 en 2005) con destino a
los planes principales de jubilación con aportes definidos.
19. Utilidades por acción ordinaria
2007
Utilidades básicas por acción ordinaria
Utilidad neta
$
$
Número promedio de acciones ordinarias en circulación (en millones)
4,045
51
3,994
2006
$
$
989
3,579
30
3,549
2005
$
$
988
3,209
25
3,184
998
Utilidades básicas por acción ordinaria(1)
$
4.04
$
3.59
$
3.19
Utilidades diluidas por acción ordinaria
$
3,994
$
3,549
$
3,184
Número promedio de acciones ordinarias en circulación (en millones)
Opciones de compra de acciones que pueden ejercerse (en millones)(2)
Número promedio de acciones ordinarias diluidas en circulación (en millones)(3)
Utilidades diluidas por acción ordinaria(1)
989
8
997
$
4.01
988
13
1,001
$
3.55
998
14
1,012
$
3.15
(2) Refleja el efecto potencial de dilución de las opciones de compra de acciones otorgadas conforme al Plan de Opciones de Compra de Acciones del Banco, según lo que
determina el método de acciones de tesorería. Excluye las opciones con características de Derechos de Valorización de Títulos en tándem (Tandem SAR), dado que estas
opciones se cargan a resultados y se registran como pasivos. Todas las demás opciones de compra de acciones se incluyen en el cálculo.
(3) Determinados instrumentos convertibles no se han incluido en el cálculo debido a que el Banco tiene derecho a rescatarlos en efectivo antes de la fecha de conversión.
20. Operaciones con partes relacionadas
En el curso normal de sus actividades, el Banco proporciona a sus
empresas asociadas y a otras sociedades relacionadas servicios de banca
normales en condiciones similares a los que ofrece a terceros.
En Canadá actualmente se otorgan préstamos a directores, oficiales
y empleados conforme a los términos y condiciones del mercado. En
algunas de las subsidiarias y sucursales extranjeras del Banco, de
acuerdo con las prácticas y leyes locales, se pueden otorgar préstamos a
oficiales y empleados de dichas unidades extranjeras a tasas reducidas o
sujetos a términos preferenciales. A partir del 1 de marzo de 2001, el
Banco discontinuó la práctica de otorgar préstamos a tasas reducidas a
oficiales y empleados en Canadá. Cualquiera de dichos préstamos otor-
gados con anterioridad al 1 de marzo de 2001 goza de los derechos
adquiridos hasta su vencimiento.
Los directores pueden destinar una parte o la totalidad de sus honorarios a la compra de acciones ordinarias del Banco a tasas de mercado
a través del Plan de Compra de Acciones para Directores.
Los directores que no sean empleados del Banco pueden optar por
recibir una parte o la totalidad de sus honorarios en unidades accionarias
diferidas que se adquieren inmediatamente. A partir del ejercicio 2004, el
Banco ha dejado de otorgar opciones para la compra de acciones a
directores que no son empleados. Se incluyen más detalles de estos
planes en la Nota 16 – Compensación por medio de acciones.
21. Resultados por sector de operación
Scotiabank es una institución de servicios financieros diversificados que
ofrece una amplia gama de productos y servicios financieros a sus clientes de
banca personal, comercial y corporativa en todo el mundo. El Banco se
divide en tres sectores de operación principales: Banca Canadiense, Banca
Internacional y Scotia Capital.
La Banca Canadiense incluye las operaciones de banca patrimonial y
ofrece una diversidad de servicios de banca personal y comercial a través de
sus sucursales y de sus canales de distribución electrónicos, tanto a sus
clientes particulares como a los de la pequeña y mediana empresa de
Canadá. Entre los servicios de banca personal destacan los siguientes: préstamos al consumidor y préstamos hipotecarios; servicios de tarjeta de crédito
y de débito; operaciones de depósito en cuentas de ahorro, corrientes y de
retiro; servicios fiduciarios a particulares; corretaje para particulares; fondos
122
de inversión; y servicios de operaciones. Además de los servicios relacionados
con el crédito, los clientes de banca comercial tienen acceso a los servicios de
administración de depósitos y de efectivo.
Banca Internacional incluye las operaciones de banca personal y comercial por medio de sus sucursales, subsidiarias y empresas extranjeras afiliadas.
Los productos, servicios y canales que se ofrecen son, por lo general, los
mismos que los de la Banca Canadiense.
Scotia Capital es la división de servicios integrados de banca corporativa
y de inversión del Banco que atiende las necesidades de su clientela internacional compuesta de grandes empresas, instituciones financieras y
gobiernos, en materia de créditos, mercados de capitales y gestión de
riesgos. Entre los servicios que ofrece se cuentan los siguientes: crédito y
productos afines, suscripción de títulos de deuda y acciones, cambio de
12/23/07
1:45 PM
Page 123
moneda extranjera, instrumentos derivados, metales preciosos y servicios de
asesoría financiera. Además, realiza actividades de intermediación por cuenta
propia y provee financiamiento a corto plazo en dólares canadienses para el
Banco.
La categoría Otros representa sectores de operación más pequeños e
incluye la Tesorería del Grupo y otros rubros corporativos que no se encuentran asignados a un sector de operación.
Los resultados de estos sectores de actividad se basan en los sistemas de
informes financieros internos del Banco. Las políticas contables que aplican
estas divisiones son por lo general las mismas que se han adoptado para la
elaboración de los estados financieros consolidados, como se describe en la
Nota 1. La única diferencia importante se relaciona con la medición de los
ingresos por intereses que están exentos de impuestos sobre la renta, los
cuales se incrementan hasta un valor equivalente antes de aplicar la tasa de
impuesto, para aquellos sectores afectados. Este cambio relativo a la
medición permite la comparación de ingresos netos por intereses derivados
de fuentes gravables y no gravables.
Dada la complejidad del Banco, ha sido necesario recurrir a diversos
cálculos y métodos de asignación para la elaboración de la información
financiera de los diferentes sectores de actividad. Los precios de transferencia
interna de los activos y los pasivos se establecen usando tasas del mercado
mayorista y los gastos corporativos se han asignado a cada sector de
actividad en función de la utilización. Asimismo, el capital se ha distribuido
entre los sectores de actividad según un método basado en el grado de
riesgo. Las operaciones concluidas entre los diferentes sectores se registran
en los resultados relativos a cada uno de ellos como si se hubieran celebrado
con un tercero y, por ello, se han eliminado de la consolidación.
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2007 (en millones de dólares)
Banca
Canadiense
Otros ingresos
Otros gastos no vinculados con intereses
Ingresos antes de las siguientes partidas:
Utilidad neta
$
$
3,855
295
2,248
5,808
158
3,401
2,249
685
–
1,564
14
1,550
$
154
$
Banca
Internacional
$
Scotia
Capital
$
$
2,762
101
1,227
3,888
84
2,195
1,609
241
118
1,250
18
1,232
$
1,160
(101)
1,290
2,551
23
990
1,538
413
–
1,125
11
1,114
$
66
$
152
$
$
Otros(1)
$
$
(679)
(25)
627
(27)
2
141
(170)
(276)
–
106
8
98
$
31
$
(531)
(60)
489
18
2
90
(74)
(250)
–
176
7
169
29
$
Total
$
$
7,098
270
5,392
12,220
267
6,727
5,226
1,063
118
4,045
51
3,994
$
403
$
6,408
216
4,800
10,992
230
6,213
4,549
872
98
3,579
30
3,549
351
$
Banca
Canadiense
Otros ingresos
Utilidad neta
$ 3,682
279
1,935
5,338
143
3,326
1,869
581
–
$
1,288
9
$
1,279
$
136
Banca
Internacional
$
$
$
$
2,306
60
939
3,185
62
1,865
1,258
98
98
1,062
8
1,054
56
Scotia
Capital
$
$
$
$
951
(63)
1,437
2,451
23
932
1,496
443
–
1,053
6
1,047
130
Otros(1)
$
$
$
Total
$
$
$
Banca
Canadiense
Otros ingresos
Utilidad neta
$
$
$
$
3,576
274
1,819
5,121
130
3,166
1,825
566
–
1,259
6
1,253
123
Banca
Internacional
$
$
$
$
1,969
70
793
2,692
50
1,662
980
103
71
806
6
800
50
Scotia
Capital
$
$
$
$
849
(71)
1,320
2,240
20
909
1,311
390
–
921
6
915
112
Otros(1)
$
$
$
$
(523)
(43)
597
117
2
104
11
(212)
–
223
7
216
24
Total
$
$
$
$
5,871
230
4,529
10,170
202
5,841
4,127
847
71
3,209
25
3,184
309
(1) Incluye ingresos de todos los otros sectores de operación más pequeños por un monto de $ 594 en 2007 ($ 372 en 2006; $ 432 en 2005) y utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias de $ 314 en 2007 ($ 207 en 2006; $ 274 en 2005). Asimismo, incluye ajustes corporativos, tales como la eliminación del aumento de los
ingresos no gravables registrados en los ingresos netos por intereses y en la provisión para impuestos sobre la renta de $ 531 in 2007 ($ 440 en 2006; $ 326 en 2005),
cambios en la reserva general, diferencias en el monto real de los costos cargados y cobrados a los sectores de operación, así como el impacto de las bursatilizaciones.
123
12/23/07
1:45 PM
Page 124
Desglose por sector geográfico(1)
En el siguiente cuadro se resumen los resultados financieros del Banco por sector geográfico. Los ingresos y los gastos que no se encuentran asignados
a un sector de actividad específico se incluyen en el rubro ajustes corporativos.
Otros ingresos
Participación sin derecho a control en la utilidad neta de las subsidiarias
Estados
Unidos
Canadá
México
Otros países
Total
$
4,294
295
3,084
4,285
474
–
20
$
152
(91)
698
224
215
–
5
$
887
68
478
723
51
12
6
$ 2,012
23
930
1,712
225
106
15
$ 7,345
295
5,190
6,944
965
118
46
$
2,304
$
497
$
505
$
$ 4,167
861
Ajustes corporativos
(173)
$ 3,994
$
265
$
29
$
21
$
81
Total del activo promedio con inclusión de ajustes corporativos
Otros ingresos
Participación sin derecho a control en la utilidad neta de las subsidiarias
Estados
Unidos
Canadá
México
$
396
$
7
403
Otros países
Total
$
4,029
273
2,883
4,110
478
–
12
$
71
(41)
581
241
138
–
2
$
802
27
403
630
(17)
15
3
$ 1,656
17
726
1,448
153
83
7
$ 6,558
276
4,593
6,429
752
98
24
$
2,039
$
312
$
547
$
$ 3,572
674
(23)
$ 3,549
$
227
$
31
$
21
$
66
Otros ingresos
Estados
Unidos
Canadá
$
345
$
6
351
México
Otros países
Total
$
3,808
262
2,737
3,917
450
–
9
$
199
(93)
484
246
216
–
2
$
690
34
363
669
1
10
2
$ 1,438
70
716
1,185
142
61
6
$ 6,135
273
4,300
6,017
809
71
19
$
1,907
$
312
$
337
$
$ 3,246
690
(62)
$ 3,184
$
205
$
25
$
(1) Los ingresos se atribuyen a los países en función del lugar donde se prestan los servicios o se registran las partidas del activo.
124
19
$
57
$
306
$
3
309
12/23/07
1:45 PM
Page 125
22. Avales, compromisos y pasivo contingente
(a) Avales
Un aval es un contrato que representa una obligación contingente para el garante de efectuar pagos a un tercero en función de (i) cambios en la tasa
de interés subyacente, el tipo de cambio u otra variable, incluyendo la ocurrencia o no de un hecho que esté relacionado con un activo, pasivo o título
de capital en poder del tenedor del aval, (ii) una indemnización suministrada a un tercero con las características mencionadas anteriormente, (iii) el
incumplimiento por parte de otra entidad bajo un acuerdo obligatorio, o (iv) el incumplimiento por parte de otra entidad en relación con su endeudamiento. Los diversos avales e indemnizaciones que el Banco provee a sus clientes y a otros terceros se detallan a continuación.
Cartas de crédito contingente y cartas de garantía
Servicios de liquidez
Bursatilizaciones
Indemnizaciones
2007
Monto máximo
potencial de
pagos futuros(1)
$
18,435
22,475
1,361
170
500
2006
Monto máximo
potencial de
pagos futuros(1)
$
18,486
10,090
1,521
170
549
(1) El monto máximo potencial de pagos futuros representa los avales que puedan ser cuantificados y excluye a otros avales que no puedan ser cuantificados. Debido a que
muchos de estos avales no serán ejecutados y el monto máximo potencial de los pagos futuros indicados anteriormente no considera la posibilidad de recuperación bajo
disposiciones para el ejercicio de recursos o garantías, los montos detallados no indican los requerimientos de efectivo futuros, el riesgo crediticio o las pérdidas previstas
del Banco en relación con dichos acuerdos.
(i) Cartas de crédito contingente y cartas de garantía
Las cartas de crédito contingente y las cartas de garantía se emiten a
pedido de un cliente del Banco para garantizar las obligaciones de pago o
de desempeño del cliente para con un tercero. Dichos avales representan
una obligación irrevocable del Banco de pagar al beneficiario ante la
presentación del aval y el cumplimiento de los requisitos de documentación estipulados en la misma, sin investigación acerca de la validez
del reclamo del beneficiario contra el cliente. Por lo general estos avales
tienen una vigencia que no excede cuatro años. Los tipos y montos de
garantía colateral mantenida por el Banco para estos avales son generalmente los mismos que para los préstamos. Al 31 de octubre de 2007,
$ 11 millones ($ 12 millones en 2006) fueron registrados bajo Otros
pasivos en el Balance general consolidado con respecto a estos avales.
El Banco ofrece ampliaciones parciales de créditos, bajo la forma de
cartas de crédito contingente financieras a fondos multivendedores de
papel comercial administrados por el Banco. Al 31 de octubre de
2007, estas ampliaciones de créditos ascendían a $ 1,187 millones
($ 43 millones en 2006) y se incluyen bajo Cartas de crédito contingente y
cartas de garantía en el cuadro que antecede. Se otorgan ampliaciones de
créditos para asegurar que se alcance una calificación crediticia de alto
grado de inversión para los certificados emitidos por los fondos para fines
de financiamiento. Generalmente estos servicios tienen una vigencia de
hasta un año. No se ha registrado ningún monto del Balance general
consolidado con respecto a estos servicios.
(ii) Servicios de liquidez
El Banco ofrece servicios de liquidez de respaldo a fondos multivendedores
de papel comercial respaldados por activos administrados por el Banco y por
terceros. Estos servicios proveen una fuente alternativa de financiamiento, en
caso de que algún trastorno del mercado evite que el fondo emita un papel
comercial o, en algunos casos, cuando no se reúnan determinadas condiciones o medidas de desempeño específicas. Generalmente estos servicios
tienen una vigencia de hasta un año. De los $ 22,475 millones ($ 10,090
millones en 2006) en servicios de liquidez de respaldo prestados a fondos
multivendedores de papel comercial respaldados por activos, el 89 % (73 %
en 2006) está destinado a proveer liquidez a aquellos administrados por el
Banco. El gran aumento en los servicios de liquidez de respaldo registrado en
2007 se debió principalmente a la desconsolidación de los activos y pasivos
de uno de los fondos multivendedores de papel comercial patrocinados por
el Banco después de la reestructuración de ese fondo en el segundo
trimestre.
(iii) Instrumentos derivados
El Banco suscribe contratos de instrumentos derivados de crédito conforme
a los cuales la contraparte recibe compensación por pérdidas sobre un
activo de referencia específico, normalmente un préstamo o un bono, ante
un incumplimiento u otro acontecimiento desencadenante definido. El
Banco también suscribe contratos de opciones conforme a los cuales se
otorga a la contraparte el derecho, aunque no la obligación, de vender una
cantidad especificada de un instrumento financiero a un precio predeterminado a una fecha estipulada o con anterioridad a la misma. Estos contratos
de opciones generalmente hacen referencia a tasas de interés, tipos de
cambio o precios de acciones. Por lo general una entidad privada o guber-
namental es la contraparte de los contratos de instrumentos derivados de
crédito y de opciones suscritos que reúnen las características de avales
descritas anteriormente. El monto máximo potencial de los pagos futuros
expuesto en el cuadro anterior se relaciona con contratos suscritos de
instrumentos derivados de crédito, de opciones de venta y con tasas de
interés mínimas. Sin embargo, estos montos excluyen a determinados
contratos de instrumentos derivados, tales como contratos con tope
máximo de la tasa de interés, debido a que la naturaleza de dichos
contratos evita la cuantificación del monto máximo potencial de pagos
futuros. Al 31 de octubre de 2007, $ 57 millones ($ 42 millones en 2006)
fueron registrados en Instrumentos derivados en el Balance general consolidado con respecto a estos instrumentos derivados.
(iv) Bursatilizaciones
Los contratos de bursatilización renovables del Banco pueden exigir que se
realicen pagos a los fideicomisos en determinadas circunstancias limitadas.
Estos avales permanecerán en circulación durante la vigencia restante antes
del vencimiento de los certificados de participación bursátiles de los fideicomisos, que en promedio es de 28 meses. Dichos pagos se efectúan ante
la imposibilidad de mantener un lote mínimo en caso de que se produzcan
determinados acontecimientos predefinidos.
(v) Indemnizaciones
En el curso normal de sus actividades, el Banco celebra muchos contratos
que contienen disposiciones para la indemnización, tales como contratos de
compra, contratos de prestación de servicios, contratos de licencia de
marcas, acuerdos de depósito en garantía, ventas de activos o empresas,
acuerdos de contratación externa, acuerdos de arrendamiento financiero,
acuerdos de sistemas de compensación, acuerdos de representación de préstamo de títulos valores y operaciones estructuradas. En dichos contratos, el
Banco puede indemnizar a las contrapartes del contrato por determinados
aspectos de la conducta pasada del Banco ante el incumplimiento de otras
partes, o ante determinados acontecimientos, tales como cambios en leyes y
reglamentaciones (incluyendo legislación tributaria), cambios en la situación
financiera de terceros, violaciones e incumplimiento de declaraciones y
garantías, pasivos no expuestos y pérdidas ocasionadas por las acciones de
terceros o derivadas de demandas por daños y perjuicios de terceros. Estas
disposiciones para la indemnización varían según el contrato. En determinados tipos de acuerdos, el Banco puede obtener a su vez indemnizaciones
de otras partes del acuerdo o puede tener acceso a garantías bajo disposiciones para el ejercicio de recursos. En muchos casos, no se incluyen montos
o límites predeterminados en dichas disposiciones para la indemnización y es
difícil prever las contingencias que desencadenarán el pago conforme a
dichas disposiciones. Por lo tanto el Banco no puede estimar en todos los
casos el monto máximo potencial futuro que podría ser exigible o el monto
de la garantía u otros activos disponibles conforme a las disposiciones para el
ejercicio de recursos que mitigarían dichos pagos. Históricamente, el Banco
no ha efectuado pagos significativos correspondientes a estas indemnizaciones. Al 31 de octubre de 2007, $ 10 millones ($ 12 millones en 2006)
fueron registrados bajo Otros pasivos en el Balance general consolidado con
respecto a las indemnizaciones.
125
12/23/07
1:45 PM
Page 126
(b) Otros compromisos indirectos
En el curso normal de las actividades, otros compromisos indirectos se
– Operaciones de préstamo de títulos valores conforme a las cuales el Banco,
encuentran pendientes y no se reflejan en el Balance general consolidado.
al actuar en calidad de principal o agente, acuerda prestar títulos valores a
Estos compromisos incluyen:
un deudor. El deudor debe tener constituida, en todo momento, una
– Cartas de crédito comerciales que exigen que el Banco abone giros presengarantía sobre el préstamo de títulos valores. El valor de mercado de la
tados por terceros una vez que se lleven a cabo determinadas actividades.
garantía es sometido a supervisión en relación con los montos adeudados
– Compromisos de otorgamiento de crédito, que requieran poner a disposiconforme a los contratos y, de ser necesario, se obtiene garantía adicional.
ción líneas de crédito, bajo determinadas condiciones, en forma de prés– Compromiso de compra de títulos valores que requieren que el Banco
tamos u otros tipos de financiamiento, en montos y vencimientos
financie futuras inversiones.
determinados.
Estos instrumentos financieros están sujetos a las normas de crédito, control
financiero y procedimientos de supervisión ordinarios.
En el siguiente cuadro se presenta un desglose detallado de los otros compromisos indirectos no incluidos en el Balance general consolidado del
Banco, representados por los montos contractuales de los compromisos o contratos correspondientes.
2007(1)
Cartas de crédito comerciales
Compromisos de otorgamiento de crédito(2)
Vencimiento inicial de un año o menos
Vencimiento inicial de más de un año
Préstamos de títulos valores
Compromisos de compra de títulos valores y otros compromisos
Total
$
1,186
67,861
46,388
10,965
1,676
$ 128,076
2006(1)
$
982
61,453
44,465
8,682
3,299
$ 118,881
(1) Los montos relativos a entidades integradas por tenedores de derechos variables se presentan en la Nota 6.
(2) Incluye servicios de liquidez.
(c)
Compromisos de arrendamiento y otros contratos de ejecución diferida
A continuación se muestran los compromisos mínimos futuros al 31 de octubre de 2007 en concepto de arrendamientos de edificios y equipos conforme a
contratos de arrendamiento a largo plazo no rescindibles.
Correspondientes a los siguientes ejercicios (en millones de dólares)
2008
$
2009
2010
2011
2012
2013 y en adelante
Total
$
169
144
121
96
73
191
794
Los gastos por arrendamiento de edificios, después de deducir los ingresos por subarrendamiento, incluidos en el Estado consolidado de resultados,
ascendieron a $ 197 millones ($ 181 millones en 2006; $176 millones en 2005). Además, el Banco y sus subsidiarias han firmado determinados
contratos de ejecución diferida por servicios a largo plazo en contratación externa. Los acuerdos de contratación externa significativos poseen precios
variables en función de la utilización y son rescindibles mediante notificación.
(d) Pignoración de activos y contratos de recompra
En el curso normal de las actividades se pignoran títulos valores y otros activos contra pasivos. Asimismo, se venden títulos valores bajo contratos de recompra.
A continuación se muestra un detalle de dichas actividades.
2007
Activos pignorados a las siguientes entidades:
Bank of Canada(1)
Gobiernos y bancos centrales extranjeros(1)
Sistemas de compensación, sistemas de pago y depositarios(1)
Activos pignorados con relación a operaciones de instrumentos derivados negociados en bolsa
Activos pignorados como garantía con relación a títulos valores tomados en préstamo y títulos valores prestados
Activos pignorados con relación a operaciones extrabursátiles de instrumentos derivados
Otros activos
Total de activos pignorados
Total
(1)
$
$
$
30
3,011
1,629
179
29,585
4,049
1,692
40,175
28,137
68,312
2006
$
$
$
25
2,605
1,531
108
24,955
1,744
1,609
32,577
33,470
66,047
Incluye activos pignorados con el fin de participar en sistemas de compensación y pago, así como en depositarios, o de tener acceso a los servicios de bancos centrales en jurisdicciones extranjeras.
(e) Litigios
En el curso normal de sus actividades el Banco y sus subsidiarias habitualmente son demandados o parte de acciones y procedimientos legales
en trámite o por iniciarse, incluyendo acciones iniciadas en nombre de
diversas clases de demandantes.
Debido a la dificultad inherente de predecir el resultado de dichos
asuntos, el Banco no puede afirmar cuál será la posible resolución de los
126
mismos; sin embargo, en función de sus conocimientos actuales, la
Dirección considera que los pasivos derivados de litigios en trámite, de
existir, no tendrán repercusiones importantes en la situación financiera
consolidada del Banco ni en los resultados de sus operaciones.
12/23/07
1:45 PM
Page 127
23. Instrumentos financieros
(a) Gestión del riesgo financiero
En vista de la naturaleza de las principales actividades comerciales del
Banco, el balance general se compone principalmente de instrumentos
financieros. El Banco también emplea instrumentos financieros derivados
con fines tanto de negociación como de gestión de activos y pasivos.
El Banco cuenta con un marco de gestión de riesgos integral destinado a supervisar, evaluar y gestionar los principales riesgos asumidos en
la conducción de sus actividades. Entre los riesgos que surgen de operar
con instrumentos financieros se encuentran el riesgo crediticio, el riesgo
de liquidez, el riesgo de operación y el riesgo de mercado. El riesgo de
mercado deriva de los cambios en las tasas de interés, tipos de cambio y
precios de las acciones. El Banco gestiona estos riesgos utilizando
amplias políticas y prácticas de gestión de riesgos, que incluyen una
variedad de límites y técnicas de gestión de riesgos aprobados por la
Junta Directiva.
El marco de gestión de riesgos del Banco consta de los siguientes
cuatro componentes principales:
– Políticas, las cuales definen la predisposición del Banco en
materia de riesgos y establecen los límites y controles de la
operación del Banco y sus subsidiarias. Estas políticas se desarrollan basándose en los requisitos de las autoridades reguladoras
y son aprobadas por la Junta Directiva del Banco.
– Pautas, las cuales se desarrollan para aclarar los límites y condiciones de la implementación de las políticas de riesgo del Banco.
– Procesos, que son las actividades asociadas a la identificación,
evaluación, documentación, información y control de los riesgos.
Las normas definen la amplitud y calidad de la información necesaria para la adopción de una decisión y las expectativas en
términos de calidad de análisis y presentación.
– El cumplimiento de las políticas, los límites y las pautas en
materia de riesgo es objeto de medición e informes periódicos
independientes, a fin de asegurar la congruencia con las metas
definidas.
Los riesgos asociados a las carteras de instrumentos financieros se
evalúan empleando diversos métodos, los cuales incluyen, entre otros,
cálculos de valor a riesgo, pruebas de resistencia al estrés, análisis de
sensibilidad y modelos de simulación, y análisis de brechas. A continuación se presenta información detallada sobre el valor justo de los
instrumentos financieros y la manera en que se determinaron las cifras
correspondientes. En esta nota también se presenta el riesgo de tasas de
interés del Banco según el plazo con base en la fecha contractual de
revisión de precios o de rendimiento, según la fecha más próxima, y la
exposición crediticia de los instrumentos financieros del Banco por sector
de actividad y geográfico. Para mayor información véase la nota 25
sobre los términos y condiciones de los instrumentos financieros del
Banco, incluidos los montos teóricos, la vigencia restante antes del
vencimiento, el riesgo crediticio y el valor justo de los instrumentos
derivados utilizados en las operaciones de negociación y la gestión del
activo y el pasivo.
(b) Valor justo
El valor justo corresponde al monto estimado de la contraprestación que
acordarían dos partes en pleno uso de sus facultades, dispuestas y
actuando en total libertad; la mejor indicación del valor justo es, si existe,
el precio que se cotiza en el mercado. Algunos de los instrumentos
financieros del Banco carecen de un mercado en el que se puedan
negociar. En consecuencia, estos instrumentos se han valuado mediante
el valor presente u otros métodos de valuación, los cuales no indican
necesariamente los montos que pueden devengarse en una liquidación
inmediata de los instrumentos. Por otra parte, el cálculo del valor justo
estimado se basa en las condiciones del mercado en un momento dado
y es posible que no reflejen valores justos futuros.
Las fluctuaciones de las tasas de interés constituyen la principal
causa de variación del valor justo de los instrumentos financieros del
Banco que dan como resultado una variación favorable o desfavorable
con respecto al valor en libros. En el caso de los instrumentos financieros
contabilizados al costo o al costo amortizado, el valor en libros no se
ajusta para reflejar aumentos o reducciones del valor justo a consecuencia de las fluctuaciones del mercado, incluyendo las relacionadas
con las fluctuaciones de las tasas de interés. En el caso de los instrumentos financieros conservados con fines de negociación, el valor en
libros se ajusta de manera periódica para reflejar su valor justo. A partir
del ejercicio fiscal 2007, los títulos disponibles para la venta también se
registran a su valor justo (véase la Nota 1).
127
1/7/08
4:04 PM
Page 128
En el siguiente cuadro se muestran los valores justos de los instrumentos financieros obtenidos con base en los métodos y las hipótesis de valuación
que se describen más adelante. Los valores justos descritos no reflejan el valor de los activos y pasivos que no se consideran instrumentos financieros,
tales como los terrenos, edificios y equipos.
Activo:
Caja y bancos
Títulos valores
Préstamos
Otros activos
Pasivo:
Depósitos
Aceptaciones
Obligaciones relacionadas con títulos valores vendidos
bajo contratos de recompra
Obligaciones relacionadas con títulos valores
vendidos en descubierto
Otros pasivos
Instrumentos derivados (Nota 25)
Total del
valor
justo
2007
Total del
valor en
libros
$ 29,195
88,835
22,542
226,731
11,538
4,180
$ 29,195
88,835
22,542
227,147
11,538
4,180
288,726
11,538
288,458
11,538
28,137
28,137
16,039
20,722
1,788
529
(2,729)
16,039
20,722
1,710
500
(2,729)(2)
Total del
valor
justo
2006
Total del
valor en
libros
–
–
–
(416)
–
–
$ 23,376
96,593
25,705
202,781
9,555
4,075
$ 23,376
95,502
25,705
202,774
9,555
4,075
(268)
–
264,282
9,555
263,914
9,555
(368)
–
33,470
33,470
–
13,396
24,629
2,444
809
(873)
13,396
24,629
2,271
750
(771)(2)
Favorable/
(desfavorable)
$
–
–
–
(78)
(29)
–
Favorable/
(desfavorable)
$
–
1,091(1)
–
7
–
–
–
–
(173)
(59)
(102)
(1) No se incluyen las pérdidas de cobertura diferidas netas sobre títulos valores por un valor de $ 93.
(2) Representa un pasivo neto.
El valor en libros de ciertos activos y pasivos financieros contabilizados al
costo o al costo amortizado puede exceder su valor justo principalmente
en virtud de las fluctuaciones de las tasas de interés. En dichos casos, el
Banco no reduce el valor en libros de estos activos y pasivos financieros a
sus valores justos ya que su intención es conservarlos hasta el momento
de la recuperación del valor justo, que podría coincidir con su
vencimiento.
Determinación del valor justo
Para estimar el valor justo de los instrumentos financieros, se recurrió a
los siguientes métodos e hipótesis (para los instrumentos financieros
derivados, véase la Nota 25(d)).
Se supone que los valores justos de los rubros Caja y bancos, Títulos
valores adquiridos bajo contratos de reventa, Obligaciones a cargo de
clientes bajo aceptaciones, Otros activos, Obligaciones relacionadas con
títulos valores vendidos bajo contratos de recompra, Aceptaciones y
Otros pasivos se aproximan a su valor en libros, dado que la naturaleza
de estos elementos es de corto plazo.
El valor justo de los títulos valores cuyos precios se cotizan en el
mercado se presenta en la Nota 3. En el caso de los títulos disponibles
128
para la venta cuyos precios no se cotizan en el mercado, se presentan en
el cuadro anterior, al costo. El valor justo de las obligaciones relacionadas
con títulos valores vendidos en descubierto se supone que es igual a su
valor en libros ya que se contabilizan al valor justo. Estos valores se
basan en cotizaciones de mercado siempre y cuando se puedan obtener.
Cuando una cotización de mercado resulta difícil de obtener, los valores
justos se calculan en función de las cotizaciones del mercado de títulos
valores similares o de otras técnicas de valuación.
12/23/07
1:45 PM
Page 129
El valor justo estimado de los préstamos refleja los cambios del nivel
general de las tasas de interés que se han presentado desde que los
préstamos se originaron. Los métodos de valuación específicos que se
han utilizado son los siguientes:
–
–
(c)
Para préstamos de tasa flotante, se supone que el valor justo es igual
al valor en libros, puesto que las tasas de interés sobre estos préstamos se ajustan automáticamente en función del mercado.
Para todos los demás préstamos, el valor justo se determina descontando los flujos de efectivo futuros previstos de estos préstamos en
función de las tasas de interés de mercado para préstamos cuyas
condiciones y riesgos sean similares.
Los valores justos de los depósitos pagaderos a la vista o con previo
aviso o los depósitos de tasa flotante pagaderos en un plazo fijo se
suponen iguales a sus valores en libros. El valor justo estimado de los
depósitos de tasa fija pagaderos en un plazo fijo se determina descontando los flujos de efectivo contractuales en función de las tasas de
interés de mercado ofrecidas con respecto a depósitos cuyas condiciones
y riesgos sean similares.
El valor justo de las obligaciones subordinadas y de los pasivos por
instrumentos de capital se determina según las cotizaciones de mercado.
En los casos en que la cotización de mercado no se pueda obtener, el
valor justo se determina según los precios de mercado para títulos de
deuda cuyas condiciones y riesgos sean similares.
Riesgo de tasas de interés
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del valor en libros del activo, del pasivo y del capital en el Balance general consolidado, así como del
monto teórico de los instrumentos derivados, con el fin de obtener la brecha de tasas de interés del Banco a la fecha contractual de revisión de precios
o de vencimiento, según la fecha más próxima. Para obtener lo que, según el Banco, es la brecha real de sus tasas de interés, se realizan ajustes a fin
de considerar los pagos previstos de hipotecas y préstamos con base en patrones históricos y reclasificar los instrumentos para fines de negociación del
Banco a las categorías Sensibilidad inmediata a las tasas y De 3 meses o menos.
Sensibilidad
inmediata a
las tasas(1)
Al 31 de octubre de 2007 (en millones de dólares)
Caja y bancos
Títulos no destinados a negociación
Títulos valores adquiridos bajo contratos
de recompra
Préstamos
Otros activos
Total del activo
Depósitos
vendidos bajo contratos de recompra
Otros pasivos
Capital contable
Total del pasivo y del capital contable
Brecha del Balance general consolidado
Brecha sensible a las variaciones de
las tasas de interés según revisiones
de precios contractuales
Ajuste en función de las revisiones
de precios previstas
Total de la brecha sensible a las
variaciones de las tasas de interés
Brecha acumulativa
$
De 3
meses
o menos
4,411
–
436
$ 15,988
6,200
3,930
$
–
28,126
–
32,973
21,100
89,177
–
$ 136,395
$
28,501
$ 164,933
–
$
De 3
a 12
meses
$
2,352
4,065
3,752
De 1
a5
años
$
375
8,814
12,293
Más de
5 años
$
42
8,818
4,751
No
sensibles a las
variaciones de
las tasas
$
Total
6,027
31,788
3,988(2)
$ 29,195
59,685
29,150
–
(697)(3)
43,791 (4)
$ 84,897
22,542
227,147
43,791
$ 411,510
$
1,442
21,983
–
33,594
–
82,137
–
$ 103,619
$
–
6,421
–
20,032
$
42,887
$ 34,509
$
5,405
$ 12,223
$ 288,458
25,853
2,284
–
–
–
28,137
–
–
–
–
–
28,501
4,472
–
1,045
–
–
–
–
$ 191,831
(55,436)
22,539
876
445
–
–
–
$ 46,492
(12,898)
(1,348)
5,612
763
500
–
–
$ 41,384
62,235
(19,544)
5,449
502
–
–
–
11,356
8,676
(1,647)
4,472
(32,897)
(14,246)
42,691
7,029
(7,049)
–
13,021
24,824
7,386
(22,745)
(4,415)
(18,071)
–
$
3,057
–
–
57,862(4)
18,804 (4)
$ 91,946
(7,049)
–
16,039
1,710
500
57,862
18,804
$ 411,510
–
–
$
17,493
17,493
$
(8,073)
9,420
$
(6,860)
2,560
$ 19,946
22,506
$
2,614
25,120
$ (25,120)
–
$
–
–
$
$
12,220
12,220
$ (12,882)
$
(662)
$
$
(4,400)
(5,062)
$ 23,668
$ 18,606
$
$
3,921
22,527
$ (22,527)
$
–
$
$
–
–
Total de la brecha sensible a las variaciones
de las tasas de interés
Brecha acumulativa
(1) Corresponde a los instrumentos financieros cuyas tasas de interés varían al mismo tiempo que las tasas subyacentes, por ejemplo, los préstamos a tasa de interés
preferencial.
(2) Corresponde a las acciones ordinarias, las acciones preferentes y las inversiones registradas según el método de la participación.
(3) Corresponde a los préstamos de dudosa recuperación, menos las reservas generales.
(4) Incluye los instrumentos no financieros.
En los siguientes cuadros se presentan resúmenes de los rendimientos promedio efectivos de los instrumentos financieros sensibles a las variaciones de
las tasas de interés, según las fechas contractuales de revisión de los precios o de vencimiento, tomando la fecha más próxima.
129
12/23/07
1:45 PM
Page 130
Rendimientos promedio efectivos según las fecha contractuales de revisión de los precios o de vencimiento, tomando la fecha más próxima:
Sensibilidad
inmediata a
las tasas
De 3
meses
o menos
De 3 a
12 meses
De 1 a
5 años
Más de
5 años
Total
Caja y bancos
Títulos para inversión
Títulos no destinados a negociación(2)
Préstamos(3)
4.9 %
–
5.5
–
6.6
4.4 %
6.5
5.1
4.9
6.5
5.2 %
4.9
5.4
5.3
6.1
4.7 %
5.0
5.5
–
5.8
5.0 %
5.7
6.2
–
8.2
4.6 %
5.5
5.6
4.9
6.3
Depósitos(4)
vendidos bajo contratos de recompra(4)
Obligaciones subordinadas(4)
Pasivos por instrumentos de capital(4)
Otros pasivos
3.8
4.3
4.4
4.0
4.1
4.2
–
5.2
5.4
–
–
5.2
–
–
–
4.1
–
–
4.3
5.9
–
4.0
5.6
7.3
4.6
8.6
–
4.3
6.6 (1)
7.3
–
–
–
–
–
–
Sensibilidad
inmediata a
las tasas
De 3
meses
o menos
De 3 a
12 meses
De 1 a
5 años
Más de
5 años
Total
Caja y bancos
Títulos para inversión(2)
Préstamos(3)
4.3 %
–
5.2
–
7.0
4.8 %
6.3
5.4
4.8
6.5
5.0 %
4.4
4.4
6.3
6.3
4.7%
4.5
4.5
–
5.7
–%
5.1
6.0
–
7.2
4.8 %
5.1
5.1
4.9
6.4
Depósitos(4)
Obligaciones relacionadas con títulos valores vendidos
bajo contratos de recompra(4)
Obligaciones subordinadas(4)
Pasivos por instrumentos de capital(4)
Otros pasivos
4.0
4.0
4.1
4.0
5.1
4.0
–
4.8
6.5
–
–
4.9
–
–
–
–
4.6
–
–
5.3
4.2
6.0
–
5.3
4.3
5.8
7.1
–
4.3
8.6
–
–
4.3
6.5 (1)
7.1
5.3
(1) Después del ajuste por el impacto de los instrumentos derivados relacionados el rendimiento fue de 5.5 % (6.2 % en 2006).
(2) Los rendimientos se basan en el costo o costo amortizado, así como en las tasas de interés contractuales o de los dividendos declarados, ajustados para tener en cuenta la
amortización de primas y descuentos. El rendimiento de los títulos valores exentos de impuestos no se ha calculado en función de la base equivalente gravable.
(3) Los rendimientos se basan en los valores en libros, después de deducir la reserva para pérdidas por créditos, y en las tasas de interés contractuales, ajustadas para tener en
cuenta la amortización de cualquier ingreso diferido.
(4) Los rendimientos se basan en los valores en libros y en las tasas de interés contractuales.
(d) Riesgo crediticio
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del riesgo crediticio con respecto a empresas y gobiernos con los que el Banco realiza operaciones, neto
de la reserva para pérdidas por créditos:
2007
Préstamos y
aceptaciones (1)
Instrumentos
derivados(2)
Por sector:
Industria de recursos y la transformación, excluyendo el sector automotor
Sector financiero y gobierno
Otros
Total
$ 24,831
22,389
42,741
$ 89,961
$
1,065
18,113
2,782
$ 21,960
Por sector geográfico(5)
Canadá
Estados Unidos
México
Otros países
Total
$ 36,540
14,924
4,648
33,849
$ 89,961
$
Al 30 de septiembre (en millones de dólares)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
130
9,726
5,798
15
6,421
$ 21,960
2006(6)
Otros
riesgos
crediticios(4)
Total
Total
$
5,131
7,755
8,393
$ 21,279
$ 31,027
48,257
53,916
$ 133,200
1,639
$ 131,561
$ 27,832
34,220
50,851
$ 112,903
1,996
$ 110,907
$
$ 52,527
30,995
4,915
44,763
$ 133,200
1,639
$ 131,561
$ 44,765
27,264
6,066
34,808
$ 112,903
1,996
$ 110,907
6,261
10,273
252
4,493
$ 21,279
No se incluyen los títulos valores adquiridos bajo contratos de reventa.
Instrumentos derivados al 31 de octubre.
Reserva para pérdidas por créditos al 31 de octubre, compuesta por reservas específicas y la porción correspondiente de las reservas generales.
Incluye avales y cartas de crédito.
El desglose por sector geográfico se basa en la ubicación del riesgo final de la exposición crediticia.
Reclasificados de acuerdo con la presentación del ejercicio actual.
12/23/07
1:48 PM
Page 131
24.
Ciertas partidas para negociación
Debido a la aplicación de las nuevas normas de contabilidad aplicables a
los instrumentos financieros [véase la Nota 1], a partir del 1 de
noviembre de 2006, el Banco decidió clasificar ciertos activos y pasivos
para negociación a su valor justo. Estos instrumentos financieros se registran a su valor justo en el Balance general consolidado, y todas las variaciones de su valor justo se reconocen en el Estado consolidado de
resultados.
Las operaciones de negociación del Banco incluyen instrumentos
derivados sobre créditos para los clientes. El Banco puede comprar el
préstamo o los préstamos subyacentes a una contraparte a fin de cubrir
el riesgo de los instrumentos de una manera económica. Al reclasificar
estos préstamos como préstamos para negociación, las variaciones de su
valor justo se registran como ingresos junto con las variaciones del valor
justo de los instrumentos derivados, con lo que se reduce en gran
medida o se elimina la posibilidad de una incongruencia contable entre
los dos instrumentos. El valor justo de los préstamos negociados se basa
en las cotizaciones del mercado. Este valor era de $ 4,100 millones al
31 de octubre de 2007 ($ 3,300 millones al 1 de noviembre de 2006).
Las variaciones en el valor justo contabilizado en los ingresos por negociación durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2007 representaron una ganancia de $234 millones. Estas variaciones fueron
totalmente compensadas por las variaciones en el valor justo de los
instrumentos derivados sobre créditos relacionados.
Las operaciones de negociación del Banco también incluyen la
compra de activos por préstamos en carteras específicamente autorizadas, cuyo desempeño se evalúa conforme al valor justo. El valor justo
de los préstamos negociados se basa en las cotizaciones del mercado.
Este valor era de $ 151 millones al 31 de octubre de 2007 ($ 164
millones al 1 de noviembre de 2006). Las variaciones en el valor justo
contabilizado en los ingresos por negociación durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2007 representaron una ganancia de
$ 11 millones.
El Banco clasificó como pasivos para negociación algunos pasivos
por certificados de depósito con la característica de ampliación, a fin de
reducir significativamente la posibilidad de una incongruencia contable
entre ellos y las variaciones en el valor justo de los instrumentos
derivados relacionados. El valor justo de estos pasivos, que incluye la
característica de ampliación, se determina descontando los flujos de
efectivo previstos a las tasas de mercado actuales ofrecidas para instrumentos similares. Este valor era de $ 847 millones al 31 de octubre de
2007 ($ 785 millones al 1 de noviembre de 2006). Las variaciones en el
valor justo contabilizado en los ingresos netos por intereses sobre estos
pasivos por certificados de depósito durante el ejercicio finalizado el
31 de octubre de 2007 representaron una ganancia de $ 4 millones; y se
debieron a fluctuaciones en las tasas de interés de mercado excepto en
el caso de una variación insignificante en el valor justo, atribuible al
riesgo crediticio. Las variaciones en el valor justo se vieron compensadas
en su mayor parte por variaciones en el valor justo de los instrumentos
derivados relacionados.
131
12/23/07
1:48 PM
Page 132
25. Instrumentos derivados
(a) Montos teóricos
En el siguiente cuadro se indican los montos teóricos totales de los instrumentos derivados en circulación, por tipo y desglosados entre los que el
Banco utiliza en calidad de corredor (Negociación) y los que emplea en el proceso de gestión de riesgo del activo y del pasivo (GAP), que incluyen
aquellos designados en las relaciones de cobertura. Los montos teóricos de esos contratos representan el volumen de instrumentos derivados en circulación y no la ganancia o la pérdida potencial asociada con el riesgo de mercado o el riesgo crediticio de dichos instrumentos. Los montos teóricos
representan el monto al que se aplica una tasa o precio para determinar los montos de los flujos de efectivo que se intercambiarían. En Otros
contratos de instrumentos derivados, la categoría Otros incluye metales preciosos excepto oro y metales comunes.
Contratos de tasas de interés
Negociados en bolsa:
Futuros
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Operaciones extrabursátiles:
Contratos de tasas de interés a término
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Total
Contratos de divisas y oro
Negociados en bolsa:
Futuros
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Operaciones extrabursátiles:
Al contado y a término
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Total
Otros contratos de instrumentos derivados
Acciones: operaciones extrabursátiles
Crédito: operaciones extrabursátiles
Otros
Total
Total de montos teóricos en circulación
132
2007
GAP
Negociación
$
74,620
3,378
9,702
87,700
$
12,706
–
–
12,706
$
23,387
468,382
49,378
28,192
569,339
$ 657,039
9,688
96,883
5,663
353
112,587
$ 125,293
$
$
$
$
9,548
56
72
9,676
254,239
63,345
2,567
2,526
322,677
$ 332,353
$
$
$
34,382
79,135
6,078
$ 119,595
$1,108,987
–
–
–
–
13,158
34,168
–
–
47,326
47,326
3,928
1,490
43
$
5,461
$ 178,080
Negociación
2006
GAP
87,326
3,378
9,702
100,406
$ 112,055
13,788
2,128
127,971
$ 12,199
–
–
12,199
33,075
565,265
55,041
28,545
681,926
782,332
13,649
386,311
21,384
23,970
445,314
$ 573,285
10,070
85,844
2,908
1,921
100,743
$ 112,942
$
$
$
$
Total
$
$
9,548
56
72
9,676
267,397
97,513
2,567
2,526
370,003
379,679
38,310
80,625
6,121
$ 125,056
$ 1,287,067
6,868
124
104
7,096
–
–
–
–
Total
$
176,030
60,356
2,475
2,478
241,339
$ 248,435
14,141
25,004
–
–
39,145
$ 39,145
$
$
$
$
27,678
32,832
4,731
$ 65,241
$ 886,961
3,595
1,993
31
$ 5,619
$ 157,706
124,254
13,788
2,128
140,170
23,719
472,155
24,292
25,891
546,057
686,227
6,868
124
104
7,096
190,171
85,360
2,475
2,478
280,484
287,580
31,273
34,825
4,762
$
70,860
$ 1,044,667
12/23/07
1:48 PM
Page 133
(b) Vigencia restante antes del vencimiento
En el siguiente cuadro se resume la vigencia restante antes del vencimiento de los montos teóricos de los instrumentos derivados del Banco, por tipo:
Un año
o menos
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Acciones
Crédito
Otros
Total
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
Acciones
Crédito
Otros
Total
$
43,804
32,677
188,392
49,353
26,151
340,377
De 1 a
5 años
$
43,522
398
270,222
8,780
7,829
330,751
Más de
5 años
$
–
–
106,651
286
4,267
111,204
Total
$
87,326
33,075
565,265
58,419
38,247
782,332
5,731
257,560
13,905
2,547
2,502
282,245
3,817
9,045
55,922
76
96
68,956
–
792
27,686
–
–
28,478
9,548
267,397
97,513
2,623
2,598
379,679
34,432
9,447
3,656
47,535
$ 670,157
3,474
28,472
2,465
34,411
$ 434,118
404
42,706
–
43,110
$ 182,792
38,310
80,625
6,121
125,056
$ 1,287,067
Un año
o menos
De 1 a
5 años
Más de
5 años
Total
–
–
89,787
848
4,946
95,581
$ 124,254
23,719
472,155
38,080
28,019
686,227
$ 107,420
23,384
134,288
27,482
12,962
305,536
$
16,834
335
248,080
9,750
10,111
285,110
$
5,351
180,257
14,467
2,432
2,443
204,950
1,517
8,874
47,593
167
139
58,290
–
1,040
23,300
–
–
24,340
6,868
190,171
85,360
2,599
2,582
287,580
27,096
11,298
4,178
42,572
$ 553,058
3,739
18,072
584
22,395
$ 365,795
438
5,455
–
5,893
$ 125,814
31,273
34,825
4,762
70,860
$1,044,667
133
12/23/07
1:48 PM
Page 134
(c)
Riesgo crediticio
Al igual que ocurre con las partidas del activo del Balance general, los instrumentos derivados también están expuestos al riesgo crediticio. Este riesgo se
deriva de la posibilidad de que las contrapartes no cumplan con las obligaciones que han contraído con el Banco. Sin embargo, mientras que el riesgo
crediticio de las partidas del activo del Balance general corresponde al monto
del capital, después de deducir las reservas para pérdidas por créditos aplicables, el riesgo crediticio asociado con los instrumentos derivados normalmente sólo corresponde a una pequeña fracción del monto teórico del
instrumento derivado de que se trate. Los contratos de instrumentos
derivados generalmente exponen al Banco a sufrir pérdidas por créditos si las
fluctuaciones de las tasas de mercado afectan de manera desfavorable la
posición de una contraparte y si ésta incurre en incumplimiento de pago. En
consecuencia, el riesgo crediticio asociado con los instrumentos derivados
corresponde al valor justo positivo del instrumento.
Es frecuente que los instrumentos derivados que se negocian en el
mercado extrabursátil presenten un riesgo crediticio más elevado que los
contratos negociados en bolsa. La variación neta de los contratos negociados en bolsa normalmente se liquida en efectivo todos los días. Las partes
que celebran dichos contratos consultan la información bursátil para dar
seguimiento al desempeño del contrato.
El Banco se esfuerza por limitar el riesgo crediticio negociando con las
contrapartes que considere solventes, y administra su riesgo crediticio con
respecto a los instrumentos derivados, mediante el mismo proceso de evaluación del riesgo crediticio que el que se aplica a otros activos financieros.
El Banco trata de encontrar medios de reducir su riesgo de sufrir
pérdidas por créditos en relación con las operaciones de instrumentos
derivados. Para tal fin, recurre, entre otras cosas, a la celebración de
acuerdos maestros de compensación de saldos con las contrapartes. El riesgo
crediticio asociado con contratos favorables que sean objeto de un acuerdo
maestro de compensación de saldos sólo se elimina en la medida en que los
contratos desfavorables celebrados con la misma contraparte se hayan
liquidado después de la liquidación de los contratos favorables.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del riesgo crediticio asociado con los instrumentos derivados del Banco. El monto del riesgo crediticio
(MRC) representa el costo de reemplazo estimado o el valor justo positivo para todos los contratos sin tener en cuenta ningún acuerdo de garantía o
acuerdo maestro de compensación de saldos que se haya celebrado. El MRC no refleja las pérdidas reales o previstas.
El monto equivalente de crédito (MEC) es el MRC al que se agrega un determinado monto para el riesgo futuro potencial. El monto agregado se
basa en una fórmula estipulada por las Pautas del Superintendente relativas a la suficiencia de fondos propios. El saldo ponderado de riesgo corresponde al MEC multiplicado por los factores de riesgo de contraparte señalados en dichas pautas. En Otros contratos de instrumentos derivados, la
categoría Otros incluye metales preciosos excepto oro y metales comunes.
2007
Monto del
riesgo
crediticio
(MRC)
(a)
Monto
teórico
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
$
Futuros
Intercambios
Opciones adquiridas
Opciones vendidas
87,326 $
33,075
565,265
58,419
38,247
782,332
9,548
267,397
97,513
2,623
2,598
379,679
–
7,579
8,652
158
–
16,389
Acciones
Crédito
Otros
Total de instrumentos derivados
Menos: Efecto de acuerdos
maestros de compensación
de saldos
Total
134
– $
9
3,470
147
–
3,626
Riesgo
futuro
potencial
(b)
– $
8
2,748
48
–
2,804
–
2,685
5,012
30
–
7,727
Monto
equivalente
de crédito
(MEC)
(a) + (b)
– $
17
6,218
195
–
6,430
–
10,264
13,664
188
–
24,116
Saldo
ponderado
de riesgo
Monto del
riesgo
crediticio
(MRC)
– $
13
3,231
185
–
3,429
–
2,860
3,236
82
–
6,178
–
2,914
4,185
64
–
7,163
–
5,023
8,457
97
–
13,577
–
1,403
2,120
35
–
3,558
2,564
2,130
723
5,417
24,842
739
682
273
1,694
6,666
10,586
14,256 $
2,484
4,182
667
1,058
220
1,945
21,960 $
2,319
4,383
479
7,181
17,712 $
2,986
5,441
699
9,126
39,672 $
887
1,565
297
2,749
10,492 $
632
200
418
1,250
11,842 $
$
11,841
10,119 $
6,228
11,484 $
18,069
21,603 $
4,167
6,325 $
5,772
6,070 $
– $
18
5,584
246
–
5,848
Saldo
ponderado
de riesgo
– $
7
1,512
46
–
1,565
38,310
80,625
6,121
125,056
$ 1,287,067 $
2006
Monto
equivalente
de crédito
(MEC)
–
8
1,344
62
–
1,414
12/23/07
1:48 PM
Page 135
(d) Valor justo
El valor justo de los instrumentos derivados negociados en bolsa se basa
en las cotizaciones del mercado. El valor justo de los instrumentos
derivados negociados en el mercado extrabursátil se determina mediante
modelos de valuación de precios que tienen en cuenta los precios
vigentes en el mercado y los precios contractuales de los instrumentos
subyacentes, el valor especulativo y la curva de rendimiento o los
factores de volatilidad de la posición subyacente.
El cálculo del valor justo de los instrumentos derivados para fines de
negociación incluye la consideración, sobre la base de la cartera, del
riesgo crediticio del cliente y de los costos directos durante la vigencia de
los instrumentos.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del valor justo de los instrumentos derivados desglosado por tipo, así como entre instrumentos derivados
para fines de negociación e instrumentos derivados que el Banco utiliza en el proceso de gestión de riesgo del activo y del pasivo (GAP).
2007
Valor justo promedio(1)
Favorable
Desfavorable
Negociación
Intercambios
Opciones
Contratos a término
Intercambios
Opciones
Acciones
Crédito
Otros
Instrumentos derivados para fines de valuación
al valor de mercado
$
4
2,843
155
3,002
$
9
2,732
163
2,904
2007
Valor justo
al cierre del ejercicio
Favorable
Desfavorable
$
7
3,006
143
3,156
$
15
2,828
143
2,986
2006
Valor justo
al cierre del ejercicio
Favorable
Desfavorable
$
13
2,827
184
3,024
$
1
2,658
193
2,852
3,563
4,001
83
7,647
3,216
3,439
59
6,714
7,466
6,725
158
14,349
7,013
5,876
103
12,992
2,810
3,551
64
6,425
2,629
3,047
63
5,739
1,310
661
260
2,231
1,333
1,191
214
2,738
431
1,046
165
1,642
1,653
1,654
237
3,544
337
194
389
920
1,578
816
226
2,620
$ 12,880
$ 12,356
$ 19,147
$ 19,522
$ 10,369
$ 11,211
$
$
$
$
G A P (2)
Intercambios
Opciones
Contratos a término
Intercambios
Opciones
Acciones
Crédito
Otros
Instrumentos derivados para fines de valuación al valor de mercado GAP
Total de instrumentos derivados, antes de compensación de saldos
Menos: Efecto de contratos maestros de compensación de saldos
Total de instrumentos derivados
2
464
4
470
–
447
–
447
–
404
1
405
1
409
1
411
113
1,927
–
2,040
646
3,982
–
4,628
104
634
–
738
86
988
–
1,074
236
12
55
303
$ 2,813
$ 21,960
11,841
$ 10,119
26
66
–
92
$ 5,167
$ 24,689
11,841
$ 12,848
295
6
29
330
$ 1,473
$ 11,842
5,772
$ 6,070
5
14
–
19
$ 1,504
$ 12,715
5,772
$ 6,943
(1) El valor justo promedio de los instrumentos derivados para fines de negociación al valor de mercado en el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2006 fue favorable por
un monto de $ 12,693 y desfavorable por un monto de $ 12,683. Los montos del valor justo promedio se basan en saldos mensuales finales.
(2) Las variaciones del valor justo de estos instrumentos derivados neutraliza total o parcialmente las variaciones del valor justo de los instrumentos financieros correspondientes, compromisos en firme específicos o transacciones previstas, que se incluyen en el Balance general consolidado.
135
12/23/07
1:48 PM
Page 136
Los montos de los instrumentos derivados al valor de mercado GAP incluyen los de instrumentos derivados designados en las relaciones de cobertura,
como sigue:
Favorable
Instrumentos financieros designados en las relaciones de cobertura de valor justo
Instrumentos financieros designados en las relaciones de cobertura de flujos de efectivo
$
$
178
1,021
2007
Desfavorable
$
$
1,013
2,206
En este ejercicio, el Banco registró una pérdida neta de $11 millones y una pérdida de $20 millones relacionada con coberturas de flujos de efectivo, a
causa de la porción ineficiente de las coberturas designadas.
26. Adquisiciones
(a) Adquisiciones canadienses
Ejercicio actual
El Banco llevó a cabo la adquisición de Dundee Bank of Canada el 28 de
septiembre de 2007, por $ 260 millones. El total del activo al momento
de la adquisición ascendió a aproximadamente $ 2,500 millones,
compuesto en su mayoría por depósitos a corto plazo, títulos de deuda
disponibles para la venta y préstamos hipotecarios. El crédito mercantil
derivado de esta inversión no fue significativo.
El Banco también llevó a cabo una inversión de capital de 18 % en
DundeeWealth Inc. por $ 348 millones el 28 de septiembre de 2007, con
el derecho a adquirir hasta el 20 %. Dicha inversión es una combinación
de acciones con derecho a voto y acciones convertibles sin derecho a
voto emitidas por la tesorería de DundeeWealth Inc. Esta operación se
contabilizó conforme al método del capital. El Banco aún no ha completado su valuación de los activos adquiridos y los pasivos asumidos.
Ejercicio anterior
El Banco llevó a cabo las adquisiciones de (i) las operaciones canadienses
del Banco Nacional de Grecia (NBG) el 3 de febrero de 2006, y (ii) Maple
Trust Company el 31 de marzo de 2006.
La inversión combinada en estas compañías ascendió a aproximadamente $ 306 millones, que incluye los montos invertidos directamente
en el negocio adquirido. El total del activo al momento de la adquisición
ascendió a $ 2,200 millones, compuesto casi en su totalidad por préstamos. El crédito mercantil total estimado de $ 140 millones y otros
activos intangibles por $ 52 millones se registraron en el Balance general
consolidado. Además de la compra de Maple Trust Company, como
parte de la adquisición de las operaciones canadienses de préstamos
hipotecarios de Maple Financial Group Inc., el Banco adquirió préstamos
hipotecarios del Grupo.
(b) Adquisiciones internacionales
Ejercicio actual
El Banco llevó a cabo una inversión de capital de 24.99 % en Thanachart
Bank el 19 de julio de 2007, por $ 225 millones. Esta inversión se
contabilizó conforme al método del capital. El Banco y una de sus
subsidiarias adquirieron 68 % de Dehring, Bunting & Golding Ltd.
(DB&G) el 13 de diciembre de 2006, por $ 76 millones. Después de reorganizarse para combinar sus operaciones similares con DB&G, esa
subsidiaria ahora tiene una participación de 77 % en la empresa.
Después de tener una participación minoritaria en su subsidiaria, ahora
el Banco tiene una participación neta de 55.28 % en DB&G. El crédito
mercantil derivado de esta inversión no fue significativo.
Ejercicio anterior
El 1 de septiembre de 2006, el Banco también adquirió Corporación
Interfin, la sociedad matriz de Banco Interfin en Costa Rica, por
$ 325 millones. El total del activo al momento de la adquisición ascendió
a aproximadamente $ 1,600 millones, compuesto en su mayoría por
préstamos. Se ha registrado un crédito mercantil de $ 247 millones y
otros activos intangibles por $ 28 millones en el Balance general
consolidado.
El 9 de marzo de 2006, el Banco adquirió dos bancos peruanos,
Banco Wiese Sudameris y Banco Sudamericano, que posteriormente se
fusionaron. La inversión combinada adicional en estas compañías
ascendió a $ 385 millones, que incluye los montos invertidos directamente en el negocio adquirido. El Banco posee ahora aproximadamente
78 % del banco fusionado. Con anterioridad a esta última transacción,
el Banco poseía 35 % del Banco Sudamericano. El total del activo
adquirido ascendió a $ 3,800 millones, compuesto en su mayoría por
préstamos. Por la compra de los bancos peruanos, se registró un crédito
mercantil total estimado de $ 189 millones y otros activos intangibles por
$ 34 millones en el Balance general consolidado.
(c) Suceso posterior
El 26 de noviembre de 2007, el Banco compró el Banco del Desarrollo de
Chile mediante la adquisición del 99.5 % de sus acciones en circulación,
por $ 1,000 millones. El total del activo al momento de la adquisición
ascendió a $ 5,600 millones, compuesto casi en su totalidad por préstamos. El Banco combinará las operaciones de Banco del Desarrollo con
las operaciones bancarias de Scotiabank Sud Americano.
Las asignaciones del precio de compra por las adquisiciones de 2007 pueden estar sujetas a ajustes en la medida en que el Banco finalice su valuación
de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, pero se espera que los ajustes no sean significativos.
136
1/7/08
4:05 PM
Page 137
27. Conciliación de los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canadá y Estados Unidos (PCGA)
Los estados financieros consolidados del Banco se han elaborado de
conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados
de Canadá. A continuación se incluyen las diferencias de medición signi-
ficativas entre los PCGA de Canadá y EE.UU. que afectan a los estados
financieros consolidados:
Conciliación de utilidad neta
Utilidad neta
2007
2006
2005
Utilidad neta según los PCGA de Canadá
Prestaciones futuras a los empleados(a)
Costos de reestructuración(b)
Transferencias de préstamos mediante bursatilizaciones(c)
Instrumentos derivados y operaciones de cobertura(d)
Ganancias (pérdidas) no realizadas sobre títulos valores reclasificados como títulos para negociación(d)
Conversión de préstamos en títulos de deuda(e)
Títulos disponibles para la venta(e)
Programas informáticos(f)
Compensación por medio de acciones(g)
Compensación por medio de acciones – Ajuste del período de transición(g)
Efecto fiscal de las diferencias antes detalladas
Utilidad neta según los PCGA de EE.UU.
$ 4,045
(31)
–
4
(30)
(12)
29
7
(11)
(17)
–
32
$ 4,016
$ 3,579
24
–
(9)
(1)
(2)
9
8
(20)
(23)
(12)
3
$ 3,556
$ 3,209
(16)
(2)
(8)
(1)
(7)
86
45
(22)
–
–
(21)
$ 3,263
Dividendos pagados a tenedores de acciones preferentes y otros
Utilidad neta atribuible a los tenedores de acciones ordinarias según los PCGA de EE.UU.
Utilidades por acción ordinaria según los PCGA de EE.UU. (en dólares):(1)
Básicas
Diluidas
(51)
$ 3,965
(30)
$ 3,526
(25)
$ 3,238
$
$
$
$
$
$
4.01
3.98
3.57
3.52
3.24
3.20
(a) Prestaciones futuras a los empleados
A partir del ejercicio fiscal 2007, el Banco adoptó sobre una base
prospectiva una nueva norma relativa a los PCGA de EE.UU. que
requiere: (i) el reconocimiento de cualquier excedente o déficit de un
plan de jubilación u otros planes de prestaciones por jubilación como
activo y pasivo, respectivamente; y (ii) el reconocimiento en Otra utilidad
integral de las ganancias y pérdidas actuariales netas actuales no reconocidas, antes de costos por servicios y créditos, así como de las obligaciones o activos de transición netos. La nueva norma también requiere
que a partir del ejercicio fiscal 2009 se evalúen a la fecha de terminación
del ejercicio los activos y obligaciones de los planes de prestaciones
definidos. Con anterioridad al ejercicio fiscal 2007, los PCGA de EE.UU.
requerían que el exceso de la obligación por prestaciones acumuladas no
financiadas (con determinados otros ajustes) se informara como pasivo
mínimo por jubilación adicional en el Balance general consolidado
conforme a los PCGA de EE.UU., incluyendo un ajuste compensatorio en
los activos intangibles hasta el monto de los costos por servicios anteriores no contabilizados, y que el saldo se registrara en Otra utilidad integral. Debido a la adopción de la nueva norma, el pasivo mínimo por
jubilación antes informado conforme a los PCGA de EE.UU. se eliminó
como parte del ajuste de transición. La adopción de esta norma modificó
la presentación de los planes de prestaciones de jubilación en el Balance
general, pero no así el reconocimiento y la medición de los gastos por
jubilaciones conforme a los PCGA de EE.UU.
Los PCGA de Canadá requieren que en el Balance General consolidado
del Banco sólo se refleje la diferencia acumulativa entre los ingresos y
gastos por jubilaciones y los aportes para la jubilación. Las normas contables de Canadá y Estados Unidos aplicables a prestaciones futuras a los
empleados son sustancialmente congruentes; sin embargo aún existe una
diferencia en el cargo a resultados entre los PCGA de Canadá y Estados
Unidos, principalmente debido a diferencias en la amortización de los
montos de transición resultantes de las diferentes fechas de adopción de
tales normas y diferencias en el tratamiento de la reserva para valuación de
jubilaciones. Los PCGA de Canadá exigen que se reconozca una reserva
para valuación de jubilaciones para cubrir cualquier exceso de los gastos por
prestaciones pagados por anticipado sobre la prestación futura prevista. Los
cambios en la reserva para valuación de jubilaciones se reconocen en el
Estado consolidado de resultados. Los PCGA de EE.UU. no permiten el
reconocimiento de la reserva para valuación de jubilaciones.
En el siguiente cuadro se resumen los efectos de la adopción de la
nueva norma relativa a los PCGA de EE.UU. sobre las prestaciones futuras
de los empleados al 31 de octubre de 2007 sobre determinadas partidas
del Balance general consolidado a la misma fecha. La adopción de esta
nueva norma no tuvo ningún efecto sobre el Balance general consolidado
del Banco conforme a los PCGA de EE.UU. correspondiente al ejercicio
finalizado el 31 de octubre de 2007.
Antes de la
aplicación de
la nueva norma
Otros activos
Costo de las prestaciones
pagadas por anticipado
$ 1,294
Otros pasivos
Pasivo por las prestaciones
acumuladas
(505)
Pasivo mínimo por jubilación
(36)
Otra utilidad (pérdida)
integral acumulada
$ (36)(1)
(1)
(2)
Ajustes
$
136
Después de la
aplicación de
la nueva norma
$ 1,430
(574)
36
$
(402)
(1,079)
–
$
(438) (2)
El monto después de los impuestos aplicables es de $ (24)
El monto después de los impuestos aplicables es de $ (286)
(b) Costos de reestructuración
De acuerdo con los PCGA de Canadá, los costos de reestructuración
incurridos por actividades iniciadas con anterioridad al 1 de abril de 2003
se acumulaban como pasivos siempre y cuando el personal gerencial del
nivel adecuado hubiera aprobado un plan de reestructuración que
incluyera un detalle de las principales acciones a tomar y no se previeran
cambios significativos al plan. De conformidad con los PCGA de EE.UU.,
para las actividades iniciadas antes del 1 de enero de 2003 se deben
cumplir criterios adicionales antes de la acumulación, incluyendo que se
incurran determinados costos de reestructuración en un plazo de un año
desde la fecha de aprobación del plan de reestructuración. Los montos
acumulados registrados conforme a los PCGA de Canadá para determinados costos de reestructuración previstos no incurridos dentro del límite
de tiempo de un año se revierten conforme a los PCGA de EE.UU. y los
costos son cargados a gastos cuando se incurren. Para los costos de
reestructuración incurridos por actividades iniciadas con posterioridad al
31 de marzo de 2003, los PCGA de Canadá y EE.UU. son congruentes.
(c) Transferencias de préstamos mediante bursatilizaciones
Desde el 1 de julio de 2001, el Banco adoptó sobre una base prospectiva
una nueva pauta contable canadiense para transferencias de préstamos. Esta
137
12/23/07
1:48 PM
Page 138
pauta es congruente con la norma de EE.UU. para transferencias de préstamos adoptada el 1 de abril de 2001.
Con anterioridad a la adopción de la nueva pauta canadiense, las transferencias de préstamos eran tratadas como ventas de acuerdo con los PCGA
de Canadá, siempre y cuando se hubieran transferido los riesgos y los beneficios significativos de la titularidad. Las ganancias sobre las transferencias de
préstamos se reconocían inmediatamente, a menos que existiera recurso
contra el Banco que superara las pérdidas esperadas, en cuyo caso las ganancias se consideraban no realizadas y se diferían hasta que se hubiera cobrado
el efectivo y no existiera recurso respecto a éste. De conformidad con los
PCGA de EE.UU., las ganancias por las transferencias de préstamos que son
admisibles como ventas se reconocen en resultados al momento de la venta.
Continuarán existiendo diferencias en la utilidad conforme a los PCGA de
Canadá y de EE.UU., hasta tanto las ganancias diferidas relacionadas con
activos bursatilizados antes del 1 de julio de 2001 hayan sido reconocidas en
su totalidad en la utilidad conforme a los PCGA de Canadá.
Con anterioridad a la armonización de los PCGA de Canadá y de EE.UU.,
determinadas transferencias de activos no eran admisibles como ventas de
acuerdo con los PCGA de EE.UU. Dichas transferencias han sido contabilizadas como acuerdos de préstamo garantizados bajo los PCGA de EE.UU.
En consecuencia, los activos remanentes en el Balance general consolidado de
acuerdo con los PCGA de EE.UU. y el margen neto se contabilizan en la utilidad conforme a los PCGA de EE.UU. durante la vigencia del préstamo en
lugar de reconocer una ganancia en forma inmediata.
(d) Instrumentos derivados y operaciones de cobertura
Como se describe en la Nota 1, a partir del 1 de noviembre de 2006 los PCGA
de Canadá se armonizaron esencialmente con los de EE.UU. en lo relativo a
coberturas, instrumentos derivados implícitos y reconocimiento de las ganancias sobre los mismos con base en datos de mercado no observables. En
consecuencia, las partidas de conciliación del ejercicio actual entre los PCGA de
Canadá y EE.UU. se relacionan principalmente con los efectos en el ejercicio de
las diferencias entre los PCGA reconocidas en años anteriores.
Antes del 1 de noviembre de 2006, el Banco, de conformidad con los
PCGA de Canadá, contabilizaba los instrumentos derivados con fines de
gestión del activo y el pasivo según el método de acumulación si reunían los
requisitos para la contabilización de coberturas. De conformidad con los
PCGA de EE.UU., las coberturas se clasificaban como coberturas de valor
justo, de flujos de efectivo o de inversión y se contabilizaban de acuerdo con
los PCGA de Canadá relativos a las coberturas como se describe en la Nota 1.
En su estado financiero consolidado conforme a los PCGA de EE.UU., el
Banco registró una pérdida después de impuestos de 5 millones en 2006
(pérdida después de impuestos de $ 5 millones en 2005) que representa la
porción ineficiente de las coberturas designadas. De acuerdo con los PCGA
de EE.UU., el Banco prevé reclasificar una pérdida después de impuestos de
$ 15 millones en 2006 (una ganancia después de impuestos de $ 7 millones
en 2005) de Otra utilidad integral acumulada a ganancias como resultado de
sus coberturas de flujos de efectivo en los próximos doce meses. En el ejercicio fiscal 2007, la porción ineficiente de las coberturas designadas y la
reclasificación imprevista a utilidades resultantes de las coberturas de flujos de
efectivo dentro de los próximos doce meses son congruentes con los PCGA
de Canadá (véanse las notas 25 y 15, respectivamente). En todos los períodos
presentados, la vigencia máxima de las coberturas era inferior a 10 años.
Antes del ejercicio fiscal 2007, las ganancias o pérdidas no realizadas a la
fecha de una operación de instrumentos derivados se reconocían en la utilidad conforme a los PCGA de EE.UU. únicamente cuando el valor justo del
instrumento derivado se obtenía de una cotización del mercado, respaldada
mediante comparación con otras transacciones observables en el mercado, o
en función de una técnica de valuación que incorporara datos de mercado
observables. Como se describe en la Nota 1, a partir del 1 de noviembre de
2006, los PCGA de Canadá coinciden con los de EE.UU. a este respecto. Este
requisito generó una pérdida después de impuestos conforme a los PCGA de
EE.UU. de $ 2 millones en 2006 (utilidad después de impuestos de $ 1 millón
en 2005).
Antes del ejercicio fiscal 2007, ciertos títulos valores con instrumentos
derivados implícitos se reclasificaron de disponibles para la venta a títulos para
negociación; y de conformidad con los PCGA de Canadá, se clasificaron
como títulos para inversión.
138
(e) Títulos valores
Como se describe en la Nota 1, a partir del 1 de noviembre de 2006, los
PCGA de Canadá coinciden esencialmente con los de EE.UU. en lo que se
refiere a las actividades del Banco relacionadas con la contabilidad de los
títulos valores. A continuación se describen las diferencias importantes entre
los PCGA de Canadá y de EE.UU. con respecto al ejercicio fiscal 2007 y ejercicios anteriores.
De conformidad con los PCGA de Canadá, los títulos valores se contabilizan en función de la fecha de liquidación; y según los PCGA de EE.UU., en
función de la fecha de transacción.
Antes del 1 de noviembre de 2006, los títulos valores se clasificaron para
negociación o para inversión conforme a los PCGA de Canadá. El Banco
registró los títulos para inversión a su costo o a su costo amortizado. De
conformidad con los PCGA de Canadá, se registraron en resultados las
disminuciones permanentes en el valor en libros de los títulos para inversión
en función de los valores netos de realización; por lo general se suponía que
las disminuciones en el valor justo eran permanentes cuando las condiciones
que indicaban deterioro habían persistido por un período prolongado mayor
al establecido por los PCGA de EE.UU. De conformidad con los PCGA de
EE.UU., las disminuciones permanentes se registran en resultados en función
del valor justo; y por lo general se supone que son permanentes si persisten
durante varios trimestres.
Antes del 1 de noviembre de 2006, de conformidad con los PCGA de
EE.UU., las ganancias y pérdidas no realizadas sobre títulos disponibles para
la venta, netas de los impuestos sobre la renta relacionados, se registraron
en Otra utilidad integral, hasta el momento de realización, excepto por las
ganancias y pérdidas no realizadas sobre títulos disponibles para la venta
cubiertos, los cuales se registraron en la utilidad conforme a los PCGA de
EE.UU.
De acuerdo con los PCGA de Canadá, los títulos de deuda adquiridos
en una reestructuración de préstamos con anterioridad al 1 de mayo de
2003 se registraron a su valor neto en libros. Conforme a los PCGA de
EE.UU., deben registrarse a su valor justo, con la diferencia entre éste y el
valor en libros de los préstamos incluida en Utilidad. Con respecto a los
títulos de deuda adquiridos en una reestructuración de préstamos con posterioridad al 30 de abril de 2003, los PCGA de Canadá y EE.UU. son congruentes.
(f) Programas informáticos
Los PCGA de EE.UU. exigen que los costos de programas informáticos se
capitalicen y deprecien a lo largo de la vida útil de dichos programas. Con
anterioridad al 1 de noviembre de 2003, de conformidad con los PCGA de
Canadá, tales costos eran cargados a resultados en el momento en que se
incurrían. Con respecto a los costos de programas informáticos incurridos con
posterioridad al 1 de noviembre de 2003, los PCGA de Canadá y EE.UU. son
congruentes.
(g) Compensación por medio de acciones
Con vigencia al 1 de noviembre de 2005, el Banco adoptó, sobre una base
prospectiva modificada, una nueva norma relacionada con los PCGA de
EE.UU. que modificó la contabilización de la compensación por medio de
acciones para nuevas adjudicaciones y para cualquier adjudicación modificada, recomprada o cancelada con posterioridad a la fecha de entrada en
vigencia. La adopción prospectiva de la norma exige el uso de un método con
base en el valor justo en lugar del método contable del valor intrínseco para
medir y contabilizar el costo de los servicios de empleados recibidos a cambio
de una adjudicación ligada a las acciones ordinarias del Banco. El mayor
impacto se produjo en el Plan de Opciones de Compra de Acciones para
empleados del Banco.
El efecto acumulativo antes de impuestos de la adopción de la nueva
norma en el ejercicio 2006 fue un gasto adicional por compensaciones
de $ 12 millones. En el ejercicio 2007, conforme a los PCGA de EE.UU.,
el efecto antes de impuestos del gasto por compensaciones por medio
de acciones fue de $ 17 millones ($ 23 millones en 2006).
12/23/07
1:48 PM
Page 139
Dichos montos se cuantificaron utilizando el modelo de determinación de precios de opciones Black-Scholes y los siguientes promedios
ponderados de las tasas consideradas como hipótesis:
Al 31 de octubre
de 2007
Al 31 de octubre
de 2006
4.59 %
3.37 %
18.1 %
6.1 años
4.16 %
3.16 %
16.5 %
5.7 años
Tasa de interés libre de riesgo
Rendimiento de los dividendos previsto
Volatilidad de los precios prevista
Vigencia de la opción prevista
De conformidad con los PCGA de Canadá, el Banco utiliza el método
contable del valor intrínseco para registrar el gasto por compensaciones
por medio de acciones para todas las adjudicaciones clasificadas como
pasivos. A partir del 1 de noviembre de 2005, el Banco adoptó un nuevo
pronunciamiento que modificó la contabilización de la compensación por
medio de acciones para los empleados con derecho a la jubilación antes
de la fecha de adquisición y permitió su aplicación retrospectiva. Se realizó
el cambio correspondiente en los PCGA de EE.UU. Sin embargo, este
cambio se debe aplicar prospectivamente conforme a los PCGA de EE.UU.
a las adjudicaciones otorgadas en el ejercicio fiscal 2006 y en adelante.
(h) Pasivo y capital
De acuerdo con los PCGA de Canadá, las acciones preferentes emitidas
por Scotia Mortgage Investment Corporation rescatadas 31 de octubre
de 2007 y los valores fiduciarios de Scotiabank Trust Securities emitidos
por BNS Capital Trust se registran como pasivos por instrumentos de
capital, mientras que de acuerdo con los PCGA de EE.UU., dichos instrumentos se registran como participaciones sin derecho a control en las
subsidiarias.
(i) Avales
Los PCGA de EE.UU. exigen el reconocimiento de un pasivo igual al valor
justo de la obligación asumida a la fecha del acuerdo para avales emitidos o
modificados con posterioridad al 31 de diciembre de 2002. Como se
describe en la Nota 1, a partir del 1 de noviembre de 2006, los PCGA de
Canadá requieren que se dé el mismo tratamiento a todos los avales sobre
una base prospectiva, conforme a los PCGA de EE.UU. Al 31 de octubre de
2007, no existe ninguna diferencia sustancial a este respecto entre los
PCGA de Canadá y de E.E.UU. Según los PCGA de EE.UU., el valor justo de
los avales al 31 de octubre de 2006 ascendía a $ 340 millones.
(j) Garantías no monetarias
De acuerdo con los PCGA de Canadá, las garantías no monetarias recibidas
como parte de transacciones de préstamo de títulos valores no se contabilizan en el Balance general consolidado. Conforme a los PCGA de EE.UU.,
las garantías recibidas por transacciones en las cuales el Banco presta títulos
valores en carácter de principal se contabilizan como préstamos garantizados en el Balance general consolidado.
El ajuste de las garantías no monetarias recibidas en transacciones
de préstamo de títulos valores generó un aumento en Otros activos de
$ 11,154 millones ($ 8,922 millones en 2006) y un aumento en Otros
pasivos de $ 11,154 millones ($ 8,922 millones en 2006).
(k) Utilidad integral
Como se describe en la Nota 1, a partir del ejercicio fiscal 2007, el Banco
adoptó una nueva norma relativa a los PCGA de Canadá que exige que se
incluya un estado de utilidad integral en los estados financieros consolidados, lo cual es congruente con los PCGA de EE.UU. En los PCGA de
Canadá, este requisito no existía antes del 1 de noviembre de 2006. Las
principales partidas de conciliación entre los PCGA de Canadá y los de
EE.UU. relacionadas con la utilidad integral en el ejercicio fiscal 2007 resultaron en su mayor parte de la reversión de ciertos instrumentos de cobertura
registrados conforme a los PCGA de EE.UU. antes del 1 de noviembre de
2006, y de reembolsos y vencimientos de títulos de deuda adquiridos en una
reestructuración de préstamos anterior al 1 de mayo de 2003.
(l) Participación sin derecho a control en las subsidiarias
De acuerdo con los PCGA de EE.UU., la participación sin derecho a control
en las subsidiarias se presenta por separado.
Estado consolidado de utilidad integral
2007
PCGA de
Canadá
Utilidad neta
Otra utilidad o pérdida integral neta de impuestos sobre la renta:
Cambio en ganancias y pérdidas no realizadas por conversión de moneda
extranjera, neto de operaciones de cobertura(1)
Cambio en ganancias y pérdidas no realizadas sobre títulos disponibles
para la venta, neto de operaciones de cobertura(2)
Cambio en ganancias y pérdidas sobre instrumentos derivados designados
como coberturas de flujos de efectivo(3)
Cambio en el pasivo mínimo adicional por jubilación(4)
Total de otra utilidad o pérdida integral
Total de utilidad o pérdida integral
$
$
$
4,045
$
$
4,016
2006
$
3,556
2005
$
3,263
(2)
(2,230)
(360)
(178)
(67)
(74)
(141)
(18)
(211)
76
–
(2,219)
1,826
39
–
(37)
(66)
(38)
2
(414)
3,142
9
(29)
(409)
2,854
$
$
$
$
115
–
(2,256) $
1,760 $
$
$
2007
PCGA de
Canadá
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(29)
(2,228)
Otra utilidad (pérdida) integral acumulada(5)
Cambio en ganancias y pérdidas no realizadas por conversión de moneda
extranjera, neto de operaciones de cobertura
Cambio en ganancias y pérdidas no realizadas sobre títulos disponibles para
la venta, neto de operaciones de cobertura
Instrumentos derivados designados como coberturas de flujos de efectivo
Prestaciones futuras a los empleados(6)
Total de otra utilidad o pérdida integral acumulada
PCGA de
EE.UU.
Ajustes
$
(4,549)
$
639
53
–
(3,857)
PCGA de
EE.UU.
Ajustes
$
(116)
$
62
7
(286)
(333)
2006
$
(4,665) $
(2,435)
$
701
60
(286)
(4,190) $
842
(55)
(39)
(1,687)
2005
$
(2,075)
$
860
(17)
(41)
(1,273)
Según los PCGA de EE.UU., neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 427 ($ 0 en 2006; $ 0 en 2005).
Según los PCGA de EE.UU., neto de beneficio por impuestos sobre la renta de $ 65 ($ 4 en 2006; $ 112 en 2005).
Según los PCGA de EE.UU., neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 48 (beneficio de $ 20 en 2006; gasto de $ 3 en 2005).
Según los PCGA de EE.UU., neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 0 (gasto de $ 2 en 2006; beneficio de $ 16 en 2005).
Todos estos montos son netos de gasto por impuestos sobre la renta.
El ajuste de 2007 se debe a la aplicación de la nueva norma sobre prestaciones futuras a empleados. Remítase a los detalles sobre las prestaciones futuras a empleados
en el inciso (a) anterior.
139
12/23/07
1:48 PM
Page 140
Balance general consolidado condensado
2007
PCGA
de Canadá
Activo
Caja y bancos
Títulos valores
Negociación
Inversión/Disponibles para la venta
Préstamos
Otros
Pasivo
Depósitos
Otros
Participación sin derecho a control en las subsidiarias
Participación sin derecho a control en las subsidiarias
Capital contable
Capital social
Efecto acumulativo de la conversión de moneda extranjera
Otra utilidad o pérdida integral acumulada
2006
Ajustes
PCGA
de EE.UU.
PCGA
de Canadá
PCGA
de EE.UU.
–
$ 29,195
$ 23,376
$
–
$ 23,376
60,727
28,147
724
22,542
228,362
21,960
35,092
426,749
62,490
32,870
142
25,705
202,774
12,098
19,551
$ 379,006
166d,e
585d,e
–
–
1,332c,d
428d
12,851(5)
$ 15,362
62,656
33,455
142
25,705
204,106
12,526
32,402
$ 394,368
$ 29,195
$
59,685
28,426
724
22,542
227,147
21,960
21,831
$ 411,510
1,042d,e
(279)d,e
–
–
1,215c,d
–
13,261(1)
$ 15,239
$
$ 288,458
24,689
76,852
497
1,710
500
$ 392,706
$
1,224c,d
(5)d
14,283(2)
(497)l
25d
(500)h
$ 14,530
$ 289,682
24,684
91,135
–
1,735
–
$ 407,236
$ 263,914
12,869
81,220
435
2,271
750
$ 361,459
$
1,358c,d
505d
12,838(6)
(435)l
14d
(750)h
$ 13,530
$ 265,272
13,374
94,058
–
2,285
–
$ 374,989
$
$
$
$
–
$
$
600
3,425
15,843
(2,321)
–
$ 17,547
$ 379,006
$
–
$
1,635
3,566
17,460
–
(3,857)
$ 18,804
$ 411,510
La nota se refiere a las diferencias entre PCGA descritas más arriba.
(1) Véase a, b, c, d, e, f, j.
(3) Véase a, b, c, d, e, f, g.
(2) Véase a, b, c, e, g, j.
(4) Véase a, d, e, k.
$
997h,l
–
–
45(3)
–
(333)(4)
$
(288)
$ 15,239
$
997
1,635
3,566
17,505
–
(4,190)
$ 18,516
$ 426,749
$
(5) Véase a, b, c, d, e, f, i, j.
(6) Véase a, b, c, d, e, g, i, j.
140
Ajustes
1,185h,l
–
–
13(7)
2,321k
(1,687)(8)
$
647
$ 15,362
1,185
$
600
3,425
15,856
–
(1,687)
$ 18,194
$ 394,368
(7) Véase a, b, c, d, e, f, g
(8) Véase a, d, e, k.
12/23/07
1:48 PM
Page 141
Contabilización de la incertidumbre en los impuestos sobre la renta
En junio de 2006, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB)
emitió la Interpretación Nº 48, Contabilización de la incertidumbre en
los impuestos sobre la renta, una interpretación de la Declaración Nº
109 (FIN 48) de la FASB, que aclara el concepto de la contabilización de
la incertidumbre en los impuestos sobre la renta reconocidos en los
estados financieros de una entidad. La interpretación estipula un umbral
de reconocimiento y una característica de medición aplicables al
reconocimiento y medición en los estados financieros de la posición
fiscal adoptada o a ser adoptada en la declaración de impuestos. Esta
interpretación de la FASB es aplicable al Banco a partir del 1 de
noviembre de 2007. El impacto de esta norma aún no ha sido
determinado.
Marco de medición del valor justo
En septiembre de 2006, la FASB emitió la Declaración No 157, Medición
del valor justo, que establece un marco para determinar el valor justo y
amplía la información que debe divulgarse sobre la forma de determinación en sí. Esta norma deberá ser adoptada por el Banco a partir del
1 de noviembre de 2008.
Opción del valor justo para los activos y pasivos financieros
En febrero de 2007, la FASB emitió la Declaración No 159, Opción del
valor justo para los activos y pasivos financieros. Esta norma permite a la
entidad optar por medir ciertos activos y pasivos financieros a su valor
justo, y reconocer los cambios en el valor justo en las utilidades. Esta
norma deberá ser adoptada por el Banco a partir del 1 de noviembre
de 2008.
141
4financial_142_SPAN
12/23/07
1:51 PM
Page 142
Subsidiarias principales(1)
Canadienses
BNS Capital Trust
BNSII Group
Montreal Trust Company of Canada
MontroServices Corporation
Scotia Merchant Capital Corporation
BNS Investments Inc.
Dundee Bank of Canada
Maple Trust Company
National Trustco Inc.
The Bank of Nova Scotia Trust Company
National Trust Company
RoyNat Inc.
Scotia Capital Inc.
Scotia Cassels Investment Counsel Limited
Scotia Life Insurance Company
Scotia Mortgage Corporation
Scotia Securities Inc.
Scotiabank Capital Trust(2)
Scotiabank Subordinated Notes Trust(2)
Travelers Leasing Corporation
TradeFreedom Securities Inc.
Internacional
The Bank of Nova Scotia Berhad
The Bank of Nova Scotia International Limited
BNS International (Barbados) Limited
Grupo BNS de Costa Rica, S.A.
The Bank of Nova Scotia Asia Limited
The Bank of Nova Scotia Trust Company (Bahamas) Limited
Scotiabank & Trust (Cayman) Limited
Scotia Insurance (Barbados) Limited
Scotiabank (Bahamas) Limited
Scotiabank (British Virgin Islands) Limited
Scotiabank (Hong Kong) Limited
Scotiabank (Ireland) Limited
Scotia Group Jamaica Limited (71.8%)
The Bank of Nova Scotia Jamaica Limited
Dehring, Bunting & Golding Limited (55.3 %)
Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, S.A. de C.V. (97.3 %)
Nova Scotia Inversiones Limitada
Scotiabank Sud Americano, S.A. (98.8 %)
Scotia Capital (USA) Inc.
Scotia Holdings (US) Inc.
The Bank of Nova Scotia Trust Company of New York
Scotiabanc Inc.
Scotia International Limited
Scotiabank Anguilla Limited
Scotiabank de Puerto Rico
Scotiabank El Salvador, S.A. (99.4 %)
Scotiabank Europe plc
Scotiabank Perú S.A.A (77.8 %)
Scotiabank Trinidad & Tobago Limited (50.9 %)
Domicilio social
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Montreal, Quebec
Montreal, Quebec
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Toronto, Ontario
Burnaby, British Columbia
Montreal, Quebec
Kuala Lumpur, Malasia
Nassau, Bahamas
Warrens, Barbados
San José, Costa Rica
Singapur
Nassau, Bahamas
Gran Caimán, Islas Caimán
Warrens, Barbados
Nassau, Bahamas
Road Town, Tortola, I.V.B.
Hong Kong, China
Dublín, Irlanda
Kingston, Jamaica
Kingston, Jamaica
Kingston, Jamaica
México, D.F., México
Santiago, Chile
Santiago, Chile
Nueva York, Nueva York
Houston, Texas
Nueva York, Nueva York
Houston, Texas
Nassau, Bahamas
The Valley, Anguila
Hato Rey, Puerto Rico
San Salvador, El Salvador
Londres, Inglaterra
Lima, Perú
Puerto España, Trinidad
Valor en libros de las acciones
$
122
$ 10,014
$
$
$
260
258
468
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
60
290
14
93
255
500
6
1
59
25
$
$
140
6,789
$
324
$
$
1,939
415
(3)
(4)
$
802
$
$
$
$
$
167
310
2,107
552
130
(1) Salvo indicación contraria, el Banco posee el 100 % de las acciones con derecho a voto en circulación de cada subsidiaria. La lista sólo incluye a las principales
subsidiarias activas.
(2) En función de las normas contables vigentes, esta entidad no se consolida debido a que el Banco no es el beneficiario primario.
(3) El valor en libros de esta subsidiaria se incluye en el correspondiente a su matriz Scotia Capital Inc.
(4) El valor en libros de esta subsidiaria se incluye en el correspondiente a su matriz BNS Investments Inc.
142
AR07_SPApg143glossary
12/23/07
1:55 PM
Page 143
glosario
ACEPTACIÓN BANCARIA (AB): Títulos de deuda negociables de corto plazo garantizados por el
banco emisor a cambio de una comisión.
ACTIVOS ADMINISTRADOS Y GESTIONADOS: Activos que pertenecen a los clientes a quienes el
Banco presta servicios de administración y de custodia; estos activos no se incluyen en
el Balance general consolidado del Banco.
ACTIVOS CON RIESGOS PONDERADOS: Activos calculados mediante métodos de ponderación
basados en el grado de riesgo crediticio con respecto a cada clase de contraparte. Los instrumentos fuera del Balance general se convierten a instrumentos dentro del Balance general
equivalentes según factores de conversión precisos, antes de que se apliquen las ponderaciones de riesgo pertinentes.
AVALES Y CARTAS DE CRÉDITO: Garantía otorgada por el Banco conforme a la cual se compromete
a pagar a un tercero en nombre de un cliente si este último incurre en incumplimiento. El
Banco posee un derecho de recurso contra todo cliente a quien anticipe fondos de este modo.
BASE EQUIVALENTE GRAVABLE (BEG): Incremento al ingreso exento de impuestos percibido sobre
ciertos títulos valores para establecer el monto equivalente antes de impuestos. Este procedimiento permite evaluar y comparar de manera uniforme los ingresos netos por intereses
provenientes de fuentes gravables y de fuentes no gravables.
BURSATILIZACIÓN: Proceso en virtud del cual se transfieren activos financieros (préstamos en
particular) a un fideicomiso que normalmente emite diferentes clases de títulos valores
respaldados por activos con el fin de financiar la compra de préstamos. El Banco contabiliza
estas transferencias como ventas si se cumplen en ciertas circunstancias; por consiguiente,
se eliminan los préstamos del Balance general consolidado.
CAPITAL DE CLASIFICACIÓN 1 Y EL TOTAL DEL COEFICIENTE DE CAPITAL: Relación entre el capital y los
activos con riesgos ponderados, tal como estipula la OSIF de conformidad con las guías del
Banco para Pagos Internacionales. El capital de clasificación 1, el más permanente, está integrado principalmente por el capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias, la participación sin derecho a control en subsidiarias, más las acciones preferentes no acumulativas,
menos cualquier crédito mercantil no amortizado y los activos intangibles no admisibles. El
capital de clasificación 2 está integrado principalmente por obligaciones subordinadas y por
la reserva general admisible. Juntos, el capital de clasificación 1 y el capital de clasificación 2,
menos determinadas deducciones, constituyen el total del capital reglamentario.
CAPITAL: Consiste del capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias, acciones preferentes y obligaciones subordinadas. El capital contribuye al crecimiento del activo, constituye
una reserva contra pérdidas por créditos y protege a los depositarios.
COBERTURA: Operación de protección contra el riesgo de fluctuaciones de precios, tasas de
interés o cambio de divisas para lo cual se toman posiciones que, de acuerdo con las previsiones, debieran permitir compensar las variaciones de condiciones del mercado.
COEFICIENTE DE PRODUCTIVIDAD: Este índice mide la eficiencia con la que el Banco efectúa gastos para generar ingresos; indica los gastos no vinculados con intereses como porcentaje de
la suma de ingresos netos por intereses (derivada de la base equivalente gravable) y de otros
ingresos. La disminución de este coeficiente indica un aumento en la productividad.
COEFICIENTE DEL CAPITAL ORDINARIO TANGIBLE: El coeficiente del capital ordinario tangible (COT)
es un coeficiente de COT sobre los activos con riesgos ponderados El nivel del capital ordinario tangible generalmente se considera como una de las medidas más importantes de la
solidez de la posición de capital de un banco, y con frecuencia sirve a las agencias calificadoras y los inversionistas para evaluar la calidad de dicha posición. El capital ordinario intangible es la suma del total del capital contable y la participación sin derecho a control en las
subsidiarias, menos las acciones preferentes, las ganancias y pérdidas no realizadas sobre los
títulos disponibles para la venta y las coberturas de flujo de efectivo, el crédito mercantil no
amortizado y el activo intangible (neto de impuestos).
CONTRATO DE DIVISAS: Compromiso de comprar o vender un determinado monto de divisas
en una fecha establecida y a un tipo de cambio dado.
CONTRATO DE RECOMPRA INVERSA: Término que designa activos adquiridos bajo un contrato
de reventa y consisten en una operación de corto plazo conforme a la cual el Banco compra
activos, normalmente bonos gubernamentales, a un cliente y simultáneamente conviene en
revenderlos en una fecha y a un precio determinados. Se trata de una forma de préstamo
garantizado de corto plazo.
CONTRATO DE RECOMPRA: Obligaciones relacionadas con activos vendidos bajo un contrato de
recompra y consisten en una operación de corto plazo conforme a la cual el Banco vende
activos, normalmente bonos gubernamentales, a un cliente y simultáneamente conviene en
recomprarlos en una fecha y a un precio determinados. Se trata de una forma de financiamiento de corto plazo.
CONTRATOS DE TASAS DE INTERÉS A TÉRMINO (CTIT): Contrato en virtud del cual se aplica una tasa
de interés designada a un monto teórico durante un período preestablecido. La diferencia
entre la tasa pactada y la tasa de mercado vigente se paga en efectivo a la fecha de liquidación. Estos contratos se utilizan para protegerse o para beneficiarse de las fluctuaciones
futuras de las tasas de interés.
CURVA DE RENDIMIENTOS: Gráfica que representa la estructura de vencimientos de las tasas de
interés indicando los rendimientos de bonos de calidad similar por plazo de vencimiento.
ENTIDAD INTEGRADA POR TENEDORES DE DERECHOS VARIABLES (ETDV): Entidad en la cual el capital
en riesgo es insuficiente para permitirle financiar sus actividades en forma independiente, o
en la cual los inversionistas en el capital carecen, como grupo, de determinadas características esenciales de una participación con derecho a control.
FUTUROS: Compromisos de comprar o vender determinadas cantidades de productos básicos,
títulos valores o divisas en una fecha dada a un precio predeterminado. Los futuros se cotizan en bolsas reconocidas. Las pérdidas y las ganancias sobre estos contratos se liquidan
diariamente conforme a los precios del mercado al cierre.
INSTRUMENTOS DERIVADOS: Contratos financieros cuyo valor se deriva del precio subyacente,
tasas de interés, tipos de cambio o del índice de precios. Son instrumentos derivados los
contratos de futuros, los contratos de opciones y los contratos de intercambio o swaps.
INSTRUMENTOS FUERA DEL BALANCE GENERAL: Compromisos indirectos de crédito, entre ellos los
compromisos de otorgamiento de crédito no desembolsados y los instrumentos derivados.
INTERCAMBIOS (O SWAPS): Los intercambios de tasas de interés o swaps son contratos conforme a los cuales se intercambian flujos de pagos de intereses, por lo general uno a tasa
flotante y el otro a tasa fija, durante un determinado período, conforme a montos teóricos.
Los intercambios de monedas cruzadas son contratos en virtud de los cuales se intercambian
pagos en diferentes monedas durante períodos determinados.
MARGEN NETO DE INTERESES: Ingresos netos por intereses (en función de la base equivalente
gravable) sobre el total del activo promedio, expresado como porcentaje.
MONTOS TEÓRICOS: Montos establecidos en un contrato o el principal utilizados para
determinar el pago de ciertos instrumentos fuera del Balance general, entre ellos los
contratos de tasas de interés a término, los intercambios de tasas de interés y los
intercambios de monedas cruzadas; se denominan “teóricos” debido a que, por lo
general, no se canjean, sino que constituyen únicamente la base del cálculo de
montos que en efecto son objeto de intercambio.
OPCIONES: Contratos entre un comprador y un vendedor que otorgan al comprador de la
opción el derecho, mas no la obligación, de comprar (exigir) o vender (colocar) un producto
básico, instrumento financiero o divisa a un precio o a una tasa predeterminada, a más
tardar en una fecha futura previamente fijada.
OSIF: Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá, órgano de
reglamentación de los bancos canadienses.
PASIVOS POR INSTRUMENTOS DE CAPITAL: Instrumentos financieros, normalmente designados
como capital reglamentario, que pueden liquidarse a cambio de un número variable de
instrumentos de capital propios del Banco.
PRÉSTAMOS DE DUDOSA RECUPERACIÓN: Préstamos respecto de los cuales el Banco deja de tener
una certeza razonable de recuperar la totalidad del principal y los intereses en la fecha prevista, o respecto de los cuales el pago exigible según las condiciones del contrato presenta
un retraso durante un determinado período. Sobre los préstamos de dudosa recuperación no
se registran intereses.
PUNTO BASE: Unidad de medición que corresponde a la centésima parte de uno por ciento.
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL: Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias,
expresada como porcentaje del capital promedio atribuible a tenedores de acciones ordinarias.
RESERVA PARA PÉRDIDAS POR CRÉDITOS: Reserva constituida que, a juicio de la Dirección, es adecuada para absorber todas las pérdidas por créditos de elementos tanto dentro como fuera
del Balance general; incluye las reservas específicas y las reservas generales.
RESERVAS GENERALES: Reservas constituidas por el Banco con la finalidad de reconocer
pérdidas por créditos ocurridas a la fecha del Balance general, las cuales aún no se han
determinado específicamente caso por caso.
VALOR A RIESGO (VAR): Estimación de la pérdida potencial con determinado nivel de confianza
estadística, que podría derivarse del hecho que el Banco mantenga una posición durante un
tiempo dado.
VALOR JUSTO: Monto estimado de la contraprestación que acordarían dos partes en pleno uso
de sus facultades, dispuestas y actuando en total libertad.
VALUACIÓN DE MERCADO: Valuación de ciertos instrumentos financieros a su valor justo al cierre
del ejercicio.
143
144 Shareholder Info AR07_SPA
12/23/07
1:53 PM
Page 144
Información para los accionistas
Asamblea Anual
Se invita a los accionistas a asistir a la 176ª
Asamblea Anual de tenedores de acciones
ordinarias que se llevará a cabo en el
Shaw Conference Centre Hall C, 9797
Jasper Avenue, Edmonton, Alberta,
Canadá, el 4 de marzo de 2008 a las
10:00 a.m. (hora estándar de las
Montañas Rocosas).
Símbolos bursátiles
ACCIÓN
Envío de documentos en varios
ejemplares
CLAVE
NO CUSIP
Acciones ordinarias BNS
064149 10 7
Serie 12, preferentes
BNS.PR.J
064149 81 8
BNS.PR.K
064149 79 2
BNS.PR.L
064149 78 4
BNS.PR.M
064149 77 6
Tenencia de acciones y dividendos
BNS.PR.N
064149 76 8
Toda información con respecto a la
tenencia de acciones y a los dividendos
podrá obtenerse comunicándose con el
Agente de Transferencias.
Fechas de pagos de dividendos en
el año 2008
Servicio de depósito directo
Los accionistas que lo deseen podrán dar
instrucciones para que se depositen sus
dividendos directamente en cuentas de
instituciones financieras que pertenezcan a
la Canadian Payments Association. Para
contar con el servicio de depósito directo,
sírvase contactar por escrito al Agente de
Transferencias.
Plan de dividendos y compra de
acciones
Los tenedores de acciones ordinarias y
preferentes que deseen adquirir acciones
ordinarias adicionales de Scotiabank
podrán acogerse al Plan de Reinversión de
Dividendos y de Compra de Acciones y
reinvertir sus dividendos en efectivo
sin pagar comisiones por corretaje o
administrativas.
Asimismo, los accionistas que reúnan
las condiciones podrán invertir hasta
$ 20,000 por ejercicio fiscal en la compra
de acciones ordinarias adicionales del
Banco. Los tenedores de obligaciones
subordinadas totalmente nominativas del
Banco podrán aplicar intereses recibidos
sobre éstas para la adquisición de acciones
ordinarias adicionales. El Banco cubre
todos los costos administrativos del plan.
Para más información sobre el plan,
sírvase comunicar con el Agente de
Transferencias.
Previa aprobación de la Junta Directiva, las
fechas de registro y de pago de las
acciones ordinarias y preferentes son:
FECHA DE REGISTRO
FECHA DE PAGO
2
1
2
7
29
28
29
29
de
de
de
de
enero
abril
julio
octubre
enero
abril
julio
octubre
Asamblea Anual de 2008
La Asamblea Anual del ejercicio fiscal 2008
está prevista para el 3 de marzo de 2009
en Halifax, Nueva Escocia.
Precio del día de valuación
A efectos fiscales en Canadá, las acciones
ordinarias de The Bank of Nova Scotia se
cotizaron a $ 31.13 por acción el día de
valuación, que correspondió al 22 de
diciembre de 1971, lo cual equivale a
$ 2,594 después del ajuste por dividir en
dos cada acción en 1976, por dividir en
tres cada acción en 1984 y por dividir en
dos cada acción en 1998. El dividendo en
acciones en 2004 no afectó el monto del
día de valuación. El dividendo en acciones
recibido como parte del dividendo en
acciones de 2004 no se incluye en el lote
anterior a 1971.
Inscripción en bolsa
Las acciones ordinarias del Banco están
inscritas en las bolsas de valores de
Toronto y Nueva York.
Las acciones preferentes de las series
12, 13, 14, 15 y 16 del Banco están
inscritas en la Bolsa de Valores de Toronto.
144
de
de
de
de
Es posible que algunos tenedores
registrados de acciones de The Bank of
Nova Scotia reciban más de un ejemplar de
los documentos que se remiten por vía
postal a los accionistas, como esta
Memoria Anual. Se hace el mayor esfuerzo
para evitar la duplicación de la información
que enviamos a nuestros accionistas, pero
cuando se han registrado acciones de la
misma clase o serie con diferentes nombres
o direcciones, se pueden producir estas
situaciones.
Se solicita a los accionistas que reciban,
sin requerirlo, más de un envío postal con
respecto a la misma tenencia, se comuniquen con el Agente de Transferencias,
quien tomará las medidas necesarias para
combinar las cuentas.
Calificaciones de crédito
DEUDA PRINCIPAL A LARGO PLAZO/DEPÓSITOS
DBRS
FITCH
Moody’s
Standard & Poor’s
AA
AAAa1
AA-
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO/PAPEL COMERCIAL
DBRS
FITCH
Moody’s
Standard & Poor’s
R-1(máximo)
F1+
P-1
A-1+
DEUDA SUBORDINADA
DBRS
FITCH
AA(mínimo)
A+
Moody’s
Standard & Poor’s
Aa2
A+
ACCIONES PREFERENTES
DBRS
Pfd-1
Moody’s
Aa3
AR07_SPA_cover.qxd
1/4/08
11:09 AM
Page 3
Información en línea
Para información financiera y sobre los productos, el Banco y los
accionistas, visite: www.scotiabank.com y www.scotiacapital.com
información adicional
Sede central
Servicios para los accionistas
Scotiabank
Scotia Plaza
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canadá M5H 1H1
Tel.: (416) 866-6161
Fax: (416) 866-3750
Dirección electrónica: [email protected]
AGENTE DE TRANSFERENCIAS Y AGENTE
PRINCIPAL DE REGISTROS
Para más información
DEPARTAMENTO DE RELACIONES PÚBLICAS,
CORPORATIVAS Y GUBERNAMENTALES
Scotiabank
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canadá M5H 1H1
Tel.: (416) 866-3925
Fax: (416) 866-4988
Dirección electrónica:
[email protected]
CENTRO DE SERVICIO AL CLIENTE
1-800-4-SCOTIA
Computershare Trust Company of Canada
100 University Avenue, 9th Floor
Toronto, Ontario
Canadá M5J 2Y1
Tel.: 1-877-982-8767
Fax: 1-888-453-0330
[email protected]
COAGENTE DE TRANSFERENCIAS (EE. UU.)
Computershare Trust Company, N.A.
350 Indiana Street
Golden, Colorado 80401
Estados Unidos
Tel.: 1-800-962-4284
DEPARTAMENTO DE FINANZAS
Scotiabank
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canadá M5H 1H1
Tel.: (416) 866-4790
Fax: (416) 866-4048
[email protected]
ANALISTAS DE FINANZAS, GERENTES DE CARTERAS
Y OTROS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
Tel.: (416) 866-5982
Fax: (416) 866-7867
[email protected]
La cubierta se imprimió en papel Productolith, Dull, 100
libras, certificado por el Forest Stewardship Council
(Consejo de Manejo Forestal), con 10 % de desperdicios
reciclados después del ciclo de consumo.
Las páginas introductorias de 1 a 24 se imprimieron en
papel Rolland ST30, certificado por el Forest Stewardship
Council (Consejo de Manejo Forestal), con un 30 % de
desperdicios reciclados después del ciclo de consumo.
Con el uso de 6,206.08 kg de papel Stora Enso Productolith
(10 % de desperdicios reciclados después del consumo) en
reemplazo del papel fabricado con fibra virgen se reduce la
“huella ecológica” en:
Las páginas del análisis de la Dirección y de los estados
financieros de 25 a 144 se imprimieron en papel Rolland
Enviro100, certificado por el Forest Stewardship Council
(Consejo de Manejo Forestal), con un 100 % de desperdicios reciclados después del ciclo de consumo.
Ahorros:
Árboles:
Se preservaron 13 árboles para el futuro.
Desperdicios: No se generaron 368.77 kg de residuos sólidos.
Agua:
Se ahorraron 18,592 litros de aguas residuales.
Aire:
Se evitaron 662.70 kg de emisiones de gases
de efecto invernadero CO2.
Energía:
No se consumieron 9,000,000 BTU de energía.
Con el uso de 91,635.67 kg de papel fabricado con desperdicios reciclados después del ciclo de consumo, para las
páginas del análisis de la Dirección y los estados financieros
de esta Memoria Anual, en lugar del papel fabricado con
fibra virgen se redujo la “huella ecológica” en:
Ahorros:
Árboles:
Se preservaron 1,484 árboles para el futuro.
Desperdicios: No se generaron 42,803 kg de residuos sólidos.
Agua:
No se crearon 4,049,000 litros de aguas residuales
y 270.8 kg de partículas suspendidas en el agua.
Aire:
Se eliminaron 95,694 kg de emisiones
atmosféricas.
Energía:
Se ahorraron 7,071 m3 de gas natural al
utilizar biogás.
AR07_SPA_cover.qxd
1/8/08
10:38 AM
Page 4
En Canadá o en el resto del mundo, el éxito alcanzado
se debe a nuestras inversiones inteligentes.
Entre ellas nuestros 60,000 empleados.
En Scotiabank, sabemos que no hay nada más importante que nuestro equipo integrado por unos 60,000 empleados. Ellos son los
protagonistas de todos los logros alcanzados hasta hoy y nos ayudarán a desarrollar el pleno potencial necesario para ser la mejor
empresa canadiense de servicios financieros internacionales. Esta es la razón por la cual mantenemos un profundo compromiso en
hacer que Scotiabank sea un excelente lugar para trabajar. Durante cada uno de los tres años anteriores, tuvimos el honor de ser
nombrados uno de los 50 Mejores Empleadores en Canadá. El Grupo Scotiabank recibió el reconocimiento como el mejor empleador
en México por cuarto año consecutivo y el diario “Jamaica Observer” nos ubicó entre las “10 Empresas Preferidas” de los jamaiquinos.
Estamos muy orgullosos de estos honores y aún más de nuestro trabajo como parte de “Un equipo” en todo el mundo.
*
Marca de The Bank of Nova Scotia.

Memoria Anual de 2007

Transcripción

Documentos relacionados