2009 Mayo

Newsletter
CFA SPAIN
NEWSLETTER - MAYO 2009
Contenidos
En noviembre pasado tuvimos el
privilegio de contar con el
viceconsejero delegado de CFA
Institute, Bob Johnson, CFA (pág. 1)
El pasado 24 de marzo tuvimos
entre nosotros a Stuart E. Lucas,
CFA (pág. 1)
El 22 de abril se celebró el II Forum
CFA Spain de Desarrollo y Gestión
de la Carrera Profesional (pág. 1)
Apoyos y acuerdos (pág. 1)
Acreditación CFA (pág. 2)
Becas Programa CFA (pág. 2)
Beneficios del Continuing
Education Program (pág. 2)
Estimados compañeros, el último año nos ha sorprendido con una crisis de dimensiones superiores a las estimadas y, sobre todo, con un componente financiero cuyo
calado no fuimos capaces de prever hace tan sólo un año
La mayoría de nosotros la estamos
sufriendo en términos de pérdida de
confianza por parte del inversor,
pérdida de cifras de negocio e,
incluso, pérdida del propio empleo.
Desde CFA Spain estamos convencidos de que los principios que rigen
el comportamiento de un CFA serán
especialmente valorados en estos
tiempos que corren.
Esta crisis está siendo un revulsivo
que nos permite reflexionar sobre la
forma de hacer las cosas en el
sector, y en ese sentido los CFA
Charterholders estamos en una
situación privilegiada por nuestro
compromiso con la ética, el rigor en
la gestión y el trato con el cliente.
En cualquier caso, el año ha sido
especialmente positivo, con
noticias de las que todos debemos
congratularnos.
ADEMÁS
Fotos de eventos (pág. 3)
Agradecimientos (pág. 3)
Colabora (pág. 3)
Examen de junio (pág. 4)
Apúntate al examen simulado (pág. 4)
Programa Conferencias y Continuing
Education de CFA Spain 2009 (pág. 4)
Lecturas recomendadas (pág. 4)
2009
Programa Conferencias y Cursos
Internacionales de CFA Institute 2009
Education de CFA Spain 2009 (pág. 5)
www.cfaspain.org
Apartado de Correos 21016
28080 Madrid
Tel.: +34 915 734731
Fax: +34 913 609997
[email protected]
Próximas actividades cfa spain
Mayo, 23
Global Investment Performance Standards,
Mónica Gordillo. CIPM
(Ver actividades de CFA Spain pág. 4)
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InCON pág. 5
En noviembre pasado tuvimos el privilegio de contar
con el viceconsejero delegado de CFA Institute, Bob Johnson, CFA
Bob Johnson, CFA visitó Madrid para la
entrega de los diplomas CFA a todos
aquellos candidatos que en nuestro país
han cumplido con los requisitos exigidos.
El encuentro fue muy interesante, por lo
que desde aquí os invitamos a asistir a este
tipo de eventos en los que se dan cita
muchos miembros de CFA Spain.
La prensa se hizo eco de la visita de Bob
Johnson, CFA. El Economista, Cinco Días,
Funds People, Expansión, Intereconomía
TV y otros medios aprovecharon la
oportunidad para preguntarle por su
opinión sobre temas de actualidad. Bob dió
su punto de vista sobre la crisis financiera y
su influencia en el riesgo sistémico, la
inversión socialmente responsable, la ética
de los inversores profesionales y la
necesaria transparencia en la
comercialización de productos financieros.
El pasado 24 de marzo tuvimos entre nosotros
a Stuart E. Lucas, CFA
Stuart E. Lucas, CFA de la mano de la
Fundación Numa, nos ofreció su
inestimable experiencia desde su doble
posición de experto en el asesoramiento de
inversiones a clientes y de gestor de su
propio Family Office. En la conferencia
Stuart destacó su compromiso con los
principios CFA.
La conferencia celebrada en el Auditorio de
Caixa Forum, fue todo un éxito de
asistencia. Stuart E. Lucas, CFA nos abrió los
ojos sobre la importancia de tener en
cuenta los intereses de los clientes como
piedra angular para la supervivencia del
negocio del asesoramiento financiero.
Asimismo, recalcó la importancia de la
correcta alineación de intereses entre el
asesor y el cliente eliminando los posibles
conflictos de interés y resaltando la
necesaria ética en el comportamiento y la
relación profesional con los clientes.
Apoyos y acuerdos
Desde CFA Spain acometemos
continuamente acciones concretas de
apoyo al colectivo Charterholders y
profesionales de la inversión.
Mantenemos acuerdos con prestigiosas
escuelas de negocios para impartir a sus
alumnos el curso de preparación para el
examen CFA y colaborar en programas de
formación ejecutiva.
Patrocinamos y tutelamos, junto con CFA
Institute, el Concurso de Análisis (Global
Investment Research Challenge). Ya ha
finalizado la cuarta edición del Concurso de
Análisis con tanto éxito como las ediciones
anteriores. Se trata de un premio al mejor
informe de análisis sell-side realizado
sobre una compañía (este año fue Antena 3
TV), en el que cada equipo debe realizar
una valoración y una recomendación de
compra o venta.
Este año participaron once equipos de
varias escuelas de negocios y universidades
de prestigio de los que seis alcanzaron la
final. El equipo del Instituto de Empresa
formado por Andrés Dobles, Naz Okten,
Sakhee Joisher, Jonas Aita y Sebastián
Mentzense se proclamó vencedor y pasó a
la final regional europea celebrada en
Londres el día 1 de abril. En segundo lugar
quedó el equipo de la Universidad Carlos III
y en tercera posición el del CIFFUniversidad de Alcalá.
Pese a la gran calidad del trabajo realizado
por los estudiantes del IE, este año no
pudimos repetir el primer puesto europeo
alcanzado el año pasado.
El 22 de abril se celebró el
II Forum CFA Spain de
Desarrollo y Gestión de la
Carrera Profesional
A través de este encuentro CFA Spain da la
oportunidad a todos sus miembros y
candidatos - así como a personas
interesadas en informarse sobre el título
CFA - de ponerse en contacto
con
profesionales de la inversión, empresas y
head hunters de la industria.
No sólo permite resaltar las importantes
ventajas competitivas de la designación
CFA dentro del mercado laboral financiero,
sino también dar a conocer los servicios y
herramientas de bolsa de trabajo que
ofrece CFA Institute a nivel mundial y CFA
Spain a nivel local.
Aprovechamos para recordaros la
existencia de nuestra bolsa de trabajo y la
de CFA Institute.
http://www.cfainstitute.org/memresources/
career/pdf/jobseekersguidetojobline.pdf
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Por favor,
CFA Spain,
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Andrea Wo cdexia-is.es
cfaspain@rb
Agradecemos el patrocinio y colaboración
de Bolsas y Mercados Españoles, el diario El
Economista y de Criteria CaixaCorp.
nEWSLETTER - MAYO 2009
CFA SPAIN
1
Acreditación CFA
CFA Spain se enorgullece de contar desde
este verano con veintiocho nuevos
miembros acreditados CFA. Muchos de
ellos pudieron recibir de manos de Bob
Johnson, CFA y de nuestro Presidente Borja
Durán, CFA su Certificado CFA. Para
aquellos que no pudieron asistir a la
entrega os enviamos desde aquí nuestra
más sincera enhorabuena.
El certificado CFA es, según la prestigiosa
revista “The Economist”, el patrón oro de la
industria de la inversión. Los candidatos y
CFA Charterholders se benefician de la
designación CFA gracias a la conjunción de
varios factores únicos:
Credibilidad: Los CFA Charterholders
acreditan ser expertos en su profesión y
tanto sus clientes como los empleadores y
compañeros de profesión lo entienden así.
Ventaja competitiva: Los empleados y
clientes valoran y quieren contar con la
experiencia asociada al certificado CFA.
Conexiones: La red de CFA Charterholders
está compuesta por más de 100.000
profesionales de todo el mundo.
Reconocimiento: La designación goza de
un alto prestigio y reconocimiento en toda
la comunidad inversora y académica.
Becas Programa CFA
La designación CFA es muy valorada
también por numerosos organismos
públicos de todo el mundo. Los tres
organismos supervisores del mercado de
valores de los EE.UU. requieren a los
asesores de inversores aprobar un examen
de licencia. Aquellos que acreditan ser CFA
Charterholders quedan eximidos realizar
el examen de conocimientos.
Adicionalmente, el NYSE y la NASD eximen
también a los candidatos que hayan
aprobado el segundo nivel del programa
CFA de realizar la parte analítica de la
“Series 86 examination”. Fuera de los
EE.UU., la autoridad monetaria de
Singapur, y los organismos reguladores de
Grecia, Turquía, Hong Kong, Tailandia, el
Reino Unido y siete provincias canadienses
(Ontario, Nueva Escocia, Terranova,
Saskatchewan, Alberta, Columbia Británica
y Québec) reconocen también la
designación CFA.
CFA Spain presentará en los próximos
meses un estudio en el que explicará cómo
el CFA Institute ha adaptado el currículum
del examen CFA al frenético desarrollo de la
industria financiera desde 1963. También
detallará la evolución de los Learning
Outcome Statements (LOS) desde su
primera aparición en 1997 hasta la
actualidad.
Asociados
Candidatos al CFA Program en curso
Sociedades a Nivel Mundial
>100.000
>190.000
136
Asimismo, junto con CFA Institute,
desarrollamos un programa de becas,
mediante el cual se otorgan hasta un total
de diez becas para el próximo examen de
junio 2009, para cualquiera de los tres
niveles.
El número de candidatos presentados a
examen en las pasadas convocatorias de
junio y diciembre ha sido de 180.000 en
todo el mundo, con un 35% de aprobados en
el nivel I, un 46% en el Nivel II y un 53% en el
Nivel III.
Beneficios del Continuing
Education Program
La realidad de esta evolución nos lleva a
recordaros los beneficios del Continuing
Education Program que promueve
activamente CFA Institute con el afán de
que todos los Charterholders se preocupen
especialmente por conocer y aprender los
hitos de innovación y reformas
experimentados en nuestro sector,
permaneciendo a la vanguardia del mismo.
Desde CFA Spain sabemos las dificultades
prácticas que todos tenemos para cumplir
con el Continuing Education Program, por
lo que ponemos nuestro grano de arena
facilitando la adscripción de puntos al CE
Diary mediante la asistencia a las
conferencias que organiza CFA Spain, y de
las cuales os damos puntual noticia a través
de correo electrónico y de la Web:
www.cfaspain.org
Áreas Geográficas
Estados Unidos 55%
Europa 14%
Canadá 12%
Asia del Pacífico 12%
África/
Oriente Medio 2%
China 2%
Asia 1%
América Latina 1%
nEWSLETTER - MAYO 2009
CFA SPAIN
2
Fotos de eventos
Agradecimientos
Desde aquí queremos resaltar y agradecer
la labor voluntaria, y de inestimable valor,
que de forma voluntaria fomentan el
asociacionismo tan importante para
impulsar y extender en nuestra industria
los principios del CFA Institute. En especial
nuestro agradecimiento a Javier Rivela, Ana
Hernández, CFA, Rafael Alberca, Iñigo
Serrats, CFA, Luis Buceta, CFA, Alfonso
Zuloaga, CFA, Luis Martin Cabiedes, CFA,
José Luis Pérez Estévez, CFA.
Colabora
Os animamos a todos a colaborar con CFA
S p a i n e n l a m e d i d a d e v u e s t ra s
posibilidades, con artículos, comentarios,
opiniones, ideas, sugerencias sobre
conferencias y conferenciantes, envío de
noticias de prensa que mencionen a
nuestros socios y sus logros profesionales,
que podéis hacernos llegar a través de la
dirección de correo electrónico:
Stuart Lucas, CFA (izquierda), José Ramón Sanz (Presidente de la Fundación Numa)
(centro) y Borja Durán, CFA (Presidente de CFA Spain) (derecha), 24 marzo 2009
[email protected]
Con esta iniciativa queremos amplificar la
labor profesional de los socios de CFA Spain
en nuestra comunidad financiera. Este
material lo podréis encontrar en la Web en
el área privada de socios:
www.cfaspain.org/cms/index
Nos despedimos ofreciéndoos imágenes de
alguno de los eventos mencionados, la
relación de actividades programadas por el
momento por CFA Spain, lecturas
recomendadas y algunos consejos para los
CFA Candidates.
Cena anual y entrega de diplomas, noviembre 2008
Foto del equipo ganador de la edición española del Concurso de Análisis
(Global Investment Research Challenge) publicada en El Economista,
http://ecoaula.eleconomista.es/noticias/noticias/1107949/03/09/
IV-Premios-CFA-Los-Oscar-de-los-futurosanalistas.html
nEWSLETTER - MAYO 2009
CFA SPAIN
3
Examen de junio
Lecturas recomendadas
Adjuntamos algunas fechas que pueden
ser de vuestro interés así como algunos
consejos prácticos:
No olvidéis que es vuestra responsabilidad
revisar el email de confirmación del
examen en el que se menciona la fecha y el
centro de examen elegido. Ya no es posible
cambiar el centro de examen asignado.
Finales de abril 2009
Tickets de admisión disponibles online
6 de junio 2009
Fecha del examen
7 de junio 2009
Fecha del examen en Eastern Asia y Oceanía
junio-julio 2009
Finales de julio 2009
Finales de agosto 2009
Corrección de exámenes
Notas disponibles online para candidatos Nivel I
Notas disponibles online para candidatos Nivel II y III
Apúntate al examen simulado
Al igual que todos los años, os
proponemos, además de nuestros cursos
de preparación, el acceso a un examen
simulado que tendrá lugar el próximo
sábado 23 de mayo, en colaboración con la
Boston Security Analysts Society (BSAB).
Esta iniciativa os permite no sólo analizar
las áreas en las que se necesita reforzar
conocimientos, sino que también ofrece la
oportunidad de familiarizarse con la
situación del examen en condiciones casi
reales al replicarse fielmente los horarios,
las condiciones de acceso y el formato del
mismo. Además este año, y como novedad,
también ofrecemos la posibilidad de
adquirir un examen on-line así como una
base de datos de preguntas para los
distintos niveles. Más información sobre
estas dos opciones en nuestra página web
(www.cfaspain.org).
Programa de Conferencias y Continuing Educatión de
CFA Spain 2009
Enero, 15
Early Symptoms of the US Recession and the next
10 years, Juan I Crespo. Reuters
Febrero, 12
Gestión de crisis empresarial,
Jorge Mendoza Ambersco
Marzo, 16
Reestructuración de empresas en crisis,
Alexander Witt Arques Iberia
Marzo, 24
Private Wealth, Stuart Lucas, CFA
Abril, 22
II Forum CFA Spain de Desarrollo, gestión
y promoción de la carrera profesional
Mayo, 23
Global Investment Performance Standards,
Mónica Gordillo. CIPM
Papel y entorno regulatorio de los hedge
funds
The CFA Institute Centre for Financial
Market Integrity (“CFA Institute Centre”)
recientemente ha tenido la oportunidad de
presentar ante la Comisión Europea su
visión acerca del papel de los hedge funds.
El CFA Institute Centre promueve la justicia,
apertura y transparencia de los mercados
financieros en busca de una mayor
p r o t e c c i ó n p a r a e l i n v e r s o r. E l
funcionamiento eficiente del mercado, así
como el proceso de fijación de precios, está
influido, en gran medida, por la actividad
de los hedge funds. Como consecuencia de
ello, la Comisión está revisando el marco
regulatorio de los mismos para lo cual ha
contado con la colaboración de nuestra
organización.
La consulta incluye entre otros temas, el
impacto de los hedge funds en el riesgo
sistémico del mercado, la integridad y
eficiencia del mercado ligados a los hedge
funds (con especial énfasis en las ventas en
corto), prácticas de gestión de riesgo
llevadas a cabo por los gestores y el nivel de
transparencia de las notificaciones de los
mismos. El análisis de todas estas
actividades es básico para determinar el
entorno regulatorio en el que las
instituciones deberían moverse tanto en la
Unión Europea como a nivel internacional.
Para un análisis concreto de las
conclusiones llegadas os recomendamos
remitiros al siguiente link:
www.cfainstitute.org/centre/topics/
comment/2009/pdf/090130.pdf
www.cfainstitute.org/aboutus/press/
mediahighlights/2009_01.html
nEWSLETTER - MAYO 2009
CFA SPAIN
4
Programa de Conferencias y Cursos Internacionales de CFA Institute 2009
AGOSTO 2009
MAYO 2009
11 - 15 May 2009
International Wealth
and Tax Planning Seminar
Seehotel Hermitage
Lucerne, Switzerland
17 - 19 August 2009
Advanced Corporate
Valuation
Hilton Sandton
Johannesburg, South Africa
SEPTIEMBRE 2009
12 - 14 May 2009
Advances in Asset
Allocationar
Grand Hyatt New York
New York, New York, USA
07 - 09 September 2009
Acquisition Finance
The House of Tan Yeok Nee
Singapore
JUNIO 2009
10 - 12 June 2009
Advanced Corporate
Valuation
Dexter House
London, United Kingdom
21 September 2009
GIPS Standards Interactive
Workshop
Hyatt Regency Boston
Boston, Massachusetts, USA
14 - 19 June 2009
Wealth Management
in Practice
Wharton's Philadelphia Campus Steinberg Conference Center
Philadelphia, Pennsylvania, USA
15 - 19 May 2009
Eighth Annual Global
Investors Workshop
INSEAD
Fontainebleau, France
22 - 23 September 2009
GIPS Standards
Annual Conference
Hyatt Regency Boston
Boston, Massachusetts, USA
OCTUBRE 2009
21 - 23 October 2009
2009 CFA Institute European
Investment Conference
Messe Frankfurt
Frankfurt, Germany
29 June - 2 July 2009
Oxford Private Equity
Saïd Business School University of Oxford
Oxford, United Kingdom
JULIO 2009
06 - 10 July 2009
Investment Management
Workshop
Harvard Business School
Boston, Massachusetts, USA
19 - 24 July 2009
Financial Analysts Seminar
Gleacher Center
University of Chicago
Chicago, Illinois, USA
nEWSLETTER - MAYO 2009
CFA SPAIN
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