EUROVALOR AHORRO EURO

Transcripción

EUROVALOR AHORRO EURO
Nº Registro CNMV: 3621
Informe TRIMESTRAL del 3er. Trimestre de 2016
Gestora
ALLIANZ POPULAR ASSET MANAGEMENT
Grupo Gestora ALLIANZ
Auditor
KPMG
Fondo por compartimentos NO
Depositario
BNP PARIBAS SECURITIES
Grupo Depositario BNP PARIBAS
Rating Depositario A+
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.bancopopular.es.
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: C/ Ramirez de Arellano nº 35 MADRID 28043, o mediante correo
electrónico en [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su
disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
INFORMACIÓN FONDO
Fecha de registro:
08/11/2006
1. Política de inversión y divisa de denominación
Divisa de denominación
EUR
Categoría
Tipo de Fondo: Otros
Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de riesgo: 2
Descripción general
No se incluirán activos de renta variable en su cartera de contado, ni derivados cuyo subyacente no sea de renta fija. La duración media de la cartera no será superior a
1 año. La gestión toma como referencia el comportamiento del índice Letras del tesoro a 6 meses. El Fondo estará expuesto a activos de renta fija, incluyendo
depósitos que sean a la vista con un vencimiento no superior a 12 meses, en entidades de crédito UE y/o OCDE sujetos a supervisión prudencial y activos monetarios
(cotizados o no cotizados, siempre que sean líquidos), tanto públicos como privados, cotizados en mercados de la OCDE, principalmente de la zona euro, sin descartar
inversiones en otros países como EEUU, Suiza, Reino Unido, u otros que no sean emergentes.
Operativa en instrumentos derivados
Cobertura
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
2. Datos económicos
2.1. Datos generales.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Nº de participaciones
CLASE
Nº de partícipes
Período Actual
Período Anterior
Período Actual
Período Anterior
24.254,56
290.019,81
21.058,20
299.256,73
1.857
51.691
1.769
52.632
EV AHORRO EURO CLASE A
EV AHORRO EURO CLASE B
Patrimonio (en miles)
Beneficios brutos distribuidos por
participación
Divisa
Período Anterior
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
Distribuye
Dividendos
Inversión mínima
Período Actual
300,00 Euros
NO
NO
30.000,00 Euros
Valor liquidativo de la participación
CLASE
Divisa
EUR
EUR
A final del
período
Diciembre
2015
Diciembre
2014
Diciembre
2013
45.167
535.936
50.940
610.103
0
288.520
0
249.371
CLASE
Divisa
A final del
período
Diciembre
2015
Diciembre
2014
Diciembre
2013
EUR
EUR
1.862,1937
1.847,9277
1.855,3646
1.847,4753
0,0000
1.847,5626
0,0000
1.823,7208
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
Comisión de gestión
CLASE
% efectivamente cobrado
Período
s/patrimonio
0,15
0,25
s/resultados
Acumulada
Total
0,15
0,25
s/patrimonio
0,45
0,75
s/resultados
Base de cálculo
Sistema de
imputación
patrimonio
patrimonio
al fondo
al fondo
Total
0,45
0,75
Comisión de depositario
CLASE
% efectivamente cobrado
Período
0,02
0,04
0,07
0,11
Período Actual
Indice de rotación de la cartera (%)
Base de cálculo
Acumulada
Período Anterior
0,10
patrimonio
patrimonio
Año Actual
0,18
Año Anterior
0,40
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,00
0,00
0,00
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.
2.2. Comportamiento
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
A) Individual EV AHORRO EURO CLASE A Divisa de denominación: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
0,96
0,00
0,37
Actual
0,25
2º
2016
0,08
1º
2016
0,04
Anual
4º
2015
0,21
2015
2014
Rentabilidades extremas(i)
2013
2011
Acumulado
2016
Ibex-35
Letra Tesoro 1 año
LETRAS DEL
TESORO 6M
VaR histórico(iii)
-0,05
0,05
Último año
Fecha
%
27/09/2016
01/07/2016
Últimos 3 años
Fecha
-0,16
0,08
%
Fecha
24/06/2016
11/03/2016
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Trimestral
2º
2016
1º
2016
Anual
4º
2015
2015
2014
2013
2011
Volatilidad(ii) de:
Valor liquidativo
%
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se
haya modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no
presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea
en el período.
0,19
Medidas de riesgo (%)
Actual
Trimestre Actual
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
Acumulado
2016
Acumulado
2016
Rentabilidad
Trimestral
0,52
0,43
0,28
0,48
0,51
0,38
0,59
28,90
18,05
35,15
31,14
20,96
22,08
0,78
1,18
0,44
0,49
0,17
0,24
0,11
0,09
0,14
0,08
0,11
0,08
0,29
0,29
0,30
0,31
0,30
0,30
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A
modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los
períodos con política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo
de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período
de referencia.
Trimestral
Actual
0,18
2º
2016
Anual
1º
2016
0,17
4º
2015
0,17
2015
0,17
2014
0,68
2013
2011
0,00
Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio,
comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de
gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de
fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los
gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de
suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de
transacción por la compraventa de valores.
Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
Evolución del valor liquidativo de los últimos 5 años
Rentabilidad
0,02
Trimestral
Actual
0,13
2º
2016
-0,04
1º
2016
-0,07
Anual
4º
2015
0,10
2015
0,00
2014
Rentabilidades extremas(i)
2013
1,31
2011
Acumulado
2016
2º
2016
1º
2016
Anual
4º
2015
2015
2014
2013
2011
Ibex-35
Letra Tesoro 1 año
LETRAS DEL
TESORO 6M
VaR histórico(iii)
0,87
0,44
0,28
-0,05
0,05
Último año
Fecha
%
27/09/2016
01/07/2016
Últimos 3 años
Fecha
-0,16
0,08
%
24/06/2016
11/03/2016
Fecha
-0,25
0,18
29/06/2015
06/06/2014
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Trimestral
Volatilidad(ii) de:
Valor liquidativo
%
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se
haya modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no
presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea
en el período.
2,22
Medidas de riesgo (%)
Actual
Trimestre Actual
Rentabilidad mínima (%)
Rentabilidad máxima (%)
Acumulado
2016
Acumulado
2016
A) Individual EV AHORRO EURO CLASE B Divisa de denominación: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
0,48
0,52
0,38
0,61
0,77
Trimestral
Actual
0,29
2º
2016
0,29
Anual
1º
2016
0,29
4º
2015
0,29
2015
1,15
2014
0,01
2013
1,16
2011
1,16
0,40
28,90
18,05
35,15
31,14
20,96
22,08
18,81
18,91
0,78
1,18
0,44
0,49
0,17
0,24
0,50
1,57
0,11
0,09
0,14
0,08
0,11
0,08
0,13
0,26
0,29
0,29
0,30
0,31
0,30
0,30
0,24
0,17
(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A
modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los
períodos con política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo
de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período
de referencia.
Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio,
comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de
gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de
fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los
gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de
suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de
transacción por la compraventa de valores.
Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
Evolución del valor liquidativo de los últimos 5 años
B) Comparativa
Durante el período de referencia, la rentabilidad media de los fondos gestionados
por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan
según su vocación inversora.
Vocación inversora
Patrimonio
gestionado*
(miles de euros)
Monetario a corto plazo
Monetario
Renta Fija Euro
Nº de
partícipes*
0
0
3.476.534
Rentabilidad
trimestral media**
0
0
99.425
0,00
0,00
0,26
Renta Fija Internacional
75.476
6.136
Renta Fija Mixta Euro
458.541
15.314
Renta Fija Mixta Internacional
3.135.365
75.194
Renta Variable Mixta Euro
105.718
7.627
Renta Variable Mixta Internacional
284.358
6.354
Renta Variable Euro
257.874
12.000
Renta Variable Internacional
448.160
23.087
IIC de gestión Pasiva(1)
101.336
3.115
Garantizado de Rendimiento Fijo
292.371
8.817
Garantizado de Rendimiento Variable
1.515.031
63.091
De Garantía Parcial
0
0
Retorno Absoluto
548.566
21.858
Global
86.731
3.974
Total fondos
10.786.059
345.992
* Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.
1,32
1,81
0,91
3,53
2,28
7,29
3,18
0,11
0,02
0,46
0,00
1,11
1,80
0,97
(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto
de rentabilidad no garantizado.
2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período
(Importes en miles de EUR)
Fin período actual
Distribución del patrimonio
Importe
Fin período anterior
% sobre
patrimonio
% sobre
patrimonio
Importe
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
571.572
98,36
* Cartera interior
263.349
45,32
* Cartera exterior
306.395
52,73
* Intereses de la cartera de inversión
1.828
0,31
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
0
0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
7.927
1,36
(+/-) RESTO
1.604
0,28
TOTAL PATRIMONIO
581.103
100,00
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
583.288
305.788
276.443
1.057
0
6.605
1.485
591.378
98,63
51,71
46,75
0,18
0,00
1,12
0,25
100,00
2.4. Estado de variación patrimonial
%
% sobre patrimonio medio
variación
Variación Variación Variación respecto fin
del período del período acumulada período
actual
anterior
anual
anterior
591.379
-1,90
0,00
0,14
0,42
0,00
0,00
0,39
0,00
0,04
-0,01
0,00
0,00
0,00
-0,28
-0,24
-0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
581.102
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)
+- Suscripciones/reembolsos (neto)
- Beneficios brutos distribuidos
+- Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
+- Resultados en renta fija (realizadas o no)
+- Resultados en renta variable (realizadas o no)
+- Resultados en depósitos (realizadas o no)
+- Resultados en derivados (realizadas o no)
+- Resultados en IIC (realizadas o no)
+- Otros resultados
+- Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
- Comisión de gestión
- Comisión de depositario
- Gastos por servicios exteriores
- Otros gastos de gestión corriente
- Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
621.155
-4,91
0,00
-0,02
0,26
0,00
0,00
0,29
0,00
0,05
-0,08
0,00
0,00
0,00
-0,28
-0,24
-0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
591.379
661.044
-13,13
0,00
0,02
0,86
0,00
0,00
0,91
0,00
0,13
-0,18
0,00
0,00
0,00
-0,84
-0,73
-0,11
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
581.102
-62,42
0,00
98.887,38
-66,58
-103,48
0,00
33,40
0,00
-9,06
-89,99
0,00
102,55
0,00
115,21
-2,07
-2,06
1,10
118,24
0,00
98.838,75
0,00
98.838,75
0,00
Período actual
Valor de
mercado
%
Período anterior
Valor de
mercado
%
Descripción de la inversión y emisor
Divisa
Divisa
3. Inversiones financieras
3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre
del período
ES00000124V5 - Bonos|REINO DE ESPAÑA|2,750|2019-04-30
EUR
0
0,00
9.317
1,58
IT0004909013 - Bonos|BANCA INTESA SAN PAO|2,440|2018-05-15 EUR
ES00000126C0 - Bonos|REINO DE ESPAÑA|1,400|2020-01-31
EUR
5.285
0,91
5.291
0,89
IT0004991961 - Bonos|UNICREDITO ITALIANO|2,100|2017-12-28
ES0224261034 - Obligaciones|CORES|2,500|2024-10-16
EUR
1.801
0,31
1.762
0,30
ES00000123B9 - Bonos|REINO DE ESPAÑA|5,500|2021-04-30
EUR
0
0,00
3.037
7.086
1,22
11.905
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año
ES0312298039 - Obligaciones|AYT CEDULAS CAJAS GL|0,000|2018
EUR
-02
Período actual
Valor de
mercado
%
Período anterior
Valor de
mercado
%
229
0,04
212
0,04
EUR
1.435
0,25
0
0,00
XS1400342587 - Obligaciones|DIA|1,000|2021-04-28
EUR
2.683
0,46
2.629
0,44
0,51
XS0201169439 - Obligaciones|SANTANDER CONSUMER
F|0,579|2019-09
EUR
999
0,17
984
0,17
19.407
3,28
XS0503665290 - Obligaciones|AXA.UAP|5,250|2040-04-16
EUR
6.399
1,10
3.323
0,56
2,05
11.823
2,00
XS0608392550 - Obligaciones|MUNICH RE|6,000|2021-05-26
EUR
5.427
0,93
5.283
0,89
ES0312872015 - Obligaciones|BANCAJA|0,000|2050-05-22
EUR
1.540
0,26
1.593
0,27
XS0808632763 - Obligaciones|IBERDROLA
INTERNATIO|5,750|2018-02
EUR
3.642
0,63
3.643
0,62
ES0413860505 - Obligaciones|BANCO DE SABADELL|0,625|202011-03
EUR
3.715
0,64
3.670
0,62
XS0808636244 - Obligaciones|EP ENERGY AS|4,375|2018-05-01
EUR
5.398
0,93
5.329
0,90
ES0317045005 - Obligaciones|CEDULAS TDA 5|4,125|2019-11-29
EUR
2.291
0,39
2.294
0,39
XS0211637839 - Bonos|ALLIANZ AG-REG|4,375|2017-02-17
EUR
98
0,02
0
0,00
Período actual
Valor de
mercado
%
Período anterior
Valor de
mercado
Divisa
Divisa
%
EUR
F|1,000|2021-05
EUR
F|1,500|2020-11
XS1419858094 - Obligaciones|AIR PRODUCTS & CHEMI|0,375|2021
EUR
-06
ES0422714040 - Bonos|CAJAS RURALES UNIDAS|1,000|2020-10-22 EUR
5.090
0,88
5.051
0,85
ES0224244063 - Obligaciones|MAPFRE VIDA|5,921|2037-07-24
EUR
5.416
0,93
934
0,16
ES0338449004 - Obligaciones|TDA CAM 2|0,000|2032-10-26
EUR
840
0,14
891
0,15
ES0347784003 - Obligaciones|IM CEDULAS 7|4,000|2021-03-31
EUR
478
0,08
473
0,08
XS1121919333 - Bonos|CREDIT SUISSE GROUP-|0,155|2019-10-16
ES0370143002 - Obligaciones|AYTGH III|0,000|2035-07-15
EUR
2.607
0,45
2.677
ES0377979028 - Obligaciones|TDA 15 A2 MTGE|0,000|2042-06-27
EUR
1.303
0,22
ES0377990009 - Obligaciones|TDAC 3 A|0,000|2033-04-26
EUR
1.866
XS1028941976 - Bonos|MERCK|1,125|2021-10-15
EUR
XS0829360923 - Bonos|GAS NATURAL|6,000|2020-01-27
XS1055241373 - Bonos|BBVA|3,500|2019-04-11
Período actual
Valor de
mercado
%
Período anterior
Valor de
mercado
%
1.434
0,25
1.399
0,24
314
0,05
308
0,05
2.739
0,47
2.721
0,46
EUR
2.304
0,40
2.292
0,39
0,45
XS1028951777 - Obligaciones|PETROL D.D LJUBLJANA|3,250|2019
EUR
-06
1.946
0,33
1.937
0,33
1.383
0,23
XS1429528588 - Bonos|SPAREBANK|0,750|2021-06-08
EUR
3.289
0,57
3.231
0,55
0,32
1.959
0,33
XS1139320151 - Obligaciones|MORGAN STANLEY|0,402|2019-1119
EUR
2.122
0,37
2.108
0,36
634
0,11
631
0,11
XS1439749109 - Obligaciones|TEVA PHARM|0,375|2020-07-25
EUR
1.410
0,24
0
0,00
EUR
1.221
0,21
1.220
0,21
XS1240146891 - Bonos|GOLDMAN SACHS|0,402|2020-05-29
EUR
2.213
0,38
0
0,00
EUR
3.265
0,56
3.172
0,54
XS0940685091 - Bonos|F VAN LANSCHOT BANKI|3,125|2018-0605
EUR
1.816
0,31
1.806
0,31
42.171
7,24
37.771
6,39
XS0740810881 - Obligaciones|TVO|4,625|2019-02-04
EUR
223
0,04
220
0,04
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
49.257
8,46
57.178
9,67
1.989
0,34
1.952
0,33
ES0513862BO2 - Pagarés|BANCO DE SABADELL|0,600|2016-11-23 EUR
17.905
3,08
17.914
3,03
8.136
1,40
8.091
1,37
ES0513862BO2 - Pagarés|BANCO DE SABADELL|0,600|2016-11-23 EUR
13.430
2,31
13.437
2,27
4.525
0,78
2.498
0,42
8.260
1,42
8.262
1,40
XS0249443879 - Bonos|BANK OF AMERICA|0,559|2018-03-28
EUR
8.971
1,54
9.096
1,54
39.595
6,81
39.613
6,70
F|0,202|2017-07
EUR
0
0,00
9.996
1,69
88.852
15,27
96.791
16,37
EUR
2.636
0,45
0
0,00
EUR
1.564
0,27
1.559
0,26
Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año
ES0513862CF8 - Pagarés|BANCO DE SABADELL|0,600|2016-12-28
EUR
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
- Deposito|BANCO DE SABADELL, S|0,400|2016 08 26
EUR
0
0,00
12.000
2,03
EUR
5.000
0,86
5.000
0,85
EUR
3.000
0,52
3.000
0,51
- Deposito|BANCO POPULAR ESPAÑO|0,600|2016 07 08
EUR
0
0,00
20.000
3,38
EUR
3.000
0,52
3.000
EUR
24.000
4,13
EUR
25.000
EUR
XS0442190855 - Obligaciones|CLOVERIE PLC SWISS R|7,500|2019EUR
07
XS1145855646 - Obligaciones|BNZ INTERNATIONAL
EUR
FU|0,201|2019-12
XS1246144650 - Obligaciones|BANCA INTESA SAN
EUR
PAO|0,787|2020-06
XS1269185697 - Bonos|GOVERNOR & CO OF THE|0,559|2017-07EUR
31
XS1070235004 - Obligaciones|ABBEY NATIONAL
EUR
HOUSE|0,430|2019-05
XS1272154565 - Bonos|ROYAL BANK OF CANADA|0,132|2020-08EUR
06
0
0,00
3.302
0,56
2.619
0,45
2.576
0,44
3.017
0,52
6.013
1,02
0,51
XS0972240997 - Bonos|BANCA INTESA SAN PAO|5,350|2018-09-18 EUR
1.008
0,17
1.000
0,17
24.000
4,06
XS1072613380 - Bonos|POSTE VITA SPA|2,875|2019-05-30
EUR
3.219
0,55
3.146
0,53
4,30
25.000
4,23
EUR
7.087
1,22
7.015
1,19
3.000
0,52
3.000
0,51
XS0883537143 - Bonos|INSTITUTO CREDITO OF|4,750|2020-04-30 EUR
3.249
0,56
3.253
0,55
EUR
23.000
3,96
23.000
3,89
XS1287714502 - Bonos|TORONTO DOM BANK|0,218|2020-09-08
EUR
5.042
0,87
5.013
0,85
EUR
3.000
0,52
3.000
0,51
EUR
2.971
0,51
2.961
0,50
EUR
22.500
3,87
0
0,00
XS1390245329 - Obligaciones|DANSKE BANK|0,500|2021-05-06
EUR
1.629
0,28
1.618
0,27
- Deposito|BANKIA, S.A|0,400|2016 10 28
EUR
26.000
4,47
26.000
4,40
XS1090450047 - Obligaciones|NET4GAS SRO|2,500|2021-07-28
EUR
2.371
0,41
2.323
0,39
- Deposito|BANKIA, S.A|0,250|2017 01 04
EUR
37.000
6,37
37.000
6,26
XS1392159825 - Obligaciones|SBAB BANK AB|0,500|2021-05-11
EUR
3.357
0,58
3.313
0,56
- Deposito|UNICAJA BANCO, S.A.|0,480|2016 07 08
EUR
0
0,00
22.000
3,72
XS1292468987 - Obligaciones|SHELL INTERNATIONAL|0,137|2019
EUR
-09-
6.124
1,05
6.120
1,03
- Deposito|UNICAJA BANCO, S.A.|0,480|2016 09 09
EUR
0
0,00
3.000
0,51
XS1193853006 - Obligaciones|GENERAL MOTORS|0,850|2018-02-23 EUR
5.561
0,96
5.555
0,94
174.500
30,04
209.000
35,37
XS1394777665 - Obligaciones|TELEFONICA|0,750|2022-04-13
EUR
4.074
0,70
4.016
0,68
263.352
45,31
305.791
51,74
XS0995102695 - Obligaciones|ING GROEP|3,500|2018-11-21
EUR
2.331
0,40
2.313
0,39
EUR
4.007
0,69
3.969
0,67
EUR
801
0,14
0
0,00
175.761
30,25
174.012
29,44
TOTAL DEPÓSITOS
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
IE00B4TV0D44 - Obligaciones|REPUBLICA DE
IRLANDA|5,400|2025-03
EUR
7.661
1,32
7.550
1,28
IT0004536949 - Obligaciones|TESORO ITALIANO|4,250|2020-03-01
EUR
9.856
1,70
10.024
1,69
EUR
9.283
1,60
0
0,00
EUR
2.799
0,48
0
0,00
IT0004803141 - Bonos|BANCA CARIGE SPA|6,750|2017-03-20
EUR
5.521
0,95
5.536
0,94
IT0005056541 - Bonos|TESORO ITALIANO|0,642|2020-12-15
EUR
48.927
8,42
53.133
8,98
IT0004762586 - Obligaciones|UNICREDITO ITALIANO|0,839|201709-
EUR
2.507
0,43
0
0,00
EUR
4.734
0,81
0
0,00
IT0004789076 - Obligaciones|BANCA MARCHE|5,500|2017-01-11
EUR
7.010
1,21
7.120
1,20
83.260
14,33
70.707
11,95
EUR
1.524
0,26
1.571
0,27
EUR
1.044
0,18
1.041
0,18
EUR
9.756
1,68
9.769
1,65
EUR
9.999
1,72
0
0,00
EUR
3.306
0,57
0
0,00
EUR
6.699
1,15
6.694
1,13
47.366
8,15
31.731
5,37
306.387
52,73
276.450
46,76
306.387
52,73
276.450
46,76
306.387
52,73
276.450
46,76
569.739
98,04
582.241
98,50
Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año
XS1199643427 - Obligaciones|ABN AMRO|0,158|2020-03-11
EUR
3.313
0,57
3.278
0,55
DE000A1Z6M04 - Obligaciones|BMW AG|0,116|2019-03-18
EUR
7.832
1,35
7.826
1,32
4.722
0,81
4.711
0,80
1.589
0,27
1.578
0,27
4.678
0,81
4.672
0,79
DE000DB7XJC7 - Obligaciones|DEUTSCHE BANK|0,386|2021-09-10 EUR
7.850
1,35
8.169
1,38
ES0358284000 - Bonos|RURAL HIPOTECARIO FO|0,000|2035-03-15 EUR
3.005
0,52
3.140
0,53
IT0004633001 - Bonos|UNICREDITO ITALIANO|2,800|2018-09-21
1.558
0,27
1.561
0,26
2.017
0,35
0
0,00
1.845
0,32
0
0,00
4.944
0,85
4.954
0,84
DE000A13SWD8 - Obligaciones|DEUT
EUR
PFANDBREIFBANK|1,250|2019-02DE000A13SWH9 - Obligaciones|DEUT
EUR
PFANDBREIFBANK|1,125|2020-04DE000A169NA6 - Bonos|DAIMLER CHRYSLER AG|0,250|2020-05EUR
11
EUR
IT0004767577 - Obligaciones|UNICREDITO ITALIANO|1,704|2017EUR
10IT0004854094 - Obligaciones|BANCA INTESA SAN PAO|4,000|2017
EUR
-11
IT0004874654 - Bonos|MEDIOBANCA|0,000|2018-01-31
EUR
XS1195284705 - Obligaciones|BANCO SANTANDER
CENT|0,301|2020-03
F|0,250|2019-09
Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año
IT0004804362 - Obligaciones|BANCA MONTE DEI PASC|3,500|2017
-03
XS0305188533 - Obligaciones|GLENCORE XSTRATA
PLC|5,250|2017-06
XS1017790178 - Obligaciones|BANCO POPULAR
ESPAÑO|2,500|2017-02
F|0,158|2017-07
XS1269185697 - Bonos|GOVERNOR & CO OF THE|0,512|2017-0731
XS0292269544 - Bonos|LLOYDS BANK|0,399|2017-03-21
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
Tipo de Valor
BONOS
25,0 %
DEPÓSITOS A PLAZO
30,2 %
LIQUIDEZ
OBLIGACIONES
PAGARÉS
Total
1,4 %
36,6 %
6,9 %
100,0 %
3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (Importes en miles de EUR)
Instrumento
EURO-BOBL 5YR 6%
Venta Futuro|EURO-BOBL 5YR 6%|1000|Fisica
FRANCE GOV OAT 3,5% 25/04/2026
Venta Futuro|FRANCE GOV OAT 3,5% 25/04/2026|1000|F
Importe nominal
comprometido
Total subyacente tipo de cambio
14.100
Cobertura
3.000
Cobertura
17.100
TOTAL OBLIGACIONES
17.100
4. Hechos relevantes
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SI
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos.
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos.
c. Reembolso de patrimonio significativo.
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio.
e. Sustitución de la sociedad gestora.
f. Sustitución de la entidad depositaria.
g. Cambio de control de la sociedad gestora.
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo.
i. Autorización del proceso de fusión.
j. Otros hechos relevantes.
Objetivo de la inversión
NO
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
No aplicable.
SI
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%).
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento.
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV).
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha
actuado como vendedor o comprador, respectivamente.
X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad
del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador,
asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
X
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad
del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra
gestora del grupo.
X
NO
X
X
X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen
comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas.
X
7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras
informaciones
d.) El importe de las operaciones de compra en las que el depositario ha actuado como vendedor es
1395469,38 suponiendo un 0,24% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.
e.) El importe de las adquisiciones de valores e instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna
entidad del grupo de la gestora o depositario, o en las que alguno de éstos ha actuado como colocador,
asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas es 22.599.165,40 suponiendo
un 3,86% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia.
f.) El importe de las adquisiciones de valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una
entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del
grupo es 34.388.780,31 euros, suponiendo un 5,87% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de
referencia.
8. Información y advertencias a instancia de la CNMV
No aplicable.
9. Anexo explicativo del informe periódico
Septiembre ha sido un mes de transición. Después de las alzas de verano los mercados muestran un comportamiento más plano. El Ibex 35 se revalorizó un +0,72%, mientras que el Euro Stoxx 50 -0,69%. Por su parte el
S&P 500 bajó un ligerísimo -0,12%. El trimestre sin embargo ha sido bueno para las bolsas, con subidas que van desde el +4,80% del Eurostoxx 50 , el +7,55% del Ibex o el +3,31% del índice americano S&P500.
Los mercados financieros siguen relativamente calmados y con pocos motivos de preocupación. China, el precio del petróleo, la situación de los emergentes o la situación macroeconómica no son, hoy por hoy, un
problema. Concretamente referido a la situación macroeconómica, los datos que vamos conociendo son relativamente positivos, destacando las sorpresas positivas en el viejo continente. El crecimiento económico mundial,
sin ser excepcional, si puede ser considerado de -sostenible-.
Tenemos la impresión de que los mercados financieros tienen cierta dosis de -complacencia- ya que asuntos como el Brexit son pasados por alto. A pesar de no haber grandes nubarrones en el horizonte, parece que las
buenas noticias se magnifican y las malas tienen poca relevancia. Por eso, no es descartable que vuelvan los episodios de volatilidad. Potenciales fuentes de -susto- podrían ser las elecciones americanas o la multa de
Deutsche Bank en Estados Unidos, que de ser muy abultada podría afectar a los bonos de menor calidad del banco.
Nuestra visión en renta variable es neutral, lo cual no significa que la bolsa no suponga una oportunidad. Pensamos que los tipos bajos proporcionan una marea de fondo compradora en renta variable, y que por lo tanto los
mercados están, en cierto modo soportados. No obstante, también es cierto, que las bolsas parecen tener un techo. Este techo es debido a las valoraciones de las acciones, ya que en términos históricos no están baratas
(aunque sí en términos relativos comparados con los bonos). Para que se produzca un rally bursátil más sostenido e incluso más sano, el único argumento no deben ser los tipos bajos, sino también una mejora en los
resultados empresariales. En este sentido hay que destacar que los beneficios de las empresas en el segundo trimestre fueron mejor de los esperado (aunque las expectativas eran bajas) y en el tercer trimestre las expectativas
de beneficios se están revisando ligeramente al alza.
Dentro de las bolsas mundiales, los emergentes sean tal vez los que mejores perspectivas presentan. Aunque la inversión en estos mercados debe ser reducida, consideramos que suponen una oportunidad dado la mejora de
sus economías, la estabilización del precio de las materias primas y el petróleo y unos crecientes flujos inversores que van destinados a estos países.
Respecto a España, tema muy de moda por los últimos acontecimientos políticos, la situación no ha variado. La prima de riesgo se mantiene estable alrededor de los 100 puntos básicos a final de trimestre mientras la
economía crece a tasas superiores al 3%. La falta de gobierno, aunque no es una excelente noticia, hoy por hoy ni tiene un grave impacto en la economía ni en la percepción de los mercados.
En el entorno actual, sólo los activos que tienen algo de volatilidad tienen rentabilidad potencial. Los bonos, por lo general, ofrecen expectativas de rentabilidad más limitadas.
El fondo invierte en depósitos y valores de renta fija tanto de emisores públicos como privados de reconocida solvencia y elevada calificación crediticia tratando de obtener un plus de rentabilidad sobre la ofrecida por los
fondos monetarios, con un riesgo bajo.
Durante el tercer trimestre los bonos soberanos en general mantuvieron su excelente comportamiento destacando con fuerza la deuda pública española tras los resultados obtenidos en las pasadas elecciones generales de
junio. Sorprenden las reducciones de sus tipos de interés a largo plazo (el bono a 10 años se sitúa por debajo de 0.90% tir) que ha dejado revalorizaciones superiores al 3% en el trimestre. El resto de los mercados periféricos
(Italia y Portugal) no siguieron este movimiento por motivos diversos; Italia por la incertidumbre política sobre su próximo referéndum unido a una restructuración de su sector financiero que no termina de llegar y Portugal
con una débil economía y un rating en revisión que de caer por debajo de investment grade, comprometería seriamente su financiación y la de su sector financiero. Cerramos de nuevo el trimestre con todos los países de la
unión monetaria con rating ?grado de inversión? pagando rentabilidades negativas (cobrando al inversor) prácticamente hasta las inversiones a 7 años, salvo Italia y España que aun presentan intereses positivos a partir del 5
años. La Renta fija privada tras incluir el BCE la deuda corporativa dentro de su programa de compras, mantuvo también un buen comportamiento durante el verano. No ocurrió lo mismo con la deuda financiera, que sigue
lastrada por un entorno de bajos tipos de interés, un sector financiero en Italia pendiente de restructuración y un Deutsche Bank tensionando si cabe más el sector, al ponerse en cuestión su viabilidad.
En cuanto a movimientos en la cartera, Eurovalor Ahorro Euro ha mantenido su operativa en oportunidades dentro del sector financiero (Goldman, Bank of America), más barato tras las caídas, en compañías aseguradoras
(Mapfre, Axa) que aúnan una buena rentabilidad con un alto rating, en depósitos en entidades financieras nacionales y emisiones corporativas -nuevas- que para su estreno en los mercados siempre están dispuestos a pagar
un poco más.
De cara a los próximos trimestres es de esperar que dado el nivel actual de tipos que presentan la mayoría de las curvas y el enfoque conservador de la política del fondo, la rentabilidad obtenida sea sensiblemente inferior a
futuro.
No ha habido cambios significativos de rating en nuestras carteras.
Siendo la volatilidad histórica un indicador del riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo, el riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre
ha sido 0,28%. La volatilidad del índice, letras del Tesoro a 6 meses, ha sido 0,09%.
En cuanto al VaR histórico, que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99% en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, se sitúa en +0,29%
El resultado de gestión asciende a 0,42%.
La rentabilidad trimestral del fondo es 0,13%, y la media de rentabilidad de Allianz Popular Asset Management es de 0,97%.
CLASE A
El patrimonio del Fondo sube desde 39.117 miles de euros hasta 45.167 miles de euros, es decir un 15,47%. El número de partícipes pasa de 1.769 unidades a 1.857 unidades. Durante este periodo la rentabilidad del fondo
ha sido de un 0,25% (TAE 0,99%), siendo superior al 0,08% (TAE 0,30%) que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La referida rentabilidad obtenida es neta de gastos que han supuesto una carga del
0,18% sobre el patrimonio medio.
CLASE B
El patrimonio del Fondo baja desde 552.262 miles de euros hasta 535.936 miles de euros, es decir un -2,96%. El número de partícipes pasa de 52.632 unidades a 51.691 unidades. Durante este periodo la rentabilidad del
fondo ha sido de un 0,13% (TAE 0,53%), siendo superior al 0,08% (TAE 0,30%) que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La referida rentabilidad obtenida es neta de gastos que han supuesto una
carga del 0,29% sobre el patrimonio medio.

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