Bonos TOYOSA I

Transcripción

Bonos TOYOSA I

TOYOSA S.A. es una empresa dedicada a la importación de vehículos de las marcas Toyota, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, neumáticos Bridgestone, repuestos y accesorios de vehículos de
las mencionadas marcas; además de prestar servicio técnico-automotriz. Tiene por objeto dedicarse por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, a realizar
las siguientes actividades: a) Dedicarse al comercio en general, realizar importaciones, exportaciones, representaciones de vehículos electrónicos, repuestos y mercaderías en general, tales
como maquinarias, insumos, equipos y otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la República. b) Realizar inversiones de cualquier naturaleza. c) Suscribir
todo género de contratos. d) Contratar y canalizar líneas de crédito con bancos y entidades financieras. e) Asumir representación legal de otras firmas y sociedades y/o empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la sociedad, como
consignatario, agente, representante, distribuidor, comisionista y otros bienes y servicios. f) Asumir intermediación de bienes y servicios con otras empresas nacionales y/o extranjeras. g) Prestar servicios técnicos de asesoramiento, elaboración y
ensamblaje y refacción metal – mecánica general y en el campo automotriz, servicios de asesoramiento, refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores de combustible a Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y
conceptualizados en el rubro. h) Obtener licencias para el uso y la aplicación en el país de marcas y patentes. i) Constitución, establecimiento, administración y prestación de servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de
depósito para importación de mercaderías y productos en proceso de transformación o finales, su venta, beneficio, exportación, consignación y comercialización. j) Realizar todos los actos de comercio y operaciones permitidos por la legislación
boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o necesarias para el cumplimiento de los objetivos.
NÚMERO DE INSCRIPCIÓN DEL EMISOR EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES: ASFI-DSV-EM-TYS-001/2012.
RESOLUCIÓN DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO QUE INSCRIBE EL PROGRAMA DE EMISIONES EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES DE
LA ASFI: ASFI Nº 276/2012 DE FECHA 29 DE JUNIO DE 2012
PROSPECTO MARCO PARA UN PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS
“El Prospecto Marco debe ser leído conjuntamente con el Prospecto Complementario correspondiente a los valores que serán ofrecidos, para acceder a la información necesaria que permita entender
todas las implicancias relativas a las emisiones que serán efectuadas”
DENOMINACIÓN DEL PROGRAMA DE EMISIONES:
”BONOS TOYOSA I”
MONTO AUTORIZADO DEL PROGRAMA DE EMISIONES:
Bs.70.000.000.(SETENTA MILLONES 00/100 BOLIVIANOS)
Plazo del Programa
Mil ochenta (1.080) días calendario desde el día siguiente hábil de notificación de la Resolución ASFI, que autorice e inscriba el Programa en el RMV de ASFI.
Plazo de Emisión
El plazo de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo
Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente del presente Prospecto Marco.
Moneda en la que se expresarán las
Emisiones que forman parte del programa
En Dólares de los Estados Unidos de América (US$) o Bolivianos (Bs.), determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la
Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco
Precio de Colocación
Mínimamente a la par del valor nominal
Forma de Representación de los Valores
del Programa
Mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de EDV, de acuerdo a regulaciones legales vigentes.
Forma de Circulación de los Valores
A la Orden. La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al Programa a quien figure registrado en el Sistema de Registro de Anotaciones en
Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los gravámenes sobre los Bonos anotados en cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV.
Plazo de Colocación de cada Emisión
dentro del Programa
Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo
Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI
Tasa y Tipo de Interés
La determinación de la Tasa y Tipo de Interés aplicable para cada una de las Emisiones que compongan el Programa serán determinados por el Vicepresidente y
el Gerente Nacional Administrativo Financiero de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco
Tipo de Bonos a Emitirse
Obligacionales y redimibles a plazo fijo
Procedimiento de colocación primaria
Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A.
Garantía
Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad.
Rescate Anticipado
Los procedimientos de rescate anticipado que se detallan en el punto 2.3.36 y las condiciones específicas aplicables para cada una de las Emisiones que
compongan el Programa serán determinados de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco
Monto de cada una de las emisiones
El monto de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo
Financiero de la Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco
Valor Nominal de los Bonos
El valor nominal de los Bonos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el Gerente Nacional
Administrativo Financiero de la Sociedad de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco.
Forma de Amortización de Capital y pago
de Intereses
La amortización de capital y el pago de intereses serán efectuados de la siguiente manera: 1) El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital,
conforme a la relación de titulares de Tenedores de cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A.
(“EDV”), dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. 2) De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital,
contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables.
Periodicidad de Amortización de Capital y
pago de intereses
La periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente del
presente Prospecto Marco.
Modalidad de Colocación
La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional
Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 siguiente, del presente Prospecto Marco.
Procedimiento y mecanismo de
Negociación
CALIFICACIÓN DE RIESGO
Cada una de las Emisiones que formen parte del presente PROGRAMA contará con una calificación de riesgo practicada por una Empresa Calificadora de Riesgo
debidamente autorizada e inscrita en el RMV de la ASFI, conforme a la delegación de definiciones establecida en el inciso 2.2 del presente Prospecto Marco.
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO NO CONSTITUYE UNA SUGERENCIA O RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER UN VALOR, NI UN AVAL O GARANTÍA DE UNA EMISIÓN O SU EMISOR; SINO UN FACTOR COMPLEMENTARIO PARA LA TOMA
DE DECISIONES DE INVERSIÓN.
VÉASE LA SECCIÓN 4 “FACTORES DE RIESGO” COMUNES A TODAS LAS EMISIONES DEL PROGRAMA EN LA PÁGINA No. 43, LA CUAL CONTIENE UNA EXPOSICIÓN DE CIERTOS FACTORES QUE DEBERÍÁN SER CONSIDERADOS POR LOS POTENCIALES
ADQUIRIENTES DE LOS VALORES OFRECIDOS.
DISEÑO Y ESTRUCTURACIÓN DEL PROGRAMA DE EMISIONES, ELABORACIÓN DEL PROSPECTO MARCO Y
COLOCACIÓN DE LAS EMISIONES COMPRENDIDAS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES:
LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN NI POR LA SOLVENCIA DEL EMISOR. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO MARCO ES DE
RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS RESPONSABLES QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA CUBIERTA.
EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS VALORES SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA
DOCUMENTACIÓN RELACIONADA AL PROGRAMA DE EMISIONES ES DE CARÁCTER PÚBLICO Y SE ENCUENTRA DISPONIBLE PARA EL PÚBLICO EN GENERAL EN LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO, BOLSA BOLIVIANA DE VALORES
S.A., BNB VALORES S.A. AGENCIA DE BOLSA Y TOYOSA S.A.
LA PAZ, JUNIO DE 2012
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES
Declaración Jurada delos Representantes Legales de TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
2
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
3
Declaración Jurada de los Representantes Legales de BNB Valores S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
4
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
5
ENTIDAD ESTRUCTURADORA
La entidad estructuradora del Programa de Emisiones de los Bonos TOYOSA I, es BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa.
RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DEL PROSPECTO MARCO
Gerónimo Melean Eterovic
Vicepresidente – TOYOSA S.A.
Rodrigo Gutiérrez Arce
Gerente Nacional Administrativo Financiero – TOYOSA S.A.
Viviana Sanjinés Méndez
Gerente General – BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa
Claudia Joann Pérez Gosalvez
Supervisor de Operaciones – BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa
1
PRINCIPALES FUNCIONARIOS DEL EMISOR :
Edwin Saavedra Toledo
Erick Saavedra Mendizábal
Rodrigo Gutierrez Arce
Alejandro Numbela Saavedra
Edwin Saavedra Mendizábal
Eduardo Blanco Krasnik
Rodolfo García Agreda
Ricardo Aguirre
Heidi Helenka Pino Antezana
Presidente
Vicepresidente
Gerente General
Gerente Nacional Adm. Financiero
Gerente Nacional Comercial
Gerente Nacional de Post-Venta
Gerente Nacional de Repuestos
Gerente Nacional Bridgestone
Gerente Nacional de Marketing
Jefe Nacional del Departamento Legal
DOCUMENTACIÓN PRESENTADA A LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO
La documentación relacionada con el presente Programa de Emisiones es de carácter público, por tanto, se encuentra
disponible para el público en general en las siguientes direcciones:
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Bolsa Boliviana de Valores S.A.
Registro del Mercado de Valores
Calle Montevideo No. 142
Calle Reyes Ortiz esq. Calle Federico Zuazo
La Paz – Bolivia
Edificio Torres Gundlach - Torre Este, Piso 3
La Paz – Bolivia
BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa
TOYOSA S.A.
Avenida Camacho esq. Calle Colón No. 1312, Piso 2
Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona
Queru Queru, Cochabamba - Bolivia
La Paz – Bolivia
Plaza Venezuela Nº 1413 – Zona Central
La Paz – Bolivia
1
Ver punto 6.7 referente a Principales Ejecutivos de TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
6
ÍNDICE DE CONTENIDO
1. RESUMEN DEL PROSPECTO ........................................................................................................................................... 12
1.1 RESUMEN DE LAS CONDICIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I ................................ 12
1.2 INFORMACIÓN RESUMIDA DE LOS PARTICIPANTES ............................................................................................................ 16
1.3 INFORMACIÓN LEGAL RESUMIDA DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I ......................................................... 16
1.4 INFORMACIÓN LEGAL RESUMIDA DEL EMISOR ................................................................................................................. 17
1.5 RESTRICCIONES, OBLIGACIONES Y COMPROMISOS FINANCIEROS A LOS QUE SE SUJETARÁ EL EMISOR DURANTE LA VIGENCIA DE LOS
BONOS EMITIDOS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES. ........................................................................................................ 17
1.6 FACTORES DE RIESGO ................................................................................................................................................ 17
1.7 RESUMEN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR .................................................................................................. 18
2. DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES OFRECIDOS ................................................................................................................. 24
2.1 ANTECEDENTES LEGALES DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS TOYOSA I .................................................................... 24
2.2 DELEGACIÓN DE DEFINICIONES .................................................................................................................................... 24
2.3 CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA Y DE LAS EMISIONES QUE FORMAN PARTE DEL MISMO ........................................................ 25
2.3.1
Denominación del Programa de Emisiones ................................................................................................ 25
2.3.2
Monto total del Programa de Emisiones .................................................................................................... 25
2.3.3
Tipo de Bonos a emitirse ............................................................................................................................ 25
2.3.4
Plazo del Programa .................................................................................................................................... 25
2.3.5
Moneda en la que se expresarán las Emisiones que formen parte del Programa ..................................... 25
2.3.6
Forma de amortización del capital y pago de intereses de cada emisión que compone el Programa ....... 25
2.3.7
Individualización de las Emisiones que formen parte del Programa .......................................................... 25
2.3.8
Precio de colocación ................................................................................................................................... 25
2.3.9
Forma de representación de los Valores del Programa.............................................................................. 25
2.3.10
Forma de circulación de los Valores ........................................................................................................... 25
2.3.11
Calificación de Riesgo ................................................................................................................................. 26
2.3.12
Destino de los fondos y plazo de Utilización ............................................................................................... 26
2.3.13
Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa ....................................................................... 26
2.3.14
Tasa y tipo de interés de cada Emisión ...................................................................................................... 26
2.3.15
Monto de capital a Amortizar de cada Emisión ......................................................................................... 26
2.3.16
Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada Emisión ......................................... 26
2.3.17
Denominación de cada Emisión ................................................................................................................. 26
2.3.18
Plazo de Emisión ......................................................................................................................................... 26
2.3.19
Monto de cada Emisión .............................................................................................................................. 27
2.3.20
Fecha de Emisión ........................................................................................................................................ 27
2.3.21
Fecha de Vencimiento de cada Emisión ..................................................................................................... 27
2.3.22
Destino específico de los fondos y su plazo de utilización .......................................................................... 27
2.3.23
Modalidad de Colocación ........................................................................................................................... 27
2.3.24
Moneda de cada Emisión ........................................................................................................................... 27
2.3.25
Series en la que se dividirá cada Emisión dentro del Programa ................................................................. 27
2.3.26
Cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión ................................................................... 27
2.3.27
Valor nominal de los Bonos de cada Emisión ............................................................................................. 27
2.3.28
Procedimiento y Condiciones del rescate anticipado ................................................................................. 28
2.3.29
Contratación de la empresa calificadora de riesgo .................................................................................... 28
2.3.30
Forma de cálculo de los intereses ............................................................................................................... 28
2.3.31
El plazo para la amortización o pago total de los Bonos a ser emitidos dentro del Programa .................. 28
2.3.32
Reajustabilidad del Empréstito................................................................................................................... 28
2.3.33
Fecha desde la cual el Tenedor del Bono comienza a ganar intereses ....................................................... 28
2.3.34
Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública ................................................................................. 28
2.3.35
Bonos Convertibles en Acciones ................................................................................................................. 28
2.3.36
Rescate Anticipado ..................................................................................................................................... 28
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
7
2.3.37
Procedimiento de colocación primaria ....................................................................................................... 29
2.3.38
Agente Colocador ....................................................................................................................................... 29
2.3.39
Agente Pagador.......................................................................................................................................... 29
2.3.40
Lugar de amortización de capital y pago de intereses ............................................................................... 30
2.3.41
Agencia de Bolsa encargada de la estructuración del Programa ............................................................... 30
2.3.42
Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa ........................ 30
2.3.43
Garantía ..................................................................................................................................................... 30
2.3.44
Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los Tenedores de Bonos con la indicación del o de
los medios de prensa de circulación nacional a utilizar. ............................................................................................... 30
2.4 ASAMBLEA GENERAL DE TENEDORES DE BONOS ............................................................................................................. 30
2.4.1
QUÓRUM Y VOTOS NECESARIOS ............................................................................................................................. 30
2.4.2
CONVOCATORIA A LAS ASAMBLEAS GENERALES DE TENEDORES DE BONOS ...................................................................... 30
2.4.3
SEGUNDA CONVOCATORIA ..................................................................................................................................... 31
2.4.4
ASAMBLEAS GENERALES DE TENEDORES DE BONOS SIN NECESIDAD DE CONVOCATORIA ..................................................... 31
2.4.5
DERECHO A VOTO ................................................................................................................................................ 31
2.5 REPRESENTANTE COMÚN DE TENEDORES DE BONOS........................................................................................................ 31
2.6 RESTRICCIONES, OBLIGACIONES Y COMPROMISOS FINANCIEROS ........................................................................................ 33
2.6.1
RESTRICCIONES Y OBLIGACIONES ............................................................................................................................. 33
2.6.2
COMPROMISOS FINANCIEROS ................................................................................................................................. 37
2.7 HECHOS POTENCIALES DE INCUMPLIMIENTO Y HECHOS DE INCUMPLIMIENTO ....................................................................... 38
2.7.1
DEFINICIONES...................................................................................................................................................... 38
2.7.2
HECHOS POTENCIALES DE INCUMPLIMIENTO ............................................................................................................. 38
2.7.3
HECHOS DE INCUMPLIMIENTO ................................................................................................................................ 39
2.8 CASO FORTUITO, FUERZA MAYOR O IMPOSIBILIDAD SOBREVENIDA .................................................................................... 39
2.9 ACELERACIÓN DE PLAZOS ........................................................................................................................................... 39
2.10
PROTECCIÓN DE DERECHOS.................................................................................................................................... 40
2.11
REDENCIÓN DE LOS BONOS, PAGO DE INTERESES, RELACIONES CON LOS TENEDORES DE BONOS, Y CUMPLIMIENTO DE OTRAS
OBLIGACIONES INHERENTES AL PROGRAMA ............................................................................................................................. 40
2.12
TRIBUNALES COMPETENTES ................................................................................................................................... 40
2.13
ARBITRAJE .......................................................................................................................................................... 40
2.14
MODIFICACIÓN A LAS CONDICIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA Y DE LAS EMISIONES QUE LO COMPONEN ................. 40
2.15
DESIGNACIÓN DE REPRESENTANTES ......................................................................................................................... 40
2.16
DECLARACIÓN UNILATERAL DE VOLUNTAD ................................................................................................................ 41
2.17
INFORMACIÓN ADICIONAL DE ACUERDO A LEY ........................................................................................................... 41
2.18
TRATAMIENTO TRIBUTARIO .................................................................................................................................... 41
2.19
FRECUENCIA Y FORMATO DE LA INFORMACIÓN A PRESENTAR A LOS TENEDORES DE BONOS ................................................. 41
2.20
POSIBILIDAD DE QUE LAS EMISIONES QUE FORMAN PARTE DEL PRESENTE PROGRAMA DE EMISIONES SEAN AFECTADAS O
LIMITADAS POR OTRO TIPO DE VALORES .................................................................................................................................. 41
3. RAZONES, DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DE LAS EMISIONES COMPRENDIDAS
DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES........................................................................................................................... 42
3.1
3.2
RAZONES DEL PROGRAMA DE EMISIONES ...................................................................................................................... 42
DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS.................................................................................... 42
4. FACTORES DE RIESGO ................................................................................................................................................... 43
4.1
4.2
4.2.1
4.2.2
4.3
4.4
RIESGO OPERATIVO................................................................................................................................................... 43
RIESGO DE LA INDUSTRIA ............................................................................................................................................ 43
RIESGO RELACIONADO A LAS POLÍTICAS ECONÓMICAS APLICADAS POR EL ESTADO.............................................................. 43
RIESGO LEGAL ..................................................................................................................................................... 43
RIESGO SOCIAL ......................................................................................................................................................... 43
RIESGO DE SECTORIAL ................................................................................................................................................ 43
5. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA Y DEL PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN ....................................................................... 44
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
8
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
5.7
5.8
5.9
5.10
5.11
5.12
5.13
TIPO DE OFERTA ....................................................................................................................................................... 44
PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN PRIMARIA ................................................................................................................. 44
PROCEDIMIENTO Y MECANISMO DE NEGOCIACIÓN .......................................................................................................... 44
PLAZO DE COLOCACIÓN DE CADA EMISIÓN DENTRO DEL PROGRAMA ................................................................................... 44
AGENCIA DE BOLSA COLOCADORA................................................................................................................................ 44
PRECIO DE COLOCACIÓN DE CADA EMISIÓN .................................................................................................................... 44
FORMA DE PAGO EN COLOCACIÓN PRIMARIA .................................................................................................................. 44
MEDIOS DE DIFUSIÓN MASIVA POR LOS CUALES SE DARÁN A CONOCER LAS PRINCIPALES CONDICIONES DE LA OFERTA .................... 44
DESTINATARIOS A LOS QUE VA DIRIGIDA LA OFERTA PÚBLICA .............................................................................................. 44
BOLSA DE VALORES DONDE SE TRANSARÁN LOS VALORES ............................................................................................. 44
MODALIDAD DE COLOCACIÓN ................................................................................................................................ 44
RELACIÓN ENTRE EL EMISOR Y LA AGENCIA DE BOLSA.................................................................................................. 45
CONDICIONES BAJO LAS CUALES LA COLOCACIÓN U OFERTA QUEDARÁN SIN EFECTO ........................................................... 45
6. DATOS GENERALES DEL EMISOR – TOYOSA S.A. ........................................................................................................... 46
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
6.7
6.8
6.9
IDENTIFICACIÓN BÁSICA DEL ORIGINADOR ...................................................................................................................... 46
DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS ................................................................................................................................... 47
NÓMINA DE ACCIONISTAS Y PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN .............................................................................................. 48
ENTIDADES VINCULADAS A LA SOCIEDAD........................................................................................................................ 49
DESCRIPCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN INTERNA DE TOYOSA S.A. ...................................................................................... 49
COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO ................................................................................................................................... 51
PRINCIPALES EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES............................................................................................................... 52
PERFIL PROFESIONAL DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS DE LA EMPRESA ............................................................................... 52
NÚMERO DE EMPLEADOS ........................................................................................................................................... 54
7. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR Y SU SECTOR ...................................................................................................................... 55
7.1
7.2
7.2.1
7.2.2
7.2.3
7.3
7.3.1
7.3.2
7.3.3
7.4
7.4.1
7.4.2
7.5
7.6
7.7
7.8
7.9
7.10
7.11
7.12
7.13
7.14
RESEÑA HISTÓRICA .................................................................................................................................................... 55
MERCADO, COMPETENCIA Y POSICIONAMIENTO .............................................................................................................. 55
DEMANDA .......................................................................................................................................................... 55
OFERTA.............................................................................................................................................................. 56
PARTICIPACIÓN DE MERCADO................................................................................................................................. 56
CLIENTES, PROVEEDORES E INFRAESTRUCTURA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................... 57
CLIENTES ............................................................................................................................................................ 57
PROVEEDORES ..................................................................................................................................................... 57
INFRAESTRUCTURA ............................................................................................................................................... 57
VENTAJAS Y DESVENTAJAS........................................................................................................................................... 58
VENTAJAS ........................................................................................................................................................... 58
DESVENTAJAS ...................................................................................................................................................... 58
LÍNEAS DE PRODUCTOS............................................................................................................................................... 58
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS........................................................................................................................................... 58
REGISTRO EN EL SERVICIO NACIONAL DE PROPIEDAD INTELECTUAL ..................................................................................... 59
CONTRATOS DE COMPRA, DISTRIBUCIÓN O COMERCIALIZACIÓN .......................................................................................... 60
PLAN DE INVERSIÓN .................................................................................................................................................. 60
ESTRATEGIA EMPRESARIAL ..................................................................................................................................... 60
OBLIGACIONES FINANCIERAS DEL ORIGINADOR .......................................................................................................... 61
RELACIONES CON EL ESTADO .................................................................................................................................. 64
DESCRIPCIÓN DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS ............................................................................................................... 64
RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS EN RAZÓN DE PRÉSTAMOS O GARANTÍAS QUE EN CONJUNTO COMPROMETA MÁS DE 10%
DEL PATRIMONIO ................................................................................................................................................................ 65
7.15
PROCESOS JUDICIALES ........................................................................................................................................... 65
7.16
HECHOS RELEVANTES............................................................................................................................................ 66
8. ANÁLISIS FINANCIERO................................................................................................................................................... 68
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
9
8.1
8.1.1
8.1.2
8.1.3
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
BALANCE GENERAL ................................................................................................................................................... 68
ACTIVO .............................................................................................................................................................. 68
PASIVO .............................................................................................................................................................. 71
PATRIMONIO....................................................................................................................................................... 75
ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................................................................................ 76
INDICADORES FINANCIEROS ........................................................................................................................................ 80
CAMBIOS EN LOS RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DE LOS REPORTES FINANCIEROS ........................................................... 89
CÁLCULO DE LOS COMPROMISOS FINANCIEROS ............................................................................................................... 89
ANÁLISIS FINANCIERO ................................................................................................................................................ 90
ÍNDICE DE CUADROS
CUADRO NO. 1 PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE GENERAL ........................................................................................................ 18
CUADRO NO. 2 PRINCIPALES CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................................ 19
CUADRO NO. 3 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS ............................................................................................................... 21
CUADRO NO. 4 PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................... 48
CUADRO NO. 5 SOCIOS CROWN LTDA......................................................................................................................................... 49
CUADRO NO. 6 ACCIONISTAS TOYOTA BOLIVIA S.A. ...................................................................................................................... 49
CUADRO NO. 7 MIEMBROS DEL DIRECTORIO DE TOYOSA S.A........................................................................................................ 51
CUADRO NO. 8 PRINCIPALES EJECUTIVOS Y ADMINISTRADORES DE TOYOSA S.A. .............................................................................. 52
CUADRO NO. 9 PERSONAL EMPLEADO POR TOYOSA S.A. ............................................................................................................. 54
CUADRO NO. 10 PARTICIPACIÓN DE MERCADO 2011 ................................................................................................................... 56
CUADRO NO. 11 PARTICIPACIÓN DE MERCADO 2012 ................................................................................................................... 56
CUADRO NO. 12 CLIENTES DE TOYOSA S.A. .............................................................................................................................. 57
CUADRO NO. 13 PROVEEDORES DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................................... 57
CUADRO NO. 14 INFRAESTRUCTURA DE TOYOSA S.A................................................................................................................... 58
CUADRO NO. 15 LÍNEA DE PRODUCTOS DE TOYOSA S.A. .............................................................................................................. 58
CUADRO NO. 16 VENTA DE VEHÍCULOS ....................................................................................................................................... 59
CUADRO NO. 17 VENTA DE REPUESTOS....................................................................................................................................... 59
CUADRO NO. 18 VENTA DE SERVICIOS ........................................................................................................................................ 59
CUADRO NO. 19 OBLIGACIONES FINANCIERAS DE TOYOSA S.A. AL 31 DE MARZO DE 2012 ............................................................... 61
CUADRO NO. 200 PRINCIPALES ACTIVOS DE TOYOSA S.A. AL 31 DE MARZO DE 2012 ...................................................................... 65
CUADRO NO. 211 RELACIÓN ECONÓMICA CON OTRAS EMPRESAS AL 31 DE MARZO DE 2012 ............................................................... 65
CUADRO NO. 22 BALANCE GENERAL .......................................................................................................................................... 90
CUADRO NO. 23 ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL .......................................................................................................... 91
CUADRO NO. 24 ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO .......................................................................................................................... 92
CUADRO NO. 25 ANÁLISIS VERTICAL DEL PATRIMONIO .................................................................................................................. 92
CUADRO NO. 26 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL...................................................................................................... 93
CUADRO NO. 27 ESTADO DE RESULTADOS................................................................................................................................... 94
CUADRO NO. 28 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................................... 95
CUADRO NO. 29 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS .............................................................................................. 96
CUADRO NO. 30 ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS .............................................................................................................. 97
ÍNDICE DE GRÁFICOS
GRÁFICO NO. 1 ORGANIGRAMA DE TOYOSA S.A. ....................................................................................................................... 51
GRÁFICO NO. 2 ACTIVO CORRIENTE VS. ACTIVO NO CORRIENTE ...................................................................................................... 68
GRÁFICO NO. 3 EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE ............................................................................. 69
GRÁFICO NO. 4 PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO NO CORRIENTE .................................................................................................. 70
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
10
GRÁFICO NO. 5 PASIVO CORRIENTE VS. PASIVO NO CORRIENTE ...................................................................................................... 71
GRÁFICO NO. 6 PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO CORRIENTE ....................................................................................................... 72
GRÁFICO NO. 7 PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO NO CORRIENTE .................................................................................................. 73
GRÁFICO NO. 8 ESTRUCTURA DE CAPITAL .................................................................................................................................... 75
GRÁFICO NO. 9 CAPITAL COMO PRINCIPAL CUENTA DEL PATRIMONIO ............................................................................................... 76
GRÁFICO NO. 10 EVOLUCIÓN DE LOS INGRESOS POR VENTAS, COSTO DE VENTAS Y GANANCIA BRUTA ..................................................... 77
GRÁFICO NO. 11 EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS OPERATIVOS ............................................................................................................ 79
GRÁFICO NO. 12 EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO ................................................................................................... 79
GRÁFICO NO. 13 EVOLUCIÓN DEL COEFICIENTE DE LIQUIDEZ ........................................................................................................... 80
GRÁFICO NO. 14 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE LA PRUEBA ÁCIDA ................................................................................................. 81
GRÁFICO NO. 15 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DEL CAPITAL DE TRABAJO ............................................................................................ 81
GRÁFICO NO. 16 EVOLUCIÓN DE LA RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO .................................................................................................... 82
GRÁFICO NO. 17 EVOLUCIÓN DE LA RAZÓN DEUDA A PATRIMONIO .................................................................................................. 82
GRÁFICO NO. 18 EVOLUCIÓN DE LA PROPORCIÓN DE DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO ........................................................................ 83
GRÁFICO NO. 19 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE ACTIVOS .......................................................................................... 84
GRÁFICO NO. 20 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS................................................................................... 84
GRÁFICO NO. 21 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR ....................................................................... 85
GRÁFICO NO. 22 EVOLUCIÓN DEL PLAZO PROMEDIO DE COBRO ...................................................................................................... 85
GRÁFICO NO. 23 EVOLUCIÓN DEL INDICADOR DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR ......................................................................... 86
GRÁFICO NO. 24 EVOLUCIÓN DEL PLAZO PROMEDIO DE PAGO ........................................................................................................ 86
GRÁFICO NO. 25 PLAZO PROMEDIO DE COBRO VS. PLAZO PROMEDIO DE PAGO ................................................................................. 87
GRÁFICO NO. 26 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO ................................................................................................. 87
GRÁFICO NO. 27 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE EL ACTIVO ........................................................................................................ 88
GRÁFICO NO. 28 EVOLUCIÓN DEL RETORNO SOBRE LAS VENTAS ...................................................................................................... 88
GRÁFICO NO. 29 EVOLUCIÓN DEL MARGEN BRUTO ...................................................................................................................... 89
ÍNDICE DE ANEXOS
ANEXO 1
ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS INTERNAMENTE AL 31 DE MARZO DE 2012
ANEXO 2
ESTADOS FINANCIEROS DE TOYOSA S.A. AUDITADOS EXTERNAMENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
ANEXO 3
ANEXO 4
ANEXO 5
ACTUALIZACIÓN DE PROSPECTO MARCO
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
11
1.
1.1
RESUMEN DEL PROSPECTO
Resumen de las condiciones y características del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I
Denominación del Programa
:
“Bonos TOYOSA I”.
Monto total del Programa
:
Bs.70.000.000,00.-(Setenta millones 00/100 Bolivianos)
Tipo de Bonos a emitirse
:
Obligacionales y redimibles a plazo fijo
Plazo del Programa:
:
Mil ochenta (1.080) días calendario a partir del día siguiente
hábil de la notificación de la Resolución de ASFI, que autorice e
inscriba el Programa en el RMV de ASFI.
Moneda en la que se expresarán las Emisiones
que forman parte del Programa
:
Dólares de los Estados Unidos de América (US$)o Bolivianos
(Bs.). Para efectos del cálculo del monto máximo autorizado por
la Junta, se deberá tomar en cuenta el tipo de cambio de venta
vigente establecido por el Banco Central de Bolivia (“BCB”) a la
fecha de la autorización emitida por ASFI.
Forma de amortización del capital y pago de
intereses de cada emisión que compone el
Programa
:
La amortización de capital y el pago de intereses será efectuado
de la siguiente manera:
1. El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de
capital, conforme a la relación de titulares de Tenedores de
cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la
Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (“EDV”),
dando cumplimiento a las normas legales vigentes
aplicables.
2. De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o
amortizaciones de capital, contra la presentación del
Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido
por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales
vigentes aplicables.
Individualización de las Emisiones que formen
parte del Programa
:
El Programa comprenderá Emisiones periódicas de Bonos, cuya
individualización y características serán definidas conforme a la
Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2siguiente,
y comunicadas oportunamente a ASFI, por la Sociedad
mediante nota y remisión del Prospecto Complementario y de la
Declaración Unilateral de Voluntad correspondiente.
Precio de colocación
:
Mínimamente a la par del valor nominal.
Forma de representación de los Valores del
Programa
:
Mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de
Anotaciones en Cuenta a cargo de EDV, de acuerdo a
regulaciones legales vigentes.
Forma de circulación de los Valores:
:
A la Orden.
La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al
Programa a quien figure registrado en el Sistema de Registro de
Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
12
gravámenes sobre los Bonos anotados en cuenta, serán también
registrados en el Sistema a cargo de la EDV.
Calificación de Riesgo
:
Cada una de las Emisiones que formen parte del presente
Programa contará con una calificación de riesgo practicada por
una Empresa Calificadora de Riesgo debidamente autorizada e
inscrita en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de
Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente.
Destino de los fondos y plazo de utilización
:
Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los
Bonos que componen las diferentes Emisiones del Programa
serán utilizados al recambio de pasivos financieros.
Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se
establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de
utilización, lo que será determinado de conformidad Delegación
de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente.
Plazo de colocación de cada Emisión dentro del
Programa
:
Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la
Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el
Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la
Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la
correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de
ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el
inciso 2.2 siguiente.
Forma de cálculo de los intereses
:
En caso de Emisiones denominadas en Bolivianos o en Dólares de
los Estados Unidos de América, el cálculo será efectuado sobre la
base del año comercial de trescientos sesenta (360) días. La
fórmula para dicho cálculo se detalla a continuación:
VCi = VN * ( Ti * Pl / 360 )
Donde:
VCi = Valor del cupón en el periodo i
VN = Valor nominal o saldo de capital pendiente de pago
Ti = Tasa de interés nominal anual
Pl = Plazo del cupón (número de días calendario)
Dónde i representa el periodo
El plazo para la amortización o pago total de los
Bonos a ser emitidos dentro del Programa
:
No será superior, de acuerdo a documentos constitutivos, al
plazo de duración de la Sociedad.
Reajustabilidad del Empréstito
:
Las Emisiones que componen el presente Programa y el
empréstito resultante no serán reajustables.
Fecha desde la cual el Tenedor del Bono
comienza a ganar intereses y reajustes
:
Los Bonos devengarán intereses a partir de su fecha de emisión
determinada por el Vicepresidente y por el Gerente Nacional
Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de
Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente
Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
13
Delegación de Definiciones señalada en el inciso 2.2 siguiente y
dejarán de generarse a partir de la fecha establecida para el
pago del cupón y/o bono.
Destinatarios a los que va dirigida la Oferta
Pública
:
Inversionistas institucionales y/o particulares.
Bonos Convertibles en Acciones
:
Los Bonos a emitirse dentro del presente Programa no serán
convertibles en acciones de la Sociedad.
Rescate Anticipado
Los Bonos que componen las diferentes Emisiones dentro del
Programa podrán ser redimidos anticipadamente total o
parcialmente.
El Rescate Anticipado podrá efectuarse a través de sorteo
(rescate parcial) o a través de compras en mercado secundario
(rescate parcial o total).
Cuando la redención se efectúe mediante sorteo, éste se
realizará conforme a lo establecido en los artículos 662 al 667
del Código de Comercio, en lo aplicable. Esta redención estará
sujeta a una compensación monetaria al inversionista, calculada
sobre la base porcentual respecto al monto de capital redimido
anticipadamente, en función a los días de vida remanentes de la
emisión, con sujeción a lo siguiente:
Plazo de vida
remanente (en días)
2.521 en adelante
2.520 – 2.161
2.160 – 1.801
1.800 – 1.441
1.440 – 721
720 – 361
360 – 1
Premio por
prepago
(En %)
2,50%
2,00%
1,75%
1,25%
0,60%
0,20%
0,00%
El sorteo se celebrará ante Notario de Fe Pública, con asistencia
de Representantes de la Sociedad y del Representante Común
de Tenedores de Bonos, debiendo el Notario de Fe Pública
levantar acta de la diligencia, indicando la lista de los Bonos que
salieron sorteados para ser redimidos anticipadamente, la que
se protocolizará en sus registros. Dentro de los cinco (5) días
calendario siguientes a la fecha de celebración del sorteo, se
deberá publicar por una vez en un periódico de circulación
nacional, la lista de Bonos sorteados para redención anticipada,
con la identificación de los mismos, de acuerdo a la
nomenclatura que utiliza la EDV, indicación de la fecha en la que
se efectuará el pago, que deberá realizarse a los quince (15) días
calendario a partir de la publicación y con la indicación de los
Bonos sorteados conforme a lo anterior, los cuales dejarán de
generar intereses desde la fecha fijada para su pago. La
Sociedad depositará en la cuenta bancaria designada por el
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
14
Agente Pagador, el importe de los Bonos sorteados, la
compensación por la redención anticipada, cuando
corresponda, y los intereses devengados hasta la fecha de pago,
mínimo un día hábil antes de la fecha señalada para el pago.
Adicionalmente, la redención podrá efectuarse a través de
compras en el Mercado Secundario.
En caso de que la redención anticipada se efectúe a través de
compras en mercado secundario, las transacciones deberán
realizarse en la BBV.
Asimismo, cualquier decisión de redimir valores a través de
sorteo o mediante compras en Mercado Secundario y los
resultados del sorteo, cuando corresponda, deberán ser
comunicados como Hecho Relevante a ASFI, a la BBV y al
Representante Común de Tenedores de Bonos.
En caso de haberse realizado una redención anticipada y que
como resultado de ello, el plazo de los Bonos resultara menor al
plazo mínimo establecido por Ley para la exención del RC - IVA,
el Emisor pagará al Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) el
total de los impuestos correspondientes a dicha redención, no
pudiendo descontar los mencionados montos a los Tenedores
de Bonos que se hubiesen visto afectados por la redención
anticipada.
Los procedimientos y las condiciones de rescate anticipado
aplicables para cada una de las Emisiones que compongan el
Programa serán determinados de conformidad a la Delegación
de Definiciones establecida en el inciso 2.2 siguiente.
:
Mercado Primario Bursátil a través de la BBV.
Agente Colocador
:
BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa.
Agente Pagador
:
Lugar de amortización de capital y pago de
intereses:
Las amortizaciones de capital y pago de intereses, se realizarán
en las oficinas del Agente Pagador BNB Valores S.A., Agencia de
Bolsa y a través de los servicios de esta Agencia de Bolsa.
Agencia de Bolsa encargada de la
estructuración del Programa
:
Agencia de Bolsa encargada de la
estructuración de cada emisión dentro del
Programa
:
BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa.
Garantía
:
Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán
respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad lo que
implica que la Sociedad garantiza cada una de las Emisiones
dentro del Programa con todos sus bienes presentes y futuros
en forma indiferenciada sólo hasta alcanzar el monto total de
las obligaciones emergentes de cada Emisión que componen el
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
15
presente Programa.
Frecuencia y forma en que se comunicarán los
pagos a los Tenedores de Bonos con la
indicación del o de los medios de prensa de
circulación nacional a utilizar
:
Los pagos de intereses y amortizaciones de capital serán
comunicados a los Tenedores de Bonos a través de avisos en un
órgano de prensa o periódico de circulación nacional, según se
vea por conveniente, con al menos un día de anticipación a la
fecha establecida para el pago.
Bolsa en la que se inscribirán las emisiones que
formen parte del Programa
:
Bolsa Boliviana de Valores S.A.
1.2
Información resumida de los Participantes
Emisor:
TOYOSA S.A., con domicilio legal en Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona
Queru Queru, Cochabamba y en La Paz ubicado en la Plaza Venezuela No. 1413 –
Zona Central. Su número de teléfono es el (591-2) 390930/35 y el número de fax es
el (591-2) 2314139.
Agencia de Bolsa
Estructuradora:
BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa ubicado en avenida Camacho esquina calle
Colón No. 1312, zona central, La Paz – Bolivia. Su número de teléfono es el (591-2)
2315040 y el número de fax es el (591-2) 2315042, interno 1544.
Representante Provisional
de los Tenedores de Bonos:
SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A., ubicada en la Av. 6 de Agosto No.2700, Edificio
Torre CADECO, piso 10, oficina 1002 – Zona San Jorge, La Paz – Bolivia. Su número
de teléfono es el (591-2) 912418 (19) y el número de fax es el (591-2) 113323.
1.3
Información legal resumida del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I
 Junta General Extraordinaria de Accionistas de TOYOSA S.A. celebrada en la ciudad de Cochabamba en fecha 23
de septiembre de 2011, considera y aprueba el Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I, según consta en el
Acta de la Junta General de Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No.003 de la
ciudad de La Paz, a cargo dela Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 210/2011, de fecha 28 de
septiembre de 2011 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 31 de
octubre de 2011 bajo el No. 00133746 del libro No 10.
 La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 31 de Enero de 2012, realizó
algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de
2011, según consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de
Fe Publica No. 003 de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No.
81/2012 de fecha 03 de Febrero de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA
en fecha 06 de Febrero de 2012 bajo el No. 00134584 del libro No 10.
 La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 21 de marzo de 2012, realizó
algunas modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de
2011 y modificada según Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de enero de 2012, según consta
en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003
de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 191/2012 de fecha 26
de Marzo de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 27 de Marzo
de 2012 bajo el No. 00134946 del libro No 10.
 Mediante Resolución No. ASFI-No. 276/2012, de fecha 29 de Junio de 2012, la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero autorizó la inscripción del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I en el Registro del
Mercado de Valores bajo el No. ASFI-DSV-PEB-TYS-006/2012.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
16
1.4
Información legal resumida del Emisor
 Mediante Escritura Pública N°726/92 de fecha 1 de diciembre de 1992, la empresa cambio de sociedad y de razón
social de “Toyosa Ltda.” a “Toyosa S.A.”
 Mediante Escritura Pública N°178/08 de fecha 10 de septiembre de 2008TOYOSA S.A. modificó los Estatutos,
aumentó el Capital Pagado y modificó el Capital Autorizado de la Sociedad.
 Mediante Escritura Pública N°305/09 de fecha 19 de marzo de 2009 la Sociedad modifica la Escritura de
Constitución de la sociedad “Toyosa S.A.” en el objeto social.
 Mediante Escritura Pública N°312/11 de fecha 02 de marzo de 2011 la Sociedad modificó los Estatutos y el
Capital Pagado de la Empresa.
 Mediante Escritura Pública N°121/2011 de fecha 05 de Julio de 2011, la Sociedad modificó sus Estatutos y el
Capital Pagado de la Empresa.
 Mediante Escritura Pública N°153/2011 de fecha 02 de agosto de 2011, la Sociedad modificó los Estatutos de la
Empresa.
1.5
Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros a los que se sujetará el Emisor durante la vigencia de los
Bonos emitidos dentro del Programa de Emisiones.
Las Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros a los que se sujetará TOYOSA S.A. como Emisor durante la
vigencia de los Bonos emitidos dentro del Programa de Emisiones se encuentran detallados en el punto 2.6 del
presente Prospecto Marco.
1.6
Factores de Riesgo
Los potenciales inversionistas, antes de tomar la decisión de invertir en los bonos comprendidos dentro del presente
Programa de Emisiones deberán considerar cuidadosamente la información presentada en este Prospecto Marco,
sobre la base de su propia situación financiera y sus objetivos de inversión. La inversión en los bonos implica ciertos
riesgos relacionados con factores tanto externos como internos a TOYOSA S.A. que podrían afectar el nivel de riesgo
vinculado a la inversión.
Los riesgos e incertidumbres podrían no ser los únicos que enfrenta el Emisor, podrían existir riesgos e incertidumbres
adicionales actualmente no conocidos por TOYOSA S.A. Adicionalmente, no se incluyen riesgos considerados
actualmente como poco significativos por el Emisor. Existe la posibilidad de que dichos factores no conocidos o
actualmente considerados poco significativos afecten el negocio de TOYOSA en el futuro.
La sección 4 del presente Prospecto Marco presenta una explicación respecto a los siguientes factores de riesgo que
podrían afectar al Emisor:

Riesgo Operativo: Relacionado con posibles sistemas inadecuados, fallas administrativas, eventos operativos
externos o deficiencias en controles internos y sistemas de información.

Riesgo relacionado a las políticas económicas aplicadas por el Estado: La aplicación de políticas económicas no
previstas, constituye un riesgo constante, puesto que la empresa podría no estar preparada para afrontar
determinadas situaciones.

Riesgo Legal: Existe un riesgo permanente asociado a las modificaciones que puedan existir en la legislación
actual del país.

Riesgo Social: Existen riesgos relacionados con convulsiones sociales que podrían ocasionar principalmente el
bloqueo de carreteras u otro tipo de movilizaciones que pueden afectar la llegada de los vehículos al recinto
en zona franca.

Riesgo Sectorial: Relacionado al incrementado en la competencia en el sector automotriz con el ingreso de
empresas importadoras y nuevas marcas de vehículos, a raíz de la expansión del consumo interno.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
17
1.7
Resumen de la Información financiera del Emisor
La información financiera resumida que se presenta en este punto fue obtenida de los Estados Financieros de TOYOSA
S.A. para cada uno de los periodos indicados en este resumen. La información presentada deberá leerse
conjuntamente con los Estados Financieros de la Sociedad y las notas que los acompañan. Los Estados Financieros de
TOYOSA S.A. al 31 de diciembre 2009, 2010 y 2011 fueron auditados externamente por PricewaterhouseCoopers. Los
Estados Financieros al 31 de Marzo de 2012 fueron auditados internamente.
Es importante aclarar que los Estados Financieros de las gestiones terminadas al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011
consideran la variación inflacionaria, en base al valor de la Unidad de Fomento a la Vivienda (“UFV”), para su ajuste. En
consecuencia, y para propósitos comparativos, las cifras del Análisis Financiero se reexpresaron en bolivianos en
función al valor de la UFV del 31 de Marzo de 2012.
El siguiente cuadro presenta un resumen con las principales cuentas del Balance General.
Cuadro No. 1 Principales cuentas del Balance General
(En miles de Bolivianos)
BALANCE GENERAL
(En Miles de Bolivianos)
PERÍODO
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
Valor UFV
1.53754
1.56451
1.71839
1.74433
Acti vo Corri ente
Acti vo No Corri ente
Acti vos Tota l es
Pa s i vo Corri ente
Pa s i vo No Corri ente
Pa s i vos Tota l es
Pa tri moni o Tota l
271,606
181,455
453,061
253,910
25,854
279,764
173,296
288,210
323,060
611,270
352,980
41,104
394,084
217,185
452,137
281,689
733,827
373,239
59,818
433,057
300,770
500,524
284,279
784,803
376,028
71,581
447,609
337,194
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
El Activo total de la empresa al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.733,83 millones superior en 20,05% (Bs,122,56
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando fue de Bs.611,27 millones, comportamiento que se atribuye
fundamentalmente al incremento de la cuenta Otras cuentas por cobrar en el Activo Corriente, Asimismo, el monto de
Activo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 34,92% (Bs.158,21 millones) al registrado al
31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.453,06 millones, situación originada principalmente por la apertura de la
cuenta Otras cuentas por cobrar dentro del activo no corriente. Al 31 de marzo de 2012 el Activo alcanzó la cifra de
Bs.784,80 millones.
El Activo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.452,14 millones, cifra mayor a la
registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.288,21 millones. Esta variación significó un incremento del 56,88%
(Bs.163,93 millones) debido principalmente al incremento de Otras Cuentas por Cobrar en 835,93% (Bs.178,02
millones). El monto de Activo Corriente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 6,11% (Bs.16,61 millones) al
registrado a diciembre de 2009, cuando fue de Bs.271,61 millones. El Activo Corriente representó el 59,95%, 47,15% y
61,61% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del
Activo Corriente fue de Bs.500,52 millones, representando el 63,78% del Activo Total.
El Activo No Corriente de TOYOSA S.A. a a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.281,69 millones, inferior en
12,81% (Bs.41,37 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó Bs.323,06 millones, este decremento en
el Activo No Corriente fue a consecuencia de la disminución de Otras cuentas por Cobrar, asimismo el monto del Activo
No Corriente a diciembre de 2010, fue superior en 78,04% (Bs.141,61 millones) al registrado a diciembre 2009 cuando
fue de Bs.181,46 millones, debido a la aparición de la cuenta Otras cuentas por cobrar. El Activo No Corriente
representó el 40,05%, 52,85% y 38,39% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de
marzo de 2012 el Activo No Corriente de la Sociedad fue de Bs.284,28 millones, monto que significó el 36,22% del
Activo Total.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
18
El Pasivo total de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.433,06 millones superior en 9,89% (Bs.38,97
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó el monto de Bs.394,08 millones comportamiento
que se atribuye fundamentalmente al incremento de la porción Corriente del Pasivo. El monto de Pasivo total
correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 40,86% (Bs.114,32 millones) al registrado al 31 de
diciembre de 2009 cuando fue de Bs.279,76 millones, situación originada principalmente por el aumento de la cuenta
Deudas Bancarias y Financieras en la porción Corriente del Pasivo.
Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo alcanzó la cifra de Bs.447,61 millones, monto compuesto por Bs.376,03 millones de
Pasivo Corriente y Bs.71,58 millones de Pasivo No Corriente.
El Pasivo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.373,24 millones, cifra mayor a la
registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.352,98 millones. Este incremento significó una variación del 5,74%
(Bs.20,26 millones). El incremento de esta cuenta es atribuible al crecimiento de las cuentas: Deudas Bancarias y
financieras y Deudas Fiscales y Sociales en 10,20% (Bs.22,02 millones) y en 74,65% (Bs.15,12 millones),
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo Corriente aumentó en 39,02% (Bs.99,07 millones) con relación
a la gestión anterior cuando fue de Bs.253,91 millones, debido principalmente al crecimiento de las cuentas Anticipo
de clientes y Deudas Bancarias y Financieras. El Pasivo Corriente representó el 90,76%, el 89,57% y el 86,19%, del total
Pasivo a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Además de significar el 56,04%, 57,75% y 50,86% del
Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del
Pasivo Corriente fue de Bs.376,03 millones, representando el 84,01% del Pasivo total y el 47,91% del Pasivo más el
Patrimonio.
El Pasivo No Corriente de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.59,82 millones, monto superior al
registrado a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.41,10 millones. Esta variación significó un incremento del 45,53%
(Bs.18,71 millones). Esta variación positiva es explicada principalmente por el incremento en las Deudas bancarias y
financieras de largo plazo. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo No Corriente aumentó en 58,99% (Bs.15,25
millones) con respecto a la gestión anterior, cuando fue de Bs.25,85 millones. Este incremento es explicado por la
aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar, debido a que a partir de Diciembre de 2010 esta incluye la sub-cuenta
por pagar con empresas relacionadas del pasivo no corriente, que antes iba con signo negativo en el activo en cuentas
por cobrar con empresas relacionadas en el pasivo corriente. El Pasivo No Corriente representó el 9,24%, 10,43% y
13,81% del Pasivo Total y el 5,71%, 6,72% y 8,15% del Pasivo más Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo No Corriente fue de Bs.71,58 millones, representando el
15,99% del Pasivo total y el 9,12% del Pasivo más el Patrimonio.
El Patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.300,77 millones superior en 38,49% (Bs.83,58
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.217,19 millones, comportamiento
que es atribuible al incremento de los Resultados Acumulados. Asimismo, el monto de Patrimonio correspondiente a
diciembre de 2010 fue superior en 25,33% (Bs.43,89millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.173,30 millones, situación originada principalmente por el incremento del Capital de la Sociedad. El Patrimonio
representó el 38,25%, 35,53% y 40,99% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 el Patrimonio de la Sociedad fue de Bs.337,19 millones, representando el
42,97% del Pasivo más el Patrimonio.
Cuadro No. 2 Principales cuentas del Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODO
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
Valor UFV
1.53754
1.56451
1.71839
1.74433
428,534
339,996
88,538
20,806
444,226
307,846
136,380
43,889
629,958
432,934
197,024
83,584
205,331
141,720
63,610
36,425
Ingres o por venta s
(-) Cos to de venta s
(Pérdi da ) Ga na ci a Bruta
Uti l i da d neta del ejerci ci o
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
19
Los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.629.96 millones superior en
41,81% (Bs.185,73 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.444,23 millones, este
incremento es explicado debido a un crecimiento considerable en la demanda de vehículos durante la gestión 2011.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, se registró una suma superior en 3,66% (Bs.15,69 millones) a la generada al 31
de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.428,53 millones, explicado por una mayor venta registrada de vehículos y
repuestos locales, causado por el incremento en la demanda de vehículos nuevos. Asimismo, TOYOSA S.A. es la
empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos por año marca
Toyota del 30.4% en la gestión 2010 seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento es el
segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas. Al 31 de marzo de 2012 los
Ingresos por ventas alcanzaron la cifra de Bs.205,33 millones.
El Costo de Ventas a diciembre de 2011 fue de Bs.432,93 millones superior en 40,63% (Bs.125,09millones) a la cifra
obtenida a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.307,85 millones y está en relación con la mayor
demanda de vehículos que generó mayores ingresos por ventas para la empresa. Al 31 de diciembre de 2010,
disminuyó en 9,46% (Bs.32,15 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.340,00 millones. Este
decremento se debió a que la mayor venta de vehículos, repuestos y servicios generó economías de escala. Asimismo,
se participó en menor cuantía en licitaciones con el sector público y municipios (que implican mayores costos
financieros y operativos), priorizándose las ventas al detalle que generan mayores márgenes brutos. Esta cuenta
representó el 79,34%, 69,30% y 68,72% respecto al Ingreso por ventas de la Sociedad a diciembre de 2009, 2010 y
2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta registró la cifra de Bs.141,72 millones, monto que
representó el 69,02% de los Ingresos por ventas de la Sociedad.
La Ganancia Bruta de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.197,02 millones, superior en 44,47%
(Bs.60,64 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual se registró un monto de Bs.136,38 millones. El
crecimiento registrado está relacionado directamente con el crecimiento en los Ingresos por Ventas de la Sociedad
durante la Gestión 2011. Asimismo, el monto de la Ganancia Bruta correspondiente a diciembre de 2010 fue superior
en 54,04% (Bs.47,84 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.88,54 millones, el crecimiento
registrado se debe principalmente al decrecimiento de los Costos de ventas y en menor medida, al incremento de los
Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. Esta cuenta representó el 20,66%, 30,70% y 31,28% de los Ingresos por ventas a
diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Ganancia Bruta de la Sociedad fue de
Bs.63,61 millones, cifra que representó el 30,98% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A.
Los Gastos Operativos de TOYOSA S.A, compuestos por: los Gastos Administrativos, Gastos de comercialización,
Gastos Financieros, Depreciaciones, amortizaciones y castigos, e Impuestos, tasas y patentes, que en total alcanzaron
a diciembre de 2011 un monto de Bs.102,04 millones, cifra superior en 18,35% (Bs.15,82 millones) a la cifra obtenida a
diciembre de 2010 cuando fue de Bs.86,22 millones. Asimismo, el monto de Gastos Operativos correspondiente a
diciembre de 2010 fue superior en 21,31% (Bs.15,15 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.71,07 millones. Los Gastos Operativos de la Sociedad representaron el 16,58%, el 19,41% y el 16,20% de los Ingresos
por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto
de Bs.26.08 millones, representando el 12,70% de los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A.
La Utilidad neta del ejercicio de TOYOSA S.A. alcanzó a diciembre de 2011, un monto de Bs.83,58 millones, superior en
90,45% (Bs.39,70 millones) al registrado a diciembre de 2010, cuando fue de Bs.43,89 millones. El incremento
registrado en la última gestión se debe, principalmente, a las mayores ventas generadas por la Sociedad Al 31 de
diciembre de 2010, aumentó en 110,94% (Bs.23,08 millones) respecto al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.20,81 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, al incremento de la Ganancia
Bruta, a consecuencia del aumento en el nivel de ventas de la empresa y un manejo más eficiente de los Costos de
ventas generado por economías de escala. Por otro lado, el incremento en la demanda está asociado al crecimiento del
sector automotriz. La Utilidad neta del ejercicio respecto a los Ingresos por ventas representó el 4,86%, el 9,88% y el
13,27% a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Al 31 de marzo de 2012 la Utilidad neta del ejercicio fue
de Bs.36,43 millones, cifra que representó el 17,74% de los Ingresos por ventas de la Sociedad.
El siguiente cuadro presenta un resumen de los principales Indicadores Financieros.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
20
Cuadro No. 3 Principales Indicadores Financieros
ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS
Indicador
Fórmula
Interpretación
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
Coefi ci ente de Li qui dez
[Activo Corri ente / Pa s i vo Corri ente]
Prueba Áci da
[Activo Corri ente - Inventari os / Pa s i vo Corri ente]
Ca pi tal de Tra ba jo
[Activo Corri ente - Pa s i vo Corri ente]
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Ra zón de endeuda mi ento
Ra zón Deuda a Pa tri moni o
Proporci ón Deuda Corto Pl a zo
Proporci ón Deuda La rgo Pl a zo
[Total
[Total
[Total
[Total
Pa s i vo
Pa s i vo
Pa s i vo
Pa s i vo
/ Total Activo]
/ Total Pa tri moni o Neto]
Corri ente / Total Pa s i vo]
No Corri ente / Total Pa s i vo]
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Rotaci ón de Activos
Rotaci ón de Activos Fi jos
Rotaci on Cuentas por Cobra r
Pl a zo Promedi o de Cobro
Rotaci on Cuentas por Pa ga r
Pl a zo Promedi o de Pa go
[Ventas / Activos ]
[Ventas / Activo Fi jo]
[Ventas /Cuentas por Cobra r Comerci a l es ]
[360 / Rotaci on Cuentas por Cobra r]
[Cos to de Ventas /Cuentas por Pa ga r Comerci a l es ]
[360 / Rotaci on Cuentas por Pa ga r]
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Retorno s obre el Pa tri moni o (ROE)
Retorno s obre l os Activos (ROA)
Retorno s obre l a s Ventas
Ma rgen bruto
[Util i da d
[Util i da d
[Util i da d
[Ga na ci a
neta del ejerci ci o / Pa tri moni o]
neta del ejerci ci o / Activos ]
neta del ejerci ci o / Ventas ]
bruta / Ventas ]
Veces
Veces
1.07
0.82
1.21
0.70
0.38
0.82
0.88
En Mi l es de Bs .
17,696
-64,770
78,898
124,496
Porcentaje
Veces
Porcentaje
Porcentaje
61.75%
1.61
90.76%
9.24%
64.47%
1.81
89.57%
10.43%
59.01%
1.44
86.19%
13.81%
57.03%
1.33
84.01%
15.99%
0.95
2.72
19.29
19
31.54
11
0.73
3.20
10.17
35
19.10
19
0.86
3.56
14.89
24
28.88
12
0.26
1.16
3.52
102
6.24
58
12.01%
4.59%
4.86%
20.66%
20.21%
7.18%
9.88%
30.70%
27.79%
11.39%
13.27%
31.28%
10.80%
4.64%
17.74%
30.98%
Veces
Veces
Veces
Di a s
Veces
Di a s
Porcentaje
Porcentaje
Porcentaje
Porcentaje
1.33
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
El Coeficiente de Liquidez, registró niveles de 1,07, 0,82 y 1,21, veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente. Estos resultados muestran un crecimiento leve durante las gestiones 2009 y 2011, y un
decrecimiento en la gestión 2010. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011 este indicador aumento en un 48,36%, de
0,82 a 1,21 veces, debido a un aumento mayor de la porción corriente del Activo en relación al aumento del Pasivo
Corriente, principalmente en la cuenta Otras Cuentas por Cobrar. Entre diciembre de 2010 y diciembre de 2009 este
índice disminuyó de 1,07 a 0,82, variación negativa que representa el 23,67%, producto principalmente, a un aumento
mayor de la porción corriente del Pasivo en relación al aumento del Activo Corriente, principalmente en las cuentas
Deudas Bancarias y financieras, y Anticipo de clientes generado en las cuentas de obligaciones inmediatas. Al 31 de
marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de 1,33 veces.
El indicador de la Prueba Ácida, a diciembre de 2008, 2009 y 2010 registró niveles de 0,70, 0,38 y 0,82 veces,
respectivamente. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador tuvo una variación positiva de 116,22%,
aumentando de 0,38 a 0,82 veces, éste incremento se produce debido a que los inventarios representan el 32% del
Activo Corriente. Entre diciembre 2009 y 2010 este índice bajó de 0,70 a 0,38 veces, variando negativamente en un
45,55%, éste decremento se produce debido a la disminución del Activo Corriente, principalmente en la cuenta Otras
cuentas por cobrar y por un incremento de la porción Corriente del Pasivo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue
de 0,88 veces.
El Capital de Trabajo, entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, aumento de Bs.-64,77 millones a un valor positivo de
Bs.78,90 millones (variación positiva de 221,81% (Bs.143.67 millones), éste incremento se produce debido al
incremento del Activo Corriente en mayor proporción que el incremento del Pasivo Corriente. Entre diciembre de
2009 y diciembre 2010 este indicador varió de Bs. 17,70 a Bs.-64,77 millones, variación negativa que significó un
266,02% (Bs.47,07 millones). Éste decremento se produce debido al incremento del Pasivo Corriente en mayor
proporción que el incremento del Activo Corriente, a causa de un crecimiento considerable de la cuenta Deudas
Bancarias y Financieras de corto plazo. Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de Bs.124,50 millones..
La Razón de Endeudamiento mostró resultados de 61,75%, 64,47% y 59,01%, a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación negativa del 8,46% bajando de
64,47% a 59,01% producto de un aumento del Activo mayor al del Pasivo durante la gestión 2011. Entre las gestiones
2009 y 2010, se puede observar una variación positiva del 4,40%, ascendiendo del 61,75% al 64,47%, situación que se
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
21
debe al incremento de las cuentas del Pasivo Corriente (principalmente la cuenta Deudas Bancarias y Financieras). Al
31 de marzo de 2012, este indicador alcanzó 57,03%.
La Razón Deuda a Patrimonio alcanzó los siguientes resultados 1,61, 1,81 y 1,44 veces, a diciembre de 2009, 2010 y
2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación negativa del 20,65%,
producto principalmente del incremento del Patrimonio en mayor proporción al incremento registrado en el Pasivo.
Asimismo, ente las gestiones 2009 y 2010, el indicador presentó una variación positiva de 12,40%, situación que se
produce por el aumento del Pasivo en mayor medida que el incremento del Patrimonio de la Sociedad. Al 31 de marzo
de 2012 este indicador fue de 1,33 veces.
Para la Proporción de Deuda a Corto Plazo y Largo Plazo, el Pasivo de la sociedad estuvo compuesto por 90,76%,
89,57% y 86,19% por el Pasivo Corriente y por 9,24%, 10,43% y 13,81% por el Pasivo No Corriente a diciembre de 2009,
2010 y 2011, respectivamente. A lo largo de las gestiones analizadas se puede apreciar que existió siempre un
predominio de la porción Corriente del Pasivo sobre la No Corriente. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, la
porción de deuda de corto plazo tuvo una variación negativa de 3,78%, entre diciembre 2009 y diciembre 2010
igualmente registró una variación negativa de 1,31%, ambas situaciones dadas por el incremento de las Deudas
bancarias y financieras. Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, la porción de deuda de largo plazo registró
una variación positiva de 12,86%, al igual que entre diciembre 2010 y diciembre 2011, cuando la variación fue positiva
de 32,43%, la primera situación generada por la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar y la segunda por el
incremento de la cuenta Deudas Bancarias y financieras de largo plazo. Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo estuvo
compuesto por 84,01% de Pasivo Corriente y 15,99% de Pasivo No Corriente.
El indicador de Rotación de Activos, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador varió de 0,73 a 0,86 veces,
lo que significó una variación positiva de 18,13%, debido al incremento de los Ingresos por Ventas en mayor medida
que el incremento registrado en los Activos de la Sociedad. Entre diciembre 2009 y 2010, este indicador disminuyó en
23,17%, de 0,95 veces a 0,73 veces, debido a, contrariamente a lo ocurrido en la gestión posterior, el incremento de
los Activos en mayor proporción que el incremento en los Ingresos por ventas.
El indicador de Rotación de Activos fijos, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 3,20 a 3,56 veces (variación
positiva del 11.24%), debido principalmente al incremento en el nivel de ventas. Entre diciembre 2009 y diciembre
2010, el índice aumentó de 2,72 a 3,20 veces (variación positiva del 17,98%), debido principalmente a un leve
incremento del Ingreso por ventas y una disminución del Activo Fijo.
El indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 10,17 a 14,89 veces
(variación positiva del 46,32%), producto del incremento en los Ingresos por Ventas y una disminución en el nivel de
Cuentas por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010, este índice bajó de 19,29 a 10,17veces
(variación negativa del 47,25%), este comportamiento decreciente es atribuible al incremento en las Cuentas por
cobrar comerciales en mayor medida que el incremento registrado en los Ingresos por ventas.
El Plazo Promedio de Cobro, entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador bajó de 35 a 24 días (variación
negativa del 31,65%). Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una incremento de 19 a 35 días
(variación positiva del 89,59%). Este comportamiento es explicado por el incremento de las Cuentas por Cobrar
Comerciales.
El indicador de Rotación de Cuentas por Pagar, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador aumentó de
19,10 a 28,88 veces (variación negativa del 51,23%), asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice
registró una caída de 31,54 a 19.10 veces (variación negativa del 39.45%). El comportamiento creciente en la última
gestión se debe al aumento del Costo de ventas y el leve decremento de las Cuentas por Pagar.
El Plazo Promedio de Pago, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, marcó un aumento de 19 a 12 días (variación
negativa del 33,87%). Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice marcó un incremento de 11 a 19
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
22
días (variación positiva del 65,15%). El comportamiento decreciente registrado en la última gestión se debe
principalmente al incremento de la rotación de cuentas por pagar.
El ROE, durante las gestiones de diciembre 2010 y diciembre 2011 mostró un aumento en el índice del 20,21% al
27,79% (variación positiva del 37,52%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del
ejercicio en un 90,45%, producto de la recuperación de los Ingresos por ventas. Por otro lado, entre diciembre 2009 y
diciembre 2010, se registró un aumento del índice del 12,01% a 20,21% (variación positiva del 68,31%),
comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del Ejercicio, producto de la disminución
de los Costos de Venta.
El ROA, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, aumentó de 7,18% a 11,39% (variación positiva del 58,64%), debido al
incremento del nivel de la Utilidad neta del ejercicio en menor medida que el incremento del Activo de la sociedad.
Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, se registró un aumento en este índice de 4,59% a 7,18% (variación positiva del
56,35%), este comportamiento, similar a lo ocurrido con el ROE, está dado por el incremento de la Utilidad neta del
ejercicio y del Activo de la sociedad.
El Retorno sobre las Ventas, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 9,88% a 13,27% (variación positiva de
34,30%), este comportamiento creciente es explicado por el incremento de la Utilidad Neta del ejercicio inferior al
incremento en los Ingresos por ventas de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice subió de 4,86%
a 9,88% (variación positiva de 103,49%), este comportamiento creciente está respaldado por el incremento de la
Utilidad Neta mayor al incremento del Ingreso por ventas.
El Margen Bruto, entre diciembre 2010 y diciembre 2011, subió de 30,70% a 31,28% (variación positiva del 1,87%),
comportamiento creciente atribuible al crecimiento las ventas en mayor proporción que el incremento de los Costos
de ventas. Asimismo, entre diciembre 2009 y diciembre 2010 el Margen Bruto subió de 20,66% a 30,70% (variación
positiva de 48,59%), debido principalmente a la leve caída en los costos de venta durante la gestión 2010.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
23
2.
DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES OFRECIDOS
2.1
Antecedentes legales del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I
En la Junta General Extraordinaria de Accionistas de TOYOSA S.A. celebrada en la ciudad de Cochabamba en fecha 23
de septiembre de 2011, se consideró y aprobó el Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I, según consta en el Acta
de la Junta General de Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad
de La Paz, a cargo dela Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 2010/2011, de fecha 28 de septiembre de
2011 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 31 de octubre de 2011 bajo el
No.00133746 del libro No.10.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 31 de Enero de 2012, realizó algunas
modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011, según
consta en el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003
de la ciudad de La Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 81/2012 de fecha 03 de
Febrero de 2012 e inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 06 de Febrero de
2012 bajo el No. 00134584 del libro No 10.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 21 de marzo de 2012, realizó algunas
modificaciones al Acta de la Juntas General Extraordinaria de accionistas de fecha 23 de Septiembre de 2011 y
modificada según Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de enero de 2012, según consta en el Acta
de la Junta General Extraordinaria de Accionistas protocolizada ante la Notaria de Fe Publica No. 003 de la ciudad de La
Paz, a cargo de la Dra. Rosario Koya Cuenca, mediante Testimonio No. 191/2012 de fecha 26 de Marzo de 2012 e
inscrita en el Registro de Comercio administrado por FUNDEMPRESA en fecha 27 de Marzo de 2012 bajo el No.
00134946 del libro No 10.
Asimismo, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante Resolución No. ASFI-No. 276/2012, de fecha
29 de Junio de 2012, autorizó la inscripción del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I en el Registro del Mercado
de Valores bajo el No. ASFI-DSV-PEB-TYS-006/2012.
2.2
Delegación de Definiciones
Las siguientes definiciones relativas a cada una de las Emisiones que componen el Programa son delegadas al
Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, quienes actuarán de manera conjunta.
1.
Determinación de la tasa y tipo de interés.
2.
Monto de capital a amortizar.
3.
Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses.
4.
Denominación de cada Emisión.
5.
Plazo de cada Emisión.
6.
Monto de cada Emisión.
7.
Fecha de emisión.
8.
Fecha de vencimiento de cada Emisión.
9.
Moneda de cada Emisión.
10. Destino específico de los fondos y su plazo de utilización.
11. Modalidad de colocación.
12. Determinación de las diferentes series en que se dividirá cada Emisión dentro del PROGRAMA.
13. Procedimientos y condiciones del rescate anticipado.
14. Valor nominal de los Bonos.
15. Cantidad de Valores que comprenda cada Emisión.
16. Contratación de la empresa calificadora de riesgo.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
24
2.3
Características del Programa y de las Emisiones que forman parte del mismo
2.3.1
Denominación del Programa de Emisiones
La denominación del Programa de Emisiones es “Bonos TOYOSA I”.
2.3.2
Monto total del Programa de Emisiones
El monto total del Programa de Emisiones de Bs.70.000.000.- (Setenta millones 00/100 Bolivianos).
2.3.3
Tipo de Bonos a emitirse
Los títulos a emitirse serán obligacionales y redimibles a plazo fijo.
2.3.4
Plazo del Programa
El programa de emisiones tendrá un plazo de mil ochenta (1.080) días calendario a partir del día siguiente hábil de la
notificación de la Resolución de ASFI, que autorice e inscriba el Programa en el RMV de ASFI.
2.3.5
Moneda en la que se expresarán las Emisiones que formen parte del Programa
Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones podrá ser expresada en Dólares de los
Estados Unidos de América (US$) o Bolivianos (Bs.). Para efectos del cálculo del monto máximo autorizado por la Junta,
se deberá tomar en cuenta el tipo de cambio de venta vigente establecido por el Banco Central de Bolivia (“BCB”) a la
fecha de la autorización emitida por ASFI.
2.3.6
Forma de amortización del capital y pago de intereses de cada emisión que compone el Programa
La amortización de capital y el pago de intereses serán efectuados de la siguiente manera:
1.
El día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, conforme a la relación de titulares de
Tenedores de cada Emisión dentro del Programa proporcionada por la Entidad de Depósito de Valores de
Bolivia S.A. (“EDV”), dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables.
2.
De forma posterior al día de inicio del pago de intereses y/o amortizaciones de capital, contra la presentación
del Certificado de Acreditación de Titularidad (“CAT”) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas
legales vigentes aplicables.
2.3.7
Individualización de las Emisiones que formen parte del Programa
El Programa comprenderá Emisiones periódicas de Bonos, cuya individualización y características serán definidas
conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el inciso 2.2precedente, y comunicadas oportunamente a
ASFI, por la Sociedad mediante nota y remisión del Prospecto Complementario y de la Declaración Unilateral de
Voluntad correspondiente.
2.3.8
Precio de colocación
El precio de Colocación será mínimamente a la par del valor nominal.
2.3.9
Forma de representación de los Valores del Programa
Los Bonos comprendidos dentro del Programa de Emisiones serán representados mediante anotaciones en cuenta en
el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV, de acuerdo a regulaciones legales vigentes.
Las oficinas de la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. se encuentran ubicadas en Calle 20 de Octubre esq.
calle Campos Edificio Torre Azul - Piso 12.
2.3.10
Forma de circulación de los Valores
Los Bonos comprendidos dentro del Programa de Emisiones circularán a la Orden.
La Sociedad reputará como titular de un Bono perteneciente al Programa a quien figure registrado en el Sistema de
Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los gravámenes sobre los Bonos anotados en
cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
25
2.3.11
Calificación de Riesgo
Cada una de las Emisiones que formen parte del presente Programa contará con una calificación de riesgo practicada
por una empresa Calificadora de Riesgo, debidamente autorizada e inscrita en el RMV de ASFI, conforme a la
Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 precedente.
2.3.12
Destino de los fondos y plazo de Utilización
Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los Bonos que componen las diferentes Emisiones del
Programa serán utilizados al recambio de pasivos financieros.
Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de
utilización, lo que será determinado de conformidad con la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2
precedente.
2.3.13
Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa
El plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa de Emisiones será Ciento ochenta (180) días calendario,
computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo
Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la correspondiente Emisión
dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2
precedente.
2.3.14
Tasa y tipo de interés de cada Emisión
La tasa y el tipo de interés de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones
establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco.
2.3.15
Monto de capital a Amortizar de cada Emisión
El monto de capital que se amortizará en cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será
determinado por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la
Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco.
2.3.16
Periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada Emisión
La periodicidad de amortización de capital y pago de intereses de cada emisión comprendida dentro del Programa de
Emisiones será determinada por el Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad,
conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco.
2.3.17
Denominación de cada Emisión
La denominación de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
Vicepresidente y Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones
establecida en el punto 2.2 anterior del presente Prospecto Marco.
2.3.18
Plazo de Emisión
El plazo de cada emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el
Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el
punto 2.2anterior del presente Prospecto Marco.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
26
2.3.19
Monto de cada Emisión
El monto de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por el Vicepresidente y el
Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el
punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco.
2.3.20
Fecha de Emisión
La fecha de emisión de cada una de las emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será determinada
por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de
Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco.
2.3.21
Fecha de Vencimiento de cada Emisión
La fecha de vencimiento de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de
Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior.
2.3.22
Destino específico de los fondos y su plazo de utilización
El destino específico de los fondos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones y su plazo de
utilización serán determinados por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero, conforme a la
Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco.
2.3.23
La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
2.3.24
Moneda de cada Emisión
La moneda de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el Vicepresidente y
el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de Definiciones establecida en
el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco.
2.3.25
Series en la que se dividirá cada Emisión dentro del Programa
Las series en que se dividirán las Emisiones comprendida dentro del Programa de Emisiones serán determinadas por el
2.3.26
Cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión
La cantidad de Bonos que compone cada serie de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será
determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la
2.3.27
Valor nominal de los Bonos de cada Emisión
El valor nominal de los Bonos de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinado por
el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la Delegación de
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
27
2.3.28
Procedimiento y Condiciones del rescate anticipado
El procedimiento y condiciones del rescate anticipado de cada Emisión comprendida dentro del Programa de
Emisiones serán determinados por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad,
conforme a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior, del presente Prospecto Marco.
2.3.29
Contratación de la empresa calificadora de riesgo
La contratación de la empresa calificadora de riesgo de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones
será determinada por el Vicepresidente y el Gerente Nacional Administrativo Financiero de la Sociedad, conforme a la
2.3.30
Forma de cálculo de los intereses
En caso de Emisiones denominadas en Bolivianos o en Dólares de los Estados Unidos de América, el cálculo será
efectuado sobre la base del año comercial de trescientos sesenta (360) días. La fórmula para dicho cálculo se detalla a
continuación:
VCi = VN * ( Ti * Pl / 360 )
Donde:
VCi = Valor del cupón en el periodo i
VN = Valor nominal o saldo de capital pendiente de pago
Ti = Tasa de interés nominal anual
Pl = Plazo del cupón (número de días calendario)
Dónde i representa el periodo.
2.3.31
El plazo para la amortización o pago total de los Bonos a ser emitidos dentro del Programa
No será superior, de acuerdo a documentos constitutivos, al plazo de duración de la Sociedad.
2.3.32
Reajustabilidad del Empréstito
Las Emisiones que componen el presente Programa y el empréstito resultante no serán reajustables.
2.3.33
Fecha desde la cual el Tenedor del Bono comienza a ganar intereses
Los Bonos devengarán intereses a partir de su fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente y el Gerente
Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e Inscripción de la
correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de Definiciones
establecida en el punto 2.2 anterior y dejarán de generarse a partir de la fecha establecida para el pago del cupón y/o
bono.
2.3.34
Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública
La Oferta Pública va dirigida a Inversionistas institucionales y/o particulares.
2.3.35
Bonos Convertibles en Acciones
Los Bonos a emitirse dentro del presente Programa no serán convertibles en acciones de la Sociedad.
2.3.36
Rescate Anticipado
Los Bonos que componen las diferentes Emisiones dentro del Programa podrán ser redimidos anticipadamente total o
parcialmente.
El Rescate Anticipado podrá efectuarse a través de sorteo (rescate parcial) o a través de compras en mercado
secundario (rescate parcial o total).
Cuando la redención se efectúe mediante sorteo, éste se realizará conforme a lo establecido en los artículos 662 al
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
28
667 del Código de Comercio, en lo aplicable. Esta redención estará sujeta a una compensación monetaria al
inversionista, calculado sobre la base porcentual respecto al monto de capital redimido anticipadamente, en función a
los días de vida remanentes de la Emisión, con sujeción a lo siguiente:
Plazo de vida
remanente (en días)
2.521 en adelante
2.520 – 2.161
2.160 – 1.801
1.800 – 1.441
1.440 – 721
720 – 361
360 – 1
Premio por
prepago
(En %)
2,50%
2,00%
1,75%
1,25%
0,60%
0,20%
0,00%
El sorteo se celebrará ante Notario de Fe Pública, con asistencia de Representantes de la Sociedad y del Representante
Común de Tenedores de Bonos, debiendo el Notario de Fe Pública levantar acta de la diligencia, indicando la lista de
los Bonos que salieron sorteados para ser redimidos anticipadamente, la que se protocolizará en sus registros. Dentro
de los cinco (5) días calendario siguientes a la fecha de celebración del sorteo, se deberá publicar por una vez en un
periódico de circulación nacional, la lista de Bonos sorteados para redención anticipada, con la identificación de los
mismos, de acuerdo a la nomenclatura que utiliza la EDV, indicación de la fecha en la que se efectuará el pago, que
deberá realizarse a los quince (15) días calendario a partir de la publicación y con la indicación de los Bonos sorteados
conforme a lo anterior, los cuales dejarán de generar intereses desde la fecha fijada para su pago. La Sociedad
depositará en la cuenta bancaria designada por el Agente Pagador, el importe de los Bonos sorteados, la
compensación por la redención anticipada, cuando corresponda, y los intereses devengados hasta la fecha de pago,
mínimo un día hábil antes de la fecha señalada para el pago.
Adicionalmente, la redención podrá efectuarse a través de compras en el Mercado Secundario.
En caso de que la redención anticipada se efectúe a través de compras en mercado secundario, las transacciones
deberán realizarse en la BBV.
Asimismo, cualquier decisión de redimir valores a través de sorteo o mediante compras en Mercado Secundario y los
resultados del sorteo, cuando corresponda, deberán ser comunicados como Hecho Relevante a ASFI, a la BBV y al
Representante Común de Tenedores de Bonos.
En caso de haberse realizado una redención anticipada y que como resultado de ello, el plazo de los Bonos resultara
menor al plazo mínimo establecido por Ley para la exención del RC - IVA, el Emisor pagará al Servicio de Impuestos
Nacionales (SIN) el total de los impuestos correspondientes a dicha redención, no pudiendo descontar los
mencionados montos a los Tenedores de Bonos que se hubiesen visto afectados por la redención anticipada.
Los procedimientos y las condiciones de rescate anticipado aplicables para cada una de las Emisiones que compongan
el Programa serán determinados de conformidad a la Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior.
2.3.37
La colocación primaria de cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será a través de
2.3.38
Agente Colocador
El agente colocador será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa.
2.3.39
Agente Pagador
El agente pagador será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
29
2.3.40
Lugar de amortización de capital y pago de intereses
Las amortizaciones de capital y pago de intereses, se realizarán en las oficinas del Agente Pagador BNB Valores S.A.,
Agencia de Bolsa y a través de los servicios de esta Agencia de Bolsa.
2.3.41
Agencia de Bolsa encargada de la estructuración del Programa
La agencia encargada de la estructuración del Programa de Emisiones será BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa
2.3.42
Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa
La agencia encargada de la estructuración de cada Emisión dentro del Programa será BNB Valores S.A. Agencia de
Bolsa.
2.3.43
Garantía
Todas las Emisiones que formen parte del Programa estarán respaldadas por una garantía quirografaria de la Sociedad
lo que implica que la Sociedad garantiza cada una de las Emisiones dentro del Programa con todos sus bienes
presentes y futuros en forma indiferenciada sólo hasta alcanzar el monto total de las obligaciones emergentes de cada
Emisión que componen el presente Programa.
2.3.44
Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los Tenedores de Bonos con la indicación del o de los
medios de prensa de circulación nacional a utilizar.
Los pagos de intereses y amortizaciones de capital serán comunicados a los Tenedores de Bonos a través de avisos en
un órgano de prensa o periódico de circulación nacional, según se vea por conveniente, con al menos un día de
anticipación a la fecha establecida para el pago.
2.4
Asamblea General de Tenedores de Bonos
Los Tenedores de Bonos de cada emisión dentro del Programa, podrán reunirse en Asamblea General de Tenedores
de Bonos de la Emisión correspondiente.
En virtud a lo determinado por el Código de Comercio, se fijaron las normas relativas a las Convocatorias, quórum y las
mayorías necesarias para la decisión de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de acuerdo a lo siguiente:
Formarán parte, con derecho a voz y voto, de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, aquellos Tenedores de
Bonos que hagan constar su derecho propietario sobre cada Valor mediante la presentación del Certificado de
Acreditación de titularidad emitido por la EDV con un día de anticipación a la celebración de la Asamblea General de
Tenedores de Bonos.
Las determinaciones asumidas por la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente,
tendrán un carácter obligatorio para los Tenedores de Bonos ausentes o disidentes, salvo el caso previsto en el
artículo 660º del Código de Comercio.
2.4.1
Quórum y Votos Necesarios
El quórum para cada Asamblea General de Tenedores de Bonos será de 51% (cincuenta y uno por ciento), computado
por capitales remanentes en circulación de los Bonos de cada Emisión. Las decisiones de la Asambleas Generales de
tenedores de Bonos, aún en segunda y posteriores convocatorias, serán tomadas por el 51% (cincuenta y uno por
ciento) contabilizados por capitales remanentes en circulación de los Bonos emitidos que se encuentren presentes al
momento de la realización de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, con excepción del punto 2.14 siguiente.
2.4.2
Convocatoria a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos
La Asamblea General de Tenedores de Bonos podrá reunirse a convocatoria de la Sociedad, por el Representante
Común de Tenedores de Bonos o a solicitud expresa de los Tenedores de Bonos de cada Emisión que representen al
menos el 25% de los Bonos en circulación de esa Emisión computados por capitales remanentes en circulación a la
fecha de realización de la Asamblea convocada. En caso de que exista una solicitud de convocatoria a cualquier
Asamblea General de Tenedores de Bonos que cumpla con los requisitos antes previstos, y la Sociedad no haya
procedido a tal convocatoria en un plazo de 30 días calendario posteriores a la recepción de dicha solicitud, el
Representante Común de Tenedores de Bonos procederá a emitir la convocatoria respectiva.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
30
La Asamblea General de Tenedores de Bonos se reunirá por lo menos una vez al año convocada por el Emisor.
Adicionalmente, a solicitud de la Sociedad, del Representante Común de Tenedores de Bonos o de los Tenedores de
Bonos, de acuerdo a lo establecido en el párrafo anterior, se podrá efectuar otras Asambleas Generales de Tenedores
de Bonos.
Cada Asamblea General de Tenedores de Bonos , se instalará previa convocatoria indicando los temas a tratar,
mediante publicación en un periódico de circulación nacional por lo menos una vez, debiendo realizarse al menos
cinco (5) días calendario y no más de treinta (30) días calendario antes de la reunión.
La Asamblea General de Tenedores de Bonos, se llevará a cabo en la ciudad de La Paz en las oficinas de la Sociedad o
en un lugar proporcionado por la Sociedad a su costo.
Asimismo, la Sociedad se compromete a asumir el costo de no más de tres convocatorias por año a las Asambleas
Generales de Tenedores de Bonos, independientemente de si la convocatoria es realizada por la Sociedad o por el
Representante Común de Tenedores de Bonos o de los Tenedores de Bonos. Adicionalmente, en caso de que este
límite sea sobrepasado en virtud a que resulte necesaria la realización de más Asambleas Generales de Tenedores de
Bonos como efecto de algún incumplimiento de la Sociedad a los compromisos asumidos mediante el Programa y las
Emisiones que lo conformen, el costo de estas Asambleas adicionales también será asumido por la Sociedad. El costo
de convocatoria y realización de las demás Asambleas Generales de Tenedores de Bonos correrá por cuenta de los
Tenedores de Bonos o el Emisor según quién la convoque.
2.4.3
Segunda Convocatoria
En caso de no existir quórum suficiente para instaurar la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión
correspondiente, se convocará por segunda vez y el quórum suficiente será el número de votos presentes en la
Asamblea General de Tenedores de Bonos, cualquiera que fuese. Si ningún Tenedor de Bonos asistiese, se realizarán
posteriores convocatorias con la misma exigencia de quórum que para las Asambleas Generales de Tenedores de
Bonos por segunda convocatoria.
2.4.4
Asambleas Generales de Tenedores de Bonos sin necesidad de Convocatoria
La Asamblea General de Tenedores de Bonos podrá reunirse válidamente sin el cumplimiento de los requisitos
previstos para la convocatoria y resolver cualquier asunto de su competencia, siempre y cuando concurran el 100% de
los Tenedores de Bonos en circulación de la Emisión correspondiente. . Para este caso, las resoluciones se adoptarán
por el voto de los Tenedores de Bonos que representen 2/3(dos tercios) del capital remanente en circulación de la
emisión correspondiente, presentes en la Asamblea General de Tenedores de Bonos.
2.4.5
Derecho a Voto
El monto total de capital pendiente de pago (vigente) de cada emisión representará el 100% de la Asamblea General
de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente. En consecuencia, corresponderá a cada Tenedor de Bonos un
porcentaje de participación en las decisiones de la Asamblea General de Tenedores de Bonos igual al porcentaje que
represente su inversión en el capital pendiente de pago de la emisión correspondiente. La referencia a capital
pendiente de pago significa el capital vigente al momento de la celebración de la Asamblea. Los Bonos que no hayan
sido puestos en circulación no podrán ser representados en Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión
correspondiente.
2.5
Representante Común de Tenedores de Bonos
De conformidad al artículo654 y 655 del Código de Comercio, los Tenedores de Bonos podrán designar en Asamblea
General de Tenedores de Bonos un Representante Común de Tenedores de Bonos, otorgándole para tal efecto las
facultades correspondientes. A su vez se nombrará un Representante Provisorio de Tenedores de Bonos , el cual una
vez finalizada la colocación de cada emisión dentro del PROGRAMA podrá ser ratificado por la Asamblea General de
Tenedores de Bonos de la Emisión correspondiente.
Asimismo, si transcurridos treinta (30) días calendario de finalizada la colocación de cada emisión dentro del
Programa, y si la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente no se pronunciara con
relación al Representante Provisorio de Tenedores de Bonos , éste quedará tácitamente ratificado.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
31
Los Tenedores de Bonos podrán solicitar la remoción del Representante Común de Tenedores de Bonos. Para este
efecto se convocará dentro de los treinta (30) días calendario posteriores a la finalización de la colocación de la
Emisión correspondiente, a una Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente para
considerar únicamente la remoción del Representante Común de Tenedores de Bonos, solo en este caso no será
necesario cumplir con el requisito de representación mínima establecido en el punto 2.4.2 precedente.
Todas las emisiones que componen el Programa tendrán un único representante común de Tenedores de Bonos. Sin
embargo, cada emisión podrá designar un representante diferente para la respectiva emisión, por decisión de la
Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente.
El Emisor designó a SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A. como Representante Provisorio de los Tenedores de Bonos de
todas las Emisiones que formen parte del Programa.
Los antecedentes del Representante Provisorio son los siguientes:
Denominación o Razón Social
Domicilio legal
NIT
Escritura de Constitución
Representante Legal
Poder de Representante Legal
Matrícula de Comercio
: SUDAVAL Agencia de Bolsa S.A.
: Av. 6 de Agosto No.2700, Edificio Torre CADECO, piso 10, oficina 1002.
La Paz – Bolivia
: 1018629028
: Escritura Pública N°16/90, otorgada por ante Notaría de Fe Pública de
Primera Clase N°23 del Distrito Judicial de La Paz a cargo del Dr. Ernesto
Ossio Aramayo en fecha 25 de enero de 1990 como Sociedad de
Responsabilidad Limitada, transformada en sociedad anónima mediante
Escritura Pública N°466/93, otorgada por ante Notaría de Fe Pública de
Primera Clase del Distrito Judicial de La Paz a cargo dela Dra. Kandy Balboa
de Díaz en fecha30 de agosto de 1993.
: José Gonzalo Trigo Valdivia
: Testimonio N°367/2006 de fecha 01 de Agosto de 2006 otorgado por ante
Notaría de Fe Pública de Primera Clase del Distrito Judicial de La Paz, a
cargo de la Dra. Silvia Noya Laguna.
13204
Conforme al artículo 668º del Código de Comercio, la Sociedad es responsable por la remuneración del Representante
Común de los Tenedores de Bonos, con una suma mensual de US$.430.- (Cuatrocientos treinta 00/100 Dólares de los
Estados Unidos de América) para el Representante Común de Tenedores de Bonos, el cual corresponde al honorario
acordado con el Representante Provisorio.
De común acuerdo entre los Tenedores de Bonos y la Sociedad, se podrá modificar la remuneración al Representante
Común de Tenedores de Bonos, siendo el monto máximo que la Sociedad se comprometa a cancelar por ese
concepto, el promedio de tres cotizaciones de candidatos a prestar el servicio que no podrá sobrepasar los
US$.5.160.- anuales y al menos uno de los candidatos debe ser presentado por la Sociedad. En caso de que la
Asamblea de Tenedores de Bonos de la emisión correspondiente desee contratar los servicios de un Representante
Común cuyos honorarios superen los US$.5.160.- anuales, esta diferencia deberá ser cubierta por los Tenedores de
Bonos de la emisión correspondiente.
En cumplimiento a lo establecido por el artículo 659º del Código de Comercio, el Representante Común de Tenedores
de Bonos tendrá el derecho de asistir con voz a las Juntas Generales de Accionistas de la Sociedad y ,y que actuará
como mandatario del conjunto de Tenedores de Bonos y representará a éstos frente a la Sociedad y, cuando
corresponda, frente a terceros, conforme al artículo 655º del Código de Comercio.
En cuanto a los deberes y facultades del Representante Común de Tenedores de Bonos, la Asamblea General de
Tenedores de Bonos, podrán otorgarle las facultades que vea por conveniente, enmarcadas en sus derechos como
acreedores de la Sociedad, sin perjuicio de aquellas que por las condiciones de las Emisiones que componen el
Programa, se le otorguen más adelante. No obstante, debe quedar claro que el Representante Común de Tenedores
de Bonos deberá cerciorarse, en su caso, de la existencia y el valor de los bienes que constituyan las garantías, de ser
aplicables así como y verificar la razonabilidad de los datos contables manifestados por la Sociedad.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
32
Asimismo, el Representante Común de Tenedores de Bonos podrá solicitar a la Sociedad, información referida al
estado de colocación de los Bonos dentro del Programa. Adicionalmente, el Representante Común de Tenedores de
Bonos tendrá la obligación de comunicar oportunamente a los Tenedores de Bonos, toda aquella información relativa
al Programa y a las Emisiones que formen parte de éste que considere pertinente poner en conocimiento de éstos.
Adicionalmente, el Representante Común de Tenedores de Bonos tendrá la obligación de comunicar oportunamente a
los Tenedores de Bonos toda aquella información relativa al Programa, a las Emisiones que lo conforman y a la
Sociedad, que en el marco de la normativa vigente, la Sociedad se encuentra obligada a proporcionar.
2.6
Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros
La Sociedad tendrá, en su condición de Emisor de Bonos y en tanto se encuentre pendiente la redención total de los
Bonos dentro del Programa por parte de la Sociedad, las siguientes restricciones, obligaciones y compromisos
financieros:
2.6.1
Restricciones y Obligaciones
La Sociedad tendrá, en su condición de Emisor de Bonos y en tanto se encuentre pendiente la redención total de los
Bonos dentro del Programa por parte de la Sociedad, las siguientes obligaciones:
a)
De acuerdo a lo establecido por el artículo 648 del Código de Comercio, la Sociedad se compromete a no
reducir su capital sino en proporción al reembolso que haga de los Bonos en circulación. Asimismo, no
cambiará su objeto, domicilio o su denominación sin el consentimiento de la Asamblea General de Tenedores
de Bonos.
b) La Sociedad no se fusionará o transformará sin el consentimiento de la Asamblea General de Tenedores de
Bonos, la cual no podrá negarse, retrasarse ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable
cuando dichas modificaciones sean necesarias para el desarrollo de la Sociedad, pudieran resultar en un
incremento en los ingresos de la Sociedad, pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad
y las modificaciones se encuentren dentro del marco de las prácticas de la industria. Asimismo, los Balances
preparados para la fusión serán puestos en consideración de la Asamblea General de Tenedores de Bonos.
En caso de una fusión de la Sociedad, los Bonos del Programa pasarán a formar parte del pasivo de la nueva
sociedad fusionada, la que asumirá el cumplimiento de todos los compromisos asumidos por la Sociedad
conforme al Programa y a las Emisiones dentro de éste y los que voluntariamente asuma en acuerdos con las
Asambleas Generales de Tenedores Bonos.
Los Tenedores de Bonos no podrán exigir que se otorguen garantías adicionales a las establecidas para todas
las Emisiones que componen el respectivo Programa y en todo caso, conforme a lo dispuesto por el artículo
406 del Código de Comercio, los Tenedores de Bonos podrán oponerse a la fusión, si es que antes no son
debidamente garantizados sus derechos.
En caso de una transformación, se seguirán las reglas contenidas en el Código de Comercio.
c)
No cambiar sus Estatutos ni su Escritura de Constitución de ninguna manera que pudiera ser inconsistente con
las provisiones o restricciones del presente Programa y de las Emisiones que formen parte de éste.
d) Administrar sus operaciones de acuerdo con las disposiciones legales aplicables en el momento: (i) de
acuerdo con las estipulaciones aplicables del Acta de la Junta (y otras que sean el resultado de Juntas de
Accionistas de Emisor, complementarias a la misma), el Prospecto Marco del Programa, las Declaraciones
Unilaterales de Voluntad y los respectivos Prospectos Complementarios de cada Emisión dentro del Programa
y (ii) de acuerdo a las leyes y normas vigentes aplicables para actividades relacionadas con el objeto del
Emisor, detallado a continuación:
Realizar por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, las siguientes
actividades: (a) dedicarse al comercio en general, realizar importaciones, exportaciones, representaciones de
vehículos electrónicos, repuestos y mercaderías en general, tales como maquinarias, insumos, equipos y
otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la República; (b) realizar
inversiones de cualquier naturaleza; (c) suscribir todo género de contratos; (d) contratar y canalizar líneas de
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
33
crédito con bancos y entidades financieras; (e) asumir representación legal de otras firmas sociedades y/o
empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la Sociedad, como consignatario, agente,
representante, distribuidor, comisionistas y otros bienes y servicios; (f) asumir intermediación de bienes y
servicios con otras empresas nacionales y/o extranjeras; (g) prestar servicios técnicos de asesoramiento,
elaboración, ensamblaje y refacción metal – mecánica general y en el campo automotriz, servicios de
asesoramiento, refacción y transformación de motores de combustible gasolina a motores con combustible a
Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y conceptualizados en el rubro; (h) obtener licencias para el
uso y la aplicación en el país de marcas y patentes; (i) constitución, establecimiento, administración y
prestación de servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de depósito para importación
de mercaderías y productos en proceso de transformación o finales, su venta, beneficio, exportación,
consignación y comercialización; y (j) realizar todos los actos de Comercio y operaciones permitidos por la
legislación boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o necesarias para el
cumplimiento de los objetivos.
e)
Mantener archivos, registros contables y procedimientos adecuados para el normal desarrollo de sus
operaciones y con el objeto de identificar el uso de los fondos de las Emisiones dentro del Programa.
f)
Efectuar una auditoría externa anual de acuerdo a las normas aplicables por un auditor independiente con
aquellas firmas que estén inscritas en el RMV de ASFI.
g)
Mantener niveles de seguros sujetos a las prácticas comerciales generalmente aceptadas en la industria
automotriz, con compañías aseguradoras reconocidas y proporcionar al Representante Común de Tenedores
de Bonos, una copia de la póliza respectiva y un certificado que evidencie los seguros de la Sociedad.
h) Obtener, mantener y, si fuese necesario, renovar todos los registros y autorizaciones requeridos para el
normal funcionamiento de la empresa y para permitir el eficiente desarrollo de sus operaciones.
i)
Defender y resolver cualquier acción legal, demanda u otros procesos que pudieran ser instituidos por
cualquier persona ante cualquier corte o tribunal competente que pudieran afectar la normal operación de la
Sociedad.
j)
El emisor deberá remitir semanalmente a ASFI, durante la vigencia del plazo de colocación y dentro de los (2)
días hábiles siguientes a la semana transcurrida, un reporte detallado de la situación y el proceso de
colocación primaria de la emisión, siempre y cuando haya sufrido variación respecto a la semana anterior.
Asimismo, una vez transcurrido el plazo de colocación, el emisor deberá remitir un reporte final relativo al
proceso de colocación primaria de la emisión. Dicho reporte deberá ser remitido por el emisor dentro de los
dos (2) días hábiles siguientes de vencido el plazo de colocación.
k)
Mantener vigentes sus registros en el RMV de ASFI.
l)
Pagar con anterioridad a su vencimiento a las autoridades competentes todos los tributos, impuestos y tasas
gravadas, adeudadas y pagaderas aplicables al Emisor, que en caso de no ser pagadas podrían dar lugar a la
creación de un gravamen sobre el mismo. Sin embargo, nada de lo estipulado en el presente documento se
interpretará como una exigencia de pago de cualesquiera de dichos tributos mientras la validez o el monto de
los mismos, estuvieran siendo cuestionados o refutados de buena fe por el Emisor, siguiendo los
procedimientos previstos al efecto, incluyendo cualquier apelación y demás recursos permitidos por la ley.
m) No crear o permitir que exista ningún embargo o cargo en ninguna propiedad tangible o intangible de la
Sociedad.
n) Si la Sociedad otorgara mayores garantías o restricciones a futuras Emisiones de valores, ésta deberá proveer
garantías o restricciones adicionales similares a los Bonos vigentes del presente Programa, hasta mantener
las mismas en igualdad de condiciones de modo proporcional, considerando los montos totales de emisión y
el valor de las garantías otorgadas.
Se exceptúa del alcance de este compromiso a los casos de procesos de fusión o cualquier forma de
reorganización societaria, con compañías o sociedades que pudieren tener cualquier tipo de obligaciones
previamente acordadas y que presentaran mejores garantías que las otorgadas para el presente Programa.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
34
o) En cumplimiento al artículo 661 del Código de Comercio, los administradores de la Sociedad tienen la
obligación de asistir e informar, si fueren requeridos para ello a la Asamblea de Tenedores de Bonos.
p) Redimir los Bonos, pagando a los Tenedores de Bonos el capital que hubieren invertido y pagar los intereses
estipulados, en la forma y condiciones que establezca cada Emisión dentro del Programa.
q) Pagar los honorarios del Representante Común de Tenedores de Bonos durante la vigencia del Programa y de
las Emisiones dentro de éste, hasta un monto máximo de US$.5.160.- anuales. En caso que los Tenedores de
Bonos designen a un Representante Común de Tenedores de Bonos y éste tenga un costo superior a
US$.5.160.-, el gasto adicional deberá ser cubierto por los Tenedores de Bonos. Para tal efecto, se deberá
contar mínimamente con tres cotizaciones para designar al Representante Común de Tenedores de Bonos,
una de las cuales será presentada por la Sociedad.
r)
Se presumirá que la Sociedad está en incumplimiento de sus obligaciones, para con los Tenedores de Bonos o
sus Representantes, cuando a la fecha de vencimiento no honre los pagos correspondientes.
s)
Las Asambleas de Tenedores de Bonos se llevarán a cabo en las oficinas de la Sociedad o en un lugar
proporcionado por la Sociedad a su costo en la ciudad de La Paz.
t)
Cubrir los costos de publicación referentes al pago de intereses y amortizaciones de capital de la(s) serie(s) de
cada Emisión dentro del Programa.
u) Notificar por escrito al Representante Común de Tenedores de Bonos cualquier circunstancia o hecho que
interfiera o amenace con interferir el desarrollo o normal operación del Emisor.
v)
Permitir al Representante Común de Tenedores de Bonos acceso directo a los auditores externos designados
por la Sociedad solamente en los siguientes casos:
 Cuando el Representante Común de Tenedores de Bonos desee realizar consultas específicas sobre temas
relacionados a Hechos Potenciales de Incumplimiento, las mismas que deberá realizarse por escrito.
 En aquellos casos en los que existiera una controversia relacionada con los Compromisos Financieros.
 En cualquier otra circunstancia, el Representante Común de Tenedores de Bonos requerirá de un
consentimiento previo de la Sociedad para tener acceso directo a los auditores.
w) El Emisor se obliga a incluir en el contrato respectivo de servicios de auditoría, la obligación del auditor de
atender los requerimientos del Representante Común de Tenedores de Bonos, o a instruir y autorizar al
auditor, al inicio de los trabajos de auditoría, proporcionar toda la información y asistencia requerida por el
Representante Común de Tenedores de Bonos, en estricto acuerdo a lo mencionado en el punto anterior.
Asimismo, se obliga a incluir en dicho contrato la obligación del Auditor Externo de efectuar el cálculo
trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre) de los covenants financieros definidos en el presente
documento.
x)
El Emisor se obliga a comunicar a los Tenedores de Bonos, a través de su Representante Común de Tenedores
Bonos lo siguiente:
 Cualquier modificación de la estructura accionaria que implique una transferencia de más del 10% de las
acciones de la Sociedad, al día siguiente hábil de conocido el hecho.
 Cualquier incumplimiento de pago de cualquier deuda de la Sociedad mayor al 10% del patrimonio, al día
siguiente hábil de conocido el hecho.
 Cualquier reestructuración, reprogramación o refinanciamiento de cualquiera de las deudas de la Sociedad
superiores al 10% del patrimonio al día siguiente hábil, desde la fecha en que se celebren los acuerdos o
contratos respectivos.
 Informar al Representante Común de Tenedores de Bonos, al día siguiente hábil de que el Emisor reciba
una notificación escrita sobre cualquier demanda judicial o no judicial instituida contra el Emisor por un
monto superior al 10% del patrimonio. Asimismo, deberá elaborarse un informe que contenga un resumen
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
35
de la demanda y de los actos que está adoptando el Emisor para contestar la mencionada acción, en un
plazo de 30 días, desde la fecha de recepción de la notificación escrita.
y)
Sin perjuicio de las obligaciones de información que corresponden por ley, la Sociedad se compromete a
suministrar al Representante Común de Tenedores de Bonos, la misma información que sea proporcionada a
ASFI y a la BBV en los mismos tiempos y plazos establecidos al efecto.
z)
El Emisor convocará, a su costo, a las Asambleas Generales de Tenedores de Bonos que considere necesarias,
pero cuando menos lo hará una (1) vez por año, cubriendo los costos en los que se incurran, hasta el
vencimiento de la última Emisión dentro del Programa. Asimismo, convocará a su costo a las Asambleas
Generales de Tenedores de Bonos para tratar temas relacionados a un Hecho Potencial de Incumplimiento o
Hecho de Incumplimiento y para tratar cualquier modificación a las características y condiciones de la
respectiva Emisión dentro del Programa cuando la modificación sea motivada por iniciativa del Emisor.
aa) El Emisor se obliga a remitir al Representante Común de Tenedores de Bonos, a ASFI y a la BBV dentro de un
periodo de treinta (30) días calendario con posterioridad a la finalización de cada trimestre (marzo, junio,
septiembre y diciembre):
 Información financiera de la Sociedad.
 Cálculo del ratio de la Relación de Endeudamiento (RDP) y de la Relación de Cobertura del Servicio de la
Deuda (RCSD).
 Cualquier información relevante, según fuere definida en las regulaciones del Mercado de Valores de
Bolivia (Hechos Relevantes) u otra información que se hubiera generado en el periodo relevante de doce
(12) meses y que podría esperarse razonablemente que tenga un efecto fundamental adverso sobre el
Emisor en cuanto al cumplimiento de sus deudas en dicho periodo. Sin perjuicio de lo establecido, el
Emisor se compromete a presentar la información de cualquier hecho relevante a más tardar al día
siguiente hábil de conocido a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos, en
cumplimiento a la norma establecida.
bb) El Emisor notificará por escrito al Representante Común de Tenedores de Bonos cualquier circunstancia o
hecho que interfiera o amenace con interferir el desarrollo o normal operación del Emisor ante dicha
circunstancia o hecho que represente un daño superior al 10% del patrimonio de la Sociedad, al día siguiente
hábil de conocido.
cc) El pago de dividendos estará sujeto al cumplimiento de los compromisos financieros descritos en el punto
siguiente. El Emisor no realizará distribuciones de dividendos o cualquier forma de pago de réditos o ingresos
a favor de sus Accionistas si: i) las suscripciones de acciones no estuvieran canceladas; y ii) si es que la
Sociedad estuviera frente a un Hecho Potencial de Incumplimiento mientras dure dicho Hecho Potencial de
Incumplimiento o cuando exista un Hecho de Incumplimiento. Asimismo, la Sociedad se compromete a
capitalizar al menos el 50% de las utilidades generadas durante cada gestión, durante la vigencia del presente
Programa y las emisiones que formen parte de éste.
dd) El Emisor deberá depositar los fondos para la amortización de capital y el pago de intereses en una cuenta
corriente, en coordinación con el Agente Pagador, al menos un día hábil antes de la fecha de vencimiento del
capital y/o intereses de los Bonos de acuerdo al cronograma de pagos establecido al efecto.
ee) Publicar anualmente sus Estados Financieros en concordancia al artículo 649 del Código de Comercio.
ff) El Emisor no podrá dar a los recursos financieros obtenidos de las Emisiones dentro del Programa, un destino
distinto a aquellos que se establecen en la Junta de Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de septiembre
de 2011 y sus posteriores modificaciones, en el presente Prospecto Marco, en las Declaraciones Unilaterales
de Voluntad y en los Prospectos Complementarios de cada Emisión dentro del Programa de Emisiones.
gg) A partir de la fecha de Autorización e Inscripción del Programa en el RMV de ASFI y durante la vigencia del
Programa y las emisiones que formen parte de éste, la Sociedad no podrá adquirir deuda adicional para
actividades diferentes a su giro. Asimismo, los préstamos a accionistas y/o vinculados como ser Toyota Bolivia
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
36
S.A. y Crown Ltda.., no podrán incrementarse a partir de dicha fecha. Asimismo, no podrá efectuar anticipos
de utilidades.
Todas las Restricciones y Obligaciones asumidas, salvo aquellas establecidas por norma, podrán ser modificadas previo
consentimiento de la Asamblea General de Tenedores de Bonos, quien a los fines señalados precedentemente, no
podrá negarse, retrasarse ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dichas modificaciones
sean necesarias para el desarrollo de la Sociedad, pudieran resultar en un incremento en los ingresos de la Sociedad,
pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad y las modificaciones se encuentren dentro del
marco de las prácticas de la industria.
2.6.2
Compromisos Financieros
Durante la vigencia de los Bonos que compongan las diferentes Emisiones del Programa de Emisiones, la Sociedad se
obligará a cumplir con los siguientes compromisos financieros:
a)
Relación de Endeudamiento (RDP) menor o igual a dos punto dos (2.2)
La Relación de Endeudamiento será calculada trimestralmente de la siguiente manera: pasivo total entre
patrimonio neto.
PASIVO TOTAL
RDP =
PATRIMONIO NETO
Donde:
PASIVO TOTAL: Suma (en fecha de cálculo relevante) de todas las obligaciones de la sociedad con terceros que
se registran en el pasivo según las normas de contabilidad generalmente aceptadas.
PATRIMONIO NETO: Es la diferencia entre el Activo Total y Pasivo Total.
b) Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) mayor o igual a uno punto tres (1.3).
La Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda será calculada de la siguiente manera: activo corriente más
EBITDA, entre amortización de capital e intereses.
ACTIVO CORRIENTE + EBITDA
RCSD =
AMORTIZACION DE CAPITAL E INTERESES
Donde:
ACTIVO CORRIENTE: Suma (en la fecha de cálculo relevante) de todas la cuentas expresadas en el activo
corriente dentro del Balance General.
AMORTIZACIONES DE CAPITAL: Amortizaciones de capital de la Deuda Financiera Neta que vencen durante el
período relevante de doce (12) meses siguientes.
EBITDA: Es el resultado de los últimos 12 meses a la fecha de cálculo relevante de la Utilidad antes de
impuestos, más Depreciación, más Amortización de Cargos Diferidos, más Previsión para Indemnizaciones (neta
de pagos), más Previsión para Incobrables, más Previsión de Intereses por Financiamiento, más otros cargos que
no representan una salida de efectivo. Este resultado se presume como el mejor estimador del EBITDA de los
siguientes doce (12) meses.
INTERESES: Intereses por pagar durante el período relevante de los doce (12) meses siguientes de la deuda
financiera neta.
Se aclara que se entenderá por Deuda Financiera Neta a la suma (en fecha de cálculo relevante) de todas las
deudas bancarias y financieras de corto, mediano y largo plazo, incluyendo emisiones de títulos valores de
contenido crediticio.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
37
Para realizar el cálculo se tomará como fecha relevante el último día del trimestre al que se desea realizar el cálculo
para los conceptos incluidos en el numerador, y los doce meses siguientes para los conceptos incluidos en el
denominador.
Estos conceptos estarán claramente expuestos para su cálculo en los Estados Financieros generados por la Sociedad,
dichos Estados Financieros conjuntamente con el cálculo del RDP y del RCSD, serán enviados trimestralmente (marzo,
junio, septiembre y diciembre) a ASFI, a la BBV y al Representante Común de Tenedores de Bonos.
Cualquiera o todas las restricciones, obligaciones y compromisos financieros dispuestos en este punto 2.6, que no
deriven de obligaciones comerciales o regulatorias determinadas por el Código de Comercio u otras normas vigentes,
podrán ser eliminados o modificados en beneficio de la Sociedad de manera definitiva o por plazos determinados o
condiciones definidas, previo consentimiento escrito de la Asamblea General de Tenedores de Bonos de la emisión
correspondiente, por el número de votos necesarios para tomar resoluciones válidas conforme al punto 2.14 siguiente
y contando con la aceptación de la Sociedad a través de los órganos competentes. La Asamblea General de Tenedores
de Bonos no podrá negar, retrasar ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dichas
eliminaciones o modificaciones sean: (i) necesarias para el desarrollo de la Sociedad; (ii) pudieran resultar en un
incremento en los ingresos de la Sociedad; o (iii) pudieran resultar en una disminución de los costos de la Sociedad, y
dichas eliminaciones o modificaciones se encuentren dentro de un marco de las prácticas generalmente aceptadas en
el rubro de la industria de comercialización y venta de vehículos en general.
2.7
Hechos Potenciales de Incumplimiento y Hechos de Incumplimiento
2.7.1
Definiciones
De manera previa al desarrollo del presente punto, se deben tomar en cuenta las definiciones que se detallan a
continuación:
Hechos Potenciales de Incumplimiento: Significan todos aquellos hechos descritos en el numeral 2.7.2 siguiente, que
implican un incumplimiento que infringen los compromisos asumidos por la Sociedad aplicables a cada una de las
Emisiones comprendidas dentro del presente Programa y que de no ser corregidos durante el Período de Corrección
se convierten en Hechos de Incumplimiento conforme a lo previsto en el numeral 2.7.3 siguiente.
Notificación del Hecho Potencial de Incumplimiento: Significa la notificación que el Representante Común de
Tenedores de Bonos, efectúe a la Sociedad por escrito en su domicilio legal, dentro del primer día hábil siguiente de
conocido el hecho, dando cuenta de la existencia de un Hecho Potencial de Incumplimiento, momento a partir del cual
correrá el Periodo de Corrección.
Notificación del Hecho de Incumplimiento: Significa la notificación escrita efectuada por el Representante Común de
Tenedores de Bonos al domicilio legal de la Sociedad dentro del primer día hábil siguiente de conocido el hecho, por lo
cual, define y da cuenta de la existencia de la ocurrencia de uno o más Hechos de Incumplimiento.
Período de Corrección: Significa el período con que la Sociedad cuenta a partir de la Notificación del Hecho Potencial
de Incumplimiento para subsanar el Hecho Potencial de Incumplimiento. El Período de Corrección aplicable para cada
Hecho Potencial de Incumplimiento será de noventa (90) días hábiles, prorrogables por decisión de la Asamblea
General de Tenedores de Bonos. Durante el Periodo de Corrección y su Prorroga; los Tenedores, la Asamblea general
de Tenedores y el Representante Común de Tenedores de Bonos no tendrán derecho a proseguir ningún recurso
contra el emisor a causa del Hecho Potencial de Incumplimiento.
Hechos de Incumplimiento: Significan todos aquellos hechos descritos en el numeral 2.7.3 siguiente, que implican un
incumplimiento a uno o más compromisos asumidos por la Sociedad aplicables a cada una de las Emisiones
comprendidas dentro del presente Programa no sujetos a un Período de Corrección, así como todos aquellos Hechos
Potenciales de Incumplimiento que no fueron objeto de corrección por parte de la Sociedad durante la vigencia del
Período de Corrección, si hubiere.
2.7.2
Hechos Potenciales de Incumplimiento
Son Hechos Potenciales de Incumplimiento solamente los referidos en los incisos siguientes:
a)
Si la Sociedad no cumpliera con las Restricciones, Obligaciones o Compromisos Financieros establecidos en el
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
38
punto 2.6 anterior.
b) Si la Sociedad no pagara cualquiera de sus deudas significativas (aquellas que sean iguales o superiores al
10% del total de los pasivos de la Sociedad) con cualquier acreedor en la medida que éstas se encuentren
vencidas y sean exigibles o si la Sociedad no cumpliera con cualquier contrato crediticio distinto del presente
Programa y sus Emisiones y dicha deuda y/o incumplimiento llegase a una sentencia final de cumplimiento
obligatorio e inapelable emitida por un tribunal competente en favor de dicho acreedor, y ésta no fuese
cumplida en un plazo de noventa (90) días calendario contados a partir de que la sentencia adquiriese calidad
de cosa juzgada.
En caso de que ocurra un Hecho Potencial de Incumplimiento, el Representante Común de Tenedores de Bonos deberá
realizar la Notificación del Hecho Potencial de Incumplimiento al Emisor.
2.7.3
Hechos de Incumplimiento
Sin perjuicio de lo descrito en el punto anterior y sin necesidad de previa aprobación de la Asamblea General de
Tenedores de Bonos, cada uno de los hechos descritos a continuación constituirá un Hecho de Incumplimiento, no
pudiendo ser motivo de controversia, judicial o arbitral alguna por la Sociedad:
a)
Si la Sociedad presentara información falsa de acuerdo a los documentos que respaldan el Programa y sus
Emisiones de Bonos. En este sentido, deberá ser la autoridad competente quien declare que la Sociedad ha
presentado información falsa.
b) Si la Sociedad no efectuara cualquier pago correspondiente al capital o intereses de los Bonos en las fechas
de sus vencimientos.
c) Si un juzgado competente emitiera contra la Sociedad, una declaración de quiebra, o la designación de un
liquidador o cualquier otro cargo similar para la liquidación de la totalidad o una parte substancial de los
activos importantes de la Sociedad que hiciera necesaria la disolución de las operaciones comerciales de ésta.
d) Si se instituyera una acción de quiebra contra la Sociedad o un concurso preventivo de acreedores ante juez o
tribunal competente o si la Sociedad presentara una petición o consentimiento que diera como resultado la
designación final e inapelable de un interventor, liquidador y/o síndico para la totalidad o una parte
substancial de los activos de la Sociedad Emisora.
e) Un hecho Potencial de Incumplimiento no corregido dentro del Periodo de Corrección y sus ampliaciones, si
corresponde.
En caso de que ocurra un Hecho de Incumplimiento, el Representante Común de Tenedores de Bonos deberá realizar
la Notificación del Hecho de Incumplimiento al Emisor.
2.8
Caso Fortuito, Fuerza Mayor o Imposibilidad Sobrevenida
a)
La Sociedad no será considerada responsable, ni estará sujeta a la aplicación de los Hechos de
Incumplimiento, cuando dicho incumplimiento sea motivado por caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad
sobrevenida.
b) Se entiende como caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad sobrevenida cualquier evento de la naturaleza,
tales como, y sin que se limiten a: catástrofes, inundaciones, epidemias, o hechos provocados por los
hombres, tales como, y sin que se limiten a: ataques por enemigo público, conmociones civiles, huelgas
(excepto la de su propio personal), actos del gobierno como entidad soberana o persona privada, eventos no
previstos o imposibles de prever por la Sociedad, no imputable al mismo y que impidan el cumplimiento de las
obligaciones contraídas en el presente Programa y en las Emisiones que componen a este; de manera general,
cualquier causa fuera de control por parte de la Sociedad que no sea atribuible a este.
c)
2.9
En tal caso, la Sociedad deberá comunicar al Representante Común de los Tenedores de Bonos, dentro de los
cinco (5) días hábiles siguientes de conocido el hecho, proporcionando la información disponible que permita
corroborar el mismo. Asimismo, realizará la comunicación del Hecho Relevante a ASFI y a la BBV.
Aceleración de Plazos
Con sujeción a las estipulaciones del Programa y las Emisiones que lo componen, si ocurriera uno o varios Hecho de
Incumplimiento, los Tenedores de Bonos de las Emisiones dentro del Programa podrán dar por vencidos sus títulos
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
39
(Bonos) y declarar la aceleración de los plazos de vencimiento del capital y los intereses pendientes de pago. . El
capital y los intereses pendientes de pago vencerán inmediatamente y serán exigibles, sin necesidad de citación o
requerimiento, salvo que dicha citación o requerimiento fuese exigida por alguna Ley aplicable.
2.10
Protección de Derechos
La omisión o demora en el ejercicio de cualquier derecho, facultad o recurso reconocido al Representante Común de
Tenedores de Bonos o a la Asamblea General de Tenedores de Bonos, respecto a un Hecho Potencial de
Incumplimiento o Hecho de Incumplimiento, no significará la renuncia a dicho derecho, facultad o recurso ni tampoco
se interpretará como un consentimiento o renuncia a las obligaciones de la Sociedad que hiciera necesaria la
disolución de las operaciones comerciales de ésta.
2.11
Redención de los Bonos, Pago de Intereses, Relaciones con los Tenedores de Bonos, y Cumplimiento de Otras
Obligaciones Inherentes al Programa
El Directorio y los Representantes Legales de la Sociedad efectuarán todos los actos necesarios, sin limitación alguna,
para llevar a buen término la redención de los Bonos dentro del Programa, el pago de intereses a los Tenedores de
Bonos, sostener y llevar a buen fin las relaciones con los Tenedores de Bonos y su Representante Común de Tenedores
de Bonos y cumplir con otras obligaciones inherentes al Programa y a las Emisiones que formen parte de éste, como ser
la publicación de los Estados Financieros auditados de la Sociedad o proporcionar la información que sea requerida por
los Tenedores de Bonos, en cuanto a las obligaciones, limitaciones, y/o prohibiciones a las que se sujetará la Sociedad
durante la vigencia de las Emisiones que compongan el Programa, estas no serán otras que aquellas contempladas en el
Código de Comercio, el Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de septiembre de 2011 y sus
posteriores modificaciones, el presente Prospecto y las correspondientes Declaraciones Unilaterales de Voluntad
aplicables a cada una de las Emisiones dentro del Programa y otras disposiciones legales aplicables.
2.12
Tribunales Competentes
Los Tribunales de Justicia del Estado Plurinacional de Bolivia son competentes para que la Sociedad sea requerida
judicialmente para el pago y en general para el ejercicio de todas y cualesquiera de las acciones que deriven de las
Emisiones de Bonos que conformen el presente Programa.
2.13
Arbitraje
En caso de discrepancia entre la Sociedad y el Representante Común de Tenedores de Bonos y/o los Tenedores de
Bonos, respecto de la interpretación de cualesquiera de los términos y condiciones descritos en los documentos del
Programa de Emisiones y en los documentos relativos a cada emisión dentro del Programa de Emisiones, que no
pudieran haber sido resueltas amigablemente, serán resueltas en forma definitiva mediante arbitraje con sede en la
ciudad de La Paz, administrado por el Centro de Conciliación y Arbitraje de la Cámara Nacional de Comercio de
conformidad con su Reglamento.
No obstante lo anterior, se aclara que no serán objeto de arbitraje los Hechos de Incumplimiento descritos en el punto
2.7.3 anterior.
2.14
Modificación a las Condiciones y Características del Programa y de las Emisiones que lo componen
En cumplimiento a las normas legales aplicables, la Sociedad, previa aprobación del sesenta y seis coma sesenta y
siete por ciento (66,67%) de los Bonos presentes o representados en la Asamblea General de Tenedores de Bonos de
la emisión correspondiente, se encuentra facultada para modificar las condiciones y características de Emisión.
2.15
Designación de Representantes
Se designó a dos representantes de la Sociedad para que a nombre de ésta, suscriban y emitan cualquier documento
relacionado con el presente Programa y de las Emisiones que lo componen, así como para obtener la autorización de la
Oferta Pública y la inscripción en el RMV de ASFI de las Emisiones que componen el Programa y la inscripción del
Programa y de las Emisiones de Bonos comprendidas dentro del Programa en la BBV.
Se decidió que deben ser necesariamente dos apoderados legales de la Sociedad, quienes suscriban los documentos
necesarios a nombre de la Sociedad, facultando al Vicepresidente y al Gerente Nacional Administrativo Financiero de la
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
40
Sociedad, la suscripción de cualquier documento relacionado con el presente Programa y de sus respectivas Emisiones
que lo conforman. Adicionalmente, se determinó facultar a estos apoderados a suscribir la escritura pública que fuera
necesaria para la anotación en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV de los
Bonos emergentes del Programa aprobado.
2.16
Declaración Unilateral de Voluntad
En cumplimiento del Artículo 650 del Código de Comercio, la Sociedad formulará una Declaración Unilateral de
Voluntad por cada Emisión que forme parte del Programa, la cual, desde el punto de vista legal, contendrá la voluntad
de la Sociedad para emitir los Bonos y obligarse a la redención de los mismos, al pago de los intereses y obligar a la
Sociedad a otorgar a los fondos obtenidos en cada Emisión que forme parte del Programa el destino aprobado por la
Junta. Al efecto las personas designadas para realizar estas Declaraciones Unilaterales son el Vicepresidente y el
Gerente Nacional Administrativo Financiero.
2.17
Información Adicional de Acuerdo a Ley
En caso de contar con valores físicos, los mismos contendrán los requisitos señalados en el Artículo 645 del Código de
Comercio y en la normativa legal vigente aplicable.
2.18
Tratamiento Tributario
De acuerdo a lo dispuesto por el artículo 29 y el artículo 35 de la Ley 2064 “Ley de Reactivación económica” de fecha 3
de abril de 2000, el tratamiento tributario de cada Emisión dentro del presente Programa de Emisiones es el siguiente:
 Toda ganancia de capital producto de la valuación de Bonos a precios de mercado, o producto de su venta
definitiva están exentas de todo pago de impuestos.
 El pago de intereses de los bonos cuyo plazo de emisión sea mayor a un mil ochenta días (1.080) calendario
estará exento del pago del RC - IVA.
Todos los demás impuestos se aplican conforme a las disposiciones legales que los regulan.
Rendimiento de valores menores a 3 años
Rendimiento de valores igual o mayor a 3 años
Ganancias de capital
2.19
Ingresos Personas
Naturales
RC – IVA 13%
No exento
Exento
Exento
Ingresos Personas
Jurídicas
IUE 25%
No exento
No exento
Exento
Beneficiarios del
Exterior
IUE – BE 12,5%
No exento
No exento
Exento
Frecuencia y formato de la información a presentar a los Tenedores de Bonos
Se proporcionará a los Tenedores de Bonos a través del Representante Común de Tenedores de Bonos, la misma
información que se encuentra obligada a presentar a ASFI y a la BBV u otras bolsas, en los tiempos y plazos
establecidos en la normativa vigente.
2.20
Posibilidad de que las Emisiones que forman parte del presente Programa de Emisiones sean afectadas o
limitadas por otro tipo de Valores
Al momento, las Emisiones que forman parte del presente Programa, no se encuentran afectadas o limitadas por otro
tipo de valores u obligaciones. La sociedad no cuenta con emisiones vigentes de oferta pública.
El punto 7.11 siguiente, detalla las obligaciones Financieras del Emisor.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
41
3.
3.1
RAZONES, DESTINO Y PLAZO DE UTILIZACIÓN DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DE LAS
EMISIONES COMPRENDIDAS DENTRO DEL PROGRAMA DE EMISIONES
Razones del Programa de Emisiones
TOYOSA S.A., con el objeto de obtener una fuente alternativa de financiamiento, ha decidido realizar un Programa de
Emisiones de Bonos.
3.2
Destino y plazo de utilización de los Recursos Recaudados
Los recursos monetarios obtenidos de la colocación de los Bonos que componen las diferentes Emisiones del Programa
serán utilizados en recambio de pasivos financieros.
Para cada una de las Emisiones dentro del Programa, se establecerá el destino específico de los fondos y el plazo de
utilización, lo que será determinado de conformidad Delegación de Definiciones establecida en el punto 2.2
precedente.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
42
4.
4.1
FACTORES DE RIESGO
Riesgo Operativo
El riesgo operativo al que se expone la empresa está relacionado con sistemas inadecuados, fallas administrativas,
eventos externos o deficiencias en controles internos y sistemas de información, lo que podría ser originado por
posibles fraudes o incapacidad para responder de manera oportuna ante este tipo de debilidades. Para mitigar los
diferentes riesgos operativos, el directorio y las gerencias nacionales están tomando medidas como la implementación
de nuevos sistemas informáticos, nuevos procedimientos y mejoras en el control interno.
4.2
4.2.1
Riesgo de la Industria
Riesgo relacionado a las políticas económicas aplicadas por el Estado
La aplicación de políticas económicas no previstas, constituye un riesgo constante, puesto que la empresa podría no
estar preparada para determinadas situaciones. Por ejemplo, el cobro de comisiones y otros cargos por parte del
Banco Central de Bolivia y el Sistema Bancario por ingresos y salidas de dinero afectan al flujo de capitales, asimismo,
la política cambiaria actual afecta el sector real.
4.2.2
Riesgo Legal
La inseguridad jurídica es un riego para la empresa. Existe un riesgo permanente asociado a las modificaciones que
puedan existir en la legislación actual del país. Actualmente, la amnistía para vehículos “chutos” es un riesgo que
afecta al sector automotriz en general. Por otro lado, cualquier modificación al Código Tributario y a la Ley de Aduanas
podría constituir un riesgo para la empresa y el sector automotriz en general.
4.3
Riesgo Social
Existen riesgos relacionados con convulsiones sociales que podrían ocasionar principalmente el bloqueo de carreteras
u otro tipo de movilizaciones que pueden afectar la llegada de los vehículos al recinto en zona franca.
4.4
Riesgo de sectorial
En los últimos años se ha incrementado la competencia en el sector automotriz con el ingreso de empresas
importadoras y nuevas marcas de vehículos, a raíz de la expansión del consumo interno.
Toyosa S.A. con el fin de mitigar este riesgo, se encuentra en la tarea de seguir fortaleciendo la lealtad de la marca para
así contrarrestar los competidores formales e informales, tomando en cuenta el posicionamiento institucional que
pueda aportar valor a la imagen de marca, así como el relacionarse más con los clientes y lograr su compromiso
mejorando la calidad de servicio.
Por otro lado Toyosa S.A. se encuentra trabajando en factores relacionados con la publicidad para estar presente en
diferentes medios que lleguen a clientes, con el fin de dar a conocer las diferentes ventajas competitivas del servicio
de Toyosa.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
43
5.
5.1
DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA Y DEL PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN
Tipo de Oferta
La colocación de los valores se la realizará a través de Oferta pública Bursátil a través de la BBV.
5.2
Procedimiento de Colocación Primaria
La colocación primaria de cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será a través de
5.3
Procedimiento y Mecanismo de Negociación
5.4
Plazo de colocación de cada Emisión dentro del Programa
Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la Fecha de Emisión determinada por el Vicepresidente
y el Gerente Nacional Administrativo Financiero y establecida en la Autorización de Oferta Pública de ASFI e
Inscripción de la correspondiente Emisión dentro del Programa en el RMV de ASFI, conforme a la Delegación de
Definiciones establecida en el punto 2.2 anterior.
5.5
Agencia de Bolsa Colocadora
La agencia colocadora designada es: BNB Valores S.A.
BNB VALORES S.A. AGENCIA DE BOLSA
REGISTRO No. SPVS-IV-AB-NVA-005/2002
Av. Camacho esq. C. Colón No. 1312.
Piso 2
La Paz – Bolivia
5.6
Precio de colocación de cada Emisión
Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones será colocada mínimamente a la par del
valor nominal.
5.7
Forma de pago en colocación primaria
La forma de pago en colocación primaria será realizada en efectivo.
5.8
Medios de difusión masiva por los cuales se darán a conocer las principales condiciones de la oferta
El emisor comunicará en un medio de circulación nacional la oferta Pública de la Emisión y sus condiciones.
5.9
Destinatarios a los que va dirigida la oferta pública
Cada una de las Emisiones comprendidas dentro del Programa de Emisiones estará destinada a Inversionistas
institucionales y/o particulares.
5.10
Bolsa de Valores donde se transarán los Valores
Los valores fruto de cada emisión dentro del Programa serán transados en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. ubicada en
la Calle Montevideo No. 142 La Paz – Bolivia.
5.11
La modalidad de colocación de cada Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones será determinada por el
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
44
5.12
Relación entre el Emisor y la Agencia de Bolsa
TOYOSA S.A. como emisor y BNB Valores S.A. Agencia de Bolsa como agente estructurador, colocador y pagador,
mantienen únicamente una relación contractual para efectos de la colocación y estructuración del presente Programa
de Emisiones y las Emisiones que lo conforman y para actuar como agente pagador de las mismas. No existe ninguna
relación contractual relacionada entre los negocios y/o sus principales ejecutivos.
5.13
Condiciones bajo las cuales la colocación u oferta quedarán sin efecto
La Oferta Pública quedará sin efecto en los siguientes casos:
1.
Que la Emisión no sea colocada dentro del plazo de colocación primaria y sus prorrogas, si corresponde.
2.
En caso de que la oferta pública sea cancelada por el ente regulador.
3.
En caso que el emisor decida suspender la colocación antes de la finalización del periodo de colocación y sus
prórrogas, cuando corresponda.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
45
6.
6.1
DATOS GENERALES DEL EMISOR – TOYOSA S.A.
Identificación básica del Originador
Nombre o Razón Social:
TOYOSA S.A.
Rótulo Comercial
TOYOSA S.A.
Objeto de la Sociedad:
TOYOSA S.A. es una empresa dedicada a la importación de vehículos de las
marcas Toyota, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, neumáticos Bridgestone,
repuestos y accesorios de vehículos de las mencionadas marcas; además de
prestar servicio técnico-automotriz. Tiene por objeto dedicarse por cuenta
propia o de terceros o asociada a terceros, dentro o fuera del país, a realizar las
siguientes actividades: a) Dedicarse al comercio en general, realizar
importaciones, exportaciones, representaciones de vehículos electrónicos,
repuestos y mercaderías en general, tales como maquinarias, insumos, equipos
y otros, efectuar transporte a partes de carga internacional dentro y fuera de la
República. b) Realizar inversiones de cualquier naturaleza. c) Suscribir todo
género de contratos. d) Contratar y canalizar líneas de crédito con bancos y
entidades financieras. e) Asumir representación legal de otras firmas y
sociedades y/o empresas nacionales y/o extranjeras vinculadas al objeto de la
sociedad, como consignatario, agente, representante, distribuidor, comisionista
y otros bienes y servicios. f) Asumir intermediación de bienes y servicios con
otras empresas nacionales y/o extranjeras. g) Prestar servicios técnicos de
asesoramiento, elaboración y ensamblaje y refacción metal – mecánica general
y en el campo automotriz, servicios de asesoramiento, refacción y
transformación de motores de combustible gasolina a motores de combustible
a Gas Natural Vehicular (GNV); y otros inherentes y conceptualizados en el
rubro. h) Obtener licencias para el uso y la aplicación en el país de marcas y
patentes. i) Constitución, establecimiento, administración y prestación de
servicios de zonas francas industriales, comerciales y terminales de depósito
para importación de mercaderías y productos en proceso de transformación o
finales, su venta, beneficio, exportación, consignación y comercialización. j)
Realizar todos los actos de comercio y operaciones permitidos por la legislación
boliviana y desarrollar todas las actividades civiles y comerciales inherentes o
necesarias para el cumplimiento de los objetivos.
Giro de la Empresa
Venta de Vehículos, Repuestos y Prestación de Servicio Técnico Automotriz.
Domicilio Legal:
Avenida América y Tupac Amaru N° 1632. Zona QueruQueru, Cochabamba
Teléfono:
(591-4) 4796062
(591-2) 2390930
(591-2) 2390935
Fax:
(591-2) 2314139
Página Web:
www.toyosa.com
Correo electrónico:
[email protected]
Representantes Legales:
Edwin Saavedra Toledo – Presidente
Gerónimo Melean Eterovic – Vicepresidente
Rodrigo Gutiérrez Arce – Gerente Nacional Adm. Financiero
Número de Identificación
Tributaria:
1030029024
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
46
C.I.I.U. N°:
SECCION G – DIVISION 50 – GRUPO 501, 502, 503 Y 504
Casilla de correo:
10006
Matrícula del Registro de Comercio
administrado por FUNDEMPRESA:
13129
Capital Autorizado al 31/03/12:
Bs.192.000.000,00 (Ciento noventa y dos millones 00/100 Bolivianos)
Capital Pagado al 31/03/12:
Bs.170.179.000,00(Ciento setenta millones ciento setenta y nueve mil 00/100
Bolivianos)
Número de Acciones en que se
divide el Capital Pagado al
31/03/12:
170.179 acciones
Valor Nominal de Cada Acción:
Bs. 1.000 (Mil 00/100 Bolivianos)
Series:
Única
Clase:
Ordinarias y Nominativas
Número de Registro y fecha de
inscripción en el RMV de ASFI
ASFI/DSV-EM-TYS-001/2012 de fecha 17 de febrero de 2012
6.2
Documentos Constitutivos
Nº Instrumento y Fecha
Datos Notaria de Fe
Publica
Registro en Fundempresa
Datos Constitución y Modificación
Escritura Pública Nº 726/92
De fecha 1 de Diciembre de
1992
Notaria de Fe Pública de
1ra. Clase
Nº 083 Dra. Elizabeth
Soliz de Saracho.
Registro de Comercio,
bajo la partida Nº 254.
Escritura
Pública
de
transformación de sociedad y
razón social de “Toyosa Ltda.” a
“Toyosa S.A.” que suscriben sus
socios Edwin Saavedra Toledo,
Erika Mendizábal de Saavedra y
Freddy Raimundo Numbela López,
Nuevo Socio.
Duplicado de la Escritura
Pública Nº 726/92
De fecha 1 de Diciembre de
1992
1ra. Clase
Nº 083 Dra. Carla Chávez
Valencia.
bajo la Matricula de
Comercio Nº 00013129
bajo el número 00026376
del Libro 09 a nombre de
Toyosa S.A.
Duplicado por Orden Judicial de la
Escritura
Pública
de
transformación de sociedad y
razón social de “Toyosa Ltda.” a
“Toyosa S.A.” que suscriben sus
socios Edwin Saavedra Toledo,
Freddy Raimundo Numbela López,
Nuevo Socio.
De fecha 19 de Marzo de
2009
1ra. Clase
Valencia.
del Libro 09 a nombre de
Toyosa S.A.
Escritura Pública de Modificación
de la Escritura de Constitución de
la sociedad “Toyosa S.A.” en el
objeto social, que celebra el señor
Edwin Santos Saavedra Toledo, en
su calidad de Presidente del
Directorio de la mencionada
empresa.
(Servicio
técnico,
elaboración,
ensamblaje
y
refacción metal – mecánica
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
47
De fecha 10 de Septiembre
de 2008
1ra. Clase
Nº 033 Dra. Sarandy
Marcela Encinas
Fernández.
del Libro N° 09 a nombre
de Toyosa S.A.
De fecha 02 de Marzo de
2011
1ra. Clase
Valencia.
bajo la Matrícula de
Comercio N° 00013129
de Toyosa S.A.
Escritura Pública N°121/2011
de fecha 05 de Julio de 2011
Notaría de Fe Pública de
1ra. Clase N° 003 – Dra.
Rosario Koya Cuenca
de Toyosa S.A.
Escritura Pública N°153/2011
de fecha 02 de Agosto de
2011
Notaría de Fe Pública de
1ra. Clase N°003 - Dra.
Rosario Koya Cuenca
de Toyosa S.A.
general
refacción
y
transformación de motores de
combustible gasolina a motores a
Gas Natural vehicular GNV)
de Estatutos, Aumento de Capital
Pagado y Modificación del Capital
Autorizado de la Sociedad
Anónima Toyosa S.A. suscrito por
los socios Edwin Saavedra Toledo,
Edwin Rene Saavedra Mendizábal.
de Estatutos y Modificación del
Capital Pagado de la empresa
Toyosa S.A. que suscriben los
señores Edwin Saavedra Toledo,
Sergio
Rodrigo
Saavedra
Mendizábal.
de Estatutos y modificación de
capital pagado de la empresa
Toyosa S.A., que suscriben los
accionistas, señores Edwin
Santos Saavedra Toledo, Erika
Mendizábal de Saavedra por sí y
en representación legal del señor
Sergio Rodrigo Saavedra
Mendizábal.
de Estatutos y cambio de Objeto
de la Sociedad Toyosa S.A., que
suscribe el señor Edwin Santos
Saavedra Toledo.
Fuente y Elaboración: TOYOSA S.A.
6.3
Nómina de accionistas y porcentaje de participación
La nómina de accionistas y el porcentaje de participación de cada uno de ellos, al 31 de Marzo de 2012, es la siguiente:
Cuadro No. 4 Participación Accionaria de TOYOSA S.A.
Participación Accionaria
Al 31 de Marzo de 2012
Socios
Erika Mendizábal de Saavedra
Rodrigo Saavedra Mendizábal
Total
N° de Acciones
Porcentaje
110.616,00
51.054,00
8.509,00
65,00%
30,00%
5,00%
170.179,00
100,00%
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
48
6.4
Entidades vinculadas a la Sociedad
Crown Ltda.
La empresa Crown Ltda. fue creada en la ciudad de Cochabamba, en fecha 6 de Mayo de 1986. Es una empresa que
tiene por objeto realizar importaciones y exportaciones de mercadería en general, especialmente insumos,
maquinarias y equipos, así como vehículos de la marca Toyota, B&D, Daihatsu, Lexus, camiones HINO, electrónicos
marca Samsung, maquinaria pesada marca Volvo, repuestos y accesorios de vehículos.
Cuadro No. 5 Socios Crown Ltda.
Socio
Danilo Saavedra Mendizábal
Esteban Santos Numbela S.
Saul Flores Peña
TOTAL
Porcentaje
90,00%
5,00%
5,00%
100,00%
Toyota Bolivia S.A.
Toyota Bolivia S.A. fue fundada en fecha 4 de Enero de 1999. Esta tiene como objeto, ya sea por cuenta propia o
asociada con terceras personas naturales o jurídicas, realizar actividades de comercio en general, importaciones y
exportaciones de vehículos de la marca Toyota e HINO, repuestos, accesorios, insumos, maquinarias y otros. Toyota
Bolivia participa principalmente en licitaciones públicas para compra de vehículos y camiones.
Cuadro No. 6 Accionistas Toyota Bolivia S.A.
Socio
Erika Mendizábal de Saavedra
Sergio R. Saavedra Mendizábal
TOTAL
Porcentaje
70.00%
20.00%
10.00%
100,00%
6.5
Descripción de la administración interna de TOYOSA S.A.
Directorio
El Directorio es el área con mayores facultades para el manejo administrativo de la empresa. Esta área crea los
Estatutos y Normas Internas de la empresa.
Vicepresidencia
Vicepresidencia tiene como objeto realizar una revisión preventiva e integral, debiendo poner énfasis especial en
controlar el flujo para así evitar desvío de fondos y aspectos que no sean establecidos.
Asimismo, apoya a Gerencia General en cuanto a la toma de decisiones, logrando así en forma oportuna el
mejoramiento continuo de la gestión y el logro de la misión de la empresa. Cumple y hacer cumplir las políticas
internas de la empresa, además de plantear, controlar y definir todas las políticas y estrategias comerciales y
financieras.
Gerencias
1. Gerencia General
El objeto principal del cargo, es planificar, coordinar y controlar todas las actividades operativas, comerciales y
financieras para asegurar la gestión empresarial, presentando información y reportes a las instancias superiores de la
empresa.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
49
Asimismo, debe representar a Toyosa S.A. frente a instituciones públicas, privadas y otros organismos nacionales y/o
extranjeros a fin de promocionar y promover la imagen corporativa en cuanto a los productos y servicios ofertados por
Toyosa S.A.
2.
Gerencia Nacional Adm. Financiera
La Gerencia Nal. Adm. Financiera tiene como función principal gestionar la tesorería, las cuentas por cobrar, los pagos
a proveedores e impuestos; así como administrar el financiamiento bancario y en el mercado de valores, para realizar
inversiones a través de un proceso de negociación eficiente.
Asimismo debe coordinar, supervisar y controlar las actividades administrativas de la institución, de acuerdo a la
normativa vigente y cumpliendo los principios básicos de control.
También deberá controlar, revisar y aprobar toda la información procesada en el Departamento de Contabilidad, con
el fin de que la misma sea emitida en forma correcta y oportuna.
3.
Gerencia Nacional de Post-Venta
La Gerencia Nacional de Post-Venta se dedica a planificar, coordinar y controlar todas las actividades operativas,
referentes a los servicios de post venta (venta de repuestos y servicio técnico automotriz) para asegurar la gestión
empresarial, satisfaciendo las necesidades del mercado y obteniendo la mayor rentabilidad.
Además, crea y formula la política anual del departamento de Servicios de la empresa, de acuerdo a los lineamientos
de Toyosa S.A. y de fábrica, adaptándose a los requerimientos del mercado y de los clientes en todo lo referente a los
servicios de post venta.
Asimismo debe representar a Toyosa S.A. frente a instituciones públicas, privadas y otros organismos nacionales y/o
extranjeros a fin de promocionar y promover la imagen corporativa en cuanto a servicios de post ventas ofertados por
Toyosa S.A.
4.
Gerencia Nacional Comercial
El objeto del área comercial es organizar, analizar, dirigir y controlar las actividades comerciales de la empresa, con el
claro objetivo de asegurar a Toyosa S.A. como la compañía automotriz líder en el mercado boliviano, según lo estipula
la declaración de la Visión de la empresa.
Por otro lado, debe controlar y supervisar el desarrollo de estrategias comunicacionales de Marketing, en base a
recopilación de información de la Gerencia Comercial (precios, especificaciones de la competencia, etc.).
5.
Gerencia Nacional de Repuestos
El objeto principal de esta Gerencia es planificar, organizar, dirigir, controlar y coordinar las actividades de ventas e
inventarios, importaciones y exportaciones de Repuestos Toyota e Hino en el ámbito nacional para satisfacer las
necesidades del mercado obteniendo la mayor rentabilidad, en coordinación con la Gerencia de Post Venta.
6.
Gerencia Nacional de Servicios
Esta área principalmente debe crear y formular la política anual del departamento de Servicios de la empresa, en
coordinación con la Gerencia Nacional de Post Venta de acuerdo a los lineamientos de Toyosa S.A. y de fábrica,
adaptándose a los requerimientos del mercado y de los clientes en todo lo referente a los servicios de post venta.
7.
Gerencia Bridgestone
El objeto principal del cargo es planificar, coordinar y controlar todas las actividades referentes a la línea de
neumáticos Bridgestone, satisfaciendo las necesidades del mercado y obteniendo la mayor rentabilidad.
Por otro lado, también debe crear y formular la política anual de comercialización de la línea, adaptándose a los
requerimientos del mercado de y de los clientes.
A continuación se presenta la Estructura administrativa interna (Organigrama) de TOYOSAS.A. al 31 de Marzo de 2012:
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
50
Gráfico No. 1 Organigrama de TOYOSA S.A.
Elaboración y Fuente: TOYOSA S.A.
6.6
Composición del Directorio
La composición del Directorio de TOYOSA al 31 de Marzo de 2012 es la siguiente:
Cuadro No. 7 Miembros del Directorio de TOYOSA S.A.
Miembros de Directorio
Nombre
Javier Camacho Pinto
Xavier Iturralde Jahnsen
Joaquín Dabdoub Alvarez
Oscar Navarro Apaza
Orlando Tejada Ferrufino
Cargo
Profesión
Antigüedad
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Sindico
Empresario
Economista
Abogado
Economista
Empresario
Economista
Economista
30 Años
23 Años
12 Años
5 Años
2 Años
2 Años
6 Años
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
51
6.7
Principales Ejecutivos y Administradores
Los principales Ejecutivos y Administrativos de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012 son los siguientes:
Cuadro No. 8 Principales Ejecutivos y Administradores de TOYOSA S.A.
Ejecutivos y Administradores
Nombre
Erick Saavedra Mendizábal
Rodrigo Gutierrez Arce
Alejandro Numbela Saavedra
Edwin Saavedra Mendizábal
Eduardo Blanco Krasnik
Rodolfo García Agreda
Cargo
Presidente
Vicepresidente
Gerente General
Gerente Nacional Adm. Financiero
Gerente Nacional Comercial
Gerente Nacional de Post-Venta
Gerente Nacional de Repuestos
Gerente Nacional Bridgestone
Profesión
Antigüedad
Empresario
Economista
Adm. De Empresas
Economista
Ing. Comercial
Economista
Adm. De Empresas
Adm. De Empresas
30 Años
23 Años
9 Años
3 Años
14 Años
12 Años
8 Años
2 Años
Asimismo, TOYOSA S.A., cuenta con la asesoría legal interna dela Dra. Heidi Helenka Pino Antezana, que tiene el cargo de
Jefe Nacional del Departamento Legal.
6.8
Perfil Profesional de los Principales Ejecutivos de la Empresa
Gerónimo Melean E. – Vicepresidente Ejecutivo
Licenciado en Administración de Empresas, cursó sus estudios profesionales en la Universidad de San Francisco,
California – USA, 1983. Master en Finanzas de la Universidad de Stanford, California – USA, 1985.
Desempeñó funciones ejecutivas y de alta responsabilidad en el sector público y privado. Es parte de la familia Toyosa
desde el año 1989, desempeñando diferentes funciones y en distintas áreas: Gerencia Financiera, Gerencia Regional y
Gerencia General, antes de ejercer la Vicepresidencia.
Su conocimiento de la empresa y experiencia de más de 20 años en la empresa, hacen que se tomen decisiones
acertadas y su carácter emprendedor y visionario permite la implementación de políticas adecuadas para la empresa y
su entorno social, económico y político.
Erick Saavedra Mendizábal – Gerente General
Administrador de Empresas, cursó sus estudios profesionales en Suffolk University, Boston – USA, 1198 – 2002.
Amplio conocimiento de productos combinado con ideas creativas, formaron una sólida historia de comercialización y
éxito de ventas. Capacidad demostrada para desarrollar el potencial de ventas en nuevos mercados. Gran capacidad de
análisis y planificación, destreza para coordinar los esfuerzos de muchos y alcanzar los objetivos de la organización.
Hábitos de trabajo eficientes y niveles altos de productividad. Automotivación con alta energía.
Trabajó en Toyota Motors Corporation (Trabajo de Entrenamiento), supervisando la política de TMC para los
distribuidores de Latinoamérica y las comunicaciones de TMC con todos los distribuidores de Sudamérica.
Desempeño las funciones de Gerente Nacional de Marketing y Coordinador de IMV para Sudamérica, antes de asumir
la Gerencia General de Toyosa S.A.
Rodrigo Gutiérrez Arce – Gerente Nal. Adm. Financiero
Es economista de la Universidad Católica Boliviana, Master en Banca y Finanzas por la Universidad Pompeu Fabra de
Barcelona (España) y Doctorando por la Universidad Autónoma de Madrid (posee el título de Suficiencia
Investigadora).
En el ámbito de la gestión de riesgos, la política monetaria y las finanzas privadas y públicas, desarrolló actividades
laborales como analista, consultor, jefe, director y Gerente, respectivamente, en Aplicaciones de Inteligencia Artificial
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
52
S.A. (Barcelona – España), Banco Central de Bolivia, Ministerio de Hacienda, ex-Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras (ahora denominada ASFI), Superintendencia General del SIREFI y Banco BISA S.A. (La Paz –
Bolivia). Desde Mayo de 2009 es Gerente Nacional de Administración y Finanzas en Toyosa S.A.
Asimismo, realizó consultorías relacionadas al ámbito de las Finanzas Corporativas, la Regulación Financiera y la
Gestión de Riesgos en Nacional Financiera - NAFINSA en México D.F. (Banco de Segundo Piso), Asociación Boliviana de
Agentes de Bolsa, Bolsa Boliviana de Valores S.A., Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, PROFINCooperación Suiza para el Desarrollo y DANIDA.
Como experiencia docente, desde el 2002 imparte clases a nivel de pre y postgrado en la Universidad Mayor de San
Andrés, Universidad Privada Boliviana, Escuela de Comercio y Negocios, Universidad Andina y Centro AFIN en materias
relacionadas a la Economía Financiera, Gestión de Riesgos, Ingeniería Financiera, Matemática Financiera, Evaluación
Financiera de Proyectos, Banca y Finanzas.
Tiene varias publicaciones en revistas y semanarios de publicación nacional. Ha realizado trabajos de investigación y
artículos en temas concernientes a la Gestión de Riesgos, Política Monetaria y la Economía Financiera.
Edwin Saavedra Mendizábal – Gerente Nal. De Post-Venta
Licenciado en Finanzas, cursó sus estudios profesionales en Bentley University, Boston – Massachusetts, USA – 2001.
Ha demostrado responsabilidad, destreza comercial y liderazgo durante el tiempo de trabajo en Toyosa S.A. Su
capacidad profesional, lo ha consagrado como el líder de un área importante de la empresa como es el servicio de
Post-Venta, bajo su dirección se han alcanzado logros y premios internacionales para la organización, situando a
Toyosa entre las mejores empresas de Sudamérica en servicio de post-venta.
El año 2003, trabajó en Toyota Motors Corporation (Trabajo de Entrenamiento), antes de ejercer la Gerencia Nacional
de Post-Venta. Ejerció importantes cargos en la empresa, como Subgerencia Financiera, Gerencia Nacional Adm.
Financiera y Gerencia General de Toyosa S.A.
Alejandro Numbela Saavedra – Gerente Nal. Comercial
Ingeniero Comercial, cursó sus estudios profesionales en la Escuela Militar de Ingeniería. Maestría en Administración
de Empresas en la Escuela Militar de Ingeniería y Tecnológico de Monterrey. Realizó cursos de especialización
internacional en Marketing (Puerto Rico, Japón, México, República Dominicana, Estados Unidos, Panamá, Perú,
Bahamas, etc.) dirigidos por Toyota Motors Corporation.
Su experiencia laboral en la empresa abarca cargos como Ejecutivo de Ventas, Gerente Regional y Gerente de
Marketing, antes de asumir la Gerencia Nacional Comercial.
Eduardo Blanco Krasnik – Gerente Nal. de Repuestos
Licenciado en Administración de Empresas, cursó sus estudios profesionales en la Universidad Católica Boliviana.
Realizó diversos seminarios internacionales en países como Colombia, Brasil, Suecia, Estados Unidos, Puerto Rico, Chile
y Perú, relacionados con la Administración de Repuestos, Control de Inventarios, Política de Precios, Marketing,
Finanzas, Comercial Internacional y Sistemas.
Desempeñó funciones laborales en Casa Grace – Analista de Proveedores, Intermaco – Gerente de Repuestos,
Corporación Automotriz Boliviana – Gerente de Repuestos y Gerente de Post-Venta.
Es parte de la familia Toyosa desde el año 2004, tiene una amplia experiencia en el área de repuestos, capacidad de
disolución de conflictos y gestión gerencias.
Norman Padilla Monterde – Gerente Nal. de Servicios
Ingeniero Comercial, cursó sus estudios profesionales en la Universidad del Valle. Mecánica Automotriz, Universidad
San Francisco Xavier de Chuquisaca. Administración Financiera para Gerentes, Instituto Boliviano de Estudios
Empresariales.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
53
Tiene experiencia en servicios y desempeñó cargos en la empresa como Jefe de Taller, Administrador de Serviteca, Jefe
Regional de Servicios, Instructor Nacional en Procesos Técnicos y Administrativos, antes de asumir la Gerencia Nacional
de Servicio.
Rodolfo García Agreda Ballivián – Gerente Bridgestone
Licenciado en Administración de Empresas, Universidad Católica Boliviana. Especialización en Marketing, Atlanta
Technical College, Atlanta – USA, 2007.
Es parte de la familia Toyosa desde el año 2004, tiene una amplia experiencia en el área de repuestos, capacidad de
resolución de conflictos y gestión gerencial.
Su experiencia laboral se puede resumir de la siguiente manera: Agropecuaria Zeta – Administrador General, Mc Cann
Erickson – Director Nacional de Cuentas, Textil Punto Blanco – Gerente de Ventas, Correos de Bolivia – Gerente
Comercial.
Durante su permanencia en la empresa ha manejado diferentes líneas de productos asumiendo funciones como
Gerente de la División Goodyear, Gerente de la división Automotriz, Gerente General Crown, Gerente Regional La Paz,
Gerente Proyecto Serviteca. Actualmente, desempeña las funciones de Gerente Bridgestone.
6.9
Número de Empleados
A continuación se muestra la evolución del número de empleados que presta sus servicios en TOYOSA S.A., según
cargo:
Cuadro No. 9 Personal Empleado por TOYOSA S.A.
DETALLE DEL PERSONAL TOYOSA S.A.
31-dic-08
31-dic-09
Cargo
31-dic-10
31 –Dic-11
31-Mar-12
Cantidad
Presidencia
1
1
1
1
1
Vicepresidencia
Gerencia General
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Gerencias Nacionales
Gerencias Regionales
8
3
8
7
9
8
6
6
9
6
Jefes Nacionales
Jefes Regionales
11
8
11
11
9
18
7
19
11
19
Responsables y Encargados
Asistentes
13
24
13
25
20
36
42
40
32
36
Ejecutivos de Ventas
Auxiliares
19
12
17
20
22
18
24
21
31
21
Personal de Apoyo
Técnicos Mecánicos
10
38
13
42
20
47
26
46
25
66
Ayudantes Mecánicos
Lavadores
11
4
5
4
3
3
7
5
6
4
TOTAL
164
179
216
252
269
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
54
7.
DESCRIPCIÓN DEL EMISOR Y SU SECTOR
7.1
Reseña histórica
En 1981, en la ciudad de Cochabamba, TOYOSA S.A. fue fundada por su actual presidente de directorio Sr. Edwin
Saavedra Toledo, quién con un alto espíritu trabajador y actitud ganadora logró consolidar lo que es hoy la empresa
distribuidora más grande de vehículos en Bolivia.
A lo largo de sus casi 30 años de vida, TOYOSA S.A. tuvo un crecimiento acelerado gracias a la visión empresarial y
constante trabajo de la familia Saavedra.
TOYOSA S.A. se estableció como sub distribuidor de la marca Toyota en el país; hasta que en 1998 la Toyota Motor
Corporation de Japón reconoció a la empresa como “Distribuidor Exclusivo de vehículos y repuestos Toyota para
Bolivia”.
Es una de las empresas con mayor crecimiento y trayectoria en el país, que en Octubre 2011 cumple 30 años de vida.
Se encuentra entre las 30 más grandes de Bolivia y entre las 10 más grandes del departamento de La Paz, por tamaño
de activos, nivel de ventas y utilidades netas.
La marca Toyota está posicionada como la mejor del mercado nacional además de que Toyosa S.A. es considerada una
de las empresas más sólidas en Bolivia.
Por esta razón, TOYOSA S.A. distribuye productos de calidad, a precios acordes al mercado nacional, buscando las
siguientes metas:
7.2

Generar relaciones duraderas con proveedores y concesionarios para distribuir vehículos de gran
calidad a precios razonables.

Servir a la sociedad contribuyendo a la seguridad y protegiendo el medio ambiente.

Transformar a Toyosa S.A. en miembro activo de la comunidad en la que se desenvuelve con
Responsabilidad Social Corporativa.
Mercado, competencia y posicionamiento
TOYOSA S.A es la empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos
por año marca Toyota del 30.4% en la gestión 2010, seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento
es el segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas.
En vehículos 4x2, Imcruz es la empresa líder con una participación en vehículos marca Suzuki del 44.4%, en cambio la
participación de vehículos Toyota es sólo del 5%. Sin embargo, a nivel de ventas, TOYOSA S.A. tiene la mayor participación
de mercado entre todas las empresas y segmentos del rubro, ya que el valor de cada vehículo 4x4 es superior a la de
vehículos 4x2 y los márgenes por vehículo también son significativamente superiores.
7.2.1
Demanda
Tras la promulgación del Decreto Supremo No. 29836 de 3 de diciembre de 2008 referido al Reglamento para
importación de vehículos automotores, el cual restringe la importación de vehículos con una antigüedad mayor a cinco
años (tres años en 2011) para vehículos livianos y siete años para vehículos pesados, el mercado opta por la
adquisición de vehículos nuevos, favoreciendo de esta manera al desempeño de TOYOSA S.A. en el giro del negocio al
que pertenece e incrementando las ventas del mismo.
Asimismo, como otro factor determinante de la demanda en el mercado automotriz boliviano, se puede destacar la
preferencia en cuanto a la calidad de los vehículos marca Toyota. Esta marca se encuentra posicionada en el mercado
automotriz boliviano como la preferida, debido principalmente a la calidad; así como por la adecuación tecnológica
que tienen los vehículos.
Dentro de otros Factores Determinantes de la Demanda, tenemos los siguientes:

Marco Normativo a nivel del Gobierno, la Política Impositiva y Aduanera.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
55

Crecimiento Económico

Crecimiento de Sectores como la Construcción, Minería, Hidrocarburos y otros correlacionados al sector
automotriz.

Crecimiento de la Inversión Pública (Ejecución Presupuestaria) y la Inversión Privada Extranjera.
7.2.2
Oferta
Toyosa S.A. realiza una proyección anual de la cantidad de vehículos que se importarán en la gestión de acuerdo a la
demanda de vehículos nuevos que se tenga en el país. Por lo tanto, la oferta de la mercadería depende en su totalidad
de la demanda de la misma.
Toyosa S.A. importa vehículos y repuestos de distintos proveedores de Toyota a nivel mundial como TMC (Japón),
TASA (Argentina), TMT (Tailandia), TDB (Brasil), Toyota en USA, etc.
7.2.3
Participación de Mercado
Según información de Aduana Nacional de Bolivia, en la Gestión 2011 Toyosa S.A. tuvo una participación en el mercado
del 14%, asimismo al 29 de Febrero de 2012 Toyosa S.A. cuenta con una participación en el mercado de 16% como se
detalla a continuación en los siguientes cuadros:
Cuadro No. 10 Participación de Mercado 2011
Participación de Mercado por Unidades Vendidas
Al 31 de Dic de 2011
Ene
Feb
Mar Abr May Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Total
%
SUZUKI
423
365
362
303
245
74
58
37
880
600
552
454
4353
26%
TOYOTA
196
147
187
127
170
128
225
196
230
193
264
298
2361
14%
NISSAN
134
152
136
203
119
77
194
216
230
148
223
247
2079
13%
MITSUBISHI
65
57
81
64
68
58
59
77
58
42
85
70
784
5%
HYUNDAI
48
39
37
26
39
30
58
45
66
49
54
69
560
3%
FOTON
57
35
54
31
28
40
23
42
58
86
82
48
584
4%
FORD
27
40
26
28
37
48
43
44
62
50
54
182
641
4%
JAC
34
45
73
28
31
3
9
1
96
39
79
66
504
3%
KIA
65
35
2
18
3
1
55
19
39
55
45
15
352
2%
OTROS
190
274
292
160
293
282
288
286
519
507
434
752
4277
26%
TOTAL
1239 1189 1250 988 1033 741 1012 963 2238 1769 1872 2201 16495
100%
Elaboración: TOYOSA S.A.
Fuente: Aduana Nacional de Bolivia.
Cuadro No. 11 Participación de Mercado 2012
Participación de Mercado por Unidades Vendidas
Al 29 de Feb de 2012
Ene
Feb
Total
%
SUZUKI
506
484
990
28%
TOYOTA
234
294
528
15%
NISSAN
159
154
313
9%
MITSUBISHI
44
42
86
2%
HYUNDAI
62
73
135
4%
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
56
FOTON
43
32
75
2%
FORD
26
14
40
1%
JAC
49
64
113
3%
V.W
83
58
141
4%
OTROS
544
579
1123
32%
TOTAL
1750
1794
3544
100%
Elaboración: TOYOSA S.A.
Fuente: Aduana Nacional de Bolivia.
7.3
7.3.1
Clientes, proveedores e infraestructura de TOYOSA S.A.
Clientes
En general, los clientes de Toyosa S.A. al 31 de Marzo de 2012 se encuentran distribuidos de acuerdo al siguiente
detalle:
Cuadro No. 12 Clientes de TOYOSA S.A.
Detalle
Instituciones Privadas
Instituciones Públicas
Org. Int. y Embajadas
Personas Naturales
Total
Porcentaje (%)
32,23%
34,08%
6,54%
27,15%
100%
Esta distribución por tipo de cliente difiere de años pasados, en los que la mayor participación la tenía el sector público
con aproximadamente el 55% de las ventas. Esto se debe al crecimiento económico registrado en los últimos años, que
ha beneficiado principalmente a sectores como la construcción, minería, comercio, industria manufacturera,
cementera y sector financiero, en las que empresas privadas y personas naturales son actores importantes.
7.3.2
Proveedores
Los principales proveedores de la empresa al 31 de Marzo de 2012, son los siguientes:
Cuadro No. 13 Proveedores de TOYOSA S.A.
Nombre
Mitsui& Co.
Toyota Argentina
Toyota Do Brazil
Toyota Tsusho
Hino Motors
Daihatsu
Toyota Motor Asia
Lugar
Japón
Argentina
Brasil
Japón
Japón
Japón
Singapur
7.3.3
Infraestructura
Toyosa S.A. actualmente cuenta con diferentes Centros de Venta y Talleres de Servicio alrededor del país, los cuáles se
detallan a continuación:
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
57
Cuadro No. 14 Infraestructura de TOYOSA S.A.
Detalle
Centro de Venta
Centro de Venta
Centro de Venta
Centro de Venta
Centro de Venta
Taller
Taller
Taller
Taller
Lugar
La Paz
Oruro
Cochabamba
Santa Cruz
Montero
La Paz
El Alto
Cochabamba
Santa Cruz
7.4
Ventajas y desventajas
7.4.1

Una ventaja de los vehículos Toyota es la calidad, así como el hecho que son productos altamente
comerciables.

Además la empresa es Distribuidor Exclusivo de la marca Toyota.

Empresa reconocida en el medio. Está posicionada dentro de las 30 empresas más grandes de Bolivia.

Es una empresa con experiencia de 30 años en el rubro, lo que demuestra la solidez del negocio.

Empresa en constante crecimiento a nivel de ingresos, activos totales y patrimonio.
7.4.2

7.5
Ventajas
Desventajas
Cambios en las normas laborales y sociales, que incrementan los costos y gastos del sector privado formal.
Líneas de productos
Las líneas de negocio por empresa son las siguientes:
Cuadro No. 15 Línea de productos de TOYOSA S.A.
Empresa
Toyosa S.A.
Crown Ltda.
Toyota Bolivia S.A.
Lexus S.R.L.
Línea de Negocio











Vehículos Toyota, Daihatsu y Lexus
Camiones Hino
Neumáticos Bridgestone
Repuestos y Servicio Técnico Automotriz
Vehículos Toyota, Daihatsu, Lexus y B&D.
Camiones Hino
Electrónicos Samsung
Maquinaria Pesada Volvo
Camiones Sinotruck
Vehículos Toyota
Camiones Hino


Trámites aduaneros de importación y exportación
Asesoramiento en comercio exterior
7.6
Actividades y negocios
Toyosa S.A. se dedica a la venta de vehículos, repuestos y servicio técnico automotriz. A continuación se muestran
cuadros comparativos de las ventas en las últimas gestiones:
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
58
Cuadro No. 16 Venta de vehículos
Venta de Vehículos
Expresado en Bolivianos
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
mar-12
Ingreso Vehículos
366.261.637,79
353.063.783,80
366.521.948,90
581.111.060,03
194.177.005,24
Costo Vehículos
-283.401.227,44
-286.477.464,70
-258.354.347,15
-404.555.841,14
-135.282.251,05
Descuentos
-32.358,97
-4.849,99
-3.281,95
-6.308,86
0
Margen Directo
82.828.051,38
66.581.469,11
108.164.319,80
176.548.910,03
58.894.754,19
Cuadro No. 17 Venta de repuestos
Venta de Repuestos
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
mar-12
Ingreso Repuestos
8.658.102,95
10.024.257,02
13.921.693,06
14.207.978,16
3.934.084,46
Costo Repuestos
-5.311.254,35
-5.852.454,88
-8.254.870,37
-9.353.524,27
-2.719.284,14
Margen Directo
3.346.848,60
4.171.802,14
5.666.822,69
4.854.453,89
1.214.800,32
Cuadro No. 18 Venta de servicios
Venta de Servicios
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
mar-12
Ingreso Servicios
12.191.059,99
14.648.289,67
17.971.300,69
25.276.806,37
7.219.557,49
Costo Servicios
-6.810.451,18
-7.359.347,06
-9.481.827,99
-12.586.312,34
-3.718.723,01
Descuentos
-22.950,41
0
0
0
0
Margen Directo
5.357.658,40
7.288.942,61
8.489.472,70
12.690.494,03
3.500.834,48
7.7
Registro en el Servicio Nacional de Propiedad Intelectual
SENAPI otorgó el signo distintivo de marca y servicio
, por el término de 10 años desde el 29 de febrero de
2008. Resolución Nº 3174 – 2008, certificado de registro Nº 115870.

Ampara los siguientes productos y servicios:

Venta de vehículos, repuestos y accesorios de vehículos

Importación y distribución de vehículos, repuestos y accesorios de vehículos

Importación, distribución y venta de maquinaria pesada, repuestos y accesorios de maquinaria pesada
SENAPI otorgó el signo distintivo de marca y servicio
, por el término de 10 años desde el 29 de febrero de
2008. Resolución Nº 3650 – 2008, certificado de registro Nº 115870.

Ampara los siguientes productos y servicios:

Reparación y mantenimiento de vehículos
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
59

7.8
Reparación y mantenimiento de maquinaria pesada.
Contratos de compra, distribución o comercialización
El contrato más significativo de la empresa Toyosa S.A. es con Toyota Motor Corporation.
Entre las obligaciones de Toyosa S.A. se encuentran la de ser el representante de la marca en toda la región y
mantener una buena participación en el mercado. Por otro lado, Toyota Motor Corporation tiene como obligación
brindar respaldo a la empresa en temas de marketing y servicios.
Asimismo, se tiene importantes contratos con las empresas proveedores de vehículos Daihatsu, camiones HINO y
Bridgestone.
7.9
Plan de Inversión
Para los próximos 5 años, Toyosa S.A. tiene planificado la construcción de un Centro de Venta de Vehículos, Repuestos
y Servicios de Post-Venta en el terreno ubicado en la Zona de Auquisamaña.
Asimismo, se planea mejorar continuamente las infraestructuras actuales a nivel nacional para brindar mejor servicio a
los clientes.
7.10
a.
Estrategia empresarial
Misión
Empresa automotriz más exitosa y más respetada del mercado boliviano, ofreciendo a nuestros clientes la mejor
experiencia de compra y propiedad.
b. Visión
Brindar a nuestros clientes un servicio de excelencia mediante la generación de procesos de Calidad Total en
nuestras tres principales áreas de servicio siguiendo los lineamientos de TOYOTA MOTOR CORPORATION (TMC).
c.
Valores
Compromiso con Nuestros Clientes Internos y Externos
Todo nuestro personal posee una alta vocación de servicio, destinando sus esfuerzos, capacidad intelectual y
laboral a la óptima atención de nuestros clientes, coadyuvando de esta manera a la satisfacción de sus
necesidades.
Honestidad
Todo nuestro personal demuestra y practica altos valores de conducta moral y ética tanto dentro de la empresa
como fuera de ella.
Iniciativa y Motivación
Cada uno de nuestros empleados es responsable del desempeño de sus funciones, proponiendo soluciones
inmediatas y creativas a los problemas que se le presentan.
Es, asimismo, generador de su propio desarrollo y realización, apoyando mediante su esfuerzo y dedicación al
logro de las metas de todo el equipo de trabajo y de la empresa en su conjunto.
d. Principios
Mejoramiento Continuo
Somos una empresa que no se encuentra nunca satisfecha con los logros obtenidos ni el lugar en el que nos
encontramos, procurando mejorar en todo momento nuestros servicios mediante nuevas ideas y con un empeño
cada vez mayor.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
60
Respecto Hacia las Personas
Practicamos un verdadero y sincero respeto hacia todos quienes trabajan con la empresa, promoviendo una sólida
combinación del esfuerzo individual y el trabajo en equipo efectivo, formando líderes de excelencia.
Orientación y Compromiso Hacia el Cliente
Nuestros clientes se encuentran siempre en primer lugar, quienes a su vez se constituyen en nuestra razón de
constante mejora, otorgándoles de esta manera estándares más altos de satisfacción y calidad de vida.
Nuestro objetivo fundamental es el de lograr “Clientes para toda la vida”.
7.11
Obligaciones Financieras del Originador
Cuadro No. 19 Obligaciones Financieras de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012
(Expresado en Bolivianos)
Obligaciones Financieras
Banco
Moneda
Monto Inicial
F. Inicio
F. Final
Tasa
Saldo Bs.
Forma de
Pago
Garantía
BISA
BS
6.860.000,00
19-ene-12
17-jul-12
5,7
6.860.000,00
Vencimiento
Bajo línea de crédito
BISA
BS
2.950.000,00
20-ene-12
17-may-12
5,8
2.950.000,00
Vencimiento
BISA
BS
2.084.000,00
13-feb-12
07-jun-12
5,9
2.084.000,00
Vencimiento
BISA
BS
3.599.094,60 03-mar-12
05-sep-12
6,0
3.599.094,60
Vencimiento
BISA
BS
3.400.000,00
13-feb-12
07-jun-12
5,9
3.400.000,00
Vencimiento
BISA
BS
3.430.000,00
16-ene-12
11-may-12
5,8
3.430.000,00
Vencimiento
BISA
BS
5.186.000,00 08-mar-12
05-jul-12
6,0
5.186.000,00
Vencimiento
BISA
BS
3.222.000,00
06-ene-12
05-may-12
5,8
3.222.000,00
Vencimiento
BISA
BS
2.740.000,00
06-ene-12
05-abr-12
5,8
2.740.000,00
Vencimiento
BISA
BS
6.865.000,00
16-feb-12
14-ago-12
5,9
6.865.000,00
Vencimiento
BISA
BS
3.450.000,00
27-abr-11
27-abr-13
5,8
1.868.090,65
Mensual
BISA
BS
3.430.000,00
20-dic-11
14-abr-12
6,0
3.430.000,00
Vencimiento
BISA
BS
614.253,48
21-oct-11
18-abr-12
5,3
614.253,48
Vencimiento
BISA
BS
1.715.000,00
28-feb-12
26-jun-12
5,9
1.715.000,00
Vencimiento
BISA
BS
2.068.000,00
08-oct-11
02-abr-12
5,3
2.068.000,00
Vencimiento
BISA
BS
2.090.000,00
07-dic-11
03-abr-12
6,0
2.090.000,00
Vencimiento
BISA
BS
2.000.000,00
29-dic-11
25-abr-12
7,0
2.000.000,00
Vencimiento
BISA
BS
1.480.000,00
29-dic-11
25-abr-12
7,0
1.480.000,00
Vencimiento
BISA
BS
650.824,24
12-oct-11
09-abr-12
4,7
172.774,80
Vencimiento
Warrant de Vehículos
BISA
BS
1.400.000,00
02-feb-12
28-jun-12
5,9
1.400.000,00
Vencimiento
BISA
BS
3.352.362,95 07-mar-12
03-jul-12
6,0
1.922.412,26
Vencimiento
BISA
BS
6.558.090,77 28-mar-12
24-sep-12
5,5
6.558.090,77
Vencimiento
BISA
BS
560.654,08 01-mar-12
28-ago-12
6,5
560.655,84
Vencimiento
BISA
BS
1.983.781,00 09-mar-12
05-sep-12
6,5
1.983.779,29
Vencimiento
BISA
BS
3.570.383,04
03-feb-12
01-ago-12
6,2
3.570.381,86
Vencimiento
BISA
BS
2.880.294,48
07-feb-12
05-ago-12
6,0
2.552.865,67
Vencimiento
BISA
BS
6.200.000,00
17-feb-12
15-jun-12
5,9
6.200.000,00
Vencimiento
BISA
BS
5.573.484,83
05-oct-11
02-abr-12
4,5
829.024,12
Vencimiento
81.351.423,34
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
61
UNION
$US
2.088.000,00
17-feb-11
12-feb-12
3,9
436.451,02
Vencimiento
UNION
$US
13.920.000,00 17-may-11
15-may-16
3,9
11.600.000,23
Mensual
UNION
BS
2.058.000,00
UNION
BS
6.174.000,00
05-ene-12
05-jul-12
06-feb-12
04-ago-12
5,5
2.058.000,00
Vencimiento
5,5
6.174.000,00
Vencimiento
UNION
BS
679.000,00 14-mar-12
10-sep-12
6,0
679.000,00
Vencimiento
UNION
BS
2.058.000,00 15-mar-12
11-sep-12
6,0
2.058.000,00
Vencimiento
UNION
UNION
BS
1.372.000,00 15-mar-12
11-sep-12
6,0
1.372.000,00
Vencimiento
BS
2.958.000,00 14-mar-12
10-sep-12
6,0
2.058.000,00
Vencimiento
UNION
BS
2.058.000,00 14-mar-12
10-sep-12
6,0
2.058.000,00
Vencimiento
UNION
BS
1.611.999,98 29-mar-12
25-sep-12
6,0
1.612.000,00
Vencimiento
UNION
BS
2.058.000,00
05-ene-12
05-jul-12
5,5
2.058.000,00
Vencimiento
UNION
BS
1.532.500,00
05-ene-12
05-jul-12
5,5
1.532.500,00
Vencimiento
UNION
BS
2.456.723,13
10-ago-11
06-feb-12
4,5
43.638,50
Vencimiento
UNION
BS
2.289.700,00
12-ago-11
08-feb-12
5,5
1.843.221,84
Vencimiento
UNION
BS
699.333,10
12-ago-11
08-feb-12
5,5
17.422,77
Vencimiento
UNION
BS
2.023.700,00
11-jul-11
07-ene-12
5,5
2.023.700,00
Vencimiento
UNION
BS
3.756.000,00
11-jul-11
07-ene-12
5,5
3.756.000,00
Vencimiento
UNION
BS
13.780.000,00
10-ene-11
09-jul-11
3,9
1.598.065,30
Vencimiento
UNION
BS
2.609.716,41
10-ene-11
09-jul-11
5,5
476.968,39
Vencimiento
UNION
BS
2.158.885,00
13-ene-11
13-abr-11
5,5
442.861,50
Vencimiento
UNION
BS
6.088.859,80
14-ene-11
12-ago-11
5,5
1.864.945,45
Vencimiento
UNION
BS
1.190.477,65
31-ene-11
30-jul-11
5,5
1.158.615,72
Vencimiento
UNION
BS
3.215.981,67
31-ene-11
26-ene-12
5,8
2.091.104,50
Vencimiento
UNION
BS
480.149,52
25-ene-11
24-jul-11
5,5
480.149,52
Vencimiento
UNION
BS
480.149,52
25-ene-11
24-jul-11
5,5
480.149,52
Vencimiento
UNION
BS
480.149,52
07-feb-11
06-ago-11
5,5
480.149,52
Vencimiento
UNION
BS
480.149,52
07-feb-11
06-ago-11
5,5
480.149,52
Vencimiento
UNION
BS
1.402.479,65
09-feb-11
08-ago-11
5,8
1.201.195,26
Vencimiento
UNION
BS
1.034.788,37
09-feb-11
08-ago-11
5,5
338.940,10
Vencimiento
UNION
BS
3.686.749,55
10-feb-11
09-ago-11
5,8
1.384.637,38
Vencimiento
Mensual
Hipotecaria
53.857.866,04
MERCANTIL
SC
BS
13.020.000,00
17-feb-11
12-feb-12
5,5
9.764.999,40
9.764.999,40
ECONOMICO
BS
3.352.000,00
26-jul-11
23-ene-12
6,0
640.731,11
Vencimiento
ECONOMICO
BS
7.584.300,95
26-oct-11
23-may-12
5,5
924.427,02
Vencimiento
ECONOMICO
BS
901.676,62
16-feb-12
15-oct-12
6,5
817.246,69
Vencimiento
ECONOMICO
BS
1.433.000,00 21-mar-12
17-sep-12
6,5
1.433.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
2.058.000,00 21-mar-12
17-sep-12
6,5
2.058.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
2.058.000,00 21-mar-12
17-sep-12
6,5
2.058.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
4.855.272,51
25-ene-12
21-sep-12
6,5
2.629.778,41
Vencimiento
ECONOMICO
BS
3.600.000,00
27-ene-12
25-jul-12
6,5
3.600.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
3.300.000,00
27-ene-12
25-jul-12
6,5
3.300.000,00
Vencimiento
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
62
ECONOMICO
BS
1.850.000,00 19-mar-12
17-sep-12
6,5
1.850.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
3.250.000,00
27-ene-12
25-jul-12
6,5
3.250.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
1.650.000,00
30-dic-11
27-jun-12
6,5
1.650.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
1.650.000,00
30-dic-11
27-jun-12
6,5
1.650.000,00
Vencimiento
ECONOMICO
BS
4.884.000,00
28-oct-11
25-abr-12
6,0
4.884.000,00
Vencimiento
30.745.183,23
NACIONAL
$US
5.916.000,00
17-ago-11
15-nov-11
5,7
202.025,28
Mensual
NACIONAL
BS
5.314.806,51
03-dic-12
03-dic-12
6,5
10.376.664,93
Vencimiento
NACIONAL
BS
5.271.096,00 07-mar-13
07-mar-13
6,0
5.271.096,40
Vencimiento
NACIONAL
BS
1.823.000,00
11-ene-13
11-ene-13
6,5
2.808.431,91
Vencimiento
NACIONAL
BS
1.145.280,23 02-mar-13
02-mar-13
6,5
1.145.280,23
Vencimiento
NACIONAL
BS
2.046.110,57
28-ene-13
28-ene-13
6,5
3.193.172,19
Vencimiento
NACIONAL
BS
7.343.339,68
02-nov-12
02-nov-12
5,5
3.396.441,86
Vencimiento
NACIONAL
BS
12.906.392,54
01-abr-12
01-abr-12
4,5
1.785.133,30
Vencimiento
NACIONAL
BS
8.067.360,00
01-jun-12
01-jun-12
6,0
8.067.360,00
Vencimiento
NACIONAL
BS
5.267.000,00
23-ago-12
23-ago-12
5,5
500.779,74
Vencimiento
NACIONAL
BS
6.463.507,00
09-sep-12
09-sep-12
5,5
841.465,45
Vencimiento
NACIONAL
BS
12.183.984,51
02-jul-12
02-jul-12
4,5
611.910,01
Vencimiento
NACIONAL
BS
3.340.000,00
01-jun-12
01-jun-12
6,0
3.430.000,00
Vencimiento
NACIONAL
BS
1.092.270,52 08-mar-13
08-mar-13
6,5
1.092.270,52
Vencimiento
42.722.031,82
GANADERO
$US
3.510.053,28
29-feb-12
23-feb-13
7,8
3.510.053,28
Vencimiento
GANADERO
$US
5.111.514,48
17-feb-12
17-may-12
7,8
4.210.786,29
Vencimiento
GANADERO
$US
3.052.948,32
05-ene-12
30-dic-12
7,8
438.222,48
Vencimiento
GANADERO
BS
4.335.950,53 25-may-11
19-may-12
5,1
1.168.276,25
Vencimiento
GANADERO
BS
1.732.000,00
08-nov-11
06-may-12
7,3
1.732.000,00
Vencimiento
GANADERO
BS
1.870.000,00 02-mar-12
31-may-12
7,0
1.870.000,00
Vencimiento
GANADERO
BS
1.450.000,00 02-mar-12
31-may-12
7,0
1.450.000,00
Vencimiento
GANADERO
BS
1.732.000,00
08-nov-11
09-may-12
7,3
1.732.000,00
Vencimiento
GANADERO
BS
347.330,65
26-ene-12
24-jul-12
7,0
347.330,65
Vencimiento
GANADERO
BS
1.866.656,61
12-dic-11
09-jun-12
7,0
1.172.805,18
Vencimiento
17.631.474,13
TOTAL
236.072.977,96
Cuentas con Empresas Relacionadas
Las Cuentas con Empresas Relacionadas de TOYOSA S.A. se originan en la facturación de distintos tipos de mercadería
entre empresas relacionadas que corresponden a su vez, a diferentes líneas de negocio. Cuando se canalizan fondos a
través de Toyosa S.A. a las empresas relacionadas, se contabilizan como cuentas por cobrar y una vez que la
mercadería ingresa a Bolivia y/o se realiza el pago de parte del cliente a la empresa que está facturando y ésta cancela
a Toyosa S.A., deja de ser una cuenta por cobrar y se da de baja del balance en la porción corriente que corresponda.
De la misma forma fondos que son financiados por las otras empresas a Toyosa S.A. y facturados por ésta, son
contabilizados como cuentas por pagar y se dan de baja una vez que aquélla efectúa la cancelación respectiva. Es por
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
63
eso que en el análisis de estas cuentas se debe verificar el valor neto que es la diferencia entre cuentas de activo
(cuentas por cobrar relacionadas), como de pasivo (cuentas por pagar relacionadas). Asimismo, por las razones
explicadas anteriormente se pueden considerar cuentas corrientes que fluctúan según el giro de las diferentes líneas
de negocio.
Dichas líneas de negocio que corresponden a cada empresa relacionada (porción corriente – corto plazo), según
especialización son las siguientes:
Cuentas Corrientes con Empresas Relacionadas
Crown Ltda.
Origen
·
·
·
·
·
·
Camiones Hino
Camiones Sinotruck
Linea Blanca Electrolux
·
Adquisición de inmuebles en la ciudad de Santa Cruz
constituidos en garantía para operaciones de Toyosa S.A.
·
·
Pago de obligaciones Fiscales y Sociales
·
Camiones Hino
·
·
·
Camiones Sinotruck
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Repuestos
Vehículos Toyota, Daihatsu
Camiones Hino
Camiones Hino
Camiones Sinotruck
Repuestos
Consarq S.A.
Importadora Exportadora Intermex S.A.
Toyota Bolivia S.A.
Atlantida S.A.
Cabe resaltar que la porción de Largo Plazo de las Cuentas por Cobrar con Empresas Relacionadas que corresponde en
su totalidad a la Empresa Constructora Concordia S.A., está siendo canceladas progresivamente mediante la
transferencia de fondos producto de la venta de maquinaria u otros bienes inmuebles de dicha empresa a nombre de
TOYOSA S.A.; así como por la recuperación de las cuentas por cobrar por proyectos viales.
7.12
Relaciones con el Estado
Toyosa S.A. no tiene ningún tipo de vinculación propietaria ni administrativa con el Estado. La única relación que se
tiene es la tipo comercial con la provisión de vehículos, repuestos y servicios a través de la adjudicación en licitaciones
públicas.
No existen afectaciones, exoneraciones ni tratamiento tributario especial.
7.13
Descripción de los principales activos
Toyosa S.A. al 31 de Marzo de 2012, cuenta con diferentes inmuebles, de los cuáles algunos se encuentran como
garantía de las Líneas de Créditos que mantenemos con los Bancos.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
64
Cuadro No. 200 Principales Activos de TOYOSA S.A. al 31 de Marzo de 2012
Inmuebles en Garantía
Banco
Lote de terreno. Sup.: 2134,46 mts2, ubicado en Av. Uyuni y Zenon Salinas - Cochabamba (Tupuraya)
Unión
Lote de terreno. Sup.: 617,45 mts2, ubicado en Av. Uyuni y Zenon Salinas - Cochabamba (Tupuraya)
Unión
Lote de terreno. Sup. Total 16,949.09 mts2. Casa de Campo. SCZ (Lote 820)
Unión
Lote de terreno. Sup. Total 29,384.18 mts2. Casa de Campo. SCZ (Lote 819)
Unión
Inmueble ubicado en Auquisamaña, Calle Los Jazmines. Sup.: 338.30 mts.2
Bisa
Terreno Oficinas Nuevas Auquisamaña. Sup.: 12.824,07 mts2
Bisa
Inmueble ubicado en Av. Banzer (Cristo Redentor), Zona Norte. Km 2 1/2 - Santa Cruz
Bisa
Urbanización Colinas del Urubó, sobre la calle 11W. Sup.: 2.251 mts2
Bisa
Inmueble ubicado en Plaza Venezuela Nº 1413 - Zona Central
Mercantil Scz
Inmuebles sin Garantía
Inmueble ubicado en Av. Libertador Nr. 100 (Curva de Holguín) Zona Rosasani, Sup. 2.370,70 mts2
7.14
Relación económica con empresas en razón de préstamos o garantías que en conjunto comprometa más de
10% del patrimonio
La relación económica con empresas en razón de préstamos o garantías, se expone en el siguiente cuadro:
Cuadro No. 211 Relación económica con otras empresas al 31 de Marzo de 2012
Expresado en Dólares Americanos
Entidad
Saldo
% Respecto al
Patrimonio
Banco Bisa S.A.
81.351.423,34
24,13%
Banco Unión S.A.
53.857.866,04
15,97%
Banco Nacional de Bolivia S.A.
42.722.031,82
12,67%
Banco Ganadero S.A.
17.631.474,13
5,23%
Banco Económico S.A.
30.745.183,23
9,12%
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
9.764.999,40
2,90%
7.15
Procesos judiciales
Revisados los antecedentes judiciales de la empresa, se evidencia que a la fecha existen dos procesos laborales que se
encuentran con recurso de Casación en Sucre, iniciados el 14 de junio de 2001 y el 28 de agosto de 2007,
respectivamente.
Al tratarse de procesos laborales que pretenden el pago de beneficios sociales a ex empleados de la
empresa, de confirmarse este pago a través del respectivo Auto Supremo, la empresa únicamente deberá
devengar los montos totales por este concepto, mas indexaciones y actualizaciones, extremo que no afecta al
patrimonio de la empresa ya que estos se encuentran previsionados, por lo que no existe impacto económico, legal
y/o contable en el emisor por ser una contingencia medida y previsionada oportunamente.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
65
7.16
Hechos Relevantes
a) Incremento de capital pagado y modificación de Estatutos
(Testimonio Nº 312/2011 de fecha 2 de marzo de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos y modificación
de capital pagado de la empresa TOYOSA S.A.
El 2 de marzo de 2011 el señor Edwin Saavedra Toledo, en su calidad de presidente de TOYOSA S.A. y cumpliendo con
la determinación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 1 de Diciembre de 2010 dispone de un
capital actual de Bs. 132.879.000,00 (Ciento Treinta y Dos Millones Ochocientos Setenta y Nueve Mil 00/100
Bolivianos) haciéndose ese total con el aumento de capital de Bs. 36.879.000 (Treinta y Seis Millones Ochocientos
Setenta y Nueve Mil 00/100 Bolivianos), que se originan de la siguiente partida contable del Balance General al 31 de
diciembre de 2010:
Resultados Acumulados
Bs. 36.879.000,00
Los accionistas determinaron la necesidad de realizar la modificación a los Estatutos de la Sociedad con una nueva
Escritura Pública de Aumento de Capital Pagado y la conformación de la nueva estructura societaria.
Tomando la cifra de Resultados Acumulados y la nueva estructura societaria, el nuevo capital pagado y su distribución
queda de la siguiente manera:
SOCIOS
EDWIN S. SAAVEDRA
TOLEDO
ERIKA MENDIZABAL DE
SAAVEDRA
SERGIO R. SAAVEDRA
MENDIZABAL
TOTAL
CAPITAL
DISTRIBUCION DE
CAPITAL
NUEVO CAPITAL
ACCIONES
PORCENTAJE
Bs. 62.400.000
Bs. 23.971.000
Bs. 86.371.000
86.371
65%
Bs. 28.800.000
Bs. 11.064.000
Bs. 39.864.000
39.864
30%
Bs. 4.800.000
Bs.
Bs. 6.644.000
6.644
5%
Bs. 96.000.000
Bs. 36.879.000
Bs. 132.879.000
132.879
100%
1.844.000
b) Incremento de capital pagado y modificación de Estatutos
(Testimonio Nº 121/2011 de fecha 5 de julio de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos y modificación
de capital pagado de la empresa TOYOSA S.A.
El 5 de julio de 2011 el señor Edwin Saavedra Toledo, en su calidad de presidente de TOYOSA S.A. y cumpliendo con la
determinación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 2 de mayo de 2011 dispone de un capital
actual de Bs. 170.179.000,00 (Ciento Treinta y Dos Millones Ochocientos Setenta y Nueve Mil 00/100 Bolivianos)
haciéndose ese total con el aumento de capital de Bs. 37.300.000 (Treinta y siete Millones Trescientos mil 00/100),
que se originan de la siguiente partida contable del Balance General al 31 de diciembre de 2010:
Resultados Acumulados
Bs. 37.300.000,00
Los accionistas determinaron la necesidad de realizar la modificación a los Estatutos de la Sociedad con una nueva
Escritura Pública de Aumento de Capital Pagado y la conformación de la nueva estructura societaria.
Tomando la cifra de Resultados Acumulados y la nueva estructura societaria, el nuevo capital pagado y su distribución
queda de la siguiente manera:
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
66
SOCIOS
EDWIN S. SAAVEDRA
TOLEDO
ERIKA MENDIZABAL DE
SAAVEDRA
SERGIO R. SAAVEDRA
MENDIZABAL
TOTAL
NUEVO CAPITAL
ACCIONES
Bs. 110.616.000
110.616
PORCENTAJE
65%
Bs. 51.054.000
51.054
30%
Bs. 8.509.000
8.509
5%
Bs. 170.179.000
170.179
100%
c) Modificación de Estatutos
(Testimonio Nº 153/2011 de fecha 2 de agosto de 2011) Escritura Pública de modificación de estatutos de la
empresa TOYOSA S.A.
Se realizó una modificación de Estatutos de la Sociedad Toyosa S.A. en fecha 2 de Agosto de 2011.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
67
8.
ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero fue realizado en base a los Estados Financieros de TOYOSA S.A. al 31 de diciembre 2009, 20010 y
2011 auditados por PricewaterhouseCoopers S.R.L. Asimismo, se presentan los Estados Financieros de TOYOSA S.A. al
31 de Marzo de 2012, los cuales se encuentran auditados internamente. La información presentada en esta sección
deberá leerse conjuntamente con los Estados Financieros de la empresa y las notas que los acompañan a las fechas
indicadas anteriormente.
Por otra parte es importante aclarar que los Estados Financieros de las gestiones analizadas consideran la variación
inflacionaria en base a la Unidad de Fomento a la Vivienda (“UFV”) para el ajuste de los rubros no monetarios. En
consecuencia, para el siguiente análisis y para propósitos comparativos, se reexpresaron en Bolivianos las cifras al 31
de diciembre de 2009, 2010 y 2011, en función al valor de la UFV al 31 de Marzo de 2012.
El valor de la UFV a las fechas anteriormente indicadas son las siguientes:
Fecha
Cotización de la UFV
31 de diciembre de 2009
1,53754
1,56451
1,71839
31 de marzo de 2012
1,74433
La información financiera utilizada para la elaboración del presente análisis, se encuentra descrita en el punto 8.6
siguiente del presente Prospecto Marco.
8.1
8.1.1
Balance General
Activo
El Activo total de la empresa al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.733,83 millones superior en 20,05% (Bs,122,56
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando fue de Bs.611,27 millones, comportamiento que se atribuye
fundamentalmente al incremento de la cuenta Otras cuentas por cobrar en el Activo Corriente, Asimismo, el monto de
Activo total correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 34,92% (Bs.158,21 millones) al registrado al
31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.453,06 millones, situación originada principalmente por la apertura de la
cuenta Otras cuentas por cobrar dentro del activo no corriente.
Al 31 de marzo de 2012 el Activo alcanzó la cifra de Bs.784,80 millones.
Gráfico No. 2 Activo Corriente vs. Activo No Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S,A,
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
68
Activo Corriente
El Activo Corriente de la Sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.452,14 millones, cifra mayor a la
registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.288,21 millones. Esta variación significó un incremento del 56,88%
(Bs.163,93 millones) debido principalmente al incremento de Otras Cuentas por Cobrar en 835,93% (Bs.178,02
millones). El monto de Activo Corriente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 6,11% (Bs.16,61 millones) al
registrado a diciembre de 2009, cuando fue de Bs.271,61 millones.
El Activo Corriente representó el 59,95%, 47,15% y 61,61% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 el monto del Activo Corriente fue de Bs.500,52 millones, representando el 63,78% del Activo
Total.
A diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Activo Corriente son: Otras Cuentas por cobrar e Inventarios,
La participación de esta cuenta respecto del Activo Corriente se la puede apreciar en el siguiente gráfico.
Gráfico No. 3 Evolución de las principales cuentas del Activo Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S,A,
Otras Cuentas por Cobrar
La cuenta Otras Cuentas por Cobrar al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.199,31 millones, superior
en 835,93% (Bs.178,02 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó los Bs.21,30 millones, el
incremento en esta cuenta es explicado principalmente por el crecimiento de la subcuenta Cuentas corrientes
con empresas relacionadas a causa del incremento en el flujo de mercadería de vehículos y repuestos con
empresas como Toyota Bolivia S.A. y Crown Ltda. Al 31 de diciembre de 2010 esta cuenta disminuyó en 79,73%
(Bs.83,77 millones) con relación a la gestión anterior, cuando registró Bs.105,07 millones. Esta cuenta
representó el 23,19%, 3,48% y 27,16% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.204,53 millones, cifra que representa el 26,06% del
Activo total.
Inventarios
La cuenta Inventarios al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.145,42 millones, inferior en 5,61%
(Bs.8,64 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó los Bs.154,06 millones, el decremento en
esta cuenta es explicado principalmente por el incremento en ventas ocasionando la utilización del stock local.
Al 31 de diciembre de 2010 esta cuenta se incrementó en 63,22% (Bs.59,67 millones) con relación a la gestión
anterior, cuando registró Bs.94,39 millones, esto se debe principalmente al crecimiento de las subcuentas
Mercaderías en tránsito y Vehículos en consignación, producto de la previsión de una mayor demanda de
vehículos marca Toyota y en general, proyecciones de crecimiento del sector automotriz para la gestión 2010 y
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
69
2011. Esta cuenta representó el 20,83%, 25,20% y 19,82% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Activo total.
Activo No Corriente
El Activo No Corriente de TOYOSA S,A, a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.281,69 millones, inferior en 12,81%
(Bs.41,37 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó Bs.323,06 millones, este decremento en el Activo
No Corriente fue a consecuencia de la disminución de Otras cuentas por Cobrar, asimismo el monto del Activo No
Corriente a diciembre de 2010, fue superior en 78,04% (Bs.141,61 millones) al registrado a diciembre 2009 cuando fue
de Bs.181,46 millones, debido a la aparición de la cuenta Otras cuentas por cobrar.
El Activo No Corriente representó el 40,05%, 52,85% y 38,39% del Activo total a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 el Activo No Corriente de la Sociedad fue de Bs.284,28 millones, monto que significó el 36,22%
del Activo Total.
A diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Activo No Corriente son: Activo Fijo y Otras cuentas por
cobrar. La participación de estas cuentas respecto del Activo No Corriente se la puede apreciar en el siguiente gráfico.
Gráfico No. 4 Principales cuentas del Activo No Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S,A,
Activo Fijo
El Activo Fijo al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.176,78 millones, superior en 27,48% (Bs.38,11
millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.138,68 millones, el incremento de
esta cuenta es explicado por el aumento de la subcuenta Terrenos, a causa de la compra de un inmueble en la
ciudad de Santa Cruz. Al 31 de diciembre de 2010, la cuenta registró una disminución de 12,14% (Bs.19,16
millones) respecto al monto obtenido al 31 de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.157,84 millones, el
decremento de esta cuenta es explicado por la disminución de la subcuenta Terrenos, debido a la venta que se
efectuó a uno de los socios de unos inmuebles (Taller de Toyosa S,A, en la ciudad de El Alto). Esta cuenta
significó el 34,84%, 22,69% y 24,09% del Activo total, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. La
cuenta Activo Fijo a diciembre de 2011, es la primera en importancia dentro del Activo no Corriente y la
segunda más importante dentro del Activo total.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs,177,34 millones, cifra que representa el 22,60% del
Activo total.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
70
Otras Cuentas por Cobrar
La cuenta Otras Cuentas por Cobrar al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs. 100,26 millones,
inferior en 39,42% (65,24 millones) con relación a diciembre de 2010 cuando se registró la cifra de Bs.165,50
millones, debido principalmente al decremento de cuentas por cobrar con empresas relacionadas. El monto
alcanzado al 31 de diciembre de 2010 fue superior al de diciembre de 2009 cuando no se registró ninguna cifra,
al igual que en la gestión 2008. La apertura de esta cuenta en la gestión 2010 se debe principalmente a que
desde la perspectiva de los Auditores Externos, existen algunas cuentas por cobrar con socios y con empresas
relacionadas, cuya cobrabilidad se realizará en un plazo mayor a un año. Esta cuenta significó el 27,07% y
13,66% del Activo a diciembre de 2010 y 2011, respectivamente.
Activo total.
8.1.2
Pasivo
El Pasivo total de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.433,06 millones superior en 9,89% (Bs.38,97
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó el monto de Bs.394,08 millones comportamiento
que se atribuye fundamentalmente al incremento de la porción Corriente del Pasivo. El monto de Pasivo total
correspondiente al 31 de diciembre de 2010 fue superior en 40,86% (Bs.114,32 millones) al registrado al 31 de
diciembre de 2009 cuando fue de Bs.279,76 millones, situación originada principalmente por el aumento de la cuenta
Deudas Bancarias y Financieras en la porción Corriente del Pasivo.
Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo alcanzó la cifra de Bs.447,61 millones, monto compuesto por Bs.376,03 millones de
Pasivo Corriente y Bs.71,58 millones de Pasivo No Corriente.
Gráfico No. 5 Pasivo Corriente vs. Pasivo No Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Pasivo Corriente
El Pasivo Corriente de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.373,24 millones, cifra mayor a la
registrada a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.352,98 millones. Este incremento significó una variación del 5,74%
(Bs.20,26 millones). El incremento de esta cuenta es atribuible al crecimiento de las cuentas: Deudas Bancarias y
financieras y Deudas Fiscales y Sociales en 10,20% (Bs.22,02 millones) y en 74,65% (Bs.15,12 millones),
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo Corriente aumentó en 39,02% (Bs.99,07 millones) con relación
a la gestión anterior cuando fue de Bs.253,91 millones, debido principalmente al crecimiento de las cuentas Anticipo
de clientes y Deudas Bancarias y Financieras. El Pasivo Corriente representó el 90,76%, el 89,57% y el 86,19%, del total
Pasivo a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Además de significar el 56,04%, 57,75% y 50,86% del
Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo Corriente fue de Bs.376,03 millones, representando el 84,01% del Pasivo
total y el 47,91% del Pasivo más el Patrimonio.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
71
Al 31 de diciembre de 2011 las cuentas más representativas del Pasivo Corriente son: Deudas Bancarias y financieras y
Anticipo de Clientes. La participación de estas cuentas respecto del Pasivo Corriente se las puede apreciar en el
siguiente gráfico.
Gráfico No. 6 Principales cuentas del Pasivo Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Deudas Bancarias y financieras
La cuenta Deudas Bancarias y financieras al 31 de diciembre de 2011 alcanzaron un monto de Bs.237,94
millones, superior en 10,20% (Bs.22,02 millones) a la cifra registrada a diciembre de 2010, cuando alcanzó el
monto de Bs. 215,92 millones. Esta variación positiva es explicada por el incremento en las deudas con el Banco
Bisa S.A., Banco Unión S.A, y Banco Económico. Al 31 de diciembre de 2010, la cuenta creció en 24,70%
(Bs.42,76 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.173,16 millones, debido al incremento
de las deudas adquiridas con el Banco Económico S.A. y con el Banco Ganadero S.A., bancos con los cuáles se
aperturó líneas de crédito para financiamiento de capital de operaciones y cartas de crédito en vehículos,
principalmente. Esta cuenta significó el 61,89%, 54,79% y 54,95% del Pasivo Total y el 38,22%, 35,32% y 32,42%
del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. La cuenta Deudas Bancarias y
financieras, a diciembre de 2011, es la más importante dentro del Pasivo Corriente y del Pasivo total.
Pasivo total y el 27,98% del Pasivo más el Patrimonio.
Anticipo de Clientes
La cuenta Anticipo de clientes al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.66,01 millones, inferior en
7,30% (Bs.5,20 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual alcanzó la cifra de Bs.71,21
millones, el incremento en esta cuenta es explicado la disminución de la subcuenta Anticipo de Clientes
vehículos que corresponde a pagos realizados por clientes para garantizar la compra de productos, estos
importes se regularizan a la entrega del bien. Al 31 de diciembre de 2010, esta cuenta incremento en 85,03%
(Bs.32,73 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.38,49 millones, explicado
principalmente por un monto mayor registrado en la subcuenta Anticipo de clientes vehículos, que corresponde
a pagos realizados por clientes para garantizar la compra de productos, importe que es regularizado con la
entrega del bien. Esta cuenta representó el 13,76%, 18,07% y 15,24% del Pasivo total y el 8,49%, 11,65% y
9,00% del Pasivo más el Patrimonio, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.67,49millones, monto que significa el 15,08% del
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
72
Pasivo No Corriente
El Pasivo No Corriente de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.59,82 millones, monto superior al
registrado a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.41,10 millones. Esta variación significó un incremento del 45,53%
(Bs.18,71 millones). Esta variación positiva es explicada principalmente por el incremento en las Deudas bancarias y
financieras de largo plazo. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, el Pasivo No Corriente aumentó en 58,99% (Bs.15,25
millones) con respecto a la gestión anterior, cuando fue de Bs.25,85 millones. Este incremento es explicado por la
aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar, debido a que a partir de Diciembre de 2010 esta incluye la sub-cuenta
por pagar con empresas relacionadas del pasivo no corriente, que antes iba con signo negativo en el activo en cuentas
por cobrar con empresas relacionadas en el pasivo corriente. El Pasivo No Corriente representó el 9,24%, 10,43% y
13,81% del Pasivo Total y el 5,71%, 6,72% y 8,15% del Pasivo más Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 el monto del Pasivo No Corriente fue de Bs.71,58 millones, representando el 15,99% del
A diciembre de 2011, las cuentas más representativas del Pasivo No Corriente son: Otras cuentas por pagar y Deudas
bancarias y financieras. La participación de estas cuentas respecto del Pasivo No Corriente se la puede apreciar en el
siguiente gráfico.
Gráfico No. 7 Principales cuentas del Pasivo No Corriente
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Otras cuentas por pagar
La cuenta Otras cuentas por pagar al 31 diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.35,86 millones, cuando a
diciembre de 2010, fue de Bs.33,01 millones, superior de 8,65% (Bs. 2,85 millones), debido principalmente al
incremento en el monto con Empresas relacionadas debido al mayor flujo de vehículos y otro tipo de
mercadería con empresas como Toyota Bolivia S.A. Al 31 diciembre de 2010 alcanzó un monto de Bs.33,01
millones, cuando a diciembre de 2009, no registró ninguna cifra, al igual que en la gestión 2008, debido a que
según se explicó anteriormente, la cuenta está compuesta por las cuentas con empresas relacionadas, las cuáles
a partir del cierre de diciembre de 2010 se discriminan entre las cuentas relacionadas en cuentas por cobrar en
el activo no corriente y las cuentas por pagar relacionadas en el pasivo no corriente, esto en cumplimiento a las
normas contables y por la percepción de largo plazo de los auditores externos en la cobrabilidad de las mismas.
Esta cuenta representó el 8,38%, 8,28% del Pasivo total y el 5,40%, 4,89%, del Pasivo más el Patrimonio, a
diciembre de 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.47,78 millones, monto que representa el 10,67% del
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
73
Cuentas con Empresas Relacionadas
Las Cuentas con Empresas Relacionadas de TOYOSA S.A. se originan en la facturación de distintos tipos de
mercadería entre empresas relacionadas que corresponden a su vez, a diferentes líneas de negocio. Cuando se
canalizan fondos a través de Toyosa S.A. a las empresas relacionadas, se contabilizan como cuentas por cobrar y
una vez que la mercadería ingresa a Bolivia y/o se realiza el pago de parte del cliente a la empresa que está
facturando y ésta cancela a Toyosa S.A., deja de ser una cuenta por cobrar y se da de baja del balance en la
porción corriente que corresponda. De la misma forma fondos que son financiados por las otras empresas a
Toyosa S.A. y facturados por ésta, son contabilizados como cuentas por pagar y se dan de baja una vez que
aquélla efectúa la cancelación respectiva. Es por eso que en el análisis de estas cuentas se debe verificar el valor
neto que es la diferencia entre cuentas de activo (cuentas por cobrar relacionadas), como de pasivo (cuentas
por pagar relacionadas). Asimismo, por las razones explicadas anteriormente se pueden considerar cuentas
corrientes que fluctúan según el giro de las diferentes líneas de negocio.
Dichas líneas de negocio que corresponden a cada empresa relacionada (porción corriente – corto plazo), según
especialización son las siguientes:
Cuentas Corrientes con Empresas Relacionadas
Crown Ltda.
Origen
·
·
·
·
·
·
Camiones Hino
Camiones Sinotruck
·
Adquisición de inmuebles en la ciudad de Santa Cruz
constituidos en garantía para operaciones de Toyosa S.A.
·
·
Pago de obligaciones Fiscales y Sociales
·
Camiones Hino
·
·
·
Camiones Sinotruck
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Repuestos
Vehículos Toyota, Daihatsu
Camiones Hino
Camiones Hino
Camiones Sinotruck
Repuestos
Consarq S.A.
Importadora Exportadora Intermex S.A.
Toyota Bolivia S.A.
Atlantida S.A.
Cabe resaltar que la porción de Largo Plazo de las Cuentas por Cobrar con Empresas Relacionadas que
corresponde en su totalidad a la Empresa Constructora Concordia S.A., está siendo canceladas progresivamente
mediante la transferencia de fondos producto de la venta de maquinaria u otros bienes inmuebles de dicha
empresa a nombre de TOYOSA S.A.; así como por la recuperación de las cuentas por cobrar por proyectos
viales.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
74
Deudas Bancarias y Financieras
La cuenta Deudas bancarias y financieras al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.16,85 millones,
superior en 528,05% (Bs.14,16 millones) al registrado a diciembre de 2010 gestión en la cual alcanzó el monto
de Bs.2,68 millones. El incremento de esta cuenta es explicado por el incremento en los préstamos de largo
plazo principalmente con el Banco Bisa S.A. Al 31 de diciembre de 2010, ésta cuenta disminuyó en 76,02%
(Bs.8,50 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.11,19 millones, producto de la
amortización de estas cuentas. Esta cuenta representó el 4,00%, 0,68% y 3,89% del Pasivo total y el 2,47%,
0,44% y 2,30% del Pasivo más el Patrimonio, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Pasivo Total y el 2,11% del Pasivo más el Patrimonio.
8.1.3
Patrimonio
El Patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 fue de Bs.300,77 millones superior en 38,49% (Bs.83,58
millones) al registrado al 31 de diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.217,19 millones, comportamiento
que es atribuible al incremento de los Resultados Acumulados. Asimismo, el monto de Patrimonio correspondiente a
diciembre de 2010 fue superior en 25,33% (Bs.43,89millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.173,30 millones, situación originada principalmente por el incremento del Capital de la Sociedad.
El Patrimonio representó el 38,25%, 35,53% y 40,99% del Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 el Patrimonio de la Sociedad fue de Bs.337,19 millones, representando el 42,97% del Pasivo
más el Patrimonio.
El siguiente gráfico muestra la estructura de capital de TOYOSA S.A. durante las gestiones analizadas.
Gráfico No. 8 Estructura de Capital
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Como se puede apreciar en el gráfico anterior, en las gestiones analizadas la proporción del Patrimonio y del Pasivo
dentro de la estructura de capital de la Sociedad mantuvieron un comportamiento estable, siendo la porción del Pasivo
la que predomina sobre el Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2011 la cuenta más representativa del Patrimonio es el
Capital Social. La participación de esta cuenta respecto del Patrimonio se la puede apreciar en el siguiente gráfico.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
75
Gráfico No. 9 Capital como Principal cuenta del Patrimonio
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Capital
La cuenta Capital al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.170,18 millones, incrementando en
28,07% (Bs.37,30 millones) respecto al 31 de diciembre de 2010, cuando alcanzó un monto de Bs.132,88
millones, debido principalmente a que mediante Acta de junta General Extraordinaria del 2° de mayo de 2011,
la Sociedad resolvió capitalizar los resultados acumulados por Bs.37.30 millones. El monto alcanzado a
diciembre de 2010 fue superior al alcanzado a diciembre de 2009 cuando fue de Bs.96,00 millones, esta
variación representó el 38,42% (Bs.36,88 millones) y el principal motivo es la capitalización de los resultados
acumulados, consecuencia de la decisión de la Junta General Extraordinaria de fecha primero de diciembre de
2010. Esta cuenta representa el 55,40%, 61,18% y 56,58% del Patrimonio y el 21,19%, 21,74% y 23,19% del
Pasivo más el Patrimonio a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Debemos aclarar que para fines de realizar el presente análisis financiero, los saldos de esta cuenta al 31 de
diciembre de 2009, 2010 y 2011 fueron reexpresados, registrando esta diferencia, por la no reexpresión, en la
cuenta Ajuste de Capital. Este monto representó la suma de Bs.31,73 millones, Bs.35,97 millones y Bs.38,99
millones al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó una cifra de Bs.170,18 millones, monto que significa el 50,47% del
Patrimonio Total y el 21,68% del Pasivo más el Patrimonio.
8.2
Estado de Resultados
Ingresos por ventas
Los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A. a diciembre de 2011 alcanzó el monto de Bs.629.96 millones superior en
41,81% (Bs.185,73 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.444,23 millones, este
incremento es explicado debido a un crecimiento considerable en la demanda de vehículos durante la gestión 2011.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2010, se registró una suma superior en 3,66% (Bs.15,69 millones) a la generada al 31
de diciembre de 2009, cuando fue de Bs.428,53 millones, explicado por una mayor venta registrada de vehículos y
repuestos locales, causado por el incremento en la demanda de vehículos nuevos. Asimismo, TOYOSA S.A. es la
empresa líder en el segmento de vehículos 4x4 con una participación por número de vehículos vendidos por año marca
Toyota del 30.4% en la gestión 2010 seguido de Nissan que tiene el 21.2% de participación. Este segmento es el
segmento con mayor importancia en el rubro automotriz en Bolivia por volumen de ventas.
Al 31 de marzo de 2012 los Ingresos por ventas alcanzaron la cifra de Bs.205,33 millones.
Costo de Ventas
El Costo de Ventas a diciembre de 2011 fue de Bs.432,93 millones superior en 40,63% (Bs.125,09 millones) a la cifra
obtenida a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.307,85 millones y está en relación con la mayor
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
76
demanda de vehículos que generó mayores ingresos por ventas para la empresa. Al 31 de diciembre de 2010,
disminuyó en 9,46% (Bs.32,15 millones) con relación a la gestión anterior, cuando fue de Bs.340,00 millones. Este
decremento se debió a que la mayor venta de vehículos, repuestos y servicios generó economías de escala. Asimismo,
se participó en menor cuantía en licitaciones con el sector público y municipios (que implican mayores costos
financieros y operativos), priorizándose las ventas al detalle que generan mayores márgenes brutos. Esta cuenta
representó el 79,34%, 69,30% y 68,72% respecto al Ingreso por ventas de la Sociedad a diciembre de 2009, 2010 y
2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta registró la cifra de Bs.141,72 millones, monto que representó el 69,02% de los
Ingresos por ventas de la Sociedad.
Ganancia Bruta
La Ganancia Bruta de la sociedad a diciembre de 2011 alcanzó un monto de Bs.197,02 millones, superior en 44,47%
(Bs.60,64 millones) al registrado a diciembre de 2010, gestión en la cual se registró un monto de Bs.136,38 millones. El
crecimiento registrado está relacionado directamente con el crecimiento en los Ingresos por Ventas de la Sociedad
durante la Gestión 2011. Asimismo, el monto de la Ganancia Bruta correspondiente a diciembre de 2010 fue superior
en 54,04% (Bs.47,84 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de Bs.88,54 millones, el crecimiento
registrado se debe principalmente al decrecimiento de los Costos de ventas y en menor medida, al incremento de los
Ingresos por ventas de TOYOSA S.A.
Esta cuenta representó el 20,66%, 30,70% y 31,28% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 la Ganancia Bruta de la Sociedad fue de Bs.63,61 millones, cifra que representó el 30,98% de
los Ingresos por ventas de TOYOSA S.A.
Gráfico No. 10 Evolución de los Ingresos por ventas, Costo de ventas y Ganancia Bruta
(En millones de Bolivianos)
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Gastos Operativos
Los Gastos Operativos de TOYOSA S.A, compuestos por: los Gastos Administrativos, Gastos de comercialización, Gastos
Financieros, Depreciaciones, amortizaciones y castigos, e Impuestos, tasas y patentes, que en total alcanzaron a
diciembre de 2011 un monto de Bs.102,04 millones, cifra superior en 18,35% (Bs.15,82 millones) a la cifra obtenida a
diciembre de 2010 cuando fue de Bs.86,22 millones. Asimismo, el monto de Gastos Operativos correspondiente a
diciembre de 2010 fue superior en 21,31% (Bs.15,15 millones) al registrado al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.71,07 millones.
Los Gastos Operativos de la Sociedad representaron el 16,58%, el 19,41% y el 16,20% de los Ingresos por ventas a
diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
77
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó un monto de Bs.26.08 millones, representando el 12,70% de los Ingresos
por ventas de TOYOSA S.A.
Las principales cuentas que conforman los Gastos Operativos a diciembre 2011, se describen a continuación:
Gastos de Administración
Los Gastos de Administración, a diciembre de 2011, alcanzaron un monto de Bs.23,73 millones, superior en
12,92% (Bs.2,72 millones) a diciembre de 2010 cuando fue de Bs.21,02 millones. Esta variación se debe
principalmente al incremento en los gastos del personal, producto del incremento en las ventas. Al 31 de
diciembre de 2010, esta cuenta aumentó en 15,48% (Bs.2,82 millones) con relación al 31 de diciembre de 2009,
cuando fue de Bs.18,20 millones. Esta variación se debe principalmente al incremento en los gastos de personal,
el incremento en los gastos de papelería y escritorio, producto a su vez de las mayores ventas. Los Gastos
Administrativos representaron el 4,25%, 4,73% y 3,77% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y
Al 31 de marzo de 2012 los Gastos de Administración fueron de Bs.5,60 millones, significando el 2,73% de los
Gastos de Comercialización
Los Gastos de Comercialización alcanzaron un monto total de Bs.34,53 millones a diciembre de 2011, monto
superior en 23,60% (Bs.6,59 millones) a la cifra obtenida a diciembre de 2010, cuando alcanzó los Bs.27,94
millones. El incremento en esta cuenta es explicado principalmente, por el incremento en los gastos de
publicidad y marketing producto del incremento en las ventas. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 se produjo
una aumento en esta cuenta del 20,56% (Bs.4,76 millones), con relación a la anterior gestión cuando fue de
Bs.23,18 millones. El incremento en esta cuenta es explicado principalmente, por el incremento en las ventas de
la Sociedad. Los Gastos de comercialización significaron el 5,41%, 6,29% y 5,48% de los Ingresos por ventas a
diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 los Gastos de Comercialización registraron un monto de Bs.8,54 millones, cifra que
significa el 4,16% de los ingresos por ventas.
Gastos Financieros
A diciembre de 2011, los Gastos Financieros alcanzaron un monto total de Bs.15,37 millones, inferior en 1,28%
(199 mil) a la cifra obtenida una gestión anterior cuando fue de Bs.15,57 millones, producto de menores
necesidades de financiamiento para capital de operaciones Al 31 de diciembre de 2010, se produjo una
aumento respecto a la gestión anterior de 25,23% (Bs.3,14 millones) cuando registraba Bs.12,44 millones. El
incremento en esta cuenta se debe a las mayores necesidades de financiamiento para capital de operaciones y
el crecimiento del inventario de vehículos y repuestos financiado mediante cartas de crédito. La cuenta Gastos
Financieros representó el 2,90%, 3,51% y 2,44% de los Ingresos por ventas a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 esta cuenta alcanzó el monto de Bs.3,89 millones, cifra que representó el 1,90% de los
ingresos por ventas de TOYOSA S.A.
Impuestos, tasas y patentes
La cuenta Impuestos, tasas y patentes, al 31 diciembre de 2011 registró la cifra de Bs.21.51 millones, superior
en 20,78% (Bs.3,70 millones) al registrado a diciembre de 2010 cuando alcanzó el monto de Bs.17,81 millones,
debido principalmente a la correlación existente con la evolución de las ventas. Al 31 de diciembre de 2010, la
cuenta registró una aumento de 44,36% (Bs.5,47 millones) respecto al monto obtenido al 31 de diciembre de
2009, cuando fue de Bs.12,34 millones, debido al incremento en las obligaciones financieras a raíz de las
mayores ventas. Esta cuenta significó el 2,88%, 4,1% y 3,41% del Ingreso por ventas, a diciembre de 2009, 2010
y 2011, respectivamente.
Ingreso por ventas de la sociedad.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
78
Gráfico No. 11 Evolución de los Gastos Operativos
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Utilidad neta del ejercicio
La Utilidad neta del ejercicio de TOYOSA S.A. alcanzó a diciembre de 2011, un monto de Bs.83,58 millones, superior en
90,45% (Bs.39,70 millones) al registrado a diciembre de 2010, cuando fue de Bs.43,89 millones. El incremento
registrado en la última gestión se debe, principalmente, a las mayores ventas generadas por la Sociedad. Al 31 de
diciembre de 2010, aumentó en 110,94% (Bs.23,08 millones) respecto al 31 de diciembre de 2009 cuando fue de
Bs.20,81 millones. El incremento registrado en la última gestión se debe, principalmente, al incremento de la Ganancia
Bruta, a consecuencia del aumento en el nivel de ventas de la empresa y un manejo más eficiente de los Costos de
ventas generado por economías de escala. Por otro lado, el incremento en la demanda está asociado al crecimiento del
sector automotriz. La Utilidad neta del ejercicio respecto a los Ingresos por ventas representó el 4,86%, el 9,88% y el
13,27% a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2012 la Utilidad neta del ejercicio fue de Bs.36,43 millones, cifra que representó el 17,74% de los
Gráfico No. 12 Evolución de la Utilidad neta del ejercicio
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
79
8.3
Indicadores Financieros
Indicadores de Liquidez y Solvencia
Coeficiente de Liquidez
El coeficiente de liquidez, representado por el Activo Corriente entre el Pasivo Corriente, fundamentalmente
muestra la capacidad que tiene la sociedad de poder cubrir sus deudas de corto plazo con sus Activos de corto
plazo. Durante las gestiones analizadas este ratio registró niveles de 1,07, 0,82 y 1,21, veces, a diciembre de
2009, 2010 y 2011, respectivamente. Estos resultados muestran un crecimiento leve durante las gestiones 2009
y 2011, y un decrecimiento en la gestión 2010. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011 este indicador aumento
en un 48,36%, de 0,82 a 1,21 veces, debido a un aumento mayor de la porción corriente del Activo en relación
al aumento del Pasivo Corriente, principalmente en la cuenta Otras Cuentas por Cobrar. Entre diciembre de
2010 y diciembre de 2009 este índice disminuyó de 1,07 a 0,82, variación negativa que representa el 23,67%,
producto principalmente, a un aumento mayor de la porción corriente del Pasivo en relación al aumento del
Activo Corriente, principalmente en las cuentas Deudas Bancarias y financieras, y Anticipo de clientes generado
en las cuentas de obligaciones inmediatas.
Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de 1,33 veces.
Gráfico No. 13 Evolución del Coeficiente de Liquidez
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Prueba Ácida
El indicador de la Prueba Ácida, mide la capacidad de la Sociedad para cubrir sus deudas a corto plazo, con sus
activos de más rápida realización, excluyendo los Activos de no muy fácil liquidación, como son los inventarios.
A diciembre de 2009, 2010 y 2011 este indicador registró niveles de 0,70, 0,38 y 0,82 veces, respectivamente.
Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador tuvo una variación positiva de 116,22%, aumentando
de 0,38 a 0,82 veces, éste incremento se produce debido a que los inventarios representan el 32% del Activo
Corriente. Entre diciembre 2009 y 2010 este índice bajó de 0,70 a 0,38 veces, variando negativamente en un
45,55%, éste decremento se produce debido a la disminución del Activo Corriente, principalmente en la cuenta
Otras cuentas por cobrar y por un incremento de la porción Corriente del Pasivo.
Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 0,88 veces.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
80
Gráfico No. 14 Evolución del Indicador de la Prueba Ácida
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Capital de Trabajo
El Capital de Trabajo mide el margen de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de pago de la
Sociedad para cubrir sus deudas a corto plazo, es decir, el dinero que la sociedad cuenta para realizar sus
operaciones normales. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador aumento de Bs.-64,77
millones a un valor positivo de Bs.78,90 millones (variación positiva de 221,81% (Bs.143,67 millones), éste
incremento se produce debido al incremento del Activo Corriente en mayor proporción que el incremento del
Pasivo Corriente. Entre diciembre de 2009 y diciembre 2010 este indicador varió de Bs. 17,70 a Bs.-64,77
millones, variación negativa que significó un 266,02% (Bs.47,07 millones). Éste decremento se produce debido
al incremento del Pasivo Corriente en mayor proporción que el incremento del Activo Corriente, a causa de un
crecimiento considerable de la cuenta Deudas Bancarias y Financieras de corto plazo.
Al 31 de marzo de 2012 este indicador alcanzó la cifra de Bs.124,50 millones.
Gráfico No. 15 Evolución del Indicador del Capital de Trabajo
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Indicadores de Endeudamiento
Razón de Endeudamiento
La razón de endeudamiento muestra el porcentaje que representa el total de Pasivos de la sociedad, en relación
a los Activos totales de la misma. Este indicador mostro resultados de 61,75%, 64,47% y 59,01%, a diciembre de
2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011, este indicador tuvo una variación
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
81
negativa del 8,46% bajando de 64,47% a 59,01% producto de un aumento del Activo mayor al del Pasivo
durante la gestión 2011. Entre las gestiones 2009 y 2010, se puede observar una variación positiva del 4,40%,
ascendiendo del 61,75% al 64,47%, situación que se debe al incremento de las cuentas del Pasivo Corriente
(principalmente la cuenta Deudas Bancarias y Financieras).
Al 31 de marzo de 2012, este indicador alcanzó 57,03%.
Gráfico No. 16 Evolución de la razón de Endeudamiento
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Razón Deuda a Patrimonio
La Razón Deuda a Patrimonio refleja la relación de todas las obligaciones financieras con terceros de la Sociedad
en relación al total de su Patrimonio neto. Es decir, el ratio indica si las obligaciones con terceros son mayores o
menores que las obligaciones con los accionistas de la sociedad. Este indicador alcanzó los siguientes resultados
1,61, 1,81 y 1,44 veces, a diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Entre las gestiones 2010 y 2011,
este indicador tuvo una variación negativa del 20,65%, producto principalmente del incremento del Patrimonio
en mayor proporción al incremento registrado en el Pasivo. Asimismo, ente las gestiones 2009 y 2010, el
indicador presentó una variación positiva de 12,40%, situación que se produce por el aumento del Pasivo en
mayor medida que el incremento del Patrimonio de la Sociedad.
Al 31 de marzo de 2012 este indicador fue de 1,33 veces.
Gráfico No. 17 Evolución de la razón Deuda a Patrimonio
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
82
Proporción deuda corto y largo plazo
La proporción de deuda a corto plazo y largo plazo, muestra la composición del Pasivo en función a la
exigibilidad de las obligaciones. El Pasivo de la sociedad estuvo compuesto por 90,76%, 89,57% y 86,19% por el
Pasivo Corriente y por 9,24%, 10,43% y 13,81% por el Pasivo No Corriente a diciembre de 2009, 2010 y 2011,
respectivamente. A lo largo de las gestiones analizadas se puede apreciar que existió siempre un predominio de
la porción Corriente del Pasivo sobre la No Corriente.
Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, la porción de deuda de corto plazo tuvo una variación negativa de
3,78%, entre diciembre 2009 y diciembre 2010 igualmente registró una variación negativa de 1,31%, ambas
situaciones dadas por el incremento de las Deudas bancarias y financieras. Asimismo entre diciembre 2009 y
diciembre 2010, la porción de deuda de largo plazo registró una variación positiva de 12,86%, al igual que entre
diciembre 2010 y diciembre 2011, cuando la variación fue positiva de 32,43%, la primera situación generada por
la aparición de la cuenta Otras cuentas por pagar y la segunda por el incremento de la cuenta Deudas Bancarias
y financieras de largo plazo.
Al 31 de marzo de 2012 el Pasivo estuvo compuesto por 84,01% de Pasivo Corriente y 15,99% de Pasivo No
Corriente.
Gráfico No. 18 Evolución de la proporción de Deuda a Corto y Largo Plazo
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Indicadores de Actividad
Rotación de Activos
El indicador de rotación de Activos nos permite medir la eficiencia en la utilización de los Activos totales,
mostrando el número de veces de su utilización. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador varió
de 0,73 a 0,86 veces, lo que significó una variación positiva de 18,13%, debido al incremento de los Ingresos
por Ventas en mayor medida que el incremento registrado en los Activos de la Sociedad. Entre diciembre
2009 y 2010, este indicador disminuyó en 23,17%, de 0,95 veces a 0,73 veces, debido a, contrariamente a lo
ocurrido en la gestión posterior, el incremento de los Activos en mayor proporción que el incremento en los
Ingresos por ventas.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
83
Gráfico No. 19 Evolución del indicador de Rotación de Activos
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Rotación de Activos Fijos
El indicador de rotación de Activos fijos nos permite medir la eficiencia en la utilización de los Activos fijos de
la sociedad. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 3,20 a 3,56 veces (variación
positiva del 11.24%), debido principalmente al incremento en el nivel de ventas. Entre diciembre 2009 y
diciembre 2010, el índice aumentó de 2,72 a 3,20 veces (variación positiva del 17,98%), debido principalmente
a un leve incremento del Ingreso por ventas y una disminución del Activo Fijo.
Gráfico No. 20 Evolución del indicador de Rotación de Activos Fijos
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Rotación de Cuentas por Cobrar
El indicador de rotación de cuentas por cobrar se refiere a las veces promedio al año que se realizan cobros a
los clientes. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 10,17 a 14,89 veces (variación
positiva del 46,32%), producto del incremento en los Ingresos por Ventas y una disminución en el nivel de
Cuentas por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010, este índice bajó de 19,29 a
10,17 veces (variación negativa del 47,25%), este comportamiento decreciente es atribuible al incremento en
las Cuentas por cobrar comerciales en mayor medida que el incremento registrado en los Ingresos por ventas.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
84
Gráfico No. 21 Evolución del indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Plazo Promedio de Cobro
El Plazo Promedio de Cobro muestra el plazo promedio en días en los que se realizan los cobros de las cuentas
por cobrar comerciales. Entre diciembre de 2010 y diciembre 2011, este indicador bajó de 35 a 24 días
(variación negativa del 31,65%). Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice registró una incremento
de 19 a 35 días (variación positiva del 89,59%). Este comportamiento es explicado por el incremento de las
Cuentas por Cobrar Comerciales.
Gráfico No. 22 Evolución del Plazo Promedio de Cobro
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Rotación de Cuentas por Pagar
El indicador de rotación de cuentas por pagar se interpreta como las veces promedio al año en que la sociedad
convirtió sus compras en “Cuentas por Pagar”. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador
aumentó de 19,10 a 28,88 veces (variación negativa del 51,23%), asimismo entre diciembre 2009 y diciembre
2010, éste índice registró una caída de 31,54 a 19.10 veces (variación negativa del 39.45%). El
comportamiento creciente en la última gestión se debe al aumento del Costo de ventas y el leve decremento
de las Cuentas por Pagar.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
85
Gráfico No. 23 Evolución del Indicador de Rotación de Cuentas por Pagar
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Plazo Promedio de Pago
El Plazo Promedio de Pago muestra la cantidad de días promedio en que se realizan los pagos pendientes en
las cuentas por pagar. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, marcó un aumento de 19 a 12 días (variación
negativa del 33,87%). Asimismo entre diciembre 2009 y diciembre 2010, éste índice marcó un incremento de
11 a 19 días (variación positiva del 65,15%). El comportamiento decreciente registrado en la última gestión se
debe principalmente al incremento de la rotación de cuentas por pagar.
Gráfico No. 24 Evolución del Plazo Promedio de Pago
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
86
Gráfico No. 25 Plazo Promedio de Cobro vs. Plazo Promedio de Pago
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Indicadores de Rentabilidad
Retorno sobre el Patrimonio (ROE)
El ROE permite determinar, en términos de porcentaje, la ganancia o pérdida que ha obtenido la sociedad,
frente a la inversión de los accionistas que fue requerida para lograrla. El ROE durante las gestiones de
diciembre 2010 y diciembre 2011 mostró un aumento en el índice del 20,21% al 27,79% (variación positiva del
37,52%), comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del ejercicio en un
90,45%, producto de la recuperación de los Ingresos por ventas. Por otro lado, entre diciembre 2009 y
diciembre 2010, se registró un aumento del índice del 12,01% a 20,21% (variación positiva del 68,31%),
comportamiento ascendente que se debe al crecimiento de la Utilidad Neta del Ejercicio, producto de la
disminución de los Costos de Venta.
Gráfico No. 26 Evolución del Retorno sobre el Patrimonio
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A.
Retorno sobre el Activo (ROA)
El ROA nos muestra, en términos de porcentaje, la eficiencia en la aplicación de las políticas administrativas,
indicándonos el rendimiento obtenido de acuerdo a nuestra propia inversión. Entre diciembre 2010 y diciembre
2011, el ROA aumentó de 7,18% a 11,39% (variación positiva del 58,64%), debido al incremento del nivel de la
Utilidad neta del ejercicio en menor medida que el incremento del Activo de la sociedad. Entre diciembre 2009
y diciembre 2010, se registró un aumento en este índice de 4,59% a 7,18% (variación positiva del 56,35%), este
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
87
comportamiento, similar a lo ocurrido con el ROE, está dado por el incremento de la Utilidad neta del ejercicio y
del Activo de la sociedad.
Gráfico No. 27 Evolución del Retorno sobre el Activo
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Retorno sobre las Ventas
El Retorno sobre las Ventas refleja el rendimiento que por ventas obtiene la sociedad en sus operaciones
propias. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, este indicador subió de 9,88% a 13,27% (variación positiva de
34,30%), este comportamiento creciente es explicado por el incremento de la Utilidad Neta del ejercicio inferior
al incremento en los Ingresos por ventas de la sociedad. Entre diciembre 2009 y diciembre 2010, el índice subió
de 4,86% a 9,88% (variación positiva de 103,49%), este comportamiento creciente está respaldado por el
incremento de la Utilidad Neta mayor al incremento del Ingreso por ventas.
Gráfico No. 28 Evolución del Retorno sobre las Ventas
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Margen Bruto
El Margen Bruto representa el porcentaje de dinero que la sociedad recibe después de los costos operativos en
relación a los ingresos brutos de la misma. Entre diciembre 2010 y diciembre 2011, el Margen Bruto subió de
30,70% a 31,28% (variación positiva del 1,87%), comportamiento creciente atribuible al crecimiento las ventas
en mayor proporción que el incremento de los Costos de ventas. Asimismo, entre diciembre 2009 y diciembre
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
88
2010 el Margen Bruto subió de 20,66% a 30,70% (variación positiva de 48,59%), debido principalmente a la leve
caída en los costos de venta durante la gestión 2010.
Gráfico No. 29 Evolución del Margen Bruto
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
8.4
Cambios en los responsables de la elaboración de los Reportes Financieros
En las gestiones 2009, 2010 y 2011, no se produjeron cambios en los Auditores Externos. La empresa encargada de
auditar los Estados Financieros de TOYOSA S.A. es PricewaterhouseCoopers S.R.L., habiendo emitido los respectivos
informes sin salvedades.
Asimismo, en las mismas gestiones no se produjeron cambios en el principal funcionario contable de la sociedad. La
persona encargada de la elaboración de los Estados Financieros de TOYOSA S.A. es Lic. Jenny Arandia, quien ocupa el
cargo de Jefe Nacional de Contabilidad.
8.5
Cálculo de los compromisos financieros
Obtenido
Ratio
Ratio de Cobertura del Servicio de
Deuda (RCSD)
Relación Deuda/Patrimonio (RDP)
Fórmula
Datos
Activo corriente +
EBITDA
500.524 + 112.274
Amortización de
Capital e Intereses
231.610
Pasivo Total
447.609
Patrimonio Neto
337.194
Comprometido
Al 31.03.12
>=1,3
2,65
<=2,2
1,33
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
89
8.6
Análisis Financiero
Cuadro No. 22 Balance General
BALANCE GENERAL
PERÍODO
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
Valor UFV
1.53754
1.56451
1.71839
1.74433
13,874
3,509
22,217
32,390
105,069
94,385
161
271,606
22,164
3,531
43,664
43,269
21,296
154,056
231
288,210
26,495
3,342
42,319
34,344
199,314
145,419
904
452,137
23,797
3,324
58,267
41,587
204,532
168,474
543
500,524
9,743
157,836
3,208
10,668
181,455
453,061
165,500
13,674
138,676
2,747
2,462
323,060
611,270
100,259
269
176,781
2,120
2,260
281,689
733,827
102,348
265
177,344
2,088
2,234
284,279
784,803
10,781
173,156
1,943
38,487
18,621
10,921
253,910
16,121
215,919
3,392
71,214
20,260
10,061
16,014
352,980
14,991
237,943
6,945
66,012
35,384
7,706
4,258
373,239
22,716
219,601
11,574
67,486
39,602
7,367
7,682
376,028
11,185
1,862
3,717
9,091
25,854
279,764
2,682
1,092
4,325
33,005
41,104
394,084
16,847
1,640
5,472
35,859
59,818
433,057
16,596
1,616
5,593
47,776
71,581
447,609
96,000
31,729
2,105
2,342
20,315 20,806
173,296
453,061
3,983
132,879
35,968
4,263
2,546
2,359
43,889
217,185
611,270
6,697
170,179
38,989
3,881
2,928
84,793
300,770
733,827
3,116
170,179
38,354
7,940
2,879
81,417
36,425
337,194
784,803
13,684
ACTIVO
Activo Corriente
Di s poni bi l i da des
Invers i ones tempora ri a s
Cuenta s por cobra r comerci a l es
Anti ci po a proveedores
Otra s cuenta s por cobra r
Inventa ri os
Ga s tos pa ga dos por a nti ci pa do
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Invers i ones perma nentes
Acti vo fi jo
Us o de ma rca
Otros a cti vos
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Cuenta s por pa ga r comerci a l es
Deuda s ba nca ri a s y fi na nci era s
Otros prés ta mos
Anti ci po de cl i entes
Deuda s fi s ca l es y s oci a l es
Otra s cuenta s por pa ga r
Ingres os di feri dos
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Otros prés ta mos
Previ s i ón pa ra i ndemni za ci ones
Venta s di feri da s e Interes es
Total Pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Ca pi ta l
Ajus te de ca pi ta l
Res erva l ega l
Ajus te de res erva s pa tri moni a l es
Res ul ta dos a cumul a dos
Res ul ta dos de l a ges ti ón
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas de orden
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
90
Cuadro No. 23 Análisis Vertical del Balance General
ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
PERÍODO
ACTIVO
Activo Corriente
Inventa ri os
Activo No Corriente
Acti vo fi jo
Us o de ma rca
Otros a cti vos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Otros prés ta mos
Pasivo No Corriente
Otros prés ta mos
TOTAL PASIVO
31-dic-09
31-dic-10
31-dic-11
31-mar-12
3.06%
0.77%
4.90%
7.15%
23.19%
20.83%
0.04%
59.95%
3.63%
0.58%
7.14%
7.08%
3.48%
25.20%
0.04%
47.15%
3.61%
0.46%
5.77%
4.68%
27.16%
19.82%
0.12%
61.61%
3.03%
0.42%
7.42%
5.30%
26.06%
21.47%
0.07%
63.78%
0.00%
2.15%
34.84%
0.71%
2.35%
40.05%
100.00%
27.07%
2.24%
22.69%
0.45%
0.40%
52.85%
100.00%
13.66%
0.04%
24.09%
0.29%
0.31%
38.39%
100.00%
13.04%
0.03%
22.60%
0.27%
0.28%
36.22%
100.00%
2.38%
38.22%
0.43%
8.49%
4.11%
2.41%
0.00%
56.04%
2.64%
35.32%
0.55%
11.65%
3.31%
1.65%
2.62%
57.75%
2.04%
32.42%
0.95%
9.00%
4.82%
1.05%
0.58%
50.86%
2.89%
27.98%
1.47%
8.60%
5.05%
0.94%
0.98%
47.91%
2.47%
0.41%
0.82%
2.01%
0.00%
5.71%
61.75%
0.44%
0.18%
0.71%
0.00%
5.40%
6.72%
64.47%
2.30%
0.22%
0.75%
0.00%
4.89%
8.15%
59.01%
2.11%
0.21%
0.71%
0.00%
6.09%
9.12%
57.03%
21.19%
7.00%
0.46%
0.52%
4.48%
4.59%
38.25%
100.00%
21.74%
5.88%
0.70%
0.42%
-0.39%
7.18%
35.53%
100.00%
23.19%
5.31%
0.53%
0.40%
11.55%
0.00%
40.99%
100.00%
21.68%
4.89%
1.01%
0.37%
10.37%
4.64%
42.97%
100.00%
PATRIMONIO
Ca pi ta l
Res erva l ega l
TOTAL PATRIMONIO
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
91
Cuadro No. 24 Análisis Vertical del Pasivo
ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO
PERÍODO
PASIVO
Pasivo Corriente
Cuentas por pa ga r comerci a l es
Otros prés tamos
Antici po de cl i entes
Otra s cuentas por pa ga r
Pasivo No Corriente
Otros prés tamos
Ventas di feri da s e Interes es
Otra s cuentas por pa ga r
TOTAL PASIVO
31-dic-09
31-dic-10
31-dic-11
31-mar-12
3.85%
61.89%
0.69%
13.76%
6.66%
3.90%
0.00%
90.76%
4.09%
54.79%
0.86%
18.07%
5.14%
2.55%
4.06%
89.57%
3.46%
54.95%
1.60%
15.24%
8.17%
1.78%
0.98%
86.19%
5.07%
49.06%
2.59%
15.08%
8.85%
1.65%
1.72%
84.01%
4.00%
0.67%
1.33%
3.25%
0.00%
0.68%
0.28%
1.10%
0.00%
8.38%
3.89%
0.38%
1.26%
0.00%
8.28%
3.71%
0.36%
1.25%
0.00%
10.67%
9.24%
100.00%
10.43%
100.00%
13.81%
100.00%
15.99%
100.00%
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Cuadro No. 25 Análisis Vertical del Patrimonio
ANÁLISIS VERTICAL DEL PATRIMONIO
PERÍODO
PATRIMONIO
Ca pi ta l
Res erva l ega l
TOTAL PATRIMONIO
31-dic-09
55.40%
18.31%
1.21%
1.35%
11.72%
12.01%
100.00%
31-dic-10
61.18%
16.56%
1.96%
1.17%
-1.09%
20.21%
100.00%
31-dic-11
56.58%
12.96%
1.29%
0.97%
28.19%
0.00%
100.00%
31-mar-12
50.47%
11.37%
2.35%
0.85%
24.15%
10.80%
100.00%
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
92
Cuadro No. 26 Análisis Horizontal del Balance General
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
(Variación absoluta en miles de Bolivianos)
PERIODOS
VARIACIÓN
ACTIVO
Activo Corriente
Inventa ri os
Activo No Corriente
Acti vo fi jo
Us o de ma rca
Otros a cti vos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Otros prés ta mos
Pasivo No Corriente
Otros prés ta mos
TOTAL PASIVO
31-dic-09 vs. 31-dic-10
ABSOLUTA
RELATIVA
31-dic-10 vs. 31-dic-11
ABSOLUTA
RELATIVA
8,289
22
21,446
10,880
(83,773)
59,671
69
16,605
59.74%
0.63%
96.53%
33.59%
(79.73%)
63.22%
42.87%
6.11%
4,332
(189)
(1,345)
(8,925)
178,018
(8,637)
673
163,927
19.54%
(5.36%)
(3.08%)
(20.63%)
835.93%
(5.61%)
292.07%
56.88%
165,500
3,931
(19,159)
(461)
(8,206)
141,605
158,209
40.35%
(12.14%)
(14.37%)
(76.92%)
78.04%
34.92%
(65,242)
(13,405)
38,105
(628)
(201)
(41,370)
122,557
(39.42%)
(98.03%)
27.48%
(22.85%)
(8.18%)
(12.81%)
20.05%
5,340
42,763
1,448
32,726
1,639
(860)
16,014
99,070
49.53%
24.70%
74.53%
85.03%
8.80%
(7.88%)
39.02%
(1,129)
22,024
3,553
(5,202)
15,124
(2,355)
(11,756)
20,259
(7.00%)
10.20%
104.77%
(7.30%)
74.65%
(23.41%)
(73.41%)
5.74%
(8,503)
(770)
608
(9,091)
33,005
15,250
114,320
(76.02%)
(41.36%)
16.37%
(100.00%)
58.99%
40.86%
14,164
548
1,148
2,854
18,714
38,973
528.05%
50.22%
26.53%
8.65%
45.53%
9.89%
36,879
4,239
2,158
204
(22,674)
23,083
43,889
158,209
2,714
38.42%
13.36%
102.54%
8.72%
(111.61%)
110.94%
25.33%
34.92%
68.14%
37,300
3,021
(382)
382
87,152
(43,889)
83,584
122,557
(3,582)
PATRIMONIO
Ca pi ta l
Res erva l ega l
TOTAL PATRIMONIO
Cuentas de orden
28.07%
8.40%
(8.95%)
14.99%
3693.80%
(100.00%)
38.49%
20.05%
(53.48%)
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
93
Cuadro No. 27 Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODO
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
Valor UFV
1.53754
1.56451
1.71839
1.74433
Ingres o por ventas
(-) Cos to de ventas
(Pérdida) Ganacia Bruta
Gastos Operativos
(-) Ga s tos de Admi ni s tra ci ón
(-) Ga s tos de comerci a l i za ci ón
(-) Ga s tos fi na nci eros
(-) Depreci a ci ones , a mortiza ci ones y ca s tigos
(-) Impues tos , tas a s y pa tentes
Total Gastos Operativos
Utilidad Operativa
Otros ingresos y gastos
Di ferenci a de ca mbi o
Otros i ngres os
Mul tas y a cces ori os
Rendi mi ento de Invers i ones
Pérdi da en venta de Activo fi jo
Ajus te por i nfl a ci ón y tenenci a de bi enes
Ajus te de ges tiones a nteri ores
Total Otros Ingresos y Gastos
428,534
339,996
88,538
444,226
307,846
136,380
629,958
432,934
197,024
205,331
141,720
63,610
18,199
23,175
12,435
4,922
12,339
71,069
17,469
21,017
27,939
15,573
3,878
17,812
86,217
50,163
23,732
34,531
15,374
6,890
21,512
102,040
94,984
5,601
8,536
3,894
1,162
6,885
26,078
37,532
1,193
1,846
(3,199)
3,620
(86)
(109)
72
3,337
20,806
536
2,003
(969)
4,904
(12,309)
(1,423)
985
(6,274)
43,889
(2,497)
743
(713)
(9,871)
(338)
(11,400)
83,584
145
522
(392)
(1,380)
(6)
(1,108)
36,425
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
94
Cuadro No. 28 Análisis Vertical del Estado de Resultados
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
PERÍODO
Ingres o por ventas
Gastos Operativos
Utilidad Operativa
Otros i ngres os
31-dic-09
31-dic-10
31-dic-11
31-mar-12
100.00%
79.34%
20.66%
100.00%
69.30%
30.70%
100.00%
68.72%
31.28%
100.00%
69.02%
30.98%
4.25%
5.41%
2.90%
1.15%
2.88%
16.58%
4.08%
4.73%
6.29%
3.51%
0.87%
4.01%
19.41%
11.29%
3.77%
5.48%
2.44%
1.09%
3.41%
16.20%
15.08%
2.73%
4.16%
1.90%
0.57%
3.35%
12.70%
18.28%
0.28%
0.43%
-0.75%
0.84%
-0.02%
-0.03%
0.02%
0.78%
4.86%
0.12%
0.45%
-0.22%
1.10%
-2.77%
-0.32%
0.22%
-1.41%
9.88%
-0.40%
0.12%
-0.11%
0.00%
0.00%
-1.57%
-0.05%
-1.81%
13.27%
0.07%
0.25%
-0.19%
0.00%
0.00%
-0.67%
0.00%
-0.54%
17.74%
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
95
Cuadro No. 29 Análisis Horizontal del Estado de Resultados
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
(Variación absoluta en miles de Bolivianos)
PERIODOS
VARIACIÓN
Ingres o por ventas
Gastos Operativos
Utilidad Operativa
Otros i ngres os
31-dic-09 vs. 31-dic-10
ABSOLUTA
RELATIVA
31-dic-10 vs. 31-dic-11
ABSOLUTA
RELATIVA
15,692
(32,150)
47,842
3.66%
(9.46%)
54.04%
185,732
125,088
60,644
41.81%
40.63%
44.47%
2,817
4,764
3,138
(1,044)
5,473
15,148
32,694
15.48%
20.56%
25.23%
(21.21%)
44.36%
21.31%
187.15%
2,716
6,593
(199)
3,012
3,701
15,823
44,821
12.92%
23.60%
(1.28%)
77.68%
20.78%
18.35%
89.35%
(657)
157
2,230
1,284
(12,223)
(1,314)
913
(9,611)
23,083
(55.08%)
8.50%
69.70%
35.46%
(14186.34%)
(1204.03%)
(1260.55%)
(288.00%)
110.94%
(3,032)
(1,260)
256
(4,904)
12,309
(8,448)
(1,323)
(5,126)
39,695
(565.95%)
(62.90%)
26.41%
(100.00%)
100.00%
(593.62%)
(134.29%)
(81.70%)
90.45%
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
96
Cuadro No. 30 Análisis de Indicadores Financieros
ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS
Indicador
Fórmula
Interpretación
31-dic-09
(Reexp.)
31-dic-10
(Reexp.)
31-dic-11
(Reexp.)
31-mar-12
INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
Coefi ci ente de Li qui dez
[Activo Corri ente / Pa s i vo Corri ente]
Prueba Áci da
[Activo Corri ente - Inventari os / Pa s i vo Corri ente]
Ca pi tal de Tra ba jo
[Activo Corri ente - Pa s i vo Corri ente]
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Ra zón de endeuda mi ento
Ra zón Deuda a Pa tri moni o
Proporci ón Deuda Corto Pl a zo
Proporci ón Deuda La rgo Pl a zo
[Total
[Total
[Total
[Total
Pa s i vo
Pa s i vo
Pa s i vo
Pa s i vo
/ Total Activo]
/ Total Pa tri moni o Neto]
Corri ente / Total Pa s i vo]
No Corri ente / Total Pa s i vo]
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Rotaci ón de Activos
Rotaci ón de Activos Fi jos
Rotaci on Cuentas por Cobra r
Pl a zo Promedi o de Cobro
Rotaci on Cuentas por Pa ga r
Pl a zo Promedi o de Pa go
[Ventas / Activos ]
[Ventas / Activo Fi jo]
[Ventas /Cuentas por Cobra r Comerci a l es ]
[360 / Rotaci on Cuentas por Cobra r]
[Cos to de Ventas /Cuentas por Pa ga r Comerci a l es ]
[360 / Rotaci on Cuentas por Pa ga r]
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Retorno s obre el Pa tri moni o (ROE)
Retorno s obre l os Activos (ROA)
Retorno s obre l a s Ventas
Ma rgen bruto
[Util i da d
[Util i da d
[Util i da d
[Ga na ci a
neta del ejerci ci o / Pa tri moni o]
neta del ejerci ci o / Activos ]
neta del ejerci ci o / Ventas ]
bruta / Ventas ]
Veces
Veces
1.07
0.82
1.21
0.70
0.38
0.82
0.88
En Mi l es de Bs .
17,696
-64,770
78,898
124,496
Porcentaje
Veces
Porcentaje
Porcentaje
61.75%
1.61
90.76%
9.24%
64.47%
1.81
89.57%
10.43%
59.01%
1.44
86.19%
13.81%
57.03%
1.33
84.01%
15.99%
0.95
2.72
19.29
19
31.54
11
0.73
3.20
10.17
35
19.10
19
0.86
3.56
14.89
24
28.88
12
0.26
1.16
3.52
102
6.24
58
12.01%
4.59%
4.86%
20.66%
20.21%
7.18%
9.88%
30.70%
27.79%
11.39%
13.27%
31.28%
10.80%
4.64%
17.74%
30.98%
Veces
Veces
Veces
Di a s
Veces
Di a s
Porcentaje
Porcentaje
Porcentaje
Porcentaje
1.33
Elaboración Propia
Fuente: TOYOSA S.A
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
97
ANEXOS
Prospecto Marco
Bonos TOYOSA I
98
&rádosñnancjeGa 3l demaEod62012ya 31dédid€mbEdé2011
y pé¡nidas
kl¡do d€ganancias
E ladod€dolucióndglpálrmonionálr,
Nol$ . loEosládNñnancleros
US$
UFV
= dórarésiádo0nldense
= unrdad
derimenloa ravivienda
DELAUDITOR
INTERNO
OICTAIIIEN
y os Esrádós
He etamfadoe SaanceGen€,ar
de Resutádos
á
€sládosde evoucói derpalrmonon€ioy de fujo d€ elecrvopor€ elercco
corespondlenres
iasNolas1 a 23quesescompañan
verfc¿¡doqueos mGmos
canrabes
fñidád ódr as disposciones
srrl¿i de os fegisr.os
de aorerdo
Se ha¡ er,{lu¿do os exáñénés
6n nómasde ardlora se¡e€m€ite@pla¡iásen
y eléóúlemds
páféobtener
Boviá Estasnomasfequ€fenqúeprarirquemos
ráaudirorie
czonab€
fespedlo
asi ósesiados
finencercs
seguidad
estánbresdepresenlacones
ncofecras
s¡gtrifÉlvas
quesusle¡ten
étañiñ¿rsobrelna bas€de prúebas
Unaaúdlor¿ndlúye
evdencas
os rmpod*y
ncLebslJnaaudlda rambién
d0nbbfidadútlrizad
0sy rasesrñ aóioñ* s¡q¡ ñcarivas
hechaspofrase¡enD: as @molambenevatuar
que¡uesrrcs
lnro consdefamG
€xámene6
aÉ nuesraoo¡n
ón
En nuest€opnón basada
en nu€stros
eráñeresy en os nform€s
d€ os pe tos ndepeidénres
pfimerpáraro os estados
fnan
E z o i a b e m e ñet né t o d ó a s p e ó r ó s
ryrnaf,cier¿defoYosasA
d 3 1 t t M a 2 0ó e2 4 1 20 s f e s u r r a d o s d e s u s o p e f a c o n e s y r o s f u l a s d e € f e c r ¡ v o p o r r ó s e j e r i c
qeoeErmente
de acue|do
tefmiadoser esastecrr¿s,
conprinc¡pos
d€ conlab'lidad
aceprados
en
BALANCEGENEI¡ALAL 31 DE MARZODE2012Y AL 31
cuBtr
.odigo
ESÍADODE GANANCIAS
Y PÉRDIDAS
PORlOS
AL31 DE MARZODE 2012Y31 DE
fERI\IIINADOS
ajureeor dacb¡ yEne¡ce ben4
ajunede 34i oi€s aN€dofes
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I
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AL 31 DE MARZODE 2012Y AL 31 DE DICIEIIIIBRE
NOTASA LOS ESTADOSF'NANCIEROS
NOÍA 1 ' NAÍURALEZAY OBJ€
tue consl¡iu
da medlánleEscr¡luGPLlbioá N' 225/31de rechaI de oclubrede 1931
La Soc¡edad
ñed ante EscfiÚfaPLlbÉ
como una sociedadde ResponsabidadLimilada Poslerofmenle,
de 1992 modificósu estuclu.ájurrdica.tEnslomándoseen
N'726192.de t€cha1'dé dcLembre
ña. bájorar¿zónsocalde ToYoSASA"
unasoóledádAnón
arcomércioen gene.¿ .eálizar¡mponacDnes
La S@€dadt€ne.omo obleb principa dedicarce
€pu€srosv metadena en genera
podeo
a Repúbca rea zárlodosros
o
de
cas
erédúr t aNporie
€s
ádñiñstÉlvosyproc€sáles
aclosdecomefcioydemásac¡osciv
CONTABLES
NOTA2 . PRINCIPIOS
trdividua
es de ToYoSA s A han sdo p€parádospa€ cumpk con ás
que
€slásurelaá socedadcomoenle ndependFnte
esales¿ las
dispós¡c¡ones
oe é! e do o1 of' c pos de ú' r¿bilid¿d
qe.;
" frP".e."-.
máss
Lospdnciposd€ contábilldad
ad sonlos ssuieñtesi
pfncpos Éqü'eEque
de los esladosiinancefos,de acuedÓconlos mendÓnados
La oreoaf¿dión
de
los
aclivosv pasivosa a
que
los
monlos
reálide
esl¡ñacones
arecián
ge¿nca
la
Socledad
¿
de
recrrade ros esradosfiancercs. ásicoño ós montosde inqresosv gas(dsde ele¡cLcoLos
f€suEdos reál€spoddanser dilerenl€sde ias eslmaciones€á zádas sn eñbáfgo, eslas
én eslfcto cump mieñtodel mafcoconlabevqente La qerencE
lu¿faf reaLizadas
esumacones
quelás esumaciones
úli
coñsidefa
ConsideEciónde los ¿l€ctosde la inlláción
d
C l C o r . é pr e . _ ¡ ó r \ o o 1 c lo e ' d r o á r ' ó r 6 b l ' o ¿ d d e ' C oe g o o é d i o e r , C o 1" d o ' (
de ajúslede estadosfinán.e
{revsda). queestabLeea suspensón
que
r
a
€npieztr Pa.l
os eiercicios
P ó ro r d D á n er d P e ) o r ' o l C T N A C 0 l 0 0 3 é - r d a p ! e c Ó r < 1 o T e ' D \ á o _ ¿ d e a - d i o d l
o.ap I d.etode2003
conuo;¿ddet(ot-qooéaro
a mtredá
s debedn ajuslaree
esrabLedé
aue a pen.¡er f de en
(uFV)
á
ra
Vv€ida
mnshrle ¡flza;do como ndc€ dé reexpreslón¿ undad de Fomenlo
pub €d¿ pore EañóocenlErde Eo va
(contI
cONTABLES
NofA2. PRlNClPlos
Consid¿hciónde los €fectosde la inrl.ció¡ (c0nl)
ca
l áss o c ¡ e d a d . e n á
p c ó n d eá N o m a c o n l a b e N ' 3 r e v s a d a v
D é s d e e r l ' d e e n' ée f o d e 2 o 0
,
o
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Pó.0
Cr\¿C
r o L o d o o éo _ e r o d ¿ ' F d é u c v "
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"
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"
i
z
¿
n
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y
de di. embred€ 2011esd€ 1 71339
de
1,74433
a
31
LlFVal3l de mszo de 2Or2es
vgenGsa ¿ fechá
Lósácrvosv oasivosen ñonédaertGnjefas€ válúana los liposde cambiÓ
prccedmrenlo
sé
esle
d€
de
cañbio.esutanles
Las
dErancias
d€ diere dé ;ada €l€rcicio
bd6
Oferercádecáñrrio
cuénta
de
f€$
f€orÉn en e
Cuent* Porcobr¿rcom€rciares
pDr a
mpodesgenerados
los
corlfatos
suscftos
de acrerdoa
Los sados de a cu€¡taspóf corr
Pr¿visiónpar. cue¡tas incobráblés
-o
. ¿r " ded órb'édó20
dd L .. .o"o.o. d-" "1
¿ r t e r o d e p € v i s i o n a d o p l a d oapsoorc e d a d p a r a¿s c u e n l a s p 0 r c 0 b
¡ dl
d' o e 1b. oe 20 r l¿
e e
él
vó-'¿lo''e9 á ¿'
baGdasv otfaséfisbncas que se
e) PÉvisión parad..valo¡izaciónde Inv€nbrio€
11'r'¿o¡ 1" oo ar''ad¿'-f- iord¿¿fgu"dddd'
r o ¿ oo b é d o o
r..!rooe!d
.-,'É';.
"
;
.
i
.
"
eñpresassmilafesenia'es'Ón
elDn€clorodónsderandolasprácl€sapcádaspof
(Cont.)
CONTABLES
NOTA2- PRINCTPTOS
2.3cnt. os deválüación(coñr)
f)
¡|jo
tnveÉ,onesteñoorá as: (o. -,po oé ¿ dÁposo. d praro e1i,
r
a
s
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s o " I o < p r o d t . o sd e l ' r q a d o <
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@ .. qL""<a r ¿ !oo" ¿ orooeéoq-¡¡o
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ro-oo.
de
.io
in.eÉoresen
aL31deñarzode 2012y á 3r de d¡c¡embGde2011
a.cionés teletón'c¿s:
de Teé
coclrabambaycÓopefauva
coooeratválvlit¿ de Teléfonos
una p€vsón por
end'jentánva lados a su coslod€ adquscóir La Socedadlr¿ conslltuido
mercado
áváo¡esde
va uación
hveFionés .n insiitución6: Eslá @mpuesl¿por dos accioneseñ el countrycub de a
.rdád de cochabáñba.as mFma
s fijG exscnles a 3r de
una €
La Soc€d¿dha eteoluado
dceñb€ de 1995y úna r€vaorzacón de alsunósde susierenósar31 de doidb€ de 20m
ófes déaeñ nados oor os rcvaúos praclicadospor peños
ó i i* -t¡"* ¡¡os-se er oo"e" ,
"a
fechas
va
uados
según o ñeiconado en lá Nola 2.2 menÓsá
€sas
¡ndependenies;
-- ¿oaq(e e; '¿1 ¿oc oo "lr"bdo o" f ec e' ¿ áp ado
-'" rc* *t" *p *
'1c oóla' .dd. L
' e r " s"-.,o a ' ae ' r
" , á s a r u a l e s, néntes
óer¡tosndeDend
¿rt'áz"do
L " ' r ' o p o r a . . o r ep.o 4 { o ' e s ¿ l l d ó o ó T b é o e 9 9 r ' ó a 1 v ¿ r t a d " s "L 0 -" 0f ¿
ddq'¿
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r
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.áÉuradá
óore métododé ineareclaaolÉndoIasásanuaesslrcienles
aLfinade suv de úlileslmada.
dd-p{¿-o' é
¡ ¿ q a r a r . ¿o p . . dd ¿ . é < ú a . ¡ e
I
eierccioen elqte se mcurcn
c ,cto.rDa,
L6 o¿{os de a" !.n 1 eao
oa G bere. sr €rs"do. a ro. féilEdor dél e¡ó ¡0 e1 e q-e É
b enesde úsoconsdeádósén su conjunlonosupera€lvaordeñé¡c¿do.
úncoautofzado'
6e én represenlanlé
Reostsae coro nolrldo por a sociedadpaEcotrsliiu
e
ReDúbrida
de
Bo
va
oaá com€rca¿r r¿ mare roprá en
MÓlors
coDoáón d€Japónpórus$ 10oo000 sé válrlá
súscftoconTÓyÓla
;e0€s€nlacón
amodlz
p¡r e vaorde@stodelónk¿iosúsrlo. menosa mr€spondiente
dé ¡^€are( a. quesefáap cadaenuñperodode20añÓs
.aculadápore mé]odó
b¿ear of.<r-ii.dr
p'd.cáoop
! o p e ' o ! i r d ó Ó é _ ol e 5 "
o'r"?ode
0'2v¿l''de
Sonr)
TON
S T A B L E( C
N O T A2 - P R T N C T PC
c l f e n o s d e v ¿ l u ¿ c i ó( cn o n i)
a su costo.*gún o
sun valuadas
sslerubro
adóionamenre
22
en a Nob
flencio¡ado
surDenl*paE€xr¡qúi
mélodo
deIneareóbapriÉndolasas¿núaes
dqó'o'
ooóró'asde,ó\ 'lo , "p.aos..
opod''o'o"é
" i.g"oo "" .me . t
p€ciode prodúctó
consgnadoe¡ a iactrra
k)
PrcvisiónPáraindemnizacióñé3
a
Se co¡srtuve@ra lodoel pe6on¿ por e lotá de pasvodevenqado
d as dé ailiqúedaden su
noventa
d
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egaes
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lranscufdos
con
as
4Frdó
0 1 "d e o " ' r o ' o 1 " b "
¿ so ed"dd
. o o ¿ o Á"c¿o"e1o o d é ¡ . d \ r 4 d é B o i / é
:dúa zándóró
eniuncónde avd
se fessi€ en as
de capla v Reseryas
E ¿¡úste@fespondenl€
a as ÓÚenlas
cu;itaspaldmonáes'A]usl€deÉpla.y.A¡redereseNa5pallñ0
j' érdoene" to.?.
o . Lc .o1'"D¿didá
'l"c 0
' "r'r'¿d"Be'e'
m)
de úsresos
Reconocimr6nro
eñ elnomeniode a
se reconocen
dé ¿s ventasde vehlcuosy.epÚestos
Los ¡s€sos prov€nientes
de
Los iqresos pfoveniéntes
presEcLoñde
s€ryG6
y setuiciÓs
se exponenñélÓsde ¡ñpuestos.
porvenlasde vérriculósrepueslos
Losi¡gLésos
n)
d.l ejercicio
Resuhadoé
delerm¡a os resuiados¿l31de madode 2012v aL31de d cembredé2011deacuedo
LaSociedad
pof lá Noma de ConEbildatlN' 3 lrevsada)dél Coego de Audio€s de Bo via
lo
dispu€slo
@n
t€ e velofde Óadauna de as rine¿sde eshdo de resulados
a a vvenda (uFV) En la cuenla
utizando6flo rndicede reerpfesónla unidadde F_omento
AjurepdlnlacónyTenenc¡adeE€n€s.seexponeeresuladoneloporexposdioralanlacóD
r r r o o " o - " b o e ¿ ' o ¿ - d ¿ . o o ' q c o ¿ sq ea ¿ '
ooññ: " ia ¿¿doenr.n
d' dód' " ládo ide1see o" o ¿
NOfA 3 . DISPONIBILIDADES
La compósidóiderrubrces ¿ siqúenre
?!E
2!¡1
NOIA 4. INVERSIONES
TEfüPORARIAS
La composicon
derrubróes a siguontei
2!12
414
lRee¡oresdol
95
NOTA5. CUENTASPORCOBRAR
COIÍERCIALES
Lá cómposcónde rubrces a slguiemé
g!!:!
2!12
!
CIENTES
CL€N'85PORCOBRAR
CONGARANÍ
A
PROV]5ION
PARACUENTAS
NCOsRAsITS
r
&
159,562
NOTA6. ANTICIPO
A PROVEEDORES
Lacomposiciónd6
rúbb ás asiqúiede
?i!z
2011
It
BIsBARDIsYAÑEZ
NICKHEMSPHER
A
PAZDERTCHERVERONICAARO
TEMPO
SANCHEZ
'¡STRO]I.ILIO
ALBERTO
DÉSING
CORPORAl
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11
NOTA7 . OTRAS
CUENTAS
PORCOARAR
La@mpos
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eslasqu€nre:
z!12
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d€ rúbroesa siquenle:
La oomposidióñ
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PERII¡IANEÑTES
NOTA9 . INVERSIONES
La.omposkión
der'uboes á rqu ónrá:
412
ct
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La6mpc c ónderrub¡oesras ouente:
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La@frpGioiónd€l rubrc* h slqulenie:
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v".Re'idür varm
Re'idur
t1.315.010)
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062,553)
La maquhadapesadas6 €ncuáftra compu*t€ por lráoiorcs,maquinafiade aslátto y 0116
paE ta Enlá, s€ .nd6nlÉ valuadad6 adédo sn tc
ñaquiñadsy equiposdisponlbler
rcsuhados
del rc bva úolécnl@pEdicadopof péfrioIndápéndl€ñre
árS1d€ dlólémbE d€ 2011.
¡¡OTA12- CUENTAS
PORPAGARCOIUERCALES
tá @mp6lcióndelrubfo* lasigubnt€:
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OENSO5AIES
CAUFORNIA
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NOTA12- CUENTAS
PORPAGARCOIUERCI,ALES
lcontl
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reÑaHrNoo*wrosa$oNs
MOPAR
DEOMNIsUS$
'4, MEIAIMEC¡NICA
@M5ER
9R.Lt
{coMERdar&sERvrcros
15
NOTA13.OEUDAS
BANCARIAS
YFINANCIERAS
Laoomposioión
de ¡ubrcos a slqúiérte:
NOTA1,t- OTROSPRESIAMoS
la@mpccón d€lrubro
es a s suente:
2j¡2
?!11
NOfA 15- ANTICIPO
DECLIENTES
La @mp6 ción d€rrubroes a s gu ente:
?44
¿!!!
------------9¡
pór conceplode véhícuos, coróspondá
porciénr*
a paqosr¿áliados
depfóduo1os,
€stosmp.nossef€gulaÍana la€ntó0ad6b€n.
NOTA16.OEUDASFISCALES
Y SOCIALES
Lá dompósicón del rubo es la sigu€nté:
-------l¡-
NOfA 17 . OTRASCUENTAS
PORPAGAR
La 6mpós cróndértubfo es a s qu enl6:
l\¡odianle
ada de
G€norar
F¡Éodinafa de accionslas
de fecha13 do aoostodé
' 0 0 3 ( ó e s t e r eJunr¡
r c . n á r á " , ¿ p € t ¿ , r o . ¿ o oa B . r o r . 0 0 o . 0 0
%o d ' ¿ p y e *
resolvoaumentarércapib
suscriloypaqadó
6n 8s17440000
p o a . a p i raar ó - d o o s> c d od.
a3.oeohqbede
200/ oav¿on7áór r; (é de ¿,l!oq ¡ os a ' - o.obaoe pdr ao' o ) Re\.rado,
a c ' a r r o d o c : 0o0 f ' á l e l ( é p i r . F n r o y p c s ¿ Dcor 3 . o eo i c i ebn
é' 96000a coF, -onu' vco' nominsoeBrl 000_aoaLna.
8.qo.000
000,o'v'o'oo
Median¡e
Aolade JunraGenéfaEÍfaordnafiado 1' de d¡c¡ámbfe
de 2010,se fesuetve
caplarra¡ os r*uradosaduñuados
porBs3637s000,pof ó cúatét cápirat
pasadoat31
dedcembrcde20l0ardañ4aBs132.379.000divididoedl32.379aooon6,oonunvato
nominads Bsl 000dadauna.
Mediant€Acra dá Júnla cenera Extráord
naria de 2. de mavo de 2011. se resuerve
p oO o , i " r e r . " p ' 1 , p , q " o o , r l '
o p o ¡B s 3 7 r O O O O
alcan4 a 8s170.179.000,
divididoen 170179accones.
con un vator
nominade Bs1000cadauñá
pbpofdióia de cadáacoióna 31 dedc¿ñbre de 2011ya 31 de mazo
Elvalofpal¡imon¡a
de2012esde
8s1465,97.
Reseda leg¡l - D"
>o.eo¿d : debedpop'¿f po
reseruaeqá h¿sraadanzarunequvalentede 50%delÓaplá pas¿do
NOfA 20.AJUSTE DELCAPIfAL
de
Poneen elesladodeevÓlÚción
p
los
alustes
doniabi
u
an
óuenras€
o trlizadospa€ absorbér
que componeñ
éslef
Los¡mpodes
PATRIMONIALES
NOTA21 - AJUSTEOE RESERVAS
E movm entode est€rubrose expdneeñ er€sladÓde evolucórdelpalfmonioneto En esla
cuenláse @nlabizanlos aiusl€spof a acluazaciónde as cuenEsde resefraspatrmoiaes'
o ulili¿dos
estefubrosolopred€nsercáptálzados
Losimpódesde as cúéntasqre@mponen
pénidasacumulad¿s
paraabsórber
OElAS EMPRESAS
A LASUTILIDAD€S
NOTA22 I]VIPUESTO
ñ; qor,re -
ise5. i-,p."
"i
¡tcpo
""
'-,
¿
npt*.
\
r!06 -"
a r.p"";t
"
o' éoó ó -2 oó o cn o€ oó oo¡ Decelo 5 ¡pófÓ
p r é r o N ' 2 i 0 d l d e r e l l d 2 o dr-o d .
(ruE)r'jando
á ¿rr.uora
de
de as Emp€sas
rasurÍdades
¿ á'x"';..o's
NOTA23 - HECHOSPOSTERIORES
Co pos-t ddo ¿
afe.lener lormasionI.aliva rosP
póqooe I oraro ¿ ld
a o\e sá
TOYOSAS.A"
Esladosfinanc¡eros
al 31 de diciembre
de 2011y 2019
CONTENIDO
Dictamendelauditorindependiente
Balancegeneral
y pérdidas
Estadode ganancias
Estadode evolución
delDatr¡mon¡o
neto
Estadode flujode efectivo
Notasa los estadosfinancieros
Bs = boliviano
US$= dólarestadounidense
UFV= unidadde fomentoa la vivienda
I
I
l
''
PricewatelhouseCoopers S,R.L.
La Paz - Boliv¡a
Ed¡ficioHansa piso 19
centralpitoto(591-2)2408181
(591-2)211-2752
DICTAMENDEL AUDITORINDEPENDIENTE
27 de a*il de 2012
A los señores
y Directores
de
Presidente
TOYOSAS.A.
La Paz
generales
los balances
Hemosexaminado
de TOYOSAS.A.al 31 de diciembre
de 2011y 2010y los
y pérdidas,
estadosde ganancias
correspondientes
de evolucióndel patrimon¡o
netoy de flujo de
efectivopor los ejerciciosterminadosen esasfechas,así comolas notas1 a 26 que se acompañan.
Estosestadosfinancieros
sonresponsabilidad
de la Sociedad.
de la gerenc¡a
Nuestra
responsab¡lidad
es expresarunaopiniónsobredichosestadosf¡nancieros
basadosen nuestraauditoría.
Losact¡vosfijos
al 31 de diciembre
de 1995,y algunosterrenosex¡stentes
al 31 de dicíembre
existentes
de 2006,se
exponena los valores resultantesde revalúostécnicospract¡cadosa esas fechas por peritos
cuyos ¡nformesnos fueron entregados.Consecuentemente,
independientes,
la opinión que
presente
que
para
el
expresamos
en
dictamen,
en lo
se refierea la baseutilizada
la determinación
de
los valoresde los activosfijosy la depreciación
acumuladade cadaejercic¡o,se basaen los informes
de dichosprofesionales.
generalmente
nuestrosexámenes
Efectuamos
de acuerdocon normasde aud¡toría
aceptadas
en Bol¡v¡a.
que planifiquemos
y ejecutemos
Estasnormasrequ¡eren
la auditorÍaparaobtenerrazonablesegur¡dad
respectoa sí los estadosfinancierosestán libres de presentaciones
incorrectassignificativas.
Una
auditoríaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustentenlo-s-importesy
revelacionesen los estadosfinancieros.Una auditoríatambién incluyeevaluar los pr¡ncipiosde
y las estimaciones
utilizados
significativas
hechasporla gerencia,así comotambiénevaluar
contabilidad
que nuestrosexámenes
la presentación
de los estadosfinancierosen su coniunto. Consideramos
paranuestraopin¡ón.
proporcionan
unabaserazonable
ooinión,basadaen nuestros
En nuestra
exámenes
v en
se mencionanen el primer párrafo, los
en todoaspecto
razonablemente,
de 2011y 2010,los
31 de diciembre
a!r¡+do' cón pri
eterctctos
lermtnaoosen esas
,d9.
aceDtados
en Bolivia.
PricewaterhouseCoopers
MAT.PROF.N' CAUB-3808
MAT,PROF.N' CAULP-1820
rT;;; f-"
"ffi
ffi
que
de losperitosindependientes
presentan
antes mencionados,
y financierade TOYOSAS.A.al
y los flujosde efectivopor los
generalmente
de contabil¡dad
R.*Z'
*-':3'f#3j,'jm
foYosAs. A.
GENERALAL3l
DEDICIEMBRE
BALANCE
DE2011Y2O1O
N9!3
?!ll
?01-s
reclásificadol
B:
E!
acTtvo
ACTIVOCORRIENfE
26.141.297
3.29?.491
41.689.498
33.833.363
196.3s0.219
143.25A.424
890.318
Inv.B¡one3lemporariás
Cuenlsspor cobrarcomolciáles
Añbcipo5 proveedores
Ofas cuenlaspor cob6r
Gaslos pagados por anlicipsdo
21.833.925
3.478.961
43.014.203
42.625.973
9f.272.517
151.765.005
445.413.610
ACTIVONO CORRIENfE
Ollas cue¡las por cobrá.
lnv¿fslones pefmanenÉs
1-E¡h.
/s=Fs \ /j
Tolál áclivo no con{en¡e
98.767.710
265.385
174.152.421
2.087,998
2.226.t50
86.745.578
13.470.733
136.613.932
2,700.349
2.425.2s2
277.500.2U
211.961.414
722.913.474
6 0 2 _ 1 7590 8
14.768.5,46
234.404.813
6.841814
65.030.209
34.457,338
7.590.972
4,194,954
15,480.961
212.701.973
3.341.274
70.154.802
19.956.427
9.911.416
1s.776.140
367.088.046
347.731.057
PASIVOY PATRIMON¡ONETO
PASIVOCORRIENTE
Cuenla3 por pa93r coderciales
DóudEsbáncariasy fiñancisr¿s
12
13
An0ciposde clientes
Deudásfiscálesy socialss
OtÉs cuenlas por pagar
15
10
17
ffiffi
PASIVONO CORRIEHTE
Oeudasbanc¿riasy financ¡arar
Previs¡ónpá.a indemnizaciones
otras cuentas por pag€f
Tolal p.s¡vo flo @Íieñté
-#í,'$l
PATRIüONIO NEfO
16.596.189
1.615.501
5.391.084
35.325.698
2.642.509
1.07s.422
4.250.635
32.514.397
58.928.472
40.49?.963
426.617.118
348.224.O20
170.179.000
35.878.357
3.823.352
2_884.315
132.879.000
33.457.015
3.823.352
2.884_315
40.911.806
ResullEdosácumuládos
fotsl pálrimonionelo
Q?
fotal pasivoy patr¡monioneto
'='"'
213.955.488
. o",rrN€
72?.913_874
602.179.508
CUENTAS
OEOROEN
en gaÉntia
Valo¡es
3069.290
( {
H.
CONTADOR
Rdg. !05l'A
6.597.695
TOYOSAS.A.
ESTADODE GANANCIAS
Y PERDIDASPORLOS EJERCICTOS
TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
2011
tts
Ventade vehiculosy repuesioslocal
Ventade vehículosy repuestos
en zonafranca
Ventade serv¡c¡os
544.415.992
Costode venias
25.276.806
375.211.292
42.598.808
19.809.6'19
620.589.535
437.619.719
(426.495.678)
Gastosde adm¡nistración
fF..
castosdecomerciat¡zac¡ón
:::[:ffi":ff::'"-'"
castos
rinanc¡efos
Dep.eciaciones,
y castigos
amortizaciones
y patentes
tmpuestos,
rasas
/S.dF
\
/gBS
/g"d*S_
134.351.664
(23.379.395)
(20.7O4.1311
(27.523.033)
(15.341.082)
(3.819.999)
l?i?111?3]
its.t+s.rza¡
., ij
\
(6.797.546)
N+
_-_-l___:::::-:¿
u,,dad.pera,va
ffi:*"s;fl-W#
l_.s.,1fs#
y cAsros
orRos¡NGREsos
Diferenc¡a
decambio
Otrosingfesos
y accesonos
fvlulras
Multas
accesorios
(84.935.080)
49.416.584
l$'-de;rn ñ
1ffi,¡¡9ru )
ffi"d
{@sdl
nnancrefos
rngrcsos
\
Rendimienlo
de Inversiones
Pérdidaen ventade act¡vofiio
Ajustepor inflacióny tenenc¡a
de bienes
Ajustede gestionesantedores
, " 4
-.\
;R\7
sú \X
_l
(2.4s9.504)
rc1.924
(702.561)
1256.730
;-:l
F¿J
-- S
(9.723.942't
(332.780)
Utilidadnetadel ejercicio
Lasnotas1 a
t?n.l ,â ñ(4\
194.093.857
iá+.orz.zos¡
/=$gE---
2010
lReexgresado)
Bs
82.341.268
acomp_añan
formanparte
LEGAL
527.852
't.972.991
{954.680)
4.830.871
(12.126.099)
(+a01.s15)
970.528
43.236j92
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S.A.
TOYOSA
PORLOSEJERCICIOS
ESTADO
DEFLUJODEEFECTIVO
DE2011Y 20IO
ÍERMINAOOS
EL 31 DEDICIEMSRE
?zu
29.1!
lReexoresado)
Bs
Es
82.341.268
43.236.132
Flujode efect¡vode act¡vidad$op€raclón
netadelejercicio
Utilided
Cargos(Abono3la result¡do3que no geneÉnmovimlontode efect¡vo
Depreciac¡ón
de activofijo
de aclivoinlangible
Amorlización
paraincobÉbles
Previsión
pordesvalorizaclón
Previsión
de invenlaos
Pérdida
envenlade activofúo
bencár¡os
lntereses
Rend¡mienlo
de iñve6lones
paÉ indernnizaciones
Previsión
3.42e.825
391.174
813.241
411.362
12.126.099
953.548
(4.830.871)
1.255.036
2.606.494
647.454
2.071.A54
1.7'1931
{1.108.284)
1.3e4.0;4
originados
en lesoperaciones
Tolalfondos
57.784.546
89.672.831
cambiosen activo3y pa3lvo!
(lncrene']to)encuentasporcobrafcomerciáies
porcobrar
enotrascuentas
{lncremÉnto)
(lncrcmento)
en ¡nvenlarios
Disminución
poranlrcroado
(lncreñento)
en gaslospagados
lñcremento
encuenlaspo¡pagarcomerciales
{Disminución)
(Disminució¡)
enanticipos
declientes
Incremenlo
(Dismiñucióñ)
Increme¡to
Añlicipoa proveedo.es
y sociales
(Oisminución)
endeudasfiscales
porpagar
lñcramenlo
enofas cuentas
en ingresos
diferidos
l¡clemenlo(Disminución)
Pagode indemnizacaone3
en (aplicado
Tolalfujodeefecljvooriginado
a) ectividades
operativas
(747149)
(72.448.722')
6.788.650
(92't.425't
(1.112.4151
(5.124.653)
8.792.610
(9.661.783)
4.531.472
(11.58r.186)
(1.188.71s)
(21.940.3731
15e.277.1621
(59.195.306)
(68.142)
5.260.620
32.239.757
(10.717.902)
(10.754.687)
32.434.008
6.820.486
7.039.5'15
(28.069.793)
do inverslón
Flujode efecl¡vodo aclividades
t'
(lncremento)
Disminución
en inveÉiones
temporarias
perme¡enles
(lncremenlo)
Disminución
en inversioñes
(lncremento)
D¡sminuc¡ón
neladeaciivofüoy olrosaciivos
(39.717.39¿
Tolallujodeefecüvo(aplicado
a) originado
enaclividades
de iñveisión
{39.530.927)
(21.876)
859.436
2.600.955
186.470
'--3.438.515
Flujode efectlvode actlvldadBde fnanclañlento
banc4nos
netos
Financiamientos
36_758.784
32.797.210
Totalflujodeefectivooriginado
en activ¡dades
de financiamieñto
36.758.784
32.797.210
Incemeniode efectivodr¡ranleel ejercicio
.
8.165.932
4 267 372
al inicio del ejercicio
Oisponibilidades
13.667.993
ál cieÍe del ejercic¡o
Disponibilidades
21.433.925
Lasnotas1 a 26 quese
Tejada
H.
-l?n"
REtr¡¡
'1 iAili
LEGAL
CONTADOR
f,og. 20Íl - A
S.A,
TOYOSA
FINANCIEROS
NOTASA LOSESTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
Y OBJETODELA SOCIEDAD
NOTA1 - NATURALEZA
fue constituida
med¡anle
Escritura
La Soc¡edad
PúblicaN'226/81 de fechaI de octubrede 1981,
medianteEscrituraPública
como una Sociedadde Responsabilidad
Lim¡tada.Posteriormente,
jurídica,
de fecha1' de diciembre
N' 726192,
de '1992,
modiflcó
su estructura
transformándose
en una
Anónima,
bajola razónsocialde'TOYOSAS.A.'.
Sociedad
tienecomoobjetoprincipal,
ded¡carse
al comercioen general,realizarimportaciones,
La Sociedad
representac¡ones
de vehículos,electrónicos,
repuestosy mercadería
en general,
exportaciones,
efectuartransporteo porteode cargainternac¡onal,
dentroy fuerade la Repúbl¡ca,
realizartodos los
y demásactosc¡viles,
y procesales.
actosde comercio
administrativos
NOTA2. PRINCIPIOS
CONTABLES
estadosfinanc¡eros
han sido preparados
de acuerdocon principios
de contabilidad
Los presentes
generalmente
aceptadosen Bolivia,los que han sido aplicadoscons¡stentemente
con relaciónal
anterior.
ejerc¡cio
Los estadosfinancierosindividuales
de TOYOSAS.A. al 31 de d¡ciembrede 2010, han sido
paracumplircon las disposiciones
preparados
legalesa las que estásujetala Sociedad
comoente
Por lo tanto,no incluyenla consolidac¡ón
independiente.
de los estadosfinancieros
de la empresa
proporcional.
CrownLtda.,inversiónque está valuadaa su valorpatrimonial
Al 31 de
subsidiaria
de
201
1,
esta
¡nversión
fue
d¡c¡embre
vendida.
porla Sociedad
mássignif¡cat¡vos
Losprincipios
de contabilidad
sonlos siguientes:
aplicados
2.1
contables
Estimaciones
principios,
que la
de losestadosfinancieros,
La preparación
de acuerdoconlos mencionados
requiere
gerenciade la Sociedádrealiceest¡mac¡ones
que afectanlos montosde los activosy pasivosa la
fecha de los estadosfinancieros,así como los montosde ingresosy gastos del e.jercicio.Los
resultadosreales podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadas.Sin embargo, estas
fueronrealizadas
estimaciones
en estrictocumplimiento
del marcocontablevigente.La gerencia
considera
ouelas estimaciones
utilizadas
sonrazonables.
2.2
de los efectosde la inflación
Consideración
del
El ConsejoTécnicoNacionalde Auditoriay Contabilidad
Públicosde Bolivia,en fecha8 de septiembre
de 2007,ha
(revisada),
queestablece
la suspensión
del ajustede
queemp¡ezan
a partirdel 1" de
losejercicios
Por otra oarte,la ResoluciónCTNAC
Contabilidaddel Colegio de
que a part¡rdel 1' de
establece
utilizando
comoíndicede
constante
Dorel BancoCentralde Bolivia.
Desdeel 1' de enerode 2008,la
v de la ResoluciónCTNAC
la
comoíndicede reexDresión
brede 2011 y 2010es de 1,71839y 1.
de Auditoresy Contadores
Normade Contabilidad
N' 3
en monedaconstante,
oara
y
Nacional
de Aud¡toría
11 de enerode 2008,
ajustarsea moneda
(UFV)publicada
:::x;##
NormaContableN' 3 revisadav
por
¡QiElgiusfado inflaciónFUs estadosfinancieros
Ji€fomento a la Vivienda
f UFV).La UFVal 31 de
1, respect¡vamente.
/'J
:l A ,j
'lt"'/ YM
\
TOYOSA
S.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DEDICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
NOTA2 - PR¡NCIPIOS
(Cont.)
CONTABLES
2.3
Criteriosde valuación
a)
Monedaextranjera
Losactivosy pas¡vos
en monedaextranjera
se valúana los tiposde camb¡ovigentesa !a fechade
cierrede cada ejerc¡c¡o.
Lasdiferencias
de cambioresultantes
de esteprocedimiento
se registranen la
cuentade resultados
"Diferenc¡a
de cambio".
b)
Cuentaspor cobrarcomerciales
Los.saldos
de la cuentasporcobrarcomerciales,
corresponden
a importes
generados
porIa ventaoe
y servicios
vehículos,
repuestos
a crádito,
de acuerdoa loscontratos
suscritos
indiv¡duaimente.
c)
Previs¡ónparacuentasincobrables
paracuentasincobrables
La previsión
regulariza
los saldosde cuentasporcobrarcomerciales
oue la
Sociedad
considera
en moraal 31 de diciembre
de 2011y 2010,el criteriode previs¡ón
adoptadbpor
paralascuentasporcobrarcomerciales
ia Sociedad
en moraes el siguiente:
Días antigüedad
Desde
_
9
Has ta
0
Preüs ión
91
180
oo/.
3oyo
181
270
4504
271
360
361
721
1.081
720
1.080
600h
7 504
90.4
100%
La previsiónpor 8s8.134.878
y Bs6.110.007
(reexpresado),
al 31 de diciembrede 2011y zo1o,
respect¡vamente,
esconsiderada
paracubriraquellos
suficiente
cl.éd¡tos
de dudosarecuperabilidad.
d)
Inventarios
Al 31 de diciembre
de 2011 y 2010,la cuentainventarios
registralas existencias
y en
en almacenes
zona franca,compuestaspor vehículos,repuestos,llantas,bateríasy otras existencjgl que se
encuentran
valuados
al costoactual¡zado.
e)
Previs¡ónparadesvalorización
de inventarios
paradesvalorización
La previsión
de inventarios
ha sido
ítemesde vehículos,
repuestosy accesorios,
en base
D¡rector¡o,
considerando
lasprácticas
por
aplicadas
0
lnversiones
Inversionestemporarias:
Corresponden
a depósitos
a plazo
del paÍs,
, las inversiones
al 31 de d¡c¡embre
de
TOYOSA
S.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 20,10
NOTA2 . PRINCIPIOS
CONTABLES
(Cont.)
2.3
Cr¡teriosde valuación(Cont.)
f)
Inversiones
lCont.)
lnversionesen empresas:Al 31 de diciembrede 2010,correspondían
al sg,TT%del paquete
accionar¡o
de "CrownLtda.",inversiónque estabavaluadabajo el métododel Valor patrimon¡a¡
(VPP)sobrelosestadosf¡nanc¡eros
Proporcional
auditados
de "CiownLtda."Durantela gestión2011,
esasacciones
fueronvendidas.
Acciones telefónicas: Correspondena cert¡ficadosde aportac¡óntelefónicaen: Cooperativade
TeiéfonosAutomáticos
La Paz Ltda.,cooperativade TeléfonosAutomát¡cos
santa cruz s.A.,
cooperativaMixta de Teléfonoscochabambay cooperativade Teléfonosoruro, los cr"l""
encuentran
valuadosa su costo de adquisición.
".
La Sociedadha .const¡tuido
una prev¡siónpor
valuación
a valoresde mercado.
Inversiones
en instituciones:Estácompuesta
por dosacciones
en el countryclub de la ciudadde
Cochabamba,
lasmismasquese encugntran
valuadas
a su valornom¡nal.
s)
Activo füo
La Sociedad
ha efectuadounarevalorización
técnicade susact¡vosfios existentes
al 3i de diciembrede
1995y unarevalorización
de algunosde susterrenosal 31 de diciembre
de 2006.D¡chosactivosfiiosse
exponena valoresdeterm¡nados
por los revalúospracticados
por per¡tosindependientes
a esasfécnas,
valuados
segúnlo mencionado
en la Nota2.2,menosla correspondiente
depreciación
que
acumulada
es calculadaporel métodode línearectaaplicandotasasanualessuficientes
óaraextinguirlos valoresal
finalde ¡asv¡dasútilesestimadas
porIosperitosindependientes.
poster¡ores
Lasincorporaciones
al 31 de d¡ciembre
de 1995,estánvaluadas
a su costoactualizado,
segun
lo mencionado
en la Nota2.2.,menosla correspondiente
depreciación
quees calculadáporer
acumulada
métodode línearectaaplicando
tasasanualessufic¡entes
paraext¡nguir
los valoresal finalde-suvidaútil
est¡mada.
El valoren librosy la depreciación
acumulada
de losact¡vosfijosvend¡dos
o retirados
se descargan
de las
respectivas
cuentas,y la gananc¡a
o pérdidare.sultante
se atribuyea losresultados
delejercicioln erque
se tncurren.
Losgastosde mantehimiento,
reparaciones,
renovaciones
y mejorasque no extienden
b¡enesson cargadosa los resultados
del ejercicioen el que se incurren.El valof#"l
considerados
en su conjunto,no superael valorde mercado.
h)
de los
de uso
Usode marca
Reg¡strael costoincurridopor la Sociedadpara
comercializar
la marca'"Toyota"
en Bolivia,en baseal
MotorsCorporation
de JapónporUSg 1.000.000.
Se valúa
menosla correspondiente
amort¡zación
acumulada,
en un periodode 20 años.
apl¡cada
Otros activos
y equipo,dispon¡bles
Incluyemaquinar¡a
parala ventavaluadosa sÍ-valornetode realización baJ}
es técnicospracticados
porper¡tosindepend¡entes
al 31 de d¡ciembre
d e 2 o 1 1 v 2 "n
o 1 o ' ü"
^{ p,u
.
,l
\
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
(Cont.)
NOTA2 - PRINCIPIOS
CONTABLES
2.3
Criteriosde valuación(Cont.)
i)
Otrosactivos (Cont.)
Adicionalmente,
este rubro incluyel¡cenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo
que es calculadapor el
mencionado
amortización
acumulada
paraextingu¡r
métodode línearectaaplicando
tasasanualessufic¡entes
losvaloresal f¡nalde su vidaútil
estimada.
i)
lngresosdiferidos
y repuestos,
Registraingresosfacturados
en la gestiónsobreventasde vehícu¡os
cuyoproductono fue
entregado
hastael 31 de dic¡embre
de 2011y 2010,dichosimportescorresponden
al preciodel producto
en la factura.
consignado
k)
Prev¡siónparaindemnizaciones
paratodoel personalporel totaldel pasivodevengado
Se constituye
al c¡errede cadaejercicio.
De
acuerdocon las disposic¡ones
legalesvigentes,transcurridos
noventadÍas de antigüedad
en su
a un mes de sueldopor año de
empleo,el personales acreedora la indemnización
equivalente
servicio.
Patrimonioneto
Al 31 de diciembre
de 2011y 2010,la Sociedad
netoen basea lo d¡spuesto
ajustael totaldelpatrimonio
por la Normade Contabilidad
N" 3 (revisada)del Colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo
en
funciónde la variaciónen la cotización
oflcialde la Unidadde Fomentoa la Viviendaresoectoal boliviano.
El ajustecorrespondiente
a las cuentasde Cap¡taly Reservasse registraen las cuentaspatrimoniales
"Ajustede capital"y "Ajustede reservaspatrimoniales",
mientrasque el ajustecorrespondienle
a los
quedaexpuestobajo esa denom¡nación.
La contrapartida
de estosajustesse
resultadosacumulados
y Tenenciade Bienes
"Ajustepor Inflación
reflejaen la cuentade resultados
m)
Reconocimiento
de ingresos
provenientes
y repuestos
Los¡ngresos
de lasventasde vehículos
se reconocen
en el momento
de la
transferencia
o entregadel bienal cl¡ente.
Los ingresosproven¡entes
de los serviciosprestadosse rdconocenal momentode concluirla
prestación
delservicio.
porventasde vehículos,
y servicios
se exponennetosde impuestos.
Losingresos
repuestos
n)
Resultadosdel ejercicio
por
los resultados
al 31 de diciembre
La Sociedaddetermina
de 2011v
la Norma de Contab¡lidadN" 3 (revisada)del Colegiode
constanteel valor de cada una de las líneasdel
la Unidadde Fomento
reexpresión
a la Vivienda(ÜFV).
Bienes",se exponeel resultado
netoporexposición
a la
o)
Valoresen garantía
El rubro
i
nom¡nal
bol¡viano
t/)
,.r"
bancarias
otoraadas
en
moneda
ice de
i,Ajüstéporl¡{gcióny T
üüi\w'n''"
rbüsw##
a su varor
respectoal
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBREDE 2011 Y 2O1O
NOTA3 - DISPONIBILIDADES
La composición
delrubroes la siguiente:
?0't1
BS
Cajaen monedanac¡onal
Caja en monedaextranjera
Caja en yenes
Fondofijo
Bancosen monedanac¡onal
Bancos en monedaextranjera
20'10
lReexoresado)
Bs
2.567.634
695.782
158
25.700
14.082.478
8.729.545
704.o72
774.372
176
30.205
9.962.896
'10.358.204
26.101.297
21.833.925
NOTA4 - INVERSIONESTEMPORARIAS
La composlción
del rubroes la siguiente:
2011
Bs
Depósitoa plazo fijo
Fondosde ¡nversión
Otros valores
3.211.826
.80.268
397
3.292.491
2010
(Reexoresado)
Bs
3.391.328
87.367
¿oo
-,* ..3.478.961
NOTA5 - CUENTAS
PORCOBRARCOMERCIALES
La composición
2011
BS
Cl¡entesvigentes:
Clientes
Cl¡entescon garantía
Cl¡entespor ped¡do
Clientesen mora
Prev¡siónpara cuentas¡ncobrables
2010
(Beexoresado)
Bs
5.297.174
157.'189
42.202.152
4.805.998
174.634
41.753.716
47.656.515
46.734.344
2.167
2.389.862
49.824.476
49.124.210
(8.134.978)
(6.110.007)
41.689.498
TOYOSAS.A,
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DEDICIEMBRE
DE2011Y 2OIO
A PROVEEDORES
NOTA6 - ANTICIPO
La composición
del rubroes la sigu¡ente:
2ú11
2010
lReexoresado)
Bs
ES
M¡tsui& Co.Japan
f oyotaTsushoCorporat¡on
ToyotaArgentinaSA.
BolivianFoodsS.A.
'13.709.885
16.214.073
4.093.7
-77
HossenConstructora
ToyotaMotosSalesUSA
K¡mur¿UnityCo. Ltd.
Bulac¡aMarco(Dakar)
114.107
6.572,566
3.069.660
2.221.O54
1.850.196
1.212.914
553.380
KodiakEngineer¡ng
AquariusShippingColombiaLtda
¡,4o)€SalinasAdolfo
Hinol\4otors¡ntem.(Usa)Inc.
1,356.713
423.226
217,475
301
s0.136
130.892
HuancaRamosJul¡o
C¡aChilenade NavegaciónInteroceánicá
S.A.
BisbardisYañezNick Hémispheria
Ioyota Do Bras¡lLtda.
SaavedraToledoJuan Cados
saavedraM€ndizabalDanilo
188.7U
'151.289
104.400
152,727
f oyota l,rotor Corporation
Sant¡llanaCirianiAlbertoPeru
AcerosHemanS.R.L.
A¡mor Internationál
S.A.
,
115.986
187.956
97.912
999.803
146.764
580.801
427.129
'l-.253.775
384.46'l
BrigestoneChile
DensoDo BrasilLtda
ToyotaMotorAs¡aPacificpte.ltd
434.554
4S1.968
5.824.732
852.547
1.873.233
452.AA7
Agenciade AduanasChaqueñaS.R.L.
Paz de R¡chterVeron¡c€Arq. Tempo
sanchezCastroJulioAlberto
4.s47.;10
958.976
DesingCorporationJapan
135.732
'1.391.631
2.A73.A41
33.833.363
42.625.970
Otros
-**-"-'.",,
- ";,'l,
|',,J,;';',
!"'-
+-/pu
'D!.t
"¡i¡ltf
.,,,.'¡.'.;;.i'Ji;otn***"
ô{'}
¿u'"
[\ii;¡=' 0? lth\$
- ,-"rl{lN
*crrul$I?
TOYOSA
S.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
NOTA7 . OTRASCUENTAS
PORCOBRAR
Lacomposic¡ón
de¡rubroes la siguiente:
2011
Bs
Deudoresdiversos
Cuentascorrientescon otras empresas
Cuentascorr¡entescon empresasrelacionadas(Ver Nota 18)
Cuentasdel personal
lmpuestosacreditablesy otros conceptos
Cuentaspor cobraren mora
Previs¡ónpara cuentas¡ncobrables
Total porción corriente
Cuenlasconientescon empresasÍelacionadas(Ver Nota 18)
Cuentaspor cobrar accionistas
Total porción no cor¡ente
Total
2010
(Reexpresadoy
reclas¡ficado)
Bs
38.673.452
5.104.672
125.284.6s0
2.458.410
26.143.556
2.333.563
10.416.006
4.693.041
66.242.918
4.641.222
14.625.374
2.604.446
'199.998.303
'103.223.007
(3.648.084)
(s.950.490)
196.350.219
97.272.517
52.972.805
45.794.905
38.156.529
48.589.049
98,767.710
86.745.578
295.117.929
184.018.095
NOTA 8 - INVENTARIOS
Lacomposición
2011
Bs
Mercaderíasen tránsito
Reparacionesen proceso
Repuestos
vadas
Existencias
Vehículosen cons¡gnación
Vehículos
Almacénen planta
Llantas
Electrónicos
Baterías
Otros en consignación
72.608.203
4't.102
22.529.619
2.945.823
t,?
4.595.658
1.983.790
,tl|'$?$\3
.889.018
th
or.lB h
. EOLT'
.777
3.9'10
756.469
150.190.313
Prev¡s¡ónpara desvalorizaciónde inventarios
(6.933.889)
/ l
l./
,/
/T-
I
't43.256.424
2010
lReexpresado)
Bs
93.691.799
78.522
17.295.633
6.293.014
3.979.909
34.049.431
359.'193
1.741.011
179.681
3.927
286.707
157.958.827
(6.193.822)
151.765.005
;1
4-/J(Jt
\,v
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 3I DE DICIEMBRE
DE2O1IY 2O1O
PERMANENTES
NOTA9 - INVERS¡ONES
delrubroes la sigu¡ente:
La composición
201'l
BS
Accionestelefónicas
Acc¡onesen CountryClub
Accionesen Crown Llda.
Otras ¡nversiones
paradesvolarización
Prev¡sión
de ¡nvers¡ones
2üA
lReexoresado)
BS
485.230
55.680
539.082
61.859
13.014.986
157.431
540.9'10
13.773.358
(275.525\
(302.625)
265.385
13.470.733
NOTA10. ACTIVOFIJO
La composición
2010
(Reexpresado)
Bs
201I
Valor
or¡qinal
Bs
Bs
Depreciac¡ón
Acumulada
Bs
'132.642.508
Terrenos
Ediflcios
Mueblesy enseres
Vehículos
Equiposde computación
y equipo
l\¡aquinaria
Heramientasen general
B¡bl¡oteca
Obrasen curso
-
Valor
res¡dual
Bs
Valor
residual
BS
99.826.529
24.690.542
1.682.061
779.165
743.106
1.311.740
1.277.200
17.321
6.286.268
41.952.093
8.323.458
3.390.395
5.906.077
6,843.354
4.149.186
424.653
6.993.992
14.166.738
6.483.850
2.127.408
5.087379
5.097.89'1
3.221.680
288.349
132.642.508
27.745.355
1.839.608
1.262.987
818.698
1.745.463
927.506
136.304
6.993.992
zto.azs.lté
36.473.295
174.152.421
/
--..
136.6í3.932
.,-/\
s¡t \
,/
tl
kJA,
,t4
\
::iil;rffi$Iiill'lr
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
NOTA11. OTROSACTIVOS
Lacomposición
delrubro es la sigu¡ente:
2011
2010
(Reexoresado)
Es
Valor
oria¡nal
Bs
Licencias
Software
Maqu¡nariapesada(.)
Previsiónparadesvalorización
Valor
residual
Valor
res¡dual
BS
Bs
Bs
22.747
1.422.536
2.225.495
(160.136)
3.s10.642
f)
Ee
Deprec¡ación
Acumulada
(1.283.892)
(1.283.892)
22.747
138.644
2.225.495
(160.136)
12j05
31.303
2.472.4A4
(90.640)
2.226.750
2.425.252
Al 31 de diciembre
de 2011y 2010,la maquinarla
pesadase encuentra
compuestapor tractoÍes,
maquinaria
de asfaltoy otrasmaquinarias
y equiposd¡sponibles
parala venta,se encuentra
valuada
de acuerdoconlos resultados
por un peritoindependiente
de un revalúolécnicopracticado
el 31 de
diciembre
de 2010.
NOTA12- CUENTAS
PORPAGARCOMERCIALES
Lacomposición
delrubroes la siquiente:
201'1
Bs
2010
(Reexoresado)
Bs
Cuentas por pagar comerc¡alesa corto plazo
Proveedoresdel exterior
Astec Underground
Auto AccesoryChileS.A.
Distribuidora
Suiza
H¡noMotorsIntern.(Usa)
Inc.
Sum¡tomoMotorCorporation
ToyotaArgentina
ToyotaMotorCorporation
ToyotaTsushoCorporation
Superpolo
S.A.
DensoSalesCal¡fornia
lnc.
J.S.W. PartsPry. Ltda.
FurukawaUnic Corp Japon
Francocolombiana
de Construcc¡ón
S.A.Colombia
TOYOTA
MOTORS
SALES,USA
Proveedores
delexterior
16.225
83.979
32.476
1.6S4
74.513
651.844
399.192
6.986
459.693
75.159
"o"-uuY:j5,*
19.278
815.524
2.636.s63 n
ut(p
TOYOSAS,A,
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DTCIEMBRE
DE2011Y 2O1O
PORPAGARCOMERCIALES
NOTA12- CUENTAS
lcont.)
2011
2010
(Reexp.esado)
B5
Prov€edores locales
ENTEL S.A.
146.028
GROUPSAAS.R.L.
765.511
AGENCIADESP. DE ADUA,qNAS"CHAOUEÑA SRL
191.075
765.067
COI\¡UNICACIONESEL PAIS S.A
601.718
IMPORTD@ORT LAS LOMASLTDA
103.033
560.521
BUSTAMANTERISSOSJUAN JOSE
s24.192
442.326
KAIZENI/IIoIORS S.R.L.,. "
494.725
PERIODISTASASOCIADOSTELEV¡SION
292.772
AEROSUR
234.O-31
BALLONTELLEZ GFRARDO
325.264
524.251
310.965
AMERICA}.¡D@RESS PASAJES
289.808
TOTE'SLTDA EXPERTOSEN LIMPIEZA
281.405
243.447
TARQUEVEGASAUL FRANCISCOTRANSPORTISTAINTERNrcIONAL (CHILE)
160.616
230.697
10.329
185.823
SHOGUNS.R.L.EMPRESADE SEGURIDAD
354.470
317.731
MA}IS S.R.L.
439.535
177.298
34.089
BARRIGABAFTRIOS
ROSMERY
PRICEWATERHOUSECOOPERS
196.498
146.366
'f43.001
IBAÑEZHINOJOSACARLOS ALFONSO
147.134
129.020
EDITORIAI-AMANECEREL NUE\¡c DIA
IMAGENVIRTUAL
104.922
116.566
'114.996
AGENCIADESPrcHANTE DE ADUAIA UNIVERST
¡,IOPARS.A META MECANICADE OMNIBUSESy PARTES S.A
331.262
SOZAI¡ANZA¡ARES LEOCADIAOT1LIA
479.771
294.140
EL DEBER S.A
coMSER (COMERCTAL& SER\4CtOSS.R.L.) DtR:
Ol¡os menores (*)
198.428
5.608.686
4.481.960
12.638.151
12.716.512
Segurospor pagar
786.573
'14.768.546
Total
O
1.396.859
1. 1 5 6 . 9 2 6
527.446
15.880.961
+./
1u
' 't'.I. 'ffüi'i*t**n
Se componeprinc¡palmente
de cuentasporpagara proveedores
de bienesy
¡'iril[]F;""\
?t1?
s e !{[\'ü
10
TOYOSA
S.A.
AL 3I DE DICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
NOTASA LOSESTADOSFINANCIEROS
BANCARIAS
Y FINANCIERAS
NOTA13-DEUDAS
delrubroesla siguiente:
La composición
2011
Bs
2010
{Reexpresado)
Bs
ElancoBisa S.A.
Varios oréslarDs baio líneade créd¡to,a uña iasa de ¡nterésentre el
4% y el7Vo por ciento antial. E sa¡doal 31 de dicienbre de 2011 y
2010 es de Bs93.774.742 y US$ A.792.727 equivalente a
8s61.'197.379,respecüvan€nte. Las operaciones se encuentran
garantkádas principalnEntepor nErcáderla en warrant y bienes
inñuebles.(Ver nota 24)
93.774.702
61.197.379
EhncoMercant¡lSantaCtuz S.A.
varios présta.rps baio linea de crédito,a una tasa de interés enhe el
4% y el1ó/o por ciento anual. E saldo al 31 de diciefibrede 2011y
2010 es de 8s10.850.000y US$ 3.270.560 equivalentea
8s22.763.100, respectivarnente.Las operaciones se encuentran
garantr¿ádasprincipalnEntepor rnercaderlaen warrant y bienes
inmúebles.(Ver nota 24)
10.850.000
22.763.100
ElancoUnlón S.A.
Varios préslanrcsa una tasa de inlerésent¡eel 3% y el 6% por ciento
y US$
anual.E saldoal 31 de d¡cienbrede 2011es de 8s48.606.712
a 8s15.548.485.
al 31 de dicienb.ede 2010es
2.233.978
equivalente
de US$ 7.885.991equivaientea 8s54.886.498.Las operac¡oñesse
por rnercaderhen warránt y
encuentrangaaantizadasprinc¡painEnte
bienesinr¡Jebles.(Ver ñota 24)
64.155.197
54.886.498
BancoEconómlcoS,a.
Varjos préstarnosa una tasa de interésentre el 5oloy 6% por ciento
anual.E saldoal 31 de dic¡enbrede 2011y 2010es de 8s30.871.023
y US$ 2.729.338,equivalentea 8s18.996.192,respectivañenle.Las
operac¡ones se encuentran garant¿adas principalrnente por
mercaderíaen w arrant y bienesinruebles. (Ver nota 24)
30.871.023
18.996.192
Banco Nacional de Bollv¡a S.A.
Varios préstaÍDs a una tasa de interésent¡eel4% y el 7% por ciento
y US$
anual.É saldoal 31 de dicierttrede 20'11esde 8s38.386-752
a 8s801.098ya¡31 de dicienbrede 2010 es de
115.100.equivalente
US$ 5.924.532, equivalentea es41.234.741.Las operac¡ones se
encuentrangarantizadasprincipallrEntepor rÍercaderb en warrant y
blenes¡nrruebles.(Ver nota 24)
39.187.850
41.234.741
Banco Ganadero S.A.
Varios préstanEs a una tasa de interéseñtreel4% y elSo/opor ciento
7
anual.E saldoal 3l de dicieÍbrede 2011 y 20 10es de 8s10.100.41
y Bs15.319.023,respectivarnente.Las operaciones se encuentran
;"",;;;';;;;s'"*'"'
garantizados principa'mentepor nrgrcaderia;en warrant
. ¡,;:.'-It\\
-,..1'\i\a-:"', r1-$I\
inmuebles-(Ve¡ nota 24)
'100.417
"
Totalpréstangs bancarios
IVÉs:
hlereses por pagar
TotalpréstanEs
Ij,,.:,,.*i:..,;,",1;.ui-'.tt,jr'-'''-,0,
*
.r.{íiÍ_'
2'14.396.933
^^r,t
*'" -;
$h\t
tE#-r's¿
953.549
215.350.4A2
Deudasbáncariasy financierasa corto
N4enos:
Oeudasbancariasy f¡nancierasa largoplazo
15.319.023
-(r
212.707.973
'16.596.189
,*rt*
/l
\u
TOYOSAS.A.
NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBREDE 2O1I Y 2O1O
NOTA14 - OTROSPRESTAMOS
La composic¡óndel rubro es la siguiente:
2010
2010
(Ree),Oresado)
Bs
MonseñorLuis SáenzHinojosa
SchugairDueriYuseffMario
PorcoTiconaTor¡b¡o
SaavedraToledoMariaInés
SalauesJuan Carlos
Toledo Vda.de Saa\r'edraNelly
Camacho PérezGusta\,oAdolfo
BS
1.044.O00
1. 1 5 9 . 8 6 5
7 36.444
348.O00
'12.27',|
106.181
1.546.446
248.305
4.176.000
223.500
2.436.000
4.239.771
Más:
Interesespor pagar
4.183.943
217.544
232.757
Total otros préstamos
Menos: Porc¡óncorriente de otros préstamos
8.457.315
6.841.814
4.416.700
3.341.278
Otros préstamos a largo plazo
1. 6 1 5 . 5 0 1
1.075.422
DECLIENTES
NOTA15- ANTICIPO
del rubroes la s¡guiente:
La composición
2011
Bs
Anticipode clientesrepuestos
Anticipode clientesvehículos(1)
'
Anticipode clientesserv¡c¡os
(1)
3.427.492
.61.333.112
.
*zzu
lReexofesado)
Bs
3.281.026
66.681.425
269.605
192.411
65.030.209
70.154.A62
por clientes
a pagosrealizados
Corresponde
regularizan
a la entregadel bien.
.'/
^.* . ,*" "'*.'.,,.iÍiT\1.ilB
*-j.I' r;¡,,,
: .,i,.,,i,,rrstl$\
:at¡t\i I jr.:!l,fr,'l."'
ts'ü
UW- *? \r\\i!
TOYOSA
S.A.
NOTASA LOSESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2011Y 2O1O
FISCALES
NOTA16 - DEUDAS
Y SOCIALES
Lacomposición
delrubroesla siguiente:
2011
2010
(Reexoresado)
Bs
Bs
qañ,';¡-.1
.^.i.1
Otrasdeudassocialesy otros
lmpuestospor pagar
y patentesmunicipales
lmpuestos
lmpuestgsretenidospor pagar
por pagar
Remuneraciones
-
110.421
2.495.728
30.772.163
574.992
13
904.021
99.331
2.210.124
16.155.121
661.790
34.857.338
19.958.427
832.061
NOTA17. OTRASCUENTASPOR PAGAR
La composición
2011
2010
(Ree}presado)
Bs
Bs
Cuentas por Pagar f\,4onedaExtranjera
Cuentas por Pagar f\/onedaNacional
459.600
7.131.372
427 .753
9.083.623
Cuentas por pagar corto plaa
7 .590.972
9 . 9 11. 4 1 6
Cuentas Corr¡entesRelac¡onadas(Ver nota 18)
35.325.698
32.514.397
Cuentas por pagar largo plaa
35.325.698
32.514.397
Total
42.916.670
42.425.413
NOTA I8 - OPERACIONESY
del rubroes
La comoosición
?.s1q
l R e e ) o r e s a d ov r e c l a s i i c a d o )
C u e ñ t a sp o r
coorar
To)ora Boliva s..4
Construcciones yArquiteclura S./d -
'13.674.944
Total cuentas corñentes grupo To),osa
23.735.469
Crown Ltda.
L.c.l Construcc¡ones e lngeniería S.A
E m p r c s a T r a n s c a r g oS , R . L .
Agencia Aduanera Lerus
A t l á n t i d aS . A - C h i l e
l n l e r m e xS . d - C h i l e
Empresa Consfuclora Concordia S,A
46.296.496
Total cuoñlas corfentes otras empresas
C u e n t a sp o r
pagaf
16.589.631
10.103.513
4.707.4A9
'15.659.478
16.589.631
'18.811
.002
15.659.478
370.7-47
32.645.465
3.010.752
242.4-O5
3.486.625
',u.auu.aro
51_766.060
52.972.805
12_243.460
'1.317.902
.o.oro.igu
38.595.109
154.521.986
3-
ln
4'"{ P t
/
\N\
/ ' \
13i
TOYOSA
S.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DEDICIEMBRE
DE2011Y 2O1O
NOTA19 - CAPITAL
Actade JuntaGeneralExtraord¡naria
Mediante
de Accionistas
de fecha1B de agostode 2008,se
resuelve
incrementar
el capitalautorizado
a 8s192.000.000.
Por otra partese resotvió
aumentarel
que se or¡g¡napor la cap¡talización
cap¡talsuscritoy pagadoen Bs'17.440.000,
incremento
de tos
saldosde las sigu¡entes
cuentascontables
al 31 de diciembre
de 2007:Revalorización
técnicade
activosfijos,Ajusteglobaldel patrimon¡o
y Resultados
por lo cualel cap¡talsuscr¡toy
acumulados;
pagado,
alcanzaa 8s96.000.000,
div¡dido
en 96.000acciones,
con un valornominalde Bs1.O00
cada
una.
Med¡ante
Actade JuntaGeneralExtraordinar¡a
del 1" de diciembre
de 2010,se resuelve
capitalizar
los
por 8s36.879.000,
por lo cualel cap¡talpagadoal 31 de diciembre
acumulados
resultados
de 2010,
alcanza
a 8s132.879.000,
dividido
en 132.879
acc¡ones,
conun valornominalde 8s1.000cadauna.
Med¡ante
Actade JuntaGeneralExtraordinaria
de 11 de mayode 2011,se resuelvecapitalizar
los
por 8s37.300.000,
por lo cualel cap¡talpagadoal 31 de diciembre
resultados
acumulados
de 2e1j,
a 8s170.179.000,
alcanza
dividido
en 170.179
acc¡ones
conun valornominalde 8s1.000cadauna.
proporc¡onal
El valorpatr¡monial
de cadaacciónal 3'l de diciembre
de 2011 v 2010.es de Bs1.241.08
y 8s1.61
0,15 (reexpresado),
respectivamente.
NOTA20. RESERVAS
Reservalegal- De conformidad
condisposiciones
y losestatutos
legalesvigentes
de la Sociedad,
se
debeapropiarpor lo menosel 5% de las utilidades
anualesparaincrementar
la reservalegalhasta
un equivalente
alcanzar
del 50%delcap¡talpagado.
NOTA21 - AJUSTEDELCAPITAL
El movim¡ento
de esterubrose exponeen el estadode evolución
del patrimonio
nelo.En estacuenta
secontabilizan
losajustesporla actual¡zación
de la cuentade capital.
Los importesque componeneste rubrosolo puedenser cagitalizados
pata
o utilizados
pérdidas
acumuladas:
NOTA22 - AJUSTEDE RESERVAS
PATRIMONÍALES
EI movim¡ento
de esterubrose exponeen el estadode
se contabilizan
losajustesporla actualizac¡ón
de lascuentasde
Losimportes
de las cuentasquecomponen
esterubrosolopueden
pérdidas
acumuladas.
absorber
NOTA23 . POSICION
NETADEMONEDAEXTRANJERA
*ül
;
ii!,ffiffi':,io rsl
fó",q&"E T r,ilizados
qq1a
"..,1*s::F"
Al 31 de diciembrede 2011y 2010 Ia Sociedádmantieneuna
activaen moneda
y una posición neta pas¡va
exfanjera de' 8s372.124.707,
equivalentesa U$53.466.193
.873,equivalentes
8s144.751
a US$20.797.683.
14
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 3I DE DICIEMBRE
DE2011Y 2()1O
NOTA24 - BIENESDE DISPONIBILIDAD
RESTRINGIDA
Losb¡enes
de d¡sponibil¡dad
restringida
de la Sociedad,
al 31 de d¡c¡embre
de 2011y 2010,se detallan
a continuac¡ón:
Valor res idual
lnmueble
2010
(Ree>oresado)
Bs
Bs
A J q u i s a m a ñ aL o t e s 1 y 2
AvenidaUWni y Zenón Salinas
Avenida Banzet Km.2 112
Terreno Av. Uyjni yZenon Salinas
Terrenos Casa de Campo
U r b a n i a c i ó n C o l i n a sd e l U r u b ó
5.292.624
9.059.419
24.649.451
9 . 2 2 7. 1 0 9
27 .441.726
424.414
5.292.624
9.059.419
24.649.451
9.227.109
76.098.743
48.657.O17
424.414
Los bienes inmueblesdetalladosanteriormentega.antizanoperacionescon los s¡guientesBancos:
BancoEconómico
S.A.,BancoNacional
de Boliviav BancoUniónS.A.
2011
Depós¡tosa PlazoFiio
Banco Económico S.A
Banco Nacionalde Boliüa S.A
Banco Unión S.A.
20'to
(ReeXcresado)
Bs
Bs
610.1 5
820.876
1 .692.014
3.123.005
884,296
767 .473
1 . 6 5 1. 7 6 9
Los depÓsitos
a plazofÜodetallados
garantizan
anter¡ormente
boletasde garantías
con los mismos
emisores.
NOTA25 - ¡MPUESTO
A LAS UTILIDADES
DE LAS EMPRESAS
De acuerdoa la LeyN' 1606sanc¡onada
el 22 de dic¡embre
de 1994,DecretoSupremoN'24013 de
fecha31 de mayode 1995y Decreto
supremoN" 240s1de fecha29 dejuniode 199s,se incorpora
el
lmpuesto
a las Ut¡lidades
de lasEmpresas
(lUE),fijandola alícuota
del25%anual.
De acuerdocon la legislación
vigente,el pagodel impuesto
a las utilidades
se considera
un ant¡cipo
del¡mpuesto
a lastransacciones
a devengar
durantelosdocemesessiguientes
al vencimiento.
Al 31 de diciembrede 2011 y 2010,la provisidnpara este impuestoalcanzó
respect¡vamente,
8s12.368.853
la cualfue registrada
con débitoa lé cuentade
porcobrar,comoanticipode impuesto,
de gmpasgestiones.
'ffí':tSl;mll'f"
0 2 t4hlt?$ia
cocrraBalvlBAlt¡*::li
TOYOSAS.A.
NOTASA LOSESTADOS
FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2011Y 2O1O
NOTA26. HECHOS
POSTERIORES
al 31 de dic¡embre
Con posterioridad
de 2011,no se han producidohechoso circunstanciái
afectenen forma
los presentesestadosfinancieros.
OrlandoTejada..--
16
TOYOSA S. A.
E s t a d o sf i n a n c i e r o sa l 3 ' 1d e d i c i e m b r ed e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9
e i n f o r m a c i ó nt r i b u t a r i ac o m p l e n t e n t a r i a
CONTENIDO
p a r t eI
E s t a d o sf i n a n c i e r oasl 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9
-
.u.
D i c t a r n ednc l a u d i t o irn d c p e n d i e n t e
B a l a n c eg e n e r a l
sPérdidas
E s t a d od e g a n a n c i aY
neto
Estadode evolucióndel patrlrnonio
N o t a sa l o s c s t a d o sf i n a n c i c r o s
P a r t el l
-
\
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.
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'
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,. ,'r " ,..-ri.,il"'
tr,,
l n f o r m a c i Ót rni b u t a r lcao m p l e m e n t a r i a ' i
.
D i c l a m e nc J eal u d i t o irn d e p c n d i e n t c
A n e x o s1 a 1 3
partelll -
Bs
US$
UFV
\
':!,<
'\
. . . ,) ' " ' n , , ; ' ' - - "
\
para la revisióncJela
de los procedimiehlos-apfícados
Informecon la descripción
y
s i t u a c i ó nt r i b u t a r i al o, s a l c a n c e sd e l a s p r u e 6 á sr e a l i z a d a s l a s conclusiottes
de esos procedimientos
con la aplicaciÓn
alcanzadas
boliviano
dól¿le
r stadourlidctlsc
u r l i d u c rl l c f o n l c r l t t la l i l v i v i c t l t l ¡
TOYOSAS. A.
E S T A D O SF I N A N C I E R O SA L 3 1 D E D I C I E M B R ED E 2 O 1 OY 2 O O 9
E I N F O R M A C I O NT R I B U T A R I AC O M P L E M E N T A R I A
or'li,""n"'
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P A R T EI . E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D
E E 2 O I OY 2 O O 9
j,'-'
TOYOSAS.A.
Estadosfinancieros
al 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 1 0v 2 0 0 9
CONTENIDO
Dictamendel auditorindeoendiente
Balancegeneral
y pérdidas
Estadode ganancias
neto
del patrimonio
Estadode evolución
.
rt)t'.'.
-.i'l¡i:
'ri;.)-""
USS =
clólar cstaciot"ltitjctt:;c
U F V = u n i d a dd o f o n l e n t oa l a v i v r e n d a
t
.:\
.\.."'
¡
Bs = boliviano
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-t
40
-{'
,.,
pacnvñrutsv5tffiptns
@
Pr¡cewaterhouseCoopeS
r s. R . L .
L a P a z- B o l i v i a
E d ¡ f i c i oH a n s ap i s o 1 9
Centrap
l i l o t o( 5 9 1 - 2 )2 4 0 8 1 8 1
F a x ( 5 9 1 - 2 )? 1 1 - 2 7 5 ?
www.pwc.corn/bo
D E L A U D I T O RI N D E P E N D I E N T E
DICTAMEN
28 de abrilde 2011
A los señores
Presidentey Directoresde
TOYOSAS.A.
La Paz
H e m o s e x a m i n a d ol o s b a l a n c e sq e n e r a l e sd e T
S.A. al 31 de diciembrede 2010 y 2009 y los
estadosde gananciasy pérdidas,de evolucióndel patrimonioneto y de flujo de
correspondientes
efectivopor los ejerciciosterminadosen esas fechas,así como las notas 1 a 26 que se acompañan.
son responsabilidad
de la gerenciade la Sociedad.Nuestraresponsabilidad
es expresaruna opiniónsobredichosestadosfinancierosbasadosen nuestraauditoría.Los activosfijos
existentesal 31 de diciembrede 1995,y algunosterrenosexistentesal 31 de diciembrede 2006, se
exponen a los valores resultantesde revalúostécnicos practicadosa esas fechas por peritos
independientes,cuyos informes nos fueron entregados.Consecuentemente,la opinión que
de
expresamosen el presentedictamen,en lo que se refierea Ia base utilizadapara la determinación
acumuladade cada ejercicio,se basa en los informes
aceptadasen Bolivia.
Efectuamosnuestrosexámenesde acuerdoccn normasde auditoriageneralmente
y ejecutemos
la auditorÍapara obtenerrazonableseguridad
Estasnormasrequierenque planifiquemos
Una
respectoa sí los estados financierosestán libres de presentacionesincorrectassignificativas.
auditoríaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustentenlos importesy
revelacionesen los estados financieros.Una auditoriatambién incluye evaluar los principiosde
significativas
evaluar
utilizadosy las estimaciones
hechaspor la gerencia,asf como-también
contabilidad
que .puestrosexámenes
de los estadosfrnancieros
en su conjunto. Consideramos
la presentación
\\
proporcionan
una base razonableparanuestraopinión.
n/"" , \S
y entosinformes
basada
ennuestros
Ennuestra
opinión,
exámenes
o" ,"tíil,¿'$idlin)tun,", ou"
.'menCib'nados,
piesentan
se mencionan en el primer párrafo, los estados financieros".antes
en todo aspectosignificativo,
y finanol^éia
razonabtemente,
la situaciónpatr:imóniat
de TOYOSAS.n. at
y,loé flujos'deefectivopbr los
31 de diciembrede 2010 y 2009, los resultadosde sus opáracione's
ejerciciostermin.adosen esas fechas, de acuerdo c.on,lriincipios''de
contabilidadgeneralmEnte
'
a c e p t a d oes n B o l i v i a .
,
\.',..i', )
+. _,
,
.
.
,
.
.
.
'
,
.,
Tal como se indica en la Nota 2 a los estadosfinancierod,estos han sido preparadoópara dar
legalesa las que está sujetala Sociedad-coi¡óente independiente
a las disposiciones
cumplimiento
(presentaciónante la Junta General Ordinariade Accióniútas,la funddbión'para el Desarrollo
Empresarial"FUNDEMPRESA"y el Serviciode lmpuestosfücioqaG\s'-,ñtÑ)i, por lo tanto, no
incluyenla consolidación
de su emprebgsülsidíariaCrownLtda.,inversión
\,/'
proporcional.
que ée presentavaluadaa su valorpatrimonial
q
S.R.L.
!l
lr
(Socio)
CésarLora Moretto
MAT. PROF.N" CAUB-3808
MAT.PROF.N" CAULP.IBTO
l j l l i : L i i L rf r ¡ , , U 0 , , ü l ñ - l. 1l'irir,_,liIi]il.lCl-lCOS0t
l/r
:i
f,r.rZ lJ
li .""":"^"':"^.ll
Ji"":nc¡il
l)í:iL'tiu0l!ccrl,l;cll,;u: .,: ll
i¡
I \ ' ' - l , r r l ; A l d , : c l Í :rrr . . i lH q , i , s t r ¡ 1r .:rr
il
Cr ¡1u,.iiic,¿s
no g0,",,'l,,,
il
..\--i[b-:[Étr2,91]:"'
,l
-:--.-..-...-:J:,- -_
-
''':l
T O Y O S AS . A .
B A L A N C E G E N E R A LA L 3 1 O E O I C I E M B R EO E 2 0 , 1 0Y 2 O O 9
2009
(Reexpresado)
2 0 10
Nola
BS
Ij
ACTIVO
A C T I V OC O R R I E N T E
D i s p o ni b i l ¡ d a d e s
lnvers¡onestemporarias
Cuentas por cobrar comerciales
Anlic¡poa proveedores
Otras cuenlas por cobrar
Invenlarios
Gastos pagados por anticipado
3
19.878.720
3.167.424
3 9 . 16 2 . 3 2 7
38.808 862
19.100.413
13 8 . 17 4 . 6t 0
206.745
5
6
7
B
fotal activg corriente
12.444.038
3 . 14 7 . 5 0 7
19 . 9 2 7 . 10 7
29.050.737
14.141.775
84.654.706
144.705
'
2 5 8 . 4 9 910 1
1 6 3 . 5 1 05 7 5
14 8 . 4 3 9 . 0 5 7
12.264.443
12 4 . 3 8 0 . 2 9 9
2./,63.998
2.208.073
10 0 .18 5 . 13 8
8.738.65
4
141.564.606
2.877.605
9 . 5 6 8 . 119
Total aclivo no corrienle
289.755.870_
2 6 2 . 9 3 . 11. 13
fotal aclivo
548 254 971
426.444.688
12
14458.838
'193.660.200
14
3 . 0 42 . 0 7 0
63.872.569
1B . 1 7 .' 17 1
9.023.859
14.363.403
9.669.301
15 5 . 3 0 5 . 6 6 5
1.742.979
3 4 . 51L B 4 8
16 . 7 0 1 . 5 5 2
9 . 7 9 5 . 4 41
8.153 684
A C T I V ON O C O R R I E N T E
Otras cuentaspor cobrar
I n v e r S r o n epse m a n e n t e s
Activo fjo
Uso de marca
Olros aclivos
7
I
'10
11
P A S I V OY P A T R I M O N I ON E T O
P A S I V OC O R R I E N T E
Cuentas por pagar cornerciales
Deudas bancadasy linancieras
Olros préstamos
Antjc¡posde cl¡entes
Oeudas fiscalesy sociales
Otras cuentaspor pagar
Ingresosd¡lendos
15
17
Total pasivocorrienle
3 1 65 9 2 . 1 0
235.888.470
P A S I V ON O C O R R I E N T E
Oeudas bancariasy fnancieras
Otros préstamos
Deudas liscalesy 3Gialeg
Previs¡ónpara ¡ndemnizacjones
Otras cuenlas por pagar
13
14
2 . 4 0 58 7 5
979.119
17
3 . 8 7 91 ; o
29.602.767
Tolal pasivo no coÍiente
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1.669.818
3 3333;7
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Tolal pasivo
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P A T R I I T I O N IN
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Capital
Ajuste de capital
Resetualegal
A¡usle de r¿seruaspatdmon¡ales
R e s u ¡ t a d oas c u r n u l a d o s
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22
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C U E N T A SD E O R O E N
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Y 2OO9
T E R M I N A D OESL 3 1 D E D I C I E M B RDEE 2 O 1 O
2009
(Reexpresado)
Bs
2 0 10
Bs
Venta de vehículosy repuestoslocal
Venta de vehículosy repuestosen zona franca
Venta de servicios
C o s t od e v e n t a s
.
3 4 1 . 611. 5 1 9
3 8 . 7 8 43. 10
18.035.689
207.007.239
162.444.797
14.905.236
398.431.338
384.357.272
(276.110.723)
(304.946.493)
122.320.615
79.410.779
(18.850.098)
(25.058.375)
(13.967.304)
(3.477.922)
( 16 . 3 2 3 . 1
84)
( 2 0 . 7 8 55 7 1 )
(11.152.904)
(4.414.254)
(11.066.682)
Gastosde administración
Gastosde comercializaciÓn
Gastosfinancieros
y castigos
amortizaciones
Depreciaciones,
lmpuestos,tasas Y Patentes
/ r A ,0 7 q q ? 6 \
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t ¿ . J '
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(77.329.234)
44.991.381
U t i l i d a do P e r a t r v a
(63.742.s9s)
15 . 6 6 8 .814
O T R O S I N G R E S O SY G A S T O S
1.069.754
480.583
1. 6 5 5 . 6 1 7
1.796.312
(2.868.93e)
(86s.189)
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3.246.843
4.398.272
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(77.278)
(11.O40.220\rr'
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(97.879)
(1.27637sf ...i'.''
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gg3.6lg..,-\: ..\r.l_
Diferenciade cambio
Otros ingresos
Multasy accesorios
Rendimientode lnversiones
Pórdiclaen vcnta dc activofijo
Ajustepor inflacióny tenenciade bienes
A j u s t ed e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s
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U t i l i d a dn e t ad e l e j e r c i c i o
39.364.382..-"
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ra Toledo
del Directorio
Qennty otnndio. Qaltnda
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EE2O1O
T E R M I N A D OE
SL 3 1 D E D I C I E M B RD
2 0 10
2009
(Bqg¡p¡gsado)
Bs
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F l u j o d e e f e c t ¡ v od e a c t i v i d a d e so p e r a c ¡ ó n
39.364.382
18.661.247
Depreciaciónde act¡vofijo
Amortizaciónde activointangible
Previsiónpara ¡ncobrables
de inventarios
Prev¡siónpor desvalorizac¡ón
Pérd¡daen ventade activofijo
Interesesbancanos
de ¡nversiones
Rend¡miento
p a r ai n d e m n i z a c i o n e s
Previsión
Otros
3 . 1 2 1. 7 7 7
45
356.1
740.4'16
374.525
11.040.220
8 6 8 . 15 9
(4.3e8.272)
1.142.649
1.826.469
3 6 0 . 4 18
1. 9 1 8 . 9 5 9
308.408
77.278
726.841
(3.246.843)
768.979
121.746
Total fondosoriginadosen las operaclones
52.610.001
21.523.502
( 19 . 9 7 5 . 6 3 6 )
( s 3 . 9 6 8 .595 )
( 5 38 9 4 . 4 2 9 )
( 6 20 4 0 )
4.789.537
29.352 721
( 9 . 7 5 8 .21s )
( 9 7 9 1. 6 1 6 )
29.5?9.577
6 . 2 0 9 . 7I 1
( 5 0 2 34 1 8 )
( 6 . 3 0 56 8 5 )
77.795.829
(36.758)
( 8 . 2 e 6 ,813 )
( 1 1 4 . 7 3911 3 )
(24.903.641)
(1.420.145)
( 2 . 5 5 3 . 610
)
3.260.727
( 7 9 6 . 8 91 )
u t i l i d a dn e t ad e l e j e r c i c i o
C a r g o s( A b o n o s )a r e s u l t a d o sq u e n o g e n e r : ¡ nm o v ¡ m ¡ e n t od e e f e c t ¡ v o
C a n l t ¡ l o se n a c t ¡ v o sy p a s i v o s
lncremente
o n c u e ñ t a sp o rc o b r a rc o m e r c ¡ a l e s
lncrementoen otrascuentaspor cobrar
(lncremento)disminuciónen ¡nventarios
Incrementoen gastospagadospor anticipado
Incremento(disminución)en cuentaspor pagarcomerciales
Incremento(disminución)en anticiposde clientes
Anticipoa proveedores
Disminuc¡ónen deudasf¡scalesy sociales
en olras cuentaspor pagar
lncremenlo(disminuc¡ón)
I n c r e m e n teon i n g r e s o sd ¡ f e r i d o s
Pago de ¡ndemnizaciones
Total fiujode electivoaplicadoa act¡vidadesoperativas
/qa^ o?A\
t)< q(R 17)\
________----l::i:
( 6 1. 48 8 . 110 )
F l u i o d e e f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e i n v e r s i Ó n
(1.022.097)
(1e.917)
782.474
2.368.042
temporanas
Incrementoen ¡nvers¡ones
Disminucíónen invers¡onespermanentes
Disminuc¡ónneta de activofrjoy otrosact¡vos
( 3 . 19 7 . 9 0 2 )
(4219.999)
de inversiÓn
Totalflujode efectivooriginadoen (aplic¿doa) acuvrdades
F l u j o d e e l e c t l v od e a c t l v l d a d e sd e f i n a n c l a m i e n t o
7 1. 9 1 7. ? 1 7
Financiamientb
oa
s n c a r i o sn e t o s
7 1. 9 1 7. 2 1 7
T o t ¡ l n u j od e e l e c t ¡ v o r i g i n ¡ d oe n a c t i v i d a d edse f i n a r r c r a m i e n l o
-zltii.oee.,
Incrcrnentode efectivoduranteel clerclclo
-\
O i s p o n i b r h d a daelsc ¡ e r r ed e l e J e r c ¡ c r o
.lr),
1?.444.038
D i s p o n i b i l d a d easl I n i c ¡ od e l e j e r c i o o
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1 9 . 8 78 . 7 2 0
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L a s n o t a s1 a 2 6 a u e s e
Qcnna olunnla Qoü"do
CONTADOR
Rog. 2057- A
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
DE2O1O
SL 3 1 D E D I C I E M B R E
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OA
Y O B J E T OD E L A S O C I E D A D
N O T A1 - N A T U R A L E Z A
1981'
La Sociedadfue constituidamedianteEscrituraPúblicaN'226/81 de fecha 9 de octubrede
Pública
Escritura
mediante
Posteriormente,
Limitada.
como una Sociedad de Responsabilidad
en una
jurídica,transformándose
N" 726192,de fecha 1'de diciembrede 1992,modificósu estructura
"TOYOSA
S.4."'
social
de
razón
la
bajo
Anónima,
Sociedad
La Sociedadtiene como objetoprincipal,dedicarseal comercioen general,realizarimportaciones,
de vehículos,electrónicos,repuestosy mercaderiaen general,
exportaciones,representaciónes
dentroy fuerade la República,realizartodos los
efectuartransporteo porteode cargainternacional,
y procesales'
administrativos
civiles,
actosde comercioy demásactos
N O T A2 . P R I N C I P I OCSO N T A B L E S
las
Los estadosfinancierosindividualesde TOYOSA S.A., han sido preparadospara cumplircon
no
lo
tanto,
Por
independiente.
ente
la
como
que
Sociedad
sujeta
está
legalesa las
disposiciones
inversión
Ltda.,
Crown
subsidiaria
la
empresa
de
financieros
estados
los
de
inciuyenla consólidación
proporcional.
que estávaluadaa su valorpatrimonial
contabilidad
Los presentesestadosfinancieroshan sido preparadosde acuerdocon principiosde
relaciónal
con
consistentemente
generalmenteaceptadosen Bolivia,los que han sido aplicados
ejercicioanterior.
aplicadospor la Sociedadson los siguientes:
más significativos
de contabilidad
Los principros
-.1
1..2
E s t i m a c i o n e sc o n t a b l e s
requiereque la
principios,
de acuerdocon los mencionados
de los estadosfinancieros,
La preparación
los
a"tiy,?l,y^P^TYi
de
los
montos
que afectan
g"run"i" de la Sociedadreallceestimaciones
]:
y gu)fti del ejercicio'?Los
fecha de los estados financieros,así como los montos de ingresos
émbargo, estas
resultadosreates podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadafl si¡r
gerencia
vigentd..La
marcg,-coli!".?1."
del
cumplimiento
en
eslricto
estimacionesfueron realizadas
'
1
\
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c o n s i d e rq
a u e l a s e s t i m a c i o n eust i l ¡ z a d asso n r a z o n a b l e s .
\"\r,
t
'
'
consideraciónde los efectosde la inflación
"tf^'¡.
t/Í1,"
4-l'-',.,
-,'úi:.J''
^t\
y Conladores
Et ConsejoTécnico Nacionatde Auditoriay Contap#d?ó--del)Colegid,db'Auditores
púbticosde Botivia,en fecha 8 de septiembrede ZQ?- na e?nitidola Norma de ContabilidadN' 3
para
que establecela suspensióndel ajustede e\hos financierosen monedacohstante'
(revisada),
que empiezana parlirdel 1" de octubrede 2007'
los ejercicios
Nacionalde Auditoríay
por otra parte,la ResoluciónCTNACO1/2008emitidapor el Consejo-Técníóá
d e e n e r od e 2 0 0 8 ,
e
l
C o n r a b i t i d adde t C o t e g i od e A u d i t o r e so C o n t a d o r e sP ú b l i c h d - q , B d i v i a 1 1
a moneda
ajustarse
deberán
estableceque a partir<Jel1'de enerode 2008 los estadosf¡rhrfCieros
publicada
(UFV)
Vivienda
la
a
Fomento
de
constanteutilizandocomo índicede ree¡presiónla l"lnidad
por el BancoCentralde Bolivia.,t'
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T O Y O S AS . A .
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D
EE2O1O
Y 2OO9
N O T A2 - P R I N C I P I OCSO N T A B L E S
(Conr.)
2.2
Consideración
d e l o s e f e c t o sd e l a i n f l a c i ó n ( C o n t . )
D e s d ee l ' 1 " d e e n e r od e 2 0 0 8 ,l a S o c i e d a de, n a p l i c a c i ó d
n e l a N o r m a C o n t a b l eN " 3 r e v i s a d ay
modificaday de la ResoluciónCTNAC 01/2008,ha ajustadopor inflaciónsus estadosfinancieros
u t i l i z a n d coo n l o í n d i c ed e r e e x p r e s i ólna U n i d a dd e F o m e n t oa l a V i v i e n d a( U F V ) .L a U F V a l 3 1 d e
d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9e s d e 1. 5 6 4 5 1y ' 1 . 5 3 7 s 4r e, s p e c t i v a m e n r e .
2.3
C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n
a)
ñlonedaextranjera
Los activosy pasivosen monedaextranjerase valúana los tipos oe c a m b i o v i g e n t e s a l a f e c h a d e
cierrede cada ejercicio.Las diferencias
de estep r o c e d i m i e n t os e r e g i s t r a ne n l a
"Diferencia
cuentade resultados
de cambio".
b)
C u e n t a sp o r c o b r a rc o m e r c i a l e s
Los saldosde la cuentaspor cobrarcornerciales,
corresponden
a importesgeneradospor la ventade
vehículos,repuestosy serviciosa crédito,de acuerdoa los contratossuscritosindividualmente.
c)
P r e v i s i ó np a r a c u e n t a si n c o b r a b l e s
La previsiónpara cuentasincobrables
regularizalos saldosde cuentaspor cobrarcomerciales
que la
S o c i e d a dc o n s i d e r e
a n m o r aa l 3 ' 1d e d l c i e m b r e
d e 2 0 1 0y 2 0 0 g ,e l c r i t e r i od e p r e v i s i ó n
a d o p t a d op o r
l a s o c i e d a dp a r al a s c u e n t a sp o rc o b r a rc o m e r c i a l eesn m o r ae s e l s i o u i e n t e :
Días antigüedad
Desde
Hasta
P r e üs i ó n
90
0./o
91
180
300/0
181
27 0
450/a
271
360
60%
361
720
'1
.080
7 50h
721
1.081
g}'/o
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nr.t{; í , '
.
L a p r e v i s i ópno r 8 s 5 . 5 6 2 . 8 6y28 s 4 . 7 6 6 . 3 3,e . t . a í ü , " i i r n o *
s u f i c i e npt ea r ac u b r iar q u e l l ocsr é c l i t odse d u d o s a
r e c ü p e r a b i l i d' 'a d .
d)
lnventarios
.,r",,
Al 31 de cJiciembre
de 2010 y 2009,la cuenta¡nventar¡os\egilira'rur-"",1*n"ias
en atmacenesy en
; o n n f r ¡ n c a , c o r r t p t t o s t npso r v o h Í c u l o s r, r : p r r c s t o sl l,n r r t h ¡ rb,l,i t c r í a sy o t r a i o x i i t o n c i a sr ¡ t r os o
e r r c u e n t r avna l u a d o sa l c o s t oa c t u a l i z a d o .
e)
P r o v i s i ó np a r a d o s v a l o r i z a c i ó dn o i n v e n t a r i o s
L l p r c v i s r Ópr¡tn t t l o s v t l o r i r l c i odr0) i n v o r r t u r iho¡s s i r l oc a l c u l c doün f u n c i ó n
a l a a n t i g ü o d at jtoj l o s
i t e m e sd e v e h í c u l o sr e, p u e s t oys a c c e s o r i o e
s ,n b a s ea u n s i s t e m ad e c á l c u l oa p i o b a d op o r e l
D i r e c l o r i o ,c o t l s i c J o r a r t t fl o
i r s ¡ r r ; i < : l i r : ansp l i c a r l ; r sf r o r o r n p r o l ¡ t s s i r n i l ¡ r o : ¡o n I n , n } r r j , r .
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T O Y O S AS . A .
EE 2 O 1 O
Y 2OO9
(Cont.)
C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n( C o n t . )
l nv er si o n e s
lnversionestemporarias:Corresponden
a depósitosa plazofijo en instituciones
financieras
del país,
que estánvaluadosal costode adquisición
más los respectivos
productosdevengados,
inversionesen
fondosde inversiónabiertos,que estánvaluadosa su valorneto de realización,
ál :l Oediciembrede
2 0 1 0y 2 0 0 9 .
fn v e r s i o n e se n e m p r o s a s :C o r r e s p o n dael 5 8 / 7 % d e l p a q u e t ea c c i o n a r idoe ' C r o w nL t d a . "i,n v e r s i ó n
que está valuada bajo el método del Valor PatrimonialProporcional(VPP) sobre los estados
f i n a n c i e r oasu d i t a d ods e " C r o w nL t d a . A
" l 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 1 0y 2 0 0 9 ,r e s p e c t i v a m e n t e .
Acciones telefónicas: Correspondena certificadosde aportacióntelefónicaen: Cooperativade
Teléfonos AutomáticosLa Paz Ltda., Cooperativade TeléfonosAutomáticosSanta Cruz S.A.,
CooperativaMixta de TeléfonosCochabambay Cooperativade TeléfonosOruro, los cuales so
e n c u e n t r a nv a l u a d o sa s u c o s l o d e a d q u i s i c i ó nL.a S o c i e d a dh a c o n s t i t u i d ou n a o r e v i s i ó no o r
valuación
a v a l o r e sd e m e r c a d o .
I n v e r s i o n e so n i n s t i t u c i o n e sE
: s t ác o m p u e s t a
p o r d o s a c c i o n e se n e l C o u n t r yC l u b d e l a c i u d a dd o
C o c h a b a m b al a, s m i s m a sq u e s e e n c u e n t r avna l u a d a sa s u v a l o rn o m i n a l .
Activo fijo
La Sociedadha efec[uado
una revalorización
técnicade sus activosfijosexistentes
al 31 de diciembrede
1995y una revalorización
de algunosde sus terrenosal 3.1de diciembre
de 2006.Dichosactivosfijosse
exponena valoresdeterminados
por peritosindependientes
a esas fechas,
valuadossegúnlo mencionado
en la Nota 2.2, menosla correspondiente
depreciación
acumuladaque
es calculadapor el métodode lÍnearectaaplicando
paraextinguir
tasasanualessuficientes
los valoresal
por los peritosindependientes.
finalde las vidasútilesestimadas
posteriores
Las incorporaciones
al 31 de diciembre
de'l 995,estánvaluadasa su costoactualizado,
según
lo mencionado
que es calculadapol el
depreciación
acumulada
métodode linearectaaplicando
paraextinguir
los valoresal finalde su vióa útil
estimada.
h)
El valoren librosy la depreciación
acumulada
de los.activos
fijodvendidoso é¡rados se descargande las
respectivas
cuentas,y la gananciao pérdidaresultante
se atnbuléa los result)dosdel ejercicidenel que
se incurren.
\\
| \ \,
/_
Los gastosde mantenimiento,
repara"¡onofiiánouaciones
y mejorasque no,oxtiJhden
la vida útitde los
bienesson cargadosa los resultados
del ejercicioen,el que se incurren..'Él
valorde los bienescje uso
considerados
en su conjunto,
no superael valorde meróadó
.
.,..t
',.,
Uso do marca
.
,'
\
R c g r s t r l- ' l c o s t oi r t c u r r i dpoo r l a S o c i c O a p, fh . c o n s t i l u i r s el " r . . o r u . o n t a r rút e
n i c oa u t o r l z a d op"a r a
c o m e r c i ¡ l i z al ra m a r c a" T o y o t a "e n l a R e p ú b l i i ad. e , , B o l i v i ao,n b a s o a l c o n t r a t od o r c p r o s o n t a c i ó n
s u s c r i t oc o r r f o y o t r rñ l c ¡ t o rC
s o r ¡ r o r a t i odrer J a p ó r f . p OUr S $ 1 . 0 0 0 . 0 0 0S. o v a l ú ap o r c l v á l o rd c c o s t o
clelcontratosUscrito,
monosla corrosponcJiento
amorli¿ación
ilcutnulcda,calculada0or cl mótor1or1o
l í n e ar e c t a ,q u e s e r áa p l i c a d a
e n u n p e r í o d od e 2 0 a ñ o s .
Otrosactivos
lncluyemaquinaria
y equipo,disponibles
parala ventavaluadosa su valornetode realización
en basea
informestécnicospracticados
al 31 de cJiciembre
de 2010y 200g.
0
'lfr,('
/'J rV
/
JA
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE 2 O 1 O
(Cont.)
2.3
C r i t e r i o sd e v a l u a c i ó n( C o n t . )
i)
O t r o sa c t i v o s( C o n t . )
Adicionalmente,
este rubro incluyelicenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo
mencionado
amortización
acumuladaque es calculadapor el
paraextinguir
métodode linearectaaplicando
los valoresal finalde su vidaútil
estimada.
l n g r e s o sd i f e r i d o s
Registraingresosfacturados
en Ia gestiónsobreventasde vehículosy repuestos,
cuyo productono fue
hastael 31 de diciembre
de 2010y 2009,dichosimportescorresponden
entregado
en la factura.
consignado
k)
P r e v i s i ó no a r a i n d e m n i z a c i o n e s
Se constituyepara todo el personalpor el total del pasivodevengadoal cierrede cada ejercicio.De
a c u e r d oc o n l a s d i s p o s i c i o n else g a l e sv i g e n t e s t, r a n s c u r r i d onso v e n t ad í a s d e a n t i g ü e d a de n s u
e m p l e o ,e l p e r s o n a el s a c r e e d o ra l a i n d e m n i z a c i óenq u i v a l e n tae u n m e s d e s u e l d op o r a ñ o d e
servicio.
P a t r i m o n i on e t o
de 2010y 2009,la Sociedadajustael totaldel patrimonio
netoen basea lo dispuesto
Al 31 de diciembre
por la Norma de Contabilidad
N" 3 (revisada)del Colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo
en
funciónde la variación
en la cotización
oficialde la Unidadde Fomentoa la Viviendarespectoal boliviano.
a las cuentasde Capitaly Reservasse registraen las cuentaspatrimoniales
mientrasque el ajustecorrespondiente
a los
resultados
acumuladosqueda expuestobajo esa denominación.
ajustesse
La contrapart_idaéde.estos
"Ajustepor Inflación
yTenenciade Bienes'.,.rr'....*c.\),. ..
reflejaen la cuenlade resultados
r"'
m)
n)
R e c o n o c i m i e n tdoe i n g r e s o s
a..y'r'
.. "<
:'i'"*¡'i:
ii...
_"Í
..
L o s i n g r e s o sp r o v e n i e n t edse l a s v e n t a sd e v e h i c u l o y, r f f i a t ó' '.,, i . " r u " O n o c e e
n n . e lm o m e n t od e l a
t r a n s f e r e n coi ae n t r e g ad e l b i e na l c l i e n t e .
tl'"
\ "t -:t i,. .t- ' ' ,
\
:
(i
'iecono&n: "
Los ingresosprovenientesde los serviciosprestados'ise
ui momento o" .on.tJi, ln
prestación
del servicio.
:,
. ,:; Los ingresospor ventasde vehículos,repuestosy serviciosse.
exponennetós.deÍmpuestos.
',i.
t'!t'
"-ot' .,/"¿'
Resultadosclolejercicio
\
L a S o c i e d a d e t e r m i nlao s r c s u l t a d oasl 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 1 0y 2 0 0 9 d e a c u e r d oc o nl o d i s p u e s tpoo r
la Normade Contabilidad
N' 3 (revisada)
del Colegiode Auditoresde Bolivia,reexpresando
en moneda
constanteel valor de cada una de las líneasdel estadode resultadosutilizandocomo índice de
y Tenenciade
la Unidadde Fomentoa la Vivienda(UFV).En la cuenta"Ajustepor lnflación
reexpresión
netoporexposición
Bienes",
se exponeel resultado
duranteel ejercicio.
a la inflación
o)
V a l o r e se n g a r a n t í a
El rubro registra:boletasbancariasotorgadasen garantíaa favor de terceros,valuadasa su valor
//
n o m i n aal c t u a l i z a deon f u n c i ó na l a v a r i a c i ó n
d e l t i o od e c a m b i od e l d ó l a re s t a d o u n i d e n sr ees o e c t oa l
boliviano.
^Y
,4
q/'
ltl
\
T O Y O S AS . A .
SL 3 1 D E D I C I E M B R D
Y 2OO9
EE2 O 1 O
N O T A3 . D I S P O N I E I L I D A D E S
L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i g u i e n t e :
?nno
(Reexoresado)
2010
qs
Caja en moneda nacional
Cala en moneda extranjera
Caja en yenes
Fondo Fijo
Bancos en moneda nacional
Eancosen moneda extranjera
644.665
705.028
160
27.s0o
9.O70.729
9.430.638
1.137.047
374.020
164
1 98 4 2
2.199.872
8 7 1 30 9 3
19.878.720
12.444.038
N O T A4 _ I N V E R S I O N ETSE M P O R A R I A S
2010
Depósitos a Plazo Fijo
Fondosde Inversión
Otros Valores
2009
(Reexoresado)
Rs
Rc
3.087.638
7 9 . 54 3
243
3.082.993
47.218
17.296
3.167.424
3.147.507
N O T A5 . C U E N T A SP O R C O B R A RC O M E R C I A L E S
I r
e nmnncie
iÁn dol
rrrhrn pq
lr
qinr rionlo'
\,.
?oog
\ Aee¡sesaool
2010
{\
Rq
C l i e n t e sv ¡ g e n t e s :
Clientes
C l i e n t e sc o n g a r a n t i a
C l i e n t e sp o r p e d i d o
C l i e n t e se n m o r a
P r c v i s i ó nl ) o r J c u o l l t i l si n c o b r t b l o s
.\Bs
.',1.'
.,,38.014.715
3 . 14 4 . 3 8 1
2 14 . 5 6 5
19 . 0 9 5 . 3 5 9
42.549.337
22.454.305
.'\'
. 4,S75.OZO
rcAhon
Á iev' ¿¿v
2 . 1 75 . 8 5 2
2.239.201
44,725.189
24,693.506
( s . s 6820 2 )
(4.766.3e9)
39.162.327
19.927.107
0 ,?'^'Jf
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
SL 3 1 D E D I C I E M B R D
EE 2 O 1 O
N O T A7 - O T R A SC U E N T A SP O R C O B R A R
20'10
2009
( R e c l a s i f i c a dyo
Reexpresado)
Bs
Bs
2.076.878
5.613.509
D e u d o r e sd i v e r s o s
C u e n t a sc o r r i e n t ecso n o t r a se m p r e s a s
C u e n t a sc o r r i e n t ees n t r eo f i c i n a s
C u e n t a sd e l p e r s o n a l
l m p u e s t o sa c r e d i t a b l eyso t r o sc o n c e p t o s
s P Fp o rc o b r a r
I n t e r e s e fsl n a n c i e r oD
C u e n t a sp o r c o b r a re n m o r a
1.069.483
1 3 . 3 5 .15 9 6
35.357
2.371.220
4.313.272
2.700.774
232.944
'1.984.625
8.929.479
30.102
1. 8 7 5 . 7 1 0
24.518.043
20.066.906
P r e v i s i ó np a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s
(s.417.630)
( s . 9 2 s . 1 )3 1
T o t a lp o r c i o nc o r r i e n t e
19.100.413
14.141.775
5 7 . 5 5 21.8 9
42.632.549
C u e n t a sc o r r i e n t ecso n e m p r e s a sr e l a c i o n a d a(sV e r n o t a 1B)
C u e n t a sp o r c o b r a ra c c i o n i s t a s
100.341.743
48.097.314
T o t a lp o r c i o nn o c o r r i e n t e
148.439.057
10 0 . 18 5 .13 8
Total
167.539.470
114.326.913
N O T AB . I N V E N T A R I O S
,.',\
. . , ,\
^;;h
',\1.'4'V-ll¿i
.
'
i
'
.
r
'
.
u .r,'.
\\\\r'
.'\,|
Rq
I t 4 e r c a d e r íe
an
s tránsito
R e p a r a c i o n eesn p r o c e s o
Repuestos
E x i s t e n c i avsa r i a s
V e h í c u l o se n c o n s i g n a c i ó n
V e hí c u l o s
A l m a c é ne n p l a n t a
Llantas
Electrónicos
BaterÍas
O t r o se n c o n s i g n a c i Ó n
\
\
i.
\
\
8 5 . 3 0 1 . 7 9 \8
7 1. 4 g O \
1s.746:8)) -)
5,729.384,'
,:
t'
\
\
,'(.'
'i
\¿.-
,Í'
..3.623.512
,..."31.000.341
327.028
1. 5 8 5 . 1 0 5
103.591
3.575
2 6 1. 0 3 3
1 4 3 . 831. 7 8 1
p a r ad e s v a l o r i z a c i ódne i n v e n t a r i o s
Previsión
( s . 6 3 9 . 1)7 1
138.174.610
2009
(Reexrrresado)
Bs
63.491.691
¡iÓ.oJ¿
11 . 2 0 9 . 5 9 2
4.909.053
4.529.519
3.477.980
1.620.751
583.065
1 11 . 9 9 4
5.693
1 0 2 . 74 2
90.090.712
(5.436.006)
84.654.706
+
[^
7
//
TOYOSAS.A.
EE 2 O 1 O
Y 2OO9
N O T A9 . I N V E R S I O N EPSE R M A N E N T E S
L a c o m p o s i c i ódne l r u b r oe s l a s i q u i e n t e :
2 0 10
2009
(R e e x o r e s a d o )
BS
BS
A c c i o n e st e l e f ó n i c a s
A c c i o n e se n C o u n t r yC l u b
A c c i o n e se n C r o w nL t d a . ( ' )
O t r a si n v e r s i o n e s
Previsión
p a r ad e s v o l a r i z a c i ódne i n v e r s i o n e s
490.808
s6.320
11 . 8 4 9 . 5 0 8
8.456.884
12.539.968
9 . 0 19 . 0 0 3
498.595
J
( 2 7 55 ? 5 \
I
.JJ¿
/ ? R n? q A \
12.264.443
8.738.645
N O T A1 O- A C T I V OF I J O
La composición
del rubroes la siguiente
?nr n
2009
( Reexpresado.)
Bs
Bs
Valor
oriaina¡
Bs
Depreciación
Acumulada
Bs
Valor
Bs4
-¡il
Terrenos
Edificios
lvlueblesy enseres
Vehiculos
E q u i p o sd e c o m p u t a c i ó n
tulaquinaria
y equipo
H e r r a m ¡ e n t aes n g e n e r a l
Biblioteca
Obras en curso
9 0 . 8 8 7 6. 19
34.468.561
11.989.031
7 . 1 6 1. 6 2 7
s . 6 3 0 . 19 3
2.386.813
1 . 6 7 7. 4 2 1
,¿'A276 11\
4.952.717
,/'
5.614.093 .. .4.419.818
3 . 6 4 0 . 7 613/ ' ; . . 2 . 4 7 7 . 9 3 5
':
2 5 3 . 1 8 3r.'{
237.413
5.723.339
155.088.265
30.707.966
(:'
\
lr
i
. .
, r,
Valor
residual
Bs
rpqirlr rrl
\
,{
90.887;169\.
zz.¿zg.s3b
\
.1.5i1.434 \
'j''709.392 \
_676.562
1.194.275
1.162.828 .
15.770,
5.723.339
124.380.299
111.300.885
24.425.756
1.184.2s7
694.345
702.987
. 654.750
'\ 433.562
24.37
4
2 . 1 4 36 5 0
1 4 ' .15 6 4 . 6 0 6
k
\./
/7
//A
/,
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2O1O
N O T A1 1 . O T R O SA C T I V O S
del rubro es la siguiente:
La composición
2009
(R e e x o r e s a d o )
gs
2010
Bs
valor
orioinal
Rs
Lrcenctas
Softrvare
l v l a q u i n a r i pa e s a d a( ' )
P r e v i s i ó np a r a d es v a l o r ¡ z a c i Ó n
11 . 0 2 1
1. 1 7 7 . 6 8 5
2 . 2 5 1. 0 7 5
(82.s23)
3.357.258
Valor
residual
Valor
Depreciación
res_Ldua.l
AEurnr¿h!a
HC
Rc
1 1. 2 6 2
3 6 . 2 40
10.322.850
1 1. 0 2 1
28.500
2.251.O75
/a" <r'¡\
1. 14 e . 1 ; s
\ v4
'1.149.185
---\-.::¿ / n n ? r ? 1 \
.vLvl
9 . 5 6 8 . I1 1
2.208.073
p o r t r a c t o r e sm, a q u i n a r i a
d e 2 0 1 0 ,l a m a q u i n a r ipae s a d as e e n c u e n t r ca o m p u e s t a
(-) Al 31 de diciembre
valuadade acuerdo
para
venta,
se
encuentra
y
la
equipos
disponibles
y
de asfalto otras maquinarias
al
3'1 de diciembrede
por
perito
practicado
independiente
re
revalúo
técnico
del
con los resultados
por tractoresy
pesada
compuesta
se
encuentra
la
2009,
maquinaria
de
diciembre
Al
de
31
20.l0.
m a q u i n a r i ad e a s f a l t o q u e s e e n c u e n t r ag a r a n t i z a n d o p e r a c i o n e sb a n c a r i a sd e l a e m p r e s a
a .A.
r e l a c i o n a d aE,m p r e s aC o n s t r u c t o rCao n c o r d i S
N O T A1 2 - C U E N T A SP O RP A G A RC O M E R C I A L E S
La composición
Bs
C u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l eas c o r t op l a z o
P r o v e e d o r edse le x t e r i o r
A s t e cU n d e r g r o u n d
y h i l eS . A .
A u t oA c c e s o rC
D i s t r i b u i d oSr u
ai z a
H i n oM o t o r sl n t e r n . ( U sIan)c .
r orporat¡on
S u m i t o mM
o o t oC
ToyotaArgent¡na
r orPoration
T o y o t aM o t o C
T o y o t aT s u s h oC o r P o r a t i o n
S u p e r p o lSo. A .
A G PP e r úS . A . G .
J.S.W.PartsPry. Ltda.
dn
eC
Ó.nA .C o l o m b i a
Francocolombia
a o n s t r u c c iS
TOYOTAMOTORSSALES.USA
P r o v e e d o rd
ee
s le x t e r i o r
',r1
5.0g5
14.772..
78j32
76.459'
, \. 3CI215
29.568
, ' . 1' .
,' 1.576
1 . 5 4 2 -.i .''
67.840
593.472
17.715
363,445-r' b.Jllu
6.499
427.685
4 18 . 5 2 8
97.030
b : J .v t f ,
68.429
17.936
17.552
742.495
'
't.
8 3 1. ' f3 3
2.400.462
P /'l
\-,
ln
/
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE 2 O 1 O
N O T A1 2 - C U E N T A SP O RP A G A RC O M E R C I A L E(SC o n t . )
2009
(Reepresado
v R e c l a si f i c a d o )
Bs
2 0 10
us
Proveodoros localos
1.184.776
1. 2 71 . 7 7 2
ENTELS,A
GROUPSAAS.R.L.
696.960
A G E N C I A D E S P . D E A D U A A } . I A S" C H A O U E Ñ A ' S R L
oYo.f,30
COMUNICrcIONES EL PAS S.A
608.803
476.279
I M P O R T E X P O R T L A S L O N A A SL T D A
408.333
BUSTAIIANTE RISSOS JUA! JOSE
510.327
4 0 2 . 71 6
KAIZE N I\,4OTOR
S S.R.L.
342.650
PERIOD ISTAS ASOC IADOS TELEVISION
2 9 6 . 13 7
301332
AEROSUR
zó1.ó¿o
430.540
BA-LON TELLEZ GERARDO
283.118
AJI4ERICA¡¡EXPRESS PASAJES
263.856
1 75 2 2 5
2 2 1. 6 4 7
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T A R Q U E \ , € G A S A U L F R A N C r S C O T R A ! S P O R T T S T AT N T E R N A C| O N A
2 10 . 0 3 8
(C HtLE )
AEROSUR
193.120
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16 9 . 18 3
S H O G U N S . R . L .E M P R E S A D E S E G U R I D A D
¡ , , l A H SS . R . L .
16 1. 5 0 2
1 6 1. 4 2 1
PRICEWATERHOUSECOOPERS
133.259
SOZA ¡I/V.] Z/V{AT] E S L EOC/\D IA OTIL IA
130.195
SFIOGUN SRL. DIR: CALE
2 1. 3 3 4
.u, iot
396
32.917
127.776
FLAVIO PAli4A
EDITORIA AW\^'IECER EL NUEVO DIA
1 17 . 4 6 6
' I0 6 . 1 2 8
llvlAGEN VlRTUAL
1
1O4"8S8\
04.8d6
I B A ¡ . J E ZH I N O J O S A C A R L O S A - F O N S O
Otros menores (')
'" '
P r o \ € e d o r e sl o c a l e s
107.990
+#o.oor,\
4 978 563
,¡,üü\lál')
S e g u r o sp o r p a g a r
8.284.826
553.342
Total
1 4 . 5 4 88 3 8
9.669301
11 i
(')
de cuentaspor pagara próveedores
de bienesy servicios','
Se componeprincipalmente
-\. .4,t
',:'
*l/'
.tt)-
.1.¿
I
II
q-,h /
t\
\
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a
,-
.,.
10
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2O1O
Y FINANCIERAS
N O T A1 3 . D E U D A SB A N C A R I A S
La composición
2009
(Reexpresado)
BS
2 0 10
BS
Banco Blsa S.A.
Varros préstarms bajo linea de crédrto. a una tasa de Interés
entre et 4 y el 1Opor ciento anual E sakjo al 31 de dic'etrbre
de 201o y 2oo9 es de ussT 914.378 y uss 7 627.030.
respectivarrente. Las operac'ones se encuenlran garantizados
D r r r l c i p a l r r E n t ep o r r r e r c a d e r i a e n w a r r a n t y b i e n e s i n r r u e b l e s '
FÉ
aaa
53.923.103
a1Q
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Varios préstarncs bajo l¡nea de crédito, a una tasa de interés
entre el 4 y el 7 por ciento anual B saldo al 31 de dicierfbre
de 201O y 2OO9 es de USS 2.943 848 USS 3 160'483'
respectúarrente. Las operaciones se encuentrang3rantizados
principalrrente por rrercaderia en w arrant y b¡enes inrrriebles'
(Ver nota 24)
Banco Un¡ón S.A.
Varios préstarrDs a una tasa de interés entre el 3 y el 6 por
c r e n t o a n u a l . E ]s a k j o a l 3 1 d e d i c i e r r b r e d e 2 O 1 Oy 2 0 0 9 e s d e
Las
USS 7.O]A.22O y USS 7.553 8Og respect¡varrente
o p e r a c ¡ o n e s s e e n c u e n t r a n g a r a n t ¿ a d o s p r i n c i p a l r r r e n t ep o r
r r e r c a c l e r ' r :e n w a r r a n t y b ¡ e n e s i n r r u e b t e s . ( V e r n o t a 2 4 )
20.724.649
22.344.616
4 9 . 9 7 1. 4 7 0
53.405.428
B¿rrco Económ lco S.A.
V a r i o s p r é s t a r r D 3 a u n a t a s a d e i n t e r é 5d e l 6 p o r c ¡ e n t o a n u a l '
E l s a t d o a l 3 . 1d e d i c i e r r b r e d e 2 0 1 o y 2 o O 9 e s d e U S S 2 4 5 6 6 9 1
US$3o5 262, respectivarrente. Las operaciones se encuentran
garantizados principalrr€nte por rrercaderiil en w arrant y
br€nes ¡nnlebles. (Ver nota 24)
Banco |laclonat do Bollvla S.A.
Varios préstañDs a una tasa de interés entre el 5 y el I pot ?:
crento anual. E saldo al 31 de dicierrbre de 20lO y 20Og es d,g<oáeí1 .
USS 5.332 7o1 y USS 4 626.4ao respect¡varrente
'
operaciones se encuentrarr garant¿ados princ¡palrrente pQr.(
V
e
r
n
o
t
a
2
a
)
\
i
¡
n
r
r
u
e
b
l
e
s
y
b
i
e
n
e
s
.,r.'..
rrercaderh en w arrant
' i . , ." ,.:''
Banco Ganadero S.A.
Varios oréstarrDs a una tasa de ¡nterés entre el 5 y el B por
c€nlo anual. E saljo al 31 de dicierrbre de 2O1O es de
U S S 1 . 9 8 1 . 1 3 9 .L a s o p e r a c i o n e s s e e n c u e n t r a n g a r a n t i z a d o s
principaln€nte por rrercaderla en w arrant y bienes inrruebles'
(Ver nota 24)
r 7 ,a¡q
1nl
.
)
lqq
)ña
J
tl,
át saz 2tq.ooo
/'
3 2 . 7 0 92 1 1 , O O O
./
i -/r',
!
./
oo, ,rt
ooo
Sobr€ g¡ros bancarloc
Varios a dtlelent€9 tagas do interés. srn vencrnlonlo nl
g a r a n t í a s e s p e c l i c a s E s a k l o a l 3 1 d e d i c ¡ e r r b r e d e 2 O O 9e s
de USS9.766.
70 257
1 6 4 . 8 1 08 1 9
T o t a l o r l s st J n I c S t J a n c a r i o s
N4JS:
Inlereses Por Pagar
195.197.916
Tot¡l prósl¡n'os
198.068.075
1 6 5 . 3 3 76 6 1
N l , ' n o s C ¡ : u d a s b a r l c a r i a s y f r r r a n c i e r a sa c o r l o p l a l o
193 660.200
155305.685
D , . u d a s b a n c a r i a s y l i n a n c i e r a s a l a r Q op l a z o
726.442
8 6 8 . 15 9
2 . 4 0 5 . A 75
10.o31.o98
^t\
.ít:'
ll
/t
/t
\L-
\ ,^
, Y\
a1
/)
'.4/
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2O1O
N O T A1 4 . O T R O SP R E S T A M O S
La composición
2 0 10
2009
( R e e x p r easd o )
Bs
Bs
1.056.000
1. 0 7 9 . 1 0 2
S c h u g a i rD u e r iY u s e f fN , 4 a r i o
670.533
685.202
P o r c oT i c o n aT o r i b i o
35 2 . 0 0 0
359.701
11 3 . 5 1 7
ñ b n s e ñ o rL u i s S á e n zH i n o j o s a
S a a \ € d r aT o l e d oM a r i aI n é s
vo.o/J
1.408.000
S a l a u e sJ u a n C a r l o s
231.015
226.070
T o l e d or d a . d e S a a r e d r aN e l l Y
719.402
N o g a l e sM r u e z J h o n y
3.187.939
3 . 80 9 . 27 6
MáS:
211.913
224.858
T o l a lo t r o s p r é s t a m o s
4.021.189
3.412.797
: Porción corriented e otros préstamos
fv'lenos
3 042.070
1.742.979
I n t e r e s e sp o r p a g a r
1. 6 6 9 . 81B
9 7 9 . 11 9
O t r o sp r é s t a r ¡ o sa I a r g o P l a z o
N O T A1 5 - A N T I C I P OD E C L I E N T E S
La composición
2009
(Reexotesado)
2010
Bs
,,'í
Rs
.1
.704 6.10
2.987.214
A n t i c i p od e c l ¡ e n t e sr e P u e s t o s
32 643 816
4
60.710.17
A n t i c r p od e c l i e n t e sv e h í c u l o s( 1 )
:ut.azz
175.181
A n t i c i p od e c l i e n t e ss e r v r c ¡ o s
^ ,
t)J.u/
- . ^
6 L ñ
J.r.c ly.o.l(J
2.3()Y
t,'....
(1)
\,.-,
estos importesse
por cl¡entesparagafanliiar la comprade pr.oductos,
a pagosrealizados
Corresponde
regularizan
r..
\
¡'
,k
,A ,4
rr
l-
\ *-."
12
/
'-(//
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2O1O
Y SOCIALES
N O T A1 6 . D E U D A SF I S C A L E S
L a c o m p o s i c i odne lr u b r oe s l a s i g u i e n t e :
?nna
(Reexoresado)
2 0 10
gs
85
Qo¡rrridrd
qnni¡l
74.484
1.859.714
90.436
2.012.210
14.708.447
Otras deudas soc¡alesy otros
lmpuestospor pagar
l m p u e s t o sy p a t e n t e sm u n i c i p a l e s
602.527
13.039.062
1 . 0 15 . 8 5 0
7 5 7. 5 5 1
68.299
644."143
l m p u e s t o sr e t e n i d o sp o r p a g a r
R e m u n e r a c i o n epso r p a g a r
16.701.552
18.171.171
N O T A1 7 - O T R A SC U E N T A SP O RP A G A R
La composición
2 0 10
2009
(Reexpresado)
Bs
Bs
753.665
1. 1 6 3 . 5 0 0
Cuentas por Pagar Moneda Nacional
8.270.194
8.631.941
Cuentas por pagar corto plazo
9.023.8s9
9 . 7 95 . 4 4 1
Cuentas por Pagar Moneda Extranjera
C u e n t a s C o r r i e n t e sR e l a c i o n a d a s ( V e r n o t a 1 B )
29.602.767
Cuentas por pagar largo plazo
29 .602.767.nt"
20.089.409
"--'ro;, o;,
-¿'
38.62f626,.'¡':
Total
2 9 . 8 8 4 . 8 5 0\
. r,,rr...,r¡.. .
N O T A1 8 - O P E R A C I O N EYSS A L D O SC O N P A R T E SR E L A C I O N A D A .S. : .. 1 . '
.2009
(Reexpre3
a d o v R o c l a s¡ ñ c a d o )
/1.'l
I
B3
r0v'
C u o n ü a sp o r
cobfar
Cuenta3
po,
,Á.nt^t
C u o n t a 3p o r
p a 9a f
Crown Ltda.
Tolota Boliüa S A
C o n s t r u c c i o n o s y A r q u i l e c t u r aS . A - C o n 3 a r q S A
2 9 . 7 49 . 0 0 0
9 . 19 8 . 7 5 4
7 . 9 2 77 4 3
(2.741.142)
( 14 . 25 7 . 18 8 )
r6.230.173
4.165.49O
6.629.193
(3 248.176)
(16.186.841)
f o l a l c u e n t a sc o r r ¡ o n l o c0 r u p o T o ) o sa
46 A75 497
(1e908330)
?7 024 A5A
(19.435
017)
, T0t
/
IV\
(
l?
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2 O 1 O
N O T A1 8 - O P E R A C ¡ O N EYS S A L D O SC O N P A R T E SR E L A C I O N A D A(SC o n t . )
2010
2009
( R e e ) q l r e sa d o v R a c l as i f i c a d o )
Bs
8s
C u e n t a sp o r
coDfar
C u e n t a sp o r
pa9ar
Cuontaspor
c o b r ar
C u e n t a sp o r
pagar
Cuentas corrientes con otras empresas
L C.lConstrucc¡ones e Ingen¡eria S A
E m p r e s a T r a n s c a r g oS . R . L
êencia ^duanora L€ru3
Allántida S.A - Chil6
lnlermexSA-Chile
(654 2-77)
(2s7 4-8O)
3.556.579
1 . 5 3 7 . O10
3 526.;oo
Empresa Constructora Concordia SA
L536.333
3 5 . 13 8 9 5 8
Total cuentas corriente3 olras empresas
48 201 991
( 1 1 . 1 4 7. O 7 2 )
(1 199.886)
(12.604438)
1592.214
2 3 . 55 7 . 16 B
3 0 . ? 4 2 . 9 71
(654.277\
A € e n c ¡ a , / \ du a n e r a L a n ¡ s
400.17
4
1. 2 4 4 . 3 1 9
2 772.516
2 4 8 . 7A 5
598.461
Total otras cuentas por cobrar
5.264.255
Empresa ConsVuctora Concordia S A
Inlermex S.A - Chile
Allánr'dasA-chile
L C I Construccrones e Ingenier¡a SA
538.767
383.304
1 220.261
2.142.332
N O T A1 9 . C A P I T A L
M e d i a n t eA c t a d e J u n t a G e n e r a lE x t r a o r d i n a rdi ae A c c i o n i s t adse f e c h a 1 B d e a g o s t od e 2 0 0 8 ,s e
r e s u e l v ei n c r e m e n t aerl c a p i t a a
l u t o r i z a da
o 8s192.000.000
P.o r o t r a p a r t es e r e s o l v i óa u m e n t a re l
q u e s e o r i g i n ap o r l a c a p i t a l i z a c i ódne l o s
c a p i t a ls u s c r i t oy p a g a d oe n 8 s 1 7 . 4 4 0 . 0 0 0i n, c r e m e n t o
s a l d o s d e l a s s i g u i e n t e s c u e n t a s c o n t a b l e s a l 3 1 d e d i c i e m b r e d e 2 0 0 7 : R e v a l o r i z a c i ó nt é c n i c a d e
ital suscritoy
a c t i v o s f i j o s , A j u s t e g l o b a l d e l p a t r i m o n i oy R e s u l t a d o sa c u m u l a d o s ;p o r l o c u a l
p a g a d o a l 3 ' l d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 , a l c a n z a a 8 s 9 6 . 0 0 0 . 0 0 0 ,d i v i d i d oe n
v a l o rn o m i n a d
l e 8 s 1 . 0 0 0c a d a u n a .
" ''a¡ii;"..'''i'
\
MediantA
e c t ad e J u n t aG e n e r aE
l x t r a o r d i n a rdi e
a l 1 " d e d i c i e m b r de e 2 0 ' 1 0 , ' ' si ees u e l v ec a p i t á l i z al or s
r e s u l t a d oas c u m u l a d o p
s o r 8 s 3 6 . 8 7 9 . 0 0 0p ,o r l o c u a l e l c a p i t a p
l a g a d oa l 3 1 ' d e - d i c i e m b rded r ! 0 1 0 ,
a l c a n z aa 8 s 1 3 2 . 8 7 9 . 0 0 d0 i,v i d i d o
e n ' 1 3 2 . 8 7a9c c i o n e sc,g n u n v a l o rn o m i n a l d e8 s 1 . 0 0 0c a d ¿u n 1 .
E l v a l o rp a t r i m o n i aplr o p o r c i o n da el c a d aa c c i ó na l 3 1 d e d i c i e m b r d
e e 2 0 1 0y 2 0 0 9 ,e s d e B s 1 : 4 - 6 5 , 9 7
y B s 1. 6 1 9 , 0 8r,e s p e c t i v a m e n t e .
,.
N O T A2 0 . R E S E R V A S
,:-.
, )'
R e s e r v al e g a l- D e c o n f o r m i d acdo n d i s p o s i c i o n el esg a l e sv i g e n t e sy l o s e s t a t u t o d
s e l a S o c i e d a ds, e
debe apropiarpor lo menos el 5% de las utilidadesanualespara incrementar
la reservalegal hasta
a l c a n z a ru n e q u i v a l e n t ed e l 5 0 % d e l c a p i t a lp a g a d o .
/? i/-
'A
('
tq
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
EE2 O 1 O
N O T A2 1 - A J U S T ED E L C A P I T A L
El movimientode este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonioneto.En esta cuenta
los ajustespor la actualización
se contabilizan
Los importesque componeneste rubro solo pueden ser capitalizados
o utilizadospara absorber
p é r d i d aa
scumuladas.
N O T A2 2 - A J U S T ED E R E S E R V A SP A T R I M O N I A L E S
El movimientode este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonioneto.En esta cuenta
s e c o n t a b i l i z al on s a j u s t e sp o rl a a c t u a l i z a c i ódne l a s c u e n t a sd e r e s e r v a sp a t r i m o n i a l e s .
Los importesde las cuentasque componeneste rubrosolo puedenser capitalizados
o utilizadospara
scumuladas.
a b s o r b epr é r d i d a a
N O T A2 3 . P O S I C I O N E T AD E M O N E D AE X T R A N J E R A
A l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 1 0 y 2 0 0 9 l a S o c i e d a dm a n t i e n eu n a posiciónneta pasiva en moneda
e x t r a n j e r ad e 8 s 1 9 7 . 24' l. 7 0 1, e q u i v a l e n t e sa U $ 2 8 . 0 1 3 . 4 5 2y 8 s 1 4 6 . 451. 6 9 0 , e q u i v a l e n t e sa
us$ 20.797.683.
Los activosy pasivosen monedaextranjera
han sido convertidos
a bolivianosal tipo de cambiooficial
vigente
a l 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 ' 1 0d e 8 s 7 , 0 4p o r U S $1 .
N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D A
r eds t r i n g i ddae l a S o c i e d a da, l 3 1 d e d i c i e m b r de e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9 ,s e d e t a l l a n
L o s b i e n e sd e d i s p o n i b i l i d a
a continuación:
.,\ \
t1*
^,
-'" . úilo)res¡ouar
.{'+ --:i:-a-
zoiri' .'.r''.$nn ".
l n mu e b l e
P l a z aV e n e z u e l a
A i q u i s a m a ñ aL o t e s1 y 2
A \ , e n i d aU y u n iy Z e n ó n S a l i n a s
A\,enida
B a n z e rK m . 2 1 n
T e r r e n oA v .U ¡ u n i y Z e n o n S a l i n a s
U r b a n ¡ z a c i óC
n o l i n a sd e l U r u b ó
,r
'Bs
"lt'-
. 'i.
2009
(
R
e
e
>oresado)
r
\.-'r
Bs
1-
4 . 8 1 8 . 6 7 5' , .
8 . 2 4 8 . 1 5 8 .'
2 2 . 4 4 2 .1 9 '
B.ioo.B31
'(
.,e'so.oso
f
..
32.249.769
5.277.906
8.335.827
22.655.707
23.270.247
//
////
T O Y O S AS . A .
Y 2OO9
SL 3 1 D E D I C I E M B R E
DE 2O1O
Cont.)
N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D(A
garantizanoperacionescon los siguientesBancos:
Los bienes inmueblesdetalladosanteriormente
B
a
n
c
o
U
n
i
ó
n
S
.
A
.
B
I
S
A
S
.
A
.
Banco
v
2009
(Reexprea
s do)
Bs
2010
Bs
D e p ó s i t o s a P l a z oF i i o
Banco Bisa S.A.
Banco EconómicoS.A.
B a n c o N a c i o n a ld e B o l i ü a S . A .
Banco Unión S.A.
J3-ZJ
I
698.747
639.587
B19 . 9 9 5
1.588.160
1.503.855
3.082.993
e o s .ol a
garantizanboletasde garantíascon los mismos
Los depósitosa plazo fijo detalladosanteriormente
emrsores.
DE LAS EMPRESAS
N O T A2 5 - I M P U E S T OA L A S U T I L I D A D E S
D e a c u e r d oa l a L e y N " 1 6 0 6s a n c i o n a deal 2 2 d e d i c i e m b rdee 1 9 9 4 ,D e c r e t oS u p r e m oN ' 2 4 0 1 3d e
f e c h a3 ' 1d e m a y od e 1 9 9 5y D e c r e t oS u p r e m oN ' 2 4 0 5 ' 1d e f e c h a2 9 d e j u n i od e 1 9 9 5 ,s e i n c o r p o r ea l
d e l 2 5 %a n u a l .
l m p u e s t oa l a s U t i l i d a d edse l a s E m p r e s a (sl U E ) ,f i j a n d ol a a l Í c u o t a
vigente,el pago del impuestoa las utilidadesse consideraun anticipo
a l a st r a n s a c c i o n easd e v e n g adr u r a n t el o s d o c em e s e ss i g u i e n t easl v e n c i m i e n t o .
d e li m p u e s t o
A l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 ' 1 0y 2 0 0 9 , l a p r o v i s i ó np a r a e s t e i m p u e s t oa l c a n ' ó \ a B s 1 1 . 2 6.12 3 5 y
la cual fue registradacon debitoa la cuentade.bctivoOtras cuentas
8s6.247.728respectivamente,
.,:*' ,'-\\¡
por cobrar,como anticipode impuesto.
,
,,),.-.f.\
N O T A2 6 - H E C H O SP O S T E R I O R E S
Con posterioridad
afectenen for
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1 de dicie/¡brede 2 O ' 1 0n, o s e h a n p r o d u c i d oh e c h o s ' . o ' c i r c u n s t a n i iqause
resenlesestadosfinancieros.
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Rt,til Pared
r^r LT:T¡AL
Irht't(!,t)gN
.,.---J6nnyArandia
ContadorGeneral
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CONTADOR
Rag.2C57'A
to
TOYOSAS. A.
E E2O1O
Y 2OO9
E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R D
AOMPLEMENTARIA
E I N F O R M A C I OTNR I B U T A R I C
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AOMPLEMENTARIA
P A R T EI I - I N F O R M A C I OTNR I B U T A R I C
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P r i c e w a t e r h o u s e C o o P eS
r s. R ' L
E d i f ¡ c i oH a n s ap i s o 1 9
c e n r r a lp i l o t o( 5 9 1 - 2 )2 4 0 8 1 8 1
F a x( 5 9 1 - 2 )2 1 1 ' 2 7 5 2
M.pwc.com/oo
D E LA U D I T O R
DICTAMEN
28 de abrilde 2011
A l o ss e ñ o r e s
de
y Directores
Presidente
ToyosaS.A.
La Paz
requeiidapor el Serviciode lmpuestosNacionales(SlN)'
La InformaciónTributariaComplementaria
de la situaciónpatrimonialy financierade
aunque no es esencialpara una correctainterpretación
en su
Toyosa S.A. al 31 de diciembrede 2010, los resultadosde sus operacionesy los camblos
adicional'
información
presenta
como
se
situaciónfinancierapor el ejercicioterminadoen esa fecha,
de la Gerenciade la sociedad.Nuestra
es responsabilidad
TributariaComplementaria
Esta Información
es expresaruna opiniónsobredichainformación'
responsabilidad
i au e s e a d j u n t a ,c o m p u e s t ap o r l o s
n r i b u t a r i aC o m p l e m e n t a r q
E n n u e s t r ao p i n i ó n ,l a l n f o r m a c i ó T
preparada
ha sido correctamente
propósitos
identificación,
de
con
que
sellado
y
hemos
1
13
Anexos a
nuestro
que
emitimos
los
sobre
en su conjunto,
en relacióncon los estadosfinancierosconsiderados
parte
primera
presenta
la
que
en
se
2011
de
28
de
abrll
fecha
J¡"tu."n con un párrafode énfasisde
los
preparada
siguiendo
ha
sido
Complementaria
Tributaria
Información
Esta
de este informe.
Información
e
Financieros
Estados
de
en el Reglamentopara la preparación
establecidos
lineamientos
a los EétadosFinancierosBásicos, aprobado-p_orel SIN mediante la
Resolución Normativade DirectorioN' 01/2002 del 9 de enero de 2002, Y susl¡nodificaciones
ir
-é/'
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posteriores.
-.--{..'.t'\'\
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estados
Nuestroexamen,que fue practicadocon el objetoprincipal9g-et:frr una'opiir¡o¡.565¡s\,los
de
cóntables'
de,loS'iegistros
selectivas
incluyócomprobgcroffes
en su conjunto,
considerados
financieros
procedimientos
de
y
de
otros
la
aplicación
los cuales se tomó la informacióntributariacompleme-nlariai,
', '
en
necesario
en la medidaque consideramos
auditorÍa
$circunstanCias.
y Directoresde ToYosA
parainforma.i"hlf;; del Presidente
Esteinformeha sidoemitidosotamenre
otropropósito,ni por
con.ningún
utilizado
y
no
deberái.ser
S.A.,y del Serviciode lmpuestosNacionales,
'.';'"'-'
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ningunaotra parte.
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C(
pricewarerhouseCoopers
S.R.L.
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(Socio)
CésarLoia Moretto
MAT. PROF.N" CAUB-3BOB
M A T .P R O F .N ' C A U L P . l B T O
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Gestión:2010
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NE L I M P U E S T O
A LASTRANSACCIONES
(EXPRESADO
EN BOLTVTANOS)
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Meses
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g r a v a o o sp o r
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Ingresos
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Mayo
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5 5 . 5 9 1 . 5 5| 5
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aclaraciones
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lmportos
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G e s t l ó n2
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A N E X O5
I N F O R M A C I ODNE L A C O M P E N S A C I ODNE L I T C O N E L I U E
(EXPRESADE
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S a l d oI U E
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Noviembre
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892.394
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451.966
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5 . 74 8 . 1 7 0
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892.394
492.014
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451.966
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5 . 74 8 . 1 7 0
5.884.646
759.587
852.346
49?.014
451.966
451.966
451.966
903.932
903.932
5.267.709
5.404.185
S a l d of i n a ld e l
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C o n c i l i a c i ó nf o r m u l a r i o c o n r e g i s t r o s c o n t a b l e s
Bs
1 1. 2 6 1. 2 3 _ 5
r r.zot.lJJ
gestión
13.069.081
1.807.846
A c l a r a c i ó nd e l a d i f e r e n c i a
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Estados
Financieros
Descripción
INGRESOS
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4 0 0 V e n t a d e v e h i c u l o sy r e p u e s t o s
402 Ventade servicios
4 0 6 i n g r e s o sf ¡ n a n c i e r o s
4 0 7 O t r o s i n g r o s o sd e o p e r a c i ó n
422 Oltos ingresos
4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s
3 8 0 . 3 96
54 8
18.035.689
564.074
1.712.822
4.398.272
2 . 2 19 . 6 5 3
( G A S T O S +C O S T O S )
367.961.77s
404 Costode ventas
404.2Costode servicios
2 6 66 1 0 . 2 7 1
9.500.451
C O S T OD E V E N T A S
91.851.053
4 1 0 G a s t o sd e a d m i n i s t r a c i ó n
41 1 Gastosde comercialización
4 ' l2 G ¡ s t o s f i n a n c i e r o s
4 1 3 l m p u e s t o s l,a s a s y p a t e n t e s
4 1 4 d e p r e c i a c i o n e sa, m o r t i z a c i o n e sy c a s t i g o s
4 2 3 A j u s t e p o r i n f l a c i ó ny t c n e n c i a d e b l e n e s
4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r ¡ o r e s
4 2 5 M u l t a s y a c c e s o r i o sf i s c a l e s
422 UtilidarJpérdida cclivo fijo
18.850.098
2s.058.375
13.967.304
15 . 9 7 5 . 5 3 5
3.477.922
1.276.375
1.336.035
8 6 9 .819
11.04Q,220
Inqresos
lmponibles
Gastos
No lmponibles
Deducibles
No deducibles
380.395.648
18.035.689
564.074
1. 7 1 2 . 8 2 2
4.398.272
7 0 5 . 818
1.513.772
2 6 6 . 601. 2 71
9 . 5 0 0 . 415
18 . 4 5 7 . 9 0 0
24 864.47I
13.967.304
8.153.04.1
1. 4 9 1. 5 5 4
1. 2 7 8 . 3 75
10 5 . 6 8 2
848.223
11.040.220
392.198
193.896
7.822.491
1.986.368
1.230.353
20.966
11.646.27
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5 104.153
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GASTOS
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ACTIVIDADES
P A R C I A L M E N TR
E E A L I Z A D A SE N E L P A I SR E M E S A SE F E C T U A D A S
P O R C O M P A Ñ I A SB O L I V I A N A S
(EXPRESADO
EN BOLTVIANOS)
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APLICADOS
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A P L I C A D O SP A R A L A R E V I S I O N
DE LA SITUACION TRIBUTARIA, LOS ALCANCES DE LAS
PRUEBAS REALIZADAS Y LAS
C O N C L U S I C N E SA L C A N Z A D A SC O N L A A P L I C A C I O ND E
ESOSPROCEDIMIENTOS
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A lossenores
P r e s i C e n tye D i r e c t o r e cs 1 e
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La Paz
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q c n e r a l d e T o Y o S A S A a l 3 1 c i c c J i c i e m b rdee
2 0 1 0 y l o s c o r r e s p o n c l i c n t cess t a d o s o e g a n a n c r a sy
p c r c l t d i l sd, c e v o l t l c i ó nd e l p a t r i n r o r r inoe t o y d e f l u j o
d e e f e c t i v op o r e l e j e r c i c i ot e r m i n a d oe n e s a f e c h a ,
s o f ¡ r e l o s c u a l e s e m i t i m o s n u e s t r o d i c t a m e n ,q u e s e i n c l u y e e n
la primera parte cje este informe.
N u e s l r o e x a m e n i n c l u y ól a a p l i c a c i ó nd e l o s p r o c e d i m i e n t o sd e s c r i t o s
e n e i " A l c a n c em i n i m o d e l a s
l ; r r t l ' l sc j c l l u c i i t o r í as o b r e I a i r l f o r ¡ l r ¿ r c i ó
t rni b u t e r i ac o m p l e n r e n t a r i a l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o sb á s i c o s , ,
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o n c l " R e q l a m c n t op a r a l a e n r i s i ó nc J edl i c t a m e ns o b r e l a
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y d e s u n ü r ¡ q f od e ñ l r c h l a f a c t u r a .
Q u c I ¡ f c c l r ar c g i s t r a d a
e n I a l a c t u r ¡ c o i n c i d ac b n .a q u e l l ar c g i s t r a d a
c n c l l i b r oC e c o m p r a sy q u e
nnrroqnnnr{r
rl
norínrlg
de
deClafaCión.
..
. ,
Q u e e l c o n c c p t oc J cgl a s t o c o r r e s p o n c l ¡e l a a c t i v i c a db r o p i a d e l a ' S o c i e d a d .
O u r : l o s i r r t p o r t e rsc g i s t r a d o se n l a l ¿ r c t u r c¿o¡ i n c i c J ¡ n . o n t i q r, O l l s f d c r o se n c l l i b r oc 1 cc o m p r a s .
\
,/'
\r'¡'
Bp-sg!1adp
url o rr n¡ d o s .
Ik,rrrt,
' \ r L r _ ytlñrrgtc{JsqiüPFRs
J
; \ s p e c t o sF o r r ¡ a i e s
Prcceclimíento
31
L i b r o sd e C c . ¡ m p r ays V c n t a s I V A
R e v i s a m o sl o s a s p e c t o sf o r m a l c sq u e c e b e n c u m p l i rl o s L i b r o sc j c C o m p r a sy
V c n t a s I V A , t o r r a n d oc n
c u e n t al o s s i g u i c n t e a
sspectos:
a
o
E m p a s t e f, o l i a c i ó n
y notariación
I n c l u s i ó nc e t o c i a sl a s c o l u m n a sq u e c o r r e s p o n r J esne g ú n r a n o r n r a t i v av i g e n t e .
R e g i s t r od e t o d o s l o s d a t o s q u e c o r r e s p o n d e n( d e i o r m a q u e n o p u e c l a n
s e r a l l e r a d ay q u e e s t é n
l o l a l i z a d o)s.
Q u e n o c x i s t a nb o r r o n c s ,t a c h a d u r ¡ t so c n m r c n d a s .
R e q i s t r oc r o n o l ó g i c o .
E í e c t u a r r r o sc s t a r e v i s i Ó np a r a l o s n - r e s e s . e n e r os,e p l . r e m D rye d i c i e m b r ec ) e
2 0 1 0 , s c j e c c j o n a d o sa l
Ll¿.:l
[iesult¡do
c o m o r es u l t ¡ d o d e i a a p l i c a c i ó nr i c c : t c p r o c c c J i n r i c n trcr o
, l r e n r o si d e n t i f i c a d o
t e m a s r e l e v a n t e sa s c r
inforntaCos.
Proceciinlicnto
.!'
32
D e c l ¡ r a c i o n c sJ L l r a c i a s
t/t'
V e n f i c a n l o se l c u m p l i m i e n t oc i el o s s i g u i c n t e sa s p e c l o s
f o r ma l e sc o r r e s p o n d i é n tac lsa p r c s e n t a c r ódne
l a s D e c l a : a c i o n e sJ u r a d a s :
'
, ' t '
:
L l e n a d oc j el a s c a s i l l a s i, n c l u y e n c ot o d o s l o s t l a t o sq u e c o r r c s p o n d e na c a d a
u- n .a' c- -j e e
- lles.
\ t a l i d a c i o nc i c l o s i m p o r t e sd e c l a r a c j o s .
.
r.
P r c s c n l ¡ c i ó nr i e n l r od e l a s f e c h a s l í n r i t c s .
.;'
E f e c t u a m o sc s t a r e v i s i o np a r a t o c l al a g e s t i ó n2 0 1 0 .
\
"o..' ,;r'
'
B-qru.t!do_
(,
c o r n o r e s u l t a d od e l a a p l i c a c i ó n
c e e s t e p r o c c c f i n r i e n nt oo, h e m o s " \ ¡ e A t ' r i c á o' ¿bos e r v a c r o n eqsu e
"
d e b a ns e ri n i o r m a d a s .
\,.¡---"
|rcqSdlfrp-¡1lS
f)ropoi-cictrlt
licJa
d cicl cródito frscal( lr/A)
f'lo aplicableToyosaS.A. no realizael cálculoclela proporcjonalidacJ
del créclito
fiscallVA.De nuestra
revisiÓn,
establecimos
que, la Socieciad
ccrnputay regrsirala totalidadel créciito
fiscalgeneradoen las
o p e r a c i o n er se l a c i o n a d adsi r e c t a m e n ct eo n v o n t a se n z o n af r a n c a l, a s q u e n o
s orel
e s t á ng r a v a d a p
r n ) p U C S¡ rt (lv)¡ l o rl g r c g a c l o .
6tJ5{_ffipr
nsffi
[4tcwvñnu
I l t p u E S T OA L A ST R A N S A C C T O N(Et T
S)
P r oc ec Ji mi e n t o
R c i c ' , ' a n t i c n tdoe i n f o r m a c r o n
R e l e v a r ¡ o s i n f o r m a c i ó nr e s p c c t o a l o s i n g r c s o s
q u e p e r c i b e l a e n t i c j a dy c l p r o c e c J i r ¡ i e n t o
cJe
d e t c r n r i n a c i ó nt r, a t a m i e n t oc o n t a b l ey l i q u i c l a c i ó n
d e l I m p u e s t oa i a s T r a n s a c c i o n e s :
V c n f i c a n r o sl o s i n g r e s o sg e n e r a d o sp o r e l l T
e s t á n e x p u e s t o se n l o s e s t a d o sf i n a n c i e r o s .
\¡erificamoq
s u e t o d o s l o s i n g r e s o sa l c a n z a d o sp o r
e l l T i t a y a ns i d o r e a l r n e n t ed c c l a r a c i o s
R e su l t a d o
L a S o c i e c i a dh a d e v u e l t o a c t i v o s m u e b l e s a
u n a e m p r e s a r e l a c i o n a d ap o r B s B 0 7 l . Z Z 6 L a g e r e n c i a
c r r i r c n ( Jc l u e d c b i d o a l q u e c s t o s a c t i v o s s e
o r i g i n a n e n u n a t r a n s f e r e n c i an o p e r f e c c i o n a c l a
no es
necesala la emisión de una facturaya qLle
c u a n d o r e c i b i ó o r i g i n a l m e n t ee s t o s a c t i v o s , n o
obluvo una
h c t u r a y ,pr o r l o t a n t o l a d e v o l u c i ó ne f c c t u a c J n
a o e s t a r i aa l c a n z a d ap o r l T .
P r o c e c l i ¡ inen t o
P r L r e b ag l o b a fd e i n g r e s o s
R c a i i z a m o su n a p r u e b a g l o b a l p o r e l e j c r c r c r o
t e r n r r n a d oc l 3 1 d e d i c i e p b l e . c l e 2 0 l 0 c o r n p a r a n d o
los
i n g r e s o s g r a v a < J o sp o r e s t e i r l l p u e s t oq u c s e
e n c u e n t r a n r e g i s t r a d o g r é 1] p s b . s t a c l o sf i n a n c i e r o s ,c o n
a c ¡ u e l l oisn g r e s c sd e c l a r a c J oesn l o s f o r m u l a l o s. i C 0 .
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R e su l t ¡ c fo
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C o r n o r c s u l t a c l od e l i l a p l i c a c i ó nc . J ee s t e p r o c e c J i m i e n t o ,
n l r e m o si d e n i i f i c a col ob s e X a . i n n F ¡oqr r p
dcb¡ir scr rrfor¡nadas.
' v J
\ 1 U v
I
8lea!._|r&4e
3.1
c o n c i l i a c i o n ec sJ er a sc u e n t a sc J epr a s i ' oc o n r a sc J e i r a r a c r o nj uersa d a s
.,,,.'
V e r i f i c a n r oasl 3 1 c j ed i c i e m b r d
e e 2 0 1 0q u e e l s a t o oc l e ' l a * c r " r i i " " , l " " b n ' i¿i unol l r a l f i n a l
d e l m e s ,s e
encuenlre
r a z o n a b l e m e nct e
o n l a b i l i z a cm
l oc, d i a n t el a c o r r h r a p ¿ á o c e s t o ss a l c j o sc o n l o s
importes
\¡
d e c l a r a d ocsn e l F c r m u l a r i4o0 0 .
8ee-r!!ade
c o t t l o r c s u l l a d oc e l a a p l i c a c i ó nc i c e s t e p r o c c d i r n i e n t on,o
h e m o s i d e n t i f i c a ddoi f e r c n c i ¿ q
r su e d c b a n s e r
inforr¡adas.
ousrCuprns
ffi
fracwv¡rrnu
Pr o c e di r ¡ i en t o
3:
c o r r c r i i a c i o rd
r ccsl a s c u e n t a sc c rg a s t oc o n l a s d c c r a r a c i o n jeusr a d a s
t ' / e r i i i c ¿ . ¡ rl lar coos n c i l i a c i ódne l a c u e n t a
d e l g a s t op o r l r a c u n r u l a daal m e s d e d i c i c m b r ed e 2 0 1 0 ,c o n
l a s u r n a t o r icae g a s t o sc e r F o r r r u r a r i4o0 0 p o r c r e j e r c i c i 2o 0 1 0
8e-s!L!n1e
C o r n or e s u l l a d cd e i : t e p l i c a c i ó nC c c s l e p r o c e c i i m i e n t no o, h e m o s i d e n i i f i c a d o
diferenciaq
s u e d e b ¿ r ns e r
irrformadas
P r o c e di r ni c n t o
i i r ; v i s i c ' r r . 1l .cr c o n l ¡ l c r l s a c i ó cr lJ c l r r r ; r u c s tao I ¿ l sU ! l i d a c i e sc l el a s
E m p r e s a s( l U E ) c o n c l l T
\ / i : r i f i c a r l r opsa r a t o c a l a g c s t i ó n2 0 1 0 , q L r cl a c o n r p e n s a c i r -cr lne lr U E
c o n e l l T h a y a s i c j oc o r r e c t a m e n t e
r - ' f c c t L t ¡ad.
8r:ull¡clp
C o n r o r c s u l t a d od e l a a p l i c a c i r _ ct nJ ee s t e p r o c e d i m i c n t o n
, o h e m o s i d c n t i f i c a d oo b s e r v a c i o n c sq u e
t ; r , lr , t n . ; u r r l f c l r l t l ; r t J : t :
ProcccJintic!to
D e c l a r ¡ c i o n cJsu r a d a s
V e r i f i c a r n oe
s l cunrplimientd
o e l o s s i q r ' l i e n t eass p e c t o sf o r n r a l e s , '
l ¡ r : ;D c c l ; r r : l r ; i o r r .cJsr l r : ¡ d ¿c¡jsc l f r r - l r r r z ¡ r c Jj L¡ r r l n t cr u g e s t r ó t r : '
'
.
.
a l a p r e s c n t a c i ó nd c
L l e n a c od e l ¡ s c a s i l l a s i, n c l u y e r t c itoo c i o sl o s c l a t o rq u c c o r r e s p o n d c n¡ l c a c j a¡ n a
c J c¡ l l ¡ : ;
V , r l i d . l u l r r tni t : l c r . t; l r ¡ t o r t c s t _ J r : c l a r . l d o - ,
P r e s e n t a c i ódne n t r od e l a s f c c h a sl i n ¡ i t c s .
{ - [ r - . r : t L l ¡ n tro) 't;;t rr] r l \ , / i " , i o
¡ tn; t r ; lrr t r l o .l;, t , ;f o r n l l l ; t r i c t p: ;r c : . ; c n l ¡ t r i o
c l: l; l : r g c s t i ó r t .
\.
Rcsultaclo
\
\ \
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C o m o r e s u l t a d od e I a a p l i c a c i ó .nJ e e s t e p r o c e d i n r i c n tnoo, l f .,/
e m o s i d c n t i f i c a coj ob s c r v a c i o n eqsu c
, l r : l t ,t i l . i ' : f l r ] | r 0 r i l ] i t L l i t S
m
fticWVñrRusu5EcüPnrs
ll,
. IN'IPUESTO
COi\,lPLEMENTARIO
A L V A L O R A G R E G A D O- D E P E N D I E N T E S
REGINiIEN
P r o c e di m i e n t o
r ll i c n l o c i ei i r f o r m a c i ó n
Rele'r¿
R c r e v a m o sl a i r f o r r n a c i ó nr e s p e c t oa l a f o r r l l a d e d e t e r m i n a c i ó nd e c s t e i m p u e s t oy a l o s c o n c c p t o s
c l u el a e n l i d a ciin c l u 5 , ds e n t r od e l a b a s e d e c á l c u l od e l m i s m o .
R e l e v a n r o sl a i n f o r m a c i o ns o b r e l a f o r m a d e r c o i s t r ot a n t oe n o l a n i l l a sc o n r oe n l a s c u e n l a s c o n t a b l e s .
F i n a l n r e n t e ,m e d i a n t e u n a n á l i s i s d e l a s c u e n t a s d e g a s t o s , i d e n t i f l c a r ¡ o sa q u e l l a s c u e n t a s
r e l a c i o n a C acso n l o s p a g o s a d e p e n d i e n t e sy o b t u v i m o si n f o r m a c i ó nr e s p e c t oa s u i n c l u s i ó ne n l a b a s e
d e C e t e r m i n a c i ódrer e s t e i m p u e s t o .
Rcsuitaclo
, o h e m o s i d c n t i f i c a d oo b s e n , a c i o n e sq u e
C o r l o r e s u l l a c i oC e l a a p l i c a c i ó nd e c s t c p r o c c d i m i e n t o n
r:cb.lrl irir [ Íorti ,]\l.lS.
Procedir¡icnto
2
I l e z o n a b i l i c i ¿c:idc li r n p u c s t od e c l a r a c J o
,'
.t'
2
.1r \
C o m p a r a c i ódne i a s p l a n i l l atsr i b u t a r i acso n e l F o r n r u l a r 6i oO B( a c t u a l , f o r r n u l áNrli o6 0 8 )
''
.'.".':'' \
,., ,'',:15'
V r - . r i f i c ¡ r nqors- r leo s i r n p o r t ecsi e c l a r ¡ d oesn e l F o r m u l a r i0o0 8 C c t o s m é ) c s c . j ee n ó r oy j u l r od e 2 0 1 0 ,
q u e f u e r o ns e l e c c i o n a d oa sl a z a r ,s c o b t e n g a n
c j el a s p l a n i l l atsr i b u t a r i a i
.:\
'''i
''r'
^
Ee9-ql]-o-q-e
C o m o r e s u l t a c lcoi cl a a p l i c r c i ó nc . j ce s t e p r o c e d i m i e n tnoo, i d e n t i f i c a m odsi f c r e n c i arée l e v a n t eas s e r
i nf o r m¡ d . ls .
Pr o c e ci Jmi en t o
C el a p i a n i l l a
ii'rbut¡rra
F,e','isiC
o rc-i.r¡ e l ¡ 5 o r ¡ c r ó n
rr:ri
"\,'"'
V e r i f r c a n r cc-lrLsr leo s c ¿ l l c u l ocsl e l a s p l a r r r l l : t rsb r ' l t a r i ¡ rsse, l c c c r o r ¡ a d p
¡ rasr a l o s n r o s c sc n c r o y j u l i o
s c s a l a r i o sr n í n i r n o se,l
2 0 1 0 ,s c a n r ¡ z o n a b l e m e n ct eo r r e c t o st ,o n r a n d oc n c u e r r t al o s r m p o r t e d
r l a n t c n i n r i t : ndt co v ¡ r l o tr j e l o s c r c d i t o sf i s c a l e sd c l o s d e p e n d i e n t ccso, r r e c t oa r r a s t r ed e l o s s a l d o sd e
c r ó d i t o fsi s c a l c sd c l o s r r e s e sa n t c r i o r c sc.t c .
R o . ;r ¡ l t ; t r l rr
r . l r ' l l t r \I r ' : : u i t . l \ i , \, i r ' i . l . t ¡ , i r ¡ ' . ] \ ' t \ , \r l' (t ' (
dcb¡n scr info"r¡C¡s.
I
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23
C o n r p a r a c i ó idl e l o s s u e l r j o sn e t o s s e c l ú nl a p l a n i l l ac j es u e l d o sv s . l a p l a n i l l at r i b u t a r i a
V ' e r i f i c a n l r ¡qsu e l o s s a l c j o sC e l o s s u e l c l o sn e t o s c o m p u t a b l e sd e i a s p l a n i l l a st r i b u l a r i a sd e l o s m e s e s
d e e n e r o y j u l r o d e 2 0 ' 10 , c o r r e s p o n c l e a
n l t o t a l q a n a d o n e t o < j e a p o r t c s l a b o r a l c sd e l a p l a n i l l ad e
s u e l do s .
R e su l t a do
C o n r o r c s u l t ¡ d o c J el a a p l i c a c i o nd e c s t u -p r o c e c l i n r i e n iror c h e n r o si d e n t i í i c a c jcol i f e r e n c i a s i c l n i f i c a t i v a s .
I M P T ] E S T OS O B R E L / T S U T I L i D A D E SD E L A S E M P R E S A S_ B E N E F I C I A R I O SD E L E X T E R I O R
i l u E- 3 E )
P r o cc c i i nirc n t o
R ¡ l c r , , l lit' : r ' i od c i n f o r m l c i ó n
.''
R c l e v a n r o isa i r f o r m a c i ó nr e s p c c t oa l o s s i g u i e n t e as s p e c t o s . .
T i p o c i eo p e r a c i o n e sq u e s e r e a l i z a nc o n p e r s o n a so e n r p r c s a sd e l e x t e r i o r .
F o r t l r ac l ec o n t a b i l i z a c i ópna r a c a c j ar , r r rcoJ el o s t i p o sd e o p e r a c i o n c s . q u see e f e c t ú a r r .
f-,,^,.1-^
^^
a s l v o c o m o e n g a s t o s , e r r l a s c u a l e s s c r e g i s t r a ne : t a s o p e r a c i o n c s y, o b t e n c i ó n
\ - u e r l t ¿ l sr(^,L, - ll ^r l l oc^ ^n p
c j r :l o s r n a y o r e sC e l a s r n i s m a s .
r.
Resultadq
\.
r
\\),
C o m o r e s u l t ¿ r ddoc l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e d i m i e n tnoo, i c j e n t i f i ó a moobss e r v a c i o h er e
s l e v a n t eas
'\
ser in[ormad¡rs.
t
-'''t''
(
\,
P r o c e di n l i e nt o
\, \1
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rr^¡;"'!
^:t'
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R ¿ ¡ z o n a b i l i d ad cej l o s p r - o c c d i n r i e n t co lsc i - e t c n c i ó n
E n b a s e a l i ' e l e v a r n i e n t oi d, e n t i f i c a n r oasq u e l l a so p e r a c i o n e sp o r l a s c u a l e s s e c j e b er e t e n e re l I U E - B E
y v e r i f i c a m o sl a r a z o n a b i l i d a ccJl e l o s m o r ' r t o sd e c l a r a d o se n l o s m e s e s d e m a r z o y o c t u b r e 2 0 1 0
s e l c c c i o n ¿ i d oasl a z a r
Resultaclo
C o r n or c s r l l t ¡ t i d
o e l a a p l i c a c i órni c ' e s t ep r o c c d i r n i c n n
t oo, i c j c n t i f i c a maossp e c t o sr e l c v a n t cqsu c
rj c l r . r n : : c r r n f 0 r n t ¿ t ( j < t S
10
s¿1
s{nprRsm
fiacWnrEp¡1
t M p u E S T O S O B R E L A S U T | L I D A . D ED
S E L A S E M p R E S A S( t U E )
Procedimiento
Uu l l r f r ; f l l l l l C i Ú n
ff ', r.'v.r,Il{-.rtid
R e l e v a m o si n f o r m a c i ó nd e l o s g a s t o s e i n g r e s o sp a r a c l e t e r m i n asr i l a c i a s i f i c a c i ó n
como conceptos
d e C u c i i l l e os i n r p o n i b l erse s p e c t r v a m e r ret e
n e l c á l c u l oC e l l U E , e s e f e c t u a d ad e a c u e r c i oc o n l o c l i s p u e s t o
e n l a L e y N ' 8 4 3 y D e c r e t oS u p r e m oN o . 2 4 0 5 ' 1 .
Bs-:rd!ld.e
L a S o c i e c i a dh a t r a r l s f e r i d b
o i e n e s i n m u e b l e sa u n a c c t o n i s t aa u n p r e c t om e n o r a r v a l o r e n ¡ i b r o s .D e
a c r - r e r c cj oo n l o e x p r es a d o p o r l a g e r e n c i a ,c l p r e c i oc l ev e n t a c J eiln m u e b l es e f i j ó e n f U n c i ó nc j e u n a o f e r t a
a n t e r i o r c c i b i d ad c u n t e r c e r op o r e l m i s r r o i n ¡ n u c b l es, i n e r n b a r g oe, s t av e n t an o f r - r ep e r f e c c i o n a d a .
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C ¿ l i c u lC
o c l a p r o v i s r o cni e lI U E
E n b ¡ s e a l r c i e v a n r i e n t or e v i s a n r o se l c á l c u l od e I a p r o v i s i ó nc j e lI U E a l c i _ e - rdee l a q e s t i ó nf i s c a l .
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Como resullacio
d e e s i e p r o c e d i m i c n t or r, o l r c m o s r c j e n t i f i c a doob s e r v a c i o i i uq. u " r e q u i e r a ns e r
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OS P E C I AALL O SH I D R O C A R E U hYOSSU SO r N r V ¡ Ó b S .
F s t pi m n r t p s ln n p c a p l i c a b lae l a s a c t i v i d a c j d
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s l a S o c i e d a d . ,r''
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R E T E N C I O N ED
SE L I M P U E S T OA L A S T R A N S A C b t a Ñ E s( t r ) , D E L t M p u E S T o s o B R E L A S
U T I L I D A D ED
SE L A S E M P R E S A S
( I U E )Y D E L R E G I M E N
C O M P L E M E I . ¡ T A RAIIO
-IMPUESTO
AL
V A L O RA G R E G A D O( R C - t V A )
R c t c n c r o n e¿sD i r e c t o r evsS í n d i c o s
Prcccciir'¡r
ionto
1.1
R e i e v a m i e ndt oe i n f o r m a c i ó n
l v l e d i a n tuen r c l e v a m i e n tiod,e n t i f i c a r r ol ass c u e n t a sc 1 eg a s t o sd o n c l es e r e g i s t r a lno s p a g o sa s í n d i c o s
y directoi-es.
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fricrwñwsLr5E@prns
R e su l t a d o
C o m o r e s u l t a d od e l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e d i m i e n tno o h e m o si C e n t i f i c a c J o
a s p e c t o sr e l e v a n t eas
ser iniormados.
D c t c r n t i n ¿ c i oynp a g o d e r e t e n c i o n c s
R e v i s a r ¡ o s5 p a g o s e f e c t u a c j o ds u r a n t el a g e s t i ó n2 0 1 0 , v e r i f i c a n d ol a
a d e c u a d ac l e t e r m i n a c i ódne l o s
i r r r p u e s t o(sR C - l V Ae l T )
R e su l t e d o
C o m o r e s u l l a d od e l a a p l i c a c i ó nd e e s t e p r o c e c j i m i e n t on,o i r e m o si d e n t i f i c a d o
aspectos ignificativos
que reportar.
P r o c e di m i c n t o
R e t e n c i o n e s; 1 C - l \ / A- r e n d i r l i e n t o d
s e capital
E s t c i m c u e s t on o c s a p r i c a b r ca r a s a c t i v i c i a d ccsc l a S o c i c c a d
R c t e n c i o r r ea
s t e r c e r o s( l U E e l T )
Proccdimiento
R e l c v a m r c n t od e i n f o r m a c l o n
fulediante
u n r e l e v a m i e n l od e l a s c u e n t a sc j e g a s t o s ,i d e n t i f i c a m o lsa s c u e n t a sc J o n d es e r e g i s t r a n
los
q i r s t o s p o r a l c ¡ u i l c r c sc' o m p r a d e b j e n c s y s e r v i c i o se f e c t u a c j o s p c r s o n a s
a
naturalel.(profesionales
l i b e r a l r : su o f i c i o s )p o r l o s c u a l e sl a S o c i e d a dn o o b t u v ou n a n o t a f i s c a l .
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R e su l t a d o
L a s c l r c n t ¡ s i c J r : n l i i i c ¡ r Jsl ¡osn
C u e l . lr3
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N o n r b r ed e i a )c U e n t e
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610125
O T R O SH O N O R A R I O S
5 10 2 0 3
GASTOSDE VIAJE
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F L E T E SI N T E R N O S
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32
D e t c r n r i n a c j óyr rp a g o d e r e t c n c i o n e s
S o b r e u n a m u e : ; t r ad e , c i n c o c a s o s p a r a r a s
c u e n t a si d e n t i f i c a d aq
s u e s e m e n c i o n a na c o n t l n u a c i ó n ,
v c r i i i c a r r o sr a a d e c u a d a d e t e r r ¡ i n a c i ó n
d e r o s i n " . , p u e s ü r " i n l - - r v nr, U E e r r ) y
s _ p a g o Í n t e g r oy
o p o r t u n oe n l o s f o r m u l a r i o sc o r r e s p o n d l c n t e s :
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C o m o r c s u l t a d or J e e s t e p r o c e d i m i e n t o
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P r o c e di n r i e n t o
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c o n c i l i a c i o n e sd c l a s c u e n t a sd e p a s i v oc o n l a s d e c l a r a c i o n e jsu r a d a s
P l r r a l o s m e s e s c i e n r a r z o ,j u n i o y o c t u b r ed e 2 0 1 0 , s e l e c c i o n a d o sa l a z a r , v e r i f i c a m o sq u e l o s s a l d o s
p a s i v o s c J el a s c u e n t a s d e r e t e n c i o n e sd e i m p u e s t o s l U E , R C I V A e l T c o i n c i d a nc o n l o s i m p o r t e s
d e c l a r a d o se n e l n r e s s i g u i e n t e .
&e!-ulla-de
C o m o r e s u l t a c j od e e s t e p r o c e c l i n r i e n t on,o h e m o s i d e n t i i i c a d oo b s e r v a c i o n c sq r r e r c q u r c r a n s e r
infonrlrd¡s.
El presenleinforrneha sido emitidosolamentepara información
y uso dcl Presidentcy Directorcsdc
Toyosa S A. y del Serviciode lmpuestosNacionales
(SlN) y no deberáser utilizadocon ningúnotro
propósito,
ni por ningunaotraparte
P r i c c w a t e i " h o u s e C o o pSe.rR
s .L.
/Qnnin\
C é s ¡ rL o r aM o r e t t o
fvlAT.PROF.N' CAU8-3808
M A T .P R O F .N ' C A U L P - 1 8 7 0
\
\,
1A
TOYOSAS. A.
Estadosfinancieros
al 31 de diciembrede 2009v 2O0B
e información
tributaria
complementaria
CONTENIDO
Parte|
-
Estadosfinancieros
al 31 de diciembre
de 200gv 200g
Dictamendel auditorindependiente
Balancegeneral
Estadode ganancias
y pérdidas
Estadode evolución
del patrimonio
neto
Partell
-
Información
tributaria
complementaria
Dictamendel auditorindependiente
A n e x o s1 a 1 3
Partelll -
lnformecon la descripción
de los procedimientos
aplicadospara la revisiónde la
situaciÓntributaria,los alcancesde las pruebasrealizadasy las conclusiones
alcanzadas
con la aplicación
de esosprocedimientos
= boliviano
Bs
=
US$
dólarestadounidense
UFV = unidadde fomentoa la vivienda
TOYOSAS. A.
ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2OO9
Y 2OO8
E INFORMACION
TRIBUTARIA
COMPLEMENTARIA
PARTEI. ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2OO9
Y 2OO8
^ -,...^...|
!\
TOYOSAS.A.
Estadosfinancieros
al 3'l de diciembre
de 2009v 2008
CONTENIDO
Dictamen
delauditorindependiente
Balancegeneral
Estadode ganancias
y perdidas
Estadode evolucióndel patrimonio
neto
Bs = boliviano
US$= dólarestadounidense
UFV= unidadde fomentoa la vivienda
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fttcWnrrwous{uprns
P r i c e w a t e r h o u s e C o o p eS
r s. R . L .
E d i f c i oH a n s ap ¡ s o1 9
C e n t r apl i l o t o( 5 9 1 - 2 2
) 40S181
F a x( 5 9 1 - 2 2
) 11-2752
www.pwc.com/bo
D]CTAMEN
D E LA U D I T O RI N D E P E N D I E N T E
'cn^lfilvr.
29 de abrilde 20'10
lJ¡ rNyJlit,l Ut1,{r{3rj 130 IJIJ
A los señores
y Directores
Presidente
de
TOYOSA S. A.
La Paz
OaOCI
0t0¿
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/0
i
i',trffiffiffiffi
M.
l[' ,
Hemosexaminadolos balancesgeneralesde TOYOSAS.A. al 31 de diciembrede 2009 y 2008 y
los
correspondientes
estados.degananciasy pérdidas,de evolucióndel patrimonioneto y'de flujó de
efectivopor los,ejercicios
terminados
en esas fechas,asi como las notas 1a26 que se acompañan.
son responsabilidad
de la gerenciade la Sociedad.Nuestraresponsabilidad
es.expresar
una opiniÓn
sobredichosestadosfinancieros
basadosen nuestraauditorÍa.
Los'activos
fijos
g?,::n:""x9:ü::,?J:??:;";,'iil:::*.i
:ffi::'.":""
il i:i[sT:::
i:*"',Tijl
nlr"l,j:
independientes,
cuyos informes nos fueron entregados.Consecuentemente,
la opinion que
expresamos
en el presentedictamen,en lo que se refierea la baseutilizadapara la determinación'de
acumuladade cada ejercicio,
se basaen los informes
Efectuamosnuestrosexámenesde acuerdocon normasde auditorÍageneralmente
aceptadasen Bolivia.
Estasnormasrequieren.que-planifiquemos
y ejecutemos
la auditorí
i paraobtenerrazonable
seguridad
respectoa sÍ los estadosfinancierosestán libres de presentaciones
incorrectassignificativai.Una
auditoriaincluyeexaminar,sobre una base de pruebas,evidenciasque sustenten-los importesy
revelacionesen los estados financieros.Una auditoríatambién incluye evaluar los principiosdó
contabilidad
y las estimaciones
utilizados
significativas
hechaspor la gerencia,
asÍ comotambiénevaluar
la presentaciÓn
en su conjunto. Consideramos
que nuestrosexámenes
proporcionan
unabaserazonable
paranuestraopinión.
En nuestraopiniÓn,
basadaen nuestrosexámenesy en los informesde los peritosindependientes
que
se mencionanen el. primer párrafo, los estados financierosantes mencionaoos,presentan
razonablemente,
en t9!g aspectosignificativo,
la situaciónpatrimonial
y financiera
OeTOyOSA S.A. al
31 de diciembrede 2009 y 2008, los resultadosde sus operaciones
y los flujosde efectivopor los
ejerciciosterminadosen esas fechas, de acuerdo con principiosbe contabiliOaO
generalmente
aceptados
en Bolivia.
Tal como se indicaen la Not:¡2 a los estadosfinancieros,
estos han sido preparadospara dar
cumplimiento
a las disposiciones
legalesa las que está sujetala Sociedadcomo e'nteindependiente
(presentaciÓn
ante la Junta General Ordinariade Acciónistas,la Fundaciónpara el Desarrollo
'FUNDEMPRESA"
Empresarial
y el Serviciode lmpuestosNacionales
- SIN)y, por lo tanto,no incluye
la consolidaciÓn
de su empresasubsidiaria
Crowá Ltda.,inversiónque óe
presentavaluadaa su valorpatrimonial
proporcional.
5-:-:...-.-*...-*^
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u L Á u i i ,d , t i r u
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(Socio)
CésarLora oretto
MAT.PROF N ' C A U B - 3 8 0 8
MAT.PROF N" CAULP-,1870
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T O Y O S AS . A .
B A L A N C EG E N E R A LA L 3 1 D € D T C I E M B R D
E E 2 O O 9Y 2 O O 8
2009
2008
(Reexoresado)
Bs
tss
Nola
ACTIVO
A C T I V OC O R R I E N T E
D i s p o n i b i lai dde s
l n v e r s i o n else m p o r a r i a s
Cuenlaspor cobrarcomerciales
Anticipoa proveedores
Invenlar¡os
G a s t o sp a g a d o sp o r a n t i c i p a d o
3
'12.229.520
5
6
7
I
3.093.248
19 . 5 8 3 . 5 9 1
28.549.942
9 2 . 6 12 . 9 7 9
8 3 . 19 5 . 3 7 5
6 . 1 2 7. 4 4 8
2.O88.771
16 . 5 3 2 . 6 4 9
4.075.606
8 6 . 415 . 9 9 5
15 9 . 9 5 3 . 2 0 2
106.084
239.406.866
275.299.755
8.588.003
139.124.227
2.827.999
9 . 4 0 3 . 71 8
5 . 5 16 . 7 7 8
'137.285.095
15 9 . 9 4 3 . 4 0 7
15 5 . 9 5 4 . 5 4 1
399.350.273
4 3 12 5 4 . 2 9 6
9 . 5 0 2 . 661
15 2 . 6 2 B . 4 0 9
1.712.932
33.924.773
16 4 13 . 6 4 0
9.626.581
17 . 6 5 5 . 7 8 4
86.664.799
1. 1 0 1. 2 5 6
' f4 6 . 6 7 8 . 8 6 6
'lT.429.12A
2 2 3 . 8 0 8 . 915
281.665.994
Tolal aclivo corriente
A C T I V ON O C O R R I E N T E
I n v e r s t o n epse r m a n e n l e s
Acl¡vofijo
Uso de marca
Otros activos
9
10
11
Total aclivo no corriente
Tolal activo
3.330.008
9.822.660
P A S I V OY P A T R I M O N I ON E T O
P A S I V OC O R R I E N T E
Cuentaspot pagar comerciales
Oeudasbancariasy llnancieras
O l r o sp r é s t a m o s
A n l i c i p o sd e c l ¡ e n t e s
O e u d a sf i s c a l e sy s o c i a l e s
O l r a sc u e n t a sp o r p a g a r
12
14
15
17
Total pasivocorrienie
12 . 13 6 . 16 1
P A S I V ON O C O R R I E N T E
Deudasbancar¡asy llnancieras
Olros préstamos
Deudasflscalesy sociales
p a r ai n d e m n i z a c i o n e s
Previsión
fngresosdiferidos
13
14
9.859.058
1.641.033
fotal pasivono corrienle
T o t a lp a s i v o
3 . 2 75 . 9 1 4
8 . 013 . 12 6
4.492.365
2_191.235
3B0.176
3.303.274
4.BOB
6 14
2 2 . 7 8 91 3 1
15.'t75.664
246.598.082
296.841.658
PATR¡MONIO
NETO
Capital
Ajusled
l e capital
Reseryalegal
Ajustede reservaspalrimoniales
R e s u l l a d oa
scumulados
i,í
I
Total palrimonionelo
96.000.000
16 . 5 8 6 . 941
1. 112 . 2 6 0
2.064.366
1B 6 4 9 . 0 9 8
¡.frl,
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T o t a lp a s i v oy p a t n m o n i on e l o
1 \',
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13 4 . 4 12 . 6 3 8
¡."1.
399.350.273
Valoresen 0aranlia
3 . 510 . 9 0 6
L a s n o t a s1 a 2 6 q u e s e
431.254.296
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C U E N T A SO E O R D E N
estadosflnancieros
E d w i nS a a v e d r aT o l e d o
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S P E R D I D A SP O RL O S E J E R C I C I O S
T E R M I N A D OESL 3 1 O ED I C I E M B RD
E E 2 O OY
9 2OOB
2009
2008
(Reexoresado)
Bs
Bs
Ventade vehículos
y repuestos
local
Ventade vehiculos
y repuestos
en zonafranca
Ventade servicios
203.438.719
159.644472
3 7 7 . 7 3.14 8 1
C o s t od e v e n t a s
Gastos de administración
Gastos de comercialización
Gastos financieros
D e p r e c i a c i o n e sa
, m o r t i z a c ¡ o n e sy c a s t i g o s
l m p u e s t o s ,t a s a s y p a t e n t e s
I ttit;¡-¡
vur¡uou
^^^.^ri.,^
uPsr duvd
O T R O S I N G R E S O SY G A S T O S
D i f e r e n c i ad e c a m b i o
Otros ingresos
Multasy accesorios
R e n d i m i e n t od e I n v e r s i o n e s
P é r d i d ae n v e n t s d e a c t i v o í i j o
y tenenciade blenes
Ajustepor inflación
Ajustede gest¡ones
anteriores
Ái-\
(309.317.638)
78.041846
95805.203
¡$-)
A:iS
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//
(ü
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v
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Utilidadnetadel ejercicio
Las notas1 a 26 que
( 1 6 . 0 4.17 9 5 )
(20.427.256)
(1 0 . 9 6 0 . 6 4 3 )
(4.338.158)
( 10 . 8 7 59 0 8 )
(14.811.320)
( 2 3 . 0 8 46. 14 )
( 13 2 5 6 . 9 9 6 )
(6.317.360)
(12.183.729)
(62.643.760)
( 6 9 . 6 5 3s .6 9 )
15.398.086
26 151.634
1.051.313
1.627.076
(2.819.482)
3,190.872
(7s.946)
(96.1
92)
63.826
(3913.449)
2.726.577
( 4 2 3 09 7 3 )
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( 2 9 s . 6 8 69 3 5 )
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1 27 3 6 . 1 0 5
18 . 3 3 9 . 5 5 3
parleintegrante
de los estadosfinancieros.
a Toledo
Presidente
del Directorio
Qcnru¡ o{zunda Aaftndo
CONTADOR
Reg. 20s7- A
(o./ oo.Joz,
4.036.705
( 4 5 3 .313 )
15 5 5 0 . 9 9 9
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PORLCS EJERCICIOS
T E R M I N A D OESL 3 1 D E D I C I E M B R D
EE 2 O OY
9 2OO8
2009
2008
IR e e x o r e s a d o )
Bs
BS
Flujo de elect¡vo de actividades operación
U t ¡ l ¡ d a dn e t a d e l e j e r c i c i o
18 . 3 3 9 . 5 5 3
15 . 5 5 0 . 9 9 9
1. 7 9 4 . 9 8 3
35 4 . 2 0 5
1.885.879
303.091
75 . 9 4 6
1. 5 5 9 . 187
457.209
1110380
2 . 3 6 4 .478
Cargos (Abonos) a resu¡tados que no generan movimiento
de efectivo
Depreciación de actjvo fljo
A m o r t i z a c i ó nd e a c t i v o i n t a n g i b l e
ÉH[[X1T"ft:l::;,:':"'o'"
Prev¡siónpor
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-<*tSN.
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desvatorización
de inventarios
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rctivos
Inreresespor pasar
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Rend,mienrode-mversiones
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previsión
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lncrementoenotrascuentasporcobrar
D ¡ s m i n u c i ó( nl n c r e m e n t oe)n i n v e n t a r i o s
D i s m i n u c i ó(ni n c r e m e n t oe)n g a s t o sp a g a d o sp o ra n t i c i p a d o
D ¡ s m i n u c i óenn c u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l e s
( A u m e n t oD) j s m i n u c i óenn a n t j c i p ods e c l i e n t e s
A n t i c i p oa p r o v e e d o r e s
D i s m i n u c ¡ óenn d e u d a sf i s c a l e ys s o c i a l e s
A u m e n t o( D i s m i n u c i ó e
nn
) o t r a sc u e n t a sp o r p a g a r
l n c r e m e n teon i n g r e s o sd i f e r i d o s
P a g od e i n d e r n n i z a c i o n e s
714.311
( 3 . 19 0 . 8 7 2 )
755.723
21.A32.819
o./ oo JoJ
825.206
668.407
787.842
a-**
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\
\J
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\l
l
Total flujode efectivoorigjnadoen (aplicadoa) actividadesoperativas
(4.936.821)
( 6 . 19 6 . 9 8 4 )
76.454.736
(36.124)
( 8 . 15 3 16 8 )
( 112 . 7 5 4 . 0 9 3 )
(24.474.336)
(1 39s.664)
( 2 . 5 0 9s 8 0 )
3.244.512
( 7 83 . 0 83 )
(4.406.997)
( s 4 13 . 5 8 8 )
(s8.056.377)
287.386
( 2 . 8 s 83 1 4 )
113 . 13 9 . 5 3 9
( 4 22 1 9 . 9 2 1 )
1. 8 9 4 . 5 1 0
1. 15 2 . 0 4 6
(697.174)
( 6 05 4 7 . 7 8 6 )
34912.081
( 1. 0 0 4 . 4 7 7 )
11 9 . 6 4 7
(3 142.7751
(78.563)
1.705.089
4.698.778
( 4 0 2 76 0 5 )
6 . 3 25 . 3 0 4
( 8 1 3 0 82 6 3 )
151.985.726
( 4 2e e 3 . 1 1 2 )
3 . 4 78 . 9 0 4
F l u j o d e c f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e i n v e r s i ó n
I n c r e m e n teon i n v e r s i o n etse m p o r a n a s
I n c r e m e n teon i n v e r s j o n epse r m a n e n t e s
Disminlciónneta de activof¡joy otrosactjvos
T o t a ¡Í l u l od e e f e c t i v o r i g i n a d eo n ( a p l i c a d a
o ) a c t i v i d a d edse i n v e r s i ó n
F l u j od e e f e c t i v od e a c t i v i d a d e sd e f i n a n c i a m i e n t o
A m o r t ¡ z a c i ódne p r é s t a m obs a n c a o
f ls
N u e v o sl i n a n c i a m t e n t bo as n c a r i o s
Total flujode efectivo(apricadoa) originadoen activ¡dades
de f¡nanciamiento
Incrementode efectivoduranteel ejerclc¡o
D i s p o n ¡ b ¡ l j d a dael isn i c i od e l e j e r c r c r o
D i s p o n i b i l i d a daelsc i e r e d e l
L a s n o t a sI a 2 6 q u e s e
70.677.463
( 3 9s 1 42 0 8 )
6.102.072
1.723.177
6.127.448
4.404.271
12.229.520
6.127.448
e s t a d o sf n a n c i e r o s
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fenny Nandia
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CONTADOR
R s g .2 0 5 7 ' A
TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R E
D E 2 O MY 2 O O 8
NOTA 1 - NATURALEZAY OBJETODE LA SOCIEDAD
La sociedadfue constituidamedianteEscrituraPúblicaN" 226181
de fecha 9 de octubrede igg1,
como una Sociedad de Responsabilidad
Limitada.Posteriormente,
mediante Escriturapública
N" 726192,
de fecha1'de diciembrede 1992,modificósu estructura
jurÍdica,transformándose
en una
SociedadAnónima,bajola razónsocialde ,,TOyOSAS.A.,,.
La Sociedadtiene como objetoprincipal,dedicarseal comercroen general,
realizarrmportacrones,
expoftaclones,
representaciones
de vehÍculos,electrónicos,
repuestosy mercaderiaen general,
efectuartransporteo porteode carga internacional,
dentroy fuerade la República,
realizartodos los
actosde comercioy demásactosciviles,administrat¡vospócesales.
V
N O T A2 - P R I N C I P I OC
SO N T A B L E S
Los estadosfinancierosindividuales
de ToYosA S.A., han sido preparadospara cumpl¡rcon las
disposiciones
legalesa las que está sujetala Sociedadcomo ente independiente.
por lo tanto, no
incluyenla consolidaciÓn
de la empresasubsidiaria
crown Ltda.,inversión
que estávaluadaa su valorpatrimonial
proporcional.
Los presentesestadosfinancieroshan sido preparadosde acuerdo
con principiosde contabilidad
generalmenteaceptadosen Bolivia,los que han sido aplicados
consistentemente
con relaciónal
ejercicio
anterior.
Los principios
de contabilidad
más significativos
por la Sociedadson los siquientes.
aplicados
2.1
Estimacionescontables
La preparaciÓn
de los estadosfinancieros,
de acuerdocon los mencionados
principios,
requiereque la
gerenciade la Sociedadrealiceestimaciones
que afectanlos montosde los activosy pasrvosa la
fecha de los estadosfinancieros,así como los montos de ingresosy gastos
del ejercicio.Los
resultadosreales podrían ser diferentesde las estimacionesrealizadas.
Sin emoargo, estas
estimacionesfueron realizadasen estrictocumplimiento
del marco contablevigente.La gerencia
consideraque las estimaciones
utilizadas
son razonables.
2.2
Consideraciónde los efectosde la inflación
El ConsejoTécnico Nacronalde Auditoriay Contabilidad
del colegio de Auditoresy contadores
Públicosde Bolivia,en fecha B de septiembrede 2007,ha emitidola
Norma de Contabilidad
N. 3
(revisada),
que establecela suspensión
del ajustede estadosfinancieros
en monedaconstante,para
los ejerciciosque empiezana partirdel 1" de octubrede 2007.
..,.-.,ja,.e&_
Por otra parte,la ResoluciÓn
crNAc oll2oo| emitidapor el consejoTécnicot¡acionaloeftj'i"r'r
r^";rt.illi
Contabilidad
del Colegiode Auditoreso ContadoresPúblicosde Boliviael 11
de enero de 200g,
estableceque a partirdel 1'de enerode 2008 los estadosfinancieros
deberánajustarsea moneda
constanteutilizando
como índicede reexpresión
la Unidadde Fomentoa la Vivienáa(uFV) publicada
por el BancoCentralde Boliviaz.f../
lV
vwL n
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TOYOSAS.A.
E E2OO9
Y 2OOB
N O T A2 - P R I N C I P | OC
SO N T A B L E S
(Cont.)
2.2
Consideraciónde los efectosde la inflación (Cont.)
Desde el 1" de enero de 2008, la Sociedad,en aplicaciónde la Norma Contable
N" 3 revisaday
modificaday de la ResoluciónCTNAC 01l2oo8,ha ajustadopor inflaciónsus estados
flnancieros
utilizando
como indicede reexpresión
la Unidadde Fomentoa la Vivienda(UFV).La UFV al 3.1de
diciembrede 2009y 2008es de 1.s37s4 y I ,46gg7, respectivamente.
2.3
Criteriosde valuación
a)
Monedaextranjera
Los activosy pasivosen.monedaextranjerase valúana los tiposde cambiovigentes
a la fecha de
cierrede cada ejercicio.Las diferencias
de este procedimie"nto
se regrstranen la
cuentade resultados
"Diferencia
de cambio'
b)
C u e n t a sp o r c o b r a rc o m e r c i a l e s
Los saldosde la cuentaspor cobrarcomerciales,
corresponden
a importesgeneradospor la ventade
vehiculos,repuestosy serviciosa crédito,de acuerdoa los contratossuscritos
individualmente.
Las
ventasson realizadas
en dólaresestadounidenses,
actualizadas
al tipode cambiovigenteal cierrede
cada ejercicio.
c)
Previsiónpara cuentasincobrables
La previsiónpara cuentasincob_rables
regulariza
los saldosde los clientesque la Sociedadconsidera
en mora al 31 de diciembrede_2009y 2OOB.
La previsiónconstituida
es suficiente
paracubriraquellos
créditosde dudosarecuperabilidad.
d)
Inventarios
Al 31 de diciembrede 2009 y 2008,la cuentainventarios
registralas existencias
en armacenesy en
zona franca, compuestaspor vehÍculos,repuestos,llantai, bateríasy otras u"irt"n",",
que se
encuentran
valuadosa valorescorrientes.
e)
Previsiónpara desvalorizaciónde inventarios
para desvalorizaciÓn
La previsiÓn
de inventarios
ha sido calculadaen funcióna la antigüedadde'los
Ítemes de vehículos,
- -- por
.repuestosy accesorios,en base a un sistemade cálculoapiobado
-- el
Directorio,
considerando
las prácticas
aplicadaspor empresassimilares
en la región.
0
Inversiones
Inversionestemporarias:Corresponden
¡^t ^^í^
a depósitosa plazofijo en instituciones
financieras
uEr Pdr5,
que están valuados.al^costo
de adquisiciónmás los respeciivosproductosdevengaoosal 3'1 de
diciembrede 20Ogy 2008.
lnversionesen empresas:Corrósponde
al 58,77%del paqueteaccionario
de "CrownLtcja,' inversión
que estávaluadabajoel métododelValorpatrimonial
proporcionat
(vpp)¡d
(Vrt
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TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D ¡ C I E M B R D
EE2OO9
Y 2OOB
N O T A2 - P R I N C I P I OC
SO N T A B L E S
(Cont.)
2.3
Acciones telefónicas: Corresponden
a certificadosde aportacióntelefónicaen: Cooperativade
TeléfonosAutomáticosLa Paz Ltda., Cooperativade TeléfonosAutomáticosSanta Cruz S.A.,
CooperativaMixta de TeléfonosCochabambay Cooperativade TeléfonosOruro, los cuales se
encuentran
valuadosa su costode adquisición.
La Sociedadha constituido
una previsiónpor valuación
a valoresde mercado.
Inversionesen instituciones:Estácompuestapor dos accionesen el CountryCIubde la ciudad
de
cochabamba,las mismasque se encuentran
valuadasa su valornominal.
s)
Activo fijo
La Sociedadha efectuadouna revalorización
técnicade sus activosfijosexistentesal 31 de diciembrede
1995y una revalorización
de algunosde sus terrenosal 3'1de diciembrede 2006.Dichosactivosfijosse
exponena valoresdeterminados
a esas féchas,
valuadossegúnlo mencionado
en la Nota2.2,menosla correspondiente
depreciación
acumulada
que es
calculadapor el métodode línearectaaplicandotasas anualessuficientespara extinguirlos valoresal
finalde lasvidasútilesestimadas
porlos peritosindependientes.
Las incorporaciones
posteriores
al 31 de diciembrede 1995,están valuadasa su costo,según lo
mencionado
depreciación
que es calculadapor el
acumulada
métodode línearectaaplicandotasasanualessuficientes
paraextinguirlos valoresal finalde su vida útil
estimada.
El valor.enlibrosy la depreciación
acumuladade los activosfijosvendidoso retirados
se descargande las
respectivas
cuentas,y la gananciao pérdidaresultante
se atribuyea los resultados
del eiercicioen el que
se incurren.
Los gastosde mantenimiento,
reparaciones,
renovaciones
y mejorasque n o extienden
la vidaútilde los
bienesson cargadosa los resultadosdel ejercicioen el qúe se ¡ncrrien E I valorde los bienesde uso
considerados
en su conjunto,
no superael valorde mercaoo.
h)
Usode marca
Registrael costoincurridopor la Sociedadpara constituirse
en "representante
únicoautorizado"
para
comercializar
la marca "Toyota"en la Repúblicade Bolivia,en base al contratode representación
suscritocon ToyotaMotorscorporation
de Japónpor US$ 1.000.000.
se valúapor el valorde costodel
contratosuscrito,menosla correspondiente
amortización
acumulada,
calculadapor el métodode línea
recta,que seráaplicadaen un¡ perÍodo
vv 4v
20 s''vJ'
años.
rv'vvv de
'
tn
.,--,r.-a--"'-,'-Íífi
otros activos
Incluyeterrenos,
maquinaria
y equipo,disponibles
parala ventavaluados
a su valornetode realización
en
basea informestécnicospracticados
al 3'l de diciembrede 200gy 200g.
Adicionalmente,
este rubro incluyelicenciasy softwareque están valuadasa su costo, según lo
mencionado
amortización
que es calculadJporel
acumulada
métodode lÍnearectaaplicandotasasanualessuficientes
paraextinguirlos valoresal finalde su vida útil
estimada.^-,
^
I
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TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C I E M B R E
DE2OO9
Y 2OO8
N O T A2 - P R I N C I P | OG
SO N T A B L E S
(Cont.)
2.3
i)
Ingresosdiferidos
Registraingresosfacturadosen la gestiónsobreventasde vehiculosy
repuestos,cuyo productono fue
entregadohastael 31 de diciembrede 2009y 2008,dichosimportescorresponden
consignado
en la factura.
k)
Previsiónpara indemnizaciones
se constituyepara todoer personarpor er totarder pasivodevengado
al cierrede cada ejercicio.De
acuerdocon las disposiciones
legalesvigentes,transcurridos
noventadías de antigüedaden su
empleo,el personares acreedora ra indemnización
equivarente
a un mes de sueldo por año de
servicio.
P a t r i m o n i on e t o
Al 31 de diciembrede 2009y 2008,la sociedadajustael totaldel patrimonro
netoen base a to dispuesto
por la Normade contabilidad
N" 3 (revisada)
del colegiode Auditoresde Bolivia,actualizándolo
en
funciÓnde la variaciÓn
en la cotización
oficialde la unidadde Fomentoa la Viviendarespectoal boliviano.
a las cuentasde capital y Reservasse registraen Ias cuentaspatrimoniales
mientrasque el ajustecorrespondiente
a los
resultadosacumuladosqueda expuestobajo esa denominación.
La contrapartida
de estos gastos se
reflejaen la cuentade resultados
"Ajustepor Inflacióny Tenenciade Bienes,'.
m)
Reconocimientode ingresos
Los ingresosprovenientes
de las ventasde vehículosy repuestosse reconocenen el momento
de la
transferencia
o entregadel bienal cliente.
Los ingresosprovenientes
de los serviciosprestadosse reconocenal momento de concluir
la
prestacióndel servicio.
..---._srr,j*pb\
Los ingresospor ventasde vehículos,repuestosy serviciosse exponennetos.4'fifipy,ée¡o. :::. ,
-t,ll;)f$r\
n)
Resultadosdel ejercicio
La sociedaddetermina
los resultados
al 31 de diciembre
de 200gy 2008 de acuerdocon to dispuesto
por
la Normade Contabilidad
N" 3 (revisada)
del Colegiode Auditores
de Bolivia,reexpresando
en moneda
constanteel valor de cada una de las líneasdel estadode resultados
utilizandocomo lndice de
reexpresiÓn
la Unidadde Fomentoa la Vivienda(uFV).En la cuenta"Ajustepor
lnflación
y Tenenciade
Bienes",se exponeel resultadonetopor exposición
a la inflaciónduranteel eiercicio.
o)
Valoresen garantía
El rubro registra:boletasbancariasotorgadasen garantíaa favor de
terceros,valuadasa su valor
nominalactualizado
en funcióna la variacióndel tipode cambioderdórarestadounidense
respectoal
boliviano.¡^¡
Il,t,t
\-v &L
TOYOSAS.A.
DE2OO9
Y 2OO8
N O T A3 - D I S P O N I B I L I D A D E S
La composrción
del rubroes la siquiente:
C a j ae n m o n e d an a c i o n a l
C a j ae n m o n e d ae x t r a n j e r a
C a j ae n y e n e s
FondoF ijo
B a n c o se n m o n e d an a c i o n a l
B a n c o se n m o n e d ae x t r a n j e r a
2009
2008
( Reexpresad o)
Bs
Bs
1 . 1 1 .74 4 6
%7.572
1 . 0 2 91 9 0
537.010
to I
19.500
2.161.950
8.562.891
12 229.520
1.U4.325
3 516.923
6.127.448
N O T A 4 _ I N V E R S I O N E ST E M P O R A R I A S
L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r o e s l a s i g u i e n t e :
2009
Bs
D e p ó s i t oas P l a z oF i j o
F o n d o sd e I n v e r s i ó n
OtrosValores
2008
(Reexpresado)
Bs
3.029.846
46.404
16.998
1.429.391
632.303
27.077
3.093.248
)
âa
aa4
N O T A 5 . C U E N T A SP O R C O B R A R C O M E R C I A L E S
2009
Bs
C l i e n t e sv i g e n t e s :
Clientes
C l i e n t e sc o n g a r a n t i a
C l i e n t e sp o r p e d i d o
-
3.090.177
2.10.866
18.766.181
2008
(Reexpresado)
Bs
1.932.876
615.792
16.549.523
-=;T-
C l i e n t e se n m o r a
,.
p a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s
Previsión
:
'-'n
..'aoñ-2\\W4224
.-'¿'"('
Í.,'. "¡ \)luoO\o o
úúúrrr
i !,
1 9 . 0 9 8 9. 11
2.175.915
24.267.824
2 1. 2 74 . 1 A 6
(4.684.233)
(4.741.4s7)
19.583.591
16.532.649
71,
.; -r .- \,;
TOYOSAS.A.
NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBREDE 2OO9Y 2OOB
NOTA6 - ANTICIPO
A PROVEEDORES
La composición
2009
2008
(Reexpresado)
Bs
Bs
M i t s u&
i Co.Japan
T o y o t aA r g e n t i n a
S.A.
B o l i v i a nF o o d sS . A .
H o s s e nC o n s t r u c t o r a
S h a n d o n gK e r u iP e t r o l e u m
Equipment
K o d i a kE n g i n e e r i n g
A q u a r i u sS h i p p i n gC o l o m b i aL t d a
M o y aS a l i n a sA d o l f o
B i s aL e a s i n gS . A .
ICOMBOL
H i n oM o t o r sI n t e r n . ( U s aI n) c .
H u a n c aR a m o sJ u l i o
L a C u s s i n eS . R . L .C o c i n a sI n t e g r a l e s
B i s b a r d iY
s a ñ e zN i c kH e m i s p h e r i a
ToyotaDo BrasilLtda.
C a r l o sC a b a l l e r o
Srl
S a a v e d r aT o l e d oJ u a nC a r l o s
S a a v e d r aM e n d i z a b aDl a n i l o
Z h e j i a n gG r a n dl m p o r t&
. E x p o rC
t o . ,L t d
S a n t i l l a nC
a i r i a nAi l b e r t oP e r u
Otros
820.385
8.504.079
6.009.500
4.048.476
J.C¿¿.JJ
1.0.12.580
I
1.222.845
386.969
33'1.406
I ¿ t.ol5¿
rc¿s)a
172.611
138.572
106.050
543.891
61.983
636.300
157.496
626.402
516.764
28.549.942
569.802
207.201
a oz 1 s
259.628
214.540
'164.848
96.200
748.406
4.075.606
NOTA 7 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR
2009
Bs
C u e n t a sc o r r i e n t ecso n e m p r e s a sr e l a c i o n a d a( sn e t o )
Deudoresdiversos
C u e n t a sc o r r i e n t ecso n o t r a se m p r e s a s
C u e n t a sd e l p e r s o n a l
C u e n t a sp o r c o b r a ra c c i o n i s t a s
lmpuestoa
s c r e d i t a b l eyso t r o sc o n c e p t o s
C u e n t a sp o r c o b r a re n m o r a
f
p a r ac u e n t a si n c o b r a b l e s
Previsión
,1-.
30.810.968
5.?49.750 -rf"
-"rrr
-{8.443.041 -
,'' "l.,,i{thLtll.rsqo.+r
s'|
41.362.875---',
\
8.775'.546
.1.843.376--. . .-.
,
2008
(Reexpresado)
Bs
JO.JÓ2.
/ JO
10.248.355
7 . 18 6 . 9 8 2
689.395
26.010j28
6 . 1' 1 6 . 2 1 9
2.101
.186
98.435.969
(5.822.9s0)
90.735.001
(4.319.006)
92.612.979
86.415.995
,
\j
:"rI
¡,..
| .¡"
TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 1 D E D I C ¡ E M B R D
EE2OO9
Y 2OOB
NOTA8 - INVENTARIOS
La composición
2009
2008
(Reexpresado)
Bs
Bs
M e r c a d e r í aesn t r á n s i t o
R e p a r a c i o n eesn p r o c e s o
Repuestos
E x i s t e n c i avsa r i a s
V e h í c u l o se n c o n s i g n a c i ó n
Vehículos
A l m a c é ne n p l a n t a
Llantas
Electrónicos
Baterías
O t r o se n c o n s i g n a c i ó n
62.397.182
47.794
11 . 0 1 6 . 3 5 4
4.824.428
4.451.436
3.418.024
1.592.81'1
573.014
11 0 . 0 6 3
5.595
100.971
138.973.897
1.275.705
9.395.192
4.606.307
4.120.764
5.007.023
1.584.474
65.478
tv¿.ozó
5.594
93.713
88.537.672
Previsiónparadesvalorización
de inventarios
roc.zJU. / / c
(5.342.297)
lq)77
83.195.375
q71\
159.953.202
N O T A 9 - I N V E R S I O N E SP E R M A N E N T E S
2009
2008
(Reexoresado)
Bs
Bs
Accionestelefónicas
A c c i o n e se n C o u n t r yC l u b
Accionesen CrownLtda. (-)
O t r a si n v e r s i o n e s
Previsióp
n a r ad e s v o l a r i z a c i ód ne i n v e r s i o n e s
490.000
56.560
8.311.099
5.869
512.873
6.'143
5.226.948
59.200
8.863.528
5.805.164
(275.525)
(288.386)
8.588
(.)
-tyt*
5.516.778
..¡'f
i
El importeregistrado
al 31 de diciembrede 2009,ha sido determinadi.sodllrtla'base
de los estados
financierosauditadosde crown Ltda.al 31 de diciemp.re
de 2008. Duianteel eiercicio2008, estas
inversiones
se registran
su valorde costohistorico
a -l n v' -e r s t o ne
I t.le r
deI llá"inversión
n crown
en
u r o w n Ltda.^l
.,;
Y-n
tt ,
WL
';
TOYOSAS.A.
DE2OOY
9 2OOB
NOTA1O- ACTIVOFIJO
La composición
2009
2008
(Reexpresado)
Bs
Valor
oriqinal
Bs
Terrenos
Edificios
M u e b l e sy e n s e r e s
Vehículos
E q u i p o sd e c o m p u t a c i ó n
M a q u i n a r iya e q u i p o
H e r r a m i e n t aesn g e n e r a l
Biblioteca
Obrasen curso
Valor
residual
Bs
109.382.211
35.200.952
6.448.358
2.151.634
4.674.440
4 . 8 5 5 .01B
2 453.696
248.645
2.106.697
-
167.521.741
11.1s6.2¿2
5.284.477
t.+oY.z3v
J . Y O J . 3/ Z
4.211.645
2.027.608
224.691
28.397.514
Valor
residual
Bs
109.382.211
24.004.690
1. 16 3 . 8 8 . 1
682.375
690.868
643.463
426.088
23.954
2.106.697
108.922.177
24.194.661
908.659
139.124.227
137.285.095
¡vY.oo.¿
591.478
628.872
435.469
45.312
1.3s8.805
NOTA11 . OTROSACTIVOS
La composicion
del rubro es la siquiente:
2009
Valor
oriqinal
Bs
Licencias
Software
M a q u i n a r i pa e s a d a( . )
Previsiónpara desvalorización
(-)
Depreciación
Acumulada
Bs
11.068
1.154.544
10.144.899
(788.404)
_:!3?l9l_
2008
(Reexpresado)
Valor
residual
Bs
(1118
s;s)
_
ll 3?3
10.144.899
Valor
residual
Bs
,it?2
.10.61
8.452
___9.1"9f39_
____91!!la ____$3aq99_
La maquinariapesadase encuentracompuestapor tractoresy maquinaria
de asfalto,misma que se
encuentragarantizando
operacionesbancariasde la empre;a reracionada,
Empresaconstructora
concordias'A Al 31 de diciembrede 2009 y 2008, só encuentra
valuadade acuerdocon tos
resultados
del revalúotécnicopracticado
por periioindependiente
a esasfechas.,
-t'.t
"'
* , cli
,, ,,11, \,.
'","-''\*\'t
l7
t-'']lii't''
t'\W'
. '. ' ' . ' ' . . '
,r'r,'"
i
TOYOSAS.A.
DE2OO9
Y 2OO8
NOTA12 - CUENTASPOR PAGARCOMERCIALES
La composición
2009
2008
(Reexpresado)
Bs
C u e n t a sp o r p a g a rc o m e r c i a l e sa c o r t o p l a z o
Proveedoresdel exterior
Intermex
A s t e cU n d e r g r o u n d
A u t oA c c e s o r yC h i l eS . A .
D i s t r i b u i d o rSau i z a
H i n oM o t o r sI n t e r n . ( U s al n) c .
SumitomolrlotorCorporation
ToyotaArgentina
ToyotaMotorCorporation
ToyotaTsushoCorporation
Superpolo
S.A
A G P P e r úS . A . G .
J . S . W .P A r t SP T Y ,L t d A .
F r a n c o c o l o m b i a dn ea C o n s t r u c c i óSn. A .C o l o m b i a
Proveedores
del exterior
P r o v e e d o r e sl o c a l e s
EntelS.A.
J u á nR a m ó nD i a zH e r e s i
C o m u n i c a c i o n eEsl p a i s S . A .
Periodistas
AsociadosTelevision
La BolivianC
a i a c r u zd e S e g u r o sy R e a s e g u r oSs . A .
B i s aS e g u r o sy R e a s e g u r oSs . A .
Adriatica
S e g u r o sy R e a s e g u r oS
s.A.
AmtronixE&RA.
C á m a r aA u t o m o t oB
r oliviana
Credinform
I n t e r n a t i o nS
a .l A .
D i a r i oE l D e b e rS r l .
E c o rL t d a .
E d i t o r i aAl m a n e c e E
r l N u e v oD i a
Intelcom
S.R.L.
J a u r e g uTi o r r i c oJ o s eL u i s
L e o c a d i aO . S o z aM a n z a n a r e s
M e t a lM e c á n i c ad e F r a n ze u e n t a
Seguridad
F Í s i c aE l A l t o
Seguridad
F í s i c ao f . C e n t r a l
S e g u r o sy R e a s e g u r o2s4 D e S e p t i e m b r e
Tote'SLtda.Expertosen Limpieza
i ,
R o g h u rS . A .
L a C a s ad e lA r o
Comser
Otrosmenores(")
.r .+ .ô :J -c
10.012.864
IC,J¿ I
/o./óJ
80.369
31.080
29.694
1.549
68.'130
30.014
17.410
46.574
t.o¿ |
o. JJat
O.JÓ /
o.oó3
420.312
vc.J5 /
68.720
I t.o¿I
B'1
6.806
1.164.352
470.062
297.399
10.231.072
788.714
623.844
508.122
354.201
301.232
293.732
tJ / .¿+J:)
se.sl
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JJ.
92.796
97.128
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106.580
95.799
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50.426
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2.960
215.801
97-1¡56.
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\ ó.V11\
3re2d\
nz.zóq
4.800
r.o¿o
1 7 7. 1 1 7
5.185.415
24.429
p.oáz
142.021
108.236
107.283
81.692
3.382.264
Proveedoreslocales
t,+aa.t
S e g u r o sp o r p a g a r
Total
tz
543.803
9.502.616
17.655.784
(-)Secomponeprincipa|mentedecuentaSporpagaraproveedoresdebienesyservicios.|
l_Y'4,L
TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R D
E E2OO9
Y 2OO8
NOTA12 - CUENTASPOR PAGARCOMERCTALES
(Cont.)
NOTA13-DEUDASBANCARIAS
Y FINANCIERAS
La composición
2009
BS
BancoBisa S.A.
V a r i o sp r é s t a m o sb a j ol í n e ad e c r é d i t oa, u n a t a s ad e i n t e r é se n t r ee l 4 y e l 1 o
p o r c i e n t o a n u a l . E l s a r d o a r 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 o g y 2 0 0 8 e s
oe
u s $ 7 . 4 9 5 . 5 5 0 y u s $ 6 . 6 1 9 . 3 s 3 ,r e s p e c t i v a m e n t eL.a s o p e r a c i o n e ss e
e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í ae n w a r r a n t y b i e n e s
i n m u e b l e s(.V e r n o t a2 4 )
2008
(Reexoresado)
Bs
52.993.543
48.983.348
21.959.426
5 9 0 33 3 9
B a n c o M e r c a n t i lS a n t aC r u z S . A .
V a r i o sp r é s t a m o sb a j o l í n e ad e c r é d i t oa, u n a t a s a d e i n t e r é se n t r ee l 4 y e l 7
p o r c i e n t o a n u a l . E l s a l d o a r 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 0 o B e s d e
u s $ 3 . 1 0 6 . 0 0 1 u s $ 7 9 7 . 2 4 6 , r e s p e c t i v a m e n t e .L a s o p e r a c i o n e s s e
e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í ae n w a r r a n t v b i e n e s
i n m u e b l e s(.V e r n o t a2 4 )
BancoUnión S.A.
V a r i o sp r é s t a m o sa u n a t a s a d e i n t e r é se n t r e e l 3 y e l 6 p o r c i e n t oa n u a l .E l
s a ¡ d o a l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 0 o B e s d e U S $ 7 . a 2 3 . 5 9 1 yu s $
2 . 3 7 0 . 8 9 5 ,r e s p e c t i v a m e n t eL. a s o p e r a c i o n e ss e e n c u e n t r a ng a r a n t i z a d o s
p r i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í e
a n w a r r a n t y b i e n e si n m u e b l e s(.V e rn o t a2 4 )
52.484792
1 7 . 5 4 46 7 2
B a n c o E c o n ó m i c oS . A .
Varios préstamosa una tasa de interésdel 6 por ciento anual. El saldo al 3r
de diciembre de 2009 y 2008 es de US$ 300.000 US$ 190.240,
r e s p e c t ¡ v a m e n tLea. s o p e r a c i o n esse e n c u e n t r a n
g a r a n t i z a d opsr i n c i p a l m e n t e
pormercaoen
a e n w a r r a n t y b i e n e si n mu e b l e s (. V e rn o t a 2 4 )
2.121.000
1.407.784
B a n c o N a c i o n a ld e B o l i v i aS . A .
Varios préstamosa una tasa de interésentre el 5 y el g por ciento anual. El
s a l d o a l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 0 9 y 2 o 0 B e s d e u s $ 4 . 5 4 6 . 7 2 5y u s $
2.249.368, respectivamente.Las operacionesse encuentrangarantizados
p r i n c i p a l m e n tpeo r m e r c a d e r í e
a n w a r r a n t y b i e n e si n m u e b l e s(.V e rn o t a2 4 )
32.145.349
S o b r e gí r o s b a n c ar i o s
varios a diferentestasas de interés,sin vencimientoni garantíasespecificas.
E l s a l d oa l 3 1 d e d i c i e m b r ed e 2 0 O ge s d e U S $ 9 . 7 6 6 .
Total préstamosbancarios
Más:
Interesep
s orpagar
Tolal
nróqtem¡c
Menos:Deudasbancariasy financierasa.cortoplazo
D e u d a sb a n c a r i a sy f i n a n c i e r aas l a r g op l a z o
16 . 6 4 5 . 3 7 0
69.046
-./'- T-773156
,,{.-rr,\1,
.
\tut
: \' \
7 1 43 1 1
9 0 . 4 8 4 .153
672.651
162.487.467
9 1 .15 7 . 16 4
152.628.409
86.664.799
9.859.058
4.492.365
10
TOYOSAS.A.
NOTASA LOS ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 D E D I C I E M B R D
E E2OO9
Y 2OOB
N O T A1 4 . O T R O SP R E S T A M O S
La composición
2009
Bs
M o n s e ñ oLru i sS á e n zH i n o j o s a
S c h u g aD
i r u e rY
i u s e fM
f ario
Barrera
VasquezJaime
PorcoTiconaToribio
S a a v e d rTao l e d oM a r i al n é s
Toledovda,deSaavedra
Nelly
N o g a l eV
s i r u e zJ h o n y
1.060.500
673.390
353.500
111.560
227.033
707.000
3.132.983
Más:
lnlaracpc
ñ^r
naâr
2008
(Reexpresado)
Bs
1.10.003
704.823
473.60't
370.001
JOO.JZv
527
3.025.284
220.982
267.207
Totalotrospréstamos
Menos:Porcióncorriente
de otrospréstamos
1.712.932
3.292.491
1.' 10 1. 2 5 6
Otrospréstamos
a largoplazo
1.641.033
2 191.235
N O T A 1 5 - A N T I C I P OD E C L I E N T E S
L a c o m p o s i c i ó nd e l r u b r oe s l a s i g u i e n t e
2009
Bs
Anticipode clientesrepuestos
A n t i c i p do e c l i e n t evse h Í c u l o(s1 )
Anticipode clientesservicios
| . ot c . ¿ ¿ J
32.081.082
168.466
33.924.773
(1)
2008
(Reexpresado)
Bs
2.170.723
144.424.842
83.301
146.678.866
Corresponde
a pagosrealizadospor clientespara garantizarla comprade productos,estos importesse
regularizan
NOTA16 - DEUDASFISCALESY SOCIALES
La composición
2008
(Reexpresado)
Bs
S e g u r í d asdo c i a l
Otrasdeudassocialesy otros
lmpuestospor pagar
l m p u e s t o ys p a t e n t e sm u n i c i p a l e s
l m p u e s t o rse t e n i d o p
s o rp a g a r
R e m u n e r a c i o n epso r p a g a r
247.115
990.416
14.315.361
jdrrr;
ui .rii
Ó3J.UZJ
roo./oJ
301.469
__lry1ggg_
_16.89!:!._ \ /,
Ct'
-\ /)
11
Lry1
.'\
TOYOSAS.A.
E E2OOY
9 2OO8
NOTA17 - OTMS CUENTASPOR PAGAR
La composición
2009
Bs
C u e n t a sp o r p a g a rm o n e d an a c i o n a l
C u e n t a sp o r p a g a rm o n e d ae x t r a n i e r a
2008
(Reexpresado)
Bs
8.483.138
1.143.443
10.544.688
1.591
.473
9.626.581
12.136.161
Se componeprincipalmente
de provisiones.
N O T A1 8 - O P E R A C I O N EYS S A L D O SC O NP A R T E SR E L A C I O N A D A S
La composición
2009
Bs
2008
(Reexpresado)
Bs
Cuentascorrientescon empresasdel grupoTovosa
LCI
(645735)
1 2 . 811. 6 9 0
23.530.881
( 11 8 6 4 . 5 3 6 )
C r o w nS . R . L .
ConcordiaS A.
ToyotaBoliviaS.A.
(1 866.909)
7 902 674
25.755.771
(s.388.086)
Cuentascorrientescon otrasemoresas
EmpresaTranscargoS.R.L.
3.510.162
1.510.514
8.874
AgenciaAduaneraLexus
Auquisamaña
Totalcuentascorrientes
28.861.850
Otrascuentasoor cobrar
Atlántida
S . A .- C h i l e
3.785.567
18.078
10.117
30.217.212
(116)
I n t e r m e xS . A . - C h i l e
Totalotrascuentaspor cobrar
1.949.735
1.949.619
1.787.564
1.787.564
Cuentasoor pagarcomercialesIntermex
Corto Plazo
(638.777)
LargoPlazo
( 2 . 6 0 s8 1 0 )
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12
TOYOSAS.A.
E E2OO9
Y 2OO8
N O T A1 9 . C A P I T A L
MedianteActa de Junta GeneralExtraordinaria
de Accionistasde fecha i8 de agostode 2008, se
resuelveincrementar
el capitalautorizadoa Bs'192.000.000.
Por otra partese reiolvió aumentarel
capitalsuscritoy pagadoen Bs17.440.000,
incrementoque se originapor la capitalización
de los
saldosde las siguientescuentascontablesal 31 de díciembrede 2007. Revalorización
técnicade
activosfijos,Ajusteglobaldel patrimonioy Resultadosacumulados;
por lo cual el capitalsuscritoy
pagadoal 31 de diciembrede 2009y 2008, alcanzaa 8s96.000.000,
divididoen g6.000acciones.con
u n v a l o rn o m i n adl e 8 s 1 . 0 0 0c a d au n a .
a rl o p o r c i o n a l dc ea d aa c c i Ó a
E l v a l o rp a t r i m o n i p
n l 3 1 d e d i c i e m b rdee 2 0 0 9y 2 0 0 8 ,e s d e 8 s 1 . 5 g 1 , 1y6
Bs1.400,
NOTA20 . RESERVAS
Ajuste global del patrimonio - Correspondía
a Ia reexpresiónen moneda constantedel capital
pagadoy reservasy de las respectivas
variaciones
patrimoniales
ocurridashastael 3'l de diciembrede
2008.Estareservasólopuedeser capitalizada
paraabsorberpérdidas.
o utilizarse
Reservalegal - De conformidad
con disposiciones
legalesvigentesy los estatutosde la Sociedad,se
debe apropiarpor lo menosel 5% de las utilidades
anualespara incrementar
la reservalegal hasta
alcanzarun equivalente
del 50%del capitalpagado.
NOTA21 - AJUSTEDEL CAPITAL
El movimiento
de este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonio
neto.En esta cuenta
se contabilizan
para
o utilizados
absorberpérdidasacumuladas.
NOTA22 - AJUSTEDE RESERVASPATRIMONIALES
El movimiento
de este rubrose exponeen el estadode evolucióndel patrimonio
neto.En esta cuenta
se contabilizan
de las cuentasde reservaspatrimoniales.
para
o utilizados
absorberpérdidasacumuladas.
N O T A2 3 . P O S I C I O N
N E T AD E M O N E D AE X T R A N J E R A
Al 31 de diciembrede 2009 la Sociedadmantieneuna posiciónneta activae.¡ornonqda
extranjerade
BsS'507.761,
equivalentes
a US$ 779.033(2008,posiciónneta pasivaoe eé2:'ólg8d2equivalentes
a
,;1,^:.i!
US$ 370.552).
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Los activosy pasivosen monedaextranjerahan sido.gonVe(idos
a bolivianos
al tipode cambiooficial
vigenteal 31 de diciembre
de 2009de 8s7,07por U S
1
.
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TOYOSAS.A.
N O T A SA L O S E S T A D O SF I N A N C I E R OASL 3 I D E D I C I E M B R E
DE2OOY
9 2OOB
N O T A2 4 - B ¡ E N E SD E D I S P O N I B I L I D ARDE S T R I N G I D A
Los bienesde disponibilidad
restringida
de la sociedad,at 31 de diciembrede 20ogy 2008,se detallan
a continuación:
V a l o rr e s i d u a l
2008
(Reexpresado)
Bs
Bs
2009
Inmueble
P l a z aV e n e z u e l a
31.693.827
AuquisamañaLotesly2
29.694.028
5.186.922
A v e n i d aU y u n iy Z e n ó nS a l i n a s
A v e n i d aB a n z e rK m . 2 1 1 2
T e r r e n oU r b a n i z a c i oCno l i n ad e l o s L e o n e s
+. r¿o.óó|
8.192.129
8.192.477
22.265.154
22.500.275
42.964.557
M a e s t r a n zdae E l A l t oA v . 6 d e M a r z o
22.869.139
13.634.321
90.207.171
1 2 1. 7 1 2 . 5 8 5
Los bienesinmueblesdetailadosanteriormente
qarantizano p e r a c i o n e s c o n l o s s i g u i e n t e sB a n c o s :
BancoMercantilSantaCruz S.A.,BancoBISA S.A., BancoU n i ó n S . A . y
Banco Nacional
de Bolivia
J.A.
Deoósitosa PlazoFijo
Bs
B a n c oB i s aS . A .
2008(Reexoresado)
Bs
34.643
JO.ZOU
B a n c oE c o n ó m i c S
o .A.
628.561
526.140
B a n c oN a c i o n adl e B o l i v i aS . A .
805.859
7 ' f3 . 8 8 6
B a n c oU n i ó nS . A .
1.560.782
3.029.845
1.429.391
Los depósitosa plazofijo detalladosanteriormente
garantizanboletasde garantíascon Ios m¡smos
emlSOl'€S. 1
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TOYOSAS.A.
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N O T A2 4 - B I E N E SD E D I S P O N | B I L | D ARDE S T R T N G T(DCAo n t . )
2009
M a q u i n a r iP
a esada
2008
(Reexpresado)
Bs
Bs
ChancadorB
a a b e rG e e n e
Compactadora
Leeboy
ExcavadoraHitachi
ExcavadoraKomatsu
M o n t o n i v e l a d oC
r aA T
P a l a c a r g a d o rKao m a t s u
Palacargadora
CAT
Plantade Asfalto
T e r m i n a d o rdae A s f a l t o
T r a c t o rC a t e r p i l l a r
TractorCAT
TractorKomatsu
ZanjadoraTrencor
597.500
446.280
338.872
1.828.783
106.227
1.357.808
1. 7 1 6 . 9 9 9
2.781.586
11 5 . 9 8 0
179.206
392.083
11 7 . 0 5 3
341.681
625.391
467.112
354.690
1.914.149
11 1. ' 1 8 5
1.421.189
1.797.147
10.144.899
10.618.452
Z'.OJ ¡/.JJJ
11 0 . 8 0 8
1 7 1. 2 1 4
374.597
11 ' f. 8 3 3
JZO.44J
La maquinariapesada detalladaanteriormentegarantizaoperacionesbancariasde la empresa
relacionada
EmpresaConstructora
ConcordiaS.A
N O T A2 5 . I M P U E S T OA L A S U T I L I D A D E D
SE LAS EMPRESAS
De acuerdoa la Ley N' 1606sancionada
el 22 de diciembrede 1994,DecretoSupremoN" 240'l3 de
fecha31 de mayode 1995y DecretoSupremoN" 24051de fecha29 de juniode 1b95,se incorporael
lmpuesto
a l a s U t i l i d a d edse l a s E m p r e s a (sl U E ) f, i j a n d ol a a l i c u o t d
a e l 2 5 %a n u a l .
vigente,e¡ pagodel impuestoa las utilidades
se consideraun anticipodel
impuestoa las transacciones
a devengardurantelos docemesessiguientes
al vencimiento.
Al 31 de diciembrede 2009 y 2008, la provisiónpara este impuestoalcanzóa 8s6.i40.026 y
8s4.089.604,
respectivamente,
la cualfue registrada
con débitoa la cuentade activoOtrascuentaspor
cobrar,comoAnticipode impuesto.
N O T A2 6 - H E C H O SP O S T E R I O R E S
Con posterioridad
al 31 de diciembrede 200g. no se han oroducidohechosrc,gifcunstancias
que
afectenen forma/fEnificativa
los presentes
estadosfinancieros
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TOYOSAS. A.
ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2OO9
Y 2OO8
E INFORMACION
TRIBUTARIA
COMPLEMENTARIA
PARTEII - INFORMACION
TRIBUTARIA
COMPLEMENTARIA
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L a P a z- B o l ¡ v i a
E d i f l c i oH a n s ap ¡ s o1 9
C e n t r apl l l o t o( 5 9 1 - 2 2
) 408181
F a x( 5 9 1 - 2 2
) 11-2752
www.pwc.com/bo
DICTAMENDELAUDITORINDEPENDIENTE
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A los señores
Presidente
y Directores
de
ToyosaS.A.
La Paz
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La Información
requeridapor el Serviciode lmpuestosNacionales(SlN),
aunque no es esencialpara una correctainterpretación
de la situaciónpatrimonial
y financierade
Toyosa S'A' al 3'l de diciembrede 2009, los resultadosde sus
operac¡ones
y los cambiosen su
situaciÓn
financierapor el ejercicioterminadoen esa fecha,se presenta
como información
adicional.
EstaInformación
Tributaria
complementaria
es responsabilidad
de la Gerenciade la sociedad.Nuestra
responsabilidad
es expresaruna opiniónsobredichra
información
En nuestraopiniÓn,la InformaciónTributariacomplementaria
que se adjunta,compuestapor los
AnexosI a 13 y que hemosselladocon propósitos
de identificación,
ha sidocorrectamente
preparada
en relaciÓn
con los estadosfinancieros
considerados
en su conjunto,sobrelos que emitimosnuestro
dictamencon un párrafode énfasisde fecha29 de abrilde 2010 que se presenta
en la primeraparte
de este informe. Esta InformaciónTributariaComplementaria
ha sidb preparadasiguiendolos
lineamientos
establecidos
en el Reglamento
para la preparación
de EstadosFinancieros
'B¿.¡cos,
e lnformación
Tributariacomplementaria
a los EstadosFinancieros
aprobado por el slN mediante la
ResoluciónNormativa
de Directorio
N" 01i2002del 9 de enerode 2002,postériormente
modificadapor
la ResoluciÓn
Normativa
de Directorio
N' 10-0015-02
del29 de noviembre
de 2002.
Nuestroexamen,que fue practicadocon ef objeto principalde emitir
una opiniónsobre los estados
financieros
considerados
en su conjunto,incluyóóomprobaciones
selectivas
de los registroscontables,de
los cualesse tomÓla informacióntributariacomplementaria,
y la aplicaciónde otroi procedimientos
de
auditorÍaen la medidaque consideramos
necesarioen las circunstancias.
Este informeha sido emitidosolamenteparainformación
y uso del Presidente
y Directores
de Toyosa
S.A.,y del Serviciode lmpuestosNacionales,
v no deberáser utilizadocon ningúnotro prop."ps.i¡9.rv"pói"-''
ningunaotra parte.
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S.R.L.
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A N E X O4
E M P R E S AT O Y O S AS A
G e s t i ó n2 0 0 9
I N F O R M A C I OS
NO B R EL A D E T E R M I N A C I ODNE L I M P U E S T O
A LASTRANSACCIONES
(EXPRESADO
EN BOLIVIANOS)
T o t a li n g r e s o s
I n g r e s o sn o
g r a v a d o sp o r e l g r a v a d o sp o r l T
(2)
r v A( 1 )
Meses
Ingresos
g r a v a d o sp o r e l
lT solamente
a
B
21.874.376
13.937.109
19.787.414
21.721.320
25.837.916
19.405.4'18
23.853.419
18.322.460
2 1. 0 5 4 . 1 9 3
19.706.006
22.330.435
27.506.125
255.336.1
febrero
marzo
abril
mayo
agosto
septiembre
octubre
noviembre
diciembre
TOTALES
ll
T o t a ll n g r e s o s I n g r e s o sD e c l a r a d a s D i f e r e n c i a s
gravadospor lT
(3)
según Form.400
D=A-B+C
E
21.874.376
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23.853.419
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(EXPRESADO
EN BOLIVIANOS)
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521.892
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S u b t o t a1l
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Subtotal2
Total
S a l d oI U E p a g a d o
1.430.830
50.000
615.953
3 5 1. ' 10 1
317.309
634.646
50.000
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C o n c i l i a c i ó nf o r m u l a r i oc o n
Saldofinaldel
anticipo
174.673
174.673
50.000
có2. toJ
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592.605
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( M e s1 2 - C o l u m n aC )
M e n o s: I U E r e g i s t r a deon g a s t o ss e g ú nl o s E s t a d o sf i n a n c i e r odse l a g e s t i ó n
anter¡or
MenosA
: c t u a l i z a c i ódne l I U E r e g i s t r a deon g a s t o sd e l a g e s t i ó na n t e r i o r
M e n o s:
I U E e s t i m a d op o r l a p r e s e n t eg e s t i ó n
l m p o r t ed e l I U E d e l a p r e s e n t eg e s t i ó nr e g i s t r a deon g a s t o s
S a l d od e l a n t i c i p od e l I U E p o r c o m p e n s a r
S a l d od e l a n t i c i p od e l I U E p o r c o m p e n s asr e g ú nm a y o ra l c i e r r ed e l a g e s t i ó n
7.097.842
7 . 1 0 .16 8 6
(3.844)
A c l a r a c i ó dn e l a d i f e r e n c i a
D i f e r e n c ipar o v i s i ó n
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Ingresos
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402 Venta de servicios
4 0 6 i n g r e s o sf l n a n c i e r o s
4 0 7 O t r o s i n g r e s o sd e o p e r a c i Ó n
422 Otrosingresos
4 2 4 A j u s t e g e s t i o n e sa n t e r i o r e s
3 6 3 . 0 8 39. 11
14.648.290
1.173.970
1.504.419
3.190.872
134.709
(GASTOS+ COSTOS)
365.395.898
404 Costo de ventas
404.2 Costo de servic¡os
292.329.920
7.359.715
COSTO DE VENTAS
299.689.635
4 1 0 G a s t o sd e a d m i n i s t r a c i o n
4 1 ' 1G a s t o s d e c o m e r c i a l i z a c i o n
412 Gastosf¡nancieros
4 ' 13 l m p u e s t o s ,t a s a s Y P a t e n t e s
4 1 4 d e p r e c i a c i o n e sa, m o r t i z a c i o n e sy c a s t i g o s
4 2 3 A j u s t e p o r i n f l a c i o ny t e n e n c i ad e b i e n e s
4 2 4 A j u s t e g e s t ¡ o n e sa n t e r i o r e s
4 2 5 t \ 4 u l t a sy a c c e s o r i o sf i s c a l e s
P é r d i d ae n v e n l a d e a c t i v o f i j o
Deducibles
No deducibles
363.083.191
14.648.290
1. 1 7 3 . 9 7 0
1.504.419
3 . 19 0 . 8 7 2
134.709
292.329.920
7.359.715
15.611.824
2 0 . 3 8 2 .018
10.960.643
2.995.632
1.291
.748
9 6 . 19 2
16 . 0 4 1. 7 9 5
20.427:256
10.960.643
10.875.908
4.338.158
9 6 . 19 2
70.883
2.819.482
75.946
r a ??o
R E S U L T A D OD E L A G E S T I O N
No lmponibles
R(?
1.772.083
75.946
380.544.579
3.190.872
352.875.811
(1)
429.911
45.148
7.880.276
3 . 0 4 64 1 0
70.883
1.047.399
12.520.487
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(MENOS):
I N G R E S O SN O I M P O N I B L E S( 1 )
( 3 . 19 0 . 8 7 2 )
N4AS:
G A S T O S N O D E D U C I B L E S( 2 )
12.520.087
N 4 A S/ ( M E N O S ) :
O T R A S R E G U L A R I Z A C I O N E (S3 )
(2.982.274\
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de otras
os e importes
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PLMA VENEZUELA
2005-2006
S/N 12 OCT
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CALLEPANAMERICANA
P R E V I S I OA
NC C E S O R I OSSO B R ED E U D AT R I B U T A R I A
COD,CAT.35-14-38N. 2
IIVlBIVA
AUQUISM.IMP.A LA PROP.2OOB
lN4P.
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AUQUIS¡v1.
A LA PROP.2008COD.CAT.009-0071-0007
8"1
B O D .C A T .3 5 - 1 4 - 3 N
I [ / B I V AA U Q U I S MI .M P .A L A P R O P 2. O O C
IMBIVAGESTION2OO8
PLMA VENEZUELA
(SINPLANDE PAGOS
IMBIVA2OO1PLMA VENEZUELA
(PLANDE PAGOS)
IMBIVAGEST-2007
PZA.VENEZUELA
(PLANDE PAGOS)
IMBIVAAV. 6 DE N/ARZO
P R O V I S I O INN C O B R A B L ESSE G U NA R T 1 7 "D S 2 4 0 5 1I N CC ) I - - -
43.626
92.520
312.150
14.912
1.170
9.201
372.578
59.000
75 . 1 87
32.145
1.969.794
2.982.274
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Saldos egún
Estados
Financieros
Cuentas
ACTIVO
A n t i c i p op a r a e l l m p u e s t o a l a s T r a n s a c c i o n e s
C r é d i t of l s c a l I V A
O t r o s( 1 )
7 . 10 1. 6 8 6
1.465.940
Total
8.567.626
PASIVO
DébitofiscalIVA (-)
por pagar
lmpuestoa las transacc¡ones
RC - IVADependientes
RC - IVAretenidoa terceros
del lT
Retenciones
del IUE
Retenciones
Retenciones
del IUEremesasal exterior
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Provisión
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Provisión
en planesde pago
Deudastr¡butarias
O t r o s( 1 )
3 575.795
825.1
84
1.529
22.415
9.547
29.911
5.250
6 . 14 0 . 0 2 6
998.338
363.226
1.908.527
13.87L747
Iotal
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Financieras
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a las transacciones
Sociales(patronales)
IUE
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1 . 5 7 8 . 8 |2 1
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E M P R E S AT O Y O S AS ¡ T O Y O S AS A
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A N E X O ,3f
I N F O R M A C I ODNE P A G O SA B E N E F I C I A R I O
AS
L EXTERIOR
POR
ACTIVIDADES
P A R C I A L M E N TR
E E A L I Z A D A SE N E L P A I SR E M E S A SE F E C T U A D A S
P O RC O M P A Ñ I A SB O L I V I A N A S
(EXPRESADO
EN BOLTVTANOS)
Meses
H o n o r a r i opso r
serviciosdel exterior
Retencióndel2,5%
I m p u e s t od e c l a r a d o
formulario 56
n-a
B=4"2,54k
Enero
Febrero
Mazo
Abril
Mayo
Junio
Julio
208.352
284.693
289.129
71.905
170.739
176.024
^gu
436.881
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Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
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5.209
7. 1 1 7
7.228
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4.401
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209.991
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5.250
69.9151
¿. tvo.5 tv
Diferencia
69.917
D - D e t a l l ed e l a s d i f e r e n c i aesn c o n t r a d a s
Concepto
lmporte
Bs
Diferenciapor redondeo
(2)
Total
(2)
DE
CONPROPOSITOS
SELLADO
-q0l/'l'lEflTE
lDENTlFlCAilCr
it
2010
2 s ABR.
{l
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PricewaierhousecooPors
-.-:tl
TOYOSAS. A.
ESTADOSFINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE
DE 2OO9
Y 2OO8
E INFORMACION
TRIBUTARIA
COMPLEMENTARIA
P A R T EI I I - I N F O R M EC O N L A D E S C R I P C I ODNE L O S P R O C E D I M I E N T O
AS
P L I C A D O SP A R AL A
REVISIONDE LA SITUACIONTRIBUTARIA,LOS ALCANCESDE LAS PRUEBAS
REALIZADAS
Y LAS CONCLUSIONES
ALCANZADASCON LA APLICACIONDE ESOS
P R O C E DMf I E N T O S
@
NcWnrrWst15{nPrns
P r ¡ c e w a t e r h o u s e C o o p eSr s. R . L .
L a P a z- B o l ¡ v i a
Ed¡flciH
o a n s ap i s o 1 9
) 4 0 8 18 1
C e n t r apl i l o t o( 5 9 1 - 2 2
F a x( 5 9 1 - 22) 1 1 - 2 7 5 2
www.pwc.com/0o
I N F O R M EC O N L A D E S C R I P C I OD
NE L O S P R O C E D I M I E N T OASP L I C A D O SP A R A L A R E V I S I O N
DE LA SITUACIONTRIBUTARIA,LOS ALCANCES DE LAS PRUEBAS REALIZADASY LAS
C O N C L U S I O N EASL C A N Z A D A SC O N L A A P L ¡ C A C I O N
D E E S O SP R O C E D I M I E N T O S
2 9 d e a b r i dl e 2 0 1 0
A los señores
Presidente
y Directores
de
TOYOSAS.A.
La Paz
Hemosexaminadode acuerdocon normasde auditoría
generalmente
aceptadas
en Bolivia,el balance
generalde TOYOSAS.A. al 31 de diciembrede 2009 y los correspondientes
esiadosde gananciasy
pérdidas,
de evolución.del
patrimonio
netoy de flujode efectivopor elejercicioterminadoen esa fecha,
sobre los cualesemitimosnuestrodictamen,que se incluyeen la primeraparte de este informe.
NuestroexamenincluyÓla aplicaciÓn
descritosen el "Alcanceminimode las
tareasde auditoríasobre la información
tributaria
complementaria
a los estadosfinancieros
básicos,'
incluidoen el "Reglamento
parala emisióndel dictamensobrela información
tributaria
comotementaria
a los estadosflnancierosbásicos"anexo a la ResoluciónNormatlvade DirectorioN.01/2002 del
Serviciode lmpuestosNacionalesdel I de enero de 2002, posteriormente
modificadaoor la
Resolución
Normativa
de Directorio
N" 10-00'15-02
del29 de noviembre
de 2002.
A continuaciÓn,
se detallanlos procedimientos
y resultados
de la aplicación
de los mismos:
T M P U E S TAOL V A L O RA G R E G A D O( t V A )
DébitoFiscal
Procedimiento
1.1
Relevamiento
de información
Relevamos
información
respectoa:
I
¡
a
¡
Tiposde ingresosque tienela Sociedad
Formasde liquidación
del impuesto
Facturación
Contabilización
Resultado
como resultadode la aplicaciónde este procedimiento,
no hemosidentiflcado
diferencias
que debanser
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I
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I
1.,
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fticWñrnuous{cr:lPrRs
Procedimiento
1.2
Pruebaglobalsobreingresosdeclarados
Realizamos
una pruebaglobalpor el ejercicioterminadoel 31 de diciembrede 2009,comparandolos
ingresosgravadospor este impuestoque se encuentranregistrados
en los estadosfinancieros,
con
aquellosingresosdeclarados
en los Formularios
200.
Resultado
Comoresultado
de la aplicación
de esteprocedimiento,
que debanser
no hemosidentificado
diferencias
informadas.
Procedimiento
juradascon saldoscontables
Conciliaciones
de declaraciones
Verificamosque el saldo de la cuenta de Débito Fiscal lVA, se encuentrerazonablemente
mediantela comparación
contabilizado,
de estesaldocon el importedeclarado
en el Formulario
N" 200
paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009.Elcriteriode selección
de estamuestrafueal azar.
Resultado
Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento,
que debanser
diferencias
informadas.
Procedimiento
1.4
Conciliaciones
de declaraciones
iuradascon librosde ventasIVA
Verificamos,para los mismos meses mencionadosen la prueba 1.3 anterior,que los importes
declaradosen el Formulario
N" 200 esténde acuerdocon los importesconsignados
en los librosde
ventaslVA.
Resultado
Como resultado
de Ia aplicación
de este procedimiento,
diferencias
significativas
que debanser informadas.
CréditoFiscal
Procedimiento
2.1
Relevamiento
de información
Relevamos
la información
relativaal cómputodel créditofiscalysu registrol 7
"
tl/
vr
@
fticwÑrwo(r5{ffircRl
.
.
.
Cómputodel créditofiscalIVA
Políticade registrocontable
Registroy generacióndel libro de compras IVA
Resultado
La Sociedadcomputay regrstrael créditofiscalgeneradoen las operaciones
relacionadas
directamente
conventasen zonafranca,lasque no estángravadasporel impuesto
al valoragregado.
Procedimiento
2.2
conciliaciones
juradasconsaldoscontabres
de declaraciones
Verificamos,
paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados
al azar,que el saldo
de la cuentade activoCréditoFiscallVA, se encuentrerazonablemente
contabilizado,
mediantela
comparaciÓn
de lossaldosmensuales
con el importedeclarado
en el Formulario
N" 200.
Resultado
Comoresultado
de la aplicación
que debanser
diferencias
reportadas.
Procedimiento
2.3
juradascon librosde comprasIVA
conciliaciones
de declaraciones
para los mismosmesesindicados
Verificamos,
en la prueba2.2anferior,que los importesdeclaraoos
en el Formulario
N'200 esténde acuerdocon los importesconsignados
en los librosde compraslVA.
Resultado
Comoresultado
de la aplicación
que debanser
diferencias
informadas.
Procedímiento
2.4
RevisiÓn
de los aspectosformalesde las facturasque respaldan
el CréditoFiscalIVA
Seleccionamos
67 facturas,las más significativas,
pólizasde importación,
incluyendo
registradas
en el
Librode comprasIVA del mes de mayode 2009,y realizamos
una pruebade cumplimiénto,
detallada
posteriormente
en este punto.El alcancede nuestramuestrafue del 69% del montode créditofiscal
declarado
en dichomes.¡
4.,
\-t' u
@
fttcWñrws(J5{crlrcRs
C r e d i t oF i s c a l
l m p o r t ee n
Bs
1
3
3
5
6
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9
10
11
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34
35
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40
0 7 . 0 5 . 2009
1005147027 L E X U SS R L
12 . 0 5 . 2 0 9
1005147027 L E X U SS R L
2 8 . 0 5 . 2009
1005147027 L E X U SS R L
2 0 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U SS R L
11 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L
2 5 . 0 52 0 0 9
1 0 0 5 14 70 2 7 L E X U SS R L
2 0 . 0 5 . 2009
1005147 027 L E X U SS R L
2 0 . 0 52 0 0 9
1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L
2 0 . 0 5 . 2009
1005147027 L E X U SS R L
19 . 0 5 . 2 0 9
1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L
19 . 0 5 . 2 0 0 9 10 0 514 70 2 7 L E X U SS R L
1 9 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L
19 . 0 5 . 2 0 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L
1 9 . 0 5 . 2009
1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L
0 8 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027
0 8 . 0 5 . 2009
1 0 0 514 70 2 7
2 0 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027
2 5 . 0 5 . 2009
1 0 0 514 7 0 2 7 L E X U SS R L
0 7 . 0 5 . 2 0 0 9 10 0 514 70 2 7 L E X U SS R L
1 9 . 0 5 . 2 0 9 1 0 0 5 1 4 7 0 2 7 L E X U SS R L
1 2 . 0 52 0 0 9
1 0 0 514 70 2 7 L E X U SS R L
22.05.2009 1405147027
2 0 . 0 5 . 2009
1005147027 L E X U SS R L
2 0 . 0 52 0 0 9
1 A O1
54 7 0 2 7 L E X U SS R L
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1005147027 L E X U SS R L
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19 . 0 5 . 2 0 9
1005147027 L E X U SS R L
0 7 . 0 5 . 2009
1045147027
2 8 . 0 5 . 2009
1005147027
'19.05.20
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1 0 0 5 14 7 0 2 7
13 . 0 5 . 2 0 9
1005147027 L E X U S R L
0 7 . 0 5 . 2009
1005147027 L E X U S R L
2 0 . 0 5 . 2009
1005147027 LEXUS
SRL
2 1 . 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U S R L
1 2 . O 5 . 2 0 0 9 1 4 0 5 14 7 0 2 7 L E X U S R L
0 7 . 0 52 00 9
1005147027
11 0 5 . 2 0 0 9 1005147027 L E X U SS R L
2 8 . 0 52 0 0 9
10 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t ed e a d u a n a
30.04.209
10 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t eo e a d u a n a
19 . 0 5 . 2 0 9
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c ¡ ad e s p a c h a n t e
de aduana
0 4 . 0 5 . 2009
10 2 8 4 3 3 0 2 5
2 0 0 9 2 3C
13599
2 0 0 9 2 3C
13758
2 0 0 9 2 3 1C 4 3 5 5
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 4 9
2 0 0 9 2 3C
13705
2 0 0 9 2 3 1C 418 8
2 0 0 9 2 3C
1 4 0 16
2 0 0 9 2 3C
1 4 0 15
2009231C4014
2009231C4001
2009231C4002
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 3
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 4
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 5
2 0 0 9 2 3 1C 3 6 3 7
2 0 0 9 2 3C
13639
2009231C4044
2009231C4153
2 0 0 9 2 31C 3 5 9 5
2009231C4010
2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 5
2009231C4122
2009231C4046
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 4 3
2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 0
2 0 0 9 2 3C
13999
2 0 0 9 2 3 1C 4 0 0 0
2 0 0 9 2 31C 3 5 9 2
2 0 0 9 2 3 1C 4 3 5 8
2009231C4017
2 0 0 9 2 3C
1 3 8 11
2 0 0 9 2 3C
13597
2009231C4027
2009231C4070
2 0 0 9 2 3 1C 3 7 6 8
2 0 0 9 2 3 1C 3 6 0 3
2 0 0 9 2 3C
13697
2 0 0 9 7 0C
19706
2009701C7826
2 0 0 9 7 0C
18938
2 0 0 9 7 0 1C 7 8 8 4
12.717
12 . 9 4 5
3s.253
1 5 .1 8 1
1 6 . 9 31
17.249
17.249
17.249
17.249
17.249
17249
17.249
17.249
17.249
17.249
17.249
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196.485
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28.05.2009
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11 . 0 5 . 2 0 0 9
19 . 0 5 . 2 0 0 9
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18.05.2009
19 . 0 5 . 2 0 0 9
19 . 0 5 . 2 0 0 9
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19 . 0 5 . 2 0 0 9
18.05.2009
N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
ee a o u a n a
U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
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U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t e
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U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
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ee a d u a n a
I 0 12 5 8 9 0 2 5 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t oe e a o u a n a
1012011029 A g e n c i aD e s p a c h a n tdee a d u a n aS u r u t uS R L
10 12 5 8 9 0 5
1 N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
ee a o u a n a
1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
ee a o u a n a
1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a
1 0 1 2 5 8 9 0 1 5N a c i o n aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n l o
ee aouana
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
ee a d u a n a
1028433025 U n i v e r s aAl g e n c r ad e s p a c h a n t oe e a o u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5
A g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5
Agencia despachante de aduana
10 2 8 4 3 3 0 2 5
al Agencia despachante de aduana
1028433025 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n j v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
1028433025 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
2 8 . 0 52 0 0 9
28.05.2009
28.09.2009
28.05.2009
2 9 . 0 52 0 0 9
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5 U n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t o
ee a o u a n a
10 2 8 43 3 0 2 5 U n i v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t d
ee a d u a n a
10 2 8 4 3 3 0 2 5 n ¡ v e r s aAl g e n c i ad e s p a c h a n t de e a d u a n a
1012011029
n c i aD q s p a c h a n t de e a d u a n aS u r u t uS R L
T o t a l F a c t u r a sR e v ¡ s a d a s
T o t a l C o m p r a sd e l M e s
OT
20097018108
200970C
1 8503
2009701C8442
2 0 0 9 7 01C 8 8 4 4
2 0 0 9 7 01c 7 8 2 5
200970C
1 ' 13 4 6 5
2009735C
13 4 7 0
2 0 0 9 7 01C 9 4 4 8
2009735C
13 4 6 6
2009735C
13 4 6 8
2009735C
13 4 6 9
2009701c9713
2009701C9714
2009701
C8351
2009735C12433
2009735C12428
200970'1C8961
2009735C12429
2009735C12431
2 0 0 9 7 01C 9 0 2 6
200970C
1 9028
200970C
1 BB90
2009735C
13 4 5 8
2009735C13457
2009735C
13 4 6 0
2 0 0 9 7 3 5 C314 6 0
2009701
C9735
28.697
27.853
27.679
27.592
26.510
ZO J9J
25.587
25.587
25.281
24.943
ZJ
IJÓ
¿J
IJÓ
214.254
212.915
212.246
203.923
203.023
203.023
2 0 1. 0 8 5
19'1.869
18 2 . 6 0 0
18 2 . 6 0 0
18 2 . 6 0 0
23.738
23.738
23.738
22.405
21.869
2 1, 8 6 9
1.762.238
2.537.909
6S%
168.223
toa.¿¿J
13.555.677
1 9 . 5 2 23 7 8
69%
Sobreesta muestra,verificamos
lossiguientes
aspectos:
a
a
a
a
Inclusión
del nombrede la sociedady de su númerode Nlr en la factura.
Que la fecha registradaen la facturacoincidacon aquellaregistradaen el librode comprasy que
corresponda
al perÍodode declaración.
Que el conceptodel gastocorresponda
a la actividadpropiade la sociedad.
Que los importesregistrados
en la facturacoincidan
con ios registrados
en el librode compras.
Resultado
Comoresultadode la aplicaciÓn
aspectosque debanser
informados.^\
/l
l)/
/
@
fttcailñwsys{mprns
AspectosFormales
Procedimiento
Librosde Comprasy VentasIVA
Revisamoslos aspectosformalesque debencumplirlos Librosde Comprasy VentaslVA,tomandoen
cuentalos siguientes
aspectos:
I
a
a
a
¡
y notariación.
Empaste,follación
Inclusión
de todaslas columnasque corresponden
segúnla normativa
vigente.
Registrode todos los datos que corresponden
(de forma que no puedanser alteraday que estén
totalizados).
Que no existanborrones,
tachaduras
o enmiendas.
Registrocronológico.
Efectuamos
estarevisiónparalos mesesenero,julioy diciembrede 200g,seleccionados
al azar.
Resultado
Comoresultado
de la aplicación
temasretevantes
a ser
informados.
Procedimiento
Declaraciones
Juradas
Verificamos
el cumplimiento
de lossiguientes
aspectosformalescorrespondientes
a la presentación
de
las Declaraciones
Juradas:
a
a
a
Llenadode las casillas,incluyendo
todoslosdatosque corresponden
a cadauna de ellas.
Validación
de los importesdeclarados.
Presentación
dentrode lasfechaslímites.
Efectuamos
estarevisiónparatodala gestión200g.
Resultado
no hemos identificado
observaciones
oue
debanser informados.
Procedimiento
Proporcionalidad
del créditofiscal(lVA)
No aplicable.
ToyosaS.A. no realizaelcálculode la proporcionalidad
delcréditofiscallVA. Sin embargo,
establecimosque, la Sociedadcomputa y registrala total¡dadel crédito fiscal generado en las
operacionesrelacionadas
directamente
con ventasen zona franca,las que no están gravadaspor el
impuesto
al valoraOreSadon¡
,
{ \.'
\-./l
@
ftrcWñerc-tsu5{ffircRl
T M P U E S TAO L A S T R A N S A C C T O N E
( tS
T)
il
Procedimiento
'1
Relevamiento
de información
Relevamosinformaciónrespectoa los ingresosque percibe la entidady el procedimientode
determinación,
tratamiento
contabley liquidación
del lmpuestoa las Transacciones:
'
'
Verificamos
los ingresosgeneradospor el lT estánexpuestos
en los estadosfinancieros.
que todoslos ingresosalcanzados
Verificamos
por el lT hayansidorealmente
declarados.
Resultado
que
observaciones
debanser informadas.
Procedimiento
2
Pruebaglobalde ingresos
Realizamos
una pruebaglobalpor el ejercicioterminadoel 31 de diciembrede 2009 comparandolos
ingresosgravadospor este impuestoque se encuentranregistradosen los estadosfinancieros,con
aquellosingresos
declarados
en losformularios
400.
Resultado
que
observaciones
Procedimiento
3.'l
conciliaciones
de las cuentasdel pasivocon las declaraciones
juradas
para los mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados
Verificamos,
al azar,que el saldo
de la cuentade pasivodel lT al finaldel mes,se encuentrerazonablemente
contabilizado,
mediantela
comparaciÓn
de estossaldoscon los importesdeclarados
en el Formulario
400.
Resultado
que debanser
diferencias
informadas.,.l,.
L+'.
t
1( \ i- ". - '" " '
."-1/)'' r
--
\,.....-v¡er
@
frtcWgrwsysFc@rcRs
Procedimiento
3.2
conciliaciones
de las cuentasdel gastocon las declaraciones
juradas
Verificamos
la conciliación
de la cuentadel gastopor lT acumuladaal mes de diciembrede 200g,con
la sumatoria
de gastosdel Formulario
400 por el ejercicio
200g.
Resultado
Comoresultado
de la aplicación
diferencias
que debanser
informadas.
Procedimiento
4
RevisiÓn
de la compensación
del lmpuestoa las Utilidades
de las Empresas(lUE)con el lT
Verificamos
paratodala gestión2009,que la compensación
del IUE con el lT hayasidocorrectamente
srgutudud.
Resultado
Como resultadode la aplicaciÓn
observaciones
ortr
Procedimiento
5
Declaraciones
Juradas
Verificamos
el cumplimiento
de los siguientes
aspectosformalescorrespondientes
a la presentación
de
las Declaraciones
Juradasde rr rearizada
durantera gestión:
'
.
.
Llenadode las casillas,
incluyendo
todoslos datosque corresponden
a cadauna de ellas.
Validación
de los importesdeclarados.
Presentación
dentrode lasfechaslimites.
Efectuamos
estarevisiónparatodoslos formularios
presentados
en la gestión.
Resultado
observaciones
que
debanser informadas.,"
ll
t)t
/'
@
fttcwñrwou5{mrcxs
ilt
R E G I M E NC O M P L E M E N T A R -I O
IMPUESTO
A L V A L O RA G R E G A D O _D E P E N D I E N T E S
Procedimiento
Relevamiento
de información
Relevamosla informaciónrespectoa la forma de determinación
de este impuestoy a ros conceptos
que la entidadincruyedentrode ra basede cárcuro
dermismo.
Relevamos
la información
sobrela formade registrotantoen planillas
comoen las
cuentascontables.
Finalmente,mediante un análisis de Ias cuentas de gastos, identificamos
aquellas cuentas
relacionadas
con los pagosa dependientes
y obtuvimos
inforñración
respectoa su inclusiónen la base
de determinación
de esteimpuesto.
Resultado
observaciones
que
Procedimiento
.)
2.1
Razonabilidad
del impuestodeclarado
ComparaciÓn
de las planillas
tributarias
con el Formulario
608 (actualformulario
N. 60s)
que los importesdeclarados
Veriflcamos
en el Formulario
608 de los mesesde eneroy juliode 200g,
que fueronseleccionados
al azar,se obtengande las planillas
tributarias.
Resultado
no identificamos
diferencias
relevantesa ser
informadas.
Procedimiento
2.2
Revisiónde la elaboración
de la planillatributaria
Verificamosque los cálculosde las planillastributarias,
seleccionadas
para los meses enero y lulio
2009, sean razonablemente
correctos,tomandoen cuenta los importesde salariosminimos, el
mantenimiento
de valorde los créditosfiscalesde los dependientes,
correctoarrastrede los saldosde
créditosfiscalesde los mesesanteriores,
etc.
Resultado
que
observaclones
debanser informadr?1¡
,...
V
@
ftrcwñwous{mprns
Procedimiento
¿.ó
Comparación
de los sueldosnetossegúnla planillade sueldosvs. la planillatributaria
que los saldosde los sueldosnetoscomputables
Verificamos
de las planillastributarias
de los meses
de junioy septiembre
de 2009,corresponden
al totalganadonetode aporteslaborales
de la planillade
sueldos.
Resultado
Comoresultadode la aplicación
de esteprocedimiento
diferencias
significativas.
IV
I M P U E S T OS O B R E L A S U T I L I D A D E S
D E L A S E M P R E S A S- B E N E F I C T A R I ODSE L E X T E R I O R
( r u E- B E )
Procedimiento
Relevamiento
de información
Relevamos
la información
respectoa los siguientes
aspectos:
a
a
o
Tipo de operacionesque se realizancon personaso empresasdel exterior.
Formade contabilización
paracadauno de los tiposde operaciones
que se efectúan.
Cuentas,tantoen pasivocomo en gastos, en las cualesse registranestasoperaciones,
y obtención
de los mayoresde las mismas.
Resultado
Como resultadode la aplicación
no identificamos
observaciones
retevantes
a
ser informadas.
Procedimiento
Razonabilidad
de retención
En baseal relevamiento,
identificamos
aquellasoperaciones
por las cualess e d e b er e t e n e er l I U E - B E
y verificamosla razonabilidad
ce los montosdeclaradosen los meses de marzo y agosto 2009
seleccionados
al azar
Resultado
Comoresultado
de la aplicaciÓn
no identificamos
aspectosrelevantes
que
debanserinformadosT^rl
l)"'I
10
@
fttcW,qrewsu5{6¡,¡prns
V
IMPUESTO
S O B R EL A S U T I L I D A D E D
SE LAS EMPRESAS
(IUE)
Procedimiento
1
Relevamiento
de información
Relevamosinformaciónde los gastose ingresosparas determinarsi la clasificación
como conceptos
deducibles
o imponibles
respectivamente
en el cálculodel lUE,es efectuada
de acuerdocon lo dispuesto
en la LeyN' 843y DecretoSupremoNo.2405.1.
Resultado
no identificamos
aspectosrelevantesque
debanser informados.
Procedimiento
2
Cálculode la provisión
det tUE
En baseal relevamiento
revisamos
el cálculode la provisión
del IUEalcierrede la gestiónfiscal.
Resultado
como resultadode este procedimiento,
observaciones
que requieranser
informadas.
VI
IMPUESTO
A L O SC O N S U M O S
ESPECIFICOS
Esteimpuestono es apricabre
a rasactividades
de ra sociedad.
VII
IMPUESTO
ESPECIAA
L L O S H I D R O C A R B U R OYSS U S D E R I V A D O S
Esteimpuestono es apricable
a rasactividades
de la sociedad.
vlll
R E T E N C I O N ED
S E L I M P U E S T OA L A S T R A N S A C C I O N E(St r ) , D E L I M P U E S T O
SOBRELAS
U T I L I D A D ED
SE LAS EMPRESAS
( I U E )Y D E L R E G I M E NC O M P L E M E N T A R IAOL I M P U E S T OA L
VALORAGREGADO(RGIVA)
1
Retenciones
a Directores
y Síndicos
Procedimiento
1.1
Relevamiento
de información
Medianteun relevamiento,
identificamos
las cuentasde gastosdondese registrantos pagosa sindicos
y directores.
il
"1
v
11
- ... :,. rr. ^ .i
@
fttcWñrwsLt5{mprns
Resultado
Como resultadode la aplicaciónde este procedimiento
aspectosrelevantes
a
ser informados.
1.2
Determinación
y pagode retenciones
Revisamos
4 pagosefectuados
durantela gestiÓn2009,verificando
la adecuadadeterminación
de los
impuestos
(RC-IVAe lT).
Resultado
Como resultadode la aplicación
aspectossignificativos
que reponar.
Procedimíento
Retenciones
RC-lVA- rendimlentos
de capital
Esteimpuestono es aplicable
a las actividades
de la Sociedad
Retenciones
a terceros(lUEe lT)
Procedimiento
Relevamiento
de información
Medianteun relevamiento
de las cuentasde gastos,identificamos
las cuentasdondese registranlos
gastospor alquileres,
comprade bienesy serviclosefectuadosa personasnaturales(profesionales
liberales
u oficios)por los cualesla sociedadno obtuvouna notafiscal.
Resultado
Lascuentastdentificadas
son:
N o m b r ed e l a c u e n t a
6 1 0 1 9' 1
610125
610130
V I G I L A N C IY
A SEGURIDAD
OTROSHONORARIOS
G A S T O SM I S C E L A N E O S
GASTOSDE GERENCIA
G A S T O SD E R E P R E S E N T A C I O N
F L E T E SI N T E R N O S
12
@
fticWnrrwsY5{mPgRs
Procedimiento
J.¿
y pagode retenciones
Determinación
Sobreuna muestrade cincocasospara las cuentasidentificadas
que se mencionana continuación,
verificamosla adecuadadeterminación
de los impuestos1nC-tVa,IUE e lT) y su pago Íntegroy
oportunoen los formularios
correspondientes:
Cpbt..
lmpod.
Dotcripción
dol
G¿tlo
FECHA
510203
30/09n009
27t02t2AOf
32.50{
15tA7njA
c D 9 0 7 0 1 0 8 :DWIN SAAVEORA
10 204
24t02t2049
21t|f t2009
510113
Rol.nclón
Relonc¡ón
IT
RC.IVA
Dilorancl¡t
S.9ún
Obs!frac¡onor
Comenl¡rior
PwC
G¡sto! doVi¡j.
trRCELO GHETTI/ RENOIC]ONCASTOS PruIAJE
cD 9020052
]HILE (2 AL 9 OE FEERERO2OO9)
TACA NTL AIRL1NES.PAGO BOLETOS AEREO:
c E 9 0 0 0 831 SCZ.PANAMA.LPZ Y LPZ.PANAMA.LPZNORMA¡
PAOILLAY GUILLERMOGORIANZ
]OLETOAEREO LPZ.IOO.LPZSR. SMVEORA T Y
c o 9 0 7 0 0 7 2 ]AGO CON TARJETAAMERICANEXPRESSN'3787.
)01650-81001
cD 9090017 ) / H O S P E D A J E S R A B A L L O N
/IA I ¡UU5 VIAJE A JAPON LIC. ENICK SAAVEDRA
cD 9020176
2AA2t20Al
R.ténción
IUE
2 131
271
6
33,
12.071
!.501
361
87
1 811
1.62
20:
25
252
2.
3(
5 03r
30
5 0r8
1 58:
582
4.06
1 27f
30(
33¿
!rnguñ
!rnguná
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A g u ay E l e c l r l c i d á d
-Acl
ELFEC AGO 2009 (50%) AV. AMERTCAN,
t632
FC-20931
13 MED-264493
JUNTO2009 ELECTROpA'
cD 1060023
OF. CENTRAL
- c - r a l r 3 E 5 M E D - 2 6 4 4 9 3N . C L T E N T €
26357-1
cD 9r10029
!OVIEMBRE2OO9ELECfROPM OF CENIRAL
23tA8t20Ql co 9080059
09/06/2001
t:!/11/2001
J/PROVISION
21t08n04\
cD 9080018
30/11/200{ c o 9 11 0 2 5 0
31/10n00(
cD 9r00074
610122
SERVICIO
úES OE AGOSTO/09
DE ENERGIA
35YO CONSUMO
ENERGIA
NOVJ€M8RE-2009
ELECTRICA
MES
600
Nrng0na
49
61
617
Viqilanc¡aySogurid¡d
,HQVI5JON P/PAGO SERVICIO
VIGIUNCIA
OF.A
\MERICA. MAYGJUN GJULIo/09
\ A R ' L Z O O 92 G U A R D A S O O M . S R . S M V T D R ¡
q07n0¡
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19tA6t20Al
20t10Dool
\ G O s ¡ 0 2 0 0 93 G U A R D I A O
S F .C E N T R A L
NSTALACION PANEL DIGITAL A PUERTA Of
NGRESO+30TARJETASS/c FC-9568
SEGURIDAD Y VIGIL,ANCIAOCTUBRE.2OOgFC.
cD 9100123 3855
t8/09/200{
cD 9090055
cD 90803
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1 6 5 0 56 .
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1 2 64
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5691.1
506.34
964.01
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lSCXV¡UIQ
MENS.CTA
4365737a
MY-o
EOLJVIA ITL MES D€ ASRIL/09
J5% SON5UMQ
I ELEFONICO MES OE MAYO,09
UC
cD 9r00087
447:
162'
ENERO 2009 SERV|CtO,SEGURO .
cD 9020032 COMEUSfIELE
h c - 7 / 3 ' o H L ' J U L T O2 0 0 9 S E R V I C I OS. E G U R O
c D 9 0 8 0 0 0 5 COMSUSTIBLE
Jl/05
181
56
dO ROpresentac¡ón
:C-21204 "EL FOGONCITO' ALMUERZO
OE
PERSOIIALTOYOSA
9 0 1 0 0 0 2 .JAVIOAD
.C.E31I 'REST EL VAGON' CONSUMOCON
SR
0 0 2 0 1 5 6 JORISAKI
]ASTOS HOSPÉOAJE Y CONSUMO CON SR
90201s
ioRtsAKl
9020232 ¡ ¿ U Z 2 O U g H O I E L S O F I T E L
cE 900i020
778
¡rngune
5l
J/
úES DE SEPTIEMERE/2009
UU^9I!EL.
31/10200f
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Resultado
Como resultadode este procedimiento,
que requteranser
no hemos identificadoobservaciones
informadas.
Procedimiento
3.3
juradas
Conciliaciones
de las cuentasde pasivocon las declaraciones
Paralos mesesde enero,julioy diciembrede 2009,seleccionados
que los saldos
al azar,verificamos
nrqirrnc{o la5 cuentasde retenciones
de impuestoslUE, RCIVAe lT coincidancon los importes
declarados
en el mes siquiente.
y ev r
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v
Resultado
Como resultadode este procedimiento,
que requieran
diferencias
significativas
ser informadas.
El presenteinformeha sido emitidosolamentepara informacióny uso del Presidentey Directoresde
Toyosa S.A y del Serviciode lmpuestosNacionales
(SlN)y no deberáser utilizado
con ningúnotro
propósito,
ni por ningunaotra parte.
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S.R.L.
(Socio)
CésarLoraMoretto
M A T .P R O F .N ' C A U B - 3 B O B
MAT.PROF.N' CAULP.lBTO
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B A N C ON A C I O N AD
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S .A ,
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S6viciode
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Pagoen Banco:322655 Pago:322655 Otros:
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REGISIROS
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ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN
TOYOSA S.A.
1
Número de Actualización y fechas de los documentos actualizados:
El presente documento representa la primera actualización de los siguientes documentos:


Prospecto Marco del Programa de Emisiones de Bonos TOYOSA I.
Programa aprobado en fecha 29 de Junio de 2012
Prospecto Complementario de Bonos TOYOSA I – Emisión 1.
Emisión autorizada en fecha 03 de septiembre de 2012
2
Antecedentes:
El detalle especificado en el punto 3 siguiente, que actualiza la forma de cálculo de la Relación de Cobertura
del Servicio de la Deuda de la Sociedad, expuesta en el Programa de emisiones de Bonos TOYOSA I y que por
consiguiente afecta el cálculo expuesto en los prospectos marco y complementario correspondientes al
cálculo de compromisos financieros, se basan en los siguientes documentos legales:



3
3.1
Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 20 de
Agosto de 2013, Copia legalizada ante Notaria N° 003 a cargo de la Dra. Patricia Rivera
Sempertegui.
Acta de Asamblea de Tenedores de Bonos TOYOSA I - Emisión 1 de fecha 22 de Agosto de 2013.
Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Toyosa S.A. celebrada en fecha 30 de
Agosto de 2013, Copia legalizada N° 105/2013 ante Notaria N° 77 a cargo de la Dra. Paola
Evangelina Rodríguez Zaconeta.
Detalle de Información y documentos actualizados:
Modificaciones al Programa de Bonos TOYOSA I:
2.6 Restricciones, Obligaciones y Compromisos Financieros
(…)
2.6.2 Compromisos Financieros
(…)
b) Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) mayor o igual a uno punto tres (1.3).
(Prospecto Marco – Página 37)
Dónde:
ACTIVO CORRIENTE: Suma (en la fecha de cálculo relevante) de todas la cuentas expresadas en el activo
corriente dentro del Balance General.
AMORTIZACIONES DE CAPITAL: Amortizaciones de capital de la Deuda Financiera Neta que vencen
durante el período relevante de doce (12) meses siguientes.
1
EBITDA: Es el resultado de los últimos 12 meses a la fecha de cálculo relevante de la Utilidad neta antes
de impuestos del Periodo, más Intereses, más depreciación y amortización de cargos diferidos. Este
resultado se presume como el mejor estimador del EBITDA de los siguientes doce (12) meses.
INTERESES: Intereses por pagar durante el período relevante de los doce (12) meses siguientes de la
deuda financiera neta.
Se aclara que se entenderá por Deuda Financiera Neta a la suma (en fecha de cálculo relevante) de
todas las deudas bancarias y financieras de corto, mediano y largo plazo, incluyendo emisiones de
títulos valores de contenido crediticio.
Para realizar el cálculo se tomará como fecha relevante el último día del trimestre al que se desea
realizar el cálculo para los conceptos incluidos en el numerador, y los doce meses siguientes para los
conceptos incluidos en el denominador.
8. 5 Cálculo de los compromisos financieros
(Prospecto Marco – Página 89)
Ratio
Deuda (RCSD)
3.2
Fórmula
Activo corriente +
EBITDA
Datos
(Miles de Bs.)
Obtenido
Comprometido
Al 31.07.13
>=1,3
2.26
<=2,2
1.68
884,343
Amortización de
Capital e Intereses
390,652
Pasivo Total
Patrimonio Neto
700,693
416,770
Modificaciones de los Bonos TOYOSA I – Emisión 1 (Prospecto Complementario):
VII. 5 Cálculo de los compromisos financieros
(Prospecto Complementario – Página 66)
Ratio
Deuda (RCSD)
Fórmula
Activo corriente +
EBITDA
Datos
(Miles de Bs.)
Obtenido
Comprometido
Al 31.07.13
>=1,3
2.26
<=2,2
1.68
884,343
Amortización de
Capital e Intereses
390,652
Pasivo Total
Patrimonio Neto
700,693
416,770
2
4
Actas de Declaración Jurada de TOYOSA S.A por la información actualizada de los Prospectos:
3
4

Bonos TOYOSA I

Transcripción

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