La Reforma del Sistema Financiero

Sareb
IV ENCUENTRO
La Reforma del Sistema Financiero
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09/07/2013
Los Primeros Meses de Sareb
Sareb ha experimentado en sus primeros seis meses de vida un
intenso proceso de crecimiento y consolidación. Cuenta con
• Un balance y una estructura de capital cerrada
• Una plantilla de más de 100 personas. Ha ganado en tamaño y
operatividad
• Cuenta con un plan de negocio solido para sus 15 años de vida
• Un mayor conocimiento de su cartera, gracias a la mayor “due
diligence” hecha nunca en España
• Actividad en todos sus canales de comercialización
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. Venta de Préstamos
. Crecimiento exponencial en las
ventas
. Apertura de canales alternativos
. Apuesta por el alquiler
Canales
de venta
Sindicados
. Operaciones individuales
(suelos, oficinas, locales
comerciales)
Temas a tratar
ACTIVOS SINGULARES
MINORISTA
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Canales de comercialización
MAYORISTA
. Gran flexibilidad en la comercialización
. Primera cartera en proceso de
adjudicación. Gran interés inversor
. Otras carteras en preparación para el
segundo semestre (préstamos,
inmuebles, espacios comerciales...)
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Ventas de Inmuebles en el canal minorista
Temas a tratar
• Cerca de 700 inmuebles vendidos
hasta el 1 de junio
• Crecimiento exponencial. Solo en
mayo se superaron las ventas de los
cuatro primeros meses del año.
• La cuarta parte de los ingresos
inmobiliarios procede del alquiler
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Ventas minoristas
400
300
200
100
0
Ventas de Inmuebles
Marzo
Abril
Mayo
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Sareb
FAB
Inversor
• Se articula una operación diferente a una
venta de cartera tradicional. Se crea una
“joint venture” con un socio internacional
• La estructura de la sociedad es clave para
definir los incentivos de Sareb y del inversor
Temas a tratar
• Procedimiento abierto y competitivo, para
elegir al mejor inversor
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Bull: El primer Fondo de Activos Bancarios (FAB)
• El inversor aporta su gestión profesional e
introduce competencia adicional en el tramo
minorista
• Sareb acompaña la vida de los activos y se
beneficia de su revalorización
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Características de los FAB
La transmisión de los activos está exenta en el impuesto de transmisiones patrimoniales y
en el de actos jurídicos documentados
Administrado por una sociedad gestora de fondos de titulización de activos
Temas a tratar
Fiscalmente Atractivo. Tributa en el IS al tipo de gravamen del 1 %
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Es un instrumento único y exclusivo de Sareb
Dirigido exclusivamente a inversores profesionales
Valor mínimo de inversión de 100.000 euros
Registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
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• Gestión diferencial. El inversor aporta un “servicer” profesional y con
experiencia en otros mercados
• Se introduce competencia adicional en el tramo minorista
• El FAB es un vehículo líquido y transparente, que puede cotizar en
mercados organizados
• Sareb acompaña la vida del activo durante un periodo de tiempo y se
beneficia de la recuperación del mercado
• Sareb percibe ingresos desde el primer momento
Temas a tratar
Ventajas para Sareb:
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Fondos de Activos Bancarios (FAB)
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• Acceso a un vehículo muy flexible, hecho a medida por tipología de
activo, importe o estructura
• Exento en el pago del Impuesto sobre la Renta de No Residentes (IRNR),
si el inversor no es residente ni cuenta con un establecimiento
permanente en España
• La cofinanciación por parte de Sareb le permite una menor aportación
de capital
• Posibilidad de cotizar en los mercados secundarios oficiales
Temas a tratar
Ventajas para el inversor:
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Fondos de Activos Bancarios (FAB)
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Otros instrumentos
• Sociedades de arrendamiento de vivienda
• Arrendamiento de viviendas (mínimo 8 viviendas)
• Bonificación del 85% para las rentas del arrendamiento y del 90% para rentas
a discapacitados
• Fiscalidad: IS 30% con bonificación se reduce el tipo impositivo al 3%/4,5%
• Posibilidad de cotización
Temas a tratar
• Socimi (REIT)
• Dirigido a la adquisición o promoción de inmuebles para arrendamiento
• Mínimo 80% de los activos y 80% de los ingresos tienen que venir de rentas
• Capital mínimo €5mn y obligación de cotizar
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Sareb cuenta con otros instrumentos atractivos
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•
•
•
•
•
Sector inmobiliario y financiero
Accionistas
Proveedores
Ciudadanos
Empleados
Temas a tratar
Sareb trabaja con responsabilidad e integridad para cumplir una
misión:
• Liquidar su cartera de manera eficiente en 15 años
• Contribuir al normal funcionamiento del sector inmobiliario y
financiero.
• Aplica criterios de integridad, transparencia y ética en la
relación con sus grupos de interés:
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Sareb ha comenzado a desarrollar su propia
cultura corporativa
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Compromiso con los grupos de interés
• Respeto por el libre mercado: Los precios los fija el mercado
Temas a tratar
• Negociación con promotores: Sareb busca soluciones
negociadas y satisfactorias para ambas partes.
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Sector inmobiliario y financiero
• Dinamización de las ventas: Sareb está alcanzando
acuerdos con las entidades financieras saneadas para abrir
las posibilidades de financiación de los particulares
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Temas a tratar
Consejo de Administración- Se ha aprobado una política
que previene, en casos de conflictos de intereses, el acceso a
información, y la participación en deliberaciones y votaciones.
Proveedores- La actividad de Sareb depende
sustancialmente de los servicios prestados por terceros. La
relación con ellos está regulada por los principios de
concurrencia, las transparencia y la rotación.
Ciudadanos- Sareb trabaja con responsabilidad para
maximizar el valor de la inversión publica y para evitar recurrir
al aval del Estado
Empleados- Regulados por un exigente código ético que
previene conflictos de intereses e impide la utilización de
información privilegiada en su beneficio personal.
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Compromiso con los grupos de interés
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NO ES LA MAYOR INMOBILIARIA DE EUROPA. Su cartera está compuesta en un 80% por
activos financieros. La vivienda es una parte menor de los activos
NO TIENE HIPOTECAS DE PARTICULARES. Excluidas del perímetro de activos transferidos
a Sareb
Temas a tratar
NO ES UN BANCO. No cuenta con licencia bancaria ni tiene vocación de financiar a los
inversores minoristas
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Sareb tiene una naturaleza compleja
NO ES UNA AGENCIA PUBLICA DE VIVIENDA SOCIAL. El objetivo único de Sareb es
desinvertir. No participa del Fondo Social de Viviendas creado para atender el problema
de los desahucios
NO TIENE VOCACIÓN DE CRECIMIENTO Y PERMANENCIA. Su objetivo es liquidar su
cartera
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• Cuenta con una estructura de capital estable y un plan de
negocio sólido
• Es una entidad plenamente operativa, con actividad en
todos sus canales de venta
• Trabaja con responsabilidad para liquidar la cartera de
activos y maximizar la inversión de sus accionistas, bajo
principios de transparencia, integridad y compromiso cívico
Temas a tratar
En sus primeros seis meses de vida, Sareb ha
pasado de ser un proyecto a una realidad:
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Conclusión
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